03.17.2022好事达公司专题投资者看好当前车险经营环境
好事达公司2022年前瞻性陈述和非GAAP财务信息本演示文稿包含前瞻性陈述和信息。本演示文稿还包含用星号表示的非GAAP衡量标准。你可以在我们最新的收益发布和投资者补充中找到这些衡量标准与GAAP衡量标准的协调。有关可能导致结果与本演示文稿大不相同的其他因素的信息，请参阅我们最新的收益报告--2021年Form 10-K，以及这些幻灯片的末尾。这些材料可在我们的网站www.allstateinvestors.com的“Financials”链接下找到。
好事达公司2022年经营重点提高客户价值实现目标资本经济回报增长客户群主动管理投资建立长期增长平台增加个人财产负债市场份额扩大保护服务好事达的战略利用好事达品牌、客户基础和能力创造股东价值汽车盈利能力提高汽车保险回报衡量进展今天的讨论
好事达公司2022年第3页全州汽车保险综合比率(2)承保收入(M美元)1,437 1,791 1,688 3,444 1,262 1,327 394(159)(300)汽车保险行业综合比率(1)(%EP)2021年汽车保险行业持续领先的回报受亏损成本上升的影响(1)行业和竞争对手信息代表2017-2020年标准普尔全球市场情报的法定结果和2021年公司报告的GAAP结果；所有状态信息代表2017-2021年的GAAP结果。(2)季度业绩反映了报告中记录的合并比率，并未进行重述以反映上一季度的发展93.4 92.2 93.0 86.0 95.4 80.5 94.3 2017年102.3 104.3 2018年2019年第二季度2021Q2 Q3 2021年(459美元)2021年下半年1,721美元2021年上半年运营能力和执行力支持所需资本的诱人回报·90年代中期目标车险综合比率通过盈利增长创造价值全州车险承保利润率在行业中名列前茅·有利的车险综合比率差距与行业差距2017年至2020年平均6.7个百分点的大流行造成了汽车保险损失成本的波动·2020年和2021年上半年的盈利能力显著受益于事故频率的降低·2021年有形损害和责任索赔的损失成本增加85 90 95 100 105 110 2017 2018 2019 2020 2021全州累进GEICO州立农场行业平均
好事达公司2022年第4页65.5 47.3 72.1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q3 20192020 2021年私人乘用车保险-行业损失率(1)(1)来源：标准普尔全球市场情报和内部公司分析的NAIC法定数据。基于外部可用信息的隐含利率影响。投保人的股息、退款和就地避险偿还不包括在内。包括申报的费率变化(2)自动费率影响是根据费率变化的保费影响除以公司总保费来加权的。基于续订生效日期的时间安排(3)好事达品牌利用上一年年底的书面保费，根据月度费率披露的情况，估计每个季度实施费率的年化影响。2022年第一季度截至2月的估计累计费率活动(1)(2)运营商2019年第二季度2021年第三季度-2022年第一季度全州品牌(3)3.0%-2.7%5.4%国营农场-3.0%-7.7%2.0%GEICO-0.1%1.1%4.8%累进-1.0%-4.0%7.6%自由互助0.7%1.1%2.7%旅行者1.0%-1.1%2.0%全国0.8%2.4%1.2%汽车保险行业正在提高费率以应对不断上升的损失率汽车保险损失率·法定损失率在2021年全年上升(2021年第四季度将于2022年3月下旬提供)·这一影响在整个行业广泛存在，与2019年第三季度相比，前4大市场份额持有者的损失率恶化了8.0-11.8个百分点·作为回应，自2021年末以来，大多数主要航空公司一直在大幅提高汽车费率·好事达在2019年小幅提高了费率, 2021年初降价，2021年下半年开始加息·国营农场在2019年和2020年进一步降价，但在2021年底和2022年初加价·GEICO利率基本持平，因为在一个政策期间给予回扣，然后在2020年取消；2021年下半年开始加速加息·2021年上半年逐步降低利率
