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管理层的 讨论与分析 |
展品99.2
Mogo Inc.
管理层的讨论与分析
截至2021年12月31日止的年度
日期:2022年3月23日
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目录 |
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有关前瞻性陈述的警告 |
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公司概述 |
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使命 |
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财务展望 |
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新冠肺炎 |
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财务业绩回顾 |
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非国际财务报告准则财务衡量标准 |
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流动性与资本资源 |
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风险管理 |
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关键会计估计 |
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会计政策的变化 |
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控制和程序 |
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管理层的讨论与分析
本管理层的讨论与分析 (“MD&A”)是截至2022年3月23日的最新数据,并对Mogo Inc.(前身为Difference Capital Financial Inc.(“Difference”))及其子公司(统称为“Mogo”或“公司”)截至2021年12月31日的三个月及年度的财务状况与上年同期进行了分析。本MD&A应与本公司截至2021年12月31日止年度的经审核年度综合财务报表及相关附注一并阅读。本MD&A中提供的财务信息来源于我们根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制的经审核的年度综合财务报表。本公司于2019年6月21日根据商业公司法(不列颠哥伦比亚省)继续与Mogo Finance Technology Inc.(“Mogo Finance”)合并。这笔交易作为一项业务合并入账,Mogo金融作为会计收购方。因此,合并财务报表和本MD&A反映了Mogo Finance的持续财务报表。
此MD&A由 管理层负责。董事会在收到完全由独立董事组成的公司审计委员会和公司披露委员会的建议后,批准了此次MD&A。
除非另有说明或上下文另有说明,否则“我们”、“我们”、“我们”指的是Mogo Inc.及其直接和间接子公司。本公司以加元列报 综合财务报表。除非另有说明,本MD&A中的金额均以加元表示。
本MD&A可能指受版权保护的商标、商业名称和材料,受适用的知识产权法保护,是Mogo的财产。仅为方便起见,本MD&A中提及的我们的商标、商号和受版权保护的材料可能在没有®或©符号,但此类引用并不以任何方式表明我们不会根据适用法律最大程度地主张我们对这些商标、商号和版权的权利。本MD&A中使用的所有其他商标均为其各自所有者的财产。
公司持续披露的材料,包括中期文件、经审计的年度综合财务报表、年度信息表和Form 40-F年度报告,可在SEDAR网站www.sedar.com、公司向美国证券交易委员会提交的文件www.sec.gov和公司网站www.mogo.ca上查阅。
本MD&A参考了某些非《国际财务报告准则》财务措施。这些措施不是国际财务报告准则下公认的措施,没有国际财务报告准则规定的标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相比较。这些 措施是作为补充信息提供的,通过提供进一步的指标,从管理层的角度了解公司的经营结果,从而补充本文所载的国际财务报告准则财务措施。因此,不应孤立地考虑这些信息,也不应将其作为根据《国际财务报告准则》报告的财务信息分析的替代。我们使用非IFRS财务指标,包括贡献、调整后的EBITDA和调整后的净亏损,为投资者提供关于我们经营业绩的补充指标,从而突出我们核心业务的趋势,这些趋势在仅依赖IFRS财务指标时可能不会明显。我们还使用非国际财务报告准则财务衡量标准,以促进各时期的经营业绩比较,编制年度经营预算,并评估我们满足资本支出和营运资本要求的能力。见“关键业绩指标”和 “非国际财务报告准则财务计量”。
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有关前瞻性陈述的警告
本MD&A包含与公司当前预期和对未来事件的看法相关的前瞻性 陈述。在某些情况下,这些前瞻性表述可通过诸如“展望”、“可能”、“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“表明”、“寻求”、“相信”、“预测”或“可能”等词语或短语来识别,或这些词语的否定或其他类似表述,以识别前瞻性表述。该公司根据其目前对未来事件和财务趋势的预期和预测做出这些前瞻性陈述,认为这些事件和财务趋势可能会影响其财务状况、运营结果、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述包括但不限于与公司对其收入、支出和运营的预期(包括我们的财务展望)、关键业绩指标、贷款损失准备金(扣除回收)、预期的现金需求及其额外融资需求、 已宣布交易的完成情况、融资成本、根据公司信贷安排延长或再融资任何未偿还金额的能力、保护、维护和执行其知识产权的能力、扩展其产品和服务的计划和时间、未来增长计划、吸引新成员以及发展和保持现有客户的能力,吸引和留住人员的能力,对产品提供的改进的期望,公司的竞争地位和经营所处的监管环境,公司业务和经营市场的预期趋势和挑战,第三方对侵犯或侵犯知识产权的索赔,或 其他与知识产权的冲突, 任何法律问题的解决,以及公司消费者和市场对新技术和解决方案的接受。
前瞻性陈述,包括我们的财务展望,是基于公司根据对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和看法以及 认为合适的、受风险和不确定因素影响的其他因素而做出的某些假设和分析。尽管我们认为这些陈述背后的假设是合理的,但它们可能被证明是不正确的,我们不能保证实际结果与这些前瞻性陈述 一致。我们的财务展望旨在进一步洞察我们对2022年业绩的预期,可能不适合用于其他目的。这一展望涉及许多假设,特别是关于成员增长和产品和服务占有率的假设,我们相信它是在合理的基础上编制的,反映了管理层的最佳估计和判断。然而,鉴于固有的风险、不确定性和假设,本文档的任何投资者或其他用户不应过度依赖这些前瞻性陈述。
实际结果、业绩或成就是否符合公司的预期和预测取决于许多已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素,这些因素在公司当前年度信息表格(可在www.sedar.com和www.sec.gov上获得)的“风险因素” 部分进行了更详细的讨论, 这些风险因素通过引用并入本文。
本MD&A中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本MD&A之日的事件或信息,并受本警示声明的明确限制。除法律另有要求外,我们不承担任何更新或修改这些 前瞻性陈述以反映本MD&A日期之后的事件或情况的义务,包括意外事件的发生。投资者阅读本MD&A时应了解,我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。
[本页的其余部分故意留空。]
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公司概述
Mogo Inc.是加拿大领先的金融科技公司之一,该公司正在为其190万会员提供简单的数字解决方案,帮助他们控制自己的财务状况,同时还能用他们的钱产生积极的影响。通过免费的Mogo应用程序, 消费者可以使用具有自动碳抵消功能的Mogo Visa*白金预付卡访问数字消费账户,轻松买卖比特币,获得免费的每月信用评分监控和ID欺诈防护,并访问个人 贷款和抵押贷款。Mogo的新MogoTrade应用程序提供免佣金股票交易,帮助用户对每一笔投资产生积极影响,与Mogo的全资子公司Moka一起,为加拿大人提供自动化的、完全管理的固定费用投资,构成了Mogo数字财富平台的核心。Mogo的全资子公司Carta Worldwide提供数字支付平台,为欧洲、北美和亚太地区的创新型金融科技公司的下一代信用卡项目提供动力。欲了解更多信息,请访问mogo.ca或下载手机应用程序(iOS或Android)。
任务
Mogo的使命是让消费者更容易地获得经济上的健康并过上更可持续的生活方式。
参考以下重要的公司变更、交易和重要合同,有助于理解本MD&A:
业务发展
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2022年3月22日,Mogo董事会批准了一项股份回购计划,授权在Mogo的股本中购买最多1,000万美元的普通股(“普通股”)。 |
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2021年12月,在获得加拿大投资行业监管组织(“IIROC”)的批准后,Mogo宣布推出并分阶段推出我们的免佣金股票交易应用程序(“MogoTrade”)。MogoTrade是加拿大唯一一款提供免费实时流媒体报价的免佣金交易应用程序,标志着Mogo进入了加拿大快速增长的免佣金交易市场。在整个2021年,莫戈将相当大一部分技术和发展资源集中在开发MogoTrade上。 |
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2021年4月至6月期间,Mogo收购了加拿大领先的数字资产交易平台Coinsquare Ltd.(“Coinsquare”)约39%的股份,以及某些期权和认股权证,总对价约为1.102亿美元,其中包括3240万美元的现金和830万股普通股的发行。对Coinsquare的股权投资与我们对加密货币的颠覆性能力及其在下一代加拿大人全面数字钱包中的重要性的信念是一致的。 |
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年底后,Mogo宣布成立Mogo Ventures,以管理Mogo不断增长的投资组合,包括其在CoinSquare的103.8美元投资、现有的1,810万美元投资组合以及截至2021年12月31日的170万美元的数字资产投资。 |
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2022年1月,Mogo宣布对NFT Trader进行新的战略投资,NFT Trader是一家加拿大公司,运营着 不可替代令牌(NFT)的安全点对点场外交易协议。Mogo的初始投资是通过可转换票据进行的,如果转换,将相当于NFT Trader 25%的权益。Mogo还有权在初始投资后6个月内,通过从创始人手中二次购买普通股,获得NFT Trader额外25%的权益。这笔投资代表着陌陌拓展 进入元宇宙,并致力于开发下一代金融平台,不仅将弥合传统金融和去中心化金融之间的差距,而且将利用数字世界和现实世界融合带来的增长机会。 |
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2022年3月,前SoFi/Galileo高管艾伦·史密斯被任命为Mogo数字支付子公司Carta Worldwide的负责人。史密斯先生 拥有15年的全球领导经验,在财富50强以及高速增长的SaaS和金融科技公司担任要求日益苛刻的职位。最近,史密斯先生担任高级 |
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董事为金融科技领导的索菲,在那里他领导着索菲国际及其子公司伽利略的人民职能。在此之前,他在亚马逊的7年快速增长期间担任过多个领导职务。 |
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2021年10月,Mogo宣布推出绿色比特币,这一举措让在Mogo平台上购买的所有比特币都变得积极 。对于通过其平台购买的每一枚比特币,Mogo将种植足够的树木来完全吸收开采比特币产生的二氧化碳排放。Mogo还与某些商家合作,推出了其首创的商业奖励计划,使商家能够向客户提供气候正面的“绿色”比特币奖励。绿色比特币的推出重申了Mogo成为可持续金融领域领导者的承诺。 |
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2021年9月,Mogo完成了对加拿大注册投资交易商MogoTrade Inc.的收购 (“Fortify”),代价为75,000股普通股和110万美元现金。收购要塞带来了必要的许可证、注册和技术--包括订单管理系统和市场数据处理--以加速MogoTrade的发展。 |
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2021年5月,Mogo以约500万股普通股完成了对加拿大领先的储蓄和投资应用程序之一Moka的收购。与收购有关的 Moka的未偿还信贷安排也得到了全额偿还,现金支付为450万美元。此次收购使Mogo的会员基础在收购时增加了约400,000人,并带来了差异化的储蓄和投资产品,以及基础技术平台和专业知识,以进一步扩大Mogo的财富供应。 |
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2021年1月25日,Mogo完成了对数字支付解决方案领军企业Carta Solutions Holding Corporation(简称CARTA)的收购。此次收购为公司增加了一个企业对企业的支付平台,并通过进入全球支付市场显著扩大了Mogo的总目标市场 ,预计到2023年,全球支付市场将达到2.5万亿美元。CARTA的发行平台为欧洲、亚洲和加拿大的行业领先者提供处理技术,最近还宣布向美国和日本扩张。 |
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2020年1月,Mogo将我们与加拿大首屈一指的新闻媒体公司Postmedia Network Inc.(“Postmedia”)的战略营销合作协议期限延长至2023年1月。该协议预计将在三年延期期间提供超过5000万美元的年度媒体价值 。 |
财务亮点
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截至2021年,Mogo拥有1.928亿美元的现金、投资组合、对合作伙伴和数字资产的投资,而截至2020年的一年为3060万美元。 |
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在2020年12月至2021年12月期间,Mogo通过发行1,290万股普通股和认股权证筹集了总计约1.133亿美元的净收益,以购买最多580万股普通股。 |
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2021年12月,Mogo宣布对其现有的高级信贷安排(“信贷安排”)进行修订,资金由堡垒投资集团有限责任公司的关联公司管理。修订将实际利率从最高9%加LIBOR,LIBOR下限为1.5%降至8%加LIBOR,没有下限。此外,修正案将可用贷款资本从5,000万美元增加到6,000万美元,并将到期日从2022年7月2日延长三年至2025年7月2日。 |
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在2021年1月至2021年4月期间,Mogo在比特币和以太上总共投资了130万美元。这项金融投资与Mogo在过去几年中对比特币的重大产品开发相关投资相一致,包括MogoCrypto。 |
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2020年12月,我们宣布提前转换我们的可转换债券,截至2020年12月31日,未偿还本金总额为870万美元。早期转换于2021年1月11日完成,并导致资产负债表增强,未来利息支出减少。 |
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2020年9月,本公司及其不可转换债券持有人批准了对债券条款的某些修订,自2020年7月1日起生效。 修订包括将平均息票利率从约14%降至约7%,将本金余额的50%的到期日延长至2023年1月31日,将剩余部分延长至2024年1月31日,以及 选择以本公司现金或本公司股票的选择权支付本金和利息。与修订相关,本公司向债券持有人发行了约450万份普通股认购权证。 |
