附件99.1

目录

内容(续)

报告货币和财务信息

本公司的报告货币为加元。除非我们另有规定，本AIF中所指的所有美元金额(“$”)均以加元表示。任何提及“美元”的地方都是指美元。2021年12月31日，加拿大银行公布的美元兑加元的平均汇率为1美元兑1.27美元。

非国际财务报告准则财务衡量标准

在本AIF中，我们指的是对非国际财务报告准则财务措施(“非国际财务报告准则财务措施”)的未来估计。这些财务指标在采矿业被广泛用作业绩基准，但没有《国际财务报告准则》规定的标准化含义，可能与其他具有类似说明的公司使用的方法不同。不应孤立地考虑非《国际财务报告准则》财务衡量标准，也不应将其作为根据《国际财务报告准则》编制的业绩衡量标准的替代。

这些非国际财务报告准则财务指标被纳入本AIF，因为这些统计数据被用作主要业绩指标，管理层用来监测和评估SpringPole项目的未来业绩，并规划和评估采矿作业的整体效果和效率。本AIF中包括的非国际财务报告准则财务指标如下：

AISC和总现金成本仅为未来估计，由于本公司迄今尚未从SpringPole项目中产生产量，因此没有可比较的历史数据。

关于前瞻性信息的警告

本AIF包括有关我们对未来的期望的声明和信息。当我们讨论我们的战略、业务前景和机遇、计划和未来的财务和经营业绩，或其他尚未发生的事情时，我们所作的陈述被认为是根据适用证券法的前瞻性信息或前瞻性陈述。我们在本AIF中将其称为前瞻性信息。

关于本AIF中的前瞻性信息，需要了解的关键事项：

前瞻性信息旨在帮助您了解管理层对我们近期和长期前景的当前看法。它可能不适合用于其他目的。我们不会更新或修改这些前瞻性信息，除非适用的证券法要求我们这样做。

本AIF中的前瞻性信息示例

重大风险

重大假设

国家文书43-101定义

加拿大关于披露矿物属性的报告要求受国家文书43-101的约束《矿产项目信息披露标准》(“NI 43-101”)。NI 43-101中的定义采用了加拿大采矿、冶金和石油研究所 (“CIM”).

单位词汇

元素词汇

缩略语和首字母缩略语词汇

给美国投资者的警示

公司是1934年修订的《美国证券交易法》第3b-4条规定的“外国私人发行人”，有资格依赖加拿大-美国多司法管辖区披露制度，因此被允许根据加拿大现行证券法的要求准备本文中包含的技术信息，而加拿大现行证券法的要求与美国现行证券法的要求不同。因此，本文中列出的有关矿藏的信息可能无法与根据美国标准报告的公司公布的信息进行比较。

本AIF中包含或以引用方式并入的技术披露没有按照美国证券法的要求编制，并使用了符合加拿大报告标准的术语，某些估计是根据NI 43-101编制的。

NI 43-101是由加拿大证券管理人制定的一项规则，为发行人利用与发行人的重要矿产项目有关的科学和技术信息进行的所有公开披露建立了标准。

关于第一矿业

First Mining Gold Corp.是一家专注于加拿大的黄金勘探和开发公司，由First Majestic Silver Corp.创始总裁兼首席执行官、First Quantum Minerals Ltd.联合创始人Keith Neumeyer先生于2015年创建。

我们正在推进加拿大的黄金项目组合，其中我们最先进的项目是位于安大略省西北部的SpringPole黄金项目(“SpringPole项目”或“SpringPole”)，这是加拿大最大的未开发黄金项目之一，我们已在那里开始可行性研究和许可活动，并提交了目标为2022年的项目的环境影响报告书草案。我们还拥有卡梅伦、杜帕奎特、杜奎恩和皮特金矿项目，这些项目都是安大略省(就卡梅伦而言)和魁北克的高级黄金项目。我们的黄金项目权益组合还包括Pickle Crow黄金项目(与Auteco Minerals Ltd.合作推进)、Hope Brook黄金项目(与Big Ridge Gold Corp.合作推进)、Treasury Metals Inc.(“Treasury Metals”)的股权以及21个黄金特许权使用费的组合。

愿景和战略

我们在加拿大和美国持有八(8)项矿产资产的投资组合，重点是黄金，以及一些有价证券和黄金特许权使用费。我们的愿景是将我们的物质资产推进到建设决策中，并最终投入生产。

为达致这个目标，我们的策略是：

我们未来可能会收购更多的矿产资产。在评估潜在收购目标时，我们会考虑以下标准：

我们业务的总体概况

我们正处于勘探和开发阶段，目前没有任何生产资产。因此，我们目前没有来自物业的运营收入或现金流，也没有过去三个财政年度的任何运营收入。目前，我们的运营资金主要来自股权融资。

由于我们业务的性质以及我们矿产勘探的现阶段，对First Mining的投资是投机性的，涉及高度风险。我们鼓励读者仔细阅读本AIF全文，包括可能影响我们业务的风险。从第72页开始，讨论与我们的业务、运营和前景相关的重大风险。

主营产品

我们目前处于勘探和开发阶段，不生产或销售矿产品。我们的主要关注点是黄金。

专业技能和知识

我们的业务需要在地质学、钻探、地球物理、地球化学、冶金、工程和矿物加工、勘探计划的实施、矿山工程、环境评估和矿山许可、收购、融资、矿山财务、会计和环境合规等领域拥有专门技能和知识的人员。为了吸引和留住具有这种技能和知识的人员，我们保持有竞争力的薪酬和薪酬待遇。到目前为止，我们已经能够在加拿大和美国找到并留住这些专业人士，我们相信我们将能够继续这样做。

竞争条件

贵金属矿产勘探和采矿业在勘探和开发的所有阶段都竞争激烈，我们与许多其他公司和个人在寻找、收购和开发有吸引力的贵金属矿产方面展开竞争。

由于这种竞争，我们有时可能会与拥有更多财政资源和技术设施的其他公司竞争，我们可能会与其他勘探和采矿公司争夺设备和熟练劳动力的供应，这意味着我们有时可能无法吸引或留住合格的人员。此外，我们不能向您保证，如果需要，我们将提供额外的资本或其他类型的融资，或者，如果有，此类融资的条款将对我们有利。

由于我们行业的竞争对手，其中许多人拥有比我们更多的财务资源，本公司可能无法在未来以其认为可接受的条款收购有吸引力的矿产。我们还在以下方面与其他公司竞争：(A)筹集必要的资本，为我们的运营和我们物业的潜在开发提供资金；以及(B)获得资源，对我们的物业进行勘探和开发活动。

周期

采矿业受大宗商品价格周期的影响。2010年底，以美元计价的黄金市场大幅上涨，但在2011年全年保持波动，并在2013年和2014年大幅下跌。截至2021年底，采矿业特别是矿产勘探和开发的金融市场持续疲软，而由于新冠肺炎危机和乌克兰最近的危机和敌对行动，截至本指数框架之日，市场正经历极端波动。目前尚不清楚这些危机对金融市场和整体经济的长期影响。如果全球经济停滞不前，大宗商品价格因此下跌，价格持续走低可能会对我们目前许多物业的经济潜力产生重大影响，并可能导致First Mining停止对我们的部分或全部物业的工作，或放弃对这些物业的兴趣。由于我们目前不从事生产活动，我们为正在进行的勘探提供资金的能力受到融资可获得性(尤其是股权融资)的影响，而融资又受到经济实力、大宗商品价格和其他一般经济因素的影响。

此外，由于我们项目现场的恶劣天气条件，我们的矿产勘探活动可能会受到季节性的影响。冬季期间，由于各种与天气有关的因素，包括但不限于恶劣天气、覆盖地面的积雪、冰冻的地面以及因雪、冰或其他天气相关因素而限制进入，对我们物业的钻探和其他勘探活动可能会受到限制。此外，通过一条冬季冰路才能到达SpringPole现场运输散装材料。这种通道的质量、功能和持续时间取决于温度是否足够低，持续足够长的时间。未能建造或维护冬季通道可能会导致我们工作计划的延迟和更高的运营成本。

经济依存度

我们的业务依赖于矿产资产的收购、勘探、开发和运营。我们不依赖于任何合同来销售我们的产品或服务，或购买我们对商品、服务或原材料的大部分需求，也不依赖于任何使用我们业务所依赖的专利、配方、商业秘密、工艺或商号的特许经营权或其他协议。

员工

截至本AIF的日期，我们有28名全职员工，我们还根据需要利用定期员工、顾问和承包商来开展我们的许多活动，特别是监督和执行我们矿产项目的工作计划。

环境保护

在我们经营业务的所有司法管辖区内，我们须遵守与环境事宜有关的法律和法规，包括有关财产回收、危险物质排放和其他事宜的规定。

如果发现由我们项目的前业主和经营者造成的环境问题，我们也可能被追究责任。我们按照适用的环境保护法规进行矿产勘探活动。吾等并不知悉任何与吾等的任何材料性质有关的现有环境问题，该等问题可能导致First Mining承担重大责任。

新的环境法律和法规、对现有法律和法规的修订或更严格地执行现有法律和法规可能会在财务和运营方面对我们产生重大不利影响，因为这可能会增加资本和/或运营成本，并延迟或阻止我们矿产的开发。

我们相信，我们的执行管理团队实施的政策和程序为我们所有的员工、顾问、承包商、利益相关者和权利持有者提供了一个安全的工作环境。我们认识到，安全和环境尽职调查是我们业务长期可持续性的重要贡献，并支持我们的目标，即以具有成本效益的方式和出色的质量控制及时完成项目。

破产及类似程序

没有针对我们的破产、接管或类似程序，我们也不知道有任何此类待决或威胁的程序。在我们的历史上，我们从未启动过任何破产、接管或类似的程序。

三年历史

2019

二月

三月

四月

可能

六月

八月

九月

十月

十一月

十二月

2020

二月

三月

四月

六月

七月

八月

十一月

十二月

2021

一月

请参阅本AIF中标题为“材料特性--跳杆”了解有关SpringpolePFS的更多细节。

三月

四月

六月

七月

八月

九月

十月

十一月

最近的事态发展

2022

一月

二月

重大收购

在我们最近完成的财政年度中，我们没有完成任何重大收购。

企业组织

下图显示了我们目前的公司结构和重要子公司，包括各子公司持有的财产：

注：

我们的其他子公司的总资产和收入不到10%，占我们总合并资产或总合并收入的总比例不到20%，不包括在上图中。

2015年3月30日，根据加拿大不列颠哥伦比亚省的法律，第一矿业公司继续离开艾伯塔省业务 法人团体 行动(不列颠哥伦比亚省)，因此，第一矿业现在受不列颠哥伦比亚省法律管辖。2018年1月8日，我们更名为“第一矿业黄金公司”。

我们的项目

我们在加拿大和美国的矿产资源中拥有权益。截至2021年12月31日，这些资产作为资产计入我们的资产负债表，总账面价值约为1.7亿美元。账面价值包括收购成本加上公司有未来勘探计划的物业的累计支出。鉴于购置费用是根据购买时支付的对价计算的，目前的账面价值不一定与每项财产的累计支出总额相同。账面价值也不一定是物业的公平市场价值。

截至本AIF日期，我们的物质和非物质项目如下所示。

材料项目

非物质项目

材料特性

弹簧杆

技术报告

本部分对跳杆项目的描述基于该项目的技术报告：加拿大安大略省春杆金矿项目NI 43-101技术报告及前期可行性研究(报告日期：2021年2月26日；生效日期：2021年1月20日)(《跳杆技术报告》)。本报告是由AGP矿业顾问公司(“AGP”)根据NI 43-101为我们准备的，由Gilles Arthur eau博士，P.Geo.博士，Gordon Zurowski先生，P.Eng.，Roland Tosney先生，P.eng，Cameron McCarthy先生，P.Eng.，Duke Remer，P.Eng.和Adrian Dance，Ph.D.，P.Eng.博士监督；所有符合NI 43-101定义的合格人士。以下描述是在黑兹尔·穆林，P.Geo的监督下准备的，他是NI 43-101意义上的合格人员，但不是独立于我们的。除非另有说明，本《跳杆技术报告》摘要中使用的所有货币均以加元计价。

本说明中包含的结论、预测和估计受制于Springole技术报告中列出的限制、假设和排除，但此类限制、假设和排除在本AIF中可能会被修改。我们建议您完整阅读SpringPole技术报告以充分了解该项目。您可以从我们的SEDAR资料(www.sedar.com)或我们的网站(www.firstminingGold.com)下载SpringPole技术报告的副本。

不属于矿产储备的矿产资源没有显示出经济可行性。

项目描述、位置和访问权限

跳杆项目位于加拿大安大略省西北部红湖市东北约110公里处。该项目以一个临时帐篷营地为中心，该营地位于斯普林波尔湖和白桦湖之间的一座小型大陆桥上。纬度和经度坐标为：

基于1984年世界大地测量系统15N区的环球横向墨卡托地图投影是：

在春末、夏初和初秋，春杆项目可以乘坐浮式飞机直接到达春杆湖或白桦湖。所有的燃料、食物和物资都是从安大略省的红湖或咸水湖或马尼托巴省的温尼伯空运过来的，飞行距离分别为110公里、167公里和370公里。目前最近的公路通道是15公里外的韦内萨加林业公路的延长线。

冬季，从邦德湖上的南湾着陆点到距离斯普林波尔湖营地约1公里的地方，修建了一条大约85公里长的冰路。在春季解冻和秋季结冰期间，进入春杆项目的途径是乘坐直升机。通过在附近结冰的湖泊上清理的临时简易机场，可以获得额外的冬季通道。

First Mining于2015年11月13日完成对Gold Canyon Resources Inc.(“Gold Canyon”)的收购，从而获得了SpringPole项目的100%股权。当从Gold Canyon收购SpringPole项目时，它包括30个有专利的采矿权和300个非专利的相连采矿权和6个皇冠采矿租约，总面积约为32,448公顷。First Mining随后收购了萨特雷湖地区的其他采矿索赔，并于2018年4月将原始的未获专利的“遗留”索赔转换为新的安大略省蜂窝索赔系统。于二零一九年，Gold Canyon将占地1,531公顷的现有采矿权益转换为采矿租约，从而取得另外七份采矿租约。SpringPole项目目前包括30项专利采矿权、282项毗连采矿权和13个采矿权租约。自2015年以来，该项目覆盖的面积已增加到目前的41,943公顷。

通过黄金峡谷，我们租赁了10个拥有专利的采矿权，总面积为182.25公顷。这10项专利主张是收费简单的地块，附有所有采矿权和地表权，并与租赁通知一起在安大略省凯诺拉的土地注册处登记。租期为21年减1天，2031年4月14日终止。根据First Mining、Gold Canyon和承租人于2020年12月11日达成的修订协议：

我们必须在租赁期内支付与10项专利采矿权利要求相关的所有适用财产税，并且我们保留承租人出售其在该权利要求中的权益的优先购买权。

透过Gold Canyon，我们亦可选择及租赁另外15项已获专利的采矿索偿，该等采矿索偿均为收费简单的地块，附有采矿权及地面权，并连同选择权及租约通知一起在安大略省科诺拉的土地注册主任处登记。购买选择权的当前期限将于2023年9月9日到期，并可通过递交通知以及50,000美元的续期费并确认在上一个选择权期间至少花费300,000美元用于采矿作业，从而连续延长五年。我们被要求每年支付总计35,000美元的期权付款，并在每个期权期限内花费总计300,000美元用于采矿作业，作为任何续期的条件，并支付与这些专利主张相关的所有物业税。我们拥有收购该15项债权的选择权，并将被要求在选择权期间内的任何时间于商业生产开始时支付总计200万美元。在行使购买选择权时，我们还必须以公平市价或20,000美元的较低价格购买物业上的小屋。

影响SpringPole项目的基本特许权使用费包括：

我们被要求购买一家供应商拥有的度假屋，位于春极项目的商业生产开始后。

为使采矿索赔保持最新，采矿索赔持有人必须在初始登记日期之后，每年为每一单单元采矿索赔单位每年核准的评估工作支付400美元，或为每个边界单元采矿索赔单位支付200美元。索赔人有两年的时间提交相当于一年的评估工作。

地面权与采矿权是分开的。如果任何采矿方法是适当的，而不是那些已发出官契的债权，则需要担保地面权利。

吾等于二零二零年六月十日与First Majestic订立银流协议，据此，First Majestic已同意分三批向First Mining支付合共22,500,000美元，以取得购买Springole项目生产的应付白银的50%的权利(“银流”)。前两期已支付(第一期于成交时支付，第二期于First Mining公布SpringpolPFS业绩后于二零二一年一月支付)，包括总额6,250,000美元现金及First Majestic普通股11,250,000美元(“First Majestic Shares”)。First Majestic将向First Mining支付5,000,000美元的最终款项(应付现金2,500,000美元及First Majestic股份2,500,000美元)，以待First Mining较早前收到联邦或省级对SpringPole项目的环境评估批准。在Springole项目开始生产后，First Majestic将向我们支付相当于适用日历季度白银平均现货价格和交割时白银现货价格两者中较低者33%的持续现金付款，价格上限为每盎司白银7.50美元。我们有权在商业生产之前的任何时间以22,500,000美元回购Silver Stream 50%的股份。我们还授予First Majestic对未来与SpringPole项目相关的任何银流融资的优先购买权。

