目录

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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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表格10-K

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(标记一)

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截至的财政年度2021年12月31日

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或

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在由至至的过渡期内

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委托文件编号：001-34145

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滨海服务公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

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(214) 740-5600

(注册人电话号码，包括区号)

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根据该法第12(B)条登记的证券：

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根据该法第12(G)条登记的证券：无

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用复选标记表示注册人是否为规则中定义的知名经验丰富的发行人证券法第405条。是 ⌧不是◻

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用复选标记表示注册人是否不需要根据第13条或第15(D)条提交报告法案的一部分。是◻ 不是 ⌧

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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90个月内是否符合此类提交要求几天。是 ⌧不是◻

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用复选标记表示注册人是否已按照规则以电子方式提交了要求提交的所有互动数据文件第405条(本章232.405节)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内)。是 ⌧不是◻

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用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。◻

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用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如规则中所定义《交易法》第12B-2条)。是☐不是⌧

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注册人的非关联公司持有的具有投票权的普通股的总市值约为#美元。1,561.6根据截至2021年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日)该等普通股的收盘价计算，该等普通股的收盘价为100万欧元。

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在2022年2月21日，有53,219,187普通股，面值0.0001美元，已发行。就本Form 10-K年度报告而言，除了符合1933年证券法第405条规定的“联营公司”定义的股东外，持有注册人普通股百分之十或以上的股东被视为联营公司。

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以引用方式并入的文件

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以下文件以引用方式并入本Form 10-K年度报告中：注册人为其2022年股东年会提交的最终委托书的部分内容以引用方式并入本Form 10-K年度报告的第三部分。

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前瞻性陈述

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这份10-K表格年度报告包含符合1933年“证券法”(“证券法”)第27A条和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E条的含义的前瞻性陈述，受这些条款所创造的“安全港”的约束。前瞻性陈述包括有关我们可能或假设的未来经营结果、业务战略、融资计划、竞争地位、行业环境、增长机会、监管效果和总体经济的信息。前瞻性表述包括所有非历史事实的表述，通常可以通过“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将会”或类似的表述来识别。

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前瞻性陈述包括有关我们可能或假设的未来经营结果、业务战略、融资计划、竞争地位、行业环境、潜在增长机会、监管影响和总体经济的信息。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定因素和其他因素可能导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、表现或成就大不相同。实际结果可能由于许多因素而大不相同，这些因素包括：客户时机、项目持续时间、天气和一般经济状况；我们的客户、项目、合同和业务组合的变化；地区或国家和/或总体经济状况和对我们服务的需求；石油、天然气和天然气液体的价格、波动性和对未来价格的预期；任何特定季度执行的项目利润率的变化和变化；执行服务的成本因条件变化而增加；现有协议或合同的终止或到期；客户的预算支出模式；我们可能无法转嫁给客户的通货膨胀和其他建筑成本的增加；固定价格合同的成本或进度超支；特定项目是否有合格的劳动力；现有和新协议的保证金要求和保证金供应的变化；信用证的需求和可用性；我们为支持增长而产生的成本, 本公司所处行业的激烈竞争；在现有或未来的诉讼或监管程序、争议解决程序或索赔中未能取得有利结果，包括额外费用的索赔；我们的合作伙伴、供应商或分包商未能履行其义务；网络安全漏洞；未能维护安全的工作场所；以及我们的合作伙伴、供应商或分包商未能履行他们的义务；网络安全漏洞；未能维护安全的工作场所；以及未在现有或未来的诉讼或监管程序、争议解决程序或索赔中获得有利结果，包括对额外费用的索赔；我们的合作伙伴、供应商或分包商未能履行其义务；网络安全漏洞；未能维护安全的工作场所；与我们无法控制的事件相关的风险或不确定性，包括恶劣天气条件、公共卫生危机和流行病(如新冠肺炎)、政治危机或其他灾难性事件；客户在付款方面的延误或违约；信贷成本和可用性以及信贷设施施加的限制；未能实施战略和运营举措；与收购、处置和投资相关的风险或不确定性；可能的信息技术中断或无法保护知识产权；公司未能遵守法律；公司代理人或合作伙伴未能遵守法律规定；公司获得适当保险的能力；新的或不断变化的法律要求，包括与环境、健康和安全问题有关的要求；失去一个或几个占公司收入很大一部分的客户；资产减值；以及无法成功整合被收购的业务所产生的风险。我们在第一部分的第1A项“风险因素”中详细讨论了其中的许多风险。您应该完整阅读这份Form 10-K年度报告，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。

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鉴于这些不确定性，您不应过度依赖前瞻性陈述。前瞻性陈述仅代表管理层截至本年度报告发布之日的信念和假设。10-K我们没有义务公开更新前瞻性陈述，或更新实际结果可能与任何前瞻性陈述中预期的结果大不相同的原因，即使有新的信息可用。

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第一部分

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项目1.业务

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业务概述

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Primoris Services Corporation(“Primoris”，“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)是主要在美国和加拿大经营的专业承包服务的领先提供商之一。我们通过三个细分市场：公用事业、能源/可再生能源和管道服务(“管道”)，为多样化的客户群提供广泛的专业建筑服务、维护、更换、制造和工程服务。我们可报告细分市场的结构通常侧重于我们服务的广阔终端用户市场。

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我们与主要的公用事业、炼油、石化、电力、可再生能源、通信、中游以及工程公司和州交通部有着长期的客户关系。我们根据一系列合同选项为多样化的客户群提供服务。我们的大部分服务是根据总服务协议(MSA)提供的，这些协议通常是多年协议。我们其余的服务来自特定建筑或安装项目的合同。

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可报告的细分市场

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以下是我们每个可报告细分市场提供的服务类型概述：

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公用事业部门在美国各地运营，专门从事一系列服务，包括安装和维护新的和现有的天然气分配系统、电力分配和传输系统以及通信系统。

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能源/可再生能源部门在美国和加拿大开展业务，专门为可再生能源和能源储存、可再生燃料、石油、炼油和石化行业以及州交通部门提供工程、采购和施工、翻新、骇维金属加工和桥梁建设、拆迁、工地工作、土壤加固、大规模挖掘、防洪、升级、维修、停电和维护服务。

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管道部门在美国各地运营，专门从事一系列服务，包括管道建设和维护、管道设施和完整性服务、压缩机和泵站的安装、石油和石化行业实体的计量设施以及天然气、水和下水道公用事业。

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收购

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未来基础设施控股有限公司(Future Infrastructure Holdings，LLC)。如附注4所述--“企业合并在本年度报告(Form 10-K)第8项中包含的合并财务报表附注中，我们于2021年1月15日收购了Future Infrastructure Holdings，LLC(简称FIH)，这项全现金交易的价值约为6.047亿美元，扣除所获得的现金。FIH是一家为通信、受监管的天然气公用事业和基础设施市场提供非自主维护、维修、升级和安装服务的供应商。FIH进一步推进了我们的战略计划，以扩大我们的服务线，进入新的市场，并扩大我们的MSA收入基础。这笔交易直接符合我们在大型、高增长、高利润率市场的增长战略，并扩大了我们的公用事业服务能力。

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其他收购。除了对FIH的收购，我们还收购了其他业务，因为我们正在继续寻找机会，以深化我们的市场存在，扩大我们的地理覆盖范围，并扩大我们的服务产品。我们继续评估潜在的收购对象，特别是那些拥有强大管理团队和不断增长的终端市场的公司，如可再生能源、天然气和电力公用事业以及通信。

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战略

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我们的战略年复一年始终如一，并继续强调以下几个关键要素：

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积压

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积压工作在项目7中讨论。“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析本年度报告的10-K表格，并将其并入本文作为参考。

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顾客

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我们与主要的公用事业、炼油、石化、电力、可再生能源、通信、中游和工程公司以及州交通部有着长期的客户关系。我们已经完成了美国大型天然气输送和石化公司的重大地下和工业项目，美国大型公用事业公司的重大电力和天然气项目，以及我们的工程客户的重大项目。虽然我们在任何一年都不依赖于任何一个客户，但在任何一年，少数客户往往占我们总收入的很大一部分。

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我们每年都会签订大量的合同，这些项目的长度从每天的工作订单到长达36个月的时间，有时甚至更长，以完成更大的项目。我们经常根据MSA提供服务，MSA通常是多年协议。根据MSA执行的工作通常通过工单产生，范围从项目管理和安装工作到维护和升级服务。根据所提供服务的性质，我们的MSA有不同的条款，我们的客户通常没有合同义务根据MSA向我们购买一定数量的服务，尽管我们确实有包括最低支出要求或目标支出金额的MSA。截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，根据MSA执行的项目的收入分别为45.9%、39.0%和43.7%。

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我们的客户包括美国南部的德克萨斯州交通部和路易斯安那州交通部，以及美国许多领先的能源和公用事业公司，其中包括Enterprise Pipeline、Xcel Energy、Pacific Gas&Electric、Southern California Gas、Oncor Electric、Duke Energy、Sempra Energy、Williams、NRG、Chevron、Kinder Morgan、Dominion、Valero、Enel Green Power North America、埃克森美孚(ExxonMobil)和菲利普斯66(Phillips 66)。

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由于我们的业务性质不同，我们的前十大客户每年都不同。客户的大型建设项目可能会在一年内带来可观的收入，但在项目完成后的随后几年收入会明显减少。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，我们的前十大客户每年分别占总收入的42.9%、47.0%和47.2%。在每一年中，收入排名前十的客户都来自不同的客户群体。

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我们每个业务部门的管理层都负责发展和维护与客户成功的长期关系。我们的部门和业务部门管理团队与我们的业务开发团队合作，培养现有的客户关系，更好地了解他们的需求，以确保更多的项目，并从我们现有的客户群中增加收入。部门经理和业务部门经理还负责与我们的业务开发团队合作，寻求潜在新客户的增长机会。

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我们相信，我们与客户的战略关系将带来未来的机遇。我们的一些战略关系是战略联盟或长期MSA的形式。然而，我们意识到，未来的机会也需要具有成本效益的投标，因为定价是大多数建设项目和服务协议的关键要素。

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季节性、周期性和变异性

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我们的经营业绩会受到季度变化的影响。一些变化是天气的结果，特别是雨、冰、雪和命名的风暴，这些都会影响我们执行建筑和专业服务的能力。这些季节性影响可能会影响我们所有业务的收入和盈利能力。任何一个季度都可能受到该国任何地区非典型天气模式的负面或正面影响。此外，由于客户的内部预算周期，在日历年初对新项目的需求往往较低。因此，与前两个季度相比，我们通常在今年第三季度和第四季度的收入和收益都会更高。

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我们的项目价值从几百美元到数亿美元不等。我们的大部分工作是由平均不到500万美元的项目规模组成的。我们也进行建筑项目，这些项目往往不是季节性的，但可能会根据客户的时间安排、项目持续时间、天气和总体经济状况而每年波动。我们的业务可能会受到新项目下滑或延误的影响，或者受到客户项目时间表的影响。由于我们业务的周期性和季节性，任何时期的财务结果都可能与前几个季度相比有所波动，我们的财务状况和经营结果可能会因季度而异。一个季度的业绩可能不能反映任何其他季度或一整年的财务状况或经营业绩。

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竞争

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我们在大型建筑项目上面临来自地区和国家承包商的竞争，包括来自财力和其他资源超过我们可用资源的大公司的竞争。小型建筑项目的竞争对手从几家大型建筑公司到各种较小的承包商。我们与许多本地和地区性公司争夺建筑服务，并在选定的项目上与一些大公司竞争。根据项目类型、项目位置和提供的服务，每个业务部门面临不同的竞争。

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我们在不同的终端市场与不同的公司竞争。例如，我们公用事业市场的竞争对手包括广达服务公司和MasTec公司；我们工业市场的竞争对手包括PCL、Cajun Construction和Boh Brothers；可再生能源市场的竞争对手包括布拉特纳能源公司和莫滕森；骇维金属加工服务市场的竞争对手包括斯特林建筑公司和扎克里建筑公司。在每个市场上，我们也可能与当地的私营公司竞争。

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我们认为，影响我们行业竞争的主要因素是价格、质量信誉、安全、进度确定性、相关经验、现场监督和熟练劳动力的可用性、机器和设备、资金实力，以及对当地市场和条件的了解。我们相信，我们有能力在所有这些因素中进行有利的竞争。

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合同条款和分包

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我们通常以单价、时间和材料、固定价格或费用可报销加固定费用的方式构成合同。我们很大一部分收入来自MSA，MSA提供按需使用的可用服务菜单，通常使用单价或按时间和材料定价。我们其余的服务来自特定建筑或安装项目的合同，这些项目受多种定价选项的制约，包括单价、时间和材料、固定价格或可报销的成本加固定费用。根据固定价格合同，我们以竞争性投标或协商固定价格提供项目所需的劳动力、设备和服务。根据单价合同，我们承诺以每单位工作的固定价格提供项目所需的材料或服务。虽然单价合同将估计特定项目所需单元量的风险转嫁给客户，但我们的单位成本在单价投标基础上的任何增加，无论是由于通货膨胀、低效、错误估计或其他因素，都由我们承担。固定价格或单价合同要求的重要材料，如管道、涡轮机、锅炉和容器，通常由客户提供。

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我们的一些燃气和电力分销服务是根据可再生的MSA按“单价”提供的。单价合同的费用是根据完成的单位协商和赚取的。从历史上看，几乎所有的燃气和电力分销客户都与我们续签了MSA。设施维护服务，如

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定期和紧急维修工作，按预定费率持续提供，或按时间和材料提供。

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建筑合同主要是通过竞标或通过与客户谈判获得的。我们通常被邀请投标由客户承担的项目，这些客户保存着预审合格的承包商名单。承包商之所以被选入预先批准的承包商名单，是因为他们之前为此类客户提供的业绩，以及他们的经验、质量声誉、安全记录、财务实力、竞争力和粘合能力。

