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我们重要的生产、高级阶段和勘探物业的位置如下所示：
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 | |
截至的财政年度 | |
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
在由至至的过渡期内 | |
佣金档案编号
(在其章程中指明的注册人姓名)
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主识别号码) |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐ | |
非加速文件服务器☐ | 规模较小的报告公司 |
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(15 U.S.C.7262(B))第404(B)条对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所的财务报告内部控制的有效性进行了评估。
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是
截至2021年6月30日(注册人第二财季的最后一个工作日)，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为$
通过引用并入的文件：登记人2022年年度股东大会委托书的部分内容被纳入本报告第三部分第10至14项。
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第一部分 | ||
第1项。 | 生意场 | 3 |
第1A项。 | 危险因素 | 14 |
1B项。 | 未解决的员工意见 | 31 |
第二项。 | 特性 | 31 |
第三项。 | 法律程序 | 44 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 44 |
第二部分 | ||
第五项。 | 普通股市场、相关股东事项和股权证券的发行人购买 | 46 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 47 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 72 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 76 |
第九项。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 114 |
第9A项。 | 控制和程序 | 114 |
第9B项。 | 其他信息 | 114 |
第三部分 | ||
第10项。 | 董事、行政人员和公司治理 | 114 |
第11项。 | 高管薪酬 | 114 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜 | 114 |
第13项。 | 特定关系、关联交易与董事独立性 | 115 |
第14项。 | 主要会计费用和服务 | 115 |
第四部分 | ||
第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 116 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 117 |
签名 | 118 | |
附加信息
本报告中对协议或其他文件的描述仅作为摘要，不一定完整。请参考在此存档或合并的协议或其他文件作为证物。请参阅本报告第15项“展品和财务报表附表”，以获得这些展品的完整清单。
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关于前瞻性陈述的特别说明
请参阅下面的注释“第7项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析，“介绍可能影响本报告中前瞻性陈述的特殊因素。
有关披露矿物属性的注意事项
矿物 储量和资源
我们遵守经修订的1934年证券交易法(“交易法”)和适用的加拿大证券法的报告要求，因此，我们根据两种不同的标准报告我们的矿产储量和矿产资源。美国的报告要求受美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)发布的S-K法规(“S-K1300”)第1300项的约束。加拿大有关披露矿产属性的报告要求受“国家文书43-101矿产项目披露标准”(“NI 43-101”)管辖，该标准由加拿大采矿、冶金和石油学会提供的定义采纳。这两套报告标准在传达对所报告的披露的适当信心方面有着相似的目标，但这些标准体现了略有不同的方法和定义。本报告中有关矿产资源和矿产储量的所有披露均按照S-K 1300进行报告。
投资者应意识到，与已探明和可能储量的估计相比，对已测量资源和指示资源的估计在其存在和经济可行性方面涉及更大的不确定性，因此提醒投资者不要假设所有或任何部分已测量或指示资源将被转换为符合S-K 1300标准的储量。与对其他类别资源的估计相比，对推断资源是否存在和经济可行性的估计涉及更大的不确定性，因此不能假设推断资源的全部或任何部分将被提升到更高的类别。因此，告诫投资者不要假设所有或任何部分推断的资源都存在，或者这些资源可以合法或经济地开采。
技术报告摘要和合格人员
本10-K表格中有关我们矿产项目的技术信息已由首席运营官Peter Mah P.Eng和董事资源建模的Luke Willis审核和批准，两人均为S-K1300下的“合格人员”。有关本10-K表格中用于估计矿产储量和矿产资源的主要假设、参数和方法的描述，以及数据核实程序，以及对估计可能受到任何已知环境、许可、法律、所有权、税收、社会政治、营销或其他相关因素影响程度的一般性讨论，请查阅作为本报告展品包括的我们每种物质属性的技术报告摘要。
信息的可靠性
圣何塞矿主Minera Santa Cruz S.A.(“MSC”)负责并向我们提供了圣何塞矿场的所有报告结果。本文中包含的有关圣何塞矿的技术信息完全基于MSC向我们提供的信息，少数例外情况如上所述。我们的合资伙伴(Hochschild Mining plc的子公司)及其附属公司(除MSC以外)不对项目数据的使用或这些信息的充分性或准确性承担责任。
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第一部分
项目1.业务
历史与组织
我们是一家采矿和矿产生产和勘探公司，专注于美国、加拿大、墨西哥和阿根廷的贵金属和贱金属业务。我们于1979年根据科罗拉多州的法律注册成立。我们拥有加拿大安大略省Black Fox矿山和股票磨坊100%权益，内华达州Gold Bar矿100%权益，墨西哥锡那罗亚El Gallo项目100%权益，阿根廷圣胡安Los Azules铜矿所有者McEwen Cu 81.4%权益，以及阿根廷圣克鲁斯圣何塞铜矿所有者兼运营商MSC 49%权益。MSC由合资企业的多数股东Hochschild Mining plc(“Hochschild”)控股。由于我们在MSC拥有不到50%的权益，我们使用权益会计方法将我们的权益作为一家未合并的子公司进行核算。除了我们的经营物业外，我们还在美国、加拿大、墨西哥和阿根廷的高级和勘探阶段物业和项目中持有权益，包括阿根廷的Los Azules铜矿项目(“Los Azules”)。
我们于2017年开始在加拿大的业务得益于2017年4月收购LExam VG Gold Inc.(简称LExam)和2017年10月收购黑狐矿山和股票磨坊。这两笔收购为我们在历史悠久的安大略省蒂明斯矿区提供了一个运营中的矿山、磨坊和重要的土地权益。2021年9月19日，黑狐矿场弗洛姆矿床实现商业化生产。
我们在内华达州拥有100%股权的金条矿于2019年2月16日浇注了第一个金锭，并于2019年5月23日实现了商业化生产。在2017年11月8日收到最终许可证后，2017年底开始了建设活动。在El Gallo项目，采矿和破碎活动在2018年第二季度停止，此后的生产活动仅限于剩余淋滤。
在2021年期间，我们重组了我们的子公司McEwen Cu Inc.(“McEwen Cu”)，通过该子公司，我们历来间接持有阿根廷圣胡安省Los Azules铜矿项目和内华达州克里克铜矿项目的100%权益。在截至2021年12月31日的一年中，我们完成了私募的第一批，这是我们董事长兼首席执行官罗布·麦克尤恩(Rob McEwen)的一家附属公司投资4000万美元，以换取麦克尤恩铜业18.6%的权益。麦克尤恩铜业在2021年8月19日至12月31日期间被纳入，据悉非控股权益为81.4%。有关详细信息，请参阅项目8.财务报表和补充数据,注20非控股权益。
我们的目标是通过勘探和经济开采金、银和其他有价值的矿物来增加股东价值。除阿根廷的圣何塞矿外，我们通常以独家经营者的身份进行活动，但我们可能会通过合资或类似协议与其他公司达成安排，以努力实现我们的战略目标。我们持有我们的矿产权益，并通过各种子公司经营我们的业务，每一家子公司都由我们直接或间接拥有。
我们的主要行政办公室位于加拿大安大略省多伦多国王街西150号2800套房，邮编：M5H 1J9，电话号码是(866)441-0690。我们还在美国内华达州埃尔科、加拿大马西森、墨西哥瓜穆奇尔和阿根廷圣胡安设有办事处。我们的网站是www.mcewenmining.com。我们在我们的网站上免费提供我们的定期报告，包括Form 10-K、10-Q和8-K，以及新闻稿和某些公司治理文件，包括我们的道德准则。我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)和多伦多证券交易所(“TSX”)上市，代码为“MUX”。
在本报告中，除非另有说明，否则“金”代表黄金；“银”代表银；“铜”代表铜，“盎司”代表金衡盎司；“gpt”代表每公吨克；“ft”。代表英尺；“m”代表米；“sq.”表示正方形，C$表示加元。我们所有的财务信息都在美国(美国)报告美元，除非另有说明。
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段信息
我们的运营部门包括美国、加拿大、墨西哥、MSC和洛斯阿祖尔。我们每个可报告细分市场的财务信息可以在以下位置找到第7项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析和项目8. 财务报表和补充数据, 附注3，营业分部报告。
产品
我们黄金和白银业务的最终产品要么是多利，要么是精矿。多雷是一种主要由金和银组成的合金，但也含有其他杂质金属。多雷被送往第三方精炼商，生产符合99.95%黄金和99.9%白银要求的金条。矿石精矿，或简称精矿，是经过精细研磨成粉状产品的矿化原料，从中去除煤矸石(废物)，从而浓缩金属成分。精矿以及矿渣和细碳(黄金生产过程的副产品)被送往第三方冶炼厂进一步回收金银。
于2021年，产量包括来自金条矿的100%DORé、来自Black Fox矿的99%Doré及1%的矿渣和细碳，以及来自El Gallo项目的约92%Doré及8%的矿渣及细碳。圣何塞矿的产量由大约40%的多利和60%的精矿组成。
2021年期间，我们报告了以下归因于我们的综合产量：
| 黄金 |
| 白银 |
| 黄金当量 | |
联合生产 | 盎司 | 盎司 | 盎司(1) | |||
金条矿 | 43,881 | 1,142 | 43,894 | |||
黑狐地雷 |
| 30,016 |
| — |
| 30,016 |
El Gallo项目 | 3,543 | 7,045 | 3,643 | |||
圣何塞矿场(49%) |
| 40,971 |
| 2,572,286 |
| 76,839 |
总产量 | 118,411 | 2,580,473 | 154,392 |
| (1) | 按平均白银与黄金的比率72计算:1在100%拥有的业务和圣何塞矿场。 |
从美国、加拿大、墨西哥和圣何塞矿场生产的黄金和银条以当时的现货市场价格出售。圣何塞矿生产的精矿是临时定价的，因此售价在交付给客户后30至90天期间结束时进行最终调整。最终价格以合同规定的相关报价期限的市场价格为准。由于从装运到与买方的最终结算之间经过了一段时间，MSC估计了金属销售结算的价格。于每个财务报告期末，先前记录的临时销售会根据相关远期市场价格调整至估计结算金属价格，直至与买方最终结算为止。
2021年期间，金条矿的金银销售收入为7920万美元，黑狐矿的销售收入为5070万美元，El Gallo项目的销售收入为660万美元，圣何塞矿的销售收入为1.332亿美元，占49%。圣何塞矿场的收入不包括在我们的合并经营报表和综合报表(亏损)当我们对MSC使用权益会计方法时。看见第7项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析有关我们酒店的生产和经营结果的更多信息，以及项目8. 财务报表和补充数据, 注2, 重要会计政策摘要-投资和注9, 对Minera Santa Cruz S.A.(“MSC”)的投资-圣何塞矿场有关权益会计方法的更多信息。
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与所有金属生产商一样，我们的运营也受到金属价格波动的影响。下表列出了过去三年和2022年至伦敦金银市场最新实际日期的年度最高、最低和平均每日伦敦下午黄金固定价格和每盎司白银伦敦固定价格：
黄金 | 白银 |
| |||||||||||||||||
年 | 高 | 低 | 平均值 | 高 | 低 | 平均值 |
| ||||||||||||
(美元/盎司) |
| ||||||||||||||||||
2019 |
| 1,546 |
| 1,270 |
| 1,393 |
| 19.31 |
| 14.38 | 16.21 | ||||||||
2020 |
| 2,067 | 1,474 | 1,770 | 28.90 | 12.00 | 20.50 | ||||||||||||
2021 | 1,943 | 1,684 | 1,799 | 29.59 | 21.53 | 25.14 | |||||||||||||
2022年(至2022年3月4日) | 1,945 | 1,788 | 1,845 | 25.32 | 22.24 | 23.46 | |||||||||||||
2022年3月4日，伦敦下午黄金的定盘价为每盎司1,945美元，白银的伦敦定盘价为每盎司25.15美元。
矿化材料加工方法
金和银是通过研磨或堆浸从矿化材料中提取的，这取决于材料中所含的金和银的数量，材料是否自然氧化，以及材料是否适合处理。
在金条矿和El Gallo项目这两个露天开采项目中，矿化材料都是用堆浸方法处理的。堆浸包括将粉碎的氧化物质堆放在不透水的垫子上，在堆的表面涂上弱氰化液，溶解和浸出金和银。然后，含金和含银的溶液被收集并加工成多雷条。
在黑狐，来自地下矿山的矿物质被运输到磨矿现场，并输送到磨矿的粉碎回路。在额外的加工和提炼之后，该操作将生产多雷棒材。
在圣何塞，来自地下矿山的矿化物质在磨坊现场加工，生产出精矿和多利产品。
套期保值活动
我们的战略是通过以现货市场价格出售我们的黄金和白银盎司，为股东提供对黄金和白银价格的敞口，因此，我们不对我们的黄金或白银销售进行对冲。不过，我们可能会不时利用衍生工具市场管理某些与外币波动有关的风险。
黄金和白银储备
我们已经在我们的两处房产建立了黄金和/或白银储备：金条和圣何塞。2020年，通过与实地专家协商，完成了金条矿产储量周边工作，修正了此前的估算。这项工作包括钻井和冶金测试，地质和构造建模，以及110,500英尺(33,700米)的钻井计划。2021年1月7日，我们公布了最新的金条矿指示资源量和可能储量估算，随后于2021年2月22日提交了43-101技术报告。
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下表汇总了过去两个财年我们所有物业的黄金、白银和其他金属的矿产资源(不包括储量)。
加拿大
矿产资源，不包括储量，截至2021年12月31日：
黄金 | 测量的 | 指示 | 测量和指示 | 推论 | ||||||||||
吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | GG AU GPT(齿轮和GPT) | 计时器记录% | |
弗罗姆 | 790 | 4.47 | 113 | 641 | 3.92 | 81 | 1,432 | 4.22 | 194 | 276 | 3.32 | 29 | 2.35 | 87 |
灰狐 | - | - | - | 7,566 | 4.80 | 1,168 | 7,566 | 4.80 | 1,168 | 1,685 | 4.35 | 236 | 2.30 | 85 |
斯托克西部 | - | - | - | 1,171 | 3.83 | 144 | 1,171 | 3.82 | 144 | 1,049 | 3.30 | 111 | 1.95 | 94 |
富勒 | - | - | - | 1,149 | 4.25 | 157 | 1,149 | 4.25 | 157 | 693 | 3.41 | 76 | 2.30 | 88 |
股票东 | - | - | - | 1,232 | 2.41 | 95 | 1,232 | 2.40 | 95 | 21 | 2.32 | 2 | 1.67 | 94 |
其他 | 484 | 6.30 | 98 | 1,227 | 2.18 | 86 | 1,711 | 3.34 | 184 | 309 | 5.13 | 51 | ||
总计 | 1,274 | 10.77 | 211 | 12,986 | 21.39 | 1731 | 14,261 | 22.83 | 1942 | 4,033 | 21.83 | 505 | ||
矿产资源，不包括储量，截至2020年12月31日：
黄金 | 测量的 | 指示 | 测量和指示 | 推论 | ||||||||
吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | |
弗罗姆 | - | - | - | 1,104 | 5.09 | 181 | 1,104 | 5.09 | 181 | 52 | 4.13 | 7 |
灰狐 | - | - | - | 3,917 | 7.05 | 888 | 3,917 | 7.05 | 888 | 818 | 6.58 | 173 |
斯托克西部 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
富勒 | - | - | - | 5,660 | 1.92 | 351 | 5,660 | 1.92 | 351 | 3,548 | 2.16 | 247 |
股票东 | - | - | - | 2,417 | 1.55 | 121 | 2,417 | 1.55 | 121 | 262 | 0.91 | 8 |
其他 | 1,149 | 4.30 | 159 | 1,453 | 2.91 | 136 | 2,603 | 3.54 | 296 | 705 | 4.81 | 109 |
总计 | 1,149 | 4.30 | 159 | 14,551 | 18.52 | 1677 | 15,701 | 19.15 | 1837 | 5,385 | 18.59 | 544 |
美国
矿产资源，不包括储量，截至2021年12月31日：
黄金 | 测量的 | 指示 | 测量和指示 | 推论 | ||||||||||
吨(2000) | Au品位(可选) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(可选) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(可选) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(可选) | 含Au(2000盎司) | 齿轮辅助选项 | 计时器记录% | |
内华达州金条 | - | - | - | 1,342 | 1.92 | 82.4 | 1,342 | 1.92 | 82.4 | 1,774 | 0.79 | 44.4 | 0.0065 - 0.0121 | 变量* |
总计 | - | - | - | 1,342 | 1.920 | 82.4 | 1,342 | 1.920 | 82.4 | 1,774 | 0.790 | 44.4 | ||
*Pick&Ridge的粉碎氧化物回收率为78%，Pick&Ridge的中碳回收率为50%，Pick&Ridge的ROM氧化物回收率为72%，GBS的ROM氧化物回收率为61%，ROM中碳回收率为0%
矿产资源，不包括储量，截至2020年12月31日：
黄金 | 测量的 | 指示 | 测量和指示 | 推论 | ||||||||||
吨(2000) | Au品位(可选) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(可选) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(可选) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(可选) | 含Au(2000盎司) | 齿轮辅助选项 | 计时器记录% | |
内华达州金条 | - | - | - | 1,129 | 1.95 | 71.2 | 1,129 | 1.95 | 71.2 | 1,982 | 0.82 | 52 | 0.0065 - 0.0121 | 变量* |
总计 | - | - | - | 1,129 | 1.95 | 71.2 | 1,129 | 1.95 | 71.2 | 1,982 | 0.82 | 52 | ||
*Pick&Ridge的粉碎氧化物回收率为78%，Pick&Ridge的中碳回收率为50%，Pick&Ridge的ROM氧化物回收率为72%，GBS的ROM氧化物回收率为61%，ROM中碳回收率为0%
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阿根廷
矿产资源，不包括储量，截至2021年12月31日：
黄金 | 测量的 | 指示 | 测量和指示 | 推论 | ||||||||||
吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | 齿轮齿 | 计时器记录% | |
天青石(82%Attrib.) | - | - | - | 788,800 | 0.06 | 1,394 | 788,800 | 0.06 | 1,394 | 2,186,000 | 0.04 | 3,116 | 0.2%Cu | 90 |
圣何塞(49%的属性) | 56 | 5.09 | 9.2 | 49 | 2.41 | 4 | 106 | 3.84 | 4 | 901 | 5.22 | 151.1 | 240gpt AgEq | 90 |
总计 | 56 | 5.09 | 9.2 | 788,849 | 2.47 | 1,398 | 788,906 | 3.90 | 1,398 | 2,186,901 | 5.26 | 3,267.1 | ||
白银 | 吨(2000) | AG等级(克/吨) | 含银(MoZ) | 吨(2000) | AG等级(克/吨) | 含银(MoZ) | 吨(2000) | AG等级(克/吨) | 含银(MoZ) | 吨(2000) | AG等级(克/吨) | 含银(MoZ) | 齿轮齿 | 计时器记录% |
天青石(82%Attrib.) | - | - | - | 788,840 | 1.80 | 45.7 | 788,800 | 1.80 | 45.7 | 2,186,000 | 1.60 | 111 | 0.2%Cu | 90 |
圣何塞(49%的属性) | 56 | 310 | 0.6 | 49 | 204 | 0.3 | 106 | 260 | 0.9 | 901 | 332 | 9.6 | 240gpt AgEq | 90 |
总计 | 56 | 310 | 0.6 | 788,889 | 205.8 | 46 | 788,906 | 261.80 | 46.6 | 2,186,901 | 333.6 | 120.6 |
铜 | 吨(2000) | CU成绩(%) | 含铜(BBS) | 吨(2000) | CU成绩(%) | 含铜(BBS) | 吨(2000) | CU成绩(%) | 含铜(BBS) | 吨(2000) | CU成绩(%) | 含铜(BBS) | 齿轮齿 | 计时器记录% |
天青石(82%Attrib.) | - | - | - | 788,800 | 0.48 | 8.4 | 788,800 | 0.48 | 8.4 | 2,186,000 | 0.33 | 15.8 | 0.22% Cu | 90 |
总计 | - | - | - | 788,800 | 0.48 | 8.4 | 788,800 | 0.48 | 8.4 | 2,186,000 | 0.33 | 15.8 |
钼 | 吨(2000) | 钼品位(%) | 含钼(毫磅) | 吨(2000) | 钼品位(%) | 含钼(毫磅) | 吨(2000) | 钼品位(%) | 含钼(毫磅) | 吨(2000) | 钼品位(%) | 含钼(毫磅) | 齿轮齿 | 计时器记录% |
天青石(82%Attrib.) | - | - | - | 788,800 | 0.003 | 47 | 788,800 | 0.003 | 47 | 2,186,000 | 0.003 | 159.1 | 0.2%Cu | 90 |
总计 | - | - | - | 788,800 | 0.003 | 47 | 788,800 | 0.003 | 47 | 2,186,000 | 0.003 | 159.1 |
矿产资源，包括储量*，截至2020年12月31日：
黄金 | 测量的 | 指示 | 测量和指示 | 推论 | ||||||||
吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | 吨(2000) | Au品位(克/吨) | 含Au(2000盎司) | |
洛斯蔚蓝(100%) | - | - | - | 962,000 | 0.06 | 1,700 | 962,000 | 0.06 | 1,700 | 2,666,000 | 0.04 | 3,800 |
圣何塞(49%属性)* | 858 | 7.89 | 218 | 490 | 5.68 | 89 | 1,348 | 7.09 | 307 | 912 | 5.58 | 164 |
总计 | 858 | 7.89 | 218.0 | 962,490 | 5.74 | 1,398 | 963,348 | 7.15 | 2,007 | 2,666,912 | 5.62 | 3,964 |
白银 | 吨(2000) | AG等级(克/吨) | 含银(MoZ) | 吨(2000) | AG等级(克/吨) | 含银(MoZ) | 吨(2000) | AG等级(克/吨) | 含银(MoZ) | 吨(2000) | AG等级(克/吨) | 含银(MoZ) |
洛斯蔚蓝(100%) | - | - | - | 962,000 | 1.80 | 55.7 | 962,000 | 1.80 | 55.7 | 2,666,000 | 1.60 | 135.4 |
圣何塞(49%属性)* | 858 | 484 | 13.4 | 490 | 335 | 5 | 1,348 | 429 | 19 | 912 | 345 | 10.1 |
总计 | 858 | 484 | 13.4 | 962,490 | 336.8 | 1,398 | 963,348 | 430.80 | 74.7 | 2,666,912 | 346.6 | 146 |
铜 | 吨(2000) | CU成绩(%) | 含铜(BBS) | 吨(2000) | CU成绩(%) | 含铜(BBS) | 吨(2000) | CU成绩(%) | 含铜(BBS) | 吨(2000) | CU成绩(%) | 含铜(BBS) |
洛斯蔚蓝(100%) | - | - | - | 962,000 | 0.48 | 10.2 | 962,000 | 0.48 | 10.2 | 2,666,000 | 0.33 | 19.3 |
总计 | - | - | - | 962,000 | 0.48 | 10.2 | 962,000 | 0.48 | 10.2 | 2,666,000 | 0.33 | 19.3 |
钼 | 吨(2000) | 钼品位(%) | 含钼(毫磅) | 吨(2000) | 钼品位(%) | 含钼(毫磅) | 吨(2000) | 钼品位(%) | 含钼(毫磅) | 吨(2000) | 钼品位(%) | 含钼(毫磅) |
洛斯蔚蓝(100%) | - | - | - | 962,000 | 0.003 | 57.3 | 962,000 | 0.003 | 57.3 | 2,666,000 | 0.003 | 194 |
总计 | - | - | - | 962,000 | 0.003 | 57.3 | 962,000 | 0.003 | 57.3 | 2,666,000 | 0.003 | 194 |
*2020年资源，不包括合资伙伴在2020年未根据行业指南7计算的储量。洛斯阿祖尔没有保护区
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目录
墨西哥
矿产资源，不包括储量，截至2021年12月31日：
黄金 | 测量的 | 指示 | 测量和指示 | 推论 | ||||||||||
吨(公吨) | Au品位(克/吨) | 含Au(Koz) | 吨(公吨) | Au品位(克/吨) | 含Au(Koz) | 吨(公吨) | Au品位(克/吨) | 含Au(Koz) | 吨(公吨) | Au品位(克/吨) | 含Au(Koz) | 齿轮齿 | 计时器记录% | |
芬尼克斯 | 9.8 | 0.46 | 146 | 5 | 0.23 | 35 | 14.5 | 0.39 | 182 | 0.2 | 0.31 | 2 | 变量** | 变量** |
总计 | 9.8 | 0.46 | 146 | 5 | 0.23 | 35 | 14.5 | 0.39 | 182 | 0.2 | 0.31 | 2 | ||
白银 | 吨(公吨) | AG等级(克/吨) | 含银(KOZ) | 吨(公吨) | AG等级(克/吨) | 含银(KOZ) | 吨(公吨) | AG等级(克/吨) | 含银(KOZ) | 吨(公吨) | AG等级(克/吨) | 含银(KOZ) | 齿轮齿 | 计时器记录% |
芬尼克斯 | 9.8 | 17 | 5,236 | 5 | 95 | 14,294 | 14.5 | 42 | 19,530 | 0.2 | 46 | 293 | 变量* | 变量** |
总计 | 9.8 | 17 | 5,236 | 5 | 95 | 14294 | 14.5 | 42 | 19,530 | 0.2 | 46 | 293 |
*堆浸没有COG，因为整个堆是以零选择性处理的；El Gallo Silver COG 58gpt Ag；
**回收HLP 85%Au，60%Ag；EGS 86%Au，75%Ag
矿产资源，不包括储量，截至2020年12月31日：
黄金 | 测量的 | 指示 | 测量和指示 | 推论 | ||||||||
吨(公吨) | Au品位(克/吨) | 含Au(Koz) | 吨(公吨) | Au品位(克/吨) | 含Au(Koz) | 吨(公吨) | Au品位(克/吨) | 含Au(Koz) | 吨(公吨) | Au品位(克/吨) | 含Au(Koz) | |
芬尼克斯 | 9.8 | 0.48 | 150 | 5 | 0.23 | 35 | 14.5 | 0.39 | 186 | 0.2 | 0.31 | 2 |
总计 | 9.8 | 0.48 | 150 | 5 | 0.23 | 35 | 14.5 | 0.39 | 186 | 0.2 | 0.31 | 2 |
白银 | 吨(公吨) | AG等级(克/吨) | 含银(KOZ) | 吨(公吨) | AG等级(克/吨) | 含银(KOZ) | 吨(公吨) | AG等级(克/吨) | 含银(KOZ) | 吨(公吨) | AG等级(克/吨) | 含银(KOZ) |
芬尼克斯 | 9.8 | 17 | 5,242 | 5 | 95.00 | 14,295 | 14.5 | 41 | 19,537 | 0.2 | 46 | 293 |
总计 | 9.8 | 17 | 5,242 | 5 | 95.00 | 14295 | 14.5 | 41 | 19,537 | 0.2 | 46 | 293 |
下表为2020年12月31日至2021年12月31日的矿产资源变化情况：
属性 | 测量的 | 指示 | 测量和指示 | 推论 | ||||||||
质量百分比 | 成绩百分比 | 金属% | 质量百分比 | 成绩百分比 | 金属% | 质量百分比 | 成绩百分比 | 金属% | 质量百分比 | 成绩百分比 | 金属% | |
弗罗姆 | 100 | 100 | 100 | -42 | -23 | -55 | 30 | -17 | 7 | 431 | -20 | 314 |
灰狐 | - | - | - | 93 | -32 | 32 | 93 | -32 | 32 | 106 | -34 | 36 |
斯托克西部 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
股票东 | - | - | - | -49 | 55 | -21 | -49 | 55 | -21 | -92 | 155 | -75 |
富勒 | - | - | - | -80 | 121 | -55 | -80 | 121 | -55 | -80 | 58 | -69 |
金条 | - | - | - | 16 | -2 | 14 | 16 | -2 | 14 | -12 | -6 | -17 |
洛斯阿祖尔 | - | - | - | -18 | - | -18 | -18 | - | -18 | -18 | - | -18 |
墨西哥 | - | -4 | -3 | - | - | - | - | - | -2 | - | - | - |
*墨西哥，不包括储量的资源没有变化；圣何塞，没有计算。
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目录
下表汇总了截至2021年12月31日已探明和可能属于我们的金条矿、Fenix项目和圣何塞矿的已探明和可能的黄金和白银储量的估计部分。
截至2021年12月31日的黄金储备 | |||||||||||
经证明 | 很可能 | 经过验证且有可能 | |||||||||
公吨 | 黄金 | 黄金 | 公吨 | 黄金 | 黄金 | 公吨 | 黄金 | 黄金 | |||
(KT) | (GPT) | (科兹) | (KT) | (GPT) | (科兹) | (KT) | (GPT) | (科兹) | |||
金条矿(1) | - | - | - | 14,053 | 0.82 | 370 | 14,053 | 0.82 | 370 | ||
圣何塞矿场(2) | 381 | 5.69 | 70 | 351 | 5.68 | 64 | 733 | 5.69 | 134 | ||
截至2021年12月31日的白银储备 | |||||||||||
经证明 | 很可能 | 经过验证且有可能 | |||||||||
公吨 | 白银 | 白银 | 公吨 | 白银 | 白银 | 公吨 | 白银 | 白银 | |||
(KT) | (GPT) | (科兹) | (KT) | (GPT) | (科兹) | (KT) | (GPT) | (科兹) | |||
圣何塞矿场(2) | 381 | 368 | 4.5 | 351 | 314 | 3.5 | 733 | 342 | 8.1 | ||
| (1) | 金条矿截至2021年12月31日的储量估计是由独立采矿顾问公司高级采矿工程师合伙人Joseph McNaughton，P.E. |
| (2) | 圣何塞矿截至2021年12月31日的储量估计以49%为基准，由Hochschild编制，并由P&E矿业咨询公司(“P&E”)审计。 |
下表汇总了截至2020年12月31日，圣何塞金条矿已探明和可能归因于我们的黄金和白银储量的估计部分。
截至2020年12月31日的黄金储备 | |||||||||||
经证明 | 很可能 | 经过验证且有可能 | |||||||||
公吨 | 黄金 | 黄金 | 公吨 | 黄金 | 黄金 | 公吨 | 黄金 | 黄金 | |||
(KT) | (GPT) | (科兹) | (KT) | (GPT) | (科兹) | (KT) | (GPT) | (科兹) | |||
金条矿 | - | - | - | 15,570 | 0.84 | 420 | 15,570 | 0.84 | 420 | ||
圣何塞矿场 | 399 | 6.73 | 86 | 92 | 5.46 | 16 | 491 | 6.49 | 102 | ||
截至2020年12月31日的白银储备 | |||||||||||
经证明 | 很可能 | 经过验证且有可能 | |||||||||
公吨 | 白银 | 白银 | 公吨 | 白银 | 白银 | 公吨 | 白银 | 白银 | |||
(KT) | (GPT) | (科兹) | (KT) | (GPT) | (科兹) | (KT) | (GPT) | (科兹) | |||
圣何塞矿场 | 399 | 409 | 5.3 | 92 | 354 | 1.0 | 491 | 399 | 6.3 | ||
2021年矿产资源和矿产储量脚注
矿产资源不是矿产储量，没有证明的经济可行性。目前尚不能确定矿产资源估计的任何部分将被转换为矿产储量估计。表中的数字已四舍五入，以反映估计的准确性，由于四舍五入的原因，可能不会求和。这些估计中推断的矿产资源量的置信度低于应用于指示矿产资源量的置信水平，不得转换为矿产储量。合理地预期，随着勘探的继续，大部分推断矿产资源可以升级为指示矿产资源；报告推断资源的数量和等级在性质上是不确定的，没有足够的勘探将这些推断资源归类为已测量或指示的资源。
UG矿产资源包括由截止品位区块产生的可开采形状优化器采矿场中“必须带”低于截止品位的次要材料。
本报告中的矿产资源是根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的S-K1300法规进行估计和报告的。