历史

黄金勘探主要在两个时期进行，第一个时期是在1920年代到1940年代，第二个时期是从1985年到现在。

1933年至1936年间，对春杆工程进行了广泛的挖沟和勘探，包括10个总长458.5米的短孔。1945年完成了有限的挖沟和勘探。

该地区一直处于休眠状态，直到1985年完成了对整个索赔群体的航空地球物理调查，并在30个专利索赔中心和6100万个中心进行了切割。随后，在网格上进行了地质填图、腐殖质地球化学和地面地球物理。

从1986年到1989年，在7个钻井阶段共完成了118个钻石钻孔，总计38349米。此外，在1986年和1987年期间，大约有116,119米²进行了机械剥离，制作了4份岩相学报告。

从1989年到1992年，在春杆湖波提奇带中部进行了激电测量，并对跳杆工程进行了18个取心孔的测试，总长5993米，大部分钻探是在波蒂奇带进行的。同时，在春杆湖东缘附近完成了七芯钻进方案，并完成了约翰逊岛以东的春杆湖湖底沉积物采样。

在1995年期间，执行了一项勘探方案，包括重新绘制主要地区、一些现有钻芯的地图，并重新解释地质情况。在1995年和1996年的方案中，在春杆项目上又钻了69个孔，总共钻了15,085米，在约翰逊岛钻了两个孔。到1996年底，黄金峡谷获得了SpringPole项目的100%。1997年和1998年，黄金峡谷继续勘探，又打了52个岩心孔，总长5643米。

1998年夏季，在SpringPole项目的几个地区进行了湖底沉积物采样方案，确定了1999年测试的几个后续目标，共12个岩心孔，总计2779米。

2004年、2005年和2006年，黄金峡谷在SpringPole项目上进行了钻石钻探项目，在109个钻孔中钻探了超过17,322米。

2007年，Gold Canyon进行了11个钻石钻孔计划，钻探总长度为2122米，2007年秋季，他们开始了一项有限的勘探计划，以进一步调查之前在1990年挖沟计划中发现的萤石带。

2008年，黄金峡谷又钻了7个岩心孔，总长达2452米。

从2009年8月初到10月底，黄金峡谷重新记录并重新采样了储存在项目现场和临时帐篷营地的部分历史钻芯。总共重新记录了115个钻孔，约相当于可用钻孔的31%。

2010年冬季，总共钻了6个钻石钻孔，共钻了1,774.5米的总部。在接下来的2010年夏秋两季，在23个钻孔中总共完成了8 662米的钻石钻探。

2011年，黄金峡谷实施了一项钻探计划，在82个钻石岩心孔中钻出了29,787米。

2012年的钻探计划根据2011年钻探计划的结果开始填充波蒂奇地区。2012年的钻探计划在98个钻石岩心孔中总计39392米。

2013年，黄金峡谷钻探了24个钻石钻孔，共计5,394.5米；18个振矿钻孔，总计720.8米。

于二零一三年冬季，钻探了七个总长达2,401.5米的斜面钻石钻孔，以勘探拟建矿坑围壁以外的其他矿化，并取得有关拟建露天矿区周围的进一步结构及岩土数据。

2013年6月和7月，在斯普林波尔湖的驳船上钻了17个总计2993米的钻石钻孔。

2013年秋季，在斯普林波尔湖的一艘驳船上钻了18个总计720.9米的洞，采用了一种新的钻井技术，该技术结合了标准土壤采样工具和对非常软的材料进行采样的技术，并使用了Vibrore设备来穿透和采样更合格的沉积物/岩石。

2013年，Gold Canyon委托SRK Consulting(Canada)Inc.(“SRK”)监督2013年的岩土和结构/地质项目，并完成SpringPole项目的初步经济评估。

2015年11月13日，我们收购了金色峡谷，并因此获得了跳杆项目。

2016年10月，我们在SpringPole项目开始了一项钻探计划，以收集更多材料进行冶金测试。总共钻了4个孔，总长1,712米，特别选择了孔的位置，以回收代表SpringPole矿床的样品材料。2017年2月，我们公布了钻探计划的结果。

2017年，我们委托SRK完成了关于跳杆项目的更新后的PEA。

2018年，我们开展了有限岩土钻探项目，测试围堰施工相关地面的完整性，并对堤基材料进行表征。共钻了11个短孔，总长243米。

2020年，在拟议露天矿附近钻了三个总计约1 182米的钻石钻孔，以收集更多材料进行冶金测试。又钻了24个钻石钻孔，共计4 091米，以便在井壁地区和规划的矿山基础设施地区获得更多的岩土数据。针对坑壁的十个洞也被用来收集水文地质数据。

地质背景、成矿作用和矿床类型

春杆项目位于太古宙的白桦-乌奇绿岩带内。对白桦-乌奇绿岩带南部的研究揭示了地壳发展的长期、多阶段历史。根据填图、岩石地球化学和放射性测年结果，将绿岩带表壳岩石划分为3个地层群级单位(按年龄递减排列)：巴尔默组合、妇女组合和联邦组合。这种由三部分组成的细分适用于乌奇亚省的大部分地区。联邦组合被认为是大陆边缘(安第斯类型)弧形序列，而其他组合的构造地层背景不太确定。一些相对较小的砾岩单元可能在白桦-乌奇绿岩带形成同生的、不连续分布的后邦联组合。

白桦-乌奇绿岩带北缘形成一种次区域尺度的表壳地层尖端与基岩相间的格局。玄武岩单位在绿岩带外围突出，可能是女性组合的一部分，但这一地层分配的准确性尚不清楚。认为联邦组合岩石构成了绿岩带的主体。

斯普林波尔项目被多期碱性粗面岩侵入岩所覆盖，显示出自石器时代的角砾岩。该侵入体由多期粗面岩组成，据信是较大正长岩侵入体顶板带的一部分；从波蒂奇带东南部更深的钻芯中观察到了显示晶质结构的碎片。早期侵入相由钠长石的巨晶长石斑晶和透明基岩中的斜长石斑晶组成。相继的相带显示出逐渐细化的斑状结构，而最终的侵入相则是隐形岩相。在该国境内，北部和东部的岩石是来自粗面岩或正长斑岩侵入系统的粗面岩和煌斑岩岩脉和岩床。

主要侵入杂岩似乎包含许多与闪长角砾岩(如科罗拉多州克里普尔克里克)有关的碱性斑岩式矿化的特征。与两个地点的钻芯直接对比，显示出许多一致的矿化结构和风格。最近的一次钻探观察结合航空磁测表明，潜在的经济金矿化与一种无法解释的地球物理异常相吻合。这种矿化类型以波提奇带和部分东伸展带为特征，矿化赋存于隐晶质粗面岩中的透辉角砾岩中。人们怀疑韧性剪切和脆性断裂在矿化岩石的构造控制区块的重新分布中发挥了重要作用。斑岩式蚀变分带由外部以千枚(绢云母)为主的蚀变带和狭窄的以伊利石、高岭石为特征的高级泥质蚀变带和以黑云母、钾长石为特征的强烈钾质蚀变核心带组成。

春极金矿以大吨位、低品位、浸染型斑岩型或浅成热液型金矿化为主，并伴有碱性粗面岩侵位。在广泛的钻芯储存库中观察到的结构似乎证实了浸染型金银硫化物矿化、中热液至低温热液脉状金矿化以及条带状铁建造赋存金矿化，都是多期粗面斑岩及其伴生的闪长角砾岩、热液角砾岩、脉岩和岩床侵位的结果。

探索

在2019-2020年冬季，我们启动了核心重新采样计划。总共收集了8,358个样品用于总硫分析，以及611个样品用于体积密度测定。

我们在2020年全年实施了几个实地项目，主要目的是收集更多数据，以通过PFS级别及更高级别推进SpringPole项目的冶金、岩土、水文地质和环境研究。进行了钻石钻探，以便为冶金和岩土测试工作收集样本。此外，还在拟建的矿山基础设施地区完成了详细的岩土现场测试和抽样方案。

针对关键基础设施区域的谴责钻探计划于2020年启动，并于2021年完成。2020年夏季完成了对附近粗面岩露头的额外测绘和取样，2021年继续对这些地区和主要资源区以外的其他潜在目标进行进一步勘探。

钻探

在2007年和2008年冬季，Gold Canyon进行了钻探计划，分别完成了18个钻孔总计4,574米、11个钻孔总计2,122米和7个钻孔总计2,452米的钻石岩芯钻探。

2010年冬季，共钻了6个钻石钻孔，共钻了1 774.5米的总部。两个钻孔没有完成，两个钻孔都以蚀变和矿化的岩石结束。钻探计划揭示了更复杂的蚀变，更广泛、更强烈的钾质蚀变带用黑云母和黄铁矿取代了原始的岩体。2010年夏秋两季，又钻了23个钻石钻孔，总长达8 662米。

2011年的钻探计划总计29,787米，钻82个钻石岩心孔。为了进行冶金测试，钻了五个钻石芯孔。所有这些洞都是以前钻过的洞的孪生兄弟。

2012年的钻探计划开始根据2011年的钻探计划的结果填充波蒂奇地区。目标是填补2012年2月矿产资源更新中已定义推断矿产资源的地区，并有可能将矿化扩大到东南部。2012年的钻探计划在98个钻石岩心孔中总计39392米。

2013年，黄金峡谷共钻了24个钻孔，共计5,394.5米，18个振矿钻孔，总计720.8米。2013年1月至3月，黄金峡谷在这7个孔中共钻了2,401.5米。其中三个钻孔遇到了多个矿化带。2013年6月和7月，在斯普林波尔湖的驳船上钻出了17个总计2993米的钻石钻孔。2013年秋季，在斯普林波尔湖的一艘驳船上钻了18个总计720.9米的洞。这些洞确定了波蒂奇带覆盖了多达71米的软粘土湖底沉积物和耕作。2013年的钻探计划坚定地确定，湖底和基岩顶部之间的区域基本上没有任何重要的金银矿化。

实施了2016年的钻探计划，以便从波蒂奇地区收集更多材料，以便进行更多的冶金测试。总共在四个孔(PM-DH-01至04)中钻了1712米。

2018年，我们开展了有限岩土钻探项目，测试围堰施工相关地面的完整性，并对堤基材料进行表征。共钻了11个短孔，总长243米。

2020年，在拟议露天矿附近钻了三个总计约1 182米的钻石钻孔，以收集更多材料进行冶金测试。又钻了24个钻石钻孔，共计4 091米，以便在井壁地区和规划的矿山基础设施地区获得更多的岩土数据。针对坑壁的十个洞也被用来收集水文地质数据。

抽样、分析和数据核实

钻芯的详细描述是在一名资深地质学家的监督下进行的，该地质学家是安大略省专业地质学家协会和美国专业地质学家协会的一名声誉良好的成员。岩心录井是在专用岩心录井设施中现场进行的。截至2016年，钻探项目的钻探日志数据被记录到纸质日志中，随后进行扫描和数字化。2018年和2020年钻芯的记录是使用Datmine‘DH Logger’软件完成的，数据直接导入到我们的中央Fusion SQL钻井数据库中。

核心是一次布置30到40个盒子。首先，在采伐或取样之前，对岩心进行了15m批次的拍摄。紧随其后的是岩土工程日志，其中记录了定量和定性的工程数据，包括详细的恢复数据和岩石质量指定。标记块和测量的岩心长度之间的任何差异在此阶段都已解决和解决。然后对岩心进行标记以进行采样。

对于Gold Canyon 2010年和2011年的钻探计划以及2016-2020年的First Mining钻探计划，所有钻芯间隔均采用1米的采样间隔进行采样。在2012年的钻探计划中，Gold Canyon将其标准采样长度从1米改为2米。然而，在采收率较差的地区，有时需要采集1.5米或3米的样品。超过标准样品长度的样品通常是半个岩心样品，整个岩心一般只在采样间隔内岩心回收率较差的区间内采集。在岩芯上做抽样标记，并在每个抽样间隔开始时将样品票装订到芯盒中。

将质量控制样品插入样品流中。插入质量控制样品包括添加认证空白、认证黄金标准以及现场和实验室副本。现场通过在采样设施中对岩芯进行四分之三的划分来收集现场副本。收集实验室复制品的方法是将第一个粗废料分开并粉碎，然后产生第二个分析纸浆。空白、标准和复制品平均占总样本流的10%。样品票被标记为空白、现场或实验室复制或标准，样品标签被钉在样品流内的芯盒中。

所有回收的岩心都记录了地质描述。测井中单独的栏目可以描述岩性、蚀变样式、蚀变强度、相对蚀变程度、硫化物百分比、岩石颜色、脉型和矿脉密度。为岩性、矿化、构造、矿脉方向/关系等方面的书面说明保留了单独的一栏。标题页列出了井号、接箍坐标、最终深度、开始/结束日期和岩心测井地质学家的姓名。

在上述测井和岩芯标记程序之后，岩芯被传递到采样设施。岩心采样由经验丰富的采样技术人员(对于Gold Canyon的钻探项目，技术人员来自安大略省红湖的Ackewance勘探和服务)或现场地质学家执行，并通过现场地质学家的定期验证来保持质量控制。根据需要，核心被分解成可管理的长度。在不干扰样品标签的情况下，将碎片从盒子中取出，用钻石锯纵向切成两半，然后将两半小心地重新放置在盒子中。当以这种方式处理完整的孔时，一半被收集用于检测，而另一半留在芯盒中作为见证。然后，对盒子中剩余的岩芯进行拍照。然后将所有日志和照片提交给高级地质学家/项目经理审查并存档。数据已备份。

采样技术人员将分离的岩心样品间隔的一半装进透明的乙烯基样品袋中，这些塑料袋按顺序编号，以与岩心测井地质学家使用的样品标签手册中的样品编号序列相匹配。一式三份样品标签的编号的空白部分与样品一起放在袋子中；标有样品间隔的部分在样品间隔开始处仍钉在芯盒的底部。样品袋随后用塑料标签密封。密封的样品袋被装进大米袋子里，一次5个样品。所有袋子都单独贴上了公司名称、其中包含的样品数量和其中样品的编号顺序的标签。麻袋在每次装运的基础上分配了序列号。一名项目地质学家随后检查了样品装运，并为样品批次创建了装运清单。一份复印件交给了项目经理，一份复印件与样品一起发送。还通过电子邮件向分析实验室发送了一份样品发货单副本。

项目地质学家为化验实验室准备了样品提交表。这份表格确定了样品袋的数量以及提交的样品编号的顺序。由于位置偏远，货物随后被装上飞机或直升机，直接飞往红湖，商业分析实验室的代表在那里迎接入境航班，并用皮卡将样本带到实验室。

一到实验室，一名经理就检查了提交表格上的大米袋子和样品编号。然后，实验室将收到的样品清单分成几批进行分析，为该批分配了工作单，并向项目经理发送了一份矿物分析确认表的副本。

制备浮雕有孔编号、盒编号和盒间距(从/到)的铝制标签，并将其装订到每个芯盒的端部。芯盒被交叉堆叠在托盘上，然后移到现场存储。

在钻探现场采集的岩心样品被保存在用纤维胶带密封的封闭岩芯盒中；营地工作人员在一天中的不同时间收集岩心盒，然后将其运送到岩心测井设施。所有岩心测井、取样和储存都在SpringPole项目现场进行。在岩心测井和标记之后，所有岩心准备和取样都由技术人员(对于Gold Canyon的钻探项目，技术人员来自安大略省红湖的Ackewance)在项目经理或公司地质学家的监督下进行。所有现场采样活动都由项目经理或地质学家直接监督。

自2010年钻探计划以来的所有黄金化验工作都由位于安大略省红湖的SGS实验室进行。金峡谷钻探项目的银和多元素分析由位于安大略省多伦多的SGS Don Mills实验室和位于温哥华的SGS实验室为我们的2016和2020年钻探项目进行。SGS设施经过认证，符合CAN-P-1579和CAN-P-4E(国际标准化组织/国际电工委员会17025-2005年)的要求。认证适用于贵金属，包括金和银以及52种元素的地球化学分析。

我们已证明，我们与SGS实验室之间没有任何商业或其他类型的关系会对SGS实验室的独立性产生不利影响。

SGS Red Lake收到的所有样品都通过样品跟踪系统进行处理，该系统是该公司实验室信息管理系统的组成部分。该系统利用条形码和扫描技术，为样品准备和分析过程中的每个阶段提供完整的保管记录链。

样品干燥，然后粉碎到通过2 mm(-70目)的样品的70%。将250克样品从粉碎的材料中分离出来，通过75微米(200目)粉碎到85%。30克纸浆用于金火分析，2克纸浆用于银分析。粉碎和粉碎设备在样品制备批次之间以及在必要时，在高度矿化的样品之间用贫瘠的洗涤材料清洗。样品制备站还配备了除尘系统，以减少样品污染的风险。黄金化验完成后，一份矿浆被送往SGS多伦多设施提取银，并可能进行多元素地球化学分析。

作为实验室使用的标准内部质量控制程序的一部分，每批75个SpringPole项目核心样本包括4个空白、4个内部标准和8个重复样本。如果任何参考物质或重复结果会超出既定的控制限值，则将重新对样品批次进行分析。

来自岩心样品以及早期钻探项目的纸浆和废料目前由First Mining保存在仓库中。

制备的样品用火焰原子吸收光谱分析进行金的分析。返回分析结果超过10g/t金的样品用重量法完成重新分析。

对从SGS红湖运往SGS多伦多的纸浆样品进行了三酸消解-原子吸收光谱分析。

在2010年冬季计划期间，通过酸消化(3：1HCl：HNO)对制备的样品进行了52种元素的分析₃).

