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LoanMembers2022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员SBGi：ExistingTermLoansMemberSBGi：Term LoanMembers2022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员Sbgi:DSGSecondLienRevolvingCreditFacilityMember2022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员美国-GAAP：老年人注意事项成员SBGi：DSG12750安全注解2026成员2022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员SBGi：Term LoanMembersSBGi：DSGTerm贷款成员2022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员SBGi：DSGRevolvingCreditFacilityMember2022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员美国公认会计准则：基本比率成员SBGi：DSGFirstLienTerm贷款成员SBGi：Term LoanMembers2022-03-012022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员SBGi：DSGFirstLienTerm贷款成员SBGi：Term LoanMembersUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-03-012022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员美国公认会计准则：基本比率成员SBGi：DSGSecond LienTerm贷款成员SBGi：Term LoanMembers2022-03-012022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员SBGi：DSGSecond LienTerm贷款成员SBGi：Term LoanMembersUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-03-012022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员Sbgi:DSGSecondLienRevolvingCreditFacilityMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-03-012022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员Sbgi:DSGSecondLienRevolvingCreditFacilityMember美国公认会计准则：基本比率成员2022-03-012022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员SBGi：DSGSecond LienTerm贷款成员SBGi：Term LoanMembersSbgi:SecuredOvernightFinancingRateSOFRSuccessorRateMember2022-03-012022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员SBGi：DSGSecond LienTerm贷款成员SBGi：Term LoanMembersSRT：最小成员数Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-03-012022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员SBGi：DSGFirstLienTerm贷款成员SBGi：Term LoanMembersUs-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember2022-03-010000912752美国公认会计准则：次要事件成员SBGi：DSGFirstLienTerm贷款成员SBGi：Term 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目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格10-K

(标记一)
☒      根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
 
截至本财政年度止12月31日, 2021
 
或
 
☐         根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
 
对于从到的过渡期。
 
委托文件编号：000-26076
 
辛克莱广播集团。
(注册人的确切姓名载于其章程)
马里兰州 52-1494660
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) (国际税务局雇主身分证号码)
 
海狸坝路10706号
猎人谷, 国防部21030
(主要执行办公室地址)
 
(410) 568-1500
(注册人的电话号码，包括区号)
 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.01美元SBGi纳斯达克股市有限责任公司
 
根据该法第12(G)条登记的证券：无
 
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是ý不是☐
 
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是ý
 
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是ý不是☐
 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交和张贴的每个交互数据文件。是ý不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐不是ý

截至2021年6月30日，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为#美元。1,6552021年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，纳斯达克股票市场的收盘价为33.22美元。附属公司地位的确定仅为本报告的目的，不应被解释为为确定附属公司地位而承认。
 
注明截至最后实际可行日期，注册人所属各类普通股的流通股数量。
截至的流通股数量
每个班级的标题 2022年2月23日
A类普通股 47,891,455
B类普通股 23,775,056
通过引用并入的文件：

我们关于2022年股东年会的最终委托书的部分内容以引用的方式并入本年度报告的第III部分(第10、11、12、13和14项)。我们预计，我们的委托书将在截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。


目录表
辛克莱广播集团。
截至2021年12月31日的年度表格10-K
 
目录
前瞻性陈述
3
风险因素摘要
3
第一部分
  
5
     
第1项。
 
生意场
 
5
     
第1A项。
 
风险因素
 
27
     
项目1B。
 
未解决的员工意见
 
47
     
第二项。
 
特性
 
47
     
第三项。
 
法律程序
 
47
     
第四项。
 
煤矿安全信息披露
 
47
     
第II部
   
47
     
第五项。
 
注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
 
47
     
第六项。
 
[已保留]
 
49
     
第7项。
 
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
 
49
     
第7A项。
 
关于市场风险的定量和定性披露
 
71
     
第八项。
 
财务报表和补充数据
 
71
     
第九项。
 
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
 
71
     
第9A项。
 
控制和程序
 
71
     
项目9B。
 
其他信息
 
72
     
第三部分
   
72
     
第10项。
 
董事、行政人员和公司治理
 
72
     
第11项。
 
高管薪酬
 
73
     
第12项。
 
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项
 
73
     
第13项。
 
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
 
73
     
第14项。
 
主要会计费用及服务
 
73
     
第四部分
   
74
     
第15项。
 
展品、财务报表附表
 
74
第16项。
 
表格10-K摘要
 
78
     
签名
   
78

2
目录表
前瞻性陈述
 
本报告包括或包含符合1933年《证券法》(修订本)第27A节、1934年《证券交易法》(修订本)第21E节和1995年《美国私人证券诉讼改革法》含义的前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于与我们对业务表现的预期有关的陈述、我们的财务结果、我们的流动性和资本资源、或有事项、我们的股息政策以及其他非历史陈述。当我们使用这样的词语时“展望”、“相信”、“预期”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将会”、“应该”、“寻求”、“大约”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或这些词语的负面说法或者类似的表述，我们都是在做前瞻性陈述。此类前瞻性陈述会受到各种风险、不确定性和假设的影响。因此，存在或将会有一些重要因素可能导致实际结果或结果与这些陈述中指出的结果大不相同，包括但不限于以下以摘要形式列出并在下文中更全面描述的因素第1A项。风险因素, 项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析和项目7A，关于市场风险的定量和定性披露，因此，这些因素可能会在我们提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的定期文件中不时更新，这些文件可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。这些因素不应被解释为详尽无遗，应与本报告和我们提交给美国证券交易委员会的其他定期报告中包含的其他警示声明一起阅读。此外，前瞻性陈述仅在发出之日发表，我们没有义务更新或修改前瞻性陈述，以反映随着时间的推移发生的假设变化、意外事件的发生或未来经营结果的变化，除非法律要求。

风险因素摘要

我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会影响我们成功实施业务战略的能力，并影响我们的财务业绩。您应仔细考虑本报告中的所有信息，特别是以下主要风险以及中描述的所有其他特定因素第1A项。风险因素，然后再决定是否投资我们的证券。

以下是与我们的运营、我们的广播和地方体育部门以及我们的债务有关的重大风险的摘要。

•新冠肺炎大流行或未来任何其他高传染性或传染性疾病的爆发或大流行可能对我们的业务或财务状况、运营结果和现金流、经济、我们的广告商、我们的联盟和团队、收视率、传统的多频道视频节目分销商(MVPD)、例如有线和卫星提供商；虚拟MVPD(虚拟MVPD，连同MVPD，“分销商”)及其订户产生重大的不利影响。
•我们的战略收购和投资可能会带来各种风险，并增加我们的杠杆。
•如果总代理商服务的订户数量下降速度加快，或者这些订户转向不包括我们的节目网络的其他服务或捆绑包，可能会对我们的收入产生实质性的不利影响。
•我们可能无法以与我们目前或未来所属的现有协议和网络相媲美或更优惠的条款重新谈判分销协议，他们可能要求我们与他们分享分销协议的收入。
•我们面临着激烈的、广泛的竞争，争夺观众和广告商。
•来自其他广播公司或其他内容提供商的竞争和技术的变化可能会导致我们的广告收入减少和/或我们的运营成本增加。
•我们依赖于我们节目的吸引力，这可能是不可预测的，增加的节目成本可能会对我们的业务和我们的运营结果产生实质性的负面影响。
•当前转播同意法规的进一步变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
•窃取我们的知识产权可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响，我们可能会受到与我们的同意或技术有关的侵权或其他索赔。
•我们过去经历过网络安全漏洞，可能容易受到未来安全漏洞、数据隐私和其他信息技术故障的影响，这些故障可能会对我们的财务业绩和运营业绩产生重大不利影响，并扰乱我们的运营。
•我们可能会受到劳资纠纷、立法和其他工会活动的不利影响。
•经济环境的影响可能要求我们记录商誉和无形资产的资产减值。
•无关的第三方可能会根据在我们的线性编程、社交平台和我们维护的网站上发布的信息的性质和内容向我们提出索赔。
3
目录表
•David·D·史密斯、弗雷德里克·G·史密斯、J·邓肯·史密斯和罗伯特·E·史密斯(统称为史密斯一家)对提交股东投票表决的大多数事项行使控制权，他们可能拥有与其他证券持有人不同的利益。因此，他们可能会采取不符合其他证券持有人利益的行动。
•基于许多我们无法控制的因素，我们的广告收入在不同时期可能会有很大差异。这种波动会影响我们的经营业绩，并可能降低我们偿还债务、偿还债务或降低证券市值的能力。
•我们根据对未来收入的预期提前购买节目。实际收入可能低于我们的预期。如果发生这种情况，我们可能会遭受损失，可能会使我们的证券价值缩水。
•我们根据对未来收入的预期提前在内部发起节目。实际收入可能会波动，可能会低于我们的预期。如果发生这种情况，我们可能会遭受损失，可能会使我们的证券价值缩水。
•如果网络终止与我们的联系或节目服务安排，我们可能会失去大量节目，我们无法以与我们当前协议相当或更优惠的条款谈判安排，或者如果网络通过我们当地附属公司以外的服务提供节目，这可能会增加我们的成本和/或减少我们的收入。
•我们可能会受到政府当局的调查或罚款，例如但不限于与违反联邦通信委员会(FCC)猥亵、儿童节目、赞助商身份识别、隐藏字幕和其他FCC规则和政策的行为有关的处罚，近年来这些规则和政策的执行力度有所增加，与此类违规行为相关的投诉可能会推迟我们向FCC提出的续签申请。
•联邦对广播业的监管限制了我们的运营灵活性，这可能会影响我们创造收入或降低成本的能力。
•FCC的多重所有权规则和联邦反垄断法规可能会限制我们在某些市场运营多家电视台的能力，并可能导致我们的收入减少或阻止我们降低成本。这些规则的变化可能会威胁到我们现有的针对某些电视市场的战略方法。
•我们已经并将继续投资于可能不会产生可用技术或知识产权的新技术举措。
•我们本地体育部门的长期成功有赖于我们直接面向消费者(DTC)战略的成功执行，该战略受到许多风险和不确定性的影响。
•我们与不同职业运动队签订的媒体转播权协议的期限和条款各不相同，我们可能无法以可接受的条款续签这些协议，或者这些转播权可能会因其他原因而丧失。
•我们当地体育部门的成功取决于我们获得的分销收入，这些收入的损失或以不太有利的条款续订可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响。
•如果总代理商服务的订户数量减少，或者这些订户转向不包括我们的节目网络的其他服务或捆绑包，可能会对我们的收入产生实质性的不利影响。
•我们的合资企业安排受到许多运营风险的影响，这些风险可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
•我们当地的体育部门在很大程度上依赖于美国职业棒球大联盟(MLB)、美国国家篮球协会(NBA)和国家曲棍球联盟(NHL)球队的受欢迎程度，这些球队的当地媒体权利由我们控制。
•基于许多我们无法控制的因素，我们的广告收入在不同时期可能会有很大差异，这些因素的波动可能会对我们的运营结果产生不利影响。
•在劳资纠纷期间，我们可能有义务向当地团队支付某些款项。
•我们可能需要获得FCC规定的区域体育网络视频分发许可证。
•我们的巨额债务可能会对我们的财务状况产生不利影响，并阻止我们履行债务义务。
•我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们债务下的义务，这可能不会成功。
•尽管我们目前的债务水平，我们和我们的子公司可能仍然能够产生更多的债务。这可能会进一步加剧本文所述的我们财务状况的风险。
•我们的可变利率债务使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务显著增加。
•我们对贷款人做出的承诺限制了我们采取可能增加我们证券和业务价值的行动的能力，或者可能要求我们采取降低我们证券和业务价值的行动。
•如果不遵守债务工具下的契约，可能会导致此类债务工具下的违约，加速我们债务下的到期金额，以及担保我们贷款的资产的损失。
•财务和经济状况可能会对我们的行业、业务和经营结果或财务状况产生不利影响。

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目录表
第一部分
项目1.业务
 
辛克莱广播集团是一家多元化的媒体公司，业务遍及全国，专注于在我们的地方电视台、地区和国家体育网络以及数字平台上提供高质量的内容。这些内容通过我们的广播平台和第三方平台发布，包括由第三方网络和辛迪加提供的节目、本地新闻、大学和职业体育以及我们制作的其他原创节目。此外，我们拥有数字媒体产品，与我们广泛的电视台和区域体育网络相关数字资产组合相辅相成。除了与媒体相关的业务外，我们还经营技术服务公司，专注于广播传输系统的供应和维护，以及为提高广播技术而进行的研究和开发，我们还管理其他与媒体相关的投资。

我们是马里兰州的一家公司，成立于1986年。我们的主要执行办事处位于马里兰州21030，猎人谷海狸大坝路10706号。我们的电话号码是(410)568-1500，网址是www.sbgi.net。我们网站上包含或可通过我们的网站访问的信息不是本年度报告Form 10-K的一部分，也不包含在此作为参考。

细分市场

截至2021年12月31日，我们有两个可报道的部分：广播和地方体育。我们的广播部门由我们的电视台组成，这些电视台由我们的全资子公司辛克莱电视集团(STG)及其直接和间接子公司拥有和/或运营。我们当地的体育部门由我们的地区体育网络组成，这些网络由我们的子公司钻石体育集团有限责任公司(DSG)及其直接和间接子公司拥有和运营。我们还从我们拥有的网络、原创内容、数字和互联网服务、技术服务以及非媒体投资中赚取收入。这些业务包括在其他业务中。Other不是一个可报告的部分，但出于对账目的而包括在内。

广播

截至2021年12月31日，我们的广播部分主要由我们的广播电视台组成。我们根据当地营销协议(LMA)拥有、提供节目和运营服务，或根据其他外包协议(如联合销售协议(JSA)和共享服务协议(SSA))向86个市场的185个电视台提供销售服务和其他非节目运营服务。这些电视台广播634个频道，包括附属于主要网络或节目服务提供商的238个频道，这些频道包括：福克斯(56)、美国广播公司(ABC)(40)、哥伦比亚广播公司(CBS)(31)、全国广播公司(NBC)(25)、CW(46)和我的网络电视(MNT)(40)。其他396个频道播放来自节目服务的节目，包括Antenna TV、Azteca、Boss、Charge！、Comet、Dabl、Iterings、Estrella TV、GetTV、GRIT、MeTV、Rewind、Stadium、Tbd、Telemundo、This TV、UniMas、Univision、Weather，以及两个播放独立节目的频道。仅为本报告的目的，这185个电台和634个频道被称为“我们的”电台和频道，使用该术语不应解释为承认我们控制了这些电台或频道。请参阅我们的电视市场和电视台本部分后面的表格第1项。以获取更多信息。

我们的广播部分通过我们的当地电视台向我们服务的社区的电视观众提供免费的空中节目。我们在主要频道上提供的节目包括网络提供的节目、本地制作的新闻、本地体育赛事、节目服务安排中的节目、辛迪加娱乐节目和内部原创节目。我们通过获得这些赛事的地方电视转播权或通过我们与国家电视台的关系，在我们的许多电视台上直播这些赛事。

我们是美国最大的地方新闻制作人之一。我们在81个市场的126个电视台每周制作超过2500个小时的新闻。在截至2021年12月31日的一年中，我们的电台获得了300个新闻奖项，其中包括37个地区和1个国家RTDNA Edward R.Murrow奖和77个地区艾美奖。
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目录表
我们的广播部门的收入主要来自出售我们电视台的广告库存和从传统媒体获得的费用通过互联网分发多个电视频道而不提供其自己的数据传输基础设施的多频道视频节目分销商(MVPD)；以及在互联网上提供实况和点播节目的其他OTT(Over-the-top)分销商，在他们的分销平台上分销我们的频道的权利。我们还通过在第三方平台上销售数字广告以及通过网站、移动和社交媒体广告向非线性设备提供数字内容来赚取收入。我们的目标是通过在关键人群中提供大量受众来满足我们的广告客户的需求。我们的策略是通过向观众提供优质的本地新闻节目、受欢迎的网络、辛迪加和现场体育节目以及其他原创内容来实现这一目标。我们通过全国性的营销代理公司吸引了我们大多数的全国性电视广告商。我们的本地电视广告商主要是通过在我们的每个电视台使用一支本地销售队伍来吸引他们的，这支队伍由大约600名营销顾问和80名全公司的本地销售经理组成。

我们的经营业绩受到政治广告周期性波动的影响。由于政治选举的周期性，政治支出在偶数年显著增加。此外，每隔四年，由于与总统选举有关的广告，政治支出通常会进一步增加。由于政治选举的周期性，我们的经营业绩在比较偶数年和奇数年的表现时存在显著差异。此外，我们的经营结果受到个别政治竞选的数量和重要性的影响，以及在国家一级和我们所服务的当地社区内讨论的问题。我们相信，政治广告将继续是我们行业的一个重要广告类别。随着围绕社会、政治、经济和环境事业的政治激进主义继续吸引人们的注意，以及政治行动委员会(PAC)，包括所谓的超级PAC，继续增加支出，政治广告数量可能会进一步增加。

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目录表
电视市场和电视台。截至2021年12月31日，我们的广播部门拥有和运营以下电视台，或向电视台提供节目和/或销售及其他共享服务86市场：

市场市场排名(A)频道数车站网络
从属关系(B)
华盛顿特区。76WJLA、WDCO-CD、WIAV-CDABC
西雅图/华盛顿州塔科马116KOMO，昆斯ABC
明尼阿波利斯/明尼苏达州圣保罗145WUCW连续波
波特兰，或217喀图，坎普ABC
密苏里州圣路易斯234KDNLABC
北卡罗来纳州罗利/达勒姆247WLFL，WRDCCW、MNT
宾夕法尼亚州匹兹堡267WPGH、WPNT福克斯，MNT
马里兰州巴尔的摩278WBFF、WNUV(C)、Wutb(D)福克斯、CW、MNT
德克萨斯州盐湖城2910KUTV、KMYU、KJZZ、KENV(D)CBS、MNT、IND
田纳西州纳什维尔3010WZTV、WUXP、WNAB(D)福克斯、MNT、CW
德克萨斯州圣安东尼奥3110KABB、WOAI、KMYS(D)福克斯、NBC、CW
俄亥俄州哥伦布339WSYX、WWHO(D)、WTTE(C)ABC、CW、MNT、FOX
俄亥俄州辛辛那提358西九龙文娱中心、西沙田填海(D)CBS、MNT、CW
威斯康星州密尔沃基364WVTVCW、MNT
德克萨斯州奥斯汀372可口可乐哥伦比亚广播公司
北卡罗来纳州阿什维尔/南卡罗来纳州格林维尔388WLOS，WMYA(C)ABC，MNT
西棕榈滩/佛罗里达州皮尔斯堡3914WPEC、WTVX、WTCN-CD、WWHB-CDCBS、CW、MNT
拉斯维加斯，NV409KSNV、KVCWNBC、CW、MNT
大急流城/卡拉马祖/密歇根州巴特尔克里克413WWMT哥伦比亚广播公司，哥伦比亚广播公司
哈里斯堡/兰开斯特/黎巴嫩/宾夕法尼亚州约克423WHPCBS、MNT、CW
俄克拉荷马城，俄克拉何马州447KOKH，KOCBCW福克斯
伯明翰/塔斯卡卢萨，亚利桑那州4515WBMA-LD、WTTO、WDBB(C)、WABMABC、CW、MNT
弗吉尼亚州诺福克464WTVZMNT
格林斯博罗/高点/北卡罗来纳州温斯顿-塞勒姆477WXLV、WMYVABC，MNT
普罗维登斯，国际扶轮/马萨诸塞州新贝德福德514WJAR全国广播公司
纽约州布法罗527WUTV、WNYO福克斯，MNT
加利福尼亚州弗雷斯诺/维萨利亚5512Kmph、KMPH-CD、KFRECW福克斯
弗吉尼亚州里士满565WRLH福克斯，MNT
佛罗里达州彭萨科拉/AL莫比尔5712磨损、WPMI(D)、WFGX、WJTC(D)ABC、NBC、IND、MNT
威尔克斯-巴雷/宾夕法尼亚州斯克兰顿5811Wolf(C)、WSWB(D)、WQMY(C)福克斯、CW、MNT
纽约州奥尔巴尼597WRGB、WCWN哥伦比亚广播公司，哥伦比亚广播公司
阿肯色州小石城/松树崖604KATVABC
俄克拉何马州塔尔萨615KTULABC
俄亥俄州代顿648WKEF、WRGT(D)ABC、福克斯、MNT
华盛顿州斯波坎664KLEW哥伦比亚广播公司
亚利桑那州得梅因674KDSM狐狸
格林湾/阿普尔顿，威斯康星州688WLUK，WCWFCW福克斯
肯塔基州威奇托7019KSA、KOCW、CAAS、CAAS-LD、KSAS-LD、KMTW(C)福克斯，MNT
弗吉尼亚州罗阿诺克/林奇堡714WSETABC
内华达州奥马哈727KPTM、KXVO(C)福克斯、MNT、CW
弗林特/萨吉诺/密歇根州湾城7311WSMH、WEYI(D)、WBSF(D)福克斯、NBC、CW
纽约州罗切斯特757Wham(D)，WUHFABC、福克斯、CW
西弗吉尼亚州查尔斯顿/亨廷顿778WCHS，WVAH(D)福克斯美国广播公司
缅因州波特兰787WPFO(D)、WGME福克斯，哥伦比亚广播公司
南卡罗来纳州哥伦比亚794瓦奇狐狸
威斯康星州麦迪逊804WMSN狐狸
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目录表
市场市场排名(A)频道数车站网络
从属关系(B)
俄亥俄州托莱多814WNWO全国广播公司
纽约州锡拉丘兹836WTVH(D)、WSTMCBS、NBC、CW
田纳西州查塔努加857Wtvc，wfli(D)ABC、CW、FOX、MNT
伊利诺伊州香槟/斯普林菲尔德/迪凯特8817WICS、WICD、WRSP(D)、WCCU(D)、WBUI(D)ABC、福克斯、CW
佐治亚州萨凡纳905风电机组狐狸
南卡罗来纳州查尔斯顿913WCIVMNT，ABC
亚利桑那州锡达拉皮兹928KGAN，KFXA(D)哥伦比亚广播公司，福克斯
德克萨斯州埃尔帕索938KFOX，KDBC福克斯、哥伦比亚广播公司、MNT
密苏里州博伊西988KBOI，KYUU-LDCBS，CW Plus
南本德-埃尔克哈特，In993WSBT哥伦比亚广播公司，福克斯
三个城市，田纳西州-弗吉尼亚州1007WEMT(D)，WCYB福克斯、NBC、CW
桃金娘海滩/南卡罗来纳州佛罗伦萨1018WPDE，WWMB(C)ABC，CW
格林维尔/新伯尔尼/北卡罗来纳州华盛顿1028WCTI，WYDO(D)福克斯美国广播公司
林肯和黑斯廷斯-科尔尼，内华达州1049KHGI、KWNB、KWNB-LD、KHGI-CD、KFXL福克斯美国广播公司
内华达州雷诺1059KRXI、KRNV(D)、KNSN(C)福克斯、NBC、MNT
佛罗里达州塔拉哈西1078WTWC、WTLF(D)NBC、CW Plus、福克斯
宾夕法尼亚州约翰斯敦/阿尔图纳1084WJACNBC，CW Plus
尤金，或11618KVAL、KCBY、KPIC(E)、KMTR(D)、KMCB(D)、KTCW(D)CBS、NBC、CW Plus
亚基马/帕斯科/里奇兰/华盛顿州肯纳威克11718KIMA、KEPR、KUNW-CD、KVVK-CD、KORX-CDCBS，CW Plus
特拉弗斯市/密歇根州凯迪拉克11812WGTU(D)、WGTQ(D)、WPBN、WTOM美国广播公司，全国广播公司
佐治亚州梅肯1203WGXA福克斯美国广播公司
皮奥里亚/伊利诺伊州布鲁明顿1212世界卫生组织待定
加利福尼亚州贝克尔斯菲尔德1258KBFX-CD，KBAK福克斯，哥伦比亚广播公司
德克萨斯州科珀斯克里斯蒂1304KSCC福克斯，MNT
德克萨斯州阿马里洛13210Kvii，KVIHABC，CW Plus
奇科-雷丁，加利福尼亚州13318KRCR、KCVU(D)、KRVU-LD、KKTF-LD、KUCO-LDABC、福克斯、MNT
梅德福德/克拉马斯瀑布，或1355KTVLCBS，CW Plus
哥伦比亚/密苏里州杰斐逊市1364KRCG哥伦比亚广播公司
博蒙特/亚瑟港/德克萨斯州奥兰治1458Kofm，KBTV(D)哥伦比亚广播公司、CW Plus、福克斯
亚利桑那州苏城14813KPTH、KPTP-LD、KBVK-LP、KMEG(D)福克斯、MNT、CBS
佐治亚州奥尔巴尼1584WFXL狐狸
佛罗里达州盖恩斯维尔1618WGFL(C)、WNBW(C)、WYME-CD(C)CBS、NBC、MNT
密苏拉，密苏里州1628KECI，KCFW全国广播公司
威斯康星州惠灵/俄亥俄州斯特本维尔1633WTOVNBC，福克斯
阿比林/甜水，德克萨斯州1674KTXS，KTES-LDABC，CW Plus
伊利诺伊州昆西/汉尼拔，密苏里州/基奥库克1743KHQA哥伦比亚广播公司，ABC
蒙大拿州布特-博兹曼1878KTVM、KDBZ-CD全国广播公司
加利福尼亚州尤里卡19410KAEF、KBVU(D)、KECA-LD、KEUV-LPABC、福克斯、CW Plus、MNT
德克萨斯州圣安吉洛1963KTXE-LDABC，CW Plus
亚利桑那州渥太华/密苏里州柯克斯维尔2003KTVOABC，哥伦比亚广播公司
电视频道总数 634  

(a)排名基于尼尔森媒体研究公司(Nielsen Media Research，Nielsen)截至2021年9月估计的美国210个公认的指定市场区域(DMA)中电视台指定市场区域(DMA)的相对大小。
(b)我们在我们的频道和JSA/LMA合作伙伴的频道上播放来自以下提供商的节目：
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目录表
从属关系数量
渠道		数量
市场		到期日(1)
ABC40302022年8月31日
狐狸56412023年12月31日至2024年12月31日
哥伦比亚广播公司31242023年10月31日至2024年12月31日
全国广播公司25172024年12月31日
连续波46372023年8月31日至2024年8月31日
MNT40312023年8月31日
主要网络分支机构总数238 
从属关系数量
渠道		数量
市场		到期日(1)
天线电视22202024年1月1日
阿兹特卡212020年8月31日
弹跳112023年10月31日
冲锋！8172(2)
彗星8671(2)
Dabl30292022年10月31日
几十年112022年1月31日
埃斯特雷拉电视112022年9月30日
GetTV55June 30, 2017
砂砾112019年12月31日
工业22不适用
MeTV19152022年8月31日至2024年8月1日
倒带442024年8月31日
体育场44412024年1月1日
待定7968(2)
Telemundo112022年12月31日
这台电视112014年11月1日
UniMas212022年12月31日
Univision852022年11月30日
天气642017年12月31日
其他附属公司合计396 
电视频道总数634
 

(1)当我们谈判我们的网络联盟或节目服务安排的条款时，我们通常代表我们自己的电视台同时与该实体谈判，除非在某些情况下。这导致我们电台的条款基本相似，包括网络关联或节目服务安排的到期日期。如果联营协议到期，我们可以继续按照现有联营协议的条款和条件运营，直到签订新的联营协议为止。

(2)拥有并运营的网络，在我们的组播分发平台或我们的JSA/LMA合作伙伴的平台上承载。因此，没有到期日。
 
(c)这些电台的许可证资产目前归第三方所有。我们根据某些服务协议，如LMA，为这些电视台提供节目编排、销售、运营和管理服务。
(d)这些电视台的许可证和节目资产目前由第三方拥有。我们根据服务协议，如JSA和SSA，向这些电视台提供某些与节目无关的销售、运营和行政服务。
(e)我们为这个电视台提供节目制作、销售、运营和管理服务，其中50%由第三方拥有。
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目录表

地方体育

2019年8月23日，我们完成了从迪士尼(迪士尼)手中收购某些区域体育网络品牌和福克斯大学体育(被收购的RSN)的控股权。看见附注2.资产的购置和处置在合并财务报表以供进一步讨论。2019年2月，我们宣布与芝加哥小熊队成立合资企业，拥有并运营Marquee Sports Network(Marquee)，这是一家总部位于伊利诺伊州芝加哥的地区性体育网络。2019年8月29日，我们收购了总部位于纽约的地区性体育网络Yankee Entertainment and Sports Network(The YES Network)的少数股权。2021年3月31日，被收购的21家RSN更名为19个Bally Sports Network品牌(The Bally RSN)。我们将Bally RSN和Marquee称为“RSN”。RSN和YES Network拥有独家转播权，在其他体育赛事中，专业运动队在指定的当地观看区域的比赛。

通过我们的RSN和YES Network，我们拥有美国最大的地区性体育网络集合的股权，每年转播约5,000场专业体育比赛并制作约25,700小时的新内容。由于新冠肺炎疫情导致的体育赛季调整，在截至2021年12月31日的一年中，现场直播体育比赛的数量高于平均水平，因此我们的地方SNS和YES Network转播了约5,500场专业体育比赛，并制作了约30,000小时的新内容。我们的RSN和YES Network位于美国人口稠密的有吸引力的地理区域，拥有大量的当地观众和45支最令人兴奋的职业运动队。我们的RSN是当地体育观众的首选目的地，优质的现场体育内容覆盖全国约4700万订户，不包括YES Network订户。我们的RSN和YES Network拥有广泛的足迹，包括与16支美国职业棒球大联盟(MLB)球队、17支美国国家篮球协会(NBA)球队和12支美国国家曲棍球联盟(NHL)球队签订了独家长期协议。在我们的RSN产品组合和YES Network中有21个区域体育网络品牌(19个Bally RSN、Marquee和YES Network)。我们通过将我们的网络分发给分销商以及出售广告库存来创造收入。

截至2021年12月31日，我们的RSN与以下专业团队建立了关系。
美国职棒大联盟球队NBA球队NHL球队
亚利桑那州响尾蛇亚特兰大老鹰阿纳海姆鸭
亚特兰大勇士队夏洛特黄蜂队亚利桑那州郊狼
芝加哥小熊队克里夫兰骑士卡罗莱纳飓风
辛辛那提红军达拉斯小牛哥伦布蓝夹克
克利夫兰守护者队底特律活塞达拉斯之星
底特律老虎队印第安纳步行者底特律红翼
堪萨斯城皇家队洛杉矶快船佛罗里达黑豹队
洛杉矶天使队孟菲斯灰熊洛杉矶国王队
迈阿密马林鱼队迈阿密热火明尼苏达野人
密尔沃基啤酒厂密尔沃基雄鹿纳什维尔捕食者
明尼苏达双胞胎明尼苏达森林狼圣路易斯蓝调
圣地亚哥教士新奥尔良鹈鹕坦帕湾闪电
圣路易斯红衣主教队俄克拉荷马城雷霆
坦帕湾光芒队奥兰多魔术
德克萨斯流浪者队菲尼克斯太阳
圣安东尼奥马刺

截至2021年12月31日，我们还持有YES Network的少数股权，该网络与纽约洋基队和布鲁克林篮网有长期协议。我们还拥有福克斯大学体育频道，它在全国范围内提供大学节目。

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其他

拥有的网络和内容

我们拥有和运营Tennis Channel，这是一个有线网络，包括许多网球顶级锦标赛和原创职业体育和网球生活节目的报道；Tennis Channel国际流媒体服务；Tennis Magazine，这项运动最大的印刷出版物；以及Tennis.com(统称为Tennis)，世界上访问量最大的在线网球平台。

我们还拥有和运营由我们或其他人拥有的分销平台上运营的各种网络，包括：我们的科幻网络Comet；基于冒险和动作的网络Charge！；以及美国市场上第一个为全美电视家庭带来优质互联网优先内容的多屏幕电视网络TBD。我们还拥有Stadium的多数股权，这是一个汇集专业体育赛事和大学比赛的网络。

除了我们的本地新闻，我们内部开发的内容还包括我们的职业摔跤推广节目Ring of Honor(ROH)；由Jan Jeffcoat主持的早版和Meagan O‘Halloran主持的晚间版的National Desk(The National Desk)；以及我们的全国性周日早间调查和政治分析节目Sharyl Attkison(Full Scale)的全面内容。

数字和互联网

Stirr是我们的全国性免费、由广告支持的DTC流媒体应用程序，提供涵盖娱乐、体育和新闻的直播和点播内容。2021年，STIR的观众人数继续增加，并扩大了直播、本地新闻、额外的本地电视台内容和其他品牌电视特许经营的提供，并推出了新设计的电子节目指南，以增加观众内容发现。自发布以来，应用程序总下载量增长了25%，达到约800万次。观众参与度在2021年增加，平均观看时间增加到每会话61分钟以上，每个用户的会话增加了35%。同样在2021年，斯特尔的地方新闻频道斯特尔城在明尼阿波利斯/圣保罗、圣路易斯、罗利/达勒姆和匹兹堡市场推出，使斯特尔城电视台的总数达到82个。

我们通过将平台授权给其他媒体公司和代理机构，以及执行他们在搜索、社交、节目、电子邮件等领域的数字媒体计划，从营销技术和托管服务公司Manulse获得收入。

Newson是一款免费的、由广告支持的应用程序，提供即时访问直播或点播本地新闻广播的功能，包括非辛克莱附属合作伙伴。Sclair Digital Ventures专注于对新兴数字技术、广告技术和数字内容公司的投资，这些公司支持、补充或扩大公司的业务。

2020年11月，我们与Bally‘s Corporation(Bally’s)签订了长期的全企业战略合作伙伴关系，将Bally垂直集成的专有体育博彩技术和广阔的市场准入与我们主要的本地广播电台、RSN、网球频道、STIR以及数字和空中电视网络Stadium相结合。这一合作伙伴关系预计将加强体育直播的游戏化，为观众提供互动观看体验，并推动体育博彩合法化。与协议有关，我们还获得了Bally‘s和品牌整合的各种股权，包括Bally’s品牌的冠名权。看见附注1.业务性质和主要会计政策摘要和附注6.其他资产 在合并财务报表以获取更多信息。

技术服务

我们拥有致力于为广播行业提供技术服务的子公司，其中包括：Acrodyne技术服务公司，为全球广播发射机提供服务和支持；Media，广播系统的设计和制造商，包括从发射机输出到天线的所有部件；以及One Media 3.0，其目的是开发与下一代电视广播传输标准和电视平台相关的商机、产品和服务。我们还与其他几家公司在设计和部署NextGen电视服务方面进行了合作，其中包括：Saankhya Labs开发用于消费设备的NextGen电视技术；CAST.ERA，与韩国领先的移动运营商SK Telecom的合资企业，开发无线、云基础设施和人工智能技术；以及BitPath，与Nexstar Media Group的合资企业，部署和利用NextGen功能的数据广播模型。

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非媒体投资

我们拥有多个资产类别的各种非媒体相关投资，包括私募股权、夹层融资和房地产投资。

顾客

2021年，广播和地方体育板块广告三家客户，DirecTV、Charge Communications和Comcast，在个别方面超过d 10% of 综合收入。我们与这些客户关系的任何中断都可能对广播部分、当地体育部分和我们的运营结果产生实质性的不利影响。

运营战略

为吸引观众而制作节目。我们致力于提供有针对性的节目以吸引观众，满足我们所服务社区的需求，并满足我们广告客户的需求。

我们的电台寻求直播当地和国家的体育赛事，以吸引当地社区的很大一部分人。此外，我们的电台在81个市场的126个电视台制作当地新闻。看见新闻以下供进一步讨论。我们的电视台还寻求开发原创节目或以有吸引力的价格获得受欢迎的辛迪加节目，以补充每个电视台的网络节目。

电视广告价格是基于尼尔森和康姆斯科测量和发布的收视率信息。由于技术的进步和观众消费新闻、体育和娱乐的方式的变化，评级方法一直在迅速变化。某些新的方法目前没有得到媒体评级委员会(MRC)的认可，MRC是一个监督评级服务的独立组织，可能不能反映实际的收视水平。

我们的RSN投资于制作受欢迎的体育节目，衡量观众参与度，并需要确定我们的体育迷最看重什么，并继续努力在我们运营的市场提供顶级体育内容。

我们的RSN投资于改善我们忠实体育迷的观众体验的技术，这将有助于讲述体育比赛的“故事”，并使我们的产品对观众更具吸引力。此外，我们广泛的权利使我们能够在新的观看技术发展中受益，例如虚拟、增强和混合现实。随着这些技术能力的发展，我们将投资于将它们引入我们的优质现场体育内容。

新闻。通过本地新闻，我们的使命是通过分享相关信息来服务于我们的社区，以提醒、保护和增强我们的受众。我们相信，本地新闻的制作和广播是联系社会的重要纽带，也是帮助电视台扩大收视率的努力。此外，地方新闻节目可以提供对专门针对地方新闻观众的广告来源的访问。我们的新闻电台还在网站、移动应用、OTT发行商和社交媒体等数字平台上制作内容。

我们的本地新闻活动是我们战略的重要组成部分。我们已达成本地新闻分享安排，在七个市场接收来自其他市场内广播机构的新闻。我们相信，在我们有新闻分享安排的市场中，这种安排通常会为接收新闻的电视台提供更高的收视率和收入，并为新闻分享提供商创造利润。一般来说，双方和当地社区都是这些安排的受益者。

除了我们传统的地方新闻报道外，我们还利用我们在全国的影响力和在国家首都的实际存在，为我们的当地观众提供与我们的当地观众相关的更广泛的全国新闻报道。

我们的地方新闻报道得到了我们的国家新闻台和国会山分社的支持。这些团队专注于为日常新闻周期中的重要故事提供背景和视角。这一内容提供了一个重要的不同点，重点是问责制报告。该局可在广播和在线上播出，不仅扩大了我们的新闻存在，还让我们的当地电视台观众有机会通过我们每周一次的广播和数字专题节目《连接到国会》听取他们的国会议员的观点，该节目为立法者提供了向选民发表讲话的电子视频途径。我们的每周调查新闻节目，与莎丽尔·阿特基森全面合作，强化了我们的使命，即在具有公共重要性的重大话题上提供无畏的故事讲述。

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我们的原创新闻节目《国家台》于2021年1月推出，为观众提供全天最具影响力的国家新闻和地区故事的全面、无评论的观看。国家早间新闻版由屡获殊荣的主播简·杰弗科特主持，凯尔·汤普森担任现场主播，为观众提供开始一天的新闻。2021年9月，National Desk推出了晚间版，由获奖记者Meagan O‘Halloran主持，Eugene Ramirez担任Live Desk主播。我们在65个市场的76个电视台和60个市场的64个电视台分别播出国家办公桌早间节目和晚间版，包括MNT和CW，在Stirr，以及我们所有的新闻网站上播出。利用我们广泛的地方新闻足迹，国家台提升了发生在全国各地城镇的一些最重要的故事。由于记者居住在他们报道的社区，国家台可以从他们直接影响的人的角度了解真实的故事。国家台的目标是利用这些资产为全国观众提供一个单一的新闻节目。该节目还通过将最重要的全国性新闻头条带给观众，补充了广泛的地方报道。2021年12月，我们推出了TheNationalDesk.com，增加了几个小时的突发新闻，内容来自National Desk的专门记者团队以及我们在美国各地的新闻编辑室。

我们有一支由15名记者组成的国家调查小组，外加30多名当地调查记者。我们计划继续扩大我们的调查足迹，并提供其他地方没有报道的深入报道。

我们为观众提供“市政厅”，将观众聚集在一起讨论地方和国家的重大话题。2020年，我们制作了143个市政厅，包括关于种族关系和新冠肺炎的辩论和讨论。2021年，我们制作了162个涵盖各种主题的市政厅。我们组织了14场政治辩论，我们的电台制作了12场关于犯罪、警察资金和非裔美国人社区权利的讨论，20多部在新冠肺炎上的作品，以及20多个巴尔的摩市政厅，集中在每个地方议会选区。自从我们承诺让观众发声以来，我们的大会堂已经创造了超过990个小时来教育和满足观众的需求。

2021年，STIR的观众人数继续增加，并扩大了直播、本地新闻、额外的本地电视台内容和其他品牌电视特许经营的提供，并推出了新设计的电子节目指南，以增加观众内容发现。自发布以来，应用程序总下载量增长了25%，达到约800万次。观众参与度在2021年增加，平均观看时间增加到每会话61分钟以上，每个用户的会话增加了35%。同样在2021年，斯特尔的地方新闻频道斯特尔城在明尼阿波利斯/圣保罗、圣路易斯、罗利/达勒姆和匹兹堡市场推出，使斯特尔城电视台的总数达到82个。我们还拥有Newson，这是一款可以在移动和OTT设备上观看现场本地新闻的单一应用程序。

体育。体育直播一直受到球迷和广告商的高度欢迎。体育节目通常会引起强烈的情感反应，并在球迷中吸引忠诚和热情的追随者。我们的优质体育直播节目通常会吸引广告商非常希望看到的观众。每个体育赛季都是一个故事的新篇章，这个故事已经持续了几十年，受到了几代人球迷的欢迎。随着媒体继续向按需消费的趋势发展，体育赛事仍然是一种“预约观看”的活动。因此，在大多数晚上，体育直播内容往往是当地市场上收视率最高的节目。

通过我们的RSN和YES Network，我们拥有美国最大的地区性体育网络集合的股权，这些网络位于吸引人的、人口稠密的地理区域，拥有大量的当地观众和45支最令人兴奋的职业运动队。我们的RSN是当地体育观众的首选目的地，优质的现场体育内容覆盖全国约4700万订户，不包括YES Network订户。我们的RSN和YES Network拥有广泛的足迹，包括与16支MLB球队、17支NBA球队和12支NHL球队签订的独家长期协议。

网球拥有美国网球公开赛、温布尔登网球公开赛、罗兰·加洛斯(法国网球公开赛)、澳大利亚网球公开赛、ATP世界巡回赛、WTA比赛、紫菜杯和比莉·让·金杯以及大学和青少年活动和展览的某些转播权。我们的电视台还播放由Tennis提供的节目和其他内容，我们还通过我们的高级OTT服务Tennis Channel Plus提供对某些赛事的访问。网球还包括世界上访问量最大的在线网球平台Tennis.com，以及在英国、印度、荷兰和希腊等8个国家发行的网球频道国际流媒体服务。网球的互补性使我们能够在电视、互联网和印刷媒体上向消费者提供更多、更深入的网球内容。

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此外，我们的一些电视台拥有某些体育赛事的地方电视转播权，包括MLB、NBA、NHL、国家橄榄球联盟(NFL)季前赛以及某些其他大学和高中运动。与我们的福克斯、ABC、CBS和NBC电视台相比，我们的CW和MNT电视台在转播本地体育赛事时通常面临较少的抢占限制，这些电视台需要播放由网络提供的更多小时的节目。此外，我们隶属于福克斯、ABC、CBS和NBC的电视台有转播某些MLB、NBA、NHL、NFL和职业高尔夫协会(PGA)赛事以及其他受欢迎的体育赛事的网络安排。

运行和编程成本的控制。通过采用纪律严明的方法来管理节目采购和其他成本，我们的电视台已经能够实现我们认为在电视广播行业非常有竞争力的运营利润率。我们相信，截至2021年12月31日，我们的全国覆盖范围约占全国的39%，这为我们提供了与节目提供商谈判的有利地位，因此，我们有机会以更优惠的价格购买高质量的节目。此外，我们强调通过具体节目的利润分析、详细的预算编制、工作人员的区域化和详细的长期规划模型来控制我们每个电视台的节目和运营成本。我们还通过创建在我们的广播平台上分发的原创高质量节目来控制我们的节目成本。

我们的RSN管理我们的节目版权成本，以提高利润率和增加我们的现金流。我们打算平衡我们的投资组合，以确保失去一个团队的权利不会对整个产品供应造成实质性损害。我们打算在不损害我们向客户提供高质量体育内容的承诺的情况下，通过寻找机会提高我们的效率，来保持我们对非节目费用管理的纪律。我们将努力强调低成本的高质量生产，并继续关注技术进步和管理广播人才留住、管理费用以及工资和薪酬的成本。

发展本地特许经营权。我们相信，可持续和不断增长的客户群的最大机会在于我们的当地社区。因此，我们专注于发展一支强大的本地销售队伍，这支队伍由大约600名营销顾问和80名全公司的本地销售经理组成。不包括政治广告收入、分销收入和其他收入，截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，时间净销售额的56%和60%分别来自本地。我们的目标是通过增加我们的市场份额，开发新的商业机会，并在我们的平台上提供营销解决方案来增加我们的当地收入。

吸引和留住高质量管理。我们相信，我们的成功在很大程度上是因为我们有能力在公司、车站、RSN和其他企业吸引和留住高技能和积极进取的经理。我们提供基本工资、包括股权奖励在内的长期激励性薪酬，并在适当的情况下提供现金奖金薪酬，旨在与我们行业中的可比雇主竞争。我们的高级管理层和销售团队的某些成员可获得的薪酬的很大一部分是基于他们是否实现了某些业绩目标。我们还鼓励电台和网络经理和员工利用我们多样化的业务在他们的职业生涯中成长，同时通过内部晋升和搬迁留在辛克莱家族。

多频道广播。FCC规则允许电视广播公司在分配给每个FCC许可证持有者的频谱内传输额外的数字频道。这为我们电视台的观众提供了额外的节目选择，而不会对他们造成额外的成本。我们可能会考虑其他替代节目格式，我们可以利用我们的多频道数字频谱空间进行广播，以实现更高的利润和社区服务。截至2021年12月31日，我们的电台在我们的数字频谱中有449个多频道。

分销协议。我们与分销商和其他OTT分销商签订了分销协议，他们补偿我们在各自的分销平台上转播我们的电台、RSN和其他产品的权利。我们与分销商和其他OTT分销商的成功谈判创造了产生有意义的可持续收入来源的协议。我们打算与我们的分销商和其他OTT分销商保持牢固的关系，并相信我们的本地新闻、体育和娱乐内容使我们能够继续扩大我们在所有这些分销平台内的协议。然而，我们不能保证某些分销商和其他OTT分销商不会放弃我们的渠道。

广播基础设施的改进和维护。我们的Acrodyne和Media子公司在服务和制造广播基础设施方面处于领先地位。因此，我们保持着强大的基础设施，通过这些基础设施，我们可以在我们的电视台上提供高质量的不间断内容。这些子公司在为我们的电视台和其他广播公司建设NextGen TV背后的基础设施方面至关重要。

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开拓新业务。我们致力发展新的商业模式，以补充或提升我们传统的电视广播业务。我们开发了在线销售、移动短信、社交媒体广告和受众扩展服务的新方式，以及我们传统的商业广播模式。此外，我们继续利用我们在全国的影响力，向我们的当地社区提供新的高质量内容。

我们继续通过视频管理系统等举措扩展我们的数字分发平台，该系统可以简化和自动化我们从广播到数字的流媒体工作流程，允许针对每个观众将广播美国存托股份动态替换为数字美国存托股份，并允许我们在我们的平台上摄取和重新分发内容，以便我们可以先发布新闻。通过在我们的所有网站、移动应用程序和其他数字资产中使用单一广告服务系统，我们能够简化我们的销售工作流程，优化收益，并在我们的数字足迹中提供全面的销售机会。此外，我们正在部署DTC和OTT计划，如Stirr，以及我们自己的内容应用程序。

随着我们消费者的体育观看习惯不断发展，我们需要定位为以他们希望与体育互动的方式向他们提供我们的产品。我们的使命是建立一个变革性的、参与式的数字体育平台，以最独家和最相关的现场专业比赛为基础，为球迷提供全年参与他们最感兴趣的内容和社区的机会。通过这个平台，包括授予我们每个RSN的权利，我们的分销商也可以获得通过互联网(通常称为TV Everywhere)播放游戏和附属内容的权利，我们打算提供DTC产品和服务。

我们与MLB、NBA和NHL达成了协议，根据这些协议，我们获得了每个RSN的市场内和外部市场TV Everywhere的转播权。要访问流媒体，我们的客户必须使用客户的总代理商用户名和密码通过我们的Bally Sports应用程序或我们的总代理商应用程序登录进行身份验证。此外，根据上述与NBA和NHL达成的相同协议，我们已获得市场内和外部市场DTC权利，允许我们的每个RSN通过互联网流媒体游戏和附属内容。MLB的DTC权利由MLB团队直接持有，他们可以将这些权利授予RSN，作为我们团队权利协议的一部分(取决于MLB关于确定适用团队为此类权利担保的公平市场价值的批准)。截至2021年12月31日，我们的RSN已经获得了五支MLB球队的DTC权利。我们打算利用这些DTC权利作为我们DTC战略的一部分。作为我们DTC战略的一部分，我们打算与MLB合作，并寻求从与我们有现有权利协议的球队那里获得DTC权利。

主要产品是流媒体订阅，预计将于2022年上半年推出，并将以订阅的方式提供目前在我们的RSN上播放的某些内容。此外，在2022年下半年，我们计划提供仅限功能的订阅。该产品将包括不包括MLB、NBA或NHL现场比赛的内容。预计这两款产品都将以月度和年度计划提供。我们的目标是为我们的消费者提供更大的自由、选择和灵活性，以满足他们想要接收的内容。

建立参与式平台还使我们能够在庞大和不断增长的市场中提供产品和服务，包括电子商务、商品销售、数字收藏品、不可替代代币(NFT)以及以游戏为导向的合作伙伴关系。

此外，我们继续开发与下一代电视相关的商机、产品和服务，如下所述下一代无线平台的发展下面。

我们的RSN寻求最大限度地增加我们的广告收入。我们相信，通过更高质量的非游戏编程和多平台产品，我们将能够推动我们的RSN广告收入的递增改善。我们相信，政治广告在我们的RSN的广告收入中所占的比例一直相对较小，鉴于我们RSN的庞大观众群体，政治广告可能是一种增加广告收入的途径。我们的体育直播内容对国家和地方广告商都很有吸引力，并且在各个行业都是多样化的。此外，我们认为，体育博彩合法化为该业务提供了更多的机会来产生更高的广告收入，这是由于某些客户的广告支出增加、观众参与度增加、Bally Sports应用程序的创建以及数字印象的优化。






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2020年11月，我们与Bally‘s签订了长期战略合作协议，将Bally的垂直整合的专有体育博彩技术和广阔的市场准入与我们主要的本地广播电台和RSN、STIR、Tennis Channel以及数字和空中电视网络Stadium相结合。这将进一步创造现场体育的游戏化，为观众提供前所未有的个性化和互动观看体验。

媒体产品组合的战略调整。我们经常审查潜在的媒体收购、处置和交换，或者开发原创网络和内容。我们预计将继续评估收购和投资机会，以补充我们现有的电台、RSN和其他业务。在评估潜在的收购和投资时，我们打算专注于进行有纪律的、增值的收购和投资，这些收购和投资将补充我们现有的电视台和RSN组合，同时扩大规模。在任何给定的时间，我们都可能在与一个或多个媒体所有者进行讨论。

