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附件99.1




联系方式:
艾莉森·博伯
投资者关系
Lennar公司
(305) 485-2038
立即释放

Lennar 2022年第一季度的经营业绩反映出房地产市场的持续强劲

·稀释后每股净收益为1.69美元(不包括科技投资按市值计价的亏损2.70美元)
·净收益为5.036亿美元(8.02亿美元,不包括技术投资按市值计价的损失)
·收入增长16%,达到62亿美元
·交付数量增加2%,达到12538套
·新订单增长1%,至15747套;新订单金额增长19%,至78亿美元
·积压房屋增加了24%,达到27,335套;积压的美元价值增加了43%,达到136亿美元
·住宅建筑运营收益增至11亿美元,而运营收益为8亿美元
◦房屋销售毛利率上升190个基点,至26.9%
◦S,G&A支出占房屋销售收入的比例上升90个基点,至7.5%
◦房屋销售净利润率上升280个基点至19.4%
·金融服务运营收益为9080万美元,而运营收益为1.462亿美元
·多家族经营收益为540万美元,而经营亏损为90万美元
·Lennar其他运营亏损4.031亿美元,而运营收益为4.713亿美元
·房屋建筑现金和现金等价物14亿美元
·受控制的原住民比例增至58%,而之前的比例为45%
·在该公司25亿美元循环信贷安排下没有借款
·住房建设债务占总资本的比例从24.0%提高到18.3%
·以5.263亿美元回购了530万股Lennar普通股
·获得董事会批准的新的20亿美元股票回购授权
(更多)


2-2-2
迈阿密,2022年3月16日-美国领先的住宅建筑商之一Lennar Corporation(纽约证券交易所股票代码:LEN和LEN.B)今天公布了截至2022年2月28日的第一季度业绩。2022年第一季度Lennar的净收益为5.036亿美元,或每股稀释后收益1.69美元,而2021年第一季度Lennar的净收益为10亿美元,或每股稀释后收益3.20美元。不包括这两年的按市值计价的收益和亏损,2022年第一季度Lennar的净收益为8.02亿美元,或每股稀释后收益2.70美元,而2021年第一季度Lennar的净收益为6.427亿美元,或每股稀释后收益2.04美元。
Lennar执行主席斯图尔特·米勒表示:“我们第一季度的核心经营业绩反映了全国房地产市场的持续强劲。我们的销售速度在整个季度保持强劲和一致,而我们欢迎之家中心和网站的强劲流量表明,在可预见的未来,需求仍然强劲。虽然与去年第一季度相比,我们的新订单增长了1%,但我们实现了26.9%的住宅建筑毛利率和7.5%的住宅建筑SG&A,导致净利润率达到19.4%。毛利率和净利润率都保持强劲,尽管材料成本和工资有所增加,房价继续上涨,尽管利率有所上升,但房价仍然负担得起。尽管受到供应链中断的限制,但交付与本季度初给出的指引一致。
显然,我们的LENX投资中蕴含的波动性已经扭曲了我们的底线表现,因为我们报告第一季度收益为5.036亿美元,或每股稀释后收益1.69美元,而去年第一季度为10亿美元,或每股稀释后收益3.20美元。剔除这些投资的重大上行影响和本季度的向下影响,2022年第一季度收益为8.02亿美元,或每股稀释后收益2.70美元,而去年第一季度为6.427亿美元,每股稀释后收益2.04美元。
虽然我们的LENX投资战略在我们的业绩中造成了一些波动,但它仍然是我们运营平台未来的核心。我们的LENX投资继续为我们的住房建设和金融服务平台提供显著的运营效率,这些平台流入我们强劲的运营利润率,同时极大地改善了我们购房者的体验。“
Lennar联席首席执行官兼联席总裁Rick Beckwitt表示:“在第一季度,我们的社区数量同比增长了4%,因为我们在陆地照明战略方面继续取得了出色的进展。在同一时期,我们受控的原住民比例从45%增加到58%,这就证明了这一点。本季度末,我们拥有14亿美元的现金,25亿美元的左轮手枪没有借款,住房建设债务与资本之比为18.3%。我们以5.26亿美元的价格回购了530万股普通股。这些回购,加上我们的可观收益,使股本回报率达到19.5%,比去年第一季度提高了180个基点。“
Lennar联席首席执行官兼联席总裁Jon Jaffe表示:“在本季度,我们的房屋建筑机器继续高度专注于生产,尽管我们的周期比第四季度延长了约两周,原因是有充分记录的供应链问题。供应链问题和




