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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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表格10-K

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☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

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截至本财政年度止12月31日, 2021

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或

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☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

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委托文件编号：001-38835

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台式金属公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

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注册人的电话号码，包括区号：(978) 224-1244

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根据该法第12(B)条登记的证券：

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根据该法第12(G)条登记的证券：无

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如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

是☐ 不是 ☒

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用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。

是☐ 不是 ☒

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用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。

是 ☒ No ☐

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用复选标记表示注册人是否以电子方式提交；在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)根据S-T规则第405条(本章232.0405节)要求提交的每一份交互数据文件。是 ☒ No ☐

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用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

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用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

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用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒

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根据纽约证券交易所报告的收盘价，非关联公司在2021年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日)持有的注册人普通股的总市值约为#美元。3.0十亿美元。由各主管人员及董事及各与董事有关联的股东或主管人员所持有的普通股股份不包括在此计算范围内，因为该等人士可能被视为联营公司。对于其他目的，这种关联地位的确定不一定是决定性的确定。截至2022年3月11日，注册人普通股的流通股数量为312,491,730.

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引用成立为法团的文件

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注册人将根据第14A条向证券交易委员会提交的关于2022年股东周年大会的最终委托书的部分内容通过引用并入本报告的第III部分。此类委托书将在注册人截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会。

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目录

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陈述的基础

2020年12月9日，我们完成了由我们的公司(前身为Trine Acquisition Corp.)、Desktop Metal Operating，Inc.(前身为Desktop Metals，Inc.)于2020年8月26日签署的协议和合并计划中设想的业务合并或业务合并。以及Sparrow Merge Sub，Inc.，根据该协议，Sparrow Merge Sub，Inc.与Desktop Metal Operating，Inc.合并并并入Desktop Metal Operating，Inc.成为我们的全资子公司。在业务合并结束后，我们更名为Desktop Metals，Inc.

除另有说明或文意另有所指外，本年度报告中对“我们”、“我们”、“本公司”和“桌面金属”的提及均指桌面金属公司及其子公司的综合业务。提及的“Trine”是指业务合并完成前的公司，而“Legacy Desktop Metals”指的是业务合并完成前的Desktop Metal Operating，Inc.。

有关前瞻性陈述的警示说明

本年度报告采用Form 10-K格式，包括项目7中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，其中包含前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外，本年度报告中以Form 10-K格式包含的所有陈述，包括有关我们未来的经营结果和财务状况、我们的业务战略和计划、市场增长、趋势、事件和我们未来经营目标的陈述，均为前瞻性陈述。“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“相信”、“打算”、“项目”、“可能”、“将会”、“估计”、“潜在”、“继续”、“计划”、“目标”或这些词语的否定或类似表述旨在识别前瞻性陈述。

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本文中包含的前瞻性陈述是基于管理层目前的预期。由于其他因素，包括第一部分第1A项所述因素，实际结果可能与前瞻性陈述中表达的结果不同。本年度报告表格10-K中的其他“风险因素”。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、业绩或成就。我们的前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。此外，我们在一个不断发展的环境中运营。新的风险因素和不确定因素可能不时出现，管理层不可能预测到所有的风险因素和不确定因素。由于这些因素，我们不能向您保证本年度报告中关于Form 10-K的前瞻性陈述将被证明是准确的。除非适用法律要求，我们不打算公开更新或修改本文中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件、情况变化或其他原因。

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您应完整阅读这份Form 10-K年度报告，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

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第一部分

项目1.业务

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业务概述

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台式金属是新一代添加剂制造技术的先驱，专注于添加剂制造2.0，即终端零部件的批量生产。我们提供全面的添加剂制造解决方案组合，包括硬件、软件、材料和服务，支持金属、聚合物、弹性体、陶瓷、砂、复合材料、木材和生物兼容材料。我们的解决方案涵盖了整个产品生命周期的用例，从产品开发到大规模生产和售后运营，涉及一系列行业，包括汽车、医疗保健和牙科、消费品、重工业、航空航天、机械设计和研发。

在桌面金属，我们相信加法制造，通常指的是3D打印，是我们这个时代最令人兴奋和最具变革性的技术创新之一。根据Wohler Report 2021年和管理层的估计，全球添加剂制造市场，包括在系统、材料、零部件和其他3D打印软件和服务上的支出，预计将从2020年的130亿美元增长到2030年的1000亿美元以上，复合年增长率约为22%。

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添加制造能够改变几乎所有材料的部件在世界各地设计、制造和销售的方式，它为各种规模的企业提供了更快、更可持续地制造高性能产品的手段，其成本和产量与传统制造工艺具有竞争力。我们的使命是实现大批量生产，同时让所有工程师、设计师和制造商都可以进行添加剂制造。通过这样做，我们相信我们将使企业能够采用激进的新方法来设计和生产，并使许多高增长行业取得成功，这些行业将在未来几年推动全球经济增长。

我们的增长战略始于对研发的承诺。自2015年成立以来，我们在研发方面投入了大量资源，以建立广泛的专有和差异化技术组合，专注于使添加剂制造成为易于使用、经济和可扩展的解决方案。这些技术代表着我们未来产品推出的基石，对增强我们现有的产品至关重要，并得到650多项专利或正在申请的专利的支持。我们的附加制造平台利用这些技术生产工具和最终使用部件，使企业能够通过涵盖价格点、吞吐量水平和运营环境的一系列解决方案来实现其特定目标。

与竞争对手的添加剂制造系统相比，我们的产品平台具有几个关键优势，包括突破性的打印速度、具有竞争力的部件成本、可访问的工作流程和软件、交钥匙解决方案以及对大量合格材料库的支持，这些材料的销售代表着来自我们添加剂制造解决方案客户的经常性收入流，此外还有系统耗材和其他服务，如安装、培训和技术支持。作为这些优势的结果，我们的解决方案正在降低采用加法制造的门槛，并开启传统制造通常拥有成本和产量优势的新应用。在打印机、零部件和材料方面，我们打算继续投资，以推进我们目前的技术组合，并开发新技术，使我们能够服务于更广泛的客户基础并进入新的垂直市场，从而扩大我们的潜在市场，并推动Additive Manufacturing 2.0的采用。

我们通过领先的全球分销网络营销和销售我们的Additive Manufacturing 2.0解决方案，利用我们在技术创新和产品开发方面的核心竞争力，该网络由我们自己的内部销售和营销团队管理和增强。这个覆盖全球65个国家和地区的分销网络由在数字制造技术方面拥有数十年经验的销售和分销专业人员组成，与我们的直销团队一起向市场营销和销售各种行业和价位的产品。同样，我们的内部制造和供应链团队与我们的内部工程部门和第三方合同制造商合作，为商业化和批量商业发货扩大初始原型。我们的混合分销和制造方法使我们能够在全球市场大规模生产、销售和服务我们的产品，并在我们执行战略时创造巨大的运营杠杆。

我们的专有技术解决方案也是我们提供产品部件的基础，在这些产品部件中，我们直接制造部件出售给我们的客户，重点放在关键应用和垂直领域，在这些应用中，添加制造可以提供相对于传统制造显著的设计、性能、成本和供应链优势。这些产品将使我们能够为我们的客户提供更全面的解决方案套件，并使我们的Additive Manufacturing 2.0解决方案能够在精选的高价值生产应用程序中加速采用，我们将这些应用程序称为“杀手级应用程序”，包括但不限于医疗和牙科设备、流体动力系统和可持续的最终用途木材部件。我们相信，这些产品不仅将创造高利润率的收入来源，还将促进我们的添加剂制造系统的规模化领先地位，并在更广泛的市场推出之前实现使用新材料的高性能和专业化应用。

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我们由富有远见的技术专家和一支经验丰富的领导者团队领导，他们拥有将新兴技术推向市场的经验，涉及硬件、材料和软件行业。我们的技术有可能使工程师和设计师能够轻松访问添加剂制造并推动新的应用程序发现，并为制造商提供可靠和高性能的解决方案，促进大批量创新设计的生产。我们相信，综合起来，这些核心能力将推动我们帮助企业实现Additive Manufacturing 2.0的真正承诺。

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行业背景

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传统的制造工艺有许多缺点。

据科尔尼估计，从历史上看，铸造、冲压、成型和机械加工等工艺主导着全球制造业，这是一个价值12万亿美元的行业。这些传统的减法制造技术具有

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无数的限制。大多数需要以模具、模具、夹具或夹具等工具的形式支付高额前期费用。设计和制造这些工具可能会导致零件的交货期很长，并且为了实现成本效益而需要的体积最小。

在不增加上市时间和开发成本的情况下，与铸造、冲压和注塑相关的工装要求也不会给设计迭代留下多少空间。新的零部件和设计变化往往需要新的工具，从而减缓了企业推出新产品和对市场偏好变化做出反应的步伐，使其难以有效竞争。计算机数控加工是冲压、铸造和成型的替代方案，不需要模具或模具，从而能够在减少交货期的情况下进行更小批量的生产。然而，由于数控加工是一种减法加工，即从实体块中取出材料来制造零件，因此通常会导致较高的零件成本和大量的材料浪费。此外，数控加工过程通常需要专业技术人员的大量参与，并且机器编程可能是时间密集型的。这些传统制造工艺中的每一种都会产生设计限制，导致部件重量和成本大幅增加或需要装配，从而对性能产生不利影响，有利于制造，并增加制造和供应链的复杂性。

加法制造有可能解决传统制造的局限性。

附加制造通过灵活性、易用性和成本的结合解决了传统制造的许多局限性，使其成为从设计、原型到生产的整个产品生命周期中高效和有效的过程。加法制造是一种数字制造过程，通过重复沉积薄层材料，从数字模型生成3D对象。此过程消除了对工具输入的需要，并提供了一系列好处，包括：

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添加剂制造比传统制造的同类产品更轻，也可以带来下游的可持续性好处，包括降低汽车和航空航天等行业的燃料消耗。此外，通过降低供应链的复杂性，加法制造可以减少在世界各地运输实物商品的排放。

许多企业都有动力部署加法制造，以大规模改进生产流程。

面对日益激烈的全球竞争和快速变化的市场偏好，许多企业正在转向加法制造，以克服传统制造的局限性，提供竞争优势。根据安永的一项全球调查，2019年83%的工业企业已经或正在考虑应用添加剂制造技术，较2016年的36%大幅上升。根据沃勒斯2021年的报告，在同一时期，添加剂制造产品和服务的支出大约翻了一番，从60亿美元增加到120亿美元。虽然许多企业仍然重视添加剂制造的快速原型制造的好处，但他们也渴望实现主要与最终用途部件生产相关的好处。根据安永会计师事务所的数据，超过50%的工业企业希望使用加法制造来生产更符合客户要求的产品，减少物流努力、运输和库存，并以更低的成本制造现有产品。

大多数现有的添加剂制造技术主要集中在设计和原型应用上。

添加剂制造技术在精度、表面光洁度、材料性能和生产能力方面面临着生产中使用的严格的商业要求，所有这些都必须达到或超过更成熟的传统制造替代方案设定的标准。大多数商用3D打印机利用传统的添加剂制造技术，包括熔丝制造(FFF)、立体光刻(SLA)和粉床融合(PBF)。这些第一代3D打印技术通过使用单点或多点跟踪每一层来构建部件，例如FFF打印机中的挤出喷嘴或SLA和PBF系统中的激光。虽然这些技术自21世纪初以来已经有了很大的发展，并基本上克服了最初在精度、表面光洁度和材料性能方面的不足，但它们的生产能力和由此产生的生产经济性仍然是一个挑战。这种技术通常只能通过额外的时间或系统来增加部分产能，这限制了客户在不增加设备成本的情况下提高产量的能力。因此，许多现有的添加剂制造解决方案继续专注于设计和原型制造用例或其他小批量生产应用，在这些应用中，设计灵活性和周转时间对客户来说很重要，但成本和部件生产能力并不重要，而其他关键性能指标，包括精度、表面光洁度和材料性能也不那么重要。

因此，企业在采用传统的添加剂制造用于最终用途生产方面仍面临障碍。

虽然近年来加法制造的增长速度加快，但许多公司仍在犹豫是否完全采用现有的遗留技术来批量生产最终用途部件，使他们无法实现加法制造的全部好处。安永发现，2019年只有18%的工业企业将添加剂制造用于最终用途零件，落后于快速成型等其他用例。由于这些现有的传统技术更适合设计和制作应用原型，寻求添加剂制造解决方案的企业在将这些技术应用于最终用途方面面临巨大障碍。使用传统的添加剂制造技术来制造最终用途部件可能成本高昂，特别是对于面临利润率压力的企业。这是因为传统添加剂制造设备和相关消耗性材料的成本很高，供应商往往将这些设备的价格定在很高的水平，以弥补其系统生产率较低的情况。与这些传统添加剂制造技术的有限生产能力相结合时，较高的前期和运营成本导致了通常无法与传统制造竞争的部分成本。因此，汽车和消费品等需要大量廉价零部件的行业在采用添加剂制造生产最终用途零部件方面面临挑战。

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我们的市场机遇

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部分由于这些传统的添加剂制造技术的缺陷，各种规模的企业都在与Desktop Metals合作，开始部署添加剂制造，以用于可扩展的最终用途部件生产。我们相信，我们的产品组合使客户能够在产品生命周期的每个阶段获取价值，从研发到工具和最终用途部件的大规模生产。我们提供由硬件、软件、材料和服务组成的易于使用、高产量和集成的添加剂制造解决方案。我们的解决方案通过促进垂直市场中的应用，扩大了加法制造的潜在市场，这些垂直市场因成本和成本而受到限制，无法采用加法制造

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生产力障碍，如汽车、消费品、重工业和机械设计。因此，我们相信，我们处于推动加速采用添加剂制造2.0的下一代公司的前沿，而传统的添加剂制造技术主要专注于实现快速原型和模具应用。根据Wohler Report 2021年的报告和管理层的估计，随着添加剂制造在越来越多的应用领域取代传统制造，这个市场预计将从2020年的130亿美元增长到2030年的1000亿美元以上，复合年增长率约为22%。

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我们的增长战略

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我们增长战略的关键要素包括：

扩大我们的产品供应，专注于集成解决方案，使添加剂制造适合生产应用，并为广大受众所接受。

我们相信，采用附加制造，尤其是终端零件，是因为解决方案的可用性，这些解决方案提供了一种无需工具的数字化途径，可以生产出比传统制造工艺更高的性能和更低的成本的大量零件。我们的产品组合专注于为添加剂制造2.0或终端部件的批量生产设计的添加剂制造打印机平台，我们打算继续投入大量资源来增强这些解决方案，并开发在打印速度和其他工艺参数方面取得突破性进展的技术，以提供添加剂制造市场中产量最高的系统和最低的零部件成本。我们相信，这样的改进将鼓励客户在一系列工业应用和垂直市场上投资于添加剂制造，在这些市场上，传统制造通常拥有成本和产量优势。系统生产率和经济性的提高将扩大我们的市场机会，使客户能够享受大规模附加制造的好处，包括更轻、更可持续的部件和数字供应链。我们的Additive Manufacturing 2.0解决方案还使我们能够通过销售消耗品和服务合同来获取经常性收入流。我们还致力于通过提供集成的交钥匙体验来降低采用此类添加剂制造解决方案的门槛，这些体验在降低工作流程复杂性的同时提高了性能，并包括生产最终用途部件所需的所有软件、硬件和材料。为了实现这一目标，我们打算继续投资于软件, 材料和烧结技术与我们的3D打印机相辅相成，使我们的3D打印机易于使用，并得到具有不同添加制造经验的广泛客户的广泛采用。

鉴定更多材料以进入新的垂直市场并扩大我们的潜在市场

我们目前的产品组合支持使用广泛的材料库进行3D打印，包括金属、聚合物、弹性体、陶瓷、砂子、复合材料、木材和生物兼容材料，我们正在对满足或超过传统制造工艺所能实现的性能的更多材料进行打印鉴定。我们的金属添加剂制造系统采用以烧结为基础的粉末冶金工艺，有数百种性能良好的金属合金和陶瓷可供选择，这为我们提供了广泛的材料以供我们评估和资格用于这些平台。这些解决方案中的几个还为客户提供了开放式平台，用于开发和打印他们专有或不在我们内部开发路线图中的专用材料，而其他解决方案则提供全面的交钥匙体验，包括我们合格的金属粉末，并分发给客户使用。我们的光致聚合物系统通过选择性开放的商业模式支持多种专有树脂和第三方工业验证树脂。通过在我们的系统上开发或鉴定更多的工业材料，并使客户和合作伙伴能够这样做，我们相信我们可以服务于更广泛的客户基础，满足新的应用和垂直市场，从而扩大我们解决方案的市场份额，并帮助推动添加剂制造的采用。

开发强大的生产部件产品，专注于添加剂制造的“杀手级应用程序”

我们正在建立生产部件产品，在这些产品中，我们直接制造部件出售给我们的客户，重点放在关键的、高价值的应用和垂直领域，在这些应用中，添加制造可以提供相对于传统制造的显著设计、性能、成本和供应链优势。这些产品将使我们能够为我们的客户提供更全面的解决方案套件，并使我们的Additive Manufacturing 2.0解决方案能够在精选的高价值和高利润率的生产应用程序中加速采用，我们将这些应用程序称为“杀手级应用程序”，包括但不限于医疗和牙科设备、流体动力系统和可持续的最终用途木材部件。例如，我们通过Aidro子公司为流体动力系统应用提供由添加剂制造实现的交钥匙设计和零部件生产服务，我们正在建设桌面实验室，

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牙科和生物制造平台专注于利用我们专有的添加剂制造解决方案，垂直集成到用于牙科和生物制造应用的数字解决方案、设计服务和零部件生产能力中。通过利用附加制造，我们相信与利用传统工艺、实现定价权和加快客户获取能力的制造商相比，我们可以提供更短的交货时间、更高性能的部件以及更集成的端到端客户体验。提供生产的部件还使客户能够利用我们的技术，以较低的初始资本支出投资，在准备购买我们的添加剂制造系统时，在内部生产之前，利用我们的技术开发这些“杀手级应用程序”。我们相信，这些服务将促进我们的添加剂制造系统的规模化生产，并在更广泛的市场推出之前，使用新材料实现高性能和专业化的应用。

寻求战略收购和伙伴关系

我们打算继续有选择地对代表战略契合的业务进行收购和/或股权投资，并与我们总体上专注于支持打印机、材料和杀手级应用程序的Additive Manufacturing 2.0的技术和解决方案保持一致。我们相信，这类交易将使我们能够通过扩大我们的产品组合、进入添加剂制造的新市场和关键应用，以及为我们的客户提供更强大的价值主张，同时提高利润率和增加客户终身价值，来加速我们的添加剂制造解决方案的市场渗透。我们相信，由于我们专注于工程和技术开发以及我们独特的分销网络，我们将能够成功地整合和推动采用通过战略交易获得的新技术和能力。

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扩大我们的分销渠道和覆盖范围

我们的添加剂制造技术解决方案拥有领先的全球分销网络，由200多家经销商组成，覆盖全球65多个国家和地区。我们的直销队伍扩大了我们分销网络的覆盖范围，主要专注于销售我们价格更高的解决方案，跨材料交叉销售我们的解决方案，为大客户服务，并扩大我们在跨国企业和财富500强组织中的足迹。我们打算通过在经销商和直销渠道中增加更多的地理覆盖和销售能力，以及开发特定行业的专业知识来推动垂直市场的渗透，如汽车、航空航天、医疗保健和牙科以及消费品，从而扩展这种混合分销方式。我们还希望通过与更多的软件和硬件批量分销商合作，以及扩大我们的内部销售基础设施和在线销售，继续为较低价位的产品建立高速销售渠道。

跨行业和应用程序建立多元化的全球客户群

我们认为，我们的成功在一定程度上取决于我们发展多样化的全球客户基础的能力，以降低与任何一个地理区域或行业的收入集中相关的风险。我们今天的客户包括各种规模的企业，从中小型企业到财富500强组织，涵盖许多行业和应用，包括汽车、医疗保健和牙科、消费品、重工业、航空航天、机械设计和研发。我们的目标是利用我们的全球分销网络来接触到广泛的新客户以及目标行业和地区的机会。我们相信，这种多样化还将使我们能够确定我们的解决方案适合的新应用，并为我们提供客户反馈，以帮助我们的产品开发努力，并确保我们满足广泛的市场需求。例如，我们在2021年推出了Desktop Health，这是一项专注于开发新的解决方案的业务，该解决方案基于我们的添加剂制造解决方案组合并将其商业化，适用于涵盖牙科、正畸、皮肤科、骨科、心脏科、整形外科以及印刷再生组织和移植物的一系列医疗保健和牙科应用。我们的生产部件产品，包括Aidro和桌面实验室，通过向我们的添加剂制造解决方案的用户提供直接的内部反馈回路，进一步推动我们的应用多样化努力，以便我们可以继续识别新的用例，在这些用例中，我们的专有技术提供了令人信服的价值主张，并加快了我们的客户获取和客户扩展能力。