广播细分市场的数字化和互联网化扩展。我们的数字资产、强制、Stirr和Newson是我们核心广播业务的创新产品和延伸，使我们能够在数字、互联网、网络和印刷印象和收入方面展开竞争。我们继续寻求更多机会投资于新兴的数字技术、广告技术和数字内容公司，以支持和扩展我们的数字能力和非线性足迹。

下一代无线平台的开发。2017年，FCC批准使用下一代广播传输标准NextGen TV。NextGen TV能够使用空中频谱和互联网提供的数据连接合并广播和宽带内容和数据服务，使成熟的广播行业能够凭借其移动性、可寻址能力、容量、IP连接和有条件接入而重塑自身。
下一代电视将允许我们使用我们的频谱，而不仅仅是像我们今天所做的那样，用于视频格式的数据。作为基于数据不可知的互联网协议(IP)的管道，我们还将能够分发包括文本、音频、视频和软件在内的数据。虽然我们的一对多架构仍将是一个优势，但我们将能够通过更强大的系统将节目/数据来源的“最后一英里”传输到消费者的接收器设备，使用广播热点和wi-fi功能将传统的ATSC 1.0电视连接到下一代电视，并结合某些5G平台提供兼容的数据卸载服务。在许多新出现的机会中，包括超本地新闻、天气和交通；动态广告插入；地理和人口定向广告；可定制内容；更好的测量和分析；与互联网连接的设备的接口能力；根据需要灵活添加流；通过身临其境的音频实现大幅增强的图像质量；与汽车的连接，包括3D地图、远程信息处理和信息娱乐；地理位置服务；增强的GPS；远程电子学习；数据批发模型；以及其他内容交付网络。有条件的接收能力还允许广播公司提供安全的“瘦捆绑”付费服务以及各种视频点播类型的产品。此外，NextGen TV提供新的紧急和信息功能，包括高级警报功能，可以提供关键的富媒体，包括疏散路线和设备唤醒功能。所有这些功能都将适用于移动和便携设备，使我们几乎可以在任何地方接触到观众。2020年1月，我们宣布与SK Telecom合资成立CAST.ERA，专注于广播、超低延迟OTT广播和定向广告的云基础设施。
为了将这项技术推向市场，我们与技术领先者合作，在美国和全球开发广播解决方案和服务。我们还与其他广播公司BitPath成立了一家合资企业，以促进频谱效率和创新，聚合未充分利用的频谱容量并将其货币化，以提供国家服务，并创造机会，如强大的视频和数据交换。我们继续与其他NextGen TV利益相关者合作，建设和测试单频网络塔楼基础设施，开发系统以实现NextGen TV和5G数据传输的融合，并设计适用于移动、便携式和固定设备的NextGen TV接收器芯片。我们预计下一代电视的实施和采用将在未来三年内完成。2020年，我们和行业开始在我们自己的一些电视设施上部署下一代电视功能，并与我们市场和非辛克莱市场的其他电视台运营商合作。到目前为止，NextGen TV正在40多个市场进行广播，其中包括我们的23个市场，覆盖了45%的美国人口，预计到2022年夏天将覆盖75%的美国家庭。建成后，中国将拥有一个成本更低、世界级的无线IP数据分发网络，能够支持多种商业模式。
某些知识产权的货币化。我们自己和通过我们的One Media，LLC合资企业开发了几项与NextGen电视相关的专利，我们打算直接通过第三方代理或通过一个专利池来实现货币化，该专利池旨在整合由独立许可方拥有的类似专利，以便授权给设备制造商。

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对电视广播的联邦监管

电视台的所有权、运营和出售受联邦通信委员会的管辖，联邦通信委员会根据修订后的1934年通信法(通信法)授予的权力行事。除其他事项外，联邦通信委员会为广播分配频段；确定电台的特定频率、位置和运营能力；发放、更新、吊销和修改电台许可证；管制电台使用的设备；通过和执行直接或间接影响电台所有权、运营和雇用做法的条例和政策；并有权对违反其《通信法》规则和条例的行为进行处罚。

以下是通信法的某些条款以及联邦通信委员会的具体法规和政策的摘要。有关联邦对广播电台管制的性质和范围的进一步信息，应参考《通信法》、联邦通信委员会规则以及联邦通信委员会的公告和裁决。

许可证授予和续订

电视台按照联邦通信委员会颁发的最长期限为8年的广播许可证运营，并可在向联邦通信委员会提出申请时续签。在续签申请待决的特定时间段内，包括公众在内的有关各方可以提交拒绝续签许可证的请愿书。

虽然从历史上看，绝大多数情况下都会批准许可证续期，但即使在提交了拒绝许可证的请愿书时，也不能保证任何电台的许可证都会续签，或者如果续签，续期期限将是允许的最长期限。

在上一个已完成的牌照续期周期中，我们所有电台的牌照续期申请均获批准最长期限的续牌申请。本期电视牌照续展申请周期于2020年6月1日开始。2020年9月1日，一位个人提交了一份请愿书，要求拒绝我们位于马里兰州巴尔的摩的WBFF(TV)电视台的执照续签申请，以及我们与其有JSA或LMA、Wutb(TV)和WNUV(TV)的两个巴尔的摩电视台的续签申请。我们于2020年10月1日提交了关于WBFF(电视)的请愿书，请愿书目前仍在审理中。我们无法预测FCC何时会对请愿书采取行动，或者这种行动的结果会是什么。到目前为止，我们已经及时提交了所有应在本续签申请周期内为我们的电台提出的续签申请。

所有权问题

一般信息。《通信法》禁止在未经联邦通信委员会事先批准的情况下转让广播许可证或转让广播许可证持有人的控制权。在决定是否允许转让或转让控制权、授予或续签广播许可证时，联邦通信委员会考虑了与被许可人有关的一些因素，包括是否遵守限制媒体财产共同所有权的各种规则、被许可人的“性质”以及在该被许可人中持有“可归属”权益的人，以及是否遵守《通信法》对外国所有权的限制。FCC表示，为了批准广播许可证的转让或转让，FCC必须肯定地确定拟议的交易符合公共利益，不仅是交易没有违反其规则或与FCC之前批准的其他交易具有共同的事实要素，而且如果它确定交易不符合公共利益，它可能会拒绝交易。

FCC通常将其所有权限制适用于个人、公司、合伙企业或其他协会持有的“可归属”权益。就持有广播牌照或透过附属公司控制广播牌照的公司而言，高级职员、董事及直接或间接有权投票持有公司5%或以上股份(或如保险公司、投资公司及银行信托部门为被动投资者，则为此类股份20%或以上)的人士的利益一般可归属。此外，根据所谓的股权债务加规则，如果主要节目供应商或同市场媒体实体持有电视台的债务或股权，或两者兼而有之，则该主要节目供应商或同市场媒体实体将成为该电视台的归属所有者，该债务或股权超过该电视台总债务加股权价值的33%。此外，《通信法》一般禁止外国当事人在没有获得FCC事先批准的情况下，在广播许可证持有人中拥有超过20%的权益(投票权或股权)或在该许可证持有人的母公司中拥有超过25%的权益。在2013年的一项宣告性裁决中，FCC表示愿意在个案的基础上考虑外国投资超过25%基准的广播许可证的提案，2016年9月29日，FCC通过了一项报告和命令，其中包括：(I)简化了寻求超过25%基准的广播许可证持有人的外资所有权审批程序，(Ii)修改了许可证持有人可以用来确定是否符合外资所有权规则的方法。

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我们和我们的子公司是国内实体，史密斯家族的成员(截至2021年12月31日，他们总共持有辛克莱约80.3%的普通投票权)都是美国公民。我们的公司章程包含对外国人所有权和控制权的限制，这些限制基本上类似于《通信法》所载的限制。根据公司章程，我们有权在董事会判断为遵守外国人持股限制所需的范围内，按其公平市价回购外国人拥有的股份。

目前生效的其他所有权规则如下：

广播电视交叉持股规则和报纸/广播交叉持股规则。在2018年2月之前，联邦通信委员会的规则(I)将一方在一个市场中可以拥有的电视和广播电台的总数限制为最多两家电视台和六家广播电台，具体取决于市场上独立媒体声音的数量(广播/电视交叉所有权规则)，以及(Ii)禁止在同一市场上共同拥有一家广播或电视广播电台和一份日报(报纸/广播交叉所有权规则)。2017年11月20日，FCC发布了一项关于复议的命令(复议所有权令)，其中取消了广播/电视交叉持股规则和报纸/广播交叉持股规则。复议通过的所有权令中的规则变化于2018年2月7日生效。复议所有权令于2019年9月被美国第三巡回上诉法院撤销并发回，但最高法院最终于2021年4月1日推翻了第三巡回上诉法院的裁决，复议所有权令目前生效。

国家所有权规则。全国电视观众收视率上限为39%。根据这一规则，如果个人或实体在一个市场中拥有一个以上电视台的归属权益，则该市场中的全国电视观众的百分比只计算一次。此外，由于VHF电台(第2至13频道)历来覆盖的市场份额比UHF电台(第14至51频道)更大，因此在计算一个实体的全国电视收看人数(通常称为UHF折扣)时，任何UHF电台市场区域内只有一半的家庭被包括在内。2017年12月18日，FCC发布了一份拟议规则制定通知，以审查包括UHF折扣在内的国家所有权规则。规则制定程序仍悬而未决。我们无法预测规则制定程序的结果。

我们拥有和运营的大多数电台，或者我们向其提供节目服务的电台，都是特高频电台。加上UHF折扣，我们目前的覆盖范围(FCC目的)约占美国家庭的24%。看见第1A项。风险因素进一步讨论与特高频折扣规则结果相关的风险。

地方电视台所有权规则。一方可以拥有相邻市场中的电视台，即使在两个电台的广播信号之间存在数字噪声有限的服务轮廓重叠，并且通常可以拥有同一市场中的两个电视台(本地电视所有权规则)，仅在(I)如果这些电台之间没有数字重叠的情况下；或者(Ii)不超过一个电视台是市场上收视率最高的四家电视台(前四规则)。复议所有权令修改了排名前四的规则，允许当事人在同一市场上根据具体情况拥有最多两个排名前四的电视台。

本地营销和外包协议

我们的某些台已与同一市场上的其他台签订协议，通过这些协议，我们根据LMA提供节目和运营服务，或根据外包协议(如JSA和SSA)提供销售服务和其他非节目运营服务。如持牌人持有某电视台的归属权益，且(I)节目超过每周播出时数的15%及/或(Ii)在同一市场的另一电视台售出超过15%的每周广告时数，则可归因于LMA。1996年11月5日之前存在的LMA，包括我们所有的LMA，目前在FCC采取进一步行动之前是祖级的。如果联邦通信委员会要消除这些LMA的起源，我们将不得不终止或修改这些LMA。目前不能归因于JSA和SSA。

2016年8月，FCC完成了对其媒体所有权规则的2010年和2014年四年一次的监管审查，并发布了一项命令(所有权令)，保留了现有的多重所有权规则的大部分，但修改了规则，规定在某些情况下对JSA的归属作出规定。某些现有的JSA后来被取消，直到2025年。随后的复议所有权令取消了JSA归属规则。如果我们被要求终止或修改我们的LMA或JSA，我们的业务可能会在几个方面受到不利影响，包括投资损失和终止处罚。有关风险的详细信息，请参阅更改有关本地营销协议的规则在“下”FCC的多重所有权规则和联邦反垄断法规可能会限制我们在某些市场运营多家电视台的能力，并可能导致我们的收入减少或阻止我们降低成本。这些规则的变化可能会威胁到我们现有的针对某些电视市场的战略方法。“在项目内1A.风险因素和电视所有权规则、地方营销协议、联合销售协议、转播同意谈判和国家规则的变化
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所有权上限在……下面附注13.承付款和或有事项在合并财务报表以供进一步讨论。

反垄断监管。司法部和联邦贸易委员会加强了对电视行业的审查，并审查了与市场所有权集中有关的事项(包括LMA和外包协议)，即使FCC管理的法律或FCC规则和条例允许所有权或LMA或其他外包协议。美国司法部的立场是，与拟议的空间站买家签订的LMA或其他外包协议构成了空间站实益所有权的变更，如果根据《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法》提交申请，则在该法规要求的等待期结束或终止之前，无法实施该协议。

2019年1月4日，该公司收到美国司法部反垄断司的三项民事调查要求(CID)。我们认为，美国司法部与我们行业的其他公司也有类似的民事调查要求。在每个CID中，美国司法部要求该公司提供与特定DMA中的JSA有关的某些文件和材料。2021年7月1日，司法部反垄断司通知该公司，它已在没有采取行动的情况下结束了对该公司的JSA调查。

卫星运输

卫星家庭观众法(SHVA)由1999年《卫星家庭观众改进法》(SHVIA)、《卫星家庭观众推广和再授权法》(SHVERA)、《2010年卫星电视推广和地方法》(STELA)和《卫星电视推广和地方法再授权法》(STELAR)等法律和法规加以扩展，(I)允许卫星运营商在电台市场内通过卫星提供本地电视信号，并要求它们在其携带任何本地信号的任何市场中携带所有声称拥有运输权的本地信号，(Ii)规定所有电视台须选择行使某些“必须携带”或“转播同意”的权利，以处理由卫星传送者传送其节目的事宜；及。(Iii)授权在特定情况下，以卫星向本地市场传送远距离网络讯号、显著观看讯号及本地低功率电视台讯号。在通过2020财年拨款立法时，国会允许Stelar在2019年12月31日日落，但永久保留了Stelar的以下规定：(1)要求广播公司和分销商真诚地谈判转播内容，以及(2)针对休闲车、卡车司机、尾随和空头市场的远程信号卫星许可证条款。

必须携带/转送同意

电视广播机构须每三年进行一次选举，以行使某些“必须携带”或“转播同意”的权利，而这些权利与电视广播机构在其本地市场的有线电视传送系统有关。通过选择行使必须携带的权利，广播公司要求在其DMA内的有线电视系统上传输和接收特定频道。必须携带的权利不是绝对的，取决于在特定情况下可能存在或可能不存在的若干因素。或者，如果广播公司选择行使转播同意权，它可以禁止有线电视系统传输其信号，或授予适当的有线电视系统以费用或其他考虑因素转播广播信号的权力。我们已选择对我们所有的电台行使我们的转播同意权。2015年2月，FCC发布了一项命令，实施了某些法律要求修改其善意谈判转发同意协议的义务的规则。根据这些规则，除非FCC法规允许这些电视台直接或间接处于共同的法律控制之下，否则电视台不得将谈判或批准转播同意协议的权力授予位于同一市场的电视台或与同一市场中的另一家电视台一起谈判的第三方，同一市场中的电视台也不得促进或同意促进其在该市场中的电视台的转播同意条款的协调谈判，包括通过共享信息。2020年5月, FCC修订了诚信谈判规则，规定某些小型MVPD可以通过合格的MVPD购买集团与大型车站集团进行谈判，从而履行真诚谈判的义务，大型车站集团有义务与此类MVPD购买集团进行真诚谈判。

此外，2015年9月，联邦通信委员会发布了一份拟议制定规则的通知，以回应国会在Stelar发出的一项指令，该指令要求审查转发同意善意谈判的“全部情况测试”。拟议的规则制定寻求就新的因素和证据发表评论，这些因素和证据在评估恶意谈判的索赔时需要考虑，包括在“大型体育或娱乐活动”之前的服务中断，在谈判僵局期间对在线获取广播节目的限制，广播公司与其他广播电台或有线电视网络提供广播信号捆绑的能力，以及广播公司在服务中断期间援引FCC的排他性规则的能力。2016年7月14日，时任FCC主席惠勒宣布，FCC届时将不会继续通过关于转发同意善意谈判的额外规则。这项拟议的规则制定尚未采取正式行动，我们无法预测FCC是否会终止规则制定或采取其他行动。
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网络无复制/辛迪加独占/地区独占

FCC的辛迪加排他性规则允许地方广播电视台要求有线电视运营商禁止在“远距离信号”上进行辛迪加的非网络节目(即广播电台的信号，包括所谓的“超级电视台”，其服务的区域基本上与有线电视系统的本地社区相去甚远)。FCC的网络非复制规则允许地方广播和网络附属电视台要求有线电视运营商禁止远程信号上进行的复制网络节目。这两项规则都受到各种例外和限制。在我们拥有或节目附属于某个网络的多个市场中，附近市场中附属于同一网络的电台在我们的市场中通过有线电视系统进行传输。根据FCC的网络非复制规则，此类显著观看的信号不会受到熄灭的影响。在同一有线电视系统上传输两个网络电台可能会导致收视率下降，对我们拥有或规划的电视台的收入产生不利影响。2014年3月，FCC发布了一份报告和命令以及关于拟议规则制定的进一步通知，要求就其是否有权以及是否应该取消或修改其网络不重复和/或辛迪加排他性规则发表意见。这一诉讼正在进行中，我们无法预测FCC将在何时或如何解决该规则制定。FCC的辛迪加排他性规则允许地方广播电视台要求有线电视运营商禁止在“远距离信号”上进行辛迪加的非网络节目(即广播电台的信号，包括所谓的“超级电视台”，其服务的区域基本上与有线电视系统的本地社区相去甚远)。FCC的网络无复制规则允许本地广播, 网络附属电视台要求有线电视运营商禁止在远距离信号上进行重复的网络节目。这两项规则都受到各种例外和限制。在我们拥有或节目附属于某个网络的多个市场中，附近市场中附属于同一网络的电台在我们的市场中通过有线电视系统进行传输。根据FCC的网络非复制规则，此类显著观看的信号不会受到熄灭的影响。在同一有线电视系统上传输两个网络电台可能会导致收视率下降，对我们拥有或规划的电视台的收入产生不利影响。2014年3月，FCC发布了一份报告和命令以及关于拟议规则制定的进一步通知，要求就其是否有权以及是否应该取消或修改其网络不重复和/或辛迪加排他性规则发表意见。这一诉讼正在进行中，我们无法预测FCC将在何时或如何解决该规则制定。

数字电视

FCC规则规定，电视广播持牌人可将其数字电视(DTV)频道用于各种服务，如高清电视、多个标准清晰度电视节目、音频、数据和其他类型的通信，但须要求每家广播机构至少提供一个质量与当前技术标准相同的免费视频频道，并要求广播机构从任何DTV附属或补充服务中支付相当于毛收入5%的费用，而持牌人对该服务收取订阅费或从第三方收取费用。这些规则可能会影响与提供的辅助或补充服务相关的盈利能力，如下一代无线平台的发展在……下面运营战略在上面. 此外，关于多播的可能新规则，如中所讨论的其他待决事项可能会影响我们目前使用数字电视频道的方式以及我们能够在这些频道上提供的服务。

编程和运营

《通信法》要求广播商为“公共利益”服务。联邦通信委员会已经放宽或取消了它过去为促进某些类型的节目的广播而开发的许多更正式的程序，以回应电视台许可证社区的需要。然而，FCC许可证持有者仍然被要求提供符合其社区需求和利益的节目，并保持某些记录，以证明这种响应。FCC在评估被许可人的续签申请时，可能会考虑观众对电视台节目的投诉，尽管此类投诉可能会在任何时候提出，而且通常会在任何时候由FCC考虑。电视台还必须支付监管和申请费，并遵守根据《通信法》颁布的各种规则，这些规则除其他外，管理政治广告、赞助商身份、淫秽和不雅广播以及技术操作，包括限制无线电频率辐射。此外，电视持牌人有义务创建和遵循就业推广计划，为儿童提供最低数量的节目，遵守与紧急警报系统(EAS)相关的规则，维护在线公共检查文件，并遵守规定，要求为其节目提供隐藏字幕。一般来说，FCC持牌人对其广播节目的内容负责，包括由电视网络提供的内容。因此，存在因我们的广播节目，包括网络节目而被罚款的风险。

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其他待决事项

国会和FCC正在考虑，未来可能会考虑和通过关于各种事项的新法律、法规和政策，这些事项可能直接或间接影响我们广播电台的运营、所有权和盈利能力，导致我们广播电台的观众份额和广告收入损失，并影响我们收购更多广播电台或为此类收购提供资金的能力。

2017年11月16日，FCC通过了一份报告、命令和关于拟议规则制定的进一步通知，授权自愿部署NextGen TV，并通过规则，允许广播公司灵活部署基于NextGen TV的传输，同时将对消费者和行业利益攸关方的影响降至最低，并就某些其他事项征求意见。该报告和命令于2018年3月5日生效，但某些规则需要得到管理和预算办公室的批准，于2018年7月17日生效。2020年6月3日，委员会通过了第二份报告以及关于复议的命令和命令，为部署下一代电视的广播公司提供了额外的指导。与第二次报告和复议命令和命令有关的规则更改于2020年8月17日生效。2020年11月9日，全国广播公司协会提交了一份声明裁决和规则制定请愿书，要求FCC(1)澄清其现有的托管联播主要节目流的监管框架也适用于联播多播流，以及(2)扩大这些规则的应用，以涵盖ATSC 1.0多播流的传输，无论这些流是否在ATSC 3.0中联播。2021年11月5日，FCC发布了第二份关于拟议规则制定的通知，征求对这些组播主机站许可问题的评论。意见截止日期为2022年2月11日，回复意见截止日期为2022年3月14日。我们无法预测诉讼的结果会是什么。

其他可能影响我们广播业务的事宜，包括普遍影响大众通讯业竞争的技术创新和发展，例如DTC产品、电视直播卫星服务、A类电视服务、继续建设无线有线电视系统和低功率电视台、数码电视技术、互联网和移动性，以及我们的广播信号可移植至手持设备。

国会授权联邦通信委员会进行所谓的“奖励拍卖”，拍卖广播电视频谱，并将其重新用于移动宽带使用。在与拍卖相关的重新打包过程中，联邦通信委员会将一些电视台重新分配到新的拍卖后频道。全功率和A类电视台预计将在2018年11月30日至2020年7月3日期间分十个阶段完成向拍卖后频道的过渡。我们所有的电台都转换到了新的频道。授权奖励拍卖的立法为FCC提供了17.5亿美元的资金，用于偿还被重新分配到重新打包中的新频道的电台所产生的合理成本。国会在2018年FCC重新授权法案中向偿还基金额外拨款10亿美元。看见广播奖励拍卖在……下面附注2.资产的购置和处置在 这个合并财务报表以进一步讨论我们的参与、结果和拍卖后过程。

2018年12月13日，FCC发布了一份拟议规则制定通知，根据FCC每四年审查一次媒体所有权规则的法定要求，启动对FCC广播所有权规则的2018年四年监管审查，以确定这些规则是否仍然是“由于竞争的结果，对公众利益是必要的”。除其他事项外，拟议的规则制定一般征求意见，包括是否应该保留、修改或取消地方电视台所有权规则(包括前四名规则和八种声音测试)。具体而言，关于本地电视拥有权规则，除其他事项外，拟议的规则制定征求对规则运作的可能修改的意见，包括相关的产品市场、数字限制、四大禁止；以及多播、卫星电台、低功率站和下一代标准的影响。此外，拟议的规则制定进一步审查了2014年四年一度监管审查中提出的几项与多样性有关的提案。延长的公众意见期于2021年10月1日结束，规则制定仍在等待中。

其他考虑事项

前面的摘要没有完整讨论《通信法》或其他国会法案的所有条款，或联邦通信委员会的条例和政策，在某些情况下，还包括美国司法部。关于进一步的信息，应参考《通信法》、其他国会法案和条例以及联邦通信委员会(FCC)或在某些情况下由司法部不时散发的公告。联邦通信委员会和其他联邦机构还有其他法规和政策，管理政治广播、广告、平等就业机会和其他影响我们业务和运营的事项。

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环境监管
 
在我们拥有或运营我们的设施之前，根据适用的环境法，可能已经在某些设施产生、使用、储存或处置了危险物质或废物。此外，与我们设施的土壤和地下水相关的环境条件可能会受到附近产生、使用、储存或处置危险物质的物业的影响。因此，根据适用的环境法律和法规，我们可能会在未来承担与这些设施相关的环境责任。尽管我们相信我们基本上遵守了这些环境要求，过去没有被要求承担与此相关的重大成本，但我们不能保证我们遵守这些要求的成本在未来不会增加，也不能保证我们不会受到可能对我们施加额外限制或成本的新政府法规的约束，包括那些与潜在的气候变化立法有关的法规。我们目前认为，我们没有任何资产的状况可能会对我们的综合资产负债表、综合业务表或综合现金流量表产生重大不利影响。

竞争

我们的电视台和RSN与其市场上的其他电视台和有线电视网络以及其他广告媒体，如分销商、其他OTT分销商、有线网络、视频点播、广播、报纸、杂志、户外广告、交通广告、电信提供商、直邮、互联网和其他数字媒体，争夺观众份额和广告收入。
  
电视台和RSN争夺观众份额的主要依据是节目的受欢迎程度，这对广告费率有直接影响。

为了吸引观众，我们的网络附属电视台在很大程度上依赖于网络提供的节目的表现。非网络时段主要由电视台通过购买现金、现金和易货贸易或仅以物易物购买的辛迪加节目，以及通过自制新闻、公共事务节目、现场直播当地体育赛事、付费节目和其他生活方式和娱乐节目来编排。我们还竞争节目，这涉及到与销售首播和重播节目包的国家节目分销商或辛迪加谈判。我们的电视台与市场上的广播电台竞争辛迪加产品和国家有线电视网络，以获得这些节目。公共广播电台通常与商业广播公司争夺观众，但不是为了广告收入。

电视广播业的竞争主要发生在单个DMA中。通常，一个DMA中的电视广播电台不与其他DMA中的电台竞争。我们的电台位于竞争激烈的DMA。分销商可以通过在与广播电视台相同的DMA内提供额外的有线网络频道来增加对收视率和广播电视广告库存的竞争。分销商在这些有线电视网络上向当地广告商出售广告。这些狭窄的有线网络频道通常收视率较低，因此，对当地广告商来说，广告是便宜的。分销商还可以将两个或更多有线电视系统连接在一起，也称为互连，这让广告商可以选择通过一次购买接触到市场上的更多家庭。此外，我们的某些DMA被来自相邻DMA的无线电台和来自其他DMA的电台的分销商重叠，这往往会将收视率和广告支出分散到更多的电视台。此外，与谷歌、Facebook、社交媒体、OTT服务以及大量其他数字服务的竞争也在显著加剧，这些服务播放视频广告，并以编程方式向代理商和广告商销售。发行商和OTT产品有能力覆盖市场，或者有针对性地投放他们的广告，而广播电台没有。

由于体育观众对体育节目网络的忠诚度主要是由对一支或多支特定球队的忠诚度推动的，因此获得足够的体育节目来源对RSN至关重要。RSN与专门播放或转播体育节目的国家或地区有线电视网络、通过卫星转播体育节目和其他节目的电视超级电视台、地方和国家商业广播电视网络、获得和转售此类转播权的独立辛迪加、移动互联网提供商和其他OTT分销商争夺球队或赛事的转播权。其中一些参赛者可能拥有或控制运动队、联盟或体育推广商，或由其拥有或控制，这使他们在获得此类球队或运动的转播权方面具有优势。分销商也可以直接与当地服务区域的运动队签订合同，获得在其系统上转播比赛的权利。RSN还可能与基于互联网的体育节目发行商竞争。在全国范围内，包括根据国家转播权安排，作为联盟控制的体育网络(例如，NBA TV和NHL Network)的一部分，以及在非市场套餐(例如，NBA的联盟通行证和NHL Center Ice)中可获得的体育节目数量的增加，可能会对RSN的竞争地位产生不利影响，因为它们正在争夺分销和观众。

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RSN还与其他节目网络竞争，以确保期望的节目，尽管一些RSN节目是通过他们在原创节目中的努力在内部产生的。随着节目网络数量的增加，对节目的竞争将会加剧。其他附属于节目来源的节目网络，如电影或电视制片厂、电影图书馆或运动队，可能在这一领域拥有相对于RSN的竞争优势。
 
广告费率是基于以下因素的：电视台和RSN运营的市场规模；广告商希望吸引的节目或团队在观众中的受欢迎程度；争夺可用时间的广告商的数量；由电视台和RSN服务的市场的人口构成；DMA中替代广告媒体的可用性；市场销售力量呼吁和了解客户需求的进取性和知识；以及将广告商的信息与节目捆绑在一起的项目、功能和节目的开发。我们相信，我们的销售和节目策略使我们能够有效地在电视台和RSN的市场上争夺广告收入。

此外，获得分销的竞争是激烈的。我们的电视台和RSN面临着来自其他电视台和有线电视网络的竞争，竞争的是特定分销商的传播权，以及吸引最多订户的服务级别的传播权。一旦我们的一个电台或RSN获得分销，该网络不仅与分销商提供的其他频道竞争观众，还与空中电视、按次付费频道和视频点播频道以及在线服务、移动服务、广播、印刷、流媒体服务和其他媒体和信息来源、体育赛事和娱乐竞争。对于我们在电台和RSN面临的每个竞争领域的成功来说，重要的是电视台或RSN为其运输收取的价格；提供的节目的数量、质量和种类，以及其营销努力的有效性。

我们的电视台和RSN成功地与其他电视台和有线电视网络竞争分销的能力可能会受到阻碍，因为寻求分销的分销商可能附属于其他电视台或有线电视网络。这些分销商可能会将其附属电视台或有线电视网络置于更理想的层次上，从而使附属电视台或有线电视网络相对于我们的电视台或RSN自己的节目具有竞争优势。
 
此外，影响通过光纤线路、视频压缩和新的无线用途提供节目的技术进步和法规变化可能会降低新视频频道的准入门槛，并鼓励日益专业化的“小众”节目的进一步发展。电信公司被允许在公共运营商的基础上提供视频分发服务，作为“有线电视系统”或“开放视频系统”，每一种都符合不同的监管方案。此外，OTT服务允许消费者通过接入互联网来按需消费节目，而无需向发行商订阅。我们继续与OTT服务争夺收视率。

数字电视技术允许我们的电视台在我们现有的每个标准数字频道上为观众提供多个数字电视频道，以高清电视格式提供某些节目，并以数据和节目的形式向互联网、个人电脑、智能手机、平板电脑以及移动和流媒体设备提供其他频道的信息。这些额外的能力可能会为我们提供额外的收入来源，以及额外的竞争。

我们电视台和RSN的财务成功在一定程度上还取决于我们无法控制的不可预测和不稳定的因素，如观众偏好、广告市场的实力、竞争节目的质量和吸引力以及其他娱乐活动的可用性。

我们打算通过我们当地的体育部门提供的DTC产品和服务代表着一种新的消费者产品和服务，我们对此经验有限。订阅服务之间存在激烈的竞争，包括与体育相关的订阅服务的竞争日益激烈。因此，我们的成功将取决于许多因素，包括我们从目前没有DTC权利的11支MLB球队获得DTC权利的能力；我们为我们的订阅产品适当定价以优化DTC机会的能力，同时不会进一步增加我们RSN的订户流失；提供高质量的内容和节目作为我们订阅包的一部分，包括创建或获取新内容来补充现场比赛；以及确保高水平的消费者参与度，这对我们实现基于参与的收入最大化是必要的。

我们相信，我们在与其他电视台和有线电视网络的竞争中处于有利地位，因为我们的管理技能和经验、我们历来创造高于观众份额的收入份额的能力、我们的网络联盟和节目服务安排，以及我们对当地节目的接受度。此外，我们认为，我们受益于多种广播和网络资产的运营，为我们在购买节目方面提供了某些不可量化的规模经济和竞争优势。

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环境、社会和治理活动和做法

我们支持环境、社会和治理(ESG)活动的历史由来已久，在过去几年里，我们已经采取措施，更好地衡量和量化我们在这些领域的进展。除了由行政领导层组成的ESG委员会外，我们还在可持续发展、员工体验以及多样性和包容性等领域成立了工作组。
人力资本
 
我们相信，我们吸引和留住最好员工的能力是我们将人们与世界各地的内容联系起来的愿景的基石。截至2021年12月31日，我们约有11,500名员工，包括兼职和临时员工。根据某些集体谈判协议，大约有1800名员工由工会代表。

2021年，我们被评为巴尔的摩太阳报2021年最佳工作场所之一，该奖项仅根据独立的员工调查，每年颁发给最具活力和最具支持力的当地公司。我们被评为巴尔的摩地区拥有400多名员工的大型雇主类别的最佳工作场所奖获得者，以及2021年最佳管理人员工作场所，员工可以在这里学习、成长，并得到公司各级经理的支持和指导。

企业文化。我们致力于维护一个安全、道德和无骚扰的工作场所。我们认识到，我们作为一个团队的成功，以及我们彼此之间的沟通，都是基于我们信任团队成员充分参与并做正确的事情的能力。我们通过提供明确的指导、结构、资源和责任来支持信任关系。为此，我们坚持适用于我们所有董事、高级管理人员和员工的治理政策，包括商业行为和道德准则、员工安全计划以及禁止骚扰和开门政策。这些政策旨在帮助确定、提供报告机制，并提供解决潜在问题的框架。随着我们需求的增长和变化，以及利益相关者的反馈和适用法律、法规和证券交易所要求的变化，管理层与董事会一起审查和更新这些政策。

我们重视并支持各级的多样性和包容性。多样性和包容性从一开始就是我们的根本，我们为自己是一个机会均等的雇主而感到自豪。多样性、包容性、平等就业机会和强有力的反歧视政策齐头并进。我们的多样性和包容性声明在我们整个组织的所有级别建立了关于我们如何通过拥抱多样性和促进员工、观众和客户之间的包容性来相互联系的清晰度和一致性。所有员工都被要求在他们的日常活动和决策中遵守我们的多样性和包容性声明的意图，并被要求参加工作场所多样性培训。

几十年来，我们的地方电视台建立了招聘和推广计划，鼓励我们的劳动力多样化。我们的活动旨在通过广泛传播有关职位空缺的信息、向社区团体提供通知、参加不同的招聘会、参加其他各种招聘外展活动，以及向管理人员提供关于平等就业机会和非法歧视的培训，确保广泛接触潜在的申请者。

在过去的一年里，我们成立了员工体验、多样性和包容性工作组，制定了这些领域的使命声明，并强调专注于吸引、留住和发展员工的最佳实践。我们加大了对历史悠久的黑人学院和大学的招聘外展力度，启动了员工奖励和表彰计划，并正在填补我们专注于多元化的文化和人才发展经理的职位。

员工敬业度。我们定期收集员工的反馈，以了解和改善我们的员工体验，并培养一支敬业的员工队伍。此反馈用于帮助创建新的和改进现有的与员工相关的计划和流程。最近，我们收集了一项全公司远程工作调查的结果，以深入了解我们在新冠肺炎疫情期间的业务。90%的受访员工一致认为，在新冠肺炎疫情期间，他们得到了很好的支持。在我们2021年的《辛克莱员工之声调查》中，83%的员工表示他们在工作中感到快乐，84%的员工觉得他们能够在工作和生活中的其他优先事项之间取得平衡。

我们的创新项目是一个战略杠杆，可以增加收入，减少浪费，并吸引员工为我们的客户和股东服务，成为行业的先驱。我们相信，“下一个大创意”可能来自任何人、任何地方，因此，2020年开始努力从全公司员工那里收集创新创意。在2021年12月举行的第四届年度创新峰会上，我们聚集了150多名创新者，学习、拓展思维、庆祝并激发新的、不同的想法。

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健康、安全和健康。员工的健康、安全和健康对我们的成功至关重要。我们保持并不断加强负担得起的医疗保健，最近缩短了新员工开始享受福利的等待时间，改善了带薪休假福利，并扩大了病假的使用，以便在员工因子女或受扶养人照顾问题而无法工作的情况下工作。我们不断努力改进我们的做法、政策和福利，以对我们的员工的职业和个人生活产生有意义的影响。我们还赞助了一项员工援助计划，旨在提高我们员工的身体健康以及经济和精神健康。

为了应对新冠肺炎疫情，我们执行了安全协议来保护我们的员工，包括许多继续远程工作的员工，而不能远程工作的员工继续严格遵守疾病控制中心的协议，例如身体距离、监测和每日报告员工和员工家庭成员的健康和症状，戴面罩，限制互动，以及限制非必要的旅行。

补偿。我们的员工薪酬包括具有市场竞争力的薪酬、401(K)计划、员工股票购买计划、医疗福利、带薪休假和探亲假，以及雇主支付的人寿保险和残疾保险。我们继续改进我们的薪酬方案。在过去的几年里，我们增加了符合条件的假期展期小时数，增加了所有员工的401(K)匹配，并将所有适用员工的最低时薪提高到15美元，包括所有之前最低工资与州和联邦规定挂钩的员工。2022年，我们再次通过假期交流计划为员工提供了额外休假的机会。为了应对新冠肺炎疫情，2020年，我们允许符合条件的员工休最多40个假期，以帮助应对家庭困难，并设立了数百万美元的紧急基金，为我们的RSN自由职业者提供支持，因为某些现场体育赛事的取消剥夺了这些自由职业者的工作。

社会责任

作为一家地方新闻广播公司，我们相信，通过在我们的电台进行深入的调查性报道，提出具有地方重要性的问题，并向我们的观众提供关键和相关的信息，包括在观众最需要的潜在危及生命的情况下更新关键新闻，是我们的责任。在2021年期间，我们的电台获得了300个新闻奖，其中包括77个地区艾美奖，37个地区和1个国家RTDNA Edward R.Murrow奖，这些奖项是为了表彰坚持道德规范、展示技术专长的地方和国家新闻报道，并体现新闻作为对社区的服务的重要性和影响。我们为观众提供“市政厅”，将观众聚集在一起讨论地方和国家的重大话题。2021年，我们制作了162个涵盖各种主题的市政厅。我们组织了14场政治辩论，我们的电台制作了12场关于犯罪、警察资金和非裔美国人社区权利的讨论，20多部在新冠肺炎上的作品，以及20多个巴尔的摩市政厅，集中在每个地方议会选区。自从我们承诺让观众发声以来，我们的大会堂已经创造了超过990个小时来教育和满足观众的需求。

我们相信，参与当地社区是我们的责任。在2021年，我们与救世军合作，通过“辛克莱关怀：龙卷风救援”活动为那些受龙卷风影响的人筹集资金，并通过“辛克莱关怀：卷起袖子”活动，敦促我们的观众通过献血、捐献时间或捐款来帮助增加美国的血液供应。我们与救世军的伙伴关系将持续到2022年，通过活动为当地有需要的社区筹集资金。通过“辛克莱关怀：支持所有退伍军人”活动，我们与残疾美国退伍军人(DAV)合作，鼓励我们的观众和员工支持他们所在社区的退伍军人，或提供财政捐助，帮助DAV每年向全美100多万退伍军人提供免费支持服务。我们的电视台和地区体育网络还在当地市场赞助无数慈善活动和活动，如健康博览会、游行和献血活动，并为当地慈善机构做出贡献。我们不仅鼓励我们的电视台和区域体育网络，而且鼓励我们的员工参与我们服务和生活的社区。通过我们与救世军和我们所在社区的360多个当地合作伙伴组织的持续合作，并在我们当地电视台、地区体育网络和数字财产的支持下，我们在2021年帮助非营利组织、学校、机构和当地救灾筹集了超过3800万美元，其中包括我们超过60万美元的直接捐款；筹集了超过340万磅的食物；提供了超过150万顿饭；并为有需要的人收集了玩具、背包、学习用品、血液单位和外套。此外，我们还捐赠了1500多个小时的通话时间，约合1300万美元。

2016年，我们设立了多元化奖学金基金，为在广电行业展现光明未来的大学生提供支持。2021年，我们选出了7名获奖申请者。自成立以来，辛克莱已经向来自代表不足的少数族裔群体的学生分发了超过10万美元，这些学生需要经济援助才能完成学业。

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环境责任

我们的业务主要是以数字方式向消费者提供内容，因此，虽然我们在受控来源的直接排放方面没有太大责任，但我们是一个重要的电力用户，我们确实认识到，我们都可以在保护环境方面发挥作用。我们加快了组织内部的行动，随着时间的推移减少我们的用电量，并衡量并最终报告我们的用电量。我们的可持续发展小组的任务是找到方法，通过降低我们的电力消耗、购买更绿色的用品和回收利用来帮助降低我们的碳足迹。其中一项举措是我们正在进行的努力，积极地用LED照明取代我们现有的照明，这有可能提供大约14千兆瓦时的年化节能。我们还在更换暖通空调设备和发射器，预计这些设备和发射器也将节省大量电力。自2017年以来，我们已经安装了105台新的高能效电视发射机，它们的能效通常比它们所替换的设备高25%，产生的废热更少，目前正在安装或计划在2022年至2023年期间再安装44台。在整个组织中，我们正在努力减少纸制品的使用，并尽可能减少回收纸张、电子产品和其他物品。我们是最近被Office Depot表彰为绿色采购领导者的仅有的19家组织之一，承认我们的高支出具有环保属性，如回收材料、能效和减少使用刺激性化学品。2021年，我们在公司内部发起了一项竞赛，收集所有员工关于如何积极影响环境和促进可持续发展的想法。获胜的点子，由员工投票决定, 就是实施电池回收计划。我们正在我们的多个加油站启动回收电池的试点计划，如果试点证明成功，希望在2022年底之前在整个公司推出电池回收计划。

除了我们减少对环境的影响的直接努力外，我们还制作高质量的新闻，通过向观众提供如何参与改善环境可持续发展的信息，提高他们对环境问题和节目的总体认识。

治理

辛克莱非常认真地对待公司治理和对利益相关者的责任。我们仍然致力于寻找最佳代表，以推动本组织在未来几年取得成功。思想、技能、背景和经验的多样性是公司在其领导团队中寻找的重要元素。2021年，我们采取了多项行动加强公司治理。我们聘请了一名首席合规官，并对董事会结构进行了一些改变，包括增加了一个监管委员会和一个提名和公司治理委员会。我们还宣布，我们打算增加两名董事会成员，从9名增加到11名，以反映我们在不断发展的行业中前进时进一步的多样性和独立性。其中一个职位于2021年由劳里·拜尔担任，她是董事的新独立董事，也是我们的第一位女性董事会成员。

网络安全是一个治理风险，仍然是一个高度优先的问题。在2021年10月勒索软件事件之前和之后都在下面描述第1A项。风险因素-我们过去经历过网络安全漏洞，可能容易受到未来安全漏洞、数据隐私和其他信息技术故障的影响，这些故障可能会对我们的财务业绩和运营结果产生重大不利影响，并扰乱我们的运营。我们进行了投资，并采取措施加强现有的网络安全措施和治理。我们聘请了第一位首席信息安全官来领导我们的信息安全计划，涵盖所有业务职能。我们实施了终端检测和响应工具，聘请了另一家网络安全公司对我们的网络进行持续监控，并部署了额外的技术保障措施。我们为我们的供应商制定了安全评估措施，开发和部署了衡量我们网络安全倡议和数据有效性的指标和方法，并推出了一个新的安全培训和意识平台。我们最近增加了安全培训的频率，正在加强我们的安全事件管理政策，目前正在制定2022年即将部署的数据保护计划。自勒索软件事件以来，我们的董事会成立了一个网络安全小组委员会，对公司的网络安全措施和准备情况进行更严格的监督。网络安全小组委员会定期收到公司管理层关于应对工作状态和未来网络安全计划的最新情况，使小组委员会能够对这些问题进行监督。该公司正在继续执行其加强现有网络安全防御的计划，并打算进行进一步的投资。

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可用信息
 
我们经常使用我们的网站作为公司信息的来源，可以在www.sbgi.net上访问。我们在以电子方式向美国证券交易委员会提交这些文件后，在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的那些报告的修正案，后者也可以在http://www.sec.gov.上获取这些报告吾等拟遵守表格8-K第5.05项有关修订及豁免适用于本公司首席执行官、首席财务官及首席会计官的商业行为及道德守则的规定，在对该守则作出任何修订或根据该守则批准豁免后四天内在本公司的网站上提供该等资料，而本行将在本公司的网站上保存该等资料至少12个月。此外，我们的网站上还提供了我们每个季度财报电话会议的重播，直到下一个季度的财报电话会议。我们网站上包含的信息或通过我们网站以其他方式访问的信息不是本年度报告Form 10-K的一部分，也不包含在此作为参考。

第1A项。                                       风险因素

在投资我们的证券之前，您应该仔细考虑下面描述的风险。以下描述的风险，以及我们目前不知道的或我们目前认为不重要的风险，可能会以不利的方式损害我们的业务运营和我们的流动性。

与我们的运营相关的风险

新冠肺炎大流行或未来任何其他高传染性或传染性疾病的爆发或大流行，都可能对我们的业务或财务状况、运营结果和现金流、经济、我们的广告商、我们的联盟和团队、观众、分销商及其订阅者产生实质性的不利影响或造成中断。

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行。从2020年到2021年，一直持续到2022年，新冠肺炎大流行以及为防止病毒传播而采取的措施对全球经济产生了重大负面影响，包括我们的客户运营的许多行业，减少了广告收入。大流行还导致专业体育运动中断，导致全年生产的比赛减少，这对广告和分销收入产生了不利影响。

新冠肺炎对未来时期的影响将在很大程度上取决于健康危机的持续时间和潜在的周期性，联邦、州和地方政府为限制全球经济放缓的持续时间和严重程度而采取的相关公共政策行动，以及新冠肺炎疫苗接种计划的时机和成功。新冠肺炎(或未来的大流行)可能会对我们的业务或财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响或造成中断，其中包括以下因素：

•暂停和可能取消部分或全部MLB、NBA和NHL常规赛和/或季后赛以及网球锦标赛；

•我们的地方体育协会要求向职业运动队支付最低转播费，但此后无法从运动队那里获得比赛次数较少的回扣；

•需要偿还与取消的职业体育赛事有关的分销商的从属费用；

•广告收入损失的原因包括：(I)专业体育赛事延期或取消；(Ii)广告商不愿购买广告位，原因是消费者的支出减少，而消费者需要原地就位并留在家中订购；或观众参与度降低；(Iii)供应链中断，广告商为某些供应不足的商品或服务做广告的需求可能减少；以及(Iv)影响客户的不利商业条件，包括广告商停业；

•新冠肺炎对职业体育联盟的运营、经销商订阅和运输协议以及宏观经济造成的重大干扰可能会导致对我们固定寿命的无形资产确认进一步的减值费用；

•我们可能无法以优惠的条件获得债务和股权资本，或者全球金融市场的严重混乱和不稳定，或者信贷和融资状况的恶化，可能会影响我们获得资本的机会。
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有必要为业务运营提供资金，寻求收购和发展机会，为现有债务再融资，并增加我们未来的利息支出；

•新冠肺炎的财务影响可能会负面影响我们未来的支付股息能力，以及遵守STG和DSG定期贷款和循环信贷协议(单独为STG银行信贷协议和DSG银行信贷协议，以及共同的银行信贷协议)、管理STG和DSG未偿还票据的契约以及应收账款证券化安排(A/R贷款)的财务和其他契诺，而不遵守此类契诺可能导致违约，从而加速我们偿还此类债务的义务；

•新冠肺炎对我们劳动力的潜在影响，包括由于员工签约新冠肺炎或离开劳动力而对我们运营的影响、医疗成本增加、由于工资上涨而增加的工资以及无法吸引和留住优质劳动力；以及

•在家工作安排带来的网络安全和运营风险.

