附件99.1
附件99.1
| 目录
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| 来自我们总裁兼首席执行官的信息 |
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| 来自我们董事会主席的信息 |
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| 管理 讨论和分析 |
7 | |||
| 合并财务报表 |
82 | |||
| 合并财务报表附注 |
92 | |||
| 补充信息 |
156 | |||
| 咨询 |
163 | |||
| 股东信息 |
183 | |||
有关本年度报告所载前瞻性陈述、具体财务措施和准备金的更多信息，请参阅第163页的咨询。
2|Cenovus Energy 2021年度报告
我们专注于环境、社会和治理(ESG)目标
在Cenovus，我们相信在环境、经济和社会考虑之间取得适当的平衡可以创造长期价值。
在我们于2021年1月1日与赫斯基能源进行战略合作后，我们 修订了公司的ESG重点领域，然后为每个领域制定了雄心勃勃的目标：气候和温室气体(GHG)排放、水管理、生物多样性、土著和解以及包容性和多样性。这些 目标包含在我们的五年业务计划中。它们阐述了我们的目标是如何提高ESG业绩，并帮助我们的业务在创造股东价值的同时保持较长期的弹性。我们所做的一切都是以我们人民和社区的安全以及我们资产的完整性为基础的。始终是我们的最高价值，我们认为安全和公司治理是我们业务的基础，是我们所有业务的支柱。
我们的ESG目标包括：
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到2035年底将温室气体绝对排放量减少35%1；到2050年实现净零排放的长期雄心。 | |
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到2030年底，将油砂和热力作业中的淡水强度降低20%。 | |
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到2025年年底恢复3000个废弃的井点；到2030年年底恢复比我们在冷湖驯鹿山脉使用的栖息地更多的栖息地。 | |
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在2019年至2025年底期间，与土著企业的支出至少达到12亿美元；到2025年底，获得加拿大土著商业理事会颁发的进步土著关系金认证。 | |
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越来越多的女性担任领导职务2到2030年年底达到30%；希望至少有40%的代表来自指定群体 3到2025年底，在非管理董事中，包括至少30%的女性。 | |
注：目标包括：2019年开始：排放量、水强度、井填海和土著企业支出；2016年驯鹿栖息地恢复 。
| 1 | 减排量参照范围1和范围2，按净资产计算。 |
| 2 | 领导职位包括团队领导/协调员/主管或以上职位。 |
| 3 | 指定的群体被定义为妇女、土著人民、残疾人和明显的少数群体成员。 |
Cenovus Energy 2021年年报|3
2021年，我们通过与赫斯基能源的合并，为Cenovus绘制了一条令人兴奋的新路线。
这笔交易建立在我们的团队过去几年为巩固我们作为行业成本和可持续发展领导者的地位所做的出色工作的基础上。 作为合并的结果，我们创建了一个更强大、更具弹性的国际能源生产商，拥有高质量、多样化和一体化的投资组合。我们一直专注于整合两家公司的资产，以 捕捉重要的协同机会，提高我们整个运营的效率，积极减少债务，为我们的股东创造价值。
去年对我们的员工来说既有收获又有要求，尤其是面对新冠肺炎的持续挑战。但由于他们的奉献和不知疲倦的工作，自合并以来，我们取得了重大进展。今天，我相信Cenovus 代表着一个令人信服的价值主张，专注于我们强大的运营实力、财务纪律、环境、社会和治理(ESG)领导力以及随着时间的推移可持续增长股东回报的机会。
我们做的每一件事的核心都是把健康和安全作为我们的首要任务。我们在2021年保持了安全可靠的运营，同时又度过了 新冠肺炎大流行的一年。这包括管理我们运营的各个司法管辖区的公共卫生指令，以及引入我们新的Cenovus运营完整性管理系统，这是一个行业领先的计划，可帮助我们安全、可靠和一致地规划和实施我们的运营。
2021年，我们清楚地展示了我们上游和加拿大制造业务的运营实力。随着我们整合两家公司的资产，我们成功地释放了效率，甚至超过了我们宣布合并时最初设想的效率。例如，通过将Cenovus油砂运营模式应用于赫斯基的劳埃德明斯特热能资产，我们提高了产量，在不增加额外蒸汽的情况下达到创纪录的产量，这有助于降低排放强度。我们还在我们的福斯特克里克和克里斯蒂娜湖油砂设施创造了生产纪录，并提供了强劲的产量和来自我们亚太业务的免费资金流。我们的加拿大制造部门继续提供出色的产品
和可靠的业绩，2022年，我们将专注于在美国制造业建立同样强大的执行记录，向我们的 股东展示该业务的全部价值。
通过我们的战略和有纪律的资本配置方法，我们显著加强了我们的资产负债表，提前超过了我们的中期净债务目标 。我们提出赫斯基交易时宣布的年度运行率协同效应超过了计划的12亿美元。我们利用低利率来重组我们的长期债务，从而显著节省了利率并改善了负债管理。我们优化了资产组合，进行了战略性资产剥离，并恢复了完全投资级信用评级，所有这些都具有稳定的前景。
由于我们的财务业绩改善和资产负债表增强，我们能够在第一季度重新引入普通股股息，然后在第四季度将其翻一番。我们还启动了有史以来第一次股票回购计划，购买了多达1.465亿股Cenovus普通股。股票回购是我们机会主义的做法，回购额外股份将继续被视为我们提高股东回报承诺的一部分。
我很高兴地说，随着我们去年取得的所有进展 和基准大宗商品价格的强劲回升，Cenovus的股价在2021年期间翻了一番。在股东总回报的比较上，Cenovus在2021年的表现明显好于S&P/TSX综合指数和S&P/TSX能源指数。从2020年10月25日赫斯基宣布到2022年2月底，我们的股价上涨了308%，相比之下，更广泛的上游和综合生产商同行的股价上涨了228%，我们的油砂同行上涨了293%，S&P/TSX封顶能源指数上涨了206%。
去年，我们利用这个机会重新审视了我们是谁，以及我们希望如何作为一家公司展示自己。我们 会见了整个组织的员工，以制定我们的新目标和价值观，并一直将其付诸实践，以指导我们的日常工作。我们还咨询了内部和外部利益相关者，以确定公司新的ESG重点领域，并宣布了每个领域的雄心勃勃和可实现的目标。这包括我们减少绝对范围1和2排放的气候和温室气体(GHG)排放目标1在…
4|Cenovus Energy 2021年度报告
到2035年年底，我们的运营将减少35%，我们的雄心是到2050年实现运营的净零排放。高管和员工薪酬直接与我们的ESG绩效挂钩，并根据通过我们的年度公司记分卡跟踪的几项可持续发展指标进行评估。
我为我们开创性的土著居民感到特别自豪
住房倡议，该倡议去年支持了30多套住房的建设，并计划在2022年再建设46套住房。由于我们的努力，我们正在作出重大贡献，帮助我们的土著社区解决他们关键的住房需求。作为该计划的一部分，我们与波蒂奇学院合作推出了一项为期24周的建筑和行业准备计划，在运营的第一年为来自参与社区的20名土著学生提供宝贵的技能培训。
Cenovus也是去年6月油砂净零路径倡议的创始成员之一。这一由六大油砂生产商组成的史无前例的联盟致力于共同努力，并与联邦和省级政府合作，到2050年实现作业温室气体净零排放，帮助加拿大实现其气候目标。随着世界向低碳未来过渡，负担得起且可靠的能源仍将对我们的生活质量至关重要。而且，正如最近俄罗斯入侵乌克兰的地缘政治余波向我们表明的那样，能源安全在今天和未来都将变得越来越重要。
许多独立和可靠的能源需求预测显示，即使在2050年，对石油和天然气的持续需求也会增加。 这为加拿大提供了一个重要的机会，使其成为负责任生产的石油的全球首选供应商，我相信Cenovus处于独特的地位，可以发挥主导作用。作为一个国家，我们拥有严格的监管、公开和透明的环境绩效披露、领先的人权实践以及与土著社区的牢固关系。在Cenovus，我们展示了在创新和持续改进方面的领先地位，并拥有我们行业中成本最低的结构和温室气体强度。
最后，我要感谢我们的员工赋予我们的目标和价值观以生命，并继续将安全作为我们每天最重要的事情。我们的综合资产基础，加上我们降低的现金流波动性、低成本结构和长期储备，为Cenovus提供了战略优势和地位，使其在股东回报方面具有极强的竞争力 。我相信我们有一个很好的基础，一个即使在低价大宗商品环境下也能继续创造大量股东价值的计划，以及合适的团队来交付结果。
/s/Alex Pourbai x
总裁兼首席执行官
| 1 | 范围1和范围2按净权益计算的温室气体排放量包括Cenovus在所有资产中的营运权益，包括本报告可报告分部中确定的非营运资产。对常规设施的工作利益进行了估计。绝对值不包括与部分陆上资产相关的钻探和完井排放，如 和亚太地区。 |
Cenovus Energy 2021年年报|5
尽管新冠肺炎倡议持续存在，但疫苗和其他公共卫生措施的激增帮助重新激活了全球经济活动，导致石油和天然气的需求和价格强劲反弹。欧佩克和欧佩克+国家遵守产量配额的纪律，以及多年来在勘探新油气储量方面投资不足以抵消下降的全球供应，也支撑了能源价格。虽然仍不稳定，但2021年的经济复苏提振了包括能源在内的许多行业的股权价值，推动股东回报大幅提高。
在Cenovus，股东价值也因与赫斯基能源的合并而显著提升。在过去的15个月里，管理层在整合两家公司的资产方面做得非常出色，并超过了交易带来的预期协同效应。再加上大宗商品价格上涨，我们卓越的经营业绩和严谨的资本计划使Cenovus去年产生了更多的自由资金流。这一点，加上出售资产的收益，使该公司能够在2021年实现减少净债务的目标 ，预计今年将进一步减少债务。因此，在继续去杠杆化资产负债表的同时，Cenovus已做好准备，考虑为我们的股东提高回报的更多机会。去年第一季度，该公司恢复了普通股股息，第四季度董事会批准了将股息增加一倍以及Cenovus约10%的公众流通股的股份回购计划。
我们新成立的董事会现在已经完全整合，来自两家传统公司的董事将各种技能和经验带到谈判桌上。 董事会花时间熟悉新的资产组合，围绕环境、社会和治理(ESG)绩效、网络安全、下游运营和高管薪酬举办了具体的培训课程。
年内，董事会批准了经修订的ESG重点领域和合并后公司的雄心勃勃的新目标。这些 目标包含在Cenovus的五年业务计划中，并阐述了管理层将如何帮助我们的业务长期保持弹性，同时创造更高的股东价值。
作为我们正在进行的更新进程的一部分，董事会修订了其抱负目标，到2025年底至少有40%的独立董事自认为是女性、土著民族、残疾人和明显的少数群体，至少30%的独立董事是女性。董事会进一步承诺，到2023年股东年会结束时，其成员中女性比例将达到30% 。董事会及其委员会的任务也已更新，以明确确定和分配ESG风险监督，包括安全和健康事项、环境和气候变化、人力资本管理、治理、我们的可持续性业绩、报告和披露。
总体而言，凭借我们去年出色的财务及营运表现、强化的资产负债表以及我们对ESG强劲表现的承诺，董事会有信心我们有能力在未来带来超乎寻常的回报。我们相信，加拿大石油和天然气将在帮助满足世界日益增长的能源需求方面发挥重要作用，而Cenovus通过承诺提供可靠、低成本并最终实现低碳的产品，将走在前列。
随着赫斯基的整合现已基本完成，该公司的弹性比以往任何时候都要强。我们在整个石油和天然气价值链上拥有世界级的资产，并拥有安全、可靠和有利可图地运营这些资产的专业知识和能力。在公司新的五年计划以及我们对安全和环境的承诺的指导下，我相信Cenovus将在未来几年继续为股东带来价值。
我要感谢我们的股东和董事会的持续支持，并期待着在未来一年与您合作。
/s/Keith MacPhail
董事会主席
6|Cenovus Energy 2021年度报告
管理层的讨论和分析
截至2021年12月31日止的年度
| Cenovus概述 |
8 | |||
| 回顾年份 |
10 | |||
| 经营情况和财务业绩 |
12 | |||
| 我们财务业绩背后的大宗商品价格 | 19 | |||
| 可报告的 个细分市场 |
21 | |||
| 上游 |
21 | |||
| 油砂 |
21 | |||
| 常规 |
26 | |||
| 离岸 |
28 | |||
| 下游 |
32 | |||
| 加拿大制造业 |
32 | |||
| 美国制造业 |
34 | |||
| 零售 |
36 | |||
| 公司和淘汰 |
37 | |||
| 季度业绩 |
40 | |||
| 石油和天然气储量 |
42 | |||
| 流动性 和资本资源 |
43 | |||
| 风险管理和风险因素 |
48 | |||
| 关键会计判断、估计不确定性和会计政策 | 72 | |||
| 控制 环境 |
78 | |||
| Outlook |
78 | |||
Cenovus Energy Inc.2022年2月7日的《Cenovus Energy Inc.管理讨论与分析》(其中 包括对我们、我们的公司、我们、其公司、公司或Cenovus公司的引用，指Cenovus Energy Inc.、Cenovus Energy Inc.及其子公司持有的合伙权益)，应与我们2021年12月31日的经审计综合财务报表和附注(合并财务报表)一起阅读。除非另有说明，本MD&A中包含的所有信息和声明均自2022年2月7日起生效。本MD&A包含有关我们当前预期、估计、预测和假设的前瞻性信息。有关可能导致实际结果大相径庭的风险因素以及我们前瞻性信息所依据的假设，请参阅咨询 。Cenovus管理层准备了MD&A。Cenovus董事会(董事会)的审计委员会于2022年2月7日审查并建议董事会批准MD&A。有关Cenovus的其他信息，包括我们的季度和年度报告、年度信息表格(AIF)和Form 40-F，请访问SEDAR(sedar.com)或Edgar( )。Sec.gov，并在我们的网站上Cenovus.com。我们网站上的信息或与我们网站相关的信息，即使在本MD&A中提及，也不构成本MD&A的一部分。
2021年1月1日，根据《商业公司法》(艾伯塔省)的安排计划，赫斯基能源公司(赫斯基能源公司)成为Cenovus的全资子公司。赫斯基随后于2021年3月31日根据加拿大商业公司法与Cenovus合并(合并)，并不再作为报告发行人单独提交文件。除上下文另有规定外，本文中提及的赫斯基均指合并前赫斯基的业务和运营。
陈述的基础
本MD&A和综合财务报表及比较信息均以加元编制(其中包括对美元或美元的引用)，除非另一种货币已注明，并符合国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS或GAAP)。生产量是在扣除特许权使用费之前列报的。有关常用的石油和天然气术语，请参阅咨询部分。
Cenovus Energy 2021年年报|7
Cenovus概述
我们是一家总部位于加拿大的综合能源公司，总部位于艾伯塔省卡尔加里。我们的普通股和普通股认购权证(Cenovus认股权证)在多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)和纽约证券交易所(NYSE)上市。我们的累计 系列可赎回优先股1、2、3、5和7在多伦多证券交易所上市。我们是加拿大第二大原油和天然气生产商，也是加拿大第二大炼油商和改良商，业务遍及加拿大、美国和亚太地区。
塞诺夫斯和赫斯基的安排
2021年1月1日，Cenovus和赫斯基通过安排计划完成了合并两家公司的交易(安排) 根据该计划，Cenovus收购了赫斯基的所有已发行和已发行普通股，以换取普通股和Cenovus认股权证。此外，所有已发行和已发行的赫斯基优先股以基本相同的条款交换了Cenovus优先股 。
这一安排将优质油砂和重油资产与广泛的贸易、储存和物流基础设施以及下游资产相结合，从而创造了优化重油价值链利润率的机会。由于公司的大部分油砂和重油生产在艾伯塔省以外的地区拥有加工能力和市场准入，对艾伯塔省重油价差的敞口减少，同时保持对全球大宗商品价格的敞口。
我们的上游业务包括阿尔伯塔省北部的油砂项目，加拿大西部的热能和常规原油、天然气和天然气液体(NGL)项目，纽芬兰和拉布拉多近海的原油生产，以及中国和印度尼西亚的天然气和NGL生产。我们的下游业务包括在加拿大和美国的升级和精炼业务，以及加拿大各地的零售业务。
我们的业务涉及整个价值链的活动，在加拿大和国际上开发、生产、运输和销售原油和天然气。我们实际整合的上下游业务帮助我们缓解轻重质原油差价波动的影响，并通过 从原油和天然气生产到运输燃料等成品销售的价值获取，为我们的利润做出贡献。
2021年，我们油砂资产的原油平均日产量为58.15万桶，与我们下游原油日产量508.0万桶大致相当。上游总产量平均为每天7915万桶油当量(BOE)。请参阅本MD&A的经营和财务结果部分，了解按产品类型划分的油砂产量和上游总产量的摘要。
我们的战略
我们的战略重点是通过可持续、低成本、多元化和 一体化的能源领先地位，实现长期价值。我们的目标是通过具有竞争力的成本结构和优化利润率实现股东价值最大化，同时提供一流的安全绩效和环境、社会和治理 (ESG)领导地位。该公司优先考虑产生自由资金流，从而减少债务，通过股息增长和股票回购增加股东回报，对业务进行再投资，并实现多元化。我们相信，保持强劲的资产负债表将有助于Cenovus度过大宗商品价格波动。2021年，我们实现并超过了中期净债务目标(1)100亿美元，并开始根据正常的过程发行人投标(NCIB？)计划购买股票。从长期来看，我们的净债务 目标是60亿至80亿美元。这与我们的净债务与调整后的EBITDA比率目标一致(1)在周期的底部，我们认为每桶WTI约为45美元。
2021年12月8日，我们宣布了2022年预算，重点是我们的运营实力、资本纪律和ESG领导力。自由资金流 所产生的资金将用于增加股东回报和进一步减少债务。日期为2021年12月7日的2022年指导可在我们的网站cenovus.com上查阅。
| (1) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
8|Cenovus Energy 2021年度报告
我们的运营
该公司通过以下可报告的部门进行经营：
上游航段
| • | 油砂，包括阿尔伯塔省北部和萨斯喀彻温省的沥青和重油的开发和生产。Cenovus的油砂资产包括福斯特克里克、克里斯蒂娜湖、日出(与BP Canada Energy Group ULC(英国石油公司加拿大分公司)共同拥有，由Cenovus运营)和Tucker油砂项目，以及Lloydminster热能和Lloydminster常规重油资产。Cenovus通过对赫斯基中流有限合伙企业(HMLP)的股权投资，共同拥有和运营管道收集系统和码头。Cenovus生产和第三方商品交易量的销售和运输通过访问加拿大和美国的第三方管道和存储设施的容量来管理和营销，以优化产品组合、交付点、运输承诺和客户多样化。 |
| • | 常规资产，包括在艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省的Elmworth-Wapiti、Kaybob-Edson、Clearwater和彩虹湖作业区内富含NGL和天然气的资产，以及在多个天然气加工设施中的权益。Cenovus的NGL和天然气生产通过访问第三方管道、出口终端和存储设施的容量，以额外的第三方商品交易量进行销售和运输，这为市场准入提供了灵活性，以优化产品组合、交货点、运输承诺和客户多样化。 |
| • | 离岸，包括在中国和加拿大东海岸的离岸运营、勘探和开发活动，以及在印度尼西亚的赫斯基-中国海洋石油马杜拉有限公司(HCML)合资企业的股权会计投资。 |
下游航段
| • | 加拿大制造，包括拥有和运营的劳埃德明斯特提质和沥青精炼综合体 将重油和沥青升级为合成原油、柴油、沥青和其他辅助产品。Cenovus寻求通过其整合的资产网络实现重油和沥青生产的每桶价值最大化。此外，Cenovus还拥有并运营Bruderheim铁路原油终端和两个乙醇工厂。Cenovus还销售其生产和第三方大宗商品交易量的合成原油、沥青和辅助产品。 |
| • | 在美国的制造业务包括在全资拥有的利马炼油厂和Superior炼油厂、联合拥有的Wood River和Borger炼油厂(与运营商Phillips 66共同拥有)以及联合拥有的托莱多炼油厂(与运营商BP Products North America Inc.(英国石油公司)共同拥有的托莱多炼油厂)对原油进行精炼，以生产汽油、柴油、喷气燃料、沥青和其他产品。Cenovus还销售自己和第三方数量的一些精炼石油产品，包括汽油、柴油和喷气燃料。 |
| • | 零售，包括通过零售、商业和散装石油销售点以及加拿大的批发渠道销售我们自己和第三方数量的精炼石油产品，包括汽油和柴油。 |
公司和淘汰
主要包括Cenovus范围内的一般和行政成本、融资活动、企业相关衍生工具和外汇的风险管理损益。取消包括调整区段间天然气生产的内部使用量，公司向油砂区段提供的转运服务。铁路原油加拿大制造部门和美国制造部门用作原料的原油生产，以及出售给零售部门的加拿大制造部门的柴油生产。抵销是根据当前的市场价格记录的。
为符合本期营运部门采用的列报方式，市场优化活动、风险管理的未实现损益以及之前在炼油和营销部门报告的业绩已重新分类。
这一安排是按照《国际财务报告准则》第3款的购置办法核算的企业合并？？根据收购方法 ，资产和负债按收购日的估计公允价值计量，但所得税、基于股票的薪酬、租赁负债和 使用权(ROU？)资产。总对价分配给购置的有形资产和无形资产以及承担的负债。本MD&A中的比较数字 包括Cenovus在2021年1月1日安排结束之前的结果，并不反映赫斯基的任何历史数据。
最终收购价格分配基于管理层对公允价值的最佳估计，并已进行追溯调整，以反映在2021年1月1日至2021年12月31日期间获得的有关安排日期存在的条件的新 信息。包括非控股权益在内的总对价为69亿美元。可确认净资产总额的公允价值为56亿美元，交易产生了13亿美元的商誉。
Cenovus Energy 2021年年报|9
回顾的年份
Cenovus在2021年1月1日安排结束后，作为合并公司完成了非常成功的第一年 。我们把健康和安全作为我们的首要任务，同时保持我们的低运营和资本成本结构。我们 综合资产基础的强劲运营表现和不断改善的大宗商品价格环境推动了稳健的财务业绩。我们大幅减少了净债务，实现了计划的年度运行率协同目标。我们在第一季度重新推出了普通股股息，并在第四季度翻了一番。此外，我们还启动了NCIB，以进一步提高股东的回报。我们还通过多次处置优化了我们的资产组合，并重组了我们在大西洋地区的利益。
年度业绩摘要
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(百万美元，除非另有说明) |
2021 | |
百分比 变化 |
|
2020 | 百分比 变化 |
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2019 | ||||||||||||||||||||
| 生产量(1)(MB/d) |
791.5 | 68 | 471.7 | 4 | 451.7 | |||||||||||||||||||||||
| 原油产量 (2)(MBbls/d) |
508.0 | 173 | 185.9 | (16) | 221.3 | |||||||||||||||||||||||
| 收入 (3) |
46,357 | 242 | 13,543 | (34) | 20,542 | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 (4) ($/bbl) |
37.04 | 267 | 10.09 | (61) | 26.02 | |||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 (4) |
9,373 | 918 | 921 | (79) | 4,460 | |||||||||||||||||||||||
| 经营活动所得(用于)现金 |
5,919 | 2,068 | 273 | (92) | 3,285 | |||||||||||||||||||||||
| 调整后的资金流动(4)(5) |
7,248 | 6,095 | 117 | (97) | 3,670 | |||||||||||||||||||||||
| 资本投资 |
2,563 | 205 | 841 | (28) | 1,176 | |||||||||||||||||||||||
| 自由资金流 (4)(5) |
4,685 | 747 | (724) | (129) | 2,494 | |||||||||||||||||||||||
| 净收益(亏损)(6) |
587 | 125 | (2,379) | (208) | 2,194 | |||||||||||||||||||||||
| 每股-基本和稀释后(美元) |
0.27 | 114 | (1.94) | (209) | 1.78 | |||||||||||||||||||||||
| 总资产 |
54,104 | 65 | 32,770 | (7) | 35,173 | |||||||||||||||||||||||
| 长期负债总额(4) |
23,191 | 69 | 13,704 | (2) | 13,991 | |||||||||||||||||||||||
| 长期债务，包括本期债务(7) |
12,385 | 66 | 7,441 | 11 | 6,699 | |||||||||||||||||||||||
| 净债务(8)(9) |
9,591 | 34 | 7,184 | 10 | 6,513 | |||||||||||||||||||||||
| 净负债与资本比率(9)(百分比) |
29 | (3) | 30 | 20 | 25 | |||||||||||||||||||||||
| 净债务与调整后EBITDA比率(9)(泰晤士报) |
1.2 | (90) | 11.9 | 644 | 1.6 | |||||||||||||||||||||||
| 现金股利 |
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| 普通股 |
176 | 129 | 77 | (70) | 260 | |||||||||||||||||||||||
| 每股普通股(美元) |
0.0875 | 40 | 0.0625 | (71) | 0.2125 | |||||||||||||||||||||||
| 优先股 |
34 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
| (1) | 有关按产品类型划分的上游总产量的摘要，请参阅本MD&A的运营和财务结果部分。 |
| (2) | 代表Cenovus在炼油业务中的净利益。比较期间已重列为 Cenovus的净利息。 |
| (3) | 重新列出了重新分类为特许权使用费的部分存货减记的比较数字。上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品互换和某些第三方采购的列报方式的变化进行了调整。见咨询中对合并损益表(损益表)部分的调整。 |
| (4) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
| (5) | 已重述比较数字，以符合本MD&A中的定义。 |
| (6) | 截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的净收益(亏损)等于持续运营的净收益(亏损)。 |
| (7) | 截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日，长期债务的当前部分为零。 |
| (8) | 截至2021年12月31日，包括长期债务(包括当前部分)和作为安排的一部分，假设公允价值为66亿美元的短期借款，扣除假设公允价值为7.35亿美元的现金和现金等价物净额。 |
| (9) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
10|Cenovus Energy 2021年度报告
在业务方面，管理层控制的项目表现非常好：
| • | 我们提供了安全的行动。 |
| • | 2021年，上游平均日产量为7915万BOE，比2020年增加319.8万BOE 。2021年，在该安排中获得的资产平均每天290.4万BOE。有关按产品类型划分的上游生产的摘要，请参阅本MD&A的运营和财务结果部分。 |
| • | 2021年，下游原油日平均吞吐量为508.0万桶，比2020年增加322.1万桶。2021年，在该安排中获得的资产平均为每天303.3万桶原油产能。 |
| • | 我们将Cenovus的运营模式应用于我们的劳埃德明斯特热能资产，从而创造了新的产量记录，并减少了汽油比在安排中收购的其他油砂资产。 |
| • | 在福斯特克里克和克里斯蒂娜湖创下单日产量纪录。 |
我们创造了464亿美元的收入和59亿美元的经营活动现金。调整后的资金流为72亿美元，资本投资为26亿美元，自由资金流为47亿美元。2021年的营业利润率为94亿美元，而2020年为9.21亿美元，这主要是由于平均已实现原油、NGL和天然气销售价格上涨、市场裂解价差上升、安排中收购的资产的销售量以及福斯特克里克和克里斯蒂娜湖的销售量增加带来的收入增加。
我们加强了资产负债表：
| • | 在安排完成后，我们的长期债务减少了17亿美元，净债务减少了35亿美元，并超过了我们100亿美元的中期净债务目标，使我们能够增加自由资金流向股东回报的分配。 |
| • | 发行了12.5亿美元的10年期和30年期债券，用募集的资金和手头的现金回购了约22亿美元的未偿还债券本金。这些交易将在未来产生大量利息支出节省，并延长我们债务的到期日。 |
| • | 全年实现信用评级提升。 |
| • | 2022年1月10日，我们宣布回购2023年和2024年到期的未偿还票据本金3.84亿美元。 |
到2021年底，我们实现了12亿美元的年运行率协同效应计划。在2021年，我们产生了4.02亿美元的总集成成本(1)，包括5300万美元的资本。
我们优化了我们的资产组合：
| • | 已宣布的处置现金收益总计19亿美元，其中约4.3亿美元是在2021年收到的 ： |
| ○ | 今年5月，我们以1.02亿美元的现金出售了我们在艾伯塔省马滕山地区的总特许权使用费(GORR？)权益。 |
| ○ | 10月，我们出售了艾伯塔省东Clearwater和Kaybob地区传统业务部门的资产，总收益为1.03亿美元。 |
| ○ | 10月份，我们完成了购买的交易，二次发行Headwater勘探公司(Headwater)总计5000万股普通股，现金毛收入为2.28亿美元。 |
| ○ | 11月30日，我们宣布达成一项协议，将出售温布利地区传统部门的资产，主要是我们的Montney 资产，获得约2.38亿美元的现金收益。这笔交易预计将在2022年第一季度完成。 |
| ○ | 11月30日，我们宣布达成协议，出售零售部门的337个加油站，总现金收入约为4.2亿美元。这笔交易预计将于2022年年中完成。我们将保留我们的商业燃料业务，包括167个卡锁、散装厂和旅游中心地点。 |
| ○ | 12月16日，我们宣布达成一项协议，以8亿美元的总现金 出售我们在油砂部门的Tucker资产。这笔交易于2022年1月31日完成。 |
| • | 通过重组我们的利益降低了大西洋业务的风险。 |
| ○ | 我们与Terra Nova油田的合作伙伴达成了一项协议，以增加我们的工作兴趣。Terra Nova Asset 延长油田寿命项目正在进行中，将油田寿命延长至2033年。自2019年以来一直处于停产状态，预计2022年底前恢复生产。 |
| ○ | 我们与森科尔在白玫瑰油田达成了一项协议，以减少我们的工作利益。如果项目不继续进行，将不会进行工作利益 重组。 |
| (1) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
Cenovus Energy 2021年年报|11
我们提高了对股东的回报：
| • | 启动NCIB，购买至多1.465亿股本公司普通股。2021年，Cenovus以2.65亿美元收购并注销了1700万股普通股。从2022年1月1日至2022年2月7日，Cenovus以1.6亿美元额外购买了900万股普通股。 |
| • | 第四季度我们的股息翻了一番，达到每股普通股0.035美元，而前三个季度的每股股息为0.0175美元。 |
我们优先考虑持续的ESG领导力，并将可持续发展考虑因素整合到我们的业务决策中。6月，我们宣布了油砂净零排放计划，这是一个与联邦和省级政府共同努力的同行联盟，目标是到2050年实现油砂作业的温室气体净零排放 。12月，我们发布了关于气候和温室气体排放、水管理、生物多样性、土著和解以及包容性和多样性的雄心勃勃的目标。
Cenovus在提供基本服务的同时，仍致力于其员工和公众的健康和安全。物理距离措施和 其他协议继续到位，以维护我们员工的健康和安全，并帮助降低我们工作场所患新冠肺炎的风险。我们继续关注新冠肺炎形势的变化，并及时做出相应反应。在2021年的大部分时间里，我们在艾伯塔省、萨斯喀彻温省和马尼托巴省的联合办公室和工作地点的所有非必要工作人员将继续采取在家工作的措施，等待进一步审查。我们的全部业务范围将继续听从当地卫生部门 关于他们在新冠肺炎工作场所的任务。现场和办事处的工作人员级别已经并将继续遵循适用的联邦、省、州和地方政府和公共卫生官员提供的指导。
经营业绩和财务业绩
精选运营结果-上游
| 2021 | |
百分比 变化 |
|
2020 | 百分比 变化 |
|
2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 按细分市场划分的上游生产量 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂(Mbbls/d) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 福斯特克里克 |
179.9 | 10 | 163.2 | 2 | 159.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 克里斯蒂娜·莱克 |
236.8 | 8 | 218.5 | 12 | 194.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 日出(1) |
25.9 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特热能公司 |
97.7 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 塔克(2) |
21.0 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特常规重油 (3) |
20.2 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂原油总量 (4) |
581.5 | 52 | 381.7 | 8 | 354.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂天然气 (5)(MMcf/d) |
12.6 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 传统型(6) (MBOE/d) |
133.6 | 49 | 89.9 | (8) | 97.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 离岸(MBOE/d) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区(7)(8) |
60.3 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 大西洋(9) |
14.1 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 离岸合计 |
74.4 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 总产量(MBOE/d) |
791.5 | 68 | 471.7 | 4 | 451.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 按产品划分的上游生产量 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 沥青(Mbbls/d) |
561.3 | 47 | 381.7 | 8 | 354.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 重质原油(3)(MBbls/d) |
20.2 | 648 | 2.7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 轻质原油(百万桶/日) |
22.5 | 400 | 4.5 | (8) | 4.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| NGL(Mbbls/d) |
38.3 | 96 | 19.5 | (11) | 21.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 常规天然气(MMcf/d) |
895.5 | 136 | 379.0 | (11) | 424.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 总产量(MBOE/d) |
791.5 | 68 | 471.7 | 4 | 451.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 上游销售总额 (10)(MB/d) |
700.8 | 67 | 420.5 | 8 | 390.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 石油和天然气储量(MMBOE) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已证明的总数 |
6,077 | 21 | 5,030 | (1) | 5,103 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 很可能 |
2,201 | 33 | 1,656 | (6) | 1,768 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 已证明的总可能性加可能性 |
8,278 | 24 | 6,686 | (3) | 6,871 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 代表Cenovus在日出业务中拥有50%的权益。 |
| (2) | 塔克资产的出售于2022年1月31日完成。 |
| (3) | 劳埃德明斯特常规稠油地区以前被称为劳埃德明斯特冷采油和强化采油(EOR)。在截至2021年12月31日的年度内，该地区由中质原油组成的产量被重新归类为重质原油。 |
| (4) | 油砂生产由沥青组成，劳埃德明斯特常规重油除外，其中包括重质原油。 |
| (5) | 常规天然气产品类型。 |
| (6) | 有关按产品类型划分的常规生产的摘要，请参阅本MD&A的常规运营结果部分。 |
| (7) | 报告的产量反映出Cenovus在马杜拉-BD天然气项目中拥有40%的权益。与HCML合资企业有关的收入和支出在合并财务报表中使用权益法入账。 |
| (8) | 有关按产品类型划分的亚太地区生产的摘要，请参阅本MD&A的亚太运营业绩部分。 |
| (9) | 有关大西洋产品类型的摘要，请参阅本MD&A的大西洋经营业绩部分 。 |
| (10) | 上游总销售量不包括油砂部门在截至2021年12月31日的年度内每天用于内部消费的天然气数量 517MMcf(截至2020年12月31日的年度为每天336MMcf)。 |
12|Cenovus Energy 2021年度报告
精选经营业绩--下游
| 2021 | |
百分比 变化 |
|
2020 | 百分比 变化 |
|
2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 下游制造原油生产能力 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特升级机 |
79.0 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特炼油厂 |
27.5 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大制造业合计 |
106.5 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国制造业(百万美元/日) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利马炼油厂 |
126.9 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 托莱多炼油厂 (1) |
69.9 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Wood River和Borger炼油厂 (1) |
204.7 | 10 | 185.9 | (16 | ) | 221.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国制造业总量 |
401.5 | 116 | 185.9 | (16 | ) | 221.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 总吞吐量(MB/d) |
508.0 | 173 | 185.9 | (16 | ) | 221.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 零售 (2)(百万升/天) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 燃料销售，包括批发 |
6.9 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 代表Cenovus在Wood River、Borger和Toledo业务中拥有50%的权益。 |
| (2) | 出售我们的部分零售资产预计将于2022年年中完成。 |
上游生产量
2021年，我们的上游资产表现良好。与2020年相比，油砂日产量增加了19.8万桶 ，这是由于在该安排中收购的资产每天增加16.48万桶，以及福斯特克里克和克里斯蒂纳湖的产量增加。福斯特克里克和克里斯蒂娜湖的价格上涨是由于新油井上线，加上我们决定在2020年降低克里斯蒂娜湖的运营水平，以应对市场状况。2021年第二季度福斯特克里克的计划扭亏为盈和运营中断部分抵消了这一增长。 年内产量稳步增长，我们在福斯特克里克、克里斯蒂娜湖和我们的劳埃德明斯特热能资产实现了多项单日生产纪录。我们的劳埃德明斯特热能资产 表现良好，因为我们将我们的运营战略以及生产和油井交付技术应用于收购的资产。
常规产量 每天增加43.8万京东方，这主要是由于该安排中收购的资产的产量，该安排在年内每天生产51.2万京东方。2021年下半年处置东Clearwater和Kaybob地区的资产部分抵消了这一增长。在关闭之前，这些资产每天生产约110000 BOE。
离岸生产于年内相对一致，并完全来自于安排所取得的资产。
石油和天然气储量
根据我们由独立合格储量评估师(IQREs)编制的储量报告，截至2021年底，总探明储量和总探明加上可能储量分别约为61亿BOE和83亿BOE，与2020年相比分别增长21%和24%。
关于我们储量的更多信息，包括按产品类型划分的上游总产量的摘要，包含在本MD&A的石油和天然气储量 部分。
Cenovus Energy 2021年报|13
下游制造业
按细分市场划分的原油产量
与2020年相比，美国制造业日生产能力增加了21.56万桶。由于安排中收购的资产的日产量增加196.8万桶，以及随着精炼产品市场的改善，Wood River和Borger炼油厂的产能增加。
在Wood River和Borger炼油厂，2021年的计划外停电暂时影响了产能。我们在2021年前9个月保持了利马炼油厂的高生产率，然后在10月和11月完成了扭亏为盈，并遇到了随后的计划外设备停机。该炼油厂在接近2022年1月底时恢复正常运营。在托莱多炼油厂，2021年产能根据市场需求进行了优化。
在加拿大制造业部门，劳埃德明斯特升级机和劳埃德明斯特炼油厂都是在安排中收购的，在整个2021年都达到或接近产能。
选定的合并财务结果
营业利润率
营业利润率是一项非公认会计准则财务指标，用于提供对我们资产的现金产生业绩的一致衡量 以比较我们不同时期的基本财务业绩。
| (百万美元) | 2021 | 2020 (1) | 2019 (1) | |||||||||||||
| 销售总额 (2) |
54,517 | 14,523 | 22,404 | |||||||||||||
| 减去：版税 |
2,454 | 371 | 1,173 | |||||||||||||
| 收入 |
52,063 | 14,152 | 21,231 | |||||||||||||
| 费用 |
||||||||||||||||
| 购买的产品 (2) |
28,369 | 5,959 | 9,206 | |||||||||||||
| 运输和调合 |
7,930 | 4,764 | 5,234 | |||||||||||||
| 运营费用 |
5,499 | 2,261 | 2,324 | |||||||||||||
| 风险管理活动的已实现(收益)损失 |
892 | 247 | 7 | |||||||||||||
| 营业利润率 (3) |
9,373 | 921 | 4,460 | |||||||||||||
| (1) | 2021年1月1日之前的库存减记已重新分类为特许权使用费、采购产品、运输和混合或运营费用，以符合当前库存减记的列报方式。 |
| (2) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品交换和某些第三方采购的呈现方式的变化进行了调整。见咨询中对合并收益表(损益表)一节的调整。 |
| (3) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
14|Cenovus Energy 2021年度报告
按部门划分的营业利润率
截至2021年12月31日的年度
2021年营业利润率增加，主要原因是：
| • | 由于基准定价较高，原油、天然气和天然气的平均销售价格较高。 |
| • | 上游和精炼产品销售量来自安排中收购的资产。 |
| • | 福斯特克里克和克里斯蒂娜湖的销售量增加。 |
| • | 更高的市场裂缝在美国制造领域蔓延。 |
营业利润率的增长被以下因素部分抵消：
| • | 由于凝析油价格和数量上升，混合成本增加。 |
| • | 更高的特许权使用费、运输和混合成本，以及通过安排获得的资产的运营费用。 |
| • | 由于天然气基准定价较高，油砂业务的燃料成本增加。 |
| • | 由于基准价格的结算相对于我们的风险管理合同价格，已实现的风险管理损失更高。 |
| • | 增加的可再生识别码(RIN)成本影响了我们的美国制造部门。 |
经营活动的现金和调整后的资金流
调整后的资金流是石油和天然气行业常用的非GAAP财务指标，用于辅助衡量公司为其资本计划融资和履行财务义务的能力。
| (百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
| 经营活动所得(用于)现金 |
5,919 | 273 | 3,285 | |||||||||||||||
| (添加)扣除： |
||||||||||||||||||
| 退役债务的清偿 |
(102 | ) | (42 | ) | (52 | ) | ||||||||||||
| 非现金营运资金净变动 |
(1,227 | ) | 198 | (333 | ) | |||||||||||||
| 调整后的资金流动 |
7,248 | 117 | 3,670 | |||||||||||||||
2021年来自经营活动的现金和调整后的资金流大幅增加，原因是：
| • | 如上所述，提高了营业利润率。 |
| • | 从股权会计关联公司收到的1.37亿美元分配。 |
| • | 与Superior Refinery相关的1.2亿美元的业务中断保险收益。 |
增加的款额被以下各项部分抵销：
| • | 整合成本为3.49亿美元。 |
| • | 由于作为安排的一部分承担的长期债务利息支出，融资成本更高。 |
| • | 由于与达成以协同效应为重点的激励计划相关的安排和规定而增加了更多的员工，因此增加了一般和行政费用。 |
| • | 或有付款2.42亿美元，其中1.75亿美元确认为2021年经营活动和调整后资金流的现金减少额。 |
Cenovus Energy 2021年报|15
| • | 2021年第一季度支付的1.11亿美元的长期激励，与与该安排相关的对我们 员工的加速支付有关。 |
2021年非现金营运资金的变化主要是由于库存和应收账款的增加，但与2020年12月31日相比，2021年12月31日应付账款的增加部分抵消了这一变化。
2021年，应收账款的增加主要是由于油砂部门的原油定价和销售量上升，以及美国制造部门的成品油价格上升。从客户收到现金的时间安排和从Superior Refinery重建项目获得的保险收益部分抵消了增加的费用。与2020年相比，库存增加 主要是由于获得运输和存储能力的机会增加，以及加拿大制造和美国制造部门的设施因这一安排而增加。应付帐款增加主要是由于油砂业务的凝析油价格上升、应付应计特许权使用费增加、应付长期奖励、应付应计或有负债及应付所得税所致。增加的部分由结算整合成本、支付给Cenovus员工的长期激励成本以及作为安排的一部分承担的长期激励负债所抵消。
净收益(亏损)
| (百万美元) | 2021 vs. 2020 |
2020 vs. 2019 |
||||||||
| 净收益(亏损)，比较年度 |
(2,379 | ) | 2,194 | |||||||
| 增加(减少)由于： |
||||||||||
| 营业利润率 |
8,452 | (3,539 | ) | |||||||
| 公司和淘汰： |
||||||||||
| 未实现汇兑损益 |
181 | (696 | ) | |||||||
| 或有给付的重新计量 |
(655 | ) | 244 | |||||||
| 整合成本 |
(320 | ) | (29 | ) | ||||||
| 一般和行政 |
(557 | ) | 39 | |||||||
| 融资成本 |
(546 | ) | (25 | ) | ||||||
| 其他(1) |
303 | 566 | ||||||||
| 未实现风险管理收益(损失) |
36 | 37 | ||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
(2,422 | ) | (1,215 | ) | ||||||
| 勘探费 |
73 | (9 | ) | |||||||
| 所得税退还(费用) |
(1,579 | ) | 54 | |||||||
| 本年度净收益(亏损) |
587 | (2,379 | ) | |||||||
| (1) | 包括利息收入、已实现汇兑(收益)损失、资产剥离(收益)损失、其他 (收益)损失、净额、权益会计关联公司收益(亏损)份额、公司和抵销收入、外购产品、运输和混合、运营费用和风险管理(收益)损失。 |
与2020年的净亏损相比，2021年的净收益显著改善，原因是：
| • | 更高的营业利润率，如上所述。 |
| • | 2020年常规和美国制造部门的减值费用为11亿美元。 |
| • | 由于远期商品价格的改善，2021年常规部分的减值冲销为3.78亿美元。 |
| • | 由于与Superior炼油厂相关的业务中断保险收益1.2亿美元以及2021年Cenovus胜诉的法律索赔达成和解，导致其他收入增加，而我们在2020年第四季度确认Keystone XL管道项目亏损1亿美元。 |
| • | 增加未实现的外汇收益。 |
| • | 2021年资产剥离收益增加，主要与Marten Hills普通股和GORR销售有关。 |
增加的款额被以下各项部分抵销：
| • | 与2020年的复苏相比，所得税支出。 |
| • | 重新计量或有付款亏损5.75亿美元(2020年收益8000万美元)。 |
| • | 整合成本为3.49亿美元。 |
| • | 由于远期价格影响精炼产品利润率，2021年第四季度美国制造部门的减值费用为19亿美元。 |
| • | 2021年回购美元计价债务的已实现汇兑损失。 |
| • | 与达成以协同效应为重点的激励计划有关的条款。 |
| • | 赎回长期债务的净保费为1.21亿美元(2020年净折价为2500万美元)。 |
| • | 由于这一安排，增加了一般和行政成本、财务费用以及折旧、损耗和摊销费用 (DD&A)费用。 |
16|Cenovus Energy 2021年度报告
净债务
| 截至(百万美元) | 十二月三十一日， 2021 |
1月1日， 2021 (1) |
2020年12月31日 |
|
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
| 短期借款 |
79 | 161 | 121 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的当期部分 |
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 长期债务 |
12,385 | 14,043 | 7,441 | 6,699 | ||||||||||||||||||||||||
| 总债务 (2) |
12,464 | 14,204 | 7,562 | 6,699 | ||||||||||||||||||||||||
| 减去：现金和现金等价物 |
(2,873 | ) | (1,113 | ) | (378 | ) | (186 | ) | ||||||||||||||||||||
| 净债务 |
9,591 | 13,091 | 7,184 | 6,513 | ||||||||||||||||||||||||
| (1) | 包括2020年12月31日的余额，加上从安排中承担的金额的公允价值。 |
| (2) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
截至2021年1月1日的净债务为131亿美元，包括从这一安排中承担的59亿美元的公允价值。自 安排以来，我们已经减少了17亿美元的长期债务和35亿美元的净债务。
资本 投资(1) (2)
| (百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 上游 |
||||||||||||||||
| 油砂 |
1,019 | 427 | 656 | |||||||||||||
| 传统型 |
222 | 78 | 103 | |||||||||||||
| 离岸海域 |
||||||||||||||||
| 亚太地区 |
21 | — | — | |||||||||||||
| 大西洋 |
154 | — | — | |||||||||||||
| 1,416 | 505 | 759 | ||||||||||||||
| 下游 |
||||||||||||||||
| 加拿大制造业 |
37 | 33 | 52 | |||||||||||||
| 美国制造业 |
995 | 243 | 228 | |||||||||||||
| 零售 |
31 | — | — | |||||||||||||
| 1,063 | 276 | 280 | ||||||||||||||
| 公司和淘汰 |
84 | 60 | 137 | |||||||||||||
| 资本投资 |
2,563 | 841 | 1,176 | |||||||||||||
| (1) | 包括PP&E、E&E资产和持有待售资产的支出。 |
| (2) | 以前的期间已重新分类，以符合本期的业务分部。 |
2021年的油砂资本投资主要集中在维持克里斯蒂娜湖、福斯特克里克和劳埃德明斯特热能资产的生产上。
常规资本投资侧重于短周期、高回报的开发井，预计将通过增加产量改善基本成本结构，并抵消自然下降的影响。
2021年的离岸资本投资主要是为大西洋地区的West White Rose项目保全资本。西白玫瑰项目的主要建设于2020年3月暂停，该项目仍在审查中，同时我们与合作伙伴一起评估各种选择。
美国制造业资本投资主要集中在Superior炼油厂重建项目，以及Wood River和Borger炼油厂的炼油可靠性、维护和产量优化项目，以及托莱多炼油厂的维护项目。
Cenovus Energy 2021年年报|17
钻探活动
|
总地层测试井和 观测井 |
总产量 水井(1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 福斯特克里克 |
17 | 38 | 14 | 6 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 克里斯蒂娜湖 (2) |
25 | 117 | 30 | 18 | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 日出 |
— | — | — | 2 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特热能公司 |
115 | — | — | 46 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特常规重油 |
15 | — | — | 3 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 (3) |
17 | — | 14 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
|
|
189 | 155 | 58 | 75 | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 油砂区段中的蒸汽辅助重力排水(SAGD)井对计入单个 生产井。 |
| (2) | 包括纳罗斯湖。 |
| (3) | 包括新的资源播放。 |
钻探地层测试井以帮助确定维持井的井垫位置，并进一步推进对其他资产的评估。 钻探观察井以收集信息并监测油层状况。
| 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (除非另有说明，否则为净井) | 钻透 | 已完成 | 绑在一起 | 钻透 | 已完成 | 绑在一起 | 钻透 | 已完成 | 绑在一起 | |||||||||||||||||||||||||||
| 传统型 |
27 | 19 | 18 | 6 | 1 | 3 | 11 | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
在近海部分，我们于2021年10月在中国打了一口计划中的探井。
未来资本投资
未来资本投资是一种特定的财务措施。请参阅《建议》。我们的指导日期为2021年12月7日，可在我们的网站 cenovus.com上找到。
我们2022年的油砂资本投资预计在14亿至16亿美元之间。与2021年相比的增长主要与额外的持续资本活动有关。我们的油砂产量预计在57万桶/天到63万桶/天之间。油砂生产指导不会针对2022年1月31日完成的Tucker资产出售进行调整。
我们2022年的常规资本投资预计在1.5亿至2亿美元之间，重点是维持钻探计划。我们的常规产量预计在11.8万BOE/天到13.4万BOE/天之间。
我们2022年的离岸资本投资预计在2亿至2.5亿美元之间。这笔资本支出主要用于Terra Nova ale项目和West White Rose项目的保护资本。我们离岸部门的产量预计在每天6.4万BOE到7.6万BOE之间。
2022年，我们计划在下游领域投资8.5亿至9.5亿美元，专注于炼油运营和可靠性，并 劳埃德明斯特炼油厂的一个消除瓶颈项目，以提高产能。下游资本投资包括用于Superior Refinery重建项目的2亿至2.5亿美元。重建项目预计将进一步加强我们的重油价值链整合，同时进一步降低公司在WTI-WCS区位差异方面的风险敞口。下游产能预计在53万桶/天至580万桶/天之间。
我们预计将在整个公司范围内投资5,000万至7,000万美元的公司资本。
有关我们财务和经营业绩变化的更多信息可在本MD&A的可报告分部 中找到。有关我们风险管理活动的信息可在本MD&A的风险管理和风险因素部分以及合并财务报表的附注中找到。
18|Cenovus Energy 2021年度报告
影响我们财务业绩的大宗商品价格
我们 财务业绩的主要业绩驱动因素包括大宗商品价格、质量和地点价差、炼油裂解价差以及美元/加元和人民币/加元汇率。下表显示了精选的 市场基准价格和平均汇率，以帮助了解我们的财务业绩。
选定基准价格和汇率 (1)
| (除非另有说明，否则平均为美元/桶) | 2021 | 百分比变化 | 2020 | 2019 | Q4 2021 | Q4 2020 | ||||||||||||||||||||||
| 布伦特 (2) |
70.73 | 70 | 41.67 | 64.18 | 79.73 | 44.22 | ||||||||||||||||||||||
| WTI |
67.91 | 72 | 39.40 | 57.03 | 77.19 | 42.66 | ||||||||||||||||||||||
| 差价布伦特-西德克萨斯中质原油 |
2.82 | 24 | 2.27 | 7.15 | 2.54 | 1.56 | ||||||||||||||||||||||
| 哈迪斯蒂的WCS |
54.87 | 105 | 26.80 | 44.27 | 62.55 | 33.36 | ||||||||||||||||||||||
| 差分式WTI-WCS |
13.04 | 3 | 12.60 | 12.76 | 14.64 | 9.30 | ||||||||||||||||||||||
| WCS(加元/桶) |
68.73 | 93 | 35.59 | 58.77 | 78.71 | 43.41 | ||||||||||||||||||||||
| 尼德兰的WCS |
64.09 | 79 | 35.86 | 55.56 | 71.62 | 40.36 | ||||||||||||||||||||||
| 荷兰差异化WTI-WCS |
3.82 | 8 | 3.54 | 1.47 | 5.57 | 2.30 | ||||||||||||||||||||||
| 凝析油(C5@Edmonton) |
68.20 | 84 | 37.16 | 52.86 | 79.13 | 42.54 | ||||||||||||||||||||||
| 差额WTI-冷凝水 (高级)/折扣 |
(0.29) | (113) | 2.24 | 4.17 | (1.94) | 0.12 | ||||||||||||||||||||||
| 差额WCS-冷凝水 (高级)/折扣 |
(13.33) | 29 | (10.36) | (8.59) | (16.58) | (9.18) | ||||||||||||||||||||||
| 平均(加元/桶) |
85.47 | 73 | 49.44 | 70.15 | 99.64 | 55.36 | ||||||||||||||||||||||
| 合成@埃德蒙顿 |
66.28 | 83 | 36.25 | 56.45 | 75.40 | 39.60 | ||||||||||||||||||||||
| WTI-合成(溢价)/折扣差异 |
1.63 | (48) | 3.15 | 0.58 | 1.79 | 3.06 | ||||||||||||||||||||||
| 成品油价格 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 芝加哥普通无铅汽油(RUL) |
85.07 | 88 | 45.24 | 70.55 | 91.84 | 47.31 | ||||||||||||||||||||||
| 芝加哥超低硫柴油(ULSD) |
86.37 | 72 | 50.08 | 77.97 | 96.53 | 54.21 | ||||||||||||||||||||||
| 提炼基准 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 芝加哥3-2-1裂纹扩展(3) |
17.54 | 133 | 7.54 | 16.00 | 16.06 | 7.05 | ||||||||||||||||||||||
| 第3组3-2-1裂纹扩展(3) |
17.82 | 106 | 8.67 | 16.67 | 15.82 | 7.57 | ||||||||||||||||||||||
| RIN |
6.76 | 173 | 2.48 | 1.21 | 6.11 | 3.48 | ||||||||||||||||||||||
| 天然气价格 |
||||||||||||||||||||||||||||
| AECO(加元/Mcf) |
3.56 | 59 | 2.24 | 1.62 | 4.94 | 2.77 | ||||||||||||||||||||||
| 纽约商品交易所(美元/Mcf) |
3.84 | 85 | 2.08 | 2.63 | 5.83 | 2.66 | ||||||||||||||||||||||
| 外汇牌价 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 每加元1美元-平均 |
0.798 | 7 | 0.746 | 0.754 | 0.794 | 0.768 | ||||||||||||||||||||||
| 每加元美元1加元-期末 |
0.789 | 1 | 0.785 | 0.770 | 0.789 | 0.785 | ||||||||||||||||||||||
| 人民币兑1加元-平均 |
5.147 | — | 5.147 | 5.207 | 5.073 | 5.084 | ||||||||||||||||||||||
| (1) | 这些基准价不是我们的已实现销售价格，而是近似值。有关我们的平均已实现销售价格和已实现风险管理结果，请参阅本MD&A报告细分部分中的净额回收表。 |
| (2) | 日期为布伦特原油的日历月成交价格平均值。 |
| (3) | 平均水平3-2-1裂解扩展是炼油利润率的一个指标，并以后进先出的会计基础进行估值。 |
原油和凝析油基准
2021年，布伦特原油和西德克萨斯中质原油基准与2020年相比有显著改善，原因是原油需求超过供应，原因是全球原油需求增加，同时推出新冠肺炎疫苗，经济复苏和放宽限制。石油输出国组织(欧佩克)和10个非欧佩克成员国(统称为欧佩克+欧佩克)继续支持全球油价，尽管第二季度开始逐步放松生产配额。我们大西洋原油和亚太地区NGL收到的价格主要是由布伦特原油价格推动的。
WTI是加拿大原油的重要基准，因为它反映了北美内陆原油价格，而加元当量是确定我们许多原油资产特许权使用费费率的基础。2021年，由于北美原油出口持续低迷以及美国原油供应减少，布伦特-西德克萨斯中质原油的价差与2020年相比仍较窄。
WCS是一种混合重油，由常规重油和非常规稀释沥青组成。2021年，由于加拿大西部沉积盆地(WCSB)的外卖能力，WTI-WCS的平均差异仍然很小。
Cenovus Energy 2021年报|19
尼德兰的WCS是美国墨西哥湾沿岸(USGC)的重油基准，是我们在USGC销售定价的代表。与2020年相比，2021年荷兰的WCS价格强劲，与全球原油价格上涨保持一致，因为炼油商增加了原油运量，以适应日益增长的产品需求。2021年下半年，荷兰的WTI-WCS差价较2020年有所扩大，主要原因是USGC的焦化利用率较高，以及一些欧佩克+中、重油 桶逐渐重返市场。
在劳埃德明斯特升级机上，我们将重质原油和沥青升级为低硫合成原油--赫斯基合成混合物(HSB)。HSB实现的价格主要是由WTI价格和来自加拿大西部的低硫合成原油的供求驱动的，这影响了WTI-合成原油的差价。
将凝析油与沥青混合，使我们的产品能够通过管道运输。我们的混合比例，即稀释剂体积占总混合体积的百分比，大约在23%到31%之间。WCS-凝析油差价是一个重要的基准，因为更大的差价通常会导致销售一桶混合原油时凝析油成本的回收减少。当艾伯塔省的凝析油供应不能满足需求时，埃德蒙顿凝析油价格可能由USGC凝析油价格 加上将凝析油运输到埃德蒙顿的成本推动。我们的混合成本还受到可用于混合的凝析油购买和交付到库存的时间以及混合产品销售时间的影响。
2021年，埃德蒙顿凝析油的平均基准价格相对于西德克萨斯中质原油略有溢价。与2020年相比，这一差距有所收窄，这是由于油砂产量增加导致混合需求增加所致。
提炼基准
RUL和超低硫柴油基准价格是内陆成品油价格的代表，并用于推导芝加哥3-2-1市场裂缝蔓延。这个3-2-1市场裂解价差是一个衡量炼油利润率的指标，该指标将三桶原油转化为两桶普通无铅汽油和一桶超低硫柴油，采用基于WTI的当月原油原料价格 ，并按后进先出会计原则进行估值。
芝加哥 3-2-1市场裂解蔓延反映了我们托莱多、利马和伍德河炼油厂的市场。第三组，3-2-1市场裂解蔓延，反映了我们博格炼油厂的市场。
与2020年相比，2021年芝加哥成品油平均价格 上涨，原因是生物燃料市场吃紧导致RIN成本上升，推动RIN需求的政策存在不确定性，以及新冠肺炎疫苗的部署、限制的放松以及旅行和经济活动的增加导致成品油需求增加。精炼产品需求的复苏导致库存水平下降，从而增加了市场裂解蔓延。由于北美炼油裂解价差是在WTI的基础上表示的，而精炼产品通常是由全球价格确定的，美国中西部和中大陆炼油市场裂解价差的强弱将反映布伦特原油和WTI基准价格之间的差异。
我们已实现的裂解扩展受到许多其他因素的影响，例如原油原料的种类；炼油厂的结构和产品产量；原油原料购买和交付之间的时间间隔；以及原料成本，它是按先进先出(FIFO)会计基础进行估值的。
20|Cenovus Energy 2021年度报告
| (1) | RIN没有远期价格。 |
天然气基准
与2020年相比，纽约商品交易所2021年天然气平均价格大幅上涨，原因是炎热的夏季天气、美国国内需求反弹、创纪录的液化天然气出口，加上供应反应平淡和强劲的全球定价，支撑了市场。AECO平均价格与NYMEX基准指数一起上涨。由于供应增加，AECO和NYMEX之间的差距在2021年扩大。我们亚太地区天然气生产的价格主要基于长期合同。
外汇基准
由于我们原油、NGL、天然气和成品油的销售价格是参考美国基准价格确定的，因此我们的相当大一部分收入受到外汇风险的影响。加元相对于美元的升值对我们报告的收入产生了负面影响。除了我们的收入以美元计价外，我们很大一部分长期债务也是以美元计价的。随着加元走弱，我们的美元债务在换算成加元时会产生未实现的汇兑损失。此外，汇率的变化还会影响美国和亚太地区业务的转换。
2021年，与2020年相比，加元兑美元平均走强，对我们的收入产生了负面影响。与2020年12月31日相比，2021年12月31日加元对美元的汇率略有走强。 再加上偿还我们的无担保票据造成的1.73亿美元的汇兑损失，导致我们的美元债务转换产生了2.3亿美元的未实现汇兑收益。
我们在亚太地区的长期销售合同有一部分是以人民币计价的。加元相对于人民币的升值将减少在该地区销售天然气商品所获得的加元收入。与2021年相比，加元对人民币的平均汇率一直保持相对持平。
可报告的细分市场
上游
油砂
2020年12月31日，油砂部分包括Foster Creek、Christina Lake和Narrow Lake资产以及处于开发早期阶段的其他项目。2021年1月1日，作为安排的一部分，我们获得了：
| • | 日出，位于阿尔伯塔省北部阿萨巴斯卡地区的SAGD油砂项目。Cenovus运营的项目是与BP加拿大公司50%的合作伙伴关系。 |
| • | Tucker是一个油砂项目，位于艾伯塔省冷湖西北30公里处。 |
| • | 劳埃德明斯特热能项目，包括萨斯喀彻温省劳埃德明斯特地区11家热电厂生产的沥青。 |
| • | 劳埃德明斯特常规重油，从艾伯塔省和萨斯喀彻温省的劳埃德明斯特地区生产重油。 该地区在以前被称为劳埃德明斯特冷驱/提高采收率。 |
Cenovus Energy 2021年年报|21
| • | 在HMLP拥有35%的权益，HMLP在劳埃德明斯特地区拥有2200公里的管道，在哈迪斯蒂和劳埃德明斯特拥有590万桶存储。HMLP的财务结果按权益会计基础报告。 |
In 2021, we:
| • | 提供安全可靠的操作。 |
| • | 在福斯特克里克、克里斯蒂纳湖和我们的劳埃德明斯特热能资产创造了多项单日生产纪录。 |
| • | 日产量为58.15万桶，而2020年为381.7万桶。 |
| • | 产量从第一季度的55.34万桶/日增加到第四季度的624.9万桶/天。 |
| • | 开始将窄湖油田并入克里斯蒂娜湖工厂。预计将于2025年从纳罗斯湖释放第一批蒸汽。 |
| • | 达成协议，以8亿美元的总现金收益出售我们的塔克资产。交易于2022年1月31日完成。 |
| • | 收入为206亿美元。 |
| • | 营业利润率为64亿美元，比2020年增加53亿美元，主要是由于 实现的平均销售价格上升，作为安排的一部分收购的资产增加了销量，以及福斯特克里克和克里斯蒂娜湖的销量增加。 |
| • | 投资资本10亿美元，主要用于维持克里斯蒂娜湖、福斯特克里克和劳埃德明斯特热能资产的生产。 |
| • | 实现了每个京东方33.69美元的净收益。 |
财务业绩
| (百万美元) | 2021 | 2020 (1) | 2019 (1) | |||||||||||||||
| 销售总额 (2) |
22,827 | 8,804 | 13,101 | |||||||||||||||
| 减去：版税 |
2,196 | 331 | 1,143 | |||||||||||||||
| 收入 |
20,631 | 8,473 | 11,958 | |||||||||||||||
| 费用 |
||||||||||||||||||
| 购买的产品(2) |
3,188 | 1,262 | 2,231 | |||||||||||||||
| 运输和调合 |
7,841 | 4,683 | 5,152 | |||||||||||||||
| 运营中 |
2,451 | 1,156 | 1,067 | |||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
786 | 268 | 23 | |||||||||||||||
| 营业利润率 |
6,365 | 1,104 | 3,485 | |||||||||||||||
| 风险管理中的未实现(收益)损失 (3) |
18 | 57 | 92 | |||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
2,666 | 1,687 | 1,543 | |||||||||||||||
| 勘探费 |
16 | 9 | 18 | |||||||||||||||
| 权益会计关联公司的(收入)亏损份额 |
(5) | — | — | |||||||||||||||
| 分部收入(亏损) |
3,670 | (649) | 1,832 | |||||||||||||||
| (1) | 以前的期间已重新分类，以符合本期的运营部门。 |
| (2) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品交换和某些第三方采购的呈现方式的变化进行了调整。见咨询中对合并收益表(损益表)一节的调整。 |
| (3) | 风险管理的未实现损益计入与衍生工具相关的应报告分部 。比较期间已重新分类，因为这些金额在2021年1月1日之前记录在公司和抵销部分。 |
营业利润率差异
| (1) | 以前的期间已重新分类，以符合本期的运营部门。 |
| (2) | 收入包括作为重油混合出售的凝析油的价值。凝析油成本记录在运输费用和调合费用中。原油价格剔除了凝析油购买的影响。 |
| (3) | 2021年1月1日之前的库存减记已重新分类为特许权使用费、采购产品、运输和混合或运营费用，以符合当前库存减记的列报方式。 |
| (4) | 其他包括第三方来源的数量、建筑和其他不能归因于原油、NGL或天然气生产的活动。 |
22|Cenovus Energy 2021年度报告
经营业绩
| 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
| 总销售量(MBOE/d) |
579.9 | 386.6 | 346.7 | |||||||||
| 已售出单价合计(1) ($/BOE) |
62.82 | 28.64 | 53.78 | |||||||||
| 按资产划分的原油产量(Mbbls/d) |
||||||||||||
| 福斯特克里克 |
179.9 | 163.2 | 159.6 | |||||||||
| 克里斯蒂娜·莱克 |
236.8 | 218.5 | 194.7 | |||||||||
| 日出 (2) |
25.9 | — | — | |||||||||
| 劳埃德明斯特热能公司 |
97.7 | — | — | |||||||||
| 塔克 |
21.0 | — | — | |||||||||
| 劳埃德明斯特常规重油 |
20.2 | — | — | |||||||||
| 原油日总产量(3) |
581.5 | 381.7 | 354.3 | |||||||||
| 有效版税(百分比) |
18.7 | 11.6 | 20.3 | |||||||||
| 单位运输和混合成本(1) ($/BOE) |
7.23 | 8.70 | 8.94 | |||||||||
| 每单位运营成本(1) ($/BOE) |
11.52 | 7.84 | 8.15 | |||||||||
| 每单位DD&A(1) ($/BOE) |
11.28 | 10.40 | 11.15 | |||||||||
| (1) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
| (2) | 代表Cenovus在日出业务中拥有50%的权益。 |
| (3) | 油砂生产由沥青组成，劳埃德明斯特常规重油除外，后者由重质原油组成。在截至2021年12月31日的年度内，该地区由中质原油组成的产量被重新归类为重质原油。 |
收入
价格
已实现销售价格上涨主要是由于WTI基准价格上涨，但WTI-WCS差价扩大部分抵消了这一影响。2021年，我们向美国目的地销售了大约20%(2020-25%)的产品，以提高我们实现的销售价格。
2021年，总销售额包括来自第三方来源的29亿美元(2020年为13亿美元)，这不包括在我们的单位定价指标或我们的净收入中。有关更多详细信息，请参阅本MD&A中的Netback协调和油砂。
2021年，总销售额包括3.29亿美元(2020年为900万美元)，这不包括在我们的单位定价指标或净收入中，因为它与运输、混合和建筑活动有关。有关更多详细信息，请参阅本MD&A中的Netback协调和油砂。
Cenovus生产的重油和沥青必须与凝析油混合以降低其粘度，才能通过管道运输到市场。我们的 已实现沥青销售价格不包括凝析油的销售，但受凝析油价格的影响。随着凝析油成本相对于混合原油价格的上升，我们实现的重油和沥青销售价格 下降。从我们购买凝析油到出售我们的混合产品，可能需要长达三个月的时间。
Cenovus针对我们的营销和运输基础设施(包括存储和管道资产)做出存储和运输决策，以优化产品组合、交货点、运输承诺和客户多样化，并盘点实物 职位。为了对与存储或运输决策相关的库存进行价格保护，Cenovus采用了各种价格调整和波动性管理策略，包括风险管理合同，以降低未来现金流的波动性 以提高现金流的稳定性，以支持财务优先事项。交易通常跨越期间，因此，这些交易既存在于已实现的风险管理中，也存在于未实现的风险管理中。随着财务合同的结算，它们将从未实现的风险管理损益流向已实现的风险管理损益。
在截至2021年12月31日的年度内，由于结算基准价格高于我们的风险管理合同价格，我们产生了已实现的风险 管理亏损；由于出售了实物库存，我们确认了由于基准价格上涨而产生的抵销收益。2021年，我们的原油金融工具录得未实现亏损，主要原因是远期基准价格高于与未来期间和结算头寸变现相关的风险管理合同价格。
Cenovus Energy 2021年报|23
生产量
2021年油砂原油日产量为58.15万桶，比2020年增加19.8万桶。 产量增加主要是由于作为安排的一部分收购的资产每天增加16.48万桶，以及福斯特克里克和克里斯蒂娜湖的产量增加。
由于2021年新油井上线，Foster Creek的日产量同比增加16.7万桶，但被计划中的扭亏为盈和第二季度运营中断导致的产量减少部分抵消。
克里斯蒂娜湖的日产量同比增加了1.83万桶。2021年，新油井上线，而2020年，我们选择在4月份降低运营水平，并在第三季度完成了计划中的扭亏为盈和维护活动。
由于我们应用了我们的经营战略、生产和油井交付技术，劳埃德明斯特全年的热能产量很高。计划中的扭亏为盈在第二季度日出完成，影响了生产。塔克以稳定的速度生产。
版税
我们油砂部门的特许权使用费计算基于艾伯塔省和萨斯喀彻温省政府规定的特许权使用费制度。
我们的艾伯塔省油砂特许权使用费项目(福斯特克里克、克里斯蒂娜湖、日出和塔克)基于政府规定的支付前和支付后特许权使用费费率，这些费率是使用相当于加元的WTI基准价格按比例浮动确定的。
预付款项目的特许权使用费是按月计算的，该计算将特许权使用费税率(根据相当于WTI的加元基准价格，从1%到9%不等)应用于该项目的毛收入。
支付后项目的特许权使用费以年化计算为基础，该计算采用以下较大值：(1)毛收入乘以适用的特许权使用费费率(基于相当于加元的WTI基准价格，为1%至9%)； 或(2)项目的净收入乘以适用的特许权使用费费率(基于相当于加元的WTI基准价格，为25%至40%)。毛收入是销售收入、稀释成本和运输成本的函数。净收入是销售收入减去稀释成本、运输成本以及允许的运营和资本成本的函数。
福斯特克里克、克里斯蒂娜·莱克和塔克是支付后项目，日出是支付前项目。
对于我们的萨斯喀彻温省物业、劳埃德明斯特热能和劳埃德明斯特常规重油，特许权使用费的计算基于适用于每个项目的年费率，以及每个项目的皇冠和永久保有权分割。对于皇冠版税，支付前的计算基于1%的比率，支付后的计算基于 20%的比率。永久保有权的计算仅限于支付后的项目，并基于8%的费率。
实际特许权使用费增加 主要是由于较高的实际定价和艾伯塔省油砂按比例滑动特许权使用费较高，但被协议中收购的萨斯喀彻温省业务较低的特许权使用费部分抵消。
与2020年相比，特许权使用费增加了19亿美元，这主要是由于更高的已实现定价和 产量增加导致的净收入增加。
费用
运输和调合
与2020年相比，2021年的混合成本增加了29亿美元。 在福斯特克里克和克里斯蒂娜湖，由于凝析油价格和数量的上涨，混合成本增加。日出的混合率可与福斯特克里克和克里斯蒂娜湖相媲美。由于原油粘度较低，我们的Tucker、Lloydminster热能和Lloydminster常规重油资产通常具有较低的调和率。
2021年的运输成本为15亿美元，与2020年相比增加了2.99亿美元，这主要是由于该安排中收购的资产的数量。此外，由于这一安排增加了运力，通过管道运往美国目的地的运量增加，成本上升，但铁路运量的减少部分抵消了这一影响。
单位运费
2021年，单位运输费用为7.23美元/京东方(2020年为8.70美元/京东方)。下降的主要原因是福斯特克里克、克里斯蒂娜湖和日出的原油产量通过管道运往美国目的地，对铁路的依赖较少。与福斯特克里克、克里斯蒂娜湖和日出相比，在安排中收购的塔克、劳埃德明斯特热能和劳埃德明斯特常规重油资产的单位运输成本较低也是造成下降的原因之一。
24|Cenovus Energy 2021年度报告
在福斯特克里克，单位运输成本比2020年下降了5%，至每桶10.51美元，这是因为我们减少了对通过铁路运输到美国的依赖，同时增加了通过我们的管道能力向美国输送的总运量。我们将35%(2020-30%)的运量 运往美国目的地，其中15%(2020-30%)通过铁路运输。
在克里斯蒂娜湖，单位运输成本比2020年下降了11%，至每桶6.19美元，因为我们运往美国目的地的货物中，只有不到2%(2020年为15%)是通过铁路运输的。
运营中
2021年我们运营费用的主要驱动因素是燃料、劳动力、化学品成本以及维修和维护。总运营成本增加 主要是由于从该安排获得的每桶运营成本较高的资产成本，以及天然气价格上涨导致的燃料成本增加，再加上福斯特克里克和日出计划于2021年第二季度扭亏为盈 。
| ($/BOE) (1) | 2021 | |
百分比 变化 |
|
2020 | 百分比 变化 |
|
2019 | ||||||||||||||||||||
| 福斯特克里克 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 燃料 |
4.07 | 44 | 2.83 | 15 | 2.47 | |||||||||||||||||||||||
| 非燃料 |
6.67 | 4 | 6.41 | (4 | ) | 6.67 | ||||||||||||||||||||||
| 总计 |
10.74 | 16 | 9.24 | 1 | 9.14 | |||||||||||||||||||||||
| 克里斯蒂娜·莱克 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 燃料 |
3.52 | 61 | 2.18 | 6 | 2.06 | |||||||||||||||||||||||
| 非燃料 |
4.72 | 2 | 4.61 | (13 | ) | 5.27 | ||||||||||||||||||||||
| 总计 |
8.24 | 21 | 6.79 | (7 | ) | 7.33 | ||||||||||||||||||||||
| 其他油砂 (2) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 燃料 |
5.01 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 非燃料 |
11.97 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 总计 |
16.98 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 总计 |
11.52 | 47 | 7.84 | (4 | ) | 8.15 | ||||||||||||||||||||||
| (1) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
| (2) | 包括日出、塔克、劳埃德明斯特热能和劳埃德明斯特常规重油资产。 |
在福斯特克里克和克里斯蒂娜湖，每桶燃料成本上升的主要原因是天然气价格上涨。福斯特克里克和克里斯蒂娜湖的非燃料成本相对持平，因为较高的销售量抵消了由于电力成本上升、化学品成本上升、福斯特克里克计划在2021年第二季度扭亏为盈，以及由于新冠肺炎安全措施导致2020年维修和维护活动减少的影响。
与2020年相比，2021年单位总运营成本增加了3.68美元/京东方，达到11.52美元/京东方。这一增长是由于在安排中收购的资产的单位运营成本上升，如上所述福斯特克里克和克里斯蒂娜湖单位成本增加，以及计划于2021年第二季度在日出 时扭亏为盈。
净回扣
|
($/bbl) |
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 销售价格 (1) |
62.82 | 28.64 | 53.78 | |||||||||||||
| 版税 (1) |
10.38 | 2.34 | 8.97 | |||||||||||||
| 交通运输(1) (2) |
7.23 | 8.70 | 8.94 | |||||||||||||
| 运营费用(1) (2) |
11.52 | 7.84 | 8.15 | |||||||||||||
| 净额回扣(2) (3) |
33.69 | 9.76 | 27.72 | |||||||||||||
| (1) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
| (2) | 净回款不反映产品库存的非现金减记或产品库存的冲销，直到产品售出时才能实现。 |
| (3) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
副署长及助理署长
我们 耗尽原油和天然气资产生产单位以总探明储量为基数。这个生产单位Rate计入了迄今发生的支出，以及开发这些已探明储量所需的估计未来开发支出。然后将按区域计算的此比率 应用于我们的销售量，以确定每个时期的DD&A。我们认为，这种计算DD&A的方法是按销售的每桶原油当量及其在已探明储量所代表的相关资产的总估计寿命内的投资资本成本的比例收取费用。
Cenovus Energy 2021年报|25
2021年，与2020年相比，DD&A增加了9.79亿美元，这主要是由于 安排的结果。截至2021年12月31日的一年，平均消耗率为每京东方11.28美元(2020年为每京东方10.40美元)。
我们以直线或单位生产为基础对我们的ROU资产进行折旧，以较短的估计使用寿命或租赁期限中的较短者为准。
常规
2020年12月31日，常规部分包括主要位于Elmworth-Wapiti、Kaybob-Edson和Clearwater作业区的资产，这些区域蕴藏着丰富的天然气和天然气。这些资产位于艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省，包括在许多天然气加工设施中拥有权益。
2021年1月1日，作为安排的一部分，我们收购了主要位于上述相同地区的资产以及位于埃德蒙顿西北约900公里处的彩虹湖作业区。收购的资产包括几个天然气加工设施的权益。
In 2021, we:
| • | 提供安全可靠的操作。 |
| • | 下半年，完成了出售艾伯塔省东Clearwater和Kaybob地区资产的交易，总收益为1.03亿美元。在关闭之前，这些资产每天产生的总收益约为11000 BOE。11月30日，我们宣布主要出售我们在温布利地区的蒙特尼资产，以换取现金 收益约2.38亿美元。这笔交易预计将在2022年第一季度完成。 |
| • | 收入为31亿美元。 |
| • | 营业利润率为8.03亿美元，与2020年相比增加6.08亿美元，这是由于作为安排的一部分收购的资产的平均实现销售价格上升和销量增加，但部分抵消了作为安排的一部分收购的资产的单位运营费用增加。 |
| • | 投资资本2.22亿美元，专注于短周期、高回报的开发井，预计将通过提高产量来改善基本成本结构，并抵消自然下降。 |
| • | 完成了多次涉及现场维护活动的扭亏为盈，并安全地关闭和重新启动生产。 |
| • | 实现了每个京东方15.95美元的净收益。 |
财务业绩
| (百万美元) | 2021 | 2020 (1) | 2019 (1) | |||||||||||||||||
| 销售总额 |
3,235 | 904 | 935 | |||||||||||||||||
| 减去：版税 |
150 | 40 | 30 | |||||||||||||||||
| 收入 |
3,085 | 864 | 905 | |||||||||||||||||
| 费用 |
||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
1,655 | 268 | 240 | |||||||||||||||||
| 运输和调合 |
74 | 81 | 82 | |||||||||||||||||
| 运营中 |
551 | 320 | 339 | |||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
2 | — | — | |||||||||||||||||
| 营业利润率 |
803 | 195 | 244 | |||||||||||||||||
| 风险管理中的未实现(收益)损失(2) |
1 | — | — | |||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
3 | 880 | 319 | |||||||||||||||||
| 勘探费 |
(3 | ) | 82 | 64 | ||||||||||||||||
| 分部收入(亏损) |
802 | (767 | ) | (139 | ) | |||||||||||||||
| (1) | 以前的期间已重新分类，以符合本期的运营部门。 |
| (2) | 风险管理的未实现损益计入与衍生工具相关的应报告分部 。比较期间已重新分类，因为这些金额在2021年1月1日之前记录在公司和抵销部分。 |
收入
2021年，总销售额 包括与第三方来源数量相关的17亿美元(2020年为2.69亿美元)，这不包括在我们的单位定价指标或我们的净收入中。
2021年，收入包括与第三方加工和运输活动相关的金额6100万美元(2020年为4900万美元)，这不包括在我们的单位定价指标或我们的净收入中。
26|Cenovus Energy 2021年度报告
经营业绩
| 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
| 总销售量(MBOE/d) |
133.4 | 89.8 | 97.4 | |||||||||
| 已售出单价合计(1) ($/BOE) |
31.20 | 17.84 | 17.95 | |||||||||
| 重质原油(美元/桶) |
— | 31.45 | — | |||||||||
| 轻质原油(美元/桶) |
76.32 | 42.78 | 65.70 | |||||||||
