管理层的讨论与分析

本管理层日期为2021年4月28日的讨论与分析(MD&A)旨在使读者能够评估AltaGas有限公司(“AltaGas”、“公司”或“公司”)截至2021年3月31日的三个月的运营、流动性和资本资源的结果。本MD&A应与AltaGas截至2021年3月31日的三个月的未经审计的简明中期综合财务报表及其附注以及截至2020年12月31日的年度的经审计的综合财务报表和MD&A一并阅读。

合并财务报表和比较信息是根据美国(U.S.)公认会计原则(美国公认会计原则)和加元，除非另有说明。在本MD&A中，除非另有说明，否则GAAP指的是美国GAAP，美元指的是加元。

本MD&A中使用的缩写、首字母缩写和大写术语在本MD&A中的含义与截至2020年12月31日的年度或截至2020年12月31日的年度的MD&A中的这些术语或截至2020年12月31日的年度的年度信息表格中的术语具有相同的含义。

本MD&A包含前瞻性信息(前瞻性陈述)。诸如“预期”、“预期”、“将”、“继续”、“估计”、“增长”、“计划”、“可能”等词语以及暗示未来事件或未来业绩的类似表述，如与公司或公司的任何附属公司有关，都是为了识别前瞻性陈述。特别是，本MD&A包含有关业务目标、预期增长、运营结果、业绩、业务项目和机会以及财务结果等方面的前瞻性陈述。具体地说，本文件中包括的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：艾伦·埃奇沃斯计划从董事会退休；预计2021年3月中期票据发行所得用于偿还债务将节省年度现金；预计年度合并正常化EBITDA约为1.475美元至15.25亿美元，预计2021年正常化每股收益约为1.6美元至1.8美元，预计公用事业公司将贡献2021年正常化EBITDA的55%；预计2021年公司/其他部门的正常化EBITDA将较低；预计增长将抵消2020年完成的资产出售的全年影响和2021年WGL大宗商品业务的影响造成的EBITDA损失；估计平均约为9%, 500bbls/d的天然气液体(NGL)在对冲活动之前将暴露于裂解价差；计划在未来几年通过收费安排支持RIPET越来越大的年度产能；预计2021年净资本支出为9.1亿美元；预计2021年资本支出的部门分配；预计增长资本将通过内部产生的现金流和现有承诺信贷安排的正常借款提供资金；增长资本项目的预期成本、完工和启用日期；增长资本项目的预期时间新冠肺炎监管命令在公用事业部门的现状和影响；与新冠肺炎疫情相关的潜在风险和影响；营运资金的预期来源；未来会计政策的变化和采用新的会计准则。

这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致实际结果、事件和成就与此类陈述明示或暗示的大不相同。这些陈述反映了AltaGas公司在发表声明时基于某些重要因素和假设的当前预期、估计和预测。重大假设包括：预计在2021年结束的资产出售，有效税率，美元/加元汇率，新冠肺炎大流行的影响，融资举措，丙烷价格差异，学位日与正常水平的差异，养老金贴现率，每个行业相关业务的表现，对冲计划的影响，大宗商品价格，天气，裂缝价差，获得资本的机会，监管批准的时间和接收，计划内和计划外的工厂停电，新项目和收购和剥离活动的投入使用日期的时间，运营费用，回报

AltaGas的前瞻性声明会受到某些风险和不确定性的影响，可能会导致结果或事件与当前预期的不同，这些风险和不确定性包括但不限于：与新冠肺炎有关的风险；健康和安全风险；与石油天然气整合有关的风险；运营风险；监管风险；网络安全、信息和控制系统；诉讼风险；与气候有关的风险，包括碳定价；法律变化；政治不确定性和内乱；基础设施风险；服务中断；退役、废弃和开垦成本；声誉风险；天气数据；土著土地和权利。一般经济状况；内部信用风险；外汇风险；债务融资、再融资, 和偿债风险；利率；技术系统和流程事件；对某些合作伙伴的依赖；增长战略风险；建设和开发；石油产品运输；AltaGas业务竞争的影响；交易对手信用风险；市场风险；组合风险；抵押品；代表协议；美国联邦政府预算拨款的延迟；普通股和其他证券的市值；股息的变异性；可能出售额外股份；产能；天然气供应风险；风险管理成本和限制；保险不足和未保险的损失；与监管部门批准收购有关的承诺。这些因素包括：提供退休计划福利的成本；劳资关系；关键人员；服务提供商的失败；遵守萨班斯-奥克斯利法案第404(A)条的情况；以及在公司截至2020年12月31日的年度信息表中“风险因素”标题下讨论并在AltaGas的其他持续披露文件中陈述的其他因素。

许多因素可能导致AltaGas或任何特定业务部门的实际结果、业绩或成就与本MD&A中描述的不同，包括但不限于上面列出的那些以及它们所基于的假设被证明是不正确的。这些因素不应被解释为包罗万象。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者前瞻性陈述中的假设被证明是不正确的，实际结果可能与本MD&A中描述的预期、计划、预期、相信、寻求、建议、估计、预测、预期、预测或目标中描述的结果大不相同，因此不应过度依赖本MD&A中包含的前瞻性陈述。任何一种假设、风险、不确定性或其他因素对特定前瞻性陈述的影响不能确定，因为它们是相互依赖的，AltaGas未来的决策和行动将取决于管理层(管理层)在相关时间对所有信息的评估。此类声明仅在本MD&A发布之日发表。除非法律要求，否则AltaGas不打算也不承担任何义务更新这些前瞻性声明。本MD&A中包含的前瞻性陈述明确地受到这些警告性声明的限制。

本MD&A中包含的有关预期财务业绩、财务状况或现金流的财务展望信息基于对未来事件的假设，包括经济状况和建议的行动方案，基于AltaGas Management对现有相关信息的评估。请读者注意，本MD&A中包含的此类财务展望信息不得用于本文披露以外的其他目的。

有关AltaGas公司的更多信息，包括季度和年度MD&A和综合财务报表、年度信息表和新闻稿，可通过AltaGas公司的网站www.altagas.ca或SEDAR网站www.sedar.com获得。

AltaGas业务概述和组织结构

AltaGas是北美领先的能源基础设施公司，将天然气和天然气液体(NGL)连接到国内和全球市场。该公司经营多元化、低风险、高增长的公用事业和中游业务，专注于为其利益相关者提供弹性和持久的价值。

在该公司的公用事业部门中，AltaGas拥有并运营受费率管制的公用事业资产，向美国五个司法管辖区(弗吉尼亚州、马里兰州、密歇根州、哥伦比亚特区和阿拉斯加)的170万最终用户提供天然气。该细分市场的主要重点是为客户提供安全、可靠和负担得起的能源，为他们的家庭和工作场所供暖和供电，以便进行日常生活。这一部门为AltaGas提供了稳定的收益和现金流，该公司公用事业公司的客户中约有70%是住宅客户，其余的是商业和工业用户。

在AltaGas的中游业务中，该公司拥有和运营大量大型能源基础设施资产，主要集中在：1)收集、加工原始天然气生产，并将其分馏成管道质量的天然气和NGL；以及2)将天然气和NGL连接到国内和全球下游市场。这包括AltaGas在北美西海岸运营两个大型液化石油气出口终端，将丙烷和丁烷运往关键的亚洲市场。

AltaGas的业务由本公司及其若干子公司经营，包括但不限于AltaGas

服务(美国)AltaGas Utility Holdings(美国)WGL控股公司(WGL)、Wrangler 1 LLC、Wrangler SPE LLC、华盛顿天然气资源公司、WGL能源服务公司(WGL Energy Services)和SEMCO控股公司；在公用事业业务方面，华盛顿天然气照明公司(Washington Gas)、汉普郡天然气公司(Hampshire Gas Company)和SEMCO能源公司(Semco)；在中游业务方面，AltaGas提取和传输有限合伙企业、AltaGas Pipeline Partnership、AltaGas Processing Partnership关于公司/其他部门的剩余资产，AltaGas Power Holdings(美国)WGL Energy Systems，Inc.(WGL Energy Systems)和Blythe Energy Inc.(Blythe)。Semco以SEMCO Energy Gas Company(SEMCO Gas)的名称经营密歇根州天然气分销业务，以ENSTAR天然气公司(ENSTAR)的名称经营阿拉斯加天然气分销业务，并以Cook Inlet Natural Gas Storage Alaska LLC(CINGSA)的名称持有阿拉斯加监管的天然气储存设施65%的权益。在2020年12月15日完成了对Petrogas约37%的权益(收购Petrogas)后，Petrogas Energy Corporation(Petrogas)也被增加为AltaGas的子公司。

第一季度亮点

(规格化EBITDA、规格化运营资金、规格化净收入、净债务和净债务与总资本比率是非GAAP财务指标。请参阅本MD&A的非GAAP财务衡量标准部分。)

▪AltaGas已将其2021年归一化息税前利润指引上调至1.475美元至15.25亿美元，而此前的区间为1.4亿美元至15亿美元；将正常化每股收益指引上调至1.65美元至1.8美元，而此前的区间为1.45美元至1.55美元。这一修订后的指引反映了2021年第一季度的强劲业绩；

▪2021年3月8日，WGL Midstream与织女星能源合作伙伴有限公司和Six One Commodity LLC Global签订了一项会员权益购买协议，出售WGL Midstream的大部分大宗商品业务。包括营运资本调整在内，收到的现金收益总额约为2.75亿美元，2021年第一季度与此次出售相关的税前拨备为7600万美元。交易于2021年4月23日完成；

▪2021年2月2日，阿尔塔天然气公司宣布任命新的独立董事乔恩·阿尔·杜普兰蒂埃为阿尔塔天然气公司董事会成员，立即生效。AltaGas还宣布，Allan Edgeworth计划从AltaGas董事会退休，从AltaGas将于2021年4月30日举行的下一届年度股东大会结束后生效；

2021年2月24日，哥伦比亚特区公共服务委员会批准了华盛顿天然气公司在最近的和解协议中建议的2,000万美元的基本费率案件。(▪)差饷自2021年4月1日起生效；