3-3-3
增加的周期时间被加速开工部分抵消。我们继续与我们的全国供应商和当地贸易制定战略,以最大限度地减少这些不断变化的挑战,并相信我们将成功度过这些独特的动态。我们的季度开工和销售速度保持强劲,第一季度每个社区分别为4.7套和4.3套。
米勒先生总结说:“房地产业继续表现出供不应求的强劲需求,我们有信心继续带来稳健的增长,并加强我们目前的市场地位。展望第二季度,考虑到已经注意到的行业供应链问题,我们预计将交付16,000至16,300套住房,而我们预计住房建设毛利率将在28.0%至28.25%之间。就全年而言,我们正在增加对交货量和毛利率的指导。我们预计将交付约68,000套住房(高于之前67,000套的指引),同时我们预计住房建设毛利率将在27.25%-28.0%之间(高于27.0%-27.5%)。总体而言,我们处于优势地位,拥有出色的资产负债表,使我们能够继续执行我们的核心战略。“
行动的结果
截至2022年2月28日的三个月
截至2021年2月28日的三个月

住宅建设
2022年第一季度,房屋销售收入增长了17%,从2021年第一季度的49亿美元增至57亿美元。收入增加的主要原因是房屋交付数量从12,314套增加到12,538套,增幅为2%,平均售价从398,000美元增加到457,000美元,增幅为15%。
2022年第一季度房屋销售毛利率为15亿美元,占26.9%,而2021年第一季度为12亿美元,占25.0%。2022年第一季度,每平方英尺收入的增加被每平方英尺成本的增加所抵消,这主要是由于木材成本上升。总体而言,由于土地成本相对持平,而利息支出由于我们专注于减少债务而下降,毛利率同比有所改善。
2022年第一季度的销售、一般和行政费用为4.285亿美元,而2021年第一季度为4.102亿美元。2022年第一季度,房屋销售、销售、一般和行政费用占收入的比例从2021年第一季度的8.4%提高到7.5%。这是公司历史上第一季度的最低百分比,主要是由于经纪人佣金和公司技术努力带来的好处的减少。
金融服务
2022年第一季度,金融服务部门的运营收益为9080万美元,而2021年第一季度为1.462亿美元。营运收益减少,主要是因为按揭市场竞争更趋激烈,令按揭净利润下降。




4-4-4
其他附属业务
2022年第一季度,多家族部门的运营收益为540万美元,而2021年第一季度的运营亏损为90万美元。2022年第一季度,Lennar Other部门的运营亏损为4.031亿美元,而2021年第一季度的运营收益为4.713亿美元。2022年第一季度的Lennar其他运营亏损和2021年第一季度的Lennar其他运营收益分别是由于公司上市技术投资的未实现按市值计价的亏损和收益。
税率
截至2022年、2022年及2021年2月28日止三个月,本公司的税项拨备分别为1.674亿美元及3.101亿美元,整体有效所得税率分别为25.0%及23.6%。在截至2022年2月28日的三个月中,总体有效所得税税率较高,主要是由于新的能效住房税收抵免到期。
股份回购和新授权
在截至2022年2月28日的三个月内,该公司以平均每股99.90美元的价格回购了530万股普通股,价格为5.263亿美元。
2022年3月16日,公司董事会将公司不时回购自身股份的授权增加20亿美元。回购授权没有到期日。
流动性
截至2022年2月28日,该公司拥有14亿美元的HomeBuilding现金和现金等价物,其25亿美元的循环信贷安排下没有借款,从而提供了39亿美元的可用产能。
2022年指南
以下是该公司对第二季度和2022财年房屋建设和金融服务活动的预期结果:
2022年第二季度2022财年
新订单17,800 - 18,200
送货16,000 - 16,300约68,000人
平均售价About $470,000$470,000 - $475,000
房屋销售毛利率%28.0% - 28.25%27.25% - 28.0%
S,G&A占房屋销售的百分比6.8% - 7.0%6.6% - 6.8%
金融服务营业收益9,000万-1亿美元4.4亿-4.5亿美元