| NGLs ($/bbl) |
42.93 | 22.04 | 26.36 | |||||||||
| 常规天然气 (美元/立方米) |
4.07 | 2.37 | 2.01 | |||||||||
| 按产品分类的生产 |
||||||||||||
| 重质原油 (百万桶/日) |
— | 2.7 | — | |||||||||
| 轻质原油 (百万桶/天) |
8.4 | 4.5 | 4.9 | |||||||||
| NGL(Mbbls/d) |
25.6 | 19.5 | 21.8 | |||||||||
| 常规天然气 (MMcf/d) |
597.6 | 379.0 | 424.5 | |||||||||
| 日总产量 (MBOE/d) |
133.6 | 89.9 | 97.4 | |||||||||
| 常规天然气产量(占总量的百分比) |
75 | 70 | 73 | |||||||||
| 原油和NGL产量(占总量的百分比) |
25 | 30 | 27 | |||||||||
| 有效版税(百分比) |
10.3 | 7.9 | 5.1 | |||||||||
| 单位运输成本(1) ($/BOE) |
1.53 | 2.46 | 2.31 | |||||||||
| 每单位运营成本(1) ($/BOE) |
10.66 | 8.99 | 8.79 | |||||||||
| 每单位DD&A(1) ($/BOE) |
9.11 | 9.85 | 9.15 | |||||||||
| (1) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
收入
价格
我们在2021年实现的销售价格总额比2020年有所上升，这主要是由于原油和天然气基准价格上涨。
生产量
2021年生产量增加，主要是由于作为安排的一部分收购的资产每天有51.2万BOE。此外，在截至2021年12月31日的年度内，我们 新增18口净油井投产。年内的资产处置和自然下降部分抵消了产量的增加。
版税
常规资产受艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省的特许权使用费制度约束。
截至2021年12月31日的年度的有效特许权使用费费率增加，主要是由于实现价格较高和天然气成本津贴抵免较低。
与2020年相比，2021年的版税增加了1.1亿美元。 增加的主要原因是实现价格较高，以及作为安排的一部分获得的资产所产生的产量增加。
费用
交通运输
我们的运输成本反映了原油、NGL和天然气从生产地点到产品销售地点的运输费用。 与2020年相比，2021年的运输成本下降了700万美元。在截至2021年12月31日的一年中，每个京东方的单位运输成本平均为1.53美元(2020年为每个京东方2.46美元)。
运营中
2021年我们运营费用的主要驱动因素是劳动力、维修和维护、物业税和租赁成本以及电力。与2020年相比，2021年总运营成本增加了2.31亿美元，这主要是由于安排中收购的资产。
Cenovus Energy 2021年报|27
与2020年相比，2021年每个京东方的运营成本增加了1.67美元，这主要是由于作为安排的一部分收购的 资产的运营费用。2021年的单位运营成本(不包括在安排中获得的资产)同比增长约7%，主要原因是销量下降、电力、温室气体和监管成本上升。
净回扣
|
($/BOE) |
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| 销售价格 (1) |
31.20 | 17.84 | 17.95 | |||||||||||||||||
| 版税 (1) |
3.06 | 1.23 | 0.83 | |||||||||||||||||
| 运输和调合(1) |
1.53 | 2.46 | 2.31 | |||||||||||||||||
| 运营费用 (1) |
10.66 | 8.99 | 8.79 | |||||||||||||||||
| 净额回扣(2) (3) |
15.95 | 5.16 | 6.02 | |||||||||||||||||
| (1) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
| (2) | 净回款不反映产品库存的非现金减记或产品库存的冲销，直到产品售出时才能实现。 |
| (3) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
副署长及助理署长
我们耗尽了原油和天然气的特性生产单位以总探明储量为基数。 生产单位Rate考虑了迄今为止发生的支出，以及开发这些已探明储量所需的估计未来开发支出。 此比率以区域水平计算，然后应用于我们的销售量，以确定每个时期的DD&A。我们认为，这种计算DD&A的方法是按销售的每桶原油当量及其在相关资产已探明储量所代表的总估计寿命内的投资资本成本的比例份额收取的。2021年的平均消耗率为9.11美元/京东方(2020年为9.85美元/京东方)。平均损耗率不包括减值和减值冲销的影响。
在截至2021年12月31日的一年中，常规DD&A总额为300万美元(2020年为8.8亿美元 亿)。减值减少是由于预计2020年底远期商品价格下降导致2020年减值减值5.55亿美元，以及远期商品价格改善导致2021年减值冲销3.78亿美元所致。减幅由安排中取得的资产的副本金及应收账款部分抵销。
离岸
作为安排的一部分，离岸业务被收购，包括离岸业务、在中国的勘探和开发活动、在印度尼西亚的HCML合资企业的股权会计投资以及在加拿大东海岸的运营、勘探和开发。
In 2021, we:
| • | 提供安全可靠的操作。 |
| • | 收入17亿美元。 |
| • | 产生了14亿美元的营业利润率。 |
| • | 实现了每个京东方58.39美元的净收益。 |
| • | 在我们的中国和印度尼西亚资产实现了单日生产记录。 |
| • | 投资1.75亿美元，主要用于大西洋地区的西白玫瑰项目。 |
| • | 与我们的合作伙伴达成协议，重组我们在大西洋地区资产的工作权益。 |
财务业绩
| ($ 百万美元) |
2021 | |||
| 销售总额 |
1,782 | |||
| 减去：版税 |
108 | |||
| 收入 |
1,674 | |||
| 费用 |
||||
| 运输和调合 |
15 | |||
| 运营中 |
239 | |||
| 营业利润率 |
1,420 | |||
| 折旧、损耗和摊销 |
492 | |||
| 勘探费 |
5 | |||
| 权益会计关联公司的(收入)亏损份额 |
(47) | |||
| 分部收入(亏损) |
970 | |||
28|Cenovus Energy 2021年度报告
净回扣
| 2021 | ||||||||||||||||||||||
| ($/BOE，除非 注明) |
中国 | 印度尼西亚(1) | 大西洋(美元/桶) | 离岸合计 | ||||||||||||||||||
| 销售价格 (2) |
72.44 | 64.52 | 91.01 | 74.75 | ||||||||||||||||||
| 版税 (2) |
4.25 | 14.93 | 6.07 | 5.96 | ||||||||||||||||||
| 运输和调合(2) |
— | — | 3.02 | 0.54 | ||||||||||||||||||
| 运营费用 (2) |
5.10 | 9.55 | 28.34 | 9.86 | ||||||||||||||||||
| 净额回扣 (3) |
63.09 | 40.04 | 53.58 | 58.39 | ||||||||||||||||||
| 总销售量(MBOE/d) |
50.8 | 9.5 | 13.2 | 73.5 | ||||||||||||||||||
| 每单位DD&A(2) |
25.62 | |||||||||||||||||||||
| (1) | 报告的销售量、相关单位价值和特许权使用费反映了Cenovus在Madura-BD天然气项目中拥有40%的权益 。与HCML合资企业有关的收入和支出在合并财务报表中使用权益法入账。 |
| (2) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
| (3) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
副署长及助理署长
在近海 领域，我们使用生产单位方法基于估计的已探明生产储量或总已探明储量加 可能储量，以及未来开发成本，使用远期价格和成本来确定。这一比率是按地区计算的，然后应用于我们的销售量，以确定每个时期的DD&A。我们认为，这种计算DD&A的方法是按销售的每桶原油当量及其在相关资产总估计寿命内投资资本成本的比例份额收取的，该资本成本由已探明、已开发、生产或已探明的储量加上 。截至2021年12月31日的一年，平均消耗率为每京东方25.62美元。
我们在估计使用年限或租赁期限中较短的时间内按 直线折旧我们的ROU资产。
亚太地区
在中国，荔湾天然气项目包括荔湾3-1和流花34-2气田天然气开发工作权益的49%，以及流花29-1气田天然气开发的75%。我们还有15/33号、16/25号和23/07号区块的石油合同，这些区块正处于勘探阶段。2021年10月，我们在南海15/33区块钻探了一口探井。遇到并测试了碳氢化合物，我们正在评估结果。15/33区块 包含2018年钻探的现有发现。我们还在台湾近海的一个区块拥有勘探权。
在印度尼西亚，我们持有HCML 40%的股份，这是一家使用股权法核算的合资企业。HCML在马杜拉海峡生产共享合同(PSC)许可区从事印度尼西亚近海原油和天然气资源的勘探和生产。这一领域包括生产BD油田和正在进行的MDA、MBH和MDK油田的开发。预计MDA和MBH油田将于2022年年中开始生产。HCML于2021年6月做出了开发MAC油田的最终投资决定，预计2023年年中投产。我们在2021年第四季度为东爪哇的利曼合同区签署了PSC。2021年12月，我们开始在MBH油田钻探开发井，并于2022年1月完工。我们于2022年第一季度开始在MBH油田钻探第二口开发井。
财务业绩
| (百万美元) |
2021 | |||
| 销售总额 |
1,342 | |||
| 减去：版税 |
79 | |||
| 收入 |
1,263 | |||
| 费用 |
||||
| 运营中 |
103 | |||
| 营业利润率 (1) |
1,160 | |||
| (1) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
Cenovus Energy 2021年报|29
经营业绩
| 2021 | ||||
| 总销量 (1)(2)(3)(MB/d) |
60.3 | |||
| NGL(1)(2)(3)(MBbls/d) |
12.7 | |||
| 常规天然气 (1)(2)(3)(MMcf/d) |
285.3 | |||
| 已售出单价合计(3)(4) ($/BOE) |
71.19 | |||
| NGL(3) ($/bbl) |
79.83 | |||
| 常规天然气 (3) ($/Mcf) |
11.48 | |||
| 有效版税税率 (3)(百分比) |
8.4 | |||
| 每单位运营费用 (3) (4) ($/BOE) |
5.80 | |||
| (1) | 销售量接近每天的总产量。 |
| (2) | 报告的销售量包括Cenovus在荔湾天然气项目中的工作权益。 |
| (3) | 报告的销售量、相关单位价值和特许权使用费反映了Cenovus在Madura-BD天然气项目中拥有40%的权益 。与HCML合资企业有关的收入和支出在合并财务报表中使用权益法入账。 |
| (4) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
收入
价格
我们在亚洲收到的天然气价格是根据长期合同确定的。我们收到的NGL价格主要由布伦特原油价格 推动。
生产量
亚太地区业务表现良好。2021年，年内日产比较一致。
版税
特许权使用费由与中国和印度尼西亚政府分享产品的生产分享合同 管理。
费用
运营中
2021年我们运营费用的主要驱动因素是维修和维护、保险和劳动力。
大西洋
我们的大西洋勘探和开发计划主要集中在Jeanne d Arc盆地和位于纽芬兰和拉布拉多近海的佛兰德山口。Jeanne d Are Arc盆地包括Terra Nova油田、白玫瑰油田和卫星延伸部分，包括北紫水晶、西白玫瑰和南白玫瑰。在佛兰芒帕斯盆地，我们在北部湾、佛得角海湾、巴卡利乌、鱼叉和Mizzen油田各拥有35%的非运营开采权益。我们是白玫瑰油田和卫星扩建油田的运营商，并持有Terra Nova油田以及几个较小的未开发油田的所有权权益。我们还拥有纽芬兰和拉布拉多近海的勘探面积。
我们在2021年的生产来自白玫瑰油田和卫星扩建。
Terra Nova油田的生产作业自2019年12月以来一直暂停。第三季度，Cenovus与其合作伙伴达成协议，重组其在Terra Nova油田的工作权益。Cenovus的工作权益从13%增加到34%。在完成调整前，公司从退出的合作伙伴那里获得了7800万美元，作为未来退役负债的 贡献。Terra Nova浮式生产、储存和卸货装置的ALE项目正在西班牙进行，用于该项目的干船坞部分。预计在2022年底之前恢复生产。
西白玫瑰项目仍然被推迟，同时我们继续与我们的合作伙伴评估各种选择。2021年第三季度，Cenovus与森科尔签订了一项协议，以减少我们在白玫瑰油田和卫星扩建项目的工作兴趣。如果项目不继续进行，将不会发生工作利益重组。Cenovus将把其在原始油田的工作权益从72.5%降至60.0%，在卫星扩建项目中的权益从68.875降至56.375。是否重启西白玫瑰项目的决定预计将在2022年年中做出。
30|Cenovus Energy 2021年度报告
财务业绩
| (百万美元) | 2021 | |||
| 销售总额 |
440 | |||
| 减去：版税 |
29 | |||
| 收入 |
411 | |||
| 费用 |
||||
| 交通运输 |
15 | |||
| 运营中 |
136 | |||
| 营业利润率 (1) |
260 | |||
| (1) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
经营业绩
| 2021 | ||||
| 总销售量 |
||||
| 轻质原油(百万桶/日) |
13.2 | |||
| 已售出单价合计(1) ($/bbl) |
||||
| 轻质原油(美元/桶) |
91.01 | |||
| 日总产量 |
||||
| 轻质原油(百万桶/日) |
14.1 | |||
| 有效版税(百分比) |
6.7 | |||
| 每单位运营费用 (1) ($/bbl) |
28.34 | |||
| (1) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
收入
价格
我们收到的轻质油价格主要是由布伦特原油价格推动的。
产销量
大西洋航空的业务表现良好。2021年，生产相对稳定，正常运行时间一直很高。第三季度有少量计划内停运，对SeaRose浮式生产、储存和卸货装置(SeaRose FPSO)进行了为期15天的计划维护，从第三季度末开始，10月完成。
白玫瑰油田生产的轻质油从SeaRose FPSO卸到油轮上，储存在陆上码头，然后运往 买家。其结果是生产和销售之间存在时间上的差异。2021年，我们的销售量为每天1.32万桶。
版税
白玫瑰油田的特许权使用费是基于我们的工作利益合作伙伴与纽芬兰和拉布拉多政府之间的协议。我们目前支付的基本特许权使用费是白玫瑰油田总销售额的7.5%，卫星扩建项目总销售额的5.0%。
费用
运营中
2021年我们运营费用的主要驱动因素是维修和维护、劳动力、船舶成本和直升机成本。
交通运输
运输包括通过油轮将原油从SeaRose FPSO运往岸上的成本，以及存储成本。
Cenovus Energy 2021年报|31
下游
加拿大制造业
2020年12月31日，加拿大制造业务包括Bruderheim 铁路原油终点站。
2021年1月1日，作为安排的一部分，我们获得了：
| • | Lloydminster Upgrader设计用于加工混合重质原油和沥青原料，生产高质量、低硫合成原油和超低硫柴油。劳埃德明斯特升级机的原油吞吐能力为每天815万桶。 |
| • | 劳埃德明斯特炼油厂，将重质原油加工成沥青产品，用于道路建设和维护。该炼油厂还生产凝析油、散装馏分油和工业产品。劳埃德明斯特炼油厂的原油日吞吐能力为2.9万桶。 |
| • | 萨斯喀彻温省的劳埃德明斯特和马尼托巴省的明尼多萨的乙醇工厂。 |
Lloydminster Upgrader可以选择从我们的Lloydminster热能和Tucker生产中采购原油原料。劳埃德明斯特炼油厂 从我们的劳埃德明斯特热油和劳埃德明斯特常规重油生产中获得原油原料。
In 2021 we:
| • | 提供安全可靠的操作。 |
| • | Lloydminster Upgrader和Lloydminster炼油厂的原油平均综合利用率为96%。 |
| • | 在劳埃德明斯特升级机上实现了多项单日柴油生产记录。 |
| • | 产生的营业利润率为5.32亿美元，比2020年增加4.87亿美元，这是由于在安排中收购的资产 。 |
| • | 投资资本3700万美元。 |
财务业绩
| (百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| 收入 |
4,472 | 82 | 77 | |||||||||||||||||
| 购买的产品 |
3,552 | — | — | |||||||||||||||||
| 毛利 (1) |
920 | 82 | 77 | |||||||||||||||||
| 费用 |
||||||||||||||||||||
| 运营中 |
388 | 37 | 41 | |||||||||||||||||
| 营业利润率 |
532 | 45 | 36 | |||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
167 | 8 | 7 | |||||||||||||||||
| 分部收入(亏损) |
365 | 37 | 29 | |||||||||||||||||
| (1) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
32|Cenovus Energy 2021年度报告
经营业绩
| 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
| 原油产能(Mbbls/d) |
110.5 | — | — | |||||||||
| 劳埃德明斯特升级机(Mbbls/d) |
81.5 | — | — | |||||||||
| 劳埃德明斯特炼油厂(Mbbls/d) |
29.0 | — | — | |||||||||
| 原油产量(Mbbls/d) |
106.5 | — | — | |||||||||
| 劳埃德明斯特升级机(Mbbls/d) |
79.0 | — | — | |||||||||
| 劳埃德明斯特炼油厂(Mbbls/d) |
27.5 | — | — | |||||||||
| 原油利用率 (1)(百分比) |
96 | — | — | |||||||||
| 精炼产品产量(Mbbls/d) |
107.9 | — | — | |||||||||
| 升级差异化(2) |
16.83 | — | — | |||||||||
| 炼油利润率 (3) ($/bbl) |
||||||||||||
| 劳埃德明斯特升级机($/bbl) |
17.99 | — | — | |||||||||
| 劳埃德明斯特炼油厂(美元/桶) |
15.64 | — | — | |||||||||
| 单位运营费用(4) ($/bbl) |
9.97 | — | — | |||||||||
| 铁路原油 运营 |
||||||||||||
| 已加载卷 (5)(MBbls/d) |
12.1 | 30.4 | 53.3 | |||||||||
| 乙醇生产 (千升/天) |
661.0 | — | — | |||||||||
| (1) | 基于Lloydminster Upgrader and Refinery的原油吞吐量和运营结果。 |
| (2) | 基于重油原料和合成原油之间的基准价差。 |
| (3) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
| (4) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。运营成本除以原油吞吐量。 |
| (5) | 运往加拿大艾伯塔省以外地区的货物。 |
收入、毛利率和炼油利润率
提质操作流程将重质原油和沥青混合成高价值合成原油和低硫馏分油。收入取决于合成原油和柴油的销售价格。提升毛利率主要取决于合成原油和柴油的销售价格以及重质原油原料成本之间的差额。
劳埃德明斯特炼油厂的操作流程将重质原油混合到沥青和工业产品中。收入取决于沥青和其他工业产品的市场价格。毛利率主要取决于收入和重质原油原料的成本。劳埃德明斯特炼油厂的销售额在铺路季节期间增加，铺路季节通常从每年的5月到10月 。
在截至2021年12月31日的一年中，收入包括约5500万美元的客户结算非要即付与布鲁德海姆有关的合同铁路原油码头作业。与2020年相比，收入和毛利率有所下降，原因是第三方装载量最少，以及Cenovus减少了对铁路的依赖。
运营费用
2021年运营费用的主要驱动因素是劳动力、维修和维护以及能源成本。在截至2021年12月31日的一年中，单位运营费用为每桶原油9.97美元。
副署长及助理署长
加拿大 制造资产按设施每个部件的估计使用寿命直线折旧，使用年限从三年到60年不等。这些资产的使用寿命每年都会进行审查。ROU资产按资产的估计使用年限或租赁期中较短的时间按直线折旧。截至2021年12月31日的年度，加拿大制造业DD&A为1.67亿美元(2020年为800万美元)，这是作为安排的一部分收购的资产的DD&A的结果。
Cenovus Energy 2021年报|33
美国制造业
2020年12月31日，美国制造业务包括我们在WRB Refining LP的50%权益，该公司拥有Wood River和Borger炼油厂 。WRB Refining LP是与运营商Phillips 66共同拥有的。
2021年1月1日，作为安排的一部分，我们获得了：
| • | 我们全资拥有的利马炼油厂位于俄亥俄州利马。该炼油厂生产低硫汽油、汽油混合燃料、超低硫柴油、喷气燃料、石化原料和其他副产品。 |
| • | 托莱多炼油厂，拥有50%的所有权权益，由BP Products North America Inc.(BP)通过BP-Husky Refining LLC运营。该炼油厂的产品包括低硫汽油、超低硫柴油、喷气燃料和其他副产品。 |
| • | 我们全资拥有的Superior炼油厂位于威斯康星州的Superior。2018年4月26日，炼油厂 在准备重大转机时发生事故，被停产。该炼油厂正在重建，预计将在2023年第一季度左右重启。 |
In 2021:
| • | 在Wood River和Borger炼油厂，产量受到以下方面的负面影响： |
| ○ | 计划中的扭亏为盈从第一季度开始，第二季度完成。 |
| ○ | 年内临时计划外停电。 |
| • | 在利马炼油厂，产量受到以下方面的负面影响： |
| ○ | 10月和11月完成了计划内的扭亏为盈，随后发生了计划外设备停运。炼油厂 在2022年1月底恢复正常运营。 |
| ○ | 第一季度临时计划外停电。 |
| ○ | 今年第一季度，向利马炼油厂输送原料的中谷管道中断了两周。 |
| ○ | 第二季度对馈线管道的第三方维护。 |
| • | 在托莱多炼油厂，产能根据市场需求进行了优化。 |
| • | 原油利用率从2020年的75%提高到80%，这是因为我们在第一季度初提高了产能，因为市场裂解蔓延有所改善，但部分被上述因素抵消。 |
| • | 我们投资了9.95亿美元，主要用于Superior炼油厂的重建，并结合了Wood River和Borger炼油厂的炼油可靠性、维护和产量优化项目，以及托莱多炼油厂的维护项目。 |
财务业绩
| (百万美元) | 2021 | 2020 (1) | 2019 (1) | |||||||||||||
| 收入 |
20,043 | 4,733 | 8,291 | |||||||||||||
| 购买的产品 |
17,955 | 4,429 | 6,735 | |||||||||||||
| 毛利 (2) |
2,088 | 304 | 1,556 | |||||||||||||
| 费用 |
||||||||||||||||
| 运营中 |
1,772 | 748 | 877 | |||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
104 | (21 | ) | (16 | ) | |||||||||||
| 营业利润率 |
212 | (423 | ) | 695 | ||||||||||||
| 风险管理中的未实现(收益)损失(3) |
1 | (1 | ) | 1 | ||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
2,381 | 728 | 273 | |||||||||||||
| 分部收入(亏损) |
(2,170 | ) | (1,150 | ) | 421 | |||||||||||
| (1) | 以前的期间已重新分类，以符合本期的运营部门。 |
| (2) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
| (3) | 风险管理的未实现损益计入与衍生工具相关的应报告分部 。比较期间已重新分类，因为这些金额在2021年1月1日之前记录在公司和抵销部分。 |
34|Cenovus Energy 2021年度报告
选择运营结果
| 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
| 原油产能(Mbbls/d) |
502.5 | 247.5 | 241.0 | |||||||||
| 利马炼油厂 |
175.0 | — | — | |||||||||
| 托莱多炼油厂 (1) |
80.0 | — | — | |||||||||
| 伍德河和博尔格炼油厂(1) |
247.5 | 247.5 | 241.0 | |||||||||
| 原油产量(Mbbls/d) |
401.5 | 185.9 | 221.3 | |||||||||
| 利马炼油厂 |
126.9 | — | — | |||||||||
| 托莱多炼油厂 (1) |
69.9 | — | — | |||||||||
| 伍德河和博尔格炼油厂(1) |
204.7 | 185.9 | 221.3 | |||||||||
| 按产品统计的吞吐量(Mbbls/d) |
||||||||||||
| 重质原油 |
138.7 | 74.6 | 88.3 | |||||||||
| 轻质和中质原油 |
262.8 | 111.3 | 133.0 | |||||||||
| 原油利用率(百分比) |
80 | 75 | 92 | |||||||||
| 炼油利润率 (2)(3) ($/bbl) |
14.25 | 4.47 | 19.26 | |||||||||
| 单位运营费用(3)(4) ($/bbl) |
12.09 | 11.00 | 10.86 | |||||||||
| (1) | 代表Cenovus在Wood River、Borger和Toledo炼油厂业务中拥有50%的权益。 |
| (2) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
| (3) | 基于Wood River、Borger、利马和托莱多炼油厂的原油吞吐量和运营业绩。 |
| (4) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
所有炼油厂都在根据市场情况继续优化产能。我们在2020年第一季度末开始经济原油降息 以应对新冠肺炎导致的成品油需求下降。随着市场裂解蔓延开始改善，我们的炼油厂继续以较低的速度运行，直到2021年第一季度初。 第二季度和第三季度，由于计划内和计划外停电，以及第四季度，由于利马炼油厂计划中的扭亏为盈，产能受到影响。
在利马炼油厂，我们在2021年第一季度发生了临时计划外停机，原因是我们的催化裂化装置关闭了 。此外，在2月份的两周时间里，冬季风暴乌里扰乱了供应炼油厂原料的中谷管道，进一步影响了产量。随着市场状况的改善，吞吐量在 3月开始上升。第二季度，中谷和西得克萨斯州海湾管道进行了第三方维护，这降低了吞吐量。完成维护后，吞吐量在5月下旬和6月有所增加。生产在9月底放缓，因为我们正在为10月和11月完成的计划扭亏为盈做准备。在完成 周转后，我们遇到了计划外的设备停机。因此，该炼油厂第四季度的原油利用率仅为34%，而2021年前九个月的原油利用率为85%。
在托莱多炼油厂，2021年产能根据市场需求进行了优化。
在Wood River和Borger炼油厂，计划中的扭亏为盈从第一季度开始，分别于5月中旬和4月初完成。2021年的计划外停机暂时进一步影响了吞吐量。第四季度，炼油厂的原油利用率为92%。
收入和毛利率
虽然市场裂解价差是将原油加工成精炼产品的利润率指标，但炼油已实现裂解价差(即每桶毛利)受到许多因素的影响，如加工的原料原油的品种；炼油厂的配置和汽油、馏分和二次产品产量的比例 ；从购买原油原料到通过炼油厂加工该原油之间的时间差；以及原料成本。与西德克萨斯中质原油相比，加工成本较低的原油创造了原料成本优势。我们的原料成本以先进先出会计为基础进行估值。
2021年，收入增加了153亿美元，原因是在 安排中收购的资产数量以及更高的精炼产品定价基准。
2021年，毛利率比2020年增加18亿美元，原因是市场裂解蔓延改善，加上安排以及Wood River和Borger炼油厂的产能增加，但部分被RIN成本上升所抵消。
2021年，由于较高的RIN定价和在安排中获得的资产，RIN成本为8.8亿美元(2020年为1.77亿美元)。在截至2021年12月31日的一年中，RIN价格为每桶6.76美元(2020年为每桶2.48美元)。年内，RIN的价格波动很大，从每桶4.00美元以下到每桶近10.00美元不等。
Cenovus Energy 2021年报|35
运营费用
截至2021年12月31日的一年，运营费用的主要驱动因素是劳动力成本、维修、维护、服务和能源成本。在 2021年，运营成本同比增加10亿美元。增加的原因是：
| • | 在安排中获得的资产的运营费用。 |
| • | 伍德河、博格和利马炼油厂的扭亏为盈活动。 |
| • | 2021年第一季度，由于冬季风暴URI的影响，利马和博格炼油厂的公用事业价格上涨。 |
副署长及助理署长
美国制造业资产在设施每个组件的预计使用寿命(从 3年到60年)内按直线折旧。这些资产的使用寿命每年都会进行审查。净收益资产按资产的估计使用年限或租赁期中较短的一项按直线折旧。2021年，美国制造业DD&A为24亿美元(2020年为7.28亿美元)。增加的原因是对安排中收购的资产进行了DD&A，以及利马、Wood River和Borger现金产生单位的减值费用19亿美元 (Cgu)。这一增长部分被2020年与Borger CGU相关的4.5亿美元减值费用所抵消。
零售业
作为安排的一部分，零售业务于2021年1月1日被收购。
截至2021年12月31日，共有531个独立运营的赫斯基和埃索品牌成品油网点。我们的零售和商业运营模式是由企业拥有/经销商运营和品牌运营平衡的经销商拥有并运营网站。该网络由各种全功能和自助式零售站、旅游中心和卡锁组成，服务于加拿大各地的城市和农村市场，而我们的大宗分销商向草原省份的商业和农业市场提供直接销售。
2021年11月30日，Cenovus宣布达成协议，在完成调整之前出售我们零售燃料网络中的337个加油站，总现金收益为4.2亿美元。这笔交易预计将于2022年年中完成。我们将保留我们的商业燃料业务，包括167个卡锁、散装厂和旅游中心地点。
财务业绩
| (百万美元) | 2021 | |||
| 销售总额 |
2,158 | |||
| 购买的产品 |
2,019 | |||
| 毛利 (1) |
139 | |||
| 费用 |
||||
| 运营中 |
98 | |||
| 营业利润率 |
41 | |||
| 折旧、损耗和摊销 |
59 | |||
| 分部收入(亏损) |
(18 | ) | ||
| (1) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
选择运营结果
| 2021 | ||||
| 燃料销售量，包括批发 |
||||
| 燃料销售量(百万升/天) |
6.9 | |||
| 每家零售店的燃油销售额 (千升/天) |
13.0 | |||
毛利率
毛利率主要受汽油和柴油价格以及车用燃料零售价格的推动。
运营费用
截至2021年12月31日的一年，我们运营费用的主要驱动因素是维修和维护、物业税、劳动力和公用事业。
36|Cenovus Energy 2021年度报告
副署长及助理署长
零售资产按设施每个部件的估计使用年限按直线折旧，估计使用年限为3至30年 。这些资产的使用寿命每年都会进行审查。净收益资产按资产的估计使用年限或租赁期中较短的一项按直线折旧。在截至2021年12月31日的年度内，零售DD&A为5900万美元，原因是在安排中收购了零售资产。
公司和淘汰
在截至2021年12月31日的年度内，我们的公司和消除风险管理活动导致已实现风险管理亏损1.01亿美元(2020年亏损500万美元)，主要原因是作为安排的一部分，WTI看跌和看涨期权合同在2021年第一季度实现。
费用
| (百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 一般和行政 |
849 | 292 | 331 | |||||||||||||
| 融资成本 |
1,082 | 536 | 511 | |||||||||||||
| 利息收入 |
(23 | ) | (9 | ) | (12 | ) | ||||||||||
| 整合成本 |
349 | 29 | — | |||||||||||||
| 外汇(收益)损失，净额 |
(174 | ) | (181 | ) | (404 | ) | ||||||||||
| 或有给付的重新计量 |
575 | (80 | ) | 164 | ||||||||||||
| (收益)资产剥离损失 |
(229 | ) | (81 | ) | (2 | ) | ||||||||||
| 其他(收入)损失，净额 |
(309 | ) | 40 | 9 | ||||||||||||
| 2,120 | 546 | 597 | ||||||||||||||
一般和行政
我们一般和管理费用的主要驱动因素是劳动力成本、员工长期激励成本、信息技术成本和与我们的房地产投资组合相关的运营成本。在截至2021年12月31日的一年中，与2020年相比，一般和行政费用有所增加，原因是这一安排产生了更多的劳动力，以及与实现我们的协同目标相关的 激励奖励拨备。此外，2021年由于股价上涨，长期激励成本高于2020年。
融资成本
在截至2021年12月31日的一年中，财务成本增加了5.46亿美元，原因是：
| • | 作为安排一部分承担的长期债务的利息支出。 |
| • | 2021年第三季度和第四季度赎回长期债务的净溢价1.21亿美元。 |
| • | 由于这一安排，退役负债的折扣增加。 |
| • | 作为安排一部分承担的负债所产生的租赁负债的利息支出。 |
截至2021年12月31日的年度未偿债务加权平均利率为4.6%(2020年为4.9%)。
整合成本
在截至2021年12月31日的一年中，我们因这项安排产生了3.49亿美元的成本，不包括资本支出。 2021年的整合成本包括1.8亿美元的遣散费、6500万美元的交易成本和1.04亿美元的其他整合相关成本。
外汇
| (百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 未实现汇兑(利得)损失 |
(312 | ) | (131 | ) | (827 | ) | ||||||||||
| 已实现汇兑(利得)损失 |
138 | (50 | ) | 423 | ||||||||||||
| (174 | ) | (181 | ) | (404 | ) | |||||||||||
2021年，3.12亿美元的未实现外汇收益主要是转换我们的美元计价债务的结果。已实现汇兑亏损1.38亿美元，主要原因是确认了2021年第三季度和第四季度回购美元计价债务的1.73亿美元亏损。
Cenovus Energy 2021年报|37
或有给付的重新计量
与Foster Creek和Christina Lake的生产相关，Cenovus同意在2017年5月17日从康菲石油手中收购其在FCCL合作伙伴关系中的50%权益的交易完成日期后的五年内，向康菲石油公司及其某些 子公司(Br)支付季度付款，这些季度的WCS 原油平均价格超过每桶52美元。WCS价格每桶超过52美元，每季度支付600万美元。没有最高付款条件。计算包括与福斯特克里克和克里斯蒂娜湖某些重大生产中断相关的调整机制 ，这可能会减少或有付款的金额。
该协议将于2022年5月17日到期。
或有付款被视为一种财务选择。截至2021年12月31日的公允价值为2.36亿美元，是通过使用期权定价模型计算未来预期现金流的现值来估计的。或有付款于每个报告日期按公允价值重新计量，并于净收益中确认公允价值变动。在截至2021年12月31日的年度中，记录了5.75亿美元的非现金重计量亏损。 截至2021年12月31日，根据本协议应支付1.6亿美元。2021年，我们根据该协议支付了2.42亿美元，其中1.75亿美元被确认为经营活动的现金流，并减少了调整后的资金流 。未来的所有付款将确认为业务活动和调整后资金流产生的现金流的减少。
或有付款剩余期限的WCS远期平均定价为每桶77.87美元。协议剩余期限的估计季度WCS远期价格约为每桶77.35美元至每桶78.39美元。
其他(收入)损失，净额
在截至2021年12月31日的年度中，其他(收入)亏损增加了3.49亿美元。增加的主要原因是：
| • | 2021年与Superior Refinery相关的业务中断保险收益为1.2亿美元。 |
| • | 2020年与Keystone XL管道项目有关的1亿美元亏损。 |
| • | 2021年对Cenovus胜诉的法律索赔的解决。 |
| • | 2021年与2021年12月行使的Headwater认股权证有关的其他收入为3500万美元。 |
副署长及助理署长
公司和消除DD&A涉及公司资产，如计算机设备、租赁改进、办公家具和某些ROU资产。与公司资产相关的成本在资产的估计使用年限内按直线折旧，估计使用年限从3年到25年不等。净收益资产按资产的估计使用年限或租赁期按直线折旧。截至2021年12月31日的一年，DD&A为1.18亿美元(2020年为1.61亿美元)。DD&A同比减少的主要原因是预计该安排将于2020年结束，因此注销了5,200万美元的信息技术资产。
所得税
| (百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| 当期税额 |
||||||||||||||||||||
| 加拿大 |
104 | (14 | ) | 14 | ||||||||||||||||
| 美国 |
— | 1 | 3 | |||||||||||||||||
| 亚太地区 |
171 | — | — | |||||||||||||||||
| 其他国际组织 |
1 | — | — | |||||||||||||||||
| 当期税费(回收) |
276 | (13 | ) | 17 | ||||||||||||||||
| 递延税费(回收) |
452 | (838 | ) | (814 | ) | |||||||||||||||
| 税费总额(退税) |
728 | (851 | ) | (797 | ) | |||||||||||||||
38|Cenovus Energy 2021年度报告
下表将按加拿大法定税率计算的所得税与记录的 所得税进行核对：
| (百万美元，不包括税 税率) |
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| 所得税前营业收入(亏损) |
1,315 | (3,230) | 1,397 | |||||||||||||||||
| 加拿大法定利率 |
23.7% | 24.0% | 26.5% | |||||||||||||||||
| 预期所得税支出(从运营中收回) |
312 | (775) | 370 | |||||||||||||||||
| 以下各项对税项的影响： |
||||||||||||||||||||
| 法定差额和其他差额 |
3 | 19 | (52) | |||||||||||||||||
| 非应税资本(收益)损失 |
63 | (42) | (38) | |||||||||||||||||
| 未确认资本(收益)损失 |
27 | (42) | (39) | |||||||||||||||||
| 因上一年度报税而产生的调整 |
(5) | (8) | 4 | |||||||||||||||||
| 美国税基的确认 |
— | — | (387) | |||||||||||||||||
| 美国税收属性限制 |
217 | — | — | |||||||||||||||||
| 汇率变动的影响 |
106 | (7) | (671) | |||||||||||||||||
| 其他 |
5 | 4 | 16 | |||||||||||||||||
| 总税费(从运营中收回) |
728 | (851) | (797) | |||||||||||||||||
| 实际税率 |
55.4% | 26.3% | (57.1)% | |||||||||||||||||
Cenovus及其子公司所在的各个司法管辖区的税务解释、法规和立法可能会发生变化。我们相信，我们的所得税拨备是足够的。通常有许多税务事项在审查中，考虑到当前的经济环境，所得税受到衡量 不确定性的影响。确认当期税费收入和扣除的时间由相关税法确定。
在截至2021年12月31日的年度内，公司记录了一笔主要与加拿大和亚太地区应税收入相关的当期税项支出。这一增长是由于在该安排中收购的亚太地区业务以及与2020年相比更高的收益。在第四季度，由于某些美国税务属性的可用性受到限制，我们记录了2.17亿美元的递延税费支出。此外，由于与省级拨款相关的税率变化，该公司记录了1.06亿美元的递延税费支出。
我们的有效税率是总税收支出(回收)和所得税前收益(亏损)之间的关系的函数。 实际税率与法定税率不同，因为它反映了其他司法管辖区的不同税率、非应课税外汇(收益)损失、税率和其他税收法规变动的调整、炼油资产计税基础的调整、储量估计的差异、拨备与随后在纳税申报表上报告的实际金额之间的差异，以及其他永久性差异。
Cenovus Energy 2021年报|39
季度业绩
| 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万美元，除非另有说明) |
Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | ||||||||||||||||||||||||
| 商品平均价格(美元/桶) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 布伦特原油(1) |
79.73 | 73.47 | 68.83 | 60.90 | 44.22 | 42.99 | 29.20 | 50.26 | ||||||||||||||||||||||||
| WTI |
77.19 | 70.56 | 66.07 | 57.84 | 42.66 | 40.93 | 27.85 | 46.17 | ||||||||||||||||||||||||
| WCS |
62.55 | 56.98 | 54.58 | 45.37 | 33.36 | 31.84 | 16.38 | 25.64 | ||||||||||||||||||||||||
| 芝加哥3-2-1裂缝 扩展 |
16.06 | 20.67 | 20.50 | 12.93 | 7.05 | 7.89 | 6.44 | 8.79 | ||||||||||||||||||||||||
| RIN |
6.11 | 7.32 | 8.12 | 5.49 | 3.48 | 2.64 | 2.21 | 1.58 | ||||||||||||||||||||||||
| 生产量(MBOE/d) |
825.3 | 804.8 | 765.9 | 769.3 | 467.2 | 471.8 | 465.4 | 482.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 沥青(Mbbls/d) |
606.0 | 576.5 | 528.6 | 532.9 | 380.7 | 386.0 | 373.2 | 387.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 重质原油(百万桶/日)(2) |
18.9 | 20.5 | 20.8 | 20.5 | 1.9 | 3.2 | 2.2 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 轻质和中型原油(Mbbls/d) (2) |
17.8 | 22.6 | 24.4 | 25.6 | 4.3 | 4.3 | 4.3 | 5.1 | ||||||||||||||||||||||||
| NGL(Mbbls/d) |
35.6 | 35.5 | 41.1 | 41.1 | 18.4 | 18.3 | 20.3 | 21.1 | ||||||||||||||||||||||||
| 常规天然气(MMcf/d) |
883.5 | 897.9 | 905.6 | 894.9 | 369.5 | 360.1 | 392.2 | 394.8 | ||||||||||||||||||||||||
| 原油产量 (3)(MBbls/d) |
469.9 | 554.1 | 539.0 | 469.1 | 169.0 | 191.1 | 162.3 | 221.1 | ||||||||||||||||||||||||
| 收入 (4) |
13,726 | 12,701 | 10,637 | 9,293 | 3,543 | 3,737 | 2,311 | 3,952 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
2,600 | 2,710 | 2,184 | 1,879 | 625 | 594 | 291 | (589 | ) | |||||||||||||||||||||||
| 经营活动所得(用于)现金 |
2,184 | 2,138 | 1,369 | 228 | 250 | 732 | (834 | ) | 125 | |||||||||||||||||||||||
| 调整后的资金流量 (5) |
1,948 | 2,342 | 1,817 | 1,141 | 333 | 407 | (469 | ) | (154 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 资本投资 |
835 | 647 | 534 | 547 | 242 | 148 | 147 | 304 | ||||||||||||||||||||||||
| 自由资金流 |
1,113 | 1,695 | 1,283 | 594 | 91 | 259 | (616 | ) | (458 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 净收益(亏损) |
(408 | ) | 551 | 224 | 220 | (153 | ) | (194 | ) | (235 | ) | (1,797 | ) | |||||||||||||||||||
| 每股-基本(美元) |
(0.21 | ) | 0.27 | 0.11 | 0.10 | (0.12 | ) | (0.16 | ) | (0.19 | ) | (1.46 | ) | |||||||||||||||||||
| 每股-稀释后(美元) |
(0.21 | ) | 0.27 | 0.11 | 0.10 | (0.12 | ) | (0.16 | ) | (0.19 | ) | (1.46 | ) | |||||||||||||||||||
| 长期债务，包括本期债务(6) |
12,385 | 12,986 | 13,380 | 13,947 | 7,441 | 7,797 | 8,085 | 6,979 | ||||||||||||||||||||||||
| 净债务(7) |
9,591 | 11,024 | 12,390 | 13,340 | 7,184 | 7,530 | 8,232 | 7,421 | ||||||||||||||||||||||||
| 现金股利 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 |
70 | 35 | 36 | 35 | — | — | — | 77 | ||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股(美元) |
0.0350 | 0.0175 | 0.0175 | 0.0175 | — | — | — | 0.0625 | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股 |
8 | 9 | 8 | 9 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| (1) | 日期为布伦特原油的日历月成交价格平均值。 |
| (2) | 2021年前三季度的中质原油产量被重新归类为重油生产。 |
| (3) | 代表Cenovus在炼油业务中的净利益。比较期间已重列为 Cenovus的净利息。 |
| (4) | 重新提供了存货减记部分的比较数字 重新分类为特许权使用费。上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品互换和某些第三方采购的列报方式的变化进行了调整。见咨询中对合并损益表(损益表)部分的调整。 |
| (5) | 已重述比较数字，以符合本MD&A中的定义。 |
| (6) | 包括截至2021年12月31日的长期债务的当前部分为零，截至2021年9月30日的5.45亿美元和截至2021年6月30日的6.32亿美元(2021年3月31日、2020年12月31日、2020年9月30日、2020年6月30日和2020年3月31日的零美元)。 |
| (7) | 2021年，包括长期债务，包括当前部分，以及作为安排的一部分，按公允价值假设为66亿美元的短期借款，扣除假设为7.35亿美元的现金和现金等价物净额。 |
与2020年第四季度相比，2021年第四季度业绩
以下摘要将截至2021年12月31日的三个月的财务业绩与2020年进行了比较。与上一年的差异反映了大宗商品价格上涨、安排中收购的资产的影响以及我们上游资产的强劲表现。
40|Cenovus Energy 2021年度报告
上游生产量
与2020年第四季度相比，日产量增加35.81千BOE，主要是由于安排中收购的资产每天增加28.54万BOE，以及Foster Creek和Christina Lake的产量增加。福斯特克里克和克里斯蒂娜湖的增长是由于2021年新油井上线，相比之下，克里斯蒂娜湖计划扭亏为盈，福斯特克里克在2020年第四季度发生运营中断。
在2021年第四季度，我们向美国目的地出售了大约20%(2020年)的油砂产量，以提高我们实现的销售价格。
与2020年第四季度相比，常规日产量增加了39.1千BOE，这主要是由于安排中收购的资产，但被2021年出售East Clearwater和Kaybob地区的资产所部分抵消。
该季度的离岸产量为每天73.1万BOE，完全来自于在安排中获得的资产。
下游制造业
在加拿大制造部门，劳埃德明斯特升级机和劳埃德明斯特炼油厂在整个2021年第四季度都达到或接近产能。
与2020年第四季度相比，美国的制造业日产量增加了192.6万桶，这是由于从安排中收购的资产获得的日产量为13.43万桶，以及随着精炼产品市场的改善，Wood River和Borger炼油厂的日产量大幅增加。我们在10月和11月完成了利马炼油厂的计划周转，随后遇到了计划外的设备故障。在托莱多炼油厂，产能在整个2021年都根据市场需求进行了优化。2021年第四季度，托莱多炼油厂的原油利用率达到94%。
收入
与2020年同期相比，2021年第四季度的总收入增加了102亿美元。下游收入增加70亿美元，主要原因是成品油定价提高，与平均成品油基准价格一致，以及由于产能增加，成品油产量增加。上游收入增加了55亿美元 ，主要是由于实现的销售价格从2020年的每京东方38.37美元上涨到70.02美元，再加上销售量的增加。
营业利润率
2021年第四季度营业利润率增加， 主要是因为：
| • | 由于基准定价较高，原油、天然气和天然气的平均销售价格较高。 |
| • | 上游和精炼产品销售量来自安排中收购的资产。 |
| • | 福斯特克里克和克里斯蒂娜湖的销售额增加。 |
| • | 更高的市场裂缝在美国制造领域蔓延。 |
营业利润率的增长被以下因素部分抵消：
| • | 由于凝析油价格和数量上升，混合成本增加。 |
| • | 更高的特许权使用费、运输和混合成本，以及通过安排获得的资产的运营费用。 |
| • | 由于基准价格的结算相对于我们的风险管理合同价格，已实现的风险管理损失更高。 |
| • | 增加的RIN成本影响了我们的美国制造部门。 |
经营活动的现金和调整后的资金流
由于上文讨论的营业利润率增加，以及2020年第四季度Keystone XL管道项目亏损1亿美元，2021年来自经营活动的现金和调整后的资金流大幅增加。增加的款额被以下各项部分抵销：
| • | 由于作为安排的一部分承担的长期债务利息支出，融资成本更高。 |
| • | 由于与达成以协同效应为重点的激励计划相关的安排和规定而增加了更多的员工，因此增加了一般和行政费用。 |
| • | 或有付款1.19亿美元。2020年第四季度，或有付款被记录为投资活动的现金 。 |
Cenovus Energy 2021年报|41
2021年第四季度非现金营运资金的变化主要是由于应收账款的增加和应收账款的减少，但与2021年9月30日相比，2021年12月31日的库存增加部分抵消了这一变化。在截至2021年12月31日的三个月中，应收账款减少的主要原因是客户收到现金的时机、与第三季度相比重油差额较大以及美国制造部门的销售量下降。由于本季度结束，油砂部门的销售量增加，部分抵消了下降的影响。库存增加的主要原因是福斯特克里克和克里斯蒂娜湖的库存原油数量增加。应付账款增加与应计长期奖励增加、应计凝析油采购增加、应计或有负债增加以及应缴所得税增加有关。
净收益(亏损)
2021年第四季度的净亏损高于2020年的净亏损，原因是：
| • | 2021年美国制造部门的减值费用为19亿美元。 |
| • | 与2020年相比，未实现外汇收益较低。 |
| • | 与达成以协同效应为重点的激励计划有关的条款。 |
| • | 由于这一安排，增加了一般和行政成本、财务费用和DD&A费用。 |
| • | 与2020年的复苏相比，所得税支出。 |
增加的款额被以下各项部分抵销：
| • | 更高的营业利润率，如上所述。 |
| • | 2021年第四季度常规业务减值冲销3.78亿美元。 |
| • | 2020年第四季度常规业务的减值费用为2.4亿美元。 |
| • | 未实现风险管理收益2.22亿美元(2020年亏损4900万美元)。 |
| • | 2021年与Superior Refinery相关的业务中断保险收益以及2020年第四季度Keystone XL管道项目的1亿美元亏损导致其他收入增加。 |
资本投资
2021年第四季度的资本投资为8.35亿美元，而2020年第四季度为2.42亿美元。这一增长主要是由于我们在2020年减少了响应新冠肺炎的资本投资计划和对安排中获得的资产的资本投资。
石油和天然气储量
| 截至2021年12月31日(未计特许权使用费)(1) | 沥青(2) (Mmbbls) |
光和 中质油 (Mmbbls) |
NGL (Mmbbls) |
传统型 (Bcf) |
总计 (Mmboe) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 已证明的总数 |
5,573 | 45 | 89 | 2,219 | 6,077 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 很可能 |
1,850 | 152 | 39 | 959 | 2,201 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 已证明的总可能性加可能性 |
7,423 | 197 | 128 | 3,178 | 8,278 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日(未计特许权使用费) | 沥青 (Mmbbls) |
光和 中质油 (Mmbbls) |
NGL (Mmbbls) |
传统型 天然气(3) (Bcf) |
总计 (Mmboe) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 已证明的总数 |
4,812 | 7 | 50 | 965 | 5,030 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 很可能 |
1,520 | 6 | 31 | 601 | 1,656 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 已证明的总可能性加可能性 |
6,332 | 13 | 81 | 1,566 | 6,686 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 包括与2022年1月31日出售的Tucker资产相关的储量，扣除特许权使用费前的储量分别为已探明总储量1.23亿桶和已探明总储量加上可能储量1.45亿桶。 |
| (2) | 包括非实质性的重质原油储备。 |
| (3) | 包括非物质的页岩气储量。 |
42|Cenovus Energy 2021年度报告
与2020年相比，2021年的发展包括：
| • | 沥青已探明总储量和总已探明总储量分别增加7.61亿桶和11亿桶 ，这是由于安排增加、Christina Lake的业绩改善以及我们的劳埃德明斯特热能资产获得监管批准所致，但被本年度产量部分抵消。 |
| • | 轻质及中质石油已探明总储量及总探明加可能储量分别增加38,000,000桶及184,000,000桶，这是由于安排增加、常规区段开发计划更新、Terra Nova重组以及产品定价上升所带来的经济因素所致。这一增长被常规部门和本年度产量的处置部分抵消。 |
| • | NGL已探明总储量及总探明加可能储量分别增加3,900万桶及4,700万桶 ，这是由于安排增加、常规区段开发计划更新以及产品定价上升带来的经济因素所致。传统业务部门和本年度产量的处置部分抵消了这一增长。 |
| • | 常规天然气已探明总储量和总探明加可能储量分别增加1.3万亿立方英尺和1.6万亿立方英尺，这是由于安排的增加、常规区段开发计划的更新、印尼MAC气田的批准以及产品定价改善的经济因素。增长 被常规部门和本年度产量的处置部分抵消。 |
2021年12月31日的储量数据显示为 ，使用McDaniel&Associates Consulters Ltd.(McDaniel？)、GLJ Ltd.(GLJ？)和Sproule Associates Limited(？)的平均预测(IQRE Average Forecast)。 IQRE平均预测价格和成本日期为2022年1月1日。截至2020年12月31日的比较信息使用2021年1月1日IQRE平均预测价格和成本。
关于根据《国家文书51-101》对我国储备进行评估和报告的其他信息石油和天然气活动的披露标准？包含在截至2021年12月31日的年度AIF中。我们的AIF可在SEDAR(sedar.com)、Edga(sec.gov)和我们的网站(cenovus.com)上获得。与储量估计相关的重大风险和不确定性在本MD&A的风险管理和风险因素部分和咨询中进行了讨论。
流动资金和资本资源
| (百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| 现金来源(用于) |
||||||||||||||||||||
| 经营活动 |
5,919 | 273 | 3,285 | |||||||||||||||||
| 投资活动 |
(942 | ) | (863 | ) | (1,432 | ) | ||||||||||||||
| 融资活动前提供(使用)的现金净额 |
4,977 | (590 | ) | 1,853 | ||||||||||||||||
| 融资活动 |
(2,507 | ) | 837 | (2,413 | ) | |||||||||||||||
| 外币 |
25 | (55 | ) | (35 | ) | |||||||||||||||
| 增加(减少)现金和现金等价物 |
2,495 | 192 | (595 | ) | ||||||||||||||||
| 截至12月31日($ 百万) |
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| 现金和现金等价物(1) |
2,873 | 378 | 186 | |||||||||||||||||
| 债务总额(2) |
12,464 | 7,562 | 6,699 | |||||||||||||||||
| (1) | 2021年1月1日，我们在安排结束时获得了7.35亿美元的现金和现金等价物。 |
| (2) | 2021年1月1日，在安排结束时，我们收购了道达尔债务，公允价值为66亿美元。 |
经营活动所得(用于)现金
截至2021年12月31日止年度，营运活动产生的现金增加，主要是由于营运利润率上升，以及从权益会计联属公司收到的分派。如本MD&A的公司和抵销部分所述，非现金营运资本的变化以及财务成本、一般和行政成本以及整合成本的增加部分抵消了这一增长。
不包括或有付款的当前部分以及待售资产和负债，截至2021年12月31日，我们调整后的营运资本为38亿美元，而截至2020年12月31日，我们的调整后营运资本为6.53亿美元。营运资金增加主要是由于从安排获得营运资金，以及本MD&A营运及财务业绩一节所讨论的商品价格环境改善所致，营运资金因应收账款及存货增加而增加，但因应付账款增加而部分抵销。
我们预计，我们将继续履行到期的付款义务。
Cenovus Energy 2021年报|43
来自(用于)投资活动的现金
于截至2021年12月31日止年度，用于投资活动的现金较2020年减少，主要是由于透过 安排取得的现金、资产剥离所得款项及非现金营运资金变动所致。这些现金流入被更高的资本支出部分抵消，这主要是由于我们通过该安排获得了更大的资产基础。
来自(用于)融资活动的现金
在截至2021年12月31日的年度内，我们完成了12.5亿美元优先无担保票据在美国的公开发行，其中包括2032年1月15日到期的5亿美元2.65%的优先无担保票据和2052年2月15日到期的7.5亿美元3.75%的优先无担保票据。我们还支付了23亿美元回购了我们的一部分无担保票据，本金为22亿美元。此外，我们还偿还了7700万美元的短期借款和3.5亿美元的循环长期债务。
在截至2021年12月31日的年度内，公司通过NCIB购买了1700万股普通股，使公司在2021年11月9日至2022年11月8日期间购买了至多1.465亿股普通股。这些股票是以每股普通股15.56美元的平均价格购买的，总计2.65亿美元。普通股随后被注销。
长期债务和总债务
截至2021年12月31日的总债务为125亿美元(2020年12月31日为76亿美元)，其中包括124亿美元的长期债务。债务总额的增加主要是由于在安排结束时承担了公平价值为66亿美元的债务总额。2024年至2037年期间，赫斯基承担的欠贷款人的债务本金为45亿美元。自上述安排结束以来，我们已将我们的总债务减少了17亿美元，如上文融资活动中使用的现金所述。
年终后，我们宣布将回购2023年和2024年到期的未偿还票据本金3.84亿美元，分别于2022年2月9日到期。
截至2021年12月31日，我们遵守了债务协议的所有条款。
可用流动资金来源
截至2021年12月31日，可获得以下流动资金来源：
| (百万美元) |
术语 | 可用金额 | ||||||||||
| 现金和现金等价物 |
不适用 | 2,873 | ||||||||||
| 承诺信贷安排 |
||||||||||||
| 循环信贷安排A档 |
2025年8月 | 4,000 | ||||||||||
| 循环信贷安排B期 |
2024年8月 | 2,000 | ||||||||||
| 未承诺的需求设施 |
||||||||||||
| Cenovus Energy Inc. |
不适用 | 1,015 | ||||||||||
| WRB Refining LP(Cenovus的比例份额) |
不适用 | 111 | ||||||||||
| 日出油砂合作伙伴关系(Cenovus比例 份额) |
不适用 | 5 | ||||||||||
我们希望通过经营活动的现金和审慎使用我们的资产负债表能力来满足我们的短期现金需求，包括利用我们承诺的信贷安排和我们的未承诺需求安排以及我们可能获得的其他公司和财务机会。2021年，我们被惠誉评级提升至投资级。 我们仍致力于保持我们在标准普尔全球评级、穆迪投资者服务、DBRS Limited和惠誉评级的投资级信用评级。借款和获得流动资金和资金来源的成本和可用性取决于当前的信用评级和市场状况。
根据我们承诺的信贷安排的条款，我们必须保持债务与债务协议中定义的 资本化比率不超过65%。我们远远低于这一限制。
承诺信贷 设施
截至2021年12月31日，Cenovus的承诺信贷安排总额为60亿美元，其中20亿美元将于2024年8月18日到期，40亿美元将于2025年8月18日到期。截至2021年12月31日，没有从承诺的信贷安排中提取任何金额(2020年12月31日为零)。
44|Cenovus Energy 2021年度报告
未承诺的需求设施
在第四季度，我们取消了所有未承诺的需求设施，并以新的未承诺需求设施取代。我们有19亿美元的未承诺融资需求，其中14亿美元可用于一般用途，也可全额用于开立信用证。截至2021年12月31日，这些 贷款没有直接借款(2020年12月31日为零)，未偿还信用证总额为5.65亿美元(2020年12月31日为4.41亿美元)。
WRB Refining LP拥有3亿美元(我们的比例份额约为1.5亿美元)的未承诺需求设施，以满足短期 营运资金需求。截至2021年12月31日，这些设施吸引了1.25亿美元，其中6300万美元(7900万美元)是我们的比例份额(2020年12月31日约1.21亿美元)。在2021年12月31日之后，WRB增加了1.5亿美元的增量需求设施(我们的比例份额-7500万美元)。
日出油砂 合作伙伴关系拥有1,000万美元的未承诺需求信贷安排，可用于一般用途。我们的比例份额是500万美元。在2021年12月31日( 2020年12月31日)没有从该即期信贷工具提取任何金额。
加拿大元无担保票据和美元无担保票据
截至2021年12月31日，以美元计价的无担保票据的未偿还本金总额为74亿美元，以加元计价的无担保票据的未偿还本金总额为28亿美元。
自2021年3月31日起，由于赫斯基能源公司与Cenovus Energy Inc.的安排和随后的合并，Cenovus Energy Inc.成为赫斯基能源公司现有的5亿美元3.95%债券、2024年到期的7.5亿美元4.00%债券、2025年到期的7.5亿美元3.55%债券、2027年到期的7.5亿美元3.60%债券、2028年到期的12.5亿美元3.50%债券、2029年到期的7.5亿美元4.40%债券、2037年到期的3.87亿美元债券和其他直接债务的直接债务人。
本公司于2021年9月13日在美国完成公开发售12.5亿美元的优先无担保票据，其中包括2032年1月15日到期的5亿美元2.65%优先无担保票据和2052年2月15日到期的7.5亿美元3.75%优先无担保票据。
如前所述，2021年9月和10月，该公司支付了23亿美元回购了部分本金为22亿美元的 无担保票据。赎回净溢价1.21亿美元计入财务费用。回购了以下本金的Cenovus无担保票据：
| • | 2022年到期的3.95%的无担保票据价值5亿美元(全额回购)。 |
| • | 2022年到期的3.00%无担保票据价值5亿美元(全额回购)。 |
| • | 3.80%的无担保票据将于2023年到期，价值3.35亿美元。 |
| • | 4.00%的无担保票据将于2024年到期，价值4.81亿美元。 |
| • | 5.38%的无担保票据将于2025年到期，价值3.34亿美元。 |
年终后，我们宣布打算回购2023年和2024年到期的未偿还票据中剩余的3.84亿美元本金，时间为2022年2月9日。
基地架简介
我们有基本的招股说明书，允许我们在法律允许的情况下，不时在加拿大、美国和其他地方提供高达50亿美元的债务证券、普通股、优先股、认购收据、认股权证、购股合同和单位。基础架招股说明书将于2023年11月到期。截至2021年12月31日，基础货架招股说明书下仍有47亿美元可供许可发行。
财务指标
除其他事项外，我们使用由净债务与调整后EBITDA比率和净债务与资本比率组成的特定财务指标来监控我们的资本结构和融资要求。我们将净债务定义为短期借款和长期债务的当期和长期部分，扣除现金和现金等价物以及短期投资。比率的组成部分包括资本化和调整后的EBITDA。我们将资本化定义为净债务加股本。我们将经调整EBITDA定义为未计财务成本、利息收入、所得税支出(回收)、DD&A、勘探费用、商誉减值、风险管理未实现收益(亏损)、汇兑收益(亏损)、重估收益、或有付款的重新计量、资产剥离收益(亏损)、其他 收益(亏损)、权益会计投资收益(亏损)净额和份额(按过去12个月计算)。这些比率用于管理我们的整体债务状况，并作为我们整体财务实力的衡量标准。
有关具体财务措施的详细信息，请参阅咨询。
Cenovus Energy 2021年报|45
| 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
| 净债务与资本比率(百分比) |
29 | 30 | 25 | |||||||||
| 净债务与调整后EBITDA比率 (倍) |
1.2x | 11.9x | 1.6x | |||||||||
我们的净债务与调整后EBITDA比率目标在周期底部的1.0至1.5倍之间，我们认为 约为每桶45美元。由于大宗商品价格持续偏高或偏低等因素，这一比率可能会在区间外周期性波动。我们的目标是保持高水平的资本纪律并管理我们的资本结构，以帮助确保我们在经济周期的所有阶段都有足够的流动性。为了确保财务弹性，我们可能采取的行动包括调整资本和运营支出、动用我们的信贷安排或偿还现有的 债务、调整支付给股东的股息、购买普通股以供注销、发行新债或发行新股。
2020年12月31日，在安排之前，我们的净负债与资本比率为30%。由于这一安排，我们的净债务与资本比率增加了。净债务的持续减少，在上述来自(用于)融资活动的现金 中描述，使我们的净债务与资本比率在2021年12月31日降至29%。
截至2021年12月31日，我们的净债务与调整后EBITDA的比率为1.2倍。与2020年12月31日相比，我们的净债务与调整后EBITDA的比率有所下降，这是由于2021年营业利润率较高，但由于作为 安排的一部分，我们获得的净债务增加，部分抵消了这一下降。有关净债务的更多信息，请参阅本MD&A的运营和财务结果部分。
我们遵守了我们债务协议的所有条款。根据我们承诺的信贷安排的条款，我们必须保持协议中定义的总债务与资本比率不超过65%。我们远低于这一限额。 有关我们的财务措施和资本结构的其他信息可在合并财务报表的附注中找到。
股本和基于股票的薪酬计划
根据该安排，我们收购了所有已发行和已发行的赫斯基普通股，代价是发行0.7845股Cenovus普通股，外加每股赫斯基普通股0.0651股Cenovus认股权证。根据多伦多证券交易所的报道，我们发行了7.885亿股Cenovus普通股，公允价值为61亿美元，收盘价为7.75美元。此外，还发行了6540万份Cenovus认股权证。每份完整的认股权证使持有人有权以每股6.54美元的行使价收购一股Cenovus普通股，为期五年。认股权证的公允价值估计为2.16亿美元。我们还收购了所有已发行和已发行的赫斯基优先股，以换取3600万股Cenovus First优先股，条款基本相同，公允价值5.19亿美元。
我们有许多基于股票的薪酬计划，其中包括带有相关净结算权的股票期权 、业绩股份单位(PSU)、限制性股份单位(RSU？)和递延股份单位(DSU？)。关于这一安排，在2021年1月1日交易结束时，未偿还的赫斯基股票期权被Cenovus替换股票期权取代(Cenovus替换股票期权)。每个Cenovus置换股票期权使持有人有权以赫斯基股票期权的每股行权价除以0.7845的价格获得Cenovus普通股 的0.7845的股份。替换股票期权的公允价值估计为900万美元。
截至2021年12月31日，已发行普通股约为20.1亿股(2020年12月31日为12.29亿股)。详情请参阅合并财务报表附注30。
有关我们的股票期权计划以及PSU、RSU和DSU计划的更多详细信息，请参阅合并财务报表的附注32。
我们的流通股数据如下：
| 截至2022年2月4日 | 未完成的单位 (千人) |
可行使的单位 (千人) |
||||||||||
| 普通股 (1) |
1,995,284 | 不适用 | ||||||||||
| 普通股认股权证 |
63,750 | 不适用 | ||||||||||
| 系列1优先股 |
10,740 | 不适用 | ||||||||||
| 系列2优先股 |
1,260 | 不适用 | ||||||||||
| 系列3优先股 |
10,000 | 不适用 | ||||||||||
| 系列5优先股 |
8,000 | 不适用 | ||||||||||
| 系列7优先股 |
6,000 | 不适用 | ||||||||||
| 股票期权 (1) |
37,559 | 23,414 | ||||||||||
| 其他基于股票的薪酬计划 |
14,515 | 1,371 | ||||||||||
| (1) | 包括根据安排发行的Cenovus替换股票期权(定义见上文)，以替换所有已发行和未发行的赫斯基股票期权。 |
46|Cenovus Energy 2021年度报告
普通股分红
2021年，我们支付了1.76亿美元的股息，合每股普通股0.0875美元(2020年为7,700万美元，合每股普通股0.0625美元)。Cenovus董事会有权自行决定是否派发股息，并按季度派发股息。董事会宣布第一季度每股普通股0.035美元的股息，于2022年3月31日支付给截至2022年3月15日登记在册的普通股股东。
累计可赎回优先股股息
2021年，1、2、3、5和7系列优先股支付了3400万美元的股息。宣布优先股股息由Cenovus董事会自行决定，每季度派发一次。董事会宣布，第一季度1、2、3、5和7系列优先股的股息将于2022年3月31日支付，金额为900万美元。
资本投资决策
我们的2022年资本计划预计在26亿至30亿美元之间。我们的未来资本投资专注于保持安全和可靠的运营，同时定位公司以提升股东价值，以实现上游日产量约80万BOE和下游日吞吐量约555.0万桶。
调整后的资金流与自由资金流
调整资金流是石油和天然气行业常用的非GAAP财务指标，用于辅助衡量公司为其资本计划融资和履行财务义务的能力，也是计算自由资金流的起点。自由资金流是一种非公认会计准则的财务衡量指标，用于帮助衡量公司在为其资本计划融资后的可用资金。
| (百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| 经营活动所得(用于)现金 |
5,919 | 273 | 3,285 | |||||||||||||||||
| 调整后的资金流量 (1) |
7,248 | 117 | 3,670 | |||||||||||||||||
| 总资本投资 |
2,563 | 841 | 1,176 | |||||||||||||||||
| 自由资金流 (1) |
4,685 | (724) | 2,494 | |||||||||||||||||
| 现金股利 |
210 | 77 | 260 | |||||||||||||||||
| 4,475 | (801) | 2,234 | ||||||||||||||||||
| (1) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。已重述比较数字以符合本MD&A中的定义。 |
我们在财务框架上的做法仍然是一致的。我们将继续根据每桶45美元的WTI价格评估所有机会，以保持谨慎灵活的资本结构和强劲的资产负债表指标。这种方法使我们能够在现金流较低的时期保持财务弹性。资产负债表实力仍然是首要任务，我们计划继续将我们的自由资金流分配给减少债务，并在实现净债务目标时进一步增加股东的回报。
合同义务和承诺
我们对在正常业务过程中签订的货物和服务负有义务。承付款主要与运输协议有关 ，不包括原始到期日不到一年的债务。有关详细信息，请参阅合并财务报表。
这一安排导致了不可撤销的合同和其他商业承诺。在2021年1月1日，我们假设总承诺额为176亿美元，其中74亿美元用于各种运输承诺额。运输承诺包括尚待监管部门批准或已获得批准但尚未投入使用的17亿美元。
Cenovus Energy 2021年报|47
| 截至2021年12月31日 (百万美元) |
2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 此后 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承付款 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和仓储 (1) |
3,288 | 3,567 | 3,373 | 2,146 | 2,012 | 16,600 | 30,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房地产 (2) |
44 | 43 | 52 | 54 | 57 | 658 | 908 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 为股权会计关联公司提供资金的义务(3) |
68 | 85 | 99 | 90 | 90 | 210 | 642 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他长期承诺 |
509 | 156 | 145 | 136 | 150 | 1,214 | 2,310 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承付款总额 (4) |
3,909 | 3,851 | 3,669 | 2,426 | 2,309 | 18,682 | 34,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他义务 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务(本金和利息)(5) |
561 | 713 | 895 | 2,128 | 475 | 14,892 | 19,664 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 退役负债 |
231 | 329 | 569 | 678 | 426 | 4,629 | 6,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 或有付款 |
238 | — | — | — | — | — | 238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁负债(本金和利息)(6) |
453 | 410 | 384 | 322 | 312 | 3,192 | 5,073 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承诺额和债务总额 |
5,392 | 5,303 | 5,517 | 5,554 | 3,522 | 41,395 | 66,683 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 包括尚待监管部门批准或已获批准但尚未投入使用的81亿美元(2020年12月31日至140亿美元)的运输承诺。有效期最长为自生效之日起20年。 |
| (2) | 涉及租赁负债的非租赁部分，包括 运营成本和未预留的办公空间停车位。不包括已拨备的已承诺付款。 |
| (3) | 涉及对HCML的供资义务。 |
| (4) | 承诺反映在Cenovus在基础合同中的比例份额。 |
| (5) | 2022年1月10日，该公司宣布打算于2022年2月9日赎回其3.80%的票据和4.00%的无担保票据的全部未偿还余额。上述长期债务到期日尚未针对此次赎回进行调整。 |
| (6) | 租赁合同涉及办公空间、我们的零售和商业网络、有轨电车、仓储资产、钻机和其他炼油和现场设备。 |
截至2021年12月31日，我们的总承诺额为348亿美元，其中310亿美元用于各种运输和储存承诺额。条款最长为自生效之日起20年，应有助于与公司未来的运输需求保持一致。
截至2021年12月31日，我们与HMLP的承诺包括与运输、储存和其他长期合同有关的26亿美元。
截至2021年12月31日，根据某些合同作为履约担保签发的未偿还信用证总额为5.65亿美元 (2020年12月31日约为4.41亿美元)。
法律诉讼
我们涉及与正常运营过程相关的有限数量的法律索赔。我们认为，此类事项可能产生的任何负债，如未作拨备，不太可能对我们的综合财务报表产生实质性影响。
与关联方的交易
与HMLP的交易属于关联方交易，因为我们拥有HMLP 35%的所有权 。作为HMLP持有的资产的运营商，我们提供管理服务，并收回分摊的服务成本。我们也是HMLP的承包商，并在成本回收的基础上建造其资产，但有某些 限制。在截至2021年12月31日的一年中，我们向HMLP收取了2.43亿美元的建设和管理服务费用。
我们向HMLP支付使用我们的混合业务所使用的管道系统的入场费。我们还支付HMLP的运输和存储服务费用。在截至2021年12月31日的年度内，我们为使用HMLP管道系统以及运输和存储服务产生了2.84亿美元的成本。
风险管理和风险因素
在追求我们的战略目标的过程中，我们面临着许多风险。其中一些风险会影响整个能源行业，其他风险则是我们的业务所特有的。任何风险或风险组合的影响可能会对我们的业务、声誉、财务状况、运营结果和现金流等产生不利影响，这可能会降低或限制我们 追求我们的战略重点、实现我们的目标或展望、目标、举措和抱负、应对我们经营环境的变化、向我们的股东支付股息和履行我们的义务(包括偿债要求)的能力，并可能对我们证券的市场价格产生重大影响。
48|Cenovus Energy 2021年度报告
我们的企业风险管理(？ERM？)计划推动风险的识别、衡量、优先排序和管理，并与Cenovus运营完整性管理系统(？COIMS？)集成。此外，我们还持续监控我们的风险状况以及行业最佳实践。
风险治理
这个ERM政策，概述了我们的风险管理原则和期望，以及所有 员工的角色和责任。建立在ERM政策，我们建立了风险管理标准、风险管理框架和风险评估工具，包括Cenovus风险矩阵。我们的风险管理框架包含国际标准化组织(ISO)在其ISO 31000《风险管理指南》中推荐的关键属性。我们ERM计划的结果记录在提交给我们董事会的半年度风险报告中，并通过定期 更新进行记录。
风险因素
以下讨论描述了与Cenovus相关的财务、运营、监管、环境、声誉和其他风险。本MD&A中确定的每个风险 可能单独或与其他风险一起对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流、声誉、获得资本的途径、借款成本、获得流动性、 为股息支付和/或业务计划提供资金的能力以及我们证券的市场价格产生重大影响。在投资Cenovus的证券时，应考虑这些因素。
大流行风险
新冠肺炎疫情(包括新冠肺炎变异株的出现)以及世界各国政府和卫生当局采取的应对措施造成了 持续的不确定性，已经并可能继续导致对行动和业务的限制被维持、重新实施或在更严格的基础上实施，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。在这一点上，不可能准确预测新冠肺炎疫情对我们的员工、客户、合作伙伴和业务造成的影响的持续时间或程度，或者经济活动将于何时正常化。
新冠肺炎疫情可能会增加我们对本MD&A的风险管理和风险因素一节中确定的以及我们不时提交给证券监管机构的其他文件中确定的每个风险的敞口和程度。我们的业务、财务状况、运营结果、现金流、声誉、获得资本的机会、借款成本、获得流动资金的能力、为股息支付和/或业务计划提供资金的能力，可能尤其会因疫情和/或大宗商品价格下跌而受到不利影响，原因包括：
| • | 设施关闭或重大基本建设项目延误或暂停工作，原因包括但不限于：工人感染新冠肺炎导致劳动力中断或劳动力短缺；Cenovus实施的新冠肺炎安全协议受到挑战；政府或卫生当局强制限制工人旅行，这可能会影响跨境商务旅行和远程工作场所的旅行；关闭我们的设施、劳动力营地或工作场所，或我们依赖的那些场所；增加工人自然减员和健康相关休假和缺勤，从而影响运营。 |
| • | 全球供应链中断，例如供应商和第三方供应商遭遇类似的劳动力中断 或被勒令停止运营。 |
| • | 现金流减少导致运营资金减少，为我们的资本支出计划提供资金； |
| • | 对商品的需求减少和商品价格下降导致我们的储备量和价值减少(见下文商品价格)。 |
| • | 商品储存和运输受到限制，导致减产或停产。 |
| • | 成品量、成品油需求或炼油厂利用率下降。 |
| • | 交易对手不能及时或根本不履行对我们的合同义务。 |
| • | 由于边境限制、道路或港口关闭或管道关闭导致无法向客户交付产品或以其他方式将原油、成品油或天然气推向市场，包括管道公司遭受劳动力中断或无法继续运营。 |
| • | 我们信息技术系统的能力，以及网络安全或隐私泄露的潜在威胁，这是由于远程工作和访问我们系统的员工、客户和合作伙伴的数量所致。 |
| • | 我们获得额外资本的能力，包括但不限于债务和股权融资，由于不可预测的金融市场或大宗商品价格和/或市场基本面的变化而受到不利影响。 |
Cenovus Energy 2021年报|49
新冠肺炎疫情对我们业务的影响程度、运营结果和财务状况将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，难以准确预测，包括但不限于：新冠肺炎及其变种的严重程度、持续时间、传播或卷土重来；为遏制或治疗新冠肺炎及其变种而采取的行动的时机、范围和有效性，包括任何疫苗或增强剂的可用性、分布率、有效性和公众接种率；以及恢复正常经济和运营条件的速度和程度。与2020年和2021年相比，新冠肺炎疫情对我们 业务、运营结果和财务状况的潜在影响在本年度可能更加显著。新冠肺炎疫情已经并可能继续导致重大的市场不确定性，包括大宗商品价格、货币汇率、通货膨胀、利率、交易对手信用和业绩风险以及投资和消费总体水平的大幅波动。即使在新冠肺炎大流行消退后，由于大流行对全球经济的影响，我们的业务可能会继续受到实质性的不利影响。
最近没有类似的事件为新冠肺炎大流行可能产生的影响提供指导，因此，新冠肺炎大流行的最终影响高度不确定，可能会发生变化。管理层还不知道这对我们的业务、运营和财务状况或对全球经济整体的影响有多大。
我们已采取积极措施保护员工的健康和安全以及我们业务的连续性，以应对新冠肺炎疫情。我们将继续遵循来自联邦、省、地区、州、地区和市政府以及公共卫生官员的指导，并已为访问我们高使用率工作场所和劳动力营地的工作人员实施新冠肺炎测试协议。我们还制定了全面的业务连续性计划，以确保在我们的任何工作场所发生新冠肺炎疫情时持续安全可靠的运营。尽管我们尽了最大努力，但新冠肺炎疫情和我们采取的相应措施可能会导致新的法律挑战和纠纷，包括但不限于集体诉讼索赔。
财务风险
大宗商品价格
我们的财务业绩在很大程度上取决于原油、成品油、天然气和天然气的现行价格。原油价格受到一系列因素的影响，这些因素包括但不限于：全球和地区原油供需情况；全球经济状况，包括影响全球贸易的因素；欧佩克和其他石油出口国的行动，包括但不限于，遵守或不遵守欧佩克成员国商定的配额以及欧佩克不对其成员国实施生产配额的决定；替代能源的价格和可获得性；可能影响大宗商品价格的国内外政府或监管机构的行动；政府或环境法规的执行；公众对使用包括原油在内的不可再生资源的看法；产油国的政治稳定和社会状况；市场准入限制和运输中断(管道、海运或铁路)；经济状况；战争爆发；大流行病的爆发或持续；恐怖主义威胁；技术发展；自然灾害的发生；以及天气状况。
我们油砂业务的财务业绩也受到我们油砂生产的商品价格相对于某些国际基准价格的折扣或下降的影响，部分原因是对向国内和国际市场运输和销售产品的能力以及生产的石油质量的限制。对我们来说尤其重要的是稀释剂成本和供应，以及沥青与轻、中、重质原油之间的价差。炼油厂加工沥青的成本更高，因此，轻质、中型原油和重质原油的交易价格通常低于市场价，再加上稀释剂成本上升，可能会对我们的财务状况产生不利影响。
我们的天然气和天然气生产目前位于加拿大西部和亚太地区。影响天然气和NGL价格的因素有很多，包括但不限于：全球和地区对天然气和NGL的供需情况；市场竞争力；与液化天然气市场有关的发展；替代能源的价格和可获得性；可能影响大宗商品价格的国内外政府或监管机构的行动；政府或环境法规的执行情况；公众对使用不可再生资源的情绪，包括天然气和NGL；天然气和NGL生产国的政治稳定和社会状况；市场准入限制和运输中断(管道、海运或铁路)；经济条件；技术发展；大流行病的爆发或持续；恐怖主义威胁；自然灾害的发生；以及天气条件。
成品油价格受到一系列因素的影响，这些因素包括但不限于：全球和地区对成品油的供需情况；市场竞争力；成品油库存水平；炼油厂可获得性；计划内和计划外的炼油厂维护；目前和未来可能出台的环境法规，包括美国可再生燃料标准(RFS)以及与成品油和不可再生资源的生产和使用有关的其他法规；排放，包括碳排放、市场定价以及此类市场的可及性和流动性；替代能源的价格和可获得性；公众对使用成品油的情绪；价格和替代燃料来源的可获得性；技术发展；大流行的爆发或持续；自然灾害的发生；以及天气状况。
50|Cenovus Energy 2021年度报告
我们炼油业务的财务业绩也受到精炼产品价格和炼油厂原料价格之间的关系或利润率的影响。随着产量水平的变化以匹配季节性需求，炼油利润率受到季节性因素的影响。销售量、价格、库存水平和库存价值将相应波动 。未来炼油利润率不确定，炼油利润率下降可能会对我们的业务、运营结果、现金流和财务状况产生负面影响。
此外，关于每种原油、成品油、天然气和天然气的未来需求水平(以及相应的价格水平)， 最近对向低碳经济转型的时机和步伐的关注显著增加。见下文《气候变化转型与需求和大宗商品价格》。所有这些因素都超出了我们的控制范围，可能会导致成本和价格高度波动。货币汇率的波动进一步加剧了这种波动性，因为大宗商品价格通常以美元确定，而商品价格则以加元表示。 请参阅下面的外汇汇率。
大宗商品价格、相关价差和炼油利润率的波动可能会影响我们实现指导目标的能力、我们的资产价值、我们的现金流以及我们维持业务和资金项目的能力。这些大宗商品价格的大幅下跌或大宗商品价格低迷的持续时间可能导致我们无法履行到期的所有财务义务、现有或未来的钻探、开发或建设计划的延迟或取消、减产、未利用的长期运输承诺和/或炼油厂的低利用率 。大宗商品价格的波动、相关的价差和炼油利润率影响我们的财务状况、运营结果、现金流、增长、获得资本的机会和借款成本。
上述商品价格风险，以及其他风险，如市场准入限制和运输限制、储量重置和储量估计，以及成本管理，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流或声誉产生重大影响，并可能被视为减值指标。 另一个减值指标是我们资产的账面价值与我们的市值的比较。
如本MD&A所述，我们于每个报告日期根据国际财务报告准则对我们资产的账面价值进行评估。如果原油、成品油和天然气价格大幅下降并在较长一段时间内保持在较低水平，或者如果我们开发该等资源的成本大幅增加，我们资产的账面价值可能会受到减值，我们的净收益可能会受到不利影响。
我们通过整合我们的业务、金融工具、实物合同、市场准入承诺，以及通常通过我们承诺的信贷安排，部分降低了我们对大宗商品价格风险的敞口。在某些情况下，我们将使用衍生工具来管理我们部分精炼产品、石油和天然气生产、库存或长途运输中的数量的价格波动风险。有关我们金融工具的详情，包括分类、在计算公允价值时作出的假设，以及有关风险暴露和风险管理的额外讨论， 见下文综合财务报表附注35和36及套期保值活动。
对冲活动
我们的市场风险管理政策已获本公司董事会批准，允许管理层根据需要使用包括交易所交易期货合约、商品看跌期权和其他批准工具(包括非交易所交易工具)在内的衍生工具，以帮助缓解原油、凝析油价格和差价、天然气价差、基础和价格、NGL、精炼产品和裂解价差以及汇率和利率波动的影响。我们还可以使用固定价格承诺购买或销售原油、天然气、天然气和成品油。我们还在不同的运营市场使用衍生工具，以帮助优化我们的供应成本或产品的销售。
这些套期保值活动可能会使我们面临可能造成重大损失的风险。这些风险包括但不限于：对冲工具的估值变化 与被对冲的标的风险的估值变化不太相关；标的商品的价格或该工具的市值的变化；市场流动性不足；交易对手不足；交易对手违约；系统或控制的缺陷；人为错误；合同的不可执行性。
存在这样的风险，即为防范不利市场状况的可能性而进行对冲的后果，可能会限制大宗商品价格、利率和汇率变化给我们带来的好处。如果我们无法履行与基础实物交易相关的交付义务，我们还可能因套期保值安排而蒙受财务损失。这些风险是通过根据我们的市场风险管理政策.
