西方铜金公司

年度信息表

截至2021年12月31日止的年度

亚伯尼街1200-1166号套房

不列颠哥伦比亚省温哥华

V6E 3Z3

日期：2022年3月24日

目录

初步注意事项

本文件是西部铜金公司截至2021年12月31日的年度信息表(“AIF”)。除非上下文另有说明，否则本AIF中提及的“西部”、“公司”、“我们”或“我们的”包括西部铜金公司及其子公司卡西诺矿业公司。在本AIF中，凡提及“普通股”，即指公司股本中的普通股。除非另有说明，本文中包含的所有信息均截至2021年12月31日。

财务报表

本公司的财务报表是根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制的。

本AIF应与公司经审计的年度综合财务报表及其附注以及管理层对截至2021年12月31日的年度的讨论和分析结合起来阅读。

货币

除非另有说明，本AIF中所指的所有金额均以加拿大的合法货币表示。

矿产资源信息披露

关于我们在本AIF中的勘探财产的披露使用了术语“矿产资源”、“测量的矿产资源”、“指示矿产资源”和“推断矿产资源”，这些术语是加拿大地质和采矿术语，根据国家文书43-101的定义-《矿产项目信息披露标准》(“NI 43-101”)加拿大证券管理人，载于加拿大采矿、冶金和石油学会(“CIM”)-CIM理事会通过的经修订的CIM矿产资源和矿产储量定义标准。

给美国投资者的警示

本AIF是根据截至本AIF之日在加拿大生效的证券法的要求编制的，这些法律在某些重大方面与美国证券法的披露要求不同。术语“矿产储量”、“已探明矿产储量”和“可能矿产储量”是根据NI 43-101和CIM理事会通过(经修订)的CIM矿产资源和矿产储量定义标准定义的加拿大采矿术语。NI 43-101是加拿大证券管理人制定的一项规则，为发行人对有关矿产项目的科学和技术信息进行的所有公开披露建立了标准。就美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的披露要求而言，这些术语和其他采矿术语(如“推断的矿产资源”)的定义不同于此类术语的定义。因此，根据美国证券交易委员会适用于美国国内发行人的报告和披露要求，描述公司矿藏的信息可能无法与发行人公布的类似信息相提并论。

有关前瞻性陈述的警示说明

本AIF中包含的陈述以及通过引用纳入本文的非历史事实的文件均为前瞻性陈述，涉及风险和不确定因素。前瞻性表述包括但不限于下列表述：金属的未来价格；矿产储量和矿产资源的估算；矿产储量估算的实现；任何估计的未来产量、生产成本和资本支出的时间和数量；项目时间表；公司对其物业的拟议计划；建议的工作计划；开发新矿藏的成本和时机；勘探和许可活动的成功；许可时间表；汇率波动；对额外资本的要求；政府对矿产勘探或采矿作业的监管；环境风险；意外的开垦费用；所有权纠纷或索赔；保险覆盖范围的限制；潜在诉讼的时机和可能的结果；以及全球流行病对公司业务和运营的影响。在某些情况下，前瞻性陈述可通过使用诸如“计划”、“预期”、“预期”、“预算”、“预定”、“估计”、“打算”、“预期”或“不预期”或“相信”等词语或这些词语和短语的变体来识别，或说明某些行动、事件或结果“可能”或“不可能”、“可能”、“将”或“不将”、“可能”或“将会”，“发生”或“将实现”。除其他地方外，此类陈述包括在本AIF中的标题“业务的一般发展”、“业务描述”、“风险因素”和“矿物财产”下，以及通过引用结合在此的文件中，这些陈述可包括但不限于, 这些陈述包括有关物业价值的表述；矿产储量和矿产资源估计；资本支出；可行性研究结果(包括与赌场项目(定义见此)有关的预期经济回报、运营成本和资本成本)；公司物业的勘探结果；预算；工作计划；许可或其他时间表；战略计划；贵金属和贱金属的市场价格；或其他非历史事实的表述。

前瞻性表述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素可能会导致西部开发公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。此类风险和其他因素包括：与黄金、铜和其他大宗商品价格和货币汇率波动有关的风险；与解释钻探结果和矿藏的地质、连续性和品位有关的不确定性；对资本和运营成本、回收率、产量估计和估计经济回报的估计的不确定性；随着计划的不断完善，项目参数的变化；与政府机构和第一民族合作勘探和开发公司的财产以及发放所需许可证有关的风险；与需要获得额外融资以开发公司物业有关的风险，以及未来融资的可获得性和条款的不确定性；经营活动的负现金流；勘探或开发计划或建设项目延迟的可能性以及达到预期计划里程碑的不确定性；及时获得许可和其他政府批准的不确定性；与收购整合有关的风险；与经营有关的风险；与可行性研究有关的风险以及未来勘探和开发与公司预期不符的可能性；与合资经营有关的风险；当前填海活动的实际结果；经济评估的结论；矿产储量、品位或回收率的可能变化；工厂的故障, 这些因素包括：设备或流程按预期运行的风险；对管理层和关键人员的依赖；采矿业的事故、劳资纠纷和其他风险；延迟获得政府批准或融资或完成开发或建设活动；新冠肺炎大流行或其他全球流行病的影响和俄罗斯入侵乌克兰；以及本AIF题为“风险因素”一节讨论的那些因素。

尽管WESTERN公司试图确定可能影响它的重要因素，并可能导致实际行动、事件或结果与前瞻性陈述中描述的大不相同，但可能存在其他因素导致行动、事件或结果与预期、估计或预期的不同。前瞻性陈述可能被证明是不准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类陈述中预期的大不相同。因此，读者不应过分依赖前瞻性陈述。除非适用的证券法要求，否则西部公司不承担任何义务公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订，以反映此后发生的事件或情况，以反映意外事件的发生。

前瞻性表述中使用的重大因素或假设包括：当前和预期的市场价格和汇率；开采和勘探的估计与结果不会发生重大不利变化；在可接受的条件下持续获得资本和融资；拟议的矿产项目开发在业务上和经济上按计划可行；所需业务、许可和持续建设所需的设备和人员的可用性；公司没有遇到意想不到的延迟、意外的地质或其他影响、设备故障、允许的延误，以及总体经济、市场或商业状况不会发生重大不利变化；公司成功经受住了新冠肺炎疫情的经济影响；更具体地说，在整个AIF中披露。与赌场项目所报告的矿产资源和矿产储量估计、开发和未来经济效益相关的假设在2021年技术报告中进行了讨论(定义见本文)。本文中包含的有关矿产勘探的前瞻性陈述和其他信息以及我们对矿产勘探的一般预期基于我们使用公开的行业来源以及市场研究和行业分析的数据编制的估计，以及基于我们认为合理的行业数据和知识的假设。

公司结构

姓名或名称、地址及法团

本公司是根据《商业公司法》(不列颠哥伦比亚省)2006年3月17日，以“西方铜业公司”的名义。2011年10月17日更名为西部铜金公司。

公司总部位于不列颠哥伦比亚省温哥华阿尔伯尼街1200-1166号套房，邮编：V6E 3Z3。其注册办公地址位于不列颠哥伦比亚省温哥华西乔治亚街2200-885号套房，邮编：V6C 3E8。

企业间关系

本公司拥有一家全资附属公司卡西诺矿业公司(以下简称“卡西诺矿业公司”)。《商业公司法》(不列颠哥伦比亚省)，该公司拥有位于加拿大育空地区的赌场矿产资产(“赌场”或“赌场项目”)。

业务的总体发展

三年历史

在截至2021年12月31日的年度之后

董事及高级人员的变动

2022年1月15日，肯尼斯·恩奎斯特被任命为公司首席运营官。

截至2021年12月31日止年度内

董事及高级人员的变动

2021年10月1日，谢娜·肖被任命为公司负责环境和社区事务的副总裁。

2021年6月30日，西部公司创始人、公司董事会(以下简称董事会)执行主席戴尔·科尔曼退休。董事会任命肯尼思·威廉姆森为临时董事长。

融资

于二零二一年七月二十九日，本公司完成经纪私募普通股，该普通股符合《证券及期货条例》第66(15)条所指的“直通股”。《所得税法》(加拿大)(“流通股”)。该公司以每股3美元的价格发行了总计2,670,000股流通股，总收益为8,010,000美元。

力拓的战略投资

2021年5月31日，公司完成了力拓加拿大公司(“力拓”)为推进赌场项目而进行的2560万美元战略投资。力拓以每股2.17美元的价格收购了11,808,490股普通股，总收益约为2,560万美元，力拓因此拥有西部公司约8.0%的流通股。

关于力拓的战略投资，本公司与力拓签订了一项投资者权利协议，据此，力拓将拥有某些权利，包括委任权：

力拓将有权：

• 参与未来的股权发行，以维持其在西部铜业的所有权，直至：(A)力拓的所有权降至5.0%以下；和(B)2023年5月28日。
• 一项一次性的“索要登记权”，直到：(A)力拓的所有权降至8.0%以下；和(B)2023年5月28日。
• (A)力拓的所有权降至8.0%以下；和(B)2023年5月28日。
• 力拓还保留将上述日期一次性延长至2024年5月28日的权利。

提交环境和社会经济影响说明的时间表

2021年12月16日，西部通过其全资子公司CMC向育空地区环境和社会经济评估委员会(“YESAB”)提交了提交赌场项目环境和社会经济影响声明(“ESE声明”)的最新时间表。CMC预计将在2023年第二季度提交ESE声明。提交ESE报表是专家小组审查过程中的下一个重要步骤。

基础设施

2021年11月9日，该公司宣布，育空地区政府已授予育空地区的Pelly Construction公司卡马克绕行项目的合同、赌场项目通道的第一段以及2960万美元的投资。

2017年，联邦和育空地区政府宣布承诺提供资金，将现有通道的一部分升级到赌场项目所需的标准，并为通往赌场场地的另外126公里新通道的一段提供资金。

Carmack绕道预计将于2024年完工，将允许工业车辆绕过Carmack村，减少拥挤的交通，改善社区安全，并改善该地区的矿产勘探和开发活动，包括进入赌场项目现场，这是推进赌场项目的重要一步，并为未来造福于育空地区的社区和原住民提供就业和商业机会。

赌场项目正面PEA

2021年6月22日，本公司公布了以《2021年技术报告》(见《矿产-赌场项目(加拿大育空)》)为依据的赌场项目初步经济评估(PEA)结果。PEA认为正在建设的赌场项目为露天矿，选矿厂名义上每天处理120,000吨，而金矿堆浸设施名义上每天处理25,000吨。

PEA取代了所有以前的研究，并纳入了最新的矿产资源估计，生效日期为2020年7月3日。PEA还纳入了2018年完成的最佳可用尾矿技术(“BAT”)研究的结果，参与研究的有原住民、YESAB和育空地区政府。尾矿管理设施(“TMF”)的设计概念亦反映了独立工程检讨小组的指引。

PEA审查赌场项目的开发，该项目包括为磨矿和堆浸处理13亿吨矿化材料，并在TMF设施中沉积磨矿尾矿和矿山废物，以符合BATT研究期间考虑的设计概念作为基本案例开发。

截至2020年12月31日止年度内

董事及高级人员的变动

2020年11月5日，威廉(比尔)威廉姆斯被任命为公司董事的董事。

2020年8月17日，阿奇·朗辞去董事会职务。

2020年6月10日，迈克尔·维顿被任命为公司董事总裁，罗伯特·盖顿辞去董事会职务。

融资

于二零二零年十一月二十四日，本公司透过《招股章程》增刊(定义见下文)及相关注册说明书(定义见下文)完成通宵上市发售普通股。该公司以每股1.45美元的价格发行了总计19,828,300股普通股，总收益为28,751,035美元。

2020年6月1日，本公司完成了非中介定向增发流通股，据此，本公司以每股1.12美元的价格发行了总计4,000,000股流通股，总收益为4，48万美元。

于2020年2月28日，本公司完成与战略投资者Michael Vitton的私募，后者以每单位0.65美元的价格购买了3,000,000个单位(“单位”)，总收益为195万美元。每个单位包括一个普通股和一个认股权证的一半，每个认股权证使持有者有权以0.85美元的价格额外购买一股普通股，直到2025年2月29日。

货架简介

于2020年11月2日，本公司在加拿大魁北克以外的各省和地区提交了最终的简短基础架子招股说明书(“架子招股说明书”)，并根据美国/加拿大多司法管辖区披露制度对其向美国证券交易委员会提交的F-10表格注册说明书(“注册说明书”)进行了相应修订。《搁置招股说明书》和《注册说明书》允许West在搁置招股说明书保持有效的25个月期间不时发售和发行普通股、认股权证、认购收据和/或总发行价高达5000万美元的单位。此类证券可以发行的数量、价格和条款将根据销售时的市场状况确定，并在一个或多个招股说明书补编中列出，并且在符合适用规定的情况下，可以包括在市场上的分发。

赌场矿产资源大幅增加

2020年7月14日，西部报道了赌场项目最新的矿产资源估计。已测量和指示的磨矿资源增加到24亿吨，测量和指示的黄金增加到1450万盎司加上推断和测量的660万盎司，指示铜增加到76亿磅加上推断的33亿磅。

新的矿产资源估计是自2010年以来的首次估计，包括2019年钻探活动的结果，以及2010年至2012年进行的钻探，这些结果在开发2010年模型时是无法获得的。它还纳入了最新的地质模型。

磨矿资源，包括表生氧化物、表生硫化物和下成岩带，较2010年12月的估计大幅增加。已测量及指示的磨矿资源吨较先前估计增加106%至22亿吨，主要是由于推定资源提升至指示。新的测量和指示估计中所含的铜和金也大幅增加到74亿磅铜和1270万盎司黄金。

基础设施

2020年11月24日，本公司宣布育空地区政府与小鲑鱼/卡马克第一民族达成协议，对Freegold路沿线的三座桥梁进行升级改造，这将有利于进入赌场项目。该协议为小鲑鱼/卡马克第一民族提供资金，使其有效地参与该项目的规划、设计、监管过程和建设活动。