通过培训和教育提高认识

随着企业在未来十年越来越多地采用添加剂制造，我们打算教育市场在整个产品生命周期中采用该技术的最佳实践。我们的领导地位为我们的现有客户和整个市场提供了一个提供这种教育的平台。这样的教育是我们销售和营销努力的关键组成部分。我们相信消息灵通的企业或对我们添加剂的好处有第一手经验的企业

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相对于传统制造业，制造业解决方案更有可能随着时间的推移购买并扩大对我们产品和服务的使用。为了促进这种意识，我们正在开发丰富的添加剂制造内容和课程，通过在线和面对面媒体提供，包括课程、计划、认证和专业服务。我们正在发展全球卓越中心，利用我们自己的总部和采用中心网络以及我们分销网络的存在，作为我们解决方案的展厅、学习设施和专注于添加剂制造的专业服务的联络点。

我们的竞争优势

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我们是添加剂制造行业的先驱，我们的使命是让所有设计师、工程师和制造商都能接触到这项技术。我们相信，我们的集体专业知识加上以下竞争优势，将使我们能够保持和扩大在下一代添加剂制造领域的领先地位，并扩大我们的市场机会：

专注于区域打印技术的差异化专有技术平台

我们投入大量资源开发专有技术，作为我们跨硬件、软件和材料科学的解决方案的基础，以加速添加剂制造的广泛采用。这些专利技术中的大多数都是粘合剂喷射或数字光处理(DLP)的创新，这是区域范围的3D打印工艺，分别使用喷墨打印头或DLP投影仪一次打印整个层或层的大部分，因此比点工艺(如FFF、SLA和PBF)更高效，后者使用单个(或多个)能量或材料沉积来跟踪每一层。我们的几项关键印刷工艺创新包括：

除了这些印刷工艺创新，我们还开发了专门构建的专有烧结技术，该技术在办公室友好型包中提供工业强度的烧结，以及突破性的烧结过程模拟软件，旨在促进我们平台上高精度的金属零件生产，同时减少反复试验。这些基本技术是我们未来产品推出的基石，对增强我们现有的产品至关重要。这些技术和工艺的要素受我们的专有技术和650多项专利或未决专利申请的保护。

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高打印机吞吐量

我们相信，我们专有的SPJ、Triple ACT、CDLM和投影阵列技术，以及我们的每个粘合剂JET和DLP产品平台，对于给定的层分辨率，实现了竞争对手添加剂制造系统中单位时间内最高的部件生产率。生产系统P-50旨在以65微米的打印层高度实现高达每小时12,000立方厘米的打印速度，使客户能够使用添加剂制造每年制造多达数十万甚至数百万个部件，由于部件成本的提高和设计灵活性的增强，释放了新的应用。Xtreme 8K采用获得专利的投影阵列技术，支持以高达传统热塑性FFF打印机100倍的构建速度打印大型光致聚合物部件。我们的添加剂制造解决方案采用额外的专有技术创新，作为克服高速3D打印带来的一些挑战并确保零件一致性、准确性和分辨率的一种手段。通过基础硬件和我们自己的技术和工艺的不断进步，我们相信我们产品的打印速度将继续提高，从而降低我们的添加剂制造系统生产的部件的成本。这将进一步使我们的解决方案从竞争对手中脱颖而出，同时也提高了我们在更大数量的零部件和更广泛的应用领域与传统制造工艺竞争的能力。

集成的统包解决方案

我们的目标是为我们的客户提供易于使用的端到端全包式解决方案，用于添加剂制造，而不需要额外的第三方设备。我们相信，我们在整个产品组合中令人信服的用户体验始于具有凝聚力的现代软件应用程序，以实现高效的打印机构建准备和与我们的附加制造系统的通信，这些系统通过空中或离线固件更新接收功能增强。对于我们与金属添加剂制造相关的解决方案，这是一个复杂的过程，涉及从数字文件到金属零件的多个步骤，我们开发了一种使用专有技术的炉子，专门为办公室提供工业强度、部分压力和真空实现的烧结。烧结是粉末冶金金属添加剂生产过程中的关键步骤。我们的熔炉使我们Studio系统和金属粘结剂喷射解决方案的客户具有最少的添加剂制造经验或材料专业知识，能够完全在内部加工高密度、复杂的金属部件，而不需要第三方设备。同样，我们为我们的光致聚合物添加剂制造系统提供清洁和固化解决方案，使客户能够在打印后对部件进行全面处理，以实现卓越的材料性能、分辨率和精度。我们还提供一系列专有和第三方耗材和材料，这些耗材和材料针对我们的添加剂制造系统进行了优化，旨在实现高质量的一致性部件。

广泛的产品组合和材料库

每个组织都有不同的挑战或应用，这推动了它对加法制造的考虑。我们为客户提供涵盖多个价格点、吞吐量水平、操作环境和技术的一系列解决方案，使企业能够找到解决其特定痛点的解决方案，并在丰富的合格材料库中实现其目标。我们广泛的产品组合涵盖了一系列使用案例，根据客户需求进行扩展，从用于小批量生产金属、聚合物、复合材料或生物兼容部件的入门级、办公室友好型添加剂制造系统，到用于大规模生产低成本金属、聚合物、弹性体、陶瓷、沙子或木制部件的高端工业添加剂制造系统。此外，此产品组合使客户无需从多个第三方供应商处为不同的应用程序采购产品，从而使我们相对于拥有更有限解决方案集的竞争对手具有市场优势。

全球业务和分销能力

我们为我们的添加剂制造解决方案建立了行业领先的全球分销网络，由200多家经销商组成，覆盖全球65个国家和地区，距离全球相当大一部分制造业地点只有很短的车程。我们的经销商在数字建模、3D打印以及金属和聚合物制造流程方面拥有丰富的经验，他们为医疗保健和牙科等一系列垂直市场的最终用户提供营销、销售、应用工程和本地支持服务。他们还带来了现有的客户基础，我们可以向这些客户提升我们的添加剂制造解决方案的知名度，并最终销售这些客户。我们的直销队伍扩大了我们全球分销网络的覆盖范围，为主要客户提供服务，并扩大了我们在跨国组织和财富500强组织中的足迹。为了支持我们的经销商和直销渠道，我们利用了一支经验丰富的应用工程师团队，帮助客户在其组织中识别和开发引人注目的添加剂制造用例，以推动我们的解决方案的采用。我们相信这个混血儿

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分销方法使我们能够在一系列价位、解决方案复杂性和部署规模上进行扩展，同时与各种规模的客户建立紧密和持续的关系。

我们还在美洲、欧洲、中东和亚洲，或EMEA地区，以及亚太地区或亚太地区建立了采用中心，通过这些中心，我们为客户提供销售和营销以及支持和打印服务。这些采用中心为我们在许多全球工业企业拥有制造设施的地区或附近的经销商位置提供了实体存在，使潜在客户能够在订购此类解决方案以实现内部生产之前，查看我们的添加剂制造系统的运行情况并评估其生产能力。

富有远见和经验的管理团队

我们的管理团队在将新兴技术推向市场的硬件和软件领域拥有丰富的运营经验。在工程方面，我们由添加剂制造、机器人和材料科学行业的富有成就和远见卓识的技术专家领导，包括粘结剂喷射和DLP技术的主要发明者和粉末冶金行业的行业权威。我们的商业化努力由在建立和发展间接、渠道驱动型销售组织方面取得成功的个人管理。

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我们的产品平台

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我们提供全面的添加剂制造解决方案组合，包括硬件、软件、材料和服务，支持金属、聚合物、弹性体、陶瓷、砂、复合材料、木材和生物兼容材料。我们的添加剂制造系统基于我们的专利技术，如下所述。

金属添加剂制造系统

我们的金属添加剂制造系统采用以烧结为基础的粉末冶金工艺，在该工艺中，金属粉末在打印机中结合在一起，然后在熔炉中烧结，形成致密的金属部件。有数百种金属合金可用于这种粉末冶金工艺，其中许多具有良好的特性和高质量的材料性能。

该生产系统是一个工业制造平台，采用正在申请专利的SPJ粘结剂喷射技术，旨在成为大规模3D打印金属部件的最快方式。生产系统平台包括P-1和P-50两种型号的打印机，使客户能够在较小的外形尺寸解决方案中进行工艺和材料开发，并在同一打印引擎上大规模生产低成本的最终使用部件。在2022年第一季度开始发货的生产系统P-50上，SPJ技术使打印速度大幅提高，最高可达传统PBF添加剂制造技术的100倍。开放式材料平台允许客户使用低成本的第三方金属注射成型(MIM)粉末，从而加强了这一产能。因此，生产系统P-50可以生产高分辨率零件，其成本与传统的批量生产技术相比具有竞争力，数量高达数十万个单位，满足了原始设备和寻求高成本效益添加剂制造解决方案的第三方合同制造商的需求。此外，两种生产系统打印机型号都具有惰性、化学非活性的处理环境，能够以受控的方式支持一系列非活性金属和活性金属，同时还提高了打印部件的一致特性和质量。

Shop系统平台为机械车间市场引入了具有丰富功能细节和卓越表面光洁度的中等容量粘结剂喷射。有了Shop系统，企业可以生产成百上千个复杂的最终用途金属零件的连续批次，而时间和成本只有传统制造和价格相当的添加剂制造技术的一小部分。 Shop系统可以实现高达传统PBF添加剂制造技术10倍的制造速度，还具有可配置的生产量，从4升到16升，旨在根据客户所需的生产能力进行扩展。它是一种经济实惠的交钥匙解决方案，可促进从数字文件到烧结金属零件的整个制造过程，包括用于在烧结前对零件进行除粉的粉末站、闭路粉末回收以及我们专有的炉子技术，该技术具有优化的软件和型材，可用于中批量生产。虽然Shop系统最初是为金属零件生产而设计的，但我们也在鉴定这一解决方案，并将其商业化，用于可以利用粘结剂喷射的新材料，如木材和陶瓷。

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X系列平台专为连续生产粘结剂JET 3D打印金属、陶瓷或复合材料部件而设计，在平衡速度和质量的同时，为各种学者、研究人员和制造商提供广泛的材料兼容性。X系列由三款打印机组成，包括X160Pro、X25Pro和InnoventX。这些型号主要在打印速度和构建数量上有所不同，但利用相同的专利Triple ACT技术和先进的压电式打印头引擎，支持从研发到批量生产的轻松缩放，在大型构建区域内，行业领先的最终零件精度、密度和零件变异性低至0.3%。这些打印机型号中的每一种都具有开放的材料系统和显著的工艺灵活性，从而能够使用各种超细的第三方MIM粉末。X160Pro的建造量为160升，是市场上最大的商用粘结剂喷射系统，其大小足以批量处理汽车、航空航天和国防等行业应用的熔模铸件。X160Pro还具有西门子MindSphere支持的Industry 4.0云连接和流程链接功能。X25Pro的特点是中等尺寸的25升构建体积，使其足够大，以适应今天制造的大多数金属部件的生产。InnoventX是一种紧凑型入门级粘结剂喷射解决方案，面向寻求快速、负担得起和可持续地进行材料研究和生产小批量功能部件的学者、研究人员和制造商。它还包括增强的安全功能，可在各种材料上可靠地生产具有出色表面光洁度的高质量零件。该系统的流程灵活性和易于管理的构建体积略低于1升，使其成为教育学生的理想选择, 用于实验室进行研究和开发，或开始使用粘结剂喷射，而不需要大量粉末。

Studio系统平台现已进入第二代，专为办公室友好型3D打印而设计。通过Desktop Metals基于云的制造软件进行集成，这一易于使用的交钥匙解决方案通过添加制造技术，为在内部生产小批量复杂金属部件提供了简化的自动化工作流程。通过BMD，Studio系统与传统的PBF添加剂制造技术相比，将对特殊设施或昂贵的EHS设备的要求降至最低，并提高了易用性，同时实现了新功能，如使用闭合单元三重周期最小表面(TPMS)填充以获得轻质强度。使用Studio System 2生产的部件还采用了我们的可分离支撑件技术，与传统的PBF添加剂制造技术相比，该技术可以简化后处理和支撑件移除。

我们还提供烧结炉，可与Studio系统和我们的入门级粘结剂喷射解决方案搭配使用，以创建易于安装和使用的交钥匙金属添加剂制造解决方案。台式金属炉是全自动的，尺寸适合通过符合ADA标准的门，并使用专有技术建造，在办公室友好的包装中提供工业强度的真空实现烧结。它旨在实现高达1,400摄氏度的温度，并确保均匀的加热和冷却，而不会因传统的PBF添加剂制造工艺而给零件带来残余应力，从而导致零件性能不佳。

光致聚合物添加剂制造系统

我们的光致聚合物添加剂制造系统采用先进的区域光致聚合物印刷工艺，如DLP和CDLM，其中液体光致聚合物树脂使用高分辨率投影仪系统的光线进行固化，以生产表面光滑的精密聚合物部件，其性能与传统制造的热塑性塑料一致或超过。

Xtreme 8K平台的构建面积是生产级DLP系统中最大的。它专为终端光致聚合物部件的工业高温生产而设计，并使用高功率光源与水冷DLP芯片相结合，以延长工厂车间的使用寿命。Xtreme 8K利用获得专利的投影阵列技术，将其两台高性能4K投影仪结合到一次曝光中，使用多图像校准来提高固化过程中的功率密度，并能够在不牺牲质量或精度的情况下，在71升构建封套内高速生产超大尺寸的光致聚合物部件。投影阵列技术在Xtreme 8K上支持高达传统热塑性FFF打印机100倍的构建速度，还能够使用专利像素移位技术打印分辨率高达16K的部件。凭借Xtreme 8K实现的速度和分辨率，企业可以实现与同类聚合物添加剂制造系统相比，大量终端部件的卓越性价比。

爱因斯坦系列专为牙科专业人士设计，提供了在牙科市场上实现卓越3D打印所必需的关键功能，包括准确性、速度和多功能性。该系列由三种型号组成，包括爱因斯坦、爱因斯坦Pro和爱因斯坦Pro XL，每种型号都提供越来越大的构建容量，最高可达5.7升，更快的构建速度和更高分辨率的打印。所有爱因斯坦打印机均采用基于工业385纳米投影仪的专利NanoFit 385技术，使牙科应用具有惊人的清晰度、卓越的精确度和自然的外观。打印机还配备了Hyperprint技术，该技术利用闭环处理与加热树脂桶相结合来制造各种牙科应用，如模型，

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假牙和牙冠具有更高的精确度，速度比以前的牙科光聚合物解决方案快50%，材料范围更广。

P4K平台提供了一系列先进的DLP打印机型号，专为精密应用中的批量生产而设计。P4K平台有四个可用构建封套，容量高达5.9升，利用工业385纳米投影仪与专利像素调谐技术相结合，使用人工智能提供具有极高质量表面光洁度的部件。P4K打印机不再使用盛装液体光聚合树脂的大桶，而是使用装满给定打印所需树脂体积的浅托盘，从而最大限度地减少浪费，节省材料成本，并使材料转换快速而容易。

EnVision One平台利用获得专利的CDLM技术，以实惠的前期价格大量生产最终用途的光致聚合物部件，提供卓越的性价比。EmVision One打印机配备了4K分辨率和385纳米波长的工业投影仪，可在整个构建表面均匀且高精度地提供高强度光。结合用于材料托盘的专有无穹顶地下室技术(可增强精度和零件精度)，enVision One上的CDLM技术使构建板的持续运动能够提供高构建速度和具有各向同性属性的零件，从而实现经济高效的最终使用零件。EnVision One平台由多个型号组成，包括大幅面解决方案、支持打印高达330毫米的大部件的enVision One XL和使用高精度、闭环红外加热系统的enVision One HT，以实现具有强大功能特征的新一代高温、高粘度树脂化学产品。

D4K Pro平台专为珠宝和座椅设置而设计，在桌面外形规格中为最终使用部件提供专业级感光聚合物打印。D4K Pro平台配备了工业用385纳米和4K分辨率的投影仪，使用专有DLP技术提供超快的打印速度。该平台提供体积高达1.4升的构建信封，分辨率低至25微米，表面非常光滑，最大限度地减少了后处理要求。

在所有这些平台上，我们都有一个适用于医疗保健和牙科、消费品和工业应用的大型合格材料库。此外，我们还提供清洁和固化附件，以方便在我们的打印机平台上生产的光致聚合物部件的后处理。PWA2000和PWA2000XL自动漂洗解决方案便于清洗部件上未固化的树脂，便于在浸泡或从槽中取出部件时使用可拆卸篮子。一系列可用的自动化程序可确保准确、高效地清洁精密和较大的复杂部件，同时最大限度地减少液体的使用，以降低成本和对环境的影响。PCA 2000和PCA 4000是用于固化部件的解决方案，这些部件使用我们的CDLM或DLP平台，并利用独特的紫外光发射二极管(LED)光源系统，使用385纳米波长进行深度固化，并使用405纳米波长在每个部件上实现平滑表面。

数字化浇注添加剂制造系统

我们的数字铸造添加剂制造系统利用粘结剂喷射技术，在铸造应用的各种砂料上以高精度打印大型模具、模芯和熔模铸造图案，使我们的客户能够通过增强的设计解决方案和改善客户的周转时间进行创新。

S-MAX平台是一种高性能数字铸造解决方案，专为快速、精确和可靠地生产金属铸造应用的砂型和型芯而设计，使其成为汽车、航空航天、能源和其他重工业中高复杂铸件工业生产的理想选择。该平台由S-Max和S-Max Pro两款车型组成。这两种型号都提供了两个各1,260升的大型作业盒，以及一个全自动和可调节的打印头，支持各种装订系统，提供了与各种黑色金属和有色金属兼容的打印芯和模具的多功能性。S-MAX打印机为我们大多数可用的砂印粘结剂提供了坚固可靠的解决方案，包括所有冷硬化粘结剂系统，使其适用于常见和广泛的铸造材料。S-Max Pro提供了额外的无机粘结剂选项，可以提供高质量的铝铸件，在汽车铸造厂中很受欢迎。这些型号的打印速度也不同，S-Max提供高达每小时100升的构建速度，S-Max Pro提供更快的连续生产速度，高达每小时125升。S-Max Pro专为大批量生产而设计，还利用西门子控制系统与Industry 4.0集成、云连接和实时过程控制，通过集成摄像头及早检测打印错误。它可以作为独立的解决方案提供，但也可以与可选的辅助设备连接，以创建一条用于3D沙子打印的全自动化、交钥匙生产线。S-Max Pro还提供了一个可选的“box-in-box”系统，该系统使用运输车在打印后立即自动装载和移除构建箱，以及一个自动或半自动的除砂站, 采用最先进的PLC控制和集成传感器，可将处理时间缩短高达

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至95%，使客户能够在最多四台S-Max Pro打印机上全天候连续生产。模块化设置使该系统可以扩展到机器人去芯和抛光，创造了更大的灵活性和面向未来的客户投资。

机器人添加剂制造或RAM平台旨在成为速度最快、最灵活的机器人3D打印解决方案，最初专注于用于数字铸造应用的砂子和陶瓷3D打印。使用正在申请专利的技术，连接到第三方多轴机器人的打印托架使用高速粘结剂喷射技术，在构建盒上一次完成粉末和粘结剂的沉积、扩散和压实，从而为规模化的铸造应用生产高质量的部件。RAM平台由几个标准型号组成，提供各种容量高达1,529升的构建信封，尽管工业机器人和模块化打印托架架构允许为各种构建尺寸、分辨率、精度和材料(如木材或聚合物)进行配置。

S-Print是数字铸造应用中的原型和小批量生产的理想入门级解决方案。凭借160升的体积，它结合了紧凑的占地面积和灵活性，可以使用所有可用的砂印粘结剂系统来适应快速产品开发和短期生产的各种铸造材料。

复合添加剂制造系统

Fibre平台提供了世界上第一台台式3D打印机，可以使用工业自动化纤维贴装(AFP)工艺中使用的航空航天级和工业级连续纤维复合带材料来制造高分辨率部件。通过专利的Micro AFP技术，Fibre以五分之一的重量支持比钢强两倍的材料，比标准的FFF聚合物材料高出75倍和60倍的强度。Micro AFP使用机器人换刀架构，其中一个打印头沉积连续的纤维预浸带，而第二个打印头挤出短纤维长丝，以沿着关键加载路径制造具有增强部分的高分辨率零件。为了实现从消费电子到汽车的各种应用，光纤被设计为支持多种玻璃纤维和碳纤维增强复合材料，包括聚醚醚酮(PEEK)、聚醚酮酮(PEKK)和尼龙(PA6)复合材料，这些复合材料具有优异的机械性能，并且符合温度、化学和耐腐蚀以及静电放电(ESD)的要求。

