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目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2021
或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至__的过渡期
委托文档号001-38518
Vertiv控股公司
(注册人的准确姓名载于其章程内)
特拉华州
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
81-2376902
(税务局雇主
识别号码)
1050迪尔伯恩博士, 哥伦布, 俄亥俄州43085
(主要执行机构地址，包括邮政编码)
614-888-0246
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.0001美元VRT纽约证券交易所
根据该法第12(G)条登记的证券：
无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是的☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人是否不需要根据交易所法案第13节或第15(D)节提交报告，以免除他们在这些条款下的义务。是的☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是，☐不是☒
截至2021年6月30日(最近完成的第二季度的最后一个营业日)，非关联公司(为此，登记公司的高管和董事被视为关联公司)持有的普通股(注册人唯一的普通股)的总市值约为$7,784,432,865
截至2022年2月22日，有375,991,964我们A类普通股的股票，面值0.0001美元，已发行和已发行。
以引用方式并入的文件
注册人在2022年股东年会上使用的最终委托书的部分内容，将在2021年12月31日之后的120天内提交，并以引用的方式并入本年度报告的第三部分10-K表格。


目录
第一部分：
页
第1项。
业务
6
第1A项。
风险因素
13
项目1B。
未解决的员工意见
34
第二项。
属性
34
第三项。
法律诉讼
34
第四项。
煤矿安全信息披露
34
第二部分。
第五项。
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
35
第六项。
[已保留]
36
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
37
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
47
第八项。
财务报表和补充数据
48
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
48
第9A项。
控制和程序
48
项目9B。
其他信息
51
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
51
第三部分。
第10项。
董事、高管与公司治理
51
第11项。
董事与高管薪酬
51
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
51
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
51
第14项。
首席会计费及服务
51
第四部分。
第15项。
展示、财务报表明细表
52
第16项。
表格10-K摘要
54

2
目录
除文意另有说明或要求外，凡提及“本公司”、“Vertiv”、“我们”、“我们”及“我们”，指的是Vertiv控股公司、特拉华州的一家公司及其合并的子公司。
有关前瞻性陈述的警示说明
这份Form 10-K年度报告(“年度报告”)可能包含1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述，因此不是历史事实。此类陈述可能包括但不限于有关我们未来的财务业绩或地位、资本结构、负债、经营业绩、战略和计划，以及Vertiv管理层对未来业务的期望和目标的陈述。这些陈述构成预测、预测和前瞻性陈述，不是对结果或业绩的保证。Vertiv告诫说，这样的前瞻性陈述受到许多假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性可能会随着时间的推移而变化。这种说法可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来确定。在本年度报告中使用“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“计划”、“项目”、“应该”、“努力”、“将会”等词语，以及类似的表述可识别前瞻性陈述，但没有这些话并不意味着一份声明不具有前瞻性。当公司讨论其战略或计划时，它是在进行预测、预测或前瞻性陈述。这些陈述是基于公司管理层的信念以及他们所做的假设和目前掌握的信息。
本年度报告中包含的前瞻性陈述是基于对未来发展及其对Vertiv的潜在影响的当前预期和信念。不能保证影响Vertiv的未来发展会是Vertiv预期的发展。
本年度报告中包含的前瞻性陈述仅说明截至本年度报告日期或为此类陈述指定的任何较早日期。Vertiv没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的证券法可能要求这样做。所有可归因于公司或代表公司行事的人的后续书面或口头前瞻性陈述均受有关前瞻性陈述的本告诫说明的全部限制。
这些前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性(其中一些不是Vertiv所能控制的)或其他假设，可能导致实际结果或表现与这些前瞻性陈述明示或暗示的大不相同。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者任何假设被证明是不正确的，实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果在重大方面有所不同。可能导致实际结果与历史业绩大相径庭的因素包括但不限于：与Vertiv客户市场持续增长有关的风险；Vertiv客户订单或Vertiv客户市场中断；与大客户的合同条款不太有利；与政府合同相关的风险；未能缓解与长期固定价格合同相关的风险；基础设施技术行业的竞争；未能从金融机构获得业绩和其他保证；未能实现Vertiv积压的订单和合同预期的销售；未能妥善管理Vertiv的供应链或与第三方制造商的困难；我们有能力预测价格变化，包括由于材料、货运和/或劳动力成本的通货膨胀，并及时实施必要的措施，以减轻任何此类变化的影响；与我们的大量积压相关的风险, 包括：为缓解通货膨胀而采取的任何措施的影响不会立即反映在我们的财务报表中；未能满足或预见与信息技术中断或安全相关的技术变化风险；与信息系统的实施和增强相关的风险；未能从任何合理化、重组和改进努力中实现预期收益；Vertiv实现与Vertiv重组计划相关的成本节约的能力；Vertiv的独立销售代表、分销商和原始设备制造商的中断或变更；税法的变化；持续的税务审计；与产品责任相关的成本或负债；Vertiv的全球业务范围；与Vertiv在新兴市场的销售和运营相关的风险；与Vertiv在美国和海外客户市场未来立法和监管相关的风险；Vertiv遵守各种法律法规的能力以及与合法合规相关的成本；由Vertiv提出或针对Vertiv提起的任何法律索赔和诉讼的不利结果；与诉讼或针对Vertiv的索赔相关的风险；Vertiv保护或强制执行其业务所依赖的专有权的能力；第三方知识产权侵权索赔；与环境、健康和安全事务相关的责任，包括与新冠肺炎疫情相关的风险；未能实现商誉和无形资产的价值；受外币汇率波动的影响；未能维持对财务报告的内部控制；Vertiv未来经营业绩的不可预测性, 包括盈利增长和管理增长的能力；未来期间的潜在净亏损；Vertiv的负债水平和产生额外债务的能力；Vertiv遵守我们信贷协议中包含的契诺和限制的能力，包括限制运营灵活性的限制性契诺；Vertiv遵守我们信用协议中包含的契诺和限制的能力并非完全在我们的控制范围之内；Vertiv通过资本市场获得资金的能力；Vertiv股东的重大所有权和对公司的影响力；与Vertiv支付
3
目录
Vertiv股东对与营业前合并税务资产和属性相关的税收优惠的部分；Vertiv证券的转售可能导致我们证券的市场价格波动；Vertiv的组织文件包含可能阻止主动收购提议的条款；Vertiv的公司注册证书包括一项论坛选择条款，这可能会阻碍或限制股东对其提出索赔的能力；Vertiv子公司支付股息的能力；由于各种市场和运营因素导致的Vertiv股价波动；与行业分析师未能提供Vertiv业务或证券报道相关的风险；与Vertiv及其子公司的业务、运营和财务业绩有关的因素，包括：全球经济疲软和不确定性；Vertiv吸引、培训和留住关键领导团队成员和其他合格人员的能力；Vertiv的保险覆盖范围充足；未能从未来收购中受益；与Vertiv作为独立公司运营的历史有限相关的风险；以及本年度报告中指出的其他风险和不确定因素，包括“第1A项”项下的风险和不确定因素。风险因素。
风险因素摘要
投资Vertiv的普通股涉及很高的风险。在投资Vertiv普通股之前，您应仔细考虑本年度报告中的所有信息。这些风险在题为“项目1A”的一节中有更全面的论述。风险因素。这些风险和不确定因素包括但不限于：
•与客户市场持续增长相关的风险；
•我们某些产品和解决方案的销售周期较长，以及不可预测的客户订单下单或取消订单；
•扰乱客户订单或市场；
•与大客户的合同条款不太有利；
•与政府合同相关的风险；
•未能减轻与长期固定价格合同相关的风险；
•我们在竞争激烈的环境中运营；
•未从金融机构获得履约和其他担保的；
•未能实现公司积压的订单和合同预期的销售；
•未能妥善管理公司的供应链或与第三方制造商出现困难，材料、劳动力和运费成本增加；
•基础设施技术的竞争；
•与信息技术中断或安全相关的风险；
•与实施和加强信息系统有关的风险；
•未能实现任何合理化、重组和改进努力的预期效益；
•公司的独立销售代表、分销商和原始设备制造商的中断或变更；
•税法的变化以及与这种变化相关的成本和负债，以及可能出现的任何税务审计；
•与产品责任相关的成本或责任；
•未能提供产品并承担法律责任并损害公司声誉和品牌的；
•公司业务的全球范围；
•与公司在新兴市场的销售和运营相关的风险，包括经济、政治和生产层面的风险；
•与公司在美国和海外的客户市场未来立法和监管相关的风险；
•公司遵守各种法律法规的能力，包括但不限于与数据保护和数据隐私有关的法律法规；
•未能妥善解决法律合规问题，特别是与进出口和外国业务有关的问题；
•公司遵守与环境、反腐败和国际贸易有关的法律法规的能力，以及与针对公司的诉讼或索赔相关的法律合规风险相关的成本，包括任何此类法律索赔或诉讼程序的不利结果风险；
•公司保护或执行其业务所依赖的知识产权和专有权利的能力；
•第三方知识产权侵权索赔；
•与环境、健康和安全事项有关的责任；
•与可持续性以及环境、社会和治理(ESG)问题有关的风险；
•没有实现商誉和无形资产的价值；
•受外币汇率波动的影响；
•任何未能弥补财务报告内部控制重大缺陷的情况;
4
目录
•我们服务的终端市场的波动可能会影响盈利增长和管理增长的能力；
•未来期间的潜在净亏损；
•我们的负债水平；
•我们承担额外债务的能力；
•公司遵守我们信贷协议中包含的契约和限制的能力，包括限制运营灵活性的限制性契约；
•公司遵守我们信贷协议中包含的契诺和限制的能力并不完全在我们的控制范围内；
•我们通过资本市场获得资金的能力；
•Vertiv股东对公司的重大所有权和影响力；
•与公司向Vertiv股东支付与营业前合并税收资产和属性有关的税收优惠部分的义务相关的风险；
•转售我们的证券可能会导致我们证券的市场价格波动；
•我们的组织文件中包含的条款可能会阻止主动收购提议；
•我们的公司注册证书中包含一项论坛选择条款，这可能会阻碍或限制股东向我们提出索赔的能力；
•公司子公司支付股息的能力；
•我们的股票价格因各种市场和经营因素而波动；
•与行业分析师未能提供我们的业务或证券的覆盖范围相关的风险；
•与行使已发行认股权证增加A类普通股有关的风险；
•由于权证的估值，我们的净收益(亏损)的波动性增加；
•与公司及其子公司的业务、运营和财务业绩有关的因素，包括与新冠肺炎疫情相关的风险；
•与全球经济疲软、不确定性和波动性相关的风险
•公司吸引、培训和留住领导班子关键成员及其他合格人员的能力；
•本公司的保险范围是否足够；
•未能从未来的收购中受益；
•逐步取消影响浮动利率债务和利率互换协议利率的伦敦银行同业拆借利率；
•利率波动对我们的财务业绩产生重大影响，并增加了我们的交易对手在利率对冲上违约的风险；以及
•公司作为一家上市公司运营而产生的巨额成本和大量管理时间的投入；以及不再是一家“新兴成长型公司”。

本文“项目1A.风险因素”中对风险因素的讨论包括前瞻性陈述。这些风险可能会受到许多因素的影响，无论是目前已知的还是未知的，包括但不限于本文所述的因素，可能会影响我们的实际财务状况、经营业绩和前景，对于理解本年度报告中包含的其他陈述非常重要。我们目前不知道或我们目前认为不太重要的其他风险和不确定性也可能影响我们的业务运营。如果以下风险因素中描述的任何事件或情况全部或部分发生，我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流和前景可能会受到重大不利影响，并与过去或预期的未来结果大不相同。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失部分或全部投资。
由于本文中包含的风险因素以及影响我们财务状况、经营业绩的其他因素，过去的财务业绩不应被视为未来业绩的可靠指标，投资者不应利用历史趋势来预测未来的业绩或趋势。

5
目录

第一部分：
(百万美元，每股数据除外，另有说明)
项目1.业务
概述
我们是设计、制造和服务关键数字基础设施技术的全球领先者，这些技术为处理、存储和传输数据的电子设备提供动力、冷却、部署、保护和维护电子设备。我们为世界各地的数据中心、通信网络以及商业和工业环境提供这项技术。
我们相信，有一种更好的方式来满足世界日益增长的数据需求--一种由激情和创新驱动的方式。
我公司
Vertiv Holdings Co，前身为GS Acquisition Holdings Corp，于2016年4月25日在特拉华州注册成立，是一家特殊目的收购公司。2018年6月12日，GS Acquisition Holdings Corp(“GSAH”)完成首次公开募股(IPO)，随后其证券开始在纽约证券交易所(NYSE)交易。其后，于二零二零年二月七日，(1)GSAH的直接全资附属公司Crew Merge Sub I LLC与Vertiv Holdings LLC(“Vertiv Holdings”)合并，Vertiv Holdings继续作为尚存实体；及(2)Vertiv Holdings随即与GSAH的直接全资附属公司Crew Merge Sub II LLC合并，Crew Merger Sub II LLC继续作为尚存实体并更名为“Vertiv Holdings，LLC”。 这项交易被称为“企业合并”。
由于业务合并的完成，(A)本公司直接拥有Vertiv Holdings的所有股权，并间接拥有其子公司的股权，以及(B)VPE Holdings LLC，一家特拉华州的有限责任公司(“Vertiv股东”)，在业务合并前为Vertiv Holdings的唯一股权所有者N，保持截至2022年2月22日，A类普通股37,955,215股.
我们的业务
我们拥有一套全面的产品、创新的解决方案和领先的服务组织，支持多元化的客户群体，我们在美洲、亚太地区和欧洲、中东和非洲(“EMEA”)的超过45个国家和地区的工程、制造、销售和服务地点提供这些客户。我们提供硬件、软件和服务，以促进日益互联的数字系统市场，其中需要传输、分析、处理和存储大量不可或缺的数据。无论这些不断增长的数据是在超大规模/云位置集中管理、在网络的所谓“边缘”分布、在企业位置处理还是通过混合平台管理，所有这些位置的基础设施和运营都依赖于我们关键的数字基础设施和服务。
我们提供多种产品，包括交流和直流电源管理产品、热管理产品、集成机架系统、模块化解决方案以及用于监视和控制数字基础设施的管理系统。这些全面的服务是电子商务、网上银行、文件共享、视频点播、能源存储、无线通信、物联网(IoT)和在线游戏等服务所使用的技术的组成部分。此外，通过我们的全球服务网络，我们为部署、维护和优化这些产品及其相关系统提供生命周期管理服务、预测分析和专业服务。
我们的主要客户是三个主要终端市场的企业：(1)数据中心(包括超大规模/云、代管、企业和边缘)、(2)通信网络和(3)商业和工业环境。在这些领域内，我们为各种行业提供服务，包括社交媒体、金融服务、医疗保健、交通、零售、教育和政府。我们通过由直销专业人员、独立销售代表、渠道合作伙伴和原始设备制造商组成的全球网络与这些行业和终端用户接洽。我们的许多安装都是与客户合作完成的，我们从最初的规划阶段到完成的解决方案的交付和服务都与他们合作。这种深度的互动支持关键的客户关系，有时跨越数十年。我们最著名的品牌包括Liebert、NetSure、Geist、E&I、Powerbar和Avocent。

6
目录
根据我们的主要地理区域-美洲、亚太地区和EMEA，我们的业务分为三个部分，我们管理和报告这三个业务部分的运营结果。截至2021年12月31日止年度，Vertiv的收入为4,998.1美元，其中44%在美洲进行交易；32%在亚太区进行交易；24%在欧洲、中东及非洲地区进行交易；而截至2020年12月31日止年度的收入为4,370.6美元，其中47%在美洲进行交易，31%在亚太地区进行交易，22%在欧洲、中东及非洲地区进行。
我们的客户
我们的主要客户是三个主要终端市场的企业：(1)数据中心(包括超大规模/云、代管、企业和边缘)、(2)通信网络和(3)商业和工业环境。
数据中心：数据中心的主要目的是处理、存储和分发数据。有许多不同规模和类型的数据中心，但它们主要可以分为以下几类：
•云/超大规模：这些设施规模庞大，主要用于支持异地云应用。该行业的这一部分正在迅速增长。这一领域的公司包括Microsoft Azure、Amazon Web Services和Google Cloud。
•主机托管：这些设施的规模各不相同，并为用户提供了一个可以放置其信息技术(“IT”)的位置设备，而建筑和关键的数字基础设施由主机托管公司拥有。我们发现该行业的这一部分正在快速增长。这一领域的公司包括Digital Realty和Equinix。
•企业：这个分类指的是拥有自己的内部数据中心的“财富1000强”类型的企业。这一领域的公司包括高盛、摩根大通、沃尔玛和克利夫兰诊所。我们发现，基于数据中心和面积的企业市场增长在过去三年基本持平。
•EDGE：这些类型的数据中心正处于发展的初级阶段，未来可能会被上述所有类别所利用。这些位置本质上是分散的，并且更靠近需要数据的地方(即朝向网络的边缘)。这一市场目前规模较小，但随着互联设备的激增和未来数据存储需求的持续增长，该领域的增长机会预计将会增加。
通信网络：这个领域由有线、无线和宽带公司组成。这些公司创建内容，并最终负责向企业和消费者分发语音、视频和数据。他们通过错综复杂的有线和无线媒介网络传输这些数据。此外，这些公司的一些地点还充当数据交付、处理和存储的数据中心。这一领域的个位数增长总体较低。
商业/工业：该空间由绑定到公司关键系统的那些应用程序组成。例如交通、制造业、石油和天然气等。这些应用对智能基础设施的需求正在增长，可能会受到监管或需要满足一定程度的合规性。这一领域的增长通常与国内生产总值(GDP)一致。
我们的产品
我们为数据中心、通信网络和商业/工业环境设计、制造和服务关键数字基础设施技术。我们的主要产品包括：
关键基础设施和解决方案
我们将产品交付确定为关键基础设施和解决方案产品中的性能义务。这些产品包括交流和直流电源管理、热管理、低/中压开关设备、母线和集成模块化解决方案。
集成式机架解决方案
集成机架解决方案的性能义务包括交付机架、机架电源、机架配电、机架热系统、可配置的集成解决方案以及用于管理IT设备的硬件。

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目录
服务和备件
服务包括预防性维护、验收测试、工程和咨询、性能评估、远程监控、培训、备件和关键数字基础设施软件。
销售和市场营销
由于我们客户的全球性，我们通过多种渠道进入市场，以确保我们的覆盖范围与客户的购买组织保持一致。我们的主要销售方式是直销。为了实现这一目标，我们在世界各地拥有约3,000名销售人员。此外，我们还利用了强大的渠道合作伙伴网络，包括分销商、IT转售商、增值零售商和原始设备制造商。这一网络有助于将我们的全球覆盖范围扩展到我们开展业务的世界所有角落。
积压
截至2021年12月31日和2020年12月31日，Vertiv估计的合并积压订单分别约为3,191.0美元和1,844.8美元。积压的产品和服务订单包括已收到客户采购订单或采购承诺但尚未交付的产品和服务订单。客户可能会取消或重新安排订单。下表分别按业务部门显示了2021年12月31日和2020年12月31日的估计积压。
(百万美元)
2021年12月31日(1)
2020年12月31日
美洲$1,886.1 $836.0 
亚太地区484.2 445.9 
欧洲、中东和非洲地区820.7 562.9 
总积压$3,191.0 $1,844.8 
(1)截至2021年12月31日的年度，美洲以及欧洲、中东和非洲的可报告部分分别包括660万美元和221.8美元的E&I积压。
截至2021年12月31日的合并积压的绝大多数被认为是确定的，预计将在一年内发货。由于全球供应链的持续挑战和持续的强劲需求，提前下达的客户订单增加，自2020年以来，积压的订单增加了约14亿美元。我们不认为Vertiv截至任何日期的积压估计必然表明我们未来任何时期的收入。积压的估计会受到许多风险的影响。见“第1A项。风险因素--与我们的客户和我们的行业有关的风险--我们可能无法实现积压的订单和合同所带来的所有预期销售额。
研究与开发
我们致力于超越我们的竞争对手，通过新产品的开发和改进率先进入市场。2021年，Vertiv在研发(R&D)上花费了266.4美元。我们使用我们的研发预算来专注于培育新产品创新和工程。我们拥有管理全球产品线和工程组织的全球产品领导者，以确保我们通过利用我们的地区投入继续走在市场趋势的前面。这些全球团队还得到了区域内产品和工程团队的支持，他们负责了解和调整我们的产品以适应当地市场和客户的要求。这些团队与我们的销售和服务网络密切合作，使我们能够接收客户反馈并采取行动，不断改进我们的产品。
竞争
我们遇到了来自不同领域的竞争；然而，我们的大多数竞争对手都是针对特定的产品或特定的地理位置。我们市场的竞争主要基于可靠性、质量、价格、服务和客户关系。在我们的三个市场上，我们遇到了两种主要类型的竞争对手：小众参与者和全球竞争对手。我们相信，我们在产品生命周期的每个阶段为客户提供服务的能力、我们庞大的客户网络使我们能够满足客户群的本地和地区需求、我们将我们对趋势、技术和产品实施的理解应用于客户对技术的利用以及我们与第三方软件的集成使我们能够根据特定客户的需求定制解决方案，从而使我们脱颖而出。

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目录
设施、运营和供应链
能够在全球和地区层面为我们的客户提供服务是很重要的，我们已经本着这一原则建立了我们的制造足迹。我们在美洲、亚太地区和欧洲、中东和非洲地区拥有重要的制造设施。这一多元化的全球设施网络可以优化成本、交付和库存。我们的制造设施由区域工程和配置中心提供支持，如果我们的客户愿意，我们可以根据当地市场和给定客户的特定要求定制我们的产品。
我们已经建立了一个强大的供应链，通常与我们的制造足迹相辅相成。尽管市场需求强劲，但新冠肺炎疫情导致供应链受到限制，我们经历了材料、运费和劳动力成本的大幅上涨，预计这种情况将持续到2022年。除了为客户提供高质量的服务外，我们还遵循多元化战略，以避免过度集中或严重依赖特定的供应商或地区。公司将继续采取行动应对这些挑战。
人力资本资源
截至2021年12月31日，我们雇佣了大约24,000名全职和兼职员工。我们大约29%的员工是制造业运营商，我们使用人才获取和留住实践，包括但不限于，学院和大学招聘计划、招聘会和薪酬基准、员工参与度以及通过电子邮件、社交媒体和其他交流平台进行沟通。我们还为员工提供员工发展和培训计划，包括为我们的销售和服务组织提供新产品培训，为我们的管理层员工提供“Management@Vertiv”，以及为新员工提供“MyFirst90Days”，作为关键的人力资本衡量和目标。
我们致力于吸引、聘用和培养最优秀和最聪明的人才，并将大量资源集中在支持和管理我们全球多样化的员工群体上。我们为员工提供具有竞争力的薪酬方案和广泛的公司支付福利，并认识到我们的成功在很大程度上取决于我们员工的才华和奉献精神。
知识产权
我们创造、获取和保护知识产权的能力对我们业务的成功和我们的竞争能力至关重要。我们在全球业务中创造知识产权(“IP”)，并积极保护和执行我们的知识产权。我们认为我们的商标是有价值的资产，包括Vertiv、Geist、Liebert、Energy Labs、NetSure、E&I、Powerbar和Avocent等业内知名商标。
此外，我们还将授权的第三方技术和知识产权整合到我们产品的某些方面。尽管某些第三方专有知识产权对我们的成功很重要，但我们不认为我们在实质上依赖于任何特定的第三方专利许可或集团。
截至2021年12月31日，Vertiv拥有约2700项专利和约470项待处理、已公布或已批准的专利申请，以及约1800项注册商标和约200项待处理商标申请。
原材料
我们从各种来源获得原材料和供应品，通常从不止一个供应商那里获得。我们经历了严重的零部件短缺、供应链限制以及物流问题，这些问题大大推迟了材料的接收，以及某些原材料成本的增加。我们继续应对与我们的原材料来源、供应和成本相关的这些挑战。
环境、健康和安全
我们受到广泛的国内外环境、健康和安全法律、法规和要求的约束，包括与向环境排放受管制物质、危险物质和废物的产生和处理、人类健康和安全以及我们产品的内容、成分和回收有关的法律、法规和要求。我们维持环境、健康和安全合规计划，包括政策和标准、敬业的员工以及定期审计和培训。我们还制定了一项计划，以遵守欧盟限制使用某些危险物质和废弃电子电气设备的指令、中国限制危险物质法、欧盟化学品注册、评估、授权和限制条例以及类似要求。
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目录
在我们拥有、租赁或经营、或以前拥有、租赁或经营的地点，或者在我们处置或安排处置危险材料的地点，我们可能会招致任何潜在污染的责任，并可能在未来承担额外污染的责任。我们在某些现有和以前的制造设施正在进行项目，以调查和补救环境污染。遵守监管污染和向环境排放材料或其他与环境保护有关的法律，并未对我们的资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。
业务合并
GSAH于2016年4月25日注册为特拉华州公司，名称为“GS Acquisition Holdings Corp”，成立的目的是与一项或多项业务进行合并、股本交换、资产收购、股票购买、重组或类似的业务合并。2018年6月12日，GSAH完成了69,000,000个单位的IPO，其中包括一股A类普通股和三分之一的可赎回权证，单位价格为10.00美元。 每份认股权证持有人有权以每股11.50美元的行使价购买一股A类普通股(“公开认股权证”)。在首次公开招股结束的同时，GSAH完成了总计10,533,333份认股权证的私募配售，每份认股权证可按每股11.50美元的行使价购买一股A类普通股(“私募认股权证”，与公开认股权证一起，最初发行给特拉华州的一家有限责任公司GS DC保荐人I LLC(“保荐人”)，每份私募认股权证的价格为1.5美元，产生15.8美元的收益。
认股权证已于二零二一年一月十九日由本公司赎回及退市。私人配售认股权证可按持有人选择以无现金方式行使，只要由初始购买者或其获准受让人持有，则不可赎回。如果私人配售认股权证由初始购买者或其获准受让人以外的其他人持有，则私人配售认股权证将可由吾等赎回，并可由该等持有人按与公开认股权证相同的基准行使。截至2021年12月31日，未偿还的私募认股权证有10,533,333份。
于完成日期，吾等就业务合并订立若干相关协议，包括应收税项协议、经修订及重订登记权利协议及股东协议(各协议于下文“相关协议”中描述)。
相关协议
修订和重新签署的注册权协议
于截止日期，吾等与初始股东、Vertiv股东、GS ESC PIPE投资者、Cote PIPE投资者及若干其他PIPE投资者(统称为“RRA订约方”)订立经修订及重订的登记权协议(“经修订及重订登记权协议”)，据此RRA订约方有权就本公司若干A类普通股股份及由RRA订约方不时持有的本公司若干其他股本证券享有登记权。
GS保荐人会员、Cote保荐人会员和Vertiv股东中的每一位都有权在任何12个月期间内进行最多两次与承销货架拆除发售相关的需求登记，在每一种情况下，均受某些发售门槛、适用的锁定限制和某些其他条件的限制。此外，RRA政党有一定的“搭便式”注册权。经修订和重新修订的《登记权协定》包括习惯赔偿和保密条款。本公司将承担与提交根据经修订及重订注册权协议条款提交的任何注册声明有关的开支。
于二零二零年二月七日，本公司提交经修订的S-1表格注册声明(“S-1表格注册声明”)，以履行经修订及重订的注册权协议项下的责任。2020年8月，Vertiv股东在二次发行中出售了26,000,000股A类普通股，2020年11月，Vertiv股东在二次发行中出售了18,000,000股A类普通股。


