展品99.3
| 奥威尔项目成绩单 | 抄写者：
FINSIGHT 530 7这是大道 纽约州纽约市，邮编：10018 |
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幻灯片3
大家好。我的名字是David Burgstahler，我是Avista Public Acquisition Corp.II的总裁、首席执行官兼董事，也是Avista Capital Partners的管理合伙人兼首席执行官。Avista在创建可持续增长的医疗保健公司方面拥有超过25年的成功记录。可以追溯到DLJ商业银行，我们的前身。我们已向40多家医疗保健公司投资了超过80亿美元的资本，并在医疗保健行业进行了15宗IPO。
2021年，我们推出了Avista Public Acquisition Corp.II，这是一家专注于医疗保健行业的特殊目的收购公司，拥有2.36亿美元的信托资金。我们很高兴今天早上宣布亚太地区已同意与OmniAb合并，这笔交易将使OmniaAb作为一家独立公司进入公开市场。
作为医疗保健投资者，我们一直在寻找能够提高结果和改善患者生活的创新技术，我们 对OmniAb领先的抗体发现平台印象深刻。OmniAb的平台为生物制药合作伙伴提供了各种抗体库和创新的高通量筛选技术，以实现下一代抗体疗法的发现。我们相信，OmniAb的技术平台、高质量的生物制药合作伙伴名单，以及在临床测试中将其抗体推进和通过临床测试的23种抗体的记录，包括最近获得的前两项监管批准，使OmniAb处于持续可持续增长的地位。
我们相信，作为此次交易的一部分，Avista的经验，再加上对OmniAb的股权投资，将使OmniAb能够推动其作为一家独立上市公司的下一阶段增长，并利用其巨大的势头。
幻灯片4
Avista与制药服务公司合作并不断发展的历史由来已久。Avista团队已经完成了8项制药服务投资，其中包括5项成功退出。我们的投资经验跨越整个药物开发生命周期，包括发现、临床前和临床CRO、生物分析和实验室测试以及商业化。
我们的公司有通过多方面的增长战略创造价值的记录，包括强劲的有机增长、新产品和服务的推出、 和增值并购。多年来，我们的投资包括许多著名的制药服务公司，如Charles River Labs、MPI Research和Inc.Research，即现在的Syneos Health。我们非常高兴能通过对OmniAb的投资，在我们的制药服务记录的基础上再接再厉。
幻灯片5
我现在将提供这笔交易的简要概述。
根据今天上午宣布的最终合并协议条款，Ligand将以免税分销的方式将OmniAb剥离给Ligand的股东，并同时将OmniAb与亚太地区的一家子公司合并。这笔交易将导致OmniAb成为一家独立的上市公司，未来将保留OmniAb的名称。
这笔交易的结构是保证OmniAb在交易完成时至少获得1.3亿美元的总收益，以及至多2.66亿美元的总收益。 SPAC以信托形式持有的2.36亿美元现金的投资者将有资格参与交易或选择赎回资金。
如幻灯片所示，OmniAb可能会保留全部2.36亿美元，外加Avista的1500万美元的最低投资和Ligand的1500万美元的贡献，总毛收入为2.66亿美元。Avista已同意通过1500万美元的直接投资和1亿美元的融资来保证OmniAb将从Ligand以外的来源获得至少1.15亿美元的现金，以支持SPAC信托的潜在赎回。正如我之前提到的，Ligand将向OmniAb贡献1500万美元，独立于赎回或Avista支持资金，从而产生至少1.3亿美元的毛收入。
假设SPAC信托没有赎回，现有Ligand股东将拥有形式公司约75%的股份，而亚太地区股东将拥有约20%的股份，Avista将拥有约5%的股份。
