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March 23, 2022

通用磨坊报告2022财年第三季度业绩

并提高了全年展望

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净销售额与一年前的业绩基本持平，为45亿美元； 有机净销售额1上涨了4%

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营业利润下降1%，至8.15亿美元；调整后的营业利润按不变货币计算下降了6%

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稀释后每股收益(EPS)为1.08美元，比上年增长13%；调整后稀释后每股收益为0.84美元，按不变货币计算增长2%

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公司上调2022财年全年展望

¹	有关本新闻稿中使用的这一指标与其他非公认会计原则指标的对账，请参阅下文合并财务报表附注8。

明尼阿波利斯，明尼苏达州通用磨坊(纽约证券交易所代码：GIS)今天公布了截至2022年2月27日的第三季度业绩。

通用磨坊董事长兼首席执行官杰夫·哈姆宁表示：我们在高度动荡的环境中的扎实执行使我们能够以更好的势头结束第三季度。对我们品牌的需求依然强劲，我们的团队表现出了极大的敏捷性，能够克服整个供应链的中断，为我们的客户和消费者提供服务。我们预计，在净价加速实现的推动下，第四季度将实现强劲增长。带着对我们计划的信心和业务的积极势头，我们再次提高了对2022财年的指导。

通用磨坊正在执行其Accelerate 战略，以推动可持续、可盈利的增长和长期的顶级股东回报。该战略着眼于创造竞争优势和制胜的四大支柱：大胆打造品牌，坚持不懈地创新，释放规模，做一支向善的力量。该公司将重点放在最具盈利增长前景的核心市场、全球平台和本地宝石品牌上，并致力于通过战略性收购和资产剥离来重塑其投资组合，包括最近收购的宠物食品以及欧洲酸奶和面团资产剥离，以进一步提升其增长状况。

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通用磨坊预计，新冠肺炎疫情引发的消费者行为变化将导致国内消费者对食品的需求相对于疫情前的水平持续上升。这些变化包括更多的在家工作时间 以及消费者对烹饪和烘焙的欣赏程度增加。此外，宠物数量的增加以及大流行期间宠物食品的进一步人性化和高级化，预计将为宠物食品类别带来顺风。该公司计划利用这些机会，通过其领先的品牌、创新和优势能力来满足不断变化的消费者需求，以实现盈利增长。

第三季度业绩摘要

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净销售额与去年基本持平，为45亿美元，其中包括剥离和收购活动带来的3个百分点的净逆风。有机净销售额增长了4%，反映了7个百分点的正有机净价实现和组合，部分被有机磅销量下降4个百分点的逆风所抵消。

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毛利率下降350个基点，至净销售额的30.9%，原因是投入成本上升和不利因素按市值计价影响部分被有利的净价变现和组合所抵消。调整后的毛利率下降160个基点，至净销售额的31.4%，原因是投入成本膨胀、供应链去杠杆化和销售商品的其他成本上升，但部分被有利的净价实现和组合以及整体利润率管理(HMM)成本节约所抵消。

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营业利润为8.15亿美元，下降1%，主要是由于毛利润下降和投资活动不太有利，部分被资产剥离的收益所抵消。营业利润率为18.0%，下降了30个基点。不变货币调整后的营业利润下降了6%，原因是调整后的毛利润美元下降。调整后的营业利润率下降90个基点，至14.9%。

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通用磨坊的净收益增长了11%，达到6.6亿美元，稀释后的每股收益增长了13%，达到1.08美元，这主要是由于调整后的税率和净利息支出的下降。调整后稀释后每股收益为0.84美元，按不变货币计算增长2%，主要原因是净利息支出下降、合资企业税后收益增加以及可赎回和非控股权益导致的净收益下降，但调整后营业利润下降部分抵消了这一增长。

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在两年复合增长的基础上，与疫情前的水平相比，第三季度的业绩包括：净销售额增长4%，有机净销售额增长5%；按不变货币计算，营业利润增长12%，调整后的营业利润下降1%；稀释每股收益增长21%，不变货币调整后稀释每股收益增长4%。

九个月 结果摘要

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净销售额增长4%，达到141亿美元，其中包括1个百分点的有利外汇兑换和1个百分点的剥离和收购活动的净逆风。有机净销售额增长4%，反映出正有机净价实现和组合5个百分点，部分被有机磅销量下降1个百分点的逆风所抵消。

2

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毛利率下降300个基点，至净销售额的32.8%，原因是投入成本上升和不利因素按市值计价影响部分被有利的净价变现和组合所抵消。调整后的毛利率下降210个基点，至净销售额的32.8%，原因是投入成本膨胀、供应链去杠杆化和销售商品的其他成本上升，但部分被有利的净价实现和混合以及HMM成本节省所抵消。

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营业利润为25亿美元，下降5%，主要是由于毛利润下降 美元，但销售、一般和行政(SG&A)费用下降部分抵消了这一影响。营业利润率为17.4%，下降了170个基点。不变货币调整后的营业利润下降了5%，原因是调整后的毛利润美元下降，部分被调整后的SG&A费用下降所抵消。调整后的营业利润率下降130个基点，至16.4%。

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通用磨坊的净收益下降了2%，降至19亿美元，稀释后的每股收益下降了1%，降至3.07美元，主要反映了营业利润的下降，但净利息支出和有效税率的下降部分抵消了这一影响。调整后稀释后每股收益为2.82美元，按不变货币计算下降了2%，主要原因是调整后营业利润下降，净利息支出下降部分抵消了这一影响。

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在两年复合增长的基础上，与疫情前的水平相比，9个月的业绩包括：净销售额和有机净销售额各增长6%；营业利润按不变货币计算增长8%，调整后营业利润按不变货币计算增长3%；稀释每股收益增长10%，调整后稀释每股收益按不变货币计算增长6%。

经营部门业绩

在2022财年第三季度，通用磨坊宣布了一个新的组织结构，以精简其全球业务。由于这些变化，从2022财年第三季度开始，该公司将报告其四个运营部门的业绩，如下所示：北美零售、宠物、北美食品服务和国际。按部门和部门划分的净销售额 已重新列报营业利润金额，以反映新的经营部门(有关我们的运营部门的更多信息，请参阅下面的注释2).

