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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告
截至的财政年度12月31日, 2021
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
委托文件编号：001-38850
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1747079/000174707922000027/baly-20211231_g1.jpg
巴利公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州20-0904604
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
威斯敏斯特街100号, 普罗维登斯, 国际扶轮02903
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(401) 475-8474
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题商品代号注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元巴利纽约证券交易所
根据该法第12(G)条登记的证券：无
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是  ☒ No ☐ 
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐     不是  ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐     不是  ☒
根据纽约证券交易所的收盘价，截至2021年6月30日，注册人的非关联公司持有的有表决权普通股的总市值约为#美元。1.8十亿美元。
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
班级 截至2022年2月14日的未偿还款项
普通股，面值0.01美元 51,693,210
欲了解有关该公司已发行股票的更多信息，请参阅附注15“股东权益”。
以引用方式并入的文件
注册人将于2022年5月17日召开的股东年会的最终委托书的部分内容以引用方式并入本年度报告(Form 10-K)的第III部分。


巴利公司
表格10-K的年报
目录
  页码
 
第一部分
 
   
第1项。
业务
4
第1A项。
风险因素
13
1B项。
未解决的员工意见
36
第二项。
属性
37
第三项。
法律诉讼
37
第四项。
煤矿安全信息披露
37
  
第二部分
 
  
第五项。
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
38
第六项。
[已保留]
39
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
39
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
55
第八项。
财务报表和补充数据
56
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
121
第9A项。
控制和程序
121
第9B项。
其他信息
123
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
123
   
 
第三部分
 
   
第10项。
董事、高管与公司治理
124
第11项。
高管薪酬
124
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
124
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事独立性
124
第14项。
首席会计费及服务
124
   
 
第四部分
 
   
第15项。
展品和财务报表明细表
125
第16项。
表格10-K摘要
131
 
签名
132
2

有关前瞻性陈述的注意事项

这份Form 10-K年度报告包括符合联邦证券法的前瞻性陈述。前瞻性陈述是关于非历史事实的陈述，包括关于我们的计划、目标、期望和意图的陈述。

前瞻性陈述不是担保，会受到风险和不确定性的影响。前瞻性陈述是基于我们目前的预期和假设。虽然我们相信目前我们的期望和假设是合理的，但不应将其视为我们的期望将会实现的代表。实际结果可能大不相同。前瞻性陈述仅代表截至本年度报告10-K表格的时间，我们不承诺在获得更多信息后对其进行更新或修改，除非法律另有要求。

除了那些适用于大多数企业的重要因素(其中一些是我们无法控制的)外，可能导致实际结果与我们的预期和假设大不相同的重要因素包括但不限于：
•围绕新冠肺炎疫情的不确定性，包括我们运营的限制、成本增加、客户态度的变化、对我们员工的影响以及新冠肺炎对总体经济状况的持续影响；
•意想不到的成本、整合困难以及影响我们最近完成和提议的收购以及我们实现预期收益能力的其他事件；
•与我们的快速增长相关的风险，包括那些影响客户和员工留住、整合和控制的风险；
•与博彩数字化对我们赌场运营的影响、我们向在线游戏(“iGaming”)和体育博彩的扩张以及我们互动业务的高度竞争和快速变化方面有关的风险；
•适用于我们的非常实质性的监管限制，包括合规成本；
•我们所受协议的约束和限制，包括我们的债务，可能会严重影响我们经营业务的能力和流动性；以及
•第一部分第1A项确定的其他风险。本表格10-K年度报告中的“风险因素”。

上述重要因素列表并不是排他性的，也不包括基本上影响所有博彩业务的一般经济状况变化等问题。

您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。.
3

第一部分
项目1.业务

Bally‘s Corporation是特拉华州的一家公司，全球总部设在罗德岛的普罗维登斯，被称为“公司”、“Bally’s”、“We”、“Our”或“Us”。我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“Baly”。

我公司

我们是一家全球性的博彩、酒店和娱乐公司，拥有一系列赌场和度假村以及在线游戏业务。我们为客户提供实体和互动的娱乐和游戏体验，包括传统赌场产品、iCasino、在线宾果游戏、体育书籍、日常梦幻运动(DFS)和免费游戏(F2P)。

截至2021年12月31日，我们在全美十个州拥有并管理14个陆上赌场和一个赛马场，以Bally的品牌运营。我们的陆上赌场业务包括大约14,900台老虎机、500个桌上游戏和3,900个酒店客房，以及各种餐厅、娱乐场所和其他便利设施。我们的某些物业是根据与游戏和休闲地产公司(GLPI)签订的主租赁协议租赁的，GLPI是一家专注于博彩业的公开交易房地产投资信托基金(REIT)。我们收购了总部位于伦敦的Gamesys Group，Plc。(“Gamesys”)2021年10月1日，我们扩大了地理和产品足迹，包括与知名品牌合作的iGaming业务，为我们的全球在线客户群提供iCasino和在线宾果体验，这些客户集中在欧洲和亚洲，在北美的业务不断增长。我们的iCasino和在线宾果游戏平台和游戏内容、体育书籍和F2P游戏是在企业对企业(B2B)以及企业对消费者(B2C)的基础上提供的。我们的收入主要来自这些游戏和娱乐产品。我们拥有并运营我们的专有软件和技术堆栈，旨在允许我们向消费者提供差异化的产品和独家内容。

我们的战略和业务发展

我们积极寻求收购和开发新的游戏机会，并对我们现有的业务进行再投资，从而寻求继续发展我们的业务。我们相信互动游戏代表着Bally‘s未来发展的一个重要战略机遇。我们寻求通过在有吸引力的环境中提供受欢迎的游戏、餐厅、酒店住宿、娱乐和其他便利设施以及高质量的客人服务来改善客人体验，从而增加我们赌场和度假村的收入。我们相信，我们最近的收购从金融和市场敞口的角度扩大了我们的规模，使我们实现了多元化，同时继续减轻了我们对地区经济低迷、特殊监管变化和地区竞争加剧的敏感性。

2020年末，我们更名为Bally‘s Corporation。我们相信，“Bally‘s”品牌在游戏、招待和娱乐方面有着丰富的历史，为全国范围内的品牌认知度提供了立竿见影的提升。

2021年，我们的战略迈出重大步伐。我们收购了多家赌场和度假村，包括Bally‘s Lake Tahoe，Bally’s Evansville和Bally‘s Quad Cities，每个都定义如下。我们还同意购买内华达州拉斯维加斯的Tropicana拉斯维加斯酒店和赌场(“Tropicana拉斯维加斯”)，并宣布计划在宾夕法尼亚州的中心县建造一个陆基赌场，以增加我们的陆基赌场业务。随着对Tropicana拉斯维加斯的收购即将完成，以及宾夕法尼亚州中心县的建设完成，我们将在11个州拥有和管理16个陆上赌场。

此外，我们还通过以下方式扩展了互动业务：
•通过我们与辛克莱广播集团(“辛克莱”)的合作，推出我们的Bally体育网络，将我们的体育博彩技术与辛克莱广阔的足迹结合在一起。有了Bally的品牌、媒体合作伙伴关系以及我们收购和保留在我们产品组合中的未受约束的皮肤(游戏许可证)，我们现在可以为我们的客户提供跨我们各种实体资产的全渠道游戏和娱乐，同时拥有一个独一无二的在线和移动业务，这个品牌是游戏、酒店和娱乐的同义词，我们现在可以向我们的客户提供全渠道游戏和娱乐，同时拥有一个独一无二的在线和移动业务，这个品牌是游戏、酒店和娱乐的代名词；
•收购领先的国际在线游戏运营商Gamesys，为全球客户提供游戏娱乐；以及
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•收购Bally‘s Interactive(前身为Bet.Works)及其专有技术堆栈和交钥匙解决方案，包括营销、运营、客户服务、风险管理和合规。我们相信，对Bet.Works的收购为我们提供了一套先进的全渠道产品、平台、软件和内容解决方案，使我们能够在全国范围内向客户提供竞争性体育博彩和iCasino产品。这些举措使我们成为美国领先的全方位服务、垂直整合的体育博彩和iGaming公司，实体赌场和在线游戏解决方案统一在一个领先的品牌之下。

有关我们最近和即将进行的收购以及我们与辛克莱的伙伴关系的更多信息，请参阅我们合并财务报表第二部分第8项中的附注5“收购”和附注10“辛克莱协议”。

我们的运营结构

我们的业务分为三个可报告的部门：(I)赌场及度假村，(Ii)北美互动和(Iii)国际互动。

赌场及度假村-包括我们的14个陆上赌场物业和一个赛马场：

财产名称位置
Bally‘s Twin River Lincoln赌场度假村(“Bally’s Twin River”)林肯，罗德岛
Bally‘s Tiverton Casino&Hotel(“Bally’s Tiverton”)蒂弗顿，罗德岛
Bally‘s Dover赌场度假村(“Bally’s Dover”)
特拉华州多佛市
Bally‘s Atlantic City赌场度假村(“Bally’s Atlantic City”)新泽西州大西洋城
Bally‘s Evansville Casino&Hotel(“Bally’s Evansville”)
印第安纳州埃文斯维尔
Hard Rock Hotel&Casino Biloxi(“Hard Rock Biloxi”)密西西比州比洛克西
Bally‘s Vicksburg Casino(“Bally’s Vicksburg”)密西西比州维克斯堡
Bally‘s Kansas City Casino(“Bally’s Kansas City”)密苏里州堪萨斯城
Bally‘s Black Hawk(三种特性)
科罗拉多州黑鹰
巴利的什里夫波特赌场和酒店(“巴利的什里夫波特”)路易斯安那州什里夫波特
Bally‘s Lake Tahoe赌场度假村(“Bally’s Lake Tahoe”)
内华达州太浩湖
Bally‘s Quad Cities赌场和酒店(“Bally’s Quad Cities”)
罗克岛，伊利诺伊州
巴利的阿拉帕霍公园科罗拉多州奥罗拉

北美互动-包括以下北美业务：
•Bally‘s Interactive，一家企业对企业(“B2B2C”)体育书籍和iCasino平台提供商和运营商；
•马口有限公司(“SportCaller”)，一家为体育博彩公司提供B2B和F2P游戏的公司；
•猴刀大战(“MKF”)，B2C游戏平台和DFS运营商；
•小丑游戏(Joker Gaming)，名为Live at the Bike，是一家以直播、点播扑克视频和播客为特色的在线订阅流媒体服务；
•职业排球协会(AVP)，一个专业的沙滩排球组织，也是国内时间最长的沙滩排球巡回赛的东道主；
•Telescope，Inc.(“Telescope”)，一家为现场活动、游戏化的第二屏幕体验和互动直播提供实时观众参与解决方案的供应商；以及
•Degre53是一家总部位于英国的创意机构，专门从事在线博彩和体育行业的多渠道网站和个性化移动应用程序和软件开发。
北美互动报告部门还包括Gamesys的北美业务。

国际互动-包括在欧洲和亚洲的以下业务：
•Gamesys，B2B2C iCasino和在线宾果平台提供商和运营商；以及
•Solid Gaming，一家游戏内容聚合企业。

有关我们分部报告结构的更多信息，请参阅第二部分第8项所列合并财务报表的附注19“分部报告”。
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我们的品牌

巴利的品牌

Bally‘s是一个标志性的品牌。我们进行了广泛的市场研究，其中活跃的游戏玩家表示对品牌有敏锐的认识，但不一定对品牌产品和游戏产品的使用率很高。我们已经对我们投资组合中的每个赌场和度假村进行了品牌重塑，除了Hard Rock Biloxi，以重振这个曾经伟大的品牌，以其深厚的传统为基础。

此外，我们的研究告诉我们，各个年龄段的游戏玩家都知道Bally的品牌，并认同老虎机、弹球机、录像机和赌场的游戏娱乐方面。我们相信Bally成为一家面向零售和在线游戏玩家的首屈一指的、真正集成的全渠道游戏公司的行业逻辑和愿景。这些见解构成了我们新的综合Bally Rewards计划的主要原则，特别是使客户能够在我们的互动、赌场和度假村环境中普遍使用令人信服的奖励。

我们与辛克莱媒体的合作增加了我们全面的接触点战略，通过展示Bally‘s每天数百万的印象，增强了我们吸引新客户到我们的综合品牌的能力。

我们相信，我们对Bally品牌转型的阶段性方法是深思熟虑和深思熟虑的。我们的品牌重塑计划也有例外。例如，在Hard Rock Biloxi的案例中，我们决定维持目前的“Hard Rock”冠名权安排。尽管如此，Bally‘s仍然是我们战略的中心。

总而言之，我们将继续致力于将Bally的品牌重塑为一个传奇的综合品牌，利用我们的赌场和度假村、互动和媒体环境，提供令人信服的奖励计划，与我们的竞争对手抗衡。

互动品牌

我们运营着一系列获奖品牌，并专注于在B2B2C的基础上建立一个独特和可识别的多样化品牌组合，在全球提供一流的平台、玩家体验和游戏内容。我们的品牌有：

企业对消费者品牌：
•F2P品牌是Bally Play(Bally Play);
•DFS品牌是MKF;
•体育书籍品牌是Bally Bet;
•ICasino品牌包括巴利赌场, 彩虹财富赌场，维珍赌场，维珍游戏，Meggaway赌场，VIP赌场，Vera&John，InterCasino, 垄断赌场及
•在线宾果游戏品牌包括杰克·乔伊，双泡泡宾果游戏和波特马尼亚.

企业对企业品牌：
•巴利的互动，正式Bet.Works，体育书籍和iCasino平台提供商和运营商；
•SportCaller，一家F2P游戏内容提供商；
•Gamesys，iCasino和在线宾果平台提供商和运营商；
•固态游戏，一家游戏内容聚合企业；以及
•望远镜，一家为现场活动、游戏化的第二屏体验和互动直播流提供实时观众参与解决方案的供应商。


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巴利运动品牌

在我们与辛克莱的冠名权协议中，我们的Bally Sports品牌包括19个地区体育网络的阵容，将Bally Sports品牌定位为体育媒体行业的知名参与者，制作屡获殊荣的比赛直播报道，同时创建和创新吸引全美数百万体育迷的多平台内容。我们拥有美国最全面的地区性体育媒体版权组合，其中包括超过一半的美国职业棒球大联盟、国家篮球协会和国家曲棍球联盟球队，每年提供4500多场现场直播活动。

我们相信Bally Sports代表着体育迷的未来。我们正在寻求机会，创造以体育为核心的全渠道娱乐体验，以培养和吸引下一代球迷。通过利用我们地区体育媒体版权组合的集体规模，我们将寻求在不断扩大的平台和设备生态系统中开发引人入胜的内容，在技术和体育文化的交汇点与球迷见面。我们相信，Bally Sports对体育游戏化的投资将开启直播、互动体育的新时代，为球迷提供与游戏实时、个性化互动的机会，创造一种全国性的精益体验。

我们的技术和产品开发

Bally的真实货币游戏解决方案的核心是Gamesys平台与Bally的赌场和度假村以及iGaming产品的结合。合并后的体育、赌场和其他在线营销资产提供社交游戏、游戏开发和营销伙伴关系，与赌场和度假村整合，创造一个令人兴奋和多样化的游戏、接待和娱乐环境。我们在游戏平台上的投资，加上我们才华横溢的技术和产品开发团队，使Bally‘s得以推出巴利赌场新泽西州在收购Gamesys后的两个月内。2022年，我们计划在美国和加拿大迅速扩张iCasino和体育书籍平台，扩大全渠道营销功能。

我们在技术、分析和营销等核心领域的投资使我们能够迅速将创新的新体验推向市场，并为我们的客户习惯及其与线下和在线体验的互动提供独特的见解。其结果是形成了一个高效的营销转换和保留平台，将线上和线下机会结合在一起。

我们的产品包括不同级别的专有软件和第三方软件。我们的专有平台将我们的产品捆绑在一起，提供账户管理、负责任的游戏、法规遵从性和电子钱包功能。在我们的所有产品中，我们努力拥有所有关键组件的内部技术，并利用包括数据科学和机器学习在内的新技术的组合来优化转换、效率和功效。

我们在竞争激烈的欧洲市场，特别是在英国的经验，使我们能够在在线体育、赌场和宾果产品线上利用先进的人工智能(AI)、机器学习和保留能力，并将这些专业知识带到我们的线下赌场和度假村。我们将Bet.Works体育引擎与Gamesys赌场平台整合在一起，提供一个无缝、高性能、高效和有效的在线游戏平台，将我们的赌场和度假村活动与我们的iGaming产品联系起来。我们对售货亭和玩家奖励的持续投资认可了线上和线下活动，并处于我们全渠道战略的前沿。

Bally的核心产品建立在集成的专有帐户管理技术之上。这项技术使用户能够访问他们的帐户历史记录和统一的身份验证系统，这对于使我们的全国观众能够导航到我们的iGaming和sportbook产品至关重要。我们内部开发的机器学习和人工智能工具推荐游戏、奖励和支付选项，以及最符合玩家偏好的支付金额。我们利用我们的人工智能和机器学习技能，通过在开发先进系统来识别和管理问题赌博行为方面走在行业前沿，从而保护我们的玩家。

我们的内部B2B平台支持广泛的游戏供应商，并托管我们自己由内部工作室开发的各种游戏内容。

我们正在进一步投资Bally技术和产品平台，以实现我们的愿景，即在线下和在线游戏和娱乐世界之间实现无缝的玩家之旅，无论是在我们的赌场和度假村，还是在我们的任何游戏和娱乐产品中，都可以在玩家的一生中认可和奖励他们。通过利用我们的赌场和度假村、辛克莱合作伙伴关系以及iGaming产品和品牌，我们努力为我们的客户提供全新的全渠道游戏和娱乐体验。
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我们计划在我们的技术、分析和营销平台上投资核心学科，为市场带来新的体验，并了解我们的客户。我们专注于建立强大的品牌声誉，以使我们从竞争对手中脱颖而出。

营销

Bally品牌下的营销努力主要通过六个渠道进行：广告、直接营销、玩家发展、特别活动和促销、娱乐和Bally Rewards忠诚度计划。

我们的赌场运营团队在吸引和留住客户方面发挥着重要作用。每个与自动柜员机(ATM)或自助柜员机(Kiosk)等流程交互的客户或员工都会尝试获得回访机会，然后向家人和朋友推荐。因此，“R2”是“退货和推荐”的缩写，是Bally的营销和赌场运营口头禅。

漏斗如下：

广告

Bally‘s的目标是整个世界的人口统计数据全国通过广播、电视、广告牌、印刷、直邮、电子邮件、数字和社交媒体活动。 我们寻求在正确的时间用正确的信息瞄准正确的客户，以提高品牌知名度和推动业务。 我们做的是适度的形象广告，但更多的是倾向于强烈的行动号召信息。

直销

我们使用直销与客户建立个人关系。这种形式的营销通常包括优惠和行动号召，以激励首次或额外的赌场访问或参与我们的iGaming产品。我们把重点放在个人行为上，而不是广泛的细分市场(这一直是传统的行业方法)，目的是让我们能够执行“精确营销模式”。我们相信，我们理解吸引玩家的有影响力的属性，因此，我们可以在避免低回报支出的同时，将市场推向回报递减的程度。

玩家发展

Player Development是我们与优质客户的联系纽带。我们利用精确营销模式下的流程，使我们的团队能够有效地管理销售工作以吸引客户。我们相信，随着我们的客户在我们的品牌中穿梭，我们有潜力与他们进行更多的接触。

特别活动和促销活动

这一类别是指与直销一起编织到营销日历中的大规模公开促销活动。我们的赌场营销团队寻求利用久经考验的促销活动来吸引和娱乐玩家，努力留住他们。

娱乐

吸引和留住游戏玩家的使命在我们的娱乐战略中显而易见。Bally的主要战略是娱乐我们的客户，同时通过现金销售收回行动的成本。Bally的休息室和酒吧提供额外的娱乐，旨在支持我们的品牌使命，这一使命的基础是提供引人入胜和娱乐性的体验。

Bally奖励

巴利奖励是我们的核心忠诚度计划，旨在建立整个巴利品牌的一致性。玩家赚取等级积分，以达到职业、明星、超级明星和最终传奇的等级地位。除了我们的互动业务部门外，我们还在所有赌场和度假村普遍使用我们的“一卡通”连接系统，从而实现这一计划的连通性。我们还计划提供赌场和度假村之外的福利，以增加会员的价值。

互动交叉营销

我们设计协作的交叉营销活动，包括直接邮寄、物业营销和VIP营销，以努力增加互动注册人数，并将互动玩家引入我们的赌场和度假村。这项交叉营销活动目前正在巴利的大西洋城启动。

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竞争

博彩业的特点是大量运营商之间的高度竞争，包括陆上赌场、河船赌场、码头赌场、视频彩票、传统彩票、某些州酒馆的视频游戏终端、不位于赌场的彩票和扑克机、美洲原住民博彩业、新兴品种的iGaming和日常奇幻体育游戏、增加体育博彩和其他形式的博彩。在更广泛的意义上，我们的游戏业务面临着来自许多休闲和娱乐活动的竞争，例如：购物、体育赛事、电视和电影、音乐会和旅游。合法的赌博目前在美国的不同地区、加拿大的几个省份和许多为美国某些美洲原住民和加拿大第一民族的利益而托管的土地上被允许以各种形式进行。在我们开展业务的每个司法管辖区，我们都面临着激烈的竞争。如果在这些市场开设新的博彩业务或现有的竞争对手扩大业务，这些司法管辖区的此类竞争可能会加剧。在我们运营的每个州以及邻近的州，我们的物业都会与其他游戏物业直接竞争。在某些情况下，特别是在美洲原住民赌场，我们的竞争对手缴纳的税要低得多，甚至根本不交税。我们相信，其他州的博彩合法化增加，特别是在我们现有博彩物业附近的地区，以及我们运营的州或其附近开发或扩大美国原住民博彩业务，可能会给我们带来额外的竞争，并可能对我们的运营或未来的开发项目产生不利影响。见“第1A项。有关竞争的更多信息，请参阅“风险因素”。

季节性

我们市场的赌场、酒店和赛马业务会受到季节性变化的影响。季节性天气状况经常会对我们每个酒店的交通路线造成不利影响，并可能导致洪水和其他影响，导致我们的酒店关闭。因此，不利的季节性条件可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。

我们的体育博彩业务可能会根据某些体育项目在一年中不同时间的相对受欢迎程度而呈现季节性。

人力资本资源

员工关系、多元化与社会包容

我们成功的一个驱动因素是招聘和留住致力于提供出色客人服务的员工，同时提供一个促进多样性、包容性和尊重的工作环境。为了促进和培育包容的文化，我们的酒店有旨在增加多样性和促进性别平等的招聘举措，我们欢迎各种背景的员工。为了进一步促进这一计划，我们最近推出了一项“穿我的鞋走”计划，允许我们的员工临时在另一个职位工作，为他们提供一个更好的视角来看待整个公司。

我们相信，通过为员工提供有竞争力的薪酬和福利，以及专业发展机会，我们可以实现吸引和留住多元化和敬业的员工队伍的目标。我们的职业发展努力包括强有力的培训计划、奖学金和学费报销机会。此外，我们最近实施了一项管理发展计划，旨在使我们能够在我们的员工队伍中发现和提拔高绩效的人才。我们还为我们的员工提供一系列健康和健康计划，包括年度健康博览会、流感疫苗诊所和减肥计划，此外，我们还每周进行健康沟通，提供有关健康倡议的有用信息。

我们还相信回馈社区的重要性，并有几项慈善倡议，包括支持当地慈善机构和组织的筹款活动以及社区服务活动。我们鼓励我们的员工参与这些活动，表彰他们在各自社区所做的努力和贡献。

劳动关系

截至2021年12月31日，我们约有9460名员工。我们在罗德岛和新泽西州的大多数员工都由工会代表，并与我们签订了集体谈判协议。截至目前，我们签订了22份集体谈判协议，涉及约2364名员工。我们的集体谈判协议一般都有三年或五年的期限。
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环境、社会和公司治理

我们的可持续发展方法有三个支柱：(I)玩家福祉，(Ii)人们的参与度和(Iii)建设更光明的未来。

球员幸福感
•获得Gamecare Level 3认证，这是业内最高的认证
•努力实现我们的全球可持续发展承诺
•将我们负责任的游戏程序嵌入到我们所做的每一件事中

人员参与度
•利用敬业度指数目标测量和保持高敬业度水平
•发展我们的工作方式，采用适合角色的灵活灵活的混合工作模式
•积极支持我们员工的整体福利
•继续招聘、培养和发展一支多元化和包容性的劳动力队伍
•继续投资于员工的学习和发展
•确保我们的文化和价值观是我们所做的一切的基础

建设更美好的未来
•努力实现碳中性状态
•寻求减少直接能源使用
•支持联合国全球契约标准
•支持我们的Bally Care计划

政府博彩监管

一般信息

赌场和iGaming行业受到严格监管，我们必须在我们运营的每个司法管辖区保持许可证并缴纳博彩税，才能继续运营。我们的每一项赌场和iGaming业务都受到运营所在司法管辖区法律、规则和法规的广泛监管。这些法律、规则和法规一般涉及博彩经营中所有者、管理者和有经济利益的人的责任、财务稳定、诚信和品格。在一个司法管辖区违反法律或法规的行为可能会在该司法管辖区和其他司法管辖区受到纪律处分。

有些司法管辖区，包括我们获发牌的司法管辖区，授权其监管机构调查持牌人在其管辖范围以外参与博彩活动，并要求查阅反映该等博彩活动的定期报告。一个司法管辖区的违法行为可能会导致其他司法管辖区的纪律处分。

根据我们所在司法管辖区的博彩法和我们的组织文件，我们的某些证券受到特定政府机构可能施加的所有权限制。这些限制可能要求我们证券的持有人处置证券，或者，如果持有人拒绝或无法处置证券，我们可能被要求回购证券。

有关我们遵守的法规的更详细说明，请参阅本年度报告10-K表格的附件99.1，该表格通过引用并入本文。


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我们的监管协议

2022年2月17日，我们的某些子公司，罗德岛商业监管局(“DBR”)和罗德岛税务局的彩票司(“DOL”)修订并重述了我们的监管协议(“监管协议”)。罗德岛州于2021年6月颁布了立法，要求对监管协议进行修订和重述。监管协议载有财务及其他契诺，其中包括：(1)限制收购吾等的股份及其他财务权益；(2)涉及吾等管理层及董事会(“董事会”)成员的许可及组成；(3)禁止某些竞争活动及关联方交易；及(4)限制吾等申报或支付限制性付款(包括股息)、招致额外债务或采取某些其他行动的能力，如吾等的杠杆率超过5.50至1.00(一般为总债务除以1.00)。

监管协议还规定了肯定义务，包括设定我们必须在罗德岛雇用的最低员工数量，并向DBR和DOL提供有关我们的定期信息更新。除其他事项外，监管协议禁止我们和我们的子公司拥有、经营、管理或向罗德岛(Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton除外)、马萨诸塞州、康涅狄格州或新罕布夏州的任何物业提供博彩专用商品和服务。如果不遵守监管协议，我们可能面临禁令或金钱救济，向罗德岛监管机构支付款项，最终吊销或吊销我们在罗德岛运营的执照。

此外，我们与罗德岛的主合同被延长至2043年6月30日，允许整合Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton之间的促销点，Bally‘s Twin River有义务建造50,000平方英尺的扩建项目，Bally’s Twin River有义务在普罗维登斯租赁至少20,000平方英尺的商业空间，并承诺我们在这个延长的期限内在罗德岛投资1亿美元，包括在Bally‘s Twin River扩建和增加新的便利设施。2021年6月的立法还授权与国际游戏技术公司(“IGT”)成立一家合资企业，成为获得许可的技术供应商，向罗德岛州提供Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton的所有视频彩票终端(“VLT”)，从2023年1月1日起为期20.5年。IGT将拥有合资企业60%的股份。截至2021年7月1日，在合资企业开始运营之前，我们将提供所有VLT的23%，以换取7%的终端净收入。

其他法律法规

除了博彩法规外，我们的业务还受到各种法律法规的约束。这些法律和法规包括关于酒精饮料、餐饮服务、吸烟、环境问题、雇员和雇佣行为、货币交易、税收、分区和建筑法规以及营销和广告的限制和条件。这样的法律法规可能会改变，或者未来可能会有不同的解释，或者可能会颁布新的法律法规。我们所遵守的任何法律、规则、法规或条例、新法律或法规的重大变化，或法院或政府当局在解释上的重大差异，都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

酒精饮料的销售受到适用的当地监管机构的许可、控制和监管。所有许可证均可撤销，且不可转让。涉及的机构完全有权限制、条件、暂停或吊销任何许可证，任何纪律行动都可能(或吊销)对我们的运营产生实质性的不利影响。

知识产权

我们的主要知识产权包括基于Bally品牌名称的商标，我们将继续在我们的互动和零售业务中使用这些商标，包括Bally Casino、Bally Bet、Bally Rewards、Bally Play和Bally Sports等。我们还拥有一些与我们日益增长的体育博彩业务相关的其他商标，包括MKF、SportCaller和Telescope等。知识产权对我们的业务至关重要，因为它们保护着我们互动和零售业务的重要资产和产品。我们的内部部门开发和获取各种形式的知识产权，包括版权、商标、专利和商业秘密。

作为我们在2014年7月收购Hard Rock Biloxi的一部分，Hard Rock Biloxi与Hard Rock Hotel，License，Inc.签订了对现有许可协议的修订，该协议最初规定的初始期限为20年，至2025年9月，并有权续签两个连续十年的期限。根据许可协议，我们拥有与Hard Rock Biloxi物业相关的“Hard Rock”品牌名称的独家使用权，并支付年费。我们还获得与其他第三方拥有的某些知识产权相关的许可证，用于运营我们的在线游戏、体育书籍和日常梦幻体育产品。

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我们维护并追求在我们的在线平台上使用的有价值的专有商标，以及在我们的零售战线上使用的精选品牌的注册。我们的商标组合包括在美国和美国以外的司法管辖区注册，与我们的全球业务保持一致。

我们的团队为我们受版权保护的游戏和博彩业务的需求创建原创软件代码和设计。我们还拥有几项与游戏软件的创造性元素相关的美国专利。
此外，我们积极监控我们的主要品牌在商业中的使用情况，并在适当的情况下采取执法行动，制止第三方可能导致市场混乱或稀释我们的品牌的活动。我们还寻求通过相关的保密协议和保密条款来保护我们的商业秘密和机密信息。

企业信息

我们于2004年3月1日在特拉华州注册成立。我们的主要执行办事处位于罗德岛02903，普罗维登斯威斯敏斯特街100号，电话号码是(4014758474)。我们的网址是www.Ballys.com。我们网站中包含的信息或可通过我们的网站访问的信息不属于本文件的一部分。

可用的信息

我们被要求向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。这些文件也可以在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上获得。我们还在向美国证券交易委员会提交或提交报告后，在合理可行的情况下尽快通过我们的公司网站免费提供我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)以及对这些报告的所有修订。此外，我们的商业行为准则、公司治理准则和审计委员会、薪酬委员会、合规委员会以及提名和治理委员会的章程可在我们的网站www.Ballys.com上查阅。我们网站中包含的或通过我们网站访问的信息不属于本文件的一部分。

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第1A项。危险因素

除了这份10-K表格年度报告中包含的其他信息外，在评估我们的业务时还应仔细考虑以下风险因素。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营业绩都可能受到不利影响。如果发生这种情况，我们的证券(包括普通股)的价值可能会大幅缩水，投资者可能会损失全部或部分投资。

风险因素摘要

我们的业务受到许多风险和不确定因素的影响，包括标题为“第1A项”的章节中强调的风险和不确定因素。本年度报告10-K表格中的“风险因素”，其中一些主要风险包括：

“新冠肺炎”大流行风险与一般经济状况

•全球新冠肺炎疫情对我们的业务、财务业绩和流动性产生了实质性影响，这种影响可能会恶化并持续一段未知的时间。

与竞争相关的风险

•博彩业竞争非常激烈，竞争加剧可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

合规、监管和法律风险

•我们或我们所依赖的某些第三方可能无法建立和维持有效和合规的反洗钱、反恐融资、更安全的赌博、欺诈检测、风险管理和其他监管政策、程序和控制。
•我们的业务受到各种美国和外国法律的约束，其中许多法律尚未解决，而且仍在发展中，这可能会使我们受到跨司法管辖区的索赔或以其他方式损害我们的业务，这可能会对我们的财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
•我们的增长前景取决于真实货币游戏在不同司法管辖区的法律地位，合法化可能不会像我们预期的那样在许多司法管辖区发生，或者可能比我们预期的速度慢，这可能会对我们未来的运营结果产生不利影响。
•我们从位于我们没有执照的司法管辖区的玩家那里获得了可观的收入。

企业经营风险

•我们的盈利能力将在一定程度上取决于球员的回报。
•我们向我们的部分客户提供信用，我们可能无法从信用客户那里收取游戏应收账款。
•游戏受欢迎程度的下降和玩家设备偏好的变化可能会对我们的业务产生负面影响。
•如果我们不能成功地将被收购的业务整合到我们的公司中，或者以其他方式管理与多次收购相关的增长，我们的业务可能会受到影响。
•我们的品牌网站严重依赖第三方拥有的知名品牌。
•未来美国和非美国税法的变化可能会对我们的业务产生不利影响。
•如果我们没有发现欺诈、盗窃或作弊，包括我们的用户和员工，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到影响。
•我们面临着与劳动关系、劳动力成本和劳动力中断相关的风险。
•我们的运营结果和财务状况可能会受到自然灾害(如飓风)或其他灾难性事件(包括战争和恐怖主义)的不利影响。

网络安全和技术风险

•我们依赖不受我们控制的互联网基础设施的可靠性和可行性，以及我们自己的网络系统的正常运作。
•我们的业务可能会受到网络安全事件的损害。

融资风险

•我们的债务协议和监管协议包含限制性契约，可能会限制我们的经营灵活性。
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•偿还我们的债务和为我们的其他义务提供资金需要大量的现金，而我们产生足够现金的能力取决于许多因素，其中一些因素将是我们无法控制的。

与我们普通股相关的风险

•我们最大的股东拥有我们已发行普通股的相当大比例，这可能会限制其他股东影响公司事务的能力。
•我们不会派发股息，未来是否派发股息将由我们的董事会酌情决定。
•我们是一家控股公司，将依靠我们的子公司支付股息、分配和其他款项。

“新冠肺炎”大流行风险与一般经济状况

全球新冠肺炎疫情对我们的业务、财务业绩和流动性产生了实质性影响，这种影响可能会恶化并持续一段未知的时间。

新冠肺炎大流行于2020年初开始在全球蔓延，已导致各国政府、公共机构和其他组织以及企业和个人实施或建议限制各种活动或其他行动，以遏制其传播，例如限制和禁止旅行或交通，呆在家里的指令，要求个人佩戴口罩或其他面罩，限制集会的规模，关闭工作设施，学校，公共建筑和企业，取消活动，包括体育赛事、音乐会、会议和会议，以及隔离和这场流行病及其后果大幅减少了旅行和对酒店客房和其他赌场度假村设施的需求，这对我们在2020年和2021年的业绩产生了负面影响。虽然目前许多限制已经放松，但不能保证未来新冠肺炎变体的复兴不会造成2020年和2021年存在的类似中断。此外，未来对博彩活动的需求可能会受到感知或实际经济环境的不利变化的负面影响，包括失业率上升、收入水平下降、个人财富损失或由于新冠肺炎疫情的影响而导致的企业支出减少。

如果新冠肺炎疫情造成的中断影响到建设项目，包括我们在宾夕法尼亚州中心县的项目，我们的业务也会受到影响。我们缓解这些中断带来的不利财务影响的能力存在一定的限制，例如固定财产成本、建筑劳动力的获取减少以及由于供应链延迟而无法获得建筑材料。政府旨在应对新冠肺炎疫情的措施，如强制隔离、疫苗强制要求和定期检测要求，也可能影响我们员工或其他员工的可用性，或者可能导致关键员工流失或客户来我们酒店的意愿降低。这些因素中的任何一个都可能继续扰乱我们为业务配备充足员工的能力，并可能继续总体上扰乱我们的运营或建设项目。

我们可能会遇到额外的运营成本，因为我们的劳动力面临更多挑战(包括劳动力短缺、疾病、缺勤或政府订单)、获得供应、资本和基本支持服务。即使在新冠肺炎疫情消退之后，我们也可能会因为任何由此导致的供应链中断和经济状况而对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，全球经济状况的潜在恶化、政府干预和刺激导致的通货膨胀以及金融市场持续中断和波动的影响仍不得而知。

鉴于新冠肺炎疫情未来可能蔓延或缓解的范围和时间以及保护措施的实施或放松存在不确定性，我们无法合理估计对我们的业务、财务状况和运营结果的影响。

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我们的业务对可自由支配消费支出的减少特别敏感。

我们的业务对可自由支配的消费者支出不时减少特别敏感。娱乐和休闲活动的需求，包括游戏，可能会受到经济和消费者品味变化的影响，这两者都很难预测，也超出了我们的控制。总体经济状况的不利变化，包括经济衰退、经济放缓、失业率居高不下和物价上涨，或消费者对经济状况疲软或疲软的看法，可能会减少用户的可支配收入，或导致更少的人从事娱乐和休闲活动，如参观赌场和赌场酒店、F2P、DFS、体育博彩、iCasino和在线宾果游戏。此外，我们每一处物业的表现都有赖于美国地区和地方经济的实力。因此，我们不能确保对我们产品的需求保持不变。影响世界各地经济体的不利事态发展包括信贷供应普遍收紧、能源成本上涨、价格上涨、通货膨胀、战争或恐怖主义行为、自然灾害、消费者信心下降、股市大幅下跌或流行病、流行病或其他与健康有关的事件或广泛的疾病，如持续的新冠肺炎大流行，可能导致来我们酒店旅游的游客减少(包括入住我们酒店的客人)，或者我们的客户在娱乐和休闲活动上的可自由支配支出，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

竞争

博彩业，包括零售赌场和iGaming，竞争非常激烈，竞争加剧，包括通过我们拥有设施的州或附近州的立法合法化或扩大博彩业，或者通过美洲原住民博彩设施，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们在开展业务的所有领域都面临着激烈的竞争。不断增加的竞争压力可能会对我们继续吸引客户的能力产生不利影响，或者影响我们有效竞争的能力。

我们的几家赌场和度假村位于将博彩限制在某些地区和/或可能受到当前禁止或限制博彩业务的州法律影响的司法管辖区。我们还面临着现有赌场许可证持有者将扩大业务的风险，以及美国原住民博彩业将继续增长的风险。州政府面临的预算和其他政治压力可能会导致在目前禁止赌博的司法管辖区加大力度，推动赌博合法化。博彩在这些司法管辖区的合法化可能是我们业务的扩张机会，也可能造成竞争压力，这取决于合法化发生在哪里，以及我们利用它的能力。我们吸引客户到我们拥有的现有赌场的能力可能会受到某些司法管辖区博彩业合法化或扩张以及我们客户可能光顾的地区的美洲原住民赌场发展或扩张的重大不利影响。

此外，我们的竞争对手可能会翻新、重新打造品牌或扩大他们的赌场产品，这可能会导致竞争加剧。此外，所有权的改变可能会提高我们竞争对手的设施的质量，这可能会使这些设施更具竞争力。我们的某些竞争对手是拥有更高知名度、营销和财力的大型游戏公司。在某些情况下，特别是在美洲原住民赌场的情况下，我们的竞争对手支付较低的税收或不纳税。这些因素给我们在争夺客户和获得现金流或融资方面带来了额外的挑战，以资助我们的赌场和娱乐产品的改进，使我们能够保持竞争力。

我们预计在聘用和留住合格的物业和公司管理人员方面将面临激烈的竞争，包括来自美洲原住民博彩设施的竞争，这些博彩设施不受与我们相同的税收制度的约束，因此可能愿意并有能力支付更高的补偿率。预计公司和物业管理部门的关键职位会不时出现空缺。如果我们不能在我们的设施或公司层面成功招聘和留住合格的管理人员，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

我们还与其他形式的合法博彩和娱乐竞争，如宾果游戏、拉标签游戏、纸牌室、体育书籍、赛马和赛狗的对赌或同时转播投注、国家赞助的彩票、即时赛马机、VLT(包括提供VLT的赛马场)和视频扑克终端，未来我们可能会在其他场所与游戏或娱乐竞争。来自互联网彩票和其他互联网博彩服务的进一步竞争，允许他们的客户在各种各样的体育赛事上下注，并在家里玩拉斯维加斯风格的赌场游戏，这可能会转移客户对我们拥有的设施的注意力，从而对我们的业务产生不利影响。由于美国司法部(US Department Of Justice)对将联邦法律适用于州内互联网博彩的相关立场，以及一些州提出的考虑立法使州内互联网博彩合法化的倡议，此类互联网博彩服务可能在未来几年扩大，并变得更容易为国内赌徒所接受，这是美国司法部(US Department Of Justice)关于将联邦法律适用于州内互联网博彩的立场的结果。这一领域的法律一直在迅速演变，联邦和州一级可能会出现额外的立法发展，这将加速某些形式的互联网游戏在美国的扩散。

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此外，2018年5月，美国最高法院以违宪为由推翻了1992年的职业和业余体育保护法，这是一项旨在阻止国家赞助的体育赌博蔓延的联邦法规。这一决定的效果是取消了联邦政府对体育博彩的限制，从而允许各州自行决定体育博彩的合法性。虽然新的联邦在线游戏立法不时在国会提出，但联邦立法机构尚未对美国最高法院的裁决做出回应。

因此，许多州，包括我们拥有赌场物业的州，都通过了授权固定赔率体育博彩的立法，我们的某些物业现在都根据州法律提供体育博彩。

在制定适用的法例后，我们亦可能面对其他能够提供体育博彩服务(包括流动体育博彩)的博彩设施的竞争。许多与我们经营业务的州接壤的州都有悬而未决或拟议中的允许体育博彩的立法，每一项立法都可能对我们的财务业绩产生不利影响。

在线博彩业竞争激烈，我们预计会有更多的竞争对手进入该行业。由于世界各地的潜在客户可以访问数千个在线博彩网站，几乎没有产品差异化，可以说供应商过剩。线上和线下广告很普遍，运营商争夺被签约奖金和其他激励措施吸引的附属公司和客户。

现有和新的竞争对手也可能增加营销支出，包括增加到无利可图的水平，试图扭曲在线博彩市场，以迅速建立市场份额。我们的一些竞争对手已经或将拥有更多的财务、技术、营销和销售资源，或许能够更快地对客户需求的变化做出反应。此外，这些竞争对手可能会投入更多的资源来增强、推广和销售他们的游戏和游戏系统。我们未来的成功取决于或将取决于其留住现有客户和获得新客户的能力。如果做不到这一点，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成实质性的不利影响。

合规、监管和法律风险

我们受到国家和地方的广泛监管和许可，博彩当局对我们的运营有很大的控制权，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们对赌场博彩、赛马设施、体育博彩、VLT和在线产品的所有权和运营受到国家和地方的广泛监管，州和地方各级的监管机构在这些业务的许可方面拥有广泛的权力，可能会撤销、暂停、条件、未能续签或限制我们的博彩或其他许可证，处以巨额罚款，并采取其他行动，其中每一项都会对我们的业务、运营结果和财务状况构成重大风险。我们目前持有开展目前业务所需的所有州和地方执照和相关批准，但必须定期申请续签其中许多执照和注册，并更新我们某些董事、高级管理人员和员工的适宜性。我们不能保证我们将能够获得这样的续签，或者我们将能够获得未来的批准，从而允许我们扩大我们的游戏业务。任何未能维护或续签现有许可证、注册、许可或批准的行为都将对我们产生重大不利影响。随着我们在现有司法管辖区或新地区扩大我们的博彩业务，我们可能必须满足额外的适宜性要求，并从这些司法管辖区的博彩主管部门获得额外的许可证、注册、许可和批准。审批过程可能既耗时又昂贵，我们不能确定我们是否会成功。此外，一个司法管辖区的执照丢失可能会引发执照的丢失或影响我们在另一个司法管辖区获得执照的资格。此外，如果在我们运营的司法管辖区采用额外的博彩法律或法规，这些法规可能会施加额外的限制或成本，可能会对我们产生重大不利影响。