5-5-5
关于莱纳
Lennar公司成立于1954年,是美国为所有世代提供优质住房的领先建筑商之一。Lennar主要以Lennar品牌的名称建造负担得起的、可移动的和活跃的成人住宅。Lennar的金融服务部门主要为Lennar房屋的买家提供抵押融资、所有权和成交服务,并通过LMF Commercial发起主要由美国各地的商业房地产担保的抵押贷款。Lennar的多户型部门是一家全国性的高质量多户型租赁物业开发商。LENX推动了Lennar的技术、创新和战略投资。欲了解有关Lennar的更多信息,请访问www.lennar.com。

关于前瞻性陈述的说明:本新闻稿中的一些陈述是“前瞻性陈述”,这一术语在1995年的“私人证券诉讼改革法”中有定义,包括与我们参与的住宅建筑市场和其他市场有关的陈述。您可以通过以下事实来识别前瞻性陈述:这些陈述与历史或当前事件没有严格关系。相反,前瞻性陈述涉及预期或预期的事件、活动、趋势或结果。因此,在评估这些前瞻性陈述时,应考虑到我们业务中固有的许多风险和不确定因素,这些风险和不确定因素可能导致实际结果和事件与前瞻性陈述中预期的大不相同。可能导致这些差异的重要因素包括持续的新冠肺炎疫情对我们业务的潜在负面影响;我们有大量住宅或多家庭开发活动的地区房地产市场放缓;供应短缺和与建筑材料(包括木材和劳动力)相关的成本增加;与房地产税和保险有关的成本增加;购房者抵押融资的可获得性减少或成本增加,抵押贷款行业利率上升或竞争加剧;公司在上市公司投资的市值减少;对我们的住房或多家庭租赁公寓的需求减少;我们的保险可能没有提供足够的保险范围的自然灾害或灾难性事件;我们无法成功地执行我们的战略, 这些风险包括:我们的土地减量化战略和我们计划剥离某些业务;我们维持的土地和房屋库存价值的下降,以及未来可能对我们的房地产资产的账面价值进行减记;法律诉讼中的不利损失;资本、信贷和金融市场的状况;影响我们业务的法律、法规或监管环境的变化;以及在提交给美国证券交易委员会的文件中描述的风险,包括截至2021年11月30日的财政年度的10-K表格。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

讨论公司第一季度收益的电话会议将于上午11:00举行。东部时间2022年3月17日(星期四)。电话会议将在互联网上直播,并可通过该公司的网站www.lennar.com收听。如果您无法参加电话会议,电话会议将在www.lennar.com上存档90天。当天晚些时候,还可以通过拨打2033690110并输入5723593作为确认号码来重播电话会议。
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6-6-6
Lennar公司及其子公司
精选收入和经营信息
(单位为千,每股除外)
(未经审计)
截至三个月
2月28日,
20222021
收入:
住宅建设$5,752,205 4,943,056 
金融服务176,701 244,069 
多家庭267,359 131,443 
Lennar其他7,251 6,900 
总收入$6,203,516 5,325,468 
住宅建设营业收益$1,109,850 833,180 
金融服务营业收益90,791 146,207 
多家族经营收益(亏损)5,427 (874)
Lennar其他营业收益(亏损)(403,134)471,346 
公司一般和行政费用(113,661)(110,531)
慈善基金会捐款(12,538)(12,314)
所得税前收益676,735 1,327,014 
所得税拨备(167,420)(310,105)
净收益(包括非控股权益应占净收益)509,315 1,016,909 
减去:可归因于非控股权益的净收益5,734 15,540 
Lennar的净收益$503,581 1,001,369 
平均流通股:
基本信息293,930 309,020 
稀释293,930 309,020 
每股收益:
基本信息$1.70 3.20 
稀释$1.69 3.20 
补充信息:
产生的利息(1)$59,933 71,064 
息税前利润(2):
Lennar的净收益$503,581 1,001,369 
所得税拨备167,420 310,105 
利息支出包括在:
房屋售出成本60,158 74,947 
卖地成本117 559 
住房建设其他费用,净额5,236 4,931 
利息支出总额65,511 80,437 
息税前利润$736,512 1,391,911 
(1)款额是指与房屋建造债务有关的利息。
(2)息税前利润是一种非公认会计准则财务指标,定义为息税前收益。之所以提出这一财务指标,是因为该公司认为它在评估其业绩方面很重要和有用,并相信它有助于公司财务报表的读者将其业务与其竞争对手的业务进行比较。尽管管理层发现息税前利润是进行和评估公司运营的重要指标,但作为一种分析工具,这一指标存在局限性,因为它不能反映公司在此期间产生的实际盈利能力。管理层通过使用这一非GAAP衡量标准来弥补使用息税前利润的局限性,只是为了补充公司的GAAP结果。由于讨论的局限性,不应孤立地看待息税前利润,因为它不是公认会计准则衡量标准的替代品。