注：由于四舍五入的关系，表格可能不够长。

2022财年组件报告净销售额增长
第三季度		卷				价格/组合				外国 交易所				已报告 净销售额
北美零售业			(8	)PTS			9	PTS			—				1	%
宠物			7	PTS			23	PTS			—				30	%
北美餐饮服务			4	PTS			18	PTS			—				22	%
国际			(34	)PTS			12	PTS			(2	)PTS			(23	)%
总计			(10	)PTS			11	PTS			—				平坦
九个月
北美零售业			(7	)PTS			7	PTS			—				平坦
宠物			11	PTS			17	PTS			—				28	%
北美餐饮服务			8	PTS			16	PTS			—				24	%
国际			(14	)PTS			7	PTS			1	PT			(5	)%
总计			(4	)PTS			7	PTS			1	PT			4	%

3

2022财年有机净销售额增长的组成部分
第三季度		有机食品 卷				有机食品 价格/组合				有机食品 净销售额				外国 交易所				收购和收购 资产剥离				已报告 净销售额
北美零售业			(8	)PTS			9	PTS			1	%			—				—				1	%
宠物			3	PTS			13	PTS			16	%			—				14	PTS			30	%
北美餐饮服务			4	PTS			18	PTS			22	%			—				—				22	%
国际			(3	)PTS			2	PTS			(1	)%			(2	)PTS			(20	)PTS			(23	)%
总计			(4	)PTS			7	PTS			4	%			—				(3	)PTS			平坦
九个月
北美零售业			(7	)PTS			7	PTS			平坦				—				—				平坦
宠物			8	PTS			9	PTS			16	%			—				12	PTS			28	%
北美餐饮服务			8	PTS			16	PTS			24	%			—				—				24	%
国际			—				1	PT			1	%			1	PT			(8	)PTS			(5	)%
总计			(1	)点			5	PTS			4	%			1	PT			(1	)点			4	%

2022财年部门营业利润增长
第三季度		报告的变更百分比				以不变货币计算的变动百分比
北美零售业			(3	)%			(3	)%
宠物			8	%			8	%
北美餐饮服务			(13	)%			(13	)%
国际			(13	)%			(16	)%
总计			(2	)%			(3	)%
九个月
北美零售业			(7	)%			(7	)%
宠物			15	%			15	%
北美餐饮服务			27	%			27	%
国际			(14	)%			(18	)%
总计			(3	)%			(4	)%

北美零售细分市场

在有利的净价实现和组合的推动下，通用磨坊北美零售部门第三季度的净销售额增长了1%，达到28.1亿美元，但部分被英镑销量的下降所抵消。有机净销售额比一年前增长11%的业绩高出1%。在两年复合增长的基础上，相对于大流行前的水平，第三季度有机产品净销售额增长了6%。美国早间食品的净销售额增长了4%，这代表了之前的美国谷物和美国酸奶的组合，美国零食的净销售额增长了3%。美国餐饮和烘焙解决方案公司和加拿大公司的净销售额分别下降了2%。净销售业绩落后于尼尔森，受冷冻面、披萨和热零食类别供应短缺的推动，本季度零售额增长约为3个百分点。该公司采取行动解决短缺问题，并在本季度的最后几周推动这些平台的客户服务水平显著提高。按不变货币计算，该部门6.12亿美元的营业利润下降了3%，主要是由于投入成本上升和销量下降，但部分被有利的净价、实现和组合以及较低的SG&A费用所抵消。在两年复合增长的基础上，该部门的营业利润按不变货币计算增长了5%。

4

九个月来，北美零售部门的净销售额与去年基本持平，为85.7亿美元。有机产品净销售额与去年持平。在两年复合增长的基础上，9个月的有机净销售额增长了6%。部门营业利润为19.4亿美元 ，按不变货币计算下降了7%，主要是由于投入成本上升和销量下降，但部分被有利的净价实现和组合以及较低的SG&A费用所抵消。在两年复合增长的基础上，九个月部门的营业利润按不变货币计算增长了3%。

宠物部分

在有利的净价实现和组合以及强劲的销量增长的推动下，第三季度宠物部门的净销售额增长了30%，达到5.68亿美元。本季度的净销售业绩包括收购宠物食品 带来的14个百分点的收益。有机产品的净销售额增长了16%。该部门的营业利润增长了8%，达到1.11亿美元，主要是由于有利的净价实现和组合以及更高的销量，包括收购宠物食品的好处，但部分被更高的投入成本和更高的SG&A费用所抵消。

在9个月的时间里，宠物部门的净销售额增长了28%，达到16.5亿美元，这主要得益于有利的净价实现和组合以及销量增长的积极贡献。有机产品的净销售额增长了16%。该部门的营业利润增长了15%，达到3.57亿美元，主要是由于有利的净价实现和组合以及更高的销量，包括收购宠物食品的好处，但部分被更高的投入成本和更高的SG&A费用所抵消。

北美餐饮服务细分市场

第三季度北美餐饮服务部门的净销售额增长22%，达到4.37亿美元，这主要得益于有利的净价实现和组合，包括烘焙面粉的市场指数定价，以及销量增长的积极贡献。在两年复合增长的基础上，与大流行前的水平相比，第三季度的净销售额下降了3%。部门营业利润下降13%，至3500万美元，原因是投入成本上升，但有利的净价实现和组合部分抵消了这一下降。在两年复合增长的基础上，该部门的营业利润下降了29%。

5

在九个月中，北美餐饮服务的净销售额增长了24%，达到13.2亿美元。在两年复合增长的基础上，九个月的净销售额下降了4%。部门营业利润增长27%，达到1.75亿美元，受有利的净价、实现和混合以及更高的销量的推动，但部分被更高的投入成本所抵消。在两年复合增长的基础上，9个月部门的营业利润下降了13%。