这笔交易预计将在2022年下半年完成。
幻灯片6
APAC与OmniAB的合并使该公司的企业总价值达到8.35亿美元。
我们相信，公司未来的股东有巨大的创造价值的潜力，特别是在药物发现领域将OmniAb的价值与其他创新公司进行基准比较时。
总而言之，我们很高兴能与OmniAb合作，并相信该公司的发展势头、作为一家独立上市公司的定位以及交易收益将推动OmniAb未来的可持续增长。
我现在将把它交给西甲主席马特·福尔。
幻灯片9
大卫，谢谢你的介绍。
正如David所说，我是Ligand的总裁，并将在拆分后担任OmniAb，Inc.的首席执行官。在本幻灯片中，我们将为OmniAb从Ligand中剥离做好准备。Ligand多年来一直拥有成熟的商业模式，开发和获取使药物发现和开发成为可能的技术。
我们在制药行业有140多个合作伙伴，400多个全额资助的项目处于不同的开发阶段。
去年11月，我们宣布有意分拆为两家独立的上市公司。SpinCo这里是OmniAb，它将包括与抗体发现相关的各种技术，以及我们的Icagen离子通道技术和业务。然后是RemainCo，这将是Ligand现有的核心版税，这两家公司是Captisol和Pelcan Technologies。
在本幻灯片的右侧，您可以看到来自我们140多个合作伙伴的Ligand产品组合。右手边此图中的每个点 代表合作伙伴正在开发的全额资助计划。
在这张幻灯片橙色的下象限，你可以看到OmniAb计划近年来有了很大的增长，随着计划的发现和临床开发的进步，这些计划也从预科中受益。
我们认为，固定的免税剥离非常重要，并为两家资本雄厚的公司创造了机会，这些公司拥有专注于运营、深厚的领域专业知识和特定于业务的资本配置。我们认为这是释放OmniAb价值的重要机会。
幻灯片10
在这张幻灯片上，我们总结了抗体和整个制药行业的行业需求。近年来，抗体药物的更高成功率推动了该行业对发现技术的需求，这是由各种原因推动的。
目前的方法往往带有严重的缺点，即缺乏抗体多样性、时间较长、成本过高以及所使用的技术缺乏灵活性。抗体市场本身正在增长，预计到2025年抗体销售额将超过2350亿美元，高于2020年的1800亿美元。重要的是，一些最畅销的药物是基于抗体的药物。
该行业倾向于以更高的速度追求抗体，这很大程度上是因为橙色幻灯片左下角突出显示的是，在历史上，抗体或基于生物的方法比传统的小分子方法有更高的临床成功率。你可以在这张紫色幻灯片的右手边看到这一点，这表明美国和欧洲对抗体或生物疗法的监管批准正在加速。
幻灯片11
在本幻灯片中，我们将概述OmniAb的历史，它是通过13年以上的投资建立起来的，不仅是通过收购，也是通过内部技术和研发投资。
对于Ligand来说，它始于2016年初，当时收购了OMT或Open Monoclon Technology。OMT为我们带来了业界第一只也是唯一一只具有完全人类免疫系统的转基因老鼠，我们现在称之为OmniRight。由于转基因小鼠已经有了历史，OmniRight在当时是该行业的一项重大创新。但推出了第一只老鼠，为行业带来了一项技术，这项技术拥有非常明显的运营自由。这吸引了各种早期的合作伙伴，现在仍在继续，这是由老鼠在提供强大抗体反应方面的表现推动的。
2017年底，我们收购了总部位于加利福尼亚州埃默里维尔的一家名为Crystal Bioscience的公司，从而扩展了这项技术，为我们带来了OmniChicken，这是世界上第一只也是唯一只完全利用人类免疫系统发现治疗性抗体的转基因鸡。然后在2019年，我们收购了一家总部位于旧金山南部的公司，名为AbInitio，该公司为我们带来了计算驱动的抗原设计技术，以及一些现有的合作伙伴关系，这些合作伙伴以抗体发现的抗原设计步骤为中心。设计抗原是下游发现的第一步。