该协议是弗里戈德路育空资源门户项目(“门户项目”)的第二个项目协议。门户项目包括将最初82公里的现有通道升级到赌场项目所需标准的资金，以及通过育空政府和联邦政府的承诺获得的通往赌场场地的额外126公里新通道的30%资金。

截至2019年12月31日止年度

董事及高级人员的变动

2019年4月，肯尼斯·威廉姆森和塔拉·克里斯蒂被任命为公司董事。

同样在2019年4月，时任公司财务总监Varun Prasad被任命为公司临时首席财务官，接替Julien Francois(后来被任命为首席财务官，自2020年3月1日起生效)，律师助理Elena Spivak被任命为公司公司秘书。

2019年2月，大卫·威廉姆斯从董事会辞职。

融资

2019年5月17日，本公司完成了经纪私募流通股，据此，本公司以每股0.9美元的价格发行了总计3,727,000股2019年流通股，总收益为3,354,300美元。

加拿大小溪地产收购

2019年8月28日，本公司以总代价2,760,000美元收购了311股普通股，总代价为2,760,000美元，其中包括Canada Creek财产，供卖方Cariboo Rose Resources Ltd.以每股0.92美元的价格换取300万股普通股。Canada Creek地产直接毗邻赌场项目，确保了这一关键土地的安全，并为公司提供了额外的勘探潜力。

业务描述

一般信息

该公司专注于推动赌场项目的投产。卡西诺项目拥有加拿大最大的未开发铜金矿床之一。赌场项目包括根据育空石英矿业法收购的共1,136项全部及部分石英矿权(“赌场石英矿权”)及55项砂矿矿权(“赌场砂矿矿权”)。在总计1,136宗索赔中，825宗石英索赔包括最初的赌场物业(“赌场物业”)，而311宗索赔包括于2019年8月28日收购的Canada Creek物业(“Canada Creek Property”)。加拿大克里克酒店直接毗邻赌场。见“业务的一般发展--三年历史--截至2019年12月31日的一年--加拿大小溪地产收购”。

作为与之前所有者达成的协议的一部分，西部公司于2006年收购了赌场历史上的矿权，并通过标售和收购目前称为赌场项目的矿权，大幅扩大了其矿产资产的面积。赌场项目主要是一个铜金项目，位于育空地区中西部的怀特豪斯矿区，位于西北方向的道森山脉山脉中，位于领土首府怀特霍斯西北300公里处。赌场项目位于育空地区政府管理的皇室土地上，位于塞尔柯克第一民族的传统领地内。Casino Quartz索赔的总面积为21,288公顷，Casino Placer索赔的总面积为490.34公顷。

该公司没有任何生产物业，因此目前没有营业收入或现金流。西部公司是一家勘探阶段的公司，到目前为止还没有产生任何收入。本公司的任何物业上可能并不存在商业上可行的矿藏。

员工

截至2021年12月31日，该公司有8名员工。该公司还使用具有特定技能的顾问来协助完成各种任务。

危险因素

由于该公司业务的高风险性质以及其现阶段的发展阶段，该公司的运营具有投机性。这里描述的风险并不是公司面临的唯一风险。这些风险因素可能会对公司未来的经营业绩产生重大影响，并可能导致实际事件与与公司有关的前瞻性陈述中描述的情况大不相同。公司目前不知道或公司目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能对其业务产生重大和不利影响。如果公司的任何物业进入开发阶段，公司将面临任何开发和生产活动的额外风险。

净亏损历史；追加融资的不确定性；经营现金流为负

到目前为止，该公司没有从其物业的勘探活动中获得任何收入，经营活动的现金流为负。本公司发生了以下亏损：(I)截至2021年12月31日的年度为3,708,887美元；(2)截至2020年12月31日的年度为2,033,357美元。截至2021年12月31日，公司累计亏损106,597,260美元。如果公司对其任何物业进行开发活动，公司未来是否会产生收入、盈利或提供投资回报并不确定。

采矿和勘探业务涉及高度风险，不能保证当前的勘探和开发计划将带来有利可图的采矿业务。公司没有收入来源，需要大量现金来履行其勘探和开发承诺，为行政管理费用提供资金，并维持其矿产权益。该公司将需要筹集足够的资金来履行这些义务，并为正在进行的勘探提供资金，推进详细的工程，并为建设其采矿设施准备资本成本。

矿产勘探开发活动具有内在的风险性

矿产勘探和采矿业务涉及高度风险。被勘探的财产很少最终被开发成具有重大价值的矿藏。异常或意想不到的地面条件、地质地层压力、火灾、停电、劳动力中断、洪水、地震、勘探、塌方、山体滑坡以及无法获得合适的机械、设备或劳动力是矿山运营和勘探计划实施过程中涉及的其他风险。通过钻探建立矿物储备，开发冶金工艺以从矿石中提取金属，以及在新的矿藏情况下，在任何选定的采矿地点发展采矿和加工设施和基础设施，都需要大量支出。不能保证发现的矿物数量足以证明商业运作的合理性，也不能保证能及时获得开发所需的资金。开发铜、金和其他矿产的经济性受到许多因素的影响，包括运营成本、所开采矿石品位的变化、金属市场的波动、加工设备的成本和政府法规，包括与特许权使用费、允许生产、矿物进出口和环境保护有关的法规。本公司拥有权益的某些物业的偏远地区和使用限制可能会对盈利能力产生不利影响，因为基础设施成本将会更高。

此外，之前的采矿作业可能对公司的某些财产造成了环境破坏。可能很难或不可能评估此类损害在多大程度上是由公司或之前运营商的活动造成的，在这种情况下，任何赔偿和责任豁免可能无效。

矿产资源和矿产储量的不确定性

本AIF所披露的有关赌场项目的矿产资源和矿产储量数字为估计数字，不能保证达到预期的吨位和品位，也不能保证达到指定的回收水平。市场波动和金属价格可能会使矿产资源和矿产储备变得不经济。此外，与矿藏有关的短期经营因素，例如需要有序开发矿藏或处理新的或不同品级的矿石，可能会导致任何采矿业务在任何特定会计期间无利可图。此外，随着新信息的出现，估计可能会随着时间的推移而发生变化。如果公司遇到与过去钻井、采样和解释预测的不同的矿化或地质构造，任何估计可能需要以可能对公司运营或拟议运营产生不利影响的方式进行更改。

可能在勘探物业中失去权益；可能无法获得适用的许可证

根据本公司持有其某些物业权益的规定，本公司必须在若干时间段内支付一系列款项，或在勘探该等物业时支出若干最低金额。如果本公司未能及时支付该等款项或支出，本公司可能会失去对该等物业的权益。此外，即使本公司完成勘探活动，也可能无法获得在该等物业进行采矿作业所需的许可证或许可，因此不会从其在该等物业的勘探活动中获得任何利益。不能保证更多的申请会成功。

所有权风险

虽然本公司或其代表已审核其矿业权及地表权，但不能保证不存在影响该等物业的业权瑕疵。在加拿大，所有权保险一般不适用于采矿索赔，本公司确保获得对个别矿产的可靠索赔的能力可能会受到严重限制。该公司没有对其直接或间接拥有权益的所有索赔进行调查；因此，这些财产的确切面积和位置可能存在疑问。因此，财产可能受到先前未登记的留置权、协议、转让或债权的约束，所有权可能受未发现的缺陷等影响。此外，公司可能无法在允许的情况下对物业进行工作或执行其对其物业的权利。

与合资企业协议相关的风险

如果本公司的任何财产成为合资企业的财产，下列一种或多种情况和事件的存在或发生可能对本公司的盈利能力或其通过合资企业持有的权益的生存能力产生重大不利影响，可能对本公司的业务前景、经营结果和财务状况产生重大不利影响：(1)与合资伙伴在如何进行勘探方面存在分歧；(2)合资伙伴无法履行对合资企业或第三方的义务；以及(3)合营伙伴之间就预算、开发活动、报告要求和其他合营事项发生的纠纷或诉讼。

与法定和监管合规相关的风险

本公司目前和未来的业务，从勘探到开发活动和商业生产(如有)，目前和将来都受适用的法律和法规管辖，这些法律和法规涉及矿业权的获取、勘探、开发、采矿、生产、出口、税收、劳工标准、职业健康、废物处置、有毒物质、土地使用、环境保护、矿山安全和其他事项。从事勘探活动以及矿山和相关设施的开发和运营的公司，由于需要遵守适用的法律、法规和许可证，通常在生产和其他时间表方面的成本增加和延误。本公司已取得其目前进行的勘探工作所需的所有许可证；然而，不能保证本公司未来勘探、建造采矿设施及进行采矿作业(如有)所需的所有许可证均可按合理条款或及时取得，或该等法律及法规不会对本公司可能进行的任何项目产生不利影响。

不遵守适用的法律、法规和许可可能导致根据这些法律、法规和许可采取执法行动，包括没收索赔、监管或司法当局发出的要求停止或限制业务的命令，并可能包括要求资本支出、安装额外设备或代价高昂的补救行动的纠正措施。该公司可能被要求赔偿因其矿产勘探活动而遭受损失或损害的人，并可能因违反此类法律、法规和许可证而被处以民事或刑事罚款或处罚。该公司目前不在任何形式的环境责任保险范围内。见下文“保险风险”。

现行及未来可能管限勘探公司经营及活动的法律、法规及许可证，或更严格的执行，可能会对本公司造成重大不利影响，并导致资本开支增加或须放弃或延迟勘探。

可能增加成本和限制运营的环境法律法规

该公司的所有勘探、潜在开发和生产活动均受加拿大政府机构根据各种环境法进行监管。本公司在其他国家进行勘探活动或新的采矿活动时，亦须遵守该等司法管辖区的法律及法规，包括环境法律及法规。这些法律涉及向空气中排放、向水中排放、废物管理、危险物质管理、保护自然资源、古物和濒危物种以及开垦受采矿作业干扰的土地。许多国家的环境立法正在演变，趋势是更严格的标准和执法，对不遵守规定的罚款和处罚增加，对拟议项目进行更严格的环境评估，并对公司及其官员、董事和员工承担越来越多的责任。遵守环境法律和法规可能需要我们的大量资本支出，并可能导致公司预期活动的重大变化或延误。这些法律或法规的未来变化可能会对公司的某些业务产生重大不利影响，导致公司届时重新评估这些活动。

填海造地的成本

很难确定完成与该公司拥有权益的物业有关的所有土地填海活动所需的确切金额。复垦债券和其他形式的财务保证只占矿山在整个生命周期内用于复垦活动的资金总额的一部分。因此，可能有必要修订计划支出和业务计划，以便为填海活动提供资金。该等成本可能对本公司的财务状况及经营业绩产生重大不利影响。

偏远地区的资产增加了运营风险

由于公司的矿产项目位置偏远，矿山建设和开发的成本、时间和复杂性都增加了。在新的采矿作业中，在开发、建设和矿山启动过程中遇到意想不到的问题和延误是很常见的。此外，矿物生产的开始也经常出现延误。因此，不能保证公司的活动将带来有利可图的采矿业务，或公司将成功建立采矿业务或在其任何物业生产有利可图的金属。气候变化或长时间的恶劣天气可能会严重限制勘探方案和开发活动的时间长度。

基础设施

采矿、加工、开发和勘探活动在某种程度上依赖于适当的基础设施。可靠的道路、桥梁、电力来源和供水是影响资本和运营成本的重要决定因素。未能按可接受的条款供应或延迟供应任何一项或多项该等项目，可能会妨碍或延迟本公司物业的开发及/或发展。如未能及时提供足够的基础设施，则不能保证本公司物业的开采及/或开发工作将及时展开或完成(如有的话)；所产生的营运将达到预期的生产量；或与开采及/或开发本公司物业有关的建筑成本及持续营运成本不会高于预期。此外，异常或罕见的天气现象、破坏、政府或其他对维护或提供此类基础设施的干预可能会对公司的运营和盈利产生不利影响。

高企的金属价格

金属价格上涨可能导致世界各地采矿勘探、开发和建筑活动的增加，这可能导致对勘探、开发和建筑服务和设备的需求和成本增加。对服务和设备的需求增加可能会导致成本增加。如果由于供应不足而不能及时获得服务或设备，还可能导致延误，并可能由于需要协调服务或设备的供应而造成日程安排困难，其中任何一项都可能大幅增加项目勘探、开发和/或建设成本。

原住民

第一民族和梅蒂斯人(“土著人民”)的权利和所有权的性质和范围在加拿大，包括在育空地区，以及在土著人民与联邦、省和地区当局之间的政府间关系方面，仍然是积极辩论、主张和诉讼的主题。与土著人民权利有关的各种国家、省和地区法律、法规、决议、公约、准则和其他材料。该公司在目前或以前由土著人民居住或使用的地区经营。其中许多材料规定政府有义务尊重土著人民的权利。有些规定要求政府就可能影响土著人民的政府行动与土著人民进行协商，包括批准或授予采矿权或许可证的行动。关于土著人民的各种国家材料规定的政府和私人方面的义务继续发展和确定。本公司目前和未来的业务面临一个或多个土著民族团体可能会反对本公司项目或业务的继续运营、进一步开发或新开发的风险。这种反对可以通过法律或行政程序进行，也可以通过抗议、路障或其他形式的公开表达来表达，反对公司的活动。土著人民对公司业务的反对可能需要修改公司的项目，或阻止公司的运营或开发，或可能要求公司谈判并达成协议, 与土著人民就公司的项目进行合作。不能保证该公司能够与该地区的任何土著人民建立实际的工作关系，从而最终发展赌场项目。

