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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
☑根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2021
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期
委托文件编号：001-39367
柠檬水公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | | 32-0469673 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | | (税务局雇主 识别号码) |
克罗斯比街5号，3楼
纽约, 纽约10013
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(844) 733-8666
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.00001美元 | | LMND | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☑是☐不是
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。☐ Yes ☑ 不是
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☑ 是☐不是
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☑ 是☐不是
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☑ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。☐是☑不是
根据2021年6月30日109.41美元的收盘价，注册人的非关联公司持有的普通股的总市值约为4336,991,174美元。
注册人有61,686,688 截至2022年3月1日已发行的普通股。
以引用方式并入的文件
注册人将在与本报告有关的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交的与其2022年股东年会有关的最终委托书部分，已通过引用并入本年度报告的Form 10-K第三部分中。
| | | | | | | | |
| | 页面 |
| 第一部分 | |
| 有关前瞻性陈述的注意事项 | 2 |
| 汇总风险因素 | 3 |
| 项目1 | 业务 | 5 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 33 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 81 |
| 第二项。 | 属性 | 81 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 81 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 81 |
| 关于我们的执行主管和董事的信息 | 82 |
| 第II部 | |
| 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 85 |
| 第六项。 | 选定的财务数据 | 86 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 87 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 108 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 109 |
| 合并资产负债表 | 113 |
| 合并经营报表和全面亏损 | 114 |
| 合并可转换优先股和股东亏损变动表 | 115 |
| 合并现金流量表 | 117 |
| 合并财务报表附注 | 118 |
| 第九项。 | 会计师的变动及与会计师的分歧 | 154 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 154 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 155 |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 155 |
| 第三部分 | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 156 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 156 |
| 第12项。 | 某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东的事项 | 156 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 157 |
| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 157 |
| 第IV部 | |
| 第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 158 |
| 展品索引 | 159 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 161 |
签名 | 162 |
有关前瞻性陈述的警示说明
本年度报告为Form 10-K(“年度报告”)，包含前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入修订后的1933年《证券法》第27A节和修订后的1934年《证券交易法》第21E节或《交易法》中包含的前瞻性陈述的安全港条款。本年度报告中包含的除历史事实陈述外的所有陈述，包括但不限于关于我们未来的经营结果和财务状况、我们吸引、保留和扩大客户基础的能力、我们按照和维持我们的商业模式运营的能力、我们维护和提升我们的品牌和声誉的能力、我们有效管理我们业务增长的能力、季节性趋势对我们经营结果的影响、我们从每个客户那里获得更大价值的能力、我们在行业中有效竞争的能力、我们经营的市场的未来表现以及我们维持再保险合同的能力。预期完成对麦德迈公司的收购，以及管理层对未来业务和资本支出的计划和目标都是前瞻性陈述。这些表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。
在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”或这些术语的否定或其他类似表述来识别前瞻性陈述。本年度报告中的前瞻性陈述仅为预测。这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营结果。这些前瞻性陈述仅代表截至本年度报告发布之日的情况，受许多重要因素的影响，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同，包括本年度报告中题为“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节中所描述的因素。
您应完整阅读本年度报告和我们在本年度报告中引用的文件，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。除非适用法律要求，我们不打算公开更新或修改本文中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件、情况变化或其他原因。
汇总风险因素
我们的业务面临许多风险和不确定性，包括第一部分第1A项中描述的风险和不确定性。本年度报告表格10-K中的“风险因素”。在投资我们的普通股时，您应该仔细考虑这些风险和不确定性，以及本年度报告中包含的所有其他信息。影响我们业务的主要风险和不确定因素包括：
•我们有亏损的历史，未来可能无法实现或保持盈利。
•我们的成功和业务增长的能力取决于留住和扩大我们的客户基础。如果我们不能增加新客户或留住现有客户，我们的业务、收入、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
•“柠檬水”品牌可能不会像现任者的品牌那样广为人知，否则该品牌可能会受损。
•拒绝索赔或我们未能准确和及时地支付索赔可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
•我们未来的收入增长和前景取决于从每一位用户那里获得更大的价值。
•我们商业模式的新颖性使其效果不可预测，容易受到意想不到的后果的影响。
•我们可能被迫修改或取消我们的回扣，这可能会破坏我们的商业模式，并对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
•我们有限的经营历史使我们很难评估我们目前的业务业绩、我们商业模式的实施情况以及我们的未来前景。
•我们可能无法有效地管理我们的增长。
•在我们经营的保险行业中，激烈的竞争可能会对我们实现或提高盈利能力产生负面影响。
•在目前的水平和价格下，可能无法获得再保险，这可能会限制我们承保新业务的能力。此外，再保险使我们面临交易对手风险，可能不足以保护我们免受损失，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。
•未能将我们的基于风险的资本维持在所需的水平，可能会对我们的保险子公司维持监管机构开展业务的能力产生不利影响。
•如果我们不能扩大我们的产品供应，我们未来的增长前景可能会受到不利影响。
•我们专有的人工智能算法可能不能正常运行，或者不能像我们预期的那样运行，这可能会导致我们编写不应该撰写的保单，为这些保单不适当地定价，或者过度支付客户提出的索赔。此外，我们专有的人工智能算法可能会导致无意中的偏见和歧视。
•监管机构可能会限制我们开发或实施我们专有人工智能算法的能力，和/或可能会取消或限制我们专有技术的保密性，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
•新的法律或法律要求可能会影响我们与客户沟通的方式，这可能会对我们的商业模式、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
•我们依赖人工智能和我们的数字平台来收集数据点，我们在定价和承保我们的保险单、管理索赔和客户支持以及改进业务流程时对数据点进行评估，任何限制我们收集这些数据的能力的法律或监管要求都可能因此对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
•我们依赖搜索引擎、社交媒体平台、数字应用商店、基于内容的在线广告和其他在线来源来吸引消费者访问我们的网站和在线应用，这可能会受到我们无法控制的第三方干扰的影响，随着我们的增长，我们的客户获取成本将继续上升。
•我们可能需要额外的资本来发展我们的业务，这些资本可能不是我们可以接受的条款，或者根本不是。
•我们的系统、网站或应用程序中的安全事件或实际或感知的错误、故障或错误可能会损害我们的运营，导致个人客户信息丢失，损害我们的声誉和品牌，并损害我们的业务和运营结果。
•我们定期接受主要州保险监管机构的检查，这可能会导致不利的检查结果，并需要采取补救措施。此外，保险监管机构
我们获准经营的其他州也可能进行检查或其他有针对性的调查，这也可能导致不利的检查结果，并需要采取补救行动。
•我们收集、处理、存储、共享、披露和使用客户信息和其他数据，我们实际或认为未能保护此类信息和数据、尊重客户隐私或遵守数据隐私和安全法律法规可能会损害我们的声誉和品牌，并损害我们的业务和经营业绩。
•我们可能无法防止或解决我们的数据被挪用的问题。
•如果我们不能准确地承保风险，并向客户收取有竞争力但有利可图的费率，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响。.
•我们的产品开发周期很复杂，需要得到监管部门的批准，在我们从新产品获得收入(如果有的话)之前，我们可能会产生巨额费用。
•我们在美国的扩张和未来的任何国际扩张战略都将使我们面临额外的成本和风险，我们的计划可能不会成功。
•保险业务，包括租户和房主保险市场，具有历史周期性，我们可能会经历承保能力过剩和保险费率不利的时期，这可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们受到广泛的保险行业法规的约束。
•国家保险监管机构对保险控股公司制度提出了关于企业风险的额外报告要求，作为一家保险控股公司，我们必须遵守这些要求。
•恶劣天气事件和其他灾难，包括气候变化和全球流行病的影响，本质上是不可预测的，可能对我们的财务业绩和财务状况产生重大不利影响。
•我们预计我们的运营结果将在季度和年度基础上波动。此外，我们的经营业绩和经营指标会受到季节性和波动性的影响，这可能会导致我们季度收入和经营业绩的波动，或者影响我们对业务前景的看法。
•我们依赖来自客户和第三方的数据来定价和承保我们的保险单，处理索赔并最大限度地实现自动化，这些数据的不可用或不准确可能会限制我们产品的功能，并扰乱我们的业务。
•由于用于评估和预测我们的巨灾损失风险的分析模型的局限性，我们的经营结果和财务状况可能会受到不利影响。
•我们实际发生的亏损可能大于我们的亏损和亏损调整费用准备金，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
•我们的保险子公司受到最低资本和盈余要求的约束，如果我们不能满足这些要求，我们可能会受到监管行动的影响。
•我们受到国家担保基金和强制性国家保险设施的评估和其他附加费的影响，这可能会降低我们的盈利能力。
•作为一家公益公司，我们专注于特定的公益目的，并对社会产生积极的影响，可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
•我们的董事有受托责任，不仅要考虑我们股东的利益，还要考虑我们具体的公共利益和受我们行为影响的其他利益相关者的利益。如果这种利益之间出现冲突，不能保证这样的冲突会以有利于我们股东的方式得到解决。
•由我们的联合创始人和软银的一名高管组成的联合投资委员会将对软银集团附属实体拥有的股份拥有唯一投票权和处置权。该联合投资委员会进一步将投票权集中在我们的联合创始人身上，这可能会限制您影响重要交易结果的能力，包括控制权的变更。
•我们在以色列开展某些行动，因此，我们的成果可能会受到以色列和该地区政治、经济和军事不稳定的不利影响。
第一部分
项目1.业务
我们的使命
利用技术和社会影响力成为世界上最受欢迎的保险公司。
概述
Lemonade正在数字基础和创新商业模式上从头开始重建保险。通过利用技术、数据、人工智能、当代设计和行为经济学，我们相信我们正在使保险更令人愉快、更实惠、更精确，并更具社会影响力。为此，我们建立了一家垂直整合的公司，在美国和欧洲拥有全资保险公司，并拥有为它们提供动力的完整技术堆栈。
与我们的机器人AI Maya进行简短的聊天，就可以获得租户、房主、宠物、汽车或人寿保险的保险，我们希望随着时间的推移，为其他保险产品提供类似的体验。索赔是通过与另一个机器人AI Jim聊天提交的，他在短短3秒内支付了索赔。这种轻松的体验掩盖了支持它的非凡技术：一个从营销到承保、从客户关怀到索赔处理、从金融到监管的最先进的平台。我们的架构将人工智能与人类融合在一起，并从它产生的海量数据中学习，使其在取悦客户和量化风险方面变得更加出色。
除了将保险端到端数字化外，我们还重新设想了底层商业模式，以最大限度地减少波动性，同时最大限度地增加信任和社会影响。与传统的保险模式不同，我们的利润实际上可能取决于天气，我们通常保留固定费用，目前为保费的25%，预计我们的毛利率在年景好的时候和年景不好的时候变化不大。在Lemonade，超额理赔通常被转给再保险公司，而超额保费通常被捐赠给客户选择的非营利性组织，作为我们年度“回馈”的一部分。这两种镇流器，再保险和回馈，降低了波动性，同时与我们的客户建立了一致、信任和富有价值的关系。请参阅“-我们的业务模式”和“-我们的产品-回馈功能”。
柠檬水的鸡尾酒，令人愉快的体验，一致的价值，和良好的价格享有广泛的吸引力，而过度索引的年轻和首次购买保险的人。随着这些客户经历可预测的生命周期事件，他们的保险需求通常会增长，涵盖更多和更高价值的产品：租户定期获得更多财产，并经常升级到更大的房子；购房通常与家庭的增长和对汽车、人寿或宠物保险的相应需求相吻合。这些进步可能会引发保险费的数量级增长。
其结果是，我们的业务具有高度重复且自然增长的收入来源；我们相信，自动化水平在大幅降低成本的同时，能取悦消费者；以及一种架构，它能够生成并使用数据来定价和承保风险，并以越来越高的精确度造福我们的公司、我们的客户及其选择的非营利组织。
为什么我们喜欢保险
保险业是世界上最大的产业之一。全球财产、意外伤害和人寿保险保费总额约为5万亿美元，占美国国内生产总值的11%。
保险业的规模是保险业在我们的经济和社会中发挥重要作用的一个指标。美国的大多数家庭、汽车和企业都有某种类型的保险。法律、贷款人和房东经常要求保险，使其成为一种在很大程度上不受经济周期影响的非可自由支配的产品。我们认为，人们通常会在整个成年生活中购买保险，从而产生高度经常性和自然增长的参与性收入来源。
这些动态催生了规模庞大、经久不衰的企业。在美国，财富100强公司中有14家是保险公司，它们的平均年龄约为125岁。更值得注意的是，虽然世界顶级保险公司每家的收入都超过1,000亿美元，但没有一家公司的市场份额超过4%，这突显了该行业的巨大规模。
保险的核心是一种社会公益。在数学层面上，保险是关于一群人汇集他们的钱，在他们需要帮助的时候帮助他们更不幸的成员。这一安全网为个人提供了买房、度假或创业所需的安心。换句话说：保险允许人们用未来灾难性损失的风险来换取现在可承受的损失的确定性。这是一种使当代社会的结构得以形成的贸易。
为什么我们热爱科技
技术推动着一切可能的前沿。它改变了我们可以衡量的东西，改变了我们工作的效率，改变了我们交流的速度。随着我们能力的提升，消费者开始期待和要求更多。测量需要个性化；效率需要更低的价格；速度需要更好的服务。曾经看似合理的经历，现在变得令人沮丧。
这些无情的力量改变了一个又一个行业，并准备为保险业做同样的事情。现任者很清楚这一点，他们勇敢地将新技术移植到他们现有的业务中。但几代人的遗产让这一点变得困难：庞大的经纪人网络，几十年来对不同IT系统的累积投资，适应于遗产保护而不是业务转型的企业文化，以及以政策为中心而不是以客户为中心的组织。每个人都有自己的历史原因，但今天似乎都不适应。
这种命运的分化--令人惊叹的行业、困难重重的现有公司--为一种新型保险公司创造了空间，一家从零开始建立在数字基础上、当代商业模式、没有遗产的保险公司。我们的战略就是要利用这种长期的转变。
我们的战略
我们寻求通过以下方式利用作为一家数字本土、以客户为中心和垂直整合的保险公司所固有的结构优势：
1.利用我们令人愉快的体验、一致的价值观和优势的成本结构来广泛地吸引消费者，特别是下一代消费者，现任者努力为他们服务;
2.然后与这些客户一起成长因为他们的保险需求自然和大幅增加；
3.同时利用我们的闭环系统，我们生成的大量数据使我们的业务变得更快、更便宜、更准确，从而进一步取悦消费者并扩大我们的竞争优势。
吸引下一代消费者
虽然这个行业的其他公司通常会以‘我换了，我存’的价值主张吸引老牌消费者，但我们主要是在与非消费行业竞争，吸引现任者想要的消费者，但他们这样做比传统提供商成熟多年。我们目前约65%的客户年龄在35岁以下，约90%的客户表示他们不会更换其他运营商。
愉快的体验
我们为移动优先、数字原生的世界提供保险。我们好玩的机器人让任何年龄段的人都能进行有趣和直观的互动，对于伴随着智能手机长大的这一代人来说更是如此。从Lemonade获得可绑定租户和宠物保险报价的中位数时间不到两分钟，而房主、汽车、生活报价大约需要五分钟。索赔也是通过我们的应用程序提交的，我们的索赔机器人只需3秒就能支付。
毫无疑问，建立在人力经纪人和理赔代理基础上的公司有很多优势，但吸引千禧一代和泽尔世代并不是主要的优势。
对齐值
我们作为认证B公司的地位以及我们通过社会影响调整激励措施的承诺，是我们与客户彻底重塑关系的基础。由于我们的再保险协议，我们通常会保留一笔固定费用，目前是保费的25%，我们预计我们的毛利率即使在索赔严重的年份也不会有什么变化。如果在支付索赔后有剩余资金，我们会将多余的资金返还给客户选择的非营利组织，以确保我们将拒绝合法索赔的动机降至最低。这种激励和价值观的结合具有广泛的吸引力，但在年轻消费者中尤其有效，他们特别不信任机构，致力于与价值观与自己一致的品牌互动。
实惠的价格
我们的技术从根本上构建为直接、完全数字化、高度自动化和不断学习，使我们能够比典型的现有客户更有效地瞄准客户、转换客户和服务客户。这种结构性成本优势在入门级租户保险中尤为明显，在这种保险中，现任者的运营成本可能会超过索赔成本占保费的百分比。鉴于这些固有的优势，我们入门级租户保险的最低保费通常比现有租户的最低保费便宜50%，这在争夺更年轻、对价格更敏感的消费者时是一个显著的优势。
在美国，保险定价必须得到监管机构的批准，监管机构试图确保保单的销售不低于成本。这意味着，我们的结构性成本优势不能仅仅通过补贴就被竞争对手削弱。
与我们的客户一起成长
在截至2021年12月31日的一年中，我们在营销上花费了1美元，产生了约2美元的有效保费(IFP)，这大约相当于年化GWP。有关我们如何计算IFP的信息，请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--关键运营和财务指标--有效保费。”考虑到我们基于订阅的模式，我们相信，我们客户的终身价值远远高于我们获得他们的成本，我们在现有公司难以做到的阶段更早地获得他们的能力，应该会在未来几十年内带来红利。
与许多其他产品或服务不同，对保险的需求随着客户的财富和年龄而增长，因为积累的资产和日益增长的责任自然会转化为更高的保险支出。这种萌芽在我们的商业账簿上随处可见，这是受到人们通常在工作期间享受的财富积累的刺激。根据美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的数据，35岁以下美国成年人的净资产中值约为11,000美元。到40多岁和50多岁时，他们的净资产增长了10到15倍，75岁后达到25倍的峰值。这种资产积累的倾向反映在我们的数据中。截至2021年12月31日，拥有每年60美元入门级保单-相当于1万美元财产-的柠檬水客户的年龄中值约为30岁。对于保费约为600美元的客户来说，这一数字攀升至40岁，而在为数不多的每年支付约6000美元的客户中，年龄中值约为50岁。
考虑到作为Lemonade客户花费的时间与更高的支出之间的相关性，长期留住客户可能特别有回报。虽然我们进入市场只有五年多一点的时间，但有多个指标表明我们有能力取悦客户，我们相信这将转化为优势的保留率：
•在一个通常得分低得多的行业中，我们获得了超过70分的净推广者得分(NPS)。作为参考，全球NPS标准将NPS划分为50为优秀，NPS为70为世界级，许多全球最大的金融机构的NPS为个位数或负数。NPS是基于单个调查问题的客户满意度和服务质量指标，该问题询问客户向朋友或同事推荐服务的可能性有多大。客户使用从0到10的数值范围进行回应。最终NPS的范围为-100到+100，计算方法是从推广者(回应9或10的人)的百分比中减去诋毁者(回应6或更低者)的百分比。
•截至本年度报告发布之日，我们的应用在苹果应用商店的评分为4.9分(满分5.0分)，在客户满意度方面高于亚马逊、Netflix、Spotify和Uber等一些最受推崇的消费技术应用。
•我们也一直被众多关注保险行业的消费者出版物所认可，通常是最好的租户或房主保险产品。
我们相对于行业基准的有利排名，包括客户评论、社交媒体和NPS，预示着我们有能力赶上(如果不是超过)我们行业中常见的强大留任指标。
充分利用我们的闭环系统
我们在美国和欧洲运营着自己的全套P&C保险公司，建立在一个统一的、专有的、最先进的技术平台之上。这种垂直整合不仅为我们提供了成本和速度方面的优势，还创造了一个边走边学的系统，随着飞轮的每一次旋转，这些优势都得到了延伸。
我们的数字平台旨在取悦消费者，推动快速增长，从而产生高度预测性的数据，我们的机器学习处理这些数据，使我们的平台在评估风险和取悦消费者方面更加出色，推动进一步增长……诸若此类。
例如：在美国，标准的家庭保险单基于一张包含20到50个字段(姓名、地址、生日……)的表格。等)，因此，典型的基于经纪人的保险公司将为每个保单生成20到50个数据点。我们开发了一种完全不同的客户自注册方法，利用我们的数字基板和聊天机器人完全消除了表单。用机器人取代经纪人在成本和速度方面带来了明显的优势，在数据方面则带来了不明显的优势：人工智能玛雅通常只会问13个问题，然后就会给出家庭保险的可绑定报价，但这种互动会产生近1700个数据点。
在与人类保险经纪人互动时，客户会发出无数有价值的信号，但我们认为这些数据的关键元素没有以可用的格式捕获。例如，经纪人可能注意到，一些客户在签署之前阅读了保单，而其他客户不会；一些人在购买之前不问问题，另一些人问聪明的问题，而另一些人问可疑的问题；一些人在承诺之前多次回来，而另一些人似乎是冲动地购买……诸若此类。这些和其他信号可能与索赔密切相关，但在基于经纪人的互动中，许多信号即使没有被察觉，也没有被记录下来。对于一家建立在数字基板上的公司来说，情况并非如此。在Lemonade，交互的每个关键方面都被记录下来，数据被聚合，然后被挖掘以寻找与声明的相关性。
我们系统的力量超越了它产生的巨大数据量，因为我们能够以我们认为的方式使用数据，根据我们在保险行业的管理经验，传统系统无法做到这一点。我们的系统是完全集成的，因此在客户支持交互中生成的数据可以为索赔流程提供信息，而索赔数据通常会影响营销活动，等等。同样，我们的机器人不仅收集数据，而且还根据它们收集的数据进行实时调整。
大数据和机器学习的力量在现代经济中显而易见，但有理由相信，它们对保险的影响将比其他地方更深。例如，在电商网站上，人工智能可以帮助推荐一款新相机，但两个小时后到达的设备与主街上出售的设备没有什么区别。算法在娱乐应用程序上推荐歌曲和电影，但佩珀中士今天的声音与1967年一样。简而言之，大多数行业最终要么出售原子，要么出售电子，而这些在很大程度上不受机器学习的影响。保险的核心产品是不同的：它是一种概率算法，数据和人工智能绝对可以转化算法。在保险业，数据科学对业务没有帮助，而是对业务有帮助。
这种反馈循环-高兴的消费者推动增长，产生大数据为机器学习提供支持，从而改善平台，让消费者高兴-从我们推出以来关键性能指标的持续改进中可见一斑：
•从2017年第一季度到2021年底，我们的总损失率下降了272个百分点，尽管在此期间我们的IFP的复合年增长率(CAGR)超过250%。
•在2017年1月至2021年12月期间，我们的每个客户的新租户保单保费增长了116%，尽管这些保单的转换率增长了约70%(报价到购买)。
人们可能会认为，增长和风险是负相关的。为了获得更多客户，大多数公司被迫变得不那么挑剔，导致它们为营收增长买单，同时损失率不断恶化。同样，平均价格和转化率也处于紧张状态，因为通常是较低的价格推动了更高的转化率。看到增长、风险、客户溢价和转化率都大幅改善，同时表明我们的机器可能正在以传统参与者通常没有经历过的方式工作。
现任者通常一年发布几次系统软件的改进，而我们在2018年平均每天发布5次代码，2019年每天8次，2020年每天21次，2021年每天40多次。我们能够如此频繁地迭代我们的技术，这意味着我们可以迅速有效地修改客户入职问题、承保指南、索赔处理和我们平台的其他要素，从而使我们能够以比传统保险现有公司更快的速度对客户需求和市场状况的变化做出反应。这种加速的飞轮显示了我们深层次的结构性差异，并表明已经明显的差距更有可能随着时间的推移而扩大，而不是缩小。
我们的商业模式
我们业务模式的基础是直接、数字化、以客户为中心的体验，提供快速增长和强大的留存。我们以客户为中心的理念根深蒂固，我们的基本业务模式旨在协调我们和客户之间的利益。这一技术至上的客户获取和保留战略，与我们毫无冲突的商业模式相结合，形成了一个极具吸引力的财务模式。
我们在做任何事情时都利用技术。在美国，超过93%的房主保单是通过代理人销售的，这使得一个发现、登上并以数字方式为消费者提供端到端服务的平台变得非常离群。我们的数字基板使我们能够将营销和入职与承保和索赔处理、整个过程中收集和部署数据集成在一起，不断推动高效的客户获取、增强体验和降低风险。这种方法在不影响客户体验的情况下实现了显著、快速的扩展。
为了使我们的利益与客户的利益保持一致，鼓励良好的行为，并在相互信任的基础上建立长期关系，我们努力将我们的财务激励与索赔的可变性脱钩。我们通常保留固定费用，目前是保费的25%，其余部分用于索赔(包括再保险)，我们将剩余金额返还给客户选择的非营利组织。与我们的许多竞争对手不同，我们最大限度地减少了拒绝合法索赔的动机，因为我们的目标是返还剩余资金，而不是将其收入囊中。我们的再保险合同通过确保索赔的波动性主要由我们的再保险合作伙伴承担，从而保护我们的固定费用。请参阅“风险因素-与我们业务相关的风险”。在目前的水平和价格下，可能无法获得再保险，这可能会限制我们承保新业务的能力。此外，再保险使我们面临交易对手风险，可能不足以保护我们免受损失，这可能对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。
我们的客户购买保单后，我们要求他们指定一项慈善事业，让我们用他们保单的剩余保费来支持我们。因此，我们认为客户不太倾向于美化索赔，因为他们会伤害他们关心的非营利组织，而不是他们不关心的保险公司。
强劲的留存率和基于订阅的模式创造了高度经常性和自然增长的收入流，确保了我们营收业绩的稳定性。反过来，我们的再保险结构在很大程度上消除了传统保险公司固有的底线波动性，在传统保险公司中，利润实际上取决于天气。通过我们的再保险协议卸载剩余索赔，以及我们的回馈政策卸载剩余保费，我们拥有两个强大的镇流器，可以降低波动性，同时与我们的客户建立一致、信任和价值丰富的关系。
这种以客户为中心的入职体验、与客户一致的业务模式以及与客户的保险需求一起增长的收入流的结合，创造了一种我们引以为豪的可持续财务模式。随着时间的推移，我们相信我们的平台将继续高效地获得新客户，并使我们能够以比整个行业更低的成本和更高的满意度来满足他们日益增长的需求。
我们的技术
数据优势
现代统计学的诞生通常可以追溯到1662年，当时约翰·格兰特计算了伦敦人活到一定年龄的概率。此后不久，伦敦的劳合社(Lloyd‘s)成立，从那时起，保险和统计就一直在共同发展。直到20世纪末，保险公司一直是世界数据的堡垒，也是最伟大的统计学家的家园。但在21世纪，数据和统计领域的霸主地位已转移到科技公司手中，这让传统保险公司面临的结构性挑战之一突显出来。
这并不是说现任者不能聘请数据科学家和机器学习专家。这些专家的力量在于他们能够从大量非人类的数据中提取预见性的洞察力。以经纪商为基础的保险公司和拼凑而成的遗留系统从未设计成捕获大数据，也没有充分利用和部署这些可能产生的洞察力。柠檬水是。
因此，我们的专有和完全集成的技术堆栈是我们战略和业务模式的关键推动因素。与我们整个平台上的客户进行交互会产生大量数据，而这些数据反过来又会改善我们与整个平台上的客户之间的交互。
人工智能玛雅
AI MAYA，我们有趣的入职和客户体验机器人，使用自然语言引导客户通过一个简单而有趣的过程加入Lemonade。Maya处理从收集信息和个性化覆盖到创建报价和安全地促进支付的一切。通过向客户提出有限数量的高影响力问题，并根据他们的回答进行调整，AI Maya能够大幅减少入职时间，同时仍能收集和利用对我们持续改进至关重要的数据。
艾吉姆
AI Jim是我们的理赔机器人，截至2021年12月31日，98%的情况下，AI Jim会第一个从提出索赔的客户那里获得损失通知。AI Jim在大约三分之一的案件中通过解决来处理整个索赔，在没有人为干预的情况下向索赔人付款或拒绝索赔(并且没有索赔费用，称为损失调整费用，或LAE)。AI Jim将他无权解决的索赔或他确定关注的索赔分配给人类索赔专家，分析每个专家的专业知识、资格、工作量和时间表，以确定将索赔分配给谁。即使在需要人工升级的地方，AI Jim也会完成大部分繁重的工作，这样我们的团队就可以在客户需要的时候尽快、顺利地解决索赔和支持他们。
索赔过程代表着保险经历中最尖锐的痛点，也是对该行业最常见的敌意滋生的地方。因此，通过协调利益和激励以及消除摩擦、麻烦、成本和延误，重新设想客户的利益主张，是我们在客户满意度方面领先的关键驱动因素。
CX.AI
CX.AI是我们的BOT平台，旨在理解和即时解决客户的请求，而无需人工干预。目前，大约30%的客户咨询都是这样处理的。客户通常需要购买前或购买后的帮助，从覆盖范围问题到更改其政策，如添加配偶、更新覆盖金额、更改付款方式或添加新购买的项目。CX.AI使用自然语言处理来分析和理解客户的请求，帮助他们执行越来越多的任务。
CX.AI带来的效率提升体现在它对“移动”票务的影响上。直到2018年12月，我们的Human CX(客户体验)团队处理的大量支持工单都是与客户搬进新公寓或新家有关的请求。一旦CX.AI学会处理搬家请求，我们看到人类处理的搬家相关罚单数量下降了87%。CX.AI理解客户在说什么，要求提供它需要的信息，并从那里获取：在时机成熟时取消现有政策，
评估新地址的风险，将所有定制的保险转移到新保单，定价，处理付款，并通过电子邮件将新保单发送给客户。这个过程需要几秒钟。
我们面向客户的技术AI Maya、AI Jim和CX.AI以极低的成本提供卓越的体验，同时收集和利用比人类同行多得多的数据。类似的建筑为公司的其他部门提供动力。
我们的“幕后技术”是由三个关键的专有应用程序推动的：法医图形、搅拌机和库珀。
取证图表
取证图利用行为经济学、大数据和人工智能的组合力量来预测、威慑、检测和阻止整个客户参与过程中的欺诈行为。联邦调查局估计，在美国，保险欺诈(不包括医疗保险欺诈)每年因保费上涨而造成的损失超过400亿美元，即每个家庭损失400至700美元。对于传统保险公司来说，这是一个复杂的问题，主要是由于数据匮乏。法医图形跟踪数不清的信号，并分析人类可能看起来微不足道或看不见的事物之间的关系，但在这些关系中，我们的机器学习揭示了复杂的多变量联系，帮助我们避免了价值数百万美元的潜在损失。
搅拌机
Blender是一个强大的保险管理平台，我们在构建时考虑到了以客户为中心和指数效率。这是一个从头开始构建的尖端后端系统，旨在为我们的客户体验、承保、索赔、增长、营销、财务和风险团队提供单一、凝聚力和简化的管理工具。例如，当索赔体验专家登录Blder时，他们会立即看到AI Jim分配给他们的所有索赔。Blender然后为他们提供下一步的说明，并在可能的情况下包括覆盖范围确定和可疑活动的警报。最重要的是，他们还将看到有关用户行为模式和他们的索赔、背景信息、风险指标、保险历史等方面的大量信息。例如，如果需要供应商来评估损失，所有合适的供应商都会出现在搅拌机中，只需按一下按钮，就可以被派往现场并支付费用。Blender也为其他Lemonade团队带来了类似的集成、以客户为中心和专注的工作流程。
库珀
库珀是我们的内部机器人(我们喜欢把他视为我们自己的贾维斯)，负责管理我们公司的重要部分。库珀处理复杂和重复性的任务，从帮助我们的客户体验团队处理冗长的手动流程，如处理纸质支票，到对我们软件的每个版本自动运行数以万计的测试。库珀持续分析美国国家航空航天局卫星发射的光谱图像，实时识别野火并阻止美国存托股份在受影响地区的销售；库珀为我们提交的监管文件整理和格式化材料；他甚至处理我们大部分工程任务的分配、代码部署、问答等。库珀使我们的团队大大提高了效率，并随着时间的推移不断发展和学习。
取证图形、搅拌器和库珀与AI Maya、AI Jim和CX.AI一起在我们的客户Cortex上运行。Customer Cortex就像一个中枢神经系统，是我们的客户的所有数据被传输、持续分析然后被所有六个应用程序使用的地方。
增长机会
获得更多客户
我们目前约90%的客户表示，他们不会从另一家运营商改用Lemonade。我们已经做好了充分的准备，通过继续吸引首次购房者来扩大我们的客户基础，而服务不足的人口每年都在补充。
我们令人愉快的体验和有竞争力的价格也吸引了从现有运营商转而使用的客户。我们的机器人自动提交必要的文书工作，以取消客户的旧保单，消除了通常情况下的切换障碍。随着我们继续加强品牌认知度和执行我们的营销战略，我们将寻求增加迁移到Lemonade平台的客户数量。
在我们现有的客户群中增长
随着我们的客户在经济阶梯上攀升，并通过生命周期事件，他们的保险需求演变为更高价值的产品：租户不断获得更多财产，并经常升级为连续更大的房子。不断增长的家庭通常需要人寿保险或宠物保险。这些进步经常会引发保险费的数量级跃升。我们的目标是提供无与伦比的用户体验，以便在客户的整个生命周期内留住他们，在不产生任何增量收购成本的情况下扩大他们的终身价值。
扩展到新产品
我们与客户一起增长的战略也有助于扩展到新的保险产品线，因为生命周期事件引发了对更多保险产品的需求。
我们的监管框架、技术堆栈和品牌都可以扩展到新的保险产品线，我们预计这些将有助于我们未来的增长。仅在过去两年，我们就在不断增长的产品组合中增加了人寿保险、宠物保险和汽车保险，并预计随着时间的推移还会增加更多的保险类型。
扩展到新的地理位置
截至2021年12月31日，我们获得了在覆盖95%美国人口的州运营的许可，并在覆盖约90%美国人口的州积极销售租户、房主、宠物和/或汽车保单。我们强大的品牌和独特的商业模式推动了快速增长，使我们能够迅速在新市场获得份额。我们还持有泛欧许可证，使我们能够进入欧洲31个国家并进行销售，并于2019年在德国开始运营，2020年在荷兰和法国开始运营。
Lemonade平台天生就是多语言和灵活的设计，因此我们可以高效地扩展到美国国内和国际上的新市场和新产品。
我们提供的产品
租客和房主保险
我们目前向美国的租户和房主提供我们的产品，在德国和荷兰提供内容和责任保险，在法国提供租户保险。我们在美国提供的保险涵盖被盗或损坏的财产，也包括个人责任，即如果我们的客户对事故或他人或其财产的损坏负有责任，则保护他们。在许多州，我们还为每年出租房产不到五次的共管公寓和合作公寓业主提供房东保险单，以保护他们的房地产和个人财产。
截至2021年12月31日，我们获得了在美国42个州开展保险业务的许可，我们在其中的38个州开展业务，其中包括华盛顿特区，那里居住着大约90%的美国人口。我们目前持有泛欧洲许可证，这使我们能够在欧洲31个国家销售产品。
完整的柠檬水体验可以通过我们的iOS和Android应用程序以及我们的网站获得。在客户购买我们的保单之前，我们允许客户查看其覆盖范围的摘要和保单样本。我们还允许客户重新配置其承保范围和其他政策设置，例如免赔额和开始日期。通过信用卡或借记卡付款后，我们会立即向客户发送他们的保单文件，并通过电子邮件发送给他们。从开始到结束，整个过程都是数字化完成的。
我们的产品自动覆盖与客户有婚姻、血缘或领养关系的所有家庭居民。除了我们为个人财产、电子产品、家具和服装提供的基本保险外，我们的客户还可以购买额外的保险，以防止他们的珠宝、艺术品和其他个人财产在全球范围内意外丢失、损坏和被盗。
宠物保险
我们目前提供宠物保险，涵盖诊断、程序、药物、事故或疾病。甚至我们的基本宠物保险也包括验血、尿检、X光、核磁共振、实验室检查和CT扫描。我们还提供基本计划的两个可选附加服务，即健康套餐和扩展意外和疾病套餐。这些保险为预防性医疗费用提供了额外的保险，包括年度检查和疫苗，以及康复治疗，包括物理治疗和水疗。
我们相信，我们在宠物保险领域的扩张将使我们能够进一步实现我们的长期战略，即随着客户在生命周期中的进步，为他们提供新的保险体验，从而与我们的年轻客户群一起增长。截至2021年12月31日，我们约70%的宠物保单卖给了新客户，其中约5%的人已经在他们的宠物保单中增加了租户或房主保单。将我们的保险产品捆绑在一起的客户通常会省钱。剩下的30%左右的宠物保险单被卖给了现有客户，他们的每位客户的平均保费增长了大约4倍，几乎没有增加客户获取成本。截至2021年12月31日，宠物保单约占IFP的17%，宠物保单的每位客户保费是我们租户和房主保单的每位客户保费的两倍多。
小汽车
我们最近还推出了汽车保险。柠檬水汽车保险涵盖车祸、天气损害、盗窃和破坏、火灾、树木或动物损坏、玻璃和挡风玻璃维修、人身伤害和财产损失责任、医疗费用、路边援助，以及补偿司机在修理汽车时与临时交通有关的费用，但某些例外情况除外。对于每一个新增的Lemonade汽车客户，我们都会根据司机的里程数种植树木，以帮助抵消碳排放，我们的产品是为低里程和环保汽车的司机打造的。
生命
柠檬水还提供人寿保险。有了Lemonade的定期人寿保险服务，18岁至60岁的个人可以在网上申请最高150万美元的保险，期限有10年、15年、20年、25年和30年，而无需体检或实验室测试。申请者只需回答一些关于他们健康的基本问题就可以申请保险。利用Lemonade提供的定期寿险，投保人在整个保单期限内支付固定的年度保费。
回馈功能
回馈是一个独特的特点，每年我们的目标是捐赠剩余的钱给我们的客户关心的事业。在我们的客户购买保单后，我们要求他们从预先审查的列表中选择一项慈善事业，以支持他们的保单的剩余保费。在幕后，选择相同慈善事业的客户被归类为相同的“队列”成员。我们每年检查一次每个群体的损失率，如果我们通过了监管机构要求的财务比率测试，我们的目标是将剩余资金捐赠给该群体选择的慈善事业。损失率超过40%的群体通常不会得到回报。
只有在获得Lemonade保险公司董事会的全权决定并符合其注意义务的情况下，才会支付退还款项。风险因素-我们可能被迫修改或取消我们的回扣，这可能会破坏我们的商业模式，并对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。截至2021年6月30日的12个月期间，我们2021年的返还金额约占赚取保费的1%。我们在我们的主要再保险合同的每一周年计算我们的年度返还。退还不是对任何客户或任何原因的合同义务，客户不能接受与捐赠相关的减税。
我们已经并打算继续通知我们的客户，在每年的每一次捐赠中，向他们选择的非营利组织捐赠的金额，详情如下：
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回馈
年 | 非营利组织的数量 | 金额 |
| 2021 | 65 | $ | 2,303,381 | |
| 2020 | 34 | $ | 1,128,109 | |
| 2019 | 26 | $ | 631,540 | |
| 2018 | 15 | $ | 162,135 | |
| 2017 | 14 | $ | 53,174 | |
2021年客户选择的非营利组织包括：美国森林、马拉拉基金和仁人家园等。尽管这是新的、未经测试的，但我们相信，将向非营利组织支付索赔后剩余的一部分资金捐赠将阻止欺诈，并促进我们与客户之间更大的信任。
我们的垂直整合平台
销售和市场营销
我们的目标是通过利用一些营销渠道来帮助我们的直接面向消费者的销售模式，提高品牌知名度和迁移到我们平台的客户数量。我们的主要广告渠道是互联网，我们通过包括Facebook和Instagram在内的各种媒体和社交媒体平台来推广我们的美国存托股份和服务。我们还使用客户支持互动中产生的数据来不断改进和改进我们的营销活动。我们通过电子邮件开展点滴活动，以跟踪那些询问我们或启动入职流程的人。此外，我们还与有权接触潜在客户的各方签订协议，包括保险机构、公寓楼业主和物业管理公司。
承销
我们的数字平台使我们能够向客户提出更少的问题，但从每次客户互动中获得的数据点比我们的竞争对手多许多倍。到目前为止，我们已经收集了超过82亿个数据条目，这个宝库正在与时俱进地增长。将机器学习应用于这些数据，使我们能够识别预测模式，并为我们的承保提供信息。我们的承保流程包括收集这些信息，对每个风险敞口进行分类和评估，评估风险对我们现有投资组合的影响，并相应地对风险进行定价。当我们推出时，我们自己没有数据，定价和承保都是使用容易获得的行业信息完成的。由于这些数据的限制，客户似乎相对没有差异化。随着我们收集更多的数据，我们发现被我们的竞争对手视为铁板一块的群体实际上是由可预测的子群体组成的，他们提出索赔的可能性差异超过600%。
理赔流程
在我们技术的支持和驱动下，我们的索赔流程通过我们的数字平台进行，其中包括我们的iOS和Android移动应用程序。索赔可以用收据、购买地点和时间的笔记以及在某些情况下的警方报告来证实。我们还要求客户录制一段视频，解释他们的索赔要求，以增强索赔审查流程。客户在我们的移动应用程序上完成索赔报告后，系统会要求客户输入银行账户信息。如果索赔获得批准，付款将被签发并直接存入客户的账户。索赔通常是通过我们的索赔机器人AI Jim在几秒钟内支付或拒绝的。
虽然简单的盗窃索赔中有相当大一部分几乎是立即支付的，但在许多情况下，在索赔获得批准之前，人工也会对事件进行审查，某些财产损失索赔或责任索赔可能需要更长的时间才能达成和解。如果由于火灾、持续的水损坏或任何其他使客户的房屋暴露在外的结构损坏而需要立即援助或临时住房，我们将联系客户评估情况并提供紧急服务，例如水或火灾损害清理、临时住房或指定的专家。
再保险
保险业产生的业务往往具有高度经常性的收入流，因此营收是可以预测的，但利润波动很大，因为利润可能会随着天气的变化而波动。地震、冰雹、野火和飓风反复无常地袭击，可能会在几乎没有警告的情况下将原本有利可图的业务推向亏损的深渊。
这种不确定性的第一个后果是，保险公司经常看到他们的业绩出现不受欢迎的波动。第二个后果是，监管机构要求保险公司保留大量准备金，以吸收这些波动，使它们成为资本密集型企业。无视这些行业规范，我们开始着手构建我们的业务，使其同时实现资本轻量化，并拥有可预测的且不断增长的毛利率。通过明智地使用“再保险”，我们相信我们在很大程度上实现了这些目标。
再保险是一种金融工具，在这种工具下，一个保险人，“再保险人”，同意承保另一个保险人，“主保险人”的一部分索赔，以换取他们的部分保费。虽然这种描述描述了所有再保险的特点，但实现方式有不同的风格，每种方式都有自己的成本和收益。我们已经签订了一系列不同期限和条款的再保险协议，我们相信，这些协议结合在一起，可以最大限度地提高资本效率，同时为了稳定和规模而优化我们的毛利率。
比例再保险：资本效率最大化
再保险公司的低资本成本为我们创造了分享保费和维持毛利率的机会，同时通过一种称为“比例再保险”(也称为“配额份额再保险”)的结构大幅降低了我们的资本要求。我们目前的比例再保险覆盖了我们70%的业务(“比例再保险合同”)。根据我们所有产品和地区的比例再保险合同，我们将70%的保费转让给我们的再保险公司。作为交换，这些再保险公司除了为所有相应的索赔提供资金外，还向我们支付每一美元转让25%的“割让佣金”，即我们所有索赔的70%。这种安排反映了我们的固定费用，从而保护了我们的毛利率不受债权波动的影响，同时显著提高了我们的资本效率。
根据美国和欧盟的监管法律，保险公司必须按照不同的公式留出“盈余资本”。对于经历快速增长的年轻公司来说，这些要求往往更加繁重，如果没有再保险，我们将需要为销售的每一美元保费预留高达50美分的保费，即所谓的2：1比率。我们的比例再保险结构将大部分盈余资本要求转移到再保险人，使公司的预期资本盈余比率提高到约7：1。
非比例再保险：优化毛利率
如上所述，我们的比例再保险合同规定，我们将70%的保费让给再保险公司，将我们的资本效率推至接近最大化的水平。我们选择用其他形式的再保险来管理剩余的30%的业务，以期实现最大限度的盈利。
剩下的两个目标彼此紧张：在我们的固定费用上留出零的“回旋余地”将确保其稳定性，但将使我们无法从我们不断提高的损失率中受益。相反，任何盈利能力提高的空间都会给我们的业务带来额外的波动性。
为了平衡我们对毛利率增长和稳定的渴望，我们着手构建剩余的再保险，以便毛利率的波动将在很大程度上得到控制，尽管不会完全消除。我们相信，我们已透过称为“按风险计算的再保险”和“临时再保险”(“非比例再保险合约”)的组合再保险结构，达致这个目标。连同比例再保险合约，这些非比例再保险合约旨在确保我们为任何一宗索偿所支付的最高金额不会超过15万元。
我们的业务面临着恶劣天气条件和其他本质上不可预测的灾难的风险。为了降低这种风险，2021年7月1日，我们签订了一份为期一年的财产灾难超额损失条约。
我们相信我们的再保险结构实现了重要的目标：使我们的资本轻装上阵，缓冲我们的毛利率，使我们的毛利率不受索赔变化的影响，并为我们的毛利率留出增长的空间。
持续时间
我们的目标是最大化业绩的可预测性，同时随着时间的推移毛利率不断增长，这导致我们不仅改变了再保险协议的条款，而且改变了它们的条款。
比例再保险合同由五家再保险公司组成的财团发行，包括汉诺威Ruck SE、劳合社承保人辛迪加第1084号CSL、MAPFRE Re(西班牙)、Swiss Re America(美国)和Tokio Marine&Nichido Fire Insurance Co.Ltd.，每一家再保险公司从上午最佳评级开始持有A级或更高评级，并各自持有协议承诺的一部分。大约四分之三的比例再保险合同的期限为三年，至2023年6月30日到期，其余的期限为一年，至2022年6月30日到期。我们的非比例再保险合同有18家再保险公司参与，其中包括Aspen Insurance UK Limited、AXIS再保险公司、汉诺威Ruck SE、瑞士再保险、Arch再保险公司和劳合社承销财团1084 CSL、2001 AML、2791 MAP和4000 HAM，这些合同的一年期限将于2022年6月30日到期。
总而言之，我们账簿中约55%的内容是再保险，期限为三年，至2023年6月30日，其余部分将每年续签和重新谈判。我们认为，以这种方式错开条款可以在最大化可预测性和使我们能够随着时间的推移获得更多利润率之间取得适当的平衡。
投资
我们的可投资资产组合主要以现金、货币市场基金和美国政府和政府机构发行的固定收益证券的形式持有，期限相对较短。我们根据董事会批准的投资政策和指导方针管理投资组合。
我们设计了我们的投资政策和目标，以在当前收益率、资本节约和我们业务的流动性要求之间取得平衡。我们制定了指导方针，规定了符合适用于我们业务所在州的保险法规的多元化投资组合。这项政策可能会不时改变，由董事会批准，并定期进行审查，以确保政策随着金融市场的变化而发展。见本年度报告综合财务报表附注中的“附注4--主要会计政策摘要”。
竞争
房主、宠物、汽车，以及我们经营的租户保险行业(程度较轻)竞争非常激烈。虽然我们相信我们处于有利地位，可以执行我们的商业模式并重塑保险，但我们面临着来自AllState、Farmers、Liberty Mutual、State Farm、GEICO、Progative和Travelers等传统保险公司的激烈竞争。尽管我们正在进入我们的竞争对手难以进入的市场，但现有的保险公司规模比我们大，比我们拥有显著的竞争优势，包括比我们目前更高的知名度、更高的财务评级、更多的资源、更多的资本渠道以及更多类型的保险覆盖范围，如汽车、健康和人寿保险。特别是，与我们不同的是，许多这些竞争对手为消费者提供了购买房主和多种其他类型保险产品的能力，并在某些情况下将它们“捆绑”在一起，包括以具有竞争力的价格提供额外保险的伞形责任保单。此外，随着我们向新的业务线扩张，并提供除租户和房主保险、宠物和汽车保险以外的更多产品，我们面临着来自这些市场上已经建立的传统保险公司的激烈竞争。宠物保险领域的竞争对手包括Nationwide、拥抱和Trupanion等公司。汽车保险领域的竞争对手包括进步保险、GEICO和好事达等公司。
我们还与新的市场进入者竞争。竞争基于许多因素，包括保险公司的声誉和经验、提供的保险范围、定价和其他条款和条件、客户服务、与经纪人和代理人的关系(包括做生意的便利性、提供的服务和支付的佣金费率)、规模和财务实力评级等。我们相信，我们在这些因素中都处于有利地位，并已经开发了一个基于人工智能和行为经济学的数字平台和商业模式，我们认为现有的保险提供商将难以效仿。
我们面临的挑战
我们在寻求增长机会和实施我们的商业模式的过程中将遇到挑战，我们的持续成功将取决于我们克服这些挑战的能力。我们的商业模式是基于这样的预期，即我们的大量租户客户在从租户过渡到房主的过程中将继续保留我们的保险，但我们不能保证我们会成功。此外，我们的回馈可能不会发挥预期的作用，我们的利益可能与我们客户的利益在预期的程度上不一致，我们通过回馈对慈善捐赠的承诺可能无法引起现有客户的共鸣，或者可能无法吸引新客户。此外，当前再保险不足以防范巨灾损失，以及未来无法获得可接受的再保险保障，将对我们的商业模式产生不利影响，我们的商业模式依赖于再保险公司吸收与承保时预期损失水平的任何不利差异。未来的立法可能会影响我们在业务和运营中使用人工智能的能力，而人工智能是我们商业模式不可或缺的一部分。请参阅第页开始的“风险因素”33 关于在投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑的因素的讨论。
知识产权
保护我们的技术和知识产权是我们业务的一个重要方面。我们打算依靠商标、商业秘密、版权、保密程序、合同承诺和其他法律权利的组合来建立和保护我们的知识产权。我们通常与员工和顾问签订保密协议和工作产品分配协议，以控制对我们专有信息的访问，并澄清其所有权。
截至2021年12月31日，我们没有任何美国或外国专利，也没有任何美国或外国专利申请待决。截至2021年12月31日，我们在美国拥有120个外国注册商标和4个注册商标，包括Lemonade商标，有16个外国商标申请正在审批中，没有美国商标申请正在审批中，在美国拥有三个版权，涵盖我们的移动应用程序和网站上展示的某些视频、文本、照片和插图。我们不断审查我们的开发工作，以评估新知识产权的存在和可专利性。
知识产权法律、程序和限制只能提供有限的保护，我们的任何知识产权都可能受到挑战、无效、规避、侵犯或挪用。此外，某些国家的法律不像美国法律那样保护专有权，因此，在某些司法管辖区，我们可能无法保护我们的专有技术。
公司结构
Lemonade，Inc.是一家根据特拉华州法律成立的公益公司。该集团由以下实体组成，支持Lemonade公司在美国和欧盟的业务：(1)Lemonade保险公司，这是一家根据纽约州法律成立的保险公司；该公司发行保单并支付理赔；在纽约和其他所有有我们保险产品的州，它作为股票财产和意外伤害保险公司获得许可并受到监管；(2)Lemonade Insurance Agency，LLC，一家根据纽约州法律成立的有限责任公司；该公司在纽约和所有其他可获得我们保险产品的州获得保险代理执照，并作为Lemonade保险公司的分销和营销代理，提供某些承保和索赔服务，并为此获得固定百分比的保费；它还充当其他保险公司的代理，为其分销保险，并收取不同比例的保费；(3)Lemonade Ltd.，一家根据以色列法律成立的公司；该公司向集团内的公司提供技术、研发、管理、营销和其他服务，按“成本加成”原则收取费用；(4)Lemonade Insurance N.V.，这是一家根据荷兰法律成立的上市有限公司；(5)Lemonade Agency B.V.，一家荷兰私人有限责任公司；(6)Lemonade B.V.，一家荷兰私人有限责任公司；和(7)Lemonade Life Insurance Agency，LLC，一家根据特拉华州法律成立的有限责任公司；该公司是销售和服务人寿保险产品的分销和营销代理。