▪于2021年3月16日，AltaGas完成发行3.5亿美元的优先无担保中期票据，票面利率为1.227，于2024年3月18日到期；发行2亿美元的优先无担保中期票据，票面利率为2.166，于2027年3月16日到期。所得款项净额用于偿还现有债务，包括AltaGas信贷安排下的债务，并用于一般企业用途。作为此次发行的结果，AltaGas预计每年平均节省约400万美元的现金；

▪阿尔塔天然气公司继续密切关注与新冠肺炎相关的事态发展，包括对其运营所在司法管辖区内的全球和当地经济的现有和潜在影响。成立于2020年初的执行团队和跨职能响应团队继续定期开会，以协调公司所有领域的响应战略和努力。AltaGas的做法一直是，并将继续以风险为基础，并以其核心价值观为指导。AltaGas员工、客户、承包商和运营社区的健康和安全是重中之重，并已融入AltaGas应对工作的各个方面。到目前为止，新冠肺炎对阿尔塔天然气公司运营的影响微乎其微；

▪标准化EBITDA为6.74亿美元，而2020年第一季度为4.99亿美元；

▪运营现金为6.05亿美元(每股2.16美元)，而2020年第一季度为4.75亿美元(每股1.7美元)；

▪正常化运营资金为5.83亿美元(每股2.08美元)，而2020年第一季度为4.2亿美元(每股1.5美元)；

适用于普通股的▪净收入为3.37亿美元(合每股1.21美元)，而2020年第一季度为4.64亿美元(合每股1.66美元)；

▪标准化净收入为3.61亿美元(合每股1.29美元)，而2020年第一季度为2.2亿美元(合每股0.79美元)；

截至2021年3月31日，▪净债务为78亿美元，而2020年12月31日为82亿美元；

截至2021年3月31日，▪净债务占总资本的比例为50%，而截至2020年12月31日，这一比例为52%。

季度末之后的亮点

2021年4月9日，马里兰州公共服务委员会(▪of MD)发布了一项最终命令，确认公用事业法法官(PULJ)在华盛顿天然气公司(Washington Gas)最近的费率案中提出的命令，反映出基本费率增加了约1,300万美元。增加税收自二零二一年三月二十六日起生效；及

▪在2021年4月23日，AltaGas完成了对WGL Midstream大部分大宗商品业务的出售，现金收益约为2.75亿美元，其中包括营运资金调整。

综合财务审查

(1)非GAAP财务计量；请参阅本MD&A的非GAAP财务计量部分的讨论。

(2)每月宣布的每股普通股股息：2018年12月27日起为0.08美元，2020年12月起增至每股0.0833美元。

(3)加权平均。

截至3月31日的三个月

2021年第一季度归一化EBITDA为6.74亿美元，而2020年同期为4.99亿美元。2021年第一季度对AltaGas正常化EBITDA产生积极影响的因素包括：WGL中游公司有利的存储价格和运输利润率；Petrogas收购完成后整合的影响；由于有利的定价和2021年较冷的天气，WGL零售营销业务的天然气和电力利润率提高；加速管道更换计划支出带来的收入增加；以及由于天气变冷和客户增长，公用事业公司的公司收入增加，这部分被包括AltaGas Canada Inc.(AC.)在内的资产出售的影响所抵消。Pomona Energy Storage Inc.(Pomona)和AltaGas Ripon Energy Inc.(Ripon)在2020年第三季度，以及2021年股价上涨导致员工激励计划相关费用增加。在截至2021年3月31日的三个月里，加元/美元的平均汇率从2020年同季度的平均1.34降至1.27，导致正常化EBITDA减少了约2200万美元。

2021年第一季度适用于普通股的净收入为3.37亿美元(每股1.21美元)，而2020年同期为4.64亿美元(每股1.66美元)。减少的主要原因是，没有出售ACI的收益和与2020年第一季度转让给买方的某些分布式发电项目相关的收益、与出售WGL Midstream的大部分商品业务相关的拨备，以及风险管理合同的未实现收益减少，但被先前提到的影响正常化EBITDA的相同因素部分抵消，股权投资没有稀释亏损，折旧和摊销费用较低，以及所得税支出较低。

2021年第一季度来自运营的正常化资金为5.83亿美元(每股2.08美元)，而2020年同期为4.2亿美元(每股1.51美元)。这一增长主要是由于之前提到的影响正常化EBITDA的相同因素，但被较高的当期所得税支出部分抵消。

2021年第一季度，AltaGas记录了约7600万美元的税前拨备，与出售WGL Midstream的大部分大宗商品业务有关。2020年第一季度，AltaGas在处置资产方面录得约2.12亿美元的税前收益。这主要包括出售AltaGas在ACI的股权投资的收益2.06亿美元，以及与某些分布式发电项目相关的约600万美元，这些项目已于2020年第一季度转移给买方。此外，在2020年第一季度，AltaGas记录的税前拨备约为200万美元(税后200万美元)，与位于Harmattan天然气加工厂附近的地块有关。

2021年第一季度的运营和行政费用为3.66亿美元，而2020年同期为3.38亿美元。这一增长主要是由于纳入了Petrogas在整合后的运营和行政费用，2020年第二季度和第三季度投入使用的RIPET和NEBC管道项目活动增加导致的成本增加，以及2021年股价上涨导致与员工激励计划相关的支出增加。2021年第一季度的折旧和摊销费用为9900万美元，而2020年同期为1.05亿美元。减少的主要原因是美国中游摊销较低，以及与收购Petrogas相关的收购价格分配调整的摊销，但部分抵消了合并后投入使用的新资产和Petrogas资产的摊销费用。2021年第一季度的利息支出为7000万美元，而2020年同期为7000万美元。本季度的利息支出受到较高的平均债务余额和较低的资本化利息的影响，但被较低的平均利率所抵消。

AltaGas记录的2021年第一季度所得税支出为1.02亿美元，而2020年同期为1.32亿美元。所得税支出减少的主要原因是2020年第一季度所得税前收入减少，以及加拿大没有与处置相关的税项支出。2021年第一季度记录的当期税费为3000万美元，其中不包括资产出售的任何税收。

2021年第一季度的正常化净收入为3.61亿美元(每股1.29美元)，而2020年同期为2.2亿美元(每股0.79美元)。正常化净收益的增加是由于影响正常化EBITDA的相同因素、较低的折旧和摊销费用以及较低的所得税支出，但由于合并Petrogas，适用于非控制权益的净收入增加，这部分抵消了这一增长。2021年第一季度的正常化项目增加了2400万美元的正常化净收入，其中包括与收购和处置相关的交易成本、重组成本、资产拨备、非GAAP调整的非控股利息部分以及风险管理合同的未实现收益相关的税后金额。2020年第一季度的正常化项目减少了2.44亿美元的正常化净收入，其中包括与出售资产收益、与收购和处置相关的交易成本、重组成本、股权投资稀释亏损、新冠肺炎相关成本、风险管理合同未实现收益以及投资亏损相关的税后金额。有关正常化调整的更多详细信息，请参阅本MD&A的非GAAP财务衡量标准部分。

2021年展望

2021年，AltaGas预计将实现年度合并正常化EBITDA约为1.475美元至15.25亿美元，正常化每股收益约为1.65美元至1.8美元，假设有效税率约为22%。与2020年12月提供的先前指导相比，这些修订后的范围有所提高，反映了2021年第一季度的强劲业绩。

公用事业部门预计将贡献正常化EBITDA的约55%，增长主要受到以前解决的费率案例的收入增长、加速资本更换计划的支出增加、哥伦比亚特区和马里兰州新费率的影响、正在进行的运营成本优化活动以及客户的温和增长的推动。中游业务的预期增长主要受到Petrogas业务的整合和优化、RIPET出口量的增加、WGL中游第一季度有利的存储价格和运输利润率以及NEBC设施产量的增加的推动，预计将被较低的大宗商品价格以及2018年签订并于2021年生效的混合和延长合同的影响部分抵消。中游部门的收益大约有55%是通过中游设施的按需付费、服务成本和服务费合同以及出口设施的通行费协议来支撑的。公司/其他部门(包括阿尔塔天然气剩余的电能实业)的正常化EBITDA预计在2021年将较低，主要原因是2020年完成的资产出售。预计整体增长将抵消2020年完成的资产出售的全年影响以及2021年出售WGL Midstream大部分大宗商品业务的影响造成的正常化EBITDA损失。

总体预测的正常化EBITDA和正常化每股收益包括围绕美元/加元汇率的最新假设。新冠肺炎疫情对阿尔塔天然气业务部门的影响预计不会像2020年那么明显。在每个细分市场中，基础业务的表现可能会有所不同。与AltaGas目前假设的任何差异都可能影响预测的正常化EBITDA和正常化每股收益。请参阅本MD&A的风险管理部分，进一步讨论新冠肺炎疫情给阿尔塔天然气公司带来的风险。

AltaGas估计，在对冲活动之前，平均每天约有9500桶NGL暴露在裂解价差中。AltaGas计划通过积极的对冲计划管理2021年暴露在裂缝中的NGL数量，目前对2021年的对冲比例约为92%。

在RIPET和芬代尔，天然气价格利润率通过AltaGas的全面对冲计划得到保护。对于在RIPET和芬代尔的收费安排下预计不会收缩的丙烷和丁烷量，目前约45%的丙烷和丁烷在FEI到Mont Belvieu和FEI到Conway进行了财务对冲，丙烷价差约为11美元/桶。当与设施的通行费总量结合在一起时，这相当于大约60%的预测出口量被收取通行费和/或进行财务对冲。正如过去披露的那样，AltaGas计划管理出口设施，使越来越多的年产能将通过收费安排来支撑，并预计在未来几年内实现这一目标。

灵敏度分析

AltaGas的财务表现受到大宗商品价格、汇率和天气变化等因素的影响。下表说明了这些关键变量对AltaGas 2021年预期归一化EBITDA的大致影响：

(1)学位日-公用事业与SEMCO Gas、ENSTAR和哥伦比亚特区服务区相关。摄氏天数是衡量寒冷程度的一种指标，每天的平均气温都在65华氏度以下。特定时期的学位日数是SEMCO Gas前15年、ENSTAR前10年和Washington Gas前30年的平均学位日数。