我们2016年和2020年演练项目的所有样品也用酸消化分析了52种元素。

2003至2007年的QA/QC计划包括：

2007年和2008年总共完成了18个钻孔，总共有1,374个化验间隔。这些样品只由安大略省桑德贝的精准实验室进行了金的化验。SRK根据原始证书检查了总共137个样本，占总数的10%。未发现任何错误。

没有为此钻井程序的重复项、标准项或空白项设置程序。出于内部监测的目的，实验室运行了他们自己的一套副本；然而，SRK无法获得这些数据。

2010年，Gold Canyon制定了一项QA/QC计划，包括黄金的商业标准参考材料，以及与当前行业实践一致的空白材料、现场复制品和纸浆复制品。此外，2011年与安大略省红湖的ACT实验室启动了一项“循环法”计划，将469个样本的纸浆重新分析结果与原始的SGS结果进行比较。SGS也进行了他们自己的内部重复分析计划。

在2016年和2020年钻探的第一批采矿QA/QC计划中，空白和标准的插入速度为每20个样品(总共5%)一个标准，每30个样品(总共3%)一个空白。“粗”复制品和“果肉”复制品也以4%的插入率定期插入。在2020年的分析程序中，还定期插入来自四分岩心的现场副本，插入率为4%。

除了First Mining实施的QA/QC计划外，实验室还运行自己的内部实验室QA/QC系统，在每次分析运行中插入质量控制材料、空白、实验室复制品和实验室复制品。

在2007年和2008年完成的18个钻孔中，总共分析了1,374个化验间隔，SRK对照原始证书检查了总共137个样本，占总数的10%。未发现任何错误。

将数据库中总共3,135个金和3,161个银的化验值与SGS Red Lake提交的原始受保护PDF化验证书进行了比较。这些总数分别占金和银的化验总数的10.1%和10.4%。

在对照证书的原始化验值中，重点放在对任何资源估计都具有重要意义的值上，无论是较高级别的区间还是接近较高级别区间的非常低级别的区间。验证的金样平均品位为2.05 g/t Au。检查的银样平均品位为8.27g/t银。

对于黄金，只发现了两个错误：

关于银的分析没有发现错误。

这意味着金分析的误差率为0.064%，银分析的误差率为0.0%。这一错误率完全在可接受的行业标准之内。

作为矿产资源评估过程的一部分，SRK审查了由Gold Canyon收集的QA/QC数据，审查了确保分析数据质量的程序，并对照分析实验室SGS Red Lake直接向SRK提供的原始分析证书验证了分析数据库。总共有53,431个黄金化验，占化验数据的46%，对照原始化验证书进行了核对。没有发现重大的数据库错误。观察到大约143个微小的舍入误差。所有四舍五入误差均不被视为重大或对报告所载矿产资源估计有任何重大影响。

选矿和冶金试验

SpringPole矿床是几个冶金测试方案和以前研究的主题，总结如下：

2020年，我们完成了一项全面的粉碎和冶金测试计划，以支持PFS。这包括头品位分析、矿物学、全套粉碎、浮选和浸出试验；氰化物解毒、流变学和固液分离。测试工作由加拿大SGS Lakefield分两个阶段进行：第一阶段使用2016年钻探活动中可用的粗废料材料，第二阶段使用2020年冬季钻探活动中的新鲜HQ钻芯。

根据最近的采矿计划，对被认为具有植物饲料代表性的矿化进行了测试。制备了代表主要岩性和不同头部品位的复合样品(0.60~2.0g/t Au和0.5~20g/t Ag)。最低和最高品级与投产前九年的预期植物饲料一致。

所选复合材料的整体矿物学结果表明，主要硫化物矿物为黄铁矿，含量在5.3~7.7%之间，并含有少量黄铜矿、闪锌矿和方铅矿。黄金仪态研究表明，5%至12%的黄金是亚显微的；8%至14%的黄金被锁定。

粉碎测试表明，被测试的材料被认为是非常软到中等的能力，SMC测试A*b值在40到124之间，SPI测试结果在7到67分钟之间。传统的邦德测试显示硬度变化很大，在闭合屏幕尺寸为150微米时，邦德棒材磨机工作指数为9至15千瓦时/吨，邦德球磨机工作指数为8至18千瓦时/吨。

根据先前研究的结果，对两个平行的流程进行了评估：浮选+精矿和尾矿浸出与全矿浸出。本研究的推荐流程是精矿/尾矿浸出浮选。

全矿石氰化物浸出试验表明，当磨矿粒度为80%，超过75微米或更大时，采用侵略性浸出条件以对抗碲化物矿物的影响时，提取效果相对较差。金的浸出率在52%~72%之间。在80%通过60微米的细磨条件下，黄金的浸出率从64%到84%不等。

较粗略的浮选试验表明，高硫化物的回收一般在8分钟内实现。在一些样品中观察到过多的泡沫。这被认为是由于在岩心中添加了一种钻探化合物，以帮助岩心回收(这一点也在2019年更新的PEA报告中得到了评论，该报告测试了同一钻探计划的样品)。在这些样品中观察到了高质量的拉力。一个清洗阶段减少了大量的拉力报告，使精矿重新研磨。在15%或以下的目标质量拉动下，金的浮选回收率为55%至83%，银的浮选回收率为55%至90%，硫的浮选回收率为75%至98%。要获得可接受的金回收，需要对浮选尾矿进行浸出。尾矿样品总体上表现出很高的浸出萃取率。

浮选精矿提金效果显著，再磨细度可达到80%以上，粒度为15~17µm。精矿浸出渣品位较高，达到80%以上的浸出粒度为25µm。浮选精矿的金浸出率为62%~97%，与金头品位有一定的关系。浮选尾矿的黄金浸出率在52%~94%之间。

预计原矿品位为0.8-1.22克/吨时，总的厂金回收率平均为86%。对于3.2至8.3克/吨银的原矿品位，工厂对银的总体回收率预计为85%至92%。

已完成氰化物解毒测试

汞的等级在

氰化脱毒料浆的浓缩和过滤试验表明，采用高速浓缩，然后用常规板框压滤机进行压榨和干燥，可获得含水率为18.5%(质量分数)的氰化物脱毒浆。在板框过滤器中进行压榨和干燥的同时，采用薄膜挤压，可获得15%的水分。

SpringPole技术报告的作者提出了以下建议：(I)未来的钻探应使用已被证明对冶金试验影响最小的钻井液添加剂(可考虑使用大样本以避免钻探复合改性剂的问题)；(Ii)调查钻井液添加剂对浮选质量拉动的影响，目的是减少浮选回路规模和再研磨功率；(Iii)进一步优化精矿浸出药剂，并考虑减少浸出提取时间(包括减少精矿浸出吸附槽的数量，并利用浮选尾矿CIP回路回收溶液中的残余金/银)；(Iv)优化组合尾矿的残留氰化物水平，目标是减少氰化物脱毒停留时间；及(V)进行全面可行性研究冶金测试计划，纳入变化性和生产综合测试(包括对最终尾矿材料的脱水/过滤测试)。

矿产资源量估算

在SpringPole项目数据库中，向SRK提供了662个钻孔。SpringPole项目的矿产资源评估使用了该项目前业主在2003年至2013年期间钻探的404个核心钻孔以及我们在2016年和2020年钻探的7个钻孔的结果。

经修订的矿产资源估计是基于黄金价格为1,550美元/盎司和白银价格为20美元/盎司，SRK认为这两个价格都是合理的经济假设。为了在露天矿环境下建立合理的经济开采前景，资源被定义在一个优化的坑壳内，坑壁根据区域设置在35°到50°之间。假设金的冶金回收率为88%，银的冶金回收率为93%。采矿成本估计为总材料的1.62美元/吨，加工成本估计为15.38美元/吨，一般和行政(“G&A”)成本估计为1.00美元/吨。边际品位(COG)为0.3克/吨Au被认为是与盈亏平衡采矿成本相对应的经济合理价值。拟议项目约90%的收入来自黄金，10%来自白银。

下表汇总了更新后的资源估计数。

不属于矿产储备的矿产资源没有显示出经济可行性。矿产资源的估计可能会受到环境、许可、法律、所有权、税收、社会政治、营销或其他相关问题的重大影响。本次评估中报告的推断矿产资源的数量和品位在性质上是不确定的，没有足够的勘探可能将部分或全部推断矿产资源转换为指示或测量矿产资源，也不确定进一步勘探是否会导致将其提升为指示或测量矿产资源类别。SRK认为，进一步尝试将剩余的推断材料转换为指示材料的价值将是值得怀疑的。目前被归类为推断矿产资源的矿产资源比例为总吨的10%，含金量的6%。

矿产储量估算

SpringPole项目的矿产储量是根据当前SpringPole技术报告采矿计划中已测量和指示的矿产资源换算而来的。采矿计划中的指示矿产资源直接转换为可能的矿产储量。目前没有测量的矿产资源估计，因此没有已探明的矿产储量。SpringPole项目的总矿产储量见下表。

*本矿产储量预估为截至2020年12月30日，基于2020年7月30日的新矿产资源预估。矿产储量的计算是在AGP的Gordon Zurowski P.Eng的监督下完成的，他是NI 43-101定义的合格人员。矿产储量在最终设计矿坑内以878美元/盎司金价为基础，以1,350美元/盎司金价作为收入。所有矿坑相的当量截止品位为0.34g/t Au。采矿成本平均为2.75美元/吨，加工成本平均为14.50美元/吨，G&A成本为1.06美元/吨。金的工艺回收率平均为88%，银的平均回收率为93%。适用的汇率假设为1.30美元等于1.00美元。

*坑坡角为35°~50°。

SpringPole金矿项目的矿产储量完全基于露天矿开采假设。

负责编制SpringPole技术报告中的矿产储量估计的合资格人士并未发现任何已知的法律、政治、环境或其他风险会对矿产储量的潜在发展产生重大影响。存在无法从政府获得开发和运营SpringPole项目所需许可证的风险，但有资格的人不知道有任何问题会阻止这些许可证按照正常的许可程序被扣留。

采矿方法

PFS是基于拟议的SpringPole矿坑的露天开采。该矿坑将提供必要的进料，使加工厂的进料速度维持在每日30,000吨。

SpringPole矿坑将是一个三期矿坑，将提供121.6 Mt矿石品位0.97g/t Au和5.23g/t Ag。该矿坑产生的废料总量为275.4公吨，剥离比为2：1(废料与矿石之比)。若把拟建的石矿场包括在内，总废物移运量将为287.5公吨，而矿场的露天采矿比率为2.36：1(废物：矿石)。

除矿坑外，在试生产期间，还将在厂址附近建立一个采石场。该采石场将用于建造矿山基础设施，包括运输道路、围堰，以及满足其他基础设施的场地填土要求。

所用磨料截止量为0.40g/t Au。在矿山作业期间，将储存材料，以优化工厂的原料品位，并将较低品位的材料推迟到采矿计划的晚些时候。用于储存的三个品位仓包括：低品位(0.40~0.60g/t Au)、中品位(0.60~0.80g/t Au)和高品位(0.80g/t Au以上)。

在三年的投产前剥离后，这些阶段计划在11.3年的矿山寿命内为磨机提供每日30,000吨的饲料。头两年的前期生产剥离与建设有关。最近三年的开采都是库存回收。对矿坑进行排序，以最大限度地减少最初的剥离，并在矿山寿命的最初几年提供更高的进料等级，这是储存战略实现的。

坑道将建在12米长的长凳上，每24米放置一次安全护堤。坡道间角度根据墙壁方向的不同在岩石中从39°到54°不等。覆盖层将采用30°坡间夹角，护堤之间为12米。在设计中，最小采矿宽度保持在35至40米，首选台阶宽度为60米或更多。坡道的坡度最大为10%，宽度从27.1米(单车道宽度)到35.4米(双车道宽度)不等。它们是为一辆226吨的拖车而设计的。

主舰队将包括三台251毫米旋转钻机，两台36米长的钻机³电动液压铲和一把23米长的铲子³前端装载机。在采矿高峰期，卡车车队将达到17辆240吨卡车。这是由于从矿坑到废物储存设施(“WSF”)的长途运输以及从工厂回程的尾矿材料。通常种类的推土机、平地机、小型挖掘机和其他辅助设备被考虑在设备成本中。较小的前端装载机(13米³)将驻扎在初级破碎机上。

在投产前三年和第二年，采石区内将开采3.9公吨的矿石。该矿将配备91吨、6米长的卡车³挖掘机和较小的履带钻机，更适合这种类型的工作，为更大、更高效的设备做好现场准备。第一年是使用较大设备的主要采矿活动的开始，此时海湾降水已经足够先进，可以进行采矿和现场基础设施(电力线路、道路等)。已经就位了。早期阶段在计划的早期阶段为磨机提供最高的品位。露天矿将一直运行到第9年，然后进行三年的库存回收，以满足工厂的需求。当露天矿完成后，更大的采矿船队将移动到采石场区域，将材料倾倒到露天矿中。这将覆盖坑道内的斜坡，以供填海之用。

矿坑中的废物将储存在WSF中。不产酸(NAG)材料将用于外护堤，而潜在的产酸材料将与过滤后的尾部混合。过滤后的尾巴将从卡车上拉回来，这些卡车从工厂投放材料作为饲料或放置在库存中。随着WSF向上推进，两侧将重新倾斜，以允许同时进行填海并减少设施的视觉影响。大部分废石将被包含在WSF(196.6毫米)内³)，但一小部分NAG材料将在接近矿山寿命结束时回填到露天矿第二阶段。这将缩短整个拖网长度，并有助于坑道的填海。总共9.8毫米³会被回填到坑里。

处理和恢复操作

加工厂的设计将采用传统的处理单元操作。它将处理30,000吨/日或1,250吨/小时，基于每年8,059小时或92%的可获得性。破碎机部分设计为75%的利用率，金矿房的利用率设定为每年52周，包括每周两个工作日和一个冶炼日。该工厂每天两班，每年365天，将生产金条。

工厂原料将从矿山拖到一个破碎设施，该设施将包括一个旋转式破碎机作为主要阶段，然后被输送到粉碎的矿石库存。粉碎的矿石将由SAG磨机粉碎，然后是带有水力旋流集群的球磨机的闭路循环。P80为150目(106微米)的水力旋流器溢流将流向三级浮选回路，包括较粗的浮选、较粗的清道剂浮选和较清洁的浮选。浮选尾矿将上报尾矿浸出和CIP巡回。浮选精矿在向精矿浸出和CIP回路报告之前，将向闭路旋风机组和IsaMill报告。

在CIP回路中浸出的金和银将被回收到活性碳上，并在加压的英美研究实验室式洗脱回路中洗脱，然后在金室通过电积回收。金银沉淀物将在汞蒸馏炉中烘干，然后与熔剂混合，在熔炉中熔化，倒入金条。碳将在碳再生窑中重新活化，然后返回CIP电路。CIP尾矿将经过氰化物破坏处理，然后泵送到最终的尾矿浓缩机和加压过滤器。滤饼将被运往WSF处理。

该加工厂的装机功率为58兆瓦，预计加工耗电量为32kWh/t。原水将从白桦湖被抽到一个原水储水池中。饮用水将从原水水箱中获取，并在饮用水处理厂进行处理。压盖水将从原水水箱供应。工艺水将主要由从最终尾部、浓缩器和加压过滤器回收的水组成。试剂包括石灰、氰化钠、氢氧化钠、五水合硫酸铜、盐酸、焦亚硫酸钠、活性碳、絮凝剂、混凝剂、捕收剂和起泡剂。选中的流程图如下图所示。

基础设施、许可和合规活动

PFS设想的主要项目基础设施包括：露天矿区，包括矿运道路和坡道；用于在海湾降水后对矿坑进行水力隔离的围堰；工地主要通道、行政通道和维修道路、工地正门和警卫室；行政和干式建筑、建筑和永久营地住宿；加工厂e室；粉碎区e室；控制室；试剂储存室；金矿房；化验实验室和样品制备区；工厂车间和仓库；卡车商店和仓库、换胎设施、卡车洗涤大楼；燃料设施、燃料储存和分配；淡水输入；230千伏陆上和25千伏地下配电线路；淡水取水、抽水供应和处理；WSF，联系集水池；废水处理厂和爆炸物弹药库。