Lemonade，Inc.向Lemonade保险公司提供人员、设施和服务，以换取实际成本。Lemonade Insurance Agency，LLC根据保费收入的固定百分比向Lemonade保险公司提供服务。这包括Lemonade有限公司的服务以及与Lemonade公司或Lemonade保险公司签订合同的第三方的服务。此外，Lemonade公司还为Lemonade保险代理公司提供会计、税务、审计、承保、索赔、营销和功能支持服务。
下图显示了上述结构
认证的B公司状态
虽然特拉华州法律或我们的公司注册证书条款没有要求，但我们已被指定为认证B公司。术语“认证B公司”不是指特定形式的法人实体，而是指经独立非营利性组织B Lab认证为符合社会和环境绩效、责任和透明度的严格标准的公司。B Lab制定了认证B公司认证的标准，并可能随着时间的推移改变这些标准。
成为注册B公司的第一步是对企业对社会和环境的积极影响进行并通过全面和客观的评估。评估根据公司的规模(员工数量)、行业和地点而有所不同。评估中的标准是由一个独立的管理机构制定和修订的，该机构确定了成为认证B公司的资格。
通过回答一组反映影响指标、最佳实践和结果的200多个问题，并为被评估的公司定制，公司将获得代表其对员工、客户、社区和环境的整体影响的综合分数(满分为200分)。评估中的代表性指标包括高于最低生活工资的支付、员工福利、慈善捐赠/社区服务以及可再生能源的使用。
作为认证B公司的认可要求公司获得至少80分的审查评估分数。审查过程包括电话审查和随机选择指标以核实文件。评估还包括一份披露问卷，其中包括与公司或其合作伙伴有关的任何敏感做法、罚款和制裁。
我们的认证还要求我们采用公益公司结构，这一步我们已经完成了。一旦获得认证，每个认证的B公司必须在独立的非营利性组织的网站上公开其评估分数。是否接受认证B公司和继续认证由独立组织自行决定。
人力资本资源
员工
截至2021年12月31日，我们拥有1119名员工，其中793人在美国，其余人在美国以外，主要是在以色列。我们的员工中没有一个由工会代表。我们认为我们与员工的关系很好，没有经历过任何由于劳资分歧而导致的运营中断。
截至2021年12月31日，根据美国五家相互竞争的保险公司的公开信息，我们估计这些公司的每名员工的客户数量在每名员工约150至约450之间。我们根据可公开获得的信息做出这一估计，并对这些信息进行了可比性调整。“雇员”的计算包括保险代理人和经纪人，因为他们是其他保险公司的重要成本组成部分。与这些竞争对手相比，截至2021年12月31日，我们每名员工的客户数量约为1,300人。
文化与价值观
我们作为认证B公司的地位和对慈善捐赠的承诺使我们有别于我们的竞争对手，并促进了我们员工和客户之间建立在信任基础上的关系。我们不仅寻求在我们的品牌和客户之间建立信任关系，也在我们的员工之间建立信任关系。我们重视创意的力量，鼓励和支持分享创意，以提升我们的商业模式。就像我们所在的行业一样，我们知道一个社区为公共利益汇集资源的重要性和价值。我们重视包容性，尊重差异，并在业务的各个方面进行无缝的团队合作。
此外，2020年，我们发行了50万股普通股，作为柠檬水基金会的初始捐赠，该基金会是根据亚利桑那州法律成立的501(C)(4)社会福利组织。通过向柠檬水基金会捐赠约1%的普通股，我们希望促进慈善捐赠和其他以社区为中心的活动，并与我们的社区建立联系。
多样性
我们知道，优势在于员工的多样性，并推动着我们产品背后的创新。
我们鼓励员工带来他们的生活经验和个人优势，以开发新的想法，改善客户体验，塑造我们的品牌。我们从他们那里获取可以合作的非营利组织的想法，或者了解更多社会问题的资源，以及他们对我们工作场所文化和环境的坦率(如果他们选择匿名)反馈。
在社会正义运动之后，我们的员工于2020年成立了一个反种族主义教育小组，并继续共享资源，促进种族公平，并开展反偏见培训。
健康、安全和健康
作为一家B公司，促进员工的健康、福祉和公平是我们法律使命的一部分。为此，员工可以获得健康和健康计划以及医疗保健计划。
为了应对新冠肺炎疫情，我们将员工过渡到远程工作-继续优先考虑他们的身心健康，即使是远在异地。对于员工何时可以回到办公室，也实施了安全和社交距离措施，我们现在的重点是支持为所有员工接种新冠肺炎疫苗。
业务地域范围
在美国，截至2021年12月31日，Lemonade保险公司已获准在纽约州(其所在地)、阿拉巴马州、亚利桑那州、阿肯色州、加利福尼亚州、科罗拉多州、康涅狄格州、华盛顿特区、佛罗里达州、佐治亚州、夏威夷、伊利诺伊州、爱荷华州、印第安纳州、肯塔基州、路易斯安那州、缅因州、马里兰州、马萨诸塞州、密歇根州、密西西比州、密苏里州、蒙大拿州、内布拉斯加州、内华达州、新罕布夏州、新泽西州、新墨西哥州、北卡罗来纳州、北达科他州、俄亥俄州、俄克拉何马州、俄勒冈州、宾夕法尼亚州、罗德岛州、南卡罗来纳州、田纳西州、德克萨斯州、犹他州、弗吉尼亚州、华盛顿州和威斯康星州运营。
我们目前还持有泛欧许可证，使我们能够在欧洲31个国家销售产品，并于2019年开始在德国运营，2020年在荷兰和法国运营。
当我们在2016年末推出时，我们的许可证覆盖了大约2000万人，而截至2021年12月31日，我们的许可证覆盖了大约8.25亿人。
季节性
有关本公司业务季节性的资料，请参阅本年度报告的第二部分第7项“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”。
规范我们的业务
保险监管
我们受我们所在州的保险监管机构的监管。国家保险法律法规通常旨在保护客户、消费者和索赔人的利益，而不是股东或其他投资者的利益。国家监管的性质和范围因司法管辖区而异，国家保险监管机构通常对保险业务的所有方面拥有广泛的行政权力。除其他外，监管要求和限制包括：
•事先批准控制权交易的变更；
•批准保单表格和保费；
•新产品开发审批；
•批准公司间服务协议；
•国家特定的资本要求，作为向这种国家发放许可证的条件；
•偿付能力标准，包括法定和基于风险的资本要求，确定我们受监管的保险子公司必须保持的最低资本和盈余金额；
•参股国家担保基金的要求；
•对我们投资的性质、质量和集中度的限制；
•广告、营销和贸易实践；
•对我们受监管的保险子公司向我们支付股息或进行某些关联交易的能力的限制；
•对单一保单下可保风险的大小的限制；
•为客户利益而要求押金的规则；
•隐私监管和数据安全；
•公司治理和风险管理；
•定期检查我们的业务、财务和索赔做法；以及
•规定法定会计方法和法定财务报告的形式和内容。
随着政府机构和立法机构对实际或感知到的问题做出反应，对保险公司的监管不断变化。近年来，州保险监管框架受到了联邦政府越来越严格的审查，一些州立法机构已经考虑或颁布了法律，改变并在许多情况下增加了州政府监管保险公司和保险控股公司制度的权力。此外，全国保险专员协会(“NAIC”)和一些州保险监管机构正在重新审查现有的法律和法规，特别侧重于与保险公司的偿付能力、对现有法律的解释和新法律的制定有关的问题。尽管联邦政府不直接监管保险业务，但联邦政府的举措往往会以各种方式影响保险业。此外，根据《多德-弗兰克法案》，联邦保险办公室(FIO)于2010年7月在美国财政部内成立，负责监管保险业的各个方面。虽然FIO对保险公司或其他保险业参与者没有明确的监管权力，但它有能力向金融稳定监督委员会建议将一家保险公司指定为“具有系统重要性”的保险公司，因此受到联邦储备系统理事会(“美联储”)作为银行控股公司的监管。
所需许可
我们受监管的美国子公司在纽约州注册并获准从事某些财产保险业务。根据Lemonade Insurance Company和Lemonade Insurance Agency，LLC的纽约州执照状况良好，根据适用的纽约州法律和法规，除非在某些条件下被暂停、吊销或以其他方式终止，否则将继续有效。
Lemonade保险公司必须申请并保持在其从事保险业务的司法管辖区销售保险的许可证，这些司法管辖区包括纽约州(其所在地)、阿拉巴马州、亚利桑那州、阿肯色州、加利福尼亚州、科罗拉多州、康涅狄格州、华盛顿州、佛罗里达州、佐治亚州、夏威夷、伊利诺伊州、爱荷华州、印第安纳州、肯塔基州、路易斯安那州、缅因州、马里兰州、马萨诸塞州、密歇根州、密西西比州、密苏里州、蒙大拿州、内布拉斯加州、内华达州、新罕布夏州、新泽西州、新墨西哥州、北卡罗来纳州、北达科他州、俄亥俄州、俄克拉何马州、俄勒冈州、宾夕法尼亚州、罗德岛州、南卡罗来纳州、田纳西州、德克萨斯州、犹他州、弗吉尼亚州、华盛顿州和威斯康星州。
纽约金融服务部(“NYDFS”)对Lemonade保险公司的财务和市场行为状况进行实地考察和审查，包括其财务状况、与关联公司的关系和交易，以及与客户的交易，通常每三年进行一次。保险监管机构拥有广泛的行政权力，可以限制或吊销对被发现违反适用法律法规的保险公司和保险代理人和经纪人进行业务处理的许可证。
《保险控股公司条例》
许多州，包括纽约州(我们受监管的保险子公司的所在地)，已经制定了关于保险控股公司制度的立法或法规。这些法律要求在管辖范围内控制或受其他公司或个人控制的保险公司进行登记和定期报告，以构成保险控股公司制度。由于Lemonade保险公司是一家纽约州的保险公司，我们受纽约州管理保险控股公司的法律约束，该法律要求系统中的每一家保险公司向其注册州的保险部门注册，并提供有关控股公司系统内公司的运营信息，这些信息可能会对系统内和在该州注册的保险公司的运营、管理或财务状况产生重大影响。该法规还规定，控股公司系统成员之间的所有交易必须符合以下条件：(1)条件必须是公平和公平的；(2)收费或收费必须是合理的；(3)发生的费用和收到的付款必须在公平的基础上分配，符合一贯适用的保险会计惯例。保险子公司与其母公司和附属公司之间的交易通常必须向州监管机构披露，任何重大或特殊交易通常都需要通知适用的州保险监管机构或事先获得其批准。
控制的变化
在获得对美国国内保险公司的控制权之前，必须事先获得保险公司所在州保险专员的书面批准，或者收购人必须向该州的保险部门提交控制权免责声明，该申请必须得到该保险部门的接受。在批准获得国内保险公司控制权的申请之前，注册地所在的州保险专员将考虑一系列因素，包括拟议收购人的财务实力、收购人对国内保险公司未来业务的计划，以及完成控制权收购可能产生的任何反竞争结果。
一般来说，州保险法规定，如果任何人直接或间接拥有、控制、拥有投票权或持有代表国内保险公司10%或更多未偿还有表决权证券的代理人，则推定存在对该国内保险公司的控制。这一法定的控制权推定可能会被反驳，因为它表明控制权实际上并不存在。然而，州监管机构可能会发现，当一个人拥有或控制国内保险公司不到10%的有投票权的证券时，就会存在“控制权”。
由于Lemonade保险公司的注册地在纽约，纽约州的保险法律和法规将适用于任何拟议收购Lemonade保险公司控制权的交易。根据纽约州法律，任何人通常不得通过购买任何保险公司的证券或其他方式获得对该保险公司的控制权，除非该保险公司事先向该保险公司发出通知，并事先获得金融事务专员的批准。这些与收购保险公司控制权有关的规定可能会阻碍潜在的收购提议，并可能延迟、阻止或阻止我们控制权的变更，包括通过我们的部分或所有股东可能认为可取的交易。这些规定也可能会抑制我们收购保险公司的能力，如果我们将来想这样做的话。
对派发股息的限制
我们是一家控股公司，通过运营子公司处理我们的大部分业务。因此，我们向股东支付股息和履行债务偿还义务的能力在很大程度上取决于我们子公司的股息和其他分配。适用的保险法限制了我们受监管的保险子公司申报股东股息的能力。适用的保险监管机构要求保险公司保持特定的法定资本和盈余水平。根据纽约州法律，我们不能宣布或向股东分配任何股息，除非来自赚取的盈余(根据纽约州法律的定义)。此外，吾等不得宣布或向股东派发任何股息，连同吾等在过去12个月内宣布或派发的所有股息，超过(A)吾等向金融服务专员提交的上一份报表所显示的吾等盈余的10%，或(B)该期间经调整的投资收入净额(根据纽约州法律的定义)的100%，两者以较少者为准。
保险监管机构拥有广泛的权力，可以防止将法定盈余减少到不足的水平，而且不能保证允许将根据任何适用公式计算的最高金额派息。对我们受监管的保险子公司支付股息具有管辖权的国家保险监管机构，未来可能会采用比目前有效的更具限制性的法定条款。
投资监管
Lemonade保险公司受纽约州法律的约束，这些法律通常要求我们的投资组合多样化，并限制我们在某些类别的投资金额。不遵守这些法律和法规将导致不符合规定的投资被视为非确认资产，以衡量法定盈余，在某些情况下，我们将要求我们出售这些投资。
我们员工和调整员的执照发放
在我们开展业务的某些州，保险理赔理算师必须持有执照，有些还必须满足年度继续教育要求。在大多数情况下，我们谈判承保条款的员工是承销商，不需要是有执照的代理商。截至2021年12月31日，在我们开展业务的大多数州，232名员工需要维护这些活动所需的许可证。
企业风险、网络安全和其他最新发展
NAIC一直在共同努力，以加强美国州保险监管机构监督美国保险控股公司集团的能力。除其他事项外，NAIC的模式要求保险公司的最终控制人提交年度企业风险管理报告，该报告描述了涉及保险公司的一个或多个关联公司的活动、情况、事件或一系列事件，如果不及时补救，可能会对保险公司或其保险控股公司系统的整体财务状况或流动性产生重大不利影响。此外，在一些州，包括纽约州，任何人放弃对保险公司的控制权，都必须向监管机构和保险公司提供30天的通知。修正案指示国内州保险监管机构确定在哪些情况下，剥离人将被要求申请并获得交易批准。最近，NAIC制定了示范法，要求就保险控股公司内部公司治理的性质提交年度报告。
2012年，NAIC通过了《风险管理和自身风险及偿付能力评估(ORSA)范本法案》(下称《ORSA范本法案》)，要求国内保险公司维持风险管理框架，并根据NAIC的《ORSA指导手册》确立法律规定，要求国内保险公司进行ORSA。ORSA范本法案规定，国内保险公司或其保险集团必须定期进行ORSA，其程序与ORSA指导手册程序相当。《ORSA示范法案》还规定，保险人所在地的监管机构每年可要求保险人提交ORSA关于保险人及其所属保险集团的汇总报告，或包含《ORSA指导手册》所述信息的任何报告组合。
此外，为了应对保险业日益增长的网络攻击威胁，包括纽约在内的某些司法管辖区已开始考虑采取新的网络安全措施，包括采用网络安全法规。2017年3月，NYDFS颁布了《金融服务公司网络安全要求》，要求包括Lemonade保险公司在内的覆盖范围内的金融机构建立和维护网络安全计划，实施和维护符合特定要求的网络安全政策和程序。此外，2017年10月24日，NAIC通过了其保险数据安全示范法，旨在成为各州颁布的示范立法，以规范保险公司、保险代理人和其他根据州保险法注册的持牌实体的网络安全和数据保护做法。阿拉巴马州、康涅狄格州、特拉华州、印第安纳州、路易斯安那州、马里兰州、密歇根州、密西西比州、新罕布夏州、俄亥俄州、南卡罗来纳州和弗吉尼亚州都采用了NAIC保险数据安全范本的版本，每个版本的生效日期都不同。柠檬水保险公司采取措施遵守金融行业的网络安全法规，并相信它在实质上符合他们的要求。
加利福尼亚州最近颁布了一项立法，限制使用自动化系统与人们在线交流。加利福尼亚州通过了一项法规，规定任何人使用机器人与加州另一人进行在线交流，意图在其人工身份方面误导另一人，目的是在通信内容上故意欺骗此人，以激励在商业交易中购买或销售商品或服务，这是违法的。该法规规定，根据法规，使用机器人的人如果披露它是机器人，将不承担法律责任。风险因素 - 与我们的业务相关的风险 - 新的法规或法律要求可能会影响我们与客户沟通的方式，这可能会对我们的商业模式、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
GDPR
一般数据保护条例(欧盟)2016/679(“GDPR”)适用于我们的活动，只要这些活动发生在我们在欧盟的机构的背景下。此外，GDPR可能适用于我们涉及处理我们向其提供产品或服务的欧盟个人的个人数据的活动。如果我们要监测个人在欧盟的活动，GDPR也可以适用于我们的业务。随着我们向欧洲扩张，GDPR(如上所述)下的合规义务将变得更加重要。风险因素 - 与我们的业务相关的风险 - 我们可能面临特别的隐私、数据安全和数据保护风险，因为我们继续根据GDPR和其他数据保护法规向欧洲扩张。
联邦和州立法和法规的变化
根据多德-弗兰克法案，美国联邦政府对保险业的监管随着美国财政部FIO的成立而扩大。虽然FIO几乎没有实际的监管权力，但它有权监督保险业的所有方面，并在国际保险事务的审慎方面代表美国，包括在国际保险监督员协会(“IAIS”)。此外，FIO还担任金融稳定监督委员会的顾问成员，协助美国财政部部长管理恐怖主义风险保险计划，并就重要的国家和国际保险事务向美国财政部部长提供建议。此外，FIO有权向金融稳定监督委员会建议，将一家保险公司指定为“具有系统重要性”的公司，因此受美联储监管，成为一家银行控股公司。
此外，许多联邦法律影响并适用于保险业，包括各种隐私法、公平信用报告法(FCRA)，以及由美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)实施的经济和贸易制裁。OFAC维持并执行对某些外国国家和组织的经济制裁，并禁止美国人与某些个人或实体进行某些交易。OFAC已经对违反其经济制裁计划的个人，包括保险和再保险公司实施了民事处罚。
贸易惯例
保险公司、保险代理人和经纪人经营保险业务的方式由州法规管理，以努力禁止构成不公平竞争方法或不公平或欺骗性行为或做法的做法。被禁止的做法包括但不限于传播虚假信息或广告、不公平歧视、回扣和虚假陈述。我们受监管的保险子公司制定业务行为政策并提供培训，以使我们的员工代理和其他销售人员意识到这些禁令，并要求他们按照这些法规进行活动。
不公平索赔做法
一般来说，国家法律禁止保险公司、理赔公司和个人理赔人员从事不公平的理赔行为。不公平的索赔做法包括但不限于：歪曲有关事实或保险单条款；不承认与根据保险单提出的索赔有关的函件并不及时采取合理行动；以及试图以低于合理的人认为此人有权获得的金额来解决索赔。我们受监管的保险子公司制定业务行为政策，使理赔人员意识到这些禁令，并要求他们按照这些法规进行活动。
再保险的贷方
州保险法允许作为让渡保险人的美国保险公司对让渡的再保险获得财务报表信用，只要假定的再保险人满足州政府对再保险法的信用。承担再保险的再保险人可以通过几种不同的方式来履行再保险法的信用，包括在该州获得许可，在该州获得认可，或保留某些类型的合格抵押品。我们确保Lemonade保险公司的所有再保险公司都有资格获得Lemonade保险公司的全额财务报表积分。
定期的金融和市场行为考试
纽约州的保险监管机构，即Lemonade保险公司的所在地，通常每三年对Lemonade保险公司的财务和市场行为状况进行现场访问和检查，包括其财务状况、与关联公司的关系和交易以及与客户的交易，并可随时进行特殊或有针对性的检查，以解决特定的关切或问题。Lemonade保险公司所在的其他州的保险监管机构也可以进行考试。这些检查的结果可能会引起监管命令，要求采取补救、禁令或其他纠正行动。保险监管机构拥有广泛的行政权力，可以规范交易行为，限制或吊销业务许可证，并对被发现违反适用法律和法规的保险人和保险代理人以及经纪人征收罚款和罚款。
破产基金和协会、强制性资金池和保险设施
大多数州要求被承认的财产和意外伤害保险公司成为破产基金或协会的成员，这些基金或协会一般保护客户免受被承认的保险公司破产的影响。该基金或协会的成员必须通过年度评估来支付对破产保险公司提出的某些索赔。任何一年所需的年度评估将因州而异，并受每项保险额度的不同最高评估的影响。
基于风险的资本
基于风险的资本法旨在评估保险公司支持其整体业务运营所需的最低资本额，并确保其对财务损失的预期可接受地较低。国家保险监管机构使用基于风险的资本来设定资本要求，考虑了保险公司承担的风险的大小和程度，并考虑了包括资产风险、信用风险、承保风险和利率风险在内的各种风险因素。由于保险公司的调整资本总额与盈余的比率相对于其基于风险的资本减少，基于风险的资本法规定了更高水平的监管干预，最终由所在地保险部门在所谓的强制控制水平上对保险公司的运营进行强制控制。纽约州通过了NAIC颁布的关于基于风险的资本的示范立法，并要求在纽约注册的保险公司提交年度报告，以确认保险公司支持其整体业务运营所需的基于风险的资本的最低金额已达到。在纽约注册的保险公司低于一个经过计算的门槛，可能会受到不同程度的监管行动。如果不能将基于风险的资本维持在所需的水平，可能会对Lemonade保险公司维持开展业务所需的监管批准的能力产生不利影响。截至2021年12月31日，Lemonade保险公司维持基于风险的资本水平546%。
虹膜比率
NAIC保险监管信息系统(“IRIS”)是一组分析工具，旨在为州保险监管机构提供一种综合方法，以筛选和分析在各自州运营的保险公司的财务状况。IRIS由两个阶段组成：统计和分析。在统计阶段，NAIC数据库根据从保险公司的年度法定报表中获得的财务信息生成关键的财务比率结果。统计阶段突出了那些在国家保险监管机构的资源分配中值得优先考虑的保险公司。这些比率本身并不代表不利的财务状况。分析阶段是对年度报表、财务比率和其他自动偿付能力工具的审查。由于各种原因，一家保险公司可能会因为一个或多个比率而超出通常的范围。分析阶段的主要目标是确定似乎需要立即监管的公司。我们的保险公司Lemonade Insurance Company在2018年有四个不寻常的IRIS财务比率结果，2019年有五个；然而，我们没有收到其国内保险监管机构对这些结果的询问。
法定会计原则
法定会计原则(“SAP”)是美国保险监管机构为监督和规范保险公司偿付能力而制定的会计基础。在开发SAP时，保险监管机构主要关注评估保险公司向客户支付所有当前和未来债务的能力。因此，法定会计侧重于保守地评估保险公司的资产和负债，通常按照保险公司所在地司法管辖区规定的标准进行。统一的法定会计做法由NAIC制定，并通常被美国各个司法管辖区的监管机构采用。这些会计原则和相关规定决定了我们受监管的保险子公司可能向我们支付的股息金额，与美国公认会计原则(“GAAP”)略有不同，后者旨在持续经营的基础上衡量业务。GAAP考虑了收入和费用的匹配，因此，某些费用在发生时被资本化，然后在相关保单的有效期内摊销。根据公认会计原则对资产和负债进行估值的部分依据是保险公司作出的最佳估计假设。股东权益既包括目前可动用的金额，也包括预期在企业存续期间出现的金额。因此，根据公认会计原则编制的财务报表中反映的资产、负债和权益价值可能与根据SAP编制的财务报表中反映的资产、负债和权益价值不同。我们无法预测是否或何时可能采取可能对我们或我们受监管保险子公司的运营产生不利影响的监管行动。监管机构对法规的解释可能会改变，法规可能会改变, 条例和解释的适用可能具有追溯力，特别是在会计或准备金要求等领域。
费率监管
几乎所有州都有保险法，要求个人财产和意外伤害保险公司向州监管机构提交评级计划、保单或保险表格和其他信息。在许多情况下，此类评级计划和/或政策表格必须在使用前获得批准。
保险公司改变费率以应对竞争或成本增加的速度，部分取决于评级法是(I)事先批准，(Ii)归档和使用，还是(Iii)使用和归档法律。在之前有批准法的州，监管机构必须批准一个费率，保险公司才能使用它。在有档案和使用法的州，保险公司不必等待监管机构的批准才能使用费率，但费率必须在使用之前向监管机构备案。使用法要求保险公司在开始使用费率后的一段时间内提交费率。包括加利福尼亚州和纽约州在内的18个州都有事先的批准法。根据这三种评级法律，监管机构有权不批准利率申报。
保险公司为应对竞争或成本变化而调整费率的能力，取决于保险公司是否有能力向监管机构证明其费率或拟议的评级计划符合评级法律的要求。在那些严重限制保险公司选择承保业务的自由裁量权的州，保险公司可以通过收取反映提供保险的成本和费用的费率来管理其损失风险。在那些严重限制保险公司收取反映提供保险的成本和费用的费率的州，保险公司可以通过在承保业务类型上更加挑剔来管理其损失风险。当一个国家同时对承保和定价进行大幅限制时，保险公司保持盈利能力就会变得更加困难。
个人保险行业不时受到来自州监管机构、立法者和特殊利益集团的压力，要求它们降低、冻结或设定与我们对潜在成本和费用的分析不符的水平。我们预计这种压力将持续存在。州监管机构可能会解释现有法律，或者依靠未来的立法或法规来施加对盈利能力或增长产生不利影响的新限制。我们无法预测未来可能采取的有关保险费率的立法和监管措施对我们业务的影响。
欧洲法规
我们的欧洲保险实体由Lemonade Insurance N.V.、Lemonade Agency B.V.和Lemonade B.V.组成。Lemonade Insurance N.V.是一家在荷兰成立的持牌非寿险公司，受包括欧洲指令2009/138/EC(修订后的偿付能力II指令)、欧盟委员会授权法规(EU)2015/35(修订后的偿付能力II指令)以及欧洲保险和职业养老金管理局(EIOPA)发布的实施技术标准和监管技术标准的实施技术标准和监管技术标准的约束；欧洲保险分配指令(指令(EU)2016/97，“IDD”)；荷兰金融监督法(他的财务状况很糟糕DFSA)及其颁布的较低级别的规则和条例；以及在其运营的每个司法管辖区内的国家法规以及当地对业务要求的行为。目前，欧盟委员会正在准备对偿付能力II指令进行审查。Lemonade Agency B.V.目前正在寻求授权，以担任授权代理(Gevarmachtigd药剂)。在获得执照后，Lemonade Agency B.V.将在其运营的每个司法管辖区遵守IDD、DFSA和国家法规，以及当地的商业行为要求。Lemonade B.V.是DFSA第1：1条实施的《偿付能力II指令》第212条所指的保险控股公司。
偿付能力II规例
DFSA和其他国家法规中实施的偿付能力II指令，如德国保险监督法(Versicherungsofsichtsgesetz)，规定了保险公司及其活动和服务的统一规则。更具体地说，偿付能力II指令规定了与以下方面有关的规则和条例：除其他外Lemonade Insurance N.V.的授权要求(包括欧洲“护照”制度)、其最低自有资金和偿付能力及其治理。管理要求包括需要确保稳健的业务运营，执行强制性的关键职能(精算、合规、内部审计和风险)，以及与Lemonade保险公司管理委员会成员、监事会成员和其他关键人员有关的要求。授权条例是根据偿付能力II指令颁布的，并提供了与偿付能力II指令的一些更广泛要求相关的详细要求。
国际直拨电话和其他业务规则的执行
IDD为保险分配活动提供了一个统一的制度。它监管保险中介人设计和销售保险产品的方式(E.g。柠檬水公司(Lemonade Agency B.V.)并直接由保险公司(E.g。柠檬水保险公司)。DFSA已经实施了IDD中规定的规则和条例。IDD所载的条文主要涉及产品披露标准、宣传资料及产品管治和监管。在Lemonade Agency B.V.和Lemonade Insurance N.V.开展业务的每个欧洲成员国实施的当地法规和业务规则，补充IDD中规定的要求。
金融和其他监管机构
Lemonade Insurance N.V.受到荷兰中央银行(INK.N：行情)的主要监管.荷兰银行，“DNB”)作为其母国成员国的监督机构。此外，它还受到荷兰金融市场管理局(Autoriteit金融市场，“AFM”)；以及德国联邦金融监管局(德国联邦金融管理局，“BaFin”)，作为东道国成员国的监督机构。AFM是负责对Lemonade Insurance N.V.荷兰业务进行行为监督的监管机构。联邦金融监管局是负责监督Lemonade Insurance N.V.遵守德国法规和行为要求的主管监管机构，除非涉及审慎(即资本和偿付能力)要求。
Lemonade Agency B.V.已经申请了作为AFM授权代理的许可证。Lemonade Agency B.V.获得许可证后，将接受AFM的监督。作为母公司的Lemonade B.V.和作为子公司的Lemonade Insurance N.V.是偿付能力II第213(2)(B)条所指的欧盟子集团，如第3条：285(2)DFSA所实施。根据偿付能力II指令，Lemonade B.V.受DNB的集团监督。欧盟相关的保险监管机构EIOPA在荷兰的监管权力有限，但它在起草和发布技术标准以及准备与各种欧洲指令和法规有关的指导方面发挥着重要作用。EIOPA的目标是在整个欧盟范围内实现高效和协调的金融监管。
DNB和AFM采用基于风险和相称的方法进行监督，包括一个牢固的系统框架，重点是持续评估公司如何管理其造成的风险，并确定风险的根本原因。DNB定期主动联系保险公司，讨论战略、日常运营和业务当前(以及预期的未来)财务状况等事项，以评估受监管业务的哪些部分(如果有)可能构成(系统性)风险。此外，DNB通过每月更新、提交量化报告模板、审查年度报告、在任命之前批准预期的管理委员会和监事会成员以及通过计划和未宣布的审计来监测业务和业务。
DNB还对某些授权公司的收购和增加控制权进行监管，例如保险公司。根据DFSA，任何人有意控制或增加(或减少)对保险公司的控制，必须首先获得DNB的同意。在考虑是否批准或不批准取得控制权时，DNB必须信纳收购人是适当人选，而消费者的利益不会因取得控制权或增加控制权而受到威胁。如果某人在保险公司的(间接)持股或投票权百分比超过10%、20%、33%、50%或100%的门槛，将被视为增加(或减少)对该保险公司的控制。
执法
DNB和AFM希望公司避免采取危及遵守其法定目标和适用的规则和条例的行动，并拥有广泛的权力干预受监管公司的事务。当DNB担心保险公司可能会带来风险时，这可能会导致负面后果，包括要求保持更高水平的监管资本(通过偿付能力II指令下的“附加资本”)以匹配更高的感知风险，以及在发现的风险违反适用规则和法规的情况下采取执法行动。如果违反我们的许可证要求或适用的规则和法规所产生的义务，尽管DNB和AFM在其所有行动中都必须应用相称性原则，但监管机构在决定实施何种措施(如果有)以解决、补救或制裁违规行为方面拥有很大的自由裁量权。DNB和AFM拥有大量的执法工具，可以制裁违反适用规则和条例的行为，包括(公开)正式警告、采取特定行为过程的命令、递增处罚和行政罚款。此外，违规行为可能导致业务许可证被吊销，对于保险公司而言，如果违规涉及重大审慎缺陷，DNB可实施紧急措施(包括任命管理人或实施旨在结束业务的措施)。
所需许可
我们的子公司Lemonade Insurance N.V.是由DNB的保险监管部门作为偿付能力II非寿险公司获得许可和监管的。DNB作为其母成员国的监管机构，允许我们在服务自由的基础上在其他欧洲国家(如德国)销售产品。一般而言，除了继续满足授权的门槛条件外，Lemonade Insurance N.V.和Lemonade Agency B.V.还必须遵守欧洲法规、欧洲指令(只要这些指令在荷兰或我们子公司开展业务的其他欧洲成员国具有直接效力)、DFSA及其下一级法规以及其他国家法规，所有这些法规都包含详细的规则，其中包括系统和控制、业务行为和审慎(I.e。资本和偿付能力)要求。
最新发展动态
2021年11月8日，Lemonade达成最终协议(“协议”)，收购麦德迈公司(“麦德迈”)。根据该协议的条款，公司将通过一项全股票交易收购Metromile100%的股权，这意味着完全稀释后的股权价值为5亿美元，或超过2亿美元的现金净额(基于Metromile19股与Lemonade 1股的转换比率)。这笔交易预计将在2022年第二季度完成，取决于惯例的完成条件，包括股东对Metromile的批准。
Metromile是美国领先的数字保险平台。以数据科学为基础，Metromili提供按英里计算的实时、个性化的汽车保单，而不是该行业对历史上使价格不公平的近似保单的依赖。Metromili的数字原生服务是围绕现代司机的需求而构建的，具有自动索赔和补充的智能驾驶功能。此外，通过MetromileEnterprise，MetroMille还将其技术平台授权给世界各地的保险公司。MetroMille基于云的软件即服务使运营商能够更高效地运营，自动化索赔以加快解决问题，减少与欺诈相关的损失，并释放员工的生产力。
附加信息
我们于2015年6月在特拉华州注册为公益公司。我们的办公室位于纽约克罗斯比街5号3楼，邮编：10013。我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，代码为“LMND”。
我们的网址是www.lemonade.com。除了这份10-K表格年度报告中包含的关于我们和我们子公司的信息外，还可以在我们的网站上找到关于我们的信息。我们的网站和网站中包含或链接到我们网站的信息不是本Form 10-K年度报告的一部分。
我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)条提交或提交(经修订)的这些报告的修正案，在以电子方式提交给美国证券交易委员会或美国证券交易委员会后，可在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费获取。此外，美国证券交易委员会还维护着一个互联网网站，其中包含报告、委托书和信息声明以及其他信息。美国证券交易委员会的网站地址是www.sec.gov。
第1A项。风险因素
投资我们的普通股涉及很高的风险。在决定投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑以下风险，以及本年度报告中包含的所有其他信息。我们的业务、财务状况、经营结果或前景可能会受到任何这些风险或不确定性以及我们目前未知或我们目前认为不重要的风险或不确定性的重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下降，你可能会损失你的全部或部分投资。
与我们的业务相关的风险
我们有亏损的历史，未来可能无法实现或保持盈利。
我们自2015年成立以来一直没有盈利，截至2021年12月31日和2020年12月31日分别累计亏损5.619亿美元和3.206亿美元。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，我们分别发生了2.413亿美元和1.223亿美元的净亏损。我们预计将进行重大投资，以进一步发展和扩大我们的业务。特别是，我们预计将继续在营销和广告方面投入大量资金和其他资源，作为我们扩大用户基础战略的一部分。我们产生的营销和广告费用通常会立即支出，而它们产生的任何收入都会在我们所写的每一份保单的12个月期限内按比例确认。因此，这种时间上的差异可能会导致支出超过任何一年产生的相关收入。此外，我们预计在未来几年将继续大幅增加员工人数。作为一家上市公司，我们已经并预计将继续产生大量的法律、会计和其他费用，这些费用是我们作为私人公司没有发生的。我们预计，随着我们继续进行此类投资以发展业务，我们的净亏损在短期内将会增加。尽管有这些投资，我们可能不会成功地在我们预期的时间线上增加收入，或者增加到足以减少净亏损并最终实现盈利的程度。此外，如果我们的收入下降，我们可能无法及时降低成本，因为我们的许多成本至少在短期内是固定的。此外，如果我们降低可变成本以应对亏损，这可能会限制我们招揽新客户和增加收入的能力。因此，我们可能无法实现或保持盈利，未来可能会继续蒙受重大损失。
我们的成功和业务增长的能力取决于留住和扩大我们的客户基础。如果我们不能增加新客户或留住现有客户，我们的业务、收入、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
自开始运营以来，我们经历了显著的客户增长；然而，我们可能无法保持这种增长，我们的客户基础可能会随着时间的推移而萎缩。
我们吸引新客户和留住现有客户的能力在很大程度上取决于我们能否继续被视为提供令人愉快和卓越的保险购买和索赔客户体验、具有竞争力的定价和足够的保险覆盖范围。为了保持这种看法，我们可能需要承担更高的营销费用，与改善服务相关的成本，以及更低的利润率，以吸引新客户和留住现有客户。如果我们不能在客户体验、定价和保险覆盖选项上保持竞争力，我们通过吸引和留住客户来发展业务和创造收入的能力可能会受到不利影响。
有许多因素可能会对我们扩大客户群的能力产生负面影响，其中包括：
•我们未能有效地使用搜索引擎、社交媒体平台、数字应用商店、基于内容的在线广告和其他在线来源来为我们的网站和在线应用程序创造流量；
•特定市场的潜在客户或一般不符合我们的承保准则；
•我们的竞争对手模仿我们的数字平台，导致现有和潜在客户购买他们的保险产品，而不是我们的产品；
•我们的数字平台经历了中断；
•我们经历了客户对我们的聊天机器人认知的不利转变；
•我们的品牌声誉受到负面宣传的影响，无论是准确的还是不准确的；
•我们未能在地理上扩张；
•我们不能提供有竞争力的新产品；
•由于我们或第三方的行为，客户在移动设备或网络浏览器上安装、更新或以其他方式访问我们的应用程序或网站时遇到困难；
•技术或其他问题使客户体验受挫，特别是当这些问题阻止我们快速可靠地生成报价或支付索赔时；或
•我们无法解决客户对我们数字平台的内容、隐私和安全的担忧。
我们无法克服这些挑战，可能会削弱我们吸引新客户和留住现有客户的能力，并可能对我们的业务、收入、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
Lemonade品牌可能不会像现任者的品牌那样广为人知，或者品牌可能会受损.
我们的许多竞争对手都有公认的品牌。作为保险市场的一个相对较新的进入者，我们花费了大量的资金和其他资源来创造品牌知名度和建立我们的声誉。我们可能无法建立品牌知名度，我们建立、维持和提高声誉的努力可能会失败。对我们的商业行为、我们的营销和广告活动、我们对适用法律法规的遵守情况、我们向消费者或业务合作伙伴提供的数据的完整性、数据隐私和安全问题以及我们业务的其他方面(无论是否有效)的投诉或负面宣传可能会降低人们对我们品牌的信心，从而可能对我们的声誉和业务产生不利影响。随着我们扩大产品供应并进入新市场，我们需要在新客户中建立我们的声誉，如果我们不能成功地创造积极的印象，我们在这些新市场的业务可能会受到不利影响。我们不能保证我们将能够维持或提高我们的声誉，否则可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。如果我们不能保持或提高消费者对我们品牌的认识，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
拒绝索赔或我们未能准确和及时地支付索赔可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们必须准确和及时地评估和支付根据我们的政策提出的索赔。许多因素影响我们准确和及时支付索赔的能力，包括我们人工智能索赔处理的效率，我们索赔调解员(包括我们的第三方索赔管理员)的培训和经验，以及我们开发或选择和实施适当程序和系统以支持我们的索赔功能的能力。
我们的人工智能技术允许我们处理和支付索赔的速度是我们业务的一个差异化因素，处理索赔的平均时间的增加可能会损害我们在保险市场的声誉和地位。未能准确或及时地支付索赔也可能导致监管和行政行动或重大诉讼，或导致我们的声誉受损，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
如果我们的理赔员或第三方理赔管理员无法有效地处理我们大量的非自动理赔，我们在保持高客户满意度的同时发展业务的能力可能会受到影响，这反过来可能会对我们的运营利润率产生不利影响。
我们未来的收入增长和前景取决于从每一位用户那里获得更大的价值。
我们未来的增长和前景取决于我们提高用户每个客户的保费的能力，这一点在题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节中有所描述。目前，我们的绝大多数用户都是租房者。为了增加每个客户的溢价，我们必须增加价格较高的客户的数量，如房主，以及相对于价格较低的客户，如租房者，价格较高的客户的比例。我们的商业模式是以这样的预期为前提的，即我们的大量租户在从租户转变为房主的过程中将继续保留我们的覆盖范围。然而，目前，考虑到我们有限的运营历史，我们目前的所有房主用户基本上都是以前没有在我们这里租房的新用户。买房是一个人一生中的一件大事，我们不能保证我们会成功地留住那些成为房主的现有客户。这可能是由多种因素造成的。例如，当租房者购买房屋时，他或她将接触到大量的服务提供商，这些服务提供商可以以我们不能的方式直接和个人接触到租房者。这些服务提供商可能会有并分享他们对房主保险的看法和偏好。此外，考虑到购房决策所涉及的支出，我们的保险产品与我们的竞争对手之间的价格差异可能看起来不那么显著。此外, 甚至可能有一种看法认为，传统品牌保险公司提供的价格更高的保单，再加上此类传统保险公司的规模和寿命，可能会有更高的质量。未能留住租房者在他们过渡到房主身份时，可能会对我们未来的增长和前景产生实质性的不利影响。此外，我们还直接或间接通过独立保险机构向以前没有租户保单的客户销售房主保单。如果我们现在或将来无法直接或通过我们的保险代理合作伙伴向新客户销售房主保单，我们提高每位客户保费的能力将受到负面影响，这可能会对我们未来的增长和前景产生实质性的不利影响。
我们商业模式的新颖性使其效果不可预测，容易受到意想不到的后果的影响。
我们的商业模式是以行为经济学为基础的。在我们的模式下，我们通常会保留一笔固定费用，目前是保费的25%。我们用剩余资金支付索赔(包括再保险)，并根据客户的选择将剩余金额“返还”给非营利组织。虽然我们设计我们的商业模式是为了吸引用户，使我们的激励与这些用户保持一致，阻止欺诈性索赔，并允许我们提供有竞争力的定价，但随着时间的推移，我们的商业模式可能不会像预期的那样在更大的规模上运行。例如：
•我们通过回馈计划进行慈善捐赠的承诺可能不会像预期的那样使我们的利益与客户的利益保持一致。此外，我们对慈善捐赠的承诺可能不会引起现有客户的共鸣，或者可能无法吸引新客户。
•现有或新客户可能会认为贡献给非营利组织的金额不足。此外，在支付了慈善捐款的索赔后，可能没有足够的钱。
•根据我们的比例再保险合同，我们有比例再保险覆盖我们70%的业务。我们选择用其他形式的再保险来管理剩余的30%的业务，这些再保险是通过非比例再保险合同实现的。请参阅“业务-我们的垂直整合平台-再保险。”虚假索赔或高于预期的索赔可能会导致再保险公司收取更高的费率，拒绝提供再保险，或以不太优惠的条款提供再保险。虽然我们已经实施了控制程序来发现虚假索赔，但这些程序可能不会阻止此类索赔的提出或阻止足够数量的索赔被支付。
如果我们的业务模式未能按预期发挥作用，可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们可能被迫修改或取消我们的回扣，这可能会破坏我们的商业模式，并对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的回馈是我们商业模式的基石，当与我们的固定费用相结合时，我们的利益与我们客户的利益相一致，我们相信这会建立信任，最大限度地减少欺诈，并降低我们的成本。如果一个州、联邦当局或外国司法管辖区发现退款是一种回扣，而不是慈善捐款，或基于其他理由不被允许，我们可能无法将我们客户保费的剩余价值捐赠给我们所在州或外国司法管辖区中某些或任何一个州或外国司法管辖区的非营利组织。即使只有一个监管机构不允许退货，也可能迫使我们部分或全部放弃退货，这两种做法都可能破坏我们商业模式所基于的行为经济学基础，进而可能对我们的品牌、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
此外，出于各种原因，我们可以酌情修改、减少或取消退税。柠檬水保险公司的董事会可能会考虑各种因素来决定退还的金额和分配，这些因素包括客户选择的非营利性组织目前的商誉和声誉、每个群体可分配的资金数量、此类贡献的合理性以及一般股东的利益，例如相对于整体股东回报、我们的财务和经营业绩、我们的社会责任和股东及其社区从建议贡献中获得的好处等因素的退还金额和分配。在决定退还金额之前，Lemonade保险公司董事会还可能分析我们的再保险覆盖范围以及管理层对下一财年此类再保险覆盖范围的期望，特别是与继续成功运营所需的资本和盈余金额有关的情况。如果在权衡这些因素后，Lemonade保险公司的董事会减少或取消退还，我们的商业模式将受到影响，进而可能对我们的品牌、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
我们有限的经营历史使我们很难评估我们目前的业务业绩、我们商业模式的实施情况以及我们的未来前景。
我们在2016年底推出了销售租户和房主保险的业务，运营历史有限。由于我们有限的经营历史和我们自开始运营以来经历的快速增长，我们的经营业绩很难预测，我们的历史业绩可能无法指示我们的未来业绩，也可能无法与之相比。此外，我们的数据有限，无法验证我们业务模式的关键方面。例如，我们的用户群主要由租房者组成，而这些租房者成为房主的例子很少，这是我们商业模式的关键要素。我们也很难追踪这些数据。我们不能保证我们收集的数据将为评估我们的商业模式提供有用的衡量标准。我们无法充分评估我们的业绩和增长，可能会对我们的品牌、业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们可能无法有效地管理我们的增长。
我们的收入从截至2019年12月31日的6730万美元和截至2020年12月31日的9440万美元增长到截至2021年12月31日的1.284亿美元。我们的员工总数从2019年12月31日的279人增加到2020年12月31日的567人，到2021年12月31日增加到1119人。此外，从2017年12月31日到2021年12月31日，我们从在8个州提供保险扩大到在38个州提供保险，其中包括华盛顿特区。我们的快速增长已经并可能继续对我们的管理以及我们的运营和财务资源提出重大需求。我们已经招聘了，并预计将继续招聘更多的人员来支持我们的快速增长。随着工作人员的增加，我们的组织结构变得更加复杂，我们将需要加强我们的业务、财务和管理控制以及我们的报告系统和程序。我们将需要大量的资本支出和宝贵的管理资源分配，以在不破坏我们快速创新、团队合作和关注客户购买保险体验的企业文化的情况下，在这些领域实现增长和变化。如果我们不能有效地管理我们的增长，以保持客户购买保险体验的质量和效率，以及他们作为持续客户的体验，我们的业务可能会因此受到损害，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。
在我们经营的保险行业中，激烈的竞争可能会对我们实现或提高盈利能力产生负面影响。
租户和房主保险市场竞争激烈，运营商在产品覆盖范围、声誉、财务实力、广告、价格、客户服务和分销方面展开竞争。
虽然我们面临着来自传统保险公司对首次租房者的有限直接竞争，但我们面临着来自传统保险公司对房主的激烈竞争。竞争对手包括好事达、Farmers、Liberty Mutual、State Farm、GEICO、Progative和Travelers等公司，这些公司比我们规模更大，与我们相比具有显著的竞争优势，包括更高的知名度、更高的财务评级、更多的资源、更多的资本渠道，以及比我们目前提供的更多类型的保险，如汽车、健康和人寿保险。我们未来的增长将在很大程度上取决于我们发展房主保险业务的能力，而传统保险公司在这方面保留了一定的优势。特别是，与我们不同的是，许多这些竞争对手为消费者提供购买租户、房主和多种其他类型保险的能力，并将它们“捆绑”到一个保单中，在某些情况下，还包括以具有竞争力的价格提供额外保险的伞形责任保单。此外，随着我们向新的业务线扩张，并提供除租户和房主保险以外的更多产品，如宠物保险，我们可能面临来自这些市场上已经建立的保险公司的激烈竞争。宠物保险领域的竞争对手包括Nationwide、拥抱和Trupanion等公司。汽车保险领域的竞争对手包括进步保险、GEICO和好事达等公司。此外，任何新的保险产品都可能需要几个月的时间才能获得监管部门的批准，也可能根本不会获得批准。
在我们经营的市场上，我们目前面临着科技公司的竞争。最近有各种科技公司开始在相邻的保险类别中运营，这些公司未来可能会向租户和房主提供保险产品。未来，科技公司可能会开始以比我们更优惠和更具竞争力的价格运营和提供产品，这可能会导致我们的运营结果和财务状况受到实质性的不利影响。此外，传统保险公司可能会寻求调整其业务，以销售保险并使用与我们类似的技术处理索赔。考虑到他们的规模、资源和其他竞争优势，他们可能会侵蚀我们目前相对于他们的任何市场优势。
在目前的水平和价格下，可能无法获得再保险，这可能会限制我们承保新业务的能力。此外，再保险使我们面临交易对手风险，可能不足以保护我们免受损失，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。
再保险是一种合同，根据这一合同，保险人(可能被称为割让保险人)与第二保险人(称为再保险人)达成协议，如果根据割让保险人发出的保单提出索赔，再保险人将赔偿割让保险人发生的部分损失，以换取保费。我们的保险子公司Lemonade保险公司获得再保险，以帮助管理其财产和意外伤害保险风险。虽然根据再保险保单的条款，我们的再保险交易对手对我们负有责任，但我们仍然主要对我们的投保人负责，因为我们是再保险的所有风险的直接保险人。因此，再保险并不消除我们保险子公司支付所有索赔的义务，我们还面临这样的风险：我们的一个或多个再保险人无法或不愿履行其义务，再保险人不能及时支付，或者我们的损失太大，超过了我们再保险合同的固有限制，限制了赔偿。当再保险人被要求支付到期款项时，他们的财务状况可能会变得不健全，这种情况可能在许多年后才会发生，在这种情况下，我们可能没有法律能力追回根据我们与该再保险人达成的协议应支付给我们的款项。与再保险公司就再保险合同下的承保范围发生任何纠纷都可能是耗时、昂贵的，而且不确定成功与否。
我们有比例再保险，覆盖70%的业务。根据我们所有产品和地区的比例再保险合同，我们将70%的保费转让给我们的再保险公司。作为交换，这些再保险公司除了为所有相应的索赔提供资金，或我们所有索赔的70%外，还向我们支付每转让一美元25%的“割让佣金”。我们选择用其他形式的再保险来管理剩下的30%的业务。我们通过非比例再保险合同实现了这一点。大约四分之三的比例再保险合同的期限为三年，2023年6月30日到期，其余的期限为一年，2022年6月30日到期。我们的非比例再保险合同的期限为一年，于2022年6月30日到期。如果我们不能以相同或更优惠的条件重新谈判比例再保险合同或非比例再保险合同
当每一项到期时，这些变化可能会对我们的商业模式产生不利影响。请参阅“业务-我们的垂直整合平台-再保险。”
我们未来可能会改变再保险安排的结构，这可能会影响我们的整体风险状况以及财务和资本状况。我们可能无法谈判新的再保险合同，以提供持续的保险范围，或谈判再保险的条款和费率与目前相同，因为这种可用性在一定程度上取决于我们无法控制的因素。新合同可能不能提供足够的再保险保障。市场力量和外部因素，如飓风或恐怖袭击造成的重大损失或资本金要求的增加，都会影响我们购买的再保险的可用性和成本。如果我们无法维持我们目前的再保险水平，无法延长我们的再保险合同，或以我们认为足以接受的价格购买新的再保险保障，我们将不得不接受风险敞口的增加，减少我们的保险业务，或者开发或寻找其他选择。
无法获得可接受的再保险覆盖范围将对我们的商业模式产生不利影响，我们的商业模式依赖于再保险公司吸收与承保时预期损失水平的任何不利差异。如果我们无法以合理的费率获得足够的再保险，我们将不得不增加我们的风险敞口或减少我们的承保承诺水平，这两种情况都可能对我们的业务量和盈利能力产生重大不利影响。或者，我们可以选择支付高于合理费率的再保险，这可能会对我们的盈利能力产生实质性的不利影响，直到保单保费费率能够提高，在大多数情况下需要得到州监管机构的批准，以抵消这一额外成本。此外，如果不能以合理的费率获得或维持足够的再保险，我们可能无法向客户选择的非营利性组织做出贡献，这可能会侵蚀客户的信任，损害我们的品牌，并对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
未能将我们的基于风险的资本维持在所需的水平，可能会对我们的保险子公司维持监管机构开展业务的能力产生不利影响。
我们必须有足够的资本来遵守保险监管要求，并保持经营我们业务的权威。全美保险监理员协会(“NAIC”)已经开发了一种系统来测试美国保险公司的法定资本的充分性，即所有州都采用的基于风险的资本。这一制度规定了保险公司支持其整体业务运营所需的最低资本金。它通过考察每家保险公司的资产和负债及其净保费组合的某些内在风险，确定了可能资本不足的保险公司，包括财产意外伤害保险公司。低于计算门槛的保险公司可能会受到不同程度的监管行动，包括监管、恢复或清算。此外，作为保险业的新入行者，与规模更大、更成熟的竞争对手相比，我们可能会面临额外的资本要求。如果未能将基于风险的资本维持在所需的水平，可能会对我们的保险子公司维持监管机构开展业务的能力产生不利影响。见“监管--基于风险的资本”。
如果我们不能扩大我们的产品供应，我们未来的增长前景可能会受到不利影响。
我们能否吸引和留住客户，从而增加我们的收入，取决于我们能否成功地扩大我们的产品供应。虽然我们历来只专注于租户和房主保险市场，但我们在2020年推出了宠物保险，并在2021年推出了汽车和人寿保险，以实现我们的长期增长目标。我们在租客和房主保险市场的成功取决于我们对这一行业的深刻理解。为了渗透新的垂直市场，我们需要对这些新市场以及参与者面临的相关业务挑战有类似的理解。发展这种水平的理解可能需要投入大量的时间和资源，而我们可能不会成功。除了对大量资源的需求外，保险监管可能会限制我们推出新产品的能力。此外，任何新的保险产品都可能需要几个月的时间才能获得监管部门的批准，也可能根本不会获得批准。如果我们未能成功打入新的垂直市场，我们的收入增长速度可能会低于我们的预期，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。此外，我们决定将我们的保险产品扩展到租户、房主和宠物保险市场之外，这将使我们受到特定于此类保险产品的额外监管要求的约束，这反过来可能要求我们产生额外的成本或为合规投入额外的资源。
我们专有的人工智能算法可能不能正常运行，或者不能像我们预期的那样运行，这可能会导致我们编写不应该撰写的保单，为这些保单不适当地定价，或者过度支付客户提出的索赔。此外，我们专有的人工智能算法可能会导致无意中的偏见和歧视。
我们利用从保险申请过程中收集的数据来确定是否要写一份特定的保单，如果是的话，如何为该特定的保单定价。同样，我们使用专有的人工智能算法来处理我们的许多索赔。我们通过与客户的互动收集的数据由专有的人工智能算法进行评估和管理。我们深入学习的后端数据分析引擎的持续开发、维护和运营既昂贵又复杂，可能会涉及不可预见的困难，包括材料性能问题、未检测到的缺陷或错误，例如，具有融入人工智能的新功能。我们可能会遇到技术障碍，也可能会发现阻碍我们的专有算法正常运行的其他问题。如果我们的数据分析不能可靠地运行，我们可能会错误地为客户定价保险产品，或者错误地支付或拒绝客户的索赔。上述任何一种情况都可能导致客户对我们的不满，这可能会导致客户取消他们在我们那里的保单，阻止潜在客户获得新的保单，或者导致我们降低保单价格或支付过高的索赔。此外，我们专有的人工智能算法可能会在承保过程中导致无意的偏见和歧视，这可能会使我们承担法律或监管责任。任何这些可能发生的情况都可能对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性的不利影响。