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在评估投标机会时，我们会考虑以下因素：客户、工作的地理位置、劳动力的可获得性、我们相对于其他可能的投标人的竞争优势或劣势、我们当前和预计的工作量、额外工作的可能性、我们与客户的历史记录、合同条款以及项目的成本和盈利估计。我们使用复杂的评估系统，我们的评估人员在建筑业有丰富的经验。项目估算形成项目预算的基础，通过项目成本系统跟踪项目预算的绩效，从而使管理层能够监控项目的成本和进度绩效。项目成本根据账单和付款进行定期累积和监控，以确保正确跟踪项目的现金流。

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大多数合同规定在业主或承包商方便时终止合同。与方便解雇相关的条款通常包括在特定日期之前我们所有费用的报销，以及与从工作现场复员相关的所有合理费用。此外，合同可能受到某些完工时间表要求的约束，这些要求可能包括未达到事件时间表中的违约金。

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我们承担的大部分建筑项目都是我们的总承包商。在建造业，总承建商通常负责执行整个合约范围的工程，包括分包工程。因此，如果我们的一个或多个分包商未能履行合同中规定的各自范围，我们可能会面临增加的成本和声誉风险。虽然我们将专业活动(如爆破、危险废物清除和选定的电气/仪表工作)分包出去，但我们使用自己的资源自行完成项目的大部分工作，包括现场监督、劳动力和设备。

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风险管理、保险和债券

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我们有一个全面的保险单时间表，涵盖了我们的建筑和一般业务运营所带来的广泛风险。我们购买的所有保单都有限额和免赔额或自保留成金额，每次发生的保额最高可达50万美元。我们相信，我们的保险计划足以保障我们免受所有伤亡和其他类型的保险损失。

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我们坚持勤奋的安全和风险管理计划，这导致了有利的损失体验因素。通过我们的安全董事以及雇用大量区域和工地安全经理，我们已经能够有效地评估和控制项目施工前和实施阶段的潜在损失和责任。虽然我们非常关注工作场所的安全，但我们不能保证我们可以防止或减少工作场所的所有伤害和/或索赔。

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就我们的业务而言，我们通常被要求提供各种类型的担保保证金，以保证我们在某些公共和私营部门合同下的表现。我们获得担保债券的能力取决于我们的资本、营运资金、积压、过去的业绩、管理专长和其他因素，以及担保公司目前的承销标准。到目前为止，我们已经获得了支持我们业务所需的担保债券水平。

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监管、环境和气候变化的影响

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我们的运营必须遵守联邦、州和市政机构和当局的监管要求，以及国际法律和法规，包括以下方面：

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我们相信，我们拥有开展业务所需的所有许可证，并且基本上符合适用的法规要求。

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我们的运营受到众多联邦、州、地方和国际环境法律和法规的约束，包括非危险和危险物质和废物的处理、运输和处置，以及排放和排放到环境中，包括排放到空气、地表水、地下水和土壤中。我们在使用柴油的建筑设备上有大量投资，这可能会受到与此类来源排放温室气体有关的法规的负面影响。

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我们还受到法律法规的约束，这些法律法规规定了向环境中排放有害物质的责任和清理责任。根据这些法律和法规中的一些规定，无论我们在排放或处置时是否直接造成污染或违反任何法律，我们都可以对以前拥有或租赁的物业，或通过我们设施的当前或以前的运营向其运送危险物质或废物的物业施加清理责任。此类物质或废物污染的存在可能会干扰正在进行的运营，或影响我们出售、租赁或使用我们的财产作为融资抵押品的能力。

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我们不断评估是否必须在我们的地点采取额外措施，以确保遵守环境法律。虽然遵守适用的法规要求在过去没有对我们的运营产生实质性的不利影响，但不能保证这些要求不会改变，也不能保证遵守不会对我们未来的运营产生负面影响。此外，更严格的环境保护监管和其他因素可能会使获得新许可证变得更加困难，现有许可证的续签可能会受到比目前更严格的条件的限制。

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人力资本管理

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员工简档。我们相信，我们的员工对于成功完成我们的项目至关重要。我们有能力为小时工保持充足、持续的工作，这有助于我们在了解我们的政策和文化的情况下，保持一支稳定、忠诚的员工队伍，这有助于我们在业绩、安全和质量方面取得优异成绩。我们的人才获取团队利用内部和外部资源招聘高技能和有才华的员工，我们鼓励员工推荐空缺职位。此外，我们还与技工学校建立了合作伙伴关系，在那里我们招聘和聘用手工艺员工。

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我们的几家子公司通过谈判和执行集体谈判协议，建立了工会。截至2021年12月31日，我们大约47.4%的小时工(主要由现场工人组成)受到集体谈判协议的覆盖。这些集体谈判协议的条款各不相同，到期后可以重新谈判。我们没有经历过最近的停工，相信我们的员工和工会关系很好。

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截至2021年12月31日，我们雇佣了1,925名受薪员工和8,885名小时工。所雇用的小时工总数取决于专业服务和在建工程的数量。

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多样性和包容性. 我们雇佣了充满活力的人员组合，以创建尽可能强大的公司。我们的政策禁止在就业方面基于年龄、文化、性别、国籍、性取向、外貌、种族或宗教的歧视。我们是一家兼容并包、多元化的公司，拥有各种背景、经验、文化、风格和人才。我们有一个多元化和包容性委员会，其目标是确定和推动旨在创造和培育一个反映和促进我们开展业务的多元化社区的工作场所的努力。该委员会促进人们对多样性和包容性问题的认识，以支持全公司努力建设一个更具包容性和多样性的工作场所。

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职业和职业发展。我们通过提供全面的现场和非现场培训计划、项目管理培训和领导力发展计划，努力发展和保持熟练的劳动力优势。我们有公司自己的培训设施，支持持续的技能培训，包括几个我们培训学徒成为熟练工的地点。我们的领导力发展计划是一个为期一年的计划，旨在进一步发展每个参与者的领导技能，并要求计划参与者在完成课程工作的过程中挑战自己和他们的同龄人。

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安全、健康和健康.我们致力于员工的健康、安全和健康，我们为高于平均水平的工作场所安全而自豪。我们跟踪和维护高级管理层每月审查的几个关键安全指标，并评估管理层在工作场所提供安全工作条件和创建强大安全文化的能力。工伤损失比率(“LTIR”)是指雇员在工作场所最少需要休假一整天的工伤比率。在截至2021年12月31日的一年中，我们的LTIR比率为0.07，而美国劳工局建筑业统计数据的行业平均比率为1.1。可记录事故总数(“TRIR”)跟踪工作场所安全事故的总数，无论是否导致离开工作时间。TRIR是指每100名全职员工在一年内发生的工作场所安全事故数量。在截至2021年12月31日的一年中，我们的TRIR比率为0.49，而美国劳工局建筑业统计数据的行业平均比率为2.5。

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为了应对新冠肺炎疫情，我们实施了重大的运营环境变革，我们认为这些变革符合我们的员工以及我们经营的社区的最佳利益，并且符合政府法规。这些措施包括但不限于提供额外的个人防护设备，要求现场健康检查，遵循适当的社交距离做法，并为办公室员工提供灵活的远程工作选择。

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补偿和福利。作为我们薪酬理念的一部分，我们认为，为了吸引和留住优秀人才，我们必须为员工提供并保持具有市场竞争力的全面奖励计划。我们的薪酬计划通常旨在使员工薪酬与市场惯例和我们的业绩保持一致。对于我们的高管、业务单位管理层和其他高级领导，薪酬计划由固定和可变两部分组成。固定部分通常设定在市场水平，可变薪酬旨在根据公司和个人的表现奖励员工。与这些薪酬计划相关的是，我们向业务单位级别的管理层和关键人员发放基于股票的薪酬，我们相信这有助于协调整个组织的激励措施。我们还与我们的高级管理人员和某些其他关键人员签订雇佣协议。有关我们高管薪酬的更多信息，请参阅第11项“高管薪酬”中所要求的信息，这些信息将通过参考纳入我们与2022年股东年会相关的最终委托书中。

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我们还为员工提供其他福利，包括公司匹配的401(K)计划、医疗和保险福利、健康储蓄和灵活支出账户、带薪休假、探亲假、灵活工作时间和员工援助计划。

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行为规范。我们的所有员工都要遵守我们的行为准则，其中包括关于一般商业道德的指导和要求，其中包括有关环境、利益冲突、反腐败、骚扰和歧视、数据安全和隐私以及内幕交易的政策；以及反贿赂和腐败政策，其中包括与政府官员互动；提供礼物、娱乐和款待；以及慈善和政治捐款等方面的指导和要求。

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网站访问和其他信息

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我们的网址是www.primoriscorp.com。您可以通过我们的网站在“投资者”选项卡下或通过美国证券交易委员会网站(“美国证券交易委员会”)www.sec.gov免费获取我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对这些报告的任何修订的免费电子版。这些报告在我们以电子方式提交给或提交给美国证券交易委员会后，将在合理可行的情况下尽快出现在我们的网站上。此外，我们的审计委员会、薪酬委员会、提名和公司治理委员会以及战略和风险委员会的章程也张贴在我们的网站上的“投资者/治理”选项卡下。在我们网站的“投资者/治理”选项卡下，还有我们的“行为准则”和我们的环境、社会和治理委员会以及多样性和包容性委员会的章程，以及我们的人权和企业环境政策。我们打算在我们的网站上披露对我们的行为准则的任何修订或豁免。

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我们将免费向任何股东提供我们提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告副本。要获得此信息或任何其它信息的副本，股东应以书面形式向Primoris Services Corporation，Inc.，收件人：公司秘书，地址：2300N.Field Street，Suite1900，Dallas，TX 75201。

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这份Form 10-K年度报告和我们的网站可能包含我们认为可靠的其他来源提供的信息。但是，我们不能向您保证从其他来源获得的信息是准确或完整的。我们网站上的任何信息都不包含在此作为参考，不应被视为本Form 10-K年度报告的一部分。

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第1A项。危险因素

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我们的业务受到各种风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性如下所述。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们未来的业务产生实质性的不利影响。本年度报告中的Form 10-K包括旨在作为“前瞻性陈述”的预测、假设和信念，应与以下讨论一起阅读：“前瞻性陈述”在本年度报告Form 10-K的开头。

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以下风险因素可能会对我们的业务、我们的运营结果、我们的财务状况、我们的现金流和我们的股票价格产生实质性的不利影响。这些风险因素可能会阻碍我们实现目标或期望。

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主要与经营我们的业务有关的风险

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我们的财务和经营业绩可能会因季度和年度的不同而有很大差异。

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我们的业务受季节和年度波动的影响。一些季度变化是天气的结果，特别是雨、冰、雪和命名的风暴，这些都造成了困难的运营条件。同样，燃气公用事业在冬季客户需求高峰期对日常维修维护服务的需求较低，电力公用事业在夏季客户需求高峰期对日常维修维护服务的需求较低。一些年度变化是建设项目的结果，这些项目根据客户的时间安排、项目工期、天气和总体经济状况而波动。年度和季度业绩还可能受到以下因素的不利影响：

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因此，我们在任何特定季度的经营业绩可能不能代表任何其他季度或一整年的预期经营业绩。

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在经济衰退或经济周期波动期间，对我们服务的需求可能会减少，终端市场需求的减少可能会对我们的业务产生不利影响。

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我们有很大部分的收入和利润来自建筑工程，而我们并不直接控制这些工程的批出。由于经济衰退、客户商业周期下滑、材料短缺、分包商涨价、利率波动和其他我们无法控制的经济因素，工程和建筑业历来经历过财务业绩的周期性波动。当总体经济活动水平恶化时，我们的客户可能会推迟或取消对其系统的升级、扩展和/或维护和维修。许多因素，包括行业的财务状况，可能会对我们的客户以及他们未来为资本支出提供资金的意愿产生不利影响。

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影响我们特定终端市场的经济、监管和市场条件可能会对我们的服务需求产生不利影响，导致某些项目延迟、减少或取消，这些条件可能会继续对我们未来产生不利影响。例如，我们在骇维金属加工市场上开展的很多工作都涉及联邦、州和地方政府的资金。这笔资金可能会根据不同政府机构的预算和业务优先事项而波动。

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我们还依赖于客户外包的工作量。在经济放缓的情况下，我们的客户可能会决定外包较少的基础设施服务，从而减少对我们服务的需求。此外，我们所服务行业的整合、竞争或资本限制可能会导致我们客户的支出减少。

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行业趋势和政府法规可能会减少对我们管道建设服务的需求。

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我们对管道建设服务的需求取决于石油和天然气行业中游公司的运营和资本项目支出水平。这一支出水平主要取决于石油、天然气和天然气液体的当前价格、波动性以及对未来价格的预期，因此会受到很大波动的影响。价格是许多因素的函数，包括供需水平、政府政策法规、石油行业炼油能力以及替代燃料的潜在发展。

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政府的具体决定可能会影响对我们建筑服务的需求。例如，限制“水力压裂”技术的使用，或者对地下管道的建设产生重大的监管问题，可能会大大减少我们的地下工作。

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相反，政府的规定可能会增加对我们管道服务的需求。公用事业公司预计，由于潜在的环境法规或较低的天然气价格，燃煤发电厂的运营可能会变得不经济，这可能会增加公用事业客户对天然气管道建设的需求。

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我们的许多客户受到联邦和州政府机构的监管，新法规的增加或现有法规的变化可能会对我们的服务需求和这些服务的盈利能力产生不利影响。

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我们的许多能源客户受联邦能源管理委员会(“FERC”)的监管，我们的公用事业客户受州公用事业委员会的监管。这些机构可能会改变他们解释当前法规的方式，并可能实施额外的法规。这些变化可能会对我们的客户和他们提供的服务的盈利能力产生不利影响，这可能会减少对我们服务的需求，或者推迟我们完成项目的能力。此外，如果我们不遵守适用的法规，可能会被处以巨额罚款或吊销我们的运营执照，并根据我们的合同产生终止或取消权利，或取消我们未来的投标机会。