(2)敏感度是扣除现有套期保值后的净值。利差变化对正常化EBITDA的影响将有所不同，目前正通过积极的对冲计划进行管理。

成长资本

根据目前正在审查、开发或建设的项目，AltaGas预计2021年的净资本支出约为9.1亿美元。预计大部分资本支出将集中在公用事业平台内的项目上，这些项目预计将实现稳定和透明的利率基数增长和强劲的风险调整回报。公用事业部门预计将占总资本支出的80%至85%，中游部门预计占15%至20%，公司/其他部门预计将占其余部分。2021年，AltaGas公用事业部门的资本支出将主要集中在加速管道更换计划、客户增长和系统改进上。在中游部分，资本支出预计将主要用于尼格克里克扩建项目的建设、维护和行政资本、现有资产的优化以及新业务的开发。与中游资产相关的维护资本以及公司/其他部门剩余的电能实业预计将占2021年资本支出总额的约4,500万美元至5,500万美元。该公司继续注重资本效率、有机增长和有纪律的资本配置，同时提高资产负债表的实力和灵活性。

AltaGas的2021年承诺资本计划预计将通过内部产生的现金流和现有承诺信贷安排的正常课程借款提供资金。

增长资本项目更新

下表总结了AltaGas重大增长项目的状况。

(1)这些数额是估计数字，可能会因应不同因素而有所改变。在适当的情况下，这些金额反映了AltaGas在各种项目中所占的份额。

(2)到目前为止的支出反映了从项目开始到2021年3月31日发生的累计支出总额。

(3)公用事业加速更换计划是多阶段的长期项目，其支出由监管机构批准，并以多年为增量进行管理。到目前为止，支出仅包括上述当前计划的金额，不包括之前计划增量下的任何支出。实际提交的监管文件可能与报告的金额不同。

非GAAP财务指标

本MD&A包含对AltaGas使用的某些财务指标的引用，这些指标没有GAAP规定的标准化含义，可能无法与其他实体提出的类似指标相比较。提醒读者，不应将这些非GAAP衡量标准解释为根据GAAP计算的其他财务绩效衡量标准的替代方案。非GAAP计量及其与GAAP财务计量的对账如下所示。这些非GAAP衡量标准提供了管理层认为对描述AltaGas的经营业绩、流动性和为红利、资本支出和其他投资活动提供资金的能力有意义的额外信息。下面讨论每个非GAAP衡量标准的具体原理以及与之相关的增量信息。

参考归一化EBITDA、归一化净收入、归一化运营资金、归一化调整后的运营资金(AFFO)、归一化效用调整的运营资金(UAFFO)、归一化所得税费用、归一化

本MD&A中的有效所得税税率、净债务和净债务与总资本之比具有本节所述的含义。

归一化EBITDA

EBITDA是衡量AltaGas在业务活动融资、资产摊销或收益纳税前的运营盈利能力的指标。EBITDA是根据综合收益表计算的，使用经税前折旧和摊销、利息费用和所得税费用调整后的净收入。

正常化EBITDA包括与收购和处置相关的交易成本、风险管理合同的未实现收益、投资亏损、资产出售收益、重组成本、股权投资稀释亏损、新冠肺炎相关成本、资产拨备、汇兑损失和与资产报废义务相关的增值费用的额外调整。AltaGas提出标准化EBITDA作为补充措施。管理层使用标准化EBITDA来加强对AltaGas公司各时期收益的了解。该指标经常被分析师和投资者用来评估行业内的实体，因为它排除了实体之间可能有很大差异的项目，这取决于所选择的会计政策、资产的账面价值和资本结构。

归一化净收入

正常化净收益代表适用于普通股的净收入，经与收购和处置相关的交易成本、非公认会计准则调整的非控股权益部分、风险管理合同的未实现收益、投资亏损、出售资产收益、资产拨备、重组成本、股权投资稀释亏损和新冠肺炎相关成本的税后影响进行了调整。管理层使用标准化净收入来增强AltaGas收益的可比性，因为它反映了AltaGas业务活动的基本表现。

来自运营、AFFO和UAFFO的标准化资金

(一)不包括非现金金额。

标准化运营资金、标准化运营调整资金和标准化效用调整运营资金用于协助管理层和投资者分析公司的流动性。管理层使用这些

了解为资本投资、债务偿还、股息支付和其他投资活动筹集资金的能力的措施。

运营资金根据合并现金流量表计算，定义为在运营资产和负债净变化以及为清偿资产报废义务而发生的支出之前的运营现金。运营正常化资金是根据运营现金计算的，并根据当期运营资产和负债的变化以及与收购和处置相关的交易和融资成本、新冠肺炎相关成本和重组成本等与运营相关的费用(扣除当期税金)进行了调整。正常化调整后的运营资金以正常化的运营资金为基础，进一步调整，以消除非控股权益、非公用事业维护资本和支付优先股股息的现金交易的影响。规格化公用事业调整后的运营资金是以规格化调整后的运营资金为基础的，并根据公用事业部门的折旧和摊销进行了进一步调整。

不应将列报的运营资金、标准化运营资金、标准化调整后运营资金和标准化公用事业调整后运营资金视为运营现金或根据GAAP计算的其他现金流量计量的替代方案。

归一化所得税费用

标准化所得税费用是指根据与收购和处置相关的交易成本、风险管理合同的未实现收益、出售资产的收益和资产拨备的税收影响进行调整的所得税费用。管理层使用这一衡量标准是为了提高所得税对AltaGas收益影响的可比性，因为它反映了AltaGas业务活动的基本表现，并向分析师和投资者提供了这一视角。

净债务和净债务与总资本之比

公司使用净债务和净债务与总资本之比来监测其资本结构和融资需求。它也被用来衡量该公司的整体财务实力，旨在向分析师和投资者提供这一视角。净债务被定义为短期债务(不包括为建设某些能源管理服务项目而获得的第三方项目融资)，加上长期债务的当期和长期部分，减去现金和现金等价物。总资本的定义是净债务加上股东权益和非控股权益。有关这些非GAAP措施的更多信息，可以在本MD&A的资本资源部分找到。

补充计算

归一化EBITDA与归一化净收益的对账

下表提供了归一化EBITDA与归一化净收入的补充对账。这两项非公认会计准则的衡量标准此前都已与上一节中的相关公认会计原则财务衡量标准进行了调整。这些补充信息是作为补充信息提供的，以帮助分析师和投资者将正常化EBITDA与正常化净收入进行比较，并不打算替代与最接近的可比GAAP衡量标准的核对。读者不应过分依赖这种补充调节。

归一化有效所得税率的计算

下表提供了根据归一化净收入和归一化所得税费用计算归一化有效所得税税率的方法。这两项非公认会计原则的衡量标准以前都与上一节中的相关公认会计原则衡量标准进行了调整。这一补充计算是作为补充信息提供的，以帮助分析师和投资者将标准化所得税支出与标准化净收入进行比较，并不打算替代与最接近的可比GAAP衡量标准的对账。读者不应过分依赖这种补充计算。

(1)计算方法为标准化所得税费用除以标准化税前净收入。

按报告细分的运营结果

(1)非GAAP财务计量；请参阅本MD&A的非GAAP财务计量部分的讨论。

公用事业

营运统计数字

(1)bcf为10亿立方英尺。

(2)服务场所反映公用事业的所有服务场所，包括交通运输和非管制业务线。

(3)摄氏度日是以有关日间平均气温低於65华氏度而每日厘定的寒冷程度的量度单位。特定期间的学位天数是通过将该期间的每一天发生的学位天数相加来确定的。特定时期的正常学位日数是SEMCO Gas前15年、ENSTAR前10年和Washington Gas前30年的平均学位日数。

(4)在华盛顿天然气公司的某些司法管辖区(弗吉尼亚州和马里兰州)，都有收费机制，旨在消除天气和其他因素(如环保)造成的客户使用量变化的影响。在哥伦比亚特区，没有天气正常化计费机制，华盛顿天然气公司也没有对冲来抵消天气的影响。因此，天气变冷或变暖都会导致财务业绩出现差异。

2021年第一季度，与2020年同期相比，AltaGas的公用事业部门在SEMCO经历了更冷的天气，在ENSTAR经历了更温暖的天气，在华盛顿天然气经历了更冷的天气。

由于客户群的增长，截至2021年3月31日的服务站点比2020年3月31日增加了约14,000个站点。

2021年第一季度，美国天然气零售量为24,696 Mmcf，而2020年同期为21,916 Mmcf。这一增长主要是由于2021年第一季度与2020年同期相比天气较冷。2021年第一季度，美国零售量为3,249GWh，而2020年同期为3,511GWh。这一下降主要是由于新冠肺炎的影响，但被该业务服务的客户增加部分抵消。

截至3月31日的三个月

公用事业部门标准化EBITDA在2021年第一季度为3.71亿美元，而2020年同期为3.69亿美元。归一化EBITDA的增长主要是由于2021年有利的定价和较冷的天气导致WGL零售营销业务的天然气和电力利润率上升，密歇根州和哥伦比亚特区天气较冷，养老金资产回报率上升，管道更换计划支出加速带来的收入增加，以及客户增长，但美元走弱，弗吉尼亚州2020年的费率退款调整，2020年出售ACI的影响，新冠肺炎导致公用事业公司继续取消滞纳金，客户使用量下降，以及阿拉巴马州天气转暖，这些因素部分抵消了这一影响