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目录
狐狸情结
据报道，Froome的矿产资源超过了2.35g/t黄金的经济边界品位，假设采用地下开采方法，并基于采矿成本80加元/吨，加工成本24.34加元/吨，G&A成本10.50加元/吨，运输成本4.70加元/吨，精炼成本1.82加元/盎司，冶金回收率87%，特许权使用费买断1.21加元/吨，稀释15%，实现金价166%。
据报道，灰狐的矿产资源超过了2.30g/t黄金的经济边界品位，假设采用地下开采方法，并基于采矿成本80加元/吨，加工成本24.34加元/吨，G&A成本10.50加元/吨，运输成本5.64加元/吨，精炼成本1.82加元/盎司，冶金回收率85%，特许权使用费NSR 2.65%，稀释15%，金价1725美元/盎司
Stock West的矿产资源报告高于经济截止品位1.95克/吨黄金，假设采用地下开采方法，并基于采矿成本为80加元/吨，加工成本为24.34加元/吨，G&A成本为10.50加元/吨，精炼成本为1.82加元/盎司，冶金回收率为94%，稀释度为15%，金价为1,725美元/盎司。
Fuller的矿产资源报告高于经济界限品位2.30克/吨黄金，假设采用地下开采方法，并基于采矿成本90加元/吨、加工成本24.55加元/吨、G&A成本10.50加元/吨、运输成本6.64加元/吨、冶金回收率88%、10%净利润利息(NPI)特许权使用费、稀释10%以及金价1,725美元/盎司。
Stock East的矿产资源报告高于经济截止品位1.67克/吨黄金，假设采用地下开采方法，并基于采矿成本为60.61美元/吨、加工成本为18.60美元/吨、G&A成本为7.95美元/吨、冶金回收率为94%以及金价为1,725美元/盎司。
根据2020年末行业对长期金属价格的共识，以1,725美元的金价计算资源。资源按原地申报。2021年没有公布矿产储量-黑狐矿储量在2021年5月停止开采时耗尽。对于所有物业，商品价格的变化导致用于计算资源的COG发生变化(通常较低)。此外，使用UG约束形状来更好地定义经济开采的合理前景。一些矿藏使用了对建模和估计方法的改进，并根据钻探结果进行了更新。黑狐煤矿和弗罗姆包括由于采矿枯竭而发生的变化。
金条
矿产储量相当于基于1650美元/盎司金价的采矿计划中计划加工的矿石总量。矿产储量基于以下经济投入参数：3.80美元/平均。矿石吨开采成本，2.88美元/平均。废吨开采成本为4.91美元/矿石吨粉碎过程成本，3.77美元/矿石吨只读过程成本，3.22美元/矿石吨G&A成本，0.475美元/盎司黄金精炼费，1.538美元/盎司运输和销售成本，99.95%应付黄金，仅1%的GBS特许权使用费。
声明的储量是根据岩石类型、开采面积、碳含量、粘土含量和工艺响应而设定的可变截止品位。Pick和Ridge报告的品位包括基于周围区块品位的采矿稀释。根据2021年12月底的地形，储量包含在工程矿坑设计中，黄金售价在每盎司1250美元到1400美元之间。
矿产资源基于以下经济投入参数：每矿石吨采矿成本3.19美元，每废吨采矿成本1.99美元，每矿石吨粉碎过程成本4.91美元，只读存储器过程成本3.77美元，G&A成本每矿石吨3.16美元，黄金精炼费用0.475美元/盎司，运输和销售成本1.538美元/盎司，应付黄金99.95%，仅南金条的特许权使用费1%。所述资源包含在基于2021年12月底地形的Lerchs-Grossmann(LG)坑的1,725美元/盎司黄金销售价格内
资源使用的金属价格(1725美元)是基于2020年第四季度数据的共识定价预测。资源报告为原地。回收率是可变的，如下：Pick&Ridge的粉碎氧化物回收率为78%，Pick&Ridge的中碳回收率为50%，Pick&Ridge的ROM氧化物回收率为72%，GBS的ROM氧化物回收率为61%，ROM中碳回收率为0%。截止品位是可变的，取决于粘土含量、碳含量和回收率的存在与否。
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目录
用于储备的金属价格(1650美元)反映了从Kitco的历史价格数据中获得的近期往绩平均价格与彭博社(Bloomberg)的共识预测的保守组合。回收率是可变的，如下：Pick&Ridge的粉碎氧化物回收率为78%，Pick&Ridge的中碳回收率为50%，Pick&Ridge的ROM氧化物回收率为72%，GBS的ROM氧化物回收率为61%，ROM中碳回收率为0%。截止品位是可变的，基于粘土含量、碳含量和回收率的存在与否，范围从0.0065 opt到0.0121 opt。矿产储量的参考点在初级破碎机。
矿产资源的变化是由于2021年期间的采矿枯竭。以下变化影响了项目储量：Pick的采矿枯竭；黄金价格从1500美元/toz升至1650美元/toz；运营成本增加，主要是由于采矿成本增加；项目成本根据当前采矿活动和新承包商报价重新估计；时间表已根据修订的金属价格和成本更新。
圣何塞
报告的资源和储量是麦克尤恩49%的可归属权益。Hochschild拥有圣何塞51%的权益。
使用的金属当量AgEq=(AU X 72)+Ag
资源报告下限：240g/t AgEq；储量AgEq下限：切充269g/t AgEq，深井191 g/t AgEq。
资源都在原地。所列储量均已到位，包括平均5%的内部稀释、46%的平均采矿和岩土稀释以及37%的矿山开采，但不包括工厂或冶炼厂回收的余地。就2021年矿产储量估计而言，无法开采的矿产资源(吨位不足以开发当地基础设施)、采空区/与世隔绝地区的矿产资源、位于矿床和肋柱中的矿产资源以及在运营中损失的矿产资源不包括在矿产储量估算中。
金属价格为1800澳元/盎司Au和26澳元/盎司Ag，这是基于对储量价格的长期共识预测，资源价格上涨约15%。根据对储备价格的长期共识预测，金属价格为1600美元/盎司Au和23美元/盎司Ag。正在进行的定义、圈定和探矿钻探使现有资源或已知矿脉的延伸得到更好的定义，这将反映在矿产资源和储量的同比比较中。矿山枯竭、大宗商品价格变化和导致COG变化的当量也将对比较数据产生影响。
应该指出的是，圣何塞矿有随着时间的推移不断增加矿产储量的历史，无论是从推断矿产资源升级到指示矿产资源，还是从勘探成功都是如此。内部和外部贫化率和矿石损失率的变化将影响储备余额
洛斯阿祖尔
矿产资源在采矿场内报告，假设参数为铜价2.75美元/磅，开采运营成本1.70美元/吨，加工成本5.00美元/吨，G&A成本1.00美元/吨，铜的冶金回收率为90%。据报道，矿产资源的截止品位为0.20%的铜。
墨西哥
黄金和白银资源分别以1300美元/盎司和16美元/盎司的金属价格计算。这些价格是基于2017-2019年伦敦收盘点位的3年往绩平均值(1306美元和16.32美元)，来自Kitco的历史数据图表。
资源原地陈述为El Gallo Silver，粉碎并堆放准备在El Gallo Gold HLP运输和加工。
El Gallo Silver：白银和黄金的磨矿回收率假设分别为86%(硫化物)和75%(氧化物)。使用的采矿成本为1.95美元/吨，加工和G&A成本为26.15美元/吨磨矿。资源是在一个优化的矿坑中陈述的，表明了最终经济开采的前景。
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目录
堆浸液垫：由于堆浸材料的松散性质，采矿计划计划在没有选择性的情况下开采整个堆。如果放入我们的垃圾场，次截流浸出垫材料本身就有潜在的产酸硫化物倾向，因此谨慎地处理整个浸出垫，并将尾矿放入先前开采的矿坑中，以获得整体环境和经济效益。
假设回收率为85%的Au和60%的Ag。
El Gallo Gold的年度资源差异归因于Heap Lach的运营。剩余淋滤在2021年继续，一直持续到2022年。在2021年的行动中，回收了少量金属(C.3.6koz Au和7.0koz Ag)。
竞争激烈的商业环境
我们与采矿、矿产勘探和生产行业的许多公司竞争，包括拥有雄厚能力、人员和财力的大型、成熟的矿业公司。在美国、加拿大、墨西哥、阿根廷和其他我们可能进行采矿或勘探活动的地区，可供认领、租赁或收购的可取矿地供应有限。我们可能在收购矿产资产方面处于竞争劣势，因为我们与这些个人和公司竞争，他们中的许多人比我们拥有更多的财力和更多的技术人员。有时，对我们具有勘探或收购吸引力的特定物业或区域可能由于之前被其他公司收购或我们缺乏财务资源而无法获得。
该行业的竞争不仅限于对矿产的收购，还包括发现、推进和运营这类资产的技术专长；运营这些资产的劳动力；以及为此类勘探和开发提供资金的资本。许多竞争对手不仅勘探和开采贵金属和贱金属，还在全球范围内开展精炼和营销业务。这样的竞争可能导致我们的公司不仅无法获得所需的物业，而且无法招聘或留住合格的员工，或者无法获得为我们的运营和发展物业提供资金所需的资金。我们无法与其他公司竞争这些资源，将对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
政府一般规例
在美国、加拿大、墨西哥和阿根廷，我们受到各种政府法律和法规的约束，包括环境法规。除了我们采矿和加工设施的经营许可证和根据与东道国政府的合同授予的特许权外，我们的业务没有第三方专利、许可证或特许材料。适用于我们的法律法规包括但不限于：
| ● | 矿产特许权。 |
| ● | 表面权利。 |
| ● | 水权。 |
| ● | 采矿特许权使用费。 |
| ● | 环境法。 |
| ● | 采矿许可证。 |
| ● | 采矿税和所得税。 |
| ● | 健康和安全法律法规。 |
| ● | 劳动法律法规。 |
| ● | 出口条例。 |
我们相信，我们所有的酒店都是按照所有适用的政府法律法规运营的。
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目录
填海义务
根据我们物业所在司法管辖区的适用法律，我们必须收回因我们的采矿活动造成的干扰。因此，根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”或“公认会计原则”)，我们在财务报表中记录了对我们的填海义务的估计，其中最重要的是与我们在美国、加拿大和墨西哥的物业有关。
预计未来的填海成本主要基于法律和监管要求。截至2021年12月31日，我们应计3,550万美元，用于与目前开发和生产的物业相关的填海成本。这些金额包括在的资产报废义务中合并资产负债表。
美国环境法
根据美国和内华达州的法律，我们受到广泛的环境监管，我们的美国业务就是在内华达州开展的。例如，根据“资源保护和回收法”(RCRA)和州法律的等价物，某些矿石开采和加工产生的采矿废物将被视为危险废物，但我们目前不受环境保护局(EPA)管理危险废物的广泛法规的约束。如果我们的矿山废物根据RCRA被作为危险废物处理，或者这类废物导致根据综合环境响应、补偿和责任法案(CERCLA)或州法律等同的清理措施被指定为“超级基金”场地，则可能需要大量支出来建设额外的废物处置设施、其他补救费用或自然资源损害。根据CERCLA，超级基金网站的任何现在或过去的所有者或经营者通常都可能被追究责任，并可能被迫采取补救清理行动或支付政府的清理工作费用。这些所有者或经营者还可能对政府实体负责自然资源的损害费用，这可能是巨大的。根据联邦和州环境法律和法规，包括但不限于“环境与环境法案”、“清洁水法”、“清洁空气法”、“濒危物种法”和州法律的规定，还可能对我们的运营、尾矿和废物处理区以及矿山关闭施加额外的法规或要求，包括但不限于“环境与环境法”、“清洁水法”、“清洁空气法”、“濒危物种法”和相当的州法律。有关政府环境法规定的填海义务的信息，请参阅我们的合并财务报表、填海和补救责任附注12。
我们已经审查和考虑了与气候变化有关的现行联邦立法，不认为它会对我们的行动产生实质性影响。美国联邦或州法律或法规未来的变化可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的不利影响。
外国政府规章
黑狐矿场、股票磨坊和其他勘探和开发项目所在的加拿大和El Gallo项目和Fenix项目所在的墨西哥都通过了与美国现行法律和指南类似的环境许可法律和指南。许可过程需要进行彻底研究，以确定矿场及其周围地区的基线条件，进行环境影响分析，并提出缓解措施，以最大限度地减少和抵消勘探和采矿作业活动对环境的影响。我们已经获得了在加拿大和墨西哥经营目前活动所需的所有许可证，并获得了在我们的非美国物业进行勘探活动所需的所有许可证。
顾客
金条、黑狐和El Gallo项目的生产在现货市场上作为精炼金属出售，或者根据多雷采购协议中规定的条款作为精炼金属出售。
我们与加拿大金融机构、我们的炼油商朝日精炼(Asahi Refining)以及金属贸易公司签订了多项采购协议。根据我们的多雷购买协议条款，我们有权在精炼完成之前出售金条、黑狐和El Gallo项目生产的多利金条中约90%的黄金和白银。在截至2021年12月31日的一年中，我们97%的综合销售额是通过朝日完成的，其中38%的销售额是通过多雷采购协议完成的。
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在截至2021年12月31日的一年中，圣何塞矿总销售额的92%卖给了三家公司：德国公司Aurubis AG占总销售额的15%，韩国公司LS Nikko占总销售额的35%，瑞士公司Argo-Heraeus占总销售额的42%。MSC与这些买家中的每一个都有销售协议。
如果我们的客户关系或MSC的客户关系因任何原因中断，我们相信我们或MSC可以为我们的产品找到其他买家。然而，任何中断都可能暂时中断我们产品的销售，并可能影响我们的经营业绩。
人力资本资源
截至2021年12月31日，我们拥有430名员工，其中83名在美国，27名在加拿大安大略省多伦多，189名在加拿大安大略省蒂明斯，96名在墨西哥，35名在阿根廷。我们在多伦多的所有员工都在行政、技术或行政职位上工作，而我们在美国、蒂明斯、墨西哥和阿根廷的员工包括管理、劳工、工匠、采矿、地质学家、环境专家、信息技术员和各种其他支持职位。截至2021年12月31日，MSC在阿根廷拥有1462名员工。我们还经常在某些行政事务和我们物业的勘探方面聘请独立承包商，例如钻探员、地球物理学家、地质学家和其他专业技术学科。对于加拿大和美国，我们还聘请独立承包商提供技术和专业知识，以及钻探、地球物理、运输和粉碎等开采和勘探活动。在我们在墨西哥的员工中，有48人受到工会劳动合同的保护，我们相信我们与他们有着良好的关系。
作为我们吸引和留住人才的基本需求的一部分，我们定期评估我们的薪酬、福利和员工健康服务。我们已经确定，我们的薪酬安排在行业内是有竞争力的。超过93%的美国员工参加了我们的医疗福利计划，超过90%的美国员工参与了我们的401(K)计划，94%的加拿大员工参与了我们的递延利润分享计划。在加拿大和墨西哥，补充医疗保健的提供都高于政府的要求。
第1A项。危险因素
我们的业务和财务状况受到重大风险的影响，包括下面描述的风险。你应该仔细考虑这些风险。如果这些风险中的任何一项实际发生，我们的业务、财务状况和/或经营结果都可能受到不利影响。这份报告，包括管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，包含可能受到几个风险因素影响的前瞻性陈述，包括以下陈述。以下信息汇总了截至提交本报告之日我们已知的所有重大风险：
与我们的财务状况、经营业绩和现金流相关的风险
我们的经营业绩、现金流和物业价值高度依赖于黄金、白银和铜的市场价格，而这些价格可能会波动。
我们黄金和白银开采业务的盈利能力和我们采矿资产的价值与黄金、白银和铜的市场价格直接相关。黄金、白银和铜的价格也可能对我们普通股的市场价格产生重大影响。从历史上看，黄金和白银的市场价格波动很大，受到许多我们无法控制的因素的影响。这些因素包括供需基本面、全球或国家政治或经济状况、对通货膨胀率的预期、美元和其他货币的相对强势、利率、中央银行的黄金和白银销售和贷款、金属生产商的远期销售、交易所交易基金(ETF)的积累和剥离，以及工商业需求等其他一些因素。矿价的波动是任何规划或技术专长都无法完全消除的重大风险。这一点尤其正确，因为我们没有对我们的任何销售进行套期保值。
我们所有的收入都来自黄金和白银的销售，我们的运营结果将随着这些金属的价格变化而波动。如果金价和白银价格持续大幅走低，将会带来实质性的不利影响。
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影响我们的运营结果和现金流。如果金属价格下跌或长期处于低位，我们现有的生产物业可能会变得不经济，我们可能无法开发我们的未开发物业，这可能会进一步对我们的运营业绩、财务业绩和现金流产生不利影响。资产减值费用也可能因意外不利事件的发生而产生，这些事件影响我们对生产物业产生的预期现金流的估计或非生产物业的市场价值，包括黄金和/或白银价格的大幅下跌。
我们的经营业绩已经并可能在未来受到资产减值的重大不利影响。
2021年期间，以伦敦PM定盘价衡量，黄金价格在每盎司1,684美元至1,943美元之间波动，而白银价格在每盎司21.53美元至29.59美元之间波动。截至2022年3月4日，黄金、白银和铜价分别为每盎司1945美元、每盎司25.15美元和每磅4.82美元。
近年来，我们遭受了巨额亏损，可能永远不会恢复盈利。
在截至2021年12月31日的三年中，我们每年的税前亏损分别为6420万美元、1.537亿美元和6360万美元。截至2021年12月31日，我们的累计赤字(包括非现金减值费用)为12亿美元。未来，我们盈利的能力将取决于金条、黑狐(包括弗洛姆矿和圣何塞矿)的盈利能力，我们产生足以支付成本和开支的收入的能力，以及我们预付款、出售或以其他方式货币化我们其他资产的能力，以及我们在Los Azules铜矿项目中的兴趣。为了追求盈利，我们将寻求在运营和勘探物业中寻找可以经济开采的额外矿化。对于我们认为具有经济潜力的非经营性物业，我们需要开发我们的物业，找到第三方运营商并与其签订协议，或者出售这些物业。我们未来可能会遭受重大的额外损失，可能不会再次盈利。即使我们确实实现了盈利，我们也可能无法维持或提高季度或年度的盈利能力。
我们的业务需要来自外部的大量资本投资，我们可能无法以优惠的条件筹集额外资金，以发展更多的采矿业务。此外，我们对股权融资的持续依赖将导致我们现有股东的股权继续稀释。
我们过去有过，将来也可能需要大量资金来开发我们的勘探项目。过去，很大一部分资金是以出售我们普通股的形式提供的。我们继续评估资本和开发支出要求，以及将公司投资组合中的某些资产货币化的其他选择，包括Los Azules、Grey Fox、Stock和Fenix Project。如果我们做出积极的决定来开发其中的一项或多项计划，所产生的支出可能会大大超过我们的营运资金。我们是否有能力获得所需的资金，则视乎多个因素，包括经济状况、我们的经营业绩和适用的商品价格。我们可能无法成功地获得所需的融资来推进我们的项目或用于其他目的，条件是对我们有利或根本不有利，在这种情况下，我们更换储备和继续运营的能力将受到不利影响。如果不能获得此类额外融资，可能会导致进一步勘探或潜在开发的延迟或无限期推迟，并可能导致我们对某些物业的权益部分或全部丧失。即使我们成功地获得了额外的股本，也会导致现有股东的股权被稀释。
我们的负债对我们的现金流产生了不利影响，并可能对我们经营业务的能力产生不利影响。
截至2021年12月31日，我们有一笔未偿还的长期担保债务，本金为5000万美元。还本付息这笔贷款是以对我们和我们子公司的某些资产的留置权为抵押的。这笔债务要求我们每月支付利息，从2022年8月开始每月支付200万美元的本金，为期12个月，并在2023年8月31日支付最后的2600万美元。在2021年期间，本公司与贷款人进行了谈判，以推迟偿还债务，并改变对本公司有利的条款。截至2022年3月4日，延长债务偿还期限和更优惠条款的讨论正在进行中。
我们不能确定我们的运营现金流是否足以让我们支付债务的本金和利息，并履行我们的其他义务。即使我们有足够的现金流偿还债务，这些付款也会影响
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我们可用于资本投资、勘探、持续运营和其他目的的现金数量。偿还我们的债务也可能会抑制我们对不断变化的商业环境做出反应的能力。
任何未能履行我们的债务义务都可能损害我们的业务和财务状况，并可能需要我们出售资产或采取其他措施来偿还债务。
我们偿还债务和/或对债务进行再融资的能力，以及为计划中的资本支出提供资金的能力，将取决于我们未来从运营中产生足够现金流的能力。我们不能向您保证，我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或未来的借款或其他融资将足以使我们能够支付债务的本金和利息，或为我们的其他流动性需求提供资金。贵金属价格下跌，加上我们在现有业务中执行采矿计划的能力，可能会对我们从业务中产生现金流的能力产生不利影响。如果我们的现金流和现有资本资源不足以为我们的债务提供资金，我们可能会被迫减少计划的资本支出，出售资产，寻求额外的股本或债务资本，或重组我们的债务，如果这些行动完成，可能会对我们的业务和/或我们证券的持有者产生不利影响。我们不能向您保证，如有必要，这些补救措施中的任何一项都可以在商业上合理的条件下及时完成或完全完成。此外，任何未能按计划支付我们未偿债务的利息和本金的情况都可能导致债务的立即加速和我们资产的丧失抵押品赎回权。
限制性债务契约可能会限制我们的增长，限制我们为运营提供资金、为我们的资本需求提供资金、应对不断变化的情况以及从事其他可能符合我们最大利益的商业活动的能力。
我们的信贷安排包含限制或限制我们以下能力的契约：
| ● | 为我们的股本支付股息或分红； |
| ● | 借入额外资金； |
| ● | 回购、赎回或注销我们的股本； |
| ● | 进行一定的贷款和投资； |
| ● | 出售资产； |
| ● | 与关联公司进行某些交易； |
| ● | 对我们的资产设立或承担某些留置权； |
| ● | 进行某些收购；或 |
| ● | 从事某些其他公司活动。 |
作为我们贷款的一部分，在某些情况下可以收回债务，包括在我们的业务发生重大不利变化或我们无法持续满足某些财务测试的情况下按需赎回债务。我们遵守这些要求的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，我们不能向您保证我们将来会满足这些要求。此外，这些要求可能会限制我们获得未来融资、进行必要的资本支出、承受未来业务或整体经济下滑的能力，或以其他方式开展必要的公司活动。我们也可能因债务协议中的限制性公约而无法利用潜在的商业机会。违反我们债务协议中的任何一项公约都可能导致该协议的违约。
运营和资本成本的增加可能会对我们的运营结果产生不利影响。
任何特定采矿地点的成本均受多项因素影响，例如矿石品位变化、冶金变化及因应矿体的实际形状及位置而修订采矿计划，以及采矿及加工相关设施及设备的使用年限及使用率等。此外，成本还受到投入商品的价格和可获得性的影响，如燃料、电力、劳动力、化学试剂、炸药、钢铁、混凝土以及采矿和加工相关设备和设施。大宗商品成本有时会受到价格波动的影响，包括可能使某些业务的生产利润下降的涨幅。此外，法律法规的变化可能会影响商品的价格、使用和运输。报告的成本也可能受到以下变化的影响
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会计准则。任何重要地点的成本大幅增加都可能对我们的运营结果和运营现金流产生重大不利影响。
未来几年，由于在具有挑战性的司法管辖区开发新项目，以及维持和/或扩大现有的采矿和加工业务，我们的资本和运营成本可能会大幅增加。由于我们无法控制的因素，未来与资本支出相关的成本可能会增加。资本支出的增加可能会对现有业务产生的经营结果和现金流以及新项目预期的经济回报产生不利影响。
如果我们不对冲黄金和白银价格下跌的风险敞口，我们可能会受到价格大幅下跌的影响。
我们的任何黄金和白银生产都不使用套期保值交易，我们预计未来也不会这样做。因此，如果黄金和/或白银价格下跌，我们可能会面临更大的价格波动。虽然对冲交易的使用限制了价格下跌的下行风险，但它们的使用也可能限制未来来自价格上涨的收入。套期保值交易还涉及交易对手可能无法履行其义务的风险。
与现有业务的新开发项目和矿山计划有关的估计是不确定的，我们可能会产生比估计更高的成本和更低的经济效益。
我们开发项目的决定通常是基于可行性研究的结果，这些结果估计了项目的预期经济效益。然而，由于下列因素之一，实际项目盈利能力或经济可行性可能与此类估计不同：
| ● | 待采、待选矿化材料的吨位、品位和冶金特性的变化； |
| ● | 投入商品和劳动力成本的变化； |
| ● | 工程假设所依据的数据的质量； |
| ● | 不利的岩土条件； |
| ● | 是否有充足和熟练的劳动力； |
| ● | 水电等公用事业的可获得性、供应量和费用； |
| ● | 通货膨胀和货币汇率的波动； |
| ● | 金属价格变动；或 |
| ● | 税法、有关特许权使用费和其他税收的法律和/或法规因地区和国家政府以及特许权使用费协议而发生变化。 |
我们最近的开发活动，包括金条和黑狐，可能不会导致扩大过去的生产或以新的生产取代过去的生产，或者一个或多个这些新的生产地点或设施的利润可能低于目前的预期，或者可能根本没有盈利，任何这些都可能对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
对于我们现有的业务，我们的采矿计划基于地质、冶金和工程假设、财务预测和大宗商品价格估计。这些估计会定期更新，以反映我们业务的变化，包括对我们已探明和可能的储量和矿化材料的修改，对环境义务的修订，法律和/或我们的政治或经济环境的变化，以及与采矿作业相关的其他重大事件。估计金、银和铜的数量和质量以及开采可采储量的成本存在许多固有的不确定性，包括许多我们无法控制的因素，这些因素可能导致实际结果与预期的财务和运营结果大不相同，或导致未来的减值费用。
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我们受到外汇风险的影响，这可能会增加我们的成本，影响我们的经营业绩。
虽然我们的大部分业务是以美元进行交易，但某些费用，如劳动力、运营用品、财产和设备，可能会以加元、墨西哥比索或阿根廷比索计价。因此，货币汇率波动和外汇监管可能会影响我们的运营成本。非美元货币对美元的升值增加了加拿大、墨西哥和阿根廷以美元计算的购买物业和设备的成本和成本，这可能会对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。
以外币计价的现金和现金等价物的价值也随着货币汇率的变化而波动。非美元货币升值导致此类投资获得外币收益，非美元货币贬值则导致亏损。我们没有利用对市场风险敏感的工具来管理我们对外币汇率的敞口，但未来可能会这样做。我们还持有加拿大、墨西哥和阿根廷货币的部分现金储备。
我们在Tonkin、Gold Bar、Black Fox和其他Timmins物业、El Gallo和其他物业的持续回收义务可能需要大量额外支出。
我们有责任对与我们所有物业受到干扰相关的填海义务负责。在加拿大和美国，我们被要求邮寄保证金，以确保履行我们的填海义务。截至2021年12月31日，我们为我们的物业积累了2970万美元的估计填海成本，其中包括3770万美元的担保债券，用于美国和加拿大的项目。我们没有在墨西哥提交保证金，因为目前的法律没有要求这样做；但是，我们已经根据我们在该司法管辖区的填海义务的估计金额记录了一笔债务。
有一种风险是，即使根据分析和为更新填海义务而进行的工作而增加，任何担保保证金或记录的负债也可能不足以弥补实际进行填海时的实际成本。要满足保证金要求和持续的回收义务，将需要大量的资本。此外，美国土地管理局(“BLM”)可能会要求我们提供由长期信托支持的额外长期融资，金额目前无法确定。存在以下风险：我们将无法为任何额外的担保要求提供资金，或者担保债券可能不再被政府机构接受为令人满意的填海覆盖范围，在这种情况下，我们将被要求以现金取代担保担保，此外，监管机构可能会将填海和担保要求提高到某个程度，以至于继续勘探活动在商业上是不合理的，这可能会对我们的运营业绩、财务业绩和现金流产生不利影响。
不能保证我们会宣布分配给股东。
从2015年6月到2018年9月，我们每半年向普通股持有人支付一次分配。这些分发于2019年3月暂停。在我们的普通股上恢复这种分配的任何决定将主要基于未偿还债务工具的契约、我们的财务状况、经营结果和资本要求，包括资本支出和收购，以及我们的董事会认为向股东进行分配符合我们股东的最佳利益，并符合适用于公司的所有法律和协议。
与我们作为一家矿业公司的经营有关的风险
我们对已探明及可能储量及矿化物质的估计是基于解读及假设，在实际情况下，矿产产量可能会低于目前的估计，或可能导致我们的业务产生额外的减值费用。
除非另有披露，否则在我们提交给证券监管机构(包括美国证券交易委员会)的新闻稿和其他可能不时发表的公开声明中展示的已探明和可能的储量和矿化数字，都是基于独立和我们内部专业人士的估计。对已探明和可能的储量和矿化物质的估计受到相当大的不确定性，在很大程度上是基于
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黄金和白银的价格以及从钻孔和其他勘探技术获得的地质数据的解释。这些价格和解读可能会发生变化。如果我们确定我们估计的某些储量或矿化材料已经变得不经济，我们可能会被迫降低我们的估计。实际产量可能明显低于我们的预期，这样的减少可能会导致我们在2020年经历的减损费用。
在决定是否推进我们的任何项目进行开发时，我们依赖于对我们物业的矿化材料和矿化等级的估计计算。在矿石开采和加工之前，矿化物质和矿化等级只能作为估计。我们不能确保这些估计将是准确的，或者这些矿化可以被有利可图地开采或加工。
矿产估算值和矿化等级的任何重大变化都可能影响投产的经济可行性和此类资产的资本回报率。不能保证在小规模试验中回收的矿物将在现场条件下或生产规模的大规模试验中被回收。黄金和/或白银市场价格的持续下跌可能会使我们的部分矿化估计变得不经济，并导致报告的矿化量减少，或对我们一个或多个物业的商业可行性产生不利影响。对矿化的估计或我们开采这种矿化的能力的任何重大削减，都可能对我们的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
投资者还应意识到，美国证券交易委员会报告标准与加拿大等其他国际标准下的“储备”计算方式不同。投资者还应该意识到，矿化材料可能不会转化为储备。另请参阅，给美国投资者的警示--关于资源和储量估算的准备信息。
当黄金和白银储备耗尽时，我们可能无法取代它们。
与所有金属生产商一样，我们必须不断补充因生产而耗尽的储备，以长期维持产量水平，并提供投资资本回报。枯竭的储量可以通过几种方式进行替换，包括扩大已知矿体、寻找新的矿藏或从第三方获得储量权益。勘探具有高度投机性，涉及许多风险和不确定因素，往往未能成功发现重大矿化。因此，我们目前或未来的勘探计划可能不会带来新的矿产生产业务。即使发现了重大矿化，从最初的勘探阶段到投产也可能需要数年时间，在此期间生产的经济可行性可能会发生变化。
我们可能会不时从其他各方获得矿石储备，就像我们在2017年所做的那样。该等收购基于对各种因素的分析，包括历史经营业绩、对矿石储量范围的估计和假设、从该等储量生产的时机、现金和其他运营成本。此外，我们可能依赖第三方准备的数据和报告(包括与许可和遵守现有法规的能力相关的数据)，这些数据或报告可能包含我们无法事先独立核实或确认的信息或数据。除了历史经营业绩外，这些因素都是不确定的，它们可能会导致与矿石储量估算过程相关的不确定性，并对我们的收入、现金流和其他运营问题产生影响。
由于这些不确定性，我们的勘探计划和收购可能不会导致我们现有产量的扩大或用新的矿石储量或运营取代，这可能对我们的业务、前景、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们的收购可能达不到预期的结果。
我们的收购使我们面临许多风险。2017年收购的福克斯建筑群是一项不良资产，在其运营多年期间一直难以产生正现金流。我们正在努力改善运营，但由于储量基数较小，这项作业的成功取决于通过勘探发现更多矿化，不能保证我们能够将这些矿化转化为可开采储量。我们可能会发现所有权缺陷、不利的环境或其他与所收购物业相关的条件，而我们目前并不知道这些情况。环境、所有权和其他问题可能会降低物业对我们的价值，这取决于
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在这种情况下，对于这些问题，我们对卖方的追索权是有限的，甚至是没有追索权的。我们已经承担了几乎所有与收购物业相关的负债，这些负债可能是巨大的。
根据期权及合资协议(“OJVA”)的条款，我们拥有圣何塞矿49%的权益，因此我们无法控制该矿的勘探、开发和生产的方方面面。
我们对圣何塞矿的兴趣受到通常与合资企业行为相关的风险的影响。合资伙伴之间在战略决策或如何有效开展业务方面存在分歧，合资伙伴无法履行其对合资企业或第三方的义务，或合资伙伴之间就合资事宜提起诉讼，都可能对我们通过合资企业持有的权益的生存能力产生重大不利影响。由于所有日常决策都是由合资企业的多数股东做出的，我们无法参与这些决策，包括是否以及何时向合资伙伴支付股息。
即使我们在Los Azules项目上成功实现了我们的一个或多个战略举措，其开发也带来了挑战，即使不是完全否定，也可能会对该物业的开发可行性产生负面影响。
Los Azules地产位于一个偏远的位置，目前有75英里的土路可以到达，有8个河流交叉路口和两个13450英尺以上的山路。即使假设与这个偏远地区相关的技术困难可以克服，开发该项目所需的巨额资本成本也可能使该项目变得不经济。如果铜价长期大幅低于当前价格，或资本成本预估大幅增加，Los Azules可能无法进行开发，我们可能不得不冲销该资产的剩余账面价值。此外，该项目的经济可行性尚未通过全面的可行性研究进行论证。初步经济评估(“PEA”)属初步性质，包括NI 43-101被认为在地质上太具投机性的矿产资源，因此不能应用经济考虑因素将其归类为S-K 1300或NI 43-101下的矿产储量，因此不能确定PEA是否会实现。
我们可能会获得更多勘探阶段的资产，在这些资产上可能永远不会发现储量。
我们过去已经收购了，将来可能会收购更多的勘探阶段的物业。我们不能保证我们已经或将能够以合理的价格或优惠的条件完成对该等物业的收购，并不能保证我们收购的任何物业都将确定储备。如果我们不能成功完成对更多物业的收购，或者如果储备没有位于已收购的物业上，我们也可能会遇到金融市场的负面反应。这些因素可能会对我们普通股的交易价格或我们的财务状况或经营结果产生不利影响。
矿产勘探和生产活动的性质涉及高度风险和未投保损失的可能性，这可能对我们的运营产生不利和实质性的影响。
矿产的勘探和生产是高度投机性的，比许多其他业务涉及更大的风险。许多勘探项目没有发现矿化，任何发现的矿化都可能没有足够的数量或质量来进行有利可图的开采。很少有被勘探的资产最终能投入生产。我们目前的勘探工作以及未来的开发和采矿作业都受到勘探和开发矿物资产通常附带的所有操作危险和风险的影响，例如但不限于：
| ● | 经济上矿化材料不足； |
| ● | 可能使采矿变得不经济的生产成本波动； |
| ● | 劳动力、承包商、工程师、电力、交通和基础设施的可用性； |
| ● | 劳动争议； |
| ● | 与社会、公共卫生和社区问题相关的潜在延误； |
| ● | 与原住民群体或当地居民的谈判影响我们勘探、开发或生产金银矿床的努力； |
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| ● | 等级和其他地质问题的意外变化； |
| ● | 环境危害； |
| ● | 水环境条件； |
| ● | 地表或地下条件恶劣； |
| ● | 冶金等加工问题； |
| ● | 机械和设备性能问题； |
| ● | 工业事故、人身伤害、火灾、水灾、塌方、山体滑坡等自然灾害； |
| ● | 由于银、金或铜价格下降，储量或矿化材料减少。 |
这些风险中的任何一项都可能对物业开发、生产数量和费率、成本和支出、潜在收入和生产日期等产生不利和实质性的影响。我们目前没有任何保险来防范这些风险，除非在非常有限的情况下。如果我们确定与我们的任何矿产权益相关的资本化成本不太可能收回，我们在这些权益上的投资将发生减记。所有这些因素都可能导致与花费的金额有关的损失，以及那些无法收回的金额。
我们的作业受许可要求的约束，这可能要求我们延迟、暂停或终止我们在采矿物业上的作业。
我们的采矿作业，包括正在进行的勘探钻探计划和开发工作，都需要获得各州和联邦政府的许可，包括用水和钻探水井的许可。我们可能无法以合理的条款或以任何方式为我们提供足够资源开发物业的条款，及时获得这些许可证。即使我们能够取得这类许可证，审批过程所需的时间也可能相当长。如果我们无法获得或维持必要的许可，或延迟获得这些许可，我们勘探物业的时间表和业务计划将受到不利影响，进而可能对我们的运营业绩、财务状况、现金流和证券的市场价格产生不利影响。
由于针对采矿业的非政府、土著和地方团体的活动水平增加，政府或非政府、土著和地方团体制定的程序推迟发放许可证或对采矿作业施加新的要求或条件的可能性可能会增加。政府政策的任何变化都可能代价高昂，并可能推迟采矿作业。未来对此类法律法规的修改(如果有的话)可能会对我们的运营产生不利影响，使其成本高得令人望而却步，或者完全禁止它们。如果我们的利益因违反适用法律、法规、许可要求或适用法律或法规的变更而受到重大不利影响，将对我们公司的价值产生重大负面影响，并可能对我们的股票价格产生重大影响。
我们在阿根廷和墨西哥的业务受到政治和社会风险的影响。
关于拥有圣何塞煤矿的附属公司Minera Santa Cruz S.A(“MSC”)，阿根廷不确定或不可预测的政治和经济环境存在风险，如下所示：
| ● | 阿根廷在2002年和2003年拖欠外债和偿还多国组织的一些官方贷款，并在2014年再次拖欠债券。 |
| ● | 2012年，阿根廷总统宣布将阿根廷最大的石油公司Yacimientos Petroleumíferos Fiscales(YPF)的多数股权国有化。 |
| ● | 2017年12月，阿根廷颁布了全面税制改革(第27,430号法律(“该法”))。具体地说，该法对税收和其他各种法律进行了修订，包括一项特殊制度，其中包括为所得税目的对资产进行可选的重估。 |
| ● | 2018年，阿根廷联邦政府出台了一项法令，对阿根廷所有出口商品征收临时税。这项税收是作为一项紧急措施推出的，因为今年比索大幅贬值。据估计，对MSC的影响约为收入的7.5%。 |
| ● | 2019年9月，阿根廷当局实施了影响MSC成绩的新外汇规定。主要限制包括但不限于全额汇回出口收益。 |
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| 现金形式的银行储蓄只能以阿根廷比索计价，向国外分红和支付公司间贷款需要阿根廷中央银行的授权。 |