国际细分市场

第三季度国际业务净销售额下降23%，至7.21亿美元，其中包括欧洲酸奶和面团业务剥离带来的20个百分点的逆风，以及不利的外汇兑换2个百分点。有机产品净销售额下降了1%，与一年前增长10%的业绩相比，这是一个艰难的对比。在两年复合增长的基础上，第三季度有机净销售额增长了4%。部门营业利润为3,600万美元，按报告下降13%，按不变货币计算下降16%，主要原因是销量下降，包括欧洲酸奶和面团资产剥离的影响，以及投入成本上升，但被有利的净价实现和组合以及较低的SG&A费用部分抵消。在两年复合增长的基础上，该部门的营业利润按不变货币计算增长了1%。

在九个月中，国际净销售额下降了5%，降至25.7亿美元，其中包括欧洲酸奶和面团业务剥离带来的8个百分点的逆风以及1个百分点的有利外汇兑换。有机净销售额增长1%。 在两年复合增长的基础上，九个月有机净销售额增长5%。部门营业利润为1.56亿美元，按报告下降14%，按不变货币计算下降18%，主要原因是投入成本上升和销量下降，包括欧洲酸奶和面团资产剥离的影响，但有利的净价实现和组合以及较低的SG&A费用部分抵消了这一影响。在两年复合增长的基础上，9个月部门的营业利润按不变货币计算增长了5%。

合资企业摘要

谷物合作伙伴全球(CPW)第三季度的净销售额按不变货币计算增长了1%，这是由正的净价实现和组合推动的，但部分被较低的销量所抵消。在强劲的核心业绩和改善的分销的推动下，哈根达斯日本(HDJ)的不变货币净销售额增长了9%。合资企业的综合税后收益为3,000万美元，而一年前为1,200万美元，这得益于CPW更高的利润。在九个月里，合资企业的税后收益增长了3%，达到9200万美元。在两年复合增长的基础上，合资企业的税后收益在第三季度增长了66%，在九个月的时间里增长了27%。

6

其他损益表项目

2022财年第三季度，未分配的公司项目净支出总计1.41亿美元，而一年前的收入为2400万美元。 不包括按市值计价估值影响和其他影响可比性的项目，未分配的公司项目今年的净支出总计1.17亿美元，而去年的净支出为9800万美元。

该公司第三季度的资产剥离净税前收益为1.7亿美元。(有关这些项目的更多信息，请参阅下面的注释3)。第三季度重组、减值和其他退出成本总计700万美元，而去年同期为1100万美元。与一年前的100万美元相比，今年的销售成本增加了200万美元的重组和项目相关费用(有关这些收费的更多信息，请参阅下面的注释4).

第三季度净利息支出总额为8600万美元，而去年同期为1.06亿美元，主要原因是平均长期债务余额较低。该季度的有效税率为16.3%，而去年同期为21.5%(有关我们的有效税率的更多信息，请参阅下面的附注7)。调整后的有效税率为21.0%，而一年前为21.6%。

现金流产生与现金回报

在2022财年的9个月中，运营活动提供的现金增加了1%，达到22.3亿美元，主要是由于 库存的变化，但资产剥离收益、应付账款变化和净收益下降部分抵消了这一增长。3.51亿美元的资本投资比一年前增长了1%。支付的股息与一年前的水平基本持平，为9.34亿美元。通用磨坊在2022财年的9个月中回购了约880万股普通股，总金额为5.5亿美元。平均稀释后流通股下降1%，至6.14亿股。

7

2022财年展望

通用磨坊上调2022财年指引以反映年初至今 业绩和第四季度营收和利润强劲增长的前景。该公司更新的2022财年全年财务目标摘要如下：

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有机净销售额现在预计将增长约5%，包括预计从第三季度到第四季度有机净价格实现和混合将连续增长。此前预计全年有机净销售额将增长4%至5%。

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不变货币调整后的营业利润现在预计将下降2%至持平，反映出有机净销售额指引的增加。就全年而言，该公司继续预计投入成本上涨8%至9%，并预计与供应链中断相关的重大成本。调整后的营业利润 此前预计下降4%至1%。

•

受调整后营业利润前景上升的推动，预计不变货币调整后稀释后每股收益将持平至上升2%。此前预计调整后的稀释后每股收益将下降2%至上升1%。

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自由现金流转换预计至少占调整后税后收益的95%。

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资产剥离、收购和外汇兑换的净影响预计将使全年报告的净销售额增长减少约1%，外汇兑换预计不会对调整后的营业利润增长或调整后的稀释后每股收益增长产生实质性影响。

通用磨坊将于今天，即2022年3月23日，中部时间上午6：30左右(上午7：30)发布预先录制的管理层评论。东部时间)，并将于上午8点开始举行现场直播的网络直播问答环节。中部时间(上午9：00)东部时间)。预先录制的评论和网络直播将 在www.Generalmils.com/Investors上提供。