有关本公司金融工具的详情，包括分类、在计算公允价值时作出的假设，以及有关风险暴露及该等风险管理的额外讨论，请参阅综合财务报表附注3、35及36。
Cenovus Energy 2021年年报|51
金融风险管理活动的影响
2021年，对于现金流衍生品，由于基准价格相对于风险管理合同价格的结算，我们发生了已实现亏损 。对于优化衍生品，实现的损失来自我们决定运输和储存而不是出售我们的实物原油和凝析油数量，以及与原油和凝析油运输相关的对冲活动。 我们利用我们的营销和运输计划，包括存储和管道资产，来优化产品组合、交货点、运输承诺和客户多样化，并清点实物头寸。在我们做出储存原油和凝析油数量的决定时，我们可以锁定我们计划出售的未来时期的价格，并在未来时期实现提高的利润率，这比短期价格更好。风险管理 损益抵消了基础实物销售产生的收入的相应波动。
截至2021年12月31日的年度，我们的 原油金融工具录得未实现亏损，主要原因是大宗商品价格与年末价格相比发生变化，以及结清头寸的实现。
为了执行优化策略，交易通常跨越多个期间，这些交易既存在于已实现风险管理中，也存在于未实现风险管理中。
下表总结了在所有其他变量保持不变的情况下，我们的风险管理头寸的公允价值对大宗商品价格和汇率波动的敏感性。管理层认为，下表中确定的价格波动是对波动性的合理衡量。大宗商品价格波动对我们未平仓风险管理头寸的影响可能导致影响所得税前收益的未实现收益(亏损)如下：
| 截至2021年12月31日 |
灵敏度范围 | 增加 | 减少量 | |||||||||
| 原油大宗商品价格 |
±5.00美元/桶，适用于WTI、凝析油和相关的对冲 | (225) | 225 | |||||||||
| WCS和凝析油差价 |
±2.50美元/桶适用于WCS和与生产相关的差异限制 | 4 | (4) | |||||||||
| 成品油商品价格 |
±5.00美元/桶，适用于取暖油和汽油对冲 | (2) | 2 | |||||||||
| 美元兑加元汇率 |
美元兑加元汇率为±0.05 | 11 | (12) |
有关我们风险管理立场的进一步信息，请参阅合并财务报表附注35和36。
对交易对手的风险敞口
在正常业务过程中，我们与供应商、合作伙伴、贷款人和其他对手方就提供和销售商品和服务以及与我们的套期保值活动、收购和处置有关的事宜建立合同关系。如果这些交易对手不及时或根本不履行其合同义务，我们可能会遭受财务损失，我们的发展计划可能会延误，或者我们可能不得不放弃其他可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生重大影响的机会。
信用、流动性和未来融资的可得性
我们业务的未来发展可能取决于我们获得额外资本的能力，包括但不限于债务和股权融资。此外，不可预测的金融市场、大宗商品价格持续低迷、重大意外支出或法律变更、市场基本面、我们的信用评级、业务运营或投资者或贷款人的情绪或政策可能会阻碍我们获得和保持经济高效融资的能力。无法以我们可以接受的条款或根本无法获得资本， 可能会影响我们进行未来资本支出的能力、保持债务(和净债务)与调整后EBITDA的理想比率以及债务(和净债务)与资本的比率，以及在到期时履行我们所有财务义务的能力， 可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、遵守各种财务和运营契约的能力、信用评级和声誉造成重大不利影响。
我们偿还债务的能力将取决于我们未来的财务和经营业绩，这将受到当前经济、商业、监管、市场和其他条件的影响，其中一些情况是我们无法控制的。如果我们的经营和财务结果不足以偿还当前或未来的债务，我们可以采取行动，如减少 或暂停派息，减少或推迟业务活动、投资或资本支出，出售资产，重组或再融资我们的债务，或寻求更多的资本，可能会有不太有利的条款。
通过积极管理现金和现金等价物、经营活动提供的现金流、可用的信贷融资能力和进入资本市场，我们的流动性风险得到了缓解。
我们必须遵守我们信贷安排下的各种财务和运营契约以及管理我们债务证券的契约。我们定期审查我们的契约，以确保遵守。如果我们不遵守这些公约，我们获得资本的途径可能会受到限制，或者可能会加快偿还速度。
52|Cenovus Energy 2021年度报告
信用评级
我们的公司和我们的资本结构定期得到信用评级机构的评估。信用评级基于我们的财务和运营实力以及许多不完全在我们控制范围内的因素，包括但不限于影响石油和天然气行业的总体情况、与气候变化和能源转型相关的行业风险以及 经济状况。我们不能保证我们的一个或多个信用评级不会被评级机构下调或完全撤销。
我们任何一项信用评级的下调都可能对借款成本和可获得性以及流动性和资金来源产生不利影响。如果不能保持我们当前的信用评级，可能会影响我们与交易对手、运营合作伙伴和供应商的业务关系。
如果我们的一个或多个信用评级低于某些评级阈值，我们可能有义务 以现金、信用证或其他金融工具的形式提供抵押品，以建立或维持业务安排。由于评级进一步下调至某些评级门槛以下，可能需要额外的抵押品。 如果未能向交易对手和供应商提供足够的信用风险保证，可能会导致前述或终止合同业务安排。
外汇汇率
不同货币之间的汇率波动可能会影响我们的业绩。 全球原油、成品油和天然气价格通常以美元计价，而我们的许多运营和资本成本以加元计价。加元相对于美元的价值变化将 增加或减少从石油和精炼产品销售以及我们的一些天然气销售中获得的以加元表示的收入。此外，加元对美元价值的变化将 导致以加元表示的美元计价债务和相关利息支出的增加或减少。我们可能会定期进行交易，以管理我们对汇率波动的敞口。然而，汇率的波动是我们无法控制的，可能会对我们的现金流、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。我们在亚太地区的长期销售合同有一部分是以人民币计价的。加元相对人民币升值将减少该地区销售天然气商品所获得的加元收入。
利率
使用浮动利率证券或借款导致的利率波动 可能会影响我们的现金流和财务业绩。利率上升可能会增加我们的净利息支出，并影响某些负债的记录方式， 这两者都可能对我们的现金流和财务业绩产生负面影响。此外，我们面临到期长期债务的再融资以及未来可能以现行利率进行融资的利率波动的风险。
我们可能会定期进行交易，以管理我们对利率波动的敞口。
股息支付和证券购买
股息的支付、我们股息再投资计划的继续以及Cenovus对我们证券的任何潜在购买由我们的董事会自行决定，并取决于财务业绩、债务契约、偿付能力测试的满足情况、我们履行到期财务义务的能力、营运资金要求、未来纳税义务、未来资本要求、大宗商品价格和其他业务以及本MD&A中阐述的风险因素。
披露控制和程序以及财务报告的内部控制(ICFR)
基于其固有的局限性，披露控制和程序以及ICFR可能无法防止或发现错误陈述，即使那些被确定为有效的控制措施也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。如果不能充分预防、发现和纠正错误陈述，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和我们的声誉产生重大不利影响。
Cenovus Energy 2021年报|53
操作风险
操作注意事项(安全、环境和可靠性)
我们的业务受到普遍影响能源行业的风险的影响，通常与以下风险有关：(I)原油、精炼产品、天然气和其他相关产品的储存、运输、加工、销售和销售；(Ii)钻探和完成陆上和海上原油和天然气井；(Iii)原油和天然气资产的运营和开发；以及(Iv)在我们开展业务的司法管辖区内炼油厂、码头、管道和其他运输和分销设施的运营。这些风险包括但不限于：政府行动或法规、政策和举措的影响；遇到意想不到的地层或压力；储层压力或产能过早下降；火灾；爆炸；井喷；失去控制；气体泄漏；停电；有害物质进入水系统；泄漏或泄漏，包括海上作业、船舶或其他海上运输事故的泄漏或泄漏；原油、天然气或油井液体的无法控制流动；未能遵循操作程序或在既定的操作参数内操作；不利的天气条件；腐蚀；污染；冻结和其他类似事件；设备、管道和设施、信息技术和系统及流程的故障或故障；定期或不可预见的维护；设备的性能低于原定水平；列车事故或脱轨；未能维持充足的备件供应；信息技术和控制系统及相关数据受损；操作员错误；劳资纠纷；与相互连接的设施和运营商的纠纷；第三方系统或炼油厂的运营中断或分摊, 这可能会妨碍充分利用缔约方的设施和管道；卡车终点站和枢纽的泄漏；与将潜在有害物质装卸到卡车上有关的泄漏；产品损失；无法获得原料；原料的价格和质量；流行病或流行病；灾难性事件，包括但不限于战争、极端天气事件、自然灾害、冰山事件、破坏行为和恐怖主义，以及在商业或工业场所之间或在运输过程中可能发生的其他事故或危害。
如果任何此类风险 成为现实，它们可能会中断运营、影响我们的声誉、造成生命损失或人身伤害、导致设备、财产、信息技术和控制系统、相关数据的丢失或损坏、造成环境破坏( 可能包括污染水、土地或空气)，并可能导致监管行动、罚款、处罚、民事诉讼或针对我们的刑事或监管指控，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和声誉产生重大不利影响。
此外，由于我们的组件系统相互依赖，我们的油砂业务容易受到减产、减速、停产或 生产更高价值产品能力的限制。资源的划定、与生产相关的成本(包括为SAGD作业钻探油井)以及与炼油相关的成本 可能需要大量的资本支出。与石油生产相关的运营成本在短期内基本上是固定的，因此，单位运营成本在很大程度上取决于产量水平。
为了部分降低我们的风险，我们制定了一套标准、实践和程序体系，以识别、评估和缓解我们运营过程中的安全、运营和环境风险。此外，我们试图通过对我们的资产和业务维持全面的保险计划来部分降低运营风险。但是，我们并不针对我们的资产或运营的所有潜在 事故和中断投保，也不能保证我们的保险覆盖范围能够或足以完全覆盖此类事故或中断可能引起的任何索赔。 如果发生保险计划未完全覆盖的事件，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
航空事故
我们的离岸业务依赖于定期的直升机旅行。直升机事故造成人员受伤、生命损失、设施关闭或监管行动，可能会对我们的运营和声誉产生重大不利影响。这一风险是通过航空管理流程进行管理的。航空安全审查由第三方专业承包商进行，以核实直升机服务提供商是否符合我们在航空安全方面的内部和行业标准。针对我们具有挑战性的操作环境的其他措施 在我们的设计要求中有所规定，试点培训与行业最佳实践保持一致。
冰上管理
虽然我们已经采取了广泛的措施来防止与海冰和冰山有关的事件，但我们在纽芬兰和拉布拉多近海的大西洋业务 面临着冰山引起的事件的风险，这些事件可能会中断运营、影响我们的声誉、造成生命损失、人身伤害或设备或环境的破坏，并可能导致 针对我们的监管行动或诉讼。我们的大西洋业务有一个强大的冰管理计划。我们制定了在极端天气条件和不利冰层条件下保护人员、设备和环境的政策，包括SeaRose浮式生产储油轮的不利天气指南。我们继续通过针对极端天气事件的工程来管理物理风险。
54|Cenovus Energy 2021年度报告
市场准入限制和运输限制
我们的产品通过各种管道、码头、海运和铁路网络运输，我们的炼油厂依靠各种管道和铁路网将原料和精炼产品运进和运出我们的设施。管道服务和/或海运或铁路运输的关税增加或中断或供应受限，可能对原油、精炼产品、天然气和天然气销售、预计产量增长、上游或炼油业务和现金流产生不利影响。
这些管道、码头、海运和铁路系统的供应中断或受到限制还可能限制产量的交付能力，并可能对商品价格、销售量和/或我们产品的接收价格产生不利影响。这些中断和限制可能是由于管道、海洋或铁路网络无法运行等原因造成的，也可能与系统供应超过基础设施能力时的能力限制有关。 不能确定新管道项目的投资将由适用的第三方管道供应商进行，不能确定任何扩大能力的申请是否会获得所需的监管批准，或任何此类批准是否会导致管道项目的建设，或此类项目是否将提供足够的运输能力。
不能确定我们生产的铁路、海运和其他替代运输方式是否足以弥补管道系统运行限制造成的任何缺口。此外，我们的铁路和海运发货可能受到服务延误、恶劣天气、有轨电车可用性、有轨电车脱轨或其他铁路或海运事故的影响，并可能对销售量或收到的产品价格造成不利影响，或影响我们的声誉或导致法律责任， 人员伤亡、设备或财产损失或环境破坏。此外，铁路和海事法规正在不断审查，以确保供应链的安全运行。如果法规发生变化，遵守这些法规的成本可能会转嫁给铁路和/或海运托运人，并可能对我们通过铁路和/或海运运输的能力或与铁路或海运相关的经济产生不利影响。最后，我们炼油厂或炼油厂客户的计划或计划外关闭或关闭可能会限制我们交付对销售和经营活动现金产生负面影响的产品的能力。
储量置换和储量估算
如果我们不能获得、开发或发现更多的原油和天然气储量，我们的储量和产量将从目前的水平大幅下降。我们的财务状况、经营业绩和现金流在很大程度上依赖于从现有储量中成功开采以及获得、发现或开发额外储量。勘探、开发或获取储量是资本密集型的。如果我们的现金流不足以支付资本支出，外部资本来源变得有限或不可用，我们进行必要资本投资以维持和扩大原油和天然气储量的能力将受到损害。此外，我们可能无法找到和开发或获得额外的储量，以可接受的成本取代我们的原油和天然气生产。
在估计储量数量时，存在许多固有的不确定性，包括许多我们无法控制的因素。一般而言，对经济上可开采的原油和天然气储量以及由此产生的未来净现金流和收入的估计基于一系列可变因素和假设，包括但不限于：产品价格；未来运营和资本成本；资产的历史产量和政府机构监管的假设效果，包括特许权使用费支付和税收、环境和排放相关法规和税收；初始生产率；产量递减率；以及石油和天然气收集系统、管道、铁路运输和加工设施的可用性、接近性和能力，所有这些都可能导致实际结果与估计结果大不相同。
所有这些估计在某种程度上都是不确定的，对储备的分类只是试图确定所涉及的不确定程度。由于这些原因，由不同工程师或同一工程师在不同时间编制的对可归因于任何特定资产组的经济可采原油和天然气储量的估计、基于开采风险对该等储量的分类以及对由此产生的未来净收入的估计可能会有很大差异。我们与储量相关的实际产量、收入、税收以及开发和运营支出可能与当前的估计有所不同，这种差异可能是实质性的。
对未来可能开发和生产的储量的估计通常基于体积计算和对类似类型储量的类比，而不是基于实际生产历史。根据生产历史对相同储量的后续评估将导致估计储量的变化，这种变化可能是实质性的。
随着储量的耗尽，石油和天然气的产量趋于下降，而相关的运营成本 增加。维持可开发项目的库存以支持未来的原油和天然气生产取决于其中包括：获得和续签石油和天然气的勘探、开发和生产权利；钻探成功； 按预算和计划完成长期的资本密集型项目；以及在成熟资产上应用成功的开采技术。我们的业务、财务状况、运营结果和现金流高度依赖于成功开采当前储量和增加额外储量。
Cenovus Energy 2021年报|55
成本管理
开发、运营和建设成本受到多个因素的影响，这些因素包括但不限于：新技术的开发、采用和成功；通货膨胀的价格压力；监管合规成本的变化；进度延误；现有市场准入基础设施的中断；未能维持高质量的施工和制造标准；设备 限制，包括油气田设备的成本或可用性；大宗商品价格；我们油砂业务的更高SOR；额外的政府或环境法规以及供应链中断，包括获得熟练劳动力的机会。虽然我们不认为通胀对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大影响；但如果我们的开发、运营或劳动力成本受到重大通胀压力，我们可能无法通过商品价格的相应上涨来完全抵消此类成本上升的影响。我们无法按照预期价格、预期时间表或根本无法管理成本或获得勘探、开发、施工和运营所需的设备、材料或熟练劳动力，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
竞争
加拿大和国际能源行业在各个方面都具有极强的竞争力，包括获得资本、勘探和开发新的和现有的供应来源、收购原油和天然气权益以及石油和天然气产品的炼油、分销和营销。我们与其他生产商和炼油商竞争，其中一些可能比我们公司拥有更低的运营成本或更多的资源。相互竞争的生产商和炼油商可能会开发和实施比我们雇用的技术更优越的技术。石油和天然气行业还与其他行业在向消费者供应能源、燃料和相关产品方面展开竞争，包括未来可能变得更加普遍的可再生能源。
项目执行
我们通过我们的全球资产组合管理各种石油、天然气和炼油项目，包括目前对我们的Superior炼油厂的重建。与项目开发和执行相关的广泛风险，以及新设施的投产和与现有资产的整合，可能会影响我们项目的经济可行性。这些风险包括但不限于：我们获得必要的环境和监管批准的能力；我们在土地使用协议中获得有利条款或获准进入的能力；与时间表、资源和成本有关的风险，包括材料、设备和合格人员的可用性和成本；供应链中断的影响；总体经济、商业和市场状况的影响；天气条件的影响；与项目成本估计的准确性有关的风险；我们为资本支出和支出融资的能力；我们寻找或完成战略交易的能力；新冠肺炎大流行对项目执行和时间表的影响；以及改变政府监管和公众对石油和天然气作业对环境影响的预期的影响。 在我们现有的资产基础内调试和整合新设施可能会导致实现绩效目标和目的的延迟。未能管理这些风险可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响，并可能影响我们的安全和环境记录，从而对我们的声誉和社会经营牌照产生负面影响。
合作伙伴风险
我们的一些资产不是由我们运营或控制的，或者是与其他公司合作持有的，包括通过合资企业。因此，我们的运营结果和现金流可能会受到第三方运营商或合作伙伴行为的影响，我们控制和管理风险的能力可能会降低。我们依赖合作伙伴对此类资产运营的判断和 运营专业知识，并提供有关此类资产状况和相关运营结果的信息；然而，我们有时也依赖我们的合作伙伴成功 执行各种项目。
我们的合作伙伴的目标和利益可能与我们的利益不一致或可能冲突。不能保证我们与该等资产相关的未来需求或期望将及时或完全令人满意地得到满足。如果与一个或多个合作伙伴就项目的开发和运营发生纠纷，或者如果一个或多个合作伙伴无法为其合同份额的资本支出提供资金，项目可能会被推迟，我们可能对我们的合作伙伴在该项目中的份额承担部分或全部责任。如果我们的一个合作伙伴 破产，我们可能会同样受到适用监管机构的指示，代表我们的合作伙伴履行义务，并可能无法获得这些费用的报销，这可能会对我们的财务 状况、运营结果、声誉和现金流产生重大不利影响。
56|Cenovus Energy 2021年度报告
SAGD技术
目前用于回收沥青的技术是能源密集型技术，包括SAGD，这需要在生产回收过程中使用的蒸汽时消耗大量天然气。回收过程中所需的蒸汽量各不相同，因此会影响成本。储油层的性能影响使用SAGD技术的生产时机和水平。回收成本的大幅增加可能会导致某些依赖SAGD技术的项目变得不经济，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。与主要或部分依赖新技术的增长和其他资本项目、将这些技术纳入新的或现有的业务以及市场对新技术的接受有关的风险。不能保证采用新技术的项目能否成功。
技术、信息系统和隐私
我们严重依赖包括运营技术和信息技术在内的技术来有效地运营我们的业务。这可能包括内部系统(如网络、计算机硬件和软件)、网络和电信系统、移动应用程序和云服务。此类系统和服务可以由第三方提供。如果我们无法 定期有效地访问、使用、依赖、保护、升级和采取其他步骤来维护或改进此类系统和服务的效率和效力，则此类系统和服务的运行可能会中断，导致 运营中断或数据丢失、损坏或发布。
在正常业务过程中，我们收集、使用和存储敏感数据，包括知识产权、专有和业务信息以及个人信息，包括第三方信息。尽管我们采取了安全措施，但我们的技术系统和服务可能容易受到攻击(如黑客、网络恐怖分子或其他第三方)或由于员工或第三方错误或不当行为或其他中断而造成的中断，包括自然灾害和国家或工业间谍行为、激进主义、 恐怖主义或战争造成的中断。任何此类事件都可能危及我们的系统或服务中使用或存储的信息，并导致丢失、被盗、无法访问、使用或依赖、未经授权的访问、披露、复制、使用、修改、 处置或销毁或暴露内部、机密、个人或其他敏感信息，包括与我们的资产和运营、技术、知识产权、公司或零售信用卡相关的信息、客户个人信息、员工个人信息、勘探活动、公司行动、高管通信和财务结果。这可能导致法律索赔或诉讼、根据保护个人信息隐私的法律 承担责任、监管处罚、运营中断、网站关闭、泄漏或其他负面后果，包括损害我们的声誉，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
在不限制上述风险的情况下，这些风险包括与网络有关的欺诈或 攻击的风险，即威胁行为者试图规避电子通信控制或试图冒充内部人员或业务合作伙伴将付款和金融资产转移到肇事者控制的账户，或 将勒索软件引入一个或多个系统或服务以获取付款。如果威胁参与者成功绕过我们的网络安全措施和业务流程控制，此类与网络相关的风险可能会导致财务损失、补救和恢复成本，以及不良声誉影响。
数据保护和隐私由一个复杂的法律和监管框架进行管理，该框架在我们运营的领域中正在迅速发展。这类立法适用于广泛的数据处理活动，包括但不限于处理个人信息。例如，《个人信息保护法》(PIPL)于2021年11月1日起在中华人民共和国生效。PIPL是中国第一部旨在规范在线数据和保护个人信息的综合性法律。此外，2021年9月1日，《数据安全法》在中华人民共和国正式施行。此类立法适用于广泛的数据处理活动，包括但不限于处理个人信息。随着治外法权的扩大以及严厉的罚款和处罚，这些不断演变的法律为收集、使用和处理个人信息施加了越来越复杂和全面的法律框架。遵守此类法规可能会导致运营成本增加，而不遵守此类法规可能会导致严厉的罚款和处罚，每一项都可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
安全和恐怖主义威胁
安全威胁和恐怖分子或激进活动可能影响我们的人员或合作伙伴、客户和供应商的人员，并可能导致 受伤、生命损失、敲诈勒索、人质情况和/或绑架或非法监禁、Cenovus或其他人的财产破坏或损坏、环境影响和业务中断的情况。针对Cenovus或我们的任何系统、服务、基础设施、市场准入路线或合作伙伴拥有或运营的设施、航站楼、管道、铁路网、办公室或海上船只/设施的安全威胁、恐怖分子 袭击或激进事件可能 导致我们运营的关键要素中断或停止。此类事件的结果可能会对我们的运营结果、财务状况和业务战略产生重大不利影响。进入中国或在中国工作的我们的员工/承包商仍有可能被拘留和/或监禁，因此，审查和重新考虑前往中国的旅行已成为一个商业/公司流程。
Cenovus Energy 2021年年报|57
激进主义和对运营的破坏
在能源行业和继续开发以化石燃料为基础的能源方面，公众参与和激进主义的普遍增加，不时导致石油和天然气的开发、运营和运输暂时中断。此类反对尚未直接对我们的设施产生实质性影响；但是，激进团体和个人可能会 参与抗议、示威或封锁，从而扰乱我们的设施或业务，或破坏我们所依赖的设施或业务。任何此类中断都可能对我们的业务、运营、财务状况或声誉产生不利影响。
虽然我们有旨在防止或限制此类破坏性事件影响的系统、政策和程序，但不能保证 这些措施是否足够，以及此类中断不会发生，或者即使发生，也不能保证及时得到充分解决。
领导力与人才
我们的成功取决于我们的管理层、我们的领导能力以及我们人才的素质和能力。如果我们无法留住关键人员和关键人才，或无法吸引和留住具有必要领导、专业和技术能力的新人才，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
诉讼
我们可能会不时地卷入与我们的业务相关的要求、纠纷和诉讼中。索赔和相关诉讼可能是实质性的。由于我们的业务性质，我们可能会遇到各种类型的索赔，包括但不限于未能遵守适用的法律法规、环境破坏、违约、疏忽、产品责任、反垄断、贿赂和其他形式的腐败、税务、证券集体诉讼、衍生诉讼、专利侵权、隐私和与雇佣相关的事项。我们可能需要承担巨额费用或投入大量资源来对抗任何此类诉讼，这些诉讼可能导致不利的决定，包括罚款、制裁、金钱损害、暂时或永久暂停运营，或无法从事某些交易。 此类索赔的结果可能难以评估或量化，并可能对我们的声誉、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，我们可能会受到与气候变化相关的诉讼的影响或影响。见下文与气候变化相关的诉讼。
土著土地和权利主张
在我们开展业务的司法管辖区，土著人民对我们的公司、我们的运营、开发或勘探的反对可能会 对我们产生不利影响。此类影响包括对我们的声誉、与东道国政府、当地社区和其他土著社区的关系的影响，转移管理层的时间和资源，增加法律、法规和其他咨询费用，并可能对我们的进度和勘探、开发和继续运营物业的能力产生不利影响。
一些土著团体已确立或主张加拿大部分地区的土著权利和条约权利。在我们经营的土地上有尚未解决的土著和条约权利主张，其中可能包括土著所有权主张，如果成功，此类主张可能会对我们的运营或增长速度产生重大不利影响。不能确定目前未受土著群体提出的索赔影响的任何土地是否会继续不受未来索赔的影响。一些土著团体还对侵犯土著权利的项目经营者提出私人滋扰索赔。此类索赔如果成功，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况或声誉产生不利影响。
加拿大联邦和省级政府有义务在考虑采取可能对所主张或证明的土著或条约权利产生不利影响的行动时，与土著人民协商，并在某些情况下照顾到他们的利益。联邦和省级政府的咨询职责范围因情况而异，通常是正在进行的诉讼的主题。履行咨询土著人民和任何相关安排的职责可能会对我们获得或续签许可证、租约、许可证和其他批准或满足这些批准的 条款和条件的能力产生不利影响，或增加获得或续期的时间。
此外，加拿大联邦政府通过立法，要求其采取一切必要措施 实施《联合国土著人民权利宣言》(联合国开发计划署)。加拿大其他司法管辖区也提出或通过了类似的立法，或开始审议联合国开发计划署的原则和目标 ，或将来可能这样做。与政府实施联合国发展方案有关的手段和时间表是不确定的；已经并预计将继续制定更多的程序，或修订或引入与项目开发和运作有关的立法 ，这进一步增加了项目监管审批时间表和要求方面的不确定性。
58|Cenovus Energy 2021年度报告
政府风险
现有政府政策的转变，或在我们运营的司法管辖区或其他地方政府发生变化后，可能会影响我们的运营和业务增长的能力。对以化石燃料为基础的能源使用、跨境经济活动和新基础设施开发的限制可能会影响我们持续增长的机会。我们致力于与我们运营所在司法管辖区的各级政府合作，以确保了解我们的业务优势和风险，并实施缓解策略；然而，政府政策的变化在很大程度上不是我们所能控制的，可能会 对我们的业务、运营结果、财务状况或声誉产生不利影响。
监管风险
在我们开展业务、开发或勘探的国家，石油和天然气行业以及炼油行业，尤其是我们的业务，受到国际、联邦、省、领土、州、地区和市政法规的监管和干预，这些事项包括但不限于：土地保有权；生产项目的许可；特许权使用费；税收(包括所得税)；政府收费；生产率；环境保护；保护某些物种或土地；省级和联邦土地用途指定；减少温室气体和其他排放；原油、天然气和其他产品的出口；运输。铁路运输原油，管道或海运；危险物质的产生、搬运、储存、运输、处理和处置；授予或收购探矿权和生产权、油砂或其他权益；施加特定钻探义务；控制开发、放弃和开垦油田和/或设施(包括限制生产)和/或设施；以及可能没收或取消合同权。美国的炼油行业一直并将继续受到联邦和州政府严格的环境法规、监督和执法的制约。第三方非政府组织和公民团体也可以直接在美国执行环境法规，多年来一直积极反对美国炼油业 。监管制度的任何变化，包括实施新法规或修改或改变现有法规的解释，都可能影响我们现有和计划中的项目，或增加资本投资、运营费用或合规成本，这可能对我们的财务状况、运营结果、现金流和声誉产生不利影响。为了降低这些风险，我们制定了涵盖利益相关者参与、空气排放、水排放、深井作业、固体和危险废物管理、泄漏和遗留污染问题的监管计划。
监管审批
我们的业务要求我们获得各监管部门的批准，不能保证我们能够获得或在可接受的条件下获得在我们的物业上进行某些勘探、开发和经营活动所需的所有必要许可证、许可证和其他批准。此外，获得监管当局的某些批准可能涉及利益攸关方协商、土著协商、寻求共识和合作、环境影响评估和公开听证等。获得监管批准可能需要满足某些条件，包括但不限于：保证金义务；持续监管项目；减轻或避免项目影响；环境和生境评估；以及其他承诺或义务。如果不能以令人满意的条款及时获得适用的监管批准或满足任何条件，可能会导致项目延误、放弃或重组，并增加成本。
废弃和复垦成本风险
我们的业务、开发和勘探，包括我们开展业务、开发或勘探所在司法管辖区的联邦、省、地区、州、地区和市政立法规定的义务，均须承担石油和天然气资产放弃、补救和复垦(A&R)责任。
我们维持对A&R负债的估计；然而，由于法规变化、技术变化、退役时间表的加快和通货膨胀等变数，这些成本在退役前可能会发生实质性变化。对于我们的大西洋近海业务，离岸油井和设施退役和废弃的现值成本是根据目前已知的法规、程序和退役成本估算的，其中大部分预计将在本世纪30年代发生。
在艾伯塔省，A&R责任制度包括孤儿井基金，该基金由孤儿井协会(OWA)管理。OWA 管理孤立资产，资金来自对包括Cenovus在内的被许可人征收的税款，该征费基于被许可人对艾伯塔省石油和天然气设施、油井和未开垦地点的视为A&R责任的比例份额。近些年来，OWA承担的A&R负债的合计价值有所增加，并将保持在较高的水平，直到OWA将大量孤立油井退役。OWA可能会向包括Cenovus在内的行业参与者寻求此类 债务的额外资金。
2021年，AER引入了一项新的全面的被许可人能力评估，为AER提供了额外的自由裁量权和标准，用于考虑许可证资格、转让申请以及发布安全或进行A&R工作的要求。2022年1月，AER引入了要求被许可人每年在A&R工作上花费 最低金额的要求，这是基于每个被许可人不活动油井责任的部分。预计将于2023年在萨斯喀彻温省实施类似的计划。
Cenovus Energy 2021年年报|59
被认为是高风险和/或在其资产基础内具有相对较高水平的A&R义务的许可证持有人 可能会受到这些新要求的负面影响，包括我们的潜在交易对手。这可能会导致未来的破产和额外的孤儿资产。此外，这可能会影响我们转让许可证、审批或许可的能力，并可能导致成本增加和延误，或者需要更改或放弃项目和交易。
我们 对自有和租赁的零售点有持续的环境监测计划，并在需要遵守合同和法律义务的地方执行补救措施。此类补救措施的费用取决于许多不确定因素，如所需补救措施的范围和类型。由于估算过程中固有的不确定性，可能需要修改现有的估算，并且各个零售点可能存在需要未来支出的情况。由于可能需要采取纠正行动的时间和程度未知，此类未来成本可能无法确定。
在我们进行运营、开发或勘探的司法管辖区，任何与A&R责任监管制度相关的立法、法规或政策决定对我们业务的影响 无法可靠或准确地估计。适用监管机构采取的任何收回成本或采取的其他措施可能会影响Cenovus，并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流等产生重大不利影响。
版税制度
我们的现金流 可能会直接受到版税制度变化的影响。我们拥有生产资产的司法管辖区的政府从他们分别拥有矿业权的土地和我们根据各自政府达成的协议生产的土地上生产碳氢化合物收取特许权使用费。由于多种原因，政府对特许权使用费的监管可能会发生变化，其中包括政治因素。在加拿大，在非官方土地上生产碳氢化合物需要缴纳某些省级矿产税。我们运营所在司法管辖区适用的特许权使用费和矿产税制度可能会发生变化，或者适用政府对现有特许权使用费制度的解释和应用方式可能会发生变化，这会带来与准确估计未来特许权使用费税率或矿产税的能力相关的不确定性，并可能对我们的业务、财务状况、 运营业绩和现金流产生重大影响。在我们拥有生产资产的司法管辖区增加特许权使用费或矿产税将减少我们的收益，并可能使未来的资本支出或现有业务在各自的司法管辖区 不经济，并可能降低我们相关资产的价值。
加拿大-美国-墨西哥协定(库斯马协定)
2020年7月1日，新的CUSMA生效，在美国被称为美国-墨西哥-加拿大协定(或USMCA？)，取代了北美自由贸易协定(NAFTA？)。根据Cusma，适用于含有稀释剂的重油的原产地规则已放宽，允许在不影响产品原始状态的情况下添加多达40%的非原生稀释剂用于管道运输，这使得加拿大产品在进口到美国时更容易获得Cusma下的免税 待遇。加拿大和美国之间关于能源的相关Cusma附函还促进了在进入或使用能源基础设施方面的监管透明度和非歧视性，这可能会使加拿大重油行业受益。虽然与原产地认证过程有关的一些不确定性仍然存在，因为所需的文件是在逐个案例在此基础上，这是对北美自由贸易协定原产地规则的一个有希望的改进。
投资者与国家争端解决条款将不再适用于保护加拿大人未来在美国的投资或美国在加拿大的投资。在北美自由贸易协定终止后的三年内，现有的遗留投资将继续根据北美自由贸易协定第11章获得投资者与国家之间的争端解决。
劳工风险
我们依赖加入工会的劳工来运营某些设施，并可能受到不利的雇员关系和劳资纠纷的影响，这可能 扰乱这些设施的运营。截至2022年1月1日，我们大约7.2%的员工由工会根据集体谈判协议代表，其中包括略高于50%的美国劳动力。在加入工会的工作场所，可能会发生罢工或停工的风险。任何罢工或停工都可能对我们的业务、安全、声誉、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
在合同谈判期间，缓解停工和紧急运营计划伴随着大量额外支出，以确保在发生罢工或停工时运营的连续性。此外，我们可能无法以令人满意的条款续签或重新谈判集体谈判协议，或者根本无法续签或重新谈判，否则可能会增加我们的成本。对我们现有集体谈判协议的任何重新谈判都可能导致对我们不利的条款，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
60|Cenovus Energy 2021年度报告
此外，目前没有工会代表的员工可以在未来 寻求工会代表，并可能不时努力将我们劳动力的其他部分加入工会。未来的工会努力或法律法规的变化可能会导致劳动力短缺、劳动力成本上升以及工资、福利和其他就业后果，尤其是在关键的维护和施工期间，所有这些都可能增加我们的成本、减少我们的收入或限制我们的运营灵活性。
国际事态发展与地缘政治风险
我们面临着与不确定的国际关系相关的金融和业务风险。我们的业务包括亚太地区在南中国海和印度尼西亚近海马杜拉海峡的资产，还包括与中国海洋石油总公司或其子公司(统称为中国海洋石油)的合作协议，后者也运营着其中的某些资产。
影响国际贸易的政治事态发展，包括贸易争端和关税增加，特别是美国和中国以及加拿大和中国之间的贸易争端和关税增加，可能会对市场产生负面影响，导致宏观经济状况变弱，或者推动政治或国家情绪，削弱对原油、天然气和精炼产品的需求。例如，美国政府的贸易政策导致， 并可能导致更多的美国贸易伙伴采用响应性贸易政策，并可能使我们在这些国家开展业务和向这些国家出口产品变得更加困难或成本更高。
此外，我们的业务可能受到政治、经济或社会不稳定或事件的重大不利影响，包括重新谈判或废除协议和条约、实施繁琐的法规、禁运、制裁和财政政策、管理现有业务的法律变化、财务约束，包括货币限制和汇率波动、不合理的税收以及国际公职人员、合资伙伴或第三方代表的行为。具体地说，我们的亚太资产使我们面临不断变化的美中关系和加拿大与中国关系的影响，包括紧张局势升级和可能的报复。
作为对外国制裁的回应，中国颁布了多部阻止法律，旨在削弱对外贸易制裁的效力和影响。具体地说，中国已颁布法规，授权自己有权单方面取消某些外国限制的影响，这些限制被认为对中国公民和实体来说是不合理的，这些限制于2021年1月9日生效。此外，2021年6月10日，中国还颁布了《反外国制裁法》。《反外国制裁法》规定，如果外国违反国际法和国际关系基本准则，或者对中国公民和实体采取歧视性限制措施，干涉中国内政，有权采取相应的反制措施。《反外国制裁法》的措辞非常宽泛，除了法律本身，几乎没有提供关于中国政府将如何执行阻止法律并通过这些法律创造的私人诉讼权利来实施的指导意见。此类法律的广泛性和缺乏针对性给在华经营的外国公司带来了额外的风险和不确定性，因为它们可能导致母国和东道国的规章制度发生冲突。
尽管针对中国和中国实体实施的正式出口限制(包括将中国海洋石油列入美国商务部的实体名单)到目前为止还没有对我们在亚洲的业务活动产生实质性影响，但对中国和中国实体增加出口限制可能会限制我们在亚洲业务的某些供应范围，并对运营效率、运营结果、财务状况或声誉产生不利影响。
美国(及其贸易伙伴和盟友)、加拿大、中国和其他国家采取的额外相关行动可能会限制或限制外国公司在中国经济的某些领域参与项目和运营的能力，包括能源行业 。动态贸易关系的影响的性质、程度和程度无法准确预测，可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果、现金流和声誉产生实质性的不利影响。
美国对中国的制裁目前不会阻止或严重损害我们在亚洲的离岸业务，但未来可能会这样做 ，特别是如果美国扩大对中国海洋石油的制裁。我们无法准确预测美国或加拿大政策的实施会影响中国海洋石油、Cenovus的其他国际合作伙伴或Cenovus当前或未来的任何活动。同样，我们无法准确预测美国的限制是否会进一步收紧，或者政府行动对Cenovus在亚洲的离岸业务的影响。美国或加拿大政府 可能会对中国海洋石油或Cenovus的其他国际合作伙伴施加限制或制裁，这可能会对我们在亚洲的离岸业务产生不利影响。
此外，由于我们与中国海洋石油的合作，我们可能会受到媒体的负面关注，这可能会影响投资者在加拿大、美国和全球对Cenovus的看法，并可能对我们的股价和声誉产生负面影响。
Cenovus Energy 2021年年报|61
此外，我们可能会受到双边关系、管理国际贸易的框架和全球规范以及其他地缘政治发展变化的影响。这包括可能对我们的业务构成长期威胁的急性冲击(如内乱或制裁)和长期压力(如政治或商业纠纷以及其他形式的冲突，包括军事冲突)。我们开展业务的国家，包括美国和中国，以及这些国家对多边主义和贸易保护主义的态度，如果采取单方面行动或改变它们之间的关系，可能会影响我们进入市场、技术、人才和资本的能力。这种性质的中断或意外变化可能会影响我们以最佳价值销售产品的能力，或获取有效运营所需的投入的能力，并有可能对我们的财务状况产生不利影响。
地缘政治事件，如关系转变、升级或实施制裁、关税或加拿大和中国之间的其他贸易紧张局势，可能会影响原油、天然气和成品油的供应、需求和价格，从而影响我们的财务状况。美国和中国以及加拿大和中国之间持续紧张的时间、程度和后果仍然不确定，对我们业务的影响也是未知的。
全球权力关系的转变还可能在需要全球协调的问题上带来更大的不确定性(如气候变化、贸易协议、税收监管、航行自由和技术监管)，并引发对国际机构的有效性和对国际机构的信任的问题，包括那些支撑国际贸易的机构。这些类型的变化可能会对我们的业务造成限制或造成成本，并可能抑制我们未来的机会或影响我们的财务状况。
我们的财务状况、运营和业务可能会受到与国际关系相关的任何前述风险的不利影响，尤其是那些因美中和加中关系的发展而产生的风险。动态贸易关系对我们的影响的性质、程度和程度无法准确预测，可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果、现金流和声誉产生实质性的不利影响。
气候相关风险
国际社会对气候变化的关注日益增加，最近对向低碳经济转型的时机和速度的关注显著增加。各国政府、金融机构、保险公司、环境和治理组织、机构投资者、社会和环境活动家以及个人，除其他外，正越来越多地寻求实施监管和政策变革、投资模式的改变、能源消费习惯和趋势的改变，这些单独和集体的目的和效果是加速全球化石燃料能源消费量的减少、能源使用向碳密集度较低的形式的转变，以及能源使用从化石燃料能源的普遍转移。
气候变化及其相关影响可能会增加我们在本MD&A的风险管理和风险 因素部分中确定的每个风险的风险敞口和程度。总体而言，我们目前无法估计与气候变化相关的法规、气候条件和气候相关过渡风险对我们的业务、财务状况和 运营结果的影响程度。我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、声誉、获得资本和保险的机会、借款成本、为股息支付和/或业务计划提供资金的能力可能尤其但不限于气候变化及其相关影响而受到不利影响。
过渡风险：政策和法律
气候变化监管
我们在几个监管或提议监管温室气体排放的司法管辖区开展业务，通常是为了过渡到低碳经济 。其中一些条例已经生效，而其他条例仍处于审查、讨论或实施的不同阶段。这些新法规和其他预期立法的时间和效果存在不确定性，包括它们可能如何协调，因此很难准确确定对我们供应商的成本影响和影响。气候变化法规的其他变化可能会对我们的业务、财务状况、 运营结果和现金流产生不利影响，目前无法可靠或准确地估计这些影响。
加拿大政府宣布碳税将提高到170美元/吨CO2到2030年。为了达到这一水平，碳排放价格将从2022年的每吨50美元上调2E 降低15美元/吨CO2直到2030年。如果一个省的碳定价系统不符合联邦严格要求，则适用联邦支持法规 。我们的大多数大型排放设施都在不列颠哥伦比亚省、艾伯塔省、萨斯喀彻温省或纽芬兰和拉布拉多省运营，这些地区适用省级碳定价法规。预计这些省级项目将继续被视为等同于联邦碳定价系统。
62|Cenovus Energy 2021年度报告
加拿大政府已实施法规，以使原油和天然气部门的甲烷排放量在2025年之前比2012年的水平减少40%至45%。对完井和压缩机逃逸设备泄漏和排放的监管要求于2020年1月1日生效。对设施生产的进一步限制气动设备的排气限制和排气限制预计将于2023年1月1日生效。自那以后，某些省份已经实施了省级甲烷法规，这些法规被发现与联邦要求相当。加拿大政府宣布了一个额外的目标，到2030年将石油和天然气的甲烷排放量在2012年的基础上减少至少75%。有关实现这一减排水平的具体行动的更多细节预计将在未来一年公布。
美国没有联邦立法为我们的美国设施制定减少温室气体排放的目标，或对其设定个性化的限制。RFS是为了减少温室气体排放而创建的，该计划的风险如下所述。此外，联邦环境保护局(EPA)已经并可能继续颁布有关报告和控制温室气体排放的法规。自2010年以来，环保局的温室气体报告计划(GHGRP)要求任何排放超过25,000吨CO的设施2E每年报告这些排放量。除了报告直接CO2E排放，GHGRP要求炼油厂估计CO2E炼油厂产品可能随后燃烧产生的排放。2021年初，美国重新加入了《巴黎协定》，随后宣布了2030年的目标，即在2005年的基础上减少50%至52%的温室气体排放。现在评估这些行动可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生什么影响还为时过早。
当前监管环境的变化可能产生的负面后果包括但不限于，政府当局对当前和未来项目的环境和排放法规的变化，这可能导致设施设计和运营要求的变化，潜在地增加建设、运营和放弃的成本。新出现的法规可能产生的其他影响还可能包括但不限于：合规成本增加；允许延迟；以及产生或购买排放信用或排放额度的大量成本，所有这些都可能增加运营费用。此外，排放额度或抵销额度可能无法获得或在经济基础上不可用，所需减排在技术上或经济上可能无法全部或部分实施，以及无法获得资源或技术以满足减排要求或其他合规机制可能对我们的业务产生重大不利影响，导致罚款、允许延迟、处罚和暂停运营。
目前无法可靠或准确地估计当前或其他计划或法规超出合理可预见要求的任何不利影响的程度和程度，部分原因是具体的立法和法规要求尚未最终敲定，而且正在考虑的其他措施和合规时间框架存在不确定性。因此，不能保证未来气候变化法规的影响不会对我们产生重大影响。
低碳燃料标准
由美国某些州、加拿大各省和地区、加拿大联邦政府和欧盟成员国制定的现有和拟议的环境立法和法规，规范碳燃料标准可能会导致我们的成本增加和收入减少。潜在的法规可能会对我们的沥青、原油或精炼产品的营销产生负面影响，并可能要求我们购买排放信用以实现在这些司法管辖区的销售。
加拿大环境和气候变化预计将于2022年春季根据1999年《加拿大环境保护法》公布清洁燃料标准的最终法规，新法规将于2022年12月生效。联邦政府已表示，随着时间的推移，清洁燃料标准将取代当前的可再生燃料法规，后者要求运输燃料的生产商和进口商获得与其生产或进口的燃料量相适应的一定数量的合规单位。拟议的新监管框架将对某些液体燃料实施生命周期碳强度要求，并建立与合规信用交易有关的规则。清洁燃料标准法规下的碳强度要求将随着时间的推移而变得更加严格，并将在不同类型的燃料之间进行区分，以反映相关的减排潜力。受管制的缔约方，其中可能包括燃料生产商和进口商， 在如何在加拿大实现低碳燃料方面将有一定的灵活性。清洁燃料标准法规有可能影响我们的业务、财务状况、运营结果和现金流，尽管目前很难预测或量化任何此类影响。
可再生燃料标准
我们在美国的炼油业务受到各种法律法规的约束，这些法规对我们提出了严格且成本高昂的要求。环保局实施了RFS 计划，要求一定数量的可再生燃料取代或减少在美国销售或引入的某些基于石油的运输燃料的数量。义务各方，包括汽油或柴油的炼油商或进口商，必须通过将某些类型的可再生燃料混合到运输燃料中，或通过在公开市场上从其他各方购买RIN来达到EPA设定的目标。
Cenovus Energy 2021年报|63
Cenovus和我们的炼油厂运营合作伙伴通过混合第三方生产的可再生燃料和在价格波动的公开市场上购买RIN来遵守RFS。我们无法预测RIN和可再生燃料混合燃料的未来价格，而获得必要的RIN和混合燃料的成本可能是材料。如果我们被要求为RIN或混合燃料支付更高的价格以符合RFS规定的标准，我们的财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大影响。我们有一个RFS计划来帮助降低与RIN价格波动相关的风险。
轻型汽车温室气体排放标准
美国环保局已经敲定了适用于汽车制造商的新的燃油经济性标准。该规则规定了乘用车和轻型卡车的新联邦温室气体排放标准，为2023至2026车型年设定了燃油经济性标准。这些标准预计将导致平均燃油经济性标签值为每加仑40英里。美国环保局表示，这项规定的目的是促使汽车制造商生产更多电动汽车，并为零排放交通的未来开辟道路。环保局表示，它打算启动未来的规则制定，以建立2027车型年及以后的多种污染物排放标准。这些标准可能对我们产品的未来需求(和相应的价格水平)产生的影响是未知的，取决于许多因素。见下文《气候变化转型与需求和商品价格》。
与气候变化相关的诉讼
近年来，在包括美国和加拿大在内的不同司法管辖区，与气候变化相关的要求、纠纷和诉讼有所增加，声称各种索赔，包括能源生产商助长了气候变化，这些实体没有合理地管理与气候变化相关的商业风险，以及这些实体没有充分披露气候变化的商业风险。虽然许多与气候变化有关的诉讼都处于诉讼的初步阶段，在某些情况下提出了新的或未经检验的诉讼理由，但不能保证法律、社会、科学和政治方面的事态发展不会增加针对包括Cenovus在内的能源生产商提起与气候变化有关的诉讼成功的可能性。任何此类诉讼的结果都是不确定的，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大影响。我们也可能受到与这类事件相关的负面宣传的影响，这可能会对公众的看法和我们的声誉产生负面影响，无论我们最终是否被认定负有责任。我们可能会被要求支付巨额费用或投入大量资源来应对任何此类诉讼。
转型风险： 技术
我们尤其依赖现有和新兴技术的可用性和可扩展性来实现我们的业务目标，包括我们的ESG目标。与这些技术的开发、采用和成功或颠覆性技术的开发相关的限制可能会对我们的长期业务弹性产生负面影响。
转型风险--市场
需求与商品价格
最近对向低碳经济转型的时机和速度以及由此产生的趋势的关注增加，可能会影响全球能源需求和使用，包括工业和个人消费者通常使用的能源类型的构成。在某些激进的低碳情景下，潜在的需求侵蚀可能会导致大宗商品价格波动和结构性大宗商品价格下跌。然而，目前还无法预测向潜在的低碳经济过渡的时间表和确切影响，这将取决于多种因素，包括增加的脱碳政策、开发足够的替代能源的能力、技术开发和适应，包括交通电气化领域的技术开发和适应、将生产、储存和分配足够的替代能源的技术概念化、开发和商业化的能力、消费模式、全球增长、工业活动、天气模式和气候条件。所有这些因素都超出了我们的控制范围，可能导致原油、天然气、天然气和成品油的价格高度波动。
市场准入
对新建和扩建管道项目的反对，除其他外，受到与化石燃料能源开发和燃料最终用途燃烧相关的温室气体排放的担忧的影响。对管道泄漏的更多担忧可能会在地方层面上引发对管道项目的反对。我们无法优化产品交付或炼油原料的市场准入，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生负面影响。
64|Cenovus Energy 2021年度报告
获得资本和保险的途径
资本市场正在适应气候变化带来的风险，因此，如果投资者、信用评级机构、贷款人和/或保险公司采取更严格的脱碳政策，或由于石油和天然气行业的普遍污名化，我们获得资本和获得足够或审慎保险的能力也可能受到不利影响。某些保险公司已采取行动或宣布政策，限制部分或全部收入来自油砂行业的公司的保险范围。由于这些保单、部分或全部保单的保费和免赔额，我们的保单可能大幅增加。在某些情况下，覆盖范围可能会减少或变得不可用。因此，我们可能无法以商业上合理的条款续订现有保单或购买其他理想的保险范围，或者根本无法续订。此外，某些金融机构已采取行动或宣布与其贷款组合脱碳有关的政策。因此，融资成本可能会随着时间的推移而增加，我们可能 无法为我们的债务进行再融资、续订或延长信贷安排或以合理的成本和利率获得额外融资，或者根本无法获得融资。我们业务的未来发展可能取决于我们获得额外资本的能力，包括债务和股权融资。？见上文中的信用、流动性和未来融资的可用性。
气候情景和假设的准确性
我们将温室气体法规的潜在影响和不同价格水平的碳成本纳入我们的业务规划流程。为了缓解围绕未来排放法规的不确定性，我们在一系列碳限制情景下评估我们的发展计划。多年来，我们在战略规划中考虑了国际能源署(IEA)的情景，并对公共和私营情景进行持续评估。尽管管理层认为我们与气候有关的估计是合理的，符合当前、待定和潜在的未来法规，并受到国际能源署气候情景的影响，但这些估计是基于许多假设，如果这些假设是错误的，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。具体地说，与气候相关的估计会影响我们的财务规划和投资决策。由于我们部分根据与气候有关的估计来规划和评估机会，实际结果与我们的预期之间的差异可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、声誉和现金流产生重大不利影响。
股东激进主义
股东行动主义在整体上和能源行业一直在增加，投资者可能会不时尝试改变我们的业务或治理，涉及气候变化或其他方面，无论是通过股东提案、公开活动、委托书征集或其他方式。此类行动可能会分散我们的董事会和员工对核心业务运营的注意力，从而对我们的业务产生不利影响，要求我们产生更高的咨询费和相关成本，干扰我们成功执行战略交易和计划的能力，并引发对我们业务未来方向的不确定性。这种感知到的不确定性反过来可能会使留住员工变得更加困难，并可能导致我们证券的市场价格大幅波动。
油气行业的转型风险、声誉和公众认知
以化石燃料为基础的能源的开发，特别是艾伯塔省油砂的开发，在环境影响、气候变化、温室气体排放和土著和解等主题上受到了相当大的关注。对油砂的担忧可能会直接或间接地损害我们目前油砂项目的盈利能力，以及未来油砂项目的生存能力，因为这会造成重大的监管、经济和运营不确定性。公众对石油和天然气行业，特别是油砂行业越来越多的反对和诋毁，可能会导致获得保险、流动性和资本的机会受到限制，并导致对我们产品的需求发生变化，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
例如，国内和/或外国司法管辖区可能通过立法或政策限制购买油砂生产的原油或沥青，这反过来可能限制这种原油的世界市场，降低其价格，并可能 导致资产搁浅或无法进一步开发石油资源。见下面的声誉风险。
气候变化带来的物理风险
极端气候条件也可能对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。 天气和气候影响需求，因此，能源需求的可预测性在很大程度上受到天气和气候的可预测性的影响。此外，我们的勘探、生产和建设业务，以及主要客户和供应商的业务，可能会受到严重的自然气候风险的影响，如洪水、森林火灾、地震、飓风和其他极端天气事件或自然灾害。这可能导致停产或减产、勘探和开发活动的延迟或工厂建设的延迟。
Cenovus Energy 2021年报|65
气候变化还可能增加恶劣天气条件的频率，这可能会对我们的运营、业务和财务业绩产生不利影响。具体地说，我们的大西洋行动可能会受到恶劣天气条件的影响，包括风、洪水和温度变化，这些因素导致北部冰川融化，增加了冰山的形成。纽芬兰和拉布拉多海岸附近的冰山对大西洋石油生产设施构成风险。涉及冰山的作业事故有可能导致泄漏、资产损坏和生产中断。 气候变化可能会导致风险水平增加，从而增加或增加缓解要求。
我们的其他业务也受到长期物理风险的影响，例如冬季钻探计划的时间较短、地下水位变化以及干旱条件导致供水减少。气温或降水模式的系统性变化可能导致 在更具挑战性的条件下修建冰路、执行冬季钻探计划和开垦活动，并可能由于干旱条件的可能性增加而减少水的可获得性。
环境监管风险
我们运营的所有阶段都受联邦、省、地区、州、地区和我们所在司法管辖区内的各种市级法律法规(统称为环境法规)的环境法规的约束。环境法规规定，勘探区、油井、设施场地、炼油厂和其他财产以及与我们的运营相关的实践应按照其中规定的要求建造、运营、维护、废弃、填海和进行。此外，某些类型的作业，包括勘探和开发项目以及对某些现有项目的变更，可能需要提交和批准环境影响评估或许可证申请。
我们预计环境立法可能会发生进一步的变化，这可能会导致关键许可证和许可证的审批延迟， 更严格的标准和执法，更高的罚款和责任，引入排放限制，合规成本增加，关闭、填海和生态恢复成本增加。环境法规变化的复杂性 使我们很难预测未来对我们业务的潜在影响。
遵守环境法规需要 巨额支出。我们未来的资本支出和运营费用可能会继续增加，原因包括我们的业务、运营、计划和目标的发展，以及现有或新环境法规的实施 的变化。不遵守环境法规可能会导致罚款、处罚、环境保护令、暂停运营、起诉，并可能对我们的声誉造成不利影响。遵守环境法规和补救不合规问题的成本可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。实施新的环境法规或更改解释或修改影响原油、天然气、天然气和炼油行业的现有环境法规，可能会减少对我们产品的需求，并将碳氢化合物需求转向相对低碳的来源，并影响我们的长期前景。
美国的环境法规和监管机构的积极执法给我们的美国业务带来了挑战和风险。新的排放标准、更严格的水质标准以及对每种和 多氟烷基物质(PFAS)等新兴安全壳的监管可能会增加合规成本，需要资本项目，延长项目实施时间，并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。美国监管机构目前正在评估是否应将PFAS定义为监管定义的危险废物，这可能会导致美国场地承担额外的清理责任。见下文《水条例》。
《加拿大濒危物种法》
加拿大联邦《濒危物种法》以及关于受威胁或濒危物种及其栖息地的省级法规可能会限制林地驯鹿等被确定为受关注物种关键栖息地的地区的开发或活动的速度和数量。最近针对联邦政府的请愿和诉讼涉及联邦政府在《濒危物种法》下的义务，提出了与联邦和省级保护濒危物种及其关键栖息地相关的问题。在艾伯塔省，已经采取了一系列支持驯鹿恢复的举措，包括2017年发布但尚未最后敲定的省林地驯鹿牧场计划草案。其他举措包括根据《濒危物种法》第11条谈判养护协议(该法规定了支持养护该物种及其关键栖息地的具体措施)，以及为冷湖、Bistcho和上烟雾区制定次区域计划，以解决某些驯鹿地区的恢复问题。如果各省采取的计划和行动被认为不足以支持驯鹿的恢复，联邦立法将有能力执行阻止进一步发展或修改现有业务的措施。无法估计立法对就地油砂项目开发和运营产生的任何潜在不利影响的程度和程度，因为对于各省的计划和采取的行动是否足以支持驯鹿恢复存在不确定性。
66|Cenovus Energy 2021年度报告
加拿大联邦空气质量管理系统
根据1999年《加拿大环境保护法》颁布的《多部门空气污染物条例》(MSAPR)旨在通过设定强制性的、全国一致的空气污染物排放标准来保护加拿大人的环境和健康。MSAPR针对特定于设备的基准级工业排放要求(BLIER？)。我们的非公用事业锅炉、加热器和固定式发动机的氮氧化物BLIER根据指定的性能标准进行调节。我们预计，MSAPR将对Cenovus造成不利影响，包括但不限于改造现有设备所需的资本投资和增加的运营成本。
作为国家空气质量管理系统的一部分，引入了关于二氧化氮、二氧化硫、细颗粒物和臭氧的加拿大环境空气质量标准(CAAQS)。各省可能在区域空域层面实施CAAQS，空域 管理措施可能包括在我们运营的地区对工业污染源适用于批准持有人的更严格的排放标准，这可能导致不利影响，包括但不限于与改造现有设施相关的资本投资和增加的运营成本。
环境与监管程序的回顾
在我们进行运营、开发或勘探的司法管辖区内，联邦、省、地区、州和市政府施加的环境评估义务增加，可能会造成成本增加和项目开发延迟的风险。我们运营的司法管辖区内的监管框架正在不断发展和变化，可能会变得更加繁琐或昂贵，这可能会阻碍我们经济地开发我们的资源的能力。目前无法估计监管框架的变化对项目开发和业务产生的任何不利影响的程度和程度。
加拿大影响评估机构领导和协调对加拿大境内所有指定项目的联邦影响评估。评估 环境以外的考虑因素明确包括健康、经济、社会和性别影响，以及与可持续性和加拿大气候变化承诺有关的考虑因素。只要艾伯塔省政府维持艾伯塔省油砂排放上限，并且尚未达到上限，我们的原地油砂项目就应免除联邦影响评估系统的应用，前提是满足一些额外条件。 然而，其他类型的项目将接受联邦评估，包括我们大西洋业务范围内的项目。
水务监管
我们在某些作业中使用淡水，这些淡水是根据每个司法管辖区的 法规颁发的许可证获得的。如果水费增加、许可证条款改变或可供我们使用的水量减少，产量可能会下降或运营费用可能会增加，这两者都可能对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。不能保证取水牌照不会被吊销，也不能保证不会在这些牌照上增加附加条件。不能保证如果我们需要新的 许可证或对现有许可证的修改，这些许可证或修改将以优惠的条款授予。这可能会对我们的业务产生不利影响，包括运营我们的资产和执行发展计划的能力。
我们的美国炼油厂受到水排放要求的约束，要求在排放之前对废水进行处理。排水许可证 会不时更新，以纳入新的水质标准，并可能需要修改和扩建现场的水处理设施。硒、总溶解固体、砷、汞和其他污染物可能需要进行深度废水处理，排放水平将取决于我们炼油厂加工的原油类型。不遵守许可证限制可能会导致监管机构采取执法行动，包括罚款、升级处理厂的命令和暂停运营。美国联邦和州监管机构目前正在解决排放许可中出现的污染物PFAS问题，要求安装额外的废水处理装置，并要求对排放中的PFAS进行监控。
水力压裂
某些利益攸关方声称，水力压裂技术对地表水和饮用水水源有害，并建议 可能需要更多的联邦、省、地区、州、地区和/或市政法律法规，以更严格地规范水力压裂过程。
此外，不列颠哥伦比亚省和艾伯塔省的一些地区经历了与石油和天然气作业有关的局部地震活动频率的增加。尽管与石油和天然气作业相关的地震活动的发生率通常很低，但它与美国的深度废水处理有关，并与加拿大西部的水力压裂有关，这促使立法和监管举措旨在解决这些担忧。
任何有关水力压裂的新法律、法规或许可要求都可能导致对石油和天然气开发活动的限制或限制、运营延迟、合规成本增加、额外的运营要求或第三方或 政府索赔的增加，这可能会增加我们的业务成本，并减少我们最终能够从我们的储量生产的天然气和石油数量。
Cenovus Energy 2021年年报|67
Cenovus ESG的重点领域、目标和抱负
我们已经为我们的五个ESG重点领域中的每一个制定了雄心勃勃的、可实现的目标，如下所述，包括减少绝对排放量、减少用水量、开垦更多土地、支持土著和解以及增加担任领导职务的妇女人数。为了实现这些目标并响应不断变化的市场需求，我们可能会产生额外的成本，并投资于新的技术和创新。这些投资的回报可能会低于我们的预期，这可能会对我们的业务、财务状况和声誉产生不利影响。
一般来说，我们的ESG目标和抱负在很大程度上取决于我们执行当前业务战略的能力，这可能会受到与我们的业务和我们所在行业相关的众多风险和不确定性的影响，如本MD&A的风险管理和风险因素部分所概述的。我们认识到，我们适应并在 低碳经济中取得成功的能力将与我们的同行进行比较。投资者和利益相关者越来越多地根据ESG相关业绩对公司进行比较，包括气候相关业绩。未能实现我们的ESG目标和抱负，或者关键利益相关者认为我们的ESG目标和抱负不足或无法实现，可能会对我们的声誉以及我们吸引资本和保险覆盖的能力造成不利影响。
还有一种风险是，实现各种ESG目标和抱负的部分或全部预期收益和机会可能无法实现，可能需要更多成本才能实现，或者可能不会在预期时间段内实现。此外，我们在实施与ESG重点领域相关的目标和抱负时采取的行动可能会对我们现有的业务产生负面影响，并增加资本支出，这可能会对我们未来的运营和财务业绩产生负面影响。
气候和温室气体排放目标和雄心
我们已经制定了到2035年底将我们的绝对范围1和2的温室气体排放量在2019年水平上减少35%的目标，并有一个长期目标，即到2050年实现我们业务的净零排放。我们实现2035年温室气体减排目标和2050年净零目标的能力受到许多风险和不确定性的影响，我们在实施这些目标和雄心时采取的行动也可能使我们面临某些额外的和/或加剧的财务和运营风险。此外，由于较长的时间框架和某些我们无法控制的因素，我们到2050年实现净零排放的长期雄心本质上不太确定，包括未来技术的商业应用，这可能是我们实现这一长期雄心所必需的。
温室气体排放量的减少取决于我们开发、获取和实施商业上可行和可扩展的减排战略和相关技术和产品的能力。此外，还有其他可能阻碍我们成功实现温室气体排放目标和目标的经营风险，包括：在我们的常规领域实施甲烷减排和电气化举措的意想不到的障碍或影响；购买可再生电力；无法获得或受益有限的预计在近期内具有商业可行性的技术及其相关的未来好处，包括SAGD增强技术，如溶剂辅助工艺和溶剂驱动工艺技术、碳捕获、利用和储存技术以及井下技术改进； 未能从持续的技术开发、行业协作和创新中获得预期收益，以找到降低成本和温室气体排放的解决方案。如果我们不能按计划实施这些战略和技术而不对我们的预期运营或成本结构产生负面影响，或者这些战略或技术没有按预期执行，我们可能无法在当前时间表上实现2035年温室气体减排目标或2050年净零排放 雄心，甚至根本无法实现。
此外，实现2035年温室气体减排目标和2050年净零排放目标有赖于稳定的监管框架，需要资本支出和公司资源，实际成本可能与我们最初的估计不同，差异可能很大。此外，投资于减排技术的成本，以及由此带来的资源部署和重点的变化，可能会对我们未来的运营和财务业绩产生负面影响。
水管理目标
我们在2030年底之前将油砂和热力作业中的淡水强度降低20%的能力将取决于相关减水策略的商业可行性和可扩展性 以及相关的蒸汽和水利用技术和产品。主要或部分依赖新技术、将这些技术纳入新的或现有的业务以及市场接受新技术存在风险。如果我们不能有效和高效地部署必要的技术，或者这些战略或技术没有像预期的那样发挥作用，那么实现我们声明的降低我们的用水强度的目标可能会中断、推迟或放弃。
68|Cenovus Energy 2021年度报告
生物多样性目标
我们的生物多样性目标包括在2025年年底之前开垦3000个废弃的井场，并在2030年年底之前恢复比我们在冷湖驯鹿范围内使用的栖息地更多的栖息地。我们实现这些目标的能力受到各种环境和监管风险的影响，这可能会给我们带来巨大的成本、限制、责任和义务。见上文中的废弃和填海成本风险。此外，运营成本的增加、市场状况的变化以及在需要时获得更多资金，可能会导致我们无法在当前的时间表上资助并最终实现我们的生物多样性目标。
土著和解目标
我们的土著和解目标是在2019年至2025年年底期间与土著拥有或经营的企业至少花费12亿美元，并在2025年底之前获得加拿大土著商业理事会颁发的进步土著关系金牌认证。 在实施这些目标时采取的行动面临一些财务、业务和效率风险。
此外，未能实现或延迟实现我们的土著和解目标可能会对我们与邻近土著企业和社区的关系以及我们更广泛的声誉产生不利影响。如果我们无法与我们的业务附近的土著社区保持积极的关系，我们的进展以及根据我们当前的业务和运营战略开发和运营物业的能力可能会受到不利影响。
包容性和多样性目标
我们的包容性和多样性重点领域包括到2030年年底至少有30%的女性担任领导职务的目标，以及我们的董事会希望在非管理董事中至少有40%的女性、土著人民、残疾人和明显的少数群体成员，其中到2025年年底至少有30%的女性。实现这些目标的努力可能会增加与任命和更换关键人员相关的时间和成本。此外，未能或延迟实现我们的目标可能会影响我们在利益相关者中的声誉，招致诉讼，并影响招聘计划。此外，为实现这些目标而收集某些个人数据也存在风险，这些目标受联邦、省和州的隐私立法管辖。
声誉风险
我们依靠我们的声誉与投资者和其他利益相关者建立和保持积极的关系，招聘和留住员工，并成为一家可信、值得信赖的公司。我们采取的任何影响公众或关键利益相关者意见的行动都有可能影响我们的声誉，这可能会对我们的股价、发展计划和我们继续运营的能力产生不利影响。气候变化活动组织和公众对石油和天然气作业的反对声音越来越大。参见上面的转型风险、声誉和公众对石油和天然气行业的看法。
其他风险
稀释效应
除其他类别的股份外，本公司获授权发行不限数量的普通股，代价为 ，并在某些情况下无须股东批准而按本公司董事会订立的条款及条件发行。Cenovus普通股或其他可行使或可转换为Cenovus普通股或可交换为Cenovus普通股的证券的任何未来发行，都可能导致Cenovus现有股东和潜在股东的股权稀释。在不时行使可转换为Cenovus普通股的证券时，增发Cenovus普通股将对Cenovus股东的所有权权益产生进一步摊薄作用。此类发行将对Cenovus的每股收益产生摊薄效应，这可能会对Cenovus普通股的市场价格产生不利影响，并可能对Cenovus股东投资的价值产生不利影响。
我们还预计，根据我们的薪酬计划，我们将不时向我们的员工和董事授予额外的股权奖励。这些额外的股权奖励将进一步稀释我们的每股收益，这也可能对Cenovus普通股的市场价格产生负面影响，并可能对我们股东投资的价值产生不利影响。
Cenovus Energy 2021年报|69
与收购相关的风险
出于各种战略原因，我们已经完成并可能在未来完成一项或多项收购，包括加强我们的地位和创造实现某些利益的机会。为了实现未来任何收购的好处，我们将依赖于我们的能力，成功整合职能，以及时和高效的方式整合运营、程序和人员，并通过将收购的资产和运营与我们现有的资产和运营相结合实现预期的增长机会和协同效应。收购的资产和运营的整合需要管理努力、时间和资源的投入，这可能会将管理的重点和资源从其他战略机会和过程中的运营事项上转移开。整合过程可能导致 持续的业务和客户关系中断，这可能会对我们实现此类收购的预期收益的能力产生不利影响。收购资产需要评估储集层和基础设施的特点，包括估计的可采储量、未来产量、商品价格、收入、开发和运营成本以及潜在的环境和其他负债。该等评估并不准确，且本质上并不确定，因此，收购物业可能不会按预期生产、可能没有预期储备及可能会增加成本及负债。尽管在完成收购之前对收购资产进行了审查，但此类审查不能确定所有 现有或潜在不利条件。如果收购的资产位于我们历史上没有运营过的地理区域，这种风险可能会放大。进一步, 我们可能无法根据合同从卖方那里获得或实现对收购前产生的债务的赔偿，我们可能被要求承担物业实际状况的风险，该风险可能不符合其预期。？请参阅下面与该安排相关的风险 。
与处置有关的风险
我们已经确定，并可能在未来确定要处置的某些资产。具体地说，我们已经达成协议，出售我们的赫斯基燃料零售网络、我们的塔克资产和我们的温布利资产。各种因素可能会对我们未来完成此等已公布交易或处置资产的能力产生重大影响，包括证券交易所、监管机构、第三方和 公司批准、交易对手履行协议项下影响处置的义务的能力、大宗商品价格、是否有购买者愿意以我们可以接受的价格和条款购买某些资产、相关资产报废义务、尽职调查、有利的市场条件以及合资企业、合伙企业或其他安排的可转让性。这些因素也可能减少我们业务的收益或价值。我们还可以保留销售交易中的某些责任或同意承担赔偿义务。任何此类留存负债或赔偿义务的规模在交易时可能很难量化，最终可能是重要的。此外，某些第三方可能不愿意免除我们在出售剥离资产之前提供的担保或其他信贷支持。因此，在出售某些资产后，在资产购买者未能履行其义务的范围内，我们可能仍然对担保或支持的债务承担次要责任。如果与处置相关的任何风险成为现实，可能会对我们的业务、财务状况或声誉产生不利影响。
与这项安排有关的风险
我们有能力通过整合遗留的赫斯基运营来实现该安排的预期好处
将遗留的赫斯基业务整合到我们的业务中的过程正在进行中。虽然已经完成了很多工作，但这一过程尚未完成 ，这些努力可能会导致与供应商、员工、客户和其他利益相关者之间的现有关系中断。不能保证管理层能够在预期的时间表上实现预期的所有收益，或者根本不能。
正在进行的整合过程涉及许多与我们的业务和运营相关的运营、战略、财务、会计、法律、税务和其他风险和不确定性，包括遗留的赫斯基业务。整合我们的业务时遇到的困难可能会导致预期绩效的变化、运营方面的挑战，或者无法在预期的时间线内实现预期的效率，甚至根本无法实现。
实现该安排的所有好处的持续整合过程需要大量的管理工作、时间和资源，这可能会将管理层的重点和资源从其他战略机会和运营事务上转移开，并可能导致员工流失率增加(包括关键员工的流失)、持续的业务和员工关系中断，以及与雇佣相关的索赔和诉讼增加，所有这些都可能对我们实现该安排的所有预期好处的能力产生不利影响。
70|Cenovus Energy 2021年度报告
整合过程中可能遇到的潜在困难包括但不限于：(I)无法以使我们能够在预期时间表上实现所有预期收入和成本节约的方式成功地整合业务；(Ii)与管理更大、更复杂的跨国整合业务相关的复杂性；(Iii)有效和高效地整合多个司法管辖区的公司各级人员；(Iv)整合和维持与行业联系人和与遗留赫斯基业务相关的现有业务合作伙伴的关系，包括终止或修改现有的合同关系；以及(V)我们的业务中断或失去发展势头，包括遗留下来的赫斯基业务。这些挑战可能会阻止我们成功整合遗留下来的赫斯基业务，或者可能会实质性地推迟整合进程。如果未能在预期时间内整合业务，可能会对我们的财务状况、运营结果以及实现安排预期收益的能力产生不利影响。
正在进行的整合过程可能会导致整体人员流失水平增加，或者失去帮助我们业务整合和运营的关键员工，这可能会加剧整合挑战。整合过程中的困难或延迟或无法完全整合遗留的赫斯基业务可能会对我们的业务、现金流、经营业绩、财务状况、声誉和股价产生重大不利影响。
与整合遗留赫斯基业务相关的成本
我们可能会产生与实施持续集成计划相关的巨额成本，包括设施和系统整合成本以及其他与就业相关的成本。我们将继续评估这些成本的规模，以及与业务整合相关的可能产生的额外意外成本。虽然我们已经计入了一定的费用水平，但许多我们无法控制的因素可能会影响与整合过程相关的费用总额或时间安排。与整合相关的任何意想不到的成本和支出都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和股价产生不利影响。
与该安排相关的潜在不可预见的责任
遗留赫斯基业务的安排和运营可能会使我们承担不可预见或低估的责任，包括加拿大和其他外国司法管辖区的环境和监管责任。我们现在可能会受到或继承与赫斯基遗留业务相关的索赔，包括前董事和员工的诉讼。我们也可能受到与此类事件相关的负面宣传的影响，无论我们是否最终被认定负有责任，并可能被要求招致巨额费用或投入大量资源来应对此类索赔的任何诉讼。任何此类索赔以及任何相关诉讼或监管程序的结果 都是不确定的，可能会对我们的财务状况、运营结果和声誉产生负面影响。
与Cenovus大股东相关的风险
截至2021年12月31日，和记黄埔欧洲投资公司。(和记黄埔)和L.F.投资公司S.àR.L (L.F.投资公司)分别拥有15.8%和11.6%的普通股。虽然根据和记黄埔和L.F.投资公司各自与Cenovus签订的停顿协议的条款，在2022年7月1日之前不得出售或转让Cenovus普通股，但和记黄埔或L.F.投资公司通过在多伦多证券交易所和纽约证券交易所的公开市场交易、私下安排的大宗交易或根据招股说明书的方式向市场出售和记黄埔或L.F.投资公司持有的Cenovus普通股，或根据和记黄埔和L.F.投资公司各自与Cenovus订立的招股说明书提供的招股说明书，或市场对和记黄埔或L.F.投资有意出售Cenovus普通股的看法，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
虽然和记黄埔及L.F.的投资均受若干投票权契诺的约束，但根据它们各自与吾等就有关安排订立的停顿协议的条款，和记黄埔及L.F.的投资可能会影响某些需要股东批准的事宜。
Cenovus权证市场
不能保证Cenovus认股权证活跃的公开市场将持续 。如果这样的市场持续下去，Cenovus认股权证的市场价格可能会受到与Cenovus业务相关的各种因素的不利影响，包括但不限于我们的运营和财务业绩的波动、我们发布的任何公开公告的结果以及我们未能达到分析师的预期。此外，Cenovus普通股的市场价格将对Cenovus认股权证的市场价格产生重大影响。这可能导致Cenovus认股权证的市场价格大幅波动，并可能对Cenovus认股权证的价值产生负面影响。
Cenovus Energy 2021年年报|71
应付康菲石油的或有款项
关于康菲石油的收购，我们同意在某些情况下向康菲石油支付或有款项。在康菲石油收购交易完成后的五年内(2017年5月17日)，根据加元WCS价格的不同，或有付款的金额可能会有所不同，而且此类付款可能会很大。此外，如果再支付此类款项，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
税法
所得税法律、法规和其他法律或政府激励计划未来可能会以对我们、我们的财务业绩和我们的股东产生不利影响的方式进行更改或解释。对Cenovus有管辖权的税务机关可能不同意我们计算纳税义务的方式，从而导致其所得税拨备可能不足，或者此类当局可能会改变其管理做法以损害Cenovus或其股东的利益。此外，我们的所有税务申报都要接受税务机关的审计，税务机关可能不同意此类申报，从而对Cenovus及其股东产生不利影响。
由于税收政策倡议和正在考虑的与经济合作与发展组织(OECD)税基侵蚀和利润转移(BEPS)项目相关的改革，国际税收环境继续发生变化。 尽管实施的时间和方法各不相同，但包括加拿大在内的许多国家都对BEPS项目做出了回应，迅速实施或提议实施税法和税收条约的修订。这些变化可能会 增加我们的税务合规成本，并以难以量化的方式影响我们的业务、财务状况和运营结果。我们将继续监测和评估BEPS项目对我们全球税务形势的潜在不利影响。
美国的税收风险
2021年11月19日，美国众议院通过了《重建更好法案》(The Build Back Better Act)。该法案包含一些社会和环境倡议，总成本估计为1.75万亿美元。这些举措主要是通过各种联邦税收改革来提供资金。2021年12月19日，西弗吉尼亚州参议员曼钦正式表示反对该法案，从而在该法案提交参议院表决之前有效地阻止了该法案。该法案的某些部分有可能在新法案中以某种形式重新生效，其中包含的任何税收变化都可能导致 美国对我们美国业务的税收水平增加。
关于可能影响我们的业务、前景、财务状况、运营和现金流的结果以及在某些情况下影响我们声誉的其他风险的讨论，如果这些风险发生在本MD&A的日期之后，可在我们随后提交的MD&A中找到，可在SEDAR(sedar.com)、Edgar(sec.gov)和 cenovus.com上找到。
关键会计判断、估计不确定性和会计
政策
管理层需要做出估计和 假设，并在应用可能对我们的财务结果产生重大影响的会计政策时使用判断。实际结果可能与估计不同，这些差异可能是实质性的。所使用的估计数和 假设将根据经验和新信息的应用进行更新。董事会的审计委员会每年都会审查我们的重要会计政策和估计。有关编制的进一步详情及我们的主要会计政策，请参阅综合财务报表的附注。
应用会计政策时的关键判断
关键判断是指管理层在应用 会计政策的过程中作出的判断，这些判断对我们的年度和合并财务报表中记录的金额具有最重大的影响。
联合安排
将一项联合安排归类为联合经营还是联合经营需要判断。 公司的重要联合业务如下：
| • | WRB Refining LP(WRB LP？)50%的权益。 |
| • | 日出油砂伙伴关系(SOSP)50%的权益。 |
| • | BP-Husky Refining LLC(托莱多炼油公司)50%的权益。 |
现已确定，Cenovus对WRB LP、SOSP和Toledo的资产和债务拥有权利。因此，联合安排被归类为联合经营，本公司应占的资产、负债、收入和支出计入综合财务报表。
72|Cenovus Energy 2021年度报告
在根据《国际财务报告准则11》确定其联合安排的分类时联合 安排？公司考虑了以下几点：
| • | 联合安排的初衷是组成一个综合的北美重油业务。 合伙企业是流动的实体。 |
| • | 协议要求合伙人在资金不足以履行公司和合伙企业的义务或债务的情况下作出贡献。WRB LP、SOSP和托莱多过去和未来的发展依赖于合作伙伴通过出资承诺、应付票据和贷款等方式提供的资金。 |
| • | WRB LP和SOSP拥有第三方债务安排，以满足短期营运资金需求。 |
| • | SOSP的运作方式类似于大多数典型的加拿大西部工作利益关系，即经营伙伴根据合伙协议代表参与者购买 产品。WRB LP和托莱多的结构非常相似，经过修改，以考虑到炼油业务的运营环境。 |
| • | Cenovus、Phillips 66和BP作为运营商，直接或通过全资子公司代表合作伙伴提供营销服务、购买必要的原料以及安排运输和储存，因为协议禁止合作伙伴自己承担这些角色。此外，联合安排没有 名员工，因此不能履行这些职责。 |
| • | 在每项安排中，由一名合作伙伴取得产出，表明合作伙伴有权获得资产的经济利益，并有义务为安排的负债提供资金。 |
勘探和评估资产
应用本公司的E&E支出会计政策需要判断 当活动尚未达到可以合理确定技术可行性和商业可行性的阶段时，是否可能存在未来的经济效益。考虑的因素包括钻井结果、未来的资本计划、未来的运营费用以及估计的储量和资源。此外，管理层使用判断来确定E&E资产何时被重新分类为PP&E。在确定这一决定时，会考虑各种因素，包括储备的存在，以及是否已收到监管机构和公司的内部审批程序的适当批准。
现金产生单位的识别
CGU被定义为存在可单独识别的现金流的最低综合资产水平，这些现金流在很大程度上独立于来自其他资产或资产组的现金流。资产的分类和公司资产到CGU的分配需要重要的判断和解释。分类中考虑的因素包括资产之间的整合、共享基础设施、公共销售点的存在、地理、地质结构以及管理层监测和决策其运营的方式。公司上游的可回收、精炼、铁路运输原油，轨道车辆、储油罐和公司资产的评估是在CGU级别进行的。因此，CGU的确定可能对减值损失和冲销产生重大影响 。
从保险索偿中追讨款项
该公司使用对预期收到的保险收益记录金额的估计和假设。因此，实际结果可能与这些估计回收率不同 。
功能货币
本公司各子公司的本位币是根据子公司经营所处的主要经济环境的货币作出的管理判断。
关联方交易的公允价值
本公司在正常业务过程中与某些关联方、共同安排和联营公司进行交易。这种关系可能会对公司的财务业绩产生影响，并可能导致关联方之间的交易与非关联方之间的交易存在差异。可获得对公允价值的独立意见，以确认收益的估计公允价值。
评估不确定度的主要来源
关键会计估计是那些需要管理层对本质上不确定的事项作出特别主观或复杂判断的估计。估计数和基本假设会持续检讨，而对会计估计数的任何修订均记录在修订估计数的期间内。以下是有关未来的主要假设及报告期末的其他主要估计来源，如有所改变，可能会导致下一财政年度内资产及负债的账面金额出现重大调整。
Cenovus Energy 2021年年报|73
在一种新的新冠肺炎出现并迅速传播后，世界卫生组织于2020年3月宣布全球大流行。疫情的爆发以及随后旨在限制这一大流行的措施导致金融市场大幅下跌和波动。这场大流行对全球商业活动产生了不利影响，包括显著减少了全球对原油的需求。
新冠肺炎对公司运营和未来财务业绩的全面影响目前尚不清楚。这将取决于未来不确定和不可预测的发展，包括新冠肺炎的持续时间和传播，它在宏观上对资本和金融市场的持续影响，以及可能出现的关于病毒严重程度的任何新信息。这些不确定性可能会持续到确定如何控制病毒或治疗其影响之后。此次疫情给公司、其业绩以及管理层在准备其财务业绩时使用的估计和假设带来了不确定性和风险。
疫情和目前的市场状况增加了用于编制综合财务报表的估计和假设的复杂性，特别是与可收回金额有关的估计和假设。
此外，全球对能源的需求不断发展，以及非化石燃料替代能源的全球发展，可能会改变用以厘定本公司PP及E及E资产可回收金额的假设，并可能影响该等资产的账面价值，可能影响 未来发展或勘探前景的可行性，可能会缩短石油及天然气资产的预期使用年限，从而加速折旧费用，并可能加快退役责任，增加相关拨备的现值。
全球能源市场从以碳为基础的能源向替代能源过渡的时间非常不确定。我们通过使用用于估计公允价值的关键假设，包括远期大宗商品价格、远期裂解价差和贴现率，将环境因素纳入我们的估计。能源转型可能会影响未来大宗商品的价格 。在确定可回收数量时使用的定价假设纳入了市场预期和全球能源需求的不断变化
假设的改变可能会导致资产和负债的账面价值在下一个财政年度进行重大调整。
原油和天然气储量
估计原油和天然气储量存在许多固有的不确定性。储量估计取决于变量，包括碳氢化合物的可采数量、开发回收碳氢化合物所需基础设施的成本、生产成本、生产碳氢化合物的估计销售价格、温室气体和排放目标、水管理目标、特许权使用费支付和税收。这些变量的变化可能会对储量估计产生重大影响，从而影响本公司在油砂和常规领域的原油、石油和天然气资产的减值测试可回收金额和DD&A费用。本公司的储量每年进行评估，并由其IQRE向本公司报告。
可收回的款额
确定CGU或单个资产的可收回金额需要使用估计和假设，这些估计和假设可能会随着新的 信息的获得而发生变化。对于公司的上游资产，这些估计包括远期大宗商品价格、预期产量、储量和资源量、贴现率、未来开发和运营费用。 公司炼油资产的可收回金额，铁路原油终端和相关ROU资产使用的假设包括吞吐量、远期商品价格、市场裂解价差、运营费用、运输能力、未来资本支出、供需状况和使用的终端价值。本公司房地产ROU资产的可收回金额使用房地产市场状况(包括市场空置率和转租市场状况、每平方英尺价格、房地产可用空间和借款成本)等假设。厘定可收回金额时所用假设的改变，可能会影响相关资产的账面价值。
退役成本
本公司的上游资产、炼油资产和其他资产的未来退役和恢复铁路原油在他们经济生命的尽头。管理层使用判断来评估存在和估计未来的负债。退役和恢复的实际成本是不确定的，成本估计可能会因许多因素而发生变化，包括法律要求、技术进步、通货膨胀和预期退役和恢复的时间。此外，管理层在每个报告期结束时确定适当的贴现率。这一贴现率由信贷调整，用于确定清偿债务所需的估计未来现金流出的现值，并可能随着众多市场因素的变化而变化。
74|Cenovus Energy 2021年度报告
企业合并中取得的资产和承担的负债的公允价值
在企业合并中收购的资产和承担的负债的公允价值，包括或有对价和商誉，是根据收购之日可获得的信息估计的。计量公允价值时采用了各种估值技术，包括市场可比现金流量和贴现现金流，这些现金流量依赖于远期商品价格、储量和资源数量、生产成本、加拿大-美国汇率和贴现率等假设。这些变量的变化可能会显著影响净资产的账面价值。
所得税规定
确定公司的收入和其他纳税义务需要解释复杂的法律法规，通常涉及多个司法管辖区。通常有许多税务事项在审查中；因此，所得税受到计量不确定性的影响。
递延所得税资产的入账范围是，可扣除的临时差额很可能在未来 期间可收回。可回收性评估涉及大量估计，包括评估暂时性差异何时逆转、对未来应税收益金额的分析、发生逆转时可用于抵销税务资产的现金流，以及税法的应用。有一些交易的最终税收决定是不确定的。在可恢复性评估中使用的假设发生变化的情况下，可能会对未来期间的综合财务报表产生重大影响。
会计政策变更
2021年，由于安排的结束，本公司更新了其重要的会计政策，包括围绕合并原则、收入确认、员工福利计划、关联方交易、现金和现金等价物、PP&E、股本和认股权证以及基于股票的薪酬等方面的政策。
合并原则
合并财务报表包括Cenovus及其子公司的账目。子公司是本公司拥有 控制权的实体。附属公司自取得控制权之日起合并，并持续合并至失去控制权之日为止。所有公司间交易、余额以及来自公司间交易的未实现损益在合并时被冲销。
联合安排中的利益根据安排各方的权利和义务分为联合经营或合资企业。当公司对安排的资产和负债拥有权利时，就产生了联合经营。公司的账目反映其在公司通过与第三方联合经营的活动中所占的资产、负债、收入和费用的份额。本公司的部分活动与合资企业有关，并采用权益会计方法进行会计核算。
联营公司是指本公司对其具有重大影响力但不控制或共同控制该联属公司的实体。对联营公司的投资采用权益会计方法入账，并按成本确认，然后进行调整，以确认公司在联营公司的损益和其他全面收入(保监局)中的份额。
收入确认
收入是根据与客户签订的合同中指定的对价计算的，不包括代表第三方收取的金额。 Cenovus在将产品或服务的控制权转让给客户时确认收入，这通常是所有权从公司转移到客户的时候。
与同一交易对手签订的相互考虑的产品的购买和销售按净额入账。与作为代理提供的服务相关联的收入 在提供服务时入账。
Cenovus确认以下主要产品和服务的收入：
| • | 销售原油、天然气和天然气。 |
| • | 销售石油和成品油。 |
| • | 原油和天然气加工服务。 |
| • | 管道运输、原油和天然气的调合、原油、稀释剂和天然气的储存。 |
| • | 按服务收费碳氢化合物 转运服务。 |
| • | 建筑服务。 |
Cenovus Energy 2021年报|75
本公司在与客户签订的合同中履行其在原油、天然气、天然气、石油和成品油交付时的履约义务，这通常是在某个时间点。随着服务的提供，原油和天然气加工收入、运输服务和转运服务的履约义务随着时间的推移而得到履行。Cenovus通常根据可变价格合同销售其生产的原油、NGL、天然气、石油和精炼产品。变价合同的成交价格以商品价格为基础，根据质量、地点等因素进行调整。与天然气加工、运输服务和转运服务相关的收入通常基于固定价格合同。
施工收入确认为公司向HMLP提供的总承包商服务，包括固定价格和成本加成合同。 固定价格施工合同收入确认为履行义务，成本加成合同收入确认为提供服务。
该公司拥有非要即付Cenovus有长期供应承诺的合同 作为回报，采购商支付最低数量的费用，无论客户是否接受交货。如果购买者有权将交货推迟到较晚的日期，则未履行履约义务，只有在产品交付或延期拨备不能再延期时，才会递延和确认收入。
Cenovus的收入交易 不包含重要的融资部分，付款通常应在收入确认后30天内支付。当承诺的货物或服务转让给客户与客户付款之间的时间间隔不到一年时，本公司不会针对重大融资部分的影响调整交易价格。公司不披露或量化最初预期持续时间为一年或更短时间的剩余履约义务的信息，除与HMLP的某些建筑合同外，公司没有任何长期合同，非要即付未履行履约义务的合同 。
员工福利计划
该公司为员工提供包括固定缴费或固定福利部分的养老金计划。
其他离职后福利(OPEB)计划也提供给符合条件的员工。在某些情况下，福利是通过公司、员工、退休人员和承保家庭成员缴纳的医疗保健计划提供的。在一些计划中，福利在退休前不会获得资金。
固定缴费养老金的养老金支出在赚取福利时入账。
固定收益养恤金计划和OPEB计划的成本是使用预测单位贷记法精算确定的。在合并资产负债表上确认的其他固定收益养恤金和OPEB计划负债的金额为固定收益负债的现值减去计划资产的公允价值。这一计算产生的任何盈余限于任何经济利益的现值，其形式是从计划中退款或减少未来对计划的缴款。
服务成本、净利息和重新计量的固定收益债务的变化 确认如下：
| • | 服务成本，包括当前服务成本、过去服务成本、削减损益和结算， 与养恤金福利成本一起入账。 |
| • | 净利息的计算方法是将在年度期间开始时用于衡量界定福利负债的相同贴现率应用于所计量的界定福利净资产或负债。离职后福利负债和资产净额的利息支出和利息收入与运营中的养老金福利成本、一般和行政费用以及PP&E和E&E资产一起入账。 |
| • | 重新计量，包括精算损益、资产上限变动的影响(不包括利息) 和计划资产回报(不包括利息收入)，在其产生的期间计入保监处的权益。重新计量不会在随后的期间重新归类为净收益。 |
养恤金福利成本记录在运营、一般和行政费用以及PP&E和E&E资产中，对应于提供服务的雇员的相关工资的记录位置。
来自 时不我待，本公司可为员工提供其他长期激励福利。2019年，引入了一项一次性激励计划 ，根据该计划，如果Cenovus在2024年2月12日之前在多伦多证券交易所连续20个交易日实现每股20美元的目标股价，则将支付相当于员工基本工资的现金奖励。随着安排的结束，该计划被终止，取而代之的是注重协同作用的激励计划(激励计划)。除高管和一些加入工会的 员工外，所有员工都有资格。根据激励计划，如果Cenovus在2022年底之前实现了超过10亿美元的已确定运行协同效应，则将支付员工基本工资的15%至30%的现金奖励。支出是以滑动比例表计算的，并包括早日实现协同目标的业绩乘数。与激励 计划相关的债务估计为实现支出的概率乘以预期支出金额。这笔债务在预计时间内确认为一般和行政费用，直至支付完毕。
76|Cenovus Energy 2021年度报告
关联方交易
本公司于正常业务过程中与若干关联方、联合安排及联营公司订立交易及协议。 出售资产予关联方所得款项按公允价值确认。可以获得公允价值的独立意见，以确认收益的估计公允价值。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括短期投资，如三个月或以下期限的货币市场存款或类似类型的工具。当未偿还支票超过手头现金和短期存款，并且公司有能力进行净结算时，超出的部分将在银行经营贷款中报告。
不能使用的现金和现金等价物被归类为受限现金。如果受限现金预计不会在 12个月内使用，则将其归类为非流动资产。
物业、厂房和 设备
一般信息
PP&E按成本减去累计DD&A，并扣除任何减值损失后的净额列报。与提高生产能力或延长资产寿命的更新或改进相关的支出被资本化。维护费和维修费在发生时计入。土地不会贬值。
剥离PP&E的任何收益或亏损均在净收益中确认。
原油和天然气的性质
开发和生产资产的资本化逐个区域 基础，包括与原油和天然气资产及相关基础设施的开发和生产相关的所有成本，以及因寻找原油、NGL或从E&E资产转移的天然气的储量而产生的任何E&E支出。资本化成本包括直接归属内部成本、退役负债，对于符合条件的资产，则包括与收购、勘探和开发原油和天然气储量直接相关的借款成本。
对于陆上资产，包括来自油砂和常规区块的资产，在每个区域内积累的成本 使用生产单位基于使用远期价格和成本确定的估计探明储量的方法。离岸 资产使用生产单位基于使用远期价格和成本确定的估计已探明开发生产储量或已探明加可能储量的方法。在这些计算中，天然气在能量当量的基础上转换为原油。这个生产单位以总探明储量或总探明储量加可能储量为基础的方法考虑到迄今发生的任何支出以及开发该等储量将产生的未来开发成本。
开发和生产资产的交换按公允价值计量，除非交易缺乏商业实质或 收到的资产或放弃的资产的公允价值无法可靠计量。当不使用公允价值时，放弃的资产的账面价值被用作收购资产的成本。
石油和天然气资产包括用于支持上游业务的信息技术资产，并在三年的使用寿命内按直线折旧 。在某些原油和天然气资产中的总优先特许权使用费权益(GORR)使用 耗尽生产单位方法。
制造业资产
精炼和升级PP&E的初始成本在发生时资本化。成本包括建造或以其他方式获得设备或设施的成本、安装资产并使其准备就绪以供预期使用的成本、相关退役成本以及符合条件的资产的借款成本。
炼油资产在炼油厂每个部件的预计使用年限内按直线折旧。主要组成部分的折旧情况如下：
| • | 土地改良和建筑：15年至40年。 |
| • | 办公室改善和建筑：3至15年。 |
| • | 炼油设备：使用年限为10至60年。 |
每一部件的剩余价值、摊销方法和使用寿命每年都会进行审查，并在适当的情况下进行预期调整。
加工、运输和仓储资产、零售业和其他
几乎所有其他PP&E的折旧是基于资产的估计使用年限以直线为基础计算的，估计使用年限从 3年到60年不等。使用年限是根据资产预期可供本公司使用的期间估计。
Cenovus Energy 2021年报|77
资产的剩余价值、摊销方法及使用年限将按年检讨 ，并于适当时作出预期调整。
股本及认股权证
普通股和优先股被归类为股权。优先股只有在公司有选择权的情况下才可注销和赎回，而股息是可自由支配的，只有在Cenovus董事会宣布的情况下才能支付。直接归因于发行普通股和优先股的交易成本被确认为扣除任何所得税 税后从股本中扣除。普通股和优先股的股息在权益中确认。购买时，普通股减去平均账面价值，超过购买价的部分被确认为以盈余支付的Cenovus减少。普通股在购买后注销。
该安排中发行的权证是归类为权益的金融工具，并于发行时按公允价值计量。在行使时，本公司收到的现金代价和认股权证的相关账面价值记为股本。
基于股票的薪酬
Cenovus有许多基于股票的薪酬计划，其中包括带有相关净结算权的股票期权(NSRS)、Cenovus 替换股票期权、PSU、RSU和DSU。基于股票的补偿成本在一般和行政费用中记录，或在与勘探或开发活动直接相关时记录在PP&E或E&E资产中。
尚未采用的新会计准则和解释
有新的会计准则、会计准则修订和解释自2022年1月1日或之后的年度期间生效，并未在编制截至2021年12月31日的年度综合财务报表时应用。这些准则和解释预计不会对公司的合并财务报表产生实质性影响。
控制环境
管理层，包括我们的总裁兼首席执行官和执行副总裁兼首席财务官，评估了截至2021年12月31日ICFR和披露控制程序(DC&P？)的设计和有效性。在进行评估时，管理层使用了《内部控制综合框架特雷德韦委员会框架》赞助组织委员会(2013年)，以评估ICFR的设计和有效性。根据我们的评估， 管理层得出结论，ICFR和DC&P均于2021年12月31日生效。
我们ICFR的有效性于2021年12月31日由注册会计师独立会计师事务所普华永道会计师事务所进行审计，其独立注册会计师事务所报告包括在我们截至2021年12月31日的经审计综合财务报表 中。
内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。因此， 即使是那些被确定为有效的系统也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险： 由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
展望
能源市场在2021年有了显著改善。全球成功推出新冠肺炎疫苗和稳健的经济增长，导致对原油和成品油的需求增长，而供应反应总体上是滞后的。然而，在2021年第四季度，奥密克戎的快速崛起以及对近期供大于求的担忧引发了原油和成品油市场的波动。早期迹象表明，奥密克戎是一个较温和的变体 ，可能不会对2022年第一季度的需求复苏产生重大影响。新冠肺炎的复兴和变异的规模是不可预测的，可能会导致市场波动到2022年。OPEC+ 政策继续支持平衡市场。该集团开始逐步取消减产，预计将在2022年之前增产。
我们的战略重点是通过可持续、低成本、多元化和 一体化的能源领先地位，实现长期价值。我们的目标是通过溢价成本结构和优化利润率实现股东价值最大化，同时提供一流的安全性能和ESG领导地位。公司 优先考虑产生自由资金流，从而减少债务，通过股息增长和股票回购增加股东回报，对业务进行再投资，并实现多元化。我们相信，保持强劲的资产负债表将 帮助Cenovus应对大宗商品价格波动。
以下展望评论集中在未来12个月。
78|Cenovus Energy 2021年度报告