2020年第一季度，公用事业部门通过处置ACI确认了2.06亿美元的税前收益。

案例更新率

新冠肺炎相关订单

哥伦比亚特区

2020年3月16日，哥伦比亚特区议会(DC Council)通过立法，禁止在突发公共卫生事件(PHE)期间因未支付费用而切断电力和天然气服务。哥伦比亚特区市长的PHE声明和所有相关命令已进一步延长至2021年3月31日，禁止断电在公共卫生突发事件结束后15天内生效。2021年3月3日，DC委员会授权市长将COVID大流行导致的PHE延长至2021年5月20日。公用事业的暂停关闭也延长到同一天。2020年4月15日，DC的PSC发布了一项命令，授权华盛顿燃气建立一项监管资产，以捕获和跟踪从2020年3月11日开始谨慎产生的与新冠肺炎相关的增量成本。2021年3月3日，华盛顿特区PSC发布了一项命令，指示：1)华盛顿燃气必须在公共卫生紧急事件解除后45天内向住宅客户提供中断服务的通知，这一规定的有效期最长为120天；2)华盛顿天然气公司必须在公共卫生紧急事件结束后至少12个月内向符合条件的住宅客户提供延期付款协议；3)华盛顿天然气公司必须在命令发布之日起45天内(2021年4月19日)提交欠款管理计划的提案和实施方案。4)用于确定住房基本折扣计划资格的门槛暂时从州收入中值水平的60%提高到75%。

马里兰州

2020年3月16日，马里兰州州长发布了一项行政命令，命令受监管的公用事业公司在2020年5月1日之前停止断开住宅客户的连接和收取滞纳金，随后对该命令进行了修订，将该命令延长至2020年8月31日。2020年9月22日，MD的PSC采取行动，将暂停服务中断的期限延长至2020年11月15日。由于冬季暂停断电(11月1日至3月31日)，这将使住宅终端推迟到2021年4月1日。2020年4月9日，MD公用事业委员会发布命令，授权每家公用事业公司建立一项监管资产，以记录从2020年3月16日开始审慎招致的新冠肺炎增量征收和其他成本的影响。2020年8月27日和28日，海事处公用事业委员会举行了53次公众会议，以审查行政命令对公用事业及其提供的服务的影响。2020年8月31日，MD的PSC发布了一项命令，指示：(1)公用事业公司在2020年10月1日之前不得从事服务终止和/或收取滞纳金，2020年10月1日之前发送的住宅账户终止通知无效；(2)公共服务公司必须在终止住宅账户服务前至少45天发出通知；(3)公共服务公司向拖欠或无力支付的住宅客户提供的结构性支付计划必须至少有12个月的还款时间。, (4)禁止公共服务公司收取或要求首付或押金作为住宅客户开始付款计划的条件；(5)禁止公共服务公司因客户在过去18个月内未能满足备用付款计划的条款和条件而拒绝就付款计划进行谈判或拒绝向接受服务的住宅客户提供付款计划。(4)禁止公共服务公司收取或要求首付或押金作为住宅客户开始付款计划的条件；以及(5)禁止公共服务公司因客户在过去18个月内未能满足备用付款计划的条款和条件而拒绝谈判或拒绝向接受服务的住宅客户提供付款计划。应马里兰州PSC的要求，马里兰州的投资者所有的公用事业公司于2020年10月7日提交了一份联合拟议的欠款管理计划(AMP)计划，随后于2020年11月举行了立法式听证会。2020年12月21日，MD的PSC否决了拟议的AMP计划。它将继续监测公用事业公司提供的客户拖欠数据，并可能在未来重新考虑这一问题。

2021年2月15日，马里兰州议会通过了《经济、生计、产业、企业家和家庭复苏法案》(救济法)。救济法包括大约8300万美元的资金，用于帮助马里兰州拖欠债务的居民客户。马里兰州的客户必须符合救济法规定的要求才能获得资金。2021年2月24日，MD的PSC发布了一项命令，要求在2021年4月9日之前提供拖欠数据，以确定如何在公用事业公司之间最好地分配资金，以及向客户分配资金的标准。MD的PSC更新了其在2021年6月30日之前暂停断开连接的措施，适用于有特殊需求的客户或2017年2月15日之后接受或有资格接受OHEP能源援助的任何人。

维吉尼亚

2020年3月16日，弗吉尼亚州州立公司委员会(SCC Of VA)发布了一项命令，禁止在冠状病毒公共卫生突发事件期间切断电力、天然气、水和下水道公用事业服务，并建立了一些消费者保护措施。虽然退伍军人事务部的SCC命令被延长，但断开令(而不是消费者保护)于2020年10月5日到期。然而，在断电令到期后，弗吉尼亚州议会于2020年10月16日批准了一项立法，将延长对未支付账单或费用的住宅客户的断电禁令，直到州长确定该禁令不需要继续存在，或直到2020年3月12日宣布的紧急状态结束后至少60天，以较早的为准。这项立法还制定了消费者保护计划，要求公用事业公司向拖欠费用的客户提供免收费用的还款计划，而不需要押金或资格要求。这项立法于2020年11月生效。2020年4月29日，退伍军人事务部发布了一项命令，批准华盛顿天然气公司和其他弗吉尼亚州公用事业公司提出的创建监管资产的请求，以记录审慎产生的增量成本，并暂停可归因于新冠肺炎大流行的滞纳金。2020年10月16日，联合国大会通过的立法规定了公用事业公司报告坏账信息的某些报告要求，并根据公用事业公司的特定事实和情况，为公用事业公司提供了某些豁免，使其不受此类要求的影响。2020年12月8日，根据弗吉尼亚关怀救济基金奖，华盛顿天然气公司获得了770万美元，用于支付客户欠款。弗吉尼亚州的客户必须符合该计划建立的标准才能获得资金。任何未使用的资金将在2021年12月10日之前退还退伍军人事务部SCC。

阿拉斯加州

2020年4月10日，阿拉斯加州州长签署了参议院第241号法案，该法案允许经认证的公用事业公司为州长于2020年3月11日宣布的新冠肺炎公共卫生灾难紧急情况下产生的非常成本和无法收回的住宅公用事业账单记录监管资产。关于新冠肺炎紧急事件造成的非常费用是否需要得到区域协调机构的批准，才能通过未来的费率进行恢复的决定。作为对参议院第241号法案的回应，2020年4月15日，区域CA开放了一份信息摘要，以收集包括公用事业公司如何处理新冠肺炎及其影响在内的信息。它还将在稍后的公开会议上讨论参议院第241号法案中关于欧盟委员会行动和监管资产截止日期的具体条款。

密西根

2020年4月15日，MPSC发布了一项针对所有公用事业公司的命令，允许监管资产会计计入超过批准利率的坏账。命令中没有涉及增量成本回收；然而，公用事业公司分别于2020年4月30日和2020年5月13日提交了关于公用事业委员会应考虑与新冠肺炎相关的哪些非常成本、成本节约和增量收入以及如何跟踪这些成本的评论和答复。此外，该订单还包括一系列额外的客户保护要求。2020年7月23日，公用事业委员会发布命令，要求任何寻求收回新冠肺炎相关费用(超过坏账费用)的费率管制公用事业公司，应不迟于2020年11月2日向公用事业委员会提交信息备案。Semco Gas没有为坏账建立监管资产，因为坏账费用预计不会超过上一次费率案件审理中批准的水平。此外，考虑到与完成此类监管申报相关的法律费用，SEMCO Gas确定，继续申请追回增加的新冠肺炎成本将是最低限度的好处。MPSC在MPSC工作人员发布了一份关于能源可获得性和可负担性的报告后，于2021年2月18日发布了一项命令。该命令要求MPSC工作人员建立能源可获得性和可负担性协作，以协调减少能源浪费(EWR)低收入工作组和每月能源援助计划工作组之间的努力并找到效率。协作组的第一次会议于2021年4月8日举行。密歇根州公用事业公司的月度断电报告仍在继续。

中游

营运统计数字

(1)该期间的平均值。

(2)NGL体积指丙烷、丁烷及凝析油。

(3)已实现的裂解价差或NGL利润率以每桶NGL的美元表示，计算方法是该部门在该期间记录的裂解风险交易量的销售额加上在该期间结算的裂解套期保值减去开采溢价后的结算值除以该期间产生的总裂解风险交易量。

(4)平均现货裂解价差或NGL利润率(以美元/桶NGL表示)是指AltaGas在计入套期保值之前，扣除丙烷、丁烷和凝析油开采溢价后收到的平均销售价格除以该期间各自的裂解风险敞口数量。

(5)FEI和Mont Belvieu Tet商业指数之间的丙烷平均价差。

在截至2021年3月31日的三个月里，RIPET出口到亚洲的丙烷量平均为50714桶/日，而2020年同期为35141桶/日。2021年第一季度有8批完整发货，而2020年同期为6批。RIPET出口量和出货量的增加是由于现货市场上销售的货物数量增加所致。芬代尔的丙烷和丁烷出口量平均为34,750桶/日，在截至2021年3月31日的三个月里，有6批货物运往亚洲。

与2020年同期相比，2021年第一季度的进气加工量增加了133Mmcf/d。2021年第一季度进口天然气加工量增加的原因是汤森德深度切割设施(Townsend Deep Cut)的进气量增加(该设施于2020年5月投入使用)，以及提取和戈登代尔(Gordondale)设施的进气量增加。

与2020年同期相比，2021年第一季度的平均乙烷产量增加了3206bbls/d，而平均提取的NGL产量增加了5531bbls/d。较高的乙烷体积是提取设施中额外收缩的乙烷体积的结果。提取的NGL数量增加是由于从Townsend Deep Cut设施(于2020年5月投入使用)提取的NGL数量增加，以及提取设施的进口数量增加所致。

与2020年同期相比，2021年第一季度的分馏量增加了7512桶/日。更高的分馏量是由于北松扩建和汤森德深度切割设施提供的额外液体量造成的。这一增长被哈马坦较低的卡车运量部分抵消。

截至2021年3月31日的天然气优化库存为23.9bcf(2020年12月31日-39.3bcf)。天然气优化库存的减少主要是由于美国的极地涡旋，导致2月份的提货量更高。

截至3月31日的三个月

2021年第一季度，中游业务报告正常化EBITDA为3.04亿美元，而2020年同期为1.2亿美元。正常化EBITDA的增长主要是由于WGL中游公司有利的存储和运输利润率以及更高的存储提款，整合Petrogas的影响(AltaGas在2020年12月15日又收购了37%的公司)，RIPET的出口量增加，NEBC设施的加工量增加，以及NEBC增长项目投入使用带来的分馏和液体处理收入增加。这些部分被RIPET较低的已实现商户利润率(包括对冲)、停止为与山谷相关的建设期间使用的资金(AFUDC)提供补贴、较低的NGL营销利润率以及与2018年签订并于2021年生效的混合和延长合同相关的Gordondale合同资产摊销所抵消。