由于加拿大最高法院#年的裁决，加拿大出现了与土著人民有关的额外不确定性。齐赫库特因民族诉不列颠哥伦比亚省案(2014 SCC 44)，承认Tsilhqot‘in Nation对不列颠哥伦比亚省内陆约1900平方公里的领土拥有土著所有权。这一决定是加拿大第一次成功地要求原住民所有权，并可能导致加拿大其他土著人民在其传统土地使用区寻求原住民所有权。该等索偿如成功，可能会影响本公司在加拿大拥有权益的项目或业务，或延迟或甚至阻止在本公司采矿权所涵盖的加拿大土地上进行勘探或采矿活动。

气候变化

该公司的业务可能面临气候变化带来的一系列物理风险，例如降雨率或模式的变化、工艺用水减少、气温升高和极端天气事件。此类事件或情况，包括洪水或供水不足，可能会扰乱采矿和运输业务、矿物加工和修复工作，造成资源或能源短缺，增加能源成本，损坏公司的财产或设备，增加公司资产的健康和安全风险，并对公司获得融资和/或充足保险的能力造成不利影响。此类事件或情况可能会对公司的员工队伍和公司勘探地点周围的社区产生其他不利影响，例如增加粮食不安全、缺水和疾病流行的风险。如果关键的外部利益相关者认为公司没有充分应对气候变化的威胁，公司还面临声誉损害的风险。上述任何与气候变化相关的风险都可能对本公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

价格波动：股价波动

近年来，美国和加拿大的证券市场经历了高度的价格和成交量波动，许多公司的证券市场价格经历了大幅波动，特别是包括本公司在内的被视为勘探阶段的公司，这些波动与该等公司的经营业绩、相关资产价值或前景未必相关。从2021年1月1日至2021年12月31日，多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)普通股价格从1.45美元到3.35美元不等。不能保证普通股价格不会出现持续而重大的波动。

普通股市场价格的变动

普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所美国交易所上市。普通股的价格可能会受到铜和黄金价格或其财务状况或经营结果的短期变化的重大影响。其他与公司业绩无关、可能对普通股价格产生影响的因素包括：具有研究能力的投资银行的分析覆盖面减少；对公司证券的交易量和一般市场兴趣的下降可能会对投资者清算投资的能力产生不利影响，从而影响投资者收购公司大量股份的兴趣；未能履行相关证券法规定的或适用证券交易所规定的报告和其他义务可能导致普通股退市，普通股价格大幅下跌，并持续相当长的一段时间。

由于这些因素中的任何一个，普通股在任何给定时间点的市场价格可能无法准确反映其长期价值。在证券市场价格出现波动后，证券公司经常会被提起集体诉讼。该公司未来可能成为类似诉讼的目标。证券诉讼可能导致巨额费用和损害，并分散管理层的注意力和资源。

金属价格波动

本公司无法控制的因素可能会影响在本公司物业发现和开采的任何矿石或矿物的适销性。资源价格波动很大，特别是在最近几年，受到许多公司无法控制的因素的影响，包括国际经济和政治趋势、通货膨胀、货币汇率波动、利率、全球或地区消费模式、投机活动以及新的和改进的开采和生产方法导致的产量增加。这些因素的影响无法准确预测。

铜和黄金的价格都有过极端波动的历史。普通股价格和公司的财务业绩可能会受到铜或黄金价格下跌的重大不利影响。每种铜和黄金的价格波动很大，特别是在最近几年，并受到许多公司无法控制的因素的影响，如各中央银行和金融机构出售或购买黄金、利率、汇率、通货膨胀或通货紧缩、美元和外币价值的波动、全球和地区供需、贱金属矿的副产品生产水平，以及世界主要铜和黄金生产国的政治和经济状况。

在2021历年，黄金价格从每盎司1,683.95美元到1,943.20美元不等。影响黄金价格的一些因素包括：工业和珠宝需求；中央银行借出或购买或出售金条；生产者和投机者远期或卖空黄金；未来黄金产量水平；以及生产者、个人或基金投机或对冲活动导致的供需短期快速变化。黄金价格还受到宏观经济因素的影响，包括：对全球货币体系的信心；对未来通货膨胀率的预期；替代投资工具的可用性和吸引力；利率的总体水平；美元和其他主要货币的强弱和信心；全球政治或经济事件；以及其他黄金生产公司的生产成本，这些公司的成本以美元以外的货币计价。所有上述因素都可以通过相互作用，通过增加或减少黄金的需求或供应来影响黄金价格。

在2021历年，伦敦金属交易所(LME)的铜价从每磅3.52美元到每磅4.86美元不等。影响铜价的一些因素包括：工业需求；生产商和投机者远期或卖空铜；未来铜产量水平；以及生产商、个人或基金的投机或对冲活动导致的供需短期快速变化。铜价还受到宏观经济因素的影响，这些因素包括：对全球经济的信心；对未来通货膨胀率的预期；替代投资工具的可用性和吸引力；美元和其他主要货币的强弱和信心；全球政治或经济事件；以及其他以美元以外货币计价的铜生产公司的生产成本。所有上述因素都可以通过它们的相互作用，通过增加或减少铜的需求或供应来影响铜价。

汇率波动可能会影响经商成本

该公司的活动和办事处目前设在加拿大。铜和黄金在国际市场上以美元计价出售。然而，与公司在加拿大的活动相关的一些成本可能以美元以外的货币计价。这些货币的任何升值相对于美元可能会增加该公司的经营成本。此外，美元与加元相比也会受到价值波动的影响。该公司不会在任何程度上利用套期保值计划来减轻汇率变动的影响。

未来发行证券将稀释股东利益

根据任何融资或其他方式发行额外证券，包括但不限于普通股，可能导致本公司股东的股权大幅稀释。本公司无法预测未来发行证券的规模或未来发行和出售证券对普通股市场价格的影响(如果有的话)。大量普通股的出售或发行，或认为此类出售可能发生的看法，可能会对普通股的现行市场价格产生不利影响。

对管理的依赖

公司经营和活动的成功在很大程度上取决于其管理团队的努力和能力。有关公司当前管理的详细情况，请参阅本AIF中的“董事和高级管理人员”。投资者必须愿意在很大程度上依赖他们的判断力和判断力。该公司不为其任何一名员工提供关键员工保险。该公司依赖关键人员，不能保证能够留住这些人员。如果不能留住这些关键人员，可能会对公司的业务和财务状况产生重大不利影响。

竞争

在本公司开展业务的每个司法管辖区内，对矿藏的竞争日益激烈。由于这一竞争，其中大部分是与财力和技术资源大大超过本公司的大型老牌矿业公司，本公司可能无法以其认为可接受的条款获得更多有吸引力的采矿债权或融资。在招聘和保留合格的董事、高级管理人员和员工方面，该公司还与其他矿业公司竞争。

保险风险

采矿业面临重大风险，可能导致财产和设施的损坏或毁坏、人身伤害或死亡、环境破坏和污染、生产延误、资产被没收和采矿权丧失。不能保证公司活动所面临的风险的保险将完全可用或以商业上合理的保费提供。该公司目前将保险范围维持在其认为与处于类似发展阶段的公司的行业惯例一致的范围内。本公司为其矿产勘探业务提供责任保险，但目前不包括任何形式的环境责任保险，因为无法获得环境风险(包括污染责任)或勘探和开发活动造成的其他危险的保险，或保险昂贵得令人望而却步。支付任何此类债务将减少该公司的可用资金。如果公司无法全额支付补救环境问题的费用，可能需要暂停运营或采取代价高昂的临时合规措施，以等待永久补救措施的完成。

利益冲突

本公司董事及高级管理人员可能担任其他资源公司的董事或高级管理人员，或在其他资源公司持有大量股份，而在该等其他公司可能参与本公司可能参与的合资企业的范围内，本公司董事在谈判及订立有关参与程度的条款时可能会有利益冲突。如果该利益冲突发生在公司董事会会议上，则存在该利益冲突的董事将根据《商业公司法》(不列颠哥伦比亚省)几家公司可能会不时地参与自然资源资产的收购、勘探和开发，从而允许它们参与更大的项目，允许参与更多的项目，并减少任何一个项目的财务风险。由于进行转让的公司的财务状况，也可能发生特定公司将其在特定计划中的全部或部分权益转让给这些公司中的另一家公司的情况。根据不列颠哥伦比亚省的法律，公司的董事必须诚实、真诚地行事，并以公司的最佳利益为重。在决定本公司是否将参与某一特定计划及其将收购的权益时，董事将主要考虑本公司可能面临的风险程度及其当时的财务状况。有关董事及高级职员在其他公司所扮演的角色的详情，请参阅本AIF中的“董事及高级职员”。

上市公司带来的成本增加和合规风险

过去几年，与上市公司报告要求相关的法律、会计和其他费用大幅增加。本公司预期成本可能会随着公司管治相关要求而继续增加，包括但不限于国家文书52-109-发行人年度和中期申报文件中的披露证明，国家仪器52-110-审计委员会，和国家仪器58-101-披露企业管治实务。

该公司还预计，这些规则和法规可能会使其获得董事和高级人员责任保险变得更加困难和昂贵，它可能被要求接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的成本才能获得相同或类似的承保范围。因此，本公司可能更难吸引和留住合资格的人士加入董事会或担任行政人员。

美国联邦所得税对美国股东的实质性不利影响

如果(A)在任何课税年度，我们的总收入的75%或以上是“被动收入”(一般为股息、利息、租金、特许权使用费和处置产生被动收入的资产的收益)，或者(B)如果我们的资产的季度平均价值的至少50%或更多是为了生产，任何应纳税年度的被动收入。身为“美国人”(该词在守则中的定义)的股东应知道，我们相信我们在一个或多个前一个课税年度是PFIC，根据当前的业务计划和财务预测，我们预计在本课税年度和可预见的未来是PFIC。如果我们是美国人持有普通股的任何纳税年度的PFIC，这可能会给该美国人带来实质性的不利的美国联邦所得税后果，包括但不限于，出售普通股的任何收益将作为普通收入而不是资本利得征税，并且此类收益和普通股的某些分配将受到利息费用的影响，除非在某些情况下。美国人可以通过进行守则所定义的“合格选举基金选举”(“QEF选举”)来完全或部分减轻这种税收后果。我们目前打算向身为美国人的股东提供以下书面要求：(A)关于我们作为PFIC的身份的信息，以及(B)对于我们是PFIC的每一年，进行QEF选举的股东为美国联邦所得税目的而要求获得的所有信息和文件。然而，, 不能保证本公司将满足适用于PFIC的记录保存要求，也不能保证本公司将继续向股东提供根据适用于进行QEF选举的规则要求股东报告的信息。因此，如果公司在任何课税年度是私人投资公司，则不能保证股东能够就普通股进行优质教育基金选举。PFIC的规则极其复杂。鼓励持有普通股的美国人就收购、拥有和处置普通股所产生的PFIC规则和美国联邦所得税后果咨询其自己的税务顾问。

资本成本

该公司为其业务编制预算和现金成本和资本成本的估计。尽管公司尽了最大努力对这些成本进行预算和估算，但公司项目所需的成本可能比预期的要高得多。由于各种原因，公司的实际成本可能与估计的不同，包括：短期经营因素；与采矿相关的风险和危险；自然现象，如恶劣的天气条件和意外的劳动力短缺或罢工。运营成本也可能受到各种因素的影响，包括：矿石品位冶金、劳动力成本、大宗商品成本、普遍通胀压力和货币汇率。这些因素中的许多都不是公司所能控制的。未能达到预期或成本大幅增加可能会对公司的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，采矿项目的延误或其他技术困难可能会导致需要更多的资本支出。任何延误、成本超支或运营困难都可能对公司的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

融资风险

本公司能否有效执行其未来的业务及营运计划，把握收购、合资或其他商机的机会，以及应付本公司可能产生的任何意外负债或开支，可能在一定程度上取决于其筹集额外资金的能力。本公司可能寻求通过股权或债务融资、合资企业、生产分享安排或其他方式筹集更多资金。未能为本公司的活动及未来项目取得足够资金，可能会导致该等物业的勘探、开发或生产出现延迟或无限期延迟。不能保证在需要时会有额外的融资，或融资条款可能对本公司不利，并可能涉及对股东的重大摊薄。

波动性增加；全球经济状况迅速不稳定

全球金融状况的特点是波动性增加，由于新冠肺炎疫情和俄罗斯入侵乌克兰，许多金融机构要么已经破产，要么不得不接受政府当局的救助。由于政府当局应对现有或未来危机的资源可能有限，全球金融状况可能会因应现有和未来的事件，包括新冠肺炎大流行或俄罗斯入侵乌克兰而突然迅速动荡。全球资本市场继续表现出更大的波动性，以应对全球事件，包括新冠肺炎疫情和俄罗斯入侵乌克兰。未来的危机可能由多种原因引发，包括自然灾害、流行病(例如新冠肺炎大流行)、地缘政治不稳定和战争(例如俄罗斯入侵乌克兰)、能源价格变化或主权违约。全球经济状况的任何突然或迅速的不稳定都可能对公司获得股权或债务融资或作出其他适当安排为其运营融资的能力产生负面影响。如果波动性继续增加，或者如果全球经济状况迅速不稳定，包括新冠肺炎疫情或俄罗斯入侵乌克兰，可能会对公司造成重大不利影响，公司证券的交易价格可能会受到不利影响。