| ● | 2019年10月，阿尔贝托·费尔南德斯和前总统克里斯蒂娜·费尔南德斯·德基什内尔当选总统。2015年12月上任的前总统毛里西奥·马克里(Mauricio Macri)实施了几项重大的经济和政策改革，包括与外汇和贸易、财政政策、劳动法和税收规则相关的改革。马克里政府进行的财政、货币和货币调整在短期内抑制了增长，包括出口税在内的一些措施对来自阿根廷的收入产生了负面影响。新政府可能采取的改革及其对阿根廷经济和我们业务的影响仍然存在不确定性。 |
| ● | 2019年12月，阿根廷联邦政府批准了一项法令，将企业税率从30%推迟到2021年底，并将2018年9月推出的临时出口税延长到2021年底。此外，该法令暂停将股息预扣税从7%上调至13%，直到2021年1月。 |
| ● | 2020年，阿尔贝托·费尔南德斯(Alberto Fernández)政府迎来了上任第一年，在这一年里，它面临着众多挑战，包括重新谈判阿根廷的外债，管理货币危机，最困难的是设计阿根廷应对新冠肺炎疫情的方案。 |
| ● | 2021年6月16日，对企业所得税法进行修订的27630号法律生效。根据之前的法律，企业所得税税率为25%。根据适用于2021年1月1日或之后的财年的新法律，企业收入将按25%至35%的累进税率征税。从2022年1月开始，根据相关政府机构发布的消费者价格指数，这些区间将每年进行调整，以计入通胀。 |
| ● | 根据先前的法律，可归因于2021财年的收入分配按13%的税率征收预扣税。这一税率与之前25%的所得税税率挂钩。颁布的27630号法律将从2021年初获得的收入向非居民分配股息的预扣税率降至7%。 |
关于墨西哥的El Gallo项目，在我们开展业务的锡那罗亚州以及墨西哥其他地区，与贩毒集团和帮派有关的暴力和犯罪活动持续存在。我们在El Gallo项目的设施在2015年被抢劫。2019年12月17日，美国国务院因暴力犯罪，对包括锡那罗亚州在内的墨西哥5个州发出2级(增加警示)警告。2020年9月8日，美国国务院发布3级(《重新考虑旅行》)，就新冠肺炎重新评估前往墨西哥的旅行，并警告因暴力犯罪前往包括锡那罗亚州在内的墨西哥5个州的旅行。这些事件可能会扰乱我们进行勘探和采矿活动的能力，并可能影响我们员工和承包商的安全。
我们在加拿大的业务和物业使我们面临额外的政治风险。
我们在加拿大的物业可能对一个或多个利益集团特别感兴趣或敏感，包括土著群体(通常被称为“第一民族”和“梅蒂斯人”群体)。我们在安大略省有矿产项目，这些项目位于土著地区。我们的做法是在我们的项目所在或可能受到我们活动影响的地区与原住民密切合作和协商。然而，不能保证与这些团体的关系会是积极的。因此，我们在这些资产上的生产、勘探或开发活动未来可能会受到政治不确定性、土著土地主张权利、财产征用、适用法律的变化、政府政策以及包括原住民在内的相关利益集团的政策的影响，从而中断或以其他方式不利影响我们的生产、勘探或开发活动。法律或关系的任何变化或政治条件的变化可能超出我们的控制范围，或者我们可能与第一民族订立协议，所有这些都可能对我们的业务和运营产生不利影响，如果存在重大影响，可能导致矿产特许权或其他矿业权的减损或损失，或者使我们无法继续在适用地区进行矿产生产、勘探或开发活动，任何此类活动都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的运营面临着健康和安全方面的实质性监管。
我们的运营受到广泛而复杂的法律法规的约束，这些法律法规管理着我们整个项目的工人健康和安全，如果我们不遵守适用的法律要求，可能会受到重大处罚。未来适用法律、法规、许可和批准的变化或其执行或监管解释的变化可能
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大幅增加成本以实现合规，导致现有或未来的探矿权或采矿权被撤销，或以其他方式对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
我们的煤矿由政府监管机构定期检查，当他们认为违反当地采矿法规时，他们可能会发出传票和命令。如果检查结果是所谓的违规行为，我们可能会受到罚款、处罚或制裁，我们的采矿作业可能会暂时或延长关闭。
除了潜在的政府限制和监管罚款、处罚或制裁之外，我们的运营能力(包括对我们员工的任何影响)以及我们的运营结果和我们的财务状况，都可能受到事故、伤害、死亡或事件的不利影响，这些事故、伤害、死亡或事件对我们员工的健康和安全、环境或我们所在的社区都是有害的。
美国一般矿业法的改革可能会对我们的运营结果产生不利影响。
美国国会议员定期提出法案，以取代或改变1872年“一般矿业法”的规定，该法律管辖我们对美国财产的无专利主张。其中一项修正案已经成为法律，并暂停了对采矿权利主张的专利申请，这降低了诸如我们美国财产上的那些非专利权利主张所提供的所有权保障。如果颁布额外的立法，可能会要求支付特许权使用费，从而大幅增加持有无专利采矿权的成本，并可能严重削弱我们对无专利采矿权进行矿物估计的能力。这些法案提出，除其他外，将专利暂停永久化，对无专利采矿主张的生产征收联邦特许权使用费，并宣布某些土地不适合采矿。虽然目前无法预测未来可能征收什么特许权使用费，但征收此类特许权使用费可能会对此类采矿主张的发展潜力以及现有运营矿山对联邦非专利采矿主张的经济产生不利影响。通过这样的立法可能会对我们的业务产生不利影响。
矿产所有权可能不确定，我们可能面临失去一处或多处矿产所有权的风险。
我们开发和经营我们的物业的能力取决于我们对这些物业的所有权的有效性。我们在美国的矿产资产包括无专利采矿权的租约，以及我们直接控制的无专利矿场和磨坊地采矿权。非专利采矿权只提供占有权，其有效性经常受到第三方或联邦政府的质疑，这使得非专利采矿权的有效性不确定，通常风险更大。同样，加拿大矿产由专利和非专利主张组成，每种主张都有各自的风险和不确定性。此外，可能存在标题缺陷或未记录在标题上的附加权利。我们在墨西哥的特许权受政府持续监管，不遵守这些规定将导致特许权终止。同样，根据阿根廷法律，不遵守适用条件可能导致特许权终止。矿物属性固有的不确定性涉及矿物发现的充分性、适当张贴和标记边界、评估工作以及可能与其他无法从公开记录中确定的主张的冲突。我们还没有获得覆盖我们整个物业的所有权意见书，随之而来的风险是，一些索赔的所有权，特别是未开发物业的所有权，可能存在缺陷。我们物业的所有权可能会面临有效的挑战，如果成功，可能会损害开发和/或运营。
我们不能确保我们将有足够的水供应，以完成我们所希望的采矿资产的勘探或开发。
我们的采矿作业需要大量的水用于采矿、矿石加工和相关的支持设施。我们在美国、墨西哥和阿根廷的业务位于水资源稀缺的地区，用户之间对持续获得水的竞争非常激烈。我们矿山的持续生产取决于我们是否有能力维护我们的用水权和索赔，并在法律诉讼中挫败对我们当前用水不利的索赔。虽然我们的每项业务目前都有足够的水权和索赔来满足其运营需求，但我们无法预测与我们的水权、索赔和使用相关的未决或未来法律诉讼的潜在结果。缺水也可能是天气或环境和气候影响超出公司控制范围所致。
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我们正在进行的业务和过去的采矿活动受到环境风险的影响，这可能使我们承担重大责任，并导致我们的业务延迟、暂停或终止。
我们业务的所有方面都受到美国、加拿大、墨西哥和阿根廷联邦、州和地方环境法规的约束。除其他事项外，这些规定还要求维持空气和水的质量标准以及填海造地。它们还规定了对固体和危险废物(包括氰化物)的产生、运输、储存和处置的限制。环保法例的发展，将需要更严格的标准和执法、增加对违反规定的罚款和罚则、对拟议工程进行更严格的环境评估，以及我们和我们的人员、董事和雇员须负上更大的责任。未来环境法规的变化，如果有的话，可能会对我们的运营产生不利影响，使我们的运营成本高得令人望而却步，或者完全禁止它们。我们的物业可能存在目前不为我们所知的环境危害，这些危害是由我们、以前的业主或经营者造成的，或者可能是自然发生的。我们在业务中使用炸药，这可能会导致我们的人员受伤，并损坏我们的设备或资产。我们收购的公司的采矿财产可能导致我们承担赔偿这些公司可能造成的任何损害的责任。责任可能包括移除或补救释放和破坏自然资源(包括地下水)的反应费用，以及支付罚款和罚款。不遵守适用的环境法律、法规和许可要求也可能导致执法行动，包括监管或司法当局发布的命令，导致运营停止或缩减，可能包括要求资本支出、安装额外设备或补救行动的纠正措施。
我们的行业竞争激烈，有吸引力的矿产用地稀缺，我们可能无法获得优质物业。
我们与矿业中的许多公司竞争，包括拥有雄厚能力、人员和财力的大型老牌矿业公司。在美国、加拿大、墨西哥和阿根廷，以及我们可能进行勘探活动的其他地区，可供认领标桩、租赁或收购的可取矿地供应有限。我们可能在收购矿产资产方面处于竞争劣势，因为我们与这些个人和公司竞争，他们中的许多人比我们拥有更多的财力和更多的技术人员。个别物业或地区本来会吸引我们进行勘探或收购，但我们不时会因其他公司先前收购或我们缺乏财政资源而无法取得该等物业或地区。该行业的竞争不仅限于收购矿产资产，还包括发现、推进和运营此类资产的技术专长；运营这些资产的劳动力；以及为此类资产提供资金的资本。许多竞争对手不仅勘探和开采贵金属，还在全球范围内开展精炼和营销业务。这样的竞争可能导致我们公司不仅无法获得所需的物业，而且无法招聘或留住合格的员工，或者无法获得为我们的运营和发展物业提供资金所需的资金。我们无法与其他公司竞争这些资源，将对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们很大一部分业务和建设项目都依赖承包商。
我们的部分业务和建设项目目前全部或部分由承包商进行，包括我们在金条和黑狐矿山的业务。因此，我们的运营面临许多风险，其中一些风险是我们无法控制的，包括：
| ● | 以可接受的条件与承包商谈判协议； |
| ● | 在任何一方终止协议的情况下，无法更换承包商及其操作设备； |
| ● | 减少对承包商负责的业务方面的控制和监督； |
| ● | 承包人未按其协议履行的； |
| ● | 承包商因资不抵债或其他不可预见的事件而停止业务时，业务中断或成本增加； |
| ● | 承包商未能遵守我们的标准和政策以及适用的法律和法规要求(在其对此负责的范围内)；以及 |
| ● | 承包商在管理其劳动力方面的问题、劳工骚乱或其他相关的雇佣问题。 |
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此外，我们可能会因承包商的行为而对第三方承担责任。这些风险中的一个或多个的发生可能会对我们的经营业绩和财务状况产生潜在的不利影响。
如果我们的员工或承包商罢工、停工或其他放缓，我们可能会遇到业务中断和/或成本增加。
截至2021年12月31日，我们的一些员工由不同的工会和工会代表，这些工会和工会要求我们遵守非常类似于集体谈判协议的雇佣安排。此外，我们的大部分员工都在国外工作。某些国家的法律可能会限制我们采取某些与雇员有关的行动，或要求我们与工会、劳资议会或其他政府机构进行额外的谈判，才可以采取这些行动。
如果金条、墨西哥或圣何塞煤矿的员工或承包商在未来进行罢工、停工或其他放缓，我们的运营可能会受到严重干扰。这样的中断可能会干扰我们的业务运营，并可能导致生产率下降、劳动力成本上升和收入损失。
当现有的集体谈判协议或其他雇佣安排到期时，我们可能无法成功谈判新的集体谈判协议或其他雇佣安排。此外，未来的劳资谈判可能会导致我们的劳动力成本大幅增加。上述任何一种情况的发生都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
我们的业务对自然和气候条件很敏感。
一些政府已经或正在采取行动，在国际、国家、州/省和地方各级引入气候变化立法和条约。与排放水平(如碳税)和能源效率相关的法规正变得更加严格。如果目前的监管趋势继续下去，这可能会导致我们部分或所有项目地点的成本增加。此外，气候变化的物理风险也可能对我们的运营和物业产生不利影响。极端天气事件有可能扰乱我们的电力供应、地面作业和矿山勘探，并可能需要我们额外支出以减轻此类事件的影响。.
我们开展业务的一些国家已经实施并正在制定与气候变化和温室气体排放相关的法律法规。2009年12月，美国环境保护署(“EPA”)根据美国“清洁空气法”发布了一项危害调查结果，称大气中某些混合温室气体(包括二氧化碳)的当前和预计浓度威胁到公众健康和福利。此外，美国和中国在2014年11月签署了一项双边协议，承诺美国在2025年之前将温室气体排放量在2005年的基础上再减少26%至28%。2015年8月，美国环保署根据《清洁空气法》第111(D)条发布了《清洁电力计划》的最终规则，旨在减少电力设施的温室气体排放，以符合《巴黎协定》的减排计划。作为监管审查的一部分，2019年6月19日，EPA废除了清洁电力计划，代之以负担得起的清洁能源规则，该规则取消了清洁电力计划中包括的大多数减排标准。这一规定现在正受到法庭的质疑。
立法和增加有关气候变化的法规和要求可能会增加我们、我们的风险合作伙伴和我们的供应商的成本，包括增加能源、资本设备、环境监测和报告以及遵守这些法规的其他成本。
与我们普通股相关的风险
少数现有股东拥有McEwen Mining很大一部分普通股，这可能会限制你影响任何股东投票结果的能力。
截至2022年3月4日，麦克尤恩先生实益拥有麦克尤恩矿业公司4.737亿股已发行普通股中的约17%。根据我们的公司章程和科罗拉多州的法律，
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在有法定人数出席的会议上，多数股份的持有者通常需要批准大多数股东行动。因此，麦克尤恩先生将能够在可预见的未来对股东投票结果产生重大影响，包括有关董事选举、公司章程修正案或拟议中的合并、收购或其他重大公司交易的投票。
我们的股票价格可能会波动，因此你可能会损失全部或部分投资。
除了本文确定的其他风险因素以及与股权证券相关的总体波动性之外，由于以下任何因素对我们普通股市场价格的影响，您的投资价值可能会下降：
| ● | 世界黄金、白银和(或)铜的价格变化； |
| ● | 我们的勘探或生产成果令人失望； |
| ● | 生产速度低于目标产量； |
| ● | 政治和监管风险； |
| ● | 天气状况，包括异常大雨、异常小雨或干旱； |
| ● | 未能达到我们的收入、利润目标或经营预算； |
| ● | 对我们普通股的需求下降； |
| ● | 证券分析师预估的下调或者一般市场状况的变化； |
| ● | 竞争对手的技术创新或竞争技术中的技术创新； |
| ● | 投资者对我们的行业或前景的看法； |
| ● | 病毒等疾病造成的供需中断和其他经济因素； |
| ● | 政府中央银行的行动；以及 |
| ● | 总的经济趋势。 |
股票市场通常在过去和未来都会经历极端的价格和成交量波动。这些波动通常与经营业绩无关，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。不利的价格波动可能导致我们的普通股受到威胁或实际从纽约证券交易所退市。因此，您可能无法以期望的价格转售您的股票。
如果公司不能重新遵守纽约证券交易所的上市要求，可能会导致其普通股退市，进而可能对其未来的财务状况和普通股市场产生不利影响。
如果普通股最终因任何原因被摘牌，可能会通过以下方式对公司产生负面影响：(I)降低公司普通股的流动性和市场价格；(Ii)减少愿意持有或收购公司普通股的投资者数量，这可能对公司筹集股权融资的能力产生负面影响；(Iii)限制公司使用注册声明提供和出售可自由交易证券的能力，对公司进入公开资本市场的能力产生不利影响；以及(Iv)损害公司向其股东提供股权激励的能力。
我们普通股未来的发行将稀释现有股东的权益，并可能降低我们普通股的市场价格。
在某些情况下，我们的董事会有权在不经现有股东投票或通知的情况下，授权发行和出售额外的证券。我们未来可能会发行与资本形成、收购、战略交易或其他目的相关的股权。基于为预期增长提供资金的额外资本的需要，我们很可能会发行额外的证券来提供这些资本，而且这样的额外发行可能涉及我们普通股的大量股票。未来发行更多证券将稀释现有股东的百分比权益，并可能降低我们普通股和任何其他已发行证券的市场价格。此外，包括麦克尤恩先生在内的任何出售证券持有人大量出售我们的普通股，可能会压低我们普通股的价格。因此，您可能会损失全部或部分投资。
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一般风险
由于裁员、供应和/或需求中断以及旅行限制，冠状病毒大流行可能导致不利的运营结果。
3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎病毒为全球大流行。在3月底和4月初，我们的业务因临时停工而中断，以保护我们的工作人员免受病毒传播的影响。在停工期间，每个工地都实施了严格的政策和程序，以最大限度地减少对员工的潜在健康和安全风险。我们的运营继续经历周期性的中断，这既是由于新冠肺炎周围的政府政策，也是由于我们运营中的病毒导致的疾病事件。这继续对现金流和流动性造成不利影响，预计2021年以后将继续给我们带来不利影响。由于生产和销售增长放缓，我们的流动性和财务状况受到不利影响，我们面临着没有足够现金流为我们的运营提供资金的风险增加，以及我们的债务协议下的违约风险增加。实现和维持正常运作能力还取决于补给的持续供应和后勤交付，这仍然不在我们的控制范围之内。新冠肺炎疫情对我们的运营结果、财务状况和现金流的长期影响将取决于未来的发展，包括疫情的流行特征、持续时间和蔓延以及相关的建议和限制，以及正在进行的治疗开发和全球疫苗推广的可行性和成功。管理层继续积极监控我们的财务状况、流动性、运营、供应商、行业和劳动力方面的全球形势。
我们不能投保我们在经营中可能面临的所有风险。
虽然我们目前在美国、加拿大、墨西哥和阿根廷的物业为一般商业责任索赔和实物资产提供保险，但我们没有为与我们的业务相关的所有潜在风险提供保险。我们也可能无法以经济上可行的保费或根本不能获得保险来承保其他风险。保险覆盖范围可能无法继续提供，或者可能不足以支付债务。我们还可能承担与矿产勘探和生产相关的环境、污染或其他危险的责任，包括我们的炼油厂或其他第三方承包商的破产，这些可能没有投保，可能超过我们的保险范围，或者我们可能因为保费成本或其他原因选择不投保。这些事件造成的损失可能会导致我们产生重大成本，这可能会对我们的财务状况和我们为物业活动提供资金的能力产生实质性的不利影响。重大损失可能会迫使我们减少、暂停或在最糟糕的情况下终止我们的业务。
我们的业务受美国《反海外腐败法》(Foreign Corrupt Practices Act)和类似的全球反贿赂法律的约束，违反或违反这些法律可能会导致民事和刑事罚款和处罚，吊销执照或许可证，并损害声誉。
我们在某些司法管辖区开展业务，这些司法管辖区在某种程度上经历了政府和私营部门的腐败。美国《反海外腐败法》(Foreign Corrupt Practices Act)和其他司法管辖区的反贿赂法律一般禁止公司及其中间人以获取或保留商业或其他商业优势为目的进行不正当支付。违反这些法律或对此类违规行为的指控可能会导致民事和刑事罚款和处罚、诉讼以及吊销营业执照或许可证，并可能损害我们的声誉，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。不能保证我们的内部控制政策和程序将始终保护我们不受关联公司、员工或代理人的鲁莽、欺诈行为、不诚实或其他不当行为的影响。因此，我们的公司政策和流程可能无法阻止所有潜在的违法行为或其他治理实践。
我们依赖于某些关键人才，我们的成功将取决于我们能否继续留住和吸引这些人才。
我们的成功有赖于某些高级官员、主要员工和顾问的努力、能力和持续服务。我们的一些主要高级管理人员、员工和顾问在贵金属行业拥有丰富的经验。这些人员中的任何一个失去服务都可能对我们的运营产生不利影响，我们可能难以找到或无法找到合适的替代者。
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我们在许多外国开展业务，并面临与这些业务相关的法律、政治和社会风险。
2021年，我们很大一部分收入来自美国以外的业务。许多国家的勘探、开发、生产和关闭活动可能会面临更高的政治和社会风险，这些风险超出了我们的控制范围，可能导致成本增加、产能限制和对我们业务的潜在干扰。这些风险包括我们可能单方面取消或强制重新谈判我们可能直接或间接拥有利益的合同，外国法律法规的不利变化，特许权使用费和税收的增加(包括与货物进出口相关的税收)，与墨西哥、阿根廷和加拿大的消费税相关的风险，墨西哥和阿根廷的所得税退税追回和征收程序，美国适用于外国业务的立法的变化，政府实体或土著社区的索赔，财产的征用或国有化，以及由于外国对下列领域的主权而产生的其他风险。进出口黄金和白银的权利可能取决于获得某些许可证和配额，这些许可证和配额可能会被相关监管机构酌情推迟或拒绝，或者可能会受到美国或外国司法管辖区征收的新税或关税的影响，这可能会对我们的业务、财务状况或未来前景产生实质性的不利影响。此外，在法治较差的国家，我们在当地法律下的权利可能不太有保障，而司法系统可能会受到政府机构、非政府组织或公民团体的操纵或影响。
任何这些事态发展都可能要求我们削减或终止我们矿山的运营，在重新谈判合同和满足新实施的环境或其他标准方面产生重大成本，支付更高的特许权使用费或更高的劳动力或服务价格并承认更高的税收，或者在收回消费税或所得税退款方面遇到重大延误或障碍，这可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们目前和未来的成功有赖于发展和保持与社区(包括土著人民)和我们业务地点的其他利益攸关方的富有成效的关系。尽管我们在不断努力，但当地社区和利益攸关方可能会对我们的活动或提供的福利水平感到不满，这可能会导致内乱、抗议、直接行动或针对我们的运动。任何此类事件都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
我们的业务可能会受到安全威胁的负面影响，包括网络安全威胁和其他中断。
我们面临着各种安全威胁，包括第三方试图未经授权获取敏感信息或使数据或系统无法使用；我们员工的安全受到威胁；我们的基础设施安全受到威胁；以及恐怖主义行为的威胁。不能保证我们用来监测和减轻我们对这些威胁的暴露的程序和控制措施将足以防止它们成为现实。如果这些事件中的任何一项成为现实，都可能导致敏感信息、关键基础设施、人员或对我们运营至关重要的能力的损失，并可能对我们的声誉、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
我们的业务合作伙伴的技术、系统和网络可能成为网络攻击或信息安全漏洞的目标，这些攻击或信息安全漏洞可能导致未经授权发布、收集、监控、滥用、丢失或破坏专有和其他信息、盗窃财产或以其他方式扰乱我们的业务运营。此外，某些网络事件(如监控)可能会在较长时间内保持不被检测到。涉及我们商业伙伴的信息系统和相关基础设施的网络事件可能会扰乱我们的商业计划，并对我们的运营产生负面影响。虽然到目前为止，我们没有经历过任何重大的网络攻击，但不能保证我们未来不会成为此类攻击的目标。随着网络威胁的持续发展，我们可能需要花费大量额外资源来继续修改或增强我们的保护措施，或者调查和补救任何安全漏洞。
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我们的几名董事和高级管理人员都是美国以外的居民，股东可能很难在美国境内执行任何针对这些董事或高级管理人员的判决。
我们的几名董事和管理人员是美国以外国家的国民和/或居民，这些人的全部或相当一部分资产位于美国以外。因此，投资者可能难以向该等董事及高级职员送达法律程序文件，或在美国境内执行任何判该等董事及高级职员败诉的判决，包括根据美国或其任何州证券法的民事责任条款作出的判决。因此，可以有效地阻止股东根据美国联邦证券法对这些董事和高级管理人员采取补救措施。此外，根据美国联邦证券法的民事责任条款，股东可能无法在加拿大法院提起诉讼。上述风险也适用于本报告中确认的非美国居民的专家。
科罗拉多州的法律、我们的公司章程以及与某些高管和董事达成的协议可能会保护我们的董事免受某些类型的诉讼。
科罗拉多州法律规定，作为公司董事，除某些类型的行为外，我们的董事不会对我们或我们的股东承担任何金钱赔偿责任。我们的公司章程允许我们在法律规定或允许的最大范围内，包括通过独立的赔偿协议，就与我们的业务相关的所有损害赔偿我们的董事和高级管理人员。我们还与我们的执行官员和董事签订了赔偿协议，要求我们赔偿他们以其身份承担的某些责任。免责条款可能会阻止股东因疏忽、判断失误或其他情况而向我们的董事追讨损害赔偿金。赔偿条款可能要求我们使用有限的资产来保护我们的董事和高级管理人员免受索赔，包括由于他们的疏忽、判断失误或其他情况而引起的索赔。
由于金属价格、运营挑战或其他因素，我们可能需要减记某些长期资产。这种减记可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们根据财务会计准则委员会的会计准则编撰第360节审查我们的长期资产的可回收性。根据这一标准，我们每季度或在发生触发事件时，审查我们的长期资产(如我们的采矿资产)的可回收性。这种审查涉及估计资产的使用和最终处置预计将产生的未来未贴现现金流。减值是通过将资产的账面价值与其公允价值进行比较来衡量的，当资产的账面价值超过这些现金流时，必须确认减值。我们在编制每个报告期的财务报表时对我们矿山的财务业绩进行审查，并确定是否显示了任何触发事件。
例如，于2020年第一季度，我们对金条矿及其相关长期资产进行了全面分析，并确定存在减值指标，最终得出结论，金条物业的长期资产的账面价值已减值，并于2020年第一季度记录了8380万美元的非现金减值费用。若相关金属价格进一步大幅及持续下跌，或吾等未能控制生产及营运成本或未能实现吾等采矿物业的可开采矿石储量，吾等可能终止或暂停在吾等一个或多个矿产的采矿作业。这些事件可能需要进一步减记我们资产的账面价值。任何此类行动都会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
如果我们以低於账面价值的价格出售物业或资产，或须增加与物业封闭和填海有关的填海责任，我们将来可能会记录其他类型的收费。矿业资产或其他资产的任何额外减记都可能对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。
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由于冶炼厂或精炼厂或其他第三方提供的服务意外中断，精矿或多雷的销售出现重大延迟或中断，可能会对我们的运营业绩产生重大不利影响。
我们依赖精炼厂和冶炼厂来提炼和加工，在某些情况下，还会购买我们的矿山或我们拥有权益的矿山生产的金银矿和精矿。以经济条件进入炼油厂和冶炼厂对于我们向买家销售产品和创造收入的能力至关重要。我们与炼油厂和冶炼厂有现有的协议，其中一些公司在美国以外运营其炼油或冶炼设施。我们相信，我们目前与足够数量的炼油厂和冶炼厂有合同安排，因此任何一家炼油厂或冶炼厂的损失不会对我们的运营或我们的创收能力造成重大或实质性影响。然而，炼油厂或冶炼厂提供的服务可能会因新的或增加的关税、关税或其他跨境贸易壁垒、运输延误、一个或多个炼油厂或冶炼厂破产或资不抵债，或无法与炼油厂或冶炼厂就可接受的商业或法律条款达成一致而中断。此类事件或事件可能会扰乱与炼油厂或冶炼厂的现有关系，或导致无法与炼油厂或冶炼厂建立(或终止)合同关系，这可能会使我们在短期或长期内获得炼油或冶炼服务的机会有限、不划算或无法获得。流行病、流行病或自然灾害也可能影响我们与之有合同安排的精炼厂、冶炼厂或其他第三方，或对我们获得精炼、冶炼或其他第三方服务的能力产生间接影响。
任何延迟或失去进入炼油厂或冶炼厂的机会都可能严重影响我们销售多利和精矿产品并创造收入的能力。如果炼油厂或冶炼厂违约其对我们的合同义务，或发生破产事件或由炼油厂或冶炼厂申请破产，可能会导致精炼厂或冶炼厂所拥有的全部或部分我们的多利或精矿损失，而此类损失很可能不在我们的保险单的承保范围内。如果需要替代炼油厂或冶炼厂，或销售不会出现延误或中断，从而对运营结果产生重大不利影响，我们无法确保有替代炼油厂或冶炼厂可供选择或提供可比条件。
新冠肺炎疫情可能会进一步扰乱我们的运营，我们的财务业绩可能会受到不利影响。
新冠肺炎和其他不可预见的流行病对我们的业务和运营构成或可能在未来构成实质性风险。如果我们有很大一部分员工因生病或州政府或联邦政府的限制(包括旅行限制和“就地避难”以及当局可能发布或延长的限制某些活动的类似命令)而无法工作或旅行，我们可能会被迫减少或暂停一个或多个矿山的运营，这可能会减少产量，限制勘探活动和开发项目，并影响流动性和财务结果。此外，我们还实施了多项计划，以保护我们的员工、承包商和社区在此次疫情期间的健康和安全，包括新冠肺炎测试、现场准入症状检查、接触者追踪技术以及为员工采购额外的消毒和卫生产品以及个人防护设备等，其中一些已经并可能给我们带来额外的成本。
与新冠肺炎相关的疾病或政府限制，包括关闭国家边境，也可能扰乱我们运营所依赖的原材料、设备、用品和服务的供应。我们还继续关注美国、墨西哥、加拿大和阿根廷与新冠肺炎相关的立法举措，以确定它们对我们业务的潜在影响或好处(如果有的话)。
与我们开展业务的第三方，包括加工并在某些情况下购买我们矿山生产的金银矿和精矿的精炼商和冶炼厂，也受到这些风险的影响，可能被要求减少或暂停运营，这可能会影响我们开展业务、推进勘探、开发和扩建项目、销售我们的产品和创造收入的能力。
我们开展业务的司法管辖区已经并可能在未来继续遇到因税收下降以及与新冠肺炎相关的新成本和增加成本中的一项或两项造成的财务困难。因此，国家、州或地方政府可能寻求提高现有税收或引入影响我们业务的新税，这可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。例如，在金条矿所在的内华达州，为了应对2020年期间旅游业和博彩业收入的重大损失，州长于2021年6月签署了一项新的消费税，对开采黄金和白银的毛收入征收新的消费税。
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1B项。未解决的员工意见
没有。
项目2.属性
我们将我们的矿物属性分类为可报告的部分，这与它们的分组方式一致项目8. 财务报表和补充数据, 附注3，运营部门报告并将它们按各自的开发阶段细分：“生产属性”、“高级属性”和“勘探属性”。高级物业包括已完成高级研究及报告，显示存在经济上可开采的矿化材料或(在某些情况下)已探明及可能储量的物业，而吾等已取得或正在取得所需许可。我们将某些属性指定为“生产属性”或“高级属性”，并不意味着我们在S-K 1300定义的那些属性中拥有已探明或可能的储量。我们目前的运营或高级物业如下：加拿大安大略省的Fox Complex；美国内华达州的Gold Bar矿；阿根廷的Los Azules铜矿项目；阿根廷圣克鲁斯的圣何塞铜矿和墨西哥锡那罗亚的Fenix项目。
下表汇总了我们在美国的其他物业：
项目名称 | 县 | 兴趣类型 | 英亩 | 公顷 | 申索人或船东 | 协议状态 |
东京泉(Tonkin Springs) | 尤里卡县 | 1390项非专利权利要求 | 27708 | 11213 | 由Tonkin Springs LLC持有 | 目前还没有达成协议。 |
基石 | 尤里卡县 | 50项非专利权利要求 | 1015 | 411 | 由内华达太平洋黄金有限责任公司持有 | 目前还没有达成协议。 |
帕蒂合资公司 | 尤里卡县 | 总计616项索赔311项索赔由McEwen Mining Nevada Inc.提供。 | 12644 | 5117 | 麦克尤恩矿业内华达州公司。 | 与内华达金矿合资公司(60%担任经理) |
新通行证 | 丘吉尔郡 | 107项非专利权利要求 | 2211 | 895 | 由McEwen Mining Nevada Inc.持有。 | 在与Bonaventure各占50%的合资企业下(标志性) |
南迈达斯 | 埃尔科县 | 151项非专利权利要求 | 3096 | 1253 | 由McEwen Mining Nevada Inc.持有。 | 在与Bonaventure各占50%的合资企业下(标志性) |
老克里克 | 洪堡县 | 573项非专利权利要求 | 11831 | 4788 | 由NPGUS LLC持有 | 目前还没有达成协议。 |
奴隶峡谷 | 兰德县 | 68项非专利权利要求 | 1382 | 559 | 由WKGUS LLC持有 | 目前与贝克休斯油田运营有限责任公司签订了勘探协议，该协议将于2022年5月7日到期 |
Keystone和O‘Dair | 尤里卡县 | 2项专利权利要求 | 16.52 | 6.7 | 所有者： | 目前还没有达成协议。 |
下表总结了我们在加拿大的其他物业：
属性名称 | 直辖市 | 兴趣类型 | 英亩/公顷 | 舞台 | 条件 | 所有权 |
布法罗铁角闪石 | 蒂明斯 | 11项专利权利要求 | 432 / 175 | 探索 | 与Summit达成NPI协议 | 由McEwen Mining通过LExam VG持有 |
付款长 | 蒂明斯 | 15项专利权利要求 | 1730 / 700 | 探索 | 无 | 与纽蒙特公司60%的合资企业权益(40%) |
黑狐北方 | 黑河--马西森 | 50项非专利权利要求 | 1608 / 651 | 探索 | 100%麦克尤恩矿业 |
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我们重要的生产、高级阶段和勘探物业的位置如下所示：
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细分市场：美国
下图描绘了我们在美国部分的主要物业的位置，包括由我们全资拥有或受合资协议约束的金条矿和勘探物业。金条矿位于罗伯茨克里克山脉南部，沿着内华达州中部多产的巴特山-尤里卡-科尔特斯金矿走向。在Gold Bar地产西北约25英里处是内华达金矿公司(Barrick和Newmont合资企业)拥有的Cortez金矿，东南25英里处是正在生产的Ruby Hill金矿：
下表汇总了截至2021年12月31日我们在内华达州物业的土地位置：
| 数量 |
| 正方形 | |
美国矿业权权益 | 索赔 | 迈尔斯 | ||
金条 |
| 3,016 |
| 97 |
色调 |
| 1,390 |
| 45 |
战斗山 |
| 573 |
| 18 |
其他属性 |
| 1,300 |
| 42 |
美国房产总数 |
| 6,279 |
| 203 |
33
目录
产品属性
内华达州金条矿(100%拥有)
有关金条矿生产统计数据和财务结果的详细信息，请参阅第七项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
概述和历史
金条矿是一座露天氧化金矿山，拥有加工设施、堆浸垫和黄金回收厂。该矿主要位于内华达州土地管理局(“BLM”)管理的公共土地上。在收到美国环保局签署的决定记录后，我们于2017年11月开工建设。金条矿于2019年5月23日实现商业化生产。
该物业位于内华达州尤里卡县的巴特山-尤里卡-科尔特斯黄金趋势地带内。该地产此前曾于1987年至1994年由阿特拉斯贵金属公司(Atlas Precious Metals Inc.)开采。
位置和访问
金条矿位于内华达州尤里卡县的南罗伯茨溪山脉，位于内华达州尤里卡镇西北约30英里处，主要位于22号镇北，50号山脉以东(北纬39°48‘16.5“；西经116°21’09.65”)。矿场从美国骇维金属加工50号通过罗伯特小溪路向北行驶进入矿场，罗伯特小溪路是公司维护的一条未经改善的土路。矿区距离美国骇维金属加工50号公路约15英里。
地质与成矿
该矿位于巴特尔山-尤里卡矿带，在下盘碳酸盐岩的大窗口中，周围是上盘岩石。下盘碳酸盐岩由志留系孤山白云岩、泥盆系麦考利峡谷组、泥盆系德奈组和泥盆系魔鬼门石灰岩(从老到新)组成。金矿化主要赋存于麦科利峡谷地层的巴丁岩段，该岩层由大约250至380英尺厚的碳酸盐怪石和包岩组成。少量矿化存在于麦科利峡谷组的下伏白云岩石灰岩Kobeh成员中，在那里它毗邻明显的馈入构造。该项目位于具有典型伴生蚀变(脱钙、硅化)的“卡林型”沉积物赋存金矿化特征的地区。
在金岭，在三个历史露天矿附近的地表和深部发生了广泛的蚀变(硅化)和金矿化。钻探正在进行中，以扩大矿化范围，使其超出目前定义的资源范围。
设施和基础设施
金条矿于2017年11月开工建设，2018年底关键场地设施和基础设施竣工，2019年5月23日申报商业投产。金条矿拥有完善的基础设施，包括现场发电和输电线路、水、天然气和相关供应设施，以及支持运营和管理的建筑物。金条矿和加工设施的供水来自位于现场东南约两英里处的生产井，由柴油发电机供电。2021年期间，由承包商进行的露天矿开采工作取得了进展。矿场的矿石被输送到破碎机和输送机系统，破碎和结块的材料通过陆上输送机输送到堆浸垫上。
矿石用径向堆积机堆放在堆上，然后用弱氰化物溶液浸出，以提取贵金属价值。然后从碳素厂的怀孕溶液中回收金，方法是将溶解的金吸附到活性炭上，然后解吸、电积、蒸馏和冶炼，以回收金作为最终的多利产品。
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目录
勘探活动
2021年的勘探活动包括钻探27624英尺的岩心和反循环钻探，重点放在金条矿周围的目标上。这包括在山脊进行钻探，以测试某些近地表和深部目标，以及北小屋的浅部目标。距离金条更远的钻探包括西边的Atlas矿和北边的Tonkin地产上的Rooster矿藏的几个RC孔。更多细节见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。随着多个近地表目标的确定，我们预计2022年将继续在金条地产进行类似的钻探
探索属性
东京地产(100%拥有)
Tonkin地产是我们在内华达州尤里卡县的巴特山-尤里卡趋势区内的第二大资产，占地约45平方英尺。绵延数英里的索赔。Tonkin地产由Tonkin矿藏和之前运营的Tonkin矿组成。
从1985年到1989年，Tonkin矿利用氧化堆浸和单独的球磨机生产了大约30,000盎司黄金，涉及生物氧化来处理难处理的硫化物矿化物质。由于成本上升和回收问题，该操作已关闭。矿场目前正在进行保养和维护，我们继续推进开垦计划。我们还继续对东京矿进行评估工作。
其他勘探性质
我们在内华达州拥有其他勘探阶段的物业，目前还没有被认为是实质性的。
细分市场：加拿大
下面的地图描绘了我们的主要物业的位置，这些物业构成了我们业务的加拿大部分。加拿大部分的物业位于加拿大安大略省北部久负盛名的蒂明斯黄金矿区。该区段由黑狐和斯托克矿产以及各种勘探和后期物业(“狐狸建筑群”)组成，其中包括5,100公顷的土地组合，横跨被称为“黄金骇维金属加工”的德斯特-豪猪断层9英里。德斯特-豪猪断层的总走向长度约为124英里，是安大略省和魁北克省许多多产金矿的所在地。
黑狐地产包括黑狐矿山及其周边物业，包括高级阶段的Grey Fox地产和Froome地产，后者在2021年第三季度宣布商业生产。斯托克地产是前斯托克矿场的所在地，距离黑狐矿场约17英里。股票资产包括将来自Froome矿的矿化材料运输到和加工的股票磨坊，以及股票勘探项目。此外，加拿大部分还包括其他勘探资产，如Fuller、Davidson-Tisdale、Buffalo Ankerite和Paymaster。