10
目录
股东协议
于截止日期，本公司、GS保荐人会员、Cote保荐人会员及Vertiv股东订立股东协议(“股东协议”)。
根据股东协议，Vertiv股东有权提名最多四名董事进入我们的董事会，条件是其持有的A类普通股总流通股的百分比。如果Vertiv股东持有：(I)30%或以上的已发行A类普通股，有权提名四名董事(其中两名必须是独立的)；(Ii)少于30%但大于或等于20%的已发行A类普通股，它有权提名三名董事(其中一名必须是独立的)；(Iii)低于20%但大于或等于10%的已发行A类普通股，它将有权提名两名董事；(Iv)少于已发行A类普通股10%但大于或等于5%的已发行A类普通股，则其将有权提名一名董事董事；及(V)少于已发行A类普通股5%的股东将无权提名任何董事。只要Vertiv股东有权提名至少一个董事，Vertiv股东就有一定的权利任命其提名的人进入董事会委员会，公司应采取某些行动，确保在董事会任职的董事人数不超过9人。此外，股东协议规定，只要本公司有任何执行主席或行政总裁作为指定的行政人员，本公司应采取若干行动，将该执行主席或行政总裁纳入董事会推荐的提名名单中。股东协议还规定，只要Vertiv股东持有我们已发行的A类普通股至少5%，Vertiv股东将有权指定一名观察员出席董事会会议, 受到一定的限制。截至2022年2月22日，Vertiv股东持有已发行A类普通股的10%。
应收税金协议
关于业务合并，本公司订立了应收税金协议，该协议一般规定向Vertiv股东支付65%的美国联邦、州、地方和某些外国税项的现金节省，我们在业务合并结束后的期间内实际实现(或被视为实现)，原因是(I)由于某些业务前合并收购导致Vertiv的某些无形资产的纳税基础增加，(Ii)用于增加研究活动的某些美国联邦所得税抵免(所谓的“研发抵免”)和(Iii)针对某些企业合并费用的税收减免。我们预计将保留剩余35%的现金税收节省的好处。
就应收税项协议而言，适用的税项节省一般是通过比较我们在某一课税年度的实际纳税义务与我们在该课税年度所需支付的税额来计算的，如果没有上述某些无形资产、美国联邦所得税研发抵免和某些企业合并费用的税务扣除的话。应收税款协议的原定期限为业务合并结束后十二个课税年度，而上文(I)及(Ii)所述款项将延至业务合并完成后吾等第三个课税年度结束时支付，而上文(Iii)所述款项一般将延迟至业务合并结束后第四个课税年度结束后支付，然后不论吾等是否实际实现该等税务优惠，均须于随后三个课税年度期间按比例支付。
2021年12月31日，公司与Vertiv股东签订了TRA回购协议，双方同意修订和补充应收税金协议，将公司在应收税金协议下的剩余支付义务替换为分两次等额支付1亿美元现金的义务，分别于2022年6月15日或之前和2022年9月15日或之前支付。于收到第二期付款后，应收税项协议将终止，本公司将无须根据该协议向Vertiv股东支付任何进一步款项。如本公司于第二期分期付款交付前发生控制权变更，则所有未支付的分期付款(连同其任何应计利息)将根据应收税款协议的现有条款，于完成控制权变更后加速支付及支付。此外，倘若本公司重大违反TRA回购协议下的任何重大责任，TRA回购协议下的所有未偿还债务将加速并立即支付，并将按违约率和最高税率(各自的定义见应收税款协议)中较低的利率计息，直至全部清偿为止。

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企业信息
我们的主要执行办公室位于俄亥俄州哥伦布市迪尔伯恩大道1050号，邮编：43085，电话号码是(614)888-0246。我们的网站是www.vertiv.com。
我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据经修订的1934年证券交易法(“交易法”)第13(A)和15(D)条提交的报告修正案均已提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)。我们遵守《交易法》的信息要求，我们向美国证券交易委员会提交或提供报告、委托书和其他信息。当此类报告出现在美国证券交易委员会的网站上时，我们向美国证券交易委员会提交的此类报告和其他信息可以在美国证券交易委员会的网站上免费获得。美国证券交易委员会设有一个网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息，网址为www.sec.gov。我们定期在公司网站上为投资者提供其他信息，包括新闻稿和其他有关财务业绩的信息、公司治理信息以及与我们的年度股东大会相关的细节。我们对网站URL的引用仅用于非活动文本引用。在我们网站上找到的、可以从我们网站访问的或超链接到本网站的信息不构成本年度报告的一部分，也不纳入本年度报告。
本年度报告包含我们的一些商标、服务标记和商号，其中包括Vertiv、Liebert、NetSure、Geist、Energy Labs、E&I、Powerbar和Avocent等。这些商标、服务标记或商号中的每一个都是(1)我们的注册商标，(2)我们正在申请的商标，或(3)我们声称拥有普通法权利的商号或服务标记。本年度报告中出现的任何其他公司的所有其他商标、商号或服务标志均属于其各自的所有者。仅为方便起见，本年度报告中提及的商标、服务标记和商号均未使用TM、SM和®符号，但此类引用并不意味着我们不会根据适用法律在最大程度上主张我们各自的权利或适用许可人对这些商标、服务标记和商号的权利。
应任何有权在年会上投票的普通股记录持有人或实益所有人的书面要求，我们将免费提供我们提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的财政年度的年度报告副本，包括财务报表和财务报表时间表。请求应直接发送至ir@vertiv.com。

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第1A项。风险因素
投资我们的证券涉及风险和不确定因素。在投资我们的证券之前，您应该仔细考虑以下风险以及本年度报告中包含的其他信息，包括“关于前瞻性陈述的警示声明”、“风险因素摘要”、“第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本年度报告中其他部分包含的综合财务报表及其相关注释。我们在一个不断变化的环境中运营，其中涉及许多已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能对我们的运营产生重大不利影响。以下任何风险都可能对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生重大不利影响。然而，下面描述的选定风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道的或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生重大和不利的影响。在这种情况下，我们证券的交易价格可能会下跌，您可能会失去对我们的全部或部分投资。除文意另有所指外，本款中提及的“公司”、“我们”、“我们”或“我们”均指Vertiv Holdings Co及其在业务合并后的合并子公司，但某些历史信息除外，该等历史信息指的是Vertiv在业务合并完成前的业务。
与我们的客户和行业相关的风险
我们依赖客户网络的持续增长，特别是数据中心和通信网络，来增长我们的业务、运营和收入，而这些网络需求的任何减少都可能导致我们的产品供应减少。
我们很大一部分业务依赖于客户数据中心和通信网络的持续增长。如果这些网络没有继续增长，无论是由于经济变化、资本支出、建设能力超过需求、延迟获得所需的许可和批准或任何其他原因，对我们提供的产品的总体需求可能会减少，这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们某些产品和解决方案产品的销售周期较长，以及不可预测的客户订单下单或取消订单，特别是大额订单，可能会导致我们的收入和运营业绩在每个季度之间差异很大，这可能会使我们未来的运营业绩更难预测。
客户决定购买我们的某些产品或解决方案，特别是市场上的新产品或长期端到端解决方案，可能涉及漫长的合同、设计和鉴定过程。特别是，决定设计和实施大型部署的客户可能会有漫长且不可预测的采购流程，这可能会推迟或影响预期的未来订单。因此，订单预订和销售确认流程[有时/经常是]不确定和不可预测，一些客户在几乎没有提前通知的情况下下了交货期很短的大订单，另一些客户需要漫长的、无限期的流程，这些流程可能会随着全球或地区经济疲软而变化。这种不可预测性可能会导致我们的收入和经营业绩在每个季度之间出人意料地不同，从而使我们未来的经营业绩更难预测。
我们客户市场的任何破坏或整合或客户在技术上的支出减少都可能导致我们产品的销售量和价格下降。
我们客户市场的中断可能是由于许多因素造成的，包括政府政策的变化、行业整合或客户之间市场规模和权力的转移。这样的整合或其他中断可能会导致某些方获得额外的采购杠杆，从而增加我们业务面临的产品定价压力。随着客户发展他们的战略或整合收购的业务，这些变化可能会影响支出。例如，如果行业整合导致客户减少，任何一个客户的流失都可能对由更多参与者组成的客户市场预期不到的结果产生实质性影响。这些因素和其他因素导致客户在技术开发上的任何支出减少，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。(另见“-未来在美国和国外管理互联网服务、其他相关通信服务和信息技术的立法和法规可能扰乱我们的客户市场，导致我们产品的销售量和价格下降，并在其他方面对我们的业务运营产生不利影响。”)

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大公司，如通信网络、云/超大规模和代管数据中心提供商，通常要求我们的合同中有更优惠的条款和条件，这可能会给我们的业务带来下行定价压力。
大公司，如通信网络、云/超大规模和代管数据中心提供商，构成了我们客户基础的重要组成部分，通常比较小的实体拥有更大的购买力。因此，这些客户经常要求包括我们在内的供应商在合同中提供更优惠的条款和条件。如上述风险因素所述，这些大客户之间的整合可能会进一步提高他们的购买力和要求苛刻条款的能力。此外，这些客户可能会对我们造成的任何产品或服务故障或我们未能及时交付这些客户订购的产品处以巨额罚款。随着我们寻求向这类客户销售更多产品，我们可能会被要求更频繁地同意此类条款和条件，其中可能包括影响我们现金流的时间和确认收入的能力的条款，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们与政府客户的合同面临着越来越大的削减开支的压力，可能包含商业客户中不常见的额外或更繁琐的条款和条件，并可能使我们面临更大的风险，这些风险来自此类政府方的审计、调查、制裁和处罚，这可能导致各种民事和刑事处罚、行政处罚以及罚款和停职。
我们收入的一部分来自与政府客户的合同，包括美国联邦、州和地方政府。这样的政府客户及其各自的机构面临着越来越大的压力，要求他们减少支出，我们在州和地方一级的一些合同受到政府资金授权的约束。这些因素加在一起，可能会限制我们从这类合同中获得的收入。
此外，政府合同通常受到审计和调查，这可能导致各种民事和刑事处罚以及行政制裁，包括终止合同、退还部分已收取的费用、没收利润、暂停付款、罚款和暂停或取消未来政府业务的资格。这类合同还须遵守适用于与政府实体做生意的各种法律和条例。与政府合同有关的法律不同于其他商业合同法，我们的政府合同可能包含定价和其他条款和条件，这些条款和条件对公司的好处不如商业合同中的条款和条件.
我们已经签订并打算继续签订固定价格的长期合同(包括长期交钥匙项目)。我们未能缓解与长期固定价格合同(包括长期交钥匙项目)相关的某些风险，可能会导致额外的成本和罚款。
长期固定价格合同(包括长期交钥匙项目)的期限超过12个月，并涉及重大风险，可能导致超额费用和罚款，包括但不限于：
•设备出现意想不到的技术问题，需要我们产生额外的费用来修复这些问题；
•部件、材料、劳动力或施工设备的成本变化或短缺；
•在合同期内确认收入；
•难以获得所需的政府许可或批准；
•项目修改和工程范围变更导致意外费用；
•因当地天气或其他非我们所能控制的情况而造成的延误；
•法规、许可证或政府政策的变化；
•供应商、分包商或联合体合作伙伴未能履行义务；以及
•如果我们不能在合同规定的时限和绩效水平内完成项目的全部或部分，将受到惩罚。

我们未能降低这些风险可能会导致额外的成本和罚款，并可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

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我们提供产品和解决方案的领域竞争激烈，我们面临着来自众多不同竞争对手的竞争压力。
我们遇到了来自众多不同竞争对手的竞争，这些竞争对手瞄准了我们在全球和地区的所有业务领域。我们与竞争对手的竞争主要基于我们的技术、可靠性、质量、价格、服务和客户关系。我们竞争战略的一个重要组成部分是以最低的全球相对成本提供可靠、高质量的产品和解决方案。如果我们的产品、服务和成本结构不能使我们在这些标准的基础上成功竞争，我们可能会经历产品销售的下降和相应的客户流失。
我们的竞争对手中的任何一个都可能引入新技术或商业模式，扰乱我们市场的很大一部分，并导致我们的客户将大部分业务从我们转移到此类竞争对手，包括：
•拥有广泛的、有时甚至更大的产品组合和服务的大型全球竞争对手。与分配给我们与其产品和服务竞争的产品和服务的资源相比，这些竞争对手可能拥有更多的财务、技术和营销资源。这一类别的竞争对手包括施耐德电气、S.E.、伊顿公司、Legrand SA和华为投资控股有限公司，它们都拥有庞大的全球业务，并在我们运营的市场中直接竞争。行业整合还可能影响竞争格局，因为它会在我们运营的市场上创造更大、更同质化和潜在更强大的竞争对手。
•提供特定服务的竞争对手，其产品和服务在全球范围内竞争，但产品供应有限。这些竞争对手可能能够更紧密地专注于特定的细分市场，并以我们无法做到的方式应用有针对性的财务、技术和营销资源，潜在地导致更强的品牌认知度和更具竞争力的价格。在有限的地理区域内与我们竞争的地区或国家级竞争对手。
未能从金融机构获得履约和其他担保，可能会阻止我们竞标或获得某些合同，或导致我们与此类合同相关的成本更高。
根据行业惯例，对于大型数据中心建设机会，我们被要求提供担保，包括投标保证金、预付款和我们的业绩和项目完工日期的业绩担保。一些客户要求这些担保由金融机构出具，而历史性的全球金融状况在过去和未来都会使获得这些担保变得更加困难和昂贵。如果我们将来不能以商业上合理的条款或根本不能获得这样的保证，我们可能会被阻止竞标或获得如此大的建设合同，或者我们的此类合同的成本可能会更高，在任何一种情况下，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们可能无法从积压的订单和合同中实现所有预期的销售。
我们的积压订单包括我们已收到客户采购订单或采购承诺但尚未交付的产品和服务订单的价值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，Vertiv估计的合并积压订单分别约为3,191.0美元和1,844.8美元。我们总共积压的绝大多数都被认为是确定的，预计将在一年内交付。在某些情况下，我们的客户有权减少或推迟积压的确定订单，通常会受到惩罚或终止订单。如果客户终止、减少或推迟确定的订单，无论是由于他们的业务需求、采购预算的波动或其他原因，我们的销售都将受到不利影响，我们可能无法实现我们预期从积压中产生的收入，或者即使实现了，也可能无法带来盈利收入。更广泛地说，我们不认为我们截至任何日期的积压估计表明未来任何时期的收入。此外，由于我们的大量积压，我们改变向客户收取的产品价格与这种价格变化反映在我们的财务业绩中的时间之间可能会有重大延迟。

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与我们的业务运营相关的风险
由于我们无法控制的因素，我们会受到生产成本变化的影响，如果我们不能妥善管理我们的供应链和库存，这种影响可能会加剧。
我们的业务，特别是我们的制造和服务业务，取决于第三方供应商提供的原材料、部件、产品和服务的可用性和价格，以及这些供应商以合理价格及时交付所需数量和质量的能力。此外，我们的运营依赖于我们准确预测这些需求和价格的能力。我们有大量的供应商来支持我们的全球业务和广泛的产品。此外，我们的某些供应商在我们业务的一个或多个部分也是我们的竞争对手，这些供应商可能会决定终止与我们的业务。2021年，我们没有准确预测到材料、运费和劳动力成本的通胀增长幅度，因此此类成本增长没有立即反映在我们的产品价格中。我们可能面临的其他供应链风险包括但不限于以下内容：
•原材料、运费和劳动力的供应或价格波动。我们的产品依赖于各种原材料和部件，包括钢、铜、铝和电子元件。由于需求旺盛、供应商产能限制或其他运营中断、对受我们治理和合规要求的材料或组件的使用限制、与供应商的纠纷或向新供应商过渡的问题，我们可能会遇到此类材料或组件短缺或延迟接收的情况。此外，其中一些材料和部件的价格在历史上一直波动不定，不可预测。我们还依赖劳务和第三方货运服务来生产和交付我们的产品给我们的客户。2021年，我们经历了材料、货运和劳动力成本的大幅上涨，我们预计2022年这些成本的通胀压力将继续存在。持续的供应问题可能需要我们重新设计一些产品，这可能会导致进一步的成本和延迟，其中一些成本我们可能无法转嫁给我们的客户。如果我们无法以合理的价格或可接受的质量获得必要的供应，我们可能无法制造产品、履行服务订单或以其他方式经营我们的业务。我们也可能无法用我们自己的价格上涨来抵消材料和零部件成本的意外增长，而不会出现销量、收入或营业收入的下降。
•合同条款。由于与供应商签订的合同中的长期价格或采购承诺，我们可能有义务以高于当前市场可用价格的价格购买材料、组件或服务，这可能使我们处于竞争对手的劣势，后者可以更低的价格获得组件或服务，影响我们的毛利率，如果这些问题影响需求，可能会导致额外的库存陈旧费用。此外，为了确保某些材料和零部件以优惠条件供应，我们可以提前进行材料和零部件的战略采购或达成不可撤销的承诺。如果我们不能正确预测需求，我们可能会出现供过于求的情况，这可能会导致材料或部件过剩或过时。
•临时工在一些地方，我们依赖第三方供应商提供临时工，如果我们不能有效地管理这些工人，可能会对我们的业务结果产生不利影响。今后，我们可能会面临与临时工身份有关的各种法律索赔。我们还可能受到劳动力短缺、供过于求或与临时劳动力有关的固定合同条款的影响，我们管理此类临时劳动力的规模和成本的能力可能会受到当地法律或此类法律未来变化的进一步限制。此外，我们的客户可能会在我们的员工队伍和工作条件方面对我们施加义务。
•单一来源的供应商。出于技术、可获得性、价格、质量或其他考虑因素，我们从单一来源供应商处获得某些材料或组件。更换单一来源的供应商可能会推迟某些产品的生产，因为如果有替代供应商，可能会受到能力限制或其他产出限制。
这些风险中的任何一个都可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
此外，我们的运营依赖于纪律严明的库存管理，因为我们在保持战略库存水平以确保有竞争力的交货期和由于快速变化的技术和客户要求而导致库存过时的风险之间取得了平衡。过剩或过时的库存，无论是根据不准确的客户预测或其他方式采购的，都将导致此类库存的注销，从而导致销售商品成本的增加和毛利率的下降。
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如果我们不能预见技术变化、市场需求和机会，不能及时开发适当的产品、产品增强和服务来满足这些变化，我们可能无法有效地与我们的全球竞争对手竞争，因此，我们创造收入的能力将受到影响。
我们相信，我们未来的成功将在一定程度上取决于我们预测技术变化的能力，以及增强和开发满足或预期这种技术变化的新产品和服务的能力。任何此类开发都将需要在工程、资本设备、营销、客户服务和技术支持方面继续投资。例如，我们将需要预见到潜在的市场转向替代电力架构、冷却技术和能源存储，这可能会减少对我们现有产品的需求或影响我们的利润率。
此外，我们的主要全球竞争对手是拥有大量资源的成熟公司，这些公司可能会开发出卓越的产品和服务，或者可能会更快地适应新技术和技术变化、行业变化或不断变化的客户需求。如果我们未能预见到技术变化、不断变化的市场需求或跟上竞争对手的产品步伐，或者如果我们未能及时开发和推出新产品或增强功能，我们可能会失去客户，并经历市场接受度下降或延迟，当前和未来产品的销售以及我们创造收入的能力将受到影响。
系统安全风险可能会扰乱我们的运营，任何此类扰乱都可能减少我们的收入、增加我们的费用、损害我们的声誉并对我们的业绩产生不利影响。
我们依赖我们的信息系统和各种第三方的信息系统来处理客户订单、发货产品、向客户开具账单、跟踪库存、支持财务和会计功能、财务报表准备、薪资服务、福利管理和其他我们业务的一般方面。我们的信息系统或我们第三方提供商的信息系统，包括通过可能由第三方托管的基于云的服务存储的敏感数据，以及由第三方维护的数据中心基础设施，可能容易受到攻击或入侵。任何此类攻击或入侵都可能危及此类信息系统，导致欺诈、赎金攻击或窃取可能被访问、公开披露、误用、被盗或丢失的专有或敏感信息。这可能会阻碍我们的销售，扰乱或阻止制造、分销或其他关键功能，而我们为消除或减轻这些安全风险而可能产生的财务成本可能是巨大的，可能很难预测或衡量。此外，此类违规行为可能导致声誉和财务损害，并使我们对客户、供应商、业务合作伙伴或任何受影响的个人承担责任。
随着我们的业务越来越多地与员工、客户、供应商和供应商使用信息技术系统和网络进行交互，我们面临着这些系统和网络安全运行的更大风险。我们向智能产品、物联网、企业对消费者和电子商务的演变使我们面临更大的网络和技术风险。我们的信息技术系统和网络的安全运行，并确保我们拥有熟练的人员来协助确保持续的安全，这对我们的业务运营和战略至关重要。从用户错误到旨在未经授权访问我们的系统、网络和数据的攻击，信息技术安全威胁的频率和复杂性都在增加。
此外，我们生产的产品或我们从第三方采购的此类产品的元素可能在设计、架构或制造方面存在缺陷、漏洞或弱点，这可能会导致我们产品中的系统安全漏洞，并危及我们客户的网络安全。如果发生实际或感知的网络安全漏洞，无论该漏洞是否源于我们的产品或服务，都可能损害市场对我们产品或服务有效性的看法。.
实施新的信息系统和增强我们现有的系统可能会耗资巨大，并对我们的业务造成干扰。
我们最近实施了并将继续实施新的信息系统，包括增强我们的企业资源计划、人力资本管理和产品生命周期管理系统。实施新的信息系统和加强现有系统的费用可能很高，而且会对我们的业务造成干扰。在设计和实施这些系统或增强功能的过程中出现的任何问题、中断、延迟或其他问题都可能对我们处理客户订单、发货产品、为客户提供服务和支持、及时向客户收取账单和收款、履行合同义务、准确记录和传输信息、确认收入、及时提交证券、治理和合规报告或以其他方式运营我们的业务的能力产生不利影响。例如，在2021年，我们在美洲启用新的企业资源规划系统后，无法立即提供用于运营预测目的的某些报告，这影响了我们预测成本增加和实施价格缓解措施的能力。如果我们不能按计划成功地设计和实施这些新系统、改进和流程，或者如果这些系统和流程的实施比预期的更长或成本更高，或者如果这些系统的实施造成进一步的中断，或者如果新实施的系统没有按预期运行，我们的业务、运营结果和财务状况
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可能会受到负面影响。此外，这些新系统的好处可能要到它们完全实施和测试完成后才能实现。
我们可能无法从我们已经或未来可能采取的任何合理化、重组和改进努力中实现预期的好处。
我们正在不断评估、考虑和实施可能的合理化、重组和调整举措，以降低我们的总体成本基础和提高效率。不能保证我们将在预期的时间框架内或根本不能保证充分实现我们已经或将在未来作出的这些努力的好处，而且我们可能会为实现这些努力而产生额外的和/或意想不到的成本。此外，我们可能无法在未来维持任何已取得的好处。此外，这些行动和潜在的未来努力可能会产生其他意想不到的后果，例如分散管理层和员工的注意力，业务中断，员工士气和生产力下降，以及意外的员工流失，包括无法吸引或留住关键人员。如果我们未能实现任何合理化、重组或重组举措和改进努力的预期好处，或者如果与这些努力相关的其他不可预见的事件发生，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到负面影响。
我们的独立销售代表、分销商和原始设备制造商的市场或运营模式的中断、整合或改变可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。
我们在一定程度上依赖独立的销售代表、分销商和原始设备制造商来分销我们的产品和服务，其中一些是独家经营的。如果这些第三方的财务状况或运营状况减弱，包括由于改变了他们目前遵循的上市运营模式，并且他们无法成功地营销和销售我们的产品，我们的收入和毛利率可能会受到不利影响。此外，如果他们的市场出现中断或整合，这些各方可能能够提高他们的谈判地位，重新谈判我们产品分销的历史条款和协议，或者终止与我们的关系，以有利于我们的竞争对手。这些第三方在未来阶段谈判立场的变化可能会对我们的经营结果产生不利影响。
我们的全球业务和实体结构导致了复杂的税收结构，我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税和其他税。我们税收条款的意外变化、我们季度和年度有效税率的变化、采用新的税法或承担额外的税收责任可能会影响我们的财务业绩。
国内和国际业务组合和盈利能力的变化、各种税收不确定性的识别和解决、税法和税率的变化或其他有关税收的监管行动，以及我们能够在多大程度上实现包括在递延税项资产中的净营业亏损和其他结转以及避免包括在递延税项负债中的潜在不利结果等，都可能对我们未来的有效所得税税率产生重大影响。此外，税法和税率的变化或其他监管行动可能会对税务或有事项的立场产生重大影响，我们可能会受到税务机关的审计和审查，这可能会导致未来的税收、利息和罚款。本公司于任何特定财务报告期的有效税率可能会受到司法管辖区的盈利或亏损的组合及水平，以及对应课税事项及风险的独立确认的重大影响。
我们产品的任何失败都可能使我们承担重大责任，包括产品责任索赔，这可能会损害我们的声誉或我们一个或多个品牌的声誉。
我们提供的产品很复杂，我们的常规测试和质量控制努力可能不能有效地控制或检测所有质量问题或错误，特别是与第三方制造的有缺陷的组件有关的问题。缺陷可能使我们面临产品保修索赔，包括召回和维修或更换产品或组件的巨额费用，以及产品责任索赔，包括人身伤害或财产损失责任。根据我们开展业务的大多数司法管辖区的法律，我们一般不能限制或排除对第三方的人身伤害或财产损失的责任，如果发生此类事件，我们可能会花费大量时间、资源和金钱来解决任何此类索赔。我方可能被要求赔偿据称因我方产品的设计、制造、安装或操作或我方或第三方执行的解决方案而造成的损失或伤害。
无法修复产品缺陷可能会导致产品线失败、暂时或永久退出产品或市场、客户延迟付款或拒绝付款、增加库存成本、产品重组费用以及我们的客户无法运营企业。此类缺陷还可能对客户满意度和情绪产生负面影响，产生负面宣传，减少未来的销售机会，并损害我们的声誉或我们一个或多个品牌的声誉。这些结果中的任何一个都可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
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我们业务的全球范围可能会削弱我们对不断变化的业务和市场条件做出快速反应并强制遵守公司范围内的标准和程序的能力。
截至2021年12月31日，我们在全球拥有约24,000名员工，并在美洲、亚太地区和欧洲、中东和非洲地区拥有制造设施。我们在美国以外创造了可观的收入，预计海外收入将继续占我们总收入的很大一部分。为了管理我们的日常运营，我们必须克服文化和语言障碍，吸收不同的商业惯例。此外，我们还被要求制定符合多个国家法律的薪酬计划、就业政策和其他行政计划，以及与我们与当地工会合作的国家的工会的合同劳动要求。我们还必须在我们的全球网络中传达和监控全公司的标准和指令。我们未能成功管理我们在不同地区的业务以及我们的合同和监管义务，可能会削弱我们对不断变化的业务和市场条件做出快速反应的能力，以及强制遵守公司范围内的标准和程序的能力。
我们在新兴市场的销售和运营使我们面临经济和政治风险。
我们很大一部分收入来自新兴市场的销售。为全球客户提供服务要求我们在新兴市场部署更多的材料、生产和服务资产，以抓住市场机会并保持我们的成本地位。由于进入这些市场所需的投资和当地的定价压力，较新的地理市场的利润可能相对较低，我们可能难以建立和维护支持与其中一些市场相关的高增长率所需的运营基础设施。新兴市场的运营也可能带来在经济和政治制度完善的国家没有遇到的风险，包括：
•一个国家或地区的经济或政治条件的变化或持续的不稳定，包括通货膨胀、经济衰退、利率波动和实际或预期的军事或政治冲突，这可能使我们难以预测未来的商业条件，导致下订单的延迟，使我们与政府在许可证和其他监管事项上的交易复杂化，并使我们的客户不愿进行跨境投资；
•不可预测或更频繁的外币汇率波动；
•基础设施不足，包括缺乏足够的电力和水供应、交通、原材料和零部件；
•外国政府接管我们的设施、贸易保护主义、国家发起的行业整合或其他类似的政府行动或控制；
•改变和遵守国际、国家或地方监管和法律环境，包括影响贸易、经济制裁、外国投资、劳资关系、外国反贿赂和反腐败的法律和政策；
•难以通过某些外国法律制度执行协议和收取应收款；
•收款周期较长，客户财务不稳定；
•贸易条例、关税、抵制和禁运，包括国家采取的政策，这些政策可能有利于国内公司和技术，而不是外国竞争对手，这可能会削弱我们在这些国家获得履行合同、开展业务或建立业务所需材料的能力；
•难以获得足够的融资和/或保险；
•运费波动、运输和接收能力的限制以及运输和航运基础设施的其他中断；
•政治或社会不稳定，可能妨碍我们向国外派遣人员的能力，或导致我们将业务转移到成本较高、效率较低的国家的设施；
•与以节税方式将在国外产生或持有的收入汇回国内有关的困难、税法的改变或税收效率低下；以及
•暴露于工资、价格和资本管制、当地劳动条件和法规，包括当地劳动力中断和劳动力成本上升，我们可能无法在向客户定价时弥补这些风险。
因此，我们对这些条件的风险敞口可能存在于我们进入的新兴市场或以其他方式影响我们进入的新兴市场，这些条件可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