监管机构可能会限制我们开发或实施我们专有人工智能算法的能力，和/或可能会取消或限制我们专有技术的保密性，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们未来的成功取决于我们继续开发和实施我们专有的人工智能算法的能力，并保持这项技术的机密性。对现有法规、其解释或实施或新法规的更改可能会阻碍我们使用这项技术，或要求我们向竞争对手披露我们的专有技术，这可能会损害我们的竞争地位，并对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性的不利影响。
新的法律或法律要求可能会影响我们与客户沟通的方式，这可能会对我们的商业模式、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
州和联邦立法者以及保险监管机构正在广泛关注人工智能的使用，包括对透明度、欺骗性和公平性的担忧。针对人工智能的使用，法律或法规的变化，或监管机构对法律或法规的解释的变化，可能会减少我们的收入和收益，并可能要求我们改变我们开展业务的某些方面的方式。此外，我们的业务和运营受到各种美国联邦、州和地方消费者保护法的约束，包括限制使用自动化工具和技术与无线电话用户或消费者进行一般通信的法律。例如，加州一项于2019年7月生效的法律规定，任何人使用机器人与加州某人在线交流，意图在其人工身份方面误导他人，目的是在通信内容上故意欺骗此人，以激励在商业交易中购买商品或服务，这是违法的。尽管我们已采取措施减轻违反限制使用电子通信工具的本法律和其他法律的责任，但不能保证我们不会受到民事诉讼或监管执法的影响。此外，如果法律或法规的任何变化进一步限制了我们在入职、客户服务或索赔管理之前或期间与潜在或现有客户进行沟通的方式，这些限制可能会导致我们的客户获取和留存大幅减少，降低我们业务的增长前景，并对我们的财务状况和未来现金流产生不利影响。
我们依赖人工智能和我们的数字平台来收集数据点，我们在定价和承保我们的保险单、管理索赔和客户支持以及改进业务流程时对数据点进行评估，任何限制我们收集这些数据的能力的法律或监管要求都可能因此对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们使用人工智能和我们的数字平台来收集数据点，我们在定价和承保我们的某些保险单、管理索赔和客户支持以及改进业务流程时对这些数据点进行评估。如果联邦、州或国际监管机构或法院认定我们收集的数据类型、我们收集这些数据的过程或我们使用这些数据的方式不公平地歧视或以其他方式侵犯某些群体的权利，法律和法规可以被解释或实施，以禁止或限制我们收集或使用这些数据。
2019年1月18日，纽约金融服务部(NYDFS)向在纽约运营的保险公司发布了一封通函，对在保险承保或评级中使用外部数据源、算法和/或预测模型表示担忧。具体地说，这封信提出了对使用外部消费者数据可能存在的不公平歧视和缺乏消费者透明度的担忧。这封信进一步对被授权在纽约使用外部数据来源承保人寿保险的保险公司提出了实质性要求。其中，这封信要求寿险公司独立确认外部数据来源没有收集或使用违禁标准。此外，人寿保险公司不得使用外部数据源，除非他们能够确定使用此类数据没有不公平的歧视。我们决定进入新的垂直市场并提供人寿保险产品，这也可能使我们在未来受到这样的实质性要求。此外，其他州监管机构也可能发布法规或通过立法，对保险活动施加类似要求。如果这样的法律或法规在联邦政府或我们开展业务的许多州颁布，可能会影响我们定价和承保流程的完整性。联邦或州监管机构认定我们收集的数据点和我们用于收集此数据的过程不公平地歧视某些群体，也可能使我们受到罚款和其他制裁，包括但不限于纪律处分、吊销和暂时吊销许可证以及撤回产品表格。任何此类事件反过来都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。, 并使我们随着时间的推移更难盈利。尽管我们已经在我们的业务运营中实施了我们认为针对我们的人工智能和自动化驱动的运营进行了适当调整的政策和程序，但这些政策和程序可能被证明不足以管理我们对这项新兴技术的使用，从而更有可能导致无意中的法律或合规失败。
此外，现有法律，如2018年加州消费者隐私法(CCPA)、未来的法律以及对隐私保护不断变化的态度，可能会削弱我们收集、使用和维护足够类型或数量的数据点以开发和训练我们的人工智能算法的能力。
我们依赖搜索引擎、社交媒体平台、数字应用商店、基于内容的在线广告和其他在线来源来吸引消费者访问我们的网站和在线应用，这可能会受到我们无法控制的第三方干扰的影响，随着我们的增长，我们的客户获取成本将继续上升。
我们的成功取决于我们是否有能力将消费者吸引到我们的网站和在线应用程序，并以具有成本效益的方式将他们转化为客户。我们的网站和在线应用的流量在很大程度上依赖于搜索引擎、社交媒体平台、数字应用商店、基于内容的在线广告和其他在线来源。
关于搜索引擎，我们被包括在搜索结果中，这是因为我们购买了导致包含我们的广告的特定搜索项，以及免费搜索项，这取决于搜索引擎使用的算法。对于付费搜索列表，如果我们购买的列表所依赖的一个或多个搜索引擎或其他在线来源修改或终止了与我们的关系，我们的费用可能会上升，我们可能会失去消费者，我们网站的流量可能会下降，任何这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。对于免费搜索列表，如果我们依赖的算法列表搜索引擎修改了算法，我们的网站可能会在搜索结果中不那么突出或根本不出现，这可能会导致我们网站的流量减少。
我们维持和增加从数字平台指向我们产品的消费者数量的能力不在我们的控制范围内。搜索引擎、社交媒体平台和其他在线资源经常修改算法，推出新的广告产品。如果我们网站和在线应用程序的流量所依赖的一个或多个搜索引擎或其他在线来源修改其显示我们的广告或关键字搜索结果的一般方法，导致更少的消费者点击我们的网站和我们的在线应用程序，我们的业务和运营结果可能会受到影响。此外，如果我们的在线展示广告因消费者使用广告拦截软件而不再有效或无法接触到某些消费者，我们的业务和经营业绩可能会受到影响。
此外，法规或商业惯例的变化可能会限制搜索引擎和社交媒体平台，包括但不限于谷歌和Facebook从用户那里收集数据并进行定向广告的能力，从而降低它们向目标客户传播我们的广告的效率。例如，拟议的有助于扩大数据监督和法规(仪表板)的设计会计保障措施法案将强制要求美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)每年向美国证券交易委员会(SEC)披露采集公司(如但不限于Facebook、谷歌和亚马逊)使用的用户数据的类型和“总价值”，包括用户数据是如何产生收入的，以及采取了哪些措施来保护这些数据。如果搜索引擎和社交媒体平台上的广告成本增加，我们可能会产生额外的营销费用，或被要求将更大比例的营销支出分配给其他渠道，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。同样，如果第三方分销平台无法根据保险法律法规继续分销我们的保险产品，保险经纪和分销监管可能会限制我们依赖关键分销平台(如Lemonade API)的能力。
我们保险产品的营销取决于我们与数字应用商店，特别是谷歌和苹果运营的应用商店，培养和维持具有成本效益且令人满意的关系的能力。随着我们的发展，我们可能很难维持具有成本效益的营销战略，我们的客户获取成本可能会大幅上升。此外，由于我们的许多客户通过在线应用程序访问我们的保险产品，我们依赖Apple App Store和Google Play Store来分发我们的在线应用程序。Apple和Google拥有广泛的自由裁量权，可以更改各自适用于分发我们的在线应用程序的条款和条件，包括与Apple和Google通过我们的在线应用程序促进购买相关的某些费用的金额(和支付要求)的条款和条件，以解释各自的条款和条件，以限制、消除或以其他方式干扰我们通过他们的商店分发在线应用程序的能力、我们提供的功能以及我们营销应用程序内产品的方式。我们不能向您保证，Apple或Google不会限制、消除或以其他方式干扰我们在线应用程序的分发、我们提供的功能以及我们营销我们在线应用程序的方式。如果他们中的一人或两人都这样做，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。此外，我们用来评估客户满意度和市场地位的因素之一是我们的Apple App Store评级。然而，相对于在苹果应用商店上获得评级的其他公司，这一评级可能不是衡量我们客户满意度的可靠指标，因为到目前为止，我们只收到了一些基准公司的一小部分评论。
我们还通过与某些业务发展伙伴的关系来吸引客户。如果我们的业务发展合作伙伴收取更高的费用或决定终止与我们的关系，我们吸引客户的能力可能会受到严重损害。此外，我们还扩大了直接面向客户的获取渠道，包括地铁和出租车面板。我们通过直销获得客户的努力可能会使我们受到州保险监管机构根据不公平竞争方法或不公平或欺骗性行为或行为法律进行的更严格的监管审查。
我们可能需要额外的资本来发展我们的业务，这些资本可能不是我们可以接受的条款，或者根本不是。
如果我们目前的资本不足以满足未来的运营要求(包括监管资本要求)或弥补亏损，我们可能需要通过融资筹集额外资金或削减我们的预期增长。许多因素将影响我们的资本需求及其数量和时机，包括我们的增长和盈利能力、再保险的可用性以及市场混乱和其他发展。
从历史上看，我们主要通过发行股票为我们的运营、营销支出和资本支出提供资金。我们不时评估融资机会，我们获得融资的能力将取决于我们的发展努力、业务计划和经营业绩，以及我们寻求融资时的资本市场状况。此外，NYDFS和其他监管机构可能不允许我们希望进行的额外股权发行或其他形式的融资。我们不能确定是否会以优惠的条件向我们提供额外的融资，或者根本不能。
如果我们通过发行股票、股权挂钩证券或债务证券筹集更多资金，这些证券可能拥有优先于我们普通股的权利、优惠或特权，我们现有的股东可能会受到稀释。我们未来获得的任何债务融资都可能要求我们的运营现金流中的很大一部分用于支付此类债务的利息和本金，这可能会减少用于其他业务活动的可用资金，并可能涉及与我们的筹资活动和其他财务和运营事项有关的限制性契约，这可能会使我们更难获得额外的资本和寻找商业机会。
如果我们不能以我们满意的条款获得足够的融资或融资，当我们需要时，我们继续支持我们的业务增长、维持最低限度的基于风险的资本和应对业务挑战的能力可能会受到显著限制，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们唯一的第三方数据中心提供商或我们的互联网服务提供商提供的服务中断或延迟可能会损害我们网站和在线应用程序的可操作性，并可能导致我们的业务受到影响。
我们目前通过我们的网站和在线应用程序使用云基础设施服务提供商Amazon Web Services(“AWS”)数据中心提供我们的产品。我们依赖互联网，因此，我们依赖互联网服务器、相关硬件和软件以及网络基础设施的持续、可靠和安全运行。我们的运营依赖于通过维护AWS中托管的虚拟云基础设施的配置、架构和互连规范以及这些虚拟数据中心中存储的信息和第三方互联网服务提供商传输的信息来保护该基础设施。此外，我们无法实际访问或控制AWS提供的服务。尽管我们有利用多个AWS地点的灾难恢复计划，但我们使用的数据中心很容易受到人为错误、故意不良行为、地震、洪水、火灾、严重风暴、战争、恐怖袭击、停电、硬件故障、系统故障、电信故障和类似事件的破坏或中断，其中许多事件是我们无法控制的，任何这些事件都可能扰乱我们的服务，阻止客户访问我们的产品，破坏客户数据，或阻止我们能够持续备份和记录数据。如果其中一个数据中心发生重大物理损坏，可能需要相当长的一段时间才能完全恢复我们的服务，我们的灾难恢复计划可能无法考虑所有可能发生的情况。此外，由于上述任何原因影响我们的网站或在线应用程序的长期AWS服务中断可能会损害我们在现有和潜在客户中的声誉，使我们承担责任，导致我们失去客户，或以其他方式损害我们的业务。我们还可能因使用替代设备或采取其他行动来准备或应对, 损害我们使用的AWS服务的事件。这些数据中心的损坏或中断可能会损害我们的业务。此外，这些类型的中断所产生的负面宣传可能会损害我们的声誉，并可能对我们的网站和在线应用程序的使用产生不利影响。虽然我们购买了业务中断保险，但它可能不足以补偿我们的潜在重大损失，包括我们的服务或产品中断可能导致的对我们未来业务增长的潜在损害。
AWS使我们能够订购和保留分布在多个地区的不同数量和规模的服务器容量。AWS根据一项协议向我们提供计算和存储能力，该协议一直持续到任何一方终止。AWS可以因下列原因终止协议：(I)如果我们严重违反协议，并且重大违约自收到违约通知之日起30天内仍未得到纠正；(Ii)如果AWS与提供软件或其他技术的第三方合作伙伴的关系到期、终止或要求AWS改变其提供软件或其他技术的方式，作为其根据协议提供服务的一部分，(Iii)为了遵守法律或政府实体的要求，(Iv)如果我们根据协议使用服务产品，(W)对协议下的服务产品或任何第三方构成安全风险，(X)可能对AWS的系统、服务产品或任何其他AWS客户的系统或内容产生不利影响，(Y)可能使AWS或其关联公司或任何第三方承担责任，或(Z)可能具有欺诈性，或(V)如果我们违反了协议规定的付款义务，或我们已停止在正常过程中运营，
为债权人的利益而转让或以类似方式处置我们的资产，或成为任何破产、重组、清算、解散或类似程序的标的。终止AWS协议可能会损害我们访问数据中心的能力，我们需要数据中心来托管我们的网站和在线应用程序，或者以与我们与AWS一样优惠的条款这样做。
随着我们向其提供产品和服务的客户数量不断扩大，我们可能无法扩展我们的技术以适应增加的容量需求，这可能会导致服务中断或延迟。此外，AWS数据中心或第三方互联网服务提供商未能满足我们的容量要求可能会导致访问我们的网站或在线应用程序的中断或延迟，或阻碍我们扩展运营的能力。如果我们的AWS服务协议终止，或出现服务中断、互联网服务提供商连接中断或此类设施损坏的情况，我们可能会遇到访问我们的网站或在线应用程序的中断，以及安排新设施和服务的延迟和额外费用，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们的系统、网站或应用程序中的安全事件或实际或感知的错误、故障或错误可能会损害我们的运营，导致个人客户信息丢失，损害我们的声誉和品牌，并损害我们的业务和运营结果。
我们的持续成功有赖于我们的系统、应用程序和软件继续运行，并满足客户和用户不断变化的需求。我们依靠我们的技术和工程人员以及供应商成功地对我们的系统和服务进行更改，并以高效和安全的方式进行维护。像所有信息系统和技术一样，我们的网站和在线应用程序可能包含重大错误、故障、漏洞或错误，尤其是在发布新功能或功能时，并且可能会受到计算机病毒或恶意代码、入侵、网络钓鱼模拟攻击、试图通过拒绝服务或其他攻击使我们的服务器超载、勒索软件和类似事件或未经授权使用我们的计算机系统造成的中断，以及导致数据泄漏的意外事件，这些事件中的任何一个都可能导致中断、延迟或网站或在线应用程序关闭，或可能导致关键数据丢失，或未经授权披露、访问、获取、更改或使用个人或其他机密信息。
如果我们的安全受到损害，导致技术性能、完整性或可用性问题，我们的网站或在线应用程序完全关闭，或者丢失或未经授权披露、访问、获取、更改或使用机密信息，客户可能会对我们失去信任和信心，客户可能会减少使用我们的网站或我们的在线应用程序，或者完全停止使用我们的网站或在线应用程序。此外，外部方可能试图欺诈性地诱使员工或客户披露敏感信息，以获取我们的信息或客户的信息。由于用于获得未经授权的访问、禁用或降低服务或破坏系统的技术经常变化，通常直到针对目标发起攻击时才能识别它们，并且可能源自世界各地监管较少的偏远地区，因此我们可能无法主动解决这些技术或实施足够的预防措施。即使我们采取了我们认为足以保护我们免受网络威胁的措施，针对我们的竞争对手或其他公司的黑客攻击也可能在我们的客户或潜在客户中造成一种印象，即我们的数字平台不能安全使用。
对我们的系统、软件或服务的性能、可靠性、安全性和可用性的重大影响可能会损害我们的声誉，削弱我们运营、留住现有客户或吸引新客户的能力，并使我们面临法律索赔和政府行动，其中每一项都可能对我们的财务状况、运营结果和增长前景产生实质性的不利影响。
我们定期接受主要州保险监管机构的检查，这可能会导致不利的检查结果，并需要采取补救措施。此外，我们持牌经营的其他州的保险监管机构也可能进行检查或其他有针对性的调查，这也可能导致不利的检查结果，并需要采取补救行动。
作为一家在纽约州注册的保险公司，我们负责监督和审查的主要保险监管机构是纽约金融服务管理局。NYDFS定期对其管辖的保险公司进行检查，以评估对适用法律和法规的遵守情况、财务状况和受监管活动的进行情况。NYDFS于2019年10月28日开始的财务状况检查于2020年6月23日完成，调查结果不需要采取任何重大或实质性的补救行动。这些定期检查为NYDFS提供了一个重要的机会来审查和审查我们的业务。如果通过任何检查，NYDFS确定我们的财务状况、资本资源或其他
如果我们的任何业务方面不令人满意，或我们违反了适用的法律或法规，NYDFS可能会要求我们采取一项或多项补救行动，或以其他方式要求我们接受监管审查，例如根据执法行动。我们无法准确预测任何检查导致的任何必要补救行动的可能性、性质或程度，或此类补救行动或监管审查的相关成本。此外，我们获准经营的其他州的保险监管机构定期进行财务状况或市场调查或其他有针对性的调查。我们曾经接受过，将来也可能会受到这样的检查和调查。由于这些检查或调查而导致的任何监管或执法行动，或对我们施加补救、禁令或其他纠正行动的任何监管命令，都可能对我们的业务、声誉、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我们收集、处理、存储、共享、披露和使用客户信息和其他数据，我们实际或认为未能保护此类信息和数据、尊重客户隐私或遵守数据隐私和安全法律法规可能会损害我们的声誉和品牌，并损害我们的业务和经营业绩。
使用技术提供保险产品涉及存储和传输与我们的员工、承包商、业务合作伙伴以及当前、过去或潜在客户有关的信息，包括个人信息。安全漏洞，包括黑客或内部人员，可能会暴露机密信息，这可能导致潜在的监管调查、罚款、处罚、合规命令、责任、诉讼和补救成本，以及声誉损害，其中任何一项都可能对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。例如，如果客户同意向我们购买保险，未经授权的各方可能会窃取或访问我们在提供保险报价时收集的用户姓名、电子邮件地址、物理地址、电话号码和其他信息，以及信用卡或其他支付信息。此外，外部方可能试图欺诈性地诱使员工或客户披露敏感信息，以获取我们的信息或客户的信息。任何此类事件或任何其他类型的安全或隐私相关事件都可能导致主管监管机构进行调查，导致罚款或处罚，或下令实施具体的合规措施。这也可能引发受影响第三方的索赔。虽然我们使用第三方授权的加密和身份验证技术来实现此类信息的安全传输，但我们不能保证个人信息的传输和存储的安全性。
上述任何或所有问题都可能对我们吸引新客户或留住现有客户的能力产生不利影响，或使我们面临政府或第三方诉讼、调查、监管罚款或其他行动或责任，从而对我们的业务、运营结果和财务状况造成重大不利影响。
2018年6月28日，加利福尼亚州颁布了一项名为CCPA的新隐私法，并于2020年1月1日生效。CCPA增加了加州居民的隐私权，并对处理他们个人信息的公司施加了义务，包括向这些居民提供某些新的披露的义务。具体地说，CCPA创造了新的消费者权利，并对覆盖企业施加了相应的义务，涉及访问、删除和共享覆盖企业收集的个人信息，包括加州居民访问和删除其个人信息、选择退出其个人信息的某些共享和销售以及接收有关其个人信息如何使用的详细信息的权利。根据《加州金融信息隐私法》、联邦《格拉姆-利奇-布莱利法案》或联邦《驾驶员隐私保护法》收集、处理、出售或披露的某些信息，不受《反海外腐败法》的某些要求的约束。CCPA中“个人信息”的定义很广泛，可能包括我们保留的其他信息，这些信息超出了Gramm-Leach-Bliley法案、司机隐私保护法案或加州金融信息隐私法案豁免的范围。此外，《反海外腐败法》规定了对违规行为的民事处罚，以及对某些导致个人信息丢失的数据泄露行为的私人诉权。这一私人诉权预计将增加数据泄露诉讼的可能性和相关风险。
2020年11月3日，加利福尼亚州颁布了加州隐私权法案(CPRA)，扩大了CCPA下的现有权利，并为加州居民创造了新的消费者隐私权，包括更正个人信息的权利。此外，CPRA对企业施加了额外的义务，要求它们实施数据保留和最小化做法，合同限制服务提供商和承包商使用个人信息，执行网络安全审计和风险评估，并实施合理的安全措施。CPRA还允许消费者选择不分享用于行为广告的个人信息，这可能会影响我们营销产品和服务的能力。CPRA还设立了加州隐私保护局，这是美国第一个数据隐私监管机构，以执行CPRA。CPRA加强了一些
根据《共同国家行动计划》建立的执法机构，并可能导致更多的执法行动和罚款。尽管CPRA要到2023年1月1日才生效，但在生效日期之前，我们可能会产生与合规工作相关的额外成本。
一些观察人士指出，CCPA和CPRA可能标志着美国更严格隐私立法趋势的开始，多个州已经颁布或预计将颁布类似的法律。国会还在讨论一项新的全面的联邦数据保护和隐私法，如果它获得通过，我们很可能会受到该法的约束。CCPA和CPRA以及其他类似的州或联邦法律的影响可能是重大的，可能需要我们修改我们的数据处理实践和政策，并产生巨额成本和潜在的责任，以努力遵守此类法律。
随着我们继续向欧洲扩张，我们还可能面临与一般数据保护法规(欧盟)2016/679(下称“GDPR”)和其他数据保护法规的要求相关的隐私、数据安全和数据保护风险。任何不遵守或被认为不遵守这些规则的行为都可能导致监管罚款或处罚，包括要求我们改变处理数据的方式(包括通过我们的算法)的命令。在发生数据泄露的情况下，我们还必须遵守我们运营的司法管辖区的违规通知法律，包括美国州法律和GDPR，以及诉讼和监管执法行动的风险。此外，一些与隐私有关的联邦和州法律和法规特别影响和适用于保险业，包括纽约金融服务管理局实施的那些法律和法规。请参阅“商业监管”。
此外，我们受制于我们的隐私政策条款和对第三方的隐私相关义务。我们未能或被认为未能遵守我们的隐私政策、我们对客户或其他第三方的隐私相关义务、或我们与隐私相关的法律义务，或任何导致敏感信息未经授权泄露或转移的安全损害，包括个人身份信息或其他用户数据，可能会导致消费者权益倡导团体或其他人对我们进行政府或监管调查、执法行动、监管罚款、合规命令、诉讼或公开声明，并可能导致客户失去对我们的信任，所有这些都可能代价高昂，并对我们的业务产生不利影响。此外，有关隐私、数据保护(尤其是影响人工智能使用的规则和法规)以及客户信息跨境传输的新规则和法规的变化可能会导致我们推迟数据的计划使用和披露，以符合适用的隐私和数据保护要求。此外，如果与我们合作的第三方违反了适用的法律或我们的政策，此类违规行为也可能会使个人信息面临风险，这可能会导致加强监管审查，并对我们的声誉、业务和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们在业务中使用第三方许可软件，如果无法维护这些许可、许可软件中的错误或开源许可的条款，可能会导致成本增加或服务级别降低，这将对我们的业务产生不利影响.
我们的业务依赖于从其他公司获得许可的某些第三方软件。我们预计，未来我们将继续依赖这样的第三方软件。尽管我们认为，我们目前许可的第三方软件存在商业上合理的替代方案，但情况可能并不总是如此，或者更换它可能很困难或成本高昂。此外，集成新的第三方软件可能需要大量的工作，需要投入大量的时间和资源。我们使用其他或替代第三方软件将需要我们与第三方签订许可协议，这些协议可能无法以商业上合理的条款或根本无法获得。与使用第三方软件相关的许多风险无法消除，这些风险可能会对我们的业务产生负面影响。
此外，为我们的技术系统提供支持的软件包含开源许可证所涵盖的软件。许多开放源码许可证的条款尚未被美国法院解释，并且存在这样的风险，即这些许可证的解释方式可能会对我们操作系统的能力施加意想不到的条件或限制。如果我们的专有软件的一部分被确定为受开放源码许可的约束，我们可能被要求公开发布我们的源代码的受影响部分，或者重新设计我们的全部或部分技术系统，每一项都可能降低或消除我们技术系统的价值。此类风险可能很难或不可能消除，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们可能受到医疗信息隐私法规产生的合规义务的约束。
通过代表我们的客户处理某些人身伤害数据，我们可能需要遵守隐私和数据安全相关法律中保护医疗保健信息的特定合规义务。尽管我们可能受到《健康保险可携带性和责任法案》、《健康信息技术促进经济和临床健康法案》以及相关州法律的约束，但我们没有专门针对保护医疗信息的要求来评估或调整我们的隐私和安全做法的流程。
随着我们继续根据GDPR和其他数据保护法规向欧洲扩张，我们可能会面临特别的隐私、数据安全和数据保护风险。
GDPR适用于我们的企业在欧盟机构范围内处理个人数据的情况。此外，我们在欧盟以外设立的业务的所有部分可能需要遵守GDPR关于向欧盟内的个人提供产品或服务的要求。如果我们要监测个人在欧洲联盟内的活动或在欧洲联盟内建立业务，GDPR也可适用于我们在欧洲联盟以外的业务机构。GDPR将对最严重合规失误的最高罚款水平提高到全球年营业额的4%或2000万欧元以上。
我们还可能受到欧盟成员国的当地隐私和数据保护法律的约束，在这些法律中，我们提供产品或服务，这可能会受到惩罚和潜在的刑事制裁。
除其他外，GDPR列出的监管要求和限制包括：
•GDPR就个人数据的处理规定了一些原则，包括要求合法、公平和透明地处理个人数据，仅在必要的目的下处理个人数据，保持个人数据的准确性，限制个人数据的保留时间不超过必要的时间，以及保持适当的技术和组织安全措施，防止未经授权的处理或意外丢失、销毁或损坏。我们正在执行旨在遵守这些原则的外部和内部政策和程序、技术措施和内部培训；
•关于透明度原则，《欧盟隐私保护法》要求我们向欧盟内的个人(“数据当事人”)提供我们处理其个人数据的某些信息，我们有一项欧盟隐私政策，可在https://www.lemonade.com/de/en/privacy-policy(针对德国)、https://www.lemonade.com/nl/en/privacy-policy(针对荷兰)和http://www.lemonade.com/fr/en/privacy-policy(针对法国)找到；
•GDPR要求我们保存加工活动的内部记录，并根据需要向监管机构提供这些记录；
•GDPR要求我们在与代表我们处理受GDPR约束的个人数据的第三方(“处理商”)达成的协议中包括某些强制性条款，我们正在与我们的每一家处理商签订合规的数据处理条款。如果与我们合作的第三方违反了他们在GDPR下的义务，和/或他们与我们达成的协议，这种违规行为可能会对我们的业务产生不利影响；
•GDPR授予资料当事人某些权利，包括反对我们处理他们的个人资料、向我们要求复制他们的个人资料、接收有关处理他们的个人资料的资料，以及就他们的个人资料向我们行使某些其他权利，而我们正实施旨在处理这些权利的内部政策和程序；
•GDPR禁止自动决策，即完全基于对数据主体产生法律效力或其他重大影响的自动处理来评估数据主体的个人方面的决策，除非这种决策是订立或履行合同所必需的，或基于数据主体的明确同意。至于是否有必要使用人工智能向个人提供保险，目前还没有任何明确的先例
尽管它是我们商业模式不可或缺的一部分。如果我们的自动化决策过程不能满足这一必要性门槛，我们不能将这些过程用于欧盟数据对象，除非我们获得他们的明确同意。依赖同意来进行这种类型的处理有其自身的风险，因为同意必须被认为是自由给予的(评论人士认为，通过将同意与服务捆绑在一起寻求同意可能会有问题)，数据主体可以随时撤回同意。然而，如果后续的指导和/或决定限制了我们使用人工智能模型的能力，这可能会降低我们的运营效率，并导致我们业务运营成本的增加，我们正在不断监测这方面的指导更新。GDPR下的自动决策还会带来更高的监管负担，这要求向数据对象披露这种自动决策的存在，包括对这种决策中使用的逻辑作出有意义的解释，并且必须采取保障措施来保障个人权利，包括获得人为干预和对任何决定提出异议的权利；以及
•GDPR还对个人概况进行了限制，即处理个人数据以评估某些个人方面，如分析或预测一个人的经济状况、健康、个人偏好、位置等方面。对于我们何时可以依靠数据当事人的同意进行概况分析，或者我们何时可以依靠我们的合法商业利益这样做，缺乏明确性。在后一种情况下，不清楚需要什么样的选择退出机制才能实现GDPR的遵守。不过，如果后续的指导和/或决定限制了我们进行分析的能力，这可能会降低我们的运营效率，并导致我们业务运营成本的增加。
此外，我们亦须遵守欧盟有关将个人资料跨境转移出欧洲经济区和英国的规则，这些规则最近已受到司法审查。欧洲最近的法律发展在将个人数据从欧洲经济区转移到美国方面造成了复杂性和不确定性。最近一次是在2020年7月16日，欧洲联盟法院宣布欧盟-美国私隐盾牌框架(“私隐盾牌”)无效，根据该框架，个人资料可从欧洲经济局转移至根据私隐盾牌计划获得自我认证的美国实体。
虽然CJEU支持标准合同条款的充分性(一种标准的合同形式，被欧盟委员会批准为适当的个人数据传输机制，也是隐私权盾牌的潜在替代方案)，但它明确表示，在所有情况下，仅依赖这些条款未必就足够了。现在必须逐案评估标准合同条款的使用情况，同时考虑到目的地国适用的法律制度，特别是适用的监督法和个人权利，以及可能需要制定的额外措施和/或合同条款，然而，这些额外措施的性质目前尚不确定。CJEU接着指出，如果主管监督当局认为目的地国不能遵守标准合同条款，并且不能通过其他手段确保所需的保护水平，则该监督当局有义务。
暂停或禁止该项转让。
这些最新发展将要求我们审查和修改我们向/在美国进行和/或接收个人数据传输的法律机制。随着监管机构发布关于个人数据出口机制的进一步指导，包括无法使用标准合同条款的情况，和/或开始采取执法行动，我们可能会遭受额外的成本、投诉和/或监管调查或罚款，和/或如果我们无法在我们运营的国家和地区之间传输个人数据，这可能会影响我们提供服务的方式、我们相关系统和业务的地理位置或隔离，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。
关于GDPR的义务，我们依赖的是对法律的立场和解释，这些立场和解释尚未在相关法院和监管机构面前得到充分检验。如果监管机构或有管辖权的法院认定我们的一个或多个合规努力不符合GDPR的适用要求，或者如果任何一方在这方面提出索赔，可能会有政府或监管机构调查、执法行动、监管罚款、合规命令、诉讼或消费者权益倡导团体或其他人对我们的公开声明，这可能会导致客户失去对我们的信任，损害我们的声誉。同样，更改指导可能代价高昂，并对我们的业务产生不利影响。
此外，指令2002/58/EC(经指令2009/136/EC修订)(统称为“e-Privacy Directive”)(统称为“e-Privacy Directive”)管理Cookie的使用和在欧盟内发送电子直销，因此将适用于我们在欧盟内的营销活动。《电子隐私指令》将被一项名为《电子隐私条例》的欧盟法规所取代，该法规仍在制定之中，预计将取代目前实施《电子隐私指令》的国家法律。由于电子隐私法规最终文本的协议已被大幅推迟，欧盟多个数据保护机构发布了指导意见，澄清用于营销和在大多数情况下用于分析的Cookie现在需要获得选择加入同意(关于使用第一方Cookie进行分析的立场尚不明确)，数据保护机构正开始执行这些规则。Cookie或其他跟踪技术作为识别和定位潜在购买的手段的衰落可能会增加我们业务的运营成本，导致收入下降，并削弱我们收集用户信息的能力。此外，Cookie和其他跟踪技术合法性的法律不确定性可能会导致监管审查，并根据数据保护法或消费者保护法增加潜在的民事责任。任何此类变化可能迫使我们招致巨额成本或要求我们改变业务做法，这可能会损害我们有效实施增长战略的能力，并可能对我们获得客户的能力产生不利影响，或以其他方式损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
对于适用的法律、法规、法律或法规的解释或市场惯例的任何重大变更，如涉及个人数据的使用或我们寻求遵守适用的法律和法规的方式，都可能要求我们对我们的产品、服务、政策、程序、通知和业务惯例进行修改，包括可能的重大变更。这样的变化可能会对我们的业务产生不利影响。
从2021年1月1日开始，只要我们向英国用户提供服务、监控他们的行为或在英国设立机构，我们就必须遵守GDPR和英国GDPR(与修订后的英国2018年数据保护法一起，将GDPR保留为英国法律)。不遵守英国GDPR的规定反映了GDPR的罚款，对于最严重的违规行为，可能会导致高达1700万GB(约合2000万美元)的罚款，或全球营业额的4%。
我们可能无法防止或解决我们的数据被挪用的问题。
有时，第三方可能会通过网站抓取、机器人或其他方式盗用我们的数据，并将这些数据与其他公司的数据聚合在他们的网站上。此外，山寨网站或在线应用程序可能会盗用数据，并试图模仿我们的品牌或我们网站或在线应用程序的功能。如果我们意识到此类网站或在线应用程序，我们打算使用技术或法律手段试图停止它们的运营。然而，我们可能无法及时检测到所有此类网站或在线应用程序，即使我们可以，技术和法律措施也可能不足以停止它们的运营。在某些情况下，特别是在美国境外运营的网站或在线应用程序，我们可用的补救措施可能不足以保护我们免受此类网站或在线应用程序运营的影响。无论我们能否成功地对这些网站或在线应用的运营商行使我们的权利，我们可能采取的任何措施都可能需要我们花费大量的财务或其他资源，这可能会损害我们的业务、运营结果或财务状况。此外，如果此类活动在消费者或广告商之间造成混乱，我们的品牌和业务可能会受到损害。
我们依靠我们的联合创始人、高级管理团队、高度专业化的保险专家、关键技术员工和其他高技能人员的经验和专业知识。
我们的成功有赖于我们的联合创始人、联席首席执行官兼董事会成员Daniel·施赖伯、我们的联合创始人、联席首席运营官兼董事会成员总裁、高级管理团队、高度专业化的保险专家和关键技术员工的持续服务，以及我们继续吸引和留住更多高素质人才的能力。我们未来的成功取决于我们继续为我们组织的所有领域识别、聘用、发展、激励、留住和整合高技能人员的能力。如果我们不能吸引到所需的人才，我们的业务和前景可能会受到不利影响。我们的每一位联合创始人、高管、专业保险专家、关键技术人员和其他员工都可以随时终止与我们的关系。失去我们的联合创办人或我们高级管理团队的任何其他成员、专业保险专家或关键人员可能会显著延迟或阻碍我们战略业务目标的实现，并可能损害我们的业务。我们依赖于少数高度专业化的保险专家，其中任何一位的损失都可能对我们的业务产生不成比例的影响。在我们的行业里，对合格员工的竞争非常激烈。我们的
薪酬安排，如我们的股权奖励计划，在吸引新员工以及留住和激励现有员工方面可能并不总是成功。此外，如果股票期权或其他股权奖励被大幅授予，根据此类股权安排的员工可能更有可能离职，特别是在标的股票出现增值的情况下。
此外，我们的管理团队中有几名成员最近被聘用。如果我们不能融入这些新的团队成员，或者如果他们表现不佳，我们的业务可能会受到损害。
我们面临着激烈的人才竞争，特别是在我们总部所在的纽约和我们许多技术员工所在的特拉维夫。为了吸引顶尖人才，我们必须提供，并相信我们将需要继续提供具有竞争力的薪酬和福利待遇。我们可能还需要提高员工薪酬水平，以应对竞争对手的行动。如果我们不能以足够快的速度招聘新员工来满足我们的需求，或者无法有效地管理我们的招聘需求或成功地整合新员工，包括我们最近聘用的管理团队成员，我们的效率、满足预测的能力以及我们的员工士气、生产力和留任率可能会受到影响，这反过来可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
如果我们的客户声称他们购买的保单未能提供足够或适当的保险，我们可能面临损害我们的业务、运营结果和财务状况的索赔。
虽然我们的目标是根据我们的每一份保单提供足够和适当的保险，但客户可能会购买被证明不适当或不适当的保单。如果这些客户提出索赔，指控我们未能为他们提供他们寻求购买的保险类型或金额，Lemonade Insurance Agency，LLC可能被判负有责任，从而对我们的业务、运营结果和财务状况造成不利影响。虽然我们维持代理人错误和遗漏保险，以保护我们免受此类责任，但此类保险可能不充分或不充分。
我们在以色列开展某些行动，因此，我们的成果可能会受到以色列和该地区政治、经济和军事不稳定的不利影响。
我们在以色列设有办事处，我们的一些官员、员工和董事都是以色列居民。因此，以色列和周边地区的政治、经济和军事状况可能会直接影响我们的以色列行动。近年来，以色列与控制着加沙地带的伊斯兰恐怖组织哈马斯、控制着黎巴嫩南部大部分地区的伊斯兰恐怖组织真主党，以及伊朗支持的叙利亚军队发生了零星的武装冲突。其中一些敌对行动伴随着来自加沙地带的导弹袭击以色列各地的平民目标，包括我们的军官、雇员和主任所在的地区，并对以色列的条件产生了负面影响。以色列与伊朗和/或这些团体之间的紧张局势今后可能会升级，甚至会变得更加暴力，这可能会对整个以色列的局势、特别是我们的行动造成实质性的不利影响。
此外，许多以色列公民有义务每年履行数天，有时甚至更多的年度预备役，直至他们年满40岁(对于军官或从事某些职业的预备役人员，则为40岁以上)，在发生军事冲突时，可被征召现役。为了应对恐怖主义活动的增加，出现了大量征召预备役军人的时期。未来有可能会有预备役征召。这样的征召可能会扰乱我们的运营，这可能包括我们的官员和员工的征召。这种干扰可能会对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
以色列的政治、经济和军事条件可能会对我们的行动产生负面影响。
我们的联合创建者和我们的一些产品开发人员、帮助台和在线销售支持业务位于以色列。截至2021年12月31日，我们在以色列有274名全职员工。虽然我们目前不在以色列销售我们的保险产品，但我们直接受到影响以色列的政治、经济和军事条件的影响。自1948年以色列国成立以来，以色列及其邻国、哈马斯(控制加沙地带的伊斯兰民兵和政治组织)和真主党(以黎巴嫩为基地的伊斯兰民兵和政治组织)之间发生了多起武装冲突。此外，几个国家，主要是中东国家，限制与以色列做生意，更多的国家可能会对与以色列和以色列公司做生意施加限制，无论是由于该地区的敌对行动还是其他原因。此外，各组织和运动加大了努力，促使公司和消费者
根据以色列政府的政策抵制以色列商品。任何涉及以色列的敌对行动都可能对我们的行动和行动结果产生不利影响。具体地说，我们的行动可能会因为我们的人员履行服兵役的义务而中断。我们在以色列的许多雇员可能被要求履行军事预备役，在紧急情况下，可能被要求立即和无限制地执行现役。如果发生这种情况，我们的运营可能会因为大量员工的缺席而中断，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
与我们做生意的各方有时可能会在动乱或紧张局势加剧期间拒绝前往以色列，迫使我们在必要时做出替代安排，以面对面地会见我们的商业伙伴。此外，美国和其他国家不断变化的经济和政治条件可能会导致美国和其他国家与以色列开展业务和其他关系的方式发生变化，这可能会对我们的以色列行动产生不利影响，并对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的商业保险可能不包括因与中东安全局势有关的事件而可能发生的损失。我们造成的任何损失或损害都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。该地区的武装冲突或政治不稳定可能对我们的业务产生负面影响，并可能损害我们的行动成果。
以色列与其邻国之间持续的敌对行动以及该地区未来的任何武装冲突、恐怖主义活动或政治不稳定都可能对我们在以色列的行动产生不利影响，并对我们普通股的市场价格产生不利影响。紧张局势或暴力的升级可能导致以色列的经济或财政状况大幅下滑，这可能对我们在以色列的业务和我们的业务产生实质性的不利影响。
我们可能会受到以色列法律规定的以色列承包商或雇员对所转让服务发明权的报酬或特许权使用费的索赔，这可能会导致诉讼，并对我们的业务造成不利影响。
我们与员工和承包商签订了发明转让协议，根据该协议，这些个人向我们转让了在他们受雇或参与我们的范围内创造的任何发明的所有权利。根据第5727-1967号以色列专利法(“以色列专利法”)，雇员或被视为雇员的人在受雇期间或因其受雇而构思的发明被视为属于雇主的“职务发明”，雇员和雇主之间没有具体协议赋予雇员职务发明权。就职务发明而言，雇员和前雇员可向根据以色列专利法设立的以色列赔偿和特许权使用费委员会请愿，以确定他们是否有权获得职务发明的报酬。以色列赔偿和特许权使用费委员会和最高法院认为，雇员尽管放弃了职务发明的权利，但仍有权获得报酬，这导致以色列法律对放弃职务发明权的效力存在不确定性。尽管我们的承包商和员工已同意将职务发明权转让给我们，但我们可能会面临要求对所指派的发明支付报酬的索赔。由于此类索赔，我们可能被要求向我们的现任或前任承包商或员工支付额外的报酬或特许权使用费，或者被迫对此类索赔提起诉讼，这可能会对我们的业务产生负面影响。
我们的公司文化为我们的成功做出了贡献，如果我们不能在发展过程中保持这种文化，我们的业务可能会受到损害。
我们相信，我们的公司文化对我们的成功至关重要。我们作为认证B公司的地位和对慈善捐赠的承诺使我们有别于我们的竞争对手，并促进了我们员工和客户之间建立在信任基础上的关系。我们不仅寻求在我们的品牌和客户之间建立信任关系，也在我们的员工之间建立信任关系。我们有能力继续培育和保持这种文化，这对我们的成长和持续成功至关重要。我们面临许多挑战，这些挑战可能会影响我们维持企业文化的能力，包括：
•未能发现、吸引、奖励和留住在我们组织中担任领导职务的人，这些人分享并推动我们的文化、价值观和使命；
•我们的劳动力规模和地域多样性不断增加，我们有能力在我们所有的办公室和员工中促进统一一致的文化；
•市场对我们的慈善捐款以及社会和政治立场的看法；
•竞争压力，要求我们朝着可能偏离我们的使命、愿景和价值观的方向前进；
•一个快速发展的行业继续面临的挑战；以及
•越来越需要在影响我们的新业务领域开发专业知识。
我们独特的文化是我们吸引和留住关键人才的核心特征之一。如果我们不能保持我们的文化，我们将不得不产生额外的成本，并寻找替代方法来招聘关键员工，这反过来可能导致我们的业务、运营结果和财务状况受到不利影响。
如果我们不能准确地承保风险，并向客户收取有竞争力但有利可图的费率，我们的业务、经营结果和财务状况将受到不利影响。
一般来说，我们保单的保费是在保单发出时确定的，因此，在我们所有的潜在成本知道之前。我们定价的准确性取决于我们充分评估风险、估计损失和遵守国家保险法规的能力。与其他保险公司一样，我们在厘定保费时，亦依赖估计和假设。我们还利用通过与客户的互动收集的数据，这些数据由我们专有的人工智能算法进行评估和管理。
若要产生足够的收入以抵销亏损、亏损调整开支(“LAE”)及其他成本，必须订立足够的保险费率连同投资收入(如有)。如果我们不准确地评估我们承保的风险，我们可能不会收取足够的保费来弥补我们的损失和费用，这将对我们的经营业绩和我们的盈利能力产生不利影响。此外，如果我们确定我们的价格太低，保险法规可能会阻止我们取消保险合同、不续签客户或提高价格。或者，我们可以将保费定得太高，这可能会降低我们的竞争力，导致收入下降，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
定价包括获取和分析历史损失数据，以及对未来趋势、损失成本和费用、通货膨胀趋势等因素的预测，这些因素包括我们在多个风险等级和许多不同市场中的每种产品。为了准确地为我们的政策定价，我们必须：
•从我们的客户那里收集并恰当地分析大量数据；
•开发、测试和应用适当的精算预测和评级公式；
•审查和评估有竞争力的产品供应和定价动态；
•密切监测并及时识别趋势的变化；以及
•以合理的准确性预测客户损失的频率和严重程度。
不能保证我们将成功地按照我们的假设准确地实施我们的定价方法。我们为保单准确定价的能力受到许多风险和不确定性的影响，包括：
•数据不充分或不可靠；
•对现有数据的分析不正确或不完整；
•估计和假设中通常固有的不确定性；
•未能实施适当的精算预测和评级公式或其他定价方法；
•对竞争环境的分析不正确或不完整；
•对加息的监管限制；以及
•我们未能准确估计投资收益和我们对损失和损失调整费用的责任期限，以及意外的法院裁决、立法或监管行动。
为了解决我们目前业务模式的潜在不足，我们可能会被迫增加用于支付保单索赔的金额、提高保费费率或采用更严格的承保标准，其中任何一项都可能导致新业务和续期的下降，从而可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
在我们目前拥有大部分客户的州，我们对亏损活动和监管的敞口可能更大：加利福尼亚州、纽约州和德克萨斯州。
在截至2021年12月31日的年度内，我们约57%的毛保费来自加州、纽约和德克萨斯州的客户。由于这种集中，如果发生重大巨灾事件或一系列巨灾事件，如新冠肺炎，并在加利福尼亚州、纽约和德克萨斯州造成重大损失，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。此外，与我们在更广泛的地理范围内运营的竞争对手相比，任何影响加州、纽约和德克萨斯州财产和意外伤害保险的监管环境的不利变化都可能使我们面临更重大的风险。
我们的产品开发周期很复杂，需要得到监管部门的批准，在我们从新产品获得收入(如果有的话)之前，我们可能会产生巨额费用。
由于我们的产品非常先进，需要严格的测试和监管批准，所以开发周期可能很复杂。此外，开发项目在技术上可能具有挑战性，成本也很高，而且可能会因为无法获得许可或其他监管批准而被推迟或失败。这些开发周期的性质可能会导致我们经历从产生与研发相关的费用到从这些费用产生收入(如果有的话)之间的延迟。如果我们在研发上花费了大量的资源，而我们的努力没有成功地推出或改进在市场上具有竞争力的产品，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。此外，在开发周期开始后，客户对我们正在开发的产品的预期需求可能会减少。客户需求的减少可能会导致我们达不到销售目标，但我们可能无法避免与产品开发相关的大量成本。如果我们不能成功和及时地完成产品开发周期，并从这些未来的产品中产生收入，我们的业务增长可能会受到损害。
由我们和我们的子公司提起或针对我们提起的诉讼和法律程序可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
诉讼和其他诉讼可能包括但不限于客户或再保险公司的投诉或诉讼，涉及涉嫌违约或其他方面。随着我们市场份额的增加，竞争对手可能会提起诉讼，要求我们改变业务做法或产品，限制我们有效竞争的能力。正如保险业的典型情况一样，我们在正常的业务运作过程中不断面对与各类诉讼有关的风险，包括与保单下的保险索偿有关的纠纷，以及其他一般商业和公司诉讼。尽管我们目前没有与我们的客户进行任何实质性的诉讼，但我们和保险业的其他成员是集体诉讼和其他类型诉讼的目标，其中一些诉讼涉及巨额或不确定金额的索赔，其结果不可预测。这起诉讼基于各种问题，包括保险销售和索赔和解做法。此外，由于我们使用人工智能来收集数据点，客户或消费者团体已经或可能提起个人或集体诉讼，声称我们收集或使用数据的方法和定价风险具有不允许的歧视性或其他不当行为。我们无法确切地预测我们未来是否会卷入此类重大诉讼，或者此类重大诉讼将对我们的业务产生什么影响。如果我们卷入诉讼而判决不利，可能需要我们支付巨额损害赔偿金或改变我们业务的方方面面, 其中任何一项都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。即使是没有法律依据的索赔也可能耗费时间和成本进行辩护，并可能分散管理层对我们业务的注意力和资源，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，如果与大量类似的诉讼合并在一起，针对不是个别实质性索赔的例行诉讼在未来可能会成为实质性的。除了增加成本外，大量的客户投诉或诉讼可能会对我们的
品牌和声誉，无论这样的指控是否有效，或者我们是否要承担责任。我们无法肯定地预测辩护成本、起诉成本、保险范围或由我们或针对我们提起的诉讼或其他诉讼的最终结果，包括补救或损害赔偿，以及此类诉讼的不利结果，以及其他诉讼可能损害我们的业务和财务状况。请参阅“法律诉讼”。
如果不保护或执行我们的知识产权，可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们的成功在一定程度上有赖于保护我们的知识产权和技术(如源代码、信息、数据、流程和其他形式的信息、专门知识和技术)。我们依靠版权、商标、服务商标、商业秘密法和合同限制的组合来建立和保护我们的知识产权。然而，我们还没有在全球范围内采取措施保护我们的知识产权。此外，我们已经采取的保护我们的知识产权的步骤可能不够充分或有效。即使我们确实发现了违规行为，我们也可能需要通过诉讼来加强我们的权利。
虽然我们采取了旨在保护我们的知识产权的预防措施，但竞争对手和其他未经授权的第三方仍有可能复制我们的技术，并使用我们的专有品牌、内容和信息来创建或增强竞争对手的解决方案和服务，这可能会对我们在快速发展和高度竞争的行业中的竞争地位产生不利影响。根据某些司法管辖区和外国的法律，某些防止未经授权使用、复制、转让和披露我们的技术的许可条款可能无法执行。我们与我们的员工和顾问签订保密和发明转让协议，并与我们的第三方供应商和战略合作伙伴签订保密协议。我们不能向您保证这些协议将有效地控制对我们平台和专有信息的访问、使用和分发。此外，这些协议并不阻止我们的竞争对手独立开发与我们的产品相当或更好的技术。此类安排可能会限制我们保护、维护、强制执行或商业化此类知识产权的能力，包括要求在保护、维护、许可或启动此类知识产权的执行之前与我们的联合开发合作伙伴达成协议或向其付款，并可能允许此类联合开发合作伙伴以可能影响共同拥有的知识产权的价值或我们在市场上竞争的能力的方式注册、维护、强制执行或许可此类知识产权。
我们已经提出申请，并可能在未来继续提交申请，以保护我们的某些创新和知识产权。我们不知道我们的任何申请是否会导致专利、商标或版权的颁发(视情况而定)，或者审查过程是否会要求我们缩小索赔范围。此外，我们可能不会从根据我们的知识产权授予的权利中获得竞争优势。我们现有的知识产权以及授予我们的任何知识产权或我们未来以其他方式获得的任何知识产权可能会受到竞争、规避或无效，我们可能无法阻止第三方侵犯我们的知识产权权利。因此，保护这一知识产权的确切效果不能肯定地预测。此外，考虑到获得专利保护的成本、努力、风险和不利因素，包括要求最终向公众披露发明，我们可能会选择不为某些创新寻求专利保护。任何未能充分获得此类专利保护或其他知识产权保护的行为，都可能在以后证明对我们的业务产生不利影响。
我们目前拥有与我们的品牌相关的各种域名，包括Lemonade和Lemonade.com。未能保护我们的域名可能会对我们的声誉和品牌造成不利影响，并使用户更难找到我们的网站和在线应用程序。我们可能无法阻止第三方获取与我们的商标和其他专有权类似、侵犯或以其他方式降低我们的商标和其他专有权的价值的域名，除非支付巨额费用或根本无法阻止。
我们可能需要花费大量资源来监控和保护我们的知识产权，而一些违规行为可能很难或不可能被发现。保护和执行我们的知识产权的诉讼可能代价高昂、耗时长，并会分散管理层的注意力，并可能导致我们部分知识产权的减损或损失。我们执行知识产权的努力可能会遭到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性和可执行性。我们无法保护我们的专有技术免受未经授权的复制或使用，以及任何代价高昂的诉讼或转移我们管理层的注意力和资源，可能会损害我们平台的功能，推迟对我们平台的增强功能的推出，导致我们将劣质或成本更高的技术替换到我们的平台中，或者损害我们的声誉或品牌。此外，我们可能需要许可额外的技术
从第三方开发和营销新产品或平台功能，这可能不符合商业上合理的条款或根本不合理，并可能对我们的竞争能力产生不利影响。
虽然我们采取措施保护我们的知识产权，但如果我们不能防止未经授权使用或利用我们的知识产权，我们的品牌、内容和其他无形资产的价值可能会降低，竞争对手可能会更有效地模仿我们的服务和运营方法，我们对客户和潜在客户的业务和服务可能会变得混乱，我们吸引客户的能力可能会受到不利影响。任何不能或未能保护我们的知识产权都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
其他人声称我们侵犯了他们的专有技术或其他知识产权，这可能会损害我们的业务。
互联网和科技行业的公司经常因侵犯或其他侵犯知识产权的指控而受到诉讼。此外，某些公司和权利持有人试图强制执行他们拥有、购买或以其他方式获得的专利或其他知识产权并将其货币化。随着我们获得越来越高的公众知名度，针对我们的知识产权索赔的可能性也越来越大。有时，第三方可能会对我们提出侵犯知识产权的索赔。尽管我们相信我们有值得辩护的理由，但不能保证我们会成功地对这些指控进行辩护，或达成令我们满意的商业解决方案。我们的竞争对手和其他公司现在和未来可能会比我们拥有更大、更成熟的专利组合。此外，未来的诉讼可能涉及专利持有公司或其他不利的专利权人，他们没有相关的产品或服务收入，因此我们自己的专利可能对他们几乎没有威慑或保护作用。许多潜在的诉讼当事人，包括我们的一些竞争对手和专利持有公司，都有能力投入大量资源来维护自己的知识产权。第三方的任何侵权索赔，即使是那些没有法律依据的索赔，都可能导致我们为索赔进行辩护的巨额费用，可能会分散我们的管理层对业务的注意力，并可能要求我们停止使用此类知识产权。此外，由于知识产权诉讼需要大量的发现，我们有可能在这类诉讼中泄露我们的机密信息。我们可能会被要求支付大量损害赔偿金, 如果索赔人获得对我们不利的判决，我们可能会受到禁令或其他限制，阻止我们使用或分发我们的知识产权，或以我们的品牌运营，或者我们可能同意达成和解，阻止我们分发我们的产品或其中的一部分，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
对于任何知识产权索赔，我们可能不得不寻求许可证来继续被发现侵犯此类权利的运营，这些许可证可能无法以优惠或商业合理的条款提供，并可能大幅增加我们的运营费用。某些许可可能是非独家的，因此我们的竞争对手可能会获得授权给我们的相同技术。如果第三方不按合理条款或根本不向我们提供其知识产权的许可，我们可能被要求开发替代的、非侵权技术，这可能需要大量的时间(在此期间，我们将无法继续提供受影响的产品)、努力和费用，最终可能不会成功。这些事件中的任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们可能无法利用我们的净营业亏损结转(“NOL”)的一部分来抵消未来美国联邦所得税的应税收入，这可能会对我们的净收入和现金流产生不利影响。
截至2021年12月31日，我们在税收方面累计的联邦NOL总额为5.183亿美元，可以抵消我们未来的应税收入。在这些联邦NOL中，4600万美元的损失将于2035年开始到期，4.723亿美元的损失可以无限期结转。截至2021年12月31日，该公司在州和地方税收方面的累计总亏损为2.927亿美元，这些亏损将于2029年开始到期。
我们可能无法充分使用我们的NOL，如果有的话。根据该守则第382条，如法团经历“所有权变更”(按价值计算，大致定义为在三年滚动期间内，某些股东或股东团体的股权所有权变动超过50%)，则法团使用所有权变更前的不良资产抵销所有权变更后的收入的能力可能有限。我们未来可能会经历所有权的变化，因为我们的股票所有权随后发生了变化，其中一些可能不是我们所能控制的。如果我们进行所有权变更，我们可能会被阻止在所有权变更时存在的NOL到期之前充分利用这些NOL。未来的监管改革也可能