生物制造添加剂制造系统

3D生物绘图仪平台是一种多功能和用户友好的生物制造解决方案，可处理生物兼容材料，用于潜在的计算机辅助组织工程应用，如骨再生、软骨再生、软组织制造、药物释放和器官打印。它是当今行业中引用最广泛的生物制造平台之一，正被用于突破性的医学研究和开发。该平台旨在实现不同材料和温度的灵活性和组合，利用模块化架构，包括灭菌的加热和冷却墨盒和机器人换刀装置，可在最多五个注射器中的一个之间切换，每个注射器都有单独的温度控制，并使用空气或机械压力来分配墨盒中的液体、熔化、糊状物或凝胶。3D-Bio绘图仪可以使用广泛的开源和标准材料来制造部件，从软水凝胶到聚合物熔体或硬质陶瓷，甚至金属。软件设计的复杂内部伙伴使研究人员和制造商能够精确控制机械性能。

耗材

我们销售一系列消耗品，或称消耗品，用于我们的几个添加剂制造系统。这些材料的销售为我们提供了来自我们添加剂制造解决方案客户的经常性收入流。这些材料包括：

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此外，根据产品的不同，我们的耗材可能包括用于我们的添加剂制造系统的耐磨部件，如打印头、构建板或材料托盘，这些部件需要在指定使用量后或根据预定的更换周期进行更换，以保持设备的正常运行。

软件

软件是我们的添加剂制造解决方案的关键组件，是其可访问性和易用性的核心。构建在云、桌面和移动技术之上的我们的构建准备软件应用程序、制造和设想一个RP、XPrep和Viriprint，简化了设置打印的过程，并在我们的产品组合中提供了一个连贯的、现代的用户界面和体验。除了自动和定制支持生成、部件缩放和定位等基本功能外，我们的软件还支持每个添加剂制造系统的独特功能，例如配置光纤连续纤维带的放置和方向、调整Studio系统的闭孔填充、利用爱因斯坦打印机的自动化牙科模型准备，以及在我们所有的粘结剂喷射、DLP和CDLM平台上将多个部件密集嵌套到构建中。这些软件应用程序本机读取常用的3D CAD文件格式以及传统的3D打印文件格式，例如STL。

我们的系统还具有板载彩色触摸屏控制和与我们的构建准备软件应用程序一致的用户友好体验。对于我们支持云的系统，这些板载控制有助于直接向设备提供远程空中更新，从而通过新功能和增强功能实现持续改进。我们的几个系统与第三方物联网平台集成，如西门子Mindsphere，它实现了对打印状态的实时、基于云的监控，包括有关关键系统指标的实时信息和超范围问题的警报，我们正在为其开发闭环质量保证系统，以自动检测和纠正打印过程中的错误。

此外，我们还提供Live Sintert，这是一款专有的烧结过程模拟软件，旨在提高零件精度，减少烧结支撑结构和相关成本，并最大限度地减少粘结剂喷射添加剂制造过程中的印刷试验和错误。该软件利用GPU加速的多物理引擎与有限元分析(FEA)和人工智能相结合，动态模拟烧结过程的结果。它还可以自动补偿通常在烧结过程中出现的变形和收缩的几何形状，进一步优化印刷工艺，以制造高精度零件。

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桌面实验室：我们的牙科和生物制造平台

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牙科和生物制造是添加剂制造的重要新兴杀手级应用，因为这些细分市场的部件通常是针对患者的。这些行业的传统生产方法包括劳动密集型和资源密集型的传统制造工艺。因此，我们相信这个市场将迅速采用加法制造。为了应对这些应用并加速它们采用附加制造，我们正在建设Desktop Labs，这是Desktop Health旗下的一个生产部件产品，垂直集成到数字解决方案、设计服务和部件生产能力中。为了支持Desktop Labs平台，我们收购了几家从事生产一系列高性能牙科部件和设备的企业，包括但不限于修复体，如假牙或牙冠、夹板和护具，以及手术导轨。

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我们打算通过提高修复质量、更快的周转时间和由高通量3D打印机、突破性材料和创新软件工作流程支持的定制主席端解决方案来提升牙科临床医生的执业体验和护理标准，从而为Desktop Labs建立相对于牙科行业同行的竞争优势。我们专注于使用这些专有的添加剂制造解决方案来快速数字化桌面实验室的属性，以提高其盈利能力，通过高效的生产能力扩大利润率，同时提供更好的患者结果。通过支持附加制造的数字化工作流程，Desktop Labs不仅可以在关键的修复性牙科设备类别中实现显著的成本削减，还可以为私人牙科诊所、牙科服务组织(DSO)、牙科医院、牙科机构以及牙科实验室的制造支持提供端到端的解决方案。特别是，我们打算使用这种加法制造启用的数字工作流程和技术增强的支持服务，以促进牙科实践中主席端印刷生态系统的扩展。这些努力将为牙科临床医生创造新的、数字优先的治疗选择，从而减少患者就诊、牙科设备翻新、实时问题解决，并对牙科实践的经济性、效率和资源管理产生总体积极影响。

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随着时间的推移，我们还打算利用这一平台提供生物制造解决方案，利用目前处于研发高级阶段的专有材料。我们相信Desktop Labs可以发展成为一家行业领先的企业，为牙科和生物制造客户提供打印机、材料和最终使用部件，其核心是添加剂制造。

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顾客

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我们的客户范围从中小型企业到财富500强公司，代表着广泛的行业，包括汽车、航空航天、医疗保健、消费品、重工业、机械设计、研发等。2021年，没有一个客户的收入占我们总收入的10%以上。2021年，一个客户占应收账款总额的24%。

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研究与开发

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添加剂制造市场正在经历硬件、软件和材料方面的快速技术进步。我们将大量资源投入到正在进行的研发计划中，因为我们相信，我们保持和扩大市场地位的能力在一定程度上取决于为我们的客户提供独特价值主张的突破性技术，以及相对于我们的竞争对手的差异化。我们的研发团队负责新产品的开发和现有产品组合的改进，由才华横溢、敬业的工程师、技术人员、科学家和来自世界领先的添加剂制造、机器人、材料和技术组织的专业人员组成。我们在研发方面的主要重点领域包括但不限于：

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销售及市场推广

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我们通过由200多家经销商组成的全球分销网络销售我们的添加剂制造解决方案，覆盖全球65个国家和地区。我们的经销商购买并转售我们的产品给我们的客户，他们还为客户执行安装、应用工程以及本地支持和维护服务，并由我们的内部应用工程和支持团队提供后备服务。我们的经销商由桌面金属区域渠道经理监督，大多数经销商在我们提供的添加剂制造技术方面进行独家运营。许多经销商在各自的地区提供第三方数字制造软件和/或数控机床，这为我们向购买了这些其他产品的广泛现有客户群交叉销售我们的添加剂制造解决方案提供了机会。我们的直销队伍扩大了我们分销网络的覆盖范围，主要专注于销售我们价格更高的解决方案，跨材料交叉销售我们的解决方案，为大客户服务，并扩大我们在跨国或财富500强组织中的足迹。我们相信，这种混合分销方式不仅扩大了我们的全球覆盖范围，还在我们和我们的客户之间建立了紧密和持续的关系。

我们的营销战略侧重于通过以下方式支持销售增长：(I)提高知名度；(Ii)为销售过程的每个阶段开发全面的销售和营销内容、工具和活动；以及(Iii)通过我们的全球分销网络和直销团队扩大这些活动。我们通过横跨整个制造业的主流、商业和贸易媒体以及汽车、航空航天、医疗保健、消费品、重工业和机械设计等关键垂直行业的公关和沟通努力，推动桌面金属、我们的添加剂制造解决方案以及我们客户的成功。我们的内部营销团队开发多种格式和交付方法的引人注目的高保真内容，以促进营销活动和销售支持。

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制造业和供应商

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根据平台和批量要求，我们的硬件产品可以在内部生产，也可以通过具有国际质量认证(如ISO9001、ISO 13485和ISO/TS 16949)的第三方合同制造商制造。我们设计我们的产品，并在适用的情况下在内部制造初始工程原型和中低量产品。我们的内部制造和供应链团队与我们的工程部门和我们的第三方合同制造商通力合作，通过阶段性产品发布流程将原型扩大到商业化。我们的第三方合同制造商根据我们的规范提供各种服务，包括采购现成组件、制造定制组件/组件、最终产品组装和集成、生产线末端测试和质量保证。各种印刷过程中使用的关键消耗品，如专有树脂和粘合剂，都是在内部或与核心合作伙伴共同开发和生产的，以确保保护知识产权和生产符合我们的配方和规格的产品。

在我们的解决方案中，我们首先管理关键零部件和材料的供应链，然后建立供应协议，以确保稳定的供应和适当的冗余。在与第三方合同制造商合作时，根据组件的关键程度，我们的内部供应链团队可能会在整个产品生命周期内继续管理供应商关系。此外，商品硬件产品由我们的合同制造商采购团队根据我们批准的供应商名单进行管理，以利用其全球规模的购买力。商品耗材是合格的，直接从已知的行业领导者那里购买，并提供给客户，以适当地支持设备运行。我们与制造合作伙伴一起管理库存水平，以确保手头有足够的供应来满足业务预测，并有能力在多个地点生产。

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我们的原材料和部件来自多个供应商，除下文所述外，单个供应商的损失不会对我们的业务产生重大不利影响。我们的每个粘合剂喷射添加剂制造系统都只有一家供应商提供某些打印头组件，我们的几个光致聚合物DLP系统都有一家供应商提供某些投影仪组件。虽然我们相信这些零部件供应商都是可替换的，但如果失去其中任何一个供应商，我们可能会遇到延误和中断，这可能会对我们业务的财务业绩产生不利影响。

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知识产权

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我们在添加剂制造市场推动创新的能力在一定程度上取决于我们保护核心技术和知识产权的能力。我们试图保护我们在美国和国外的知识产权，

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通过专利、商标、版权和商业秘密法律的组合，以及与我们的顾问和员工的保密和发明转让协议，以及与我们的供应商和业务合作伙伴的保密协议。未获专利的研究、开发、技术诀窍和工程技能为我们的业务做出了重要贡献，但当我们相信专利保护是可能的并与我们保护知识产权的整体战略相一致时，我们就会寻求专利保护。

截至2021年12月31日，我们在美国和其他国家拥有或共同拥有650多项专利和未决专利申请。台式金属公司的专利和专利申请主要针对添加剂制造和相关技术。

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人力资本

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我们的员工对我们的成功至关重要。截至2021年12月31日，我们拥有1370名员工。我们还聘请了许多顾问和承包商来补充我们的长期劳动力。我们的大多数员工都从事研发和相关职能。到目前为止，我们没有经历过任何停工，我们认为我们与员工的关系良好。我们的员工不受集体谈判协议的约束，也不受工会代表的约束。

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我们认为，发展多样化、公平和包容的文化对于继续吸引和留住我们长期成功和战略所需的顶尖人才至关重要。我们重视各个层面的多样性，并继续专注于将我们的多样性和包容性倡议扩展到我们的整个劳动力队伍，包括扩大具有不同领导背景的个人。

我们的问责、诚实、诚信和以客户为中心的原则是我们的文化支柱。我们致力于创造一个让我们的同事感到受到尊重和重视的协作环境。我们为员工提供有竞争力的薪酬、股权机会和稳健的就业方案，包括医疗保健、残疾和长期计划保险、退休计划和带薪假期。此外，我们定期与员工互动，以衡量员工满意度并确定重点领域。

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政府规章

我们受到联邦、州和地方当局的各种法律、法规和许可要求的约束，包括与环境、健康和安全、反腐败和出口管制以及FDA法规有关的要求。我们相信，我们在实质上遵守了所有此类法律、法规和许可要求。

2021年11月4日，董事会审计委员会委托第三方进行独立的内部调查，原因是举报人投诉我们位于密歇根州迪尔伯恩的EnvisionTEC US LLC工厂的制造和产品合规做法。作为回应，并解决调查中发现的问题，我们对迪尔伯恩工厂的管理进行了改革，并改进了适用产品的制造和合规政策和程序。在通知FDA后，我们还主动召回了某些发货的Flexcera树脂和PCA4000固化盒。调查现已结束，调查事项和我们的应对行动对我们的财务报表或业务没有、也预计不会产生实质性影响。

环境问题

我们的运营受到国内外环境法律法规的约束，包括但不限于向空气和水中排放以及有害物质的使用、处理、处置和补救。在我们的生产活动中，存在一定的环境责任风险。

这些法律和法规对化学品和废物的产生、使用、储存、登记、处理和处置、电气产品中特定物质的存在、有害物质向地面、空气或水中的排放和排放、受污染场地的清理，包括因我们未能正确处置化学品和其他废物而导致的泄漏以及我们员工的健康和安全等方面进行了监管。我们需要从政府当局获得环境许可，才能进行某些作业。

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我们的产品从我们的生产设施出口到国际上，要求我们遵守有关化学品和危险物质(如TSCA和REACH)进出口的环境法律和法规。这些法律和法规要求对我们随系统和其他产品一起运输或构成我们系统和其他产品一部分的一些化学品进行测试和注册。

有关适用于我们业务的环境、健康和安全法律法规的更多信息，请参阅“风险因素 - ”。我们必须遵守与我们的运营和使用我们的添加剂制造系统和消耗品相关的环境、健康和安全法律法规，这可能使我们承担合规成本和/或在不合规的情况下可能承担的责任。

出口及贸易事宜

我们受到世界各地对我们的业务拥有管辖权的政府实施的反腐败法律和法规的约束，包括美国《反海外腐败法》和英国《2010年反贿赂法》，以及我们开展业务的国家/地区的法律。我们还受到世界各国政府实施的各种贸易限制，包括贸易和经济制裁以及出口管制，这些政府对我们的业务有管辖权。例如，根据外国资产管制办公室和美国商务部实施的贸易制裁，我们被禁止从事涉及某些人和某些指定国家或地区的交易，包括古巴、伊朗、叙利亚、朝鲜和乌克兰的克里米亚地区。此外，我们的产品受到出口法规的约束，这可能涉及很长的合规时间，并可能增加我们产品的额外管理成本。近年来，美国政府重新把重点放在出口问题上。例如，2018年《出口管制改革法》及其监管指导对某些“新兴和基础技术”的出口实施了额外的管制，并可能导致进一步的额外管制。我们目前和未来的产品可能会受到这些更严格的法规的约束，这可能会增加我们的合规成本。

有关适用于我们业务的环境、健康和安全法律法规的更多信息，请参阅《我们的全球业务未能遵守反腐败法律和各种贸易限制，如制裁和出口管制，可能对我们的业务产生不利影响的风险因素 - 》。

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医疗器械

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我们的桌面健康产品和服务及其医疗保健提供商客户和分销商正在并将受到广泛的联邦、州、地方和外国法规的约束(包括美国食品和药物管理局的法规和外国对应机构的法规)，包括但不限于有关产品的批准和许可、设计、制造和测试、标签、营销、销售、质量控制和隐私的法规。

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有关适用于我们业务的环境、健康和安全法律法规的更多信息，请参阅“风险因素 -遵守医疗器械和解决方案的法规是昂贵和耗时的，如果不能获得或保持批准、许可或合规可能会影响财务预测和/或使我们受到处罚或责任”。

竞争

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台式金属已经经历了，并预计将继续经历来自许多公司的竞争，包括其他添加剂制造系统供应商。各种添加剂制造技术与我们的专有技术竞争，包括但不限于：粘结剂喷射、FFF、DLP、SLA、选择性激光烧结或SLS、PBF和定向能沉积(DED)。

我们相信，我们提供唯一的添加剂制造解决方案，以满足客户对生产率和易用性的要求。基于这些核心竞争力和以下竞争优势，我们处于有利地位，能够在我们的行业中展开竞争：

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此外，我们广泛的产品组合为客户提供了各种功能和价位，可以根据客户的需求进行扩展，我们相信这使我们能够在广泛的垂直市场上竞争。它还消除了客户从多个第三方供应商为不同应用采购产品的需要，使我们相对于产品组合更有限的供应商具有显著的市场优势。

我们还与销售传统制造解决方案和服务的老牌组织竞争，如铸造、注塑、成型、挤压和数控加工。这类业务通常主要针对批量生产应用。我们相信，鉴于我们的解决方案在缩短交付期、提高设计灵活性和性能、供应链效率和部件成本方面提供的好处，我们相信我们在与此类产品竞争中处于有利地位，并处于有利地位，能够推动在越来越多的应用中采用添加剂制造，随着我们的研发努力提高我们的技术和系统生产率，这些成本预计将随着时间的推移而降低。

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公司组建

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Trine是一家空白支票公司，于2018年9月根据特拉华州法律注册成立，Legacy Desktop Metal于2015年根据特拉华州法律注册成立。2020年12月9日，我们完成了业务合并，Trine更名为Desktop Metals，Inc.。我们的主要执行办公室位于马萨诸塞州伯灵顿第三大道63号，邮编01803。我们的网站地址是www.desktopmetal.com。我们将我们的网站地址包括在本报告中，仅作为不活跃的文本参考。

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可用信息

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我们向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交的定期报告，例如我们的年度报告Form 10-K、季度报告Form 10-Q、当前报告Form 8-K以及其他任何报告的副本，可以通过访问我们网站ir.desktopmetal.com的投资者栏目免费获取，也可以通过联系我们上面列出的办公室地址的投资者关系部免费获取。美国证券交易委员会还设有一个网站，其中包含定期报告、委托书和信息声明以及以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的其他信息，网址为www.sec.gov。这些网站的内容不包括在本文件中。此外，我们对这些网站的URL的引用仅用于非活动文本引用。

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第1A项。风险因素

风险因素摘要

我们的业务面临着许多风险。以下是可能导致我们的实际结果与我们或代表我们所作的前瞻性陈述中所表达的结果大不相同的主要因素的摘要。这一总结并没有解决我们面临的所有风险。对本风险因素摘要中风险以及我们面临的其他风险的更多讨论可以在本节后面的“风险因素”标题下找到，在就我们的A类普通股做出投资决定之前，应该仔细考虑本年度报告中的其他信息以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中的其他信息。

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风险因素

我们的业务面临着许多风险。在对A类普通股作出投资决定之前，您应仔细考虑下面描述的风险和不确定性以及本年度报告中的10-K表格中的其他信息。如果发生任何这些风险，我们的业务、财务状况、经营结果或前景都可能受到实质性的不利影响，因此，我们A类普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。这份Form 10-K年度报告还包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性陈述的告诫”。由于某些因素，包括下文所述的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。

与我们的商业和工业有关的风险

我们可能会在设计、生产和推出我们的添加剂制造解决方案方面遇到重大延误，并且我们可能无法在计划的时间表内成功地将产品商业化。

我们宣布的几个添加剂制造解决方案尚未商业化发布。新产品的设计、测试、制造和商业发布往往会出现延迟，我们产品发布的任何延迟都可能对我们的品牌、业务、增长前景、财务状况和经营业绩造成实质性损害。即使我们成功地完成了我们正在开发的一个或所有产品的设计、测试和制造，我们也可能无法在预期的时间内开发出商业上成功的产品，原因有很多，包括：

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我们开发的产品在市场上的成功将在很大程度上取决于我们能否及时证明我们产品的能力。经过演示后，我们的客户可能不相信我们的产品和/或技术具有他们所设计的或我们认为他们具有的功能。此外，即使我们确实成功地展示了我们产品的能力，潜在客户可能会更愿意与另一家更大、更成熟的公司做生意，或者可能需要比预期更长的时间来决定订购我们的产品。来自新产品投资的大量收入可能在几年内不会实现，如果有的话。如果我们推出新产品的时间和/或客户接受该等产品的时间与我们的假设不同，我们的收入和经营结果可能会受到不利影响。