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2020年2月,Mogo以3,160万美元的总代价将我们的大部分“MogoLiquid”贷款组合出售给GoEasy有限公司(“流动性出售”)。与Liquid销售一起,我们偿还并清偿了Liquid信贷安排,截至2019年12月31日,该贷款的未偿还余额为2,930万美元。 |
财务展望
根据我们在所有业务中看到的增长机会,我们的财务前景如下:
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我们预计2022财年总收入为7500万至8000万美元。 |
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我们预计2022财年下半年调整后的EBITDA占收入的比例将有所提高。 |
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新冠肺炎大流行的影响
日常运营和安全
新冠肺炎疫情已促使各国政府实施限制性措施,以遏制疫情的蔓延。在这段持续的不确定时期,我们的首要任务是保护员工的健康和安全,支持和执行政府减缓新冠肺炎传播的行动,并持续评估和采取适当措施来缓解此次疫情给我们的业务运营带来的风险。
陌陌的员工继续在新冠肺炎疫情爆发时建立的远程工作环境中运营,鉴于我们业务的数字化性质,我们的客户体验一直并未完全保持不变。鉴于新冠肺炎的持续不确定局势,包括2021年底奥密克戎变体的出现,莫戈将继续监测、评估和适应事态发展。
现金流和运营费用
在2020年,我们决定在三个关键领域减少增长支出并改善现金流:人员成本、利息成本和供应商管理。2020年第1季度至2020年第3季度,我们将现金运营费用从970万美元降至500万美元,降幅达48%,表明我们有能力在需要时迅速减少可自由支配的增长支出。
2021年,鉴于自新冠肺炎疫情爆发以来,会员数量持续增长,贷款账面表现好于预期,我们没有延长2020年采取的与我们的新冠肺炎应对计划相关的措施。随着金融科技在加拿大的应用加速,我们在2021年恢复了支出增长 并计划继续投资于与增长相关的计划,包括产品开发和营销,以推动会员和收入的持续增长。
数字借阅和客户支持
自2020年第2季度以来,相对于历史水平,我们经历了较低的客户违约率。在2021年下半年,我们看到违约逐渐恢复到大流行前的正常水平。
在2020年上半年,我们 暂时暂停了新的资产负债表内贷款发放,并引入了增强的就业和收入核实框架,以帮助识别风险较高的贷款申请。在2020年下半年,我们逐渐恢复到更高的贷款发放量,这一趋势延续到2021年,我们恢复到大流行前的水平。
Mogo与其 客户密切合作,支持他们度过这段不确定的时期,并于2020年推出了针对成员的失业行动计划,包括为受影响的贷款客户提供支付计划。截至2021年12月31日,根据该计划,我们的所有客户均未继续享受任何形式的贷款减免。
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风险管理与关键会计估计
新冠肺炎目前的爆发以及未来任何类似病原体的出现和传播都可能对全球和当地的经济和商业状况产生实质性的不利影响,可能对我们的业务和运营结果以及承包商和服务提供商的运营产生不利影响。新冠肺炎的整体经济影响可能包括对我们获得债务和股权融资的能力的影响,或者未来收入或我们持续运营的盈利能力的潜在下降。这是一个不断变化的情况,公司将继续评估和不断适应。为控制病毒传播而采取的措施,如疫苗接种运动,已成功地遏制了病毒的暴发。这些措施与限制较少的公共卫生措施相结合,提供了一个改善的宏观经济环境。然而,传染性更强的变种助长了这场大流行,继续对经济复苏构成风险。这场大流行可能对加拿大经济和公司业务造成的影响的程度仍然不确定和难以预测。随着围绕新冠肺炎大流行的经济状况继续发展,我们将在未来报告期内酌情继续重新审视我们的判断和估计。
[本页的其余部分故意留空。]
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财务业绩审查
以下内容通过对公司的主要业绩指标和经营业绩进行说明和评论,提供对公司财务业绩的洞察。
关键绩效指标
我们用来管理业务、评估财务结果和经营业绩的关键绩效指标包括:MOGO会员、收入、订阅和服务收入、净亏损、贡献(1), 调整后的EBITDA(1),和调整后的净亏损(1).我们通过将实际结果与前一年的结果进行比较来评估我们的业绩。
下表汇总了适用报告期的主要 绩效指标:
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截至 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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百分比 变化 |
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关键业务指标 |
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MOGO成员(2000) |
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1,852 |
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1,126 |
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64 |
% |
(2000美元,不包括百分比) |
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结束的年份 |
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三个月 结束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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国际财务报告准则衡量标准 |
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收入 |
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$ |
57,519 |
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$ |
44,245 |
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30 |
% |
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$ |
16,995 |
|
|
$ |
10,002 |
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70 |
% |
订阅和服务收入 |
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34,408 |
|
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|
19,114 |
|
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|
80 |
% |
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10,701 |
|
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|
4,560 |
|
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135 |
% |
净亏损 |
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(33,209 |
) |
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(13,445 |
) |
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147 |
% |
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(29,625 |
) |
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|
(2,848 |
) |
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940 |
% |
其他关键绩效指标(1) |
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贡献 |
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28,716 |
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23,124 |
|
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24 |
% |
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7,624 |
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5,549 |
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37 |
% |
调整后的EBITDA |
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(11,113 |
) |
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11,618 |
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不适用 |
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(3,656 |
) |
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1,054 |
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不适用 |
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调整后净亏损 |
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(33,051 |
) |
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(10,123 |
) |
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226 |
% |
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(9,749 |
) |
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(3,152 |
) |
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209 |
% |
(1) |
有关我们使用这些非国际财务报告准则计量的更多信息,以及在适用情况下与最具可比性的国际财务报告准则计量的对账,请参阅“非国际财务报告准则财务计量”。 |
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MOGO成员
我们的会员总数从2020年12月31日的1,126,000名会员增至2021年12月31日的1,852,000名会员,增幅约为64%,即726,000名净会员,其中约400,000名会员来自于2021年第二季度收购Moka。与 季度相比,2021年第四季度净会员增加了86,000人,而2021年第三季度净会员增加了71,000人。我们会员基础的增长反映了新会员对我们产品的持续采用。
收入
截至2021年第四季度的三个月与2020年第四季度
截至2021年12月31日的三个月的总收入为1,700万美元,与去年同期的1,000万美元相比增长了70%。这一收入增长是由于订阅和服务收入增加了610万美元,这是我们分别在2021年第一季度、2021年第二季度和第三季度收购Carta、Moka和Fortification的新的 收入流,以及包括MogoCard在内的其他Mogo产品的增长。此外,由于我们贷款组合的总体规模与去年同期相比有所增加,利息收入增加了90万美元。
截至2021年的年度与2020年相比
截至2021年12月31日的财年总收入为5750万美元,与去年同期的4420万美元相比增长了30%。收入的增加主要是由于订阅和服务收入的增加,原因与上述相同。这被利息收入下降200万美元所抵消,这主要是由于我们在2020年第一季度出售了一部分贷款账簿,部分原因是截至2021年12月31日的年度内,剩余核心贷款组合的平均应收账款与去年同期相比略有下降 。
订阅和服务收入
截至2021年的三个月与2020年
在截至2021年12月31日的三个月中,订阅和服务收入增至1,070万美元,较去年同期的460万美元增长135%。订阅和服务收入目前占季度总收入的63%,而去年同期为46%。
这一增长是由一系列因素推动的,包括今年来自我们的Carta、Moka和防御工事收购的新收入来源。Carta贡献了新的交易处理收入和来自长期支付处理合同的设置收入,Moka贡献了其储蓄和投资计划的月度订阅收入,防御工事贡献了其直接市场准入计划的经纪收入。
由于Mogo的非贷款产品活动增加,特别是MogoCard的交易量与去年同期相比大幅增长,订阅和服务收入进一步增加。
截至2021年的年度与2020年相比
截至2021年12月31日的财年,订阅和服务收入增至3,440万美元,较去年同期的1,910万美元增长80%。这一增长很大程度上是由于上述与收购Carta、Moka和防御工事以及增加MogoCard活动有关的相同原因。这被2020年第一季度出售部分贷款账簿导致的与贷款相关的订阅和服务收入减少所抵消。
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净亏损
截至2021年第四季度的三个月与2020年第四季度
截至2021年12月31日的三个月的净亏损为(2960万美元),与去年同期的(280万美元)相比,净亏损增加了2680万美元。
出现差异的主要原因是,由于近期整体市场密码估值下降,我们在Coinsquare的衍生品认购权证重新估值时出现了2200万美元的非现金亏损。此外,我们在2021年恢复了对增长支出的投资,因为我们专注于在今年剩余时间继续 增加收入和Mogo成员。具体地说,与去年同期相比,我们的营销费用增加了220万美元,并聘请了额外的人员来支持关键的增长计划,包括 计划推出的MogoInvest和MogoTrade,以及扩大Carta。此外,与去年同期相比,基于股票的非现金薪酬支出增加了350万美元。在此期间,我们在CoinSquare的收入份额为510万美元,抵消了支出的增加。
截至2021年的年度与2020年
截至2021年12月31日的年度净亏损为3320万美元,与去年同期的1340万美元相比,净亏损增加了1980万美元。出现差异的主要原因是增长支出增加和上文提到的基于非现金股票的薪酬。与上一年相比,重估收益增加了1810万美元,抵消了这一增长。其中1,130万美元的重估收益主要是由于衍生认股权证的公允价值因本公司股价变动而变动所致。此外,本公司的投资组合在当前 期间有300万美元的重估收益,主要来自之前宣布的2021年4月我们在Vena的投资货币化收益,而截至2020年12月31日的年度,由于新冠肺炎对资本市场的初步影响,导致了重估亏损。2021年的重估收益中有180万美元是由于Coinsquare权证和其他衍生品资产的净重估所致。这包括2021年第二季度和第三季度2,380万美元的收益 部分被2021年第四季度Coinsquare认股权证2,200万美元的亏损所抵消。
贡献(1)
截至2021年第四季度的三个月与2020年第四季度
截至2021年12月31日的三个月,捐款增至760万美元,与去年同期的550万美元相比增长了38%。总体增长主要是由收购和本年度有机增长相结合产生的增量贡献推动的。
截至2021年的年度与2020年相比
截至2021年12月31日的年度,捐款增至2,870万美元,较去年同期的2,310万美元增加24%。供款整体增加是由于上述相同因素,以及信贷安排利息开支因信贷安排于2020年第一季度停止、信贷安排利率下调及偿还信贷安排而减少。
(1) |
有关我们使用这些非国际财务报告准则计量的更多信息,以及在适用情况下与最具可比性的国际财务报告准则计量的对账情况,请参阅
“非国际财务报告准则财务计量”。 |
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管理层的 讨论与分析 |
调整后的EBITDA(1)
截至2021年第四季度的三个月与2020年第四季度