限制我们利用NOL的能力。如果我们不能用我们的NOL抵消未来的应税收入，我们的净收入和现金流可能会受到不利影响。
我们在美国的扩张和未来的任何国际扩张战略都将使我们面临额外的成本和风险，我们的计划可能不会成功。
我们的成功在很大程度上取决于我们在美国和海外拓展更多市场的能力。截至2021年12月31日，我们在美国42个州获得许可，并在其中38个州开展业务，其中包括华盛顿特区，那里居住着大约90%的美国人口。我们有针对性地覆盖所有50个州，但我们不能保证在短期内或根本不能保证我们能够提供全国范围的覆盖。此外，一个或多个州可能会吊销我们的运营许可证，或者实施额外的监管障碍，这些障碍可能会限制我们在这些州获得或保持我们的许可证的能力。
除了发展国内业务外，我们还开始扩大我们的国际业务，特别是在欧洲。我们目前持有泛欧许可证，使我们能够在欧洲31个国家销售产品，并于2019年开始在德国运营，2020年在荷兰和法国运营。在美国以外的地区运营可能需要管理层的高度重视，以监督具有不同文化规范和习俗的广泛地理区域的运营，此外还会给我们的财务、分析、合规、法律、工程和运营团队带来压力。此外，国际业务在这些区域开展业务所固有的风险和不确定因素，包括政治动荡，如乌克兰和俄罗斯目前的局势。我们可能会产生巨额运营费用，并可能因为各种原因而无法成功地进行国际扩张，包括：
•获得任何必要的政府批准、执照或其他授权；
•遵守不同的法律和监管标准，包括在保险业务和保险分销、资本和外包要求、数据隐私、税收和当地监管限制方面；
•在国外招聘和留住有才干的员工；
•来自当地现有公司的竞争，这些公司更了解当地市场，可能更有效地营销和运营，并可能享有更大的地方亲和力或知名度；
•不同的需求动态，这可能会使我们的产品提供不太成功；
•货币兑换限制或成本以及汇率波动；
•在不像美国那样保护知识产权的司法管辖区内运作；以及
•对资金汇回和投资的限制以及对外汇兑换的限制。
我们在国际上经营业务的经验有限，这增加了我们未来可能进行的任何潜在扩张努力可能不会成功的风险。如果我们投入大量的时间和资源来扩大我们的国际业务，而不能有效地管理这些风险，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
此外，国际扩张可能会增加我们遵守各种法律和标准的风险，包括在反腐败、反贿赂、反洗钱、出口管制以及贸易和经济制裁方面。
向国内外新市场扩张将需要我们在监管批准和营销方面进行额外投资。这些增量成本可能包括雇佣更多人员，以及聘用第三方服务提供商和其他研发成本。如果我们未能扩大我们的地理足迹或地理增长速度慢于预期，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。
外币汇率的波动可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
由于我们在以色列和欧洲开展的业务有限，我们的部分收入、支出、资产和负债都以新以色列谢克尔和欧元计价。由于我们的合并财务报表是以美元表示的，我们必须在每个报告期结束时或在每个报告期结束时按有效汇率将非美元计价的收入、收入和支出以及资产和负债换算为美元。因此，美元对其他货币价值的增减可能会影响我们的收入、收入和以外币计价的资产负债表项目的价值。
英国退欧、全球流行病、美国和外交、贸易、经济和其他政策实际和潜在变化的持续不确定性、美国税收改革立法的通过以及对利率(特别是短期利率)的担忧等外部事件都已经并可能继续导致货币汇率的大幅波动，特别是美元、英镑和欧元之间的汇率波动。如果全球经济和市场状况，或英国、欧盟、美国或其他主要市场的经济状况仍不明朗或进一步恶化，英镑、欧元和全球信贷市场的价值可能会进一步走弱。
与我们的行业相关的风险
保险业务，包括租户和房主保险市场，具有历史周期性，我们可能会经历承保能力过剩和保险费率不利的时期，这可能会对我们的业务产生不利影响。
从历史上看，由于竞争、灾难性事件的频率和严重性、能力水平、不利的诉讼趋势、监管限制、一般经济状况和其他因素，保险公司的经营业绩经历了显著的波动。保险的供应与当时的价格、保险损失的水平以及保险业可获得的资本水平有关，而这些资本水平又可能随着保险业投资回报率的变化而波动。因此，保险业历史上一直是一个周期性行业，其特点是承保能力过剩导致价格竞争激烈的时期，以及能力短缺提高保费水平的时期。对保险的需求取决于许多因素，包括灾难性事件的频率和严重程度、能力水平、引入新的资本提供者和总体经济状况。所有这些因素都会波动，并可能导致保险业普遍出现价格下跌。
我们不能肯定地预测市场状况是会改善、保持不变还是恶化。负面的市场状况可能会削弱我们以我们认为适当且与承担的风险相称的利率承保保险的能力。此外，负面的市场状况可能导致销售的保单减少，索赔和保费违约的频率增加，以及伪造索赔的频率上升。如果我们不能以适当的费率承保保险，我们的业务处理能力将受到实质性的不利影响。这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、运营结果和财务状况造成不利影响。
我们受到广泛的保险行业法规的约束。
截至2021年12月31日，我们在美国42个州获得许可，并在其中38个州运营，包括华盛顿特区。我们还持有泛欧洲许可证，使我们能够在欧洲31个国家销售产品，并于2019年开始在德国运营，2020年在荷兰和法国运营。
在美国，每个州的监管机构都保留着向各自州的保险公司发放许可证的权力，保险公司通常不能在没有获得许可证的州运营。因此，我们不被允许向美国其余州和地区的居民销售保险，这可能会使我们在许多竞争对手中处于劣势，这些竞争对手的经营时间比我们长得多，并且获得了在大多数(如果不是全部)美国司法管辖区销售保险产品的许可。
在我们处理业务的州，我们受到各个州保险部门的广泛监管和监督。这一规定通常旨在保护客户的利益，而不一定是保护保险公司或代理人、其股东或其他投资者的利益。本公司保险业务的多个方面均受监管，包括但不限于保险费率、强制性承保风险、续期或选择不续期的能力限制、禁止豁免、代理人的发牌及委任、对单一保单可承保的风险规模的限制、准备金及
对未赚取保费、损失和其他债务、为客户利益的证券存款、投资和资本、保单表格和保险、广告和其他行为的准备金，包括对在承保中使用信用信息和其他因素的限制，以及其他承保和索赔做法。在一定程度上，如果我们决定扩大目前的产品供应，以包括其他保险产品，如汽车或人寿保险，这将使我们在选择提供此类产品的每个州都受到额外的监管要求和审查。各国还通过了立法，界定和禁止保险业务中的不公平竞争方法和不公平或欺骗性行为和做法。被禁止的做法包括但不限于虚假陈述、虚假广告、胁迫、贬低其他保险公司、不公平的索赔解决程序以及保险业务中的歧视。不遵守任何此类州法规，我们可能会受到相关州保险监管机构的监管行动，在某些州，还可能面临私人诉讼。各国还管理保险公司和独立代理人之间合同关系的各个方面。
此类法律、规则和条例通常由各州保险部门监督和执行，并通过私人诉权和州总检察长进行监督和执行。此类法规或执法行动往往对当前的消费者和政治敏感性做出反应，如房主保险费率和承保表格，或重大事件后可能出现的情况。此类规则和规定可能导致费率抑制，限制我们管理无利可图或波动风险的能力，或导致罚款、保费退款或其他不利后果。联邦政府还可能监管我们业务的各个方面，例如保护消费者机密信息或使用消费者保险(信用)评分来根据公平信用报告法(FCRA)承保和评估客户的风险。除其他事项外，FCRA要求保险公司在获取和使用消费者报告用于承保目的之前，必须具有允许的目的，并遵守相关的通知和记录保存要求。如果不遵守FCRA或任何其他适用的联邦法律下的联邦要求，我们将受到监管罚款和其他制裁。此外，鉴于我们迄今较短的运营历史和快速的增长速度，我们特别容易受到监管机构发现我们使用的保单表格、我们收取的费率和客户沟通中的错误的影响。由于此类违规行为，监管机构可能会对个别州或所有州施加罚款、回扣或其他处罚，包括停止和停止令，直到已发现的违规行为得到纠正。
纽约州的保险监管机构NYDFS可以随时进行特殊或有针对性的检查，以解决特定的关切或问题。Lemonade保险公司获准销售保险的其他州的保险监管机构也可以进行定期检查。这些检查的结果可能会引起监管命令，要求采取补救、禁令或其他纠正行动。
我们保留州许可证的能力取决于我们满足NAIC制定并由每个州采用的许可证要求的能力，这取决于各州的不同。如果我们无法满足任何特定州的适用许可要求，我们可能会被吊销在该州开展业务的许可证，这将导致我们在该州的业务暂时或永久停止。或者，如果我们无法满足适用的州许可要求，我们可能会受到额外的监管监督，我们的执照可能会被吊销，或者我们的资产可能会被没收。任何此类事件都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。请参阅“法规-所需许可”。
此外，作为在某些州承保业务的条件，保险公司被要求参加各种池或风险分担机制或接受某些类别的风险，无论这些风险是否符合其对自愿业务的承保要求。一些州还对保险公司退出某些类别业务的能力进行限制或施加限制。纽约州和其他州对一家公司大幅减少风险敞口或退出某些业务的能力施加了重大限制。国家保险部门可以向保险公司收取与市场退出相关的巨额费用，或者以可能导致市场混乱为由拒绝批准退出计划。限制取消和不续签保单的法律和法规，或者限制退出计划必须事先获得批准的法律法规，可能会严重限制我们退出无利可图的市场的能力。这样的行动和相关的监管限制可能会限制我们减少与飓风相关的潜在损失的能力。
此外，联邦、州和/或地方政府为应对新冠肺炎影响而采取的行动可能会对我们产生不利影响。监管限制或要求已经或可能影响定价、风险选择以及我们与我们的保单和客户相关的权利和义务，包括我们取消和不续订保单以及收取保费的能力。几个州的监管机构已经发布了命令，并可能发布额外的命令，要求保险公司发放保费退款并提供延期付款选项，其他州的监管机构可能会采取类似的行动，或者延长已经到期的此类行动。包括我们在内的许多保险公司都自愿提供了
可进一步向客户提供延期付款选项。也有可能，经济状况的变化以及联邦、州和地方政府为应对新冠肺炎而采取的措施可能需要增加联邦、州和地方各级的税收，这将对我们的运营结果产生不利影响。
我们的欧洲保险实体，Lemonade Insurance N.V.、Lemonade Agency B.V.和Lemonade B.V.，受荷兰中央银行(DNB)作为其母成员国的监管机构、荷兰金融市场管理局(Autoriteit Financiële Markten，AFM)和德国联邦金融监督管理局(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsicht，BaFIN)作为东道国监管机构的主要监管。DNB和AFM希望公司避免采取危及遵守其法定目标和适用的规则和条例的行动，并拥有广泛的权力干预受监管公司的事务。当DNB担心保险公司可能会带来风险时，这可能会导致负面后果，包括要求保持更高水平的监管资本(通过偿付能力II指令下的“附加资本”)以匹配更高的感知风险，以及在发现的风险违反适用规则和法规的情况下采取执法行动。在违反我们的许可证要求或因适用的规则和法规而产生的义务的情况下，我们可能受到DNB和AFM的制裁，包括(公开)正式警告、采取某种行为过程的命令、递增处罚和行政罚款、吊销经营许可证，对于保险公司来说，如果违规涉及重大审慎缺陷，则应采取紧急措施(包括任命管理人或实施旨在结束业务的措施)。任何此类事件都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。见“商业-监管-欧洲监管”。
国家保险监管机构对保险控股公司制度提出了关于企业风险的额外报告要求，作为一家保险控股公司，我们必须遵守这些要求。
在过去十年里，多个州的保险监管机构加大了对保险公司控股公司体系内可能给保险公司带来企业风险的风险的关注。2012年，NAIC通过了对保险控股公司法和法规(“NAIC修正案”)的重大修改。NAIC修正案在被各州通过时，旨在回应美国保险控股公司制度监管方面的明显漏洞。其中一项主要变化是，要求保险控股公司制度的最终控制人每年向其主要的州保险监管机构提交一份“企业风险报告”，确定涉及一家保险公司的一个或多个附属公司的活动、情况或事件，如果不加以适当补救，很可能对该保险公司或其整个保险控股公司系统的财务状况或流动性产生重大不利影响。其他修订包括要求受控人向其所在地保险监管机构提交剥离控制权的事先通知、对保险人与其关联公司之间的成本分担和管理协议有详细的最低要求，以及扩大保险公司与其关联公司之间的协议须向其所在地保险监管机构提交的范围。NAIC修正案必须得到各州立法机构和保险监管机构的通过才能生效。纽约州是我们保险子公司的主要注册州，包括一种形式的企业风险报告要求。
2012年，NAIC还通过了《风险管理及自身风险和偿付能力评估范本法案》(简称《ORSA范本法案》)。ORSA范本法案一旦被各州采纳，将要求保险控股公司系统的首席风险官每年向其主要的州保险监管机构提交自己的风险和偿付能力评估摘要报告(ORSA)。ORSA是一项保密的内部评估，适用于保险公司的性质、规模和复杂性，由该保险公司对保险公司确定的与保险公司当前业务计划有关的重大风险和相关风险以及支持这些风险的资本资源是否足够进行评估。ORSA示范法案必须得到个别州立法机构和保险监管机构的通过，才能有效。虽然纽约州还没有正式通过ORSA的要求，但它已经实施了表格“F”备案要求，这是对ORSA示范法案的初步回应。我们无法预测NAIC修正案、遵守ORSA示范法案或任何其他法规要求可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生的影响(如果有的话)。请参阅“商业监管”。
各州越来越多地采用网络安全法规，可能会给我们带来额外的合规负担，并使我们承担更多责任。
为了应对保险业日益增长的网络攻击威胁，包括纽约在内的某些司法管辖区已开始考虑采取新的网络安全措施，包括采用网络安全法规。2017年3月，NYDFS颁布了《金融服务公司网络安全要求》，要求包括Lemonade保险公司在内的覆盖范围内的金融机构建立和维护网络安全计划，并实施和维护具有具体要求的网络安全政策和程序。此外，2017年10月24日，NAIC通过了其保险数据安全示范法，旨在成为各州颁布的示范立法，以规范保险公司、保险代理人和其他根据州保险法注册的持牌实体的网络安全和数据保护做法。阿拉巴马州、康涅狄格州、特拉华州、印第安纳州、路易斯安那州、马里兰州、密歇根州、密西西比州、新罕布夏州、俄亥俄州、南卡罗来纳州和弗吉尼亚州已经采用了不同版本的NAIC保险数据安全示范法，每个版本的生效日期不同，其他州未来可能会采用不同版本的NAIC保险数据安全示范法。尽管我们采取措施遵守金融行业的网络安全法规，并相信我们在实质上遵守了他们的要求，但如果我们不遵守新的或现有的网络安全法规，可能会导致监管行动和其他处罚。此外，遵守新的或现有的网络安全法规的努力可能会给我们的业务带来巨大的成本，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。见“商业--企业风险监管、网络安全和其他最新发展”。
恶劣天气事件和其他灾难，包括气候变化和全球流行病的影响，本质上是不可预测的，可能对我们的财务业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的租户和房主保险业务面临恶劣天气条件和其他灾难的风险。恶劣天气事件包括但不限于冬季风暴、雨、冰雹和大风。天气状况的发生率和严重性在很大程度上是不可预测的。灾难可能是由各种事件造成的，如野火、龙卷风、海啸、飓风、热带风暴、地震、风暴、冰雹、严重雷暴、火灾和其他非自然事件，如爆炸、骚乱、恐怖主义或战争。
恶劣天气条件和灾难的发生和严重程度本质上是不可预测的，发生一次灾难并不意味着发生另一场灾难的可能性更大或更低。一场灾难的损失程度是受事件影响地区的保险风险总额和事件严重程度的函数。特别是，恶劣天气和其他灾难可能会显著增加我们的成本，因为此类事件后索赔激增和/或因应灾难而发生的法律和监管变化可能会削弱我们根据保单限制责任的能力。恶劣的天气条件和灾难可能会给我们造成更大的损失，这可能会导致我们的流动性和财务状况恶化。由此导致的资本减少可能会对我们承保新保单的能力产生实质性的不利影响。此外，我们可能无法以合理的费率和足够的金额获得再保险，以减轻与恶劣天气条件和其他灾难相关的风险。虽然我们只与我们认为拥有可接受信用的再保险公司合作，但如果我们的再保险公司无法支付他们负责的索赔，我们可能会承担额外的责任，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
气候变化可能会影响某些自然事件的发生，例如，由于大气对流增加，风和雷暴事件、火山喷发以及龙卷风或冰雹事件的频率或严重程度增加；某些地区的野火更加频繁；洪水泛滥的可能性更高；由于海面温度升高，飓风事件的严重程度可能增加。此外，气候变化可能会对房主和租户的保险和再保险的需求、价格和可用性以及我们投资组合的价值产生影响。由于与未来气候条件变化相关的重大变异性，我们无法预测气候变化将对我们的业务产生的影响。
此外，2019年12月，据报道，新冠肺炎在武汉出现，中国，随后被世界卫生组织认定为大流行。公共和私营部门旨在减少新冠肺炎传播的政策和倡议，例如实施旅行限制和采用远程工作，如果我们的员工无法有效工作，可能会影响我们的运营，原因包括疾病、隔离、政府行动、设施关闭或其他限制。我们将继续评估和更新
我们在此次疫情背景下的业务连续性计划，包括采取措施帮助我们的员工保持健康和安全。新冠肺炎的传播已导致我们调整了我们的业务做法(包括员工差旅、某些情况下的员工工作地点，以及取消实际参加某些会议、活动和会议)，我们预计会根据政府当局的要求或建议，或我们认为最符合员工和客户利益的情况，采取进一步行动。此外，新冠肺炎已经并可能进一步影响受影响国家的更广泛经济，包括对经济增长、金融和资本市场的正常运作、外币汇率和利率产生负面影响。这场大流行导致了可能持续更长时间的经济放缓，并有可能导致全球经济衰退。这可能导致欺诈性索赔增加或公寓租金或房屋销售减少，与我们保单下的索赔相关的成本增加，以及难以支付保费的客户数量增加，任何这些都可能对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。由于新冠肺炎局势发展的速度、全球的广度以及政府和社会各界对其反应的广度，围绕其持续时间和最终影响的不确定性依然存在，因此，目前无法合理估计对我们整体财务和运营业绩的任何负面影响。
我们预计我们的运营结果将在季度和年度基础上波动。此外，我们的经营业绩和经营指标会受到季节性和波动性的影响，这可能会导致我们季度收入和经营业绩的波动，或者影响我们对业务前景的看法。
我们的收入和运营结果在不同时期可能会有很大差异，可能会由于各种因素而达不到预期，其中一些因素是我们无法控制的。由于购买我们保险产品的客户数量的波动以及我们费用的时间和金额的波动，我们的结果可能会有所不同。此外，保险业，特别是租房者和房主保险，受到其自身周期性趋势和不确定因素的影响，包括通常是季节性的极端天气，可能导致索赔报告和支付模式的波动。整个行业的波动和变化无常可能会影响我们的收入。由于我们收入和经营结果的潜在差异，期间之间的比较可能没有意义，任何一个时期的结果都不应被视为未来业绩的指标。此外，我们的经营结果可能与关注我们的投资者或公开市场分析师的预期不符，这可能会对我们的股价产生不利影响。
我们过去经历过，预计将继续经历我们收入的季节性波动，以及由于保险支出模式而导致的增长率波动。具体地说，我们第三财季的收入可能会按比例增加，因为租户和房主搬进新房的时间具有季节性，历史上通常发生在7月、8月和9月。因此，我们在第三季度的增长率可能也会更高。此外，随着我们业务的扩展和成熟，其他季节性趋势可能会发展，我们体验到的现有季节性和客户行为可能会发生变化。我们的关键运营指标或其增长率的波动可能会对我们的财务业绩和投资者对我们业务前景的看法产生负面影响，如果未能实现我们的季度预测，或者未能达到或超过研究分析师或投资者的预期，将导致我们的股价下跌。
我们依赖来自客户和第三方的数据来定价和承保我们的保险单，处理索赔并最大限度地实现自动化，这些数据的不可用或不准确可能会限制我们产品的功能，并扰乱我们的业务。
我们在某些产品中使用从独立第三方授权的数据、技术和知识产权，包括我们从保险服务办公室公司(“ISO”)授权的保险业专有信息，未来我们可能会授权更多的第三方技术和知识产权。此第三方技术和知识产权中的任何错误或缺陷都可能导致错误，从而损害我们的品牌和业务。此外，许可的技术和知识产权可能不会继续以商业上合理的条款提供，或者根本不会。此外，如果ISO拒绝按照它向我们的竞争对手提供的相同条款将其专有信息授权给我们，我们可能会处于显著的竞争劣势。
此外，尽管我们认为，除了ISO提供的专有信息外，目前我们使用的第三方技术和知识产权有足够的替代品，但如果我们失去使用任何此类技术和知识产权的权利，可能会导致生产或交付受影响产品的延迟，直到确定、许可或以其他方式采购并整合同等的技术或知识产权。如果我们从别人那里获得许可的任何技术和知识产权，或者
此软件的等价物要么不再向我们提供，要么不再以商业合理的条款向我们提供。在任何一种情况下，我们都将被要求要么尝试重新设计我们的产品，以利用其他方提供的技术和知识产权运行，要么自己开发这些组件，这将导致成本增加，并可能导致产品销售和新产品供应的延迟。或者，我们可能会被迫限制受影响产品中可用的功能。这些结果中的任何一个都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
由于用于评估和预测我们的巨灾损失风险的分析模型的局限性，我们的经营结果和财务状况可能会受到不利影响。
与保险行业的其他人一起，内部和第三方供应商开发的模型与我们自己的历史数据一起用于评估财产保险对巨灾损失的风险敞口。这些模型假设了不同的条件和概率情景；然而，它们不一定准确地预测未来的损失或衡量当前发生的损失。此外，气候条件的变化可能会对此类模型的准确性产生负面影响。灾难模型使用有关飓风和地震等自然事件的历史信息和科学研究，以及关于我们有效业务的详细信息。这些信息用于定价和风险管理活动。然而，由于实际的灾难性事件差异很大，在任何报告期预测损失的有效性都有局限性。其他限制明显体现在模型之间估计的巨大差异、由于模型变化以及基础数据元素和实际条件的改进而导致的结果的实质性增加和减少，而这些基本数据元素和实际条件尚未被很好地理解或可能没有被适当地纳入模型。
我们面临支付处理风险。
我们目前完全依赖一家第三方供应商提供支付处理服务，包括处理信用卡和借记卡的支付，如果该供应商不愿意或无法向我们提供这些服务，而我们无法及时找到合适的替代者，我们的业务将会中断。如果我们或我们的处理供应商没有维护足够的系统来授权和处理信用卡交易，可能会导致一家或多家主要信用卡公司不允许我们继续使用他们的支付产品。此外，如果这些系统无法正常工作，导致我们不及时或根本不向客户的信用卡收费，我们的业务、收入、运营结果和财务状况可能会受到损害。
我们提供的支付方式也使我们面临犯罪分子的潜在欺诈和盗窃，犯罪分子正变得越来越复杂，试图未经授权访问支付系统或利用支付系统中可能存在的弱点。如果我们未能遵守我们接受的支付方式的适用规则或要求，或者如果与支付相关的数据因数据泄露而泄露，我们可能需要为支付卡发行银行和其他第三方产生的重大成本承担责任，或者可能被罚款和更高的交易费，或者我们接受或促进某些类型支付的能力可能会受到损害。此外，我们的客户可能会对某些支付类型失去信心，这可能会导致我们转向其他支付类型，或者可能会导致我们的支付系统发生变化，从而导致成本上升。如果我们未能充分控制欺诈性信用卡交易，我们可能面临民事责任，公众对我们的安全措施的看法降低，以及与信用卡相关的成本大幅上升，每一项都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们的成功取决于保险业继续以目前的速度在线，以及在线产品和服务作为传统线下产品和服务的有效替代产品和服务的持续增长和接受。
我们通过我们的网站和我们的在线应用程序提供房主和租户保险产品，与传统的线下同行竞争。我们通常不通过传统的线下经纪人提供保险。我们认为，在线产品和服务的持续增长和接受在很大程度上将在很大程度上取决于互联网商业使用的持续增长以及传统线下市场和行业在线的持续迁移。
保险购买者可能会产生这样的看法，即在线购买保险产品不如通过经纪人或其他传统的线下方法购买此类产品有效，而且房主和租户保险市场可能没有我们预期的那么快(或达到我们预期的水平)在线迁移。此外，如果出于任何原因，产生了一种不利的看法，即数据自动化、人工智能和/或机器人不如传统的线下购买保险、承保、索赔处理和其他方法有效
使用数据自动化、人工智能和/或机器人的功能、我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们实际发生的亏损可能大于我们的亏损和亏损调整费用准备金，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的财务状况和经营结果取决于我们根据我们承保的保单条款准确评估潜在亏损和亏损调整费用的能力。准备金并不代表对负债的准确计算。相反，准备金是对预计最终结清和管理索赔所需费用的估计，最终负债可能高于或低于当前估计数。在我们的行业中，总是存在准备金可能被证明是不足的风险，因为我们可能低估了索赔和索赔管理的成本。
我们的估计基于我们对已知事实和情况的评估，以及对索赔严重性、索赔频率、责任司法理论和其他因素未来趋势的估计。这些变数受到内部和外部事件的影响，这些事件可能增加我们面临的损失，包括精算预测、索赔处理程序、通货膨胀、恶劣天气、气候变化、经济和司法趋势以及立法变化的变化。我们定期使用关于报告的索赔的新信息和各种统计技术来监测储量，以更新我们目前的估计。我们的估计可能被证明是不充分的，这种低估可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。
已记录的索赔准备金，包括案件准备金和已发生但未报告的索赔准备金，是基于我们在考虑已知事实和对情况的解释(包括和解协议)后对损失的估计。此外，还使用了依赖于过去亏损发展模式将持续到未来的假设的模型。考虑的内部因素包括我们在类似案件中的经验、实际支付的索赔、涉及索赔支付模式的历史趋势、未决索赔水平、损失管理计划、产品组合、合同条款和索赔报告中的变化以及和解做法。外部因素也被考虑在内，例如法院判决、法律的变化和施加非预期覆盖范围的诉讼。我们还考虑福利，例如不允许使用福利支付时间表，要求承保旨在覆盖单一保单期间发生的损失，以及在多个保单期间持续发展的损失，或要求提供多个限额。监管要求和经济条件也被考虑在内。
由于准备金是对已发生的损失中未支付部分的估计，包括IBNR损失，因此建立适当的准备金，包括灾害准备金，本身就是一个不确定和复杂的过程，定期加以改进，以反映当前的估计过程和做法。最终亏损成本可能与已记录的准备金有重大差异，这种差异可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响，因为准备金和再保险可收回金额是重新估计的。
如果我们的任何保险准备金因上述原因或任何其他原因而被证明是不足的，我们将被要求增加准备金，导致我们的净收益和股东权益在被发现短缺的期间减少。未来的亏损情况大大超过已建立的准备金，也可能对未来的收益、流动资金和财务评级产生重大不利影响，从而影响我们吸引新业务或留住现有客户的能力。
我们的保险子公司受到最低资本和盈余要求的约束，如果我们不能满足这些要求，我们可能会受到监管行动的影响。
我们的保险子公司必须遵守基于风险的资本标准以及纽约州法律规定的其他最低资本和盈余要求。基于风险的资本标准以NAIC采用的基于风险的资本模型法案为基础，要求我们的保险子公司向NYDFS和NAIC报告其基于风险的资本计算结果。这些基于风险的资本标准规定了不同程度的监管关注，具体取决于保险公司根据NAIC准则计算的调整资本总额与其授权控制水平风险资本的比率。授权控制水平风险资本是使用NAIC的基于风险的资本公式确定的，该公式衡量了保险公司支持其整体业务运营所需的最低资本额。
调整后资本总额低于其授权控制级别风险资本的200%的保险公司处于公司行动级别，这将要求保险公司提交一份基于风险的资本计划，其中包括公司打算采取的纠正措施的建议，这些建议合理地预计将导致公司行动级别事件的消除。其他动作级别事件
当保险公司的总调整资本低于其授权控制水平风险资本的150%、100%和70%时发生。百分比越低，监管反应就越严重，包括在发生强制性控制水平事件时(调整后的总资本低于保险公司基于风险的授权控制水平资本的70%)，将保险公司置于破产管理状态。截至2021年12月31日，我们的风险资本比率为546%。
此外，我们的保险子公司必须保持一定的最低资本和盈余，并将保费限制在其资本和盈余的指定倍数内。如果保险子公司的业务量增长速度快于预期，或者如果其盈余因巨灾或非巨灾损失或过度承保和运营费用而下降，则可能超过这些比率。
如果我们的保险子公司未能满足适用的基于风险的资本或最低法定资本要求，或纽约州(或目前或未来可能开展业务的其他州)法律规定的承销比率限制，可能会受到州监管机构施加的进一步审查或纠正措施，包括对我们撰写额外业务、州监管或清算的限制。
现有基于风险的资本要求、最低法定资本要求或适用的减记比率的任何变化都可能要求我们提高法定资本水平，但我们可能无法做到这一点。见“业务--对本公司业务的监管--基于风险的资本”。
我们受到国家担保基金和强制性国家保险设施的评估和其他附加费的影响，这可能会降低我们的盈利能力。
许多州的保险法要求在这些州开展业务的财产和意外伤害保险公司接受法定财产和意外伤害保险基金评估。担保基金的目的是通过要求有偿付能力的财产和意外伤害保险公司支付破产保险公司的保险索赔来保护客户。这些担保协会通常通过根据每个保险公司在该州承担的自愿保费份额按比例评估有偿付能力的保险公司来支付这些索赔。尽管大多数担保协会规定通过随后的费率上调、附加费或保费税收抵免来收回评估，但不能保证保险公司最终会收回这些评估，这些评估可能是实质性的，特别是在发生重大灾难后或在市场混乱的情况下。
法律规定的任何一年的最高缴费额度因州而异。我们不能肯定地预测未来的评估金额，因为它们取决于我们无法控制的因素，例如其他保险公司的破产。重大评估可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。见“业务--我们业务的监管--破产基金和协会、强制性资金池和保险设施。”
我们在财产和意外伤害保险行业的竞争能力和我们扩大业务的能力部分取决于我们保持我们的Demotech，Inc.评级，并可能受到我们没有A.M.Best评级的事实的负面影响。
我们的保险子公司目前被Demotech，Inc.的金融稳定评级(FSR)评为A级，该公司是一家金融分析公司，为财产和意外伤害保险公司和所有权承保人提供FSR以及咨询服务。Demotech，Inc.为各种规模的保险公司提供财务稳定评级。在提供评级时，Demotech，Inc.评估总资产、负债、收入和支出、营运资本、行政费用、净收入、盈余、应收账款、业务量、行业重点和商业模式等。以下是Demotech，Inc.的评级等级：
•A“(A Double Prime)，无与伦比：100%具有该评级的保险公司预计自最初评级分配之日起至少18个月将有正盈余；
•A‘(A Prime)，无与伦比：99%的拥有该评级的保险公司预计从初始评级分配之日起至少18个月将有正盈余；
•A，例外：97%的拥有该评级的保险公司预计自初始评级分配之日起至少18个月将有正盈余；
•S，相当可观：95%的拥有该评级的保险公司预计从最初评级分配之日起至少18个月将有正盈余；
•M，中等：90%的拥有该评级的保险公司预计自最初评级分配之日起至少18个月将有正盈余；以及
•持牌：这些公司已经过评估，但没有获得上面列出的财务实力评级之一。
虽然到目前为止，我们对Demotech，Inc.的评级证明是令人满意的，但我们不能保证这一评级将保持在目前的水平，而且一些潜在客户可能不愿与一家未被A.M.Best评级的公司做生意。我们从未被A.M.Best审查过，目前也不打算寻求A.M.Best的评级。与Demotech，Inc.不同，A.M.Best可能会惩罚杠杆率很高的公司，包括那些利用再保险来支持保费承保的公司。我们不打算放弃收入或规模效率，以此作为获得可接受的A.M.最佳评级的手段。没有最佳评级可能会阻碍我们扩大业务或限制我们从某些金融机构获得信贷，这反过来可能会限制我们与大型全国性保险公司和某些地区性保险公司竞争的能力。
我们投资组合的表现受到各种投资风险的影响，这些风险可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们的运营结果在一定程度上取决于我们投资组合的表现。我们寻求根据我们的投资政策持有多元化的投资组合，并定期由我们的投资委员会进行审查。然而，我们的投资受到一般经济和市场风险以及特定证券固有风险的影响。
我们的主要市场风险敞口是利率和股票价格的变化。见第二部分第7A项。“关于市场风险的定量和定性披露。”近年来，利率一直处于或接近历史低点。长期的低利率环境将继续给我们的净投资收入带来压力，特别是与固定收益证券和短期投资有关的收入，这反过来可能对我们的经营业绩产生不利影响。未来利率上升可能会导致我们固定收益证券投资组合的价值下降，下降的幅度取决于我们投资组合中包括的证券的持续时间和利率上升的幅度。一些固定收益证券有看涨期权或提前还款期权，这在利率下降的环境下可能会产生再投资风险。其他固定收益证券，如抵押贷款支持证券和资产支持证券，存在提前还款风险，或者在利率上升的环境下，提前还款可能不会像预期的那样快。
我们投资组合的价值受到以下风险的影响：由于我们所持证券的一个或多个发行人的财务状况恶化，或由于担保发行人支付此类投资的保险公司的财务状况恶化，某些投资可能违约或受损。固定期限信用评级的下调也对这类证券的市场估值产生了重大负面影响。
这些因素可能会减少我们的净投资收益，导致已实现的投资损失。当投资市场缺乏流动性时，我们的投资组合受到估值不确定性增加的影响。当市场缺乏流动性时，投资的估值更具主观性，从而增加了我们在投资组合中持有的证券的估计公允价值(即账面价值)不反映实际交易发生价格的风险。
我们也可以投资于有价证券。这些证券以公允市值计入资产负债表，并可能遭受潜在损失和市值下跌。
所有类型证券的风险都是通过应用我们的投资政策来管理的，我们的投资政策建立了投资参数，包括但不限于对某些类型证券的最高投资百分比和最低信用质量水平，我们认为这符合NAIC和NYDFS制定的适用指导方针。
虽然我们寻求保存资本，但我们不能确定我们的投资目标是否会实现，而且随着时间的推移，结果可能会有很大差异。此外，尽管我们寻求采用与我们的保险和再保险敞口无关的投资策略，但我们的投资组合中的损失可能与承保损失同时发生，因此加剧了损失对我们的不利影响。
我们保单中对我们的保险或条款的解释的意外变化，包括损失限制和排除，可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
不能保证我们保单中特别协商的损失限制或排除将以我们打算的方式强制执行。随着行业实践以及法律、司法、社会和其他条件的变化，可能会出现与索赔和保险相关的意外和意外问题。例如，我们的许多保单限制客户可以提出索赔的期限，这可能短于向我们的客户提出此类索赔的法定期限。虽然这些限制和排除有助于我们评估和减轻我们的损失敞口，但法院或监管机构可能会宣布限制或排除无效，或者可以制定立法，修改或禁止使用此类限制或排除。这些类型的政府行为可能导致高于预期的亏损和亏损调整费用，这可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。此外，法院的裁决，如1995年加利福尼亚州的Montrose裁决，可以狭隘地解读保单排除，以扩大保险范围，从而要求保险公司创建和撰写新的排除。这些问题可能会通过扩大承保范围超出我们的承保意图，或者通过增加索赔的频率或严重性来对我们的业务产生不利影响。在某些情况下，这些变化可能要到我们签发了受这些变化影响的保险合同后才会变得明显。因此，我们的保险合同下的全部责任范围可能在合同发出后多年才能知道。
与我们作为公益公司存在相关的风险
我们是一家特拉华州的公益公司。作为一家公益公司，我们不能保证我们会实现我们的公益目标。
作为一家公共利益公司，我们必须产生公共利益，并以负责任和可持续的方式运营，平衡我们股东的金钱利益、受我们行为重大影响的人的最佳利益，以及我们修订和重述的公司注册证书(“修订章程”)确定的公共利益。我们不能保证我们将实现我们的公益目的，也不能保证作为一家公益公司会实现预期的积极影响，这可能会对我们的声誉产生重大不利影响，进而可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
作为一家公益公司，我们必须至少每两年公开披露一份关于我们整体公共利益表现的报告，以及我们对我们成功实现特定公共利益目标的评估。如果我们不及时或无法提供这份报告，或者如果与我们有业务往来的各方、监管机构或其他审查我们资质的人不赞成这份报告，我们作为公共利益公司的声誉和地位可能会受到损害。
如果我们失去了作为认证B公司的认证，或者我们公开报告的B公司分数下降，或者如果州或联邦监管机构限制、推迟或以其他方式干预我们进行慈善捐款的能力，我们的声誉可能会受到损害，我们的业务可能会受到不利影响。
如果我们失去作为认证B公司的认证，或者州或联邦监管机构阻碍或以其他方式推迟或限制我们进行慈善捐款的能力，我们的商业模式和品牌可能会受到损害。认证B公司身份是一种认证，要求我们考虑我们的决定对我们的工人、客户、供应商、社区和环境的影响。我们相信，认证B公司的身份使我们能够在客户中建立信誉和信任。无论是由于我们的选择，还是由于我们未能满足B实验室的认证要求，我们地位的任何变化都可能造成一种感觉，即我们更专注于财务业绩，不再致力于认证B公司所共有的价值观。同样，如果我们公开报告的B公司得分下降，以及人们认为我们不再致力于认证B公司标准，我们的声誉可能会受到损害。同样，如果我们采取被认为与B Lab的价值观不一致的行动，我们的声誉可能会受到损害。请参阅“商业认证的B公司状态”。
此外，州或联邦监管机构可能会限制、推迟或以其他方式干扰我们向客户选择的非营利组织支付索赔和再保险后剩余金额的能力。这可能会侵蚀客户对我们产品和服务的信任，削弱对良好客户行为的激励，并降低对我们产品和服务的需求。
任何此类对我们声誉的损害都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
作为一家公益公司，我们专注于特定的公益目的，并对社会产生积极的影响，可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
与只专注于股东价值最大化的传统公司不同，我们的董事有信托责任，不仅要考虑股东的利益，还要考虑公司的具体公共利益和受我们行为影响的其他利益相关者的利益。因此，我们可能会采取我们认为将符合那些受到我们特定利益目的重大影响的利益相关者的最佳利益的行动，即使这些行动不会使我们的财务业绩最大化。虽然我们打算为这一公共利益指定和义务为我们和我们的客户提供整体净收益，但它可能会导致我们做出决定和采取行动，而不寻求最大化从我们的业务产生的收入，从而可以分配给我们的股东。我们对较长期或非金钱利益的追求可能不会在我们预期的时间框架内实现，或者根本不会实现，但可能会立即对可分配给我们股东的任何金额产生负面影响。因此，作为一家公益公司并遵守我们的相关义务，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响，进而可能导致我们的股价下跌。
作为一家公益公司，我们作为收购目标的吸引力不如传统公司，因此，你通过收购实现投资的能力可能会受到限制。根据特拉华州法律，一家公益公司不能与另一家实体合并或合并，除非交易获得目标公益公司三分之二的已发行有表决权股份的批准，否则由于此类合并或合并，幸存实体的章程“不包含标识公共利益或公共利益的相同条款”。此外，对于维权人士或对冲基金投资者来说，公益公司也可能不是有吸引力的目标，因为新董事仍将不得不考虑并适当加权公共利益以及股东价值，而致力于公共利益的股东可以通过衍生品诉讼来强制执行这一点。此外，通过要求公益公司的董事会考虑股东价值最大化以外的其他群体，特拉华州的公益公司法可能会使董事会更容易拒绝敌意收购，即使收购会为投资者提供最大的短期财务收益。
我们的董事有受托责任，不仅要考虑我们股东的利益，还要考虑我们具体的公共利益和受我们行为影响的其他利益相关者的利益。如果这种利益之间出现冲突，不能保证这样的冲突会以有利于我们股东的方式得到解决。
传统公司的董事被要求作出他们认为最符合股东利益的决定，而公益公司的董事则负有受托责任，不仅要考虑股东的利益，而且要考虑公司的具体公共利益以及受公司行为影响的其他利益相关者的利益。根据特拉华州的法律，如果董事做出了为理性目的服务的知情和无私的决定，他们就不会因为违反这些义务而承担责任。因此，与必须完全关注股东价值的传统公司不同，我们的董事不仅被允许，而且有义务考虑我们特定的公共利益和其他利益相关者的利益。如果我们股东的利益与我们特定的公共利益或我们其他利益相关者的利益之间发生冲突，我们的董事只能做出为理性目的服务的知情和公正的决定；因此，不能保证这种冲突会以有利于我们股东的方式得到解决，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响，进而可能导致我们的股票价格下跌。
作为一家特拉华州的公益公司，我们可能会面临越来越多的衍生品诉讼，涉及我们平衡股东利益和公共利益的责任，这种情况的发生可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
特拉华州公益公司的股东(如果他们个人或集体拥有公司至少2%的流通股)有权提起衍生品诉讼，指控董事未能平衡股东和公共利益。对于传统企业来说，这种潜在的责任并不存在。因此，我们可能会面临衍生品诉讼增加的可能性，这将需要我们管理层的关注，并因此可能对我们管理层有效执行我们战略的能力产生不利影响。此外，任何此类衍生品诉讼都可能代价高昂，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
与我们普通股所有权相关的风险
由我们的联合创始人和软银的一名高管组成的联合投资委员会将对软银集团附属实体拥有的股份拥有唯一投票权和处置权。该联合投资委员会进一步将投票权集中在我们的联合创始人身上，这可能会限制您影响重要交易结果的能力，包括控制权的变更。
截至3月1日， 到2022年，与软银集团有关的实体共实益拥有我们已发行普通股的19.4%，相当于我们公司总投票权的19.4%。软银集团资本有限公司已将其拥有的Lemonade股份的所有投资和投票权委托给一个由我们的联合创始人和软银的一名高管组成的三人联合投资委员会，该委员会将一致采取行动。因此，我们的每一位联合创始人将对软银集团资本有限公司持有的与我们的股份相关的投票和处置决定拥有有效的否决权。我们的联合创办人在联合投资委员会中的成员身份将增加我们的联合创办人在需要股东批准的事项上的重大影响力，包括选举董事、批准某些业务合并或处置、修订我们的章程或我们修订和重述的章程(“修订章程”)，以及其他特殊交易。此外，委员会成员之间的僵局可能会阻碍软银集团资本有限公司(SoftBank Group Capital Limited)就任何给定的公司行动进行投票。我们的联合创始人，无论是单独的还是共同的，可能与您的利益不同，并可能影响联合投资委员会以您不同意的方式进行投票，这可能会对您的利益不利。这种集中控制可能会延迟、防止或阻止我们公司控制权的变更，可能会剥夺我们的股东在出售我们公司的过程中获得股本溢价的机会，并可能最终影响我们普通股的市场价格。
我们普通股的市场价格可能波动很大，您可能无法以公开发行价或高于公开发行价的价格转售您的股票。
我们普通股的交易价格可能会波动，你可能会损失你的全部或部分投资。除了本“风险因素”一节所述和本文件其他部分所述的其他因素外，下列因素可能对我们普通股的市场价格产生重大影响：
•恶劣天气条件和其他灾难的发生；
•我们的经营业绩和财务业绩，相对于同类公司的季度或年度收益；
•发表有关我们、我们的竞争对手或我们所在行业的研究报告或新闻，或证券分析师的正面或负面建议或撤回研究报道；
•公众对我们的新闻稿、我们的其他公开公告和我们向美国证券交易委员会提交的文件的反应；
•我们或我们的竞争对手宣布收购、商业计划或商业关系；
•我们董事会或高级管理层的任何重大变动，包括我们的联合创始人之一的离职；
•我们、我们的董事、高管、主要股东或我们的联合创始人额外出售我们的普通股；
•市场对我们可能产生的任何债务或我们未来可能发行的证券的不良反应；
•我们普通股的卖空、套期保值和其他衍生品交易；
•与利率变化、已实现投资损失、信用利差、股票价格、外汇汇率和保险挂钩投资业绩有关的资本市场风险敞口；
•我们的信誉、财务状况、业绩和前景；
•我们的股息政策，以及我们普通股的股息是否已经并可能不时宣布和支付；
•对与我们的普通股相关的投资机会相对于其他投资选择的看法；
•监管或法律方面的发展；
•总的市场、经济、政治条件的变化；
•我们所在行业、地理位置或客户的状况或趋势；
•卖空活动
•会计准则、政策、指引、解释或原则的变更；
•威胁或实际的诉讼或政府调查。
此外，无论我们的实际经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们普通股的市场价格产生负面影响，而我们无法控制的因素可能会导致我们的股价迅速意外下跌。此外，在过去，经历过股票市场价格波动的公司曾受到证券集体诉讼的影响。我们未来可能会成为这类诉讼的目标。这类诉讼可能导致巨额费用和转移管理层的注意力和资源，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生重大不利影响。诉讼中任何不利的裁决也可能使我们承担重大责任。
我们的宪章文件和特拉华州法律中的一些条款可能具有反收购效果，可能会阻止其他公司收购我们，即使收购对我们的股东有利，并可能阻止我们的股东试图更换或撤换我们目前的管理层。
我们经修订的章程和经修订的附例中的条文，以及特拉华州一般公司法(“特拉华州一般公司法”)的条文，可能会使第三方更难收购我们或增加收购我们的成本，即使这样做会令我们的股东受益，包括股东可能因其股份而获得溢价的交易。这些规定包括：
•我国董事会分为三类，每届任期交错三年，董事只能因事由被免职；
•我们修订后的章程中没有任何规定禁止未来在未经股东批准的情况下发行授权但未发行的普通股；
•预先通知程序适用于股东提名董事选举候选人或将事项提交年度股东大会；
•我们的股东只能在股东会议上采取行动，而不能获得书面同意；
•只有我们的董事长、联席首席执行官、我们的总裁(在首席执行官缺席的情况下)或者董事会过半数成员才有权召开股东特别会议；
•我们修订的章程或修订的章程中没有规定累积投票，这限制了少数股东选举董事候选人的能力；
•董事只有在有理由的情况下才能被免职；
•对我们修订后的宪章的某些修订将需要我们当时尚未行使的股本投票权的三分之二的批准；
•我们修订的章程将规定，股东需要获得当时尚未行使的股本投票权的三分之二的赞成票，作为一个单一类别的投票权，股东才能修改或采纳我们章程的任何条款；
•我们经修订的宪章授权非指定优先股，其条款可在未经本公司股本持有人批准的情况下设立，其股份亦可发行；及
•某些针对我们的诉讼只能在特拉华州提起。
这些反收购防御措施可能会阻碍、推迟或阻止涉及我们公司控制权变更的交易。这些规定还可能阻碍委托书竞争，使您和其他股东更难选举您选择的董事，并导致我们采取您想要的以外的公司行动。
适用的保险法可能会使控制权的变更变得困难。
根据适用的州保险法律和法规，任何人不得获得国内保险公司的控制权，除非在就拟议中的收购举行公开听证会后获得州保险专员的书面批准。这种批准将取决于国家保险专员对一些因素的考虑，其中包括拟议收购方的财务实力、收购方对国内保险公司未来运营的计划，以及完成控制权收购可能产生的任何反竞争结果。Lemonade保险公司的注册地在纽约，根据纽约州适用的法律和法规，任何人通常不得通过购买任何保险公司的证券或其他方式获得对该保险公司的控制权，除非该公司事先通知该保险公司并已获得金融服务专员的事先批准。根据纽约保险法，如果一个实体直接或间接拥有一家保险公司或其母公司10%或更多的有表决权股票，则该实体被推定为拥有该保险公司的控制权。这些要求可能会阻碍潜在的收购提议，并可能推迟、阻止或阻止Lemonade公司的控制权变更，包括通过一些或所有股东可能认为是可取的交易。另请参阅“业务-监管-控制的变更”。
我们修改后的宪章指定特拉华州衡平法院为我们股东可能提起的某些诉讼的独家论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛处理与我们的纠纷的能力。
经修订的《宪章》规定，特拉华州衡平法院将是(I)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序、(Ii)任何董事、高级管理人员、雇员或代理人违反对我们或我们的股东的受托责任的任何诉讼、(Iii)根据DGCL向我们提出索赔的任何诉讼或(Iv)针对我们提出受内部事务原则管辖的索赔的任何诉讼的唯一和独家论坛；但条件是，专属法院条款不适用于为执行《证券法》或《交易法》规定的任何责任或义务而提起的诉讼，也不适用于联邦法院拥有专属管辖权的任何索赔。成为本公司的股东，即被视为已知悉并同意本公司经修订的章程中有关选择会址的规定。我们修订后的宪章中对法院条款的选择可能会限制我们的股东在与我们的纠纷中获得有利的司法法院的能力。此外，在其他公司的管理文件中选择法院条款的可执行性在法律程序中受到了挑战，在对我们提起的任何适用诉讼中，法院可能会发现我们修订后的
宪章在此类诉讼中不适用或不能强制执行。如果是这样，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外成本，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们不再是一家新兴成长型公司，适用于新兴成长型公司的降低合规要求不再适用于我们。
我们不再符合《就业法案》中定义的新兴成长型公司的资格，因此，我们不再有权依赖适用于新兴成长型公司的某些合规要求的豁免。因此，在若干宽限期的规限下，我们现在须：
•聘请一家独立的注册会计师事务所，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404(B)条，报告我们对财务报告的内部控制；
•将某些高管薪酬问题提交股东咨询投票，如“薪酬话语权”和“频率话语权”；以及
•披露薪酬讨论和分析，包括披露某些与高管薪酬相关的项目，如高管薪酬与业绩之间的相关性，以及首席执行官薪酬与员工薪酬中值的比较。
我们不再能够继续利用与《就业法案》相关的成本节约。此外，如果适用于非新兴成长型公司的额外要求转移了我们管理层和人员对其他业务关注的注意力，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。增加的成本将减少我们的净收益或增加我们的净亏损，并可能要求我们在其他业务领域降低成本。我们无法预测或估计为响应这些要求而可能产生的额外成本的金额或时间。此外，如果我们无法履行作为一家非新兴成长型公司的义务，我们可能会面临普通股退市、罚款、制裁和其他监管行动，还可能面临民事诉讼。
我们受美国证券交易委员会和纽约证券交易所就我们的财务报告内部控制不时建立的规章制度的约束。未能根据萨班斯-奥克斯利法案第404条建立和维护有效的内部控制可能会对我们的业务和股票价格产生实质性的不利影响。
我们受制于美国证券交易委员会和纽交所不时制定的规章制度。除其他事项外，这些规则和条例要求我们建立和定期评估有关财务报告内部控制的程序。这种报告义务给我们的财务和管理系统、程序和控制以及我们的人员带来了相当大的压力。
此外，根据萨班斯-奥克斯利法案第404条，我们必须记录和测试我们对财务报告的内部控制，以便我们的管理层可以在我们向美国证券交易委员会提交第二份年度报告时以及之后证明我们对财务报告的控制的有效性，这将要求我们对财务报告的内部控制进行记录和更改。第404(B)条要求我们的独立注册会计师事务所发布一份年度报告，说明我们对财务报告的内部控制的有效性。
我们预计在未来几年将产生与实施内部审计和合规职能相关的成本，以进一步改善我们的内部控制环境。如果我们发现财务报告的内部控制存在重大弱点，或者如果我们无法及时遵守上市公司提出的要求，包括萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求，我们可能无法准确报告我们的财务业绩，或无法在美国证券交易委员会要求的时间框架内报告这些财务业绩。我们还可能成为证交所或其他监管机构的制裁或调查对象。此外，如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见，当需要时，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，我们可能面临进入资本市场的限制，我们的股价可能会受到不利影响。
我们依赖子公司向我们转移资金的能力来履行我们的义务，而我们的保险子公司向我们支付股息的能力受到法律的限制。
我们是一家控股公司，通过运营子公司处理我们的大部分业务。我们满足运营和融资现金需求的能力取决于我们子公司的盈余和收益，以及我们保险子公司向我们支付股息的能力。
我们保险子公司的股息支付受到州保险法的限制，包括设立最低偿付能力和流动性门槛的法律。这些限制是基于根据法定会计原则确定的收入和盈余，而不是根据公认会计原则。此外，我们的保险子公司未来可能会受到合同限制，包括我们未来可能产生的债务。我们的保险子公司未来也可能面临保持保险财务稳定或实力评级的竞争压力。这些限制和其他监管要求将影响我们的保险子公司支付股息的能力，我们可能无法获得履行义务所需的股息。见“业务--对本公司业务的监管--对派息的限制。”
我们目前预计不会支付任何现金股息。
我们目前预计在可预见的未来不会为我们的普通股支付任何现金股息。相反，我们打算保留未来的收益，如果有的话，用于我们未来的运营和业务扩张。未来是否派发股息将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的经营结果(包括我们产生超出费用和预期或实际净收入的现金流的能力)、流动性、现金需求、财务状况、留存收益、抵押品和资本
这些因素包括财务要求、一般业务条件、合同限制、法律、税收和监管限制、分红或分红对我们财务实力评级的影响，以及董事会认为相关的其他因素。请参阅“分红”。
由于我们是一家控股公司，我们的所有业务都是通过我们的子公司进行的，我们子公司的股息、分配和其他付款以及产生的现金将成为我们为运营提供资金和支付股息的主要现金来源。因此，我们向股东支付股息的能力取决于我们子公司的收益和资金分配。我们支付股息的能力也可能受到任何未来信贷协议或我们任何未来债务或优先股证券或我们子公司的条款的限制。因此，如果您购买我们普通股的股票，您的投资收益的实现将取决于我们普通股股票价格的升值，而这可能永远不会发生。在可预见的未来寻求现金股利的投资者不应购买我们的普通股。
与Metromily合并相关的风险
除文意另有所指外，本节中提及的一项或多项“合并”是指在公司于2021年12月14日提交给美国证券交易委员会的S-4表格注册声明中披露的公司委托书/招股说明书中披露的由MetromilLemonade，Inc.(“Lemonade”)、Lemonade的全资子公司Citrus Merge Sub A，Inc.(“收购子公司I”)和Citrus Merge Sub B，LLC(“收购子公司II”)达成的合并协议中计划进行的合并.