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我们的运营依赖于世界各地的生产设施，这使我们面临不同程度的生产中断风险。
我们在世界各地设有制造工厂。我们的制造设施和运营可能会受到自然灾害、劳工罢工、供应商、零部件短缺、战争、政治动荡、恐怖活动、经济动荡、政府监管变化、政府强制关闭或避难所就地订单或公共卫生担忧(如新冠肺炎的传播)的干扰。其中一些情况更有可能发生在我们运营的某些地理区域。任何此类中断都可能导致产品发货延迟，销售和客户流失，而保险收益可能不足以弥补损失。例如，俄罗斯和乌克兰之间的冲突可能会导致全球市场和行业的混乱、不稳定和波动，这可能会对我们的业务产生负面影响。美国政府和我们所在司法管辖区的其他政府对俄罗斯和俄罗斯的利益实施了严厉的制裁和出口管制，并威胁要实施额外的制裁和控制。虽然到目前为止很难预测宣布的制裁可能对我们的业务产生什么影响，但美国或其他国家实施的任何进一步制裁或采取的任何行动，以及俄罗斯采取的任何报复措施，如限制俄罗斯向该地区国家的能源供应，都可能增加我们的成本，减少我们的销售和收益，或以其他方式对我们的业务产生不利影响。
法律和监管风险
未来在美国和海外监管互联网服务、其他相关通信服务和信息技术的立法和法规可能会扰乱我们客户的市场，导致我们产品的销售量和价格下降，并对我们的业务运营产生不利影响。
美国和国外管理互联网相关服务、相关通信服务和信息技术的各种法律和政府法规在很大程度上仍然悬而未决，即使在已经采取了一些立法行动的领域也是如此。例如，在美国，有关固定宽带网络和无线网络方面的法规可能会因为有关网络中立性和政府对互联网的监管的提案而发生变化，这可能会影响我们的通信网络客户。尽管总裁·拜登在2021年7月发布了一项行政命令，鼓励联邦通信委员会恢复上届政府撤销的网络中立规则，但政府对互联网和相关服务进行网络中立监管的效果和最终结果尚不清楚。美国也可能在网络安全、数据隐私和数据安全领域即将出台法规，其中任何一项都可能影响我们和我们的客户。同样，美国以外的网络安全、数据隐私和数据安全法规也在继续演变。未来的立法可能会给我们的业务带来额外的成本，扰乱我们客户的市场，或者要求我们改变我们的运营，这可能会对我们的运营产生不利影响。
任何未能遵守不断变化的数据隐私和数据保护法律法规或以其他方式保护个人数据的行为，都可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
为了开展我们的业务，我们定期将数据跨境转移，因此我们必须遵守世界各地不断演变和发展的隐私和数据保护法律和法规。例如，欧洲的《一般数据保护条例》、美国的《2020年加州隐私权及执行法》、中国的《个人信息保护法》。后者于2021年11月1日生效，与GDPR有许多相似之处，包括其治外法权、对数据传输的限制、合规义务以及对不遵守的制裁。例如，中国等其他国家已经或正在制定数据本地化和安全法，要求某些数据留在本国境内。这些不断变化的法律和业务要求带来了巨大的合规成本，这些成本可能会随着时间的推移而增加。可能适用于我们的法律和条例的范围往往是不确定的，可能是相互冲突的，特别是关于外国法律。这要求我们在一个复杂的环境中运营，在这种环境中，我们面临着如何处理整个业务中的个人数据的重大限制。
例如，GDPR为在欧盟开展业务或处理个人个人数据的公司制定了严格的数据保护要求。GDPR对数据控制器和处理器施加了许多义务。违反GDPR可能会导致巨额罚款，在某些情况下，罚款可能高达我们全球收入的4%。此外，违反GDPR或其他数据隐私或数据保护法律或法规可能会导致监管调查、声誉损害、下令停止/改变我们对数据的使用、执行通知，以及可能的民事索赔，包括集体诉讼类型的诉讼。我们寻求遵守和遵守我们所受的所有法律和法规，并将大量时间和资源投入到我们的合规努力中。尽管做出了这些努力，但如果我们失败了，我们可能会面临罚款和惩罚、诉讼和名誉损害的风险。
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妥善处理或保护第三方的数据或隐私，或遵守GDPR或其他适用的数据隐私和数据保护制度。
法律合规问题，特别是与我们的进出口和海外业务相关的问题，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们受到包括美国《反海外腐败法》(FCPA)在内的各种反腐败法律的约束，这些法律禁止为获得或保留业务的目的向外国政府及其官员支付或提供报酬。我们在几个不太发达的国家和地区开展业务，这些国家和地区被认为存在更大的潜在腐败商业环境风险，在某些情况下，严格遵守反腐败法可能会与当地的习俗和做法相冲突。我们的法律合规和道德计划和政策，包括我们的商业行为准则、关于反贿赂、出口管制、环境和其他法律合规的现有政策，以及关于这些事项的定期培训，要求遵守反腐败法律，旨在降低合规违规的可能性。如果我们有理由相信我们的员工或业务合作伙伴已经或可能已经违反了适用的法律、法规或政策，包括反腐败法，我们必须调查相关的事实和情况，这可能是昂贵的，并需要大量的时间和高级管理层的注意。然而，这样的违规行为仍然可能发生，通过罚款、处罚、转移内部资源、负面宣传以及可能的严厉刑事或民事制裁来扰乱我们的业务。
我们还受制于适用的进口法、出口管制和经济制裁法律和法规，包括规则变化、不断演变的执法做法以及因行政命令而采取的其他行动。进出口管制或贸易制裁法律的变化可能会限制我们的业务做法，包括停止在受制裁国家或与受制裁实体的业务活动，并可能导致违反现有合同的索赔以及对现有合规计划和培训时间表的修改。违反适用的出口或进口管制或经济制裁法律和法规，例如出口到禁运国家或被拒绝的一方，或在没有适当的政府许可证的情况下出口产品，可能会导致惩罚，包括罚款、取消出口特权，以及失去开展我们国际业务方面所需的授权，并可能损害我们与与美国政府有合同的客户签订合同的能力。违反上述法律法规可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
美国或对外贸易政策的变化，包括额外关税或全球贸易冲突，可能会增加我们产品的成本，这可能会对我们产品的竞争力产生不利影响。
目前，美国与其他国家在贸易政策和关税方面的未来关系存在很大的不确定性。例如，美国前政府呼吁大幅改变美国对中国和其他国家的对外贸易政策，包括可能对国际贸易施加更大的限制，并大幅提高进口到美国的商品的关税。虽然新政府可能会对美国的对外贸易政策采取不同的方式，但仍然存在不确定性，这可能会减少美国与其他国家之间的贸易，包括我们开展业务的国家。政策的变化或持续的不确定性可能会抑制经济活动，并限制我们接触供应商或客户。美国前政府对我们的产品(或我们用来制造产品的材料、零部件或组件)征收的关税增加了我们在美国制造并进口到美国的产品的成本。如果美国或其他国家对我们的产品(或我们用来制造我们产品的材料、零部件或组件)征收额外关税或贸易限制，我们在中国和墨西哥等国制造的产品并进口到美国或我们开展业务的其他国家的成本可能会进一步上升。我们预计将继续将部分成本转嫁给我们的客户，但增加的成本可能会对产品需求产生不利影响。这些成本增加可能会对我们产品的需求和/或我们的盈利能力产生不利影响，这可能会对我们的业务和我们的收益产生实质性的不利影响。
我们面临与我们提出或针对我们提起的法律索赔和诉讼相关的风险，这些问题的不利结果可能会对我们的业务造成实质性损害。
我们受到各种索赔、纠纷、调查、要求、仲裁、诉讼或其他法律程序的影响。法律索赔和诉讼可能涉及劳工和雇佣问题、商业安排、知识产权、与客户的纠纷、产品责任或缺陷、环境、健康和安全问题、财产损害、盗窃、人身伤害、董事和高级管理人员的受托责任，以及各种其他事项。法律问题本质上是不确定的，我们无法预测持续时间、范围、结果或后果。此外，法律问题的辩护、解决和/或解决既昂贵又耗时，可能需要我们实施某些补救措施，这些措施可能会对我们的业务和运营造成成本高昂或中断。其中一个或多个问题的不利解决可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
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如果我们不能继续开发、商业化或强制执行我们的业务所依赖的知识产权，或者如果我们无法通过许可和其他协议获得并保持对第三方的相关知识产权，我们的财务业绩可能会受到影响。
我们的业务依赖于大量的知识产权组合，包括商标、商业秘密、专利、版权和其他全球范围内的此类权利。知识产权法律以及我们知识产权的保护和执行因司法管辖区而异，我们可能无法在所有情况下充分保护或执行我们的专有权利，或者此类保护和执行可能无法预测和成本高昂，从而可能对我们的增长机会、财务业绩和竞争地位产生不利影响。此外，我们的知识产权可能会受到挑战、无效、侵犯或规避，或者不足以利用当前的市场趋势或提供竞争优势。对于我们的专利申请，由于我们领域中存在大量专利，一些未决专利申请的保密性，以及我们适用领域内新专利的快速发布，在经济上不可行，甚至不可能预先确定一种产品或其任何组件是否侵犯了他人的专利权。
我们还依靠维护专有信息(如商业秘密、技术诀窍和其他机密信息)来保护某些知识产权。商业秘密和/或保密技术可能很难保密，我们可能无法在所有情况下获得保密协议，或者个人可能无意或故意不正当地披露我们的保密信息。此外，保密协议可能无法在未经授权披露我们的商业秘密或其他机密信息的情况下提供足够的补救措施，而且此类保密协议的可执行性可能因司法管辖区而异。此外，在我们经营的某些市场中，有关商业秘密权的法律可能对我们的商业秘密提供很少或根本没有保护。未能获取或维护商业秘密、保护专有技术和其他机密信息可能会对我们的业务造成不利影响。
此外，我们还依赖于从第三方获得某些知识产权的许可。例如，我们的许多软件产品都是使用第三方授权的软件组件或其他知识产权(包括专有和开源许可证)开发的。这种做法要求我们监控和管理我们对第三方和开源软件组件的使用，以遵守适用的许可条款，并避免根据此类许可条款对我们的知识产权进行任何无意的许可或公开披露，而我们遵守此类许可条款的能力可能会受到我们只能部分影响或控制的因素的影响。与我们的第三方许可方继续保持良好的许可关系对我们的业务非常重要。合并或收购活动或独家许可的授予可能会导致可获得性减少和/或改变以前的许可条款。如果我们的任何第三方许可方被我们的竞争对手收购，则可能不再向我们提供适用的许可知识产权，或仅以不太有利的条款获得许可知识产权。失去我们的许可权以及无法以商业上合理的条款或根本不能用其他第三方知识产权替换此类软件，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
知识产权侵权(包括专利侵权)的第三方索赔是司空见惯的，成功的第三方索赔可能会限制或破坏我们销售产品的能力。
第三方可能会声称我们或使用我们产品的客户侵犯了他们的知识产权。例如，专利主张实体或非执业实体可能出于主张侵权索赔和试图从我们那里获取和解的目的而购买知识产权资产。无论这些索赔的价值如何，它们都可能耗时长、辩护成本高，可能需要我们开发或替代非侵权技术、重新设计受影响的产品、将管理层的注意力和资源从我们的业务转移开、要求我们达成可能在商业上不合理的和解或许可协议、支付重大损害赔偿金(包括如果我们被发现故意侵权，赔偿三倍的赔偿金)，或者在一些或所有司法管辖区暂时或永久停止从事某些活动或提供某些产品或服务，上述任何情况都可能对我们的业务造成不利影响。
此外，由于可能出现不可预测的重大损害赔偿或禁令救济，即使是有争议的毫无价值的索赔也可能以巨额资金达成和解。此外，如果我们是此类侵权索赔赔偿协议的受益人，赔偿方可能无法或不愿履行其对我们的赔偿义务。我们的客户合同和某些知识产权许可协议通常包括赔偿我们的客户和被许可人的某些知识产权侵权索赔的义务，而这些义务可能是没有上限的。如果就我们向其提供的知识产权、产品或服务向该等客户或被许可人提出侵犯知识产权的索赔，我们可能被要求为该等客户或被许可人辩护和/或支付该等当事人可能因该等诉讼或索赔而招致的部分或全部费用。此外，我们面临的与使用知识产权相关的风险可能会因以下原因而增加
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收购，因为我们对此类收购技术的开发过程或为防范侵权或类似风险而采取的谨慎措施的可见度较低。
我们受制于环境、健康和安全事项、法律和法规，包括与我们产品的组成和收回以及我们对设施的所有权、租赁或运营相关的法规，这可能会使我们承担重大成本或责任。
我们受到广泛的国内外环境、健康和安全法律、法规和要求的约束，包括与向环境排放受管制物质、危险物质和废物的产生和处理、人类健康和安全以及我们产品的内容、成分和回收有关的法律、法规和要求。例如，欧盟(EU)关于在电气和电子设备中使用某些危险物质的限制指令以及中国等司法管辖区的类似法律法规限制了包括我们的产品在内的电气设备制造中的某些危险物质的含量，如铅、汞和镉。此外，欧盟、中国和其他司法管辖区已经通过或提出了废旧电器和电子设备指令的版本，该指令要求电气和电子设备生产商承担收集、处理、回收和处置产品的责任，当产品达到使用寿命结束时，以及对可能用于我们产品的某些化学物质的处理和使用进行监管的《化学物质注册、评估、授权和限制条例》。
如果我们不遵守适用的环境、健康和安全法律法规，我们可能面临行政、民事或刑事罚款或处罚，暂停或吊销必要的许可证，并要求安装额外的污染控制措施。此外，当前和未来的环境、健康和安全法律、法规和许可证要求可能要求我们对我们的运营进行更改，或者产生与合规相关的巨额成本。例如，随着气候变化问题变得更加普遍，外国、联邦、州和地方政府以及我们的客户一直在对这些问题做出回应。在本届政府的领导下，司法部最近表示，它打算加强对企业违反环境法的执法和应对，包括更加重视对违反环境的行为提起刑事诉讼。同样，2021年3月，美国证券交易委员会成立了气候与可持续发展工作组，负责监控上市公司备案文件中与气候相关的和其他可持续发展问题的披露。对环境可持续性的更多关注可能会导致新的法规和客户要求，或者当前法规和客户要求的变化，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
此外，我们在正常作业过程中处理危险物质，可能会有危险物质泄漏或释放到环境中。我们在北美、南美、亚太地区和欧洲、中东和非洲地区拥有重要的制造设施。在我们拥有、租赁或经营、或以前拥有、租赁或经营的地点，或者在我们处置或安排处置危险材料的地点，我们目前可能对污染负有责任，并可能在未来对额外的污染承担责任。我们已经并可能在未来被要求参与此类污染的补救或调查，或以其他方式承担责任，并受到因此类污染而受损或受伤的第三方的索赔。
我们受到与可持续性和ESG问题相关的风险的影响。
包括我们在内的企业在ESG相关领域面临着越来越多的审查，包括可再生资源、环境管理、供应链管理、气候变化、安全、多样性和包容性、工作场所行为、人权、慈善和对当地社区的支持。如果我们在所有服务以及所有运营和活动中未能在这些问题上达到适用的标准或期望，包括我们为自己设定的期望，我们的声誉和品牌形象可能会受到损害，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
此外，如果我们就ESG问题向市场传达某些计划和目标，我们可能会在实现这些计划和目标方面失败或被视为失败，或者我们可能会因此类计划或目标的范围而受到批评。任何此类举措和目标所依据的期望和假设必然是不确定的，并且可能容易出错或被曲解，因为所涉及的时间很长，而且对许多ESG事项进行衡量和报告。
某些向投资者和利益相关者提供公司治理和其他公司风险信息的组织已经开发出，其他组织可能在未来制定评分和评级，以完全或部分基于ESG或可持续性指标来评估公司和投资基金。如果这些组织对我们的业务进行评级或评分，我们将不会控制这些组织或其报告中包含的内容和意见，也不能保证他们的分析将是准确的。许多投资基金在进行投资时关注积极的ESG业务实践和可持续性得分，并可能将公司的ESG或可持续性得分作为做出投资决策的声誉或其他因素。此外，投资者，特别是机构投资者，使用
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如果一家公司被认为落后，这些投资者可以与这些公司接触，以改善ESG披露或业绩，也可以根据他们在这方面的看法做出投票决定或采取其他行动，以追究这些公司及其董事会的责任。
与我们的财务状况、投资和债务有关的风险
如果我们不能实现商誉和无形资产的全部价值，我们的经营结果可能会受到不利影响。
截至2021年12月31日，我们的商誉和无形资产净值为3,468.3美元，约占我们总资产的50%。我们每年评估商誉和无限期活资产的减值，并在发生事件或环境变化(如经营亏损或与收购业务或资产相关的收益大幅下降)表明这些资产可能减值时，对确定活资产和无限期活资产进行中期评估。我们实现商誉和无形资产净值的能力将取决于与它们相关的企业未来的现金流。如果我们不能实现商誉和无形资产净值，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响，并导致这些资产减值。
我们面临外币汇率波动的风险，我们的对冲活动可能无法保护我们免受这种波动对我们收益和现金流的影响。
由于我们的全球业务，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到货币汇率波动的不利影响，尤其是美元对主要外币的走强，这可能会对我们未来的收入增长产生不利影响。例如，如果美元对欧元等其他货币走强，我们报告的美元收入将下降。此外，对于以美元计价的销售，美元价值的增加将增加美国以外市场客户对我们产品的实际成本，这可能导致某些市场的价格让步，影响我们的竞争地位，或对对我们产品的需求产生不利影响，从而影响我们的业务、运营结果和财务状况。
我们此前发现，我们的财务报告内部控制存在重大缺陷。未来，如果我们发现新的重大弱点没有得到补救，可能会导致我们财务报表中的重大错报。
在截至2020年12月31日的年度和截至2021年3月31日、2021年6月30日、2021年9月30日的季度中，我们发现财务报告的内部控制存在重大缺陷，涉及(A)在支持公司所有内部控制流程的系统的用户访问和程序变更管理方面没有全面设计、实施和监测一般信息技术控制；(B)由于控制没有完全设计和有效运行，公司财务报告流程中的公开控制缺陷聚集在一起。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度合并财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
截至2021年12月31日，我们已经全面实施了弥补这些重大弱点的计划，截至2021年12月31日，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制是有效的。尽管截至2021年12月31日得出了这一结论，但我们不能向您保证，我们不会在未来的财务报告内部控制中发现更多重大弱点。
如果我们不能纠正未来发现的任何重大弱点，我们准确记录、处理和报告财务信息以及在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内编制财务报表的能力可能会受到不利影响。这一失败可能会对我们A类普通股的市场价格和交易流动性产生负面影响，导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，使我们受到民事和刑事调查和处罚，并总体上对我们的业务和财务状况产生重大和不利影响。

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我们服务的终端市场的波动可能会影响我们的运营、增长和盈利管理增长的能力。
我们的收入、经营业绩和盈利能力在过去都有所不同。未来，它们可能会因季度而异。我们服务的终端市场的波动可能会对我们的增长和盈利能力产生负面影响。我们已采取措施，通过产品和市场多样化以及扩大我们经营的地理区域来减少这种波动的影响。我们服务的任何市场未来的低迷都可能对我们的收入、经营业绩和盈利能力产生不利影响。
我们过去录得净亏损，未来可能会出现净亏损。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，Vertiv分别录得327.3美元和140.8美元的合并净亏损。我们未来的经营结果不确定，未来我们可能会继续录得净亏损。
我们的负债水平可能会对我们的财务状况产生不利影响，并使我们无法支付高级担保信贷安排(如本文定义)、我们的票据(如本文定义)和我们的其他债务义务(如有)。
我们有债务，包括定期贷款安排(定义见下文)项下的现有未偿债务。截至2021年12月31日，定期贷款机制项下未偿还的优先担保债务约为2,161.7美元，2028年到期的优先担保票据(“票据”)约为850.0美元，未提取的承诺额为435.6美元(未提取的承诺额取决于惯常借款基数和其他条件)，并须根据美国银行循环信贷安排(本金总额19.4美元的未偿还信用证净额，并考虑到美国银行循环信贷安排中规定的借款基数限制)，对信用证、摆动额度借款和对若干非美国附属公司的借款进行单独再提升。如果被提取，将构成优先担保债务。
我们的负债水平可能会产生重要后果，包括使我们更难履行我们的义务；增加我们在不利经济和行业条件下的脆弱性；限制我们为未来的营运资本、资本支出、原材料、战略收购和其他一般公司要求获得额外融资的能力；使我们受到利率波动的影响，因为高级担保信贷安排下的债务被征收利息，未来任何债务协议下的债务可能以可变利率施加，这可能会影响投资我们股票的投资者的收益率要求，对我们的股票价格和我们发行股票或招致债务的能力产生不利影响；要求我们将运营现金流的一部分用于偿还债务(包括定期贷款安排下的未偿还定期贷款借款、票据利息支付或任何未来类似要求的债务协议)，从而减少了我们用于运营和其他目的的现金流；使我们更难履行对贷款人的义务，导致此类债务可能违约和加速；限制我们为债务再融资的能力或增加相关成本；要求我们出售资产以减少债务或影响我们是否这样做的决定；限制我们计划或应对业务和我们所在行业的变化的灵活性，或阻止我们进行对我们的增长战略和提高业务运营利润率努力必要或重要的资本支出；使我们与任何债务较少或可比债务更优惠的竞争对手相比处于竞争劣势，因此，, 可能会更好地抵御经济低迷。
尽管我们的债务水平很高，但我们有能力招致更多的债务。招致更多债务可能会进一步加剧上述风险。
我们可能会在未来产生更多债务，而管理高级担保信贷安排的信贷协议和管理票据的契约的条款并不完全禁止我们这样做。我们有能力利用455.0美元ABL循环信贷安排中未提取的部分(取决于习惯的借款基数和其他条件，并受到信用证、摆动额度借款和向某些非美国子公司的借款的单独升华)，并有能力将其下的总可获得性增加至多145.0美元(取决于收到承诺和满足某些其他条件)。我们也有能力利用定期贷款机制下提供的未承诺贷款(取决于收到承诺和满足某些其他条件)，在定期贷款机制结束之日，定期贷款机制下允许的增量定期贷款或定期贷款机制文件之外的某些等值债务最高可达(I)325.0美元和“综合EBITDA”(定义见定期贷款机制)的60%，加上(Ii)定期贷款机制的所有自愿预付款、回购和赎回以及在与定期贷款机制同等基础上担保的某些允许债务的总和，在每一种情况下，只要Vertiv集团(定义见定期贷款工具)及其受限子公司的“综合第一留置权净杠杆率”(见定期贷款工具的定义)不超过3.75：1.00和(Y)，在任何情况下，不受某些额外的长期债务的融资，加上(Iii)无限的金额，只要在形式基础上(X)关于以定期贷款机制为基础的债务担保，Vertiv集团(如本文所定义)及其受限子公司的“综合第一留置权净杠杆率”(见定期贷款机制的定义)将不超过3.75：1.00和(Y)
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至于在定期贷款安排文件以外产生并以定期贷款安排作为初级抵押的债务或无抵押债务，除若干例外情况外，Vertiv Group(定义见定期贷款安排)及其受限制附属公司的“综合总净杠杆率”(定义见定期贷款安排)不会超过5.25：1.00。如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务，我们现在面临的相关风险可能会加剧，我们可能无法履行我们各自的债务义务。此外，管理高级担保信贷安排的信贷协议和管理票据的契约并不阻止我们承担根据该等协议不构成债务的债务。
管理高级抵押信贷安排的信贷协议中的限制性契诺和管理票据的契约，以及任何未来的债务协议，都可能限制我们的经营灵活性。
管理高级担保信贷安排的信贷协议和管理票据的契约包含限制我们某些子公司采取某些行动的能力的契诺。这些限制可能会限制我们经营业务的能力，并可能禁止或限制我们在潜在商机出现时加强我们的业务或利用它们的能力。
管理高级担保信贷安排和管理票据的契约的信贷协议限制(除惯例例外情况外)我们产生额外债务的能力；支付股息或其他股本付款；担保其他义务；授予资产留置权；进行贷款、收购或其他投资；转让或处置资产；对某些债务工具进行可选付款或以其他方式修改；与关联公司进行交易；修改组织文件；进行合并或合并；达成限制我们某些子公司支付股息的能力的安排；改变Vertiv Group及其受限制的子公司开展的业务性质；并指定我们的子公司为不受限制的子公司。此外，控股公司(如本文所定义)可能开展的活动也会受到限制。
此外，根据ABL循环信贷安排，如果可获得性低于某个门槛，Vertiv Group及其受限制的子公司必须遵守1.00至1.00的最低“综合固定费用覆盖率”(如ABL循环信贷安排所定义)。
我们遵守高级担保信贷安排、票据契约及任何未来债务协议中所载的契诺及限制的能力并非完全在吾等的控制范围内，违反此等契诺或限制可能会引发不良后果。
我们是否有能力遵守信贷协议、债券契约及任何未来债务协议所载有关高级抵押信贷安排的契诺及限制，可能会受到经济状况及金融、市场及竞争因素的影响，其中许多因素并非我们所能控制。我们在未来一段时间内遵守这些公约和限制的能力还将在很大程度上取决于我们产品的定价和销售量、我们能否成功实施成本削减计划以及我们成功实施整体业务战略的能力等因素。违反上述任何契约或限制，可能会导致高级担保信贷安排、票据契约或任何未来债务(包括交叉违约的结果)下的信贷协议违约，这将允许持有人或适用的贷款人终止任何未偿还承诺，并宣布所有未偿还款项连同应计和未付利息一起到期和应支付。在此情况下，适用借款人可能无法在高级抵押信贷安排下借款，或任何未来债务，或任何未来债务，可能无法偿还高级抵押信贷安排下到期的金额，或任何未来债务，可能无法支付债券的利息，也可能无法通过股息、债务偿还或其他方式向我们提供现金，使我们能够支付任何未来债务，满足其他公司需求或支付股息。此外，高级抵押信贷安排下的贷款人、票据持有人或任何未来的债权持有人，均可针对担保该笔债务的抵押品进行诉讼。这可能会对我们的财务状况、运营结果和/或现金流造成严重后果，并可能导致我们破产或资不抵债。
我们的商业计划依赖于通过资本市场获得资金。
我们有能力投资于我们的业务，进行战略性收购，并为即将到期的债务进行再融资，这需要进入资本市场和充足的银行信贷额度来支持短期借款。资本市场的波动可能会增加与发行其他债务工具相关的成本，或者影响我们进入这些市场的能力。我们公司信用评级的任何下降，或评级机构对我们公司信用评级受到监督或审查的任何迹象，都可能对我们获得资本的能力造成不利影响。如果我们无法继续进入资本市场，我们有效执行业务计划的能力可能会受到不利影响，这可能会对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。此外，如果我们的客户、供应商或金融机构无法进入资本市场履行对我们的承诺，我们的业务可能会受到不利影响。
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与我国证券所有权相关的风险
Vertiv股东对我们有重大影响。
截至2022年2月22日，Vertiv股东实益拥有约相当于我们已发行A类普通股的10.0%。只要Vertiv股东拥有或控制我们相当大比例的尚未行使投票权，它就将有能力显著影响所有需要股东批准的公司行动，包括选举和罢免董事以及我们董事会的规模、对我们第二次修订和重新发布的公司注册证书(“公司注册证书”)或公司章程(“章程”以及公司注册证书、“组织文件”)的任何修订，或者批准任何合并或其他重大公司交易，包括出售我们几乎所有的资产。Vertiv股东对我们管理层的影响可能会延迟或阻止控制权的变更，或者以其他方式阻止潜在收购者试图获得对我们的控制权，这可能会导致我们A类普通股的市场价格下降，或者阻止股东实现对我们A类普通股的溢价。由于我们的公司注册证书不符合特拉华州一般公司法(“DGCL”)第203条的规定，因此Vertiv股东可以通过转让普通股的方式将股份转让给第三方，而无需我们董事会或其他股东的批准，这可能会限制投资者未来愿意为我们的普通股支付的价格。自2022年2月22日起，根据公司、保荐人成员和Vertiv股东之间签订的股东协议，Vertiv股东将有权提名最多两名董事进入我们的董事会。
Vertiv股东的利益可能与我们作为公司的利益或我们其他股东的利益不一致。因此，Vertiv股东可能导致我们达成您不会批准或做出您不同意的决定的交易或协议。此外，Vertiv股东从事的业务是对公司进行投资，并可能收购和持有与我们直接或间接竞争的业务的权益。Vertiv股东还可能寻求与我们的业务相辅相成的收购机会，因此，我们可能无法获得这些收购机会。本公司注册证书确认Vertiv股东及其联营公司和投资基金的负责人、成员、董事、经理、合伙人、股东、高级管理人员、雇员和其他代表可能担任我们的董事或高级管理人员，因此我们的公司注册证书规定，除其他事项外，Vertiv股东或Vertiv股东的任何主管、成员、董事、经理、合伙人、股东、高级管理人员、员工或其他代表均无责任避免直接或间接从事与我们所从事的相同或类似业务活动或业务线。如果任何此等人士或实体获悉某项潜在交易或事宜，而该等交易或事项可能对其本身及吾等构成公司机会，吾等将不会对该等公司机会抱有任何期望，而此等人士及实体并无任何责任向吾等传达或提供该等公司机会，并可自行寻求或获取该等公司机会，或将该等机会转介给另一人。这些潜在的利益冲突可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响，其中包括, 有吸引力的公司机会由Vertiv股东分配给自己或其他附属公司。
有关股东协议的更多信息，请参阅标题为“项目1.企业-企业合并 - 相关协议 - 股东协议”一节。
我们需要向Vertiv股东支付与营业前合并税收资产和属性相关的很大一部分税收优惠，无论是否实现了任何税收节省。
2019年12月10日，我们签订了应收税金协议，该协议一般规定我们向Vertiv股东支付65%的美国联邦、州、地方和某些外国税收的现金节省，我们实际实现(或被视为实现)在业务合并结束后的期间是由于(I)由于某些业务前合并收购导致Vertiv的某些无形资产的纳税基础增加，(Ii)用于增加研究活动的某些美国联邦所得税抵免(所谓的“研发抵免”)和(Iii)针对某些企业合并费用的税收减免。
于2021年12月31日，吾等与Vertiv股东订立协议，据此，双方同意修订及补充应收税项协议，以等额两期支付1亿美元现金(“TRA回购协议”)取代吾等于应收税项协议项下余下的付款责任。于TRA回购协议生效日期后，吾等将不会根据应收税项协议向Vertiv股东支付或欠下任何款项，但分期付款(及其任何应计利息)除外。第一期分期付款将于2022年6月15日或之前到期，第二期分期付款将于2022年9月15日或之前到期。于收到第二期付款后，TRA回购协议将终止，吾等将不会被要求根据TRA回购协议或应收税项协议向Vertiv股东支付任何进一步款项。如果我们的控制权发生变化
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在交付第二期分期付款之前，所有未支付的分期付款(连同其任何应计利息)将加速支付，并在控制权变更完成后支付。此外，倘若吾等实质违反本公司在TRA回购协议下的任何重大责任，则TRA回购协议下的所有未偿还债务将加速并立即支付，并将按违约率和最高税率(各自的定义见应收税款协议)中较低的利率应计利息，直至全部清偿为止。
加快我们在TRA回购协议下的义务可能会对我们的流动性产生重大负面影响。此外，TRA回购协议规定的付款义务，包括加快我们在控制权发生变化时付款的义务，可能会使我们成为未来收购的吸引力较小的目标。
由于我们目前不知道我们在未来期间可能实现的税收节省，我们实现的实际现金税收节省可能远远少于根据TRA回购协议我们必须支付的相应款项。
有关应收税金协议和TRA回购协议的更多信息，请参阅标题为“项目1.业务-业务组合 - 相关协议 - 应收税金协议”的章节。
转售我们的证券可能会导致我们证券的市场价格大幅下降，即使我们的业务表现良好。
由于对转售终止和注册声明的限制仍可使用，Vertiv股东和其他投资者出售股票或出售股票的可能性可能会增加我们股价的波动性，或者如果当前受限股票的持有人出售股票或被市场认为打算出售股票，我们证券的市场价格可能会下降。我们无法预测未来出售股票的规模或未来出售股票对我们股票市场价格的影响(如果有的话)。出售我们的A类普通股可能会使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。这些出售也可能导致我们的股价下跌，使持有者更难出售我们A类普通股的股票。
我们还登记了我们可能根据激励计划发行的所有A类普通股，发行后可以在公开市场自由出售，但受适用于关联公司的数量限制。
我们组织文件中包含的反收购条款以及特拉华州法律的条款可能会破坏收购尝试。
我们的组织文件包含一些条款，这些条款可能会阻止股东可能认为符合其最佳利益的主动收购提议。我们还受到特拉华州法律中的反收购条款的约束，这可能会推迟或阻止控制权的变更。总而言之，这些规定可能会增加解除管理层的难度，并可能阻碍可能涉及为我们的证券支付高于当前市场价格的溢价的交易。这些条款中的某些条款规定：
•在董事选举中没有累积投票权，这限制了小股东选举董事候选人的能力；
•董事会有权选举一名董事填补因董事会扩大或董事辞职、死亡或撤职而造成的空缺，在某些情况下，这会使股东无法填补董事会的空缺；
•禁止股东通过书面同意采取行动，迫使股东在年度或股东特别会议上采取行动；禁止股东召开特别会议，并要求股东会议只能由我们的董事会成员或公司首席执行官召开，这可能会延误我们的股东强制考虑提案或采取行动的能力，包括罢免董事；以及
•股东必须遵守的预先通知程序，以便向我们的董事会提名候选人或提议在股东大会上采取行动的事项，这可能会阻止或阻止潜在收购方进行委托选举自己的董事名单或以其他方式试图获得对本公司的控制权。
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我们的公司注册证书包括一项论坛选择条款，该条款可能会阻止索赔或限制股东向我们、我们的董事、高级管理人员、其他员工或股东提出索赔的能力。
我们的公司注册证书包括一项论坛选择条款，该条款规定，除非我们书面同意选择替代论坛，否则特拉华州的衡平法院应是任何股东(包括实益所有人)提起以下诉讼的唯一和独家论坛：(A)代表公司提起的任何衍生诉讼或法律程序；(B)任何声称公司任何董事、高级管理人员或其他员工违反对公司或股东的受托责任的索赔的诉讼；(C)依据本公司或本公司注册证书或附例的任何条文而提出的申索的任何诉讼；或(D)提出受内政原则管限的申索的任何诉讼，但就上述(A)至(D)项中的每一项而言，(I)衡平法院裁定有一名不可或缺的一方不受衡平法院的司法管辖权管辖(而该不可或缺的一方在裁定后10天内不同意衡平法院的属人司法管辖权)，(Ii)归属于衡平法院以外的法院或法院的专属司法管辖权的任何申索除外，(Iii)衡平法院对其没有标的管辖权，或(Iv)根据联邦证券法(包括《证券法》)产生的，其中衡平法院和特拉华州联邦地区法院应同时作为唯一和排他性的论坛。这一法院选择条款可能会阻碍索赔或限制股东在司法法院提交他们认为有利的索赔的能力，并可能导致寻求索赔的股东支付额外费用。虽然我们认为法院拒绝执行这一论坛选择条款的风险很低, 如果法院判定法院选择条款在诉讼中不适用或不可执行，我们在另一个司法管辖区解决争端的努力可能会产生额外的费用，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。尽管有上述规定，法院选择条款将不适用于为执行《交易所法案》所产生的任何责任或义务而提起的诉讼，也不适用于以美利坚合众国联邦地区法院为唯一和独家法院的任何其他索赔。
我们是一家控股公司，将取决于我们子公司支付股息的能力。
我们是一家控股公司，没有任何直接业务，除了我们在子公司的所有权权益外，没有其他重大资产。因此，我们支付股息的能力取决于我们子公司的财务状况、流动性和运营结果，以及我们从子公司获得的股息、贷款或其他资金。我们的子公司是独立的、不同的法人实体，没有义务向我们提供资金。此外，在我们的子公司可以向我们支付股息、贷款或以其他方式向我们提供资金的程度(如果有的话)方面，存在各种法律、法规和合同限制以及业务考虑因素。例如，本公司附属公司为上述目的及任何其他目的向本公司作出分派、贷款及其他付款的能力，可能受高级担保信贷融资协议、票据及任何其他未偿债务协议的条款所限制。
我们A类普通股的交易价格可能会波动。
由于许多因素，我们A类普通股的交易价格可能会非常不稳定，并受到广泛波动的影响，其中一些因素将超出我们的控制。一些可能对我们A类普通股的市场价格产生负面影响或导致价格大幅波动的因素，无论我们的实际经营业绩如何，都包括我们季度经营业绩的实际或预期变化，这些变化与我们或证券分析师和投资者的预期不同，类似公司的市场估值发生变化，我们或第三方的公告，关键人员的变动，总体市场、经济和政治条件的投机和变化，包括经济放缓，有关宏观经济事件的不确定性，我们的经营业绩和其他类似公司的业绩，我们准确预测未来结果的能力，以及对我们、我们的市场或我们的行业产生不利影响的新法律或法规发展。此外，股市的极端价格和成交量波动已经并将继续影响许多科技公司的股价。通常，他们的股价波动的方式与公司的经营业绩无关或不成比例。由于新冠肺炎疫情，全球股市已经并可能继续经历大幅波动，我们A类普通股的价格也一直在波动。新冠肺炎疫情及其给全球经济、商业活动和商业信心带来的重大不确定性已经并可能继续对证券的市场价格产生重大影响，包括我们的A类普通股。新冠肺炎疫情的影响可能还会加剧本年度报告中描述的许多其他风险。