我们财务业绩背后的大宗商品价格
我们的大宗商品定价前景受到以下因素的影响：
| • | 我们预计原油和成品油价格的总体前景将是波动的，主要与 对当前不确定的价格环境、新冠肺炎各种担忧中的全球需求影响以及新冠肺炎疫苗的有效性的供需反应有关。 |
| • | 欧佩克+成员国(包括俄罗斯)继续维持原油减产的程度，它们决定增产的速度，以及为满足配额而存在的闲置产能的程度。 |
| • | 我们预计，艾伯塔省WTI-WCS的差价将在很大程度上与供应保持在出口能力以内的程度、跨山扩建项目的完成以及铁路原油活动。 |
| • | 炼油市场裂解价差可能会继续波动，根据季节性趋势和北美炼油厂利用率进行调整。 |
与2020年相比，2021年天然气价格大幅上涨。远期曲线显示，市场预计Henry Hub和AECO的价格都将保持强劲，但低于2021年第四季度的高点。由于油井完井，美国最近的产量有所增加，但持续的增长将需要钻探活动进一步增加。较低的煤炭库存、强劲的天然气发电量和较高的液化天然气出口量支撑着市场。全年价格将继续受到天气的影响。
与我们的常规资产相关的天然气和NGL生产为我们的油砂业务的燃料、溶剂和混合 要求提供了更好的上游整合。
我们预计加元将继续受到原油价格、美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)和加拿大央行(Bank Of Canada)相对基准贷款利率的上调或下调速度以及新兴宏观经济因素的影响。
我们的上游原油生产和大多数下游成品油都受到WTI原油价格波动的影响。随着协议的完成，我们在上下游业务方面的敞口都有所增加。
Cenovus Energy 2021年年报|79
我们的炼油产能目前集中在美国中西部，同时在USGC和艾伯塔省的敞口较小，使Cenovus面临着在所有这些市场蔓延的市场裂缝。
我们对WTI原油差价的敞口包括轻质-重质和轻质-中质价差。轻中价差敞口主要集中在我们拥有炼油能力的美国中西部市场地区的轻中型原油，在USGC和艾伯塔省的程度较低。我们对轻质-重质原油价差的敞口包括全球轻重质原油价差，我们向其运输石油的市场中的地区性差价，以及受运输限制的艾伯塔省差价。虽然我们预计原油价格将出现波动，但我们有能力通过以下方式部分缓解原油和成品油价格和差价的影响：
| • | 运输承诺和安排必须利用我们对外卖能力的现有坚定服务承诺 ，并支持将原油从我们的生产区运往消费市场(包括潮水市场)的运输项目。 |
| • | 一体化：具有加工加拿大重油的重油精炼能力。从价值的角度来看，我们的炼油业务使我们能够从加拿大原油的WTI-WCS价差以及精炼产品的价差中获取价值。 |
| • | 营销协议应通过直接与炼油商签订具有固定价格成分的实物供应交易来限制上游原油价格波动的影响。 |
| • | 动态存储-我们能够利用我们油砂储层中的大量存储容量，这为我们在生产和销售库存的时间上提供了灵活性。我们将继续管理我们的产量，以应对管道产能限制、自愿和强制减产以及原油价格差异。 |
| • | 传统的原油储罐在不同的地理位置。 |
| • | 金融对冲交易可以通过与我们的库存价格敞口相关的金融交易来限制原油和成品油价格波动的影响。 |
2022年的主要优先事项
我们的五个关键战略目标包括：提供一流的安全绩效和ESG 领导力；通过有竞争力的成本结构和优化利润率实现股东价值最大化；维持并进一步降低债务水平；注重回报的资本分配，将增加的股东回报纳入我们的 业务；以及在定价周期中增加自由资金流。
顶级安全性能和ESG领导力
我们所做的一切都是为了我们的人民和社区的安全，以及我们资产的完整性。我们已将安全 和公司治理确定为我们的最高价值和业务基础，为我们的所有运营提供了支柱。我们将继续在工作的各个方面推广安全文化，并使用各种方案，始终将安全放在首位。
我们致力于展示ESG的领导地位，并继续采取具体措施，以赢得我们作为全球能源首选供应商的地位。2021年12月，Cenovus发布了代表我们五个ESG重点领域的目标：
| • | 气候与温室气体排放。 |
| • | 水的管家。 |
| • | 生物多样性。 |
| • | 土著和解。 |
| • | 包容性和多样性。 |
已经确定了实现每项目标的途径和方案，包括确定所需的杠杆和资源。这些承诺被嵌入到五年计划中，以确保业务决策与目标保持一致。有关管理层在环境、社会和治理主题方面的努力和绩效的更多信息，包括我们的ESG目标和实现这些目标的计划，请参阅Cenovus的2020 ESG报告，网址为cenovus.com。
作为Cenovus和赫斯基整合的一部分，我们于2021年完成了一项政策协调倡议。我们最新的可持续发展政策与我们修订后的《商业行为与道德准则》一起指导我们的行动，并概述我们在商业决策中嵌入环境、经济和社会考虑因素的承诺。我们还正式制定并公布了人权和土著关系政策，以加强我们的承诺、价值观和行为。我们的董事、管理层和员工每年都需要完成政策培训，以审查和遵守我们的可持续发展政策、商业行为和道德准则以及许多其他关键政策和标准。
80|Cenovus Energy 2021年度报告
竞争性成本结构和优化利润率
我们实现了到2021年底实现年运行协同效应12亿美元的计划目标。从较长期来看，我们预计，基于上游资产与下游资产的进一步实物整合，我们将进一步节省成本并提高利润率，预计这将缩短价值链并降低与重油运输相关的凝析油成本。我们继续寻找提高整个Cenovus效率的方法，以推动增量资本、运营以及一般和管理成本的降低。
维持和进一步降低债务水平
Cenovus在2021年实现了100亿美元的中期净债务目标。截至2021年12月31日，我们的净债务头寸为96亿美元。截至2021年12月31日，长期债务为124亿美元，现金和现金等价物为29亿美元。通过手头现金以及我们承诺的信贷安排和需求安排的可用能力，截至2021年底，我们拥有约100亿美元的流动资金。我们的长期净债务目标在60亿至80亿美元之间。我们的目标是，在周期的底部，净债务与调整后EBITDA的比率在1.0至1.5倍之间，我们认为这约为每桶45美元。
关注回报的资本配置
公司的资本计划和当前的基本股息在每桶45美元的基础上是可持续的，随着净债务的进一步减少，有机会在计划期间增加股东回报 。一旦Cenovus实现净债务低于80亿美元，我们预计将进一步扩大能力，以增加股东回报，包括购买股票和增加普通股股息 。
我们预计我们的总资本支出在26亿至30亿美元之间，其中包括用于Superior Refinery重建的2亿至2.5亿美元(不包括保险收益)。我们将继续严格控制我们的资本。日期为2021年12月7日的2022年指导数据可在我们的网站cenovus.com上找到。
在定价周期中不断增长的自由资金流动
我们的顶级资产和成本结构使我们能够在定价周期中增加自由资金流。Cenovus多样化的资产和产品组合可产生可预测和稳定的自由资金流，并通过优化管道、物流和营销的价值链来降低风险和现金流的波动性。我们能够通过适度的资本投资产生强劲的利润率。
Cenovus在运营可靠性方面有着良好的记录，预计2022年我们上游的平均年产量将在78万桶/天到82万桶/天之间，下游原油的总吞吐量在53万桶/天到58万桶/天之间。我们将继续监控整个市场动态，以评估我们如何管理上游生产水平。我们的资产可以对市场信号做出反应，并相应地提高或降低产量。我们围绕产量水平和炼油厂原油运行率的决策将侧重于使我们的产品获得的价值最大化。
Cenovus Energy 2021年年报|81
合并财务报表
截至2021年12月31日止的年度
| 管理报告 | 83 | |||||
| 独立注册会计师事务所报告 | 84 | |||||
| 合并收益表(损益表) | 88 | |||||
| 综合全面收益表(损益表) | 88 | |||||
| 合并资产负债表 | 89 | |||||
| 合并权益表 | 90 | |||||
| 合并现金流量表 | 91 | |||||
| 合并财务报表附注 |
92 | |||||
| 1. | 业务描述和分段披露 | 92 | ||||
| 2. | 编制依据和遵从性声明 | 99 | ||||
| 3. | 重要会计政策摘要 | 99 | ||||
| 4. | 关键会计判断和估计不确定性的主要来源 | 108 | ||||
| 5. | 收购 | 112 | ||||
| 6. | 一般和行政 | 114 | ||||
| 7. | 融资成本 | 114 | ||||
| 8. | 净汇兑(收益)损失 | 114 | ||||
| 9. | 资产剥离 | 114 | ||||
| 10. | 减值费用和冲销 | 115 | ||||
| 11. | 所得税 | 119 | ||||
| 12. | 每股金额 | 122 | ||||
| 13. | 现金和现金等价物 | 123 | ||||
| 14. | 应收账款和应计收入 | 123 | ||||
| 15. | 库存 | 123 | ||||
| 16. | 持有待售资产 | 124 | ||||
| 17. | 勘探和评估资产，净额 | 124 | ||||
| 18. | 财产、厂房和设备、净值 | 125 | ||||
| 19. | 使用权资产，净额 | 126 | ||||
| 20. | 联合安排和关联 | 126 | ||||
| 21. | 其他资产 | 128 | ||||
| 22. | 商誉 | 128 | ||||
| 23. | 应付账款和应计负债 | 129 | ||||
| 24. | 或有付款 | 129 | ||||
| 25. | 债务和资本结构 | 129 | ||||
| 26. | 租赁负债 | 134 | ||||
| 27. | 退役负债 | 134 | ||||
| 28. | 其他负债 | 135 | ||||
| 29. | 养老金和其他离职后福利 | 135 | ||||
| 30. | 股本及认股权证 | 139 | ||||
| 31. | 累计其他综合收益(亏损) | 141 | ||||
| 32. | 基于股票的薪酬计划 | 142 | ||||
| 33. | 员工工资和福利支出 | 145 | ||||
| 34. | 关联方交易 | 145 | ||||
| 35. | 金融工具 | 146 | ||||
| 36. | 风险管理 | 148 | ||||
| 37. | 补充现金流量信息 | 152 | ||||
| 38. | 承付款和或有事项 | 154 | ||||
82|Cenovus Energy 2021年度报告
管理报告
管理层对合并财务报表的责任
随附的Cenovus Energy Inc.合并财务报表由管理层负责。综合财务报表 由管理层根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则以加元编制，其中包括反映管理层最佳判断的某些估计。
董事会已核准综合财务报表所载资料。董事会主要通过由五名独立董事组成的审计委员会履行其在财务报表方面的责任。审计委员会的书面授权符合加拿大证券立法和美国2002年《萨班斯-奥克斯利法案》的当前要求，并在原则上自愿遵守纽约证券交易所审计委员会的指导方针。审计委员会于至少每季度与管理层及独立核数师举行会议，以在中期合并财务报表及管理层讨论及分析公布前审核及建议批准，以及每年审核年度合并财务报表及管理层讨论及分析并建议董事会批准。
管理层对财务报告内部控制的评价
管理层还负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。内部控制制度旨在就综合财务报表的编制和列报向管理层提供合理保证。
内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。因此，即使那些被确定为有效的系统也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于 条件的变化，控制可能变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能恶化。
管理层评估了截至2021年12月31日财务报告内部控制的设计和有效性。在进行评估时，管理层使用了《内部控制综合框架》特雷德韦委员会框架的赞助组织委员会(2013年)来评估财务报告内部控制的设计和有效性。根据我们的评估，管理层得出结论，财务报告的内部控制于2021年12月31日生效。
独立注册会计师事务所普华永道受聘对截至2021年12月31日的综合财务报表和财务报告内部控制进行审计，并就独立注册会计师事务所2022年2月7日的报告提供独立意见。
普华永道会计师事务所就提供了这样的意见。
| /S/Alexander J.Pourbai x | /s/杰弗里·R·哈特 | |
| 亚历山大·J·普尔拜克斯 | 杰弗里·R·哈特 | |
| President & Chief Executive Officer | 执行副总裁兼首席财务官 | |
| Cenovus Energy Inc. | Cenovus Energy Inc. | |
2022年2月7日
Cenovus Energy 2021年年报|83
独立注册会计师事务所报告
致Cenovus Energy Inc.的股东和董事会。
关于合并财务报表与财务报告内部控制的意见
我们审计了Cenovus Energy Inc.及其子公司(统称为公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表，以及截至2021年12月31日的三个年度的相关综合收益(亏损)、全面收益(亏损)、权益和现金流量表，包括相关附注 (统称为合并财务报表)。我们还审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，根据内部控制 集成框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
吾等认为，上述综合财务报表按国际会计准则委员会颁布的国际财务报告准则，在各重大方面公平地反映本公司于二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日的财务状况，以及截至二零二一年十二月三十一日止三个年度的财务业绩及现金流量。此外，我们认为，本公司于2021年12月31日在各重要方面维持对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制集成框架(2013)由COSO发布。
意见基础
本公司管理层负责编制这些综合财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的《管理层财务报告内部控制评估》中。我们的责任是根据我们的审计，就公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于综合财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。 我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
84|Cenovus Energy 2021年度报告
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(Ii)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行。以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或 复杂判断的当期综合财务报表审计产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来单独就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供意见。
储量和资源估算对财产、厂房和设备(PP和E)、净值和油砂、常规和近海部分(统称为上游部分)的任何已分配商誉的影响
如综合财务报表附注1、3、4、10、18及22所述，管理层会按季评估其现金产生单位(现金产生单位) 的减值指标，或当事实及情况显示现金产生单位(现金产生单位)的账面值(扣除累计折旧、损耗及摊销净额)及减值亏损净额可能 超过其可收回金额时。管理层亦按季度评估事实及情况是否显示先前减值的现金单位的可收回金额可能超过其账面值。商誉至少每年进行减值测试 。管理层使用以下工具计算油砂和常规资产的损耗生产单位基于探明储量估算的方法。对于离岸 资产，管理部门使用生产单位基于已探明开发储量或已探明储量加可能储量的估计方法。 枯竭成本包括开发已探明或已探明储量加可能储量所产生的预计未来开发成本。截至2021年12月31日，该公司分别拥有225亿美元、22亿美元和28亿美元的常规油砂和离岸PP&E净资产。截至2021年12月31日，与油砂部门相关的商誉达到35亿美元。截至2021年12月31日止年度，本公司合共确认上游业务的32亿美元DD&A支出，扣除传统CGU的3.78亿美元减值准备。没有确定离岸CGU的减值指标。管理层根据油砂和常规CGU的公允价值减去处置成本后的折现税后现金流模型，确定油砂和常规CGU的可回收金额(可回收金额)。在确定可收回金额时，管理层需要使用与远期商品价格、预期产量、估计储量和资源、未来开发和运营支出以及 贴现率有关的重大估计和判断。管理层对用于确定上游区段可采储量和计算DD&A费用的储量和资源的估计是由管理层的专家(特别是独立的合格储量评估员)编制的。
我们确定执行与储量和资源估计对上游部门的PP&E、净额和任何已分配商誉的影响有关的程序是关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在编制储量和资源估计以及可回收金额时需要大量的判断，包括使用管理层的专家；(Ii)审计师高度判断、主观性和在执行与制定这些估计时使用的与远期大宗商品价格、预期产量、估计储量和资源、未来开发和运营支出以及贴现率有关的重大假设时所付出的努力；以及(Iii)审计工作 涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
Cenovus Energy 2021年报|85
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的整体意见。这些程序包括测试与管理层对储量和资源的估计有关的控制的有效性，确定可收回的金额，以及计算上游区段的DD&A费用。这些程序除其他外，还包括测试管理层确定上游部门的可收回金额和DD&A费用的流程，其中包括：(br}(1)评估管理层在进行这些估计时使用的方法的适当性；(Ii)测试管理层在确定可收回金额时使用的基础数据的完整性和准确性； (3)评估管理层在编制与远期大宗商品价格、预期产量以及未来开发和运营支出有关的储量和资源以及可收回金额的估计时所使用的重大假设的合理性；以及(Iv)测试生产单位用于计算DD&A费用的比率。管理层专家的工作被用于执行程序，以评估用于确定上游区段的可收回金额和DD&A费用的估计储量和资源的合理性。作为使用此 工作的基础，了解了专家资格，并评估了公司与专家的关系。所执行的程序还包括对专家使用的方法和假设进行评价、对专家使用的数据进行测试以及对专家的结论进行评价。评估与远期商品价格、预期生产量以及未来发展及营运开支有关的假设涉及评估所使用的假设是否合理，包括考虑到本公司目前及过往的业绩，以及与行业定价预测及在审计其他方面取得的证据(视乎适用而定)的一致性。使用具有专业技能和知识的专业人员协助评估可收回金额的合理性，包括所使用的贴现率。
收购赫斯基能源公司-对收购的石油和天然气资产和制造资产进行估值
如综合财务报表附注4、5及18所述，本公司于2021年1月1日收购赫斯基能源公司(赫斯基能源公司)，并以业务合并入账，要求收购的资产及承担的负债于收购日按公允价值计量，收购价格超出收购净资产估计公允价值的任何部分均记作商誉。这笔交易的收购价是69亿美元的净对价。收购的资产包括石油和天然气资产以及归类为PP&E的制造业资产，价值分别为85亿美元和39亿美元。管理层使用税后贴现现金流模型估计了收购日所收购石油和天然气资产及制造资产的公允价值。这些公允价值评估需要管理层使用重大的估计和判断，包括与远期大宗商品价格、预期产量、估计储量和资源、未来开发和运营支出以及收购的石油和天然气资产的贴现率有关的假设，以及与产能、远期大宗商品价格、远期裂解价差、未来资本和运营支出以及收购的制造资产的贴现率相关的假设。管理层对所收购石油和天然气资产的储量和资源的估计是由管理层的专家编制的，包括内部地质和工程专业人员以及独立的合格储量评估员。
我们确定执行与收购赫斯基能源公司相关的油气资产和制造资产的估值程序是关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在编制储量和资源估计以及收购石油和天然气资产和制造资产的公允价值时的重大判断，包括使用管理层的专家(视情况而定)；(Ii)核数师在执行程序及评估所用重大假设方面的高度判断、主观性及努力。 与产能、远期商品价格、远期裂解价差、预期产量、估计储量及资源、未来资本、发展及营运开支及贴现率有关的贴现现金流模型；及 (Iii)审计工作涉及使用具备专业技能及知识的专业人士。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层收购的石油和天然气资产和制造资产的估计公允价值有关的控制措施的有效性。除其他外，这些程序还包括测试管理层确定所收购石油和天然气资产和制造资产公允价值的程序，其中包括：(1)评估管理层在进行这些估计时使用的方法的适当性；(2)测试管理层在确定公允价值时使用的基础数据的完整性和准确性；以及(3)评估管理层使用的与远期商品价格、预期产量、估计储量和资源以及未来开发和运营支出有关的重大假设的合理性，以及与产能、远期商品价格、远期裂解扩展和未来的运营支出有关的假设。
86|Cenovus Energy 2021年度报告
收购的制造业资产的资本支出和运营支出。评估管理层使用的假设包括评估使用的假设是否合理，考虑到赫斯基和本公司目前和过去的业绩，以及与行业定价预测和在审计其他领域获得的证据是否一致，如 适用。管理处专家的工作被用来执行程序，以评估用于确定所收购石油和天然气财产的公允价值的估计储量和资源的合理性。作为使用此工作的基础，了解了专家资格，并评估了公司与专家的关系。执行的程序还包括对专家使用的方法和假设进行评价、对专家使用的数据进行测试以及对专家的调查结果进行评价。评估管理层专家使用的假设还涉及评估使用的假设是否合理 考虑赫斯基和公司目前和过去的业绩，以及与行业定价预测和在审计其他领域获得的证据(如适用)的一致性。使用具有专业技能和知识的专业人员协助评估管理层确定的所收购油气资产和制造资产的公允价值的总体合理性，包括贴现率。
博格、伍德河和利马CGU在美国制造部门的PP&E减值评估
如综合财务报表附注1、3、4、10及18所述，管理层按季度或当事实及情况显示现金流转单位的账面值(扣除累计DD&A及减值净亏损后)可能超过其可收回金额时，评估其现金流转单位的减值指标。截至2021年12月31日，该公司拥有37亿美元的PP&E资产，扣除与其美国制造部门相关的累计DD&A和净减值亏损。截至2021年12月31日止年度，Borger、Wood River及Lima CGU的账面金额被确定大于其可收回金额，19亿美元的减值费用被记录为美国制造部门的额外DD&A。管理层根据Borger、Wood River和Lima CGU的公允价值减去处置成本后的折现税后现金流模型确定了可收回的PP&E金额，该模型要求管理层使用与吞吐量、远期原油价格、远期裂解价差、未来资本支出、运营费用和贴现率相关的重大估计和判断。
我们确定执行与美国制造部门内Borger、Wood River和Lima CGU的PP&E减值评估相关的程序是关键审计事项的主要 考虑因素包括：(I)管理层在开发Borger、Wood River和Lima CGU的可回收金额时需要做出大量判断；(Ii)审计师在执行与制定这些估计中使用的重大假设有关的程序时具有高度的主观性和努力，这些假设包括产能、远期原油价格、远期裂解价差、未来资本支出、运营费用和贴现率；以及(3)审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的整体意见。这些程序包括测试与管理层确定博尔格、伍德河和利马CGU可回收数量有关的控制措施的有效性。这些程序还包括测试Management用于确定Borger、Wood River和Lima CGU可回收数量的流程，其中包括(I)评估Management在进行这些估计时使用的方法的适当性；(Ii)测试这些模型中使用的基础数据的完整性和准确性；以及(Iii)评估Management使用的假设的合理性，包括产能、远期原油价格、远期裂解扩展、未来资本支出和运营费用。评估管理层使用的假设包括评估使用的假设是否合理，考虑到公司当前和过去的业绩 ，与行业定价预测的一致性，以及与审计其他领域获得的证据(如适用)的一致性。使用具有专门技能和知识的专业人员协助评估博尔格、伍德河和利马CGU可回收数量的总体合理性，包括所使用的贴现率。
| /s/普华永道会计师事务所 |
| 特许专业会计师 |
| 加拿大阿尔伯塔省卡尔加里 |
| 2022年2月7日 |
| 自2008年以来，我们一直担任本公司的审计师。 |
Cenovus Energy 2021年年报|87
合并收益表(亏损)
截至12月31日止年度，
(百万美元，不包括每股金额)
| 备注 | 2021 | 2020 (1) | 2019 (1) | |||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
1 | |||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
48,811 | 13,914 | 21,715 | |||||||||||||||||||||||||
| 减去：版税 |
2,454 | 371 | 1,173 | |||||||||||||||||||||||||
| 46,357 | 13,543 | 20,542 | ||||||||||||||||||||||||||
| 费用 |
1 | |||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
23,481 | 5,681 | 8,789 | |||||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
7,883 | 4,728 | 5,184 | |||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
4,716 | 1,955 | 2,088 | |||||||||||||||||||||||||
| (收益)风险管理亏损 |
35 | 995 | 308 | 156 | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
10,17,18,19 | 5,886 | 3,464 | 2,249 | ||||||||||||||||||||||||
| 勘探费 |
17 | 18 | 91 | 82 | ||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 |
6 | 849 | 292 | 331 | ||||||||||||||||||||||||
| 融资成本 |
7 | 1,082 | 536 | 511 | ||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 |
(23) | (9) | (12) | |||||||||||||||||||||||||
| 整合成本 |
5A | 349 | 29 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 外汇(收益)损失，净额 |
8 | (174) | (181) | (404) | ||||||||||||||||||||||||
| 或有给付的重新计量 |
24 | 575 | (80) | 164 | ||||||||||||||||||||||||
| (收益)资产剥离损失 |
9 | (229) | (81) | (2) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他(收入)损失，净额 |
(309) | 40 | 9 | |||||||||||||||||||||||||
| (收入)权益会计关联公司的亏损 |
20 | (57) | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收益(亏损) |
1,315 | (3,230) | 1,397 | |||||||||||||||||||||||||
| 所得税支出(回收) |
11 | 728 | (851) | (797) | ||||||||||||||||||||||||
| 净收益(亏损) |
587 | (2,379) | 2,194 | |||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股净收益(亏损)(美元) |
12 | |||||||||||||||||||||||||||
| 基本信息 |
0.27 | (1.94) | 1.78 | |||||||||||||||||||||||||
| 稀释 |
0.27 | (1.94) | 1.78 | |||||||||||||||||||||||||
| (1) | 对比较结果的修订见附注3(W)。 |
请参阅合并财务报表附注。
综合全面收益表(损益表)
截至12月31日止年度，
(百万美元)
| 备注 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
| 净收益(亏损) |
587 | (2,379) | 2,194 | |||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 |
31 | |||||||||||||||||||||||||||
| 不会重新分类为损益的项目： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 与养恤金和其他退休后福利有关的精算收益(损失) |
29 | 38 | (8) | 5 | ||||||||||||||||||||||||
| FVOCI的权益工具公允价值变动(1) |
— | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||
| 可重新分类为损益的项目： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整 |
(129) | (44) | (228) | |||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益(亏损)合计(税后净额) |
(91) | (52) | (211) | |||||||||||||||||||||||||
| 综合收益(亏损) |
496 | (2,431) | 1,983 | |||||||||||||||||||||||||
| (1) | 通过其他全面收益(损失)实现的公允价值(FVOCI？)。 |
请参阅合并财务报表附注。
88|Cenovus Energy 2021年度报告
合并资产负债表
截至12月31日，
(百万美元)
| 备注 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
| 资产 |
||||||||||||||||||||
| 流动资产 |
||||||||||||||||||||
| 现金和现金等价物 |
13 | 2,873 | 378 | |||||||||||||||||
| 应收账款和应计收入 |
14 | 3,870 | 1,488 | |||||||||||||||||
| 应收所得税 |
22 | 21 | ||||||||||||||||||
| 盘存 |
15 | 3,919 | 1,089 | |||||||||||||||||
| 持有待售资产 |
16 | 1,304 | — | |||||||||||||||||
| 流动资产总额 |
11,988 | 2,976 | ||||||||||||||||||
| 受限现金 |
27 | 186 | — | |||||||||||||||||
| 勘探和评估资产，净额 |
1,17 | 720 | 623 | |||||||||||||||||
| 财产、厂房和设备、净值 |
1,18 | 34,225 | 25,411 | |||||||||||||||||
| 使用权资产， 净额 |
1,19 | 2,010 | 1,139 | |||||||||||||||||
| 应收所得税 |
66 | — | ||||||||||||||||||
| 对股权会计关联公司的投资 |
20 | 311 | 97 | |||||||||||||||||
| 其他资产 |
21 | 431 | 216 | |||||||||||||||||
| 递延所得税 |
11 | 694 | 36 | |||||||||||||||||
| 商誉 |
22 | 3,473 | 2,272 | |||||||||||||||||
| 总资产 |
54,104 | 32,770 | ||||||||||||||||||
| 负债与权益 |
||||||||||||||||||||
| 流动负债 |
||||||||||||||||||||
| 应付账款和应计负债 |
23 | 6,353 | 2,018 | |||||||||||||||||
| 短期借款 |
25 | 79 | 121 | |||||||||||||||||
| 租赁负债 |
26 | 272 | 184 | |||||||||||||||||
| 或有付款 |
24 | 236 | 36 | |||||||||||||||||
| 应付所得税 |
179 | — | ||||||||||||||||||
| 与持有待售资产有关的负债 |
16 | 186 | — | |||||||||||||||||
| 流动负债总额 |
7,305 | 2,359 | ||||||||||||||||||
| 长期债务 |
25 | 12,385 | 7,441 | |||||||||||||||||
| 租赁负债 |
26 | 2,685 | 1,573 | |||||||||||||||||
| 或有付款 |
24 | — | 27 | |||||||||||||||||
| 退役负债 |
27 | 3,906 | 1,248 | |||||||||||||||||
| 其他负债 |
28 | 929 | 181 | |||||||||||||||||
| 递延所得税 |
11 | 3,286 | 3,234 | |||||||||||||||||
| 总负债 |
30,496 | 16,063 | ||||||||||||||||||
| 股东权益 |
23,596 | 16,707 | ||||||||||||||||||
| 非控制性权益 |
12 | — | ||||||||||||||||||
| 负债和权益总额 | 54,104 | 32,770 | ||||||||||||||||||
| 承付款和或有事项 |
38 | |||||||||||||||||||
请参阅 合并财务报表附注。
| /Keith A.MacPhail |
/s/Claude Mongeau | |
| 基思·A·麦克菲尔 |
克劳德·蒙奥 | |
| 董事 |
董事 | |
| Cenovus Energy Inc. |
Cenovus Energy Inc. | |
2022年2月7日
Cenovus Energy 2021年年报|89
合并权益表
(百万美元)
| 股东权益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普普通通 | 择优 | 已缴入 | 留用 | AOCI(1) | 控管 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票 | 股票 | 认股权证 | 盈馀 | 收益 | 总计 | 利息 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (注30) | (注30) | (注30) | (注31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2018年12月31日 |
11,040 | — | — | 4,367 | 1,023 | 1,038 | 17,468 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益(亏损) |
— | — | — | — | 2,194 | — | 2,194 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 |
— | — | — | — | — | (211) | (211) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 综合收益(亏损)合计 |
— | — | — | — | 2,194 | (211) | 1,983 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬费用 |
— | — | — | 10 | — | — | 10 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股分红 |
— | — | — | — | (260) | — | (260) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日 |
11,040 | — | — | 4,377 | 2,957 | 827 | 19,201 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益(亏损) |
— | — | — | — | (2,379) | — | (2,379) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 |
— | — | — | — | — | (52) | (52) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 综合收益(亏损)合计 |
— | — | — | — | (2,379) | (52) | (2,431) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬费用 |
— | — | — | 14 | — | — | 14 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股分红 |
— | — | — | — | (77) | — | (77) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 |
11,040 | — | — | 4,391 | 501 | 775 | 16,707 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益(亏损) |
— | — | — | — | 587 | — | 587 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 |
— | — | — | — | — | (91) | (91) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 综合收益(亏损)合计 |
— | — | — | — | 587 | (91) | 496 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股(附注5A) |
6,111 | — | — | — | — | — | 6,111 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 行使股票期权而发行的普通股 |
7 | — | — | (1) | — | — | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NCIB下的普通股购买(2)(注： 30) |
(145) | — | — | (120) | — | — | (265) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行优先股(附注5A) |
— | 519 | — | — | — | — | 519 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行认股权证(附注5A) |
— | — | 216 | — | — | — | 216 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已行使认股权证 |
3 | — | (1) | — | — | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬费用 |
— | — | — | 14 | — | — | 14 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股分红 |
— | — | — | — | (176) | — | (176) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 |
— | — | — | — | (34) | — | (34) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 |
— | — | — | — | — | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 |
17,016 | 519 | 215 | 4,284 | 878 | 684 | 23,596 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 累计其他综合收益(亏损)(AOCI)。 |
| (2) | 正常课程发行人投标(NCIB)。 |
请参阅合并财务报表附注。
90|Cenovus Energy 2021年度报告
合并现金流量表
截至12月31日止年度，
(百万美元)
| 备注 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
| 经营活动 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益(亏损) |
587 | (2,379) | 2,194 | |||||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
10,17,18,19 | 5,886 | 3,464 | 2,249 | ||||||||||||||||||||||||
| 勘探费 |
17 | 9 | 91 | 82 | ||||||||||||||||||||||||
| 存货减记(冲销) |
16 | 555 | 49 | |||||||||||||||||||||||||
| 库存减记的实现 |
(31) | (572) | (71) | |||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税支出(回收) |
11 | 452 | (838) | (814) | ||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的未实现(收益)损失 |
35 | 2 | 56 | 149 | ||||||||||||||||||||||||
| 未实现汇兑(利得)损失 |
8 | (312) | (131) | (827) | ||||||||||||||||||||||||
| 营业外项目已实现汇兑(利)损 |
171 | (33) | 401 | |||||||||||||||||||||||||
| 重新计量或有付款，扣除已付现金 |
400 | (80) | 164 | |||||||||||||||||||||||||
| (收益)资产剥离损失 |
9 | (229) | (81) | (2) | ||||||||||||||||||||||||
| 取消退役负债的折扣 |
27 | 199 | 57 | 58 | ||||||||||||||||||||||||
| (收入)权益会计关联公司的亏损 |
20 | (57) | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 从股权会计关联公司收到的分配 |
20 | 137 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
18 | 8 | 38 | |||||||||||||||||||||||||
| 退役债务的清偿 |
(102) | (42) | (52) | |||||||||||||||||||||||||
| 非现金营运资金净变动 |
37 | (1,227) | 198 | (333) | ||||||||||||||||||||||||
| 经营活动所得(用于)现金 |
5,919 | 273 | 3,285 | |||||||||||||||||||||||||
| 投资活动 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 资本支出 |
17,18 | (2,563) | (859) | (1,183) | ||||||||||||||||||||||||
| 资产剥离所得收益 |
9 | 435 | 38 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
| 通过企业合并获得的现金 |
5A | 735 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 承担退役负债后收到的现金净额 |
5B | 75 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 投资及其他项目的净变动 |
17 | (4) | (133) | |||||||||||||||||||||||||
| 非现金营运资金净变动 |
37 | 359 | (38) | (117) | ||||||||||||||||||||||||
| 来自(用于)投资活动的现金 |
(942) | (863) | (1,432) | |||||||||||||||||||||||||
| 融资活动前提供(使用)的现金净额 | 4,977 | (590) | 1,853 | |||||||||||||||||||||||||
| 融资活动 |
37 | |||||||||||||||||||||||||||
| 短期借款净发行(偿还) |
(77) | 117 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 发行长期债务 |
1,557 | 1,326 | — | |||||||||||||||||||||||||
| (偿还)长期债务 |
(2,870) | (112) | (2,279) | |||||||||||||||||||||||||
| 循环长期债务净发行(偿还) |
(350) | (220) | 276 | |||||||||||||||||||||||||
| 租约本金偿还 |
26 | (300) | (197) | (150) | ||||||||||||||||||||||||
| NCIB下的普通股购买 |
30 | (265) | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 普通股派息 |
12 | (176) | (77) | (260) | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股支付的股息 |
12 | (34) | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
8 | — | — | |||||||||||||||||||||||||
| 来自(用于)融资活动的现金 |
(2,507) | 837 | (2,413) | |||||||||||||||||||||||||
| 外汇对现金及现金等价物的影响 | 25 | (55) | (35) | |||||||||||||||||||||||||
| 增加(减少)现金和现金等价物 |
2,495 | 192 | (595) | |||||||||||||||||||||||||
| 现金和现金等价物，年初 | 378 | 186 | 781 | |||||||||||||||||||||||||
| 现金和现金等价物，年终 | 2,873 | 378 | 186 | |||||||||||||||||||||||||
请参阅合并财务报表附注。
Cenovus Energy 2021年年报|91
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
1.业务描述和分段披露
Cenovus Energy Inc.，包括其子公司(统称为Cenovus或Cenovus Energy Company)是一家综合性能源公司，在加拿大和亚太地区拥有原油和天然气生产业务，在加拿大和美国(美国)拥有升级、炼油和营销业务。
Cenovus根据加拿大商业公司法注册成立，其普通股和普通股认购权证(Cenovus认股权证)在多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)和纽约证券交易所(NYSE)上市。Cenovus的累计可赎回优先股系列 1、2、3、5和7在多伦多证交所上市。执行和注册办事处位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里西南大道6号225号4100，邮编：T2P 1N2。有关本公司编制该等综合财务报表的基准的资料 见附注2。
2021年1月1日，Cenovus和赫斯基能源公司(赫斯基)通过安排计划(安排)完成了合并两家公司的交易 (见附注5A)。这笔交易包括赫斯基的油砂、常规、离岸和零售业务。这笔交易还包括广泛的运输、储存和物流以及下游基础设施。比较数字包括Cenovus在2021年1月1日安排结束之前的业绩，不反映赫斯基的任何历史数据。
管理层根据Cenovus首席运营决策者为决策、分配资源和评估运营业绩而定期审查的信息确定了运营部门。本公司主要根据营业利润率评估其经营部门的财务业绩。该公司通过以下可报告的 部门运营：
上游航段
| • | 油砂，包括阿尔伯塔省北部和萨斯喀彻温省的沥青和重油的开发和生产。Cenovus的油砂资产包括福斯特克里克、克里斯蒂娜湖、日出(与BP Canada Energy Group ULC(BP Canada)共同拥有，由Cenovus运营)和Tucker油砂项目，以及Lloydminster热能和常规重油资产。Cenovus通过对赫斯基中流有限合伙企业(HMLP)的股权投资，共同拥有和运营管道收集系统和码头。Cenovus的生产和第三方商品交易量的销售和运输通过访问加拿大和美国的第三方管道和存储设施的容量来管理和营销，以优化产品组合、交货点、运输承诺和客户多样化。 |
| • | 常规资产，包括在艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省的Elmworth-Wapiti、Kaybob-Edson、Clearwater和彩虹湖作业区内富含天然气液体(NGL)和天然气的资产，以及在许多天然气加工设施中的权益。Cenovus的液化天然气和天然气生产通过第三方管道、出口终端和储存设施的能力与其他第三方商品交易量一起销售和运输，这为市场准入提供了灵活性，以优化产品组合、交货点、运输承诺和客户多样化。 |
| • | 离岸业务，包括在中国和加拿大东海岸的离岸业务、勘探和开发活动， 以及在印度尼西亚的赫斯基-中国海洋石油马杜拉有限公司(HCML)合资企业的股权投资。 |
下游航段
| • | 加拿大制造，包括拥有和运营的劳埃德明斯特提质和沥青精炼综合体 将重油和沥青升级为合成原油、柴油、沥青和其他辅助产品。Cenovus寻求通过其整合的资产网络实现重油和沥青生产的每桶价值最大化。此外，Cenovus还拥有并运营Bruderheim铁路原油终端和两个乙醇工厂。Cenovus还销售其生产和第三方大宗商品交易量的合成原油、沥青和辅助产品。 |
| • | 在美国的制造业务，包括在全资拥有的利马炼油厂和Superior炼油厂、联合拥有的Wood River和Borger炼油厂(与运营商Phillips 66共同拥有)以及联合拥有的托莱多炼油厂(与运营商BP Products North America Inc.(与英国石油公司共同拥有))对原油进行精炼，以生产柴油、汽油、喷气燃料、沥青和其他产品。Cenovus还销售自己和第三方数量的一些精炼石油产品，包括汽油、柴油和喷气燃料。 |
| • | 零售，包括通过零售、商业和散装石油销售点以及加拿大的批发渠道销售自己和第三方数量的精炼石油产品，包括汽油和柴油。 |
公司和抵销，主要包括Cenovus范围内的一般和行政、融资活动、公司相关衍生工具和外汇的风险管理损益 。取消包括调整区段间天然气生产的内部使用量、公司向油砂区段提供的转运服务。铁路原油码头，加拿大制造公司用作原料的原油生产和
92|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
美国制造部门，加拿大制造部门的柴油生产销往零售部门。
抵销是根据当前的市场价格记录的。
为符合本期业务部门采用的列报方式，对2021年1月1日之前的以下比较数据进行了重新分类：
| • | 该公司的市场优化活动以前在炼油和营销部门报告，现已重新分类为油砂和常规部门。 |
| • | 布鲁德海姆铁路原油终端 以前在炼油和营销部门报告的结果已被重新归类到加拿大制造部门。 |
| • | 之前在炼油和营销部门报告的与运营商Phillips 66在美国的炼油活动已被重新归类为美国制造部门。 |
| • | 本公司先前于公司及抵销中报告的风险管理未实现损益已重新分类至衍生工具相关的须呈报类别。 |
以下表格财务信息 首先按细分市场，然后按产品和地理位置显示细分信息。上期结果已重新列报。
A)业务部门和业务信息的结果(1)
| 上游 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂 | 传统型 | 离岸海域 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 在过去几年里 十二月三十一日， |
2021 | 2020 (2) | 2019 (2) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 (2) | 2019 (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
22,827 | 8,804 | 13,101 | 3,235 | 904 | 935 | 1,782 | — | — | 27,844 | 9,708 | 14,036 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减去：版税(3) |
2,196 | 331 | 1,143 | 150 | 40 | 30 | 108 | — | — | 2,454 | 371 | 1,173 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 20,631 | 8,473 | 11,958 | 3,085 | 864 | 905 | 1,674 | — | — | 25,390 | 9,337 | 12,863 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 (3) |
3,188 | 1,262 | 2,231 | 1,655 | 268 | 240 | — | — | — | 4,843 | 1,530 | 2,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和调和(3) |
7,841 | 4,683 | 5,152 | 74 | 81 | 82 | 15 | — | — | 7,930 | 4,764 | 5,234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运行中 (3) |
2,451 | 1,156 | 1,067 | 551 | 320 | 339 | 239 | — | — | 3,241 | 1,476 | 1,406 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
786 | 268 | 23 | 2 | — | — | — | — | — | 788 | 268 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
6,365 | 1,104 | 3,485 | 803 | 195 | 244 | 1,420 | — | — | 8,588 | 1,299 | 3,729 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的未实现(收益)损失 |
18 | 57 | 92 | 1 | — | — | — | — | — | 19 | 57 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
2,666 | 1,687 | 1,543 | 3 | 880 | 319 | 492 | — | — | 3,161 | 2,567 | 1,862 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 勘探费 |
16 | 9 | 18 | (3 | ) | 82 | 64 | 5 | — | — | 18 | 91 | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (收入)权益会计关联公司的亏损 |
(5 | ) | — | — | — | — | — | (47 | ) | — | — | (52 | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部收入(亏损) |
3,670 | (649 | ) | 1,832 | 802 | (767 | ) | (139 | ) | 970 | — | — | 5,442 | (1,416 | ) | 1,693 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 上期业绩已重新分类，以与本期的运营部门保持一致。 |
| (2) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品互换和某些第三方采购的列报变化进行了调整(见附注3(W))。 |
| (3) | 2021年1月1日之前的库存减记已重新分类为特许权使用费、采购产品、运输和混合或运营费用，以符合当前库存减记的列报方式。 |
Cenovus Energy 2021年年报|93
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
| 下游 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 在过去几年里十二月三十一日， | 加拿大人 制造业 |
美国制造业 | 零售 |
总计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
4,472 | 82 | 77 | 20,043 | 4,733 | 8,291 | 2,158 | — | — | 26,673 | 4,815 | 8,368 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减去：版税 (1) |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4,472 | 82 | 77 | 20,043 | 4,733 | 8,291 | 2,158 | — | — | 26,673 | 4,815 | 8,368 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 |
— | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 (1) |
3,552 | — | — | 17,955 | 4,429 | 6,735 | 2,019 | — | — | 23,526 | 4,429 | 6,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和混合(1) |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运行中 (1) |
388 | 37 | 41 | 1,772 | 748 | 877 | 98 | — | — | 2,258 | 785 | 918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
— | — | — | 104 | (21 | ) | (16 | ) | — | — | — | 104 | (21 | ) | (16 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
532 | 45 | 36 | 212 | (423 | ) | 695 | 41 | — | — | 785 | (378 | ) | 731 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的未实现(收益)损失 |
— | — | — | 1 | (1 | ) | 1 | — | — | — | 1 | (1 | ) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
167 | 8 | 7 | 2,381 | 728 | 273 | 59 | — | — | 2,607 | 736 | 280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 勘探费 |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (收入)权益会计关联公司的亏损 |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部收入(亏损) |
365 | 37 | 29 | (2,170 | ) | (1,150 | ) | 421 | (18 | ) | — | — | (1,823 | ) | (1,113 | ) | 450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 2021年1月1日之前的库存减记已重新分类为特许权使用费、采购产品、运输和混合或运营费用，以符合当前库存减记的列报方式。 |
94|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
| 公司和淘汰 | 整合 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 (1) | 2019 (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
(5,706 | ) | (609 | ) | (689 | ) | 48,811 | 13,914 | 21,715 | |||||||||||||||||||||||||
| 减去：版税 (2) |
— | — | — | 2,454 | 371 | 1,173 | ||||||||||||||||||||||||||||
| (5,706 | ) | (609 | ) | (689 | ) | 46,357 | 13,543 | 20,542 | ||||||||||||||||||||||||||
| 费用 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 (2) |
(4,888 | ) | (278 | ) | (417 | ) | 23,481 | 5,681 | 8,789 | |||||||||||||||||||||||||
| 运输和混合 (2) |
(47 | ) | (36 | ) | (50 | ) | 7,883 | 4,728 | 5,184 | |||||||||||||||||||||||||
| 运行中 (2) |
(783 | ) | (306 | ) | (236 | ) | 4,716 | 1,955 | 2,088 | |||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
101 | 5 | — | 993 | 252 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的未实现(收益)损失 |
(18 | ) | — | 56 | 2 | 56 | 149 | |||||||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
118 | 161 | 107 | 5,886 | 3,464 | 2,249 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 勘探费 |
— | — | — | 18 | 91 | 82 | ||||||||||||||||||||||||||||
| (收入)权益会计关联公司的亏损 |
(5 | ) | — | — | (57 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 分部收入(亏损) |
(184 | ) | (155 | ) | (149 | ) | 3,435 | (2,684 | ) | 1,994 | ||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 |
849 | 292 | 331 | 849 | 292 | 331 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 融资成本 |
1,082 | 536 | 511 | 1,082 | 536 | 511 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 |
(23 | ) | (9 | ) | (12 | ) | (23 | ) | (9 | ) | (12 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 整合成本 |
349 | 29 | — | 349 | 29 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇(收益)损失，净额 |
(174 | ) | (181 | ) | (404 | ) | (174 | ) | (181 | ) | (404 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 或有给付的重新计量 |
575 | (80 | ) | 164 | 575 | (80 | ) | 164 | ||||||||||||||||||||||||||
| (收益)资产剥离损失 |
(229 | ) | (81 | ) | (2 | ) | (229 | ) | (81 | ) | (2 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 其他(收入)损失，净额 |
(309 | ) | 40 | 9 | (309 | ) | 40 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2,120 | 546 | 597 | 2,120 | 546 | 597 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收益(亏损) |
1,315 | (3,230 | ) | 1,397 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税支出(回收) |
728 | (851 | ) | (797 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益(亏损) |
587 | (2,379 | ) | 2,194 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品互换和某些第三方采购的列报变化进行了调整(见附注3(W))。 |
| (2) | 2021年1月1日之前的库存减记已重新分类为特许权使用费、采购产品、运输和混合或运营费用，以符合当前库存减记的列报方式。 |
Cenovus Energy 2021年报|95
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
B)按产品分列的收入(1)
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 上游 (2) |
||||||||||||||||
| 原油 |
19,051 | 8,557 | 12,091 | |||||||||||||
| NGL |
2,809 | 186 | 227 | |||||||||||||
| 天然气 |
3,032 | 535 | 480 | |||||||||||||
| 其他 |
498 | 58 | 65 | |||||||||||||
| 下游 |
||||||||||||||||
| 加拿大制造业 |
||||||||||||||||
| 合成原油 |
1,951 | — | — | |||||||||||||
| 柴油和馏分 |
407 | — | — | |||||||||||||
| 沥青 |
477 | — | — | |||||||||||||
| 其他产品和服务 |
1,637 | 82 | 77 | |||||||||||||
| 美国制造业 |
||||||||||||||||
| 汽油 |
10,111 | 2,352 | 3,880 | |||||||||||||
| 柴油和馏分 |
6,429 | 1,569 | 3,127 | |||||||||||||
| 其他产品 |
3,503 | 813 | 1,284 | |||||||||||||
| 零售 |
2,158 | — | — | |||||||||||||
| 公司和淘汰 |
(5,706 | ) | (609 | ) | (689 | ) | ||||||||||
| 整合 |
46,357 | 13,543 | 20,542 | |||||||||||||
| (1) | 上期业绩已重新分类，以与本期的运营部门保持一致。 |
| (2) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品互换和某些第三方采购的列报变化进行了调整(见附注3(W))。 |
C)地理信息
| 收入(1) | ||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 加拿大(2) |
23,768 | 8,715 | 12,160 | |||||||||||||
| 美国 |
21,326 | 4,828 | 8,382 | |||||||||||||
| 中国 |
1,263 | — | — | |||||||||||||
| 整合 |
46,357 | 13,543 | 20,542 | |||||||||||||
| (1) | 按国家/地区的收入是根据业务所在地区进行分类的。 |
| (2) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品互换和某些第三方采购的列报变化进行了调整(见附注3(W))。 |
| 非流动资产 (1) | ||||||||||
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | ||||||||
| 加拿大(2) |
33,915 | 26,041 | ||||||||
| 美国 |
4,093 | 3,590 | ||||||||
| 中国 |
2,583 | — | ||||||||
| 印度尼西亚 |
311 | — | ||||||||
| 整合 |
40,902 | 29,631 | ||||||||
| (1) | 包括勘探和评估资产、财产、厂房和设备 (PP&E？)，使用权(ROU？)资产、股权会计关联公司投资、贵金属、无形资产和商誉。 |
| (2) | 不包括零售部门5.52亿美元、油砂部门5.93亿美元和常规部门1.59亿美元的资产，这些资产已重新分类为流动资产中持有以待出售。 |
主要客户
在截至2021年12月31日的年度内，Cenovus拥有两个客户(2020年为三个客户；2019年为两个客户)，这两个客户 各自占其综合总销售额的10%以上。对这些被公认为具有投资级信用评级的主要国际能源公司的客户的销售额分别约为85亿美元和68亿美元(2020年分别为43亿美元、18亿美元和15亿美元；2019年分别为69亿美元和23亿美元)，并报告了公司所有运营部门的销售额。
96|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
D)按细分市场划分的资产(1)
| E&E资产 | PP&E | ROU资产 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂 |
653 | 617 | 22,535 | 19,748 | 754 | 196 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 传统型 |
6 | 6 | 2,174 | 1,758 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 离岸海域 |
61 | — | 2,822 | — | 160 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大制造业 |
— | — | 2,353 | 176 | 339 | 392 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 美国制造业 |
— | — | 3,745 | 3,476 | 252 | 114 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 零售 |
— | — | 205 | — | 49 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 公司和淘汰 |
— | — | 391 | 253 | 454 | 434 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 整合 |
720 | 623 | 34,225 | 25,411 | 2,010 | 1,139 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 商誉 | 总资产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂 (2) |
3,473 | 2,272 | 31,070 | 24,641 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 常规 (2) |
— | — | 3,026 | 1,978 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 离岸海域 |
— | — | 3,597 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大制造业 |
— | — | 2,918 | 578 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国制造业 |
— | — | 7,777 | 4,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 零售 (2) |
— | — | 966 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司和淘汰 |
— | — | 4,750 | 1,210 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 整合 |
3,473 | 2,272 | 54,104 | 32,770 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 上期业绩已重新分类，以与本期的运营部门保持一致。 |
| (2) | 总资产包括零售部门持有的待售资产5.52亿美元、油砂部门5.93亿美元和常规部门1.59亿美元。 |
Cenovus Energy 2021年年报|97
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
E)资本支出(1) (2)
| 截至12月31日止年度， | 2021 | |
2020 | 2019 | ||||||||||||
| 资本投资 |
||||||||||||||||
| 油砂 |
1,019 | 427 | 656 | |||||||||||||
| 传统型 |
222 | 78 | 103 | |||||||||||||
| 离岸海域 |
||||||||||||||||
| 亚太地区 |
21 | — | — | |||||||||||||
| 大西洋 |
154 | — | — | |||||||||||||
| 上游合计 |
1,416 | 505 | 759 | |||||||||||||
| 加拿大制造业 |
37 | 33 | 52 | |||||||||||||
| 美国制造业 |
995 | 243 | 228 | |||||||||||||
| 零售 |
31 | — | — | |||||||||||||
| 总下游 |
1,063 | 276 | 280 | |||||||||||||
| 公司和淘汰 |
84 | 60 | 137 | |||||||||||||
| 2,563 | 841 | 1,176 | ||||||||||||||
| 收购资本 |
||||||||||||||||
| 油砂 |
3 | 6 | 2 | |||||||||||||
| 传统型 |
4 | 12 | 7 | |||||||||||||
| 加拿大制造业 |
— | — | 4 | |||||||||||||
| 7 | 18 | 13 | ||||||||||||||
| 收购(注5) |
||||||||||||||||
| 油砂 |
5,002 | — | — | |||||||||||||
| 传统型 |
547 | — | — | |||||||||||||
| 离岸海域 |
3,129 | — | — | |||||||||||||
| 加拿大制造业 |
2,283 | — | — | |||||||||||||
| 美国制造业 |
1,618 | — | — | |||||||||||||
| 零售 |
690 | — | — | |||||||||||||
| 公司和淘汰 |
156 | — | — | |||||||||||||
| 13,425 | — | — | ||||||||||||||
| 资本支出总额 |
15,995 | 859 | 1,189 | |||||||||||||
| (1) | 包括PP&E、E&E资产和持有待售资产的支出。 |
| (2) | 上期业绩已重新分类，以与本期的运营部门保持一致。 |
98|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
2.编制依据和合规声明
在这些 合并财务报表中，除非另有说明，否则所有美元均以加元表示。所有提到加元或$的都是加拿大元，提到美元的都是美元。
这些合并财务报表是根据国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则和国际财务报告解释委员会的解释编制的。
前几年提供的某些信息已重新分类，以符合截至2021年12月31日的年度所采用的列报方式。
除附注3披露的本公司会计政策所载详情外，该等合并财务报表均按历史成本编制。
这些合并财务报表由董事会批准，自2022年2月7日起生效。
3.主要会计政策摘要
A)合并原则
合并财务报表包括Cenovus及其子公司的账目。子公司是公司控制的实体。附属公司自取得控制权之日起合并，并持续合并至失去控制权之日为止。所有公司间交易、余额以及来自公司间交易的未实现收益和亏损在合并时被冲销。
联合安排中的利益分为联合经营或合资企业，具体取决于安排各方的权利和义务。当公司对安排的资产和负债拥有权利时，就产生了联合经营。公司的账目反映了其在公司通过与第三方的联合业务开展的活动中所占的资产、负债、收入和费用份额。本公司的部分活动与合资企业有关，采用权益会计方法进行会计处理。
联营公司是指本公司对其有重大影响但不控制或 共同控制联属公司的实体。对联营公司的投资采用权益会计方法入账，并按成本确认，然后进行调整，以确认公司在联营公司的利润或亏损中所占份额以及其他全面收入(保监局)。
B)外币折算
本位币和列报货币
本公司的本位币和列报货币为加元。对于本位币与公司列报货币不同的公司海外业务的账目，按资产和负债的期末汇率以及当期收入和费用的平均汇率折算为公司的列报货币。与海外业务有关的折算损益在《保险业监理处》中确认为累计折算调整。
当公司处置境外业务的全部权益或失去对境外业务的控制权、共同控制权或对境外业务的重大影响时，保监处积累的与境外业务相关的外币收益或损失将在净收益中确认。当本公司处置仍为附属公司的海外业务的部分权益时，保监处将按比例将保监处累积的损益分配给控股权益和非控股权益。
交易记录和余额
外币交易按交易日的有效汇率折算为各自的本位币。 以外币计价的Cenovus的货币资产和负债按期末的有效汇率折算为其本位币。任何损益 均记入综合损益表。
C)收入确认
收入是根据与客户签订的合同中指定的对价计算的，不包括代表第三方收取的金额。 Cenovus在将产品或服务的控制权转让给客户时确认收入，这通常是所有权从公司转移到客户的时候。
与同一交易对手签订的相互考虑的产品的购买和销售按净额入账。与作为代理提供的服务相关联的收入 在提供服务时入账。
Cenovus Energy 2021年年报|99
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
Cenovus确认来自以下主要产品和服务的收入：
| • | 销售原油、天然气和天然气。 |
| • | 销售石油和成品油。 |
| • | 原油和天然气加工服务。 |
| • | 管道运输、原油和天然气的调合、原油、稀释剂和天然气的储存。 |
| • | 按服务收费碳氢化合物 转运服务。 |
| • | 建筑服务。 |
本公司在与客户签订的合同中履行其在交付原油、天然气、天然气、石油和成品油时的履约义务，这通常是在某个时间点。随着服务的提供，原油和天然气加工收入、运输服务和转运服务的履约义务随着时间的推移得到履行。Cenovus通常根据可变价格合同销售其生产的原油、NGL、天然气、石油和精炼产品。变价合同的成交价格以商品价格为基础，根据质量、地点等因素进行调整。与天然气加工、运输服务和转运服务相关的收入通常基于固定价格合同。
施工收入确认为公司向HMLP提供的总承包商服务，包括固定价格和成本加成合同。 固定价格施工合同收入确认为履行义务，成本加成合同收入确认为提供服务。
该公司拥有非要即付Cenovus有长期供应承诺的合同 作为回报，采购商支付最低数量的费用，无论客户是否接受交货。如果购买者有权将交货推迟到较晚的日期，则未履行履约义务，只有在产品交付或延期拨备不能再延期时，才会递延和确认收入。
Cenovus的收入交易 不包含重要的融资部分，付款通常应在收入确认后30天内支付。当承诺的货物或服务转让给客户与客户付款之间的时间间隔不到一年时，本公司不会针对重大融资部分的影响调整交易价格。公司不披露或量化最初预期持续时间为一年或更短时间的剩余履约义务的信息，除与HMLP的某些建筑合同外，公司没有任何长期合同，非要即付未履行履约义务的合同 。
D)运输和混合
与原油、天然气和天然气运输相关的成本，包括用于混合的稀释剂成本，在销售产品时确认。
E)勘探费用
在取得法定探矿权之前产生的成本(勘探前成本)在产生该等成本作为勘探费用的期间 内支出。
取得法定探矿权后所产生的若干成本会初步资本化。 如确定该油田/项目/地区在技术上并不可行及在商业上并不可行，或本公司决定不继续进行勘探及评估活动，则无法收回的累积成本将作为勘探费用计提 。
F)雇员福利计划
该公司为员工提供包括固定缴费或固定福利部分的养老金计划。
其他离职后福利(OPEB)计划也提供给符合条件的员工。在某些情况下，福利是通过公司、员工、退休人员和承保家庭成员缴纳的医疗保健计划提供的。在一些计划中，福利在退休前不会获得资金。
固定缴费养老金的养老金支出在赚取福利时入账。
固定收益养恤金计划和OPEB计划的成本是使用预测单位贷记法精算确定的。在合并资产负债表上确认的其他固定收益养恤金和OPEB计划负债的金额为固定收益负债的现值减去计划资产的公允价值。这一计算产生的任何盈余限于任何经济利益的现值，其形式是从计划中退款或减少未来对计划的缴款。
100|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
服务成本、净利息和重新计量的固定收益义务的变化确认如下：
| • | 服务成本，包括当前服务成本、过去服务成本、削减损益和结算， 与养恤金福利成本一起入账。 |
| • | 净利息的计算方法是将在年度期间开始时用于衡量界定福利负债的相同贴现率应用于所计量的界定福利净资产或负债。离职后福利负债和资产净额的利息支出和利息收入与运营中的养老金福利成本、一般和行政费用以及PP&E和E&E资产一起入账。 |
| • | 重新计量，包括精算损益、资产上限变动的影响(不包括利息) 和计划资产回报(不包括利息收入)，在其产生的期间计入保监处的权益。重新计量不会在随后的期间重新归类为净收益。 |
养恤金福利成本记录在运营、一般和行政费用以及PP&E和E&E资产中，对应于提供服务的雇员的相关工资的记录位置。
来自 时不我待，本公司可为员工提供其他长期激励福利。2019年，引入了一项一次性激励计划 ，根据该计划，如果Cenovus在2024年2月12日之前在多伦多证券交易所连续20个交易日实现每股20美元的目标股价，则将支付相当于员工基本工资的现金奖励。随着安排的结束，该计划被终止，取而代之的是注重协同作用的激励计划(激励计划)。除高管和一些加入工会的 员工外，所有员工都有资格。根据激励计划，如果Cenovus在2022年底之前实现了超过10亿美元的已确定运行协同效应，则将支付员工基本工资的15%至30%的现金奖励。支出是以滑动比例表计算的，并包括早日实现协同目标的业绩乘数。与激励 计划相关的债务估计为实现支出的概率乘以预期支出金额。这笔债务在预计时间内确认为一般和行政费用，直至支付完毕。
G)政府补助金
当有合理的保证将收到赠款并且与赠款相关的所有条件都得到满足时，才确认政府赠款。如果收到了赠款，但没有实现合理的保证和遵守条件，则在条件满足之前，赠款被确认为递延负债。与资产有关的赠与被记录为资产账面价值的减值，并在资产的使用年限内折旧。政府补助计划下与收入相关的索赔在发生符合条件的费用或提供服务的期间记为其他收入。
H)所得税
所得税包括当期税和递延税。所得税按非贴现基础计提，按预期应按综合资产负债表日已颁布或实质颁布的税率和法律支付的金额计提。
Cenovus遵循负债所得税会计方法，其中递延所得税按资产或负债的会计基础和所得税基础之间的任何暂时性差异 的影响进行记录，使用预期在资产变现或负债结算时适用的实际颁布的所得税税率。递延所得税结余已予调整，以反映实质上已颁布的所得税税率变动，并于发生变动期间于净收益中确认调整，但与直接计入权益或保监处的项目有关时除外，在此情况下，递延所得税亦分别计入权益或保监处。
递延所得税按于附属公司的投资所产生的暂时性差额确认，除非该暂时性差额的拨回时间由本公司控制，而该暂时性差额很可能在可预见的将来不会拨回，或 可在不产生所得税的情况下作出分配。
递延所得税资产只有在可能有未来应课税利润可用来抵销临时差额的情况下才予以确认。递延所得税资产和负债只有在同一实体和税务管辖区内产生时才予以抵销。递延所得税资产和 负债作为非流动资产列报。
I)关联方交易
本公司于正常业务过程中与若干关联方、联合安排及联营公司订立交易及协议。向关联方出售资产所得款项按公允价值确认。可以获得公允价值的独立意见，以确认收益的估计公允价值。
Cenovus Energy 2021年年报|101
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J)每股净收益数额
每股基本净收益的计算方法是将净收益除以期内已发行普通股的加权平均数。摊薄后每股净收益是根据股票期权或发行普通股的其他合同行使或转换为普通股时可能发生的摊薄而计算的。库存股方法用于确定股票期权和其他摊薄工具的摊薄效应。库存股方法假定从行使实至名归股票期权 和其他稀释工具用于以平均市场价格购买普通股。对于那些可根据持有人的选择以现金或股票结算的合同，在计算稀释后每股收益时，使用现金结算和股票结算的摊薄程度较高的 。
K)现金和现金等价物
现金和现金等价物包括短期投资，如三个月或以下期限的货币市场存款或类似类型的工具。当未偿还支票超过手头现金和短期存款，并且公司有能力进行净结算时，超出的部分将在银行经营贷款中报告。
不能使用的现金和现金等价物被归类为受限现金。如果受限现金预计不会在 12个月内使用，则将其归类为非流动资产。
L)库存
产品存货在先进先出或加权平均成本的基础上，按成本和可变现净值中较低者进行估值。库存成本包括在正常业务过程中为将每种产品运至其目前的位置和状况而发生的所有成本。可变现净值是指在正常业务过程中的估计销售价格减去任何预期销售成本。如果账面金额超过可变现净值，则确认减记。如果导致减记的情况不再存在，并且库存仍在手中，则可能在随后的期间冲销减记。
M)勘探和评估资产
在取得勘探区的合法权利后，以及在确定 油田/项目/地区的技术可行性和商业可行性之前发生的某些成本，作为E&E资产资本化。E&E资产将结转，直至确定油田/项目/地区的技术可行性和商业可行性，或资产被确定为减值或未来经济价值下降。E&E资产定期接受技术、商业和管理审查，以确认开发资源的持续意图。
被归类为E&E的资产在重新归类为PP&E之前可能有原油、NGL或天然气的销售。这些经营结果在综合收益(亏损)表中确认。损耗费用记录为折旧、损耗和摊销(DD&A？)，在此生产中使用生产单位该方法基于使用远期价格和成本确定的估计已探明储量，并考虑到开发已探明储量将产生的任何估计未来成本。天然气储量按能源当量换算。
归类为E&E的非生产性资产不会 耗尽。
一旦确定了技术可行性和商业可行性，将对E&E资产的账面价值进行减值测试。账面价值，扣除任何减值损失后，重新分类为市盈率和市盈率。
剥离E&E资产的任何收益或损失都在净收益中确认。
N)财产、厂房和设备
一般信息
PP&E按成本减去累计DD&A，并扣除任何减值损失后的净值列报。与提高生产能力或延长资产寿命的更新或改进有关的支出被资本化。维护和维修费用计入已发生的费用。土地不会贬值。
剥离PP&E的任何收益或损失都在净收益中确认。
原油和天然气的性质
开发和生产资产的资本化逐个区域 基础，包括与原油和天然气资产及相关基础设施的开发和生产相关的所有成本，以及因寻找原油、NGL或从E&E资产转移的天然气的储量而产生的任何E&E支出。资本化成本包括直接归属内部成本、退役负债，对于符合条件的资产，则包括与收购、勘探和开发原油和天然气储量直接相关的借款成本。
102|Cenovus Energy 2021年度报告
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对于陆上资产，包括来自油砂和常规区块的资产，每个区域内积累的成本 使用生产单位基于使用远期价格和成本确定的估计探明储量的方法。离岸资产通过以下方式耗尽：生产单位基于远期价格和成本确定的已探明开发生产储量或已探明储量加可能储量的估计方法。在这些计算中，天然气在能量当量的基础上转换为原油。这个生产单位以探明储量或探明储量加可能储量为基础的方法考虑了迄今发生的任何支出以及开发该等储量将产生的未来开发成本。
开发和生产资产的交换按公允价值计量，除非交易缺乏商业实质或 收到的资产或放弃的资产的公允价值无法可靠计量。当不使用公允价值时，放弃的资产的账面价值被用作收购资产的成本。
石油和天然气资产包括用于支持上游业务的信息技术资产，并在三年的使用寿命内按直线折旧 。在某些原油和天然气资产中的总优先特许权使用费权益(GORR)使用 耗尽生产单位方法。
制造业资产
精炼和升级PP&E的初始成本在发生时资本化。成本包括建造或以其他方式获得设备或设施的成本、安装资产并使其准备就绪以供预期使用的成本、相关退役成本以及符合条件的资产的借款成本。
炼油资产在炼油厂每个部件的预计使用年限内按直线折旧。主要组成部分的折旧情况如下：
| • | 土地改良和建筑：15年至40年。 |
| • | 办公室改善和建筑：3至15年。 |
| • | 炼油设备：使用年限为10至60年。 |
每一部件的剩余价值、摊销方法和使用寿命每年都会进行审查，并在适当的情况下进行预期调整。
加工、运输和仓储资产、零售业和其他
几乎所有其他PP&E的折旧是基于资产的估计使用年限以直线为基础计算的，估计使用年限从 3年到60年不等。使用年限是根据资产预期可供本公司使用的期间估计。
资产的剩余价值、摊销方法和使用年限每年进行审查，并在适当的情况下进行预期调整。
O)减值和减值冲销非金融资产
PP&E、E&E资产及ROU资产将按季度或当事实及情况显示账面值可能超过其可收回金额时，分别就减值指标进行检讨。商誉至少每年进行减值测试 。