美国的博彩管理机构通常可以要求我们证券的任何实益所有者提交一份申请，要求认定其适当性。如果博彩管理机构要求我们证券的记录或受益所有人提交适宜性申请，该所有人通常必须在30天内或在博彩管理机构规定的较早时间申请发现适宜性。博彩管理机构有权调查这样的所有者是否合适，所有者必须支付调查的所有费用。如果发现所有人不合适，法律可能会要求所有人处置我们的证券。

在我们管理博彩设施的各个司法管辖区，我们的高级管理人员、董事和主要员工还必须遵守各种监管要求以及各种许可和相关审批程序。如果任何适用的博彩管理机构发现我们的任何高级管理人员、董事或关键员工不适合获得许可或不适合继续与我们保持关系，我们将不得不切断与该人的所有关系。此外，适用的博彩管理机构可能会要求我们终止雇用任何拒绝提交适当申请的人。这两种结果都可能对我们的游戏业务产生不利影响。

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适用的博彩法律和法规可能会限制我们发行某些证券、产生债务和进行其他融资活动的能力。此类交易一般需要相关博彩管理机构的通知和/或批准，我们的融资交易对手(包括贷款人)可能需要在我们管理博彩设施的各个司法管辖区接受各种许可和相关审批程序。适用的博彩法律进一步限制了我们从事某些竞争活动的能力，并对我们董事会和高级管理人员的组成提出了要求。如果国家监管部门发现任何人与我们或我们的任何子公司的关系不合适，我们将被要求切断与该人的关系，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们受到众多联邦、州和地方法律的约束，这些法律可能使我们承担责任或对我们的运营产生重大不利影响。任何此类法律的修改都可能对我们的运营和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的业务受各种联邦、州和地方法律、规则、法规和条例的约束。这些法律和法规包括但不限于关于酒精饮料、环境问题、雇员、货币交易、税收、分区和建筑法规以及营销和广告的限制和条件。这样的法律法规可能会改变，或者未来可能会有不同的解释，或者可能会颁布新的法律法规。我们所受的任何法律、规则、法规或条例、新法律或条例的重大改变，或法院或政府当局在解释上的重大差异，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的许多员工，特别是那些与我们的客户互动的员工，领取的基本工资或工资是由适用的州和联邦法律确定的，这些法律规定了最低时薪，而最低时薪又通过客户提供的小费和小费补充。州和联邦立法者不时提高最低工资。很难预测这种增长可能会在什么时候发生。最低工资的任何改变都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

酒精饮料的销售是一项高度监管和征税的行业。联邦、州和地方法律法规管理酒精饮料的生产和分销，包括许可、许可、贸易实践、标签、广告、营销、经销商关系和相关事项。联邦、州和地方政府实体还征收各种税收、许可费和其他类似费用，并可能要求债券确保符合适用的法律和法规。不遵守适用的联邦、州或地方法律法规可能会导致更高的税收、罚款、费用以及暂停或吊销许可证、执照或批准，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。地方和州议员以及特殊利益集团不时提出立法，提高酒精饮料或某些类型酒精饮料的联邦和/或州消费税。如果联邦或州消费税增加，我们可能不得不提高价格来维持目前的利润率。更高的税收可能会减少对酒精饮料的总体需求，从而对我们酒店的酒精饮料销售产生负面影响。可能会出台进一步的联邦或州法规，进一步限制酒类产品的分销和销售。任何实质性的税收或费用增加，或采用额外的税收、费用或法规，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

多个州和地方司法管辖区，包括我们运作的一些司法管辖区，已制定或引入各种形式的法例，以禁止或大幅减少在公共场所室内吸烟。我们认为，禁烟措施会对业务量产生重大影响。如果在我们经营或寻求做生意的司法管辖区内实施额外的吸烟限制，我们的财政状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。

此外，我们经营的每一家餐厅都必须获得当地政府的餐饮服务许可证。不遵守这些规定可能会导致我们的执照被吊销或我们的相关餐饮业务或业务被迫停止经营。此外，州酒类法律可能会阻止餐厅业务扩展到某些市场。

我们在运营中处理大量现金，并受到各种报告和反洗钱法律法规的约束。最近，美国政府当局证明，博彩业越来越重视遵守反洗钱法律和法规。任何违反反洗钱法律或法规的行为都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。我们为阻止被禁止的行为而实施的内部控制政策和程序以及员工培训和合规计划可能无法有效地禁止我们的员工、承包商或代理违反或规避我们的政策和法律。如果我们或我们的员工或代理人未能遵守适用的法律或我们管理我们业务的政策，我们可能面临调查、起诉和其他法律程序和行动，这可能导致民事处罚、行政补救和刑事制裁。任何此类政府调查、起诉或其他法律程序或行动都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
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不遵守监管协议的条款可能会导致违约，并可能损害我们的业务。

我们目前是与罗德岛监管机构签订的监管协议的一方。《管制协议》将某些肯定和否定的公约强加于我们。有关监管协议的更多详细信息，请参阅“项目I业务”中题为“政府博彩监管”的章节。如果不遵守监管协议中的规定，我们可能会受到禁令或金钱救济、向罗德岛监管机构支付款项，并最终被吊销或吊销我们在罗德岛运营的执照。任何此类补救措施都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。其中，监管协议禁止我们和我们的子公司拥有、经营、管理或向罗德岛(除Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton)、马萨诸塞州、康涅狄格州或新罕布夏州的任何博彩设施提供博彩专用商品和服务，这可能会对我们在这些州的增长和市场机会产生不利影响。

我们受到广泛的环境监管，这给未来的环境支出和负债带来了不确定性。

我们受到各种联邦、州和地方环境法律和法规的约束，这些法律和法规管理可能对环境产生不利影响的活动，如排放到空气和水中，以及固体、动物和危险废物的管理和处置以及暴露在危险材料中。这些法律法规很复杂，可能会发生变化，其中包括美国环境保护局(US Environmental Protection Agency)的规定。此外，我们在科罗拉多州的赛马设施受到州法律法规的约束，这些法规旨在解决集中动物饲养作业(“CAFO”)产生的粪便和废水对水质的影响，包括但不限于暴雨排放。CAFO法规包括许可要求和水质排放标准。CAFO条例的执行受到了政府越来越多的关注。在某些情况下，遵守这些和其他环境法可能需要大量的资本支出。例如，根据现有和新的与我们赛马场的雨水和废水管理有关的法律和法规，我们可能会产生未来的成本。此外，违规行为可能会导致重大处罚，在某些情况下，还会中断或停止运营。

我们还受到法律法规的约束，这些法规规定了向环境中排放受管制材料的责任和清理责任。其中某些法律和法规严格规定，在某些情况下，财产的现任或前任所有者或经营者要承担补救我们财产上或从我们财产发出的受管制材料的费用，并且在某些情况下，这些责任是连带的。调查、补救或移除这些物质的费用可能会很高。这些材料的存在或未能妥善补救，可能会对出售或出租此类财产或以此类财产作为抵押品借入资金的能力产生不利影响。此外，作为房地产的所有者或管理者，我们可能会受到第三方的索赔，索赔的依据是第三方场地的环境污染造成或产生的损害和成本。这些法律通常规定清理责任和责任，而不考虑所有者或管理者是否知道或造成污染物的存在，而且这些法律规定的责任被解释为连带责任，除非损害是可分的，并且责任分配有合理的基础。此外，环境要求涉及开发对湿地的影响。

我们的财产可能存在未知的污染。我们不能保证将来不会发生环境调查或补救的开支。

我们正在或可能卷入法律诉讼，如果做出不利裁决或和解，可能会影响我们的业务和财务状况。

有时，我们会在与我们业务相关的诉讼或其他法律程序中被点名。特别是，我们的业务性质使我们面临客户、过去和现在的员工、股东、竞争对手、业务伙伴和其他人在正常业务过程中提起诉讼的风险。正如所有法律程序一样，我们不能保证这些事情的结果。此外，法律程序可能既昂贵又耗时，我们可能无法成功地辩护或起诉这些诉讼，这可能会导致和解或损害赔偿，从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

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我们或我们所依赖的某些第三方可能无法建立和维持有效和合规的反洗钱、反恐融资、更安全的赌博、欺诈检测、风险管理和其他监管政策、程序和控制。

在英国和其他司法管辖区领有牌照的网上赌博经营者，有责任建立和维持合规的反洗钱(“AML”)、反恐、更安全的赌博、欺诈侦测、风险管理和其他监管政策、程序和控制，以减轻和有效管理这些风险。如果他们未能做到这一点，他们可能会受到赌博监管机构或其他政府机构的执法行动，或受到影响的第三方的私人行动。一旦发生违规行为，可能会施加一系列制裁，包括经济处罚或监管和解、公开警告、施加特殊运营条件以及暂停或吊销赌博牌照。

近年来，英国赌博监管机构英国赌博委员会(GBGC)一再表示，英国在线博彩业需要采取更多措施，实施有效的反洗钱和更安全的赌博政策和程序。例如，2018年1月，GBGC致函英国在线赌场行业的运营商，表示GBGC对在线赌场行业管理和缓解AML和更安全的赌博风险的有效性表示严重关切。GBGC表示，它已经开始对17家远程运营商进行调查，并正在考虑是否对5家运营商进行牌照审查，以期行使GBGC的监管权力。GBGC在2018年和2019年的执法报告中再次强调了其在这一合规领域的重点以及执照吊销的风险。GBGC已经对一些不同的运营商实施了罚款或监管和解，以取代处罚，原因是它们未能适用有效的AML和/或更安全的赌博政策和程序，包括我们的全资子公司Gamesys。

此外，事实证明，英国增加更安全的赌博和反洗钱监管措施将对我们构成挑战。例如，我们的最高价值客户可能不愿意提供我们在英国要求的额外详细信息，以确定他们的财富来源、他们与我们一起休闲消费的负担能力或他们赌博相关伤害或脆弱性的风险，并继续核实这些信息。GBGC还在就针对在线博彩运营商的更严格规则进行咨询，以识别和解决所有英国客户的赌博危害，包括客户的负担能力。GBGC可以要求赌博企业根据他们掌握的有关客户脆弱性的信息采取行动，并按照GBGC设定的门槛评估客户的赌博是否负担得起。实施这些要求将严重影响我们的业务，因为我们可能无法根据现有证据和/或因为客户不愿提供所要求的信息来确定客户的负担能力。

任何第三方提供商或公司内部的任何相关实体未能建立和维护有效和合规的反洗钱、反恐、反贿赂、欺诈检测、法规遵从性和风险管理流程，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

管理我们业务的监管框架及其解释可能会发生变化，而我们可能无法预见和/或做出响应。

我们持有GBGC颁发的执照。这类牌照的持有者必须在反洗钱、更安全的赌博、数据保护、广告和消费者权益问题等方面满足严格的合规要求。遵守这些要求作为一项许可条件(或类似条件)被纳入相关许可证，并相应地要求我们遵守这些繁琐的要求。

在执行其职能时，GBGC有法定责任确保持牌人以合理符合“2005年赌博法令”(英国规管赌博发牌和规管的主要法例)(“赌博法令”)所载发牌目标的方式经营业务，该等目标是：(1)防止赌博成为犯罪或骚乱的来源(或与之有关连)，或被用来支持罪行；(2)确保赌博以公平和公开的方式进行；及(3)保护儿童和其他易受伤害的人士，使他们免受：(1)防止赌博成为犯罪或骚乱的来源，或被用来支持犯罪；(2)确保赌博以公平和公开的方式进行；以及(3)保护儿童和其他易受伤害的人免受伤害。

虽然监管的目标可能在很大程度上保持稳定，但运营商为实现这些目标而需要采用的方法正处于不断演变和发展的状态。我们必须充分应对这带来的挑战。如果我们被发现违反了我们遵守这些发牌要求的义务，GBGC可能会对我们处以罚款或其他处罚，包括吊销相关的赌博牌照或对其施加条件。这样的行动可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

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英国可能会出台管理在线游戏行业的新法规，限制或限制我们在该市场的运营模式。

2020年12月，英国政府开始审查《赌博法案》。英国政府的既定目标是确保消费者的自由和选择与防止伤害弱势群体之间取得适当的平衡，并确保消费者在赌博时得到适当的保护。对《赌博法》的审查范围很广。现正进行检讨的主要范畴包括：

•现有的网上保护措施在防止赌博危害方面的成效，以及基于证据的考虑，例如对网上产品设计施加更大的控制，如赌注、速度和奖金限制，以及引入押金、损失和花费限制；
•允许持牌赌博经营者做广告和提供促销优惠所带来的好处或危害，以及跨体育、电子竞技和其他领域的赌博赞助安排的正面或负面影响；
•现行规管制度的成效，包括考虑GBGC是否有足够的调查、执法及制裁权力，以规管持牌市场及对付无牌市场；
•为个别认为可能受到赌博经营者不公平对待的消费者作出补救安排，包括考虑引入其他消费者申诉途径，例如设立赌博申诉专员；以及
•目前预防非法未成年人赌博的措施的有效性，以及考虑对18至25岁的年轻人可能需要哪些额外保护。

英国政府发起了为期16周的取证活动，并于2021年3月31日结束。其调查结果将由征集证据的数据提供信息。预计英国政府将在2022年上半年发布其结论和任何修改赌博法案的建议。到目前为止，对整个行业的影响，特别是对我们的影响，仍然是猜测的主题。各种利益相关者继续游说英国政府，立法机构将推行的政策尚未公布。在英国市场引入更严格、更安全的赌博和/或反洗钱监管措施，可能会给我们带来操作上的繁重，这是有风险的。此外，引入股权、速度和奖金限制以及引入存款、损失和支出限制的可能性可能会影响我们的财务表现，并减少我们在英国市场的长期增长机会。

我们的业务受到各种美国和外国法律的约束，其中许多法律尚未解决，而且仍在发展中，这些法律可能会让我们受到索赔，或者以其他方式损害我们在不同司法管辖区的业务。现有法规或其解释的任何变化，或适用于我们的产品和服务的监管或起诉环境，或与我们的产品和服务相关的税收规则和法规的变化或其解释的变化，都可能对我们目前开展的业务或我们寻求在未来运营的业务能力产生不利影响，这可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

在我们开展业务的司法管辖区，我们一般遵守与iGaming相关的法律法规，以及适用于所有电子商务业务的一般法律法规，例如与隐私和个人信息、税收和消费者保护相关的法律法规。这些法律和法规因司法管辖区而异，未来的立法和监管行动、法院裁决或其他政府行动可能会受到政治压力、态度和气候以及个人偏见等因素的影响，可能会对我们的运营和财务业绩产生实质性影响。一些司法管辖区已引入法规，试图限制或禁止网络游戏，而另一些司法管辖区则认为，网络游戏应获得许可和监管，并已通过或正在考虑立法和法规，以使这种情况发生。任何特定司法管辖区的监管环境未来都可能发生变化，任何此类变化都可能对我们的运营结果产生重大不利影响。

未来的立法和监管行动，以及法院裁决或其他政府行动，可能会对我们的运营和财务业绩产生实质性影响。政府当局可能会认为我们违反了当地法律，尽管我们努力获得所有适用的许可证或批准。还有民事和刑事诉讼，包括由或代表检察官或公共实体或现有垄断提供商或私人提起的集体诉讼，可能会对我们、互联网服务提供商、信用卡和iGaming行业的其他支付处理商提起诉讼。此类潜在诉讼可能涉及巨额诉讼费用、处罚、罚款、扣押资产、禁令或对我们的持牌人或其他业务合作伙伴施加的其他限制，同时转移主要高管的注意力。这样的诉讼可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响，并影响我们的声誉。

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不能保证在与我们的业务相关或潜在相关的司法管辖区不会提出和通过法律上可执行的立法，以禁止、立法或监管iGaming的各个方面(或者不能保证这些司法管辖区的现有法律不会被负面解读)。遵守任何此类法律可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，这可能是因为我们确定应阻止某个司法管辖区，或者因为我们或我们的业务合作伙伴获得当地许可证或批准的成本可能很高，和/或此类许可证或批准可能包含其他商业上不受欢迎的条件。

我们的增长前景取决于真实货币游戏在各个司法管辖区的法律地位，合法化可能不会像我们预期的那样在许多司法管辖区发生，或者可能会比我们预期的更慢。此外，即使司法管辖区将真实货币博彩合法化，这也可能伴随着立法或法规限制和/或税收，使得在这些司法管辖区运营变得不切实际或吸引力降低，或者执行法规或获得在特定司法管辖区运营所需的许可证的过程可能比我们预期的更长，这可能会对我们未来的运营结果产生不利影响，并使我们更难满足我们对财务业绩的预期。

几个司法管辖区已经或目前正在评估真金白银游戏的合法化，我们的业务、财务状况、运营结果和业务前景在很大程度上取决于这些司法管辖区的合法化状况。我们的商业计划部分是基于真实货币游戏在其他司法管辖区的合法化，合法化可能不会像预期的那样发生。此外，如果大量额外的司法管辖区制定了真正的货币游戏法规，而我们无法获得必要的许可证，或以其他方式拖延获得在此类游戏合法化的司法管辖区运营iGaming网站所需的许可证，我们未来在iGaming领域的增长可能会受到严重损害。

随着我们进入新的司法管辖区，政府可能会以一种对我们不利的方式将真正的货币游戏合法化。因此，我们可能会遇到难以预见或不可能预见的法律、法规和政治挑战，并可能对与新机遇相关的计划收入或成本造成不可预见的不利影响。司法管辖区还对iGaming收入征收高额税率。高于我们预期的税率，无论是基于联邦还是基于州的税率，将使我们在特定司法管辖区推出的成本更高，更不可取，而我们现有司法管辖区的任何增税都可能对盈利能力产生不利影响。

因此，即使在一个司法管辖区声称对iGaming进行许可和监管的情况下，许可和监管制度在商业友好性方面也可能存在很大差异，有时可能旨在为现有运营商提供相对于新许可证获得者的优势。因此，一些“自由化”的监管体制在经济上比其他体制更为可行。

我们从位于我们没有执照的司法管辖区的玩家那里获得了可观的收入。

在某些司法管辖区，在线赌博要么根本不受监管，要么受到非常有限的监管，要么其合法性不明确。这些司法管辖区在博彩业中通常被称为“不受监管的司法管辖区”。我们的某些产品向不受监管的司法管辖区的玩家提供。在这种不受监管的司法管辖区内的相关交易以及支撑这些交易的相关玩家关系通常在马耳他或直布罗陀受到监管，这两个国家使用的是“供应点”赌博制度。我们和我们的商业伙伴在马耳他和直布罗陀持有供应点许可证。因此，这类交易实际上受到严格的监管，但在玩家最终所在的司法管辖区内并不受到监管。

包括Bally‘s在内的在线博彩行业的运营商，在向无法获得博彩牌照的司法管辖区提供在线博彩服务时，通常采取基于风险的方式。在这种情况下，在线博彩经营者可能会出于一系列原因为其远程提供赌博服务辩护，其中包括“来源国”依据，该依据断言，从持有赌博许可证的另一个司法管辖区远程提供在线赌博服务是合法的，除非第二个司法管辖区的法律明确禁止这种提供，并明确适用于来自其境外的这种流入供应。日本就是一个例子。日本一直是我们国际互动领域的重点，而且还没有引入适用于我们业务的自己的许可制度。

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存在这样的风险：这些司法管辖区可能会颁布与在线真金白银游戏相关的法规，我们可能会被要求注册我们的活动或获得许可证(或获得进一步的注册或许可证，视情况而定)，支付税款、版税或费用，或者可能会完全禁止在这些司法管辖区内经营在线赌博业务。在这些司法管辖区实施额外的许可证或监管要求、禁令或付款，可能会对我们的收入、运营、业务或财务表现的生存能力产生不利影响。如果我们或我们的合作伙伴未能获得必要的注册或许可证、支付必要的款项或在被视为禁止或成为禁止在线赌博的司法管辖区内运营，我们或我们的合作伙伴可能会受到调查、处罚或制裁，或被迫完全停止与该司法管辖区相关的运营。任何此类行动也可能对我们持有执照的司法管辖区的监管机构监管我们的方式产生不利影响。

我们的某些技术提供商、支付处理合作伙伴或其他内容或服务供应商(统称为“基础设施服务”)可能停止提供或限制此类基础设施服务的可用性，前提是我们从不受监管司法管辖区的客户获得收入或向客户提供此类基础设施服务。我们不能保证，如果这些基础设施服务变得不可用，我们是否能够找到合适或经济的替代方案。

还有一种风险是，民事和刑事诉讼，包括由或代表检察官或公共实体、现任垄断提供商或私人提起的集体诉讼，可能会在不受监管的市场上对我们或我们的基础设施服务提供商提起诉讼。这类潜在的诉讼程序可能会断言，在线赌博服务没有合法地提供给国内市场，可能涉及到对我们或我们的业务合作伙伴施加的巨额诉讼费用、罚款、罚款、资产扣押、禁令或其他限制，并可能转移我们主要高管的注意力。如果我们在一个司法管辖区受到任何此类调查、诉讼和/或处罚，这可能会导致在我们经营和/或持有许可证的其他司法管辖区发生调查、诉讼和/或处罚。此类调查、诉讼和/或处罚可能会对我们的业务、财务状况和运营结果以及我们的声誉产生重大不利影响。我们从位于我们没有执照的司法管辖区的玩家那里获得了可观的收入。

我们面临汇率风险。

当个别集团实体进行以其职能货币以外的货币计价的交易时，就会出现外汇风险。我们的政策是，在可能的情况下，允许我们的实体以其功能货币计价的债务，用他们自己运营产生的现金以该货币结算。如果我们的实体有以其功能货币以外的货币计价的负债(并且没有足够的该货币储备来结算)，那么在可能的情况下，已经以该货币计价的现金将从Bally‘s内部的其他地方转移。除了这些特定的现金流，我们的目标是以各自的货币为支出和投资提供资金，并通过匹配产生收入和费用的货币，以及通过匹配我们债务结构的货币和产生现金的货币，在地方层面管理外汇风险。然而，不能保证这些政策将提供所有或基本上所有预期的好处。

我们的全资子公司Gamesys目前产生的绝大部分收入来自英国市场，并以英镑(“GBP”)进行交易，因此容易受到英镑与美元(“USD”)汇率变动的影响。任何汇率风险都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们在外国司法管辖区的大量活动可能会受到我们无法控制的因素的影响。

我们很大一部分业务是在美国以外的司法管辖区进行的。因此，我们的业务可能会受到外国政府政策和立法(包括赌博立法)的变化或社会不稳定以及其他我们无法控制的因素的不利影响，包括重新谈判或取消现有合同或许可证、赌博政策、监管要求或管理人员的变化、货币波动和贬值、外汇管制、经济制裁、增税、追溯性税收索赔、税收政策变化、恐怖主义活动风险、革命、边境争端、关税和其他贸易壁垒和保护主义做法的实施、金融市场的波动和外国市场的波动。因外国政府对作业区域的主权而产生的劳资纠纷和其他风险。我们的业务也可能受到这些外国司法管辖区影响对外贸易、税收和投资的法律和政策的不利影响。因此，我们在外国司法管辖区的活动可能会受到我们无法控制的因素的重大影响，其中任何因素都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果在我们开展业务的外国司法管辖区发生与业务有关的纠纷，我们可能会受到外国法院的专属管辖权管辖，或者可能无法成功地将外国人置于英国法院的司法管辖区或在该等其他司法管辖区执行英国的判决。我们也可能因为主权豁免原则而阻碍或阻止他们行使其在政府工具方面的权利。
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我们也可能在我们目前开展业务的司法管辖区以外签订协议和开展活动，由于上述我们过去从未面临过的因素，扩大业务可能会带来挑战和风险，其中任何因素都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

英国退出欧盟(“欧盟”)和更广泛的政治气候可能会对全球经济状况、金融市场以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。

我们是一家跨国集团，业务遍及全球，包括来自英国的物质收入。英国于2020年1月31日正式脱离欧盟，这导致了英国退欧的中长期后果，不仅是在英国和欧洲，而且在全球范围内，英国退欧的中长期后果可能会导致重大的经济、政治和社会不稳定。特别是，这导致了英镑价值的波动，这可能会影响我们的盈利能力。这些事态发展以及与这些事态发展相关的普遍不确定性已经并可能继续对全球经济状况，特别是英国的经济状况，以及全球金融市场的稳定产生重大不利影响，并可能显著降低全球市场流动性，限制主要市场参与者在某些金融市场运作的能力。资产估值、货币汇率和信用评级可能特别容易受到市场波动加剧的影响。

尽管英国和欧盟达成了一项新的自由贸易协定，但随着英国决定取代或保留哪些欧盟法律，包括金融法律法规、税收和自由贸易协定、知识产权、供应链物流、环境、健康和安全法律法规、移民法和就业法，英国未来的法律法规缺乏清晰度，可能会减少英国的外国直接投资，增加成本，抑制经济活动，限制我们获得资本并影响收入。特别是，英国退欧可能会导致监管制度发生实质性变化，这些制度将适用于我们未来在英国的业务。这可能会增加我们的合规和运营成本，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

苏格兰民众投票支持苏格兰在未来的任何公投中脱离英国，也可能导致经济、政治和社会的进一步不稳定。苏格兰首席部长提交了立法草案，以制定第二次独立公投的规则(尽管任何此类公投都需要得到英国政府的批准)。任何投票支持独立的影响都是不确定的，但仍可能是广泛的(例如，影响英镑的价值、全球市场和苏格兰与英国其他地区之间正在进行的关系，以及潜在地在苏格兰引入独立的赌博监管制度)。这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

我们的活动受“一般资料保障规例”(下称“GDPR”)的影响。

我们必须遵守GDPR，条件是：(1)客户位于英国和欧盟，或(2)在欧盟进行个人数据处理。GDPR的影响与我们的营销活动以及信息技术安全系统和程序特别相关。GDPR和相关的电子隐私法对数据控制器向客户进行简介和营销的能力施加了限制。资料当事人有权在某些情况下反对控权人处理其资料，包括反对为直销目的而处理其资料的权利。个人资料控权人须保存书面纪录，说明他们如何遵守“个人资料披露条例”，并向资料当事人提供更详细的资料，说明他们的资料是如何处理的。此外，欧盟正在考虑更新电子隐私法，以更新适用于数字和在线数据处理的立法规则，并使电子隐私法与GDPR保持一致。

GDPR还提高了对违反数据保护法的罚款水平，最高罚款(在违反GDPR的最严重情况下)为2000万欧元(英国为1750万英镑)或全球年营业额的4%。在某些情况下，我们可能要为我们使用的第三方服务提供商或与我们共享个人数据的其他第三方的违规行为承担共同责任。

GDPR强加给管制员的许多义务都表达为高级原则，例如在处理个人数据方面公平行事的义务。数据监管机构和法院解释和应用GDPR的方式正在并将继续随着时间的推移而发展。这些程序和政策可能会限制我们的数据处理活动或增加我们的运营和合规成本，从而对我们的业务产生不利影响。可能需要对这些政策和程序进行额外的更新以及相关的操作更改，并且可能需要为遵守电子隐私法的更新而产生的费用。

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如果我们或任何第三方服务提供商的数据处理活动违反了GDPR(或相关的电子隐私法)，则无论是由于未能执行足够的政策和程序或其他原因，我们都可能面临巨额罚款和/或吊销现有许可证和/或拒绝新的许可证申请，以及客户索赔和声誉损害。由此造成的损失可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们不能保证我们能够从我们的第三方服务提供商或保险公司那里追回全部或部分损失。

企业经营风险

我们扩大了我们的业务模式，这使得我们很难预测我们的财务业绩，给投资者如何评估我们的前景带来了不确定性，并增加了我们不会成功的风险。.

我们已经扩展了我们的产品供应，包括sportsbook和iGaming产品供应。 2020年11月，我们宣布与辛克莱建立长期战略合作伙伴关系，将我们的体育博彩技术与当地广播电视台和地区性体育网络相结合。2021年期间，我们收购的公司包括Bet.Works Corp、MKF、SportCaller、AVP、Telescope和Gamesys。 这些收购代表了扩展的商业模式和新的产品。因此，我们将很难预测未来的财务业绩，我们扩大的业务模式将如何影响投资者对我们前景的看法和预期也将是不确定的，投资者的看法和预期可能是独特的，差异很大。由于缺乏处境相似的竞争对手，投资者可能很难对我们的业务进行评估。 此外，我们扩大的商业模式可能不会成功。因此，您不应该依赖我们过去的季度财务业绩作为我们未来财务业绩的指标，我们的财务业绩和股价可能会受到负面影响。

我们将依赖于我们运营的每个市场中有限数量的供应商提供的有效支付处理服务。

为我们的客户和潜在客户提供方便、可信、快速和有效的支付处理服务对我们的业务至关重要。如果向这些客户提供的支付处理服务的质量有任何恶化或这些服务的任何中断(包括系统入侵、未经授权的访问或操纵)，或者如果我们或我们的客户只能以更高的成本获得这些服务，或者该服务被终止，并且没有找到及时和可比的替代服务，我们的客户和潜在客户可能会被阻止使用我们的产品。此外，我们无法在我们打算扩张的市场上获得支付处理服务，这可能会严重损害我们的增长机会和战略。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

此外，少数银行和信用卡公司将网上赌博相关支付作为内部政策处理，任何接受此类支付的能力都可能受到特定司法管辖区监管制度的限制。引入法例或规例，限制与网上赌博经营者进行金融交易，以及其他禁止或限制使用信用卡及其他银行工具进行网上赌博交易，可能会限制我们接受客户付款的能力。这些限制可能是出于对欺诈、支付处理、反洗钱或其他与提供在线赌博服务有关的问题的担忧而实施的。许多发卡银行或信用卡公司可能会不时拒绝我们的客户试图向我们付款。如果这种限制和拒绝变得更加普遍，或对支付处理引入任何其他限制，我们客户的赌博活动可能会受到不利影响，进而可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

此外，我们还面临信用卡退款的风险，这也可能导致处罚。按存储容量使用计费是一种信用卡发起的向玩家账户的存款交易，该交易后来被撤销或拒绝。就某些市场和某些支付方式而言，此类按存储容量使用计费交易的风险更大。我们在玩家第一次损失投标金额时确认收入，然后从他们的收入中扣除任何信用卡扣款。即使采取了保安措施，信用卡的高退费率仍可能导致信用卡协会收取额外费用和罚款，或撤回其服务，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的VLT和桌上游戏持有的百分比可能会波动。

博彩业的特点是机会因素，我们的赌场客人的赢利取决于各种因素，其中一些因素是我们无法控制的。 除了机会的因素外，持有率(净赢利与下注总额的比率)还受到其他因素的影响，包括玩家的技能和经验、玩游戏的组合、玩家的财力、下注的金额和玩的时间。 我们持有百分比的变化有可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

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我们的 盈利能力将在一定程度上取决于玩家的回报。

我们某些游戏产品的收入取决于随机数发生器的结果，这些随机数发生器内置在运行游戏的游戏软件中，向客户提供。对玩家的回报是通过将玩家在特定游戏中赢得的实际金额除以该游戏在特定时期内的总实际货币赌注来衡量的。不断增加的玩家回报可能会对收入产生负面影响，因为这代表着玩家赢得了更多的钱。返回玩家是由总体随机数生成器结果、不同游戏的机制和大奖奖金驱动的。每个游戏都使用一个随机数生成引擎；然而，通常情况下，玩家的回报在短期内会根据大奖或大奖或为高回报游戏所下的大量赌注而波动。如果我们无法在我们(或第三方供应商)的博彩软件中设置或无法获得对玩家的有利回报，从而最大化收入，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

现有或未来的体育博彩和iGaming产品的成功，包括胜率或持有率，取决于多种因素，并不完全由我们控制。

体育博彩和iGaming行业的特点是存在一定的偶然性。因此，我们使用理论胜率来估计某种类型的体育博彩或iGame在长期内的平均输赢。 Net Win受到我们提供给用户的iGames和体育博彩的持有百分比或实际结果的变化的影响。 我们使用持有百分比作为iGame或体育博彩相对于其预期结果的表现指标。 虽然每个iGame或体育博彩的表现通常都在规定的统计结果范围内，但实际结果可能在任何给定的时间段内有所不同。除了机会的因素外，胜率(持有百分比)也可能受到限制的扩散和我们无法控制的因素的影响，例如用户的技能、经验和行为、玩游戏的组合、用户的财务资源、下注的数量和花费在赌博上的时间。 由于这些因素的可变性，我们在线iGames和体育博彩的实际胜率可能与我们估计的理论胜率不同，并可能导致我们的iGame或体育博彩用户的赢利超出预期。 胜率(持有率)的变化也有可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。

我们的成功在一定程度上还取决于我们及时预测和满足用户偏好的能力。 由于我们将在一个以快速变化的行业和法律标准为特征的动态环境中运营，我们的产品将受到消费者偏好变化的影响，这是无法确切预测的。 我们将需要不断推出新的产品，并确定未来的产品产品，以补充我们现有的平台，响应我们用户的需求，改进和增强我们现有的平台，以保持或增加我们的用户参与度和业务增长。 除非我们的产品选择跟上我们竞争的数字体育娱乐和游戏行业的趋势，或者新游戏产品的趋势，否则我们可能无法有效竞争。

我们向我们的部分客户提供信用，我们可能无法从信用客户那里收取游戏应收账款。

我们在我们的许多酒店以信用和现金的方式进行游戏活动。我们提供的任何此类信贷都是无担保的。桌上游戏玩家通常比老虎机玩家获得更多的信用额度，高赌注的玩家通常比倾向于押注金额较低的客户获得更多的信用额度。与其他形式的游戏相比，高端游戏的波动性更大，可归因于高端游戏的输赢结果的差异可能会对特定时期的现金流和收益产生重大的正面或负面影响。我们向那些在管理层看来，其业务水平和财力足以保证获得信贷的客户提供信贷。如果这些巨额应收账款被认为无法收回，可能会对我们的经营业绩产生重大影响。根据我们允许以信用为基础进行游戏的司法管辖区的现行法律，由信用工具(包括通常所称的“标记”)证明的博彩债务和关于博彩债务的判决可以强制执行，而根据美国宪法的“完全信任和信用条款”，此类司法管辖区的博彩债务判决可以在美国所有州强制执行；但是，其他司法管辖区可能会认定强制执行博彩债务违反公共政策。虽然一些外国法院会直接执行博彩债务，外国债务人在美国的资产可能会被达成以履行判决，但美国法院对博彩债务的判决对许多外国法院没有约束力。

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游戏受欢迎程度的下降和玩家设备偏好的变化可能会对我们的业务产生负面影响。

在人气和玩家使用率达到顶峰后，网络游戏的收入往往会随着时间的推移而下降。这种下降的速度被称为游戏的衰退率。由于我们产品生命周期的这种自然衰退，我们的业务依赖于我们和我们的第三方合作伙伴在多个平台和设备上持续和及时推出新游戏的能力，这些平台和设备获得了巨大的人气。我们能否成功地推出、维持和扩展适用的游戏，在很大程度上将取决于我们的能力，其中包括：(1)预测并有效地应对游戏玩家兴趣和偏好的变化；(2)预测或应对竞争格局的变化；(3)开发、维持和扩大有趣、有趣和引人入胜的游戏；(4)最大限度地减少新游戏的发布延迟和成本超支；(5)最大限度地减少停机时间和其他技术困难；(6)获得领先的技术和高素质的人员；以及(7)遵守对游戏的限制。(4)最大限度地减少新游戏的发布延迟和成本超支；(5)最大限度地减少停机时间和其他技术困难；(6)获得领先的技术和高素质的人员；以及(7)遵守对游戏的限制我们可能无法按计划推出任何新游戏，或者这些游戏无法吸引和留住大量玩家，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生负面影响。

此外，越来越多的人正在使用非PC/笔记本电脑设备访问互联网，我们为这些设备开发的技术版本可能不会被此类设备的用户广泛采用。过去几年，通过个人电脑以外的设备上网的人数有所增加，这些设备包括手机、平板电脑和电视机顶端设备。如果我们无法吸引和留住大量的替代设备用户使用我们的博彩服务，或者如果我们迟迟没有开发出与非PC/笔记本电脑通信设备兼容的产品和技术(相对于我们的竞争对手)，我们可能无法在日益重要的在线博彩服务市场中占据相当大的份额。

除了提供受欢迎的新游戏外，我们还必须延长我们向用户提供的现有游戏的使用寿命，特别是最成功的游戏。虽然很难预测任何这类现有游戏的收入何时会开始下降，但要想让一款游戏继续流行起来，我们必须不断增强、扩大或升级相关游戏，使其具有玩家认为有吸引力的新功能。存在这样的风险，即我们可能无法成功地增强、扩展或升级我们当前的游戏或未来的任何新游戏，此外，监管机构可能会引入新的规则，限制现有游戏的功能。如果我们不能充分抵消我们提供的游戏受欢迎程度下降的影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

赌场、酒店和酒店业是资本密集型行业，我们可能无法为开发、扩建和翻新项目提供资金，这可能会使我们处于竞争劣势。

我们的赌场和酒店物业持续需要翻新和其他资本改善，以保持竞争力，包括房间整修、便利设施升级和不时更换家具、固定装置和设备。 我们可能还需要进行资本支出，以符合适用的法律和法规。 建设项目有很大的风险，这可能会大幅增加成本或延误项目的完工。 这些风险包括材料或熟练劳动力短缺、不可预见的工程、环境或地质问题、停工、天气干扰和意想不到的成本增加。 这些因素中的大多数都不是我们所能控制的。 此外，在从监管部门获得任何必要的许可证、许可或授权方面的困难或延误可能会增加成本或延误扩建或开发的完成。 扩建和发展项目方面的严重预算超支或延误可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

赌场物业的翻新和其他资本改善尤其需要巨额资本支出。 此外，在项目完成之前，任何这样的翻新和资本改善通常产生的现金流很少或根本不产生现金流。 我们可能无法仅靠经营活动提供的现金为这些项目提供资金。 因此，我们可能要依赖债务或股本来支付翻新和改善资本的费用，如果我们不能获得令人满意的债务或股本融资，我们进行这些工作的能力将受到限制，这将取决于市场状况等因素。 我们不能向您保证，我们将能够以优惠条件或根本不能获得额外的股本或债务融资。 我们未能不时翻新及维修博彩及娱乐场所，可能会令我们在与提供更现代化及维修更完善设施的博彩及娱乐场所相比处于竞争劣势，这可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

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我们可能会投资或收购其他业务，如果我们不能成功地将收购的业务整合到我们的公司中，或者以其他方式管理与多次收购相关的增长，我们的业务可能会受到影响。

我们不能向您保证，我们最近完成的、待完成的或未来的任何收购都将提高我们的财务业绩。 我们能否实现任何收购的预期收益，除其他因素外，将取决于我们有效地将我们的战略转化为收入的能力，我们留住和吸收被收购企业员工的能力，我们以与被收购企业相似或更好的条件留住现有客户和供应商的能力，我们吸引新客户的能力，我们实施计划的充分性，我们在扩大业务的同时维持我们的财务和内部控制和系统的能力，我们管理层监督和有效运营合并业务的能力，以及我们实现预期运营效率的能力。 我们收购的业务的整合也可能导致我们产生不可预见的或超出我们估计的成本，这将降低我们未来的收益，并使我们无法实现此类收购的预期好处。 在某些情况下，卖家提供的服务对物业的持续有效运营至关重要，可能涉及我们向服务提供商支付高昂的费用。 如果卖方对这些服务的提供受到干扰，或者卖方没有给予足够的关注，我们经营物业的能力可能会受到负面影响，直到我们能够完全控制这些服务。 此外，我们必须向卖方支付这些服务的费用，而这些服务向我们支付的成本可能会超出我们的估计，这些费用将对这些物业在过渡期内的运营结果产生负面影响。 如果不能实现这些收购的预期收益，可能会导致预期收入减少，转移管理层的时间和精力，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，包括最终导致我们的股票价格下跌。

我们面临着与增长和收购相关的风险。

作为我们业务战略的一部分，我们定期评估通过在现有或新市场开发游戏业务、收购其他游戏娱乐设施或重新开发我们现有的游戏设施来实现增长的机会。 未来，我们还可能在目前不允许赌场博彩的司法管辖区寻求扩张机会，包括合资或合作，以便准备在赌场博彩获得批准后开发项目。

虽然我们只打算进行收购，如果完成，将为我们和我们的股东带来增值，但收购需要大量的管理层关注和资源，以整合新的物业、业务和运营。 我们能否实现收购的预期收益，在一定程度上取决于我们将被收购的业务与我们的业务整合的能力。 两家独立公司的合并是一个复杂、昂贵和耗时的过程。 这一过程可能会扰乱这两家公司中的一家或两家的业务，并可能不会带来预期的全部好处。 作为整合过程的一部分，我们可能遇到的潜在困难可能会对我们的收益产生负面影响，或者以其他方式对我们的业务和财务业绩产生不利影响，其中包括：

•不能成功地合并收购的资产，使我们能够从任何收购中获得预期的全部收入增加、成本降低和其他好处；
•与管理合并业务相关的复杂性，包括难以处理可能存在的文化和管理理念差异，以及以无缝方式整合每家公司的复杂系统、技术、网络和其他资产以最大限度地减少对客户、供应商、员工和其他客户的任何不利影响的挑战；
•我们正在进行的每一项业务的中断或失去动力；
•标准、控制、程序和政策不一致；以及
•潜在的未知负债和与收购相关的意外增加的费用。

此外，即使整合成功，收购的资产和业务的全面整合也可能导致重大的意想不到的问题、费用、负债、竞争反应、失去客户和其他业务关系以及转移管理层的注意力。 也不能保证收购的资产或业务将产生任何预期的协同效应和收益增长，如果不能实现这种预期的协同效应和收益增长，可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响，并破坏任何增长计划。

不能保证我们能够识别、收购、发展或有利可图地管理更多的公司或业务，或成功地将这些公司或业务整合到我们现有的业务中，而不会出现重大成本、延误或其他问题。 此外，不能保证我们将就可能进行的新项目获得游戏或其他必要的许可证或批准，也不能保证游戏将在当前未获批准的司法管辖区获得批准。

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在以前不允许进行博彩或某些类型的博彩(如老虎机和体育博彩)的司法管辖区，允许博彩的投票措施或其他选民批准的倡议可能会受到挑战，如果此类挑战成功，这些投票措施或倡议可能会无效。 此外，不能保证在我们可能运营或有发展计划的现有或当前市场中，合法化博彩不会遇到类似或其他挑战，成功挑战合法化博彩可能要求我们放弃或大幅缩减在这些地区的运营或开发计划，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

不能保证我们在可能进行的新开发项目或扩建努力方面不会面临类似的挑战和困难，这可能会导致我们可能无法完全收回的重大沉没成本，或者对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响的重大沉没成本。 我们可能无法以可接受的条件或根本不能获得额外的融资。 如果我们寻求收购其他业务以换取我们的普通股，我们股价的波动可能会对我们完成收购的能力产生不利影响。

我们可能无法实现现有或即将建立的战略联盟、合资企业、收购、资产剥离或新业务战略的预期收益。

我们已投资于其他公司，与其他公司结成战略联盟，并宣布与其他公司建立拟议的合资企业，例如拟议中的与罗德岛IGT的合资企业(“合资企业”)，我们可能会扩大这些关系或与其他公司建立类似的关系，这些公司可能需要各种州批准，也可能不会批准。 这些计划通常很复杂，我们可能无法完成预期的联盟或合资交易，这些交易的预期效益可能无法实现或效益可能会延迟。 例如，我们可能无法成功地将联盟或合资企业整合到我们的运营中，包括实施我们的控制、系统、程序和政策，或者可能出现在投资或加入战略联盟之前的尽职调查中未发现的不可预见的费用或负债，或者我们与另一方之间可能出现利益错位。此外，如果我们与合资企业中的另一方分享所有权、控制权或管理权，我们影响合资企业的能力可能会受到限制，我们可能无法防止不当行为或实施我们的合规或内部控制制度。 此外，实施新的业务战略可能会扰乱我们现有的业务运营，包括分散管理层对当前运营的注意力。 新活动的运营结果可能低于我们现有的活动，如果一项战略不成功，我们在该战略上的投资可能无法收回。 如果不能成功和及时地实现这些交易或战略的预期收益，可能会对我们的财务状况或经营结果产生不利影响。