业务中断风险

疫情或流行病的爆发、其他健康危机或类似的业务中断可能会对公司的业务、运营和财务状况造成重大不利影响。当前和正在进行的新冠肺炎全球大流行以及控制它的努力可能会对公司的业务产生影响。该公司继续监测该病毒的情况和可能对赌场项目产生的影响。迄今为止，包括加拿大在内的一些国家出现了大量临时企业关闭、隔离和消费者活动普遍减少的情况。新冠肺炎的迅速蔓延和宣布疫情为全球疫情已导致旅行建议和限制、对业务运营的某些限制、社会疏远预防措施和对团体聚会的限制，这些措施正对加拿大和世界各地的企业产生直接影响，并可能导致旅行禁令、分析实验室关闭或延迟获得分析实验室的结果、工作延误、限制或关闭钻井作业、承包商和员工难以到达现场、与其他采矿相关业务和运营相关的限制以及管理层注意力分散，所有这些反过来又可能对赌场项目的发展产生负面影响。虽然这些影响预计是暂时的，但目前还不能合理地估计对当地和国际业务的各种干扰的持续时间和相关的财务影响。同样，该公司无法估计此次疫情是否或在多大程度上是政府对其做出的反应，以及潜在的财务影响可能会延伸到目前受影响的国家以外的国家。这种公共卫生危机可能导致铜、金和其他金属和矿物的供需波动和中断。, 全球供应链、政府和消费者对供应链的反应，以及金融市场，以及贸易和市场情绪的下降以及人员流动性的降低，所有这些都可能影响大宗商品价格、利率、汇率、信用评级、信用风险、股价、通货膨胀和公司筹集额外融资的能力。

此类公共卫生危机给公司带来的风险还包括对员工健康和安全的风险、受疫情影响的地理位置的运营放缓或暂停、劳动力和燃料成本增加、法规变化、政治或经济不稳定或内乱。目前，新冠肺炎将在多大程度上或可能在多大程度上进一步影响本公司尚不确定，这些因素超出本公司的控制范围；但是，新冠肺炎及其相关影响可能会对本公司的业务、经营业绩和财务状况以及普通股市场价格产生重大不利影响。

矿物性

赌场项目(加拿大育空)

赌场项目是NI 43-101规定的物质财产。这是题为“西部铜金公司，赌场项目，表格43-101F1技术报告，初步经济评估，加拿大育空”的技术报告的主题，于2021年6月22日生效，于2021年8月2日发布(“2021年技术报告”)，由Daniel Roth，P.E.，Michael Hester，FAusIMM，John M.Marek，P.E.，Laurie M.Tahija，MSA-QP，Carl Schulze，P.Geo编写。和Daniel Friedman，P.eng，他们都是符合NI 43-101标准的合格人员。

《2021年技术报告》以引用方式并入本AIF。完整的2021年技术报告可在公司简介下查看，网址为Www.sedar.com或其网站www.westernCopperandGold.com。已包括《2021年技术报告》的执行摘要逐字记录作为本AIF的附表A。

分红

自公司注册成立以来，本公司并无就普通股支付任何股息，目前亦无此打算。该公司预计，所有可用资金将用于对其矿产进行勘探和开发计划。

资本结构描述

法定资本和已发行资本

本公司的法定资本包括不限数量的无面值普通股和不限数量的无面值优先股。截至2022年3月24日，该公司已发行和已发行普通股为151,451,125股。

普通股持有人有权收到本公司任何股东会议的通知，出席所有该等会议，并在每股普通股上投一票。普通股持有人在董事选举方面并无累积投票权，因此，有权在任何董事选举中投票的普通股过半数持有人可选举所有参选董事。普通股持有人有权按比例收取董事会酌情宣布的有关股息(如有)，而在本公司清盘、解散或清盘后，本公司有权按比例收取本公司在偿还债务及其他负债后的净资产，在任何情况下，均须受任何其他系列或类别股份所附带的权利、特权、限制及条件所规限，该等权利、特权、限制及条件与普通股持有人在股息或清盘方面优先或按比例计算。普通股不附带任何优先认购权、认购权、赎回权或转换权，也不包含任何偿债或购买基金条款。

证券市场

交易价格和成交量

普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所美国证券交易所上市，代码为“WRN”。下表列出了与最近结束的财政年度在多伦多证券交易所的普通股交易有关的信息：

以前的销售额

在最近完成的财政年度内，本公司并无发行任何未在市场上市或报价的证券。

托管证券

本公司的任何证券均不是根据托管或类似安排持有的。

董事及高级人员

姓名、职业和保安持有

下表列出了截至本AIF之日本公司的所有现任董事和高管，以及他们在本公司担任的每一职位和职位以及服务期限。每只董事的任期在下一届股东周年大会时届满。

_________________

(1)有关省/州及居住国的资料已由个别人士提供。

(2)表示审计委员会成员。

(3)表示补偿委员会的成员。

(4)表示企业管治及提名委员会的成员。

截至2022年3月24日，本公司董事及行政人员作为一个集团直接或间接实益拥有或控制或指示合共6,963,002股普通股，约占已发行及已发行普通股的4.6%。

传记

本公司董事及行政人员于过去五年的主要职业载于以下简介。这些信息是由各自的个人提供的。

肯尼斯·威廉姆森，工商管理硕士，P.eng，董事和临时董事长

威廉姆森先生是董事的专业人士，在自然资源和投资银行领域拥有40多年的经验，一直专注于资本市场和并购。威廉姆森在过渡到Midland Walwyn/Merrill Lynch Canada Inc.的投资银行业务之前曾在石油和天然气行业工作过，他在1998年之前一直担任该公司投资银行业务的副董事长。威廉姆森先生在他的职业生涯中曾在董事会担任过多个职位，包括伊康科技公司、Glamis黄金有限公司、BioteQ环境技术公司、铀壹公司、贝莱德风险投资公司、Quadra FNX矿业有限公司、Tahoe Resources公司和Goldcorp公司。威廉姆森先生是安大略省专业工程师协会(PEO)的成员。

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克里斯蒂女士在勘探和采矿行业拥有20多年的经验。克里斯蒂女士目前是Banyan Gold Corp.的总裁兼首席执行官，也是Banyan Gold Corp.和Osisko Green Acquisition Limited的董事会成员。她曾担任私人拥有的Gimlex Gold Mines Ltd.(2006-2016)的总裁，该公司是育空地区最大的砂矿开采业务之一。克里斯蒂女士一直是康斯坦丁金属公司、克朗代克黄金公司、PDAC、AMEBC和其他行业协会的董事会成员，也是育空地区环境和社会经济评估委员会(2004-2016)的创始董事会成员。她积极参与非营利组织和慈善机构，包括担任注册慈善机构“每一个学生，每一天”的总裁，该机构致力于提高育空地区学校的出勤率。克里斯蒂女士拥有理学学士学位。和M.Sc.他拥有不列颠哥伦比亚大学岩土工程学位，是不列颠哥伦比亚省和育空地区的注册专业工程师。

迈克尔·维顿，董事

Vitton先生是蒙特利尔银行资本市场(蒙特利尔银行资本市场)美国股票销售主管董事的前执行董事，他在蒙特利尔银行资本市场发起并通过公开募股和二次发行以及所有市场部门的并购交易投资了超过2,000亿美元。在金属和矿业领域，维顿先生曾在该行业一些最重要的交易中担任种子投资者、主承销商/联席主承销商或并购交易，其中包括非洲铂金有限公司、Aquipa Resources Ltd.、Bema Gold Corp、Brancotte Resources、Comaplex Minerals Corp.、Detour Gold Corp、Diamond Fields Resources Inc.、Echo Bay Mines Ltd.、Francisco Gold Corp.、Franco-Nevada Corp.、Gammon Gold Inc.、Getchell Gold Corp.、Golden ShamRock Mines Ltd.、Guinor Resources Ltd.、hemlo Gold Mines Inc.、Ivanhoe Mines Ltd.、Merdian Gold Inc.、MexGold Resources Inc.、Getchell Gold Corp.、Golden ShamRock Mines Ltd.、Guinor Resources Ltd.、hemlo Gold Mines Inc.、Ivanhoe Mines Ltd.、Merdian Gold Inc.、MexGold Resources Inc.、MexGold Resources Inc.、Getchell Gold Corp.、Golden ShamRock Mines Ltd.、Guinor Resources Ltd.、hemlo Gold Mines Inc.、Ivanhoe Mines Ltd.、Merdian Gold Inc.、MexGold Resources Inc.Minefinders Corporation Ltd.、Moto Goldmine Ltd.、New Gold Inc.、Northern Orion Resources Inc.、Osisko Mining Inc.、秘鲁铜业公司、Wheaton River Minerals Ltd.、RandGold Resources Ltd.、Rio Narcea Gold Mines Ltd.、Skye Resources Inc.、Semafo Inc.、China Gold Mining Ltd.、UrAsia Energy、UraMin Inc.等。Vitton先生也是MMX Minerals e Metalicos SA(巴西)(“MMX”)和LLX Logistic a SA(巴西)的联合创始人。MMX于2008年12月将Minas Rio和Amapa资产以55亿美元现金出售给英美资源集团，向MMX股东返还88亿美元现金或股票分配，在两年半的时间里提供了6倍的IPO回报。LLX物流公司(Acu Port)被出售给EIG(能源基础设施集团)。此外，他还联合创立了巴西最大的独立公共石油和天然气生产商之一Petro Rio SA，每天生产超过3.5万桶石油，目前市值为40亿美元。

最近，维顿担任Newmarket Gold Inc.的种子投资者和资本市场顾问，Newmarket Gold Inc.被以10亿美元的价格出售给Kirkland Lake Gold Ltd.，合并后形成了一家价值24亿美元的公司。柯克兰湖黄金有限公司荣获2018年度挖掘者(挖掘者和交易商)称号。他担任在澳大利亚证券交易所上市的Gold Road Resources Ltd.(ASX：GOR)的投资者和资本市场顾问，筹集了5700万澳元，并与Gold Fields SA共同投产了Gruyere金矿。金路资源有限公司荣获2017年度挖掘者和交易商最佳交易奖。在山东黄金集团以3.94亿澳元收购Cardinal Resources Ltd.的过程中，他担任该公司的投资者和顾问。维顿先生是董事的投资者和Premier Gold Mines Limited(多伦多证券交易所代码：PG)的特别委员会成员，参与了Equinox Gold Corp.以6.117亿美元收购并剥离I-80 Gold的交易。Vitton先生是P5 Infrastructure的合伙人和成员，与EQT Infrastructure/CMA CGM合作经营，其中EQT Infrastructure/P5 Infrastructure收购了位于加利福尼亚州长滩港的深海码头Global Gateway South Term/Fenix Marine Services 90%的股份。2022年1月，EQT基础设施/P5基础设施以23亿美元的EV价格出售了Global Gateway South/Fenix海洋服务，四年内回报3倍。维顿是Ensign Gold的种子投资者和顾问。维顿先生是西方铜金公司和董事的股东，他通过国际证券有限责任公司持有证券牌照。维顿先生毕业于密歇根大学商学院，曾任纽约证券交易所席位持有人，曾任纽约金属分析师协会主席。他曾与一些最大的主权基金、私人股本基金、共同基金和对冲基金进行投资并建立合作伙伴关系。维顿专注于能源、基础设施、工业和采矿行业。

比尔·威廉姆斯，董事CPG博士

威廉姆斯博士是一位经济地质学家，拥有40多年的经验，包括采矿和油气项目的勘探和开发以及对采矿作业的监督。最近，他担任德图尔黄金公司的临时首席执行官兼董事首席执行官，以及锌壹资源公司的董事和首席运营官，与他一起领导的团队在秘鲁中北部的邦加拉地区发现了米纳奇卡氧化锌矿床。他是Orvana Minerals Corp.的前首席执行官、总裁和董事总裁，在此之前，他是菲尔普斯道奇勘探副总裁，负责监督美洲的活动，包括秘鲁Haquira斑岩铜矿的发现，并致力于并购机会。他拥有亚利桑那大学经济地质学博士学位，是一名认证的专业地质学家。他还在Big Ridge Gold Corp.的董事会任职。[TSXV：Brau].

克劳斯·泽特勒，董事博士

Zeitler博士在1987至1996年间担任Inmet矿业公司的创始人兼首席执行官。蔡特勒博士于1997年至2002年担任泰克康明科有限公司高级副总裁，并于1981年至1997年担任泰克公司董事会成员，1986年至1996年担任康明科有限公司董事会成员。蔡特勒博士目前是董事的董事兼amerigo Resources Ltd.的执行主席。[多伦多证券交易所：arg]，RIO2有限公司董事长兼董事[TSXV：里约].