如果存在减值指标，资产或现金产生单位(CGU)的可收回金额估计为 较大者使用价值和公允价值减去处置成本(FVLCOD？)。VEU估计为预期因继续使用CGU或资产而产生的未来现金流的现值 。FVLCOD是在知情和有意愿的各方之间的公平交易中处置资产或CGU所实现的金额。对于Cenovus的上游资产，FVLCOD是根据使用远期价格和成本的储量和资源的税后折现现金流估计的，与Cenovus的独立合格储量(IQRE)评估者(IQRE)、开发成本和贴现率一致，并可能考虑对可比资产交易进行评估。
E&E 资产分配给包含开发和生产资产的相关CGU，用于减值测试。ROU资产可以作为CGU的一部分、单独的CGU或单独的资产进行测试。商誉被分配给CGU ，它将贡献给未来的现金流。
如果CGU的可收回金额低于账面金额，则确认减值损失。减值损失的分配首先是为了减少分配给CGU的任何商誉的账面金额，然后是减少CGU中其他资产的账面金额。商誉减值不会逆转。
PP&E和ROU资产的减值损失在综合收益(亏损)表中确认，因为额外的DD&A和E&E资产的减值或减值或减值确认为勘探费用。
Cenovus Energy 2021年年报|103
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除商誉减值外，以往期间确认的减值损失将于每个报告日期进行评估，以确定减值损失可能不再存在或已减少的任何指标。若减值亏损转回，资产的账面金额将增加至其可收回金额的修订估计，但仅限于账面金额不超过在资产上未确认减值亏损的情况下应确定的金额。冲销的金额在净收益中确认。
P)租约
公司根据合同是否转让了在一段时间内控制标的资产的使用权来评估合同是否为租赁，以换取对价。本公司根据每个租赁组件的相对独立价格将合同中的对价分配给 。然而，对于租赁的储罐，该公司已选择不分离非租赁部件。
作为承租人
租赁在租赁资产可供本公司使用之日确认为净资产收益率资产和相应的租赁负债。租赁产生的资产和负债最初按现值计量。租赁负债 包括固定付款的净现值、承租人拆除、移走和恢复标的资产所产生的费用、基于指数或费率的可变租赁付款、承租人根据剩余价值担保预期支付的金额、如果承租人合理地确定将行使该选择权则购买期权的行使价、以及终止租赁的罚款支付，减去任何应收租赁奖励。当租赁中隐含的利率不容易获得时，这些付款将使用公司的递增借款利率进行折扣。该公司对具有合理相似特征的租赁组合使用单一贴现率。
租赁付款在负债和融资成本之间分摊。融资成本计入租赁期内的净收益。
租赁负债采用实际利息法按摊余成本计量。当未来租赁付款因指数或利率的变化而发生变化、剩余价值担保项下预期应支付的金额发生变化或对本公司是否将行使在本公司控制范围内的购买、延期或终止选择权的评估发生变化时，将重新计量。
在重新计量租赁负债时，对ROU资产的账面价值进行相应调整，如果ROU资产的账面价值已降至零，则记录在合并收益(亏损)表中。
投资收益资产最初按成本计量，包括租赁负债的初始金额、产生的任何初始直接成本以及拆除和移走标的资产或恢复标的资产或其所在场地的成本的估计 减去在生效日期或之前支付的任何租赁付款。
ROU资产按资产的估计使用年限或租赁期限中较短的较短时间直线折旧，或使用生产单位方法。对于租赁负债和减值损失的某些重新计量，ROU资产可能会进行调整。
租期少于12个月的租赁或标的资产价值较低的租赁在 综合收益(亏损)表中按系统基准确认为经营、运输或一般和行政费用中的费用。
如果租约修改扩大了租约的范围，并且租约的对价增加了与范围增加的独立价格相称的金额，则租约修改将作为单独的租约入账。对于不是单独租赁的变更或对价增加不相称的情况，在租赁变更生效日 ，当租赁隐含的利率无法随时获得时，公司将使用公司的增量借款利率重新计量租赁负债，并对ROU资产进行相应调整。 缩小租赁范围的修改将通过减少ROU资产的账面价值并确认反映范围按比例减少的净收益收益或亏损来说明。
作为出租人
作为出租人，公司在租赁开始时评估租赁是融资租赁还是经营性租赁。本公司转移标的资产所有权的几乎所有风险和回报的租赁被归类为融资租赁。根据融资租赁，本公司确认应收款项的金额等于租赁投资净额，即出租人应收租赁付款总额的现值。如果一项资产所有权的几乎所有风险和回报没有转移，则该租赁被归类为经营性租赁。本公司将根据经营租赁收到的租赁付款按直线原则确认为租赁期内的收入，并确认为其他收入。
104|Cenovus Energy 2021年度报告
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当本公司为中间出租人时，其于总租约及分租约中的权益将分别入账。它参照总租约中的ROU资产而不是基础资产来评估转租的租赁分类。如果总租赁是本公司适用租赁会计豁免的短期租赁，则转租被归类为经营性租赁。
Q)无形资产
单独收购的无形资产最初按成本计量。在初始确认后，无形资产按成本减去任何累计摊销和累计减值损失确认。具有有限年限的无形资产在使用年限内摊销，并在有迹象表明无形资产可能减值时进行减值评估。无形资产摊销费用在合并损益表中与无形资产的功能相一致的费用类别中确认。
R)企业合并和商誉
企业合并采用收购会计方法进行会计核算，收购的可识别资产、承担的负债和非控股权益(如有)均按收购之日的公允价值确认和计量，但所得税、基于股票的补偿、租赁负债和ROU资产除外。超出购买价格的任何 加上超过所收购净资产价值的任何非控股权益均确认为商誉。收购价格低于所收购净资产价值的任何差额将计入净收益。收购成本在发生时计入费用。
在收购时，商誉被分配给每个CGU至相关的 。随后的商誉计量是按成本减去任何累计减值损失。
在企业合并中转让的或有对价在收购日按公允价值计量，并根据协议条款归类为财务负债或权益。归类为负债的或有代价于每个报告日期按公允价值重新计量，公允价值变动在净收益中确认。付款被归类为投资活动中使用的现金，直到累计付款超过负债的公允价值 收购日期。超过收购日期公允价值的累计付款被归类为经营活动中使用的现金。归类为权益的或有对价不会重新计量，结算在权益内计入。
当业务合并在 阶段完成时，本公司于收购日期重新计量其先前存在的权益，并按公允价值确认由此产生的净收益或亏损(如有)。
S)条文
一般信息
如果由于过去的事件，公司具有可以可靠地估计的当前的法律或推定义务，并且更有可能需要经济利益的流出来清偿该义务，则确认拨备。在适用情况下，拨备是通过按税前信贷调整后的比率对预期未来现金流量进行贴现来确定的，该比率反映了当前市场对货币时间价值和特定于负债的风险的评估。由于时间流逝而增加的准备金 在综合收益(亏损)表中确认为财务成本。
退役负债
退役责任包括公司将被要求报废有形长期资产的法律或推定义务，如生产井场、上游加工设施、地面和海底工厂和设备、炼油设施和铁路原油终点站。确认的金额是使用信贷调整后的无风险利率清偿债务所需的未来支出估计数的现值。相当于最初估计负债的相应资产被资本化，作为相关长期资产成本的一部分。由于预期时间或未来退役成本的修订而导致的估计负债的变化确认为退役负债和相关长期资产的变化。在PP&E中资本化的金额 在相关资产的使用年限内进行折旧。
发生的实际支出从累计负债中扣除。
繁琐的合同条款
当履行义务的不可避免成本超过从合同获得的经济利益时，就确认繁重的合同拨备。 繁重的合同拨备是根据债务相关的估计未来现金流量的现值减去任何估计的回收，按信贷调整后的无风险利率贴现。基本假设的变动在综合收益(亏损)表中确认。
Cenovus Energy 2021年年报|105
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T)股本和认股权证
普通股和优先股被归类为股权。优先股只有在公司有选择权的情况下才可注销和赎回，而股息是可自由支配的，只有在Cenovus董事会宣布的情况下才能支付。直接归因于发行普通股和优先股的交易成本被确认为扣除任何所得税 税后从股本中扣除。普通股和优先股的股息在权益中确认。购买时，普通股减去平均账面价值，超过购买价的部分被确认为以盈余支付的Cenovus减少。普通股在购买后注销。
该安排中发行的权证是归类为权益的金融工具，并于发行时按公允价值计量。在行使时，本公司收到的现金代价和认股权证的相关账面价值记为股本。
U)基于股票的薪酬
Cenovus有许多基于股票的薪酬计划，其中包括带有相关净结算权的股票期权(？NSRS？)、Cenovus 替换股票期权、业绩股票单位(PSU？)、限制性股票单位(？RSU)和递延股票单位(？)。基于股票的补偿成本在一般和行政费用中记录，或在与勘探或开发活动直接相关时记录在PP&E或E&E资产中。
具有相关净结算权的股票期权
NSR作为权益工具入账，在授予日按公允价值使用Black-Scholes-Merton估值模型计量，在每个报告日不重估。公允价值于归属期间确认为基于股票的薪酬，相应增加记为股东权益中已支付的盈余 。在行使时，本公司收到的现金代价和已支付的相关盈余计入股本。
Cenovus替换股票期权
Cenovus重置股票期权作为负债工具入账，在每个期间结束时按公允价值使用Black-Scholes-Merton估值模型进行计量。公允价值在归属期间确认为基于股票的补偿。当股票期权以现金结算时，负债通过支付的现金结算而减少。当普通股的股票期权结算时，公司收到的现金对价和之前记录的与股票期权相关的负债被记录为股本。
业绩、受限和递延股份单位
PSU、RSU和DSU作为负债工具入账，并根据Cenovus普通股在每个期末的市值 按公允价值计量。公允价值在归属期间确认为基于股票的补偿。公允价值的波动在发生期间被确认为基于股票的补偿。如果基于股票的薪酬与勘探或开发活动直接相关，则计入PP&E或E&E资产。
V)金融工具
本公司的金融资产包括现金及现金等价物、应收账款及应计收入、限制性现金、风险管理资产、融资租赁净投资、公司股权投资及长期应收账款。本公司的财务负债包括应付账款和应计负债、短期借款、租赁负债、或有付款、风险管理负债和长期债务。
金融工具于本公司成为该工具的合约条款的订约方时确认。金融资产和负债不得抵销，除非公司具有当前的法定抵销权利，并打算按净额结算或同时结算资产和负债。
根据可观察到的投入程度，公司将其公允价值计量划分为三个层次，如下所示：
| • | 第1级投入是指相同资产和负债在活跃市场上的报价。 |
| • | 第2级投入是指第1级中包含的报价以外的直接或间接可观察到的资产或负债的投入。 |
| • | 第三级投入是资产或负债的不可观察的投入。 |
106|Cenovus Energy 2021年度报告
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金融资产的分类与计量
金融资产的初始分类取决于公司管理其金融资产的业务模式和现金流的合同条款 。本公司将其金融资产分类为三个计量类别：
| • | 摊余成本：包括在一种商业模式中持有的资产，其目标是持有资产以收集合同现金流，其合同条款在指定日期产生仅代表本金和利息支付的现金流。 |
| • | FVOCI：包括在商业模式中持有的资产，其目标是通过收集合同现金流和出售金融资产来实现，其中其合同条款在指定日期产生仅代表本金和利息支付的现金流。 |
| • | 损益公允价值(FVTPL)：包括不符合摊销成本或FVOCI标准并通过损益按公允价值计量的资产。这包括所有衍生金融资产。 |
在初始确认时，公司可以不可撤销地指定符合FVTPL计量的摊余成本或FVOCI标准的金融资产，如果这样做消除或显著减少了会计错配。初始确认非股权投资 持有交易，本公司可不可撤销地选择在保监处呈列该项投资的公允价值的后续变动。在终止确认投资后，并无对收益的公允价值变动进行随后的重新分类。然而，反映投资回报的股息继续在净收益中确认。这次选举是在一个逐个投资基础。
于初步确认时，本公司 按其公允价值计量金融资产，如金融资产并非按FVTPL计量，则包括可直接归属于收购该金融资产的交易成本。以FVTPL计入的金融资产的交易成本在净收益中计入费用。
只有在管理金融资产的业务模式发生变化的情况下，才会在初始确认金融资产之后对其进行重新分类。受影响的金融资产将在业务模式改变后的第一个报告期的第一天重新分类。
当从金融资产收取现金流的权利已届满或已转让，而本公司已转移实质上所有所有权的风险及回报时，该金融资产即告终止确认。
金融资产减值准备
该公司确认其金融资产的预期信贷损失的损失准备金(ECL)，按摊销成本计算。由于其金融资产的性质，Cenovus以相当于预期终身ECL的金额计量损失准备金。终身ECL是指金融资产预期寿命内所有可能发生的违约事件所产生的预期ECL。ECL是信贷损失的概率加权估计。信贷损失是指所有现金短缺的现值(即根据合同应支付给实体的现金流量与公司预期收到的现金流量之间的差额)。ECL按相关金融资产的实际利率贴现。本公司并无任何包含融资成分的金融资产。
金融负债的分类与计量
财务负债最初归类为按摊余成本或FVTPL计量。如果金融负债是在FVTPL计量的，则归类为FVTPL持有交易，衍生工具，或在初始确认时指定为FVTPL。金融负债的分类是不可撤销的。
FVTPL的财务负债(FVTPL指定的财务负债除外)按公允价值随公允价值变动计量，以及在净收益中确认的任何利息支出。其他金融负债最初按公允价值减去直接应占交易成本计量，随后采用实际利息法按摊余成本计量。 利息支出和汇兑损益在净收益中确认。取消确认的任何收益或损失也在净收益中确认。
当债务被解除、取消或到期时，金融负债被取消确认。当现有金融负债被条款大相径庭的同一交易对手的另一项负债取代，或现有负债的条款发生重大修改时，将被视为对原有负债的终止确认和对新负债的确认。如果现有金融负债的条款发生变化，但这些变化被认为是非实质性的，则被视为对现有金融负债的修改。如一项负债经大幅修订，则视为已予清偿，并根据已终止确认的负债的账面值与经修订负债的公允价值之间的差额，于净收益中确认损益。如果负债以非实质性方式修改，则该负债的摊余成本根据新的现金流量重新计量，收益或亏损计入净收益。
Cenovus Energy 2021年年报|107
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
衍生品
衍生金融工具主要用于管理与商品价格、外币汇率和利率有关的市场风险的经济敞口。关于使用衍生金融工具所需的文件和批准，已制定了政策和程序。凡执行特定金融工具，本公司于购买时及持续进行时评估该特定交易所使用的金融工具是否有效抵销交易的公允价值或现金流量的变动。
除非指定用于对冲会计，否则衍生金融工具按FVTPL计量。不符合套期保值的衍生工具，或不被指定为套期保值的衍生工具，使用按市值计价公允价值变动在综合资产负债表中作为资产或负债入账的会计方法，公允价值变动在净收益中确认为风险管理损益。所有衍生工具的估计公允价值均以市场报价或第三方市场指标及预测(如无)为基础。
W)对综合收益表(亏损)的调整
在油砂分部的综合收益(亏损)表中列报的某些比较信息已被修订。在截至2021年12月31日的三个月内，公司进行了调整，以更恰当地记录用于混合和优化活动的某些第三方采购。第三方采购和销售的一部分以前在销售总额中按净额记录。经确定，将购买的产品报告为采购产品更为恰当。这些金额现已作为购买的产品重新显示，以与 类似交易保持一致。此外，该公司还发现了对产品掉期的不一致处理，这些掉期在净销售额或购买产品的基础上进行了适当的记录。展望未来，产品 掉期的所有收益或损失都将记录到购买的产品中。因此，Cenovus修订了增加收入和购买产品的比较期间，不影响净收益(亏损)、部门收入(亏损)、现金流或财务状况。
下表将以前在合并收益(亏损)报表中报告的金额与相应的订正金额进行核对：
2020年和2019年对油砂段的修订
| 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 先前 | 先前 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 已报告 | 修订版本 | 修订后 | 已报告 | 修订版本 | 修订后 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
8,481 | 323 | 8,804 | 12,739 | 362 | 13,101 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
939 | 323 | 1,262 | 1,869 | 362 | 2,231 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 7,542 | — | 7,542 | 10,870 | — | 10,870 | |||||||||||||||||||||||||||||
X)最近的会计声明
尚未采用的新会计准则和解释
有新的会计准则、会计准则修订和解释自2022年1月1日或之后的年度期间生效，并未在编制截至2021年12月31日的年度综合财务报表时应用。这些准则和解释预计不会对公司的合并财务报表产生实质性影响。
4.关键会计判断和估计不确定性的主要来源
根据《国际财务报告准则》及时编制合并财务报表要求管理层对合并财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及该期间报告的收入和支出作出估计和假设，并作出判断。该等估计主要涉及截至综合财务报表日期的未结算交易及事项。金融资产和负债的估计公允价值因其本身的性质而受到计量不确定性的影响。因此，随着未来确认事件的发生，实际结果可能与估计的金额不同。
A)适用会计政策时的关键判断
关键判断是指管理层在应用会计政策的过程中作出的对本公司合并财务报表中记录的 金额有最重大影响的判断。
108|Cenovus Energy 2021年度报告
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除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
联合安排
将一项联合安排归类为联合经营还是联合经营需要判断。 公司的重要联合业务如下：
| • | WRB Refining LP(WRB？)50%的权益。 |
| • | 日出油砂合伙企业50%的权益。 |
| • | BP-Husky Refining LLC(托莱多炼油公司)50%的权益。 |
现已确定，Cenovus对WRB、日出和托莱多的资产和债务拥有权利。因此，联合安排被归类为联合经营，本公司应占的资产、负债、收入和支出计入综合财务报表。
在根据“国际财务报告准则”第11条确定其联合安排的分类时，·联合安排，公司考虑了以下事项：
| • | 联合安排的初衷是组成一个综合的北美重油业务。 合伙企业是流动的实体。 |
| • | 协议要求合伙人在资金不足以履行公司和合伙企业的义务或债务的情况下作出贡献。WRB、日出和托莱多的过去和未来发展依赖于合作伙伴通过出资承诺、应付票据和贷款等方式提供的资金。 |
| • | WRB和日出拥有第三方债务安排，以满足短期营运资金需求。 |
| • | 日出的运作方式与大多数典型的加拿大西部工作利益关系相似，即经营伙伴根据合伙协议代表参与者购买 产品。WRB和托莱多的结构非常相似，经过修改，以考虑到炼油业务的运营环境。 |
| • | Cenovus、Phillips 66和BP作为运营商，直接或通过全资子公司代表合作伙伴提供营销服务、购买必要的原料以及安排运输和储存，因为协议禁止合作伙伴自己承担这些角色。此外，联合安排没有 名员工，因此不能履行这些职责。 |
| • | 在每项安排中，由一名合作伙伴取得产出，表明合作伙伴有权获得资产的经济利益，并有义务为安排的负债提供资金。 |
勘探和评估资产
在应用本公司的E&E支出会计政策时，需要判断 当活动尚未达到可合理确定技术可行性和商业可行性的阶段时，是否可能存在未来经济效益。考虑的因素包括钻探结果、未来的资本计划、未来的运营费用以及估计的储量和资源。此外，管理层使用判断来确定E&E资产何时被重新归类为PP&E。在确定这一决定时，会考虑各种因素，包括储备的存在，以及是否已收到监管机构和公司的内部审批程序的适当批准。
现金产生单位的识别
CGU被定义为存在可单独识别的现金流的最低综合资产水平，这些现金流在很大程度上独立于来自其他资产或资产组的现金流。资产的分类和公司资产到CGU的分配需要重要的判断和解释。分类中考虑的因素包括资产之间的整合、共享基础设施、公共销售点的存在、地理、地质结构以及管理层监测和决策其运营的方式。公司上游的可回收、精炼、铁路运输原油，轨道车辆、储油罐和公司资产的评估是在CGU级别进行的。因此，CGU的确定可能对减值损失和减值冲销产生重大影响 。
从保险索偿中追讨款项
本公司使用对合理确定将收到的保险收益记录金额的估计和假设。因此，实际的 结果可能与这些估计的回收结果不同。
功能货币
本公司各子公司的本位币是根据子公司经营所处的主要经济环境的货币作出的管理判断。
关联方交易的公允价值
本公司在正常业务过程中与某些关联方、共同安排和联营公司进行交易。这种关系可能会对公司的财务业绩产生影响，并可能导致关联方之间的交易与非关联方之间的交易存在差异。可获得对公允价值的独立意见，以确认收益的估计公允价值。
Cenovus Energy 2021年年报|109
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
B)估计不确定性的主要来源
关键会计估计是那些需要管理层对本质上不确定的事项作出特别主观或复杂判断的估计。估计数和基本假设会持续检讨，而对会计估计数的任何修订均记录在修订估计数的期间内。以下是有关未来的主要假设及报告期末的其他主要估计来源，如有所改变，可能会导致下一财政年度内资产及负债的账面金额出现重大调整。
在一种新的冠状病毒株(新冠肺炎)出现并迅速传播后，世界卫生组织于2020年3月宣布全球大流行。疫情的爆发以及随后旨在限制这一大流行的措施导致金融市场大幅下跌和波动。这场大流行对全球商业活动产生了不利影响，包括显著减少了全球对原油的需求。
新冠肺炎对公司运营和未来财务业绩的全面影响目前尚不清楚。这将取决于未来不确定和不可预测的发展，包括新冠肺炎的持续时间和传播，它在宏观上对资本和金融市场的持续影响，以及可能出现的关于病毒严重程度的任何新信息。这些不确定性可能会持续到确定如何控制病毒或治疗其影响之后。此次疫情给公司、其业绩以及管理层在准备其财务业绩时使用的估计和假设带来了不确定性和风险。
疫情的爆发和目前的市场状况增加了用于编制年度综合财务报表的估计和假设的复杂性，特别是与可收回金额有关的估计和假设。
此外，全球对能源的需求不断发展，以及非化石燃料替代能源的全球发展，可能会改变用以厘定本公司PP及E及E资产可回收金额的假设，并可能影响该等资产的账面价值，可能影响 未来发展或勘探前景的可行性，可能会缩短石油及天然气资产的预期使用年限，从而加速折旧费用，并可能加快退役责任，增加相关拨备的现值。全球能源市场从以碳为基础的能源向替代能源过渡的时间非常不确定。通过使用用于估计公允价值(包括远期商品价格、远期裂解价差和贴现率)的关键假设，环境因素被纳入我们的估计。能源转型可能会影响未来大宗商品的价格。在确定可回收金额时使用的定价假设纳入了市场预期和全球不断变化的能源需求。
假设的改变可能导致在下一财政年度内对资产和负债的账面金额进行重大调整。
原油和天然气储量
估计原油和天然气储量存在许多固有的不确定性。储量估计取决于变量，包括碳氢化合物的可采数量、开发回收碳氢化合物所需基础设施的成本、生产成本、生产碳氢化合物的估计销售价格、特许权使用费支付和 税收。该等变数的变动可能会对储量估计造成重大影响，从而影响本公司于油砂、常规及离岸业务的原油及天然气资产的减值测试可回收金额及DD&A开支。本公司的储量每年进行评估，并由其IQRE向本公司报告。
可收回的金额
确定CGU或个别资产的可收回金额需要使用估计和假设，随着新信息的出现，这些估计和假设可能会发生变化。对于公司的上游资产，这些估计包括远期大宗商品价格、预期产量、储量和资源量、贴现率、未来发展和 运营费用。公司制造资产的可收回金额，铁路原油码头和相关ROU资产使用诸如吞吐量、远期大宗商品价格、远期裂解价差、贴现率、运营费用和未来资本支出等假设。本公司房地产ROU资产的可收回金额采用房地产市场状况等假设，其中包括市场空置率和转租市场状况、每平方英尺价格、房地产可用空间和借款成本。厘定可收回金额时所用假设的改变，可能会影响相关资产的账面价值。
110|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
退役成本
本公司的上游资产、炼油资产和其他资产的未来退役和恢复铁路原油在他们经济生命的尽头。管理层使用判断来评估负债的存在和估计未来的价值。退役和恢复的实际成本是不确定的，成本估计可能会因许多因素而发生变化，包括法律要求、技术进步、通货膨胀和预期退役和恢复的时间。此外，管理层在每个报告期结束时确定适当的贴现率。这一贴现率由信贷调整，用于确定清偿债务所需的估计未来现金流出的现值，并可能随着众多市场因素的变化而变化。
企业合并中取得的资产和承担的负债的公允价值
在企业合并中收购的资产和承担的负债的公允价值，包括或有对价和商誉，是根据收购之日可获得的信息估计的。计量公允价值时采用了各种估值技术，包括市场可比和贴现现金流量。对于本公司的上游资产，用于估计公允价值的贴现现金流模型中的主要假设包括远期商品价格、预期产量、储量和资源量、贴现率、未来开发和运营费用。估计产量及已收购油气资产的储量及资源量由内部地质及工程专业人士及独立合资格的储备工程师开发。对于制造业资产，用于估计公允价值的主要假设包括产能、远期大宗商品价格、远期市场裂解价差、贴现率、运营费用和未来资本支出。这些变量的变化可能会对收购的净资产的账面价值产生重大影响。
所得税规定
确定公司的收入和其他纳税义务需要解释复杂的法律法规，通常涉及 多个司法管辖区。通常有许多税务事项在审查中；因此，所得税受到计量不确定性的影响。
递延所得税资产的入账范围是，可扣除的临时差额很可能在未来 期间可收回。可回收性评估涉及大量估计，包括评估暂时性差异何时逆转、对未来应税收益金额的分析、发生逆转时可用于抵销税务资产的现金流，以及税法的应用。有一些交易的最终税收决定是不确定的。在可恢复性评估中使用的假设发生变化的情况下，可能会对未来期间的综合财务报表产生重大影响。
Cenovus Energy 2021年年报|111
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
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5.收购
A)赫斯基
一)收购摘要
2020年10月25日，Cenovus宣布与赫斯基达成最终协议。交易通过安排完成，根据该安排，Cenovus收购赫斯基的所有已发行和已发行普通股，以换取普通股和Cenovus认股权证。此外，所有已发行和已发行的赫斯基优先股都以基本相同的条款交换了Cenovus优先股。该安排于2021年1月1日结束。
这一安排将优质油砂和重油资产与广泛的贸易、储存和物流基础设施以及下游资产结合在一起，创造了优化重油价值链利润率的机会。由于本公司大部分油砂和重油生产在艾伯塔省以外的地区拥有加工能力和市场准入，因此在保持对全球大宗商品价格的敞口的同时，对艾伯塔省重油价差的敞口将会减少。
这一安排是按照《国际财务报告准则》第3号采用购置办法核算的，？业务合并？。根据收购 方法，资产和负债按收购日的估计公允价值计量，但所得税、基于股票的薪酬、租赁负债和ROU资产除外。总对价分配给有形资产、收购的无形资产和承担的负债，任何超出的部分都记录为商誉。
Ii)采购价格分配
Cenovus收购了所有已发行和已发行的赫斯基普通股，代价是发行0.7845股Cenovus普通股，外加每股赫斯基普通股0.0651股Cenovus认股权证。根据多伦多证券交易所的报道，Cenovus发行了7.885亿股Cenovus普通股，公允价值为61亿美元，收盘价为7.75美元。此外，还发行了6540万份Cenovus认股权证。每份完整的认股权证使持有者有权以每股6.54美元的行使价在五年内收购一股Cenovus普通股。认股权证的公允价值为 ，估计为2.16亿美元。Cenovus还收购了所有已发行和已发行的赫斯基优先股，以3600万股Cenovus First优先股换取了条款基本相同、公允价值5.19亿美元的Cenovus First优先股。 已发行的赫斯基股票期权也被交换为Cenovus替换股票期权。每个置换股票期权使持有者有权以赫斯基股票期权的每股行权价除以0.7845的行权价 获得一股赛诺威普通股的0.7845。替换股票期权的公允价值估计为900万美元。Cenovus还确认了赫斯基能源公司在赫斯基加拿大集团金融有限公司的1%非控股权益，估计公允价值为1100万美元。
最终收购价格分配基于管理层对公允价值的最佳 估计，并已进行追溯调整，以反映最初未确定的项目、关于安排日期存在的条件的新信息以及对2021年1月1日至2021年12月31日期间收购的资产的更好了解。收购和承担的可识别资产和负债的变化包括应收账款和应计收入增加2,400万美元，E&E资产增加4,500万美元，其他资产增加3,200万美元，应付账款和应计负债增加1,800万美元，停用负债增加1.37亿美元，其他负债增加3,700万美元，但长期收入减少1.36亿美元，PP&E减少3.65亿美元，权益会计附属公司投资增加9,400万美元，应付所得税减少600万美元。这些调整导致递延所得税资产净增1.2亿美元。可确认净资产总额减少5.6亿美元，商誉增加5.77亿美元。这些调整对DD&A、权益会计联营公司的收入(亏损)、利息收入以及一般和行政费用的影响并不重大，之前几个季度并未重新列报以反映计量期调整的影响。
112|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
下表概述了对价的详细情况以及在收购之日已确认的已收购资产和承担的负债金额。
| 截至 | 2021年1月1日 | |||||
| 考虑事项 |
||||||
| 普通股 |
6,111 | |||||
| 优先股 |
519 | |||||
| 股份认购权证 |
216 | |||||
| 替代股票期权 |
9 | |||||
| 其他 |
17 | |||||
| 非控制性权益 |
11 | |||||
| 总对价和非控股权益 |
6,883 | |||||
| 取得的可确认资产和承担的负债 |
||||||
| 现金 |
735 | |||||
| 受限现金 |
164 | |||||
| 应收账款和应计收入 |
1,307 | |||||
| 盘存 |
|
1,133 | ||||
| 勘探和评估资产 |
45 | |||||
| 物业、厂房及设备 |
13,296 | |||||
| 使用权资产 |
1,132 | |||||
| 长期应收所得税 |
66 | |||||
| 其他资产 |
230 | |||||
| 对股权会计关联公司的投资 |
363 | |||||
| 递延所得税资产，净额 |
1,062 | |||||
| 应付账款和应计负债 |
(2,283) | |||||
| 应付所得税 |
(94) | |||||
| 短期借款 |
(40) | |||||
| 长期债务 |
(6,602) | |||||
| 租赁负债 |
(1,441) | |||||
| 退役负债 |
(2,697) | |||||
| 其他负债 |
(782) | |||||
| 可确认净资产总额 |
5,594 | |||||
| 商誉 |
1,289 | |||||
作为收购的一部分，贸易和其他应收账款的公允价值为11亿美元，合同总金额为12亿美元。截至收购日期，对预计不会收回的合同现金流的最佳估计为4500万美元。
由于Cenovus的普通股价格在收购结束时升值，商誉得到确认。13亿美元的商誉 归因于劳埃德明斯特热能(6.51亿美元)、日出(5.5亿美元)和塔克(8800万美元)资产，该部门预计将实现显著的运营协同效应。
三)整合成本
该安排的交易成本不包括与普通股、优先股和认股权证相关的股票发行成本。在合并损益表中确认的整合成本包括：
| 截至2021年12月31日止的年度 | ||||
| 交易成本 |
65 | |||
| 与整合相关的成本 |
104 | |||
| 遣散费 |
180 | |||
| 349 | ||||
Cenovus Energy 2021年年报|113
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
四)收入和利润贡献
在截至2021年12月31日的一年中，被收购的业务贡献了212亿美元的收入，以及20亿美元的综合部门收入。
B)其他
2021年9月8日，该公司收购了加拿大大西洋Terra Nova油田21%的额外工作权益。Cenovus目前在联合运营中的工作权益为34%。扣除成交调整后，支付的总对价为300万美元，交易的生效日期为2021年4月1日。获得的额外工作权益作为资产收购入账。Cenovus收购了7800万美元的现金和8400万美元的PP&E，并承担了1.59亿美元的退役债务。
6.一般及行政事务
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
| 薪金和福利 |
264 | 145 | 143 | |||||||||||||||
| 行政和其他 |
225 | 102 | 90 | |||||||||||||||
| 基于股票的薪酬费用(回收)(附注32) |
159 | 49 | 67 | |||||||||||||||
| 其他奖励福利支出(回收) |
201 | (4) | 31 | |||||||||||||||
| 849 | 292 | 331 | ||||||||||||||||
7.融资成本
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| 短期借款和长期债务的利息支出 |
557 | 392 | 407 | |||||||||||||||||
| 赎回长期债务的净溢价(贴现)(附注25) |
121 | (25) | (63) | |||||||||||||||||
| 利息支出-租赁负债(附注26) |
171 | 87 | 82 | |||||||||||||||||
| 取消退役负债的折扣(附注27) |
199 | 57 | 58 | |||||||||||||||||
| 其他 |
34 | 25 | 27 | |||||||||||||||||
| 1,082 | 536 | 511 | ||||||||||||||||||
8.外汇(收益)损失，净额
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| 未实现外汇(收益)损失折算： |
||||||||||||||||||||
| 加拿大发行的美元债券 |
(230) | (194) | (800) | |||||||||||||||||
| 其他 |
(82) | 63 | (27) | |||||||||||||||||
| 未实现汇兑(利得)损失 |
(312) | (131) | (827) | |||||||||||||||||
| 已实现汇兑(利得)损失 |
138 | (50) | 423 | |||||||||||||||||
| (174) | (181) | (404) | ||||||||||||||||||
9.资产剥离
2021年10月14日，公司出售了Headwater Explore Inc.(Headwater)5000万股普通股，总收益2.28亿美元，税前收益1.16亿美元 (税后收益9900万美元)。自2021年5月1日起，该公司出售了其在艾伯塔省马滕山地区与常规业务相关的GORR。Cenovus获得了1.02亿美元的现金收益，税前收益为6000万美元(税后收益为4700万美元)。2021年，该公司出售了Kaybob地区和East Clearwater地区的常规部门资产，总收益约为1.03亿美元。在截至2021年12月31日的年度，资产处置录得税前收益3,400万美元(税后收益2,500万美元)。
114|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
2020年12月2日，公司将其位于艾伯塔省北部的Marten Hills资产出售给Headwater，总代价为1.38亿美元，不包括保留的GORR。此次销售录得7,900万美元的税前收益(税后收益为6,500万美元)。总对价为3300万美元现金、5000万股普通股，价值9700万美元，以及1500万股认购权证，价值800万美元。
10.减值费用和冲销
本公司按季度评估其减值指标，或当事实和情况显示账面值可能超过其可收回金额时，评估其 现金流出单位。除商誉减值外，以往期间确认的减值损失将于每个报告日期就任何减值损失可能不再存在或已减少的指标进行评估。商誉至少每年进行一次减值测试。
A)上游现金产生单位
于2021年12月31日，本公司的上游CGU或商誉并无减值。为了进行减值测试，商誉被分配给与之相关的CGU。
2021年 减值冲销
截至2021年12月31日，由于远期商品价格上涨，本公司上游CGU有减值逆转指标。进行了评估，表明可收回的金额大于账面价值。
截至2021年12月31日，Clearwater、Elmworth-Wapiti和Kaybob-Edson CGU的可回收金额估计为20亿美元。于2020年，由于远期商品价格下跌及未来发展计划的改变，本公司于传统业务录得的减值费用总额为5.55亿美元。截至2021年12月31日，本公司拨回了全部减值亏损3.78亿美元，扣除处置和DD&A后，如果没有记录减值，本应计入减值损失。这一逆转主要是由于远期大宗商品价格的改善。
下表按CGU汇总了2021年记录的减值冲销和截至2021年12月31日的估计可收回金额：
| 反转 | 可回收 | |||||||||
| 现金产生单位 | 损伤 | 金额 | ||||||||
| 克利尔沃特 |
145 | 427 | ||||||||
| Elmworth-Wapiti |
115 | 747 | ||||||||
| 凯布-埃德森 |
118 | 837 | ||||||||
关键假设
根据FVLCOD确定Cenovus上游CGU的可回收数量(3级)。根据储备确定未来现金流的关键假设包括远期价格和成本(与Cenovus的独立IQRE一致)、开发成本和贴现率。生产物业的公允价值是根据已探明和可能储量的税后折现现金流，使用远期价格和成本估计计算的，截至2021年12月31日。截至2021年12月31日，公司的IQRE对所有储量进行了评估。
原油、天然气和天然气价格
用于确定原油、NGL和天然气储备未来现金流的截至2021年12月31日的远期价格为：
| 平均值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每年一次 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 增加 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 此后 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 西德克萨斯中质油(美元/桶) |
72.83 | 68.78 | 66.76 | 68.09 | 69.45 | 2.00 % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大西部精选(加元/桶) |
74.43 | 69.17 | 66.54 | 67.87 | 69.23 | 2.00 % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 埃德蒙顿C5+(加元/桶) |
91.85 | 85.53 | 82.98 | 84.63 | 86.33 | 2.00 % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 艾伯塔省能源公司天然气(加元/mcf)(1) |
3.56 | 3.20 | 3.05 | 3.10 | 3.17 | 2.00 % | ||||||||||||||||||||||||||||
| (1)假设 | 每千立方英尺百万英热单位的天然气热值。 |
Cenovus能源 2021年年报|115
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
贴现率和通货膨胀率
贴现的未来现金流是通过根据CGU的个人 特征以及其他经济和运营因素应用10%至15%之间的贴现率来确定的。通货膨胀率估计约为2%。
敏感度
下面的敏感性分析显示了折现率或远期商品价格的变化对在截至2021年12月31日完成的减值测试中计算的可收回金额的影响，这些减值测试针对以下 CGU：
| 增加(减少)至可收回金额 (1) | ||||||||||||||||||||||
| 现金产生单位 |
1% 折扣 |
1% 减少 折扣 费率 |
5% 增加 前锋 价格 估计数 |
5% 减少 前锋 价格 估计数 |
||||||||||||||||||
| 克利尔沃特 |
(13) | 13 | 55 | (54) | ||||||||||||||||||
| Elmworth-Wapiti |
(27) | 28 | 84 | (81) | ||||||||||||||||||
| 凯布-埃德森 |
(26) | 26 | 98 | (97) | ||||||||||||||||||
| (1) | 公司于2021年12月31日全额冲销减值损失。上述敏感性中记录的可收回金额的变化不会导致减值冲销金额的变化。 |
2020年减值
于截至2020年3月31日止三个月内，本公司测试其上游CGU及计入相关商誉的CGU计提减值。因此，由于远期原油和天然气价格下降，公司记录了3.15亿美元的减值亏损，作为常规业务的额外DD&A。于2020年3月31日，并无商誉或油砂CGU减值。
截至2020年12月31日，由于自公司于2020年3月31日最后一次进行减值测试以来，未来发展计划发生变化，公司的常规资产计入了减值指标。因此，本公司测试了其常规CGU的减值情况，并确定 账面金额大于某些CGU的可收回金额，并计入额外减值损失2.4亿美元作为额外的DD&A。
下表按CGU汇总了2020年记录的减值冲销和截至2020年12月31日的估计可收回金额：
| 现金产生单位 | 损伤 | 可回收 金额 |
||||||||
| 克利尔沃特 |
260 | 160 | ||||||||
| Elmworth-Wapiti |
120 | 259 | ||||||||
| 凯布-埃德森 |
175 | 384 | ||||||||
关键假设
根据FVLCOD确定Cenovus上游CGU的可回收数量(3级)。确定未来储量现金流的主要假设包括原油、天然气液化天然气和天然气价格、开发成本和贴现率。生产物业的公允价值乃根据已探明及可能储量的税后现金流折现计算，并采用远期价格及于2020年12月31日的成本估计。截至2020年12月31日，所有储量均由公司的IQRE进行评估。
116|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
原油、天然气和天然气价格
用于确定原油、NGL和天然气储备未来现金流的截至2020年12月31日的远期价格为：
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 年均 增加 此后 | |||||||||
| 西德克萨斯中质油(美元/桶) |
47.17 | 50.17 | 53.17 | 54.97 | 56.07 | 2.00 | % | |||||||
| 加拿大西部精选(加元/桶) |
44.63 | 48.18 | 52.10 | 54.10 | 55.19 | 2.00 | % | |||||||
| 埃德蒙顿C5+(加元/桶) |
59.24 | 63.19 | 67.34 | 69.77 | 71.18 | 2.00 | % | |||||||
|
艾伯塔省能源公司天然气(加元/mcf)(1) |
2.88 | 2.80 | 2.71 | 2.75 | 2.80 | 2.00 | % | |||||||
| (1) | 假设燃气热值为每立方英尺一百万英热单位。 |
贴现率和通货膨胀率
贴现的未来现金流是通过根据CGU的个人 特征以及其他经济和运营因素应用10%至15%的贴现率来确定的。通货膨胀率估计约为2%。
敏感度
以下 敏感度分析显示了折现率或远期商品价格的变化对以下 个CGU的减值测试中计算的可收回金额的影响：
| 增加(减少)到可收回的数额 | ||||||||||||||||
| 1% 增加 贴现率 |
1% 减少 贴现率 |
5% 增加了 远期价格 估计数 |
5% 减少了 远期价格 估计数 |
|||||||||||||
| 克利尔沃特 |
(5 | ) | 6 | 52 | (97) | |||||||||||
| Elmworth-Wapiti |
(7 | ) | 8 | 54 | (96) | |||||||||||
| 凯布-埃德森 |
(13 | ) | 14 | 54 | (106) | |||||||||||
截至2020年12月31日，并无商誉减值。
2019年减值
于2019年12月31日，由于远期天然气价格下跌有减值指标，本公司对其常规CGU进行了减值测试。截至2019年12月31日，并无商誉减值或本公司的CGU减值。
B)下游现金产生单位
2021年减值
截至2021年12月31日，远期定价较低将导致精炼产品利润率较低，被确定为博尔格、伍德河、利马和托莱多CGU减值的指标。截至2021年12月31日，Borger、Wood River和Lima CGU的总账面金额大于可收回金额(25亿美元)，19亿美元的减值费用记录为美国制造部门的额外DD&A。截至2021年12月31日，托莱多CGU未出现任何减损记录。
关键假设
用FVLCOD测定了博尔格河、伍德河和利马CGU的可回收率(3级)。FVLCOD是根据使用远期价格和成本估计的税后贴现现金流计算的。决定未来现金流的主要假设包括吞吐量、远期原油价格、远期裂解价差、未来资本支出、运营成本和贴现率。远期裂缝扩展是基于第三方咨询公司的平均预测。
Cenovus Energy 2021年年报|117
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
原油和正向裂解扩展
远期价格基于管理层的最佳估计，并与第三方数据相印证。截至2021年12月31日，用于确定未来现金流的远期价格 为：
| 2022 to 2023 | 2024 to 2026 | |||||||||||||||||
| Low | 高 | Low | 高 | |||||||||||||||
| 西德克萨斯中质油(美元/桶) |
68.78 | 72.83 | 66.76 | 69.45 | ||||||||||||||
| 差价WTI-WTS (美元/桶) |
— | 0.01 | (0.06) | (0.06) | ||||||||||||||
| 差价WTI-WCS (美元/桶) |
13.54 | 13.67 | 13.75 | 14.30 | ||||||||||||||
| 芝加哥3-2-1 裂纹扩展(WTI)(美元/桶) |
14.87 | 18.44 | 14.68 | 16.81 | ||||||||||||||
| 第3组3-2-1裂解价差(WTI)(美元/桶) |
15.33 | 18.97 | 14.82 | 16.98 | ||||||||||||||
随后的价格是使用2%的增长率来外推的，以确定到2037年的未来现金流。
贴现率
贴现的未来现金流是通过根据CGU的个人特征以及其他经济和运营因素应用10%至12%的贴现率来确定的。
敏感度
下面的敏感性分析显示了折现率或远期商品价格的变化对以下CGU在截至2021年12月31日完成的减值测试中计算的可收回金额的影响：
| 增加(减少)到可收回的数额 | ||||||||||||||||
| 1% 增加 贴现率 |
1% 减少 贴现率 |
5% 远期价格 |
5% 减少了 远期价格 估计数 |
|||||||||||||
| 博尔格、伍德河和利马CGU |
(190) | 214 | 749 | (754) | ||||||||||||
2021年净资产减值
截至2021年12月31日，较低的远期定价将导致成品油利润率较低，被确定为美国制造业ROU资产的减值指标 。因此，这些资产进行了减值测试，1100万美元的减值费用被记录为美国制造部门的额外DD&A。
2020年下游减值
截至2020年9月30日，受新型冠状病毒的影响，对精炼产品的需求复苏落后于预期，导致库存水平高于预期。这些因素，加上北美炼油厂较低的市场裂解价差和原油加工量，被确定为Wood River和Borger CGU的减损指标。于2020年9月30日，Borger CGU的账面金额大于可收回金额，美国制造部门的减值费用450,000,000美元被记录为额外的DD&A。博尔格CGU的可收回金额估计为6.92亿美元。截至2020年9月30日，伍德河CGU未发现任何减损。截至2020年12月31日，没有注意到进一步的减值指标。
关键假设
使用FVLCOD确定了博尔格CGU的可回收数量(3级)。FVLCOD是根据使用远期价格和成本估计的税后贴现现金流计算的。确定未来现金流的主要假设包括远期原油价格、远期裂解价差、未来资本支出、运营成本、终端价值和贴现率。正向裂纹扩展基于第三方咨询公司的平均预测 。
118|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
原油和正向裂解扩展
远期价格基于管理层的最佳估计，并与第三方数据相印证。截至2020年9月30日，用于确定未来现金流的远期价格 为：
| 2021 to 2022 | 2023 to 2025 | |||||||||||||||||||
| 低 | 高 | 低 | 高 | |||||||||||||||||
| 西德克萨斯中质油(美元/桶) |
36.36 | 50.84 | 49.66 | 58.74 | ||||||||||||||||
| 差价WTI-WTS (美元/桶) |
0.37 | 1.73 | 1.21 | 1.81 | ||||||||||||||||
| 第3组3-2-1裂解价差(WTI)(美元/桶) |
11.56 | 13.23 | 11.79 | 16.58 | ||||||||||||||||
随后的价格是使用2%的增长率来外推的，以确定到2035年的未来现金流。
贴现率
贴现的未来现金流是根据CGU的个别特征以及其他经济和运营因素应用10%的贴现率来确定的。
敏感度
下面的敏感度分析显示了折现率或远期商品价格的变化将对以下CGU在2020年9月30日完成的减值测试中计算的可收回金额的影响：
| 增加(减少)到可收回的数额 | ||||||||||||||||
| 5% | 5% | |||||||||||||||
| 1% | 1% | 增加了 | 减少了 | |||||||||||||
| 增加 | 减少 | 远期价格 | 远期价格 | |||||||||||||
| 贴现率 | 贴现率 | 估计数 | 估计数 | |||||||||||||
| 博尔格 |
(71) | 81 | 263 | (264) | ||||||||||||
2020年净资产减值
于2020年3月31日，本公司暂时停牌 铁路原油该计划被认为是轨道车辆CGU受损的指标。因此，对CGU进行了减值测试，并将300万美元的减值费用记录为美国制造部门的额外DD&A。
11. 所得税
所得税准备金 为：
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 当期税额 |
||||||||||||||||
| 加拿大 |
104 | (14) | 14 | |||||||||||||
| 美国 |
— | 1 | 3 | |||||||||||||
| 亚太地区 |
171 | — | — | |||||||||||||
| 其他国际组织 |
1 | — | — | |||||||||||||
| 当期税费总额(回收) |
276 | (13) | 17 | |||||||||||||
| 递延税费(回收) |
452 | (838) | (814) | |||||||||||||
| 728 | (851) | (797) | ||||||||||||||
2021年，本公司记录了一笔主要与加拿大和亚太地区应税收入相关的当期税项支出 。这一增长是由于在该安排中收购的亚太地区业务以及与2020年相比更高的收益。在2021年第四季度，由于某些美国税务属性的可获得性有限，该公司记录了2.17亿美元的递延税费支出。此外，由于与省级拨款相关的税率变化，公司记录了1.06亿美元的递延税费支出。
2020年，由于Borger CGU减值、常规分部减值和将结转的本期营业亏损(不包括未实现汇兑收益和长期债务亏损)，录得递延税款回收。2020年，艾伯塔省政府加快了省企业税率从12%降至8%的步伐。
Cenovus Energy 2021年年报|119
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
2019年，艾伯塔省政府颁布了一项法案，在四年内将省级公司税率从12%降至8%。因此，本公司在截至2019年12月31日的年度录得6.71亿美元的递延所得税退还。此外，由于公司美国业务的内部重组导致公司炼油资产的税基上升，公司记录了3.87亿美元的递延所得税回收。
下表将按加拿大法定税率计算的所得税与记录的所得税进行核对：
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 所得税前营业收入(亏损) |
1,315 | (3,230) | 1,397 | |||||||||||||
| 加拿大法定利率 |
23.7% | 24.0% | 26.5% | |||||||||||||
| 预期所得税支出(从运营中收回) |
312 | (775) | 370 | |||||||||||||
| 以下各项对税项的影响： |
||||||||||||||||
| 法定差额和其他差额 |
3 | 19 | (52) | |||||||||||||
| 非应税资本(收益)损失 |
63 | (42) | (38) | |||||||||||||
| 未确认资本(收益)损失 |
27 | (42) | (39) | |||||||||||||
| 因上一年度报税而产生的调整 |
(5) | (8) | 4 | |||||||||||||
| 美国税基的确认 |
— | — | (387) | |||||||||||||
| 美国税收属性限制 |
217 | — | — | |||||||||||||
| 汇率变动的影响 |
106 | (7) | (671) | |||||||||||||
| 其他 |
5 | 4 | 16 | |||||||||||||
| 总税费(从运营中收回) |
728 | (851) | (797) | |||||||||||||
| 实际税率 |
55.4 % | 26.3 % | (57.1)% | |||||||||||||
安排的最终购买价格分配包括截至2021年1月1日的11亿美元递延税净资产。递延税项净资产包括与公司在加拿大司法管辖区的业务有关的11亿美元，与美国业务有关的3.59亿美元，以及与亚太地区业务有关的4.44亿美元的税负。加拿大递延税项资产已抵销加拿大递延税项负债。
递延所得税负债和递延所得税资产的细目如下，不考虑同一税务管辖区内余额的抵销：
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | ||||||||
| 递延所得税负债 |
||||||||||
| 递延所得税负债将在12个月后清偿 |
4,046 | 4,146 | ||||||||
| 4,046 | 4,146 | |||||||||
| 递延所得税资产 |
||||||||||
| 递延所得税资产将在12个月内结清 |
(556) | (88) | ||||||||
| 递延所得税资产将在12个月后结清 |
(898) | (860) | ||||||||
| (1,454) | (948) | |||||||||
| 递延所得税净负债 |
2,592 | 3,198 | ||||||||
应在12个月内结清的递延所得税资产和负债代表管理层对冲销暂时性差额的时间的估计，可能与下一年度的当期所得税支出无关。
递延所得税负债和资产的变动，不考虑同一税收管辖区内余额的抵销 是：
| 递延所得税负债 | PP&E | 风险 管理 |
Other | Total | ||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日 |
4,498 | 1 | 44 | 4,543 | ||||||||||||||||||
| 记入(贷记)收入 |
(367) | (1) | (22) | (390) | ||||||||||||||||||
| 记入保监处的费用(贷方) |
(7) | — | — | (7) | ||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 |
4,124 | — | 22 | 4,146 | ||||||||||||||||||
| 记入(贷记)收入 |
(234) | — | 75 | (159) | ||||||||||||||||||
| 计入(贷记)采购价格分配 |
59 | — | — | 59 | ||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 |
3,949 | — | 97 | 4,046 | ||||||||||||||||||
120|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
| 未用税 | 风险 | |||||||||||||||||||||
| 递延所得税资产 | 损失 | 管理 | Other | Total | ||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日 |
(225) | (1) | (285) | (511) | ||||||||||||||||||
| 记入(贷记)收入 |
(448) | (12) | 12 | (448) | ||||||||||||||||||
| 记入保监处的费用(贷方) |
14 | — | (3) | 11 | ||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 |
(659) | (13) | (276) | (948) | ||||||||||||||||||
| 记入(贷记)收入 |
668 | 1 | (58) | 611 | ||||||||||||||||||
| 计入(贷记)采购价格分配 |
(656) | 1 | (466) | (1,121) | ||||||||||||||||||
| 记入保监处的费用(贷方) |
(8) | — | 12 | 4 | ||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 |
(655) | (11) | (788) | (1,454) | ||||||||||||||||||
| 递延所得税净负债 | Total | |||
| 截至2019年12月31日 |
4,032 | |||
| 记入(贷记)收入 |
(838) | |||
| 记入保监处的费用(贷方) |
4 | |||
| 截至2020年12月31日 |
3,198 | |||
| 记入(贷记)收入 |
452 | |||
| 计入(贷记)采购价格分配 |
(1,062) | |||
| 记入保监处的费用(贷方) |
4 | |||
| 截至2021年12月31日 |
2,592 | |||
递延所得税资产为6.94亿美元 (2020年为3,600万美元)，代表美国司法管辖区内已完全确认的可扣除临时净差额，因为预计实现的可能性是由于预测的应税收入。于二零二一年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日，并无因投资于附属公司及联合安排的暂时性差额而确认的递延税项负债，而本公司可控制该暂时性差额拨回的时间，而该暂时性差额的拨回在可预见的将来是不可能的。
包括税收损失在内的可用税池的大致金额为：
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | ||||||||
| 加拿大 |
11,167 | 6,540 | ||||||||
| 美国 |
5,915 | 3,117 | ||||||||
| 亚太地区 |
600 | — | ||||||||
| 17,682 | 9,657 | |||||||||
截至2021年12月31日，上述税池包括加拿大联邦非资本亏损15亿美元(2020年约17亿美元)和美国联邦净运营亏损7.75亿美元(2020年约11亿美元)。这些亏损不会在2036年前到期。
截至2021年12月31日，本公司的净资本亏损总额为1.02亿美元(2020年为8500万美元)，可用于结转以减少未来的资本收益。该公司尚未确认与其美国计价债务的未实现汇兑损失相关的1.02亿美元(2.54亿美元)净资本损失。
Cenovus Energy 2021年报|121
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
12.每股金额
A)每股普通股净收益(亏损) 基本和摊薄
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| 净收益(亏损) |
587 | (2,379) | 2,194 | |||||||||||||||||
| 累计股利对优先股的影响 |
(34) | — | — | |||||||||||||||||
| 净收益(亏损)：基本收益和稀释收益 |
553 | (2,379) | 2,194 | |||||||||||||||||
| 基本加权平均股数 |
2,016.2 | 1,228.9 | 1,228.8 | |||||||||||||||||
| 认股权证的摊薄作用 |
27.6 | — | — | |||||||||||||||||
| 净结算权的稀释效果 |
1.3 | — | 0.6 | |||||||||||||||||
| 稀释后的加权平均股数 |
2,045.1 | 1,228.9 | 1,229.4 | |||||||||||||||||
| 每股普通股净收益(亏损)基本单位(美元) |
0.27 | (1.94) | 1.78 | |||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||
| 每股普通股摊薄净收益(亏损)(美元) |
0.27 | (1.94) | 1.78 | |||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||
截至2021年12月31日，与假设行使Cenovus替代股票期权有关的2,200万美元净收益和190万股潜在普通股被排除在稀释后每股净收益计算之外，因为影响是反摊薄的。这些工具可能会在未来稀释每股收益。有关公司基于股票的薪酬计划的更多信息，请参见附注32。
截至2021年12月31日，1800万NSR(2020年为3100万股；2019年为3200万股)被排除在稀释加权平均股数的计算之外，因为它们的影响将是反稀释的，或者它们的行使价超过了Cenovus普通股的市场价格 。
B)普通股股息
截至2021年12月31日止年度，本公司派发股息1.76亿美元或每股普通股0.0875美元(2020年派发股息7,700万美元或每股普通股0.0625美元；2019年派息2.6亿美元或每股普通股0.2125美元)。普通股股息的宣布由公司董事会全权决定，并被视为季度股息。公司董事会于2022年2月7日宣布，将于2022年3月31日向截至2022年3月15日登记在册的普通股股东支付第一季度每股普通股0.0350美元的股息。
C)优先股股息
| 截至2021年12月31日止的年度 | 总计 | |||
| 系列1第一优先股 |
7 | |||
| 系列2第一优先股 |
1 | |||
| 系列3第一优先股 |
12 | |||
| 系列5第一优先股 |
9 | |||
| 系列7第一优先股 |
5 | |||
| 已宣布和已支付的优先股股息总额 |
34 | |||
|
|
||||
优先股股息的宣布由本公司董事会全权决定，并按季度考虑。如果任何优先股在任何股息支付日没有足额支付股息，则应适用普通股的股息限制。优先股股息是累积性的。2022年2月7日，公司董事会宣布将于2022年3月31日向截至2022年3月15日登记在册的优先股股东支付第一季度Cenovus优先股股息900万美元。
122|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
13.现金及现金等价物
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | ||||||||||
| 现金 |
2,366 | 368 | ||||||||||
| 短期投资 |
507 | 10 | ||||||||||
| 2,873 | 378 | |||||||||||
14.应收账款和应计收入
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | ||||||||||
| 贸易和应计项目 |
2,548 | 1,149 | ||||||||||
| 预付和押金 |
486 | 121 | ||||||||||
| 合作伙伴预付款 |
371 | 175 | ||||||||||
| 联合业务应收款 |
225 | 35 | ||||||||||
| 其他(1) |
240 | 8 | ||||||||||
| 3,870 | 1,488 | |||||||||||
| (1) | 截至2021年12月31日，与2018年Superior Refinery事件相关的应收保险收益为1.35亿美元。在截至2021年12月31日的12个月中，1.2亿美元的保险收入计入了其他(收入)损失净额。 |
15.库存
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 (1) | ||||||||||
| 产品 |
||||||||||||
| 油砂 |
1,419 | 382 | ||||||||||
| 传统型 |
78 | 1 | ||||||||||
| 离岸海域 |
39 | — | ||||||||||
| 加拿大制造业 |
88 | — | ||||||||||
| 美国制造业 |
2,001 | 613 | ||||||||||
| 零售 |
26 | — | ||||||||||
| 零部件和用品 |
268 | 93 | ||||||||||
| 3,919 | 1,089 | |||||||||||
| (1) | 上期业绩已重新分类，以与本期的运营部门保持一致。 |
在截至2021年12月31日的一年中，大约340亿美元的生产和采购库存被记录为费用(2020年约为100亿美元)。
截至2021年12月31日，公司没有存货减记。在截至2021年12月31日的12个月内，该公司有1,600万美元的库存减记。
截至2020年3月31日，该公司记录了原油混合、凝析油和成品油库存的非现金库存减记5.88亿美元。随后，出售了3月底减记的5.47亿美元库存，实现了亏损。在截至2020年12月31日的年度内，由于成品油和原油价格的改善，公司冲销了与3月份产品库存相关的3900万美元库存减记。截至2020年12月31日，该公司记录了600万美元的成品油库存减记。
Cenovus Energy 2021年年报|123
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
16.持有待售资产
2021年，该公司达成协议，在位于加拿大西部和安大略省的零售部门，出售Cenovus零售燃料网络中的337个加油站，总收益为4.2亿美元。预计销售将于2022年年中完成。截至2021年12月31日止年度，与持有待售零售资产相关的营业利润率为6,400万美元。
该公司还达成协议，于2021年出售其在油砂部门的Tucker资产和位于温布利 地区的常规部门资产。塔克资产的出售于2022年1月31日完成，总现金收益为8亿美元，温布利资产的出售预计将在2022年前三个月完成，总收益为2.38亿美元。
这些资产按账面金额和公允价值减去出售成本两者中较小者入账。截至2021年12月31日，持有待售资产未录得减值。
| 截至2021年12月31日 | 个人防护装备 (Note 18) |
ROU资产 (Note 19) |
商誉 (Note 22) |
租赁 负债 (注26) |
退役 负债 (注27) |
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 零售 |
498 | 54 | — | (58 | ) | (86 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 塔克 |
505 | — | 88 | — | (33 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 温布利 |
159 | — | — | — | (9 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 1,162 | 54 | 88 | (58 | ) | (128 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
17.勘探和评估资产，净额
| Total | ||||
| 截至2019年12月31日 |
787 | |||
| 加法 |
48 | |||
| 转移至PP&E(注18) |
(47) | |||
| 勘探费 |
(91) | |||
| 耗尽 |
(18) | |||
| 退役负债的变化 |
5 | |||
| 资产剥离(附注9) |
(61) | |||
| 截至2020年12月31日 |
623 | |||
| 收购(附注5A) |
45 | |||
| 加法 |
55 | |||
| 勘探费 |
(9) | |||
| 退役负债的变化 |
6 | |||
| 截至2021年12月31日 |
720 | |||
124|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
18.财产、厂房和设备，净额
|
油气 属性 |
正在处理中， 交通运输 和存储 资产 |
制造业 资产 |
零售业和 其他(1) |
总计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 成本 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日 (2) |
29,365 | 183 | 5,577 | 1,231 | 36,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加法 |
475 | 33 | 243 | 60 | 811 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 从E&E资产转账(附注17) |
47 | — | — | — | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 退役负债的变化 |
(11) | 2 | 3 | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 汇率变动和其他 |
(6) | — | (152) | (1) | (159) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产剥离 |
(3) | — | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 (2) |
29,867 | 218 | 5,671 | 1,290 | 37,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购(注5) |
8,633 | — | 3,901 | 846 | 13,380 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加法 |
1,368 | 9 | 1,023 | 115 | 2,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 退役负债的变化 |
(63) | 1 | 40 | 24 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 汇率变动和其他 |
22 | — | (140) | (18) | (136) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产剥离 |
(630) | — | — | — | (630) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 转至持有以供出售的资产(附注16) |
(754) | — | — | (522) | (1,276) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 |
38,443 | 228 | 10,495 | 1,735 | 50,901 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 累计折旧、损耗和摊销 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日 (2) |
6,008 | 33 | 1,596 | 885 | 8,522 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销(3) |
1,820 | 9 | 242 | 152 | 2,223 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 减值费用(附注10) (3) |
555 | — | 450 | — | 1,005 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 汇率变动和其他 |
(22) | — | (93) | — | (115) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 (2) |
8,361 | 42 | 2,195 | 1,037 | 11,635 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
3,335 | 10 | 526 | 128 | 3,999 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 减值费用(附注10) |
— | — | 1,931 | — | 1,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 减值冲销(附注10) |
(378) | — | — | — | (378) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 汇率变动和其他 |
61 | 1 | (80) | (2) | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产剥离 |
(377) | — | — | — | (377) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 转移至持有待售资产 |
(90) | — | — | (24) | (114) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 |
10,912 | 53 | 4,572 | 1,139 | 16,676 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 账面价值 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日 (2) |
23,357 | 150 | 3,981 | 346 | 27,834 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 (2) |
21,506 | 176 | 3,476 | 253 | 25,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 |
27,531 | 175 | 5,923 | 596 | 34,225 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 包括零售资产、办公家具、固定装置、租赁改进、信息技术和飞机。 |
| (2) | 2021年1月1日之前期间的余额已重新分类，以符合本期间对资产类别的列报。 |
| (3) | 资产减值已重新分类为DD&A，以符合当前的减值费用列报 。 |
在建资产
PP&E包括关于在建和不受DD&A约束的资产的下列金额：
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | ||||||||||
| 开发和生产 |
2,415 | 1,807 | ||||||||||
| 下游 |
943 | 226 | ||||||||||
| 3,358 | 2,033 | |||||||||||
Cenovus Energy 2021年报|125
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
19. 使用权资产，净额
| 房地产 | 交通运输 和存储 资产(1) |
制造业 资产 |
零售业和 其他 |
总计 | ||||||||||||||||||||||||
| 成本 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日 (2) |
509 | 959 | 10 | 14 | 1,492 | |||||||||||||||||||||||
| 加法 |
1 | 40 | 5 | 7 | 53 | |||||||||||||||||||||||
| 终止合同 |
— | (1) | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||
| 修改 |
— | 1 | — | (3) | (2) | |||||||||||||||||||||||
| 重新分类 |
(14) | — | — | — | (14) | |||||||||||||||||||||||
| 重新测量 |
— | (1) | — | (1) | (2) | |||||||||||||||||||||||
| 汇率变动和其他 |
(1) | (21) | — | (2) | (24) | |||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 (2) |
495 | 977 | 15 | 15 | 1,502 | |||||||||||||||||||||||
| 收购(附注5A) |
99 | 765 | 138 | 130 | 1,132 | |||||||||||||||||||||||
| 加法 |
4 | 96 | 7 | 3 | 110 | |||||||||||||||||||||||
| 修改 |
1 | 20 | 1 | — | 22 | |||||||||||||||||||||||
| 重新测量 |
(2) | 1 | — | (3) | (4) | |||||||||||||||||||||||
| 汇率变动和其他 |
(5) | (18) | — | (5) | (28) | |||||||||||||||||||||||
| 转至持有以供出售的资产(附注16) |
— | — | — | (78) | (78) | |||||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 |
592 | 1,841 | 161 | 62 | 2,656 | |||||||||||||||||||||||
| 累计折旧 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日 (2) |
32 | 128 | 3 | 4 | 167 | |||||||||||||||||||||||
| 折旧 |
27 | 181 | 2 | 5 | 215 | |||||||||||||||||||||||
| 减值费用(附注10) |
— | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||
| 终止合同 |
— | (1) | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||
| 汇率变动和其他 |
(1) | (18) | — | (2) | (21) | |||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 (2) |
58 | 293 | 5 | 7 | 363 | |||||||||||||||||||||||
| 折旧 |
38 | 239 | 23 | 23 | 323 | |||||||||||||||||||||||
| 减值费用(附注10) |
— | 5 | 5 | 1 | 11 | |||||||||||||||||||||||
| 终止合同 |
— | (3) | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||
| 汇率变动和其他 |
(4) | (14) | — | (6) | (24) | |||||||||||||||||||||||
| 转至持有以供出售的资产(附注16) |
— | — | — | (24) | (24) | |||||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 |
92 | 520 | 33 | 1 | 646 | |||||||||||||||||||||||
| 账面价值 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日 (2) |
477 | 831 | 7 | 10 | 1,325 | |||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 (2) |
437 | 684 | 10 | 8 | 1,139 | |||||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 |
500 | 1,321 | 128 | 61 | 2,010 | |||||||||||||||||||||||
| (1) | 运输和储存资产包括火车车厢、驳船、船只、管道、洞穴和储油罐。 |
| (2) | 2021年1月1日之前期间的余额已重新分类，以符合本期间对资产类别的列报。 |
20.联合安排和联合
A)联合行动
BP-赫斯基炼油有限责任公司
Cenovus与BP共同持有托莱多50%的股份，BP经营着俄亥俄州的托莱多炼油厂。
日出油砂伙伴关系
作为运营商，Cenovus持有加拿大阿尔伯塔省北部油砂项目日出50%的权益，其余权益由英国石油加拿大公司持有。
126|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
WRB炼油LP
Cenovus持有WRB 50%的权益，Phillips 66持有剩余权益，并经营伊利诺伊州的Wood River炼油厂和德克萨斯州的Borger炼油厂。
B)合资企业
赫斯基-中国海洋石油马杜拉有限公司
本公司持有共同控制实体HCML的40%权益，该实体从事印尼近海天然气资源的勘探和生产。本公司与合资企业相关的权益投资收益(亏损)份额计入离岸分部的综合收益(亏损)表。
以下是使用权益法核算的HCML的财务信息。
经营成果
| 截至12月31日止年度， | 2021 | |||
| 收入 |
439 | |||
| 费用 |
395 | |||
| 净收益(亏损) |
44 | |||
资产负债表
| 截至12月31日， | 2021 | |||
| 流动资产 (1) |
167 | |||
| 非流动资产 |
1,433 | |||
| 流动负债 |
62 | |||
| 非流动负债 |
896 | |||
| 净资产 |
642 | |||
| (1) | 包括4600万美元的现金和现金等价物。 |
截至2021年12月31日止年度，本公司于权益会计联营公司的收入份额为4,700万美元。截至2021年12月31日，本公司应占净资产的账面价值为3.11亿美元。由于合资企业和公司之间的投资和会计政策导致的 价值不同，这些金额不等于对HCML收入、费用和净资产的40%的共同控制。在截至2021年12月31日的年度内，差额主要与与采购价格分配相关的公允价值有关。
在截至2021年12月31日的一年中，该公司从HCML获得了1亿美元的分销。
赫斯基中流有限合伙企业
该公司持有HMLP 35%的权益，后者拥有中游资产，包括艾伯塔省和萨斯喀彻温省的管道、存储和其他辅助基础设施资产 。电能实业控股有限公司和长江基建集团控股有限公司分别持有和记黄埔49%和16%的股权。
在截至2021年12月31日的一年中，HMLP的净收益为1.34亿美元。由于合伙协议中定义的利润分享安排的性质，公司应承担的股权会计关联公司的(收入)亏损份额不等于HMLP净收益的35%。公司的收益份额将根据特定的收入门槛而波动。截至2021年12月31日止年度，由于本公司权益的账面价值为零，本公司并未记录与HMLP有关的税前净收入1800万美元。
由于合伙企业利润结构的预期分配减少，截至2021年12月31日，公司累计未确认亏损和OCI税后净额为1,700万美元。本公司计入与合资企业相关的权益投资收入的份额仅超过累计未确认亏损，并计入油砂分部的综合 收益(亏损)表。
在截至2021年12月31日的12个月内，公司收到了3700万美元的分派，并向HMLP支付了3200万美元的捐款。收到的分配和支付的捐款的净额记入权益会计附属公司的(收入)损失。
Cenovus Energy 2021年报|127
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
C)助理
源水勘探公司。
2021年10月14日，公司出售了其在Headwater的25%权益(见附注9)。出售前的Headwater股权投资收入的比例份额为500万美元，并计入股权会计关联公司的(收入)亏损。
21.其他资产
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | ||||||||
| 无形资产 |
78 | 89 | ||||||||
| 私募股权投资(附注35) |
53 | 52 | ||||||||
| 其他股权投资 |
77 | 12 | ||||||||
| 融资租赁的净投资 |
60 | 52 | ||||||||
| 长期应收账款和预付款项 |
77 | 11 | ||||||||
| 贵金属 |
85 | — | ||||||||
| 其他 |
1 | — | ||||||||
| 431 | 216 | |||||||||
2020年12月2日，Cenovus将其位于北艾伯塔省的Marten Hills资产出售给Headwater。收到的部分对价包括1500万股认购权证，在交易结束时的公允价值为800万美元。认购权证的期限为三年，行使价格为每股2.00美元。于2021年12月23日， 所有已发行认股权证已全部行使，总代价为3,000万美元。于2021年12月31日，Headwater投资的公允价值为7700万美元，包括在上述其他股权投资中。投资 按FVTPL计价。
22.商誉
| 2021 | 2020 | |||||||||
| 账面价值，年初 |
2,272 | 2,272 | ||||||||
| 确认商誉(附注5A) |
1,289 | — | ||||||||
| 商誉重新分类为持有待售资产(附注16) |
(88) | — | ||||||||
| 账面价值，年终 |
3,473 | 2,272 | ||||||||
| 分配给本公司CGU的商誉账面金额为： |
|
|||||||||
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | ||||||||
| 报春花(福斯特克里克) |
1,171 | 1,171 | ||||||||
| 克里斯蒂娜·莱克 |
1,101 | 1,101 | ||||||||
| 劳埃德明斯特热能公司 |
651 | — | ||||||||
| 日出 |
550 | — | ||||||||
| 3,473 | 2,272 | |||||||||
就减值测试而言，商誉被分配给与之相关的政府一般单位。用于测试Cenovus截至2021年12月31日的减值商誉的假设与附注10中披露的假设一致。截至2021年12月31日，没有商誉减值。
128|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
23.应付账款和应计负债
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | ||||||||
| 应计项目 |
2,722 | 912 | ||||||||
| 贸易 |
2,554 | 608 | ||||||||
| 利息 |
128 | 77 | ||||||||
| 合作伙伴预付款 |
371 | 175 | ||||||||
| 员工长期激励 |
317 | 130 | ||||||||
| 应付联合作战 |
28 | 6 | ||||||||
| 风险管理 |
116 | 58 | ||||||||
| 对繁重和不利合同的规定 |
31 | 26 | ||||||||
| 其他 |
86 | 26 | ||||||||
| 6,353 | 2,018 | |||||||||
24.或有付款
| 2021 | 2020 | |||||||||
| 或有付款，年初 |
63 | 143 | ||||||||
| 重新测量(1) |
575 | (80) | ||||||||
| 已结清或应付的负债 |
(402) | — | ||||||||
| 或有付款，年终 |
236 | 63 | ||||||||
| (1) | 或有付款按公允价值列账。公允价值变动计入净收益(亏损)。 |
关于2017年从康菲石油公司及其某些子公司(统称为康菲石油)的收购，塞诺瓦斯同意在截至2022年5月17日的五年内向康菲石油支付季度付款，用于支付加拿大西部精选原油平均价格超过每桶52.00美元的季度。WCS价格每桶超过52.00美元，每美元每季度支付600万美元。该计算包括与Foster Creek和Christina Lake的某些重大生产中断相关的调整机制，这可能会减少或有付款的金额。没有最高付款条件。
或有付款作为一种财务选项计入 。公允价值是通过使用期权定价模型计算未来预期现金流的现值来估计的，该模型假设WCS的概率分布基于WTI期权的波动率、加拿大-美国外汇汇率期权的波动率以及WTI和WCS期货定价，并以信用调整后的无风险利率贴现。或有付款于每个报告日期按公允价值重新计量，并在净收益(亏损)中确认公允价值变动。截至2021年12月31日，根据本协议应支付1.6亿美元(2020年12月31日 零美元)。
25.债务和资本结构
A)短期借款
| 截至12月31日， | 备注 | 2021 | 2020 | |||||||||||
| 未承诺的需求设施 |
i | — | — | |||||||||||
| WRB未承诺的需求设施 |
II | 79 | 121 | |||||||||||
| 日出未承诺的即期信贷安排 |
三、 | — | — | |||||||||||
| 总债务本金 |
79 | 121 | ||||||||||||
一)未承诺的需求设施
在安排于2021年1月1日结束时，公司假设赫斯基的未承诺需求融资为9.75亿美元。截至2021年1月1日，在这些贷款项下，未偿还的直接借款为4,000万美元，未偿还的信用证为4.27亿美元。
Cenovus Energy 2021年报|129
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
于截至2021年12月31日止三个月内，本公司注销及更换所有未承诺的需求设施(包括安排中假设的需求设施)，并加入新的未承诺需求设施。截至2021年12月31日，本公司有19亿美元(2020年12月31日)的未承诺即期贷款到位，其中14亿美元(2020年12月31日)可用于一般用途，或全额可用于签发信用证。截至2021年12月31日，未偿还的信贷总额为5.65亿美元(2020年12月31日为4.41亿美元)，没有直接借款。
Ii)WRB未承诺需求 设施
WRB拥有3亿美元的未承诺需求融资(本公司的比例股份约为1.5亿美元)，可用于支付短期营运资金需求。在2021年12月31日之后，WRB增加了1.5亿美元的需求设施(公司的比例份额约为7500万美元)。
三)日出未承诺的即期信贷安排
日出拥有1,000万美元的未承诺即期信贷安排(本公司的比例股份约为500万美元)，可用于一般用途。
B)长期债务
| 截至12月31日， | 备注 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
| 循环定期债务 (1) |
i | — | — | |||||||||||||||
| 美元计价的无担保票据 |
II | 9,363 | 7,510 | |||||||||||||||
| 加元无担保票据 |
II | 2,750 | — | |||||||||||||||
| 总债务本金 |
12,113 | 7,510 | ||||||||||||||||
| 债务净溢价(贴现)和交易成本(2) |
272 | (69) | ||||||||||||||||
| 长期债务 |
12,385 | 7,441 | ||||||||||||||||
| (1) | 循环定期债务可能包括银行家承兑汇票、基于伦敦银行间同业拆借利率的贷款、最优惠利率贷款和美国基准利率贷款。 |
| (2) | 包括与安排中按公允价值假设的加拿大和美元计价无担保票据有关的3.53亿美元债务净溢价。 |
2021年，以以前发行的赫斯基票据持有人为受益人的对Cenovus Energy Inc.的公司间债务承诺根据各自的条款终止。质押终止确保了所有债券持有人在偿还权方面与Cenovus的所有其他无担保和无从属债务平等。
截至2021年12月31日止年度，未偿还债务的加权平均利率(包括本公司在WRB及日出未承诺需求融资中的比例)为4.6%(2020年为4.9%)。
I)承诺的信贷安排
在安排于2021年1月1日结束时，本公司假设赫斯基承诺的信贷安排为40亿美元。截至2021年1月1日，未偿还金额为3.5亿美元。
2021年8月18日，85亿美元的承诺信贷安排被取消，取而代之的是60亿美元承诺的循环信贷安排。承诺的循环信贷安排包括20亿美元的部分将于2024年8月18日到期，40亿美元的部分将于2025年8月18日到期。截至2021年12月31日，没有从信贷安排中提取任何金额。
二)美元计价的无担保票据和加元无担保票据