由于交换比例是固定的，不会在Lemonade或MetroMille普通股价格发生任何变化时进行调整，因此Metromilar股东在合并中实际获得的对价价值是不确定的。
合并完成后，在紧接合并前已发行的每一股麦德迈普通股，除由麦德迈公司在库房持有或直接由Lemonade或收购小组I持有的股份外，将被转换为获得0.05263股Lemonade普通股的权利(包括现金、无利息和减去任何适用的预扣税，以代替任何零碎的Lemonade普通股)。这一交换比例在合并协议中是固定的，在合并完成之前，不会根据Lemonade或MetroMille普通股的市场价格变化进行调整。Lemonade和MetroMille普通股的市场价格在合并协议宣布之前和之后一直在波动，可能会继续波动到Metromile股东特别会议之日，直到合并完成之日。
由于合并对价的价值将取决于合并完成时Lemonade普通股的市场价格，Metromilar股东将不知道或无法在Metromile股东特别会议上确定他们在合并完成后将收到的合并对价的市场价值。
股价变化可能由多种因素引起，其中包括一般市场和经济状况，柠檬水或麦德龙各自业务、运营和前景的变化，新冠肺炎疫情持续时间、范围和影响的不确定性，对合并完成可能性的市场评估，利率、一般市场、行业和经济状况以及其他一般影响柠檬水和麦德龙普通股价格的因素，联邦、州和地方立法，政府监管和柠檬水和麦德迈运营所在行业的法律发展。以及合并的时间和收到所需的监管批准和同意。
这些因素中的许多都不是Lemonade和Metromily所能控制的，而且Lemonade和Metromily都不能仅仅因为对方普通股的市场价格下跌而终止合并协议。Metromile股东被敦促获得Lemonade和Metromile普通股的当前市场报价，以决定是否投票支持合并提议。
合并后，Lemonade普通股的市场价格将继续波动。
合并完成后，MetroMille的股东将成为Lemonade普通股的持有者。合并完成后，合并后公司普通股的市场价格可能会继续大幅波动，包括上述原因。因此，前Metromile股东可能会损失他们在Lemonade普通股投资的部分或全部价值。此外，股票市场的任何重大价格或成交量波动通常都可能对
在合并中收到的Lemonade普通股的市场或流动性，无论合并后公司的实际经营业绩如何。
合并可能没有完成，合并协议可以按照合并协议的条款终止。
合并须遵守在完成合并前必须(在允许的范围内)满足或放弃的若干条件，包括Metromil股东批准合并建议。这些条件在“合并协议--完成合并的条件”中有描述。完成合并的这些条件，其中一些不在Lemonade和Metromily的控制范围之内，可能不能及时或根本不被满足或放弃，因此，合并可能会被推迟或无法完成。
此外，在某些情况下，Lemonade或Metromily可能会终止合并协议，其中包括在结束日期前未完成合并的情况。此外，如果合并协议在特定情况下终止，包括如果MetroMille董事会改变其建议，Metromilar可能需要向Lemonade支付1,250万美元的终止费。
合并协议的终止可能会对Lemonade或Metromile以及Lemonade或Metromile普通股的交易价格产生负面影响。
如果合并出于任何原因而没有完成，包括因为Metromilar股东未能批准合并提议，Lemonade和Metromily正在进行的业务可能会受到不利影响，而且在没有实现完成合并的任何预期好处的情况下，Lemonade和Metromily将面临一些风险，包括以下风险：
Lemonade普通股的市场价格可能会受到不同于或不同于那些历史上影响或目前影响Lemonade或Metromile普通股股票市场价格的因素的影响。
合并完成后，Lemonade股东和MetroMille股东都将持有合并后公司的普通股。Lemonade的业务与Metromile的业务不同，Metromile的业务也与Lemonade的业务不同，因此，合并后公司的运营结果将受到一些不同于目前或历史上影响Lemonade和Metromile独立运营结果的因素的影响。合并后的公司的经营结果也可能受到不同于目前影响或历史上影响Lemonade或MetroMille的因素的影响。
根据对基于股权的奖励的预期处理以及截至2021年12月10日已发行的Metromile普通股的数量，预计Lemonade可能在合并中发行至多约6748318股Lemonade普通股。前Metromile股东可能决定不持有他们将在合并中获得的Lemonade普通股，而Lemonade股东可能决定减少他们在Lemonade的投资，因为合并导致Lemonade的投资状况发生变化。其他Metromilar股东，例如他们在个人发行人中允许持有的股票受到限制的基金，可能会被要求出售他们在合并中获得的Lemonade普通股。出售Lemonade普通股可能会压低Lemonade普通股的市场价格。
合并后的公司普通股将由麦德迈公司的股东获得，其权利将有别于麦德迈公司普通股的股份。
合并完成后，麦德迈的股东将不再是麦德迈的股东，而是柠檬水的股东。由于Lemonade和MetroMille都是特拉华州的公司，Lemonade和Metromilar股东的权利没有实质性区别。然而，Lemonade股东根据Lemonade经修订及重述的公司注册证书(“Lemonade章程”)及Lemonade经修订的附例所享有的权利与根据Metromile经修订及重述的公司注册证书(“Metromile宪章”)及Metromile经修订及重述的公司章程所赋予的Metromilar股东的权利存在某些差异。
合并后，Metromilar股东在Lemonade公司的所有权和投票权将大大低于他们目前在MetroMille公司的持有量和投票权，对合并后公司的管理层和政策的影响力也更小。
根据对基于股权的奖励的预期处理以及Lemonade和Metromile2021年12月10日发行的普通股的数量，合并完成后，前Metromile股东预计将拥有Lemonade普通股流通股的约9.9%，而紧接合并前的Lemonade股东预计将拥有Lemonade普通股流通股的约90.1%。因此，前麦德迈公司股东对合并后公司的管理层和政策的影响力将小于他们目前对麦德迈公司管理层和政策的影响力。
在根据合并条款完成合并或终止合并协议之前，Lemonade和Metromile均被禁止进行某些交易和采取可能对Lemonade、Metromile和/或其各自股东有利的某些行动。
自合并协议之日起及之后，在合并完成之前，合并协议限制Lemonade和Metromily在未经对方同意的情况下采取特定行动，并要求每家公司及其各自子公司的业务在所有实质性方面均按正常程序进行。这些限制可能会阻止Lemonade或Metromile(视情况而定)在合并悬而未决期间采取原本可能有利的行动。在合并悬而未决期间，任何延迟完成合并或终止合并协议的情况都可能加剧这些限制所产生的不利影响。
获得所需的批准和满足成交条件可能会阻止或推迟合并的完成。
合并必须遵守合并协议中规定的若干条件才能完成。该等完成合并条件包括(其中包括)Metromilar股东批准合并建议、任何适用等待期届满或提前终止及任何经协定延长任何等待期或任何期间内不会完成合并的承诺(适用于根据高铁法案完成合并的任何其他条款或承诺)、收到若干监管同意及批准、批准根据合并协议将发行的Lemonade普通股股份在纽约证券交易所上市，以及政府并无任何限制或禁止阻止合并完成。Lemonade和Metromile各自完成合并的义务也取决于(其中包括)另一方在合并协议日期和结束日期作出的陈述和担保的真实性和准确性(受某些重大和重大不利影响限定因素的限制)，以及另一方在合并协议下履行其义务的所有重大方面的情况。不能保证将获得其他所需的股东、政府和监管机构的同意和批准，或将满足完成交易所需的其他条件，如果获得所有所需的同意和批准并满足所需的条件，则不能保证该等同意和批准的条款、条件和时间。如果合并在预期的时间框架内成功完成，任何延迟完成合并的时间都可能导致合并后的公司无法实现或推迟实现Lemonade和Metromile预计将实现的部分或全部好处。
Lemonade和Metromily必须获得某些监管机构的同意和批准才能完成合并，如果合并被推迟，不被批准或被授予负担或不可接受的条件，可能会阻止、大幅推迟或损害合并的完成，导致额外的金钱和资源支出，或减少合并的预期效益。
合并的完成取决于适用于完成高铁法案下的合并的所有等待期(以及任何商定的延长任何等待期或在任何时间段内不完成合并的承诺)的到期或终止，Lemonade与任何政府实体之间没有任何悬而未决或有效的不关闭合并的协议，以及收到某些额外的监管同意和批准。
关于美国反托拉斯法和竞争法，根据《高铁法案》，在向美国联邦贸易委员会(FTC)和美国司法部(DoJ)提交通知和报告表格，以及适用的等待期(或其任何延长)到期或终止之前，合并可能无法完成。根据高铁法案需要通知的交易可能不会完成，直到
在各方提交各自的高铁通知后适用的30天等待期届满，或最早提前终止该等待期。如果联邦贸易委员会或美国司法部在等待期结束前发出了提供额外信息和文件材料的请求(“第二次请求”)，则双方必须遵守额外的30天等待期，该等待期只有在双方基本上遵守第二次请求后才开始运行，除非等待期提前终止或双方同意延长等待期(或承诺在指定的时间段内不完成合并)。Lemonade和Metromile分别于2021年12月3日向联邦贸易委员会和美国司法部提交了高铁通知和报告表。
在合并完成之前或之后的任何时候，尽管《高铁法案》规定的适用等待期已届满或终止，美国司法部或联邦贸易委员会仍可根据反垄断法或竞争法采取其认为符合公共利益的必要或可取的行动，包括寻求强制完成合并、寻求剥离当事各方的大量资产或要求当事各方许可或持有单独的资产或终止现有的关系和合同权利。在某些情况下，私人当事人还可以寻求根据反垄断法或竞争法对合并采取法律行动。
反垄断机构施加的这些要求、限制、成本、资产剥离或限制中的任何一项都可能危及或推迟完成合并，或减少合并的预期收益。不能保证Lemonade和Metromile会及时获得所有必要的监管同意或批准，或者根本不能。如果不能获得必要的同意和批准，可能会在很大程度上推迟或阻止合并的完成，这可能会对Lemonade和Metromily产生负面影响。
如果不能吸引、激励和留住高管和其他关键员工，可能会削弱合并的预期好处。
合并的成功将在一定程度上取决于合并后的公司能否留住Lemonade和Metromile目前聘用的专业人士的人才和奉献精神。在合并悬而未决期间，这些员工可能会决定不继续留在Lemonade或Metromile，或与合并后的公司合作。如果关键员工终止雇佣，或者如果保留的员工数量不足以维持有效运营，合并后公司的业务活动可能会受到不利影响，管理层的注意力可能会从成功整合Lemonade和Metromile转移到招聘合适的继任者上，所有这些都可能导致合并后公司的业务受到影响。此外，Lemonade和Metromile可能无法为离开这两家公司或以合理条件向潜在继任者提供就业机会的任何关键员工找到合适的继任者。此外，员工和管理层可能会受到干扰或分心，包括与将员工整合到合并后的公司相关的中断。不能保证合并后的公司能够吸引或留住Lemonade和Metromile的关键员工，就像这两家公司过去能够吸引或留住自己的员工一样。
合并以及与合并有关的不确定性可能会导致客户、战略合作伙伴和其他人推迟或推迟有关Lemonade或Metromile的决定，并对两家公司有效管理各自业务的能力产生不利影响。
只有在满足所述条件的情况下，合并才会发生，其中包括Metromil股东对合并提议的批准，以及所需的监管批准，以及其他条件的同意。许多条件都不在Lemonade和Metromily的控制范围之内，双方也都有一定的权利终止合并协议。
因此，合并的完成可能存在不确定性。这种不确定性可能会导致与Lemonade或Metromile打交道的客户、战略合作伙伴或其他人推迟或推迟与Lemonade或Metromile签订合同，或就Lemonade或Metromile做出其他决定，或者寻求改变或取消与Lemonade或Metromile的现有业务关系，这可能会对他们各自的业务产生负面影响。这些决定的任何延迟或推迟，或者现有协议的变化，都可能对Lemonade和Metromile各自的业务产生不利影响，无论合并是否最终完成。
此外，合并协议限制Lemonade、Metromile及其各自子公司在合并悬而未决期间在未经对方同意的情况下采取某些行动。这些限制可能会阻止Lemonade和Metromile寻求在合并完成之前可能出现的有吸引力的商业机会或战略交易。
无论合并是否完成，合并的宣布和悬而未决都可能导致Lemonade和Metromily的业务中断，这可能会对它们各自的业务和财务业绩产生不利影响。
无论合并是否完成，合并的宣布和悬而未决都可能导致Lemonade和Metromile的业务中断，包括将Lemonade和Metromila管理层的注意力转移到完成合并上。此外，Lemonade和Metromile为了完成合并，各自都转移了大量的管理资源，各自都受到合并协议中对各自业务行为的限制。如果合并没有完成，Lemonade和Metromily将产生巨大的成本，包括管理资源的转移，它们将几乎没有获得任何好处。
麦德迈董事和高管可能在合并中拥有不同于麦德迈股东一般利益的利益，或除了这些股东的利益之外的利益。
Metromilar董事和高管可能在合并中拥有利益，包括财务利益，这些利益可能不同于Metromilar股东的一般利益，或者除了这些利益之外。
麦德迈的股东在考虑麦德迈董事会提出的投票批准合并提议的建议时，应该意识到这些利益。除其他事项外，麦德迈董事会了解并考虑了这些利益，以确定合并对麦德迈及其股东是公平的，符合他们的最佳利益，批准并宣布合并协议及其考虑的交易是可取的，包括合并，并建议麦德迈股东批准合并提议。麦德迈董事和高管的利益在“麦德迈董事和高管在合并中的利益”一节中有更详细的描述。
Lemonade或Metromilar可能会放弃一个或多个关闭条件，而无需重新征求Metromilar股东的批准。
在法律允许的范围内，Lemonade或Metromily可以决定全部或部分免除各自完成合并的义务的一个或多个条件。关于是否放弃完成合并的任何条件，以及是否因放弃而重新征求股东批准的任何决定，将由Metromill在放弃时根据当时存在的事实和情况做出。
合并协议包含的条款可能会阻止潜在的竞争收购者，因为他们可能愿意支付更高的价格收购Metromily或与Metromily合并。
合并协议包含“无店铺”条款，这些条款将Metromily的能力限制在以下范围内：
•征求、发起、故意鼓励或明知便利任何人对构成或可合理预期导致收购提议的任何提议或要约进行任何查询或提交或宣布；
•就构成或合理预期会导致收购建议的任何询价、建议或要约，或为征集、发起、鼓励或协助或回应任何询价、建议或要约，提供有关Metromilar或其附属公司的任何资料；
•与任何人进行、进行、继续或以其他方式参与与任何人就任何收购建议或任何合理预期会导致任何收购提议的任何询价、提议或要约进行的任何讨论或谈判；或
•批准、通过、建议、同意或订立、或提议批准、采纳、建议、同意或订立任何意向书、谅解备忘录或原则上与任何收购建议有关的类似文件、协议、承诺或协议。
此外，根据合并协议的要求，只有有限的例外，即Metromile董事会不得撤回、修改、修改或限制Metromile董事会向Metromile股东提出的采纳合并协议的必要建议。尽管在遵守合并协议规定的某些程序后，Metromile董事会被允许更改建议，以回应上级提议或中间事件(如果Metromilar董事会善意地确定，不这样做将合理地与其根据适用法律承担的受托责任不符)，但此类建议更改将使Lemonade有权终止合并协议，并向Metromilar收取终止费。
这些规定可能会阻止潜在的竞争收购人考虑或提议收购或合并Metromile，即使它准备支付高于合并中交换比率所暗示的价值的对价，或者可能导致潜在的竞争收购人提议支付低于其否则可能提议支付的每股价格，因为终止费用的额外费用。
合并将涉及巨额成本。
Lemonade和Metromily已经并预计将产生与合并两家公司的业务相关的非经常性成本，以及与合并相关的交易费和其他成本。这些成本和支出包括支付给财务、法律和会计顾问的费用、设施和系统整合费用、遣散费和其他潜在的与就业有关的成本、备案费用、印刷费和其他相关费用。其中一些成本是由Lemonade或Metromily支付的，无论合并是否完成。
合并后的公司还将产生与合并相关的重组和整合成本。与重组有关的成本将作为合并后公司持续经营业绩的成本支出。在Metromile业务与Lemonade业务的合并和整合中，必须整合一些流程、政策、程序、运营、技术和系统。尽管Lemonade预计消除重复成本、战略收益和额外收入，以及实现与业务整合相关的其他效率，可能会随着时间的推移抵消增加的交易、合并和重组成本，但任何净收益可能在短期内或根本不会实现。即使合并没有完成，这些成本中的许多也将由Lemonade承担。虽然Lemonade假设与合并和合并协议所考虑的其他交易相关的某些费用将会产生，但有许多超出Lemonade控制范围的因素可能会影响整合和实施费用的总额或时间。
Metromilar股东将无权在合并中获得评估权。
评估权是一种法定权利，如果适用，公司的股东可以对合并等非常交易持异议，并要求该公司为其股票支付法院在司法程序中裁定的公允价值，而不是接受与该非常交易有关的向该股东提出的对价。根据DGCL，如果股东持有的股票在全国证券交易所上市或由超过2000名股东登记持有，则股东通常没有评估权。尽管如上所述，如果合并协议的条款要求股东接受(A)幸存公司的股票、(B)将在国家证券交易所上市或由2,000多名股东登记持有的另一公司的股票、(C)以现金代替零碎股份或(D)上述任何组合以外的任何股份，则可使用评估权。
由于Lemonade普通股在全国证券交易所纽约证券交易所上市，而且根据合并协议的条款，Metromilar的股东不需要接受除Lemonade普通股和现金以外的任何股份作为他们的Metromilar普通股，因此Metromilar普通股的持有者无权获得与合并有关的评估权。
未来可能会对Lemonade或Metromile提起诉讼，或对Lemonade或Metromile董事提起诉讼，挑战合并，而在任何此类诉讼中做出不利裁决可能会阻止合并生效或在预期的时间框架内生效。
像拟议中的合并这样的交易经常会受到诉讼或其他法律程序的影响，包括指控Lemonade或Metromile董事会通过签订合并协议、未能在交易中为股东获得更大价值或其他方式，违反了各自对股东的受托责任。Lemonade和MetroMille都不能保证不会提起此类诉讼或其他法律诉讼。如果真的对Lemonade或Metromile提起诉讼或其他法律程序，或者针对Lemonade或Metromile董事会，他们将进行辩护，但可能不会成功。此类事件的不利结果，以及辩护的成本和努力，即使成功，也可能对Lemonade、Metromile或合并后的公司的业务、运营结果或财务状况产生实质性的不利影响，包括可能转移任何一家公司的资源或分散关键人员的注意力。
此外，完成合并的条件之一是，任何具有管辖权的法院或其他政府实体不得发布任何阻止、禁止或使合并完成为非法的禁令。因此，如果任何原告成功获得阻止完成合并的禁令，该禁令可能会阻止合并生效或在预期时间范围内生效。
根据合并协议考虑的交易的完成并不以收到律师的意见为条件，即合并将有资格享受预期的税收待遇，Metromile和Lemonade都不打算要求美国国税局就合并的美国联邦所得税后果做出裁决。
这些合并加在一起，旨在符合美国联邦所得税法典第368(A)节的意义上的“重组”(“意向税收待遇”)。假设合并符合条件，在第一次合并中，Metromile普通股的美国持有者(根据“合并的重大美国联邦所得税后果”的定义)在第一次合并中将Metromile普通股换成Lemonade普通股时，通常不会确认美国联邦所得税方面的任何收益或损失，但该美国持有者收到的代替Lemonade普通股零碎股票的现金除外。
然而，Metromile或Lemonade完成合并协议所考虑的交易的义务的条件不是合并有资格享受预定的税收待遇，也不是Metromilar或Lemonade收到律师的意见。合并是否符合计划中的税收待遇，在一定程度上取决于Metromile股票的持有者在第一次合并中是否获得了足够数量的Lemonade普通股，以通过拥有Lemonade普通股来保留他们在Metromile的相当大一部分权益。在合并完成之前，这一要求的满足程度将不得而知，这取决于根据合并协议，Metromile现任和前任普通股持有者获得Lemonade普通股的权利如何处理，这与他们获得Metromile增发股票的权利有关。此外，Metromile和Lemonade都不打算要求美国国税局就合并带来的美国联邦所得税后果做出裁决。因此，不能保证合并将有资格享受预期的税收待遇，也不能保证美国国税局不会质疑合并有资格享受预期的税收待遇的结论，也不能保证法院不会承受这种挑战。如果与预期相反，合并没有资格享受预定的税收待遇，那么在第一次合并中收到Lemonade普通股时，Metromilar股票的美国持有者可能需要缴纳美国联邦所得税。
与合并后公司有关的风险
Lemonade和Metromile的业务合并可能比预期的更困难、更昂贵或更耗时，合并后的公司可能无法实现合并的预期收益，这可能会对合并后公司的业务业绩产生不利影响，并对合并后公司普通股的价值产生负面影响。
合并的成功将取决于Lemonade和Metromile以促进增长机会的方式合并业务的能力等。柠檬水公司和麦德龙公司之所以签署合并协议，是因为双方都认为合并协议中考虑的合并和其他交易对各自的股东是公平的，符合他们各自股东的最佳利益，合并柠檬水公司和麦德迈公司的业务将产生好处。
然而，Lemonade和Metromile必须以一种允许实现这些好处的方式成功地合并各自的业务。此外，合并后的公司必须在不对当前收入和未来增长投资产生不利影响的情况下实现预期增长。如果合并后的公司不能成功实现这些目标，合并的预期收益可能无法完全实现，甚至根本无法实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现。
无法充分实现合并和合并协议预期的其他交易的预期收益，以及在合并过程中遇到的任何延误，可能会对合并后公司的收入、费用水平和经营业绩产生不利影响，从而可能对合并后公司的普通股价值产生不利影响。
此外，实际整合可能导致额外和不可预见的费用，整合计划的预期效益可能无法实现。如果实现了实际增长和任何潜在的成本节约，可能会低于Lemonade和Metromile的预期，并且可能需要比预期更长的时间才能实现。如果Lemonade和MetroMille不能充分应对整合挑战，它们可能无法成功整合各自的业务，也无法实现两家公司整合的预期好处。
如果不能在预期的时间框架内成功整合Lemonade和Metromile的业务和运营，可能会对合并后的公司未来的业绩产生不利影响。
Lemonade和Metromily已经运营，在合并完成之前，它们将继续独立运营。不能保证他们的业务能够成功整合。整合过程可能会导致Lemonade或Metromile关键员工的流失、客户的流失、任一公司或两家公司正在进行的业务中断、标准、控制、程序和政策的不一致、意外的整合问题、高于预期的整合成本以及整个完工后整合过程花费的时间比最初预期的要长。具体地说，在整合Lemonade和Metromile的业务时，除其他外，必须解决以下问题，以实现合并的预期好处，使合并后的公司实现预期的业绩：
此外，Lemonade和Metromile管理层的某些成员以及两家公司各自的资源有时可能集中于完成合并和两家公司业务的整合，而不是日常业务运营或其他可能对该公司有利的机会，这可能会扰乱两家公司的持续业务和合并后公司的业务。
合并后的公司可能无法留住客户，这可能会对合并后公司的业务和运营产生不利影响。第三方可以终止或更改与Lemonade或Metromile的现有合同或关系。
作为合并的结果，合并后的公司可能会对与客户的关系产生影响，这可能会损害合并后公司的业务和运营结果。某些客户可能寻求在合并后终止或修改合同义务，无论合同权利是否因合并而触发。不能保证在合并后，客户将继续与合并后的公司保持或继续保持关系，或按相同或类似的合同条款这样做。如果任何客户寻求终止或修改合同义务或终止与合并后公司的关系，则合并后公司的业务和经营结果可能会受到损害。
Lemonade和Metromily还与房东、许可人和其他商业合作伙伴签订了合同，这些合同可能要求Lemonade或Metromilar(视情况而定)在合并过程中获得这些其他各方的同意，或者可能包含适用于合并后此类合同的限制。如果不能获得这些同意，合并后的公司可能遭受未来潜在收入的损失，产生成本，并失去可能对合并后公司的业务至关重要的权利。此外，目前与Lemonade或Metromile有关系的第三方可能会因预期合并而终止或以其他方式缩小与任何一方的关系范围。任何此类干扰都可能限制合并后的公司实现预期合并收益的能力。任何这种干扰的不利影响也可能因合并的延迟完成或合并协议的终止而加剧。
合并后的公司可能面临更多的诉讼，这可能会对合并后的公司的业务和运营产生不利影响。
由于合并后Lemonade和Metromiles的业务合并，合并后的公司可能面临更多来自股东、客户、供应商、分销商、消费者和其他第三方的诉讼。此类诉讼可能会对合并后的公司的业务和经营结果产生不利影响，或者可能对合并后的公司的经营造成干扰。
合并后公司的宣布、支付和分配给股东的股息数额(如果有的话)将是不确定的。
柠檬水和麦德龙历来没有为其普通股支付过现金股息。是否向合并后公司的股东宣布或支付任何股息，以及宣布或支付股息的金额都是不确定的，取决于许多因素。Lemonade董事会将有权决定合并后公司的股息政策，包括合并后公司可能会不时宣布的股息数额和时间(如果有的话)，这可能会受到以下任何因素的影响：
股东应该意识到，他们没有合同或其他法律权利获得尚未宣布的股息。
合并后的公司面临持续的新冠肺炎疫情带来的风险。
世界卫生组织于2020年3月宣布新冠肺炎疫情为大流行，该疫情已在全球蔓延，并扰乱了全球经济。政府减少新冠肺炎传播的行动在许多方面对宏观经济环境产生了负面影响，而疫情本身显著增加了经济的不确定性，并突然减少了经济活动。
新冠肺炎疫情对合并后公司的影响程度高度不确定，也很难预测。大流行的影响及其程度将取决于各种因素，包括但不限于大流行的持续时间、范围和影响、政府当局可能要求或授权的对商业和社会距离准则的限制，以及恢复正常经济和运营条件的速度和程度。这一大流行病的相关不利后果可能包括：流动资金减少；合并后公司的股价波动加剧；由于疾病在合并后的公司内部传播或由于政府当局规定或要求对业务和社会距离准则施加限制而造成的业务中断或倒闭；无法获得原材料；供应链中断；网上和远程活动增加导致网络安全和欺诈风险增加；以及宏观经济放缓、衰退或萧条的不利后果。
即使在新冠肺炎疫情消退后，合并后的公司仍可能因新冠肺炎疫情对全球经济的影响而继续对其业务产生不利影响，包括信贷供应减少、流动性受到不利影响以及可能发生的任何衰退或萧条带来的负面财务影响。
一般风险
如果我们不能进行收购和投资，或将它们成功地整合到我们的业务中，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
作为我们业务战略的一部分，我们将继续考虑广泛的潜在战略交易，包括收购业务、新技术、服务和其他资产以及补充我们业务的战略投资。我们可能会评估目标公司，并在未来进行收购。不能保证这些被收购的业务将成功整合到我们的业务中或产生可观的收入。
收购涉及许多风险，任何风险都可能损害我们的业务，并对我们的财务状况和运营结果产生负面影响，包括：
•对合适收购目标的激烈竞争，这可能会提高价格，并对我们以有利或可接受的条件完成交易的能力产生不利影响；
•交易未能完成或重大延误，包括监管审查和批准的结果；
•损失准备金和损失费用准备不足；
•其数据和承保流程的质量；
•监管机构强加的条件，使通过整合业务实现成本节约更加困难；
•我们作为收购方的能力难以获得监管部门的批准；
•在收购时没有预料到的额外资本需求；
•与交易有关的诉讼或索赔；
•难以整合被收购公司的技术、业务、现有合同和人员；
•难以留住被收购公司的关键员工或商业伙伴；
•转移现有业务或其他收购机会的财务和管理资源；
•未能实现交易的预期收益或协同效应；
•未能确定被收购公司或技术的问题、责任或其他缺陷或挑战，包括与知识产权、监管合规做法、诉讼、会计做法或员工或用户问题有关的问题；
•监管机构可能颁布对被收购公司或企业不利的新法律或新法规的风险；
•窃取我们的商业秘密或我们与潜在收购对象共享的机密信息；
•被收购的公司或对新产品的投资蚕食我们现有业务的一部分的风险；以及
•市场对收购的负面反应。
如果我们未能解决与过去或未来收购业务、新技术、服务和其他资产及战略投资有关的前述风险或其他问题，或者如果我们未能成功整合该等收购或投资，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们普通股的活跃、流动的交易市场可能无法持续，这可能会导致我们的普通股以低于公开发行价的价格交易，并使您难以出售您购买的普通股。
我们无法预测投资者对我们的兴趣将在多大程度上维持纽约证交所的交易市场，也无法预测该市场可能保持多大的活跃和流动性。如果活跃和流动性的交易市场不能持续，您可能很难出售您以高于您购买价格的价格购买的任何我们的普通股，或者根本不卖出。如果一个活跃和流动性强的交易市场不能持续下去，可能会对我们普通股的价值产生实质性的不利影响。我们普通股的市场价格可能会跌破公开发行价格，您可能无法以您支付的价格或高于您支付的价格出售您持有的我们普通股股票，或者根本无法出售。不活跃的市场也可能削弱我们通过出售股票筹集资金以继续为运营提供资金的能力，并可能削弱我们以股票为对价收购其他公司或技术的能力。
如果证券或行业分析师停止发布关于我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告，或者如果他们改变了他们的建议或发布了关于我们的业务或股票的负面报告，我们的股价和交易量可能会大幅下降。
我们普通股的交易市场将受到行业或证券分析师可能发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。我们不能保证分析师会继续报道我们或提供有利的报道。如果任何可能跟踪我们的分析师对我们的股票做出不利的改变，或者对我们的竞争对手提出更有利的相对建议，我们的股价可能会大幅下跌。如果任何可能报道我们的分析师停止对我们公司的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这反过来可能导致我们的股价或交易量大幅下降。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
该公司不拥有任何不动产。我们的主要办公室位于纽约克罗斯比街5号，3楼，New York 10013，根据一项将于2025年11月终止的租赁协议，我们租用了约33,750平方英尺的办公空间。
该公司在亚利桑那州、佐治亚州、得克萨斯州、特拉维夫、以色列和荷兰阿姆斯特丹租用了额外的办公空间，以支持我们在美国和欧洲的业务。我们相信，我们的设施足以满足我们目前的需求，并会在需要时提供适当的额外空间。
项目3.法律诉讼
本公司偶尔会参与日常索赔或与其业务相关的诉讼，并被列为集体诉讼的一方，指控我们的某些商业行为是或曾经是不当的。本公司不认为自己是任何可能对其业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响的未决法律程序的一方。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
关于我们的执行主管和董事的信息
下表列出了截至本年度报告以Form 10-K格式提交的有关我们的高管和董事的信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年龄 | | 职位 |
| 行政人员 | | | | |
| Daniel·施赖伯 | | 50 | | 联合创始人、联席首席执行官、董事长兼董事 |
| 沙维宁格 | | 48 | | 董事联合创始人、联席首席执行官、秘书总裁 |
| 阿迪娜·埃克斯坦 | | 37 | | 首席运营官 |
| 蒂姆·比克斯比 | | 57 | | 首席财务官 |
| 约翰·彼得斯 | | 50 | | 首席保险业监督 |
| 豪尔赫·埃斯皮内尔 | | 50 | | 首席业务发展官 |
| 董事 | | | | |
乔尔·卡特勒(1)(2) | | 63 | | 董事 |
迈克尔·艾森伯格(2)(3) | | 50 | | 董事 |
西尔维娅·马丁切维奇(2)(3) | | 42 | | 董事 |
| Mwa huma nyatta | | 41 | | 董事 |
伊琳娜·诺沃塞尔斯基(1) | | 37 | | 董事 |
Caryn Seidman-Becker(1)(3) | | 49 | | 董事 |
(1)审计委员会成员
(2)薪酬委员会成员
(3)提名及企业管治委员会成员
以下是我们每一位高管和董事的简要传记：
Daniel·施赖伯自我们于2015年6月成立以来，一直担任我们的联合创始人、联席首席执行官和董事会主席。在2015年联合创立Lemonade之前，Schreiber先生在2011年至2015年期间担任无线充电解决方案和技术公司Powermat Technologies Ltd.的总裁和董事会成员。2003年至2011年，他分别在闪迪和M-Systems(2006年被SanDisk收购)担任市场营销部高级副总裁和营销和业务发展副总裁总裁。1997年，Schreiber先生与他人共同创立了互联网安全软件公司Alhemedia Inc.，并担任该公司的首席执行官。在此之前，Schreiber先生在Herzog，Fox&Neeman律师事务所从事公司商法工作，是以色列律师协会的成员。他以一等荣誉获得伦敦国王学院法学学士学位。我们相信Schreiber先生有资格在我们的董事会任职，因为他的观点和担任联合创始人兼首席执行官的经验，以及他在领先技术公司的经验。
沙维宁格自我们于2015年6月成立以来，一直担任各种职务，包括我们的联合创始人、秘书、财务主管和首席技术官。维宁格先生自2021年7月以来一直担任我们的联席首席执行官，并是我们的董事会成员。在2015年共同创立Lemonade之前，Wininger先生于2009年创立了Fiverr Ltd.，并作为首席技术官管理工程、设计和产品部门。在2010年之前，Wininger先生曾在多家公司担任高级管理职务，包括：2005年至2010年，担任工业级分析和控制平台Mobideo AerSpace；2003年至2005年，担任HandSmart Software，内容驱动、移动应用的移动许可平台；1999年至2003年，担任Trimus Inc.虚拟现实网络浏览器。2002年至2007年，维宁格先生还在以色列海法的奈里·布卢姆菲尔德设计与教育学院担任计算机图形学常驻教员。我们相信Wininger先生有资格在我们的董事会任职，因为他有远见卓识的眼光、技术敏锐以及在创立和领导技术公司方面的经验。
阿迪娜·埃克斯坦自2021年7月起担任公司首席运营官。在成为我们的首席运营官之前，埃克斯坦女士自2020年11月起担任我们的运营副总裁总裁。在2019年加入公司之前，埃克斯坦女士曾在汇丰银行担任首席运营官，在那里她帮助全球最大的金融机构之一实现了其业务的数字化。在此之前，从2014年到2016年，埃克斯坦女士担任英国广播公司全球节目和投资组合副总裁总裁，领导所有消费类数字技术的开发和运营。她拥有希伯来大学的经济学学士学位和特拉维夫大学的工商管理硕士学位。
蒂姆·比克斯比自2017年6月以来一直担任我们的首席财务官。自2021年2月以来，他一直担任董事的董事和领先的
电子商务时尚租赁和转售业务。在加入Lemonade之前，Bixby先生在2011至2015年间担任数字内容许可市场Shutterstock，Inc.的首席财务官。1999年至2011年，他担任云移动和在线商务消息解决方案提供商LivePerson，Inc.的首席财务官总裁和董事会成员。他拥有达特茅斯学院的数学学士学位和哈佛商学院的工商管理硕士学位。
约翰·彼得斯自2016年9月以来一直担任我们的首席保险官。在加入Lemonade之前，他于2011年至2016年担任商业保险运营执行副总裁总裁和自由相互保险区域公司集团首席承保和产品官。彼得斯还在麦肯锡公司的全球财产意外伤害保险业务工作了十年，担任过包括合伙人在内的各种职务。他拥有鲍登学院的数学和德语文学士学位，曾是意外伤害精算学会的会员。
豪尔赫·埃斯皮内尔自2018年10月以来一直担任我们的首席业务发展官。在加入柠檬水之前，2013年至2018年，他在Spotify担任全球业务发展副总裁总裁。2009年至2013年，埃斯皮内尔还在新闻集团的数字媒体集团--现在的21世纪福克斯--任职，担任负责企业战略和发展的执行副总裁总裁。2008年至2009年，埃斯皮内尔先生担任Fuse Capital的投资合伙人，前身为Velocity Interactive Group。此外，2002年至2007年，埃斯皮内尔先生在《美国在线》担任企业战略和并购业务副总裁总裁。他以优异的成绩获得了宾夕法尼亚大学沃顿商学院和文理学院的经济学学士学位和国际关系文学士学位。
乔尔·卡特勒自2016年11月以来一直担任我们的董事会成员。卡特勒是通用催化剂合伙公司董事的联合创始人和执行董事，他于2000年4月加入该公司。除了在我们的董事会中担任职务外，卡特勒先生还是几家私营公司和非营利组织的董事会成员。他拥有科尔比学院的政府和经济学学士学位和波士顿学院法学院的法学博士学位。我们相信卡特勒先生有资格在我们的董事会任职，因为他在广泛的行业中拥有丰富的经验，他在一家风险投资公司的领导经验，以及他在许多公司担任董事的服务。
迈克尔·艾森伯格自2015年7月以来一直担任我们的董事会成员。艾森伯格是Aleph的合伙人，这是一家早期风险投资基金，投资于以色列企业家，他于2013年7月加入该基金。除了在我们的董事会中担任职务外，艾森伯格先生还是几家私营公司的董事会成员。他拥有耶希瓦大学政治学学士学位。我们相信艾森伯格先生有资格在我们的董事会任职，因为他有技术投资经验，并在许多公司担任董事的服务人员。
西尔维娅·马丁切维奇自2021年4月以来一直担任我们的董事会成员。Martincevic女士是消费贷款公司确认公司的首席商务官，负责商业、合作和营销战略。在加入确认之前，从2011年到2018年，Martincevic女士担任过各种职务，包括Groupon欧洲、亚洲和澳大利亚国际业务的首席运营官和首席营销官。Martincevic女士还在投资管理行业工作了10年，为大型机构管理投资和投资组合风险。2003年，她联合创立了指数股权资产管理公司Zenna Financial Services，并担任该公司的首席执行官，直到2007年该公司被收购，后来在投资于女性和少数族裔拥有的基金的投资和对冲基金行业担任其他高级领导职务。马丁切维奇女士在贝洛伊特学院获得经济学学士学位，在芝加哥大学布斯商学院获得计量经济学和统计学硕士学位。我们相信Martincevic女士有资格在我们的董事会任职，因为她在金融技术方面的战略和运营背景，以及她在发展和扩大各种消费技术公司方面的经验。
马瓦胡玛(蜀)尼亚塔自2018年11月以来一直担任我们的董事会成员。除了在我们的董事会中担任职务外，Nyatta先生还担任软银在多个行业的多个公司董事会的代表，包括技术、通信和金融服务。尼亚塔是软银国际集团的管理合伙人，负责管理对多家公司的投资。此前，他曾于2011年至2015年在摩根大通担任副总裁。Nyatta先生已经通过了由FINRA管理的第63系列统一证券代理州法律考试和第79系列投资银行代表考试。他拥有哈佛学院的经济学学士学位，以及牛津大学的人类学理学硕士学位，在牛津大学他是罗兹学者。我们相信，由于尼亚塔先生在金融领域的经验，以及他在多家公司担任董事的服务，他有资格在我们的董事会任职。
伊琳娜·诺沃塞尔斯基自2021年4月以来一直担任我们的董事会成员。直到2021年7月，Novoselsky女士一直担任人力资源技术领域的全球媒体和SaaS业务公司CareerBuilder的首席执行官和董事会成员，在那里她将公司定位为行业领先的人才获取平台。她目前担任CareerBuilder董事会的顾问。在此之前，诺沃塞尔斯基曾在2014年至2017年担任科技外包企业Novitex Enterprise Solutions的总裁，并于2014年担任该公司的临时首席财务官。在加入Novitex之前，诺沃塞尔斯基是阿波罗全球管理公司私募股权投资集团的投资专业人士，也是摩根士丹利并购集团的投资银行家。她以优异的成绩毕业于纽约大学斯特恩商学院。我们相信Novoselsky女士有资格在我们的董事会任职，因为她拥有企业对企业和企业对消费者的经验，为大型、全球性、复杂的组织和金融敏锐推动增长和运营效率。
Caryn Seidman-Becker自2018年7月以来一直担任我们的董事会成员。塞德曼-贝克尔女士是Clear的董事长兼首席执行官，在2010年领导了公司的收购和重新启动。2002年至2009年，她担任Arience Capital的管理合伙人，在那里她建立了一家资产管理公司，管理着15亿美元的资产。塞德曼-贝克尔女士还担任过公开金融市场公司芝加哥商品交易所集团的董事会成员和审计委员会成员。她拥有密歇根大学政治学学士学位。我们相信Seidman-Becker女士有资格在我们的董事会任职，因为她从担任董事长兼首席执行官和领导一家资产管理公司的经验中获得了战略和运营方面的洞察力。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
该公司的普通股在纽约证券交易所上市交易(交易代码：LMND)。
持有者
截至2022年3月1日，大约有30名该公司普通股的登记持有者。
分红
我们从未宣布或支付过我们股本的任何现金股息。我们目前打算保留任何未来的收益，并预计在可预见的未来不会支付任何股息。未来宣布现金股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并取决于适用的法律，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同限制、一般商业条件以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。
性能图表
以下业绩图表比较了自2020年7月2日(第一个交易日)至2021年12月31日，我们对普通股投资的累计总股东回报与纳斯达克综合股价指数(“纳斯达克指数”)和纳斯达克保险指数(“纳斯达克保险指数”)的累计总回报。该图假设在2020年7月2日投资了100美元，以及股息的再投资(如果有的话)。以下提供的股价表现并不一定预示着未来的业绩。
| | | | | | | | | | | |
| July 2, 2020 | 2020年12月31日 | 2021年12月31日 |
| 柠檬水公司 | $100.00 | $422.41 | $145.21 |
| 纳斯达克综合指数 | $100.00 | $123.78 | $153.27 |
| 纳斯达克保险指数 | $100.00 | $123.27 | $140.90 |
就1934年证券交易法(经修订)第18节而言，上述业绩图表和数据不应被视为作为本表格10-K的一部分而提交，也不应被视为以其他方式受该条款的约束，并且不应被视为通过引用而并入公司根据1933年证券法(经修订)或1934年证券交易法提交的任何其他文件，除非公司通过引用将其具体纳入此类文件。
最近出售的未注册证券
没有。
发行人及关联购买人购买股权证券
没有。
收益的使用
2020年7月1日，美国证券交易委员会宣布本公司就首次公开募股(IPO)提交的经修订的S-1表格(文件第333-239007号)(“注册说明书”)生效。
我们首次公开募股的净收益约为3.356亿美元，投资于投资级计息工具。我们首次公开招股所得款项净额的预期用途并无重大变动，这在我们于2020年7月1日提交给美国证券交易委员会的最终招股说明书中有所描述，该说明书与我们的注册说明书有关。
Item 6. [已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的综合财务报表以及本年度报告中其他部分的附注和其他信息一起阅读。下文的讨论和分析包括受“风险因素”中描述的风险、不确定性和其他因素影响的前瞻性陈述，这些因素可能导致实际结果与此类前瞻性陈述大相径庭。此外，我们的历史结果不一定代表未来任何时期可能预期的结果。浅谈新世纪的中国特色截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度相比，在我们于2021年3月8日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中，已在“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”一节中进行了报告。
在本年度报告中，除我们另有说明或文意另有所指外，“Lemonade，Inc.”、“Lemonade”、“公司”、“Our Company”、“The Registrant”、“We”、“Our”、“Our”和“Us”均指Lemonade，Inc.及其合并子公司，包括Lemonade Insurance Company和Lemonade Insurance Agency，LLC
概述
Lemonade正在数字基础和创新商业模式上从头开始重建保险。通过利用技术、数据、人工智能、当代设计和行为经济学，我们相信我们正在使保险更令人愉快、更实惠、更精确，并更具社会影响力。为此，我们建立了一家垂直整合的公司，在美国和欧洲拥有全资保险公司，并拥有为它们提供动力的完整技术堆栈。
与我们的机器人AI Maya进行简短的聊天，就可以获得租户、房主、宠物、汽车或人寿保险的保险，我们希望随着时间的推移，为其他保险产品提供类似的体验。索赔是通过与另一个机器人AI Jim聊天提交的，他在短短3秒内支付了索赔。这种轻松的体验掩盖了支持它的非凡技术：一个从营销到承保、从客户关怀到索赔处理、从金融到监管的最先进的平台。我们的架构将人工智能与人类融合在一起，并从它产生的海量数据中学习，使其在取悦客户和量化风险方面变得更加出色。
除了将保险端到端数字化外，我们还重新设想了底层商业模式，以最大限度地减少波动性，同时最大限度地增加信任和社会影响。与传统的保险模式不同，我们的利润实际上可能取决于天气，我们通常保留固定费用，目前为保费的25%，预计我们的毛利率在年景好的时候和年景不好的时候变化不大。在Lemonade，超额理赔通常被转给再保险公司，而超额保费通常被捐赠给客户选择的非营利性组织，作为我们年度“回馈”的一部分。这两种镇流器，再保险和回馈，降低了波动性，同时与我们的客户建立了一致、信任和富有价值的关系。请参阅“业务-我们的业务模式”和“业务-我们的产品-回馈功能”。
柠檬水的鸡尾酒，令人愉快的体验，一致的价值，和良好的价格享有广泛的吸引力，而过度索引的年轻和首次购买保险的人。随着这些客户经历可预测的生命周期事件，他们的保险需求通常会增长到包括更多和更高价值的产品：租户定期获得更多财产，并经常升级到连续更大的房子；购房通常与家庭的增长和对人寿保险或宠物保险的相应需求相吻合，等等。这些进步可能会引发保险费的数量级增长。
其结果是，我们的业务具有高度重复且自然增长的收入来源；我们相信，自动化水平在大幅降低成本的同时，能取悦消费者；以及一种架构，它能够生成并使用数据来定价和承保风险，并以越来越高的精确度造福我们的公司、我们的客户及其选择的非营利组织。
2021年11月8日，Lemonade达成了一项最终协议(“MetroMille协议”)，收购Metromile，Inc.(“MetroMille”)。根据麦德迈协议的条款，该公司将通过一项全股票交易收购麦德迈的100%股权，这意味着完全稀释后的股权价值为5.0亿美元，或超过2亿美元的现金净额(基于19股麦德迈股票与1股柠檬水的换股比例)。根据惯例的完成条件和批准，这笔交易预计将在2022年第二季度完成。
Metromile是美国领先的数字保险平台。以数据科学为基础，Metromili提供按英里计算的实时、个性化的汽车保单，而不是该行业对历史上使价格不公平的近似保单的依赖。Metromili的数字原生服务是围绕现代司机的需求而构建的，具有自动索赔和补充的智能驾驶功能。此外，通过MetromileEnterprise，MetroMille还将其技术平台授权给世界各地的保险公司。MetroMille基于云的软件即服务使运营商能够更高效地运营，自动化索赔以加快解决问题，减少与欺诈相关的损失，并释放员工的生产力。
首次公开发行和后续发行
2020年7月7日，我们完成了普通股的首次公开募股(IPO)，结果以29.00美元的IPO价格发行和出售了12,650,000股普通股，包括行使承销商购买额外股份的选择权，在扣除承销折扣和其他发行成本后产生净收益3.356亿美元。
2021年1月14日，我们完成了普通股的后续发行(“后续发行”)，导致我们发行和出售了3,300,000股普通股和某些出售股东的1,524,314股普通股，扣除承销折扣和其他发行成本后，我们为我们产生了5.257亿美元的净收益。于2021年2月1日，承销商行使认购额外股份的选择权，导致本公司增发及出售718,647股普通股，并为本公司带来额外净收益1.146亿元。扣除承保折扣后.