新冠肺炎对我们的运营以及我们的运动队合作伙伴、分销商和广告商的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，无法有信心地预测，包括疫情的范围、严重性和持续时间，为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动，以及疫情的直接和间接经济影响和控制措施等。

长期强制关闭或其他与社会疏远的指导方针可能会对我们的运动队合作伙伴、分销商和广告商产生足够收入的能力产生不利影响，并可能迫使他们违约或导致他们破产或资不抵债。这一流行病的迅速发展和流动性排除了对我们的最终不利影响的任何预测。然而，新冠肺炎在我们的业绩、业务或财务状况、运营结果和现金流方面存在重大不确定性和风险。

我们的战略收购和投资可能会带来各种风险，并增加我们的杠杆。

我们已经并打算继续有选择地进行战略性收购和投资，视市场状况、我们的流动性以及有吸引力的收购和投资候选者的可用性而定，以改善我们的业务。我们可能无法确定有吸引力的收购或投资目标，或者我们可能无法为未来的更多收购或投资提供资金。

收购涉及内在风险，例如提高杠杆率和偿债要求以及合并公司文化和设施，这可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响，并可能使我们的人力资源紧张。例如，由于我们在2019年8月收购了收购的RSN，我们借入了约82亿美元，大幅增加了我们的杠杆和偿债要求。此外，我们可能无法成功实施有效的成本控制、实现预期的协同效应或因收购而增加收入。此外，未来的收购可能导致我们承担意想不到的债务，可能导致管理层将注意力从核心业务的运营上转移，并可能限制我们在其他地方创造更高回报的能力。

某些收购，如电视台，需要得到联邦通信委员会的批准，可能还需要得到美国司法部等其他监管机构的批准。需要FCC和其他监管机构的批准可能会限制我们完成未来交易的能力，并可能要求我们剥离某些电视台或业务，如果FCC或其他监管机构认为拟议的收购将导致市场过度集中，即使拟议的合并可能在其他方面遵守FCC所有权限制或其他法规。不能保证未来的收购会得到FCC或其他监管机构的批准，也不能保证剥离现有加油站或业务的要求不会对交易产生不利结果。

如果总代理商服务的订户数量下降速度加快，或者这些订户转向不包括我们的节目网络的其他服务或捆绑包，可能会对我们的收入产生实质性的不利影响。

在过去的几年里，美国分发服务的订户数量一直在下降，这一速度在2021年加快，因为技术进步推动了消费者行为的变化，并赋予了消费者更多的控制权，让他们能够在何时、何地以及如何消费新闻、体育和其他娱乐节目，包括通过所谓的“剪线”和其他消费策略。分发服务器订阅者的减少已导致我们的一些电台和网络的订阅者减少。例如，在同一总代理商的基础上，在截至2021年12月31日的一年中，收购的RSN(不包括YES Network)的订户数量下降了较高的个位数百分比。此外，总代理商还拥有
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引入、营销和/或修改了影响接收我们节目网络的订户数量的节目层级或捆绑，包括不包括我们节目网络的节目层级或捆绑。

如果经销商提供的服务因任何原因(定价、来自OTT和DTC服务的竞争加剧、对经销商服务质量的不满增加、经济状况不佳或其他因素)对消费者没有吸引力，更多的消费者可能会(I)取消他们的经销商服务订阅，(Ii)选择订阅OTT服务(在某些情况下可能以较低的价格提供)，或(Iii)选择订阅较小的节目捆绑包(可能不包括我们的节目网络)。

如果总代理商服务订户数量的下降速度增加，或者如果订户转向OTT服务或不包括我们的节目网络的较小的节目捆绑包，这可能会对我们的收入产生实质性的不利影响。

我们可能无法以与我们目前或未来所属的现有协议和网络相媲美或更优惠的条款重新谈判分销协议，他们可能要求我们与他们分享分销协议的收入。

随着分销协议的到期，我们可能无法以与我们目前的协议相当或更优惠的条款重新谈判此类协议。这可能会导致我们经销协议的收入和/或收入增长在重新谈判的条款下减少，尽管我们目前的经销协议包括自动年费自动扶梯。此外，我们的电台所属的某些网络或节目服务提供商目前或预计将要求我们与他们分享分销协议的收入，作为续签即将到期的附属协议的一部分，或根据现有附属协议中包含的某些权利。一般来说，我们与网络或节目服务提供商的分销协议和协议的期限不同，并在不同的期限内到期。如果我们无法协商分销协议，或者作为这些协议的一部分获得的收入随着时间的推移而下降，那么我们可能面临分销收入减少或损失的风险，即扣除与网络和节目服务提供商分享的收入。我们不能预测结果，也不能保证未来与我们的分销协议有关的任何谈判的结果，或者它们可能对我们的财务状况和运营结果产生什么影响(如果有的话)。看见电视市场和电视台在项目1.业务以获取我们的合作协议当前到期的清单。

我们面临着激烈的、广泛的竞争，争夺观众和广告商。

我们在某些方面和不同程度上，与其他节目网络、按次付费、视频点播、在线流媒体服务和发行商提供的其他内容争夺观众和广告商。我们还与OTT和DTC、移动媒体、广播、电影、家庭视频、体育场馆和其他信息来源以及娱乐和广告服务争夺观众和广告商。重要的竞争因素是我们为我们的节目网络收取的价格、数量、质量(特别是我们控制其媒体权利的运动队的表现)、提供的节目的多样性和营销努力的有效性。

在广告服务方面，影响竞争程度和程度的因素包括价格、覆盖范围和受众人口结构等。我们的一些竞争对手是大公司，他们拥有比我们更多的财政资源，这可能会影响我们的收视率和由此产生的广告收入。

可能拥有比我们更多资源的竞争对手包括：

•其他地方免费无线广播电视和广播电台；

•分销商，如电信公司、有线电视提供商和直播卫星提供商；

•报纸、直邮和期刊等印刷媒体供应商；

•互联网搜索引擎、互联网服务提供商、社交媒体平台、网站和移动应用程序；

•OTT技术；

•经销商“瘦身”套餐；

•流动电视；以及

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•其他新兴技术。

来自其他广播公司或其他内容提供商的竞争和技术的变化可能会导致我们的广告收入减少和/或我们的运营成本增加。

新技术与市场细分

发行商正在开发或已经开发了新技术，使他们能够在现有设备上向高目标受众传输更多频道，从而降低创建频道的成本，并可能导致电视行业划分为越来越专业化的利基市场。将节目瞄准如此明确的市场的竞争对手，可能会在电视广告收入方面获得相对于我们的优势。创建渠道的成本降低也可能鼓励新的竞争对手进入我们的市场，与我们争夺广告收入。此外，允许观众以数字方式录制、存储和回放电视节目的技术可能会减少尼尔森或Comcore等媒体测量服务录制的商业广告的收视率，从而降低我们的广告收入。尼尔森目前提供的供广播站用于现场观看数字视频录制回放的收视率被限制在最初播出日期后的七天内。此外，在大多数市场，在线观看不会被计入任何积分。新的收视率数据方法的效果，其中许多是在我们的市场上使用的，以及这种方法成为广告商可以使用的可靠标准的能力，仍在接受媒体评级委员会(MRC)的认证审查。当地观众的衡量受到了新冠肺炎疫情的严重影响。尼尔森严重依赖面对面的招聘和维护，而社交距离指导方针没有考虑到适当的样本维护。其结果是，电池板变得扭曲、不平衡，可靠性降低。由于这个问题，MRC对某些数据的认证已经被搁置，因为尼尔森正在努力纠正他们当地的小组。

分销商可以在他们的机顶盒中安装空中天线，使他们能够向他们的用户提供免费的空中信号，这可能会导致我们的经销收入减少，因为我们的信号在他们的频道上传输。

我们不能保证我们将与这些发展中的技术保持竞争力。

我们依赖于我们节目的吸引力，这可能是不可预测的，增加的节目成本可能会对我们的业务和我们的运营结果产生实质性的负面影响。

我们在一定程度上取决于观众的喜好和观众对我们电视台和电视网节目的接受程度。这些因素往往是不可预测的，并受到我们无法控制的影响，例如竞争节目的质量和吸引力、总体经济状况以及其他娱乐选择的可用性。我们可能无法成功预测人们对建议的新节目的兴趣，而观众的偏好可能会导致新节目不成功或导致我们现有节目的受欢迎程度下降。我们与节目相关的成本增加，包括原创节目，或我们节目收视率的下降，可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响。

此外，我们的电台和网络依赖第三方提供广播、娱乐、新闻、体育和其他节目。我们与其他节目提供商竞争，以获得此类节目的发行权。如果我们因任何原因(包括竞争的结果)未能继续以合理条款为我们的电视台和网络获得广播、娱乐、新闻、体育和其他节目，我们可能会被迫产生额外的成本来获得此类节目或寻找替代节目，这可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响。

现行转播同意书条例的进一步改变可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响.

发行商游说改变在国会和FCC之前谈判转播同意的规定，以增加他们与电视台的讨价还价筹码。

2015年9月，FCC发布了一份拟议规则制定通知，以回应2014年STELA重新授权法案中的一项国会指令，该指令旨在审查转发同意善意谈判的“全部情况测试”。拟议的规则制定寻求对新的因素和证据的评论，这些因素和证据在评估关于恶意谈判的索赔时需要考虑，包括“大型体育或娱乐活动”之前的服务中断，在谈判僵局期间对在线访问广播节目的限制，广播公司提供捆绑广播信号的能力
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其他广播电台或有线电视网络，以及广播公司在服务中断期间援引FCC排他性规则的能力。2016年7月14日，时任FCC主席宣布，当时FCC将不会继续通过关于重传同意善意谈判的额外规则，但没有正式终止规则制定。这项拟议的规则制定尚未采取正式行动，我们无法预测委员会是否会终止规则制定或采取其他行动。

联邦通信委员会关于“真诚”转播同意谈判的规则规定，除其他事项外，如果电视广播电台与同一市场上的另一家电视台共同谈判转播同意，如果这些电视台不是共同拥有的，则本身就违反了真诚谈判的法定义务。2020年5月，FCC修订了诚信谈判规则，明确某些小型MVPD可以通过合格的MVPD购买集团与大型车站集团谈判来履行诚信谈判义务，大型车站集团有义务与此类MVPD购买集团进行诚信谈判。

如下进一步描述的项目1.商业--电视广播的联邦监管，FCC还在等待拟议的规则制定的进一步通知，该规则寻求就其是否有权以及是否应该取消或修改其网络不重复和辛迪加排他性规则发表进一步评论。

FCC禁止可能取消或修改网络防复制和辛迪加独家保护规则，以及某些联合转播同意谈判，这可能会影响我们维持当前分销收入水平或在未来增加此类收入的能力，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

窃取我们的知识产权可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响，我们可能会受到与我们的同意或技术有关的侵权或其他索赔。

我们的成功在一定程度上取决于我们在节目、技术、数字和其他内容中维护和货币化材料知识产权的能力。未经授权使用原始广播内容、RSN电视转播源(包括但不限于直播和非直播内容)以及RSN和/或适用的联盟/球队拥有版权所有权或分发权的其他内容，可能会侵犯我们的知识产权。这种未经授权的使用可能发生在任何和所有分发平台上，包括但不限于线性和流媒体服务。此外，我们的知识产权可能会被第三方未经授权在社交媒体平台上实时或接近实时发布原创广播内容、游戏内容和/或集锦的行为进一步侵犯。内容的第三方许可方可能会因不遵守内容分发规则、当地封锁规则和RSN分发排他性窗口而侵犯我们的知识产权。

我们的知识产权或许可方(包括运动队)授权给我们的知识产权被盗、挪用或无效，可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响，因为这可能会减少我们从合法销售和分发我们的内容中获得的收入，破坏合法和创收的分发渠道，限制我们控制我们内容营销的能力，并抑制我们从制作节目内容所产生的成本中收回费用或利润的能力。为了维护我们的知识产权或保护我们的商业秘密，诉讼可能是必要的。任何这种性质的诉讼，无论结果如何，都可能导致我们招致巨额费用，并可能转移管理层对我们业务运营的注意力。

虽然我们的节目制作人员定期监控第三方流媒体平台和社交媒体页面，以确定知识产权侵权行为，并与内容发行商和联盟密切合作，通知内容保护代表采取必要措施保护我们及其知识产权，但这些保护措施不能确保不会发生盗窃、挪用或无效我们的知识产权或许可人授权给我们的知识产权的情况。

此外，第三方可能会不时向我们索赔，指控我们侵犯知识产权或与我们的节目、技术、数字或其他内容有关的其他索赔。如果任何此类侵权索赔导致我们某些知识产权的损失，可能会对我们的业务和我们的运营结果产生实质性的负面影响。

我们过去经历过网络安全漏洞，可能容易受到未来安全漏洞、数据隐私和其他信息技术故障的影响，这些故障可能会对我们的财务业绩和运营业绩产生重大不利影响，并扰乱我们的运营。

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我们的资讯科技系统对有效率和有效率地运作我们的业务至为重要。我们依靠我们的信息技术系统来管理我们的数据、通信、新闻、体育和广告内容、数字产品和其他业务流程。尽管我们采取了安全措施(包括员工培训、多因素身份验证、安全信息和事件管理、防火墙和测试工具以及备份和恢复系统)，但在2021年10月17日，我们发现了以下情况：(I)我们环境中的某些服务器和工作站被勒索软件加密，(Ii)加密导致某些办公室和运营网络中断，以及(Iii)数据从我们的网络中被窃取。在检测到安全事件后，立即通知了高级管理人员，我们开始实施事件应对措施，以遏制事件，进行调查，并计划恢复运营。聘请了法律顾问、网络安全法医公司和其他事件应对专业人员，并通知了执法和其他政府机构。对该事件的调查仍在进行中。

2021年10月17日确定的网络安全事件导致2021年第四季度损失了约6,300万美元的广告收入，主要与我们的广播部门有关，以及截至提交本10-K表格之日与缓解措施、我们正在进行的调查以及由此产生的安全改善有关的约1,100万美元的成本和开支。然而，我们没有支付因网络安全事件而被索要的赎金。

这些金额超出了我们保单的限额，因此，根据网络事件的已知影响，该公司估计，截至提交本10-K表格之日，网络事件已导致约2400万美元的无法挽回的净损失。然而，不能保证保单将支付其全部承保范围或此类补偿的时间。此外，公司可能会产生额外的网络事件应对成本，上述估计的无法挽回的净亏损不包括估计公司在事件导致诉讼或监管程序的情况下可能承担的任何责任。

我们反复识别我们系统中的网络威胁和漏洞，并努力解决它们。尽管我们努力确保我们的软件、计算机、系统和信息的完整性，但我们可能无法预测、检测或识别对我们的系统和资产的威胁，也无法针对所有网络威胁实施有效的预防措施，特别是因为所使用的技术日益复杂、变化频繁、复杂，而且往往在推出之前才被识别。网络攻击可以来自各种来源，包括与外国政府有关联或参与有组织犯罪或恐怖组织的外部各方。第三方还可能试图诱使我们的系统的员工、客户或其他用户披露敏感信息，或提供对我们的系统或网络、我们的数据或我们交易对手的数据的访问，而这些类型的风险可能难以检测或预防。我们预计网络攻击和入侵事件将继续发生，我们无法预测未来攻击或入侵对我们业务运营的直接或间接影响。

对网络攻击的调查本质上是不可预测的，完成调查和掌握完整可靠的信息需要时间。在我们调查网络攻击时，我们不一定知道损害的程度或如何最好地补救，我们可以在发现和补救之前重复或合成某些错误或行为。

发生网络攻击、入侵、未经授权的访问、滥用、勒索软件、计算机病毒或其他恶意代码或其他网络安全事件可能会危害或导致属于我们、我们的客户、我们的交易对手、我们的员工和第三方服务提供商的机密和其他信息在我们的计算机系统和网络中处理和存储并通过其传输的未经授权的披露、收集、监控、滥用、损坏、丢失或破坏。此类事件的发生还可能导致我们的软件、计算机或系统损坏，或者导致我们、我们的客户、我们的交易对手或第三方的操作中断或故障。这可能导致重大财务损失、客户和商机流失、声誉损害、诉讼、监管罚款、处罚、重大干预、报销或其他补偿性成本、调查事件、补救漏洞和修改保护措施的重大成本，或以其他方式对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。虽然我们为与网络安全风险和业务中断相关的损失提供保险，但此类保单(如2021年10月网络安全事件)可能不足以覆盖本次事件或未来任何事件的所有损失。

我们可能会受到劳资纠纷、立法和其他工会活动的不利影响。

近年来，娱乐节目的制作和发行成本大幅增加，原因之一是创意人才的需求不断增加，以及全行业的集体谈判协议。虽然我们通常从别人那里购买节目内容，而不是自己制作这样的内容，但我们的节目供应商雇佣了编剧、导演、演员和直播及其他人才、贸易员工和其他人的服务，其中一些人受到这些集体谈判协议的约束。根据集体谈判协议，我们大约有1800名员工和自由职业员工由工会代表。如果我们或我们的计划供应商无法续订即将到期的集体
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根据谈判协议，受影响的工会可能会以罢工或停工的形式采取行动。未能续签这些协议、与这些协议相关的更高成本或重大劳资纠纷可能会对我们的业务产生不利影响，原因包括制作延迟导致观众减少、运营严重中断、我们节目的利润率和我们可以向广告商收取的时间金额减少。我们的电台和RSN还转播某些专业体育赛事，我们的收视率可能会受到球员罢工或停摆的不利影响，例如目前的MLB停摆，这可能会对我们的广告收入、运营结果产生不利影响，并导致我们的分销商因未达到最低比赛门槛而获得回扣。根据我们的体育权利协议支付的金额可能会受到职业球员工资上涨、集体谈判协议或联盟规定的工资上限变化的负面影响。此外，现行劳动法的任何变化，包括可能颁布的《雇员自由选择法》，都可能进一步实现上述风险。

经济环境的影响可能要求我们记录商誉、无限期存在的和确定存在的无形资产的资产减值。

我们必须评估我们的商誉、无限期无形资产和定期无形资产的减值。我们每年评估我们的商誉和无限期无形资产的减值，如果事件或情况变化表明可能存在减值，我们会更频繁地评估减值。在我们的年度商誉和无限期无形资产减值评估的表现中，我们可以选择定性地评估各自资产是否更有可能减值。如果我们得出结论认为报告单位或无限期无形资产更有可能减值，我们应用量化评估，即将报告单位或无限期无形资产的估计公允价值与其各自的账面价值进行比较。我们使用收益法估计公允价值，该方法涉及到折现现金流分析的表现。 当事件或环境变化显示该等资产的账面价值可能无法收回时，我们会评估我们已确定存续的无形资产的减值。如果我们确定这些资产不可收回的指标，我们通过比较资产组内资产的账面价值与与该资产组相关的估计未贴现未来现金流量来评估固定寿命无形资产的可回收性。资产组代表一组资产产生的最低水平的现金流，这些资产在很大程度上独立于其他资产的现金流。当该等评估显示未来未贴现现金流量不足以收回该资产组别的账面价值时，减值亏损乃通过比较该资产组别的估计公允价值与账面价值而厘定。我们使用收益法估计公允价值，该方法涉及到折现现金流分析的表现。D于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，就本地体育业务而言，由于失去三家分销商、现有分销商订户流失严重，我们相信部分受媒体碎片化、当时的经济环境、新冠肺炎疫情及相关不确定性所导致的消费者行为转变影响，我们进行了一项与商誉相关的量化减值测试，并评估了已确定存续的无形资产的可回收性，导致录得非现金减值费用约$4,264百万美元。于截至2021年12月31日止年度内，吾等并无发现任何迹象显示我们的已确定生存无形资产可能无法收回，或我们的商誉或无限期生存资产已减值。然而，分销商未来的亏损、订户流失水平的持续上升、未能执行我们的DTC战略以及导致我们财务业绩恶化的任何其他因素都可能导致未来的减值费用。有关商誉和无形资产减值的更多信息，请参见商誉和无限期无形资产的价值评估在……下面关键会计政策和估算在项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析和附注5.商誉、无限期无形资产和其他无形资产在 这个合并财务报表.

无关的第三方可能会根据我们维护的网站上发布的信息的性质和内容向我们提出索赔。

我们提供互联网服务，使个人能够交换信息、生成内容、对我们的内容发表评论，并参与各种在线活动。有关这些在线服务提供者对其用户活动的责任的法律目前在美国国内和国际上都悬而未决。我们可能会因诽谤、疏忽、侵犯版权或商标、非法活动、侵权行为，包括人身伤害、欺诈或其他基于可能在网上发布或由我们的用户生成的信息的性质和内容的理论而向我们提出索赔。我们为此类行动辩护可能代价高昂，并需要我们的管理层和其他资源投入大量时间和精力。

与我们的集中表决权股票所有权相关的风险

史密斯夫妇对提交给股东投票的大多数事项行使控制权，可能拥有与其他证券持有人不同的利益。因此，他们可能会采取不符合其他证券持有人利益的行动。

截至2021年12月31日，David·D·史密斯、弗雷德里克·G·史密斯、J·邓肯·史密斯和罗伯特·E·史密斯持有的股份约占我们普通股投票权的80.3%，因此控制着大多数提交表决的事项的结果
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包括但不限于选举董事、通过对公司注册证书的修订以及批准公司交易。史密斯夫妇持有几乎所有的B类普通股，每股有10个投票权。我们的A类普通股每股只有一票投票权。B类普通股持有者未来的转让一般将导致这些股票转换为A类普通股，但有限的例外情况除外，例如出于遗产规划目的进行的转让。随着时间的推移，将B类普通股转换为A类普通股将增加那些长期保留其股份的B类普通股持有者的相对投票权。此外，史密斯家族拥有我们董事会的四个席位，因此有权对我们的公司管理和政策施加重大影响。史密斯夫妇已经达成了一项股东协议，根据该协议，他们同意在2025年12月31日之前相互投票，作为我们董事会成员的候选人。

尽管史密斯夫妇过去曾回避关联人交易，但可能会出现史密斯夫妇作为控股证券持有人的利益与其他证券持有人的利益发生冲突的情况，史密斯夫妇有能力促使我们为他们的利益采取行动。此外，史密斯夫妇可以进行收购、资产剥离或其他交易，根据他们的判断，这些交易可能会增加他们的股权投资，即使这些交易可能会给我们的其他证券持有人带来风险。此外，史密斯夫妇拥有的所有权集中可能会阻碍、推迟或阻止未来控制权的变更，这可能会剥夺我们的股东在出售公司时获得溢价的机会，并可能降低我们的股票价格。

(请参阅项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项和第13项某些关系和相关交易，这将作为我们2021年年会委托书的一部分。)

史密斯夫妇的重大资产剥离可能导致他们拥有或控制我们股票不到51%的投票权，这反过来可能(I)，如下文所讨论的不遵守债务工具下的契约可能会导致此类债务工具下的违约、债务下到期金额的加速以及担保我们贷款的资产的损失。在第1A项。风险因素在某些情况下，需要我们提出回购部分或全部未偿还的STG和DSG票据，并可能导致根据STG银行信贷协议和DSG银行信贷协议的违约事件，以及(Ii)给予坎宁安广播公司(Cunningham)因“控制权变更”而终止与Cunningham的LMA和其他外包协议的权利。任何此类LMA的终止都可能对我们的运营结果产生不利影响。FCC的多重所有权规则可能会限制我们在某些市场运营多家电视台的能力，并可能导致我们的收入减少或阻止我们降低成本。这些规则的变化可能会威胁到我们现有的针对某些电视市场的战略方法。关于FCC的多重所有权规则，请参阅下面的风险因素。

与我们的广播部分相关的风险

基于许多我们无法控制的因素，我们的广告收入在不同时期可能会有很大差异。这种波动会影响我们的经营业绩，并可能降低我们偿还债务的能力或降低我们证券的市值。

我们广播业务收入的很大一部分依赖于广告时间的销售，因此，我们的经营业绩取决于我们产生的广告收入。如果我们产生的广告收入减少，我们可能更难偿还债务和履行偿债义务，我们的业务价值可能会下降。我们销售广告时间的能力取决于：

•汽车和服务广告的水平，这在历史上一直是我们广告收入的一大部分；

•政治广告的水平在偶数年显著较高，每四年与总统选举有关(如2020年的情况)，从历史上讲，政治广告占我们广告收入的很大一部分；在截至2021年12月31日(非政治年)的一年中，政治广告占我们广告收入的4%；在截至2020年12月31日的一年(政治年)，政治广告占我们广告收入的27%；

•受政治信仰、舆论、竞选财务法律以及政治候选人和政治行动委员会筹集和使用受季节性波动影响的资金的能力影响的政治广告水平；

•我们电视台所在地区和全国的经济健康状况；

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•我们节目的受欢迎程度和我们比赛的受欢迎程度；

•通过评级系统报告的现场/预约收视率下降的影响，以及地方电视台努力采用和接受当天观看的积分以及此后的点播观看；

•新评级方法的效果；

•我们空间站所在地区人口结构的变化；

•我们基本广告商的业务和对其产品的需求的财务状况；

•我们竞争对手的活动，包括来自其他形式的以广告为基础的媒体的日益激烈的竞争，如其他广播电视台、广播电台、分销商、互联网和宽带内容提供商以及在同一市场服务的其他印刷、户外、社交媒体和媒体；

•OTT和其他新兴技术及其对剪线的潜在影响；

•分销商和OTT分销商提供可能不包括电视广播站和/或有线电视频道(如网球频道)的所有节目的“瘦”节目捆绑包的影响；

•定价和售罄水平的变化；

•我们为其提供管理服务的基础客户的财务状况；

•我们销售人员的工作效率；以及

•其他可能超出我们控制范围的因素。

我们不能保证我们的广告收入在未来不会波动，也不能保证这种波动不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们根据对未来收入的预期提前购买节目。实际收入可能低于我们的预期。如果发生这种情况，我们可能会遭受损失，可能会使我们的证券价值缩水。

我们电视台最重要的成本之一是网络和辛迪加节目。我们创造收入来支付这一成本的能力可能会影响我们证券的价值。如果某个特定的网络或节目相对于其成本而言并不受欢迎，我们可能无法销售足够的广告时间来弥补成本。

我们通常从别人那里购买辛迪加节目内容，而不是自己制作这样的内容，因此，我们对节目成本的控制有限。通常，我们必须提前几年购买辛迪加节目，并可能不得不承诺购买一年以上的节目。我们可能会在收回我们所产生的成本的任何重要部分之前，或者在我们完全摊销成本之前，替换表现不佳的项目。我们还从与我们有网络从属协议的网络接收节目。一般来说，这些协议的期限是几年。电视网的受欢迎程度可能会影响在这些渠道上赚取的收入。这些因素中的任何一个都可能减少我们的收入，或者以其他方式导致我们的成本相对于收入上升。在广告市场疲软的情况下，这些因素会加剧。

我们根据对未来收入的预期提前在内部发起节目。实际收入可能会波动，可能会低于我们的预期。如果发生这种情况，我们可能会遭受损失，可能会使我们的证券价值缩水。

制作内部制作的节目需要大量的前期投资，而播出内部制作的节目所获得的收入主要取决于它是否被公众接受，这一点很难预测。原创内容的商业成功还取决于同时或几乎同时进入市场的其他竞争内容的质量和接受度，越来越多的替代娱乐形式的可获得性，总体经济状况及其对消费者支出的影响，以及其他有形和无形的因素，所有这些都可能发生变化，不能肯定地预测。这些因素中的任何一个都可能减少我们的收入，或者以其他方式导致我们的成本相对于收入上升。在广告市场疲软的情况下，这些因素会加剧。

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如果网络终止与我们的联系或节目服务安排，我们可能会失去大量节目，我们无法以与我们当前协议相当或更优惠的条款谈判安排，或者如果网络通过我们当地附属公司以外的服务提供节目，这可能会增加我们的成本和/或减少我们的收入。

这些电视网制作和分发节目，以换取每个电视台承诺在规定的时间播出节目，并在节目期间换取商业公告时间和现金费用。每个电视网提供的节目数量和质量各不相同。看见电视市场和电视台在项目1.业务查看截至2021年12月31日我们的电台和频道的详细列表。
 
随着网络联盟协议即将续签，我们(或我们向其提供节目和/或销售服务的电台的许可证持有人)可能无法谈判出与我们目前的协议相当或更优惠的条款。如果不续签或终止我们的任何网络附属协议，我们将无法进行相关网络的节目制作。失去节目将需要我们获得替代节目，这可能涉及更高的成本，可能对我们的目标受众不那么有吸引力，导致收入减少。当我们的任何网络附属协议终止时，我们将被要求为受影响的电台与另一个网络建立新的网络附属协议，或作为独立的电台运营。

我们无法预测与我们的合作协议有关的任何未来谈判的结果，或者它们可能对我们的财务状况和运营结果产生什么影响(如果有的话)。此外，反向网络补偿付款增加的影响可能会对我们的财务状况或运营结果产生负面影响。看见电视市场和电视台在项目1.业务以获取我们的合作协议当前到期的清单。

我们可能会受到政府当局的调查或罚款，例如但不限于违反FCC猥亵、儿童节目、赞助商身份识别和其他FCC规则和政策的处罚，这些规则和政策的执行力度近年来有所增加，与此类违规行为相关的投诉可能会推迟我们向FCC提出的续签申请。

我们提供大量由广播网提供或由我们的直播新闻人才控制的现场新闻报道。尽管广播网和我们的直播人才通常都是专业和谨慎的，他们说的话，总是有可能被报道的信息是不准确的，甚至违反了FCC颁布的某些猥亵规则。此外，广播辛迪加和网络提供的娱乐和体育节目可能包含违反FCC颁布的猥亵规定的内容。由于法院和FCC对猥亵规则的解释并不总是明确的，我们有时很难预先确定什么可能是不雅节目。我们有保险来承担可能发生的一些责任，但FCC已经加强了与猥亵行为监管有关的执法努力。此外，FCC对儿童电视节目有各种管理规则，包括商业限制和赞助商身份识别。无论节目是由我们制作还是由第三方制作，我们都必须遵守这些规则。违反猥亵、儿童节目或赞助商识别规则可能会使我们受到处罚、吊销执照、续签或资格诉讼。例如，如下所述诉讼在FCC诉讼事项在……下面附注13.承付款和或有事项在合并财务报表，2020年5月22日，FCC发布了一项命令和同意法令，根据该法令，我们同意支付4800万美元，并实施一项为期四年的合规计划，以解决各种问题。不能保证未来可能导致FCC巨额罚款或其他处罚的事件能够避免。

有时，我们可能会成为政府当局调查的对象。例如，更全面地描述了FCC的多重所有权规则和联邦反垄断法规可能会限制我们在某些市场运营多家电视台的能力，并可能导致我们的收入减少或阻止我们降低成本。这些规则的变化可能会威胁到我们现有的针对某些电视市场的战略方法以下，2019年1月4日，本公司收到美国司法部反垄断司提出的三项民事调查要求(“CID”)，涉及某一DMA中的JSA。虽然在2021年7月1日，司法部反垄断司通知公司，它已经结束了对公司的JSA调查而没有采取行动，但不能保证未来对类似事件的调查不会导致对我们的诉讼或诉讼。如果诉讼或诉讼程序启动，我们可能会受到罚款、处罚和业务变化的影响，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。

联邦对广播业的监管限制了我们的运营灵活性，这可能会影响我们创造收入或降低成本的能力。

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FCC监管我们的广播部门，就像它监管广播行业的所有其他公司一样。每当我们需要新的许可证，寻求续签、分配或修改许可证，购买新电台，出售现有电台，或转让持有许可证的子公司的控制权时，我们都必须获得FCC的批准。我们的FCC许可证对我们的广播部门运营至关重要；没有它们，我们就不能运营。我们不能确定FCC未来是否会续签这些许可证，或者是否会及时批准新的收购。如果不续签许可证或收购未获批准，我们可能会损失原本可以获得的收入。

此外，国会和联邦通信委员会未来可能会就各种事项(包括但不限于分配给特定服务的频谱的技术变化)通过新的法律、法规和政策，这些事项可能直接或间接地对我们广播财产的运营和所有权产生实质性和不利影响。(请参阅项目1.业务.)

FCC的多重所有权规则和联邦反垄断法规可能会限制我们在某些市场运营多家电视台的能力，并可能导致我们的收入减少或阻止我们降低成本。这些规则的变化可能会威胁到我们现有的针对某些电视市场的战略方法。

电视台所有权

如中所讨论的国家所有权规则在……下面所有权问题在……下面电视广播的联邦监管在项目1.业务2017年12月，FCC发布了一份拟议规则制定通知，以审查国家所有权规则，包括UHF折扣，该通知仍悬而未决。由于我们在没有应用UHF折扣的情况下接近39%的上限，UHF折扣或国家所有权规则的变化可能会限制我们在其他市场收购电视台的能力。

如中所讨论的本地营销和外包协议在……下面电视广播的联邦监管在项目1.业务，2016年8月，联邦通信委员会发布了所有权令，规定两家电视台位于同一市场，而一方在一家电视台拥有可归属权益的一方每周出售另一家电视台15%以上的广告时间的情况下，JSA的归属。2014年3月31日之前存在的JSA被允许保留到2025年10月1日。2017年，FCC在其复议所有权令中取消了JSA归属规则。在上诉时，第三巡回法院撤销并重新审议了所有权令。复议所有权令于2019年9月被美国第三巡回上诉法院撤销并发回，但最高法院最终于2021年4月1日推翻了第三巡回法院的裁决，复议所有权令(包括取消JSA归属规则)目前正在生效。我们已签订外判协议(例如工作协议)，由34个电视台向同一市场内的其他电视台提供各种与节目无关的服务，例如销售、营运及管理服务。有关其他信息，请参阅电视市场和电视台在项目1.业务看见注14.可变利息实体在合并财务报表用于进一步讨论我们合并为可变利益实体的JSA。

我们的某些电视台已经签订了LMA，根据该协议，我们可以向服务于同一市场的独立电视台提供节目并在其上销售广告。如果节目制作人提供了电视台每周广播节目的15%以上，FCC将LMA归因于该节目制作人；前提是，1996年11月5日之前签订的LMA，包括我们的节目，目前不受归属。FCC未来可能会审查这些豁免的LMA，如果它决定终止或修改豁免期限，并使所有LMA完全归属，我们将被要求终止或修改我们的豁免LMA，除非FCC的当地所有权规则允许我们拥有这两个车站。截至2021年12月31日，我们根据豁免LMA向第三方拥有的八家电视台提供服务。看见注14.可变利息实体在合并财务报表以进一步讨论我们合并为可变利益实体的LMA。

如中所讨论的其他待决事项在……下面电视广播的联邦监管在项目1.业务、2018年12月，FCC就其某些所有权规则是否为了公共利益继续是必要的，或者是否应该修改或取消征求意见。这一程序仍在进行中。对这些规则的更改可能会导致需要终止或修改我们的LMA、JSA和其他外包协议。

2019年1月4日，该公司收到了美国司法部反垄断司的三份CID。在每个CID中，美国司法部要求该公司提供与特定DMA中的JSA有关的某些文件和材料。我们相信，美国司法部已经向我们行业的其他公司发出了类似的民事调查要求。7月1日，
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2021年，司法部反垄断司通知该公司，它已在没有采取行动的情况下结束了对该公司的JSA调查。

看见电视所有权、地方营销协议、联合销售协议、转播同意谈判和国家所有权上限规则的变化在……下面附注13.承付款和或有事项在合并财务报表。

如果我们被要求终止或修改LMA、JSA和其他外包协议，我们的业务可能会受到以下方面的影响：

•收入损失。如果FCC要求我们修改或终止现有安排，我们将损失这些安排产生的部分或全部收入。我们将失去收入，因为我们将有更少的人口统计选择，更少的受众分布和更低的收入份额提供给广告商。

•成本增加。如果联邦通信委员会要求我们修改或终止现有安排，我们的成本结构将增加，因为我们可能会失去重大的运营协同效应，我们还可能需要增加新员工。随着LMA的终止，我们可能会产生更多的节目成本，因为我们将与独立拥有的电视台竞争辛迪加节目。

•投资损失。作为我们某些安排的一部分，我们拥有与我们有安排的电台使用的非许可证资产。如果这些安排中的某些安排不再被允许，我们将被迫出售这些资产，重组我们的协议，或者为它们寻找其他用途。如果发生这种情况，这类资产的市场可能不会像我们购买它们时那样好，因此，我们不能确定我们最初的投资会有良好的回报。

•解约罚则。如果FCC要求我们在协议条款到期前修改或终止现有协议，或者在某些情况下，我们选择不延长协议条款，我们可能会被迫根据我们某些协议的条款支付终止罚款。任何此类解雇处罚都可能是实质性的。

•其他安排。如果联邦通信委员会要求我们终止现有安排，我们可以达成一项或多项替代安排。任何此类安排的条款可能比现有安排对我们的好处更小。

拥有人/持牌人没有行使控制

联邦通信委员会要求电视台的所有者/持牌人对电视台的节目安排和运营保持独立的控制。因此，与我们签订外判协议的电台的拥有者/持牌人，可能会以与我们的利益背道而驰的方式行使控制权，包括在某些情况下抢先或终止节目的权利。优先购买权和终止权导致了一些不确定性，即我们是否能够播出我们根据LMA购买的所有节目，因此，我们将从这些节目中获得的广告收入也存在不确定性。此外，如果FCC确定所有者/被许可人没有行使足够的控制，它可以通过罚款、吊销电台的许可证或拒绝续签该许可证来惩罚所有者被许可人。任何一种情况，特别是吊销或拒绝续签许可证，都可能导致我们的现金流或利润率减少，并增加我们的运营成本。此外，处罚也可能影响我们持有FCC执照的资格，使我们自己的执照处于危险之中。

这些所有权规则和CID结果的悬而未决和不确定性可能会限制我们根据许可证、LMA、外包协议或其他方式向其他或现有电台提供服务的能力，使我们面临一定程度的波动，特别是如果结果对我们不利。此外，解决这些所有权规则和CID一直是，也可能继续是成本负担和我们管理层的分心，如果继续没有解决方案，可能会对我们的业务产生负面影响。

我们已经并将继续投资于可能不会产生可用技术或知识产权的新技术举措。

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我们在下一代电视平台的开发上投入了大量资金，如下一代无线平台的发展在……下面运营战略在项目1.业务我们不知道我们的研究和开发成果是否会产生可在我们的分销平台上使用或可授权给第三方的技术。任何开发这项技术的失败都可能导致我们的投资损失。我们与开发下一代电视平台相关的成本在我们的综合运营报表中记录在非媒体费用中。此外，我们已经通过自己和合资企业开发了几项与NextGen电视相关的专利，我们将尝试通过第三方代理或旨在整合独立许可方拥有的类似专利以授权给设备制造商的专利池直接实现货币化。我们不知道我们的货币化尝试是否会导致此类设备制造商接受的许可安排，或者是否会导致我们的知识产权支付任何使用费。

与我们本地体育部门相关的风险

我们本地体育部门的长期成功有赖于我们DTC战略的成功执行，该战略受到许多风险和不确定因素的影响。

我们打算提供的DTC产品和服务代表着一种新的消费者产品，我们对此经验有限。订阅服务之间存在激烈的竞争，包括与体育相关的订阅服务的竞争日益激烈。因此，我们的成功将取决于许多因素，包括：

•我们有能力从11支我们目前没有DTC权利的MLB球队那里获得DTC权利；

•我们能够适当地为我们的订阅产品定价，以优化DTC机会，同时不会进一步增加我们RSN的总代理商订户流失；

•提供高质量的内容和节目，作为我们订阅套餐的一部分，包括创建或获取新内容以称赞现场比赛；

•确保高水平的消费者参与度，这对我们最大限度地增加基于参与的收入是必要的；以及

•我们的直接转矩控制技术充足，运行有效。

如果不能成功执行我们的DTC战略，可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们与不同职业运动队签订的媒体转播权协议的期限和条款各不相同，我们可能无法以可接受的条款续签这些协议，或者这些转播权可能会因其他原因而丧失。

我们创造收入的能力取决于与职业运动队签订的媒体权利协议。截至2021年12月31日，根据我们的独家媒体权利协议，我们的加权平均剩余寿命为9年。到期后，我们可以寻求续签这些协议，如果我们这样做了，我们可能会在竞标这些协议时被竞争对手的节目网络或其他公司出价更高，或者续订成本可能大大超过我们在当前协议下的成本。即使我们续签此类协议，如果体育节目转播权成本的增长超过发行和广告收入的增长，我们的运营结果也可能受到不利影响。此外，这些运动队中的一支或多支可能寻求建立自己的节目网络或加入我们的竞争对手的网络或区域体育网络，在某些情况下，我们可能没有机会竞标媒体权利。此外，存在某些权利可以通过数字权利分发的风险，而RSN将不会对这些权利进行同样的货币化。

此外，这些协议的价值也可能受到我们可能无法控制的各种联盟决定和/或联盟协议的影响，包括改变一个赛季的比赛数量的决定。MLB、NBA和NHL的管理机构已经并可能在未来实施各种规则、法规、指导方针、公告、指令、政策和协议(统称为联盟规则)，这些规则、法规、指导方针和协议可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的负面影响。例如，联盟规则定义了我们可以在哪些地区分发适用联盟中球队的比赛。联盟规则的变化或采用新的联盟规则可能会影响我们与各个球队的媒体权利协议，从而对我们的业务和运营结果产生实质性的负面影响。例如，联盟可以给予数字转播权和/或可以将更多的比赛分配给其他分销商供国家转播，和/或可以激励球队参与联盟控制的体育网络。

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这些媒体权利的价值也可能受到影响，或者我们可能完全失去这些权利，如果一个团队被清算，经历破产重组，或搬迁到一个我们不可能或在商业上不可行的地区，继续为该团队分发节目。转播权价值的任何损失或减少都可能影响我们提供的体育报道的范围，并可能对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响。此外，我们与分销商的合作协议通常包括在我们的网络未能满足最低数量的专业赛事转播的情况下的某些补救措施，因此，任何权利的丧失都可能对我们的业务和我们的运营结果产生实质性的负面影响。

我们当地体育部门的成功取决于我们获得的分销收入，这些收入的损失或以不太有利的条款续订可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响。

我们当地体育部门的成功取决于我们与分销商和其他OTT分销商的协议的存在和条款。我们现有的节目网络协议将在不同的日期到期。鉴于我们现有协议的相对短期性质，与经销商的许多协议随时都在续签和谈判中。我们不能保证，如果续签，我们将能够续签这些经销协议，或获得与我们现有协议一样有吸引力的条款。例如，近年来，我们一直无法与三家重要的分销商谈判以令人满意的条件续签分销协议。我们与Dish Network Corporation(Dish)、YouTube TV和Hulu的合作协议分别于2019年7月26日、2020年10月1日和2020年10月23日到期。截至2019年6月30日的12个月内，Dish及其OTT服务Sling TV的收入占收购的RSNs分销收入的12%。在截至2020年9月30日的12个月中，YouTube TV和Hulu的收入合计占 9% of当地体育部分的发行收入。我们在当地体育领域最大的近期分销协议原定于2022年2月到期，目前正在以短期延期的方式运作，双方仍在继续谈判。在截至2021年12月31日的年度内，本协议下分销商的分销收入占我们本地体育部分分销收入的28.8%。在……里面此外，一些附属协议还包括所谓的“最惠国”条款，该条款要求此类协议的某些条款(可能包括重要条款)不低于向任何类似情况的经销商提供的条款。如果触发，这些最惠国条款可能会导致根据这些协议赚取的金额减少，这可能导致我们无法实现这些协议最初预期的好处。

分销收入占我们本地体育部分收入的大部分。截至2021年12月31日止年度，本地体育分部分销收入占本地体育分部收入的86%，占综合总收入的43%。分销收入的变化通常是费率和订户数量变化的综合结果。

如果总代理商服务的订户数量减少，或者这些订户转向不包括我们的节目网络的其他服务或捆绑包，可能会对我们的收入产生实质性的不利影响.

在过去的几年里，美国分销商服务的订户数量一直在下降。我们认为，这一下降是由于技术进步推动了消费者行为的变化，并使消费者能够寻求更多地控制他们何时、何地和如何消费体育，包括通过所谓的“剪线”和其他消费策略。我们收到的每个订户的许可费或支付给我们的订户数量的减少，包括我们节目网络的损失或减少，将对我们的分销收入产生不利影响。例如，经销商可能会引入、营销和/或修改可能影响接收我们节目网络的订户数量的节目网络层级，包括可能不包括我们网络的节目层级。运输量的任何损失或减少也会减少我们节目的潜在受众，这可能会对我们的广告收入产生不利影响。

我们的分销协议通常要求我们满足某些内容标准，例如我们的网络全年进行专业赛事转播的最低门槛。如果我们无法满足这些标准，我们可能会受到总代理商可以获得的补救措施的制约，其中可能包括降低费用、返点或退款和/或终止这些协议。我们满足这些要求的能力主要是由职业体育联盟提供的比赛推动的。新冠肺炎大流行严重扰乱了职业体育联盟的正常运作，导致定期安排的比赛出现延误和不确定性。例如，联盟做出的决定2020年第二季度关于经修订的2020赛季的时间和形式，在某些情况下，在……里面我们无法满足这些最低要求，并且需要根据我们的分销客户的估计返点减少收入。

此外，在某些情况下，现有协定可能到期，我们可能在某些时间段内没有完成延长该协定或新协定的谈判。我们最大的近期经销协议
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当地体育部分原定于2022年2月到期，目前以短期延期形式运营，双方仍在继续谈判。在截至2021年12月31日的年度内，本协议下分销商的分销收入占我们本地体育部分分销收入的28.8%。虽然在某些情况下，经销商可以继续提供服务，直到执行最终的续订或更换协议为止(或在我们或经销商确定应停止运输之前)，但经销商可以选择在协议到期时停止提供或“中断”服务。无论经销商在与我们的协议重新谈判期间是否继续提供服务，如果现有协议到期而没有续签或更换，都可能对我们的业务运营结果或财务状况产生重大不利影响。

偶尔，我们可能会与经销商就我们协议的条款发生纠纷。如果不能通过业务讨论解决，此类纠纷可能导致诉讼或实际或威胁终止现有协议。

此外，付费电视行业高度集中，相对较少的分销商为接收我们节目网络的相当大比例的付费电视订户提供服务，从而使最大的分销商在与节目网络(包括我们)的关系中具有重要的影响力。我们当地体育部分分销收入的大部分来自我们最大的三家分销商。行业的进一步整合可能会减少可用于分销我们节目网络的分销商的数量，并增加某些分销商的谈判筹码，这可能会对我们的收入产生不利影响。在某些情况下，如果总代理商被收购，收购总代理商的经销协议将在收购后生效。在这种情况下，以比收购方更有利的条款收购与我们签订的一项或多项分销协议的分销商，可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响。

我们的合资企业安排受到许多运营风险的影响，这些风险可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们已经通过与某些团队的合资企业投资了一些我们的RSN，未来我们可能会组建更多的合资企业。截至2021年12月31日，我们是RSN中六个团队的合资合作伙伴，为每个团队分发内容。合资企业的性质要求我们与独立的第三方协商并分享一定的决策权。此外，合资企业参与者之间的经济或商业利益或目标的差异可能导致决定延迟，在重大问题上无法达成一致，甚至诉讼。如果这些差异导致合资企业偏离其业务或战略计划，或者如果我们的合资伙伴采取与我们的政策、目标或合资企业的最佳利益背道而驰的行动，我们的业绩可能会受到不利影响。

我们在合资企业中的参与也受到以下风险的影响：

•我们可能会在某些决定上陷入僵局，因为我们没有唯一的决策权，这可能需要我们花费额外的资源来解决这种僵局或潜在的争端。

•我们可能无法与我们的合资伙伴保持良好的关系，这可能会限制我们未来的增长潜力，并可能对我们的业务战略产生不利影响。

•我们的合资伙伴的投资或运营目标可能与我们整个公司的目标不一致，包括投资或未来增长机会的时机、条款和战略。

•我们的合资伙伴可能会破产、无法为其所需出资份额提供资金或无法履行其作为合资伙伴的其他义务，这可能会导致我们决定代表相关的合资伙伴向任何此类合资企业注入我们自己的资本，尽管此类资本有其他竞争用途。

•我们现有的一些合资企业要求为适用的合资企业的利益而进行强制性资本支出，这可能会限制我们在其他公司机会上花费资金的能力。

•我们的一些合资伙伴拥有退出权利，要求我们在发生某些事件或经过某些时间段时购买他们的权益，这可能会影响我们的财务状况，因为我们需要产生额外的债务来完成此类交易或以其他方式使用本可用于替代投资的现金。

•我们的合资伙伴可能在我们的市场上存在利益冲突，这可能会产生利益冲突问题。

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•任何出售或以其他方式处置我们在合资企业的权益或合资企业的基础资产可能需要我们的合资伙伴的同意，而我们可能无法获得同意。

•某些公司范围内的交易或战略交易也可能触发合资伙伴持有的其他合同权利(包括终止或清算权)，这取决于交易的结构，这可能会影响我们完成此类交易的能力。

我们当地的体育部门在很大程度上依赖于MLB、NBA和NHL球队的受欢迎程度，这些球队的媒体权利由我们控制。

我们当地的体育部门依赖于MLB、NBA和NHL球队的受欢迎程度，这些球队的当地媒体权利由我们控制，在不同程度上，这些球队在球场上、球场上和冰上取得成功，这可以产生球迷的热情，从而增加收视率和广告收入。此外，常规赛的成功可能会使一支球队有资格参加季后赛，这会增加人们对这支球队的兴趣，从而提高收视率和广告收入。或者，如果一支球队的受欢迎程度下降或未能激发球迷热情，这可能会对收视率和广告收入以及我们续签协议的条款产生负面影响。不能保证任何一支运动队会激发或保持球迷的热情或在季后赛中竞争，如果做不到这一点，可能会对我们和我们的运营结果造成实质性的负面影响。

基于许多我们无法控制的因素，我们的广告收入在不同时期可能会有很大差异，这些因素的波动可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们依赖于广告时间的销售为我们的本地体育部门收入的一部分，因此，我们的经营业绩取决于我们产生的广告收入。我们销售广告时间的能力取决于：

•汽车和服务行业的成功，这两个行业历来为我们提供了本地体育广告收入的很大一部分；

•我们网络所在地区和整个国家的经济健康状况；

•我们节目的受欢迎程度和我们比赛的受欢迎程度；

•我们拥有权利的运动队的受欢迎程度；

•通过评级系统报告的现场/预约收视率下降的影响，以及地方电视台努力采用和接受当天观看的积分以及此后的点播观看；

•新评级方法的效果；

•我们的网络所在地区的人口构成发生变化；

•我们基本广告商的业务和对其产品的需求的财务状况；

•我们竞争对手的活动，包括来自其他形式的以广告为基础的媒体的竞争加剧，如广播电台、分销商、互联网和宽带内容提供商以及在同一市场提供服务的其他印刷、户外、社交媒体、互联网和媒体；

•OTT和其他新兴技术及其对剪线的潜在影响；

•分销商和其他OTT提供商不提供我们的网络或提供可能不包括我们网络的所有节目的“瘦小”节目捆绑包的影响；

•定价和售罄水平的变化；

•我们的销售人员的工作效率；

•我们有能力与分销商竞争，这些分销商出售我们提供的广告时间，他们能够将这些时间与其他体育和其他地理位置捆绑在一起；

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•广告商希望向我们的观众群体传递信息的愿望；

•我们成功实施DTC和游戏化战略的能力；


•Bally有能力支付冠名权和广告承诺，以及成功地增加他们公司的价值；

•Bally‘s Sports应用程序的有效性和将印象货币化的能力；以及

•其他可能超出我们控制范围的因素。

我们不能保证我们的广告收入在未来不会波动，也不能保证这种波动不会对我们、我们的财务状况或我们的经营业绩产生不利影响。

在劳资纠纷期间，我们可能有义务向当地团队支付某些款项。

我们可能会受到职业体育联盟工会关系的影响。2021年12月2日，在之前与球员的集体谈判协议到期后，MLB的所有者将球员拒之门外。虽然新的集体谈判协议已经开始谈判，但不能保证在2022年MLB赛季开始之前达成协议，或者根本不能保证达成协议。NBA、NHL和MLB中的每一个过去都经历过劳资困难，未来可能会出现劳资问题，比如球员罢工或管理层停摆。例如，NBA经历了劳工方面的困难，包括1998-99赛季和2011-12赛季的停摆，导致每一个赛季的常规赛都会缩短。NHL也经历了劳工方面的困难，包括1994-95赛季和2012-13赛季的停摆，导致两个赛季的常规赛都缩短了，以及2004年9月开始的停工，导致整个2004-05赛季的NHL赛季被取消。MLB也经历了劳工方面的困难，包括1972、1981和1994赛季的球员罢工导致常规赛时间缩短，以及1994年整个季后赛和世界系列赛的失利。

职业体育联盟和球员工会之间的任何劳资纠纷可能会阻止我们转播或以其他方式分发我们有权转播的预定比赛，导致收入减少或因未达到最低比赛门槛而向我们的分销商返点，这将对我们的业务、收入和运营结果产生不利影响。此外，职业体育联盟和球员工会之间的任何劳资纠纷都可能导致我们不得不与替补球员转播比赛，这将对我们的业务、收入和运营结果产生不利影响。尽管我们目前与当地团队达成的许多节目版权协议都涉及劳资纠纷，但在某些情况下，我们有合同义务继续支付一定比例的此类版权费用，即使存在任何劳资纠纷。

我们可能需要获得FCC监管的RSN视频分发许可证。

我们的RSN需要使用某些上行链路和下行链路设施进行视频分发。这类设施由FCC颁发许可证，并受FCC法规的约束。我们已经签订了一项租赁协议，根据该协议，作为FCC被许可方的第三方向我们提供服务并使用此类上行和下行设施。在该协议终止或到期时，我们可能需要从另一被许可人那里获得此类授权或获得新的授权。在任何一种情况下，我们都需要申请并事先获得FCC的同意。有时，FCC会对与此类授权相关的申请进行限制或搁置，我们不能保证FCC会批准我们的申请。

与我们债务有关的风险

我们的巨额债务可能会对我们的财务状况产生不利影响，并阻止我们履行债务义务。

我们的债务水平很高，截至2021年12月31日，我们的债务总额为123.4亿美元，而同一天股东赤字的账面价值为17.06亿美元。

我们的高负债带来了风险，包括以下风险，特别是在收入下降的时期：

•我们可能无法偿还债务，特别是在经济、金融信贷和市场行业状况负面的情况下；

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•我们可能需要很大一部分现金流来支付未偿债务的本金和利息，特别是在不利的经济和市场行业状况下；

•可用于执行我们的DTC战略、合资企业、营运资本、资本支出、股息和其他一般企业用途的金额可能有限，因为很大一部分现金流用于支付未偿债务的本金和利息；

•如果我们的分销和广告收入下降，我们可能无法偿还债务；

•如果我们不能成功地执行我们的DTC战略，我们可能无法偿还债务；

•如果我们无法续签团队体育媒体权利或以不太优惠的条款续签，我们可能无法偿还债务；

•我们的贷款人可能不太愿意为未来的合资企业、营运资金需求、额外的收购或其他目的借给我们额外的金额；

•评级机构可能会下调我们的企业家族评级和/或债务评级，这可能会削弱我们筹集资金、为债务再融资或产生更高的融资成本的能力；

•从贷款人那里借款的成本可能会增加，或者市场利率可能会上升；

•我们进入资本市场的能力可能有限，我们可能无法以我们认为有吸引力的定价或其他条款发行证券，如果有的话；

•如果我们的现金流不足以支付利息和本金，我们可能不得不重组或再融资我们的债务，或者出售我们一个或多个广播电台、我们的RSN或YES Network的股权，以减少偿债义务；