于安排于2021年1月1日结束时，本公司假设赫斯基持有3.55%、3.60%及3.50%的加元无抵押票据，公允价值为29亿美元(名义价值为28亿美元)，以及3.95%、4.00%、4.40%及6.80%的美元无抵押票据，公允价值为34亿美元(名义价值约为24亿美元或30亿加元)。
2021年3月31日，Cenovus Energy Inc.和赫斯基能源公司合并，Cenovus Energy Inc.成为赫斯基所有无担保票据的直接债务人。
该公司于2021年9月13日在美国完成公开发售12.5亿美元的优先无担保票据，其中包括2032年1月15日到期的5亿美元2.65%优先无担保票据和2052年2月15日到期的7.5亿美元3.75%优先无担保票据。
130|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
2021年9月和10月，该公司支付23亿美元回购了部分本金为22亿美元的 无担保票据。赎回的净溢价1.21亿美元计入财务费用。回购了以下本金的Cenovus无担保票据：
| • | 2022年到期的3.95%的无担保票据价值5亿美元(全额回购)。 |
| • | 2022年到期的3.00%无担保票据价值5亿美元(全额回购)。 |
| • | 3.80%的无担保票据将于2023年到期，价值3.35亿美元。 |
| • | 4.00%的无担保票据将于2024年到期，价值4.81亿美元。 |
| • | 5.38%的无担保票据将于2025年到期，价值3.34亿美元。 |
本公司无抵押票据的本金金额为：
| 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
| 截至12月31日， | 美元本金 |
C$本金和 等价物 |
美元本金 |
C$本金和 等价物 |
||||||||||||||||||
| 美元计价的无担保票据 |
||||||||||||||||||||||
| 3.00% due August 15, 2022 |
— | — | 500 | 637 | ||||||||||||||||||
| 2023年9月15日到期，利率3.80% |
115 | 146 | 450 | 573 | ||||||||||||||||||
| 4.00% due April 15, 2024 |
269 | 341 | — | — | ||||||||||||||||||
| 5.38% due July 15, 2025 |
666 | 844 | 1,000 | 1,273 | ||||||||||||||||||
| 4.25% due April 15, 2027 |
962 | 1,220 | 962 | 1,225 | ||||||||||||||||||
| 4.40% due April 15, 2029 |
750 | 951 | — | — | ||||||||||||||||||
| 2.65% due January 15, 2032 |
500 | 634 | — | — | ||||||||||||||||||
| 5.25% due June 15, 2037 |
583 | 739 | 583 | 742 | ||||||||||||||||||
| 2037年9月15日到期，利率6.80% |
387 | 490 | — | — | ||||||||||||||||||
| 6.75%将于2039年11月15日到期 |
1,390 | 1,763 | 1,390 | 1,770 | ||||||||||||||||||
| 4.45%将于2042年9月15日到期 |
155 | 197 | 155 | 198 | ||||||||||||||||||
| 2043年9月15日到期5.20% |
58 | 73 | 58 | 74 | ||||||||||||||||||
| 5.40% due June 15, 2047 |
800 | 1,014 | 800 | 1,018 | ||||||||||||||||||
| 3.75%将于2052年2月15日到期 |
750 | 951 | — | — | ||||||||||||||||||
| 7,385 | 9,363 | 5,898 | 7,510 | |||||||||||||||||||
| 加元无担保票据 |
||||||||||||||||||||||
| 3.55% due March 12, 2025 |
— | 750 | — | — | ||||||||||||||||||
| 3.60% due March 10, 2027 |
— | 750 | — | — | ||||||||||||||||||
| 2028年2月7日到期，利率3.50% |
— | 1,250 | — | — | ||||||||||||||||||
| — | 2,750 | — | — | |||||||||||||||||||
| 无担保票据合计 |
7,385 | 12,113 | 5,898 | 7,510 | ||||||||||||||||||
截至2021年12月31日，该公司遵守了其债务协议的所有条款。根据Cenovus承诺的信贷安排的条款 ，公司必须保持协议中定义的总债务与资本比率不超过65%。该公司远低于这一限制。
2022年1月10日，该公司宣布，计划于2022年2月9日赎回3.80%的未偿还无担保票据和4.00%的未偿还无担保票据的全部3.84亿美元余额。
Cenovus Energy 2021年年报|131
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
C)强制性偿债
| 以美元计价的无担保 | 加元 不安全 |
|||||||||||||||||||||
| 备注 | 备注 | 总计(1) | ||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 | 美元本金 | C$主体 等价物 |
C$主体 |
C$本金和 等价物 |
||||||||||||||||||
| 2023 |
115 | 146 | — | 146 | ||||||||||||||||||
| 2024 |
269 | 341 | — | 341 | ||||||||||||||||||
| 2025 |
666 | 844 | 750 | 1,594 | ||||||||||||||||||
| 此后 |
6,335 | 8,032 | 2,000 | 10,032 | ||||||||||||||||||
| 7,385 | 9,363 | 2,750 | 12,113 | |||||||||||||||||||
| (1) | 2022年1月10日，该公司宣布，它打算于2022年2月9日赎回3.80%的未偿还无担保票据和4.00%的无担保票据。强制性偿债总额并未因此次赎回而调整。 |
D)资本结构
Cenovus的资本结构由股东权益加净债务组成。净债务包括公司的短期借款，以及长期债务的当期和长期部分，扣除现金和现金等价物以及短期投资，用于管理公司的资本。Cenovus在管理其资本结构时的目标是保持财务灵活性，保持进入资本市场的渠道，确保其有能力为内部产生的增长提供资金，并为潜在的收购提供资金，同时保持在到期时履行公司财务义务的能力。 为了确保财务弹性，Cenovus可能会采取其他行动，包括调整资本和运营支出，动用信贷安排或偿还现有债务，调整支付给股东的股息，购买公司普通股或注销的优先股，发行新债务或发行新股。
Cenovus使用指定的财务措施来监控其资本结构和融资要求，其中包括净债务与调整后的利息、税项和DD&A收益之比(调整后EBITDA)和净债务与资本之比。这些衡量标准用于管理Cenovus的整体债务状况，作为衡量Cenovus整体财务实力的标准。
Cenovus的目标是净债务与调整后EBITDA的比率在1.0至1.5倍之间，长期净债务在60亿至80亿美元之间，WTI价格为每桶45.00美元。由于大宗商品价格居高不下等因素，这些指标可能会在这一区间之外周期性波动。
2021年10月7日，Cenovus提交了一份基本招股说明书，允许公司不时在加拿大、美国和其他法律允许的地方提供高达50亿美元的债务证券、普通股、优先股、认购收据、认股权证、股票购买合同和单位，或等值的 其他货币。基本货架招股说明书将于2023年11月到期。基础货架招股说明书下的产品受市场条件的影响。截至2021年12月31日，根据Cenovus的基础货架招股说明书，仍有47亿美元可供许可发行。
132|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
净债务与调整后EBITDA之比
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 (1) | 2019 (1) | |||||||||||||
| 短期借款 |
79 | 121 | — | |||||||||||||
| 长期债务的长期部分 |
12,385 | 7,441 | 6,699 | |||||||||||||
| 减去：现金和现金等价物 |
(2,873) | (378) | (186) | |||||||||||||
| 净债务 |
9,591 | 7,184 | 6,513 | |||||||||||||
| 净收益(亏损) |
587 | (2,379) | 2,194 | |||||||||||||
| 加(减)： |
||||||||||||||||
| 融资成本 |
1,082 | 536 | 511 | |||||||||||||
| 利息收入 |
(23) | (9) | (12) | |||||||||||||
| 所得税支出(回收) |
728 | (851) | (797) | |||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
5,886 | 3,464 | 2,249 | |||||||||||||
| 勘探费 |
18 | 91 | 82 | |||||||||||||
| 风险管理中的未实现(收益)损失 |
2 | 56 | 149 | |||||||||||||
| 外汇(收益)损失，净额 |
(174) | (181) | (404) | |||||||||||||
| 重新计量或有付款 |
575 | (80) | 164 | |||||||||||||
| (收益)资产剥离损失 |
(229) | (81) | (2) | |||||||||||||
| 其他(收入)损失，净额 |
(309) | 40 | 9 | |||||||||||||
| (收入)权益会计关联公司的亏损 |
(57) | — | — | |||||||||||||
| 调整后的EBITDA(2) |
8,086 | 606 | 4,143 | |||||||||||||
| 净债务与调整后EBITDA之比 |
1.2x | 11.9x | 1.6x | |||||||||||||
| (1) | 比较数字包括Cenovus在2021年1月1日安排结束之前的业绩，不反映赫斯基的任何历史数据。 |
| (2) | 按往绩12个月计算。 |
净债务与资本之比
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 (1) | 2019 (1) | |||||||||||||
| 净债务 |
9,591 | 7,184 | 6,513 | |||||||||||||
| 股东权益 |
23,596 | 16,707 | 19,201 | |||||||||||||
| 大写 |
33,187 | 23,891 | 25,714 | |||||||||||||
| 净债务与资本之比 |
29 % | 30 % | 25 % | |||||||||||||
| (1) | 比较数字包括Cenovus在2021年1月1日安排结束之前的业绩，不反映赫斯基的任何历史数据。 |
Cenovus Energy 2021年年报|133
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
26.租赁负债
| 2021 | 2020 | |||||||||||
| 租赁负债，年初 |
1,757 | 1,916 | ||||||||||
| 收购(附注5A) |
1,441 | — | ||||||||||
| 加法 |
110 | 49 | ||||||||||
| 利息支出(附注7) |
171 | 87 | ||||||||||
| 租赁费 |
(471) | (284) | ||||||||||
| 终止合同 |
(1) | (1) | ||||||||||
| 修改 |
22 | (2) | ||||||||||
| 重新测量 |
(4) | (2) | ||||||||||
| 汇率变动和其他 |
(10) | (6) | ||||||||||
| 转移至与持有待售资产有关的负债(附注16) |
(58) | — | ||||||||||
| 租赁负债，年终 |
2,957 | 1,757 | ||||||||||
| 减：当前部分 |
272 | 184 | ||||||||||
| 长期部分 |
2,685 | 1,573 | ||||||||||
本公司对与办公空间、运输和存储资产有关的合同负有租赁责任，其中包括驳船、船舶、管道、洞穴、轨道车和储油罐、零售资产以及其他炼油和现场设备。租赁条款是以个人为基础进行谈判的，包含各种不同的条款和条件。
该公司有与房地产合同的财产税相关的可变租赁付款。短期租约是指租期不超过12个月的租约。
本公司已在计算租赁负债时计入延长选择权，而本公司有权酌情延长租赁期，并合理地确定会行使延长选择权。本公司没有任何重大的终止选择，剩余金额也不是实质性的。
27.退役负债
退役准备金是与停用生产井场、上游加工设施、地面和海底工厂和设备、制造设施、零售和铁路原油终点站。
债务的账面总额为：
| 2021 | 2020 | |||||||||||
| 退役负债，年初 |
1,248 | 1,235 | ||||||||||
| 收购(注5) |
2,856 | — | ||||||||||
| 已发生的负债 |
30 | 14 | ||||||||||
| 已结清的债务 |
(144) | (42) | ||||||||||
| 已处置的负债 |
(140) | (2) | ||||||||||
| 转移至与持有待售资产有关的负债(附注16) |
(128) | — | ||||||||||
| 估计未来现金流的变化 |
(472) | 13 | ||||||||||
| 贴现率的变化 |
450 | (28) | ||||||||||
| 取消退役负债的折扣(附注7) |
199 | 57 | ||||||||||
| 外币折算 |
7 | 1 | ||||||||||
| 年终退役负债 |
3,906 | 1,248 | ||||||||||
截至2021年12月31日，偿还债务所需的估计未来现金流的未贴现金额为140亿美元(2020-50亿美元)，已使用4.4%的信用调整无风险利率(2020-5.0%)和2%的通货膨胀率(2020-2%)进行贴现。这些债务中的大多数 预计在几年或几十年内不会支付，预计届时将由一般资源提供资金。该公司预计将在明年清偿约2.3亿美元的退役债务。预计未来现金流量的修订 是由于在储备的估计年限内取消负债的时间发生变化以及成本估计数增加所致。
本公司将现金存入受限账户，根据《中华人民共和国条例》的规定，这些账户将用于为中国境外的退役负债提供资金。截至2021年12月31日，该公司拥有1.86亿美元的限制性现金(2020年为零)。
134|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
敏感度
信贷调整后的无风险利率或通货膨胀率的变化将对报废负债产生以下影响：
| 敏感度 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日， | 射程 | 增加 | 减少量 | 增加 | 减少量 | |||||||||||||||||||||||
| 信用调整后的无风险利率 |
±1% | (623) | 875 | (228) | 313 | |||||||||||||||||||||||
| 通货膨胀率 |
±1% | 873 | (625) | 321 | (235) | |||||||||||||||||||||||
28.其他负债
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | ||||||||
| 养老金和其他离职后福利计划 |
288 | 91 | ||||||||
| 西白玫瑰扩建工程拨备(1) |
259 | — | ||||||||
| 对繁重和不利合同的规定 |
99 | 39 | ||||||||
| 员工长期激励 |
74 | 33 | ||||||||
| 钻探规定 |
56 | — | ||||||||
| 递延收入 |
41 | — | ||||||||
| 其他 |
112 | 18 | ||||||||
| 929 | 181 | |||||||||
| (1) | 与通过该安排获得的西白玫瑰扩建项目69%的工作权益有关的长期负债。 |
递延收入
递延收入与非要即付未由买方承担的有关亚太地区天然气产量的承诺。根据协议的条款，买方可以在协议结束前购买这些卷。
| 总计 | ||||
| 截至2020年12月31日 |
— | |||
| 采办 |
37 | |||
|
非要即付已收到付款 |
4 | |||
| 截至2021年12月31日 |
41 | |||
29.养老金和其他离职后福利
公司为大多数员工 提供固定缴费养老金计划。该公司还为退休人员提供OPEB计划，并在加拿大和美国发起固定福利养老金计划(加在一起，DB养老金计划)。
DB养老金计划根据服务年限和最终平均收入提供退休时的养老金福利。在加拿大，未来的登记仅限于符合条件的员工，他们可以选择在未来的服务中从固定缴款组件移至固定福利组件。在美国，固定收益养老金不对新成员开放。该公司的OPEB计划 为某些退休员工提供医疗和牙科福利。
本公司必须定期向监管机构提交其登记的固定收益养老金的精算估值。加拿大固定收益养老金计划的最新估值日期为2019年12月31日，下一次所需的精算估值将截至2022年12月31日 。美国固定收益养老金计划的最新估值日期为2021年1月1日，下一次所需的精算估值将是2022年1月1日。
Cenovus Energy 2021年年报|135
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
A)确定的福利和OPEB计划的义务和供资状况
根据精算估计，与固定收益养恤金和业务流程规划方案有关的信息如下：
| 养老金福利 | OPEB | |||||||||||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
| 固定收益义务 |
||||||||||||||||||||||
| 固定福利义务，年初 |
188 | 158 | 20 | 22 | ||||||||||||||||||
| 在安排时获取计划(1) |
41 | — | 224 | — | ||||||||||||||||||
| 当前服务成本 |
16 | 13 | 9 | 1 | ||||||||||||||||||
| 过去的服务成本--削减和计划修订 |
(1) | — | (3) | — | ||||||||||||||||||
| 利息成本(2) |
6 | 5 | 6 | — | ||||||||||||||||||
| 已支付的福利 |
(17) | (6) | (8) | (2) | ||||||||||||||||||
| 计划参与者缴费 |
2 | 2 | — | — | ||||||||||||||||||
| 重新测量： |
||||||||||||||||||||||
| (收益)经验调整带来的损失 |
4 | 1 | 10 | (2) | ||||||||||||||||||
| (收益)人口假设变化造成的损失 |
(1) | — | (3) | — | ||||||||||||||||||
| (收益)财务假设变化造成的损失 |
(18) | 15 | (30) | 1 | ||||||||||||||||||
| 固定福利义务，年终 |
220 | 188 | 225 | 20 | ||||||||||||||||||
| 计划资产 |
||||||||||||||||||||||
| 计划资产的公允价值，年初 |
117 | 107 | — | — | ||||||||||||||||||
| 在安排时获取计划(1) |
32 | — | — | — | ||||||||||||||||||
| 雇主供款 |
9 | 6 | 3 | — | ||||||||||||||||||
| 计划参与者缴费 |
2 | 2 | — | — | ||||||||||||||||||
| 已支付的福利 |
(13) | (5) | (3) | — | ||||||||||||||||||
| 利息收入(2) |
3 | 2 | — | — | ||||||||||||||||||
| 重新测量： |
||||||||||||||||||||||
| 计划资产回报率(不包括利息收入) |
9 | 5 | — | — | ||||||||||||||||||
| 计划资产公允价值，年终 |
159 | 117 | — | — | ||||||||||||||||||
| 养恤金和OPEB(负债)(3) |
(61) | (71) | (225) | (20) | ||||||||||||||||||
| (1) | 本公司因该安排而收购赫斯基的固定权益退休金及其他退休后福利义务。见附注5A。 |
| (2) | 基于年初确定的福利义务的贴现率。 |
| (3) | DB养老金计划和OPEB计划的负债计入综合资产负债表中的其他负债 。 |
固定收益养恤金和其他债务的加权平均期限分别为16年和14年， 。
136|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
B)养恤金和业务流程预算费用
| 养老金福利 | OPEB | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 确定的福利计划成本 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前服务成本 |
16 | 13 | 11 | 9 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 过去的服务成本--削减和计划修订 |
(1) | — | — | (3) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 净利息成本 |
3 | 3 | 3 | 6 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 重新测量： |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计划资产回报率(不包括利息收入) |
(9) | (5) | (15) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| (收益)经验调整带来的损失 |
4 | 1 | (4) | 10 | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| (收益)人口假设变化造成的损失 |
(1) | — | — | (3) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| (收益)财务假设变化造成的损失 |
(18) | 15 | 12 | (30) | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 固定收益计划成本(回收) |
(6) | 27 | 7 | (11) | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 确定缴费计划成本 |
68 | 22 | 21 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 计划总成本 |
62 | 49 | 28 | (11) | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
C)计划资产的投资目标和公允价值
资产分配的目标是在适当的风险水平下管理DB养老金计划的资金状况，同时考虑到资产的安全性和市场回报的潜在波动性以及由此对缴费要求和养老金支出的影响。预计长期回报将达到或超过由适当市场指数的被动投资组成的综合基准的回报。资产配置结构受到多样化要求和限制，这些要求和限制通过限制对个人股权投资和信用评级类别的敞口来降低风险。
定期监测各类投资基金之间的资产分配情况，并视需要每月重新平衡。加拿大固定收益养老金计划和美国固定收益养老金计划彼此独立管理，因此，目标资产配置反映了它们不同的负债状况。
| 2021年目标分配(百分比) | 加拿大计划 | 美国计划 | ||||||||
| 股票型基金 |
25% - 70% | 21% - 51% | ||||||||
| 收益型基金 |
25% - 35% | 55% - 74% | ||||||||
| 房地产基金 |
—% - 15% | — | ||||||||
| 上市基建基金 |
—% - 10% | — | ||||||||
| 新兴市场债券型基金 |
—% - 10% | — | ||||||||
| 现金和现金等价物 |
—% - 10% | — | ||||||||
本公司不使用衍生工具来管理其计划资产的风险。公司用来管理前期风险的流程并未发生变化。
DB养老金计划资产的公允价值为：
| 截至 12月31日， |
2021 | 2020 | ||||||||
| 股票型基金 |
77 | 58 | ||||||||
| 固定收益基金 |
54 | 35 | ||||||||
| 房地产基金 |
9 | 6 | ||||||||
| 上市基建基金 |
8 | 8 | ||||||||
| 新兴市场债券型基金 |
8 | 7 | ||||||||
| 现金和现金等价物 |
2 | 2 | ||||||||
| 未投资资产 |
1 | 1 | ||||||||
| DB养老金计划资产的公允价值总额(1) |
159 | 117 | ||||||||
| (1) | 本公司就该安排收购赫斯基在美国的固定收益退休金义务(见附注5A)。截至2021年1月1日，美国固定收益养老金计划资产价值为3200万美元。 |
Cenovus Energy 2021年年报|137
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
现金及现金等价物、权益、收益及上市基础设施资产的公允价值以相关基金的交易价格(第1级)为基础。房地产基金的公允价值反映了每项房地产投资的评估估值(第二级)。非投资资产的公允价值 是预期未来付款的贴现价值(第三级)。
DB养老金计划不持有对Cenovus普通股的任何直接投资。
D)资金
DB养老金计划是根据适用的养老金立法提供资金的。捐款给由 个独立受托人管理的信托基金。公司对DB养老金计划的贡献是基于最新的精算估值，以及董事会管理养老金委员会和人力资源与薪酬委员会的指示。
参加加拿大固定收益养老金的员工需要缴纳其应计养老金收入的4%， 最高可达年度上限，公司将提供必要的资金余额，以确保退休时的福利得到充分保障。本公司于截至2022年12月31日止年度的预期供款为1,100万元的DB退休金计划。
OPEB计划是根据需要提供资金的。本公司在截至2022年12月31日的年度的预期捐款为800万美元，用于OPEB计划。
E)精算假设和敏感性
精算假设
用于确定福利义务和费用的主要加权平均精算假设如下：
| 养老金福利 | OPEB | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
2.95 % | 2.50 % | 3.00 % | 2.98 % | 2.50 % | 3.00 % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 未来工资增长率 |
4.03 % | 3.97 % | 3.94 % | 4.94 % | 4.94 % | 5.08 % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 平均寿命(岁) |
88.3 | 88.3 | 88.2 | 88.3 | 88.2 | 88.2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 医疗费用趋势率 |
不适用 | 不适用 | 不适用 | 5.64 % | 6.00 % | 6.00 % | ||||||||||||||||||||||||||||
贴现率以到期日相当于福利义务的优质公司债务工具的市场收益率为基础。
敏感度
在最重要的精算假设中，贴现率和医疗保健费用的变化对DB养恤金计划和OPEB计划的债务具有最大的潜在影响，对变化的敏感性如下：
| 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
| 截至12月31日， | 增加 | 减少量 | 增加 | 减少量 | ||||||||||||||||||
| 1%的变化： |
||||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
(79) | 102 | (31) | 40 | ||||||||||||||||||
| 未来工资增长率 |
4 | (4) | 4 | (4) | ||||||||||||||||||
| 医疗费用趋势率 |
26 | (20) | 1 | (1) | ||||||||||||||||||
| 假设预期寿命的一年变化 |
4 | (4) | 4 | (4) | ||||||||||||||||||
敏感度分析基于假设的变化，同时保持所有其他假设不变；但是，某些假设的变化可能是相关的。在计算综合资产负债表中记录的数据库养恤金计划的负债时，采用了相同的方法来计算数据库养恤金计划债务对重大精算假设的敏感性。
F)风险
通过其DB养老金计划和OPEB计划，公司面临精算风险，如寿命风险、利率风险、投资风险和 工资风险。
长寿风险
固定福利计划债务的现值是参考对计划参与者在受雇期间和受雇后的死亡率的最佳估计来计算的。参与者预期寿命的增加将增加固定福利计划的义务。
138|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
利率风险
公司债券收益率的下降将增加固定收益计划债务，尽管这将被债务持有回报率的增加部分抵消。
投资风险
DB养老金计划债务的现值是使用通过参考优质公司债券收益率确定的贴现率来计算的。 如果计划资产的回报率低于该比率，将导致计划赤字。由于计划负债的长期性，计划资产中投资于股权证券的比例高于债务工具和房地产。
薪资风险
DB养恤金计划债务的现值部分是参照计划参与人的未来工资计算的，OPEB计划的债务部分是参照未来医疗费用趋势比率计算的。因此，增加计划参与者的工资和增加医疗保健索赔的未来成本将增加固定福利义务。
30.股本及认股权证
A)授权
Cenovus被授权发行不限数量的普通股，以及第一和第二优先股，总计不超过已发行和已发行普通股数量的20%。第一和第二优先股可以按一个或多个系列发行，权利和条件将由董事会在发行前确定，并受本公司章程的约束。在安排结束之前，Cenovus的条款进行了修改，以创建Cenovus系列1、2、3、4、5、6、7和8第一优先股。
B)已发行和未发行的普通股
| 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
| 数量 普普通通 股票 (千人) |
金额 | 数量 普普通通 股票 (千人) |
金额 | |||||||||||||||||||||||||
| 突出，年初 |
1,228,870 | 11,040 | 1,228,828 | 11,040 | ||||||||||||||||||||||||
| 根据这项安排发行的债券，扣除发行成本(附注5A) |
788,518 | 6,111 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 在行使认股权证时发出 |
314 | 3 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 根据股票期权计划发行 |
535 | 7 | 42 | — | ||||||||||||||||||||||||
| NCIB下的普通股购买 |
(17,026) | (145) | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 未完成，年终 |
2,001,211 | 17,016 | 1,228,870 | 11,040 | ||||||||||||||||||||||||
截至2021年12月31日，根据股票期权计划，可供未来发行的普通股数量为3000万股(2020年12月31日)2700万股。
C)正常进程发行人投标
2021年11月4日，多伦多证券交易所接受了公司实施NCIB，从2021年11月9日至2022年11月8日的12个月期间购买最多1.465亿股普通股。
截至2021年12月31日止年度，本公司透过NCIB购入1,700万股普通股。这些股票是以每股普通股15.56美元的加权平均价购买的，总计2.65亿美元。已缴盈余减少1.2亿美元，相当于普通股收购价高于其平均账面价值的超额部分。这些股份随后被注销。截至2022年2月7日，Cenovus以1.6亿美元额外购买了900万股普通股。
Cenovus Energy 2021年年报|139
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
D)已发行和未偿还优先股
| 截至2021年12月31日 | 数量 择优 股票 (千人) |
金额 | ||||||||||
| 突出，年初 |
— | — | ||||||||||
| 根据《安排》发出(附注5A) |
36,000 | 519 | ||||||||||
| 未完成，年终 |
36,000 | 519 | ||||||||||
| 截至2021年12月31日 | 股息重置日期 | 股息率 | 数量 择优 股票 (千人) |
|||||||||||||||||
| 系列1第一优先股 |
March 31, 2026 | 2.58 % | 10,740 | |||||||||||||||||
| 系列2第一优先股 |
March 31, 2026 | 1.86 % | 1,260 | |||||||||||||||||
| 系列3第一优先股 |
December 31, 2024 | 4.69 % | 10,000 | |||||||||||||||||
| 系列5第一优先股 |
March 31, 2025 | 4.59 % | 8,000 | |||||||||||||||||
| 系列7第一优先股 股 |
June 30, 2025 | 3.94 % | 6,000 | |||||||||||||||||
系列1第一优先股
2021年3月，27.4万股系列1第一优先股被投标转换为系列2第一优先股。从2021年3月31日开始至2026年3月30日的五年期间，适用于第一系列第一优先股的新的年度固定利率股息为2.58%，相当于根据第一系列第一优先股的条款，加拿大政府五年期债券收益率为0.85%加1.73%的总和。第一系列第一优先股的持有者将有权根据他们的选择，在2026年3月31日和此后每五年的3月31日，在一定条件下将其股票转换为第二系列第一优先股。截至2021年3月30日的前一段时间，年度固定利率股息为2.40%。
系列2第一优先股
2021年3月，57.8万股系列2第一优先股被投标转换为系列1第一优先股。系列2第一优先股的持有者将有权获得累积的季度浮动股息，每季度重置一次，股息利率等于90天加拿大政府国库券收益率加 1.73%。第二系列第一优先股的持有者将有权在2026年3月31日和之后每五年 年的3月31日将其股票转换为第一系列第一优先股，但须符合某些条件。截至2021年12月30日的前一段时间，浮动利率股息为1.92%。适用于2021年12月31日至2022年3月30日期间的新季度浮动利率股息为1.86%。
系列3第一优先股
股息率将每五年重置一次，利率等于五年期加拿大政府债券收益率加3.13%。系列3第一优先股的持有者将有权在2024年12月31日和之后每五年的12月31日在一定条件下将其股票转换为系列4第一优先股。系列4第一优先股的持有者将有权获得累积的季度浮动股息，每季度重置一次，利率等于90天加拿大政府国库券收益率 加3.13%。
系列5第一优先股
股息率将每五年重置一次，利率等于五年期加拿大政府债券收益率加3.57%。 系列5第一优先股的持有者将有权在2025年3月31日和之后每五年的3月31日将其股票转换为系列6第一优先股，但受某些条件的限制。 系列6第一优先股的持有者将有权获得累积的季度浮动股息，每季度重置一次，股息利率等于90天加拿大政府国库券收益率加 3.57%。
系列7第一优先股
股息率将每五年重置一次，利率等于五年期加拿大政府债券收益率加3.52%。第7系列第一优先股的持有者将有权在2025年6月30日和此后每五年的6月30日根据其选择将其股票转换为系列8第一优先股，但须满足某些条件。系列8第一优先股的持有者将有权获得累积的季度浮动股息，每季度重置一次，股息利率等于90天加拿大政府国库券收益率加 3.52%。
140|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
第二优先股
截至2021年12月31日(2020年12月31日为零)，没有第二股已发行优先股。
E)已发行和未清偿认股权证
| 截至2021年12月31日 | 数量 认股权证 (千人) |
金额 | ||||||||||
| 突出，年初 |
— | — | ||||||||||
| 根据《安排》发出(附注5A) |
65,433 | 216 | ||||||||||
| 已锻炼 |
(314) | (1) | ||||||||||
| 未完成，年终 |
65,119 | 215 | ||||||||||
根据该安排发行的Cenovus认股权证的行使价为每股6.54美元。
F)以盈余形式支付
Cenovus的盈余支付反映了公司在Encana Corporation(Encana Inc.)根据安排计划拆分为两家独立能源公司Encana(现为Ovintiv Inc.)之前的留存收益。和Cenovus(Encana拆分前的收益)。此外，已支付盈余包括与附注32所述的本公司NSR 相关的基于股票的补偿支出，以及根据NCIB购买的股份普通股收购价超过其平均账面价值的超额部分。
| 之前的收益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 到Encana | 以股票为基础 | Common | ||||||||||||||||||||||||||
| 拆分 | 补偿 | 股票 | Total | |||||||||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日 |
4,086 | 291 | — | 4,377 | ||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬费用 |
— | 14 | — | 14 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 |
4,086 | 305 | — | 4,391 | ||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬费用 |
— | 14 | — | 14 | ||||||||||||||||||||||||
| NCIB下的普通股购买 |
— | — | (120) | (120) | ||||||||||||||||||||||||
| 行使股票期权而发行的普通股 |
— | (1) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 |
4,086 | 318 | (120) | 4,284 | ||||||||||||||||||||||||
| 31.累计其他 综合收益(亏损) |
| |||||||||||||||||||||||||||
| 养老金和 | 外国 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他职位- | 货币 | |||||||||||||||||||||||||||
| 退休 | 私募股权投资 | 翻译 | ||||||||||||||||||||||||||
| 优势 | 仪器 | 调整，调整 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日 |
(2) | 27 | 802 | 827 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他税前综合收益(亏损) |
(10) | — | (44) | (54) | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税(费用)回收 |
2 | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 |
(10) | 27 | 758 | 775 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他税前综合收益(亏损) |
47 | — | (129) | (82) | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税(费用)回收 |
(9) | — | — | (9) | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 |
28 | 27 | 629 | 684 | ||||||||||||||||||||||||
Cenovus Energy 2021年年报|141
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
32.基于股票的薪酬计划
A) 员工股票期权
Cenovus有一项员工股票期权计划，为员工提供机会行使购买公司普通股的期权。期权行权价格接近期权发行当日普通股的市场价值。授予的期权在一年后按授予数量的30%行使，两年后再按授予数量的30%行使，三年后完全行使。期权在七年后到期。
本公司发行的期权与NSR相关联。NSRS不行使期权，而是赋予期权持有人权利获得普通股数量 ，该数量的普通股可以用Cenovus普通股在行使时的市场价格高于期权行使价格的超额价值获得。或者，持有者可以选择行使期权，并获得相当于出售普通股所收到的市场价超过期权行使价格的现金支付净额。
NSR根据与标的期权相同的条款和条件授予和到期。
具有关联净结算权的股票期权 权利
于截至2021年12月31日止年度内授予的净资产的加权平均单位公允价值，在考虑没收前为3.27美元，并在厘定期间的总成本时予以考虑。每个NSR的公允价值在其授予日使用Black-Scholes-Merton估值模型进行估计，加权平均假设如下：
| 无风险利率 |
0.67 % | |||
| 预期股息收益率 |
0.76 % | |||
| 预期波动率(1) |
38.98 % | |||
| 预期寿命(年) |
5.76 | |||
| (1) | 预期波动率乃根据本公司过往的股份波动率计算。 |
下表汇总了与NSRS相关的信息：
| 数量 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权 | 加权 | |||||||||||||||||||||||||||
| 具有关联的 | 平均值 | |||||||||||||||||||||||||||
| 净结算额 | 锻炼 | |||||||||||||||||||||||||||
| 权利 | 价格 | |||||||||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日止的年度 | (千人) | ($) | ||||||||||||||||||||||||||
| 突出，年初 |
30,597 | 18.52 | ||||||||||||||||||||||||||
| 授与 |
6,345 | 8.89 | ||||||||||||||||||||||||||
| 已锻炼 |
(529) | 10.51 | ||||||||||||||||||||||||||
| 没收 |
(66) | 15.17 | ||||||||||||||||||||||||||
| 过期 |
(9,114) | 28.61 | ||||||||||||||||||||||||||
| 未完成，年终 |
27,233 | 13.06 | ||||||||||||||||||||||||||
| 杰出的 | 可操练 | |||||||||||||||||||||||||||
| 数量 | 加权 | 数量 | ||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权 | 平均值 | 加权 | 股票期权 | 加权 | ||||||||||||||||||||||||
| 具有关联的 | 剩余 | 平均值 | 具有关联的 | 平均值 | ||||||||||||||||||||||||
| 净结算额 | 合同 | 锻炼 | 净结算额 | 锻炼 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 | 权利 | 生命 | 价格 | 权利 | 价格 | |||||||||||||||||||||||
| 行权价格范围(美元) | (千人) | (年) | ($) | (千人) | ($) | |||||||||||||||||||||||
| 5.00 to 9.99 |
8,365 | 5.26 | 8.92 | 2,478 | 9.48 | |||||||||||||||||||||||
| 10.00 to 14.99 |
13,126 | 4.29 | 12.26 | 8,729 | 12.54 | |||||||||||||||||||||||
| 15.00 to 19.99 |
2,680 | 1.31 | 19.47 | 2,680 | 19.47 | |||||||||||||||||||||||
| 20.00 to 24.99 |
3,062 | 0.15 | 22.25 | 3,062 | 22.25 | |||||||||||||||||||||||
| 27,233 | 3.83 | 13.06 | 16,949 | 14.94 | ||||||||||||||||||||||||
这项于2021年1月1日作出的安排，加快了本公司非执行雇员及若干非执行董事所持有的尚未完成的非执行董事的归属。根据他们的条款，270万NSR因2021年1月1日的加速归属而归属并可行使。
142|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
Cenovus替换股票期权
关于这一安排，在2021年1月1日交易结束时，未偿还的赫斯基股票期权被Cenovus 替代股票期权取代。每个Cenovus替换股票期权使持有者有权以赫斯基股票期权的每股行权价除以0.7845的价格收购Cenovus普通股的0.7845。
于截至2021年12月31日止年度，共行使及结算八千份Cenovus置换购股权，涉及六千股普通股 (见附注30)，以及78.2万份Cenovus置换购股权，加权平均行权价为3.64美元，已行使及以现金净额结算。
下表汇总了Cenovus员工持有的Cenovus替换股票期权的相关信息：
| 截至2021年12月31日止的年度 | 数量 塞诺夫斯 更换 股票期权 (千人) |
加权 平均值 锻炼 价格 ($) |
||||||||||||||||||||||||||
| 突出，年初 |
— | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 授与 |
18,882 | 15.31 | ||||||||||||||||||||||||||
| 已锻炼 |
(790) | 3.64 | ||||||||||||||||||||||||||
| 没收 |
(3,582) | 14.08 | ||||||||||||||||||||||||||
| 过期 |
(2,254) | 20.07 | ||||||||||||||||||||||||||
| 未完成，年终 |
12,256 | 15.21 | ||||||||||||||||||||||||||
| 杰出的 | 可操练 | |||||||||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 行权价格范围(美元) |
数量 塞诺夫斯 更换 股票期权 (千人) |
加权 (年) |
加权 ($) |
第
个 塞诺夫斯 更换 股票期权 (千人) |
加权 ($) |
|||||||||||||||||||||||
| 3.00 to 4.99 |
3,602 | 2.68 | 3.54 | 772 | 3.54 | |||||||||||||||||||||||
| 5.00 to 9.99 |
164 | 3.20 | 6.03 | 34 | 5.95 | |||||||||||||||||||||||
| 10.00 to 14.99 |
58 | 2.67 | 12.66 | 41 | 12.62 | |||||||||||||||||||||||
| 15.00 to 19.99 |
2,896 | 1.77 | 18.43 | 2,012 | 18.47 | |||||||||||||||||||||||
| 20.00 to 24.99 |
5,384 | 0.68 | 21.23 | 5,384 | 21.23 | |||||||||||||||||||||||
| 25.00 to 29.99 |
152 | 1.58 | 27.88 | 152 | 27.88 | |||||||||||||||||||||||
| 12,256 | 1.58 | 15.21 | 8,395 | 18.96 | ||||||||||||||||||||||||
B)业绩份额单位
Cenovus已根据其员工绩效共享单位计划向某些员工授予PSU。PSU是时间授予的全股票单位，员工在归属时有权获得Cenovus的普通股或相当于Cenovus普通股价值的现金付款。有资格授予的PSU数量由从0%到200%的乘数确定 ，并基于公司实现关键的预先确定的绩效指标。PSU在三年后被授予。
根据Cenovus的普通股年末市值，公司已在综合资产负债表中记录了截至2021年12月31日的负债6,100万美元(2020年为6,500万美元)。PSU在归属时支付，因此，截至2021年12月31日的内在价值为零。
这项于2021年1月1日作出的安排，令本公司非执行雇员及若干非执行董事所持有的未清偿销售单位得以加速归属。因此，截至2020年12月31日的内在价值为5100万美元。 根据其条款，在2020年12月31日之后，根据成交日之前的30天成交量加权平均交易价，以现金结算了710万个PSU。
Cenovus Energy 2021年报|143
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
下表总结了与Cenovus员工持有的PSU相关的信息：
| 截至2021年12月31日止的年度 | 数量 性能 共享单位 (千人) |
|||
| 突出，年初 |
9,284 | |||
| 授与 |
6,175 | |||
| 既得并已支付 |
(8,085) | |||
| 取消 |
(261) | |||
| 股利单位 |
50 | |||
| 未完成，年终 |
7,163 | |||
C)限售股单位
Cenovus已根据其员工限制性股票单位计划向某些员工授予RSU。RSU是全股票单位，员工有权在归属时获得Cenovus普通股或相当于Cenovus普通股价值的现金付款。RSU通常在三年内授予。
RSU作为负债工具入账，并根据Cenovus普通股在每个期间的市值按公允价值计量 期末。公允价值确认为归属期间的基于股票的补偿成本。公允价值的波动在发生期间确认为基于股票的补偿成本。
根据Cenovus的普通股年末市值，截至2021年12月31日，公司在合并资产负债表中记录的负债为5300万美元(2020年为6100万美元)。
由于RSU是在归属时支付的，因此，截至2021年12月31日，归属RSU的内在价值为零美元。于2020年12月31日的内在价值为6,000万美元，这是由于该安排加快了对本公司雇员和若干非执行董事所持未偿还RSU的归属。根据其条款，2021年以成交日前30天成交量加权平均交易价为基础，以现金结算了820万个RSU。
下表总结了与Cenovus员工持有的RSU相关的信息：
| 截至2021年12月31日止的年度 | 数量 受限 共享单位 (千人) |
|||
| 突出，年初 |
8,430 | |||
| 授与 |
6,435 | |||
| 既得并已支付 |
(8,420) | |||
| 取消 |
(463) | |||
| 股利单位 |
43 | |||
| 未完成，年终 |
6,025 | |||
D)递延股份单位
根据两个递延股份单位计划，Cenovus董事、高级管理人员和某些员工可以获得价值相当于公司普通股的DSU 。符合条件的员工可以选择将其年度奖金的零、25%或50%转换为DSU。立即授予，根据协议条款赎回，并在终止董事职位或受雇之年的下一个日历年度的12月15日 到期。
本公司已根据Cenovus的普通股年末市值在综合资产负债表中记录了截至2021年12月31日的负债2,000万美元(2020年为1,000万美元)。授权的DSU的内在价值等于授予时归属的DSU的账面价值。与这项安排相关的是，作为Cenovus董事或员工的分销单位持有人的终止，将导致根据相关分销单位计划的条款，基于赎回日期前五天成交量加权平均交易价格 现金结算和赎回分销单位。
144|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
下表汇总了Cenovus董事、高级管理人员和员工持有的决策支持单位的相关信息：
| |
数量 延期 共享单位 |
| ||
| 截至2021年12月31日止的年度 | (千人) | |||
| 突出，年初 |
1,333 | |||
| 授予董事 |
273 | |||
| 授与 |
80 | |||
| 股利单位 |
10 | |||
| 赎回 |
(440) | |||
| 未完成，年终 |
1,256 | |||
E)按股票计算的薪酬总额
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 具有相关净结算权的股票期权 |
14 | 11 | 9 | |||||||||||||
| Cenovus替换股票期权 |
26 | — | — | |||||||||||||
| 绩效份额单位 |
56 | 19 | 15 | |||||||||||||
| 限售股单位 |
48 | 23 | 34 | |||||||||||||
| 递延股份单位 |
15 | (4) | 9 | |||||||||||||
| 基于股票的薪酬费用(回收) |
159 | 49 | 67 | |||||||||||||
| 基于股票的薪酬成本资本化 |
8 | 16 | 20 | |||||||||||||
| 基于股票的薪酬总额 |
167 | 65 | 87 | |||||||||||||
33.员工工资和福利支出
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 工资、奖金和其他短期雇员福利 |
1,327 | 605 | 567 | |||||||||||||
| 离职后福利 |
89 | 33 | 29 | |||||||||||||
| 股票薪酬(附注32) |
159 | 49 | 67 | |||||||||||||
| 其他奖励福利 |
201 | (4) | 31 | |||||||||||||
| 离职福利 |
180 | 9 | 6 | |||||||||||||
| 1,956 | 692 | 700 | ||||||||||||||
基于股票的薪酬包括本年度与NSR、Cenovus更换股票 期权、PSU、RSU和DSU相关的成本。
34.关联方交易
A)密钥管理 薪酬
关键管理层包括董事(执行和非执行)、执行官员、高级副总裁和副总裁。已支付或应支付给密钥管理部门的薪酬为：
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 工资、董事手续费等短期福利 |
69 | 21 | 24 | |||||||||||||
| 离职后福利 |
4 | 3 | 2 | |||||||||||||
| 基于股票的薪酬 |
72 | 15 | 22 | |||||||||||||
| 其他奖励福利 |
4 | 1 | 1 | |||||||||||||
| 离职福利 |
3 | 6 | — | |||||||||||||
| 152 | 46 | 49 | ||||||||||||||
离职后福利是指该年度内赚取的未来养恤金福利的现值。
Cenovus Energy 2021年报|145
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
B)其他关联方交易
与HMLP的交易属关联方交易，因本公司拥有35%的所有权权益(见附注20)。作为HMLP持有的资产的运营商，Cenovus提供管理服务，并收回分摊的服务成本。
本公司也是HMLP的承包商 ，并根据固定价格合同或在有一定限制的成本回收基础上建造其资产。在截至2021年12月31日的一年中，该公司向HMLP收取了2.43亿美元的建设成本和管理服务。
该公司向HMLP支付Cenovus混合业务使用的管道系统的访问费。Cenovus还向HMLP支付运输和存储服务费用。在截至2021年12月31日的年度内，该公司因使用HMLP管道系统以及运输和储存服务而产生的成本为2.84亿美元。
35岁。金融工具
Cenovus的金融资产和金融负债包括现金和现金等价物、应收账款和应计收入、限制性现金、融资租赁净投资、应付账款和应计负债、风险管理资产和负债、公司股权投资、长期应收账款、租赁负债、或有付款、短期借款和 长期债务。风险管理资产和负债源于衍生金融工具的使用。
A)公允价值 非衍生金融工具
由于这些工具的短期到期日，现金和现金等价物、应收账款和应计收入、应付账款和应计负债以及短期借款的公允价值接近其账面价值。
受限现金、长期应收账款及融资租赁净投资的公允价值因该等工具的特定非流通性质而接近其账面值。
长期债务按摊销成本计提。长期借款的估计公允价值 已根据长期借款在二级市场(二级)的期末交易价格确定。截至2021年12月31日，Cenovus的长期债务账面价值为124亿美元，公允价值为137亿美元(2020年12月31日账面价值74亿美元，公允价值86亿美元)。
被归类为FVOCI的股权投资包括对私人公司的股权投资。本公司将若干私募股权投资工具归类于FVOCI，因为该等工具并非为交易而持有，而公允价值变动并不反映本公司的营运。这些资产在综合资产负债表中以公允价值计入其他资产。公允价值根据最近的 私募交易(3级)确定。
下表提供了对FVOCI分类的私募股权投资工具公允价值变动的对账：
| 2021 | 2020 | |||||||||
| 公允价值，年初 |
52 | 52 | ||||||||
| 收购(附注5A) |
1 | — | ||||||||
| 公允价值，年终 |
53 | 52 | ||||||||
被归类为FVTPL的股权投资包括对上市公司的股权投资。该等资产于综合资产负债表中以公允价值列账于其他资产内。公允价值是根据活跃市场(第一级)的报价确定的。
B)风险管理资产和负债的公允价值
本公司的风险管理资产和负债 包括原油、天然气和成品油掉期、期货和远期期权，以及凝析油期货和掉期、外汇和利率掉期。原油、凝析油、天然气和成品油 合同按同一商品的合同价格与期末远期价格之间的差额按其估计公允价值记录，使用市场报价或同一商品的期末远期价格外推至合同期限结束(第2级)。外汇掉期的公允价值采用纳入可观测市场数据的外部估值模型计算，其中包括外汇远期曲线(第2级)，利率掉期的公允价值采用纳入可观测市场数据的外部估值模型计算，其中包括利率收益率曲线(第2级)。交叉货币利率互换的公允价值是使用外部估值模型计算的，该模型纳入了可观察到的市场数据，包括外汇远期曲线(第2级)和利率收益率曲线(第2级)。
146|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
未实现的风险管理头寸摘要
| 2021
|
2020
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理 | 风险管理 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日， | Asset | 负债 | Net | Asset | 负债 | Net | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 原油、天然气、凝析油和 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 精炼产品 |
46 | 116 | (70) | 5 | 58 | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 汇率合约 |
2 | — | 2 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 48 | 116 | (68) | 5 | 58 | (53) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
下表列出了公司按公允价值列账的风险管理资产和负债的公允价值层次：
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | ||||||||
| 二级价格来源于可观察数据或市场证实 |
(68) | (53) | ||||||||
来自可观察数据或市场证实的价格是指部分使用活跃报价和部分使用可观察、市场证实的数据对合同进行估值的公允价值。
下表列出了Cenovus风险管理资产和负债在1月1日至12月31日期间的公允价值变动情况：
| 2021 | 2020 | |||||||||
| 合同公允价值，年初 |
(53) | 3 | ||||||||
| 收购(附注5A) |
(14) | — | ||||||||
| 年初生效的合同和本年度签订的合同的公允价值变动 |
(995) | (308) | ||||||||
| 本年度内实现的合同公允价值 |
993 | 252 | ||||||||
| 美元合约未实现汇兑损益 |
1 | — | ||||||||
| 合同公允价值，年终 |
(68) | (53) | ||||||||
只有当Cenovus拥有当前的法定抵销权利并打算按净额结算或同时结算资产和负债时，才会对金融资产和负债进行抵销。当交易对手、商品、货币和结算时间相同时，Cenovus抵消风险管理资产和负债。没有额外的未实现风险管理 头寸不受可强制执行的主净额结算安排或类似协议的约束，否则不会被抵消。
| 2021
|
2020
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理 | 风险管理 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日， | Asset | 负债 | Net | Asset | 负债 | Net | ||||||||||||||||||||||||||||
| 公认的风险管理职位 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总金额 |
263 | 331 | (68) | 70 | 123 | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 金额偏移量 |
(215) | (215) | — | (65) | (65) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 净额 |
48 | 116 | (68) | 5 | 58 | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||
衍生负债不具有与信用风险相关的或有特征。由于信贷惯例根据交易对手的信用质量限制交易，金融负债信用风险的变化导致的损益公允价值的变化并不重要。
Cenovus为某些风险管理合同提供现金抵押品，不抵销相关的金融负债。 在这些风险管理合同的有效期内，所需的现金抵押品金额将随着大宗商品价格的变化而每天变化。如果按净额计算，风险管理应付账款在特定日期超过风险管理应收账款，则需要额外的现金抵押品。截至2021年12月31日，承诺的现金抵押品为1.14亿美元(2020年为5900万美元)。
C)或有付款的公允价值
或有付款在综合资产负债表中按公允价值列账。公允价值是通过使用期权定价模型(第3级)计算预期未来现金流的现值来估计的，该模型假设WCS的概率分布基于WTI期权的波动率、加拿大-美国外汇汇率期权的波动率以及WTI和WCS期货定价，并以2.9%的信贷调整无风险利率贴现。或有付款的公允价值由Cenovus的内部估值团队计算，该团队由具有公允价值技术知识和经验的个人组成。截至2021年12月31日，或有付款的公允价值估计为2.36亿美元 (2020年12月31日至6300万美元)。
Cenovus Energy 2021年年报|147
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
截至2021年12月31日，WCS对或有付款剩余期限的平均远期定价为每桶77.87美元。用于评估或有付款的WTI期权和加元兑美元汇率期权的平均隐含波动率分别为39.5%和6.4%。
在所有其他变量波动不变的情况下，期权定价模型的下列投入的变化可能会导致影响所得税前收益的未实现收益(亏损)如下：
| 截至2021年12月31日 | 灵敏度范围 | 增加 | 减少量 | |||||||||||
| WCS远期价格 |
± $5.00 per barrel | (45) | 45 | |||||||||||
| 截至2020年12月31日 | 灵敏度范围 | 增加 | 减少量 | |||||||||||
| WCS远期价格 |
± $5.00 per barrel | (41) | 32 | |||||||||||
| WTI期权隐含波动率 |
±5% | (18) | 17 | |||||||||||
| 加元兑美元汇率期权隐含波动率 |
±5% | 7 | (10) | |||||||||||
WTI期权价格波动率上升或下降5%和加元兑美元汇率期权的影响将导致所得税前收益的名义未实现收益(亏损)。
D)风险管理头寸(收益)损失对收益的影响
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| 已实现(收益)损失 |
993 | 252 | 7 | |||||||||||||||||
| 未实现(收益)损失 |
2 | 56 | 149 | |||||||||||||||||
| (收益)风险管理亏损 |
995 | 308 | 156 | |||||||||||||||||
风险管理的已实现和未实现损益计入与衍生工具相关的可报告分部。
36.风险管理
Cenovus面临金融风险，包括与大宗商品价格、汇率、利率相关的市场风险以及信用风险和流动性风险。
为了管理从生产或购买产品到销售给客户或由Cenovus使用之间的大宗商品价格变动的风险，公司可能会定期建立财务状况，作为持续运营的一部分，以推销公司的原油和凝析油产量和实物库存头寸。公司已将 设置为风险管理头寸，以帮助获取产品销售时预计在未来期间收到的增量利润，并减少与库存和实物销售相关的大宗商品价格波动的总体风险敞口。商品价格波动的缓解可以利用财务状况来保护短期和未来现金流。截至2021年12月31日，财务头寸的公允价值为净负债6800万美元，主要包括原油、凝析油、天然气和外汇汇率工具。
为管理利率波动风险，本公司可能会定期签订利率互换合约。为减轻本公司受汇率波动影响的风险，本公司定期订立外汇合约。为管理短期借款的利息成本，本公司定期进行交叉货币利率互换。截至2021年12月31日，有名义价值1.44亿美元的外汇合约未平仓，无利率或交叉货币利率互换合约未平仓。
148|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
风险管理头寸的公允价值净值
| 截至2021年12月31日 | 概念上的 卷数(1)(2) |
条款(3) | 加权 平均价格(1)(2) |
公允价值 资产 (责任) |
||||||||||||||||||
| 原油和凝析油合约 |
||||||||||||||||||||||
| WTI定盘价卖出 |
61.8 MMbbls | 2022年1月至2023年6月 | US$72.19/bbl | (188) | ||||||||||||||||||
| WTI固定买入 |
25.3 MMbbls | January 2022 - June 2023 | US$71.55/bbl | 94 | ||||||||||||||||||
| 其他财务状况(4) |
24 | |||||||||||||||||||||
| 外汇合约 |
2 | |||||||||||||||||||||
| 总公允价值 |
(68) | |||||||||||||||||||||
| (1) | 百万桶(Mbbls)。桶(桶)。 |
| (2) | 名义成交量和加权平均价格代表各自条款内的各种合同。名义成交量和加权平均价格可能会逐月波动，因为它代表了不同条款的各种单独合同的平均值。 |
| (3) | 合同条款代表各种不同期限的单项合同，期限从1个月到18个月不等。 |
| (4) | 其他财务头寸包括与WCS、重油和凝析油相关的风险管理头寸 差价合同、Belvieu固定合同、含氧混合汽油重新配方混合油合同、取暖油和天然气固定价格合同，以及公司在美国的制造和营销活动。 |
A)商品价格风险
商品价格风险源于远期商品价格波动可能对金融资产和负债的公允价值或未来现金流量产生的影响。为部分减低对商品价格风险的影响，本公司已订立各种金融衍生工具。
这些衍生工具的使用受正式政策管辖，并受董事会制定的限制。公司的政策不允许将衍生工具用于投机目的。
原油-该公司利用商品期货和掉期、基价风险管理合约和期权合约，部分减轻了原油销售中商品价格风险的风险敞口，并保护了近期和未来的现金流。Cenovus已进行了多项交易，以帮助防止轻/重质原油价差扩大，并管理从生产或购买产品到销售给客户或由Cenovus使用之间的大宗商品价格变动的风险敞口。此外，本公司已设立风险管理职位，以协助减低产品销售时预期于未来期间收到的递增保证金的风险。
凝析油-该公司已使用商品期货和掉期以及基价风险管理合约，以部分缓解其在凝析油交易中面临的大宗商品价格风险。
天然气-本公司使用固定价格和基差工具来部分缓解其天然气商品价格风险。
敏感度
下表总结了Cenovus风险管理头寸的公允价值对商品价格和汇率的独立波动的敏感性，而所有其他变量保持不变。管理层认为下表中确定的波动是对波动性的合理衡量。
大宗商品价格和汇率波动对公司未平仓风险管理头寸的影响可能导致 未实现收益(亏损)影响所得税前收益如下：
| 截至2021年12月31日 | 灵敏度范围 | 增加 | 减少量 | |||||||||
| 原油大宗商品价格 |
±5.00美元/桶，适用于WTI、凝析油和相关的对冲 | (225) | 225 | |||||||||
| WCS和凝析油差价 |
±2.50美元/桶适用于WCS和与生产相关的差异限制 | 4 | (4) | |||||||||
| 成品油商品价格 |
±5.00美元/桶，适用于取暖油和汽油对冲 | (2) | 2 | |||||||||
| 美元兑加元汇率 |
美元兑加元汇率为±0.05 | 11 | (12) | |||||||||
| 截至2020年12月31日 | 灵敏度范围 | 增加 | 减少量 | |||||||||
| 原油大宗商品价格 |
±5.00美元/桶，适用于WTI、凝析油和相关的对冲 | (44) | 44 | |||||||||
| WCS和凝析油差价 |
±2.50美元/桶适用于WCS和与生产相关的差异限制 | (2) | 2 | |||||||||
Cenovus Energy 2021年报|149
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
B)外汇风险
外汇风险来自可能影响Cenovus金融资产或负债的公允价值或未来现金流的外汇汇率变化。由于Cenovus在北美开展业务，美元/加元汇率的波动可能会对公布的业绩产生重大影响。
如附注8所披露，Cenovus的汇兑(收益)亏损主要包括加拿大发行的美元债务折算的未实现汇兑收益和亏损。截至2021年12月31日，Cenovus从加拿大发行了74亿美元的美元债务(2020年为59亿美元)。就这些金融工具而言，加元兑美元汇率变化的影响将导致外汇(收益)损失的变化如下：
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | ||||||||
| 加元兑美元汇率上涨0.05美元 |
372 | 300 | ||||||||
| 加元兑美元汇率下降0.05美元 外汇汇率 |
(372) | (300) | ||||||||
管理层认为，上表中确定的波动是对波动性的合理衡量。
C)利率风险
利率风险源于可能影响收益、现金流和估值的市场利率变化。Cenovus可以通过保持固定利率和浮动利率债务的组合来灵活地 部分减轻其对利率变化的敞口。为管理利率波动风险，本公司定期订立利率互换合约。截至2021年12月31日，Cenovus没有未偿还的利率掉期合约(2020年为零)。为管理短期借款的利息成本，本公司定期进行交叉货币利率互换。截至2021年12月31日，Cenovus没有未偿还的交叉货币利率掉期合约(2020年为零)。
截至2021年12月31日，浮动利率债务利率每变动1%，净收益增加或减少达100万美元(2020年约为100万美元)。这假设固定债务和浮动债务的金额与各自的资产负债表日期保持不变。
D)信用风险
信用风险源于，如果金融工具的交易对手未能按照商定的条款履行其财务或履约义务，本公司可能会蒙受财务损失。Cenovus制定了由审计委员会和董事会批准的信用政策，旨在确保其信用风险处于可接受的风险水平内。 信用政策概述了与信用风险相关的角色和责任，设定了如何衡量、监控和缓解信用风险的框架，并设定了围绕信用集中限制的参数。
Cenovus评估新交易对手的信用风险，并持续不断地对所有交易对手进行基于风险的监测。Cenovus的应收账款中有相当一部分是石油和天然气行业的客户，存在正常的行业信用风险。Cenovus对交易对手的风险敞口在信贷政策容忍范围内。与应收账款和应计收入、融资租赁净投资、风险管理资产和长期应收账款相关的最大信用风险是账面总价值。
截至2021年12月31日，公司约97%的应计项目、与Cenovus合资企业和合资企业有关的应收账款、贸易应收账款和融资租赁投资净额为投资级，而且几乎所有公司应收账款的未偿还天数都少于60天。截至2021年12月31日，公司应计项目、与Cenovus合资企业和合资业务相关的应收账款、应收贸易账款和融资租赁净投资的平均预期信贷损失为0.1%(2020年为0.5%)。
150|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
E)流动性风险
流动性风险是指公司将无法在到期时履行其所有财务义务的风险。流动性风险还包括无法以合理价格及时清算资产的风险。Cenovus通过积极管理现金和债务以及保持适当的信贷渠道来管理其流动性风险，这可能会受到公司信用评级的影响。如附注25所披露，长远而言，Cenovus的目标为经调整EBITDA的净债务为1.0至1.5倍，以管理本公司的整体债务状况。
Cenovus通过确保其能够获得多种资本来源来管理其流动性风险，包括：现金和现金等价物、来自经营活动的现金、其承诺信贷安排和未承诺需求安排的未提取能力以及其基本货架招股说明书中的可用性。截至2021年12月31日，公司的资金来源包括：
| • | 29亿美元的现金和现金等价物。 |
| • | 60亿美元可用于其承诺的信贷安排。 |
| • | 19亿美元可用于其未承诺的即期贷款，其中14亿美元可用于一般用途，或全额可用于签发信用证。 |
| • | 分别从WRB和日出的未承诺需求中按公司的比例份额获得8800万美元和500万美元的可用资金。 |
| • | 其基本货架招股说明书中有47亿美元的未使用容量，其可用性取决于市场状况 。 |
与金融负债有关的未贴现现金流出如下：
| 截至2021年12月31日 | 1年 | 第二年及第三年 | 第4年和第5年 | 此后 | 总计 | |||||||||||||||||||||||
| 应付账款和应计负债 |
6,353 | — | — | — | 6,353 | |||||||||||||||||||||||
| 短期借款 (1) |
79 | — | — | — | 79 | |||||||||||||||||||||||
| 长期债务 (1)(2) |
561 | 1,608 | 2,603 | 14,892 | 19,664 | |||||||||||||||||||||||
| 或有付款 |
238 | — | — | — | 238 | |||||||||||||||||||||||
| 租赁负债 (1) |
453 | 794 | 634 | 3,192 | 5,073 | |||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 | 1年 | 第二年及第三年 | 第4年和第5年 | 此后 | 总计 | |||||||||||||||||||||||
| 应付账款和应计负债 |
2,018 | — | — | — | 2,018 | |||||||||||||||||||||||
| 短期借款 (1) |
121 | — | — | — | 121 | |||||||||||||||||||||||
| 长期债务 (1) |
385 | 1,965 | 1,966 | 8,627 | 12,943 | |||||||||||||||||||||||
| 或有付款 |
36 | 28 | — | — | 64 | |||||||||||||||||||||||
| 租赁负债 (1) |
254 | 445 | 365 | 1,412 | 2,476 | |||||||||||||||||||||||
| (1) | 本金和利息，包括当期部分(如果适用)。 |
| (2) | 2022年1月10日，该公司宣布打算于2022年2月9日赎回其3.80%的票据和4.00%的无担保票据的全部未偿还余额。上述长期债务到期日尚未针对此次赎回进行调整。 |
Cenovus Energy 2021年年报|151
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
37.补充现金流量信息
A)营运资金
营运资本的计算方法如下：
| 截至12月31日， | 2021 | 2020 | ||||||||
| 流动资产总额 |
11,988 | 2,976 | ||||||||
| 流动负债总额 |
7,305 | 2,359 | ||||||||
| 营运资金 |
4,683 | 617 | ||||||||
截至2021年12月31日，调整后营运资本为38亿美元(2020年12月31日至6.53亿美元)， 不包括待售资产13亿美元(2020年12月31日至零)、或有付款的当前部分2.36亿美元(2020年12月31日至3600万美元)以及与待售资产相关的负债1.86亿美元(2020年12月31日至12月31日为零)。
非现金营运资金变动情况如下：
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 应收账款和应计收入 |
(953) | 77 | (475) | |||||||||||||
| 应收所得税 |
(1) | (12) | 150 | |||||||||||||
| 盘存 |
(1,646) | 450 | (408) | |||||||||||||
| 应付账款和应计负债 |
1,645 | (338) | 283 | |||||||||||||
| 应付所得税 |
87 | (17) | — | |||||||||||||
| 非现金营运资金总额 |
(868) | 160 | (450) | |||||||||||||
| 经营所得(用于)现金 |
(1,227) | 198 | (333) | |||||||||||||
| 投资所得(用于)现金 |
359 | (38) | (117) | |||||||||||||
| 非现金营运资金总额 |
(868) | 160 | (450) | |||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 支付的利息 |
811 | 381 | 457 | |||||||||||||
| 收到的利息 |
24 | 5 | 12 | |||||||||||||
| 已缴纳的所得税 |
209 | 18 | 17 | |||||||||||||
152|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
B)负债的对账
下表对负债与筹资活动产生的现金流量进行了对账：
| 分红 应付 |
短期 借款 |
长期债务 | 租赁负债 | |||||||||||||||||||||||||
| 截至2018年12月31日 |
— | — | 9,164 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 根据会计政策的变化进行调整(1) |
— | — | — | 1,494 | ||||||||||||||||||||||||
| 融资现金流的变化： |
||||||||||||||||||||||||||||
| (偿还)长期债务 |
— | — | (2,279) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 循环长期债务净发行(偿还) |
— | — | 276 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 已支付普通股股息 |
(260) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 租约本金偿还 |
— | — | — | (150) | ||||||||||||||||||||||||
| 非现金变动： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 宣布普通股股息 |
260 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 外汇(利得)损 |
— | — | (399) | (23) | ||||||||||||||||||||||||
| 赎回长期债务的净溢价(折价) |
— | — | (63) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 新增租约 |
— | — | — | 590 | ||||||||||||||||||||||||
| 租约终止 |
— | — | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||
| 租约重新计量 |
— | — | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
— | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日 |
— | — | 6,699 | 1,916 | ||||||||||||||||||||||||
| 融资现金流的变化： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 已支付普通股股息 |
(77) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 短期借款净发行(偿还) |
— | 117 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 发行长期债务 |
— | — | 1,326 | — | ||||||||||||||||||||||||
| (偿还)长期债务 |
— | — | (112) | — | ||||||||||||||||||||||||
| (偿还)循环长期债务 |
— | — | (220) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 租约本金偿还 |
— | — | — | (197) | ||||||||||||||||||||||||
| 非现金变动： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 宣布普通股股息 |
77 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 外汇(收益)损失，净额 |
— | 4 | (231) | (6) | ||||||||||||||||||||||||
| 赎回长期债务的净溢价(折价) |
— | — | (25) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 融资成本 |
— | — | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 新增租约 |
— | — | — | 49 | ||||||||||||||||||||||||
| 租约终止 |
— | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||
| 租约修改 |
— | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||
| 租约重新计量 |
— | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
— | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 |
— | 121 | 7,441 | 1,757 | ||||||||||||||||||||||||
| (1) | 自2019年1月1日起，公司采用国际财务报告准则第16号 “租赁”。 |
Cenovus Energy 2021年年报|153
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
| (续) | 分红 应付 |
短期 借款 |
长期债务 | 租赁负债 | ||||||||||||||||||||
| 收购(见附注5A) |
— | 40 | 6,602 | 1,441 | ||||||||||||||||||||
| 融资现金流的变化： |
||||||||||||||||||||||||
| 已支付普通股股息 |
(176) | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| 支付的优先股股息 |
(34) | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| 短期借款净发行(偿还) |
— | (77) | — | — | ||||||||||||||||||||
| 循环长期债务净发行(偿还) |
— | — | (350) | — | ||||||||||||||||||||
| 发行长期债务 |
— | — | 1,557 | — | ||||||||||||||||||||
| (偿还)长期债务 |
— | — | (2,870) | — | ||||||||||||||||||||
| 租约本金偿还 |
— | — | — | (300) | ||||||||||||||||||||
| 非现金变动： |
||||||||||||||||||||||||
| 宣布普通股股息 |
176 | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| 宣布优先股股息 |
34 | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| 外汇(收益)损失，净额 |
— | (5) | (57) | (10) | ||||||||||||||||||||
| 赎回长期债务的净溢价(折价) |
— | — | 121 | — | ||||||||||||||||||||
| 融资成本 |
— | — | (59) | — | ||||||||||||||||||||
| 新增租约 |
— | — | — | 110 | ||||||||||||||||||||
| 租约终止 |
— | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||
| 租约修改 |
— | — | — | 22 | ||||||||||||||||||||
| 租约重新计量 |
— | — | — | (4) | ||||||||||||||||||||
| 转移至与持有待售资产有关的负债 |
— | — | — | (58) | ||||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日 |
— | 79 | 12,385 | 2,957 | ||||||||||||||||||||
38.承付款和或有事项
A)承诺
Cenovus在正常运营过程中作出了各种承诺，主要与公司运输协议的索要费用有关。此外，该公司还承诺与其风险管理计划有关。
公司承诺的未来付款情况如下：
| 截至2021年12月31日 | 1 Year | 2 Years | 3 Years | 4 Years | 5 Years | 此后 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和储存(1) |
3,288 | 3,567 | 3,373 | 2,146 | 2,012 | 16,600 | 30,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房地产(2) |
44 | 43 | 52 | 54 | 57 | 658 | 908 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 为股权会计关联公司提供资金的义务(3) |
68 | 85 | 99 | 90 | 90 | 210 | 642 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他长期承诺 |
509 | 156 | 145 | 136 | 150 | 1,214 | 2,310 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 付款总额(4) |
3,909 | 3,851 | 3,669 | 2,426 | 2,309 | 18,682 | 34,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 | 1年 | 2年 | 3年 | 4年 | 5年 | 此后 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和储存(1) |
1,014 | 954 | 1,341 | 1,444 | 1,107 | 15,537 | 21,397 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房地产(2) |
34 | 36 | 38 | 41 | 44 | 604 | 797 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他长期承诺 |
105 | 47 | 32 | 32 | 24 | 85 | 325 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 付款总额(4) |
1,153 | 1,037 | 1,411 | 1,517 | 1,175 | 16,226 | 22,519 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 包括尚待监管部门批准或已获批准但尚未投入使用的81亿美元(2020年12月31日至140亿美元)的运输承诺。有效期最长为自生效之日起20年。 |
| (2) | 涉及租赁负债的非租赁部分，包括 运营成本和未预留的办公空间停车位。不包括已拨备的已承诺付款。 |
| (3) | 涉及对HCML的供资义务。 |
| (4) | 承诺反映在Cenovus在基础合同中的比例份额。 |
154|Cenovus Energy 2021年度报告
合并财务报表附注
除非另有说明，所有金额均以百万美元为单位
截至2021年12月31日止的年度
这一安排导致赫斯基承担了不可撤销的合同和其他商业承诺。截至2021年1月1日，Cenovus承担的总承诺额为176亿美元，其中74亿美元用于各种运输和储存承诺。运输承诺包括17亿美元，有待监管部门批准或已获批准，但尚未投入使用。
截至2021年12月31日，运输和储存承诺不包括与Keystone XL管道有关的任何金额，原因是公司取消了运输服务协议(2020年12月31日，70亿美元)。
截至2021年12月31日，公司与HMLP的承诺包括与运输、储存和其他长期承诺有关的26亿美元。
截至2021年12月31日，作为某些合同下财务和履约条件的担保而签发的未偿还信用证总额达5.65亿美元(2020年12月31日至4.41亿美元)。
B)或有事项
法律诉讼
Cenovus参与了与正常运营过程相关的有限数量的法律索赔 。Cenovus认为，这些事项可能产生的任何负债，如果没有拨备，不太可能对其综合财务报表产生实质性影响。
退役负债