影响我们经营业绩的主要因素和趋势
我们的财政状况和经营业绩一直并将继续受到多个因素的影响，包括：
季节性
季节性模式可能会影响我们获得客户的速度以及索赔和损失的发生。
根据历史经验，与日历年度的其余时间相比，现有和潜在客户在第三季度的搬家更频繁。因此，我们可能会看到对新保险覆盖范围或扩大保险覆盖范围的更大需求，以及在线参与度的增加，从而在第三季度实现按比例更高的增长。我们预计，随着我们客户的增长、地域的扩张和新产品的推出，季节性变化对我们增长率的影响可能会减少。
此外，季节性天气模式会影响我们收到的索赔数量和金额。这些模式包括秋季的飓风、野火和沿海风暴，冬季的寒冷天气模式和不断变化的家庭供暖需求，以及春季和夏季的龙卷风和冰雹。地理风险和我们客户群中的产品组合会影响我们对这些天气模式的风险敞口。
新冠肺炎带来的影响
2019年12月，新冠肺炎被报道在武汉出现，中国，随后被世界卫生组织认定为大流行。全球大流行严重影响了世界各地的企业，包括保险行业的许多企业。旅行、活动或业务中断的保险公司可能会受到新冠肺炎的索赔或其导致的封锁的直接和不利影响。然而，其他保险公司在没有直接受到新冠肺炎影响的业务线上，可能会依赖于办公室经纪人、面对面检查或缺乏在家工作能力的团队--所有这些都可能转化为价值侵蚀。最后，更广泛的金融危机可能还会在其他方面损害保险公司。随着利率处于历史低位，许多保险公司的资本回报率可能会下降；而那些销售保费或非必需产品的保险公司可能会看到流失增加，需求减少。
在此背景下，值得注意的是，我们的业务继续增长，尽管疫情肆虐，但我们业务的主要驱动力仍在继续取得积极进展。
•到目前为止，Lemonade承保的业务基本上没有受到新冠肺炎的影响，甚至从历史上看，没有受到经济衰退的影响。
•我们的系统完全基于云，我们的团队可以从世界任何地方的任何浏览器访问。客户的电话被路由到我们团队的笔记本电脑上，无论他们在哪里，都可以接听和记录。自我们成立以来，内部沟通一直通过Slack和Zoom进行。结果是，虽然我们都喜欢彼此的陪伴，但我们的团队能够从任何地方访问系统、支持客户并相互协作，就像他们在大流行之前所做的那样。
•我们的客户使用Lemonade的体验同样基本上不受动荡的影响，因为AI Maya和AI Jim与客户聊天，无论他们在哪里，都不会引发对社交距离的担忧。
这种韧性反映在我们的业绩中。截至2021年12月31日，我们的有效溢价(IFP)比2020年12月31日高出约78%，与2019年12月31日(可比的大流行前时期)相比，2020年12月31日高出87%。有关我们如何计算IFP的信息，请参阅“关键运营和财务指标-有效保费”。
虽然全球经济在2021年第一季度开始重新开放，并继续在美国显示出积极的经济增长，因为疫苗的推出降低了新冠肺炎和病毒变体的传播和严重程度，但新冠肺炎和病毒变体的持续时间和最终影响仍然存在不确定性，包括为全球相当一部分人口接种疫苗所需的时间长度，以及针对新病毒变体的疫苗的有效性。管理层继续监测，无法确定新冠肺炎及其变种病毒的最终财务影响，以及目前相关的经济状况。
关于我们的投资组合，从2021年第三季度开始显示出证券的多元化组合，鉴于我们投资组合的保守性和对高质量证券的投资，我们预计我们的投资组合的价值不会受到实质性的不利影响，或对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生长期的负面影响，因为它与新冠肺炎和病毒的变种有关。
见“风险因素-与我们行业相关的风险-恶劣天气事件和其他灾难，包括气候变化和全球流行病的影响，本质上是不可预测的，可能对我们的财务业绩和财务状况产生实质性的不利影响。”
再保险
我们获得再保险，以帮助管理我们对财产和意外伤害保险风险的敞口。尽管根据再保险保单的条款，我们的再保险对手方对我们负有责任，但作为再保险的直接保险人，我们仍然对我们的投保人负有主要责任，见“风险因素-与我们业务相关的风险”和“与我们行业相关的风险”。因此，再保险并不消除我们的保险子公司支付所有索赔的义务，我们面临的风险是，我们的一个或多个再保险人无法或不愿履行其义务，再保险人不能及时支付，或者我们的损失太大，超过了我们的再保险合同所规定的限度。每一项都可能对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。此外，在目前的水平和价格下，可能无法获得再保险，这可能会限制我们承保新业务的能力。
截至2021年6月30日，我们的比例再保险覆盖了75%的业务。根据比例再保险合同(涵盖我们所有的产品和地区)，我们将75%的保费转移或“让渡”给我们的再保险公司(“比例再保险合同”)。作为交换，这些再保险公司除了为所有相应的索赔提供资金外，还向我们支付每转让一美元25%的割让佣金，或我们所有索赔的75%。这种安排反映了我们的固定费用，因此保护了我们的大部分毛利率不受债权波动的影响，同时显著提高了我们的资本效率。我们选择用其他形式的再保险来管理剩下的25%的业务。
Lemonade的部分比例再保险计划于2021年6月30日到期。我们续签了大部分即将到期的再保险合同，续签条款与之前的协议非常相似。随着业务持续增长和多元化，以及我们的保险业绩稳定，我们将比例再保险的整体份额从保费的75%降至70%。此外，我们购买了一项新的再保险计划，以保护我们免受美国超过6000万美元损失的自然灾害风险。其他非比例再保险合同的续签条款与即将到期的合同类似。
我们运营结果的组成部分
收入
毛保费
毛保费是指我们在一段特定时间内所承保的保险单的已收或待收金额，而不扣除分给再保险的保费。在任何特定期间，我们的毛保费金额通常受新业务提交、新业务提交到保单中的约束力、现有保单的续期以及绑定保单的平均大小和保费费率的影响。
让渡书面保费
转让保费是指转让给再保险人的承保毛保费。我们签订再保险合同，以限制我们面临的潜在损失，并提供额外的增长能力。让渡保费是在再保险合同期间按承保风险期间的比例赚取的保费。我们放弃的书面保费的数额受到我们的毛保费水平以及我们对再保险限额、保留水平和共同参与的任何增加或减少的决定的影响。由于再保险协议的变化，我们放弃的书面保费在某些时期也会受到重大影响。在我们开始或停止让渡大量保费的时期，让渡的书面保费可能会比之前的时期大幅增加或减少，这些波动可能不代表未来的趋势。
毛赚保费
毛赚得保费是指我们的毛保单保费的赚取部分。我们的保险单一般有一年的期限，保费是在保单期限内按比例赚取的。
让渡赚取的保费
让渡赚取保费是指割让给再保险人的赚取毛保费的金额。
净赚得保费
净赚得保费是指我们的毛保费中赚取的部分，减去根据我们的再保险协议转让给第三方再保险公司的赚取部分。保费是在保单期限内按比例赚取的，保单期限通常为一年。
让渡佣金收入
让渡佣金收入是我们根据让渡给第三方再保险公司的保费获得的佣金，以补偿我们的收购和承保费用。我们从再保险保费中赚取佣金，其方式与在标的保单上确认赚取保费的方式一致，并按再保险保单条款按比例计算。转让佣金收入的一部分，即偿还与基本保单有关的成功收购成本，作为对其他保险费用的抵销入账。
净投资收益
净投资收入是指从固定期限证券、短期证券和其他投资中赚取的利息，以及出售投资的收益或亏损，扣除支付给公司投资经理的投资费用。我们的现金和投资资产主要由固定期限证券组成，也可能包括现金和现金等价物、股权证券和短期投资。影响净投资收益的主要因素是我们投资组合的规模和该投资组合的收益。以摊销成本(不包括公允价值的变化，如利率的变化)衡量，我们投资组合的规模主要取决于我们投资的股本以及我们从客户那里获得的溢价减去对客户索赔的支付。随着时间的推移，我们预计净投资收入将成为我们经营业绩中更有意义的组成部分。
佣金及其他收入
佣金收入包括我们在第三方保险公司投放的保单赚取的佣金，在这些公司我们没有保险风险敞口。此类佣金在相关保险单生效之日予以确认。其他收入包括向投保人收取的与分期付款有关的费用。这些费用在每个保单分期付款开具账单时确认。
费用
损失和损失调整费用，净额
损益及亏损调整费用(“LAE”)，净额为扣除转让予再保险人的金额后所产生的亏损成本。我们签订再保险合同，以限制我们面临的潜在损失，并提供额外的增长能力。这些费用是我们承保的保险单的大小和期限以及与潜在风险相关的损失经验的函数。损失和LAE是基于对估计损失的精算分析，其中包括本期间发生的损失和以往期间估计数的变化。损失和LAE可能会在几年内支付。我们承保的某些保单会遭受巨灾损失。巨灾损失是指涉及索赔和投保人的事件造成的损失，包括地震、飓风、洪水、风暴、恐怖行为或财产索赔服务处等国际公认组织指定的其他聚集事件，这些组织跟踪和报告灾难性事件造成的保险损失。
其他保险费
其他保险支出主要包括因成功收购直接承保业务而产生的佣金成本和保费摊销，以及不向客户收取的信用卡手续费。其他保险费用还包括我们承保团队的员工薪酬，包括基于股票的薪酬和福利，以及根据员工人数分配的占用成本和相关管理费用。其他保险费用由转让佣金收入部分抵销，该部分佣金收入是对与基本保单有关的成功收购成本的补偿。
销售和市场营销
销售和营销包括第三方营销、广告、品牌、公关和销售费用。销售和营销还包括相关的员工薪酬，包括基于股票的薪酬和福利，以及根据员工人数分配的占用成本和相关管理费用。销售和营销成本在发生时计入费用。
我们计划继续在销售和营销方面进行投资，以吸引和获得新客户，并提高我们的品牌知名度。我们预计，销售和营销成本将在未来几个时期以绝对美元计算增加，并在短期内以收入的百分比在不同时期有所变化。我们预计，从长远来看，随着我们继续提高客户获取效率，以及续订在我们总业务中所占的比例增加，我们的销售和营销成本占收入的比例将会下降。
技术发展
技术开发包括员工薪酬，包括基于股票的薪酬和福利，以及与供应商从事产品管理、设计、开发和测试我们的网站和产品相关的费用。技术开发还包括根据员工人数分配的占用成本和相关管理费用。除与内部使用的软件开发项目相关的资本化并随后在开发的软件的预期使用寿命内折旧的成本外，我们按发生的技术开发成本支出。
我们预计产品技术开发成本在可预见的未来将继续增长，因为我们发现了投资于开发新产品和内部工具以及增强我们现有产品和技术的机会，我们相信这些产品和技术将推动业务的长期盈利。
一般和行政
一般和行政包括员工薪酬，包括基于股票的薪酬和高管、财务、会计、法律、业务运营和其他管理人员的福利。此外，一般和行政包括外部专业服务、非基于收入的税收、保险、慈善捐赠以及根据员工人数分配的占用成本和相关管理费用。折旧和摊销费用作为一般费用和行政费用的组成部分入账。
我们预计将产生增加的一般和行政成本，以支持我们的全球业务增长和支持我们的报告和规划职能的增强。
作为一家上市公司，我们已经并预计将继续招致大量额外的一般和行政费用，包括与遵守美国证券交易委员会规则和法规以及纽约证券交易所上市标准相关的费用，额外的公司、董事和高级管理人员保险费用，更多的投资者关系费用以及增加的法律、审计和咨询费。我们还希望扩大我们的一般和行政职能的规模，以支持我们日益增长的合规要求和业务增长。因此，我们预计未来期间我们的一般和行政费用将以绝对美元计算增加，并在不同时期占收入的百分比有所不同。
所得税费用
我们的所得税拨备主要包括与我们根据荷兰和以色列法律组织的子公司产生的收入有关的外国所得税。随着我们扩大国际商业活动的规模，美国和外国对此类活动征税的任何变化都可能增加我们未来对所得税的整体拨备。
我们对我们的美国递延税项资产有估值津贴，包括联邦和州的净营业亏损。我们预计将维持这一估值津贴，直到我们的联邦和州递延税项资产的好处更有可能通过预期的未来美国应税收入实现为止。
关键运营和财务指标
我们定期审查一系列指标，包括以下关键的运营和财务指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定我们业务的趋势、准备财务预测和做出战略决策。我们相信，除了根据公认会计准则编制的财务业绩外，这些非GAAP和运营指标在评估我们的业绩时也是有用的。有关非GAAP财务计量的更多信息以及与最具可比性的GAAP计量的对账，请参阅“-非GAAP财务计量”。
下表列出了截至所列期间和所列期间的这些指标：
| | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | 2020 |
| (百万美元，
每个客户的高级服务除外) |
| 客户(期末) | 1,427,481 | | 1,000,802 | |
| 有效保费(期末) | $ | 380.1 | | $ | 213.0 | |
| 每个客户的保费(期末) | $ | 266 | | $ | 213 | |
| 年度美元留存(期末) | 82 | % | 79 | % |
| 总收入 | $ | 128.4 | | $ | 94.4 | |
| 毛赚得保费 | $ | 292.0 | | $ | 158.7 | |
| 毛利 | $ | 31.2 | | $ | 24.8 | |
| 调整后的毛利 | $ | 45.6 | | $ | 31.2 | |
| 净亏损 | $ | (241.3) | | $ | (122.3) | |
| 调整后的EBITDA | $ | (184.2) | | $ | (97.9) | |
| 毛利率 | 24 | % | 26 | % |
| 调整后的毛利率 | 36 | % | 33 | % |
| 调整后毛利与赚取毛保费的比率 | 16 | % | 20 | % |
| 总损失率 | 90 | % | 71 | % |
| 净损失率 | 93 | % | 71 | % |
顾客
我们将客户定义为截至期末由我们承保或由我们向第三方保险合作伙伴(他们向我们支付经常性佣金)投保的当前投保人数量。在此指标中，拥有多个策略的客户视为单个客户。我们将客户视为评估我们财务业绩的重要指标，因为客户增长推动了我们的收入，扩大了品牌知名度，加深了我们的市场渗透率，创造了更多的追加销售和交叉销售机会，并产生了更多数据，以继续改善我们平台的功能。
有效溢价
我们将有效保费(“IFP”)定义为截至期末日客户的年化保费总额。在每个期间终止日期，我们将IFP计算为以下各项之和：
i)有效书面保费-由本公司承保的有效保单的年化保费；以及
Ii)生效保费-向第三方保险公司投放的有效保单的年化保费，我们为此赚取经常性佣金付款。生效的溢价目前反映了大约IFP的2%。
保费的年化价值是通过评估与客户的合同条款而做出的法律和合同决定。合同的年化价值不是参考任何时期的历史收入、递延收入或任何其他公认会计准则财务指标来确定的。IFP不是对未来收入的预测，也不是任何给定时期预期收入的可靠指标。我们认为，我们对IFP的计算对分析师和投资者很有用，因为它反映了每个报告期结束时客户增长和每个客户的保费的影响，而没有根据已知或预计的政策更新、取消、撤销和不续签进行调整。我们使用IFP是因为我们相信，它通过显示我们承保和投放的所有有效保单，使我们的管理层能够有效地洞察我们平台的全部覆盖范围。其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算IFP，或者根本不计算IFP，这降低了IFP作为比较工具的有效性。
每个客户的高级服务
我们将每个客户的保费定义为客户为我们承保的产品或由我们向第三方保险合作伙伴投保的产品支付的平均年化保费。我们通过将IFP除以客户来计算每个客户的保费。我们认为每个客户的保费是评估我们财务业绩的重要指标，因为每个客户的保费反映了我们的客户在我们产品上花费的平均金额，这有助于推动战略计划.
每年留存美元
我们将年度美元留存(“ADR”)定义为在12个月期间留存的IFP的百分比，包括保单价值的变化、保单数量的变化、保单类型的变化和流失。为了计算ADR，我们首先在期初汇总所有活跃客户的IFP，然后在期末汇总这些相同客户的IFP。因此，ADR等于结束IFP与开始IFP的比率。我们相信，我们对ADR的计算对分析师和投资者很有用，因为它反映了我们留住客户并随着时间的推移向他们销售更多产品和覆盖范围的能力。我们将ADR视为衡量我们提供令人愉快的端到端客户体验、满足客户不断变化的保险需求以及保持客户对我们产品的信任的能力的重要指标。我们的客户对我们来说每年都变得更有价值，他们继续订阅我们的产品。其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算ADR，或者根本不计算ADR，这降低了ADR作为比较工具的有效性。
毛赚保费
毛赚得保费是我们毛保费的赚取部分。
我们使用这一运营指标是因为我们相信，它使我们的管理层和我们财务信息的其他用户能够有效地洞察我们的业务运营产生的总经济效益，并使我们能够评估我们的承保业绩，而不考虑我们基础再保险结构的变化。请参阅“--经营业绩组成部分--收入--毛收入保费。”
与净赚取保费不同，毛赚取保费不包括转让给再保险人的保费的影响，因此不应用作净赚取保费、总收入或根据公认会计原则提出的任何其他衡量标准的替代品。
毛利
毛利是按照公认会计原则计算的，即总收入减去亏损和亏损调整费用、净额、其他保险费以及折旧和摊销(计入收入成本).
调整后的毛利
我们将调整后的毛利(一种非公认会计准则财务指标)定义为：
•毛利，不包括净投资收入，外加
•与员工相关的成本，加上
•专业费用和其他费用，外加
•折旧和摊销(计入收入成本)
有关总收入与调整后毛利的对账，请参阅“--非公认会计准则财务指标”。
调整后的EBITDA
我们将调整后的EBITDA(一种非GAAP财务指标)定义为不包括利息支出、所得税支出、折旧、摊销、基于股票的薪酬、净投资收入和我们认为独特的其他交易的影响的净亏损。关于根据公认会计原则将净亏损与调整后的EBITDA进行对账的信息，请参阅“--非公认会计准则财务计量”。
毛利率
我们将毛利率定义为毛利与总收入的比率，以百分比表示。
调整后的毛利率
我们将调整后的毛利率定义为调整后的毛利与总收入的比率。调整后的毛利率是一种非公认会计准则财务指标，以百分比表示。见“--非公认会计准则财务衡量标准”。
调整后毛利与赚取毛保费的比率
我们将调整后毛利与毛收入保费的比率定义为调整后毛利与毛收入保费的比率，这是一种非公认会计准则财务指标，以百分比表示。我们的调整后毛利与毛收入保费的比率为管理层提供了对我们经营业绩的有用洞察。请参阅“--非公认会计准则财务衡量标准”。
总损失率
我们将毛损失率定义为亏损和损失调整费用与毛保费的比率，以百分比表示。
净损失率
我们将净损失率定义为损失和损失调整费用减去让渡给再保险人的金额与净赚取保费的比率，以百分比表示。
经营成果
下表列出了我们在所示期间的业务结果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (百万美元) | | |
| 收入 | | | | | | | |
| 净赚得保费 | $ | 77.0 | | | $ | 77.3 | | | $ | (0.3) | | | — | % |
| 让渡佣金收入 | 44.9 | | | 15.3 | | | 29.6 | | | 193 | % |
| 净投资收益 | 1.9 | | | 1.5 | | | 0.4 | | | 27 | % |
| 佣金及其他收入 | 4.6 | | | 0.3 | | | 4.3 | | | 1433 | % |
| 总收入 | 128.4 | | | 94.4 | | | 34.0 | | | 36 | % |
| 费用 | | | | | | | |
| 损失和损失调整费用，净额 | 71.9 | | | 54.7 | | | 17.2 | | | 31 | % |
| 其他保险费 | 24.1 | | | 14.4 | | | 9.7 | | | 67 | % |
| 销售和市场营销 | 141.6 | | | 80.4 | | | 61.2 | | | 76 | % |
| 技术发展 | 51.8 | | | 19.4 | | | 32.4 | | | 167 | % |
| 一般和行政 | 72.6 | | | 46.3 | | | 26.3 | | | 57 | % |
| 总费用 | 362.0 | | | 215.2 | | | 146.8 | | | 68 | % |
| 所得税前亏损 | (233.6) | | | (120.8) | | | (112.8) | | | 93 | % |
| 所得税费用 | 7.7 | | | 1.5 | | | 6.2 | | | 413 | % |
| 净亏损 | $ | (241.3) | | | $ | (122.3) | | | $ | (119.0) | | | 97 | % |
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度比较
净赚得保费
净赚取保费略有下降30万美元，至7700万美元截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度的比较这主要是由于我们的比例再保险合同下增加的承保毛保费的收入被增加的承保保费所抵消，如上文“再保险”一节中详细讨论的那样。
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| 截止的年数
十二月三十一日， | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (百万美元) | | |
| 毛保费 | $ | 375.7 | | | $ | 214.4 | | | $ | 161.3 | | | 75 | % |
| 让渡书面保费 | (273.4) | | | (171.7) | | | (101.7) | | | 59 | % |
| 净书面保费 | $ | 102.3 | | | $ | 42.7 | | | $ | 59.6 | | | 140 | % |
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度毛保费增加了1.613亿美元，增幅为75%，达到3.757亿美元。增加的主要原因是 43%在我们的数字广告活动取得成功的推动下，净增加的客户逐年增加。我们还继续扩大我们的地理足迹和产品供应。此外，我们看到每位客户的保费同比增长了25%，这是因为我们的业务多元化，通过扩展最近推出的更高溢价的产品，并利用我们扩大的产品组合来增加捆绑销售、交叉销售和追加销售。
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的让出书面保费增加1.017亿美元，增幅59%，至2.734亿美元。该公司的部分比例再保险计划已于2021年6月30日到期。该公司续签了大部分于2021年6月30日到期的再保险合同，条款与之前的协议非常相似，并将比例再保险的总体份额从保费的75%降至70%。该公司还购买了一项新的再保险计划，以防范美国的自然灾害风险。其他非比例再保险合同以类似于到期合同的条款续签。
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度净保费增加5960万美元，增幅140%，至1.023亿美元。保费增加主要是由于截至2021年12月31日止年度的承保毛保费较截至2020年12月31日止年度增加1.613亿美元，或75%的增幅所抵销。
下表显示了我们在毛收入和净收入基础上赚取的保费金额。主要由于新的比例再保险合同，截至2021年12月31日的年度，让出赚取保费占毛赚取保费的百分比增至74%，而截至2020年12月31日的年度为51.3%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止的年数
十二月三十一日， | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 变化 | | 更改百分比 |
| (百万美元) | | |
| 毛赚得保费 | $ | 292.0 | | | $ | 158.7 | | | $ | 133.3 | | | 84 | % |
| 让渡赚取的保费 | (215.0) | | | (81.4) | | | (133.6) | | | 164 | % |
| 净赚得保费 | $ | 77.0 | | | $ | 77.3 | | | $ | (0.3) | | | — | % |
让渡佣金收入
在截至2021年12月31日的一年中，转让佣金收入4490万美元被确认为在此期间转让给第三方再保险公司的赚取保费。
净投资收益
与截至2020年12月31日的一年相比，截至2021年12月31日的一年，净投资收入增加了40万美元，增幅为27%，达到190万美元。这一增长主要是由于公司的投资组合多样化，与上一年相比收益更高，但被10万美元的投资支出所抵消。我们主要投资于现金、货币市场基金、美国国库券、公司债务证券、票据和其他由美国政府发行或担保的债务。
佣金及其他收入
在截至2021年12月31日的一年中，佣金和其他收入为460万美元，这是根据该期间向第三方保险公司支付的保费和收取的分期费计算的。
损失和损失调整费用，净额
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的亏损和LAE净额增加了1720万美元，增幅为31%，达到7190万美元。这一增长主要是由于保费金额增长带来的索赔增加，以及与2021年初影响我们德克萨斯州和俄克拉何马州客户的冬季风暴URI有关的净损失690万美元，以及与科罗拉多州野火有关的80万美元，以及2021年最后一个季度与前期不利发展有关的巨额损失。
其他保险费
与截至2020年12月31日的财年相比，截至2021年12月31日的财年，其他保险支出增加了970万美元，增幅为67%，达到2410万美元。与截至2020年12月31日的年度相比，员工相关支出(包括基于股票的薪酬)增加了520万美元，增幅为127%，这是由于承保员工的增加支持了我们的持续增长。由于客户和相关保费的增加，信用卡手续费增加了220万美元，增幅为50%。在截至2021年12月31日的一年中，专业费用和其他费用增加了260万美元，增幅为79%，主要用于支持增长和扩张计划。这些增加被递延收购成本摊销扣除放弃的佣金净额减少30万美元所抵消。
销售和市场营销
销售和营销费用增加6,120万美元，或76%，至1.416亿美元于截至2021年12月31日止年度与截至2020年12月31日止年度相比，主要由于与品牌及表现广告有关的开支，这是我们销售及市场推广开支的最大组成部分，由于在搜索广告及其他客户获取渠道方面的开支增加，该开支增加4,690万美元，增幅达81%。与员工相关的支出，包括基于股票的薪酬，与去年同期相比增加了1,230万美元，增幅为75%，这是由于我们增加了销售和营销人员，以支持我们的持续增长和向新市场的扩张。
技术发展
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的一年，技术开发支出增加了3240万美元，增幅为167%，达到5180万美元。与员工相关的支出，包括基于股票的薪酬，扣除内部使用软件开发的资本化成本，与截至2020年12月31日的年度相比增加了2900万美元，增幅为180%，这是由于产品、工程、设计和质量保证人员的工资支出增加，以支持我们的持续增长和产品开发计划，包括自动化、机器学习改进、新产品和地理扩张。技术工具和软件支出增加190万美元，增幅为100%。
一般和行政
一般和行政费用增加D$2,630万，或57%，至$7,260万截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较。在计入上一年与向Lemonade基金会捐款500,000股普通股有关的1220万美元非现金支出的影响后，普通股的公平市值为每股24.36美元(见综合财务报表附注20-关联方交易于截至2021年12月31日止年度内，一般及行政开支较截至2020年12月31日止年度增加3,850万美元或113%。由于我们增加了财务、法律、业务运营和行政人员，与员工相关的费用，包括基于股票的薪酬，增加了2180万美元，增幅为165%。作为上市公司运营获得的保险增加了470万美元，增幅为92%。坏账支出增加400万美元，增幅为182%。非经常性交易成本为350万美元，主要涉及与收购Metromile有关的法律和其他专业费用。通过Lemonade年度回馈活动获得的捐款增加了120万美元，增幅为109%。折旧和摊销增加200万美元或118%，软件成本增加190万美元或190%。
所得税
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度所得税支出增加620万美元，或413%，达到770万美元，这是由于我们根据荷兰和以色列法律组织的子公司产生的收入相关的纳税义务增加。
净亏损
由于上述因素，截至2021年12月31日止年度的净亏损较截至2020年12月31日止年度增加1.19亿美元或97%至2.413亿美元。
非公认会计准则财务指标
以下非公认会计原则财务衡量标准并未按照公认会计原则计算，应在按照公认会计原则编制的结果之外加以考虑，不应被视为替代或优于公认会计原则的结果。此外，经调整毛利及经调整毛利率、经调整毛利与毛赚得溢价比率及经调整EBITDA不应被理解为我们经营业绩、营运、投资及融资活动所产生的流动资金或现金流的指标，因为可能存在未能解决的重大因素或趋势。我们提醒投资者，非GAAP财务信息从本质上讲，与传统会计惯例背道而驰。因此，它的使用可能会使我们很难将目前的业绩与我们在其他报告期的业绩以及与其他公司的业绩进行比较。
我们的管理层将这些非GAAP财务指标与GAAP财务指标一起使用，作为管理我们业务的一个组成部分，并除其他外：(I)监测和评估我们业务运营的业绩和财务业绩；(Ii)促进我们业务运营历史经营业绩的内部比较；(Iii)促进将我们整体业务的结果与可能具有不同资本结构和债务水平的其他公司的历史经营业绩进行外部比较；(Iv)审查和评估我们管理团队的经营业绩；(V)分析和评估有关未来经营投资的财务和战略规划决策；(6)规划和编制未来年度业务预算，并确定适当的业务投资水平。
调整后的毛利和调整后的毛利率
我们将调整后的毛利润定义为不包括净投资收入的毛利润加上与承保业务相关的固定成本和间接费用，包括与员工相关的费用和专业费用以及其他费用，以及计入收入成本的折旧和摊销。在这些调整后，由此产生的计算只包括因成功收购业务而产生的收入的可变成本，并且不包括投资收入的波动性。我们使用调整后的毛利润作为衡量我们实现盈利的进展的关键指标，并一致地评估承保业务对我们业务的不同贡献。
我们将调整后的毛利率定义为调整后的毛利与总收入的比率。调整后的毛利率是一种非公认会计准则财务指标，以百分比表示。
下表提供了收入总额与调整后毛利以及所列期间相关调整后毛利率的对账：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2021 | | 2020 |
| (百万美元) |
| 总收入 | $ | 128.4 | | | $ | 94.4 | |
| 调整： | | | |
| 损失和损失调整费用，净额 | (71.9) | | | (54.7) | |
| 其他保险费 | (24.1) | | | (14.4) | |
| 折旧及摊销 | (1.2) | | | (0.5) | |
| 毛利 | $ | 31.2 | | | $ | 24.8 | |
| 毛利率(占总收入的百分比) | 24 | % | | 26 | % |
| 调整： | | | |
| 净投资收益 | $ | (1.9) | | | $ | (1.5) | |
| 与员工相关的成本 | 9.2 | | | 4.1 | |
| 专业费用和其他费用 | 5.9 | | | 3.3 | |
| 折旧及摊销 | 1.2 | | | 0.5 | |
| 调整后的毛利 | $ | 45.6 | | | $ | 31.2 | |
| 调整后的毛利率(占总收入的百分比) | 36 | % | | 33 | % |
调整后毛利与赚取毛保费的比率
调整后毛利与毛收入保费的比率一方面衡量承保业务所产生的基本业务量和总经济效益与我们的基本盈利趋势之间的关系。我们依赖这一指标，这是对我们根据公认会计原则计算的毛利率的补充，因为它使管理层能够洞察我们随着时间的推移潜在的盈利趋势。
我们使用毛赚取保费作为计算这一比率的分母，其中不包括转让给再保险公司的保费的影响，因为我们相信它反映了我们的基础承保业务产生的业务量和总经济效益，而这反过来又是我们未来盈利机会的关键驱动因素。我们从分母中剔除了让渡保费的影响，因为让渡保费可能会根据我们使用的再保险结构的类型和组合而迅速而显著地变化，因此增加了不能表明我们潜在盈利能力的波动性。例如，转向按比例再保险安排将导致让渡保费增加，让渡损失的毛利和让渡佣金的收益被抵消，从而导致名义上的整体经济影响。这一转变将导致总收入急剧下降，毛利率相应上升，而我们预计调整后毛利润与毛收入保费的比率将保持相对不变。我们预计我们的再保险结构将随着我们的成本和资本要求而发展，我们相信我们在给定时间的再保险结构并不反映我们基础承保业务的表现，我们预计随着时间的推移，这将是我们再保险成本的关键驱动因素。
另一方面，分子，即调整后的毛利，包括所有再保险的净影响，包括放弃的保费以及放弃损失和放弃佣金所赚取的利益。由于我们的再保险结构是我们风险管理的关键组成部分，也是我们在特定时期盈利或亏损的关键驱动因素，我们相信这是有意义的。
因此，通过提供特定时期的调整毛利润与毛收入保费的比率，我们能够评估业务量和盈利能力之间的关系，同时消除当时再保险结构成本的波动性，这主要是由我们的保险承保平台的表现而不是我们的业务量驱动的。
下表列出了我们对所述期间调整后毛利与毛收入保费的比率的计算： | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| (百万美元) |
| 分子：调整后毛利 | $ | 45.6 | | | $ | 31.2 | |
| 分母：毛赚得保费 | $ | 292.0 | | | $ | 158.7 | |
| 调整后毛利与赚取毛保费的比率 | 16 | % | | 20 | % |
调整后的EBITDA
我们将调整后的EBITDA(一种非GAAP财务指标)定义为净亏损，不包括利息支出、所得税支出、折旧、摊销、基于股票的薪酬、净投资收入和我们认为在性质上独特的其他交易。我们将这些项目从调整后的EBITDA中剔除，因为我们不认为它们直接可归因于我们的基本经营业绩。我们使用调整后的EBITDA作为我们业务管理的内部业绩衡量标准，因为我们相信，它使我们的管理层和财务信息的其他客户能够有用地洞察我们的业务结果和基本业务业绩。调整后的EBITDA不应被视为按照公认会计原则计算的净亏损的替代品，其他公司可能会以不同的方式定义调整后的EBITDA。
下表提供了调整后的EBITDA与所列期间的净亏损的对账。
| | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| (百万美元) |
| 净亏损 | $ | (241.3) | | | $ | (122.3) | |
| 调整： | | | |
| 所得税费用 | 7.7 | | | 1.5 | |
| 折旧及摊销 | 3.7 | | | 1.7 | |
| 基于股票的薪酬 | 44.1 | | | 10.6 | |
| 向柠檬水基金会捐款 | — | | | 12.2 | |
| 交易成本 | 3.5 | | | — | |
| 利息收入 | — | | | (0.1) | |
| 净投资收益 | (1.9) | | | (1.5) | |
| 调整后的EBITDA | $ | (184.2) | | | $ | (97.9) | |
流动性与资本资源
截至2021年12月31日，我们拥有2.706亿美元的现金和现金等价物，以及8.018亿美元的投资。从我们开始运营之日起，我们从运营中产生了负现金流，我们主要通过私下出售股权证券来为我们的运营提供资金。2021年1月14日，我们发行和出售了330万股普通股，扣除承销折扣和其他发行成本后，为我们产生了5.257亿美元的净收益。2021年2月1日，承销商行使了购买额外股份的选择权，导致我们额外发行和出售了718,647股普通股，产生了额外的净收益1.146亿美元。除集资外，我们的主要资金来源是保险费、投资收入、再保险回收，以及到期和出售投资资产的收益。这些资金主要用于支付索赔、运营费用和税款。我们相信，截至2021年12月31日，我们的现金和现金等价物将足以满足我们至少未来12个月的营运资本和资本支出需求。
由于非现金费用或资产负债表账户的变化，我们在运营中使用的现金流可能与我们的净亏损有很大差异。
由于支付或收到付款的时间不同，我们来自经营活动的现金流的时间也可能有所不同。我们的一些付款和收据，包括亏损结算和随后的再保险收据，可能会很重要。因此，它们的时机可能会影响任何给定时期的经营活动的现金流。根据保险或再保险合同，可能会发生巨额索赔，这意味着我们的保险子公司可能需要在相对较短的时间内支付大量款项，这将对我们的运营现金流产生负面影响。
我们是一家控股公司，通过运营子公司处理我们的大部分业务。因此，我们向股东支付股息、履行债务偿还义务以及支付税款和运营费用的能力在很大程度上取决于我们的子公司和附属公司的股息或其他分配，他们向我们支付股息的能力受到严格监管。
我们在美国和荷兰的保险公司子公司，以及我们的荷兰保险控股公司，在未经各自主管监管机构事先批准的情况下，可以支付的股息金额受到法规的限制。截至2021年12月31日，这些公司持有的现金和短期投资为1.842亿美元。
美国的州法律还要求保险公司将投保人的盈余保持在最低水平。我们所在州的保险监管机构有一个以风险为基础的资本标准，旨在根据保险公司资产和负债的内在风险及其净书面保费组合来识别资本不足的财产和意外伤害保险公司。低于计算门槛的保险公司可能会受到不同程度的监管行动。截至2021年12月31日，我们美国保险子公司的调整后资本总额超过了各自规定的基于风险的资本要求。
下表汇总了我们在报告期间的现金流数据：
| | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| (百万美元) |
| 用于经营活动的现金净额 | $ | (144.6) | | | $ | (91.7) | |
| 投资活动提供的现金净额(用于) | $ | (804.8) | | | $ | 50.1 | |
| 融资活动提供的现金净额 | $ | 649.6 | | | $ | 341.1 | |
经营活动
截至2021年12月31日的一年，经营活动中使用的现金为1.446亿美元，比截至2020年12月31日的9170万美元增加了5290万美元。这反映了我们的净亏损增加了1.19亿美元，主要被未赚取的保费、持有的资金以及未支付的损失和亏损调整费用的增加所抵消，这些增加超过了预付再保险保费、应收保费和预期从我们的再保险合作伙伴追回的金额的增长。与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度在经营活动中使用的现金增加，主要是由于索赔支付、和解、与我们的再保险合作伙伴的和解，以及与增长和扩张相关的支出增加。
在截至2020年12月31日的一年中，经营活动中使用的现金为9170万美元。这反映出我们的净亏损增加了1,380万美元，其中包括1,220万美元的一次性非现金份额供款支出，但被为再保险条约持有的资金增加、未赚取的保费、未支付的损失和亏损调整费用以及包括在其他负债中的递延让渡佣金部分抵消，这超过了应收保费、预付再保险保费和预期从我们的再保险合作伙伴那里收回的金额的增长。
投资活动
在截至2021年12月31日的一年中，用于投资活动的现金为8.048亿美元，主要是由于购买了美国政府债券、公司债务证券、短期投资以及购买了财产和设备。
在截至2020年12月31日的一年中，投资活动提供的现金为5010万美元，这主要是由于出售或到期的收益超过了购买短期投资的收益。
融资活动
在截至2021年12月31日的一年中，融资活动提供的现金为6.496亿美元，这主要是由于如上所述从我们的后续发售中收到的收益以及从股票演习中获得的收益。
在截至2020年12月31日的年度内，融资活动提供的现金为3.411亿美元，主要来自我们首次公开募股的收益。
除了目前的运营需求外，我们目前没有任何物质资本支出计划。我们相信，至少在未来12个月和可预见的未来，我们将从运营中产生足够的现金流来满足我们的流动性需求。下表汇总了公司截至2021年12月31日的合同义务和承诺，以及这些义务预计将对我们未来的流动性和现金流产生的影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期间到期的付款 |
| 总计 | | 少于
1年 | | 1 to 3
年份 | | 4 to 5
年份 | | 多过
5年 |
| (百万美元) |
未付损失和损失调整费用(1) | $ | 97.9 | | | $ | 78.4 | | | $ | 17.3 | | | $ | 1.4 | | | $ | 0.8 | |
| 经营租赁承诺额 | 24.6 | | | 4.9 | | | 18.1 | | | 1.6 | | | — | |
| 总计 | $ | 122.5 | | | $ | 83.3 | | | $ | 35.4 | | | $ | 3.0 | | | $ | 0.8 | |
___________
(1)损失准备金和损失调整费用代表管理层对结清损失的最终成本的估计。正如“关键会计政策和估计-未付损失和损失调整费用”中更充分的讨论，未付损失和损失调整费用的估计是基于各种复杂和主观的判断。实际支付的损失可能与我们合并财务报表中反映的准备金估计不同，可能有很大差异。同样，我们估计损失的支付时间不是固定的，实际支付活动可能会有重大变化。按期间估计可能到期付款时使用的假设是基于我们的历史索赔付款经验和行业付款模式，但由于估计此类付款的时间的过程中固有的不确定性，支付的金额可能与披露的金额有显著差异的风险。
上表中的金额是我们对截至2021年12月31日的已知负债的总估计，不包括对指定时间段内未来事件的任何索赔准备金。因此，我们预计，我们在所示时间段内支付的债务总额将大于表中所示的数额。
在我们未来的运营现金流不足以弥补灾难性事件造成的净损失的情况下，截至2021年12月31日，我们拥有10.724亿美元的现金和投资证券。我们也有能力通过寻求第三方借款、出售我们的股权、发行债务证券或加入新的再保险安排来获得额外资本。
关键会计政策和估算
我们的财务报表是根据美国公认会计准则编制的。为按照美国公认的会计原则编制综合财务报表，本公司管理层须就综合财务报表日期的已呈报资产及负债额、或有资产及负债的披露以及期间内已呈报的收入及开支作出若干估计及假设。我们持续评估我们的重大估计，包括但不限于与未支付亏损和亏损调整费用、再保险资产、基于股票的补偿、所得税资产和负债相关的估计，包括递延税项净资产的可回收性、所得税拨备和某些非所得税应计项目。我们根据过往经验及我们认为在当时情况下合理的各种其他假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非由其他来源轻易可见。实际结果可能与这些估计不同。
我们认为下文所述的会计政策涉及很大程度的判断和复杂性。因此，我们认为这些是帮助充分了解和评估我们的综合财务状况和运营结果的最关键的。有关详情，请参阅本年报所载综合财务报表附注内的附注4--主要会计政策摘要。
未付损失和损失调整费用
损失准备金和LAE是管理层对截至资产负债表日期发生的所有已报告和未报告的损失和LAE的最终成本的最佳估计。未偿损失和LAE是基于这样一种假设，即过去的事态发展是未来事件的适当指标。已发生但未报告的部分未付损失和法律援助是根据过去的经验和其他因素确定的。
对未付损失和损失调整费用的估计取决于几个关键判断：
•确定用作这些估计数基础的精算模型；
•赋予这些模型的相对权重；
•该等模型所采用的基本假设；及
•确定相似产品线的适当分组，在某些情况下，分解不同的损失。
由于实际经验可能与建立准备金时使用的关键假设不同，因此在制定损失准备金时可能会有重大差异。
就财产保险而言，索赔的性质通常是较短的报告期，偶尔发生严重事件时会出现波动。估计和记录未付损失和LAE的过程取决于以往报告的索赔、行业信息、报告索赔的频率和延迟以及对当前环境因素的假设。
下表汇总了我们截至2021年12月31日和2020年12月31日的未偿损失准备金和LAE准备金总额和净准备金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 毛收入 | | 占总数的百分比 | | 网络 | | 占总数的百分比 |
| (百万美元) |
| 损失和损失调整准备金 | | | | | | | |
| 箱子预留 | $ | 44.8 | | | 46 | % | | $ | 10.9 | | | 43 | % |
| IBNR | 53.1 | | | 54 | % | | 14.4 | | | 57 | % |
| 总储量 | $ | 97.9 | | | 100 | % | | $ | 25.3 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 毛收入 | | 占总数的百分比 | | 网络 | | 占总数的百分比 |
| (百万美元) |
| 损失和损失调整准备金 | | | | | | | |
| 箱子预留 | $ | 24.0 | | | 52 | % | | $ | 4.9 | | | 49 | % |
| IBNR | 22.3 | | | 48 | % | | 5.1 | | | 51 | % |
| 总储量 | $ | 46.3 | | | 100 | % | | $ | 10.0 | | | 100 | % |
我们已经在2021年12月31日评估了潜在的准备金偏离我们的附带准备金的影响。我们将敏感性系数应用于最近三个事故年度的已发生损失，并将其应用于之前所有事故年度的结转准备金。由于我们与再保险公司的合同安排，敏感性分析不会导致我们以前的收入或股东权益发生变化。
在一段时间内，估计损失与最初报告的损失之间的差异称为“发展”。
如果最终结清的损失超过预留金额，或者随后的估计表明有基础对未解决的索赔增加准备金，则开发是不利的。当损失最终结算的金额低于准备金，或者随后的估计表明有基础减少未解决索赔的损失准备金时，发展是有利的。我们在估计变动期间的经营业绩中反映了对损失准备金发展有利或不利的情况。
下表汇总了我们截至2021年12月31日和2020年12月31日的最终总亏损和LAE，以及最终净亏损和LAE。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总最终损失和净资产收益率 |
| (百万美元) | | |
| 历年 | | 发展 |
| 事故年 | 2021 | | 2020 | | 2020 to 2021 |
| 2017 | $ | 5.1 | | | $ | 5.1 | | | $ | — | |
| 2018 | 23.2 | | | 23.0 | | | 0.2 | |
| 2019 | 58.4 | | | 58.6 | | | (0.2) | |
| 2020 | 121.0 | | | 119.6 | | | 1.4 | |
| 2021 | 262.8 | | | 不适用 | | 不适用 |
| | | | | $ | 1.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净最终亏损和净资产收益率 |
| (百万美元) | | |
| 历年 | | 发展 |
| 事故年 | 2021 | | 2020 | | 2020 to 2021 |
| 2017 | $ | 1.7 | | | $ | 1.7 | | | $ | — | |
| 2018 | 13.4 | | | 13.4 | | | — | |
| 2019 | 46.2 | | | 46.0 | | | 0.2 | |
| 2020 | 52.0 | | | 53.5 | | | (1.5) | |
| 2021 | 69.4 | | | 不适用 | | 不适用 |
| | | | | $ | (1.3) | |
再保险资产
对可收回再保险的估计涉及大量的判断。再保险资产包括对未偿损失和损失调整费用可追回的再保险，这些损失和损失调整费用是作为我们损失准备金过程的一部分估计的，因此受到类似判断和不确定性的影响。这一估计需要做出重大判断，主要考虑因素包括：
•可追回的已付和未付款项；
•余额是否存在争议或是否需要合法催收；
•再保险人的财务状况(即清盘、无力偿债、接管或以其他方式受到正式或非正式监管限制)；以及
•再保险回收的可回收性因素包括未清偿金额、回收期长短、纠纷、所持有的任何抵押品或信用证以及其他相关因素。
所得税资产和负债，包括递延税项净资产的可回收性
评估我们的递延税项资产的可回收性以及对估值拨备的需要需要我们权衡所有正面和负面的证据，以得出结论，即递延税项资产的全部或部分更有可能无法变现。给予证据的权重与其可被客观核实的程度相称。存在的负面证据越多，就越需要积极的证据，就越难支持不需要估值津贴的结论。
我们考虑了许多因素来可靠地估计未来的应税收入，这样我们就可以确定我们实现NOL、外国税收抵免、已实现资本损失和其他结转的能力的程度。这些因素包括对我们每项业务未来收入的预测，以及实际和计划中的业务和运营变化，这两者都包括对未来宏观经济和公司具体情况和事件的假设。我们使预测受到关键假设的强调，并评估其对税收属性利用的影响。
2017年12月22日，美国总裁将《税法》签署为法律。该法案显著改变了美国税法，其中包括将企业所得税税率从35%降至21%，自2018年1月1日起生效。《公认会计原则》要求企业在制定期间认识到税法变化的影响。我们评估了所有可用信息，并对截至2017年12月31日税制改革对我们递延税净资产的几乎所有组成部分的影响做出了合理的估计。我们在2018年完成了税法的会计处理，没有对收益或递延税金产生重大影响。
基于股票的薪酬
我们根据ASC主题718“薪酬-股票薪酬”对基于股票的薪酬进行核算。股票期权主要授予员工和董事会成员，并在每个授予日按公允价值计量。我们使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算授予日股票期权的公允价值，并使用直线法在预期授予的奖励的必要服务期内确认费用。股票期权的必要服务期限一般为四年。我们会在罚没发生时予以确认。
在首次公开募股之前，作为期权基础的普通股的公允价值历来由我们的董事会决定，管理层提供意见，并考虑我们普通股的第三方估值。由于我们的普通股在首次公开招股前并没有公开市场，我们的董事会在授予购股权时会考虑多个客观和主观因素，包括融资投资回合、经营和财务表现、股本缺乏流动性以及一般和特定行业的经济前景等因素来确定其公允价值。本公司董事会根据截至2019年12月31日止年度的相关事实及情况，以期权定价方法(“OPM”)及概率加权预期回报方法(“PWERM”)所进行的估值为基础，厘定普通股的公允价值。
有关基于股票的奖励的会计处理的完整说明，请参阅本年度报告中包含的综合财务报表附注中的附注17-基于股票的薪酬。
近期发布和采纳的会计公告
有关最近采纳的会计声明及其对我们的综合财务报表的影响的讨论，请参阅本年度报告中的合并财务报表附注中的“附注4--重要会计政策摘要”。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于股票价格、利率、外币汇率和商品价格的变化而导致金融工具的估计公允价值发生不利变化而造成经济损失的风险。我们的综合资产负债表包括估计公允价值受市场风险影响的资产和负债，而影响本公司的市场风险的主要组成部分是固定期限投资的利率风险和信用风险。本公司并无股权价格风险或商品风险。没有以外币计价的投资资产。
概述
该公司的投资组合主要是由美国政府和政府机构以及公司发行人发行的固定收益证券，期限相对较短。投资组合根据董事会批准的投资政策和指导方针进行管理。公司的投资政策和目标在当前收益、资本保存和公司运营的流动性要求之间取得了平衡，制定了指导方针，规定了符合适用于我们业务所在州的保险法规的多元化投资组合。这项政策可能会不时改变，并由董事会批准并定期进行审查，以确保政策随着金融市场的变化而发展。
利率风险
利率风险是指本公司将因利率相对于计息资产和负债的利率特征的不利变化而出现亏损的风险。随着市场利率的下降，投资组合的价值增加，反之亦然。固定期限资产利息敏感度的一种常见衡量标准是修正久期，这是一种利用到期日、票面利率、收益率和赎回条件来计算平均年龄的计算方法，以获得此类资产产生的所有现金流的现值，包括利息再投资。存续期越长，资产对市场利率波动越敏感。我们通过投资期限相对较短的证券来管理这种利率风险。此外，如果利率在2021年12月31日立即发生10%的变化，这一变化将不会对截至该日我们投资的公允价值产生实质性影响。
信用风险
我们的投资组合也面临信用风险。信用风险源于交易对手履行其义务的能力的不确定性。我们监控我们的投资组合，以确保信用风险不超过审慎水平。我们的大部分投资组合投资于高信用质量、投资级固定期限证券。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的固定期限证券中没有一只未评级或评级低于投资级。
通货膨胀风险
通货膨胀因素，如间接费用的增加，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。虽然到目前为止，我们并不认为通货膨胀对我们的财务状况或经营结果产生了实质性的影响，但如果我们产品的销售价格没有随着这些成本的增加而上涨，那么未来的高通货膨胀率可能会对我们维持目前运营费用占收入的百分比的能力产生不利影响。
项目8.财务报表和补充数据
合并财务报表索引
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独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：42) | 112 |
| |
| 合并财务报表 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 | 113 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合经营和全面亏损报表 | 114 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的可转换优先股和股东权益(赤字)综合变动表 | 115 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合并现金流量表 | 117 |
合并财务报表附注 | 118 |
独立注册会计师事务所报告
致Lemonade，Inc.股东和董事会
对财务报表的几点看法
我们审计了Lemonade，Inc.(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表，截至2021年12月31日的三个年度内每年的相关综合经营表和全面亏损表，可转换优先股和股东权益(赤字)和现金流量的变化，以及列于指数第15(A)项的相关附注和财务报表时间表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并于2022年3月1日发布了报告，对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来提供关于关键审计事项或与之相关的账目或披露的单独意见。
| | | | | | | | |
| | 已发生但未报告的估值 |
| | |
| 有关事项的描述 | | 截至2021年12月31日，公司的未偿亏损和亏损调整费用余额为9790万美元，其中5310万美元涉及已发生但未报告的准备金(“IBNR”)。账面金额是管理层对最终负债的最佳估计，由已知的已报告损失和未向本公司报告的已发生损失估计组成。如综合财务报表附注4所述，在厘定管理层对用以厘定IBNR准备金的最终亏损结算成本的最佳估计时，存在重大的不确定性。特别是，考虑到公司的产品组合一般由公司制定，以及某些业务部门的有限运营经验，该估计受许多变量的影响。这些变量包括初始预期损失率、已发生和已支付损失的发展因素，以及用于每个事故年和业务部门的五种精算方法的权重。
审计管理层对IBNR准备金的最佳估计涉及使用精算专家，以及在评估管理层对最终损失结算成本估计中包括的方法和损失发展因素的权重时具有高度的主观性。这些变量对IBNR储量的估值有重大影响。 |
| | |
| 我们是如何在审计中解决这个问题的 | | 我们取得了了解，评估了设计，并测试了对IBNR储量估算过程的控制措施的操作有效性，其中包括管理层为估算IBNR储量所使用的方法和假设制定的审查和审批程序。
为了测试IBNR准备金，我们的程序包括，让精算专家参与评估公司在分析中使用的精算方法的选择和权重，以及将以前使用的方法与行业使用的方法进行比较。我们还独立计算了一系列合理的储量估计，并对某些业务部门进行了独立预测。我们的独立区间考虑了储备预测对关键变量假设的合理波动的敏感性。我们将合理储量估计的范围与管理层记录的最佳估计进行了比较，并对估计发展的历史结果进行了审查。此外，为了评估管理层在估计中使用的重大假设，我们将重大假设与历史上使用的因素以及我们的独立选择进行了比较，其中包括初始预期损失率和已发生和已支付损失发展因素。 |
| | |
/S/安永律师事务所 自2015年以来，我们一直担任本公司的审计师。 |
纽约，纽约
3月1日， 2022
独立注册会计师事务所报告
致Lemonade，Inc.股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架中建立的标准，审计了Lemonade，Inc.截至2021年12月31日的财务报告内部控制，(2013年框架)，(COSO标准)。我们认为，Lemonade，Inc.(本公司)根据COSO标准，自2021年12月31日起，在所有重要方面对财务报告保持有效的内部控制.