8

本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，这些陈述基于我们目前的预期和假设。这些前瞻性陈述，包括标题为《2022年财政展望》的陈述和Harmning先生的陈述， 会受到某些风险和不确定性的影响，可能会导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的潜在结果大不相同。特别是，我们对未来净销售额和收益的预测可能受到各种因素的影响，包括：新冠肺炎(CoronaVirus)大流行对我们的业务、供应商、消费者、客户和员工的影响；供应链的中断或效率低下，包括冠状病毒(新冠肺炎)大流行的任何影响；消费品食品行业和我们产品市场的竞争动态，包括新产品推出、广告活动、定价行动和竞争对手的促销活动；经济状况，包括通货膨胀率、利率、税率或资本可获得性的变化；产品开发和创新；消费者对新产品和产品改进的接受程度；消费者对定价行动和促销水平变化的反应；企业或资产的收购或处置；资本结构的变化；法律和监管环境的变化，包括税收立法、标签和广告法规以及诉讼；商誉、其他无形资产或其他长期资产的账面价值减值，或其他无形资产的使用寿命的变化；会计准则的变化和重大会计估计的影响；产品质量和安全问题, 包括召回和产品责任；消费者对我们产品需求的变化；广告、营销和促销计划的有效性；消费者行为、趋势和偏好的变化，包括减肥趋势；消费者对健康相关问题的看法，包括肥胖；零售环境的整合；重要客户的采购和库存水平的变化；供应链资源(包括原材料、包装、能源和运输)成本和可用性的波动；重组和节约成本计划的有效性；用于管理某些商品的价格风险的衍生品的市场价值的波动；用于确定计划负债的计划资产价值和贴现率的变化导致的福利计划支出；我们的信息技术系统故障或破坏； 外国经济状况，包括汇率波动；以及外国市场的政治动荡和恐怖主义或战争导致的经济不确定性。公司没有义务公开修改任何前瞻性陈述，以反映未来的任何事件或情况。

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联系人

(投资者)杰夫·西蒙：+1-763-764-2301

(媒体)凯尔西·罗姆希尔特：+1-763-764-6364

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综合收益表和补充资料表

通用磨坊公司和子公司

(未经审计)(单位为百万，不包括每股数据)

		截至的季度												结束的九个月期间
		Feb. 27,				Feb. 28,								Feb. 27,				Feb. 28,
		2022				2021				%变化				2022				2021				%变化
净销售额		$	4,537.7			$	4,520.0				—	%		$	14,101.6			$	13,603.4				4	%
销售成本			3,134.0				2,966.1				6	%			9,469.3				8,738.0				8	%
销售、一般和管理费用			751.4				716.3				5	%			2,337.6				2,256.6				4	%
资产剥离收益			(170.1	)			—				NM				(170.1	)			—				NM
重组、减值和其他退出成本			7.1				11.0				(35	)%			5.1				11.9				(57	)%
营业利润			815.3				826.6				(1	)%			2,459.7				2,596.9				(5	)%
福利计划非服务收入			(27.1	)			(33.4	)			(19	)%			(84.4	)			(99.6	)			(15	)%
利息，净额			86.5				106.0				(18	)%			275.1				317.7				(13	)%
合资企业的所得税前收益和税后收益			755.9				754.0				-	%			2,269.0				2,378.8				(5	)%
所得税			123.2				162.0				(24	)%			451.8				522.2				(13	)%
合资企业税后收益			29.9				11.8				153	%			92.0				89.5				3	%
净收益，包括可赎回和非控股权益的收益			662.6				603.8				10	%			1,909.2				1,946.1				(2	)%
可赎回和非控股权益的净收益			2.3				8.1				(72	)%			24.7				23.1				7	%
可归因于通用磨坊的净收益		$	660.3			$	595.7				11	%		$	1,884.5			$	1,923.0				(2	)%
基本每股收益		$	1.09			$	0.97				12	%		$	3.10			$	3.13				(1	)%
稀释后每股收益		$	1.08			$	0.96				13	%		$	3.07			$	3.10				(1	)%

		截至的季度												结束的九个月期间
		Feb. 27,				Feb. 28,				碱式铂				Feb. 27,				Feb. 28,				碱式铂
比较占净销售额的百分比：		2022				2021				变化				2022				2021				变化
毛利率			30.9	%			34.4	%			(350	)			32.8	%			35.8	%			(300	)
销售、一般和管理费用			16.6	%			15.8	%			80				16.6	%			16.6	%			—
营业利润			18.0	%			18.3	%			(30	)			17.4	%			19.1	%			(170	)
可归因于通用磨坊的净收益			14.6	%			13.2	%			140				13.4	%			14.1	%			(70	)

		截至的季度												结束的九个月期间
比较占净销售额的百分比，不包括		Feb. 27,				Feb. 28,				碱式铂				Feb. 27,				Feb. 28,				碱式铂
影响可比性的某些项目(A)：		2022				2021				变化				2022				2021				变化
调整后的毛利率			31.4	%			33.0	%			(160	)			32.8	%			34.9	%			(210	)
调整后的营业利润			14.9	%			15.8	%			(90	)			16.4	%			17.7	%			(130	)
可归因于通用磨坊的调整后净收益			11.3	%			11.2	%			10				12.3	%			13.1	%			(80	)

(a)	有关未由公认会计原则(GAAP)定义的这些衡量标准的对账，见附注8。

见合并财务报表附注。

10

经营部门业绩和补充信息

通用磨坊公司和子公司

(未经审计)(百万)

		截至的季度												结束的九个月期间
		Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				%变化				Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				%变化
净销售额：
北美零售业		$	2,811.9			$	2,786.0				1	%		$	8,567.1			$	8,539.3				平坦
国际			721.0				939.8				(23	)%			2,566.0				2,710.9				(5	)%
宠物			567.7				436.3				30	%			1,649.1				1,288.0				28	%
北美餐饮服务			437.1				357.9				22	%			1,319.4				1,065.2				24	%
总计		$	4,537.7			$	4,520.0				平坦			$	14,101.6			$	13,603.4				4	%
营业利润：
北美零售业		$	611.5			$	628.8				(3	)%		$	1,935.5			$	2,076.8				(7	)%
国际			35.9				41.4				(13	)%			155.9				180.8				(14	)%
宠物			110.6				102.3				8	%			357.3				311.9				15	%
北美餐饮服务			35.2				40.6				(13	)%			174.9				137.6				27	%
部门总营业利润		$	793.2			$	813.1				(2	)%			2,623.6			$	2,707.1				(3	)%
未分配的公司项目			140.9				(24.5	)			NM				328.9				98.3				235	%
资产剥离收益			(170.1	)			—				NM				(170.1	)			—				NM
重组、减值和其他退出成本			7.1				11.0				(35	)%			5.1				11.9				(57	)%
营业利润		$	815.3			$	826.6				(1	)%		$	2,459.7			$	2,596.9				(5	)%