好事达公司2022年第5页-60%-40%-20%0%20%Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2020 2021 PD频率美国驾车里程数按时间段统计的行驶里程和频率趋势(2)(1)(1)来源：好事达品牌汽车财产损坏总频率(2)来源：FHWA车辆行驶里程-60%-40%-20%0%20%Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2020 2021高峰时间驾车里程数在2021年出现反弹，索赔频率仍低于2019年水平索赔频率正在反弹，但仍低于大流行前的水平·好事达品牌汽车财产损坏频率第四季度低于2019年水平13.3%，2021年全年低于19.8%·外部因素(更安全的车辆，远程工作趋势的增加)可能导致一部分频率下降在未来持续较少的事故发生在传统的高峰时间交通·驾驶里程和传统工作通勤时间的索赔保持在大流行前的水平·非高峰时段的驾驶里程和索赔已增加到大流行前的水平·道路拥堵较少的驾驶里程的比例增加可能会导致更高的影响事故，差异从‘19到’19
好事达公司2022年第6页价格指数(1)1.68 1.10 1.17 1.20 Q1 Q2 Q3 Q4 2020 2021曼海姆二手车价值指数核心CPI OEM部件(行业)CPI：机动车劳动力成本指数与YE 2018年(1)来源：曼海姆二手车价值指数；美国劳工统计局经季节性调整；CCC原始设备制造商行业每个部件的平均价格汽车严重程度的增加反映了整个保险范围内不断上升的通胀影响由于二手车价值、更换部件和劳动力成本的上升导致物理损害严重程度增加·二手车的价值显著超过核心通胀当车辆完全损失时推动损失成本上升·供应链和劳动力竞争增加维修成本·更高比例的硬碰撞碰撞导致车辆损坏增加伤亡严重程度因更严重的伤害、医疗通胀和更多的律师代表而增加
好事达公司2022年第7页汽车保险利润的改善将受到以下因素的推动：已采取和计划的行动：提高费率·在各州和细分市场广泛采取费率行动·定价专业知识和复杂性使其能够快速适应和当地市场执行·自2021年第四季度开始以来，好事达品牌费率提高7.8%·卓越索赔年化影响12亿美元·执行索赔运营行动以管理损失成本·杠杆规模，创新和分析，以提高准确性和运营效率·预测性建模，以实现公平和快速的解决方案·利用战略合作伙伴关系和零部件采购的规模·现场专家评估复杂的索赔费用重点·致力于将削减费用作为转型增长的一部分·目标是将调整后的费用比率降低约6.0个百分点*从2018年到2024年·迄今实现了大约一半的节省·未来成本削减将来自运营、索赔和分销费用综合方法以恢复汽车利润率战略能力历来支持强劲的回报：数据和分析数字能力风险管理投资管理运营卓越客户关注广泛的产品组合
好事达公司2022第8页远程通信传统费率计划·费率采用微客户细分策略在市场上分发·好事达在定价复杂性方面长期引领行业·远程信息处理增强了传统评级因素，以更好地匹配价格与风险，特别是当实际驾驶表现出安全或高风险的行为时，你是谁，你驾驶什么，你如何驾驶你的保险选择>300T>30K>100K>300>3000万远程信息处理提高了定价准确性AllState的定价成熟支持盈利能力和客户影响传统评级因素之间的平衡价格匹配风险远程信息处理增强功能更低风险更高风险L o s R a ti o R e la ti v it y 1.0·Drivewise®通过折扣费率鼓励安全驾驶，而不鼓励更高风险驾驶·MileWise®为客户提供管理总保险成本的能力
好事达公司2022年第9页的专业知识使其能够优化本地市场·纳入关键投入，以实现短期和长期盈利增长成果·为预测细分市场层面的亏损和费用成本而开发的日益复杂的模型·专有竞争情报提供对绝对竞争地位的洞察·关键决定因素：费率水平决策·基础·风险和回报框架按州确定优化的投资组合视图和目标结果·国家管理按当地市场定制的地理位置，协调具有特定目标的更广泛的系统·数据，规模和分析能够对当地市场趋势做出响应，能够区分真实信号和噪音执行·按风险细分和渠道进行差异化·直接渠道定价比代理渠道低7%，原因是费用更低·为当地风险选择而改进的承保决策·与州监管机构的合作伙伴关系·市场进入战略寻求实现终生价值最大化·为快速适应和执行而构建的定价体系定价指标营销效率损失趋势内部宏观经济趋势竞争地位市场机会外部