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表、相关的综合经营报表和 截至2021年12月31日止三个年度内各年度的全面亏损、可转换优先股及股东权益(亏损)及现金流量的变动，以及指数第15(A)项所列的相关附注及财务报表附表，以及本公司于2022年3月1日的报告就此表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/ 安永律师事务所
纽约，纽约
March 1, 2022
柠檬水公司及附属公司
合并资产负债表
(百万美元，不包括每股和每股金额)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 资产 | | | |
| 投资 | | | |
可供出售的固定到期日，按公允价值计算(摊销成本：美元696.8百万美元和 $6.4(截至2021年12月31日和2020年12月31日) | $ | 691.4 | | | $ | 6.6 | |
短期投资(费用：#美元110.4百万美元) | 110.4 | | | — | |
| 总投资 | 801.8 | | | 6.6 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | 270.6 | | | 571.4 | |
应收保费，扣除信贷损失准备金#美元1.6百万美元和美元0.5截至2021年12月31日和2020年12月31日 | 127.0 | | | 86.1 | |
| 可追讨的再保险 | 89.8 | | | 49.0 | |
| 预付再保险费 | 149.6 | | | 91.3 | |
| 递延收购成本 | 6.2 | | | 3.5 | |
| 财产和设备，净额 | 11.7 | | | 5.7 | |
| 无形资产 | 0.6 | | | 0.6 | |
| 其他资产 | 53.2 | | | 14.5 | |
| 总资产 | $ | 1,510.5 | | | $ | 828.7 | |
| | | |
| 负债与股东权益 | | | |
| 未付亏损和亏损调整费用 | $ | 97.9 | | | $ | 46.3 | |
| 未赚取保费 | 207.7 | | | 123.8 | |
| 贸易应付款 | 1.0 | | | 1.4 | |
| 为再保险条约持有的资金 | 103.1 | | | 62.1 | |
| 延期让渡佣金 | 36.5 | | | 22.4 | |
| 应缴割让保费 | 18.7 | | | 13.0 | |
| 其他负债和应计费用 | 57.4 | | | 18.7 | |
| 总负债 | 522.3 | | | 287.7 | |
| 承付款和或有事项(附注21) | | | |
| | | |
| 股东权益 | | | |
普通股，$0.00001面值，200,000,000截至2021年12月31日和2020年12月31日授权的股票；61,660,996股票和56,774,294截至2021年12月31日和2020年12月31日的已发行和已发行股票 | — | | | — | |
| 额外实收资本 | 1,553.5 | | | 859.8 | |
| 累计赤字 | (561.9) | | | (320.6) | |
| 累计其他综合收益 | (3.4) | | | 1.8 | |
| 股东权益总额 | 988.2 | | | 541.0 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 1,510.5 | | | $ | 828.7 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
柠檬水公司及附属公司
合并经营报表和全面亏损
(百万美元，不包括每股和每股金额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | | | | | | |
| 净赚得保费 | | $ | 77.0 | | | $ | 77.3 | | | $ | 63.8 | |
| 让渡佣金收入 | | 44.9 | | | 15.3 | | | — | |
| 净投资收益 | | 1.9 | | | 1.5 | | | 3.4 | |
| 佣金及其他收入 | | 4.6 | | | 0.3 | | | 0.1 | |
| 总收入 | | 128.4 | | | 94.4 | | | 67.3 | |
| | | | | | |
| 费用 | | | | | | |
| 损失和损失调整费用，净额 | | 71.9 | | | 54.7 | | | 45.8 |
| 其他保险费 | | 24.1 | | | 14.4 | | | 9.6 |
| 销售和市场营销 | | 141.6 | | | 80.4 | | | 88.5 |
| 技术发展 | | 51.8 | | | 19.4 | | | 9.8 |
| 一般和行政 | | 72.6 | | | 46.3 | | | 21.5 |
| 总费用 | | 362.0 | | | 215.2 | | | 175.2 |
| 所得税前亏损 | | (233.6) | | | (120.8) | | | (107.9) | |
| 所得税费用 | | 7.7 | | | 1.5 | | | 0.6 |
| 净亏损 | | $ | (241.3) | | | $ | (122.3) | | | $ | (108.5) | |
| | | | | | |
| 其他综合收益，税后净额 | | | | | | |
| 投资未实现(亏损)收益 | | (5.7) | | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 外币折算调整 | | 0.5 | | | 1.6 | | | $ | — | |
| 综合损失 | | $ | (246.5) | | | $ | (120.6) | | | $ | (108.4) | |
| | | | | | |
| 每股数据： | | | | | | |
| 普通股股东每股净亏损--基本亏损和摊薄亏损 | | $ | (3.94) | | | $ | (3.63) | | | $ | (9.75) | |
| | | | | | |
| 加权平均已发行普通股-基本普通股和稀释普通股 | | 61,224,433 | | | 33,654,828 | | | 11,124,397 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
柠檬水公司及附属公司
合并可转换优先股和股东权益变动表(亏损)
(百万美元，不包括股票金额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可转换优先股 | | | 普通股 | | 其他内容
已缴费
资本 | | 累计
赤字 | | 累计
其他
全面
收入 | | 总计
股东的
权益
(赤字) |
| 股票 | | 金额 | | | 股票 | | 金额 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的余额 | 24,445,555 | | | $ | 180.8 | | | | 10,983,684 | | | $ | — | | | $ | 10.7 | | | $ | (89.8) | | | $ | — | | | $ | (79.1) | |
发行C系列优先股，扣除发行成本为#美元000万 | 3,622 | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
发行D系列优先股，扣除发行成本为#美元0.6百万 | 7,107,930 | | | 299.4 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 偿还部分追索权贷款 | — | | | — | | | | 105,487 | | | — | | | 0.2 | | | — | | | — | | | 0.2 | |
| 股票期权的行使 | — | | | — | | | | 182,057 | | | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | 0.5 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | | — | | | — | | | 4.3 | | | — | | | — | | | 4.3 | |
| 净亏损 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (108.5) | | | — | | | (108.5) | |
| 其他综合收益 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 截至2019年12月31日的余额 | 31,557,107 | | | $ | 480.2 | | | | 11,271,228 | | | $ | — | | | $ | 15.7 | | | $ | (198.3) | | | $ | 0.1 | | | $ | (182.5) | |
| 首次公开发行结束时可转换优先股转换为普通股 | (31,557,107) | | | (480.2) | | | | 31,557,107 | | | — | | | 480.2 | | | — | | | — | | | 480.2 | |
首次公开发行结束时发行普通股，扣除发行成本和承销费$31.3百万 | — | | | — | | | | 12,650,000 | | | — | | | 338.0 | | | — | | | — | | | 338.0 | |
| 向柠檬水基金会捐款 | — | | | — | | | | 500,000 | | | — | | | 12.2 | | | — | | | — | | | 12.2 | |
| 在还款时解除股份 | — | | | — | | | | 513,537 | | | | | 1.3 | | | — | | | | | 1.3 | |
| 股票期权的行使 | — | | | — | | | | 282,422 | | | — | | | 1.8 | | | — | | | — | | | 1.8 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | | — | | | — | | | 10.6 | | | — | | | — | | | 10.6 | |
| 净亏损 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (122.3) | | | — | | | (122.3) | |
| 其他综合收益 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.7 | | | 1.7 | |
| 2020年12月31日的余额 | — | | | $ | — | | | | 56,774,294 | | | $ | — | | | $ | 859.8 | | | $ | (320.6) | | | $ | 1.8 | | | $ | 541.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
附注是综合财务报表的组成部分。
柠檬水公司及附属公司
合并可转换优先股和股东权益变动表(亏损)
(百万美元，不包括股票金额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可转换优先股 | | | 普通股 | | 其他内容
已缴费
资本 | | 累计
赤字 | | 累计
其他
全面
收入 | | 总计
股东的
权益
(赤字) |
| 股票 | | 金额 | | | 股票 | | 金额 | | | | |
| 2020年12月31日的余额 | — | | | $ | — | | | | 56,774,294 | | | $ | — | | | $ | 859.8 | | | $ | (320.6) | | | $ | 1.8 | | | $ | 541.0 | |
在后续发行结束时发行普通股，扣除承销折扣和佣金以及发行成本$22.8百万 | — | | | — | | | | 4,018,647 | | | — | | | 640.3 | | | — | | | — | | | 640.3 | |
股票期权的行使和分配 受限制的股票单位 | — | | | — | | | | 868,055 | | | — | | | 9.3 | | | — | | | — | | | 9.3 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | | — | | | — | | | 44.1 | | | — | | | — | | | 44.1 | |
| 净亏损 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (241.3) | | | — | | | (241.3) | |
| 其他综合损失 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5.2) | | | (5.2) | |
| 截至2021年12月31日的余额 | — | | | $ | — | | | | 61,660,996 | | | $ | — | | | $ | 1,553.5 | | | $ | (561.9) | | | $ | (3.4) | | | $ | 988.2 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
柠檬水公司及附属公司
合并现金流量表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净亏损 | $ | (241.3) | | | $ | (122.3) | | | $ | (108.5) | |
| 对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整： | | | | | |
| 折旧 | 3.7 | | | 1.7 | | | 0.6 | |
| 基于股票的薪酬 | 44.1 | | | 10.6 | | | 4.3 | |
| | | | | |
| 债券折价摊销 | (4.2) | | | (0.4) | | | (0.5) | |
| 坏账准备 | 6.2 | | | 2.2 | | | 0.9 | |
| 普通股对柠檬水基金会的贡献 | — | | | 12.2 | | | — | |
| 货币市场基金未实现亏损 | — | | | 0.1 | | | — | |
| 经营性资产和负债变动情况： | | | | | |
| 应收保费 | (47.2) | | | (34.2) | | | (29.1) | |
| 可追讨的再保险 | (40.8) | | | (28.7) | | | (8.5) | |
| 预付再保险费 | (58.3) | | | (90.3) | | | 0.5 | |
| 递延收购成本 | (2.7) | | | (1.7) | | | (1.2) | |
| 其他资产 | (38.6) | | | (12.0) | | | (1.1) | |
| 未付亏损和亏损调整费用 | 51.6 | | | 18.1 | | | 15.1 | |
| 未赚取保费 | 83.9 | | | 55.8 | | | 40.3 | |
| 贸易应付款 | (0.4) | | | 0.7 | | | (0.8) | |
| 为再保险条约持有的资金 | 41.0 | | | 62.1 | | | — | |
| 延期让渡佣金 | 14.1 | | | 22.4 | | | — | |
| 应缴割让保费 | 5.7 | | | 9.1 | | | — | |
| 其他负债和应计费用 | 38.6 | | | 2.9 | | | 9.9 | |
| 用于经营活动的现金净额 | (144.6) | | | (91.7) | | | (78.1) | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | | |
| 出售或到期的短期投资收益 | 20.2 | | | 70.0 | | | 21.0 | |
| 出售或到期债券的收益 | 27.2 | | | 2.3 | | | 1.0 | |
| 取得的短期投资成本 | (130.8) | | | (14.9) | | | (69.2) | |
| 购入债券的成本 | (712.0) | | | (2.9) | | | (3.5) | |
| 购置财产和设备 | (9.4) | | | (4.4) | | | (2.7) | |
| 购买无形资产 | — | | | — | | | (0.6) | |
| 投资活动提供的现金净额(用于) | (804.8) | | | 50.1 | | | (54.0) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
首次公开发行和后续发行的收益，扣除承销折扣
以及佣金和发售费用 | 640.3 | | | 338.0 | | | — | |
| 还款时发行股份所得收益 | — | | | 1.3 | | | — | |
| 发行优先股，净额 | — | | | — | | | 299.4 |
| 股票行权收益 | 9.3 | | | 1.8 | | | 0.7 |
| 融资活动提供的现金净额 | 649.6 | | | 341.1 | | | 300.1 |
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (1.0) | | | 1.6 | | | (0.1) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 | (300.8) | | | 301.1 | | | 167.9 | |
| 年初现金、现金等价物和限制性现金 | 571.4 | | | 270.3 | | | 102.4 | |
| 年终现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 270.6 | | | $ | 571.4 | | | $ | 270.3 | |
| | | | | |
| 补充披露现金流量信息： | | | | | |
| 缴纳所得税的现金 | $ | 3.2 | | | $ | 1.6 | | | $ | 0.5 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
柠檬水公司及附属公司
合并财务报表附注
1. 业务性质
Lemonade，Inc.是根据特拉华州法律于2015年6月17日成立的公益公司。它为其每个子公司(连同Lemonade，Inc.，“公司”)提供某些人员、设施和服务，所有这些都由Lemonade，Inc.直接或间接全资拥有。该公司由以下实体组成，这些实体支持Lemonade公司在美国和欧洲的业务：(1)Lemonade保险公司，这是一家根据纽约州法律成立的保险公司；该公司发行保单并支付索赔；它在纽约和所有其他有该公司保险产品的州作为股票财产和意外保险公司获得许可并受到监管；(2)Lemonade保险代理公司，LLC，一家根据纽约法律成立的有限责任公司；该公司在纽约和所有其他可获得本公司保险产品的州获得保险代理执照，它作为Lemonade保险公司的分销和营销代理，提供某些承保和索赔服务，并因此获得固定百分比的保费；它还充当其他保险公司的代理，在分发保险时，它以保单佣金的形式获得不同百分比的保费；(3)Lemonade Ltd.，一家根据以色列法律成立的公司；(4)Lemonade Insurance N.V.，这是一家根据荷兰法律组建的上市有限公司；(5)Lemonade Agency B.V.，一家荷兰私人有限责任公司；(6)Lemonade B.V.，一家荷兰私人有限责任公司；以及(7)Lemonade Life Insurance Agency，LLC，一家根据特拉华州法律成立的有限责任公司；该公司是销售和服务人寿保险产品的分销和营销代理。
2. 陈述的基础
本公司在综合基础上列报财务报表，包括其所有全资附属公司。所有公司间余额和交易均已注销。综合业务表和综合损失表中的所有外币金额均按本报告所述期间的平均汇率换算。资产负债表中的所有外币余额均已按年底的即期汇率换算。除股份金额外，所有数字均以百万美元表示。
风险和不确定性
由新型冠状病毒SARS-CoV-2引起的新冠肺炎引发的全球大流行已造成国家和全球经济和金融市场中断，并可能对我们的业务造成不利影响。尽管公司没有看到新冠肺炎疫情对截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的运营业绩产生实质性影响，但公司无法预测疫情的持续时间和严重程度，也无法预测它可能对公司的财务状况和运营、业务运营和员工队伍产生的全面影响。
3. 预算的使用
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制综合财务报表时，管理层须作出影响综合财务报表及附注所报金额的估计及假设。公司管理层持续评估估计数，包括截至合并财务报表之日与或有资产和负债有关的估计数，以及报告期内报告的收入和支出金额。该等估计乃根据过往经验及相信合理的其他各种假设作出，其结果构成对资产及负债账面值作出判断的基础。这些估计、判断和假设可能会影响在简明合并财务报表日期报告的资产和负债的报告金额，以及报告期内报告的费用金额。实际结果可能与这些估计不同。对会计估计数的所有修订都在修订估计数的期间确认。本公司综合财务报表所反映的重大估计包括但不限于亏损及亏损调整费用准备金、可收回的未偿还亏损的再保险、递延税项资产的估值拨备及本公司首次公开发售(“首次公开发售”)前的股票薪酬估值。
4. 重要会计政策摘要
细分市场信息
该公司的首席运营决策者是联席首席执行官。首席运营决策者在整个公司的基础上管理运营、分配资源和评估财务业绩。该公司在以下地区运营一在美国和欧洲报告细分市场，通过各种销售渠道向客户提供保险产品。
现金、现金等价物和限制性现金
以下是公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的现金、现金等价物和限制性现金(单位：百万美元)。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 现金和现金等价物 | $ | 270.6 | | | $ | 570.8 | |
| 受限现金 | — | | | 0.6 | |
| 现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 270.6 | | | $ | 571.4 | |
现金及现金等价物主要包括于收购日期到期日为三个月或以下的银行存款及货币市场账户，并按成本列账，与公允价值大致相同。该公司的受限现金涉及以色列写字楼租赁的保证金。限制性现金的账面价值接近公允价值。
投资
投资包括固定期限证券和短期投资。本公司将其所有固定到期日证券视为可供出售，并按公允价值列账。固定期限证券包括初始固定期限在一年以上的证券。与债券有关的未实现收益和损失作为股东权益(亏损)的单独组成部分计入累积的其他全面收益。债券的折价或溢价使用有效收益率法摊销。短期投资可能包括商业票据、存单和初始到期日为一年或更短的固定期限证券，按摊销成本列账，接近公允价值。
债券的公允价值主要来自交易所或交易商市场的相同资产的市场价格数据，以及市场可观察到的信息，如利率和收益率曲线，这些信息可以在通常引用的区间内观察到。对于某些市场价格不容易获得的债券，市场价值主要是使用从独立定价服务、经纪人报价和内部估计获得的价值来估计的。
利息收入以及预付款费用和相关溢价或折扣的摊销，在净投资收入中列报。出售投资的已实现收益或损失是根据具体的确认确定的。
本公司持续监测其投资的成本与估计公允价值之间的差额。在每个报告期，有未实现损失的证券都会被审查，以确定公允价值的下降是否需要确认信贷损失拨备。检讨考虑的因素包括(I)当前市场利率；(Ii)发行人的一般财务状况；(Iii)发行人行业及未来业务前景；(Iv)发行人过往拖欠本金及利息的情况；及(V)投资的付款结构及发行人就投资作出合约付款的能力。
该公司还考虑是否打算出售该证券，或者如果它更有可能被要求在收回摊销成本之前出售该证券。在评估是否打算出售固定期限证券或是否可能需要在收回摊销成本之前出售固定期限证券时，本公司会评估某些相关事实和情况，其中可能包括但不限于业务前景、信用评级以及资产管理公司和评级机构对个别证券的现有信息。
对于公允价值下降低于摊销成本基础的固定期限证券，公司打算出售证券，或者公司很可能需要在收回摊销成本之前出售证券，信用损失费用将根据评估时证券的公允价值在净收益中确认。对于公司有意愿和能力持有的固定期限证券，公司将预期收取的现金流的估计现值与证券的摊销成本进行比较。预期收取的现金流量的估计现值低于证券的摊销成本，并代表减值中与信贷相关的部分，通过信贷损失拨备在净收益中确认。公允价值的任何剩余下降代表减值的非信贷部分，该部分在其他全面收益中确认。
应计应收利息在其综合资产负债表中作为应计投资收入的一部分入账，该资产负债表与可供出售证券分开列报。本公司不计算应计应收利息的信贷损失准备，而是在发行人违约或预期违约时注销应计应收利息。
金融工具的公允价值
公允价值定义为于计量日期在有意愿、见多识广的市场参与者之间进行有序交易时将收到的资产出售价格或转移负债所支付的价格。公允价值计量不根据交易成本进行调整。此外，管理层在确定金融工具的公允价值时采用了三级投入层次结构，强调使用可观察的投入，而不是使用不可观察的投入，要求可观察的投入在可用时使用。可观察到的投入是基于从本公司以外的来源获得的市场数据的市场参与者假设。不可观察的输入是报告实体自己基于在该情况下可获得的最佳信息对市场参与者假设的假设。在评估在厘定其公允价值时使用可观察资料是否恰当时，本公司会根据所有相关事实及情况，考虑某一证券的市场是否“活跃”。
为确定其投资的公允价值，本公司利用第三方估值服务提供商收集、分析和解释市场信息，并根据个别工具的相关方法和假设得出公允价值。
估值服务提供商通常从多个来源获取市场交易数据和其他关键估值模型输入，并通过使用被广泛接受的估值模型，为服务协议条款要求其公允价值的个别证券提供单一的公允价值计量。估值服务提供者所使用的资料包括但不限于最近完成的交易及可比证券交易的市场价格、利率收益率曲线、信贷息差、货币利率及其他可观察到的市场信息(视情况而定)。估值模型考虑(其中包括)截至计量日期的市场可观察信息以及被估值证券的特定属性，包括其期限、利率、信用评级、行业以及(如适用)抵押品质量和其他发行或发行人特定信息。当市场交易或其他市场可观察数据有限时，在确定公允价值时应用判断的程度大大增加。
作为考虑这些假设的基础，管理层根据投入的可靠性和可观测性确定公允价值时使用了三级价值等级，如下所示：
第1级-估值基于活跃市场的未调整报价，公司有能力获得相同、不受限制的资产，不涉及任何有意义的判断程度。活跃市场被定义为金融工具的交易以足够的频率和交易量持续提供定价信息的市场；
第2级--估值依据的是除第1级所列市场报价以外的直接和间接可观察到的投入。第2级投入包括活跃市场中类似资产的报价和资产可观察到的报价以外的投入，如证券和基于市场的投入的条款；
3级-估值基于使用不可观察到的重要输入的技术。3级资产和负债的估值需要最大程度的判断。这些计量可以在资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况下进行。公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估要求
判断力。在作出评估时，本公司会考虑资产特有的因素。在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，公允价值计量被归类的公允价值层次结构中的水平是根据对整个公允价值计量重要的最低水平投入来确定的。
该公司的公允价值计量包括投资、优先股权证和股票期权。
信用风险集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、固定到期日证券和可收回的再保险。现金和现金等价物由信用质量高的金融机构持有，固定期限证券主要由美国政府、美国政府机构和高信用质量的债务证券发行者持有。现金和现金等价物余额可以超过对这些余额提供的保险金额。本公司评估其再保险公司的财务状况，并主要向评级较高的再保险公司提供业务再保险，以及可保留应付再保险人的资金或要求信用证作为可收回余额的担保(附注8)。
应收保费
应收保费是在扣除估计的无法收回保费金额准备后报告的净额。应收保费属短期性质，于一年内到期。津贴是根据对未付金额、收款期长短、被保险人的信誉和其他相关因素进行的持续审查而确定的。被认为无法收回的金额将从拨备中注销。在采用CECL之前，公司记录了以下项目的可疑帐款拨备 $0.5截至2020年12月31日。并且没有记录由于实施该标准而进行的调整。信贷损失准备金为#美元。1.6截至2021年12月31日。
再保险
再保险是用来减轻损失、管理能力和保护资本资源的。再保险损失风险并不免除本公司对投保人的义务。可收回的再保险，包括与已发生但未报告的索赔有关的金额(“IBNR”)和预付的再保险保费，作为资产报告。为尽量减少因再承保人无力偿付而蒙受的损失，再承保人的财政状况会在配售再保险时进行初步评估，其后会定期评估。除了考虑再保险人的财务状况外，还根据许多其他因素来评估可收回的再保险的可收回性。这些因素包括未清偿的金额、收款期的长短、纠纷、所持有的任何抵押品或信用证以及其他相关因素。在确定可收回的坏账再保险拨备的范围内，被视为无法收回的金额将从估计的可收回的坏账再保险拨备中注销。本公司对应收再保险的信贷损失并无过往经验，亦未就截至2021年12月31日及2020年12月31日可收回的坏账再保险计提任何拨备。
可向再保险人追讨的金额的估计方式与与再保险业务有关的负债及与相关合约的条款一致。
割让保费按照再保险合同的适用条款入账，所赚取的割让保费从再保险合同期间的收入中扣除。已发生的让渡损失减少了在与第三方再保险人签订的再保险合同的适用期间发生的净亏损和损失调整费用。
放弃保险并不在法律上解除本公司对保单承保金额的主要责任，因此，如果再保险人未能履行其在再保险协议下的义务，本公司将被要求支付损失和承担收款风险。为尽量减少因再保险破产而蒙受的重大损失，本公司会评估其再保险人的财务状况，并监察信贷风险的集中程度。
预付再保险保费是指转让给再保险人的保费中未赚取的部分。根据再保险条约持有的资金是指本公司根据再保险协议条款代表再保险人保留的金额。
递延收购成本
与公司承保的每一份保单相关的直接收购费用，主要包括保费税，通常在一年内递延并按保费收入的比例摊销。递延收购成本至少每年审查一次，以确定可从未来收入中收回。如果确定任何此类费用不可收回，则将其记入费用项下。在评估递延购置费用的可回收性时，预计净亏损和亏损调整费用以及维修合同的估计剩余成本都被考虑在内。按收入摊销的递延收购成本金额为$9.5百万，$4.9百万、和$2.1截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万欧元，并计入综合经营报表和全面亏损的其他保险费用。
财产和设备，净额
财产和设备按扣除累计折旧后的成本列报。折旧按以下比率在资产的估计使用年限内使用直线法计算：
| | | | | |
| | 年份 |
| 计算机和电子设备 | 3 |
| 家具和设备 | 6 |
| 租赁权改进 | 租期或使用年限较短 |
大写的内部使用软件
本公司递延在应用程序开发阶段发生的与开发内部使用软件相关的某些成本，并在软件的预计使用寿命内摊销这些成本。资本化的金额包括与发展活动直接相关的雇员工资和工资相关费用。公司的政策是使用直线法在估计的使用年限内摊销资本化成本，目前的使用年限是两年, b当软件基本完成并准备好用于其预期用途时。在公司产品的初步和实施后阶段发生的成本在发生时计入费用。
无形资产
年限不定的无形资产至少每年进行减值测试，如果事件或环境变化表明资产可能减值，则会更频繁地进行减值测试。活期无形资产的年度减值测试可以通过定性评估的方式完成，以确定活期无限期无形资产的公允价值是否更有可能大于或不大于账面价值。本公司可选择绕过定性评估，或如定性评估显示估计账面值超过公允价值的可能性较大，本公司将采用量化程序测试减值。如果本公司确定其无形资产可能存在减值，减值损失金额按账面价值超过公允价值计量。在确定无限期无形资产公允价值时的估计包括公司预期的未来收入和由此产生的现金流量。截至2021年12月31日和2020年12月31日，没有任何情况表明被视为具有无限使用寿命的无形资产的账面价值可能无法收回。
未付损失和损失调整费用
损失准备金和损失调整费用是管理层对截至资产负债表日发生的所有已报告和未报告损失的最终成本的最佳估计。未付亏损和亏损调整是基于这样一种假设，即过去的事态发展是未来事件的适当指标。未付损失和损失调整费用的IBNR部分是根据过去的经验和其他因素确定的。定期审查和更新作出这种估计和确定由此产生的储备金的方法。由此产生的任何调整都反映在收入中。未付亏损及亏损调整费用包括结算报告期内发生的索赔的估计最终成本(扣除可收回的相关再保险净额)，包括IBNR索赔，加上前期损失估计的变化。公司在未贴现的基础上报告其未付亏损和亏损调整费用。
估计未偿损失和损失调整费用的负债具有内在的复杂性和主观性，特别是考虑到法律和经济环境的变化，影响了未偿损失和损失调整费用的发展，因此量化技术往往需要主观考虑和管理判断的补充。此外，过去影响负债发展的趋势不一定会发生，也不一定会对未来的负债发展产生同样程度的影响。因此，不能保证最终责任与预留金额不会有实质性差异，从而对本公司的经营业绩产生重大影响。
未付损失和损失调整费用估计数一般是先预测已发生的所有索赔的最终成本，然后减去报告的损失和损失调整费用。报告的损失包括累计已支付损失和损失调整费用加上案件准备金。因此，IBNR还包括关于已报告索赔的预期发展的规定。
公司对历史数据的精算分析提供了公司在精算分析中估计其损失和损失调整准备金时使用的因素。这些因素是所报告索赔时间的衡量标准、平均案件发生金额、案件发展、严重程度和支付模式。然而，这些因素不能直接使用，因为它们没有考虑到业务组合、索赔管理、监管问题和其他主观因素的变化。该公司使用多种精算方法来确定其对最终未付索赔负债的估计。每一种方法都需要判断和假设。这些方法可以包括但不限于：
•有偿发展法-使用按事故年累计支付的历史损失，并基于每个事故年将以类似于前几年的方式发展到估计最终成本的假设，将这些实际损失发展为估计最终损失。
•付费Bornhuetter-Ferguson法-付费发展法和预期损失法的组合，付费Bornhuetter-Ferguson法通过将实际已付损失和预计未来未付损失相加来估计最终损失。然后将产生的金额与累计已支付损失相加，以得出最终发生的损失的最终估计。
•已发生发展法-使用按事故年累计发生的历史损失，并基于每个事故年将以类似于前几年的方式发展到估计最终成本的假设，将这些实际损失发展为估计最终损失。
•已发生的Bornhuetter-Ferguson法--已发生的发展法和预期损失法的组合，已发生的Bornhuetter-Ferguson法通过将实际发生的损失和预计的未来未报告损失相加来估计最终损失。然后将所产生的金额与累计发生的损失相加，以产生最终发生的损失的估计。
•预期损失法-利用根据历史经验调整的预期最终损失率乘以赚取的保费来预测最终损失。
对于每种方法，损失都被预测为最终要支付的金额。然后，该公司分析结果，并可能强调或不强调部分或全部结果，以反映精算对其在补充信息以及运营和行业变化方面的合理性的判断。然后将这些结果汇总起来，产生一个选定的点估计数，作为精算师对损失准备金的点估计数的基础。
或有负债
该公司根据会计准则汇编(ASC)第450主题“或有”对其或有负债进行会计核算。当很可能发生了一项负债，并且损失金额可以合理估计时，就记入准备金。关于法律事项，对规定进行审查和调整，以反映谈判、估计和解、法律裁决、法律顾问的咨询意见以及与特定事项有关的其他信息和事件的影响。
优先股权证责任
本公司将购买其可换股优先股股份的认股权证(见附注6及14)归类为其综合资产负债表上的负债，因为该等认股权证是独立的金融工具，相关股份可(于发生某些清盘事件时)或有赎回，因此本公司有责任转移资产。认股权证负债包括购买A系列可转换优先股的认股权证，最初于发行当日按公允价值入账，其后于每个报告日期按公允价值重新计量。认股权证负债的公允价值变动在综合业务报表和全面损失报表中被确认为一般和行政费用的组成部分。构成优先股权证负债的认股权证公允价值变动已确认，直至每份认股权证均获行使为止(见附注6及14)。
综合损失
综合损失包括净损失以及除与股东的交易和经济事件以外的交易和经济事件导致的股东权益的其他变化。
与员工相关的义务
2020年间，公司根据《美国国税法》第401(K)节为美国员工建立了固定缴款储蓄计划。该计划基本上涵盖了符合最低年龄和服务要求的所有员工，并允许参与者在税前基础上推迟支付部分年度薪酬。公司对该计划的贡献可由公司董事会酌情决定。该公司作出的等额供款为$0.9百万, $0.5百万美元和美元0.3截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
收入
保费是在相关保险的期限内按比例赚取的。未到期保费和预付再保险保费分别指与相关保单的未到期条款相关的毛保费和让与保费的部分。转让给第三方再保险公司的保费被报告为赚取的保费的减少。
如果预期损失和损失调整费用、未摊销收购成本和保单维护成本之和超过剩余未赚取保费，则确认保费不足。溢价不足首先将通过将任何未摊销购置费用计入消除不足所需的费用来确认。如果溢价差额大于未摊销购置成本，则应为超额差额产生负债。本公司在决定是否存在保费不足时，不考虑预期投资收益。截至2021年12月31日和2020年，均未出现溢价缺口。
割让佣金收入是指根据割让给第三方再保险公司的保费收取的佣金，以补偿我们的收购和承保费用。转让的再保险保费佣金按再投保保单条款按比例计入收入，与在相关保单上确认的赚取保费一致。转让佣金收入的一部分，即偿还与基本保单有关的成功收购成本，作为对其他保险费用的抵销入账。
净投资收入是指固定期限证券、短期证券和其他投资赚取的利息，以及出售投资的收益或损失。投资收益被记录为赚取的收益。投资收入主要包括按权责发生制确认的利息收入。净投资收益是指投资收益，扣除支付给公司投资经理的投资费用和其他投资费用后的净额。
佣金收入包括从代表第三方保险公司出具的保单中赚取的佣金，在该保险公司不承担保险风险的情况下。此类佣金在相关保险单生效之日予以确认。
其他收入包括从投保人那里收取的与分期付款有关的费用，并在每一期保单开具账单时确认。
其他保险费
其他保险费用包括递延收购成本和商户手续费的摊销。其他保险费用还包括公司承保团队的员工薪酬，包括基于股票的薪酬和福利，以及基于人员编制的分配占用成本和相关间接成本。
销售和市场营销
销售和营销包括第三方营销、广告、品牌、公关和销售费用。销售和营销还包括相关的员工薪酬，包括基于股票的薪酬和福利，以及根据员工人数分配的占用成本和相关管理费用。销售和营销成本在发生时计入费用。广告费用合计 $104.6百万， $58.3百万美元和美元76.0百万截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度。
技术发展
技术开发包括员工薪酬，包括基于股票的薪酬和福利，以及与供应商从事公司网站和产品的产品管理、设计、开发和测试相关的费用。技术开发还包括根据员工人数分配的占用成本和相关间接成本。技术开发成本在发生时计入费用，但与内部使用软件开发项目相关的资本化成本除外，这些成本随后在已开发软件的预期使用年限内折旧。
一般和行政
一般和行政包括员工薪酬，包括基于股票的薪酬和高管、财务、会计、法律、商业运营和其他行政人员的福利。此外，一般和行政包括外部法律、税务和会计服务、保险以及根据员工人数分配的占用成本和相关间接成本。
租契
本公司在一项安排开始时决定该安排是否为租约。经营租赁使用权资产(ROU)及经营租赁负债于租赁开始日按租赁期内租赁付款的估计现值确认。经营租赁ROU资产在其他资产项下列报(附注12)，经营租赁负债在其他负债和应计费用项下列报(附注14)。为厘定租赁付款的现值，本公司采用办公室租赁的估计递增借款利率，该利率是根据租赁开始日可得的资料得出的。对于某些包含延长选择权的租约，只有在公司合理确定选择权将被行使的情况下，选择权才包括在租赁负债中。本公司将租赁和非租赁部分作为房地产租赁的单一租赁部分进行会计处理，经营租赁费用在租赁期内按直线原则确认。
股票薪酬的会计核算
本公司根据ASC主题718“薪酬--股票薪酬”对基于股票的薪酬进行核算。股票期权主要授予员工和公司董事会成员，并在每个授予日按公允价值计量。该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算授予日股票期权的公允价值，并使用直线法在预期授予的奖励的必要服务期内确认费用。股票期权的必要服务期限一般为四年。公司在发生没收行为时予以确认。
布莱克-斯科尔斯期权定价模型要求公司做出许多假设，包括公司普通股的价值、预期波动率、预期期限、无风险利率和预期股息。该公司评估用于在每次授予股票期权时对期权奖励进行估值的假设。在本公司首次公开招股之前，预期波动率是根据某些上市公司的市场比较隐含波动率和其他因素计算的。预期期权期限是基于简化方法计算的，该方法使用归属日期和合同期限之间的中点，因为公司没有足够的历史数据来根据参与者行为进行估计。无风险的
利率以美国国债收益率为基础，期限相同。本公司并未派发股息，亦无可预见的派息计划。
在公司首次公开募股之前，作为期权基础的普通股的公允价值历来由公司董事会在管理层的参与下确定，并考虑了公司普通股的第三方估值。由于本公司的普通股并无公开市场，董事会于授出购股权时会考虑多项客观及主观因素，包括融资投资回合、经营及财务表现、股本缺乏流动性及整体及特定行业的经济前景等，以厘定其公允价值。本公司董事会根据相关事实及情况，采用期权定价方法(“OPM”)及概率加权预期回报方法(“PWERM”)进行估值，以厘定普通股的公允价值。
外币
以外币表示的财务报表账户换算成美元。功能货币资产和负债一般按各附属公司资产负债表日的汇率换算为美元，相关换算调整在扣除任何相关税项后作为累计其他全面收益的单独组成部分入账。
所得税
本公司按照负债法核算所得税，递延税项资产及负债账户余额根据财务报告与资产及负债的纳税基础之间的差异确定，并使用颁布的税率和法律进行计量，这些税率和法律将在预期差异逆转时生效。如有必要，本公司提供估值津贴，以将递延税项资产减少至更有可能变现的金额。截至2021年12月31日和2020年12月31日，人们对本公司是否有能力产生足够的应税收入以实现其递延所得税资产存在足够的怀疑，因此，本公司已针对其递延所得税资产提供了全额估值准备。
ASC 740，“所得税”(“ASC 740”)澄清了所得税中不确定性的会计处理，为确认和计量在纳税申报单中采取或预期采取的纳税头寸建立了最低标准。根据ASC 740的要求，本公司审核其所有税务头寸，并决定其头寸是否更有可能在监管机构审查后维持下去。如果税务状况符合可能性大于非可能性标准，则相关税收优惠基于对最终解决或处置标的问题时更可能实现的金额的累积概率分析来计量。该公司在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内没有任何不确定的税务状况。
本公司将所有与不确定税务状况有关的利息和罚款归类为所得税费用。在截至2021年12月31日及2020年12月31日的年度内，本公司并无招致任何与不确定税务状况有关的利息及罚款。截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司没有在其综合资产负债表上记录任何与税收相关的利息和罚款负债。
每股净亏损
由于本公司已发行符合参与证券定义的股份，因此本公司在计算每股净亏损时采用两级法。两级法根据宣布或累积的股息以及未分配收益的参与权来确定每一类普通股和参股证券的每股净亏损。两级法要求普通股股东在该期间可获得的收入根据他们各自获得股息的权利在普通股和参与证券之间分配，就好像这一期间的所有收入都已分配一样。
普通股股东应占每股基本净亏损的计算方法为：普通股股东应占净亏损除以当期已发行普通股的加权平均数。普通股股东应占摊薄净亏损是通过调整普通股股东应占净亏损以根据稀释证券的潜在影响重新分配未分配收益来计算的。普通股股东应占稀释每股净亏损的计算方法为：普通股股东应占稀释净亏损除以当期已发行普通股的加权平均数，包括潜在普通股。
稀释普通股。就此计算而言，已发行股票期权、可转换优先股和购买可转换优先股股票的认股权证被视为潜在的稀释性普通股。
本公司的可转换优先股根据合同有权让该等股份的持有人参与派息，但并无根据合约要求该等股份的持有人分担本公司的亏损。因此，在公司报告普通股股东应占净亏损的期间，此类亏损不会分配给此类参与证券。
在公司报告普通股股东应占净亏损期间，普通股股东应占稀释每股净亏损与普通股股东应占基本每股净亏损相同，因为如果稀释性普通股的影响是反摊薄的，则不假设已发行稀释性普通股。该公司报告了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度普通股股东应占净亏损。
最近的会计声明
在2021年12月31日之前，公司根据2012年JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act获得了新兴成长型公司(“EGC”)的资格。该公司此前选择在其EGC地位允许的情况下，在与私营公司相同的时间段内采用新的或修订的会计准则。公司于2021年12月31日成为大型加速申报公司，现在必须在与上市公司相同的时间段内采用新的会计准则，从本2021年年报Form 10-K开始。在本年度报告之前，公司的2021年季度报告并未反映采用以下指导方针租赁(主题842)(“ASU 2016-02”)和ASU第2016-13号，《金融工具--信贷损失》(主题326)：《金融工具信贷损失的计量》，因为公司并不需要采用这种方法。
最近采用的会计公告
收入确认
2014年5月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新第2014-09号(“ASU 2014-09”)“与客户的合同收入”。ASU 2014-09取代了“收入确认(主题605)”中的收入确认要求，并要求实体在将承诺的货物或服务转让给客户时确认收入，其数额反映了该实体预期有权获得的这些货物或服务的对价。该标准确立了确认收入以描述承诺的货物和服务的转让的核心原则，并确定了一个五步程序，最终在实体履行业绩义务后确认收入。尽管该标准和所有相关修订几乎取代了GAAP下现有的所有收入确认指南，但该指南并未修订按照ASC主题944“金融服务-保险”(“ASC 944”)确认的保险合同的会计处理。本公司采用本标准及所有相关修订，采用修改后的追溯方法，自2019年1月1日起生效。公司的主要收入来源是根据ASC 944确认的，因此，新标准范围内的收入主要包括佣金收入。根据该指引，收入的计时或计量并无重大改变。因此，对留存收益没有累积影响。
金融资产负债
2016年1月，FASB发布了金融工具--金融资产和金融负债的整体、确认和计量(“ASU 2016-01”)。ASU 2016-01年度影响了金融工具的确认、计量、列报和披露。指导意见要求股权投资按公允价值计量，公允价值变动通过净收入确认(不包括按权益会计方法入账的资产或导致被投资方合并的资产)，并评估与可供出售债务证券的未实现损失有关的递延税项资产估值拨备与其他递延税项资产的组合。本公司前瞻性地通过了该标准和所有相关修订，自2019年1月1日起生效。采用ASU 2016-01对本公司的财务状况及经营业绩并无重大影响。
现金流量表
2016年11月，财务会计准则委员会发布了美国会计准则委员会第2016-18号“现金流量表(主题230)：限制性现金”(“ASU 2016-18”)，其中要求限制性现金在合并现金流量表上与现金和现金等价物一起列示，并披露如果限制性现金与现金和现金等价物在资产负债表中分开显示，合并现金流量表如何与资产负债表对账。自2019年1月1日起，公司采用ASU 2016-18。限制性现金现在作为现金、现金等价物和限制性现金的组成部分包括在公司的综合现金流量表中。采用ASU 2016-18年后，以前在综合现金流量表上列报的现金和现金等价物金额反映了在报告的现金、现金等价物和受限现金变动金额中计入限制性现金。此外，由于采用了这项措施，限制性和非限制性现金之间的转移不再作为公司投资活动的一个组成部分。
基于股票的薪酬
2018年6月，FASB发布了ASU 2018-07《薪酬-股票薪酬(主题718)；对非员工股份薪酬会计的改进》。ASU 2018-07简化了支付给非员工的基于股份的付款的会计处理，因此此类付款的会计处理与支付给员工的基本相同。根据这一ASU，对非员工的股票奖励将在奖励授予日按公允价值衡量，实体将需要评估满足业绩条件的可能性(如果存在)，奖励在授予时将继续根据ASC 718进行分类，这消除了在授予员工时重新评估分类的需要，与授予员工的奖励保持一致。本公司于2019年1月1日采纳ASU 2018-07年度，由于采纳前授予非雇员的所有股份奖励均全数归属，故对综合财务报表并无影响。
所得税
ASU 2019-12，所得税(主题740)，简化所得税会计，通过删除主题740中一般原则的某些例外，简化了与所得税会计相关的各个方面，并澄清和修改了现有指南，以改进一致的适用。从2021年1月1日开始采用ASU 2019-12对我们的精简合并财务报表和相关披露没有产生实质性影响。
租契
2016年2月，FASB发布了租约(专题842)(“ASU 2016-02”)，随后进行了修订，其中规定了合同双方(即承租人和出租人)对租约的确认、计量、列报和披露的原则，并取代了ASC 840中的现有指南，租约。新标准要求承租人采用双重方法，根据租赁是否实际上是承租人融资购买的原则，将租赁归类为融资租赁或经营性租赁。这一分类将确定租赁期间租赁费用的确认模式。此外，承租人必须在经营报表中记录(I)使用权资产和租赁负债，以及(I)所有会计租赁期限超过12个月的租赁的资产负债表，无论是经营性租赁还是融资性租赁，以及(Ii)经营性租赁的租赁费用和融资租赁的摊销和利息支出。租期为12个月或以下的租约可按ASC 840现行营运租约指引入账。2018年7月，FASB发布了ASU第2018-11号租赁(主题842)，其中增加了一种可选的过渡方法，允许公司从采用年度开始时采用该标准，而不是提供最早的可比期。本指引适用于本公司自2021年12月15日起的年度期间，包括该会计年度内的过渡期。允许及早领养。
本公司采用新准则，自2021年1月1日起生效，采用修改后的追溯过渡法，将生效日期作为首次应用的日期，不对以前提出的期间进行调整。留存收益的期初余额没有调整。
在通过之日，新标准导致确认了#美元的经营租赁使用权资产。16.9百万美元计入其他资产和相应的经营租赁负债#美元17.2百万美元计入综合资产负债表上的其他负债。美元的差额0.3经营租赁ROU资产与经营租赁负债之间的差额为递延租金负债(租赁项下直线租金支出与已支付租金金额之间的差额)与采用日的其他负债之间的重新分类。该准则的采用并未对公司的综合经营报表和全面亏损或综合现金流量表产生实质性影响。采用影响涉及该公司在美国、荷兰和以色列办公空间的现有运营租赁。
公司已选择采用一揽子实际权宜之计，不要求重新评估任何到期或现有合同是否为或包含租赁、任何到期或现有租赁的租赁分类，或任何现有租赁的初始直接成本资本化。此外，公司选择了实际的权宜之计，允许排除被认为是短期的租约。
当前预期信贷损失
2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的衡量，或ASU 2016-13。ASU 2016-13年度引入了当前预期信贷损失(CECL)模型，用于衡量在报告日期持有的某些类型金融工具的预期信贷损失，这些金融工具在应用时需要根据历史经验、当前条件和合理的可支持预测做出重大判断，但对估计预期损失的某些方面没有规定。该指导意见取代了目前用于衡量预期信贷损失的已发生损失模型，并规定了额外的披露要求。随后，FASB就议题326发布了额外的ASU，该主题没有改变ASU 2016-13年度指南的核心原则，但对ASU 2016-13年度的某些方面提供了澄清和实施指南，并具有与ASU 2016-13年度相同的生效日期和过渡要求。本公司采用了自2021年1月1日起采用的修改后的追溯方法
因此，留存收益没有进行累积影响的调整。
ASU 2016-13年度更新的指导意见还修订了以前可供出售的固定收益证券的非临时性减值(“OTTI”)模式，要求通过拨备账户确认与信贷损失相关的减值，并将信贷损失金额限制为证券的摊余成本基础与其公允价值之间的差额。此外，证券处于未实现损失头寸的时间长度将不再影响信用损失是否存在的确定。本公司于2021年1月1日采用与可供出售固定收益证券相关的指引，对在信用恶化时购买的可供出售固定收益证券或在生效日期前已确认OTTI减记的可供出售固定收益证券采用前瞻性过渡方法。预期过渡办法的效果是在生效日期之前和之后保持相同的摊余成本基础。
重新分类
上一年合并财务报表中的某些账户进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。
注5-收购一家企业
2021年11月8日，Lemonade达成最终协议(“协议”)，收购麦德迈公司(“麦德迈”)。根据该协议的条款，该公司将收购100%的股权，通过一项全股票交易，意味着完全稀释的股权价值为$500.0百万美元，或超过$200.0现金净额(根据191股Lemonade(1股柠檬水)。根据惯例的完成条件和批准，这笔交易预计将在2022年第二季度完成。
Metromile是美国领先的数字保险平台。以数据科学为基础，Metromili提供按英里计算的实时、个性化的汽车保单，而不是该行业对历史上使价格不公平的近似保单的依赖。Metromili的数字原生服务是围绕现代司机的需求而构建的，具有自动索赔和补充的智能驾驶功能。此外，通过MetromileEnterprise，MetroMille还将其技术平台授权给世界各地的保险公司。MetroMille基于云的软件即服务使运营商能够更高效地运营，自动化索赔以加快解决问题，减少与欺诈相关的损失，并释放员工的生产力。
6. 投资
未实现损益
下表分别列出了2021年12月31日和2020年12月31日的投资成本或摊余成本和公允价值(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成本或
摊销
成本 | | 毛收入
未实现 | | 公平
价值 |
| | 收益 | | 损失 | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | |
| 公司债务证券 | $ | 593.4 | | | $ | — | | | $ | (4.7) | | | $ | 588.7 | |
| 美国政府的义务 | 102.2 | | | 0.1 | | | (0.8) | | | 101.5 | |
| 市政证券 | 1.2 | | | — | | | — | | | 1.2 | |
| 总计 | $ | 696.8 | | | $ | 0.1 | | | $ | (5.5) | | | $ | 691.4 | |
| | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | |
| 公司债务证券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 美国政府的义务 | 6.4 | | | 0.2 | | | — | | | 6.6 | |
| 市政证券 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | $ | 6.4 | | | $ | 0.2 | | | $ | — | | | $ | 6.6 | |
固定期限的未实现亏损总额为 $5.5100万美元，但不足10万美元截至2021年12月31日和2020年12月31日。未实现损益总额计入累计其他综合收益的组成部分。
债券的合同到期日
下表列出了截至2021年12月31日按合同到期日债券的成本或摊销成本和估计公允价值(以百万美元为单位)。预期到期日可能不同于合同到期日，因为借款人可能有权催缴或预付债务，包括或不包括催缴或预付罚款。
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 成本或
摊销
成本 | | 公允价值 |
| 在一年或更短的时间内到期 | $ | 69.2 | | | $ | 69.2 | |
| 应在一年至五年后到期 | 627.6 | | | 622.2 | |
| 在五年到十年后到期 | — | | | — | |
| 十年后到期 | — | | | — | |
| 总计 | $ | 696.8 | | | $ | 691.4 | |
未实现亏损总额账龄
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司可供出售债券证券的未实现亏损总额和相关公允价值，按持续未实现亏损状况的持续时间分组(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| 公允价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公允价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公允价值 | | 毛收入
未实现
损失 |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 公司债务证券 | $ | 581.9 | | | $ | (4.7) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 581.9 | | | $ | (4.7) | |
| 美国政府的义务 | 95.0 | | | (0.8) | | | 0.5 | | | — | | | 95.5 | | | (0.8) | |
| 市政证券 | 1.2 | | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | | | — | |
| 总计 | $ | 678.1 | | | $ | (5.5) | | | $ | 0.5 | | | $ | — | | | $ | 678.6 | | | $ | (5.5) | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 公司债务证券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 美国政府的义务 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 市政证券 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日，固定期限的未实现亏损总额分别在12个月或更长时间内低于10万美元。
截至2021年12月31日，259的固定证券处于未实现亏损状态。。该公司确定，固定期限的未实现亏损主要是由于利率环境造成的，而不是与这些证券的发行人有关的信用风险。本公司并不打算出售该等投资，而本公司亦不太可能会被要求在摊销成本基础收回前出售该等投资。截至2021年12月31日的年度，未记录与任何此类证券相关的信贷损失拨备。
特殊存款
总账面价值为$的债券6.8百万美元和美元6.5分别于2021年12月31日和2020年12月31日计入资产负债表上可供出售的固定到期日的100万美元，已根据需要存入各州保险部门，以遵守国家保险法。存放在各州的债券账面价值如下(百万美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 美国各州 | 2021 | | 2020 |
| 纽约 | $ | 2.8 | | | $ | 2.8 | |
| 华盛顿 | 1.2 | | | 1.2 | |
| 科罗拉多州 | 1.1 | | | 1.1 | |
| 内华达州 | 0.4 | | | 0.2 | |
| 北卡罗来纳州 | 0.3 | | | 0.3 | |
| 新墨西哥州 | 0.3 | | | 0.3 | |
| 维吉尼亚 | 0.3 | | | 0.3 | |
| 佛罗里达州 | 0.2 | | | 0.2 | |
| 阿肯色州 | 0.1 | | | — | |
| 马萨诸塞州 | 0.1 | | | 0.1 | |
| 总计 | $ | 6.8 | | | $ | 6.5 | |
净投资收益
以下是对净投资收入的分析(单位：百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 现金和现金等价物的利息 | $ | 0.4 | | | $ | 1.0 | | | $ | 2.8 | |
| 固定期限 | 1.5 | | | 0.1 | | | 0.1 |
| 短期投资 | 0.1 | | | 0.4 | | | 0.5 |
| 总计 | 2.0 | | | 1.5 | | | 3.4 | |
| 投资费用 | 0.1 | | 0.0 | | 0.0 |
| 净投资收益 | $ | 1.9 | | | $ | 1.5 | | | $ | 3.4 | |
投资得失
有几个不是截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的税前已实现资本利得。
7. 公允价值计量
下表列出了该公司截至2021年12月31日和2020年12月31日计量的金融资产和负债的公允价值等级(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 资产： | | | | | | | |
| 公司债务证券 | $ | — | | | $ | 588.7 | | | $ | — | | | $ | 588.7 | |
| 美国政府的义务 | — | | | 101.5 | | | — | | | 101.5 | |
| 市政证券 | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | |
| 固定期限 | — | | | 691.4 | | | — | | | 691.4 | |
| 短期投资 | — | | | 110.4 | | | — | | | 110.4 | |
| 总计 | $ | — | | | $ | 801.8 | | | $ | — | | | $ | 801.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 资产： | | | | | | | |
| 公司债务证券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | — | |
| 美国政府的义务 | — | | | 6.6 | | | — | | | 6.6 | |
| 市政证券 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 固定期限 | — | | | 6.6 | | | — | | | 6.6 | |
| 短期投资 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | $ | — | | | $ | 6.6 | | | $ | — | | | $ | 6.6 | |
我们所有不同类别的2级固定到期日和短期投资的公允价值是通过使用第三方估值服务提供商的报价来估计的，以收集、分析和解读市场信息，并根据个别工具的相关方法和假设得出公允价值。
在截至2021年12月31日至2020年12月31日的年度内，1级、2级或3级之间没有任何转移。
8. 再保险
在正常业务过程中，本公司将损失和LAE转让给其他再保险公司。这些安排减少了因重大或灾难性风险而可能产生的净损失。其中某些安排包括超额损失和巨灾合同，这些合同防止超过规定金额的损失。通过再保险转移风险并不免除本公司对投保人的义务。如任何再保险人未能履行根据再保险协议所承担的义务，本公司仍须对损失负上法律责任，而本公司亦会放弃法律责任。本公司没有任何重大的无担保合计损失，包括IBNR、损失调整费用和任何个人再保险公司的未到期保费，可以收回已支付和未支付的损失。
截至2021年6月30日，本公司拥有比例再保险合同，涵盖本公司的所有产品和地区，并转让或“放弃”75再保险人保费的百分比(“比例再保险合约”)。作为交换，这些再保险公司支付一笔25除了为所有相应的索赔提供资金外，转让的每一美元还得支付%，或75占所有索赔的百分比。该公司选择管理剩余的25%的业务通过非比例再保险合同(“非比例再保险合同”)获得其他形式的再保险。
该公司的部分比例再保险计划已于2021年6月30日到期。该公司续签了大部分即将到期的再保险合同，其条款与以前的协议非常相似。随着业务的持续增长和多元化，以及我们的保险业绩稳定，公司将比例再保险的整体份额从75保险费的百分比为70%。此外，该公司还购买了一项新的再保险计划，以防范美国超过1美元的巨灾风险。60百万美元的损失。其他非比例再保险合同的续签条款与即将到期的合同类似。
该公司还有一份于2020年6月30日到期的多年超额损失再保险合同，该合同涵盖巨灾和非巨灾事件，并按每个队列提供超过一个队列的超额损失再保险50总损失率(即投资组合水平)可扣除的百分比10赚取保费的%。与本再保险合同相关的群体是公司账簿上的投保人名义上的群体。在保单受约束后，新投保人被要求指定他/她希望将本公司可能作出的任何慈善捐赠捐献给哪个非营利组织。识别同一非营利性组织的所有投保人组成一个队列。
可追讨的再保险
可向再保险人追讨的金额按与配售再保险有关的索赔负债的方式确认，并在资产负债表上作为可收回的再保险列报。截至2021年12月31日和2020年12月31日的余额见下表(百万美元)。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 就已支付的损失可追讨的再保险 | $ | 17.1 | | | $ | 12.7 | |
| 转让的未付损失和LAE | 72.7 | | | 36.3 | |
| 可追讨的再保险总额 | $ | 89.8 | | | $ | 49.0 | |
为了减少对再保险可收回余额的信用风险，本公司从某些未根据美国州保险法规授权为再保险人的再保险公司获得信用证。此外，根据其再保险合同的条款，公司可保留应付给再保险人的资金，作为可收回余额的担保。本公司在2021年12月31日和2020年12月31日从再保险公司获得以下无担保再保险可追回余额，除一家外，所有余额的A.M.最佳评级为A(优秀)或更好(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
AM Best
额定值 | | | | 十二月三十一日， |
| 再保险人 | | 2021 | | 2020 |
| A+ | | 汉诺威Rueck SE | | $ | 60.2 | | | $ | 22.2 | |
| A | | 公司名称：Compania de Reaseguros S.A. | | 14.4 | | | 6.8 | |
| A+ | | 瑞士再保险美国公司 | | 12.4 | | | 5.8 | |
| 天然橡胶 | | 劳合社承销商辛迪加编号1084 CSL | | 4.4 | | | 3.0 | |
| A+ | | ARCH再保险有限公司 | | 2.4 | | | 2.7 | |
| A | | 劳合社承销商辛迪加第0033号 | | 0.8 | | | 1.6 | |
| 天然橡胶 | | 劳合社承销商辛迪加编号2001 AML | | 0.7 | | | 1.2 | |
| A+ | | 慕尼黑再保险美国公司 | | 0.6 | | | 1.6 | |
| A | | 劳合社承销商辛迪加编号：2357 NCL | | 0.6 | | | 1.6 | |
| A | | Hiscox保险(百慕大)有限公司 | | 0.5 | | | 1.2 | |
| A++ | | 东京海上日岛火灾保险公司 | | — | | | 3.9 | |
| | | | | $ | 97.0 | | | $ | 51.6 | |
| | | 其他再保险公司 | | 3.3 | | | 5.1 | |
| | | | | $ | 100.3 | | | $ | 56.7 | |
承保、赚取的保费以及产生的损失和LAE
再保险条约对公司合并财务报表的影响如下(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 高级写作： | | | | | |
| 直接 | $ | 375.7 | | | $ | 214.4 | | | $ | 115.8 | |
| 割让 | (273.4) | | | (171.7) | | | (11.2) | |
| 净保费已写入 | $ | 102.3 | | | $ | 42.7 | | | $ | 104.6 | |
| | | | | |
| 赚取的保费： | | | | | |
| 直接 | $ | 292.0 | | | $ | 158.7 | | | $ | 75.5 | |
| 割让 | (215.0) | | | (81.4) | | | (11.7) | |
| 赚取的净保费 | $ | 77.0 | | | $ | 77.3 | | | $ | 63.8 | |
| | | | | |
| 发生的损失和LAE： | | | | | |
| 直接 | $ | 264.1 | | | $ | 113.4 | | | $ | 59.7 | |
| 割让 | (192.2) | | | (58.7) | | | (13.9) | |
| 净亏损和已发生的LAE | $ | 71.9 | | | $ | 54.7 | | | $ | 45.8 | |
9. 递延收购成本
递延收购成本主要包括佣金、溢价税及其他与成功收购直接以直接基准订立的业务有关的收购成本。递延收购成本的摊销计入合并经营报表和综合损失表中的其他保险费用。下表列出了递延和摊销的保单购置费用(百万美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 递延收购成本： | | | |
| 余额，1月1日 | $ | 3.5 | | | $ | 1.8 | |
| 添加： | | | |
| 溢价税和其他购置成本 | 9.8 | | | 5.8 | |
| 直接佣金 | 2.4 | | | 0.8 | |
| 更少： | | | |
| 递延收购费用净额摊销 | (9.5) | | | (4.9) | |
| 平衡，12月31日 | $ | 6.2 | | | $ | 3.5 | |
| | | |
| 其他保险费： | | | |
| 递延收购费用净额摊销 | $ | 9.5 | | | $ | 4.9 | |
| 期间费用 | 14.6 | | | 9.5 | |
| 其他保险费用合计 | $ | 24.1 | | | $ | 14.4 | |
10. 财产和设备，净额
财产和设备净额由以下部分组成(百万美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 计算机设备和软件 | $ | 11.7 | | | $ | 4.8 | |
| 租赁权改进 | 4.6 | | | 2.2 | |
| 家具和设备 | 1.3 | | | 1.1 | |
| 17.6 | | | 8.1 | |
| 累计折旧 | (5.9) | | | (2.4) | |
| 财产和设备，净额 | $ | 11.7 | | | $ | 5.7 | |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的折旧开支为 $3.7百万，$1.7百万美元和美元0.6分别计入综合业务报表和全面亏损的一般费用和行政费用。
该公司将与开发内部使用软件有关的成本资本化为#美元。8.1百万美元和美元3.2截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。资本化金额包括D作为计算机设备和软件项下的财产和设备的组成部分。
11. 无形资产
该公司于2019年获得了与公司名称相关的商标。无限期存在的无形资产的账面价值为 $0.6百万及$0.6截至2021年12月31日和2020年12月31日。该公司打算保留该商标，并将根据需要进行续签。
12. 其他资产
其他资产包括以下资产(百万美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 使用权资产(附注22) | $ | 21.9 | | | $ | — | |
| 应收割让佣金 | 14.5 | | | 5.4 | |
| 预付费用 | 10.6 | | | 7.5 | |
| 到期和应计投资收益 | 3.4 | | | 0.9 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 2.8 | | | 0.7 | |
| 其他资产总额 | $ | 53.2 | | | 14.5 | |
13. 未付亏损和亏损调整费用
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的未偿损失和损失调整费用负债(“LAE”)中的活动(单位：百万美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 截至1月1日的未付损失和LAE | $ | 46.3 | | | $ | 28.2 | |
减去：可收回的再保险(1) | 36.3 | | | 18.5 | |
| 截至1月1日的净未付亏损和LAE | 10.0 | | | 9.7 | |
| 增加：已发生的损失和LAE，扣除再保险后，与以下相关： | | | |
| 本年度 | 73.2 | | | 54.8 | |
| 前几年 | (1.3) | | | (0.1) | |
| 已发生的总金额 | 71.9 | | | 54.7 | |
| 扣除：已支付损失和再保险净额，与以下相关： | | | |
| 本年度 | 49.2 | | | 44.6 | |
| 前几年 | 7.5 | | | 9.8 | |
| 已支付总额 | 56.7 | | | 54.4 | |
| 外币折算收益(亏损) | — | | | — | |
| 截至12月31日，扣除可追回的再保险后的未偿损失和LAE | 25.2 | | | 10.0 | |
自12月31日起可收回的再保险(1) | 72.7 | | | 36.3 | |
| 截至12月31日的未付损失和可追回的再保险毛利率 | $ | 97.9 | | | $ | 46.3 | |
____________
(1) 此表中可收回的再保险仅包括转让的未付损失和LAE
未付损失和LAE包括预期的打捞和可追回的代位权。
在估计损失准备金和LAE时，存在着相当大的变异性。尽管管理层认为为损失和LAE记录的负债是足够的，但这一估计中固有的变异性可能会导致最终负债的变化，这可能对股东权益具有重大意义。由于意外年度根据再保险协议分配让与金额，因此存在额外的差异，预计这不会导致最终责任发生任何变化。公司在净亏损和LAE准备金方面取得了良好的发展。1.3百万美元和美元0.1截至2021年12月31日和2020年12月31日。由于上一年的影响，没有额外的保费或退还的保费应计。
在截至2021年12月31日的年度内，本事故年度发生了损失，LAE包括$6.9因影响我们在德克萨斯州和俄克拉何马州的客户的严重冬季风暴(URI)而产生的净损失和LAE为百万美元，以及0.8与科罗拉多州的野火有关的百万美元。截至2021年12月31日，URI和野火造成的净损失和LAE代表了公司根据现有信息做出的最佳估计。
本公司在分析理赔金额和一段时间内的出现模式和趋势时，根据理赔发生的年份(事故年)对理赔数据进行分组，从而汇编和汇总其理赔数据。为了确定索赔频率，报告的索赔数量是按损失发生情况计算的，包括不会导致负债或与之相关的付款的索赔。
以下是截至2021年12月31日发生和支付的损失发展情况(扣除再保险后)的信息，以及累计索赔频率和净发生损失金额中包括的IBNR负债总额。该公司在分析已发生和已支付的损失以及分摊的损失调整费用时，将房屋和租户的索赔经验与其宠物索赔经验分开，因为发展和索赔计数的出现模式存在明显差异。截至2021年12月31日以前年度的已发生和已支付索赔发展情况作为未经审计的补充资料列报。
房屋和租赁者发生的损失和分摊的损失调整费用(“ALAE”)，扣除租金保险
下表列出了扣除再保险后的已发生损失和ALE，以及IBNR损失准备金和报告的索赔数量(百万美元，不包括索赔数量)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | 2021年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | 累计
数量
已报告的索赔 |
| 十二月三十一日， | | | |
| 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | IBNR | |
| (未经审计) | | (未经审计) | | (未经审计) | | (未经审计) | | (未经审计) | | | | | | |
| 事故年 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2016 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | 8 | |
| 2017 | — | | | 1.7 | | | 1.7 | | | 1.7 | | | 1.7 | | | 1.7 | | | — | | | 1,758 | |
| 2018 | — | | | — | | | 15.0 | | | 13.5 | | | 13.4 | | | 13.4 | | | — | | | 10,528 | |
| 2019 | — | | | — | | | — | | | 46.0 | | | 46.0 | | | 46.2 | | | — | | | 19,483 | |
| 2020 | — | | | — | | | — | | | — | | | 53.2 | | | 51.8 | | | 1.1 | | | 30,212 | |
| 2021 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 59.4 | | | 11.1 | | | 50,821 | |
| 已发生的总损失和净资产 | | | | | | | | $ | 172.5 | | | $ | 12.2 | | | 112,810 | |
截至2016年12月31日、2017年、2018年、2019年、2020年和2021年的年度，2016年事故年的金额分别不到10万美元。截至2021年12月31日，2018年和2019年事故年的IBNR不到10万美元。
住房和租房者累计已支付损失和ALAE，再保险净额
下表列出了累计已支付损失和再保险净额(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
| (未经审计) | | (未经审计) | | (未经审计) | | (未经审计) | | (未经审计) | | |
| 事故年 | | | | | | | | | | | |
| 2016 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 2017 | — | | | 1.6 | | | 1.7 | | | 1.7 | | | 1.7 | | | 1.7 | |
| 2018 | — | | | — | | | 13.2 | | | 13.4 | | | 13.4 | | | 13.4 | |
| 2019 | — | | | — | | | — | | | 36.4 | | | 46.1 | | | 46.2 | |
| 2020 | — | | | — | | | — | | | — | | | 42.9 | | | 50.0 | |
| 2021 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 37.9 | |
| 已支付损失总额和ALE，净额 | | | | | | | | $ | 149.2 | |
| 未付损失总额和ALAE准备金，净额 | | | | | | | $ | 22.9 | |
| 转让的未付损失和LAE | | | | | | | | 66.7 | |
| 未付损失总额和LAE | | | | | | | | $ | 89.6 | |
在截至2016年12月31日、2017年、2018年、2019年、2020年和2021年的年度内，与事故年度相关的累计已支付损失和再保险净额分别不到10万美元。
按年龄划分的按年龄划分的意外年索偿净额每年平均赔付百分比(未经审计的补充资料)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第1年 | | 第2年 | | 第三年 |
| 房屋和租房者 | 79 | % | | 15 | % | | 4 | % |
已发生损失和已分配损失调整费用(“ALAE”)，扣除Re保险
下表列出了扣除再保险后的已发生损失和ALE，以及IBNR损失准备金和报告的索赔数量(百万美元，不包括索赔数量)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2021年12月31日 |
| | | | | | | | 累计
数量
已报告的索赔 |
| | | | |
| | 2020 | | 2021 | | IBNR | |
| | (未经审计) | | | | | | |
| 事故年 | | | | | | | | |
| 2020 | | $ | 0.3 | | | $ | 0.2 | | | $ | — | | | 20,415 | |
| 2021 | | — | | | 10.0 | | | 2.1 | | | 173,379 | |
| 已发生的总损失和净资产 | | | | $ | 10.2 | | | $ | 2.1 | | | 193,794 | |
宠物累计已付损失和再保险净额
下表列出了累计已支付损失和再保险净额(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| | 2020 | | 2021 |
| | (未经审计) | | |
| 事故年 | | | | |
| 2020 | | $ | 0.4 | | | $ | 0.7 | |
| 2021 | | — | | | 7.5 | |
| 已支付损失总额和ALE，净额 | | | | $ | 8.2 | |
| 未付损失总额和ALAE准备金，净额 | | | | $ | 2.3 | |
| 转让的未付损失和LAE | | | | 6.0 | |
| 未付损失总额和LAE | | | | $ | 8.3 | |
按年龄划分的按年龄划分的意外年索偿净额每年平均赔付百分比(未经审计的补充资料)
本事故年度损失准备金前滚表和发展表中已发生和已支付损失信息的对账情况如下(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年当前事故年 | | 2021年之前的事故年 |
| 已招致 | | 已支付 | | 已招致 | | 已支付 |
| 前滚表 | | | | | | | |
| 家 | $ | 62.2 | | | $ | 40.6 | | | $ | (1.2) | | | $ | 7.2 | |
| 宠物 | 10.9 | | | 8.5 | | | (0.1) | | | 0.3 | |
| 小汽车 | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | — | |
| 73.2 | | | 49.2 | | | (1.3) | | | 7.5 | |
| 发展表 | | | | | | | |
| 家 | 59.4 | | | 37.9 | | | (1.2) | | | 7.2 | |
| 宠物 | 10.0 | | | 7.5 | | | (0.1) | | | 0.3 | |
| 69.4 | | | 45.4 | | | (1.3) | | | 7.5 | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 方差 | $ | 3.8 | | | $ | 3.8 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 未分配损失调整费用 | $ | 3.8 | | | $ | 3.8 | | | | | |
14. 其他负债和应计费用
其他负债和应计费用包括以下各项(百万美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 租赁负债(附注22) | $ | 22.3 | | | $ | — | |
| 应计广告费用 | 11.2 | | | 6.8 | |
| 应支付的雇员补偿 | 5.4 | | | 3.7 | |
| 应缴保费税 | 5.4 | | | 3.2 | |
| 应付所得税 | 4.7 | | | 0.3 | |
| 应计专业费用 | 4.6 | | | 2.6 | |
| 预付保险费 | 2.0 | | | — | |
| 其他应付款 | 1.8 | | | 2.1 | |
| 其他负债和应计费用合计 | $ | 57.4 | | | $ | 18.7 | |
15. 可转换优先股和优先股权证
在首次公开招股结束的同时，所有可转换优先股的股份被转换为31,557,107普通股(见附注1和16)。截至2020年12月31日，有不是已发行优先股。
自2019年12月31日起，公司当时有效的公司注册证书授权公司发行31,557,107面值为$的股票0.00001每股可转换优先股。可转换优先股的持有者在被视为清算的情况下拥有清算权，而在某些情况下，清算并不完全在公司的控制范围之内。因此，可转换优先股在合并资产负债表的股东权益(亏损)之外分类。
截至2019年12月31日，优先股票由以下部分组成(百万美元，不包括股份)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 择优
库存
授权 | | 择优
库存
已发布，并
杰出的 | | 携带
价值 | | 清算
偏好 | | 普通股
可凭以下条件签发
转换 |
| 系列种子优先股 | 7,905,140 | | | 7,905,140 | | | $ | 12.9 | | | $ | 13.0 | | | 7,905,140 | |
| A系列优先股 | 3,328,774 | | | 3,328,774 | | | 14.0 | | | 13.6 | | | 3,328,774 | |
| B系列优先股 | 4,511,417 | | | 4,511,417 | | | 34.1 | | | 34.1 | | | 4,511,417 | |
| C系列优先股 | 8,703,846 | | | 8,703,846 | | | 119.8 | | | 120.1 | | | 8,703,846 | |
| D系列优先股 | 7,107,930 | | | 7,107,930 | | | 299.4 | | | 300.0 | | | 7,107,930 | |
| 31,557,107 | | | 31,557,107 | | | $ | 480.2 | | | $ | 480.8 | | | 31,557,107 | |
优先股持有人享有下列权利和优先权：
清算优先权
如公司经修订及重订的公司注册证书(“COI”)所界定，如发生清算事件，D系列优先股持有人有权在向SEED、A、B及C系列优先股持有人(统称为“优先股”)或普通股持有人支付或宣布任何款项前，获得相当于D系列优先股原始发行价的金额，外加该等股票已申报但未支付的股息(“D系列优先股”)。在支付了全部D系列优先股和先前优先股的清算优先股后，公司任何合法可供分配给股东的剩余资金和资产应按比例分配给普通股持有人(“剩余分配”)。为了确定每个优先股持有人就剩余分派有权获得的金额，每个持有系列种子、A、B、C和D系列优先股的持有人应被视为已将该系列种子、A、B、C和D系列优先股的持有者股票转换为普通股。
投票权
SEED、A、B、C和D系列优先股的持有者(统称为“优先股持有人”)有权就所有事项投票，并有权获得相当于每股优先股可转换成的普通股股数的表决权，除非法律另有要求或公司章程另有规定。
分红
优先股股东有权从合法可用资金中获得股息，优先于支付普通股的任何股息(普通股除外)，股息率为8%，每股每年，应在董事会宣布时支付。这种分红不应是累积的。没有宣布或支付任何股息。
转换
根据优先股持有人的选择，优先股应可在任何时间和不时转换为按系列种子、A、B、C和D系列原始发行价格除以转换时生效的适用转换价格确定的足额缴足和不可评估普通股。优先股应立即以适用的转换价格自动转换为普通股：(1)符合条件的公开发行股票结束时，公司总收益至少为$50.0或(2)通过投票、书面同意或优先多数人(定义见COI)协议指定的事件的日期或发生日期，但条件是(I)如果此类选择是与清算事件有关，而在该清算事件中，B系列优先股的持有者将因此类选择而获得每股B系列优先股原始发行价的不到一倍(1倍)，则B系列多数人(定义见COI)的投票也是必需的。和(Ii)如果这种选择是与清算事件有关，在该事件中，C系列优先股的持有者将因这种选择而获得每股C系列优先股原始发行价的不到一倍(1倍)，那么也需要C系列多数(如COI所定义)的投票。
16. 股东权益
普通股
公司于2020年7月2日完成首次公开募股，在此期间公司发行并出售12,650,000其普通股的公开发行价为$29每股，包括1,650,000在行使承销商购买额外股份的选择权时出售的股票。在扣除承销商折扣、佣金和其他发行成本后，IPO的净收益约为$335.6百万美元。报价成本约为$3.5百万确认为截至2019年12月31日的年度的一般和行政费用的组成部分。
关于首次公开招股，公司已发行的可转换优先股被转换为31,557,107普通股(见附注15)。在转换可转换优先股时，公司将优先股的账面价值重新分类为普通股和额外实收资本。
IPO完成后，公司于2020年7月7日向特拉华州州务卿提交了经修订和重述的公司注册证书，授权发行至多200,000,000普通股，面值$0.00001每股，以及10,000,000非指定优先股的股份，面值$0.00001每股。
2021年1月14日，本公司完成了普通股的后续发行(“后续发行”)，发行并出售了3,300,000本公司普通股及1,524,314由某些出售股东发行普通股，并为我们产生净收益#美元525.7扣除承销折扣和佣金以及其他发行成本后的100万欧元。2021年2月1日，承销商行使了购买额外股份的选择权，导致发行和出售了额外的718,647公司普通股，并产生额外净收益$114.6给我们一百万美元扣除承保折扣后.