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我们的业务可能会受到与气候变化和未来温室气体排放影响相关的区域、国家和/或全球要求的实质性不利影响。

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人类活动产生的温室气体，包括燃烧化石燃料，是加强科学和政治审查的重点，可能会受到不断变化的法律要求的影响。国际协议、联邦法律、州法律和各种监管计划限制或以其他方式管制温室气体的排放，不同的政府实体正在考虑额外的限制。我们从拥有和/或运营各种加工厂以及拥有和/或运营通过燃烧天然气或各种固体燃料发电的发电厂的客户的工程和建筑服务中获得大量收入和合同利润。这些工厂可能会排放温室气体，作为发电或其他产品生产过程的一部分。遵守现有的温室气体法规可能会被证明代价高昂或困难。现有或未来加工厂和发电厂的所有者和操作员可能会受到新的或改变的环境法规的约束，这些法规的结果是大幅限制或减少温室气体排放量，增加此类气体的排放成本或要求排放限额。控制此类排放或获得所需排放限额的成本可能会很高。也有可能没有必要的控制或津贴。此类法规可能会对客户在我们市场的资本项目投资产生负面影响，这可能会对我们的产品和/或服务市场产生负面影响。这可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

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附加规则的建立限制温室气体排放也可能影响我们提供建筑服务的能力，或者以目前的盈利水平提供这些服务。新的法规可能要求我们购买不同的设备或改变流程。新设备可能不可用，或者可能不是以经济高效的方式购买或租赁的。潜在法规导致的项目延迟、延误或取消可能会对我们的业务产生不利影响。

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此外，根据某些环境法律和法规，我们可能被要求承担重大处罚和损害责任，也可能被吊销我们的执照或许可证。我们与客户签订的合同可能还会对我们在履行服务过程中产生的环境问题承担责任。有时，我们可能会因纠正环境不符合事项以及在或与我们的某些工作场所或物业相关的补救措施而招致费用和义务。我们相信，我们在很大程度上履行了我们的环境义务。

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虽然与气候有关的变化(包括立法和监管对策)对我们业务的潜在影响尚不确定，但管理层在其长期战略规划和短期资源部署方面考虑与气候有关的风险和机遇。气候变化可能导致降雨模式、风暴模式、强度和温度水平等方面的变化。我们的经营业绩受到天气的显著影响，历史天气模式的重大变化可能会对我们未来的经营业绩产生重大影响。例如，如果气候变化导致特定时期的不利天气条件明显增加，我们可能会遇到生产率下降的情况，这可能会对我们的运营业绩产生负面影响。

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对气候变化影响的担忧已经导致并预计将继续导致影响我们业务的技术进步和市场发展。例如，公用事业客户正在转向更可持续的发电来源，如可再生能源，这可以为我们的能源/可再生能源部门提供更多机会。此外，新技术的电气化增加可能会导致对新的和扩大的电力基础设施的持续和额外的需求，以及对现有电力基础设施的重新设计。然而，对气候变化的担忧也可能导致潜在的新法规、监管行动或为能源效率活动提供资金的要求，以及对精炼产品的需求减少，这反过来可能对我们的客户以及对我们某些管道、地下公用事业和基础设施服务的需求产生负面影响。

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气候变化也可能影响我们的客户和他们授予的项目类型。电力项目、地下管道或骇维金属加工项目的需求可能会受到天气或气候条件重大变化的影响，或者受到与气候变化相关的监管变化的影响，这反过来可能会减少对我们服务的需求。

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目录

我们的业绩可能会受到自然灾害、公共卫生危机、政治危机或其他灾难性事件(包括新冠肺炎)的不利影响。

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这些风险和不确定性包括：自然灾害，如飓风、龙卷风、洪水、地震和其他不利的天气和气候条件；不可预见的公共卫生危机，如流行病和流行病；政治危机，如恐怖袭击、战争、劳工骚乱和其他政治不稳定；或其他灾难性事件，可能会扰乱我们的运营，或我们一个或多个供应商或客户的运营，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。特别是，这类事件可能会影响我们从受影响地区到受影响地区的产品供应链，并可能导致我们的客户推迟或取消项目，这可能会影响我们的运营能力。此外，这些类型的事件可能会导致工作效率普遍低下，比如不得不开始和停止工作、重新排序工作、在进入工作地点之前要求现场健康检查，以及遵循适当的社交疏远做法。

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自2020年3月以来，新冠肺炎疫情对全球经济活动产生了不利影响，并导致金融市场大幅波动。虽然我们的服务总体上没有受到政府为减缓新冠肺炎传播而采取的各种措施的影响，但对所有细分市场的最初影响是不同程度的项目中断和限制，推迟了项目原计划的时间表。在某些情况下，我们经历了临时停工。这导致了普遍的低效率，比如必须开始和停止工作，重新排序工作，在进入工作地点之前要求进行现场健康检查，以及遵循适当的社交距离做法。我们还受到限制，不能完成工作，或者不能开始某些项目的工作。2021年，我们继续受到这些因素的影响。

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自新冠肺炎疫苗首次获得批准并于2020年末上市以来，2021年期间，美国各地的疫苗接种覆盖面大幅扩大，但疫苗接种率的进展有所放缓。疫苗的有效期以及它们对未来变种的有效性尚不确定。因此，由于新冠肺炎大流行的流动性，其范围和持续时间以及宏观经济影响的不确定性，以及政府、企业和个人应对大流行病的方式正在发生变化，对我们的最终影响仍不确定。

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最近没有可比的事件可以为正在进行的新冠肺炎全球大流行的影响提供指导，因此，新冠肺炎或类似的健康大流行或流行病的最终影响非常不确定。我们将继续积极监测情况，并可能采取进一步行动改变我们认为最符合员工、客户、供应商和利益相关者利益的业务运营，或根据联邦、州或地方当局的要求采取进一步行动。我们亦会继续监察我们的客户和他们的行业，以评估经济、市场和监管环境的转变可能对他们造成的影响。由于当前新冠肺炎疫情持续时间和影响的不确定性，我们无法预测新冠肺炎疫情可能在多大程度上对我们的业务、财务状况或运营业绩产生实质性不利影响。 我们预计，新冠肺炎疫情可能会继续对经济和市场状况产生不利影响，我们可能会看到全球经济放缓的时间会延长。

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可再生能源投资组合标准的变化和对可再生能源项目需求的减少可能会对我们未来的运营业绩、现金流和流动性产生负面影响。

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我们未来业务的很大一部分可能集中在为太阳能和其他可再生能源设施的所有者和运营商提供建筑和/或安装服务。目前，太阳能和其他可再生能源设施的发展取决于可再生能源组合标准和其他国家激励措施和要求的存在。可再生能源组合标准是国家特定的法律规定，要求或鼓励电力公用事业公司利用可再生能源生产一定数量的电力。这些标准引发了可再生能源行业的显著增长，并对可再生能源基础设施建设服务产生了潜在需求。取消或更改现有的可再生能源组合标准、税收抵免或类似的环境政策可能会对我们未来的服务需求产生负面影响。

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通过竞争性投标过程，我们的生意可能会输给竞争对手。

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我们从事竞争激烈的业务，其中大多数客户合同是通过基于价格和接受一定风险以及其他因素的投标过程授予的。我们与其他地区和国家的一般和专业承包商以及小型地方承包商竞争。激烈的竞争

目录

我们的市场需要留住技术人才和投资于技术，这也给利润率带来了压力。我们不能从所有投标中获得合同，如果我们不能以可接受的利润率赢得投标，将对我们的业务产生不利影响。

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我们可能无法实现内部增长，这可能会影响我们扩大业务或发展业务的能力。

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我们实现内部增长的能力可能会受到以下因素的影响，其中包括：

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此外，我们的客户可能会因为无法获得资金而减少可供我们使用的项目数量或规模。我们的客户也可以根据经济状况减少项目。

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许多影响我们创造内部增长能力的因素可能超出了我们的控制范围，我们不能确定我们的战略是否成功，或者我们是否能够产生足够的现金流来为我们的运营提供资金，并支持内部增长。如果我们不成功，我们可能无法实现内部增长，无法扩大我们的业务或扩大我们的业务。

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新合同的签订时间可能会给我们的业务带来不可预知的波动。

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我们收入的很大一部分来自基于项目的工作，这些工作是通过竞争性投标过程授予的。2021年、2020年和2019年来自竞争性投标过程的收入份额分别约为31.2%、51.7%和44.3%。通常很难预测我们将获奖的项目的时间和地理分布。选择项目、确定项目的时间或未能获得项目、延迟授予项目、因预算超支而重新招标或终止项目、取消项目或延迟完成合同都可能导致我们的资产未得到充分利用，并减少我们的现金流。即使我们获得了合同，我们也面临着额外的风险，这些风险可能会影响是否开工，或者何时开工。例如，我们的一些合同受到融资、许可和其他意外情况的影响，这些情况可能会推迟或导致项目终止。我们可能很难将员工规模和设备位置与合同需求相匹配。在某些情况下，我们可能需要承担准备就绪的劳动力和设备的成本，这些成本超过了必要的规模，导致我们的现金流、费用和盈利能力无法预测。如果任何预期的合同授予，或者相关的工作发布被推迟或没有收到，我们可能会在没有收到任何相应收入的情况下产生大量成本。最后，如果不更换大型工程项目，便会减少我们的收入和收入。

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我们很大一部分收入来自少数客户，失去这些客户中的一个或多个可能会对我们的收入产生重大影响，从而对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。

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我们的客户群相当集中，2021年我们的前十大客户约占我们收入的42.9%，2020年占我们收入的47.0%，2019年占我们收入的47.2%。然而，我们的前十大客户名单中的客户通常每年都有所不同。我们的收入既要视乎大型建筑项目的表现，也要视乎管理协议下规模相对较小的项目的表现而定。对于大型建筑项目，项目完成并不一定意味着客户的永久流失，但该客户未来从工作中获得的收入可能会有很大波动。

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我们还从我们的MSA客户那里获得持续的收入，这些客户通常由受监管的天然气和电力公用事业公司组成。如果我们失去其中一个客户，我们的收入可能会大幅下降。更大的建筑客户对我们服务的需求减少，或者失去一个重要的MSA客户，都可能对我们的业务产生不利影响。

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目录

我们的国际业务使我们面临不同国家的法律、政治和经济风险，以及可能损害我们的业务和财务业绩的货币汇率波动。如果我们不遵守适用于我们对外活动的法律，如美国“反海外腐败法”，我们可能会受到不利影响。

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2021年、2020年和2019年，我们在美国以外(主要是加拿大)的服务收入分别占我们总收入的4.5%、3.5%和5.8%。在国际上开展业务存在固有的风险，包括：

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FCPA和其他司法管辖区的类似反贿赂法律禁止总部位于美国的公司及其中间人为获得或保留业务的目的向非美国官员支付不当款项。我们在世界上某些经历了政府腐败的地区寻找机会，在某些情况下，遵守反贿赂法律可能会与当地的习俗和做法相冲突。我们的内部政策要求遵守所有适用的反贿赂法律。我们要求我们的合作伙伴、分包商、代理商和其他为我们工作或代表我们工作的人遵守《反海外腐败法》和其他反贿赂法律。不能保证我们的政策或程序将保护我们免受《反海外腐败法》或其他法律对我们的代理人、雇员和中间人所采取行动的责任。如果我们被发现对违反《反海外腐败法》的行为负有责任(无论是由于我们自己的行为或疏忽，还是由于他人的行为或疏忽)，我们可能遭受严厉的刑事或民事处罚或其他制裁，这可能会对我们的声誉和业务产生实质性的不利影响。此外，检测、调查和解决实际或涉嫌违反《反海外腐败法》的成本高昂，可能会耗费我们高级管理层的大量时间和精力。

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积压可能无法实现或可能不会带来收入或利润。

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我们行业内的公司对积压进行了不同的衡量和定义。我们把“积压”指的是我们从现有合同未完成部分获得的预期收入，这些部分的范围得到了充分的界定，因此我们可以合理地估计合同总价值，以及未来四个季度MSA工作的预计收入。积压并不是未来收入的全面指标。大多数合同可能会在短时间内由我们的客户终止。由于客户取消或其他原因导致的积压订单减少，可能会显著减少我们从积压合同中实际获得的收入。在项目取消的情况下，我们通常会得到到特定日期的所有费用以及与从工地复员相关的所有合理费用的补偿，但我们通常对积压中反映的总收入没有合同权利。项目可能会在较长时间内处于积压状态。虽然积压包括预计的MSA收入，但根据MSA，客户没有合同义务购买一定数量的服务。

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考虑到这些因素，我们在任何时间点的积压可能不能准确地代表我们在任何时期预期实现的收入，我们截至会计年度末的积压可能不能表明我们在下一财年预计能获得的收入。无法从我们的积压中实现收入可能会对我们的业务产生不利影响。

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虽然积压可能不代表我们下一财年的预期收入，但它是未来收入的一个潜在指标；然而，确认积压的收入并不一定确保项目将有利可图。项目执行不力可能会影响积压合同的利润。对于预计将出现亏损的项目，未来的收入将记录在没有利润的情况下，这可能会降低所完成工作的总体利润率。

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目录

我们在履行合同时的实际成本可能比预期的要高，导致我们在项目上实现的利润或亏损要低得多。

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根据合同，我们目前产生，并预计将继续产生我们的收入和利润的一部分，范围得到了充分的定义。2021年，范围得到充分定义的合同产生的收入约占61.1%。一般来说，我们必须估计完成一个特定项目的成本，才能投标这类合同。实际的人工和材料成本可能与我们最初估计的成本不同，我们可能无法从客户那里收回额外的成本。这些变化可能会导致项目的毛利与我们最初估计的不同。项目的盈利能力下降或亏损可能是由于各种因素的变化造成的，例如：