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目录
各种属性的位置如下所示：
下表汇总了我公司截至2021年12月31日的加拿大土地状况：
数量 | 数量 | 正方形 | ||||
加拿大矿产权益 | 大头针 (1) | 索赔 | 迈尔斯 | |||
黑狐地雷 |
| 32 |
| 52 |
| 10 |
造纸厂 | 24 | 108 | 10 | |||
戴维森-提斯代尔 | 14 | 2 | 2 | |||
富勒 | 4 | — | 1 | |||
付款长 |
| 15 |
| — |
| 1 |
布法罗铁角闪石 |
| 7 |
| 1 |
| 3 |
加拿大房产总数 |
| 96 |
| 163 |
| 27 |
| (1) | 地块标识号(PIN)是分配给安大略省土地注册处中每个自动地块的唯一编号。 |
产品属性
加拿大黑狐矿山和股票磨坊(100%拥有)
有关黑狐矿山和股票磨坊生产统计数据和财务结果的详细信息，请参阅第七项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
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概述和历史
我们于2017年10月收购了福克斯建筑群。它位于加拿大安大略省北部久负盛名的蒂明斯金矿矿区。其主要地产斯托克和黑狐位于骇维金属加工沿线，斯托克地产位于蒂明斯市以东22英里处，黑狐地产位于马西森镇以东6英里处。由于靠近矿业和林业第一产业地区的社区，当地的物资和服务很容易获得，并可以及时送到我们的业务部门。
黑狐地产包括弗洛姆(Froome)、灰狐(Grey Fox)矿藏，以及一个已停止生产的地区。黑狐矿最初生产于1997年至2001年，由Exall Resources Limited运营。该矿由布里格斯黄金公司(Brigus Gold Corporation)重新委托，于2009年初重新开工。Primero Mining Corp.(“Primero”)于2014年3月5日收购了Brigus，并继续运营该矿。我们于2017年10月3日收购了该房产，并继续进行商业运营。
此外，作为福克斯建筑群的一部分，斯托克地产拥有斯托克磨坊，也是前斯托克矿场的所在地。我们于2018年启动并于2021年继续勘探，在沿着德斯特-豪猪断层2英里的矿化趋势范围内，在斯托克东部和斯托克西部确定了两个新的矿化带。
黑狐矿场包含32个采矿权地块和52个无专利主张，总面积达10平方英尺。数英里的采矿权。该建筑群还包括6平方英尺。海面航行权的里程数。所有的地块都位于黑河马西森(Black-River Matheon)市的比蒂(Beatty)和希斯洛普镇(Hislop)内。
位置和访问
黑狐矿场位于安大略省马西森以东6英里处，从骇维金属加工101向东直接进入。反过来，马西森距离蒂明斯大约45英里，那里有一个商业机场。蒂明斯机场位于多伦多以北约342英里处。
股票磨坊距离弗洛姆矿场和黑狐矿场约17英里。矿化材料由卡车从Froome矿运往磨坊，在Black Fox矿停产之前。
地质与成矿
我们在蒂明斯-马西森地区的所有物业都位于太古宙的阿比提比绿岩带内。Black Fox和Froome矿的金矿化发生在一个复杂的构造准备路径(管道)系统内的不同地质环境中，这些路径(管道)承载着经济数量的金矿化：(1)与浅倾斜石英脉(又名“扁平”)有关的游离金粒和绿色碳酸盐和铁闪石蚀变超镁铁岩中的网状物；(2)与黄铁矿发育和分布有关的金；以及(3)急倾斜的S形/剪切石英脉中携带的游离金。
设施和基础设施
黑狐矿场拥有发达的基础设施，包括电力、道路、供水和高速互联网接入。共有7座服务齐全的模块化建筑，支持地下矿山的各种功能，包括维修店、仓库、压缩空气厂、回填厂和水管理设施。来自Black Fox和Froome矿的矿化材料被运输到Stock Mill，并在该厂加工，该厂的名义处理能力为每日2,000吨。
黑狐煤矿的主要供水来自现场的一口淡水井和降水活动产生的水。目前的供水足以维持目前和计划中的未来行动。
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目录
股份制厂所在地的股份公司也有完善的基础设施，包括电力、道路、供水和高速互联网接入。两栋建筑支持工厂的安全和管理。有一个化验实验室和其他几个建筑来支持操作和碾磨，包括一个提升机房、仓库和维修店、矿井干式建筑、破碎机和输送系统以及磨矿建筑本身。该场地还容纳了各种支撑结构，包括仓库和发电机建筑。
地下矿山开发
加拿大弗罗姆(100%拥有)
Froome矿床是整个Fox建筑群的一部分，从Black Fox矿坑底部的两个坡道进入，位于Black Fox矿以西约1.5英里处。来自弗洛姆的矿化材料被运到大约20英里外的斯托克矿山磨坊，在那里进行加工。根据2022年1月26日公布的PEA，弗洛姆矿藏的矿山生产寿命为4年。低成本的大宗采矿是连接黄金生产和提供现金流的桥梁，同时我们继续钻探和评估Black Fox、Grey Fox、Stock和LExam项目的潜在额外资源，以便未来朝着扩大产量的方向发展。
Froome矿藏地下通道的开发已于年内完成，并于2021年第三季度实现Froome矿的商业生产。与Black Fox相比，Froome提供了几个优势，例如更直、更高效的运输路线和更广泛、更一致的矿化，可以采用成本更低的大宗采矿方法。我们的目标是在4年内使Froome的平均年产量达到40,000-45,000金当量盎司(“GEO”)。
高级阶段属性
加拿大灰狐(100%拥有)
Grey Fox项目位于黑狐矿场东南2.2英里处，毗邻柯克兰湖金矿以前的Hislop矿场。入口要么是铺设的，要么是维护良好的双向土路。
Primero于2015年初完成了对Grey Fox项目的内部可行性水平研究，建议进一步开发该矿藏。进一步的高级项目工作一直持续到2016年，当时Primero停止了所有非必要的支出。
2021年，我们进行了185个孔的大规模地面勘探计划和近255,000英尺的岩心钻探，重点关注了Stock和Grey Fox的资产，以支持计划中的初步经济评估。
探索属性
斯托克地产是前斯托克矿的所在地，该矿在1989年至2005年期间通过地下作业生产了13.7万盎司黄金。
勘探活动(主要是钻石钻探和地球物理调查)于2018年初在Stock Property启动，并在整个2019年继续稳步进行。这些努力导致了Stock East矿化材料的增长，并发现了一种新的潜在经济大宗矿化源，称为Stock West，位于现有矿井以西约0.5英里处。我们于2020年8月下旬在斯托克西恢复勘探，并一直持续到2021年。
与我们在2017年收购LExam VG Gold Inc.相关的其他勘探资产包括Davidson-Tisdale、Fuller、Paymaster和Buffalo Ankerite。2021年，这些房产没有进行勘探工作。
38
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细分市场：墨西哥
下面的地图描绘了我们形成墨西哥段的物业的位置，其中El Gallo项目(以前的“El Gallo 1号”或“El Gallo矿”)和高级阶段的Fenix项目在以下几节中进行了描述：
下表汇总了该公司截至2021年12月31日在墨西哥的土地持有量：
墨西哥矿产财产权益 | 索赔 | 平方英里 | ||
菲尼克斯项目(包括El Gallo项目) |
| 19 | 127 | |
墨西哥的其他房产 | 27 | 236 | ||
墨西哥房产总数 |
| 46 | 363 |
墨西哥物业
El Gallo项目(前身为“El Gallo 1号”或“El Gallo矿”)，墨西哥(100%拥有)
有关El Gallo项目生产统计数据和财务结果的详细信息，请参阅第七项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
39
目录
概述和历史
我们拥有El Gallo项目100%的股份。El Gallo项目最初被称为地方法官矿，是我们从2012年9月到2018年6月停止活跃采矿的露天金矿和堆浸作业。目前的活动仅限于预计将持续到2022年的剩余淋滤生产，以及关闭和回收活动。
El Gallo项目由8平方英尺组成。数英里的特许权。特许权是根据墨西哥采矿法授予的。采矿特许权须遵守年度工作要求和缴纳年度地面税，根据墨西哥法律每半年评估和征收一次地面税。目前正在签订一项关于El Gallo项目地面通道的年度租赁协议。
位置和访问
El Gallo项目及其周边物业位于墨西哥西北部的马德雷山脉西部山麓，位于莫科里托市锡那罗亚州境内，乘飞机约60英里位于锡那罗亚州首府库利亚坎西北方向。特许权位于距离莫科里托镇约2.5英里的公路上。通过铺设和维护良好的双向土路进入。
设施和基础设施
El Gallo项目物业拥有发达的基础设施，包括电力、道路、供水和高速互联网接入。有一个卡车商店，一个仓库，一个燃料库，核心测井设施，一个爆炸物杂志，堆浸垫，过程池，一个分析实验室，一个三级破碎厂，一个ADR加工厂，一个在2018年第一季度增加了硫化-酸化回收(SAR)电路的加工厂和一个行政办公室。该实验室有能力处理矿山、岩心、芯片和土壤中的所有化验样本。冶金实验室有能力确定氰化浸出的可选性和适合氰化浸出的矿化物质的金银回收率。
高级阶段属性
墨西哥菲尼克斯项目(100%拥有)
概述和历史
位于我们物业内的两个矿化材料区目前正被考虑用于Fenix项目，并是2021年2月16日发布的可行性研究中包括的资源估计的基础。
Fenix项目目前正在考虑中，但尚未获得开发批准，它考虑了一个分两个阶段的开发过程。第一阶段包括对现有El Gallo项目的金堆浸出垫中的材料进行再加工。第二阶段包括在现有加工厂从El Gallo Silver中处理露天银矿化。
该加工厂预计将使用传统的和经过验证的选矿和贵金属回收技术。第一期的吞吐量预计为每天5000吨。在第二阶段，El Gallo Silver的矿化材料将以每天最多3250吨的速度加工。
作业期间产生的尾矿将储存在El Gallo项目采空的Samaniego露天矿中。作为这一过程的一部分，尾矿沉积将包括一个输送系统，旨在最大限度地提高尾矿固结和水回收。利用坑内尾矿储存技术预计将具有成本效益和环境友好，因为它将减少干扰足迹和建筑材料，消除尾矿坝的建设，回收工艺水，并通过移除浸出垫来减少关闭义务。
40
目录
2019年下半年，我们获得了在Samaniego矿坑内储存尾矿的环境许可批准，并获得了一期加工厂的额外批准，这需要建设碳浸出(CIL)磨坊回路。继续推进该项目的决定仍在审查中。
访问和位置
菲尼克斯项目位于El Gallo项目附近，同样可以到达。
设施和基础设施
El Gallo项目基础设施用于支持Fenix项目的当前工作。
细分市场：阿根廷洛斯阿祖尔
探索属性
下面的地图描绘了阿根廷圣胡安省的Los Azules项目的位置。洛斯阿祖尔斯位于阿根廷南部的安第斯铜矿带，这里拥有许多世界上最大的铜矿。
41
目录
下表汇总了截至2021年12月31日与Los Azules段相关的土地位置：
| 数量 |
| 正方形 | |
阿根廷矿产财产权益 | 索赔 | 迈尔斯 | ||
洛斯阿祖尔项目 |
| 21 |
| 123 |
阿根廷的其他房产 |
| 18 |
| 184 |
阿根廷房产总数 |
| 39 |
| 307 |
阿根廷Los Azules铜矿项目(麦克尤恩铜业100%拥有)
概述和历史
Los Azules铜矿项目是一个高级斑岩铜矿勘探项目，位于阿根廷圣胡安省科迪勒兰地区，靠近智利边境。1994年，米涅拉·安第斯获得了洛斯阿祖尔地区南部的土地。多年来，米涅拉·安第斯(Minera Andes)和其他在洛斯阿祖尔(Los Azules)附近拥有房产的公司进行了额外的勘探。我们在2012年1月收购了Minera Andes。
环境基线监测工作和其他工作仍在继续，这些工作已确定为编制符合环境影响评估(下称“环评”)意见书所需的工作。环境工作包括尾矿库设计的地质测绘。
位置和访问
该项目位于大约31号地段。o南纬13‘30“，纬度70o西经13‘50“，毗邻智利和阿根廷边界。它可以通过冬季季节性关闭的未经改善的土路到达。该地点的海拔在11,500英尺到14,750英尺之间。
地质与成矿
该矿床位于世界上一些最大铜矿所在的铜斑岩带内。该系统的上部由一个贫瘠的淋滤帽组成，盖子下面是一个高品位的次生富集毯。次生富集带之下的原生矿化在钻探至地表下超过3280英尺的深度时已经相交。
勘探活动
在第一批私募结束后，工作进展迅速。钻探人员在4月21日被动员到现场，开始了17.4万英尺(53000米)的第一阶段钻探计划，预计将持续到22年第2季度末。在未来，该公司预计将建成一条道路，以便全年进入该项目进行钻探和其他活动。该计划的重点将是确认现有的指示矿产资源和升级目前被归类为指示的地区。完成地质冶金和岩土技术评估所需的钻探也包括在该计划中，该计划将由雇用当地劳动力的知名钻井承包商进行。
设施和基础设施
新的通道已经动工，这条通道将提供全年通向该项目的通道。到目前为止，建设已经从东部推进了11英里(计划长度为72英里)。作为我们与当地社区和企业家持续接触的一部分，我们正在为建设寻找当地承包商。
42
目录
细分市场：阿根廷米内拉·圣克鲁斯(MSC)
下面的地图描绘了圣何塞矿区土地包Deseado Massif地区西北角的位置，该地区构成了Minera Santa Cruz区段。土地包围绕着纽蒙特公司的塞罗尼格罗地产，圣何塞矿场位于塞罗尼格罗矿场以北约12英里处。
产品属性
阿根廷圣何塞矿场(49%股权)
有关圣何塞矿生产统计数据和财务结果的详细信息，请参阅第七项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
概述和历史
圣何塞金矿位于阿根廷圣克鲁斯，是一家地下金银开采企业。我们于二零一二年一月收购Minera Andes时取得圣何塞矿场的权益。该物业由Minera Andes(49%)及Hochschild(51%)以MSC名义根据期权及合资协议(“OJVA”)拥有及营运。该地产于1997年被Minera Andes收购，随后在1997年至2001年进行了广泛的勘探计划，最终发现了Huevos Verdes和Saavedra West地区。在MSC的指导下，可行性研究于2005年10月完成，建设完成后，于2008年1月1日宣布投入商业生产。
43
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该矿是一处总面积约为1004平方米的更大地产的一部分。该公司拥有141个采矿特许权。
MSC已经购买了开展业务所需的土地和相应的占有权。
位置和访问
圣何塞矿区位于阿根廷圣克鲁斯省，位于南纬46°41‘和南纬46°47’、西经70°17‘和西经70°00’之间。该矿位于布宜诺斯艾利斯市西南偏南1,087英里处，大西洋港口城市科莫多罗·里瓦达维亚西南217英里处。通往圣何塞矿产的主要通道是从科莫多罗·里瓦达维亚(Comodoro Rivadavia)铺设的骇维金属加工，然后是一条20英里的双车道土路通往矿场。Comodoro Rivadavia定期安排飞往布宜诺斯艾利斯的航班。最近的城镇是佩里托·莫雷诺(Perito Moreno)，它位于圣何塞房产以西约19英里处。
地质与成矿
圣何塞地产位于Deseado地块，由古生代变质基底岩石组成，不整合地覆盖在中、上侏罗统双峰安山岩、流纹岩和火山碎屑岩之上。侏罗纪火山岩上覆有白垩纪沉积和第三纪至第四纪玄武岩。侏罗系Bajo Pobre组是该矿金银矿脉矿化的主要容矿部位。该地层由下部安山岩火山碎屑单元和上部安山岩熔岩流组成，最大厚度为394英尺。圣何塞地区的矿化以低硫化浅成热液石英脉、角砾岩和网状系统伴生的正常左旋断层为特征。
设施和基础设施
该财产的基础设施包括最多可容纳约1100人的营地设施、医疗诊所、安保大楼、维修店、实验室、加工设施、矿山和加工设施仓库、露天尾矿库、支持建筑物和矿山门户、更衣室、核心仓库、行政大楼和办公室。实验室具备处理所有分析(岩心、芯片和土壤)的能力。MSC安装了基于卫星的电话/数据/互联网通信系统。
电力由一条81英里长的132千伏输电线路提供，该线路将圣何塞矿加工设施与国家电网连接起来。
圣何塞煤矿是一个坡道地下采矿作业。
项目3.法律诉讼
我们目前没有受到任何实质性法律程序的影响。据我们所知，此类诉讼不会受到威胁，其结果将对我们的财产、运营结果或财务状况产生实质性影响。据我们所知，我们的任何高级管理人员或董事也没有参与任何我们是敌方的法律程序。
项目4.矿山安全披露
在McEwen Mining，安全是核心价值，我们努力实现卓越的业绩。我们的健康和安全管理体系包括详细的安全操作标准和程序，涉及员工培训、风险管理、工作场所检查、应急响应、事故调查和计划审计等主题。基于组织各级的强有力领导和参与，这些计划和程序构成了McEwen Mining安全的基石，确保为员工提供安全和健康的环境，旨在减少工作场所事故、事故和损失，遵守所有与采矿相关的法规，并为监管机构和行业改善矿山安全提供支持。
44
目录
我们金条矿的运营受联邦矿山安全与健康管理局(“MSHA”)根据1977年“联邦矿山安全与健康法案”(“矿业法”)的监管。MSHA定期检查我们的金条矿，当它认为发生了违反矿业法的行为时，可能会发出传票和命令。虽然我们将金条的大部分采矿作业指派给独立承包商，但根据矿业法的规定，我们可能被视为“经营者”，如果MSHA认为我们对违规行为负有责任，我们可能会被发出通知或传票。
根据多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第1503(A)条和S-K法规第104项的要求，我们必须报告某些矿山安全违规行为或其他监管事项，所需信息包括在本报告存档的附件95中。
45
目录
第二部分
项目5.普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
2012年1月24日，在完成对Minera Andes的收购后，我们的普通股开始在纽约证券交易所和多伦多证交所交易，代码为“MUX”。截至2022年3月4日，共有473,687,391人 我们已发行普通股的股份，约有2987名登记在册的股东持有。
传输代理
北卡罗来纳州计算机股份信托公司是我们普通股的转让代理。Computershare的主要办事处是马萨诸塞州坎顿市罗亚尔街250号，邮编是02021，电话号码是(303262600)。加拿大的转让代理是加拿大的Computershare Trust Company of Canada，地址是安大略省多伦多大学大道100号8楼，邮编：M5J 2Y1，电话号码是1-800-564-6253。
纽约证券交易所公告
2022年1月5日，麦克尤恩矿业接到纽交所通知，公司普通股平均收盘价在连续30个交易日内跌破每股1.00美元，这是纽交所规则要求的最低平均股价。
McEwen Mining打算采取措施，重新遵守纽约证交所持续上市的要求。根据纽约证券交易所的规定，该公司有6个月的时间将其股价和30日平均收盘价恢复到1.00美元以上。在此期间，该公司的普通股将继续在纽约证券交易所交易，但须遵守所有其他持续上市的要求。在为期六个月的补救期限结束时，如果股价仍未回升，公司股票将接受纽约证券交易所停牌和退市程序。该公司在多伦多证券交易所的上市不受纽约证券交易所任何行动的影响。
性能图表
下图将我们截至2021年12月31日的五年的累计股东总回报与(I)NYSE Arca Gold Bugs Index(纽约证交所Arca Gold Bugs指数)和(Ii)NYSE综合指数(NYSE Composite Index)进行了比较，前者是黄金行业涉及公司的指数，后者是整体股市的表现指标。该图假设在以下项目上投资100美元
46
目录
2016年12月31日，在我们的普通股和其他两个股市指数中，并假设股息(如果有的话)的再投资。
十二月三十一日， |
| ||||||||||||||||||
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| |||||||
麦克尤恩矿业公司(McEwen Mining) | $ | 100 | $ | 79 | $ | 63 | $ | 44 | $ | 34 | $ | 30 | |||||||
纽约证交所Arca黄金虫指数 |
| 100 |
| 105 |
| 88 |
| 133 |
| 164 |
| 142 | |||||||
纽约证交所综合指数 |
| 100 |
| 116 |
| 103 |
| 126 |
| 131 |
| 155 | |||||||
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
引言
本部分Form 10-K年度报告一般讨论2021财年和2020财年的项目，包括我们的运营结果和财务状况，以及2021年和2020年间的年度比较，重点放在2021年。在每一种情况下，我们都会讨论我们认为已经影响了我们的经营结果和财务状况的因素，并在未来可能会这样做。关于我们2020年与2019年财务状况和经营业绩的讨论，请参阅我们于2021年3月10日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中第二部分的第7项，即管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
对于尚未投产的物业和项目，我们提供了一些运营计划的细节。本节提供截至提交本报告之日的信息。
讨论中包含不符合美国公认会计原则(“美国公认会计原则”或“公认会计原则”)的财务业绩衡量标准。以下各项均为非GAAP衡量标准：现金毛利、现金成本、每盎司现金成本、综合维持成本(“AISC”)、每盎司综合维持成本、每盎司平均实现价格和流动资产。这些非GAAP衡量标准是管理层在经营业务时使用的，我们相信它们提供了有用的信息，投资者可以利用这些信息来评估我们的业绩和我们产生现金流的能力。这些措施没有标准化的定义，不应孤立地依赖于这些措施，也不应将其作为根据公认会计原则编制的措施的替代品。现金成本等于适用于销售的生产成本，在整个文档中可互换使用。关于这些非GAAP衡量标准与我们截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的经营报表中包含的金额以及我们截至2021年和2020年12月31日的资产负债表以及此类衡量标准固有的某些限制的对账，请参阅第63页“非GAAP财务绩效衡量标准”下的讨论。
讨论还包括提及“高级物业”，即已经完成高级研究和报告，表明存在矿化物质或已探明或可能储量的物业，或已经获得或正在获得所需许可的物业。我们将某些资产指定为“高级资产”，并不意味着我们已经或将在S-K 1300定义的那些资产中拥有已探明或可能的储量。本节提供截至本报告提交之日的信息。
本节中的信息应与我们的合并财务报表及其附注一起阅读，这些报表包括在本年度报告的Form 10-K中。
在本管理层的讨论和分析(“MDA”)中，截至2021年3月31日、2021年6月30日、2021年9月30日、2021年12月31日和2020年12月31日的三个月的报告期分别缩写为Q1/21、Q2/21、Q3/21、Q4/21和Q4/20，截至2021年6月30日和2021年12月31日的六个月的报告期分别缩写为H1/21和H2/21，所有财务、季度和其他中期业绩均未经审计。
此外，在本报告中，黄金当量盎司(“Au Eq.盎司“)包括黄金和白银盎司，根据白银与黄金的比例计算，第一季度为68：1，第二季度为68：1，第三季度为73：1，第四季度为77：1。开头为
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在第二季度/19年第二季度，我们采用了一个可变的白银与黄金比率来报告，该比率近似于每个财季的平均价格。
注：我们在2018年第二季度停止了El Gallo矿的活跃开采和加工。在提供前期采矿作业的比较结果时，我们继续使用“El Gallo矿”一词。我们用“El Gallo项目”一词来指代以前生产的矿山正在进行的复垦和残渣堆浸。
新冠肺炎大流行
这个该公司继续密切监测并尽可能应对正在发生的新冠肺炎大流行。随着全球形势持续快速变化，确保公司员工和承包商的健康和安全是公司的首要任务之一。包括美国、加拿大、墨西哥和阿根廷在内的许多司法管辖区对旅行、公共集会和某些商业活动都有不同的限制，但仍在继续限制。与2020年不同的是，在2021年期间，公司的运营没有强制暂停。此外，该公司运营的国家的疫苗接种率持续上升.
该公司在其位于多伦多和其他地方的矿场和办事处实施了旨在确保所有员工及其相关人员的安全和福祉的政策。在这方面，为了降低风险，我们鼓励员工全面接种新冠肺炎疫苗，要求他们远程工作，避免所有非必要的商务旅行，遵守良好的卫生习惯，并保持身体距离。
2020年和2021年，由于新冠肺炎的影响，公司的运营业绩、财务状况和现金流都受到了不利影响。新冠肺炎疫情对公司经营业绩、财务状况和现金流的持续影响将取决于未来的发展，包括疫情的持续时间和蔓延、新冠肺炎病毒的变种、疫苗和治疗的可获得性、持续有效性、开发和分销以及政府提供的建议、限制和财政援助。为确保公司员工和承包商的安全工作环境，防止新冠肺炎传播，公司继续加强所有地点和办公室的安全措施，包括追踪接触者，限制非必要的旅行，并遵守公共卫生命令。新冠肺炎对全球金融市场、整体经济和本公司的影响具有高度不确定性，无法预测。维持正常的运营能力还取决于供应和承包商的持续供应，而这些都不是公司所能控制的。如果金融市场和/或整体经济继续受到影响，公司的经营业绩、财务状况和现金流可能会进一步受到影响。随着形势的不断发展，公司将继续密切关注市场状况，并做出相应反应。
2021年期间，公司通过发行普通股和股权融资的加拿大发展支出(CDE)流动筹集了1270万美元和3150万美元，公司的一家子公司为其在阿根廷的Los Azules项目额外获得了4000万美元。看见项目8. 财务报表和补充数据, 附注13股东权益.
在2022年及以后继续使用新冠肺炎可能会影响员工的健康、员工生产力、保险费、出差能力、行业专家、人员和设备的可用性、实地工作、研究和化验结果的限制或延迟，阻碍在需要时以可接受的条款进入资本市场，以及其他取决于我们无法控制的未来发展的因素。该公司已经完成了各种情景规划分析，以考虑新冠肺炎对其业务的潜在影响，包括大宗商品价格的波动、临时中断和/或经营活动(自愿或非自愿)的减少。然而，不能保证这些措施会在未来防止新冠肺炎带来的不利影响。
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管理层讨论和分析索引：
页面 | |
2021年和2011年第四季度运营和财务亮点 | 50 |
精选综合财务和经营业绩 | 51 |
综合绩效 | 52 |
整合财务评论 | 52 |
流动性与资本资源 | 53 |
运营回顾 | 54 |
美国分部 | 54 |
金条矿经营业绩 | 54 |
探险活动-内华达州 | 55 |
加拿大细分市场 | 55 |
福克斯综合体、黑狐矿和弗洛姆矿开发 | 55 |
弗洛姆地下矿山开发 | 56 |
探索活动和拓展研究-Timmins | 57 |
墨西哥细分市场 | 58 |
El Gallo项目运营结果 | 58 |
高级阶段属性-Fenix项目 | 59 |
MSC细分市场，阿根廷 | 60 |
MSC运营结果 | 60 |
麦克尤恩铜业公司 | 61 |
洛斯阿祖尔项目 | 61 |
承诺和或有事项 | 62 |
非GAAP财务业绩衡量标准 | 63 |
关键会计估计 | 68 |
前瞻性陈述 | 70 |
影响前瞻性陈述的风险因素 | 71 |
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2021年和2011年第四季度运营和财务亮点
截至2021年12月31日的年度和季度的重点总结如下，并在综合财务业绩中进一步讨论：
企业发展
| ● | 我们重组了麦克尤恩铜业公司(“麦克尤文铜业”)，原为全资子公司，持有阿根廷圣胡安省Los Azules铜矿项目和内华达州Elder Creek项目100%权益。 |
| ● | 威廉(比尔)谢弗，P.eng，于2021年9月29日被任命为董事会成员。沙弗先生接替格雷戈里·福奎尔(Gregory Fauquier)，后者在为公司出色服务7年后辞去了董事会职务。 |
现金流和经营业绩
| ● | 2021年全年指导范围内生产。2011年第四季度生产的黄金当量盎司保持强劲，为40,153盎司，其中包括圣何塞金矿的20,190金当量盎司(1)使2021年全年总产量达到154,391金当量盎司，其中包括圣何塞金矿的76,839金当量盎司(1). |
| ● | 2021年售出的黄金当量盎司比2020年增加33%. 我们在2011年第四季度售出了40,184金当量盎司，其中20,327盎司来自圣何塞金矿 (1)，使2021年售出的总黄金当量盎司达到153,415盎司，其中包括圣何塞金矿的76,112可归属黄金当量盎司 (1). |
| ● | 弗洛姆矿实现商业化生产2021年9月19日，提前两个月。弗罗姆矿在2021年生产了24,289金当量盎司。 |
| ● | 截至2021年12月31日，我们报告的现金、现金等价物和限制性现金为6060万美元，其中3980万美元将用于麦克尤恩铜业，用于推进Los Azules铜矿项目。 |
| ● | 2021年，该公司通过加拿大发展支出(CDE)流动和股权融资分别额外筹集了1270万美元和3150万美元的毛收入。 |
| ● | 2022年3月2日，该公司完成了1450万股直通式普通股的私募发行，定价为1.04美元，总收益为1510万美元。 |
| ● | 下半年推动2021年全年财务业绩改善。收入是1.365亿美元，比2020年增长了30%，2021年，我们100%拥有的物业出售了77,304金当量盎司；按平均实现价格计算(2)每盎司1,803美元。 |
| ● | 我们已报告现金毛利(2)与现金毛损相比，2021年的毛损为1730万美元，毛损为650万美元(2) 2020年为400万美元，总亏损2690万美元。 |
| ● | 我们报告2021年净亏损5670万美元，或每股稀释后亏损0.12美元。 |
勘查与矿产资源与储量
| ● | 在H2/20年度，公司完成了两笔直通融资，合并净收益为1,960万美元。这些收益用于2021年在蒂明斯地区产生符合条件的勘探支出，并将在2022年使用，主要重点是围绕Stock West、Grey Fox和Whiskey Jack目标(Fox Complex). |
| ● | 我们在2021年继续我们的勘探计划，包括总共花费2090万美元，在我们的福克斯建筑群和内华达州分别钻探77,670米和5,259米(254,757和17,250英尺)。 |
| ● | 2022年1月26日，我们公布了对福克斯建筑群的初步经济评估(PEA)结果。PEA估计，我们在福克斯的扩建项目具有积极的经济效益，在弗罗姆枯竭后，该项目的生产可能会再持续9年，平均每年生产80,800盎司黄金。总体而言，估计经济学预测，在金价为1650美元/盎司、平均现金成本为769美元/盎司和AISC为1246美元/盎司的情况下，内部收益率为21%。 |
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| ● | 2021年初，该公司宣布内华达州金条矿的最新可能储量估计为302,000盎司可采黄金盎司。 |
| ● | 截至提交本报告之日，南方金条的采矿许可证正在等待批准。 |
| (1) | 我们49%的可归属利息。 |
| (2) | 正如本报告这里和其他地方使用的那样，这是一个非公认会计准则的财务业绩衡量标准。见第63页开始的“非公认会计准则财务业绩衡量”。 |
选定的综合财务和经营结果
下表列出了我们公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月以及截至2021年12月31日和2019年12月31日的精选财务和运营业绩：
截至12月31日的三个月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
(千元，每股除外) | |||||||||||||||
黄金和白银销售收入(1) | $ | 34,966 | $ | 27,703 | $ | 136,541 | $ | 104,789 | $ | 117,019 | |||||
适用于销售的生产成本 | $ | (33,742) | $ | (34,560) | $ | (119,223) | $ | (108,827) | $ | (83,280) | |||||
所得税和矿业税前亏损 | $ | (24,465) | $ | (23,656) | $ | (64,199) | $ | (153,715) | $ | (63,591) | |||||
净亏损(2) | $ | (21,028) | $ | (23,542) | $ | (56,884) | $ | (152,325) | $ | (59,747) | |||||
每股净亏损(2) | $ | (0.05) | $ | (0.06) | $ | (0.12) | $ | (0.38) | $ | (0.17) | |||||
用于经营活动的现金 | $ | (1,147) | $ | (2,600) | $ | (20,223) | $ | (27,873) | $ | (39,527) | |||||
矿业权、厂房和设备的现金附加额 | $ | 6,405 | $ | 4,069 | $ | 34,888 | $ | 13,373 | $ | 29,707 | |||||
| (1) | 不包括圣何塞矿场的收入，该收入按权益法核算。 |
| (2) | 截至2020年12月31日的年度业绩包括8380万美元的减值费用。 |
截至12月31日的三个月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
(单位为千，每盎司除外) | |||||||||||||||
生产的黄金当量盎司(1) | 40.2 | 30.2 | 154.4 | 114.8 | 174.4 | ||||||||||
100%拥有运营 | 20.0 | 15.4 | 77.6 | 60.3 | 82.7 | ||||||||||
圣何塞矿场(49%归因于此) | 20.2 | 14.8 | 76.8 | 54.5 | 91.7 | ||||||||||
售出-黄金当量盎司(1) | 40.2 | 30.3 | 153.4 | 115.6 | 175.4 | ||||||||||
100%拥有运营 | 19.9 | 15.2 | 77.3 | 60.7 | 85.1 | ||||||||||
圣何塞矿场(49%归因于此) | 20.3 | 15.1 | 76.1 | 54.9 | 90.3 | ||||||||||
平均实现价格($/au Eq.盎司)(2)(3) | $ | 1,806 | $ | 1,888 | $ | 1,803 | $ | 1,771 | $ | 1,403 | |||||
下午固定黄金(美元/盎司)(4) | $ | 1,795 | $ | 1,874 | $ | 1,799 | $ | 1,735 | $ | 1,393 | |||||
每盎司现金成本($/au Eq.已售出盎司)：(2) | |||||||||||||||
100%拥有运营 | $ | 1,601 | $ | 2,197 | $ | 1,453 | $ | 1,772 | $ | 949 | |||||
圣何塞矿场(49%归因于此) | $ | 1,708 | $ | 1,234 | $ | 1,262 | $ | 1,233 | $ | 867 | |||||
AISC/盎司(美元/金当量已售出盎司)：(2) | |||||||||||||||
100%拥有运营 | $ | 1,940 | $ | 2,393 | $ | 1,635 | $ | 2,077 | $ | 1,251 | |||||
圣何塞矿场(49%归因于此) | $ | 2,043 | $ | 1,455 | $ | 1,603 | $ | 1,514 | $ | 1,140 | |||||
现金毛利(亏损)(2) | $ | 1,224 | $ | (6,857) | $ | 17,318 | $ | (4,038) | 33,739 | ||||||
毛利(亏损) | $ | (5,898) | $ | (13,686) | $ | (6,481) | $ | (26,948) | — | ||||||
银金比(1) | 77 : 1 | 77 : 1 | 72 : 1 | 86 : 1 | 84:1 | ||||||||||
| (1) | 白银产量以黄金当量表示；2021年白银与黄金的比例为72：1,2020年为86：1；21年第4季度为77：1,2020年第4季度为77：1。 |
| (2) | 正如本报告这里和其他地方使用的那样，这是一个非公认会计准则的财务业绩衡量标准。见第63页开始的“非公认会计准则财务业绩衡量”。 |
| (3) | 仅限于100%拥有的业务的销售额，不包括流媒体安排。 |
| (4) | 显示的季度或年度的平均值。 |
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综合绩效
截至2021年12月31日的年度，我们报告净亏损5670万美元(或每股0.12美元)，而截至2020年12月31日的年度净亏损1.523亿美元(或每股0.38美元)。净亏损的同比改善主要是由于2021年没有减值，而不像2020年金条录得8380万美元的非现金减值费用。此外，这一改善是由于销售的黄金当量盎司增加了30%，平均实现价格为1,803美元，比2020年每盎司黄金增加32美元，收入增加了3180万美元，但由于采矿成本上升导致销售成本增加1,040万美元，勘探支出增加670万美元，MSC亏损增加600万美元，以及与保险费和其他员工成本相关的企业成本增加，部分抵消了这一增长。2021年，由于新冠肺炎导致的生产成本上升和盎司销量的整体增加，海航的业绩有所下降。
与2020年400万美元的现金总亏损相比，2021年1730万美元的现金毛利增加了2130万美元，这主要是由于产量和收入的增加，部分被更高产量水平导致的运营成本增加所抵消。金条业务的改善，以及福克斯综合体Froome的产量比计划更快地增加，都促进了现金毛利润的改善。请参阅“非GAAP财务业绩衡量标准”，以对总(亏损)利润进行对账，这是最近的GAAP衡量标准。
我们100%拥有的矿山2021年的产量为77,553金当量盎司，比2020年增加了17,210金当量盎司。这一增长归因于金条全年的正常运营、运营状况的改善、弗罗姆商业生产的提前投产，但被El Gallo项目剩余浸出产量低于计划所抵消，该项目2021年的黄金当量产量比2020年减少了约4500盎司.