2021年第一季度，AltaGas记录了约7600万美元的税前拨备，与出售WGL Midstream的大部分大宗商品业务有关。2020年第一季度，AltaGas记录了约200万美元的税前拨备，涉及位于哈马坦天然气加工厂附近的地块。

中游限制语

(1)不包括基差

公司/其他

截至3月31日的三个月

在公司/其他部门，2021年第一季度的正常化EBITDA为亏损100万美元，而2020年同期的收益为1000万美元。减少的主要原因是2021年股价上涨以及2020年第三季度处置波莫纳的影响导致与员工激励计划相关的费用增加。

在2020年第一季度，公司/其他部门确认了2019年出售但在本季度转移给买家的某些美国分布式发电项目的600万美元税前收益。

投资资本

2021年第一季度，AltaGas的投资资本为1.42亿美元，而2020年同期为2.65亿美元。投资资本减少的主要原因是房地产、厂房和设备的增加较少，以及2020年第一季度与现金募集相关的股权投资没有出资。

2021年第一季度增加的房地产、厂房和设备减少的主要原因是，没有与NEBC项目相关的建设成本，这些项目大部分在2020年上半年完成，汇率下降对美元支出的影响，以及华盛顿天然气系统改善支出的下降，但被Nig Creek扩建项目的建设成本部分抵消。2020年第一季度的房地产、厂房和设备处置以及权益法投资主要涉及处置美国分布式发电资产和处置ACI所获得的收益。

2021年第一季度的投资资本包括中游部门的400万美元(2020年-零)的维护资本，以及与公司/其他部门的剩余电能实业相关的500万美元(2020年-1,400万美元)。2021年第一季度的中游维护资本主要与芬代尔设施有关。公司/其他部门的维护资本减少是因为Blythe工厂在2020年第一季度没有计划的扭亏为盈。

风险管理

新冠肺炎相关风险

随着新冠肺炎疫情的持续，阿尔塔天然气运营所在司法管辖区的政府一直在维持旨在遏制疫情的措施，包括关闭企业和限制，旅行限制和边境关闭，隔离，以及对集会和活动的限制。大流行的结果和持续时间仍然不确定，

大流行的规模还在继续演变。因此，目前还不可能准确量化疫情对AltaGas运营或财务业绩的潜在总影响。

阿尔塔天然气公司及其子公司于2020年初启动了大流行应对小组，以监测与新冠肺炎相关的事态发展，并确保公司做出快速和适当的反应。AltaGas的每一项业务都实施了连续性计划和准备措施，首要考虑的是保障员工的福祉。到目前为止，阿尔塔天然气公司一直能够在对其运营和业务造成最小干扰的情况下应对“新冠肺炎”相关挑战。

AltaGas已经确定了大流行对其业务和运营的潜在直接或间接影响如下：

▪主要员工和人员：AltaGas的员工或公司承包商普遍无法履行职责，这将对AltaGas在公用事业、中游和公司/其他部门继续正常运营的能力产生不利影响。到目前为止，AltaGas还没有因为与新冠肺炎相关的担忧而导致大部分人员无法使用；

▪重返工作岗位：随着AltaGas将其人员重新整合到工作场所，它可能会产生额外的成本来调整工作场所，以满足适用的健康和安全要求。病毒或其变种的额外浪潮的出现，或者疫苗供应或推出的延迟，可能需要AltaGas修改或推迟这样的整合计划。在无法有效保护员工免受病毒传播的情况下，AltaGas可能会被迫放慢或逆转其重返社会的努力，并可能面临责任指控；

▪IT基础设施、隐私和网络安全：自从宣布全球大流行以来，有针对性的网络攻击的数量和复杂性都有所增加。大流行调整后的操作，如在家工作和远程访问公司的系统，可能会增加网络安全和隐私泄露的风险，并可能给公司的IT基础设施带来额外的压力。这类基础设施的故障可能会严重限制AltaGas进行正常运营的能力。到目前为止，AltaGas的系统运行良好，没有因IT基础设施问题而对其运营产生实质性影响；以及

▪交易对手和供应商风险：合同交易对手和供应商可能无法履行对AltaGas的义务的风险增加。重大交易对手或供应商的这种不履行行为可能会对AltaGas的运营和财务业绩产生不利影响。到目前为止，与阿尔塔天然气资产相关的交易对手因新冠肺炎而援引的任何不可抗力案例都不是实质性的。

如果这些风险成为现实，该公司执行2021年业务计划的能力可能会受到不利影响。

政治不确定性与内乱

AltaGas运营的司法管辖区的政治气候存在不确定性。社会、政治、监管或经济条件的变化，或管理环境、发展、税收、外贸、投资或能源的法律和政策的变化，都可能对AltaGas的业务和运营产生重大不利影响。

最近，AltaGas运营的地区发生了严重的内乱事件。如果内乱伴随着交通线路中断、基础设施受损、暴力或破坏，AltaGas的人员、物理设施和运营可能面临风险，财务和运营业绩可能受到不利影响。

其他

AltaGas在正常运营过程中面临各种市场风险，这些风险可能会影响收益和现金流。AltaGas签订实物和金融衍生品合同，以管理大宗商品价格和汇率波动的风险敞口，并优化某些拥有和管理的天然气资产。AltaGas董事会为公司制定了风险管理政策，建立了AltaGas的风险管理控制框架。衍生工具受本政策管辖，并受其约束。截至2021年3月31日和2020年12月31日，该公司衍生品的公允价值如下：

风险管理合同摘要

商品价格合同

▪截至2021年3月31日的三个月的平均指示性现货天然气裂解价差约为24美元/桶(2020年-2美元/桶)，包括基差。在截至2021年3月31日的三个月里，AltaGas实现的平均NGL裂解价差(基于平均现货价格和包括基差的已实现对冲价格)约为15美元/桶，包括基差(2020-12美元/桶)。

根据2021年的▪，AltaGas估计，在对冲活动之前，平均每天约有9,500桶天然气将暴露在裂解价差中。大约92%的裂缝暴露的NGL体积都有套期保值，包括内部套期保值。

▪在RIPET和芬代尔，天然气价格利润率通过AltaGas的全面对冲计划得到保护。对于在RIPET和芬代尔的收费安排下预计不会收缩的丙烷和丁烷量，目前约45%的丙烷和丁烷在FEI到Mont Belvieu和FEI到Conway进行了财务对冲，丙烷价差约为11美元/桶。当与设施的通行费总量结合在一起时，这相当于大约60%的预测出口量被收取通行费和/或进行财务对冲。正如过去披露的那样，AltaGas计划管理出口设施，使越来越多的年产能将通过收费安排来支撑，并预计在未来几年内实现这一目标。

外汇合约

截至2021年3月31日，以下外汇远期合约未平仓：

在截至2021年3月31日的三个月里，AltaGas在所有外汇远期合约上录得700万美元的税后实现收益。2020年第一季度没有现成的外汇合约。

气象仪器

▪截至2021年3月31日的三个月，没有与供暖度日和降温度日仪器相关的税前收益或亏损(2020-税前亏损300万美元)。

衍生工具对合并收益表的影响

下表列出了公司综合损益表中记录的衍生工具的未实现收益(亏损)：

有关AltaGas风险管理活动的进一步详情，请参阅截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三个月的2020年年度综合财务报表附注23及未经审核简明中期综合财务报表附注14。

流动性

由于就2018年收购WGL向DC的PSC、MD的PSC和VA的SCC做出了某些承诺，Washington Gas在向AltaGas支付股息时受到一定的限制。然而，AltaGas预计这不会对AltaGas履行义务的能力产生影响。

此外，Wrangler SPE LLC和Washington Gas向华盛顿特区的PSC、MD的PSC和VA的SCC做出了某些圈护承诺，目的是将Washington Gas从AltaGas及其附属公司的破产财产中移除。

除了华盛顿天然气公司和牧马人SPE有限责任公司(合称为“环形围栏实体”)。由于此等围栏措施，围栏实体的任何资产将不会用于偿还AltaGas或任何非围栏实体联属公司的债务或合约义务，包括AltaGas的任何债务或其他合约义务，而围栏实体不承担任何非围栏实体的债务或其他合约义务，反之亦然。

运营现金

与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的运营现金增加了1.3亿美元，主要原因是税后净收入增加(经非现金项目调整后)，但部分被运营资产和负债净变化的不利差异所抵消。营业资产和负债净变化的主要原因是，由于大宗商品价格和销售量的波动，应收账款和存货的现金流减少，公用事业部门经历了整体较冷的天气，以及Petrogas资产的增加，但由于数量和价格波动以及Petrogas负债的增加，应付账款和应计负债的现金流增加，以及公用事业部门较冷的天气导致与监管资产和监管负债相关的现金流增加，这些差异被部分抵消。

营运资金

(一)流动资产除以流动负债。

营运资本比率增加的主要原因是与出售WGL Midstream的大部分商品业务有关的待售资产重新分类，应付账款、应计负债和短期债务减少，但因与待售资产相关的负债重新分类以及应收账款和存货减少而部分抵消。AltaGas的营运资金将在正常业务过程中波动。

投资活动

截至2021年3月31日的三个月，投资活动中使用的现金为1.91亿美元，而2020年同期投资活动的现金为1.27亿美元。截至2021年3月31日的三个月的投资活动主要包括大约1.88亿美元的房地产、厂房和设备以及无形资产支出，以及大约300万美元的股本投资贡献。截至2020年3月31日的三个月的投资活动主要包括出售ACI的收益约3.76亿美元和资产出售的收益400万美元，部分被房地产、厂房和设备以及无形资产的支出约1.89亿美元以及对股权投资的约6400万美元的贡献所抵消。