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此外，由于这些波动，我们逐期比较业务结果可能没有意义。你不应该依赖我们过去的业绩作为我们未来业绩的指标。这种变化性和不可预测性也可能导致我们无法满足行业或金融分析师或投资者对任何时期的预期。如果我们的净收入或经营业绩低于分析师或投资者的预期，或低于我们向市场提供的任何预测，或者如果我们向市场提供的预测低于分析师或投资者的预期，我们A类普通股的价格可能会大幅下降。即使我们已经达到了之前公布的任何我们可能提供的净收入或收益预测，这样的股价下跌也可能发生。在过去，在市场波动之后，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，无论此类诉讼的结果如何，都可能造成巨额成本，并将资源和我们管理团队的注意力从我们的业务上转移出去。
证券或行业分析师对我们的业务或证券的报道或缺席可能会对我们的证券和交易量产生不利影响。
我们证券的交易市场将在一定程度上受到行业或证券分析师可能不时发布的关于我们或我们的业务或行业的研究和其他报告的影响。我们不控制这些分析师或他们报告中包含的内容和观点。如果我们的股票研究报道很少或根本没有，或者发布我们证券信息的分析师在我们公司的经验相对较少，这可能会影响他们准确预测我们的业绩的能力，我们证券的交易价格和交易量可能会受到负面影响。如果分析师确实对我们进行了报道，其中一人或多人下调了我们的证券评级，或者如果他们对我们或我们的行业发表了其他不利的评论或不准确的研究，我们的股价可能会下跌。此外，如果这些分析师中的一位或多位停止报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场失去知名度。上述任何一种情况都可能导致我们的股价和交易量下降。
行使我们A类普通股的认股权证将增加未来有资格在公开市场转售的股票数量，并导致对我们股东的稀释.
截至2021年12月31日，我们拥有认股权证，可购买总计10,533,333股A类普通股流通股。一旦这些已发行认股权证被行使，将发行额外的A类普通股，这将导致当时持有A类普通股的现有持有者的股权被稀释，并增加有资格在公开市场上转售的股票数量。在公开市场出售大量此类股票或行使此类认股权证的事实可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。
权证的估值可能会增加我们合并损益表中净收益(亏损)的波动性。.
认股权证公允价值的变化主要是由于股票价格和每个报告期内未清偿认股权证价格的变化所致。认股权证负债的公允价值变动是对与GSAH首次公开募股相关发行的未偿还认股权证进行的按市值计价的公允价值调整。我们股票价格或已发行认股权证数量的重大变化可能会对我们综合收益(亏损)表中的净收益(亏损)产生不利影响。
一般风险因素
我们的业务、运营结果、财务状况、现金流和流动性已经并可能继续受到新冠肺炎大流行或其他类似疫情的不利影响。
正在进行的全球新冠肺炎大流行，包括该病毒新变种的出现和减少其传播的努力，已导致经济活动显著下降，全球市场出现重大混乱和波动。迄今为止，新冠肺炎疫情以及各国政府和其他第三方为遏制或缓解疫情而采取的应对措施已经并将继续导致受影响地区的企业放缓或关闭，以及全球金融市场的重大混乱。例如，许多州、地方和外国政府已经实施了隔离、行政命令、就地避难令以及类似的政府命令和限制，以控制疾病的传播，或者正在重新实施此类限制，以应对病毒新变种的出现。此类订单或限制，或认为此类订单或限制可能发生的感觉，已导致企业和客户站点关闭、工作停顿、减速和延误、在家工作政策、旅行限制以及活动的取消或推迟，以及其他可能对生产力产生负面影响并扰乱我们和我们客户的运营的影响。

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持续的新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务、运营业绩、财务状况、现金流和流动性产生不利影响。这种影响可能是实质性的，可能包括但不限于：
•运输延误、旅行限制以及企业或设施关闭导致供应链中断；
•由于劳动力中断、社会距离的需要以及无法获得开展业务活动所需的关键人员，我们的运营效率降低；以及
•全球金融市场的波动，这可能对我们今后获得资本和更多资金来源的能力产生负面影响。
此外，任何联邦新冠肺炎疫苗或测试任务都可能对我们吸引和留住关键人员的能力产生负面影响，导致运营中断，或导致增加合规负担。2021年11月4日，美国职业安全与健康管理局(OSHA)公布了新规则，要求拥有100名或更多员工的雇主确保其员工全面接种疫苗或接受每周新冠肺炎检测；然而，美国最高法院于2022年1月14日驳回了这些规则。新冠肺炎将继续对我们的客户(包括他们的运营地点)、分包商、供应商、分销商和员工产生的最终影响以及对这些各方的任何不利影响可能会对我们的业务产生相应的实质性不利影响。新冠肺炎疫情的影响可能还会加剧本年度报告中描述的许多其他风险。
经济疲软和不确定性可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
全球经济状况影响对我们产品的需求，全球、地区或地区的经济疲软和不确定性可能导致订单、收入、毛利率和收益下降。例如，我们的业务过去不时受到美国和美国以外各个地区宏观经济疲软的影响。任何这种经济疲软和不确定性都可能导致：
•客户的资本支出受到限制，因此减少了对我们产品的需求；
•我们产品的价格竞争加剧；
•库存过剩和陈旧；
•如果供应商的数量因财政困难而减少，则供应受到限制；
•限制进入资本市场和融资，导致延迟或错过对我们的预期付款和额外的坏账支出；
•设施和制造能力过剩；
•较高的间接成本占收入的百分比和较高的利息支出；
•订单损失，包括因腐败造成的损失，其风险因经济环境疲软而增加；
•外币兑美元汇率大幅下降，影响了我们的收入和经营业绩；
•我们的客户遇到经济困难；以及
•增加了为我们、客户、销售渠道和供应商预测业务活动的难度。
为了成功运营，我们必须识别、吸引、发展、培训、激励和留住关键员工，如果做不到这一点，可能会严重伤害我们。
为了成功地作为一家独立的上市公司运营并实施我们的业务计划，我们必须确定、吸引、发展、激励、培训和留住关键员工，包括合格的高管、管理、工程、销售、营销、IT支持和服务人员。这类个人的市场竞争可能非常激烈。在竞争激烈的市场中吸引和留住关键员工，要求我们提供具有竞争力的薪酬方案，其中通常包括基于现金和股权的薪酬。如果我们的总薪酬方案不被视为具有竞争力，我们吸引、激励和留住关键员工的能力可能会被削弱，如果未能成功招聘或留住关键员工和高管，可能会对我们造成不利影响。
我们可以选择不为某些业务风险和费用购买保险，对于我们已有的保险范围，此类保险可能无法解决我们所有的潜在风险，或者在发生重大损失的情况下，可能不够充分。
我们可以选择不为某些业务风险和费用购买保险，例如索赔的知识产权侵权，如果我们认为我们可以充分应对预期的风险，或者如果保险覆盖范围根本不可用或无法以成本效益的基础上获得保险。此外，产品责任和产品召回保险覆盖范围昂贵，可能无法以可接受的条款、足够的金额或根本不提供。我们可能会被命名为
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作为产品责任或其他诉讼的被告，如果在我们的产品、解决方案或服务已经或正在使用的地点发生事故，可能会提出巨额索赔。对于我们确实拥有的那些保单，在发生重大损失的情况下，保险范围可能不够，或者我们的保险公司可能拒绝为我们提供特定索赔。不在保险覆盖范围内的损失可能是巨大的和不可预测的，并可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。如果我们无法维持我们的保险组合，无论是以可接受的成本还是根本无法维持，或者如果针对我们的频率或索赔金额增加，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到负面影响。
如果我们未能成功识别、管理、整合和完成收购、资产剥离和其他重大交易，可能会损害我们的财务业绩、业务和前景。
作为我们业务战略的一部分，我们过去和将来可能会收购业务或业务中的权益，包括非控股权益，或组建合资企业或创建战略联盟。我们能否从此类活动中实现预期收益，在一定程度上取决于所涉及的企业之间的成功整合、基础产品、能力或技术的表现和开发、我们对承担的负债的正确评估以及对运营的管理。因此，我们的财务业绩可能受到意想不到的业绩和负债问题、我们未能实现协同效应和我们预期获得的其他好处、与交易相关的费用、与无形资产相关的摊销以及长期资产减值费用的不利影响。这些交易可能不会成功。
因为这与我们收购E&I Engineering爱尔兰有限公司及其附属公司Powerbar Bay LLC(统称为，E&I”)在2021年11月(“收购”)，我们有能力实现收购的预期收益 这在很大程度上还将取决于我们整合这两项业务的能力。如果我们不能在收购后的合理时间内成功整合和管理这两项业务，我们可能无法实现收购的潜在和预期收益，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们实现收购的预期协同效应和好处的能力包括，除其他外，我们完成运营和系统、组织、标准、控制、程序、政策和技术的及时整合的能力，以及协调我们和E&I的业务文化差异的能力，我们在整合过程中最大限度地将管理层的注意力从正在进行的业务上转移的能力，我们保留关键管理层和其他关键人员服务的能力，我们保持客户、供应商和其他重要关系以及解决可能出现的潜在冲突的能力，某些客户和供应商将选择终止与合并后业务的业务或根据协议中的控制权变更条款或其他方式行使其终止协议的权利的风险，E&I可能在进行尽职调查过程中未能或无法发现或无法量化的负债，以及我们可能无法就任何这些负债获得赔偿的风险，难以实现预期的成本节约、协同效应、商业机会和合并后的增长前景；以及管理规模明显更大、更复杂的合并业务的扩展业务的困难。
我们可能会遇到与整合相关的额外成本，无法实现收购中预期的所有好处，或者受到对初步估计产生不利影响的其他因素的影响。此外，即使两家业务的运营成功整合，收购的全部好处也可能无法实现，包括我们预期的协同效应、成本节约或销售或增长机会。这些事件中的任何一项的发生，无论是单独发生还是合并发生，都可能对合并后的企业的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外，实现这些好处可能需要某些相关的一次性成本、收费和支出，这些成本、收费和支出可能是实质性的，尚未量化。我们和E&I都已经并预计将在完成收购、合并两家公司的业务和实现预期的协同效应方面产生重大的非经常性成本。这些费用和成本一直很高，将来也会继续很高。不能保证实现预期的成本协同效应的成本不会大幅上升，也不能保证这种协同效应将以预期的数额、在我们目前预期的时间范围内实现，或者根本不会。我们不能保证我们将成功实现与这些调整所反映的项目相关的增长，维持或增加我们的现金流或盈利能力，或实现成本节约和收入增加，而我们无法做到这一点可能会对我们的业务、现金流、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

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逐步取消伦敦银行间同业拆借利率可能会影响我们的浮动利率债务和利率互换协议的利率。
Libor被用作我们在高级担保信贷安排下的浮动利率债务和我们的利率互换协议的参考利率。如果利率因LIBOR逐步取消而上升，我们在高级担保信贷安排上的偿债义务(就其下未偿还的债务而言，除非另有利率对冲)将增加，即使借款金额保持不变，我们的净收入和现金流也将相应减少。正如英国金融市场行为监管局(UKFCA)于2017年7月宣布的那样，UKFCA不再强迫或说服参与银行提交LIBOR报价，并已从2021年12月31日起逐步取消LIBOR作为基准。最近，2021年3月5日，洲际交易所基准管理局(IBA)发布了一份关于2020年12月之前咨询的反馈声明，内容是打算在2023年6月30日之后停止公布美元LIBOR的大部分期限。此次延期不适用于欧元、英镑、瑞士法郎和日元等其他货币。尽管延期了，但美国银行业监管机构建议，大多数美元LIBOR起源应不迟于2021年12月31日结束，并且在该日期之前的新LIBOR起源必须提供替代参考利率或硬连接备用利率。根据备选参考利率委员会的正式建议(“ARRC)于2021年7月29日发行，预计美元LIBOR将被有担保的隔夜融资利率(软性“)，参考美国国库券短期回购协议每日计算的新指数。虽然已有部分债券采用SOFR或基于交易的替代参考利率Sterling Over Night Index Average，但SOFR或任何其他替代参考利率是否会获得市场接受，以取代LIBOR，仍是未知之数。国际掉期和衍生品协会(“ISDA“)之前宣布的美元LIBOR的后备语言-参考衍生品合约，规定SOFR作为美元LIBOR的主要替代汇率。尽管高级担保信贷安排提供了一种确定基准替代指数的机制，但此类替代可能无法在LIBOR不可用之前实施，这可能需要我们以基本利率(如高级担保信贷安排中所述)借款，这可能不如LIBOR有利，如果按照高级担保信贷安排的机制实施基准替代，则此类替代可能不如LIBOR有利。在任何一种情况下，我们在高级担保信贷安排下的浮动利率债务的利率可能会发生变化。新利率可能高于任何LIBOR逐步淘汰之前的有效利率，过渡过程可能会导致融资延迟、更高的利息支出、额外费用以及目前依赖LIBOR的工具市场的波动性增加，所有这些都可能对我们的现金流产生负面影响。
我们还有利率互换协议，用于对冲定期贷款工具的浮动利率敞口。如果伦敦银行间同业拆借利率变得不可用，而且无法获得特定银行间拆借的市场报价，目前尚不清楚此类协议下的付款将如何计算，这可能导致利率互换协议不再为我们提供我们预期的保护。在发布IBA反馈声明后，ISDA宣布，根据ISDA 2020 IBOR备用利率协议，这些声明构成了“指数停止事件”，根据彭博IBOR备用利率调整规则手册，所有LIBOR设置的“利差调整固定日期”为2021年3月5日。因此，在美元LIBOR停止后，掉期的回落将转移到SOFR，加上截至2021年3月5日固定的利差调整。尽管掉期置换利率的协议已经制定，但不能保证我们的掉期交易对手会遵守该协议。不确定的是，修改我们当时现有的互换协议是否可以为我们提供有效的保护，使我们免受当时适用的定期贷款安排债务或其他债务利率的变化。同样，尽管利差调整现在是固定的，但置换率的效果仍不明朗，因为利差调整回顾了之前五年无风险利率与LIBOR之间的中值差异。因此，该等与伦敦银行同业拆息有关的更改、改革或取代可能会对吾等持有的任何与伦敦银行同业拆息挂钩的证券、贷款、衍生工具或其他金融工具或信贷延伸的市场或价值产生不利影响。因此，与伦敦银行同业拆借利率相关的变化可能会影响我们的整体运营结果和财务状况。
利率的波动可能会对我们的财务业绩产生重大影响，并可能增加我们的交易对手在利率对冲上违约的风险。
高级担保信贷安排下的借款须支付浮动利率，并使我们面临利率风险。未来利率和信贷利差的潜在上升可能会增加我们的利息支出，从而对我们的财务状况和经营结果产生负面影响，并减少我们进入资本市场的机会。我们已订立利率互换协议，以对冲定期贷款工具的部分浮动利率风险。利率上升可能会增加我们利率互换协议的交易对手违约的风险，这可能会进一步增加我们对利率波动的敞口。相反，如果利率低于我们互换的固定利率，我们将被要求为我们的债务支付比我们没有签订利率互换协议时更多的债务。

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作为一家上市公司，我们承担了大量的成本，并投入了大量的管理时间。
作为一家上市公司，我们招致了巨额的法律、会计和其他费用。例如，我们必须遵守萨班斯-奥克斯利法案和多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法的某些要求，以及美国证券交易委员会后来实施的规则和条例，以及纽约证券交易所的规则，包括建立和维持有效的披露和财务控制，以及改变公司治理做法。遵守这些要求增加了我们的法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时和昂贵。此外，我们的管理层和其他人员将注意力从运营和其他业务事务上转移出来，将大量时间用于这些上市公司的要求。特别是，我们预计将继续产生巨额费用，并投入大量管理努力，以确保遵守萨班斯-奥克斯利法案的要求。
成功执行我们的业务计划并遵守萨班斯-奥克斯利法案和上述其他法规，要求我们能够编制及时和准确的合并财务报表。任何延迟实施或中断向新的或增强的系统、程序或控制过渡，可能会导致我们提交重述或导致我们的运营受到影响，我们可能无法得出我们对财务报告的内部控制有效的结论，也可能无法从我们的审计师那里获得关于内部控制的无保留报告。
项目1B。未解决的员工意见
无
项目2.财产
该公司的主要执行办事处位于俄亥俄州哥伦布市迪尔伯恩大道1050号。该公司在45个国家和地区的大约300个地点设有办事处和制造设施。本公司是若干不动产及设备的经营租约的承租人，而该等物业及设备对本公司的营运并无重大影响。管理层认为，现有的制造设施足以满足其运营需要，并且这些设施保持良好的状态。该公司预计，租约到期后续签或寻找替代设施不会有困难。
项目3.法律诉讼
在正常业务过程中，我们涉及各种诉讼、索赔和法律程序，包括商业和合同纠纷、雇佣事务、产品责任索赔、环境责任和知识产权纠纷。
该公司是一些未决的法律诉讼和索赔的一方，包括涉及一般和产品责任以及其他事项的诉讼和索赔。有关补充资料，见合并财务报表“附注17--承付款和或有事项”。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。

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第二部分。
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
我们的A类普通股目前在纽约证券交易所交易，代码为“VRT”。我们的单位和认股权证之前在纽约证券交易所交易，代码分别为“VERT.U”和“VRT WS”，从业务合并完成到2021年1月19日，它们因赎回我们所有的公共认股权证而被摘牌。
普通股持有者
截至2022年2月22日，有e 46 h登记在册的本公司普通股老股东。这一数字不包括DTC参与者或通过被提名人姓名持有股份的实益所有人。
现金股利
2021年11月4日，Vertiv宣布于2021年12月16日向截至2021年12月1日登记在册的公司股东支付每股0.01美元的年度股息，其中包括公司单位的登记持有人。我们是一家控股公司，没有任何直接业务，除了我们在Vertiv Holdings，LLC的所有权权益外，没有其他重大资产。因此，我们支付股息的能力取决于我们子公司的财务状况、流动性和运营结果，以及我们从子公司获得的股息、贷款或其他资金。我们的子公司是独立的、不同的法人实体，没有义务向我们提供资金。此外，在我们的子公司可以向我们支付股息、贷款或以其他方式向我们提供资金的程度(如果有的话)方面，存在各种法律、法规和合同限制以及业务考虑因素。例如，我们的子公司为上述目的和任何其他目的向我们进行分配、贷款和其他付款的能力可能会受到高级担保信贷融资条款和我们任何其他未偿债务的限制。
宣布及派发股息亦由本公司董事会酌情决定，并取决于各种因素，包括本公司的经营业绩、财务状况、现金需求、前景及本公司董事会认为相关的其他因素。此外，根据特拉华州的法律，我们的董事会只能在我们的盈余(定义为按公平市值计算的总资产减去总负债减去法定资本)的范围内宣布股息，或者如果没有盈余，则从当时和/或紧接上一财年的净利润中宣布股息。
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近期出售未登记证券；使用登记证券收益；回购证券
没有。
股票表现曲线图
下图比较了我们普通股从2018年7月30日到2021年12月31日第一个交易日的累计股东总回报与标准普尔MidCap 400和罗素1000指数的回报。该图假设在2018年7月30日将100美元投资于我们的A类普通股，所有股息都进行了再投资。该图表不是，也不打算是，指示我们普通股的未来表现。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1674101/000162828022004533/vrt-20211231_g1.jpg
公司/指数7/30/201812/31/201812/31/201912/31/202012/31/2021
Vertiv控股公司100.099.5112.0189.6253.7
标准普尔中型股400指数100.085.2107.5122.2152.5
罗素1000指数100.090.0118.2143.0180.9
第六项。[已保留]

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项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

除非上下文另有说明或要求，否则所提及的(1)“本公司”、“Vertiv”、“我们”、“我们”和“我们”指的是Vertiv控股公司、特拉华州的一家公司及其合并后的子公司；以及(2)“GSAH”指的是在业务合并之前的GS收购控股公司。此外，除每股金额外，美元金额以百万美元表示。您应该阅读以下关于我们的财务状况和运营结果的讨论和分析，并结合合并 财务报表及其附注载于本年度报告其他部分。