我们在圣何塞矿2021年产量为76,839金当量盎司的份额比2020年高出22,339盎司。这一增长归因于o由于政府取消新冠肺炎限制，2021年将恢复正常产能.
综合财务审查
截至2021年12月31日的年度与2020年相比
黄金和白银销售收入2021年，1.365亿美元与2020年相比增长了30%。这一增长反映出我们100%拥有的矿山在2021年销售的黄金当量盎司比2020年增加了16,661金当量盎司，实现的平均价格为每黄金当量盎司1,803美元，或每黄金当量盎司32美元，同比上涨。
2021年全年黄金当量盎司销量的增加包括黑狐(Black Fox)矿增加4958金当量盎司，金条(Gold Bar)矿增加16098金当量盎司，所有这些都被El Gallo项目减少4395金当量盎司部分抵消，因为这些业务继续收尾。
适用于销售的生产成本与2020年相比，2021年增长了9.6%，达到1.192亿美元。这一增长主要是由于年内销售的黄金当量盎司增加所致。
高级项目与2020年相比，2021年的1240万美元增加了70万美元。2021年的高级项目包括继续支出福克斯综合设施扩建的初步经济评估，内华达州Gold Bar South物业的工程和许可工作，墨西哥的Fenix项目，以及阿根廷的Los Azules项目。
勘探成本2021年的2260万美元比2020年增加了670万美元。在我们于2020年9月和12月完成流通股出售获得资金后，2021年期间勘探活动有所增加。这些资金正用于扩大安大略省蒂明斯地区的高潜力目标地区。
一般事务和行政事务与2020年相比，2021年1140万美元的支出增加了220万美元，原因是截至2021年12月31日的一段时间内，保险费、公司费用和其他员工成本上升。
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在MSC的投资亏损2021年为750万美元，比2020年增加了600万美元。2021年，海航的业绩下降，原因是新冠肺炎导致适用于销售的生产成本上升，以及全年产量增加和税收增加导致整体产量增加。
预算的修订以及填海和补救义务的增加2021年为350万美元，比2020年增加了170万美元。这一同比增长是由于填海工程的调整反映了对现有估计的更新。
其他收入2021年为630万美元，而2020年为690万美元。2021年和2020年的其他收入包括从新冠肺炎救济基金获得的收益，2021年还包括将内华达州的房产出售给第三方。
所得税和矿业税退还2021年的730万美元比2020年增加了590万美元。追回税款的增加主要是由于流转的股票溢价摊销以及估值免税额的变化，这主要是由于阿根廷比索和墨西哥比索兑美元汇率波动，导致公司以各自外币计价的递延税项负债出现波动。
流动性和资本资源
我们在2021年12月31日的现金和现金等价物余额为5430万美元，比2020年12月31日的余额增加了3350万美元。截至2021年12月31日的年度现金和现金等价物增加，主要是由2021年期间融资活动获得的8100万美元现金推动的，其中4260万美元与McEwen Cu筹集的资金有关。这被我们增加的3490万美元的矿产、厂房和设备所抵消。
2021年运营中使用的现金为2020万美元，低于2020年的2790万美元。770万美元的差异主要是由于经2020年减值费用调整后，与2020年相比，净亏损减少了1160万美元。
2021年用于投资活动的现金为2460万美元，高于2020年的1180万美元。这一变化归因于2021年福克斯综合体的Froome矿藏实现商业生产而产生的资本开发成本增加。这部分被2021年从MSC获得的980万美元股息所抵消，而2020年为30万美元。
2021年，我们在矿产权益和厂房设备上花费了3490万美元，比2020年增加了2150万美元。增加的主要是与弗罗姆项目的资本开发成本有关的，因为我们在2021年达到了商业生产。
2021年，融资活动带来的现金为8100万美元，而2020年为1760万美元。这一显著增长来自2021年1月完成的CDE流通股募集的1200万美元，2021年2月登记的直接普通股发行的2990万美元，以及出售McEwen铜业18.6%股权所得的4260万美元。
融资活动的现金包括2021年1月29日发行加拿大发展支出(CDE)流通股的净收益1200万美元(毛收入1270万美元)，以及2021年2月9日登记的直接股权发行的毛收入3150万美元(净收益2990万美元)。我们必须按照所得税法(加拿大)第66.2(5)款的规定，将流通股收益用于符合CDE流通性的支出。有关我们的流通股融资的更多细节，请参阅综合财务报表的附注13，股东权益。
此外，我们还收到了与McEwen铜业B系列私募的第一批相关的4000万美元的收益，以及从正在进行的第二批融资中预先收到的260万美元。截至2021年12月31日，麦克尤恩矿业控制着麦克尤恩铜业81.4%的已发行普通股。详情请参阅合并财务报表附注20，非控股权益。从中国获得的收益
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McEwen铜业的融资活动将用于对阿根廷Los Azules项目进行经济研究。
截至2021年12月31日的营运资本为3260万美元，比2020年12月31日增加了2470万美元。这一变化归因于上文讨论的与流转股份和出售McEwen铜业股份相关的融资活动产生的现金和现金等价物增加。
该公司有足够的流动资金，以及持续经营产生的资金，为未来12个月的经营、资本支出和营运资金的预期现金需求提供资金。
运营评审
美国分部
美国部分由金条矿和某些勘探资产组成。
金条我的
下表列出了截至2021年12月31日的三个月和年度的金条矿与2020年和2019年相比的经营业绩：
截至12月31日的三个月， | 截至十二月三十一日止的年度， |
| ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||||
经营业绩 | (除非另有说明，否则以千为单位) |
| ||||||||||||||
已开采矿化物质(吨) |
| 511 |
| 357 |
| 2,227 |
| 1,072 |
| 1,918 | ||||||
平均品位(Gpt Au) |
| 0.39 |
| 0.77 |
| 0.63 |
| 0.72 |
| 0.82 | ||||||
加工矿化材料(吨) |
| 529 |
| 352 |
| 2,296 |
| 1,164 |
| 2,412 | ||||||
平均品位(Gpt Au) |
| 0.41 |
| 0.74 |
| 0.64 |
| 0.69 |
| 0.81 | ||||||
黄金盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 10.0 |
| 5.9 |
| 43.9 |
| 27.9 |
| 30.7 | ||||||
售出 |
| 10.1 |
| 5.7 |
| 43.9 |
| 27.8 |
| 30.5 | ||||||
银盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 0.1 |
| 0.2 |
| 1.1 |
| 0.7 |
| 0.6 | ||||||
售出 |
| — |
| — |
| — |
| 0.6 |
| 0.3 | ||||||
黄金当量盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 10.0 |
| 5.9 |
| 43.9 |
| 27.9 |
| 30.7 | ||||||
售出 |
| 10.1 |
| 5.7 |
| 43.9 |
| 27.8 |
| 30.5 | ||||||
黄金和白银销售收入 | $ | 18,286 | $ | 10,755 | $ | 79,205 | $ | 48,884 | $ | 43,847 | ||||||
现金成本(1) | $ | 20,615 | $ | 19,602 | $ | 73,991 | $ | 58,465 | $ | 33,614 | ||||||
每盎司现金成本($/au Eq.已售出盎司)(1) | $ | 2,038 | $ | 3,439 | $ | 1,687 | $ | 2,106 | $ | 1,101 | ||||||
全额维持成本(1) | $ | 21,286 | $ | 21,241 | $ | 76,870 | $ | 68,272 | $ | 39,139 | ||||||
AISC/盎司(美元/金当量已售出盎司)(1) | $ | 2,104 | $ | 3,726 | $ | 1,753 | $ | 2,459 | $ | 1,282 | ||||||
银金比 |
| 77 : 1 |
| 77 : 1 |
| 72 : 1 |
| 86 : 1 |
| 84 : 1 | ||||||
| (1) | 正如本报告这里和其他地方使用的那样，这是一个非公认会计准则的财务业绩衡量标准。该公司100%拥有的业务的现金成本等于适用于销售的生产成本。有关更多信息，请参阅第63页开始的“非GAAP财务业绩衡量”。 |
2021年与2020年相比
金条在2021年第四季度和全年分别生产了9965和43,894金当量盎司。这比2020年第四季度和2020年全年分别生产的5,900和27,923盎司黄金当量增加了69%和57%。这一增长在很大程度上是由于2021年全年实现的承包商采矿效率、加工和矿石控制的改善。二零一零年全年生产业绩受到新冠肺炎相关停产及开采及加工矿石品位下降的负面影响。
54
目录
黄金和白银销售收入收入的增长是因为与2010年第4季度相比，2018年第4季度的平均已实现黄金价格更高(2018年第4季度为1,910美元；2020年第4季度为1,888美元)，这是由于2018年第4季度售出的盎司黄金销量有所增加(第4/21季度为每盎司1,910美元；2010年第4/20季度为每盎司1,888美元)，这是由于与2010年第4季度相比，已实现的平均黄金价格更高(第4/21季度为每盎司1,888美元)。2021年全年来自黄金和白银销售的收入为7920万美元，而2020年全年为4890万美元，增长主要是由于2021年实现的堆浸运营效率的提高。2021年，与2020年新冠肺炎相关停业相比，新冠肺炎对金条运营没有实质性不利影响。
适用于销售的生产成本二零一一年第四季度为2,060万美元，而二零一零年第四季度为1,960万美元。增加的主要原因是在二零一一年第四季度出售的贵金属库存成本较高，而这些库存历来是以较高的成本在金条上计价的。适用于销售的生产成本在2021年全年为7,400万美元，而2020年全年为5,850万美元，这主要是由于销售的黄金当量盎司同比增长26%，而历史上这些黄金当量盎司的成本较高。
每盎司黄金的现金成本和AISC第四/21季度的销售额分别为2,038美元和2,104美元，而第四/20季度的销售额分别为3,439美元和3,726美元。减少主要是由于采矿废料较2010年第四季度减少47%而导致采矿成本下降所致。
每盎司黄金的现金成本和AISC2021年全年的销售额分别为1687美元和1753美元，而2020年全年的销售额分别为2106美元和2459美元。同比下降主要是由于堆积浸出垫生产和销售的黄金当量盎司增加所致。
探险活动-内华达州
于二零一一年第四季度及二零一一年全年，我们分别产生一百五十万美元及四百二十万美元，而二零二零年第四季度及二零一零年全年在金条矿区的勘探开支分别为一百万美元及五百一十万美元。在2011年第四季度，北岭、SW Pick和Cabin North地区恢复了岩心钻探。进入金条南部矿石的许可程序正在进行中，我们预计将在第一季度/22年第一季度收到许可。南方金条的黄金生产计划在H2/22开始。
2021年的勘探活动包括冶金、岩土和钻探项目，在Ridge和Tonkin Rooster累计达到8,620英尺(2,627米)。在Atlas Pit、SW Pick Extension和Cabin North进行了圈定钻探计划，累计完成了8,629英尺(2,632米)。船舱北部和Pick SW延伸的圈定钻井正在进行中.
加拿大细分市场
加拿大部分由福克斯综合体组成，其中包括黑狐金矿、弗洛姆金矿、股票磨坊、Grey Fox和Stock West高级阶段项目，以及位于加拿大安大略省蒂明斯的其他金矿勘探资产.
狐狸综合体，黑狐矿场和弗洛姆矿山开发
随着生产转移到弗洛姆矿，黑狐矿的产量在2021年期间逐渐下降。我们在2021年9月19日实现了一个里程碑，弗洛姆矿提前三个月实现了商业化生产。
2022年1月26日，我们公布了福克斯建筑群的PEA结果。PEA对Fox Complex扩建项目的积极商业案例进行了估计，在Froome枯竭后，该项目在9年内的潜在平均黄金年产量为8.08万盎司。经济分析估计，以每盎司1650美元的金价计算，内部收益率为21%，平均现金成本和AISC分别为769美元/盎司和1246美元/盎司。福克斯综合体物业的额外勘探工作将进行到2022年，以支持正在进行的研究，这是批准扩建项目所必需的。当局尚未决定继续发展这些额外项目中的任何一项。
55
目录
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月以及截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度黑狐和弗罗姆矿的经营业绩：
截至12月31日的三个月， | 截至十二月三十一日止的年度， |
| ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||||
经营业绩 | (除非另有说明，否则以千为单位) |
| ||||||||||||||
已开采矿化物质(吨) |
| 122 |
| 62 |
| 307 |
| 200 |
| 214 | ||||||
平均品位(Gpt Au) |
| 3.05 |
| 4.00 |
| 3.38 |
| 3.51 |
| 5.04 | ||||||
加工矿化材料(吨) |
| 92 |
| 68 |
| 303 |
| 235 |
| 244 | ||||||
平均品位(Gpt Au) |
| 3.41 |
| 3.77 |
| 3.24 |
| 3.19 |
| 4.83 | ||||||
黄金当量盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 9.5 |
| 8.0 |
| 30.0 |
| 24.4 |
| 35.7 | ||||||
售出 | 9.2 | 8.0 | 29.7 | 24.8 | 37.7 | |||||||||||
黄金和白银销售收入 | $ | 15,738 | $ | 14,195 | $ | 50,704 | $ | 41,452 | $ | 50,058 | ||||||
现金成本(1) | $ | 10,339 | $ | 10,408 | $ | 32,961 | $ | 34,639 | $ | 31,121 | ||||||
每盎司现金成本($/au Eq.已售出盎司)(1) | $ | 1,122 | $ | 1,307 | $ | 1,108 | $ | 1,397 | $ | 825 | ||||||
全额维持成本(1) | $ | 16,221 | $ | 11,454 | $ | 43,457 | $ | 40,904 | $ | 46,192 | ||||||
AISC/盎司(美元/金当量已售出盎司)(1) | $ | 1,760 | $ | 1,439 | $ | 1,461 | $ | 1,650 | $ | 1,225 | ||||||
银金比 |
| 77 : 1 |
| 77 : 1 |
| 72 : 1 |
| 86 : 1 |
| 84 : 1 | ||||||
| (1) | 正如本报告这里和其他地方使用的那样，这是一个非公认会计准则的财务业绩衡量标准。该公司100%拥有的业务的现金成本等于适用于销售的生产成本。有关更多信息，请参阅第63页开始的“非GAAP财务业绩衡量”。 |
2021年与2020年相比
Black Fox和Froome矿于二零二一年第四季度及二零二一年全年的产量分别为9,458及30,016金当量盎司，而2020年第四季度及全年的产量分别为8,049及24,353金当量盎司。产量增加归因于弗洛姆矿的产量好于预期。弗罗姆矿在2021年第四季度和2021年全年分别生产了9,458和24,289金当量盎司。黄金当量盎司产量增加的主要原因是矿石开采量和磨矿量增加。在2021年第四季度，Black Fox和Froome开采了122,195吨矿石，而Black Fox矿在2010年第四季度开采了61,604吨矿石。
黄金和白银销售收入与2020年第4季度和全年相比，2021年第4季度和2021年全年分别增加了150万美元(11%)和930万美元(22%)。增长主要是由于生产和销售的黄金当量盎司以及每盎司平均实现黄金价格分别从2020年第四季度和2020年全年的1,888美元和1,771美元上升至2021年第四季度和全年的1,806美元和1,803美元。
适用于销售的生产成本截至2021年12月31日的第四季度和全年分别为1030万美元和3300万美元，而截至2020年12月31日的第四季度和全年分别为1040万美元和3460万美元。生产成本下降的主要原因是由于Froome矿产量增加，生产的盎司增加以及消耗品供应成本降低。
每盎司黄金的现金成本和AISC第四/21季度的销售额分别为1,122美元和1,760美元，而第四/20季度的销售额分别为1,307美元和1,439美元。第四/21季度售出的每盎司黄金的现金成本下降是由采矿成本下降推动的。每吨采矿成本从2010年第四季度的每吨90美元降至201年第四季度的每吨71美元。AISC于4/20年度第四季度销售的每盎司黄金增加，主要是由于售出的黄金当量盎司增加，以及与Froome矿开发提前三个月投入商业生产相关的持续资本成本530万美元所致。
2021年全年，C每售出黄金当量盎司的灰分成本和AISC分别为1,108美元和1,461美元，而2020年全年分别为1,397美元和1,650美元。每盎司黄金现金成本下降的主要原因是采矿成本降低和盎司增加。2021年全年，采矿成本为每吨77美元，而2020年全年为每吨102美元。每吨成本下降主要是由于Froome矿投入商业生产开采的吨增加了54%，以及维护成本降低。每盎司黄金的AISC降幅
56
目录
销售的主要原因是销售的盎司增加，以及2021年期间由于黑狐(Black Fox)矿的逐步关闭而导致的可持续资本支出减少。
弗洛姆地下矿山开发
Froome矿是整个Fox建筑群的一部分，从Black Fox矿坑底部的两个下坡进入，位于已停产的Black Fox矿以西约1.5英里处。就像黑狐矿藏的情况一样，来自弗洛姆的矿化材料被拖到大约20英里外的股票磨坊进行加工。
2021年9月19日，我们成功地实现了Froome的商业化生产，比原计划提前了三个月。到目前为止，从弗洛姆矿开采的矿石产生的品位与资源模型和采矿计划一致。近矿勘探活动也取得了令人鼓舞的钻探成果。弗洛姆矿附近的勘探计划旨在延长矿山寿命和资源。
我们的目标是在福克斯综合体提高产量和降低成本。其目的是通过共享资源和基础设施、延长矿山寿命和扩大合并项目的生产规模，利用运营协同效应的潜力。s.
探索活动和拓展研究-Timmins
我们仍然专注于我们的主要勘探目标，即在现有业务附近以经济高效的方式发现和扩大金矿，为近期的黄金生产做出贡献。对于福克斯综合体的勘探计划，我们在2021年第四季度和2021年全年分别支出了250万美元和1500万美元，而在2020年第四季度和2020年全年分别为200万美元和650万美元。
2020年，由于直通股票计划获得的收益，勘探活动有所增加。我们将收益集中在灰狐、斯托克西部和斯托克梅恩(历史矿山)目标周围的勘探工作上。具体地说，我们在2021年第四季度进行了地表金矿勘探活动，并在Stock Mill附近钻探浅层目标。
黑狐地雷
在黑狐于2021年9月停止运营之前，它继续提供2021年第一季度至第三季度完成的地下钻探的高质量化验结果。2021年地下钻探的重点是在可以延长矿山寿命的地区增加资源。矿化有可能延伸到更深的地方，也有可能延伸到矿体的西缘。
弗洛姆矿
弗洛姆的钻石钻探在2018年第四季度继续进行。三个钻机加在一起，在3个月内产生了13,051米的岩芯。我们的全部地下定义、圈定和勘探钻探全年产生了65,310米的岩心。
股票和灰狐物业
股票勘探区毗邻我们的股票磨坊，目前正在加工我们黑狐和弗罗姆矿的矿石。该设施处理历史悠久的地下斯托克(Stock)矿的矿石，从20世纪80年代初到2004年，该矿由第三方断断续续地运营，总共生产了13.7万盎司黄金。
本公司于整个二零二一年第四季度的地表金矿勘探活动集中于钻探位于Stock Mill附近、旧股票矿场附近以及Fox Complex PEA建议的新股票下跌附近的浅层目标。三个签约钻机加在一起，在3个月内产生了9239米的岩心，目前还没有进行分析。
57
目录
这使得我们每年在福克斯综合勘探物业内钻探的185个地面孔的总长度达到77,670米。
将为我们的增长计划做出贡献的初步黄金资源已经概述。
其他亮点包括：
| ● | 令人鼓舞的化验结果显示，斯托克西部矿化带具有向东延伸至深度的潜力，并沿着一个突出的东部浅部俯冲矢量延伸200米。 |
| ● | 钻探计划在2022年进行，以调查S21-202孔的一次拦截,矿化深度21米，平均金品位为4.29克/吨。如果钻探显示这一截获点与斯托克西的矿化相连，那么它可能会大大扩大斯托克西系统的边界。 |
| ● | 斯托克西部矿体的容矿岩性最近也与历史悠久的斯托克矿下盘相交。这些观察结果支持了我们的信心，即该地产正处于勘探的早期发现阶段。 |
墨西哥段
墨西哥段包括El Gallo项目(以前的“El Gallo 1号”或“El Gallo矿”)和位于锡那罗亚的高级阶段的Fenix项目。
El Gallo项目
作为关闭和复垦计划的一部分，El Gallo项目目前的活动仅限于剩余淋滤。
下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月以及截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度El Gallo项目的某些运营结果：
截至12月31日的三个月， | 截至十二月三十一日止的年度， |
| ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | 2019 |
| |||||||
经营业绩 | (除非另有说明，否则以千为单位) |
| ||||||||||||||
黄金盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 0.5 |
| 1.5 |
| 3.5 |
| 8.0 | 16.2 | |||||||
售出 |
| 0.5 |
| 1.5 |
| 3.6 |
| 8.1 | 16.8 | |||||||
银盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 2.0 |
| 0.2 |
| 7.0 |
| 4.9 | 8.4 | |||||||
售出 |
| 1.9 |
| — |
| 7.8 |
| 5.0 | 8.5 | |||||||
黄金当量盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 0.5 |
| 1.5 |
| 3.6 |
| 8.1 | 16.3 | |||||||
售出 |
| 0.5 |
| 1.4 |
| 3.7 |
| 8.1 | 16.9 | |||||||
黄金和白银销售收入 | $ | 942 | $ | 2,752 | $ | 6,632 | $ | 14,453 | $ | 23,114 | ||||||
银金比 |
| 77 : 1 |
| 77 : 1 |
| 72 : 1 | 86 : 1 | 84 : 1 | ||||||||
每盎司黄金的现金成本、综合维持成本、现金成本和AISC
由于El Gallo项目的黄金和白银生产和销售来自剩余浸出活动，我们已停止依赖和披露现金成本和每盎司黄金当量的AISC作为该业务的关键指标。
2021年第四季度和2021年全年的增量剩余浸出成本，包括生产成本减去库存变动，分别为80万美元和350万美元，或每盎司黄金2557美元和1738美元。这导致2021年全年堆浸和在线库存余额减记330万美元。
58
目录
2021年与2020年相比
正如预期的那样，2021年第4季度和2021年全年的产量和收入与2020年第4季度和全年相比有所下降，因为堆浸操作继续结束。与2021年第四季度和2020年全年相比，2021年第四季度和全年的平均已实现黄金价格上涨，部分抵消了这一增长。
高级阶段属性-Fenix项目
2020年12月，我们宣布了我们全资拥有的菲尼克斯项目开发可行性研究的积极结果，该项目包括El Gallo金矿和El Gallo银矿。
这项研究预计矿山寿命为9.5年，使用1,500美元/盎司黄金和17美元/盎司白银的税后内部收益率为28%，第一阶段的初始资本支出估计为4,200万美元，第二阶段为2,400万美元。项目实施分为两个不同的阶段：第一阶段(第1至6年)-堆浸后处理生产黄金；第二阶段(第7至10年)-露天矿生产白银。关于这个项目，目前还没有做出开发决定。
菲尼克斯项目可行性研究于2021年2月16日公布，可在我们的网站和SEDAR(www.sedar.com)上查阅。
一期的关键环境许可证已于2019年收到，包括批准坑内尾矿储存设施和加工厂建设。
我们在2021年第四季度和2021年全年分别产生了20万美元和180万美元(2020年第四季度和2020年全年分别为90万美元和250万美元)，用于推进Fenix项目所需的活动。目前正在评估多个战略选择，包括评估Fenix较低的资本成本选择，制定计划以确定该地区的贱金属潜力，以及可能剥离我们的墨西哥业务部门。
59
目录
MSC细分市场，阿根廷
MSC部门包括位于阿根廷圣克鲁斯的圣何塞矿场49%的权益。
理学硕士-经营业绩
下表列出了圣何塞矿截至2021年和2020年12月31日的三个月以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的运营业绩。
截至12月31日的三个月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
经营业绩 | (除另有说明外，以千为单位) | ||||||||||||||
圣何塞矿场-100%基础 | |||||||||||||||
已开采矿化物质(吨) |
| 144 |
| 95 |
| 532 |
| 400 |
| 554 | |||||
平均开采品位(Gpt) | |||||||||||||||
黄金 |
| 5.7 |
| 5.3 |
| 5.4 |
| 5.7 |
| 6.9 | |||||
白银 |
| 358 |
| 339 |
| 353 |
| 389 |
| 472 | |||||
加工矿化材料(吨) |
| 143 |
| 110 |
| 539 |
| 401 |
| 544 | |||||
处理的平均年级(GPT) | |||||||||||||||
黄金 |
| 5.8 |
| 5.6 |
| 5.5 |
| 5.6 |
| 6.8 | |||||
白银 |
| 346 |
| 345 |
| 344 |
| 357 |
| 443 | |||||
平均回收率(%)： | |||||||||||||||
黄金 |
| 86.9 |
| 89.2 |
| 88.1 |
| 89.4 |
| 88.6 | |||||
白银 |
| 87.3 |
| 88.9 |
| 88.0 |
| 89.1 |
| 88.3 | |||||
黄金盎司： | |||||||||||||||
出品 |
| 23.1 |
| 17.7 |
| 83.6 |
| 65.0 |
| 105.5 | |||||
售出 |
| 22.7 |
| 18.0 |
| 81.8 |
| 65.3 |
| 102.8 | |||||
银盎司： | |||||||||||||||
出品 |
| 1,393 |
| 1,085 |
| 5,250 |
| 4,108 |
| 6,846 | |||||
售出 |
| 1,392 |
| 1,112 |
| 5,229 |
| 4,172 |
| 6,846 | |||||
黄金当量盎司： | |||||||||||||||
出品 |
| 41.2 |
| 30.2 |
| 156.8 |
| 111.2 |
| 187.0 | |||||
售出 |
| 41.5 |
| 30.8 |
| 155.3 |
| 112.1 |
| 184.3 | |||||
黄金和白银销售收入 | $ | 76,065 | $ | 64,354 | $ | 271,863 | $ | 219,020 | $ | 263,887 | |||||
平均实现价格： | |||||||||||||||
黄金(美元/盎司) | $ | 1,869 | $ | 1,762 | $ | 1,760 | $ | 1,842 | $ | 1,448 | |||||
白银(美元/银盎司) | $ | 24.12 | $ | 29.40 | $ | 24.45 | $ | 23.67 | $ | 16.80 | |||||
现金成本(1) | $ | 70,866 | $ | 37,950 | $ | 196,032 | $ | 138,182 | $ | 159,915 | |||||
每盎司现金成本($/au Eq.已售出盎司)(1) | $ | 1,708 | $ | 1,234 | $ | 1,262 | $ | 1,233 | $ | 867 | |||||
全额维持成本(1) | $ | 84,761 | $ | 44,744 | $ | 249,018 | $ | 169,715 | $ | 210,186 | |||||
AISC/盎司(美元/金当量已售出盎司)(1) | $ | 2,043 | $ | 1,455 | $ | 1,603 | $ | 1,514 | $ | 1,140 | |||||
银金比 | 77 : 1 |
| 77 : 1 |
| 72 : 1 |
| 89 : 1 | 84 : 1 | |||||||
| (1) | 正如本报告这里和其他地方使用的那样，这是一个非公认会计准则的财务业绩衡量标准。该公司100%拥有的业务的现金成本等于适用于销售的生产成本。有关更多信息，请参阅第63页开始的“非GAAP财务业绩衡量”。 |
下面的比较分析在100%的基础上对MSC的运营和财务结果进行了比较。
2021年与2020年相比
金银生产与二零一零年第四季度相比，二零一一年第四季度分别增加30%和28%。这一增长是由于开采和加工的矿化材料增加，以及较高的加工品级所致。由于可用的工作人员减少，以及省和联邦当局为限制新冠肺炎的传播而规定的旅行限制，第四季度的业务受到限制。截至4月21日，其中一些限制已经取消，允许工作人员往返现场。
60
目录
金银生产二零二一年全年较二零二零年全年分别上升29%及28%，这是已加工矿化材料增加34%所致，但被2021年已加工矿化材料银品位下降4%及金品位下降2%所抵销。正如之前讨论的那样，由于新冠肺炎的限制，2020年全年的采矿和磨矿产量受到限制。
黄金和白银销售收入与2020年4季度和2020全年相比，2021年第4季度和2021年全年分别增长了18%和24%。这一增长主要是由于2021年全年销售的黄金当量盎司增加。精矿销售收入包括临时销售调整，这是导致每盎司GEO第四季度/21季度平均实现价格下降的原因之一。
现金成本2021年第4季度和2021年全年分别比2020年第4季度和全年增加了3290万美元和5790万美元，增幅分别为87%和42%。这一变化可归因于2021年期间产量和销售增加带来的矿化材料加工量的增加。此外，MSC在第4/21季度为新冠肺炎风险缓解活动花费了大量额外成本，包括替代住房、测试和旅行安排。
每盎司黄金的综合维持成本由于上述讨论，2021年第4季度与2020年第4季度相比有所增加，2021年全年与2020全年相比保持一致。
对MSC的投资
我们确认了2021年第四季度和2021年全年分别亏损250万美元和750万美元，这可归因于我们在MSC的投资在运营中所占份额的49%。第四季度确认亏损40万美元，而2020年全年确认亏损150万美元。与2018年第4季度相比，2014年第四季度的变化是由于2018年第4季度的毛利润减少了1,510万美元，这主要归因于新冠肺炎的支出。
勘探活动集中在Telken Norte和Saavedra附近的地雷目标上。钻探预计将持续到2022年。
MSC股息分配(49%)
我们在2021年第四季度和2021年全年分别从MSC获得了230万美元和980万美元的股息，而2020年同期为30万美元。
麦克尤恩铜业公司
2021年，我们成立了McEwen铜业公司(“McEwen Cu”)，该公司最初是本公司的全资子公司Minera Andes Inc.(“MAI”)的全资子公司。McEwen铜业在阿根廷圣胡安省的Los Azules铜矿项目和内华达州的Elder Creek勘探项目中持有100%的权益。2021年8月23日，我们成功地完成了私募的第一批4000万美元的投资。来自我们董事长兼首席执行官罗布·麦克尤恩的一家附属公司。在私募完成后，麦现在拥有麦克尤恩铜业81.4%的股份。
麦克尤恩铜业打算在私募交易完成后12个月内寻求首次公开上市。
洛斯阿祖尔项目
Los Azules项目是世界上最大的未开发露天铜斑岩矿床之一，位于阿根廷圣胡安。总指示和推断矿产资源量估计为102亿磅和193亿磅。分别是铜的含量。2017年，洛斯阿祖尔项目完成了PEA。
在第一批私募结束后，工作进展迅速。钻探人员在4月21日被动员到现场，开始了17.4万英尺(53000米)的第一阶段钻探计划，预计将持续到22年第2季度末。在未来，该公司预计将建成一条道路，以便全年进入该项目进行钻探
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以及其他活动。该计划的重点将是确认现有的指示矿产资源和升级目前被归类为指示的地区。完成地质冶金和岩土技术评估所需的钻探也包括在该计划中，该计划将由雇用当地劳动力的知名钻井承包商进行。
从历史上看，洛斯阿祖尔的钻井都是用垂直钻孔进行的。考虑到构造和岩性特征(断层、接触、热液角砾岩)在方向上是近垂直到垂直的，第一阶段和后续钻井计划将重点钻探通常倾角在-70度到-80度之间的斜孔。这将确保更多的这些特征将在数据库中相交、观察和捕获。这些信息将有助于进一步确定加强地质和资源模型所需的地质和其他领域的位置。
除了计划的钻探计划外，技术团队还将利用钻孔电视技术来补充岩土信息的捕获。还部署了两个高光谱扫描装置，以从存储在Calingasta的现有成套岩心和当前计划钻探的新岩心中捕获数据。总共将对10万米长的岩心进行分析，以确保岩心测井的更大一致性，并帮助解决岩性或蚀变相关的不确定性区域。总而言之，这项工作将支持建立一个显著改进的多元素岩石结构模型。
新的通道已经动工，这条通道将提供全年通向该项目的通道。到目前为止，建设已经从东部推进了11英里(计划长度为72英里)。作为我们与当地社区和企业家持续接触的一部分，我们正在为建设寻找当地承包商。
在截至2021年12月31日的一年中，我们花费了500万美元，主要用于推进该项目。在2020年的比较期间，该公司花费210万美元用于进展通道和场地准备以及详细的工程计划的活动.