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随着项目规模和复杂性的增加，多种因素可能会导致利润或亏损减少，根据特定项目的规模，与估计合同成本的差异可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

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天气会对我们的收入和盈利能力产生重大影响。

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我们执行工作和满足客户日程安排的能力可能会受到雪、冰、雨和命名风暴等天气条件的影响。天气可能会影响我们高效工作的能力，并可能导致项目延误和额外成本。我们就天气对项目的影响谈判变更单的能力可能会影响我们的盈利能力。此外，天气的影响可能会导致我们的季度收入和盈利能力出现重大变化。

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我们需要分包商和供应商帮助我们提供某些服务，而我们可能无法留住必要的分包商或无法获得物资来完成某些可能对我们的业务产生不利影响的项目。

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我们使用分包商履行部分合同并管理工作流程，特别是设计、工程、采购和一些基础工作。虽然我们不依赖任何一家分包商，但一般市场条件可能会限制分包商履行我们部分合同的能力，从而导致延误并增加我们的成本。

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虽然大量材料通常由客户提供，但我们通过供应商提供一些用于项目的材料和设备。如果供应商未能按预计价格提供物资和设备，未能提供足够数量的物资和设备，未能提供符合项目要求的物资或设备，或未能按计划提供物资，我们可能被要求以更高的价格采购物资或设备，或可能被要求推迟项目的执行。额外的成本或项目延误可能会对项目的盈利能力产生负面影响。

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如果分包商或供应商不遵守法律、规则或法规，可能会对我们的声誉和业务造成负面影响。

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目录

我们定期进入合资企业，这需要我们的合资伙伴令人满意地履行他们的义务。如果我们的合资伙伴未能履行其合资义务，可能会对我们施加额外的财务和业绩义务，这可能会导致我们在合资企业方面的利润或亏损减少。

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我们定期进入各种合资企业和团队安排，其中控制权可能与独立的第三方分享。有时，我们也参与合资企业，在那里我们不是控制方。在这种情况下，我们可能对合资企业的决策和行动有有限的控制，包括内部控制和财务报告，这可能会对我们的业务产生影响。如果我们的合资伙伴不能很好地履行合资义务，合资企业就可能无法充分履行或交付合同服务。在这种情况下，我们可能需要进行额外的投资或提供额外的服务，以确保合同服务的充分履行和交付。这些额外的义务可能会导致利润减少，并可能影响我们在行业中的声誉。

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我们可能会遇到客户付款延迟和违约的情况，我们可能会在收到客户的相关服务付款之前向我们的供应商和分包商付款，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

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我们使用分包商和材料供应商完成某些工作的一部分，我们的客户为这些相关服务付钱给我们。如果我们向我们的供应商和分包商支付购买的材料和为未向我们付款的客户完成的工作，或者这些客户推迟向我们支付相关工作或材料的费用，我们可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，如果客户不能为我们所做的工作付钱，我们可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

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我们无法就合同修改向项目业主或分包商追回付款或履约，这可能会对我们的业务产生负面影响。

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我们定期向我们的客户和分包商提交合同修改，以更改合同规格或要求。我们将未经批准的变更单视为客户未就范围和价格达成一致的合同修改。我们认为索赔是合同修改，我们寻求或将寻求向客户或其他人收取客户或其他人对合同规格或设计的更改，或其他与客户相关的未与客户达成协议的意外额外合同成本的原因。索赔也可能是由非客户造成的变化引起的，比如下雨或其他天气延误。在某些情况下，合同修改的结算可能要在合同项下的工作完成后才会发生。未能及时记录和谈判合同修改的恢复可能会对我们的现金流产生负面影响，而恢复合同修改的总体能力可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。

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对于某些项目，我们可能会保证按时完工或提供履约保证，这可能会导致额外的成本，如违约金，以弥补我们的义务。

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在我们的固定价格和单价合同中，我们可能会提供项目完成日期，在我们的一些项目中，我们可能会承诺项目将达到特定的性能标准。如果不能按计划或按合同规定的绩效标准完成项目，可能会导致额外的成本或处罚，包括违约金，这些金额可能会超过预期的项目利润。

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我们很大一部分业务依赖于我们提供担保债券的能力，如果我们不能获得必要的担保债券，我们可能无法竞争或参与某些项目。

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我们的合同经常要求我们向客户提供付款和履约保证金。根据担保市场的标准条款，担保人在逐个项目的基础上发行或继续发行债券，并可以随时拒绝发行债券，或者要求发布额外的抵押品作为发行或续发债券的条件。

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当前或未来的市场状况，以及我们担保提供商对我们运营和财务风险评估的变化，可能会导致我们的担保提供商拒绝发行或续签债券，或大幅减少我们工作所需的债券供应，并可能增加我们的保证金成本。这些行动可以在短时间内采取。如果

目录

我们的担保提供商将限制或取消我们获得担保的机会，我们的替代方案将包括向其他担保寻求担保能力，寻找更多不需要担保的业务，并为项目绩效张贴其他形式的抵押品，如信用证或现金。我们可能无法及时、以可接受的条件或根本不能确保这些替代方案。因此，如果我们遇到粘合能力的中断或减少，我们可能无法竞争或参与某些项目。

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我们的担保要求可能会限制我们产生债务的能力，这将限制我们为现有信贷安排再融资或执行我们的商业计划的能力。

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我们获得担保债券的能力取决于各种因素，包括我们的资本、营运资本、有形净值和我们的负债额。为了获得所需的债券，我们产生额外债务的能力可能受到限制，这些债务可能需要在到期时为我们现有的信贷安排进行再融资，完成收购，以及以其他方式执行我们的业务计划。

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如果我们不能向客户提供信用证，我们可能无法赢得一些新合同。

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对于我们的许多客户来说，保证金提供了一种适当的担保形式，但对某些客户来说，可能需要信用证形式的担保。虽然在我们的信贷安排下，我们有信用证的能力，但客户要求的金额可能超过我们的信用额度。任何此类金额的发放将由我方贷款人自行决定。如果客户要求不能提供信用证，可能会导致我们无法竞争、赢得或保留项目。

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在我们正常的业务过程中，我们可能会受到重大诉讼或索赔。

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在我们的正常业务过程中，我们过去一直是，将来也可能是在诉讼、索赔和其他法律程序中被点名为被告。除其他事项外，这些行动可能寻求赔偿据称的人身伤害、工人赔偿、就业歧视、违约、网络安全和相关事件、财产损失、惩罚性赔偿和民事处罚，或其他损失或强制令或宣告性救济。此外，我们一般会赔偿客户与我们提供的服务有关的索赔，以及我们根据与他们的合同采取的行动，在某些情况下，我们可能会通过合同条款为我们的客户或其他第三方的行动分担风险。由于我们的服务在某些情况下可能是客户基础设施运行和性能不可或缺的一部分，因此我们可能会因我们所使用的系统的任何故障而受到诉讼或索赔，即使我们的服务不是此类故障的原因，如果我们的服务导致任何财产损失、人身伤害或系统故障，我们也可能承担民事和刑事责任。任何这些诉讼、索赔或法律程序的结果都可能导致巨额成本，并转移管理层对业务的注意力。巨额付款，即使是预留的，也可能对我们的声誉、现金流和业务产生不利影响。

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我们的自我保险有一定的限额。

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虽然我们维持雇主责任、一般责任、汽车和工人赔偿索赔的保险单，但这些保险单的免赔额或自保留成金额为每次事故500,000美元。此外，对于不属于集体谈判协议的员工，我们还提供员工医疗福利计划。我们的基本健康保险计划每人每年有425,000美元的免赔额。

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我们的保险单包括各种承保范围的要求，包括给予适当通知的要求。如果我们不遵守这些要求，我们的承保范围可能会被拒绝。

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在第三方精算师的协助下，我们的保险计划下的损失是根据我们对已报告的索赔的最终责任的估计以及已发生但未报告的索赔的估计而累计的。由于未知因素，保险责任很难评估和估计，这些因素包括伤害的严重程度、损害程度、我们的责任与其他各方的比例确定以及未报告的事故数量。应计项目是根据已知事实和历史趋势计算的。

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目录

我们的业务是劳动密集型的。如果我们不能吸引和留住合格的管理人员和技术熟练的员工，我们的运营成本可能会增加。

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我们的业务是劳动密集型的，我们保持生产力和盈利能力的能力可能会受到我们雇用、培训和留住满足我们要求所需的技术人员的能力的限制。我们可能无法维持有效运转和支持我们的增长战略所需的足够熟练的劳动力。我们不时会遇到某些类型的合格人才短缺的情况，将来也可能会遇到这种情况。例如，工程师、项目经理、现场主管和其他能够从事和监督地下、电力公用事业、重型民用和工业设施建设以及提供工程服务的熟练工人定期出现短缺。有经验的工程师、项目经理、现场主管、熟练工和其他熟练工人的供应可能不足以满足当前或预期的需求。新的大型基础设施项目的开始，或者对现有工人的竞争加剧，都可能影响我们的业务，即使我们没有获得这样的项目。劳动力短缺或劳动力成本增加可能会削弱我们维持业务或增加收入的能力。如果我们无法聘请到具备所需技能的员工，我们还可能被迫承担巨额培训费用。

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我们加入工会的员工可能会开始停工或影响我们完成某些收购的能力，这可能会对我们的运营产生不利影响。

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截至12月2021年3月31日，我们大约47.4%的小时工(主要由现场工人组成)被集体谈判协议覆盖。在我们作为缔约方的82项集体谈判协议中，有29项将于2022年到期，需要重新谈判。虽然这些协议大多禁止罢工和停工，但我们不能肯定未来不会发生罢工或停工。罢工或停工将对我们与客户的关系产生不利影响，并可能对我们的业务产生不利影响。

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由于各种原因，我们的工会地位可能会对我们完成未来收购的能力产生不利影响。例如，在某些地理区域，我们的工会协议可能与我们想要收购的企业的工会协议不兼容，有些企业可能不想与工会公司建立联系。

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退出与我们加入工会的劳动力相关的多雇主养老金计划可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

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我们的集体谈判协议通常要求我们与其他公司一起参与多雇主养老金计划。在这些计划资金不足的情况下，经1980年多雇主养老金计划修正案(“MEPA”)修订的1974年“雇员退休收入保障法”(“ERISA”)，如果我们退出或终止，可能会使我们在这些计划下承担重大责任。此外，2006年的养老金保护法为被归类为濒危、严重濒危或危急状态的多雇主计划增加了新的资金规则。对于处于危急状态的计划，如果确定计划资金不足，可能会对我们的财务状况或运营结果产生不利影响，则可能会申请额外的所需缴费和福利削减。对于处于危急状态的计划，我们可能会被要求提供额外的供款，通常是以对其他需要的供款收取附加费的形式。如果我们不能充分降低这些成本，参与那些资金水平较高的计划可能会对我们的运营结果、财务状况或现金流产生不利影响。

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ERISA和MEPA立法规定的提款责任金额对于我们缴纳的每个养老金计划都不同。对于每个计划，我们的负债是该计划的未建立资金的既得利益总额乘以分数：分数的分子是我们在过去十年对该计划的贡献之和，分母是所有雇主在过去十年所作的所有贡献的总和。对于我们供款的一些养老金计划，未建立资金的既得利益总额高达数十亿美元。如果我们不能通过豁免或谈判来减少责任，退出计划可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

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目录

我们依赖于关键人员，如果我们失去了任何关键人员的服务，或者未来无法吸引到合格的技能人才，我们可能无法有效地运营和发展我们的业务。

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我们有赖于我们关键人员的努力，以及我们留住他们和聘用其他合格员工的能力。我们高管或其他关键人员的流失可能会影响我们有效运营业务的能力。高级管理人员的竞争很激烈，我们可能留不住我们的人员。任何关键人员的流失都要求剩下的关键人员立即将大量注意力转移到寻找继任者上，并在找到继任者之前履行离任人员的职责。此外，由於我们的一些主要人士已接近退休年龄，我们需要提供平稳过渡的条件。如果我们不能及时为任何即将离职的高管或高级管理人员找到合适的接班人，这种离职可能会对我们的业务运营和发展能力产生不利影响。

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如果我们不能成功整合收购，我们可能会面临运营挑战和风险，这可能会对我们的业务产生不利影响。

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作为我们增长战略的一部分，我们打算收购扩大、补充或使我们的业务多样化的公司。收购可能使我们面临运营挑战和风险，其中包括：

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如果不能有效地管理整合过程，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

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我们可能会产生更高的租赁、采购和维护运营所需设备的成本。

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我们的合同中有很大一部分是使用我们自己的建筑设备建造的，而不是租用的设备。如果我们无法购买或租赁项目所需的设备，无论是因为缺乏可用的资金，还是由于市场上的设备短缺，我们可能会被迫短期租用设备，或者在没有适合工作的设备的情况下寻找替代方法来执行工作，这可能会增加完成项目的成本。我们经常投标，因为我们知道我们将不得不以短期方式租用设备，我们的投标中包括了设备租赁费。如果设备租赁的市场价格在投标和项目执行之间增加，我们对项目的利润率可能会降低。此外，我们的设备需要持续维护，这通常是通过我们自己的维修设施提供的。如果我们无法继续维护我们机队中的设备，我们可能会被迫以更高的成本获得额外的第三方维修服务，或者无法竞标合同。

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我们的业务可能会受到艰苦的工作场所和环境的影响，这可能会对我们采购材料和劳动力的能力产生不利影响。

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我们在各种条件下开展工作，包括但不限于难以到达的地形、困难的场地条件和繁忙的城市中心，这些地方的物资交付和劳动力供应可能会受到影响。在这些条件下执行工作可能会减慢我们的进度，可能会导致我们对客户承担合同责任。这些困难的情况还可能导致我们产生额外的、意想不到的成本，我们可能无法将这些成本转嫁给我们的客户。

目录

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我们可能会承担与健康和安全相关的责任，或遭受负面的财务或声誉影响。