关于拟议的合资企业，整合过程中出现的任何重大意外问题都可能对我们的股价、未来的业务和财务业绩产生负面影响。 此外，拟议交易对员工、客户、供应商、分销商和其他业务伙伴的影响的不确定性可能会对我们和合资企业产生不利影响。 这些不确定性可能会削弱我们和/或合资企业吸引、留住和激励关键人员执行合资企业战略的能力，并可能导致与我们和/或合资企业打交道的客户、供应商、分销商和其他人寻求改变或取消与我们和/或合资企业的现有业务关系，或无法续签现有关系。

除了与IGT的机器游戏业务相关的风险外，合资公司还将面临与公司游戏业务相关的风险、罗德岛州的批准，合资企业的业务、财务状况和经营结果可能受到不同于或不同于目前影响公司游戏业务独立业务、财务状况和经营结果的因素的影响。 其中许多因素不在我们和合资企业的控制范围之内，可能会对合资企业的业务、财务状况和经营结果产生重大影响。 此外，虽然我们将对合资企业拥有一定的同意、董事会代表和其他管治权，但本公司将是合资企业的少数股权所有者。 因此，我们将无法控制合资企业、其管理或其政策，我们的商业利益、战略和目标在某些方面可能与IGT或合资企业的不同。

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我们的增长在一定程度上将取决于我们与第三方战略关系的成功。过度依赖某些第三方或我们无法扩展现有关系或同意新的关系可能会给我们带来意想不到的成本，并影响我们未来的财务业绩。

我们已经与辛克莱、国家曲棍球联盟和其他机构建立了战略合作伙伴关系，并可能与广告商、赌场和其他第三方建立关系，以吸引用户访问我们的平台。 这些关系以及在线服务提供商、搜索引擎提供商、社交媒体提供商、目录提供商和其他网站以及电子商务企业将消费者引导至我们的平台。 此外，许多与我们有广告安排的公司都为其他公司提供广告服务，包括与我们竞争的其他梦幻体育和游戏平台。 虽然我们相信有其他第三方可以将用户吸引到我们的平台，但添加或过渡到这些第三方可能会扰乱我们的业务，增加我们的成本。 如果我们现有的任何关系或未来的任何关系未能按照我们的协议条款向我们提供服务，或者根本无法找到合适的替代方案，这可能会影响我们以经济高效的方式吸引消费者的能力，并损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们的品牌网站严重依赖第三方拥有的知名品牌。

我们经营某些品牌网站，包括维珍游戏、双泡泡宾果和大富翁赌场。我们运营的所有这类品牌网站都依赖于使用由第三方拥有的高度信任和可识别的品牌(“第三方品牌”)。我们根据与相关第三方品牌拥有人(“品牌拥有人”)的品牌许可安排运营第三方品牌。根据合同规定，我们必须按照该等品牌许可安排运营该等品牌网站，任何实质性违反该等要求的行为都可能使我们面临违约索赔和/或可能导致品牌所有者终止或未能续签品牌许可安排。我们拥有这些品牌网站的玩家数据，如果任何这些品牌网站的品牌许可安排提前终止或不续签，我们将寻求将这些玩家迁移到我们运营的其他游戏网站。但是，我们提供的任何替换品牌网站都有可能无法成功保留这些玩家的习惯，如果我们失去了使用任何第三方品牌的权利，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。

我们面临第三方品牌声誉可能受到我们无法控制的第三方活动的不利影响的风险。例如，我们运营维珍游戏网站。维珍品牌被广泛的企业使用。如果维珍品牌的声誉因第三方的行为而受到不利影响，这可能会影响我们的业务前景。

我们的业务所在的行业需要缴纳高税收，而且未来可能需要缴纳更高的税款。(工业和信息化部电子科学技术情报研究所陈皓)

在我们开展业务的博彩业辖区(罗德岛除外)，州和地方政府从赌场收入和运营的税收中获得可观的收入。 在罗德岛，州政府收取我们罗德岛业务的所有博彩胜利，然后向我们支付博彩胜利的一定比例。我们还缴纳财产税、入住税、销售税和使用税、工资税、特许经营税和所得税。 我们的盈利能力将取决于创造足够的收入来支付可变费用，如工资和营销，以及基本上固定的费用，如物业税和利息费用。 州和地方政府不时提高博彩税，这样的增加可能会对我们博彩业的盈利能力产生重大影响。

除了正常的联邦、州和地方所得税外，我们在其他州的业务通常还需缴纳大量基于收入的税费，此类税费随时可能增加。 此外，联邦、州和地方立法者和官员不时提出修改税法，或修改此类法律的管理，影响博彩业。 此外，不断恶化的经济状况可能会加强适用的州和地方政府通过增加博彩税和/或财产税来增加收入的努力。 不可能确切地确定这些司法管辖区税法或这些法律的实施发生变化的可能性。 如果这些变化被采纳，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。 大量当前或预计存在巨额预算赤字的州和地方政府，使得那些目前允许博彩业的政府更有可能寻求通过新的或增加的博彩税和/或财产税来为此类赤字融资，而不断恶化的经济状况可能会加剧这些努力。 任何实质性的增加，或采取额外的税收或费用，都可能对我们未来的财务业绩产生不利影响。

我们不能保证在我们开展业务的司法管辖区内的政府或联邦政府不会制定提高博彩税税率的立法。 普遍的经济压力有可能减少州政府来自传统税源的收入，这可能导致州立法机构或联邦政府更倾向于提高博彩税税率。

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未来美国和非美国税法的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

在Bally‘s及其附属公司开展业务的司法管辖区，美国国会、经济合作与发展组织(Organization for Economic Co-operation and Development，简称OECD)以及其他政府机构都将重点放在了与跨国公司征税相关的问题上。一个例子是在“基数侵蚀和利润转移”领域，包括从税率较高的司法管辖区到税率较低的司法管辖区的附属公司之间进行支付的情况。因此，美国、英国以及Bally‘s及其关联公司开展业务的其他国家的税法可能会在前瞻性或追溯性的基础上发生变化，任何此类变化都可能对Bally’s及其关联公司产生不利影响。

此外，美国政府可能会对商业实体的税收进行重大改革，其中包括提高企业所得税税率，提高适用于全球无形低税收入的税率，取消某些免税措施，以及对某些类型的收入征收最低税率或附加税。目前还没有提出具体的美国税收立法，这些变化被颁布或实施的可能性尚不清楚。我们目前无法预测这些变化是否会发生，如果会，对我们业务的最终影响。

如果我们没有发现欺诈、盗窃或作弊，包括我们的用户和员工，我们的声誉可能会受损，这可能会损害我们的品牌和声誉，对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响，并可能使我们受到调查和诉讼。

我们过去曾因各种类型的财务欺诈而蒙受损失，将来亦可能蒙受损失，包括使用被盗或欺诈的信用卡资料、用户声称未经授权付款，以及资金不足的用户企图付款。 不良行为者使用越来越复杂的方法从事涉及个人信息的非法活动，如未经授权使用他人的身份、账户信息或支付信息，未经授权获取或使用信用卡或借记卡详细信息、银行账户信息以及手机号码和账户。 在目前的信用卡做法下，即使关联金融机构批准了信用卡交易，我们也可能要为使用我们平台上的资金使用欺诈性信用卡数据承担责任。

欺诈行为可能涉及各种策略，包括串通。 成功利用我们的系统可能会对我们提供的产品、服务和用户体验产生负面影响，并可能损害我们的声誉。 如果不能及时发现此类行为或计划，可能会对我们的运营造成损害。 此外，有关这类计划的负面宣传可能会对我们的声誉造成负面影响，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。 如果我们现有的平台或产品出现任何此类问题，我们可能会将大量的工程和营销资源以及管理注意力从其他项目转移到纠正这些问题上，这可能会延误其他项目和我们战略目标的实现。

此外，任何盗用或访问用户或其他专有信息或其他违反我们信息安全的行为都可能导致法律索赔或法律诉讼，包括监管调查和行动，或未能遵守隐私和信息安全法律的责任，包括未能保护个人信息或滥用个人信息，这可能会扰乱我们的运营，迫使我们修改业务做法，损害我们的声誉，并使我们面临用户、监管机构、员工和其他人员的索赔，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

尽管我们已采取措施检测和减少平台上的欺诈或其他恶意活动的发生，但我们不能保证我们的任何措施都将有效或将有效地扩展到我们的业务。 我们未能充分发现或防止欺诈交易可能会损害我们的声誉或品牌，导致诉讼或监管行动，并导致可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响的费用。
我们在很大程度上依赖于管理人员和关键人员的技能和经验。

此外，我们的高级管理人员、董事和主要员工必须向我们开展业务的每个司法管辖区的博彩管理机构提交申请，并需要获得这些博彩管理机构的许可或认为合适。 如果博彩管理机构发现一名高管、董事或关键员工不适合获得牌照或不适合继续与我们保持关系，我们将不得不切断与此人的所有关系。 此外，博彩管理机构可能会要求我们终止雇用任何拒绝提交适当申请的人。 任何一种结果都可能严重损害我们的运营。 成功完成申请过程所需的时间和精力可能会影响我们吸引、聘用和留住顶尖人才的能力。

30

我们面临着与劳动关系、劳动力成本和劳动力中断相关的风险。

我们要承担与劳资纠纷和组织工会活动相关的成本和风险。 我们的行动可能会不时受到罢工、公众示威或其他协调行动和宣传的干扰。 由于合同纠纷、谈判或其他与劳工相关的中断，我们可能会招致增加的法律成本和间接劳动力成本。

我们在罗德岛和新泽西州的大多数员工都由工会代表，并与我们签订了集体谈判协议。截至2021年12月31日，我们达成了22项集体谈判协议，涉及约2364名员工。所有集体谈判协议要么重新谈判，期限为三年或五年，要么延长至2022年。不能保证我们能够延长或签订替代协议。如果我们能够延长或签订更换协议，便不能保证条款会否与现有协议相若。 我们还可能面临组织活动，这可能会导致更多的员工加入工会。 再者，集体谈判协议可能会限制我们在经济低迷时削减人手的能力，使我们在竞争上处於劣势。

我们有义务为我们所参加的多雇主固定收益养老金计划提供资金，这可能会对我们产生不利影响。

我们必须根据涵盖某些工会代表的员工的集体谈判协议的条款，为一些多雇主固定福利养老金计划缴费。 参加这些多雇主计划的风险在以下方面与单一雇主计划不同：

•一个雇主为多雇主计划贡献的资产可用于向其他参加雇主的雇员提供福利；
•如一名参与雇主停止向该计划供款，则该计划的未供款责任可由其余参与雇主承担；及
•如果我们选择停止参加我们的一些多雇主计划，我们可能会被要求根据计划的资金不足状态向这些计划支付一笔金额，称为提取负债。

此外，我们养老金计划的资金义务将受到金融市场表现的影响，特别是股票市场和利率。 融资义务由政府法规确定，每年根据特定日期的资产和负债价值进行衡量。 如果金融市场不能提供预期的长期回报，我们可能需要做出更大的贡献。 股市可能非常不稳定，2022年第一季度表现出有意义的波动，因此，我们对未来缴款需求的估计可能会在相对较短的时间内发生巨大变化。 同样，政府当局制定的利率和立法的变化也会影响缴费要求的时间和金额。 计划资金状况的不利变化可能会显著增加我们未来所需的供款，并对我们的流动性产生不利影响。

我们可能会招致商誉、无限期无形资产或长期资产的减值。

我们监控我们的长期资产(如建筑物)的可回收性，并在发生事件或环境变化表明该等资产的账面价值可能无法完全收回时评估其减值账面价值。 我们每年审查商誉，以确定是否发生了减值。 此外，只要环境中的事件或变化表明可能发生了减损，就会进行中期审查。 如测试显示已发生减值，吾等须在厘定期间就长期资产的账面价值与公允价值或报告单位的账面价值与公允价值之间的差额计入非现金减值费用。 对长期资产和商誉的减值测试要求我们作出估计，这些估计取决于对我们未来收入、盈利能力、现金流、资产和负债的公允价值、加权平均资本成本以及其他假设的重大假设。 这些估计的变化，或实际业绩与这些估计相比的变化，可能会影响长期资产或报告单位的公允价值，这可能会导致减值费用。

我们无法准确预测任何资产减值的金额或时间。 如果长期资产或商誉的价值受损，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

31

我们的业务历来受到经营业绩的季节性变化和季度波动的影响，我们预计未来也会经历这样的变化和波动。

我们市场的赌场、酒店和赛马业务会受到季节性变化的影响。季节性天气状况经常会对我们每个酒店的交通路线造成不利影响，并可能导致降雪、洪水和其他导致我们酒店关闭的影响。此外，我们的体育博彩业务可能会根据某些体育项目在一年中不同地区的相对受欢迎程度而呈现季节性。因此，不利的季节条件可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

我们的业务对能源价格特别敏感，能源价格上涨可能会损害我们的经营业绩。

我们是电力和其他能源的消费大户，因此，较高的能源价格可能会对我们的经营业绩产生不利影响。因此，能源成本的增加可能会对我们的经营业绩产生负面影响。此外，影响我们客户的更高的电价和汽油价格可能会导致对我们酒店的访问减少，我们的收入也会减少。我们可能会受到旨在减少针对上游公用事业供应商的气候变化影响的监管要求的间接影响，因为我们可能会经历更高的公用事业、燃料和运输成本。

我们的保险和自我保险计划可能不足以支付未来的索赔。

虽然我们维持我们认为对我们的业务来说是惯例和适当的保险，但我们不能向您保证保险将可用或足以覆盖我们的业务或我们的资产可能遭受的所有损失和损害。 我们使用保险和自我保险相结合的方式来提供潜在的负债，包括员工医疗福利，最高可达一定的止损金额，这将我们的风险敞口限制在我们已投保的金额之上。 我们估计与我们保留的风险相关的负债和所需准备金。 任何此类损失估计和精算预测都会有相当程度的变异性。 大流行(包括新冠肺炎大流行)导致的索赔大幅增加，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。 如果实际发生的亏损大于预期，我们的准备金可能不足，额外的成本可能会记录在我们的综合财务报表中。 如果我们遭受的重大损失超过了我们的自我保险准备金，以及任何超额的保险覆盖范围，损失和随之而来的费用可能会损害我们的业务、财务状况或运营结果。 对某些类型或级别的风险缺乏足够的保险可能会使我们在发生未投保或保险不足的灾难时蒙受重大损失。 我们所遭受的任何保险不能充分覆盖的损失可能会减少我们未来的运营收入，要求我们为被毁财产寻找替代或维修，并减少可用于支付债务的资金。 我们每年续保一次保险单。 承保成本可能会变得如此之高，以至于我们可能需要进一步降低我们的保单限额，进一步增加我们的免赔额，或者同意某些从我们的承保范围中排除的情况。

我们的运营结果和财务状况可能会受到自然灾害(如飓风)或其他灾难性事件(包括战争和恐怖主义)的不利影响。

自然灾害，如大飓风、台风、洪水、火灾和地震，可能会对我们的业务和经营业绩造成不利影响。 飓风在我们密西西比州房产所在的地区很常见，这类自然灾害的严重程度是不可预测的。

灾难性事件，如美国和其他地方的恐怖袭击，对旅行和休闲支出产生了负面影响，包括住宿、博彩(在某些司法管辖区)和旅游业。 我们无法准确预测此类事件在未来可能直接或间接影响我们的程度。 不能保证我们能够获得或选择购买有关恐怖主义行为发生和这些行为可能造成的任何损失的任何保险。 如果我们的设施因自然灾害、恐怖袭击或其他灾难性事件而长期中断，我们的运营结果和财务状况将受到不利影响。

我们可能无法为飓风等恶劣天气造成的伤亡获得业务中断保险，也不能保证我们能够以负担得起的费率为因恶劣天气造成的伤亡获得伤亡保险。

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网络安全和技术风险

我们依赖信息技术和其他系统和平台，系统或平台中的任何故障、错误、缺陷或中断都可能损害我们的品牌和声誉，使我们承担责任，扰乱我们的业务，影响我们扩大技术基础设施的能力，并对我们的运营业绩和增长前景产生不利影响。

我们或我们的某个州监管机构聘请多家第三方为我们拥有的设施提供游戏操作系统。 因此，我们依赖这样的第三方提供不间断的服务，以便高效和有效地运营我们的业务。 如果这些第三方中的一方遇到提供此类服务的能力中断(无论是由于技术或财务困难还是电力问题)，这可能会对我们拥有的赌场的投注活动造成重大干扰，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

如果我们的用户群和参与度持续增长，产品数量和类型持续增长和发展，我们将需要越来越多的技术基础设施，包括网络容量和计算能力，以继续满足我们用户的需求。 这样的基础设施扩展可能很复杂，在完成这些项目或组件供应方面的意外延误可能会导致项目成本增加、运营效率低下或交付中断或产品质量下降。 此外，可能存在与此基础设施相关的问题，这些问题在设计和实施的测试阶段没有发现，只有在我们开始充分使用底层设备或软件后才会变得明显，这可能会进一步降低用户体验或增加我们的成本。 因此，我们可能无法继续有效地扩展和发展我们的技术基础设施，以适应不断增长的需求。 此外，我们的业务可能会受到不利天气条件、其他自然灾害、断电、恐怖主义、网络攻击、突发公共卫生事件(如冠状病毒)或其他灾难性事件造成的中断、延误或故障的影响。 我们技术服务的任何意外中断都可能导致由于我们的游戏业务、云计算和彩票系统关闭而立即造成的收入损失，而且可能是巨大的损失。

我们认为，如果我们的用户对我们的产品有负面体验，或者如果我们的品牌或声誉受到负面影响，用户可能不太愿意继续或继续使用我们的产品，或者向其他潜在用户推荐我们的平台。 因此，如果我们的服务出现故障或严重中断，将损害我们的声誉、业务和经营业绩。

我们依赖不受我们控制的互联网基础设施的可靠性和可行性，以及我们自己的网络系统的正常运作。

互联网使用量的增长导致了在互联网上处理和传输数据的中断和延迟。我们不能保证互联网基础设施或我们自己的网络系统能够继续支持互联网、整个在线博彩业或我们客户的持续增长对他们提出的需求。互联网的生存能力可能会受到新标准和协议开发或采用的延迟，以应对互联网活动水平的增加，或者受到政府监管的加强。引入法律或法规，要求任何司法管辖区的互联网服务提供商阻止访问我们的网站和产品，可能会限制我们的客户访问我们提供的产品和服务的能力。如果实施这些限制，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果互联网商业使用的关键问题得不到很好的解决(包括安全性、可靠性、成本、易用性、可及性和服务质量)，如果必要的基础设施不足，或者如果其他技术和技术设备使互联网成为一个可行的渠道，这可能会对互联网的使用产生负面影响，我们的业务、财务状况和运营结果将受到实质性的不利影响。此外，越来越多的病毒和网络攻击可能会影响互联网的生存能力和基础设施以及/或我们网络系统的正常运行，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的业务可能会受到网络安全事件的损害，如果我们的客户、业务合作伙伴或我们自己的信息或其他信息安全受到损失、披露、挪用或访问，我们可能会受到法律索赔。

我们广泛使用在线服务和集中数据处理，包括通过第三方服务提供商。 我们经历过网络攻击、试图侵入我们的系统和其他类似事件。 客户信息的安全维护和传输是我们运营的关键要素。 我们的信息技术和其他系统，或服务提供商和业务合作伙伴维护和传输客户或员工信息的系统，可能会受到第三方恶意入侵我们的网络安全、第三方服务提供商或业务合作伙伴的网络安全、或我们的员工或第三方服务提供商或业务合作伙伴的有意或无意的行为或不作为的影响。 因此，我们的客户或员工的信息可能会在未经客户或员工同意的情况下丢失、泄露、访问或窃取。
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此外，第三方服务提供商和其他业务合作伙伴处理和维护与我们的员工、客户、供应商和其他业务合作伙伴相关的专有业务信息和数据。 我们的信息技术和其他维护和传输此信息的系统，或服务提供商或业务合作伙伴的信息技术和其他系统，也可能受到第三方恶意入侵我们的网络安全或第三方服务提供商或业务合作伙伴的网络安全的危害，或者受到我们的员工或第三方服务提供商或业务合作伙伴的有意或无意的行为或不作为的影响。 因此，我们的业务信息或客户、供应商和其他业务合作伙伴数据可能会在未经同意的情况下丢失、披露、访问或窃取。

任何此类丢失、披露或盗用客户或业务合作伙伴的信息或其他违反我们信息安全的行为都可能导致法律索赔或法律诉讼，包括监管调查和行动，可能会对我们的声誉产生严重影响，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。 此外，丢失、披露或挪用我们的业务信息可能会对我们的声誉、业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

融资风险

我们的债务协议和监管协议包含限制性契约，可能会限制我们的经营灵活性。

我们目前的债务协议和监管协议包括，我们未来的债务协议和监管协议可能包括许多金融和其他公约，对我们的业务施加金融和运营限制。 我们遵守这些规定的能力可能会受到一般经济状况、行业状况和其他我们无法控制的事件的影响。 我们不能保证我们将能够遵守这些公约。 未能遵守管理吾等债务的协议或监管协议所载的财务契约或其他限制，可能会导致该等协议下的违约事件，或监管协议下的制裁或罚款。根据我们的债务协议，如果发生违约事件，可能会导致我们部分或全部适用的债务加速，以及我们的其他债务，并无法借入额外资金。我们没有，也不能肯定，如果债务加速，我们是否能够获得足够的资金来偿还任何此类债务。 我们债务协议或监管协议中的限制可能会影响我们经营业务的能力，可能会限制我们在潜在商机出现时利用它们的能力，并可能对我们当前业务的进行产生不利影响，包括限制我们为未来业务和资本需求融资的能力，以及限制我们从事其他业务活动的能力。

我们目前和未来的负债可能会限制我们的运营和财务灵活性。

截至2021年12月31日，我们的未偿债务总额约为35.3亿美元，其中包括根据我们于2021年10月1日与作为行政代理和抵押品代理的德意志银行纽约分行及其贷款方签订的信贷协议(“信贷协议”)的条款，在我们的定期贷款安排(“定期贷款”)项下未偿还的19.45亿美元，以及2029年到期的未偿还5.625厘优先票据和2031年到期的5.875%优先票据(统称为“高级票据”)的本金总额15亿美元。截至2021年12月31日，我们有6.2亿美元的循环信贷安排(“循环信贷安排”或“Revolver”，连同定期贷款，称为“信贷安排”)，其中截至当日的借款为8,500万美元。这种债务可能会给我们带来重要的负面后果，包括：

•限制我们履行义务的能力；
•更容易受到普遍不利的经济和行业条件的影响；
•限制对我们的业务和我们开展业务的市场的变化进行规划或反应的灵活性；
•增加对不断变化的市场状况、行业变化和经济低迷的脆弱性，并限制我们的反应能力；
•限制我们获得额外融资以资助营运资金要求、资本支出、偿债、一般公司或其他义务的能力；
•使我们受到一些限制性公约的约束，其中包括限制我们支付股息和分配、进行收购和处置、借入更多资金以及进行资本支出和其他投资的能力；
•限制了我们在其他业务领域使用运营现金流的能力，因为我们必须将这些资金中的很大一部分专门用于支付未偿债务的本金和/或利息；
•由于我们的信贷安排下的借款利率浮动，使我们面临利率风险；
•导致我们未能遵守我们当前或未来债务中所载的财务和限制性契诺，这可能会导致该债务(和我们的其他债务)下的违约，如果不加以补救或免除，可能会对我们造成不利影响；以及
•影响我们续签开展业务所需的游戏和其他许可证的能力。
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虽然我们有大量未偿债务，但我们有能力根据我们的循环信贷安排借入全部6.2亿美元，并可能发行或产生额外的债务来为我们的运营提供资金，包括在必要时执行我们的增长战略。 此外，我们可能会招致其他不构成负债的负债。 如果我们将来承担更多的债务或融资义务，我们基于未偿债务而面临的风险可能会加剧。

偿还我们的债务和为我们的其他义务提供资金需要大量的现金，而我们产生足够现金的能力取决于许多因素，其中一些因素将是我们无法控制的。

我们偿还债务和为债务再融资的能力，以及为我们的运营和资本支出提供资金的能力，取决于我们未来产生现金流和获得融资的能力。 我们产生未来现金流的能力取决于其他因素，其中包括：

•我们未来的经营业绩；
•一般经济状况；
•竞争；
•影响我们运作和业务的立法和监管因素；以及
•我们未来的经营业绩。

其中一些因素将是我们无法控制的。 我们不能保证我们的业务将从运营中产生现金流，也不能保证我们未来的债务或股权融资将使我们能够偿还债务或为其他需求提供资金。 如果我们的经营业绩和可用现金不足以履行我们的偿债义务，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被要求处置重大资产或业务，以履行我们的偿债和其他义务。 我们可能无法完成这些处置，或无法从这些处置中获得我们可以变现的收益，而这些收益可能不足以偿还当时到期的任何偿债义务。 无法产生现金流可能导致我们需要在到期或到期之前对全部或部分债务进行再融资，包括通过发行额外的债务或股权证券。 如果需要，我们不能保证我们能够以优惠的条件为我们的债务进行再融资，或者根本不能保证。 任何不能产生足够的现金流或以有利条件对我们的债务进行再融资的情况都可能对我们的财务状况产生不利影响。

放弃伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)及采用另类参考利率可能会对Bally的业务及经营业绩造成不利影响。

我们信贷安排项下的借款主要以伦敦银行同业拆借利率为基准计息。2020年11月30日，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的管理人洲际交易所基准管理局(ICE Benchmark Administration)在美联储(Fed)和英国金融市场行为监管局(FCA)的支持下，宣布计划于2021年12月31日停止发布美元LIBOR，期限为一周和两个月的美元LIBOR，以及2023年6月30日停止发布所有其他美元LIBOR期限的磋商。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)同时发表声明，建议银行在2021年底之前停止发行新的美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。由美国联邦储备委员会和纽约联邦储备银行召集的另类参考利率委员会已将有担保隔夜融资利率(SOFR)确定为目前与美元伦敦银行同业拆借利率挂钩的金融和其他衍生品合约的推荐替代利率。我们的信贷安排包括涉及未来停止伦敦银行同业拆借利率的条款，这些条款与替代参考利率委员会建议的“硬连线”方法大致一致。该等条款规定，在发生某些触发事件时，向基于SOFR的利率过渡，或在某些情况下，基于另一基准的利率将被确定，在每种情况下，均须进行某些利差调整和实施该替代基准所需的其他变化。目前，我们无法预测LIBOR的任何修改或停止对我们的影响，SOFR是否会成为被广泛接受的基准，取代LIBOR，或者这种可能的过渡到SOFR可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生什么影响。

市场低迷可能会对我们获得融资产生负面影响。

自十多年前走出衰退以来，美国经济一直在以不同的速度增长。 这样的增长可能会放缓或逆转，可能会出现另一场经济低迷，包括另一个新冠肺炎变体可能死灰复燃的结果。 金融市场的低迷或市场波动(就像现在所经历的那样)可能会对我们以可接受的条款和价格获得资本和融资(包括收购所需的融资或为我们现有的债务进行再融资)的能力产生负面影响，否则我们在业务运营方面就会需要这些资金和融资。

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与我们普通股相关的风险

我们普通股的市场价格可能会大幅波动。

过去和现在，美国证券市场经历了一段时间的大幅价格波动。 这些价格波动可能是日复一日的，也可能会持续很长一段时间。 整个证券市场的重大价格波动已经造成，并可能继续导致我们普通股的市场价格波动很大，受到很大波动的影响。 我们普通股的交易量可能会波动，并导致重大的价格波动。 可能导致我们的股票价格或交易量波动或产生不利影响的其他因素包括：

•一般市场和经济状况，包括博彩业和酒店业的市场状况；
•季度经营业绩的实际或预期变化；
•实际经营业绩与投资者、分析师预期的业绩存在差异；
•在公开市场寻求流动资金的现有股东出售我们的普通股；
•证券分析师建议的变更；
•竞争对手的经营情况和股票表现；
•会计费用，包括与商誉减值有关的费用；
•我们或竞争对手的重大收购或战略联盟；
•我们的董事和高级管理人员或重要投资者出售我们的普通股；
•关键人员的招聘或离职。

不能保证我们普通股的股价在未来不会大幅波动或下跌。 此外，股票市场总体上可能会经历相当大的价格和成交量波动，这些波动可能与我们的业绩无关。

我们最大的股东拥有我们已发行普通股中相当大比例的股份。

截至2022年2月14日，我们最大的股东Standard General L.P.(“Standard General”)实益拥有我们已发行普通股的22.1%。标准通用的管理合伙人兼首席投资官担任我们的董事会主席。标准通用公司获得罗德岛监管机构的授权，可以收购我们最多40%的已发行普通股。

2022年1月25日，标准通用提出以每股38.00美元收购Bally所有非标准通用或其关联公司拥有的普通股。这项提议受到各种条件的制约，其中包括签署最终文件和由我们的独立董事组成的委员会的批准。不能保证任何交易将会发生，或(如果是)任何替代交易的时间或条款、任何替代交易或对其他股东的影响。

我们不会派发股息，未来是否派发股息将由我们的董事会酌情决定。

未来派息的时间、宣示、金额及支付将由本公司董事会酌情决定，并将取决于(其中包括)本公司的收益、现金需求、财务状况、遵守本公司债务协议及监管协议下的契诺的要求、法律考虑因素及本公司董事会认为相关的其他因素。 如果我们未来不对普通股支付现金股利，那么对我们普通股的投资回报将取决于我们未来的股价和其他形式的返还资本。 不能保证我们的普通股会保值或升值。

我们是一家控股公司，将依靠我们的子公司支付股息、分配和其他款项。

我们的结构是一家控股公司，是一个独立于我们的子公司的法人实体。 我们唯一重要的资产是我们运营子公司的股本或其他股权。 作为控股公司，我们将通过子公司开展所有业务。 因此，我们现金流的主要来源，包括支付股息的现金流，将是我们子公司的股息和分配。 如果我们的子公司无法向我们支付或分配股息，并且没有足够的现金或流动性，我们可能无法支付股息。 此外，我们在子公司清算或重组时参与资产分配的权利将受制于子公司债权人的优先债权。

1B项。未解决的员工意见

没有。
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项目2.属性
截至2021年12月31日，该公司的赌场及度假村可报告部门由Bally‘s管理/拥有的15处物业组成，如下表所示：
属性位置类型建造/收购游戏
正方形
素材		槽槽
机器		表格
游戏		酒店
房间		食物和
饮料
出入口		赛车手册体育用书
Bally‘s Twin River Lincoln赌场度假村(1)
密苏里州林肯市赌场和度假村2004162,420 3,979 114 136 21 是是
比洛克西硬石酒店和赌场(1)
密西西比州比洛克西赌场和度假村201450,984 975 55 479 15 不是是
Bally‘s Tiverton赌场和酒店(1)
密苏里州蒂弗顿赌场和酒店201833,840 1,000 32 83 7 是是
Bally‘s Dover赌场度假村(3)
德州多佛市赌场、度假村和跑道201984,075 2,060 37 500 8 是是
巴利的黑鹰(1)(2)
黑鹰公司(Black Hawk，CO)3家赌场202034,632 555 31 — 7 不是是
Bally‘s堪萨斯城赌场密苏里州堪萨斯城赌场202039,788 872 22 — 3 不是不是
Bally‘s Vicksburg赌场(1)
密西西比州维克斯堡赌场和酒店202032,608 481 8 89 2 不是是
巴利的大西洋城赌场度假村(1)
新泽西州大西洋城赌场和酒店202083,869 1,352 81 1,214 10 不是是
巴利的什里夫波特赌场和酒店
路易斯安那州什里夫波特赌场和酒店202049,916 1,381 53 403 5 不是不是
Bally‘s Lake Tahoe赌场度假村内华达州太浩湖赌场和度假村202148,425 374 17 438 7 是是
Bally‘s Evansville赌场和酒店(3)
宾夕法尼亚州埃文斯维尔(Evansville)赌场和酒店202146,265 1,016 30 338 4 不是是
Bally‘s Quad Cities赌场和酒店(1)
伊利诺伊州罗克岛赌场和酒店202139,604 857 22 205 5 不是不是
巴利的阿拉帕霍公园科罗拉多州奥罗拉赛马场/OTB场地2004— — — — 1 是不是
__________________________________
(1)根据我们于2021年10月1日签订的信贷协议，上述财产必须抵押，并将由我们的信贷协议担保。
(2)这些物业包括Bally‘s Black Hawk North Casino、Bally’s Black Hawk West Casino和Bally‘s Black Hawk East Casino。
(3)根据总租赁协议从GLPI租赁的物业。有关详细信息，请参阅附注13“租赁”。

截至2021年12月31日，Bally‘s拥有242,200平方英尺的办公空间，其中包括位于罗德岛州普罗维登斯的公司总部。我们的互动业务主要在位于英国、马耳他、加拿大、美国、爱沙尼亚、瑞典、直布罗陀、马恩岛、菲律宾、香港和休达的租赁办公空间运营。

近期发布的会计公告

有关最近发布的财务会计准则的讨论，请参阅本年度报告的附注3“最近发布和通过的会计公告”，“财务报表和补充数据”，以了解更多详情。

项目3.法律诉讼

我们是正常业务过程中出现的各种法律诉讼的当事人。这类诉讼可能成本高昂、耗时长且不可预测，因此不能保证此类诉讼的最终结果不会对我们的综合财务状况或经营结果产生重大影响。虽然我们维持我们认为足以减低该等诉讼风险的保险范围，但不能保证现有保险范围的金额或范围足以弥补因该等事宜而引致的损失。当损失是可能的并且可以估计的时候，估计损失就是这些诉讼应计的损失。与这些诉讼相关的估计损失的当前负债对我们的综合财务状况并不重要，这些估计损失预计不会对我们的经营结果产生实质性影响。

项目4.矿山安全披露

不适用。
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第二部分

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

我们普通股的市场信息

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码是“Baly”。

股票表现图表

我们的普通股于2019年3月29日在纽约证券交易所开始交易。因此，在此日期之前没有可比较的股票表现信息。下面的业绩图表将我们普通股的累计总回报与标准普尔500指数(“S&P500”)和道琼斯美国赌博指数的累计总回报进行了比较。业绩图表假设在2019年3月29日向我们的每一只普通股-标准普尔500指数和道琼斯美国赌博指数-投资了100美元，所有股息都进行了再投资。这张图中显示的股价表现既不一定代表未来的股价表现，也不打算暗示未来的股价表现。


33个月累计总回报比较**
在Bally‘s Corporation中，标准普尔500指数
道琼斯美国博彩指数
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1747079/000174707922000027/baly-20211231_g2.jpg
*2019年3月29日投资于股票或指数的100美元，包括股息的再投资。
版权所有©2022标准普尔(Standard&Poor‘s)，标准普尔全球(S&P Global)旗下子公司。版权所有。
版权所有©2022 S&P Dow Jones Indices LLC，S&P Global的分支机构。版权所有.

股利政策

在截至2019年12月31日的年度内，我们宣布并向普通股股东支付每股0.2美元的现金股息。2020年2月，董事会宣布向截至2020年3月6日登记在册的股东支付普通股每股0.10美元的股息，股息将于2020年3月20日支付。由于新冠肺炎疫情和对我们之前信贷安排的相关修订，我们停止了派息。在可预见的未来，我们目前不打算为我们的普通股支付任何股息。有关我们股息政策的任何未来决定将由董事会酌情决定，并将取决于当时的条件，包括我们的财务状况、经营结果、合同限制、资本和监管要求以及董事会可能认为相关的其他因素。
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持有者

截至2022年2月14日，我们普通股的登记持有者有281人，尽管我们认为我们普通股的受益所有者数量要多得多，因为许多股票是由经纪商和其他机构代表股东持有的。

发行人购买股票证券

2019年6月14日，我们宣布董事会批准了一项资本返还计划(“资本返还计划”)，根据该计划，我们可能总共花费高达2.5亿美元用于股票回购计划和支付股息。2020年2月10日和2021年10月4日，董事会分别批准了1亿美元和3.5亿美元的额外资金，用于股票回购和支付股息。股票回购可以通过各种方式实现，其中可能包括公开市场或私人回购交易、加速股票回购计划、要约收购或其他交易。任何资本交易的金额、时间和条款将根据当时的市场状况和其他因素确定，并可能随时暂停或终止。完成资本返还没有固定的时间段。

下表提供了该公司在截至2021年12月31日的季度内对其普通股进行的股票回购的信息(单位为千，不包括每股支付的平均价格)：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可以购买的最大股票数量
2021年10月1日-2021年10月31日—$— —$434,948 
2021年11月1日-2021年11月30日94243.32 942394,153 
2021年12月1日-2021年12月31日1,24737.08 1,247347,923 
2,189$39.76 
(a)
2,189$347,923 
__________________________________
(A)加权平均数。

对授权股份的更改

2021年5月18日，在收到所需的股东批准后，该公司修改了公司注册证书，将普通股的授权股票数量从1亿股增加到2亿股，并授权发行至多1000万股优先股。截至2021年12月31日，未发行优先股。

ITEM 6. [已保留]

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

您应该阅读以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及我们的合并财务报表和本年度报告中其他地方的相关附注和其他财务信息(Form 10-K)。本讨论和分析中包含的或本Form 10-K年度报告中其他部分陈述的一些信息，包括与我们的业务计划和战略有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。你应该复习一下第1A项。本年度报告(Form 10-K)中的“风险因素”和“有关前瞻性陈述的警示说明”讨论了可能导致实际结果与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述所描述或暗示的结果大不相同的重要因素。

39

高管概述

我们是一家全球性的博彩、酒店和娱乐公司，拥有一系列赌场和度假村以及在线游戏业务。我们为客户提供实体和互动的娱乐和游戏体验，包括传统的赌场产品、iCasino、在线宾果游戏、sportsbook、DFS和F2P。

截至2021年12月31日，我们在美国十个州拥有并管理着14家陆上赌场和一条赛马场，以Bally的品牌运营。我们的陆上赌场业务包括大约14,900台老虎机、500个桌上游戏和3,900个酒店客房，以及各种餐厅、娱乐场所和其他便利设施。我们的某些物业是根据与GLPI签订的主租赁协议租赁的，GLPI是一家专注于博彩业的上市房地产投资信托基金(REIT)。通过于2021年10月1日收购总部位于伦敦的Gamesys，我们扩大了地理和产品足迹，包括与知名品牌合作的iGaming业务，为我们的全球在线客户群提供iCasino和在线宾果游戏体验，这些客户群集中在欧洲和亚洲，在北美的业务不断增长。我们的iCasino和在线宾果游戏平台以及游戏内容、体育书籍和F2P游戏都是以B2B和B2C为基础提供的。我们的收入主要来自这些游戏和娱乐产品。我们拥有并运营我们的专有软件和技术堆栈，旨在允许我们向消费者提供差异化的产品和独家内容。

2020年末，我们更名为Bally‘s Corporation。我们相信，“Bally‘s”品牌在游戏、招待和娱乐方面有着丰富的历史，为全国范围内的品牌认知度提供了立竿见影的提升。

2021年，我们的战略迈出重大步伐。我们收购了多家赌场和度假村，包括Bally‘s Lake Tahoe，Bally’s Evansville和Bally‘s Quad Cities。我们还同意购买内华达州拉斯维加斯的Tropicana拉斯维加斯，并宣布计划在宾夕法尼亚州中心县建造一座陆基赌场，以增加我们的陆基赌场业务。随着对Tropicana拉斯维加斯的收购即将完成，以及宾夕法尼亚州中心县的建设完成，我们将在12个州拥有和管理16个陆上赌场。

此外，我们还通过以下方式扩展了互动业务：

•通过我们与辛克莱的合作推出我们的Bally Sports Network，将我们的体育博彩技术与辛克莱广阔的足迹结合在一起。有了Bally的品牌、媒体合作伙伴关系以及我们收购和保留在我们产品组合中的未受约束的皮肤(游戏许可证)，我们现在可以为我们的客户提供跨我们各种实体资产的全渠道游戏和娱乐，同时拥有一个独一无二的在线和移动业务，这个品牌是游戏、酒店和娱乐的同义词，我们现在可以向我们的客户提供全渠道游戏和娱乐，同时拥有一个独一无二的在线和移动业务，这个品牌是游戏、酒店和娱乐的代名词；
•收购领先的国际在线游戏运营商Gamesys，为全球客户提供游戏娱乐；以及
•收购Bally‘s Interactive(前身为Bet.Works)及其专有技术堆栈和交钥匙解决方案，包括营销、运营、客户服务、风险管理和合规。我们相信，对Bet.Works的收购为我们提供了一套先进的全渠道产品、平台、软件和内容解决方案，使我们能够在全国范围内向客户提供竞争性体育博彩和iCasino产品。这些举措使我们成为美国领先的全方位服务、垂直整合的体育博彩和iGaming公司，实体赌场和在线游戏解决方案统一在一个领先的品牌之下。

新冠肺炎大流行

新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务产生实质性影响。2020年3月中旬，由于新冠肺炎疫情，我们当时的所有物业都暂时关闭。我们的酒店在2020年年中开始以一定的容量重新开放，并在2020年剩余的时间里继续开放，除了Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton，它们在2020年11月至12月期间再次关闭。从2021年12月31日起，我们所有的酒店都开放并以最低限度的限制运营。这场流行病及其后果大幅减少了旅行和对酒店客房和其他赌场度假村设施的需求，这对我们在2020年和2021年的业绩产生了负面影响。虽然目前许多限制已经放松，但不能保证未来新冠肺炎变体的复兴不会造成2020年和2021年存在的类似中断。此外，未来对博彩活动的需求可能会受到感知或实际经济环境的不利变化的负面影响，包括失业率上升、收入水平下降、个人财富损失或由于新冠肺炎疫情的影响而导致的企业支出减少。如果新冠肺炎疫情造成的中断影响到建设项目，包括我们在宾夕法尼亚州中心县的项目(如下所述)，我们的业务也可能受到影响。

40

虽然我们正在与政府官员就我们物业的运营方面密切合作，但我们无法预测政府或我们可能对我们的运营施加的任何限制的持续时间。对我们运营的持续限制、新冠肺炎持续造成的经济不确定性以及我们客户的个人风险承受能力已经并可能继续导致我们的业务受到负面影响。由于情况仍在继续，而且大流行的持续时间和严重程度仍不清楚，因此很难预测对我们未来结果的任何影响。我们目前预计，新冠肺炎疫情将在2022年继续对我们的运营产生负面影响。

CARE法案

2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)签署成为法律。CARE法案提供了获得额外流动性、贷款担保和其他政府计划的机会，以支持受新冠肺炎疫情影响的公司及其员工，包括那些像我们这样在博彩区运营的公司。CARE法案给我们带来的好处包括：

•退还联邦所得税，因为我们在2021年提交2020年纳税申报单时，发生了2020年的净营业亏损，结转了5年；
•放宽所得税利息开支扣除限额；及
•员工留任抵免，提供相当于2020年3月12日至2021年1月1日之前未履行服务的员工的前10,000美元合格工资和福利(包括合格的医疗计划缴费)的50%的可退还联邦税收抵免。

最近和即将进行的收购

Gamesys收购

2021年10月1日，我们收购了英国领先的全球在线游戏运营商Gamesys。在此次收购中，Gamesys的股东总共收到了9,775,537股我们的普通股和20.8亿美元的现金。