2020年，我们进行了三次收购，所有这些收购现在都适用于OmniAb业务，也是OmniAb业务的一部分。我们收购了ICAGEN，它在转运蛋白技术和检测方面为我们带来了差异化的 离子通道。我们收购了长期合作伙伴xCella Biosciences，它为我们带来了我们称为Xplation的微毛细管平台，我们还收购了金牛座，它也为我们带来了由COW启发的技术。
这不仅是因为收购使我们能够建立我们认为是同类中最好的平台 ，而且还使我们能够围绕双特异性抗体和重链技术对下一代动物进行内部研发投资。我们在埃默里维尔和北卡罗来纳州扩大了最先进的实验室，并在我们的微毛细管平台上增加了人工智能供电的单细胞能力。
我们技术的核心是我们所说的转基因动物的生物智能，我将在后面的幻灯片中总结。
幻灯片12
在这张幻灯片上，我们按开发阶段总结了利用OMNI技术平台的计划的进展和绩效。2016年收购时，大约有20个发现计划，只有一个计划处于临床前试验阶段。
截至去年年底，随着许多项目进入临床开发的进一步阶段，这一数字大幅增长，其中包括两个已获批准的项目和一个目前在美国这里正在考虑注册的项目，还有超过250个项目正在 发现中。因此，我们已经看到在所有阶段都取得了实质性的进展，不仅发现计划的数量增加了，而且临床上的数量和未来可能获得批准的数量也在增加。
幻灯片13
在这张幻灯片上，我们从左到右 展示了我们的OmniAb技术的各种元素，以及它们对发现完全人类抗体的各个步骤所做的贡献。
我们的技术可满足关键行业需求，并与我们高度专业化和高效的实验室运营相结合。我们利用我们的专有和差异化技术，而不是我们认为某种程度上商品化的行业服务，这些服务在CRO中广泛提供，或内置于我们的许多大型制药合作伙伴中。它从左侧开始创建不同的抗体库，利用我们各种可以产生完全人类抗体的转基因动物，然后通过我们 开发或获得的高效筛选技术来筛选这些候选抗体，然后最终确定可以在我们的实验室或我们合作伙伴的实验室内发生的正确抗体。
我们感到自豪的是，我们可以利用我们自己的实验室或将我们的技术高效地提供给我们合作伙伴内部现有的下游能力，从而融入各种工作流程。
幻灯片14
在本幻灯片中，我们从创建不同的抗体库开始，对这三个步骤中的每一个步骤都提供了更多的细节，这利用了我们在各种转基因动物中进行的计算抗原设计。接下来是筛选技术，即我们的高通量单细胞筛选技术，以及我们专有的GEM分析或凝胶包裹微环境，然后在下游识别合适的抗体，这是对抗体的进一步表征选择和最终优化，正如我所说的，这可以是我们实验室完成的工作，也可以 馈送到我们一些合作伙伴的实验室。
我们相信，这项技术解决了抗体发现中最关键的挑战 ，这也是合作伙伴找到我们以满足他们的抗体发现需求的原因之一。
幻灯片15
因此，在接下来的一系列幻灯片中，我将从抗体生成技术开始，更详细地介绍其中的每一项。 计算抗原设计技术允许我们设计试剂，这确实是产生完全人类抗体的第一步。
抗原本质上是对身体的侮辱，无论是病毒还是癌细胞，都会导致人体产生免疫反应。在这种情况下，我们利用我们的转基因动物宿主来产生完全的人类抗体。我们是业界仅有的四个物种平台，我们现在凭借23种临床抗体和两种已批准的抗体重新得到高度验证，这是基因工程进步的丰富遗产。
我们精心设计了动物体内的反式基因，以实现强大的抗体反应，现在还拥有双特异性和奶牛启发技术，以实现下一代疗法。
幻灯片16
在这张幻灯片上，我们从我们的显影微毛细管技术开始，概述我们的筛查技术，该技术使我们能够使用多样化和灵活的分析方法对数百万个细胞成像，并快速恢复数千个抗体序列 ，然后将其集中并交付给我们的合作伙伴。