有关详细信息，请访问我们的网站www.mcewenmining.com。
承诺和或有事项
截至2021年12月31日，我们有以下合并合同义务：
按期到期付款 | |||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 此后 | 总计 | ||||||||||||
采矿权和地面权 | $ | 492 | $ | 488 | $ | 470 | $ | 443 | $ | — | $ | 1,893 | |||||
探索 | 8,116 | 15,080 | — | — | — | 23,196 | |||||||||||
填海成本(1) | 6,358 | 5,873 | 525 | 1,186 | 29,215 | 43,158 | |||||||||||
长期债务 | 4,875 | 14,712 | 32,710 | 10,027 | — | 62,324 | |||||||||||
租赁义务 | 2,949 | 1,058 | 441 | — | — | 4,448 | |||||||||||
总计 | $ | 22,791 | $ | 37,211 | $ | 34,146 | $ | 11,656 | $ | 29,215 | $ | 135,019 | |||||
| (1) | 列报的金额代表未贴现的、未膨胀的未来付款。 |
经营租赁义务包括涵盖办公空间、勘探支出、期权付款和物业期权付款的长期租赁。
我们有未偿还的担保债券，为我们在美国和加拿大的环境保护义务提供担保。如果我们不履行我们的回收义务，这些担保债券可供提取。如果提取保证金，我们将有义务偿还担保人。当满足具体的回收要求时，担保债券的受益人将取消和/或将票据退还给发行实体。截至2021年12月31日，我们3770万美元的担保债券没有确认任何额外的负债。
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非GAAP财务业绩衡量标准
我们在本报告中包括了某些非公认会计准则的业绩衡量标准，具体如下。在黄金开采行业，这些是常见的业绩衡量标准，但没有任何标准化意义，被认为是非公认会计准则(Non-GAAP)衡量标准。我们相信，除了按照公认会计原则编制的传统衡量标准外，某些投资者还会使用此类非公认会计原则衡量标准来评估我们的业绩和产生现金流的能力。我们还报告这些措施，为投资者和分析师提供有关我们基本运营成本的有用信息，以及我们为运营融资的能力的清晰度。因此，它们旨在提供更多信息，不应孤立地考虑或作为根据公认会计原则编制的绩效衡量标准的替代品。使用此类非GAAP衡量标准有一定的局限性。我们主要依靠我们的美国公认会计准则结果，并补充使用非公认会计准则，以弥补这些限制。
非公认会计准则措施是针对我们全资拥有的矿山和我们在圣何塞矿山的权益而提出的。用于核对我们在圣何塞矿少数股权的非GAAP计量的GAAP信息可在项目8.财务报表和补充数据中找到。附注10，对Minera Santa Cruz S.A.(“MSC”)的投资 -圣何塞矿场。标示为“49%基准”的表格中的金额是通过对每个财务报表项目应用所有权百分比利息计算得出的，该百分比利息是在应用权益会计法时，我们在净收入或亏损中所占的份额。我们不控制MSC的权益或业务，MSC的资产和负债以及收入和费用的列报并不代表我们对此类项目的法律要求。吾等收到的现金金额乃根据购股权及合资协议(“OJVA”)的具体规定而定，并因业务盈利能力等因素而有所不同。
提出这些措施，包括在圣何塞拥有少数股权，作为一种分析工具是有局限性的。其中一些限制包括：
| ● | 个别项目上显示的金额是通过应用我们在应用权益会计法时确定的整体经济所有权权益百分比得出的，并不代表我们对资产和负债或收入和费用的法定债权；以及 |
| ● | 我们行业中的其他公司计算现金毛利、现金成本、每盎司现金成本、综合维持成本、每盎司综合维持成本、每盎司平均实现价格和流动资产的方式可能与我们不同，从而限制了作为比较指标的有效性。 |
现金毛利
现金毛利是一种非公认会计准则的财务计量，没有任何标准化意义。我们使用现金毛利来评估我们的经营业绩和从采矿业务中产生现金流的能力；我们披露现金毛利或亏损，因为我们相信这一衡量标准为投资者和分析师评估我们为持续业务和资本活动融资的能力提供了宝贵的帮助。根据公认会计原则编制的最直接的可比计量是毛利或亏损。现金毛利或亏损的计算方法是在毛利或亏损上加上损耗和折旧。
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下表显示了现金毛利或亏损与最直接可比的GAAP衡量指标毛利或亏损的对账情况：
截至2021年12月31日的年度 | |||||||||||||
| 金条 |
| 狐狸情结 |
| El Gallo |
| 总计(100% | ||||||
(单位：千) | |||||||||||||
毛利(亏损) | $ | (3,288) | $ | 2,448 | $ | (5,640) | $ | (6,480) | |||||
添加：折旧和损耗 | 8,502 | 15,296 | — | 23,798 | |||||||||
现金毛利(亏损) | $ | 5,214 | $ | 17,744 | $ | (5,640) | $ | 17,318 | |||||
截至12月31日的三个月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | 2019 | |||||||
(单位：千) | |||||||||||||||
圣何塞矿场现金毛利(100%基数) | |||||||||||||||
毛利(亏损) | $ | (6,327) | $ | 18,679 | $ | 35,882 | $ | 51,029 | $ | 33,977 | |||||
添加：折旧和损耗 | 11,527 | 7,725 | 39,948 | 29,809 | 69,995 | ||||||||||
现金毛利(亏损) | $ | 5,200 | $ | 26,404 | $ | 75,830 | $ | 80,838 | $ | 103,972 | |||||
截至2020年12月31日的年度 | ||||||||||||
| 金条 |
| 狐狸情结 |
| El Gallo |
| 总计(100%拥有) | |||||
(单位：千) | ||||||||||||
毛利(亏损) | $ | (21,366) | $ | (4,070) | $ | (1,512) | $ | (26,948) | ||||
添加：折旧和损耗 | 11,785 | 10,883 | 242 | 22,910 | ||||||||
现金毛利(亏损) | $ | (9,581) | $ | 6,813 | $ | (1,270) | $ | (4,038) | ||||
截至2019年12月31日的年度 | ||||||||||||
| 金条 |
| 狐狸情结 |
| El Gallo |
| 总计(100%拥有) | |||||
(单位：千) | ||||||||||||
毛利(亏损) | $ | (701) | $ | 5,666 | $ | 4,021 | $ | 8,986 | ||||
添加：折旧和损耗 | 10,934 | 13,271 | 548 | 24,753 | ||||||||
现金毛利(亏损) | $ | 10,233 | $ | 18,937 | $ | 4,569 | $ | 33,739 | ||||
现金成本和全额维持成本
本报告中使用的术语现金成本、每盎司现金成本、综合维持成本(“AISC”)和每盎司综合维持成本均为非GAAP财务衡量标准。我们报告这些措施是为了提供有关单个矿山运营效率的更多信息，并相信这些措施为投资者和分析师提供了有关我们基本运营成本的有用信息。
现金成本包括采矿、加工、现场一般和行政费用、与当前运营相关的社区和许可成本、特许权使用费、精炼和处理费(多利和精矿产品)、销售成本、出口税和运营剥离成本，但不包括折旧和摊销(非现金项目)。这些成本的总和除以相应的售出的黄金当量盎司以确定每盎司的量。
全部维持成本包括现金成本(如上所述)，加上与经营地点相关的报废债务增加和资产报销成本、无储量矿山的环境修复成本、可持续勘探和开发成本、可持续资本支出和可持续租赁付款。我们的全部维持成本不包括公司一般和行政成本的分配。以下是有关我们所有维持成本的附加信息：
| ● | 持续经营成本是指认为维持矿场当前年产量所需的当前业务所发生的支出，包括矿山开发成本和持续更换矿山设备和其他资本设施。持续资本成本不包括扩大 |
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| 将提高现有资产的生产率、增加现有容量或延长使用寿命的项目。 |
| ● | 持续勘探和开发成本包括维持当前业务和替换作为持续生产的一部分开采的储量和/或资源所发生的支出。近矿(棕地)或新勘探项目(绿地)进行的勘探活动被归类为非持续性的。 |
所有投入的维持成本的总和除以相应的售出的黄金当量盎司以确定每盎司的量。
除折旧和损耗外，不包括现金成本和所有维持成本的成本是所得税和采矿税费用、所有公司融资费用、与业务合并、资产收购和资产处置相关的成本，以及为实现项目正常化而扣除的任何项目。
下表将这些非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标--适用于销售的生产成本--进行了调整；El Gallo项目的结果不包括在2021年和2020年的这项调整中，因为剩余浸出作业的经济性是以增量收入超过增量成本来衡量的。现金成本及AISC除本期剩余浸出成本外，还包括本期已支出的上年浸出垫库存成本，而后者与剩余浸出业务的评估无关。截至2021年12月31日的年度剩余浸出成本为930万美元，或每盎司2543美元。因此，我们已不再依赖和披露每盎司黄金的现金成本和全部维持成本作为El Gallo项目的关键指标：
截至2021年12月31日的三个月 | 截至2021年12月31日的年度 | |||||||||||||||||
| 金条 |
| 狐狸情结 |
| 总计 |
| 金条 |
| 狐狸情结 |
| 总计 | |||||||
(单位为千，每盎司除外) | (单位为千，每盎司除外) | |||||||||||||||||
适用于销售的生产成本-现金成本(100%拥有) |
| $ | 20,615 | $ | 10,339 | $ | 30,954 | $ | 73,991 | $ | 32,961 | $ | 106,952 | |||||
矿场复垦、增值和摊销 | 167 | 152 | 320 | 651 | 906 | 1,557 | ||||||||||||
矿内勘探 | 40 | 436 | 476 | 921 | 2,248 | 3,168 | ||||||||||||
资本化地下矿山开发(持续) | — | 4,969 | 4,969 | — | 5,771 | 5,771 | ||||||||||||
厂房和设备的资本支出(持续) | 29 | 110 | 139 | 29 | 836 | 865 | ||||||||||||
维持性租约 | 435 | 215 | 650 | 1,279 | 735 | 2,014 | ||||||||||||
全额维持成本 | $ | 21,286 | $ | 16,221 | $ | 37,507 | $ | 76,870 | $ | 43,456 | $ | 120,326 | ||||||
已售出盎司，包括STREAM(Au Eq.盎司)(1) | 10.1 | 9.2 | 19.3 | 43.9 | 29.7 | 73.6 | ||||||||||||
每盎司现金成本($/au Eq.已售出盎司) | $ | 2,038 | $ | 1,122 | $ | 1,601 | $ | 1,687 | $ | 1,108 | $ | 1,453 | ||||||
AISC/盎司(美元/金当量已售出盎司) | $ | 2,104 | $ | 1,760 | $ | 1,940 | $ | 1,753 | $ | 1,461 | $ | 1,635 | ||||||
| (1) | 如上文所披露者，于二零二一年第四季度及二零二一年第四季度售出的黄金当量盎司分别为40,184及153,415，包括从MSC的49%权益及100%拥有的19,962及77,553经营矿山出售的黄金当量盎司，以及分别于二零二一年第四季度及二零二一年从El Gallo项目售出的525及3,696黄金当量盎司。 |
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截至2020年12月31日的三个月 | 截至2020年12月31日的年度 | |||||||||||||||||
| 金条 |
| 狐狸情结 |
| 总计 |
| 金条 |
| 狐狸情结 |
| 总计 | |||||||
(单位为千，每盎司除外) | (单位为千，每盎司除外) | |||||||||||||||||
适用于销售的生产成本-现金成本(100%拥有) | $ | 19,602 | $ | 10,408 | $ | 30,010 | $ | 58,465 | $ | 34,639 | $ | 93,104 | ||||||
矿场复垦、增值和摊销 | 485 | 119 | 604 | 1,223 | 414 | 1,637 | ||||||||||||
矿内勘探 | 608 | 573 | 1,181 | 1,923 | 1,280 | 3,203 | ||||||||||||
资本化地下矿山开发(持续) | — | — | — | — | 3,646 | 3,646 | ||||||||||||
厂房和设备的资本支出(持续) | 76 | 279 | 355 | 4,739 | 601 | 5,340 | ||||||||||||
维持性租约 | 470 | 75 | 545 | 1,922 | 324 | 2,246 | ||||||||||||
全额维持成本 | $ | 21,241 | $ | 11,454 | $ | 32,695 | $ | 68,272 | $ | 40,904 | $ | 109,176 | ||||||
已售出盎司，包括STREAM(Au Eq.盎司)(1) | 5.7 | 8.0 | 13.7 | 27.8 | 24.8 | 52.6 | ||||||||||||
每盎司现金成本($/au Eq.已售出盎司) | $ | 3,439 | $ | 1,307 | $ | 2,197 | $ | 2,106 | $ | 1,397 | $ | 1,772 | ||||||
AISC/盎司(美元/金当量已售出盎司) | $ | 3,726 | $ | 1,439 | $ | 2,393 | $ | 2,459 | $ | 1,650 | $ | 2,077 | ||||||
截至2019年12月31日的年度 | ||||||||||||
金条 | 狐狸情结 | El Gallo | 总计 | |||||||||
(单位为千，盎司和每盎司除外) | ||||||||||||
适用于销售的生产成本-现金成本(100%拥有) | $ | 33,614 | $ | 31,121 | $ | 18,545 | $ | 83,280 | ||||
矿场复垦、增值和摊销 | 1,205 | 583 | 326 | 2,114 | ||||||||
矿内勘探 | — | 3,726 | — | 3,726 | ||||||||
资本化地下矿山开发(持续) | — | 8,554 | — | 8,554 | ||||||||
厂房和设备的资本支出(持续) | 2,416 | 1,856 | 17 | 4,289 | ||||||||
维持性租约 | 1,904 | 352 | — | 2,256 | ||||||||
全额维持成本 | $ | 39,139 | $ | 46,192 | $ | 18,888 | $ | 104,219 | ||||
已售出盎司，包括STREAM(Au Eq.盎司) | 30.5 | 37.7 | 16.9 | 85.1 | ||||||||
每盎司现金成本($/au Eq.已售出盎司) | $ | 1,101 | $ | 825 | $ | 1,097 | $ | 978 | ||||
AISC/盎司(美元/金当量已售出盎司) | $ | 1,282 | $ | 1,225 | $ | 1,117 | $ | 1,224 | ||||
截至12月31日的三个月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | 2019 | |||||||
圣何塞矿场现金成本(100%基数) | (单位为千，每盎司除外) | ||||||||||||||
适用于销售的生产成本-现金成本 | $ | 70,866 | $ | 37,950 | $ | 196,032 | $ | 138,182 | $ | 159,915 | |||||
矿场复垦、增值和摊销 | 118 | 276 | 451 | 635 | 1,181 | ||||||||||
场地勘探费 |
| 2,715 | 2,580 | 11,207 | 9,183 | 10,635 | |||||||||
资本化地下矿山开发(持续) |
| 9,509 | 3,370 | 27,548 | 16,782 | 27,237 | |||||||||
减去：折旧 | (647) | (268) | (1,971) | (1,184) | (2,355) | ||||||||||
资本支出(持续) |
| 2,199 | 836 | 15,751 | 6,117 | 13,573 | |||||||||
全额维持成本 | $ | 84,761 | $ | 44,744 | $ | 249,018 | $ | 169,715 | $ | 210,185 | |||||
已售出盎司(Au Eq.盎司) | 41.5 | 30.8 | 155.3 | 112.1 | 184.3 | ||||||||||
每盎司现金成本($/au Eq.已售出盎司) | $ | 1,708 | $ | 1,234 | $ | 1,262 | $ | 1,233 | 867 | ||||||
AISC/盎司(美元/金当量已售出盎司) | $ | 2,043 | $ | 1,455 | $ | 1,603 | $ | 1,514 | 1,140 | ||||||
平均实现价格
本报告中使用的术语每盎司平均实现价格也是一个非公认会计准则的财务衡量标准。我们准备这一指标是为了对照市场(伦敦下午时段)评估我们的表现。平均实现价格的计算方法是：黄金和白银的总销售额减去流媒体收入，除以在此期间售出的净盎司数，减去根据流媒体协议售出的盎司。
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目录
下表将这一非GAAP衡量标准与最直接的美国GAAP衡量标准--黄金和白银销售收入--进行了核对。圣何塞矿场出售的黄金和白银由MSC提供给我们。
截至12月31日的三个月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
平均实现价格-100%拥有 | (单位为千，每盎司除外) | ||||||||||||||
黄金和白银销售收入 | $ | 34,966 | $ | 27,703 | $ | 136,541 | $ | 104,789 | $ | 117,019 | |||||
减去：黄金销售收入，溪流 | 413 | 311 | 1,309 | 1,194 | 1,540 | ||||||||||
黄金和白银销售收入，不包括流动收入 | $ | 34,553 | $ | 27,392 | $ | 135,232 | $ | 103,595 | $ | 115,479 | |||||
售出的黄金当量盎司 | 19.9 | 15.1 | 77.3 | 60.6 | 85.1 | ||||||||||
减少：售出的黄金盎司，溪流 | 0.7 | 0.6 | 2.3 | 2.1 | 2.8 | ||||||||||
售出的黄金当量盎司，不包括溪流 | 19.1 | 14.5 | 75.0 | 58.5 | 82.3 | ||||||||||
每个Au Eq的平均实现价格。已售出盎司，不包括流 | $ | 1,806 | $ | 1,888 | $ | 1,803 | $ | 1,771 | $ | 1,403 | |||||
截至12月31日的三个月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
平均实现价格-圣何塞矿场(100%基数) | (单位为千，每盎司除外) | ||||||||||||||
黄金销售 | $ | 42,484 | $ | 31,656 | $ | 144,024 | $ | 120,258 | $ | 148,890 | |||||
白银销售 | 33,581 |
| 32,698 | 127,839 |
| 98,762 | 114,997 | ||||||||
金银销售 | $ | 76,065 | $ | 64,354 | $ | 271,863 | $ | 219,020 | $ | 263,887 | |||||
售出的黄金盎司 |
| 22.7 |
| 18.0 | 81.8 |
| 65.3 |
| 102.8 | ||||||
售出的银盎司 |
| 1,392 |
| 1,112 | 5,229 |
| 4,172 |
| 6,846 | ||||||
售出的黄金当量盎司 |
| 41.5 |
| 30.8 | 155.3 |
| 112.1 |
| 184.3 | ||||||
售出的每盎司黄金的平均实现价格 | $ | 1,869 | $ | 1,762 | $ | 1,760 | $ | 1,842 | $ | 1,448 | |||||
每售出银盎司的平均实现价格 | $ | 24.12 | $ | 29.40 | $ | 24.45 | $ | 23.67 | $ | 16.8 | |||||
每售出黄金当量盎司的平均实现价格 | $ | 1,834 | $ | 2,092 | $ | 1,750 | $ | 1,954 | $ | 1,431 | |||||
流动资产
本报告中使用的术语流动资产也是一种非公认会计准则的财务衡量标准。我们报告这一措施是为了更好地了解我们在每个报告期的流动性。
流动资产按资产负债表列表行项目现金和现金等价物、限制性现金和投资加上同期伦敦PM固定现货价格价值的贵金属库存中持有的盎司多利的总和计算。下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的流动资产计算情况：
十二月三十一日， | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
(单位：千) | ||||||
现金和现金等价物 | $ | 54,287 | $ | 20,843 | ||
受限现金 | 6,347 | 3,595 | ||||
投资 | 1,806 | — | ||||
按市价估价的贵金属(1)(2) | 1,018 | 1,412 | ||||
流动资产总额 | $ | 63,458 | $ | 25,850 | ||
| (1) | 截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的库存分别为560和798黄金当量盎司，扣除我们的流协议，分别为每盎司1799美元和1770美元。 |
| (2) | 2021年12月31日和2020年12月31日的贵金属成本价分别为1,819美元和1,344美元。 |
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目录
关键会计估计与会计发展
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析讨论了我们的合并财务报表，这些报表是按照美国公认会计原则编制的。在编制这些报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。我们根据历史经验和我们认为在这种情况下合理的假设做出这些估计；然而，在不同的假设或条件下，报告的结果可能与基于当前估计的结果不同。我们的重要会计政策摘要详见注2的合并财务报表.
我们认为，需要使用管理估计和假设的重要领域涉及环境复垦和关闭义务；用于损耗、折旧、摊销和增值计算的资产使用寿命；用于减值测试的股权投资和资产组的公允价值；浸出垫库存中的可回收黄金；当前和长期库存和矿山开发资本化成本；应收增值税的可收集性；在企业合并中获得的资产和负债的公允价值；准备金；递延税项资产的估值免税额；所得税和采矿税拨备以及或有和意外情况下的准备金。我们的财务报表中还有其他项目需要估计，但不被认为是关键项目。然而，这些项目和其他项目中使用的估计值的变化可能会对我们的财务报表产生实质性影响。在下面的部分中，我们确定了对了解我们的财务状况和经营结果至关重要的估计，这些估计需要应用重大的管理判断。
资产报废义务、回收和补救成本：公司记录资产报废义务(“ARO”)负债在发生期间的公允价值，如果能够对公允价值进行合理估计的话。该公司对发生ARO时的预期现金流的时间和金额进行估计，并进行更新，以反映事实和情况的变化。估计ARO的公允价值需要做出重大判断，包括现金流数量、回收时机、通货膨胀率和信用风险。累积的填海和关闭成本可能是我们资产负债表上的一项重大和可变的负债。该公司在适当的会计指导下估计了其负债，并至少每年审查其负债。但是，责任范围可能超过已确认的负债。如果判给我们巨额损害赔偿、解决索赔或产生的补救费用超过我们的应计费用，我们的财务结果或状况可能会受到实质性的不利影响。
矿业权权益、厂房设备和矿山开发成本：本公司采用最合适的方法摊销其矿产权益、厂房设备和矿山开发成本，其中包括按已探明和可能储量开采的可采盎司计算的矿山或矿体估计寿命的生产单位法，或按使用年限的直线法。与摊销有关的会计估计是关键的会计估计，因为(1)储量的确定涉及其储量的最终地质以及在确定开采该等储量的经济可行性时使用的假设的不确定性，以及(2)估计的已探明和可能储量以及资产使用年限的变化可能对净(亏损)收入产生重大影响。
关于矿山开发资本化成本的估计涉及已探明储量和可能储量的确定。
长期资产减值：当事件或环境变化表明相关账面金额可能无法收回时，本公司将审查和评估其长期资产的减值。一旦确定存在减值，减值损失以资产账面价值超过其公允价值的金额计量。
对于采用贴现未来净现金流量法或贴现未来净现金流量法确定减值亏损的资产组，未来现金流是根据可回收矿化材料数量、预期金价和白银价格(考虑当前和历史价格、趋势和相关因素)、产量水平、运营成本、资本需求和回收成本估计的，所有这些都基于矿山寿命计划。可回收矿化物，是指在考虑加工处理过程中的损失后，预计将获得的黄金或者其他商品的数量。该公司对未来现金流的估计基于许多假设和不确定性。根据实际情况，未来的实际现金流有可能与预估有很大的不同。
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可开采矿物、黄金、白银和其他大宗商品的未来数量、产量水平和资本成本都受到重大风险和不确定性的影响。
库存、浸渍垫上的材料、在制品库存、贵金属库存以及材料和供应品：库存是通过估计库存中增加和移除的吨数、所含金属的估计(基于化验数据)和估计的冶金回收率来衡量的。成本根据当前发生的采矿成本(包括与采矿作业有关的适用间接费用)分配给库存。
成本归因于浸出垫上的矿化材料，这是根据截至将矿石放置在浸出垫上之前发生的当前采矿成本计算的。在回收黄金时，根据浸出板上每盎司估计可回收黄金的平均成本，将成本从浸出板库存中剔除。浸出垫上可回收金的估计是根据放置在浸出垫上的矿化物质的数量(添加到浸出垫上的测量吨)、放置在浸出垫上的矿化物质的等级(基于化验数据)和回收率来计算的。
虽然放在浸出垫上的可回收黄金数量是通过比较放在浸出垫上的矿石品位与回收的黄金数量(冶金平衡)进行核对的，但浸出过程的性质本质上限制了精确监控库存水平的能力。因此，冶金平衡过程不断受到监控，工程估算也会根据一段时间的实际结果进行改进。
根据对加工各个阶段的材料进行分析，对加工中的材料进行测量。成本根据供应到过程中的材料的成本(可归因于来自矿山、库存和/或浸出垫的原始材料)加上到过程中该点发生的过程中转换成本来分配到过程中的库存。
成本根据精炼工序前产生的各在制品库存成本加上适用的精炼成本分配至贵金属库存。
该公司在库存转换过程的每个阶段用来衡量金属含量的假设包括基于实验室测试和分析的估计回收率。该公司定期对照实际经验审查其估计，并在适当时修订其估计。最终的回收要等到浸出作业停止后才能知道。
已探明和可能的储量：在确定公司储量的过程中，关键的估计是固有的。公司的储量在很大程度上受到我们对未来金属价格的评估，以及对矿石品位、可获得性和生产成本的工程和地质估计的影响。该公司对储量的评估至少每年进行一次，并定期利用外部审计。
储量估计用于确定适当的生产单位折旧率，许多资产的账面净值折旧超过剩余的估计储量。储备也是预测中的一个关键组成部分，该公司将未来的现金流量与当前的资产价值进行比较，以确保账面价值得到适当的报告。该公司的预测也被用来确定公司递延税项资产的估值免税额水平。在确定收购的购买价格分配时，储备在某些资产的估值中也起着关键作用。储量涉及许多估计，并不能保证公司将回收指示数量的金属。储量估计的变化可能导致对公司储量估计的重大调整。
所得税和采矿税：本公司根据ASC 740采用负债法核算所得税和采矿税，确认负债和资产的财务报告基础与该等负债和资产的相关税基之间的某些临时差异。该方法按现行法定税率计算，为公司产生净递延收入和采矿税负债或资产。该公司通过记录当年递延收入和矿业税负债或资产余额的变化来计算递延收入和矿业税费用或收益。当公司认为，根据现有证据的份量，部分或全部递延收入和矿业税资产很可能无法变现时，公司会对这些递延收入和矿业税资产的任何部分计入估值津贴。
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前瞻性陈述
这份报告包含或引用了联邦证券法中使用的有关我们的财务状况、经营和业务结果的“前瞻性陈述”。这些声明包括，其中包括：
| ● | 关于我们预期的勘探结果、生产成本和可行性、产量估计、获得许可或其他监管或政府批准以及我们物业开发计划的声明。 |
| ● | 有关我们的业务活动以及我们计划或已经完成的某些交易(如收到收益、增加收入、减少开支以及避免开支)将带来的好处或结果的陈述。 |
| ● | 对我们的期望、信念、未来计划和战略、预期发展和其他非历史事实的陈述。 |
这些陈述可以在本文档中明确提出，也可以参考我们将提交给美国证券交易委员会的其他文件纳入其中。这些陈述中的许多都可以通过搜索“相信”、“预期”、“预期”、“估计”或本报告中使用的或通过引用并入本报告的类似表达来找到。
前瞻性陈述和信息基于若干估计和假设，虽然管理层认为这些估计和假设是合理的，但它们本身受到重大商业、经济和竞争不确定性、风险和意外事件的影响，不能保证这些陈述和信息将被证明是准确的。因此，实际结果和未来事件可能与此类陈述和信息中预期的大不相同。
我们可能提供的前瞻性陈述和信息包括生产指导。该公司不时根据每个运营矿井的独立预算提供运营指导。在制定预算的地雷生产部分时，我们评估了几个因素和假设，这些因素和假设包括但不限于：
| ● | 黄金和白银价格预测。 |
| ● | 利用资源模型，开采出平均金银品位。 |
| ● | 由破碎设施(金条)或磨矿设施(圣何塞矿和黑狐矿)处理的平均品位。 |
| ● | 预计吨移动和剥离比率。 |
| ● | 可用库存材料(等级、吨和可获得性)。 |
| ● | 估计正在进行的库存(El Gallo项目和金条的浸出板或工厂，或San José矿和Black Fox矿的磨矿设施)。 |
| ● | 估计浸出回收率和浸出周期时间(El Gallo项目和金条)。 |
| ● | 估计磨矿回收率(圣何塞矿和黑狐矿)。 |
| ● | 加工材料的稀释。 |
| ● | 内部和承包商设备和劳动力的可用性。 |
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| ● | 季节性天气模式。 |
实际生产结果对上述任何关键因素和假设的变化都很敏感。因此，我们经常评估并协调实际结果和预算结果，以确定关键假设和估计是否需要修改。任何变化都会反过来影响生产指导。
我们告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅在本报告发表之日发表。此外，本文档中包含的信息或通过引用并入本文的信息是对我们当前意图的声明，基于现有事实和假设，并且可能随时根据该等事实或假设的变化而更改，恕不另行通知。读者不应过分依赖前瞻性陈述。
影响前瞻性陈述的风险因素
可能阻碍我们实现既定目标和目的的重要因素包括但不限于本报告其他“风险因素”部分和以下内容中所列的因素：
| ● | 我们有能力筹集到执行我们业务战略所需的资金。 |
| ● | 新冠肺炎等流行病对我们运营司法管辖区和世界范围内健康的影响，以及国家、州和地方应对此类流行病的情况。 |
| ● | 我们有能力获得运营、开发或勘探我们的矿产资产和项目所需的许可或其他监管和政府批准。 |
| ● | 外国、这些国家的银行和法院的决定。 |
| ● | 商业、经济和政治环境发生了意想不到的变化。 |
| ● | MSC的运营结果。 |
| ● | 利率、通货膨胀率、货币汇率或商品价格的波动。 |
| ● | 矿山生产的时间和数量。 |
| ● | 我们留住和吸引关键人才的能力。 |
| ● | 采矿业的技术变革。 |
| ● | 运营、勘探或管理费用的变化。 |
| ● | 材料、设备、用品、劳动力和监督、电力和水的获取和可用性。 |
| ● | 目前和未来勘探活动的结果。 |
| ● | 未完成可行性研究的待定和未来可行性研究的结果，或在未完成可行性研究的情况下扩大或开始采矿作业的结果。 |
| ● | 我们的商业战略发生了变化。 |
| ● | 钻孔结果解释和矿化的地质、品位和连续性。 |
| ● | 储量估计和开发支出时间的不确定性。 |
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| ● | 影响我们的诉讼或监管调查和程序。 |
| ● | 地方和社区的影响和问题，包括犯罪活动和暴力犯罪。 |
| ● | 事故、公共卫生问题和劳资纠纷。 |
| ● | 我们继续在公共交易所上市。 |
| ● | 与矿业权有关的不确定性。 |
| ● | 与我们所在地区的当地社区的关系发生了变化。 |
| ● | 我们所在司法管辖区环境法律和要求的变化 |
除非法律要求，否则我们不承担公开更新这些前瞻性声明的责任或义务，我们可能会在未来以书面或口头声明的形式更新这些声明。投资者应注意我们未来所作的任何声明或代表我们所作的任何声明。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临的市场风险包括但不限于以下风险：外币汇率变动、股票价格风险、商品价格波动、信用风险和通胀风险。我们不使用衍生金融工具作为管理市场风险的整体战略的一部分。
此外，我们参与与Hochschild的合资企业，以获得MSC持有的49%的权益，这带来了额外的风险，因为除其他事项外，我们不对MSC的日常活动行使决策权；然而，我们合作伙伴的决定可能会导致我们不得不向MSC提供额外的资金或导致我们的所有权百分比下降。
外币风险
总体而言，非美元货币相对于美元的贬值对我们在美国以外发生的成本和负债有积极影响，而对我们以非美元货币计价的资产有负面影响。虽然我们的大部分业务都是以美元进行的，但一些费用、劳动力、运营用品以及财产和设备都是以加元、墨西哥比索或阿根廷比索计价的。
自2008年以来，阿根廷比索兑美元汇率每年稳步贬值10%至53%。如下图所示，2021年期间，阿根廷比索贬值了18%，而2020年和2019年的贬值幅度分别为29%和37%。2021年期间，墨西哥比索兑美元贬值3%，而2020年贬值5%，2019年升值5%。
2021年期间，加元兑美元升值0.4%，而2020年和2019年的升值幅度为2%。
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下表说明了在截至2021年12月31日的12个月中，这些货币相对于美元的价值变化：
以外币计价的现金和现金等价物的价值也随着货币汇率的变化而波动。非美元货币升值导致此类投资获得外币收益，非美元货币贬值则导致亏损。我们还没有利用对重大市场风险敏感的工具来管理我们对外币汇率的敞口，但未来可能会这样做。我们持有一小部分现金储备为非美元货币。
根据我们在2021年12月31日的加拿大现金余额105万美元(134万加元)，加元每变动1%，将导致合并经营报表和综合(亏损)收益。我们还持有墨西哥比索和阿根廷比索的现金储备中微不足道的部分，这两种货币每变动1%，导致的收益/亏损对于披露目的来说并不重要。
此外，我们的增值税应收余额还面临墨西哥比索波动的外币风险。截至2021年12月31日，我们的增值税应收余额为19949674墨西哥比索，相当于约90万美元，墨西哥比索每变动1%，我们的合并经营报表和综合(亏损)收益.