概述

我们是设计、制造和服务关键数字基础设施技术的全球领先者，这些技术为处理、存储和传输数据的电子设备提供动力、冷却、部署、保护和维护电子设备。我们为世界各地的数据中心、通信网络以及商业和工业环境提供这项技术。我们的目标是帮助创造一个关键技术始终有效的世界，在这个世界里，我们为数字世界的重要应用提供动力。

主要发展
以下是2021年影响我们业务的部分关键运营发展摘要：
•截至2021年1月19日，所有先前未偿还的公有权证均已行使或赎回，2020年12月和2021年1月分别产生了156.5美元和107.5美元的现金。
•于2021年3月，吾等透过我们的附属公司Vertiv Group Corporation，特拉华州一间公司(“借款人”)修订了吾等与花旗银行订立的现有定期贷款信贷协议，其中包括将借款人根据定期贷款信贷协议未偿还的定期贷款的利差下调0.25%，以伦敦银行同业拆息利率为基准计息的定期贷款的利差降至2.75%，以及根据定期贷款信贷协议定义的基本利率计息的定期贷款的息差降至1.75%。
•2021年11月1日，我们与我们的若干国内和国际子公司一起，收购了在爱尔兰注册成立的私人股份有限公司E&I Engineering爱尔兰有限公司和在Ras Al Khaimah经济区-Ras Al Khaimah政府注册和注册的非自由区有限责任公司Powerbar Bay LLC-Foreign Direct Investment(“E&I收购”)，总收购价为1,775.7美元预付对价外加200.0美元现金，额外对价取决于实现某些未来利润里程碑。总对价为1,775.7美元，其中包括1,163.7美元的现金、大约601.1美元的Vertiv普通股，相当于2,310万股Vertiv普通股、740万美元的或有对价和350万美元的其他调整。
•在收购E&I的同时，我们于2021年10月22日完成了本金总额850.0美元的高级担保债券的发售，这些债券将于2028年以面值私募到期，年利率为4.125%，于2028年11月15日到期。

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展望和趋势
以下是目前正在影响或未来可能影响我们的业务、运营和短期前景的趋势和事件的摘要：
•新冠肺炎疫情：各国政府和企业采取了前所未有的措施来应对新冠肺炎疫情。这些措施包括定期就地避难令、对旅行和商业活动的限制、暂时关闭企业、隔离以及试图制定各种监管要求。由于这场大流行，全球经济活动受到重大影响，造成全球金融市场的波动和混乱。许多国家采取的这些应对措施已经影响并可能在未来对公司的业务、经营业绩、财务状况和股票价格产生重大影响。
•新冠肺炎疫情对该公司经营和财务业绩的持续影响程度尚不确定，将取决于该公司无法控制的许多因素，包括但不限于，疫情的范围、时间和持续时间；疫苗的可获得性、分销和有效性；实施防护性公共安全措施；以及疫情对全球经济和产品需求的影响。有关更多信息，请参阅本表格10-K中“风险因素”标题下的第I部分第1A项。本公司将继续监测情况，并将根据联邦、州或地方政府当局的要求，或我们认为最符合我们的同事、客户和股东利益的情况，采取进一步行动。
•供应链限制和成本上升：2021年期间，公司业务的方方面面继续受到新冠肺炎疫情的影响，以及材料、货运和劳动力成本的增加。尽管市场需求强劲，但供应链的挑战仍在继续，关键零部件短缺推动了更多现货购买的需求，成本增加，以及与溢价运费相关的成本，以满足客户承诺。由于未能准确预测通胀导致的成本增长，并将这种增长转化为我们向客户收取的价格变化，这些问题变得更加严重。此外，物流问题大大推迟了材料的接收，在某些情况下，公司无法以任何价格采购关键部件，这给生产和交付带来了挑战，给顶线和底线带来了压力。该公司已采取行动提高我们预测通胀逆风的能力，并在我们的价格中反映预期的成本增长，并将继续采取行动解决短缺和通胀压力，预计这些问题将持续到2022年。
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行动的结果
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
(百万美元)20212020$Change更改百分比
净销售额$4,998.1 $4,370.6 $627.5 14.4 %
销售成本3,475.4 2,896.9 578.5 20.0 %
毛利1,522.7 1,473.7 49.0 3.3 %
销售、一般和行政费用1,109.0 1,008.4 100.6 10.0 %
无形资产摊销144.3 128.7 15.6 12.1 %
重组成本1.4 73.9 (72.5)(98.1)%
外币(收益)损失，净额3.2 26.0 (22.8)(87.7)%
资产减值8.7 21.7 (13.0)(59.9)%
其他营业费用(收入)(3.8)1.5 (5.3)(353.3)%
营业利润(亏损)259.9 213.5 46.4 21.7 %
利息支出，净额90.6 150.4 (59.8)(39.8)%
债务清偿损失0.4 174.0 (173.6)(99.8)%
应收税金协议收益(59.2)— (59.2)100.0 %
认股权证负债的公允价值变动61.9 143.7 (81.8)(56.9)%
所得税费用46.6 72.7 (26.1)(35.9)%
净收益(亏损)$119.6 $(327.3)$446.9 (136.5)%
净销售额
2021年的净销售额为4,998.1美元，比2020年的4,370.6美元增加了627.5美元，增幅为14.4%。销售额的增长主要受到以下因素的推动：公司所有产品和服务的需求增长、外币8250万美元的积极影响、电子设备和电子产品销售额67.4亿美元以及全球经济从新冠肺炎疫情中复苏的影响。通过提供服务，关键基础设施和解决方案的销售额增加了465.8美元，其中包括67.4亿美元的E&I销售额和50.7亿美元的外汇销售额带来的积极影响。服务和备件销售额增加了121.6美元，其中包括外汇带来的20.1美元的积极影响。集成机架解决方案的销售额增加了40.1美元，其中包括外汇带来的11.7美元的积极影响。
不包括公司间销售额，美洲的净销售额为2,187.4美元，亚太地区为1,609.0美元，欧洲、中东和非洲地区为1,201.7美元。按细分市场和产品分列的净销售额变动将分别在下面的业务细分市场部分进行详细说明。
销售成本
2021年的销售成本为3,475.4美元，比2020年增加了578.5美元，增幅为20.0%。销售成本增加的主要原因是净销售量增加以及商品和物流成本增加所带来的影响。2021年毛利润为1,522.7美元，占销售额的30.5%，而2020年为1,473.7美元，占销售额的33.7%。
销售、一般和行政费用
2021年，销售、一般和行政费用(SG&A)为1109.0美元，与2020年相比增加了100.6美元。2021年，SG&A占销售额的比例为22.2%，而2020年为23.1%。SG&A的增长主要是由于与收购和整合E&I相关的39.4美元的合并和收购成本，18.7美元的诉讼和解成本，2020年为应对新冠肺炎疫情而采取的一次性固定成本削减行动，包括酌情削减开支，从而节省了约30.0亿美元的成本，但被2020年与交易相关的一次性奖金所抵消。
其他运营费用
其他营业费用包括无形资产摊销、重组成本、外币(收益)损失和其他营业费用(收入)。2021年的其他支出为153.8美元，比2020年减少了980亿美元。减少的主要原因是重组成本减少了72.5美元，外币(收益)损失减少了22.8美元，资产减值减少了13.0美元。

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目录
债务清偿损失
2021年债务清偿亏损为0.4美元，较2020年因偿还企业合并债务和随后的再融资交易而产生的亏损减少173.6美元。
应收税金协议收益
应收税金协议的收益与2021年12月31日签署的经修订的应收税金协议相关的59.2美元收益相关。有关更多信息，请参阅合并财务报表的“附注12--金融工具和风险管理”。
认股权证负债的公允价值变动
认股权证负债的公允价值变动是指对与GSAH的IPO相关发行的未偿还认股权证进行的按市值计价的公允价值调整。2021年和2020年期间未清偿认股权证负债的公允价值变化分别导致619亿美元和143.7美元的损失。认股权证公允价值的变化是由于市场价格和其他可观察到的投入的变化导致了金融工具的价值。
利息支出
2021年的净利息支出为90.6亿美元，而2020年为150.4美元。减少59.8美元主要是由于2020年偿还债务导致利息支出减少25.4美元，与通过债务再融资获得的较低利率有关的减少26.2美元，如综合财务报表“附注6-债务”所述，与应收税款协议相关的增值支出减少16.8美元，并被本公司利率互换结算支付净额增加4.2美元部分抵销。
所得税
2021年所得税支出为46.6美元，而2020年为72.7美元。2021年的有效税率主要受到我们美国业务和非美国业务之间的收入组合的影响，扣除估值免税额的变化和不确定的税收状况，反映了认股权证负债公允价值的不可抵扣变化的影响，以及与同期颁布的立法变化相关的离散税收调整的影响。有效税率包括某些内部重组和美国境外税收选举的好处。2020年，所得税支出主要受到我们在美国和非美国业务之间的收入组合、估值免税额和不确定税收状况的变化以及与立法变化和外币变动导致我们的不确定再投资负债变化相关的离散税收优惠的影响。
2021年的税收支出比2020年减少了26.1美元，这主要是由于收入结构的变化、非美国的税收选举以及美国估值免税额的变化。
业务细分
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度业务部门业绩。分部盈利能力定义为营业利润(亏损)。分部利润率表示分部营业利润(亏损)占分部净销售额的百分比。有关分部净销售额和收益与公司综合业绩的对账，请参阅公司简明综合财务报表中的“附注14-分部信息”。分部净销售额不包括公司间销售额。
美洲
(百万美元)2021年12月31日2020年12月31日$Change更改百分比
净销售额$2,187.4 $2,040.6 $146.8 7.2 %
营业利润(亏损)441.2 497.0 (55.8)(11.2)%
保证金20.2 %24.4 %
2021年，美洲的净销售额为2187.4美元，比2020年增加了146.8美元，增幅为7.2%。在产品供应方面，关键基础设施和解决方案的净销售额增加了115.4美元，这主要得益于散热、直流电源定制解决方案产品的强劲增长以及21.7美元的E&I销售额。由于客户现场可用性的提高，服务和备件增加了42.5美元，而集成机架解决方案减少了11.1美元，主要是受供应链限制的推动。此外，美洲地区的净销售额还受到大约3.9美元外币的积极影响。
2021年营业利润(亏损)为441.2美元，较2020年减少55.8亿美元。利润率下降的主要原因是大宗商品和物流成本增加、供应链限制，部分被同比减少的11.5美元重组费用所抵消。
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目录
亚太地区
(百万美元)2021年12月31日2020年12月31日$Change更改百分比
净销售额$1,609.0 $1,368.4 $240.6 17.6 %
营业利润(亏损)253.4 197.1 56.3 28.6 %
保证金15.7 %14.4 %
2021年亚太地区的净销售额为1,609.0美元，比2020年增加了240.6美元，增幅为17.6%。销售额的增长主要是由于数据中心、5G项目和风力发电等大型项目的强劲增长。此外，销售额的改善在一定程度上要归功于新冠肺炎在电信、渠道和服务方面的全球复苏。按产品类别划分，所有产品类别的净销售额都有所提高，包括关键基础设施和解决方案、服务和备件以及集成机架解决方案的净销售额分别增加了141.0美元、55.2%和44.4%。此外，亚太地区的净销售额受到大约61.5美元外币的积极影响。
2021年营业利润(亏损)为253.4美元，较2020年增加56.3美元。利润率的改善是由于固定成本量利用更高的销售额推动的，同比减少了7.3美元的重组费用，但被2020年没有获得与新冠肺炎相关的政府补贴以及商品和物流成本增加以及供应链限制所部分抵消。
欧洲、中东和非洲
(百万美元)2021年12月31日2020年12月31日$Change更改百分比
净销售额$1,201.7 $961.6 $240.1 25.0 %
营业利润(亏损)217.6 105.5 112.1 106.3 %
保证金18.1 %11.0 %
2021年，欧洲、中东和非洲地区的净销售额为1,201.7美元，比2020年增加了240.1美元，增幅为25.0%。销售额的增长主要是由于部署了大型主机托管数据中心，从新冠肺炎的全球复苏，以及E&I销售额为45.7亿美元。通过提供产品，所有产品类别的净销售额都有所提高，包括关键基础设施和解决方案、服务和备件以及集成机架解决方案的净销售额分别增加了209.4美元、23.9美元和6.8美元。此外，欧洲、中东和非洲地区的净销售额受到大约17.1美元外币的积极影响。
2021年营业利润(亏损)为217.6美元，较2020年增加112.1美元。利润率提高的主要原因是49.8美元的重组费用同比下降、销售增加带来的固定成本量、运营生产率的提高和新产品的推出，但部分被商品和物流成本增加以及供应链限制所抵消。
公司和其他
公司成本和其他成本包括与我们位于俄亥俄州哥伦布市的总部相关的成本，以及集中的全球职能，包括财务、财务、风险管理、战略和营销、IT、法律以及全球产品平台开发和产品提供管理。2021年和2020年的公司成本和其他成本分别为504.8美元和431.4美元。与2020年相比，公司成本和其他成本增加了73.4美元，主要是由于与收购E&I和整合相关的合并和收购成本增加了39.4美元，与研发相关的成本增加了约37.8美元，法律和解成本增加了18.7美元，与出售重工业业务相关的减值成本增加了8.7美元，但部分被同比减少的重组费用3.9美元所抵消。

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资本资源与流动性
我们未来的主要现金需求与营运资本、经营活动、资本支出、战略投资和偿债有关。于2021年3月10日，吾等透过我们的附属Vertiv Group Corporation、Vertiv Holdings Co、Vertiv Intermediate Holding II Corporation、特拉华一家控股公司(“Holdings”)及Vertiv Group的直接母公司的间接全资附属公司，以及借款人的若干直接及间接附属公司，与作为行政代理的花旗银行(以下简称“定期贷款代理”)及其贷款方订立定期贷款信贷协议(“定期贷款修订”)第1号修正案(“定期贷款修订”)，修订日期为3月2日的定期贷款信贷协议。由控股公司、借款人、定期贷款代理及贷款人不时订立的《定期贷款信贷协议》(经如此修订)将(其中包括)借款人的定期贷款信贷协议项下未偿还定期贷款的利差降低0.25%，按伦敦银行同业拆息利率计息的定期贷款利差降至2.75%，以及根据定期贷款信贷协议定义的基准利率计息的定期贷款利差降至1.75%。这类定期贷款的到期日仍为2027年3月2日，原定期贷款信贷协议的所有其他重大条款保持实质性不变。
于2021年10月22日，Vertiv Group Corporation(“发行人”)以非公开配售方式完成了本金总额850.0美元的2028年到期高级担保票据(“票据”)的发售(“发售”)。该批债券的利息为年息4.125厘，将於二零二八年十一月十五日期满。公司招致$13.8作为债券的一部分资本化的债务发行成本。
我们相信，经营活动提供的现金净额，加上我们下文讨论的长期债务安排和ABL循环信贷安排，将为未来12个月的独立运营提供充足的短期流动资金，以及投资于现有业务增长和管理我们短期和长期资本结构所需的资源。我们也可能不时根据当时的市场状况，机会性地进入资本市场和融资市场，以优化我们的资本结构。未来能否以可接受的条件获得资金和融资，将受到许多因素的影响，包括我们的信用评级、经济状况和资本市场的整体流动性。不能保证我们将继续以可接受的条件进入资本市场和融资市场。
截至2021年12月31日，我们拥有439.1美元的现金和现金等价物，其中包括在美国以外、主要是在欧洲和亚洲持有的金额。非美国现金通常可以在不受法律限制的情况下汇回，但需要缴纳某些税，主要是预扣税。我们不主张在没有股息以外的其他汇回选择的情况下，由于未偿债务而无限期地对我们的非美国子公司进行现金或外部基础的再投资。我们的ABL循环信贷机制提供高达455.0美元的循环借款，对信用证、Swingline借款和向某些非美国子公司的借款进行单独的再限定，以及高达145.0美元的未承诺手风琴。于2021年12月31日，Vertiv Group及本公司若干其他附属公司在循环信贷安排下有435.6美元的可用资金(受惯常借款基础及其他条件所限)，扣除本金总额19.4美元的未偿还信用证净额，并计入循环信贷安排所规定的借款基础限制。
长期债务债务
见本公司与若干指定为担保人或联名借款人的附属公司发出的长期债务安排综合财务报表中的“附注6-债务”。


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现金流量汇总表
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
(百万美元)20212020$Change更改百分比
经营活动提供(用于)的现金净额$210.9 $208.9 $2.0 1.0 %
用于投资活动的现金净额(1,216.8)(45.7)(1,171.1)2,562.6 
融资活动提供的现金净额914.9 140.7 774.2 550.2 
资本支出(73.4)(44.4)(29.0)65.3 
对资本化软件的投资(11.2)(8.3)(2.9)34.9 
经营活动提供的净现金
2021年，运营活动提供的净现金为210.9美元，与2020年相比增加了2.0亿美元。现金产生的增加主要是由于我们全面减少长期债务和2021年第一季度债务再融资导致现金利息下降，以及与转型相关的支出减少。
用于投资活动的现金净额
2021年用于投资活动的现金净额为1,216.8美元，而2020年用于投资活动的现金净额为45.7美元。同期现金使用量增加的主要原因是以1,163.7美元收购了E&I，增加了资本支出，并被出售一项重工业UPS业务的21.7美元收益略微抵消。
融资活动提供的现金净额
2021年，融资活动提供的净现金为914.9美元，而2020年为140.7美元。现金产生的增加主要是由于发行了2028年到期的850.0美元的票据，但被行使公共认股权证的减少49.0亿美元和从被扣留的股票支付的雇员税730万美元略微抵消。于2021年，定期贷款融资净额2,189.0美元，扣除原始贴现及反向资本重组所得款项1,832.5美元，由偿还优先定期贷款融资及优先票据，以及因完成与GSAH合并而向白金股权顾问有限公司(“顾问”)支付的款项所抵销。
关键会计估计
公司对财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的综合财务报表为基础的，这些报表是根据美国公认的会计原则编制的。编制这些财务报表需要管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。管理层持续评估与这些资产、负债、收入和费用有关的估计和判断。我们认为在这种情况下，这些估计是合理的。管理层根据过往经验、预期未来结果及在当时情况下被认为合理的各种其他因素作出估计及判断，而这些因素的结果构成对资产及负债的账面值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。实际结果可能与这些估计不同。
该公司认为，以下会计估计对我们的财务业绩至关重要：
企业合并
本公司根据被收购日的估计公允价值，将被收购公司的收购价格分配给被收购的有形和无形资产以及承担的负债。购买价格超过所获得的资产和承担的负债的公允价值的金额被确认为商誉。购买价格分配过程要求管理层对无形资产作出重大估计和假设。尽管我们认为我们所作的假设和估计是合理的，但它们部分是基于历史经验、市场状况和从被收购公司管理层获得的信息，本质上是不确定的。以下是对我们已经收购或未来可能收购的无形资产进行估值的关键估计，包括但不限于：
•未计利息、税项和摊销前的预期收益；
•预计收入；
•客户流失率；
•专营权使用费；以及
•贴现率。
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可能会发生意想不到的事件和情况，可能会影响该等假设、估计或实际结果的准确性或有效性。不同的假设可能导致收购的资产和承担的负债的价值大不相同，这可能会影响公司的财务状况和未来的经营业绩。
长寿资产
商誉
本公司按照现行会计准则对在企业合并中获得的商誉和其他无形资产进行会计处理，该准则不允许商誉和无限期无形资产摊销。
该公司在第四季度或当事件和情况表明可能已经发生减值时，每年审查商誉减值。本公司通过比较报告单位的估计公允价值和相关账面价值来测试商誉的减值。如果报告单位的公允价值低于其账面价值，则就账面金额超过公允价值的金额减记商誉。然而，确认的损失不能超过商誉的账面价值。报告单位被定义为业务部门或比业务部门低一级的业务部门，这些部门有离散的财务信息可用，并由业务管理层审查。该公司的四个报告单位包括美洲、大中华区中国、澳大利亚和新西兰、东南亚和印度以及欧洲、中东和非洲地区的报告单位。
在无法获得外部报价市场价格的情况下，本公司综合运用贴现现金流模型和基于指导性上市公司的盈利倍数和各报告单位所属行业同业集团的交易的估值来确定每个报告单位的估计公允价值时，会作出各种估计和假设。贴现现金流模型高度依赖于各种假设，包括预测的业务结果、长期增长因素和贴现率。管理层的判断涉及到对这些变量的估计，这些变量包括固有的不确定性，因为它们预测未来的事件。该公司通过使用一系列投入进行敏感性分析，以确认长期增长率和贴现率估计的合理性。此外，该公司将显示的股权价值与公司的市值进行比较，并评估由此产生的隐含控制溢价/折扣，以确定与外部市场指标相比，估计的企业价值是否合理。
该公司在第四季度使用量化方法进行了年度商誉减值，并得出截至该日期没有减值的结论。减值测试的结论是，美洲、大中华区中国、澳大利亚和新西兰、东南亚和印度以及欧洲、中东和非洲地区的报告单位的公允价值大大超过其各自的账面价值。本公司将报告单位的公允价值总额与公司的市值进行比较，以确定与外部市场指标相比，公允价值是否合理。本公司相信，在其估值模型中使用的重大假设是对未来可能发生的事件的合理估计。在这次年度减值测试之后，没有发现任何其他减值迹象。
估值方法中固有的重大假设包括对未来预计业务结果(主要是收入和EBITDA)、长期增长率和贴现率的估计。该公司通过使用一系列投入进行敏感性分析，以确认长期增长率和贴现率估计的合理性。在2021年第四季度进行的减值分析中使用的重要假设包括加权平均资本成本，范围在10.5%至12.0%之间，以及终端增长率为3.0%。
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有形资产
每当事件或环境变化显示某项资产的账面金额可能无法收回时，本公司便会审核物业、厂房及设备资产组别的减值。该公司至少每季度监测一次这些变化和事件。事件或情况变化的例子可能包括但不限于长期的经济低迷、当期经营或现金流亏损以及亏损历史或与资产组的使用相关的持续亏损预测，或资产组将在先前估计的使用寿命结束之前被出售或处置的当前预期。可回收性是基于对与财产、厂房和设备资产组的使用和最终处置相关的预期未来未贴现现金流的预测，以及在某些情况下的具体评估。审查发生在可识别现金流基本上独立于与其他房地产、厂房和设备资产组相关的现金流的最低水平。如果未来未贴现现金流量的价值低于账面价值，则长期资产被视为减值，并根据账面金额超过估计公允价值的金额确认亏损。本公司在确定这些评估的影响时使用的各种因素包括长期资产的预期可用年限以及实现超出此类资产组账面价值的任何未贴现现金流的能力，主要受资产预期用途的变化、技术或替代资产的发展变化、经济状况的变化、经营业绩的变化以及预期未来现金流量的变化的影响。因为判断涉及到确定财产的公允价值, 对于厂房和设备资产组，这些资产的账面价值可能需要在未来期间进行调整。
有限寿命无形资产
有限寿命的无形资产主要由某些客户关系、开发的技术、资本化的软件和商标组成。这些无形资产在其预计使用年限内按直线摊销。客户关系的成本主要在10到13年内摊销，开发技术在5到10年内摊销，软件资本化在5年内摊销，商标在5到10年内摊销。每当事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法收回时，本公司便会审核有限年限的无形资产的减值。该公司至少每季度监测一次这些变化和事件。
在有限寿命无形资产上确认的摊销费用2021年为157.9美元，2020年为142.8美元，2019年为145.8美元。
其他未确定期限的无形资产
其他寿命不定的无形资产包括某些商标。本公司于第四季度或当事件或环境变化显示账面金额可能无法收回时，每年审查该等无形资产是否可能减值。如果个别无限期无形资产的账面价值超过其公允价值，该资产将减记至其公允价值，减值金额为减值费用。与其年度商誉评估类似，该公司进行减值量化测试。
在进行定量分析时，该公司使用“特许权使用费减免”估值方法对这些资产进行测试，以确定公允价值。估值方法中固有的重要假设包括但不限于未来预计的业务结果、增长率、市场参与者的贴现率和特许权使用费。
结合对无限期无形资产的年度评估，本公司的量化方法模型没有显示任何减值，因为每项无限期无形资产的公允价值超过了它们的账面价值。
如果发生重大事件和/或情况发生变化，影响上述假设的重大事件发生和/或环境变化，本公司对目前被归类为具有无限期寿命(包括商誉)的任何该等资产的减值评估可能在未来期间发生变化。估值方法中固有的重大假设包括但不限于未来预计业务结果、增长率、市场参与者的加权平均资本成本以及特许权使用费和折扣率等估计。详情见合并财务报表附注“附注5--商誉及其他无形资产”。
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收入确认
当承诺的商品或服务的控制权转移给客户时，公司确认销售制成品和服务的收入，金额反映了公司预期有权换取这些商品或服务的对价。当顾客有能力直接使用商品或服务并从中获得利益时，控制权就转移了。该公司的大部分销售协议包含在控制权移交给客户的时间点上履行的履约义务。服务合同的销售，包括安装、无替代用途的库存和客户终止时可强制执行的付款权利以及其他离散服务，一般在提供服务时随着时间的推移予以确认。为服务安排预先收到的付款被记录为递延收入，并在满足收入确认标准时在净销售额中确认。未开出帐单的收入是在履行了履约义务后入账的，但公司目前没有支付权。
对于有多项履约义务的协议，需要作出判断，以确定这些协议中规定的履约义务是否是不同的，是否应作为单独的收入交易进行确认。在这些类型的协议中，我们在相对独立的销售价格基础上将销售价格分配给每项不同的义务。有多项履约义务的安排的大部分收入在有形产品交付时确认，较小部分用于相关安装和调试，此后不久确认。一般来说，合同期限是短期的，只有在违约的情况下，才适用取消、终止或退款条款。这些条款在历史上从未被援引过。
付款条件因客户的类型和位置以及所提供的产品或服务而异。我们的销售收入没有根据融资部分的影响进行调整，因为我们预计从我们转移产品控制权到我们收到付款之间的时间不超过一年。与收入同时征收的销售税、增值税和其他税不包括在销售中。该公司将在销售交易中支付给客户的运输和处理费用记为收入。运输和搬运成本被视为履行成本，并计入销售成本。
公共和私人配售认股权证
作为GSAH于2018年6月12日首次公开招股的一部分，发行了认股权证，使持有人有权以每股11.50美元的行使价购买一股A类普通股(“公开认股权证”)。此外，作为同时定向增发的一部分，额外的认股权证可按每股11.50美元的行使价行使一股A类普通股(“定向增发认股权证”以及与公开认股权证一起的“认股权证”)。
截至2020年12月31日，9,387,093份公开认股权证和10,533,333份私募认股权证仍未偿还。于2021年1月19日，本公司悉数赎回尚未发行的公募认股权证，其后该等公募认股权证及附属单位于纽约证券交易所退市。
私人配售认股权证可按持有人选择以无现金方式行使，只要由初始购买者或其获准受让人持有，则不可赎回。如果私人配售认股权证由初始购买者或其获准受让人以外的其他人持有，则私人配售认股权证将可由吾等赎回，并可由该等持有人按与公开认股权证相同的基准行使。截至2021年12月31日，仍有10,533,333份私募认股权证未偿还。
我们评估了ASC 815-40、实体自有权益中的衍生品和套期保值合同下的公开配售和私募认股权证，得出的结论是它们不符合归类为股东权益的标准。具体地说，美国证券交易委员会的声明部分侧重于认股权证协议中的条款，这些条款规定根据权证持有人的特征可能改变和解金额，而且由于权证持有人不是股权换固定期权定价的投入，因此此类条款将使权证无法被归类为股权，因此权证应被归类为负债。由于公开及私募认股权证符合ASC 815衍生工具的定义，我们按公允价值在资产负债表上将该等认股权证作为负债入账，其后于各报告日期于综合收益表(亏损)及综合全面收益表(亏损)确认其各自公允价值的变动。由于公开认股权证公开买卖，因而具有可见的市场价格，因此公允价值调整按市场价格厘定，而私募认股权证则按综合财务报表“附注12-金融工具及风险管理”所述的Black-Sholes-Merton定价模式进行估值。认股权证公允价值的变化可能会对我们未来的经营业绩产生重大影响。

