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以下是对我们的可交换股份和我们的章程的实质性条款的描述，并参考我们的章程的所有规定对其整体进行限定。由于本说明仅是我们的可交换股份和条款的摘要，因此它不包含您可能会发现有用的所有信息。欲了解更多完整信息，请阅读我们的文章，这些文章的电子版可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅，我们的加拿大电子文件分析和检索系统简介可在www.sedar.com上查阅，并将按照我们最近提交的20-F表格年度报告(经修订，称为“年度报告”)中第10.H项“展示的文件”项下的描述向我们的持有人提供。本文中使用但未定义的大写术语具有年度报告中赋予它们的含义。“$”指的是美元，“C$”指的是加拿大元。

截至2021年12月31日，已发行和流通股约7340万股可交换股份、1股B类股、140万股C类股，没有优先股。Brookfield Infrastructure持有B类股份和C类股份，B类股份在我们公司拥有75%的投票权，C类股份使合伙企业有权在全额支付应付可交换股份和B类股份持有人的金额后获得本公司的剩余价值，并受优先股持有人优先权利的限制。此外，Brookfield直接和间接持有我们约11.8%的可交换股份。

以下可交换股份的描述阐述了可交换股份的某些一般条款和规定。本说明在所有方面均受制于适用法律和本公司章程的规定，并完全受其约束。每一股可交换股份的目的是为其持有人提供相当于一个单位的经济回报。因此，我们预计我们的可交换股份的市场价格将受到单位的市场价格和我们整个集团的综合业务表现的影响。

除细则另有明文规定或法律另有规定外，每名可交换股份持有人均有权接收本公司所有股东大会的通知，并出席会议并于会上投票。每名可交换股份持有人有权就在决定有权就任何事项投票的股东的记录日期所持有的每股可交换股份投一票。除章程另有明文规定或法律另有规定外，可交换股份和B类股份的持有人将一起投票，而不是作为单独的类别。

在所有类别和系列优先股持有人于当时享有优先股息权的规限下，每股可交换股份使其持有人有权获得每股累积股息，其现金价值等于(I)对单位作出的任何分派的金额乘以(Ii)根据本公司或合伙企业的某些摊薄或其他资本事件而厘定的转换因数(目前为1，在本公司或合伙企业发生某些摊薄或其他资本事件时须予调整)，并于该股息记录日期生效。我们称之为可交换股息(见下文“-反映某些资本事项的调整”)。可交换股份股利的记录和支付日期，在适用法律未禁止的范围内，应与单位分配的记录和支付日期相同。

如果可交换股息的全部金额没有在单位分配的同时宣布和支付，则该等可交换股息的未申报或未支付的金额应累计(不计利息)，无论本公司是否有收益，无论是否有合法资金可用于支付，也无论该等可交换股息是否已赚取、宣布或批准。已支付的任何可交换股息应首先从最早累积但尚未支付的未支付的可交换股息中扣除，我们称之为未支付股息。所有可交换股息应优先于C类股的任何股息或分派支付。除可交换股息外，持有可交换股份的股东无权从我公司获得任何股息。

可交换股份的持有人有权交换其全部或部分可交换股份，以换取持有的每股可交换股份中的一个单位(在本公司或合伙企业发生某些稀释性或其他资本事件的情况下进行调整，如下文“-反映某些资本事件的调整”所述)或其现金等价物，其现金等价物基于我们的转让代理收到交换请求之日(或如果不是交易日，则为下一个交易日)一个单位的纽约证券交易所收盘价，外加所有未支付的股息(支付形式将由我们集团单独选择决定)。如果您通过经纪人持有可交换的股票，请联系您的经纪人代表您请求兑换。如果您是可交换股份的登记持有人，请联系转让代理，并按照下文所述的流程进行。

每位持有可交换股份的人士，如欲以其持有的一股或多股可交换股份换取单位或其现金等价物，必须按本公司转让代理提供的格式填写及递交交换通知。在收到交换通知后，我公司应在我们的转让代理收到交换通知之日起十(10)个工作日内，按照交换通知中的指示，向可交换股票的投标持有人交付持有的每一可交换股份一个单位(在发生某些稀释或其他资本事件的情况下，我公司或合伙企业将进行调整，如下所述-调整以反映某些资本事件)或其现金等价物，其现金等价物基于我们的转让代理收到交换请求之日(或如果不是交易日，之后的下一个交易日)加上所有未支付的股息(支付形式将由我公司单独选择决定)。于完成本文所述任何可交换股份的交换后，已交换其可交换股份的可交换股份持有人将不再有权就任何如此交换的可交换股份收取任何记录日期为该等可交换股份交换当日或之后的任何可交换股份的任何股息。