好事达公司2022年第10页按基础综合比率划分的保费分配*部门(2)州数量(1)按基础综合比率*部门(2)(1)反映美国50个州加哥伦比亚特区(2)不包括保险的好事达品牌；基本综合比率不包括灾难和前一年的影响非巨灾准备金重估投资组合积极管理，以在90年代中期实现盈利增长大多数州历史上的基本综合比率在好事达品牌中低于96·目前的盈利组合比2015-2016年0 10 20 30 40 50 2015-2016 2017-2019 2020 2021 1H 2021 2H 100 10 20 30 40 60 70 80 90 100 2015-2016 2017-2019 2020 2021 1H 2021 2H 100
好事达公司2022页第11页好事达品牌自动实施费率影响($)(2)好事达品牌自动实施费率更改影响(1)反映了已实施费率更改的美国各州、哥伦比亚特区或加拿大省份的数量。好事达品牌在50个州、哥伦比亚特区和加拿大5个省运营。(2)利用前一年末的书面保费来估计每个季度执行率的年化影响。实际金额将基于客户保留率和客户组合(3)2022代表截至2月季度的数据134 116(511)530 218 44(82)143 4 81 171(201)702 2019 2020 2021 2022第一季度第二季度第三季度第四季度(书面保费以百万为单位)地点数量(1)具体地点(%)好事达品牌(%)2 0 2 1 Q1 38(3.9)(2.1)Q2 9(2.3)(0.3)Q3 20 2.1 0.3 Q4 25 7.1 2.9 2 0 2 2 2019年2月YTD 16 9.1 2.2 2019年=$666 2020=($37)2021=$190 2022(3)=$530通过提高费率来解决增加的汽车保险损失成本AllState正在积极寻求涨价以解决更高的损失成本·2021年第四季度在25个地点实施了好事达品牌汽车费率上调，平均增幅为7.1%，总品牌加权影响为2.9%·在16个地点实施了好事达品牌汽车费率上调，平均增幅为9.1%，总品牌加权影响为2。2%2022年前两个月好事达品牌年化费率自2021年第四季度开始增加约12亿美元2021年全年将根据需要继续实施定价行动
好事达公司2022年第12页伤亡严重性由于通货膨胀的影响，物理损坏严重程度、物理损坏和伤亡严重程度有所上升二手车价值/总价自2018年底以来增长了68%更高的碰撞事故(约20%的增长)·碰撞损失的增加导致更多的总损失与更高的价值部件和劳动力(约20%的增长)·更高的零部件价格和劳动力市场压力推高了维修价格60%40%的汽车保险损失成本在过去5年中包括大约60%的物理损害和40%的损失伤亡索赔更严重·更严重的影响撞车事故与更严重的伤害医疗通胀和消费相关·更高的治疗成本影响医疗成本和责任和解法律环境·更多的律师参与和更高的代表人数增加支付增加有形损害·碰撞·财产损害·综合伤亡·身体伤害责任·医疗报销·未参保/参保不足对潜在综合比率的影响*自2019年以来+6点对潜在综合比率的影响*自2019年以来+4点
好事达公司2022年第13页的规模和专业知识在准确有效地解决索赔预测建模方面具有优势·利用人工智能和机器学习·在接到损失通知时预测总损失索赔·即使在未报告伤害的情况下预测伤害的可能性也更高·法律风险和欺诈在生命周期早期标记在第一次通知损失时改进200%过去12个月战略合作伙伴关系·规模实现了与维修设施和零部件供应商的战略合作伙伴关系·精选供应商网络以更低的成本和更高的质量为客户提供服务·深厚的专业知识与数据科学和独特的技术配置相结合·在每个部件的平均价格和维修总成本方面优于行业在我们的好手修复网络中客户满意度高10个百分点内部专家·索赔数据科学专业知识·专职医生为复杂的医疗记录提供临床审查·专家人员法律组织与我们的技术和医疗情报相结合，为诉讼事项提供强有力的辩护从2020年到2022年索赔数据科学组织的员工预计增加125%
好事达公司2022第14页利用技术减少索赔费用，同时增强客户体验数字支付首家美国财产意外事故公司，为客户提供从几天到几秒的即时索赔付款Quick Card Pay®虚拟估计在使用虚拟估计工具方面领先于行业，以提高客户和员工的效率并减少工作QuickFoto Claim®虚拟辅助®智能决策熟练地利用实时洞察，数据和分析可提高索赔决策的速度和准确性预测欺诈检测总损失识别数字通信支持客户首选通信和参与实时聊天电子邮件和文本消息对话Al功能数字自助服务反复重新设计客户自助服务工具数字索赔报告扩展新的数字索赔报告体验MyClaim®Report My Claim 2016 2017 2018 2019 2020 2021我们的开创性：创新的数字解决方案的历史改变了汽车索赔流程，提高了客户价值，同时降低了费用自2018年以来，不包括灾难在内的索赔费用比率降低了1.2个百分点，约为5亿美元的财务影响