截至2021年12月31日的三个月,调整后的EBITDA为(370万美元),与去年同期的110万美元相比减少了480万美元。调整后EBITDA的减少部分是由于整合了收购宪章、Moka和防御工事,以及截至2021年12月31日的三个月与去年同期相比增长相关的营销费用增加。我们还投入了更多的技术和开发资源来支持将于2022年推出的MogoTrade。 此外,我们还扩大了我们的Carta销售和技术员工基础,以投资于Carta的增长。
调整后的负EBITDA在很大程度上是我们对MogoTrade等产品进行重大投资的结果,我们相信这些投资将推动显着的长期增长。我们财务模式强大的基础盈利能力在2020年得到了证明,当时我们在2020年第二季度和第三季度都实现了强劲的正调整EBITDA利润率。2021年,公司已将重点转向其认为将推动长期会员和收入增长的投资,尽管管理层可以随时灵活地收回这些投资,这些投资对调整后的EBITDA产生了负面的前期影响。
陌陌认为,随着金融科技在加拿大的普及速度加快,它拥有一个独特的机会来利用自己的地位,这就是为什么在此期间它专注于投资于其产品和平台。具体地说,我们正在投资开发我们的免费股票交易应用MogoTrade, 同时投资扩大Carta的整个潜在市场。此外,我们增加了对营销支出的关注,其中包括完善我们的品牌推广和消息传递战略,以及增加对营销人员和基础设施的投资,我们相信这将以更有效的会员收购成本推动未来Mogo会员的增长。
管理层将一如既往地继续评估其 增长投资,并在适当时进行调整。
截至2021年的年度与2020年相比
截至2021年12月31日的年度,经调整的EBITDA为亏损(1,110万美元),较去年同期的收入1,160万美元减少2,270万美元,主要原因与上文所述相同。
调整后净亏损(1)
截至2021年第四季度的三个月与2020年第四季度
截至2021年12月31日的三个月,调整后净亏损为970万美元,与去年同期的320万美元相比,调整后净亏损增加了650万美元。调整后净亏损的减少主要归因于上述调整后EBITDA差异中所述的相同原因。
截至2021年的年度与2020年相比
截至2021年12月31日的年度,调整后净亏损为3310万美元,与去年同期的1010万美元相比,调整后净亏损增加了2300万美元。本年度的差异主要是由调整后的EBITDA差异中所述的上述原因驱动的。
(1) |
有关我们使用这些非国际财务报告准则计量的更多信息,以及在适用情况下与最具可比性的国际财务报告准则计量的对账情况,请参阅 “非国际财务报告准则财务计量”。 |
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管理层的 讨论与分析 |
非国际财务报告准则财务衡量标准
本MD&A参考了某些非国际财务报告准则 财务措施。贡献、调整后的EBITDA和调整后的净亏损是非国际财务报告准则的财务计量。这些措施不是《国际财务报告准则》规定的公认措施,没有国际财务报告准则规定的标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相媲美。相反,这些措施是作为补充信息提供的,通过从管理层的角度进一步了解公司的经营结果来补充这些国际财务报告准则措施。因此,不应孤立地考虑这些信息,也不应将其作为对根据《国际财务报告准则》报告的财务信息的分析的替代。
我们使用非IFRS财务指标为投资者提供我们经营业绩的补充指标,从而突出我们核心业务的趋势,这些趋势在仅依赖IFRS财务指标时可能不会显现。我们认为,证券分析师、投资者和其他相关方经常使用非国际财务报告准则财务指标对发行人进行评估。
我们的管理层还使用非国际财务报告准则的财务指标,以促进各时期的经营业绩比较,编制年度经营预算,并评估我们满足资本支出和营运资本要求的能力。这些非《国际财务报告准则》的财务计量作为分析工具有 个局限性,不应孤立地加以考虑,或作为根据《国际财务报告准则》对我们结果的分析的替代。使用非《国际财务报告准则》财务计量与其最接近的《国际财务报告准则》等价物相比存在一些限制。鼓励投资者全面审查我们的财务报表和披露,并告诫投资者不要过度依赖任何非IFRS财务指标,并将其与最具可比性的IFRS财务指标一起看待。在评估这些非《国际财务报告准则》财务措施时,您应该意识到,未来我们将继续产生与这些非《国际财务报告准则》财务措施调整的费用类似的费用。
贡献
贡献是非国际财务报告准则的财务计量, 我们计算为毛利减去信贷安排利息支出以及客户服务和运营费用。贡献是我们的管理层和Mogo董事会(“董事会”)用来了解和评估我们的核心经营业绩和趋势的一项指标,尤其是作为在投资 相关支出和管理费用(包括技术、营销以及一般和管理费用)影响之前评估我们收入的可变利润贡献的一种方式。影响我们贡献的因素包括收入组合、交易成本和贷款损失拨备、扣除回收、来源和服务费用后的净额。
下表列出了所示各期间毛利与缴款的对账情况:
($000s) |
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结束的年份 |
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三个月 结束 |
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| ||||||||||
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十二月三十一日, 2021 |
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|
十二月三十一日, 2020 |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
| ||||
毛利 |
|
|
46,039 |
|
|
|
35,497 |
|
|
|
12,293 |
|
|
|
8,413 |
|
|
更少: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客户服务和运营费用 |
|
|
13,214 |
|
|
|
6,179 |
|
|
|
3,588 |
|
|
|
1,855 |
|
|
信贷利息 费用 |
|
|
4,109 |
|
|
|
6,194 |
|
|
|
1,081 |
|
|
|
1,009 |
|
|
贡献 |
|
|
28,716 |
|
|
|
23,124 |
|
|
|
7,624 |
|
|
|
5,549 |
|
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管理层的 讨论与分析 |
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA是一项非IFRS财务指标 ,我们计算为税前净亏损,不包括折旧和摊销、基于股票的薪酬、非现金认股权证支出、一次性消费税拨备、信贷安排利息支出、债券 和其他与债券和可转换债券相关的融资支出和增值、使用权益法计入的投资亏损(收益)份额、重估(收益)和亏损以及其他非营业(收入)支出。 调整后EBITDA是管理层和董事会用来了解和评估我们的核心经营业绩和趋势的指标。
下表列出了调整后的EBITDA与税前净亏损的对账,税前净亏损是IFRS财务指标中最具可比性的指标:
($000s) |
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|
结束的年份 |
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三个月 结束 |
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| ||||||||||
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
| ||||
税前净亏损 |
|
$ |
(33,441 |
) |
|
$ |
(13,445 |
) |
|
$ |
(29,885 |
) |
|
$ |
(2,848 |
) |
|
折旧和摊销 |
|
|
12,736 |
|
|
|
8,414 |
|
|
|
3,682 |
|
|
|
1,614 |
|
|
基于股票的薪酬 |
|
|
10,838 |
|
|
|
1,371 |
|
|
|
3,774 |
|
|
|
313 |
|
|
非现金认股权证费用 |
|
|
845 |
|
|
|
670 |
|
|
|
145 |
|
|
|
108 |
|
|
一次性消费税拨备 |
|
|
— |
|
|
|
24 |
|
|
|
— |
|
|
|
144 |
|
|
信贷利息 费用 |
|
|
4,109 |
|
|
|
6,194 |
|
|
|
1,081 |
|
|
|
1,009 |
|
|
债券和其他融资费用 |
|
|
3,841 |
|
|
|
6,170 |
|
|
|
1,014 |
|
|
|
1,163 |
|
|
与债券和可转换债券相关的增值 |
|
|
1,252 |
|
|
|
963 |
|
|
|
316 |
|
|
|
420 |
|
|
投资中亏损(收益)的份额 使用权益法核算 |
|
|
278 |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,076 |
) |
|
|
— |
|
|
重估(收益)损失 |
|
|
(15,671 |
) |
|
|
2,426 |
|
|
|
19,817 |
|
|
|
(1,647 |
) |
|
其他营业外费用 (收入) |
|
|
4,100 |
|
|
|
(1,169 |
) |
|
|
1,476 |
|
|
|
778 |
|
|
调整后的EBITDA |
|
|
(11,113 |
) |
|
|
11,618 |
|
|
|
(3,656 |
) |
|
|
1,054 |
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第15页
|
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管理层的 讨论与分析 |
调整后净亏损
调整后净亏损是一项非国际财务报告准则财务计量 ,我们按税前净亏损计算,不包括基于股票的薪酬、非现金认股权证支出、一次性消费税拨备、采用权益法计入的投资亏损(收入)份额、重估(收益)以及亏损和其他营业外支出(收入)。这一指标与调整后的EBITDA的不同之处在于,调整后的净亏损包括折旧和摊销、信贷安排利息支出和债券及其他融资支出,因此包含了公司整体净利润或亏损的更多要素。调整后净亏损是管理层和董事会用来评估公司核心财务业绩的指标。
下表列出了调整后净亏损与税前净亏损的对账情况,这是最具可比性的《国际财务报告准则》财务指标:
($000s) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
|
|
结束的年份 |
|
|
三个月 结束 |
|
| ||||||||||
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
| ||||
税前净亏损 |
|
|
(33,441 |
) |
|
|
(13,445 |
) |
|
|
(29,885 |
) |
|
|
(2,848 |
) |
|
基于股票的薪酬 |
|
|
10,838 |
|
|
|
1,371 |
|
|
|
3,774 |
|
|
|
313 |
|
|
非现金认股权证费用 |
|
|
845 |
|
|
|
670 |
|
|
|
145 |
|
|
|
108 |
|
|
一次性消费税拨备 |
|
|
— |
|
|
|
24 |
|
|
|
— |
|
|
|
144 |
|
|
投资中亏损(收益)的份额 使用权益法核算 |
|
|
278 |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,076 |
) |
|
|
— |
|
|
重估(收益)损失 |
|
|
(15,671 |
) |
|
|
2,426 |
|
|
|
19,817 |
|
|
|
(1,647 |
) |
|
其他营业外费用 (收入) |
|
|
4,100 |
|
|
|
(1,169 |
) |
|
|
1,476 |
|
|
|
778 |
|
|
调整后净亏损 |
|
|
(33,051 |
) |
|
|
(10,123 |
) |
|
|
(9,749 |
) |
|
|
(3,152 |
) |
|
MOGO成员
Mogo会员不是一种财务措施。Mogo 会员是指注册了我们的一项或多项产品和服务的个人数量,包括:MogoMoney、MogoProtect、MogoCard、MogoMortgage、MogoCrypto、Moka服务、我们的高级帐户订阅产品、免费信用 积分和免费的每月信用评分监控、独特的内容或活动。如果人们在12个月内没有使用我们的任何产品或服务,并且有一个停用的账户,他们就不再是MOGO会员。报告的MOGO成员可能会夸大在12个月内活跃使用我们产品和服务的独立个人的数量,因为一个人可能会无意中或在欺诈尝试中注册多个帐户。客户是访问过我们的创收产品之一的Mogo会员,包括MogoMoney、MogoProtect、MogoCard、MogoMortgage、MogoCrypto、Moka服务和我们的高级帐户订阅产品。管理层认为,我们Mogo会员基础的规模是公司未来业绩的关键驱动因素之一。我们的目标是在构建我们的数字金融平台、推出新产品并努力打造加拿大最大的数字金融品牌的过程中,继续增长我们的会员基础并将其货币化。
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管理层的 讨论与分析 |
运营结果
下表 概述了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度的经营成果:
(000美元,不包括每股 金额) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
结束的年份 |
|
|
三个月 结束 |
|
| ||||||||||
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
| ||||
总收入 |
|
$ |
57,519 |
|
|
$ |
44,245 |
|
|
$ |
16,995 |
|
|
$ |
10,002 |
|
|
收入成本 |
|
|
11,480 |
|
|
|
8,748 |
|
|
|
4,702 |
|
|
|
1,589 |
|
|
毛利 |
|
|
46,039 |
|
|
|
35,497 |
|
|
|
12,293 |
|
|
|
8,413 |
|
|
技术与发展 |
|
|
10,667 |
|
|
|
5,134 |
|
|
|
2,881 |
|
|
|
1,227 |
|
|
营销 |
|
|
16,474 |
|
|
|
4,807 |
|
|
|
4,375 |
|
|
|
2,185 |
|
|
客户服务和 运营 |
|
|
13,214 |
|
|
|
6,179 |
|
|
|
3,588 |
|
|
|
1,855 |
|
|
一般事务及行政事务 |
|
|
17,642 |
|
|
|
8,453 |
|
|
|
5,250 |
|
|
|
2,344 |
|
|
基于股票的薪酬 |
|
|
10,838 |
|
|
|
1,371 |
|
|
|
3,774 |
|
|
|
313 |
|
|
折旧和摊销 |
|
|
12,736 |
|
|
|
8,414 |
|
|
|
3,682 |
|
|
|
1,614 |
|
|
总运营费用 |
|
|
81,571 |
|
|
|
34,358 |
|
|
|
23,550 |
|
|
|
9,538 |
|
|
(亏损)营业收入 |
|
|
(35,532 |
) |
|
|
1,139 |
|
|
|
(11,257 |
) |
|
|
(1,125 |
) |
|
信贷利息 费用 |
|
|
4,109 |
|
|
|
6,194 |
|
|
|
1,081 |
|
|
|
1,009 |
|
|
债券和其他融资费用 |
|
|
3,841 |
|
|
|
6,170 |
|
|
|
1,014 |
|
|
|
1,163 |
|
|
与债券和可转换债券相关的增值 |
|
|
1,252 |
|
|
|
963 |
|
|
|
316 |
|
|
|
420 |
|
|
投资中亏损(收益)的份额 使用权益法核算 |
|
|
278 |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,076 |
) |
|
|
— |
|
|
重估(收益)损失 |
|
|
(15,671 |
) |
|
|
2,426 |
|
|
|
19,817 |
|
|
|
(1,647 |
) |
|
其他营业外费用 (收入) |
|
|
4,100 |
|
|
|
(1,169 |
) |
|
|
1,476 |
|
|
|
778 |
|
|
|
|
|
(2,091 |
) |
|
|
14,584 |
|
|
|
18,628 |
|
|
|
1,723 |
|
|
税前净亏损 |
|
|
(33,441 |
) |
|
|
(13,445 |
) |
|
|
(29,885 |
) |
|
|
(2,848 |
) |
|
所得税追回 |
|
|
(232 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(260 |