截至2021年12月31日及2020年12月31日，本公司获授权发行200,000,000面值为$的股票0.00001每股普通股。本公司普通股持有人的投票权、股息和清算权受制于上文所述的优先股持有人的权利、权力和优先权。
普通股赋予其持有者下列权利：
(i.)有权参与和表决公司的股东大会，无论是定期的还是特别的。每一股股票的持有人在亲自或通过代理人或信件出席和参与投票时，将有权投一票；
(Ii)在分配现金或红股形式的股息、资产分配或按其所持股票面值比例分配的任何其他分配中获得份额的权利；
(三)在公司清算时超额资产的分配中按其持有的股票面值按比例分得一份的权利。
2020年2月18日，公司出资500,000向关联方Lemonade基金会新发行的普通股(见附注20)。关于上述后续产品，Lemonade Foundation出售了100,000本公司的出资股份。
非指定优先股
截至2021年12月31日，经修订和重述的公司注册证书授权公司发行最多10,000,000非指定优先股的股份，面值$0.00001每股。截至2021年12月31日，有不是已发行或已发行的非指定优先股的股份。
法定股息限制
Lemonade保险公司(“LIC”)的股息支付受到国家保险法规的限制。根据纽约州保险法，LIC只能从其法定赚取的盈余中支付现金股息。一般来说，LIC在任何12个月期间在没有监管机构批准的情况下可以支付的最大股息金额是调整后的投资净收入或最近报告的季度末法定投保人盈余的10%中的较小者，除非纽约金融服务部在事先提出申请后批准更大的股息分配。为此目的，调整投资收入定义为包括紧接宣布或分配当期股息前36个月的净投资收入，减去在宣布或分配当期股息前36个月开始至之前12个月止期间宣布或分配的任何股息。截至2021年12月31日和2020年12月31日，LIC没有资格支付股息。
17. 基于股票的薪酬
股票期权计划
2020年激励性薪酬计划
2020年7月2日，公司董事会通过了《2020年激励薪酬计划》，公司股东通过了《2020年激励薪酬计划》，该计划于2020年7月2日公司首次公开募股登记说明书生效前立即生效。《2020年计划》规定，发行激励性股票期权、不合格股票期权、股票奖励、股票单位、股票增值权等以股票为基础的奖励。
根据2020年计划，初步预留供发行的股份数量为5,503,678股份，包括先前根据经于2019年9月4日修订及重述的2015年奖励购股权计划(“2015计划”)预留供发行的可用股份。此外，根据2020年计划为发行预留的股份数量可能会因之前根据2015年计划发行的奖励而增加，这些奖励被没收或失效而未行使。每年，自2021年1月1日起至2030年1月1日止(包括该日)的每个历年的第一天，储备金将增加相等于(A)较小者的数额。5上一会计年度最后一天已发行股份的百分比(按折算后计算)，及(B)本公司董事会决定的较少股份数目，但不得超过3,650,000股票可以在行使激励性股票期权时发行。
截至2021年12月31日，我们请注意4,942,011可用于未来授予的普通股。
2020年员工购股计划
2020年7月2日，公司董事会通过了《2020年员工购股计划》，公司股东通过了《2020年员工购股计划》，该计划于2020年7月2日公司首次公开募股注册书生效前夕生效。根据2020年ESPP初步预留供发行的普通股股份总数限制为1,000,000股份。此外，根据2020年ESPP可供发行的股票数量将从2021年开始至2030年结束(包括2030年)的每个日历年的1月1日起每年增加，数额相当于(A)的较小者。1,000,000股份，(B)1于上一历年最后一日之已发行股份之百分比及(C)董事会决定之较少股份数目。董事会或董事会委员会将管理并有权解释2020年ESPP的条款，并决定参与者的资格。截至2021年12月31日，没有根据2020年ESPP发行的股票。
2015年激励股票期权计划
2015年7月，本公司通过了2015年度激励性股票期权计划(“2015计划”)。2015年计划已不时修订及重述，以增加预留供授出的股份数目，并可向本公司附属公司的员工授出购股权。根据2015年计划，可以向公司的员工、高级管理人员、董事和顾问授予购买公司普通股的选择权。授予的每一项认购权可针对一股本公司普通股行使。授予员工的期权通常在不超过四年。期权到期十年自授予之日起生效。
根据2015年计划，本公司已预留7,312,590 发行的普通股。在2020年计划获得批准后立即生效，2015年计划下可供未来授予的剩余普通股股份转移到2020年计划。截至2021年12月31日，有 不是根据2015年计划可供未来授予的普通股。在核准2020年计划之后，没有在2015年计划下提供任何额外赠款，2015年计划下的任何未完成的奖励将继续按原定条款进行。
授予雇员和非雇员的期权
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内授予的每个期权的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes模型估计的，并有以下假设(年化百分比)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 加权平均预期期限(年) | 6.13 | | 6.09 |
| 无风险利率 | 1.3% | | 0.7% |
| 波动率 | 48% | | 40% |
| 预期股息收益率 | 0% | | 0% |
预期波动率是基于处于可比阶段的公司，以及相同或类似行业的公司。授予期权的预期期限基于简化方法，该方法根据ASC 718“补偿-股票补偿”使用归属日期和合同期限之间的中点。无风险利率以适用于本公司股票期权期限的观察利率为基础。股息率假设是基于公司历史和预期的未来股息支出，未来可能会发生重大变化。
下表汇总了活动(除选项金额和平均金额外，以百万美元为单位)：
股票期权
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数量
选项 | | 加权的-
平均值
锻炼
价格 | | 加权的-
平均值
剩余
合同
术语
(年) | | 集料
固有的
价值 |
| 截至2020年12月31日的未偿还债务 | 4,944,711 | | | $ | 20.50 | | | 8.30 | | $ | 506.58 | |
| 授与 | 3,054,135 | | | 79.97 | | | | | |
| 已锻炼 | (848,992) | | | 10.87 | | | | | |
| 取消 | (576,110) | | | 54.78 | | | | | |
| 截至2021年12月31日的未偿还债务 | 6,573,744 | | | $ | 46.03 | | | 8.29 | | $ | 85.86 | |
| 截至2021年12月31日可行使的期权 | 2,269,352 | | | $ | 19.31 | | | 7.09 | | $ | 58.35 | |
| 截至2021年12月31日的未归属期权 | 4,304,392 | | | $ | 60.12 | | | 8.93 | | $ | 27.51 | |
2021年7月28日，公司董事会批准降低2021年初授予员工的某些期权的行权价，原行权价为美元。142.64至$159.02并被重新定价，行使价为1美元90.70每股。重新定价产生的增量薪酬支出为$3.0百万美元，薪酬支出达$0.8百万美元。期权的归属时间表或到期日没有变化。
限售股单位
| | | | | | | | | | | |
| 股份数量 | | 授予日期公允价值 |
| 截至2020年12月31日的未偿还债务 | — | | | $ | — | |
| 授与 | 362,624 | | | 71.41 | |
| 既得 | (19,063) | | | 143.49 | |
| 取消 | (7,747) | | | 87.54 | |
| 截至2021年12月31日的未偿还债务 | 335,814 | | | 66.94 | |
基于股票的薪酬费用
在合并经营报表和综合损失表中计入和分类的股票期权和RSU的股票补偿费用如下(单位：百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 损失和损失调整费用，净额 | $ | 1.5 | | | $ | 0.4 | | | $ | — | |
| 其他保险费 | 1.0 | | | 0.7 | | | 0.6 | |
| 销售和市场营销 | 5.1 | | | 2.7 | | | 1.1 | |
| 技术发展 | 18.2 | | | 3.1 | | | 1.4 | |
| 一般和行政 | 18.3 | | | 3.7 | | | 1.2 | |
| 基于股票的薪酬总支出 | $ | 44.1 | | | $ | 10.6 | | | $ | 4.3 | |
综合业务表和综合损失表中按奖励类型分类的基于股票的薪酬支出如下(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 股票期权 | $ | 40.1 | | | $ | 10.6 | | | $ | 4.3 | |
| RSU | 4.0 | | | — | | | — | |
| 基于股票的薪酬总支出 | $ | 44.1 | | | $ | 10.6 | | | $ | 4.3 | |
截至2021年12月31日，授予员工和非员工的未确认费用总额为$101.8百万美元用于股票期权和$21.2百万美元用于RSU，剩余的加权平均归属期间为 1.4股票期权的年限和1.8用于RSU的年份.
于2016及2017年度，本公司与二以所购买的标的股票作担保的期票，以发行总额为$的本票代替现金支付股票的行政雇员1.5百万元，加权平均利息为1.9年利率，支付给本公司。一名执行人员结清了现有期票的一部分，金额相当于#美元。0.1百万美元，包括累计利息，105,487股票是在2020年发行的。有几个513,537自2020年12月31日起，根据股票购买协议限制的股票。2020年6月8日，公司收到美元1.3百万美元的现金来自二管理人员在全额结清未偿还的本票，包括本金和应计及未付利息。
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，授予高管的股票期权所产生的股票薪酬支出总额为#美元。0.1百万美元和美元0.2分别为100万美元。曾经有过不是截至2021年12月31日，授予这些高管的期权的未确认费用。
18. 所得税
企业税率
Lemonade，Inc.及其美国子公司根据美国税法征税，截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度法定颁布的公司所得税税率约为21%。
以色列议会批准了《经济效率法》(适用2017和2018预算年度经济政策的立法修正案)，将企业所得税税率降至23%。
荷兰法定制定的公司税率约为25%。
递延税金
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。本公司的递延税项资产包括营业亏损、结转及其他暂时性差额。
递延税项净资产的构成如下(百万美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 递延税项资产： | | | |
| 净营业亏损结转 | $ | 127.4 | | | $ | 92.7 | |
| 延期让渡佣金 | 7.8 | | | 4.8 | |
| 租赁负债 | 3.4 | | | — | |
| 净未赚取保费 | 2.6 | | | 1.4 | |
| 基于股票的薪酬 | 2.4 | | | 3.8 | |
| 慈善捐款 | 0.9 | | | 4.7 | |
| 启动成本 | 0.7 | | | 0.9 | |
| 其他 | 0.6 | | | 0.3 | |
| 递延税项总资产总额 | 145.8 | | | 108.6 | |
| | | |
| 递延税项负债： | | | |
| 使用权资产 | (3.3) | | | — | |
| 折旧及摊销 | (2.2) | | | (0.9) | |
| 递延收购成本 | (1.3) | | | (0.8) | |
| 递延税项负债总额 | (6.8) | | | (1.7) | |
| | | |
| 估值免税额 | (139.0) | | | (106.9) | |
| 递延税项总资产，净额 | $ | — | | | $ | — | |
所得税费用
(亏损)税前收入包括以下内容(单位：百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美国 | $ | (240.3) | | | $ | (123.6) | | | $ | (109.5) | |
| 外国 | 6.7 | | | 2.8 | | | 1.6 | |
| 总计 | $ | (233.6) | | | $ | (120.8) | | | $ | (107.9) | |
所得税支出由以下部分组成(单位：百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 当前： | | | | | |
| 联邦制 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 状态 | — | | | — | | | — | |
| 外国 | 7.7 | | | 1.5 | | | 0.6 | |
| 总电流 | 7.7 | | | 1.5 | | | 0.6 | |
| | | | | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦制 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 状态 | — | | | — | | | — | |
| 外国 | — | | | — | | | — | |
| 延期合计 | — | | | — | | | — | |
| 所得税总支出 | $ | 7.7 | | | $ | 1.5 | | | $ | 0.6 | |
公司将所有与或有税有关的利息和罚金归类为所得税费用。
截至2021年12月31日，管理层认为总金额有合理可能在报告日期后12个月内大幅增加或减少的重大职位。
产生的联邦所得税和外国所得税的拨备不同于对所得税前收入适用法定联邦所得税税率所获得的拨备。
本公司法定所得税率与本公司有效所得税率的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 按美国法定税率计算的收入 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 扣除联邦福利后的州税 | (8.4) | % | | 12.8 | % | | 13.9 | % |
| 永久性差异 | (1.7) | % | | (1.2) | % | | (1.7) | % |
| 返回到规定 | (0.9) | % | | — | % | | — | % |
| 外币利差 | 0.6 | % | | 0.2 | % | | 0.1 | % |
| 估值免税额 | (13.7) | % | | (33.9) | % | | (33.9) | % |
| 其他 | (0.2) | % | | (0.1) | % | | — | % |
| 所得税总额 | (3.3) | % | | (1.2) | % | | (0.6) | % |
美国的税制改革
本公司选择采用“期间成本法”核算全球无形低税收入，并将其视为2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的当期费用，并计入毛收入。f $14.0百万, $5.0百万美元和 $5.5百万人分别在其应纳税所得额中。
1959年以色列《鼓励资本投资法》(《投资法》)规定的税收优惠
自2011年1月1日起，修订《投资法》的新立法正式生效(《2011年修正案》)。2011年修正案引入了“优先公司”和“优先企业”的新地位，取代了当时现有的“受益公司”和“受益企业”的地位。与以前的受益公司地位类似，优先公司是拥有满足某些条件的优先企业的工业公司，其中包括最低25%的出口门槛，尽管作为2011年修正案的一部分，对生产性资产最低投资额的要求已被取消。
根据2011年修正案，统一的公司税率将适用于优先公司的所有符合条件的收入，而不是以前的法律，即仅限于在受益期内来自经批准的企业和受益企业的收入。2015年至2016年，以色列被指定为A开发区的地区统一企业税率为9%，以色列其他地区为16%。2016年12月，公布了《2016年经济效率法》(2017年和2018年预算年度适用经济政策的立法修正案)，其中包括《投资法》第73号修正案(《修正案》)。根据修正案，位于A开发区的优先企业将被征收7.5%的税率，自2017年1月1日起生效。适用于位于其他地区的优先企业的税率仍为16%。
2019年，位于A开发区外的Lemonade Ltd.通过了修正案，并提交了获得优先企业地位的申请。
净营业亏损结转
截至2021年12月31日，该公司在税务方面的累计联邦亏损总额为$518.3100万美元，可以从未来的应纳税所得额中抵销。在这笔联邦亏损的结转中，46.0100万美元的亏损将于2035年开始到期，472.3百万美元的损失可以无限期结转。截至2021年12月31日，该公司在税收方面的州和地方累计总亏损为$292.7其中100万美元将于2029年开始到期。
公司2018年至2021年的所得税申报单仍需接受税务机关的审查。
冠状病毒援助、救济和经济安全法
2020年3月27日，美国签署了冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)，以针对新冠肺炎大流行提供一定的救济。此外，世界各国政府都制定或实施了各种形式的税收减免措施，以应对新冠肺炎之后的经济状况。2020年12月27日，《2021年综合拨款法案》在美国签署成为法律，重申了几项重要的CoVID救济条款。截至2020年12月31日，本公司已确定CARE法案、综合拨款法案或其他司法管辖区所得税法律或法规的任何变化都不会对我们的有效税率产生重大影响。
19. 每股净亏损
普通股股东应占每股基本和摊薄净亏损计算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 分子： | | | | | |
| 普通股股东应占净亏损(百万) | $ | (241.3) | | | $ | (122.3) | | | $ | (108.5) | |
| 分母： | | | | | |
| 加权平均已发行普通股-基本普通股和稀释普通股 | 61,224,433 | | | 33,654,828 | | | 11,124,397 | |
| 普通股股东每股净亏损--基本亏损和摊薄亏损 | $ | (3.94) | | | $ | (3.63) | | | $ | (9.75) | |
本公司的潜在摊薄证券，包括股票期权、优先股和购买优先股股份的认股权证，已从每股摊薄净亏损的计算中剔除，因为这将减少每股净亏损。因此，用于计算普通股股东应占基本净亏损和稀释后每股净亏损的已发行普通股加权平均数是相同的。在计算所指期间普通股股东应占每股摊薄净亏损时，公司不包括下列潜在普通股，这些潜在普通股是根据每个期末的已发行金额列报的，因为计入这些股份会产生反摊薄的效果：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | 2019 |
| 购买普通股的期权 | 6,573,744 | | | 4,944,711 | | 4,048,802 | |
| 未归属限制性股票 | 335,814 | | | — | | — | |
| 可转换优先股(转换为普通股) | — | | | — | | 31,557,107 | |
| 6,909,558 | | | 4,944,711 | | 35,605,909 | |
除上述可能产生摊薄作用的证券外，本公司于2017年及2018年与执行人员订立购股协议，发行本票以代替现金支付股票(见附注17)。本公司确定购买股票为非实质性的，因此，受本票约束的股份在本票偿还之前不会被视为已发行。因此，本公司在计算截至2019年12月31日止年度的每股基本及摊薄净亏损时，已剔除该等股份。
于2020年6月8日，本票项下所有未偿还余额已偿还本公司，因此，该等股份计入截至2020年12月31日止年度的每股基本及摊薄净亏损。
20. 关联方交易
该公司使用一家旅行社的服务，该旅行社由该公司的一名主要股东的亲属拥有。于截至二零二一年、二零二一年及二零一九年十二月三十一日止年度内，本公司已产生约$0.1百万，$0.1百万美元和$0.3百万r具体而言，与这些服务有关。
该公司历来在美国和荷兰从一家附属公司租用办公空间。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度与该租赁空间相关的租金支出约为 $0.1百万，$0.1百万和$0.1分别为100万美元。T以下是不是截至2021年12月31日和2020年12月31日，应付关联方或来自关联方的未付款项。
本公司联席行政总裁兼本公司董事会成员，均为二柠檬水基金会董事会的唯一成员。该公司贡献了500,000公允市值为#美元的普通股24.36每股(见附注16)，并记录$12.2截至2020年12月31日的年度，一般和行政费用中的非现金费用为百万美元。有几个不是截至2021年12月31日，Lemonade基金会到期或未偿还的款项。该公司有一笔应收账款#美元0.1本公司于2020年12月31日代表Lemonade基金会支付的某些开支，向Lemonade基金会支付了100万欧元。
21. 承付款和或有事项
诉讼
本公司偶尔会参与日常索赔或与其业务相关的诉讼，并被列为集体诉讼的一方，指控我们的某些商业行为是或曾经是不当的。本公司不认为自己是任何可能对其业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响的未决法律程序的一方。
押记及担保
截至2021年12月31日，没有任何担保。该公司提供的担保总额为 $0.6百万美元和$0.6截至2020年12月31日和2019年12月31日分别就某些写字楼租约而言。
22. 租契
本公司及其附属公司根据各种经营租赁协议租赁其设施。该公司在纽约的总部根据一项将于2025年11月到期的租赁协议运营。该公司在以色列的业务占用的办公室租约到期日延长至2026年7月。2019年3月18日，本公司签订租赁协议，租赁亚利桑那州斯科茨代尔的办公空间，该协议将于2024年11月到期。
ASC 842项下租赁设施的运营租赁费用为#美元。4.2在截至2021年12月31日的一年中，对于某些包含延长选择权的租赁，只有在公司合理确定选择权将被行使的情况下，选择权才包括在经营租赁负债中。可变租赁成本为#美元0.5百万美元和短期租赁费用0.6百万美元计入债务发生期间的支出，不包括在本公司的经营租赁负债中。经营租赁费用计入持续经营，计入综合经营报表和全面亏损。
截至2021年12月31日，与经营租赁有关的补充现金流量信息如下(以百万美元为单位)：
| | | | | |
| 经营性租赁的经营性现金流出 | $ | 4.1 | |
| 以营运租赁的租赁负债换取的净收益资产 | $ | 19.5 | |
加权平均剩余租赁期限和贴现率如下：
| | | | | |
| 加权平均剩余租赁年限(年) | 4.1 |
| 加权平均贴现率 | 4.62 | % |
截至2021年12月31日的经营租赁负债到期日如下(单位：百万美元)：
| | | | | |
| 2022 | $ | 4.9 | |
| 2023 | 5.2 | |
| 2024 | 6.7 | |
| 2025 | 6.2 | |
| 2026 | 1.6 | |
| 此后 | — | |
| 总计 | $ | 24.6 | |
截至2021年12月31日，该公司在阿姆斯特丹有一项额外的租赁承诺，不包括在上表中，约为$3.6100万美元，预计将于2022年第一季度开始。
采用ASC主题842之前的披露：
ASC 840项下租赁设施的运营租赁费用为$3.8百万美元，以及$3.0截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
下表列出了截至2020年12月31日的经营租赁的未来最低租赁承诺(以百万美元为单位)：
| | | | | |
| 2021 | $ | 4.8 | |
| 2022 | 5.0 | |
| 2023 | 2.8 | |
| 2024 | 2.8 | |
| 2025年及其后 | 4.4 | |
| 总计 | $ | 19.8 | |
23. 法定财务信息
美国州保险法和法规规定了确定保险公司法定净收入、资本和盈余的会计惯例。此外，州监管机构可以允许不同于规定做法的法定会计做法。监管当局就本公司保险附属公司的报表所规定或准许的法定会计惯例(“SAP”)如下：(A)保单收购成本在SAP项下按产生的金额计入开支，而该等成本则根据GAAP递延及摊销，(B)若干资产并未在SAP项下确认盈余，(C)固定收益证券的投资在SAP项下按摊销成本入账，而该等证券则根据GAAP项下按公允价值入账，及(D)在SAP及GAAP项下确认递延税项净资产(“DTA”)的准则及用以厘定该等金额的方法不同。
由全国保险监理员协会颁布的基于风险的资本(RBC)要求要求财产/意外伤害保险公司维持最低资本化水平，该最低资本化水平是根据纳入保险子公司各种业务风险的公式确定的。LIC的法定资本和盈余为$99.4百万美元和美元61.4分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。该公司的资本和盈余超过了其授权的控制水平RBC#18.2百万美元和美元10.9分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
24. 毛保费的地区分类
该公司有一个单一的可报告部门，并根据房主多重险种、内陆海运和一般责任业务。按司法管辖区划分的毛保费如下(以百万元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 管辖权 | 金额 | | 全球升温潜能值的百分比 | | 金额 | | 全球升温潜能值的百分比 | | 金额 | | 全球升温潜能值的百分比 |
| 加利福尼亚 | $ | 93.9 | | | 25.0 | % | | $ | 49.8 | | | 23.2 | % | | $ | 29.0 | | | 25.0 | % |
| 德克萨斯州 | 72.5 | | | 19.3 | % | | 47.8 | | | 22.3 | % | | 28.6 | | | 24.7 | % |
| 纽约 | 47.3 | | | 12.6 | % | | 26.7 | | | 12.5 | % | | 15.8 | | | 13.6 | % |
| 新泽西 | 16.7 | | | 4.4 | % | | 8.6 | | | 4.0 | % | | 4.7 | | | 4.1 | % |
| 佐治亚州 | 16.5 | | | 4.4 | % | | 11.6 | | | 5.4 | % | | 6.2 | | | 5.4 | % |
| 伊利诺伊州 | 15.7 | | | 4.2 | % | | 9.8 | | | 4.6 | % | | 5.2 | | | 4.5 | % |
| 宾夕法尼亚州 | 9.7 | | | 2.6 | % | | 5.1 | | | 2.4 | % | | 2.7 | | | 2.3 | % |
| 科罗拉多州 | 9.2 | | | 2.4 | % | | 4.2 | | | 2.0 | % | | 1.2 | | | 1.0 | % |
| 维吉尼亚 | 8.1 | | | 2.2 | % | | 3.9 | | | 1.8 | % | | 1.3 | | | 1.1 | % |
| 马里兰州 | 7.7 | | | 2.0 | % | | 4.6 | | | 2.1 | % | | 2.1 | | | 1.8 | % |
| 所有其他 | 78.4 | | | 20.9 | % | | 42.3 | | | 19.7 | % | | 19.0 | | | 16.5 | % |
| $ | 375.7 | | | 100.0 | % | | $ | 214.4 | | | 100.0 | % | | $ | 115.8 | | | 100.0 | % |
25. 后续事件
2020年激励性薪酬计划和2020年员工购股计划(ESPP)中的股份池增加
2022年1月1日，2020年激励性薪酬计划份额池增加3,083,050股份，等于5占截至2021年12月31日已发行普通股总数的百分比。截至2022年1月1日，2020年ESPP股票池没有增加(请参阅附注17)。
附表V
柠檬水公司及附属公司
估值及合资格账目
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 加法 | | | | |
| (百万美元) | 余额为
起头
周期的 | | 收费至
成本和
费用 | | 收费
给其他人
帐目 | | (扣除额) | | 余额为
末尾
期间 |
截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 递延税项资产的估值准备 | $ | 106.9 | | | $ | 32.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 139.0 | |
| 保费应收账款准备 | $ | 0.5 | | | $ | 6.2 | | | $ | — | | | $ | (5.1) | | | $ | 1.6 | |
| | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 递延税项资产的估值准备 | $ | 66.0 | | | $ | 40.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 106.9 | |
| 保费应收账款准备 | $ | 0.2 | | | $ | 2.2 | | | $ | — | | | $ | (1.9) | | | $ | 0.5 | |
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时作出判断。
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在联席首席执行官和首席财务官的参与下，在本10-K表格年度报告所涉期间结束时评估了我们的披露控制和程序的有效性(如《交易法》规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)。基于这一评估，我们的联席首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年12月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
截至2021年12月31日的季度，我们对财务报告的内部控制(如《外汇法案》规则13a-15(F)和15(D)-15(F)所定义)没有发生重大影响或合理地可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义。财务报告内部控制是由公司主要高管和主要财务官或履行类似职能的人员设计或监督，并由公司董事会、管理层和其他人员实施的程序，旨在根据美国公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。它包括符合以下条件的政策和程序：
•与保存合理、详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；
•根据美国公认会计原则，提供必要的交易记录，以便编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及
•提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获得、使用或处置公司资产的行为。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们的管理层，包括联席首席执行官和首席财务官，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中规定的标准，对我们财务报告的内部控制的有效性进行了评估。基于这一评估，管理层得出结论，截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
我们的独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计了本年度报告Form 10-K中包含的综合财务报表，并发布了一份关于财务报告内部控制的审计报告。请参阅本年报内其他地方的独立注册会计师事务所报告。
项目9B。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
道德守则
我们的董事会已经通过了一项书面的商业行为和道德准则，适用于所有高级管理人员、董事和员工，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或财务总监，或执行类似职能的人员。我们已经在我们的网站www.lemonade.com的“投资者关系”部分的“治理”下张贴了一份最新的“商业行为和道德准则”。我们打算满足Form 8-K第5.05项中关于修改或豁免我们的商业行为和道德准则的条款的披露要求，以及纽约证券交易所关于披露董事和高管豁免的要求，方法是在我们的网站上上述指定的地址和位置发布此类信息。我们网站上的信息并未以引用方式并入本Form 10-K年度报告中。
行政人员及董事
本项目10所要求的有关本公司执行干事和董事的资料载于本年度报告表格10-K第一部分末尾的“关于本公司执行干事和董事的资料”的标题下。对本第10项的其余回应将包括在我们为2022年股东周年大会所作的最终委托书中，标题为“拖欠第16(A)条报告”(如适用)和“董事会委员会”，并在此并入作为参考。
项目11.高管薪酬
本第11条所要求的信息将包括在我们为2022年股东年会所作的最终委托书中，标题为“高管和董事薪酬”和“薪酬委员会联锁和内部人参与”(如果适用)，并通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
根据股权补偿计划获授权发行的证券
| | | | | | | | | | | |
| 计划类别 | 在行使未偿还期权、RSU、权证和权利时将发行的证券数量 | 未偿还期权、RSU、权证和权利的加权平均行权价 | 股权补偿计划下未来可供发行的证券数量(4) |
| 证券持有人批准的股权补偿计划(1) | 6,909,558 | $47.05 | 4,942,011 |
| 未经证券持有人批准的股权补偿计划 | — | | — | | — | |
| 总计 | 6,909,558 | $47.05 | 4,942,011 |
(1)由Lemonade，Inc.的2020年激励性薪酬计划(“2020计划”)组成
(2) Includes 2,269,352 根据2020年计划行使股票期权后可发行的普通股，包括之前根据2015年计划预留供发行的可用股份。
(3)截至2021年12月31日，2020计划项下已发行期权的加权平均行权价为47.05美元，包括之前根据2015计划预留供发行的可用股份。
(4) 包括根据2020年计划可供未来发行的4,942,011股。2020年计划规定，从2021年1月1日起至2030年1月1日止的每个日历年度的第一天每年增加，相当于(A)上一日历年度最后一天已发行普通股总数的5%和(B)董事会决定的较少数量之间的较小者，前提是根据激励股票期权的行使，可供发行的普通股不超过3,650,000股。2022年1月1日，该计划增加了3,083,050股，相当于截至2021年12月31日已发行普通股总数的5%。
本第12项所需的其余资料将包括在我们为2022年股东周年大会所作的最终委托书中，标题为“某些实益拥有人及管理层的担保所有权”，并以引用方式并入本文。
项目13.某些关系和关联方交易
本第13条所要求的信息将包括在我们为2022年股东年会所作的最终委托书中，标题为“公司治理”和“某些关系和关联人交易”，并以引用的方式并入本文。
项目14.首席会计师费用和服务
本第14项所要求的资料将包括在我们为2022年股东周年大会所作的最终委托书中，标题为“独立注册会计师事务所费用及其他事项”，并以引用方式并入本文。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(A)(1)财务报表。
本项目所要求的财务报表列于本报告第二部分第8项“财务报表和补充数据”。
(A)(2)财务报表附表。
除列入第二部分第8项“财务报表和补充数据”的附表五外，所有财务报表附表均被省略，原因是这些附表不适用、不需要或所需资料列于财务报表或其附注中。
(A)(3)展品。
以下是作为本年度报告10-K表格的一部分而提交的证物清单。
展品索引
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证物编号： | | 展品说明 | | 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2.1 | | 协议和合并计划，日期为2021年11月8日，由Lemonade公司的全资子公司Lemonade，Inc.、Citrus Merge Sub A，Inc.和Lemonade，Inc.的全资子公司Citrus Merge Sub B，LLC之间签署。 | | S-4 | | 333-261629 | | 2.3 | | 12/14/2021 | |
3.1 | | Lemonade，Inc.公司注册证书的修订和重新发布。 | | 8-K | | 001-39367 | | 3.1 | | 7/10/2020 | |
| 3.2 | | 修订和重新制定Lemonade，Inc.的附则。 | | 8-K | | 001-39367 | | 3.2 | | 7/10/2020 | |
| 4.1 | | Lemonade，Inc.普通股证书样本 | | S-1/A | | 333-239007 | | 4.1 | | 6/23/2020 | |
4.2 | | 由Lemonade，Inc.和Lemonade，Inc.的某些证券持有人于2019年6月26日修订和重新签署的投资者权利协议。 | | S-1 | | 333-239007 | | 4.2 | | 6/8/2020 | |
| 4.3 | | 证券说明 | | 10-K | | 001-39367 | | 4.3 | | 3/8/2021 | |
10.1 | | Lemonade，Inc.与其每一位董事和高管之间的赔偿协议格式。 | | S-1 | | 333-239007 | | 10.2 | | 6/8/2020 | |
| 10.2# | | Lemonade，Inc.2020年奖励计划。 | | S-1/A | | 333-239007 | | 10.9 | | 6/23/2020 | |
10.3# | | 2020年度奖励计划下的期权协议格式。 | | S-1 | | 333-252017 | | 10.9 | | 1/11/2021 | |
| 10.4# | | 非员工董事薪酬政策。 | | S-1/A | | 333-239007 | | 10.19 | | 6/23/2020 | |
| 10.5# | | Lemonade，Inc.2020年员工股票购买计划。 | | S-1/A | | 333-239007 | | 10.20 | | 6/23/2020 | |
| 10.6# | | 豪尔赫·埃斯皮内尔和Lemonade，Inc.之间的遣散费协议，日期为2020年7月7日。 | | 10-Q | | 001-39367 | | 10.10 | | 8/12/2020 | |
| 10.7# | | Tim Bixby和Lemonade，Inc.之间的遣散费协议，日期为2020年7月7日。 | | 10-Q | | 001-39367 | | 10.11 | | 8/12/2020 | |
| 10.8# | | 修订和重新签署的雇佣协议，由Daniel·施赖伯和Lemonade Ltd.于2020年7月7日签署。 | | 10-Q | | 001-39367 | | 10.12 | | 8/12/2020 | |
| 10.9# | | 由Shai Wininger和Lemonade Ltd.修订和重新签署的雇佣协议，日期为2020年7月7日。 | | 10-Q | | 001-39367 | | 10.13 | | 8/12/2020 | |
| 10.10# | | 约翰·彼得斯和Lemonade，Inc.于2020年7月7日修订和重新签署的雇佣协议 | | 10-Q | | 001-39367 | | 10.14 | | 8/12/2020 | |
| 10.11# | | Tim Bixby和Lemonade，Inc.之间的邀请函，日期为2017年5月25日。 | | S-1 | | 333-239007 | | 10.6 | | 6/8/2020 | |
| 10.12# | | 邀请函，由豪尔赫·埃斯皮内尔和Lemonade，Inc.共同撰写，日期为2018年8月26日。 | | S-1 | | 333-239007 | | 10.7 | | 6/8/2020 | |
| 10.13# | | 修订并重新修订2015年激励性股票期权计划。 | | S-1 | | 333-239007 | | 10.8 | | 6/8/2020 | |
| 10.14# | | 经修订和重新修订的2015年激励股票期权计划下的期权协议格式(以色列)。 | | S-1 | | 333-252017 | | 10.6 | | 1/11/2021 | |
| 10.15# | | 修订和重订的2015年激励股票期权计划(美国)下的期权协议格式。 | | S-1 | | 333-252017 | | 10.7 | | 1/11/2021 | |
| 10.16 | | Tim Bixby和Lemonade，Inc.之间的股票购买协议，日期为2017年6月1日。 | | S-1 | | 333-239007 | | 10.10 | | 6/8/2020 | |
| 10.17 | | 约翰·彼得斯和Lemonade，Inc.之间的股票购买协议，日期为2017年3月8日。 | | S-1 | | 333-239007 | | 10.11 | | 6/8/2020 | |
| 10.18 | | 约翰·彼得斯和Lemonade，Inc.之间的股票购买协议，日期为2016年10月3日。 | | S-1 | | 333-239007 | | 10.12 | | 6/8/2020 | |
| 10.19 | | AWS客户协议，由Amazon Web Services，Inc.和Lemonade，Inc. | | S-1 | | 333-239007 | | 10.13 | | 6/8/2020 | |
| 10.20 † | | 由认购再保险公司Tokio Marine&Nichido Fire Insurance Co.Ltd.和MAPFRE Re(西班牙)签发给Lemonade Insurance Company和Lemonade Insurance N.V.的全账户配额股份再保险合同，日期为2020年5月12日。 | | S-1/A | | 333-239007 | | 10.1 | | 6/30/2020 | |
| 10.21 † | | 认购再保险公司汉诺威Ruck SE向Lemonade Insurance Company和Lemonade Insurance N.V.签发的全账户配额股份再保险合同，日期为2020年4月4日。 | | S-1/A | | 333-239007 | | 10.14 | | 6/30/2020 | |
| 10.22 † | | 由认购再保险人Aspen Insurance UK Limited、AXIS再保险公司、汉诺威Ruck SE、劳合社承保人辛迪加编号1084 CSL、劳合社承保人辛迪加编号2001 AML、劳合社承保人辛迪加编号2791 MAP、劳合社承销商辛迪加编号4000 HAM和瑞士再保险公司签发给Lemonade Insurance Company和Lemonade Insurance N.V.的财产超额损失再保险合同。 | | S-1/A | | 333-239007 | | 10.15 | | 6/30/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证物编号： | | 展品说明 | | 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 | |
10.23 † | | 由认购再保险人Arch再保险公司签发给Lemonade保险公司的自动兼职财产超额损失再保险合同，日期为2020年6月12日。 | | S-1/A | | 333-239007 | | 10.16 | | 6/30/2020 | |
10.24 † | | Lemonade Insurance Company和Lemonade Insurance N.V.由认购再保险人Arch Re(百慕大)、劳合社承销商辛迪加第1084号CSL和瑞士再保险美国(美国)签发的全账户额度股份再保险合同，日期为2020年5月13日。 | | S-1/A | | 333-239007 | | 10.17 | | 6/30/2020 | |
10.25 † | | 全账户额度份额再保险合同由认购再保险公司AXA XL(Catlin Re Swiss)向Lemonade保险公司和Lemonade Insurance N.V.发行的全账户额度份额再保险合同，日期为2020年2月28日。 | | S-1/A | | 333-239007 | | 10.18 | | 6/30/2020 | |
10.25 † | | 阿迪娜·埃克斯坦与Lemonade，Inc.签订的遣散费协议，日期为2021年8月5日 | | 10-Q | | 001-39367 | | 10.1 | | 8/11/2021 | |
10.25 † | | 投票和支持协议的格式 | | 10-Q | | 001-39367 | | 10.2 | | 11/9/2021 | |
10.25 † | | 2020年奖励计划下的限制性股票单位协议格式(以色列) | | 10-Q | | 001-39367 | | 10.2 | | 8/11/2021 | |
10.25 † | | 由认购再保险人汉诺威Ruck SE于2020年4月4日向Lemonade保险公司和Lemonade Insurance N.V.签发的全账户配额份额再保险合同修正案 | | 10-Q | | 001-39367 | | 10.3 | | 8/11/2021 | |
10.25 † | | 由认购再保险人Tokio Marine&Nichido Fire Insurance Co.Ltd.向Lemonade Insurance Company和Lemonade Insurance N.V.签发的全账户配额份额再保险合同修正案，日期为2020年5月12日。 | | 10-Q | | 001-39367 | | 10.4 | | 8/11/2021 | |
10.25 † | | 由认购再保险公司MAPFRE Re(西班牙)于2020年5月12日向Lemonade保险公司和Lemonade Insurance N.V.签发的全账户配额份额再保险合同修正案。 | | 10-Q | | 001-39367 | | 10.5 | | 8/11/2021 | |
10.25 † | | 2020年奖励计划下的期权协议格式(以色列)。 | | 10-Q | | 001-39367 | | 10.1 | | 5/12/2021 | |
| 21.1 | | Lemonade，Inc.子公司名单。 | | S-1 | | 333-239007 | | 21.1 | | 6/8/2020 | |
| 23.1* | | 安永律师事务所同意。 | | | | | | | | | |
| 31.1* | | 根据《交易法》第13a-14(A)条认证联席首席执行官。 | | | | | | | | | |
| 31.2* | | 根据《交易法》第13a-14(A)条认证联席首席执行官。 | | | | | | | | | |
| 31.3* | | 根据《交易法》第13a-14(A)条对首席财务官进行认证。 | | | | | | | | | |
| 32.1** | | 根据《美国法典》第18编第1350条对联席首席执行官的证明。 | | | | | | | | | |
| 32.2** | | 根据《美国法典》第18编第1350条对联席首席执行官的证明。 | | | | | | | | | |
| 32.3** | | 根据《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 | | | | | | | | | |
| 101.INS* | | 内联XBRL实例文档。 | | | | | | | | | |
| 101.SCH* | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 | | | | | | | | | |
| 101.CAL* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 | | | | | | | | | |
| 101.DEF* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 | | | | | | | | | |
| 101.LAB* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 | | | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。 | | | | | | | | | |
*现送交存档。
**随函提供。
#表示管理合同或补偿计划。
本展品的†部分已根据S-K规则第601(B)(10)(Iv)项进行编辑。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据修订后的1934年《证券法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
| 柠檬水公司 | |
| 发信人： | /s/Daniel·施赖伯 | |
| | 姓名：Daniel·施赖伯
职务：联席首席执行官 | |
| | | |
| 发信人： | /s/Shai Wininger | |
| | 姓名：沙伊·维宁格
职务：联席首席执行官 | |
| | | |
| 发信人： | /s/Tim Bixby | |
| | 姓名：蒂姆·比克斯比
职位：首席财务官 | |
根据1934年《证券交易法》(经修订)的要求，本报告已由以下注册人以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/s/Daniel·施赖伯 | | 联席首席执行官(联席首席执行官)兼董事会主席 | | March 1, 2022 |
| Daniel·施赖伯 | | |
| | | | |
/s/Shai Wininger | | 联席首席执行官(联席首席执行官)和董事 | | March 1, 2022 |
| 沙维宁格 | | |
| | | | |
/s/Tim Bixby | | 首席财务官(首席财务官和首席会计官) | | March 1, 2022 |
| 蒂姆·比克斯比 | | |
| | | | |
/s/Joel Cutler | | 董事 | | March 1, 2022 |
| 乔尔·卡特勒 | | |
| | | | |
/s/迈克尔·艾森伯格 | | 董事 | | March 1, 2022 |
| 迈克尔·艾森伯格 | | |
| | | | |
/s/伊琳娜·诺沃塞尔斯基 | | 董事 | | March 1, 2022 |
| 伊琳娜·诺沃塞尔斯基 | | |
| | | | |
/s/Mwa huma Nyatta | | 董事 | | March 1, 2022 |
| Mwa huma nyatta | | |
| | | | |
/s/Silvija Martincevic | | 董事 | | March 1, 2022 |
| 西尔维娅·马丁切维奇 | | |
| | | | |
/卡琳·塞德曼-贝克尔 | | 董事 | | March 1, 2022 |
| Caryn Seidman-Becker | | |