7-7-7
Lennar公司及其子公司
段信息
(单位:千)
(未经审计)
截至三个月
2月28日,
20222021
住房建设收入:
房屋销售量$5,721,757 4,890,914 
卖地23,967 47,643 
其他住宅建筑6,481 4,499 
住房建设总收入5,752,205 4,943,056 
房屋建造成本和开支:
房屋售出成本4,184,864 3,666,862 
卖地成本28,556 41,188 
销售、一般和行政428,478 410,236 
住房建设总成本和支出4,641,898 4,118,286 
住宅建设净利润率1,110,307 824,770 
未合并实体的房屋建筑权益亏损(286)(4,565)
住房建设其他收入(支出),净额(171)12,975 
住宅建设营业收益$1,109,850 833,180 
金融服务收入$176,701 244,069 
金融服务成本和支出85,910 97,862 
金融服务营业收益$90,791 146,207 
多家庭收入$267,359 131,443 
多户家庭的成本和支出263,737 131,049 
未合并实体的收益(亏损)和其他收益中的多家族权益1,805 (1,268)
多家族经营收益(亏损)$5,427 (874)
Lennar其他收入$7,251 6,900 
Lennar其他成本和支出5,407 4,252 
来自非合并实体的其他权益收益(亏损)、其他收入(费用)、净额和其他收益(9,808)(1,047)
Lennar技术投资的其他未实现收益(亏损)(1)(395,170)469,745 
Lennar其他营业收益(亏损)$(403,134)471,346 
(1)以下是Lennar科技投资的其他未实现收益(亏损)的详细情况:

截至三个月
2月28日,
20222021
OpenDoor(开放)按市价计价$(143,361)469,745 
河马(HIPO)按市值计价(124,457)— 
Sunnova(Nova)按市值计价(75,041)— 
SmartRent(SMRT)按市价计价(44,363)— 
Blend Labs(BLND)按市价计价(7,442)— 
按市价计价(506)— 
$(395,170)469,745 



8-8-8
Lennar公司及其子公司
交货、新订单和积压的摘要
(千美元,平均售价除外)
(未经审计)
Lennar的可报告住宅建筑部门和所有其他不需要单独报告的住宅建筑业务的部门位于:
东部:阿拉巴马州、佛罗里达州、新泽西州、宾夕法尼亚州和南卡罗来纳州
中部:佐治亚州、伊利诺伊州、印第安纳州、马里兰州、明尼苏达州、北卡罗来纳州、田纳西州和弗吉尼亚州
德克萨斯州:德克萨斯州
西部:亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、爱达荷州、内华达州、俄勒冈州、犹他州和华盛顿州
其他:城市分工
截至2月28日的三个月,
202220212022202120222021
送货量:住家美元价值平均售价
4,082 3,920 $1,672,372 1,351,301 $410,000 345,000 
中环2,521 2,419 1,105,929 926,438 439,000 383,000 
德克萨斯州2,537 2,349 805,630 636,411 318,000 271,000 
西3,392 3,622 2,142,204 1,976,808 632,000 546,000 
其他5,003 3,647 834,000 912,000 
总计12,538 12,314 $5,731,138 4,894,605 $457,000 398,000 
在上述交付的全部房屋中,截至2022年2月28日的三个月,来自未合并实体的25套房屋交付,美元价值940万美元,平均售价375,000美元,相比之下,截至2021年2月28日的三个月,交付12套房屋,美元价值370万美元,平均售价30.8万美元。
2月28日,截至2月28日的三个月,
20222021202220212022202120222021
新订单:活跃的社区住家美元价值平均售价
347 340 4,910 4,814 $2,133,056 1,700,112 $434,000 353,000 
中环298 274 3,112 3,326 1,402,138 1,333,626 451,000 401,000 
德克萨斯州216 218 2,766 2,775 921,785 812,169 333,000 293,000 
西340 327 4,954 4,652 3,335,932 2,692,395 673,000 579,000 
其他4,628 2,974 926,000 991,000 
总计1,204 1,162 15,747 15,570 $7,797,539 6,541,276 $495,000 420,000 
在上述列出的全部房屋中,44套住房,美元价值1730万美元,平均售价39.3万美元,代表截至2022年2月28日的三个月来自未合并实体的五个活跃社区的住房,相比之下,截至2021年2月28日的三个月,四个活跃社区的35套住房,美元价值1160万美元,平均售价33.2万美元。