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所得税
该公司在美国和许多外国司法管辖区缴纳所得税。在确定本公司的所得税拨备及相关资产和负债时，需要根据历史和预计的未来经营结果对应税收入进行预测时做出判断。所得税准备金包括已支付的、当前应付或应收的所得税和递延税款。根据美国公认会计原则，递延税项资产及负债乃根据财务报告与资产及负债的税基之间的差异厘定，并使用已制定的税率及预期于差异逆转时生效的法律予以计量。递延税项资产亦按税务损失及信贷结转的估计未来影响予以确认。税率变动对递延税项的影响在制定日期发生的期间确认。估值免税额在必要时根据司法管辖权确定，以将递延税项资产减少到预期变现的金额。如果美国以外的子公司的未汇出收益预计会无限期地进行再投资，则不会为这些收益提供递延税金。如果未来税收后果的实际结果因税法变化或未来事件(如税法、收益地域组合、完成税务审计或收益汇回计划)而与公司的估计和假设不同，由此产生的所得税拨备变化可能会对综合收益(亏损)表和综合资产负债表产生重大影响。
递延税项资产的可回收性以及不确定税务头寸的确认和计量取决于Vertiv的各种假设和判断。如果实际结果与Vertiv在建立或维持递延税项资产的估值准备方面的估计不同，由此产生的估值准备的变化通常会影响收益。此外，对税务或有事项采取的立场可能会受到税务机关的审计和审查，这可能会导致未来的税收、利息和罚款。在决定是否需要对递延税项资产计提估值准备时，考虑了正面和负面证据，其中包括历史收益、预计未来收益、税务筹划策略和现有临时差异逆转的预期时间等证据。
在确定递延税项资产的可回收性时，Vertiv考虑了所有可用的正面和负面证据，包括递延税项负债的冲销、预计的未来收入、税务筹划战略和最近的财务业绩趋势。Vertiv对历史收益的重视程度最高，因为与预测相比，历史收益更具客观性。在评估历史结果所提供的客观证据时，Vertiv通常将司法管辖纳税人一级三年的累计收入或损失视为一个重要因素。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
本公司面临某些市场风险，包括外币汇率、利率和正常业务过程中使用的各种商品价格变化的影响。
为了减轻我们的收益和现金流的波动性，公司通过使用各种金融工具(包括一些衍生品)来管理我们的某些风险敞口，以帮助我们对冲我们的外汇兑换风险和利率风险。本公司不会为交易或投机目的而进行该等交易。
关于公司关于衍生工具和对冲活动的会计政策的讨论，包括在“附注1--重要会计政策摘要”中。有关市场风险的资料载于综合财务报表附注“附注12-金融工具及风险管理”，并以参考方式并入本年报第II部分。
外汇汇率风险
该公司有与以其经营所用当地货币以外的货币进行买卖有关的交易性外币风险。本公司订立为期一个月的外汇远期合约，以减低欧元及人民币对外币计价资产、负债、承诺的账面金额的风险，以及在适用情况下预期的外币交易。截至2021年12月31日，该公司的未偿还货币对冲金额微不足道。我们因将外国子公司的财务报表折算成美元而产生折算风险。2021年期间，本公司通过衍生金融工具对冲了部分外国子公司的净投资，以应对欧洲欧元和人民币的波动。

47
目录
利率风险
本公司须承受利率及现金及现金等价物变动的市场风险，而这些变动会受浮动利率的影响，并可能影响现金流。该公司拥有ABL循环信贷安排、2027年到期的浮动利率定期贷款以及受浮动利率影响并可能影响现金流的现金和现金等价物。截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司的ABL循环信贷安排没有借款。现金和现金等价物为$439.1及$534.6分别于2021年12月31日和2020年12月31日。为减低利率风险，本公司订立初步名义金额为#美元的利率掉期协议。1,200.0，减少到$1,000.02021年，并将保持在$1,000.0直至定期贷款信贷协议于2027年到期。掉期交易以浮动利率支付换取固定利率支付的名义金额，以降低利率波动性。基于浮动利率债务的未偿还余额，扣除利率互换协议，2021年12月31日和2020年12月31日的浮动利率每增加(减少)100个基点，我们的年度净利息支出将增加约分别为12.0美元和10.0美元。
商品风险
我们受到某些原材料、钢、铜、铝和电子元件价格波动的大宗商品风险的影响。
有关市场风险的其他资料载于综合财务报表附注“附注12-金融工具及风险管理”，并以参考方式并入本年报第II部分。本公司的综合财务报表及附注作为本年度报告的一部分，列于本年度报告的“第15项.证物、财务报表附表”下，并紧随本年度报告的签名页后列载。
项目8.财务报表和补充数据
作为本年度报告一部分提交的独立注册会计师事务所报告、我们的综合财务报表和随附的综合财务报表附注列在“第15项.证物，财务报表附表”下，并紧跟在本年度报告的签名页之后。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
不适用。

第9A项。控制和程序
披露控制和程序
本公司维持(A)披露控制及程序(该词的定义见交易法第13a-15(E)及15d-15(E)条)，及(B)财务报告的内部控制(该词的定义见交易法第13a-15(F)及15d-15(F)条)。
我们的管理层在总裁、首席执行官和首席财务官的参与下，对截至2021年12月31日(本年度报告所涉期间结束)的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年12月31日，我们的披露控制和程序有效地确保了公司(包括其合并子公司)的重大信息在公司根据交易所法案提交或提交的报告中必须披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并被积累并传达给管理层，包括我们的主要高管和财务官，或视情况履行类似职能的人员，以便及时就所需披露做出决定。
财务报告内部控制管理报告
公司管理层有责任根据1934年《证券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，建立和维持对财务报告的充分内部控制。
管理层根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会于2013年发布的《内部控制-综合框架》中确立的标准，对截至2021年12月31日的公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。
48
目录
管理层对截至2021年12月31日的公司财务报告内部控制有效性的评估不包括公司在2021年第四季度收购的E&I。公司与本次收购相关的总资产和销售总额占28.7%(包括收购的无形资产)和1.3%Vertiv截至和截至该年度的合并余额2021年12月31日。在收购的第一年，企业被允许将收购排除在财务报告内部控制评估之外，同时根据美国证券交易委员会(SEC)制定的指导方针整合被收购的公司。
财务报告内部控制重大缺陷的弥补
本公司设计和实施了内部控制，以弥补截至2020年12月31日在我们对自动和手动业务流程控制的控制方面存在的重大弱点，包括我们的IT系统生成的报告，这些控制取决于受影响的一般信息技术控制的信息的完整性和准确性。我们实施了新的相关IT系统；改进了IT变革管理政策和程序；实施了适当的职责分工；并对我们的IT系统和一般信息技术控制实施了专门的控制。关于我们对财务报告的控制，我们重新设计了内部控制流程；扩大了我们的财务、会计和报告以及信息技术团队，配备了经验丰富和合格的资源；并实施了基于风险的内部控制计划，改进了流程文件。
这些变化和对截至2020年12月31日确定的重大弱点的补救工作在截至2021年12月31日的年度内完成。基于这些补救措施，该公司得出结论，其财务报告内部控制自2021年12月31日起生效。
截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计，其报告载于本年度报告中。
除第9A项所述外，于截至2021年12月31日止年度内，本公司财务报告内部控制并无重大影响或合理地可能重大影响本公司财务报告内部控制之变动。
49
目录
独立注册会计师事务所报告
致Vertiv Holdings Co.股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了Vertiv Holdings Co截至2021年12月31日的财务报告内部控制。我们认为，Vertiv Holdings Co(本公司)根据COSO标准，截至2021年12月31日，在所有实质性方面对财务报告保持有效的内部控制。
正如随附的管理层财务报告内部控制报告指出，管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括E&I的内部控制(定义见附注2)，该内部控制包含在本公司2021年综合财务报表中，占截至2021年12月31日的总资产(包括收购的无形资产)的28.7%，占截至该日止年度总销售额的1.3%。我们对公司财务报告内部控制的审计也没有包括对E&I财务报告内部控制的评估。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表，截至2021年12月31日的三个年度的相关全面收益(亏损)、权益(亏损)和现金流量表，以及2022年3月1日的相关附注和我们的报告，就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/S/安永律师事务所
俄亥俄州美景高地
March 1, 2022
50
目录
项目9B。其他信息
不适用。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分。
项目10.董事、执行干事和公司治理
本项目10所要求的信息。“董事、高管及公司治理”一词摘自本公司将于2021年12月31日财政年度结束后120天内呈交美国证券交易委员会的2022年股东周年大会委托书(以下简称“委托书”)。
项目11.董事与高管薪酬
本项目11所要求的信息。“董事与高管薪酬”一词从我们的委托书中引用并入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
根据股权补偿计划获授权发行的证券
下表提供了截至2021年12月31日根据我们的股权补偿计划可发行的A类普通股的信息。
计划类别在行使尚未行使的期权、认股权证及权利时须发行的证券数目
未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价(1)
根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券)(2)
证券持有人批准的股权补偿计划
Vertiv Holdings Co 2020股票激励计划12,020,105 14.5630,416,663 
未经证券持有人批准的股权补偿计划
总计12,020,105 14.5630,416,663 
(1)加权平均行权价的计算不包括3,657,389股受没有行权价的限制性股票单位限制的股票。
(2)自2021年至2030年的每个日历年的第一个营业日开始，2020年股票激励计划下的储备金中的股票数量可能会增加，数量至少等于(X)1,050万股，(Y)上一个日历年最后一天流通股数量的3%，或(Z)我们董事会或薪酬委员会决定的较少数量。这一数字包括根据该计划在2021年授权的1030万股。
本项目12所要求的资料。“某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事项”通过引用引用自我们的委托书。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
本项目13所要求的资料。在此引用我们的委托书中的“某些关系和相关交易以及董事独立性”一词。
项目14.主要会计费用和服务
本项目14所要求的资料。“委托人会计费用和服务”在此并入，引用自我们的委托书。

51
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第四部分。
项目15.证物和财务报表附表
1.财务报表
见综合财务报表索引，见第57页。
2.财务报表附表
根据S-X条例要求的所有财务报表明细表均被省略，因为这些明细表不是相关指示所要求的，或者包含在本年度报告10-K表格其他部分的综合财务报表或附注中，或者不是重要的。
3.展品
附件中所列的展品作为本报告的一部分存档或纳入作为参考。
展品索引
证物编号：描述
2.1
合并协议和计划，日期为2019年12月10日，由GS Acquisition Holdings Corp、Crew Merge Sub I LLC、Crew Merge Sub II LLC、Vertiv Holdings，LLC和VPE Holdings，LLC(通过参考本公司于2020年1月17日提交给美国证券交易委员会的附表14A的最终委托书合并而成)。
2.2
Vertiv Holdings爱尔兰DAC、Vertiv International Holding Corporation(“买方”)、Vertiv Holdings Co(“本公司”)和其中所列卖方之间的买卖协议， 日期为2021年9月8日(通过引用公司于2021年9月8日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件2.1并入)。
3.1
第二次修订和重新修订的Vertiv控股公司注册证书(通过参考2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的公司当前报告8-K表的附件3.1合并而成)。
3.2
第二次修订和重新注册证书的修正证书(通过参考2021年8月2日提交给美国证券交易委员会的公司季度报告10-Q表的附件3.1合并而成)。
3.3
修订和重新修订了Vertiv Holdings Co的章程(通过参考公司于2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件3.2而并入)。
4.1
由Vertiv集团公司、其担保人一方以及作为受托人和抵押品代理的UMB银行(通过参考2021年10月27日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件4.1成立)签署的、日期为2021年10月22日的契约。
4.2
2028年到期的4.125%高级担保票据的格式(通过参考2021年10月27日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格的附件4.2并入)。
4.3
单位证书样本(参考2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的公司当前报告的8-K表的附件4.1并入)。
4.4
A类普通股证书样本(通过参考2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的公司当前报告8-K表的附件4.2并入)。
4.5
认股权证协议，日期为2018年6月7日，由GS Acquisition Holdings Corp、ComputerShare Trust Company，N.A.和ComputerShare Inc.签署(通过参考2018年6月13日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件4.4合并)。
4.6
由Vertiv Holdings Co、GS赞助商LLC、Cote SPAC 1 LLC、James Albaugh、Roger Fradin、Steven S.Reinemund、VPE Holdings，LLC、GSAH Investors Emp LP、Atlanta Sons LLC和其中指名的其他各方修订和重新签署的于2020年2月7日签署的注册权协议(通过引用附件10.2并入公司于2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中)。
4.7
注册权协议[E&I交易]于2021年11月1日，由本公司、附表A所列各持有人及不时与其有关的其他持有人(通过参考于2021年11月1日提交给美国证券交易委员会的本公司现行8-K表格报告附件10.1合并而成)。
4.8*
Vertiv Holdings Co.证券说明
10.1
Vertiv Holdings Co、GS赞助商LLC、Cote Spac 1 LLC和VPE Holdings LLC之间于2020年2月7日签署的股东协议(通过引用2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格中的附件10.3合并)。
10.2
Vertiv Holding Co和VPE Holdings，LLC之间的应收税款协议，日期为2020年2月7日(通过参考2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格中的附件10.4合并)。
10.3
TRA回购协议，日期为2021年12月31日，由Vertiv Holdings Co和VPE Holdings，LLC(通过引用2022年1月6日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表格报告的附件10.1合并而成)。
10.4**
Vertiv Holdings Co及其关联公司2020年股票激励计划(通过引用附件10.5并入公司于2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中)。
52
目录
10.5**
Vertiv控股公司及其关联公司2020年股票激励计划下的股票期权奖励协议表格(通过引用公司于2020年3月12日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年报附件10.6而并入)。
10.6**
Vertiv Holdings Co及其联属公司2020年股票激励计划下的限制性股票单位协议表(通过参考2020年3月12日提交给美国证券交易委员会的公司10-K年报附件10.7而并入)。
10.7**
Vertiv Holdings Co高管变更控制计划(通过引用附件10.8并入公司于2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告)。
10.8**
Vertiv Holdings Co高管聘用政策(通过引用本公司于2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.9而纳入)。
10.9**
执行要约书表格(通过引用附件10.10并入公司于2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的当前报告的8-K表格)。
10.10
赔偿协议表(参考2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K表的附件10.11并入)。
10.11
循环信贷协议，日期为2016年11月30日，由Vertiv Intermediate Holding II Corporation(f/k/a Cortes NP Intermediate Holding II Corporation)、Vertiv Group Corporation(f/k/a Cortes NP Acquisition Corporation)作为主要借款人、其其他借款方、其出借方、行政管理代理人北卡罗来纳州摩根大通银行和抵押品代理方(通过参考本公司于2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的8-K表格附件10.19合并)签订。
10.12
对循环信贷协议的第1号修正案，日期为2018年9月28日，由Vertiv Group Corporation作为主借款人、该协议的其他借款方、贷款方、作为行政代理的摩根大通银行和其他当事人(通过引用2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.20并入)。
10.13
循环信贷协议第2号修正案，日期为2018年10月19日，由Vertiv Intermediate Holding II Corporation、Vertiv Group Corporation作为主借款人、其他借款方、贷款方和行政代理摩根大通银行之间进行(通过参考2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表附件10.21并入)。
10.14
循环信贷协议修正案3，日期为2019年2月15日，由作为主借款人的Vertiv Intermediate Holding II Corporation，Vertiv Group Corporation，作为主借款人的Vertiv Intermediate Holding II Corporation，与其其他借款方，其其他信贷方，其贷款人，作为行政代理人的摩根大通银行，以及作为行政代理人的其他人(通过参考2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的本公司当前8-K报表的附件10.22并入)。
10.15
循环信贷协议第4号修正案，日期为2020年1月14日，由主借款人Vertiv Intermediate Holding II Corporation、主借款人Vertiv Group Corporation、其其他借款方、其出借方、行政代理摩根大通银行和其他当事人之间签订(合并内容参考2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的本公司当前8-K报表附件10.23)。
10.16
循环信贷协议第5号修正案，日期为2020年3月2日，由主借款人Vertiv Intermediate Holding II Corporation、主借款人Vertiv Group Corporation、主借款人VERTIV Group Corporation、主借款人VERTIV GROUP、出借人当事人JPMorgan Chase Bank、行政代理人JPMorgan Chase Bank和其他当事人共同签署(合并内容参考2020年3月3日提交给美国证券交易委员会的本公司当前8-K报表附件10.2)。
10.17
定期贷款信贷协议，日期为2020年3月2日，由Vertiv Intermediate Holding II Corporation、作为借款人的Vertiv Group Corporation、作为借款人的Vertiv Group Corporation和作为行政代理的花旗银行签订(通过参考2020年3月3日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入)。
10.18
日期为2021年3月10日的Vertiv Group Corporation、作为借款人的Vertiv Intermediate Holding II Corporation和Vertiv Group Corporation的某些其他关联公司、作为担保人的Vertiv Intermediate Holding II Corporation和Vertiv Group Corporation的某些其他关联公司以及作为行政代理的花旗银行(通过参考2021年3月10日提交给美国证券交易委员会的本公司当前8-K报表的附件10.1并入)的定期贷款信贷协议修正案1。
10.19**
Vertiv控股公司及其关联公司2020年股票激励计划下员工股票期权奖励表格(通过参考2020年3月12日提交给美国证券交易委员会的公司年报10-K表格10.25合并而成)。
10.20**
根据Vertiv Holdings Co及其关联公司2020年股票激励计划(通过参考2020年3月12日提交给美国证券交易委员会的公司年度报告10-K表10.26并入)针对非执行员工的限制性股票单位协议表格。
10.21**
董事股票期权奖励协议表格(参考公司2021年3月1日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年报附件10.29合并)。
10.22
Vertiv集团公司和Rob Johnson之间于2021年2月12日签订的飞机分时协议(通过引用2021年5月3日提交给美国证券交易委员会的公司10-Q表格季度报告的附件10.2纳入该协议)。
10.23**
Vertiv Holdings Co和Stephen Hen I Leung之间的雇佣协议(通过参考2021年8月2日提交给美国证券交易委员会的公司10-Q季度报告的附件10.1纳入)。
16.1
普华永道会计师事务所2020年2月7日致美国证券交易委员会的一封信，内容涉及公司当前的8-K/A报表(通过引用2020年2月7日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件16.1并入)中的陈述。
21.1*
Vertiv子公司名单
23.1*
独立注册会计师事务所的同意
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的首席执行干事证书(现提交)
53
目录
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的首席财务官证书(现提交)
32.1*
依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书(现提交本文件)
32.2*
依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证明(现提交)
101.INS*
以下是公司截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中的以下财务报表，采用内联XBRL格式：(I)合并现金流量表，(Ii)合并经营报表，(Iii)合并全面收益表，(Iv)合并资产负债表，(V)合并财务报表附注，以文本块标记并包括详细标签。
101.SCH*
内联XBRL分类扩展架构(随附存档)
101.CAL*
内联XBRL分类扩展计算链接库(随函存档)
101.DEF*
内联XBRL分类扩展定义链接库(随附文件)
101.LAB*
内联XBRL分类扩展标签Linkbase(随附存档)
101.PRE*
内联XBRL分类扩展演示文稿链接库(随附存档)
*现送交存档。
**表示董事或指定高管参与的管理合同和薪酬安排。

项目16.表格10-K摘要
没有。
54
目录
签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
日期：March 1, 2022Vertiv控股公司
/s/罗布·约翰逊
姓名：罗布·约翰逊
头衔：首席执行官
/s/David J.法伦
姓名：David·J·法伦
职位：首席财务官
/s/Scott Cripps
姓名：斯科特·克里普斯
职务：首席财务官兼公司财务总监







































55
目录
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下注册人以登记人的身份在指定日期签署。
/s/罗布·约翰逊董事首席执行官兼首席执行官March 1, 2022
罗布·约翰逊(首席行政主任)
/s/David J.法伦首席财务官March 1, 2022
David J·法伦(首席财务官)
/s/Scott A.Cripps首席会计官March 1, 2022
斯科特·A·克里普斯(首席会计主任)
/s/David M.Cote董事会执行主席March 1, 2022
David·M·科特
约瑟夫·范·多库姆董事March 1, 2022
约瑟夫·范·多库姆
/s/罗杰·弗拉丁董事March 1, 2022
罗杰·弗拉丁
/s/雅各布·考祖贝董事March 1, 2022
雅各布·柯祖贝
/s/马修·路易董事March 1, 2022
马修·路易
/s/Edward L.Monser董事March 1, 2022
爱德华·L·蒙瑟
/s/Steven S.Reinemund董事March 1, 2022
史蒂文·S·雷蒙德
罗宾·L·华盛顿董事March 1, 2022
罗宾·L·华盛顿








56
目录
项目8.财务报表和补充数据
合并财务报表索引
项目页
独立会计师事务所报告(PCAOB ID：42)
58
合并收益表(损益表)
60
综合全面收益表(损益表)
61
合并资产负债表
62
合并现金流量表
63
合并股东权益报表(亏损)
64
合并财务报表附注
65
1：重要会计政策摘要
65
2：收购
72
3：收入
74
4：重组
76
5：商誉和其他无形资产
77
6：债务
78
7：租约
82
8：养老金计划
83
9：所得税
87
10：关联方交易
89
11：其他财务信息
90
12：财务信息和风险管理
90
13：累计其他综合收益
94
14：细分市场信息
94
15：基于股票的薪酬
96
16：每股收益
98
17：承付款和或有事项
98

57
目录
独立注册会计师事务所报告

致Vertiv Holdings Co.股东和董事会

对财务报表的几点看法

我们审计了Vertiv Holdings Co(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表、截至2021年12月31日的三个年度的相关综合收益(亏损)、全面收益(亏损)、权益(亏损)和现金流量表以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2022年3月1日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来提供关于关键审计事项或与之相关的账目或披露的单独意见。


58
目录
与收购E&I有关的某些无形资产的估值

有关事项的描述如合并财务报表附注2所述，于2021年11月1日，本公司完成了对E&I(定义见附注2)的收购，总收购价格约为18亿美元。此次收购作为企业合并入账，采购会计的分配是初步的。

由于在确定收购的可识别无形资产的公允价值时存在重大的估计不确定性，对公司收购E&I的会计进行审计是复杂和主观的，这些资产主要包括客户关系和开发的技术无形资产，估计公允价值分别为7.32亿美元和1.81亿美元。公司采用多期超额收益法对客户关系无形资产进行评估，对已开发的技术无形资产采用免版税法进行评估。用于估计客户关系公允价值的重要假设包括预测的利息、税项和摊销前收益、客户流失率和贴现率。用于估计已开发技术的公允价值的重要假设包括预测收入、特许权使用费费率和贴现率。这些重要的假设是前瞻性的，因此具有内在的不确定性。
我们是如何在审计中解决这个问题的

吾等已取得了解、评估设计及测试控制措施的运作成效，以处理与客户关系及已开发技术无形资产的公允价值初步估计有关的重大错报风险。例如，我们测试了对管理层审查估值方法和用于估计公允价值的关键假设的控制，以及管理层对估值模型中信息的完整性和准确性的控制。
为测试已收购客户关系及发展技术无形资产的估计公允价值，我们的审核程序包括(其中包括)评估所用估值方法的适当性、评估上文讨论的重大假设，以及评估支持重大假设及估计的基础数据的完整性及准确性。对于预测的收入和预测的利息、税项和摊销前收益，我们将这些假设与当前的行业和经济趋势、被收购企业的历史财务业绩以及指导方针上市公司的预测业绩进行了比较。我们还进行了敏感性分析，以评估因重大假设的变化而导致的无形资产公允价值的变化。我们让我们的估值专家协助评估用于评估客户关系和开发的技术无形资产的公允价值的方法，并测试某些重要假设，包括客户流失率、特许权使用费和折扣率，其中包括所选比率与基准数据的比较。


/s/ 安永律师事务所
自2016年以来，我们一直担任本公司的审计师。
俄亥俄州美景高地
March 1, 2022


59
目录
合并收益表(损益表)
VERTIV控股公司
(除每股数据外，以百万美元计)
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
净销售额
净销售额--产品$3,854.5 $3,308.8 $3,356.1 
净销售额--服务1,143.6 1,061.8 1,075.1 
净销售额4,998.1 4,370.6 4,431.2 
成本和开支
销售成本--产品2,814.5 2,290.5 2,349.2 
销售成本--服务660.9 606.4 629.0 
销售成本3,475.4 2,896.9 2,978.2 
运营费用
销售、一般和行政费用1,109.0 1,008.4 1,100.8 
无形资产摊销144.3 128.7 129.2 
重组成本1.4 73.9 20.7 
外币(收益)损失，净额3.2 26.0 (1.5)
资产减值8.7 21.7 — 
其他营业费用(收入)(3.8)1.5 (2.3)
营业利润(亏损)259.9 213.5 206.1 
利息支出，净额90.6 150.4 310.4 
债务清偿损失0.4 174.0 — 
应收税金协议收益(59.2)— — 
认股权证负债的公允价值变动61.9 143.7 — 
所得税前收入(亏损)166.2 (254.6)(104.3)
所得税费用46.6 72.7 36.5 
净收益(亏损)$119.6 $(327.3)$(140.8)
每股收益(亏损)：
基本信息$0.34 $(1.07)$(1.19)
稀释$0.33 $(1.07)$(1.19)
加权平均流通股
基本信息355,544,632 307,076,397 118,261,955 
稀释360,140,323 307,076,397 118,261,955 
















见合并财务报表附注

60
目录
综合全面收益表(损益表)
VERTIV控股公司
(百万美元)
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
净收益(亏损)$119.6 $(327.3)$(140.8)
其他综合收益(亏损)，税后净额：
外币折算(65.1)72.0 (10.3)
利率互换41.5 (32.8)— 
应收税金协议0.9 (0.9)— 
养老金
6.8 (4.9)(13.4)
其他综合收益(亏损)，税后净额(15.9)33.4 (23.7)
综合收益(亏损)$103.7 $(293.9)$(164.5)














































见合并财务报表附注

61
目录
合并资产负债表
VERTIV控股公司
(百万美元)
2021年12月31日2020年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$439.1 $534.6 
应收账款减去备用金#美元14.1及$15.0，分别
1,536.4 1,354.4 
盘存616.3 446.6 
其他流动资产106.8 183.2 
流动资产总额2,698.6 2,518.8 
财产、厂房和设备、净值489.3 427.6 
其他资产：
商誉1,330.1 607.2 
其他无形资产，净额2,138.2 1,302.5 
递延所得税47.9 20.9 
其他235.5 196.8 
其他资产总额3,751.7 2,127.4 
总资产$6,939.6 $5,073.8 
负债和权益
流动负债：
长期债务的当期部分$21.8 $22.0 
认股权证负债的流动部分— 68.5 
应付帐款858.5 730.5 
应计费用和其他负债953.4 901.8 
所得税21.1 18.8 
流动负债总额1,854.8 1,741.6 
长期债务，净额2,950.5 2,130.5 
递延所得税198.8 116.5 
认股权证负债149.6 87.7 
其他长期负债368.2 485.4 
总负债5,521.9 4,561.7 
权益
优先股，$0.0001面值，5,000,000授权股份，无已发行和未偿还
— — 
普通股，$0.0001面值，700,000,000授权股份，375,801,857和342,024,612分别于2021年12月31日及2020年12月31日发行及发行的股份
— — 
额外实收资本2,597.5 1,791.8 
累计赤字(1,215.4)(1,331.2)
累计其他综合(亏损)收入35.6 51.5 
总股本1,417.7 512.1 
负债和权益总额$6,939.6 $5,073.8 