好事达公司2022年第15页持续的成本削减进一步提高利润率和增强竞争地位进一步降低成本的机会财产负债调整后的费用比率*22.3 21.4 20.5 20.3 6.9 6.5 6.1 5.7 29.2 27.9 26.6 26.0 23.0 2018 2019 2020 2021 2024调整后的承保费用比率*不包括灾难的索赔费用比率(2)(1)调整后的承保费用比率不包括购买的无形资产、重组、冠状病毒相关费用和广告费用的摊销和减值(2)财产负债索赔费用比率包括未分配的索赔费用；不包括已分配的索赔费用和灾难(3)这一非GAAP衡量标准与费用比率(一种GAAP衡量标准)的对账是不可能的，因为不可能对截至报告日期的未来费用和目标削减提供可靠的预测(1)~经营分配索赔预计将达到调整后的费用比率约6.0个百分点*2018-2024年改善，到2024年年底将调整后的费用比率降至约23.0*自2018年以来，承保(运营和分销)和索赔费用比率大幅下降·通过裁员提高了品牌和支持职能的效率·创新和数字流程降低了费用，同时改善了客户体验·运营、分销和索赔费用的额外成本削减来自三个主要方面·数字化-增强数字能力，简化流程和淘汰遗留技术·采购和运营效率-结合组织实现协同效应，降低房地产成本, 利用更多外包和扩展集中支持服务·分销模式-将分销平台转变为增长更快、成本更低的模式(3)
好事达公司2022年第16页除季度报告外还提供每月实施的汽车费率上调·为应对不断上升的损失成本而进行的价格上调将持续到2022年·实施的费率上调反映了目前市场上的保费变化·每月披露使您能够实时评估正在采取的行动，以提高盈利能力报告年度严重程度转移财产损害已支付严重程度披露报告发生的年份，包括身体伤害·报告年度严重程度与损益表中记录损失的方式一致·反映我们对本日历年度报告的每个索赔的最终成本的最佳估计·不包括先前报告年度的准备金变化，已发生但未报告(IBNR)保留或受益于代位和救助状态盈利能力分组扩大盈利能力披露，以包括基于基本综合比率水平的州分组·按盈利水平分组州将提供有关一段时间内取得的进展的额外背景·披露将包括州的数量，按集团划分的保费和费率活动百分比扩大披露以提供对车险利润改善行动和亏损成本趋势的更广泛洞察实现目标车险盈利能力的时间取决于保费和亏损成本的相对增长·如果本年度承保保费增长超过亏损成本增长1%，则合并比率将在第一年提高约0.4个百分点，并在下一个全年增加0.5个百分点，通过提供更多信息，使投资者能够评估车险利润改善的进展，从而加强季度财务披露
好事达公司2022年第17页好事达品牌汽车保险基础综合比率*(1)定位于适应当前通胀环境并转向增长的好事达已成功驾驭类似的环境汽车保险(2015-2016)·所有承保品牌的费率增加超过25亿美元·承保指南已更改为针对表现不佳的细分市场和地理位置·索赔组织专注于运营卓越·降低成本以提高费用率94.4 94.2 97.3 96.0 91.5 92.3 92.2 85.0 92.4 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2021全州品牌房主保险有记录的综合比率(1)房主保险(2005年至2011年)·重新定位房主业务，以适应恶劣天气的增加·通过降低沿海地区的风险，将有效保单减少约25%·推出按屋顶类型分级的新产品·在我们没有获得足够回报的地区开展经纪业务·杠杆传统和资本市场再保险，以限制巨额损失敞口90.4 133.5 75.7 91.5 119.7 102.6 105.5 121.6 88.0 77.9 82.5 78.6 83.4 88.9 93.287.9 89.8 95.0 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020行业领先房主今日回报(1)2004-2015年的AllState品牌综合比率未因公允价值养老金会计变化而重报。2011-2017年不为合并好事达品牌和保险而重述