我们还有一种凝胶包裹的微环境分析，它是与OmniChicken的发明平行开发的，使我们能够有效地筛查B细胞，以确定是否有铅抗体呈现给我们的合作伙伴。我们拥有多参数筛选技术，使我们能够在我们的细胞中筛选数千万个细胞，而不是几周。 然后我们利用人工智能从海量的表型数据中选择数千个有前途的候选治疗方案并对其进行排名。
幻灯片17
最后，我们总结了正确的抗体的鉴定。我们的发现团队定位灵活，可以与合作伙伴密切合作，识别正确的抗体。我们可以从多参数筛选和性能分析中生成数据。我们利用高通量表位绑定和动力学分析，以及各种靶标特异性功能分析，以及用于HIT扩展的下一代测序，以识别具有改进特征的变异抗体。我们还有许多针对离子通道和转运蛋白靶标的专有分析，我将在下一张幻灯片中更详细地总结。我们广泛的生物学能力以及离子通道和转运体是通过我们对Icagen的收购而获得的，并可在抗体发现技术过程中加以利用。以及各种形式的分子。
幻灯片18
以下是通过收购ICAGEN为我们带来的离子通道和转运体的广泛生物能力。我们的离子通道和转运体能力可以在整个发现过程中得到利用，从生成专有细胞系到实现高速抗原生产，再到利用尖端检测来促进GEM和Xplation平台的高通量筛查，再到利用专有检测来发现和鉴定离子通道抗体。 这些独特的能力，使存活靶标能够引领被认为是高价值和困难的离子通道和转运体靶标的输送，这也与其他方式的许多其他合作伙伴有关，以及 潜在的抗体。
幻灯片19
在本幻灯片中， 我们大致总结了OmniAb业务模式。我们的协议旨在与我们的合作伙伴协调经济和科学利益，通常包括三个主要功能：技术访问和协作服务费、在项目开发或商业化过程中支付的里程碑式付款，以及商业销售的版税。我们目前已从积极的OmniAb计划中获得近15亿美元和合同里程碑，随着合作伙伴使用该平台和我们增加新的合作伙伴，预计将继续增长 。
幻灯片20
在这张幻灯片上，我们总结了围绕OmniAb业务的知识产权。合作伙伴为OmniAb衍生抗体申请专利，这创造了 持久的版税流和漫长的知识产权尾巴。我们的技术在全球拥有300多项专利，但重要的是，这张幻灯片在右侧汇总了我们的合作伙伴提交的专利申请。当合作伙伴使用这项技术，发现他们计划用于开发的主要抗体时，他们通常会就该抗体序列申请专利。然后，这为合作伙伴使用该平台创造了一个有趣的网站玻璃 ，也从商业角度来看，创造了一个漫长和多样化的专利基础，基于OmniAb的抗体的专利使用费将基于该基础。
幻灯片21
目前有超过55家公司可以获得OmniAb衍生抗体。您可以在这里看到一些公司的摘要，这些公司是抗体和制药领域的主要参与者，我们与这些公司建立了富有成效的关系，根据它们的下游能力，在各种工作流程中利用我们的技术。
幻灯片22
在本幻灯片中，我们提供了各种合作伙伴案例研究的摘要，这些案例研究展示了OmniAb平台的强大功能、我们的平台向合作伙伴提供的功能，以及我们的团队可以在协作中向合作伙伴提供的功能。无论这些合作伙伴是新兴生物技术公司、大型制药公司、老牌生物技术公司还是全球制药公司。这里详细总结了我们的技术可以为我们的合作伙伴解决的各种技术问题。
幻灯片23
在本幻灯片中，我们提供了合作伙伴已经开发或正在开发的OmniAb衍生、临床和批准的合作伙伴计划的传统 渠道表示。您可以在这张幻灯片上看到左侧的各种合作伙伴， 中间的各种目标，您还会注意到一些目标是相同的目标。通常，当我们签订许可协议时，合作伙伴可以追求不限数量的目标，其中一些合作伙伴使用由OmniAb衍生的不同抗体来追求不同的目标。一些人正在用不同的抗体追求相同的目标，这些抗体也是OmniAb衍生的，大量出现在肿瘤学领域，但我们开始看到那里的一些多样性 反映了行业投资，你可以看到用于各种抗体的来源动物。其中很大一部分是OmniRate。这在很大程度上是因为OmniRate是最先推出的。我们最近让我们的第一个OmniChens来源的抗体与Boehringer Inelheim一起进入临床，并看到来自我们的各种技术的潜在未来临床条目的稳定流动。