见合并财务报表附注

62
目录
合并现金流量表
VERTIV控股公司
(百万美元)
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
经营活动的现金流：
净收益(亏损)$119.6 $(327.3)$(140.8)
将净收益(亏损)与用于经营活动的现金净额进行调整：
折旧69.1 60.3 57.1 
摊销157.9 142.8 145.8 
递延所得税(69.8)(1.4)(13.8)
摊销债务贴现和发行成本6.3 10.5 27.9 
债务清偿损失0.4 174.0 — 
应收税金协议收益(59.2)— — 
认股权证负债的公允价值变动61.9 143.7 — 
资产减值8.7 21.0 — 
基于股票的薪酬23.2 13.0 — 
应收税金协议变更7.7 21.3 — 
营运资金变动情况(132.8)(60.8)(36.4)
其他17.9 11.8 17.7 
经营活动提供(用于)的现金净额210.9 208.9 57.5 
投资活动产生的现金流：
资本支出(73.4)(44.4)(47.6)
对资本化软件的投资(11.2)(8.3)(22.7)
处置财产、厂房和设备所得收益9.8 7.0 5.0 
收购业务，扣除收购现金后的净额(1,163.7)— — 
出售业务所得款项21.7 — — 
投资活动提供(用于)的现金净额(1,216.8)(45.7)(65.3)
融资活动的现金流：
来自ABL循环信贷安排的借款和短期借款— 346.2 491.8 
偿还资产负债表循环信贷安排和短期借款— (493.7)(591.2)
发行长期债券所得收益
850.0 2,189.0 114.2 
偿还长期债务(21.8)(3,456.5)— 
支付赎回保费— (75.0)— 
支付债务发行成本(13.8)(11.2)— 
反向资本重组收益，净额— 1,832.5 — 
向Vertiv股东付款— (341.6)— 
股息支付(3.8)(3.3)— 
行使认股权证所得收益107.5 156.5 — 
员工股票期权的行使4.1 — — 
从代扣代缴的股份缴纳的员工税(7.3)— — 
其他融资— (2.2)— 
融资活动提供(用于)的现金净额914.9 140.7 14.8 
汇率变动对现金及现金等价物的影响(4.5)5.0 1.4 
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金(95.5)308.9 8.4 
期初现金、现金等价物和限制性现金542.6 233.7 225.3 
期末现金、现金等价物和限制性现金$447.1 $542.6 $233.7 
营运资金变动情况
应收账款$(117.4)$(114.8)$39.8 
盘存(125.7)(38.5)85.5 
其他流动资产2.1 7.8 (41.6)
应付帐款105.1 78.2 (140.8)
应计费用和其他负债11.9 13.3 34.8 
所得税(8.8)(6.8)(14.1)
营运资金变动总额$(132.8)$(60.8)$(36.4)
补充披露
年内支付的利息现金$75.1 $167.0 $271.5 
本年度支付的所得税现金，净额97.3 64.7 48.7 
年内为承担资本租赁义务而购置的财产和设备0.7 5.4 1.8 






见合并财务报表附注

63
目录
合并股东权益报表(亏损)
VERTIV控股公司
(百万美元)
股本
股票金额额外实收资本累计赤字累计其他综合收益(亏损)总计
截至2018年12月31日的余额，与最初报告的情况相同
1,000,000 $— $277.7 $(859.8)$41.8 $(540.3)
股本单位的换算117,261,955 — — — — — 
重新计算的2018年12月31日的余额(1)
118,261,955 — 277.7 (859.8)41.8 (540.3)
净收益(亏损)— — — (140.8)— (140.8)
其他综合收益，税后净额— — — — (23.7)(23.7)
截至2019年12月31日的余额，按重新计算(1)
118,261,955 $— $277.7 $(1,000.6)$18.1 $(704.8)
2019年12月31日的余额，与最初报告的一样
1,000,000 $— $277.7 $(1,000.6)$18.1 $(704.8)
股本单位的换算117,261,955 — — — — — 
截至2019年12月31日的余额，按重新计算(1)
118,261,955 — 277.7 (1,000.6)18.1 (704.8)
应收税金协议— — (133.4)— — (133.4)
净收益(亏损)— — — (327.3)— (327.3)
股票发行123,900,000 — 1,195.1 — — 1,195.1 
兼并资本重组86,249,750 — 179.4 — — 179.4 
认股权证的行使(2)
13,612,907 — 260.4 — — 260.4 
基于股票的薪酬— — 13.0 — — 13.0 
股息支付— — — (3.3)— (3.3)
其他合并调整— — (0.4)— — (0.4)
其他综合亏损，税后净额— — — — 33.4 33.4 
2020年12月31日的余额
342,024,612 $— $1,791.8 $(1,331.2)$51.5 $512.1 
净收益(亏损)— — — 119.6 — 119.6 
员工股票期权的行使370,513 — 4.6 — — 4.6 
股票补偿活动，扣除预提税款后的净额(3)
620,570 — 15.8 — — 15.8 
员工401K与Vertiv股票匹配357,344 — 8.2 — — 8.2 
认股权证的行使(4)
9,346,822 — 176.0 — — 176.0 
与收购相关的股票发行(5)
23,081,996 — 601.1 — — 601.1 
股息支付— — — (3.8)— (3.8)
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — — (15.9)(15.9)
2021年12月31日的余额
375,801,857 $— $2,597.5 $(1,215.4)$35.6 $1,417.7 

(1)在业务合并前，本公司普通股持有人可获得的股份和每股收益已重新计算为反映业务合并(1.0Vertiv Holdings共享到118.261955Vertiv Holdings Co股票)。
(2)认股权证的行使包括$156.5于截至2020年12月31日止年度内因行使认股权证而收到的现金减少，以及与行使认股权证有关的认股权证负债减少。
(3)净股票薪酬活动包括943,164既得股份被抵销322,594扣缴的股票价值为$7.3和基于股票的薪酬为#美元23.2.
(4)认股权证的行使包括$107.5为行使公共认股权证而收到的现金。
(5)2021年11月1日，公司发布23,081,996价值$的股票601.1关于收购E&I，请参阅“备注2-收购”以了解更多信息。









见合并财务报表附注

64
目录

(1) 重要会计政策摘要

业务说明
Vertiv Holdings Co(“Holdings Co”，及其控股子公司“Vertiv”、“WE”、“Our”或“The Company”)前身为GS Acquisition Holdings Corp(“GSAH”)，为数据中心、通信网络以及商业和工业环境提供关键任务基础设施技术和生命周期服务。Vertiv的产品包括电力调节和不间断电源系统、热管理、集成数据中心控制设备、软件、监控和服务。Vertiv管理和报告以下项目的运营结果三业务细分：美洲；亚太地区；以及欧洲、中东和非洲(“EMEA”)。
Vertiv Holdings Co最初于2016年4月25日在特拉华州注册成立，是一家特殊目的收购公司，成立的目的是与一家或多家企业进行合并、资本股票交换、资产收购、股票购买、重组或类似的业务合并。2018年6月12日，GSAH完成了首次公开募股(IPO)69,000,000单位(由一股A类普通股和一份可赎回认股权证的三分之一组成，每份完整认股权证有权购买一股A类普通股，行使价为$11.50每股(“公开认股权证”))，包括9,000,000根据承销商行使其全额购买额外单位的选择权发行的单位，价格为#美元。10.00每单位产生GSAH收益$690.0在承保折扣和费用之前。在IPO结束的同时，GSAH完成了总计10,533,333认股权证，每份可行使购买一股A类普通股，行使价为$11.50每股(“私募认股权证”及连同公开认股权证，“认股权证”)，最初发行予特拉华州有限责任公司GS DC保荐人I LLC，价格为#美元。1.50根据私募认股权证，产生$15.8.
于2020年2月7日(“截止日期”)，Vertiv Holdings Co根据日期为2019年12月10日的若干合并协议及计划(“合并协议”)完成其先前宣布的业务合并，合并协议由GSAH、Vertiv Holdings，LLC、特拉华州有限责任公司(“Vertiv Holdings”)、VPE Holdings，LLC(特拉华州有限责任公司(“Vertiv股东”))、Crew Merge Sub I LLC、GSAH的直接全资附属公司(“第一合并子公司”)以及Crew Merge Sub II LLC(特拉华州有限责任公司和一家直接、全资子公司)完成。GSAH的全资附属公司(“第二合并附属公司”)。如合并协议所预期，(1)第一合并附属公司与Vertiv Holdings合并并并入Vertiv Holdings，Vertiv Holdings继续作为尚存实体(“第一合并”)及(2)紧随第一次合并后，Vertiv Holdings与第二合并附属公司合并并并入第二合并附属公司，而第二合并附属公司继续作为尚存实体而更名为“Vertiv Holdings，LLC”(与第一合并及合并协议拟进行的其他交易合称为“业务合并”)。
GSAH就完成业务合并而支付的合并代价总额约为$1,526.2(“合并考虑”)。合并对价以现金和股票相结合的方式支付。完成业务合并后向Vertiv股东支付的现金对价金额为$341.6。完成业务合并后支付给Vertiv股东的其余对价为股票对价(“股票对价”)，包括118,261,955A类普通股的新发行股份(“股份对价股份”)，价值为$10.00作为合并对价的一部分，以确定支付给Vertiv股东的A类普通股的总股数。此外，Vertiv股东有权收取与业务合并有关的额外未来现金代价，形式为本公司与Vertiv股东之间的应收税项协议(“应收税项协议”)(“应收税项协议”)。更多信息见合并财务报表“附注12--金融工具和风险管理”。
在签署合并协议的同时，Vertiv Holdings Co与某些投资者和高管(“管道投资者”)签订了认购协议。管子投资者认购了123,900,000A类普通股，总购买价相当于$1,239.0(“管道投资”)。该公司使用了$1,464.0从企业合并中获得的收益中的一部分用于偿还现有债务。 与收购有关的交易费用和相关费用不作为转让对价的组成部分列入，但从PIPE投资和信托账户的收益中扣除。

65
目录
关于业务合并，GS Acquisition Holdings Corp更名为Vertiv Holdings Co，并更改了其单位的交易代码，每个单位代表一股A类普通股和一份可赎回认股权证的三分之一，以收购一股A类普通股(减去应持有人要求分离为A类普通股和相关认股权证的单位数)(“单位”)。纽约证券交易所的A类普通股和公共认股权证分别从“GSAH.U”、“GSAH”和“GSAH WS”改为“VERT.U”、“VRT”和“VRT WS”。作为业务合并的结果，Vertiv控股公司直接或间接成为Vertiv及其子公司所有资产的所有者，Vertiv股东持有公司A类普通股的一部分。
根据美国公认会计原则，业务合并被记为反向资本重组，没有商誉或其他无形资产记录。这一决定主要基于企业合并后的相对投票权、董事会的组成、管理层和企业合并的意图。根据这种会计方法，GSAH在财务报告中被视为“被收购”的公司。因此，为了会计目的，企业合并被视为Vertiv为GSAH的净资产发行股票的等价物，净资产主要由其信托账户中持有的现金组成，并伴随着资本重组。本公司的净资产按历史成本列报，并无商誉或其他无形资产入账。在业务合并之前，本文中包括的业务报告的金额是Vertiv的。
2021年11月1日，公司与我们的一些国内和国际子公司一起，收购了在爱尔兰注册成立的私人股份有限公司E&I Engineering爱尔兰有限公司和在Ras Al Khaimah经济区注册并注册的非自由区有限责任公司Powerbar Bay LLC-Foreign Direct Investment(“E&I收购”)。截至2021年12月31日的年度报告金额包括2021年11月1日至2021年12月31日期间的财务业绩以及截至2021年12月31日的财务业绩。有关收购E&I的更多信息，请参阅“附注2-收购”。
陈述的基础
综合财务报表包括本公司及其拥有控股权的附属公司的账目。在合并中，所有公司间账户和交易都已取消。某些前期金额的列报包括将无形摊销费用、重组成本和净外币(收益)损失重新分类为营业费用内的单独组成部分，以符合本期的列报。此外，对上一年的某些金额进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。该公司的综合财务报表是根据美国公认的会计原则编制的。在编制这些财务报表时，公司需要做出影响报告的资产、负债、收入和费用以及相关披露金额的估计和判断。本公司根据过往经验及在当时情况下认为合理的各种其他因素，持续评估其估计及假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同，原因包括，除其他原因外，总体经济状况的持续不确定性已经并可能继续影响到我们的销售渠道、供应链、制造业务、劳动力或其他关键方面的业务。
收入确认
当承诺的商品或服务的控制权转移给客户时，公司确认销售制成品和服务的收入，金额反映了公司预期有权换取这些商品或服务的对价。当顾客有能力直接使用商品或服务并从中获得利益时，控制权就转移了。该公司的大部分销售协议包含在控制权移交给客户的时间点上履行的履约义务。服务合同的销售，包括安装、无替代用途的库存和客户终止时可强制执行的付款权利以及其他离散服务，一般在提供服务时随着时间的推移予以确认。为服务安排预先收到的付款被记录为递延收入，并在满足收入确认标准时在净销售额中确认。当客户在公司履行合同安排下的履约义务之前预先汇出合同现金付款时，合同负债被记录下来。未开出帐单的收入是在履行了履约义务后入账的，但公司目前没有支付权。

66
目录
对于有多项履约义务的协议，需要作出判断，以确定这些协议中规定的履约义务是否是不同的，是否应作为单独的收入交易进行确认。在这些类型的协议中，我们在相对独立的销售价格基础上将销售价格分配给每项不同的义务。有多项履约义务的安排的大部分收入在有形产品交付时确认，较小部分用于相关安装和调试，此后不久确认。一般来说，合同期限是短期的，只有在违约的情况下，才适用取消、终止或退款条款。这些条款在历史上从未被援引过。
付款条件因客户的类型和位置以及所提供的产品或服务而异。我们的销售收入没有根据融资部分的影响进行调整，因为我们预计从我们转移产品控制权到我们收到付款之间的时间不超过一年。与收入同时征收的销售税、增值税和其他税不包括在销售中。该公司将在销售交易中支付给客户的运输和处理费用记为收入。运输和搬运成本被视为履行成本，并计入销售成本。
该公司记录了由于及时付款折扣、包括回扣在内的客户和分销商激励以及初始销售时的退货而减少的销售额。返点是根据销售条件、历史经验、趋势分析和所服务的各个市场的预测市况来估算的。出售时的回报主要根据历史经验估计，并在综合资产负债表上记录毛收入。
销售佣金在摊销期限不到一年时支出，通常不资本化，因为销售佣金通常是在合同完成时、客户开具发票或客户支付Vertiv时赚取的。我们通常提供与我们销售产品和服务所在司法管辖区的标准保证一致的保修。我们的保修通常是保证型保修，我们承诺我们的产品和服务符合合同规定。在有限的情况下，我们销售的保修会将保修范围扩大到特定产品的标准保修范围之外。这些单独定价的保修的销售额根据其独立销售价格进行记录，并在保修期内确认为收入。
外币折算
该公司几乎所有非美国子公司的功能货币都是当地货币。将当地货币财务报表折算成美元所产生的调整反映在累计其他全面收益(亏损)中。以子公司功能货币以外的货币计价的交易会受到汇率变动的影响，由此产生的损益计入净收益(亏损)。
现金和现金等价物
现金和现金等价物反映在合并资产负债表中，由原始到期日为三个月或更短的高流动性投资组成。
下表对合并资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金数额进行了核对。限制性现金是指代管账户中与支付特定税务赔偿有关的金额。
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
现金和现金等价物$439.1 $534.6 $223.5 
包括在其他流动资产中的受限现金8.0 8.0 10.2 
现金总额、现金等价物和受限现金$447.1 $542.6 $233.7 
应收账款与信用损失准备
该公司的应收账款来自位于美国和许多外国司法管辖区的客户。该公司对其客户的财务状况进行持续的信用评估，通常不需要客户提供抵押品。公司根据历史经验和公司发现的任何具体客户催收问题建立应收账款信用损失准备。当所有合理的收款努力都已用尽时，对信贷损失准备进行核销。

67
目录
销售退回及拨备和信贷损失拨备的变动如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
期初余额$55.5 $52.0 $36.0 
已记入费用的准备金34.7 47.5 59.6 
扣除额(43.7)(44.0)(43.6)
期末余额$46.5 $55.5 $52.0 
盘存
存货采用先进先出法或可变现净值，以成本中较低者为准，大部分按标准成本计价。其余部分根据平均实际成本进行估值。标准成本在每个财政年度开始时进行修订。每年重新设定标准的影响，以及全年产生的经营差异，都分配到库存中，并在销售产品时在销售成本中确认。

以下是库存的组成部分：
2021年12月31日2020年12月31日
盘存
成品$236.5 $201.0 
原料274.8 155.7 
Oracle Work in Process105.0 89.9 
总库存$616.3 $446.6 
库存陈旧率的变化如下：
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
期初余额$64.1 $59.7 $30.6 
已记入费用的准备金15.7 23.4 21.3 
核销及其他(23.6)(19.0)7.8 
期末余额$56.2 $64.1 $59.7 
公允价值计量
会计准则编纂(“ASC”)820，公允价值计量建立了按公允价值计量某些财务报表项目的正式层次和框架，并要求披露公允价值计量和估值投入的可靠性。根据ASC 820，计量假设出售资产或转移负债的交易发生在该资产或负债的本金或至少最有利的市场。在层次结构中，1级工具对活跃市场中的相同项目使用可观察到的市场价格，并具有最可靠的估值。二级工具通过经纪/交易商报价或通过活跃市场中类似项目的市场可观察信息进行估值，包括远期和现货价格、利率和波动性。3级工具的估值使用在活跃市场中看不到的输入，例如公司开发的未来现金流估计，被认为是最不可靠的。由于这些工具的到期日相对较短，因此账面价值接近现金及现金等价物、应收账款和应付账款的公允价值。
发债成本、溢价和贴现
债务发行成本、溢价及贴现按有关贷款协议的条款采用实际利率法或其他近似实际利率法的方法摊销至利息支出。与已确认债务负债相关的债务发行成本在资产负债表上列示，直接从该债务负债的账面金额中扣除，与贴现一致。


68
目录
不动产、厂房设备和确定的活体无形资产
本公司按成本计入对土地、建筑物及机器设备的投资，其中包括在企业合并中收购的资产的当时公允价值。折旧主要使用直线法计算估计使用年限，估计使用年限为30至40建筑和建筑的年限10至12机器和设备的使用年限。本公司须摊销的已确定的可确认无形资产在其估计使用年限内按直线摊销。可确定的可识别无形资产包括知识产权，如专利和非专利技术和商标、客户关系和资本化软件。如果事件或情况表明账面价值可能无法收回，确定的活着的可识别无形资产也要进行潜在减值评估。当业务环境的事件或变化显示资产的账面价值可能无法收回时，长期有形资产和无形资产就会被审查减值。如果相关资产的预期未来未贴现现金流量之和少于账面价值，则按估计公允价值确认减值损失。
以下是物业、厂房和设备的组成部分：
2021年12月31日2020年12月31日
财产、厂房和设备、净值
机器和设备$373.6 $322.4 
建筑物304.8 255.5 
土地42.1 47.4 
在建工程34.8 23.1 
物业、厂房和设备，按成本计算755.3 648.4 
减去：累计折旧(266.0)(220.8)
财产、厂房和设备、净值$489.3 $427.6 
商誉和其他无限期活着的无形资产
在企业合并中收购的资产和负债采用收购方法入账，并按各自的公允价值入账。商誉是指支付的对价超过收购净资产的部分，并分配给收购该业务的报告单位。报告单位是ASC 280分部报告中定义的经营分部，或者如果分部管理层编制并定期审查业务的离散财务信息，则该业务的级别低于经营分部的一级。本公司在第四季度进行年度商誉减值测试，如果事件或情况表明报告单位的公允价值可能低于其账面价值，则更频繁地进行商誉减值测试。若初步评估显示商誉更有可能减值，则通过比较报告单位的估计公允价值及其账面价值进行评估。如果其账面价值超过其估计公允价值，则在账面价值超过报告单位的公允价值时确认商誉减值。报告单位的估计公允价值是第三级计量，是根据收益法制定的，这种方法使用经风险调整的利率和市场法对估计的未来现金流量进行贴现。
无限活的无形资产由某些商标组成，这些商标也每年进行减值评估或在触发事件发生时进行评估。当公允价值低于被测试资产的账面价值时，减值被确定为存在。
产品保修
保修期一般从销售之日起一至两年。保修拨备主要根据历史保修成本占销售额的百分比确定，并根据可能出现的特定问题进行调整。
产品保修费用约占产品销售额的1%，产品保修应计费用反映在合并资产负债表中的应计费用中。

69
目录
产品保修应计金额的变化如下：
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
期初余额$36.5 $43.3 $44.9 
将费用计入费用16.6 27.8 48.7 
已付费/已使用(23.1)(34.6)(50.3)
期末余额$30.0 $36.5 $43.3 
公共和私人配售认股权证
作为2018年6月12日IPO的一部分，GSAH向第三方投资者发行了69,000,000单位，包括一股A类普通股和三分之一的公共认股权证，价格为$10.00每单位。每份完整的公共认股权证使持有人有权购买一股A类普通股，行使价为$11.50每股。
在IPO结束的同时，GSAH完成了总计10,533,333认股权证，每份可行使购买一股A类普通股，行使价为$11.50每股(“私募认股权证”及连同公开认股权证，“认股权证”)，最初发行予特拉华州有限责任公司GS DC保荐人I LLC(“保荐人”)，价格为$1.50根据私募认股权证，产生$15.8。每份私募认股权证允许保荐人以$购买一股A类普通股。11.50每股。
在业务合并之后，9,387,093公共认股权证及10,533,333截至2020年12月31日，私募认股权证仍未偿还。于二零二一年一月十九日，本公司悉数赎回已发行的认股权证，而该等单位及认股权证其后于纽约证券交易所退市。
私人配售认股权证可按持有人选择以无现金方式行使，只要由初始购买者或其获准受让人持有，则不可赎回。如果私人配售认股权证由初始购买者或其获准受让人以外的其他人持有，则私人配售认股权证将可由吾等赎回，并可由该等持有人按与公开认股权证相同的基准行使。
我们评估了ASC 815-40、实体自有权益中的衍生品和套期保值合同下的公开配售和私募认股权证，得出的结论是它们不符合归类为股东权益的标准。具体地说，美国证券交易委员会的声明部分侧重于认股权证协议中的条款，该条款规定根据权证持有人的特征可能改变和解金额，并且由于权证持有人不是股权股份固定换固定期权定价的投入，因此此类条款将使权证无法被归类为股权，因此权证应被归类为负债。
该等认股权证分别于2021年12月31日及2020年12月31日于本公司综合资产负债表按公允价值分类为负债，而该等负债在各期间的公允价值变动于本公司综合收益(亏损)表中确认为损益。就所得税而言，该等认股权证被视为权益工具，因此，并无与已确认认股权证公允价值变动有关的税务会计。
由于公开认股权证公开买卖，因而具有可见的市场价格，因此公允价值调整按市场价格厘定，而私募认股权证则采用Black-Sholes-Merton定价模式估值，如综合财务报表附注12-金融工具及风险管理所述。认股权证公允价值的变化可能会对我们未来的经营业绩产生重大影响。

70
目录
衍生工具和套期保值活动
在正常业务过程中，由于其在全球的业务和业务概况，该公司可能会受到外币汇率和商品价格变化的影响。该公司的外币风险涉及以不同于其子公司功能货币的货币计价的交易。主要大宗商品风险敞口是铜和铝及相关产品预期购买量的价格波动。作为公司风险管理战略的一部分，可以有选择地使用衍生工具，以努力将这些风险敞口的影响降至最低。所有衍生工具均与特定的相关风险有关，本公司并不持有衍生工具作交易或投机用途。对冲头寸的存续期不到一年。
所有衍生品均按ASC 815入账，衍生工具和套期保值，并按公允价值确认。对于未来现金流中的衍生品对冲变异性，任何收益或亏损的有效部分在权益中递延，并在基础交易影响收益时确认。就衍生工具对冲现有资产或负债的公允价值而言，衍生工具的收益或亏损及被对冲项目的抵销亏损或收益均于每个期间的收益中确认。在某种程度上，任何对冲都不能完全有效地抵消标的对冲项目的变化，这可能会对净收益产生影响。该公司还使用衍生品来对冲不接受ASC 815递延会计处理的经济风险。这些套期保值的基本风险主要涉及某些外币计价资产和负债的重估。任何套期保值无效部分的收益或亏损，以及未被指定为套期保值的衍生工具的任何收益或亏损，均立即在综合收益(亏损)表中确认。
本公司可对其境外子公司进行净投资套期。该公司利用公司间外币计价债务来对冲其在某些外国子公司和附属公司的投资。这些套期保值的已实现和未实现折算调整计入“外币(损益)净额”外币折算调整中的未经审计综合权益表(亏损)，抵销了也计入“其他全面收益(亏损)税后净额”的外国子公司相关资产的折算调整。
在2020年3月2日进行再融资的同时，公司指定了若干初始名义金额为美元的利率掉期。1,200.0随着现金流的对冲，名义金额减少到$1,000.02021年，并将保持在$1,000.0直至定期贷款信贷协议于2027年到期。该公司使用利率掉期来管理我们的总债务组合的利率组合和相关的总体借款成本。在2021年12月31日和2020年12月31日，被指定为现金流对冲的利率互换协议实际上互换了初始金额1美元。1,000.0及$1,200.0基于伦敦银行间同业拆借利率的浮动利率债务分别为固定利率债务。更多信息见“附注12--金融工具和风险管理”。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，没有未偿还的货币和大宗商品对冲得到递延会计处理。因此，该公司确认按市值计价的收益(亏损)为#美元。0.6, $0.9, and $(0.4)，分别在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，在合并损益表中的“其他营业费用(收入)”内支付。未平仓对冲工具的公允价值乃根据活跃市场(第二级)同类资产及负债的报价计算，并参考类似金融工具进行估值，并根据合约的特定条款作出调整。
所得税
所得税拨备采用ASC 740的资产负债法，由司法管辖区按法人单位确定。根据这一方法，递延税金是指在收回或支付所报告的资产和负债金额时预计将发生的未来税收后果。递延税项由本公司资产及负债的财务及税务基础之间的差额所产生，并按预期收回或结算暂时性差额的年度的现行税率计量。所得税税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期的期间的收益中确认。当税收优惠很可能无法实现时，计入估值准备以减少递延税项资产。本公司综合财务报表所反映的税项结转乃采用分开报税法厘定。税收结转包括净营业亏损和税收抵免。
该公司广泛的业务和全球税务法规的复杂性要求在估计该公司最终将支付的税款时对不确定性进行评估。该公司根据其对是否应缴纳附加税以及应缴税款的程度的估计，确认美国和其他税务管辖区预期的税务审计不确定性的负债。


71
目录
ASC 740-30-25-18提供了指导，即美国公司不需要根据无限期再投资的外部基础差额确认税收影响。截至2021年12月31日和2020年12月31日，本公司已为某些不能无限期再投资的外国子公司计提了美国联邦所得税、外国预扣税和其他基于外部基础差额的税收。外国附属公司的某些收益继续进行无限期再投资，但由于纳入当年与其他税收法律和法规的互动，确定影响是不可行的。
承付款和或有事项
截至财务报表之日，某些情况可能存在，可能导致公司亏损，但只有在一个或多个未来事件发生或未能发生时才能解决。因索赔、评估、诉讼、罚款、罚款和其他来源产生的或有损失的负债，在公司评估未来可能发生的负债并且金额可以合理估计时记录。本公司评估为可能变现的从第三方收回的成本，在相关或有负债的范围内入账。与或有事项有关的法律费用在所发生的期间内支出。公司在变现时记录收益或有事项。
分红
2021年11月4日，Vertiv宣布董事会宣布公司年度股息为#美元0.01每股。截至2021年12月1日，股息支付给公司登记在册的股东，包括公司单位的登记持有人，以及#美元3.8于2021年12月16日支付。该公司还宣布2020年的股息为#美元。3.3这笔钱是2020年12月17日支付的。
(2) 收购
于2021年9月8日，于爱尔兰注册成立的私人股份有限公司Vertiv Holdings爱尔兰DAC(“爱尔兰买方”)、Vertiv International Holding Corporation及俄亥俄州的一家公司(“美国买方”，连同爱尔兰买方、“买方”及各自为“买方”)与本公司订立买卖协议(“收购协议”)，以收购在爱尔兰注册成立的私人公司E&I Engineering爱尔兰有限公司及Powerbar Bay LLC(“E&I”或“收购”)的股份。收购于2021年11月1日完成。根据收购协议的条款，总代价为#美元。1,765.4，净额为$10.3所获得的现金。总代价为$1,775.7，由$组成1,163.7现金，约合美元601.1Vertiv普通股，相当于23.1百万股Vertiv普通股，$7.4或有对价和美元3.5其他调整的可能性。Vertiv将支付高达$200.0如果E&I实现了截至2022年12月31日的年度的某些EBITDA目标，则有额外的现金对价。截至2021年12月31日，与EBITDA目标相关的或有对价的公允价值为#美元3.7。或有对价的公允价值变动记入合并损益表的“其他业务费用(收入)”内。为配合上述收购，本公司透过一家全资附属公司发行$850.0截至2021年10月22日，2028年到期的高级担保票据。有关更多信息，请参阅“附注6--债务”。
该公司产生了大约$39.4这些费用主要与第三方交易和咨询费有关，并列入合并损益表中的“销售、一般和行政费用”。
E&I是一家为欧洲数据中心和C&I客户提供开关设备、母线和模块化电源的领先独立供应商。预计这一合并将扩大我们的电力基础设施产品组合，通过提供更多的前期项目启动和持续维护服务来扩大我们的服务机会，使我们能够提供完整的集成电力和模块化解决方案，帮助Vertiv继续参与Hyperscale云提供商并扩大其现有关系，并通过增强的产品获得新客户，最终为客户提供更灵活和可扩展的电力部署选项。
本公司采用会计收购法对E&I的收购进行会计核算。收购的资产和承担的负债已根据其初步公允价值入账，因此，估计和假设可能会发生变化。本公司仍在最后敲定估值估计，以确定最终收购价格分配，包括最终营运资金调整、分配给无形资产的金额、分配给其海外司法管辖区的公允价值，以及记录收购的税收影响。该公司预计在收购完成后不超过12个月完成这一过程。