		截至的季度												结束的九个月期间
		Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				碱式铂 变化				Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				碱式铂 变化
部门营业利润占净销售额的百分比：
北美零售业			21.7	%			22.6	%			(90	)			22.6	%			24.3	%			(170	)
国际			5.0	%			4.4	%			60				6.1	%			6.7	%			(60	)
宠物			19.5	%			23.4	%			(390	)			21.7	%			24.2	%			(250	)
北美餐饮服务			8.1	%			11.3	%			(320	)			13.3	%			12.9	%			40
部门总营业利润			17.5	%			18.0	%			(50	)			18.6	%			19.9	%			(130	)

见合并财务报表附注。

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合并资产负债表

通用磨坊公司和子公司

(单位：百万，面值除外)

		Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				May 30, 2021
		(未经审计)				(未经审计)
资产
流动资产：
现金和现金等价物		$	844.4			$	2,754.2			$	1,505.2
应收账款			1,750.4				1,776.2				1,638.5
盘存			1,710.0				1,758.8				1,820.5
预付费用和其他流动资产			723.8				323.2				790.3
流动资产总额			5,028.6				6,612.4				5,754.5
土地、建筑物和设备			3,287.9				3,505.5				3,606.8
商誉			14,546.7				14,034.6				14,062.4
其他无形资产			7,010.9				7,148.3				7,150.6
其他资产			1,269.7				1,348.0				1,267.6
总资产		$	31,143.8			$	32,648.8			$	31,841.9
负债和权益
流动负债：
应付帐款		$	3,474.6			$	3,391.6			$	3,653.5
长期债务的当期部分			600.7				3,899.8				2,463.8
应付票据			724.3				184.6				361.3
其他流动负债			2,039.4				2,113.7				1,787.2
流动负债总额			6,839.0				9,589.7				8,265.8
长期债务			10,944.7				9,766.6				9,786.9
递延所得税			2,166.0				2,006.2				2,118.4
其他负债			1,118.4				1,502.4				1,292.7
总负债			21,068.1				22,864.9				21,463.8
可赎回利息			—				596.0				604.9
股东权益：
普通股，已发行754.6股，面值0.1美元			75.5				75.5				75.5
额外实收资本			1,162.3				1,353.8				1,365.5
留存收益			17,713.1				16,655.0				17,069.8
国库普通股，按成本计算，分别为152.4、142.8和146.9股			(7,015.3	)			(6,351.3	)			(6,611.2	)
累计其他综合损失			(2,122.7	)			(2,842.7	)			(2,429.2	)
股东权益总额			9,812.9				8,890.3				9,470.4
非控制性权益			262.8				297.6				302.8
总股本			10,075.7				9,187.9				9,773.2
负债和权益总额		$	31,143.8			$	32,648.8			$	31,841.9

见合并财务报表附注。

12

合并现金流量表

通用磨坊公司和子公司

(未经审计)(百万)

		结束的九个月期间
		Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021
现金流--经营活动
净收益，包括可赎回和非控股权益的收益		$	1,909.2			$	1,946.1
将净收益与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销			430.6				454.5
合资企业税后收益			(92.0	)			(89.5	)
合资企业收益的分配			49.0				41.9
基于股票的薪酬			80.3				69.5
递延所得税			81.3				110.9
养恤金和其他退休后福利计划缴款			(20.7	)			(25.7	)
养老金和其他退休后福利计划成本			(10.6	)			(25.5	)
资产剥离收益			(170.1	)			—
重组、减值和其他退出成本			(62.5	)			5.7
流动资产和负债变动，不包括收购和资产剥离的影响			91.5				(145.4	)
其他，净额			(57.9	)			(134.6	)
经营活动提供的净现金			2,228.1				2,207.9
现金流--投资活动
购买土地、建筑物和设备			(350.6	)			(346.4	)
采办			(1,201.3	)			—
资产剥离收益，扣除资产剥离后的现金净额			46.1				—
对附属公司的投资，净额			30.1				18.1
处置土地、建筑物和设备所得收益			1.6				1.8
其他，净额			12.3				(5.5	)
投资活动使用的现金净额			(1,461.8	)			(332.0	)
现金流--融资活动
应付票据的变动			471.5				(96.9	)
发行长期债务			1,935.2				1,576.5
偿还长期债务			(2,278.2	)			(1,159.0	)
债务置换参与激励现金支付			—				(201.4	)
行使期权发行的普通股所得收益			96.2				39.4
为国库购买普通股			(550.5	)			(0.6	)
已支付的股息			(934.1	)			(932.4	)
分配给非控制和可赎回的利益持有人			(110.8	)			(47.9	)
其他，净额			(26.8	)			(30.4	)
融资活动使用的现金净额			(1,397.5	)			(852.7	)
汇率变动对现金及现金等价物的影响			(29.6	)			53.2
(减少)现金及现金等价物增加			(660.8	)			1,076.4
现金和现金等价物--年初			1,505.2				1,677.8
现金和现金等价物--期末		$	844.4			$	2,754.2
流动资产和负债变动产生的现金流，不包括收购和资产剥离的影响：
应收账款		$	(214.5	)		$	(119.2	)
盘存			102.5				(302.2	)
预付费用和其他流动资产			41.5				58.8
应付帐款			(14.0	)			154.7
其他流动负债			176.0				62.5
流动资产和流动负债的变动		$	91.5			$	(145.4	)
见合并财务报表附注。

13

通用磨坊公司和子公司

合并财务报表附注

(未经审计)

(1)	所附通用磨坊公司(我们、通用磨坊或公司)的合并财务报表是根据美国公认的年度和中期财务信息会计原则编制的。管理层认为，公平列报所需的所有调整都已包括在内，属于正常的经常性性质。