我们相信，Gamesys成熟的技术平台将促进我们在北美继续扩大互动产品，包括在线体育博彩和iGaming中的真金白银游戏选项。此外，统一Bally‘s和Gamesys的玩家数据库和技术为我们提供了最大的全渠道交叉销售机会组合之一，包括陆地游戏、在线体育博彩、iCasino、在线宾果游戏、日常梦幻体育和免费游戏。我们相信，这些产品，再加上我们与辛克莱的媒体合作伙伴关系，使公司能够抓住迅速扩大的美国在线娱乐和体育博彩市场的巨大增长机会。

2021年的其他收购

除了对Gamesys的收购外，我们还完成或签署了赌场及度假村和北美互动报告部门的多笔交易的最终协议。尚未完成的对Tropicana拉斯维加斯的收购预计将在2022年下半年完成。请参阅上文“我们的战略和业务发展”部分以及第二部分第8项所列综合财务报表的附注5“收购”，以了解更多信息。
关键绩效指标

用于管理我们业务的关键业绩指标是调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益(“调整后EBITDA”)，这是一种非GAAP衡量标准。调整后的EBITDA被定义为公司的收益，或者(如果注意到)我们的可报告部门，在每种情况下，扣除利息支出、扣除利息收入、所得税、折旧和摊销拨备(利益)、非营业收入、收购、整合和重组费用、基于股票的薪酬和某些其他收益或损失之前的收益，以及(当为我们的可报告部门呈报时)与公司成本在部门之间分配有关的调整。

41

我们使用调整后的EBITDA来分析我们的业务表现，并将其作为我们管理团队成员绩效薪酬的决定因素。我们历来在评估经营业绩时使用调整后的EBITDA，因为我们认为，计入或剔除某些经常性和非经常性项目对于全面了解我们的核心经营业绩以及作为评估期间业绩的一种手段是必要的。此外，我们公布调整后的EBITDA是因为它被一些投资者和债权人用作正在进行的业务的实力和表现的指标，包括我们偿还债务的能力，以及为资本支出、收购和运营提供资金的能力。这些计算通常被用作投资者、分析师和信用评级机构评估和比较我们行业内的经营业绩和公司价值的基础。之所以公布调整后的EBITDA信息，是因为管理层认为这是博彩业常用的业绩衡量标准，许多人认为它是我们经营业绩的关键指标。管理层认为，虽然从调整后EBITDA中剔除的某些项目可能是经常性的，在评估我们的收益表现时不应忽视这些项目，但在将当前业绩与前几个时期进行比较时，排除这些项目是有用的，因为这些项目可能会因具体的基础交易或事件而有很大差异，这些交易或事件可能在所呈现的时期之间不可比较，或者它们可能与当前的经营趋势没有明确的关系，或者它们可能不是未来业绩的指示性指标。调整后的EBITDA不应被解释为GAAP净收入的替代方案，GAAP是其最直接的可比性GAAP指标，作为我们业绩的指标。此外, 我们使用的调整后EBITDA的定义方式可能与我们行业中的其他公司不同，因此，可能无法与其他公司的类似名称的非GAAP财务指标相比较。

经营成果
下表列出了所示期间的某些收入和收入项目：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202120202019
总收入$1,322.4 $372.8 $523.6 
营业收入(亏损)93.4 (18.4)114.6 
净(亏损)收入(71.8)(5.5)55.1 
42

下表列出了所示期间的某些收入和费用项目，以占总收入的百分比表示：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
总收入100.0 %100.0 %100.0 %
博彩、酒店、餐饮、零售、娱乐和其他费用40.5 %37.2 %35.4 %
广告学、综合学和行政学38.7 %47.5 %34.5 %
商誉与资产减值0.4 %2.3 %— %
销售收益-回租(4.0)%— %— %
合同终止2.3 %— %— %
其他运营成本和费用4.3 %7.8 %2.1 %
折旧及摊销10.9 %10.2 %6.2 %
总运营成本和费用92.9 %104.9 %78.1 %
营业收入(亏损)7.1 %(4.9)%21.9 %
其他收入(费用)：   
利息收入0.2 %0.2 %0.4 %
利息支出，扣除资本化金额后的净额(9.1)%(17.0)%(7.6)%
冠名权负债的价值变动1.3 %(15.5)%— %
购买便宜货的收益1.7 %17.1 %— %
债务清偿损失(7.8)%— %(0.3)%
其他，净额0.9 %— %— %
其他费用合计(净额)(12.8)%(15.1)%(7.5)%
所得税拨备前收入(亏损)(5.8)%(20.1)%14.4 %
(福利)所得税拨备(0.3)%(18.6)%3.8 %
净(亏损)收入(5.4)%(1.5)%10.5 %
__________________________________
注：由于四舍五入，表中的金额可能不会小计。

43

段信息

2021年第四季度，鉴于最近的收购，公司更新了其可报告部门，以更好地与其战略增长计划保持一致。作为这次重组的结果，该公司确定它有三个需要报告的部门：赌场及度假村、北美互动公司和国际互动公司。上一年的金额已经重新分类，以符合这一新的列报方式。请参阅第1项“业务”中的“我们的经营结构”，了解按分部划分的实体清单，并参阅附注19“分部报告”，了解更多信息。

下表列出了与截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度运营业绩相关的某些财务信息。非博彩收入包括酒店、餐饮和零售、娱乐和其他收入。非博彩费用包括酒店、餐饮和零售、娱乐和其他费用。
截至十二月三十一日止的年度，2021 over 20202020 over 2019
(除百分比外，以千为单位)202120202019$CHANGE%变化$CHANGE%变化
收入：
游戏
赌场及度假村$803,940 $298,070 $381,062 $505,870 169.7 %$(82,992)(21.8)%
北美互动10,442 — — 10,442 100.0 %— — %
国际互动239,110 — — 239,110 100.0 %— — %
博彩总收入1,053,492 298,070 381,062 755,422 253.4 %(82,992)(21.8)%
非博彩业       
赌场及度假村228,888 74,722 142,515 154,166 206.3 %(67,793)(47.6)%
北美互动27,910 — — 27,910 100.0 %— — %
国际互动12,153 — — 12,153 100.0 %— — %
非博彩总收入268,951 74,722 142,515 194,229 259.9 %(67,793)(47.6)%
总收入$1,322,443 $372,792 $523,577 $949,651 254.7 %$(150,785)(28.8)%
运营成本和费用：       
游戏       
赌场及度假村$263,751 $95,901 $103,557 $167,850 175.0 %$(7,656)(7.4)%
北美互动10,721 — — 10,721 100.0 %— — %
国际互动132,560 — — 132,560 100.0 %— — %
博彩总费用407,032 95,901 103,557 311,131 324.4 %(7,656)(7.4)%
非博彩业       
赌场及度假村110,090 42,768 81,615 67,322 157.4 %(38,847)(47.6)%
北美互动9,299 — — 9,299 100.0 %— — %
国际互动8,658 — — 8,658 100.0 %— — %
非博彩费用总额128,047 42,768 81,615 85,279 199.4 %(38,847)(47.6)%
广告学、综合学和行政学      
赌场及度假村342,489 139,537 153,953 202,952 145.4 %(14,416)(9.4)%
北美互动43,245 — — 43,245 100.0 %— — %
国际互动41,571 — — 41,571 100.0 %— — %
其他84,364 37,406 26,447 46,958 125.5 %10,959 41.4 %
总广告、一般广告和行政广告$511,669 $176,943 $180,400 $334,726 189.2 %$(3,457)(1.9)%
利润率：
博彩费用占博彩收入的百分比39 %32 %27 %7 %5 %
非博彩费用占非博彩收入的百分比48 %57 %57 %(9)%— %
广告、一般和行政费用占总收入的百分比39 %47 %34 %(8)%13 %

44

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

总收入

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的总收入包括以下内容(以千为单位)：
 20212020$CHANGE%变化
游戏$1,053,492 $298,070 $755,422 253.4 %
酒店95,356 24,742 70,614 285.4 %
食品和饮料92,906 32,132 60,774 189.1 %
零售业、娱乐业和其他行业80,689 17,848 62,841 352.1 %
总收入1,322,443 372,792 949,651 254.7 %

截至2021年12月31日的财年，该公司总收入从2020年的3.728亿美元增至13.2亿美元，增幅为9.497亿美元，增幅为254.7%。我们看到游戏、酒店、餐饮和零售、娱乐和其他收入增长，在某些情况下超过了大流行前的水平，因为我们在2021年能够在所有酒店运营时受到更少的限制，此外，由于新冠肺炎疫情的发展以及消费者信心和访问量的增加，我们的酒店关闭天数同比减少。

此外，2021年完成的收购，包括Gamesys、Bally‘s Evansville、Bally’s Lake Tahoe、Bally‘s Quad Cities和我们的北美互动收购(统称为“2021年收购”)，以及我们在2020年完成的收购(包括Bally的大西洋城、Bally的什里夫波特、Bally的堪萨斯城、Bally的Vicksburg和Bally的黑鹰(统称为“2020收购”)，带来的增量收入总计70000美元

运营成本和费用

2021年，我们记录的总运营成本和支出为12.3亿美元，比2020年的3.912亿美元增加了8.379亿美元，增幅为214.2。总运营成本和支出的变化是由我们的博彩和非博彩支出、广告一般和行政成本、收购、整合和重组费用以及其他运营成本和支出的波动推动的，每项成本和支出如下所述。我们预计，由于纳入了我们最近的收购，最引人注目的是Gamesys，2022年我们的总运营成本和支出将比2021年有所增加。

博彩和非博彩费用

截至2021年12月31日的一年，博彩支出从2020年的9,590万美元增加到4.07亿美元，增幅为3.11亿美元，增幅为324.4%。博彩费用的增长主要是由于计入了我们2021年收购的费用和我们2020年收购的增量博彩费用，总共贡献了2.694亿美元。截至2021年12月31日的财年，非博彩支出增加了8,530万美元，增幅为199.4%，从2020年的4,280万美元增至1.28亿美元。这一增长主要是因为计入了我们2021年的收购和2020年收购的增量支出，总计贡献了6980万美元。

广告学、综合学和行政学

截至2021年12月31日的财年，广告、一般和行政费用从2020年的1.769亿美元增加到5.117亿美元，增幅为3.347亿美元，增幅为189.2%。同比增长主要是由于我们2021年的收购和2020年的收购的影响，在截至2021年12月31日的一年中，这两项收购总共贡献了2.459亿美元的广告、一般和行政费用。此外，在收购Gamesys公司方面，该公司确认了与加速和现金结算未经授权的历史Gamesys公司员工股票奖励有关的合并后费用，1030万美元包括在广告、一般和行政费用中。

收购、整合和重组

在截至2021年12月31日的一年中，我们产生了7130万美元的收购、整合和重组费用，而2020年为1330万美元，原因是我们在2021年10月1日收购Gamesys以及2021年的其他收购产生了4350万美元的成本。详情见附注11“收购、整合及重组费用”。

45

其他运营成本和费用

在2021年第四季度，我们记录了3000万美元的合同终止费用，这与提前终止与William Hill在我们某些赌场物业的零售和在线体育书籍运营协议有关。

2020年第四季度，飓风泽塔登陆路易斯安那州，导致我们的Hard Rock Biloxi物业关闭三天。因此，在截至2021年12月31日的一年中，我们从保险回收中获得的扣除亏损的净收益为1930万美元，可归因于本年度收到的保险收益，而2020年为亏损1410万美元。

由于我们的公司于2020年11月更名为Bally‘s Corporation，并在我们的投资组合中重新命名我们的赌场物业，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，我们分别产生了250万美元和80万美元的品牌重塑费用。

2021年第二季度，我们将Bally‘s Dover房产出售给GLPI，并录得5340万美元的售后回租收益。

在截至2021年12月31日的一年中，我们记录了与我们的Bally‘s Dover和Bally’s Black Hawk的前商标相关的470万美元的资产减值费用，这与我们的品牌重塑相关。于截至2020年12月31日止年度，由于对收购Bally‘s Black Hawk所收购的商誉及无形资产进行减值分析，我们录得减值费用870万美元。

折旧及摊销

截至2021年12月31日止年度的无形资产支出折旧及摊销为1.448亿美元，较2020年的3,780万美元增加1.069亿美元，增幅为282.6%，原因是计入了我们2021年收购和2020年收购的增量支出，这两项支出合计较上年同期贡献了8,390万美元。

营业收入(亏损)

截至2021年12月31日的一年中，运营收入为9340万美元，而2020年运营亏损为1840万美元。这一增长是由以下因素推动的：随着新冠肺炎限制的取消，参观我们酒店的人数增加，以及2021年与2020年相比开放天数更多，加上我们2021年收购和2020年收购带来的收入增加，被上文提到的运营费用所抵消。

其他收入(费用)

截至2021年12月31日的财年，其他支出总额从2020年的5,640万美元增至1.696亿美元，增幅为200.5%。这一增长是由于与终止我们在先前循环信贷安排和先前定期贷款安排下的义务以及赎回我们于2021年10月1日签订的与我们的信贷安排相关的2027年到期的6.75%优先票据有关的1.03亿美元债务的清偿亏损，以及由于借款和利率上升而导致的利息支出同比增加5690万美元。有关详细信息，请参阅附注12“长期债务”。抵消了这些增长的是1700万美元的收入，用于将我们与辛克莱公司合同相关的冠名权责任调整为公允价值，以及与收购Bally‘s Evansville和Bally’s Lake Tahoe有关的2280万美元的廉价购买收益。

(福利)所得税拨备

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度所得税福利分别为440万美元和6930万美元。截至2021年12月31日的年度有效税率为5.7%，而2020年为92.7%。有效税率的下降是由于2021年期间与收购Gamesys相关的州税支出增加和不可抵扣成本增加，以及与2020年相比，2021年的便宜货购买收益减少。此外，由于CARE法案，2020年的条款包括了一项显著的税率福利，而我们在2021年的条款中享受的福利较少。此外，Gamesys实体的税率低于美国联邦税率，后者由于税率差异而对2021年产生了有利影响。这一利益被与基于股票的补偿、衍生工具损失和其他永久金额相关的金额所抵消。

46

净亏损和每股亏损

截至2021年12月31日的一年净亏损为7180万美元，而2020年净亏损为550万美元。净亏损占收入的百分比从截至2020年12月31日的年度的1.5%增加到截至2021年12月31日的年度的5.4%。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的每股摊薄亏损分别为1.45美元和0.18美元，受上述因素影响。

调整后的EBITDA(按部门)

截至2021年12月31日的年度，综合调整后EBITDA为3.337亿美元，较2020年的7,040万美元增加2.632亿美元，增幅为373.9%。

截至2021年12月31日的一年中，赌场及度假村部门的调整后EBITDA增加了2.286亿美元，增幅为251.7%，从2020年的9,080万美元增至3.195亿美元。这一增长是由我们整个投资组合的强劲业绩推动的，这是由于我们的物业访问量增加，特别是在Bally的Twin River物业、Hard Rock Biloxi和Bally‘s Dover物业，2021年全年的业绩来自于2020年收购的物业，包括Bally的什里夫波特和Bally的堪萨斯城，以及Bally的Evansville，这是在2021年第二季度收购的。

截至2021年12月31日的一年中，北美互动部门的调整后EBITDA为1240万美元。

在截至2021年12月31日的一年中，我们国际互动部门的调整后EBITDA为6990万美元，这直接归因于我们在2021年10月1日收购了Gamesys。

截至十二月三十一日止的一年。2021年(单位：千)
赌场及度假村北美互动国际互动其他总计
净收益(亏损)$186,287 $(36,879)$24,337 $(245,544)$(71,799)
利息支出，扣除利息收入后的净额37 (15)(27)117,929 117,924 
所得税拨备(福利)72,128 (8,281)(4,261)(63,963)(4,377)
折旧及摊销54,120 18,096 46,341 26,229 144,786 
营业外(收入)费用(1)
— 355 640 50,639 51,634 
收购、整合和重组— 182 1,444 69,662 71,288 
基于股份的薪酬— — — 20,143 20,143 
销售收益-回租(53,425)— — — (53,425)
合同终止— — — 30,000 30,000 
其他，净额(2)
(9,887)12,500 1,470 23,394 27,477 
企业成本的分摊70,217 1,629 — (71,846)— 
调整后的EBITDA$319,477 $(12,413)$69,944 $(43,357)$333,651 
__________________________________
(1)营业外收入(费用)包括：(I)冠名权负债的价值变化和(Ii)廉价购买收益，(Iii)债务清偿损失，以及(Iv)其他净额。
(2)其他包括以下非经常性项目：(I)与加速和现金结算未归属的历史Gamesys员工股票奖励有关的合并后费用，(Ii)商誉和资产减值，(Ii)与交易相关的、重新打造品牌、扩张和开业前的费用，(Iii)与新冠肺炎有关的员工留任积分，(Iv)信用协议修正案相关的费用，(V)与在不同司法管辖区进行体育博彩、电子游戏和彩票访问有关的费用，(Vi)非常规法律费用，以及

47

截至2020年12月31日的年度(单位：千)
赌场及度假村其他总计
净收益(亏损)$28,555 $(34,042)$(5,487)
利息支出，扣除利息收入后的净额34 62,602 62,636 
所得税优惠(16,018)(53,306)(69,324)
折旧及摊销37,786 56 37,842 
营业外(收入)(1)
— (6,211)(6,211)
收购、整合和重组20 13,237 13,257 
基于股份的薪酬— 17,706 17,706 
其他，净额(2)
19,942 41 19,983 
企业成本的分摊20,515 (20,515)— 
调整后的EBITDA$90,834 $(20,432)$70,402 
__________________________________
(一)营业外收入(费用)包括：(一)冠名权负债价值变动和(二)交易收益。
(2)其他包括以下非经常性项目：(I)商誉和资产减值，(Ii)与交易相关的、品牌重塑、扩张和开业前费用，(Iii)与新冠肺炎有关的员工留任积分，(Iv)与信用协议修正案相关的费用，(V)与在不同司法管辖区进行体育博彩、电子博彩和彩票服务相关的成本，(Vi)非常规法律费用，以及(Vii)与风暴相关的损失。

截至2019年12月31日的年度(单位：千)
赌场及度假村其他总计
净收益(亏损)$95,575 $(40,445)$55,130 
利息支出，扣除利息收入后的净额3,380 34,546 37,926 
所得税拨备(福利)34,664 (14,614)20,050 
折旧及摊销32,367 25 32,392 
营业外(收入)费用(1)
(39)(144)(183)
收购、整合和重组1,617 10,551 12,168 
基于股份的薪酬— 3,826 3,826 
其他，净额(2)
(439)6,280 5,841 
企业成本的分摊17,032 (17,032)— 
调整后的EBITDA$184,157 $(17,007)$167,150 
__________________________________
(1)营业外收入(费用)包括：(I)债务清偿损失和(Ii)其他净额。
(2)其他包括以下非经常性项目：(I)与交易有关的费用、品牌重塑、扩展和开业前费用；(Ii)与信贷协议修正案相关的费用；(Iii)与在不同司法管辖区进行体育博彩、网上博彩和彩票服务有关的费用；(Iv)非常规法律费用；(V)从保险追回中获得的净收益；以及(Vi)为逾期未缴供款支付的养老金。

截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较

本节所要求的资料可以在我们的第二部分第7项中找到。截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”。

48

流动性与资本资源

概述

我们是一家控股公司。我们为债务融资的能力取决于手头现有的现金、子公司的现金流以及我们筹集资金的能力。我们的流动资金和资本资源的主要来源是手头现金、运营现金流、我们循环信贷安排(定义见下文)项下的借款以及发行债务和股权证券的收益。我们根据产生现金或获得融资的能力来评估流动性，以便为运营、投资和偿债需求提供资金。我们的主要持续现金需求包括运营资金、资本支出、收购和其他符合我们业务战略的投资，以及债务偿还义务和利息支付。我们的战略一直是保持适度的杠杆率和大量的资本资源，以便利用机会，投资于我们的业务，并以我们认为有吸引力的估值收购物业。因此，在整个2021年，我们继续投资于我们的陆上赌场业务，并开始发展我们的互动/网游业务，尽管新冠肺炎疫情肆虐。我们相信，我们的循环信贷机制下现有的现金余额、运营现金流和可用性(如下所述)将足以满足运营、资本支出和偿债目的的资金需求。此外，虽然我们可能寻求其他资金替代方案，但我们相信现有来源将提供必要的现金，为我们拟议中的收购拉斯维加斯Tropicana提供资金。

现金流摘要
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
经营活动提供的净现金$82,754 $19,502 $94,100 
用于投资活动的净现金(2,296,904)(444,846)(38,925)
融资活动提供的现金净额2,404,598 366,397 48,896 
外币对现金及现金等价物的影响(42,163)— — 
现金及现金等价物和限制性现金净变化148,285 (58,947)104,071 
期初现金和现金等价物及限制性现金126,555 185,502 81,431 
期末现金和现金等价物及限制性现金$274,840 $126,555 $185,502 

本表格10-K省略了对2020年12月31日终了年度和2019年12月31日终了年度现金流变化的讨论，可在第二部分第7项中找到。在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中，“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。

经营活动

截至2021年12月31日的年度，经营活动提供的现金净额为8,280万美元，较2020年的1,950万美元增加6,330万美元。如上所述，这一增长主要是由于借款增加导致利息支出增加、与Gamesys无形资产相关的摊销支出以及债务清偿损失导致净亏损增加。

投资活动

截至2021年12月31日的一年，用于投资活动的净现金为23亿美元，比2020年用于投资活动的4.448亿美元增加了18.5亿美元。这一增长主要是由于用于收购的现金同比增加了18.5亿美元，2021年为22.7亿美元，而2020年为4.251亿美元，其中最引人注目的是为Gamesys支付了19.亿美元的现金，加上与我们在Bally的大西洋城、Hard Rock Biloxi、Bally的堪萨斯城和Bally的双子河的扩建和翻新项目相关的资本支出增加了8220万美元。这些增长被与GLPI对Bally‘s Dover进行的售后回租交易相关的1.44亿美元收益所抵消。

49

融资活动

截至2021年12月31日的一年，融资活动提供的净现金为24亿美元，而2020年为3.664亿美元，同比增加20.4亿美元。2021年融资活动提供的现金是由我们的债务借款推动的，由偿还抵消，如下所示：

截至十二月三十一日止的年度，
20212020
左轮手枪收益$375,000 $285,000 
定期贷款收益1,925,550 261,180 
优先票据收益1,487,003 122,500 
发行长期债券$3,787,553 $668,680 
左轮手枪还款$(325,000)$(250,000)
定期贷款偿还(569,125)(4,375)
优先票据偿还(525,000)— 
偿还Gamesys的债务(458,450)— 
偿还长期债务$(1,877,575)$(254,375)

此外，我们从公开发行股票和发行辛克莱便士认股权证中获得收益，但部分被我们资本返还计划下股票回购支出的增加所抵消，下文解释了这一点。

资本返还计划

2019年6月14日，我们宣布董事会批准了一项资本返还计划，允许总计2.5亿美元用于股票回购计划和股息支付。这随后在2020年2月10日增加了1.00亿美元，并在2021年10月4日又增加了3.5亿美元。

2019年7月26日，我们完成了修改后的荷兰拍卖投标要约，以7390万美元的总收购价购买了2504971股普通股。此外，在2019年，我们回购了6,558,379股普通股，总购买价为1.488亿美元。

在截至2021年12月31日的一年中，我们回购了2188,532股普通股，总价为8700万美元。在截至2020年12月31日的年度内，我们回购了1,812,393股普通股，总价为3330万美元。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，公司支付了每股普通股0.10美元和0.20美元的现金股息，总成本分别约为320万美元和760万美元。针对新冠肺炎疫情，我们停止派发红利。在可预见的未来，我们目前不打算为我们的普通股支付任何股息。有关我们股息政策的任何未来决定将由董事会酌情决定，并将取决于当时的条件，包括我们的财务状况、经营结果、合同限制、资本和监管要求以及董事会可能认为相关的其他因素。

截至2021年12月31日，根据资本返还计划，可使用的资金为3.479亿美元。

普通股和认股权证发行

2021年4月20日，我们完成了1265万股普通股的公开发行，向公众公布的价格为每股55.00美元，并向辛克莱认股权证的关联公司发行，以相同的发行价购买909090股普通股。公开发售和私募认股权证出售的净收益，在扣除承销折扣后，分别为6.714亿美元和5000万美元，用于支付Gamesys的部分收购价格，并用于偿还我们现有的某些债务。

50

债务和租赁义务

2019年5月高级担保信贷安排

2019年5月10日，本公司与作为行政代理的N.A.公民银行及其贷款方签订了一项信贷协议，包括3亿美元的定期贷款B融资和2.5亿美元的循环信贷融资。2020年5月11日，公司修改了信贷协议，将定期贷款额度增加2.75亿美元至5.25亿美元。2021年3月9日，该公司修改了信贷协议，将循环信贷安排下的借款上限提高到3.25亿美元。

本公司在循环信贷安排及定期贷款安排下的责任已终止，并已偿还与本公司于2021年10月1日订立信贷安排有关的未偿还款项，详情如下。

6.75%优先债券将于2027年到期

2019年5月10日，本公司发行了本金总额为6.75%的2027年6月1日到期的优先票据，并于2020年10月9日额外发行了本金总额为6.75%的2027年6月1日到期的无担保优先票据(合计为“2027年票据”)。

2021年9月7日，公司用公司2021年4月公开发行普通股的部分收益赎回2027年债券的本金总额2.1亿美元，赎回价格为本金的106.750%。2021年10月5日，该公司使用其定期贷款工具(定义见此)的部分收益，以本金的109.074%的赎回价格赎回了2027年债券的剩余本金总额3.15亿美元。截至2021年12月31日，与这些2027年债券有关的金额均未偿还。

由于先前的信贷协议和2027年票据的终止，该公司在截至2021年12月31日的一年中记录了1.03亿美元的债务清偿亏损。

高级注释

我们于2021年8月20日发行本金总额为7.5亿元，2029年到期的本金总额为5.625厘的优先债券，以及本金总额为5.875厘的2031年到期的优先债券(统称为“高级债券”)。2021年10月1日，在完成对Gamesys的收购后，我们承担了高级债券项下的发行人义务。

该契约包含的契约限制了公司及其受限制的子公司的能力，其中包括：(1)产生额外债务；(2)支付股本股息或就股本进行分派或进行某些其他限制性付款或投资；(3)与关联公司进行某些交易；(4)出售或以其他方式处置资产；(5)设立或产生留置权；以及(6)合并、合并或出售公司的全部或实质所有资产。(3)与联属公司进行某些交易；(4)出售或以其他方式处置资产；(5)设立或产生留置权；(6)合并、合并或出售公司的全部或实质所有资产。这些契约受契约中规定的例外情况和限制条件的约束。

信贷安排

于2021年10月1日，吾等订立信贷协议，规定本金总额19.45亿美元的优先担保定期贷款安排(“定期贷款安排”)将于2028年到期，以及本金总额6.2亿美元的优先担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)将于2026年到期。

信贷融资可让吾等增加定期贷款融资的规模，或请求一项或多项增量定期贷款融资或增加循环信贷融资项下的承担，或增加一项或多项增量循环融资，总额不得超过本公司最近四个季度综合EBITDA的6.5亿美元和100%，加上或减去信贷协议规定的若干金额，包括符合综合担保净杠杆率的无限金额。

信贷安排包含限制本公司及其受限制附属公司产生额外债务、支付股息或进行某些其他限制性付款、出售资产、进行某些投资以及授予留置权等能力的契诺。这些契约受信贷协议中规定的例外情况和限制条件的约束。循环信贷安排包含一项关于最高第一留置权净杠杆率的财务契约，当循环信贷安排下的借款超过循环承诺总额的30%时适用。

51

请参阅本年度报告表格10-K第8项中的附注12“长期债务”。

GLPI主租赁

我们的主租赁作为经营租赁入账，截至2021年12月31日为3.848亿美元。

关于收购Bally‘s Evansville，GLPI的一家关联公司已同意以3.4亿美元从卖方手中收购与Evansville赌场相关的房地产，并根据总租赁协议(“总租赁”)将其租赁给我们。GLPI还同意以1.44亿美元收购与Dover Down Gaming&Entertainment，Inc.(“Dover Down”)相关的房地产，并根据总租赁协议将其租回给美国。与GLPI签订的主租赁的初始租期为15年，包括四个五年期的续签选项，并要求每年的总最低还款额为4000万美元，如果情况升级，则需要支付最低金额。收购埃文斯维尔并于2021年6月4日开始签订主租约。

在2021年第二季度，该公司将与多佛唐斯相关的房地产出售给GLPI，并记录了5340万美元的收益，即交易价格的差异和资产的取消确认。这一收益在合并经营报表中反映为“销售收益--回租收益”。

我们还希望通过与GLPI的回售交易，为我们拟议的以1.5亿美元收购拉斯维加斯Tropicana酒店的协议提供资金。

经营租约

除GLPI总租赁项下的经营租赁部分外，本公司还根据各种长期经营租赁协议作出承诺，主要涉及硬岩比洛克西、巴利的堪萨斯城、巴利的什里夫波特和巴利的太浩湖的淹没潮滩、物业和设备。此外，该公司的某些子公司根据被归类为经营租赁的协议租赁办公空间、数据中心、停车位、纪念品和设备，这些租赁将在不同日期到期，直至2030年。截至2021年12月31日，经营租赁项下应支付的最低租金为8.348亿美元。有关详情，请参阅本年报表格10-K第8项附注13“契约”。

资本支出

资本支出被计入项目、维护或资本化的软件支出。项目资本支出用于增加固定资产，以扩建现有设施或创建新设施。维修资本支出是指更换使用年限超过一年、陈旧、破旧或不再具有成本效益的现有固定资产的支出，以及不属于项目类别的其他小型项目的支出。资本化的软件支出与我们在线游戏运营中使用的软件的创建、生产和准备有关。

在截至2021年12月31日的一年中，资本支出为9750万美元，而2020年为1530万美元。2020年，由于新冠肺炎疫情以及公司积极管理开支和保留充足流动性的努力，所有重大项目都被暂停。2021年，随着我们的物业重新开业并恢复运营，我们开始在赌场物业的维护和计划项目上支出，尽管由于全国供应链短缺，我们的进展滞后。我们预计2022年的资本支出将超过2021年，因为我们计划在实现项目目标方面取得重大进展，特别是在Bally‘s Twin River、Bally’s Atlantic City和Bally‘s Kansas City，并增加与我们其他赌场物业维护和改善相关的支出。此外，我们计划在2022年期间开始建设宾夕法尼亚州中心县的开发项目。我们预计将从运营现金流和手头现金中为这些支出提供资金。由于大流行仍在继续，持续时间和严重程度尚不清楚，很难预测对我们未来结果的任何影响，因此，随着我们在2022年继续下去，这些项目的计划支出可能会受到影响。以下是我们计划项目的摘要：

巴利的双子河-关于我们与IGT的合作伙伴关系，我们已承诺在我们与罗德岛的主合同期限内向Bally‘s Twin River投资1亿美元，以扩大物业规模，增加额外的便利设施，以及其他资本改善。计划包括增加一个4万平方英尺的博彩区，一个额外的赌场酒吧，以及一个1.4万平方英尺的水疗中心。建设于2021年9月开始，目标是在2022年第四季度完工。2022年的支出估计约为5000万美元。

52

巴利的大西洋城 - 我们巴利在大西洋城的房产于2021年开工建设。我们承诺在五年内投资约1亿美元，整修和升级Bally的大西洋城设施，并扩大其便利设施，包括翻新的酒店客房和套房、户外啤酒厅和大堂酒吧。2022年的支出估计约为4000万美元。

巴利的堪萨斯城-我们于2021年11月开始建设巴利堪萨斯城规划中的重建项目。我们相信，该物业的重新开发，包括一座4万平方英尺的陆上建筑、餐厅、酒吧和零售空间，将改善物业和客人体验，推动增长和我们的投资回报。该项目的支出估计约为5000万美元，主要在2022年，目标完工日期为2023年上半年。

宾夕法尼亚州中心县-2020年12月31日，我们与一家老牌开发商的附属实体签署了一项框架协议，以设计、开发、建设和管理宾夕法尼亚州中心县的一家4类许可赌场。赌场的建设预计将于2022年上半年开始，大约需要一年的时间才能完成。根据监管部门的批准，它将容纳多达750台老虎机和30款桌上游戏。如果收到单独的许可证和证书，赌场还将提供零售体育博彩、在线体育博彩和在线游戏。我们估计该项目的总成本(包括建筑、发牌和体育博彩/电子博彩业务)约为1.2亿美元。如果完成，我们将获得合作伙伴关系的多数股权，包括与该项目相关的所有零售体育博彩、在线体育博彩和iGaming活动的100%经济利益。

其他合同义务

巴利的商号 - 我们于2020年10月13日从凯撒娱乐公司(Caesars Entertainment，Inc.)手中收购了Bally的品牌，价格为2000万美元，在购买日期的第一和第二周年纪念日分两次等额支付1000万美元。该公司在2021年支付了第一笔分期付款，并将在2022年支付第二笔分期付款。

延期对价-2019年9月，在我们收购Gamesys之前，Gamesys(Holdings)Limited(“GHL”)被JPJ Group plc(“JPJ”)收购，随后更名为Gamesys。关于JPJ收购，1120万GB的现金代价已递延，并在交易完成30个月后支付给GHL的大股东(外加利息)。该公司已经记录了1510万美元，这是将于2022年3月26日支付的递延对价，并记录在截至2021年12月31日的综合资产负债表的流动负债中。

关键会计估计

根据美国公认会计原则编制我们的合并财务报表要求我们作出估计并应用影响报告金额的判断。这些估计和判断是基于过去的事件和/或对未来结果的预期。实际结果可能与我们的估计不同。我们在合并财务报表的附注2中讨论了我们在编制财务报表时使用的重要会计政策，该附注2包括在本年度报告(Form 10-K)第II部分第8项中。以下是我们关键会计估计的摘要，以及它们如何应用于编制我们的合并财务报表。

企业合并中取得的无形资产的价值评估

无形资产主要包括游戏许可证、商号、开发的技术和客户名单，这些都是通过业务合并或资产收购获得的，以及通过我们与辛克莱的协议获得的冠名权无形资产，以及我们互动业务的内部开发软件。

通过业务合并获得的博彩许可证一般按其公允价值通过购买会计记录，采用收益法下的绿田法。这种方法基于对一家假想的初创公司进行建模，在没有评估博彩许可证以外的任何其他资产的情况下开展业务，并建造一座与现有赌场具有类似效用的新赌场，来估计适当归因于许可证的孤立收入。使用这种方法，博彩许可证的估值取决于重大估计，如预计收入和现金流、估计的建设成本、建设持续时间、开业前费用和适当的折扣。游戏许可证计入了资产收购的成本价。

通过企业合并获得的商号采用收益法下的特许权使用费减免法进行估值。该方法估算了无形资产所有者所节省的成本，否则该所有者将不得不为通过使用该资产而获得的收入支付特许权使用费或许可费。因此，通过企业合并获得的商号的价值取决于诸如预计收入、选择适当的假设专利费和适当的折扣等估计。由于资产收购是按成本计价的，商号也会被计入。
53


已开发的技术是通过企业合并获得的，并在收益法下采用多期超额收益法通过购买会计按公允价值记录。这种方法背后的原则是，无形资产的价值等于仅属于主体无形资产的税后增量现金流量在扣除缴款资产费用(“CACs”)后的现值。CAC背后的原则是，无形资产从假想的第三方‘租赁’或‘租赁’产生其开发所产生的现金流所需的所有资产，每个项目只租赁它需要的资产，而不是它不需要的资产，每个项目向资产所有者支付租赁资产价值的公平回报。根据这种方法，对已开发技术的估值取决于诸如预计收入和现金流、CAC和适当折扣等估计。

通过我们与辛克莱达成的协议获得的冠名权无形资产被计入资产收购，并按收购日期的成本入账。成本包括1)10年期到期的贴现现金付款，2)向辛克莱公司发行的认股权证和期权的公允价值，以及3)对辛克莱公司应收税金协议付款的估计。通过选择适当的贴现率对现金付款进行估算。认股权证和期权是使用期权定价模型按其公允价值估计的，该模型取决于假设和关键输入，例如我们的普通股价格波动性、无风险利率、我们的普通股价格、预期条款以及我们估计的实现某些认股权证固有的业绩归属条件的概率。

某些博彩许可证和商号被认为是无限期存在的，这是基于未来对无限期经营我们的博彩资产的预期，继续无限期地以Bally的商号命名我们的公司名称和某些物业，并继续用通过收购Gamesys收购的商号无限期地在International Interactive细分市场内为我们的在线赌场产品打上品牌。不需摊销的无形资产自10月1日起每年以及在年度测试日期之间进行减值审查，只要发生的事件或情况变化可能表明相关资产的账面价值可能无法收回。

对于其有限寿命的无形资产，我们根据资产预期对本公司未来现金流的贡献期在初始确认时确定可用年限，并定期评估剩余的可用年限，以确定事件和情况是否需要修订剩余的摊销期限。有限年限的无形资产在其剩余使用年限内摊销，其模式是无形资产的经济效益被消耗掉，这种模式通常是以直线为基础的。

商誉的评估及其后续计量

商誉代表企业合并的超额未来经济利益，以企业合并中取得的资产和承担的负债的公允价值所转移的对价超额计量。商誉会计涉及重大的管理层判断，无论是通过业务合并的购买价分配和在这些业务合并内获得的资产的估值进行的初始计量，还是在持续的减值评估中都是如此。我们被要求至少每年测试一次商誉减值，如果发生的事件或情况发生变化，很可能导致报告单位的公允价值低于其账面价值，我们必须在年度测试之间测试商誉。我们选择在每年第四季度的第一天进行商誉减值迹象的年度测试。我们在报告单位水平测试商誉减值，该水平等于或低于运营部门水平。

在评估减值商誉时，首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值。定性减值评估涉及分析相关事件和情况，重点放在对报告单位资产的公允价值或账面价值影响最大的事件和情况上。通常考虑的项目包括但不限于：宏观经济状况、行业和市场状况以及整体财务表现。如果定性评估的结果不是决定性的，则执行定量商誉测试。量化商誉测试将每个报告单位的估计公允价值与其账面价值(包括商誉和可确认的无形资产)进行比较。报告单位的公允价值是使用收益法估计的，因此使用贴现现金流模型，也可以考虑使用指导上市公司数据的市场法。通过使用贴现现金流模型估计公允价值涉及重大管理层判断，这些判断包括但不限于(I)报告单位的预计财务信息和(Ii)选择适当的贴现率。如果报告单位的估计公允价值超过其估计账面净值，商誉不会减损。如果报告单位的估计公允价值低于其估计账面净值，且金额不超过报告单位商誉的账面价值，则确认减值。

54

所得税

我们根据会计准则编纂(“ASC”)740编制所得税拨备。所得税。根据资产负债法，递延税项资产及负债乃确认可归因于现有资产及负债的账面值及其各自计税基础与营业亏损及税项抵免结转之间的差异而产生的未来税项后果。

递延税项资产和负债采用制定的税率计量，该税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在税率变动颁布期间的收入中确认。当“很可能”无法实现全部或部分递延税金时，就需要计入估值免税额。综合财务报表反映不确定税务状况的预期未来税务后果，假设税务机关完全了解该状况和所有相关事实。

我们在美国国内、州和国际司法管辖区的子公司之间分担成本和无形资产的分配是基于IRC第482、1060和338条的原则进行的估计，这是计算美国和国际税收拨备时的关键估计。

与减税和就业法案相关的IRC法规的解释，因为它与第163(J)条有关，在计算美国联邦税收和符合条件的州时，这是一个关键的估计。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是指市场利率和价格(如利率和外币汇率)发生不利变化而产生的损失风险。我们面临的利率变化主要来自浮动利率、长期债务安排以及可归因于我们在美国以外的业务的外币风险。通货膨胀通常通过增加劳动力成本来影响我们。Bally‘s认为，在截至2021年、2020年或2019年12月31日的几年里，通胀不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性影响。

利率风险

截至2021年12月31日，我们的信贷安排下的借款利息可能会根据短期利率的变化而波动。截至2021年12月31日，我们在定期贷款和循环信贷安排下有20.3亿美元的浮动利率债务未偿还，以及15亿美元的无担保优先票据。根据对我们2021年12月31日债务水平的敏感性分析，假设有效利率增加1%将导致未来12个月利息支出增加约1250万美元，而实际利率下降1%(不超过利率下限)将导致同期利息支出减少约10万美元。

我们通过监测市场利率来评估我们的市场风险敞口，我们有时会利用衍生品金融工具来帮助管理这一风险。在历史上，我们从未将衍生金融工具用于交易目的。我们认为，在截至2021年、2020年或2019年12月31日的年度内，利率波动不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性影响。

外币风险

由于我们在美国以外的国家的净投资和业务，我们面临货币汇率波动的风险。我们的绝大部分收入来自英国市场，以英镑计价，因此很容易受到英镑与美元汇率变动的影响。截至2021年12月31日的一年，外币交易损失为940万美元。货币汇率的变动可能会影响这些海外业务的资产和负债的换算，这些资产和负债是按资产负债表日的有效汇率换算的。从历史上看，我们没有使用操作对冲或远期货币汇率合约来管理货币汇率波动对收益和现金流的影响。

55

项目8.财务报表和补充数据
以下所列财务报表作为本年度报告的一部分以Form 10-K形式提交。

财务报表索引
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财务报表：
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID34)
57
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表
59
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合营业报表
60
截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合全面(亏损)收益表
61
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度股东权益变动表
62
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表
63
合并财务报表附注
64
财务报表明细表：
附表II-估值及合资格账目
120
随附的Bally‘s Corporation(及其附属公司，“公司”或“Bally’s”)经审计的综合财务报表是根据Form 10-K和法规S-X的指示编制的，其中包括符合美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)的完整财务报表所需的所有信息和脚注披露。
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独立注册会计师事务所报告

致Bally‘s Corporation的股东和董事会

对财务报表的几点看法

我们审计了Bally‘s Corporation及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表，截至2021年12月31日的三个年度内各年度的相关综合经营表、全面(亏损)收益、股东权益和现金流量，以及列于指数第15项的相关附注和附表(统称“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年内每年的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2022年3月1日的报告对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

57

收购Gamesys Group，Plc.-请参阅财务报表附注1和附注5

关键审计事项说明

2021年10月1日，公司完成了对Gamesys Group，Plc的收购。成交价为26亿美元。本公司采用收购会计方法对此次收购进行会计核算，该方法要求收购的资产和承担的负债在收购之日按各自的公允价值入账。因此，收购价格是根据收购的资产和承担的负债各自的公允价值(包括客户关系、发达技术和商号)分配的。在确定已获得客户关系的估计公允价值时，管理层使用了多期超额收益法。在确定收购的已开发技术和商号的估计公允价值时，管理层采用了特许权使用费收入减免法。商誉被确认为购买价格超过所获得的可识别资产和承担的负债。

该等无形资产的公允价值厘定要求管理层就预期现金流及预期财务业绩(包括预测收入(统称“预测”)及折现率的选择)作出重大估计及假设。这些假设的改变可能会对已获得的客户关系、开发的技术和商号无形资产的确认以及商誉的确定产生重大影响。因此，执行审计程序以评估这些假设的合理性需要高度的审计师判断力和更大的努力程度，包括需要我们的公允价值专家参与。

如何在审计中处理关键审计事项

我们的审计程序涉及管理层用来确定收购的无形资产和转让商誉的公允价值的预测和选择贴现率，其中包括：

•我们测试了对客户关系、开发的技术和商号无形资产的估值控制的有效性，包括管理层对预测和所用贴现率的选择的控制。
•我们评估预测中包括的假设和估计的方法如下：
◦将预测与公司提交给董事会的通信、博彩业报告和公司及其某些同业公司的分析师报告中包含的信息进行比较；
◦将预测与历史财务结果进行比较；
◦向管理层进行查询；以及
◦评估预测是否与审计其他领域获得的证据一致。
•在我们公允价值专家的协助下，我们通过以下方式评估了贴现率的合理性：
◦测试确定贴现率的基础输入，并测试计算的数学准确性。
◦制定一系列独立估计，并将这些估计与管理层选择的贴现率进行比较。