尽管有上述规定，当可交换股份的投标持有人或其代表向吾等递交交换通知时，吾等将于收到通知后的一(1)个营业日内迅速向Brookfield及合伙企业发出书面通知，列明欲交换该等可交换股份的可交换股份持有人的身份及将予交换的可交换股份数目。合伙企业可以选择通过收购所有投标的可交换股票来履行我们的交换义务，以换取所持有的每一股可交换股票一个单位(在本公司或合伙企业发生某些稀释或其他资本事件的情况下进行调整，如下文“-反映某些资本事件的调整”中所述)或其现金等价物，其现金等价物基于我们的转让代理收到交换请求之日(或如果不是交易日，则为下一个交易日)一个单位的纽约证券交易所收盘价，外加所有未支付股息(支付形式将在合伙企业唯一选择时确定)。如果合伙企业选择履行我们的交换义务，它应在收到持有人的交换通知后三(3)个工作日内向我们的转让代理发出书面通知，说明它打算履行交换义务，并应在我们的转让代理收到交换通知之日起十(10)个工作日内通过向可交换股份持有人交付单位或其现金等价物来履行该义务。单位持有人无权就合伙企业行使前述句子中所述的优先认购权进行投票。

倘若可交换股份的投标持有人未能收到单位数目或其现金等值(支付形式由吾等或合伙企业各自自行决定)以满足投标的可交换股份，则根据权利协议，该可交换股份投标持有人将有权从Brookfield收取等值的现金金额或单位金额，直至2025年3月31日。在这种情况下，投标的可交换股票将被交付给权利代理，以换取权利代理管理的Brookfield抵押品账户中相当于现金金额或单位金额的交付。关于权利协议的进一步说明，见年度报告项目7.B“关联方交易--与Brookfield的关系--权利协议”。根据权利协议，合伙企业已同意以出售证券持有人的身份，就Brookfield根据权利协议交付的任何单位而根据适用的证券法就出售证券持有人所负的某些责任向Brookfield作出赔偿。

没有分数单位。在交换可交换股份时，不会发行或交付任何零碎单位。为代替可交换股份的投标持有人在本集团选举时有权获得的任何零碎单位，本集团将支付相当于紧接交换日期前一个交易日的单位价值乘以该单位的该零碎单位的现金金额。

投标的可交换股份的转换。Brookfield Infrastructure有权在任何时候将Brookfield Infrastructure收购的任何或所有可交换股票一对一地转换为C类股票。随着合伙企业每次收购可交换股份和/或选择将这些收购的股份转换为C类股票，合伙企业在我公司的间接所有权权益将增加。

调整以反映某些Capital事件。转换系数(目前为1)将根据本公司的章程进行调整，以反映某些资本事件，包括(I)如果合伙企业或本公司向其单位持有人宣布或支付全部或部分由单位组成的分配，或向其股东宣布或支付全部或部分可交换股份的股息(如果适用)，而另一实体没有宣布或支付相应的分配或股息；(2)如果合伙企业或我公司拆分、拆分、反向拆分或合并其已发行单位或可交换股份(视情况而定)，而另一实体未发生相应事件；(Iii)合伙或本公司向其单位或可交换股份的全部或几乎所有持有人分发任何权利、认购权或认股权证，以转换、交换或认购或购买或以其他方式获取单位或可交换股份(或其他可转换、可交换或可行使的证券或权利)(视何者适用而定)，而另一实体并无作出相应的权利、认购权或认股权证的分发；(4)如果合伙向所有或几乎所有单位持有人分发其债务或资产(包括证券)或资产或权利、期权或认股权证的证据，以将其转换为, 换取或认购或购买或以其他方式收购该等证券，但不包括本公司作出可比分派(或现金等值)的所有分派；或(V)如合伙企业或其一间附属公司就该等单位的投标或交换要约(但在所有目的下不包括就交换单位交换可交换股份或经济上与单位相等的任何其他证券的任何交换或要约)作出付款，则以每单位付款所包括的任何其他代价的现金及价值超过若干门槛为限。

本公司董事会有权在向可交换股份持有人发出六十(60)天的事先书面通知后，以其全权酌情决定权及在适用法律的规限下，随时赎回所有当时已发行的可交换股份，包括但不限于以下任何赎回事件发生后：(I)已发行可交换股份总数在任何12个月期间减少50%或以上；(Ii)个人在收购要约中获得90%的单位(根据适用证券法的定义)；(3)合伙企业的单位持有人批准以安排或合并的方式收购合伙企业；(4)合伙企业的单位持有人批准合伙企业的重组或其他重组；(5)出售合伙企业的全部或几乎所有资产；(6)法律的变更(无论是通过立法、政府或司法行动)、行政做法或解释，或者公司和股东的情况发生变化，可能会给公司或股东带来不利的税收后果；或(Vii)本公司董事会全权酌情决定合伙企业的单位持有人或可交换股份持有人因与本公司有关的事实、变更或其他情况而受到不利影响。为了获得更大的确定性，单位持有人没有能力就这种赎回进行投票，董事会赎回所有当时已发行的可交换股票的决定将是最终的。此外，B类股持有人可向本公司递交通知，指明本公司赎回所有当时已发行的可交换股份的赎回日期，并在本公司向可交换股份持有人发出六十(60)天的事先书面通知后，无须经可交换股份持有人同意。, 根据适用法律，本公司须于该赎回日赎回所有当时已发行的可交换股份。