2月28日,
202220212022202120222021
积压:住家美元价值平均售价
9,115 6,907 $4,041,347 2,659,746 $443,000 385,000 
中环5,695 5,278 2,617,383 2,169,360 460,000 411,000 
德克萨斯州4,495 3,249 1,569,424 1,000,342 349,000 308,000 
西8,027 6,642 5,328,890 3,629,018 664,000 546,000 
其他3,567 1,175 1,189,000 1,175,000 
总计27,335 22,077 $13,560,611 9,459,641 $496,000 428,000 
在上面列出的积压房屋总数中,截至2022年2月28日,来自未合并实体的积压房屋有98套,积压美元价值3660万美元,平均售价37.3万美元;相比之下,截至2021年2月28日,积压房屋有61套,积压美元价值1940万美元,平均售价31.8万美元。在截至2022年2月28日的三个月内,该公司收购了East HomeBuilding细分市场的355套积压住房。



9-9-9
Lennar公司及其子公司
简明综合资产负债表
(单位为千,每股除外)
(未经审计)
2月28日,11月30日,
20222021
资产
住宅建设:
现金和现金等价物$1,366,597 2,735,213 
受限现金27,025 21,927 
应收账款净额456,185 490,278 
库存:
竣工房屋和在建房屋11,587,394 10,446,139 
土地和开发中的土地7,758,804 7,108,142 
未拥有的合并库存1,246,504 1,161,023 
总库存20,592,702 18,715,304 
对未合并实体的投资1,066,256 972,084 
商誉3,442,359 3,442,359 
其他资产1,141,362 1,090,654 
28,092,486 27,467,819 
金融服务2,183,333 2,964,367 
多家庭1,250,570 1,311,747 
Lennar其他1,108,863 1,463,845 
总资产$32,635,252 33,207,778 
负债和权益
住宅建设:
应付帐款$1,321,148 1,321,247 
与未拥有的合并存货有关的负债1,038,561 976,602 
优先票据和其他应付债务,净额4,639,222 4,652,338 
其他负债3,022,840 2,920,055 
10,021,771 9,870,242 
金融服务1,334,145 1,906,343 
多家庭311,775 288,930 
Lennar其他120,129 145,981 
总负债11,787,820 12,211,496 
股东权益:
优先股— — 
面值0.10美元的A类普通股30,243 30,050 
面值0.10美元的B类普通股3,944 3,944 
额外实收资本8,855,151 8,807,891 
留存收益15,078,788 14,685,329 
库存股(3,290,748)(2,709,448)
累计其他综合收益(亏损)1,686 (1,341)
股东权益总额20,679,064 20,816,425 
非控制性权益168,368 179,857 
总股本20,847,432 20,996,282 
负债和权益总额$32,635,252 33,207,778 




10-10-10

Lennar公司及其子公司
补充数据
(千美元)
(未经审计)
2月28日,11月30日,2月28日,
202220212021
住房建设债务$4,639,222 4,652,338 5,976,168 
股东权益20,679,064 20,816,425 18,896,246 
总资本$25,318,286 25,468,763 24,872,414 
住房建设债务与总资本之比18.3 %18.3 %24.0 %
住房建设债务$4,639,222 4,652,338 5,976,168 
减去:住房建设现金和现金等价物1,366,597 2,735,213 2,421,411 
房屋建筑业净债务$3,272,625 1,917,125 3,554,757 
房屋建筑业净债务与总资本之比(1)13.7 %8.4 %15.8 %

(1)房屋建筑净债务占总资本的比例是一个非公认会计准则的财务指标,其定义为房屋建筑净债务(房屋建筑债务减去房屋建筑现金和现金等价物)除以总资本(房屋建筑净债务加上股东权益)。该公司认为,房屋建筑净债务与总资本的比率对于投资者了解房屋建筑业务中使用的杠杆是一个相关和有用的财务指标。然而,由于住房建设净债务占总资本的比例不是按照公认会计原则计算的,这一财务指标不应单独考虑,也不应作为公认会计准则规定的财务指标的替代办法。相反,这种非公认会计原则的财务衡量标准应该用来补充公司的公认会计原则结果。