/s/ 德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)
康涅狄格州斯坦福德
March 1, 2022
自2015年以来，我们一直担任本公司的审计师。
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巴利公司
合并资产负债表
(单位为千，共享数据除外)

 十二月三十一日，
 20212020
资产  
现金和现金等价物$206,193 $123,445 
受限现金68,647 3,110 
应收账款净额48,178 14,798 
库存11,489 9,296 
应收税金128,217 84,483 
预付费用和其他流动资产104,463 53,823 
流动资产总额567,187 288,955 
财产和设备，净值838,651 749,029 
使用权资产净值507,843 36,112 
商誉2,122,653 186,979 
无形资产净额2,477,952 663,395 
递延税项资产11,922 — 
其他资产27,009 5,385 
总资产$6,553,217 $1,929,855 
负债与股东权益
长期债务的当期部分$19,450 $5,750 
租赁负债的流动部分24,506 1,520 
应付帐款87,540 15,869 
应计所得税37,208 — 
应计负债401,428 120,055 
流动负债总额570,132 143,194 
长期债务，净额3,426,777 1,094,105 
租赁负债的长期部分506,475 62,025 
养老金福利义务4,647 9,215 
递延税项负债214,467 36,983 
冠名权责任168,929 243,965 
应付或有对价34,931 — 
其他长期负债11,057 13,770 
总负债4,937,415 1,603,257 
承担和或有事项(附注18)
股东权益：
普通股($0.01票面价值；200,000,000授权股份；53,050,055和30,685,938已发行股份；52,254,477和30,685,938流通股
530 307 
优先股(面值0.01美元；授权发行1000万股；无流通股)
— — 
额外实收资本1,849,068 294,643 
国库股，按成本价计算，795,578和0分别截至2021年12月31日和2020年12月31日的股票
(29,166)— 
留存(亏损)收益(138,683)34,792 
累计其他综合损失(69,707)(3,144)
Bally‘s Corporation股东权益总额1,612,042 326,598 
非控股权益3,760 — 
股东权益总额1,615,802 326,598 
总负债和股东权益$6,553,217 $1,929,855 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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巴利公司
合并业务报表
(单位为千，每股数据除外)

 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
收入：   
游戏$1,053,492 $298,070 $381,062 
酒店95,356 24,742 38,988 
食品和饮料92,906 32,132 69,904 
零售业、娱乐业和其他行业80,689 17,848 33,623 
总收入1,322,443 372,792 523,577 
营业(收入)成本和费用：
游戏407,032 95,901 103,557 
酒店30,511 10,144 14,841 
食品和饮料70,417 29,367 58,447 
零售业、娱乐业和其他行业27,119 3,257 8,327 
广告学、综合学和行政学511,669 176,943 180,400 
商誉与资产减值4,675 8,659 — 
扩建和预开业1,772 921 — 
收购、整合和重组71,288 13,257 12,168 
从保险赔偿中获得的收益(扣除损失)(19,313)14,095 (1,181)
品牌重塑2,530 792 — 
销售收益-回租(53,425)— — 
合同终止30,000 — — 
折旧及摊销144,786 37,842 32,392 
总运营成本和费用1,229,061 391,178 408,951 
营业收入(亏损)93,382 (18,386)114,626 
其他收入(费用)：
利息收入2,250 612 1,904 
利息支出，扣除资本化金额后的净额(120,174)(63,248)(39,830)
冠名权负债的价值变动17,029 (57,660)— 
购买便宜货的收益22,841 63,871 — 
债务清偿损失(103,007)— (1,703)
其他，净额11,503 — 183 
其他费用合计(净额)(169,558)(56,425)(39,446)
所得税拨备前收入(亏损)(76,176)(74,811)75,180 
(福利)所得税拨备(4,377)(69,324)20,050 
净(亏损)收入$(71,799)$(5,487)$55,130 
每股基本(亏损)收益$(1.45)$(0.18)$1.46 
加权平均已发行普通股-基本49,643,991 31,315,151 37,705,179 
稀释(亏损)每股收益$(1.45)$(0.18)$1.46 
加权平均已发行普通股-稀释49,643,991 31,315,151 37,819,617 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
60
巴利公司
其他综合(亏损)损益表
(单位：千)


截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
净(亏损)收入$(71,799)$(5,487)$55,130 
其他综合亏损(收益)：
外币折算调整(68,731)— — 
固定收益养老金计划：
期内发生的损益3,040 (1,844)(2,740)
改叙调整104 — — 
税收效应(976)588 852 
税额净额2,168 (1,256)(1,888)
其他综合损失(66,563)(1,256)(1,888)
综合(亏损)收入总额$(138,362)$(6,743)$53,242 

附注是这些合并财务报表的组成部分。

61
巴利公司
合并股东权益报表
(千元，股票除外)

 普通股其他内容
实收资本		财务处
库存		留用
收益		累计
其他
全面
损失		非控股权益股东合计
权益
 未偿还股份金额
截至2018年12月31日的余额37,989,376 $380 $125,629 $(30,233)$202,884 $— $— $298,660 
释放限制性股票，净额226,817 2 (428)— — — — (426)
股息及股息等价物-$0.20每股
— — — — (7,596)— — (7,596)
基于股份的薪酬— — 3,826 — — — — 3,826 
库存股的报废— — (30,233)30,233 — — — — 
为购买Bally‘s Dover发行的股票2,976,825 30 86,750 — — — — 86,780 
股份回购(包括要约收购)(9,079,690)— — (223,075)— — — (223,075)
其他综合收益— — — — — (1,888)— (1,888)
净收入— — — — 55,130 — — 55,130 
截至2019年12月31日的余额32,113,328 412 185,544 (223,075)250,418 (1,888)— 211,411 
释放限制性股票和其他股票奖励，净额365,439 4 (9,766)— — — — (9,762)
股息及股息等价物-$0.10每股
— — — — (3,174)— — (3,174)
基于股份的薪酬— — 17,706 — — — — 17,706 
库存股的报废— (109)(49,351)256,367 (206,907)— — — 
股份回购(1,812,393)— — (33,292)— — — (33,292)
行使的股票期权19,564 — 84 — — — — 84 
为冠名权发行便士认股权证— — 150,426 — — — — 150,426 
采用ASU 2016-13— — — — (58)— — (58)
其他综合损失— — — — — (1,256)— (1,256)
净亏损— — — — (5,487)— — (5,487)
截至2020年12月31日的余额30,685,938 307 294,643 — 34,792 (3,144)— 326,598 
释放限制性股票和其他股票奖励，净额121,379 1 (3,260)(116)— — — (3,375)
基于股份的薪酬— — 20,143 — — — — 20,143 
库存股的报废— (35)(71,574)173,285 (101,676)— — — 
股份回购(2,188,532)— — (87,024)— — — (87,024)
行使的股票期权70,000 — 301 — — — — 301 
辛克莱期权的重新分类— — 59,724 — — — — 59,724 
行使便士认股权证932,949 9 — (9)— — — — 
辛克莱股票换成便士认股权证(2,086,908)— 114,717 (114,717)— — — — 
辛克莱发行便士认股权证— — 50,000 — — — — 50,000 
发行MKF便士认股权证— — 64,694 — — — — 64,694 
为购买SportCaller而发行的股票221,391 2 11,774 — — — — 11,776 
Bally的互动股票发行2,074,723 21 121,479 (585)— — — 120,915 
普通股发行12,650,000 127 667,746 — — — — 667,873 
为购买Gamesys而发行的股份9,773,537 98 518,681 — — — — 518,779 
已获得的非控制性权益— — — — — 3,760 3,760 
其他综合损失— — — — — (66,563)— (66,563)
净亏损— — — — (71,799)— — (71,799)
截至2021年12月31日的余额52,254,477 $530 $1,849,068 $(29,166)$(138,683)$(69,707)$3,760 $1,615,802 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
62
巴利公司
合并现金流量表
(单位：千)
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
经营活动的现金流：   
净(亏损)收入$(71,799)$(5,487)$55,130 
对净(亏损)收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销144,786 37,842 32,392 
非现金租赁费用14,924 804 1,215 
基于股份的薪酬20,143 17,706 3,826 
商誉与资产减值4,675 8,659 — 
债务发行成本摊销和债务贴现
7,557 4,636 2,684 
债务清偿损失103,007 — 1,703 
从保险赔偿中获得的收益(18,660)— — 
与风暴相关的损失— 14,408 — 
销售收益-回租(53,425)— — 
合同终止30,000 — — 
递延所得税(5,217)1,191 8,995 
按公允价值计量的资产和负债损失21,440 — — 
冠名权负债的价值变动(17,029)57,660 — 
应付或有对价变动(23,503)— — 
购买便宜货的收益(22,841)(63,871)— 
其他经营活动10,275 982 298 
流动经营性资产和负债变动情况(61,579)(55,028)(12,143)
经营活动提供的净现金82,754 19,502 94,100 
投资活动的现金流：
收购支付的现金，扣除收购的现金(2,274,221)(425,063)(9,606)
售后回租收益144,000 — — 
收购Bally‘s Quad Cities赌场及酒店的保证金— (4,000)— 
外汇远期合约溢价(22,592)— — 
资本支出(97,525)(15,283)(28,237)
飓风损失的保险收益18,660 — — 
为内部开发的软件支付的现金(15,891)— — 
取得博彩牌照(30,159)— — 
其他无形资产收购(19,157)— — 
其他投资活动(19)(500)(1,082)
用于投资活动的净现金(2,296,904)(444,846)(38,925)
融资活动的现金流：
发行长期债券3,787,553 668,680 708,215 
偿还长期债务(1,877,575)(254,375)(423,939)
融资费用的支付(65,297)(1,734)(4,340)
就债务清偿支付赎回保费(67,857)— — 
股份回购(87,024)(33,292)(223,075)
普通股发行，净额667,872 — — 
发行辛克莱便士认股权证50,000 — — 
支付股东股息— (3,204)(7,539)
其他融资活动(3,074)(9,678)(426)
融资活动提供的现金净额2,404,598 366,397 48,896 
外币对现金及现金等价物的影响(42,163)— — 
现金及现金等价物和限制性现金净变化148,285 (58,947)104,071 
期初现金和现金等价物及限制性现金126,555 185,502 81,431 
期末现金和现金等价物及限制性现金$274,840 $126,555 $185,502 
补充披露现金流信息：
支付利息的现金$65,927 $57,234 $35,040 
所得税支付的现金，扣除退税后的净额42,291 3,835 16,519 
非现金投融资活动：
未付财产和设备$31,123 $3,575 $419 
未付商号— 20,000 — 
未支付的冠名权— 332,313 — 
适用于固定资产购买的定金— — 981 
通过购买标的资产终止经营租约— — 1,665 
为收购Bally‘s Dover赌场度假村而发行的股票— — 86,780 
为收购SportCaller、猴刀格斗、Bally‘s Interactive和Gamesys发行的股票和股权工具716,162 — — 
收购以换取或有负债58,685 — — 
应付延期购进价款14,071 — — 
适用于收购收购价的保证金4,000 — — 
非控股权益3,760 — — 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
63
巴利公司
合并财务报表附注

1.    一般信息

业务说明

Bally‘s Corporation(“公司”或“Bally’s”)，前身为Twin River Worldwide Holdings，Inc.，成立于2004年3月1日。Bally‘s是一家全球博彩、酒店和娱乐公司，拥有赌场和度假村以及在线游戏(IGaming)企业对企业(B2B2C)业务。该公司拥有和管理以下赌场和度假村物业：
赌场和度假村(1)
位置类型建造/收购
Bally‘s Twin River Lincoln赌场度假村(“Bally’s Twin River”)林肯，罗德岛赌场和度假村2004
巴利的阿拉帕霍公园
科罗拉多州奥罗拉
赛马场/OTB场地2004
Hard Rock Hotel&Casino Biloxi(“Hard Rock Biloxi”)密西西比州比洛克西赌场和度假村2014
Bally‘s Tiverton Casino&Hotel(“Bally’s Tiverton”)蒂弗顿，罗德岛赌场和酒店2018
Bally‘s Dover赌场度假村(“Bally’s Dover”)(3)
特拉华州多佛市赌场、度假村和跑道2019
巴利的黑鹰(2)
科罗拉多州黑鹰三家赌场2020
Bally‘s Kansas City Casino(“Bally’s Kansas City”)密苏里州堪萨斯城赌场2020
Bally‘s Vicksburg Casino(“Bally’s Vicksburg”)密西西比州维克斯堡赌场和酒店2020
Bally‘s Atlantic City赌场度假村(“Bally’s Atlantic City”)新泽西州大西洋城赌场和酒店2020
巴利的什里夫波特赌场和酒店(“巴利的什里夫波特”)路易斯安那州什里夫波特赌场和酒店2020
Bally‘s Lake Tahoe赌场度假村(“Bally’s Lake Tahoe”)
内华达州太浩湖
赌场和度假村2021
Bally‘s Evansville Casino&Hotel(“Bally’s Evansville”)(3)
印第安纳州埃文斯维尔赌场和酒店2021
Bally‘s Quad Cities赌场和酒店(“Bally’s Quad Cities”)
罗克岛，伊利诺伊州赌场和酒店2021
__________________________________
(1)在2021年第四季度，鉴于最近的收购，公司更新了其可报告部门，以更好地与其战略增长计划保持一致。有关详细信息，请参阅附注19“细分报告”。
(2)包括Bally‘s Black Hawk North Casino、Bally’s Black Hawk West Casino和Bally‘s Black Hawk East Casino。
(3)根据总租赁协议从博彩娱乐地产有限公司(“GLPI”)租赁的物业。有关详细信息，请参阅附注13“租赁”。

根据北美互动报告部门，该公司拥有和管理以下业务：
•Bally‘s Interactive，B2B2C体育书籍和iCasino提供商和运营商；
•马口有限公司(“SportCaller”)，一家为体育博彩公司提供企业对企业(“B2B”)免费游戏的供应商；
•猴刀格斗(“MKF”)，一家B2C游戏平台和日常梦幻体育运营商；
•小丑游戏(Joker Gaming)，名为Live at the Bike，是一家以直播、点播扑克视频和播客为特色的在线订阅流媒体服务；
•职业排球协会(“AVP”)，一个主要的专业沙滩排球组织，也是美国(“美国”)国内沙滩排球巡回赛的东道主；
•为现场活动、游戏化的第二屏幕体验和互动实况流提供实时观众参与解决方案的领先供应商Telescope Inc.(“Telescope”)；以及
•Degre53是一家总部设在英国(“UK”)的创意机构，专门为在线博彩和体育行业开发多渠道网站和个性化移动应用程序和软件。

北美互动报告部门还包括Gamesys的北美业务。

该公司的国际互动报告部门包括Gamesys Group，Plc在欧洲和亚洲的互动活动。本公司于2021年10月1日收购B2B2C iCasino及在线宾果平台提供商及运营商Gamesys(“Gamesys”)及游戏内容聚合业务Solid Gaming。

Gamesys收购

2021年10月1日，公司完成对Gamesys的收购9,773,537Bally的普通股和大约GB的股份1.53710亿美元的现金(“收购”)。

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巴利公司
合并财务报表附注
基于2021年10月1日的收盘价$53.08每股公司普通股，外汇汇率为1.354，支付给前Gamesys股东的与此次收购相关的总对价约为$2.60十亿美元。支付的代价包括$518.8百万股和$2.08十亿美元现金。有关详细信息，请参阅附注5“采购”。

在此次收购中，公司利用2021年8月完成的优先票据发行所得资金、2021年10月1日达成的新银行信贷安排以及2021年4月完成的公司普通股发行等资金，为其和Gamesys的债务进行了再融资，其中包括2021年8月完成的优先票据发行的收益、2021年10月1日达成的新的银行信贷安排以及2021年4月完成的公司普通股发行。详情见附注12“长期债务”和附注15“股东权益”。

新冠肺炎大流行

新冠肺炎疫情严重影响了公司的业务。截至2020年3月16日，由于新冠肺炎疫情的影响，该公司当时的所有物业都已关闭。该公司的物业在2020年年中开始部分重新开放，并在2020年剩余时间保持开放，但Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton除外，这两家酒店在2020年11月29日至2020年12月20日期间均再次关闭。截至2021年12月31日，该公司的物业已在最低限度的限制下恢复满负荷。尽管由于酒店重新开业，该公司正经历积极的趋势，但新冠肺炎疫情仍在继续，目前还不确定和无法预测的未来事态发展可能会对运营产生实质性的负面影响。

2.    重要会计政策摘要

合并原则

随附的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制，并包括本公司、其多数股权附属公司及本公司认定为可变权益实体(“VIE”)的实体的账目，而本公司被确定为该等实体的主要受益人。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。上一年的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

可变利息实体

该公司对通过投票权以外的方式获得控制权的实体进行评估，以确定它是否是VIE的主要受益者。如果实体具有以下任何特征，即为VIE：(I)没有足够的股本允许该实体在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金；(Ii)股权持有人作为一个整体缺乏控股财务权益的特征；或(Iii)该实体的结构具有非实质性投票权。VIE的主要受益者通常是这样的实体：(A)有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现有最重大的影响；(B)有义务承担可能对VIE产生重大影响的损失或获得可能对VIE产生重大影响的利益。当公司确定自己是其主要受益者时，将其投资合并到VIE中。

在确定其是否为VIE的主要受益者时，本公司会考虑定性和定量因素，包括但不限于：哪些活动对VIE的经济表现影响最大，哪一方控制此类活动；以及本公司的投资和其他参与VIE预期利润/亏损的方式的重要性。与这些决定相关的重大判断包括对这些VIE持有的资产的当前和未来公允价值和表现以及一般市场状况的估计。

管理层已经分析并得出结论，布雷肯里奇库拉索岛公司是一家VIE，因为它没有足够的风险股权投资。本公司已确定其为VIE的主要受益人并合并VIE，因为(A)虽然本公司并不控制VIE的所有决策，但本公司有权通过与该实体的各种合同指导VIE的活动，以及(B)VIE与本公司之间的这些协议的性质使本公司有义务吸收亏损，并有权收取基于场外费率并与所提供的服务水平相适应的费用为基础的福利。(B)VIE与本公司之间的这些协议的性质使本公司有义务吸收亏损，并有权获得基于场外费率并与所提供的服务水平相适应的费用。该公司以与所提供的服务水平相称的非市场费用的形式获得重大利益。因此，该公司将VIE及其子公司的所有资产、负债和经营结果合并到随附的合并财务报表中。截至2021年12月31日，在合并的基础上，布雷肯里奇库拉索岛公司的总资产为$85.4百万美元，总负债为$75.2百万美元，收入为79.6在截至2021年12月31日的一年中，

在后续事件发生时，公司可能会改变对VIE的最初评估，例如影响风险实体股权投资的特征或充分性的合同安排的修改，以及主要受益人持有的全部或部分权益的处置。该公司将在持续的基础上执行此分析。

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巴利公司
合并财务报表附注
预算在编制财务报表中的使用

根据美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响资产和负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。本公司持续评估其估计及判断，包括与或有价值权利、呆账准备、商誉及无形资产估值、有形及无形长期资产的可回收性及使用年限、球员会员卡奖励的应计项目及与向本公司提出的任何诉讼或索偿有关的潜在负债、金融工具的公允价值、资本化软件开发成本、股票补偿及递延税项资产的估值免税额有关的估计及判断。本公司根据历史经验及其他影响资产及负债账面值的相关因素作出估计及判断。实际结果可能与这些估计不同。

现金和现金等价物及限制性现金

该公司将所有原始到期日为三个月或以下的现金余额和高流动性投资视为现金等价物。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的限制性现金为68.6百万美元和$3.1分别为百万美元。截至2021年12月31日，受限现金主要包括与公司Gamesys业务相关的玩家押金和支付服务提供商押金。受限现金还包括应付给罗德岛州的视频彩票终端(“VLT”)和桌上游戏现金，以及公司无法使用的其他物业的某些现金账户。下表将合并资产负债表中的现金和限制性现金与合并现金流量表上显示的总额进行核对。
十二月三十一日，
(单位：千)202120202019
现金和现金等价物$206,193 $123,445 $182,581 
受限现金68,647 3,110 2,921 
现金和现金等价物及限制性现金总额$274,840 $126,555 $185,502 

信用风险集中

该公司的金融工具可能使公司面临集中的信用风险，包括现金和现金等价物以及贸易应收账款。该公司在金融机构持有的现金超过了联邦保险的限额，然而，管理层认为，持有此类存款的机构的质量降低了信用风险。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，来自罗德岛州的博彩收入占19%, 30%和46分别占总收入的%。根据与罗德岛州签订的主视频彩票终端合同和历史经验，本公司管理层认为，与罗德岛州欠本公司的金额相关的任何信用风险都是最小的。

应收账款净额

应收账款，净额由以下各项组成：
十二月三十一日，
(单位：千)20212020
罗德岛和特拉华州的到期帐款(1)
$10,575 $3,880 
博彩应收账款10,576 7,893 
非博彩应收账款31,481 6,092 
应收账款净额52,632 17,865 
减去：坏账准备(4,454)(3,067)
应收账款净额$48,178 $14,798 
__________________________________
(1)代表公司应从罗德岛州和特拉华州为Bally‘s Dover支付的Bally’s Twin River和Bally‘s Tiverton的VLT和桌上游戏收入份额。

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合并财务报表附注
坏账拨备旨在将本公司的应收账款降至账面价值，接近公允价值。免税额是根据历史收集经验、当前经济和商业状况以及影响个人客户账户的收集和审查以及任何其他已知信息的预测来估计的。坏账准备的活动如下：
十二月三十一日，
(单位：千)202120202019
年初余额$3,067 $1,296 $1,009 
收费到费用1,717 353 239 
扣减(701)(653)(16)
收购371 2,013 64 
其他调整(1)
— 58 — 
年终余额$4,454 $3,067 $1,296 
__________________________________
(1)因采用会计准则更新(“ASU”)2016-13年度而作出的调整。

库存

存货以先进先出为基础，以成本或可变现净值中较低者为准，主要包括食品、饮料、促销用品和其他用品。

预付费用和其他资产

截至2021年12月31日和2020年12月31日，预付费用和其他资产包括：
十二月三十一日，
(单位：千)20212020
服务和许可协议$21,496 $5,825 
销售税18,308 — 
应由支付服务提供商支付15,984 — 
预付费营销10,066 641 
预付保险9,637 5,654 
存款8,748 4,674 
钱包基金8,286 5,667 
未开票收入7,759 — 
应收或有代价— 27,909 
其他4,179 3,453 
预付费用和其他流动资产总额$104,463 $53,823 

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合并财务报表附注
财产和设备

物业及设备按成本、累计折旧及减值损失(如适用)净额列账。延长资产寿命或价值的更新和改进支出计入资本化，维修和维护支出计入已发生的费用。适用于出售或处置资产的成本和相关累计折旧从资产负债表账户中剔除，由此产生的损益反映在合并经营报表中。折旧按资产的估计使用年限或已公布的租赁期(如有)使用直线法记录，如下所示：
年份
土地改良
3-40
建筑和改善
3-40
装备
2-10
家具和固定装置
2-10

与项目的收购、开发和建设直接相关的开发成本在物业准备其预期用途所需的活动正在进行期间被资本化为项目成本。与主要建筑项目相关的利息成本作为已建资产成本的一部分进行资本化。当一个项目没有发生特别的债务时，利息根据项目的支出金额，使用加权平均借款成本来资本化。当项目(或项目的可辨认部分)基本完成时，利息资本化停止。如果一个项目的几乎所有建筑活动都暂停了，利息资本化将停止，直到该等活动恢复为止。在截至2021年12月31日的年度内，0.2上百万的资本化利息。在截至2020年12月31日的一年中，没有资本化的利息。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，物业和设备包括：
 十二月三十一日，
 20212020
土地$75,328 $78,506 
土地改良34,704 29,965 
建筑和改善650,837 635,145 
装备182,006 125,667 
家具和固定装置47,258 30,277 
在建工程53,715 8,799 
财产、厂房和设备合计1,043,848 908,359 
减去：累计折旧(205,197)(159,330)
财产和设备，净值$838,651 $749,029 

在建工程涉及资本化的成本以及尚未投入使用的重大改进，因此目前没有折旧。截至2021年12月31日的在建余额包括#美元。33.8100万美元，主要归功于Bally的大西洋城、Bally的双子河和Bally的堪萨斯城的项目。

与财产和设备有关的折旧费用为#美元。53.7百万，$33.0百万美元和$26.5截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。

租契

公司在合同开始之日或修改现有合同之日确定合同是否为租约或包含租约。如果合同转让了在一段时间内控制已确定资产的使用权以换取对价，则该合同是租赁或包含租赁。对已确定资产的使用控制权意味着承租人既有权(I)在整个使用期内从使用已确定资产中获得几乎所有的经济利益，(Ii)有权指示使用已确定资产。

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合并财务报表附注
在采用会计准则编码(“ASC”)842后，租契，(“ASC 842”)公司选择将租赁和非租赁组成部分作为所有类别标的资产的单一组成部分进行核算。此外，该公司选择不确认合并资产负债表内的短期租赁(定义为12个月以下且不包含购买选择权的租赁)。

本公司根据开始日期所得资料，使用与租赁年期相称的递增借款利率，确认租赁开始日的租赁付款现值的租赁负债，除非租赁中隐含的利率可随时确定。

本公司的若干租约包括续期期权及升级条款；当本公司确定合理地确定行使期权时，续期期权计入租赁负债及使用权资产的计算中。可变费用通常代表公司在业主运营费用和消费物价指数(“CPI”)增长中的份额。本公司并无任何被分类为融资租赁的租赁。与本公司长期和短期租赁相关的租金费用及其相关可变费用在综合经营报表内的总运营成本和费用中列报。

商誉

商誉是指收购成本超过在企业合并中收购的净资产的公允价值。商誉不摊销，但在截至10月1日或当商业环境的事件或变化表明报告单位的账面价值可能超过其公允价值时，每年对减值进行审查，方法是将每个报告单位的公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较。

在评估减值商誉时，首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值。定性评估中考虑的项目包括但不限于：宏观经济状况、行业和市场状况以及整体财务表现。如果定性评估的结果显示报告单位的账面价值很可能超过其公允价值，或者如果本公司选择绕过定性评估，则进行定量商誉测试。量化商誉测试将每个报告单位的估计公允价值与其估计账面净值(包括商誉和可识别无形资产)进行比较。如果报告单位的估计公允价值超过其估计账面净值，商誉不会减损。如果报告单位的估计公允价值低于其估计账面净值，且金额不超过报告单位商誉的账面价值，则确认减值。有关详细信息，请参阅附注6“商誉和无形资产”。

无形资产

该公司的无形资产主要包括客户关系、开发的技术、内部开发的软件、游戏许可证和商号。本公司还拥有通过辛克莱协议(定义见本文)获得的冠名权无形资产。有关辛克莱广播集团(“辛克莱”)冠名权的详细信息，请参阅附注10“辛克莱协议”。
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巴利公司
合并财务报表附注

对于有限年限的无形资产，本公司根据资产预期对公司未来现金流的贡献期限，在初步确认时确定使用年限，并定期评估剩余的使用年限，以确定事件和情况是否需要修订剩余的摊销期限。有限年限的无形资产在其剩余使用年限内摊销，其模式是无形资产的经济效益被消耗掉，这种模式通常是以直线为基础的。

客户关系-该公司认为客户关系是有限寿命的无形资产，在其估计的使用寿命内摊销，并被确认为业务合并的结果。

发达的技术-开发的技术涉及体育博彩和赌场游戏软件的设计和开发，以及通过公司收购北美互动和国际互动部门的业务而获得的在线游戏产品。已开发的技术被认为是一种有限寿命的无形资产，这些资产在估计的使用寿命内摊销，估计使用寿命一般在3到10年之间。

内部开发的软件-为内部使用开发的软件按照ASC 350-40进行核算。无形资产、商誉和其他内部使用软件。当(I)初步项目阶段已完成，(Ii)管理层已授权为项目的完成提供更多资金，以及(Iii)项目有可能按预期完成和执行时，开发内部使用软件所产生的合格成本将被资本化。这些资本化成本包括对开发内部使用软件的员工的补偿和与开发内部使用软件相关的外部成本。一旦项目基本完成，并且软件已准备好达到预期目的，这些成本的资本化就停止了。一旦投入使用，内部开发的软件将在其预计使用寿命(通常为五年)内按直线摊销。所有其他支出，包括为保持无形资产的当前业绩水平而发生的支出，均在发生时计入费用。

博彩牌照和商号-某些被归类为有限寿命的游戏许可证和商品名称将在其估计的使用寿命内摊销。本公司亦拥有若干博彩牌照，包括VLT牌照及商号，根据未来无限期经营其博彩物业、继续以Bally的商号无限期地为其公司名称及某些物业打上品牌，以及继续以收购Gamesys收购所得的商号无限期地为其在国际互动分部提供的在线赌场产品打上品牌的期望，这些牌照被视为无限期存在。不需摊销的无形资产自10月1日起每年以及在年度测试日期之间进行减值审查，只要发生的事件或情况变化可能表明相关资产的账面价值可能无法收回。

有关详细信息，请参阅附注6“商誉和无形资产”。

长寿资产

只要发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回，本公司就审查其长期资产(商誉和不需摊销的无形资产除外)的减值指标。如果一项资产仍在开发中，该分析将包括剩余的建设成本。相关资产预期产生的现金流是根据最新的预测在资产的使用年限内估计的。如果评估显示一项资产的账面价值可能无法收回，潜在减值将根据公允价值贴现现金流模型计量。

债务发行成本和债务贴现

本公司因取得及修订融资而产生的债务发行成本及债务贴现已计入综合资产负债表的债务账面值。

债务发行成本和债务贴现在债务利息支出的合同期限内摊销。循环信贷安排的发债成本按直线摊销，而所有其他发债成本和债务贴现则采用实际利息法摊销。计入利息支出的债务发行成本和债务贴现摊销为#美元。7.6百万，$4.6百万美元和$2.7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。

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巴利公司
合并财务报表附注
自保准备金

本公司自保员工医疗保险，个人止损金额最高可达$。100,0002021年、2020年和2019年。自我保险负债是根据本公司的索赔经验，使用精算方法估计已报告但未结清的索赔和相关费用以及已发生但尚未报告的索赔和相关费用的未来成本。自保负债计入合并资产负债表中的“应计负债”。这样的金额是e $4.2百万及$3.3百万分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。

基于股份的薪酬

本公司根据美国会计准则第718条对其基于股份的薪酬进行会计处理。薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)。该公司有两个以股份为基础的员工补偿计划，在附注14“股权计划”中有更详细的描述。基于股票的薪酬包括股票期权、基于时间的限制性股票单位(“RSU”)、限制性股票奖励(“RSA”)和基于业绩的限制性股票单位(“PSU”)。授予日公司股票的每股收盘价用于估计RSU和RSA的公允价值。股票期权的授予价格等于授予日公司股票的公平市值。本公司以直线为基础，在个人补助的必要服务期内确认以股份为基础的补偿费用。本公司首席执行官及其若干其他高管或高级管理层成员已被授予PSU，这些PSU根据相关PSU奖励协议的条款在何时及如果获得授予。公司根据奖励可能获得的普通股目标股数和授予日的公司股价确认基于股票的薪酬支出，随后根据与计划目标相比的实际和预期业绩调整支出。没收在发生时被确认为基于股份的薪酬的减少。 

认股权证/期权负债

本公司根据ASC 815-40对根据辛克莱协议向辛克莱发行的认股权证和期权进行核算。实体自有权益中的合同。便士认股权证被归类为股权，因为它们与公司自己的股票挂钩，符合股权分类的所有条件。截至2020年12月31日，履约认股权证和期权被归类为负债，因为它们可能需要在正式股东批准之前以现金结算，不受公司控制。认股权证和期权最初在发行之日按公允价值记录，履约权证和期权在每个报告期以市价计价，公允价值变动记录在综合经营报表中的“命名权负债价值变动”中。有关详细信息，请参阅附注10“辛克莱协议”。

排序策略

根据ASC 815-40-35，本公司已采用排序政策，以确定涉及本公司自有股本的合同的股本或资产/负债分类，如果没有足够的股份可用于结算股本合同，则需要现金结算。根据这一政策，本公司已选择根据合同可行使的顺序将可用股票分配给合同。

收入

本公司对根据ASC 606与客户签订合同而获得的收入进行核算，与客户签订合同的收入(“ASC 606”)。该公司的收入来自五个主要来源：博彩服务，其中还包括赛车、酒店、食品和饮料等。有关详细信息，请参阅附注4“收入确认”。

博彩费

博彩费用包括(但不限于)工资成本和与运营VLT、老虎机和桌上游戏相关的费用，包括支付给公司在罗德岛和特拉华州以外地区运营的司法管辖区的博彩税，以及与销售公司互动游戏产品和服务直接相关的广告成本。博彩费用还包括赛马费用，包括工资成本、场外博彩(“OTB”)佣金以及与现场比赛和联播运营相关的其他费用。

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合并财务报表附注
广告费

本公司支付已发生的广告费。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，广告费用为$68.3百万，$4.5百万及$7.6分别为百万美元。截至2021年12月31日止年度，本公司互动业务应占广告开支包括在博彩开支内$61.4百万.

扩建和开业前费用

扩建和开业前费用在发生时计入费用。该公司将开业前费用定义为物业开始商业运营之前发生的成本，将扩建费用定义为与新设施开业或现有物业重大扩建相关的成本。被归类为扩建和开业前成本的成本主要包括市场营销、总体规划、概念设计费以及不符合资本化条件的法律和专业费用。.截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的扩建和开业前成本为1.8百万美元和$0.9分别为百万美元。有几个不是截至2019年12月31日的年度的扩建和开业前成本。

从保险赔偿中获得的收益(扣除损失)

保险赔偿收益，扣除损失后的净额是指影响公司财产的风暴造成的损失，扣除保险赔偿收入后的净额。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，该公司从保险赔偿中获得了#美元的收益。19.3百万美元，而与风暴相关的损失为$14.1百万，分辨率主要由于飓风Zeta在路易斯安那州登陆，导致本公司的Hard Rock Biloxi物业于2020年第四季度关闭三天。截至2019年12月31日止年度，本公司录得AIN的保险赔偿$1.2百万从大坝上收到的收益公司位于科罗拉多州奥罗拉的阿拉帕霍公园赛马场的老屋顶。

利息支出

利息支出包括公司债务的利息成本、债务发行成本的摊销和债务贴现，以及扣除建筑项目资本化金额后的利息支出。综合经营报表中记录的利息支出总额为#美元。120.2百万，$63.2百万美元和$39.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。

所得税

本公司根据美国会计准则第740条编制所得税拨备。所得税。根据资产负债法，递延税项资产及负债按现有资产及负债的财务报表账面值与其各自税基之间的差额及营业亏损及税项抵免结转之间的差额而确认未来税项后果。递延税项资产和负债采用制定的税率计量，该税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在税率变动颁布期间的收入中确认。当“很可能”无法实现全部或部分递延税金时，就需要计入估值免税额。综合财务报表反映不确定税务状况的预期未来税务后果，假设税务机关完全了解该状况和所有相关事实。

外币

公司的功能货币是美元(“美元”)。具有美元以外功能货币的外国子公司在报告期末按当前汇率换算资产和负债，而收入和费用账户按各自期间的平均汇率换算。此过程产生的换算调整计入其他全面收益(亏损)。因以功能货币以外的货币计价的交易汇率波动而产生的外币重新计量损益计入综合经营报表的“其他净额”。

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巴利公司
合并财务报表附注
综合(亏损)收益

综合(亏损)收入包括非所有者来源的交易和经济事件导致的权益变化。综合(亏损)收入包括净(亏损)收入、固定收益养老金计划的变化、税后净额以及外币汇率波动对公司对外投资价值的影响。

库存股
本公司根据交易结算日按成本价记录普通股回购。这些股票被归类为库存股，这是对股东权益的减少。库存股包括在授权和发行的股票中，但不包括在流通股中。

企业合并

本公司根据美国会计准则第805条对其收购进行会计核算。企业合并。本公司最初将收购的收购价分配给根据估计公允价值收购的资产和承担的负债，转移的任何超额对价记为商誉。如果收购净资产和承担的负债的估计公允价值超过收购价格，公司将在收购期间的收益中计入逢低收购收益。收购的经营结果从各自的收购日期开始计入合并财务报表。完成业务合并所产生的成本(如投资银行、法律和其他专业费用)不被视为对价的一部分，并在发生时计入收购、整合和重组费用。详情见附注5“收购”和附注11“收购、整合和重组费用”。

细分市场

经营分部是指从事业务活动的企业的组成部分，这些业务活动确认收入和支出，首席运营决策者在作出有关资源分配和评估业绩的决策时，可以获得并定期审查这些业务活动的离散财务信息。在2021年第四季度，公司更新了其可报告的部门。有关详细信息，请参阅附注19“细分报告”。

现金流量表

该公司采用间接法编制了综合现金流量表，其中包括将净收益与经营活动的净现金流量进行对账。

公允价值计量

公允价值使用ASC820的原则来确定，公允价值计量。公允价值被描述为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。公允价值层次结构对估值技术的输入进行了优先排序和定义，如下所示：
•第一级：活跃市场中相同资产或负债的可观察报价(未经调整)。
•第2级：资产或负债的投入可以直接观察到，也可以通过与可观察到的市场数据进行证实来观察到。
•级别3：无法观察到的输入。

用于计量资产或负债的公允价值的投入被归类在公允价值层次结构的级别内。公允价值计量整体归类于公允价值层次的同一级别，与对该计量重要的最低级别投入相同。有关详细信息，请参阅附注8“公允价值计量”。

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巴利公司
合并财务报表附注
3.    最近发布和通过的会计公告

近期发布的会计公告

实施的标准

2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具.信用损失(主题326).金融工具信用损失的测量(“ASC 326”)。本准则对金融工具(包括应收贸易账款)信用损失计量的几个方面进行了修正。该准则以现行的预期信用损失(“CECL”)模型取代现有的已发生信用损失模型，并对自产生以来信用质量恶化的购买金融资产的会计处理的某些方面进行了修正。根据CECL，按摊销成本计量的金融资产损失拨备反映了管理层根据影响报告金额可收回性的历史经验、现状和预测对金融资产剩余预期寿命的信贷损失的估计。2018年11月，FASB发布了ASU第2018-19号，对主题326“金融工具-信贷损失”的编纂改进，以澄清经营租赁产生的应收账款不在ASC 326的范围内，而应根据ASC 842进行会计处理。该标准自2019年12月15日起适用于年度和中期。采用的方法是对指导有效的第一个报告期开始时的留存收益进行累积效果调整(修正-追溯法)。该公司在2020年第一季度采用了此ASU，并记录了$58,000截至2020年1月1日的留存收益负调整。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，公允价值计量(主题820)-披露框架-公允价值计量披露要求的变化公允价值计量的第一级、第二级和第三级公允价值计量之间的变动或层次结构相关的某些披露要求的增加、修改或删除。本指南适用于2019年12月15日之后的财年和这些财年内的过渡期。该公司在2020年第一季度采用了这一ASU，对其合并财务报表没有影响。

2018年8月，FASB发布了ASU第2018-14号，薪酬-退休福利-定义福利计划-一般。这项修正案改善了对固定福利计划的披露，并在允许提前采用的情况下，在2020年12月15日之后的中期和年度期间有效。该公司在2021年第一季度采用该ASU并未对其合并财务报表产生实质性影响。

2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，所得税(主题740)--简化所得税会计。这项修正案旨在通过取消美国会计准则委员会第740主题“所得税”中一般原则的某些例外，简化所得税的会计处理。修正案还通过澄清和修改现有指南，改进了ASC主题740的一致性应用。本修正案从2020年12月15日之后开始，在财政年度和这些年度内的过渡期内有效，并允许提前采用。公司在2021年第一季度采用这一ASU，并未对其合并财务报表产生实质性影响。

须实施的标准

2021年10月，FASB发布了ASU No.2021-08，企业合并(主题805)-从与客户的合同中核算合同资产和合同负债。本次更新中的修订涉及实践中的多样性和与确认已获得的合同责任有关的不一致之处，以及付款条件对收购人随后收入确认的影响。此更新适用于2022年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期，并允许提前采用。该公司目前正在评估这一修订对其综合财务报表的影响。

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4 .     收入确认

该公司根据ASC 606确认收入，其中要求公司确认收入的方式描述了承诺的货物或服务的转让。此外，该标准要求进行更详细的披露，使财务报表的读者能够了解与客户签订合同产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。该公司的收入来自四个主要来源：博彩(包括零售游戏、在线游戏、体育博彩和赛马)、酒店、食品和饮料以及零售娱乐和其他。

公司通过以下步骤确定收入确认：
•确定与客户的一份或多份合同；
•明确合同中的履约义务；
•确定交易价格；
•将交易价格分配给合同中的履约义务；以及
•当公司通过转让承诺的货物或服务履行履行义务时确认收入

该公司目前从事游戏服务，包括零售、在线和赛车。其他服务包括酒店、食品和饮料。本公司确认的收入金额按交易价格或本公司预期通过履行已确定的履约义务而获得的对价金额计量。

零售博彩、在线博彩和体育博彩收入，每一项都包含一个单一的履行义务，如下所述。零售博彩交易有义务尊重赌注的结果，并在客户收到获胜牌的情况下支付相当于所述赔率的金额，包括返还最初的赌注。尊重牌局结果和产生支付的这些要素被认为是一种履行义务。在线游戏和体育博彩是本公司经营竞赛或游戏的单一履约义务，并根据安排的结果向用户奖励或支付。收入在每一场比赛、下注或下注游戏结束时确认。激励措施可以用于在线游戏产品。该公司将交易价格的一部分分配给某些客户激励措施，这些激励措施创造了重大的未来客户权利，是一项单独的履约义务。此外，如果是多阶段比赛，本公司将按比例分配从比赛开始到比赛最后阶段的交易价格。赛马收入是通过预付押金赌博赚取的，这是由赞助人通过预付存款账户下注的。每份博彩合同都包含一项履约义务。

博彩合同的交易价格是博彩赢家和输家之间的差额，而不是下注的总金额。赛车业务的交易价格，包括在公司赛车设施举行的现场赛车活动，是从赛车业务池收到的佣金减去合同费用和义务，主要包括与赛车业务直接相关的钱包资金需求、联播费、手提费和某些赛车税。餐饮和酒店的交易价格是从顾客那里收取的此类商品和服务的净金额。酒店、餐饮服务已被确定为独立的，独立的履行义务和收入被确认为商品或服务在交易时间点转移。

以下是对该公司每一种收入来源的描述：

博彩业收入

零售博彩

该公司确认零售博彩收入为博彩活动的净赢利，即博彩流入和流出之间的差额，而不是下注的总额。累进大奖在确定支付大奖的义务时被估计并确认为收入。博彩收入是在扣除某些现金和免费游戏激励后确认的。

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博彩服务合同对那些根据公司的玩家忠诚度计划赚取奖励的客户有两项履约义务，对没有参加该计划的客户有一项履约义务。本公司采用实际权宜之计，以组合为基础核算其博彩合约，因为该等赌注具有相似的特点，而本公司合理地预期，将收入确认指引应用于投资组合对综合财务报表的影响不会与将收入确认指引应用于个别博彩合约有重大差异。为了在博彩合同中的博彩业绩义务和根据忠诚度计划赚取的奖励相关的义务之间分配交易价格，本公司根据为酒店客房住宿、食品和饮料或其他便利设施赚取的奖励的独立销售价格，将一笔金额分配给忠诚度计划合同责任。与忠诚度计划奖励相关的绩效义务将递延，并在客户兑换时确认为收入。与游戏下注相关的金额在下注发生时被确认，因为它是立即结算的。