融资活动

截至2021年3月31日的三个月，用于融资活动的现金为4.12亿美元，而2020年同期为3.38亿美元。截至2021年3月31日的三个月的融资活动主要包括2.39亿美元的短期债务和长期债务的净偿还，6.32亿美元的信贷安排项下的净偿还，5.46亿美元的长期债务的发行，8400万美元的股息，700万美元的非控股权益分配，100万美元的非控股权益贡献，以及300万美元的行使期权发行的股票收益。截至2020年3月31日的三个月的融资活动主要由7.06亿美元的短期债务和长期债务的净偿还、8400万美元的股息、1000万美元的非控股权益分配、4.54亿美元的信贷安排净发行和300万美元的非控股权益贡献部分抵消。截至2021年3月31日的三个月，支付给AltaGas普通股和优先股股东的股息总额为8400万美元(2020-8400万美元)。

资本资源

AltaGas的资本管理目标是维持其投资级信用评级，确保充足的流动性，优化现有资产的盈利能力，并发展其能源基础设施，为投资者创造长期价值并提高回报。AltaGas的资本结构由股东权益(包括非控股权益)、短期和长期债务(包括当前部分)减去现金和现金等价物组成。

债务或股权融资的使用基于AltaGas的资本结构，该结构是通过考虑与运营相关的规范和风险以及现金流的稳定性和可持续性来确定的。

(1)就计算净债务而言，短期债务不包括代表美国联邦政府为某些能源管理服务项目的建设提供资金而获得的第三方项目融资。由于这笔债务是代表美国政府获得的，AltaGas只需在该项目未完成或未被政府接受的情况下偿还。截至2021年3月31日，上表不含短期债务的项目融资余额为800万美元(2020年12月31日-2000万美元)。

(2)截至2021年3月31日的债券发行成本净额4600万美元(2020年12月31日-4300万美元)。

截至2021年3月31日，AltaGas的总债务主要包括46亿美元的未偿还中期票据(MTN)(2020年12月31日-40亿美元)、WGL和华盛顿天然气公司21亿美元的长期债务(2020年12月31日-21亿美元)(反映收购的公允价值调整)、SEMCO长期债务6.31亿美元(2020年12月31日-6.41亿美元)、根据银行信贷安排提取的3.02亿美元(2020年12月31日-9.34亿美元)和短期债务

100万美元(2020年12月31日-2.56亿美元)。此外，AltaGas还有2.34亿美元的未偿信用证(2020年12月31日-2.3亿美元)。

截至2021年3月31日，AltaGas的总市值约为59亿美元，这是基于约2.8亿股已发行普通股和2021年3月31日每股普通股20.94美元的收盘价计算的。

AltaGas截至2021年3月31日的连续12个月的收益利息覆盖率为2.3倍(截至2020年3月31日的12个月-2.4倍)。

(1)2021年3月31日提取的金额，按月末汇率1美元=1.2575加元兑换(2020年12月31日-1美元=1.2732加元)。

(2)所有美元借款能力均按2021年3月31日美元/加元月末汇率转换。

(3)提取的金额包括由长期贷款支持的商业票据。WGL和Washington Gas有权在银行批准的情况下申请至多1亿美元的额外借款，这两家公司各自的贷款总额分别为3.5亿美元和5.5亿美元。

除了上面列出的设施，AltaGas还有4.64亿美元的信用证需求(2020年12月31日-3.3亿美元)。截至2021年3月31日，这些贷款的信用证金额为2.33亿美元(2020年12月31日-2.29亿美元)，公司循环信贷贷款的金额不到100万美元(2020年12月31日-100万美元)。

WGL和华盛顿燃气使用商业票据或无担保短期银行贷款形式的短期债务，为季节性现金需求提供资金。循环承诺信贷额度维持在等于或高于预期最高商业票据头寸的金额。截至2021年3月31日，WGL和华盛顿天然气公司的未偿还商业票据总额为2.52亿美元(2020年12月31日-4.95亿美元)。

所有借款贷款都有适用于这类贷款的惯例契约，这些契约必须在每个季度末满足。自设施建立以来，AltaGas及其子公司每个季度都遵守所有财务契约。截至2021年3月31日和2020年12月31日，AltaGas及其子公司也遵守了其MTN的信托契约要求。

下表汇总了该公司由信贷安排协议定义的主要财务契约：

(1)根据该公司12亿美元的信贷安排协议计算，该协议可在SEDAR网站www.sedar.com上获得。这些契约等同于该公司承诺的所有信贷安排，并适用于该公司承诺的所有信贷安排。

(2)估计，以最终调整为准。

(3)银行EBITDA-利息费用(SEMCO)和银行债务-资本比率(SEMCO)是根据SEMCO的合并财务报表计算的，计算方法与银行债务-资本比率和银行EBITDA-利息费用类似。

(4)WGL的银行负债与资本比率是根据WGL的合并财务报表计算的。

(5)按照石油天然气信贷安排协议计算。

2021年2月22日，一份25亿美元的基础架子招股说明书被提交，用于发行某些类型的未来公共债务和/或股票发行，以取代日期为2019年9月25日的基础架子招股说明书。这使得AltaGas能够在基本货架招股说明书保持有效的25个月期间及时进入加拿大资本市场。截至2021年3月31日，基本货架招股说明书下的可用资金约为20亿美元。

2021年2月22日，AltaGas在艾伯塔省和美国两地提交了20亿美元的简短基础搁板招股书，以取代2020年1月21日提交的20亿美元的简短基础搁板招股书。这将使AltaGas能够在基本货架招股说明书保持有效的25个月期间进入美国资本市场。截至2021年3月31日，基础货架招股说明书下的可用资金为20亿美元。

关联方交易

在正常的业务过程中，AltaGas与其子公司、附属公司和合资企业进行交易。2020年年度综合财务报表附注30所述的关联方交易性质并无重大变化。

共享信息

分红

AltaGas宣布每月向其普通股股东支付股息。优先股的股息每季度支付一次。股息由董事会酌情决定，并定期审查股息水平，同时考虑AltaGas持续的可持续经营活动现金流、维护和增长资本支出以及债务偿还要求。

下表汇总了AltaGas的股息申报历史：

(一)2020年12月31日，AltaGas赎回全部已发行的I系列优先股。

关键会计估计

由于许多资产、负债、收入和支出的价值的确定取决于未来的事件，因此AltaGas的合并财务报表的编制需要使用经过仔细判断而作出的估计和假设。除下文所述外，AltaGas的主要会计政策保持不变，并包含在2020年年度合并财务报表的附注中。其中某些政策涉及关键会计估计，这是由于要求对本质上不确定的事项作出特别主观或复杂的判断，以及可能在不同的条件下或使用不同的假设报告重大不同的金额。

AltaGas的关键会计估计涉及收入确认、金融工具、折旧和摊销费用、租赁、资产报废债务和其他环境成本、减值评估、存货估值、所得税、养老金计划和退休后福利、监管资产和负债以及或有事项。有关这些会计估计的全面讨论，请参阅截至2021年3月31日的三个月的2020年年度综合财务报表以及未经审计的简明中期综合财务报表的MD&A和附注2。

新会计准则的采纳

自2021年1月1日起，AltaGas采用了以下财务会计准则委员会(FASB)发布的会计准则更新(ASU)：

▪于2019年12月发布了美国会计准则委员会第2019-12号“所得税：简化所得税会计处理”。本ASU中的修正案通过澄清现行指南的某些方面，并删除了ASC 740中一般原则的一些例外，简化了所得税的会计处理。采用这种ASU并没有对AltaGas的合并财务报表产生实质性影响；

▪于2020年1月发布了美国会计准则理事会第2020-01号“衍生品与套期保值：澄清第321主题、第323主题和第815主题之间的相互作用”。本ASU的修订澄清了股权工具的计量替代方案的应用，以及用于收购股权证券的非衍生远期合约或购买的看涨期权的计量。采用这种ASU并没有对AltaGas的合并财务报表产生实质性影响；

▪于2020年3月发布了美国会计准则委员会第2020-04号“参考汇率改革：促进参考汇率改革对财务报告的影响”。本ASU中的修正案提供了可选的权宜之计和例外，用于在满足特定标准的情况下，将GAAP应用于受参考汇率改革影响的合同修改和套期保值关系。这些仅适用于合约、套期保值关系，以及参考伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)或因参考利率改革而预计将停止的另一参考利率的其他交易。AltaGas的某些信贷安排、承租人车辆融资租赁以及某些衍生品销售安排中的运输费用均参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。LIBOR的终止将需要修改这些安排，以另一种利率取代LIBOR。因此，AltaGas已做出政策选择，在2021年1月1日采取与这些安排相关的合同修改可选权宜之计。由于选择了这些可选的权宜之计，预计伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)引起的合同修改不会对AltaGas的合并财务报表产生实质性影响。AltaGas将继续监控监管机构和金融机构过渡到替代参考利率的活动，并继续审查参考LIBOR的额外安排。因此，AltaGas未来可能会进行额外的可选选举。

未来会计准则的变化

2020年8月，FASB发布了ASU第2020-06号“具有转换和其他期权的债务以及主题815-40-衍生品和对冲-实体自有股权的合约：可转换工具的会计和实体自有股权的合约”。本次更新中的修订简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计处理，包括实体自有权益中的可转换工具和合同。本更新中的修订对符合美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)备案文件定义的公共商业实体有效，不包括符合美国证券交易委员会定义的较小报告公司的实体，从2021年12月15日之后的财年开始，包括这些财年内的过渡期。对于所有其他实体，修正案在2023年12月15日之后的财年有效，包括这些财年内的过渡期。允许提前领养。该ASU的采用预计不会对AltaGas的合并财务报表产生实质性影响。

表外安排

在截至2021年3月31日的三个月里，AltaGas没有达成任何重大的表外安排。有关表外安排的更多信息，请参阅截至2020年12月31日的经审计综合财务报表和MD&A。

披露控制和程序(DCP)和财务报告内部控制(ICFR)

管理层，包括首席执行官和首席财务官，负责建立和维护DCP和ICFR，这些术语在National Instrument 52-109“发行人年度和中期文件中的披露证明”中有定义。该文书的目的是提高根据证券法提交或提交的信息的质量、可靠性和透明度。

管理层，包括首席执行官和首席财务官，已经设计或安排在他们的监督下设计DCP和ICFR，以提供合理的保证，确保AltaGas根据证券法规提交或提交的年报、中期文件或其他报告中要求披露的信息及时报告，财务报告可靠，且为外部目的编制的财务报表符合美国公认会计准则(U.S.GAAP)。