保罗·韦斯特-赛尔斯，博士，总裁兼首席执行官

韦斯特-赛尔斯博士在采矿业拥有20多年的经验。在获得不列颠哥伦比亚大学冶金工程博士学位后，他与必和必拓、Placer Dome和Barrick合作，在研发和项目开发方面担任越来越高的职位。韦斯特-赛尔斯博士自2006年以来一直受雇于该公司，担任过多个技术和高管职位。

肯尼斯·恩奎斯特，B.Sc.机械工程专业：首席运营官

恩奎斯特先生负责该公司的运营。恩奎斯特先生拥有近30年的领导经验和丰富的开发经验，负责监督众多采矿项目从早期勘探到启动和运营的风险降低和推进。最近，他作为First Mining Gold的首席运营官领导运营、技术研究、工作计划、许可和利益相关者关系。他最近的一些开发项目包括First Mining的Springole金矿项目、Tinka Resources的Ayawilca锌项目和South32的Hermosa锌项目。他拥有理科学士学位。密歇根理工大学工程学专业。在他的职业生涯中，他为力拓领导了蒙古奥尤陶勒盖矿地下设计的基础设施工程，并为纳夫孙领导了塞尔维亚蒂莫克铜矿项目开发的所有方面。

Varun Prasad，CPA，CGA，首席财务官

Prasad先生自2011年以来一直在西部公司的财务团队工作，自2019年5月以来一直担任公司总监，自2019年5月以来担任临时首席财务官，自2020年3月1日以来担任首席财务官。Prasad先生在财务报告和监管事务方面拥有丰富的经验，并监督公司的日常财务运营。他拥有不列颠哥伦比亚省理工学院的技术学士学位(会计学)，是卑诗省特许专业会计师协会的成员。Prasad先生目前也是蓝月亮金属公司的首席财务官。

卡梅隆·布朗，P.Eng，工程部副总裁

2006年至2010年，布朗先生担任公司的项目经理。Brown先生拥有超过45年的选矿经验，曾负责主要贱金属和贵金属项目的设备维护、项目管理和工程设计。他曾是西部银业公司的项目经理，在贝克特尔矿业和金属公司工作了22年，担任过各种职务，包括贝克特尔矿业和金属公司(全球)的项目经理、项目工程经理和工程经理。

Shena Shaw，B.A.，环境和社区事务副总裁

Shaw女士负责领导公司和赌场项目的环境、许可和社区关系工作。在加入该公司之前，邵逸夫在朝鲜各地管理项目并为环境评估做出了近20年的贡献。从维多利亚大学人类学学士学位毕业后，Shaw女士加入育空商会，负责支持以社区为基础的创业项目和服务。当她加入DeBeers加拿大Snap Lake项目时，搬迁到西北地区的耶洛奈夫(“NWT”)使她第一次接触到采矿业。此后，她在耶洛奈夫和怀特霍斯开始了漫长的环境咨询职业生涯，专注于通过育空、西北部、阿拉斯加和加拿大各地大型项目的环境评估和土著参与过程，负责任地开发资源开采。Shaw女士参与了位于育空地区的Kaminak咖啡黄金项目、维多利亚黄金的鹰黄金项目和赌场项目的咨询和社会经济影响评估工作。她非常熟悉育空地区环境和社会经济评估法他还参与了西北地区麦肯齐天然气项目联合审查小组的工作。

Elena Spivak，B.Eng。(冶金)，公司秘书

Spivak女士自2007年以来一直在Western工作，协助处理法律、公司和监管事务，并管理该公司的矿产资产。Spivak女士在Capilano大学完成了律师助理课程，是加拿大治理专业人员(GPC)的成员，并拥有冶金工程学位。

停止贸易令、破产、处罚或制裁

据本公司所知，本公司的任何董事或高管或持有足够数量的本公司证券而对本公司的控制权产生重大影响的任何股东，在本声明发表之日，或在本声明发表之日前十年内，均不是董事的任何公司(包括本公司)的首席执行官或财务总监：

(I)受一项命令所规限，而该命令是在该董事或其行政总裁以董事、行政总裁或财务总监身分行事时发出的；或

(Ii)受一项命令所规限，而该项命令是在该董事或其行政总裁不再是董事、行政总裁或财务总监后发出的，而该命令是由一项在该人以董事、行政总裁或财务总监的身分行事时发生的事件所引致的。

就上述披露而言，“命令”指(A)停止交易令，包括管理层停止交易令，(B)类似于停止交易令的命令，或(C)拒绝有关公司根据证券法例获得任何豁免的命令，而该命令的有效期超过连续30天。

据本公司所知，董事、本公司高管或持有本公司足够数量证券的任何股东均不会对本公司的控制产生重大影响：

(I)董事或任何公司(包括本公司)的行政总裁在本基金的日期当日，或在本基金的日期前10年内，在该人以该身分行事时，或在该人停止以该身分行事后一年内，破产、根据任何与破产或无力偿债有关的法例作出建议、或与债权人进行任何法律程序、安排或妥协，或已获委任接管人、接管人经理或受托人持有其资产；或

(Ii)在本信托基金日期前十年内，破产、根据任何与破产或无力偿债有关的法例提出建议、或成为债权人或与债权人进行任何法律程序、安排或妥协，或获委任接管人、接管经理或受托人以持有董事的资产、主管或股东。

据本公司所知，董事、本公司高管或持有本公司足够数量证券而对本公司的控制产生重大影响的任何股东，均未受到：

(I)与证券法规有关的法院或证券监管机构施加的任何处罚或制裁，或已与证券监管机构订立和解协议的任何处罚或制裁；或

(2)法院或监管机构施加的任何其他处罚或制裁，而这些处罚或制裁很可能被认为对合理投资者作出投资决定很重要。

利益冲突

本公司若干董事及高级管理人员担任或可能同意担任其他呈报公司的董事或高级管理人员，或于其他呈报公司持有大量股份，而就该等其他公司可能参与本公司可能参与的合营企业而言，本公司董事在磋商及订立有关参与程度的条款时可能会有利益冲突。如果该利益冲突发生在公司董事会会议上，存在该利益冲突的董事将放弃投票赞成或反对批准该参与或该条款，该董事将不参与任何拟议交易的谈判和订立条款。

法律程序和监管行动

本公司及其物业目前并不受任何法律程序约束，在本公司最近完成的财政年度内亦不受任何法律程序约束，亦无任何已知的法律程序涉及索偿金额超过本公司现有资产10%的损害赔偿(不包括利息及费用)。

在本公司最近完成的财政年度内及截至本AIF日期为止，并无：(A)与证券法例有关的法院或证券监管机构对本公司施加的惩罚或制裁；(B)法院或监管机构对本公司施加的其他惩罚或制裁，而该等惩罚或制裁可能被视为对合理投资者作出投资决定十分重要；或(C)本公司就证券法例或与证券监管机构订立的和解协议。

管理层和其他人在重大交易中的利益

据本公司所知，在本公司最近完成之三个财政年度或本财政年度内，下列人士概无在任何对本公司有重大影响或可合理预期会对本公司有重大影响之交易中拥有任何直接或间接重大权益：(A)董事或本公司高管；(B)直接或间接实益拥有、控制或指示本公司任何类别或系列未偿还有投票权证券超过10%之人士或公司；及(C)(A)或(B)所述任何人士或公司的相联者或相联者。

转让代理和登记员

本公司的登记及转让代理为ComputerShare Investor Services Inc.，其办事处位于不列颠哥伦比亚省温哥华、卑诗省温哥华Burrard Street 510、安大略省多伦多和美国科罗拉多州丹佛市V6C 3B9。

材料合同

本公司签订了以下材料合同：

(A)西部公司与力拓加拿大公司于2021年5月28日签订的《投资者权利协定》(见“业务的一般发展--三年历史--2021年12月31日止年度--力拓的战略投资”)；以及

(B)WESTERS、CMC及8248567 Canada Limited于二零一二年十二月二十一日订立的冶炼厂净收益协议，涉及包含赌场项目的索偿的2.75%冶炼厂净收益，该项目根据日期为二零一七年七月三十一日的特许权使用费转让及假设协议转让予Osisko Gold特许权使用费有限公司。

专家的利益

本AIF中包含或引用的关于赌场项目的科学或技术性质的信息基于Daniel Roth，P.E.，P.Eng，Michael Hester，FAusIMM，John M.Marek，P.E.，Laurie M.Tahija，MMSA-QP，Carl Schulze，P.Geo编写的2021年技术报告。和Daniel Friedman，P.Eng；每个人都是符合NI 43-101的合格人员。

据本公司所知，于编制报告时持有的上述人士概无于编制报告后收受，亦不会直接或间接在本公司或本公司的联系人或联属公司的任何证券或其他财产中收取任何与编制或证明该等人士所编制的报告有关的登记或实益权益。除下文所披露者外，上述人士概无或预期将不会获推选、委任或受雇为董事、本公司或本公司任何联营公司或联营公司的高级职员或雇员。

本公司的核数师为普华永道会计师事务所，他们已就本公司截至2021年12月31日、2020年12月31日及截至该日止年度的综合财务报表，准备了一份日期为2022年3月24日的独立核数师报告。普华永道会计师事务所表示，根据不列颠哥伦比亚省特许专业会计师职业行为准则和上市公司会计监督委员会的规则，他们是独立于公司的。

审计委员会信息

审计委员会章程

经董事会批准的审计委员会章程包含在本AIF的附表B中。

审计委员会的组成及相关教育和经验

审计委员会由肯尼斯·威廉姆森(主席)、克劳斯·泽特勒和塔拉·克里斯蒂组成。所有三名成员都是独立的，并具有金融知识，如National Instrument 52-110中所述-审计委员会(“NI 52-110”)。请参阅本审计委员会的“董事及高级职员”一节，详细说明每名成员的教育背景和担任审计委员会成员的相关经验。

对某些豁免的依赖

自本公司最近完成的财政年度开始以来，本公司从未依赖过任何豁免NI 52-110的规定。

审计委员会监督

自本公司最近完成的财政年度开始以来，董事会从未采纳过审核委员会提名或补偿外聘核数师的建议。

审批前的政策和程序

所有将由外部审计公司执行的审计、与审计有关的、税务和非审计服务均须经审计委员会事先批准。在给予批准前，审计委员会会审查外聘核数师与拟提供的服务有关的独立性，并评估就该等服务收取的费用是否合理。

外聘审计员服务费(按类别)

下表列出了在截至2021年12月31日和2020年12月31日的每个年度内，外聘审计师普华永道向本公司收取的专业费用总额。

审计费用是为审计公司年度综合财务报表、中期财务报表审查以及与定期提交的法定或监管文件相关的认证服务而收取的专业费用。

审计相关费用是指本公司核数师为保证及相关服务而收取的专业费用，该等费用与本公司财务报表的审计或审查表现合理相关，并未在“审计费用”项下列报。

税费是为准备报税表和提供与税务合规有关的建议而收取的专业费用。

除在“审计费用”、“审计相关费用”和“税务费用”项下报告的服务外，所有其他费用均为公司审计师提供的产品和服务的专业费用。

附加信息

有关该公司的更多信息可在SEDAR网站上的公司简介中找到，网址为：www.sedar.com。

其他资料，包括董事及高级管理人员的薪酬及负债、本公司证券的主要持有人，以及根据股权补偿计划获授权发行的证券，载于本公司最近一次涉及董事选举的年度股东大会的资料通告内。

其他财务资料载于本公司截至2021年12月31日及截至该年度的经审核年度综合财务报表及管理层的讨论及分析。

附表A2021年技术报告摘要

以下摘要摘自《2021年技术报告》：

1个摘要

本报告由M3工程技术公司(M3)与独立矿业顾问公司(IMC)、Aurora Geosciences、GeoSpark Consulting Inc.和Knight Piésell Ltd.联合为西部铜金公司(“西部铜金公司”)编写。

本报告的目的是对赌场财产进行初步经济评估。本报告符合加拿大采矿、冶金和石油学会(CIM)国家仪器(NI)43-101矿产项目披露标准。

1.1关键数据

关于这个项目的主要细节如下：

1.2财产描述和所有权

卡西诺斑岩铜-金-钼矿床位于北纬62°44‘，西经138°50’(NTS地图板115J/10)，位于育空地区中西部，位于道森山脉的西北方向，位于领土首府怀特霍斯西北300公里处。

在西部，纽蒙特公司正在开发咖啡项目。在北部和西部，白金公司拥有大量的主权主张，并正在积极勘探。向东约100公里处，Minto Explorations Ltd.运营着生产铜精矿的Minto矿。

该项目位于育空地区政府管理的皇室土地上，主要位于塞尔柯克第一民族传统领地内。Tr‘ondek Hwechin传统领地位于北部，拟议的通道道路横跨到南部的小鲑鱼卡马克第一民族传统领地。白河第一民族和克鲁恩第一民族也可能受到该项目的影响。赌场物业位于怀特霍斯矿区，由1,136项全部及部分石英矿权及55项Placer矿权组成，根据育空石英矿业法取得。Casino Quartz声称覆盖的总面积为21,276.61公顷。赌场Placer声称覆盖的总面积为490.32公顷。CMC是所有索赔的登记所有者，尽管赌场财产的某些部分仍受特许权使用费协议的约束。有关赌场财产的索赔将在本文件第4节进一步讨论。

本节末尾的图1-3显示了该地点在育空地区的位置以及与本报告有关的其他关注点。

1.3可获得性、气候、当地资源、基础设施和地形

赌场矿位于育空地区中部，距卡马克西北约150公里，位于北纬62°44‘25“，西经138°49’32”。目前，使用现有760米长的简易机场的小型飞机、冬季公路和育空河均可进入该地区。

道路或驳船服务将为建筑设备、营地建设和初始设备提供及早通道。不列颠小溪和育空河的驳船登陆区目前正在使用中。

该项目计划包括一条新的简易机场。该项目还计划从Freegold路的尽头开始修建一条132公里长的新的全年通道，目前在Carmack村西北70公里处延伸。

赌场项目区的气候一般可以描述为大陆性和寒冷。冬天漫长、寒冷和干燥，从9月下旬到5月中旬，地面上一般都有雪。夏季短暂、温和、潮湿，最大的月降水量出现在7月份。冬季白天的平均温度在1月份最高可达零下13摄氏度，一夜之间降至零下22摄氏度。平均而言，7月份的白天气温最高可达20摄氏度，夜间最低气温为7.7摄氏度。赌场项目区的年平均降雨量估计为500毫米，其中65%是雨，35%是雪。

1.4历史

1911年4月，在J.Britton和C.Brown在加拿大小溪发现砂金之后，有记录的赌场矿藏地区的砂矿索赔工作是关于Casino财产的第一项有记录的工作。1917年加拿大地质调查局的D.D.凯恩斯的一项研究发现，辉石(MnWO)₄)在砂矿工作面的重矿物精矿中，金和钨的矿化来自巴顿山的侵入杂岩。该矿区的砂金总产量不得而知，但在1980-1985年期间，砂矿开采产生了约50公斤(1615金衡盎司)的黄金。在第二次世界大战期间，从砂矿中回收了少量的钨。

第一次有记录的基岩矿物发现是在1936年，当时J.Meloy和A.Brown在加拿大小溪砂矿工作区以南约3公里处发现了银铅锌矿脉。在接下来的几年里，轰炸机和直升机静脉系统被用手挖战壕和坑来探索。1943年，直升机声索被标示，1947年，轰炸机和机场群被标示。

直到1968年，铅银矿化一直是该矿藏勘探的重点。诺兰达在1948年和力拓分别于1948年和1963年收购了这处地产。在此期间，进行了挖沟、测绘和取样。

普罗科特于1963年收购了这些矿脉，并成立了赌场银矿有限公司，以开发富含银矿的矿脉。1965-1980年间，通过地下和地面开采间歇性地勘探和开发了含银矿脉。总共有372.5吨手工鹅卵石状含银方铅矿运往不列颠哥伦比亚省特雷尔的冶炼厂，其中银3,689g/t，Au 17.1g/t，铅48.3%，锌5%，铜1.5%，铋0.02%。