主干道将是现有韦内萨加路的私人延伸，这条路主要用于林业服务，已在距离项目工地15公里处修建。

约58兆瓦的电力需求将通过一条新的230千伏架空输电线路提供，该线路将连接到该省电网东南约75公里处的230千伏线路。一台230千伏/25千伏的变压器将在为总共六个电气室供电之前提供降压。在需要的地方允许使用变频驱动，所有中压电机或驱动都将以4.16千伏供电。

将建造两个围堰，以隔离拟建露天矿区域，并便于在降水后进行采矿。堆石料内部将安装割线桩墙和灌浆帷幕，以建立水力屏障。

将在露天矿以西建造一个单独的WSF，用于储存选矿产生的尾矿和露天矿开采产生的PAG废石。WSF将存储大约76毫米³尾矿和41毫米³一间牢房里的PAG废石。该设施的结构稳定性将由周边堤坝提供，这些堤坝由露天采矿产生的NAG废石建造。从该设施流出的地表水将被移走并储存在一个接触式水管理池(CWMP)中，该池位于WSF南部，以限制放置后水进入废物的渗透。工程盖层被保守地认为是封闭的，以促进地表径流和限制渗漏，并将通过环境评估(EA)过程进行进一步评估。

First Mining及其前身Gold Canyon自2010年以来一直在收集环境基线数据，以支持该项目的EA，数据收集正在进行中。这些研究主要侧重于确定可能受拟议的跳杆项目影响并可能与之相互作用的水生和陆地环境的生物和物理成分。到目前为止，这些方案内汇编的数据集超过了人们通常拥有的支持PFS的环境基线数据的水平。

将进行降水的斯普林波尔湖面积约150公顷，湖床高度变化很大，最深处达到约40米的最大深度(El.353万人)。这一活动将影响鱼类的栖息地。第一矿业公司将继续与加拿大渔业和海洋组织合作，制定抵消措施，以帮助减轻对当地鱼类群落的任何短期或长期影响。

First Mining将在环境评估过程中，酌情充分考虑与对土著人民的潜在不利环境影响有关的关切和问题，包括距离、历史资源、土地和资源使用、对其社区的物质和社会影响(包括健康)以及经济、就业和文化遗产。

对于可能向空气、水和土地中释放污染物的项目特征，已经制定了初步的环境设计标准。First Mining还将根据环境影响报告书的结果开发环境、健康和安全(“EHS”)管理系统，以满足SpringPole项目的EHS需求。

2018年2月23日，我们向加拿大影响评估机构(IAAC)提交了项目说明。IAAC决定，根据加拿大环境评估法(2012)(“CEAA”)。我们还与安大略省环境、保护和公园部签订了一项自愿协议，根据省环境评估法案3.0.1节进行个人环境评估。

我们计划在2021年底之前提交一份跳杆项目的环境影响报告书。制定《环境影响报告书》还将满足与省级自愿协议有关的监管要求，以承担单独的环境影响评估。

除了根据CEAA，2012年的评估要求外，在等待进一步的监管建议之前，可能需要的关键联邦许可：

其他联邦立法的禁令也适用，但目前预计不会有许可要求。这些可能包括但不一定限于以下内容：

根据目前对SpringPole项目区的理解和First Mining提供的项目说明，预计将需要以下许可和批准：

联邦政府在2018年确定了猫湖第一民族、板岩瀑布第一民族、Lac Seul第一民族、Waboskang第一民族、Mishkeegogoamang Ojibway民族、Saugeen的Ojibway民族和安大略省的Métis Nation(2020年更新)，而2018年省政府确定Cat Lake First Nation、Slate Fall First Nation、Lac Seul First Nation、Waboskang First Nation、Mishkeegoamang Ojibway Nation、Saugeen的Ojibway Nation、Pikangkum First Nation和安大略省的Métis Nation可能受到春极项目的影响或对该项目感兴趣。

2017年3月，猫湖、板岩瀑布和Lac Seul原住民签署了共同领土议定书协议。这三个第一民族统称为共同领土议定书国家(“STPN”)。2018年2月，我们与STPN签署了谈判议定书协议，并将在整个评估过程中继续信息共享和协商。

资本和运营成本

SpringPole项目的成本估算是基于工程、采购和施工管理(“EPCM”)的实施方法。

运营成本

该项目的一个矿场的运营成本是根据基本原则估算的，其中包括供应商对维修和维护费用的报价以及其他供应商对消耗品的报价。采矿成本的关键投入是燃料和劳动力。该项目提供的价格为交付现场的0.80美元/升(0.60美元/L)。矿用卡车和辅助设备车队将采用柴油动力。大型生产钻机、液压铲和排水泵将采用电力驱动，成本估算采用的电价为0.08美元/千瓦时(0.06美元/千瓦时)。

劳动力成本是基于业主运营的方案，即我们将与自己的员工一起负责设备的维护。

采矿船队将被租赁，以帮助降低资本成本，付款将计入运营成本。采矿成本显示为每吨开采成本和每吨移动成本。这是由于大量的尾矿回程计入了运营成本。每吨开采成本为2.75美元/吨(2.06美元/吨)或1.94美元/吨(1.46美元/吨)。在LOM上加工的每吨成本为8.69美元/吨(6.52美元/吨)。

年度工艺运营成本估计为158.8万美元(119.1万美元)，在LOM上平均为14.5美元/吨(10.87美元/吨)。

G&A成本估计为1157万美元(868万美元)，在LOM上平均为1.06美元/吨(0.79美元/吨)。

下表显示了SpringPole项目矿山运营成本估计的使用年限。

资本成本

资本成本估算的精确度为-20%/+30%(AACE 4级)。该估计数包括完成所有已确定设施的设计、采购、施工和调试的费用。这一估计数是基于传统的EPCM方法，即EPCM承包商将监督完成项目的交付，从详细的工程和采购到工作设施的移交。

这一估计数是根据流程图、总体安排、机械设备清单、电气设备清单、材料起飞、电气布局、范围定义和工作分解结构中所示的几个基本假设得出的。估计数包括工作范围所界定的所有相关基础设施。

下表汇总了SpringPole项目的资本成本概算。

经济分析

采矿计划以已转换为可能矿产储量的指示矿产资源为基础。

开发了一个经济模型，以5%的贴现率为基础，估计春极项目的年度税前和税后现金流和敏感度。必须指出的是，税收估计涉及复杂的变量，只有在运营过程中才能准确计算，因此，税后结果是近似值。进行了敏感性分析，以评估金属价格、头部品位、初始资本成本、总运营成本、汇率和贴现率变化的影响。

专门为斯普林波尔项目编制的资本和运营成本估计数以加元计算，并按规定的汇率换算。经济分析是在不变的美元基础上进行的，没有通货膨胀。

经济分析是使用以下假设进行的：

按5%折现的税前净现值为14.82亿美元，内部收益率为36.4%，回收期为2.2年。在税后基础上，5%的净现值折现为9.95亿美元，内部收益率为29.4%，回收期为2.4年。

下图和表中显示了项目经济性的摘要。

*现金成本包括采矿成本、加工成本、矿级并购以及炼油费用和特许权使用费。请参阅本AIF开头的“非国际财务报告准则财务措施”。

*鞍钢包括现金成本加上维持资本和关闭成本。AISC是项目层面的，不包括对企业并购的估计。请参阅本AIF开头的“非国际财务报告准则财务措施”。

勘探、开发、生产

如上所述，在2019-2020年冬季，我们启动了岩芯重新采样计划，以量化坑内材料的硫含量。总共收集了8,358个样品用于总硫分析，以及611个样品用于体积密度测定。

我们在2020年全年完成了几个实地项目，主要目的是收集更多数据，以通过PFS级别及更高级别的研究推进SpringPole项目的冶金、岩土、水文地质和环境研究。进行了钻石钻探，以便为冶金和岩土测试工作收集样本。

针对井壁区域的岩土工程包括钻井和记录倾斜的HQ大小的钻孔、封隔器测试、使用声波电视进行的裂缝测量、岩石测试(点载荷测试和巴西测试)和多级压力计安装。

此外，还在拟建的矿山基础设施地区完成了详细的岩土现场测试和取样计划，其中包括在选定地点进行试验坑挖掘(用于覆岩调查)、人工挖孔、NQ大小钻孔和探地雷达勘测。

针对关键基础设施领域的谴责钻探计划也于2020年开始，并于2021年继续。夏季几个月期间完成了对附近粗面岩露头的额外测绘和采样，2021年继续对这些地区和主要资源区以外的其他潜在目标进行进一步勘探。

最近的事态发展

区域土地整理

在2021年期间，我们通过各种物业购买、期权协议和赚取协议大幅增加了我们在SpringPole项目附近的土地套餐(见本AIF题为“关于第一矿业--三年历史有关这些交易的更多详细信息)。因此，我们现在控制着Birch-Uchi地区约74,000公顷的土地(包括SpringPole技术报告中描述的构成SpringPole项目的41,943公顷土地)。

白桦-乌奇绿岩带历史上一直没有得到充分的勘探，只有一小部分勘探像红湖和腌菜湖带一样。在过去的18个月里，春杆项目以北和以西地区的勘探活动一直在增加。该地区有几个过去生产的金矿，包括：Argoy-100,000盎司。在11.4克/吨Au；Uchi-11.4万盎司。金矿储量为4.7克/吨Au，以及一些较小的金矿和贱金属矿，包括Jackson、Manion、Hudson-Patricia、Bathurst和Sol d‘Or矿，后者于20世纪30年代生产出品位为17.5 g/t Au的黄金。(注：上述过去的生产数字和等级是历史性的，未经核实，并不一定表明该物业可能出现的未来结果。这些数字仅供历史参考，不应依赖)。

作为我们2021年区域整合工作的一部分，我们收购了过去生产的高品位Sol d‘Or矿所在的主张，我们选择了Vixen Properties(包括Vixen North矿产，该矿产的地表样品中有大量金矿矿化，位于过去生产的Argoy矿附近)，我们还选择了各种其他矿产，包括高品位岛勘探(历史钻探涉及的品位高达245g/t Au)。

白桦-乌奇绿岩带历史上一直没有得到充分的勘探，只有一小部分勘探像红湖和腌菜湖带一样。在过去的18个月里，春杆项目以北和以西地区的勘探活动一直在增加。该地区有几个过去生产的金矿，包括：Argoy-100,000盎司。在11.4克/吨Au；Uchi-11.4万盎司。金矿储量为4.7克/吨Au，以及一些较小的金矿和贱金属矿，包括Jackson、Manion、Hudson-Patricia、Bathurst和Sol d‘Or矿，后者于20世纪30年代生产出品位为17.5 g/t Au的黄金。(注：上述过去的生产数字和等级是历史性的，未经核实，并不一定表明该物业可能出现的未来结果。这些数字仅供历史参考，不应依赖)。

下面的地图以灰色显示我们目前拥有的所有土地(通过我们的全资子公司Gold Canyon)，包括SpringPole项目及其周围地区，以及我们已就其签订期权或赚取协议的紧邻地区的所有土地(这些土地以不同的颜色反映)：

一旦我们履行了各种期权和赚取协议中的所有付款和支出义务，上图中的“可选物业”将归我们所有，从而显著增加SpringPole项目的规模。

自跳杆PFS以来的技术方案

自2021年1月Springole PFS项目完成以来，First Mining已参与多项重大技术项目，以进一步优化Springole项目的开发计划，并进一步界定环境评估(EA)过程和可行性研究(FS)过程的项目范围。这些计划正在进行中，包括可行性级别的冶金测试工作、审查减少项目温室气体足迹(“GHG”)的机会、探索可再生发电机会、环境数据收集和EA文件准备。

冶金专业

目前正在进行的可行性冶金项目的重点是确认Springole PFS的冶金信息和工艺设计，并探索通过测试先进的浮选技术(包括Woodgrove直接浮选反应堆)来提高Springole项目的金属回收率并降低运营和资本成本的机会。2021年的冶金测试从10个钻孔采集了2.4吨冶金样品，形成了3个经过高级冶金测试的生产复合材料，以及10个可变性复合材料。到目前为止的初步结果支持了在SpringpolePFS中使用的测试工作和假设，并保证与SpringpolePFS中使用的相比，对简化浮选流程进行更详细的分析。

过滤测试工作也在进行中，以优化为干法堆尾矿设施提供燃料的过滤厂的规模。与Springole PFS相比，有可能缩小过滤器厂的规模，这可能意味着初始加工厂的资本成本可能会降低。更详细的分析将在财务处完成。

第一矿业将在冶金项目完成后公布结果，预计将于2022年第二季度公布。

减少温室气体排放--电动辅助牵引车

在春杆加油站建成后，我们完成了对该项目潜在温室气体排放的初步分析，并确定存在机会通过在矿山不同区域增加手推车辅助装置来减少与运输卡车相关的柴油消耗来减少温室气体排放。鉴于SpringPole项目的范围是接入电网，First Mining委托AGP研究多项电动拖车辅助技术的影响和好处。有必要进行更详细的分析，并将在财务报告期间进行。

可再生能源发电机会

我们委托SLR Consulting Inc.(下称“SLR”)完成一项初步范围研究，探讨将可再生能源发电纳入SpringPole项目发展计划的机会。春极地区拥有潜在的经济风能和太阳能资源，以及大量的生物质机会，这是以前对该地区进行的研究过的。SLR研究的结论是，风能和太阳能都是该项目可行的潜在补充能源，值得进一步研究。为此，First Mining已开始针对特定地点收集风能资源的投资级数据，并将与当地社区探索机会，以更好地了解潜在可再生能源开发的合作途径。

环境数据收集

2021年环境实地工作活动涉及一项全面方案，以补充前几年收集的基线数据。这些研究涵盖了生物、物理和人类环境的广泛学科，包括空气质量、噪音、地表水、地下水、地球化学、水生生物学、陆地植被和野生动物、考古学和文化遗产。在项目现场附近建立了两个空气质量监测站，以收集连续样本，并在两个监测点测量了“树叶开启”和“树叶关闭”条件下的噪声水平。

地表水研究包括在25个地点进行每月地表水水质采样，在6个地点进行流量测量，在8个地点进行湖面测量。为了加深对该地区地下水运动的了解，进行了水文地质测试，并在11个监测井中采集了地下水水质样本。地球化学表征计划包括矿岩和尾矿的静态和动态测试，以及集料和覆盖层的静态测试。今年早些时候进行了一次空中调查，以研究北极熊和其他有蹄类动物和毛皮动物。

其他重要的野生动物和栖息地研究包括鸟类和蝙蝠调查以及植被群落和湿地测绘。开展了广泛的水生研究，包括鱼类群落和栖息地评估、鱼类组织采样以及浮游生物和底栖无脊椎动物研究。2021年还完成了对矿区的第二阶段考古评估以及文化遗产信息的收集和评估。收集到的信息将通知环境保护局，第一矿业公司将在2022年继续收集有关现有环境的数据，以支持未来的许可。

环境评估准备工作

2021年11月8日，在一个成功的环境外业季节和省环境保护局职权范围获得批准后，Wood plc代表第一矿业公司进行了技术建模，以向环境保护局提供涵盖Springole环境的关键领域的文件，包括地球化学、地下水数量和质量、地表水质量、水文学、空气质量、噪音和振动以及陆地成分。技术工作正在记录中，并将在EA草案中提交，该草案将公开披露，完成后可供审查。

2022年春藤项目发展的关键催化剂

First Mining预计2022年将有一些重要的项目进展，包括：

卡梅伦

技术报告

本部分对我们的卡梅隆黄金项目(“卡梅伦项目”)的描述基于该项目的技术报告：加拿大安大略省卡梅隆金矿技术报告(生效日期2017年1月17日)(《卡梅伦黄金技术报告》)。该报告由Optiro Pty Ltd.根据NI 43-101在Mark Drabble，B.App的监督下为我们准备的。SCI。(地质学)，MAIG，MAusIMM；和Kahan Cervoj，B.App.SCI(地质学)、MAIG、MAUSIMM；NI 43-101所指的每个合格人员。以下描述是在黑兹尔·穆林，P.Geo的监督下准备的，他是NI 43-101意义上的合格人员，但不是独立于我们的。

本说明中包含的结论、预测和估计受卡梅隆黄金技术报告中列出的限制、假设和排除的约束，但此类限制、假设和排除在本AIF中可能会被修改。我们建议您阅读完整的卡梅隆黄金技术报告，以充分了解该项目。您可以从我们的SEDAR个人资料(www.sedar.com)或我们的网站(www.firstminingGold.com)下载卡梅隆黄金技术报告的副本。

项目描述、位置和访问权限

卡梅伦项目由我们通过我们的全资子公司卡梅隆黄金公司全资拥有。卡梅伦项目包括1789项采矿权利要求、24项专利权利要求、7项占领许可证和4项采矿租约。所有的主张都位于未勘测的皇冠土地上，位于罗文湖、苍鹭湖、蝌蚪湖、布鲁克斯湖、劳伦斯湖、布拉夫点湖和狗爪湖地区，以及菲利普斯和龙逊镇。

该项目总面积约495.74公里。² (49,574 ha).