好事达公司2022年第18页变革性增长是一项多年计划，旨在建立一家分销广泛的低成本数字保险公司·提高客户价值·扩大客户准入·增加复杂性和客户获取投资·部署新技术生态系统·增强组织能力阶段1：概念设计阶段2：增强现有模式阶段3：构建新模式阶段4：扩展新模式阶段5：淘汰旧技术转型增长支持利润改善和可持续增长增强和扩展分销简单而互联的保护解决方案提高营销复杂性和投资更具竞争力的价格/诱人的回报数字技术平台个人财产责任增长飞轮减少开支
好事达公司2022年第19页来源：FactSet；S&P Global Market Intelligence；注：截至12/31/21的市场数据；5年复合年增长率或2016-2021财务期衡量的财务指标(1)P&C可比较公司包括截至2021年底市值在40亿美元或更高的北美P&C公司(2)代表年度股息+回购除以平均市值(3)代表保险同行赚取的净保费和标准普尔500指数的收入；好事达代表P&C和事故及健康净保费和合同费用的总和(4)基于截至21年12月31日和2022年12月31日的价格分析师共识运营每股收益估计按FactSet财务指标-好事达与行业(5年)估值指标全州实际排名与10同行(1)百分位数与标准普尔500运营每股收益复合年增长率21.2%#3 78%运营ROAE 16.8%#2 57%现金收益率(2)8.4%#1 92%收入增长CAGR(3)6.4%#5 49%市盈率(4)11.0x#8 15%好事达是一个有吸引力的投资机会好事达提供了比同行和更广泛的市场更好的财务业绩，致力于以诱人的财务回报加速增长
好事达公司2022年第21页前瞻性陈述本演示文稿包含基于我们的估计、假设和计划的预期结果的“前瞻性陈述”，这些估计、假设和计划受到不确定性的影响。这些声明符合1995年《私人证券诉讼改革法》中的安全港条款。前瞻性陈述不严格地与历史或当前事实有关，可以通过使用“计划”、“寻求”、“预期”、“将”、“应该”、“预期”、“估计”、“打算”、“相信”、“可能”、“目标”以及其他具有类似含义的词语来识别。这些陈述可能涉及我们的增长战略、灾难、风险敞口管理、产品开发、投资结果、监管批准、市场地位、费用、财务结果、诉讼和储备等。我们认为，这些陈述是基于合理的估计、假设和计划。前瞻性陈述仅在发表之日发表，我们不承担因新信息或未来事件或事态发展而更新或修改任何前瞻性陈述的义务。此外，前瞻性陈述会受到某些风险或不确定因素的影响，这些风险或不确定因素可能会导致实际结果与这些前瞻性陈述中传达的结果大不相同。可能导致实际结果与表述或暗示的结果大相径庭的因素, 前瞻性表述包括与以下方面有关的风险：o保险和金融服务(1)索赔频率和严重性的意外增加；(2)灾难和恶劣天气事件；(3)用于损失成本估计的分析模型的局限性；(4)价格竞争和监管和承保标准的变化；(5)实际索赔成本超过当前准备金；(6)市场风险和我们投资组合的信用质量下降；(7)我们对投资的公允价值和信用损失金额的主观确定；(8)我们参与的赔偿计划，包括国家行业池和设施；(9)无法减轻与资本要求变化相关的影响；(10)财务实力评级下调；o业务、战略和运营(11)保险业和新技术或不断变化的技术的竞争；(12)我们变革性增长战略的实施；(13)我们的巨灾管理战略；(14)对我们子公司支付股息能力的限制；(15)我们某些证券条款对我们支付股息或回购股票能力的限制；(16)以当前水平和价格提供再保险；(17)与再保险有关的交易对手风险；(18)收购和剥离业务；(19)知识产权侵权、挪用和第三方索赔；o宏观、监管和风险环境(20)全球经济和资本市场状况；(21)大规模流行病、恐怖主义、军事行动、社会动荡或其他行动的发生；(22)网络或其他信息安全控制失败, 以及在我们的灾难恢复过程和业务连续性规划中发生的意外事件；(23)气候和天气条件的变化；(24)限制性法规和监管改革，包括对费率上调的限制以及承保业务和参与损失分担安排的要求；(25)法律和法规行动造成的损失；(26)会计准则的变更或应用；(27)关键供应商关系的丧失或供应商未能保护我们的客户、索赔人或员工的数据、机密和专有信息或个人信息；(28)我们吸引、培养和留住人才的能力；及(29)雇员、代理人和第三方的不当行为或欺诈行为。有关这些因素和其他因素的更多信息，可以在我们提交给证券交易委员会的文件中找到，包括我们最近的10-K表格年度报告中的“风险因素”部分。