) |
|
|
— |
|
|
净亏损 |
|
|
(33,209 |
) |
|
|
(13,445 |
) |
|
|
(29,625 |
) |
|
|
(2,848 |
) |
|
其他全面收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不会在以后重新分类为损益的项目 : |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
数字资产的未实现重估收益 |
|
|
468 |
|
|
|
— |
|
|
|
71 |
|
|
|
— |
|
|
已重新分类或可能重新分类为损益的项目: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外币折算储备 收益 |
|
|
457 |
|
|
|
— |
|
|
|
126 |
|
|
|
— |
|
|
其他综合收益 |
|
|
925 |
|
|
|
— |
|
|
|
197 |
|
|
|
— |
|
|
全面损失总额 |
|
|
(32,284 |
) |
|
|
(13,445 |
) |
|
|
(29,428 |
) |
|
|
(2,848 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
贡献(1) |
|
|
28,716 |
|
|
|
23,124 |
|
|
|
7,624 |
|
|
|
5,549 |
|
|
调整后的EBITDA(1) |
|
|
(11,113 |
) |
|
|
11,618 |
|
|
|
(3,656 |
) |
|
|
1,054 |
|
|
调整后净亏损(1) |
|
|
(33,051 |
) |
|
|
(10,123 |
) |
|
|
(9,749 |
) |
|
|
(3,152 |
) |
|
每股净亏损(基本亏损和稀释后亏损) |
|
|
(0.53 |
) |
|
|
(0.47 |
) |
|
|
(0.42 |
) |
|
|
(0.47 |
) |
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(1) |
有关我们使用这些非国际财务报告准则计量的更多信息,以及在适用情况下与最具可比性的国际财务报告准则计量的对账情况,请参阅 “非国际财务报告准则财务计量”。 |
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管理层的 讨论与分析 |
损益表的主要组成部分
总收入
下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度的总收入:
(2000美元,不包括百分比) |
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结束的年份 |
|
|
|
|
|
|
三个月 结束 |
|
|
|
|
| ||||||||||
|
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十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
|
更改百分比 |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
|
更改百分比 |
| ||||||
订阅和服务收入 |
|
$ |
34,408 |
|
|
$ |
19,114 |
|
|
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80 |
% |
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$ |
10,701 |
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$ |
4,560 |
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135 |
% |
利息收入 |
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|
23,111 |
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25,131 |
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|
(8 |
)% |
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6,294 |
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5,442 |
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16 |
% |
总收入 |
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57,519 |
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44,245 |
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30 |
% |
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16,995 |
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10,002 |
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70 |
% |
订阅和服务收入-代表MogoCard收入、MogoMortgage经纪佣金、溢价账户收入、净贷款保护保费、MogoCrypto收入、合作伙伴贷款费用、Carta交易处理收入、Moka订阅、投资组合管理费、豁免市场交易商佣金收入、推荐费收入和其他费用和收费。
利息 收入-代表我们信用额度贷款产品的利息。
有关总收入以及订阅和服务收入的评论,请参阅关键绩效指标 部分。
收入成本
下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度的收入成本:
(2000美元,不包括百分比) |
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结束的年份 |
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三个月 结束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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贷款损失准备金,扣除回收后的净额 |
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$ |
7,540 |
|
|
$ |
8,334 |
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|
(10 |
)% |
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$ |
3,088 |
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$ |
1,441 |
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|
|
114 |
% |
交易成本 |
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|
3,940 |
|
|
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414 |
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852 |
% |
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1,614 |
|
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148 |
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991 |
% |
收入成本 |
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11,480 |
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|
|
8,748 |
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|
|
31 |
% |
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4,702 |
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1,589 |
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196 |
% |
占总收入的百分比 |
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20% |
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20% |
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28% |
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16% |
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收入成本包括贷款损失拨备、扣除回收的净额和交易成本。贷款损失准备金是指在此期间从收入中扣除的数额,以维持足够的贷款损失准备金。我们的贷款损失准备 代表我们对投资组合中固有的预期信贷损失(“ECL”)的估计,并基于各种因素,包括投资组合的构成、拖欠水平、历史和当前贷款表现、对未来表现的预期以及总体经济状况。
交易成本是与新客户入职和处理(不包括市场营销)直接相关的费用,包括信用评分费、贷款系统交易费和与MogoCard和MogoProtect计划相关的某些费用、与Carta业务相关的交易处理成本以及与Moka和防御工事相关的其他交易成本。
截至2021年12月31日的三个月,收入成本为470万美元,与去年同期相比增加了310万美元。截至2021年12月31日的一年,收入成本为1,150万美元,与去年同期的870万美元相比增长了31%。截至2021年12月31日的三个月和年度的收入成本与去年同期相比有所增加,这在很大程度上是由于与当年收购Carta、Moka和防御工事相关的交易成本增加所致。 此外,由于初步确认的2021年增量新冠肺炎相关拨备的释放,截至2021年12月31日的年度贷款损失准备金比2020年有所减少
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管理层的 讨论与分析 |
与2020年相比,2021年的应收贷款平均余额有所下降。在截至2020年12月31日的三个月中,扣除收回因素后的贷款损失拨备为310万美元,而上一季度为140万美元,这是由于2021年第四季度的贷款发放量高于同期,而且 客户违约恢复到疫情前的水平。
我们相信,我们有足够的拨备 吸收未来因新冠肺炎状况进一步恶化而可能对贷款账簿造成的重大冲击。请注意,IFRS 9要求在衡量ECL时使用前瞻性指标,这可能导致在任何实际发生违约事件之前预先确认费用。由于新冠肺炎疫情带来的不确定经济状况,我们应用了概率加权方法来应用这些前瞻性 指标来衡量增量ECL。这种方法涉及到多种压力情景和一系列潜在的结果。在确定ECL结果范围时考虑的因素包括:经济衰退的可能持续时间和严重程度的不同程度;为帮助遇到财务困难的客户而实施的收集策略的有效性;随着新冠肺炎大流行的持续,政府补贴将在多大程度上继续可用;以及我们投资组合中客户持有的贷款保护保险水平。随着经济状况的发展,我们将在未来几个季度继续重新评估这一方法下的假设。
技术和开发费用
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度的技术和 开发费用:
(2000美元,不包括百分比) |
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结束的年份 |
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三个月 结束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
|
|
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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| ||||||
技术与发展 |
|
$ |
10,667 |
|
|
$ |
5,134 |
|
|
|
108 |
% |
|
$ |
2,881 |
|
|
|
$ |
1,227 |
|
|
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135 |
% |
|
占总收入的百分比 |
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19% |
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12% |
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17% |
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12% |
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技术和开发费用主要包括产品开发、商业智能和信息技术基础设施员工的人员和相关成本。相关费用包括第三方数据获取费用、专业服务、与开发新产品和技术以及维护现有技术资产相关的费用 。
截至2021年12月31日的三个月,技术和开发支出为290万美元,与去年同期的120万美元相比增加了170万美元。截至2021年12月31日的一年,技术和开发支出为1070万美元,与去年同期的510万美元相比增加了560万美元。
增长主要是由于我们专注于加快关键增长计划(包括MogoTrade和MogoInvest的开发)而增加的人员和开发成本,以及对Carta平台开发的持续投资。
我们相信,这种对技术和开发的投资对于抓住机遇至关重要,这些机遇将加强Mogo的产品服务,并推动会员和收入的长期增长。具体地说,这些投资包括对MogoTrade和MogoInvest开发的投资,对我们的MogoCard和MogoCrypto产品的增强,以及对Carta的投资。我们相信,这些战略投资对于释放和整合Mogo向消费者提出的价值主张的全部潜力至关重要 ,并将创建全面的用户体验,使我们能够推动长期增长和用户采用率。
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管理层的 讨论与分析 |
营销费用
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度的营销费用:
(2000美元,不包括百分比) |
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结束的年份 |
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三个月 结束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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| ||||||
营销 |
|
$ |
16,474 |
|
|
$ |
4,807 |
|
|
|
243 |
% |
|
$ |
4,375 |
|
|
|
$ |
2,185 |
|
|
|
100 |
% |
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占总收入的百分比 |
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29% |
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11% |
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|
26% |
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22% |