于任何该等赎回事件发生时，可交换股份持有人有权根据该赎回条款，每持有一股可交换股份(如本公司或合伙企业如上文“-股东交换-调整以反映若干资本事项”所述，在发生若干摊薄或其他资本事件时作出调整)或其现金等价物，按紧接赎回公告前一个交易日的一个单位的纽约证券交易所收市价加上所有未付股息(如有)收取(支付形式将于本公司选择时决定)。

尽管如上所述，在任何赎回事件发生时，合伙企业可选择收购所有已发行的可交换股份，以换取所持有的每一股可交换股份中的一个单位(在本公司或合伙企业发生某些摊薄或其他资本事件时进行调整，如上文“-持有人交换-反映某些资本事件的调整”)或其现金等价物，其现金等价物基于紧接赎回公告前一个交易日的一个单位的纽约证券交易所收盘价加上所有未支付股息(支付形式将在合伙企业选举时确定)。单位持有人无权就合伙企业行使前述句子中所述的优先认购权进行投票。

在本公司发生任何清算、解散或清盘时，并在符合本公司所有类别和系列优先股以及与可交换股份具有优先权或按比例排列的任何其他公司类别股份持有人的优先权利的前提下，并在向(I)任何已在清算、解散或清盘日期前至少十(10)天(或就B类股而言，在清算日期前三十(30)天)提交行使上述交换权通知的可交换股份或C类股份持有人全额付款后，(Ii)任何未付股息，可交换股份持有人将有权按所持有的每股可交换股份换取一个单位(在本公司或合伙企业如上文“-股东交换-调整以反映若干资本事件”中所述的若干摊薄或其他资本事件的情况下作出调整)或其现金等价物，其现金等价物基于紧接该等清盘、解散或清盘的前一个交易日纽约证券交易所一个单位的收市价(支付形式将于本公司选择时决定)。如果在任何此类清算、解散或清盘时，本公司的资产不足以全额支付，则本公司的资产将按比例分配给可交换股份的持有人，比例为他们各自有权获得的全额。

尽管有上述规定，在本公司发生任何清盘、解散或清盘时，合伙企业可选择以每持有一股可交换股份的价格收购所有已发行的可交换股份(在本公司或合伙企业发生某些摊薄或其他资本事件时须作出调整，如上文“-股东交换-反映某些资本事件的调整”)，外加所有未付股息(如有)。合伙收购所有已发行的可交换股份，将在我公司清算、解散或清盘生效日期的前一天进行。单位持有人无权就合伙企业行使前述句子中所述的优先认购权进行投票。

任何合伙企业的清盘、解散或清盘，包括与本公司的清盘、解散或清盘同时进行的，我们将在合伙企业清盘、解散或清盘的前一天自动赎回所有当时已发行的可交换股票。每持有一股可交换股份，每持有一股可交换股份(在本公司或合伙企业发生某些摊薄或其他资本事件时须予调整，如上文“-股东交换-调整以反映某些资本事件”所述)或其现金等价物，其现金等价物基于紧接赎回宣布前一个交易日一个单位的纽约证券交易所收盘价加上所有未付股息(支付形式将于本公司选择时决定)。

尽管如上所述，在任何该等赎回后，合伙企业可选择收购所有已发行可交换股份，以换取每持有一股可交换股份(待本公司或合伙企业于上文“-股东交换-反映若干资本事项之调整”一节所述之若干摊薄或其他资本事项时作出调整)加上所有未付股息(如有)。合伙企业收购全部已发行的可交换股份，将在合伙企业清算、解散或清盘生效之日的前一天进行。单位持有人无权就合伙企业行使前述句子中所述的优先认购权进行投票。