•在规划和应对竞争行业的变化方面，我们的灵活性可能会受到限制；以及

•与杠杆率较低的竞争对手相比，我们可能更容易受到不利经济状况的影响，因此承受竞争压力的能力更弱。

这些事件中的任何一个都可能降低我们产生可用于偿债、投资、偿还、重组或再融资债务的现金的能力，寻求额外的债务或股权资本，改善资本状况，或应对可能提高盈利能力的事件。

我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们债务下的义务，这可能不会成功。

我们按计划偿还债务或为债务再融资的能力取决于我们的财务状况和经营业绩，这些因素受当时的经济和竞争状况以及某些财务、商业、竞争、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。我们可能无法从经营活动中维持足够的现金流水平，使我们能够支付债务的本金、保费和利息。

如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被迫减少或推迟投资和资本支出，或处置我们的RSN或YES Network、其他重大资产或业务中的股权，寻求额外的债务或股权资本，或者重组或再融资我们的债务。如有必要，我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法影响任何此类替代措施，即使成功，这些替代措施也可能无法使我们履行预定的偿债义务。STG银行信贷协议、DSG银行信贷协议以及管理STG和DSG票据的每一份契约限制了我们处置资产和使用此类处置所得的能力，并限制了我们筹集债务或股权资本用于偿还到期其他债务的能力。我们可能无法完成这些处置或获得足够金额的收益来偿还当时到期的任何偿债义务。

如果我们不能按计划支付我们的债务，我们将违约，我们的债务持有人可以宣布所有未偿还的本金和利息到期和支付，根据STG银行信贷协议，DSG银行信贷
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如果达成协议，应收账款工具可以终止他们向我们提供贷款的承诺，贷款人可以取消担保其债务的资产的抵押品赎回权，而我们、STG和/或DSG可能会被迫破产或清算。

尽管我们目前的债务水平，我们和我们的子公司可能仍然能够产生更多的债务。这可能会进一步加剧本文所述的我们财务状况的风险。

我们和我们的子公司未来可能会产生额外的债务。尽管我们受制于的债务工具的条款包含对产生额外债务的限制，但这些限制受到一些限制和例外情况的限制，遵守这些限制而产生的额外债务可能是巨大的。这些限制也不会阻止我们招致不构成债务的债务。如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务，我们和担保人现在面临的相关风险可能会加剧。

我们的可变利率债务使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务显著增加。

未来利率可能会上升。因此，根据STG银行信贷协议、DSG银行信贷协议或其他可变利率债券发行的债务的利率可能高于或低于当前水平。截至2021年12月31日，我们的债务本金约为56.12亿美元，涉及STG银行信贷协议和DSG银行信贷协议，每种情况下均受浮动利率的限制。如果利率上升，我们的可变利率债务的偿债义务将增加，即使借款金额保持不变，我们的净收入和现金流，包括可用于偿还债务的现金，将相应减少。虽然我们未来可能会根据某些信贷协议就我们的借款订立利率对冲协议，但该等协议预计不会完全减轻利率风险。

我们对贷款人做出的承诺限制了我们采取可能增加我们证券和业务价值的行动的能力，或者可能要求我们采取降低我们证券和业务价值的行动。

我们的融资协议阻止我们采取某些行动，并要求我们满足某些测试。这些限制和测试可能要求我们开展业务的方式使我们更难偿还无担保债务或降低我们证券和业务的价值。这些限制和测试包括以下内容：

•限制产生、承担或担保额外债务，或发行不合格股票或优先股；

•对支付股息、其他分配或回购股权的限制；

•对某些投资和其他限制性付款的限制；

•限制与关联公司的交易；

•对留置权的产生、产生、承担或遭受存在的限制；

•对向第三方出售和处置某些资产的限制；

•对债务担保和质押的出具限制；

•对合并、合并或出售我们所有或几乎所有资产的限制；

•限制某些子公司向发行人或担保人支付股息和其他款项的能力；

•限制将受限制的附属公司指定为不受限制的附属公司的能力，以及向不受限制的附属公司和其他非担保人附属公司转让资产的能力；以及

•偿还或再融资现有债务的限制或成本；

未来的融资安排可能包含额外的限制和测试。此外，管理钻石体育控股有限公司(以下简称“钻石体育控股”)优先股条款的有限责任公司协议也限制了“钻石体育控股有限公司”及其所有附属公司(包括
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发行人的)支付股息和进行与其股本有关的分派的能力，以及控股公司或发行人的任何其他直接或间接母公司未来发行股票的能力，并可能包含额外的限制。所有这些限制性公约可能会限制我们追求某些机会的能力，限制我们筹集额外债务或股权融资以在一般经济或商业衰退期间运营的能力，阻止我们采取可能增加证券价值的行动或要求采取行动降低证券价值。

此外，我们可能无法通过测试，从而拖欠我们的一项或多项义务(特别是如果经济疲软并减少了我们的广告收入)。如果我们拖欠债务，债权人可能要求立即偿还债务，或者取消抵押品的抵押品赎回权。如果发生这种情况，我们可能被迫出售我们的RSN、YES Network、电视台或其他资产的股权，或者采取其他可能大幅降低我们价值的行动，我们可能没有足够的资产或资金来偿还债务。

如果不遵守债务工具下的契约，可能会导致此类债务工具下的违约，加速我们债务下的到期金额，以及担保我们贷款的资产的损失。

我们的某些债务协议将包含与其他债务的交叉违约条款，这意味着我们某些债务工具的违约可能导致此类其他债务的违约。自2021年12月31日起，DSG票据或DSG银行信贷协议下的违约不会触发STG银行信贷协议或STG票据下的交叉违约，反之亦然。

如果我们违反了某些债务契约，我们将无法充分利用我们债务安排下的全部借款能力，我们的贷款人可以要求我们立即偿还债务，如果债务得到担保，可以立即接管以这些债务为抵押的财产。此外，由于我们的某些债务协议包含与其他债务的交叉违约和交叉加速条款，如果STG或DSG的任何其他债权人因违约而宣布其贷款到期和应付，STG(STG银行信贷协议和STG票据)或DSG(DSG银行信贷协议、DSG票据和A/R融资)各自债务的持有人可能能够要求我们立即偿还这些债务。

因此，债务契约下的任何违约都可能对我们的财务状况和我们履行义务的能力产生实质性的不利影响。

一般风险因素

财务和经济状况可能会对我们的行业、业务和经营结果或财务状况产生不利影响。

财务和经济状况可能会对我们的业务基本面、运营结果和/或财务状况产生不利影响。糟糕的经济和行业状况可能会对我们的行业或在我们的电视台做广告的客户的行业产生负面影响，其中包括汽车行业和服务业务，这两个行业都是我们广告收入的重要来源。此外，金融机构、资本提供者或其他消费者可能会受到不利影响。任何金融和经济衰退的潜在后果包括：

•在我们的电视台、体育网络和数字平台上做广告的公司，包括汽车制造商和经销商，其财务状况可能会受到不利影响，并可能导致我们的广告收入大幅下降；

•我们以有吸引力的价值剥离某些资产的能力可能是有限的；

•我们的业务伙伴，如我们外包和新闻分享安排的对手方以及与RSN合资企业的各方，可能会受到负面影响，我们维持这些业务关系的能力也可能受到损害；

•我们以我们认为有吸引力的条款和利率对现有债务进行再融资的能力可能会受到损害；

•我们进行某些资本支出的能力可能会受到严重损害；

•如果我们不能以优惠的条件获得任何必要的额外资本，那么我们收购有吸引力的资产的能力可能会受到限制；

•内容提供商可能会削减我们可以获取的内容数量，以便对RSN或电台进行编程；以及
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目录表

•我们的分销客户可能会失去订户，从而影响我们的分销收入。

项目1B。                   未解决的员工意见
 
没有。

第二项。                                    特性
 
我们在美国各地拥有和租赁由办公室、演播室、销售办公室以及发射塔和发射机站点组成的设施。我们自有和租赁的发射机和发射机站点位于为我们电台的市场提供最大信号覆盖的地区。我们相信，我们所有的物业，无论是自有的还是租赁的，总体上都处于良好的运营状况，受到正常的损耗，适合于我们目前的业务运营。我们认为，任何一处房产都不代表拥有或租赁的全部房产的实质性金额。
 
第三项。                                    法律程序
 
在正常的业务过程中，我们不时地参与诉讼、索赔和监管事宜。目前悬而未决的诉讼正处于不同阶段，听证委员会或法院尚未就此类行动作出实质性判决或决定。

看见诉讼在……下面附注13.承付款和或有事项在合并财务报表用于讨论与某些未决诉讼有关的问题。
 
第四项。                                    煤矿安全信息披露
 
没有。

第II部
 
第五项。                                    注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
 
我们的A类普通股在纳斯达克股票市场挂牌交易，代码是“SBGI”。我们的B类普通股不在公开交易市场或报价系统交易。
 
截至2022年2月23日，我们A类普通股约有40名登记在册的股东。我们的许多A类普通股是由经纪人和机构代表股东持有的，我们无法估计这些记录持有者代表的股东总数。

我们打算定期向我们的股东支付季度股息，尽管我们普通股未来的所有股息(如果有的话)将由我们的董事会酌情决定，并将取决于几个因素，包括我们的运营结果、现金需求和盈余、财务状况、契约限制以及董事会可能认为相关的其他因素。

2022年2月，我们宣布季度现金股息为每股0.25美元。

看见注3.基于股票的薪酬计划在合并财务报表来讨论我们的股票薪酬计划。

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目录表
比较股票表现
 
下图比较了从2016年12月31日到2021年12月31日，我们A类普通股股东累计总回报与纳斯达克综合指数累计总回报和纳斯达克电信指数(包含广播电视广播公司和通信设备及配件制造商业绩数据的指数)的累计总回报的年度百分比变化。业绩曲线图假设2016年12月31日在A类普通股和每个指数中投资了100美元，所有股息都进行了再投资。股东总回报是通过将一段时期的股息总额(假设股息再投资)加上股价变动除以该测算期开始时的股价来衡量的。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/912752/000091275222000024/sbgi-20211231_g1.jpg

公司/指数/市场12/31/201612/31/201712/31/201812/31/201912/31/202012/31/2021
辛克莱广播集团。100.00 115.90 82.67 106.67 105.70 90.07 
纳斯达克综合指数100.00 129.64 125.96 172.17 249.51 304.85 
纳斯达克电信指数100.00 117.62 108.29 137.49 166.70 174.78 

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目录表
股票回购

下表汇总了截至2021年12月31日的季度我们股票的回购情况：
  
期间 购买的股份总数(A) 每股平均价格 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(以百万为单位)
A类普通股：(B)       
10/01/21 – 10/31/21 — $—  —  $— 
11/01/21 – 11/30/21438,553 $24.42 438,553 $869 
12/01/21 – 12/31/21 2,000,032 $25.38  2,000,032  $819 
(a)所有回购都是在公开市场交易中进行的。
(b)2020年8月4日，董事会在此前10亿美元回购授权的基础上，额外批准了5亿美元的股份回购授权。没有到期日，目前管理层也没有终止该计划的计划。在截至2021年12月31日的一年中，我们根据10b5-1计划以6100万美元的价格回购了约240万股票。截至2021年12月31日，剩余购买授权总额为8.19亿美元。

ITEM 6. [已保留]

第7项。                                    管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

前瞻性陈述

我们在这一部分所作的陈述是符合联邦证券法含义的前瞻性陈述。有关前瞻性陈述的完整讨论，见本报告题为“前瞻性陈述“某些风险可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与以下讨论中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同。有关此类风险因素的讨论，请参见第1A项。风险因素.

概述

以下管理层的讨论和分析提供了有关我们财务业绩和状况的定性和定量信息，应与本年度报告中的其他部分一起阅读，包括项目1.业务以及合并财务报表，包括这些声明的附注。本讨论包括以下几个部分：

高管概述-我们的业务描述，2021年以来和2022年迄今的重大事件和财务亮点摘要，以及有关行业趋势的信息；
 
关键会计政策和估算-讨论对理解合并财务报表中的假设和判断最重要的会计政策，并概述最近的会计声明；
 
经营成果-按类别和网络隶属关系分列的收入组成部分摘要，以及其他运营数据摘要和2021年、2020年和2019年的收入和支出分析，包括2021年和2020年的比较以及对2022年的某些预期；以及
 
流动性与资本资源-讨论我们的主要流动资金来源和合同现金债务，并分析我们来自经营活动、投资活动和融资活动的或用于经营活动、投资活动和融资活动的现金流。
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高管概述

我们是一家多元化的媒体公司，覆盖全国，专注于在我们的地方电视台、地区和国家体育网络以及数字平台上提供高质量的内容。这些内容通过我们的广播平台和第三方平台发布，包括由第三方网络和辛迪加提供的节目、本地新闻、大学和职业体育以及我们制作的其他原创节目。此外，我们拥有数字媒体产品，与我们广泛的电视台和区域体育网络相关数字资产组合相辅相成。除了与媒体相关的业务外，我们还经营技术服务公司，专注于广播传输系统的供应和维护，以及为提高广播技术而进行的研究和开发，我们还管理其他与媒体相关的投资。

我们有两个可报道的部分：广播和地方体育。我们的广播部分由我们的电视台组成。我们当地的体育部分由我们的RSN和YES Network组成。我们还从我们拥有的网络、原创内容、数字和互联网服务、技术服务以及非媒体投资中赚取收入。这些业务包括在其他业务中。公司和未分配的费用主要包括我们作为上市公司运营和运营我们公司总部所在地的成本。其他和公司不是应报告的部门。

STG是STG银行信贷协议、2027年到期的STG 5.125%无抵押票据、2026年到期的STG 5.875%无抵押票据、2030年到期的STG 5.500%无抵押票据以及2030年到期的STG 4.125%担保票据的主要债务人(STG票据统称为STG票据)。我们和STG的几乎所有附属公司(而不是DSG或其任何附属公司)是STG债务工具的担保人。本集团若干资产及经营业绩已计入本地体育业务分部，并为本公司其中一间附属公司，其为本集团银行信贷协议项下的主要债务人、本集团于2026年到期的本集团5.375%担保票据及本集团于2026年到期的本集团12.750%担保票据(统称为本集团现有担保票据)及本集团于2027年到期的本集团6.625%无担保票据(与本集团现有担保票据及本集团票据合称)。DSG的全资子公司(而不是我们、STG或STG的任何子公司)是DSG债务工具的担保人。我们的A类普通股和B类普通股仍然是SBG的证券，而不是STG或DSG的义务或证券。

有关我们的业务、可报告的细分市场和我们的运营战略的更多信息，请参阅项目1.业务在本年度报告中。

重大事件摘要

交易记录
·2021年2月，我们以2800万美元的价格出售了位于肯塔基州帕迪尤卡的WDKA电台和密苏里州吉拉多角的Kbsi电台。
·2021年2月，我们收购了我们尚未拥有的ZypMedia剩余73%的股份，ZypMedia是一家领先的需求方平台，专门为美国的媒体公司和机构执行本地媒体宣传活动。
·2021年5月，我们完成了对KGBT在德克萨斯州哈林根的许可资产的剥离。
·2021年6月，我们完成了以1200万美元的价格剥离我们在TriangSign&Service，LLC(Triangle)的权益。
•2021年9月，我们完成了将我们在华盛顿州西雅图的广播电台剥离给莲花通信的交易，总代价约为1800万美元的现金和广告权。这笔交易包括新闻电台KOMO 1000 AM&97.7 FM，KPLZ“Star”101.5 FM，以及Talk Radio KVI 570 AM。

电视和数字内容
·2021年1月，我们在CW和MNT分支机构以及福克斯的几个分支机构以及所有电视台网站和STIR上推出了标题新闻服务The National Desk。这项服务为全国观众实时突出了当天最新、最紧迫的新闻。
·2021年4月，我们宣布，辛克莱的一家电视台连续第三年因其调查性报道而获得享有盛誉的调查记者和编辑奖。我们的波特兰ME台，WGME(CBS)，因其对退伍军人危机热线缺陷的出色调查报道而获得该奖项，它发现并帮助刺激了立法行动来纠正它。

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·2021年5月，大西洋城记者俱乐部向巴尔的摩的辛克莱拥有的WBFF FOX45和辛辛那提的WKRC Local 12颁发了总共四个国家头条新闻奖，以表彰新闻团队对对当地社区产生重大影响的关键问题的调查报道。
·2021年7月，我们宣布，我们的强制业务已经转型为一家营销、技术和托管服务公司，发布了面向数字媒体的强制360软件，提供全渠道的数字解决方案，使客户能够大规模开展本地活动。
·2021年7月，网球频道将其与温布尔登网球公开赛的媒体转播权协议延长至2036年，将协议延长了12年。
•2021年8月，网球频道在英国推出了网球国际频道(TCI)流媒体服务，并在印度三星电视Plus上推出了广告支持的流媒体频道，使国际市场总数达到6个，另外还有奥地利、德国、希腊和瑞士。
•2021年9月，我们将国家案头新闻节目扩展到深夜，为观众提供当天最具影响力的国家和地区新闻和地区故事的晚间、全面和无评论的观看。
•2021年12月，我们推出了TheNationalDesk.com，提供全天候突发新闻，内容来自National Desk的专门记者团队以及我们在美国各地的新闻编辑室。该网站向所有观众免费开放，无需订阅、登录或验证。
•2022年1月，与我们的全天候多平台体育网络Stadium合作制作的两个新节目，在Bally Sports的19个区域体育网络品牌和Bally Sports应用程序上首播。《拉力赛》是一个以讨论为基础的节目，呈现了年轻而多样的人才阵容，真实地辩论和分析了当今的热门体育话题，同时利用社交媒体对话和观众评论。Bally Sports RSN品牌的首个体育博彩项目“Live on the Line，Powered by BetMGM”是与领先的体育博彩和iGaming运营商BetMGM合作推出的。该节目通过提供专家精选，同时展望当天的比赛，突出具有地区吸引力的国家体育博彩故事情节。
•2022年1月，网球频道与女子网球协会(WTA)达成多年协议，通过网球频道的订阅服务和数字免费广告支持的流媒体电视(FAST)频道在德国、奥地利、瑞士和荷兰转播全年WTA比赛。
·在截至2021年12月31日的一年里，我们的新闻编辑部总共赢得了300个新闻奖，其中包括37个地区和1个国家RTDNA爱德华·R·默罗奖和77个地区艾美奖。

分销、网络和体育转播权协议
•2021年1月，我们与ViacomCBS签订了一项多年协议，CBS的13个网络附属机构覆盖了大约5%的美国电视家庭。
•2021年1月，我们与Verizon Communications，Inc.签订了一项多年协议，继续在Verizon的FiOS平台上播放我们的广播电视台和网球频道。
•2021年2月，我们与密尔沃基啤酒队签订了一份具有约束力的条款单，从2021年MLB赛季开始，让威斯康星州的Bally Sports继续作为啤酒队的电视之家。
•2021年2月，我们与迈阿密马林鱼队签订了一份具有约束力的条款单，从2021年MLB赛季开始，签订了一项为期多年的媒体权利协议，让佛罗里达巴利体育继续作为马林鱼队的电视主场。
•2021年3月，我们将我们的19个区域体育网络更名为Bally Sports，开启了人们观看和互动体育直播的新纪元。
•2021年3月，FuboTV Inc.和Marquee宣布了一项运输协议，将芝加哥小熊队的比赛报道带到FuboTV平台上。
•2021年4月，为经过身份验证的用户推出了新的Bally Sports应用程序，允许观众一天24小时观看当地Bally RSN的整个节目阵容，包括现场比赛，与它取代的应用程序相比，其功能和特性要多得多。
•2021年4月，我们与三星电视达成了一项全面的分销协议，三星电视的观众可以通过应用程序访问我们的大部分内容。我们将包括的内容包括免费流媒体平台Stirr、付费网络Tennis Channel(通过TVE认证订户)和Tennis Channel Plus(SVOD)，以及网络Comet TV和Charge！。预计未来还会有更多的网络，包括Bally Sports(通过TVE向认证订户提供)和Newson。
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•2021年4月，我们与COX签订了多年转播续约，以在其平台上传输我们的电台、网球频道和我们的国家网络，并延长RSN和YES Network的传输。
•2021年9月，我们与CW Network续签了24个拥有和运营的市场的多年合作协议。与此同时，CW在另外八个市场续签了我们为其提供多年销售和其他服务的电台的附属协议。
•2021年9月，我们将与MyNetworkTV的节目协议延长至2022-2023年转播季。
•2021年9月，我们与克里夫兰骑士签署了新的多年期协议。
•2021年10月，我们与底特律红翼达成了一项新的多年协议。
•2021年10月，我们与底特律老虎队签订了一份新的多年媒体权利协议。该协议包括对消费者的直接权利和其他数字权利。
•2021年10月，我们与Altice签订了一份为期多年的续约，用于在其Optimum和Suddenlink拥有的系统上传输我们的广播电台、网球频道、Bally RSN和YES Network。
•2021年11月，我们与DISH网络公司达成了一项新的多年运输协议，确保我们的地方电视台将继续在DISH电视上播出，网球频道将继续在DISH电视和吊衣电视上播出。
•2021年12月，DSG与NHL签订了为期多年的数字和外部市场经销权续签协议。根据协议，Bally RSN被允许在经过身份验证和DTC的基础上向12支NHL球队的当地领土提供流媒体内容，包括现场比赛。协议的范围扩大了，允许在我们的数字新闻平台上播放比赛后的精彩报道，替代订阅，并在比赛转播中使用NHL专有的冰球和球员跟踪数据。
•2022年1月，DSG与NBA续签了延长的市场和数字发行权协议。根据协议，Bally RSN被允许在经过身份验证和DTC的基础上向16支NBA球队的当地领土提供流媒体内容，包括现场比赛。该协议还包括扩大内容和亮点权利，以及获得在我们当地市场分销经典游戏的权利。该协议的期限为一年，根据协议的遵守情况，连续三次提出为期一年的续签要约。
•2022年1月，我们在我们总共20个市场签订了NBC附属公司和福克斯附属公司的多年续约。根据联合销售协议或主服务协议，我们向其提供销售和其他服务的合作伙伴还续签了NBC在四个市场的关联和福克斯在七个市场的关联。
•在短期内，我们正在寻求续签我们的某些其他分销协议。我们在当地体育领域最大的近期分销协议原定于2022年2月到期，目前正在以短期延期的方式运作，双方仍在继续谈判。在截至2021年12月31日的年度内，本协议下分销商的分销收入占我们本地体育部分分销收入的28.8%。

下一代电视
•2021年4月，我们和SK电信的媒体技术合资企业CAST.ERA宣布，今年将推出下一代广播解决方案，利用SK电信的5G云和人工智能技术提高电视内容质量。
•2022年1月，NextGen视频信息系统联盟(NVISA)发布了由我们的子公司One Media 3.0赞助的新的面向消费者的研究报告，该研究首次洞察了美国消费者在支持NextGen广播的紧急信息服务中最需要哪些功能。其中包括对地理目标警报的渴望，仅筛选选定警报的能力，更新警报的选项，以及重要的是，一个强大/可靠的系统，在互联网或蜂窝系统故障时不会崩溃。所有这些功能都嵌入到下一代广播服务中。
•2022年1月，专利池形成和管理的先驱--MPEGLA完成了ATSC 3.0专利池的组建，极大地简化了新的ATSC 3.0广播技术在多接收设备中的有效许可，简化了分发和部署过程。ATSC 3.0专利库中包括我们的子公司One Media拥有的各种专利。
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•2021年和2022年至今，我们与其他广播公司合作，在我们的合资企业BitPath的领导下，在下面的12个额外市场部署了由ATSC 3.0支持的NextGen TV。至此，我们已部署下一代电视的市场总数达到23个：
月份市场站的数目我们的电台
2021年1月俄亥俄州哥伦布4
WSYX(ABC/FOX)，WWHO(a)(CW)、WTTE(b)(待定)
2021年3月纽约州布法罗5WNYO(MNT)、WUTV(Fox)
2021年3月纽约州锡拉丘兹3
WSTM(NBC)，WTVH(a)(哥伦比亚广播公司)
May 2021密歇根州大急流城6WWMT(哥伦比亚广播公司)
2021年6月马里兰州巴尔的摩6
WBFF(福克斯)，WNUV(b)(CW)
2021年6月阿肯色州小石城5KATV(ABC)
2021年9月俄亥俄州辛辛那提5WKRC-TV(哥伦比亚广播公司)
2021年9月密苏里州圣路易斯5KDNL-TV(ABC)
2021年12月西弗吉尼亚州查尔斯顿5WCHS-TV(ABC)
2021年12月北卡罗来纳州格林斯伯勒4WXLV-TV(ABC)、WMYV(MyNet)
2021年12月华盛顿特区。6WJLA(ABC)、WIAV-CD(待定)
2022年1月威斯康星州格林湾5WLUK-TV(福克斯)，WCWF(CW)
(a)这些电视台的许可证和节目资产目前由第三方拥有。我们根据服务协议，如JSA和SSA，向这些电视台提供某些与节目无关的销售、运营和行政服务。
(b)此电台的许可证资产当前归第三方所有。我们根据某些服务协议，如LMA，为本台提供节目编制、销售、运营和管理服务。

融资、资本配置与股东回报
•2021年4月，我们修订了STG银行信贷协议，筹集了本金总额为7.4亿美元的STG定期贷款B-3，该贷款将于2028年4月1日到期，所得资金用于为STG的部分定期贷款提供再融资。
•2021年11月，我们购买并承担了DSG的间接子公司钻石体育金融SPV，LLC的现有应收账款下贷款人和行政代理的权利和义务。我们向贷款人支付一笔款项，作为购买贷款人在应收账款机制下各自权利和义务的代价，购买了贷款人在应收账款机制下的未偿还贷款和承诺，金额约为1.844亿美元，相当于应收账款机制下贷款未偿还本金总额的101%，外加任何应计利息和未偿还费用和支出，修订了贷款机制的某些条款，并将到期日延长至2024年9月。
•于202年1月，吾等按新的第一留置权货币融资及资本重组的主要条款，与多家根据德意志银行现有信贷安排持有定期贷款的贷款人及德意志银行2026年到期的未偿还5.375%高级担保票据(“现有5.375%票据”)及2026年到期的12.750%高级担保票据(“12.750%票据”)持有人订立一项交易支持协议。因此，DSG打算根据一笔优先定期贷款(“新DSG第一留置权定期贷款”)筹集6.35亿美元的新资本，并推迟在未来五年向STG支付部分管理费，预计这将在未来五年向DSG提供约10亿美元的流动性增强，使DSG能够加强其资产负债表，为推出DTC产品提供资金，并为未来的流动资金提供准备。看见注20.后续事件在合并财务报表.
•于2022年2月，根据交易支持协议，DSG开始向2026年到期的新的第二优先留置权5.375%优先担保票据(“DSG 5.375%第二留置权担保票据”)的合资格持有人提出私下交换要约，以换取2026年到期的尚未偿还的第一优先留置权5.375%优先担保票据。与此同时，DSG开始向持有现有第一优先留置权定期贷款的贷款人提供新的第二优先留置权定期贷款的私人交换要约。票据交换将于2022年3月10日到期，提前招标截止日期为2022年2月28日，而贷款交换将于2022年2月28日到期。交易所的条件是获得票据持有人和贷款人的必要同意。新的6.35亿美元优先留置权定期贷款的成交条件是成功完成交易所和其他惯例成交条件。看见注20.后续事件在合并财务报表.
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目录表
•在截至2021年12月31日的年度内，我们以6100万美元的价格回购了约240万股A类普通股。截至2022年2月23日，自2022年1月1日以来，我们以5500万美元的价格额外回购了200万股A类普通股。这些股票是根据10b5-1计划回购的。
•在截至2021年12月31日的一年中，我们支付了每股0.80美元的股息。2022年2月，我们宣布季度现金股息为每股0.25美元，比我们季度现金股息增加了25%。

其他活动
•2021年1月，我们宣布聘请杰弗里·刘易斯担任首席合规官，这是一个新设立的职位，负责监督公司合规职能，包括监管、行为准则、竞争和隐私。
·2021年1月，我们与Bally‘s联合公布了我们拥有和运营的RSN的新Bally Sports标志和Bally Sports区域绰号。
·2021年3月，我们宣布了一项全企业范围的裁员计划，涉及解雇约500名员工，并产生了约700万美元的重组和相关费用。
·2021年4月，我们扩大了董事会的规模，任命劳里·R·拜尔(Laurie R.Beyer)为最新的独立董事会成员。
·2021年4月，我们宣布Bally Sports、网球频道及其高中体育部门共同获得了九项Cynopsis体育媒体奖，其中包括年度最佳RSN奖。
•2021年4月，我们与OPERATION Media签署了一项多年企业合作协议，使我们能够将我们所有可在我们的平台上出售的广告资产整合到一个单一的广告销售系统中。该框架使我们能够为我们的客户提供一个简化和优化的解决方案，以便从我们所有平台上的大量广告库存中进行购买。
·2021年5月，我们宣布分销和网络关系部门的巴里·费伯、总裁退休，从2021年6月25日起生效。
2021年6月，《财富》杂志首次将该公司评为《财富》世界500强，位列榜单第465位。
·2021年6月，在公司年度股东大会上，公司股东重新选举了所有十名董事，批准任命普华永道有限责任公司为公司截至2021年12月31日的财政年度的独立注册会计师事务所，批准了修订和重述的员工股票购买计划，并批准了对公司1996年长期激励计划的修订，以增加根据该计划授权发行的股票数量。
•2021年6月，我们为我们的广播多样性奖学金挑选了七名获奖申请者，向在广播行业展示光明未来的学生颁发学费资助。
·2021年6月和7月，我们与美国红十字会合作开展了“辛克莱关怀：卷起你的袖子”活动，敦促我们的观众通过预约献血、志愿服务或为这项事业提供资金来帮助增加美国的血液供应。
·2021年7月，我们聘请约翰·麦克卢尔担任新设立的总裁副局长兼首席信息安全官。
•2021年8月，我们任命William Bell为分销和网络关系主管。
•2021年9月，我们的电视台通过地区返校筹款和补给捐赠活动，为当地慈善机构总共筹集了近70万美元。我们的电台还捐赠了超过60万美元的宣传播出时间来支持这些举措。
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•2021年10月17日，我们发现了以下情况：(I)我们环境中的某些服务器和工作站被勒索软件加密，(Ii)加密导致某些办公室和运营网络中断，以及(Iii)数据从我们的网络窃取的迹象。在检测到安全事件后，立即通知了高级管理人员，我们开始实施事件应对措施，以遏制事件，进行调查，并计划恢复运营。聘请了法律顾问、网络安全法医公司和其他事件应对专业人员，并通知了执法和其他政府机构。对该事件的调查仍在进行中。网络安全事件导致2021年第四季度损失了约6,300万美元的广告收入，主要与我们的广播部门有关，以及截至提交本10-K表格之日的约1,100万美元与缓解措施、我们正在进行的调查和由此产生的安全改善相关的成本和开支，但我们没有支付赎金。这些金额超出了我们保单的限额，因此，根据网络事件的已知影响，该公司估计，截至提交本10-K表格之日，网络事件已导致约2400万美元的无法挽回的净损失。
•2021年10月，我们与残疾美国退伍军人组织合作，开展了名为《辛克莱关怀：支持美国退伍军人》的活动，鼓励我们的员工和观众自愿或捐款，帮助支持他们所在社区的退伍军人。
•2021年12月，我们与美国红十字会合作开展了“辛克莱关怀：龙卷风救援”活动，从观众和辛克莱公司的捐款中总共筹集了17.5万美元，以援助南部和中西部遭受毁灭性龙卷风影响的人。
•2021年12月，我们的电视台和RSN通过地区假日活动为当地慈善机构收集了14万件玩具、数万磅食物和几卡车衣服、睡袋、毯子和货币捐款。全国各地的地区受助者包括当地社区食品银行、玩具换Tots、救世军、儿童自行车、被遗忘的儿童基金会、最贫穷的儿童、仁人家园、联合之路和亚利桑那州中部避难所服务等。
•2022年1月，我们开始接受2022年多样性奖学金的申请，在过去六年中，该奖学金已经颁发了超过10万美元的奖学金。
•2022年2月，我们宣布提拔罗布·魏斯博尔德为首席运营官，提拔总裁为广电。

行业趋势
 
•在过去的几年里，美国分发服务的订户数量总体上一直在下降，因为技术进步推动了消费者行为的变化，并使消费者能够寻求更多地控制他们何时、何地以及如何消费新闻、体育和其他娱乐，包括通过所谓的“剪线”和其他消费策略。
•分销商行业继续经历重大整合，这给顶级分销商带来了购买力。
•经销商已引入、营销和/或修改了影响接收我们RSN的订户数量的节目层级或捆绑包，包括不包括我们RSN的节目层级或捆绑包。我们预计，在可预见的未来，这些趋势将继续下去。我们相信，DTC和OTT产品的出现将为我们提供与分销商提供的这些产品和服务竞争的机会
•VMVPD继续变得越来越重要，并迅速成为市场的一个关键部分。与传统的有线电视产品相比，这些vMVPD以更低的价位提供有限数量的网络。
•由于政治选举的周期性，在偶数年的政治支出明显较高。此外，每隔四年，由于与总统选举有关的广告，政治支出通常会进一步增加。事实证明，2020年是政治广告创纪录的一年。
•联邦通信委员会允许广播电视台将其数字频谱用于包括多频道广播在内的各种服务。FCC的“必须携带”规则只适用于电台的主要数字流。
•我们广播部门的季节性广告增长出现在第二季度和第四季度，原因是预期消费者将进行某些季节性和假日消费。
•我们本地体育领域的季节性广告增长出现在第二和第三季度，这是因为在这段时间内进行的体育比赛的数量更多，特别是在MLB赛季。
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目录表
•广播公司已经找到了增加其新闻节目倡议的回报的方法，同时通过使用新闻分享安排继续保持当地制作的内容。
•广播公司已经开始扩大自己的DTC平台。
•与夏季奥运会相关的广告收入每年都会出现在偶数年，除了2020年因新冠肺炎而推迟到2021年夏季举行，而且每年的超级碗比赛都会在不同的电视网播出。这两个广受欢迎的事件都会对我们的广告收入产生影响。

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目录表
关键会计政策和估算
 
对我们财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的综合财务报表为基础的，这些报表是根据美国公认的会计原则编制的。在编制这些财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。在持续的基础上，我们评估我们的估计，包括与收入确认、商誉和无形资产、项目合同成本、体育节目转播权、所得税和可变利益实体有关的估计。我们根据过往经验及各种其他被认为在当时情况下属合理的假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非由其他来源轻易可见。这些估计数在本报告所述的所有年份中一直适用，过去我们没有遇到这些估计数与实际结果之间的实质性差异。然而，由于未来的事件及其影响不能确定，实际结果可能与我们的估计不同，这种差异可能是实质性的。
 
我们认为以下会计政策是最关键的，因为它们对我们的财务状况和经营结果很重要，管理层在应用这些政策时需要做出重大判断和估计。有关这些会计政策和其他会计政策应用的详细讨论，见附注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表.

新冠肺炎疫情继续给全球经济和金融市场带来重大不确定性和混乱。这些不确定性有可能继续影响我们与收入确认、商誉和无形资产、体育节目转播权和所得税相关的估计，但不限于此。因此，我们的许多估计和假设需要更多的判断，并带有更高程度的变异性和波动性。看见分配收入在……里面收入确认, 体育节目制作权，以及商誉、无形资产和其他资产的减值在……下面附注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表以进一步讨论新冠肺炎如何分别影响分销收入、体育转播权支出以及商誉和固定生活无形资产的价值。随着新冠肺炎疫情的持续、新事件的发生和更多信息的涌现，我们的估计在未来可能会进一步变化，这些变化在合并财务报表中得到确认或披露。
 
收入确认。如中所讨论的收入确认在……下面附注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表，我们的广告收入主要来自在我们的广播电视、RSN和数字平台上销售广告位/印象。广告收入在广告插播/印象交付期间确认。在我们提供收视率保证的安排中，如果收视率有缺口，我们将推迟一定比例的收入，直到通过投放额外广告解决收视率缺口。我们的广告安排的期限一般不到一年，从广告播出到实现付款之间的时间间隔并不重要。在某些情况下，我们要求客户提前付款；在履行我们的履约义务之前收到的付款反映为递延收入。

我们通过从分销商和其他OTT提供商那里收取费用，获得在其分销平台上分销我们的广播频道和有线网络的权利，从而产生分销收入。分销安排通常由多年合同管理，基本费用基于每个订户的合同月费率。这些安排代表知识产权许可；收入被确认为向我们的客户提供的信号(当使用发生时)，这与我们履行义务的程度相一致。收入是根据合同费率乘以估计的订户数量来计算的。我们的客户将在一个月结束后的短时间内根据实际订户汇款，一般不超过120天。订户估计的历史调整并不重要。

我们的某些分销安排包含一些条款，要求公司在通常与日历年相对应的规定时间内提供最低数量的现场直播职业体育比赛或锦标赛。如果没有达到最低门槛，我们可能有义务退还收到的分销费用的一部分，如果短缺在指定的时间内没有得到弥补。如果我们不能满足这些最低要求，我们将根据在返点测量期内对我们的分销客户的估计返点来减少收入。看见收入确认在注1.业务性质和主要会计政策摘要。

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目录表
商誉减值、无限期无形资产减值及其他长期资产减值。我们每年评估我们的商誉和无限期无形资产的减值，如果事件或情况变化表明可能存在减值，我们会更频繁地评估减值。截至2021年12月31日，我们的综合资产负债表分别包括20.88亿美元的商誉和1.5亿美元的无限期无形资产。只要发生事件或环境变化表明我们的资产组的账面价值可能无法收回，我们就评估长期资产，包括确定寿命的无形资产的减值。
 
在我们的年度商誉和无限期无形资产减值评估的表现中，我们可以选择定性地评估各自资产是否更有可能减值。如果我们得出结论认为报告单位或无限期无形资产更有可能减值，我们应用量化评估，即将报告单位或无限期无形资产的估计公允价值与其各自的账面价值进行比较。看见商誉、无形资产和其他资产的减值在……下面附注1.业务性质和主要会计政策摘要和附注5.商誉、无限期无形资产和其他无形资产在合并财务报表进一步讨论定性评估是否可能存在减值及估计报告单位及无限期无形资产的公允价值(如认为有必要进行量化评估)所固有的重大判断及估计。
 
我们被要求分析我们的长期资产，包括确定的无形资产的减值。如果事件或环境变化表明我们的固定寿命无形资产的账面价值可能无法收回，我们将对此类资产进行减值评估。如果我们确定这些资产不可收回的指标，我们通过比较资产组内资产的账面价值与与该资产组相关的估计未贴现未来现金流量来评估固定寿命无形资产的可回收性。资产组代表一组资产产生的最低水平的现金流，这些资产在很大程度上独立于其他资产的现金流。当该等评估显示未来未贴现现金流量不足以收回该资产组别的账面价值时，减值亏损乃通过比较该资产组别的估计公允价值与账面价值而厘定。我们使用收益法估计公允价值，该方法涉及到折现现金流分析的表现。

我们的RSN由于2020年失去了三家分销商，包括在当地体育部分的分销商受到了负面影响。此外，我们现有的分销商经历了订户流失的严重程度，我们认为这在一定程度上受到了媒体碎片化、当前经济环境、新冠状病毒19大流行和相关不确定性导致的消费者行为变化的影响。这些因素中的大多数预计也会对我们未来的预期收入和利润率产生负面影响RSN。由于这些因素，我们对RSN报告单位在2020年第三季度的商誉和长期资产组，导致商誉的非现金减值费用26.15亿美元，客户关系12.18亿美元，其他确定的无形资产4.31亿美元，计入我们的综合经营报表中的商誉减值和确定的无形资产合并财务报表。看见附注5.商誉、无限期无形资产和其他无形资产在合并财务报表以获取更多信息。于截至2021年12月31日止年度内，吾等并无发现任何指标显示本公司已确定存续的无形资产可能无法收回。对于我们在2021年、2020年和2019年与我们的广播和其他报道单位相关的年度商誉和无限期无形资产减值测试，我们得出的结论是，根据我们的定性评估，商誉很可能没有减值。对于2019年的一个报告单位，我们选择进行量化评估，得出其公允价值显著超过账面价值的结论。

我们相信，我们在进行减值评估时作出了合理的估计，并采用了适当的假设。如果未来结果与我们的假设和估计不一致，包括未来事件，如市场状况恶化、重要客户流失、未能执行DSG的DTC战略、贴现率大幅上升等因素，我们未来可能面临减值费用。任何由此产生的减值损失都可能对我们的综合资产负债表、综合业务表和综合现金流量表产生重大不利影响。
 
计划合同成本。如中所讨论的广播电视节目制作在……下面附注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表，当节目可用于第一次放映或电视播放时，我们记录节目权利的资产和相应的负债。这些成本将在预期获得经济效益的期间内支出。为确保节目权利的相关资产在我们的综合资产负债表中以未摊销成本或公允价值中的较低者反映，管理层估计未来广告收入将由合同条款下可获得的剩余节目材料产生。在确定这些费用的支出时间时，需要管理层的判断，这取决于项目预期产生的经济效益，可能与合同义务下的相关付款时间有很大不同。如果我们对未来广告收入的估计下降，摊销费用可能会加快，或者可能需要进行公允价值调整。
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目录表

体育节目制作权。如中所讨论的体育节目制作权在……下面附注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表, wE有多年节目转播权协议，为我们提供在指定地区内制作和转播专业体育比赛的权利，以换取每年的转播权费用。在支付合同费用后，为获得的与未来游戏相关的权利记录预付资产。为获得的转播权记录的资产根据预计转播比赛的时间被分类为流动或非流动。已发生但在期末尚未支付的任何节目权利义务的负债被记录下来。我们将这些节目权利摊销为每一季的费用，基于合同规定的费率。如果权利协议期限内规定的合同费率导致费用确认模式与合同期限内收入的预计增长不一致，则加速摊销。

巴利证券投资的公允价值计量。如中所讨论的附注6.其他资产和附注18.公允价值计量在合并财务报表，我们于2020年11月18日与Bally‘s Corporation签订了一项商业协议。作为这项安排的一部分，该公司获得了认股权证和认股权，以获得该业务的普通股权益。这些金融工具在每个时期都按公允价值计量。期权的公允价值是利用布莱克·斯科尔斯估值模型得出的，该模型利用了许多信息，其中最重要的包括标的普通股的交易价格、期权的行权价格和缺乏市场性的折扣。权证的公允价值主要来自交易价格。E中的标的普通股、认股权证的行使价以及因缺乏市场而出现的折价。厘定该等金融工具的公允价值需要本公司作出判断。

所得税。如中所讨论的所得税在……下面附注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表，我们根据财务报表账面金额与资产和负债的计税基础之间的差异来确认递延税项资产和负债。如果我们确定部分或全部递延税项资产更有可能无法变现，我们会为递延税项资产提供估值准备。在评估我们实现递延税项净资产的能力时，我们考虑了所有可用的证据，无论是积极的还是消极的，包括我们过去的经营业绩、税务筹划策略、当前和累计亏损以及对未来应纳税收入的预测。在考虑这些应税收入来源时，我们必须根据长期管理基本业务所用的计划和估计作出某些判断。于二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日，与若干暂时性基差有关的递延税项资产、根据美国国税法(IRC)第163(J)条结转的利息开支，以及根据过往经营业绩结转的大量可用经营亏损净额，包括RSN减值、现有暂定基差的预期逆转时间、替代税务策略及预计未来应课税收入，已计提估值拨备。未来营业和/或应税收入的变化或事实和环境的其他变化可能会对我们的递延税项资产的变现能力产生重大影响，这可能会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

管理层定期对我们的税务状况进行全面审查，如果基于其技术优点(包括任何上诉或诉讼程序的解决)审查该等税收状况更有可能持续下去，我们将记录未确认税收优惠的负债。在确定所采取的立场是否更有可能持续下去时，需要作出重大判断，并基于各种事实和情况，包括对相关联邦和州所得税法、条例、判例法和其他权威声明的解释。根据这一分析、持续审计的状况和适用的诉讼时效到期情况，对负债进行必要的调整。审计的解决方案是不可预测的，可能会导致税负明显高于或低于我们提供的税负。看见注12.所得税在合并财务报表，关于应计未确认税收优惠的进一步讨论。
 
可变利益实体(VIE)。如中所讨论的注14.可变利息实体在合并财务报表，我们已确定，我们根据安排为其提供服务的电台的某些第三方持牌人，包括LMA、JSA和SSA，是VIE，我们是该等可变利益的主要受益者，因为在受持牌人最终控制的情况下，我们有权通过我们提供的服务指导对VIE的经济表现产生重大影响的活动，因为我们吸收了对VIE将被视为重大的损失和回报。我们已确定某些RSN合资企业是VIE。我们是这些RSN合资企业的主要受益者，因为我们有权指导对某些地区性体育网络的经济表现产生重大影响的活动，包括销售和某些运营服务，还因为我们吸收了对VIE来说被认为是重大的损失和回报。

与关联方的交易。我们已决定与相关人士或实体进行某些与业务相关的交易。看见注15.关联人交易在合并财务报表讨论这些交易。
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目录表
 
近期会计公告
 
看见近期会计公告在……下面附注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表讨论最近的会计政策及其对我们财务报表的影响。

行动的结果
 
凡提及第一季度、第二季度、第三季度或第四季度，均指所讨论年度分别截至3月31日、6月30日、9月30日或12月31日的三个月。我们有两个可报告的部门，广播和地方体育，这两个部门与我们的其他和公司活动分开披露。
 
季节性/周期性
  
我们的广播部门的经营业绩通常会受到政治广告的周期性波动的影响。在偶数年，由于地方和全国选举前的广告支出，政治支出通常明显高于奇数年。此外，每隔四年，由于总统选举前的广告支出(如2020年的情况)，政治支出通常会进一步增加。此外，第二季度和第四季度的经营业绩通常高于第一季度和第三季度的经营业绩，因为广告支出因预期消费者的某些季节性和假日支出而增加。

我们本地体育部门的经营业绩通常会根据MLB、NBA和NHL赛季的时间和重叠而受到周期性波动的影响。通常情况下，第二和第三季度的经营业绩高于第一和第四季度的经营业绩。

合并的运营数据
 
下表列出了我们截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的某些综合运营数据(以百万为单位)。
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
媒体收入(A)$6,083 $5,843 $4,046 
非媒体收入51 100 194 
总收入6,134 5,943 4,240 
媒体节目和制作费用4,291 2,735 2,073 
媒体销售、一般和行政费用908 832 732 
折旧和摊销费用(B)591 674 424 
项目合同费用摊销93 86 90 
非媒体费用57 91 156 
公司一般和行政费用170 148 387 
商誉减值和定期无形资产减值— 4,264 — 
资产处置和其他收益，减值净额(71)(115)(92)
营业收入(亏损)$95 $(2,772)$470 
辛克莱广播集团的净(亏损)收入$(414)$(2,414)$47 
(a)媒体收入包括发行收入、广告收入和其他与媒体相关的收入。
(b)折旧和摊销包括财产和设备的折旧和摊销，以及固定寿命的无形资产和其他资产的摊销。

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目录表
新冠肺炎对我们经营业绩的影响

概述

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎大流行，第二天结束时，美国职棒大联盟、美国职业棒球大联盟和美国国家冰球大联盟都暂停了各自的赛季。2020年3月13日，美国宣布全国进入紧急状态。截至2021年12月31日，国家紧急状态仍然有效，然而基本上所有州都重新开放了经济，新冠肺炎疫苗正在大规模发放，所有职业体育联盟目前都在进行直播比赛。然而，随着包括美国在内的多个国家检测到新冠肺炎的新变种，仍存在高度的不确定性新冠肺炎对我们业务的整体影响是什么。

广播数据段

在截至2021年12月31日的一年中，与前一年相比，我们经历了广告收入的下降，这主要是由于政治收入的减少，因为2021年是一个非政治年。看见收入在广播网段部分 以下供进一步讨论。

地方体育板块

2020年3月，NBA和NHL各自推迟了2019-2020赛季，MLB推迟了2020赛季的开始，然而，所有联盟都在减少比赛数量的情况下恢复了运营，并能够在2020年第四季度初完成这些修改后的赛季。NBA和NHL分别在2020年第四季度和2021年第一季度开始了他们修改后的2020-2021赛季，MLB于2021年4月1日开始了2021赛季。在截至2021年12月31日的一年中，广告收入与前一年相比有所增长，这在很大程度上是由于与2020年相比，2021年游戏的数量有所增加。与2020年相比，在截至2021年12月31日的年度中，分销收入有所增加，p主要与2020年收入减少有关，因为我们的经销商因新冠肺炎疫情而取消专业体育比赛而获得的回扣应计。MLB在2021年4月按时开始了他们的赛季，并完成了他们完整的比赛时间表，NBA和NHL在2021年10月按照完整的比赛时间表开始了他们的2021-2022赛季。然而，鉴于2021年第四季度新冠肺炎案件的激增，国家冰球联盟和NBA都不得不推迟并重新安排他们在2021-22赛季的一些比赛。在2021年第四季度推迟的11场NBA比赛中，有2场与RSN有关，已重新安排在2022年第一季度进行。在2021-22赛季推迟的104场NHL比赛中，其中38场与RSN有关，大部分比赛从2021年第四季度转移到2022年第一季度。将这些游戏转移到2022年，导致我们在2021年第四季度向分销商提供的回扣估计增加了800万美元。这两个联盟目前都希望如期完成他们的常规赛赛季，尽管不能保证NBA或NHL在未来会完成整个赛季。2021年12月2日，在之前与球员的集体谈判协议到期后，MLB的所有者将球员拒之门外。虽然新的集体谈判协议的谈判已经开始，但不能保证在2022年MLB赛季开始之前或根本不能达成协议，因此不能保证MLB将在2022年或未来几年完成整个赛季。联盟实际比赛次数的任何减少都可能对我们的运营和我们本地体育部门的现金流产生不利影响。看见分配收入在……里面收入确认和体育节目制作权在……下面附注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表进一步讨论新冠肺炎如何分别影响分销收入和体育转播权支出，包括我们是否需要向我们的分销商提供回扣，以及从某些运动队寻求回扣或减少未来对某些运动队的付款。

业务连续性

在美国，我们的业务被指定为基本业务，这使我们能够继续为客户服务，然而，新冠肺炎疫情扰乱了我们的运营。由于新冠肺炎疫情，我们的某些设施经历了暂时的中断，我们无法预测我们的设施未来是否会经历更严重的中断，以及这些中断将持续多久。新冠肺炎疫情增加了我们很大一部分劳动力患病或无法工作的风险。此外，由于新冠肺炎疫情导致我们的业务下滑，我们可能有必要裁员。如果我们采取这样的行动，我们不能保证一旦我们的业务复苏，我们就能够重新雇用我们的劳动力。