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我们的运营受到与维护工作场所安全条件相关的广泛法律法规的约束。虽然我们已经并将继续在我们的环境、健康和安全项目上投入大量资源，但我们的行业涉及高度的运营风险，不能保证我们将避免重大责任敞口。虽然我们已经采取了我们认为适当的预防措施，但我们过去也遭受过死亡，未来可能还会遭受更多的死亡。严重的意外，包括死亡，可能会令我们受到重罚、民事诉讼或刑事检控。对人身损害的索赔，包括对身体伤害或生命损失的索赔，可能会导致巨额费用和负债，这可能会对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生重大和不利的影响。此外，如果我们的安全记录随着时间的推移大幅恶化，或者我们因违反健康和安全法规而受到重大处罚或刑事起诉，我们的客户可能会取消我们的合同，并且不会授予我们未来的业务。

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我们的运营系统中断或对我们任何系统的成功网络安全攻击都可能对我们的运营、我们报告财务业绩的能力和我们的业务产生不利影响。

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我们依靠计算机、信息和通信技术及相关系统来运营我们的业务，并保护敏感的公司信息。任何影响我们的设施、我们的系统、我们的合作伙伴、我们的客户或我们的任何财务数据的网络安全攻击都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。我们的计算机和通信系统，以及我们的行动，可能会受到网络攻击和物理安全风险的破坏或中断，例如自然灾害、断电、通信故障、战争行为、恐怖主义行为、计算机病毒、物理或电子入侵以及黑客和网络恐怖分子的行动。这些或类似事件中的任何一项都可能导致系统中断、关键信息延迟和丢失、交易处理延迟以及财务信息报告延迟。

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我们经历了网络安全威胁，例如针对我们系统的病毒和攻击，预计此类事件的频率和复杂性将继续增长。这类先前发生的事件并未对我们的财务状况、经营结果或流动性产生实质性影响。然而，未来的威胁或我们尚未意识到的现有威胁可能会对我们的业务和声誉造成损害，扰乱我们的运营，使我们面临潜在的责任、监管行动和业务损失，并对我们的运营结果产生重大影响。我们的保险覆盖范围可能不足以支付与此类事件导致的网络安全攻击或中断相关的所有费用。

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虽然我们已采取措施，通过实施网络安全和内部控制措施、实施管理信息系统风险的政策和程序、定期测试我们的信息技术系统以及开展员工网络安全培训来缓解持续和不断发展的网络安全威胁，但不能保证系统或网络故障或数据安全漏洞不会对我们的业务造成负面影响。此外，持续和不断演变的网络攻击威胁导致监管部门更加注重预防。如果我们面临越来越多的监管要求，我们可能需要花费大量额外资源来满足这些要求。

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我们未来可能需要额外的资本用于营运资本、资本支出或收购，我们可能无法以优惠条件获得资本，或者根本无法获得资本，这将削弱我们运营业务或实现增长目标的能力。

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我们产生现金的能力对于为我们的业务提供资金和偿还债务至关重要。如果我们现有的现金余额以及我们信贷安排下的借款能力不足以进行未来投资、进行收购或提供所需的营运资金，我们可能需要从其他来源融资。我们将来能否获得这类额外融资，将视乎多项因素而定，包括当时的资本市场情况、我们所在行业的情况，以及我们的经营业绩。这些因素可能会影响我们以我们可以接受的条件安排额外融资的能力。如果不能以可接受的条件获得额外资金，我们可能无法进行未来的投资、利用收购或寻求其他机会。

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目录

主要与我国企业财务会计有关的风险

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我们的财务结果是基于可能与实际结果不同的估计和假设。

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在按照公认会计原则编制我们的合并年度和季度财务报表时，许多估计和假设被用来确定列报期间确认的已报告收入、成本和费用，以及截至财务报表日期已知存在的或有资产和负债的披露。我们必须作出这些估计和假设，因为在编制财务报表时使用的某些信息不能根据现有数据进行高精度计算，依赖于未来事件，或者不能根据普遍接受的方法进行计算。很多时候，这些估计特别难以确定，我们必须做出重大判断。估算值可用于评估坏账准备、财产和设备的使用寿命、分析商誉和长期资产减值时的公允价值假设、自我保险索赔负债、随着时间推移确认的收入的会计处理以及所得税拨备。实际结果可能与我们使用的估计和假设大不相同。

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随着时间的推移，我们对确认的收入的会计处理可能会导致之前报告的收入和利润减少或消除。

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对于范围已充分定义的合同，因此我们可以合理地估计合同总价值，我们将随着时间的推移确认工作完成后的收入，因为不断将控制权转移给客户(通常使用输入指标，如迄今发生的成本相对于完工时的估计总成本来衡量进度)。长期合同会计涉及到使用各种技术来估计总交易价格和成本。对于长期合同，使用交易价格、完工时的估计成本和迄今发生的总成本来计算所赚取的收入。不可预见的事件和情况可能会改变与特定合同相关的成本和潜在利润的估计。总估计成本，以及合同收入和收入，可能会受到生产率、日程安排、劳动力单位成本、分包合同、材料和设备的变化的影响。此外，天气、客户需求、客户在提供许可和审批方面的延误、劳动力可用性、政府监管、政治以及新冠肺炎疫情的任何主要影响等外部因素都可能影响项目完成的进度，从而影响收入确认的时间。实际结果可能与估计的金额不同，并可能导致先前确认的收益减少或取消。在某些情况下，这种调整可能是重大的，并可能对我们的业务产生不利影响。

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我们报告的经营业绩可能会因为商誉、其他可识别的无形资产或投资的减值而受到不利影响。

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当我们收购一家企业时，我们记录了一项名为“商誉”的资产，该资产是我们为该企业支付的超出我们所收购企业有形和可识别无形资产的净公允价值的金额。在12月2021年3月31日，我们的资产负债表包括5.817亿美元的商誉和1.713亿美元的无形资产，这些资产来自之前的收购。公允价值是综合使用贴现现金流、市场倍数和市值估值方法来确定的。根据现行会计准则，商誉和其他使用寿命不确定的可识别无形资产不能摊销，而必须至少每年进行减值测试，而使用寿命有限的可识别无形资产则在其使用寿命内摊销。如第7项所述，在完成这些测试时需要有重要的判断力。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键会计政策和估计- 商誉与无限期无形资产“本年度报告的表格10-K。与各种收购或任何未来收购相关记录的商誉或可识别无形资产的任何减值，都将对我们的经营业绩产生负面影响。

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此外，我们还可以进行各种类型的投资安排，例如我们在商业实体中持有的股权。我们的权益法投资按原始成本列账，并计入我们综合资产负债表中的其他资产，并根据我们在被投资人收入、亏损和分配中的比例进行调整。对股权投资进行减值审查的方法是评估投资公允价值低于账面价值的任何下降是否是暂时的。在作出这项决定时，在决定是否应确认减值时，会评估收回投资账面金额的能力及被投资人能否维持未来盈利能力等因素。

目录

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税法的遵守和修改可能会对我们的业绩产生不利影响。

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我们受到多个司法管辖区(包括联邦、州、地方和国际司法管辖区)施加的广泛税收责任的约束。2017年12月22日签署成为法律的《减税和就业法案》(简称《税法》)对美国国税法进行了重大修改，需要进行之前美国税法没有规定的复杂计算。新的税收法律法规和现有税收法律法规的变化正在不断地颁布或提出，可能会导致我们的收益税率不同，这可能会对我们的收益和运营现金流产生实质性影响。此外，如第7项所述，在确定我们的所得税拨备时，需要作出重大判断。“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键会计政策和估计-所得税“本年度报告的表格10-K。在我们正常的业务过程中，有许多交易和计算最终的税收决定是不确定的。我们经常接受税务机关的审计，我们的税务估计和税务状况可能会受到许多因素的重大影响，包括税务审计和相关诉讼的最终结果、引入新的税务会计准则、法律、法规和相关解释、我们的收益组合、递延税项资产的变现以及不确定税收状况的变化。大幅提高税率可能会对我们的盈利能力和流动性产生重大不利影响。

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我们可能无法继续满足2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)的内部控制要求。

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2002年的“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)对我们的公司治理和财务报告有许多适用的要求，包括要求管理层报告财务报告的内部控制，以及要求我们的独立注册会计师事务所对我们的财务报告内部控制的运作有效性发表意见。截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制使用了特雷德威委员会赞助组织委员会(COSO)发布的内部控制框架：内部控制-综合框架(2013)。

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不能保证我们对财务报告的内部控制在未来几年会有效。未能保持有效的内部控制，或在已经进行或未来进行的收购中发现重大内部控制缺陷，可能会导致我们普通股的市值下降，获得融资的能力降低，客户流失，罚款和额外支出，以满足未来的要求。

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我们的浮动利率负债使我们面临利率风险。

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我们的循环信贷安排下的借款和定期贷款按浮动利率计息，使我们面临利率风险。我们可能会不时使用某些衍生工具来对冲浮动利率的风险。截至2021年12月31日，我们未偿还的可变利率债务中有1.341亿美元在经济上进行了对冲，其余3.862亿美元未进行对冲。如果利率上升，即使借款金额保持不变，我们可变利率债务中未对冲部分的偿债义务也会增加，我们的净收入和现金流将相应减少。根据我们截至2021年12月31日的未偿还浮动利率债务，利率每上升或下降1.0%，每年的利息支出将改变约390万美元。

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此外，监管变化和/或改革，例如逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，预计将在2023年6月30日之前发生，可能会导致我们的可变利率债务的利率进一步波动，以及其他不可预测的影响。虽然我们与LIBOR挂钩的重要融资安排有确定替代基本利率或LIBOR替代率的程序，但此类替代利率的表现可能不同于当前以LIBOR为指标的利率，并可能导致我们可变利率负债的成本增加，从而可能对我们的运营结果和现金流产生不利影响。见第7项“管理层的

目录

财务状况与经营成果的探讨与分析这份10-K表格的年报，让我们进一步讨论伦敦银行同业拆息过渡对我们融资安排的影响。

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与我们普通股相关的风险

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我们的普通股可能会稀释给我们的股东。

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作为我们收购战略的一部分，我们发行了普通股，并将普通股作为或有盈利对价的一部分，这导致了我们的股东的股权稀释。我们的公司注册证书允许我们发行最多9000万股普通股，其中截至2021年12月31日约有5320万股已发行。虽然纳斯达克的规定要求我们增发超过20%的股票必须获得股东批准，但低于这一水平并不需要股东批准。此外，我们可以发行优先股，这可能会进一步稀释股东的权益，导致普通股股东的净收入和现金流减少。

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2013年，我们的股东通过了我们的2013年股权激励计划(“股权计划”)。股权计划取代了之前的计划。股权计划授权董事会发放总计2,526,275股普通股的股权奖励。我们目前的董事薪酬计划、奖金激励计划、管理层长期激励计划以及任何额外的股权奖励都将产生稀释每股收益和股东持股比例的效果。

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特拉华州的法律和我们的宪章文件可能会阻碍或阻止收购或控制权的变更。

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作为一家特拉华州的公司，反收购条款可能会阻碍其他公司获得对我们的控制权，即使控制权的变更对我们的股东有利。此外，我们的公司注册证书和附例中的某些条款也可能会阻碍或阻止其他公司进行收购。这些规定包括：

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这类规定可能会限制股东为其股票获得溢价的能力。

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没有。

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设施

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我们租赁我们在德克萨斯州达拉斯的行政办公室，并在美国和加拿大拥有和租赁其他设施。我们的设施包括办公室、生产场、维修店以及用于我们运营的培训和教育设施。截至2021年12月31日，我们拥有44个设施，其余设施是租赁的。我们相信我们的设施足以满足我们目前和可预见的需求。

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物业、厂房和设备

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建筑业是资本密集型行业，我们预计将继续进行资本支出，以满足对我们服务的预期需求。2021年，资本支出约为1.338亿美元。2021年建筑设备采购总额为1.194亿美元。

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我们认为，设备的所有权或长期租赁通常比租赁更可取，以确保设备在需要时可用。此外，从历史上看，这种方法可以降低总体设备成本。

目录

所有设备都要进行定期维护，以帮助确保可靠性。我们的大部分地区办事处都有维护设施，主要项目的现场也有维护设施，以适当地服务和维修设备。目前未使用的主要设备在可能的情况下出租给第三方或出售。

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法律诉讼

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有关法律程序的资料，请参阅附注13-“承诺和或有事项“合并财务报表附注包括在本年度报告的表格10-K的第8项中，通过引用将其并入本文。

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不适用。

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第二部分

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市场信息

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我们的普通股在纳斯达克全球市场挂牌交易，交易代码为“PRIM”。截至2022年2月21日，我们有53,219,187股已发行普通股和378名登记在册的股东。这些有记录的股东包括为经纪公司持有股票的存托机构，而经纪公司又为众多受益所有者持有股票。

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分红

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自2008年以来，我们已连续支付季度现金股息，目前预计在可预见的未来将继续支付可比现金股息。未来股息的宣布和支付取决于我们的收入和收益、资本要求和一般财务状况，以及合同限制和董事会认为相关的其他考虑因素。

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购买证券

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截至2021年12月31日的三个月的股票活动如下：

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性能图表

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以下业绩图表和相关信息不应被视为已在美国证券交易委员会备案，也不得通过引用将此类信息纳入根据1933年证券法或1934年证券交易法(这两项法案均已修订)规定的任何未来备案文件，除非我们特别通过引用将其纳入此类备案文件。

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下图比较了从2016年12月31日开始的五年期间以及截至2021年12月31日的每个季度我们普通股持有人的累计总回报。这一回报与同期标准普尔500指数(“S&P500”)和我们管理层选择的包括本行业五家上市公司(“同业集团”)在内的同业集团指数的累计总回报进行了比较。Peer Group由MasTec，Inc.、Matrix Service Company、Quanta Services，Inc.、Sterling Construction Company，Inc.和Granite Construction组成，Peer Group中的公司之所以被选中，是因为它们由一大批上市公司组成，每一家公司都有一些与我们类似的业务。从整体上看，管理层认为，与集团中的任何一家公司相比，Peer Group更接近我们的整体业务。