幻灯片24
本幻灯片提供了行业内一些具有竞争力的 基准。我们在抗体发现领域看到了3个明显的领先者。在左侧，您可以看到OmniAb根据活跃合作伙伴的数量、活跃计划的数量以及按阶段分布的计划 与其他各方进行比较。本幻灯片底部是对各种技术和组织中更详细的技术能力的总结。我们通常将投资重点更多地放在早期、高度差异化的技术上，以便我们能够高效地提供给合作伙伴的工作流，以获得后期分析和工程能力。这使我们能够有效地增加活跃计划和活跃合作伙伴的数量。
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在这里，我们提供我们在OmniAb的科学领导团队的摘要。本幻灯片中的许多人都是我们收购的公司的创始人。 他们中的一些人过去往往是合作伙伴内部该技术的活跃用户，在我们的合作伙伴扩展和深化使用我们的技术的过程中，他们都在与我们的合作伙伴互动方面发挥了关键作用。
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我现在还将简要回顾一下我们业务的一些财务元素。
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我将简要总结与该平台相关的一些关键信息。我们已将使用范围扩展到超过55个活跃合作伙伴，并且我们看到 活跃计划的数量在最近几年显著增长。随着第一个计划的推出，版税收入预计会增长，我们通常会看到我们的许可协议的版税费率在低至中个位数。随着时间的推移，我们对我们的抗体发现引擎和技术堆栈进行了 迭代改进，这通常使我们能够提高版税和市场份额。我们认为，随着计划通过开发并获得批准和推出，业务的长期价值将由下游专利使用费 推动。
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在本幻灯片中，我们总结了OmniAb业务的关键绩效指标，说明了我们认为的高度可扩展的业务模式。我们看到了各种关键绩效指标强劲而持续的增长，包括自2014年以来增长超过30%的活跃合作伙伴和自2016年以来增长超过25%的活跃计划。我们相信我们的业务具有高度的可扩展性 大量项目完全由合作伙伴执行。
幻灯片29
我们相信，我们每个许可交易和计划的单位经济性以及我们的流水线开发将使我们能够推动未来的价值。关键价值驱动因素 包括每个计划的经济性和每个计划的总体净现值。如果考虑到销售高峰、平均特许权使用费、成功的概率、审批到销售高峰的时间。其下游是我们的管道开发。我们预计，随着基于抗体的技术服务行业的需求不断增加，以及从技术角度来看，抗体领域的产品组合扩大和整体市场机会增加，市场将会增长。作为 ，我们继续在抗原生成、筛查、下一代ID和优化技术方面提升我们的技术。
幻灯片31
在本幻灯片中，我们为成功的合作伙伴计划提供了说明性的潜在收入概况。我们的参与通常侧重于下游的成功，我们为灵活的交易结构感到自豪，该结构为我们的合作伙伴提供了选择，同时保持了OmniAb的价值。我们的目标通常是所有结构的等效NPV，并且有三个主要组件构成了我前面所述的许可协议。研究付款和预付款，临床里程碑，然后是商业里程碑和特许权使用费。如果一项计划最终获得成功并进入全球市场，如果该计划获得批准并投放市场，OmniAb的每种产品的收入潜力可能在2.5亿美元至10亿美元之间。
幻灯片32
感谢大家抽出时间并对OmniAb业务感兴趣。我们期待在继续扩展我们的技术和业务的同时提供进一步的更新。再次感谢您。