我们在设计、生产、推出和/或维护已生产部件产品时可能会遇到重大延迟或其他障碍，并且我们可能无法成功地将上述产品商业化。

我们正在为客户提供生产部件产品，而生产部件是我们最近收购的一些业务的现有产品。这些产品在新添加剂制造解决方案的设计、生产、推出和盈利方面与本文概述的产品存在类似的挑战和风险。我们在直接制造和生产部件业务方面的历史有限，因此，我们在设计或交付满足客户规格的部件方面可能会面临挑战，无论是在时间上还是在成本效益上。此外，我们在医疗保健和牙科行业生产的部件可能会受到监管部门的批准和控制，这可能会推迟产品的设计、生产或发布。特别是，如果我们无法满足客户需求或行业标准，如果我们无法满足我们期望的毛利率或客户价格预期，或者如果我们的营销和分销策略被证明无效，我们可能无法开发出商业上成功的生产部件产品。如果我们不能成功地建立这样的产品，我们的添加剂制造解决方案的销售和我们的整体经营业绩可能会受到影响。

由于新冠肺炎疫情的持续影响，我们的业务活动可能会中断。

我们面临着与新冠肺炎大流行持续影响相关的各种风险和不确定性，包括三角洲和奥密克戎的变异、最近的死灰复燃、公共卫生措施以及相关的政府施加的限制。新冠肺炎大流行导致全球经济和资本市场中断和波动，增加了资本成本，对获得资本产生不利影响。政府在世界各地强制执行的旅行禁令和企业关闭严重影响了我们向世界各地的客户销售、安装和服务我们的添加剂制造系统的能力。它已经并可能继续扰乱我们的第三方合同制造商和供应链。我们目前预计客户对我们产品的付款会延迟，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。我们还预计，在客户设施安装我们的产品时会出现一些延迟，这可能会导致这些交易的收入确认推迟。此外，安装延迟可能会阻止我们实现预期的消耗品收入，因为系统投入运行的时间比预期的要晚，或者利用率低于预期。此外，如果我们的大部分员工无法有效工作，包括由于疾病、隔离、政府行动、设施关闭、远程工作或其他与新冠肺炎疫情相关的限制，我们的运营可能会受到不利影响。

如果新冠肺炎疫情持续很长时间，我们或我们的客户可能无法充分履行我们的合同，这可能会导致成本增加和收入减少。这些增加的费用可能不能完全收回，也不能由保险充分覆盖。新冠肺炎对全球经济和我们的长期影响很难评估或预测，可能包括我们产品的市场价格进一步下降，对员工健康和安全的风险，我们产品和服务的部署风险，以及受影响地理位置的销售额下降。为控制新冠肺炎或我们任何目标市场的其他不利公共卫生事态发展而实施的任何长期限制措施，都可能对我们的业务运营和运营结果产生实质性的不利影响。

我们产品组合的变化可能会影响我们的毛利率和财务业绩。

我们的财务业绩可能会受到我们在特定时期内销售的产品和服务组合的影响。我们的产品以不同的价位出售，并将继续以不同的价位出售。我们某些产品的销售已经或预计会有比其他产品更高的毛利率。如果我们的产品组合过度转向低毛利率产品，而我们不能充分减少

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如果与这些产品相关的工程、生产和其他成本大幅增加，或者大幅增加我们较高毛利率产品的销售，我们的盈利能力可能会降低。此外，新产品或服务的推出可能会进一步加剧毛利率和毛利率的季度波动，这是由于制造业的启动和启动成本。由于我们销售产品的产品、渠道或地理区域的组合的影响，我们可能会在毛利率或营业收入或亏损方面经历重大的季度波动。我们的财务业绩还取决于我们使用附加制造工艺提供的生产部件收入的份额，与传统制造技术相比，这可能会带来更高的毛利率和运营效率。

如果我们不能满足客户的价格预期，对我们产品和产品线的需求可能会受到负面影响，我们的业务和运营结果可能会受到影响。

对我们产品线的需求对价格很敏感。我们相信，到目前为止，我们具有竞争力的价格一直是我们业绩的一个重要因素。因此，我们定价策略的变化可能会对我们的业务和创收能力产生重大影响。许多因素，包括我们的生产和人员成本以及我们竞争对手的定价和营销策略，都会对我们的定价策略产生重大影响。如果我们在任何一段时间内不能满足客户的价格预期，对我们产品和产品线的需求可能会受到负面影响，我们的业务和运营结果可能会受到影响。

如果对我们产品的需求没有像预期的那样增长，或者如果市场对添加剂制造的采用没有继续发展，或者发展得比预期慢，我们的收入可能会停滞不前或下降，我们的业务可能会受到不利影响。

工业制造市场目前由不涉及3D打印技术的传统制造工艺主导，正在向添加剂制造转变。我们可能无法制定有效的战略来提高潜在客户对添加剂制造技术的益处的认识，或者我们的产品可能无法满足特定需求或提供潜在客户所需的功能或经济性水平，以鼓励继续向添加剂制造转变。如果添加剂制造技术作为传统制造工艺的替代方案不能继续获得更广泛的市场接受，或者其速度慢于预期，或者如果市场采用与我们的技术不同的添加剂制造技术，我们可能无法提高或维持我们产品的销售水平，我们的经营业绩将因此受到不利影响。

我们产品和服务的价格或销售量的下降，加上我们相对僵化的成本结构，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的业务受到价格竞争的影响。这种价格竞争可能会对我们的经营结果产生不利影响，特别是在需求减少的时期。需求下降也会对我们的系统销售量产生不利影响。如果我们的业务不能通过提高经营效率和减少开支来抵消这些压力导致的降价，或由于市场收缩而导致的销售量下降，那么我们的经营业绩将受到不利影响。

我们的某些运营成本是固定的，不能轻易降低，这削弱了我们的重组计划对我们运营业绩的积极影响。如果对我们产品的需求放缓，或附加制造市场收缩，我们可能面临无法轻易降低的过剩制造能力和相关成本，这将对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的商业模式在一定程度上是建立在建立客户基础之上的，这将通过销售我们的消耗品和服务合同来产生经常性的收入流。如果经常性的收入流没有像预期的那样发展，或者如果我们的商业模式随着行业的发展而改变，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

我们的商业模式在一定程度上依赖于我们在产生经常性收入时维持和增加我们专有消耗品和服务合同的销售的能力。我们系统的现有和未来客户可能不会以我们对某些产品线预期的速度购买我们的消耗品或相关服务合同，或者以客户当前购买这些消耗品和服务的速度购买。此外，与专注于大批量生产的量产系统相比，我们专注于小批量生产的入门级系统通常使用较少的消耗品。如果我们当前和未来的客户购买的消耗品或服务合同数量较少，或者如果我们的入门级系统在我们未来安装的客户群中所占的比例越来越大，则总体上导致消耗品和服务合同的购买量较低

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平均而言，比我们目前安装的客户群或我们预期的要少，我们的经常性收入流相对于我们的总收入将会减少，我们的经营业绩将受到不利影响。

我们生产系统P-50解决方案的预订可能不会转换为采购订单。

在我们的生产系统P-50于2022年第一季度开始发货之前，我们接受了对该产品的预订，其中大部分都伴随着一笔金融押金。鉴于预留与生产系统P-50交付日期之间的预期交付期，已进行预留的客户可能会由于客户喜好的潜在变化、竞争发展或其他因素，最终决定不将这种预留转为订购单，而接受其已预留的生产系统P-50。因此，无法保证预订将导致购买我们的生产系统P-50，任何此类未能转换这些预订的情况都可能损害我们的业务、前景、财务状况和经营业绩。

新产品的缺陷或现有产品的改进缺陷会导致产品退货、保修或其他索赔，可能会导致重大费用、转移管理时间和注意力，并损害我们的声誉。

我们的添加剂制造解决方案很复杂，在首次引入或发布增强功能时可能会包含未检测到的缺陷或错误，尽管进行了测试，但直到机器使用后才会发现。这可能会导致市场延迟接受这些产品或经销商、客户或其他人的索赔，这可能会导致诉讼、增加最终用户保修、支持和维修或更换成本、损害我们的声誉和业务，或导致重大成本和支持和工程人员分流以纠正缺陷或错误。我们可能会不时受到与产品质量问题相关的保修或产品责任索赔的约束，这可能会导致我们产生巨额费用。

我们试图在与客户的协议中加入条款，旨在限制我们因产品缺陷或错误而承担的潜在损害责任。然而，由于不利的司法裁决或未来颁布的法律，这些限制可能不会有效。

我们产品的销售和支持会带来产品责任索赔的风险。对我们提出的任何产品责任索赔，无论其是非曲直，都可能导致物质费用、管理时间和注意力的转移、对我们的业务、声誉和品牌的损害，并导致我们无法留住现有客户或无法吸引新客户。

如果我们无法吸引和留住关键管理层或其他关键员工，我们的运营可能会受到影响。

我们相信，我们的成功一直并将继续依赖于我们的高级管理层和其他关键人员的努力和才华，特别是我们的联合创始人、首席执行官和董事长Ric Fulop。我们的执行团队对我们的业务和运营的管理以及我们的战略发展至关重要。我们的高级管理团队成员可以随时辞职。失去我们高级管理团队任何成员，特别是Fulop先生的服务，可能会延迟或阻止我们战略的成功实施或我们系统或其他产品的新应用程序的商业化，或者可能会对我们有效管理公司和执行业务计划的能力产生不利影响。不能保证，如果未来任何高级管理人员离职，我们将能够迅速取代他或她，并向他或她的继任者平稳过渡，而不会对我们的运营产生任何不利影响。

为了支持我们业务的持续增长，我们还必须有效地招聘、聘用、整合、发展、激励和留住更多的新员工。添加剂制造行业对高级管理人员和其他关键人员(包括科学、技术、工程、财务和销售人员)的需求很高，不能保证我们能够留住目前的关键人员。我们经历着对合格人才的激烈竞争。虽然我们打算继续提供有竞争力的薪酬方案来吸引和留住关键人员，但我们的一些竞争对手对这些员工拥有更多的资源和更多的经验，这使得我们很难成功竞争关键人员。此外，新员工可能不会像我们预期的那样提高工作效率，因为我们可能会在将他们充分融入我们的劳动力和文化方面面临挑战。如果我们不能为我们的研究产品开发活动吸引和留住足够合格的技术员工，以及经验丰富的销售和营销人员，我们可能无法开发和商业化新产品或现有产品的新应用。此外，波士顿工厂周围地区可能出现包括工程师在内的关键人员短缺，这可能需要我们支付更多费用来招聘和留住关键人员，从而增加我们的成本。自2020年3月以来，我们有许多员工远程工作，以保护员工、承包商、客户和访客的健康和安全。我们也

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将客户、行业和其他利益相关者的活动转移到仅限虚拟体验，并可能在未来类似地更改、推迟或取消其他活动。鉴于我们在远程操作方面的历史有限，长期影响是不确定的。

离职员工对我们商业和行业的了解可能是极难替代的，并为他们未来的雇主提供竞争优势。在适用法律允许的情况下，我们通常与员工签订竞业禁止协议。这些协议禁止我们的员工在为我们工作期间与我们直接竞争或为我们的竞争对手或客户工作，在某些情况下，在他们停止为我们工作后的一段有限的时间内。我们可能无法根据我们员工工作所在司法管辖区的法律执行这些协议，而且我们可能很难限制我们的竞争对手受益于我们的前员工或顾问在为我们工作期间发展起来的专业知识。如果我们不能证明我们受法律保护的利益将受到损害，我们可能无法阻止我们的竞争对手受益于我们以前员工或顾问的专业知识，我们保持竞争力的能力可能会减弱。

如果我们的业务没有像预期的那样增长，我们的净销售额、毛利率和营业利润将受到不利影响。如果我们按预期增长，但未能管理好我们的增长并相应地扩大我们的业务，我们的业务可能会受到损害，我们的经营结果可能会受到影响。

在过去的几年里，我们经历了快速的增长，我们正试图继续大幅增长我们的业务。为此，我们已经并预计将继续对我们的业务进行重大投资，包括对我们的基础设施、技术、营销和销售努力的投资。这些投资包括扩建专用设施和增加国内和国际人员编制。如果我们的业务没有产生支持我们投资所需的收入水平，我们的净销售额和盈利能力将受到不利影响。

我们有能力有效地管理我们预期的业务增长和扩张，这也要求我们加强我们的业务、财务和管理控制以及基础设施、人力资源政策和报告系统。这些增强和改进将需要大量的资本支出、在增加员工人数和其他运营支出方面的投资以及宝贵的管理和员工资源的分配。我们未来的财务业绩和执行我们商业计划的能力将在一定程度上取决于我们有效管理未来任何增长和扩张的能力。我们不能保证我们能够高效或及时地这样做，或者根本不能保证。

我们可能会遇到重大延误或障碍，以实现我们新推出的桌面健康业务线的成功。

2021年3月，我们推出了桌面健康业务，旨在利用我们专有的添加剂制造技术和材料来扩大医疗保健和牙科市场现有应用的市场，并识别、开发和/或商业化未来的个性化患者护理解决方案，涵盖牙科、正畸、皮肤科、骨科、心脏科、整形外科以及印刷再生组织和移植物。这项业务在一个竞争激烈的领域运营，这可能会使我们难以实施业务计划和期望，难以发现和实现机会。此外，这项业务及其技术、产品、材料和应用可能在美国和其他国家受到严格的监管要求。监管审批或审批过程可能漫长且成本高昂，监管要求可能会影响受监管技术、产品、材料和应用的商业化时间或我们的能力。这项业务的成功还将取决于我们是否有能力吸引、聘用和留住合格的人员，建立销售、营销和分销基础设施，以及建立和维护供应和制造关系。

我们现有的和计划中的全球业务使我们面临各种风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。我们的业务受到在非美国地区销售机器和其他产品的相关风险的影响。

我们的产品和服务分布在全球65个以上的国家和地区，我们相当大比例的销售额来自这些国际市场。2021年，我们大约32%的收入来自美国以外的国家。因此，我们在国际业务中面临着重大的运营风险。

我们的经营业绩可能会受到货币汇率波动和我们有效管理货币交易风险的能力的影响。如果我们使用与我们报告收入的货币不同的货币进行购买或销售交易，我们就会招致货币交易风险。在这种情况下，我们可能会遭受汇兑损失，因为我们目前没有采用货币互换或其他货币对冲策略来应对这种风险。随着我们实现我们的扩张战略

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在国际上，我们对汇率风险的敞口可能会增加。鉴于汇率的波动性，我们不能保证我们将能够有效地管理我们的货币交易风险，或者货币汇率的任何波动不会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们在全球业务中面临的其他风险和不确定性包括：

此外，添加剂制造已被美国政府确定为一项新兴技术，目前正在进一步评估其对国家安全的影响。我们预计将实施更多的监管改革，这将导致加强和/或新的与3D打印技术、部件和相关材料和软件有关的出口管制。如果实施这些变化，我们可能需要获得额外的批准和/或许可证才能在全球市场销售3D打印机。

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此外，我们拥有在国际上从事产品营销、销售和支持的团队，我们必须雇用和培训经验丰富的人员来为我们的海外业务提供人员和管理。就我们在招聘、培训、管理和留住国际员工，特别是经理和其他国际销售团队成员方面遇到的困难而言，我们可能会在国际市场的销售效率方面遇到困难。

我们未能有效管理与我们的全球业务相关的风险和不确定性，可能会限制我们未来的业务增长，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

未来，我们针对添加剂制造解决方案的一些安排可能包含特定于客户的条款，这些条款可能会影响我们根据GAAP确认相关收入的期限。

向我们购买添加剂制造解决方案的一些客户可能需要特定的定制因素，这些因素与他们对解决方案的预期用途或产品在客户设施中的安装有关。客户有时会要求将这些特定的、定制的因素包括在我们与采购有关的商业协议中。因此，我们对客户特定要求的响应可能会影响我们确认与添加剂制造系统销售相关的收入的时间段。

同样，我们的一些客户必须建造或准备设施来安装我们的添加剂制造解决方案的子集，而此类项目的完成可能是不可预测的，这可能会影响我们确认与添加剂制造解决方案销售相关的收入的期限。

我们依赖我们的信息技术系统来管理我们业务的许多方面，这些系统的中断可能会对我们的业务产生不利影响。

我们依靠我们的信息技术系统来管理我们业务的许多方面，包括从供应商那里高效地购买产品、提供采购和物流服务、将产品发货给我们的客户、管理我们的会计和财务职能，包括我们的内部控制，以及维护我们的研发数据。我们的信息技术系统是我们业务的重要组成部分，任何中断都可能严重限制我们有效管理和运营业务的能力。如果我们的信息技术系统不能正常运行，可能会扰乱我们的供应链、产品开发和客户体验，这可能会导致管理费用增加和销售额下降，并对我们的声誉和财务状况产生不利影响。此外，在新冠肺炎疫情期间，我们很大一部分员工都是远程工作，这让我们更依赖潜在的易受攻击的通信系统，也让我们更容易受到网络攻击。

尽管我们采取措施保护我们的信息技术系统，包括我们的计算机系统、内联网和互联网站、电子邮件和其他电信和数据网络，但我们的安全措施可能并不有效，我们的系统可能容易受到损坏或中断。我们信息技术系统的中断可能由停电、计算机和电信故障、计算机病毒、网络攻击或其他安全漏洞、火灾、洪水、地震、龙卷风、飓风、战争行为、恐怖主义和我们员工的使用错误等灾难性事件造成。

如果由于重大网络事件或其他原因，我们的声誉和财务状况可能会受到不利影响：

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如果我们的计算机系统损坏或停止正常运行，或者如果我们不更换或升级某些系统，我们可能会产生大量的维修或更换成本，并可能经历我们正常业务活动的中断或关键数据的丢失。任何此类干扰都可能对我们的声誉和财务状况造成不利影响。

此外，我们收购的一些公司可能没有相同水平的信息技术系统，这可能需要我们投入大量资源，使这些系统达到我们所需的安全水平。

我们还依赖由第三方维护的信息技术系统，包括第三方云计算服务和供应商的计算机系统，用于我们的内部运营和与我们的添加剂制造解决方案相关的面向客户的基础设施。这些系统也容易受到上述类型的中断和损害的影响，但我们采取措施防范或解决此类中断的能力较弱。我们所依赖的第三方面临的信息技术问题可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响，并对我们的品牌声誉产生负面影响。

如果我们未能实施或延迟实施我们的新的ERP系统平台，我们可能无法及时有效地处理我们的业务或编制我们的财务报表，而不会产生额外的成本，这将对我们的业务、运营结果和现金流产生不利影响。

我们目前正在实施Oracle企业资源计划或ERP，以管理我们重要子公司的企业职能。这种集成涉及极大的复杂性，需要我们将当前的所有系统流程、交易、数据和控制转移并重新配置到新平台。由于这种复杂性以及实施过程中涉及的更改的范围和数量，我们在迁移工作中可能会遇到延迟和高于计划的资源需求。虽然我们将进行测试、评估和验证，以确保我们的内部财务和会计控制在实施后将是有效的，但由于系统最初推出后的系统挑战、延误或流程缺陷，我们在处理业务时可能会遇到困难，这可能会削弱我们开展业务或及时编制准确财务报表的能力。如果我们开展业务或及时编制准确财务报表的能力受到损害，我们的业务、运营结果和现金流将受到不利影响。

我们目前的保险水平可能不足以应付我们潜在的负债。

我们为大多数索赔和损失提供保险，包括潜在的产品和非产品相关索赔、诉讼和行政诉讼，寻求因我们的商业运营而产生的损害或其他补救措施。然而，我们的保险承保范围受到各种免责条款、自我扣除权和免赔额的限制。我们可能面临不在我们保单承保范围内的责任类型，如环境污染或恐怖袭击，或超出我们的保单限额。即使是部分未投保的巨额索赔，如果成功，也可能对我们的财务状况产生不利影响。

此外，我们可能无法继续以商业上合理的条款获得保险，或者我们现有的保单可能被保险公司取消或以其他方式终止，和/或我们收购的公司可能没有资格获得某些类型或限制的保险。维持足够的保险并成功获得索赔可能到期的保险覆盖范围可能需要我们管理层的大量时间，我们可能会被迫在这一过程中花费大量资金。

由于我们的收购活动、被收购实体的现有信息技术系统和网络控制以及与此相关的整合努力，以及网络保险市场的总体状况，我们的网络保险成本在2021年大幅增加，此类保险的成本可能在未来保单期间继续增加。我们的网络保险覆盖范围并不包括我们所有的集团公司，虽然我们正在努力为这些实体实施更好的网络控制和基础设施，但我们可能仍然无法确保未来一段时间内为它们提供网络风险保险。此外，我们网络保险的承保范围和限额可能不足以或不足以覆盖所有费用或其他损失，包括罚款，或与网络攻击、安全危害和其他相关事件相关的所有类型的索赔。