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计算回报的前提是，截至2016年12月31日，我们对我们的普通股和Peer Group的每只股票以及标准普尔500指数(S&P500)进行了价值100美元的投资。所有股息都再投资于普通股的额外股份。Peer Group的投资是根据五家公司股价的加权平均值计算的。曲线图仅连接测量日期，并不反映这些日期之间的波动。图表上显示的股票表现并不代表未来的股票表现。

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2016年12月31日与2021年12月31日的比较

累计总回报

在Primoris Services Corporation(“Prim”)、标准普尔500指数(S&P500)和同业集团(Peer Group)中

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第六项。 [已保留]

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您应该阅读下面关于我们的财务状况和经营结果的讨论，以及财务报表和这些报表的附注，这些报表包括在本年度报告的第8项中的Form 10-K。这一讨论包括基于当前预期的前瞻性陈述，可能会受到不确定性和未知或变化情况的影响。有关进一步讨论，请参阅本年度报告开头的Form 10-K中的“前瞻性陈述”。由于许多因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，包括“第1A项风险因素”中讨论的我们业务固有的风险。

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下面的讨论首先概述我们的业务，并讨论影响我们行业的趋势，包括季节性。然后是对我们用来编制财务报表的关键会计政策和估计的概述。接下来，我们将讨论我们的运营结果以及流动性和资本资源，包括我们的表外安排和合同义务。最后，我们对我们的展望和积压进行了讨论。

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引言

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我们是主要在美国和加拿大运营的专业承包服务的领先提供商之一。我们为不同的客户群提供广泛的专业建筑服务、维护、更换、制造和工程服务。

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到2020年底，我们将我们的业务划分为五个可报告的部门：电力、工业和工程部门、管道和地下部门、公用事业和配电部门、输电和配电部门以及民用部门。2021年第一季度，我们改变了与内部组织和管理结构调整相关的可报告部门。细分市场的变化反映了我们的首席运营决策者(“CODM”)对我们向终端用户市场提供的服务范围的关注。我们的CODM根据这些细分市场定期审查我们的运营和财务表现。

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目前需要报告的部分包括公用事业部分、能源/可再生能源部分和管道服务(“管道”)部分。

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新的公用事业部分由以前的公用事业和配电以及输电和配电部分组成。公用事业部门在美国各地运营，专门从事一系列服务，包括安装和维护新的和现有的天然气和电力公用事业分配和传输系统，以及通信系统。

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能源/可再生能源部分由之前的电力、工业和工程以及土木工程部分组成。这一新部门在美国和加拿大开展业务，专门为可再生能源和能源储存、可再生燃料、石油和石化行业以及州交通部门的实体提供工程、采购和施工、翻新、骇维金属加工和桥梁建设、拆除、现场工作、土壤加固、大规模挖掘、防洪、升级、维修、停电和维护服务。

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管道和地下管段已成为新的管段。管道部门在美国各地运营，专门从事一系列服务，包括管道建设和维护、管道设施和完整性服务、压缩机和泵站的安装，以及石油、炼油和石化行业以及天然气、水和下水道公用事业实体的计量设施。

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我们已经完成了美国一些大型天然气输送和石化公司的重大地下和工业项目，美国一些大型公用事业公司的重大电力和天然气项目，以及我们的工程客户的重大项目。我们每年都会签订大量的合同，这些项目的长度从每天的工作订单到长达36个月的时间，有时甚至更长，以完成更大的项目。虽然我们在任何一年都不依赖于任何一个客户，但在任何一年，少数客户往往占我们总收入的很大一部分。

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我们在一系列合同类型下产生收入，包括固定价格、单价、时间和材料，以及成本可报销加费用合同，每种合同都有不同的风险概况。我们有很大部分的收入来自范围有充分界定的合同，因此我们可以合理地估计合同的总价值。对于这些合同，由于不断将控制权转移给客户，随着工作的完成，收入会随着时间的推移而确认(通常使用输入指标，如迄今发生的成本相对于完工时的估计总成本来衡量进度)。对于某些合同，如果范围没有充分界定，我们不能合理估计合同总价值，收入要么根据投入基础确认，要么基于各自合同中定义的合同成本确认，或者基于完成单位的产出基础确认。获得合同的成本通常不大，并在发生的期间内支出。

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为了分部报告的目的对收入和毛利进行分类有时需要管理层的判断。我们的细分市场可以跨行业提供服务，也可以为多个行业的客户提供联合服务。为确定应报告的分部毛利，进行了某些分配，包括分摊分摊和间接成本，如设施成本、设备成本和间接运营费用。

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2021年1月15日，我们以全现金交易方式收购了Future Infrastructure Holdings，LLC(简称FIH)，扣除收购的现金后，交易价值约为6.047亿美元。FIH是一家为通信、受监管的天然气公用事业和基础设施市场提供非自主维护、维修、升级和安装服务的供应商。FIH进一步推进了我们的战略计划，以扩大我们的服务线，进入新的市场，并扩大我们的MSA收入基础。这笔交易直接符合我们在大型、高增长、高利润率市场的增长战略，并扩大了我们的公用事业服务能力。我们将FIH的业务并入我们的公用事业部门。

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营商环境

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我们相信，我们所服务的行业都存在增长机会，我们继续保持积极的长期前景。尽管不是没有风险和挑战，包括下面和前瞻性陈述并列入第1A项。风险因素我们相信，凭借我们的全方位服务运营、广阔的地理覆盖范围、财务状况和技术专长，我们能够充分利用我们行业中的机遇和趋势。

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我们已经看到并继续预计，我们客户的许多基础设施项目本已严格的监管和环境要求可能会发生变化，这可能会改善项目的时机和确定性。虽然油价波动给我们的一些机会带来了时间上的不确定性，但我们继续看到许多天然气、石油和衍生品项目的初步招标活动。我们相信，我们有足够的财政和运营实力来应对短期延误或工作大幅增加的影响。我们继续对短期和长期机会持乐观态度。我们目前对我们主要终端市场前景的看法如下：

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材料趋势和不确定性

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我们的收入来自建筑和工程项目，以及提供各种专业建筑服务。我们在一定程度上依赖于通信、燃气和电力公用事业、能源、化工和石油天然气行业的公司，以及国家交通部门和市政供水废水客户的支出。在过去的几年里，每个细分市场都受益于对更高效、更环保的能源和电力设施的需求，更可靠的天然气和电力公用事业基础设施，当地的骇维金属加工和桥梁需求，以及石油和天然气行业的活动水平。然而，

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周期性地，这些行业和政府机构都会受到宏观经济状况的不利影响。我们无法控制的经济和其他因素可能会影响我们在任何特定时期获得的合同的金额和规模。

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自2020年3月以来，新冠肺炎疫情对全球经济活动产生了不利影响，并导致金融市场大幅波动。虽然我们的服务总体上没有受到政府为减缓新冠肺炎传播而采取的各种措施的影响，但对所有细分市场的最初影响是不同程度的项目中断和限制，推迟了原计划的项目时间表。在某些情况下，我们经历了临时停工。这导致了从不得不开始和停止工作，重新排序工作，在进入工作地点之前要求现场健康检查，以及遵循适当的社交距离做法等方面的普遍效率低下。我们还受到限制，不能完成工作，或者不能开始某些项目的工作。虽然我们在2021年继续受到这些因素的影响，但对我们业务的主要影响是我们的员工因病或隔离而缺勤导致效率低下。然而，尽管有这些影响，我们的工作总体上被认为是必不可少的，我们的商业模式似乎是有弹性的，我们已经做出了相应的调整。

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自新冠肺炎疫苗于2020年底首次获得批准并上市以来，2021年期间，美国各地的疫苗接种覆盖面大幅扩大，但疫苗接种率的进展有所放缓。疫苗的有效期以及它们对未来变种的有效性尚不确定。因此，由于新冠肺炎疫情的流动性，其范围和持续时间以及宏观经济影响的不确定性，以及政府、企业和个人对这一流行病的反应和反应方式的持续变化，对该公司的最终影响仍然不确定。我们预计，新冠肺炎疫情可能会继续对经济和市场状况产生不利影响，我们可能会看到全球经济放缓的时间会延长。当新冠肺炎得到明显控制时，我们预计经济活动将出现反弹，这取决于疫苗接种的速度、速度和有效性，以及国家、州和地方政府部署的遏制努力。

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到目前为止，效率低下对我们的业务产生了无法量化的影响。我们将继续积极监测情况，并可能采取进一步行动改变我们认为最符合员工、客户、供应商和利益相关者利益的业务运营，或根据联邦、州或地方当局的要求采取进一步行动。目前还不清楚任何这样的改变或修改可能对我们的业务或在可预见的未来对我们的财务业绩产生什么潜在影响。

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我们还监控我们的客户和他们的行业，以评估经济、市场和监管条件的变化可能对他们产生的影响。我们经历了一些客户支出减少、项目延误和项目取消，我们将其归因于负面的经济和市场状况，我们预计这些负面状况以及新冠肺炎的影响可能在短期内继续影响对我们服务的需求。

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石油、天然气和其他燃料来源的市场价格波动影响了对我们服务的需求。虽然我们已经看到了石油价格回升的迹象，但过去几年发生的石油、天然气和液化天然气价格的波动可能会给我们的油气管道服务需求带来不确定性，特别是在我们的管道服务和加拿大业务方面。虽然油页岩地层内的集输管道建设可能会在较长一段时间内维持在较低水平，但我们相信，随着时间的推移，中游和天然气公用事业公司对管道基础设施的需求将导致对我们服务的持续需求。然而，长期的油价低迷可能会推迟中游管道的机会。

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监管环境的持续变化可能会通过增加我们的工作、推迟项目或取消项目来影响对我们服务的需求。例如，环境法律和法规可能会给主要管道项目带来挑战，导致延迟或取消，从而影响收入确认的时机。此外，加州的监管环境可能会导致燃气发电厂的建设延迟，同时监管机构仍在寻找重要的可再生资源。可再生资源也对我们的建筑和专业服务产生了需求，如电池储存和太阳能生产设施的建设。

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季节性、周期性和变异性

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我们的经营业绩会受到季度变化的影响。一些变化是天气的结果，特别是雨、冰、雪和命名的风暴，这些都会影响我们执行建筑和专业服务的能力。这些季节性影响可能会影响我们所有业务的收入和盈利能力。任何一个季度都可能受到该国任何地区非典型天气模式的负面或正面影响。此外，由于客户的内部预算周期，在日历年初对新项目的需求往往较低。因此，与前两个季度相比，我们通常在今年第三季度和第四季度的收入和收益都会更高。

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我们的项目价值从几百美元到数亿美元不等。我们的大部分工作是由平均不到500万美元的项目规模组成的。我们也进行建筑项目，这些项目往往不是季节性的，但可能会根据客户的时间安排、项目持续时间、天气和总体经济状况而每年波动。我们的业务可能会受到新项目下滑或延误的影响，或者受到客户项目时间表的影响。由于我们业务的周期性，任何时期的财务结果都可能与前几个时期不同，我们的财务状况和经营结果可能会因季度而异。一个季度的业绩可能不能反映我们的财务状况，也不能反映任何其他季度或一整年的经营业绩。

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关键会计政策和估算

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一般信息-按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响截至财务报表日期的资产和负债报告金额以及或有资产和负债的披露，也会影响每个时期报告的收入和费用金额。我们必须作出这些估计和假设，因为在编制财务报表时使用的某些信息不能根据现有数据进行高精度计算，依赖于未来事件，或者不能根据普遍接受的方法进行计算。通常情况下，估计值特别难确定，我们必须做出重大判断。估计可用于我们的会计核算，包括随时间确认的收入、坏账准备、财产和设备的使用寿命、分析商誉和长期资产减值的公允价值假设、自我保险索赔负债和递延所得税。实际结果可能与在不同假设或条件下使用估计得出的结果大不相同。

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如果一项会计政策要求会计估计以作出估计时高度不确定事项的假设为基础，并且合理使用的不同估计，或合理地可能定期发生的会计估计的变化，可能对我们的合并财务报表产生重大影响，则该会计政策被视为关键。

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下列会计政策要求关键的会计估计，这些估计尤其基于管理层作出的包括固有风险和不确定性的判断和假设。管理层的估计是基于每个期末可获得的相关信息。我们定期与董事会审计委员会一起审查这些会计政策和关键会计估计。

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收入确认-我们在一系列合同类型下产生收入，包括固定价格、单价、时间和材料，以及成本可报销加费用合同，每种合同都有不同的风险概况。我们有很大部分的收入来自范围有充分界定的合同，因此我们可以合理地估计合同的总价值。对于这些合同，由于不断将控制权转移给客户，随着工作的完成，收入会随着时间的推移而确认(通常使用输入指标，如迄今发生的成本相对于完工时的估计总成本来衡量进度)。对于某些合同，如果范围没有充分界定，我们不能合理地估计合同总价值，收入要么根据投入基础确认，要么根据各自合同中定义的合同成本确认，或者根据完成单位的产出基础确认。？获得合同的成本通常不大，并在发生的期间内支出。

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我们评估两个或两个以上的合同是否应该合并并计入一个单一的履行义务，以及一个单一的合同是否应该计入一个以上的履行义务。ASC 606将履约义务定义为将独特的商品或服务转让给客户的合同承诺。合同的交易价格分配给每个不同的履行义务，并在下列情况下确认为收入，