基于对斑岩铜矿潜力的认识，Brynelsen集团收购了Casino Silver Mines Limited，从1968年到1973年，Brameda、Quintana和Teck Corporation共同指导了针对斑岩目标的勘探。勘探包括广泛的土壤采样调查、地球物理和挖沟计划，最终导致在1969年发现了卡西诺矿藏。从1969年到1973年，包括Brameda Resources、Quintana Minerals和Teck Corporation在内的各方都对该油田进行了钻探。

Archer，Capro&Associates(1981)Ltd.(Archer Capro)于1991年获得该矿区的采矿权，并将该采矿权授予Big Creek Resources Ltd。1992年，一个由21个HQ(63.5 mm直径)孔组成的项目首次系统地评估了该矿床核心区的金矿潜力。1992年，太平洋哨兵黄金公司(PSG)从阿彻·卡斯罗手中收购了该油田，并开始了一项重大勘探计划。1993年的计划包括地面测绘和127个孔中50316米的HQ和NQ(直径47.6毫米)的钻探。除一个以外，1992年的所有钻孔都是在1993年挖深的。PSG在1994年又钻了108个钻孔，共计18085米。该方案完成了1993年开始的圈定钻探。PSG还进行了冶金、岩土和环境工作，并在1995年的一次范围研究中使用了这些工作。这项范围研究设想了一个大型露天矿，这是一种传统的浮选选矿厂，将生产一种铜-金精矿，出售给环太平洋地区的冶炼厂。

First Trimark Resources和CRS铜矿资源公司获得了该矿藏，并利用太平洋哨兵金矿数据在2003年发布了一份关于该矿藏的合格报告，以使资源评估符合National Instrument 43-101的要求。2004年，这两家公司合并成立了Lumina铜业公司。2004年发布了合格报告的最新版本。

西部铜业公司于2006年11月收购了Lumina铜业公司和赌场矿藏。2011年秋季，西部铜业公司剥离了除赌场矿藏以外的所有其他资产，并更名为西部铜金公司。

2007年，WESTERN通过VLF-EM和水平环路EM测量和土壤地球化学对Bomber矿脉系统和巴顿山南坡进行了评估。2007年还启动了环境基线研究。2008年，West重新开垦了旧营地，在卡西诺机场跑道旁建造了一个新的勘探营地，并钻了三个钻孔(营地水井和两个探井)，总长达1163米。钻探的主要目的是获取新的岩心样品，用于冶金和废物表征测试。这两个勘探孔都与巴黎圣日耳曼的孔成对，以确认历史上的铜、金和钼品位。同年晚些时候，M3工程公司为WESTERN公司制作了一份预可行性研究报告。2009年，WESTERN使用Quantec Geosciences Ltd.Titan系统完成了22.5公里的DC/IP测量和大地电磁测量。此外，该公司还在37个钻石钻孔中钻了10,943米。大约钻了27个孔，以将推断的资源和未定义的材料转换为已测量和指示的资源类别。加密钻探覆盖了巴顿山的北坡。钻探已在该区发现表生铜矿化和钼矿化。剩下的10个洞，总计4327米，被用来测试地球物理目标。二零一零年，充填和圈定钻探继续进行，根据PSG概述，大部分钻探工作在矿床的北部和西部进行。钻探计划还确定了矿床南端的浅成矿化。此外，该公司还在拟建的尾矿库区域和矿坑内钻了一系列岩土洞，以及几个用于水文地质研究的洞。2011年(41孔，3163米)和2012年(6孔，228米)继续进行岩土钻探。这项工作最终在2011年发表了一份预可行性研究报告，并在2013年发表了一份可行性研究报告。

2013年可行性研究为赌场设想的设计是一个为期四年的建设项目，导致该设施预计每天处理120,000干吨材料或每年4,380万干吨材料，并按22年的磨坊生产时间表进行生产。待回收的金属将是铜、金、钼和银。生产的金条和银条将用卡车运往金属精炼厂。

2019年，西部实施了一项加密钻探计划，旨在将位于矿床边缘的推断资源类别中的矿化转换为指示类别。

2019年年中，West从Cariboo Rose Resources Ltd.手中收购了西边的加拿大Creek地产，这导致在2020年底发布了一份新的矿产资源声明。对加拿大克里克油田的勘探可以追溯到1992年，当时Archer Celro&Associates签署了全日空的主权主张。1993年，Eastfield Resources Ltd.收购了ANA索赔，扩大了ANA索赔区块，并通过土壤地球化学采样网格、挖沟和钻探勘探了扩大的财产(Johnston，2018年)。这项工作是为了发现更多的斑岩矿床。在1993年的计划之后，1996、1997和1999年又进行了广泛的实地计划，包括激电(IP)测量、道路建设以及在Ana、Koffee、Maya和Ice Claims上挖沟。2000年，Eastfield在Ana、Koffee Bowl和新收购的Casino“B”索赔上进行了另一次钻探活动，这些索赔位于Casino矿藏以东。卡西诺“B”洞证实了金矿的存在，这是太平洋哨兵于1994年在这里首次发现的，他在94-319号孔遇到了55.17米的平均0.71克/吨黄金。2003年、2004年和2005年，进行了适度的勘探计划，主要是在赌场B区。2007年，在B赌场进行了一项五孔岩心钻探计划，目标是金和铜土壤异常以及地磁高特征。

2009年，在Underworld Resources的白色黄金矿产上发现黄金，引发了人们对加拿大Creek金矿勘探的新兴趣。这导致在Canada Creek实施了一个主要的勘探计划，目标是该矿藏的金矿潜力，而不是以前的斑岩铜重点工作区。一项土壤调查发现，土壤中有大片超过15 ppb的金，与砷、铋和锑的异常值有关，这些异常值从卡西诺矿床向东北偏东方向延伸超过4公里。激发极化测量显示了许多强烈的充电性高，其中许多与土壤中的金异常相吻合，随后用10个岩心孔进行了测试。这些洞与粘土蚀变构造相交，前者具有片状黄铁矿矿脉，后者由构造控制的狭窄粘土蚀变构造与黄铁矿和石英冠状矿脉相交。除个别矿化外，金品位均小于1gpt，宽度均小于3m。

2011年，完成了额外的土壤采样、地面地球物理和挖沟工作。土壤采样完成了整个加拿大克里克地产的覆盖，而有限范围的激发极化确定了两个充电能力大于20 mV/V的区域。挖沟计划确定了一些金价异常的地区，包括2890 ppb和4400 ppb的高值。

作为2011年计划的后续行动，Cariboo Rose从Eastfield手中收购了这处房产，他在2016年进行了一项规模不大的挖沟、勘探和填土采样计划。在加拿大Creek矿产的Ana部分的三个区域进行的挖掘工作返回了当地异常的金、广泛分布的异常砷、铋和锑，以及当地的高银价，通常局限于狭窄的构造。

Cariboo Rose 2017年的勘探计划包括针对Kana和Malt West金矿目标的地面工作，以及测试整个矿区各种黄金目标的反循环(RC)钻探计划。在24个孔中进行了总计2151.27米的反循环钻井。这项工作证实，金银矿化仅限于宽度小于3米的狭窄构造，在100米以上很少被追踪到。

1.5地质学

卡西诺铜矿的地质情况是许多斑岩铜矿的典型特征。矿床以上白垩世(72-74 Ma)东西向拉长斑岩群--巴顿斑岩为中心，侵入道森山岩基的中生代花岗岩类和育空塔纳纳地(YTT)金刚溪套的古生代片岩和片麻岩。巴顿斑岩侵入较老的岩石，导致侵入岩和周围围岩沿岩块的北部、南部和东部接触面角砾化。角砾岩在矿块的东端最为发育，从平面图上看，角砾岩的宽度可达400米。向西，沿南北接触，角砾岩逐渐缩小到不到100米，侵入杂岩的总尺寸约为1.8×1.0公里。

巴顿斑岩的主体是一个相对较小的矿化岩石，长约300米，宽800米，周围是与道森山脉基岩接触的钾质蚀变侵入角砾岩。在其他地方，巴顿斑岩形成了不连续的堤坝，宽度从不到一米到几十米不等，切割了巴顿斑岩塞子和道森山脉岩基。巴顿斑岩的整体成分为流纹岩，斑晶为英安岩成分，基质为石英粗安岩成分。更常见的是由大量不同的斜长石斑晶和较少的黑云母、角闪石、石英和不透明矿物组成。

巴顿斑岩主体周围的侵入角砾岩由细粒巴顿斑岩基质中的花岗闪长岩、闪长岩和变质碎屑组成。它可能是沿边缘形成的，部分原因是围岩块的回采。主塞南缘Dawson山系包裹体丰度较高，而金刚溪变质岩在北缘增多，漂白闪长岩沿主塞东缘增多。强烈的钾质和叶状蚀变局部破坏原生结构。

原生铜、金、钼矿化是从开采接触角砾岩和破碎围岩的热液中沉积出来的。较高的品位出现在角砾岩中，并从接触带向外逐渐减少，无论是朝着岩块中心，还是向外进入花岗岩类和片岩。主要矿化类型有：

• 表生氧化物矿化(SOX)-该带富铜，含微量辉钼矿。它通常以表生硫化物带上方的薄层形式出现。表生氧化带平均厚10米，可能含有褐铁矿、孔雀石和褐铁矿，并有少量的天青石、锡铜矿、铜矿和新铜矿。

• 表生硫化物矿化(SUS)-表生铜矿化发生在深达200米的硫化物矿物富集带中，位于浸出盖层之下，浅成岩带之上。表生硫化物带的品位差异很大，但由于其促进辉铜矿沉淀的能力，在破碎带和高黄铁矿带的品位最高。表生硫化物带的铜品位几乎是下成岩铜品位的两倍(0.43%铜对0.23%铜)。

• 浅成矿化(HYP)-浅成矿化遍及表生带以下的卡西诺斑岩矿床的不同蚀变带，表现为矿化的原生矿脉和角砾岩。重要的铜钼矿化与巴顿斑岩核心周围的钾化蚀变角砾岩有关，也与道森山脉岩基相邻的层状蚀变容矿岩石有关。围绕核心巴顿斑岩单元的角砾岩是该物业铜值最高的地方。

1.6存款类型

卡西诺矿床最适合归类为与英云闪长岩侵入岩有关的钙碱性斑岩型矿床。原生铜、金、钼矿化是从开采接触角砾岩和破碎围岩的热液中沉积出来的。较高的铜-金品位赋存于角砾岩中，并从接触带向外逐渐减少，无论是向岩块中心，还是向外进入花岗岩类和片岩。原生硫化物一般呈分带状，产于英云闪长岩和角砾岩中的黄铜矿和辉钼矿，逐渐向外进入周围花岗岩和片岩中以黄铁矿为主的矿化。与硫化物矿化伴生的蚀变包括早期钾质蚀变和晚期叠置叶状蚀变。钾质蚀变主要由次生黑云母、钾长石作为普遍交代物和矿脉组成。还出现了石英网状带和硬石膏细脉。千枚状蚀变由绢云母、脉状和交替式硅化作用组成。

卡西诺铜矿在加拿大斑岩铜矿中不同寻常，因为它拥有与智利和美国西南部的埃斯孔迪达和莫伦西等矿床相似的发育良好的次生铜矿化富集带。与加拿大的其他斑岩矿床不同，卡西诺矿床的富铜层在上一次冰河时期没有受到冰川作用的侵蚀。在Casino，第三纪的风化作用使铜从矿床上部70m处淋失，形成淋滤帽，并重新沉积在矿床的下方，形成表生富集带。这形成了一个层状序列，由厚达70米的上部淋滤带组成，在那里所有硫化物矿物都已被氧化并去除了铜，留下了一个漂白的、含有残余金的褐云母淋滤帽。淋滤盖下有厚达100米的次生铜矿化带，主要由辉铜矿和次生铜矿组成，在与上覆淋滤盖接触的上方有一层不连续的薄层氧化铜矿物。富集型毯状铜矿带的铜品位最高可达下伏未风化原生铜矿化的两倍。在次生富集型矿化之下，原生矿化由黄铁矿、黄铜矿和少量辉钼矿组成。原生铜矿化在深层持续存在，延伸到地表以下600多米，并超出最深钻孔的末端。

1.7勘探状况

2009年，安大略省多伦多的Quantec Geoscience Limited进行了Titan-24直流电流电阻率和激电极化(DC/IP)测量，以及整个电网的大地电磁张量电阻率(MT)测量。大地电磁电阻率具有高分辨率和深穿透性(可达1公里)，而泰坦直流电阻率和激电法提供了合理的深度覆盖范围，达到750m。

2010年，存储在赌场物业的所有太平洋哨兵的历史钻芯都被重新记录。重新测井的目的是为新的岩性和蚀变模型提供数据。

2011年和2012年，WESTERN的重点是岩土、冶金和基线环境研究，但也钻了一些勘探孔。2011年，该方案共钻了41个孔，总长达3,163.26米。2012年，为岩土工程目的钻了6个孔(228.07米)，为冶金取样钻了5个孔(1,507.63米)。

在2019年的开采季，西部公司专注于勘探钻探，主要目的是更新赌场项目的资源基础。2019年，总共钻了72个洞，记录和采样，最终计数为13,594.63米。

在2020年野外赛季期间，西部石油公司在49个岩心孔中完成了12,008米的钻石钻探计划。该项目的重点是识别“黄金地带”内的高品位金矿，以及将主要矿藏向北和向西扩展。结果不包括在这一初步经济评估(PEA)内的这一资源估计中。