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全球经济、政治和社会状况以及我们所服务的市场的不确定性可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的业绩取决于我们客户的财务健康和实力，而客户的财务状况又取决于我们和我们的客户所在市场的经济状况。全球经济下滑、金融服务业和信贷市场困难、地缘政治不确定性持续以及其他宏观经济因素都会影响潜在客户的消费行为。欧洲、美国、印度、中国和其他国家的经济不确定性可能会导致终端用户进一步推迟或减少技术采购。

我们还面临来自我们的供应商、分销商或我们所依赖的其他第三方所遇到的财务困难或其他不确定性的风险。如果第三方无法向我们提供所需的材料或组件，或以其他方式协助我们运营业务，我们的业务可能会受到损害。

例如，美中之间持续发生贸易战的可能性可能会影响我们产品中使用的原材料、成品或零部件的成本，以及我们在中国销售产品的能力。美国社会、政治、监管和经济条件的其他变化，或者管理对外贸易、制造业、发展和投资的法律和政策的其他变化也可能对我们的业务产生不利影响。此外，英国于2020年1月31日退出欧盟可能导致征收关税或其他贸易壁垒，可能对我们的运营结果产生不利影响。此外，围绕这一过渡的不确定性可能会对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生影响，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。在极端情况下，我们可能会遇到由于处理海关手续或客户支出因经济表现疲软而减少而造成的生产中断。如果全球经济状况长期不稳定，或者如果欧洲经济经历进一步的破坏，我们的运营结果可能会受到不利影响。

俄罗斯和乌克兰之间的冲突带来的不确定性和不稳定可能会对我们的业务、财务状况和运营产生负面影响。

俄罗斯最近入侵乌克兰，以及围绕不断升级的冲突的不确定性，可能会对全球和地区金融市场造成负面影响，这可能会导致企业推迟支出，以应对信贷紧缩、失业率上升、金融市场波动、负面金融消息和其他因素。此外，我们的供应商和承包商可能在乌克兰或俄罗斯拥有员工、运营、材料或设备，这可能会影响我们的供应链或向我们提供的服务。此外，我们将一些软件开发和设计外包给在乌克兰、俄罗斯和/或白俄罗斯拥有员工和顾问的第三方承包商。美国和俄罗斯之间的糟糕关系、美国和欧盟对俄罗斯的制裁，以及该地区政治紧张局势或经济不稳定的任何升级，都可能对我们的第三方承包商产生不利影响。特别是，俄罗斯入侵乌克兰，以及美国、北大西洋公约组织和俄罗斯之间的紧张局势加剧，可能会增加武装冲突、网络战和经济不稳定的威胁，这些威胁可能会扰乱或推迟这些资源在俄罗斯、白俄罗斯和/或乌克兰的行动，扰乱或推迟与这些资源的沟通或支持其行动的资金流动，或者以其他方式使我们的资源不可用。

我们经营的添加剂制造行业的特点是快速的技术变化，这要求我们继续开发新产品和创新，以满足不断变化的客户需求，这可能会对我们的产品的市场采用产生不利影响。

我们的收入来自销售附加制造系统、生产的零部件以及消耗品和服务。在一个快速创新和技术变革的市场中，我们已经并将继续遇到成长型公司所面临的挑战。虽然我们打算投入大量资源以保持在技术开发的前沿，但添加剂制造技术的持续进步、客户要求和偏好的变化以及新标准、法规和认证的出现可能会对我们产品的普遍采用或特定应用产生不利影响。我们在添加剂制造市场上的竞争能力在很大程度上取决于我们在开发和引入新的添加剂制造系统和技术、改进我们现有的产品和技术以及获得我们的系统可以支持的新材料方面的成功。我们相信，我们必须不断增强和扩展我们的产品和技术的功能和特点，以保持竞争力。然而，我们可能无法：

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即使我们成功地推出新的添加剂制造产品和技术，并改进我们现有的产品和技术，这些产品和技术也有可能最终取代我们现有的产品，或者我们的竞争对手将开发新的产品和技术来取代我们自己的产品和技术。因此，我们的任何产品都可能因我们或竞争对手的技术进步而过时或不经济，导致市场份额损失、收入下降，并对我们的业务和前景产生不利影响。

添加剂制造业竞争激烈。我们预计在业务的许多方面都将面临日益激烈的竞争，这可能会导致我们的经营业绩受到影响。

我们经营的添加剂制造行业是分散的、竞争激烈的。我们与创建3D对象和最终用途部件的各种添加剂制造和/或3D打印设备的生产商以及该设备的材料和服务提供商争夺客户。我们的一些现有和潜在的竞争对手正在研究、设计、开发和营销其他类型的产品和服务，这些产品和服务可能会使我们现有或未来的产品过时、不经济或缺乏竞争力。现有和潜在的竞争对手也可能比我们拥有更多的财务、技术、营销和销售、制造、分销和其他资源，包括知名度，以及在知识产权和某些国际市场运营方面的经验和专业知识，这些都可能使他们能够有效地与我们竞争。例如，多家拥有雄厚资源的公司已宣布开始生产3D打印系统，这将进一步增强我们面临的竞争。

未来的竞争可能来自于为我们的专利不包括的设备、材料和服务开发联合或相关技术，从向可能抑制我们开发某些产品的能力的其他公司发放专利，以及通过改进现有技术。

我们打算继续遵循不断开发产品和扩大分销网络的战略，以在可行的范围内提高我们的竞争地位。但我们不能向您保证，我们将能够保持我们目前的地位，或继续成功地与当前和未来的竞争来源竞争。如果我们不跟上技术变革的步伐，推出新产品和新技术，对我们产品的需求可能会下降，我们的经营业绩可能会受到影响。

由于添加剂制造市场正在快速发展，本年度报告中的10-K表格中对市场增长的预测可能不准确。

本年度报告Form 10-K中包含的市场机会估计和增长预测会受到重大不确定性的影响，并基于可能被证明不准确的假设和估计。本年度报告Form 10-K中有关添加剂制造技术和我们参与的其他市场的预期规模和增长的预测和估计可能被证明是不准确的。即使这些市场经历了这份Form 10-K年度报告中描述的预测增长，我们的业务可能也不会以类似的速度增长，或者根本不会。我们未来的增长受到许多因素的影响，包括我们产品的市场接受度，这受到许多风险和不确定因素的影响。因此，本年度报告(Form 10-K)中描述的对市场规模和增长的预测和估计，包括我们对2030年潜在市场总规模预计将超过1000亿美元的估计，不应被视为我们未来增长的指示。此外，这些预测没有考虑当前全球新冠肺炎大流行的影响，我们不能向您保证这些预测不会因此受到实质性和不利影响。

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与收购相关的风险

如果未能在预期的时间框架内成功整合Desktop Metals和ExOne的业务和运营，可能会对合并后的公司未来的业绩产生不利影响。

2021年11月，根据日期为2021年8月11日的合并协议和计划，或收购ExOne，我们收购了ExOne公司或ExOne。收购ExOne的成功将在一定程度上取决于我们能否通过高效和有效地将ExOne的运营与我们的业务整合来实现预期的商机。整合过程可能会导致重要的Desktop Metals或ExOne员工流失、客户流失、我们正在进行的业务中断、标准、控制、程序和政策不一致、意外的整合问题、高于预期的整合成本以及整个整合过程花费的时间比最初预期的更长。具体地说，我们在整合Desktop Metals和ExOne的业务时解决以下问题的能力可能会影响收购ExOne预期收益的实现：

·合并Desktop Metals和ExOne的业务并满足合并后公司的资本要求，使合并后的公司能够实现收购ExOne预期产生的任何成本节约或其他协同效应，如果失败，将导致ExOne收购的预期收益无法在当前预期的时间框架内实现或根本无法实现；

• 整合两家公司的人员，特别是在新冠肺炎环境中，这需要许多Desktop Metals和ExOne员工跨多个地点远程工作；

此外，某些管理人员的注意力有时可能集中在两家公司业务的整合上，而从日常业务运营或其他可能对我们有利的机会上转移，这可能会扰乱我们正在进行的业务。

收购ExOne后，客户、供应商、分销商或其他第三方可能试图修改或终止与我们的合同或其他业务关系，这可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

作为收购ExOne的结果，合并后的公司可能会对与客户、供应商和分销商的关系产生影响，这可能会损害我们的业务和运营结果。某些客户、供应商或分销商可能会寻求

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终止或修改合同义务，无论合同权利是否因收购ExOne而触发。不能保证客户、供应商和分销商将继续与合并后的公司保持或继续保持关系，或以相同或类似的合同条款这样做。如果任何客户、供应商或分销商试图终止或修改合同义务或终止与合并后公司的关系，则我们的业务和运营结果可能会受到损害。此外，我们不会与合并后公司的许多重要供应商达成长期安排。如果供应商寻求终止或修改与我们的安排，那么合并后的公司可能无法以及时、有效的方式和可接受的条件从其他供应商采购必要的供应，或者根本无法。

在ExOne收购完成之前，Desktop Metals和ExOne各自还分别与供应商、房东、许可人和其他商业伙伴签订了合同，这些合同可能包含因收购ExOne而适用于此类合同的同意要求或限制。如果不能获得这些同意，合并后的公司可能会损失未来的潜在收入，产生成本，并失去对我们的业务可能至关重要的权利。

收购ExOne可能不会增加我们的每股收益，可能会稀释我们的每股收益，这可能会对我们A类普通股的市场价格产生负面影响。

我们目前预计，对ExOne的收购最初将稀释我们独立预测的每股收益。这一预期是基于初步估计，这一估计可能会发生实质性变化。我们还可能有额外的交易相关成本，可能无法实现ExOne收购中预期的所有好处，或者可能受到其他因素的影响，这些因素影响初步估计或我们实现运营效率或其他预期协同效应的能力。这些因素中的任何一个都可能导致我们每股收益的下降，或减少或推迟ExOne收购的预期效果，并导致我们A类普通股的价格下降。

如果我们不有效地管理我们扩大的业务，我们收购ExOne后的未来业绩可能会受到不利影响。

作为收购ExOne的结果，我们的业务规模比收购前显著扩大。我们能否成功管理这一扩大的业务，在一定程度上将取决于管理层实施两家公司有效整合的能力，以及管理合并后业务的能力，合并后的业务规模和范围要大得多，相关成本和复杂性也会增加。我们的管理层可能不会成功，我们可能无法实现收购ExOne所预期的运营效率、成本节约和其他好处。

作为我们增长战略的一部分，我们打算继续收购或投资于其他业务、专利、技术、产品或服务。我们这样做的努力，或者我们这样做的失败，可能会扰乱我们的业务，并对我们的财务状况产生不利影响。

作为我们业务战略的一部分，我们正在收购和投资其他公司、专利、技术、产品和/或服务。就我们寻求通过收购来发展我们的业务而言，如果我们不能以商业上有利的条款达成协议，如果我们缺乏足够的资源来为交易提供资金，并且无法以合理的成本获得融资，或者如果监管机构阻止完成此类交易，我们可能无法成功地寻找有吸引力的收购机会或完成任何此类收购。确定潜在目标、与目标谈判和尽职调查可能会转移管理层对其日常责任的注意力，并需要产生相关费用。此外，在我们最近运营的市场中，收购竞争年限已经增加，而且可能继续增加，这可能会导致收购成本增加，或导致我们避免进行某些收购。我们可能无法在有利的条件下完成未来的收购，如果有的话。

如果我们真的完成未来的收购，我们不能向您保证，它们最终会加强我们的竞争地位，或者客户、金融市场或投资者会对它们持积极态度。此外，未来的收购可能会给我们的业务带来许多额外的风险，包括：

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如果我们继续进行特定的收购，我们可能不得不使用现金、发行对现有股东具有稀释影响的新股权证券、产生债务、承担或有负债或摊销资产或费用，从而可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。收购还将要求我们将某些与收购相关的成本和其他项目记录为本期费用，这将导致我们在收购完成期间报告的收益减少。此外，由于我们的收购，我们还可能面临未知的负债或注销，这可能导致我们在发生收购期间的收益发生重大费用。我们还将被要求在发生商誉或其他长期资产减值费用的期间记录商誉或其他长期资产减值费用(如果有)，这可能会导致我们在任何此类期间的收益产生重大费用。

要从未来的收购中获得预期的回报和协同效应，部分取决于我们是否有能力将这些业务的产品和服务、技术、行政职能和人员高效地整合到我们的产品线中。我们不能向您保证我们将能够做到这一点，我们收购的业务将在我们管理层预期的水平和时间表上表现，或者我们将能够获得这些协同效应。此外，获得的技术和知识产权可能会因我们自己或我们竞争对手的技术进步而过时或不经济。管理资源也可能从运营我们现有的业务转移到某些收购整合挑战。如果我们不能成功整合收购的业务，我们的预期收入和利润可能会更低。在收购了利润率低于我们现有业务的公司后，我们的利润率也可能下降或稀释。

在将EnvisionTEC和其他被收购公司的业务整合到我们的业务中以及实现这些收购的预期收益方面，我们可能会遇到困难。

收购涉及许多风险，任何风险都可能损害我们的业务，并对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。EnvisionTEC收购和其他近期收购的成功将部分取决于我们能否通过以高效和有效的方式将被收购公司的运营与我们的业务相结合来实现预期的商机。持续和扩大的整合过程可能需要比预期更长的时间，可能会导致关键员工的流失、每个公司正在进行的业务中断、税务成本或效率低下，或者标准、控制、信息技术系统、程序和政策的不一致，任何这些都可能对我们与客户、员工或其他第三方保持关系的能力或我们实现收购预期好处的能力产生不利影响，并可能损害我们的财务业绩。如果我们不能成功或及时地将被收购公司的业务与我们的业务整合在一起，我们可能会产生意想不到的负债，无法实现收购带来的收入增长、协同效应和其他预期利益，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到重大不利影响。

我们在最近的收购中产生了巨大的成本。这些成本中的大部分是非经常性收购费用。这些非经常性成本和费用反映在合并财务报表中，包括

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在这份Form 10-K年度报告中。我们可能会在整合被收购的公司时产生额外的成本，并且可能无法实现成本协同效应和其他足以抵消这些收购的增量成本的好处。

与我们的财务状况和额外资本需求相关的风险

我们是一家处于早期阶段的公司，有亏损的历史。从历史上看，我们一直没有盈利，未来可能不会实现或保持盈利。

自成立以来，我们每年都出现净亏损，其中截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度净亏损分别为2.403亿美元和3400万美元。我们相信，随着我们继续对我们的业务进行大量投资，特别是在我们的研发努力以及销售和营销计划方面，我们在短期内将继续招致运营亏损和负现金流。这些投资可能不会增加我们的收入或增长我们的业务。

此外，作为一家上市公司，我们还承担了大量额外的法律、会计和其他费用。随着我们收购和整合公司，我们还将产生额外的法律、会计和其他费用。这些增加的支出可能会使我们更难实现和保持未来的盈利能力。收入增长和我们客户群的增长可能是不可持续的，我们可能无法实现足够的收入来实现或保持盈利。我们未来可能会因多种原因而蒙受重大损失，包括由于本10-K表格年度报告中描述的其他风险，以及我们可能遇到不可预见的费用、困难、复杂情况和延误以及其他未知事件。因此，我们的亏损可能比预期的更大，我们可能在可预见的未来发生重大亏损，我们可能无法按预期实现盈利，或者根本无法实现盈利，即使我们实现了盈利，我们也可能无法保持或提高盈利能力。此外，如果我们未来的增长和经营业绩未能达到投资者或证券分析师的预期，或者如果我们在获取客户或扩大业务方面的投资导致未来出现负现金流或亏损，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们有限的经营历史和快速的增长使得评估我们目前的业务和未来前景变得困难，并可能增加您的投资风险。

我们的大部分增长都发生在最近几个时期。我们有限的经营历史可能会使您很难评估我们目前的业务和我们的未来前景，因为我们继续发展我们的业务。我们预测未来经营业绩的能力受到许多不确定因素的影响，包括我们对未来增长进行规划和建模的能力。随着我们业务的不断发展，我们已经并将继续遇到快速发展行业中不断增长的公司经常经历的风险和不确定因素。如果我们对这些不确定性(我们用来规划我们的业务)的假设是不正确的，或者随着我们市场的变化而发生变化，或者如果我们没有成功地应对这些风险，我们的运营和财务结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务可能会受到影响，我们股票的交易价格可能会下降。

很难预测我们未来的收入和适当的支出预算，而且我们对可能出现并影响我们业务的趋势的洞察力有限。如果实际结果与我们的估计不同，或者我们在未来一段时间内调整我们的估计，我们的经营业绩和财务状况可能会受到重大影响。

我们的经营业绩和财务状况可能会在不同时期波动。

我们的经营业绩和财务状况每季度和每一年都会波动，并可能由于许多因素而继续变化，其中许多因素不在我们的控制范围之内。我们的业务和添加剂制造行业都在快速变化和发展，我们的历史经营业绩可能无法预测我们未来的经营业绩。如果我们的经营业绩不符合我们向市场提供的指导或证券分析师或投资者的预期，我们A类普通股的市场价格可能会下降。我们的经营业绩和财务状况的波动可能是由许多因素造成的，包括：

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此外，由于我们的销售周期和客户的季节性，我们的收入和经营业绩可能会随着季度和年度的变化而波动。一般来说，我们的添加剂制造解决方案会受到客户采用情况和资本支出周期的影响。因此，与其他季度相比，我们通常在财年第四季度开展更大比例的业务。我们的季度销售额也经常反映出这样一种模式，即每个季度的总销售额中有不成比例的比例出现在季度末。这种不均衡的销售模式使得预测每个时期的收入、收益、运营现金流、调整后的EBITDA和营运资本变得困难，增加了我们的季度业绩和财务状况发生意外变化的风险，并给我们的库存管理和物流系统带来压力。

此外，对于我们更复杂的解决方案，可能需要客户进行额外的设施投资，潜在客户可能会在做出购买决定之前花费大量时间进行内部评估。这可能会导致我们在潜在出售之前投入大量精力，而不能保证获得任何相关收入。因此，未来时期的收入和经营业绩很难有任何重大的确定性预测，这可能会对我们的库存水平和整体财务状况造成不利影响。

由于上述因素以及本Form 10-K年度报告中讨论的其他风险，您不应依赖我们经营业绩的季度环比和同比比较作为我们未来业绩的指标。

我们可能需要额外的资本来支持业务增长，而这些资本可能无法以可接受的条款获得，如果根本没有的话。

我们打算继续进行投资以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战和机遇，包括开发新功能或增强我们的产品、改善我们的运营基础设施或获得补充的业务和技术。因此，如果我们现有的现金来源和运营产生的任何资金不能为我们提供足够的资本，我们可能需要进行股权或债务融资，以确保获得额外的资金。如果我们未来通过发行股权或可转换债务证券筹集更多资金，我们现有的股东可能会遭受严重稀释，我们发行的任何新股权证券都可能拥有权利、优惠和特权。

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比我们A类普通股的持有者要好。我们未来可能获得的任何债务融资都可能涉及与我们的筹资活动和其他财务和运营事宜有关的限制性契约，这可能会使我们更难获得额外的资本和寻找商业机会，包括潜在的收购。我们可能无法以对我们有利的条款获得额外的融资，如果有的话。如果我们无法获得足够的融资或在我们需要时以令我们满意的条款获得融资，我们继续支持我们的业务增长和应对业务挑战和机遇的能力可能会受到严重损害，我们的业务可能会受到不利影响。

与第三方有关的风险

我们可能会受到人身伤害、财产损失、产品责任、保修和其他涉及我们供应的所谓缺陷产品的索赔。

我们提供的产品有时用于潜在的危险或关键应用，如飞机、医疗设备或汽车的组装部件，可能导致死亡、人身伤害、财产损失、生产损失、惩罚性赔偿和后果性损害。虽然到目前为止，我们还没有遇到过任何此类索赔，但我们提供的产品中的实际或声称的缺陷可能会导致我们在主张潜在巨额索赔的诉讼中被列为被告。

我们试图在与客户的协议中加入法律条款，旨在限制我们因产品缺陷或错误而承担的潜在损害责任。然而，由于不利的司法裁决或未来颁布的法律，这些限制可能不会有效。任何此类诉讼，无论胜诉如何，都可能导致物质支出、转移管理时间和精力并损害我们的声誉，并可能导致我们无法留住或吸引客户，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们依赖我们的经销商网络，如果他们的表现没有达到预期，我们的业务可能会受到不利影响。