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履行义务履行完毕。我们的评估需要重要的判断，将一组合同合并或将一份合同分成多个履行义务的决定可能会改变给定时期内记录的收入和利润。我们的大多数合同只有一项履行义务，因为转让个别商品或服务的承诺不能与合同中的其他承诺分开识别，因此不能区分开来。然而，偶尔我们会有多个履行义务的合同。对于有多个履约义务的合同，我们使用可观察到的独立销售价格(如果可用)或我们对合同中每个不同履约义务的独立销售价格的最佳估计，将合同的交易价格分配给每个履约义务。估计独立销售价格的主要方法是预期成本加上每项履约义务的保证金方法。

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长期合同会计涉及到使用各种技术来估计总交易价格和成本。对于长期合同，使用交易价格、完工时的估计成本和迄今发生的总成本来计算所赚取的收入。不可预见的事件和情况可能会改变与特定合同相关的成本和潜在利润的估计。总估计成本，以及合同收入和收入，可能会受到生产率、日程安排、劳动力单位成本、分包合同、材料和设备的变化的影响。此外，天气、客户需求、客户在提供许可和审批方面的延误、劳动力供应、政府监管、政治以及冠状病毒引起的大流行造成的任何普遍影响等外部因素可能会影响项目完成的进度，从而影响收入确认的时间。如果原来的成本估算被修改，预计完工成本增加，交付时间表被推迟，或者合同的进展受到阻碍，特定合同的现金流、收入确认和盈利能力可能会受到不利影响。

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我们合同的性质导致了几种类型的可变对价，包括合同修改(变更订单和索赔)、违约金、批量折扣、绩效奖金、奖励费用以及其他可以提高或降低交易价格的条款。我们估计可变对价是我们预计有权获得的最有可能的金额。我们将估计金额计入交易价格，以我们认为我们拥有可执行权的程度为限，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。我们对可变对价的估计以及是否将估计金额计入交易价的决定主要基于对我们预期业绩的评估以及目前我们可以合理获得的所有信息(历史、当前和预测)。

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合同修改是由于合同规格或要求的变化引起的。我们将未经批准的变更单视为客户未就范围和价格达成一致的合同修改。我们认为索赔是合同修改，我们寻求或将寻求向客户或其他人收取客户或其他人对合同规格或设计的更改，或其他与客户相关的未与客户达成协议的意外额外合同成本的原因。索赔也可能是由非客户造成的变化引起的，比如下雨或其他天气延误。与合同修改相关的成本包括在完成合同的估计成本中，并在发生时被视为项目成本。在大多数情况下，合同修改是针对不明确的商品或服务的，因此被视为现有合同的一部分。合同修改对交易价格的影响，以及我们对与之相关的履行义务的进度的衡量，被确认为在累积追赶的基础上对收入的调整。在某些情况下，合同修改的结算可能要在合同项下的工作完成后才会发生。

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由于这些估计中的一个或多个的重大变化可能会影响我们合同的盈利能力，我们定期审查和更新与合同相关的估计。我们确认在累积追赶法下合同估计利润的调整。根据这种方法，利润调整的累计影响在确认调整期间确认。未来合同履行期间的收入和利润使用调整后的估计数确认。如果在任何时候对合同盈利能力的估计显示合同的预期亏损，预计亏损将在确认并确认为“应计亏损准备金”的期间全额确认，包括任何以前确认的利润，该准备金计入综合资产负债表中的“合同负债”。对于在一段时间内确认的合同收入，应计损失准备金进行了调整，以便合同的毛利润在未来期间保持为零。

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截至2021年12月31日，我们的总交易价格中包括了大约8690万美元的未经批准的合同修改。这些未经批准的合同修改是在正常业务过程中进行谈判的。截至2021年12月31日，在未经批准的合同修改中，约7950万美元已确认为累积追赶基础上的收入。

目录

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在所有形式的合同中，我们在估算项目成本的同时估算合同金额的可收集性。如果我们预计可能存在与按交易价格计算的全部金额的可收集性相关的问题，我们可能会减少确认为收入的金额，以反映与最终现金收款实现相关的不确定性。例如，当成本可报销项目超出客户的预期预算金额时，客户经常要求调整到最终金额。同样，一些公用事业客户保留在工作完成后的很长一段时间内审计成本的权利。

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我们向客户开具账单的时间通常取决于商定的合同条款、基于工作某些阶段完成情况的里程碑账单或提供服务的时间。有时，在确认收入之后开票，从而产生未开票的收入，这是一种合同资产。然而，我们有时会在收入确认之前从客户那里收到预付款或押金，导致收入递延，这是一种合同负债。

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合并资产负债表中的“合同资产”标题如下：

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综合资产负债表中的“合同负债”列示如下：

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企业合并-我们使用支付的对价的公允价值以及收购的资产和承担的负债的公允价值来解释我们收购的企业的收购价格。公允价值的确定需要对未来现金流量预期进行估计和判断，以便将公允价值分配给可识别的有形和无形资产。

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可识别的有形资产。收购的重大可识别有形资产将包括应收账款、合同资产、存货和固定资产(通常包括设施和建筑设备)。我们确定这些资产截至收购日的公允价值。对于收购的流动资产和流动负债，由于其短期性质，我们将评估账面价值是否等同于公允价值。我们采用市场法估计固定资产的公允价值，其基础是类似条件和年限的类似设备的可比市场价值。

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可识别的无形资产。必要时，我们会使用独立第三方估值专家的协助来确定所收购无形资产的公允价值。

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以未来收益为基础的或有对价负债按收购日的公允价值估计，随后的公允价值变动计入收益作为损益。公允价值是根据管理层对估计溢价付款的最佳估计，在收购日期估计的。

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美国普遍接受的会计原则规定了长达一年的“计量期”，在此期间最终确定与收购企业相关的所有公允价值估计。在测算期结束之前，大多数估计都是初步的。在计量期内，对反映收购日存在的新发现信息的初始估值和估计的调整被记录下来。在计量日期之后，任何调整都将记录为本期损益。

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商誉与无限期无形资产-在企业合并中获得的商誉和某些被确定具有无限期使用寿命的无形资产不会摊销，但每年都会对减值进行评估，如果发生触发事件，评估的频率会更高。在进行这些评估时，管理层依赖于各种因素，包括经营业绩、业务计划、经济预测、预期的未来现金流、可比交易和其他市场数据。在将这些因素和判断应用于商誉减值分析时，存在固有的不确定性。由于在商誉减值分析中使用的公允价值计量涉及判断，因此存在商誉的账面价值可能未正确陈述的风险。

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我们对商誉进行核算，包括根据ASC 350对任何商誉减值进行评估。“无形资产-商誉和其他“，在报告单位一级为截至10月份已记录商誉的单位执行每年1次，除非有适应症需要更频繁的损伤测试。

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根据美国会计准则第350条，我们可以评估定性因素，以确定是否有必要对无形资产进行量化减值测试。我们的定性评估用于确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值(包括商誉)(即超过50%的可能性)。我们在定性评估中使用的因素包括但不限于宏观经济状况、行业和市场状况、成本因素、整体财务表现以及公司和报告单位的具体事件。如果认为有必要，我们使用ASC 350中概述的量化减值测试，该测试将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较。商誉减值测试的公允价值是利用基于我们的财务计划的贴现现金流分析(使用我们的加权平均资本成本和年终现金流的市场指标贴现)来确定的。其他估值方法也可以用来证实贴现现金流量法。如果报告单位的账面金额超过其公允价值，商誉被视为减值，减值损失确认的金额等于该超出的金额，但以报告单位的商誉总额为限。

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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度没有商誉减损。

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对我们业务的干扰，如终端市场状况、长期的经济疲软、报告单位的运营业绩意外大幅下降以及报告单位的一个重要组成部分的剥离，可能导致我们不得不在要求的年度评估之前对我们的部分或全部报告单位进行商誉减值分析。这些类型的事件和由此产生的分析可能导致未来期间的商誉减值费用。

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所得税-我们按照ASC 740规定的资产负债法计算所得税。“所得税“这要求确认已包括在财务报表中的事件的预期未来税收后果的递延税项资产和负债。根据这一方法，递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报告基准和税基之间的临时差异，使用预期差异将逆转的年度的现行税率确定的。税率变动对递延税项净资产或负债的影响，确认为税制变动颁布期间净收入的增加或减少。

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如果管理层认为递延税项资产的全部或部分无法变现的可能性较大，则递延税项资产可以减去估值津贴。在作出该等厘定时，吾等会考虑所有现有证据，包括近期财务运作、预计未来应课税收入、递延税项负债的预定冲销、税务筹划策略及税项资产结转期的长短。递延税项资产的变现主要取决于我们在某些司法管辖区产生足够的未来应税收益的能力。如果我们随后确定之前被估值免税额抵消的部分或全部递延税项资产是可变现的，则递延税项资产的价值将通过减少估值免税额来增加，从而在做出这一决定的期间增加收入。

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只有当税务机关充分了解有关税务状况的所有相关事实的假设下，该税务状况在税务审查中更有可能基于其技术价值得以维持时，该税务状况才被确认为利益。确认的金额是最终与税务机关结算时实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额。对于不符合测试的可能性较大的税收头寸，不会记录任何税收优惠。

目录

根据我们截至2021年12月31日的年度业绩，我们的有效税率每提高一个百分点，我们的所得税支出就会增加约150万美元。

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诉讼和或有事项—诉讼和或有事项根据我们对诉讼程序的预期结果或意外事项的预期解决情况的评估，计入我们的综合财务报表。我们记录与或有事项相关的成本，当这类索赔可能造成损失，并且金额可以合理估计时，我们会记录与或有事项相关的成本。在决定是否有可能提供估计损失或可能损失的范围时，我们会按季检讨和评估诉讼和规管事宜，并会参考可能有关的事实和法律发展。如果我们确定一个不利的结果是不可能的或不可合理评估的，我们不会产生潜在的诉讼损失。管理层无法确定其他索偿及法律程序的最终结果；然而，经审阅及咨询律师，并考虑到相关保险覆盖范围及相关免赔额/自我保险保留后，管理层认为其对该等索偿有值得辩护的理由，并相信该等索偿的合理可能结果不会个别或整体对我们的综合经营业绩、财务状况或现金流造成重大不利影响。见附注13-“承诺和或有事项“请参阅本年报表格10-K第8项内的综合财务报表附注，以获取进一步资料。

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近期发布的会计公告

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See Note 2 — “重要会计政策摘要--最近发布的会计公告“请参阅本年度报告中表格10-K第8项所列的合并财务报表附注，以讨论最近发布的会计声明。

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经营成果

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合并结果

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收入

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2021 and 2020

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截至2021年12月31日的一年，营收比2020年增加了610万美元，增幅为0.2%。这一增长主要是由于我们的能源/可再生能源和公用事业部门的增长，包括我们收购FIH的2.666亿美元，主要被我们管道部门收入的下降所抵消，如下面的部门业绩所述。

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2020 and 2019

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截至2020年12月31日的年度营收较2019年增加3.852亿美元，增幅为12.4%。这一增长主要是由于我们的管道和能源/可再生能源部门的增长，但被我们公用事业部门收入的下降部分抵消，如下面的部门业绩所述。

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毛利

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2021 and 2020

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在截至2021年12月31日的一年中，毛利润比2020年增加了4640万美元，增幅为12.5%。这一增长主要是由于我们收购了FIH(4360万美元)。毛利润占收入的百分比从2020年同期的10.6%增加到11.9%，如下文细分业绩所述。

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2020 and 2019

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截至2020年12月31日的年度，毛利较2019年增加3,930万美元，增幅为11.9%。这一增长主要是由于收入的增加。毛利润占收入的百分比与2019年相当。

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目录

销售、一般和行政费用

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销售、一般及行政开支(“SG&A”)主要包括行政人员、管理层及行政人员的薪酬及福利、市场推广及通讯、专业费用、设施及公用事业租金。

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2021 and 2020

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截至2021年12月31日的年度，SG&A费用为2.301亿美元，比2020年增加2730万美元，增幅13.4%，主要是由于在此期间收购FIH增加了2870万美元的支出。截至2021年12月31日的一年，SG&A费用占收入的比例从截至2020年12月31日的5.8%增加到6.6%，这主要是因为我们将FIH整合到我们的业务中增加了费用，以及我们传统业务的收入减少。

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2020 and 2019

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截至2020年12月31日止年度的SG&A支出为2.028亿美元，较2019年增加1,280万美元，增幅为6.7%，主要原因是薪酬相关支出增加740万美元，包括奖励薪酬以及新信息技术系统和相关实施费用增加340万美元。由于收入增加，截至2020年12月31日的年度SG&A费用占收入的百分比降至5.8%，而截至2019年12月31日的年度为6.1%。

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交易及相关成本

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2021 and 2020

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截至2021年12月31日的年度，交易及相关成本为1640万美元，比2020年增加1300万美元，主要原因是我们收购FIH的相关专业费用增加，以及2021年与FIH某些员工以15%的折扣购买Primoris普通股相关的费用。

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2020 and 2019

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截至2020年12月31日的年度，交易及相关成本为340万美元，较2019年增加250万美元，主要原因是2020年与我们收购FIH相关的专业费用。

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其他收支

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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度营业外收支项目如下(单位：百万)：

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2021年、2020年和2019年的外汇(亏损)收益主要与我们加拿大工程业务(主要以美元运营)相关的货币汇率波动有关。

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与截至2019年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的其他收入(费用)净额的变化主要是由于2019年确认的与将公用事业客户的请愿前破产应收账款出售给一家金融机构有关的290万美元亏损。

目录

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截至2021年12月31日的一年，利息支出净额为1850万美元，而截至2020年12月31日的一年为1990万美元。减少140万美元是因为我们的利率互换在2021年有490万美元的未实现收益，2020年有280万美元的未实现亏损，以及加权平均利率的降低。这一下降被2021年与收购FIH相关的借款产生的较高平均债务余额部分抵消。

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截至2020年12月31日的一年，净利息支出与2019年同期相当。

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2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的未偿债务加权平均利率分别为2.8%、3.7%和4.0%。