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营销费用包括工资和 人员相关成本、与线上和线下客户获取相关的直接营销和广告成本(付费搜索广告、搜索引擎优化成本和直邮)、向Postmedia支付季度费用、公共关系、 促销活动计划和企业沟通。
截至2021年12月31日的三个月,营销费用为440万美元,与去年同期的220万美元相比增加了220万美元。截至2021年12月31日的一年,营销费用为1,650万美元,与去年同期的480万美元相比增加了1,170万美元。这主要是由于我们加快了我们的增长投资,以增加Mogo成员基础和Mogo产品的相关收入,从而增加了绩效营销支出。
客户服务和运营费用
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度的客户 服务和运营费用(CS&O):
(2000美元,不包括百分比) |
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结束的年份 |
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三个月 结束 |
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| |||||||||||
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
|
|
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十二月三十一日, 2020 |
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|
更改百分比 |
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| ||||||
客户服务和 运营 |
|
$ |
13,214 |
|
|
$ |
6,179 |
|
|
|
114 |
% |
|
$ |
3,588 |
|
|
|
$ |
1,855 |
|
|
|
93 |
% |
|
占总收入的百分比 |
|
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23% |
|
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14% |
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21% |
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19% |
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CS&O费用主要包括客户支持、支付处理和收款员工的工资和与人员相关的成本。关联费用包括与信用数据来源和收款相关的第三方费用。
截至2021年12月31日的三个月,CS&O支出为360万美元,与去年同期的190万美元相比增加了170万美元。截至2021年12月31日的一年,CS&O支出为1320万美元,与去年同期的620万美元相比增加了700万美元 。
上述期间CS&O费用的差异主要是由于我们最近收购Carta和Moka带来的客户支持职能的增加,以及本年度和本季度贷款发放量与去年同期相比增加的承保费用和服务成本。
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管理层的 讨论与分析 |
一般和行政费用
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度的一般和 行政费用(“G&A”):
(2000美元,不包括百分比) |
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结束的年份 |
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三个月 结束 |
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| |||||||||||
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
|
|
|
十二月三十一日, 2020 |
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|
更改百分比 |
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| ||||||
一般事务及行政事务 |
|
$ |
17,642 |
|
|
$ |
8,453 |
|
|
|
109 |
% |
|
$ |
5,250 |
|
|
|
$ |
2,344 |
|
|
|
124 |
% |
|
占总收入的百分比 |
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31% |
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19% |
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31% |
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23% |
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G&A费用主要包括高管、财务和会计、信用分析、承保、法律和合规、欺诈检测和人力资源员工的工资和人事相关成本。其他费用包括咨询和专业费用、保险、法律费用、入住费、差旅和其他公司费用。
截至2021年12月31日的三个月,并购费用为530万美元,与去年同期的230万美元相比增加了300万美元。截至2021年12月31日的年度,并购费用为1,760万美元,与去年同期的850万美元相比增加了910万美元。上述期间的增长主要是由于收购Carta、Moka和Forment导致的成本增加,以及为支持本年度增加这些业务而增加的固定管理间接费用水平。
基于股票的薪酬和折旧摊销
下表汇总了基于库存的薪酬、折旧和摊销。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度的费用如下:
(2000美元,不包括百分比) |
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结束的年份 |
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三个月 结束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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|
更改百分比 |
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| ||||||
基于股票的薪酬 |
|
$ |
10,838 |
|
|
$ |
1,371 |
|
|
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691 |
% |
|
$ |
3,774 |
|
|
|
$ |
313 |
|
|
|
1106 |
% |
|
折旧和摊销 |
|
$ |
12,736 |
|
|
$ |
8,414 |
|
|
|
51 |
% |
|
|
3,682 |
|
|
|
|
1,614 |
|
|
|
128 |
% |
|
|
|
$ |
23,574 |
|
|
$ |
9,785 |
|
|
|
|
|
|
|
7,456 |
|
|
|
|
1,927 |
|
|
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占总收入的百分比 |
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41 |
% |
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22 |
% |
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44 |
% |
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19 |
% |
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基于股票的薪酬是指授予员工和董事的股票期权的公允价值,该价值使用布莱克·斯科尔斯估值模型计量,并在期权归属期间摊销。折旧及摊销主要与无形资产摊销有关,该无形资产涉及与我们的技术平台相关的内部资本化开发成本,以及在收购Carta、Moka和Fortification时获得的技术、许可证和客户关系。股票薪酬和 折旧和摊销都是非现金费用。
截至2021年12月31日的三个月,股票薪酬增加到380万美元,而截至2020年12月31日的三个月为30万美元,截至2021年12月31日的一年,股票薪酬从截至2020年12月31日的140万美元增加到1080万美元。这一增长是由年内向员工发放的股票期权推动的。
在截至2021年12月31日的三个月中,折旧和摊销增加到370万美元,而去年同期为160万美元,这是由于收购Carta、Moka和Forment中确认的无形资产的摊销。由于同样的原因,折旧和摊销从截至2020年12月31日的年度的840万美元增加到截至2021年12月31日的年度的1270万美元。
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管理层的 讨论与分析 |
信贷工具利息支出
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度的信贷安排利息支出细目:
(2000美元,不包括百分比) |
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结束的年份 |
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三个月 结束 |
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| ||||||||||
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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|
更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
|
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
| ||||||
信贷利息 费用 |
|
|
4,109 |
|
|
|
6,194 |
|
|
|
(34 |
)% |
|
$ |
1,081 |
|
|
$ |
1,009 |
|
|
|
7 |
% |
占总收入的百分比 |
|
|
7% |
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14% |
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6% |
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10% |
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信贷融资利息支出指与我们的信贷融资有关的成本,在2020年第一季度Liquid销售之前,我们的信贷融资-Liquid现已全额偿还。它包括利息支出和递延融资成本的摊销。
截至2021年12月31日的三个月,信贷安排利息支出增至110万美元,而截至2020年12月31日的三个月为100万美元。截至2021年12月31日的年度的信贷安排利息支出为410万美元,而2020年同期为620万美元,减少了210万美元或34%。截至2021年12月31日的三个月,信贷工具利息支出占总收入的比例从10%下降到6%,截至2021年12月31日的年度从14%下降到7%。
信贷融资利息开支减少 是由于信贷融资-流动信贷于2020年第一季度停止运作、信贷融资利率自2020年7月2日起由14.5%下调至10.5%、信贷融资利率由2021年12月16日起由10.5%进一步下调至 8.1%,以及信贷融资的偿还导致相关利息支付减少。
其他收入和支出
下表按类型分列了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度的其他收入和支出:
(2000美元,不包括百分比) |
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结束的年份 |
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三个月 结束 |
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|
| ||||||||||
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十二月三十一日, 2021 |
|
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十二月三十一日, 2020 |
|
|
更改百分比 |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
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十二月三十一日, 2020 |
|
|
更改百分比 |
| ||||||
债券和其他融资费用 |
|
$ |
3,841 |
|
|
$ |
6,170 |
|
|
|
(38 |
)% |
|
$ |
1,014 |
|
|
$ |
1,163 |
|
|
|
(13 |
)% |
与债券和可转换债券相关的增值 |
|
|
1,252 |
|
|
|
963 |
|
|
|
30 |
% |
|
|
316 |
|
|
|
420 |
|
|
|
(25 |
)% |
投资中亏损(收益)的份额 使用权益法核算 |
|
|
278 |
|
|
|
— |
|
|
不适用 |
|
|
|
(5,076 |
) |
|
|
— |
|
|
不适用 |
| ||
重估(收益)损失 |
|
|
(15,671 |
) |
|
|
2,426 |
|
|
不适用 |
|
|
|
19,817 |
|
|
|
(1,647 |
) |
|
不适用 |
| ||
其他营业外费用 (收入) |
|
|
4,100 |
|
|
|
(1,169 |
) |
|
不适用 |
|
|
|
1,476 |
|
|
|
778 |
|
|
|
90 |
% | |
其他(收入)支出合计 |
|
|
(6,200 |
) |
|
|
8,390 |
|
|
不适用 |
|
|
|
17,547 |
|
|
|
714 |
|
|
|
2358 |
% | |
占总收入的百分比 |
|
|
(11 |
)% |
|
|
19 |
% |
|
|
|
|
|
|
103 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
|
|
截至2021年12月31日的三个月,其他(收入)支出总额为1750万美元 ,与去年同期相比增加了1680万美元。截至2021年12月31日的年度,其他(收入)支出总额为(620万美元),与去年同期相比增加了1460万美元。在截至2021年12月31日的三个月内,其他(收益)支出总额的变化主要是由于我们在Coinsquare的衍生品认股权证重估造成的2200万美元非现金亏损,这是由最近更广泛的市场密码估值下降推动的。这被衍生Mogo认股权证230万美元的重估收益以及我们在以下投资的净收益中的份额略微抵消。
22|第页
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管理层的 讨论与分析 |
CoinSquare价值510万美元。在截至2021年12月31日的年度内,其他(收益)支出总额的变化主要是由于在截至2021年12月31日的年度内,衍生Mogo认股权证的重估收益为1120万美元,投资组合收益为300万美元,以及Coinsquare衍生权证的净收益为180万美元,这是因为早些时候在2021年第二季度Coinsquare认股权证的收益足以抵消2021年第四季度的下降。
债券和其他融资支出主要包括与我们的不可转换和可转换债券相关的利息支出以及与采用IFRS 16产生的租赁负债相关的利息支出。 截至2021年12月31日的三个月和年度的债券和其他融资支出与去年同期相比分别下降了13%和38%。减幅主要与 于2020年7月1日生效的债券条款修订有关,导致平均息票利率由约14%降至约7%。此外,可转换债券于2021年第一季度全部转换为 股权,不再计入债券费用。