1.8勘探程序

在其历史上，对该财产的勘探包括勘探、地质填图、多元素土壤地球化学、磁极和激电测量、挖沟和钻探。卡西诺矿床早期钻探的目标主要是根据土壤中铜和钼的重合异常。自1993年以来，除泰坦TM勘测外，在Casino矿床附近的勘探一直包括使用岩心直径主要为NQ和NTW宽度的取芯钻头在网格模式上进行钻探，使用HQ直径取心钻探的孔数量较少。

在最近收购的加拿大Creek地产上Casino矿藏以西，勘探利用网格土壤采样测量、地面磁化和诱导极化测量来生成用于挖沟和钻探的目标。最初，地球化学和地球物理调查的重点是定位斑岩铜矿化。2016年后，这项工作的重点转向识别类似于在附近Coffee Creek发现的金矿化。

从1990年代中期到2011年，对赌场矿藏以西的土壤进行了采样调查。土壤结果显示，土壤中的铜和金分别在50ppm的铜和15ppb的金的阈值水平上出现共生异常，从赌场矿床的西部边界向西延伸约3公里。通过16个取心孔对符合异常进行了检验。距离赌场矿床最近的洞穴具有中等钾质蚀变至强烈的尖晶石蚀变。最近的4个孔洞相交于淋滤盖层或初始淋滤带，下伏为弱富集带和浅成铜-金-钼矿化，是斑岩型铜-金-钼矿床的典型外缘。铜品位在0.03%到0.07%之间，金品位在0.1g/t到0.3g/t之间，钼品位在0.002到0.004%之间。Casino B钻孔中的铜、金和钼品位向东向Casino矿床增加。这些洞界定了赌场存款系统的西边界限。

2011年和2017年，对赌场财产的加拿大小溪部分进行了地面磁力测量。线距为100m。调查发现了一些线状构造，大部分指向西北方向，但没有明显与土壤地球化学异常相一致。地面地磁数据显示，从赌场矿床通过ANA延伸到Koffee Bowl地区的高磁值趋势。这一西-西南走向遵循了巴顿斑岩岩墙从主要侵入杂岩延伸出来的趋势。

激发极化调查分别于1993年、1996年、2009年和2011年进行。1990年代的调查使用的是间距为75m、深度为n1至4的极偶极子阵列。2009年的调查是使用a间距为25米、深度为n 1至6的极偶极子调查，2011年的极偶极子调查使用的是a间距为25 m、n 1至8深度的剖面。总体而言，这些调查使用较小的“n”间距，并且深度分布有限。调查发现了一些高可充值异常情况，有待测试。

1.9矿产资源评估

赌场项目的矿产资源包括适合磨矿和浮选选矿方法的矿产资源(磨矿原料)和适合堆浸回收方法的矿产资源(浸出原料)。表1-1显示了磨矿原料的矿产资源。磨矿物质包括表生氧化物(SOX)、表生硫化物(SUS)和次生硫化物(HYP)矿带。按全铜0.16%、黄金0.18克/吨、钼0.017%、银1.4克/吨计，已测量和指示的矿产资源量为21.7亿吨，所含金属为74.3亿磅铜、1,270万盎司金、8.116亿磅钼和1.02亿盎司银。推断矿产资源量为额外14.3亿吨，按总铜0.10%、黄金0.14克/吨、钼0.010%及银1.2克/吨计，所含金属为32.4亿磅铜、6.4百万盎司金、3.228亿磅钼及5,350万盎司银。

表1-2显示了浸出原料的矿产资源。浸出物为氧化物为主的淋滤帽(CAP或LC)矿化。浸出的重点是浸出帽中金的回收。浸出帽中的铜品位较低，但预计将回收一些金属。已测量和指示矿产资源量为2.174亿吨，含铜0.03%、金0.25克/吨、银1.9克/吨，所含金属包括1.665亿磅铜、180万盎司金和1330万盎司银。推断矿产资源为额外3,110万吨，按总铜0.03%、黄金0.17克/吨及银1.7克/吨计算，所含金属为1720万磅铜、200,000盎司金及1.7万盎司银。

表1-3列出了铜、金、银联合磨矿和浸出原料的矿产资源。已测量和指示的矿产资源量为23.9亿吨，总铜0.14%，金0.19克/吨，银1.5克/吨。在已测量和指示的矿产资源中，所含金属相当于76亿磅铜、1450万盎司黄金和1.135亿盎司银。推断矿产资源量为14.6亿吨，含0.10%的铜、0.14克/吨的金和1.2克/吨的银。推断矿产资源所含的金属相当于32.6亿磅铜、660万盎司黄金和5520万盎司银。钼的矿产资源如磨矿原料所示，因为它不能被回收用于浸取原料。

矿产资源基于IMC在2020年6月开发的区块模型。这一更新的模型纳入了2019年西部铜矿钻探和更新的地质模型。它还包括一些2010至2012年的西部铜矿钻探，这些钻探在2010年开发用于2013年1月可行性研究的模型时是无法获得的。

本文中报告的已测量、指示和推断的矿产资源包含在一个浮动的锥形矿坑外壳内，以展示“最终经济开采的合理前景”，以满足NI 43-101中对矿产资源的定义。

表1-1：以5.70加元为NSR下限的钢厂原料矿产资源

表1-2：以5.46加元为NSR下限的浸出原料的矿产资源

表1-3：铜、金、银的矿产资源(磨矿和浸矿)

备注：

1.10采矿方法

该PEA是基于常规露天矿开采计划的。采矿作业将包括钻大直径爆破孔(31厘米)，用散装乳化液进行爆破，并用电缆铲和液压铲装载到大型越野卡车上。可加工的资源将被输送到主要破碎机或各种资源库存。废石将被放置在尾矿管理设施(TMF)的范围内。将有一支由履带推土机、橡胶轮胎推土机、机动平地机和水车组成的车队来维护坑道、堆场和运输道路的工作区域。

指导制定采矿计划的一般参数如下：

• 钢厂的原料限制在11亿吨左右，
• 与尾矿共处理的矿山废物总量限制在5亿吨左右，
• 磨机产能为标称的每天12万吨，但计划的实际工厂产能是基于各种材料类型的硬度，通常超过12万吨/天

根据为本研究制定的采矿计划，该项目的商业寿命是在大约3年的预产期之后25年。含铜0.197%、金0.226克/吨、钼0.0219%、银1.7克/吨的磨矿原料总量为11.3亿吨。只有已测量和指示的矿产资源才被视为潜在的植物饲料。在本研究中，推断的矿产资源被视为废物。

除了潜在的磨矿原料外，还有从浸出盖区开采的材料，可以通过粉碎和堆浸进行处理。这相当于2.038亿吨，按0.259克/吨黄金、1.95克/吨银和0.034%的总铜计算。

采矿计划中的废物总量为5.01亿吨。这些材料被放置在尾矿管理设施中。图1-1显示了三个处理矿山废物的设施：1)北部废物，2.06亿吨；2)南方1号废物，1.548亿吨；3)南方2号废物，1.447亿吨。材料将由卡车和推土机放置，TMF设施中不断上升的水位将相对较快地饱和材料，通常是一到两年。

项目生命周期内的其他岩石储存设施包括：

• 堆浸垫在项目结束时将包含2.038亿吨废的非反应性材料，假设所有潜在的浸出材料都已处理完毕。

• 位于矿坑东南的一个低品位库存的产能为1.783亿吨，而在矿坑以东的一个低品位库存的产能为8,470万吨，这两个库存都将在矿山寿命结束时处理。

• 矿坑南部还将储存超级基因氧化物(SOX)，以储存采矿第一阶段的SOX。它将在第4至13年的采矿年中被回收。该设施的最大规模估计为3580万吨。SOX库存和浸出垫有少量重叠，但SOX库存将在浸出垫达到最终限制之前被回收。

• 矿坑以东将有一个浸出资源储备。这一储备是必要的，因为在未来许多年里，浸出资源的矿山产量将超过破碎和堆放能力。预计将达到7410万吨的最大规模，并将在20年底之前进行回收

图1-1：废物储存区域和储存的最大范围(IMC，2021)

1.11冶金试验

2008年至2012年ALS冶金公司的浮选试验表明，在铜回收率较好的情况下，常规可获得铜品位为28%的铜精矿，一次磨矿粒度80%通过200微米，再磨矿80%通过25微米，金和银将随铜精矿一起回收。钼将在单独的浮选回路中回收到钼精矿中。

根据计划的磨机进料计划，从磨机加工中预计的平均金属回收率如下：

• 铜精矿铜回收率为86%
• 金对铜精矿的回收率为67%
• 铜精矿中银的回收率为53%
• 钼精矿的钼回收率为71%

SGS E&S Engineering Solutions Inc.对粉碎至-3.8厘米(1.5英寸)的氧化帽材料进行的柱浸试验表明，通过将氰化物堆浸与SART工艺相结合，可以获得良好的金回收率和可接受的氰化物消耗量。这项可行性研究已经采用了这一过程。

预计从氧化帽堆浸处理中回收的金属是基于：

• 黄金回收率，70%
• 白银回收率，26%
• 铜回收到SART沉淀，18%

1.12回收方法

制定了一项采矿计划，向一家常规硫化铜浮选厂供应磨矿原料，该厂的名义处理能力为120,000吨/日，或每年4,380万吨(公吨/年)。实际年产量将根据在此期间遇到的磨料硬度而有所不同。该矿计划每天作业两个12小时的班次，每年365天。

硫化铜钼磨料和氧化金浸出料都将被加工。铜钼厂原料将从矿山运输到选矿厂设施，氧化金浸出物将从矿山运输到破碎设施，然后是堆浸设施和黄金回收设施。

铜钼厂原料将经过粉碎、磨矿和浮选处理，生产铜钼硫化物矿物精矿。铜精矿将装上骇维金属加工运输车，运往斯卡格韦港，然后通过海运运往市场。钼精矿将被装袋，装上骇维金属加工运输车运往市场。

氧化金磨料将用水浸出液浸出。浓缩(或怀孕)浸出液中的金将使用碳吸收技术进行回收，以生产金条。浓缩的浸出液还将进行处理，以回收铜和氰化物，并产生硫化铜沉淀物。硫化铜沉淀物将被装袋，装载到骇维金属加工拖车上，运往市场。恢复方法在第17节中有更深入的讨论。

1.13基础设施

该地区由铺设的全天候道路服务，连接育空地区的卡尔马克镇和怀特霍斯镇与阿拉斯加州的斯卡格韦港。随着132公里长的赌场通道的建成，该项目将拥有一条通过卡马克到怀特霍斯的全天候通道。380公里)和斯卡格韦港(550公里)。斯卡格韦港拥有储存和装卸精矿的现有设施，以及接收大宗商品运输、燃料和连接阿拉斯加海洋骇维金属加工的设施。斯卡格韦港正在制定扩大这些设施的计划，以更好地服务于育空地区和阿拉斯加不断扩大的采矿活动。

怀特霍斯市是育空地区的政府、金融和商业中心，有许多商业和服务实体支持该项目，是该项目工作人员的主要资源。怀特霍斯拥有一个国际机场，为该地区提供商业客运和货运服务。拟议的新通道路线见本报告第18.2节。

矿场将修建一条新的简易机场，以容纳适当大小的飞机。现有的简易机场将被夷为平地，为工艺设施的分级做准备。

1.13.1权力

该项目的发电将分两个阶段进行。将在主要劳动力住房建筑群附近建造一个名为补充发电厂的初始发电厂，为营地提供电力，用于建筑活动，并为在主要发电厂投入运行之前投入运行的氧化物粉碎、输送和堆浸设施提供电力。

补充发电厂将由三台2250千瓦(KW)的柴油内燃机(ICE)组成。其中两台发电机将留在劳动力住房建筑群，第三台将迁往沙地旋风(640区)设施，以便在集中器启动后为该地区提供备用/应急电力。

将在赌场主磨坊和选矿厂综合体建造一个主发电厂，为整个矿场的运营提供所需的电能。一次发电将由三台燃气轮机驱动的发电机(两台单燃料燃气轮机，一台双燃料燃气轮机)和一台蒸汽发电机提供，它们以联合循环模式(CCGT)运行，总装机容量约为200兆瓦。矿山和选矿厂的额定运行负荷约为130兆瓦。三台内燃机驱动的柴油发电机将提供另外6.75兆瓦的电力，用于黑启动能力、应急电力，并在需要时补充燃气轮机发电。燃气轮机的燃料将是天然气(以液化天然气或LNG的形式供应)。三种燃料中的一种将具有双燃料能力-液化天然气和柴油。

1.13.2液化天然气接收、储存和分配设施

液化天然气将通过油罐车从不列颠哥伦比亚省的纳尔逊堡运往现场，并在现场储存在1万米的大型仓库中³现场制造的储油罐，为发电厂提供燃料。设有液化天然气接收站，以卸载液化天然气罐车，并将液化天然气转移到储存设施中。提供液化天然气气化设施，以在适当的供应压力下将液化天然气转化为气体，以操作发电设备。

1.13.3配电

赌场项目的电力系统由两个发电站和配电系统组成。

主发电站将由一个联合循环电厂组成，其中包括三个50.5兆瓦的燃气轮机(GT)和大约40兆瓦的汽轮机(ST)。主发电厂还将有三台2.25兆瓦的柴油动力往复式发动机发电机。燃气轮机和ST机组都将产生13.8千伏的电力，通过四(4)台13.8千伏至34.5千伏的配电系统变压器，发电能力将提高到34.5千伏。三台ICE发电机将通过三台变压器从600V提升到34.5千伏。

第二个发电站将设在主/建筑营地，由三台2.25兆瓦柴油动力往复式发动机发电机组成。这些机组将产生600V的电力，并将通过1,500千伏安、33千伏的Delta至400/231 V的WY型变压器进行升级。该电站将是第一个安装的电站，将为工程建设提供电力。

34.5千伏配电系统将从带有馈线的34.5千伏开关柜线路辐射到球磨机2号球磨机。#1球磨机1号#2，给料机和浮选区的电缆桥架使用绝缘铜线。将为尾矿回收水、育空河淡水、粉碎/输送和SART/ADR、营地和两条通往矿坑回路的馈线提供铝芯钢芯(ACSR)架空线路。

300马力及以上的电机用电电压为4160伏，250马力及以下的三相电机用电电压为575伏。对于照明，小负荷和建筑设备的使用电压为600/347或208/120伏。

(Source: M3, 2021)

图1-2：总体场地平面图

1.13.4水

主要的淡水供应将来自育空河。水将被收集在河岸沉箱和放射井系统(兰尼井)中，并通过一条直径36英寸、长17.4公里的地面绝缘管道和四个增压站泵送到22,000米³集中器附近的容量较大的淡水池。淡水收集和转移系统的设计能力约为3400米³/h.