我们在很大程度上依赖我们的全球经销商网络来销售我们的产品，并为各自地理区域的客户提供安装和支持服务。这些经销商在销售我们的产品或安装和支持我们的客户方面可能并不像我们预期的那样有效。此外，为了方便起见，我们与经销商的合同允许终止，如果我们与大量经销商或最有效的经销商的合同终止，或者如果他们以其他方式失败或拒绝销售我们的某些产品，我们可能无法及时找到同样合格或同样成功的替代产品。此外，如果我们的经销商没有达到预期的表现，或者如果我们无法获得合格和成功的经销商，我们的销售将受到影响，这将对我们的收入和经营业绩产生不利影响。由于我们还依赖我们的经销商为产品提供安装和支持服务，如果我们的经销商关系终止或仅限于某些产品，我们可能会在为客户提供支持方面面临中断，这将对我们的声誉和我们的运营结果产生不利影响。未能提供高质量的技术支持服务可能会对我们与客户的关系产生不利影响，并对我们的财务业绩产生不利影响。

此外，一个或多个拥有大量应收账款余额的经销商的违约可能会对我们的财务业绩产生不利的财务影响。我们已经审查了我们管理信贷和托收的政策，并将继续根据当前的支付状况和经济状况对其进行监测。此外，我们试图通过设立信用额度和信用保险来减少应收账款的信用风险。然而，不能保证我们识别潜在信用风险的努力一定会成功。我们无法及时识别信用风险的经销商，可能会在此类经销商与我们的应收账款余额较高时导致违约。任何此类违约都将导致我们的收益产生重大费用，并对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。

如果我们的客户使用我们的添加剂制造解决方案来打印危险物品，我们可能会面临责任。

客户可能会使用我们的添加剂制造系统来打印可能被用于有害用途或可能有危险的部件。例如，有新闻报道称，3D打印机被用来打印枪支或其他武器。我们几乎无法控制客户使用我们的产品打印什么对象，而且我们可能很难，如果不是不可能的话，我们可能很难监控和阻止客户在我们的产品上打印武器。虽然我们从未在我们办公室的任何打印机上打印过武器，但不能保证，如果客户使用我们的产品打印的武器导致某人受伤或死亡，我们不会承担责任。

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我们的很大一部分制造需求依赖于数量有限的第三方合同制造商。如果这些第三方制造商在运营中遇到任何延误、中断或质量控制问题，包括由于新冠肺炎疫情，我们可能会失去市场份额，我们的品牌可能会受到影响。

我们的几个添加剂制造系统的生产依赖于第三方合同制造商。虽然大多数这些产品有几个潜在的制造商，但我们的几个产品是由有限数量的第三方制造商制造、组装、测试和一般包装的。在大多数情况下，我们依赖这些制造商采购零部件，在某些情况下，还将工程工作分包出去。我们对有限数量的合同制造商的依赖涉及许多风险，包括：

如果我们的任何第三方合同制造商在运营中遇到延迟、中断或质量控制问题，包括由于新冠肺炎疫情，或者如果主要第三方合同制造商不与我们续签协议，我们的运营可能会严重中断，我们的产品发货可能会延迟。认证一家新的制造商并开始批量生产既昂贵又耗时。确保合同制造商有资格按照我们的标准生产我们的产品是非常耗时的。此外，不能保证合同制造商能够按照我们所要求的数量和质量来生产我们的产品。如果合同制造商无法做这些事情，我们可能不得不将产品的生产转移到新的或现有的第三方制造商，这将需要付出巨大的努力，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

当我们考虑将生产转移到不同的司法管辖区时，我们可能会面临额外的重大挑战，以确保质量、工艺和成本等问题与我们的预期一致。例如，虽然我们希望我们的第三方合同制造商对因产品过度故障而对我们进行评估的罚款负责，但不能保证我们能够从这些制造商那里收取此类补偿，这导致我们承担产品潜在故障的额外风险。

此外，由于我们使用的第三方合同制造商数量有限，价格上涨可能会对我们的运营结果产生不利影响，因为我们可能无法找到能够以较低价格供应我们的合同制造商。因此，失去一个来源有限的供应商可能会对我们与客户的关系以及我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们所有的产品都必须满足安全和监管标准，我们的一些产品还必须获得政府认证。我们的第三方合同制造商主要负责进行测试，以支持我们的产品获得大多数监管批准的申请。如果我们的第三方合同制造商未能及时准确地进行这些测试，我们可能无法获得必要的国内或国外监管批准或认证，以便在某些司法管辖区销售我们的产品。因此，我们将无法销售我们的产品，我们的销售额和盈利能力可能会下降，我们与销售渠道的关系可能会受到损害，我们的声誉和品牌将受到影响。

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如果我们的供应商变得不可用或不够用，我们的客户关系、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

我们从几家第三方获得了对我们业务的持续运营和未来增长至关重要的某些材料。如果我们或我们的合同制造商之一发生供应链中断，或者我们与任何合同制造商或关键供应商的关系终止，我们可能会遇到延误。虽然我们产品的大部分制造设备和材料都可以从多家供应商获得，但其中某些项目只能从有限的来源获得。如果这些供应商中的任何一个变得不可用或不够用，或者强加了我们无法接受的条款，如增加定价条款，我们可能需要花费大量的时间和费用来开发替代供应来源，而我们可能无法以我们可以接受的条款成功做到这一点，或者根本不成功。因此，失去一个来源有限的供应商可能会对我们与客户的关系以及我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的工厂和我们的第三方合同制造商、供应商和客户的工厂容易受到自然灾害或其他灾难、罢工和其他我们无法控制的事件的影响。

重大地震、火灾、海啸、飓风、龙卷风或其他灾难，如大流行、大洪水、季节性风暴、核事件或恐怖袭击，影响我们的设施或其所在地区，或影响我们的客户或第三方制造商或供应商的业务，可能会严重扰乱我们或他们的运营，并在维修、重建或更换我们或他们受损的制造设施所需的时间内延误或阻止产品发货或安装。这些拖延可能会耗时很长，代价也很高。如果我们的任何工厂或我们的第三方合同制造商、供应商或客户受到此类灾难的负面影响，我们3D打印机的生产、发货和安装可能会延迟，这可能会影响我们确认与3D打印机销售相关的收入的期限。此外，客户可以推迟购买我们的产品，直到运营恢复正常。即使我们能够对灾难做出快速反应，灾难的持续影响也可能给我们的业务运营带来不确定性。此外，对恐怖主义的担忧、恐怖袭击的影响、政治动荡、劳工罢工、战争或流行病的爆发(包括新冠肺炎的爆发)可能会对我们的运营和销售产生负面影响。

与A类普通股相关的风险

我们增发A类普通股或可转换证券可能会稀释您对我们的所有权，并可能对我们的股价产生不利影响。

我们不时会根据各种交易，包括收购，增发A类普通股或可转换为A类普通股的证券，我们预计未来也会发行。在行使已发行的股票期权和认股权证以购买我们的A类普通股时，我们还可能发行额外的A类普通股。我们发行额外的A类普通股或可转换为A类普通股的证券将稀释您对我们的所有权，而在公开市场出售大量此类股票可能会对我们A类普通股的现行市场价格产生不利影响。待归属条件及锁定协议届满后，可于行使购股权时发行的股份将可立即在公开市场转售，不受限制。

未来，我们希望通过增发股本或发行债务或其他股权证券(包括优先或次级票据、可转换为股权的债务证券或优先股股票)来获得融资或进一步增加我们的资本资源。增发我们的股本、其他股权证券或可转换为股权的证券可能会稀释我们现有股东的经济和投票权，降低我们A类普通股的市场价格，或者两者兼而有之。可转换为股权的债务证券可根据转换比率进行调整，根据这些调整，某些事件可能会增加转换后可发行的股权证券的数量。优先股如果发行，可能会优先于清算分配或优先于股息支付，这可能会限制我们向A类普通股持有人支付股息的能力。我们在未来的任何发行中发行证券的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，这些因素可能会对我们未来发行的金额、时间或性质产生不利影响。因此，我们A类普通股的持有者承担了我们未来发行的股票可能会降低我们A类普通股的市场价格并稀释他们的百分比所有权的风险。

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我们或我们的现有股东在公开市场上对我们A类普通股的未来销售或对未来销售的看法可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。

在公开市场上出售我们A类普通股的大量股票，或认为这种出售可能发生的看法，可能会损害我们A类普通股的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。根据证券法，我们普通股的某些股票可以自由交易，不受限制，但我们的董事、高管和其他附属公司可能持有或收购的A类普通股除外，这些股票是证券法规定的限制性证券。受限制的证券不得在公开市场出售，除非出售已根据《证券法》登记或可获得豁免登记。任何此类出售，包括出售大量股票或市场上认为持有大量股票的人打算出售股票，都可能降低我们普通股的市场价格。我们也可以不时发行普通股或可转换为普通股的证券，用于融资、收购、投资或其他方面。任何此类发行都可能导致您作为股东的所有权被稀释，并导致我们普通股的交易价格下降。

我们的董事、高管以及与我们的董事和高管有关联的股东拥有我们相当大比例的A类普通股，如果他们选择共同行动，将能够对有待股东批准的事项施加重大控制。

我们的董事、高管以及与我们的董事和高管有关联的股东对我们有重大影响。截至2021年12月31日，这些持有者持有我们已发行的A类普通股约9.4%。因此，这些股东齐心协力，对所有需要我们股东批准的事务拥有重大控制权，包括选举董事、修改我们的组织文件、批准任何合并、出售资产或其他重大公司交易。这些股东的利益可能并不总是与我们的公司利益或其他股东的利益一致，他们的行为方式可能不符合您的意见，也可能不符合我们其他股东的最佳利益。

我们管理文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会使收购我们变得更加困难，限制我们的股东更换或撤换我们目前管理层的尝试，并限制我们A类普通股的市场价格。

我们的公司证书、章程和特拉华州法律包含的条款可能会使我们董事会认为不受欢迎的收购变得更加困难、延迟或阻止。除其他事项外，我们的公司注册证书和附例包括以下规定：

这些条款单独或一起可能会推迟或阻止敌意收购、控制权变更或我们管理层的变动。作为一家特拉华州公司，我们还必须遵守特拉华州法律的条款，包括DGCL第203条，该条款防止有利害关系的股东，如某些持有我们已发行A类普通股15%以上的股东

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除非(I)在该股东成为有利害关系的股东之前，本公司董事会批准了导致该股东成为有利害关系的股东的交易，(Ii)于完成导致该股东成为有利害关系的股东的交易后，该有利害关系的股东拥有我们A类普通股至少85%的股份，或(Iii)在董事会批准后，该等业务合并获得至少三分之二的已发行A类普通股的持有人的批准，而该等股份并非由该有利害关系的股东在年度或特别股东大会上持有。

我们的公司注册证书、我们的章程或特拉华州法律中任何具有延迟、防止或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的A类普通股获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。

我们的公司注册证书和章程规定，特拉华州衡平法院将是我们与股东之间几乎所有纠纷的唯一和独家法庭，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

我们的公司注册证书和章程规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院(或者，如果衡平法院没有管辖权，特拉华州地区联邦地区法院或特拉华州其他州法院)应在法律允许的最大范围内成为以下情况的唯一和独家法院：(I)代表我们提起的任何派生诉讼、诉讼或诉讼；(Ii)任何声称违反吾等任何董事、高级职员或股东对吾等或吾等股东的受信责任的任何诉讼、诉讼或法律程序；(Iii)根据DGCL、吾等的公司注册证书或附例提出的任何诉讼、诉讼或法律程序；或(Iv)任何声称受内部事务原则管限的索赔的任何诉讼、诉讼或法律程序；及(B)在符合前述规定的情况下，美国联邦地区法院应为解决根据证券法提出的任何申诉的独家法院。尽管有上述规定，此类法院选择条款不适用于为执行《交易法》规定的任何责任或义务而提起的诉讼，也不适用于美国联邦法院对其拥有专属管辖权的任何其他索赔。法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的此类诉讼。或者，如果法院发现我们的公司注册证书中包含的选择法院条款在诉讼中不适用或不可执行, 我们可能会因在其他司法管辖区解决此类诉讼而产生额外成本，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

此外，《证券法》第22条规定，联邦法院和州法院对为执行《证券法》或其下的规则和条例所产生的任何义务或责任而提起的所有诉讼具有同时管辖权。如上所述，我们的公司注册证书和章程规定，美利坚合众国联邦地区法院对根据证券法提起的任何诉讼拥有管辖权。因此，法院是否会强制执行这一规定存在不确定性。我们的股东不会被视为放弃了我们对联邦证券法及其规则和条例的遵守。

与合规事项相关的风险

如果我们的全球业务未能遵守反腐败法律和各种贸易限制，如制裁和出口管制，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们在世界上许多国家开展业务，包括以腐败著称的国家。在全球范围内开展业务要求我们遵守世界各地对我们的业务拥有管辖权的政府实施的反腐败法律和法规，包括美国《反海外腐败法》和英国《2010年反贿赂法》，以及我们开展业务所在国家的法律。我们还受到世界各国政府实施的各种贸易限制，包括贸易和经济制裁以及出口管制，这些政府对我们的业务有管辖权。例如，根据外国资产管制办公室和美国商务部实施的贸易制裁，我们被禁止从事涉及某些人和某些指定国家或地区的交易，包括古巴、伊朗、叙利亚、朝鲜和乌克兰的克里米亚地区。此外，我们的产品受到出口法规的约束，这可能涉及很长的合规时间，并可能增加我们产品的额外管理成本。近年来，美国政府重新将重点放在出口问题上。例如，2018年《出口管制改革法案》和监管指导意见实施了额外的管制，

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并可能导致对某些“新兴和基础性技术”的出口实施进一步的额外控制。我们目前和未来的产品可能会受到这些更严格的法规的约束，这可能会增加我们的合规成本。

我们致力于根据适用的反腐败法律法规和适用的贸易限制开展业务。然而，我们面临的风险是，我们的关联实体或我们和我们的关联公司各自的高级管理人员、董事、员工和代理(包括我们产品的分销商)可能会采取被确定为违反此类法律和法规的行动。任何这些人的任何违规行为都可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚，或削减某些司法管辖区的业务，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。此外，实际或据称的违规行为可能会损害我们的声誉和开展业务的能力。

我们必须遵守与我们的运营和使用我们的添加剂制造系统、生产的零部件和消耗品相关的环境、健康和安全法律法规，这可能会使我们在不遵守的情况下承担合规成本和/或潜在的责任。

我们的运营受到国内外环境法律法规的约束，包括但不限于向空气和水中排放以及有害物质的使用、处理、处置和补救。在我们的生产活动中，存在一定的环境责任风险。这些法律和法规对化学品和废物的产生、使用、储存、登记、处理和处置、电气产品中特定物质的存在、有害物质向地面、空气或水中的排放和排放、受污染场地的清理，包括因我们未能正确处置化学品和其他废物而导致的泄漏以及我们员工的健康和安全等方面进行了监管。根据这些法律、法规和要求，我们还可能承担不当处置化学品和废物的责任，包括最终用户使用我们的系统和附属材料造成的后果。在我们的设施内发生的事故或其他事件，或涉及我们的人员或运营的事故或其他事件，可能会导致向我们索赔。如果由于环境或其他法律或法院命令，我们被发现对据称是由我们造成的或在我们的场所发生的环境损害负有经济责任，我们可能被要求支付巨额金钱损失或承担昂贵的补救义务。如果我们的业务未能遵守此类法律或法规，我们可能会受到罚款和其他民事、行政或刑事制裁，包括吊销继续我们业务活动所需的许可证和执照。此外，我们可能会被要求就第三方索赔支付损害赔偿或民事判决。, 包括与人身伤害(包括接触我们产生、使用、储存、处理、运输、制造或处置的危险物质)、财产损失或缴费索赔有关的赔偿。一些环境法允许对补救费用承担严格的、连带的和连带的责任，而不考虑过错。根据这样的法律，我们可能会被确定为潜在的责任方。在这种情况下，我们可能产生的任何费用，包括罚款或损害赔偿，都可能大大超过我们为此类损失提供的任何保险。这些事件中的任何一项，无论是单独发生还是合并发生，都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，并可能对我们的声誉造成不利影响。

我们的产品从我们的生产设施出口到国际上，必须遵守有关化学品和危险物质进出口的环境法律和法规，如美国有毒物质控制法和化学物质注册、评估、授权和限制。这些法律和法规要求对我们随系统和其他产品一起运输或构成我们系统和其他产品一部分的一些化学品进行测试和注册。如果我们未能遵守这些或类似的法律和法规，我们可能会被要求支付巨额费用来重新配制我们在产品和材料中使用的化学品，或者产生注册该等化学品的费用，以获得和/或重新获得合规。此外，如果我们不能做到这一点，我们可能会受到巨额罚款或其他民事和刑事处罚。

遵守适用于我们业务的现行和未来环境、健康和安全法律的成本，或因过去释放或接触危险物质而产生的责任，可能会导致未来的支出。这些发展中的任何一项，单独或结合在一起，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们业务的各个方面都受到隐私、数据使用和数据安全法规的约束，这可能会增加我们的成本。

我们从员工、潜在客户和客户那里收集个人身份信息。隐私和安全法律和法规可能会限制某些信息的使用和披露，并要求我们采用某些网络安全和数据处理做法，这可能会影响我们向当前、过去或潜在客户有效地营销我们的服务的能力。我们必须遵守美国、欧洲和其他地方的隐私法，包括2018年5月25日生效的欧盟GDPR，以及GDPR的保留版本，因为它是英格兰和威尔士、苏格兰和北爱尔兰法律的一部分，以及

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2018年6月28日颁布并于2020年1月1日生效的《2018年加州消费者隐私法》。这些法律创造了新的个人隐私权，并对处理个人数据的公司施加了更多的义务，包括披露义务。在许多司法管辖区，如果发生数据安全违规事件，必须通知消费者，而且此类通知要求的范围和成本不断增加。隐私和安全法律和法规可能会限制某些信息的使用和披露，并要求我们采用某些网络安全和数据处理做法，这可能会影响我们向当前、过去或潜在客户有效地营销我们的服务的能力。虽然我们已经并打算继续投资于符合这些标准的资源，但我们可能不会成功做到这一点，任何此类失败都可能对我们的业务、运营结果和声誉产生不利影响。

随着隐私、数据使用和数据安全法律的解释和适用，遵约成本可能会增加，特别是在确保适当的数据保护和数据传输机制到位的情况下。近年来，在美国、德国和我们开展业务的其他国家，这方面的监管执法和诉讼活动一直在增加。

遵守医疗器械和解决方案的法规是昂贵和耗时的，如果不能获得或保持批准、许可或合规，可能会影响财务预测和/或使我们受到处罚或责任。

我们的桌面健康产品和服务及其医疗保健提供商客户和分销商正在并将受到广泛的联邦、州、地方和外国法规的约束，包括但不限于产品审批和许可、设计、制造和测试、标签、营销、销售、质量控制和隐私方面的法规。除非适用豁免，否则我们必须获得美国食品和药物管理局(FDA)(或类似的外国监管机构)的批准或批准，才能销售或销售医疗器械或溶液；这一过程涉及大量时间、精力和费用。医疗保健市场总体上受到高度监管，并经常发生突然变化。我们未能获得批准或批准或遵守法规可能会对我们的业务和声誉产生不利影响，并使我们面临研发成本损失、撤销批准/批准、经营限制、责任、罚款、处罚和/或诉讼。

有关知识产权的风险

指控我们侵犯专利、商业秘密或其他知识产权的第三方诉讼和主张可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。

第三方可能拥有与添加剂制造相关的领域中已发布的专利和未决的专利申请。其中一些第三方可能会断言，我们在未经授权的情况下使用他们的专有技术。可能存在与添加剂制造有关的第三方专利或专利申请。由于专利申请可能需要多年的时间才能发布，因此可能存在当前正在处理的专利申请，这些申请可能会导致我们的添加剂技术可能会侵犯已颁发的专利。此外，第三方可能会在未来获得专利，并声称我们的技术侵犯了这些专利。我们受到任何第三方诉讼或其他指控，指控我们侵犯了专利、商业秘密或其他知识产权，可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。

我们可能会在执行和保护我们的知识产权方面付出巨大的代价。

我们可能会在保护、执行和捍卫我们的知识产权以对抗第三方的过程中产生巨额费用和成本。知识产权纠纷可能代价高昂，可能会转移管理层和关键技术人员的注意力和精力，并增加我们的业务成本，从而扰乱我们的业务运营。针对我们的第三方知识产权索赔可能会使我们承担重大责任，要求我们以不利的条款达成版税和许可安排，阻止我们组装或许可我们的某些产品，使我们受到限制产品销售的禁令，对我们的运营或我们竞争所在的市场造成严重干扰，或要求我们履行与客户的赔偿承诺，包括各种许可安排下的合同条款。此外，我们可能会在获取必要的第三方知识产权以用于我们的产品时产生巨额成本。其中任何一项都可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。