(2)	在2022财年第三季度，我们完成了新的组织结构，以简化我们的全球运营 。这种全球重组要求我们重新评估我们的运营部门。在我们新的组织结构下，我们的首席运营决策者将评估绩效并决定将资源分配给我们的 运营部门，具体如下：北美零售、国际、宠物和北美食品服务。我们已按分部和分部营业利润金额重新列报净销售额，以反映我们新的营业分部。这些部门的变化对之前报告的综合净销售额、营业利润、通用磨坊的净收益或每股收益没有影响。

我们的北美零售运营部门包括以前便利店和食品服务部门的便利店业务 。在我们的北美零售运营部门中，我们以前的美国谷物业务部门和美国酸奶业务部门已经合并为美国晨间食品业务部门。此外，美国餐饮和烘焙解决方案运营部门将前美国餐饮和烘焙业务部门与美国零食业务部门的某些业务合并在一起。加拿大运营单位不包括加拿大餐饮服务业务，这些业务现在包括在我们的北美餐饮服务运营部门 。由此产生的北美餐饮服务运营部门仅包括我们的餐饮服务业务。我们的国际运营部门结合了我们以前的欧洲和澳大利亚以及亚洲和拉丁美洲的运营部门。我们的宠物运营部门没有变化。

(3)	在2022财年第三季度，我们完成了向Sodiaal International(Sodiaal)出售我们在Yopait SAS、Yopait Marque SNC和LibertéMarques Sárl的权益，以换取Sodiaal对我们加拿大酸奶业务的兴趣、一份修改后的在美国和加拿大使用Yopait和Liberté品牌的协议以及现金。在2022财年第三季度，我们通过出售这些业务获得了1.49亿美元的净税前收益。这些交易可能会在未来 期间进行销售价格调整，这可能会影响税前净收益。

在2022财年第二季度，我们达成了出售我们的欧洲面团业务的最终协议。在2022财年第三季度，我们录得与这些协议中的某些协议相关的净税前销售收益2100万美元，其余交易预计将在2022财年结束前完成，具体取决于适当的劳资协商、监管批准和其他常规成交条件。相关资产和负债对我们截至2022年2月27日的综合资产负债表的列报产生了无形的影响。

在2022财年第一季度，我们以12亿美元现金收购了泰森食品宠物治疗业务。我们用手头的现金和短期债务为这笔交易融资。我们将泰森食品和宠物食品业务合并到我们的合并资产负债表中，并记录了7.59亿美元的商誉，以及轻推, 最受欢迎的食物和真正的咀嚼总计3.3亿美元的品牌，以及4000万美元的有限客户关系资产。商誉包括在宠物报告单位内，并可在纳税时扣除。这项收购的形式影响并不大。我们已对泰森食品宠物治疗业务收购的资产和负债的公允价值进行了初步评估。泰森食品宠物食品业务的综合结果在我们的宠物运营部门报告，滞后 一个月。因此，我们的综合收益表包括截至2022年2月27日的9个月期间收购业务的7个月经营业绩。在2022财年第三季度，我们记录了采购价格调整，导致商誉增加了300万美元。

(4)	重组和减值费用在我们的合并收益表中记录如下：

		截至的季度								结束的九个月期间
以百万计		Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021
重组、减值和其他退出成本		$	7.1			$	11.0			$	5.1			$	11.9
销售成本			2.2				0.7				2.8				1.7
重组费用总额		$	9.3			$	11.7			$	7.9			$	13.6

在2022财年第三季度，我们没有采取任何新的重组行动。我们在2022财年第三季度为之前宣布的国际供应链优化行动和行动记录了900万美元的重组费用，并在2021财年第三季度为之前宣布的行动记录了1200万美元的重组费用。如果需要，某些行动必须经过工会谈判和工程顾问协商。我们预计这些行动将在2024财年结束前完成。

14

(5)

2022财年第三季度，未分配的企业支出总额为1.41亿美元，而2021财年同期的收入为2,400万美元。我们记录了2000万美元的净增加的费用与按市值计价2022财年第三季度对某些大宗商品头寸和谷物库存的估值，而去年同期支出净减少5600万美元。与2021财年第三季度的5900万美元相比，我们在2022财年第三季度记录了与出售某些公司投资和估值调整相关的1100万美元的净收益。在2022财年第三季度，我们记录了与收购Tyson Foods宠物点心业务相关的400万美元整合成本，以及与出售我们在Yopait SAS、Yopait Marque SNC、LibertéMarque Sárl和一家欧洲面团业务的权益相关的900万美元交易成本。我们在2022财年第三季度的销售成本中记录了200万美元的重组费用，而去年同期为100万美元。我们还在2021财年第三季度记录了与产品召回相关的800万美元的有利调整，这与我们的国际绿色巨人业务有关。

在截至2022年2月27日的九个月中，未分配的公司支出总额为3.29亿美元，而去年同期为9800万美元。我们记录的费用净减少了1600万美元，这与按市值计价在截至2022年2月27日的九个月期间，对某些大宗商品头寸和谷物库存的估值，而去年同期费用净减少1.18亿美元 。在截至2022年2月27日的9个月里，我们记录了与出售公司投资和估值调整相关的2100万美元的净收益，而去年同期为7800万美元。在截至2022年2月27日的9个月内，我们记录了与收购泰森食品宠物食品业务相关的2,000万美元整合成本，以及与出售我们在Yopait SAS、Yopait Marque SNC、LibertéMarque Sárl和一家欧洲面团业务的权益相关的5,700万美元交易成本。此外，在截至2022年2月27日的9个月期间，我们记录了与巴西间接税项目相关的2000万美元的追回和1300万美元的保险追回。我们还在销售成本中记录了300万美元的重组费用，而去年同期为200万美元。