卡梅伦项目目前由两个项目区组成，即卡梅伦(包括卡梅伦矿藏)(“卡梅伦矿藏”)和西雪松(包括杜本斯基和多格帕矿藏)。卡梅伦黄金技术报告仅涵盖更广泛的卡梅伦项目中的卡梅伦矿藏和矿产资源估计。卡梅伦项目区包括1,699项采矿要求、4项专利要求、6项占领许可证和3项采矿租约。West Cedartree财产包括91项采矿权利要求、20项专利权利要求、一份占领许可证和两份采矿租约。

卡梅隆项目位于加拿大安大略省西部的南部，位于克诺拉东南约80公里，弗朗西斯堡西北约80公里处。最近的城镇是苏纳罗斯和内斯特瀑布，分别距离30公里和25公里。卡梅伦项目位于未勘测的皇冠土地上，通过密封的全天候砾石道路进入。从科诺拉出发，经过骇维金属加工17号公路、71号高速公路和卡梅伦湖公路，距离约123公里。从弗朗西斯堡出发，经过11号高速公路、71号高速公路和卡梅伦湖公路，距离168公里。

影响卡梅伦保证金的基本特许权使用费包括：

为了维持采矿索偿的所有权，索偿的登记持有人必须在准予索偿后两年内为每一单一单元采矿索偿承担400美元或为每一边界单元采矿索偿200美元的核定工作支出。可以将工作方案和支出承诺归类于一系列相连的采矿索赔。采矿租约的期限为自授予之日起21年。卡梅隆项目内的采矿租约最初于1988年批出，随后于2009年7月续期21年，但2006年5月续签的一份采矿租约除外。

历史

该地区的勘探始于20世纪40年代，许多公司进行了勘探、线切割、地质测绘、挖沟、土壤和露头采样以及地面磁力和电磁地球物理调查。

在卡梅伦项目上，有许多勘探和钻探计划。在卡梅伦矿藏本身，第一次钻探是在1960年7月进行的。2010年前，共有836个孔，其中包括由6家公司钻探的90多公里长的钻石钻芯。

1987年，在卡梅伦金矿，进行了地下开发，以进行广泛的采样计划。约65,000米³挖掘了大量的材料，完成了钻石钻探和岩屑取样。挖掘出的材料被分成三个不同的库存放置在工地的地面上：一个是未矿化的开发材料，一个是“低品位”矿化材料，另一个是“矿化”材料。未矿化的库存不时被用于道路维修。已对矿化材料储存进行了调查和抽样，以便对照消耗计算进行核对，但没有编制任何估计数，以便将这些材料列入资源披露。

2010至2012年间，在地表钻了242个钻石孔，总长达36,000米，其中大部分位于卡梅伦矿藏。

自2010年以来，在整个卡梅伦项目期间开展了以下勘探工作，包括：

2014年5月，在卡梅伦矿藏附近的朱庇特、阿贾克斯、朱诺和赫敏矿区钻探了15个长达2599.5米的钻石。

地质背景、成矿作用和矿床类型

卡梅伦项目的矿化主要赋存于西北向剪切带(“卡梅伦湖剪切带”或“CLSZ”)中的镁铁质火山岩中，该剪切带向东北陡峭倾斜。在金矿圈定最多的东南部，剪切带形成了基性火山岩与底盘辉绿岩/辉绿岩之间的接触。

金矿化赋存于石英角砾岩脉中，与剪切带内及其邻近的一系列向东北中等至陡峭的硅绢云石碳酸盐-黄铁矿强烈蚀变伴生。金与硫化物含量高的浸染型黄铁矿共生，一般与较高的金品位相对应。可见的黄金是稀有的。矿化深度开阔，走向西北，具有向这些方向扩展矿产资源的潜力。

卡梅隆金矿是一种以绿岩为主的金矿。虽然该矿床通常可以被认为是造山型金矿床的一部分，但它具有许多不同于这种类型的最大金矿床的非典型特征。这些功能包括：

探索

卡梅隆项目的勘探始于1960年，一直断断续续地进行到今天。

钻探

许多勘探者在卡梅伦项目地区执行了一些钻石钻探项目：诺兰达勘探有限公司(“诺兰达”)，1960-1961年；Zahevy Mines Limited和Noranda，1972-1974年；Nuinsco，1981年；Nuinsco和Lockwood石油公司，1983-1984年；Nuinsco和Echo Bay Mines Limited，1985-1989年；Nuinsco和Deak International Resources Holding Limited，1989年；Cambior Inc.，1996年；Nuinsco，2003-2005年；以及考文垂资源公司(“Coventry”)，2010-2012年。此外，Nuinsco于1985至1986年间完成了一项RC钻探计划，以采样上覆冰川冰川和基岩中的孔底，以测试与金矿化有关的地球化学异常作用。

从1960年到2012年，共钻了981个钻石钻孔，总长达120,813米。1980年代中期，又钻了83个RC孔，总长达862米。

卡梅伦矿藏的地下勘探从1986年10月开始，分两个阶段进行，直到1988年7月，以核实地面钻探结果。总共完成了457个钻石地下钻孔，总共超过21707米。1989年至1990年期间，又在地下钻了55个钻石钻孔，总长度为4887米。

抽样、分析和数据核实

有关卡梅伦金矿以前勘探者采用的历史现场程序的文件，包括有关样品收集、准备、运输和安全以及分析技术的细节，很少或根本不存在。在1988年之前，岩芯是人工拆分的，半个岩芯被送去分析。1988年后，钻芯是用石工锯切割的。控制样本的包含是假定的，有时在文档中被引用，但关于这方面的细节没有文档记录。

在2010年至2012年的钻探计划中，岩土技术人员在考文垂现场地质学家的监督下，用湿的砖石岩心锯现场切割钻芯。切割间隔的选择和这些间隔的长度基于监督地质学家定义的岩性、蚀变或矿化边界，在类似岩性的区域使用1米间隔。矿化内部的采样间隔从0.06米到2米不等。

样品在实验室收到，并对照随附的样品派送单进行核对，以确保所有样品都已送达。注意到了任何不一致之处，考文垂通知说，在样品通过准备过程之前，需要解决问题。

样品制备包括标准的实验室技术：(I)干燥至少8小时，(Ii)磨机粉碎到超过70%，超过2 mm，(Iii)碎屑裂解(使用琼斯分离器)到大约250克，和(Iv)圆盘粉碎到85%，通过75微米。然后将样品分成30克进行分析，其余的作为纸浆残留物。粗大的残留物被当作大块残留物(废品)放在一边。

超重(>2.5公斤)的样品被粉碎并分成两个样品，每个样品如上所述处理，粉碎后重新组合。

所有样本均由认可及独立的活化实验室有限公司(“ActLabs”)在其雷霆湾设施内使用“1A3-Tbay Au-Fire Assay Wesay Wesay”方法分析金的含量。将30g分析样品与火焰分析助熔剂(硼砂、纯碱、二氧化硅和氧化铅碎石)结合，并加入银作为捕收剂。将混合物放入粘土火锅中，在850℃预热，在950℃下进行中间加热，然后在1060℃下在大约60分钟内完成。然后将坩埚从化验炉中取出，将熔渣(较轻的材料)小心地从坩埚倒入模具中，在模具底部留下一个铅钮。然后将铅按钮放入预热的杯中，在950°C的杯状温度下吸收铅，以回收银珠和金珠。

通过硝酸分离，将多雷珠中的金和银分离。得到的金片用火炬进行退火热处理。剩下的金片用微量天平称重。检出限分别为0.03ppm Au(下限)和10000ppm Au(上限)。

2010年和2011年钻探项目的所有钻芯都储存在卡梅伦项目的有盖钢芯架子中。每个芯盒都贴上了Dymo标签，记录孔ID，盒号和‘From’和‘To’深度。

所有样品都单独装袋，并标有唯一的样品编号。每个样品袋中都有相应的实验室专用分析标签，然后用塑料拉链密封，并用编织尼龙袋分批处理。在钻探方案期间，每周通过商业公路运输样品。样本被带到桑德贝的ActLabs或德莱登的ActLabs样品制备设施，然后被转移到桑德贝进行分析。

钻芯被记录在卡梅伦湖的勘探营地。岩心记录了地质、蚀变、矿化、构造和其他地质特征，如矿脉。岩芯在潮湿和干燥条件下拍摄并储存在架子上，然后通过岩芯切割取样。钻芯上标有采样间隔，然后用钻石锯片切割钻芯。样票被装订到木质核心托盘中，另一半放入样品袋中。样品编号也写在印花布样品袋的外面，以供识别和分类。岩芯储存在卡梅伦地产的勘探设施中。它有专门的有盖货架用于储存钻芯，木箱用于样品残留物，以及海运集装箱用于样品纸浆。

所有样品都单独装袋，并标有唯一的样品编号。每个样品袋中都有相应的实验室专用分析标签，然后用塑料拉链密封，并用编织尼龙袋分批处理。样品是通过科诺拉的Gardewin North商业公路运输的。这些样本被带到了桑德贝的ActLabs。已向Chalice发出确认，确认安全标签完好无损，并且号码与样品发送请求相符。

作为其质量保证/质量控制审查的一部分，Optiro Pty Ltd.(“Optiro”)获得了一个Microsoft Access数据库，其中包含两个质量保证/质量控制表。一张表格由标准和空白组成，另一张表格由重复的检测结果组成。Optiro将这些表导出为CSV格式，并将QA/QC结果导入数据分析电子表格，以审查Cameron QA/QC结果。

1987至1989年间收集的地下钻探数据被认为对2014年矿产资源评估的数量和质量至关重要，由于没有QA/QC信息，考文垂进行了重新采样计划，以建立对化验结果的信心。考文垂重新采样方案的目标是地下开发区内和周围的矿化。使用岩心锯或手动(取决于岩心状况)在与数据库中记录的相同采样间隔内对剩余岩心进行四分。重新取样和化验的方式与考文垂钻石钻探计划的取样处理完全相同，样品制备和分析在桑德贝的ActLabs进行。这一重新取样计划从总计1,904.6米的钻芯中提供了816个直接可比的化验结果。比较的是半芯(原始样品)和四分之一芯(重采样)。

Optiro仅设法确定质量保证/质量控制数据库中记录的101个样本是考文垂在2010年和2011年提交的重复样本。Optiro对识别的101个四分之一核心重复样本的分析表明，成对样本之间的等级重复性较差，相关系数为0.24。结果表明，与金品位低于1克/吨的原始品位相比，重复样品的报告不足，而与金品位高于2克/吨的原始品位相比，重复样品的报告过度。

从散点图、精确图和相对差图的结果突出了从这个重采样程序复制的中等到较差的精度和较差的重复性。在Optiro看来，这些复制品的可重复性和精确度并不表明有很高的置信度。然而，在Optiro看来，少量的样本并不能提供复制重复性问题的确凿证据。Optiro指出，在审查重复的分析结果时，需要考虑不同的样本量，即手动分割半芯(与锯切的四分之一芯)。因此，虽然Optiro建议First Mining需要进一步审查考文垂重采样计划的表现，但Optiro认为这些结果足以用于资源评估。

Optiro确定了考文垂提交的249个空白，作为2010年和2011年重新抽样计划的一部分。在提交的249块毛坯中，有4块返回的Au品位高于0.03g/t。这意味着失败率不到2%。Optiro认为这些结果对于资源估计是足够的。

Optiro确定了考文垂提交的236项标准，作为2010年和2011年重新抽样方案的一部分。在提交的236个标准中，考文垂重采样方案使用了10种不同的认证标准物质(“标准物质”)，其黄金等级从0.38克/吨到7.97克/吨不等。共有55个黄金标准超出三个标准差，即失败率约为23%。在图表中，很明显，大量的标准不合格是潜在的样品互换(即不正确的标准标签或被标签为标准的空白)。然而，由于许多标准的黄金等级接近，因此不可能100%准确地确定实际的标准ID可能是什么。

Optiro不知道考文垂是否重新提交了所有不合格的批次进行重新分析。

Optiro认为，应在数据库中纠正样本互换，以使QA/QC绩效代表标准的绩效。在考虑到这些因素后，Optiro认为CRM分析性能足以进行评估。

作为2010至2012年钻探计划的一部分，考文垂提交了标准、副本和空白，作为其质量控制计划的一部分。

空白材料是从一个花岗岩采石场获得的，虽然没有得到认证，但考文垂认为足够均匀和未矿化，可以作为贫瘠的材料。在提交的921个空白中，有8个(8)退回了超过0.03g/t Au的等级。这意味着失败率不到2%。考文垂当时对这些故障进行了审查，并被认为是潜在的实验室污染问题。Optiro认为这些结果足以用于资源估计。

在提交的921项标准中，有6项被记录为-99级。Optiro在进行任何进一步分析之前，将这些标准从数据库中删除。在考文垂钻探项目中，总共使用了12种不同的CRM标准，黄金品位从0.69克/吨到7.97克/吨不等。

提供的数据库包含考文垂在2010年至2012年钻探方案期间收集的901个四分之一岩心重复样本。复本显示出中等的相关系数(0.83)，表明配对样本之间的等级重复性中等。

外业重复数据集的相对精度是通过计算两个样本等级之间的绝对差异除以样本对的平均值来确定的。良好或高精度意味着配对的样本彼此一致，两个样本都已很好地均化，样本大小(重量)足以代表从钻孔收集的材料。精密度差或低意味着样品准备得不好，固有的金块很高，分析不好，或者不够大，不足以具有代表性。在提交给ActLabs的副本中，74%的检测精度在5%以内，76%的检测精度在10%以内，78%的检测精度在15%以内。

散点图、精度图和相对差异图的结果突出了这些钻井阶段的副本的中等到较低的精度和中等到较差的重复性。部分原因可能是使用凿子或锯片，或使用四分之一芯或半芯样品，Optiro在处理金矿时并不认为这是一个真正具有代表性的重复样品。如上所述，考虑到不同的样本量(即半核心和四分之一核心)，Optiro认为这些结果足以进行资源估计。

2014年，Chalice开展了一项重新采样计划，以增加对用于矿产资源评估的基础钻孔样本分析结果的信心。选定的样本被认为在空间上代表了卡梅隆金矿的大部分，重点放在近地表位置。从下列系列的现有钻孔中选择了总共492个纸浆和325个粗废料：

以下是取自圣杯2014年报告的纸浆采样计划的概述。

选定的样品被重新编号(为了掩饰)，并重新提交给ActLabs进行准备和分析，采用考文垂采用的方法，并在以前的报告中描述。

包括标准样品和空白样品，这些样品的位置顺序与原始提交的样品相同；新的标准放在原始标准样品的位置(原始标准样品被分析过程耗尽)，而空白样品从原始提交的样品中保留。

纸浆重复分析的结果表明，纸浆的重复性很好，而粗废分析的结果表明，废纸的平均品位比原始样品低4%。Optiro没有得到这些数据，因此无法复制这些结果。

Optiro考虑纸浆和废弃样品的分析性能，为分析结果的代表性和矿产资源评估提供良好的支持。

2015年，Chalice在卡梅隆剪切区内进行了两次未抽样间隔的重新抽样计划。Optiro根据所提供的数据库中的编码，对作为2015年重新抽样计划一部分提交的标准、副本和空白进行了以下分析。

在2015年重新采样计划期间提交的1,608个空白中，有10个退回的品位超过0.03 g/t Au。这意味着故障率不到1%。Optiro认为这些结果是样品准备过程的一个很好的衡量标准，可以接受资源估计。

在提交的1,644个标准中，有10个被记录为“样品消耗”。Optiro在进行任何进一步分析之前，将这些标准从数据库中删除。在Chalice重采样计划期间，总共使用了9种不同的CRM标准，黄金等级从0.34克/吨Au到7.97 g/t Au不等。

共有144个黄金标准低于三个标准偏差，即失败率约为9%。大多数(但不是所有)不合格似乎是样品互换(即不正确的标准标签或标签为标准的空白)。在该计划中，Chalice没有重新提交不合格的批次进行重新分析，但Optiro建议在未来的计划中实施该协议。此外，Optiro注意到标准结果中似乎存在周期性趋势。建议对这些趋势进行进一步调查。

在提交的1,629份季度核心副本中，有一份记录为-99级。Optiro在进行任何进一步分析之前从数据库中删除了此样本。复本显示出中等的相关系数(0.79)，表明配对样本之间的等级具有中等的重复性。Optiro指出，有许多原始样本(43个)具有贫瘠级别(

外业重复数据集的相对精度是通过计算两个样本等级之间的绝对差异除以样本对的平均值来确定的。良好或高精度意味着配对的样本彼此一致，两个样本都已很好地均化，样本大小(重量)足以代表从钻孔收集的材料。精密度差或低意味着样品准备得不好，固有的金块很高，分析不好，或者不够大，不足以具有代表性。在提交给ActLabs的副本中，86%的检测精度在5%以内，87%的检测精度在10%以内，88%的检测精度在15%以内。