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所得税拨备

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与2020年相比，2021年我们的所得税拨备减少了450万美元，降至3610万美元。这一下降的主要原因是，临时修改了法律，允许在2022年之前完全扣除每日费用，但部分抵消了对增加的税前利润征收的税款。2021年，包括非控股权益在内的收入和Primoris的收入的有效税率为23.8%。

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与2019年相比，2020年所得税拨备增加了680万美元，达到4070万美元。这一增长主要是由于2020年税前利润增加，但部分被州所得税的减少所抵消。2020年，包括非控股权益在内的收入和Primoris的收入的有效税率为27.9%。

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目录

细分结果

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公用事业细分市场

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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，公用事业部门的收入和毛利润如下：

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2021 and 2020

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与2020年相比，2021年的收入增加了2.924亿美元，增幅为21.4%。这一增长主要是由于对FIH的收购(2.66亿美元)以及与电力公用事业客户的活动增加，但部分被与天然气公用事业客户的活动减少以及客户项目和材料延迟的影响所抵消。

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与2020年相比，2021年的毛利润增加了850万美元，增幅为4.8%。这一增长主要归因于收购FIH的增量影响(4360万美元)，但部分被我们遗留业务的较低利润率所抵消。毛利润占收入的比例从2020年的13.0%下降到2021年的11.2%，这主要是由于不利的天气条件、客户项目和材料延迟以及2021年利润率较高的风暴工作的减少，以及2020年东南部项目实现的强劲业绩和有利利润率。这些数额被FIH实现的有利利润率部分抵消。

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2020 and 2019

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与2019年相比，2020年收入减少了1820万美元，降幅为1.3%。减少的主要原因是德克萨斯州、中西部和东南部的公用事业客户的活动减少，这被我们服务的几乎所有地理区域的公用事业工作的增加所抵消。

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与2019年相比，2020年毛利润增加了3860万美元，增幅为27.7%，这主要是由于利润率提高。毛利润占收入的比例从2019年的10.1%上升到2020年的13.0%，这主要是由于东南部项目的利润率较高，我们在执行的工作类型上更加挑剔，导致2020年利润率更高的工作，2020年利润率更高的风暴工作增加，以及2019年某些地区经历的不利天气条件。

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目录

能源/可再生能源细分市场

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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，能源/可再生能源部门的收入和毛利润如下：

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2021 and 2020

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与2020年相比，2021年的收入增加了1.794亿美元，增幅为14.6%，主要原因是可再生能源活动增加(2.862亿美元)，但这部分被德克萨斯州、路易斯安那州和加利福尼亚州2020年工业项目的大幅完成所抵消。

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与2020年相比，2021年的毛利润增加了5540万美元，增幅为58.3%，这主要是由于收入和利润率的提高。2021年毛利润占收入的百分比从2020年的7.7%增加到2021年的10.7%，这主要是由于2021年一个工业工厂项目的有利索赔解决方案，以及2020年与东北部的液化天然气(LNG)工厂项目相关的成本上升。这些金额被2020年加拿大紧急工资补贴的有利影响部分抵消。

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2020 and 2019

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与2019年相比，2020年收入增加了1140万美元，增幅为0.9%。这一增长主要是由于太阳能项目的增加以及加州一家公用事业客户的工业项目的进展(合计1.298亿美元)，但部分抵消了2019年开始的一氧化碳和氢气工厂项目的大幅完工以及我们加拿大工业业务收入的下降。

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与2019年相比，2020年毛利润下降了3530万美元，降幅为27.1%。这一下降主要是由于利润率较低所致。毛利润占收入的比例在2020年降至7.7%，而2019年为10.7%，原因是2020年与东北部一个液化天然气工厂项目相关的成本上升，部分抵消了我们2020年太阳能项目实现的强劲业绩和有利利润率，2020年加拿大紧急工资补贴的有利影响，以及2019年与两个工业项目相关的成本上升。

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管段

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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，管道部门的收入和毛利润如下：

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2021 and 2020

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与2020年相比，2021年的收入减少了4.655亿美元，降幅为51.9%。减少的原因是，几个管道项目在2020年大幅完成(4.167亿美元)，整个中游管道市场需求从历史高位下降，以及批准新管道方面的挑战。2021年的收入水平与历史经验以及我们对管道部门的预期更加一致。

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与2020年相比，2021年的毛利润下降了1740万美元，降幅为17.8%，主要原因是收入下降，部分被利润率上升所抵消。毛利润占收入的比例从2020年的10.9%增加到2021年的18.6%，这主要是由于2021年多个管道项目关闭的有利影响，以及2020年弗吉尼亚州和德克萨斯州管道项目成本的上升，部分抵消了2020年德克萨斯州管道项目实现的强劲业绩和有利利润率。2020年毛利润占收入的百分比与历史经验以及我们对管道部门的未来预期更加一致。

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2020 and 2019

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与2019年相比，2020年收入增加了3.918亿美元，增幅为77.6%。增加的主要原因是德克萨斯州2020年开始的管道项目(总计4.818亿美元)，但被开发商取消的大西洋中部管道项目活动减少以及2019年一个管道项目基本完成所抵消。

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与2019年相比，2020年毛利润增加了3590万美元，增幅为58.3%。这一增长主要归因于收入增长，但被较低的利润率部分抵消。2020年，毛利润占收入的百分比降至10.9%，而2019年为12.2%。下降的主要原因是2020年弗吉尼亚州和德克萨斯州管道项目的成本上升，以及2019年多个管道项目关闭的有利影响，但2020年德克萨斯州管道项目实现的强劲业绩和有利利润率部分抵消了这一影响。

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目录

流动性与资本资源

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现金需求

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流动性代表我们在债务到期时偿还债务、为业务运营提供资金、履行合同义务和执行业务计划的能力。我们的主要流动性来源是每个期初的现金余额和经营活动的现金流。如果需要，我们的信贷额度下有可用的资金来增加流动性需求，我们目前向美国证券交易委员会提交了一份搁置登记声明，允许发行数额不确定的债务和股权证券。我们的短期和长期现金需求主要包括营运资本、支持收入增长和维护我们的设备和设施的投资、一般公司需求以及偿还我们的债务义务。截至2021年12月31日，循环信贷安排下没有未偿还借款，未偿还商业信用证为4,200万美元，可用借款能力为1.58亿美元。

​

于2021年1月15日，吾等订立第二份经修订及重订信贷协议(“经修订信贷协议”)，将定期贷款增加4.0亿美元至本金总额5.925亿美元(“新定期贷款”)。新定期贷款所得资金用于收购FIH。

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2021年3月，我们与高盛有限公司、摩根士丹利公司和瑞银证券有限责任公司作为承销商的代表就公开募股达成了承销协议，根据协议，我们同意发行和出售450万股普通股，每股票面价值0.0001美元。这些股票的公开发行价为每股35.00美元。我们的净收益约为1.493亿美元，用于偿还根据我们修订后的信贷协议与收购FIH相关的部分借款。

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为了保持充足的流动性，我们定期评估我们的营运资金需求。我们可以根据需要选择通过发行普通股、可转换票据、定期债券或增加我们的信贷安排来筹集额外资本，为我们的运营提供资金，或者为收购新业务提供资金。.

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由于新冠肺炎的影响和总体经济状况存在不确定性，根据冠状病毒援助、救济和经济安全法(“CARE法案”)的允许，我们推迟了FICA在2020年部分时间缴纳税款。截至2021年12月31日，这一延期为4210万美元。延期的一半是在2022年1月3日支付的，另一半是2023年1月3日支付的。

​

截至2021年12月31日，我们的现金和现金等价物总额为2.05亿美元，而截至2020年12月31日，我们的现金和现金等价物为3.267亿美元。我们预计，我们手头的现金和投资、我们信贷安排下的现有借款能力、货架登记表的使用权和能力，以及我们未来来自运营的现金流将提供足够的资金，使我们能够满足我们的运营需求，我们计划的资本支出，并结算我们在未来12个月和可预见的未来的承诺和或有事项。

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建造业是资本密集的行业，我们预计会继续进行资本开支，以满足预期的服务需求。2021年，我们的资本支出约为1.338亿美元，其中包括1.194亿美元的建筑设备支出。预计2022年的资本支出总额在1.2亿至1.4亿美元之间，其中包括7000万至9000万美元的建筑设备。

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目录

现金流

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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的现金流摘要如下(单位：百万)：

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经营活动

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2021年、2020年和2019年12月31日终了年度与经营活动有关的现金流来源和用途如下(单位：百万)：

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2021 and 2020

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2021年经营活动提供的净现金为7970万美元，比2020年减少2.333亿美元。这一同比变化主要是由于资产和负债变化带来的不利影响。

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在截至2021年12月31日的一年中，1.327亿美元的资产和负债变化的重要组成部分摘要如下：

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2020 and 2019

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2020年经营活动提供的净现金为3.13亿美元，比2019年增加1.94亿美元。与去年同期相比的变化主要是由于资产和负债的变化以及净收入的增加带来的有利影响。

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在截至2020年12月31日的一年中，1.282亿美元的资产和负债变化的重要组成部分摘要如下：

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目录

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投资活动

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截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，用于投资活动的净现金分别为6.913亿美元、4250万美元和6580万美元。

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在2021年期间，我们将6.07亿美元用于收购，主要用于收购FIH。

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在截至2021年、2020年和2019年12月31日的一年中，我们分别以1.338亿美元、6440万美元和9450万美元的价格购买了房地产和设备，主要用于我们的建设活动和设施投资。我们认为，设备的所有权或长期租赁通常比逐个项目租赁设备更可取，因为这一策略有助于确保设备在需要时可供我们的项目使用。此外，从历史上看，这种方法可以降低总体设备成本。

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我们定期出售资产，通常是为了更新我们的机队。2021年、2020年和2019年，我们分别从出售资产中获得了4950万美元、2190万美元和2860万美元的收益。

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融资活动

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融资活动在2021年提供了4.858亿美元的现金，这主要是由于以下原因：

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2020年，融资活动使用现金6280万美元，主要原因如下：

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2019年融资活动使用现金8330万美元，主要原因如下：

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目录

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债务活动

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信贷协议

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于2021年1月15日，吾等与作为行政代理(“行政代理”)及联席牵头安排人的加拿大帝国商业银行美国分行及财务各方(统称“贷款人”)订立第二份经修订及重新签署的信贷协议(“经修订信贷协议”)，修订及重申我们的信贷协议(“信贷协议”)，将原有定期贷款(“定期贷款”)增加4.0亿美元至本金总额5.925亿美元(“新定期贷款”)，并延长贷款的到期日。新定期贷款所得资金用于收购FIH。

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除新定期贷款外，经修订信贷协议包括现有的200.0万美元循环信贷安排(“循环信贷安排”)，借以贷款人同意不时以循环方式发放贷款，并签发最高承诺金额为200.0百万美元的信用证，并包含手风琴功能，使吾等可将新定期贷款或循环信贷安排下的借款能力增加最多7,500万美元。

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截至2022年2月21日，循环信贷机制下没有未偿还借款，未偿还商业信用证为4200万美元，可用借款能力为1.58亿美元。

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根据修订后的信贷协议，我们必须每季度支付新定期贷款的本金，金额约为740万美元，余额将于2026年1月15日到期。

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经修订信贷协议项下所有贷款的本金将按：(I)LIBOR加经修订信贷协议所指定的适用保证金(基于经修订信贷协议所界定的吾等优先债务与EBITDA比率)或(Ii)基本利率(以(A)联邦基金利率加0.5%或(B)行政代理宣布的最优惠利率中较大者为准)加经修订信贷协议所指定的适用保证金计算利息。季度非使用费、信用证费用和行政代理费按修订后的信用证协议中规定的费率支付。

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根据经修订信贷协议提取的任何贷款的本金可随时全部或部分预付，最低预付金额为500万美元。在截至2021年12月31日的一年中，我们额外支付了4260万美元的新定期贷款。

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根据经修订信贷协议发放的贷款以我们的资产为抵押，包括(其中包括)我们的现金、库存、设备(不包括受允许留置权约束的设备)和应收账款。我们的某些国内子公司已经就修订后的信贷协议下的所有金额出具了以贷款人为受益人的连带担保。

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经修订的信贷协议包含各种限制性和财务契约，其中包括优先债务/EBITDA比率和偿债范围要求。此外，修订后的信贷协议包括对投资的限制、控制权变更条款以及在我们处置总资产超过20%的情况下的条款。

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我们在2021年12月31日遵守了修订后的信贷协议的约定。

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2018年9月13日，我们签订了利率互换协议，以管理我们对浮动利率波动的敞口。互换有效地将我们定期贷款项下未偿还债务的75%的利率从可变LIBOR转换为年利率2.89%的固定利率，每种情况下都加上适用的保证金，后者在2021年12月31日为2.00%。

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目录

加拿大信贷安排

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我们与一家加拿大银行有400万加元的即期信贷安排，用于在加拿大开立商业信用证(“加拿大信贷安排”)。信贷安排每年更新一次，并规定签发期限最长为五年的商业信用证。该融资机制规定，任何已签发和未偿还的商业信用证每年收取1.0%的费用。信用证既可以以加元计价，也可以以美元计价。截至2021年12月31日，未偿还商业信用证为40万加元，可用借款能力为360万加元。该信贷安排包含我们加拿大子公司OnQuest Canada，ULC的营运资本限制性契约。2021年12月31日，加拿大OnQuest，ULC遵守了公约。

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我们与加拿大帝国商业银行有1000万加元的信贷安排，用于正常业务过程中的营运资金(“营运资金信贷安排”)。截至2021年12月31日，营运资金信贷安排下没有未偿还借款，可用借款能力为1000万加元。营运资金信贷安排包含交叉违约限制性契约，在该契约中，我们的信贷协议下的违约将代表营运资金信贷安排的违约。

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合同义务

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截至2021年12月31日，我们有6.657亿美元的长期未偿债务，没有短期借款。

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截至2021年12月31日的合同义务摘要如下(单位：百万)：

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