ICFR是根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的2013年内部控制-综合框架中建立的框架设计的。

管理层设计了现有的框架，以全面和准确地合并相关信息。于本MD&A所涵盖期间，除与收购Petrogas有关的ICFR变动外，AltaGas的ICFR并无重大影响或合理地可能对其ICFR或DCP产生重大影响的变动。阿尔塔天然气公司认为，与新冠肺炎疫情相关的流程变化不会对国际食品安全储备委员会产生实质性影响。

范围限制

根据国仪52-109的规定，并与美国证券交易委员会相关指引一致，本次评估的范围不包括2020年12月15日收购的与石油天然气相关的ICFR。这些规定允许发行人将在发行人财政年度结束前不超过365天收购的业务排除在其认证范围之外。因此，截至2021年3月31日，与收购Petrogas相关的控制、政策和程序被排除在管理层对AltaGas的ICFR设计的评估之外。AltaGas继续评估其DCP季度和ICFR年度的有效性。截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的经审计的综合财务报表中包括的Petrogas的财务摘要信息包括大约26亿美元的总资产和大约11亿美元的收入。

值得注意的是，一个管制系统，无论构思和运作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，确保管制系统的目标得以达到。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证已检测到所有控制问题，包括欺诈实例(如果有的话)。任何控制系统的设计，在一定程度上也是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有可能的情况下都能成功地实现其所述的目标。

最近八个季度的综合业绩摘要(1)

(1)因四舍五入关系，款额可能不会相加。

(2)非公认会计准则财务计量。请参阅本MD&A的非GAAP财务衡量标准部分的讨论。

(3)从2020年开始，管理层不再根据天然气优化库存公允价值的变化调整归一化EBITDA。以前的期间已进行调整，以反映这一变化的影响。

AltaGas的季度环比财务业绩受到季节性、大宗商品价格波动、天气、美元/加元汇率、计划内和计划外工厂停运、新项目投产日期时间以及收购和资产剥离活动的影响。

公用事业公司的收入通常是任何给定年份的第一季度和第四季度最高的，因为大部分天然气需求发生在冬季取暖季节，冬季通常从11月持续到3月。

在所述期间影响季度环比收入的其他重要项目包括：

§2020年第二季度和第三季度，几家公用事业公司经历了季节性较冷的天气；

§RIPET于2019年第二季度投入商业服务；

§2019年第三季度出售美国分布式发电资产的影响；

§2020年第三季度出售AltaGas Pomona Energy Storage Inc.和AltaGas Ripon Energy Inc.的影响；以及

§2020年第四季度收购Petrogas额外股权的影响。

适用于普通股的净收益(亏损)也受到递延所得税、折旧和摊销费用、增值费用、资产拨备、长期投资损益以及出售资产损益等非现金项目的影响。此外，适用于普通股的净收益(亏损)也受到优先股分红的影响。由于这些原因，净收益(亏损)不一定反映出与收入相同的趋势。在上述期间适用于普通股的净收入(亏损)受到以下因素的影响：

§由于资产出售的影响，折旧和摊销费用较低，但部分被投入使用的新资产所抵消；

§2019年第三季度出售美国分布式发电资产的影响；

§2019年第四季度出售WGL Midstream在中央宾夕法尼亚的间接非经营性权益的影响；

§2019年第四季度确认的税后拨备约为3.19亿美元，主要与电能实业有关；

§2020年第一季度出售AltaGas Canada Inc.的影响；

§2020年第三季度出售AltaGas Pomona Energy Storage Inc.和AltaGas Ripon Energy Inc.的影响；

§2020年因收购和处置而产生的税后交易成本约为1800万美元；

§2020年第四季度确认的与Alton天然气储存项目有关的税后拨备约7900万美元；

§与华盛顿天然气公司2020年第三季度的定期养老金净额和其他退休后福利计划成本相关的会计原则变化的影响；

§2020年第四季度收购Petrogas额外股权的影响；以及

§2021年第一季度确认的税后拨备约为5900万美元，与出售WGL Midstream的大部分大宗商品业务有关。

合并资产负债表

(摘要及未经审计)

可变利息实体(附注9)

承诺、担保和意外情况(附注18)

季节性(注21)

分段信息(注22)

后续活动(注23)

见合并财务报表附注。

 

合并损益表

(摘要及未经审计)

见合并财务报表附注。

综合全面收益表

(摘要及未经审计)

见合并财务报表附注。

合并权益表

(摘要及未经审计)

(1)股息再投资和可选现金购买计划于2019年12月暂停，12月股息(应于2020年1月支付)是参与股东根据滴滴计划有资格进行再投资的最后一笔股息支付。

见合并财务报表附注。

合并现金流量表

(摘要及未经审计)

见合并财务报表附注。

简明中期合并财务报表附注

(未经审计)

(表格金额和表格脚注中的金额以百万加元表示，除非另有说明。)

1.业务的组织和概述

AltaGas的业务由本公司及其若干子公司经营，包括但不限于AltaGas

服务(美国)AltaGas Utility Holdings(美国)WGL控股公司(WGL)、Wrangler 1 LLC、Wrangler SPE LLC、华盛顿天然气资源公司、WGL能源服务公司(WGL Energy Services)和SEMCO控股公司；在公用事业业务方面，华盛顿天然气照明公司(Washington Gas)、汉普郡天然气公司(Hampshire Gas Company)和SEMCO能源公司(Semco)；在中游业务方面，AltaGas提取和传输有限合伙企业、AltaGas Pipeline Partnership、AltaGas Processing Partnership关于公司/其他部门的剩余资产，AltaGas Power Holdings(美国)WGL Energy Systems，Inc.(WGL Energy Systems)和Blythe Energy Inc.(Blythe)。Semco以SEMCO Energy Gas Company(SEMCO Gas)的名称经营密歇根州天然气分销业务，以ENSTAR天然气公司(ENSTAR)的名称经营阿拉斯加天然气分销业务，并以Cook Inlet Natural Gas Storage Alaska LLC(CINGSA)的名称持有阿拉斯加监管的天然气储存设施65%的权益。在2020年12月15日完成了对Petrogas约37%的权益(收购Petrogas)后，Petrogas Energy Corporation(Petrogas)也被增加为AltaGas的子公司。

AltaGas是一家加拿大公司，是北美领先的能源基础设施公司，将天然气液体(NGL)和天然气连接到国内和全球市场。该公司的长期战略是在其公用事业和中游业务部门的有吸引力的领域实现增长，寻求最佳的资本配置。在中游业务方面，公司致力于优化能源出口的整个价值链，为生产商提供解决方案，包括通过公司在蒙特尼地区的足迹进入北美西海岸以外的全球市场。在公用事业业务中，该公司寻求通过费率基数投资和使用加速费率回收计划来实现增长，同时为客户提供有效和低成本的服务。

AltaGas的运营部门包括以下几个部分：

§公用事业公司，通过拥有美国五个司法管辖区受监管的天然气分销设施和美国两个受监管的天然气储存设施，为约170万客户提供服务，费率基数约为43亿美元，向家庭和企业提供清洁且负担得起的天然气。公用事业业务还包括州际天然气运输和储存服务的储存设施和合同，以及为大约50万客户提供服务的附属零售能源营销业务；

§Midstream，包括Ridley Island丙烷出口码头(RIPET)70%的权益和Ferdale码头约74%的权益，使AltaGas能够利用其在加拿大西部和美国西部的能源价值链上的资产，包括天然气收集和加工、NGL开采和分馏，以及天然气和NGL营销。中游业务还包括输送、储存、在美国东北部马塞卢斯/尤蒂卡(Marcellus/Utica)气田一条受监管的管道中拥有权益，以及在Petrogas的其他业务中拥有约74%的权益，这些业务包括液化石油气出口和分销、国内码头、井场液体和燃料，以及卡车运输和液体处理。

公司/其他部分包括AltaGas的公司活动和少量剩余的电能实业投资组合，其中一些正在等待出售。

2.主要会计政策摘要

陈述的基础

这些未经审计的简明中期综合财务报表是管理层根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制的。因此，这些未经审计的简明中期综合财务报表并不包括年度综合财务报表所要求的所有信息和披露，应与该公司根据美国公认会计原则编制的2020年度经审计综合财务报表一并阅读。管理层认为，该等未经审核的简明中期综合财务报表包括所有属经常性且为公平反映本公司财务状况所需的调整。

根据国家文书52-107“可接受的会计原则和审计准则”(NI 52-107)，“美国证券交易委员会”发行人的财务报表可以按照美国公认会计原则编制。2020年1月21日，AltaGas在艾伯塔省提交了最终的短表基础架子招股说明书，并在美国提交了相应的F-10表格注册声明，根据该声明，AltaGas必须根据1934年证券交易法第15(D)节向美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)提交报告。因此，AltaGas是美国证券交易委员会的发行商，并有权根据美国公认会计准则编制财务报表。

合并原则

该等未经审计的AltaGas简明中期综合财务报表包括本公司、其附属公司、本公司为主要受益人的可变权益实体(VIE)的账目，以及AltaGas在资产和负债中拥有不可分割权益的各种合伙企业和合资企业的权益。对AltaGas有重大影响但没有控制权的未合并公司的投资使用权益法核算。

所有公司间余额和交易在合并时被冲销。如果有一方在AltaGas控制的子公司中拥有非控制性权益，则该非控制性权益在合并财务报表中反映为“非控制性权益”。合并子公司的净收益(或亏损)中的非控制权益在合并净收益的分配中显示，并在“适用于非控制权益的净收益”中单独列示。

估计值和测量不确定度的使用

根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响该期间报告的资产和负债额以及报告的收入和费用。在本质上不确定的情况下，管理层作出复杂或主观判断的关键领域包括但不限于：确定履行履约义务的性质和时间，确定交易价格和分配给履约义务的金额以确认收入；折旧率和摊销比率；确定合同是租赁还是包含租赁；确定租赁的分类、期限和贴现率；资产报废债务的公允价值；按成本或可变现净值中较低的对存货进行估值；财产、厂房和设备的公允价值以及减值商誉。用于衡量员工未来的假设