散点图、精度图和相对差异图的结果突出了这些重采样程序的副本的中等精度和适度的重复性。

基于重复样本良好的相关系数和适中的重复性表现，Optiro认为CHALICE 2015年重采样计划的结果可用于矿产资源评估。

除了Chalice在2014年进行的纸浆重采样计划外，Optiro并不知道卡梅隆项目中有任何额外的裁判重复采样。

作者进行了数据核实，以核实以下要素：

根据数据库检查主要来源数据(测量、井下测量信息、化验证书)是否有错误，未发现实质性问题。

数据验证过程的结果验证了Chalice提供的信息的准确性和完整性。Optiro认为，就矿产资源评估而言，卡梅伦数据库是可以接受的。

选矿和冶金试验

从1985年到现在，已经对卡梅伦财产的样品进行了一些初步的冶金研究。对2010至2012年间钻探的钻孔样品进行的多元素地球化学分析表明，有害元素(如硫)的浓度并不显著。

对卡梅伦金矿床具有代表性矿化类型的样品进行的冶金试验表明，研磨至75μm的样品直接氰化回收率为92%~93%。结果还表明，磨矿敏感，在P80磨矿粒度为53~75μm时，回收率最高。采用硫化物浮选(主要是黄铁矿)、浮选精矿再磨，然后对浮选精矿和浮选尾矿进行强化氰化的替代工艺方案，金的回收率略高于直接氰化。在磨矿粒度为75μm时，最佳浸取时间约为24小时。

SGS温哥华分公司于2013年完成的测试工作使用了从卡梅伦项目14个独立钻孔的17个钻孔交叉点采集的复合样本。粉碎试验表明：

重力可回收金通常在25%左右，在重力尾矿氰化重力回收后，总体回收率没有改善。2014年进行的试验工作表明，在P80为75μm的条件下，浸出过程中氰化物的回收率为92.5%，氰化物用量为0.2 kg/t，石灰用量为1.2 kg/t。这一结果在药剂使用量方面比直接氰化有所改善，回收率为92.5%。

矿产资源量估算

卡梅伦矿藏的矿产资源评估是根据钻孔样品分析结果得出的。这些解释是基于一个综合的3D地质模型，该模型定义了卡梅伦地产的地质要素之间的关系。解释的矿化线框(使用标称的0.4g/t Au，低品位区域的Au截止品位为0.25g/t)已被用来约束金品位估计。有八个矿化域被分成两个全球区域--“北部”和“南部”，分界线由一组向北(网格)走向的石英长斑岩(“QFP”)岩脉界定。南部区域是矿化最强烈的区域。较强的成矿作用归因于以镁铁质为主，赋存于卡梅隆湖剪切带的拐点，以及由南北走向的悬壁和下盘QFP岩脉所界定的综合扩张带。

根据地质、钻孔间距，通过对资料的地质统计分析，确定了区块品位评价参数。顶部切割的1.0米复合样品将普通克里格法(“OK”)估计的区块品位调整为5Me×10MN和5MRL的面板大小，认为这对于样品数据和矿床类型的分布是合适的。能够将亲本细胞亚细胞划分为0.625 Me×2.5mN和1.25mRL，以确保与矿化线框有良好的体积相关性。

矿产资源评估按地质认识、数据间距、区块与样本位置的接近程度、地下开发和对区块模型品位估计的置信度进行了分类。矿产资源估算是根据加拿大采矿、冶金和石油学会2014年定义标准中的矿产资源和储量标准进行报告的。

矿产资源的报告使用了下表中指定的限制条件和截止品位。矿产资源量列于已测量和指示矿产资源表A和推断矿产资源表B。

表A--截至2017年1月17日的已测量和指示矿产资源量报表

表B--截至2017年1月17日的推断矿产资源表

已测量和指示的矿产资源定义在具有最高钻探密度的矿床区域以及地下开发，该地下开发已经在三个水平的巷道开发中暴露和采样了矿床。

最近的事态发展

于二零二零年十二月九日，First Mining完成与Metalore的交易，据此，First Mining向Metalore收购了位于Cameron声称区块(包括卡梅伦金矿所在的现有矿产资源所在的“Cameron金矿”)与West Cedartree声称区块(包括Cameron矿产上的Dubenski和Dogpaw矿藏)之间的East Cedaree矿藏。收购East Cedartree声称将First Mining在卡梅伦的土地整合为一个连续的区块，并在First Mining已在该地区拥有的49,600公顷土地的基础上再增加3,200公顷，使整个物业的总面积达到52,800公顷。卡梅伦项目的房地产区域现在包括2,001项采矿权利主张、24项专利、4项采矿租约和7份占用许可证。

根据该交易，作为收购East Cedartree债权的代价，First Mining向Metalore支付了3,000,000美元现金，并向Metalore发行了3,000,000股First Mining普通股(该等股份的法定持有期为四个月外加交易完成后一天)。East Cedartree声称包含一份根据NI 43-101编制的现有矿产资源评估报告，该报告包含了非常有利的地质环境，新发现的金矿非常接近First Mining的Cameron和West Cedartree现有已知矿床。

2021年7月28日，第一矿业宣布与Animakee Wa zhing#37 First Nation就卡梅伦金矿项目达成矿产勘探协议。该协议规定了双方就公司在卡梅隆黄金项目计划的活动进行沟通和接触的协议。First Mining打算在卡梅隆金矿项目进行勘探活动，并按照行业标准的最佳做法推进这类活动。First Mining计划尽可能利用现有的钻探和伐木道路和小路，以最大限度地减少勘探活动对环境的影响。该公司瞄准地区前景，正在计划一个4,000米长的钻石钻探计划，该计划将包括36个钻孔。2021年的区域勘探包括杜本斯基、Dogpaw、东雪松树、天使山和罗伯逊，2022年计划将重点放在卡梅伦湖矿藏潜在的地下勘探上。

2021年7月28日，第一矿业宣布与Animakee Wa zhing#37 First Nation就卡梅伦金矿项目达成矿产勘探协议。该协议规定了双方就公司在卡梅隆黄金项目计划的活动进行沟通和接触的协议。

First Mining打算在卡梅隆金矿项目进行勘探活动，并按照行业标准的最佳做法推进这类活动。First Mining计划尽可能利用现有的钻探和伐木道路和小路，以最大限度地减少勘探活动对环境的影响。该公司正瞄准包括Dubenski、Dogpaw、East Cedar Tree、Angel Hill和Robertson在内的区域前景，并正在规划一项钻石钻探计划，该计划将包括36个钻孔，总计约4,100米，已提交勘探许可申请，目前正在审查中。

非物质属性

我们还在我们的投资组合中持有一些非物质矿产资产。其中一些资产是资源阶段资产，其NI 43-101技术报告支持的资源不到100万盎司可归属黄金。其他是草根勘探项目，拥有矿化，但没有对其进行足够的钻探，以根据CIM定义标准对资源进行分类。本节简要概述了其中的一些属性。

加拿大

安大略省泡菜乌鸦黄金项目

我们拥有PC Gold公司30%的股份，这家合资公司拥有Pickle Crow项目。我们的合资伙伴Auteco拥有PC Gold剩余70%的股份，目前是Pickle Crow项目的运营商。我们还在泡菜乌鸦项目上持有2%的NSR。有关更多信息，请参阅本AIF中标题为“投资者信息-材料合同-泡菜乌鸦获利协议”.

Pickle Crow项目拥有9.4公吨品位4.1克/吨Au的推断矿产资源，含1,230,500盎司。好的。支持这些资源的技术报告，题为“加拿大安大略省西北部Patricia矿业分部Pickle Crow地产的最新矿产资源估计日期为2018年6月15日，由Micon International Limited根据NI 43-101为我们准备，并可在我们的SEDAR简介中获得，网址为www.sedar.com。

2020年和2021年，我们的合资伙伴Auteco在Pickle Crow项目(“第一阶段计划”)完成了最初的45,000米钻探计划。2021年7月27日，我们宣布Auteco公司在Pickle Crow项目启动了第二阶段50,000米钻探计划(“第二阶段计划”，以及第一阶段计划“Auteco计划”)，并公布了Auteco计划迄今的钻探结果。

第一阶段计划由166个钻石钻孔组成，总长达45,522米，这些钻孔主要集中在Pickle Crow项目当前资源区以外的近矿山延伸和矿化结构上。第二阶段计划下的钻探工作正在近矿和区域目标上进行，截至2022年1月15日，该计划下已完成95个钻石钻孔，共计42,000米。第二阶段计划最初的重点是近矿发现、延伸和加密钻探，然而，Auteco的重点现在转移到了区域目标上，目前正在使用的五个钻机中有三个测试了当前资源区以外的目标。Auteco还在当前资源区以外的区域保有权上完成了测绘、露头取样和获取详细的地面磁性。

最近泡菜乌鸦钻探亮点

第一阶段和第二阶段计划除了发现以前未确定的矿化外，还成功地将延伸到已知的矿化结构。2021年Auteco计划的演练亮点包括：

备注：

QA/QC程序

Auteco计划的质量保证/质量控制计划包括提交重复样品和在样品流中定期插入认证标准物质(CRM)，包括低、中、高等级标准和粗略空白。每25个样本插入一组四种QA/QC样本类型，包括一个过程副本、一个四分之一分割字段副本、一个CRM(在低、中、高标准之间转换)和一个空白。Auteco的实验室服务提供商Agat实验室也承担着自己的内部QA/QC计划，以确保适当的样品准备和设备校准。

纽芬兰霍普布鲁克金矿项目

根据希望溪收益协议，Big Ridge是希望溪项目的当前运营商，他们有权在五年内赚取该项目80%的权益。

希望溪项目在纽芬兰占地26,650公顷，包括六个矿产许可证，矿藏赋存于变形的、走向广泛的高级泥化蚀变带内的黄铁矿硅化带中。该物业的大型基础设施包括一条通往地面以下350米的坡道、通风口、通往工地的线路动力、商业驳船和登陆艇坡道、简易机场以及强大的当地劳动力。该项目以前是一个运营中的金矿，产量为752,163盎司。1987-1997年间的AU。

希望溪项目拥有：(I)指示矿产资源，品位5.5公吨，金品位4.77克/吨，含金量844,000盎司。Au，以及(Ii)推断矿产资源，品位为0.8公吨，Au品位4.11克/吨，含110,000盎司。好的。该项目的资源覆盖了8公里矿化构造中的1.5公里。支持这些资源的技术报告，题为“2015年加拿大纽芬兰和拉布拉多希望溪金矿项目矿产资源评估技术报告(生效日期为2015年1月12日，报告日期为2015年11月20日)，由墨卡托地质服务公司根据NI 43-101在Michael P Cullen的监督下为我们准备，并可在我们的SEDAR简介中获得，网址为www.sedar.com。

2021年6月8日，Big Ridge在www.sedar.com的SEDAR个人资料下提交了一份关于希望溪项目的最新技术报告。

魁北克Duqune金矿项目

我们于二零一六年四月收购Clifton Star，取得位于魁北克省Abitibi地区的Duqune Gold项目(“Duqune Project”)的100%权益。魁北克Abitibi地区是加拿大最具前景和产量的矿产地之一，拥有100多年的连续采矿历史，拥有许多加拿大主要矿山。

该矿藏包括84个相邻的采矿权，占地2364公顷，位于德斯特-豪猪断裂带，该断裂带的历史产量为1.92亿盎司。好的。它位于鲁因-诺兰达市西北约30公里处，杜帕奎特镇以东约16公里处，因此它拥有便利的基础设施和熟练的劳动力资源。

Duqune项目拥有：(I)指示矿产资源，品位1.9公吨，Au品位3.33克/吨，含199,161盎司。Au，以及(Ii)1.6Mt品位5.58g/t Au的推断矿产资源，含280,643盎司。好的。一份支持这些矿产资源的技术报告，题为“43-101 Duqune金矿资源评估技术报告由Genivar Limited Partnership根据NI 43-101编制，日期为2011年7月26日，并于2011年10月28日由克利夫顿之星根据其SEDAR简档提交SEDAR。2016年5月25日，WSP加拿大公司以First Mining的名义重新发布了这份技术报告。

魁北克皮特黄金项目

我们于2016年4月从Brionor手中购买了位于魁北克省Abitibi地区的PITT Gold项目(“PIT项目”)的100%权益。该地产由14个相连的矿藏组成，占地492公顷。

皮特项目毗邻我们的Duqune项目，靠近魁北克省Abitibi地区的Duparket金矿项目(我们间接持有该项目10%的权益)。它位于鲁因-诺兰达市以北约35公里，杜帕奎特镇以东约7公里，因此它拥有便利的基础设施和熟练的劳动力资源。

皮特项目拥有NI 43-101推断矿产资源，品位为1.1公吨，金品位为7.42克/吨，含金量为257,000盎司。好的。支持这些资源的技术报告，题为“加拿大魁北克省阿比提比地区皮特金矿项目镍43-101技术报告及矿产资源初步估算“，由Micon International Ltd.根据NI 43-101编制，生效日期为2016年12月6日，并于2017年1月6日在我们的SEDAR档案中提交，网址为www.sedar.com。

魁北克杜帕奎特黄金项目

通过于2016年收购Clifton Star，我们收购了Beattie Gold Mines Ltd.(“Beattie”)、2699681 Canada Ltd.及2588111 Manitoba Ltd.的10%股权，这三家私人公司直接或间接拥有各种采矿特许权及地表权，其中包括Duparket Gold Project，该项目拥有大型露天可开采资源，以及地下和尾矿资源，占地1,079公顷，位于魁北克省Abitibi地区，该地区是世界上最高产的黄金产区之一。

杜帕奎特金矿项目拥有：(I)测量的矿产资源量为184,700吨，品位为1.52克/吨金，含9,006盎司。Au，(Ii)指示矿产资源量为60.7公吨，品位为1.59克/吨Au，含310万盎司。Au，以及(Iii)推断矿产资源量为29.7公吨，品位为1.51g/t Au，含140万盎司。好的。杜帕奎特黄金项目的技术报告(“2014年杜帕奎特加油站”)，题为“杜帕奎特项目技术报告及预可行性研究并且生效日期为2014年3月26日，由InnovExplo Inc.根据NI 43-101完成，并于2014年5月23日由Clifton Star提交SEDAR。杜帕奎特黄金项目2014年的PFS包括3.94亿美元的生产前资本成本，4.3年的回收期和税前净现值_5%以每盎司1,300美元计算，价值2.22亿美元。基础设施包括场地道路、15公里外的电力供应、尾矿储存设施和水管理解决方案以及附属场地建筑。杜帕奎特金矿项目目前由四处矿藏组成：Beattie、Donchester、Dumico和Central Duparket。

2022年2月8日，我们宣布从两名个人手中收购了Beattie总计286,904股普通股，从而将我们在Beattie的所有权权益从10%增加到25.3%，从而增加了我们在Duparket Gold Project的整体所有权权益。这些额外普通股的应付购买价格包括1,272,824美元的现金支付和发行7,636,944股第一矿业股票。

除了我们在杜帕奎特黄金项目中的权益外，我们还持有毗邻的中央杜帕奎特物业100%的权益，该物业于2017年1月20日购买。这一额外土地包括16项索赔，涉及339公顷土地，已列入2014年杜帕奎特PFS。

美国

内华达州绿松石峡谷

位于内华达州的绿松石峡谷物业(前身为Bald Mountain物业)由第一矿业全资拥有。该物业占地1,562公顷，位于巴里克黄金公司Cortez矿山综合体(23莫兹)以南16公里处的巴特山-尤里卡趋势地带。Au)，位于新发现的淘金热矿床以西9公里处(7莫兹。位于Toiyabe矿以东1.5公里处，这是一个卡林型金矿，产量为89,000盎司。上世纪90年代的黄金价格。

该公司委托进行的航空ZTEM调查结果显示，罗伯茨山逆冲推覆体下方存在一种不正规的结构，这将是未来勘探的重点。高重力和位于该物业西南角的异常导电/极化异常是高度优先的钻探目标。另外六个潜在的钻探目标是从两条贯穿该地产的激发极化/电阻率线上解释出来的。

本公司于2019年8月20日与Momentum Minerals Ltd.(“Momentum”)订立购股权协议(“绿松石峡谷期权协议”)，授予Momentum于绿松石峡谷物业赚取100%权益的权利。根据绿松石峡谷期权协议，First Mining将从Momentum获得总计50万美元的收益，具体如下：

现金或动量普通股的年度对价支付将由动量的选举决定。从2020年开始，Momentum还将负责向内华达州土地管理当局支付与绿松石峡谷地产有关的所有年度特许税。

除上述付款条款外，Momentum将需要在四年期权期间产生总计750,000美元的绿松石峡谷物业勘探支出，第一年至少产生50,000美元，第二年至少产生100,000美元。在完成所有支付和支出义务后，Momentum将获得绿松石峡谷地产的100%所有权，第一矿业将保留2%的NSR特许权使用费。Momentum将有权以100万美元回购NSR特许权使用费的1%，直到绿松石峡谷物业开始商业生产一周年为止。

版税组合

通过最近的交易，我们为我们的某些矿产和财产权益创建了以下20 NSR黄金特许权使用费的投资组合。我们目前正在评估潜在的战略机会，以提高和优化我们的特许权使用费组合的价值。

注：

可能影响我们业务的风险

每一项业务都有风险。

我们业务的性质意味着我们面临许多类型的风险和危险--一些与一般的矿产勘探行业有关，另一些则适用于特定的物业、运营或计划中的运营。这些风险可能会对我们的业务、收益、现金流、财务状况、运营结果或前景产生重大影响。