(6)	基本每股收益和稀释后每股收益计算如下：

		截至的季度								结束的九个月期间
以百万美元计，每股数据除外		Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021
可归因于通用磨坊的净收益		$	660.3			$	595.7			$	1,884.5			$	1,923.0
普通股平均数-基本每股收益			606.8				615.0				608.6				614.6
增量份额效应来自：(A)
股票期权			2.9				2.0				2.4				2.6
限制性股票单位和绩效股票单位			2.7				2.4				2.5				2.4
普通股平均数-稀释后每股收益			612.4				619.4				613.5				619.6
基本每股收益		$	1.09			$	0.97			$	3.10			$	3.13
稀释后每股收益		$	1.08			$	0.96			$	3.07			$	3.10

(a)

股票期权、限制性股票单位和绩效股票单位的增量股份按库存股法计算。

(7)	2022财年第三季度的有效税率为16.3%，而去年同期为21.5% 。下降5.2个百分点主要是由于剥离收益的某些非应税部分以及司法管辖区收益组合的有利变化，部分抵消了2021财年第三季度录得的某些离散税收优惠。在截至2022年2月27日的季度，不包括某些影响可比性的项目，我们的有效税率为21.0%，而去年同期为21.6%(有关我们使用未由GAAP定义的衡量标准的说明，请参阅下面的非GAAP衡量标准一节)。下降0.6个百分点主要是由于司法管辖区的收益组合发生了有利的 变化，但被2021财年第三季度录得的某些独立税收优惠部分抵消。

截至2022年2月27日的9个月的有效税率为19.9%，而去年同期为22.0%。下降2.1个百分点主要是由于资产剥离收益中的某些非应税部分以及2022财年司法管辖区收益组合的有利变化，但在截至2021年2月28日的9个月期间，部分被某些离散福利所抵消。在截至2022年2月27日的9个月里，不包括某些影响可比性的项目，我们的有效税率为21.7%，而去年同期为21.9%(有关我们使用未由GAAP定义的衡量标准的说明，请参阅下面的非GAAP衡量标准部分)。下降0.2个百分点主要是由于2022财年司法管辖区的收益组合发生了有利的变化，但部分被截至2021年2月28日的9个月期间的某些离散福利所抵消。

(8)	我们在此版本中包含了GAAP未定义的指标。我们认为，这些措施为投资者提供了 有用的信息，并将这些措施包括在给投资者的其他通信中。对于这些非GAAP财务指标，我们在下面提供非GAAP指标和最直接可比较的GAAP指标之间的差异的对账，解释为什么我们认为非GAAP指标为投资者提供有用的信息，以及我们的管理层或董事会使用非GAAP指标的任何其他重大目的。这些非GAAP衡量标准应作为可比GAAP衡量标准的补充，而不是替代。

15

我们为合并的净销售额和细分市场的净销售额提供有机的净销售额增长率。这一衡量标准用于向我们的董事会和执行管理层报告，并作为董事会为激励性薪酬目的而衡量我们的业绩的组成部分。我们相信，有机净销售额增长率为投资者提供了有用的信息，因为它们通过排除外币汇率波动、收购、资产剥离和适用的第53财周对以下方面的影响，为我们的净销售额的基本业绩提供了透明度按年计算可比性。这些指标与报告的净销售额增长率的对账，即相关的GAAP 指标，包含在我们上述经营部门的业绩中。

本新闻稿中的某些措施不包括外币兑换(不变货币)的影响。为提供这一信息，以美元以外货币报告的实体的本期结果按上一财政年度相应期间的平均汇率换算为美元，而不是按本财政年度的实际平均汇率换算。因此，外币影响等于以当地货币计算的本年度业绩乘以本财政期间与上一财政年度相应期间之间的平均外币汇率变化。我们认为，这些不变货币指标为投资者提供了有用的信息，因为它们排除了外币汇率波动对以下因素的影响，从而为潜在业绩提供了透明度逐个周期 鉴于外汇兑换市场的波动性，具有可比性。

此外，本新闻稿中的某些措施是在调整后的 基础上提出的。这些调整要么是由罕见事件引起的项目，要么是根据管理层的判断，显著影响按年计算 对运营结果的评估。

我们对2022财年有机净销售额增长、调整后的营业利润增长、调整后的稀释每股收益增长和自由现金流转换的展望是非GAAP财务指标，不包括或已以其他方式对影响可比性的项目进行调整，包括外币汇率波动、收购、资产剥离和第53周的影响(如果适用)。我们无法在不合理的情况下将这些前瞻性非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标进行协调，因为我们无法合理确定地预测外币汇率变化或收购和资产剥离时间在整个2022财年的实际影响。无法获得的信息可能会对我们2022财年的GAAP财务业绩产生重大影响。

对于2022财年，我们 目前预计：外币汇率(基于远期和预测汇率以及对冲头寸的组合)以及收购和资产剥离将使净销售额减少约1个百分点；外币汇率将对调整后的营业利润和调整后的稀释每股收益增长产生非实质性影响；重组费用和项目相关成本以及交易成本和收购整合成本总计约为1.1亿至1.5亿美元。

16

影响可比性的重要项目

以下是在调整后的基础上提出的几项措施。调整要么是由不频繁发生的事件引起的项目，要么是根据管理层的判断，显著影响按年计算对经营成果的评估。

以下是对影响我们结果可比性的重要项目的描述。

资产剥离收益

资产剥离收益与我们在Yopait SAS、Yopait Marque SNC和LibertéMarque Sárl的权益出售给Sodiaal 以及在2022财年出售一家欧洲面团业务有关。请参阅附注3。

交易成本

与2022财年将我们在Yopait SAS、Yopait Marque SNC和LibertéMarque Sárl的权益出售给Sodiaal 以及出售我们的欧洲面团业务相关的交易成本。请参阅附注3。