收益；或有事项拨备；购买价格分配；以及监管资产和负债的账面价值。某些估计对于AltaGas的子公司或附属公司所处的监管环境是必要的，这通常要求在根据监管决定或其他监管程序最终确定这些金额之前，将金额记录在估计价值上。就其性质而言，这些估计会受到计量不确定性的影响，并可能影响未来期间的合并财务报表。

重大会计政策

除以下注明外，该等未经审核简明中期综合财务报表乃按照与本公司编制2020年度经审核综合财务报表相同的会计政策及方法编制。

采用新会计准则

自2021年1月1日起，AltaGas采用了以下财务会计准则委员会(FASB)发布的会计准则更新(ASU)：

▪于2019年12月发布了美国会计准则委员会第2019-12号“所得税：简化所得税会计处理”。本ASU中的修正案通过澄清现行指南的某些方面，并删除了ASC 740中一般原则的一些例外，简化了所得税的会计处理。采用这种ASU并没有对AltaGas的合并财务报表产生实质性影响；

▪于2020年1月发布了美国会计准则理事会第2020-01号“衍生品与套期保值：澄清第321主题、第323主题和第815主题之间的相互作用”。本ASU的修订澄清了股权工具的计量替代方案的应用，以及用于收购股权证券的非衍生远期合约或购买的看涨期权的计量。采用这种ASU并没有对AltaGas的合并财务报表产生实质性影响；

▪于2020年3月发布了美国会计准则委员会第2020-04号“参考汇率改革：促进参考汇率改革对财务报告的影响”。本ASU中的修正案提供了可选的权宜之计和例外，用于在满足特定标准的情况下，将GAAP应用于受参考汇率改革影响的合同修改和套期保值关系。这些仅适用于合约、套期保值关系，以及参考伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)或因参考利率改革而预计将停止的另一参考利率的其他交易。AltaGas的某些信贷安排、承租人车辆融资租赁以及某些衍生品销售安排中的运输费用均参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。LIBOR的终止将需要修改这些安排，以另一种利率取代LIBOR。因此，AltaGas已做出政策选择，在2021年1月1日采取与这些安排相关的合同修改可选权宜之计。由于选择了这些可选的权宜之计，预计伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)引起的合同修改不会对AltaGas的合并财务报表产生实质性影响。AltaGas将继续监控监管机构和金融机构过渡到替代参考利率的活动，并继续审查参考LIBOR的额外安排。因此，AltaGas未来可能会进行额外的可选选举。

会计原则的未来变化

2020年8月，FASB发布了ASU第2020-06号“具有转换和其他期权的债务以及主题815-40-衍生品和对冲-实体自有股权的合约：可转换工具的会计和实体自有股权的合约”。本次更新中的修订简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计处理，包括实体自有权益中的可转换工具和合同。本更新中的修订对符合美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)备案文件定义的公共商业实体有效，不包括符合美国证券交易委员会定义的较小报告公司的实体，从2021年12月15日之后的财年开始，包括这些财年内的过渡期。对于所有其他实体，修正案在2023年12月15日之后的财年有效，包括这些财年内的过渡期。允许提前领养。该ASU的采用预计不会对AltaGas的合并财务报表产生实质性影响。

3.收购Petrogas Energy Corporation

2020年12月15日，在收到所有必要的批准后，AltaGas以约7.15亿美元的总现金对价额外收购了Petrogas Energy Corp.37%的股份。根据某些标准，最高可达1600万美元的额外收购后或有付款可能不晚于2022年支付，包括实现收益目标(附注18)。AltaGas通过利用其现有的信贷安排为这笔交易提供资金。这笔交易的结果是，AltaGas在Petrogas的持股比例增加到约74%，Idemitsu Kosan Co.，Ltd.(Idemitsu)拥有其余约26%的股份。交易完成后，AltaGas控制着Petrogas，因此，Petrogas在交易结束后的一段时间内的业绩已经合并。

此次收购符合AltaGas的全球出口战略、不断增长的中游业务，以及公司专注于建立多元化、低风险、高增长的公用事业和中游业务。这笔交易为AltaGas提供了运营

战略资产的责任，连同雷德利岛丙烷出口码头和现有的中游资产，使公司能够获得预期为股东和客户带来的效率。

AltaGas将此次收购视为分阶段实现的业务合并，并重新计量了之前持有的Petrogas 37%的股权投资，收购日期的公允价值为6.31亿美元。收购资产和负债的公允价值采用收入和成本法相结合的方法确定。以前持有的权益和非控股权益的公允价值是从资产和负债的估值中得出的，其中包括对预期协同效应的考虑。收购前，AltaGas在Petrogas的间接非控股权益按权益法计入投资。

下表汇总了代表支付的对价和截至2020年12月15日收购净资产的估计公允价值的初步收购价分配。收购价分配是初步的，反映了管理层根据迄今获得的信息分析得出的对Petrogas资产和负债公允价值的当前最佳估计。管理层继续获取具体信息，以支持对房地产、厂房和设备、无形资产、权益法核算的投资、非控制性权益、或有事项、所得税、环境事项和资产报废债务的估值。当获得更多信息时，采购价格分配可能与下面的初步采购价格分配存在实质性差异。计量期内对上述财务报表标题所作的任何调整的抵销预计将记录在商誉中。对收购价格分配的任何调整将在切实可行的情况下尽快进行，但不迟于收购日期起计一年。2021年第一季度，采购价格分配的调整导致商誉净增约600万美元(附注7)。

4.持有待售资产

WGL中游资源

2021年第一季度，AltaGas就出售WGL Midstream大宗商品业务的大部分达成协议，现金收益总额约为2.75亿美元，其中包括营运资金调整。因此，

与这项业务相关的资产和负债的账面价值在2021年3月31日被归类为持有待售资产，这导致4.94亿美元的资产被重新分类为持有待售资产，1.92亿美元的负债被重新分类为与综合资产负债表上持有待售资产相关的负债。这笔交易于2021年4月23日完成。此外，2021年第一季度录得税前拨备7600万美元，原因是与出售相关的无形资产减值，以及这些资产的账面价值降至公允价值减去销售成本(附注5)。这些资产记录在中游部分。

分布式发电资产

2019年，AltaGas宣布就出售其美国分布式发电资产组合达成最终协议。交易于2019年9月完成；然而，在获得各种同意和批准之前，有一个项目的所有权不会合法转移给买家。因此，截至2021年3月31日，与该项目相关的资产和负债的账面价值仍被归类为持有待售资产，这导致400万美元的资产重新分类为持有待售资产，100万美元的负债重新分类为与综合资产负债表上持有待售资产相关的负债。与该项目有关的购买价格部分约为400万美元(300万美元)，并计入综合资产负债表中的“应付账款和应计负债”，直至该项目合法转让给买方。这些资产和负债计入公司/其他部门。

5.有关资产的条文

中游

在截至2021年3月31日的三个月，AltaGas记录了7600万美元的税前拨备，与出售WGL Midstream的大部分大宗商品业务有关。其中，5,700万美元与无形资产有关，其余1,900万美元与资产的账面价值减去出售成本后的公允价值有关。在截至2020年3月31日的三个月里，AltaGas记录了200万美元的税前拨备，涉及位于Harmattan天然气加工厂附近的地块，这些地块于2020年第二季度出售。税前拨备是根据财产、厂房和设备记录的。

6.库存

(A)截至2021年3月31日，受费率管制的公用事业公司持有1.08亿美元的天然气(2020年12月31日-1.93亿美元)。

7.商誉

8.长期投资及其他资产

(A)作为建筑、所有权和运营(CO&O)协议的一部分，向合资伙伴提供现金预付款。

9.可变利息实体

综合VIE

AltaGas合并了一个可变利益实体(VIE)，该公司被认为是主要受益者。VIE的主要受益者有权指导该实体的活动，这些活动对该实体的经济表现影响最大，例如成为该实体的建筑、运营和营销服务的提供者。此外，VIE的主要受益人还有义务承担实体的损失，或有权获得可能对VIE产生重大影响的利益。AltaGas确定它是以下VIE的主要受益者：

里德利岛液化石油气出口有限合伙企业

2017年5月5日，AltaGas的全资子公司AltaGas LPG Limited Partnership(AltaGas LPG)和根据荷兰法律注册成立的上市公司Koninklijke Vopak N.V.(Royal Vopak)的全资子公司Vopak Development Canada Inc.(Vopak)成立了Ridley Island LPG Export Limited Partnership(RILE LP)，以开发、拥有和运营Ridley Island丙烷出口码头(RIPET)。AltaGas的子公司持有Rile LP 70%的股份，而Vopak持有30%的股份。RIPET的建造成本由AltaGas LPG和Vopak按各自在Rile LP的权益比例提供资金。作为安排的一部分，AltaGas与RILE LP签订了RIPET容量的长期协议，AltaGas及其某些子公司向RILE LP提供运营服务。

AltaGas已确定Rile LP是一家VIE，它在VIE中持有可变利益，是主要受益者。在确定AltaGas是VIE的主要受益者时，AltaGas指出，它有权通过向RILE LP提供的运营和营销服务，指导对VIE的经济表现影响最大的活动。此外，AltaGas有义务吸收损失，并有权通过RIPET容量的长期协议获得可能对RILE LP具有重大意义的利益。因此，AltaGas整合了Rile LP。

Rile LP的资产是Rile LP的财产，AltaGas不能用于任何其他目的。Rile LP的资产余额只能用于偿还自己的债务。Rile LP的负债并不代表对AltaGas一般资产的额外索赔。AltaGas因其作为有限合伙人的兴趣而蒙受的损失是其净投资。AltaGas和Royal Vopak为各自子公司在RIPET建设成本方面的义务提供了有限的担保。随着RIPET商业运营的开始，AltaGas LPG与RILE LP之间的长期产能协议条款规定，AltaGas LPG将根据协议规定的条款获得资本回报，并偿还RIPET的运营成本。

下表列出了可归因于AltaGas公司合并VIE的合并资产负债表中包含的金额：