以下部分介绍对我们的业务最重要的风险。然而，这并不是我们面临的潜在风险的完整清单--可能还有其他我们不知道的风险，或者我们认为今天不重要的风险可能在未来变得重要。我们有适合处于发展阶段的公司尽可能管理这些风险的制度和程序，但不能保证我们将成功地防止任何这些风险可能造成的伤害。

风险类型

勘探、开发、生产和经营风险

勘探开发风险

矿产的勘探和开发涉及重大风险，即使仔细评估、经验和知识的结合也可能无法消除这些风险。这些风险包括：

矿产的勘探和开发是资本密集型的，不成功的勘探或开发项目可能会对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。

操作危险和风险

我们的业务将受到通常在矿产勘探和开发中遇到的所有危险和风险的影响。只要我们将一项财产投入生产，我们就会受到与矿产生产相关的所有危险和风险的影响。这些风险包括：

大笔支出

通过钻探建立矿物资源和矿物储备，开发从矿石中提取金属的冶金工艺，在某些情况下，在选定进行勘探的任何地点发展基础设施，都需要大量支出。尽管大型矿化矿床的发现可能会带来巨大的好处，但不能保证发现的矿物数量足以证明商业运营的合理性，也不能保证开发所需的资金能够及时获得。

开发矿产的经济性受到许多因素的影响，包括：

由于基础设施费用较高，对我们有利害关系的财产的偏远和准入限制将对支出产生不利影响。在我们的物业所在的地形上工作的勘探人员也存在人身风险，有时在恶劣的气候条件下工作。

没有矿产生产的历史

First Mining没有利用其矿产勘探资产商业化生产金属的历史。不能保证我们将成功地建立采矿业务，或在我们的任何财产上有利可图地生产黄金或其他贵金属。矿物资产的开发涉及高度的风险，被勘探的资产很少最终开发成生产矿。矿藏的商业可行性取决于许多我们无法控制的因素，包括矿藏的属性、商品价格、政府政策和监管以及环境保护。矿物市场价格的波动可能会使矿物储量和矿化品位相对较低的矿床变得不经济。

虽然我们的SpringPole项目目前正在开发中，但我们的其他矿产资源目前都没有在开发或生产中。任何被认为在经济上可行的财产的未来开发将需要适用的许可证和许可证，并将需要建设和运营矿山、加工厂和相关基础设施。因此，任何财产的开发都将面临与建立新的采矿业务和商业企业有关的所有风险，包括但不限于：

在新的采矿作业中，在开发、建设和矿山启动过程中遇到意想不到的问题和延误是很常见的。此外，矿物生产的开始也经常出现延误。因此，不能保证我们的活动将带来有利可图的采矿业务，也不能保证我们的任何物业都将开展采矿业务。

所有权风险

矿业权以及地面边界的位置可能存在争议。此外，可能需要向与任何矿产勘探或开发活动有关的地面权所有人支付额外数额。在我们目前或计划进行勘探活动的所有物业，我们相信我们拥有合同、法定或普通法权利，有权在与该等活动有关的合理必要情况下使用地表。

我们没有为我们的任何采矿索赔提供所有权保险，我们确保获得对个别矿产或采矿特许权的可靠索赔的能力可能会受到严重限制。我们没有对我们的所有索赔进行调查；因此，此类索赔的确切地区和地点可能存在疑问。此外，我们的许多矿产都有以前的所有者，第三方可能拥有我们在其中的权益的有效索赔(已知或未知)。因此，我们的财产可能受到事先未登记的留置权、协议、特许权使用费、转让或索赔的影响，包括原住民土地索赔，所有权可能受到未发现的缺陷等的影响。于2022年1月，吾等获悉Cat Lake First Nation及若干其他方面已向Crown提交一份索偿声明，要求安大略省高等法院下令将Cat Lake First Nation声称拥有专属原住民业权的所有矿产所有权(包括SpringPole项目所在的土地)归还予他们，并取消与该等土地有关的所有采矿许可证、租约、许可证及专利。我们正在继续监测这一索赔，但不能保证它会以有利于官方的方式得到解决。如果索赔得到有利于Cat Lake First Nation的解决，这将对我们运营和开发Springole项目的能力产生重大和不利的影响。请参阅“政治风险--土著人民此外，我们可能无法按照许可勘探我们的物业或执行我们对我们物业的权利。我们物业所有权的减损或缺陷可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

矿产储量/矿产资源

我们拥有权益的财产目前被认为只是处于早期勘探阶段，不包含超过加油站水平的已知商业矿体。矿产资源和矿产储量在很大程度上是估计的，不能保证将达到预期的吨位和品位，或将实现特定的回收水平。

我们物业的矿产资源乃根据计算时假设的边际品位、金属价格及营运成本厘定，如适用的技术报告所载。未来的产量(如果有的话)可能与矿产资源和矿产储量估计值有很大不同，原因包括：

估计矿产资源可能需要根据金属价格的变化、进一步的勘探或开发活动、增加的生产成本或实际生产经验进行下调。这可能对矿化的估计吨位或品位、估计回收率或影响矿产资源及矿产储量估计的其他重要因素产生重大不利影响。

因此，任何估计矿产资源的减少可能需要对受影响采矿财产的投资进行重大减记，并增加摊销、回收和关闭费用，这可能对该财产未来的现金流以及我们的收益、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

由于我们目前没有任何可生产的矿产，因此我们对矿产的矿化估计可能需要根据进一步的勘探或开发工作或未来的实际生产经验进行调整或下调。此外，最终开采的矿化材料的品位(如果有的话)可能与钻探结果显示的不同。不能保证在小规模试验中回收的矿物将在现场条件下或生产规模下的大规模试验中重复使用。

黄金或其他金属市场价格的持续下跌可能会使我们的部分矿化变得不经济，并导致报告的矿化减少。矿化估计的任何重大减少，或从我们的财产中提取矿化物质的能力的减少，都可能(直接或间接)对我们的运营业绩或财务状况产生重大不利影响。

资本成本、运营成本、生产和经济效益

有关我们物业的实际资本成本、营运成本、生产及经济回报可能与我们预期的大相径庭，且不能保证任何未来的开发活动将带来有利可图的采矿业务。开发或投产我们的项目所需的资本成本可能比预期的要高得多。就该等风险对任何该等物业的影响而言，可能会对该等物业的营运结果产生重大不利影响，进而可能对我们的财务状况产生重大不利影响。

我们的矿产都没有足够的运营历史，我们可以根据这些历史来估计未来的运营成本。关于开发这些和其他矿物资产的决定最终将基于可行性研究。除其他外，可行性研究根据以下因素得出现金运营成本估计数：

由于各种因素，包括通货膨胀加剧、新冠肺炎危机的影响以及乌克兰持续的敌对行动，我们不能保证我们的实际运营成本不会高于目前的预期，因此，我们的现金运营成本、生产和经济回报以及由我们或为我们准备的研究或估计中包含的其他估计可能与我们目前的研究和估计中预期的结果有很大差异。

财产权益

根据协议，我们对我们的某些财产拥有权利，规定我们必须在某些时间段内支付一系列现金，或支付最低限度的勘探支出。如果我们不能及时支付这些款项或支出，我们可能会失去对这些项目的部分或全部兴趣。

供应品供应情况

与其他矿产勘探公司一样，与我们的业务相关的某些原材料、供应品和其他关键资源是从唯一或有限的供应商集团获得的。由于全球矿业活动增加，全球对这类资源的需求增加。此外，新冠肺炎疫情导致全球供应链中断，乌克兰持续的敌对行动可能导致全球供应链中断，这可能会减少或消除某些供应的可获得性，特别是来自加拿大以外的供应。供应商库存的任何减少都可能导致意想不到的成本增加、无法获得足够的供应和交货时间的延迟，从而影响运营成本以及勘探和开发计划的时间安排。

基础设施匮乏

我们的发展项目能否完成取决于各种要求，包括电力或其他电力、水和交通设施的可接受安排的供应和时间安排。缺乏可接受条件下的供应或延迟供应任何一个或多个此类项目可能会阻碍或推迟我们勘探项目的开发。如果不能及时提供足够的基础设施，就不能保证：我们项目的开发将及时完成，如果有的话；任何由此产生的运营将达到预期的生产量；或者与我们项目开发相关的持续运营成本不会高于预期。

人员招聘和留用

我们业务和开发项目的成功在一定程度上取决于我们能否吸引和留住在我们开展业务的地理区域拥有专门技能和采矿业知识的地质学家、工程师、冶金专家和其他人员。熟练勘探和开发采矿财产的人数有限，对这类人的竞争十分激烈。随着我们业务的增长，我们可能需要更多关键的财务、行政和采矿人员以及更多的运营人员。随着对具备这些技能的人才的竞争加剧，我们不能保证成功地吸引、培训和留住合格的人才。由于新冠肺炎危机导致的旅行限制，我们可能无法从当地以外寻找更多人员，这可能会大大减少关键职位的潜在合格候选人的数量。如果我们无法吸引和留住训练有素、技术熟练或经验丰富的人员，我们的业务可能会受到影响，我们可能会遇到员工或承包商成本大幅上升的情况，这可能会对我们的运营和财务状况产生实质性的不利影响。

金融风险

巨额资本金要求

我们的管理团队预计，我们可能会在未来为我们的物业的勘探和开发投入大量资本支出。由于我们正处于勘探阶段，我们的矿产勘探活动没有产生任何收入，我们筹集必要资本以承担或完成未来勘探工作(包括钻探计划)的能力有限。截至本论坛日期，由于新冠肺炎危机和乌克兰持续的敌对行动，金融市场遭受了重大干扰，许多国家对俄罗斯和白俄罗斯实施的制裁可能会造成额外的干扰，特别是如果敌对行动蔓延到其他国家的话。不能保证债务或股权融资将可用或足以满足这些要求或用于其他公司目的，或(如果可用债务或股权融资)将以吾等可接受的条款进行，任何此类融资可能导致现有股东的股权被大幅稀释。此外，未来的活动可能需要我们大幅改变我们的资本结构。我们无法为我们的运营获得足够的资本，可能会对我们的财务状况、运营结果或前景产生实质性的不利影响。特别是，如果不能及时获得此类融资，可能会导致我们丧失对某些物业的权益，错过某些收购机会，并减少或终止我们的业务。

净亏损史

到目前为止，我们还没有从我们的物业活动中获得任何收入，也不能保证我们的任何物业在未来会产生收益、盈利或提供投资回报。到目前为止，我们还没有确定我们的任何矿物资产的生产活动是必要的。即使我们(单独或与第三方合作)在我们的任何矿产上从事开发和生产活动，我们也不一定能在未来产生收入、盈利或提供投资回报。

我们承担与新的采矿作业和商业企业相关的所有风险，包括但不限于：

在新的采矿作业中，在建设、开发和矿山启动过程中遇到意想不到的问题和延误是很常见的。此外，矿产生产经常出现延误。因此，我们不能保证我们的活动将带来可持续的有利可图的采矿业务，或我们将在我们的任何其他资产成功开展采矿业务或有利可图地生产金属。

股价的潜在波动性

加拿大的证券市场过去经历了价格和成交量的高度波动，许多初级公司的证券市场价格经历了价格的大幅波动。由于许多因素，我们股票的市场价格可能会波动，并可能受到广泛波动的影响，这些因素包括但不限于：我们经营业绩的实际或预期波动；管理层或证券分析师对我们未来经营业绩估计的变化；以及总体经济或行业变化。此外，由于新冠肺炎危机、乌克兰持续的敌对行动以及许多国家对俄罗斯和白俄罗斯实施的制裁，金融市场目前正在经历重大的价格和价值波动。这种波动可能会对风险发行人的股权证券产生不成比例的影响，而这与这些公司的经营业绩无关。广泛的市场波动，以及普遍的经济状况，特别是采矿业的经济状况，也可能对我们股票的市场价格产生不利影响。

非加拿大投资者

我们是一家加拿大上市公司，主要营业地点在加拿大。我们的大多数董事和高级管理人员是加拿大居民，我们的很大一部分资产和大多数董事和高级管理人员的资产位于美国以外。因此，美国或外国投资者可能难以在其当地司法管辖区内向First Mining或其董事或高级职员或该等加拿大居民的专家送达法律程序文件，或在其当地司法管辖区根据当地法院的判决(包括但不限于根据1933年美国证券法修订本作出的民事责任判决)实现法律程序文件的送达。投资者不应假设加拿大法院：(I)将执行外国法院在针对First Mining或该等董事、高管或专家的诉讼中获得的判决(包括但不限于基于美国联邦证券法或美国境内任何州的证券或“蓝天”法律的民事责任条款的判决)；或(Ii)将在最初的诉讼中执行基于外国证券法(包括但不限于美国联邦证券法或任何州证券或“蓝天”法律)针对First Mining或该等董事、高管或专家的法律责任。此外，外国投资者可能得不到加拿大证券法提供的保护。

矿价波动

金属价格受到许多我们无法控制的因素的影响，例如工业需求、通货膨胀和对通货膨胀率的预期、美元和其他货币的强势、利率、生产商的远期销售、生产和成本水平、投资趋势的变化、全球和地区的供需水平、生产商保持的金属库存水平、库存保持成本、可获得性、金属替代品的需求和成本、国际经济和政治状况、武装敌对行动、经济制裁、由于利用金属的技术和工艺过时而导致的需求减少、以及由于新的矿山开发和采矿和生产水平的改善而增加的产量。由于投机活动，金价有时会受到短期快速变化的影响，黄金和其他金属的市场价格可能不会保持在目前的水平。如果这些价格大幅下降或在较长一段时间内下降，我们可能无法继续运营，无法开发我们的物业，也无法履行与合作伙伴达成的协议或我们的许可证和许可证规定的义务。因此，我们可能会对我们的一些房产失去兴趣，或者被迫出售。如果金价持续大幅下跌，我们可能需要重新评估我们的资产，导致对矿产资源和矿产储量的估计减少，并对我们在采矿物业的投资进行重大减记。此外，由于黄金价格是以美元建立的，加元相对于美元的价值大幅下降，加上金价稳定或下降，可能会对我们在黄金开发和最终销售方面的业绩产生不利影响。

全球金融状况

全球金融状况在过去和未来的不同时期都经历过极端的波动。包括采矿业在内的许多行业都受到动荡市场状况的影响。全球金融状况可能会受到经济冲击或其他事件的突然和迅速的破坏，例如关于新冠肺炎的事态发展、武装敌对行动(如乌克兰正在进行的敌对行动)和经济制裁。金融市场或其他经济状况的放缓，包括但不限于消费者支出、就业率、商业状况、通货膨胀、燃料和能源成本的波动、消费者债务水平、缺乏可用信贷、金融市场状况、利率和税率，可能会对我们的增长和财务状况产生不利影响。引发未来经济冲击的原因可能有很多，包括政府债务水平、石油和其他商品价格的波动、金属价格的波动、地缘政治的不稳定、法律或政府的变化、战争、恐怖主义、货币兑换的波动、通货膨胀或通货紧缩、全球股票市场的贬值和波动、流行病和自然灾害。全球经济状况的任何突然或迅速的不稳定，都可能影响我们今后以对我们有利的条件获得股权或债务融资的能力。在这种情况下，我们的运营和财务状况可能会受到不利影响。

公共卫生危机

流行病、流行病或新冠肺炎等其他健康危机的爆发，以及政府和私人行为者对此类疫情的反应，可能会对我们的业务、运营和财务状况产生实质性的不利影响。截至本论坛日期，全球对新冠肺炎传播的反应已导致旅行限制、隔离、暂时关闭企业和消费者活动普遍减少等。虽然这些影响预计是暂时的，但国际业务中断的持续时间以及对公司和总体经济的相关财务影响仍然不确定。这类公共卫生危机可能导致金融市场和全球供应链的中断和极端波动，以及贸易和市场情绪下降和人员流动减少，所有这些都可能影响商品价格、利率、信用评级、信用风险、融资的可获得性和通货膨胀。此类公共健康危机给公司带来的风险还包括对员工健康和安全的风险，并可能导致我们的部分或全部矿产以及我们的总部的运营放缓或暂停。虽然我们有能力远程继续某些管理职能，但许多其他职能，包括进行勘探和开发计划，不能远程进行，如果我们遇到员工移动性的额外限制，可能会受到影响或延迟。

截至本报告日期，我们大部分物业所在的安大略省已宣布废除许多与新冠肺炎相关的限制，但不能保证任何此类限制不会重新实施，因此新冠肺炎可能对公司造成的影响程度仍不确定，新冠肺炎可能对公司的业务、运营结果和财务状况产生实质性不利影响。不能保证本公司不会因公共健康危机，包括但不限于正在进行的新冠肺炎大流行，而被要求遣散或进一步遣散其任何矿产项目的人员和承包商。任何此类复员都可能对公司进行勘探和进一步推进受影响财产的工作计划的能力以及对公司的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