MSC在当地的现金余额中有一部分是阿根廷比索，因此面临着持续贬值的影响，以及阿根廷比索可能突然大幅贬值的风险。据报道，严重贬值可能会导致以美元计算的重大外汇损失。
股权价格风险
我们过去曾寻求并可能在未来寻求通过出售普通股或其他股权证券获得额外资金。我们普通股价格的波动在过去是不稳定的，未来也可能是不稳定的。因此，我们可能无法以可接受的价格出售股权证券，以满足未来的资金需求，这是一个风险。
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我们已经并可能继续投资于矿业领域其他实体的普通股。由于交易量下降，我们的一些投资可能波动性很大，缺乏流动性。因此，我们天生就会受到投资公允价值波动的影响，这可能会导致估值上的收益或损失。
商品价格风险
我们生产和销售黄金和白银，因此黄金和白银市场价格的变化可能会对我们未来的运营业绩和现金流产生重大影响。黄金和白银价格的变化可能会对我们的收入产生重大影响。根据我们在截至2021年12月31日的一年中来自黄金和白银销售的1.365亿美元的收入，在所有其他变量保持不变的情况下，黄金和白银价格变化10%将导致所得税和采矿税前的额外收入或亏损约1370万美元。黄金和白银价格的变化也会影响我们根据与精炼商和其他产品采购商达成的协议进行的暂定价格销售。截至2021年12月31日，我们没有最终定价的黄金或白银销售。黄金或白银市场价格的下跌也会对我们的产品库存、库存和浸出垫的价值产生重大影响，可能有必要对可变现净值进行减记。
我们过去持有并可能在未来持有一部分金条和银条，价值以成本或市场中较低的价格记录。黄金和白银的价格可能会影响我们在国库中持有的任何金条的价值。
我们不对我们的任何销售进行对冲，因此受到商品价格所有变化的影响。
信用风险
如果我们的贵金属和贵金属销售协议与加拿大金融机构和炼油厂达成协议，如果这些客户无法按照协议条款付款，我们可能会面临信用损失。然而，基于我们交易对手的历史和财务状况，我们预计不会有任何金融机构或炼油厂违约。截至2021年12月31日，我们不认为我们有任何与贵金属和我们的多利销售协议相关的重大信用敞口。
在墨西哥，如果墨西哥税务机关不能或不愿意根据我们的月度申报文件付款，我们将面临应收增值税的信用损失。增值税应收账款的收取时间不确定，因为增值税退税程序需要大量的信息和后续行动。只要增值税应收余额可以用来抵销未来应付的所得税，风险就会减轻。然而，目前我们还不确定我们的墨西哥业务何时才能产生足够的应税营业利润，以抵消这笔应收账款和应付税款。我们继续面临收取增值税应收账款的风险，截至2021年12月31日，增值税应收账款总额为90万美元。
在内华达州和加拿大安大略省，我们被要求提供安全保障，以支付我们预计的填海成本。截至2021年12月31日，我们已有3770万美元的担保债券，以满足这一目的的担保要求。这些债券的年费为其价值的2.3%。虽然我们不相信我们有任何与这些债券相关的重大信用风险，但我们面临的风险是，政府机构可能不再接受担保债券作为令人满意的填海覆盖范围，在这种情况下，我们将被要求用现金取代担保担保。
利率风险
我们的未偿债务包括各种设备租赁和高级担保信贷安排。由于债务是固定利率的，我们认为目前我们的利率风险敞口微不足道。
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通货膨胀风险
阿根廷在过去十年中经历了相当大的通货膨胀，现在已被归类为高度通货膨胀的经济体。ASC830对恶性通货膨胀经济的定义是，在报告所述期间之前的过去三年中，累计通货膨胀率超过100%的经济体。在这种情况下，ASC 830要求公司改变其在高通胀经济中运营的外国子公司的本位币，以与公司的报告货币相匹配。在我们的情况下，我们所有阿根廷子公司的功能货币一直是我们的报告货币，即美元。因此，我们预计阿根廷经济被归类为高通胀经济体不会改变我们的财务报告方法。
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项目8.财务报表和补充数据
财务报表索引： | ||
管理层关于财务报告内部控制的报告 | 77 | |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID： | 78 | |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的综合营业和全面(亏损)报表 | 81 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 | 82 | |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合股东权益变动表 | 83 | |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表 | 84 | |
合并财务报表附注 | 85 |
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管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。1934年证券交易法将规则13a-15(F)和15d-15(F)中对财务报告的内部控制定义为由公司主要高管和主要财务官设计或在其监督下，由公司董事会、管理层和其他人员实施的程序，以根据公认的会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证，并包括以下政策和程序：
| ● | 与保存合理、详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关； |
| ● | 提供合理保证，保证交易在必要时被记录，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事会的授权进行；以及 |
| ● | 就防止或及时发现可能对合并财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。 |
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
公司管理层评估了截至2021年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，公司管理层采用了特雷德威委员会(COSO)赞助组织委员会于#年提出的标准。内部控制-集成框架(2013年)。在评估的基础上，管理层得出结论，截至2021年12月31日，公司对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。
独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)审计了截至2021年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。
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独立注册会计师事务所报告
致McEwen Mining Inc.的股东和董事会
对合并财务报表的几点看法
我们已经审计了随附的McEwen Mining Inc.的合并资产负债表。[“公司”]截至2021年12月31日及2020年12月31日，截至2021年12月31日止三年内各年度的相关综合经营及全面(亏损)报表、股东权益及现金流量变动情况及相关附注[统称为“合并财务报表”]。我们认为，合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的运营结果和合并现金流量，符合美国公认会计原则。
关于财务报告内部控制的报告
我们还按照美国上市公司会计监督委员会的标准进行了审计。[“PCAOB”]根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，本公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，以及我们2022年3月4日的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对
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综合财务报表作为一个整体，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见。
浅谈金条矿的存货计价 | ||
对该事项的描述 | 于2021年12月31日，本公司存货的账面价值为1,830万美元，其中200万美元为美国内华达州金条矿的浸出垫存货。存货以成本和可变现净值中的较低者入账。存货的可变现净值是根据浸出垫上估计的可回收黄金数量计算的。管理层在评估浸出垫库存时使用的重要假设是矿山回收率的寿命。本公司在综合财务报表附注2中披露了与这一估计有关的重大假设。 由于计算中使用的假设具有主观性，审计管理层对预计要回收的黄金数量的估计是复杂的。浸出垫上可回收金的估计是根据放置在浸出垫上的矿化物质的数量、放置在浸出垫上的矿化物质的等级和回收率来计算的。由于这一重大假设可能会受到未来经济和市场状况的影响，因此存在很高的估计不确定性，需要高度的审计师判断。 | |
我们是如何在审计中解决这一问题的 | 我们了解了这一点，对设计进行了评估，并测试了控制垫上材料的数量、等级确定、回收率和校准过程的操作有效性，以评估回收率是否合适。 我们的实质性审核程序包括(其中包括)评估计算可回收黄金时使用的上述重大假设的合理性。由于每个关键输入都是由专家决定的，我们还通过评估管理专家的专业资格、经验以及他们对公认的行业实践的使用来评估他们的能力和客观性。此外，我们通过了解放置在垫板上的矿石的采矿计划的寿命、浸出周期的时间和品位确定，对管理专家使用的方法进行了评估。我们还请我们的内部采矿专家评估金条黄金回收模式的适当性。我们重新执行了管理层对浸出垫库存值的计算，以验证数学上的准确性。 吾等评估本公司于综合财务报表附注2所作披露是否足够。 |
自2016年以来，我们一直担任本公司的审计师。
/s/ | |
March 4, 2022 | 特许专业会计师 |
持牌会计师 |
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独立注册会计师事务所报告
致McEwen Mining Inc.的股东和董事会
致McEwen Mining Inc.的股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对麦克尤恩矿业有限公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。[“COSO标准”]。在我们看来，麦克尤恩矿业公司。[“公司”]根据COSO标准，截至2021年12月31日，在所有实质性方面保持对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会的标准进行了审计。[“PCAOB”]、公司截至2021年12月31日、2020年12月31日的综合资产负债表、截至2021年12月31日的三年内各年度的相关综合经营表和综合(亏损)表、股东权益和现金流量变动情况，以及日期为3月4日的相关附注和报告。2022年表达了一个对此毫无保留的意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
加拿大多伦多 | /s/安永律师事务所 |
March 4, 2022 | 特许专业会计师 |
持牌会计师 |
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麦克尤恩矿业公司。
合并经营报表和综合(亏损)报表
截至12月31日止年度，
(单位为千美元，每股除外)
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| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
黄金和白银销售收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
适用于销售的生产成本 |
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折旧和损耗 | ( | ( | ( | |||||||
毛利(亏损) | ( | ( | | |||||||
其他运营费用： | ||||||||||
高级项目 |
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探索 |
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一般事务和行政事务 |
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投资Minera Santa Cruz S.A.的亏损(注9) |
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折旧 |
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填海及修复工程(附注12) |
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矿业权权益和厂房设备减值损失(附注8) | — | ( | — | |||||||
其他操作 | — | ( | — | |||||||
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营业亏损 |
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其他收入(费用)： | ||||||||||
利息和其他财务费用(净额) |
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其他收入(附注4) | | | | |||||||
其他收入(费用)合计 |
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所得税和矿业税前亏损 | ( |
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所得税和矿业税退还 | |
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所得税和矿业税后净亏损 | ( |
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| ( | |||||
非控股权益应占净亏损(附注20) | | — | — | |||||||
麦克尤恩股东应占净亏损和综合亏损 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
每股净亏损(附注14)： | ||||||||||
基本型和稀释型 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
加权平均已发行普通股(千股)(注13)： | ||||||||||
基本型和稀释型 |
| |
| |
| | ||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
81
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并资产负债表
截至十二月三十一日，
(单位：千美元)
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | ||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
资产 | |||||||
流动资产： | |||||||
现金及现金等价物(附注18) | $ | | $ | | |||
受限现金(附注18) | | — | |||||
投资(附注5) |
| |
| — | |||
应收账款、预付款项和其他资产(附注6) |
| |
| | |||
库存(附注7) |
| |
| | |||
流动资产总额 |
| |
| | |||
矿业权权益及厂房和设备净额(附注8) |
| |
| | |||
对Minera Santa Cruz S.A.的投资(注9) |
| |
| | |||
库存(附注7) | | | |||||
受限现金(附注18) | | | |||||
其他资产 |
| |
| | |||
总资产 | $ | | $ | | |||
负债与股东权益 | |||||||
流动负债： | |||||||
应付账款和应计负债 | $ | | $ | | |||
直通式股票溢价(附注13) | | | |||||
租赁负债 | | | |||||
填海及补救责任(附注12) |
| |
| | |||
其他负债 | | — | |||||
流动负债总额 |
| |
| | |||
租赁负债 | | | |||||
债项(附注11及15) | | | |||||
填海及补救责任(附注12) |
| |
| | |||
其他负债 | | | |||||
递延所得税和矿业税负债 |
| — |
| | |||
总负债 | $ | | $ | | |||
股东权益： | |||||||
普通股： | $ | | $ | | |||
非控股权益(附注20) | | — | |||||
累计赤字 |
| ( |
| ( | |||
股东权益总额 |
| |
| | |||
总负债和股东权益 | $ | | $ | | |||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
承付款和或有事项：附注17
后续事件：附注23
82
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并股东权益变动表
截至12月31日止年度，
(单位：千美元和股票)
普通股 |
| ||||||||||||||
以及其他 |
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实收资本 | 累计 | 非控制性 |
| ||||||||||||
| 股票 |
| 金额 | 赤字 | 利益 | 总计 |
| ||||||||
余额，2018年12月31日 | | $ | | $ | ( | — | $ | | |||||||
基于股票的薪酬 | — | | — | — | | ||||||||||
现金发行单位，扣除股票发行成本 | | | — | — | | ||||||||||
股票期权的行使 | | | — | — | | ||||||||||
出售普通股换取现金 | | | — | — | | ||||||||||
为取得矿业权权益而发行的普通股 | | | — | — | | ||||||||||
净亏损 | — | — | ( | — | ( | ||||||||||
余额，2019年12月31日 |
| | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | |||||
基于股票的薪酬 |
| — |
| |
| — | — |
| | ||||||
出售流通式普通股 | | | — | — | | ||||||||||
股票期权的行使 |
| |
| |
| — | — |
| | ||||||
为债务再融资而发行的股票 | | | — | — | | ||||||||||
为取得矿业权权益而发行的股份 | | | — | — | | ||||||||||
净亏损 | — | — | ( | — | ( | ||||||||||
平衡，2020年12月31日 |
| | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | |||||
平衡，2020年12月31日 | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||||
基于股票的薪酬 |
| — | | — | — | | |||||||||
出售流通式普通股 | | | — | — | | ||||||||||
出售股份换取现金 | | | — | — | | ||||||||||
附属公司发行股本(附注20) | — | | — | | | ||||||||||
净亏损 |
| — | — | ( | | ( | |||||||||
余额，2021年12月31日 |
| | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
83
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并现金流量表
截至12月31日止年度，
(单位：千美元)
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
2021 |
| 2020 | 2019 | |||||
经营活动的现金流： | ||||||||
净亏损 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||
调整以调节经营活动净亏损： | ||||||||
矿业权权益和厂房设备减值损失(附注8) |
| — |
| |
| — | ||
投资Minera Santa Cruz S.A.的亏损，扣除摊销后的净额(注9) |
| |
| |
| | ||
(收益)出售矿业权权益的损失(附注4) |
| ( |
| — |
| | ||
折旧及摊销 |
| |
| |
| | ||
(收益)投资亏损(附注4) | ( | | ( | |||||
未实现汇兑损失及其估计调整(附注12) |
| |
| |
| | ||
所得税和矿业税(追回) |
| ( |
| ( |
| ( | ||
基于股票的薪酬 |
| |
| |
| | ||
填海及修复工程(附注12) | | | | |||||
非现金营运资金项目变动情况： | ||||||||
与经营有关的其他资产减少(增加) |
| |
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| ( | ||
(减少)与经营有关的负债增加 | | | | |||||
用于经营活动的现金 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||
投资活动的现金流： | ||||||||
增加矿业权权益和厂房设备 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||
处置财产和设备所得收益(附注4) | | — | — | |||||
出售投资所得收益(扣除投资) |
| — |
| |
| | ||
从Minera Santa Cruz S.A.收到的股息(注9) |
| |
| |
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用于投资活动的现金 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||
融资活动的现金流： | ||||||||
出售股份所得款项，扣除发行成本(附注13) | $ | | $ | — | $ | | ||
出售流通式普通股，扣除发行成本(附注13) | | | — | |||||
出售附属公司股份所得款项(附注20) | | — | — | |||||
预收认购款项(附注18) | | — | — | |||||
按市价出售股份所得款项(附注13) | — | — | | |||||
行使股票期权的收益 | — | | | |||||
支付融资租赁债务 | ( | ( | ( | |||||
融资活动提供的现金 | $ | | $ | | $ | | ||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | — |
| — |
| ( | |||
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金 |
| |
| ( |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
| |
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现金、现金等价物和限制性现金，期末(附注18) | $ | | $ | | $ | | ||
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)
注1：业务性质
McEwen矿业公司(“公司”)于1979年7月24日根据科罗拉多州的法律成立。公司主要从事金银和铜矿的勘探、开发、生产和销售。
该公司在美国、加拿大、墨西哥和阿根廷开展业务。该公司拥有一家
附注2重要会计政策摘要
预算的列报和使用依据：
该公司的综合财务报表是根据美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。编制本公司的合并财务报表需要本公司作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的已报告资产和负债额、或有资产和负债的相关披露以及报告期内已报告的费用金额。需要使用管理估计和假设的较重要领域涉及环境回收和关闭义务；用于损耗、折旧、摊销和增值计算的资产使用寿命；股权投资和减值测试的公允价值；浸出垫库存中的可回收黄金；当前和长期库存；矿山开发资本化成本；应收增值税的应收性；储量；递延税额资产的估值免税额；所得税和采矿税准备金；或有事项和诉讼准备金，以及与新冠肺炎相关的费用。该公司根据历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设作出估计。实际结果可能与这些估计大相径庭。
对“C$”的引用指的是加拿大货币。
新冠肺炎：
这个该公司继续密切监测并尽可能应对正在发生的新冠肺炎大流行。随着全球形势持续快速变化，确保公司员工和承包商的健康和安全是公司的首要任务之一。包括美国、加拿大、墨西哥和阿根廷在内的许多司法管辖区对旅行、公共集会和某些商业活动都有不同的限制，但仍在继续限制。与2020年不同的是，在2021年期间，公司的运营没有强制暂停。此外，该公司运营的国家的疫苗接种率持续上升.
2020年和2021年，由于新冠肺炎的影响，公司的运营业绩、财务状况和现金流都受到了不利影响。新冠肺炎疫情对公司经营业绩、财务状况和现金流的持续影响将取决于未来的发展，包括疫情的持续时间和蔓延、新冠肺炎病毒的变种、疫苗和治疗的可获得性、持续有效性、开发和分销以及政府提供的建议、限制和财政援助。为确保公司员工和承包商的安全工作环境，防止新冠肺炎传播，公司继续加强所有地点和办公室的安全措施，包括追踪接触者，限制非必要的旅行，并遵守公共卫生命令。新冠肺炎对全球金融市场、整体经济和公司的影响都很大
85
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
不确定且无法预测。维持正常的运营能力还取决于供应和承包商的持续供应，而这些都不是公司所能控制的。如果金融市场和/或整体经济继续受到影响，公司的经营业绩、财务状况和现金流可能会进一步受到影响。随着形势的不断发展，公司将继续密切关注市场状况，并做出相应反应。
在2021年期间，该公司筹集了
在2022年及以后继续使用新冠肺炎可能会影响员工的健康、员工生产力、保险费、出差能力、行业专家、人员和设备的可用性、实地工作、研究和化验结果的限制或延迟，阻碍在需要时以可接受的条款进入资本市场，以及其他取决于我们无法控制的未来发展的因素。该公司已经完成了各种情景规划分析，以考虑新冠肺炎对其业务的潜在影响，包括大宗商品价格的波动、临时中断和/或经营活动(自愿或非自愿)的减少。然而，不能保证这些措施会在未来防止新冠肺炎带来的不利影响。
合并依据：
综合财务报表包括本公司及其全资和控股子公司的账目。公司间账户和交易已被取消。公司对其施加重大影响但不通过多数股权控制的投资采用权益法核算，如中所述投资，下面。
现金和现金等价物以及限制性现金：
该公司将银行现金、在途存款以及在收购日剩余期限不超过3个月的高流动性定期存款视为现金和现金等价物。由于这些工具的到期日较短，账面价值接近其公允价值。公司根据限制将受限现金分为短期和长期。
投资：
本公司根据美国会计准则第323条采用权益会计方法，对公司对其施加重大影响但不通过多数股权进行控制的投资进行核算。投资-权益法和合资企业。根据权益法，本公司的投资初步按成本确认。合并资产负债表并随后增加或减少以确认本公司应占被投资方的收入和亏损、从被投资方收到的股息以及初始确认日期后的减值损失。本公司应占被投资方的损益和减值损失在合并经营报表和综合报表(亏损)(“运营说明书“)。参考长期资产减值公司的减值政策。
公司对有价证券和认股权证的投资在每个期末按公允价值计量，公允价值变动在年内确认的净(亏损)收入中确认。运营说明书按照. ASU 2016-01参考ASU 2018-03、ASU 2019-04和ASU 2020-01中的进一步更新。
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目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
应收增值税：
在墨西哥、阿根廷和加拿大，增值税(分别为“增值税”和“HST”)是根据购买材料和服务以及销售产品来评估的。企业通常有权收回与购买材料和服务有关的税款，作为未来应缴税款的退款或抵免。
库存、浸出垫上的材料、在制品库存、贵金属库存以及材料和供应品：库存、浸出垫上的材料、在制品库存、贵金属库存以及材料和供应品(统称为“库存”)采用加权平均成本法核算，并以平均成本或可变现净值中较低者入账。可变现净值是指根据当前和长期金属价格估计的产品未来销售价格，减去完成生产并使产品达到可销售状态的估计成本。可变现净值减值导致的存货减值作为适用于销售的生产成本的一个组成部分报告。库存的当前部分是根据下一阶段要处理和/或回收的预期金额确定的
库存是指从矿山中提取并可供加工的矿化材料。库存是通过估计库存中增加和移除的吨数、所含金属的估计(基于化验数据)和估计的冶金回收率来衡量的。成本根据当前发生的采矿成本(包括与采矿作业有关的适用间接费用)分配给库存。材料从库存中移走，平均成本为每吨。
浸出垫上的矿化物质是放置在浸出垫上的材料，在那里用化学溶液处理，在一段时间内溶解矿化材料中包含的金。成本归因于浸出垫上的矿化材料，按当前采矿成本及与浸出垫上矿石相关的加工成本计算。在回收黄金时，根据浸出板上每盎司估计可回收黄金的平均成本，将成本从浸出板库存中剔除。浸出垫上可回收金的估计是根据放置在浸出垫上的矿化物质的数量(添加到浸出垫上的测量吨)、放置在浸出垫上的矿化物质的等级(基于化验数据)和回收率来计算的。
虽然放在浸出垫上的可回收黄金数量通过比较放在浸出垫上的矿石品位与实际回收的黄金数量(冶金平衡)定期进行核对，但浸出过程的性质本质上限制了精确监控库存水平的能力。因此，冶金平衡过程不断受到监控，工程估算也会根据一段时间的实际结果进行改进。
在制品库存是指目前正在转换为可销售产品的材料。根据对加工各个阶段的材料进行分析，对加工中的材料进行测量。成本根据供应到过程中的材料的成本(可归因于来自矿山、库存和/或浸出垫的原始材料)加上到过程中该点发生的过程中转换成本来分配到过程中的库存。
贵金属库存包括未售出并存放在公司或炼油厂设施中的黄金、白银和金条。成本根据精炼工序前产生的各在制品库存成本加上适用的精炼成本分配至贵金属库存。
材料和用品库存包括经营和其他活动中使用的化学品、试剂、备件和消耗品。成本包括适用的税费和运费。
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目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
已探明和可能的储量：
S-K1300规定了探明储量和可能储量的定义。已探明矿产储量是已测量矿产资源中经济上可开采的部分。就已探明的矿产储量而言，合格人士对应用修正因子所获得的结果以及对吨位和品位或质量的估计有很高的信心。已探明的矿产储量只能通过矿产资源的转换而产生。可能的矿产储量是指示的矿产资源中经济上可开采的部分，在某些情况下，是可测量的矿产资源。就可能的矿产储量而言，合资格人士对应用修正因素所得结果以及对吨位、品位或质量的估计的信心低于分类为已探明矿产储量所需的信心，但仍足以证明，在本报告时，在合理的投资和市场假设下，开采该矿产储量在经济上是可行的。置信度较低的原因是，当合格人士将指示矿产资源转换为可能储量时，地质不确定性较高，或当合格人士将测量矿产资源转换为可能矿产储量时，应用修正因子的结果风险较高。合格人员必须将计量矿产资源归类为可能储量，如果他或她对对计量矿产资源应用修正因子所获得的结果的置信度低于对已探明矿产储量的足够置信度，则他或她必须将计量矿产资源归类为可能储量。
矿业权权益和厂房设备：
矿业权权益：矿业权权益是指与矿业权开发有关的资本化支出和财产收购所产生的支出。已收购矿产的资本化金额代表其在收购时的公允价值，无论是作为个人资产购买还是作为企业合并的一部分。
开发成本包括划定矿体的工程及冶金研究、钻探及其他相关成本，清除覆盖层以初步暴露露天矿场的矿体(“预剥”)，以及建造通道及其他基础设施以进入地下矿场的矿体。开发成本计入发生的当年的运营费用为高级项目直到满足S-K 1300定义的已探明储量和可能储量，然后将其资本化。如果一个矿井存在多个露天矿井，则剥离前的成本分别计入每个矿井的资本化。当可销售的矿物产量超过最低限度时，生产就开始了。(工业和信息化部电子科学技术情报研究所陈皓)
在矿山生产阶段，为获得未来期间可能无法开采的储量和资源而产生的成本被资本化，并计入相关矿产权益的账面金额。
对于存在已探明储量和可能储量的矿体，钻探和相关成本被资本化，这些活动旨在获得更多信息，更好地定义矿体，或将非储量矿化转化为已探明和可能储量，预计收益将在一段时间后实现。
根据S-K1300的定义，矿业权权益在开工生产时按已探明储量和可能储量按单位产量摊销。当某一物业不包含符合已探明及可能储量定义的矿化材料时，资本化成本的摊销按最合适的方法计入费用，该方法包括直线法及按矿山内部计划厘定的估计使用年限的生产单位法。
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目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
厂房和设备：对于公司已建立S-K 1300定义的已探明和可能储量的物业，厂房和设备支出以及延长现有厂房和设备使用寿命的支出均按成本资本化和记录。厂房和设备的资本化成本包括可归因于符合条件的厂房和设备所发生的借款成本。厂房和设备在资产的预计生产年限内使用直线折旧。
对于公司没有建立S-K 1300定义的已探明和可能储量的物业，基本上所有成本，包括设计、工程、施工和设备安装，都按发生的费用计入费用，除非设备有其他用途或显著的残值，在这种情况下，设备按成本资本化。
在建工程(“CIP”)成本：在建资产作为在建资产资本化，直至该资产可用于其预期用途，此时成本被转移至适当类别的厂房和设备或矿产权益并摊销。在建成本包括资产的购买价格和任何直接可归因于使其进入预期使用状态的成本。
长期资产减值：
本公司按季度或当事件或环境变化显示相关账面金额可能无法收回时，检讨及评估其长期资产的减值情况。一旦确定存在减值，减值损失以资产账面价值超过其估计公允价值的金额计量。为确认和计量减值，本公司按特定矿山或项目对其长期资产进行分组，因为这是存在可识别现金流的最低水平。
对于确认了减值指标的资产组，如果资产组的账面金额超过使用未贴现的未来现金流量确定的可收回金额，则确定减值亏损。减值损失(如果有的话)是账面金额超过贴现的未来现金流量净额的金额。由于可开采矿物、黄金、白银和其他大宗商品的实际未来数量、生产水平和资本成本都受到重大风险和不确定性的影响，未来实际现金流可能与估计值大不相同。
对于本公司无法确定未来净现金流的可靠估计的资产组，本公司采用市场法，结合基于可比交易的每平方英里观察市值和每盎司或每磅估计矿化材料的观察市值来估计公允价值。
填海和补救责任：
环境修复拨备是就相关环境滋扰发生时的会计期内封闭及修复及修复成本(包括拆卸及拆卸基础设施、清除残馀物料及修复受干扰地区)的估计未来成本作出拨备。相关资产报废成本，包括定期调整(如有)，于存在已探明或可能储量或与收购的矿产权益有关时，将作为长期资产账面金额的一部分予以资本化；否则，成本将计入运营。定期的淤积被记录在回收和修复负债中，并计入运营费用。
回收和修复负债的公允价值是通过使用经信贷调整的无风险利率对经通胀调整的预期现金流进行贴现来衡量的。本公司对产生回收和补救债务时的预期现金流的时间和金额进行估计，并进行更新，以反映事实和情况的变化。估计填海和整治负债的公允价值需要作出重大判断，包括现金流数量、填海时间、通货膨胀率和信用风险。
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目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
租赁会计：
根据ASC842对合同进行分析，以确定合同是否包含经营租赁或融资租赁。如果合同被确定包含租赁，公司将包括租赁付款(租赁负债)和使用权资产(“ROU”)，代表在租赁期内对基础资产的权利合并资产负债表。租赁负债在合并资产负债表，而ROU资产包括在矿产权益和厂房设备中。融资租赁的相关折旧及摊销费用和利息费用，以及经营租赁的租金费用在运营说明书。对于租期为12个月或以下的租赁，会计政策选择不确认租赁资产和租赁负债。该公司已选择将非租赁组成部分作为其相关租赁组成部分的一部分进行核算。
净收益资产余额及租赁负债于租赁开始日根据租赁期内未来租赁付款的现值确认。本公司利用递增借款利率(“IBR”)来确定未来租赁付款的现值。IBR代表承租人在类似经济环境下，在类似期限内，在抵押基础上借入等同于租赁付款的金额所需支付的利率。每份租赁的IBR是通过使用可比公司的平均债券收益率评级来确定的。
收入确认：
收入包括该公司主要产品黄金和白银的已收到和预计将收到的收益。当黄金和白银的所有权转移给买家，并且可收藏性得到合理保证时，收入才会确认。所有权根据销售合同的条款转移给买方，通常在产品交付时。产品定价根据销售协议确定，销售协议参考活跃的和自由交易的商品市场，例如伦敦金银市场(黄金和白银)，以与所售产品相同的形式确定。圣何塞金矿生产的黄金和白银按伦敦上午时段定价的现行现货市场价格出售，而精矿按伦敦下午时段定价或伦敦上午时段和伦敦时段定价的平均值(视销售合同而定)的现行现货市场价格出售。精矿是临时定价的，因此销售价格在一段时间结束时进行最终调整，调整范围为
除了现货销售精炼黄金外，该公司还与金融机构和炼油厂签订了多项采购协议。根据协议，该公司有权出售大约
外币：
公司业务的功能货币是美元。所有以非美元货币计价的货币资产和负债在每个资产负债表日都按当前汇率换算，由此产生的调整包括在其他收入(费用)项下的单独项目中。以外币计算的收入和支出按同期的月平均汇率换算。
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目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
基于股票的薪酬：
公司按照美国会计准则第718条的规定，按公允价值核算股票期权。该公司使用Black-Scholes期权定价模型估计每个股票期权在授予日的公允价值，并规定在股票期权的服务期(如果有的话)内确认费用。该公司的估计可能会受到某些变量的影响，包括但不限于股价波动、员工股票期权行使行为和对没收的估计。
直通式普通股：
加拿大现行税法允许矿业实体向投资者发行流通式普通股，根据这些股票，与资源勘探和评估支出相关的税收扣除可由投资者而不是实体申请，但须经过放弃程序。根据ASC 740，发行流通式普通股的收益首先根据股票的基础报价分配给普通股，剩余金额分配给销售税收优惠，这被归类为负债。将来，由于公司为履行其义务而产生符合条件的勘探和评估支出，债务将减少，出售税收优惠将在运营说明书作为递延税费的减少。
所得税和采矿税：
本公司根据ASC 740采用负债法核算所得税和采矿税，确认负债和资产的财务报告基础与该等负债和资产的相关税基之间的某些临时差异。该方法按现行法定税率计算，为公司产生净递延收入和采矿税负债或资产。该公司通过记录当年递延收入和矿业税负债或资产余额的变化来计算递延收入和矿业税费用或收益。当公司根据现有证据的份量认为部分或全部递延收入和采矿税资产很可能无法变现时，公司会对这些递延收入和采矿税资产的任何部分计入估值津贴。
综合(亏损)收益：
除净收益或亏损外，一段时期内的权益变动还包括全面收益或亏损。
每股金额：
每股基本收益或亏损的计算方法是将普通股股东可获得的收益或亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数量。每股摊薄收益反映可能占公司收益份额的证券的潜在摊薄，并根据基于已发行普通股平均数和稀释普通股等价物的库存股方法计算。只有那些导致每股收益减少的工具才包括在每股稀释(亏损)收益的计算中。
贷款和借款：
借款最初按公允价值确认，扣除发生的融资成本后按摊余成本计量。最初收到的金额与债务的赎回价值之间的任何差额在运营报表使用有效利息法计算到到期日的利率。直接可归因于购买、建造或生产符合条件的资产(即需要相当长时间才能准备好使用或出售的资产)的借款成本作为资产成本的一部分进行资本化。所有其他借款成本都在发生期间支出。
91
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
金融工具的公允价值：
公允价值会计建立了公允价值层次结构，对用于计量公允价值的估值技术的输入进行了优先排序。该层次结构对相同资产和负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(1级计量)，对不可观察到的投入给予最低优先权(3级计量)。公允价值层次的三个层次如下所述：
1级 | 相同、不受限制的资产或负债在计量日可获得的活跃市场未经调整的报价； |
2级 | 在不活跃的市场上报价，或者在资产或负债的整个期限内直接或间接可观察到的投入；以及 |
3级 | 价格或估值技术需要对公允价值计量有重要意义且不可观察到的投入(市场活动很少或没有市场活动支持)。 |
附注3运营部门报告
McEwen Mining是一家在美国、加拿大、墨西哥和阿根廷专注于贵金属的采矿和矿产生产和勘探公司。公司首席运营决策者(“CODM”)审查经营结果，评估业绩，并就地理区域内个别矿山或项目的经济特征不同的地理区域或主要矿山/项目的这些部门的资源分配做出决定。因此，这些经营部门也代表了公司的可报告部门。本公司未被视为经营部门的业务活动包括在一般事务、行政事务和其他事务并在本附注中提供，以供对账之用。
CODM审核所有分部的分部收入或亏损，定义为黄金和白银销售减去适用于销售、折旧和损耗、高级项目和勘探成本的生产成本，但MSC分部除外，MSC分部根据应占权益收入或亏损回升进行评估。适用于可报告部门销售的黄金和白银销售和生产成本是在扣除公司间交易后报告的。
资本支出包括在相应期间资本化为矿产、权益和厂房设备的成本。
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目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
下表汇总了与本报告所述期间公司的可报告经营部门有关的重要信息：
截至2021年12月31日的年度 |
| 美国 |
| 加拿大 | 墨西哥 | 理学硕士 |
| 洛斯阿祖尔 |
| 总计 | ||||||||
黄金和白银销售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
适用于销售的生产成本 | ( | ( | ( | — | — |
| ( | |||||||||||
折旧和损耗 | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
毛利(亏损) | ( | | ( | — | — | ( | ||||||||||||
高级项目 | ( | ( | ( | — | $ | ( |
| ( | ||||||||||
探索 | ( | ( | ( | — | ( |
| ( | |||||||||||
矿业权权益和厂房设备减值(附注8) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||
投资Minera Santa Cruz S.A.的亏损 | — | — | — | ( | — |
| ( | |||||||||||
其他操作 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||
分段损耗 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||||
一般事务、行政事务和其他事务 | — | — | — | — | — | ( | ||||||||||||
所得税和矿业税前亏损 | — | — | — | — | — | $ | ( | |||||||||||
资本支出 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
截至2020年12月31日的年度 |
| 美国 |
| 加拿大 |
| 墨西哥 |
| 理学硕士 |
| 洛斯阿祖尔 |
| 总计 | ||||||
黄金和白银销售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
适用于销售的生产成本 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
折旧和损耗 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
毛利(亏损) | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
高级项目 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
探索 | ( | ( | ( | — | ( | ( | ||||||||||||
矿业权权益和厂房设备减值(附注8) | ( | — | — | — | — | ( | ||||||||||||
投资Minera Santa Cruz S.A.的亏损 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他操作 | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
分段损耗 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||||
一般事务、行政事务和其他事务 | — | — | — | — | — | ( | ||||||||||||
所得税和矿业税前亏损 | — | — | — | — | — | $ | ( | |||||||||||
资本支出 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
93
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
截至2019年12月31日的年度 |
| 美国 |
| 加拿大 |
| 墨西哥 |
| 理学硕士 |
| 洛斯阿祖尔 |
| 总计 | ||||||
黄金和白银销售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
适用于销售的生产成本 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
折旧和损耗 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
毛利 | ( | | | — | — | | ||||||||||||
高级项目 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
探索 | ( | ( | — | — | ( | ( | ||||||||||||
投资Minera Santa Cruz S.A.的亏损 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
分部(亏损)收入 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||||
一般事务、行政事务和其他事务 | ( | |||||||||||||||||
所得税和矿业税前亏损 | $ | ( | ||||||||||||||||
资本支出 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
地理信息
地理信息包括公司经营部门的下列长期资产余额和收入：
长寿资产 | 收入(1) | ||||||||||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 截至十二月三十一日止的年度， | |||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||
美国 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
加拿大 | | | | | | ||||||||||
墨西哥 | | | | | | ||||||||||
阿根廷(2) | | | — | — | — | ||||||||||
合并总数 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
| (1) | 根据产品的产地展示。 |
| (2) | 包括对MSC的投资$ |
| (3) | 不包括的总数$ |
由于黄金和白银可以通过全球众多的黄金和白银市场交易商出售，本公司在经济上并不依赖于有限数量的客户来销售其产品。2021年、2020年和2019年，对丰业银行和朝日炼油公司的销售额分别为零美元和美元。
附注4其他收入
以下为截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的其他收入(费用)摘要：
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
2021 |
| 2020 | 2019 | |||||
新冠肺炎解脱 | $ | | $ | | $ | — | ||
投资未实现和已实现收益(亏损)(附注5) | | ( | | |||||
外汇收益 | | | | |||||
其他收入，净额 | | | | |||||
其他收入合计 | $ | | $ | | $ | | ||
94
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
附注5：投资
该公司的投资组合包括某些上市公司的有价证券和认股权证。
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度投资活动摘要：
截至 | 添加/ | 处置/ | 未实现 | 公允价值 | ||||||||||||||
十二月三十一日， | 转接期间 | 净收益(亏损)在 | 转接期间 | 继续前进 | 十二月三十一日， | |||||||||||||
| 2020 |
| 期间 |
| 出售的证券 |
| 年 |
| 持有的证券 |
| 2021 | |||||||
有价证券 | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
认股权证 |
| — |
| |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
投资 | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
截至 | 添加/ | 网络 | 处置/ | 未实现 | 公允价值 | |||||||||||||
十二月三十一日， | 转接期间 | (亏损)在 | 转接期间 | (亏损)在 | 十二月三十一日， | |||||||||||||
| 2019 |
| 期间 |
| 出售的证券 | 年 | 持有的证券 | 2020 | ||||||||||
有价证券 | $ | | $ | — | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | — | ||||||
2021年6月23日，本公司完成了
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，公司以零、
附注6应收账款和其他流动资产
截至2021年12月31日和2020年12月31日的应收账款和其他流动资产包括：
| 2021年12月31日 |
| 2020年12月31日 | |||
应收政府销售税 | | $ | | |||
预付款项和其他资产 | | | ||||
应收账款和其他流动资产 | $ | | $ | | ||
截至2021年12月31日止年度的应收政府销售税为$
95
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
附注7库存
截至2021年12月31日和2020年12月31日的库存包括：
| 2021年12月31日 |
| 2020年12月31日 | |||
浸出垫上的材料 | $ | | $ | | ||
在制品库存 |
| |
| | ||
库存 |
| |
| | ||
贵金属 |
| |
| | ||
材料和用品 |
| |
| | ||
$ | | $ | | |||
较少的长期部分 | ( | ( | ||||
| | |||||
在截至2021年12月31日的年度内，黑狐、金条和El Gallo的库存被减记到它们的可变现净值$
附注8矿业权权益和厂房设备
矿业权权益和厂房设备在2021年12月31日和2020年12月31日的成本和账面价值如下：
| 2021年12月31日 |
| 2020年12月31日 | |||
矿业权权益、成本 | $ | | $ | | ||
减去：累计消耗 | ( | ( | ||||
矿业权权益，账面价值 | $ | | $ | | ||
厂房和设备，成本 | ||||||
土地 | $ | | $ | | ||
在建工程正在进行中 | | | ||||
厂房和设备 | | | ||||
小计 | $ | | $ | | ||
减去：累计折旧 |
| ( | ( | |||
厂房和设备，账面价值 | $ | | $ | | ||
矿业权权益、厂房和设备，账面价值 | $ | | $ | | ||
96
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
2021年12月31日和2020年12月31日的矿产产权权益账面价值包括：
物业/建筑群名称 |
| 州/省 |
| 国家 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
狐狸情结 | 安大略省 | 加拿大 | $ | | $ | | |||||
考试 | 安大略省 | 加拿大 | | | |||||||
洛斯阿祖尔斯铜矿项目 |
| 圣胡安 |
| 阿根廷 | | | |||||
Tonkin属性 |
| 内华达州 |
| 美国 |
| |
| | |||
金条项目 |
| 内华达州 |
| 美国 |
| |
| | |||
战斗山建筑群 |
| 内华达州 |
| 美国 |
| |
| | |||
El Gallo项目 |
| 锡那罗亚 |
| 墨西哥 |
| |
| | |||
Fenix项目属性 |
| 锡那罗亚 |
| 墨西哥 |
| |
| | |||
矿业权总权益 | $ | | $ | | |||||||
黑狐及金条矿产权益按投产日期起计之生产方法单位计提，超过估计已探明及可能储量。
El Gallo项目在规定的采矿年限内使用直线或生产单位法耗尽和折旧，因为该项目没有符合S-K 1300标准的已探明储量和可能储量.