博彩收入包括Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton的VLT收入份额，这两种情况都是由各自与罗德岛州签订的VLT主合同确定的。Bally‘s Twin River有权获得28.85初始VLT收入的%份额3,002单位和a26.00超过以下单位产生的VLT收入的%份额3,002单位。从2021年7月1日开始，Bally‘s Twin River有权获得额外的7.00公司拥有的VLT收入的%份额。Bally‘s Tiverton有权获得相当于Bally’s Twin River收到的百分比的VLT收入的百分比。博彩收入还包括Bally的Twin River和Bally的Tiverton在桌上游戏收入中的份额。Bally‘s Twin River和Bally’s Tiverton分别有权获得83.5截至2021年12月31日和2020年12月31日，桌上游戏收入占比为%。收入在赌注结算时确认，也就是客户已收到本公司游戏服务的好处，本公司目前有权获得付款。该公司按净额记录其罗德岛业务的收入，这是该公司代表罗德岛州代理经营博彩服务时收到的VLT和桌上游戏收入的百分比份额。

博彩收入还包括Bally‘s Dover从收购之日起根据特拉华州彩票法确定的收入份额。Bally‘s Dover被授权从事视频彩票、体育博彩、桌上游戏和网络游戏业务，是特拉华州博彩法规定的三家“持牌代理商”之一。特拉华州博彩业务的许可、管理和控制由特拉华州彩票办公室和特拉华州安全和国土安全部博彩执法部负责。截至2021年12月31日和2020年，Bally‘s Dover有权获得大约42VLT收入的%份额，并且80桌上游戏收入的%份额。收入在赌注完成时确认，也就是客户已经收到公司游戏服务的好处，并且公司现在有权获得付款。该公司以净额记录其特拉华州业务的收入，这是收到的VLT和桌上游戏收入的百分比份额，因为该公司代表特拉华州代理经营博彩服务。

博彩收入还包括硬石比洛克西、巴利的黑鹰，从2020年1月23日开始，巴利的堪萨斯城和巴利的维克斯堡，从2020年7月1日开始，巴利的大西洋城，从2020年11月18日开始，巴利的什里夫波特，从2020年12月23日开始，巴利的太浩湖，从2021年4月6日开始，巴利的埃文斯维尔，从2021年6月3日开始，以及巴利的四座城市，从2021年6月14日开始。对于未兑现的筹码和客户拥有的“入场、出票”优惠券，以及与预期支付累进大奖相关的应计费用。累进老虎机包含基础大奖，根据所玩的积分数量以累进的速度增加，随着累进大奖金额的增加而计入收入。

网络游戏

在线游戏指的是陆上赌场提供的赌博游戏的数字版本，如21点、轮盘赌和老虎机。对于这些产品，该公司的运营类似于陆上赌场，在扣除支付和奖励后从用户下注中产生收入。

从2021年10月1日开始，在线游戏收入包括Gamesys的在线宾果和赌场收入。收入来自运营在线宾果和赌场网站，其中包括玩家下注的总金额减去支付给玩家的奖金、分配的奖金和大奖捐款之间的差额。在线游戏收入在玩家完成游戏会话并支付时确认。在量化博彩收入(包括奖金、头奖捐款和忠诚度积分)时，没有明显的不确定性。奖金、大奖贡献和忠诚度积分在每个报告日期按公允价值计量。

体育博彩

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体育博彩涉及用户在一个或一系列结果上下注。如果用户赢了赌注，公司会向用户支付一笔预先确定的金额，称为固定赔率。体育博彩收入是通过向用户提供的每个体育博彩机会的内置理论利润率来产生的。收入被确认为总赌注，扣除支付和奖励给用户的净额。

2020年期间，公司与第三方运营商就科罗拉多州和新泽西州的在线体育博彩和iGaming市场准入签订了几项多年协议，公司已经收到或预计将从这两个州获得现金或股权证券的一次性预付市场准入费用(特定于一个运营商协议)和某些其他现金费用，这些费用通常基于运营商产生的博彩毛收入的百分比，并应向公司提供某些年度最低保证金。收到的一次性市场准入费用已被记录为递延收入，并将在各自的合同条款中按比例确认为博彩收入，从各自协议开始运营开始。该公司在某些州确认了在线体育博彩和iGaming的佣金，这些佣金包括在截至2021年12月31日的一年的博彩收入中。与第三方运营商在线体育博彩和iGaming市场准入相关的递延收入为#美元6.8百万美元和$2.0截至2021年12月31日和2020年12月31日，总负债分别为600万欧元，并计入合并资产负债表中的“应计负债”和“其他长期负债”。2021年没有达成任何重大协议。

所有其他收入，包括市场准入、每日梦幻运动和北美互动和国际互动可报告部门产生的B2B服务收入，都在销售商品或提供服务时确认。

赛车

赛车收入包括Bally‘s Twin River’s、Bally‘s Tiverton’s、Bally‘s Arapahoe Park’s以及Bally‘s Dover’s Dover从现场赛车和输入同步转播信号中分得的赌注份额。赛马收入在赌注完成后根据既定的外卖百分比确认。该公司的职能是作为合作伙伴的代理。因此，与公司在钱包资金中的份额有关的费用和义务、同时转播费、手提费、对比税和其他与公司赛车业务直接相关的费用都是在净额基础上报告的，并作为赛车收入的减少额计入。

酒店、餐饮和零售、娱乐和其他收入

酒店收入在入住期确认，也就是客户通过入住率获得控制权的时候。在满足收入确认标准之前，酒店房间的预付定金将被记录为负债。食品和饮料收入在商品从公司经营的网点销售时确认。酒店房间的估计独立销售价格是根据可观察到的价格确定的。食品和饮料以及零售、娱乐和其他商品和服务的独立售价是根据向顾客收取的这些商品和服务的实际零售价确定的。酒店和会议室服务的取消费用在客户取消时确认，并计入我们综合运营报表中的酒店、食品和饮料收入。

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，与根据公司玩家忠诚度计划免费或在兑换时向客人提供的商品和服务相关的估计零售价值包括在部门收入中，因此减少了博彩收入：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
酒店$55,782 $15,099 $19,939 
食品和饮料61,038 18,548 31,569 
零售业、娱乐业和其他行业7,556 3,031 7,594 
 $124,376 $36,678 $59,102 
代表政府当局征收的销售税和其他税款是按净额核算的，不包括在收入或运营费用中。

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2021年第四季度，鉴于最近的收购，该公司改变了其可报告的部门，以更好地与其战略增长计划保持一致。有关详细信息，请参阅附注19“细分报告”。下表提供了按细分市场细分的总收入(以千为单位)：
截至十二月三十一日止的年度，赌场及度假村北美互动国际互动总计
2021   
游戏$803,940 $10,442 $239,110 $1,053,492 
酒店95,356 — — 95,356 
食品和饮料92,906 — — 92,906 
零售业、娱乐业和其他行业40,626 27,910 12,153 80,689 
总收入$1,032,828 $38,352 $251,263 $1,322,443 
2020
游戏$298,070 $— $— $298,070 
酒店24,742 — — 24,742 
食品和饮料32,132 — — 32,132 
零售业、娱乐业和其他行业17,848 — — 17,848 
总收入$372,792 $— $— $372,792 
2019
游戏$381,062 $— $— $381,062 
酒店38,988 — — 38,988 
食品和饮料69,904 — — 69,904 
零售业、娱乐业和其他行业33,623 — — 33,623 
总收入$523,577 $— $— $523,577 

Bally‘s Lake Tahoe自收购之日起(2021年4月6日)、Bally’s Evansville自收购之日起(2021年6月3日)以及Bally‘s Quad Cities从收购之日起(2021年6月14日至2021年12月31日)的运营收入均在赌场及度假村(Casinos&Resorts)报告。SportCaller收购之日(2021年2月5日)、MKF收购之日(2021年3月23日)、Bally‘s Interactive(Bally’s Interactive)收购之日(2021年5月28日)、AVP(AVP)收购之日(2021年7月12日)、望远镜(Telescope)收购之日(2021年8月12日)、第53学位(Degree 53)自收购之日(2021年10月25日)、Gamesys北美业务(自收购之日起)国际互动杂志报道了Gamesys在欧洲和亚洲业务中的收入。请参阅注释5。“收购”以获取更多信息。

合同资产和合同相关负债

该公司与客户合同有关的应收账款主要包括市场余额和博彩活动应付的其他金额、酒店住宿的应付金额以及赛道和OTB地点的应付金额。该公司与客户合同有关的应收账款为$35.5百万美元和$12.0分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。

公司有以下与客户合同有关的责任：忠诚度计划的责任，为尚未提供的商品和服务预付的定金，以及未支付的赌注。所有合约负债均属短期性质，并计入综合资产负债表的“应计负债”。

客户获得的忠诚度计划奖励通常在获得奖励后一年内兑换，如果客户的账户处于非活动状态超过12个月，则奖励到期；因此，在期末未兑现的奖励中，大部分奖励将在接下来的12个月内兑换或到期。虽然酒店的运营能力有限，但许多酒店延长了分层状态计划的到期日期，或者暂时暂停了对未使用的忠诚度积分的定期清除。随着酒店全面恢复运营，许多酒店恢复了新冠肺炎之前的做法，或者实施了新的忠诚度计划。

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预付定金通常用于未来的宴会活动、酒店房间预订和互动玩家定金。宴会和酒店预订押金通常在活动或酒店入住前几周或几个月收到。该公司持有互动玩家存款的有限现金，并记录了相应的提款负债。

未支付的赌注包括未支付的彩票和未支付的体育博彩门票。未支付的彩票在12个月内没有被赚取的顾客认领，就会被骗到国家手中。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，与客户合同相关的负债如下：
十二月三十一日，
20212020
忠诚度计划$19,099 $15,468 
客户预付存款29,168 991 
未付赌注1,656 899 
总计$49,923 $17,358 

公司确认了$20.1百万，$5.5百万美元和$10.0截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，与忠诚度计划赎回相关的收入分别为100万美元。

5 .    收购

最近的收购

根据美国会计准则第805条，该公司采用以Bally‘s公司为会计收购方的收购方法，将以下所有收购作为业务合并入账。在这种会计方法下，收购价格根据被收购方在收购日的估计公允价值分配给被收购方收购的资产和承担的负债。收购的可识别无形资产的公允价值采用收益法确定。收益法中使用的重大假设是基于特定于公司的信息和预测，这些信息和预测在市场上是不可观察到的，因此被认为是权威指引所定义的第三级衡量标准。收购Bally‘s Lake Tahoe、Bally’s Evansville、Bally‘s Quad Cities、Gamesys及The Bally’s Interactive收购(定义见下文)的收购价分配为初步价格，将于估值完成及对其他收购资产及承担负债的公允价值完成最终评估后敲定。不能保证这样的最终确定不会导致初步采购价格分配的实质性变化。公司的估计和假设在计量期间(从收购之日起至多一年)可能会发生变化，因为公司最终确定了某些有形和无形资产以及承担的负债的估值。

该公司记录了与其最近和即将进行的收购有关的交易成本$70.1百万, $13.2百万和$10.9百万分别在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内。这些成本包括在合并经营报表中的“收购、整合和重组”中。有关详细信息，请参阅附注11“收购、整合和重组”。

巴利的黑鹰

2020年1月23日，本公司收购了Affinity Gaming的一家子公司，该子公司拥有三位于科罗拉多州黑鹰的赌场物业：Bally‘s Black Hawk North Casino、Bally’s Black Hawk West Casino和Bally‘s Black Hawk East Casino(“Bally’s Black Hawk”)。本公司就以下事项支付的现金代价总额H·巴利的黑鹰Ac询问费大约是$53.8百万美元，或$50.5获得的现金净额为百万美元，不包括交易成本。

与Bally的黑鹰收购交易结束相关的可识别资产包括$2.1百万级别的玩家关系，价值$0.6100万美元，以直线方式摊销，估计使用寿命约为10年和6分别是几年。该公司还记录了一项与博彩许可证有关的无形资产，金额约为#美元。3.3百万，拥有无限的生命。然而，关于附注6“商誉和无形资产”中讨论的减值测试，该资产被视为完全减值，其价值减记为零截至2020年3月31日。收购的可识别无形资产的公允价值采用收益法确定。收益法中使用的重大假设基于特定于公司的信息和预测，这些信息和预测在市场上是不可观察到的，因此被认为是权威指引定义的3级衡量标准。已确认的商誉可在当地纳税时扣除。

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合并财务报表附注
Bally的堪萨斯城赌场和Bally的Vicksburg赌场

2020年7月1日，该公司完成了从凯撒娱乐公司(“凯撒”)的附属公司手中收购Bally‘s Kansas City和Bally’s Vicksburg的业务和房地产。该公司就是次收购支付的现金代价总额约为$。229.9百万美元，或$225.5获得的现金净额为百万美元，不包括交易成本。

下表汇总了与收购相关的已支付代价、收购资产和承担的负债的公允价值：
截至2020年7月1日
截至2020年12月31日的初步报告年初至今调整最终
现金$4,362 $— $4,362 
应收账款净额582 — 582 
库存164 — 164 
预付费用和其他流动资产686 (256)430 
财产和设备60,865 — 60,865 
使用权资产10,315 — 10,315 
无形资产净额138,160 — 138,160 
其他资产117 — 117 
商誉53,896 380 54,276 
应付帐款(614)— (614)
应计负债(3,912)(236)(4,148)
租赁责任(34,452)— (34,452)
其他长期负债(306)112 (194)
购买总价$229,863 $— $229,863 

确认的商誉可以从当地税收中扣除，并在收购之日被分配给公司的赌场及度假村报告部门，其中包括预计将从收购的协同效应中受益的报告单位。有助于确认商誉的定性因素包括有组织的员工队伍和将物业整合到公司赌场组合中的预期协同效应，以及未来全渠道战略的发展。

巴利的大西洋城赌场度假村

2020年11月18日，该公司完成了从凯撒和维西地产公司手中收购Bally‘s Atlantic City的交易。在收购Bally’s Atlantic City的过程中，公司支付了大约$24.7成交时为百万美元，或$16.1百万美元，扣除获得的现金，不包括交易成本。该公司记录了#美元的负债。2.0净周转资金调整额为600万美元，反映在截至2020年12月31日的综合资产负债表的“应计负债”中，并在2021年第一季度全额支付。

为了批准该公司在新泽西州的临时博彩牌照，该公司向新泽西州赌场控制委员会承诺花费#美元。90百万美元，增加到$100.02021年第二季度，资本支出为600万美元，用于翻新和升级该物业的设施并扩大其便利设施。关于这一承诺，该公司与凯撒达成了一项协议，凯撒将向该公司偿还#美元。30.0到2021年12月31日，资本支出承诺的100万美元。凯撒对公司的这项承诺根据ASC 805作为或有对价资产入账，并在收购日以现值确认，确定为#美元。27.7由于该金额为卖方就业务合并而应退还的对价，并计入综合资产负债表中的“预付费用及其他资产”。这项或有对价资产导致调整后的收购价为$(0.9)百万。于二零二一年第四季，凯撒与本公司于其他物业提前终止若干协议，以取代现金结算或有代价资产。这些合同的提前终止使公司能够保留在某些司法管辖区经营在线游戏的权利。取消确认非现金对价的或有对价资产导致合同终止费用#美元。30.02021年第四季度录得100万美元。
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合并财务报表附注

下表汇总了收购Bally‘s Atlantic City所支付的代价以及收购资产和承担的负债的公允价值。在截至2021年12月31日的年度内，没有记录到购买会计调整。
截至2020年11月18日的最终结果
现金$8,651 
应收账款1,122 
库存721 
预付费用和其他流动资产1,402 
财产和设备，净值40,898 
无形资产净额1,120 
应付帐款(3,131)
应计负债(7,983)
递延所得税负债(11,132)
取得的净资产31,668 
逢低买入收益(32,595)
购买总价$(927)

与完成Bally对大西洋城的收购有关的可识别无形资产包括评级为#美元的球员关系。0.9百万美元的酒店和会议预订额0.2100万美元，以直线方式摊销，估计使用寿命约为八年了和三年，分别为。该公司确定，与博彩牌照相关的无形资产的价值微乎其微，这主要是由于前面提到的获得许可证所需的资本支出承诺。收购的可识别无形资产的初步公允价值分别采用成本法和收益法确定，分别适用于评价者关系和预购。

收购的资产和承担的负债的公允价值超过了收购价格对价，因此，廉价收购收益为#美元。32.6在截至2020年12月31日的年度内录得100万美元，计入综合营业报表中的“廉价购买收益”。本公司相信，由于新泽西州赌场控制委员会对本公司实施的资本支出要求(如果卖方没有剥离该物业)，其能够以低于公允价值的价格收购Bally‘s Atlantic City的净资产。

巴利的什里夫波特赌场和酒店

2020年12月23日，公司完成对巴利的什里夫波特为TOTAL现金对价约为$137.2百万美元。公司支付的现金，净额为$5.0获得的现金为百万美元，并由应收账款抵销0.8净营运资本调整产生的百万美元为$133.1百万美元，不包括交易成本。

与关闭巴利的什里夫波特有关的可识别无形资产包括#美元的博彩许可证。57.7百万人，寿命无限期，球员关系额度为$0.4100万美元，以直线方式摊销，估计使用寿命约为八年了。收购的可识别无形资产的公允价值采用收益法确定。

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巴利公司
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下表汇总了与收购Bally‘s Shinfport有关的已支付代价以及收购资产和承担的负债的公允价值：
截至2020年12月23日
截至2020年12月31日的初步报告年初至今调整最终
现金$4,980 $— $4,980 
应收账款净额1,936 (143)1,793 
库存495 103 598 
预付费用和其他流动资产245 — 245 
财产和设备，净值125,822 — 125,822 
使用权资产9,260 — 9,260 
无形资产净额58,140 — 58,140 
其他资产403 — 403 
应付账款和应计负债(6,138)79 (6,059)
租赁责任(14,540)— (14,540)
递延税项负债(11,457)— (11,457)
其他长期负债(680)— (680)
取得的净资产168,466 39 168,505 
逢低买入收益(31,276)(39)(31,315)
购买总价$137,190 $— $137,190 

收购的资产和承担的负债的公允价值超过了收购价格对价，因此，廉价收购收益为#美元。31.3在截至2020年12月31日的一年中，在合并营业报表中的“廉价购买收益”内记录了100万美元。在2021年第四季度，本公司记录了对廉价购买收益#美元的调整。39千元是由最终采购会计程序产生的。该公司认为，它能够以低于公允价值的价格收购巴利的什里夫波特的净资产，这是因为一次低价出售，根据联邦贸易委员会的要求，卖方埃尔多拉多度假村公司在与凯撒合并之前剥离了什里夫波特的财产，再加上购买协议的时机，当时全行业与新冠肺炎有关的美国所有赌场都已关闭。

Bally‘s Lake Tahoe赌场度假村

2021年4月6日，该公司从Eldorado及其某些附属公司手中以美元收购了内华达州太浩湖的Bally‘s Lake Tahoe14.2百万美元，自截止日期起一年内以现金支付。递延收购价格计入截至2021年12月31日的综合资产负债表的“应计负债”。

根据初步估值记录的与Bally‘s Lake Tahoe收购交易结束相关的可识别无形资产包括#美元的博彩许可证。5.2百万，寿命无限期，商号为$0.2100万美元，按直线摊销其估计使用寿命约为六个月。收购的可识别无形资产的初步公允价值采用收益法确定。

82
巴利公司
合并财务报表附注
下表汇总了与收购Bally‘s Lake Tahoe相关的已支付代价以及收购资产和承担的负债的初步公允价值：
截至2021年4月6日
(单位：千)截至2021年6月30日的初步报告年初至今调整截至2021年12月31日的初步数据
流动资产总额$5,089 $(406)$4,683 
财产和设备，净值6,361 — 6,361 
使用权资产净值57,017 — 57,017 
无形资产净额5,430 — 5,430 
应付账款和应计负债(3,095)(307)(3,402)
租赁负债(52,927)— (52,927)
其他长期负债(1,127)186 (941)
取得的净资产16,748 (527)16,221 
逢低买入收益(2,576)527 (2,049)
购买总价$14,172 $— $14,172 

根据初步收购价分配，收购的资产和承担的负债的公允价值超过收购价对价，从而产生讨价还价的买入收益#美元。2.0在截至2021年12月31日的一年中记录了100万美元。向Eldorado收购Bally‘s Lake Tahoe的最初协议与Bally’s Shrisport的协议同时达成，本公司相信，如上所述，由于Eldorado被凯撒合并之前的低价出售，本公司能够以低于公允价值的价格收购Bally‘s Lake Tahoe。

截至2021年12月31日的年度，Bally‘s Lake Tahoe的营业收入和净亏损为$28.9百万美元和$0.1分别为百万美元。

Bally‘s Evansville赌场和酒店

2021年6月3日，公司完成从凯撒手中收购百利旗下的埃文斯维尔赌场业务。总成交价是$。139.7百万美元。公司支付的现金，净额为$9.4获得的百万现金，是$130.4百万美元，不包括交易成本。

关于收购Bally‘s Evansville赌场业务，本公司与GLPI的一家附属公司签订了Bally’s Dover物业的售后回租安排。有关详细信息，请参阅附注13“租赁”。

根据初步估值记录的与结束Bally的Evansville收购相关的可识别无形资产包括#美元的博彩许可证。153.6百万人，寿命无限期，球员关系额度为$0.6100万美元，以直线方式摊销，估计使用寿命约为八年了。收购的可识别无形资产的初步公允价值采用收益法确定。
83
巴利公司
合并财务报表附注

下表汇总了与收购Bally‘s Evansville相关的已支付代价以及收购资产和承担的负债的初步公允价值：
截至2021年6月3日
(单位：千)截至2021年6月30日的初步报告年初至今调整截至2021年12月31日的初步数据
现金和现金等价物$9,355 $— $9,355 
应收账款净额1,492 (18)1,474 
库存和预付费用以及其他流动资产1,212 (10)1,202 
财产和设备，净值12,325 — 12,325 
使用权资产净值285,772 — 285,772 
无形资产净额154,210 — 154,210 
其他资产468 — 468 
应付账款和应计负债(10,568)(359)(10,927)
租赁负债(285,772)— (285,772)
递延税项负债(7,469)236 (7,233)
其他长期负债(310)— (310)
取得的净资产160,715 (151)160,564 
逢低买入收益(21,537)681 (20,856)
购买总价$139,178 $530 $139,708 

根据初步收购价分配，收购的资产和承担的负债的公允价值超过收购价对价，因此，讨价还价的收购收益为#美元。20.9在截至2021年12月31日的一年中，记录了100万美元。如上所述，该公司认为，由于Eldorado与凯撒合并之前的一次低价出售，它能够以低于公允价值的价格收购Bally‘s Evansville。

截至2021年12月31日的一年中，Bally‘s Evansville的营业收入和净收入为$91.0百万美元和$8.0分别为百万美元。

Bally‘s Quad Cities赌场和酒店

2021年6月14日，该公司完成了对位于伊利诺伊州罗克岛的Bally‘s Quad Cities的收购。根据股权购买协议的条款，本公司已收购岩岛船厂有限公司的所有未偿还股权证券，收购价为#美元。118.9现金100万美元，须按惯例在结账后进行调整。公司支付的现金，净额为$2.9获得的百万美元现金和4.02020年第三季度支付的押金为100万美元112.0百万美元，不包括交易成本。

根据初步估值，与完成Bally的Quad Cities收购相关的可识别无形资产包括#美元的博彩许可证。30.3百万，拥有无限期的生命，以及评级的球员关系和商标为$0.7百万美元和$0.2，分别以直线方式摊销，其估计使用寿命约为九年了和四个月，分别为。收购的可识别无形资产的初步公允价值采用收益法确定。确认的商誉可以从当地税收中扣除，并在收购之日被分配给公司的赌场及度假村可报告部门，其中包括预计将从收购的协同效应中受益的报告单位。有助于确认商誉的定性因素包括有组织的劳动力和将物业整合到公司的赌场组合中预期的协同效应，以及未来全渠道战略的发展。
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巴利公司
合并财务报表附注

下表汇总了与收购Bally‘s Quad Cities相关的已支付代价以及收购资产和承担的负债的初步公允价值：
截至2021年6月14日
(单位：千)截至2021年6月30日的初步报告年初至今调整截至2021年12月31日的初步数据
现金和现金等价物$3,241 $(308)$2,933 
应收账款净额2,855 131 2,986 
存货和预付费用以及其他流动资产844 (46)798 
财产和设备，净值73,135 — 73,135 
无形资产净额31,180 — 31,180 
商誉14,191 402 14,593 
流动负债总额(6,244)(453)(6,697)
购买总价$119,202 $(274)$118,928 

截至2021年12月31日的一年，Bally‘s Quad Cities的运营收入为$26.8百万美元。

Bally的互动收购

SportCaller - 2021年2月5日，公司以总对价$收购了SportCaller42.6百万美元，包括$24.0百万现金和221,391收盘时公司的普通股，最高可达$12.0如果SportCaller达到某些收盘后的业绩目标(根据美元对欧元的汇率计算)，额外股票价值为百万美元0.8334).

猴刀大战-2021年3月23日，公司以总对价$收购了梦幻运动鲨鱼有限责任公司d/b/a/猴刀战斗118.6百万美元，包括(1)可立即行使的认股权证，最多可购买984,446(2)或有便士认股权证，最多可购买1,000,000股或有便士认股权证，最多可购买1,000股或有便士认股权证787,557额外的公司普通股，其中一半可以在交易结束一周年和两周年时发行。这一意外情况与MKF在其在未来日期关闭时运营的司法管辖区的持续运营有关。

该公司支付的现金为#美元。22.4SportCaller和MKF的现金净额为100万英镑。为SportCaller和MKF转移的非现金对价总额为$135.3百万美元，其中包括$58.7截至SportCaller和MKF收购日期的或有对价公允价值的百万美元。有关详细信息，请参阅附注8“公允价值计量”。

巴利的互动-2021年5月28日，该公司收购了Bally‘s Interactive(前身为Bet.Works Corp.)，总对价为1美元192.1百万美元，其中包括$70.4百万现金，扣除收购的现金，以及2,084,765公司普通股。Bally‘s Interactive的股东将不会转让2022年6月1日之前收到的任何公司普通股，并且在接下来的12个月内，最多只能转让1每90天占公司普通股的%。

AVP-2021年7月12日，该公司以美元收购了AVP，AVP是一家领先的专业沙滩排球组织，也是美国运营时间最长的国内沙滩排球巡回赛的东道主10.0百万现金。

望远镜-2021年8月12日，公司收购了84.16为现场活动、游戏化的第二屏幕体验和互动直播流提供实时观众参与解决方案的领先提供商Telescope的%控制性权益，价格为$25.9百万现金，扣除收购的现金。剩下的15.84Telescope%的股份由某些出售股东持有，据报道为非控股权益。非控股权益可根据固定兑换率股票结算特征转换为Bally的普通股，以公司普通股价格估值，并被归类为永久股权。在截至2021年12月31日的年度内，可归因于非控股权益的收益并不重要。

学位53-2021年10月25日，该公司以美元收购了Degree 53，这是一家总部位于英国的创意机构，专门为在线博彩和体育行业开发多渠道网站和个性化移动应用程序和软件7.8百万现金，扣除收购的现金。

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巴利公司
合并财务报表附注

与关闭SportCaller、MKF、Bally‘s Interactive、AVP、Telescope和Degree 53(统称为“Bally’s Interactive Acquisition”)相关的可识别无形资产是基于初步估值，并包括$#的客户关系。41.5百万美元，这些资金将在估计的使用寿命内摊销三和十年，开发的软件价格为$122.4百万美元，将在其估计的使用寿命内摊销三和十年和商品名称$3.1百万美元，在估计的使用年限内摊销十和15好几年了。与Bally的Interactive收购相关的商誉总额为$250.5百万美元，其中$102.9100万美元可在地方税中扣除。有助于确认商誉的定性因素包括除商誉外未被确认为单独可识别无形资产的某些无形资产，这些资产主要包括获得在网络游戏行业有经验的有才华的技术劳动力和管理团队的好处，以及确保特定买家的协同效应，这些协同效应预计将有助于公司的全渠道战略，预计将增加公司北美互动报告部门的收入和利润。自收购之日起，Bally互动公司收购的商誉已分配给该公司的北美互动报告部门。

下表汇总了与Bally的Interactive收购相关的收购资产和承担的负债的已支付对价和初步公允价值，如上所述，这些资产和负债在各自的收购日期已支付对价和初步公允价值：

(单位：千)截至2021年12月31日的初步数据
现金和现金等价物$8,689 
应收账款净额4,498 
预付费用和其他流动资产
3,104 
财产和设备，净值596 
无形资产净额167,075 
商誉
250,491 
流动负债总额
(14,548)
递延税项负债(15,811)
已获得的非控制性权益(3,760)
巴利互动收购的净投资
$400,334 


截至2021年12月31日止年度，本公司录得购入会计调整，使无形资产增加$0.5100万美元，商誉和流动负债减少$0.4百万美元和$1.1分别为百万美元。

在截至2021年12月31日的一年中，Bally的Interactive收购的运营收入包括在各自的收购日期(如上所述)中的收入为$23.6百万美元。

Gamesys收购

2021年10月1日，公司完成对Gamesys的收购。总对价为$2.60亿美元，其中包括$2.0810亿美元现金支付，9,773,537巴利普通股的股份。公司在交易结束时支付的现金，扣除收到的现金净额$183.3百万澳元10.3合并后的百万美元费用，如下所述，为$1.9010亿美元，不包括交易成本。

与关闭Gamesys有关的可识别无形资产基于初步估值，主要包括#美元的客户关系。980.2百万美元和开发的技术282.0100万美元，这两笔钱都在摊销七年了和商品名称$249.8百万，它们的生命是无限的。总商誉为$1.6810亿代表收购的资产和承担的负债超出初步公允价值的超额收购价。有助于确认商誉的定性因素包括除商誉外未被确认为单独可识别无形资产的某些无形资产，这些无形资产主要包括获得在网络游戏行业经验丰富的有才华的技术员工和管理团队所带来的好处。与Gamesys收购相关的商誉在收购日分配给公司的国际互动和北美互动可报告部门，金额为$1.6510亿美元和33.3包括预期将从收购产生的协同效应中受益的报告单位。对报告单位的商誉分配基于初步估值，在整个计量期内可能会发生变化。已确认的商誉不能在当地税收中扣除。

86
巴利公司
合并财务报表附注
在收购Gamesys的过程中，Gamesys董事会酌情加速并授予了Gamesys员工持有的某些未归属和未偿还的股票期权，要求将合并前服务的公允价值分配给购买对价，其余部分分配给非经常性合并后支出。公允价值$36.4100万美元归因于合并前的服务，并包括在转移的对价中。在2021年第四季度，公允价值为10.3可归因于岗位合并费用的600万美元记录在合并经营报表中的“广告、一般和行政”费用中。

下表汇总了截至2021年10月1日与收购Gamesys相关的已支付代价以及收购资产和承担的负债的初步公允价值：
(单位：千)截至2021年12月31日的初步数据
现金及现金等价物和限制性现金$183,306 
应收账款净额35,851 
预付费用和其他流动资产
27,876 
财产和设备，净值15,230 
使用权资产净值14,185 
商誉
1,678,476 
无形资产净额1,513,023 
其他资产17,668 
应付帐款(47,881)
应计所得税(40,250)
应计负债(177,109)
长期债务，净额(456,469)
租赁负债(14,185)
递延税项负债(143,924)
其他长期负债(6,680)
购买总价
$2,599,117 

在截至2021年12月31日的年度中，公司国际互动和北美互动报告部门报告的Gamesys运营中包括的收入和净收入为$257.1百万美元和$18.2分别为百万美元。

补充形式综合信息

以下是截至2021年12月31日的12个月的未经审计的备考综合财务信息，综合了本公司截至2021年12月31日的年度业绩，以及Bally‘s Lake Tahoe、Bally’s Evansville和Gamesys各自收购日期之后至2021年12月31日的未经审计业绩。以下是截至2020年12月31日的12个月未经审计的备考综合财务信息，综合了公司的历史业绩与Bally‘s Lake Tahoe、Bally’s Evansville和Gamesys的备考金额。未经审计的预计合并财务信息假设，对Bally‘s Lake Tahoe、Bally’s Evansville和Gamesys的收购发生在2020年1月1日。预计综合财务信息是在应用公司的会计政策后计算的，其中包括与截至2020年1月1日发行的新债务和股票发行有关的调整，以及收购无形资产摊销的非经常性调整、与收购相关的现金结算的基于股票的补偿安排的补偿费用、利息支出、交易成本以及相应的税收影响。在截至2021年12月31日的一年中完成的其他收购(包括Bally的Interactive Acquisition和Bally‘s Quad Cities)的收入、收益和形式影响对运营业绩没有实质性影响，无论是单独的还是总体的。

这些未经审计的预计财务结果仅供参考，并不表明如果收购实际发生在2020年1月1日，该公司将实现的经营结果。此外，这些结果并不是对未来结果的预测，也不反映可能发生的事件，包括但不限于合并后的公司可能因收购而实现的收入增加、成本节约或经营协同效应。
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巴利公司
合并财务报表附注
截至十二月三十一日止的年度，
(单位为千，每股数据除外)20212020
收入$2,221,870 $1,529,369 
净收益(亏损)$46,048 $(129,374)
每股基本净收益(亏损)$0.93 $(2.37)
稀释后每股净收益(亏损)$0.92 $(2.37)

以下截至2020年12月31日的未经审计的备考综合财务信息综合了本公司截至2020年12月31日的年度业绩，以及Bally的堪萨斯城、Bally的Vicksburg和Bally的什里夫波特在各自收购日期之后至2020年12月31日的未经审计的业绩。以下是截至2020年12月31日的12个月未经审计的预计综合财务信息，将公司的历史业绩与巴利的堪萨斯城、巴利的维克斯堡和巴利的什里夫波特的预计金额结合在一起。未经审计的备考合并财务信息假设，对Bally的堪萨斯城、Bally的Vicksburg和Bally的什里夫波特的收购发生在2019年1月1日。
截至十二月三十一日止的年度，
(单位为千，每股数据除外)20202019
收入$465,685 $722,136 
净(亏损)收入$(7,450)$92,713 
每股净(亏损)收益，基本$(0.24)$2.46 
稀释后每股净(亏损)收益$(0.24)$2.45 

待完成的收购

特罗皮卡纳拉斯维加斯酒店和赌场

2021年4月13日，本公司同意从GLPI手中收购内华达州拉斯维加斯的Tropicana拉斯维加斯酒店和赌场(“Tropicana拉斯维加斯”)，价值约为$300百万美元。特罗皮卡纳拉斯维加斯酒店的非土地资产的收购价为$。150.0百万美元。此外，本公司同意向GLPI租赁作为Tropicana拉斯维加斯物业基础的土地，租期最初为#年。50以每年$$的租金租借数年10.5100万，随着时间的推移可能会增加。该公司和GLPI还将就Bally的黑鹰物业和Bally的Quad Cities物业进行售后回租交易，现金购买价格为#美元150.0由GLPI支付的百万美元。租约的初始年度固定租金为#美元。12.0百万美元，但随着时间的推移还会增加。该公司预计在截至2022年12月31日的一年内完成对Tropicana拉斯维加斯的收购。

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巴利公司
合并财务报表附注
6.    商誉和无形资产

2021年商号减值

在2021年第二季度，该公司承诺将其大部分赌场投资组合重新命名为Bally的商标。关于这项品牌重塑计划，本公司决定应在Bally‘s Dover和Bally’s Black Hawk对其商号进行中期量化减值测试。分析的结果是，公司记录了减值费用#美元。4.7在截至2021年6月30日的三个月内录得百万元“综合经营报表上的“商誉和资产减值”。Bally‘s Dover和Bally’s Black Hawk出现在赌场及度假村报告部分。

2021年年度减损评估

截至2021年10月1日，本公司对所有报告单位的商誉年度评估(俗称“零步”)进行了定性分析。从定性的角度来看，在评估报告单位的公允价值是否更有可能超过其账面价值时，相关事件和情况会被考虑在内，对公允价值或其资产账面价值影响最大的事件和情况给予的权重更大。被考虑的项目包括但不限于：宏观经济状况、行业和市场状况以及整体财务表现。在评估这些因素和其他因素后，本公司确定，截至2021年10月1日，所有报告单位的公允价值都很可能超过其账面价值，因此在截至2021年12月31日的年度内没有记录商誉或其他无形资产的减值费用。如果未来的结果与目前的估计和相关预测有很大不同，公司可能需要记录减值费用。

2020年度减值评估

2020年第一季度末，由于围绕新冠肺炎疫情的经济和市场状况，以及公司当时经历的股价和市值下跌，公司确定其所有报告单位的账面价值极有可能超过这些单位的公允价值，并进行了中期商誉量化减值测试。该公司使用市场法和收益法估计所有报告单位的公允价值，前者采用基于上市公司指导方针的收益倍数，后者根据管理层对每个报告单位当前和未来经营环境的预期，对预计的未来现金流量进行折现。减值费用的计算包括大量基于事实的确定和估计，包括加权平均资本成本、未来收入、盈利能力、现金流以及资产和负债的公允价值。收益法下用于折现预计未来现金流的利率反映了加权平均资本成本，其范围在10%至15%之间，考虑了上市公司的指导方针、资本结构和风险溢价，包括反映在当前市值中的那些。本公司通过与其企业价值和市值进行核对，证实了估计报告单位公允价值的合理性。基于这一分析，本公司确定，截至收购日，只有其Bally的黑鹰报告部门的账面价值超过其公允价值，超出已分配商誉和无限期活无形资产的金额。因此，公司记录的减值费用总额为#美元。8.7在截至2020年12月31日的年度综合经营报表的“商誉及资产减值”中记录的百万美元，包括在赌场及度假村的应报告部分，并在商誉和无形资产之间分配，费用为#美元。5.4百万美元和$3.3分别为百万美元。截至2020年10月1日进行的年度减值测试没有导致商誉或其他无形资产产生额外的减值费用。

89
巴利公司
合并财务报表附注

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，按报告部门划分的商誉账面价值变化如下：
赌场及度假村北美互动国际互动总计
截至2019年12月31日的商誉$133,082 $— $— $133,082 
本年度企业合并产生的商誉59,257 — — 59,257 
减损费用(5,360)— — (5,360)
截至2020年12月31日的商誉(1)
$186,979 $— $— $186,979 
本年度企业合并产生的商誉14,593 283,767 1,645,200 1,943,560 
外汇效应— (409)(7,857)(8,266)
上一年业务合并的采购会计调整380 — — 380 
截至2021年12月31日的商誉(1)
$201,952 $283,358 $1,637,343 $2,122,653 
__________________________________
(1)赌场及度假村的金额是扣除累积商誉减值费用$5.42020年和2021年将达到100万。

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的无形资产净额变动情况如下：
无形资产，截至2019年12月31日的净值$110,373 
本年度企业合并中的无形资产203,380 
收购的其他无形资产(1)
357,793 
减损费用(3,299)
减去：累计摊销(4,852)
无形资产，截至2020年12月31日的净值$663,395 
本年度企业合并中的无形资产1,870,918 
与辛克莱一起改变TRA(2)
(850)
外汇效应(12,538)
减损费用(4,675)
内部开发的软件20,952 
收购的其他无形资产
31,551 
减去：累计摊销(90,801)
无形资产，截至2021年12月31日的净值$2,477,952 
__________________________________
(1)包括冠名权和Bally的商号。
(2)参阅附注10“辛克莱协议”。

90
巴利公司
合并财务报表附注
该公司的可识别无形资产包括以下内容：
加权
平均值
剩余寿命
(以年为单位)		2021年12月31日
(除年份外，以千计)总账面金额累计
摊销		网络
可摊销无形资产：   
冠名权-辛克莱(1)
9.2$337,391 $(25,721)$311,670 
商号10.628,439 (17,481)10,958 
Hard Rock许可证25.58,000 (1,818)6,182 
客户关系6.71,026,797 (46,789)980,008 
发达的技术7.2392,481 (19,690)372,791 
内部开发的软件4.820,952 (727)20,225 
博彩牌照10.030,409 (591)29,818 
其他4.42,413 (1,121)1,292 
应摊销无形资产总额1,846,882 (113,938)1,732,944 
不需摊销的无形资产：
博彩牌照不定478,171 — 478,171 
商号不定265,099 — 265,099 
其他不定1,738 — 1,738 
未摊销无形资产总额745,008 — 745,008 
无形资产总额(净额)$2,591,890 $(113,938)$2,477,952 
__________________________________
(1)与辛克莱协议相关的命名权无形资产。有关详细信息，请参阅附注10“辛克莱协议”。摊销从2021年4月1日开始，也就是更名后的辛克莱地区体育网络的开始日期。
加权
平均值
剩余寿命
(以年为单位)		2020年12月31日
(除年份外，以千计)毛收入
金额		累计
摊销		网络
金额
可摊销无形资产：    
冠名权-辛克莱(2)
10.0$338,241 $— $338,241 
罗德岛VLTS合同0.0$29,300 $(29,300)$— 
商号8.621,600 (16,475)5,125 
Hard Rock许可证26.58,000 (1,576)6,424 
客户关系5.810,515 (5,483)5,032 
其他3.71,950 (750)1,200 
应摊销无形资产总额 409,606 (53,584)356,022 
不需摊销的无形资产： 
罗德岛VLT许可证不定287,108 —287,108 
巴利的商号不定19,052 — 19,052 
新奇游戏许可证不定1,213 —1,213 
未摊销无形资产总额 307,373 — 307,373 
无形资产总额(净额) $716,979 $(53,584)$663,395 
__________________________________
(2)见上文注(1)。

91
巴利公司
合并财务报表附注
无形资产摊销约为#美元。91.1百万，$4.9百万美元和$5.9截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。

请参阅附注5“收购”，了解有关初步收购价格分配以及从本年度业务合并中增加的临时商誉和无形余额的更多信息。关于通过辛克莱协议增加的无形资产，请参阅附注10“辛克莱协议”。
下表显示了截至2021年12月31日与有限活无形资产相关的剩余摊销费用：
(单位：千)
2022$244,298 
2023244,119 
2024240,608 
2025239,102 
2026235,221 
此后529,596 
 $1,732,944 

7.    衍生工具

外汇远期合约

于二零二一年四月十六日，本公司一间附属公司订立外汇远期合约，以对冲与收购Gamesys有关的以英镑(“GBP”)计价的收购价的升值风险，据此，附属公司可购买约GB900一百万美元，按合同汇率计算。

于2021年4月16日，本公司一间附属公司订立两份外汇远期合约，以对冲Gamesys持有的英镑计价及欧元计价债务的升值风险，这些债务将于Gamesys收购交易完成时清偿，据此，子公司可购买GB200百万欧元和欧元336百万美元，分别按合同汇率计算。

为订立这些外汇远期合约，本公司向合约对手方支付总保费#美元。22.6百万美元。

2021年8月20日，上述两份外汇远期合约进行了修改，将以英镑计价的远期购买承诺名义金额减少了1英镑。746百万到GB354总共一百万美元。公司收到了$1.7在修改结算时，减少了合同的剩余公允价值，从而减少了合同的剩余公允价值。

2021年10月1日，上述外汇远期合约作为收购Gamesys的一部分停止。公司收到了$0.1在结账时，净额为670万美元，在合并业务报表的“其他净额”内报告。

本公司的外汇远期合约未被指定为ASC 815规定的套期保值工具。衍生工具与套期保值(“ASC 815”)。这些衍生工具在综合资产负债表中作为资产或负债按公允价值报告。公允价值变动产生的收益中确认的收益(亏损)在合并经营报表的“其他净额”内报告。

辛克莱协议

如附注10“辛克莱协议”所述，2020年11月18日，Bally‘s与辛克莱建立了长期战略关系。辛克莱协议规定了履约认股权证和期权，其会计解释如下。

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巴利公司
合并财务报表附注
履约认股权证-履约认股权证被计入衍生负债，因为基本业绩指标代表对结算金额的调整，而结算金额没有与公司自己的股票挂钩，因此根据ASC 815，股权分类是不可能的。履约认股权证预计将继续被归类为责任奖励，公允价值的变化在综合经营报表中的“冠名权负债价值变化”中报告。