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目录表

如果我们不能充分保护或执行我们的知识产权，这些信息可能会被其他人用来与我们竞争，特别是在开发可与我们的打印系统一起使用的消耗品方面，以取代我们的专有消耗品。

我们投入了大量资源来发展我们的技术和相关的知识产权。我们的成功和未来的收入增长将在一定程度上取决于我们保护知识产权的能力。我们依靠已注册和未注册的知识产权相结合，并使用专利、许可证、商标、商业秘密、保密和发明协议转让等方法来保护我们的权利。

尽管我们努力保护我们的专有权利，但竞争对手或其他未经授权的第三方仍有可能获取、复制、使用或披露我们的技术、发明、工艺或改进。我们不能向您保证，我们现有或未来的任何专利或其他知识产权不会受到挑战、无效或规避，也不会以其他方式为我们提供有意义的保护。我们未决的专利申请可能不会被批准，我们可能无法获得外国专利或与我们的美国专利相对应的未决申请。即使授予了外国专利，在外国也可能无法有效地执行。

我们的商业秘密、专有技术和其他未注册的专有权利是我们知识产权组合的一个关键方面。虽然我们采取合理步骤保护我们的商业秘密和机密信息，并签订旨在保护此类权利的保密和发明转让协议，但此类协议可能难以执行且成本高昂，或者如果违反，可能无法提供足够的补救措施，而且我们可能尚未与所有相关方签订此类协议。此类协议可能被违反，商业秘密或机密信息可能被故意或无意地泄露，包括可能离开我们公司并加入我们竞争对手的员工，或者我们的竞争对手或其他方可能通过其他方式了解到这些信息。向竞争对手披露我们的任何商业秘密、技术诀窍或不受专利或其他知识产权制度保护的其他技术，或由竞争对手自主开发，可能会大大减少或消除我们相对于该竞争对手可能拥有的任何竞争优势。这种担忧可能会在与我们的系统一起使用的我们的专有消耗品方面表现得尤为明显。我们的部分专有消耗品可能不受专利保护。化学公司或其他用于我们消耗品的原材料生产商可能能够开发在很大程度上与我们的产品兼容的消耗品，无论是独立的还是违反我们的商业秘密权以及相关的所有权和合同权利的。如果这些耗材被提供给我们系统的所有者，并被购买来取代我们的专有耗材，我们的收入和盈利能力将会减少，我们可能会被迫降低我们专有耗材的价格。

如果我们的专利和其他知识产权不能充分保护我们的技术，我们的竞争对手或许能够提供与我们类似的产品。我们的竞争对手也可能能够独立开发类似的技术，或者围绕我们的专利和其他知识产权进行设计。上述任何事件都将导致竞争加剧，减少我们的收入或毛利率，这将对我们的经营业绩产生不利影响。

如果我们试图执行我们的知识产权，我们可能，而且过去一直是索赔、谈判或复杂、旷日持久的诉讼的对象或一方。无论是非曲直，知识产权纠纷和诉讼都可能会转移管理层和关键技术人员的注意力和精力，并增加我们的业务成本，从而对我们的业务运营造成代价高昂和破坏性的影响。上述任何情况都可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。

作为任何和解或其他妥协的一部分，以避免复杂、旷日持久的诉讼，我们可能同意不对第三方提出未来的索赔，包括与涉嫌侵犯我们的知识产权有关的索赔。与另一方达成的任何和解或其他妥协的一部分可能会解决可能代价高昂的纠纷，但也可能在未来对我们捍卫和保护我们知识产权的能力产生影响，这反过来可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的附加制造软件包含第三方开源软件组件，如果不遵守基础开源软件许可证的条款，可能会限制我们销售产品的能力。

我们的附加制造软件包含在所谓的“开源”、“免费”或其他类似许可下获得许可的组件。根据不可转让的许可证条款，开放源码软件按“原样”向公众开放。我们目前将我们的专有软件与开源软件结合在一起，但并不是以我们认为需要向公众发布我们专有软件的源代码的方式。我们不打算以需要向公众发布我们专有软件的源代码的方式将我们的专有软件与开放源码软件集成；但是，我们的使用和

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目录表

与使用第三方商业软件相比，分发开源软件可能会带来更大的风险。开放源码许可方通常不提供关于侵权声明或代码质量的担保或其他合同保护。此外，如果我们以某种方式将我们的专有软件与开放源码软件结合在一起，在某些开放源码许可下，我们可能被要求向公众发布或删除我们专有软件的源代码。我们还可能面临不遵守开放源码许可条款或侵犯或挪用专有软件的索赔。这些索赔可能会导致诉讼，要求我们购买昂贵的许可证或删除软件。此外，如果我们使用的开源软件的许可条款发生变化，如果不能及时完成重新设计，我们可能会被迫重新设计我们的解决方案，产生额外的成本或停止销售我们的产品。尽管我们监控我们对开源软件的使用，以避免使我们的产品受到意外条件的影响，但这些许可证有可能被解读为可能对我们的产品商业化能力施加意外条件或限制的风险。我们不能保证我们以不会使我们承担责任的方式或以与我们当前的政策和程序一致的方式将开源软件纳入我们的软件中。

一般风险因素

无论我们的经营业绩如何，我们的A类普通股价格可能会波动或可能下降。你可能会损失部分或全部投资。

我们A类普通股的交易价格可能会波动。股票市场最近经历了极端的波动。这种波动往往与特定公司的经营业绩无关或不成比例。您可能无法以有吸引力的价格转售您的股票，原因包括本节和以下列出的因素：

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目录表

这些广泛的市场和行业因素可能会大幅降低我们A类普通股的市场价格，无论我们的经营业绩如何。此外，如果我们A类普通股的公开流通股和交易量较低，价格波动可能会更大。因此，你的投资可能会蒙受损失。

在过去，在市场波动之后，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，无论此类诉讼的结果如何，都可能造成巨额成本，并将资源和执行管理层的注意力从我们的业务上转移出去。

如果证券分析师不发表关于我们的研究或报告，或者如果他们对我们或我们的行业发表负面评论，或者下调我们的A类普通股评级，我们A类普通股的价格可能会下跌。

我们A类普通股的交易市场在一定程度上取决于第三方证券分析师发布的关于我们和我们经营的行业的研究和报告。我们可能无法或缓慢地吸引研究报道，如果一位或多位分析师停止对我们的报道，我们证券的价格和交易量可能会受到负面影响。如果可能覆盖我们的任何分析师改变了对我们A类普通股的负面建议，或者对我们的竞争对手提出了更有利的相对建议，我们A类普通股的价格可能会下跌。如果任何可能覆盖我们的分析师停止报道我们或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这可能导致我们A类普通股的价格或交易量下降。此外，如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的A类普通股评级，或者如果我们的报告结果与他们的预期不符，我们A类普通股的市场价格可能会下降。

与上市公司相关的义务涉及巨额费用，需要大量资源和管理层的关注，这可能会转移到我们的业务运营上。

我们必须遵守《交易所法案》和《萨班斯-奥克斯利法案》的报告要求。《交易法》要求我们提交关于我们的业务和财务状况的年度、季度和当前报告。《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我们建立并维持有效的财务报告内部控制。既然我们已经不再是一家“新兴成长型公司”，我们的独立注册会计师事务所就需要出具一份关于财务报告内部控制的认证报告。因此，我们将产生更多的法律、会计和其他费用，这是我们以前没有发生的。我们的整个管理团队和许多其他员工将继续投入大量时间遵守法规，可能无法有效或高效地管理我们向上市公司的过渡。

此外，建立上市公司所需的公司基础设施的需要也可能转移管理层对实施我们业务战略的注意力，这可能会阻碍我们改善业务、运营结果和财务状况。我们已经并将继续对我们的财务报告内部控制做出改变，包括IT控制，以及财务报告和会计系统的程序，以履行我们作为上市公司的报告义务。然而，我们采取的措施可能不足以履行我们作为上市公司的义务。如果我们不继续开发和实施正确的流程和工具来管理我们不断变化的企业并保持我们的文化，我们成功竞争和实现业务目标的能力可能会受到损害，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。此外，我们无法预测或估计为遵守这些要求而可能产生的额外成本。我们预计这些成本将大幅增加我们的一般和行政费用。

这些规章制度导致我们产生法律和财务合规成本，并将使一些活动更加耗时和昂贵。例如，我们预计这些规则和条例将使我们更难和更昂贵地获得董事和高级人员责任保险，我们可能被要求接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的成本才能获得相同或类似的保险。因此，我们可能更难吸引和留住合格的人加入我们的董事会、董事会委员会或担任高管。

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目录表

作为一家上市公司，我们将不时遵守美国证券交易委员会关于财务报告内部控制的规章制度。如果我们不能建立和保持对财务报告和披露控制和程序的有效内部控制，我们可能无法准确地报告我们的财务结果或及时报告它们。

我们受制于美国证券交易委员会和纽交所不时制定的规章制度。这些规章制度要求，除其他事项外，我们必须建立并定期评估有关财务报告内部控制的程序。作为一家上市公司，报告义务可能会给我们的财务和管理系统、流程和控制以及我们的人员带来相当大的压力。

此外，作为一家上市公司，我们必须根据萨班斯-奥克斯利法案第404条记录和测试我们对财务报告的内部控制，以便我们的管理层可以证明我们对财务报告的内部控制的有效性。

我们发现，截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制存在重大弱点。我们对财务报告的内部控制目前没有达到2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条或《萨班斯-奥克斯利法案》所规定的所有标准，如果不能根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条实现并保持对财务报告的有效内部控制，可能会削弱我们编制及时准确财务报表或遵守适用法规的能力，并对我们的业务产生重大不利影响。

我们被要求保持对财务报告的内部控制，并报告这些控制中的任何重大弱点。设计和实施有效的内部控制的过程是一个持续的努力，这将要求我们预测和应对我们的业务以及经济和监管环境的变化，并花费大量资源来维持一个足以满足我们作为上市公司的报告义务的内部控制系统。如果我们无法建立或维持适当的内部财务报告控制程序，可能会导致我们不能及时履行我们的报告义务，或导致我们的综合财务报表出现重大错报，从而损害我们的经营业绩。此外，根据萨班斯-奥克斯利法案第404条，我们将被要求提交一份由管理层提交的报告，其中包括我们对财务报告的内部控制的有效性。这项评估将需要包括披露我们管理层在财务报告内部控制方面发现的任何重大弱点。管理我们管理层评估财务报告内部控制所必须达到的标准的规则很复杂，需要大量的文档、测试和可能的补救措施。测试和维护内部控制可能会将管理层的注意力从对我们业务重要的其他事务上转移开。我们的独立注册会计师事务所将被要求每年证明我们对财务报告的内部控制的有效性。

除了我们根据GAAP确定的结果外，我们认为某些非GAAP衡量标准在评估我们的经营业绩时可能是有用的。我们在本Form 10-K年度报告中介绍了某些非公认会计准则财务指标，并打算在未来提交给美国证券交易委员会和其他公开声明的文件中继续介绍某些非公认会计准则财务指标。任何未能准确报告和展示我们的非公认会计准则财务指标都可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生负面影响。

影响我们内部控制的事项可能会导致我们无法及时报告我们的财务信息，从而使我们面临不利的监管后果，包括美国证券交易委员会的制裁或违反适用的纽约证券交易所上市规则，这可能导致违反现有或未来融资安排下的契诺。由于投资者对我们失去信心以及我们财务报表的可靠性，金融市场也可能出现负面反应。如果我们或我们的独立注册会计师事务所继续报告我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，对我们财务报表可靠性的信心也可能受到影响。这可能会对我们造成实质性的不利影响，并导致我们A类普通股的市场价格下降。

截至2021年12月31日，我们的管理层和审计师发现，我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，原因是我们没有在与上市公司申报截止日期一致的时间表内完成年度或季度结算，而且我们会计部门人员有限，这可能无法实现。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期合并财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。虽然我们已经制定了补救上述问题的计划，并继续采取补救步骤，包括

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目录表

由于招聘了更多人员，包括一名具有上市公司经验的会计副总裁，我们继续拥有数量有限的具有GAAP会计知识水平的人员，特别是与复杂的会计交易相关的人员，与我们的财务报告要求相称。

尽管我们认为，雇用额外的会计资源、实施额外的审查和要求及时进行账目核对的程序以及分析和实施程序和控制措施以更好地确定和管理职责分工将弥补人员不足方面的重大弱点，但不能保证及时或根本不能纠正重大弱点，或者今后不会发现更多的重大弱点。如果我们不能弥补这一重大缺陷，我们准确记录、处理和报告财务信息以及在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内编制财务报表的能力可能会受到不利影响，进而可能对我们的声誉和业务以及我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

我们现在是，最近也一直受到诉讼的影响。

我们目前和最近一直受到诉讼，未来我们可能会受到进一步的诉讼。尽管我们积极追求有利的结果，但我们不能保证当前或未来的任何诉讼或指控的结果，任何此类行动可能导致对我们造成重大损害的判决。任何此类事项的解决都可能旷日持久且代价高昂，由于诉讼和其他诉讼程序固有的不确定性，最终结果或判决也不确定。此外，添加剂制造业过去一直是，而且可能继续是好打官司的行业，尤其在知识产权索赔方面。此外，我们的潜在责任可能会因新的发展、和解策略的变化或证据要求的影响而随着时间的推移而发生变化。无论结果如何，诉讼已经导致了过去的，并可能导致未来的巨额法律费用，并需要大量的关注和管理资源。因此，任何第三方现在或将来可能对我们提起的任何诉讼都可能导致损失、损害和费用，对我们的财务状况产生重大不利影响。

在可预见的未来，我们不打算为我们的A类普通股支付股息。

我们目前打算保留所有可用资金和未来的任何收益，为我们业务的发展和增长提供资金。因此，在可预见的未来，我们预计不会宣布或支付我们的A类普通股的任何现金股息。未来宣布和支付股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的业务前景、运营结果、财务状况、现金需求和可用性、与我们的债务相关的某些限制、行业趋势和董事会可能认为相关的其他因素。任何此类决定也必须遵守管理我们目前和未来债务的协议中的合同限制和契约。此外，我们可能会产生额外的债务，其条款可能会进一步限制或阻止我们支付A类普通股的股息。因此，你可能不得不在价格上涨后出售部分或全部A类普通股，以从你的投资中产生现金流，而你可能无法做到这一点。我们不能或决定不支付股息，特别是在我们行业的其他人选择这样做的情况下，也可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

​

项目1B。未解决的员工意见

没有。

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项目2.财产

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桌面金属公司的总部设在马萨诸塞州的伯灵顿。截至2021年12月31日，我们为公司总部及周边地区租用了约110,000平方英尺的办公和建筑空间。我们主要将这些设施用于制造、研发、仓储、销售、营销和管理。

截至2021年12月31日，我们在世界各地拥有或租赁了约67万平方英尺的建筑空间，在美国、德国、意大利和日本拥有重要位置。这些地点支持我们运营的方方面面，包括制造、研发、仓储、销售营销和管理。

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目录表

我们相信现有设施的运作状况良好，足以应付我们在短期内的需要。我们打算在增加员工和扩大地理范围(包括国际)的同时获得更多空间。

​

项目3.法律诉讼

我们不时会受到在正常业务过程中出现的各种索赔、诉讼和其他法律和行政程序的影响。其中一些索赔、诉讼和其他程序可能涉及高度复杂的问题，受到重大不确定性的影响，并可能导致损害赔偿、罚款、处罚、非货币制裁或救济。当我们确定可能出现不利结果，并且损失金额可以合理估计时，我们确认为索赔或未决诉讼拨备。由于诉讼固有的不确定性质，最终结果或实际和解费用可能与估计大不相同。虽然这些索赔的结果不能确切地预测，但管理层认为，目前任何法律诉讼的结果都不会对公司的综合财务报表产生重大不利影响。

​

2021年11月4日，董事会审计委员会委托第三方进行独立的内部调查，原因是举报人投诉我们位于密歇根州迪尔伯恩的EnvisionTEC US LLC工厂的制造和产品合规做法。作为回应，并解决调查中发现的问题，我们对迪尔伯恩工厂的管理进行了改革，并改进了适用产品的制造和合规政策和程序。在通知FDA后，我们还主动召回了某些发货的Flexcera树脂和PCA4000固化盒。调查现已结束，调查事项和我们的应对行动对我们的财务报表或业务没有、也预计不会产生实质性影响。

​

在2021年9月至ExOne合并于2021年11月12日完成之间，ExOne据称的股东对ExOne和前ExOne董事会提起了12起集体诉讼，指控ExOne违反了与ExOne为ExOne合并提起的S-4相关的联邦证券法。所有人都被解雇了。

​

2021年11月8日，另一名所谓的股东利奥·里索克·戈尔茨坦向特拉华州衡平法院提起了针对ExOne(ExOne：行情)的第220条诉讼。戈尔茨坦诉ExOne公司，案件编号。2021-0958-KSJM)。戈尔茨坦试图发现该公司与ExOne合并有关的某些账簿和记录，据称是为了调查导致ExOne合并的事件以及与ExOne合并相关的披露。戈尔茨坦也采取了干预措施，并保留了坎帕内拉行动，如下所述，直到他的第220条行动完成。

​

2021年11月22日，据称的股东Pietro Campanella对ExOne、Desktop Metals，Inc.和前ExOne董事和高管提起集体诉讼，指控其违反受托责任，并协助和教唆违反与ExOne合并相关的受托责任。Campanella诉ExOne公司等人，案件编号2021-1013，案件编号2021-1013-LWW)。坎帕内拉特别指出，ExOne的委托书和补充披露没有充分披露与Desktop Metals子公司EnvisionTEC的举报人调查以及EnvisionTEC首席执行官辞职有关的信息。

​

2021年12月21日、2022年1月14日、2022年2月2日和2022年2月22日，桌面金属股票的四名据称的股东向美国马萨诸塞州地区法院提起了据称是证券的集体诉讼。(Luongo诉Desktop Metals案, D. Mass., Case No. 1:21-cv-12099-IT; 海瑟薇诉桌面金属公司案, D. Mass., Case No. 1:22-cv-10059-IT; 古兹曼-马丁内斯诉桌面金属案, D. Mass, Case No. 1:22-cv-10173, 谢诉桌面金属案，案件编号1：22-cv-10297-IT)。每一项指控都指控Desktop Metals及其某些高管和董事违反了证券交易法第10(B)和20(A)条，对EnvisionTEC的制造和产品合规实践和程序做出了虚假或误导性的陈述。2022年2月4日，法院发布命令，合并马萨诸塞州前三区证券集体诉讼。

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该公司认为这些投诉都是没有根据的，并打算对其进行有力的辩护。

​

​

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

​

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目录表

第二部分

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，代码为“DM”。

股东

截至2022年3月11日，共有201名A类普通股持有者。我们A类普通股的实际股东人数超过了记录持有者的人数。

股利政策

我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们预计在可预见的未来不会为我们的股本支付股息，而是预期我们在可预见的未来的所有收益将用于我们业务的运营和增长。未来任何股息的支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于各种因素，包括我们的经营业绩、财务状况、资本要求、增长计划、对我们支付股息的任何合同和法律限制，以及我们董事会认为相关的任何其他因素。

最近出售的未注册证券

我们在截至2021年12月31日的年度内出售的所有未登记证券已包括在之前的Form 10-Q季度报告或当前的Form 8-K报告中。

发行人购买股票证券

下表列出了截至2021年12月31日的三个月我们普通股的购买量：

​

⁽¹⁾所有股票都被扣留给员工，以满足在此期间与收购相关的发行A类普通股相关的最低预扣税义务。

​

项目6.选定的财务数据

不适用。

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​

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论和分析提供了管理层认为与评估和了解Desktop Metals的综合运营结果和财务状况相关的信息。本讨论应与Desktop Metals的合并财务报表及其附注一起阅读，这些报表包括在年度报告表格的其他部分

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目录表

10-K本讨论包含前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定性，包括但不限于在“风险因素”标题下描述的风险和不确定性。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。

业务概述

台式金属是新一代添加剂制造技术的先驱，专注于添加剂制造2.0，即终端零部件的批量生产。我们提供全面的添加剂制造解决方案组合，包括硬件、软件、材料和服务，支持金属、聚合物、弹性体、陶瓷、砂、复合材料、木材和生物兼容材料。我们的解决方案涵盖了整个产品生命周期的用例，从产品开发到大规模生产和售后运营，涉及一系列行业，包括汽车、医疗保健和牙科、消费品、重工业、航空航天、机械设计和研发。