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目录表
以下是关于我们截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度的财务业绩和运营的讨论。有关截至2020年12月31日止年度与截至2019年12月31日止年度的比较，可于截至2021年3月1日呈交美国证券交易委员会的10-K表格年度报告(“2020年年报”)第II部分第7项下查阅，该报告可于美国证券交易委员会网站www.sec.gov及我们的投资者关系网站www.sbgi.net/Investors/免费查阅。

广播数据段
 
下表列出了截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度我们广播部门(以前称为本地新闻和营销服务部门)的收入和支出(以百万为单位)：
 
    百分比变化
增加/(减少)
 202120202019‘21 vs.‘20‘20 vs.‘19
收入：     
分销收入$1,475 $1,414 $1,341 4%5%
广告收入1,106 1,364 1,268 (19)%8%
其他媒体收入(A)176 144 81 22%78%
媒体收入$2,757 $2,922 $2,690 (6)%9%
运营费用：
媒体节目和制作费用$1,344 $1,257 $1,173 7%7%
媒体销售、一般和行政费用593 553 553 7%—%
项目合同费用摊销76 83 90 (8)%(8)%
公司一般和行政费用147 119 144 24%(17)%
折旧及摊销费用247 239 246 3%(3)%
资产处置和其他收益，减值净额(24)(118)(62)(80)%90%
营业收入$374 $789 $546 (53)%45%

(a)包括截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内分别为1.11亿美元、1亿美元和3500万美元的公司间收入，这些收入与向当地体育部门提供的某些服务和根据管理服务协议提供的其他服务有关，这些收入在合并中被取消。

收入

分销收入。与2020年同期相比，2021年的分销收入(包括分销商为我们的广播信号支付的费用)增加了6100万美元，这主要是由于费率上升，但部分被订户减少所抵消。

广告收入。与2020年同期相比，2021年广告收入减少2.58亿美元，主要是由于2020年是政治和总统选举年，政治广告收入减少3.29亿美元，以及2021年第四季度发生的网络安全事件的影响，我们目前估计该事件导致收入减少约6300万美元。随着2021年经济开始从新冠肺炎大流行中复苏，由于宏观经济状况改善，各种非政治广告类别的增加部分抵消了这一下降。

在截至2022年12月31日的一年中，我们预计与2021年相比，广告收入将有所增长，这主要与政治收入的增加有关，因为2022年是政治选举年。

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目录表
    
下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们的关联广告收入占广告收入的百分比：
    
 数量：广告收入的百分比为
截至12月31日的12个月，
 频道(A)202120202019
ABC4031%28%30%
狐狸5624%25%25%
哥伦比亚广播公司3120%22%20%
全国广播公司2514%15%13%
连续波465%5%6%
MNT404%4%4%
其他3962%1%2%
总计634   

(a)我们在我们的频道上播放来自以下提供商的其他节目，包括：天线电视、阿兹特卡、弹跳、充电！、彗星、达布尔、十年、埃斯特雷拉电视、GetTV、GRIT、MeTV、倒带、体育场、待定、Telemundo、这台电视、UniMas、Univision和Weather。

其他媒体收入。与2020年同期相比，2021年其他媒体收入增加了3200万美元。这一增长主要是由于当地体育和其他与根据管理服务协议提供某些服务有关的部门的公司内部收入增加了1100万美元，这些收入在我们的综合业绩中被剔除。

费用
 
媒体节目和制作费用。与2020年同期相比，媒体节目和制作费用在2021年期间增加了8700万美元，主要原因是根据网络附属协议增加的费用为9900万美元，但被员工薪酬成本减少1900万美元部分抵消。

媒体销售、一般和行政费用。与2020年同期相比，媒体销售、一般和行政费用在2021年期间增加了4000万美元，主要是由于员工薪酬成本增加了1700万美元，其中一部分与遣散费和与2021年第一季度完成的裁员有关的其他解雇福利有关，技术成本增加了1300万美元，主要与几个合并VIE产生的FCC罚款有关，如中所述附注13.承付款和或有事项在合并财务报表。
 
计划合同成本的摊销。与2020年同期相比，2021年期间方案合同摊销费用减少了700万美元，主要与长期合同摊销的时间安排和续订费用减少有关，但与新方案有关的摊销部分抵消了这一减少额。

公司一般和行政费用。请参阅下面的说明公司费用和未分配费用。
 
折旧和摊销费用。2021年期间，与2020年同期相比，财产和设备折旧以及定期无形资产和其他资产摊销增加了800万美元，这主要是由于投入使用的资产增加。

资产处置和其他扣除减值后的收益。在2021年和2020年，我们分别录得2400万美元和9000万美元的收益，与FCC的国家宽带计划频谱重新打包流程的报销有关。截至2021年止年度，我们录得与WDKA-TV/Kbsi-TV交易有关的资产处置收益1,200万美元，与出售我们的广播电台有关的亏损1,200万美元，主要与减记资产账面价值以估计出售价格有关。截至2020年底止年度，我们录得与销售KGBT-TV及WDKY-TV有关的收益2,900万美元。看见性情在附注2.资产的购置和处置在合并财务报表以供进一步讨论。

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目录表
地方体育板块

我们的本地体育部分，以前称为我们的体育部分，反映了我们的RSN的结果和YES Network的少数股权。RSN和YES Network拥有独家转播权，在其他体育赛事中，还有职业运动队的比赛。

下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度我们当地体育部门的收入和支出(以百万为单位)：
百分比变化
增加/(减少)
202120202019 (b)‘21 vs.‘20
收入：(c)
分销收入$2,620 $2,472 $1,029 6%
广告收入409 196 103 109%
其他媒体收入27 18 7 50%
媒体收入$3,056 $2,686 $1,139 14%
运营费用：
媒体节目和制作费用$2,793 $1,361 $769 105%
媒体销售、一般和行政费用(A)297 243 90 22%
折旧及摊销费用316 410 157 (23)%
公司一般事务和行政事务10 10 93 —%
资产处置和其他收益，减值净额(43)— — N/m
商誉减值和定期无形资产减值— 4,264 — N/m
营业(亏损)收入(A)$(317)$(3,602)$30 (91)%
权益法投资收益$49 $6 $18 717%
其他收入，净额$15 $160 $200 (91)%

N/M-没有意义

(a)包括截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度分别为1.09亿美元、9800万美元和3500万美元，与广播部门根据管理服务协议提供的某些服务相关的公司间费用，该协议在合并中被取消。
(b)代表自2019年8月23日收购被收购RSN的截止日期至2019年12月31日的活动。
(c)Marquee于2020年2月下旬推出，因此，尽管下面的每一节都没有指出，但由于本期包括了一整年的活动，而上一期只有10个月的活动，因此它是两个期间之间变化的驱动因素。

分销收入。分布 收入来自分销商为分销我们RSN的权利而收取的费用，在截至年底的一年中增加了1.48亿美元2021年12月31日，与2020年同期相比。在截至2020年的年度内，分销收入减少4.2亿美元，这与因新冠肺炎疫情导致专业体育比赛取消而对我们的经销商产生的回扣有关。在截至2021年12月31日的一年中，分销收入增加了800万美元，主要是由于与NBA相关的估计比赛增加而减少了应计回扣。请参阅下面的讨论收入确认在附注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表以供进一步讨论。剔除这些应计回扣和相关调整的影响，2021年的分销收入与2020年同期相比下降了2.8亿美元，主要原因是2020年损失了三家分销商，以及剩余分销商的订户流失，但部分被费率上升所抵消。WE预计截至2022年12月31日的一年，由于持续的订户流失，分销收入将比2021年有所下降。

广告收入。广告收入主要来自销售RSN节目中的商业时间。截至本年度，广告收入增加了2.13亿美元2021年12月31日，与2020年同期相比，这主要是因为与2020年相比，2021年的比赛数量有所增加，原因是2020年3月联赛赛季暂停，从而导致2020年比赛数量减少。我们预计广告收入截至2022年12月31日的年度，与2021年相比有所增加。
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目录表

媒体节目和制作费用。媒体节目和制作费用主要用于摊销我们与MLB、NBA和NHL球队的体育节目编排权利，以及为我们的品牌制作和分发内容的成本，包括现场比赛、赛前和赛后节目以及背景节目。

截至年底，媒体节目和制作费用增加了14.32亿美元2021年12月31日，与2020年同期相比，主要是由于体育转播权摊销费用增加12.72亿美元，与自由职业人才有关的员工薪酬成本增加9100万美元，以及制作费用增加6700万美元，所有这些都是由于与上年同期相比比赛次数增加而增加的。

与2020年同期相比，2021年比赛数量的增加主要是由于2019-2020赛季NBA和NHL赛季以及2020年3月初2020年MLB赛季的暂停。赛季的变化是为了应对新冠肺炎大流行，导致2021年与前一年相比，比赛数量更多。我们预计，截至2022年12月31日的一年，媒体节目和制作费用将比2021年有所下降。硒e 新冠肺炎对我们经营业绩的影响以供进一步讨论。

媒体销售、一般和行政费用。截至去年年底，媒体销售、一般和管理费用增加了5400万美元2021年12月31日，与2020年同期相比，主要是由于信息技术支出增加了2200万美元，全国销售佣金增加了1300万美元，管理服务协议费增加了1100万美元，以及我们数字业务的第三方履行成本增加了500万美元。

折旧和摊销。与2020年同期相比，截至2021年12月31日的年度折旧和摊销费用减少了9400万美元，这主要是由于2020年减值导致无形资产价值下降导致摊销费用减少。

公司一般和行政费用。请参阅下面的说明公司费用和未分配费用。

其他收入，净额。请参阅下面的说明公司费用和未分配费用。

资产处置和其他扣除减值后的收益。在截至2021年12月31日的年度内，我们确认了4,300万美元的收益，这与我们与一家通信提供商就C-Band重新打包过程达成的协议中收到的设备的公允价值有关，在该协议中，我们收到的设备的公允价值为5800万美元，我们的最高费用是1,500万美元。

权益法投资收益。在截至2021年12月31日的年度内，我们确认的权益法投资收入为4900万美元，这主要与我们在YES Network的少数股权有关。与截至2020年12月31日的年度相比，确认的收入金额增加，主要是由于与前一年同期相比，比赛次数增加。



65
目录表
其他 

下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们在自有网络和内容、非广播数字和互联网解决方案、技术服务和非媒体投资(合计为其他)方面的收入和支出(以百万为单位)：
百分比变化
增加/(减少)
202120202019‘21 vs.‘20‘20 vs.‘19
收入：
分销收入$193 $199 $130 (3)%53%
广告收入217 131 110 66%19%
其他媒体收入13 7 13 86%(46)%
媒体收入(A)$423 $337 $253 26%33%
非媒体收入(B)$58 $114 $217 (49)%(47)%
运营费用：
媒体开支(C)$325 $254 $257 28%(1)%
非媒体费用(D)$60 $98 $168 (39)%(42)%
项目合同费用摊销$17 $3 $— 467%N/m
公司一般和行政费用$1 $1 $1 —%—%
(收益)扣除减值后的资产处置和其他损失$(4)$3 $(4)N/mN/m
营业收入$51 $65 $26 (22)%150%
权益法投资损失$(4)$(42)$(53)(90)%(21)%
N/M-没有意义    
(a)截至2021年12月31日的一年中，媒体收入包括与向广播部门提供的某些服务相关的3900万美元的公司间收入，这些收入在合并中被剔除。
(b)截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，非媒体收入分别包括与向广播部门提供的某些服务相关的公司间收入700万美元、1400万美元和2300万美元，这些收入在整合中被剔除。
(c)截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的媒体费用分别包括1000万美元和200万美元的公司间费用，主要与广播部门提供的某些服务有关，这些费用在合并中被剔除。
(d)截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的非媒体费用分别包括与广播部门提供的某些服务相关的300万美元、700万美元和1200万美元的公司间费用，这些费用在合并中被剔除。

收入。与2020年同期相比，2021年媒体收入增加了8600万美元，主要是由于与我们自己的网络和数字计划相关的广告收入增加。与2020年同期相比，2021年期间非媒体收入减少了5600万美元，这主要是由于FCC的国家宽带计划重新打包过程的逐步结束以及2021年第二季度Triangle的出售导致广播设备销售减少。

费用。与2020年同期相比，2021年的媒体支出增加了7,100万美元，主要是与我们自有网络和我们的数字计划内销售增加以及内容成本增加相关的支出。与2020年同期相比，2021年期间的非媒体支出减少了3800万美元，这主要是由于我们的广播设备销售下降以及2021年第二季度三角销售相关的商品成本下降所致。

计划合同成本的摊销。与2020年同期相比，2021年计划合同成本摊销增加了1,400万美元，主要是由于与我们拥有的网络相关的节目内容成本增加。

公司一般和行政费用。请参阅下面的说明公司费用和未分配费用。
66
目录表

资产处置和其他扣除减值后的收益。在截至2021年12月31日的一年中，我们以1200万美元的价格出售了我们在三角资本的控股权。我们确认了出售Triangle600万美元的收益，这笔收益包括在我们综合经营报表中扣除减值后的资产处置和其他收益中。

公司费用和未分配费用

下表显示了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度公司和未分配费用(以百万为单位)：
    百分比变化
增加/(减少)
 202120202019‘21 vs.‘20‘20 vs.‘19
公司一般和行政费用$170 $148 $387 15%(62)%
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本$618 $656 $422 (6)%55%
债务清偿损失$(7)$(10)$(10)(30)—
其他(费用)收入，净额$(14)$325 $6 (104)%N/m
所得税优惠$173 $720 $96 (76)%650%
可赎回非控股权益应占净收益$(18)$(56)$(48)(68)17
归属于非控股权益的净(收益)亏损$(70)$71 $(10)N/mN/m
N/M-没有意义 

公司一般和行政费用。上表和下面的解释涵盖了合并的公司一般和行政费用总额。与2020年同期相比，公司一般和行政费用在2021年期间总共增加了2200万美元，主要是由于员工薪酬成本增加了1600万美元，其中一部分与2021年第一季度完成的裁员有关的遣散费和其他解雇福利有关，以及主要与2021年第四季度网络安全勒索软件攻击有关的技术成本增加了600万美元。

我们预计，与2021年相比，2022年公司的一般和行政费用将有所下降。

利息支出。上表及其解释涵盖了合并利息支出总额。与2020年相比，2021年的利息支出减少了3800万美元。这主要是由于DSG利息支出减少2,400万美元和STG利息支出减少1,200万美元，两者都与2021年发生的LIBOR减少和STG现有债务的再融资有关。

我们预计2022年的利息支出将比2021年增加。

其他收入，净额。与2020年同期相比，2021年期间其他收入净额减少3.39亿美元，主要原因是与某些可变支付债务有关的计量调整收益#美元159公允价值为1.58亿美元的投资增加，这两项投资均在2020年录得。看见附注13.承付款和或有事项和附注6.其他资产在C中合并财务报表以获取更多信息。

所得税优惠。2021年所得税优惠，为我们的税前亏损$499百万美元导致实际税率为34.7%。我们税前亏损的2020年所得税优惠为1美元3,149百万美元导致的实际税率为22.9%。2020年至2021年有效税率的提高主要是因为2021年与可持续发展举措投资相关的联邦税收抵免对2021年的惠益影响更大。

截至2021年12月31日，我们的递延税净资产为2.93亿美元，而截至2020年12月31日的递延税净资产为1.97亿美元。递延税项净值的增加主要与2021年若干权益证券及与固定资产有关的项目的公允价值变动有关。

67
目录表
截至2021年12月31日，我们有1500万美元的未确认税收优惠总额，如果得到确认，所有这些都将有利地影响我们的实际税率。在截至2021年12月31日的一年中，我们确认了100万美元的所得税支出，用于与不确定的税收状况相关的利息。看见注12.所得税在合并财务报表以获取更多信息。

可赎回非控股权益的净收入。在截至2021年12月31日的年度，可赎回非控股权益的净收入与2020年同期相比减少了3800万美元，这主要是由于2020年发生的赎回导致2021年的平均优先股余额低于2020年。

可归因于非控股权益的净(收益)亏损。截至2021年12月31日止年度，非控股权益应占净收益较2020年同期增加1.41亿美元，主要是由于非控股权益应占于2020年录得的客户关系、其他已确定存在的无形资产及商誉的非现金减值费用部分所致。

流动资金和资本资源
 
截至2021年12月31日，我们的净营运资本约为12.69亿美元，其中包括8.16亿美元的现金和现金等价物余额。手头现金、业务产生的现金和银行信贷协议下的借款能力被用作我们的主要流动资金来源。

银行信贷协议均包括财务维持契约，即第一留置权杠杆率(在各自的银行信贷协议中定义)，要求STG和DSG的适用比率在每个财政季度结束时分别不得超过4.5倍和6.25倍。只有在每个季度最后一天根据相应循环信贷安排使用了35%或以上的能力(作为总承诺额的百分比)的情况下，各自的财务维持契约才适用。由于于二零二一年十二月三十一日，任何一项循环信贷安排并无使用，故STG及DSG均不受各自适用银行信贷协议下的财务维持契约所规限。截至2021年12月31日，STG第一留置权杠杆率低于4.5倍，DSG第一留置权杠杆率超过6.25倍。我们预计DSG的第一留置权杠杆率至少在未来12个月内将保持在6.25倍以上，这将限制我们充分利用DSG循环信贷安排的能力。我们目前预计未来12个月内，截至任何季度衡量日期，DSG循环信贷安排的未偿还能力不会超过35%，因此，我们预计DSG将不受财务维护契约的约束。银行信贷协议包含了截至2021年12月31日各实体遵守的其他限制和契约，预计将在未来12个月内遵守。看见注20.后续事件在合并财务报表.

2021年4月1日，STG修订了STG银行信贷协议，筹集了STG定期贷款B-3，本金总额为7.4亿美元，所得资金用于为STG于2024年1月到期的部分定期贷款提供再融资。STG定期贷款B-3将于2028年4月到期，利息为LIBOR(或后续利率)加3.00%。

应收账款机制使DSG能够为当地体育部门的持续业务需求筹集增量资金。在2021年11月5日之前，应收账款机制下的最高可用资金为2.5亿美元和自2020年11月1日以来最低的总贷款余额加上5,000万美元的总和。2021年11月5日，本公司通过向贷款人支付约1.844亿美元，相当于应收账款贷款未偿还本金总额的101%，加上任何应计利息和未偿还费用和支出，购买并承担了贷款人和行政代理人在应收账款机制下的权利和义务。为此，公司和钻石体育金融SPV，LLC(DSPV)对应收贷款进行了一项综合性修订，为DSG提供了更大的灵活性，包括(I)将最高可用设施上限从2.5亿美元提高到最高4亿美元；(Ii)取消与DSG的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)有关的提前摊销活动，如管理应收贷款的协议中所定义的减去利息支出契约；(Iii)将规定的到期日从2023年9月23日延长一年至2024年9月23日；以及(4)放宽某些集中度限制，从而增加某些有资格出售的应收账款的金额。应收账款的其他重要条款保持不变。与应收账款有关的交易现在是公司间交易，因此在合并中被冲销。

在截至2022年12月31日的一年中，我们预计资本支出将在1.31亿美元至1.41亿美元之间，主要与我们车站和RSN的技术、维护和建筑项目有关。
68
目录表

我们有各种合同义务，这些义务在我们的合并财务报表中记为负债，如应付票据、融资租赁和商业银行融资；经营租赁；有效的电视节目合同；以及固定和可变支付义务。某些其他合同义务没有在我们的合并财务报表中确认为负债，例如某些体育节目权利、未来的电视节目合同和网络节目权利。现行的电视节目合同作为资产和负债被列入资产负债表，而未来的电视节目合同则被排除在外，直到知道成本，节目可用于首次放映或电视转播，以及被许可人已接受节目。行业协议通常使我们能够在三个月的延迟时间内为电视节目合同付款，这与合同时间不同。截至2021年12月31日，我们的重要合同义务包括：

•债务总额，定义为当期和长期应付票据、融资租赁和商业银行融资，包括附属公司的融资租赁，包括未来12个月到期的流动债务6900万美元。

•未来12个月我们总债务的到期利息5.54亿美元，包括我们的浮动利率债务的估计利息，按截至2021年12月31日的有效加权平均利率3.08%计算。

•截至体育节目转播权、现行和未来电视节目合同以及网络节目转播权的基本协议到期日为止的合同金额为162.1亿美元，其中28.16亿美元将在未来12个月内到期。网络节目安排协议可包括可变费用部分，例如订户水平，在某些情况下，已根据当前订户数量估计并反映在先前的数额中。

看见附注7.应付票据和商业银行融资, 注8.租约, 注9.计划合同，以及附注13.承付款和或有事项在C中合并财务报表以获取更多信息。

我们预计，根据银行信贷协议，现有的现金和现金等价物、我们业务的现金流以及借款能力将足以满足我们未来12个月的偿债义务、资本支出要求和营运资本需求。然而，某些因素，包括但不限于新冠肺炎疫情的严重性和持续时间以及由此对经济、我们的广告商、分销商及其订阅者的影响，可能会影响我们的流动性和我们的第一留置权杠杆率，从而影响我们根据银行信贷协议获得全部借款能力的能力。对于我们的长期流动资金需求，除了上述来源外，我们还可以依赖各种来源，例如但不限于发行长期债务、发行股权或其他可转换为股权或可交换为股权的工具，或出售公司资产。然而，不能保证会有额外的融资或资本或我们公司资产的买家，也不能保证任何交易的条款对我们来说是可接受的或有利的。

DSG按计划偿还债务的能力取决于其财务状况和经营业绩，而财务状况和经营业绩受当时的经济和竞争状况以及某些其无法控制的财务、商业、竞争、立法、监管和其他因素的影响。新冠肺炎疫情的影响继续给全球经济和金融市场带来重大不确定性和混乱。此外，DSG的成功取决于其与分销商、OTT和其他流媒体提供商的协议条款，以及其DTC战略的成功执行。主要由于分销商亏损、订户流失增加以及新冠肺炎疫情的影响，大唐数码自2020年第二季度以来一直出现运营亏损，我们预计未来还将继续出现运营亏损。DSG已采取措施减轻这种不确定性的影响，包括管理其可控成本、修订其应收账款安排，以及与根据DSG银行信贷协议持有定期贷款的Sclair和若干持有现有DSG票据的基金或账户的某些持有人或投资顾问、次级顾问或基金或账户经理订立交易支持协议，该等票据预期(其中包括)DSG将获得新的DSG第一留置权定期贷款，该贷款将于2026年5月到期，并在DSG银行信贷协议及现有DSG 5.375%票据下的贷款及/或承诺之前享有共享抵押品的优先留置权。看见注20.后续事件在合并财务报表.



69
目录表
现金的来源和用途
 
下表列出了我们截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的现金流(单位：百万)：
 
 202120202019
经营活动的现金流量净额$327 $1,548 $916 
投资活动中使用的现金流：   
购置财产和设备$(80)$(157)$(156)
收购业务，扣除收购现金后的净额(4)(16)(8,999)
频谱重新打包报销24 90 62 
出售资产所得收益43 36 8 
购买投资(256)(139)(452)
其他，净额27 27 7 
用于投资活动的现金流量净额$(246)$(159)$(9,530)
融资活动产生的现金流(用于)：   
应付票据收益和商业银行融资$357 $1,819 $9,956 
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁(601)(1,739)(1,236)
发行可赎回附属公司优先股所得款项，净额— — 985 
回购已发行的A类普通股(61)(343)(145)
A类和B类普通股支付的股息(60)(63)(73)
按可赎回附属公司优先股支付的股息(5)(36)(33)
赎回可赎回附属公司优先股— (547)(297)
发债成本(1)(19)(199)
对非控股权益的分配(95)(32)(27)
分配给可赎回的非控股权益(6)(383)(5)
其他，净额(52)(117)(39)
融资活动的现金流量净额(用于)$(524)$(1,460)$8,887 

经营活动
 
在截至2021年12月31日的一年中，经营活动的净现金流与2020年同期相比有所下降。减少的主要原因是生产和管理费用、分销商返点付款和体育转播权付款增加，但分销商的现金收入增加部分抵消了这一减少。

投资活动
 
与2020年同期相比，在截至2021年12月31日的一年中，用于投资活动的净现金流有所增加。增加的主要原因是频谱重新打包报销减少和投资购买增加，但被资本支出减少、2021年第一季度出售WDKA和KBSI以及2021年第二季度出售Triangle所抵消。

融资活动
 
与2020年同期相比，在截至2021年12月31日的一年中，用于融资活动的现金流量净额有所下降。减少主要是由于2021年A类普通股的回购较2020年减少，以及2020年可赎回附属公司优先股的赎回和可赎回非控股权益的分派。

70
目录表
第7A项。                                       关于市场风险的定量和定性披露
 
我们面临利率变化带来的市场风险，并考虑引入衍生工具，主要目的是减少利率变化对我们的浮动利率债务的影响，以及减少公允市值变化对我们的固定利率债务的影响。看见附注7.应付票据和商业银行融资在合并财务报表以供进一步讨论。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的三年中，我们没有任何未偿还的衍生品工具。
 
我们面临根据银行信贷协议发行的浮动利率债务的利率变化带来的风险。截至2021年12月31日，根据银行信贷协议，我们的浮动利率债务总额为56.12亿美元。我们估计，将各自的利率增加1%，将导致我们的利息支出增加5600万美元。
 
第八项。                                    财务报表和补充数据
 
本项目所需的财务报表和补充数据作为本报告的附件提交，列在项目15(A)(1)和(2)之下，并作为参考并入本报告。
 
第九项。                                    会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
 
截至2021年12月31日止年度内，会计师在会计及财务披露方面并无变动及/或意见分歧。
 
第9A项。                                 控制和程序
 
财务报告披露控制程序与内部控制的评价
 
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，评估了截至2021年12月31日我们的披露控制程序和财务报告内部控制的设计和有效性。
 
《交易法》规则13a-15(E)和15d-15(E)中所定义的“披露控制和程序”一词，是指公司的控制和其他程序，其目的是提供所需信息的合理保证
在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内，公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中披露的信息被记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在提供合理保证的控制和程序，以确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息已累积并传达给我们的管理层，包括其主要高管和主要财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理部门在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时必须运用其判断。
 
根据《交易法》第13a-15d-15(F)条的定义，“财务报告内部控制”一词是指由我们的首席执行官和首席财务官设计或在其监督下，由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序，以根据公认会计原则(GAAP)对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证，并包括下列政策和程序：
 
•与保存合理、详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关；
•提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便根据公认会计准则编制财务报表，并且我们的收入和支出是按照管理层或董事会的授权进行的；以及
•提供合理保证，防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大不利影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产。
 
71
目录表
信息披露控制和程序的有效性评估
 
根据对我们截至2021年12月31日的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
 
关于财务报告内部控制的管理报告
 
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下，我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO)中规定的标准，评估了截至2021年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。根据我们的评估，管理层得出结论，截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。

我们截至2021年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，如本文所述。
 
财务报告内部控制的变化
 
在截至2021年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

 对控制措施有效性的限制
 
管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，不希望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都不能绝对保证我们公司内的所有控制问题和舞弊事件(如果有的话)都已被发现。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策中的判断可能是错误的，故障可能因为简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或更多人的串通或管理层对控制的凌驾，都可以规避控制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功地实现其所述目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被发现。

 项目9B。                                       其他信息
 
没有。
 
第三部分
 
第10项。                                         董事、行政人员和公司治理
 
这一项目需要的信息将包括在我们为2022年股东年会准备的委托书中，标题为“董事、高管和主要员工”、“拖欠第16(A)条报告”、“商业行为和道德准则”和“公司治理”，这些声明将在截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本报告。
 
72
目录表
第11项。                                         高管薪酬
 
本项目要求的信息将包括在我们为2022年股东年会准备的委托书中，标题为“薪酬讨论与分析”、“董事2021年薪酬”、“薪酬委员会联锁与内部人参与”和“薪酬委员会报告”，这些报告将在截至2021年12月31日的财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本报告。
 
第12项。                                         某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项
 
这一项目所要求的信息将包括在我们为2022年股东年会准备的委托书中，标题为“某些受益所有人和管理层的安全所有权”，该委托书将在截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本报告。
 
第13项。                                         某些关系和相关交易，以及董事的独立性
 
本项目所需信息将包括在我们为2022年股东年会准备的委托书中，标题分别为“关联人交易”和“董事独立性”，这些委托书将在截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交美国证券交易委员会，并通过引用并入本报告。
 
第14项。                                         主要会计费用及服务
 
这一项目所需的信息将包括在我们为2022年股东年会准备的委托书中，标题为“披露独立注册会计师事务所收取的费用”，该委托书将在截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本报告。

73
目录表
第四部分
 
项目15.证物、财务报表附表
 
(A)(1)财务报表
 
本项目要求的下列财务报表从本报告F-1页开始在单独一节中提交。

辛克莱广播集团财务报表： 页：
独立注册会计师事务所报告
 
F-2
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表
 
F-4
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的综合经营报表
 
F-5
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合全面收益表
 
F-6
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合并权益(亏损)和可赎回非控股权益报表
 
F-7
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合并现金流量表
 
F-10
合并财务报表附注
 
F-11
 
(A)(2)财务报表附表
 
所有附表都被省略，因为它们不适用，或者所需资料列于财务报表或附注中。
 
(A)(3)展品
 
以下是与本报告一同提交的证据：
 
证物编号： 展品说明
3.1 
辛克莱广播集团公司的修订和重述条款(通过引用从附件3.1并入1998年8月14日提交的注册人报告10-Q表中。)
3.2
修订和重新修订的辛克莱广播集团公司章程，自2015年3月4日起生效，经第二修正案修订，自2021年4月8日起生效。(通过引用附件3.1并入注册人于2021年4月14日提交的8-K表格的当前报告。)
4.1
契约，日期为2016年3月23日，由辛克莱电视集团，Inc.，其中指定的担保人和美国银行全国协会作为受托人。(通过引用附件4.1并入注册人于2016年3月25日提交的8-K表格的当前报告。)
4.2
契约，日期为2016年8月30日，由辛克莱电视集团，Inc.，其中指定的担保人和美国银行全国协会作为受托人。(通过引用附件4.1并入注册人于2016年9月2日提交的8-K表格的当前报告。)
4.3
担保票据契约，日期为2019年8月2日，由钻石体育集团、有限责任公司、钻石体育财务公司和美国银行全国协会作为受托人和票据抵押品代理。(通过引用附件4.1并入注册人于2019年8月5日提交的8-K表格的当前报告。)
4.4
担保票据契约的第1号补充契约，日期为2019年8月23日，由担保方和美国银行全国协会作为受托人和票据抵押品代理人。(通过引用附件4.1并入注册人于2019年8月23日提交的8-K表格的当前报告。)
4.5
担保票据契约的第2号补充契约，日期为2019年12月20日，由担保人一方和美国银行全国协会作为受托人和票据抵押品代理人。(通过引用附件4.5并入注册人于2021年3月1日提交的10-K表格报告。)
4.6
高级票据契约，日期为2019年8月2日，由钻石体育集团、有限责任公司、钻石体育金融公司和美国银行全国协会作为受托人。(通过引用附件4.2并入注册人于2019年8月5日提交的8-K表格的当前报告。)
74
目录表
证物编号： 展品说明
4.7
高级票据契约的第1号补充契约，日期为2019年8月23日，由担保方和作为受托人的美国银行全国协会提供。(通过引用附件4.2并入注册人于2019年8月23日提交的8-K表格的当前报告。)
4.8
高级票据契约的第2号补充契约，日期为2019年12月20日，由担保方和作为受托人的美国银行全国协会提供，日期为2019年8月2日。(通过引用附件4.8并入注册人于2021年3月1日提交的10-K表格报告中。)
4.9
契约，日期为2019年11月27日，由辛克莱电视集团，Inc.，担保方和美国银行全国协会作为受托人。(通过引用附件4.1并入注册人于2019年11月27日提交的8-K表格的当前报告。)
4.10
辛克莱广播集团公司A类普通股说明(引用自2020年3月2日提交的注册人报告10-K表的附件4.12。)
4.11
担保票据契约，日期为2020年6月10日，由钻石体育集团、有限责任公司、钻石体育财务公司、其担保方和美国银行全国协会作为受托人和票据抵押品代理。(通过引用附件4.1并入注册人于2020年6月11日提交的当前8-K表格报告中。)
4.12
担保票据契约，日期为2020年12月4日，由辛克莱电视集团公司、其担保方和美国银行全国协会作为受托人和票据抵押品代理。(通过引用附件4.1并入注册人于2020年12月4日提交的当前8-K表格报告中。)
10.1* 
1996年辛克莱广播集团公司长期激励计划(通过引用附件10.36并入1997年4月11日提交的注册人报告10-K/A中。)
10.2* 
《1996年辛克莱广播集团长期激励计划第一修正案》(1998年4月10日提交的注册人关于附表14A的委托书通过引用附件B并入。)
10.3* 
辛克莱广播集团公司1996年长期激励计划的第二修正案(通过引用附件10.39并入2014年3月3日提交的注册人报告Form 10-K中。)
10.4*
限制性股票奖励协议格式。(通过引用附件10.4并入注册人于2018年5月10日提交的Form 10-Q季度报告。)
10.5*
限制性股票奖励协议格式。(通过引用附件10.3并入注册人于2019年5月10日提交的Form 10-Q季度报告中。)
10.6*
限制性股票奖励协议格式-2021年2月授予。(通过引用附件10.1并入注册人于2021年5月10日提交的Form 10-Q季度报告。)
10.7*
股票增值权协议格式。(通过引用附件10.4并入注册人于2020年5月11日提交的Form 10-Q季度报告中。)
10.8*
股票增值权协议格式-2021年2月授予。(通过引用附件10.2并入注册人于2021年5月10日提交的Form 10-Q季度报告。)
10.9* 
辛克莱广播集团公司和弗雷德里克·G·史密斯之间的雇佣协议，日期为1998年6月12日。(通过引用附件10.2并入1998年11月13日提交的注册人的10-Q表格报告。)
10.10* 
辛克莱广播集团公司和J.Duncan Smith之间的雇佣协议，日期为1998年6月12日。(通过引用附件10.1并入1998年11月13日提交的注册人的10-Q表格报告。)
10.11*
辛克莱广播集团和巴里·M·费伯之间于2011年11月11日修订和重新签署的雇佣协议。(通过引用附件10.29并入注册人2012年3月2日提交的10-K表格报告中。)
10.12* 
2015年8月28日辛克莱广播集团公司和巴里·M·费伯之间修订和重新签署的雇佣协议的第1号修正案。(通过引用附件10.1并入注册人于2015年11月6日提交的表格10-Q报告中。)
10.13*
辛克莱广播集团公司和巴里·M·费伯于2017年3月28日修订和重新签署的雇佣协议的第2号修正案。
10.14*
2019年4月5日辛克莱广播集团和巴里·M·费伯之间修订和重新签署的雇佣协议的第3号修正案。(通过引用附件10.1并入注册人于2019年8月8日提交的Form 10-Q季度报告。)
10.15*
对辛克莱广播集团公司和巴里·M·费伯之间的修订和重新签署的雇佣协议的第4号修正案，日期为2020年2月21日。(通过引用附件10.1并入注册人于2021年8月9日提交的Form 10-Q季度报告。)
10.16*
对辛克莱广播集团公司和巴里·M·费伯之间的修订和重新签署的雇佣协议的第5号修正案，日期为2021年5月21日。(通过引用附件10.2并入注册人于2021年8月9日提交的Form 10-Q季度报告。)
75
目录表
证物编号： 展品说明
10.17*
辛克莱广播集团和克里斯托弗·里普利于2017年8月23日修订和重新签署的雇佣协议。(通过引用附件10.1并入注册人于2017年11月8日提交的Form 10-Q季度报告。)
10.18*
辛克莱广播集团公司和Lucy Rutishauser于2017年8月28日修订和重新签署的雇佣协议。(通过引用附件10.2并入注册人于2017年11月8日提交的Form 10-Q季度报告。)
10.19*
WTTE，Channel 28，Inc.和Rob Weisbord之间的雇佣协议，日期为1997年7月14日。(通过引用附件10.51并入注册人于2020年3月2日提交的10-K表格报告中。)
10.20*
辛克莱媒体II公司(WTTE的权益继承人，Channel 28，Inc.)之间雇佣协议的第1号修正案和Rob Weisbord，日期为2011年7月27日。(通过引用附件10.52并入注册人于2020年3月2日提交的10-K表格报告中。)
10.21*
辛克莱电视集团和Robert Weisbord于2020年1月16日修订和重新签署的雇佣协议。(通过引用附件10.3并入注册人于2021年5月10日提交的Form 10-Q季度报告。)
10.22*
钻石体育集团有限责任公司和史蒂夫·罗森伯格之间的雇佣协议，日期为2020年7月20日。(通过引用附件10.1并入注册人于2020年11月9日提交的Form 10-Q季度报告中。)
10.23 
修订并重新签署了截至2010年2月8日Gerstell Development Limited Partnership和Sclair Media I，Inc.之间的租约(通过引用附件10.24并入2010年3月5日提交的注册人报告Form 10-K中)。
10.24 
修订并重新签订了日期为2010年2月8日的坎宁安通信公司和辛克莱通信公司之间的租约。(通过引用附件10.25并入注册人于2010年3月5日提交的10-K表格报告中。)
10.25 
修订和重新签订了截至2010年2月8日凯泽投资集团和辛克莱通信有限责任公司之间的租约。(通过引用附件10.26并入注册人于2010年3月5日提交的10-K表格报告中。)
10.26 
修订和重新签订了截至2010年2月8日凯泽投资集团和辛克莱通信有限责任公司之间的租约。(通过引用附件10.27并入注册人于2010年3月5日提交的10-K表格报告中。)
10.27 
截至2013年1月1日Keyser Investment Group，Inc.和辛克莱通信有限责任公司之间的租约的第1号修正案。(通过引用附件10.34并入2013年3月12日提交的注册人的10-K表格报告。)
10.28
由比弗坝有限责任公司和辛克莱广播集团有限公司之间于2008年3月28日作出的租约修订(通过引用注册人于2018年5月10日提交的Form 10-Q季度报告而合并)。
10.29
行政飞行解决方案有限责任公司和辛克莱广播集团之间于2020年3月6日签署的专业服务协议(通过引用附件10.29并入2021年3月1日提交的注册人报告Form 10-K中。)
10.30
行政飞行解决方案有限责任公司和辛克莱广播集团之间于2021年2月11日修订和重新签署的专业服务协议(通过引用附件10.30并入2021年3月1日提交的注册人报告Form 10-K中。)
10.31
修订和重新签署钻石体育控股有限公司的有限责任公司协议，日期为2019年8月23日。(通过引用附件10.1并入注册人于2019年8月23日提交的8-K表格的当前报告。)
10.32
钻石体育控股有限公司修订和重新签署的有限责任公司协议的第一修正案，日期为2020年2月18日。(通过引用附件10.32并入注册人于2021年3月1日提交的10-K表格报告中。)
10.33
钻石体育控股有限公司修订和重新签署的有限责任公司协议第二修正案，日期为2020年6月30日。(通过引用附件10.1并入注册人于2020年8月10日提交的Form 10-Q季度报告中。)
10.34
信贷协议，日期为2019年8月23日，由钻石体育中间控股有限公司、钻石体育集团有限责任公司、其担保方、作为行政代理和抵押品代理的摩根大通银行以及贷款方签订。(通过引用附件10.3并入注册人于2019年8月23日提交的8-K表格的当前报告。)
10.35
日期为2019年12月20日的信贷协议第一修正案，日期为2019年8月23日的钻石体育中间控股有限公司、钻石体育集团有限责任公司、其担保方、贷款方以及作为行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州摩根大通银行之间的第一修正案。(通过引用附件10.35并入注册人于2021年3月1日提交的10-K表格报告。)
76
目录表
证物编号： 展品说明
10.36
收款担保，日期为2019年8月23日，由辛克莱广播集团，Inc.签署，并得到摩根大通融资公司的确认(通过引用附件10.2并入注册人于2019年8月23日提交的当前8-K表格报告中。)
10.37
第七次修订和重新签署的信贷协议，日期为2019年8月23日，由辛克莱广播集团、辛克莱电视集团、其担保方、作为行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州摩根大通银行以及贷款人之间签署。(通过引用附件10.4并入注册人于2019年8月23日提交的8-K表格的当前报告。)
10.38
日期为2019年12月20日的第七次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案，日期为2019年8月23日，由辛克莱电视集团、辛克莱广播集团、担保方、贷款方和作为行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州摩根大通银行签订。(通过引用附件10.38并入注册人于2021年3月1日提交的10-K表格报告。)
10.39
第二修正案，日期为2020年12月4日，由辛克莱电视集团，辛克莱广播集团，Inc.，担保方，贷款方，摩根大通银行，北卡罗来纳州，作为行政代理的第七次修订和重新签署的信贷协议。(通过引用附件10.1并入注册人于2020年12月4日提交的当前8-K表格报告中。)
10.40
第三修正案，日期为2021年4月1日，由辛克莱电视集团公司、辛克莱广播集团公司、其担保方、贷款方以及作为行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州摩根大通银行之间的第七次修订和重新签署的信贷协议。(通过引用附件10.1并入注册人于2021年4月1日提交的8-K表格的当前报告。)
10.41
交易支持协议，日期为2022年1月13日，由钻石体育集团有限责任公司、辛克莱广播集团公司和其中指定的持有人签署。(通过引用附件10.1并入注册人于2021年1月13日提交的8-K表格的当前报告。)
10.42
修订和重新签署的贷款和担保协议，日期为2021年6月25日，由钻石体育金融SPV，LLC，Fox Sports Net，LLC，瑞士信贷股份公司纽约分行作为行政代理，Wilmington Trust，National Association作为抵押品代理、付款代理和账户银行及其贷款人之间签署。(通过引用附件10.1并入注册人于2021年11月9日提交的10-Q表格的当前报告。)
10.43
贷款和安全协议第一修正案，日期为2021年9月15日，由钻石体育金融SPV，LLC，钻石体育网，LLC(f/k/a Fox Sports Net，LLC)，瑞士信贷股份公司纽约分行作为行政代理，Wilmington Trust，National Association作为抵押品代理，付款代理和账户银行，以及贷款人一方。(通过引用附件10.2并入注册人于2021年11月9日提交的10-Q表格的当前报告。)
10.44
转让和接受协议，日期为2021年11月5日，由瑞士信贷股份公司开曼群岛分行作为转让人和辛克莱广播集团公司作为受让人签署，并被瑞士信贷股份公司纽约分行作为行政代理和钻石体育金融公司作为借款人接受。(通过引用附件10.3并入注册人于2021年11月9日提交的10-Q表格的当前报告。)
10.45
修订和重新签署的贷款协议和购买协议的综合修正案，日期为2021年11月5日，由钻石体育金融SPV，LLC，钻石体育网，LLC(f/k/a福克斯体育网，LLC)，辛克莱广播集团，Inc.作为行政代理和贷款人，Wilmington Trust，National Association作为抵押品代理，支付代理和账户银行，以及其中确定为发起人的某些人。(通过引用附件10.3并入注册人于2021年11月9日提交的10-Q表格的当前报告。)
21** 
注册人的子公司。
23** 
普华永道会计师事务所独立注册会计师事务所同意。
24 
授权书；包括在本年度报告的10-K表格的签名页上。
31.1*** 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7241节)第302节，克里斯托弗·S·里普利作为辛克莱广播集团首席执行官的认证。
31.2*** 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7241节)第302节的规定，由Lucy A.Rutishauser证明为辛克莱广播集团的首席财务官。
32.1*** 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第18编第1350节)第906节，克里斯托弗·S·里普利作为辛克莱广播集团首席执行官的认证。
32.2*** 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第18编第1350节)第906节的规定，由Lucy A.Rutishauser证明为辛克莱广播集团的首席财务官。
77
目录表
证物编号： 展品说明
99.1 
史密斯兄弟和史密斯兄弟之间于2015年4月2日签署的股东协议。(通过引用附件99.1并入注册人于2015年4月6日提交的8-K表格的当前报告。)
101 公司截至2021年12月31日的综合财务报表和相关附注，来自本年度报告Form 10-K，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)。**

*根据表格10-K第15(B)项，管理合同和补偿计划或安排必须作为证据提交。

**随函送交存档。

*根据法规S-K第601(B)(32)项，本展品不被视为根据《交易法》第18条的目的而被视为已存档，或以其他方式承担该条款的责任。此类证明不会被视为通过引用而并入证券法或交易法下的任何文件，除非注册人通过引用明确地将其并入。
 
(B)展品
 
本项目所需的证物列在项目15(A)(3)下。

第16项。                                       表格10-K摘要

不适用。

签名
 
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已于2022年3月1日正式授权以下签署人代表注册人签署本表格10-K报告。
 
 辛克莱广播集团。
  
 发信人：克里斯托弗·S·里普利
  克里斯托弗·S·里普利
  总裁与首席执行官
 
授权委托书
 
通过这些礼物认识所有的人以下“签署”标题下签名的每个人构成并任命克里斯托弗·S·里普利为其真正和合法的事实受权人，每名单独行事的人都有充分的替代和再代理的权力，以任何和所有身份代表他和以他的名义、地点和取代任何和所有身份签署对本10-K文件的任何或所有修正案，并将其连同所有证物和其他与此相关的文件提交给美国证券交易委员会，授予上述事实上受权人全面的权力和权限来进行和执行在该处所内和周围进行的每一项和每一必要的作为和事情。为其本人可能或可以亲自作出的一切意图及目的，特此批准及确认上述事实受权人或其替代人凭借本条例可合法地作出或安排作出的所有事情，而每一人均单独行事。
 
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
 
78
目录表
签名 标题 日期
     
克里斯托弗·S·里普利 总裁与首席执行官  
克里斯托弗·S·里普利   March 1, 2022
/s/Lucy A.Rutishauser 常务副总裁兼首席财务官  
露西·A·鲁蒂肖瑟  March 1, 2022
     
/s/David R.博切内克 高级副总裁与首席会计官  
David·R·博切内克  March 1, 2022
     
/s/David D.史密斯 董事会主席兼执行主席  
David D·史密斯  March 1, 2022
/s/弗雷德里克·G·史密斯    
弗雷德里克·G·史密斯 董事 March 1, 2022
     
邓肯·史密斯    
邓肯·史密斯 董事 March 1, 2022
     
罗伯特·E·史密斯    
罗伯特·E·史密斯 董事 March 1, 2022
     
/s/劳伦斯·E·麦坎纳    
劳伦斯·E·麦坎纳 董事 March 1, 2022
     
/Daniel C.基思    
Daniel·C·基思 董事 March 1, 2022
     
/s/Martin R.Leader    
马丁·R·利德尔 董事 March 1, 2022
     
霍华德·E·弗里德曼    
霍华德·E·弗里德曼 董事 March 1, 2022
/s/本森·E·莱格
本森·E·莱格董事March 1, 2022
/s/劳里·R·拜尔
劳里·R·拜尔董事March 1, 2022

79
目录表
辛克莱广播集团。
 
财务报表索引
 
 页面
  
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238)
F-2
  
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表
F-4
  
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的综合经营报表
F-5
  
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合全面收益表
F-6
  
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合并权益(亏损)和可赎回非控股权益报表
F-7
  
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表
F-10
  
合并财务报表附注
F-11

F-1
目录表

独立注册会计师事务所报告

致辛克莱广播集团公司董事会和股东。

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

我们审计了辛克莱广播集团及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表，以及截至2021年12月31日的三个年度的相关综合经营表、全面收益、权益和可赎回非控制权益及现金流量表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，在各重大方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2021年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

意见基础

本公司管理层负责这些合并财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在第9A项下的《财务报告内部控制管理报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

F-2
目录表
关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

Bally‘s股权证券的估值

如综合财务报表附注6及附注18所述，截至2021年12月31日，本公司以期权及认股权证的形式投资于Bally的权益证券，公允价值为2.82亿美元，按公允价值分级分类为3级投资。正如管理层披露的那样，期权的公允价值是由管理层利用布莱克·斯科尔斯估值模型得出的。使用这一模型，管理层使用与标的普通股的交易价格和期权的行权价格相关的投入，并在缺乏市场性的情况下应用折扣。认股权证的公允价值主要来自相关普通股的交易价格、认股权证的行使价格以及因缺乏市场流通性而产生的折扣。权益证券的公允价值是使用与相关普通股的报价交易价格相关的重大投入以及因缺乏市场性而产生的折价计算得出的，这需要管理层作出判断。

我们决定执行与Bally的股权证券估值相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层对确定该等证券的公允价值的重大判断，其中包括在评估该等证券时所使用的有关折价的重大假设；(Ii)核数师高度的判断力、主观性，以及在执行程序以评估管理层因缺乏适销性而作出的与折价有关的重大假设时所作的努力；及(Iii)审计工作涉及使用具备专业技能及知识的专业人士。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与Bally的股权证券估值相关的控制的有效性，包括对重大假设的控制。这些程序还包括阅读商业协议和测试管理层确定Bally股权证券公允价值的流程。测试管理层的程序包括(I)评估估值方法的适当性，(Ii)测试方法中使用的基础数据和投入的完整性和准确性，以及(Iii)评估管理层与缺乏市场价值的折价有关的重大假设的合理性。考虑到与外部市场数据的一致性，使用了具有专门技能和知识的专业人员来协助评估管理层使用的与缺乏适销性折扣有关的重大假设是否合理。



/s/ 普华永道会计师事务所
马里兰州巴尔的摩
March 1, 2022

我们自2009年以来一直担任本公司的审计师


F-3
目录表
辛克莱广播集团。
合并资产负债表
(以百万为单位，不包括每股和每股数据) 
 截至12月31日，
 20212020
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$816 $1,259 
应收账款，扣除坏账准备净额#美元7及$5，分别
1,245 1,060 
应收所得税152 230 
预付体育权利85 498 
预付费用和其他流动资产173 170 
流动资产总额2,471 3,217 
财产和设备，净额833 823 
经营性租赁资产207 197 
递延税项资产293 197 
受限现金3 3 
商誉2,088 2,092 
活生生的无限无形资产150 171 
客户关系，网络3,904 4,286 
其他已确定寿命的无形资产，净额1,184 1,338 
其他资产1,408 1,058 
总资产(A)$12,541 $13,382 
负债、可赎回的非控股权益和权益  
流动负债：  
应付账款和应计负债$655 $533 
应付票据、融资租赁和商业银行融资的当期部分69 58 
经营租赁负债的当期部分35 34 
应付计划合同的当前部分97 92 
其他流动负债346 317 
流动负债总额1,202 1,034 
应付票据、融资租赁和商业银行融资，减去流动部分12,271 12,493 
经营租赁负债减去流动部分205 198 
应付计划合同，减去当前部分21 30 
其他长期负债351 622 
总负债(A)14,050 14,377 
承付款和或有事项(见注13)
可赎回的非控股权益197 190 
股东权益：  
A类普通股，$0.01面值，500,000,000授权股份，49,314,303和49,252,671分别发行和发行的股份
1 1 
B类普通股，$0.01面值，140,000,000授权股份，23,775,056和24,727,682已发行和已发行的可分别转换为A类普通股的股票
— — 
额外实收资本691 721 
累计赤字(2,460)(1,986)
累计其他综合损失(2)(10)
辛克莱广播集团股东赤字总额(1,770)(1,274)
非控制性权益64 89 
总赤字(1,706)(1,185)
总负债、可赎回的非控股权益和权益$12,541 $13,382 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
(a)截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的综合总资产包括可变利息实体(VIE)的总资产217百万美元和美元233分别为100万美元，这些资金只能用于偿还VIE的债务。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的综合总负债包括VIE的总负债#美元62百万美元和美元60分别为100万美元，VIE的债权人对我们没有追索权。看见注14.可变利息实体.
F-4
目录表
辛克莱广播集团。
合并业务报表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
 