Cenovus负责长期资产在其使用寿命结束时的报废。Cenovus记录了39亿美元的负债， 根据目前的法律和估计成本，与其生产油井地点、上游加工设施、地面和海底工厂和设备、制造设施、零售和铁路原油终点站。由于法律的变化和成本的变化，实际成本可能与估计的成本不同。
所得税事宜
Cenovus运营所在的各个司法管辖区的税收法规和法律及其解释不断变化。因此，通常有许多税务事项正在审查中。管理层认为，税收拨备是足够的。
Cenovus Energy 2021年年报|155
补充信息 (未经审计)
金融统计
| 截至三个月 | 截至12个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| (百万美元，不包括每股金额) | Dec. 31, 2021 |
Sept. 30,2021 | Jun. 30, 2021 |
Mar. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
Dec. 31, 2021 |
Dec. 31,2020 | |||||||||||||||||||||||
| 收入(1) |
||||||||||||||||||||||||||||||
|
上游(2) |
7,422 | 6,621 | 5,595 | 5,752 | 2,606 | 25,390 | 9,337 | |||||||||||||||||||||||
| 下游 |
8,135 | 7,530 | 6,318 | 4,690 | 1,124 | 26,673 | 4,815 | |||||||||||||||||||||||
| 公司和淘汰 |
(1,831 | ) | (1,450 | ) | (1,276 | ) | (1,149 | ) | (187 | ) | (5,706 | ) | (609 | ) | ||||||||||||||||
| 总收入 |
13,726 | 12,701 | 10,637 | 9,293 | 3,543 | 46,357 | 13,543 | |||||||||||||||||||||||
|
营业利润率 (3)(6) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 上游 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂 |
1,890 | 1,923 | 1,411 | 1,141 | 612 | 6,365 | 1,104 | |||||||||||||||||||||||
| 传统型 |
260 | 191 | 142 | 210 | 82 | 803 | 195 | |||||||||||||||||||||||
|
离岸海域(4) |
408 | 328 | 340 | 344 | — | 1,420 | — | |||||||||||||||||||||||
| 上游总营业利润率(5) |
2,558 | 2,442 | 1,893 | 1,695 | 694 | 8,588 | 1,299 | |||||||||||||||||||||||
| 下游 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大制造业 |
131 | 130 | 189 | 82 | 16 | 532 | 45 | |||||||||||||||||||||||
| 美国制造业 |
(97 | ) | 122 | 96 | 91 | (85 | ) | 212 | (423 | ) | ||||||||||||||||||||
| 零售 |
8 | 16 | 6 | 11 | — | 41 | — | |||||||||||||||||||||||
| 总下游运营利润率(5) |
42 | 268 | 291 | 184 | (69 | ) | 785 | (378 | ) | |||||||||||||||||||||
| 总营业利润率(6) |
2,600 | 2,710 | 2,184 | 1,879 | 625 | 9,373 | 921 | |||||||||||||||||||||||
|
经营活动现金和调整后的资金流 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 经营活动现金总额 |
2,184 | 2,138 | 1,369 | 228 | 250 | 5,919 | 273 | |||||||||||||||||||||||
| 减去(加回)： |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 退役债务的清偿 |
(35 | ) | (38 | ) | (18 | ) | (11 | ) | (6 | ) | (102 | ) | (42 | ) | ||||||||||||||||
|
非现金营运资金净变动 |
271 | (166 | ) | (430 | ) | (902 | ) | (77 | ) | (1,227 | ) | 198 | ||||||||||||||||||
| 调整后资金流量合计(6) |
1,948 | 2,342 | 1,817 | 1,141 | 333 | 7,248 | 117 | |||||||||||||||||||||||
| 基本每股总股数 |
0.97 | 1.16 | 0.90 | 0.57 | 0.27 | 3.59 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||
| 稀释后每股总收益 |
0.97 | 1.15 | 0.89 | 0.56 | 0.27 | 3.54 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||
| 净收益 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益(亏损) |
(408 | ) | 551 | 224 | 220 | (153 | ) | 587 | (2,379 | ) | ||||||||||||||||||||
| 每股-基本股 |
(0.21 | ) | 0.27 | 0.11 | 0.10 | (0.12 | ) | 0.27 | (1.94 | ) | ||||||||||||||||||||
|
每股--稀释后 |
(0.21 | ) | 0.27 | 0.11 | 0.10 | (0.12 | ) | 0.27 | (1.94 | ) | ||||||||||||||||||||
|
总资本投资 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂 |
402 | 198 | 201 | 218 | 90 | 1,019 | 427 | |||||||||||||||||||||||
| 离岸海域 |
— | |||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 |
— | 18 | 1 | 2 | — | 21 | — | |||||||||||||||||||||||
| 大西洋 |
45 | 51 | 34 | 24 | — | 154 | — | |||||||||||||||||||||||
| 离岸合计 |
45 | 69 | 35 | 26 | — | 175 | — | |||||||||||||||||||||||
| 传统型 |
87 | 41 | 28 | 66 | 39 | 222 | 78 | |||||||||||||||||||||||
| 制造业 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大制造业 |
14 | 9 | 10 | 4 | 11 | 37 | 33 | |||||||||||||||||||||||
| 美国制造业 |
252 | 301 | 237 | 205 | 93 | 995 | 243 | |||||||||||||||||||||||
| 总制造业 |
266 | 310 | 247 | 209 | 104 | 1,032 | 276 | |||||||||||||||||||||||
| 零售 |
9 | 16 | 5 | 1 | — | 31 | — | |||||||||||||||||||||||
| 公司 |
26 | 13 | 18 | 27 | 9 | 84 | 60 | |||||||||||||||||||||||
| 总资本投资 |
835 | 647 | 534 | 547 | 242 | 2,563 | 841 | |||||||||||||||||||||||
| 自由资金流(6) |
1,113 | 1,695 | 1,283 | 594 | 91 | 4,685 | (724 | ) | ||||||||||||||||||||||
| (1) | 2021年1月1日之前的库存减记已重新分类为特许权使用费、采购产品、运输和混合以及运营费用，以符合当前对库存减记的处理方式。 |
| (2) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品交换和某些第三方采购的呈现方式的变化进行了调整。 |
| (3) | 以前的期间已重新分类，以符合本期的业务分部。 |
| (4) | 不包括与赫斯基-中国海洋石油马杜拉有限公司合资企业有关的金额，该合资企业采用权益法核算。 |
| (5) | 指定的财务指标。请参阅《建议》。 |
| (6) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
156|Cenovus Energy 2021年度报告
补充信息(未经审计)
金融统计(续)
| 截至三个月 | 截至12个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 财务指标 | Dec. 31, 2021 |
Sept. 30,2021 | Jun. 30, 2021 |
Mar. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
Dec. 31, 2021 |
Dec. 31,2020 | |||||||||||||||||||||||
| 净债务与调整后EBITDA之比(1) |
1.2x | 1.7x | 2.8x | 5.2x | 11.9x | 1.2x | 11.9x | |||||||||||||||||||||||
| 所得税和汇率 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 使用以下各项的有效税率： |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益 |
(173.8)% | 55.4% | 26.3% | |||||||||||||||||||||||||||
| 外汇汇率 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 每加元1美元 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均值 |
0.794 | 0.794 | 0.814 | 0.790 | 0.768 | 0.798 | 0.746 | |||||||||||||||||||||||
| 期间结束 |
0.789 | 0.785 | 0.807 | 0.795 | 0.785 | 0.789 | 0.785 | |||||||||||||||||||||||
| 1加元兑人民币 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均值 |
5.073 | 5.136 | 5.259 | 5.120 | 5.084 | 5.147 | 5.147 | |||||||||||||||||||||||
| 普通股信息 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 未偿还的普通股(百万) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 期间结束 |
2,001.2 | 2,017.6 | 2,017.6 | 2,017.5 | 1,228.9 | 2,001.2 | 1,228.9 | |||||||||||||||||||||||
| 平均-基本 |
2,012.3 | 2,017.6 | 2,017.5 | 2,017.4 | 1,228.9 | 2,016.2 | 1,228.9 | |||||||||||||||||||||||
| 平均-稀释 |
2,012.3 | 2,043.5 | 2,042.1 | 2,034.7 | 1,228.9 | 2,045.1 | 1,228.9 | |||||||||||||||||||||||
| 分红 ($每共享) |
0.0350 | 0.0175 | 0.0175 | 0.0175 | — | 0.0875 | 0.0625 | |||||||||||||||||||||||
| 收盘价 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 甲硫氨酸 (C$每共享) |
15.51 | 12.77 | 11.86 | 9.44 | 7.75 | 15.51 | 7.75 | |||||||||||||||||||||||
| 纽交所(美元每共享) |
12.28 | 10.06 | 9.58 | 7.52 | 6.04 | 12.28 | 6.04 | |||||||||||||||||||||||
| 成交量(百万) |
1,485.7 | 1,243.6 | 1,341.4 | 1,618.4 | 1,419.0 | 5,689.1 | 5,644.5 | |||||||||||||||||||||||
| 选定的平均基准价格 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 原油价格 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 美元/桶 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 布伦特原油(2) |
79.73 | 73.47 | 68.83 | 60.90 | 44.22 | 70.73 | 41.67 | |||||||||||||||||||||||
| 西德克萨斯中质油(WTI) |
77.19 | 70.56 | 66.07 | 57.84 | 42.66 | 67.91 | 39.40 | |||||||||||||||||||||||
| 差价布伦特-西德克萨斯中质原油 |
2.54 | 2.91 | 2.76 | 3.06 | 1.56 | 2.82 | 2.27 | |||||||||||||||||||||||
| 哈迪斯蒂的加拿大西部精选餐厅(WCS？) |
62.55 | 56.98 | 54.58 | 45.37 | 33.36 | 54.87 | 26.80 | |||||||||||||||||||||||
| 差分式WTI-WCS |
14.64 | 13.58 | 11.49 | 12.47 | 9.30 | 13.04 | 12.60 | |||||||||||||||||||||||
| 混合甜品 |
74.09 | 66.49 | 62.96 | 52.60 | 38.59 | 64.03 | 34.07 | |||||||||||||||||||||||
| 凝析油(C5@Edmonton) |
79.13 | 69.24 | 66.40 | 58.04 | 42.54 | 68.20 | 37.16 | |||||||||||||||||||||||
| 差额WTI-冷凝水(溢价)/折扣 |
(1.94) | 1.32 | (0.33) | (0.20) | 0.12 | (0.29) | 2.24 | |||||||||||||||||||||||
| 合成@埃德蒙顿 |
75.40 | 68.98 | 66.41 | 54.32 | 39.60 | 66.28 | 36.25 | |||||||||||||||||||||||
| 差额WTI-合成(溢价)/折扣 |
1.79 | 1.58 | (0.34) | 3.52 | 3.06 | 1.63 | 3.15 | |||||||||||||||||||||||
| C美元/bbl |
||||||||||||||||||||||||||||||
| WCS |
78.71 | 71.80 | 66.99 | 57.44 | 43.41 | 68.73 | 35.59 | |||||||||||||||||||||||
| 合成@埃德蒙顿 |
94.94 | 86.92 | 81.53 | 68.77 | 51.59 | 83.04 | 48.59 | |||||||||||||||||||||||
| 混合甜品 |
93.29 | 83.77 | 77.28 | 66.59 | 50.23 | 80.23 | 45.33 | |||||||||||||||||||||||
| 炼油基准(美元/桶) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 芝加哥3-2-1裂缝传播 (3) |
16.06 | 20.67 | 20.50 | 12.93 | 7.05 | 17.54 | 7.54 | |||||||||||||||||||||||
| 第3组3-2-1裂缝传播 (3) |
15.82 | 20.35 | 19.44 | 15.67 | 7.57 | 17.82 | 8.67 | |||||||||||||||||||||||
| 可更新的识别码(RINs？) |
6.11 | 7.32 | 8.12 | 5.49 | 3.48 | 6.76 | 2.48 | |||||||||||||||||||||||
| 天然气价格 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| AECO 7A月度指数(加元/毫克福) (4) |
4.94 | 3.54 | 2.85 | 2.92 | 2.77 | 3.56 | 2.24 | |||||||||||||||||||||||
| 纽约商品交易所(美元/麦克夫) |
5.83 | 4.01 | 2.83 | 2.69 | 2.66 | 3.84 | 2.08 | |||||||||||||||||||||||
| 差动NYMEX- AECO(美元/麦克夫) |
1.91 | 1.18 | 0.51 | 0.39 | 0.56 | 1.00 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||
| (1) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
| (2) | 日期为布伦特原油的日历月成交价格平均值。 |
| (3) | 这个3-2-1裂解价差是一个衡量炼油利润率的指标，该指标是根据当前月WTI原油原料价格和后进先出会计原则，将三桶原油转化为两桶普通无铅汽油和一桶超低硫柴油而产生的。 |
| (4) | 艾伯塔省能源公司(AECO)天然气月度指数。 |
Cenovus Energy 2021年年报|157
补充信息(未经审计)
经营统计--特许权使用费前
| 截至三个月 | 截至12个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 上游生产量 | Dec. 31, 2021 |
Sept. 30,2021 | Jun. 30, 2021 |
Mar. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
Dec. 31, 2021 |
Dec. 31,2020 | |||||||||||||||||||||||
| 原油和天然气液体(MBbls/d) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂沥青 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 福斯特克里克 |
211.8 | 187.1 | 156.8 | 163.1 | 158.1 | 179.9 | 163.2 | |||||||||||||||||||||||
| 克里斯蒂娜·莱克 |
250.9 | 242.5 | 230.5 | 222.9 | 222.6 | 236.8 | 218.5 | |||||||||||||||||||||||
| 日出 |
25.2 | 28.3 | 22.4 | 27.8 | — | 25.9 | — | |||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特热能公司 |
99.0 | 98.0 | 97.7 | 96.0 | — | 97.7 | — | |||||||||||||||||||||||
| 塔克 |
19.1 | 20.6 | 21.2 | 23.1 | — | 21.0 | — | |||||||||||||||||||||||
| 油砂重质原油 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特常规重油(1) (2) |
18.9 | 20.5 | 20.8 | 20.5 | — | 20.2 | — | |||||||||||||||||||||||
| 油砂总量 |
624.9 | 597.0 | 549.4 | 553.4 | 380.7 | 581.5 | 381.7 | |||||||||||||||||||||||
| 传统型 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 重质原油 |
— | — | — | — | 1.9 | — | 2.7 | |||||||||||||||||||||||
| 轻质原油 |
7.2 | 8.7 | 9.2 | 8.7 | 4.3 | 8.4 | 4.5 | |||||||||||||||||||||||
| 天然气液体(3) |
22.5 | 22.8 | 29.0 | 28.2 | 18.4 | 25.6 | 19.5 | |||||||||||||||||||||||
| 总常规 |
29.7 | 31.5 | 38.2 | 36.9 | 24.6 | 34.0 | 26.7 | |||||||||||||||||||||||
| 海上天然气液体 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-中国 |
10.4 | 9.9 | 9.6 | 10.2 | — | 10.0 | — | |||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-印度尼西亚(4) |
2.7 | 2.8 | 2.5 | 2.7 | — | 2.7 | — | |||||||||||||||||||||||
| 海上轻质原油 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 大西洋 |
10.6 | 13.9 | 15.2 | 16.9 | — | 14.1 | — | |||||||||||||||||||||||
| 离岸合计 |
23.7 | 26.6 | 27.3 | 29.8 | — | 26.8 | — | |||||||||||||||||||||||
| 液体总产量 |
678.3 | 655.1 | 614.9 | 620.1 | 405.3 | 642.3 | 408.4 | |||||||||||||||||||||||
| 常规天然气(MMcf/d) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂 |
12.4 | 11.9 | 13.1 | 13.0 | — | 12.6 | — | |||||||||||||||||||||||
| 常规 (5) |
574.3 | 603.2 | 618.4 | 594.5 | 369.5 | 597.6 | 379.0 | |||||||||||||||||||||||
| 离岸海域 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-中国 |
254.2 | 239.3 | 236.1 | 246.8 | — | 244.1 | — | |||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-印度尼西亚(4) |
42.6 | 43.5 | 38.0 | 40.6 | — | 41.2 | — | |||||||||||||||||||||||
| 常规天然气总产量 |
883.5 | 897.9 | 905.6 | 894.9 | 369.5 | 895.5 | 379.0 | |||||||||||||||||||||||
| 总产量(5) (6)(MB/d) |
825.3 | 804.8 | 765.9 | 769.3 | 467.2 | 791.5 | 471.7 | |||||||||||||||||||||||
| 有效的 版税费率(不包括风险管理的已实现收益(亏损))(7) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂 (8) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 福斯特克里克 |
24.5% | 21.0% | 20.4% | 15.9% | 5.9% | 21.0% | 7.9% | |||||||||||||||||||||||
| 克里斯蒂娜·莱克 |
26.4% | 25.3% | 21.4% | 19.5% | 16.6% | 23.6% | 14.4% | |||||||||||||||||||||||
| 日出 |
5.3% | 5.6% | 3.4% | 2.3% | — | 4.1% | — | |||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特热能公司 |
10.1% | 11.0% | 8.9% | 5.4% | — | 9.1% | — | |||||||||||||||||||||||
| 塔克 |
23.5% | 22.4% | 27.5% | 16.8% | — | 22.6% | — | |||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特常规重油(1) |
10.0% | 6.9% | 9.4% | 7.3% | — | 8.7% | — | |||||||||||||||||||||||
| 传统型 |
10.7% | 11.2% | 12.7% | 6.9% | 8.4% | 10.3% | 7.9% | |||||||||||||||||||||||
| 离岸海域 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-中国 |
6.6% | 6.0% | 5.4% | 5.3% | — | 5.9% | — | |||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-印度尼西亚(4) |
45.3% | 19.5% | 9.4% | 13.6% | — | 23.1% | — | |||||||||||||||||||||||
| 大西洋 |
6.0% | 5.9% | 7.6% | 7.0% | — | 6.7% | — | |||||||||||||||||||||||
| (1) | 这一地区以前被称为劳埃德明斯特冷/提高采收率。 |
| (2) | 劳埃德明斯特常规稠油地区前期的中型原油产量被重新归类为 稠油产量。 |
| (3) | 天然气液体包括凝析油体积。 |
| (4) | 产量和相关的特许权使用费反映出Cenovus在Madura-BD天然气项目中拥有40%的权益。与HCML合资企业相关的收入和支出采用权益法在合并财务报表中入账。 |
| (5) | 包括油砂部门在截至2021年12月31日的三个月和十二个月内用于内部消费的产量分别为533MMcf/d和517MMcf/d(截至2020年12月31日的三个月和十二个月分别为344MMcf/d和336MMcf/d)。 |
| (6) | 天然气体积已按六千立方英尺(Mcf)/一桶(Bbl)换算为桶油当量。英国央行可能具有误导性，特别是如果单独使用的话。1bbl与6mcf的换算比是基于主要适用于燃烧器尖端的能量当量换算方法，并不代表井口的价值当量。鉴于基于当前原油价格与天然气价格的价值比率与6：1的能源当量转换比率有很大不同，使用6：1基础上的 转换不能准确反映价值。 |
| (7) | 有效使用费费率等于使用费费用除以产品运输收入净值。 |
| (8) | 2020年第四季度Christina Lake和Foster Creek的有效特许权使用费费率反映了与前期相关的年度加权平均单价调整和审计调整。在调整之前，2020年第四季度克里斯蒂娜湖和福斯特克里克的有效特许权使用费税率将分别为14.4%和6.8%。 |
158|Cenovus Energy 2021年度报告
补充信息(未经审计)
经营统计--净额回补
净收益是石油和天然气行业常用的一种非公认会计准则财务指标，用于帮助衡量单位经营业绩。净收益反映了我们以每桶未混合原油为基础的利润率。净收益的定义是总销售额减去版税、运输和混合以及运营费用除以销售量。在产品售出之前，净回扣不反映产品库存的非现金减记或冲销。原油销售价格、运输和调合成本以及销售量不包括购买凝析油的影响。凝析油与重油混合，将其运往市场。我们的净收益计算与加拿大《石油和天然气评估手册》中的定义一致。每一净额的财务组成部分都是具体的财务衡量标准。
油砂和常规净收益 按毛数计算，不包括常规部门生产的、油砂部门用作燃料的天然气的调整。合并净收益是在对常规部门生产的、油砂部门用作燃料的天然气进行调整后按净额计算的。
| 截至三个月 | 截至12个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂(1)(2) | Dec. 31, 2021 |
Sept. 30,2021 | Jun. 30, 2021 |
Mar. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
Dec. 31, 2021 |
Dec. 31,2020 | |||||||||||||||||||||||
| 福斯特克里克 (3) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 沥青 ($/Bbl) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
72.86 | 69.79 | 67.98 | 54.10 | 41.52 | 66.50 | 30.80 | |||||||||||||||||||||||
| 版税 |
15.67 | 12.52 | 11.22 | 6.79 | 1.89 | 11.75 | 1.57 | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
9.27 | 10.14 | 12.25 | 10.98 | 9.74 | 10.51 | 11.05 | |||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
10.31 | 10.20 | 12.18 | 10.73 | 10.34 | 10.74 | 9.24 | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 (4) |
37.61 | 36.93 | 32.33 | 25.60 | 19.55 | 33.50 | 8.94 | |||||||||||||||||||||||
| 克里斯蒂娜湖 (3) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 沥青 ($/Bbl) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
65.49 | 64.15 | 59.38 | 50.84 | 37.20 | 60.22 | 27.04 | |||||||||||||||||||||||
| 版税 |
15.67 | 14.81 | 11.26 | 8.53 | 5.07 | 12.69 | 2.90 | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
6.32 | 5.74 | 6.10 | 6.65 | 6.55 | 6.19 | 6.95 | |||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
8.82 | 7.83 | 7.95 | 8.38 | 7.50 | 8.24 | 6.79 | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 (4) |
34.68 | 35.77 | 34.07 | 27.28 | 18.08 | 33.10 | 10.40 | |||||||||||||||||||||||
| 日出 (5) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 沥青 ($/Bbl) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
68.62 | 74.06 | 68.42 | 56.55 | — | 67.10 | — | |||||||||||||||||||||||
| 版税 |
3.06 | 2.64 | 2.03 | 0.92 | — | 2.23 | — | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
10.36 | 14.01 | 13.66 | 11.02 | — | 12.14 | — | |||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
14.03 | 14.45 | 28.41 | 14.18 | — | 17.15 | — | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 (4) |
41.17 | 42.96 | 24.32 | 30.43 | — | 35.58 | — | |||||||||||||||||||||||
| 其他油砂 (6)(7) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 沥青和重质原油 ($/Bbl) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
70.23 | 67.44 | 56.78 | 54.40 | — | 62.20 | — | |||||||||||||||||||||||
| 版税 |
7.95 | 7.65 | 6.33 | 3.71 | — | 6.40 | — | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
3.31 | 3.80 | 2.78 | 6.33 | — | 4.01 | — | |||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
18.02 | 16.07 | 15.78 | 16.32 | — | 16.64 | — | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 (4) |
40.95 | 39.92 | 31.89 | 28.04 | — | 35.15 | — | |||||||||||||||||||||||
| 油砂总量 (5)(8)(美元/京东方) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
69.00 | 67.08 | 61.16 | 52.86 | 39.02 | 62.82 | 28.64 | |||||||||||||||||||||||
| 版税 |
13.22 | 11.84 | 9.55 | 6.41 | 3.73 | 10.38 | 2.34 | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
6.76 | 7.09 | 7.08 | 8.06 | 7.90 | 7.23 | 8.70 | |||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
11.76 | 10.90 | 12.00 | 11.49 | 8.70 | 11.52 | 7.84 | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 (4) |
37.26 | 37.25 | 32.53 | 26.90 | 18.69 | 33.69 | 9.76 | |||||||||||||||||||||||
| (1) | 净收益不包括风险管理活动。 |
| (2) | 在产品售出之前，净值不反映产品库存的非现金减记或产品库存的冲销。 |
| (3) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品交换和某些第三方采购的呈现方式的变化进行了调整。 |
| (4) | 净收益是一项非公认会计准则的财务指标。每个 净额的财务组成部分都是指定的财务指标。请参阅《建议》。 |
| (5) | 日出销售额、总销售额、特许权使用费、运输和混合以及运营费用已 表示，以反映2021年第一季度、第二季度和第三季度营销活动分类的变化。 |
| (6) | 包括塔克、劳埃德明斯特热能和劳埃德明斯特常规重油。 |
| (7) | 劳埃德明斯特常规稠油地区前期的中型原油产量被重新归类为 稠油产量。 |
| (8) | 天然气的体积已经在6个立方英尺换算成1桶的基础上换算成京东方。英国央行可能会产生误导， 特别是如果单独使用的话。1bbl对6mcf的换算比是基于主要适用于燃烧器尖端的能量当量换算方法，而不代表井口的价值当量。鉴于基于当前原油价格与天然气价格的价值比 与6：1的能源当量转换比率有很大不同，利用6：1的转换不能准确反映价值。 |
Cenovus能源 2021年年报|159
|
|
补充信息(未经审计)
|
| ||
| 经营统计--净收益(续1) | ||||
| 截至三个月 | 截至12个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Dec. 31, | 9月30岁， | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Dec. 31, | Dec. 31, | ||||||||||||||||||||||||||
| 传统型(1)(2) | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
| 总常规 ($/BOE) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
39.07 | 31.28 | 24.90 | 30.32 | 21.63 | 31.20 | 17.84 | |||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
4.01 | 3.32 | 2.98 | 2.00 | 1.65 | 3.06 | 1.23 | |||||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
1.50 | 1.64 | 1.51 | 1.43 | 2.28 | 1.53 | 2.46 | |||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
10.96 | 10.41 | 10.41 | 11.09 | 8.34 | 10.66 | 8.99 | |||||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 (3) |
22.60 | 15.91 | 10.00 | 15.80 | 9.36 | 15.95 | 5.16 | |||||||||||||||||||||||||
| 离岸海域(1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-中国(4) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 天然气液体 ($/bbl) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
90.71 | 78.32 | 69.02 | 67.15 | — | 76.51 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
5.30 | 4.46 | 3.92 | 3.79 | — | 4.38 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
5.19 | 5.86 | 4.96 | 4.71 | — | 5.18 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 常规天然气 ($/mcf) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
12.39 | 12.01 | 11.51 | 11.67 | — | 11.90 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
0.85 | 0.73 | 0.61 | 0.61 | — | 0.70 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
0.80 | 0.98 | 0.83 | 0.78 | — | 0.85 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-中国合计(2)(美元/京东方) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
77.57 | 73.32 | 69.04 | 69.44 | — | 72.44 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
5.15 | 4.39 | 3.71 | 3.70 | — | 4.25 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
4.88 | 5.87 | 4.96 | 4.71 | — | 5.10 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 (3) |
67.54 | 63.06 | 60.37 | 61.03 | — | 63.09 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-印度尼西亚(5) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 天然气液体 ($/bbl) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
108.68 | 94.39 | 86.14 | 79.28 | — | 92.36 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
68.21 | 28.63 | 13.05 | 12.17 | — | 30.99 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
12.23 | 9.49 | 8.87 | 7.51 | — | 9.55 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 常规天然气 ($/mcf) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
9.16 | 9.05 | 8.70 | 8.89 | — | 8.96 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
2.95 | 1.12 | 0.49 | 1.12 | — | 1.45 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
2.01 | 1.60 | 1.48 | 1.25 | — | 1.59 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-印度尼西亚总计(2)(美元/京东方) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
69.72 | 65.39 | 61.79 | 60.68 | — | 64.52 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
31.58 | 12.78 | 5.81 | 8.26 | — | 14.93 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
12.08 | 9.55 | 8.87 | 7.51 | — | 9.55 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 (3) |
26.06 | 43.06 | 47.11 | 44.91 | — | 40.04 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-总计(4)(5) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 天然气液体 ($/bbl) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
94.41 | 81.82 | 72.55 | 69.66 | — | 79.83 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
18.25 | 9.73 | 5.80 | 5.53 | — | 9.95 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
6.64 | 6.65 | 5.77 | 5.29 | — | 6.10 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 常规天然气 ($/mcf) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
11.93 | 11.56 | 11.12 | 11.28 | — | 11.48 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
1.15 | 0.79 | 0.59 | 0.69 | — | 0.81 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
0.97 | 1.07 | 0.92 | 0.85 | — | 0.95 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-总计(2)(美元/京东方) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
76.34 | 71.99 | 67.93 | 68.08 | — | 71.19 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
9.28 | 5.79 | 4.03 | 4.41 | — | 5.94 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
6.01 | 6.49 | 5.56 | 5.14 | — | 5.80 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 (3) |
61.05 | 59.71 | 58.34 | 58.53 | — | 59.45 | — | |||||||||||||||||||||||||
| (1) | 净收益不包括风险管理活动。 |
| (2) | 天然气的体积已经在6个立方英尺换算成1桶的基础上换算成京东方。英国央行可能会产生误导， 特别是如果单独使用的话。1bbl对6mcf的换算比是基于主要适用于燃烧器尖端的能量当量换算方法，而不代表井口的价值当量。鉴于基于当前原油价格与天然气价格的价值比 与6：1的能源当量转换比率有很大不同，利用6：1的转换不能准确反映价值。 |
| (3) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
| (4) | 报告的销售量包括Cenovus在荔湾天然气项目中的工作权益生产。 |
| (5) | 单位价值反映Cenovus在Madura-BD天然气项目中拥有40%的权益。与HCML合资企业相关的收入和支出采用权益法在合并财务报表中入账。 |
160|Cenovus Energy 2021年度报告
补充信息(未经审计)
经营统计--净收益(续2)
| 截至三个月 | 截至12个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 离岸(续) | Dec. 31, 2021 |
Sept. 30, 2021 |
Jun. 30, 2021 |
Mar. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
Dec. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
|||||||||||||||||||||||
|
大西洋(1) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 轻质原油 ($/bbl) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
103.63 | 94.26 | 86.07 | 81.37 | — | 91.01 | — | |||||||||||||||||||||||
| 版税 |
6.20 | 5.60 | 6.56 | 5.70 | — | 6.07 | — | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
3.62 | 3.99 | 2.10 | 2.84 | — | 3.02 | — | |||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
32.61 | 29.44 | 25.24 | 26.56 | — | 28.34 | — | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣(2) |
61.20 | 55.23 | 52.17 | 46.27 | — | 53.58 | — | |||||||||||||||||||||||
| 总运营(1)(3)(4)(5)(6)(7)(美元/京东方) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 总运营 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售价格 |
70.02 | 66.44 | 60.03 | 54.62 | 38.37 | 62.99 | 28.23 | |||||||||||||||||||||||
| 版税 |
12.76 | 11.10 | 8.83 | 6.15 | 3.81 | 9.80 | 2.41 | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
6.02 | 6.31 | 6.08 | 6.94 | 7.82 | 6.33 | 8.52 | |||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
9.36 | 9.29 | 10.54 | 10.17 | 7.41 | 9.82 | 7.21 | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣(2) |
41.88 | 39.74 | 34.58 | 31.36 | 19.33 | 37.04 | 10.09 | |||||||||||||||||||||||
| (1) | 净收益不包括风险管理活动。 |
| (2) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
| (3) | 天然气的体积已经在6个立方英尺换算成1桶的基础上换算成京东方。英国央行可能会产生误导， 特别是如果单独使用的话。1bbl对6mcf的换算比是基于主要适用于燃烧器尖端的能量当量换算方法，而不代表井口的价值当量。鉴于基于当前原油价格与天然气价格的价值比 与6：1的能源当量转换比率有很大不同，利用6：1的转换不能准确反映价值。 |
| (4) | 报告的销售量包括Cenovus在荔湾天然气项目中的工作权益生产。 |
| (5) | 单位价值反映了Cenovus在马杜拉-Bd天然气项目中拥有40%的权益。与HCML合资企业相关的收入和支出采用权益法在合并财务报表中入账。 |
| (6) | 在产品售出之前，净值不反映产品库存的非现金减记或产品库存的冲销。 |
| (7) | 日出销售额、总销售额、特许权使用费、运输和混合以及运营费用已 表示，以反映2021年第一季度、第二季度和第三季度营销活动分类的变化。 |
下游
| 截至三个月 | 截至12个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大制造业 | Dec. 31, 2021 |
Sept. 30, 2021 |
Jun. 30, 2021 |
Mar. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 | Dec. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| 总计 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 加工的重质原油(MBbls/d) |
108.3 | 108.3 | 103.5 | 106.2 | — | 106.5 | — | |||||||||||||||||||||||
| 原油吞吐能力(MBbls/d) |
110.5 | 110.5 | 110.5 | 110.5 | — | 110.5 | — | |||||||||||||||||||||||
| 原油产能利用率(%) (1) |
98% | 98% | 94% | 96% | — | 96% | — | |||||||||||||||||||||||
| 炼油利润率($/bbl) (2) |
23.60 | 22.89 | 29.78 | 18.40 | — | 23.64 | — | |||||||||||||||||||||||
| 单位运营费用($/bbl) (3) |
10.44 | 9.83 | 9.89 | 9.69 | — | 9.97 | — | |||||||||||||||||||||||
| 升级者 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产(MBBS/d) |
81.7 | 82.0 | 77.3 | 79.7 | — | 80.2 | — | |||||||||||||||||||||||
| 吞吐量(MBbls/d) (4) |
80.4 | 81.2 | 76.1 | 78.4 | — | 79.0 | — | |||||||||||||||||||||||
| 升级差异化($/bbl) |
19.71 | 17.00 | 16.53 | 14.01 | — | 16.83 | — | |||||||||||||||||||||||
| 炼油利润率($/bbl) (2) |
21.05 | 16.93 | 16.90 | 16.64 | — | 17.99 | — | |||||||||||||||||||||||
| 单位运营费用($/bbl) (3) |
7.44 | 7.43 | 7.44 | 7.53 | — | 7.28 | — | |||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特炼油厂 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产(MBbls/d) |
27.9 | 27.2 | 27.4 | 27.8 | — | 27.6 | — | |||||||||||||||||||||||
| 吞吐量(MBbls/d) (5) |
27.9 | 27.1 | 27.4 | 27.8 | — | 27.5 | — | |||||||||||||||||||||||
| 炼油利润率($/bbl) (2) |
13.25 | 19.29 | 18.03 | 12.43 | — | 15.64 | — | |||||||||||||||||||||||
| 单位运营费用($/bbl) (3) |
9.81 | 7.86 | 7.93 | 7.75 | — | 8.35 | — | |||||||||||||||||||||||
| 乙醇 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 乙醇生产(千升/天) |
820.3 | 774.0 | 649.0 | 396.5 | — | 661.0 | — | |||||||||||||||||||||||
| 铁路运营 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 已加载的卷(MBbls/d) (6) |
9.6 | 14.3 | 3.1 | 21.6 | 20.4 | 12.1 | 30.4 | |||||||||||||||||||||||
| 在美国的销售量(MBbls/d) (7) |
8.1 | 13.9 | 2.2 | 25.1 | 14.7 | 12.3 | 33.9 | |||||||||||||||||||||||
| (1) | 以原油名牌产能为准。 |
| (2) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
| (3) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
| (4) | 改良剂产量包括返还现场的稀释剂。 |
| (5) | 代表炼油厂使用的原油原料。 |
| (6) | 在艾伯塔省以外装船和运输的货物。 |
| (7) | 包括第三方采购的销售量。 |
Cenovus Energy 2021年年报|161
补充信息(未经审计)
下游(续)
| 截至三个月 | 截至12个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国制造业 | Dec. 31, 2021 |
Sept. 30, 2021 |
Jun. 30, 2021 |
Mar. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
Dec. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
|||||||||||||||||||||||||
| 总计 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加工的原油(MBbls/d) |
361.6 | 445.8 | 435.5 | 362.9 | 169.0 | 401.5 | 185.9 | |||||||||||||||||||||||||
| 重质原油 |
155.8 | 143.8 | 136.7 | 119.6 | 66.6 | 138.7 | 74.6 | |||||||||||||||||||||||||
| 轻/中质原油 |
205.8 | 302.0 | 298.8 | 243.3 | 102.4 | 262.8 | 111.3 | |||||||||||||||||||||||||
| 原油吞吐能力(MBbls/d) |
502.5 | 502.5 | 502.5 | 502.5 | 247.5 | 502.5 | 247.5 | |||||||||||||||||||||||||
| 原油产能利用率 (%) (1) |
72% | 89% | 87% | 72% | 68% | 80% | 75% | |||||||||||||||||||||||||
| 炼油利润率 ($/bbl) (2) |
15.63 | 13.45 | 12.59 | 15.84 | 5.40 | 14.25 | 4.47 | |||||||||||||||||||||||||
| 单位运营费用 ($/bbl) (3) |
16.88 | 10.03 | 9.96 | 12.40 | 11.83 | 12.09 | 11.00 | |||||||||||||||||||||||||
|
提炼 (4) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利马炼油厂产能(MBBS/d) |
59.5 | 163.1 | 160.9 | 124.7 | — | 126.9 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 卓越的炼油厂产能(MBbls/d) (5) |
— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
| WRB吞吐量(MBbls/d) (6) |
227.3 | 211.7 | 208.9 | 170.1 | 169.0 | 204.7 | 185.9 | |||||||||||||||||||||||||
| 托莱多炼油厂产能(MBbls/d) (6) |
74.8 | 71.0 | 65.7 | 68.1 | — | 69.9 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 零售 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 燃料出口的数量 |
522 | 527 | 535 | 540 | — | 531 | — | |||||||||||||||||||||||||
|
燃料销售量(百万的升/天) |
7.1 | 7.3 | 6.7 | 6.5 | — | 6.9 | — | |||||||||||||||||||||||||
|
每家零售店的燃油销售额(上千的 升/天) |
13.5 | 13.9 | 12.5 | 12.0 | — | 13.0 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 生产(MBbls/d) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输燃料 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 馏分 |
10.8 | 10.6 | 9.5 | 9.0 | — | 10.0 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 运输燃料总量 |
10.8 | 10.6 | 9.5 | 9.0 | — | 10.0 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 合成原油 |
55.3 | 56.4 | 53.0 | 54.8 | — | 54.9 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 沥青 |
15.6 | 15.5 | 15.4 | 15.4 | — | 15.5 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
28.0 | 26.7 | 26.8 | 28.2 | — | 27.5 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 精炼总产量 |
109.7 | 109.2 | 104.7 | 107.4 | — | 107.9 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 乙醇 |
5.2 | 4.9 | 4.1 | 2.5 | — | 4.2 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 加拿大总和 |
114.9 | 114.1 | 108.8 | 109.9 | — | 112.1 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 美国 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输燃料 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 汽油 |
192.1 | 230.1 | 213.5 | 188.2 | 95.9 | 205.3 | 97.3 | |||||||||||||||||||||||||
| 馏分 |
131.4 | 155.7 | 158.6 | 137.4 | 57.9 | 145.3 | 63.3 | |||||||||||||||||||||||||
| 运输燃料总量 |
323.5 | 385.8 | 372.1 | 325.6 | 153.8 | 350.6 | 160.6 | |||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
56.4 | 77.0 | 76.1 | 62.9 | 21.0 | 68.0 | 31.8 | |||||||||||||||||||||||||
|
美国总人数 |
379.9 | 462.8 | 448.2 | 388.5 | 174.8 | 418.6 | 192.4 | |||||||||||||||||||||||||
| 总计 |
494.8 | 576.9 | 557.0 | 498.4 | 174.8 | 530.7 | 192.4 | |||||||||||||||||||||||||
| (1) | 以原油名牌产能为准。 |
| (2) | 非公认会计准则财务衡量标准。请参阅《建议》。 |
| (3) | 指定的财务措施。请参阅《建议》。 |
| (4) | 代表炼油厂使用的原油原料。 |
| (5) | 2018年4月26日，该炼油厂在准备重大转机时发生事故，被停止运营 。该炼油厂预计将在2023年第一季度左右重启。 |
| (6) | 代表Cenovus在Wood River、Borger和Toledo炼油厂业务中拥有50%的权益。 |
162|Cenovus Energy 2021年度报告
咨询
石油和天然气 信息
石油当量的桶/桶天然气体积已按6 mcf/1桶换算为京东方。英国央行可能会产生误导，特别是如果单独使用的话。1bbl对6mcf的换算比是基于主要适用于燃烧器尖端的能量当量换算方法，而不代表井口的价值当量。鉴于基于当前原油价格与天然气价格的价值比率与6：1的能源当量转换比率有很大不同，利用6：1的转换不能准确反映价值。
前瞻性信息
本文档包含有关公司当前预期、估计和预测的前瞻性陈述和其他信息(统称为前瞻性信息)，这些预期、估计和预测是根据公司对历史趋势的经验和认知做出的。尽管本公司相信这些前瞻性信息所代表的预期是合理的，但不能保证这些预期将被证明是正确的。
这些前瞻性信息是通过以下词语来标识的：目标、预期、相信、能力、承诺、继续、可能、估计、未来、 可能、机会、选项、计划、潜在、项目、进度、日程表、寻求、努力、目标、查看、或类似的表达，包括对未来结果的建议，包括但不限于：减轻轻质原油差价波动的影响；从原油和天然气生产中获取价值；提供可靠、低成本和最终的低碳产品；在美国制造业建立执行记录；在供应负责任的生产石油方面处于领先地位；优化整个重油价值链获得的利润率；减少对艾伯塔省重油价差的敞口；保持对全球大宗商品价格的敞口；提供长期价值；安全 环境表现；ESG领导力；Cenovus的土著住房计划；自由资金流；减少债务；股东价值和回报；对业务和多元化的再投资；保持强劲的资产负债表； 公司的长期净债务目标；回购未偿还票据；恢复项目；将可持续性考虑纳入公司的业务决策；到2050年实现油砂作业温室气体净零排放；通过油砂途径实现净零排放倡议，与联邦和省级政府共同努力，到2050年实现净零排放，并帮助加拿大实现其气候目标；能源安全；公司员工和公众的健康和安全；短周期, 高回报开发井；预计资本投资；预计产量；来自Narrow Lake的第一蒸汽；新油田或项目的初步生产和勘探； 恢复或削减油田或项目的生产；评估和做出有关推迟项目的决定；重新启动Superior Refinery和West White Rose；短期融资；维持公司的投资级信用评级 评级；净债务与调整后的EBITDA比率；降低风险；维持资本纪律；调整资本和运营支出，动用信贷安排或偿还现有债务，调整支付给股东的股息，回购公司普通股以注销、发行新债或发行新股；根据每桶45美元的WTI价格评估所有机会；保持谨慎灵活的资本结构和强劲的资产负债表指标； 重组大西洋加拿大的工作利益；财务弹性；来自法律诉讼的负债；交付价值；产生强劲利润率；公司对大宗商品和加元的前景；上游整合； 缓解原油和成品油价格和差价的影响；公司的五个主要战略目标和五个ESG重点领域；在业务决策中嵌入环境、经济和社会考虑因素；节省成本、基本成本结构和利润率提高；提高效率；将当前股息维持在45 WTI美元；以及提高或降低产量。告诫读者不要过度依赖前瞻性信息，因为公司的实际结果可能与明示或暗示的结果大不相同。
与储量有关的陈述被视为 前瞻性信息，因为它们涉及基于某些估计和假设的隐含评估，即所描述的储量存在于预测或估计的数量中，并可在未来有利可图地生产。请读者注意，术语储备寿命指数可能具有误导性，特别是如果单独使用的话。这一衡量标准是为了与其他石油和天然气公司保持一致，并不反映储量的实际寿命。
开发前瞻性信息涉及依赖许多假设以及对某些风险和不确定性的考虑，其中一些风险和不确定性是公司特有的，也是行业普遍适用的。前瞻性信息所基于的因素或假设包括但不限于：预测石油和天然气、天然气液体、凝析油和成品油价格、轻重原油价差；公司实现安排的预期收益和预期成本协同效应的能力；公司成功地将遗留的赫斯基业务与自己的业务和与之相关的任何成本整合的能力；与安排有关的任何评估的准确性；预测产量；预计的资本投资水平、资本支出计划的灵活性和相关的资金来源；政府政策、法律和法规(包括与气候变化有关)、土著关系、利率、通货膨胀、汇率、竞争条件以及原油和天然气、天然气、凝析油和成品油的供需情况没有发生重大不利变化；
Cenovus Energy 2021年年报|163
公司运营；没有重大的运营中断，包括恶劣的天气、自然灾害、事故、内乱或其他类似事件；公司运营地点的主要气候条件；实现进一步的成本降低及其可持续性；适用的特许权使用费制度，包括预期的特许权使用费费率；产品运输能力的未来改善；长期提高公司的股价和市值；以公司可以接受的价格购买注销股票的机会；现金余额的充分性、内部产生的现金流、现有的信贷安排、公司资产组合的管理以及获得资本和保险的机会，以追求和资助未来的投资、可持续性和发展计划和股息，包括任何增加；公司常规部门的产量，为公司油砂和炼油业务作为燃料来源所需的天然气提供经济对冲；实现公司尚未生产的油砂储层桶的预期储存能力，包括公司将能够在稍后的日期安排我们的库存的生产和销售时间，届时需求增加，管道和/或存储能力改善，未来原油价差缩小；艾伯塔省的WTI-WCS差价在很大程度上仍与自愿经济驱动的供应削减程度、安桥项目的潜在启动有关。公司的3号线更换计划、跨山扩建项目的完成以及 铁路原油活动；公司的炼油能力、动态存储、现有管道承诺、 铁路原油装载能力和金融对冲交易，以部分缓解公司WCS原油产量的较大差异； 公司不受限制地从油砂设施生产的能力；从目前未被归类为已证实的财产和其他来源估计的石油、沥青、天然气和液体的数量； 会计估计和判断的准确性；公司获得必要的监管和合作伙伴批准的能力；成功、及时和具有成本效益地实施资本项目、开发项目或其阶段； 公司产生足够现金流以履行当前和未来义务的能力；估计的废弃和填海成本，包括适用的相关征费和法规；公司以及时和具有成本效益的方式获得和保留合格员工和设备的能力；公司完成收购和处置的能力，包括采用预期的交易指标并在预期的时间内完成；气候情景和假设的准确性，包括公司依赖的第三方数据；获得和实施实现预期未来结果所需的所有技术和设备的能力，包括气候和温室气体排放目标和雄心，以及减排战略和相关技术和产品的商业可行性和可扩展性；继续与政府合作, 这些因素包括：油砂对Net Zero及其他行业组织的影响；对康菲石油的或有付款的预期影响；用来计算对康菲石油的或有付款的已实现WCS和WCS价格的一致；市场和业务状况；Cenovus在Cenovus.com上提供的 Cenovus‘s 2022年指导中所固有的预测通胀和其他假设；土著拥有或经营的企业的可用性以及Cenovus保留这些企业的能力；以及我们在向证券监管机构提交的 文件中不时描述的其他风险和不确定性。
2022年12月7日更新的2022年指引可在cenovus.com上找到，假设： 布伦特原油价格为每桶74.00美元，WTI价格为每桶71.00美元；WCS为每桶55.00美元；WTI-WCS差价为每桶16.00美元；AECO天然气价格为每千立方英尺3.70美元； 芝加哥3-2-1裂解价差为每桶18.00美元；汇率为0.79美元/加元。
可能导致公司实际结果与前瞻性信息大不相同的风险因素和不确定性 包括但不限于：新冠肺炎疫情及其任何变种对公司业务的影响，包括公司运营所在司法管辖区的各级政府采取的任何相关限制、遏制和应对措施 ；公司新的新冠肺炎工作场所政策的成功和人员返回公司工作场所的能力；公司及时或完全实现安排的预期效益的能力；公司以及时和具有成本效益的方式成功地将遗留的赫斯基业务与自己的业务整合的能力；与安排相关的不可预见或低估的负债；与收购和处置相关的风险；公司获得或实施有效和 有效运营其资产和实现预期未来结果所需的部分或全部技术的能力，包括气候和温室气体排放目标和雄心以及减排战略和相关技术和产品的商业可行性和可扩展性；为实现气候和温室气体排放目标和雄心而制定和执行的实施战略的制定和执行；公司增加债务的影响；新大股东的影响；大宗商品价格的波动性和其他假设；任何市场低迷的持续时间；外汇风险, 包括与以外币计价的协议相关；公司持续的流动性足以维持运营，以度过市场的长期低迷；艾伯塔省WTI-WCS的差价并不在很大程度上与自愿的经济驱动的供应削减程度、安桥的潜在启动 、3号线更换计划、跨山扩建项目的完成以及 铁路原油活动；由于暂停运输，公司有能力实现较低的运输成本铁路原油计划；公司实现其在其油砂储油层内储存尚未生产的桶的能力的预期影响的能力，包括可能无法在管道和/或存储能力和原油差价改善的较晚日期安排生产和销售的时间；公司风险管理计划的有效性，包括衍生金融工具的影响，公司对冲策略的成功及其流动性头寸的充足；关于大宗商品价格、货币和利率的成本估计的准确性；实际的WCS价格和用于计算或有付款的WCS价格缺乏协调
164|Cenovus Energy 2021年度报告
对康菲石油而言；产品供求；本公司股价和市场资本假设的准确性；市场竞争，包括来自替代能源的竞争；本公司营销运作中固有的风险，包括信用风险、对交易对手和合作伙伴的风险，包括此等各方及时履行合同义务的能力和意愿；本公司经营中固有的风险。铁路原油终点站，包括健康、安全和环境风险；公司保持理想的净债务与调整后EBITDA以及净债务与资本的比率的能力；公司获得各种债务和权益资本来源的能力，一般和按可接受的条件；公司为增长和持续资本支出提供资金的能力；适用于公司或其任何证券的信用评级的变化；公司股息计划的变化；公司未来利用税收损失的能力；公司储量、未来产量和未来净收入估计的准确性；公司会计估计和判断的准确性；公司替换和扩大原油和天然气储量的能力；获得探矿权、进行地质研究、评估钻井和项目开发的成本；适用会计准则对公司部分或全部资产或商誉的估计可收回金额的减值或冲销的潜在要求；公司保持与合作伙伴的关系并成功管理和运营其综合业务和业务的能力；公司资产的可靠性，包括为了实现生产目标；在开发新产品和制造流程方面潜在的中断或意想不到的技术困难 发生导致运营中断的意外事件，包括井喷、火灾、爆炸、火车事故或脱轨、航空事故、气体泄漏、有害物质的迁移、失去控制、泄漏或泄漏，包括码头或枢纽的海上设施和航运船只的泄漏或泄漏，以及由于管道或其他泄漏、腐蚀、流行病或流行病造成的, 和灾难性事件，包括但不限于战争、极端天气事件、自然灾害、冰山事件、破坏行为和恐怖主义行为，以及在往返商业或工业场所的运输过程中可能发生的其他事故或危险，以及其他事故或类似事件；炼油和营销利润率；成本上升，包括对运营成本的通胀压力，如用于油砂加工的劳动力、材料、天然气和其他能源，以及增加的保险免赔额或保费；公司运营所需的设备的成本和可用性；产品未能在市场上获得或保持认可的可能性；与能源行业和公司声誉、社会经营许可证和相关诉讼相关的风险；在操作、建造或改造制造或炼油设施方面的意外成本增加或技术困难；将沥青和/或原油运输或提炼成石油和化工产品的意外困难；与技术和设备及其在公司业务中的应用相关的风险，包括潜在的网络攻击；与公司国际业务相关的地缘政治风险和其他风险；与气候变化相关的风险和公司对此的假设；油井和管道建设的时间和成本；公司进入市场的能力，以及确保充足和具有成本效益的产品运输的能力，包括足够的管道， 铁路运输原油，海运或替代运输，包括解决因管道系统或存储容量的限制造成的任何缺口；公司吸引和留住关键人才的能力；可能未能以及时和具有成本效益的方式获得和保留合格的领导、人员和设备；劳动力人口统计和关系的变化，包括与任何加入工会的劳动力的变化；意外的遗弃和填海成本；公司运营所在任何地点或公司所依赖的任何基础设施的监管框架、许可和批准的变化；为限制能源运营或推行更广泛的气候变化议程而采取的政府行动或监管举措；监管审批程序和土地使用指定、特许权使用费、税收、环境、温室气体、碳、气候变化和其他法律或法规的变化，或已通过或提议的此类法律和法规的解释变化，其影响和与合规相关的成本；各种会计声明、规则变化和标准对公司业务、其财务业绩和综合财务报表的预期影响和时间；一般经济、市场和业务条件的变化；石油输出国组织和非石油输出国组织成员之间生产协议的影响；公司运营或供应所在司法管辖区的政治、社会和经济状况；公司与其运营社区的关系状况，包括与土著通信公司的关系；发生意外事件，如抗议、流行病、战争、恐怖威胁和由此导致的不稳定；以及与现有和可能的未来诉讼、股东提案和针对公司的监管行动相关的风险。此外, 我们在实施ESG重点领域的目标、承诺和抱负方面采取的行动可能会对我们现有的业务、增长计划和未来的运营结果产生负面影响，这是有风险的。
请读者注意，上述列表并非详尽无遗，仅以本文件的日期为准。事件或情况可能会导致我们的实际结果与前瞻性信息中估计或预测、表达或暗示的结果大不相同。有关公司重大风险因素的全面讨论，请参阅MD&A中的风险管理和风险因素，以及公司不时向加拿大证券监管机构提交的其他文件中描述的风险因素，这些文件可在SEDAR(sedar.com)、美国证券交易委员会(EDGAR)(sec.gov)和公司网站(cenovus.com)上查阅。
公司网站cenovus.com上的信息或连接到该网站的信息不构成MD&A的一部分，除非在此通过引用明确并入。
Cenovus Energy 2021年年报|165
缩略语
本文档中使用了以下缩写：
| 原油 | 天然气 | |||||
| BBL |
枪管 |
麦克夫 |
千立方英尺 | |||
| MBbls/d |
每天千桶 |
MMCF |
百万立方英尺 | |||
| Mmbbls |
百万桶 |
Bcf |
十亿立方英尺 | |||
| 教委会 |
桶油当量 |
MMBtu |
百万英热单位 | |||
| Mmboe |
百万桶油当量 |
GJ |
千兆焦耳 | |||
| WTI |
西德克萨斯中质油 |
AECO |
艾伯塔省能源公司 | |||
| WCS |
加拿大西部精选 |
纽约商品交易所 |
纽约商品交易所 | |||
| HSB |
哈士奇合成混合物 |
|||||
定义
范围1排放是指自有或运营的设施的直接排放。Cenovus以总运营权为基础核算排放量。这包括燃料燃烧、排放、燃烧和逃逸排放。它不包括本公司炼油厂50%非经营性所有权的排放量或非经营性常规资产的排放量。
范围2排放是为公司运营的设施生产购买的能源所产生的间接排放。对于Cenovus来说，这仅限于电力进口。
166|Cenovus Energy 2021年度报告
指明的财务措施
本文件中的某些财务指标不具有IFRS规定的标准化含义，包括营业利润率、上下游营业利润率、按资产计的营业利润率、总整合成本、调整后资金流、自由资金流、净债务、总债务、净债务与调整后EBITDA比率、净债务与资本化比率、净债务目标、长期财务负债、按资产进行的资本投资、毛利率、精炼利润率、单位运营成本、每桶前瞻性运营成本、前瞻性资本投资、前瞻性资本投资、前瞻性整合成本、每单位DD&A和 净回扣(包括每个京东方的净回扣组件和每个京东方的净回扣总数)。
这些措施可能无法与其他发行人提出的类似措施相比 。描述和介绍这些措施是为了为股东和潜在投资者提供额外的措施，以分析我们产生资金为我们的运营提供资金的能力以及有关我们流动性的信息 。不应孤立地考虑这一补充信息，也不应将其作为根据《国际财务报告准则》编制的措施的替代。每个非GAAP财务指标或指定财务指标的定义和对账(如果适用)在本咨询中提供，也可能在MD&A的运营和财务结果或流动性和资本资源部分介绍。
营业利润率
营业利润率和按资产分类的营业利润率是非公认会计准则财务指标，用于提供对我们业务和资产的现金产生业绩的一致衡量，以比较我们在不同时期的基本财务业绩。营业利润率被定义为收入减去购买的产品、运输和混合、运营费用，加上风险管理活动的已实现收益减去已实现亏损。营业利润率的计算不包括公司项目和抵销项目。
|
上游
|
下游
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总计
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| 截至 12月31日的年度， ($ 百万美元) |
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2021 |
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2020 |
|
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2019 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
|
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2021 |
|
|
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2020 |
|
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2019 |
| |||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 (1) |
27,844 | 9,708 | 14,036 | 26,673 | 4,815 | 8,368 | 54,517 | 14,523 | 22,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减去：版税 (2) |
2,454 | 371 | 1,173 | — | — | — | 2,454 | 371 | 1,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 25,390 | 9,337 | 12,863 | 26,673 | 4,815 | 8,368 | 52,063 | 14,152 | 21,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 (1)(2) |
4,843 | 1,530 | 2,471 | 23,526 | 4,429 | 6,735 | 28,369 | 5,959 | 9,206 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和混合 (2) |
7,930 | 4,764 | 5,234 | — | — | — | 7,930 | 4,764 | 5,234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运行中 (2) |
3,241 | 1,476 | 1,406 | 2,258 | 785 | 918 | 5,499 | 2,261 | 2,324 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
788 | 268 | 23 | 104 | (21 | ) | (16 | ) | 892 | 247 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
8,588 | 1,299 | 3,729 | 785 | (378 | ) | 731 | 9,373 | 921 | 4,460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品交换和某些第三方采购的呈现方式的变化进行了调整。见本咨询中对合并收益(亏损)表部分的调整。 |
| (2) | 2021年1月1日之前的库存减记已重新分类为特许权使用费、采购产品、运输和混合或运营费用，以符合当前库存减记的列报方式。 |
| 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 上游 | 下游 | 总计 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ 百万美元) |
Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 (1) |
8,237 | 7,354 | 6,128 | 6,125 | 8,135 | 7,530 | 6,318 | 4,690 | 16,372 | 14,884 | 12,446 | 10,815 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减去：版税 |
815 | 733 | 533 | 373 | — | — | — | — | 815 | 733 | 533 | 373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 7,422 | 6,621 | 5,595 | 5,752 | 8,135 | 7,530 | 6,318 | 4,690 | 15,557 | 14,151 | 11,913 | 10,442 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 (1) |
1,410 | 1,270 | 921 | 1,242 | 7,348 | 6,708 | 5,502 | 3,968 | 8,758 | 7,978 | 6,423 | 5,210 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
2,387 | 1,941 | 1,802 | 1,800 | — | — | — | — | 2,387 | 1,941 | 1,802 | 1,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
865 | 800 | 791 | 785 | 689 | 537 | 515 | 517 | 1,554 | 1,337 | 1,306 | 1,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已实现(收益)风险损失 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 管理 |
202 | 168 | 188 | 230 | 56 | 17 | 10 | 21 | 258 | 185 | 198 | 251 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
2,558 | 2,442 | 1,893 | 1,695 | 42 | 268 | 291 | 184 | 2,600 | 2,710 | 2,184 | 1,879 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品交换和某些第三方采购的呈现方式的变化进行了调整。见本咨询中对合并收益(亏损)表部分的调整。 |
Cenovus Energy 2021年年报|167
| 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 上游 | 下游 | 总计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万美元) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 (1) |
2,749 | 2,746 | 1,566 | 2,647 | 1,124 | 1,252 | 857 | 1,582 | 3,873 | 3,998 | 2,423 | 4,229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减去：版税 (2) |
143 | 153 | 21 | 54 | — | — | — | — | 143 | 153 | 21 | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 |
2,606 |
2,593 |
1,545 |
2,593 |
1,124 |
1,252 |
857 |
1,582 |
3,730 |
3,845 |
2,402 |
4,175 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品(1) (2) |
334 | 389 | 350 | 457 | 1,016 | 1,133 | 549 | 1,731 | 1,350 | 1,522 | 899 | 2,188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和混合 (2) |
1,149 | 1,036 | 651 | 1,928 | — | — | — | — | 1,149 | 1,036 | 651 | 1,928 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运行中 (2) |
389 | 367 | 316 | 404 | 192 | 187 | 186 | 220 | 581 | 554 | 502 | 624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
40 | 137 | 66 | 25 | (15 | ) | 2 | (7 | ) | (1 | ) | 25 | 139 | 59 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | 694 | 664 | 162 | (221 | ) | (69 | ) | (70 | ) | 129 | (368 | ) | 625 | 594 | 291 | (589 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品交换和某些第三方采购的呈现方式的变化进行了调整。见本咨询中对合并收益(亏损)表部分的调整。 |
| (2) | 2021年1月1日之前的库存减记已重新分类为特许权使用费、采购产品、运输和混合或运营费用，以符合当前库存减记的列报方式。 |
按资产划分的营业利润率
| 2021 | ||||||||||||||||||
| 截至12月31日的年度($ 百万美元) | 亚太地区 | 大西洋 | 离岸海域(1) | |||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||
| 销售总额 |
1,342 | 440 | 1,782 | |||||||||||||||
| 减去：版税 |
79 | 29 | 108 | |||||||||||||||
| 1,263 | 411 | 1,674 | ||||||||||||||||
| 费用 |
||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
— | 15 | 15 | |||||||||||||||
| 运营中 |
103 | 136 | 239 | |||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,160 | 260 | 1,420 | |||||||||||||||
| (1) | 见综合财务报表附注1。 |
| 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 大西洋 |
离岸海域(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万美元) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