2021年4月16日,Mogo完成了对Coinsquare的初始19.99%战略投资。该交易包括(I)Mogo向现有股东购买额外Coinsquare普通股的权利, 为认购期权;(Ii)若干出售股东要求Mogo购买额外Coinsquare普通股的权利(“认沽期权”);及(Iii)向Mogo发行认股权证以收购额外Coinsquare普通股(“Coinsquare认股权证”)。在另一项交易中,Mogo于2021年6月15日从一名出售股东手中购买了Coinsquare的额外普通股,其中包括Mogo在某些条件下购买额外Coinsquare普通股的权利( “新看涨期权”)。认购期权、认沽期权、Coinsquare认股权证及新认购期权(统称为“衍生金融工具”)在Mogo的资产负债表上作为衍生工具入账,于每个报告 期间通过损益重估。
截至2021年12月31日的三个月的重估(收益)亏损为1,980万美元,主要是由于衍生金融工具亏损2,200万美元,主要是由于我们的Coinsquare认股权证在2021年12月31日使用Black Scholes模型进行了重估。重估(收益) 截至2021年12月31日止年度的亏损(1,570万美元)包括因2021年第二季度确认的重估收益2,380万美元抵销2021年第四季度亏损而产生的Coinsquare认股权证重估收益180万美元。在截至2021年12月31日的年度内,Coinsquare认股权证价值的变化是由于我们最初收购Coinsquare认股权证后在2021年第二季度进行的市场交易,这意味着Coinsquare的公司估值比交易初始日期更高,但部分被最近2021年下半年更广泛的市场密码估值下降所抵消。此外,我们的投资组合在2021年出现净重估收益, 与2020年的净投资组合重估亏损形成对比,这主要是由新冠肺炎对资本市场的初步影响推动的。
在截至2021年12月31日的年度内,Mogo完成了两次登记直接发行普通股和普通股认购权证,获得8,150万美元的总收益。由于权证的行使价格以美元计价,与Mogo的功能货币不同,权证在资产负债表上被归类为衍生负债,而不是权益。于截至2021年12月31日止三个月及年度内,本公司已分别录得与衍生认股权证有关的公平价值收益230万美元及1130万美元。如果这些认股权证的行使价格以加元计价,则认股权证将被归类为股权,不会随后通过利润和亏损进行重估。作为这些交易的结果,与衍生工具负债的公允价值成比例的与发行有关的总交易成本占8150万美元总收益的百分比在各自期间确认为营业外支出。在截至2021年12月31日的三个月和年度内,从发售中计入非运营费用的交易成本部分分别为70万美元和220万美元 。
在截至2021年12月31日的三个月和年度内,Mogo从Coinsquare的综合收益(亏损)中分别录得510万美元和30万美元的股权回升收益(亏损)。截至2021年12月31日的三个月的510万美元的股权回升收益主要是由于Mogo在Coinsquare记录的期间内的某些非运营投资收益中所占的份额。于截至2021年12月31日止年度,Mogo录得股权回补亏损(30万美元),因其于2021年第三季度末的股权回补亏损部分抵销上述2021年第四季度的收益。截至2021年12月31日,Coinsquare管理的总资产约为6.88亿美元。
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管理层的 讨论与分析 |
其他全面收益和亏损
下表按类型提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度的其他 全面收益和亏损细目:
(000美元,不包括每股 金额) |
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结束的年份 |
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三个月 结束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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其他全面收入: |
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数字资产的未实现重估收益 |
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468 |
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— |
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71 |
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— |
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外币折算储备 收益 |
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457 |
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— |
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126 |
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— |
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其他综合收益 |
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925 |
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— |
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197 |
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— |
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截至2021年12月31日的三个月,其他全面收入总额为20万美元。截至2021年12月31日的一年,其他全面收入总额为90万美元。
在2021年对比特币和以太进行财务投资后,本公司确认数字资产为按公允价值重估模型计量的无限活体无形资产,并通过其他全面收益确认与这些 数字资产相关的累计公允价值收益,以及累计公允价值亏损,其程度为通过其他全面收益扭转先前确认的累积收益。详细的会计政策见财务报表附注3。
截至2021年12月31日的三个月和年度,影响其他全面收益和亏损的数字资产未实现重估收益分别为0.1美元和50万美元。这些收益和损失是由于比特币和以太的市场价格在不同时期发生了变化。
从2021年第一季度收购Carta和2021年第二季度收购Moka的日期 起,公司整合了以外币计价的功能货币的海外业务。海外业务的资产和负债在报告日期使用汇率换算为加元,而其收入和支出则使用交易日期的汇率换算为加元。产生的外币差额在其他全面收益或亏损中确认。
截至2021年12月31日的三个月,外汇换算储备损失为10万美元。截至2021年12月31日的一年,外汇换算储备收益为50万美元。这些收益是由于外币汇率在 期间的波动。
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管理层的 讨论与分析 |
年度业绩摘要
下表列出了从我们最近完成的三个财政年度的财务报表中得出的选定财务数据的摘要:
(000美元,不包括百分比和每股 股金额) |
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截至12月31日的年度, |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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更改百分比 2021 vs 2020 |
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更改百分比 2020 vs 2019 |
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财务报表 要点 |
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总收入 |
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$ |
57,519 |
|
|
$ |
44,245 |
|
|
$ |
59,805 |
|
|
|
30 |
% |
|
|
(26 |
)% |
净亏损和综合亏损 |
|
|
(32,284 |
) |
|
|
(13,445 |
) |
|
|
(10,825 |
) |
|
|
140 |
% |
|
|
24 |
% |
每股普通股净亏损(基本和完全摊薄) |
|
|
(0.53 |
) |
|
|
(0.47 |
) |
|
|
(0.42 |
) |
|
|
12 |
% |
|
|
12 |
% |
总资产 |
|
|
393,867 |
|
|
|
104,468 |
|
|
|
151,098 |
|
|
|
277 |
% |
|
|
(31 |
)% |
总负债 |
|
|
124,090 |
|
|
|
99,232 |
|
|
|
149,346 |
|
|
|
25 |
% |
|
|
(34 |
)% |
非国际财务报告准则财务衡量标准(1) |
|
|
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|
贡献 |
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28,716 |
|
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|
23,124 |
|
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|
20,915 |
|
|
|
24 |
% |
|
|
11 |
% |
调整后的EBITDA |
|
|
(11,113 |
) |
|
|
11,618 |
|
|
|
4,154 |
|
|
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(196 |
)% |
|
|
180 |
% |
调整后净亏损 |
|
|
(33,051 |
) |
|
|
(10,123 |
) |
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|
(20,635 |
) |
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226 |
% |
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|
(51 |
)% |
2019年至2020年收入减少 主要与之前宣布的2020年第一季度流动销售和2019年第三季度停止比特币开采业务有关。2020年期间较低的平均贷款账面规模也是收入下降的原因之一,因为鉴于新冠肺炎疫情,莫戈有意利用其资产负债表将信贷风险敞口降至最低。2020年至2021年的收入增长主要是由于我们在 年内收购Carta、Moka和Forment的新收入流,以及包括MogoCard在内的其他Mogo产品的增长。
2019年至2020年净亏损和全面亏损的增长 主要是由于2019年收购Difference Capital Financial Inc.带来的收益,而2020年没有类似的收益,但由于我们的成本削减计划,运营费用和利息支出的现金流节省被抵消了。2020年至2021年净亏损和全面亏损的增加主要是由于我们在2021年恢复了对增长支出的投资,因为我们专注于在年内继续增长收入和Mogo成员。
2019年至2020年公司总资产和总负债的变化主要是由于流动销售、新冠肺炎导致投资组合公允价值的减少、流动信贷安排的清偿和信贷安排的偿还 -其他。从2020年到2021年,公司总资产和总负债的增长归因于收购了Carta、Moka和Forment,对Coinsquare的投资,恢复了贷款来源和作为公司年内融资的一部分而收到的收益 。
2019年至2020年的贡献增加 归因于客户违约率低于历史水平,以及新冠肺炎在2020年后三个季度推出的成本削减举措。二零二零年至二零二一年的供款增加,主要是由于年内收购Carta、Moka及Forgment所带来的正面贡献,以及信贷融资利息开支因信贷融资-Liquid于2020年第一季度停止、信贷融资利率下调及偿还信贷融资而减少。这部分被本年度恢复与增长有关的支出所抵消。
2019年至2020年经调整EBITDA和经调整净收益的增长主要归因于新冠肺炎在2020年最后三个季度实施的成本削减举措。2020-2021年调整后的EBITDA和调整后的净收入的减少是由管理层产生的可自由支配的 增长支出推动的,因为我们相信它们将推动包括长期成员和收入增长在内的未来良好的投资回报。
(1) |
有关我们使用这些非国际财务报告准则计量的更多信息,以及在适用情况下与最具可比性的国际财务报告准则计量的对账情况,请参阅 “非国际财务报告准则财务计量”。 |
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管理层的 讨论与分析 |
精选季度信息
(000美元,不包括每股 金额) |
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2021 |
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2020 |
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第四 季度 |
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第三 季度 |
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第二 季度 |
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第一 季度 |
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第四 季度 |
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第三 季度 |
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第二 季度 |
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第一 季度 |
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损益表要点 |
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|
总收入 |
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$ |
16,996 |
|
|
$ |
15,439 |
|
|
$ |
13,665 |
|
|
$ |
11,420 |
|
|
$ |
10,002 |
|
|
$ |
9,774 |
|
|
$ |
10,559 |
|
|
$ |
13,910 |
|
净(亏损)收益 |
|
|
(29,623 |
) |
|
|
(9,813 |
) |
|
|
9,045 |
|
|
|
(2,817 |
) |
|
|
(2,849 |
) |
|
|
1,019 |
|
|
|
(1,550 |
) |
|
|
(10,065 |
) |
每股普通股净(亏损)收益 (基本) |
|
|
(0.53 |
) |
|
|
(0.14 |
) |
|
|
0.14 |
|
|
|
(0.06 |
) |
|
|
(0.09 |
) |
|
|
0.04 |
|
|
|
(0.06 |
) |
|
|
0.36 |
|
每股普通股净(亏损)收益 (完全稀释) |
|
|
(0.53 |
) |
|
|
(0.14 |
) |
|
|
0.13 |
|
|
|
(0.06 |
) |
|
|
(0.09 |
) |
|
|
0.04 |
|
|
|
(0.06 |
) |
|
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0.36 |
|
非国际财务报告准则财务衡量标准(1) |
|
|
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贡献 |
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|
7,624 |
|
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7,107 |
|
|
|
7,669 |
|
|
|
6,315 |
|
|
|
5,549 |
|
|
|
7,113 |
|
|
|
6,778 |
|
|
|
3,684 |
|
调整后的EBITDA |
|
|
(3,656 |
) |
|
|
(3,438 |
) |
|
|
(2,962 |
) |
|
|
(1,066 |
) |