 202120202019
收入：   
媒体收入$6,083 $5,843 $4,046 
非媒体收入51 100 194 
总收入6,134 5,943 4,240 
运营费用：  
媒体节目和制作费用4,291 2,735 2,073 
媒体销售、一般和行政费用908 832 732 
项目合同费用摊销93 86 90 
非媒体费用57 91 156 
财产和设备折旧114 102 97 
公司一般和行政费用170 148 387 
定期无形资产和其他资产的摊销477 572 327 
商誉减值和定期无形资产减值— 4,264 — 
资产处置和其他收益，减值净额(71)(115)(92)
总运营费用6,039 8,715 3,770 
营业收入(亏损)95 (2,772)470 
其他收入(支出)：   
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本(618)(656)(422)
债务清偿损失(7)(10)(10)
权益法投资收益(亏损)45 (36)(35)
其他(费用)收入，净额(14)325 6 
其他费用合计(净额)(594)(377)(461)
所得税前收入(亏损)(499)(3,149)9 
所得税优惠173 720 96 
净(亏损)收益(326)(2,429)105 
可赎回非控股权益应占净收益(18)(56)(48)
归属于非控股权益的净(收益)亏损(70)71 (10)
辛克莱广播集团的净(亏损)收入$(414)$(2,414)$47 
辛克莱广播集团的每股普通股收益：   
每股基本(亏损)收益$(5.51)$(30.20)$0.52 
稀释(亏损)每股收益$(5.51)$(30.20)$0.51 
基本加权平均已发行普通股(千股)75,050 79,924 92,015 
稀释加权平均已发行普通股和等值普通股(千股)75,050 79,924 93,185 
 

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-5
目录表
辛克莱广播集团。
综合全面收益表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(单位：百万)
 
 202120202019
净(亏损)收益$(326)$(2,429)$105 
对退休后债务的调整，扣除税收1 (1)(1)
权益法投资的其他综合损益份额7 (7)— 
综合(亏损)收益(318)(2,437)104 
可赎回非控股权益的全面收益(18)(56)(48)
可归因于非控股权益的综合(收益)损失(70)71 (10)
辛克莱广播集团的综合(亏损)收入$(406)$(2,422)$46 
 
附注是这些综合财务报表的组成部分。

F-6
目录表
辛克莱广播集团。
合并权益表(亏损)和可赎回的非控股权益
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(单位：百万，共享数据除外)
 
 辛克莱广播集团股东  
 可赎回
非控制性
利益		A类
普通股		B类
普通股		其他内容
已缴费
资本		留存收益累计
其他
全面
损失		非控制性
利益		总股本
 股票值股票值
平衡，2018年12月31日$— 68,897,723 $1 25,670,684 $— $1,121 $518 $(1)$(39)$1,600 
发行可赎回附属公司优先股，扣除发行成本985 — — — — — — — — — 
宣布和支付的A类和B类普通股股息($0.80每股)
— — — — — — (73)— — (73)
B类普通股转换为A类普通股— 943,002 — (943,002)— — — — — — 
A类普通股回购— (4,555,487)— — — (145)— — — (145)
根据员工福利计划发行的A类普通股— 1,544,872 — — — 35 — — — 35 
在企业合并中获得的非控制性权益380 — — — — — — — 248 248 
对非控股权益的分配，净额(38)— — — — — — — (27)(27)
可赎回附属公司优先股，扣除费用后的赎回(297)— — — — — — — — — 
其他综合损失— — — — — — — (1)— (1)
净收入48 — — — — — 47 — 10 57 
平衡，2019年12月31日$1,078 66,830,110 $1 24,727,682 $— $1,011 $492 $(2)$192 $1,694 
 
附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-7
目录表
辛克莱广播集团。
合并权益表(亏损)和可赎回的非控股权益
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(单位：百万，共享数据除外)
 
 辛克莱广播集团股东  
 可赎回的非控股权益A类
普通股		B类
普通股		其他内容
已缴费
资本		留存收益(累计
赤字)		累计
其他
全面
损失		非控制性
利益		总股本(赤字)
 股票值股票值
平衡，2019年12月31日$1,078 66,830,110 $1 24,727,682 $— $1,011 $492 $(2)$192 $1,694 
宣布和支付的A类和B类普通股股息($0.80每股)
— — — — — — (64)— — (64)
A类普通股回购— (19,418,934)— — — (343)— — — (343)
根据员工福利计划发行的A类普通股— 1,841,495 — — — 53 — — — 53 
已发行的非控股权益22 — — — — — — — — — 
对非控股权益的分配，净额— — — — — — — — (32)(32)
分配给可赎回的非控股权益(419)— — — — — — — — — 
可赎回附属公司优先股，扣除费用后的赎回(547)— — — — — — — — — 
其他综合损失— — — — — — — (8)— (8)
净收益(亏损)56 — — — — — (2,414)— (71)(2,485)
平衡，2020年12月31日$190 49,252,671 $1 24,727,682 $— $721 $(1,986)$(10)$89 $(1,185)
 
附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-8
目录表
辛克莱广播集团。
合并权益表(亏损)和可赎回的非控股权益
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(单位：百万，共享数据除外)

 辛克莱广播集团股东  
 可赎回的非控股权益A类
普通股		B类
普通股		其他内容
已缴费
资本		累计
赤字		累计
其他
综合损失		非控制性
利益		总赤字
 股票值股票值
平衡，2020年12月31日$190 49,252,671 $1 24,727,682 $— $721 $(1,986)$(10)$89 $(1,185)
宣布和支付的A类和B类普通股股息($0.80每股)
— — — — — — (60)— — (60)
B类普通股转换为A类普通股— 952,626 — (952,626)— — — — — — 
A类普通股回购— (2,438,585)— — — (61)— — — (61)
根据员工福利计划发行的A类普通股— 1,547,591 — — — 31 — — — 31 
对非控股权益的分配，净额(11)— — — — — — — (95)(95)
其他综合损失— — — — — — — 8 — 8 
净收益(亏损)18 — — — — — (414)— 70 (344)
平衡，2021年12月31日$197 49,314,303 $1 23,775,056 $— $691 $(2,460)$(2)$64 $(1,706)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-9
目录表
辛克莱广播集团。
合并现金流量表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(单位：百万) 
 202120202019
经营活动的现金流：   
净(亏损)收益$(326)$(2,429)$105 
将净(亏损)收入与经营活动现金流量净额进行调整：   
商誉减值和定期无形资产减值— 4,264 — 
体育节目转播权的摊销2,350 1,078 637 
定期无形资产和其他资产的摊销477 572 327 
财产和设备折旧114 102 97 
项目合同费用摊销93 86 90 
基于股票的薪酬60 52 33 
递延税项优惠(92)(604)(5)
资产处置和其他收益，减值净额(69)(119)(62)
权益法投资的(收益)损失(45)36 35 
投资损失(收益)38 (152)6 
来自投资的分配54 27 6 
体育节目转播权支付(1,834)(1,345)(578)
向总代理商返点付款(202)— — 
债务清偿损失7 10 10 
可变付款债务的计量调整收益(15)(159)— 
资产和负债变动，扣除收购：   
应收账款(增加)减少(187)70 70 
(增加)预付费用和其他流动资产减少(86)48 (27)
应付账款和应计及其他流动负债增加(减少)113 (3)334 
当期和长期应付/应收所得税净额变化净额
(52)(127)(127)
应付计划合同减少(102)(96)(94)
其他长期负债增加(减少)3 198 (1)
其他，净额28 39 60 
经营活动的现金流量净额327 1,548 916 
用于投资活动的现金流：   
购置财产和设备(80)(157)(156)
收购业务，扣除收购现金后的净额(4)(16)(8,999)
频谱重新打包报销24 90 62 
出售资产所得收益43 36 8 
购买投资(256)(139)(452)
其他，净额27 27 7 
用于投资活动的现金流量净额(246)(159)(9,530)
融资活动的现金流(用于)：   
应付票据收益和商业银行融资357 1,819 9,956 
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁(601)(1,739)(1,236)
发行可赎回附属公司优先股所得款项，净额— — 985 
回购已发行的A类普通股(61)(343)(145)
A类和B类普通股支付的股息(60)(63)(73)
按可赎回附属公司优先股支付的股息(5)(36)(33)
赎回可赎回附属公司优先股— (547)(297)
发债成本(1)(19)(199)
对非控股权益的分配，净额(95)(32)(27)
分配给可赎回的非控股权益(6)(383)(5)
其他，净额(52)(117)(39)
融资活动的现金流量净额(用于)(524)(1,460)8,887 
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增(443)(71)273 
现金、现金等价物和受限现金，年初1,262 1,333 1,060 
现金、现金等价物和受限现金，年终$819 $1,262 $1,333 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-10
目录表
辛克莱广播集团。
合并财务报表附注
 
1.业务性质和主要会计政策摘要：

运营的性质

辛克莱广播集团是一家多元化的媒体公司，业务遍及全国，专注于在我们的地方电视台、地区性体育网络和数字平台上提供高质量的内容。这些内容通过我们的广播平台和第三方平台发布，包括由第三方网络和辛迪加提供的节目、本地新闻、大学和职业体育以及我们制作的其他原创节目。此外，我们拥有数字媒体产品，这些产品是对我们广泛的电视台相关数字资产组合的补充。除了与媒体相关的业务外，我们还经营技术服务公司，专注于广播传输系统的供应和维护，以及为提高广播技术而进行的研究和开发，我们还管理其他与媒体相关的投资。

截至2021年12月31日，我们拥有二可报告的部分，用于会计目的、广播和地方体育。广播部分主要由我们的185中国的广播电视台86我们拥有的市场根据通常称为本地营销协议(LMA)的协议提供节目和运营服务，或根据其他外包协议(如JSA和SSA)提供销售服务和其他非节目运营服务。这些电台在广播634截至2021年12月31日的频道。就本报告而言，这些185车站和634频道是指“我们的”电台和频道。本地体育部分主要由我们的Bally Sports网络品牌(Bally RSNs)、Marquee Sports Network(Marquee)合资企业以及Yankee Entertainment and Sports Network LLC(YES Network)的少数股权组成。我们将Bally RSN和Marquee称为“RSN”。RSN和YES Network拥有独家转播权，在其他体育赛事中，专业运动队在指定的当地观看区域的比赛。
 
合并原则
 
综合财务报表包括我们的账目，以及我们全资和控股子公司的账目，包括于2019年8月23日收购的RSN的经营业绩，详见附注2.资产的购置和处置，以及我们是主要受益者的VIE。非控股权益代表少数股东在我们某些合并实体中的权益比例份额。可由持有者赎回且赎回不在我们控制范围内的非控制性权益，作为可赎回的非控制性权益列示。所有公司间交易和账户余额都已在合并中冲销。

当我们是主要受益者时，我们就合并VIE。我们是VIE的主要受益者，当我们有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现产生最大影响，并有义务吸收损失或有权获得对VIE将具有重大意义的回报时。看见注14.可变利息实体有关我们的VIE的更多信息。

对我们有重大影响但不能控制的实体的投资采用权益会计方法进行会计核算。权益法投资的收益(亏损)是指我们在权益法投资产生的净收益或亏损中所占的比例。

预算的使用
 
根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和或有资产和负债的披露中报告的资产、负债、收入和费用的数额。实际结果可能与这些估计不同。

新型冠状病毒(新冠肺炎)爆发的影响继续给全球经济和金融市场带来重大不确定性和混乱。这些不确定性有可能进一步对我们与收入确认、商誉和无形资产、节目合同成本、体育节目转播权和所得税相关的估计产生实质性影响。因此，我们的许多估计和假设需要更多的判断，并带有更高程度的变异性和波动性。随着新事件的发生和更多信息的出现，我们的估计可能会发生变化，这些变化在我们的合并财务报表中确认或披露。

F-11
目录表
近期会计公告

2016年6月，FASB发布了关于金融工具信贷损失会计的修订指导意见。除其他规定外，本指引为大多数金融资产和某些其他工具引入了新的减值模式。对于应收款和其他应收款、持有至到期的债务证券、贷款和其他票据，各实体将被要求使用前瞻性的“预期损失”模式，该模式将取代目前的“已发生损失”模式，这种模式通常会导致提早确认损失准备金。我们在2020年第一季度采纳了这一指导方针。采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

2018年8月，财务会计准则委员会发布了指导意见，将作为服务合同的托管安排中发生的实施费用资本化的要求与为开发或获得内部使用软件而发生的实施费用资本化的要求与作为托管安排期限内支出的服务合同的资本化实施费用相一致。我们在2020年第一季度采纳了这一指导方针。采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

2018年10月，FASB发布了关于确定决策费是否为可变利息的指导意见。修正案要求各组织按比例考虑通过共同控制的相关方持有的间接利益，而不是像公认会计原则(GAAP)目前所要求的那样，将其等同于全部直接利益。我们在2020年第一季度采纳了这一指导方针。采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

2019年3月，财务会计准则委员会发布了指导意见，要求当电影或许可协议主要与其他电影和/或许可协议一起货币化时，实体应在电影集团层面对920-350分主题范围内的电影或许可协议进行减值测试。我们在2020年第一季度采纳了这一指导方针。采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

2019年12月，FASB发布了指导意见，旨在简化与所得税会计相关的各个方面。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外情况，并澄清和修改了现有指南，以改进一致性应用。ASU 2019-12将在2020年12月15日之后的中期和年度期间生效。允许及早领养。我们在2020年第三季度很早就采纳了这一指导方针。采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

2020年3月，FASB发布了指导意见，为将GAAP应用于衍生品合约、对冲关系和受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将被终止的另一参考利率影响的其他交易提供了可选的权宜之计和例外。该指南在发布更新后立即对所有实体生效，并可能前瞻性地适用于自通过之日起至2022年12月31日存在或签订的适用交易。这一指引并未对我们的合并财务报表产生影响。

2021年10月，财务会计准则委员会发布指导意见，通过解决实践中的多样性问题，改进与业务合并中客户获得的收入合同的会计处理。ASU 2021-08要求收购实体按照主题606确认和计量在企业合并中收购的合同资产和合同负债，就好像是它发起了合同一样。该指导意见适用于2022年12月15日之后的财政年度，包括这些财政年度内的过渡期。我们目前正在评估这一指导意见的影响，但预计不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

现金和现金等价物
 
我们将所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。

应收帐款
 
我们定期审查应收账款，并根据经济状况对商家支付能力的影响、过去的收款经验以及管理层判断值得当前确认的其他因素，确定适当的坏账准备估计。反过来，从收入中扣除一笔准备金，以维持适当的免税额水平。
 
F-12
目录表
2021年、2020年和2019年12月31日终了年度的坏账准备结转情况如下(单位：百万)：
 202120202019
期初余额$5 $8 $2 
已记入费用3 2 9 
净注销(1)(5)(3)
期末余额$7 $5 $8 

截至2021年12月31日，三家客户占比15%, 15%，以及12分别占我们应收账款净额的%。截至2020年12月31日，有三家客户19%, 17%，以及15分别占我们应收账款净额的%。出于本公开的目的，单个客户可以包括处于共同控制下的多个实体。

广播电视节目制作
 
我们与节目辛迪加达成了在合同期内获得电视节目权利的协议，合同期限通常为一至七年了。合同付款按通常等于或短于合同期限的条款分期付款。根据广播业的会计指引，当每个节目的成本已知或可合理厘定、节目素材已根据许可协议的条件获持牌人接受，以及该节目可供首次放映或电视转播时，根据许可协议所取得的权利及产生的义务的资产及负债应在资产负债表上列报。在一年内应付的方案合同部分在所附合并资产负债表中作为流动负债反映。
 
对这一节目的权利以未摊销成本或公允价值中的较低者反映在随附的合并资产负债表中。项目合同成本按直线摊销，超过三年的合同除外，采用加速摊销法。管理层估计将在下一年摊销的项目合同成本被归类为流动资产。项目合同债务的支付通常按计划进行，不受摊销或公允价值调整的影响。
 
公允价值是利用贴现现金流模型确定的，该模型基于管理层对未来广告收入(扣除销售佣金)的预期，这些收入将由节目材料产生。我们每季度评估我们的项目合同成本，以确保成本以未摊销成本或公允价值中的较低者记录。

体育节目制作权

我们有多年的节目转播权协议，为公司提供在指定地区内制作和转播专业现场体育比赛的权利，以换取转播权费用。在支付合同费用后，为获得的与未来游戏相关的权利记录预付资产。为获得的转播权记录的资产根据预计转播比赛的时间被分类为流动或非流动。已发生但在期末尚未支付的任何节目权利义务的负债被记录下来。我们将这些节目权利摊销为每一季的费用，基于合同规定的费率。如果权利协议期限内规定的合同费率导致费用确认模式与合同期限内收入的预计增长不一致，则加速摊销。

2020年3月12日，由于新冠肺炎疫情，nba、nhl和MLB暂停或推迟了赛季的开始。在那一天，公司暂停确认与这些联盟内球队的预付费计划权利协议相关的摊销费用。NBA、NHL和MLB在2020年第三季度比赛开始时的修改赛季恢复了摊销费用。NBA和NHL也分别将2020-2021赛季的开始推迟到2020年12月22日和2021年1月13日；与这些赛季相关的体育权利支出在这些赛季的修改后期限内确认。

与职业球队签订的某些转播权协议包含的条款要求，如果没有提供合同规定的最低数量的现场比赛，公司将退还转播权费用。实际收到的回扣金额将根据每个联盟各自赛季的最终比赛数量的变化而有所不同。在确认费用之前支付的转播权费用，包括应付给公司的任何合同回扣，都包括在我们综合资产负债表中的预付体育转播权中。

F-13
目录表
商誉、无限期无形资产和其他长期资产的减值
 
我们每年在第四季度评估我们的商誉和无限期活着无形资产的减值，如果事件或情况变化表明可能存在减值，我们会更频繁地评估减值。我们的商誉已分配至报告单位层面，并已在报告单位层面进行减值测试。报告单位是一个业务部门或业务部门的一个组成部分，因为该组成部分构成一项业务，管理层可为其提供离散的财务信息，并定期对其进行审查。在测试商誉减值时，具有类似特征的经营部门的组成部分被汇总。
 
在我们年度减值商誉评估的表现中，我们可以选择定性地评估报告单位是否更有可能减值。作为这一定性评估的一部分，我们权衡了报告单位特有的因素以及行业、监管和宏观经济因素的相对影响，这些因素可能会影响用于确定资产公允价值的重大投入。我们也会在先前的量化评估中考虑公允价值超出账面价值的重要性。
 
如果我们得出结论认为报告单位更有可能减值，或者如果我们选择不进行可选的定性评估，我们将确定报告单位的公允价值，并将其与报告单位的账面净值进行比较。如果公允价值低于账面净值，我们将为差额计入商誉减值。我们使用收益法估计报告单位的公允价值，该方法涉及到折现现金流分析的表现。我们的贴现现金流模型基于我们对未来业绩的内部预测对未来市场状况的判断，以及基于一系列因素的贴现率，包括市场利率、加权平均资本成本分析，并包括对市场风险和公司特定风险的调整。
 
我们无限期的无形资产主要由我们的广播许可证和一个商号组成。对于我们对寿命不定的无形资产的年度减值测试，我们可以选择进行定性评估，以确定这些资产是否更有可能减值。作为这一定性评估的一部分，我们权衡了特定于无限期无形资产的因素以及行业、监管和宏观经济因素的相对影响，这些因素可能会影响用于确定资产公允价值的重要投入。我们也会在先前的量化评估中考虑公允价值超出账面价值的重要性。在评估我们的广播许可证减值时，定性评估是在市场层面进行的，因为市场内的广播许可证是相辅相成的，共同提高了每个电视台的单一广播许可证。如果我们得出结论认为我们的一个广播许可证很可能受损，我们将通过比较市场上广播许可证的总公允价值和各自的账面价值来进行量化评估。我们使用格林菲尔德法估计我们的广播许可证的公允价值，这是一种收益法。这种方法涉及一种贴现现金流模型，该模型包含了几个变量，包括但不限于市场收入和长期增长预测、没有网络从属关系的典型参与者的估计市场份额，以及基于市场规模和电台类型的估计利润率。该模型还假设了资本支出支出、未来终端价值、有效税率假设和基于包括市场利率在内的一系列因素的贴现率。, 基于电视台目标资本结构的加权平均资本成本分析，包括对市场风险和公司特定风险的调整。如果广播许可证的账面价值超过公允价值，则在广播许可证的账面价值超过公允价值的程度上计入减值损失。

如果事件或环境变化表明长期资产的账面价值可能无法收回，我们将评估长期资产的减值。我们通过比较资产组内资产的账面价值与与该资产组相关的估计未贴现未来现金流来评估长期资产的可回收能力。资产组代表一组资产产生的最低水平的现金流，这些资产在很大程度上独立于其他资产的现金流。当该等评估显示未来未贴现现金流量不足以收回该资产组别的账面价值时，减值亏损乃通过比较该资产组别的估计公允价值与账面价值而厘定。我们使用收益法估计公允价值，该方法涉及到折现现金流分析的表现。

F-14
目录表
我们的RSN由于2020年失去了三家分销商，包括在当地体育部分的分销商受到了负面影响。此外，我们现有的分销商经历了订户流失的严重程度，我们认为这在一定程度上受到了媒体碎片化、当前经济环境、新冠肺炎疫情和相关不确定性导致的消费者行为转变的影响。这些因素中的大多数预计也会对我们未来的收入和利润率产生负面影响RSN。由于这些因素，我们在2020年第三季度对RSN报告单位的商誉和长期资产组进行了减值测试，结果是截至2020年12月31日的年度商誉的非现金减值费用为#美元2,615百万美元，客户关系价值1,218百万美元，以及其他固定存在的无形资产$431百万美元，计入我们综合经营报表中的商誉减值和已确定寿命的无形资产。于截至2021年12月31日止年度内，吾等并无发现任何指标显示本公司已确定存续的无形资产可能无法收回。看见附注5.商誉、无限期无形资产和其他无形资产以获取更多信息。

我们相信，我们在进行减值评估时作出了合理的估计，并采用了适当的假设。如果未来结果与我们的假设和估计不一致，包括未来事件，如市场状况恶化、重要客户流失、未能执行DSG的DTC战略、贴现率大幅上升等因素，我们未来可能面临减值费用。任何由此产生的减值损失都可能对我们的综合资产负债表、综合业务表和综合现金流量表产生重大不利影响。

当因素显示权益法投资的价值可能减少时，我们评估是否发生了价值损失。如果该损失被视为非暂时性的，则相应地计入减值损失。对于任何显示潜在减值的权益法投资，我们使用基于市场的方法(考虑可比业务和最近市场交易的收益和现金流倍数)以及涉及执行贴现现金流分析的收益法的组合来估计该等投资的公允价值。看见附注6.其他资产以获取更多信息。

应付账款和应计负债
 
截至2021年12月31日和2020年12月31日，应付账款和应计负债构成如下(单位：百万)：
 
 20212020
薪酬和员工福利$142 $131 
利息126 127 
与方案拟订有关的债务227 183 
法律、诉讼和监管6 2 
应付帐款和其他营业费用154 90 
应付账款和应计负债总额$655 $533 

当发生这些活动时，我们会为其支付费用.

所得税
 
我们根据财务报表账面金额与资产和负债的计税基础之间的差异来确认递延税项资产和负债。如果我们确定部分或全部递延税项资产更有可能无法变现，我们会为递延税项资产提供估值准备。在评估我们实现递延税项净资产的能力时，我们考虑了所有可用的证据，无论是积极的还是消极的，包括我们过去的经营业绩、税务筹划策略、当前和累计亏损以及对未来应纳税收入的预测。在考虑这些应税收入来源时，我们必须根据长期管理基本业务所用的计划和估计作出某些判断。于二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日，与若干暂时性基差有关的递延税项资产、根据美国国税法(IRC)第163(J)条结转的利息开支，以及根据过往经营业绩结转的大量可用经营亏损净额，包括RSN减值、现有暂定基差的预期逆转时间、替代税务策略及预计未来应课税收入，已计提估值拨备。未来营业和/或应税收入的变化或事实和环境的其他变化可能会对我们的递延税项资产的变现能力产生重大影响，这可能会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

F-15
目录表
管理层定期对我们的税务状况进行全面审查，如果基于其技术优点(包括任何上诉或诉讼程序的解决)审查该等税收状况更有可能持续下去，我们将记录未确认税收优惠的负债。在确定所采取的立场是否更有可能持续下去时，需要作出重大判断，并基于各种事实和情况，包括对相关联邦和州所得税法、条例、判例法和其他权威声明的解释。根据这一分析、持续审计的状况和适用的诉讼时效到期情况，对负债进行必要的调整。审计的解决方案是不可预测的，可能会导致税负明显高于或低于我们提供的税负。看见注12.所得税，以进一步讨论应计的未确认税收优惠。

补充资料--现金流量表
 
在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的几年中，我们进行了以下现金交易(单位：百万)：
 
 202120202019
已缴纳的所得税$16 $11 $32 
所得税退税$44 $2 $2 
支付的利息$583 $634 $283 
 
非现金投资活动包括购买财产和设备#美元。5百万，$6百万美元，以及$10分别为2021年、2020年和2019年12月31日终了年度的百万美元；收到公允价值为#美元的设备58与完成重新打包过程相关的100万美元，如中更全面地描述附注2.资产的购置和处置截至2021年12月31日的年度；将一项资产转让为财产#美元7在截至2020年12月31日的一年中，

于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，本公司与Bally‘s订立商业协议，并获得该业务之股权，价值为$199百万美元。看见附注6.其他资产和附注18.公允价值计量以供进一步讨论。 与体育权利有关的非现金交易为#美元。22在截至2020年12月31日的一年中，在截至2021年12月31日的年度内，我们获得了一项投资的优先股，价值为6以100万美元换取等值的广告位。

收入确认

下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度我们按类型和细分市场分类的收入(以百万为单位)：

截至2021年12月31日止的年度广播地方体育其他淘汰总计
分销收入$1,475 $2,620 $193 $— $4,288 
广告收入1,106 409 217 (41)1,691 
其他媒体、非媒体和公司间收入176 27 71 (119)155 
总收入$2,757 $3,056 $481 $(160)$6,134 
截至2020年12月31日止年度广播地方体育其他淘汰总计
分销收入$1,414 $2,472 $199 $— $4,085 
广告收入1,364 196 131 (2)1,689 
其他媒体、非媒体和公司间收入144 18 121 (114)169 
总收入$2,922 $2,686 $451 $(116)$5,943 
截至2019年12月31日止年度广播地方体育其他淘汰总计
分销收入$1,341 $1,029 $130 $— $2,500 
广告收入1,268 103 110 (1)1,480 
其他媒体、非媒体和公司间收入81 7 230 (58)260 
总收入$2,690 $1,139 $470 $(59)$4,240 

F-16
目录表
分配收入。我们通过从分销商那里收取的费用来获得分发站、RSN和其他资产的分发权，从而产生分销收入。分销安排通常由多年合同管理，基本费用基于每个订户的合同月费率。这些安排代表知识产权许可；收入被确认为向我们的客户提供的信号或网络编程(当使用发生时)，这与我们履行义务的程度相一致。收入是根据合同费率乘以估计的订户数量来计算的。我们的客户将在一个月结束后的短时间内根据实际订户汇款，一般不超过120天。订户估计的历史调整并不重要。

我们的某些分销安排包含一些条款，要求公司在通常与日历年相对应的规定时间内提供最低数量的现场直播职业体育比赛或锦标赛。如果没有达到最低门槛，我们可能有义务退还收到的分销费用的一部分，如果短缺在指定的时间内没有得到弥补。我们满足这些要求的能力主要是由职业体育联盟提供的比赛推动的。在新冠肺炎疫情之前，本公司历史上从未根据这些合同条款支付过任何重大回扣，因为很少会发生重大事件，使本公司无法达到或超过这些门槛。新冠肺炎大流行严重扰乱了职业体育联盟的正常运作，导致定期安排的比赛出现延误和不确定性。联盟在2020年第二季度就修订后的2020赛季的时间和形式做出的决定，以及NHL和NBA在2020年第四季度和2021年第一季度和第三季度就修订后的2020-2021年赛季的时间和形式做出的决定，在某些情况下，导致我们无法满足这些最低比赛要求，并且需要基于对我们经销商的估计回扣来减少收入。截至以下日期的累计返点2021年12月31日和2020年为美元210百万美元和美元420分别为100万美元。截至该年度的应计回扣减少2021年12月31日包括美元202百万美元的付款和82020年，与回扣有关的调整主要是由于估计游戏数量的变化而产生的。截至2021年12月31日，所有回扣都反映在我们综合资产负债表中的其他流动负债中。我们预计这些回扣将在2022年支付。于截至该年度止年度内并无累积任何回扣。2021年12月31日，这与2020-2021年赛季有关，因为我们在2021年并没有处于短缺的位置。如果职业体育联盟未来推迟，包括目前MLB停摆的结果，不能保证不需要额外的回扣。

广告收入。我们的广告收入主要来自在我们的广播电视、RSN和数字平台内销售广告插播/印象。广告收入在广告插播/印象交付期间确认。在我们提供收视率保证的安排中，如果收视率出现缺口，我们将推迟一定比例的收入，直到通过投放额外广告来解决收视率缺口。我们的广告安排的期限一般不到一年，从广告播出到到期付款之间的时间间隔并不重要。在某些情况下，我们要求客户提前付款；在履行我们的履约义务之前收到的付款反映为递延收入。

实际的权宜之计和豁免。我们在产生销售佣金时会产生费用，因为这些费用的受益期是一年或更短时间。这些成本记录在媒体销售、一般和行政费用中。根据ASC 606，我们不披露(I)原始预期期限为一年或以下的合同及(Ii)按销售/使用量为基础的特许权使用费计入的分销安排的未履行履约义务的价值。

具有多重履行义务的安排。我们与客户签订的合同可能包括多项履约义务。对于此类安排，我们根据每个履约义务的相对独立销售价格(通常是基于向客户收取的价格)将收入分配给每个履约义务。

递延收入。我们在业绩之前收到或到期的现金付款时记录递延收入，包括可退还的金额。我们根据预期履行业绩义务的时间，将递延收入归类为综合资产负债表内其他流动负债中的流动收入或其他长期负债中的长期收入。递延收入为$235百万，$233百万美元，以及$54分别截至2021年、2020和2019年12月31日，其中164百万美元和美元184截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别反映在我们综合资产负债表中的其他长期负债中。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的递延收入余额中确认的于2021年和2020年12月31日终了年度确认的递延收入为#美元。45百万美元和美元49分别为100万美元。

F-17
目录表
2020年11月18日，本公司和DSG与Bally‘s Corporation签订了一项企业范围的商业协议，包括在我们的RSN、广播网络和其他物业中提供某些品牌整合。这些品牌整合包括与我们大多数RSN(Marquee除外)相关的冠名权。这一安排的初始期限为十年我们于2021年开始在这种安排下表演。公司收到了非现金对价，初始价值为#美元。199反映为合同负债并作为收入确认为安排下的履约义务的100万美元的债务已经履行。看见附注6.其他资产以获取更多信息。

在截至2021年12月31日的一年中，有三个客户19%, 18%，以及14分别占我们总收入的1%。在截至2020年12月31日的年度中，有三个客户18%, 17%，以及12分别占我们总收入的1%。在截至2019年12月31日的年度中，有三个客户16%, 13%，以及10分别占我们总收入的1%。出于本公开的目的，单个客户可以包括处于共同控制下的多个实体。

广告费
 
促销广告费用计入发生期间，计入媒体制作和其他非媒体费用。扣除广告合作社积分后的总广告费用为#美元22百万，$23百万美元，以及$25截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度为百万美元。

金融工具
 
截至2021年12月31日和2020年12月31日，金融工具包括现金和现金等价物、应收贸易账款、应付账款、应计负债、股票期权和认股权证以及应付票据。除应付票据外，所有该等金融工具的账面值均接近公允价值。看见附注18.公允价值计量有关应付票据公允价值的更多信息。

退休后福利
 
我们维持着一个补充的高管退休计划(SERP)，这是我们在收购某些电视台时继承的。截至2021年12月31日，预计福利债务估计数为#美元18100万美元，其中1百万美元计入应计费用和#美元17百万美元计入我们综合资产负债表中的其他长期负债。在2021年12月31日，预计福利义务是使用2.61%的贴现率与2.10截至2020年12月31日止年度的百分比。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年里，我们都赚了2百万美元的救济金。我们确认精算收益为#美元。1百万美元和精算损失$2分别于截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度通过其他全面收入入账百万元。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的每个年度，我们确认了1百万美元的定期养老金支出，在其他(费用)收入中报告，在我们的综合经营报表中净额。

我们还维持为某些员工提供的其他退休后计划。这些计划是自愿计划，主要允许参与者推迟合格的补偿，他们也可能有资格在推迟时获得酌情匹配。截至2021年12月31日，我们合并资产负债表中与递延薪酬计划相关的资产和负债为48百万美元和美元38分别为100万美元。

重新分类
 
对前几年的合并财务报表进行了某些重新分类，以符合本年度的列报方式。



F-18
目录表
2.资产的购置和处置：
 
在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，我们以总收购价格(扣除收购现金)收购了某些业务910亿美元，包括营运资金调整和其他调整。

以下是截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日期间的收购活动摘要：

2021年收购

在截至2021年12月31日的年度内，我们完成了对ZypMedia的收购，价格约为$7百万现金。收购的资产和负债在交易结束之日按公允价值入账。

在截至2021年12月31日的年度内，我们以美元收购了360IA，LLC5百万美元，连同$2百万美元以现金支付，其余以美元支付1前两项的每一项都增加了百万三截止日期后的周年纪念。

2020年的收购

于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，我们完成以$收购一家电台的特许资产及若干非特许资产。7以及的许可资产和某些非许可资产二电视台的收费是$9百万美元。这些收购是用手头的现金完成的。

2019年收购

RSN获取。2019年5月，DSG签订了一项最终协议，收购21区域体育网络品牌和福克斯大学体育(统称为收购的RSN)，从迪士尼手中以美元9.610亿美元，外加一定的调整。2019年8月23日，我们完成了收购(RSN收购)，收购总价包括收购的现金，并根据最终确定的营运资本、净债务和其他调整进行调整，金额为#美元。9,817万元，作为收购会计方法下的企业合并入账。对RSN的收购扩大了我们的优质体育节目，包括独家地区发行权42由以下人员组成的专业团队14MLB球队，16NBA球队，还有12NHL球队。收购的RSN在我们当地的体育部分进行了报道。看见注17.分段数据。

这笔交易的资金来自钻石体育集团，有限责任公司(DSG)和辛克莱电视集团(STG)筹集的债务融资，如附注7.应付票据和商业银行融资和可赎回附属公司优先股，如附注10.可赎回的非控股权益

F-19
目录表
下表汇总了收购的注册资产的公允价值、承担的负债和收购的注册资产的非控股权益(单位：百万)：

现金和现金等价物$824 
应收账款净额606 
预付费用和其他流动资产175 
财产和设备，净额25 
客户关系，网络5,439 
其他已确定寿命的无形资产，净额1,286 
其他资产52 
应付账款和应计负债(181)
其他长期负债(396)
商誉2,615 
取得的可确认净资产的公允价值$10,445 
可赎回的非控股权益(380)
非控制性权益(248)
采购总价$9,817 
购入价格，扣除购入现金后的净额$8,993 

上述最终收购价格分配是基于管理层使用包括收入和成本法在内的估值技术对收购时收购资产、假设负债和非控制权益的公允价值的估计。公允价值估计基于但不限于预计收入、预计利润率和用于呈现未来现金流价值的贴现率。对初始分配的调整是基于获得的关于所获得的具体资产和承担的负债的更详细的信息，并没有导致前几个季度记录的摊销费用发生重大变化。

美元的固定生命期无形资产6,725百万美元主要由客户关系组成，客户关系代表现有的广告客户关系和与经销商的合同关系，价值为$5,439百万美元，与运动队签订的合同的公允价值为1,271百万美元，商品名称/商标15百万美元。无形资产将在加权平均使用年限内摊销。2商标名/商标使用年限，13多年的客户关系，以及12以直线为基础与运动队签订合同。运动队合同的公允价值将在各自的合同期限内摊销。购置的财产和设备将在各自的估计剩余使用年限内按直线折旧。商誉按转让对价超过收购的可识别净资产的公允价值计算，代表收购的其他不符合单独确认资格的无形资产预期产生的未来经济利益，以及预期的未来协同效应。我们估计，这笔钱2.410亿美元的商誉，代表我们在收购的RSN中的权益，将可在税收方面扣除。看见附注5.商誉、无限期无形资产和其他无形资产讨论截至2020年12月31日止年度内已取得商誉及已确定存续无形资产的减值事宜。

F-20
目录表
收购的财务结果

下表汇总了自每次收购之日起公司财务报表中包括的净收入和营业(亏损)收入的结果，如下所列(以百万为单位)：

202120202019
收入：
获得的RSN$2,834 $2,562 $1,139 
2020年的其他收购4 3 — 
2021年的其他收购8 — — 
净收入合计$2,846 $2,565 $1,139 
202120202019
营业(亏损)收入：
收购的RSN(A)$(395)$(3,585)$70 
2020年的其他收购(9)(2)— 
2021年的其他收购(45)— — 
营业(亏损)收入总额$(449)$(3,587)$70 

(a)营业(亏损)收入f或截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度包括以下讨论的交易成本，以及截至2021年12月31日的年度,2020年和2019年不包括美元109百万，$98百万美元，以及$35分别用于广播向地方体育提供服务的销售费用、一般费用和行政费用，这些费用在合并中被取消。

关于2020年和2019年的收购，在截至2020年和2019年12月31日的年度内，我们确认了5百万美元和美元96于综合经营报表中，交易成本分别为百万，000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，
 
未经审核的备考资料
 
下表列出了未经审计的预计经营结果，假设RSN收购以及为收购提供资金所需的交易发生在收购当年的前一年年初(以百万计，不包括每一数据份额)：
 
 未经审计
 2019
总收入$6,689 
净收入$328 
可归因于辛克莱广播集团的净收入$130 
辛克莱广播集团的基本每股收益$1.41 
可归因于辛克莱广播集团的稀释每股收益$1.39 
 
这一备考财务信息是基于经营的历史结果，并根据收购价格的分配和其他收购会计调整进行了调整，并不表明如果我们在本报告所述期间运营收购的RSN，我们的结果将是什么，因为备考结果没有反映预期的协同效应。预计调整反映与收购资产的公允价值调整相关的无形资产的折旧费用和摊销，以及反映交易债务融资的任何利息支出调整。折旧和摊销费用高于被收购方历史财务报表中记录的金额，原因是购进会计中对长期有形资产和无形资产进行了公允价值调整。







F-21
目录表

性情

2021年处置。2021年9月，我们出售了我们在华盛顿州西雅图的所有广播电台KOMO-FM、KOMO-AM、KPLZ-FM和KVI-AM，代价为#美元。13百万美元。截至2021年12月31日止年度，我们录得净亏损$12与出售有关的百万美元，计入我们综合经营报表的资产处置收益及其他减值净额内，主要与减记资产账面价值以估计销售价格有关。

2021年6月，我们以$的价格出售了我们在Triangle Sign&Service，LLC(Triangle)的控股权。12百万美元。我们通过出售Triangle录得1美元的收益6100万美元，其中3截至2021年12月31日止年度，非控股权益的净收益为100万欧元，分别计入我们综合经营报表中的资产处置收益及其他应占非控股权益的减值净额及净(亏损)收入。

2021年2月，我们出售了二在我们的电视广播电台中，肯塔基州帕迪尤卡的WDKA-TV和密苏里州吉拉多角的Kbsi-TV的销售总价为$28百万美元。我们录得一美元的收益。12截至2021年12月31日的年度，包括在我们综合经营报表中扣除减值后的资产处置和其他收益。

2020年处置。2020年1月，我们同意出售肯塔基州列克星敦的WDKY-TV的许可和非许可资产，以及与德克萨斯州哈林根的KGBT-TV相关的某些非许可资产，总购买价为$36百万美元。KGBT-TV和WDKY-TV的交易分别在2020年第一季度和第三季度完成，我们录得收益$8百万美元和美元21在截至2020年12月31日的年度内，分别计入资产处置收益和其他减值净额。

广播奖励拍卖。2012年，美国国会授权联邦通信委员会(FCC)进行所谓的“奖励拍卖”，拍卖广播电视频谱，并将其重新用于移动宽带用途。根据拍卖，电视广播公司提交投标，要求获得放弃其全面服务和A类电视台的全部或部分电视频谱权利的补偿。低发电站没有资格参加拍卖，不受保护，因此可能会因为拍卖后的重新包装过程而被取代或被迫停播。

在与拍卖相关的重新打包过程中，FCC已将一些电视台重新分配到新的拍卖后频道。我们预计重新分配到新频道不会对我们的报道产生实质性影响。我们已收到联邦通信委员会的通知，100我们的许多台都被分配到了新的频道。立法已经向FCC提供了一笔美元310亿美元的资金，用于偿还重新分配到重新打包中的新频道的电台所产生的合理成本。我们预计该基金的报销将支付我们与重新包装相关的大部分费用。我们记录了与频谱重新打包费用报销相关的收益$24百万，$90百万美元，以及$62截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，分别记入资产处置收益和其他减值净额内，在我们的综合经营报表中记录。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，与频谱重组相关的资本支出为12百万，$61百万美元，以及$66分别为100万美元。

2020年12月，FCC开始了与部分C频段频谱相关的类似重新打包过程，以释放该频谱供5G无线服务使用。重新打包计划分两个阶段完成，第一阶段于2021年12月31日结束，第二阶段将于2023年12月31日结束。我们与一家通信提供商达成了一项协议，根据协议，我们获得了完成重新包装过程的设备，我们的最高成本为$15百万美元。在截至2021年12月31日的年度内，我们确认的收益为43百万美元，计入资产处置收益和其他扣除减值后的综合经营报表，相当于我们收到的设备的公允价值$58百万，减去我们的最高成本$15百万美元。

F-22
目录表
3.基于股票的薪酬计划：
 
1996年6月，经股东委托，董事会通过了1996年长期激励计划(LTIP)。LTIP的目的是奖励为我们的成功和我们子公司的成功做出重大贡献的关键个人，并吸引和留住合格和有能力的员工的服务。根据长期股权投资协议，我们已向非雇员董事授予限制性股票奖励(RSA)、股票结算增值权(SARS)和股票期权。总计19,000,000根据本计划，A类普通股预留用于奖励。截至2021年12月31日，7,099,237股票可用于未来的授予。此外，我们还有以下涉及股票薪酬的安排：401(K)计划参与者的雇主匹配缴款(Match)、员工股票购买计划(ESPP)和附属股票奖励。基于股票的薪酬支出对我们的合并现金流没有影响。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们录得基于股票的薪酬为60百万，$51百万美元，以及$33分别为100万美元。以下是我们基于股票的薪酬奖励的关键条款和估值方法的摘要：
 
RSA。2021年、2020年和2019年发布的RSA具有某些限制，这些限制将失效两年在…50%和50%。随着限制的失效，A类普通股可以在公开市场上自由交易。未归属RSA有权获得股息，因此计入已发行加权股份，从而对基本每股收益和稀释后每股收益产生摊薄效应。公允价值假设股票在计量日期的收盘价。
 
以下为未归属限制性股票变动情况摘要：
 RSA加权平均价格
截至2020年12月31日的未归属股份441,709 $28.86 
2021年活动：  
授与693,019 32.78 
既得(615,736)33.25 
被没收(17,611)29.61 
截至2021年12月31日的未归属股份501,381 $28.87 
 
在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们记录的薪酬支出为21百万，$23百万美元，以及$9分别为100万美元。未确认赔偿支出的大部分为#美元。6截至2021年12月31日的100万美元将在2022年确认。
 
向非雇员董事授予股票。除了以现金形式支付给非雇员董事的费用外，在每次年度股东大会召开之日，每位非雇员董事还将获得一股A类普通股的无限制股票。我们发布了45,8362021年的股票，63,6002020年的股票，以及24,0002019年的股票。我们记录的费用为#美元。2截至2021年12月31日的年度为百万元及1截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，这是基于授予日股票的平均股价计算的。此外，这些股份包括在总流通股中，这会对我们的基本每股收益和稀释后每股收益产生摊薄效应。
 
非典。这些奖励使持有者有权在奖励有效期内对我们的A类普通股的基本价值进行增值。非典有一种10年期具有归属期限的期限为零至四年。每个特别行政区的基本价值等于我们A类普通股在授出日的收盘价。在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们记录的薪酬支出为15百万，$6百万美元，以及$4分别为100万美元。
 
以下是2021年活动的摘要：
 非典加权平均价格
截至2020年12月31日的严重急性呼吸系统综合症3,205,562 $23.32 
2021年活动：  
授与1,343,693 33.05 
已锻炼(2,254,008)20.99 
截至2021年12月31日的严重急性呼吸系统综合症2,295,247 $31.29 
 
截至2021年12月31日，有不是未偿还严重急性呼吸系统综合症及未偿还严重急性呼吸系统综合症的合计内在价值加权平均剩余合约期为7年月日起。

F-23
目录表
对SARS的估值。我们的SARS是通过布莱克-斯科尔斯定价模型进行估值的，该模型采用了以下假设：
 202120202019
无风险利率0.6 %
1.2% - 1.6%
2.5 %
预计锻炼年限5年份5年份5年份
预期波动率48.2 %35.0 %33.8 %
年度股息率2.5 %
2.4% - 2.9%
2.5 %
 
无风险利率基于授予时生效的美国国债收益率曲线，即接近奖励预期寿命的美国国债收益率曲线。预期波动率是基于我们在与奖励预期寿命相等的一段时间内的历史股票价格。年度股息收益率是根据每股年度股息除以授予日的股价得出的。

选项。截至2021年12月31日，有未偿还的期权可供购买375,000A类普通股。这些期权是完全授予的，加权平均行权价为#美元。31.25和加权平均剩余合同期限4好几年了。截至2021年12月31日，有不是合计未偿还期权的内在价值。在截至2021年12月31日的一年中，没有赠款、行使或没收活动。曾经有过不是在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度确认的费用。

于2019年，已发行非典型肺炎及期权增加了已发行加权平均股份，以厘定每股摊薄收益。
 
401(K)匹配。辛克莱广播集团公司401(K)利润分享计划和信托(401(K)计划)是我们合格员工的一项福利。对401(K)计划的贡献包括员工选择的减薪金额，并进行匹配计算(匹配)。如果董事会选择，可以使用我们的A类普通股进行匹配和任何额外的可自由支配的贡献。通常，我们使用A类普通股进行匹配。
 
匹配的值基于可选推迟到401(K)计划的级别。根据比赛授予的我们的A类普通股数量是根据上一历年比赛在每年3月1日左右的收盘价确定的。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们录得20百万，$19百万美元，以及$17分别为与这场比赛相关的基于股票的薪酬支出。总计7,000,000根据该计划，A类普通股的股票将保留用于比赛。截至2021年12月31日，2,314,064股票可用于未来的授予。
 
ESPP。ESPP允许符合条件的员工以以下价格购买A类普通股85本季度第一天和本季度最后一天普通股公允价值的较小者的百分比，受ESPP定义的某些限制的限制。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，与ESPP相关的股票薪酬支出为#美元2百万，$3百万美元，以及$1分别为100万美元。总计4,200,000根据该计划，A类普通股的股票将保留用于奖励。截至2021年12月31日，1,097,156股票可供未来购买。
 
4.财产和设备：
 
财产和设备按成本减去累计折旧列报。折旧一般在下列估计使用年限内按直线法计算：
 
建筑物和改善措施 
10 - 30年份
操作设备 
5 - 10年份
办公家具和设备 
5 - 10年份
租赁权改进 
次要的10 - 30年限或租期
汽车设备 
3 - 5年份
融资租赁项下的财产和设备 租期
 
所取得的财产和设备在各自的估计剩余使用年限内按直线折旧。
 
F-24
目录表
截至2021年12月31日和2020年12月31日，财产和设备构成如下(单位：百万)：
 
 20212020
土地和改善措施$72 $74 
持有用于开发和销售的房地产21 25 
建筑物和改善措施308 307 
操作设备973 939 
办公家具和设备129 123 
租赁权改进60 59 
汽车设备63 66 
融资租赁资产61 59 
在建工程34 36 
 1,721 1,688 
减去：累计折旧(888)(865)
 $833 $823 

5.商誉、无限期存在的无形资产和其他无形资产：
 
由于收购价格超过被收购企业净资产的分配价值而产生的商誉，代表被收购的不可辨认无形要素的应占价值。2021年12月31日和2020年12月31日商誉账面金额变动情况如下(单位：百万)：
 广播地方体育其他已整合
2019年12月31日的余额$2,026 2,615 $75 $4,716 
持有待售资产(B)(9)— — (9)
减损— (2,615)— (2,615)
2020年12月31日余额2,017 — 75 2,092 
处置(A)(1)— (3)(4)
2021年12月31日的余额$2,016 $— $72 $2,088 

(a)看见附注2.资产的购置和处置讨论2021年期间的处置情况。
(b)截至2020年12月31日持有的待售资产是在截至2021年12月31日的年度内出售的。看见附注2.资产的购置和处置以讨论2021年和2020年的处置情况。

截至年底止年度2020年12月31日，我们记录了一美元2,615根据截至二零二零年九月三十日止三个月期间进行的中期减值测试，计入本地体育分部的与我们的区域体育网络有关的商誉减值准备百万元。看见商誉减值与确定存续无形资产有关这项减值费用的其他讨论，请参见以下内容。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的累计商誉减值为3,029分别为100万美元。

对于我们在2021年、2020年和2019年与我们的广播和其他报道单位相关的年度商誉减值测试，我们得出的结论是，对于我们进行定性评估的报道单位，商誉很可能没有减损。我们在年度评估中审查的定性因素显示利润率稳定或提高，以及有利或稳定的预测经济状况，包括稳定的贴现率和可比或改善的业务倍数。对于2019年的一个报告单位，我们选择进行量化评估，得出其公允价值显著超过账面价值的结论。此外，先前量化评估的结果支持我们的报告单位的公允价值大大超过账面价值。我们做到了不是于二零二一年或二零一九年任何中期内并无任何减值指标，因此并无于该等期间进行中期商誉减值测试。

F-25
目录表
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们无限生存无形资产的账面价值如下(单位：百万)：
广播其他已整合
2019年12月31日的结余(A)$131 $27 $158 
收购/处置(C)13 — 13 
2020年12月31日的结余(A)(B)144 27 171 
收购/处置(C)(21)— (21)
2021年12月31日的结余(A)(B)$123 $27 $150 

(a)我们在广播部门的无限生存无形资产与广播许可证有关，而我们在其他领域的无限生存无形资产与商号有关。
(b)大约$14截至2021年12月31日和2020年12月31日，有100万无限期无形资产与合并VIE有关。
(c)看见附注2.资产的购置和处置用于讨论2021年至2020年期间的收购和处置。
在2021年或2020年的任何中期内，我们并没有就我们的无限期无形资产设定任何减值指标，因此在该等期间并无进行中期减值测试。我们在2021年和2020年对无限期无形资产进行了年度减值测试，作为我们定性评估的结果，我们记录了不是减损。

下表显示了已确定寿命的无形资产的账面总额和累计摊销(单位：百万)：
 截至2021年12月31日
 总账面价值累计摊销网络
摊销无形资产：
客户关系$5,323 $(1,419)$3,904 
网络隶属关系1,436 (861)575 
有利的体育合同840 (251)589 
其他51 (31)20 
其他已确定寿命的无形资产总额，净额(A)$2,327 $(1,143)$1,184 
 
 截至2020年12月31日
 总账面价值累计摊销网络
摊销无形资产：
客户关系(B)$5,329 $(1,043)$4,286 
网络隶属关系1,438 (775)663 
有利的体育合同(B)840 (174)666 
其他35 (26)9 
其他已确定寿命的无形资产总额，净额(A)$2,313 $(975)$1,338 

(a)大约$47百万美元和美元54截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别有100万固定生存无形资产与合并VIE相关。
(b)截至2020年12月31日，我们记录了与客户关系和有利的体育合同有关的减值损失总额为$1,218百万美元和美元431百万美元，这反映在毛账面值一栏中的减少。

F-26
目录表
已确定寿命的无形资产和其他需要摊销的资产在其预计使用年限内按直线摊销。已确定寿命的无形资产按加权平均使用年限摊销。13多年的客户关系，15网络从属关系的年份，以及12对体育合同有利的年份。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的已确定存续无形资产和其他资产的摊销费用为#美元。554百万，$703百万美元，以及$370分别为100万美元，其中77百万，$131百万美元，以及$43100万美元分别与有利体育合同的摊销有关，并在我们的运营报表中计入媒体节目和制作费用。

下表显示了已确定的无形资产在未来五年及以后的年度摊销费用估计数(单位：百万)：
2022$548 
2023530 
2024517 
2025507 
2026497 
2027年及其后2,489 
$5,088 

商誉减值与确定存续无形资产

于截至2020年12月31日止年度内，连同下文讨论的与我们的注册登记号码有关的2020年第三季度中期减值测试，我们记录了与客户关系及其他已确定存在的无形资产相关的非现金减值费用$1,218百万美元和美元431百万美元，分别计入我们综合经营报表中的商誉减值和已确定的无形资产。在确认这些减值后，由于个别资产组的预计未贴现现金流量大幅高于其账面价值，因此没有资产组具有较高的减值风险。然而，下列因素的显著恶化可能会导致未来的重大减值。有几个不是于截至2021年12月31日及2019年12月31日止年度录得减值费用，因并无减值指标。

在截至2020年9月30日的三个月期间，该公司进行了中期商誉和长期资产减值测试。我们的RSN，包括在当地的体育部分，受到某些分销商的损失的负面影响。此外，我们现有的分销商经历了订户流失水平的上升，我们认为这在一定程度上受到了媒体碎片化、当前经济环境、新冠状病毒19大流行和相关不确定性导致的消费者行为转变的影响。这些因素预计也将对我们未来的预期收入和利润率产生负面影响RSN.