S-K 1300规定了探明储量和可能储量的定义。如果本公司的物业存在已探明和可能的储量，相关资本化矿产产权权益和资产报废成本将在投产时按生产单位计入费用。根据美国证券交易委员会行业S-K1300标准，该公司的金条、黑狐和圣何塞地产已探明和可能拥有储量。
本公司每季度或当事件或环境变化显示相关账面金额可能无法收回时，对其所有矿产项目的潜在减值触发事件进行审查。
在截至2021年12月31日的年度内，
注9对Minera Santa Cruz S.A.(“MSC”)的投资-圣何塞矿场
本公司对对其施加重大影响但不通过多数股权使用权益会计方法进行控制的投资进行会计核算。在将权益会计方法应用于该公司在MSC的投资时，MSC最初根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制的财务报表已经进行了调整，以符合美国公认会计原则。因此，本标题下提供的汇总财务数据符合美国公认会计原则。
97
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
MSC截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度经营业绩摘要如下：
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||
2021 | 2020 | 2019 |
| |||||||
Minera Santa Cruz S.A.( | ||||||||||
黄金和白银销售收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
适用于销售的生产成本 | ( | ( | ( | |||||||
折旧和损耗 | ( | ( | ( | |||||||
毛利 | | | | |||||||
探索 | ( | ( | ( | |||||||
其他费用(1) | ( | ( | ( | |||||||
税前净收益 | $ | | $ | | $ | | ||||
当期和递延税费 | ( | ( | ( | |||||||
净收益(亏损) | $ | | $ | | $ | ( | ||||
麦克尤恩矿业公司(McEwen Mining Inc.)( | ||||||||||
净收益(亏损) | $ | | $ | | $ | ( | ||||
公允价值增量摊销 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税退还 | | | | |||||||
(亏损)在MSC的投资收益，扣除摊销后的净额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
| (1) | 其他费用包括外汇兑换、资产报废债务的增加和其他财务相关费用。 |
与新冠肺炎大流行有关的费用已在销售成本中确认，总额为$
对MSC的投资亏损可归因于本公司，包括摊销初始购买价格分配和相关所得税回收所产生的公允价值增量。所得税的收回反映了阿根廷比索对美元贬值对收购时确认的比索计价递延税款负债的影响，以及这段时期的所得税税率变化。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，公司对MSC的投资变化如下：
2021年12月31日 |
| 2020年12月31日 | |||
对MSC的投资，期初 | $ | | $ | | |
来自MSC的可归属净收入 | | | |||
公允价值增量摊销 |
| ( |
| ( | |
所得税退还 | | | |||
收到的股息分配 |
| ( |
| ( | |
对MSC的投资，期末 | $ | | $ | | |
98
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
MSC截至2021年12月31日和2020年12月31日的主要资产和负债摘要(对收购价格分配产生的公允价值增量进行调整前和调整后)如下：
截至2021年12月31日 | 不包括FV增量的余额 | 调整 | 包括FV增量的余额 | ||||||
流动资产 | $ | | $ | | $ | | |||
总资产 | $ | | $ | | $ | | |||
流动负债 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
总负债 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
截至2020年12月31日 | 不包括FV增量的余额 | 调整 | 包括FV增量的余额 | ||||||
流动资产 | $ | | $ | | $ | | |||
总资产 | $ | | $ | | $ | | |||
流动负债 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
总负债 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
附注10租赁负债
公司的租赁义务包括设备、车辆和办公场所。租赁资产包括在厂房和设备(注8)。本公司租约中包含的条款和条件不包含可变组成部分。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的租赁负债如下：
已贴现租赁负债总额 | ||||||
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||
$ | | $ | | |||
| | |||||
租赁负债 | $ | | $ | | ||
当前部分 | ( | ( | ||||
长期部分 | $ | | $ | | ||
截至2021年12月31日的租赁负债以加权平均贴现率
截至2021年12月31日止年度，本公司录得$
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||
融资租赁： | ||||||
ROU资产摊销 | $ | | $ | | ||
利息支出 | | | ||||
总计 | $ | | $ | | ||
经营租赁： | ||||||
房租费用 | $ | | $ | | ||
99
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
截至2021年12月31日的未来最低未折扣租赁付款如下：
按期到期付款 | ||||||||||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2025 |
| 2026 |
| 总计 | |||||||
经营租赁义务 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
融资租赁义务 |
| |
| |
| |
| — |
| — |
| | ||||||
未来最低租赁付款总额 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
减去：推定利息 | ( | |||||||||||||||||
总计 | | |||||||||||||||||
附注11长期债务
2018年8月10日，公司敲定了一笔美元
于2020年6月25日，本公司签订经修订及重新签署的信贷协议(“ARCA”)，对未偿还的美元进行再融资。
| ● | Sprott Private Resource Lending II(Collector)，LP取代皇家资本管理公司(Royal Capital Management Corp.)成为行政代理。 |
| ● | Sprott Private Resource Lending II(Collector)，LP取代了某些贷款人。罗伯特·麦克尤恩(Robert McEwen)的一家附属公司仍是贷款人。 |
| ● | 本金的定期偿还期限延长了 |
| ● | 最低周转资金维持要求从#美元降至#美元。 |
| ● | 公司发行了 |
本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的长期债务对账如下：
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 截至2020年12月31日的年度 | |||
期初余额 | $ | | $ | | ||
利息支出 |
| |
| | ||
利息支付 |
| ( |
| ( | ||
红利-股权融资费 | — | ( | ||||
期末余额 | $ | | $ | | ||
100
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
附注12填海和补救责任
该公司负责对其物业过去和未来的某些干扰进行填海。受这些义务约束的最重要的房产是内华达州的金条和Tonkin房产，加拿大的Timmins房产，以及墨西哥的El Gallo项目。
本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的资产报废义务对账如下：
2021年12月31日 |
| 2020年12月31日 |
| |||
复垦和修复责任，期初余额 | $ | | $ | | ||
聚落 |
| ( |
| ( | ||
责任的增加 |
| |
| | ||
预算和贴现率的修订 |
| |
| ( | ||
外汇重估 | | | ||||
填海整治责任、期末余额 | $ | | $ | | ||
较少电流部分 | | | ||||
长期部分 | $ | | $ | | ||
反映2021年12月31日终了年度最新估计数的调整主要涉及#美元。
填海费用中的运营说明书包括对没有符合S-K 1300规定的储备的物业的回收责任进行更新的调整。所有物业的填海增值情况如下：
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||
填海工程调整反映最新预算 | $ | | $ | ( | $ | | ||
复垦淤积 | | | | |||||
总计 | $ | | | $ | | |||
附注13股东权益
对公司章程的修订
2021年6月30日，该公司向科罗拉多州州务卿提交了修订和重新制定的公司章程修正案，规定增加其法定资本，以增加公司可以发行的普通股数量
股权发行
股权融资
2021年2月9日，本公司与几家现有和新的机构投资者完成了普通股的登记直接发行，并发行了
101
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
为了加强公司的资产负债表和营运资本状况。总发行成本为$
流通股发行--加拿大发展费用(CDE)
2021年1月29日，本公司发布
根据加拿大所得税法第66.2(5)款的规定，公司必须将这些流通股收益用于符合条件的流通式CDE。截至2021年12月31日，公司已达到总金额
流通股发行--加拿大勘探支出(“CEE”)
2020年12月31日，公司额外发布了一份
2020年9月10日，本公司发布
根据“加拿大所得税法”第66(15)款的规定，本公司必须将流转股份收益用于符合条件的流转加拿大勘探支出(“CEE”)。到目前为止，该公司共产生了$
2020年6月修订和重新签署的信贷协议
根据2020年6月25日签署的ARCA，公司发布
为取得矿业权而发行的股份
在截至2021年12月31日的年度内，公司没有发行任何股份用于收购矿产产权权益。于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，本公司共发行
102
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
2019年11月提供
于2019年11月20日(“十一月发售”)，本公司发行
该公司的结论是，普通股和认股权证都是与股权挂钩的金融工具，应该永久计入综合资产负债表中的股东权益部分，不需要随后对任何工具进行重估。净收益为$
该公司使用Black-Scholes定价模型来确定与11月份发行的认股权证相关的公允价值，其假设如下：
2019年11月20日 | |||||||
无风险利率 | % | ||||||
股息率 | % | ||||||
普通股预期市价的波动因素 | % | ||||||
加权平均预期寿命 | |||||||
加权平均授权日公允价值 | $ | | |||||
全
2019年3月提供
2019年3月29日，本公司发布
2019年3月29日，本公司还发布了
在市场上(“自动取款机”)提供服务
根据日期为2018年11月8日的股权分派协议，本公司获准不时发售其普通股股份，总发行价最高可达$
103
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
股票期权
公司修订后的股权激励计划(“计划”)允许向员工、顾问、顾问和董事授予股权奖励。该计划由董事会薪酬委员会(“委员会”)管理，该委员会决定授予任何奖励所依据的条款。委员会可授权某些官员向某些雇员(该等官员除外)、顾问和顾问颁奖。预留供发行的普通股股数为
在截至2021年12月31日的年度内，
在截至2021年12月31日的年度内，
股东分配
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，公司没有进行任何股东分派。
根据ARCA(注11)，只要贷款未偿还，公司就不能向其普通股支付任何股息。
104
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
基于股票的薪酬
下表汇总了截至2021年12月31日根据该计划未偿还的股票期权信息：
|
|
| 加权 |
|
| ||||||
加权 | 平均值 |
| |||||||||
平均值 | 剩余 |
| |||||||||
数量 | 锻炼 | 合同 | 固有的 |
| |||||||
股票 | 价格 | 寿命(年) | 价值 |
| |||||||
(单位为千，不包括每股和年度数据) |
| ||||||||||
2018年12月31日的余额 |
| | $ | |
| $ | | ||||
授与 |
| | | — | — | ||||||
练习 |
| ( | | — | | ||||||
没收 | ( | | — | — | |||||||
过期 | ( | | — | — | |||||||
2019年12月31日的余额 |
| | $ | |
| $ | | ||||
授与 |
| | | — | — | ||||||
练习 |
| ( | | — | | ||||||
没收 |
| ( | | — | | ||||||
过期 |
| ( | | — | — | ||||||
2020年12月31日的余额 |
| | $ | |
| $ | | ||||
授与 |
| | | — | — | ||||||
练习 |
| — | — | — | | ||||||
没收 |
| ( | | — | | ||||||
过期 | ( | | — | — | |||||||
2021年12月31日的余额 |
| | $ | |
| $ | | ||||
可于2021年12月31日行使 |
| | $ | |
| $ | — | ||||
根据该计划，已向关键员工、董事和顾问授予股票期权。根据该计划购买股票的期权是在授予之日按普通股市值或高于普通股市值授予的。于截至2021年12月31日止年度内，本公司向若干雇员及董事授予合共
根据该计划授予的期权的公允价值是在授予之日利用Black-Scholes期权定价模型在以下加权平均假设下估计的：
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
无风险利率 | |||||||||
股息率 | |||||||||
普通股预期市价的波动因素 | |||||||||
期权的加权平均预期寿命 | |||||||||
加权平均授权日公允价值 | $ | $ | $ |
截至2021年12月31日止年度，本公司录得股票期权开支$
105
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
在2021年12月31日，有$
下表汇总了截至2021年12月31日的一年中公司计划的非既得股票期权的状况和活动，以及收购LExam后的替代期权：
加权平均 | |||||
授予日期 | |||||
数量 | 公允价值 | ||||
| 股票 |
| 每股 | ||
(单位为千，每股除外) | |||||
非既得利益者，年初 | | $ | | ||
授与 | | $ | | ||
取消/没收 | ( | $ | | ||
既得 | ( | $ | | ||
非既得利益，年终 | | $ | | ||
附注14每股净亏损
每股基本净收入(亏损)的计算方法是将普通股股东可获得的净收入或(亏损)除以该期间已发行普通股的加权平均数量。每股摊薄净收入的计算方法类似，不同之处在于普通股的加权平均数有所增加，以反映所有摊薄工具。稀释后每股净收入采用库存股方法计算。在应用库存股方法时，由于影响是反摊薄的，行使价格大于普通股在已发行期间的平均报价市场价格的员工股票期权不包括在计算稀释后每股净收入中。在计算每股摊薄亏损时，不考虑潜在的摊薄工具，因为它们的作用是反摊薄的。
以下是截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度普通股基本和摊薄加权平均数以及每股基本和摊薄净(亏损)计算的对账：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||||||
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
(除非另有说明，否则金额以千计) | |||||||||||
净亏损 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
| |||||||||||
加权平均已发行普通股： | | | | ||||||||
稀释后的流通股： | | | | ||||||||
每股净亏损-基本和摊薄 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
于截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，由于本公司处于亏损状态，所有购买普通股股份及认股权证的未偿还期权均不包括在各自的每股摊薄亏损计算中，而所有潜在摊薄工具均为反摊薄工具，因此不计入每股摊薄净亏损的计算中。
106
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
附注15关联方交易
在本报告所述期间，本公司与下述关联方发生了以下费用：
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
Lexam L.P. | $ | | $ | | $ | | ||
修订版本 | | | | |||||
公司对关联方的应付账款余额如下：
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||||
Lexam L.P. | $ | — | $ | | |
修订版本 | | | |||
Lexam L.P.(由LExam L.P.的有限合伙人兼受益人、公司董事长兼首席执行官Robert R.McEwen控制)拥有的一架飞机已经交付给该公司，以加快商务旅行。作为公司董事长兼首席执行官，麦克尤恩先生必须在短时间内频繁出差。McEwen先生能够以公司独立董事会成员批准的优惠价格从Lexam L.P.租用飞机，根据该政策，只有因商务旅行而操作该飞机的可变费用才有资格得到公司的报销。
REVlaw是该公司总法律顾问卡门·迪吉斯女士拥有的一家公司。作为总法律顾问的Diges女士和其他支助人员在需要时提供的法律服务由REVlaw在正常业务过程中提供，并已按其兑换金额入账。
麦克尤恩先生的一家附属公司作为贷款人参与了
2021年8月23日，麦克尤恩先生的一家关联公司参与了麦克尤恩铜业公司(“麦克尤文铜业”)进行的B系列定向增发(注20)。
附注16公允价值会计
根据会计准则的要求，资产和负债是根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类的。
认股权证
在初步确认时，作为向NevGold出售资产的一部分而收到的认股权证(附注4)采用Black-Scholes估值模型进行公允估值，因为它们没有在活跃的市场中报价。随后，认股权证已按成本计入股权投资。的平均波动率
107
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
按公允价值经常性计量的资产和负债
下表列出了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日按公允价值层次结构内的各个级别按公允价值经常性(至少每年)计量的资产和负债，如合并资产负债表：
截至2021年12月31日的公允价值 |
| 截至2020年12月31日的公允价值 | ||||||||||||||||
| 1级 |
| 2级 |
| 总计 |
| 1级 |
| 2级 |
| 总计 | |||||||
有价证券 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||
总投资 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||
该公司截至2021年12月31日的投资主要包括在交易所交易的有价证券，这些证券以活跃市场的报价进行估值，因此被归类在公允价值等级的第一级。投资的公允价值按有价证券的报价市价乘以公司持有的股份数量计算。
由于其他金融资产和负债的短期性质和历史上可以忽略的信贷损失，其公允价值被假定为接近其账面价值。
附注17承付款和或有事项
承付款
以下是该公司截至2021年12月31日的最低承诺，以及在接下来的5年内到期的相关付款：
按期到期付款 | |||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 此后 | 总计 | ||||||||||||
采矿权和地面权 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||
探索 | | | — | — | — | | |||||||||||
填海成本(1) | | | | | | | |||||||||||
长期债务 | | | | | — | | |||||||||||
租赁义务 | | | | — | — | | |||||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
| (1) | 列报的金额代表未贴现的、未膨胀的未来付款。 |
填海债券
作为其正在进行的业务和运营的一部分，该公司需要为其#美元的环境复垦义务提供保证金。
担保债券
截至2021年12月31日，该公司拥有担保设施，以支付其所有担保义务，其中包括$
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目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
在本公司不履行其回收义务的情况下，由受益人承担。符合具体回收要求的，保证债券的受益人将向发行单位发放票据。本公司相信，它遵守了所有适用的保证金义务，并将能够满足未来的保证金要求，通过现有的或替代的方式，当这些要求出现时。截至2021年12月31日，本公司录得$
流协议
作为2017年收购福克斯建筑群的一部分，该公司从某些索赔中承担了一份与生产(如果有的话)相关的黄金购买协议(流媒体合同)。根据流媒体合同，公司有义务出售
该公司根据交付给客户时的合同价格记录这些货物的收入。在截至2021年12月31日的年度内，公司录得收入$
符合条件的结转费用
2021年1月，该公司结束了流通股发行，为弗罗姆矿藏的开发提供资金。截至2021年12月31日，公司产生了所需的全部支出$
2020年，公司建成
其他潜在的或有事件
公司的采矿和勘探活动受各种环境保护法律法规的约束。这些法律法规在不断变化，总体上变得更加严格。本公司的运营旨在保护公众健康和环境，并相信其运营在实质上符合所有适用的法律和法规。为了遵守这些法律法规，该公司已经支出，并预计未来将支出。
该公司及其前身在其整个历史中已将其在几处采矿资产中的权益转让给第三方。该公司可能仍有可能对与其先前拥有该等物业有关的环境执法行动承担责任。然而，本公司并无合理理由相信该等转让物业有违反相关环保法律或法规的情况。
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麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
附注18现金及现金等价物和限制性现金
下表提供了现金和现金等价物以及内部报告的限制性现金的对账合并资产负债表这笔金额相当于中显示的相同金额的总和合并现金流量表:
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
限制性现金流 | | - | ||||
受限现金--非流动现金 | | | ||||
现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | | $ | | ||
现金和现金等价物包括#美元。
限制性现金的当前部分是截至2021年12月31日收到的收益，作为公司正在对麦克尤恩铜业进行的第二批融资的一部分。受限现金的非流动部分包括与公司的回收义务和担保设施有关的存款(注17)。
附注19所得税和采矿税
该公司的递延收入和采矿税优惠包括：
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
美国 | $ | | $ | | $ | | |||
外国 | | | | ||||||
递延税金优惠 | $ | | $ | | $ | | |||
该公司扣除所得税和矿业税前的净亏损包括：
2021 |
| 2020 | 2019 | ||||||
美国 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
外国 | ( | ( | ( | ||||||
所得税和矿业税前亏损 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
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目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
按美国联邦和州法定所得税税率计算的2021年、2020年和2019年的税收拨备与财务报表中记录的实际税收拨备的对账计算如下：
预计退税金额为 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
所得税和矿业税前亏损 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
法定税率 | |||||||||
按法定税率计算的美国联邦和州税费 | ( | ( | ( | ||||||
对帐项目： | |||||||||
MSC的股权回升 |
| |
| |
| | |||
递延外国收入纳入 |
| — |
| |
| | |||
已实现的流转支出 | | | | ||||||
已实现的直通溢价 | ( | ( | ( | ||||||
对外国税率的调整 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
其他永久性差异 |
| |
| ( |
| | |||
NOL过期和修订 |
| |
| |
| | |||
估值免税额 |
| ( |
| |
| ( | |||
所得税和矿业税退还 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
分别导致截至2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的大部分递延税项资产和递延税项负债的暂时性差异的税收影响如下：
| 2021 |
| 2020 |
| |||
递延税项资产： | |||||||
净营业亏损结转 | $ | | $ | | |||
矿物属性 |
| |
| | |||
其他暂时性差异 |
| |
| | |||
递延税项总资产总额 |
| |
| | |||
减去：估值免税额 |
| ( |
| ( | |||
递延税项净资产 | $ | | $ | | |||
递延税项负债： | |||||||
已取得的矿业权权益 | ( | ( | |||||
递延税项负债总额 | $ | ( | $ | ( | |||
递延所得税和矿业税负债 | $ | — | $ | ( | |||
该公司在每个资产负债表日审查其递延税项资产的计量。根据二零二零年十二月三十一日的现有资料，本公司已就其若干递延资产提供估值津贴，而本公司认为部分或全部该等资产极有可能无法变现。
下表总结了估值免税额的变化：
截至12月31日的年度， |
| 余额为 |
| 添加内容(A) |
| 扣除额(B) |
| 余额为 | ||||
2021 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
2020 | | | ( | | ||||||||
2019 | | | ( | | ||||||||
| (a) | 估值拨备的增加主要是由于本公司及其附属公司为税务目的产生的亏损和勘探费用不符合确认递延税项资产的极有可能标准。 |
| (b) | 估值免税额的减少主要是由于估值免税额的释放、本公司的税收属性到期、加拿大、墨西哥和阿根廷的税收属性的外汇减少以及阿根廷的税收属性的通货膨胀调整所致。 |
111
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麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司没有任何与所得税相关的应计利息和税收处罚。
下表汇总了公司可用于未来应税利润的亏损：
国家 |
| 损失类型 |
| 金额 |
| 有效期 | |
美国(a) | 净营业亏损 | $ | | 2027年--无限 | |||
墨西哥 | 净营业亏损 | | 2022-2030 | ||||
加拿大(a) | 净营业亏损 | | 2025-2040 | ||||
阿根廷(a) | 净营业亏损 | | 2021-2025 | ||||
| (a) | 美国、加拿大和阿根廷的亏损是多个整合集团的一部分，因此可能仅限于特定项目使用。 |
该公司或其子公司在美国、加拿大、墨西哥和阿根廷提交所得税申报单。这些纳税申报单须经当地税务机关审核，前提是纳税年度仍可根据相关诉讼时效进行审计。以下是按主要司法管辖区划分的未完税年度摘要：
美国：2017年至2020年
加拿大：2013至2020
墨西哥：2016年至2020年
阿根廷：2016至2020
附注20非控股权益
2021年8月23日，本公司宣布，其子公司麦克欧文铜业完成了麦克欧文铜业发行的B系列私募发行的第一批
由于发行的普通股，本公司的
附注21未经审计的季度补充资料
下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度未经审计的季度补充信息。
截至三个月 | ||||||||||||
| March 31, 2021 |
| June 30, 2021 |
| 2021年9月30日 |
| 2021年12月31日 | |||||
(未经审计)(千元，每股除外) | ||||||||||||
黄金和白银销售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
毛利(亏损) | ( | | | ( | ||||||||
麦克尤恩股东应占净亏损 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
每股净亏损： | ||||||||||||
基本的和稀释的 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
加权平均流通股： | ||||||||||||
基本的和稀释的 | | | | | ||||||||
112
目录
麦克尤恩矿业公司。
合并财务报表附注
2021年12月31日
(表格金额以千美元为单位，除非另有说明)(续)
截至三个月 |
| ||||||||||||
| March 31, 2020 |
| June 30, 2020 |
| 2020年9月30日 |
| 2020年12月31日 |
| |||||
(未经审计)(千元，每股除外) |
| ||||||||||||
黄金和白银销售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
毛利 | ( | ( | ( | ( | |||||||||
麦克尤恩股东应占净亏损 | ( | ( | ( | ( | |||||||||
每股净亏损： | |||||||||||||
基本的和稀释的 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
加权平均流通股： | |||||||||||||
基本的和稀释的 |
| | | |
| | |||||||
附注22比较数字
前几年的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报情况。重新分类的金额对财务报表并不重要，与其他业务费用的列报有关。高级项目在运营说明书包括矿山开发成本、物业持有成本以及与后期项目相关的一般和行政成本。探索在运营说明书包括勘探费用、财产持有以及与勘探阶段项目相关的一般和行政成本。一般和 行政性在运营说明书包括公司(总部)一般和行政成本。
注23后续事件
流通性融资
2022年3月2日，本公司完成定向增发
113
目录
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
在本报告所涵盖的会计期间，我们的管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的设计和运作的有效性进行了评估。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至本报告所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在委员会的规则和表格规定的规定时间内得到记录、处理、汇总和报告，并旨在确保我们报告中要求披露的信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。
在截至2021年12月31日的年度内，本公司的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
管理层关于财务报告内部控制的报告和独立注册会计师事务所安永律师事务所的认证报告载于项目8. 财务报表和补充数据本年度报告的表格10-K。
第9B项。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
根据Form 10-K的一般指示G，本第10项中包含的信息通过参考我们2022年股东年会的最终委托书并入，预计将于2021年4月30日或之前提交给美国证券交易委员会。
公司有一套适用于所有员工、高级管理人员和董事的商业行为和道德准则。商业行为和道德准则可在我们的网站www.mcewenmining.com上找到，我们将在该网站上发布对道德准则的任何修订或豁免。
项目11.高管薪酬
本项目11中包含的信息以引用方式纳入我们为2021年股东年会所作的最终委托书中。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目12中包含的信息引用自我们为2021年股东年会所作的最终委托书。
114
目录
第十三项特定关系及关联交易和董事独立性
本第13条所载信息参考我们为2021年股东年会所作的最终委托书。
项目14.首席会计师费用和服务
本第14条所载信息参考我们为2021年股东年会所作的最终委托书。
115
目录
第四部分
项目15.列示财务报表明细表
本项目15中列出的证物作为本报告的一部分存档或提供(除非另有说明)：
3.1.1 | 2012年1月20日提交给科罗拉多州国务卿的公司第二次修订和重新修订的公司章程(引用自2012年1月24日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告，附件3.1，档案编号001 33190) | |||
3.1.2 | 2012年1月24日提交给科罗拉多州国务卿的公司第二次修订和重新修订的公司章程修正案细则(通过引用并入2012年1月24日提交给美国证券交易委员会的当前表格8K报告，附件3.2，档案号001 33190) | |||
3.1.3 | 2021年6月30日提交给科罗拉多州国务卿的公司第二次修订和重新修订公司章程的第二条修正案(通过引用并入于2021年6月30日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告，附件3.1，文件第001-33190号) | |||
3.2 | 修订和重新修订的公司章程(引用自2012年3月12日提交给美国证券交易委员会的现行8-K表格报告，附件3.2，档案号001-33190) | |||
4.1 | 股本说明(引用自2020年3月16日向美国证券交易委员会备案的截至2019年12月31日的财年10-K表格年度报告，附件4.1，档号001-33190) | |||
4.2 | 公司发布的与2019年11月融资相关的认股权证表格(引用自2019年11月22日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告，附件4.1，第001-33190号文件) | |||
4.3 | 公司发布的与2019年3月融资相关的认股权证表格(引用自2019年3月29日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告，附件4.1，第001-33190号文件) | |||
10.1* | 修订和重新制定的股权激励计划，日期为2015年3月17日(引用自2015年5月29日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告，附件4.1，文件第001-33190号) | |||
10.2 | 2021年4月16日修订和重新实施的股权激励计划的第一修正案(引用自2021年6月30日提交给美国证券交易委员会的现行8-K表格报告，附件10.1，档案第001-33190号) | |||
10.3* | 公司与其高级管理人员和董事之间的赔偿协议表(引用日期为2005年12月7的现行8-K表，附件10.1，档案编号000-09137) | |||
10.4 | 本公司作为借款方、贷款方与斯普罗特私人资源借贷公司(收款方)作为行政代理，于2020年6月25日修订并重新签署了信贷协议(合并自于2020年6月29日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告，附件10.1，文件第001-33190号) | |||
10.5 | 本公司作为借款方、贷款方与斯普罗特私人资源借贷公司(收款方)作为行政代理，于2020年6月25日修订并重新签署了信贷协议(合并自于2020年6月29日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告，附件10.1，文件第001-33190号) | |||
10.6* | 公司与安娜·拉德-克鲁格的雇佣协议，日期为2020年10月2日(引用自于2020年10月29日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告(截至2020年9月30日，附件10.1，文件第001-33190号)) | |||
10.7* | 本公司与G.Peter Mah签订的雇佣协议，2020年4月6日生效(引用自2020年4月7日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告，附件10.1，档案第001-33190号) | |||
10.8+ | 公司与Segun Odunuga之间的雇佣协议，2021年8月11日生效 | |||
10.9+ | 公司与史蒂文·伍尔芬登的雇佣协议于2019年5月27日生效 | |||
10.10 | 本公司、Cantor Fitzgerald&Co和Roth Capital Partners于2021年2月5日签订的配售代理协议(引用自2021年2月9日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告，附件10.1，档案第001-33190号) | |||
10.11 | 本公司与某些买方之间的证券购买协议表格，日期为2021年2月5日(引用自2021年2月9日提交给美国证券交易委员会的现行8-K表格报告，附件10.2，档案第001-33190号) | |||
10.12.1 | 期权和合资协议，由Minera Andes Inc.、Minera Andes S.A.和Mauricio Hochschild&CIA共同签署。有限公司，日期为2001年3月15日(“OJVA”)(引用自2017年3月1日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告，附件10.12，档案号001-33190) | |||
10.12.2 | 2002年5月14日OJVA第一修正案(引用自2017年3月1日提交美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告，附件10.12.1，档案号001-33190) | |||
10.12.3 | 2002年8月27日OJVA第二修正案(引用自2017年3月1日提交美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告，附件10.12.2，档案号001-33190) | |||
10.12.4 | 2004年9月10日OJVA第三修正案(引用自2017年3月1日提交美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告，附件10.12.3，档案号001-33190) | |||
10.12.5 | 2010年9月17日OJVA第四修正案(引用自2017年3月1日提交美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告，附件10.12.4，档案号001-33190) | |||
116
目录
21+ | 本公司子公司名单 | |||
23.1+ | 独立注册会计师事务所安永律师事务所同意 | |||
23.2+ | Solium咨询集团同意 | |||
23.3+ | 矿业加美国公司的同意 | |||
23.4+ | CSA Global Canada Ltd同意。 | |||
23.5+ | 迈克尔·C·鲍曼的同意 | |||
23.6+ | P&E矿业咨询公司同意。 | |||
23.7+ | 埃里克·塞拉斯同意 | |||
23.8+ | 亚历山大·米特罗凡诺夫同意 | |||
23.9+ | 丹尼尔·D·唐顿的同意 | |||
23.10+ | 戴夫·泰尔的同意r | |||
23.11+ | 肯尼思·泰利的同意 | |||
23.12+ | 本杰明·贝穆德斯的同意 | |||
23.13+ | 凯文·W·昆克尔的同意 | |||
23.14+ | 独立矿业顾问公司的同意。 | |||
23.15+ | Forte Dynamics同意 | |||
23.16+ | Channa Kumarage的同意 | |||
23.17+ | SLR咨询有限公司同意。 | |||
23.18+ | 加拿大伍德有限公司同意。 | |||
31.1+ | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席执行官罗伯特·R·麦克尤恩(Robert R.McEwen)的认证。 | |||
31.2+ | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席财务官Segun Odunuga的认证。 | |||
32+ | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条对罗伯特·R·麦克尤恩和塞贡·奥杜努加的认证。 | |||
95+ | 煤矿安全信息披露 | |||
96.1+ | 圣何塞技术报告摘要 | |||
96.2+ | LOS Azules的技术报告摘要 | |||
96.3+ | 金条技术报告摘要 | |||
96.4+ | 黑狐技术报告摘要 | |||
101+ | 兹提交本公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中的以下材料，格式为内联XBRL(可扩展商业报告语言)：(I)经审计的合并经营报表和其他全面报表(亏损)截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度：(Ii)经审计合并资产负债表截至2021年12月31日和2020年12月31日，(Iii)被审计的合并股东权益变动表截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度：(Iv)经审计合并现金流量表截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，及(V)经审计综合财务报表附注 | |||
104+ | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) | |||
* | 管理合同或补偿计划或安排。 |
+ | 提交或提供本报告。 |
项目16.表格10-K总结
无
117
目录
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
麦克尤恩矿业公司。 | ||
由以下人员提供： | /s/罗伯特·R·麦克尤恩(Robert R.McEwen) | |
日期：2022年3月4日 | 罗伯特·R·麦克尤恩 | |
董事会主席兼董事会主席 | ||
首席执行官 |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
/s/罗伯特·R·麦克尤恩(Robert R.McEwen) |
| 董事会主席兼首席执行官(首席执行官) |
| March 4, 2022 |
罗伯特·R·麦克尤恩 | ||||
/s/Segun ODUNUGA | 副总裁兼公司总监(临时首席财务官) | March 4, 2022 | ||
塞贡·奥杜努加 | ||||
/s/Allen V.Ambrose | 董事 | March 4, 2022 | ||
艾伦·V·安布罗斯 | ||||
/s/Michele L.Ashby | 董事 | March 4, 2022 | ||
米歇尔·L·阿什比 | ||||
/s/理查德·W·布里森登(Richard W.BRISSENDEN) | 董事 | March 4, 2022 | ||
理查德·W·布里森登 | ||||
/s/William Shaver | 董事 | March 4, 2022 | ||
威廉·谢弗 | ||||
/s/Donald R.M.Quick | 董事 | March 4, 2022 | ||
唐纳德·奎克 | ||||
/s/迈克尔·L·斯坦 | 董事 | March 4, 2022 | ||
迈克尔·L·斯坦 | ||||
/s/罗宾·邓巴 | 董事 | March 4, 2022 | ||
罗宾·邓巴 |
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