我们的增长战略始于对研发的承诺。自2015年成立以来，我们在研发方面投入了大量资源，以建立广泛的专有和差异化技术组合，专注于使添加剂制造成为易于使用、经济和可扩展的解决方案。这些技术代表着我们未来产品推出的基石，对增强我们现有的产品至关重要，并得到650多项专利或正在申请的专利的支持。我们的附加制造平台利用这些技术生产工具和最终使用部件，使企业能够通过涵盖价格点、吞吐量水平和运营环境的一系列解决方案来实现其特定目标。

与竞争对手的添加剂制造系统相比，我们的产品平台具有多项关键优势，包括突破性的打印速度、具有竞争力的部件成本、可访问的工作流程和软件、交钥匙解决方案以及对250多种合格材料的支持，这些材料的销售代表着来自我们添加剂制造解决方案客户的经常性收入流，此外还有系统耗材和其他服务，如安装、培训和技术支持。作为这些优势的结果，我们的解决方案正在降低采用加法制造的门槛，并开启传统制造通常拥有成本和产量优势的新应用。在打印机、零部件和材料方面，我们打算继续投资，以推进我们目前的技术组合，并开发新技术，使我们能够服务于更广泛的客户基础并进入新的垂直市场，从而扩大我们的潜在市场，并推动Additive Manufacturing 2.0的采用。

我们通过领先的全球分销网络营销和销售我们的Additive Manufacturing 2.0解决方案，利用我们在技术创新和产品开发方面的核心竞争力，该网络由我们自己的内部销售和营销团队管理和增强。这个覆盖全球65个国家和地区的分销网络由在数字制造技术方面拥有数十年经验的销售和分销专业人员组成，与我们的直销团队一起向市场营销和销售各种行业和价位的产品。同样，我们的内部制造和供应链团队与我们的内部工程部门和第三方合同制造商协作，为商业化和批量商业发货扩大初始原型。我们的混合分销和制造方法使我们能够在全球市场大规模生产、销售和服务我们的产品，并在我们执行战略时创造巨大的运营杠杆。

我们的专有技术解决方案也是我们提供产品部件的基础，在这些产品部件中，我们直接制造部件出售给我们的客户，重点放在关键应用和垂直领域，在这些应用中，添加制造可以提供相对于传统制造显著的设计、性能、成本和供应链优势。这些产品将使我们能够为我们的客户提供更全面的解决方案套件，并使我们的Additive Manufacturing 2.0解决方案能够在精选的高价值生产应用程序中加速采用，我们将这些应用程序称为“杀手级应用程序”，包括但不限于医疗和牙科设备、流体动力系统和可持续的最终用途木材部件。我们相信，这些产品不仅将创造高利润率的收入来源，还将促进我们的添加剂制造系统的规模化领先地位，并在更广泛的市场推出之前实现使用新材料的高性能和专业化应用。

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目录表

经营业绩

在截至2021年12月31日的一年中，我们确认了1.124亿美元的收入，在运营活动中使用了1.55亿美元的现金，年末我们拥有2.696亿美元的现金、现金等价物和短期投资。在截至2021年12月31日的一年中，我们发生了2.403亿美元的净亏损。截至2021年12月31日，我们拥有6500万美元的现金和现金等价物，2.046亿美元的短期流动投资，以及1.041亿美元的流动负债。

最新发展动态

桌面运行状况

2021年3月15日，我们宣布推出Desktop Health，进一步专注于加快牙科、正畸、耳鼻喉科和皮肤科应用程序的添加剂制造解决方案的增长。桌面健康的使命是在桌面金属用于终端部件生产的专有技术基础设施的支持下，包括高速光致聚合物、金属粘合剂喷射和生物印刷添加剂制造技术，以及丰富的先进材料库，创造医疗领域先进的、针对患者的解决方案。

三重认股权证

2021年4月12日，美国证券交易委员会的工作人员发布了《关于特殊目的收购公司出具的权证会计和报告考虑的工作人员说明》，或《工作人员说明》。工作人员的声明讨论了“SPAC交易中发行的权证的某些特征”，这些特征“可能在许多实体中都是常见的”。工作人员声明指出，当认股权证包含一项或多项此类特征时，认股权证“应归类为按公允价值计量的负债，每个期间的公允价值变动应在收益中报告。”本公司的结论是，Trine保荐人IH，LLC购买的与Trine的首次公开募股或私募认股权证相关的权证，将在2020年12月9日业务合并时在公司的综合资产负债表上归类为按公允价值计量的负债，随后的公允价值变化将在我们每个报告期的经营报表中报告。自2021年3月2日起，所有私募认股权证均已行使，并无未清偿认股权证责任。

收购

设想TEC收购

2021年2月16日，根据日期为2021年1月14日的购买协议和合并计划，我们完成了对EnvisionTEC的收购。我们以现金支付了1.438亿美元，并发行了5,036,142股A类普通股，截至收购日交易结束时的公允价值为1.598亿美元。与这项交易相关，公司还于2021年8月向EnvisionTEC的关键员工授予了总计475,848股普通股的限制性股票奖励，公允价值为420万美元，这些股票的归属期限为三年，并可继续受雇。

自适应三维捕获

2021年5月7日，我们、钻石美国合并子公司、钻石美国有限责任公司、自适应3D控股公司或自适应3D，以及富通顾问有限责任公司签订了一项协议和合并计划，即A3D合并协议，根据该协议，我们收购了自适应3D。总收购价为6,180万美元，其中包括2,410万美元现金和3,133,276股普通股，截至收购日交易结束时的公平价值为3,770万美元。

Beacon Bio收购

于2021年6月10日，吾等与Beacon Bio，Inc.订立购股协议，据此吾等收购Beacon Bio，Inc.的所有已发行证券。总收购价为1,040万美元，其中包括以现金支付的610万美元及收购日期公允价值为430万美元的完全既得性限制性股票单位，受某些调整及或有事项的影响。

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目录表

Aerosint收购

2021年6月24日，我们，DM比利时BV/SRL，Aerosint SA，或Aerosint，以及其中所列的卖方和该等卖方的代表签订了一项股份购买协议，根据该协议，我们收购了Aerosint的所有流通股。总收购价为2,380万美元，包括现金支付620万美元、收购日交易结束时公允价值为1,150万美元的879,922股普通股以及收购日公允价值为610万美元的或有对价。

收购牙科艺术实验室

2021年7月30日，我们与牙科艺术实验室公司或牙科艺术实验室公司签订了一项股票购买协议，根据协议，我们收购了牙科艺术实验室的全部流通股。收购价格为2,600万美元现金支付。该公司还发行了1,190,468个限制性股票单位，授予日期公允价值为1,100万美元，受制于四年的归属期限和连续雇用。

AI.D.R.O.收购

2021年9月7日，我们根据2021年7月2日的股票购买协议购买了AI.D.R.O.SRL及其股东的已发行和已发行股本。收购价格为560万美元现金支付。该公司还发行了364,050个限制性股票单位，授予日期的公允价值为320万美元，受制于四年的归属期限和连续雇用。

元加法收购

于2021年9月9日，吾等与Meta Additive Ltd或Meta Additive于同日订立购股协议，据此吾等收购Meta Additive。收购价格包括1520万美元的现金对价，包括10万美元的交易费用。关于此次收购，公司发行了1,101,592个限制性股票单位，截至收购日的公允价值为900万美元，受制于四年的归属期限和连续雇用。

布鲁尔牙科公司收购

2021年10月14日，我们和拉里·布鲁尔牙科实验室公司或布鲁尔牙科公司达成了一项股票购买协议，根据该协议，我们收购了布鲁尔牙科公司的所有流通股。购买价格为760万美元现金支付。该公司还发行了252,096个限制性股票单位，授予日期公允价值为180万美元，受制于四年的归属期限和连续雇用。

五月份收购牙科

于2021年10月29日，吾等与May Dental Lab，Inc.或May Dental于同日订立股票购买协议，据此，吾等收购May Dental的全部流通股。购买价格为1,250万美元现金支付。该公司还发行了357,642个限制性股票单位，授予日期的公允价值为250万美元，受制于四年的归属期限和连续雇用。

ExOne收购

2021年11月12日，根据日期为2021年8月11日的合并协议和计划，我们收购了ExOne公司或ExOne。总收购价为6.13亿美元，包括2.014亿美元的现金对价和48,218,063股普通股，截至交易日交易结束时的公允价值为4.116亿美元。

新冠肺炎

2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行。由于新冠肺炎疫情的演变性质及其跨行业和地域影响的程度以及许多其他不确定性，因此无法准确预测新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况和运营业绩的全面影响。

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例如，我们面临着疫情持续时间和传播的不确定性，政府实体可能采取的额外行动，以及它可能对我们、我们的客户、我们的供应商、我们的制造商和我们的其他商业伙伴开展业务的能力产生的影响。受影响地区的政府已经实施并可能继续实施安全预防措施，包括隔离、旅行限制、关闭企业、取消公共集会以及它们认为必要的其他措施。许多组织和个人，包括我们的公司和员工，正在采取额外的措施来避免或减少感染，包括限制旅行和呆在家里不上班。这些措施扰乱了正常的商业运作，并对世界各地的企业和金融市场产生了重大负面影响。我们继续监控我们的运营和政府建议，并已因新冠肺炎疫情对我们的正常运营进行了修改，包括要求大多数非工程或运营相关团队成员远程工作，利用加强的清洁和卫生程序，实施新的健康和安全协议，以及减少非必要的旅行。

新冠肺炎疫情使我们经历了几个不利影响，包括延长销售周期以完成产品的新订单，由于设施关闭和旅行限制导致发货和安装订单延误，以及应收账款收款延误。新冠肺炎疫情影响的快速发展和不确定性排除了对新冠肺炎疫情对我们业务的最终不利影响的任何预测。然而，新冠肺炎疫情以及为遏制疫情而采取的措施，给我们的业绩和财务业绩带来了实质性的不确定性和风险。特别是，一系列垂直市场的企业暂时在全球范围内削减资本支出预算，因为它们寻求保持流动性，以确保自己的运营寿命，这反过来可能导致我们的添加剂制造解决方案的购买量减少。此外，关闭办公室可能会阻止组织实现对我们的添加剂制造解决方案的典型利用，从而减少消耗性材料的采购。此外，新冠肺炎疫情可能会导致我们的第三方合同制造商和主要供应商的工厂关闭，导致产品制造的延误和中断，这可能会影响我们及时发货客户购买的产品的能力。如果这些影响持续很长一段时间，新冠肺炎疫情导致的资本市场中断也可能对我们的业务产生不利影响，我们需要额外的流动性。

从长期来看，我们认为新冠肺炎疫情将鼓励组织重新评估其供应链结构，并可能加速它们采用加法制造等解决方案，从而获得更大的灵活性，并减少对海外制造的依赖。

影响经营业绩的关键因素

我们相信，我们的业绩和未来的成功取决于许多因素，这些因素为我们带来了重要的机遇，但也带来了风险和挑战，包括下文和风险因素“本年度报告的表格10-K部分。

采用我们的添加剂制造解决方案

我们相信，世界正处于采用添加剂制造解决方案的转折点，由于我们的专有技术和全球分销能力，我们处于有利地位，可以在一系列行业利用这一机遇。我们预计，在可预见的未来，我们的经营结果，包括收入和毛利率，将随着企业继续从传统制造工艺转向最终用途部件的添加剂制造而波动。我们的交钥匙和批量生产解决方案旨在使企业能够实现大规模添加制造的全部好处，包括几何和设计灵活性、大规模定制和供应链工程等。潜在和现有客户认识到这些好处并投资于我们的解决方案的程度将影响我们的财务业绩。

定价、产品成本和利润率

我们在2020年底和2021年初开始几种产品的商业发货，为客户提供一系列涵盖多个价格点、材料、产能水平、操作环境和技术的添加剂制造解决方案，使他们能够找到实现其特定目标的解决方案。我们还预计在2022年初将之前宣布的更多产品商业化。由于市场特定的供需动态和产品生命周期，这些产品的定价可能会因地区而异，某些产品的销售具有或预计具有比其他产品更高的毛利率。因此，我们的财务业绩在一定程度上取决于我们在给定时期内销售的产品组合。此外，我们受到价格竞争的影响，我们在关键市场的竞争能力将取决于我们在新技术和成本方面的投资是否成功。

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改进以及我们高效和可靠的能力为我们的客户提供了具有成本效益的添加剂制造解决方案。

持续投资与创新

我们相信，我们在大规模生产和交钥匙添加剂制造解决方案方面处于领先地位，提供突破性技术，通过我们广泛的产品组合实现高产能和易用性。我们的业绩在很大程度上取决于我们在研发工作中的投资，以及我们走在添加剂制造行业前列的能力。我们必须不断识别和响应快速变化的客户需求，开发和推出创新的新产品，增强现有产品，并产生客户对我们解决方案的需求。我们相信，对添加剂制造解决方案的投资将有助于长期收入增长，但可能会对我们的短期盈利能力产生不利影响。

产品的商业投放

我们不断投资于新产品的开发和现有产品的增强，以满足不断变化的客户需求。在新产品商业化之前，我们必须在公司内部或我们的第三方合同制造商(视情况而定)完成这些产品的最终测试、采购和生产。成功完成这些步骤的任何延迟都可能影响我们从这些产品中创造收入的能力。

收购和交易相关成本

作为我们增长战略的一部分，我们打算继续收购或投资于其他业务、专利、技术、产品或服务。我们的增长在很大程度上依赖于被收购公司的成功整合，包括我们以高效和有效的方式通过合并业务实现预期商机的能力。我们预计，随着我们继续整合这些业务及其提供的技术、产品和服务，我们的运营结果将会波动。此外，我们的运营结果将受到与这些收购相关的非经常性交易相关成本的影响，包括整合成本。

经营成果的构成部分

收入

我们的大部分收入来自产品的销售，包括我们的添加剂制造系统和嵌入式设备上软件及相关消耗品。产品收入在控制权移交给客户时确认，这通常发生在装运或验收时。如果我们不能客观地确定提供给客户的产品符合商定的规格，则在收到客户认可之前不会确认收入。我们还从软件和支持服务中获得了一部分收入。软件收入在(I)设备上软件的情况下，在控制权移交给客户时确认，这通常发生在发货时，以及(Ii)在基于云的软件的情况下，主要通过一年的年度合同按比例在协议期限内销售。我们的添加剂制造系统的支持服务收入主要通过为期一年的年度合同产生，并在协议期限内按比例确认。在某些情况下，我们通过向客户出租机器和设备来产生收入。根据对相关条款和条件的分析，这些租约被归类为经营型或销售型租约，租期一般为一至五年不等。

我们通过利用我们的内部销售和外部合作伙伴向最终用户直接销售来创造收入并提供产品和服务。我们还通过向转售商销售产品获得收入，转售商购买和转售我们的产品，并向最终用户提供我们的添加剂制造解决方案的安装和支持服务。

销售成本

我们的销售成本包括产品成本和服务成本。产品成本包括我们的添加剂制造系统和消耗品的制造成本，这主要包括向我们的第三方合同制造商和供应商支付的金额，以及与制造业务直接相关的人员相关成本。它还包括人工成本、材料成本

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以及我们生产的零部件产品的管理费用。服务成本包括与向我们的客户提供支持服务直接相关的人员成本，其中包括专门从事远程支持的工程师以及培训、支持和相关的差旅成本。我们的收入成本还包括折旧和摊销、备件或更换部件的成本、保修成本、过剩和陈旧的库存和运输成本，以及分配的管理费用部分。我们预计未来一段时期的收入成本将以绝对美元计算增加，因为我们预计我们的收入将继续增长。

毛利和毛利率

我们的毛利润是根据我们的收入和收入成本之间的差额计算的。毛利是毛利除以我们的收入所得的百分比。我们的毛利和毛利率受到或可能受到多个因素的影响，包括：

我们预计我们的毛利率会随着时间的推移而波动，这取决于上述因素。

研究与开发

我们的研发费用是指支持促进创新添加剂制造技术、新产品平台和消耗品开发的活动以及增强我们现有产品平台能力的活动所产生的成本。我们的研发费用主要包括与员工相关的人员费用、原型、设计费用、咨询和承包商费用以及分摊的管理费用部分。我们预计，随着我们继续投资于推进我们的添加剂制造解决方案组合，研发成本将随着时间的推移而按绝对美元计算增加。

销售及市场推广

销售和营销费用主要包括在我们的销售和营销部门工作的个人与员工相关的成本、第三方佣金、与展会和活动相关的成本以及分摊的一部分间接成本。我们预计，随着我们扩大员工数量、开展新的营销活动和推出新的产品平台，我们的销售和营销成本将按绝对美元计算增加。

一般和行政

一般费用和行政费用主要包括与我们的行政、财务、法律、信息技术和人力资源职能有关的人事费用，以及法律、审计、会计和其他咨询服务的专业费用，以及分摊的一部分间接费用。我们预计，作为上市公司运营的结果，我们的一般和行政费用将以绝对美元计算增加，包括遵守适用于在全国证券交易所上市的公司的规则和法规所需的费用，以及根据美国证券交易委员会的规则和法规与合规和报告义务相关的费用，以及一般和董事以及高级管理人员保险、投资者关系和其他行政和专业服务的增加费用。此外，我们预计在招聘更多人员和加强基础设施以支持预期的业务增长时，还会产生额外的成本。

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正在进行的研究和开发

正在进行的研究和开发费用包括被认为没有未来或替代用途的收购资产，因此，收购成本根据财务会计准则委员会或FASB，会计准则编纂，或ASC主题730，研究和开发来支出。我们预计，正在进行的研发将根据我们的收购战略和收购目标而波动。

权证责任的公允价值变动

认股权证负债的公允价值变动包括与业务合并相关发行的私募认股权证的公允价值变动。权证负债的公允价值是使用Black-Scholes模型计算的。我们预计认股权证负债的公允价值不会有任何进一步的变化，因为所有未偿还的私募认股权证都已行使。

利息支出

利息支出包括与我们的定期贷款相关的现金利息以及递延融资费用和成本的摊销。

利息和其他收入，净额

利息和其他收入，净额包括存款和短期投资赚取的利息以及投资损益。

所得税

我们的所得税拨备包括根据制定的税率对美国联邦、州和外国所得税的估计，并根据允许的抵免、扣除、不确定的税收状况、递延税收资产和负债的变化以及税法的变化进行调整。由于累积亏损，我们对我们的美国、州和外国递延税项资产保持估值准备金。

经营成果

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度比较

收入

下表列出了我们每一种收入来源的收入，以及占总收入的百分比和与前一年相比的变化。

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截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的总收入分别为1.124亿美元和1,650万美元，增长9,590万美元，增幅为583%。总收入的增长归因于产品和服务收入的增长。

与截至2020年12月31日的年度相比，我们在截至2021年12月31日的年度内销售了更多产品，产品收入增长了约673%。这主要是由于与2020年同期相比，在截至2021年12月31日的一年中，更多样化的产品组合的单位出货量增加，以及与收购相关的收入增加。

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在截至2021年12月31日的年度内，与截至2020年12月31日的年度相比，服务收入有所增加，这主要是由于在此期间出货量增加带来的支持和安装收入的增加，以及与收购相关的额外收入。

下表列出了按地理区域分列的收入以及占总收入的百分比以及与上一期间相比的变化。

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在截至2021年12月31日的一年中，总收入比截至2020年12月31日的一年有所增长，这是由于更多样化的产品组合在所有地区的单位出货量增加，以及与收购相关的额外收入。总体而言，在截至2021年12月31日的年度内，客户需求有所增加。在截至2020年12月31日的年度内，客户需求因新冠肺炎疫情而下降。

销售成本

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的销售总成本分别为9,410万美元和3,150万美元，增加6,260万美元或199%。销售总成本的增加主要是由于产品销售增加而导致的产品销售成本的增加。与2020年相比，2021年与陈旧有关的费用减少，部分抵消了这一增长。在2020年间，我们确认了290万美元的陈旧库存费用，这些费用与为降低成本并增强性能和功能而实施的产品重新设计有关。此外，2021年的销售成本增加了890万美元，原因是收购的无形资产摊销增加了890万美元，以及与收购相关的库存增加调整增加了220万美元，这两项都在销售成本中确认。

毛损和毛利率

下表列出了按收入流分列的总亏损，以及与上一期间相比的总亏损金额的变化。

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截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的毛利(亏损)总额分别为1,830万美元和1,500万美元。与截至2020年12月31日的年度相比，在截至2021年12月31日的一年中，毛利润增加了3330万美元，这是由于与固定成本相比，收入增加，以及销售的产品组合(包括与收购相关的产品)更有利。

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下表列出了按收入来源分列的毛利率，以及与上一季度相比的毛利率变化。

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