长期资产减值测试要求将资产组在使用年限内预期产生的未贴现现金流与该资产组的账面价值进行比较。资产按可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债组的现金流的最低水平分组。我们评估了我们的每一个RSN作为资产组单独使用。我们估计了每一资产组剩余使用年限内的预计未贴现现金流。未贴现现金流分析中使用的更敏感的投入包括预计收入和利润率。我们确定简易爆炸装置10RSNH的账面价值超过了未来的未贴现现金流。 为了这些RSN减值损失是指资产组的账面价值超过公允价值的金额。然后，根据相对公允价值，将计算的减值分配给资产组内的长期资产，主要由确定的长期无形资产组成。

F-27
目录表
这个资产组、报告单位和已确定的活期无形资产的公允价值是根据使用预计现金流量现值的贴现现金流量分析确定的。预计的现金流是基于我们对未来收入和利润率以及其他投入的估计。估值中使用的贴现率是基于加权平均资本成本，该加权平均资本成本是从相关市场比较中确定的，并考虑了与我们的资产组和基础资产具体相关的风险。最终价值是根据预计现金流的最后一年确定的，这反映了我们对稳定永久增长的估计。贴现现金流分析中使用的更敏感的输入包括预计收入和利润率，以及用于计算未来现金流现值的贴现率。预计收入是基于业务的历史经验、围绕订户预测和广告增长的市场数据、我们保留现有客户的能力以及我们获得新客户的能力的考虑。我们的收入预测可能会受到以下因素的负面影响：关键分销商的进一步流失、无法以与即将到期的分销商类似的条款获得新的分销商或保留现有分销商、消费者从传统线性分销商的迁移超过预期、或者我们无法成功执行我们的DTC战略和开发替代收入流等因素。我们未来的利润率也可能受到我们无法以对我们有利的条款续签体育转播权协议的影响。

我们临时测试RSN报告单位的减值商誉，方法是将每个RSN报告单位的公允价值与资产组别减值相关调整后的修订账面价值进行比较，如上所述。如有关报告单位之账面值超过公允价值，则计入商誉减值费用。如上所述，报告单位的公允价值是根据贴现现金流量分析确定的。。截至2020年12月31日止年度，我们录得非现金商誉减值费用1美元2,615百万美元，计入我们综合经营报表中的商誉减值和已确定的无形资产。截至2021年12月31日，有不是本地体育部门的剩余商誉和客户关系无形资产的剩余余额为$3,380百万美元，其他已确定存续的无形资产的余额合计为$589在我们当地的体育部分有100万美元的收入。

6.其他资产：
 
截至2021年12月31日和2020年12月31日的其他资产包括以下内容(以百万计)：
 
 20212020
权益法投资$517 $451 
其他投资567 450 
退休后计划资产50 44 
其他274 113 
其他资产总额$1,408 $1,058 
 
权益法投资

我们有一个投资组合，包括我们对YES Network和实体的投资，这些实体主要专注于房地产、可持续发展倡议和其他非媒体业务的发展。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们的投资没有一项是单独意义重大的。

F-28
目录表
汇总财务信息。如下所述合并原则在附注1.业务性质和主要会计政策摘要，我们将权益法投资产生的净收入的比例份额计入权益法投资的收益(亏损)，并将其记录在我们的综合经营报表中。按权益法核算的投资的经营成果和财务状况汇总如下(单位：百万)：

截至12月31日止年度，
202120202019
收入，净额$994 $611 $386 
营业收入$316 $147 $47 
净收入$465 $23 $13 

截至12月31日，
20212020
流动资产$468 $493 
非流动资产$4,259 $4,219 
流动负债$184 $410 
非流动负债$2,030 $2,327 

是网络投资。我们将我们对YES网络的投资作为权益法投资入账，在我们的综合资产负债表中记入其他资产，我们在投资产生的净收入中的比例份额在我们的综合经营报表中的权益法投资的收益(亏损)中表示。我们记录的收入为#美元。41百万，$6百万美元，以及$16分别在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内与我们的投资相关的百万美元。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，我们没有发现与我们在YES Network的投资相关的任何其他暂时性减值。

其他投资

我们按公允价值计量我们的投资(不包括权益法投资)，或在公允价值不容易确定的情况下，我们可以选择按成本加可见价值变动减去减值来对投资进行估值，此外，某些投资按资产净值(NAV)计量。

在2021年12月31日和2020年12月31日，我们持有402百万美元和美元400按公允价值计量的投资分别为百万美元和147百万美元和美元24以资产净值衡量的投资分别为100万美元。我们确认了公允价值调整亏损#美元。42百万美元，收益为$156百万美元和美元2在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，分别与这些证券相关的百万美元，反映在其他(费用)收入中，净额在我们的综合运营报表中。

使用计量替代方案的投资占#美元。18百万，净额为$7截至2021年12月31日的累计减值为百万美元，26百万，净额为$7截至2020年12月31日的累计减值百万美元。我们录制了不是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度与这些投资相关的减值。我们记录了一美元7截至2019年12月31日的年度，与两项投资相关的减值100万美元，反映在我们综合经营报表中的其他(费用)收入净额中。

2020年11月18日，我们与Bally‘s达成了一项商业协议。作为这一安排的一部分，我们收到了收购8.2百万股Bally‘s普通股，每股一便士，其中3.3100万美元在满足某些业绩指标后可行使。我们还收到了购买最多1.6百万股Bally的普通股，行权价在$30及$45每股，可在以下时间行使四年。2021年4月，我们进行了增量投资，93百万美元，以无投票权永久认股权证的形式，可转换为1.7百万股Bally的普通股，行权价为$0.01每股，但须经某些调整。这些投资在我们的财务报表中按公允价值反映。看见附注18.公允价值计量以供进一步讨论。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们与某些股权投资相关的未到位资金承诺总额为111百万美元和美元98分别为百万美元，包括美元81百万美元和美元27分别与以资产净值衡量的投资有关的百万美元。

F-29
目录表
7.应付票据和商业银行融资：
 
截至2021年12月31日和2020年12月31日，应付票据、融资租赁和商业银行融资(包括对关联公司的融资租赁)包括以下内容(单位：百万)：
 20212020
STG银行信贷协议：
定期贷款B-1,2024年1月3日到期$379 $1,119 
定期贷款B-2,2026年9月30日到期1,271 1,284 
定期贷款B-3,2028年4月1日到期(A)736 — 
DSG银行信贷协议(B)：
定期贷款，2026年8月24日到期3,226 3,259 
STG备注：
5.875无担保票据百分比，2026年3月15日到期
348 348 
5.125%无担保票据，2027年2月15日到期
400 400 
5.500%无担保票据，2030年3月1日到期
500 500 
4.125高级担保票据，2030年12月1日到期
750 750 
DSG备注：
12.7502026年12月1日到期的高级担保票据百分比(B)
31 31 
5.3752026年8月15日到期的高级担保票据百分比(B)
3,050 3,050 
6.625%无担保票据，2027年8月15日到期
1,744 1,744 
DSG应收账款证券化安排(C)— 177 
可变利息实体的债务9 17 
非媒体子公司的债务17 17 
融资租赁28 30 
融资租赁-附属公司9 8 
未偿还本金总额12,498 12,734 
减去：递延融资成本和折扣(158)(183)
减：当前部分(66)(56)
减去：融资租赁-关联公司，当前部分(3)(2)
长期债务账面净值$12,271 $12,493 
 
(a)2021年4月1日，STG修订了STG银行信贷协议，筹集本金总额为美元的定期贷款。740STG定期贷款(STG定期贷款B-3)，其收益用于为STG于2024年1月到期的定期贷款的一部分提供再融资，如下文STG银行信贷协议更全面地描述。
(b)2022年3月1日，DSG完成了与DSG银行信贷协议有关的再融资交易5.375担保票据百分比(定义如下DSG备注)和DSG12.750担保票据百分比(定义如下DSG备注). See 注20.后续事件关于再融资交易的讨论。
(c)2021年11月5日，SBG购买并承担了贷款人和行政代理在DSG应收账款工具(A/R工具)下的权利和义务。SBG向贷款人支付了一笔款项，作为购买贷款人在应收账款机制下各自权利和义务的代价，从而购买了贷款人在应收账款机制下的未偿还贷款和承诺。184百万，代表着101应收账款贷款未偿还本金总额的%，外加任何应计利息和未清偿费用及开支。与应收账款相关的交易现在是公司间交易，因此在合并中被冲销。

F-30
目录表
截至2021年12月31日，STG银行信贷协议、DSG银行信贷协议、应付票据和融资租赁项下的债务到期情况如下(单位：百万)：
 
 备注和
银行信贷协议		融资租赁总计
2022$63 $8 $71 
202354 8 62 
2024433 7 440 
202568 6 74 
20267,748 6 7,754 
2027年及其后4,095 14 4,109 
最低付款总额12,461 49 12,510 
减去：递延融资成本、折扣和保费(158)— (158)
减去：代表未来利息的金额— (12)(12)
债务账面净值$12,303 $37 $12,340 

综合经营报表中的利息支出 是$618百万，$656百万美元，以及$422截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。利息支出包括摊销递延融资成本、债务贴现和保费#美元。30百万，$31百万美元，以及$17截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。

F-31
目录表
上述债务的声明和加权平均实际利率如下：截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度：
加权平均有效率
规定的汇率20212020
STG银行信贷协议：
定期贷款B
Libor Plus2.25%
2.36%2.94%
定期贷款B-2
Libor Plus2.50%
2.77%3.29%
定期贷款B-3
Libor Plus3.00%
3.89%—%
循环信贷安排(A)
Libor Plus2.00%
—%—%
DSG银行信贷协议(B)：
定期贷款
Libor Plus3.25%
3.62%4.21%
循环信贷安排(C)
Libor Plus3.00%
—%—%
DSG应收账款证券化贷款(D)
Libor Plus4.97%
—%4.77%
STG备注：
5.875%无担保票据
5.88%6.09%6.09%
5.125%无担保票据
5.13%5.33%5.33%
5.500%无担保票据
5.50%5.66%5.66%
4.125担保票据百分比
4.13%4.31%4.31%
DSG备注：
12.750担保票据百分比(B)
12.75%11.95%11.95%
5.375担保票据百分比(B)
5.38%5.73%5.73%
6.625%无担保票据
6.63%7.00%7.00%

(a)我们对未支取的运力支付承诺费0.25%, 0.375%, or 0.50如果我们的第一留置权负债率小于或等于2.75X，小于或等于3.0X，但大于2.75X或大于3.0分别为X。STG循环信贷安排的定价为LIBOR加2.00%，如果指定的第一留置权杠杆率(如STG银行信贷协议中定义的)小于或等于某些水平，则以降低为准。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们请注意不是未偿还借款，美元1百万美元的未偿还信用证，以及$649根据STG循环信贷安排，可提供100万美元。看见STG银行信贷协议有关更多信息，请参阅以下内容。
(b)2022年3月1日，DSG完成了与DSG银行信贷协议有关的再融资交易5.375担保票据百分比(定义如下DSG备注)和DSG12.750担保票据百分比(定义如下DSG备注). See 注20.后续事件关于再融资交易的讨论。
(c)我们对未支取的运力支付承诺费0.25%, 0.375%, or 0.50如果我们的第一留置权负债率小于或等于3.25X，小于或等于3.75X，但大于3.25X或大于3.75分别为X。DSG循环信贷安排的定价为LIBOR加3.00%，如果指定的第一留置权杠杆率(如DSG银行信贷协议中定义的)小于或等于某些水平，则以降低为准。自.起2021年12月31日和2020年12月31日，有几个不是未偿还借款，不是未付信用证和美元228根据DSG循环信贷安排，可提供100万美元。看见DSG银行信贷协议有关更多信息，请参阅以下内容。
(d)2021年11月5日，SBG购买并承担了贷款人和行政代理人在应收账款机制下的权利和义务。SBG向贷款人支付了一笔款项，作为购买贷款人在应收账款机制下各自权利和义务的代价，从而购买了贷款人在应收账款机制下的未偿还贷款和承诺。184百万，代表着101应收账款贷款未偿还本金总额的%，外加任何应计利息和未清偿费用及开支。与应收账款有关的交易现在是公司间交易，因此在合并中被冲销。

我们记录了$4在截至2021年12月31日的年度内，债务发行成本和原始发行折扣为百万美元19百万美元的债务发行成本和25在截至2020年12月31日的年度内，原始发行溢价为百万美元，以及222截至2019年12月31日止年度的债务发行成本及原始发行折扣百万元。债务发行成本和原始发行折扣和溢价直接从相关债务负债的账面金额中扣除或增加，但与我们的STG循环信贷安排和DSG循环信贷安排相关的债务发行成本除外，这些成本在我们的综合资产负债表中的其他资产中列示.

F-32
目录表
STG银行信贷协议

我们有银团信贷安排，包括循环信贷和已发放的定期贷款(STG银行信贷协议)。

2019年8月13日，我们发布了一份七年制本金总额为#美元的增量定期贷款安排600百万美元(STG定期贷款B-2b)，原始发行折扣为#美元3100万英镑，利息为LIBOR加2.50%。定期贷款B-2b的收益与手头现金一起用于按面值赎回#美元。600STG的本金总额为百万美元5.3752021年到期的优先票据百分比(短期政府5.375%备注)。我们承认了STG被扑灭的损失5.375$的注释百分比2截至2019年12月31日的年度为百万美元。

2019年8月23日，我们修订并重申了STG银行信贷协议，该协议提供了额外的运营灵活性，并对某些限制性契约进行了修订。在修改的同时，我们提出了一个七年制增量定期贷款额度为#美元700100万美元(STG定期贷款B-2a，以及STG定期贷款B-2b和STG定期贷款B-2)，原始发行折扣为#美元4100万英镑，利息为LIBOR加2.50%.

此外，与修正案有关，我们用新的美元取代了STG现有的循环信贷安排。650百万五年制循环信贷安排(STG循环信贷安排)，定价为LIBOR加2.00%，如果指定的第一留置权杠杆率(如STG银行信贷协议中所定义)小于或等于某些水平，则以降低为准，该水平包括最高可达$50百万的信用证和最高可达$的借款50在Swingline贷款项下的100万美元。2020年12月4日，我们签署了STG银行信贷协议修正案，将STG循环信贷安排的到期日延长至2025年12月4日。

2021年4月1日，STG修订了STG银行信贷协议，以筹集本金总额为1美元的额外定期贷款740百万美元(STG定期贷款B-3)，原始发行折扣为#美元4100万美元，其收益用于为2024年1月到期的STG定期贷款B-1的一部分进行再融资。STG定期贷款B-3将于2028年4月到期，利息为伦敦银行间同业拆借利率(或后续利率)加3.00%.

STG定期贷款B-2和STG定期贷款B-3以等额季度分期摊销，总金额等于1该定期贷款原额的%，余额在到期日支付。

STG银行信贷协议包括一项财务维持契约，即第一留置权杠杆率(如STG银行信贷协议所定义)，它要求适用的比率不得超过4.5X，自每个财政季度结束时计算。财务赡养费契约仅适用于以下情况35截至每个季度最后一天，STG循环信贷安排下的额度(占总承诺额的百分比)的%或更多在该日期被STG循环信贷安排使用。由于截至2021年12月31日，STG循环信贷机制下没有使用，STG不受STG银行信贷协议下的财务维持契约的约束。截至2021年12月31日，STG第一留置权杠杆率低于4.5X.STG银行信贷协议包含我们截至2021年12月31日遵守的其他限制和契诺。

STG备注

2019年11月27日，我们发行了$500百万美元的优先票据，利率为5.500年息2030年3月1日到期的储税券(储税券5.500%备注)。特别提款权的净收益5.500%的纸币，加上手头的现金，赎回了$500STG的本金总额为百万美元6.1252022年到期的优先无担保票据百分比(STG6.125%票据)用于赎回价格，包括STG的未偿还本金6.125%票据、应计利息和未付利息，以及完整溢价$510百万美元。我们承认了STG被扑灭的损失6.125$的注释百分比8截至2019年12月31日的年度为百万美元。

在2024年12月1日之前，我们可以兑换STG5.500在任何时间或不时以相等于以下价格的全部或部分票据100STG本金的百分比5.500%债券加上赎回日为止的应计及未付利息(如有)，另加“整笔”溢价。此外，于2022年12月1日或之前，我们最多可赎回40STG的百分比5.500使用某些股票发行所得款项的%票据。从2024年12月1日开始，我们可以赎回部分或全部STG5.500%任何时间或不时以某些赎回价格发行的票据，另加截至赎回日的应计及未付利息(如有)。如果票据在2024年12月1日、2025年12月1日、2026年2026年和2027年12月1日起的12个月内赎回，则STG的赎回价格5.500%备注为102.750%, 101.833%, 100.917%，以及100%。在出售STG的某些资产或某些控制权变更时，STG的持有者5.500%票据可能需要我们回购部分或全部STG5.500%备注。
 
F-33
目录表
特别行政区政府在特别行政区政府项下的责任5.500%票据在优先无抵押基础上由本公司和STG的每一家全资子公司或为STG银行信贷协议提供担保的本公司共同和各自担保，并与STG的所有其他优先无担保债务平等。

2020年5月21日，我们购买了$2.5STG的本金总额为百万美元5.8752026年到期的优先无担保票据百分比(STG5.875%票据)在公开市场交易中，代价为$2.3百万美元。STG5.8752020年5月收购的票据在收购后立即被注销的百分比。我们认识到扑灭STG取得了进展5.875$的注释百分比0.2在截至2020年12月31日的一年中，

2020年12月4日，我们发行了美元750高级担保票据的本金总额为百万美元，利息利率为4.125该储税券在2030年12月1日到期(储税券)4.125担保票据百分比)。特别提款权的净收益4.125使用了%担保票据，加上手头现金，赎回了$550STG的本金总额为百万美元5.6252024年到期的优先无担保票据百分比(STG5.625%票据)用于赎回价格，包括STG的未偿还本金5.625%票据、应计利息和未付利息，以及赎回溢价$571百万美元，并预付$200STG定期贷款B-1项下未偿还的百万美元。我们确认了扑灭STG造成的损失5.625票据和提前偿还STG定期贷款B-1的百分比为$15在截至2020年12月31日的一年中，

在2025年12月1日之前，我们可以兑换STG4.125在任何时间或不时以相等于以下价格的全部或部分有担保票据100STG本金的百分比4.125%担保票据，加上赎回日为止的应计及未付利息(如有)，另加“整笔”溢价。此外，于2023年12月1日或之前，我们最多可兑换40STG的百分比4.125%使用某些股票发行所得的担保票据。从2025年12月1日开始，我们可以赎回部分或全部STG4.125%担保票据于任何时间或不时以某些赎回价格，另加截至赎回日的应计及未付利息(如有)。如果票据在2025年12月1日、2026年12月1日、2027年2027年和2028年12月1日起的12个月期间及之后赎回，则STG的赎回价格4.125有担保票据的百分比为102.063%, 101.375%, 100.688%，以及100%。在出售STG的某些资产或某些控制权变更后，我们可能需要回购STG的部分或全部4.125担保票据百分比。
 
特别行政区政府在特别行政区政府项下的责任4.125%担保票据以STG和STG或担保STG银行信贷协议的公司的每一家全资子公司(担保人)的几乎所有有形和无形个人财产为第一留置权担保，并与所有STG和担保人的现有和未来债务以担保STG的抵押品上的优先留置权为担保4.125%担保票据，包括STG银行信贷协议下的债务，受允许留置权和某些其他例外的限制。

发行时，特别提款权5.875备注和STG百分比5.125%的票据可赎回至35%。我们可以赎回100在每张纸币上注明的日期支付此等纸币的百分比。我们赎回纸币的价格列在每张纸币的契约上。此外，如果我们出售某些资产或遇到特定类型的控制权变化，这些票据的持有人可能会要求我们回购部分或全部未偿还票据。

DSG银行信贷协议

于2019年8月23日，DSG与本公司间接全资附属公司及DSG的间接母公司钻石体育中间控股有限公司(控股)订立信贷协议(DSG银行信贷协议)。根据DSG银行信贷协议，DSG筹集了七年制 $3,300百万总金额定期贷款(DSG定期贷款)，原始发行折扣为$17100万英镑，利息为LIBOR加3.25%.

DSG定期贷款按季度等额摊销，总金额相当于1该定期贷款原额的%，余额在到期日支付。在每个财政年度结束后，我们被要求提前偿还DSG定期贷款，总金额相当于(A)50如果第一留置权杠杆率大于3.75 to 1.00, (b) 25如果第一留置权杠杆率大于3.25到1.00，但小于或等于3.75 to 1.00, and (c) 0如果第一留置权杠杆率等于或小于该会计年度超额现金流的百分比3.25 to 1.00.

此外，关于DSG银行信贷协议，DSG获得了#美元。650百万五年制循环信贷安排(DSG循环信贷安排，以及DSG定期贷款，DSG信贷安排)，定价为LIBOR加3.00%，以第一留置权净杠杆率为基础进行削减，其中包括最高可达$50百万的信用证和最高可达$的借款50在Swingline贷款项下的100万美元。

F-34
目录表
DSG银行信贷协议包括一项财务维护契约，即第一留置权杠杆率(如DSG银行信贷协议中所定义)，它要求适用的比率不得超过6.25X，自每个财政季度结束时计算。财务赡养费契约仅适用于以下情况35截至每个季度最后一天，DSG循环信贷安排下使用的能力(占总承诺额的百分比)的百分比或更多在该日期在DSG循环信贷安排下使用。由于DSG循环信贷安排于2021年12月31日并无使用，DSG不受DSG银行信贷协议项下的财务维持契诺所规限。截至2021年12月31日，DSG第一留置权杠杆率高于6.25我们预计DSG第一留置权杠杆率将保持在6.25X至少在未来12个月内，这将限制我们利用DSG循环信贷安排的能力。我们目前预计不会超过35于未来十二个月内，于任何季度衡量日期，DSG循环信贷安排的未偿还能力的百分比，因此我们预期DSG将不受财务维持契约的约束。DSG银行信贷协议包含我们截至2021年12月31日遵守的其他限制和契约。

根据DSG银行信贷协议，DSG的责任为(I)由Holdings及DSG的直接及间接、现有及未来的全资境内受限制附属公司共同及各别担保，及(Ii)以DSG及担保人的实质所有有形及无形资产(不论现已拥有或日后产生或收购)的优先留置权作抵押，但须受若干准许留置权及其他经同意的例外情况所规限。DSG信贷安排不受本公司、STG或STG的任何子公司的担保。

2022年3月1日，DSG完成了与DSG银行信贷协议相关的再融资交易。看见注20. 后续事件关于再融资交易的讨论。

DSG备注

2019年8月2日，DSG发行了$3,050优先担保票据的本金金额为百万美元，利率为5.375年息%而在2026年8月15日到期(5.375有抵押票据百分比)，并发行$1,825本金金额为百万元的优先票据，息率为6.625年息在2027年8月15日到期的储税券(6.625%备注)。DSG的收益5.375担保票据和DSG百分比6.625%的票据部分用于为收购RSN提供资金。

在2020年3月和2020年6月，我们总共购买了15DSG本金总额为百万美元6.625公开市场交易中以$为代价的票据百分比10百万美元。DSG6.625在2020年3月和2020年6月收购的票据百分比在收购后立即被注销。我们认识到在扑灭DSG方面取得了进展6.625$的注释百分比5截至2020年12月31日的年度为百万美元。

2020年6月10日，我们交换了美元66.5DSG本金总额为百万美元6.625现金支付金额为$的票据百分比10百万美元，包括应计但未付的利息和#美元31新发行的高级担保票据的本金总额为百万美元，利率为12.750年息2026年12月1日到期的储税券(12.750%担保票据，并与DSG一起5.375%担保票据、DSG现有担保票据以及DSG6.625%备注，DSG备注)。

在2022年8月15日之前，我们可以随时或不时赎回全部或部分DSG债券，赎回价格相当于100适用的DSG票据本金金额的%，另加截至赎回日为止的应计及未付利息(如有)，另加“全额”溢价。自2022年8月15日开始，我们可随时或不时以某些赎回价格赎回全部或部分DSG债券，另加至赎回日为止的应计及未偿还利息(如有)。此外，于2022年8月15日或之前，我们最多可赎回40使用若干股票发行所得款项的每一系列DSG票据的百分比。如果票据在2022年8月15日、2023年和2024年8月15日开始的12个月期间及之后赎回，则DSG的赎回价格5.375有担保票据的百分比为102.688%, 101.344%，以及100分别为DSG的赎回价格6.625%备注为103.313%, 101.656%，以及100%，以及DSG的赎回价格12.750有担保票据的百分比为102.688%, 101.344%，以及100%。

F-35
目录表
DSG在DSG票据项下的责任由DSG的直接母公司Holdings及Holdings的若干全资附属公司共同及各别担保。由Holdings及其附属公司全资拥有的RSNs亦将共同及个别担保发行人在DSG票据项下的责任。DSG票据不由本公司、STG或STG的任何子公司担保。

2022年3月1日，DSG完成了与DSG相关的再融资交易5.375担保票据和DSG的百分比12.750担保票据百分比。看见注20. 后续事件关于再融资交易的讨论。

应收账款设施

于2020年9月23日(截止日期)，本公司与DSG的间接全资附属公司DSPV订立一项2502023年9月23日到期的百万应收账款，以使DSG能够为DSG及其子公司的持续业务需求筹集增量资金。2021年11月5日，本公司通过向贷款人支付约$，购买并承担了贷款人和行政代理人在应收账款机制下的权利和义务184百万，代表着101应收账款贷款未偿还本金总额的%，外加任何应计利息和未清偿费用及开支。为此，本公司与DSPV签订了一项对应收账款融资的综合性修正案，以向DSG提供更大的灵活性，包括：(I)将融资上限从最高可达$250100万美元到最高100美元400(Ii)取消与DSG的利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)有关的提前摊销事项(定义见管理应收账款安排的协议减去利息开支契约)；(Iii)将指定到期日由2023年9月23日延长一年至2024年9月23日；及(Iv)放宽某些集中度限制，从而增加某些有资格出售的应收账款的金额。应收账款的其他重要条款保持不变。与应收账款有关的交易现在是公司间交易，因此在合并中被冲销。

DSG按计划偿还债务的能力取决于其财务状况和经营业绩，而财务状况和经营业绩受当时的经济和竞争状况以及某些其无法控制的财务、商业、竞争、立法、监管和其他因素的影响。新冠肺炎疫情的影响继续给全球经济和金融市场带来重大不确定性和混乱。此外，DSG的成功取决于其与分销商、OTT和其他流媒体提供商的协议条款，以及其DTC战略的成功执行。主要由于分销商亏损、订户流失增加以及新冠肺炎疫情的影响，大唐数码自2020年第二季度以来一直出现运营亏损，我们预计未来还将继续出现运营亏损。DSG已采取措施减轻这种不确定性的影响，包括管理其可控成本，修改其应收账款安排，并与本公司和根据DSG银行信贷协议持有定期贷款的某些贷款人以及持有DSG现有担保票据的某些持有人或投资顾问、次级顾问或基金或账户的经理签订交易支持协议，其中预期DSG将获得一笔新的$635将于2026年5月到期的百万优先留置权定期贷款信贷安排，将在DSG银行信贷协议和DSG现有担保票据下的贷款和/或承诺之前，在共享抵押品的留置权优先权方面排名第一。看见注20.后续事件.

可变利息实体债务和第三方债务担保

我们共同、个别、无条件和不可撤销地担保美元39百万美元和美元49截至2021年12月31日和2020年12月31日，某些第三方的债务分别为百万美元，其中9百万美元和美元16截至2021年12月31日和2020年12月31日，与综合VIE相关的递延融资成本净额分别计入我们的综合资产负债表。这些担保主要涉及坎宁安的债务，如下文所述坎宁安广播公司在注15.关联人交易。这些VIE的信贷协议和定期贷款分别计入LIBOR加利息2.50%。截至2021年12月31日，我们已经确定，我们不太可能必须在任何这些保证下履行义务。

融资租赁

有关我们的融资租赁和关联融资租赁的更多信息，请参阅注8.租约和注15.关联人交易，分别为。

F-36
目录表
8. LEASES:

我们在一开始就确定合同安排是否是租赁。我们的租赁安排为公司提供了在一段时间内使用某些特定有形资产以换取对价的权利。我们的租赁主要涉及建筑空间、塔楼空间和设备。为了衡量我们的租赁负债和资产，我们没有将非租赁部分从我们的建筑物和塔楼租赁中分离出来。我们的租赁由经营租赁和融资租赁组成，分别在我们的综合资产负债表中列示。初始期限为12个月或以下的租约不计入资产负债表。

吾等于租赁开始日确认租赁负债及使用权资产，乃根据以递增借款利率贴现的租赁期内未来租赁付款的现值计算。我们租赁安排中的隐含利率很少确定。使用权资产还包括(如适用)预付租赁付款和初始直接成本，减去收到的奖励。

我们以直线法确认租赁期限内的运营租赁费用，计入运营费用。与我们的融资租赁相关的费用由两部分组成，包括我们的未偿还融资租赁债务的利息和相关使用权资产的摊销。利息部分计入利息支出，融资租赁资产的摊销在租赁期间的财产和设备折旧中以直线方式确认。

我们的租约不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契诺。我们的一些租约包括可选的续期期限或终止条款，我们在开始评估这些条款以确定租约期限时，可能会在某些情况下重新评估。

下表列出了我们在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合并运营报表中记录的租赁费用(以百万为单位)：
202120202019
融资租赁费用：
融资租赁资产摊销$3 $3 $3 
租赁负债利息3 4 4 
融资租赁费用总额6 7 7 
经营租赁费用(A)60 64 47 
租赁总费用$66 $71 $54 
(a)包括可变租赁费用#美元7截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年度的百万美元和5截至2019年12月31日的年度为百万美元，短期租赁费用为1截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的每一年均为百万美元。

下表汇总了截至2021年12月31日我们的未偿还经营和融资租赁债务(单位：百万)：
经营租约融资租赁总计
2022$47 $8 $55 
202341 8 49 
202435 7 42 
202534 6 40 
202629 6 35 
2027年及其后121 14 135 
未贴现债务总额307 49 356 
扣除计入的利息(67)(12)(79)
租赁债务的现值$240 $37 $277 

F-37
目录表
下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日与租赁相关的补充资产负债表信息(单位：百万，不包括租赁期限和贴现率)：
20212020
经营租约融资租赁经营租约融资租赁
租赁资产，非流动资产$207 $18 (a)$197 $17 (a)
租赁负债，流动35 5 34 5 
非流动租赁负债205 32 198 33 
租赁总负债$240 $37 $232 $38 
加权平均剩余租赁年限(年)8.397.719.398.39
加权平均贴现率5.4 %7.9 %5.7 %8.4 %
(a)融资租赁资产反映在财产和设备中，净额反映在我们的综合资产负债表中。

下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度与租赁相关的其他信息(单位：百万)：
202120202019
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
来自经营租赁的经营现金流$52 $55 $38 
融资租赁的营运现金流$3 $3 $4 
融资租赁产生的现金流$5 $5 $5 
以租赁资产换取新的经营租赁负债$50 $20 $35 
用租赁资产换取新的融资租赁负债$4 $6 $— 

9.计划合同：
 
截至2021年12月31日，电视节目合同要求的未来付款如下(以百万为单位)：
 
2022$97 
202314 
20246 
20251 
2026— 
总计118 
减：当前部分97 
应付计划合同的长期部分$21 
 
每个未来时期的电影负债包括合同欠款，但合同欠款并不一定反映出我们在这段时间内需要支付的金额。虽然我们在合同上有义务在指定的时间段内支付表格中反映的费用，但行业协议通常使我们能够在三个月滞后。本期数额包括应付的拖欠款项#美元。21百万美元。此外，我们已经就未来电视节目转播权达成了不可取消的承诺，总金额为$31截至2021年12月31日。
 
10.可赎回的非控股权益：

我们根据ASC 480对可赎回的非控股权益进行会计处理。区分负债与股权，并在我们的综合资产负债表中将其归类为夹层股权，因为它们可能的赎回不在公司的控制范围之内。我们可赎回的非控股权益包括以下各项：

可赎回附属公司优先股。2019年8月23日，DSG的间接母公司及本公司的间接全资附属公司DSH发行优先股(可赎回附属公司优先股)，价格为1美元。1,025百万美元。
F-38
目录表

在以下情况下，可赎回附属优先股可由持有人赎回：(1)在DSH控制权发生变更的情况下，持有人有权(但无义务)要求按相当于每股清算优先股加上应计和未付股息的单位金额赎回证券；(2)在出售DSG或直接和间接附属公司的新股权的情况下，只要从2027年8月23日开始，只要任何可赎回附属优先股仍未赎回，持有人将遵守某些最低持股要求，或持有已发行可赎回附属公司优先股大部分股权的投资者，可能会迫使DSH和DSG启动出售DSG和/或进行首次公开募股的程序。

此后，我们可能会不时赎回部分或全部可赎回附属公司优先股，赎回价格相当于$1,000每单位加以前以实物支付的每单位股息的数额(清算优惠)，乘以适用的溢价如下(以清算优惠的百分比表示)：(I)2019年11月22日或之后，至2020年2月19日：100%；(Ii)在2020年2月20日或该日后，直至2020年8月22日：102%；(Iii)在2020年8月23日或该日后但在2021年8月23日前：按惯例的“完整”溢价计算，相当于103%加上截至2021年8月23日该可赎回子公司优先股到期的所有必需股息；(Iv)2021年8月23日或之后至2022年8月22日：103%；(V)在2022年8月23日或该日后至2023年8月22日：101%；及(Vi)2023年8月23日及以后：100%，在每种情况下，加上应计和未支付的股息。

可赎回附属公司优先股的初始季度股息相当于1个月LIBOR(带有0.75楼层百分比)加7.5% (8%(如以实物支付)，年息为(I)$1,025(Ii)截至上一股息应计期结束时的应计及未付股息总额，不论该等股息是否已宣布，亦不论是否有利润、盈余或其他合法资金可用于支付股息，由德勤选择以现金支付，或如非以现金支付，则自动增加清盘优惠总额。可赎回附属公司优先股股息率可按0.5年利率，自2022年8月23日起生效；条件是，在下述股息率其他适当增加的情况下，累计股息率将上限为1个月LIBOR加10.5年利率直至(A)2028年2月23日，可赎回附属公司优先股股息率将增加1.50%，并进一步增加0.5(B)可赎回附属公司优先股股息率将增加2如果我们在控制权变更时不赎回可赎回附属公司优先股，以可赎回附属公司优先股持有人选择的范围为限；在每种情况下，累计股息率上限均为1个月LIBOR加14年利率。

除有限的例外情况外，除非DSH适用，否则DSH不应、也不应允许其子公司直接或间接支付股息或进行分配75支付予大昌华嘉或其附属公司的股息或分派金额的百分比(应付金额按大昌华嘉直接或间接拥有的普通股按比例计算)，以向可赎回附属公司优先股持有人提出要约，以赎回可赎回附属公司优先股(受若干赎回限制规限)100该可赎回附属公司优先股的清算优先权的百分比，加上应计及未付股息。

于截至2021年12月31日止年度内，我们并无赎回任何可赎回附属公司优先股。在截至2020年12月31日的年度内，我们赎回550,000可赎回附属公司优先股单位，总赎回价格相当于$550百万加上应计和未付股息，即100有关赎回单位的未退还资本出资的百分比，加上截至赎回日(但不包括赎回日)及在实施任何适用回扣后有关赎回单位的应计及未付股息。

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的应计股息为14百万，$36百万美元，以及$33分别为100万美元，并反映在我们综合经营报表中可归因于非控股权益的净(亏损)收入中。2021年第二季度、第三季度和第四季度应计股息以实物形式支付，并增加了清算优先权。可赎回附属公司优先股在扣除发行成本后的结余为$181百万美元和美元170分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。

就可赎回附属公司优先股而言，本公司为收取分派提供担保。

子公司股权拨权。我们其中一家子公司的非控股股东有权以公平市场销售价值#美元将其权益出售给公司。376100万美元，外加任何未分配收入，已于2020年1月行使并结清。

F-39
目录表
我们其中一家子公司的非控股股东有权在2025年9月30日之后的30天内随时将其权益出售给公司。这项可赎回的非控股权益的价值为$16百万aND$20分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。

11.普通股：
 
A类普通股持有者有权一每股投票权和B类普通股持有者有权获得每股10票，但与“私有化”和某些其他交易有关的投票权除外。几乎所有的B类普通股都由David·D·史密斯、弗雷德里克·G·史密斯、J·邓肯·史密斯和罗伯特·E·史密斯持有，他们达成了一项股东协议，根据协议，他们同意在2025年12月31日之前投票给彼此，作为我们董事会的候选人。A类普通股和B类普通股在提交表决的所有事项上作为一个类别一起投票，除非马里兰州法律另有要求。B类普通股持有者可以随时将其股票转换为与A类普通股相同数量的股票。在2021年期间，952,626B类普通股转换为A类普通股。在2020年期间，不是B类普通股转换为A类普通股。

我们的银行信贷协议和一些附属债务工具对我们支付普通股股息的能力有限制，除非满足某些特定条件，包括但不限于：
•因此，在与我们的债务有关的每个契约或某些其他指定协议下，不存在违约事件；以及
•在计入股息支付后，我们符合每份契约所载的某些限制性付款要求。

在2021年和2020年期间，我们的董事会在2月、5月、8月和11月宣布了季度股息，分别于3月、6月、9月和12月支付。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度股息支付总额为0.80每股。2022年2月，我们的董事会宣布季度股息为#美元0.25每股。我们普通股的未来分红(如果有的话)将由我们的董事会酌情决定，并将取决于几个因素，包括我们的运营结果、现金需求和盈余、财务状况、契约限制以及董事会可能认为相关的其他因素。A类普通股和B类普通股持有人拥有与股利相关的相同权利。

2020年8月4日，董事会批准了额外的美元500百万股回购授权，以及之前的$回购授权1十亿美元。没有到期日，目前管理层也没有终止该计划的计划。在截至2021年12月31日的年度，我们回购了大约2.4百万股A类普通股，价格为$61百万美元。截至2021年12月31日，剩余的回购授权总额为$819百万美元。截至2022年2月23日，我们回购了2百万股A类普通股，价格为$55自2022年1月1日以来。所有股票都是根据10b5-1计划回购的。
 
12.所得税：
 
所得税(福利)准备金包括截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度(以百万计)：
 
 202120202019
所得税的现行(福利)拨备：   
联邦制$(78)$(126)$(89)
状态2 9 (2)
 (76)(117)(91)
所得税递延收益：   
联邦制(93)(584)(4)
状态(4)(19)(1)
 (97)(603)(5)
所得税优惠$(173)$(720)$(96)
F-40
目录表
以下是适用法定税率的联邦所得税与记录拨备的对账：
 202120202019
联邦法定利率21.0 %21.0 %21.0 %
调整：   
联邦税收抵免(A)10.6 %1.7 %(684.6)%
净营业亏损结转(B)7.5 %1.9 %— %
州所得税，扣除联邦税收优惠后的净额(C)(4.2)%4.0 %56.6 %
非控股权益(D)2.6 %0.7 %(138.9)%
估值免税额(E)(1.5)%(6.1)%(237.1)%
未确认税收优惠的变化(F)(1.0)%(0.2)%72.2 %
基于股票的薪酬(0.2)%(0.1)%(15.9)%
不可扣除项目(G)(0.1)%— %192.7 %
合并后的VIE的影响(H)0.1 %(0.1)%46.3 %
频谱销售(一)— %— %(386.7)%
资本损失结转(J)— %— %(26.0)%
其他(0.1)%0.1 %(3.0)%
有效所得税率34.7 %22.9 %(1,103.4)%

(a)我们的2021、2020和2019年所得税条款包括1美元的优惠40百万，$42百万美元，以及$57分别与对可持续发展举措的投资有关，这些举措的活动有资格在2021年之前享受联邦所得税抵免。
(b)我们2021年和2020年的所得税条款包括1美元的优惠38百万美元和美元61分别是由于CARE法案允许将2020年联邦净营业亏损结转到2018年前，当时联邦税率为35%。
(c)州所得税包括与某些收购、公司间合并、法律变化和/或分配变化的影响有关的递延所得税影响。
(d)我们2021、2020和2019年的所得税条款包括13百万，$23百万美元，以及$12百万利益，分别与各种合伙企业的非控股权益有关。
(e)我们2021年的所得税拨备包括净额8根据IRC第163(J)条结转的与联邦利息支出相关的估值免税额增加，主要被某些州递延税项资产的估值免税额因州分摊估计的变化而减少所抵销。我们2020年的所得税条款包括1美元192增加百万美元，主要是由于未来营业收入预测下调及RSN减值导致对某些递延税项资产变现的判断发生变化，导致估值拨备增加。我们2019年的所得税条款包括1美元16与释放某些国家净运营亏损的估值津贴有关的百万收益，其中预期使用作为业务合并的结果。
(f)我们2021、2020和2019年的所得税规定包括1百万，$5百万美元，以及$4分别与前几个纳税年度的纳税状况有关的新增百万美元。
(g)我们2019年的所得税条款包括1美元17百万美元的额外支出主要涉及监管成本、高管薪酬和其他不可扣税的费用。
(h)由于我们吸收了VIE的某些相关亏损，我们的某些合并VIE产生了不应归因于非控股权益的费用。这些费用不能由我们扣税，而且由于这些VIE在所得税方面被视为转账实体，递延所得税优惠不被确认。
(i)我们2019年的所得税条款包括$34100万美元，用于处理与广播奖励拍卖有关的出售某些广播频谱所得的收益。
(j)我们2019年的所得税条款包括1美元2与资本损失有关的100万福利将追溯到2018年前纳税年度，当时联邦税率为35%。

F-41
目录表
财务报告账面金额与资产和负债的计税基础之间的暂时性差异会产生递延税项。截至2021年12月31日和2020年12月31日的递延税项资产和递延税项负债总额如下(单位：百万)：
 20212020
递延税项资产：  
净营业亏损：  
联邦制$16 $22 
状态120 130 
商誉和无形资产6 9 
DSH中的基数814 834 
税收抵免87 67 
其他108 53 
 1,151 1,115 
递延税项资产的估值准备(256)(252)
递延税项资产总额$895 $863 
递延税项负债：  
商誉和无形资产$(397)$(402)
物业和设备，净值(165)(221)
其他(40)(43)
递延税项负债总额(602)(666)
递延税项净资产$293 $197 

截至2021年12月31日，该公司约有76百万美元和美元2.6联邦和州净营业亏损总额分别为10亿美元。除了那些没有到期日的损失，这些损失将在2022年至2041年的不同年份到期，其中一些受到IRC第382条和类似国家规定的年度限制。如中所讨论的所得税在……下面附注1.业务性质和主要会计政策摘要，我们根据与所得税会计有关的指导意见设立估值免税额。截至2021年12月31日，已为与某些临时基差、根据IRC第163(J)条结转的利息支出以及根据过去经营业绩、现有临时基差的预期逆转时间、替代税务策略、当前和累计亏损以及预计未来应纳税收入结转的大部分可用国家净营业亏损相关的递延税项资产计提估值拨备。虽然剩余的递延税项资产不能保证变现，但我们相信它们很有可能在未来变现。在截至2021年12月31日的年度内，我们将我们的估值额度增加了$4百万至美元256百万美元。估值拨备增加主要是由于与根据IRC第163(J)条结转的利息开支有关的递延税项资产的变现能力存在不确定性，但被若干国家递延税项资产变现的判断改变所抵销。在截至2020年12月31日的年度内，我们将我们的估值额度增加了$187百万至美元252百万美元。估值拨备增加主要是由于未来营业收入预测下调及RSN减值导致对若干递延税项资产变现的判断有所改变。
F-42
目录表
 
下表汇总了与我们的应计未确认税收优惠相关的活动(单位：百万)：
 202120202019
1月1日的余额，$11 $11 $7 
与上一年度税务状况有关的增加1 5 4 
与本年度纳税状况有关的增加3 3 — 
与上一年税收状况有关的减税— (1)— 
与税务机关达成和解相关的减税— (4)— 
与适用的诉讼时效到期有关的减少— (3)— 
截至12月31日的结余，$15 $11 $11 

我们既要缴纳美国联邦所得税，也要缴纳多个州的所得税。我们2016至2019年的联邦纳税申报单目前正在接受审计，我们的几家子公司目前正在接受多年来的州审查。我们2017年的某些纳税申报单以及随后的联邦和/或州纳税申报单仍需接受各税务机关的审查。我们预计这些问题的解决不会导致我们的合并财务报表发生实质性变化。此外，我们认为，在未来12个月内，我们对未确认税收优惠的责任不会因预期的诉讼时效到期、适用现有州行政惯例例外情况下的限制以及与联邦和某些州税务当局解决审查问题和和解而受到实质性影响。

13.承付款和或有事项：
 
体育节目制作权

根据合同，我们有义务支付购买体育节目转播权的费用。下表列出了截至2021年12月31日，我们与当地体育部分的体育节目转播权协议有关的年度不可取消承诺。这些承诺假定运动队完全履行合同承诺的比赛，而不反映预期由球队支付的回扣的影响。

(单位：百万)
2022$1,819 
20231,773 
20241,707 
20251,573 
20261,373 
2027年及其后5,723 
总计$13,968 


其他负债

关于收购RSN，我们承担了某些固定付款义务，这些债务将在2027年前支付。我们在采购会计中按估计公允价值记录了这些债务。截至2021年12月31日和2020年12月31日，32百万美元和美元31100万美元分别记入其他流动负债和#美元。71百万美元和美元97在我们的综合资产负债表中的其他长期负债中分别记录了100万欧元。利息支出$6百万，$8百万美元，以及$4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别录得100万美元。

F-43
目录表
关于收购RSN，我们承担了某些可变支付义务，这些义务将在2030年之前支付。这些合同义务是基于某些区域服务实体的超额现金流。我们在采购会计中按估计公允价值记录了这些债务。截至2021年12月31日和2020年12月31日，8百万美元和美元12100万美元分别记入其他流动负债和#美元。23百万美元和美元41在我们的综合资产负债表中的其他长期负债中分别记录了100万欧元。这些债务是按合同期限内预计支付的现金现值计量的。我们记录的计量调整收益为$15百万美元和美元159截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，分别记入其他(费用)收入，净额记入我们的综合经营报表。

诉讼
 
在正常的业务过程中，我们不时地参与诉讼、索赔和监管事宜。目前悬而未决的诉讼正处于不同阶段，听证委员会或法院尚未就此类行动作出实质性判决或决定。除下述事项外，吾等不相信该等事项的结果，不论个别或整体，将不会对本公司的财务报表产生重大影响。

FCC诉讼事项

2020年5月22日，FCC发布了一项命令和同意法令，根据该法令，公司同意支付48百万美元，以解决2017年12月发布的表面没收责任通知(NAL)所涵盖的事项，该通知提议13本公司及其若干附属公司涉嫌违反FCC的保荐人识别规则、FCC对与本公司拟议收购论坛公司有关的听证指定令中提出的指控的调查，以及一项转播相关事宜。该公司提交了$482020年8月19日支付百万美元。作为同意法令的一部分，该公司还同意实施一项四年制合规计划。二请愿书于2020年6月8日提交，要求重新考虑该命令和同意法令。该公司于2020年6月18日对请愿书提出异议，请愿书仍在审理中。

2020年9月1日，申请重新考虑该命令和同意法令的一名个人提交了一份请愿书，要求拒绝马里兰州巴尔的摩WBFF(TV)的许可证续签申请，以及本公司与之有JSA或LMA的另外两个马里兰州巴尔的摩电视台--Deerfield Media Station Wutb(TV)和Cunningham Station WNUV(TV)的许可证续期申请。该公司于2020年10月1日对请愿书提出异议，请愿书仍在审理中。