|
|
1,052 |
|
|
|
4,825 |
|
|
|
5,197 |
|
|
|
544 |
|
调整后净亏损 |
|
|
(9,749 |
) |
|
|
(9,450 |
) |
|
|
(10,981 |
) |
|
|
(5,742 |
) |
|
|
(3,152 |
) |
|
|
157 |
|
|
|
(784 |
) |
|
|
(6,340 |
) |
主要季度趋势
自2020年第三季度以来,我们经历了持续的季度收入增长,这得益于我们订阅和服务收入的持续增长以及我们不断扩大的产品组合,以及与收购Carta相关的交易处理收入以及与收购Moka相关的其他基于订阅和服务的收入。在2020年第三季度之前,收入的下降主要是由于新冠肺炎疫情爆发时贷款来源的减少以及2020年第一季度的流动销售。
由于新冠肺炎期间我们的运营成本大幅降低,2020年第三季度至2021年第二季度的净收益(亏损)较前一季度表现良好。2021年第二季度和2021年第一季度的净收益(亏损)相对好于2019年和2020年第一季度,原因是2021年第二季度衍生金融资产重估带来的公允价值收益2,380万美元和2021年第一季度我们投资组合的未实现收益530万美元。2021年第三季度和2021年第四季度的净收益(亏损)较前几个季度下降,这是由于我们恢复了对增长费用的投资和对衍生金融资产确认的重估亏损。
过去四个季度调整后的EBITDA减少了 ,原因是我们恢复了对增长费用的投资,因此支出和收入增长之间存在时间滞后。调整后的EBITDA从2019年底到2020年保持正值。2020年第一季度的下降主要是由于根据我们对与新冠肺炎相关的经济状况恶化导致的未来亏损的估计,该季度计入贷款损失拨备支出的初步新冠肺炎拨备。在2020年第二季度和第三季度,调整后EBITDA的改善主要是由于2020年3月下旬实施的大幅降低运营费用的专门计划,以及尽管新冠肺炎疫情肆虐,贷款账面表现强劲。
(1) |
有关我们使用这些非国际财务报告准则计量的更多信息,以及在适用情况下与最具可比性的国际财务报告准则计量的对账情况,请参阅 “非国际财务报告准则财务计量”。 |
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管理层的 讨论与分析 |
资产负债表的主要组成部分
下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的资产负债表主要组成部分:
($000s) |
|
|
|
|
|
截至 |
| |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
| ||
现金和现金等价物 |
|
$ |
69,208 |
|
|
$ |
12,119 |
|
总资产 |
|
|
393,867 |
|
|
|
104,468 |
|
总负债 |
|
|
124,090 |
|
|
|
99,232 |
|
截至2021年12月31日的一年中,总资产增加了2.894亿美元。增加的主要原因是与收购Carta、Moka及Fortification有关的商誉及其他无形资产1106百万美元、与我们对Coinsquare的投资有关的1.038亿美元、与代表Coinsquare认股权证的衍生金融资产有关的790万美元以及与于2021年第一季度及2021年第四季度筹集的股权有关的1133百万美元现金及现金等价物,由现金使用及全年所作投资抵销。
在截至2021年12月31日的一年中,总负债增加了2490万美元 。增加的主要原因是与2021年第一季度及2021年第四季度根据登记直接发售发行的权证的美元面值行使价相关确认的1,270万美元衍生股权证,以及与收购有关的负债,由2021年第一季度转换可转换债券部分抵销。
应收贷款
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的应收贷款细目:
($000s) |
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截至 |
| |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
| ||
应收贷款总额 |
|
$ |
65,645 |
|
|
$ |
56,113 |
|
贷款损失准备 |
|
|
(9,813 |
) |
|
|
(8,886 |
) |
应收贷款净额 |
|
|
55,832 |
|
|
|
47,227 |
|
截至2021年12月31日,应收贷款总额为6560万美元,与2020年12月31日的余额相比增加了950万美元。这一增长主要是由于原创数量的增加。
下表对本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度贷款损失准备进行了对账:
($000s) |
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截至 |
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| |
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十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
| ||
贷款损失准备,从一年开始 |
|
$ |
8,886 |
|
|
$ |
16,020 |
|
|
取消确认与贷款销售相关的津贴 |
|
|
- |
|
|
|
(2,131 |
) |
|
贷款损失准备金 |
|
|
8,476 |
|
|
|
9,451 |
|
|
贷款已注销 |
|
|
(7,549 |
) |
|
|
(14,454 |
) |
|
贷款损失准备金,年终 |
|
|
9,813 |
|
|
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8,886 |
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贷款损失准备在公司的资产负债表上报告,并从应收贷款总额中扣除,得出应收贷款净额。贷款损失准备金代表我们对贷款组合中固有的ECL的估计。请参阅综合财务报表附注4,以了解根据IFRS 9 ECL计量阶段按账龄类别分列的应收贷款总额和贷款损失准备细目。该公司评估其贷款损失准备金。
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管理层的 讨论与分析 |
在每个报告日期。扣除回收后的贷款损失准备金变动在综合经营和全面损失报表中记为收入成本 。
贷款损失准备占应收贷款总额的百分比从2020年12月31日的15.8%提高到2021年12月31日的14.9%。截至2021年12月31日,准备金仍包括因《国际财务报告准则9》要求在确定准备金时考虑前瞻性指标而可能导致的新冠肺炎未来损失的增量准备金。我们相信,新冠肺炎相关津贴足以抵销因新冠肺炎条款而对贷款账簿造成的任何实质性冲击。 应该注意的是,这项与新冠肺炎相关的预提拨备已经反映在我们的综合经营报表和全面损失表中的贷款损失准备金中。有关新冠肺炎对贷款损失拨备的影响的进一步讨论,请参阅以上 “收入成本”部分。
一旦贷款或部分贷款连续超过180天被归类为逾期,公司将对消费者贷款金额进行准备金和冲销,直到没有合理的收回预期。以前注销的贷款金额的收回在收回时记入贷款损失准备金中。
管理层认为,本公司已根据每个资产负债表日影响贷款组合的现有及相关资料,提供足够的拨备以吸收贷款组合所固有的预期信贷损失。本公司不能保证拖欠率和损失率 将与历史水平相符,拖欠率和损失率有可能发生重大变化。
与关联方的交易
在截至2021年12月31日的三个月和年度内的关联方交易包括与债券持有人的产生利息的交易。截至2021年12月31日,关联方债券余额总计322,000美元(2020年12月31日-358,000美元)。债券的年息为8.0%(2020年12月31日-8.0%),截至2021年12月31日的三个月和年度的利息支出分别为6,000美元和26,000美元(截至2020年12月31日的三个月和年度分别为7,000美元和26,000美元 )。参与该等交易的关联方包括(I)董事成员兼本公司高级职员格雷戈里·费勒的家族成员;(Ii)董事及本公司高级职员David Feller;及(Iii)主要管理人员 及其家族成员。债券是持续的合同义务,用于为我们的公司和运营活动提供资金。关于2020年9月30日对债券条款的修订,向关联方发行了35,831份权证,公允价值为30万美元。
2021年6月30日,本公司以130万美元从其关联公司Coinsquare手中收购了利乐信托公司130万股普通股。截至2021年12月31日,这项投资价值130万美元,并记录在投资组合中。本次关联方交易的条款与现行的公平交易条款相同。
表外安排
本公司并无对本公司的综合财务状况、财务表现、流动资金、资本开支或资本资源造成或可能会对当前或未来产生重大影响的资产负债表外安排。
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管理层的 讨论与分析 |
流动资金和资本资源
本公司在管理资本时的目标是保持财务灵活性,以保持其履行财务义务和继续经营的能力,并部署资本为其股东提供未来的投资回报。本公司的综合财务报表附注23及附注27概述了本公司的资本管理方法及管理流动资金风险的风险管理政策。
到目前为止,本公司主要通过2015年首次公开募股筹集5,000万美元的收益、随后发行的普通股、可转换债券、认股权证、优先股的优先股配售、债券配售、信贷安排和经营活动的现金为其贷款和投资活动、支出和亏损提供资金。本公司(原Difference Capital Financial Inc.)之间的业务合并而Mogo Finance在2019年第二季度也增加了公司的资本资源,并通过公司积极寻求货币化的投资组合加强了财务状况。截至2021年12月31日,Mogo的投资组合价值为1810万美元。在2020年第一季度,本公司完成了Liquid销售,所得资金用于清偿其Liquid信贷安排。为支持其增长战略,本公司会考虑其他融资选择,包括 利用资本市场获取额外股本或债务、将我们的投资组合货币化、增加已发行的长期债券金额或在现有或新的信贷安排下增加可获得性。
我们通过持续 监控收入、支出和现金流与预算相比来管理我们的流动性。为了保持充足的流动资金,公司的长期业务目标是使其资金来源多样化。按来源、地理位置和期限进行多元化的目的是通过确保公司拥有其他资金来源来增强其抵御各种市场状况的能力并支持其长期增长,从而降低流动性和融资风险。管理层 预期,他们将能够对信贷安排或我们的长期债券项下的任何未偿还金额进行再融资,并可考虑发行股份,以清偿可转换债券项下的欠款,在每种情况下,当可转换债券到期和应付时, 。这些债券从属于信贷安排。
在2019年12月31日,我们修改了我们的信贷安排。修正案降低了自2020年7月2日起的有效利率,并将该工具的到期日从2020年7月2日延长两年至2022年7月2日。修正案还将可用贷款资本从5,000万美元增加到6,000万美元,但在随后的修正案中降至5,000万美元,自2020年6月29日起生效。2021年12月,我们进一步修订了我们的信贷安排。修正案将实际利率从最高9%加LIBOR降至8%加LIBOR,没有下限。此外,修正案将可用贷款资本从5,000万美元增加到6,000万美元,并将到期日从2022年7月2日延长三年至2025年7月2日。
2020年9月29日,Mogo及其不可转换债券持有人批准了对债券条款的某些修订,自2020年7月1日起生效。除其他事项外,这些修订降低了债券的利率,并允许根据我们的选择以现金或普通股结算利息和本金。
2020年12月31日,公司设立了市场股权计划,以筹集资金用于运营支出,维持公司的营运资金余额,并用于一般企业用途。该公司在纳斯达克上出售了1,524,759股普通股,扣除代理佣金后,获得现金收益约1,830万美元。该计划于2021年2月21日终止。
在截至2021年12月31日的年度内,公司向某些个人投资者发行了总计11,457,648股普通股,扣除代理佣金后,获得了约1.133亿美元的现金收益。在2021年2月完成的登记直接发售中,Mogo完成了向投资者发行非登记认股权证,以在发行日期后三年半 之前的任何时间购买总计5,728,824股普通股。发行所得款项净额的一部分用于资助先前宣布的Coinsquare投资的现金部分,其余所得款项净额用于一般公司和 营运资本用途。
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管理层的 讨论与分析 |
现金流摘要
下表按活动汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和年度的现金流入和流出情况:
($000s) |
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结束的年份 |
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三个月 结束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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投资于应收贷款前的经营活动产生的现金(用于)(1) |
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$ |
(12,563 |
) |
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$ |
10,153 |
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$ |
(1,645 |
) |
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$ |
3,578 |
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出售贷款的收益 账簿 |
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- |
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31,572 |
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— |
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— |
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应收贷款提供的现金(投资) |
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(17,081 |
) |
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2,080 |
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(6,462 |
) |
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(2,396 |
) |
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经营活动产生的现金(用于) |
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(29,644 |
) |
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43,805 |
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(8,107 |
) |
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1,182 |
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用于投资活动的现金 |
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(39,594 |
) |
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(4,969 |
) |
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(2,965 |
) |
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(1,377 |
) |
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为活动提供(用于)融资的现金 |
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125,864 |
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(37,134 |
) |
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34,887 |
|
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2,459 |