可交换股票不是单位，在适用加拿大或美国有关收购投标、发行人投标和要约收购的适用规则时，不会被视为单位。单位和可交换股份不是同一类别的证券。因此，可交换股份持有人将无权参与为收购单位而提出的要约或要约，除非该要约扩大至可交换股份持有人，而单位持有人将无权参与为收购可交换股份而提出的要约或要约，除非该要约扩大至单位持有人。在收购单位的情况下，愿意参与的可交换股份持有人将被要求提交其可交换股份进行交换，以便根据交换权在我们集团的选择下获得单位或现金等价物。以高于单位市价的价格对单位发出要约收购或者发出要约，未对可交换股份提出可比要约的，可以调整可交换股份的折算系数。有关在何种情况下可对换算系数进行调整的更多信息，请参阅“-按持有人交换-反映某些资本事项的调整”。

除本公司章程细则另有明文规定或法律另有规定外，每名B类股份持有人均有权接收有关本公司所有股东大会的通知，并出席会议并于会上投票。每名B类股份持有人均有权在每股B类股份中投下投票权，投票权数目等于(I)当时已发行及已发行的可交换股份数目的三倍除以(Ii)当时已发行及已发行的B类股份数目。上述规定的效果是，B类股份的持有人有权总共投出相当于可交换股份所附投票数的三倍的投票数。除章程另有明文规定或法律另有规定外，可交换股份和B类股份的持有人将一起投票，而不是作为单独的类别。

在本公司进行任何清算、解散或清盘时，在所有类别及系列优先股持有人享有优先权利的情况下，并在全数支付上文“可交换股份-清算”一节所述应付予可交换股份持有人的款项后，B类股份持有人有权及优先于C类股份，每持有一股B类股票(须作出调整以实施上文“-股东交换-反映某些资本事件的调整”)或其现金等价物，其现金等价物以紧接该等清算、解散或清盘公告前一个交易日的纽约证券交易所收市价为基础(支付形式将由本公司选择决定)。

B类股份持有人有权于要求赎回当日，以现金换取相当于纽约证券交易所收市价一个单位的全部或部分B类股份(如本公司或合伙企业在发生某些摊薄或其他资本事件时作出调整，如上文“-由持有人交换-调整以反映某些资本事件”)。在收到兑换请求后，我们将有三十(30)天的时间将现金交付给兑换持有人。

在所有类别及系列优先股持有人的优先权利及当时已发行的可交换股份享有优先股息权利的规限下，每股C类股份的持有人有权在本公司董事会宣布派发股息时派发股息，我们称之为C类股息。C类股的股息或其他分配的记录和支付日期，在适用法律未禁止的范围内，应与单位股息或其他分配的记录和支付日期基本相同。

在本公司进行任何清算、解散或清盘时，在优先股持有人享有优先股权利的情况下，在“-可交换股份-清算”一节所述的可交换股份持有人和“-B类股-清算”一节所述的B类股持有人的应得款项付清后，本公司的剩余资产和财产将分配给C类股的持有人。

C类股份持有人有权于要求赎回当日，以相当于纽约证券交易所收市价一个单位的每股C类股份的金额，以现金换取其全部或部分C类股份(如上文“-股东交换-调整以反映某些资本事项”一文所述，本公司或合伙企业在发生某些摊薄或其他资本事件时须作出调整)。在收到兑换请求后，我们将有十(10)天的时间将现金交付给兑换持有人。

每一系列可交换优先股在股息和资本回报方面将与其他系列A类优先股平价，每一系列B类初级优先股在股息和资本回报方面将与所有其他系列B类初级优先股平价。优先股有权优先于可交换股份、B类股份、C类股份及任何其他较优先股级别较低的股份，在本公司清盘、解散或清盘(不论是自愿或非自愿)或本公司为清盘事务而向股东作出任何其他资产分配的情况下，优先派发股息及分配资产。就所有该等事宜而言，A类优先股有权优先于B类初级优先股。

优先股可以在任何时间和不时以一个或多个系列发行。在发行任何系列股份前，本公司董事会将厘定构成该系列的股份数目(如有)，并在本公司章程细则或适用法律所载任何限制的规限下，决定该系列优先股的指定、权利、特权、限制及附加条件(视乎情况而定)。

批准某类别优先股持有人加入、更改或删除该类别优先股所附带的任何权利、特权、限制或条件，或就任何其他须经该类别优先股持有人同意的其他事宜，可按法律规定的方式给予批准，但最少须由该类别优先股持有人签署决议案或在为此目的而召开的该类别优先股持有人会议上以至少三分之二(2/3)的赞成票通过批准。

有关发出任何该等会议或任何延会的通知所须遵守的手续、所需的法定人数及其进行方式，应不时由会议时生效的适用法律所规定，以及吾等有关股东大会的章程细则所规定的(如有)。在某类优先股作为一个类别的持有人的每次会议上，或在两个或两个以上系列优先股持有人的任何联席会议上以投票方式表决时，有权在会上投票的该类别优先股的每位持有人应就所持有的每一股该等优先股投一票。