1.13.5尾矿管理设施

一个单一的尾矿管理设施(TMF)将建在露天矿以南，用于储存采矿产生的尾矿和潜在的活性废石。TMF将储存约712公吨尾矿和500公吨潜在活性废石和覆盖层材料。TMF将使用由非产酸(NAG)尾矿产生的本地借砂和旋风底流沙相结合的方式建造。总计约415公吨的NAG尾矿将用于大坝建设。TMF的建造将与大坝的中心线抬高，直到最终的顶部高程EL。981米，最大高度约280米(从顶部到脚趾)。

1.13.6堆教学设施

堆肥设施将建于露天矿以南约一公里的东南面山坡上。HLF作业将在露天矿生产前剥离期间开始。HLF的设计能力为2.04亿吨(公吨)浸出盖材料。堆浸垫将堆放矿化材料，并在矿山作业的第3年至第20年进行淋滤。矿化材料将以每年约9.1公吨的名义速度堆放。

矿化材料将堆放在准备好的衬垫上，并配备复合衬垫系统，以最大限度地收集渗滤液并将渗漏损失降至最低。双层复合衬垫系统将在HLF的下部建造，该区域将用作堆内水管理池塘。双层衬垫系统将包括一个泄漏检测和回收系统(LDRS)，以拦截和收集通过上衬垫的潜在泄漏。堆内水管理池区将由用矿山废石材料建造的围堤蓄水。

HLF将通过连续升降机加载的方式分阶段开发，从在堆内水管理池区内开发的基础平台向上倾斜，在限制路堤后面。HLF将通过在8米长的升降机中堆放矿化材料来开发，以建立最终的2.5H：1V的总坡度。将建造间歇性的更宽的长凳，以将高强度框架的垂直高度限制在最大120米。

1.14资本成本

该项目的初始资本投资总额估计为32.5亿美元，这是该项目完成发展(包括相关的基础设施和发电厂)所需的直接和间接总成本。表1-6显示了初始资本如何在各构成部分之间分配，其中包括7.19亿美元的维持费用。

表1-4：资本成本汇总

1.15运营成本

如表1-5所示，磨矿作业的运营成本是通过磨矿厂处理的每吨材料在矿山寿命内计算的。

表1-5：每吨钢厂运行成本

堆浸操作成本是在堆浸的整个寿命内，计算通过堆浸处理的每吨材料的运行成本，如表1-6所示。

表1-6：堆教学操作成本

据计算，采矿成本平均为每吨移动材料1.93美元，每吨矿化材料3.10美元。

表1-7：采矿作业成本

采矿和选矿的综合成本为每吨磨矿原料9.84美元，按基本金属价格计算，这比冶炼厂每吨28.14美元的矿场净回报率更为有利。

1.16经济学

这一经济分析仅基于已测量和指示的矿产资源。在本分析中，推断的矿产资源被视为废物。研究表明，该项目的潜在经济回报证明其进一步开发和获得所需的许可证和运营许可证是合理的。研究的财务结果是根据大宗商品价格制定的，该价格基于分析师对长期金属价格和加元：美元汇率(“基本情况”价格)的预测。请注意，汇率为加元：美元为0.80美元，用于所有金属价格情景的资本成本估算。财务结果汇总如表1-8：

表1-8：财务结果摘要

*C1现金成本，扣除副产品信用。

研究的财务结果受到铜和黄金价格的显著影响，如表1-9所示。

表1-9：铜和黄金价格敏感度

*除注明外，其他所有金属价格均与基本情况相同。

1.17邻近物业

在CMC的索赔区块附近和附近立有几个登记给其他所有者的石英矿物索赔区块和砂矿索赔区块。加拿大小溪和不列颠小溪上的一些砂矿主张与赌场在坑区的主张重叠。沿着加拿大小溪上部的这些砂矿主张位于计划的坑壳内，由它们的所有者使用小型重型设备季节性地进行工作。赌场物业的西北边界毗邻纽蒙特矿业公司的Coffee Creek项目。这里有一个受构造控制的金矿床，赋存于育空-塔纳纳地体的变质岩和中白垩世的花岗岩类中。矿化与石英碳酸盐和伊利石蚀变有关，最好将其描述为造山矿床。该项目正处于开发的预可行性阶段。

赌场物业的东北边界毗邻由White Gold Corp.持有的“Betty and Hayes”物业。该物业毗邻赌场物业狭窄的东部延伸部分的北部边界。目前，该矿藏已经历了与Coffee Creek矿藏类似的造山型金矿化勘探的相当早期阶段。

东延线的一部分也直接被爱达荷州的Atac Resources Ltd.持有的索赔区块包围。

1.18拟建的第二期扩建

本研究第16至22节提供的资料依据的是已测量和指示的矿产资源，其采矿计划受选定场地的能力和尾矿管理设施(即第一阶段)设计的制约。本节介绍更大的矿坑设计的结果，其中包括推断的矿产资源和通过在第一阶段堤坝以南建造额外的路堤扩大尾矿能力的方法(即第二阶段计划)。

拟议的第二期扩建项目的经济评估是初步的，包括被认为在地质上过于投机性的推断矿产资源，因此无法将其归类为矿产储量，因此不能确定初步经济评估是否会实现。

该计划的工厂日产量名义为120,000吨，最高采矿率为100公吨/年或约275,000吨/日，与第一阶段计划相同。与第一期计划一样，所有废石将在TMF设施中共同处置。

根据第一阶段，选矿厂和相关设施将继续以标称的120,000吨/天的速度加工磨矿原料。表1-10显示了两种情况下的资本成本摘要。

表1-10：第一阶段与第二阶段资本成本

表1-11显示了第一阶段和第二阶段的经济性。

表1-11：第一阶段与第二阶段经济指标

1.19结论和建议

研究的经济结果表明，该项目具有积极的经济效益和发展价值。在这项研究中使用了标准的行业实践、设备和流程。该项目基于常规露天开采和典型的、广为人知的处理方法。根据提供的数据和信息，本报告的作者不知道有任何不寻常或重大的风险，或可能影响项目可靠性或信心的不确定性。

根据这项研究的结果，建议将该项目推进到可行性研究，为该项目建立矿产储备。在可行性研究后期阶段的同时，应准备根据《育空地区环境和社会经济评估法》提出的环境评估申请，以继续许可进程。

附表B审计委员会章程

A.目的

西部铜金公司(“本公司”)董事会为股东的利益，全面负责监督本公司的事务。该委员会由董事会任命，以协助董事会履行其财务监督职责。委员会的主要职责是：

• 审查确定和处理与财务有关的重大业务风险的整个过程的有效性以及相关披露的充分性；
• 监督公司财务报告流程的完整性，以及财务、会计和法律合规方面的内部控制系统；
• 监督公司外聘审计师的独立性和工作表现；
• 提供外聘审计员、管理层和董事会之间的沟通渠道；
• 鼓励遵守并持续改进公司与各级财务事项有关的政策、程序和做法；以及
• 保持有效的投诉程序。

B.组成和会议

委员会应由董事会决定的至少三名或三名以上董事组成，每名董事应符合相关证券交易所和监管机构可能不时适用的独立性要求。每名成员都将独立于管理层，不受董事会认为会干扰其独立判断行使的任何关系的影响。委员会的所有成员都必须精通金融。通晓财务是指成员有能力阅读和理解一套财务报表，这些报表反映了会计问题的广度和复杂程度，通常可与公司财务报表合理预期提出的问题的广度和复杂性相媲美。

委员会成员应由董事会在每次年度股东大会后的第一次会议上任命。如果委员会主席不是由理事会指定的，委员会成员可通过委员会成员的多数票指定一名主席。

委员会应每年至少举行四次会议，或视情况需要更频繁地举行会议。委员会主席应在每次会议之前编制和/或核准议程。委员会会议可以亲自举行，也可以通过电话会议或视频会议举行。委员会大多数成员亲自出席、举行电话会议或举行视频会议，即构成法定人数。

委员会可邀请公司外聘核数师、首席财务官(“CFO”)及委员会认为适当的其他人士出席委员会会议。委员会应至少每年与管理层和外聘审计员举行会议，讨论委员会或其中每个小组认为应讨论的任何事项。此外，委员会每一次会议的一部分应在没有管理层成员出席的情况下以闭门方式举行。

C.权力和权威

委员会应具备：

(一)有权对其职责范围内的事项进行调查或者授权调查；

2.有权聘请独立的法律、会计或其他顾问以履行其职责，并有权确定委员会雇用的任何顾问的报酬；

3.有权在任何时候不受限制地直接与首席财务官、负责审计过程的其他管理层成员和外部审计员进行沟通；以及

4.管理局不时转授的其他权力及职责。

D.责任和义务--详情

审查程序

委员会应：

1.在审计之前，与外聘审计员一起审查审计程序和标准，以及监管或公司发起的会计做法和政策的变化及其财务影响，以及选择或适用适当的会计原则；

2.与外部审计师一起审查可能对公司财务状况产生重大影响的任何诉讼、索赔或或有事项，包括纳税评估，以及这些事项在财务报表中的披露方式；任何表外事项的适当性和披露；以及关联方交易的披露；

3.至少每年与外部审计师分别与管理层会面，以审查公司财务报告程序的完整性，包括财务披露的清晰度和会计政策和估计的保守或激进程度、内部审计管理的表现、在获取信息方面的任何重大分歧或困难、财务报告的内部控制是否充分，以及公司对外部审计师先前建议的遵守程度。委员会应与管理层审查外聘审计员提出的任何事项，并指导管理层实施委员会认为适当的改变，但须经董事会批准审查产生的任何必要事项；

4.与管理层讨论重大财务或其他风险敞口，以及管理层为监测、控制和报告此类敞口而采取的步骤；

5.在公开披露前审查公司年度审计财务报表和管理层讨论和分析，并就审计财务报表的批准向董事会提出建议；

6.在公开披露前，与管理层一起审查公司的中期财务业绩以及管理层的讨论和分析。讨论公司会计原则的任何重大变化，以及外部审计师需要传达的任何事项。如果审计人员要审查报表，委员会应在审查过程中视需要与审计人员协商。委员会应就中期财务报表的批准向董事会提出建议，或在董事会授权的情况下，批准中期报表和MD&A；以及

7.定期评估现有披露政策和程序的充分性，包括审查公司对从公司财务报表中提取或派生的财务信息的公开披露的程序，但公开披露报表本身以及所有财务报告除外，并确信这些程序令人满意。如果认为程序不令人满意，委员会应与管理层合作，适当修订程序。

外聘审计师

1.外聘审计员应直接向委员会报告并对其负责。委员会应至少每年审查外聘审计员的独立性和业绩。董事会应建议董事会在股东大会上批准外聘核数师，并在情况允许时向董事会建议解聘核数师。如果不再任命审计员，委员会应选择并推荐一种适当的替代办法。

2.委员会直接负责监督外聘核数师的工作，该外聘核数师的目的是编制或发布核数师报告或为本公司执行其他审计、检讨或核签服务，包括解决管理层与外聘核数师在财务报告方面的分歧。

3.委员会负责核准向外聘审计员支付的费用和其他重大补偿，并预先核准审计员可能提供的任何非审计服务，但须经审计委员会批准。委员会可将某些非审计服务的预先核准职能委托给其委员会的一个或多个独立成员，前提是委员会首先就此采取具体政策和程序，并将这些决定提交委员会全体会议，供其下次会议核准。

4.委员会应每年审查并与外聘核数师讨论他们与本公司之间可能损害核数师独立性的所有重要关系。

5.委员会应审查和批准本公司关于合伙人、雇员和前任合伙人以及现任和前任外聘审计师雇员的聘用政策。

6.委员会应获得外聘审计员的确认，确认外聘审计员是国家文书52-108所指的“参与审计”事务所审计师监督并符合管理规定。

E.职责和责任--一般情况

委员会应：

1.至少每年与公司律师一起审查可能对组织的财务报表、公司遵守适用法律法规的情况以及监管机构或政府机构的询问产生重大影响的任何法律事项；

2.根据适用证券法的要求，每年编制一份致股东的报告，将其纳入公司的年度信息通函。委员会主席或由主席任命的其他成员将审查公司将发布的与财务事项有关的所有披露文件，包括新闻稿、年度信息表格和信息通告；

3.至少每年审查和评估本宪章的充分性，并将其提交理事会核准；

4.每年评价委员会的业绩并向联委会报告其结果；

5.保存会议记录，并定期向理事会报告委员会活动的重大成果；以及

6.执行委员会或董事会认为必要或适当的、符合本章程、公司文件和适用法律的任何其他活动。

F.投诉程序

关于会计、内部会计控制或审计事项的投诉可提交委员会，请注意：主席。投诉可以匿名提出，如果不是匿名提出，提交投诉者的身份将被保密。在收到申诉后，主席将进行或指定一名委员会成员进行初步调查。如果初步调查结果表明申诉可能有任何可取之处，将把此事提交委员会，以决定进一步的调查和行动。提出的申诉的记录以及由此对申诉采取的行动或作出的裁决应记录在案，并保存在委员会的记录中，为期三年。