2020年9月2日，FCC针对与公司有LMA、JSA和/或SSA的几个电台的特许持有人通过了一项备忘录意见和命令和NAL，以回应有关这些电台转播同意谈判的投诉。NAL提出了一项美元0.5每站罚款百万元，合共罚款$9百万美元。持牌人于2020年10月15日向NAL提交了一份答复，要求欧盟委员会驳回诉讼，或者将拟议的没收金额减少到$25,000每个车站。2021年7月28日，FCC发布了一项没收令，其中0.5除了一个车站外，所有车站都被维持了100万英镑的罚款。本公司并非本没收令的当事人；然而，我们的合并财务报表包括应计额外费用#美元。8在截至2021年12月31日的年度内，上述法律事宜的费用为1,000,000,000美元，因为我们将这些电台合并为VIE。

其他诉讼事项

2018年11月6日，该公司同意与美国司法部(DoJ)达成一项拟议的同意法令。这项同意法令解决了美国司法部对一些当地市场某些站之间共享起搏信息的调查。美国司法部于2018年11月13日向美国哥伦比亚特区地区法院提交了同意法令和相关文件。美国哥伦比亚特区地区法院于2019年5月22日颁布了同意法令。同意法令并不是承认公司有任何不当行为，也不会使公司受到任何金钱上的损害或处罚。该公司相信，即使如所声称的那样共享步调信息，也不会影响广告的任何定价或市场的竞争性质。同意法令要求公司采取某些反垄断合规措施，包括任命一名反垄断合规官员，这与美国司法部在其他行业之前的同意法令中所要求的一致。同意法令还要求公司的电台不得与当地市场的其他电台交换步调和某些其他信息，公司管理层已指示他们不要这样做。

F-44
目录表
公司已意识到二十二岁在美国司法部公布了对行业内起搏数据交换的调查报告后，针对该公司提起的可能的集体诉讼。2018年10月3日，这些诉讼在伊利诺伊州北区合并。合并诉讼声称，公司和十三其他广播公司合谋操纵在美国各地广播电视台播出的商业广告的价格，并参与非法信息共享，违反了《谢尔曼反垄断法》。合并后的诉讼寻求损害赔偿、律师费、费用和利息，以及禁止采用原告指控的方式限制竞争的做法或计划的禁令。法院于2020年11月6日驳回了被告的驳回动议。从那时起，原告向被告送达了书面的证据开示请求，法院制定了预审时间表，现在要求在2022年12月30日之前完成证据开示，并在2023年5月15日之前完成关于阶级认证的简报。该公司认为这些诉讼没有法律依据，并打算对所有此类索赔进行有力的辩护。

电视所有权、地方营销协议、联合销售协议、转播同意谈判和国家所有权上限规则的变化

我们的某些电视台已经签订了通常被称为当地营销协议或LMA的协议。LMA的一种典型类型是两人之间的编程协议二服务于同一市场的独立拥有的电视台，持牌人一电视台在播出日的很大一部分时间里播出节目，并在其他被许可人的电台上出售此类节目片段中的广告时间，但须受后者的最终编辑和其他控制。我们相信，这些安排可以减少我们的运营费用，提高盈利能力。
 
1999年，FCC制定了一项地方电视所有权规则，将某些LMA归因于该规则。联邦通信委员会通过了1996年11月5日之前签订的政策，允许适用的站点继续根据LMA开展业务，直到联邦通信委员会2004年两年期审查结束。FCC表示，它将对祖辈LMA进行逐案审查，并评估延长祖辈期限的适当性。FCC在2004年或作为其随后四年期审查的一部分，没有启动对祖辈LMA的任何审查。我们不知道FCC何时或是否会对祖辈LMA进行任何此类审查。目前，我们所有的LMA都是根据当地电视台所有权规则的祖辈，因为它们是在1996年11月5日之前签订的。如果联邦通信委员会要消除这些LMA的起源，我们将不得不终止或修改这些LMA。

2015年9月，FCC发布了一份拟议制定规则的通知，以回应国会在Stelar的一项指令，该指令旨在审查转发同意善意谈判的“全部情况测试”。拟议的规则制定寻求对新的因素和证据发表评论，这些因素和证据在评估恶意谈判的索赔时需要考虑，包括“大型体育或娱乐活动”之前的服务中断、在谈判僵局期间对在线访问广播节目的限制、广播公司与其他广播电台或有线电视网络提供广播信号捆绑的能力，以及广播公司在服务中断期间援引FCC排他性规则的能力。2016年7月14日，时任FCC主席宣布，当时FCC将不会继续通过关于重传同意善意谈判的额外规则，但没有正式终止规则制定。这项拟议的规则制定尚未采取正式行动，我们无法预测委员会是否会终止规则制定或采取其他行动。

2016年8月，联邦通信委员会完成了对其媒体所有权规则的2010年和2014年四年一次的审查，并发布了一项命令(所有权令)，保留了现有的多重所有权规则的大部分，但修改了规则，规定在某些情况下对JSA的归属作出规定。某些现有的JSA后来被取消，直到2025年。2017年11月20日，FCC发布了一项重新考虑的所有权命令，其中取消了JSA归属规则。复议所有权令(包括取消JSA归属规则)于2018年2月7日生效。复议所有权令于2019年9月被美国第三巡回上诉法院撤销并发回，但最高法院最终于2021年4月1日推翻了第三巡回上诉法院的裁决，复议所有权令目前生效。

2017年12月18日，欧盟委员会发布了一份拟议规则制定通知，以审查FCC的国家所有权上限，包括UHF折扣。UHF折扣允许电视台所有者在计算遵守FCC的国家所有权上限时对UHF电视台的覆盖范围进行折扣，该上限禁止单个实体拥有覆盖总数超过39占全国电视家庭总数的1%。除此之外的所有34我们目前拥有和运营的电台中，或我们向其提供节目服务的电台中，有特高频的。我们无法预测规则制定程序的结果。通过应用超高频折扣计算我们现有的所有站点，我们达到了大约24%的美国家庭。国家所有权上限的变化可能会限制我们进行电视台收购的能力。

F-45
目录表
2018年12月13日，FCC发布了《拟制定规则的通知》，启动2018年FCC广播所有权规则四年一次的监管审查。全国人民革命制度委员会征求意见，其某些所有权规则是否为了公共利益继续是必要的，或者是否应该修改或取消。具体而言，关于地方电视台所有权规则，除其他事项外，NPRM征求对规则操作的可能修改的意见，包括相关的产品市场、数字限制、前四名禁止；以及多播、卫星电台、低功率站和下一代标准的影响。此外，全国审查委员会还进一步审查了上一个四年期审查程序中提出的几项与多样性有关的提案。公众意见期于2019年4月29日开始，回复意见截止日期为2019年5月29日。2021年7月16日，FCC将意见截止日期延长至2021年9月2日，将回复意见截止日期延长至2021年10月1日。我们无法预测规则制定程序的结果。这些规则的变化可能会影响我们进行广播或电视台收购的能力。

14.可变利息实体：
 
我们的某些电台通过协议向同一市场中的其他电台所有者提供服务，例如LMA，我们提供编程、销售、运营和管理服务，以及JSA和SSA，我们提供非编程、销售、运营和管理服务。在某些情况下，我们还签订了购买协议或期权，以购买被许可人的许可相关资产。我们通常拥有电台的大部分非许可证资产，在某些情况下，如果被许可人在我们收购电台非许可证资产的同时获得许可证资产，我们为被许可人的收购融资向银行提供担保。协议的条款各不相同，但通常都有结束的初始条款五年有几个可选的续订条款。根据协议的条款和我们对电台的投资的重要性，在受许可证持有人最终控制的情况下，我们有权通过我们提供的服务指导对VIE的经济表现产生重大影响的活动，并承担对VIE而言重大的损失和回报，因此我们是主要受益者。我们与持牌人之间根据这些安排支付的费用将在合并中取消。

我们是与Marquee有关联的合资企业的一方。Marquee是一项长期转播权协议的当事人，该协议规定了我们保证的某些现场比赛电视转播和其他内容的转播权。在收购RSN的过程中，我们成为了一家与另一家地区性体育网络相关的合资企业的一方。我们大量参与经济活动，并有权指导对这些区域体育网络的经济表现产生重大影响的活动，包括销售和某些运营服务。我们整合这些区域体育网络，因为它们是可变利益实体，而我们是主要受益者。

F-46
目录表
截至2021年12月31日和2020年12月31日，已计入我们综合资产负债表的上述VIE资产和负债的账面金额和分类如下(以百万为单位)：
 20212020
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$43 $64 
应收账款净额83 70 
预付体育权利2 2 
其他流动资产4 5 
流动资产总额132 141 
财产和设备，净额17 16 
经营性租赁资产5 6 
商誉和无限期无形资产15 15 
活着的无形资产净值47 54 
其他资产1 1 
总资产$217 $233 
负债  
流动负债：  
其他流动负债$62 $40 
应付票据、融资租赁和商业银行融资，减去流动部分— 10 
经营租赁负债减去流动部分4 5 
应付计划合同，减去当前部分2 4 
其他长期负债4 17 
总负债$72 $76 
 
上述金额为上述VIE的综合资产及负债，吾等为该等VIE的主要受益人。不包括在上述范围内的某些外包协议和与某些VIE的购买选择权相关的总负债为#美元127百万美元和美元131百万美元，分别截至2021年12月31日和2020年12月31日，因为这些金额在合并中被剔除。这些合并的VIE中每一个的资产只能用于偿还VIE的债务。截至2021年12月31日，除某些VIE的债务外，所有债务对我们都没有追索权。看见可变利息实体债务和第三方债务担保在……下面附注7.应付票据和商业银行融资以供进一步讨论。VIE的风险和回报特征相似。
 
其他VIE

我们在被视为VIE的实体中有几项投资。然而，我们不参与这些实体的管理，包括日常运营决策或其他使我们能够控制该实体的决策，因此，我们不被视为这些VIE的主要受益者。

我们在这些不是主要受益人的VIE的投资的账面价值为$175百万美元和美元75截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别为100万欧元，并计入我们合并资产负债表中的其他资产。看见附注6.其他资产有关我们股权投资的更多信息，请访问。我们的最大风险敞口等于我们投资的账面价值。与权益法投资和其他权益投资有关的收入和亏损分别计入权益法投资的收益(亏损)和其他(费用)收益，在我们的综合经营报表中。我们录得一美元的收益。37百万美元和损失$38百万美元和美元50截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，分别为与这些投资相关的百万美元。

F-47
目录表
15.关联人交易：
 
与我们的控股股东的交易
 
David、弗雷德里克、J.邓肯和罗伯特·史密斯(合称控股股东)是兄弟，他们持有几乎所有的B类普通股和我们的一些A类普通股。我们与他们和/或他们有重大利益的实体进行了以下交易：
 
租约。我们和我们的运营子公司使用的某些资产是从控股股东拥有的实体租赁的。向这些实体支付的租金为#美元。5截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的每一年均为百万美元。
 
与上述关系有关的应付融资租赁为#美元。9百万，净额为$1百万美元利息，以及$8百万，净额为$2利息，分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。融资租赁在2029年前到期。有关向关联公司融资租赁的更多信息，请参阅附注7.应付票据和商业银行融资.

包机。我们租赁某些控股股东拥有的飞机。对于所有租约，我们总共产生了#美元的费用1截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年度的百万美元和2截至2019年12月31日的年度为百万美元。
 
坎宁安广播公司

坎宁安拥有一系列电视台，包括：WNUV-TV巴尔的摩，马里兰州；WRGT-TV代顿，俄亥俄州；WVAH-TV查尔斯顿，西弗吉尼亚州；WMYA-TV安德森，南卡罗来纳州；WTTE-TV哥伦布，俄亥俄州；WDBB-TV伯明翰，阿拉巴马州；WBSF-TV弗林特，密歇根州；WGTU-TV/WGTQ-TV特拉弗斯城/卡迪拉克，密歇根州；WEMT-TV三个城市，田纳西州；WYDO-TV格林维尔，北卡罗来纳州；KBVU-TV/KCVU-TV尤里卡/奇科-雷丁，加利福尼亚州；WPFO-TV波特兰，缅因州；和KRNV-DT/KENV-DT雷诺，内华达州/盐湖城，犹他州(统称为坎宁安站)。我们的某些车站根据LMA或JSA和SSA向这些坎宁安车站提供服务。看见注14.可变利息实体，进一步讨论在这类安排下提供的服务范围。截至2021年12月31日，我们已共同、个别、无条件和不可撤销地保证了美元37坎宁安的百万美元债务，其中7百万，净额为$0.2百万递延融资成本，与我们整合的坎宁安VIE有关。
 
坎宁安车站的所有无投票权股票都由信托公司所有，这些信托基金的利益是为了我们控股股东的子女的利益。我们通过与坎宁安车站有关的各种安排，整合了坎宁安的某些子公司，我们与这些子公司拥有不同的利益。

向WNUV-TV、WMYA-TV、WTTE-TV、WRGT-TV和WVAH-TV提供的服务受主协议管辖，该主协议的当前期限将于2023年7月1日到期，并且二其他内容五年制续订条款剩余，最终到期日期为2033年7月1日。我们还签署了购买协议，从坎宁安获得这些电台的许可证相关资产，授予我们收购的权利，并授予坎宁安要求我们在符合适用的FCC规则和法规的情况下，100坎宁安这些独立子公司的股本或资产的百分比。根据本协议的条款，我们有义务向坎宁安电视台支付相当于(I)较大者的年费。3每家电视台每年净广播收入的百分比或(Ii)美元5百万美元。这些电视台的收购总价增加了6%的年增长率。费用的一部分需要适用于购买价格，范围为6%的增长。根据这些采购协议支付的累计预付款为$。58百万美元和美元54分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。扣除预付款后，这些加油站的剩余购入总价为$。54截至2021年12月31日和2020年12月31日的两年均为100万美元。此外，我们根据2025年4月22日到期的LMA向WDBB-TV提供服务，并有权以$购买0.2百万美元。根据这些协议，我们向坎宁安支付了$11截至2021年12月31日的年度为百万元及8截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度均为百万美元。

与KBVU-TV/KCVU-TV、KRNV-DT/KENV-DT、WBSF-TV、WEMT-TV、WGTU-TV/WGTQ-TV、WPFO-TV和WYDO-TV的协议将于2023年5月至2029年11月到期，某些电视台有续签条款八年制句号。

当我们将被许可方合并为VIE时，我们根据安排赚取或支付的金额在合并中被取消，电台的毛收入在我们的合并运营报表中报告。我们的综合收入包括144百万，$157百万美元，以及$155截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，分别为与坎宁安车站相关的100万美元。

F-48
目录表
我们与坎宁安签署了一项协议，为宾夕法尼亚州约翰斯敦的一个站点提供主控设备和主控服务，坎宁安与该站点的LMA将于2022年6月到期。根据协议，坎宁安向我们支付了#美元的初始费用。1百万美元，付给我们$0.2每年用于主控服务的费用为100万美元，外加设备维护和维修费用。此外，我们还与坎宁安签订了一项协议，提供与宾夕法尼亚州约翰斯敦电视台的新闻分享服务，年费为$0.5百万，并增加了3在每个周年纪念日上的%，并于2024年11月到期。

大西洋汽车公司
 
我们向拥有汽车经销商和一家汽车租赁公司的控股公司大西洋汽车公司(Atlantic Automotive)出售广告时间。我们的执行主席David·D·史密斯拥有大西洋汽车公司的控股权，并是该公司的董事会成员。我们收到了总计$的广告费。0.1截至2021年12月31日的年度为百万元及0.2截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度均为百万美元。
 
房地产企业租赁的财产
 
我们的某些房地产企业已经与史密斯家族成员拥有的实体签订了租约。根据这些租约收取的租金总额为$1截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的每一年均为百万美元。

权益法被投资人

是的，网络。2019年8月，权益法被投资方YES Network与本公司订立管理服务协议，根据协议，本公司提供若干服务，首期将于2025年8月29日届满。该协议将自动续订二2年制续订条款，最终到期日期为2029年8月29日。根据协议条款，YES网络向我们支付了#美元的管理服务费6百万，$5百万美元，以及$2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。

我们在某些移动生产业务中拥有少数权益，我们将其计入权益法投资。我们向这些企业支付的生产服务费总额为$45百万，$19百万美元，以及$12截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。

我们拥有一家体育营销公司的少数股权，我们将其视为股权投资。我们向这家企业支付了总计美元的营销服务费用17在截至2021年12月31日的一年中，

节目制作权

截至2021年12月31日，六专业团队在我们的某些RSN中拥有非控股股权。这些协议在截至2025年至2032年的财政年度内的不同日期到期。该公司支付了$424百万，$168百万美元，扣除返点后的净额73在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，根据体育节目转播权协议，分别向在我们某些RSN中拥有非控股股权的职业球队转播常规赛比赛。

员工

本公司员工杰森·史密斯是本公司副总裁、本公司董事会成员弗雷德里克·史密斯的儿子。杰森·史密斯获得的总薪酬为#美元。0.22021年、2020年和2019年12月31日终了年度的薪金和奖金各为100万美元，并就以下方面获得了特别津贴2,239和355股份，归属两年，分别为截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度。本公司员工Amberly Thompson是本公司执行副总裁兼首席人力资源官唐纳德·汤普森的女儿。安伯利·汤普森获得的总薪酬为#美元。0.2百万美元，包括工资和奖金，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的每一年。该公司员工爱德华·金是克里斯托弗·里普利、总裁的妹夫，也是公司首席执行官。爱德华·金获得的总薪酬为#美元。0.2百万美元和美元0.1分别为2021年12月31日和2020年12月31日终了年度的百万美元，包括薪金。

F-49
目录表
16.每股收益：
 
下表对我们在计算截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度每股收益时使用的收入(分子)和股份(分母)进行了核对(单位为百万，但反映为千的股份除外)：
 
 202120202019
收入(分子)   
净(亏损)收益$(326)$(2,429)$105 
可赎回非控股权益应占净收益(18)(56)(48)
归属于非控股权益的净(收益)亏损(70)71 (10)
普通股股东每股基本收益和稀释后每股收益的分子$(414)$(2,414)$47 
股份(分母)   
基本加权平均已发行普通股75,050 79,924 92,015 
股票确定增值权与未偿还股票期权的稀释效应— — 1,170 
稀释加权平均已发行普通股和普通股等价股75,050 79,924 93,185 
 
A类普通股和B类普通股的每股净收益数额是相同的，因为每一类普通股的持有者在法律上都有权通过分红或清算获得平等的每股分配。

下表显示了加权平均股票结算增值权和已发行股票期权(以千计)，这些股票不包括在普通股稀释收益的计算中，因为纳入此类股票将是反稀释的。

 202120202019
加权平均股票结算增值权和未偿还股票期权除外1,973 3,288 238 

F-50
目录表
17.细分数据：
 
我们根据营业收入(亏损)来衡量部门业绩。我们有二可报道的部分：广播和地方体育。我们的广播部门，以前称为我们的本地新闻和营销服务部门，为电视观众提供免费的空中节目，并包括86市场遍布美国大陆。我们的本地体育部分，以前称为我们的体育部分，为观众提供现场专业体育内容，包括我们的区域体育网络品牌Marquee和YES Network的少数股权。其他和公司不是可报告的部门，但出于对账目的而包括在内。其他主要包括原创网络和内容，包括网球、非广播数字和互联网解决方案、技术服务和其他非媒体投资。公司成本主要包括我们作为上市公司运营和运营我们公司总部所在地的成本。我们所有的业务都位于美国境内。
以下表格包括截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的分部财务信息(单位：百万)：

截至2021年12月31日广播地方体育其他公司(&O)淘汰已整合
商誉$2,016 $— $72 $— $2,088 
资产4,793 5,769 2,009 (30)12,541 
资本支出52 16 12 — 80 

截至2020年12月31日广播地方体育其他公司(&O)淘汰已整合
商誉$2,017 $— $75 $— $2,092 
资产4,908 6,620 1,867 (13)13,382 
资本支出101 24 32 — 157 

截至2021年12月31日止的年度广播地方体育其他公司(&O)淘汰已整合
收入$2,757 $3,056 $481 $(160)(c)$6,134 
财产和设备折旧及定期无形资产和其他资产摊销247 316 31 (3)591 
体育节目转播权摊销(A)— 2,350 — — 2,350 
项目合同费用摊销76 — 17 — 93 
公司一般和行政费用147 10 13 — 170 
资产处置和其他收益，减值净额(24)(b)(43)(b)(4)— (71)
营业收入(亏损)374 (b)(317)(b)39 (1)95 
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本4 436 192 (14)618 
权益法投资收益(亏损)— 49 (4)— 45 

F-51
目录表
截至2020年12月31日止年度广播地方体育其他公司(&O)淘汰已整合
收入$2,922 $2,686 $451 $(116)(c)$5,943 
财产和设备折旧及定期无形资产和其他资产摊销239 410 27 (2)674 
体育节目转播权摊销(A)— 1,078 — — 1,078 
项目合同费用摊销83 — 3 — 86 
公司一般和行政费用119 10 19 — 148 
(收益)扣除减值后的资产处置和其他损失(118)(b)— 3 — (115)
商誉减值和定期无形资产减值— 4,264 — — 4,264 
营业收入(亏损)789 (b)(3,602)47 (6)(2,772)
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本5 460 203 (12)656 
权益法投资收益(亏损)— 6 (42)— (36)
 
截至2019年12月31日止年度广播地方体育其他公司(&O)淘汰已整合
收入$2,690 $1,139 $470 $(59)(c)$4,240 
财产和设备折旧及定期无形资产和其他资产摊销246 157 22 (1)424 
体育节目转播权摊销(A)— 637 — — 637 
项目合同费用摊销90 — — — 90 
公司一般和行政费用144 93 151 (1)387 
资产处置和其他收益，减值净额(62)(b)— (30)— (92)
营业收入(亏损)546 (b)30 (98)(8)470 
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本5 200 230 (13)422 
权益法投资收益(亏损)— 18 (53)— (35)

(a)体育节目权利的摊销包括在我们综合经营报表的媒体节目和制作费用中。
(b)包括$的收益67截至2021年12月31日的年度，涉及我们收到的C波段频谱重组设备的公允价值和频谱重新打包费用的报销，以及$90百万和$62截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，分别与频谱重新打包成本的报销有关。看见附注2.资产的购置和处置
(c)包括$111百万，$100百万美元，以及$35分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度收入中的100万美元，用于通过广播向当地体育和其他机构提供服务，这些服务在整合中被剔除。

18.公允价值计量：
 
会计指导规定了估值方法，如市场法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流的现值)和成本法(替换资产服务能力的成本或重置成本)。公允价值等级使用三个大的级别，对用于计量公允价值的估值技术的投入进行优先排序。以下是对这三个级别的简要说明：
 
•1级：可观察到的投入，如相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。
•第2级：直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的投入。这些报价包括活跃市场中类似资产或负债的报价，以及非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价。
•第3级：无法观察到的、反映报告实体自身假设的输入。
 
F-52
目录表
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日我们的金融资产和负债的账面价值和公允价值(以百万为单位)：
 20212020
 账面价值公允价值账面价值公允价值
1级：
股权证券投资$5 $5 $68 $68 
STG：
货币市场基金265 265 448 448 
递延补偿资产48 48 42 42 
递延补偿负债38 38 36 36 
DSG：
货币市场基金101 101 292292
第2级：    
股权证券投资(A)114 114 — — 
STG(B)：
5.8752026年到期的高级无担保票据百分比
348 357 348 358 
5.5002030年到期的高级无担保票据百分比
500 489 500 520 
5.1252027年到期的高级无担保票据百分比
400 391 400 408 
4.1252030年到期的高级担保票据百分比
750 712 750 770 
定期贷款B379 373 1,119 1,107 
定期贷款B-21,271 1,239 1,284 1,264 
定期贷款B-3(C)736 722 — — 
副秘书长(B)：
12.7502026年到期的高级担保票据百分比
31 17 31 28 
6.6252027年到期的高级无担保票据百分比
1,744 490 1,744 1,056 
5.3752026年到期的高级担保票据百分比
3,050 1,525 3,050 2,483 
定期贷款3,226 1,484 3,259 2,884 
应收账款证券化安排— — 177 177 
可变利息实体的债务(B)9 9 17 17 
非媒体子公司的债务(B)17 17 17 17 
第3级：
股权证券投资(D)282 282 332 332 

(a)由非限制性认股权证组成，用以收购可出售的普通股证券。认股权证的公允价值由相关普通股权益证券的报价交易价格减去行权价格得出。
(b)在我们的综合资产负债表中计入的金额是扣除债务贴现、溢价和递延融资成本(不包括在上表中)#美元。158百万美元和美元183分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
(c)2021年4月1日，STG修订了STG银行信贷协议，筹集了本金总额为美元的定期贷款。740100万美元，其净收益用于为2024年1月到期的STG定期贷款B-1的一部分进行再融资。附注7.应付票据和商业银行融资以获取更多信息。
(d)2020年11月18日，我们与Bally‘s达成了一项商业协议，并获得了收购该业务普通股的认股权证和期权。截至以下年度2021年12月31日和2020年12月31日我们记录了公允价值调整。新台币损失$50百万美元和收益$133分别与这些利益相关的100万美元。认股权证的公允价值主要来自经16%和25截至2021年12月31日和2020年12月31日，由于缺乏适销性(DLOM)而获得%的折扣。期权的公允价值是利用布莱克·斯科尔斯估值模型得出的。最重要的投入包括标的普通股的交易价格、期权的行权价格，从#美元到#美元不等。30至$45每股，以及DLOM16%和25分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。在协议的两周年期间，普通股的出售和所有权受到一定的限制。该公司还被禁止拥有超过4.9Bally‘s已发行普通股的百分比，包括通过行使上述认股权证和期权而获得的股份。看见附注6.其他资产以供进一步讨论。

F-53
目录表
下表汇总了按公允价值经常性计量并按公允价值等级归类为第三级的金融资产变动情况(单位：百万)：
期权及认股权证
2019年12月31日的公允价值$— 
采办199 
测量调整133 
2020年12月31日的公允价值$332 
测量调整(50)
2021年12月31日的公允价值$282 

19.简明合并财务报表：

辛克莱电视集团(STG)是辛克莱广播集团(SBG)的全资子公司和电视运营子公司，是STG银行信贷协议的主要债务人，5.875%无担保票据，5.125%无担保票据，5.500%无担保票据，以及4.125%担保票据。截至2021年12月31日，我们的A类普通股和B类普通股是SBG的义务或证券，而不是STG的义务或证券。根据STG的银行信贷协议，SBG是担保人，5.875%无担保票据，5.125%无担保票据，5.500%无担保票据，以及4.125%担保票据。截至2021年12月31日，我们的合并总债务为12,340百万美元，包括$4,385与STG及其子公司相关的百万债务，SBG为其担保的债务为4,347百万美元。
 
SBG，KDSM，LLC，SBG的全资子公司，以及STG的全资子公司(担保人子公司)，在符合某些惯常的自动解除条款的情况下，全面和无条件地担保STG的所有义务。这些保证是联合的，也是几个的。SBG、STG或KDSM，LLC从其子公司以股息或贷款形式获得资金的能力受到一定的合同限制。

以下简明合并财务报表显示SBG、STG、KDSM、LLC和担保子公司、SBG的直接和间接非担保子公司的综合资产负债表、综合经营表和全面收益表，以及根据我们的某些债务协议条款提供的必要信息。于SBG、STG、KDSM、LLC的附属公司及担保附属公司、SBG的直接及间接非担保附属公司的投资均按权益会计方法列示于各栏。按照公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被精简或省略。因此，这些简明合并财务报表应与合并财务报表附注一并阅读。



F-54
目录表
简明合并资产负债表
截至2021年12月31日
(单位：百万)
 
 辛克莱
广播
群组，
Inc.		辛克莱
电视
集团公司		担保人
附属公司
和KDSM，
有限责任公司		非-
担保人
附属公司		淘汰辛克莱
已整合
现金和现金等价物$2 $316 $2 $496 $— $816 
应收账款净额— — 649 596 — 1,245 
其他流动资产10 82 293 136 (111)410 
流动资产总额12 398 944 1,228 (111)2,471 
财产和设备，净额1 31 664 161 (24)833 
对合并子公司的股权投资451 3,448 — — (3,899)— 
受限现金— — — 3 — 3 
商誉— — 2,081 7 — 2,088 
活生生的无限无形资产— — 136 14 — 150 
活着的无形资产净值— — 1,105 4,019 (36)5,088 
其他长期资产331 1,956 427 1,853 (2,659)1,908 
总资产$795 $5,833 $5,357 $7,285 $(6,729)$12,541 
应付账款和应计负债$31 $85 $295 $279 $(35)$655 
长期债务的当期部分— 20 5 45 (1)69 
其他流动负债2 6 155 392 (77)478 
流动负债总额33 111 455 716 (113)1,202 
长期债务915 4,317 33 8,488 (1,482)12,271 
合并子公司亏损投资1,605 — — — (1,605)— 
其他长期负债12 69 1,426 468 (1,398)577 
总负债2,565 4,497 1,914 9,672 (4,598)14,050 
可赎回的非控股权益— — — 197 — 197 
辛克莱广播集团(赤字)总股本(1,770)1,336 3,443 (2,644)(2,135)(1,770)
合并子公司中的非控股权益— — — 60 4 64 
总负债、可赎回的非控股权益和权益$795 $5,833 $5,357 $7,285 $(6,729)$12,541 
F-55
目录表
简明合并资产负债表
截至2020年12月31日
(单位：百万)
 辛克莱
广播
集团公司		辛克莱
电视
集团公司		担保人
附属公司
和KDSM，
有限责任公司		非-
担保人
附属公司		淘汰辛克莱
已整合
现金和现金等价物$— $458 $— $801 $— 1,259 
应收账款净额— — 558 502 — 1,060 
其他流动资产7 46 372 560 (87)898 
流动资产总额7 504 930 1,863 (87)3,217 
财产和设备，净额1 33 706 109 (26)823 
对合并子公司的股权投资430 3,549 — — (3,979)— 
受限现金— — — 3 — 3 
商誉— — 2,082 10 — 2,092 
活生生的无限无形资产— — 156 15 — 171 
已确定寿命的无形资产— — 1,256 4,409 (41)5,624 
其他长期资产139 1,718 280 1,569 (2,254)1,452 
总资产$577 $5,804 $5,410 $7,978 $(6,387)$13,382 
应付账款和应计负债$19 $70 $247 $284 $(87)$533 
长期债务的当期部分— 13 5 41 (1)58 
其他流动负债1 2 134 306 — 443 
流动负债总额20 85 386 631 (88)1,034 
长期债务700 4,337 33 8,460 (1,037)12,493 
合并子公司亏损投资1,118 — — — (1,118)— 
其他负债12 121 1,445 710 (1,438)850 
总负债1,850 4,543 1,864 9,801 (3,681)14,377 
可赎回的非控股权益— — — 190 — 190 
辛克莱广播集团(赤字)总股本(1,273)1,261 3,546 (2,098)(2,710)(1,274)
合并子公司中的非控股权益— — — 85 4 89 
总负债、可赎回的非控股权益和权益$577 $5,804 $5,410 $7,978 $(6,387)$13,382 
F-56
目录表
简明合并经营和全面收益表
截至2021年12月31日止的年度
(单位：百万)
 辛克莱
广播
集团公司		辛克莱
电视
集团公司		担保人
附属公司
和KDSM，
有限责任公司		非-
担保人
附属公司		淘汰辛克莱
已整合
净收入$— $111 $2,979 $3,251 $(207)$6,134 
媒体节目和制作费用— 4 1,425 2,916 (54)4,291 
销售、一般和行政12 160 715 336 (145)1,078 
折旧、摊销和其他营业费用1 8 327 341 (7)670 
总运营费用13 172 2,467 3,593 (206)6,039 
营业(亏损)收入(13)(61)512 (342)(1)95 
合并子公司权益(亏损)收益(350)435 — — (85)— 
利息支出(13)(180)(3)(450)28 (618)
其他(费用)收入(63)16 (24)111 (16)24 
其他(费用)收入合计，净额(426)271 (27)(339)(73)(594)
所得税优惠(规定)25 35 (44)157 — 173 
净(亏损)收益(414)245 441 (524)(74)(326)
可赎回非控股权益应占净收益— — — (18)— (18)
可归属于非控股权益的净收入— — — (70)— (70)
辛克莱广播集团的净(亏损)收入$(414)$245 $441 $(612)$(74)$(414)
综合(亏损)收益$(414)$246 $441 $(517)$(74)$(318)
 
F-57
目录表
简明合并经营和全面收益表
截至2020年12月31日止年度
(单位：百万)
 辛克莱
广播
集团公司		辛克莱
电视
集团公司		担保人
附属公司
和KDSM，
有限责任公司		非-
担保人
附属公司		淘汰辛克莱
已整合
净收入$— $100 $3,081 $2,946 $(184)$5,943 
媒体节目和制作费用— 3 1,284 1,519 (71)2,735 
销售、一般和行政18 122 658 279 (97)980 
商誉减值和定期无形资产减值— — — 4,264 — 4,264 
折旧、摊销和其他营业费用2 8 211 525 (10)736 
总运营费用20 133 2,153 6,587 (178)8,715 
营业(亏损)收入(20)(33)928 (3,641)(6)(2,772)
合并子公司权益(亏损)收益(2,409)877 — — 1,532 — 
利息支出(13)(191)(3)(474)25 (656)
其他收入(费用)27 4 (41)303 (14)279 
其他(费用)收入合计，净额(2,395)690 (44)(171)1,543 (377)
所得税优惠1 51 3 665 — 720 
净(亏损)收益(2,414)708 887 (3,147)1,537 (2,429)
可赎回非控股权益应占净收益— — — (56)— (56)
非控股权益应占净亏损— — — 71 — 71 
辛克莱广播集团的净(亏损)收入$(2,414)$708 $887 $(3,132)$1,537 $(2,414)
综合(亏损)收益$(2,414)$707 $887 $(3,154)$1,537 $(2,437)

F-58
目录表
简明合并经营和全面收益表
截至2019年12月31日止年度

 辛克莱
广播
集团公司		辛克莱
电视
集团公司		担保人
附属公司
和KDSM，
有限责任公司		非-
担保人
附属公司		淘汰辛克莱
已整合
净收入$— $35 $2,841 $1,487 $(123)$4,240 
媒体节目和制作费用— — 1,238 894 (59)2,073 
销售、一般和行政147 147 663 202 (40)1,119 
折旧、摊销和其他营业费用— (20)278 334 (14)578 
总运营费用147 127 2,179 1,430 (113)3,770 
营业(亏损)收入(147)(92)662 57 (10)470 
合并子公司收益中的权益165 577 — — (742)— 
利息支出(5)(216)(4)(216)19 (422)
其他收入(费用)2 (7)(53)24 (5)(39)
其他收入(费用)合计，净额162 354 (57)(192)(728)(461)
所得税优惠(规定)32 66 (21)19 — 96 
净收益(亏损)47 328 584 (116)(738)105 
可赎回非控股权益的净收入— — — (48)— (48)
可归属于非控股权益的净收入— — — (10)— (10)
可归因于辛克莱广播集团的净收益(亏损)$47 $328 $584 $(174)$(738)$47 
综合收益(亏损)$47 $327 $584 $(116)$(738)$104 

F-59
目录表
简明合并现金流量表
截至2021年12月31日止的年度
(单位：百万)
 辛克莱
广播
集团公司		辛克莱
电视
集团公司		担保人
附属公司
和KDSM，
有限责任公司		非-
担保人
附属公司		淘汰辛克莱
已整合
经营活动现金流量净额(单位)$(5)$(216)$583 $(46)$11 $327 
用于投资活动的现金流：   
购置财产和设备— (2)(64)(18)4 (80)
收购业务，扣除收购现金后的净额— — (4)— — (4)
出售资产所得收益— — 34 9 — 43 
购买投资(9)(9)(46)(192)— (256)
频谱重新打包报销— — 24 — — 24 
其他，净额(183)— (1)28 183 27 
用于投资活动的现金流量净额(192)(11)(57)(173)187 (246)
融资活动的现金流(用于)：   
应付票据收益和商业银行融资— 341 — 46 (30)357 
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁— (362)(6)(51)(182)(601)
A类和B类普通股支付的股息(60)— — — — (60)
回购已发行的A类普通股(61)— — — — (61)
按可赎回附属公司优先股支付的股息— — — (5)— (5)
对非控股权益的分配— — — (95)— (95)
分配给可赎回的非控股权益— — — (6)— (6)
公司间应付款增加(减少)333 106 (518)65 14 — 
其他，净额(13)— — (40)— (53)
来自(用于)融资活动的净现金流量199 85 (524)(86)(198)(524)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额2 (142)2 (305)— (443)
期初现金、现金等价物和限制性现金— 458 — 804 — 1,262 
现金、现金等价物和受限现金，期末$2 $316 $2 $499 $— $819 



F-60
目录表
简明合并现金流量表
截至2020年12月31日止年度
(单位：百万)
 辛克莱
广播
集团公司		辛克莱
电视
集团公司		担保人
附属公司
和KDSM，
有限责任公司		非-
担保人
附属公司		淘汰辛克莱
已整合
经营活动现金流量净额(单位)$(119)$(75)$864 $875 $3 $1,548 
用于投资活动的现金流：
购置财产和设备— (8)(130)(26)7 (157)
收购业务，扣除收购现金后的净额— — (16)— — (16)
出售资产所得收益— — 36 — — 36 
购买投资(43)(8)(43)(45)— (139)
频谱重新打包报销— — 90 — — 90 
其他，净额1 — (2)28 — 27 
用于投资活动的现金流量净额(42)(16)(65)(43)7 (159)
融资活动的现金流(用于)：
应付票据收益和商业银行融资— 1,398 — 421 — 1,819 
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁— (1,434)(4)(301)— (1,739)
A类和B类普通股支付的股息(63)— — — — (63)
回购已发行的A类普通股(343)— — — — (343)
按可赎回附属公司优先股支付的股息— — — (36)— (36)
赎回可赎回附属公司优先股— — — (547)— (547)
发债成本— (11)— (8)— (19)
对非控股权益的分配— — — (32)— (32)
分配给可赎回的非控股权益— — — (383)— (383)
公司间应付款增加(减少)565 239 (798)4 (10)— 
其他，净额2 — — (119)— (117)
来自(用于)融资活动的净现金流量161 192 (802)(1,001)(10)(1,460)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额— 101 (3)(169)— (71)
期初现金、现金等价物和限制性现金— 357 3 973 — 1,333 
现金、现金等价物和受限现金，期末$— $458 $— $804 $— $1,262 

F-61
目录表
简明合并现金流量表
截至2019年12月31日止年度
(单位：百万)
辛克莱
广播
集团公司		辛克莱
电视
集团公司		担保人
附属公司
和KDSM，
有限责任公司		非-
担保人
附属公司		淘汰辛克莱
已整合
经营活动现金流量净额(单位)$(5)$(210)$734 $396 $1 $916 
用于投资活动的现金流：
购置财产和设备— (4)(152)(11)11 (156)
收购业务，扣除收购现金后的净额— — — (8,999)— (8,999)
频谱重新打包报销— — 62 — — 62 
出售资产所得收益— — — 8 — 8 
购买投资(6)(39)(54)(353)— (452)
其他，净额— 3 (1)5 — 7 
用于投资活动的现金流量净额(6)(40)(145)(9,350)11 (9,530)
融资活动的现金流(用于)：
应付票据收益和商业银行融资— 1,793 — 8,163 — 9,956 
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁— (1,213)(4)(19)— (1,236)
发行可赎回附属公司优先股所得款项，净额— — — 985 — 985 
A类和B类普通股支付的股息(73)— — — — (73)
按可赎回附属公司优先股支付的股息— — — (33)— (33)
回购已发行的A类普通股(145)— — — — (145)
赎回可赎回附属公司优先股— — — (297)— (297)
发债成本— (25)— (174)— (199)
对非控股权益的分配— — — (27)— (27)
分配给可赎回的非控股权益— — — (5)— (5)
公司间应付款增加(减少)227 (905)(601)1,291 (12)— 
其他，净额2 (5)— (36)— (39)
来自(用于)融资活动的净现金流量11 (355)(605)9,848 (12)8,887 
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增— (605)(16)894 — 273 
期初现金、现金等价物和限制性现金— 962 19 79 — 1,060 
现金、现金等价物和受限现金，期末$— $357 $3 $973 $— $1,333 

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目录表
20.后续活动：

2022年3月1日，DSG完成了以下融资交易(以下简称交易)：

•DSG第一留置权定期贷款：$635根据新的第一优先留置权信贷协议(DSG第一留置权信贷协议)提供的新融资第一优先留置权定期贷款(DSG第一留置权定期贷款)，在共享抵押品的留置权优先权方面排名第一，领先于(I)新的第二留置权信贷安排，以换取现有的DSG银行信贷协议下的现有贷款和/或承诺，其中每一项将在共享抵押品的留置权优先权上排名第二，(Ii)5.3752026年到期的第二留置权担保票据百分比(DSG5.375%第二留置权担保票据)，以换取DSG5.375%交换要约中的担保票据，其中每个票据将在共享抵押品上的留置权优先权中排名第二，以及(Iii)DSG银行信贷协议和DSG项下的贷款和/或承诺5.375%不参与或不同意交易的担保票据，每一种票据在共享抵押品上的留置权优先顺序都将排在第三位。

•DSG第一和第二留置权信贷安排和DSG5.375%第二留置权担保票据：根据DSG银行信贷协议参与适用交易的所有贷款人和DSG的所有持有人5.375%参与交换要约的担保票据将其适用的现有债务持有量交换为：

•就DSG银行信贷协议下的现有定期贷款而言，新的第二优先留置权定期贷款(DSG第二留置权定期贷款)的期限、定价和其他经济条款与DSG银行信贷协议下的现有定期贷款相同或基本相同，但具有更多限制性契诺和与DSG第一留置权定期贷款基本一致的其他条款，汇率为#美元。100每美元的DSG第二留置权定期贷款100DSG银行信贷协议项下的现有定期贷款。

•就现有的副秘书长循环信贷安排而言，一项新的第二优先留置权循环信贷安排(副秘书长第二留置权循环信贷安排，连同副秘书长第二留置权定期贷款、副秘书长第二留置权信贷安排，以及副秘书长第一留置权定期贷款、副秘书长第二留置权信贷安排，以及副秘书长第二留置权定期贷款、副秘书长第一及第二留置权信贷安排)较现有副秘书长循环信贷安排更具限制性的契诺及其他条款，该等条款与副秘书长第二留置权定期贷款实质上一致，但期限延长至2026年5月，并已兑换为副秘书长第二留置权循环信贷安排，本金金额相等于35.0该等贷款人在现有DSG循环信贷安排下现有循环承担总额的百分比。DSG第二留置权信贷安排是根据一项新的第二优先留置权信贷协议(“DSG第二留置权信贷协议”，以及“DSG第一留置权信贷协议”及“DSG第一及第二留置权信贷协议”)发行。DSG第一留置权信贷协议和第二留置权信贷协议以及现有DSG银行信贷协议统称为DSG信贷协议。

•在DSG的情况下5.375担保票据百分比，DSG5.375%第二留置权担保票据。

•DSG银行信贷协议和DSG下的非参与贷款人5.375%有担保票据：DSG银行信贷协议下未参与交易的所有贷款(“DSG第三留置权定期贷款”)和所有DSG5.375未参与交换要约的担保票据在共享抵押品上的留置权优先级排名第三，仅次于DSG第一和第二留置权信贷安排和DSG5.375%第二留置权担保票据，以及DSG银行信贷协议和管理DSG的契约中的某些契诺、违约事件和相关定义5.375作为此类交易的退出同意的一部分，以契约条惯常的方式取消了%担保票据。

•赎回DSG12.750担保票据百分比。DSG赎回12.750%有抵押票据，并清偿和解除管理DSG的债权证12.750担保票据百分比。赎回价格等于100DSG本金的%12.750未偿还票据的百分比加上适用的溢价(如管理DSG的契约所定义12.750%有担保票据)，连同截至但不包括2022年3月2日的赎回本金的应计和未付利息。

交易完成后，DSG立即获得了$3,036百万美元的DSG5.375未偿还第二留置权票据百分比，$14百万美元的DSG5.375未偿还担保票据百分比，$635DSG第一留置权定期贷款下未偿还的百万美元3,449DSG第二留置权定期贷款项下未偿还的百万美元，以及$4DSG第三留置权定期贷款项下未偿还的百万美元。此外，我们还有一美元227.5DSG第二留置权循环信贷安排下的百万可用资金。

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目录表
DSG First和Second Lien Credit融资项下的借款产生利息，年利率等于适用保证金7.00在基本利率DSG第一留置权定期贷款借款或8.00%，在期限SOFR利率DSG First Lien定期贷款的情况下，加上惯常的信用利差调整；年利率等于适用保证金2.25在基本利率DSG第二留置权定期贷款借款或3.25%外加定期SOFR利率DSG第二留置权定期贷款的惯常信用利差调整；以及2.00基本利率DSG第二留置权循环信贷工具借款或3.00%外加定期SOFR利率DSG第二留置权循环信贷工具借款的惯常信用利差调整，以及DSG第二留置权循环信贷工具的情况下，如果指定的第二留置权净杠杆率小于或等于某些水平，则应减少，在每种情况下，由我们选择(A)基准利率，参考(1)《华尔街日报》最后引用的美国“最优惠利率”中的最高者，或(如果《华尔街日报》停止引用该利率)中的最高者，联邦储备委员会在美联储统计数据中公布的最高年利率H.15(519)(部分利率)，作为“银行最优惠贷款”利率，或者，如果该利率不再被引用，则为其中引用的任何类似利率(由管理机构确定)或由联邦储备委员会发布的任何类似利率(由管理机构确定)，(2)联邦基金有效利率加1/2，以及(3)一个月利率期间的期限SOFR(或后续)利率(包括适用的信用利差调整)加1.00%或(B)通过参考与这种借款有关的利息期间确定的期限SOFR利率，但须符合a0%利率下限。

DSG First和Second Lien Credit协议包含惯常的强制性提前还款要求，包括超额现金流、资产出售收益和某些债务产生的收益。DSG可自愿偿还DSG First Lien Term Loan项下的未偿还贷款，提前还款价格相等于100预付的DSG第一留置期贷款本金的百分比加上截至预付日的应计和未付利息(如果有)加上(I)在DSG第一留置期贷款结束日期三周年之前的全额溢价(以净现值为基础定义，以国库利率为基础计算)+50基点，否则将支付到该三周年日为止的利息支付)加上相当于7.0预付本金的%，(Ii)7.0预付金额的%，如果预付款发生在DSG First Lien Term Loan成交日期三周年或之后，但在一年在DSG第一留置权定期贷款到期日之前，以及(Iii)0.0%，如果此类预付款发生在一年在DSG第一留置权定期贷款到期日之前，以及在每一种情况下，均须支付与定期SOFR利率贷款相关的惯例违约成本。DSG可在任何时候自愿偿还DSG第二留置权信贷安排下的未偿还贷款，而无需支付溢价或罚款，但与定期SOFR(或继任者)贷款有关的惯常违约费用除外。

DSG第一留置权定期贷款和DSG第二留置权定期贷款均按相同的季度分期摊销，年度总额相当于1.00该等定期贷款的原始本金的%(自截止日期后的第一个完整的财政季度开始)，余额在该等定期贷款的相应到期日支付。

DSG First Lien Term Loan项下的所有债务均以(I)完善的第一优先质押作为抵押，惟须受准许留置权及其他惯常例外情况的规限，该等抵押包括：(A)由Holdings、DSG或附属担保人直接持有的DSG及其各全资受限制附属公司的所有股权；(B)除若干例外情况外，该等实体于非全资受限制附属公司持有的股权；及(C)在若干有限情况下，该等实体于非附属合营企业持有的股权；及(Ii)完善的第一优先抵押权益于Holdings及附属担保人实质上所有有形及无形的个人财产。

DSG第二留置权信贷安排下的所有债务(包括贷款人或代理人或其关联方根据其提供的某些现金管理服务)的担保，受允许留置权和其他惯例例外的限制，以：(I)完善的第二优先权质押：(A)由Holdings、DSG或附属担保人直接持有的DSG和控股的每一家全资受限子公司的所有股权；(B)除某些例外情况外，该等实体在非全资受限子公司中持有的股权，以及(C)在某些有限情况下，该等实体于非附属合营公司所持有的股权及(Ii)完善了控股及附属担保人在实质上所有有形及无形动产中的第二优先担保权益。

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目录表
DSG第一及第二留置权信贷安排由担保方共同及各别担保，担保方目前包括Holdings及其全资拥有的直接或间接境内附属公司。DSG First和Second Lien Credit便利包含肯定契约，除其他外，包括：交付年度和季度未经审计的财务报表；交付违约通知、重大诉讼和重大ERISA事件；接受某些检查；维护财产和习惯保险；缴纳税款；遵守法律和条例；要求作为DTC申请的一部分或源自DTC申请的DTC应用程序和知识产权应始终由Holdings、DSG或担保人拥有并保持拥有，以及要求DSG维持一个独立的董事会(包括由DSG First Lien Term Loan项下的所需贷款人单独选择两名独立董事会成员)。DSG First和Second Lien Credit融资还包含负面契约，除某些例外情况、资格和“篮子”外，这些契约一般限制(I)控股、DSG及其受限子公司产生债务、创建留置权、进行根本性改变、进行资产出售、进行某些投资、支付股息或分配或赎回某些股权、预付或赎回某些债务、与联属公司达成某些交易、修改与辛克莱电视集团的管理协议、将某些资产转移到不受限制的子公司或其他非担保人子公司或与之进行某些类型的交易的能力。转让内容权利、DTC应用程序和相关知识产权，但不包括给Holdings、DSG和担保人, 及(Ii)不受限制的附属公司拥有或持有资产或从事某些类型的交易及惯常违约事件，包括与控制权变更有关的违约事件。DSG第一和第二留置权信贷安排还包含常规违约事件，包括与控制权变更有关的违约事件。如果发生违约事件，DSG First和Second Lien Credit协议下的贷款人将有权采取各种行动，包括加快DSG First和Second Lien Credit协议下的到期金额，以及适用法律允许有担保债权人采取的所有行动。

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季度财务信息(未经审计)： 
(单位：百万，不包括每股数据)
 
 截至本季度的
 3/31/20216/30/20219/30/202112/31/21
总收入$1,511 $1,612 $1,535 $1,476 
营业收入(亏损)$35 $(178)$73 $165 
净收益(亏损)$26 $(328)$17 $(41)
辛克莱广播集团的净(亏损)收入$(12)$(332)$19 $(89)
普通股每股基本(亏损)收益$(0.16)$(4.41)$0.25 $(1.18)
稀释(亏损)每股普通股收益$(0.16)$(4.41)$0.25 $(1.18)

 截至本季度的
 3/31/20206/30/20209/30/202012/31/20
总收入$1,609 $1,283 $1,539 $1,512 
营业收入(亏损)$327 $492 $(4,216)$625 
净收益(亏损)$151 $273 $(3,367)$514 
可归因于辛克莱广播集团的净收益(亏损)$123 $252 $(3,256)$467 
普通股基本收益(亏损)$1.36 $3.13 $(43.53)$6.32 
稀释后每股普通股收益(亏损)$1.35 $3.12 $(43.53)$6.27 

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