选项-截至2020年12月31日，期权被计入衍生品负债，因为期权可能需要在正式股东批准之前以现金结算，不受公司控制。在股东于2021年1月27日批准后，期权符合归类为股权的标准，此时期权被调整为公允价值#美元。59.7在综合资产负债表中，已从“冠名权负债”重新分类为“额外实收资本”。期权的公允价值从$增加58.2截至2020年12月31日，截至2021年1月27日，百万美元为1.52021年第一季度，在综合经营报表中的“冠名权负债价值变动”中报告，2021年第一季度出现按市价计价的亏损。

截至2021年12月31日和2020年12月31日未指定为套期保值工具的衍生负债公允价值如下：
十二月三十一日，
(单位：千)资产负债表位置20212020
负债：
辛克莱履约担保冠名权责任$69,564 $88,119 
辛克莱期权冠名权责任— 58,198 
总负债$69,564 $146,317 
在截至2021年和2020年12月31日的年度内，未被指定为对冲工具的衍生品在合并运营报表中确认的收益(亏损)如下：
合并操作报表位置截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)20212020
外汇远期合约其他，净额$(20,882)$— 
辛克莱履约担保冠名权负债的价值变动18,555 (32,878)
辛克莱期权冠名权负债的价值变动(1,526)(24,782)


8.    公允价值计量

下表汇总了公司按公允价值经常性计量的资产和负债。金融资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类：
2021年12月31日
(单位：千)1级2级3级
资产：
其他流动资产$176 $— $— 
其他资产— — 2,025 
总计$176 $— $2,025 
负债：
辛克莱履约担保$— $— $69,564 
或有对价— — 34,931 
总计$— $— $104,495 

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巴利公司
合并财务报表附注
2020年12月31日
(单位：千)1级2级3级
资产：
或有对价$— $27,909 $— 
负债：
辛克莱履约担保$— $— $88,119 
辛克莱期权— 58,198 — 
总计$— $58,198 $88,119 

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度里，公允价值等级中的三个级别之间没有进行任何转移。

履约权证、收购相关或有代价应付及若干其他资产属第3级公允价值计量。第3级活动摘要如下：
(单位：千)履约认股权证或有对价其他资产总计
从2020年12月31日开始$88,119 $— $— $88,119 
期内增加额(收购公允价值)— 58,623 2,025 60,648 
公允价值变动(18,555)(23,692)— (42,247)
截止到2021年12月31日$69,564 $34,931 $2,025 $106,520 

外汇远期合约

外汇远期合约资产和负债的公允价值被归类于公允价值层次的第二级，因为估值输入是基于活跃市场上的报价和类似工具的市场可观察数据，例如货币现货和远期汇率。

辛克莱履约担保

由于辛克莱履约权证不在活跃的市场交易，并受管理层就达到业绩里程碑的可能性所作的某些假设和估计的约束，辛克莱履约权证被列为分级结构中的第三级负债的衍生工具。这些假设和达到业绩目标的概率可能会对权证的价值产生重大影响。履约权证的估值采用期权定价模型，考虑到公司估计的实现每一批业绩里程碑的可能性。这种估值方法的投入包括公司普通股交易价格的波动性、无风险利率、公司截至估值日的普通股价格和预期条款。

或有对价

截至2021年12月31日，公司与收购相关的应付或有对价在收购日按公允价值记为负债，并在每个报告日根据市场上无法观察到的重大投入重新计量，这是公允价值体系中的第三级计量。就分别于2021年2月5日及2021年3月23日收购SportCaller及MKF而言，本公司按公允价值记入或有代价#美元。58.6百万美元，截至收购日期。收购日期之后，在或有事项解决之前，应支付或有对价的公允价值在每个报告期内主要根据受管理层估计和公司股价影响的或有目标的预期实现概率进行调整。公允价值的这些变化在合并经营报表的“其他净额”内确认。

截至2020年12月31日，公司在ASC 805项下记录了一项与收购Bally‘s Atlantic City相关的或有对价资产，卖方将在2021年12月31日之前向公司偿还资本支出承诺。这项承付款以现值#美元确认。27.7截至收购日，使用资产的直接可观察到的投入(代表公允价值层次中的二级计量)的百万美元。

有关详细信息，请参阅附注5“采购”。
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巴利公司
合并财务报表附注

辛克莱期权

如附注7“衍生工具”中所述，截至2020年12月31日，辛克莱期权作为衍生负债入账。公允价值以布莱克-斯科尔斯模型为基础，使用第2级投入，包括波动率、无风险利率、公司普通股价格和预期期限。在股东于2021年1月27日批准后，这些期权符合归类为股权的标准。

其他流动资产

本公司与某些第三方体育博彩运营商就在线体育博彩和相关的iGaming市场准入达成协议。根据其中一项协议，公司目前有权支付固定数量的股本证券，以换取市场准入。该公司根据活跃市场的报价，按公允价值将这些证券记录为应收股票，并将其归类到第一级，公允价值的变化包括在综合经营报表的“其他净值”中。

其他资产

该公司与供应商达成了某些协议，向其客户提供一系列游戏。根据其中一项协议，本公司已向其卖方发放贷款，并有权将贷款转换为卖方股份，可在指定时间段内行使。该公司根据不可观察到的投入，按公允价值将这些工具记录为“其他资产”，并归类在层次结构的第三级。

长期债务

公司定期贷款工具和优先票据的公允价值是根据活跃市场的报价估计的，并被归类为一级衡量标准。循环信贷融资的公允价值接近其账面价值，因为它是循环可变利率债务，也被归类为1级衡量标准。在下表中，本公司长期债务的账面价值是扣除债务发行成本和债务贴现后的净值。有关详细信息，请参阅附注12“长期债务”。

 2021年12月31日2020年12月31日
(单位：千)账面金额公允价值账面金额公允价值
定期贷款安排$1,897,030 $1,945,000 $548,891 $569,125 
6.752027年到期的优先债券百分比
— — 515,964 563,147 
5.6252029年到期的优先债券百分比
732,660 746,250 — — 
5.8752031年到期的优先债券百分比
731,537 754,223 — — 

9.    应计负债
截至2021年12月31日和2020年12月31日，应计负债包括：
 十二月三十一日，
(单位：千)20212020
博彩负债$170,508 $33,795 
补偿49,764 21,708 
应付利息46,292 3,076 
施工应计项目18,931 2,151 
交易服务和净营运资本应计项目18,516 7,174 
保险准备金10,766 7,188 
Bally‘s商号应计本期部分9,713 9,475 
其他76,938 35,488 
应计负债总额$401,428 $120,055 

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合并财务报表附注
10.    辛克莱协议

于二零二零年十一月十八日，本公司与辛克莱订立一项框架协议(“辛克莱协议”)，规定本公司与辛克莱之间建立长期战略关系，将Bally的综合专有体育博彩技术与辛克莱的本地广播电台及区域体育直播网络组合及其网球频道、体育场体育网络及Stirr流媒体服务结合起来，据此，公司将获得区域体育网络的冠名权及网络节目的若干整合，以换取以现金支付的年费、发行认股权证。协议的初始期限是10自重新命名的辛克莱地区体育网络开始之日起数年，并可续订一其他内容5年期除非本公司或辛克莱选择不续签。

命名权限无形资产

根据辛克莱协议的条款，该公司须每年向辛克莱支付冠名权费用，以换取地区体育网络的冠名权，该冠名权每年递增，总额为$88.0在2021年4月1日开始的10年协议期限内，将超过100万美元。根据美国会计准则第805-50条中的“收购资产而不是企业”部分，该公司使用成本累积模型将这笔交易作为资产收购进行会计处理。冠名权无形资产是指于收购日期转移的代价，包括年度冠名权费用现值、认股权证及期权的公允价值以及应收税项协议付款的估计(每项均于下文解释)。冠名权无形资产为$337.4百万美元和$338.2分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。摊销开始于2021年4月1日，也就是更名后的辛克莱地区体育网络的开始日期，费用为$25.7在截至2021年12月31日的一年中，有关详细信息，请参阅附注6“商誉和无形资产”。

冠名权费用

年度冠名权费用的现值被记录为冠名权无形资产成本的一部分，以及相应的负债，该负债将在协议有效期内通过利息支出增加。截至2021年12月31日和2020年12月31日，该负债的总价值为$58.9百万美元和$56.6分别为百万美元。负债的短期部分，即#美元。2.0截至2021年12月31日和2020年12月31日，100万美元计入“应计负债”，负债的长期部分为#美元。56.9百万美元和$54.6截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别记入综合资产负债表中的“冠名权负债”。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的增值费用为$4.3百万美元和$0.5在综合经营报表中，利息支出减去资本化金额后在“利息支出净额”中列报。

认股权证和期权

公司已向辛克莱(I)发出可立即行使的认股权证，购买最多4,915,726本公司股份，行使价为$0.01每股(“便士认股权证”)，。(Ii)最多购买以下股份的认股权证。3,279,337本公司额外股份，作价$0.01根据各项业绩指标(“履约认股权证”)及(Iii)购买最多1,639,669分四批增发股份，收购价从$30.00至$45.00每股，可在七年期从2020年11月18日结束四周年开始(“备选方案”)。行使认股权证和认股权时的行使和购买价格以及可发行的股份数量受惯例的反摊薄调整的影响。根据认股权证及期权发行超过19.9根据纽约证券交易所的规则(于2021年1月27日获得)，本公司目前已发行的股份中有1%须经本公司股东批准。

便士认股权证-便士认股权证被确定为股权分类工具，因为它们与公司自己的股票挂钩，并符合根据ASC 815归类为股权的条件。衍生工具与套期保值，包括足够的可供本公司结算行使认股权证的股份。便士认股权证的公允价值接近相关股份的公允价值，为$。150.4于二零二零年十一月十八日发行，并计入综合资产负债表中的“额外实收资本”，抵销冠名权无形资产。

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合并财务报表附注
履约认股权证-履约认股权证被计入衍生负债，因为基本业绩指标代表对结算金额的调整，而结算金额没有与公司自己的股票挂钩，因此根据ASC 815，股权分类是不可能的。截至2021年12月31日和2020年12月31日的公允价值为69.6百万美元和$88.1在考虑到公司实现每一批业绩里程碑的估计概率后，使用期权定价模型进行计算。此估值方法的输入包括以下几个方面的波动55%和60%，无风险费率在0.34%和0.52%，本公司各期间的普通股价格和预期条款4.4和6.0好几年了。公允价值计入综合资产负债表的“命名权负债”。

选项-截至2020年12月31日，期权被计入衍生品负债，因为期权可能需要在正式股东批准之前以现金结算，不受公司控制。截至2020年12月31日，期权的公允价值为$58.2百万美元。在股东于2021年1月27日批准后，期权符合归类为股权的标准，此时期权被调整为公允价值和美元。59.7百万美元在综合资产负债表中从“命名权负债”重新分类为“额外实收资本”。从2020年11月18日至2020年12月31日，期权的公允价值变动为$24.8百万美元，是$1.5截至2020年12月31日至2021年1月27日的600万欧元，导致截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度按市值计价亏损，在综合营业报表中的“冠名权负债价值变化”中报告。有关详细信息，请参阅注释7“衍生工具”。

应收税金协议

本公司被要求分享60在协议期限内，本公司从与辛克莱的TRA下的便士认股权证、期权、履约认股权证和付款中获得的税收优惠的百分比，因为税收优惠金额是通过提交本公司的年度纳税申报表来确定的。除其他变化外，预计将实现的税收优惠和当时生效的税率的变化被视为对命名权无形资产的调整。截至2021年12月31日和2020年12月31日，TRA负债估计为$42.2百万美元和$43.0分别为600万欧元，并计入合并资产负债表中的“冠名权负债”。TRA负债的价值变动，金额为$(0.8)百万元及$5.9截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的600万欧元分别计入综合经营报表中的“冠名权负债价值变动”。截至2021年12月31日和2020年12月31日的期末冠名权无形资产为337.4百万美元和$338.2分别为百万美元。有关详细信息，请参阅附注6“商誉和无形资产”。

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合并财务报表附注
11.    收购、整合和重组

下表反映了公司在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内记录的收购、整合和重组费用：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
采购和整合成本：
Gamesys$43,495 $— $— 
巴利的埃文斯维尔6,702 661 — 
北美互动式收购(1)
5,348 — — 
巴利的四合院城市2,026 1,003 — 
弗吉尼亚州里士满(2)
1,899 — — 
巴利的大西洋城1,191 4,373 — 
巴利的什里夫波特1,023 3,108 — 
Bally‘s Lake Tahoe966 1,052 — 
巴利的堪萨斯城和巴利的维克斯堡108 1,828 1,293 
Bally‘s Dover合并和上市费用— 59 7,883 
其他(3)
7,371 1,153 1,724 
总计70,129 13,237 10,900 
重组费用1,159 20 1,268 
收购、整合和重组费用总额$71,288 $13,257 $12,168 
__________________________________
(1)包括与收购Bally‘s Interactive、SportCaller、MKF、AVP、Telescope和Degree 53相关的成本，这些都包括在北美互动部门。
(2)与建议在弗吉尼亚州里士满兴建赌场有关的费用，而该公司现已不再进行这项计划。
(3)除收购Bally‘s Black Hawk和Bally’s Dover外，还包括与在宾夕法尼亚州中心县开发赌场有关的成本、尚未完成的收购Tropicana拉斯维加斯以及其他悬而未决和已完成的交易。

重组费用

截至2021年12月31日止年度，本公司产生重组费用$1.2百万可归因于产生的遣散费。下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内按部门划分的重组负债应计活动：
遣散费
(单位：千)赌场及度假村北美互动国际互动总计
截至2019年12月31日的债务重组$23 $— $— $23 
加法20 — 20 
付款(43)— (43)
截至2020年12月31日的债务重组— — — — 
加法— 142 1,017 1,159 
付款— — (753)(753)
截至2021年12月31日的重组负债$— $142 $264 $406 

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12.    长期债务

截至2021年12月31日和2020年12月31日，长期债务包括以下内容：
 十二月三十一日，
(单位：千)20212020
定期贷款安排$1,945,000 $569,125 
循环信贷安排85,000 35,000 
6.752027年到期的优先债券百分比
— 525,000 
5.6252029年到期的优先债券百分比
750,000 — 
5.8752031年到期的优先债券百分比
750,000 — 
减去：未摊销的原始发行折扣(31,425)(11,771)
减去：未摊销递延融资费(52,348)(17,499)
长期债务，包括当期债务3,446,227 1,099,855 
减去：定期贷款和循环信贷安排的当前部分(19,450)(5,750)
长期债务，扣除贴现和递延融资费后的净额；不包括当期部分$3,426,777 $1,094,105 

2019年5月高级担保信贷安排

2019年5月10日，本公司与作为行政代理的北卡罗来纳州公民银行及其贷款方签订了一项信贷协议，金额为$300百万美元定期贷款B贷款和A美元250百万循环信贷安排。2020年5月11日，公司修改了信贷协议，将定期贷款额度提高了1美元。275百万至$525百万美元。2021年3月9日，公司修订了信贷协议，将循环信贷安排下的借款上限提高到#美元。325百万美元。

本公司在循环信贷安排及定期贷款安排下的责任已终止，并已偿还与本公司于2021年10月1日订立信贷安排有关的未偿还款项，详情如下。

6.752027年到期的优先债券百分比

2019年5月10日，本公司发行美元400本金总额为百万美元6.752027年6月1日到期的无担保优先票据的百分比，2020年10月9日，公司额外发行了$125本金总额为百万美元6.752027年6月1日到期的无抵押优先票据百分比(合计为“2027年票据”)。

2021年9月7日，公司赎回美元2102027年发行的债券本金总额为百万美元，赎回价格为106.750使用公司2021年4月公开发行普通股所得部分本金的%。2021年10月5日，公司赎回了剩余的美元3152027年发行的债券本金总额为百万美元，赎回价格为109.074使用其定期贷款工具收益的一部分，支付本金的%。截至2021年12月31日，不是与2027年发行的债券有关的金额仍未偿还。

与终止先前信贷协议及2027年票据有关，本公司录得清偿债务亏损#美元。103.0在截至2021年12月31日的一年中，

高级注释

2021年8月20日，公司的两家不受限制的子公司(合计为“托管发行人”)发行了$750.0本金总额为百万美元5.6252029年到期的优先债券百分比(“2029年债券”)和$750.0本金总额为百万美元5.8752031年到期的高级债券百分比(“2031年债券”，与2029年债券一起，称为“高级债券”)。高级票据是根据托管发行人和作为受托人的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的一份日期为2021年8月20日的契约发行的。高级票据发行的某些净收益被存入托管账户，用于收购Gamesys。2021年10月1日，在完成对Gamesys的收购后，该公司承担了高级债券项下的发行人义务。优先票据由公司的每一家受限子公司共同和各自担保，这些子公司为公司在其信贷安排下的义务提供担保。

2029年发行的债券将于2029年9月1日到期，2031年债券将于2031年9月1日到期。优先债券由二零二二年三月一日开始，每半年以现金支付利息一次，日期为每年三月一日及九月一日。
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巴利公司
合并财务报表附注

公司可以在2029年9月1日(债券)和2026年9月1日(2031年债券)之前的任何时间赎回部分或全部优先债券，赎回价格相当于将赎回的优先债券本金的100%加上一定的“整体”溢价，再加上应计和未付的利息。该公司可在2029年9月1日之前赎回部分或全部优先债券，如果是2029年9月1日的债券，则可以赎回部分或全部优先债券；如果是2031年的债券，则可以2026年9月1日之前赎回全部优先债券。此外，在2024年9月1日之前，公司最多可以赎回40每个系列优先债券原有本金的百分比，并以相当于以下赎回价格的若干股票发行所得款项105.625如属2029年发行的债券，则为本金的%；及105.875就2031年债券而言，利率为%，另加应计及未付利息。公司可以在2029年9月1日或之后的任何时间赎回部分或全部优先债券，如果是2029年的债券，则在2026年9月1日赎回部分或全部优先债券，赎回价格在契约中规定的一定的赎回价格，外加应计和未支付的利息。

该契约包含的契约限制了公司及其受限制的子公司的能力，其中包括：(1)产生额外债务；(2)支付股本股息或就股本进行分派或进行某些其他限制性付款或投资；(3)与关联公司进行某些交易；(4)出售或以其他方式处置资产；(5)设立或产生留置权；以及(6)合并、合并或出售公司的全部或实质所有资产。(3)与联属公司进行某些交易；(4)出售或以其他方式处置资产；(5)设立或产生留置权；(6)合并、合并或出售公司的全部或实质所有资产。这些契约受契约中规定的例外情况和限制条件的约束。

信贷安排

于2021年10月1日，本公司及其若干附属公司与德意志银行纽约分行(行政代理及抵押品代理)及其他贷款方订立信贷协议(“信贷协议”)，提供最高达$的优先担保融资。2.56520亿美元，包括本金总额为#美元的优先担保定期贷款安排1.945(“定期贷款安排”)，将于2028年到期；以及一项本金总额为#美元的优先担保循环信贷安排。620.0(“循环信贷安排”)，将于2026年到期。

信贷安排允许本公司增加定期贷款安排的规模，或请求一项或多项增量定期贷款安排，或增加循环信贷安排下的承诺，或增加一项或多项增量循环安排，总金额不超过$650百万和100本公司最近四个季度综合EBITDA的百分比加上或减去信贷协议规定的若干金额，包括符合信贷协议规定的综合总担保净杠杆率的无限金额。

该等信贷安排由本公司的受限制附属公司担保，但须受某些例外情况的规限，并以对本公司及担保人的几乎所有资产的优先留置权作担保，但须受某些例外情况的规限。

信贷安排项下借款的利息利率等于(1)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，该利率根据与该借款相关的利息期的美元存款资金成本确定，经某些额外成本调整后，下限为：(1)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)0.50定期贷款和0.00%(如果是循环贷款)或(2)通过参考(A)联邦基金利率加最大值确定的基本利率0.50%，(B)最优惠利率，(C)一个月期伦敦银行同业拆息加1.00%，(D)仅就定期贷款而言，1.50%及(E)仅在循环贷款的情况下，1.00%，在第(1)及(2)款的每种情况下，另加适用的保证金。此外，本公司须按季度向循环信贷安排下的每名贷款人支付a0.50%或0.375循环信贷安排下的承诺的承诺费百分比，适用的承诺费根据公司的总净杠杆率确定。

信贷安排载有限制本公司及其受限制附属公司产生额外债务、派发股息或作出若干其他受限制付款、出售资产、作出若干投资及授予留置权的能力(其中包括)的契诺。这些契约受信贷协议中规定的例外情况和限制条件的约束。循环信贷安排包含一项关于最高第一留置权净杠杆率的金融契约，适用于循环信贷安排下的借款超过30循环承诺额总额的%。截至2021年12月31日，公司在循环信贷安排下的借款不超过30%，因此，金融契约不适用。

100
巴利公司
合并财务报表附注
债务到期日

截至2021年12月31日，包括循环信贷安排在内的长期债务的合同年度本金到期日如下：
(单位：千)
2022$19,450 
202319,450 
202419,450 
202519,450 
2026104,450 
此后3,347,750 
 $3,530,000 

13.    租契

GLPI主租赁

关于收购Bally‘s Evansville，GLPI的一家附属公司同意以#美元的价格从卖方手中收购与Evansville赌场相关的房地产。340.0并根据总租赁协议(“总租赁”)将其租赁给本公司。GLPI还同意以#美元收购与Bally‘s Dover相关的房地产。144.0并根据总租约将其租回给本公司。与GLPI签订的主租约的初始期限为15年份，并且包括四, 五年期可选择续订，并要求合计最低年付款为$40.0100万美元，可能会升级。收购Bally‘s Evansville并开始主租赁是在2021年6月4日。

在2021年第二季度，公司将与Bally‘s Dover相关的房地产出售给GLPI，并记录了#美元的收益53.4百万美元，代表交易价格的差异和资产的取消确认。这一收益在合并经营报表中反映为“销售收益--回租收益”。

于2021年第二季度，本公司确认租赁负债及相应的使用权资产为#美元。117.3百万美元和$276.9分别与巴利的多佛和巴利的埃文斯维尔有关的百万美元。这些租约按照ASC 842的规定，在租赁期内或在重新评估事件发生之前，作为经营租赁入账。

经营租约

除总租赁项下的经营租赁部分外，本公司还根据各种长期经营租赁协议承担义务，主要涉及硬岩比洛克西、巴利的堪萨斯城、巴利的什里夫波特和巴利的太浩湖的淹没潮滩、物业和设备。该等租约包括不同的续期选择权，该等选择权于本公司确定可合理行使该等选择权时包括在租赁期内。其中一些租约包括按物业收入计算的租金支付百分率，以及/或消费物价指数上升所厘定的租金上升拨备。这些百分比租金和递增拨备被视为可变租赁付款，并在产生该等付款义务的期间确认为租赁费用。用于确定租赁付款现值的贴现率是基于与租赁期限相称的经信贷调整的担保借款利率。

2021年第二季度，在收购Bally‘s Lake Tahoe时，本公司承担了Bally’s Lake Tahoe设施运营的房地产和土地的租赁。租约的原定期限将于2035年12月31日到期，届时该公司将有五个选项延长租约，每个选项为期五年。由于本公司未能合理确定行使该等选择权，续期选择权并未计入租赁负债或使用权资产的计算内。根据租约到期的固定租金可以根据CPI的变化每年上涨。此外，该公司有义务根据物业净收入支付每年百分比的租金。
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合并财务报表附注

此外，该公司的某些子公司根据被归类为经营租赁的协议租赁办公空间、数据中心、停车位、纪念品和设备，这些租赁将在不同日期到期，直至2030年。可变费用通常代表公司在业主运营费用、租金百分比和CPI涨幅中所占的份额。本公司并无任何被分类为融资租赁的租赁。

该公司的经营租赁负债为#美元。531.0百万美元和$63.5截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别为100,000,000美元，使用权资产为507.8百万美元和$36.1截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别为100万欧元，计入合并资产负债表。

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，公司根据ASC 842支付的总租赁成本如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
经营租赁：
经营租赁成本$36,354 $3,256 $2,430 
可变租赁成本4,191 56 66 
经营租赁费用40,545 3,312 2,496 
短期租赁费用11,746 2,158 1,830 
租赁总费用$52,291 $5,470 $4,326 

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，与经营租赁有关的补充现金流和其他信息如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)20212020
为租赁负债中包含的金额支付的现金-经营租赁的经营现金流$37,032 $5,235 
用经营性租赁负债换取的使用权资产$818,405 $9,376 
加权平均剩余租期15.3年份24.3年份
加权平均贴现率6.1 %7.3 %

截至2021年12月31日，不可取消经营租赁的未来最低租金承诺如下：
2021
(单位：千)
2022$55,648 
202355,486 
202454,969 
202553,991 
202653,168 
此后561,534 
总计834,796 
减去：现值折扣(303,815)
经营租赁义务$530,981 

如上所示，未来的经营租赁付款包括#美元。87.7与合理确定将被行使的延期期权相关的100万美元。

该公司还与其物业的第三方承租人达成租赁安排。截至2021年12月31日，公司作为出租人的租赁安排不被视为实质性安排。

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14.    股权计划

股权激励计划

本公司拥有三股权激励计划：2010年BLB Worldwide Holdings，Inc.股票期权计划(“2010期权计划”)、2015年股权激励计划(“2015股权激励计划”)和Bally‘s Corporation 2021年股权激励计划(“2021年股权激励计划”)，统称为“股权激励计划”。

2010年期权计划提供了可获得的期权2,455,368公司普通股的股份。根据二零一零年购股权计划授予本公司雇员、高级管理人员及董事的购股权，按个别参与者的购股权协议所界定的不同时间表授予。既得期权一般可以在授予之日十周年之前的任何时间全部或部分行使。自2015年12月9日起，决定不再根据2010年选项计划授予新的奖励。

2015年激励计划规定向本公司的员工、董事或顾问授予股票期权、RSA、RSU、PSU和其他基于股票的奖励(“OSBA”)(统称为“限制性奖励”)(包括那些基于业绩归属标准的奖励)。2015年奖励计划授权发放最多1,700,000根据该计划授予的奖励，公司普通股的股份。自2021年5月18日起，由于新的2021年激励计划在公司2021年年度股东大会上获得批准，2015年激励计划下没有授予任何新的奖励。2021年激励计划规定向公司的员工、董事或顾问授予股票期权、RSA、RSU、PSU和其他奖励(包括那些具有绩效归属标准的奖励)。这个4,250,000公司普通股，减去2020年12月31日至2021年5月18日期间根据2015年奖励计划授予的奖励的股份数量，或221,464股票，加上根据2021年激励计划或2015年激励计划授予奖励的任何股票，根据2021年激励计划的股份计算规则重新添加到2021年激励计划下的股票池，根据2021年激励计划授权发行。截至2021年12月31日，3,364,623根据2021年激励计划，股票可供授予。

该公司确认以股份为基础的薪酬支出总额为#美元。20.1百万，$17.7百万美元和$3.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。基于股份的薪酬安排的所得税优惠总额为#美元。5.1百万，$6.9百万美元，以及$0.9截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。

截至2021年12月31日，37.6未确认的与基于股票的薪酬安排(包括股票期权、RSA、RSU和PSU安排)有关的未确认薪酬成本，预计将在#年加权平均期间确认1.3好几年了。

股票期权

截至2021年12月31日的2010年期权计划下的股票期权活动如下：
 股票加权
平均值
锻炼
价格		加权平均剩余合同期限聚合内在价值
在2020年12月31日未偿还90,000 $4.31 
练习(70,000)$4.31 
截至2021年12月31日的未偿还金额20,000 $4.31 1.9年份$0.7 百万
可于2021年12月31日行使20,000 $4.31 1.9年份$0.7 百万
在截至2021年、2020年或2019年12月31日的年度内，没有授予任何股票期权。

行使期权的总内在价值为#美元。3.4百万美元和$0.4截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。有几个不是截至2019年12月31日的年度行使的期权。
截至2021年12月31日，没有未授予的股票期权奖励。曾经有过不是截至2021年、2020年或2019年12月31日，与未归属股票期权相关的剩余薪酬成本。
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限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位

根据2015年激励计划，合格员工、公司高级管理层成员和某些董事会成员将获得RSU和PSU。每个RSU和PSU代表有权获得一股公司普通股。RSU通常以三分之一的增量在三年期间，补偿成本根据授予日期公允价值在各自的服务期内确认，而补偿成本则根据授予日期的公允价值在各个服务期间确认。PSU通常根据个人奖励协议在两到三年的时间内授予，并在实现绩效期间的绩效目标后有资格获得授予。可能符合归属资格的PSU数量各不相同，取决于每年是否达到、部分达到或超过绩效目标。公司在2019年上市后发行的RSU和PSU的公允价值是根据授予的单位数量和公司普通股截至授予日的报价确定的。

根据上述奖励条款，除非参与者在奖励时选择延期，否则公司股票将在奖励授予时发行。
以下摘要显示了截至2021年12月31日的年度股权分类RSU和PSU活动的信息：
 限制性股票
单位		性能
股票单位		加权
平均值
授予日期
公允价值
在2020年12月31日未偿还414,409 31,478 $36.12 
授与726,149 56,025 53.52 
既得(165,651)(31,478)41.89 
没收(14,414)(26,030)49.37 
截至2021年12月31日的未偿还金额960,493 29,995 $48.28 

配售单位及配售单位的加权平均批出日期公允价值为#元。53.52, $31.27及$30.68分别在2021年、2020年和2019年。

归属的RSU的总内在价值为#美元。9.1百万，$23.7百万美元和$5.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
对于PSU奖，每年的绩效目标不迟于年初后90天确定。由于尚未为有资格在2022年赚取的PSU确定业绩目标，因此尚未根据ASC 718为这些奖项确定授予日期。2021年、2020年和2019年业绩期间的赠款日期已经确定，根据截至2021年、2021年、2020年和2019年12月31日止年度业绩标准的实现情况，29,995, 31,478和48,525PSU分别有资格获得归属。
其他基于股票的奖励

2020年12月30日，公司根据2015年激励计划，以立即归属普通股的形式向符合条件的员工、公司高级管理层成员和若干董事会成员发行了OSBAS。授予这些OSBA是为了表彰个人和公司作为一个整体在2020财年取得的战略成就，而不是潜在的现金激励性薪酬。鉴于新冠肺炎及其对运营的影响，公司选择使用股票作为补偿形式，以努力保持公司的流动性。在2020年12月30日授予的净股份总数为131,046确认的相关费用为$6.3截至2020年12月31日的一年为100万美元。

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15.    股东权益

资本返还计划与季度现金股利

2019年6月14日，公司宣布，董事会批准了一项资本返还计划，根据该计划，公司可以支出总计高达美元的资金。250100万美元用于股票回购计划和股息支付。2020年2月10日和2021年10月4日，董事会批准将资本返还计划增加美元。100百万美元和$350分别为百万美元。股票回购可以通过各种方式实现，其中可能包括公开市场或非公开回购交易、加速股票回购计划、要约收购或其他交易。任何资本回报交易的金额、时间和条款将根据当时的市场状况和其他因素确定。该公司预计将从现有资本资源中为任何股票回购和股息提供资金。完成股票回购没有固定的时间段。

2019年7月26日，本公司完成修改后的荷兰拍卖投标要约(以下简称要约)，购买2,504,971普通股，总收购价为$73.9百万美元。这项要约的资金来自手头的现金。截至2019年12月31日止年度，除作为要约的一部分购买的股份外，本公司还回购了6,558,379资本返还计划下的股票，总成本为$148.8百万美元。

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，股票回购活动总额如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(以千为单位，不包括每股和每股数据)202120202019
回购的普通股数量2,188,532 1,812,393 9,079,690 
总成本$87,024 $33,292 $223,075 
每股平均成本，包括佣金$39.76 $18.37 $24.57 

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内回购的所有股票都转移到库存股。公司退休了3,492,222, 10,892,083和1,431,980分别在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内以国库形式持有的普通股。这些股票被恢复为授权但未发行的股票的状态。截至2021年12月31日，有795,578存入国库的股份。

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司派发现金股息$0.10及$0.20每股普通股，总成本约为$3.2百万美元和$7.6分别为百万美元。在截至2021年12月31日的年度内，没有支付现金股息。截至2021年12月31日和2020年12月31日，347.9百万美元和$84.9根据上述资本返还计划，分别仍有100万美元可供使用。

普通股发行

2021年4月20日，该公司完成了普通股的包销公开发行，向公众公开发行的价格为$55.00每股。该公司共发行了12,650,000Bally在此次发行中的普通股，其中包括1,650,000根据承销商充分行使超额配售选择权而发行的股票。

此次发行的净收益约为$。671.4百万美元，扣除承保折扣后，但未扣除费用。

2021年4月20日，该公司向辛克莱的关联公司发出认股权证，要求其购买909,090普通股，总收购价为$50.0百万美元，与Bally的普通股公开发行中的公开发行价($)相同。55.00每股)。净收益用于支付收购Gamesys的部分收购价。

认股权证的行使价格是象征性的，除其他条件外，其行使还需获得必要的博彩机构批准。辛克莱同意收购不超过4.9未经批准的巴利已发行普通股的%。此外，根据贝利和辛克莱在2020年11月达成的协议，辛克莱交换了2,086,908普通股换取实质相同的认股权证。

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合并财务报表附注
对授权股份的更改

2021年5月18日，在收到所需的股东批准后，公司修改了公司注册证书，将普通股的法定股票数量从100百万美元至200百万美元，并授权发行最多10百万股优先股。截至2021年12月31日，不是优先股已经发行。

未偿还股份

截至2021年12月31日，公司拥有52,254,477已发行普通股。该公司在收购和战略伙伴关系中发行认股权证、期权和其他或有对价，预计由于行使认股权证和期权或实现某些业绩目标，未来将发行普通股。这些增量共享汇总如下：

辛克莱·彭尼认股权证(注10)
7,911,724
辛克莱履约认股权证(注10)
3,279,337
辛克莱期权(1)(注10)
1,639,669
MKF便士认股权证(注5)
24,611
MKF或有股份(附注5)
787,557
望远镜或有股份(注5)
75,678
SportCaller或有股票(2)(注5)
231,932
股权激励计划下的未偿还奖励(附注14)
1,010,488
14,960,996
__________________________________
(1)由四个等额部分组成，购买股票的行权价格从#美元不等。30.00至$45.00每股，可在七年期从2020年11月18日辛克莱协定结束四周年开始。
(2)与收购SportCaller相关的或有对价为10M欧元，以股票形式支付，受某些收购后盈利目标的限制，并基于支付时的股价。在这项估计中，该公司使用的欧元>美元折算率为0.8827截至2021年12月31日，公司普通股收盘价为$38.06计算如果所有盈利目标都达到，预计将发行的股票。

16.    员工福利计划

多雇主定义的福利计划

根据涵盖某些工会代表员工的集体谈判协议条款，该公司参与并向许多多雇主固定福利养老金计划缴费。参加这些多雇主计划的风险在以下方面与单一雇主计划不同：
a.一个雇主为多雇主计划贡献的资产可用于向其他参与雇主的雇员提供福利。
b.如果参加计划的雇主停止向该计划供款，该计划的资金不足的义务可能由其余参加计划的雇主承担。
c.如果公司选择停止参加其一些多雇主计划，公司可能被要求根据计划的资金不足状况向这些计划支付一笔金额，称为提取负债。
下表概述了公司在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度参加多雇主养老金计划的情况，并列出了每个计划的日历年缴费和应计项目。“EIN/养老金计划编号”列提供雇主标识号(“EIN”)和三位数的计划编号。2021年和2020年可获得的最新养老金保护法区域状态与该计划最近的两个财政年度结束有关。区域状态基于公司从计划管理人员那里收到的信息，并由每个计划的精算师认证。在红区认证的计划一般不到65%的资金，在橙区认证的计划都不到80%的资金且存在累积的资金不足或预计在未来六个计划年度中的任何一个都有不足的资金，在黄区认证的计划在80%以下的资金和在绿区认证的计划至少80%的资金。“FIP/RP Status Pending/Implemented”列指示黄色/橙色区域计划的财务改善计划(“FIP”)或红色区域计划的恢复计划(“RP”)是处于等待状态还是已经实施。截至2021年12月31日和2020年12月31日，所有有FIP或RP要求的计划都实施了各自的计划。
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合并财务报表附注
 EIN/养老金
图则编号		养老金保护法
区域状态		FIP/RP状态
待定/
已执行
缴款和应计项目(in $000’s)
公司
供款>5%		友联市
合同
过期
养老基金20212020202120202019
SEIU全国产业养老基金52-6148540红色红色是/已实施$460 $366 $910 不是4/30/2022
新英格兰木匠养老基金(1)
51-6040899绿色绿色不是75 91 121 不是5/31/2024
水管工和管道工养老基金52-6152779黄色黄色是/已实施175 171 299 不是8/31/2022
罗德岛劳工养老基金51-6095806绿色绿色不是671 483 785 不是10/31/2022
新英格兰卡车司机养老基金04-6372430红色红色是/已实施254 230 361 不是6/30/2023
联合这里退休基金的遗产计划(3)
82-0994119/001红色红色是/已实施1,319 578 936 不是6/30/2022
联合HERE退休基金的调整方案(3)
82-0994119/002
不适用(2)
不适用(2)
不是5/31/2022
地方68名工程师工会养老基金51-0176618红色红色是/已实施269 22 — 不是6/30/2022
东北木匠养老基金11-1991772绿色绿色不是122 10 — 不是4/30/2022
国际画家及同业行业养老基金52-6073909红色红色是/已实施80 5 — 不是4/30/2022
捐款总额$3,425 $1,956 $3,412   
__________________________________
(1)自2018年1月1日起，罗德岛木匠养老基金(05-6016572)并入新英格兰木匠养老基金。
(2)该计划不受2016年养老金保护法区域身份证明规则的约束。
(3)以前被列为酒店和餐厅员工国际养老基金-两个计划之间的缴款分配由计划管理员决定。Bally‘s Twin River和Bally’s Atlantic City的工会参与了联合这里退休基金。

根据支付给受保员工的工资计算的缴款总额约为#美元。3.4百万，$2.0百万美元和$3.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。这些捐款总额对各个计划中的任何一个都不是重要的。除下文讨论的新英格兰卡车司机和运输业养老基金外，公司在与其多雇主计划(如果有的话)相关的无资金既有负债中的份额无法确定。

根据某些集体谈判协议的条款，该公司向多个雇主年金基金供款。根据集体谈判协议，缴费按每工作小时的固定比率支付。这些计划不受提款责任的约束。适用于多雇主固定收益养老金计划的规定。该公司为这些计划所作的供款为$2.5百万，$1.2百万美元和$2.6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。

多佛唐斯固定收益养老金计划

该公司收购了二已确定的养老金计划，于2019年3月28日收购多佛唐斯游戏娱乐公司(Dover Down Gaming&Entertainment，Inc.)养老金计划(以下简称多佛唐斯养老金计划)和截至2019年3月31日结算的多佛唐斯游戏娱乐公司超额养老金计划。此次收购导致了截至收购日期的福利养老金计划义务的重新估值。

多佛唐斯养老金计划

多佛唐斯维持着多佛唐斯养老金计划，这是一项自2011年7月以来一直被冻结的非缴费、符合税收条件的固定福利养老金计划。所有全职和兼职员工1,000每年的工作时间有资格参加多佛尔唐斯养老金计划。合格养老金计划提供的福利以服务年限和雇员在其任期内的报酬为基础。截至二零一一年七月三十一日的雇员所赚取的补偿，用于计算唐氏退休金计划下的福利，该日期之后将不会累算任何未来的福利。

107
巴利公司
合并财务报表附注
对于固定收益养老金计划，累计收益义务等于预计收益义务。下表列出了计划的福利义务、计划资产的公允价值和计划的资金状况：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
福利义务的变化
期初福利义务$30,935 $27,849 $24,067 
利息成本760 897 666 
精算(收益)损失(1,967)3,069 3,588 
已支付的福利(921)(880)(472)
年终福利义务$28,807 $30,935 $27,849 
计划资产的变更
计划资产期初公允价值$21,721 $19,162 $17,454 
计划资产实际收益率2,690 2,653 1,815 
雇主供款670 786 365 
已支付的福利(921)(880)(472)
计划资产年末公允价值$24,160 $21,721 $19,162 
年末无资金状况$(4,647)$(9,214)$(8,687)

已确认的计划资产和福利义务的净定期福利(收入)成本和其他变化包括以下内容：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
净定期收益(收益)成本
利息成本$760 $897 $666 
计划资产的预期回报率(1,618)(1,428)(967)
净亏损摊销104 — — 
定期福利净收入$(754)$(531)$(301)
在其他全面收益中确认的计划资产和福利义务的其他变化
净精算(收益)损失$(3,144)$1,844 $2,740 
在其他综合亏损中确认的总(收入)费用$(3,144)$1,844 $2,740 
在净定期收益成本(收益)和其他综合损失中确认的总(收益)费用$(3,898)$1,313 $2,439 

预计在截至2022年12月31日的一年中，估计的净精算收益将不会从累积的其他全面收入(亏损)摊销到多佛唐斯养老金计划的净定期福利成本中。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，综合资产负债表中确认的金额包括非流动负债#美元。4.6百万美元和$9.2分别为百万美元。

108
巴利公司
合并财务报表附注
用于确定Dover Down养老金计划下的定期养老金净成本和福利义务的主要假设包括：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
福利义务假设：
贴现率2.86 %2.55 %3.28 %
净定期收益成本假设：
贴现率2.55 %3.28 %4.05 %
计划资产的预期回报率7.5 %7.5 %7.5 %
未来平均服务年限8.98.9不适用

本公司采用即期汇率法来确定定期养老金净收益的福利义务和随后几年的利息成本部分。这种方法使用收益率曲线上与每笔福利支付时间相对应的个别现货利率，并将通过改善预计福利现金流与相应的现货收益率曲线利率之间的相关性，更精确地衡量利息成本。精算师协会的RP 2014年度员工总数和健康年度死亡率表回滚到2006年，并与死亡率改善量表MP-2018一起预测。

2021年，计划资产的假设长期回报率为7.5%。在制定预期长期回报率假设时，该公司审查了资产类别回报预期和长期通胀假设，并考虑了其历史复合回报率，这与其长期回报率假设是一致的。

公司对Dover Down养老金计划资产的投资目标是在适度风险的情况下实现资本和收入的适度增长。可接受的投资工具将包括共同基金、交易所交易基金(ETF)、有限合伙企业和个人证券。计划资产的目标分配为60%股票和40固定收益的百分比。股权部分，大约50%的目标将投资于使用ETF的被动管理证券，其他大约50%的目标将投资于积极管理的投资工具。多元化是通过投资共同基金和ETF来实现的，这些基金和ETF持有大中小市值的美国股票、国际(非美国)股票和新兴市场。一定比例的投资可以随时出售，以便在应付福利支付义务时能够获得资金。

截至2021年12月31日，唐氏养老金计划的资产配置目标和养老金资产实际配置情况如下：
资产类别目标2021年12月31日
股权证券60 %67 %
债务证券40 %29 %
其他— %4 %
总计100 %100 %

截至2021年12月31日，按资产类别划分的多佛尔唐斯养老金计划中养老金资产的公允价值如下：
(单位：千)
资产类别总计1级2级3级
共同基金/交易所买卖基金：
股权-大盘股$10,001 $10,001 $— $— 
股权-中型股1,453 1,453 — — 
股权-小盘股1,333 1,333 — — 
股权-国际3,558 3,558 — — 
固定收益6,856 6,856 — — 
货币市场959 959 — — 
共同基金/交易所买卖基金合计$24,160 $24,160 $— $— 
109
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合并财务报表附注

的确有不是根据于2021年修订的1974年《雇员退休收入保障法》(Employee Retiering Income Security Act)，多佛唐斯养老金计划必须缴纳的最低养老金缴费。我们是不希望在2022年为唐斯养老金计划做出贡献。