分红

到目前为止，我们还没有为我们的已发行普通股支付任何股息，我们也没有在不久的将来宣布或支付股息的计划。我们的董事会将根据我们的收益、财务要求和其他条件做出任何支付我们股票股息的决定。

稀释

我们被授权发行的普通股数量是无限的。本公司可全权酌情不时增发普通股，股东利益可能因此而被摊薄。

政治风险

土著民族

各种国际和国家法律、法典、法院判决、决议、公约、准则和其他材料(统称为“文书”)涉及土著人民的权利，包括加拿大的第一民族和梅蒂斯人的权利。我们在土著人民现在或以前居住或使用的一些地区开展活动，包括加拿大土著人民确立或主张土著条约权利、土著所有权或土著权利的地区。其中许多权利或所有权对政府和私人当事人规定了义务，因为它们涉及到土著人民在资源开发方面的权利。有些规定要求政府与土著人民协商，并在必要时允许土著人民采取可能影响土著人民的政府行动，包括批准或授予采矿权或勘探、开发或生产许可证的行动。政府和私营部门根据与土著人民有关的各种国际和国家文书承担的义务继续发展和确定。

政府在土著协商(包括对采矿业提出的要求)和住宿方面的政策及其执行情况继续发生变化。在某些情况下，土著社区有权在资源开发之前和期间得到咨询。所涉各方(政府、土著社区和行业支持者)的协商和协调进程以及期望可能因项目的不同、项目生命周期的各个阶段以及土著社区之间的不同而有很大不同。关于一个项目，可能存在重叠或不一致的土著或条约主张。这可能会导致流程不确定性、成本增加、延迟获得所需的批准，以及可能无法获得项目所需的批准，其中每一项都可能对公司的业务、运营、运营结果、财务状况和未来前景产生重大不利影响。此外，联邦政府已承诺提出立法，以实施《联合国土著人民权利宣言》(“联合国开发计划署”). 一些省份和地区也在考虑或已经引入了类似的立法。目前尚不确定联邦政府和其他政府打算如何执行联合国发展援助方案。执行工作可能会增加土著权利或所有权的性质和范围方面的不确定性，还可能包括项目开发和运作的新程序和额外的协商要求，这可能会增加成本，延长批准时间，并对开发和运作施加额外的义务或限制。

我们目前的业务以及当前和未来的勘探计划可能会面临这样的风险，即一个或多个土著居民团体可能会反对我们的任何物业或我们直接或间接拥有权益的物业的运营或开发，即使我们已与适用的土著和非土著当局签订了协议。这种反对可以通过法律或行政程序进行，也可以通过抗议、路障或其他形式的公开表达来表达，反对我们的活动。土著人民对我们的行动的反对可能需要修改或阻止我们的项目的发展，或者可能需要我们与土著人民就这些财产上的项目达成协议。此类协议或运营限制可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。即使已订立该等协议，亦不能肯定本公司与原住民团体或附属团体之间不会出现可能导致项目延误或对本公司造成其他重大不利影响的分歧。2022年1月，我们了解到，Cat Lake First Nation和某些其他方面向皇室提交了一份索赔声明，要求安大略省高等法院下令将Cat Lake First Nation声称拥有独家土著所有权的所有矿产所有权(包括SpringPole项目所在的土地)返还给他们，并将所有采矿许可证、租约, 取消与这类土地有关的许可证和专利。我们正在继续监测这一索赔，但不能保证它会以有利于官方的方式得到解决。如果索赔得到有利于Cat Lake First Nation的解决，这将对我们运营和开发Springole项目的能力产生重大和不利的影响。此外，即使Cat Lake First Nation的索赔不完全成功，也可能导致流程不确定、成本增加、延迟获得所需的批准，并可能无法确保SpringPole项目获得所需的批准。

监管风险

政府审批

我们的活动取决于政府的批准，以及管理探矿、开发、土地收回、生产税、劳工标准和职业健康、矿山安全、有毒物质和其他事项的各种法律，包括影响当地原住民人口的问题。与遵守这些法律和法规相关的成本可能是巨大的。虽然我们相信我们的活动是按照所有适用的规则和法规进行的，但我们不能保证不会颁布新的规则和法规，或者不能保证现有的规则和法规的应用方式不会限制或限制生产或开发，或导致额外的费用、资本支出、限制或我们物业开发的延迟。修订现行管理勘探和采矿业务及活动的法律和法规，或更严格地执行这些法律和法规，可能会对我们的业务、运营和财务业绩产生重大不利影响。此外，就我们的项目发出的采矿许可证和许可证可能会受到一些条件的限制，如果不满足这些条件，可能会导致该等许可证被吊销。如果被撤销，我们在这类项目上的投资价值可能会下降。

矿产权利要求、许可证和许可

我们的采矿权、许可证和许可证需要定期更新，并且只能在有限的时间内更新有限的次数。虽然我们预计续期将按要求进行，但不能保证此类续期将是理所当然的，也不能保证不会因此而施加新的条件。我们的业务目标也可能受到持有和/或续签矿业权、许可证和许可证的成本的阻碍。此外，获得和续签矿业权、许可证和许可证的努力的持续时间和成功与否取决于许多我们无法控制的变数。

我们目前和预期的未来业务，包括在我们物业上的进一步勘探、开发活动和开始生产，都需要来自不同政府部门的许可证和许可。我们的业务需要许多环境、建筑和采矿许可证，每一项许可证的获取、维护和续签都可能非常耗时和昂贵。在我们目前和未来的运营中，我们必须获得和维护一些对公司施加严格条件、要求和义务的许可证，包括与各种环境、健康和安全事项有关的许可证。为了获得、维护和续签某些许可证，我们必须就我们的业务对环境的潜在影响进行环境评估，并采取措施避免或减轻这些影响。我们不能确定我们的运营可能需要的所有许可证和许可都能以合理的条款获得，或者根本不能获得。延误或未能取得该等许可证及许可证，或未能遵守吾等已取得的任何该等许可证及许可证的条款，均可能对First Mining造成重大不利影响。

2019年8月28日，《影响评估法》生效，并取代了加拿大环境评估法案，从而建立一种新的环评程序。目前尚不确定联邦政府采用的新评估程序将如何带来更高效的审批程序。这个《影响评估法》扩大评估因素，以包括健康、经济、社会、性别和可持续性考虑因素。监管确定性的缺乏可能会对重大项目的投资决策产生影响。即使项目在联邦一级获得批准，但由于省级和市级政府的干预以及与土著权利、政府协商和照顾土著人民的义务以及相关环境审查程序的充分性等问题有关的法庭挑战，这类项目往往面临进一步的拖延。这种政治和法律上的反对造成了进一步的不确定性。

反贿赂立法

我们的活动受到许多禁止各种形式腐败的法律的约束，包括禁止商业和官方贿赂的国内法律，以及具有全球影响的反贿赂法律，例如外国公职人员贪污法。近年来，执法行动的数量和力度不断增加，这给我们的商业活动带来了特别的风险，以至于任何代表我们行事的员工或其他人可能向政府官员、政党官员、政党候选人、政党、国有或国有控股企业的员工或国际公共组织的员工提供、授权或支付不正当的款项。

采掘业的透明度

这个采掘业透明度措施法(加拿大)(“ESTMA”)要求，作为一家加拿大上市公司，我们每年报告向加拿大或国外任何一级政府支付的与单一项目有关的100,000美元或更多款项。报告适用于税收、许可证、费用、特许权使用费、生产应得权利、红利、红利、罚款和基础设施付款。该公司目前根据ESTMA提交的文件是最新的。如果公司成为执法行动的对象或以其他方式违反了ESTMA，这可能会导致巨额罚款、罚款和/或制裁，这可能会对公司的财务状况和声誉产生重大不利影响。我们在ESTMA下的报告可在自然资源部网站(www.nrcan.gc.ca)上公开查阅。

环境风险

环境法律法规

采矿业务的所有阶段都存在环境风险和危害，并受各种国际公约以及州和市法律和条例的环境管制。环境立法除其他外，规定了对采矿作业和开发所产生的各种物质的泄漏、释放或排放的限制、条件和禁止。该立法还要求对矿山和勘探地点进行运营、维护、废弃和开垦，使适用的监管当局满意，并可能要求交存足够的开垦和补救担保。遵守这类立法可能需要大量支出，违反规定可能导致罚款和处罚，其中一些可能是实质性的。环境立法正在演变，预计将导致更严格的标准和执法，更大的罚款和责任，并可能增加资本支出和运营成本。拟议项目的环境评估对公司和董事、管理人员和员工负有更高的责任。由于需要遵守适用的法律、法规和许可证，从事矿产勘探和开发的公司可能会不时遇到勘探和生产成本增加和延误的情况。遵守政府法规变化的成本可能会降低业务的盈利能力。

我们相信，我们基本上遵守了目前适用于我们活动的所有实质性法律和法规。我们不能保证，尽管我们采取了预防措施和有限的活动历史，违反环境法律(无论是否无意)或环境污染不会导致计划的活动和投资的额外成本或削减，这可能对我们未来的现金流、收益、运营结果和财务状况产生重大不利影响。不遵守适用的法律、法规和许可要求可能会导致执法行动，包括监管或司法当局发布的导致停止或缩减运营的命令，并可能包括要求资本支出、安装额外设备或补救行动的纠正措施。从事采矿作业的公司可能被要求赔偿因采矿活动而蒙受损失或损害的人，并可能对违反适用法律或条例，特别是环境法的行为处以民事或刑事罚款或处罚，即使没有故意的不当行为。

修订现行管理矿业公司经营和活动的法律、法规和许可证，或更严格地执行这些法律、法规和许可证，可能会对我们产生重大不利影响，并导致资本支出或任何未来生产成本增加，或需要放弃或延迟开发新的采矿资产。

遵守新出现的气候变化法规

气候变化是国际关注的问题，对实际气候变化以及包括气候变化立法和条约在内的政府政策的直接和间接影响的发行者构成风险。这两种风险都可能导致成本增加，从而降低我们业务的盈利能力。各级政府可能正在制定立法，以解决气候变化问题，例如降低排放水平和提高能源效率的要求，而政治和经济事件可能会对最终落实的气候变化措施的范围和时机产生重大影响。在已经颁布立法的情况下，此类法规可能会变得更加严格，这可能会导致合规成本增加。不能保证遵守这些规定不会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，鉴于与气候变化有关的辩论的演变性质和由此产生的要求，无法预测对我们的业务结果和财务状况的影响。

气候变化可能会对我们的业务造成一些实际影响，包括极端天气事件的频率增加(如雪期增加、风暴的频率和强度增加)、水资源短缺和极端温度，这些可能会扰乱我们的勘探和开发计划，并可能对我们的业务产生其他影响，包括运输困难和供应中断。我们管理极端天气情况的应急计划可能不够充分，长时间的中断可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

行业风险

矿产开发活动的投机性

资源勘探和开发是一项投机性业务，具有许多重大风险，其中除其他外，不仅由于未能发现矿藏，而且由于发现矿藏而无利可图，这些矿藏虽然存在，但由于各种因素，生产起来可能不经济。

我们获得或发现的矿物的可销售性可能会受到许多我们无法控制和无法准确预测的因素的影响，例如：

对矿产资源、矿产储量、矿藏和生产成本的估计也可能受到以下因素的影响：

此外，最终开采的矿化材料的品位可能与钻探结果显示的不同。

与矿物性质有关的短期因素，例如需要有序地开发矿化体或加工新的或不同的品位，也可能对采矿作业和作业结果产生不利影响。矿产储量、品位、剥离比或回收率的重大变化可能会影响任何项目的经济可行性。

我们的矿产都只处于勘探阶段，尚无已知的商业矿化物质体。被勘探的财产很少最终被开发成生产矿。在特定地点建立矿产储备、开发冶金工艺以及建设采矿和加工设施可能需要大量费用。不能保证我们的矿产勘探活动将导致发现任何新的矿化材料商业矿体。我们不能保证将在我们的任何物业上开始商业生产活动。

竞争

采矿业竞争激烈。我们与公司竞争黄金和其他贵金属和贱金属的收购、勘探和开发，以及为这些活动提供资金的资金，这些公司可能拥有类似或更多的财务、技术和人员资源。

其他风险

对关键员工的依赖

我们与许多关键人员(包括关键承包商)一起管理我们的业务，其中一些人的临时或永久损失或不可用(包括因接触或隔离新冠肺炎而导致的损失或不可用)可能会对我们产生实质性的不利影响。此外，随着我们业务的发展和扩大，我们相信我们未来的成功将在很大程度上取决于我们继续吸引和留住高技能和合格人员和承包商的能力。在评估投资我们股票的风险时，潜在投资者应该意识到，他们依赖于我们管理团队和董事会的经验、判断力、判断力、诚信和诚意。我们不能肯定关键人员将继续受雇于我们，或者我们将来是否能够吸引和留住合格的人员和承包商。如果不能留住或吸引关键人员，可能会对我们产生实质性的不利影响。我们不为我们的关键人员提供“关键人员”保险。

利益冲突

若干董事及高级职员将代表其本身及代表其他公司(包括矿产公司)从事并将继续从事其他商业活动，而由于这些及其他活动，该等董事及高级职员可能会不时受到利益冲突的影响。此外，本公司董事董事Keith Neumeyer是First Majestic Silver Corp.的首席执行官，因此，许多人认为他在First Majestic和Springole Stream协议方面存在利益冲突。《商业行为监管局》规定，如果董事或高级管理人员在对发行人具有重大意义的合约或拟议合约或协议中拥有重大权益，董事或高级管理人员必须披露他们在该合约或协议中的利害关系，并且不得在符合并按照《商业行为监管局》的规定下就有关该合约或协议的任何事项投票。在出现利益冲突的情况下，此类冲突将根据《商业行为和道德守则》的规定和我们的商业行为和道德准则加以解决。由于利益冲突，我们可能会错过参与某些交易的机会，这可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。

未投保的险别

我们的业务受到许多风险和危险的影响，包括不利的环境条件、工业事故、劳资纠纷、异常或意外的地质条件、地面或斜坡坍塌、塌方、监管环境的变化和自然现象，如恶劣天气条件、洪水和地震。此类事件可能导致我们的财产受损、人身伤害或死亡、计划开发延迟、金钱损失以及可能的法律责任。

尽管努力吸引和留住合格的人员，并保留合格的顾问来管理我们的利益，但即使这些努力是成功的，人们也是容易出错的，人为错误和错误可能会给我们造成重大的未投保损失。这些可能包括但不限于因未支付费用或税款、申报错误或不完整或未履行其他义务而导致的矿产索赔或其他资产的损失或没收、与我们可能进行的任何税务规划工作有关的重大税务责任或在解释和实施税法和实践中的错误，以及我们的人员因错误或错误而提出的法律索赔。

尽管我们以我们认为合理的金额为某些风险提供保险，但我们的保险不会涵盖与我们的业务相关的所有潜在风险。我们也可能无法维持保险，以经济上可行的保费来承保这些风险。保险覆盖范围可能无法继续提供，或可能不足以支付任何由此产生的责任。此外，对于某些风险，如勘探和生产造成的环境污染或其他危险，我们或其他矿产勘探公司通常不能按可接受的条件购买保险。我们还可能承担污染或其他危险的责任，这些可能没有投保，或者我们可能会因为保费或其他原因而选择不投保。这些事件的损失可能会导致我们产生重大成本，这可能会对我们的财务业绩、运营结果和业务前景产生重大不利影响。

诉讼和监管程序

我们可能会受到基于疏忽、违反法定义务、公共滋扰或私人滋扰或与我们的运营或相关调查相关的其他指控的民事索赔(包括集体诉讼索赔)。虽然我们目前无法量化上述任何损害类别下的任何潜在责任，但该等责任可能对我们构成重大影响，并可能对我们继续经营的能力造成重大不利影响。此外，我们可能会因我们的业务活动而受到政府或监管机构的行动或相关调查，包括但不限于我们矿产的当前和历史活动。此类行动可能包括因违反相关法律或未能遵守我们的执照和许可证的条款而提起诉讼，并可能导致污染责任、其他罚款或处罚、撤销同意、许可证、批准或执照或类似行动，这些行动可能是实质性的，可能会影响我们的运营结果。我们目前的保险范围可能不足以覆盖上述民事和/或监管行动可能导致的任何或所有潜在损失、责任和损害。

未来的收购和处置

作为我们业务战略的一部分，我们已经并可能继续在采矿业寻求新的采矿和勘探机会。在追逐此类机会的过程中，我们可能无法选择合适的收购目标或协商可接受的安排，包括为收购融资或将被收购的业务整合到我们的安排。归根结底，任何收购都会伴随着风险，可能包括：

我们在收购过程中遇到的任何重大问题都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

合资企业

我们的业务计划预期，吾等可保留已全部或部分转让予可能选择建立采矿业务的其他各方的物业的权益，而该权益可能以合资或赚取安排的形式存在，例如就Pickle Crow项目订立的Pickle Crow End-in协议。以下一种或多种情况和事件的存在或发生可能对我们的盈利能力或我们可能通过合资安排(包括泡菜乌鸦项目)持有的权益的生存能力产生重大不利影响，这可能对我们未来的现金流、收益、运营结果和财务状况产生重大不利影响：