377 | 336 | 308 | 321 | 143 | 68 | 119 | 110 | 520 | 404 | 427 | 431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减去：版税 |
26 | 20 | 16 | 17 | 8 | 4 | 9 | 8 | 34 | 24 | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 351 | 316 | 292 | 304 | 135 | 64 | 110 | 102 | 486 | 380 | 402 | 406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
— | — | — | — | 5 | 3 | 3 | 4 | 5 | 3 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
29 | 28 | 24 | 22 | 44 | 21 | 35 | 36 | 73 | 49 | 59 | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
322 | 288 | 268 | 282 | 86 | 40 | 72 | 62 | 408 | 328 | 340 | 344 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 载于中期综合财务报表附注1。 |
总集成成本
总整合成本是一项非公认会计准则财务计量，代表因 安排而产生的成本，不包括股票发行成本。
| 2021 | ||||||||||||||||||||||||
| (百万美元) | 2021 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | |||||||||||||||||||
| 整合成本 (1) |
349 | 47 | 45 | 34 | 223 | |||||||||||||||||||
| 资本化整合成本(2) |
53 | 4 | 15 | 12 | 22 | |||||||||||||||||||
| 总集成成本 |
402 | 51 | 60 | 46 | 245 | |||||||||||||||||||
| (1) | 根据合并收益(亏损)表和中期合并财务报表。 |
| (2) | 计入合并现金流量表的资本支出。 |
168|Cenovus Energy 2021年度报告
调整后的资金流与自由资金流
调整后的资金流是石油和天然气行业常用的非GAAP财务指标，用于辅助衡量公司为其资本计划融资和履行财务义务的能力。经调整的资金流量定义为来自(用于)经营活动的现金，不包括清偿退役负债和非现金营运资本的净变化。非现金营运资本包括应收账款及应计收入、存货(不包括非现金存货撇账及冲销)、应收所得税、应付账款及应计负债及应付所得税。
自由资金流是一种非GAAP财务指标，用于帮助衡量公司在为其资本计划融资后拥有的可用资金 。自由资金流量被定义为来自(用于)经营活动的现金，不包括清偿退役负债和非现金营运资本减去资本投资的净变化。
| 截至12月31日的年度(百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
| 经营活动所得(用于)现金 |
5,919 | 273 | 3,285 | |||||||||||||||
| (添加)扣除： |
||||||||||||||||||
| 退役债务的清偿 |
(102 | ) | (42 | ) | (52 | ) | ||||||||||||
| 非现金营运资金净变动 |
(1,227 | ) | 198 | (333 | ) | |||||||||||||
| 调整后的资金流动(2) |
7,248 | 117 | 3,670 | |||||||||||||||
| 资本投资 |
2,563 | 841 | 1,176 | |||||||||||||||
| 自由资金流 (2) |
4,685 | (724 | ) | 2,494 | ||||||||||||||
| (1) | 为符合MD&A中的定义，已重述了比较数字。 |
| 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万美元) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营活动所得(用于)现金 |
2,184 | 2,138 | 1,369 | 228 | 250 | 732 | (834 | ) | 125 | |||||||||||||||||||||||||||||
| (添加)扣除： |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 退役债务的清偿 |
(35 | ) | (38 | ) | (18 | ) | (11 | ) | (6 | ) | (3 | ) | (2 | ) | (31 | ) | ||||||||||||||||||||||
| 非现金营运资金净变动 |
271 | (166 | ) | (430 | ) | (902 | ) | (77 | ) | 328 | (363 | ) | 310 | |||||||||||||||||||||||||
| 调整后的资金流动(1) |
1,948 | 2,342 | 1,817 | 1,141 | 333 | 407 | (469 | ) | (154 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 资本投资 |
835 | 647 | 534 | 547 | 242 | 148 | 147 | 304 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 自由资金流 (1) |
1,113 | 1,695 | 1,283 | 594 | 91 | 259 | (616 | ) | (458 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 为符合MD&A中的定义，已重述了比较数字。 |
净债务、总债务、净债务目标、净债务与资本比率、净债务与调整后EBITDA比率和净债务与调整后EBITDA比率目标
这些措施用于管理我们的整体债务状况，并作为我们整体财务实力的衡量标准。
净负债是一种特定的财务指标，用于监控我们的资本结构。我们的前瞻性净债务目标是公司努力实现和保持的期望的净债务金额。净债务定义为扣除现金和现金等价物以及短期投资后的总债务。总债务的定义是短期借款加上长期债务的当期和长期部分。
我们将资本化定义为净债务加上股东权益。我们将经调整EBITDA定义为扣除 财务成本、利息收入、所得税支出(回收)、DD&A、勘探费用、商誉减值、风险管理未实现收益(亏损)、汇兑收益(亏损)、重估收益、重新计量或有付款、剥离资产收益(亏损)、其他收益(亏损)、权益会计投资收益(亏损)的净额和份额(按12个月往绩计算)前的净收益。
我们的前瞻性净债务与调整后EBITDA比率目标是公司努力实现和保持的期望净债务与调整后EBITDA比率。
Cenovus Energy 2021年年报|169
| 截至(百万美元) | 十二月三十一日， 2021 |
2021年1月1日 (1) | 十二月三十一日， 2020 |
十二月三十一日， 2019 | ||||||||||||||||||
| 短期借款 |
79 | 161 | 121 | — | ||||||||||||||||||
| 长期债务的当期部分 |
— | — | — | — | ||||||||||||||||||
| 长期债务 |
12,385 | 14,043 | 7,441 | 6,699 | ||||||||||||||||||
| 债务总额 |
12,464 | 14,204 | 7,562 | 6,699 | ||||||||||||||||||
| 减去：现金和现金等价物 |
(2,873 | ) | (1,113 | ) | (378 | ) | (186 | ) | ||||||||||||||
| 净债务 |
9,591 | 13,091 | 7,184 | 6,513 | ||||||||||||||||||
| 股东权益 |
23,596 | 16,707 | 19,201 | |||||||||||||||||||
| 大写 |
33,187 | 23,891 | 25,714 | |||||||||||||||||||
| 净债务与资本比率(百分比) |
29 | 30 | 25 | |||||||||||||||||||
| 调整后的EBITDA |
8,086 | 606 | 4,143 | |||||||||||||||||||
| 净债务与调整后EBITDA比率(倍) |
1.2 | 11.9 | 1.6 | |||||||||||||||||||
| (1) | 包括2020年12月31日的余额，加上从安排中承担的金额的公允价值。从该安排中承担的金额的公允价值为4000万美元的短期借款，66亿美元的长期债务，以及7.35亿美元的现金和现金等价物。 |
| 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至(百万美元) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | ||||||||||||||||||||||||||
| 短期借款 |
79 | 48 | 65 | 266 | 121 | 137 | 299 | 602 | ||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的当期部分 |
— | 545 | 632 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务 |
12,385 | 12,441 | 12,748 | 13,947 | 7,441 | 7,797 | 8,085 | 6,979 | ||||||||||||||||||||||||||
| 债务总额 |
12,464 | 13,034 | 13,445 | 14,213 | 7,562 | 7,934 | 8,384 | 7,581 | ||||||||||||||||||||||||||
| 减去：现金和现金等价物 |
(2,873 | ) | (2,010 | ) | (1,055 | ) | (873 | ) | (378 | ) | (404 | ) | (152 | ) | (160 | ) | ||||||||||||||||||
| 净债务 |
9,591 | 11,024 | 12,390 | 13,340 | 7,184 | 7,530 | 8,232 | 7,421 | ||||||||||||||||||||||||||
| 股东权益 |
23,596 | 24,373 | 23,629 | 23,618 | 16,707 | 17,032 | 17,311 | 17,734 | ||||||||||||||||||||||||||
| 大写 |
33,187 | 35,397 | 36,019 | 36,958 | 23,891 | 24,562 | 25,543 | 25,155 | ||||||||||||||||||||||||||
| 净债务与资本比率(百分比) |
29 | 31 | 34 | 36 | 30 | 31 | 32 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的EBITDA |
8,086 | 6,327 | 4,369 | 2,584 | 606 | 900 | 1,360 | 2,386 | ||||||||||||||||||||||||||
| 净债务与调整后EBITDA比率(倍) |
1.2 | 1.7 | 2.8 | 5.2 | 11.9 | 8.4 | 6.1 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||
长期负债总额
长期负债总额是非公认会计准则的财务指标。披露该措施是为了满足《国家仪器51-102》的要求。持续披露义务？定义为总负债减去流动负债总额。
| 截至12月31日，(百万美元) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
| 长期债务 |
12,385 | 7,441 | 6,699 | |||||||||||||
| 租赁负债 |
2,685 | 1,573 | 1,720 | |||||||||||||
| 或有付款 |
— | 27 | 64 | |||||||||||||
| 退役负债 |
3,906 | 1,248 | 1,235 | |||||||||||||
| 其他负债 |
929 | 181 | 241 | |||||||||||||
| 递延所得税 |
3,286 | 3,234 | 4,032 | |||||||||||||
| 长期负债总额 |
23,191 | 13,704 | 13,991 | |||||||||||||
按资产分类的资本投资与前瞻性资本投资
按资产划分的资本投资是一种特定的财务计量，代表已确定资产的历史资本支出。前瞻性 资本投资是代表预期未来资本支出的特定财务指标。
毛利率、炼油利润率 和单位运营费用
毛利率、炼油利润率和单位运营费用是用于评估我们下游业务绩效的具体财务指标。我们将毛利率定义为收入减去购买的产品。我们将炼油利润率定义为毛利率除以原油吞吐量。我们将单位运营费用定义为运营费用除以 桶原油吞吐量。
170|Cenovus Energy 2021年度报告
加拿大制造业
| 2021 | ||||||||||||||||||||||
| 截至十二月三十一日止的年度： (百万美元) |
劳埃德明斯特 升级者 |
劳埃德明斯特 炼厂 |
其他(1) | 按综合计算 财务报表 | ||||||||||||||||||
| 收入 |
2,559 | 817 | 1,096 | 4,472 | ||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
2,041 | 659 | 852 | 3,552 | ||||||||||||||||||
| 毛利率 |
518 | 158 | 244 | 920 | ||||||||||||||||||
| 营运统计数字 | ||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特 升级者 |
劳埃德明斯特 炼厂 |
整合 | ||||||||||||||||||||
| 原油吞吐量(Mbbls/d) |
79.0 | 27.5 | 106.5 | |||||||||||||||||||
| 炼油利润率(美元/桶) |
17.99 | 15.64 | 23.64 | |||||||||||||||||||
| (1) | 包括乙醇和铁路原油 运营和营销活动。 |
| 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特升级机 | 劳埃德明斯特炼油厂 | 其他(1) | 按综合中期计划 财务报表 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万美元) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
748 | 684 | 601 | 526 | 206 | 278 | 197 | 136 | 409 | 253 | 290 | 144 | 1,363 | 1,215 | 1,088 | 806 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
592 | 556 | 484 | 409 | 172 | 230 | 152 | 105 | 364 | 200 | 171 | 117 | 1,128 | 986 | 807 | 631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 |
156 | 128 | 117 | 117 | 34 | 48 | 45 | 31 | 45 | 53 | 119 | 27 | 235 | 229 | 281 | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营运统计数字 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 劳埃德明斯特升级机 | 劳埃德明斯特炼油厂 | 整合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 原油吞吐量(Mbbls/d) |
80.4 | 81.2 | 76.1 | 78.4 | 27.9 | 27.1 | 27.4 | 27.8 | 108.3 | 108.3 | 103.5 | 106.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 炼油利润率(美元/桶) |
21.05 | 16.93 | 16.90 | 16.64 | 13.25 | 19.29 | 18.03 | 12.43 | 23.60 | 22.89 | 29.78 | 18.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 包括乙醇和铁路原油 运营和营销活动。 |
美国制造业
| 截至12月31日的年度(百万美元) | 2021 | 2020 (1) | 2019 (1) | |||||||||||||
| 收入(2) |
20,043 | 4,733 | 8,291 | |||||||||||||
| 购买的产品 (2) |
17,955 | 4,429 | 6,735 | |||||||||||||
| 毛利率 |
2,088 | 304 | 1,556 | |||||||||||||
| 原油吞吐量(Mbbls/d) |
401.5 | 185.9 | 221.3 | |||||||||||||
| 炼油利润率(美元/桶) |
14.25 | 4.47 | 19.26 | |||||||||||||
| (1) | 以前的期间已重新分类，以符合本期的运营部门。 |
| (2) | 见综合财务报表附注1。 |
Cenovus Energy 2021年年报|171
| 2021 | 2020 (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万美元) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入(2) |
6,154 | 5,723 | 4,729 | 3,437 | 1,100 | 1,237 | 841 | 1,555 | ||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 (2) |
5,635 | 5,171 | 4,229 | 2,920 | 1,016 | 1,133 | 549 | 1,731 | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 |
519 | 552 | 500 | 517 | 84 | 104 | 292 | (176 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| 原油吞吐量(Mbbls/d) |
361.6 | 445.8 | 435.5 | 362.9 | 169.0 | 191.1 | 162.3 | 221.1 | ||||||||||||||||||||||||||
| 炼油利润率(美元/桶) |
15.63 | 13.45 | 12.59 | 15.84 | 5.40 | 5.91 | 19.77 | (8.75 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| (1) | 以前的期间已重新分类，以符合本期的运营部门。 |
| (2) | 载于中期综合财务报表附注1。 |
零售(1)
| (百万美元) | 截至三个月 2021年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
||||||||
| 收入 |
618 | 2,158 | ||||||||
| 购买的产品 |
585 | 2,019 | ||||||||
| 毛利率 |
33 | 139 | ||||||||
| (1) | 见综合财务报表附注1。 |
每单位DD&A
每单位DD&A是用于在单位产量基础上衡量DD&A的特定财务指标。我们将每单位DD&A定义为DD&A除以产量。
| 截至的年度 2021年12月31日(百万美元) |
按综合计算 金融 报表 (1) |
(减值) 反转 |
权益 调整，调整(2) |
其他 | DD&A PER的基础 BOE计算 |
|||||||||||||||||
| 油砂 |
2,666 | — | — | (263 | ) | 2,403 | ||||||||||||||||
| 传统型 |
3 | 378 | — | 63 | 444 | |||||||||||||||||
| 离岸海域 |
492 | — | 70 | 134 | 696 | |||||||||||||||||
| 截至的年度 2020年12月31日(百万美元) |
按综合计算 金融 报表 (1) |
(减值) 反转 |
Other | DD&A PER的基础 BOE计算 |
||||||||||||||
| 油砂 |
1,687 | — | (238 | ) | 1,449 | |||||||||||||
| 传统型 |
880 | (555 | ) | (2 | ) | 323 | ||||||||||||
| (1) | 见综合财务报表附注1。 |
| (2) | 与HCML合资企业相关的收入和支出采用权益法进行会计处理，用于综合财务报表目的。 |
172|Cenovus Energy 2021年度报告
净额结算
净收益是石油和天然气行业常用的一种非公认会计准则财务指标，用于帮助衡量单位经营业绩。我们的净收益计算与《加拿大石油和天然气评估手册》中的定义一致。净收益反映了我们在每桶石油当量基础上的利润率。净收益的定义是总销售额减去特许权使用费、运输和混合以及运营费用除以销售额。净回扣不反映产品库存的非现金减记或冲销，直到产品售出时实现。销售价格、运输和调合成本以及销售量不包括购买凝析油的影响。 凝析油与原油混合后运往市场。
下表提供了构成对我们合并财务报表中的 营业利润率的净回扣的项目的对账。2021年第一季度、第二季度和第三季度的净额对账可在相应季度的MD&A中找到，但上游和油砂业绩除外 ，如下所示。
总产量
上游财务业绩
| 人均 整合 金融 陈述 |
调整 | 基础 净额回扣 计算 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至的年度 2021年12月31日(百万美元) |
总计 上游(1) |
凝析油 | 第三方 来源： |
内部 消费(2) |
权益 调整，调整(3) |
其他(4) | 总计 上游 |
|||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
27,844 | (6,311 | ) | (4,545 | ) | (710 | ) | 224 | (390 | ) | 16,112 | |||||||||||||||||||||
| 版税 |
2,454 | — | — | — | 52 | — | 2,506 | |||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
4,843 | — | (4,545 | ) | — | — | (298 | ) | — | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
7,930 | (6,311 | ) | — | — | — | — | 1,619 | ||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
3,241 | — | (8 | ) | (710 | ) | 25 | (36 | ) | 2,512 | ||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
9,376 | — | 8 | — | 147 | (56 | ) | 9,475 | ||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
788 | — | (2 | ) | — | — | — | 786 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
8,588 | — | 10 | — | 147 | (56 | ) | 8,689 | ||||||||||||||||||||||||
| 人均 整合 金融 陈述 |
调整 |
基础 净额回扣 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至的年度 2020年12月31日(百万美元) (6) |
总计 上游 (1) |
凝析油 | 第三方 来源： (5) |
库存写入- 向下 (7) |
内部 消费 (2) |
其他(4) | 总计 上游 |
|||||||||||||||||||||||||
| 销售总额(5) |
9,708 | (3,452 | ) | (1,559 | ) | — | (295 | ) | (58 | ) | 4,344 | |||||||||||||||||||||
| 版税 |
371 | — | — | (1 | ) | — | — | 370 | ||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品(5) |
1,530 | — | (1,559 | ) | — | — | 29 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
4,764 | (3,452 | ) | — | 1 | — | — | 1,313 | ||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
1,476 | — | — | — | (295 | ) | (72 | ) | 1,109 | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
1,567 | — | — | — | — | (15 | ) | 1,552 | ||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
268 | — | — | — | — | — | 268 | |||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,299 | — | — | — | — | (15 | ) | 1,284 | ||||||||||||||||||||||||
| 人均 整合 金融 陈述 |
基础 净额回扣 计算 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至的年度 2019年12月31日(百万美元)(6) |
总计 上游 (1) |
凝析油 | 第三方 来源：(5) |
内部 消费(2) |
其他 (4) | 总计 上游 |
||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额(5) |
14,036 | (4,021 | ) | (2,507 | ) | (222 | ) | (64 | ) | 7,222 | ||||||||||||||||||||||
| 版税 |
1,173 | — | — | — | (7 | ) | 1,166 | |||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品(5) |
2,471 | — | (2,507 | ) | — | 36 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
5,234 | (4,021 | ) | — | — | 1 | 1,214 | |||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
1,406 | — | — | (222 | ) | (63 | ) | 1,121 | ||||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
3,752 | — | — | — | (31 | ) | 3,721 | |||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
23 | — | — | — | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
3,729 | — | — | — | (31 | ) | 3,698 | |||||||||||||||||||||||||
| (1) | 见综合财务报表附注1。 |
| (2) | 表示用于油砂内部消费的常规区段生产的天然气数量 。 |
| (3) | 与HCML合资企业相关的收入和支出采用权益法进行会计处理，用于综合财务报表目的。 |
| (4) | 其他包括建筑、运输和混合以及第三方加工保证金。 |
| (5) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品交换和某些第三方采购的呈现方式的变化进行了调整。见本咨询中对合并收益(亏损)表部分的调整。 |
| (6) | 以前的期间已重新分类，以符合本期的运营部门。 |
| (7) | 净回扣不反映产品 库存的非现金减记或冲销，直到产品售出时变现。这些金额是扣除存货减记冲销后的净额。 |
Cenovus Energy 2021年年报|173
| 根据
临时 整合 金融 陈述 |
调整 | 基础
净额回扣 计算 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2021年12月31日(百万美元) |
总计 上游 (1) |
凝析油 | 第三方 来源： |
内部 消费(2) |
权益 调整，调整(3) |
其他(4)(7) | 总计 上游 | |||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
8,237 | (1,989 | ) | (1,291 | ) | (241 | ) | 62 | (146 | ) | 4,632 | |||||||||||||||||||||
| 版税 |
815 | — | — | — | 29 | — | 844 | |||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
1,410 | — | (1,291 | ) | — | — | (119 | ) | — | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
2,387 | (1,989 | ) | — | — | — | — | 398 | ||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
865 | — | (8 | ) | (241 | ) | 7 | (3 | ) | 620 | ||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
2,760 | — | 8 | — | 26 | (24 | ) | 2,770 | ||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
202 | — | — | — | — | — | 202 | |||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
2,558 | — | 8 | — | 26 | (24 | ) | 2,568 | ||||||||||||||||||||||||
| 每个临时 整合 金融 陈述 |
调整 | Netback的基础 计算 |
||||||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2020年12月31日(百万美元)(5) |
上游合计 (1) | 凝析油 | 第三方 来源： |
内部 消费 (2) |
其他(4) | 总计 上游 |
||||||||||||||||||||||
| 销售总额(8) |
2,749 | (853 | ) | (339 | ) | (92 | ) | (16 | ) | 1,449 | ||||||||||||||||||
| 版税 |
143 | — | — | — | — | 143 | ||||||||||||||||||||||
| 购买的产品(8) |
334 | — | (339 | ) | — | 5 | — | |||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
1,149 | (853 | ) | — | — | — | 296 | |||||||||||||||||||||
| 运营中 |
389 | — | — | (92 | ) | (18 | ) | 279 | ||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
734 | — | — | — | (3 | ) | 731 | |||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
40 | — | — | — | — | 40 | ||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
694 | — | — | — | (3 | ) | 691 | |||||||||||||||||||||
| (1) | 见综合财务报表附注1。 |
| (2) | 表示用于油砂内部消费的常规区段生产的天然气数量 。 |
| (3) | 与HCML合资企业相关的收入和支出采用权益法进行会计处理，用于综合财务报表目的。 |
| (4) | 其他包括建筑、运输和混合以及第三方加工保证金。 |
| (5) | 以前的期间已重新分类，以符合本期的运营部门。 |
| (6) | 实现前期存货减记冲销。 |
| (7) | 日出销售、运输和混合以及运营成本已列示，以反映2021年第三季度营销活动分类的变化。 |
| (8) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品交换和某些第三方采购的呈现方式的变化进行了调整。见本咨询中对合并收益(亏损)表部分的调整。 |
油砂
| 净收益计算基础 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至的年度 2021年12月31日(百万美元) |
福斯特克里克 | 克里斯蒂娜·莱克 | 日出 | 其他石油 金沙(2) |
总沥青 和重油 |
天然气 | 油砂总量 | |||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
4,341 | 5,115 | 616 | 3,212 | 13,284 | 13 | 13,297 | |||||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
767 | 1,078 | 20 | 330 | 2,195 | 1 | 2,196 | |||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
686 | 526 | 111 | 207 | 1,530 | — | 1,530 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
701 | 700 | 157 | 858 | 2,416 | 21 | 2,437 | |||||||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
2,187 | 2,811 | 328 | 1,817 | 7,143 | (9 | ) | 7,134 | ||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
786 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
6,348 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Netback的基础 计算 |
调整 |
按综合计算 财务报表(1) |
||||||||||||||||||||||
| 截至的年度 2021年12月31日(百万美元) |
油砂总量 | 凝析油 | 第三方来源 | Other (3) | 油砂总量 | |||||||||||||||||||
| 销售总额 |
13,297 | 6,311 | 2,890 | 329 | 22,827 | |||||||||||||||||||
| 版税 |
2,196 | — | — | — | 2,196 | |||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | 2,890 | 298 | 3,188 | |||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
1,530 | 6,311 | — | 7,841 | ||||||||||||||||||||
| 运营中 |
2,437 | — | — | 14 | 2,451 | |||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
7,134 | — | — | 17 | 7,151 | |||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
786 | — | — | — | 786 | |||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
6,348 | — | — | 17 | 6,365 | |||||||||||||||||||
| (1) | 见综合财务报表附注1。 |
| (2) | 包括塔克、劳埃德明斯特热能和劳埃德明斯特常规重油资产。 |
| (3) | 其他包括建筑、运输和混合保证金。 |
174|Cenovus Energy 2021年度报告
| 净收益计算基础 | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至的年度 2020年12月31日(百万美元) |
福斯特克里克 | 克里斯蒂娜·莱克 | 油砂总量 | |||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
1,859 | 2,194 | 4,053 | |||||||||||||||||||||||
| 版税 |
95 | 235 | 330 | |||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
667 | 565 | 1,232 | |||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
558 | 551 | 1,109 | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
539 | 843 | 1,382 | |||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
268 | |||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,114 | |||||||||||||||||||||||||
| Netback的基础 计算 |
调整 | 按综合计算 财务报表(1) | ||||||||||||||||||||||||
| 截至的年度 2020年12月31日(百万美元)(3) |
油砂总量 | 凝析油 |
第三方 来源： |
库存写入- 向下 (5) |
Other | 油砂总量 | ||||||||||||||||||||
| 销售总额(6) |
4,053 | 3,452 | 1,290 | — | 9 | 8,804 | ||||||||||||||||||||
| 版税 |
330 | — | — | 1 | — | 331 | ||||||||||||||||||||
| 购买的产品(6) |
— | — | 1,290 | — | (28 | ) | 1,262 | |||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
1,232 | 3,452 | — | (1 | ) | — | 4,683 | |||||||||||||||||||
| 运营中 |
1,109 | — | — | — | 47 | 1,156 | ||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
1,382 | — | — | — | (10 | ) | 1,372 | |||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
268 | — | — | — | — | 268 | ||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,114 | — | — | — | (10 | ) | 1,104 | |||||||||||||||||||
| 净收益计算基础 | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至的年度 2019年12月31日(百万美元) |
福斯特克里克 | 克里斯蒂娜·莱克 | 油砂总量 | |||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
3,295 | 3,511 | 6,806 | |||||||||||||||||||||||
| 版税 |
486 | 650 | 1,136 | |||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
674 | 458 | 1,132 | |||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
526 | 505 | 1,031 | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
1,609 | 1,898 | 3,507 | |||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
23 | |||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
3,484 | |||||||||||||||||||||||||
| Netback的基础 计算 |
调整 | 按综合计算 财务报表(1) |
||||||||||||||||||||
| 截至的年度 2019年12月31日(百万美元) |
油砂总量 | Condensate | 第三方来源 | Other (3) | 油砂总量 | |||||||||||||||||
| 销售总额(6) |
6,806 | 4,021 | 2,263 | 11 | 13,101 | |||||||||||||||||
| 版税 |
1,136 | — | — | 7 | 1,143 | |||||||||||||||||
| 购买的产品(6) |
— | — | 2,263 | (32 | ) | 2,231 | ||||||||||||||||
| 运输和调合 |
1,132 | 4,021 | — | (1 | ) | 5,152 | ||||||||||||||||
| 运营中 |
1,031 | — | — | 36 | 1,067 | |||||||||||||||||
| 净额回扣 |
3,507 | — | — | 1 | 3,508 | |||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
23 | — | — | — | 23 | |||||||||||||||||
| 营业利润率 |
3,484 | — | — | 1 | 3,485 | |||||||||||||||||
| (1) | 见综合财务报表附注1。 |
| (2) | 包括塔克、劳埃德明斯特热能和劳埃德明斯特常规重油资产。 |
| (3) | 其他包括建筑、运输和混合保证金。 |
| (4) | 以前的期间已重新分类，以符合本期的运营部门。 |
| (5) | 净回扣不反映产品 库存的非现金减记或冲销，直到产品售出时变现。这些金额是扣除存货减记冲销后的净额。 |
| (6) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品交换和某些第三方采购的呈现方式的变化进行了调整。见本咨询中对合并收益(亏损)表部分的调整。 |
Cenovus Energy 2021年年报|175
| 净收益计算基础
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2021年12月31日(百万美元) |
福斯特克里克 | 克里斯蒂娜·莱克 | 日出(6) | 其他石油 金沙(2) |
总沥青 和重油 |
天然气 | 油砂总量 | |||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
1,304 | 1,441 | 189 | 903 | 3,837 | 4 | 3,841 | |||||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
280 | 345 | 7 | 102 | 734 | — | 734 | |||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
166 | 140 | 28 | 42 | 376 | — | 376 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
184 | 194 | 39 | 230 | 647 | 6 | 653 | |||||||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
674 | 762 | 115 | 529 | 2,080 | (2 | ) | 2,078 | ||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,876 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Netback的基础 计算 |
调整 | 按综合计算 财务报表 (1) |
||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2021年12月31日(百万美元) |
油砂总量 | 凝析油 | 第三方来源 | Other (3)(6) | 油砂总量 | |||||||||||||||||||
| 销售总额 |
3,841 | 1,989 | 749 | 138 | 6,717 | |||||||||||||||||||
| 版税 |
734 | — | — | — | 734 | |||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | 749 | 119 | 868 | |||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
376 | 1,989 | — | — | 2,365 | |||||||||||||||||||
| 运营中 |
653 | — | — | 5 | 658 | |||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
2,078 | — | — | 14 | 2,092 | |||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
202 | — | — | — | 202 | |||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,876 | — | — | 14 | 1,890 | |||||||||||||||||||
| 净收益计算基础 | ||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日的三个月(百万美元) | 福斯特克里克 | 克里斯蒂娜·莱克 | 总沥青 和重油 |
油砂总量 | ||||||||||||||||
| 销售总额 |
615 | 756 | 1,371 | 1,371 | ||||||||||||||||
| 版税 |
28 | 103 | 131 | 131 | ||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | — | — | ||||||||||||||||
| 运输和调合 |
144 | 134 | 278 | 278 | ||||||||||||||||
| 运营中 |
154 | 152 | 306 | 306 | ||||||||||||||||
| 净额回扣 |
289 | 367 | 656 | 656 | ||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
40 | |||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
616 | |||||||||||||||||||
|
Netback的基础 计算 |
调整 |
按综合计算 财务报表 (1) |
||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日的三个月(百万美元)(4) | 油砂总量 | 凝析油 | 第三方 来源： |
其他 | 油砂总量 | |||||||||||||||||||
| 销售总额(7) |
1,371 | 853 | 256 | 1 | 2,481 | |||||||||||||||||||
| 版税 |
131 | — | — | — | 131 | |||||||||||||||||||
| 购买的产品(7) |
— | — | 256 | (6 | ) | 250 | ||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
278 | 853 | — | — | 1,131 | |||||||||||||||||||
| 运营中 |
306 | — | — | 11 | 317 | |||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
656 | — | — | (4 | ) | 652 | ||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
40 | — | — | — | 40 | |||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
616 | — | — | (4 | ) | 612 | ||||||||||||||||||
| (1) | 见综合财务报表附注1。 |
| (2) | 包括塔克、劳埃德明斯特热能和劳埃德明斯特常规重油资产。 |
| (3) | 其他包括建筑、运输和混合保证金。 |
| (4) | 以前的期间已重新分类，以符合本期的运营部门。 |
| (5) | 净回扣不反映产品 库存的非现金减记或冲销，直到产品售出时变现。这些金额是扣除存货减记冲销后的净额。 |
| (6) | 日出销售、运输和混合以及运营费用已 重新列报，以反映2021年第三季度营销活动分类的变化。 |
| (7) | 上期业绩已根据混合和优化活动中使用的产品交换和某些第三方采购的呈现方式的变化进行了调整。见本咨询中对合并收益(亏损)表部分的调整。 |
176|Cenovus Energy 2021年度报告
传统型
| 净收益计算基础 | 调整 |
按综合财务报告 陈述(1) |
||||||||||||||||||||||
| 截至的年度 2021年12月31日(百万美元) |
传统型 | 第三方来源 | Other (2) | 传统型 | ||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
1,519 | 1,655 | 61 | 3,235 | ||||||||||||||||||||
| 版税 |
150 | — | — | 150 | ||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | 1,655 | — | 1,655 | ||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
74 | — | — | 74 | ||||||||||||||||||||
| 运营中 |
521 | 8 | 22 | 551 | ||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
774 | (8 | ) | 39 | 805 | |||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
— | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
774 | (10 | ) | 39 | 803 | |||||||||||||||||||
| 净收益计算基础 | 调整 |
按综合财务报告 报表 (1) |
||||||||||||||||||||||
| 截至的年度 2020年12月31日(百万美元)(3) |
传统型 | 第三方来源 | 其他 (2) | 传统型 | ||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
586 | 269 | 49 | 904 | ||||||||||||||||||||
| 版税 |
40 | — | — | 40 | ||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | 269 | (1 | ) | 268 | |||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
81 | — | 81 | |||||||||||||||||||||
| 运营中 |
295 | — | 25 | 320 | ||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
170 | — | 25 | 195 | ||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
170 | — | 25 | 195 | ||||||||||||||||||||
| 净收益计算基础 | 调整 | 按合并财务 报表 (1) |
||||||||||||||||||||||
| 截至的年度 2019年12月31日(百万美元)(3) |
传统型 | 第三方来源 | 其他 (2) | 传统型 | ||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
638 | 244 | 53 | 935 | ||||||||||||||||||||
| 版税 |
30 | — | — | 30 | ||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | 244 | (4 | ) | 240 | |||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
82 | — | 82 | |||||||||||||||||||||
| 运营中 |
312 | — | 27 | 339 | ||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
214 | — | 30 | 244 | ||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
214 | — | 30 | 244 | ||||||||||||||||||||
| 净收益计算基础 | 调整 | 按综合财务报告 陈述(1) |
||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2021年12月31日(百万美元) |
传统型 | 第三方来源 | 其他(2) | 传统型 | ||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
450 | 542 | 8 | 1,000 | ||||||||||||||||||||
| 版税 |
47 | — | — | 47 | ||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | 542 | — | 542 | ||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
17 | — | — | 17 | ||||||||||||||||||||
| 运营中 |
128 | 8 | (2 | ) | 134 | |||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
258 | (8 | ) | 10 | 260 | |||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
258 | (8 | ) | 10 | 260 | |||||||||||||||||||
| 净收益计算基础 | 调整 | 按合并财务 报表 (1) |
||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2020年12月31日(百万美元)(3) |
传统型 | 第三方来源 | 其他 (2) | 传统型 | ||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
170 | 83 | 15 | 268 | ||||||||||||||||||||
| 版税 |
12 | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | 83 | 1 | 84 | ||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
18 | — | — | 18 | ||||||||||||||||||||
| 运营中 |
65 | — | 7 | 72 | ||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
75 | — | 7 | 82 | ||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
75 | — | 7 | 82 | ||||||||||||||||||||
| (1) | 见综合财务报表附注1。 |
| (2) | 反映加工设施的营业利润率。 |
| (3) | 以前的期间已重新分类，以符合本期的运营部门。 |
Cenovus Energy 2021年年报|177
离岸海域
| 净收益计算基础 | 调整，调整 | 按综合计算 金融 陈述(2) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至的年度 2021年12月31日(百万美元) |
中国 | 印度尼西亚(1) | 亚太地区 | 大西洋 | 离岸合计 | 权益 调整，调整(1) |
离岸合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
1,342 | 224 | 1,566 | 440 | 2,006 | (224) | 1,782 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
79 | 52 | 131 | 29 | 160 | (52) | 108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
— | — | — | 15 | 15 | — | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
94 | 33 | 127 | 137 | 264 | (25) | 239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
1,169 | 139 | 1,308 | 259 | 1,567 | (147) | 1,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
— | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,567 | (147) | 1,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益计算基础 | 调整，调整 | 按综合计算 金融 陈述(2) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月 截至2021年12月31日(百万美元) |
中国 | 印度尼西亚(1) | 亚太地区 | 大西洋 | 离岸合计 | 权益 调整，调整(1) |
离岸合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
377 | 62 | 439 | 143 | 582 | (62) | 520 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
26 | 29 | 55 | 8 | 63 | (29) | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
— | — | — | 5 | 5 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
23 | 12 | 35 | 45 | 80 | (7) | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
328 | 21 | 349 | 85 | 434 | (26) | 408 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
— | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
434 | (26) | 408 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 为编制综合财务报表，与HCML合资企业相关的收入和支出采用权益 方法进行会计处理。 |
| (2) | 见综合财务报表附注1。 |
销售量 (1)
下表提供了用于计算净额回款的销售额：
| 截至12月31日的三个月， | 截至十二月三十一日止的年度， | |||||||||||||||||||||||||||
| (除非另有说明，否则为Mboe/d) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
| 油砂 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 福斯特克里克 |
194.5 | 161.1 | 178.8 | 164.9 | 157.8 | |||||||||||||||||||||||
| 克里斯蒂娜·莱克 |
239.1 | 220.7 | 232.7 | 221.7 | 188.9 | |||||||||||||||||||||||
| 日出 |
29.9 | — | 25.2 | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 其他油砂 |
141.2 | — | 143.2 | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 油砂总量 |
604.7 | 381.8 | 579.9 | 386.6 | 346.7 | |||||||||||||||||||||||
| 传统型 |
125.3 | 86.1 | 133.4 | 89.8 | 97.4 | |||||||||||||||||||||||
| 未计内部消费的销售额 |
730.0 | 467.9 | 713.3 | 476.4 | 444.1 | |||||||||||||||||||||||
| 减去：内部消费(2) |
(88.8 | ) | (57.0 | ) | (86.0 | ) | (55.9 | ) | (53.3 | ) | ||||||||||||||||||
| 内部消耗后的销售 |
641.2 | 410.9 | 627.3 | 420.5 | 390.8 | |||||||||||||||||||||||
| 离岸海域 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-中国 |
52.7 | — | 50.8 | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-印度尼西亚 |
9.8 | — | 9.5 | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 亚太地区-总计 |
62.5 | — | 60.3 | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 大西洋 |
15.0 | — | 13.2 | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 离岸合计 |
77.5 | — | 73.5 | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 总销售额 |
718.7 | 410.9 | 700.8 | 420.5 | 390.8 | |||||||||||||||||||||||
| (1) | 以干沥青为基础提出。 |
| (2) | 减少了油砂部门内部消耗的天然气数量。 |
178|Cenovus Energy 2021年度报告
下表显示了2021年第一季度、第二季度和第三季度在产品交换和用于混合和优化活动的某些第三方采购以及日出营销活动分类方面的变化 。日出销售额、总销售额、特许权使用费、运输和混合以及运营费用均已列示，以反映2021年第一季度、第二季度和第三季度营销活动分类的变化。有关产品互换和第三方采购变更的其他详细信息，请参阅下面的综合收益表(亏损)调整。
上游财务业绩
| 每个临时 整合 金融 陈述 |
调整 | 基础 净额回扣 计算 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2021年9月30日(百万美元) |
总计 上游(1) |
凝析油 | 第三方 来源： |
内部 消费(2) |
权益 调整，调整(3) |
其他(4) | 总计 上游 | |||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
7,354 | (1,538 | ) | (1,203 | ) | (175 | ) | 60 | (49 | ) | 4,449 | |||||||||||||||||||||
| 版税 |
733 | — | — | — | 11 | — | 744 | |||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
1,270 | — | (1,203 | ) | — | — | (67 | ) | — | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
1,941 | (1,538 | ) | — | — | — | 20 | 423 | ||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
800 | — | — | (175 | ) | 6 | (11 | ) | 620 | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
2,610 | — | — | — | 43 | 9 | 2,662 | |||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
168 | — | (2 | ) | — | — | — | 166 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
2,442 | — | 2 | — | 43 | 9 | 2,496 | |||||||||||||||||||||||||
| 每个临时 整合 金融 陈述 |
调整 | 基础 净额回扣 计算 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2021年6月30日(百万美元) |
总计 上游(1) |
凝析油 | 第三方 来源： |
内部 消费(2) |
权益 调整，调整(3) |
其他(4) | 总计 上游 | |||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
6,128 | (1,416 | ) | (855 | ) | (145 | ) | 50 | (105 | ) | 3,657 | |||||||||||||||||||||
| 版税 |
533 | — | — | — | 5 | — | 538 | |||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
921 | — | (855 | ) | — | — | (66 | ) | — | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
1,802 | (1,416 | ) | — | — | — | (17 | ) | 369 | |||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
791 | — | — | (145 | ) | 7 | (11 | ) | 642 | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
2,081 | — | — | — | 38 | (11 | ) | 2,108 | ||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
188 | — | — | — | — | — | 188 | |||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,893 | — | — | — | 38 | (11 | ) | 1,920 | ||||||||||||||||||||||||
| 每个临时 整合 金融 陈述 |
调整 | 基础 净额回扣 计算 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2021年3月31日(百万美元) |
总计 上游(1) |
凝析油 | 第三方 来源： |
内部 消费(2) |
权益 调整，调整(3) |
其他(4) | 总计 上游 | |||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
6,125 | (1,368 | ) | (1,196 | ) | (149 | ) | 52 | (90 | ) | 3,374 | |||||||||||||||||||||
| 版税 |
373 | — | — | — | 7 | — | 380 | |||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
1,242 | — | (1,196 | ) | — | — | (46 | ) | — | |||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
1,800 | (1,368 | ) | — | — | — | (3 | ) | 429 | |||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
785 | — | — | (149 | ) | 5 | (11 | ) | 630 | |||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
1,925 | — | — | — | 40 | (30 | ) | 1,935 | ||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
230 | — | — | — | — | — | 230 | |||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,695 | – | — | — | — | 40 | (30 | ) | 1,705 | |||||||||||||||||||||||
| (1) | 见综合财务报表附注1。 |
| (2) | 表示用于油砂内部消费的常规区段生产的天然气数量 。 |
| (3) | 与HCML合资企业相关的收入和支出采用权益法进行会计处理，用于综合财务报表目的。 |
| (4) | 其他包括建筑、运输和混合以及第三方加工保证金。 |
Cenovus Energy 2021年年报|179
油砂
| 净收益计算基础 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2021年9月30日(百万美元) |
福斯特克里克 | 克里斯蒂娜·莱克 | 日出 | 其他石油 金沙(2) |
总沥青 和重油 |
天然气 | 油砂总量 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
1,325 | 1,405 | 173 | 876 | 3,779 | 3 | 3,782 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
238 | 324 | 8 | 98 | 668 | 1 | 669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
192 | 125 | 33 | 50 | 400 | — | 400 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
194 | 171 | 33 | 212 | 610 | 5 | 615 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
701 | 785 | 99 | 516 | 2,101 | (3 | ) | 2,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
166 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,932 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Netback的基础 计算 |
调整 |
根据
临时 综合财务 陈述(1) |
||||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2021年9月30日(百万美元) |
油砂总量 | 凝析油 | 第三方来源 | Other (3) | 油砂总量 | |||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
3,782 | 1,538 | 758 | 39 | 6,117 | |||||||||||||||||||||
| 版税 |
669 | — | — | — | 669 | |||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | 758 | 67 | 825 | |||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
400 | 1,538 | — | (20 | ) | 1,918 | ||||||||||||||||||||
| 运营中 |
615 | — | — | 1 | 616 | |||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
2,098 | — | — | (9 | ) | 2,089 | ||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
166 | — | — | — | 166 | |||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,932 | — | — | (9 | ) | 1,923 | ||||||||||||||||||||
| 净收益计算基础 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2021年6月30日(百万美元) |
福斯特克里克 | 克里斯蒂娜·莱克 | 日出 | 其他石油 金沙(2) |
总沥青 和重油 |
天然气 | 油砂总量 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
860 | 1,274 | 131 | 737 | 3,002 | 3 | 3,005 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
142 | 242 | 2 | 83 | 469 | — | 469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
155 | 131 | 26 | 35 | 347 | — | 347 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
154 | 171 | 54 | 205 | 584 | 5 | 589 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
409 | 730 | 49 | 414 | 1,602 | (2 | ) | 1,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
189 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Netback的基础 计算 |
调整 |
根据
临时 综合财务 陈述(1) |
||||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2021年6月30日(百万美元) |
油砂总量 | 凝析油 | 第三方来源 | Other (3) | 油砂总量 | |||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
3,005 | 1,416 | 568 | 86 | 5,075 | |||||||||||||||||||||
| 版税 |
469 | — | — | — | 469 | |||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | 568 | 66 | 634 | |||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
347 | 1,416 | — | 17 | 1,780 | |||||||||||||||||||||
| 运营中 |
589 | — | — | 3 | 592 | |||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
1,600 | — | — | — | 1,600 | |||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
189 | — | — | — | 189 | |||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,411 | — | — | — | 1,411 | |||||||||||||||||||||
| (1) | 见综合财务报表附注1。 |
| (2) | 包括塔克、劳埃德明斯特热能和劳埃德明斯特常规重油资产。 |
| (3) | 其他包括建筑、运输和混合保证金。 |
180|Cenovus Energy 2021年度报告
| 净收益计算基础 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2021年3月31日(百万美元) |
福斯特克里克 | 克里斯蒂娜·莱克 | 日出 | 其他石油 金沙(2) |
总沥青 和重油 |
天然气 | 油砂总量 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
852 | 995 | 123 | 696 | 2,666 | 3 | 2,669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 版税 |
107 | 167 | 3 | 47 | 324 | — | 324 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
173 | 130 | 24 | 80 | 407 | — | 407 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营中 |
169 | 164 | 31 | 211 | 575 | 5 | 580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
403 | 534 | 65 | 358 | 1,360 | (2 | ) | 1,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
229 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Netback的基础 计算 |
调整 |
根据
临时 综合财务 陈述(1) |
||||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2021年3月31日(百万美元) |
油砂总量 | 凝析油 | 第三方来源 | Other (3) | 油砂总量 | |||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
2,669 | 1,368 | 815 | 66 | 4,918 | |||||||||||||||||||||
| 版税 |
324 | — | — | — | 324 | |||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
— | — | 815 | 46 | 861 | |||||||||||||||||||||
| 运输和调合 |
407 | 1,368 | — | 3 | 1,778 | |||||||||||||||||||||
| 运营中 |
580 | — | — | 5 | 585 | |||||||||||||||||||||
| 净额回扣 |
1,358 | — | — | 12 | 1,370 | |||||||||||||||||||||
| 风险管理中的已实现(收益)损失 |
229 | — | — | — | 229 | |||||||||||||||||||||
| 营业利润率 |
1,129 | — | — | 12 | 1,141 | |||||||||||||||||||||
| (1) | 见综合财务报表附注1。 |
| (2) | 包括塔克、劳埃德明斯特热能和劳埃德明斯特常规重油资产。 |
| (3) | 其他包括建筑、运输和混合保证金。 |
Cenovus Energy 2021年年报|181
对合并收益表(亏损)的调整
在油砂分部的综合收益(亏损)表中列报的某些比较信息已被修订。在截至2021年12月31日的三个月和十二个月内，公司进行了调整，以更恰当地记录用于混合和优化活动的某些第三方采购。第三方采购和销售的一部分以前 按净额计入销售总额。经确定，将购买的产品报告为采购产品更为恰当。这些金额现在已作为购买的产品重新显示，以与类似交易保持一致。此外，该公司还发现了对产品掉期的不一致处理，这些掉期在净销售额或购买产品的基础上进行了适当的记录。展望未来，产品互换的所有收益或 损失都将记录在购买的产品中。因此，Cenovus修订了增加收入和购买产品的比较期间，对净收益(亏损)、部门收入(亏损)、净回扣、现金流或财务状况没有影响。
下表将以前在合并收益(亏损)报表中报告的金额与 相应的订正金额进行核对：
2021年修订
| 截至三个月 March 31, 2021 |
截至三个月 June 30, 2021 |
截至三个月 2021年9月30日 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂区段 | 之前报道的 | 修订版本 | 修订后 | 之前报道的 | 修订版本 | 修订后 | 之前报道的 | 修订版本 | 修订后 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
4,775 | 143 | 4,918 | 5,015 | 60 | 5,075 | 6,114 | 3 | 6,117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
718 | 143 | 861 | 574 | 60 | 634 | 822 | 3 | 825 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020年的修订
| 截至三个月 March 31, 2020 |
截至三个月 June 30, 2020 |
截至三个月 2020年9月30日 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 油砂区段 | 之前报道的 | 修订版本 | 修订后 | 之前报道的 | 修订版本 | 修订后 | 之前报道的 | 修订版本 | 修订后 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
2,434 | (9) | 2,425 | 1,247 | 137 | 1,384 | 2,436 | 78 | 2,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
405 | (9) | 396 | 166 | 137 | 303 | 235 | 78 | 313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 2020年12月31日 |
截至12个月 2020年12月31日 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 油砂区段 | 之前报道的 | 修订版本 | 修订后 | 之前报道的 | 修订版本 | 修订后 | ||||||||||||||||||||||
| 销售总额 |
2,364 | 117 | 2,481 | 8,481 | 323 | 8,804 | ||||||||||||||||||||||
| 购买的产品 |
133 | 117 | 250 | 939 | 323 | 1,262 | ||||||||||||||||||||||
2019年修订版
| 截至12个月 2019年12月31日 |
||||||||||||
| 油砂区段 | 之前报道的 | 修订版本 | 修订后 | |||||||||
| 销售总额 |
12,739 | 362 | 13,101 | |||||||||
| 购买的产品 |
1,869 | 362 | 2,231 | |||||||||
182|Cenovus Energy 2021年度报告
为股东提供的信息
年会
Cenovus今年将再次以虚拟形式召开年度股东大会，以帮助降低我们社区、股东、员工和其他利益相关者面临的健康和安全风险。Cenovus普通股的持有者受邀参加2022年4月27日星期三下午1点举行的虚拟年度股东大会。通过在线网络直播获得MT，网址为https://web.lumiagm.com/427952573.有关更多信息，请参阅 cenovus.com上提供的管理信息通告。
转让代理和登记员
ComputerShare投资者服务公司
大学大道100号8层
加拿大安大略省多伦多M5J 2Y1
Www.investorcentre.com/cenovus
股东电话咨询：
北美 1.866.332.8898(英语和法语)
北美以外1.514.982.8717(英语和法语)
股东账户很重要
有关您的持股信息或更改您的地址、转让股票、消除重复邮件、直接存入股息等， 请联系ComputerShare Investor Services Inc.。如果您的股票由经纪商持有，请联系您的经纪商。
证券交易所
Cenovus普通股在多伦多证券交易所(TSX)和纽约证券交易所(NYSE)交易，代码为CVE。Cenovus权证在多伦多证券交易所和纽约证券交易所交易，代码为TSX：CVE.WT和纽约证券交易所：CVE WS。Cenovus优先股系列1、系列2、系列3、系列5和系列7在多伦多证交所交易，代码为CVE.PR.A、CVE.PR.B、CVE.PR.C、CVE.PR.E和CVE.PR.G。
年度资料表格/表格40-F
我们的年度信息表在SEDAR上提交给加拿大的加拿大证券管理人，网址为sedar.com，并提交给
美国证券交易委员会在多司法管辖区披露制度下的年度报告，格式为Form 40-F on Edga at sec.gov。
纽约证券交易所公司治理标准
作为一家在纽约证券交易所上市的加拿大公司，我们不需要遵守大多数纽约证券交易所的公司治理标准，而是可以遵守 加拿大的公司治理要求。然而，我们被要求披露我们的公司治理实践与纽约证券交易所公司治理标准所要求的美国国内公司遵循的公司治理实践之间的重大差异。除https://www.cenovus.com/about/governance/上总结的内容外
，我们在所有重要方面都符合纽约证券交易所的公司治理标准。
投资者关系
请浏览投资者有关投资者信息，请访问cenovus.com。
投资者的查询应发送至：
403.766.7711，Investor.Relationship@cenovus.com
媒体查询应定向 至：
403.766.7751，Media.Relationship@cenovus.com
Cenovus总部
Cenovus Energy Inc.
225号6号大道西南
邮政信箱766号
加拿大阿尔伯塔省卡尔加里T2P 0M5
Phone: 403.766.2000
Cenovus.com
Cenovus S领导团队
(截至2022年3月1日)
亚历克斯·普尔拜克斯，总裁兼首席执行官
苏珊·安德森，人事部高级副总裁
Keith Chiasson，下游执行副总裁
安德鲁·达林，企业和运营服务部执行副总裁
首席可持续发展官兼高级副总裁Rhona DelFrari，
利益攸关方的参与
杰夫·哈特，执行副总裁兼首席财务官
执行副总裁兼首席运营官乔恩·麦肯齐
加里·莫尔纳，高级副总裁，法律、总法律顾问兼公司秘书
诺里·拉姆齐，上游热能主要项目和离岸项目执行副总裁
Kam 战略与企业发展执行副总裁Kam Sandhar
天然气和技术服务部执行副总裁Drew Zieglgansberger
Cenovus S董事会
(截至2022年3月1日)
基思·A·麦克菲尔，艾伯塔省卡尔加里董事会主席 (2,6)
基思·M·凯西，德克萨斯州圣安东尼奥(3,4)
香港特别行政区霍建宁
简·E·金尼，安大略省多伦多(1,4)
哈罗德·N·克维塞尔(Harold N.Kvisle)，艾伯塔省卡尔加里(2,3)
Eva L.Kuo，不列颠哥伦比亚省温哥华(2,3)
理查德·J·马科利斯，加利福尼亚州阿拉莫(1,4)
克劳德·蒙乔(Claude Mongeau)，蒙雷亚尔，魁北克(1,4)
亚历克斯·J·普尔拜克斯，艾伯塔省卡尔加里(5)
韦恩·E·肖，安大略省多伦多(1,4)
香港特别行政区司徒华(2)
Rhonda I.Zygocki，星期五港，华盛顿(2,3)
| (1) 审计委员会成员 (2) 治理委员会成员 (3) 人力资源和薪酬委员会(人权委员会)成员 (4) 安全、可持续发展和储备委员会成员 (5) 作为一名官员和非独立的董事，Pourbai先生不是Cenovus董事会任何委员会的成员 (6) 是审计委员会、人权委员会和安全部门改革委员会的当然成员
|
 |
Cenovus Energy 2021年年报|183