根据多佛唐斯养老金计划，预计未来支付的福利如下：
(单位：千)
截至十二月三十一日止的年度：
2022$986 
20231,045 
20241,088 
20251,123 
20261,169 
2027-20316,349 

固定缴款计划

根据美国国税法第401(K)条，该公司有一项退休储蓄计划，涵盖其美国非工会员工和某些工会员工。该计划允许员工遵守美国国税法规定的最高金额或100通过对该计划的贡献，在税前基础上占其收入的1%。Gamesys还为其英国、美国、多伦多、马恩岛和直布罗陀办事处运营固定缴款退休福利计划。符合条件的员工可以在3-5他们的基本工资的%用于各种计划，并且公司与所有员工的缴费相匹配。可归因于固定供款计划的雇主供款支出总额为 $4.8百万，$0.7百万美元和$1.6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。

17.    所得税

税前收入(亏损)的构成如下：

截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
国内$(83,449)$(74,811)$75,180 
外国7,273 — — 
总计$(76,176)$(74,811)$75,180 

所得税拨备的组成部分如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
现行税种   
联邦制$(10,284)$(72,517)$9,022 
状态4,676 2,002 2,033 
外国6,448 — — 
840 (70,515)11,055 
递延税金
联邦制294 9,871 7,363 
状态4,770 (8,680)1,632 
外国(10,281)— — 
(5,217)1,191 8,995 
(福利)所得税拨备$(4,377)$(69,324)$20,050 

110
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合并财务报表附注
有效税率与美国法定联邦税率的差异如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
按法定联邦税率计算的所得税(福利)费用$(15,997)$(15,710)$15,789 
扣除联邦影响的州所得税7,462 (5,276)2,883 
外国税率调整(7,165)— — 
不可抵扣的专业费用10,421 (665)1,255 
其他永久性差异，包括游说费用4,696 279 424 
基于股份的薪酬2,227 (922)(261)
购买便宜货的收益(4,796)(13,413)— 
CARE法案(5,320)(33,347)— 
返回拨备调整(595)(270)(245)
全球无形低税收入(“GILTI”)327 — — 
衍生工具损失4,363 — — 
不确定税收状况的变化— — 205 
所得税总(福利)拨备$(4,377)$(69,324)$20,050 
持续经营的有效所得税税率5.7 %92.7 %26.7 %

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度所得税优惠为4.4百万美元和$69.3分别为百万美元。截至2021年12月31日的年度的实际税率为5.7与92.7到2020年。有效税率的下降是由于2021年期间与收购Gamesys相关的州税支出增加和不可抵扣成本增加，以及与2020年相比，2021年期间的便宜货购买收益减少。此外，由于CARE法案，2020年的条款包括了一项显著的税率福利，而我们在2021年的条款中享受的福利较少。此外，Gamesys实体的税率低于美国联邦税率，由于税率差异，这对2021年产生了有利影响。这一利益被与基于股份的补偿、衍生工具损失和其他永久金额相关的金额所抵消。

111
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合并财务报表附注
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的递延所得税的重要组成部分如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)20212020
递延税项资产：  
应计负债及其他$1,162 $2,128 
基于股份的薪酬2,792 914 
冠名权责任43,298 60,159 
自建资产5,730 3,953 
利息21,208 — 
净营业亏损结转20,569 8,464 
递延税项总资产，净额$94,759 $75,618 
递延税项负债：
土地$(4,071)$(5,053)
财产和设备(35,807)(4,998)
会计方法的改变(8,494)(16,234)
非股东出资— (6,766)
商誉(12,544)(4,433)
可摊销资产(236,388)(75,117)
递延税项负债总额$(297,304)$(112,601)
递延税项净负债$(202,545)$(36,983)
只有在根据现有证据更有可能实现的情况下，公司才会确认递延税项资产。本公司已评估其因应税暂时性差异而产生的递延税项负债，并断定该等负债是变现递延税项资产的足够收入来源，包括无限期终身应税暂时性差额，该等差额可抵销(但须受限制)无限结转的递延税项资产，例如第163(J)条的利息限制。因此，不是估值分别建立于2021年12月31日和2020年12月31日。

截至2021年12月31日，公司的现金和现金等价物合计为$206.2百万美元，其中大约36%的股份被持有在美国以外的地点，公司已决定在这些地点建立无限期再投资未分配收益的主张，以支持其在该等外国地点的持续扩张和投资。如果公司将这类资金汇回国内，可能会产生预扣税、州所得税以及与外币损益相关的税费或福利。该公司相信，它在美国有足够的现金来源为其美国业务提供资金，而不需要将那些在美国境外持有的资金汇回国内。

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，递延税项净负债增加#美元165.6百万美元和$23.2分别为百万美元。截至2021年12月31日的年度，减少了$5.2100万美元计入运营收入，增加#美元169.82021年从企业合并中收购了100万美元，减少了#1.0百万美元计入其他全面亏损。在截至2020年12月31日的一年中，增长了$1.2100万美元计入运营收入，增加#美元22.62020年从企业合并中收购了100万美元，减少了$0.6百万美元计入其他全面亏损。

截至2021年12月31日，该公司拥有14.6百万美元的联邦净营业结转受第382条的限制，结转期不受限制。有一块钱3.1截至2020年12月31日，100万联邦净营业结转受第382条限制，结转期无限制。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司拥有92.4百万美元和$132.9数百万的州净营业亏损分别结转，这些亏损将在不同的日期到期，一直持续到2041年。

112
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合并财务报表附注
美国国税法(IRC)第382条规定，在某些所有权变更(根据IRC第382条的定义)限制公司在到期前利用这些结转的能力后，每年使用净营业亏损和税收抵免结转的限制。第382条也适用于我们收购结转净营业亏损的子公司，因为在将收购的净营业亏损用于我们的应税收入方面可能会有限制。截至2021年12月31日，该公司预计将在到期前利用所有收购的税收属性。

CARE法案

2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)签署成为法律。CARE法案提供了获得额外流动性、贷款担保和其他政府计划的机会，以支持受新冠肺炎疫情影响的公司及其员工，包括那些在博彩区运营的公司。CARE法案给我们带来的好处包括：

a.退还联邦所得税，因为我们在2021年提交2020年纳税申报单时，发生了2020年的净营业亏损，结转了5年；
b.放宽所得税利息开支扣除限额；及
c.员工留任抵免，提供相当于2020年3月12日至2021年1月1日之前未履行服务的员工的前10,000美元合格工资和福利(包括合格的医疗计划缴费)的50%的可退还联邦税收抵免。

该公司实现了#美元的税收优惠。5.3百万美元和$33.3在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年中，这两个数字分别为100万。该公司打算继续审查和考虑根据CARE法案它有资格获得的任何可用的潜在福利，包括上述那些。本公司无法预测该等福利或本文所述的任何其他福利将如何分配或管理，本公司也不能保证它将能够及时或根本不能获得该等福利。？如果美国政府或任何其他政府当局同意根据CARE法案或任何其他危机救济援助提供此类援助，它可能会对接受援助的人提出某些要求，包括对高管薪酬、股息、提前偿还债务、债务限制和其他类似限制，这些限制将在援助全额偿还或赎回后的一段时间内适用。

本公司可能会不时接受本公司开展业务的任何税务管辖区的税务机关对各种税务事项的审计。虽然本公司相信所提交的报税表和所采取的纳税立场是可以支持和准确的，但一些税务机关可能不同意所采取的立场。这可能会引起税收不确定性，经审计后，这些不确定性可能不会以对公司有利的方式解决。有一笔后天税收或有应计项目#美元。5.1截至2021年12月31日，记录的不确定税收头寸为100万美元。曾经有过不是截至2020年12月31日，记录的未确认税收优惠。截至2021年12月31日，5.1不确定税位的百万或有税应计项目，如果确认，这将影响实际税率。对不确定税收头寸的总负债的期初余额和期末余额的对账如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
年初不确定的纳税状况负债$— $— $400 
与前期税收头寸相关的增加5,131 — — 
与前期税收头寸相关的减少额— — (400)
年末不确定的纳税状况负债$5,131 $— $— 

该公司及其子公司在多个司法管辖区提交纳税申报单，包括美国以及美国各州和外国司法管辖区。在截至2017年12月31日至2021年的年度内，该公司仍需接受美国联邦所得税的审查。在截至2012年12月31日至2021年的年度内，该公司仍需接受州所得税和外国所得税的审查。该公司目前正在接受科罗拉多州在截至2012年12月31日至2015年的纳税年度的审计。根据科罗拉多州审计的现状，该公司认为没有必要增加储备。此外，在正常诉讼时效以外的期间产生的亏损结转的不予准予一般是开放的，直到诉讼时效在使用亏损的当年到期。

113
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合并财务报表附注
18.    承诺和或有事项

诉讼

本公司是在其正常业务过程中出现的各种法律和行政诉讼的一方。当损失是可能的并且可以估计的时候，估计损失就是这些诉讼应计的损失。与这些诉讼相关的估计损失的当前负债对公司的综合财务状况并不重要，这些估计损失预计不会对经营结果产生实质性影响。虽然该公司坚持它认为足够的保险范围，以减轻与承保事项有关的损失风险，但法律和行政诉讼可能是昂贵、耗时和不可预测的。

虽然不能作出保证，但本公司不相信该等事项的最终结果(包括在该等事项中为自己辩护的费用)会对本公司的综合财务报表产生重大不利影响。此外，我们不能保证现有保险的承保金额或范围足以弥补因这类事情而引致的损失。

Hard Rock许可协议

根据持续到2025年9月的Hard Rock许可协议，可以选择续订二连续的十年期根据条款，本公司有义务支付年费外加基于非博彩收入的费用。公司将支付相当于3%的许可费收入和相当于1协议期限内许可费收入的%。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的每一年中，许可协议项下的费用支出为$2.8百万，$2.2百万美元和$3.0这笔费用分别为600万美元，并计入合并经营报表中的“广告、一般和行政”费用。截至2021年12月31日和2020年12月31日，0.2在综合资产负债表的“应计负债”中，已累计和记录了100万美元的应计负债。

巴利的商号

2020年10月13日，该公司宣布，我们从凯撒手中收购了Bally的品牌。收购该品牌的总成本为$20.0百万美元，以现金支付，分两次等额支付，金额为$10.0第一笔款项于2021年10月支付，第二笔款项将在购买日期两周年时支付。这些到期金额的现值计入截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表的“应计负债”内。

主视频彩票终端合同

与罗德岛税务局彩票司签订的双河赌场酒店合同的当前期限将于2043年7月1日结束。

蒂弗顿赌场酒店与罗德岛税务局彩票司的当前合同期限将于2043年7月1日结束。根据罗德岛州的法律，该合同在新设施的博彩业务开始后自动从纽波特大酒店转让给蒂弗顿赌场酒店(Tiverton Casino Hotel)。

114
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合并财务报表附注
非经常开支承担

巴利的大西洋城 - 作为新泽西州监管审批过程的一部分，该公司承诺花费$100在过去的一年中，资本支出达到百万美元五年投资和改善物业的期限。这项承诺要求支出不少于#美元。252021年、2022年和2023年分别为百万美元和852021年、2022年和2023年总计100万。剩下的$15承诺的资本必须在2024年和2025年花费数百万美元。从2021年到2025年，不低于35必须在酒店投资百万美元，并且不少于$65百万美元必须投资于非酒店项目。
巴利的双子河 - 根据罗德岛监管协议的条款，该公司承诺投资$100在截至2043年6月30日的主合同期限内，该公司在罗德岛的物业中增加了100万美元，包括在Bally‘s Twin River扩建和增加新的便利设施。
Bally‘s Lake Tahoe
该公司以#美元收购了Bally‘s Lake Tahoe14.21000万美元，自结束日期起一年内支付，并在结束后进行惯例调整。有关详细信息，请参阅附注5“采购”。
总租约

如附注13“租约”所述，根据总租约的条款，GLPI的一间联属公司同意以#美元收购与公司的Bally‘s Evansville物业相关的房地产。340.0百万美元，并以#元的价格租回给本公司。28.0每年百万美元，公司的Bally‘s Dover赌场价格为$144.0百万美元，并以#元的价格租回给本公司。12.0每年100万美元，每个人都会升级。这两个租约都受主租约管辖，主租约的初始期限为15年份，并且包括四五年期选择。

关联方交易

2019年9月26日，在本公司收购Gamesys之前，Gamesys(Holdings)Limited(“GHL”)被JPJ Group plc(“JPJ”)收购，随后更名为Gamesys。关于对JPJ的收购，GB11.2成交30个月后，现金对价中的100万美元递延并支付给GHL的大股东(外加利息)。该公司已记录$15.1代表应于2022年3月26日支付的递延对价，并计入截至2021年12月31日的综合资产负债表流动负债。在该数额中，$7.5作为GHL的前大股东，应向关联方支付100万美元。

集体谈判协议

截至2021年12月31日，我们大约有9,460员工。我们在罗德岛和新泽西州的大多数员工都由工会代表，并与我们签订了集体谈判协议。截至目前，我们有22集体谈判协议涵盖大约2,364员工。所有集体谈判协议的信誉都很好，已经重新谈判了三年或五年的期限，或者延长到2022年。不能保证我们能够延长或签订替代协议。如果我们能够延长或签订更换协议，便不能保证条款会否与现有协议相若。

19.    细分市场报告

2021年第四季度，鉴于最近的收购，公司更新了运营和可报告部门，以更好地与其战略增长计划保持一致。通过公司最近和即将进行的收购实现的增长和多样化导致公司首席运营决策者做出经营决策、评估业务表现和分配资源的方式发生了变化。作为这次重组的结果，该公司确定它已经三运营和报告部门：赌场及度假村、北美互动和国际互动。“其他”类别包括本公司的利息支出以及某些未分配的公司运营支出和其他调整，包括为与本公司的综合业绩相一致而取消各部门之间的交易，其中包括基于股份的薪酬、合并和收购成本以及某些非经常性费用。

本公司的三截至2021年12月31日，可报告细分市场由以下组成部分组成：

赌场及度假村-Bally‘s Twin River，Bally’s Tiverton，Bally‘s Dover，Bally’s Atlantic City，Bally‘s Evansville，Hard Rock Biloxi，Bally’s Vicksburg，Bally‘s Kansas City，Bally’s Black Hawk，Bally‘s Shrisport，Bally’s Lake Tahoe，Bally‘s Quad Cities和Bally’s Arapahoe Park。
115
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合并财务报表附注

北美互动-Bally‘s Interactive、SportCaller、MKF、AVP、Telescope、Degree 53、Live at the Bike、Gamesys北美业务以及在线和移动体育博彩业务。

国际互动-Gamesys的欧洲和亚洲业务。

该公司目前正在评估即将进行的对Tropicana拉斯维加斯的收购以及在宾夕法尼亚州中心城开发一家赌场对其运营和可报告部门的影响；然而，预计这些业务将包括在赌场和度假村部门。

截至2021年12月31日，该公司的业务主要在美国，但也包括在欧洲、亚洲和其他非实质性司法管辖区的业务。就地理报告而言，欧洲、亚洲和其他非实质性司法管辖区已经汇总，没有一个国家的总收入超过总收入的12%。该公司没有任何个人客户的收入超过总报告收入的10%。

116
巴利公司
合并财务报表附注
下表反映了公司每个可报告部门的收入、收入(亏损)和可识别资产，并与公司合并财务报表中显示的金额进行了核对。如上所述，上一年度的金额已并入新的分部列报。
 赌场及度假村北美互动国际互动其他总计
截至十二月三十一日止的年度，    
2021    
总收入$1,032,828 $38,352 $251,263 $— $1,322,443 
折旧及摊销54,120 18,096 46,341 26,229 144,786 
营业收入(亏损)258,452 (44,820)20,689 (140,939)93,382 
净收益(亏损)186,287 (36,879)24,337 (245,544)(71,799)
利息支出，扣除资本化金额后的净额(62)(1)(91)(120,020)(120,174)
冠名权负债的价值变动— — — 17,029 17,029 
购买便宜货的收益— — — 22,841 22,841 
资本支出92,479 172 4,166 708 97,525 
2020
总收入$372,792 不适用不适用$— $372,792 
营业收入(亏损)12,571 不适用不适用(30,957)(18,386)
净收益(亏损)28,555 不适用不适用(34,042)(5,487)
折旧及摊销37,786 不适用不适用56 37,842 
利息支出，扣除资本化金额后的净额132 不适用不适用63,116 63,248 
冠名权负债的价值变动— 不适用不适用(57,660)(57,660)
购买便宜货的收益— 不适用不适用63,871 63,871 
资本支出14,480 不适用不适用803 15,283 
2019
总收入$523,577 不适用不适用$— $523,577 
营业收入(亏损)134,616 不适用不适用(19,990)114,626 
净收益(亏损)95,575 不适用不适用(40,445)55,130 
折旧及摊销32,367 不适用不适用25 32,392 
利息支出，扣除资本化金额后的净额3,421 不适用不适用36,409 39,830 
资本支出28,091 不适用不适用146 28,237 
 赌场及度假村北美互动国际互动其他总计
截止到十二月三十一号，    
2021    
商誉$201,952 $283,358 $1,637,343 $— $2,122,653 
总资产2,437,249 528,634 3,429,725 157,609 6,553,217 
2020
商誉$186,979 $— $— $— $186,979 
总资产1,490,204 — — 439,651 1,929,855 

117
巴利公司
合并财务报表附注
20.    每股收益(亏损)
每股收益(亏损)

普通股每股基本收益(亏损)根据ASC 260计算，每股收益它要求发行普通股以外的证券的实体(“参与证券”)使用普通股(“参与证券”)来计算每股普通股的基本(亏损)收益。两类法是一种收益分配方法，在这种方法下，计算每一类普通股和参与证券的每股基本(亏损)收益，就像所有这些收益都已在该期间分配一样。为了计算每股基本(亏损)收益，分配给普通股的收益除以已发行普通股、或有可发行认股权证和RSU、RSA和PSU的加权平均数，这些股票不需要未来服务作为交付标的普通股(统称基本股票)的条件。

稀释后每股收益包括基本每股收益的决定因素，此外，还反映了普通股可交付的稀释效应，用于使用库存股方法的股票期权，以及需要未来服务作为交付相关普通股的条件的RSU、RSA和PSU。
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
适用于普通股股东的净(亏损)收益$(71,799)$(5,487)$55,130 
加权平均流通股，基本股49,643,991 31,315,151 37,705,179 
稀释证券的加权平均效应— — 114,438 
加权平均流通股，稀释后49,643,991 31,315,151 37,819,617 
每股数据
基本信息$(1.45)$(0.18)$1.46 
稀释$(1.45)$(0.18)$1.46 
反稀释股票不包括在稀释后每股收益的计算中5,015,803 4,919,326 3,251 

2020年11月18日，公司发行了便士认股权证、基于业绩的认股权证和期权，这些认股权证和期权与公司普通股一起参与分红，但须受某些或有事项的限制。在满足或有事项的期间，这些工具是参与证券，收益将使用两级法分配给这些证券。认股权证和期权不参与净亏损。该等便士认股权证被认为可以很少或零代价行使，因此计入发行日期已发行的基本股份内。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，该公司报告净亏损，因此，所有与履约认股权证和期权相关的股票都是反稀释的。有关详细信息，请参阅附注10“辛克莱协议”。

118
巴利公司
合并财务报表附注
21.    选定季度财务数据(未经审计)
下表包含2021年和2020年的季度财务信息。本公司认为，以下信息反映了公平陈述所列期间信息所需的所有正常经常性调整。
(单位为千，每股数据除外)第一季度第二季度第三季度第四季度
2021    
总收入$192,266 $267,733 $314,779 $547,665 
总运营成本和费用162,792 187,201 287,045 592,023 
营业收入(亏损)29,474 80,532 27,734 (44,358)
其他费用合计(净额)(45,009)15,391 (47,881)(92,059)
所得税拨备前收入(亏损)(15,535)95,923 (20,147)(136,417)
(福利)所得税拨备(4,830)26,981 (5,400)(21,128)
净(亏损)收入(10,705)68,942 (14,747)(115,289)
每股净(亏损)收益
基本信息$(0.30)$1.43 $(0.30)$(1.87)
稀释$(0.30)$1.40 $(0.30)$(1.87)
2020
总收入$109,148 $28,924 $116,624 $118,096 
总运营成本和费用112,317 49,887 93,241 135,733 
营业收入(亏损)(3,169)(20,963)23,383 (17,637)
其他费用合计(净额)(11,373)(15,110)(16,908)(13,034)
所得税拨备前收入(亏损)(14,542)(36,073)6,475 (30,671)
所得税优惠(5,664)(12,518)(248)(50,894)
净(亏损)收入(8,878)(23,555)6,723 20,223 
每股净(亏损)收益
基本信息$(0.28)$(0.77)$0.22 $0.62 
稀释$(0.28)$(0.77)$0.22 $0.61 

22.    后续事件

2022年2月17日，本公司及其部分子公司与罗德岛商业监管部门和罗德岛税务局彩票司签订了修订并重述的监管协议，取代了双方之前的监管协议。该公司的子公司还分别与罗德岛税务局彩票司签订了2005年7月18日和2005年11月23日的主视频彩票终端合同修正案。

经修订及重述的监管协议以及对主视频彩票终端合同的修订反映了于2021年颁布的法律变更，授权并指示罗德岛州监管机构修订先前的协议，其中包括授权本公司与国际游戏技术公司(International Gaming Technology PLC)建立先前宣布的视频彩票终端合资企业，要求本公司就合资企业及其他方面进行某些投资(包括$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元)100于2043年6月30日前在罗德岛州拥有100万美元)，并在未经监管部门事先批准的情况下修改适用于本公司的监管协议中的某些限制。作出的修订包括(其中包括)提高适用于本公司的最高杠杆率，澄清出售-回租融资项下的经营租赁就杠杆率计算而言并非负债，以及更新报告及其他行政拨备，以反映本公司在最近收购活动后的规模增加。
119

巴利公司

附表II-估值及合资格账目



截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度

年初余额信贷损失准备金核销，扣除回收后的净额收购年终余额
信贷损失拨备：
2019$1,009 239 (16)64 $1,296 
2020$1,296 411 (653)2,013 $3,067 
2021$3,067 1,717 (701)371 $4,454 
120

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

第9A项。控制和程序

管理层对信息披露控制和程序的评估

我们的管理层在首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)的参与下，对截至2021年12月31日的年末的披露控制和程序的有效性进行了评估，该术语在1934年证券交易法(“交易法”)下的第13a-15(E)和15d-15(E)规则中定义。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，在本报告涵盖的期间，我们的披露控制和程序是有效的。

披露控制和程序旨在确保我们在“交易法”报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时做出关于所需披露的决定。

管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。财务报告的内部控制在“交易法”第13a-15(F)和15d-15(F)条中被定义为由公司主要行政人员和主要财务官设计或在其监督下，由公司董事会、管理层和其他人员实施的程序，以根据公认的会计原则为外部用途的财务报表的可靠性提供合理保证，包括以下政策和程序：
•与保存合理、详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关；
•提供合理保证，保证交易在必要时被记录，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及
•提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。管理层评估了截至2021年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，管理层使用了特雷德韦内部控制-综合框架委员会赞助组织委员会(2013年)提出的标准。

于截至2021年12月31日止年度，本公司完成对Bally‘s Evansville、Bally’s Quad Cities、Bally‘s Lake Tahoe、SportCaller、MKF、Bally Interactive、AVP、Telescope、Degree 53及Gamesys的收购(“被收购公司”)。由于公司尚未将被收购公司的内部控制和程序完全纳入公司的财务报告内部控制，管理层将被收购公司排除在对截至2021年12月31日的公司财务报告内部控制有效性的评估之外。在合并的基础上，这些收购约占公司总合并资产的8.649亿美元，或13.2%，占截至2021年12月31日的全年公司综合收入的约4.276亿美元，或32.3%。

根据我们的评估，管理层认为，根据这些标准，截至2021年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。

121

德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)是公司的独立注册会计师事务所，负责审计截至2021年12月31日的年度综合财务报表。在本报告之后，德勤会计师事务所发布了一份关于公司财务报告内部控制的证明报告。

财务报告内部控制的变化

在截至2021年12月31日的年度内，本公司完成了对被收购公司的收购，其定义如上所述。有关收购及相关财务数据的讨论，请参阅本年度报告第II部分第8项表格10-K中的附注5“收购”。该公司目前正在整合被收购公司的财务报告内部控制。除纳入被收购公司外，我们对财务报告的内部控制在2021年第四季度没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

报告独立注册会计师事务所

致Bally‘s Corporation的股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们已经审计了Bally‘s Corporation及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的财务报告内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日年度的综合财务报表和我们2022年3月1日的报告，对这些财务报表表达了无保留意见。

正如管理层关于财务报告内部控制的报告所述，管理层在评估中排除了2021年期间收购的下列公司的财务报告内部控制：Bally‘s Evansville、Bally’s Quad Cities、Bally‘s Lake Tahoe、SportCaller、Monkey Sight Fight、Bally Interactive、AVP、Telescope、Degree 53和Gamesys，统称为“被收购公司”，这些公司的财务报表合计约占公司的8.649亿美元，或13.2%。或公司截至2021年12月31日及截至该年度合并净收入的32.3%。因此，我们的审计不包括对被收购公司财务报告的内部控制。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出只有在获得公司管理层和董事的授权的情况下才能进行。(2)提供合理的保证，确保交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出只有在获得公司管理层和董事的授权后才能进行。
122

(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/ 德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)
康涅狄格州斯坦福德
March 1, 2022


第9B项。其他信息

没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。
123

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目所要求的信息将包含在我们将于2022年5月17日召开的股东年会的附表14A上的最终委托书(“2022年委托书”)中，标题为“董事的董事和被提名人”、“注册人的董事和高管”、“拖欠第16(A)条的报告”和“董事会委员会-审计委员会”，并以此作为参考并入本文。

项目11.高管薪酬
本项目所需信息将包含在2022年委托书声明中，标题为“非雇员董事薪酬”、“高管薪酬”、“薪酬讨论与分析”、“高管薪酬表格”、“终止或控制变更后的潜在付款”、“首席执行官薪酬比率”、“风险监督”、“薪酬风险”、“薪酬委员会联锁与内部人士参与”和“薪酬委员会报告”，并通过引用并入本文。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项

本项目要求的信息将包含在2022年委托书中，标题为“某些受益所有者和管理层的股票所有权”，并通过此引用并入本文。

第十三项：某些关系和关联交易，以及董事独立性

本项目所需信息在此引用我们的2022年委托书，标题为“某些关系和相关交易”。

项目14.首席会计师费用和服务

本项目要求的信息在此引用我们的2022年委托书，标题为“批准独立注册会计师事务所的任命”。

124

第四部分

项目15.证物和财务报表附表

(2)作为本年度报告的一部分以Form 10-K形式提交的文件。

1.    财务报表。作为本年度报告10-K表的一部分提交的财务报表列在财务报表索引中的“第8项.财务报表和补充数据”中。

2.    财务报表明细表。附表二-截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度的估值和合格账户包括在我们的合并财务报表中，包含在项目8中。所有其他附表都被省略，因为它们不适用。

3.    展品。作为本年度报告Form 10-K的一部分提交的展品列在紧跟在“项目16.Form 10-K概要”之后的“Exhibit Index”中，在此并入作为参考。
125

展品索引
展品
数		展品说明
2.1#
多佛唐斯游戏娱乐公司、Twin River Worldwide Holdings，Inc.和Double Acquisition Corp.之间日期为2018年7月22日的交易协议，包括2018年10月8日的修正案(通过参考2018年12月21日提交的公司S-4表格注册声明(文件编号333-228973)的附件2.1并入)
2.2#
股权购买协议，日期为2019年7月10日，由卡普里岛赌场有限责任公司、IOC-Vicksburg，Inc.和IOC-Vicksburg，L.L.C.、彩虹赌场Vicksburg Partnership，L.P.、IOC-Kansas City，Inc.、Twin River Management Group，Inc.、Premier Entertainment Vicksburg，LLC签订，仅为第1.5节、第4.17节、第4.21节、第4.22节和第8.19节的目的。Inc.(通过引用本公司2019年7月11日提交的8-K表格(文件号001-38850)附件2.1并入)
2.3
Twin River Worldwide Holdings，Inc.、Twin River Management Group，Inc.、Eldorado Resorts，Inc.以及Twin River Worldwide Holdings，Inc.和Eldorado Resorts，Inc.各自的某些附属公司之间的股权购买协议，日期为2020年4月24日(通过引用本公司于2020年4月24日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-38850)的附件2.1)
2.4
Twin River Worldwide Holdings，Inc.，Twin River Management Group，Inc.，The Rock Island Boatworks，Inc.以及Twin River Worldwide Holdings，Inc.和Rock Island Boatworks，Inc.各自的某些附属公司之间的股权购买协议，日期为2020年9月30日(通过引用本公司于2020年10月1日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-38850)的附件2.1)
2.5
本公司、Eldorado Resorts，Inc.及其某些附属公司于2020年11月20日签订的股权购买协议第2号修正案(通过引用本公司于2020年11月24日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-38850)的附件2.1并入)
2.6
规则2.7公告，日期为2021年4月13日(通过引用附件2.1并入公司于2021年4月13日提交的当前8-K报表(文件编号001-38850)附件2.1)
3.1
第五次修订和重新签署的巴利公司注册证书(参照公司于2021年11月9日提交的10-Q季度报告附件3.1(文件编号001-38850))
3.2
修订和重新制定的《巴利公司章程》(参照本公司于2021年10月7日提交的8-K表格(档案号：001-38850)附件3.1)
4.1
Twin River Worldwide Holdings，Inc.普通股证书表格(参照公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书附件4.1(文件编号333-228973)合并)
4.2
作为受托人的Premier Entertainment Sub，LLC，Premier Entertainment Finance Corp.和U.S.Bank National Association之间的契约，日期为2021年8月20日(通过参考2021年8月20日提交的公司当前8-K报表(文件编号001-38850)的附件4.1合并)
4.3
第一补充契约，日期为2021年10月1日，由Premier Entertainment Sub，LLC、Premier Entertainment Finance Corp.、其担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过参考本公司于2021年10月7日提交的8-K表格当前报告(第001-38850号文件)的附件4.1合并而成)
4.4*
注册人证券说明
4.5
认股权证表格(参考公司于2021年3月10日提交的Form 10-K年度报告附件4.6(第001-38850号文件))
4.6
期权协议表格(参考公司于2021年3月10日提交的10-K表格年度报告(文件编号001-38850)附件4.7)
126

展品
数		展品说明
10.1
Hard Rock Hotel License，Inc.、Premier Entertainment Biloxi LLC和Premier Entertainment，LLC之间于2003年5月15日签订的许可协议(通过参考公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册声明(文件编号333-228973)的附件10.1合并而成)
10.2
第一封信协议，日期为2006年4月4日，由硬石酒店许可公司、Premier Entertainment Biloxi LLC和Premier Entertainment，LLC签订(通过参考2019年1月25日提交的公司S-4/A表格注册声明(文件编号333-228973)的附件10.2合并)
10.3
硬石许可协议第一修正案，日期为2007年5月10日，由硬石酒店许可公司、Premier Entertainment Biloxi LLC和Premier Entertainment Biloxi LLC之间签署(通过引用2019年1月25日提交的公司S-4/A表格注册声明(文件编号333-228973)的附件10.3合并)
10.4
硬石许可协议第二修正案，日期为2014年7月10日，由Hard Rock Hotel License，Inc.、Premier Entertainment Biloxi LLC、Premier Entertainment Biloxi LLC和Twin River Management Group，Inc.(通过参考公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册声明(文件编号333-228973)附件10.4合并而成)，以及由Hard Rock Hotel License，Inc.、Premier Entertainment Biloxi LLC和Premier Entertainment Biloxi LLC以及Pre Entertainment Biloxi LLC和Twin River Management，Inc.
10.5
主视频彩票终端合同，日期为2005年7月18日，由罗德岛州行政局彩票司和UTGR，Inc.签订(通过参考公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(文件编号333-228973)的附件10.5并入)
10.6
主视频彩票终端合同第一修正案，日期为2010年11月4日，由罗德岛州税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司)和UTGR，Inc.(通过参考公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.6合并而成)，并由罗德岛州税务局彩票司(f/k/a罗德岛州行政局彩票司)和UTGR，Inc.(文件编号333-228973)组成。
10.7
罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司f/k/a)和UTGR，Inc.(通过参考公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.7并入)对主视频彩票终端合同的第二次修正案，日期为2012年5月3日)，由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司彩票司)和UTGR，Inc.(通过引用公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.7合并而成)
10.8
《总视频彩票终端合同第三修正案》，日期为2012年9月18日，由罗德岛州税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司f/k/a)和UTGR，Inc.(通过参考公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.8合并而成)，由罗德岛州税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司f/k/a)和UTGR，Inc.(通过引用公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.8合并而成)
10.9
《总视频彩票终端合同第四修正案》，日期为2014年7月1日，由罗德岛州税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司)和UTGR，Inc.(通过参考公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.9合并而成)，由罗德岛州税务局彩票司(f/k/a罗德岛州行政局彩票司)和UTGR，Inc.(文件编号333-228973)
10.10
对总视频彩票终端合同的第五次修订，日期为2017年5月2日，由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司f/k/a)与UTGR，Inc.(通过引用2019年1月25日提交的公司S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.10并入)
10.11
《总视频彩票终端合同第六修正案》，日期为2017年5月3日，由罗德岛州税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司f/k/a)和UTGR，Inc.(通过参考2019年1月25日提交的公司S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.11合并而成)，由罗德岛州税务局彩票司(罗德岛州行政局彩票司f/k/a)和UTGR，Inc.(通过引用公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.11合并而成)
10.12
《总视频彩票终端合同第七修正案》，日期为2018年3月12日，由罗德岛州税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司f/k/a)和UTGR，Inc.(通过参考2019年1月25日提交的公司S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.12合并而成)，由罗德岛州税务局彩票司(罗德岛州行政局彩票司f/k/a)和UTGR，Inc.(通过引用公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.12合并而成)
127

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10.13
罗德岛税务局彩票司(f/k/a罗德岛行政局彩票司)和UTGR，Inc.(通过引用本公司于2022年2月24日提交的8-K表格当前报告(文件001-38850)的附件10.2并入)，对主视频彩票终端合同的第八次修正案，日期为2022年2月17日，由罗德岛税务局彩票司(f/k/a罗德岛行政局彩票司)和UTGR，Inc.(通过引用本公司于2022年2月24日提交的表格8-K(第001-38850号文件)的附件10.2合并而成)
10.14
主视频彩票终端合同，日期为2005年11月23日，由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司f/k/a)和Newport Grand Jai Alai，LLC(通过参考公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.13合并而成)，由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司彩票司)和Newport Grand Jai Alai，LLC(通过引用公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.13合并而成)
10.15
2006年1月25日罗德岛税务局彩票司与Newport Grand Jai Alai，LLC之间签订的《主视频彩票终端合同第一修正案》(f/k/a罗德岛行政局彩票司)和Newport Grand Jai Alai，LLC(通过引用公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.14合并)
10.16
由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司)和Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)(通过引用公司提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)附件10.15合并而成)(修订日期为2010年12月21日)的《主视频彩票终端合同第一修正案》(由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司)和Newport Grand，LLC(通过引用附件10.15并入本公司提交的S-4/A表格(档案号：第333-228973号))
10.17
2012年5月31日由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司)和Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)(通过引用附件10.16并入公司于1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)中)的《主视频彩票终端合同第二修正案》，该合同由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司彩票司)和Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)组成。
10.18
罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司)和Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)(日期为2013年5月1日的主视频彩票终端合同第三修正案)(通过引用附件10.17并入本公司于1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(第333-228973号文件)中的附件10.17：//a Newport Grand Jai Alai，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)，该合同由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司彩票司)和Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)共同完成。
10.19
主视频彩票终端合同第四修正案，日期为2015年7月14日，由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司)和Premier Entertainment II，LLC，d/b/a Newport Grand(Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)的受让人)(通过引用附件10.18合并而成立)
10.20
第五次修订主视频彩票终端合同，日期为2017年5月2日，由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司)和Premier Entertainment II，LLC，d/b/a Newport Grand(Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)的受让人)(通过引用附件10.19合并而成立)
10.21
总视频彩票终端合同第六修正案，日期为2018年3月12日，由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司)、Premier Entertainment II，LLC，d/b/a Newport Grand(Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)的受让人)和Twin-River Tiverton，LLC(合并
10.22
总视频彩票终端合同第七修正案，日期为2018年9月13日，由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司)、Premier Entertainment II，LLC，d/b/a Newport Grand(Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)的受让人)和Twin-River Tiverton，LLC(合并
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10.23
主要视频彩票终端合同的转让、假设和修订，日期为2018年9月13日，由Premier Entertainment II，LLC和Twin River-Tiverton LLC之间的转让、假设和修订(通过引用2019年1月25日提交的公司S-4/A表格注册声明(文件编号333-228973)的附件10.22并入)
10.24
对主视频彩票终端合同的第八项修正案，日期为2022年2月17日，由罗德岛税务局彩票司(罗德岛行政局彩票司)、Premier Entertainment II，LLC，d/b/a Newport Grand(Newport Grand，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)的受让人)和Twin-River Tiverton LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)和Twin-River Tiverton LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)和Twin-River Tiverton，LLC(f/k/a Newport Grand Jai Alai，LLC)和Twin-River Tiverton，LLC(
10.25
多佛唐斯公司和特拉华州标准品种业主协会于2017年10月4日签署的协议(通过参考2019年1月25日提交的公司S-4/A表格注册声明(文件编号333-228973)的附件10.23合并)
10.26**
BLB Worldwide Holdings，Inc.2010年股票期权计划(参考公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册声明(文件编号333-228973)附件10.24)
10.27**
2010BLB Worldwide Holdings，Inc.股票期权计划修正案，2014年6月17日生效(通过参考2019年1月25日提交的公司S-4/A表格注册声明(文件编号333-228973)附件10.25并入)
10.28**
Twin River Worldwide Holdings，Inc.2015年股票激励计划(通过引用本公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册声明(文件编号333-228973)附件10.27并入)
10.29**
    
Bally‘s Corporation 2021年股权激励计划(通过引用注册人关于附表14A的最终委托书(文件编号001-38850)附件B于2021年4月8日提交)
10.30**
限售股奖励协议书表格(参照公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(文件编号333-228973)附件10.28并入)
10.31**
限售股奖励协议表(以业绩为基础)(参照公司于2019年1月25日提交的S-4/A表格注册说明书(文件编号333-228973)附件10.29并入)
10.32**
Form限制性股票奖励协议(基于业绩)(通过引用附件10.39并入2020年3月13日提交的注册人截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-38850))
10.33**
表格限制性股票奖励协议(参考附件10.40并入2020年3月13日提交的注册人截至2019年12月31日的表格10-K年度报告(文件编号001-38850))
10.34**
由Twin River Management Group，Inc.和George Papanier签署并于2016年3月29日生效的雇佣协议(通过参考2019年1月25日提交的公司S-4/A表格注册声明(文件编号333-228973)的附件10.31合并)
10.35**
Twin River Worldwide Holdings，Inc.和George Papanier之间的雇佣协议修正案1，日期为2020年1月13日(通过引用公司于2020年1月16日提交的Form 8-K(文件编号001-38850)附件10.1并入)
10.36**
第2号修正案，2021年1月20日，由Bally‘s Corporation和George Papanier签订，或由George Papanier签署(通过引用附件10.37并入公司于2021年3月10日提交的Form 10-K年度报告(第001-38850号文件)中)
129

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10.37**
由Twin River Worldwide Holdings，Inc.和Stephen H.Capp签署并于2019年1月1日生效的雇佣协议(通过引用2019年1月25日提交的公司S-4/A表格注册声明(文件编号333-228973)的附件10.32并入)
10.38**
Bally‘s Corporation和Stephen H.Capp之间的雇佣协议修正案，于2021年2月23日生效(通过引用附件10.39并入该公司于2021年3月10日提交的10-K表格年度报告(第001-38850号文件)中)
10.39**
由Twin River Management Group，Inc.和Craig L.Eaton签署并于2013年7月10日生效的雇佣协议(通过引用附件10.41并入公司于2020年3月13日提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(文件编号001-38850))
10.40**
由Twin River Worldwide Holdings，Inc.和Marc Crisafulli签署并于2019年5月1日生效的雇佣协议(通过引用附件10.41并入公司于2021年3月10日提交的Form 10-K年度报告(文件编号001-38850))
10.41**
就业协议第1号修正案，2019年2月21日生效，由Twin River Worldwide Holdings，Inc.和Marc Crisafulli共同签署(通过引用附件10.42纳入公司于2021年3月10日提交的Form 10-K年度报告(文件号001-38850))
10.42**
Bally‘s Corporation和Marc Crisafulli之间的雇佣协议修正案，于2021年3月15日生效(通过引用附件10.41并入2021年5月10日提交的公司截至2021年3月31日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-38850))
10.43**
利芬顿服务协议表格，2021年10月1日生效(通过引用附件10.2并入本公司于2021年10月7日提交的8-K表格(文件编号001-38850)的当前报告中)
10.44** *
罗伯逊·里夫斯服务协议格式，2021年10月1日生效
10.45
Bally‘s Corporation、附属担保方、贷款方和德意志银行纽约分行于2021年10月1日签订的信贷协议，作为行政代理和抵押品代理(通过参考2021年10月7日提交的公司当前8-K报表(File001-38850)附件10.1并入)
10.46
修订和重新签署的监管协议，日期为2022年2月17日，由罗德岛商业监管部门、罗德岛税务局彩票司、Bally‘s Corporation、Twin River Management Group，Inc.和Twin River-Tiverton，LLC(通过引用附件10.1并入公司于2022年2月24日提交的当前8-K报表(第001-38850号文件))
10.47** *
Bally‘s Corporation 2021股权激励计划-绩效单位奖励协议
10.48** *
Bally‘s Corporation 2021年股权激励计划-限制性股票奖励协议
21.1*
附属公司的附表
23.1*
独立会计师事务所的同意
31.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席执行官的认证
31.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席财务官的认证
32.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条对首席执行官的认证
32.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条认证首席财务官
99.1*
政府规例简介
130

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101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104Bally‘s Corporation截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告的封面，格式为附件101中包含的内联XBRL
#根据S-K法规第601(A)(5)项的许可，本文件中省略了本展品的展品和附表。公司同意应要求提供美国证券交易委员会任何遗漏展品或时间表的补充副本。
*谨此提交。
**管理合同或补偿计划或安排。
131




项目16.表格10-K总结

没有。
132

签名

根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已于2022年3月1日正式促使本报告由其正式授权的以下签名人代表其签署。
巴利公司
由以下人员提供：/s/Stephen H.Capp
斯蒂芬·H·卡普
执行副总裁兼首席财务官
(首席财务会计官)
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
签名标题日期
  
/s/Lee D.Fenton董事总裁、首席执行官兼首席执行官March 1, 2022
李·D·芬顿(Lee D.Fenton)(首席行政主任)
  
/s/Stephen H.Capp执行副总裁兼首席财务官March 1, 2022
斯蒂芬·H·卡普(首席财务会计官)
  
/s/金秀贤主席March 1, 2022
金秀贤(Soohyung Kim) 
  
/s/特伦斯·唐尼董事March 1, 2022
特伦斯·唐尼 
/s/乔治·T·帕帕尼尔董事March 1, 2022
乔治·T·帕帕尼尔
/s/Jaymin B.Patel董事March 1, 2022
杰明·B·帕特尔
/s/罗伯逊·M·里夫斯董事March 1, 2022
罗伯逊·M·里夫斯
/s/杰弗里·W·罗林斯董事March 1, 2022
杰弗里·W·罗林斯 
/s/詹姆斯·A·瑞安(James A.Ryan)董事March 1, 2022
詹姆斯·A·瑞安
/s/万达·Y·威尔逊董事March 1, 2022
万达·Y·威尔逊