非所得税退税

与2022财年记录的巴西间接税项目有关的追回。请参阅注5。

收购整合成本

收购泰森食品宠物治疗业务产生的整合成本。请参阅附注3。

投资活动净额

2022财年和2021财年的估值调整和某些公司投资的销售收益。请参阅注5。

按市值计价效果

网络按市值计价在未分配的公司项目中确认的某些商品头寸的估值。请参阅注5。

重组费用

2022财年国际供应链优化行动和之前宣布的重组行动的重组费用。 2021财年之前宣布的重组行动的重组费用。请参阅附注4。

产品召回

2021财年记录的产品召回调整与我们的国际绿色巨人业务相关。请参阅注5。

CPW重组费用

与之前宣布的重组行动相关的CPW重组费用。

与项目相关的成本

之前宣布的2020财年重组行动的项目相关费用。

税目

与2020财年某些全资子公司重组相关的离散税收 福利。

17

在不变货币基础上调整后的营业利润增长

此指标用于向我们的董事会和执行管理层报告，并作为激励 薪酬目的绩效衡量的组成部分。我们相信，这一指标为投资者提供了有用的信息，因为它是我们用来评估可比公司营业利润表现的营业利润指标。按年计算基础。这一指标是在不变货币的基础上进行评估的，不包括外币汇率波动对按年计算考虑到外币汇率的波动性，可比较性。

我们在不变货币基础上调整后的营业利润增长 计算如下：

		截至的季度												截至的季度
		Feb. 27,2022				Feb. 28,2021				变化				Feb. 28,2021				Feb. 23,2020				变化				2年 年复合增长率
报告的营业利润		$	815.3			$	826.6				(1	)%		$	826.6			$	650.8				27	%			12	%
资产剥离收益			(170.1	)			—								—				—
按市值计价 效果			20.0				(55.7	)							(55.7	)			8.6
投资活动净额			(11.1	)			(59.3	)							(59.3	)			3.0
重组费用			9.3				11.7								11.7				12.4
交易成本			8.6				—								—				—
收购整合成本			4.3				—								—				—
非所得税追回			0.2				—								—				—
产品召回			—				(7.8	)							(7.8	)			—
与项目相关的成本			—				—								—				0.4
调整后的营业利润		$	676.5			$	715.6				(5	)%		$	715.6			$	675.1				6	%			平坦
外币兑换的影响											平坦												1	PT
调整后的营业利润增长，在不变货币基础上											(6	)%											5	%			(1	)%

		结束的九个月期间												结束的九个月期间
		Feb. 27,2022				Feb. 28,2021				变化				Feb. 28,2021				Feb. 23,2020				变化				2年 年复合增长率
报告的营业利润		$	2,459.7			$	2,596.9				(5	)%		$	2,596.9			$	2,124.4				22	%			8	%
资产剥离收益			(170.1	)			—								—				—
交易成本			56.8				—								—				—
投资活动净额			(20.9	)			(78.3	)							(78.3	)			6.7
非所得税追回			(20.4	)			—								—				—
收购整合成本			20.2				—								—				—
按市值计价 效果			(16.2	)			(118.0	)							(118.0	)			1.0
重组费用			7.9				13.6								13.6				37.2
产品召回			—				(0.7	)							(0.7	)			—
与项目相关的成本			—				—								—				1.1
调整后的营业利润		$	2,317.0			$	2,413.6				(4	)%		$	2,413.6			$	2,170.3				11	%			3	%
外币兑换的影响											平坦												1					PT
调整后的营业利润增长，在不变货币基础上											(5	)%											11	%			3	%

注：由于四舍五入的关系，表格可能不够长。

有关对账项目的更多信息，请参阅上面影响可比性的重要项目部分。

18

调整后稀释每股收益和相关不变货币增长率

这一衡量标准用于向我们的董事会和执行管理层报告。我们认为，这一指标为投资者提供了有用的信息 因为它是我们用来评估可比公司盈利表现的盈利指标按年计算基础。

我们的GAAP指标稀释每股收益与调整后的稀释每股收益和相关不变货币增长率的对账如下：

		截至的季度												截至的季度
每股数据		Feb. 27,2022				Feb. 28,2021				变化				Feb. 28,2021				Feb. 23,2020				变化				2年 年复合增长率
稀释后每股收益，如报告所示		$	1.08			$	0.96				13	%		$	0.96			$	0.74				30	%			21	%
资产剥离收益			(0.28	)			—								—				—
按市值计价 效果			0.03				(0.07	)							(0.07	)			0.01
重组费用			0.02				0.02								0.02				0.02
交易成本			0.01				—								—				—
收购整合成本			0.01				—								—
投资活动净额			(0.01	)			(0.08	)							(0.08	)			—
产品召回			—				(0.01	)							(0.01	)			—
CPW重组费用			—				—								—				0.01
调整后稀释后每股收益		$	0.84			$	0.82				2	%		$	0.82			$	0.77				6	%			4	%
外币兑换的影响											平坦												平坦
调整后稀释后每股收益在不变货币基础上的增长											2	%											6	%			4	%

		结束的九个月期间												结束的九个月期间
每股数据		Feb. 27,2022				Feb. 28,2021				变化				Feb. 28,2021				Feb. 23,2020				变化				2年 年复合增长率
稀释后每股收益，如报告所示		$	3.07			$	3.10				(1	)%		$	3.10			$	2.54				22	%			10	%
资产剥离收益			(0.28	)			—								—				—
交易成本			0.07				—								—				—
收购整合成本			0.03				—								—				—
投资活动净额			(0.03	)			(0.10	)							(0.10	)			—
非所得税追回			(0.02	)			—								—				—
按市值计价 效果			(0.02	)			(0.15	)							(0.15	)			—
重组费用			0.01				0.02								0.02				0.05
税目			—				—								—				(0.09	)
CPW重组费用			—				—								—				0.01
调整后稀释后每股收益		$	2.82			$	2.88				(2	)%		$	2.88			$	2.51				15	%			6	%
外币兑换的影响											平坦												1					PT
调整后稀释后每股收益在不变货币基础上的增长											(2	)%											14	%			6	%

注：由于四舍五入的关系，表格可能不够长。

有关对账项目的更多信息，请参阅上面影响可比性的重要项目部分。

关于影响可比性的每个项目的税收影响，请参见下面我们对报告的实际所得税税率与调整后的有效所得税税率的对账。

19