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期间现金净增长 |
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56,626 |
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1,702 |
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23,815 |
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2,264 |
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截至2021年12月31日的三个月,现金净增量为2380万美元,而去年同期为230万美元。在截至2021年12月31日的一年中,现金净增长为5660万美元,而去年同期为170万美元。在截至2021年12月31日的三个月中,现金流的增加主要是由于发行普通股,净收益约为3240万美元,被恢复增长的支出、贷款发放的增长和我们投资组合的投资所抵消。在截至2021年12月31日的年度内,现金流的增加主要是由于发行普通股带来的现金净流入1.133亿美元、行使认股权证所发行普通股收益带来的640万美元以及出售Vena投资带来的420万美元,与我们在Coinsquare的投资相关的现金流和运营亏损所抵消。
经营活动产生的现金(用于)
我们的经营活动包括我们的订阅和服务收入流入,我们的现金运营和利息支出流出,以及我们贷款产品的资金和服务,包括收到贷款客户的本金和利息付款,以及支付 相关的直接成本和相关费用。
在截至2021年12月31日的三个月中,投资于应收贷款总额之前的经营活动产生的现金(用于)流出(160万美元),而去年同期为流入360万美元。在截至2021年12月31日的一年中,投资于应收贷款总额之前的经营活动产生的现金(用于)流出(1260万美元),而去年同期为流入1020万美元。这一差异主要是由于现金运营费用增加,主要与恢复增长的投资以及我们在年内收购的Carta、Moka和防御工事有关,以及供应商付款的时机因营运资本的变化而产生负现金流。
在截至2021年12月31日的三个月里,应收贷款提供的现金(投资于)流出了650万美元,而去年同期的流出为240万美元。在截至2021年12月31日的一年中,应收贷款提供的现金(投资于)流出(1710万美元),而去年同期为流入210万美元。这是由于管理层在前几个时期因应新冠肺炎疫情减少了净贷款发放量、2020年2月流动资金贷款账簿的销售以及年内恢复贷款发放量所致。
在截至2021年12月31日的三个月中,经营活动产生的现金 (用于)流出(810万美元),而去年同期为流入120万美元。在截至2021年12月31日的一年中,运营活动产生的现金(用于)流出(2960万美元) ,而去年同期为流入4380万美元。差异是由于上述原因造成的。
(1) |
这是一项非国际财务报告准则的衡量标准。上表包括对经营活动产生的现金(用于)的对账,这是最具可比性的国际财务报告准则 衡量标准。 |
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管理层的 讨论与分析 |
用于投资活动的现金
我们的投资活动主要包括:软件开发成本资本化、购买财产、设备和软件、数字资产投资、使用权益法计入投资的现金、我们投资组合的货币化以及在企业合并中获得的现金。由于我们业务扩张的时机、员工人数的变化以及我们内部使用技术的开发周期,现金流可能会因时期而异。
截至2021年12月31日的三个月,投资活动中使用的现金流出(300万美元),而去年同期为流出(140万美元)。在截至2021年12月31日的一年中,用于投资活动的现金流出(3960万美元),而去年同期的流出为 (500万美元)。与去年同期相比,截至2021年12月31日的三个月的增长主要是由于与MogoTrade相关的软件开发成本的资本化增加 以及对我们投资组合的投资。截至2021年12月31日的年度与去年同期相比有所增加,主要是由于2021年第二季度与CoinSquare投资有关的现金流出(3240万美元)。
由融资活动提供(用于)的现金
从历史上看,我们的融资活动主要包括发行我们的普通股、债券、可转换债券以及我们信贷安排的借款和偿还。
在截至2021年12月31日的三年和一年中,融资活动提供(用于)的现金分别为流入3490万美元和1.259亿美元,而去年同期分别为流入240万美元和流出3710万美元。本年度的资金流入主要来自发行普通股,所得款项分别于2021年第一季度及2021年第四季度分别为约8,130万美元及3,240万美元。前一年的流出主要与我们的信用贷款-Liquid的偿付有关。
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管理层的 讨论与分析 |
合同义务
下表显示了截至2021年12月31日的合同义务。管理层将继续对信贷安排或我们的长期债券项下的任何未偿还金额进行再融资,因为它们将到期并应支付。
($000s) |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此后 |
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承诺--业务 |
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租赁费 |
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1,308 |
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1,297 |
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1,206 |
|
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1,240 |
|
|
|
1,255 |
|
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1,472 |
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贸易应付款 |
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6,260 |
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— |
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— |
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|
|
— |
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— |
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— |
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应计工资和其他 费用 |
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14,523 |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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— |
|
利息-信贷 设施 |
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3,644 |
|
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|
3,644 |
|
|
|
3,644 |
|
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1,822 |
|
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|
— |
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|
— |
|
利息- 债券 |
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2,952 |
|
|
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1,502 |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
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— |
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— |
|
购买义务 |
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1,052 |
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— |
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— |
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
29,739 |
|
|
|
6,443 |
|
|
|
4,850 |
|
|
|
3,062 |
|
|
|
1,255 |
|
|
|
1,472 |
|
承付款-本金 还款 |
|
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信贷安排 |
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— |
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— |
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— |
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|
|
44,983 |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
债券 |
|
|
2,705 |
|
|
|
19,717 |
|
|
|
18,953 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
2,705 |
|
|
|
19,717 |
|
|
|
18,953 |
|
|
|
44,983 |
|
|
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— |
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— |
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合同义务总额 |
|
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32,444 |
|
|
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26,160 |
|
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23,803 |
|
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48,045 |
|
|
|
1,255 |
|
|
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1,472 |
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流通股的披露
Mogo的法定资本包括不限数量的无面值普通股和不限数量的优先股,可按一个或多个系列发行。截至2022年3月23日,尚未发行优先股和以下普通股,以及收购普通股的权利:
安全级别 |
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截至2022年3月23日的未偿还数量 (单位:000) |
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普通股 |
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76,693 |
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股票期权 |
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8,900 |
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限售股单位 |
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普通股购买 认股权证 |
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1,990 |
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管理层的 讨论与分析 |
风险管理
在正常业务过程中,公司面临来自多个来源的财务风险。管理层对运营的参与有助于识别风险和与预期的差异。作为公司整体运营的一部分,管理层采取措施避免过度集中风险,公司的重大风险和相关政策在公司截至2021年12月31日的年度综合财务报表的附注中有进一步说明。
其他风险
我们的业务面临的其他风险以及可能导致实际结果与当前预期大相径庭的风险,可能包括但不限于风险和不确定性,这些风险和不确定性在截至2021年12月31日的当前年度信息表的“风险因素”部分以及本MD&A的其他部分有更详细的讨论。
资本管理
我们管理资本的目标是财务稳定和充足的流动性,通过有机增长和在技术、营销和产品开发方面的投资来增加股东价值。我们的高级管理团队负责通过定期审查财务信息来管理资本,以确保有足够的资源来满足运营要求和投资,以支持我们的增长战略。该委员会负责监督这一进程。为了维持或调整我们的资本结构,我们可以发行新股、回购股票、批准特别股息和/或发行债务。
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管理层的 讨论与分析 |
关键会计估算
编制合并财务报表要求管理层作出估计、假设和判断,这些估计、假设和判断会影响期间报告的资产和负债额以及报告的收入和费用。实际结果可能与这些 估计值不同。评估、假设和判断将在持续的基础上进行审查。会计估计的修订自修订期间起按预期基础确认。
重大估计和判断 包括确定贷款损失准备、私人持有投资的公允价值、从业务合并中收购的可识别无形资产的公允价值、在业务合并中收购的商誉的估值,这些都在本公司截至2021年12月31日的年度综合财务报表的附注中进一步说明。
会计政策变更,包括最初采用
在截至2021年12月31日的年度内,公司的会计政策在数字资产、收入确认、商誉、外币换算、海外业务、投资税收抵免和对联营公司的投资方面 发生了许多变化。这些会计政策在公司截至2021年12月31日的年度综合财务报表的附注中有进一步的说明。
2021年通过的最新国际财务报告准则
其他国际财务报告准则修订及解释于2021年1月1日生效,但对本公司的综合财务报表并无影响。本公司未采用任何已发布但尚未生效的标准或解释。
控制和程序
公司首席执行官和首席财务官负责建立和维护公司的信息披露控制和程序。本公司维持一套披露控制和程序,旨在提供合理保证,确保及时记录、处理、汇总和报告需要公开披露的信息。首席执行官和首席财务官在季度末对公司披露控制和程序的设计进行了评估,并根据评估得出结论,披露控制和程序是有效设计的。
财务报告的内部控制
本公司对财务报告的内部控制(“ICFR”)旨在为财务报告的可靠性和根据国际财务报告准则编制外部财务报表提供合理保证。公司管理层负责为公司建立和维护足够的ICFR。包括首席执行官和首席财务官在内的管理层预计,公司的ICFR不会阻止或检测所有 错误和所有欺诈,也不会在未来的所有情况下都有效。控制系统受到内在限制,即使那些被确定为有效的系统也只能提供合理的、但不是绝对的保证,即在财务报表编制和列报方面实现控制目标。在首席执行官和首席财务官的监督下,公司管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年发布的内部控制-综合框架对公司ICFR的设计进行了评估。
截至2021年12月31日,管理层评估了公司ICFR的设计和运营效率,得出的结论是该ICFR设计得当并有效运营,并且管理层已发现该公司的ICFR不存在重大弱点。期内,本公司的ICFR并无重大影响或可能重大影响本公司的ICFR的变动。
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