72
目录
以下是与收购相关的收购资产和承担的负债的初步收购价格分配：
应收账款$87.7 
盘存50.1 
其他流动资产15.7 
财产、厂房和设备87.1 
商誉748.2 
其他无形资产1,004.2 
其他资产10.4 
应付帐款33.9 
应计费用和其他负债50.0 
递延所得税129.8 
其他长期负债24.3 
取得的净资产和承担的负债$1,765.4 
下表为已取得的确定的活体无形资产、初步公允价值和各自的使用年限：
使用寿命初步公允价值
客户关系
15至16年份
$731.6 
发达的技术13年份180.7 
商标
15至16年份
52.3 
积压1年39.6 
无形资产总额$1,004.2 
公司采用多期超额收益法对客户关系无形资产进行评估，对已开发的技术无形资产采用免版税法进行评估。用于估计客户关系公允价值的重要假设包括预测的利息、税项和摊销前收益、客户流失率和贴现率。用于估计已开发技术的公允价值的重要假设包括预测收入、特许权使用费和贴现率。这些重大假设是前瞻性的，可能会受到未来经济和市场状况的影响。估计的加权平均使用寿命为14.2有限寿命无形资产的年数。
商誉按收购日期转让代价的公允价值与确认的E&I净资产的公允价值之间的差额计算，并代表预期因完成收购E&I而取得的未来经济利益，包括协同效应和集合的劳动力。收购所产生的商誉预计不会在税务方面扣减。截至收购日期，商誉为$273.4及$474.8已分别分配给美洲和欧洲、中东和非洲部分。有关商誉和其他无形资产的更多信息，请参阅“附注5-商誉和其他无形资产”。
自收购之日起，截至2021年12月31日的年度，E&I净销售额为67.4包括在“净销售额”和收购的经营亏损为$10.0包括在综合损益表上的“所得税前收入(亏损)，净额”。


73
目录
备考财务信息
根据ASC 805业务组合，以下分别截至2021年12月31日和2020年12月31日的未经审计的预计运营业绩假设E&I收购于2020年1月1日完成。以下预计结果包括反映收购相关成本的调整、额外利息支出和债务发行成本的摊销、业务合并后适用于E&I的会计政策、与收购相关的无形资产的摊销以及对某些资产账面价值进行调整的影响。
未经审计的形式信息截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度
净销售额$5,323.9 $4,814.1 
净收益(亏损)76.7 (380.0)
未经审计的备考结果包含以下非经常性调整，以使直接可归因于交易的备考事件生效，这些事件在事实上是可以支持的，并预计将对合并结果产生持续影响。形式数据可能不能说明如果收购发生在所述期间开始时将会取得的结果，也不打算作为对未来结果的预测。此外，备考财务信息并未反映公司为整合收购业务而产生或可能产生的成本。
(3) 收入
当承诺的商品或服务的控制权转移给客户时，公司确认销售制成品和服务的收入，金额反映了公司预期有权换取这些商品或服务的对价。
收入分解
从2020年开始，销售被转移到产品和服务类别中，以反映公司矩阵组织结构内的战略调整。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的比较结果已进行调整，以反映这一修改。此外，产品和服务类别名称修改如下：服务和软件解决方案更改为服务和备件，IT边缘和基础设施更改为集成机架解决方案。关键基础设施和解决方案产品的描述没有变化。
关键基础设施和解决方案
我们将产品交付确定为关键基础设施和解决方案产品中的性能义务。这些产品包括交流和直流电源管理、热管理、集成模块化解决方案以及用于管理IT设备的硬件。我们通常履行这些业绩义务，并在控制权转移到客户手中时确认这些产品的收入。控制权的转移通常发生在产品已经发货或已经交货时，具体取决于发货条款。
对于在我们构建和定制产品期间由客户在客户现场控制的定制产品，我们会随着时间的推移确认收入，因为客户在资产构建时获得了控制权。对于这些产品，我们使用输入法根据发生的成本相对于估计的项目总成本确认收入，因为这代表了转移给客户的商品的最真实衡量标准。
服务和备件
服务包括预防性维护、验收测试、工程和咨询、性能评估、远程监控、培训、备件和数字关键基础设施软件。服务通常被认为是提供的服务，或者是直线式的现成合同，因为客户在我们执行服务时同时获得和消费利益。我们在软件转让后的某个时间点确认软件应用程序的收入，并随着时间的推移确认监控服务。
集成机架解决方案
集成机架解决方案的性能要求包括交付机架、机架电源、机架配电、机架热系统和可配置的集成解决方案。对于这些业绩义务，我们根据控制权转移发生的时间在某个时间点确认收入。

74
目录
收入分解
下表按提供的产品和服务以及控制权转移的时间对我们的收入进行了分类：
截至2021年12月31日的年度
美洲亚太地区欧洲、中东和非洲总计
按产品和服务产品分类的销售额：
关键基础设施和解决方案(1)
$1,189.6 $971.7 $739.1 $2,900.4 
服务和备件705.1 421.5 312.1 1,438.7 
集成机架解决方案292.7 215.8 150.5 659.0 
总计$2,187.4 $1,609.0 $1,201.7 $4,998.1 
收入确认时间：
在某个时间点转移的产品和服务$1,514.6 $1,304.3 $1,019.5 $3,838.4 
随时间推移转移的产品和服务672.8 304.7 182.2 1,159.7 
总计$2,187.4 $1,609.0 $1,201.7 $4,998.1 
(1)截至2021年12月31日的年度，2021年11月1日至2021年12月31日的E&I销售额为21.7及$45.7分别包括美洲、欧洲、中东和非洲的可报告部分。

截至2020年12月31日的年度
美洲亚太地区欧洲、中东和非洲总计
按产品和服务产品分类的销售额：(1)
关键基础设施和解决方案$1,074.2 $830.7 $529.7 $2,434.6 
服务和备件662.6 366.3 288.2 1,317.1 
集成机架解决方案303.8 171.4 143.7 618.9 
总计$2,040.6 $1,368.4 $961.6 $4,370.6 
收入确认时间：
在某个时间点转移的产品和服务$1,418.9 $1,078.5 $751.9 $3,249.3 
随时间推移转移的产品和服务621.7 289.9 209.7 1,121.3 
总计$2,040.6 $1,368.4 $961.6 $4,370.6 
(1)截至2020年12月31日的年度，关键基础设施和解决方案、服务和备件以及集成机架解决方案的比较结果调整了$(23.1), $(7.7), and $30.8，以反映上述战略调整。
截至2019年12月31日的年度
美洲亚太地区欧洲、中东和非洲总计
按产品和服务产品分类的销售额：
关键基础设施和解决方案$1,225.6 $755.5 $486.4 $2,467.5 
服务和备件689.8 361.1 287.2 1,338.1 
集成机架解决方案313.7 161.4 150.5 625.6 
总计$2,229.1 $1,278.0 $924.1 $4,431.2 
收入确认时间：
在某个时间点转移的产品和服务$1,592.4 $1,007.1 $748.9 $3,348.4 
随时间推移转移的产品和服务636.7 270.9 175.2 1,082.8 
总计$2,229.1 $1,278.0 $924.1 $4,431.2 

75
目录
我们的流动和长期合同负债以及流动和长期递延收入的期初和期末余额如下：
余额为
2021年12月31日
余额为
2020年12月31日
递延收入--当期(1)
$238.9 $199.6 
递延收入--非流动收入(2)
59.9 38.8 
其他合同负债--流动负债(1)
52.1 36.1 
(1)当期递延收入和合同负债计入应计费用。
(二)非流动递延收入计入其他长期负债。
非当期递延收入主要包括维护、延长保修和其他服务合同。我们预计确认的收入为$37.2, $12.6及$10.1在截至2023年12月31日、2024年12月31日及其后的年度内。
(4) 重组成本

重组成本包括与公司不断提高运营效率和重新定位资产以保持全球竞争力的努力相关的费用。工厂关闭和其他成本包括搬迁固定资产的租赁和合同终止成本、员工培训、搬迁和设施成本。这些成本记入其他扣减项，净额记入综合损益表。
2020年，Vertiv批准了一项为期多年的重组计划，以调整我们的成本结构，以支持我们的利润率扩张目标。该计划包括裁员和所有细分市场的足迹优化。预计确认的重组费用估计约为$95.0在整个项目中。
截至2021年12月31日的年度重组费用负债变动如下：
2020年12月31日已付费/已使用费用2021年12月31日
遣散费和福利$68.9 $(31.8)$(3.3)$33.8 
工厂关闭和其他0.4 (4.9)4.7 0.2 
总计$69.3 $(36.7)$1.4 $34.0 
截至2020年12月31日的年度重组费用负债变动如下：
2019年12月31日已支付/
已利用		费用2020年12月31日
遣散费和福利$21.6 $(23.2)$70.5 $68.9 
工厂关闭和其他0.6 (3.6)3.4 0.4 
总计$22.2 $(26.8)$73.9 $69.3 
截至2019年12月31日的年度重组费用负债变动如下：
2018年12月31日已支付/
已利用		费用2019年12月31日
遣散费和福利$24.6 $(21.6)$18.6 $21.6 
工厂关闭和其他1.2 (2.7)2.1 0.6 
总计$25.8 $(24.3)$20.7 $22.2 
按业务部门分列的重组费用如下：
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
美洲$4.0 $15.5 $5.3 
亚太地区3.1 10.4 3.9 
欧洲、中东和非洲(1)
(7.1)42.7 11.1 
公司1.4 5.3 0.4 
总计$1.4 $73.9 $20.7 
(1)于2021年期间，因出售一项重工业UPS业务而抵销先前记录的重组准备金，详情请参阅“附注5-商誉及其他无形资产”。

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目录

(5) 商誉和其他无形资产

按分部划分的商誉账面价值变动如下：
美洲亚太地区欧洲、中东和非洲总计
平衡，2019年12月31日
$371.5 $50.3 $184.0 $605.8 
外币折算及其他(12.3)0.3 13.4 1.4 
平衡，2020年12月31日
$359.2 $50.6 $197.4 $607.2 
收购E&I(1)
$273.4 $— $474.8 $748.2 
外币折算及其他(0.6)0.3 (16.3)(16.6)
减损(2)
— — (8.7)(8.7)
平衡，2021年12月31日
$632.0 $50.9 $647.2 $1,330.1 
(1)有关收购E&I的详情，请参阅“附注2-收购”。
(2)减值与出售重工业UPS业务有关，详情见下文。

按主要类别划分的可识别无形资产的账面总额和累计摊销如下：
截至2021年12月31日
毛收入累计摊销网络
客户关系$1,824.8 $(453.7)$1,371.1 
发达的技术508.1 (177.0)331.1 
大写软件95.5 (53.7)41.8 
商标90.6 (24.3)66.3 
积压39.6 (6.9)32.7 
有限寿命可识别无形资产总额$2,558.6 $(715.6)$1,843.0 
无限期存在的商标295.2 — 295.2 
无形资产总额$2,853.8 $(715.6)$2,138.2 
截至2020年12月31日
毛收入累计摊销网络
客户关系$1,114.3 $(362.5)$751.8 
发达的技术330.0 (144.8)185.2 
大写软件94.2 (44.3)49.9 
商标39.0 (19.3)19.7 
有限寿命可识别无形资产总额$1,577.5 $(570.9)$1,006.6 
无限期存在的商标295.9 — 295.9 
无形资产总额$1,873.4 $(570.9)$1,302.5 
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度无形资产摊销费用总额为157.9, $142.8, $145.8，分别为。

根据截至2021年12月31日的无形资产余额，预期摊销费用如下：
20222023202420252026
$236.4 $198.6 $198.5 $198.5 $188.9 
2021年10月，本公司签订了一项协议，20.0欧元(美元)21.7美元)现金收益，用于出售欧洲、中东和非洲地区的一项重工业UPS业务。作为出售的结果，公司将业务调整为当前的公允价值，减去预期的出售成本，并记录了#美元8.7综合损益表中“资产减值”的减值。2021年12月21日，重工业UPS业务的出售最终敲定，没有产生额外的减值。
在截至2020年12月31日的一年中，管理层改变了在美洲地区实施的企业资源规划平台战略。因此，该公司确认了约#美元的核销。12.3，主要由资本化的软件成本组成，在综合收益(亏损)表的“资产减值”中被记为公司费用。
在截至2020年12月31日的年度内，管理层结合重组计划，确定美洲部分的某一产品线为非核心业务。因此，公司认可了一项

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目录
减值费用为$8.7，主要由发达的技术和商标组成，在综合收益(损失表)的“资产减值”中记录。
该公司考虑了整体宏观经济状况和围绕全球经济的不确定性，并在2021年第四季度对其所有报告单位进行了商誉的量化减值测试。分别采用贴现现金流量法、可比上市公司法和可比收购法估计各报告单位的公允价值，权重分别为40%、40%和20%。贴现现金流模型需要几个假设，包括每个报告单位的未来销售增长、扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(或“EBITDA”)、资本支出、贴现率和最终收入增长率(报告单位预测的年度以外期间的收入增长率)。可比上市公司和可比收购方法需要几个假设，包括可比公司的EBITDA倍数，以及与公司报告单位在同一市场运营的交易。所有报告单位的估计公允价值均超过其各自的账面价值，从而得出截至2021年12月31日不存在减值的结论。
新冠肺炎疫情导致全球经济持续存在不确定性，增加了用于确定报告单位公允价值的关键假设的不利变化，如销售估计、成本因素、折扣率和股价，可能导致未来一段时期的中期量化商誉减值测试和非现金商誉减值。
此外，作为年度减值评估的一部分，本公司还对活着的不确定商号无形资产进行了量化减值测试，并得出结论，该商号资产的公允价值不太可能低于其账面价值。然而，围绕新冠肺炎疫情影响的不确定性增加了这样一种可能性，即用于确定销售估计或折扣率等无限期无形资产公允价值的关键假设发生不利变化，可能会导致未来一段时间内进行中期量化商号减值测试和非现金商号减值测试。此外，围绕当前宏观经济环境的不确定性可能导致公司的营销和品牌战略发生变化，这也可能影响公司商标的账面价值或预计使用寿命。
(6) 债务

截至2021年12月31日和2020年12月31日，长期债务包括以下内容：
2021年12月31日2020年12月31日
2027年到期的定期贷款，将于2.84%和3.15分别于2021年12月31日和2020年12月31日
$2,161.7 $2,183.5 
高级担保票据于2028年到期，日期：4.1252021年12月31日的百分比
850.0 — 
未摊销折价和发行成本(39.4)(31.0)
2,972.3 2,152.5 
减：当前部分(21.8)(22.0)
长期债务总额，扣除当期部分$2,950.5 $2,130.5 

截至2021年12月31日，公司债务的合同到期日如下：
2022$21.8 
202321.8 
202421.8 
202521.8 
202621.8 
此后2,902.7 
总计$3,011.7 
2028年到期的高级担保票据
2021年10月22日，Vertiv集团公司(“发行人”)完成发行(“发行”)$850.0其2028年到期的高级担保票据的本金总额按面值进行私募。该批债券的利息为4.125年息%，将于2028年11月15日到期。公司招致$13.8作为债券的一部分资本化的债务发行成本。

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目录
对2027年到期定期贷款的修正
2021年3月10日，Vertiv Group Corporation、特拉华州的一家公司和本公司的间接全资子公司(“Vertiv Group”或“借款人”)、Vertiv Intermediate Holding II公司、特拉华州的一家公司和Vertiv Group的直属母公司(“控股”)，以及借款人的若干直接和间接子公司作为担保人，作为担保人与花旗银行(Citibank，N.A.)订立了定期贷款信贷协议(“定期贷款修订”和经定期贷款修订后的原有定期贷款信贷协议，“信贷协议”)作为行政代理(以该身份，该等定期贷款修订对借款人与其他各方于2020年3月2日订立的定期贷款信贷协议(“原定期贷款信贷协议”)作出若干修订，包括降低利差。
根据定期贷款修正案，除其他修改外，借款人在信贷协议下的未偿还定期贷款的利差降低了0.25%, to 2.75按LIBOR利率计息的定期贷款及1.75按信贷协议定义的基本利率计息的定期贷款的%。公司在清偿债务时确认了一项损失#美元。0.4与截至2021年12月31日止年度的修订有关。
该等定期贷款的到期日仍为2027年3月2日，而信贷协议的所有其他重大条款则维持不变。
优先还贷
2020年3月2日，我们通过签订(I)基于优先资产的循环信贷协议(在此定义)的第5号修正案完成了再融资，其中包括： Vertiv集团公司、特拉华州的一家公司(“Vertiv Group”或“借款人”)和Vertiv Holdings Co的间接全资子公司、Vertiv Intermediate Holding II Corporation、一家特拉华州的公司(“控股”)和Vertiv Group的直接母公司、Vertiv Group的若干直接和间接子公司作为其项下的共同借款人和担保人、作为贷款人的各种金融机构、作为行政代理(以此种身份，称为“ABL代理”)的摩根大通银行，以及作为抵押品代理和信用证发行人的某些其他机构(“ABL修正案”，以及，经ABL修正案修订的优先资产循环信贷协议(“ABL循环信贷安排”)，ABL修正案延长了优先资产循环信贷协议的到期日，并对其进行了若干其他修改；及(Ii)一项新的定期贷款信贷协议，该协议由Holdings、Vertiv Group(作为借款人)、各金融机构不时订立的一方(“定期贷款人”)和花旗银行(以行政代理人的身份)(“定期贷款机构”)订立，其中规定了一笔$2,200.0优先担保定期贷款，所得款项连同ABL循环信贷安排下的若干借款，用于偿还或赎回(视乎适用而定)若干现有债务，以及支付下文进一步列出的若干费用及开支。再融资交易导致我们未来的偿债要求减少，并延长了我们的债务期限。
于成交日期及再融资交易完成前，Vertiv使用业务合并所得款项的一部分，包括PIPE投资，偿还#美元。176.0优先资产循环信贷协议项下的未偿债务和约#美元1,285.9优先定期贷款安排(如本文所定义)项下的未偿债务。
关于业务合并的还款和随后的再融资交易，我们确认了一美元99.0核销递延融资费和#美元75.0提前赎回先前票据的溢价(定义见下文)。注销和提前赎回溢价在综合损益表中计入债务清偿损失。
2027年到期的定期贷款
根据定期贷款信贷协议，定期贷款人赚取了#美元。2,200.0在向借款人发放的优先担保定期贷款(“定期贷款”)中。 定期贷款所得款项连同ABL循环信贷安排下的若干借款，用于偿还或赎回借款人及Vertiv Intermediate Holding Corporation、特拉华州一间公司(“Holdco”)及借款人的间接母公司根据优先定期贷款安排及优先票据(定义见下文)而欠下的未偿还债务(“再融资”)，以及支付与(A)订立定期贷款信贷协议、(B)订立ABL修正案及(C)该等偿还及赎回有关的费用及开支。


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目录
在符合某些条件和未经当时存在的定期贷款人同意的情况下(但在收到承诺的前提下)，借款人可根据定期贷款信贷协议(作为定期贷款的增加或作为一批或多批新的定期贷款)产生额外贷款(“增量定期贷款”)，本金总额最高可达(A)$325.0和60.0综合EBITDA的百分比(定义见定期贷款信贷协议)，加(B)相当于所有自愿预付款、回购和赎回平价通行证根据定期贷款信贷协议和某些其他贷款协议借入的定期贷款平价通行证在定期贷款信贷协议之外发生的债务，利用原本可用于增量定期贷款的能力，加(C)不限款额，只要是在形式基数生效后，(I)由抵押品(定义见下文)担保的债务平价通行证以定期贷款为基准，综合第一留置权净杠杆率(定义见定期贷款信贷协议)不会超过3.75：1.00及(Ii)就定期贷款信贷协议以外产生的债务，以及以该定期贷款的初级抵押品作抵押或无抵押的债务，综合总净杠杆率(定义见定期贷款信贷协议)不会超过(A)5.25：1.00或(B)如该等债务是与准许收购或其他准许投资有关而产生的，则指紧接交易完成前有效的综合总净杠杆率(第(A)、(B)及(C)条所指的金额，统称为“增量金额”)。在某些条件下，借款人可能会使用当时可用的增量金额代替增量定期贷款来承担定期贷款信贷协议以外的额外债务。
定期贷款以相等的季度分期摊销，金额相当于1.00于2020年6月30日开始摊销的初始本金的年利率。适用于定期贷款的利率由借款人选择：(A)基本利率(以(I)花旗银行在该日的最优惠利率中的最高者为准)，(Ii)当时由纽约联邦储备银行制定的(A)联邦基金利率和(B)由隔夜联邦基金和隔夜伦敦银行同业拆借利率组成的利率中的较高者，加 0.50%，(Iii)伦敦银行同业拆息，为期一个月，加 1.00%及(Iv)1.00%), 加 2.00%或(B)1个月、2个月、3个月或6个月期LIBOR，如果所有定期贷款人同意，则为12个月LIBOR，或(如果定期代理人同意)任何较短期限(由借款人选择)，加 3.00%。此外，在签订定期贷款信贷协议的同时，Vertiv Group签订了初始名义金额为#美元的利率互换协议。1,200.0，这将减少到$1,000.02021年，并保持在$1,000.0直至定期贷款信贷协议于2027年到期。掉期交易以浮动利率支付换取固定利率支付的名义金额，以降低利率波动性。截至2021年12月31日和2020年12月31日的定期贷款借款利率为2.84%和3.15%。
2021年3月10日，利差降至2.75按LIBOR利率计息的定期贷款及1.75如上文所述，于2027年到期之定期贷款，按信贷协议所界定之基本利率计息，利率为%。
借款人可以自愿预付全部或部分定期贷款，但有最低金额限制，并事先通知，但不收取溢价或罚款。借款人须以下列方式偿还定期贷款50超额现金流的百分比(定义见定期贷款信贷协议)，100某些资产出售、伤亡和谴责事件的净现金收益的%，以及某些其他债务的产生，在每种情况下，均受某些递减、再投资权、门槛和其他例外情况的限制。任何已预付或已偿还的定期贷款不得转借。除非受定期贷款信贷协议条款的约束，否则任何未以其他方式预付或偿还的款项将于订立定期贷款信贷协议的七年周年日到期。
借款人在定期贷款信贷协议项下的责任由Holdings及借款人的所有直接及间接全资拥有的美国附属公司(受某些准许的例外情况所限)(统称为“担保人”)担保。除若干例外情况外，借款人及担保人根据定期贷款信贷协议及相关文件所承担的义务，以对借款人及担保人几乎所有资产(“抵押品”)的留置权作为抵押。
定期贷款信贷协议包括惯例陈述和保证、肯定的、报告的和否定的契约以及违约事件。负面契诺包括(其中包括)对Holdings、借款人及其受限制附属公司授予资产留置权或担保权益、进行合并及合并、出售或以其他方式转让资产、支付股息或作出其他分派及限制付款、招致债务、进行收购、贷款、垫款或其他投资、选择性预付或修改某些次级债务的条款、与联属公司订立交易或改变业务范围的能力的限制，在每种情况下，均受若干门槛及例外情况规限。

80
目录
ABL循环信贷安排
ABL修正案延长了截至2016年11月30日的循环信贷协议的到期日，并对其进行了某些其他修改(在2020年3月2日之前不时修订、重述、补充或以其他方式修改的“基于优先资产的循环信贷协议”)，由借款人、借款人的某些子公司、作为共同借款人的控股公司(“共同借款人”)、不时作为贷款人的各种金融机构(在实施ABL修正案后，称为“ABL贷款人”)以及在控股公司之间进行的。ABL代理人和某些其他机构作为抵押品代理人和信用证开具人不时地与其签约。ABL循环信贷安排向借款人和共同借款人提供，并在美国和外国次级贷款下提供各种货币的循环贷款，总金额最高可达#美元455.0连同一项金额为$的信用证次融资200.0和Swingline的子设施，费用为$75.0，在每种情况下，取决于不同的借款基础。ABL循环信贷安排下的借款受到借款基数的限制，借款基数的计算是基于特定百分比的合格应收账款、某些合格库存和某些不受限制的现金减去任何适用准备金的金额之和。ABL循环信贷安排下的借款于2020年3月2日与定期贷款的收益一起用于完成再融资和营运资本目的。展望未来，ABL循环信贷安排下的借款可用于营运资金和一般企业用途。
在符合某些条件的情况下，未经当时现有的ABL贷款人同意(但须收到承诺)，ABL循环信贷安排下的承诺额可增加至最多#美元。600.0.
在ABL循环信贷安排下，适用于以美元计价的贷款的利率由借款人选择：(A)基本利率(在该日期为JPMorgan Chase Bank，N.A.的最优惠利率中的最高者)，(Ii)当时由纽约联邦储备银行制定的(A)联邦基金利率和(B)由隔夜联邦和隔夜LIBOR组成的利率中的较高者，在每种情况下，加 0.50%，(Iii)伦敦银行同业拆息，为期一个月，加1.00%及(Iv)1.00%), 加适用保证金(“基本利率保证金”)的范围为0.25%至0.75%，取决于平均超额可获得性，或(B)一个月、两个月、三个月或六个月期LIBOR，或(如果对所有ABL贷款人可用)12个月LIBOR或任何较短期限(由借款人选择)，加适用保证金(“伦敦银行同业拆借利率保证金”，连同基本利率保证金合称为“适用保证金”)的范围为1.25%至1.75%，取决于平均超额可用性。某些以FILO计价的贷款的保证金等于适用的保证金，加一项额外的1.00%。以美元以外的货币计价的贷款受到惯例利率惯例和指数的约束，但在每种情况下，适用的利润率都相同。此外，下列费用适用于ABL循环信贷安排：(A)未使用的额度费用：0.25(C)贷款人、信用证发行人和代理人的某些其他惯常费用和支出。
借款人和共同借款人可以自愿偿还ABL循环信贷安排下的全部或部分贷款，但有最低金额限制，并事先通知，但不收取保费或罚款。借款人及联名借款人须在ABL循环信贷安排下的未偿还贷款及信用证总额超过当时适用的承诺总额及当时适用的借款基数中较小者的范围内，随时根据ABL循环信贷安排预付款项。在满足某些习惯条件和当时适用的借款基础的情况下，任何已偿还的金额都可以重新借款。除非根据ABL循环信贷安排的条款终止，否则ABL循环信贷安排项下的所有承诺将在签署ABL修正案的五周年时终止，而根据该承诺作出的任何未偿还贷款将于签署ABL修正案的五周年时到期。
借款人和联名借款人在ABL循环信贷机制下的债务由担保人(包括某些联名借款人对其他联名借款人的义务)以及借款人的某些非美国限制性附属公司(“外国担保人”)担保。任何外国担保人均不担保借款人或借款人在美国的子公司的任何共同借款人的债务。除某些例外情况外，借款人、共同借款人、担保人和外国担保人根据ABL循环信贷安排和相关文件承担的义务以抵押品的留置权为抵押，除某些例外和例外情况外，共同借款人的某些非美国子公司的资产和外国担保人的某些资产(统称为“外国抵押品”)作为担保。任何外国抵押品都不担保借款人或作为借款人美国子公司的任何共同借款人的债务。


81
目录
ABL循环信贷安排包括惯例陈述和担保、肯定、报告(包括与借款基地有关的事项)和消极契诺以及违约事件。负面契诺包括(其中包括)对控股公司、借款人、联名借款人及借款人的受限制附属公司授予资产留置权或担保权益、进行合并及合并、出售或以其他方式转让资产、派发股息或作出其他分派及限制付款、招致债务、进行收购、贷款、垫款或其他投资、选择性预付或修订若干次级债务的条款、与联属公司订立交易或更改业务范围的能力的限制，在每种情况下均受若干门槛及例外情况规限。此外，ABL循环信贷安排要求在全球可获得性(ABL循环信贷安排中的定义)小于(A)中较大者的任何日期维持最低综合固定费用覆盖率(定义见ABL循环信贷安排)。10.0承付款总额的百分比和(B)美元30.0至少有1.00到1.00，在最近结束的财务季度的最后一天结束的四个财季期间进行测试，并在此后每个后续财季结束时进行测试，直到全球可用性超过(A)中较大者的日期为止10.0承付款总额的百分比和(B)美元30.0为30连续的日历日。
截至2021年12月31日，Vertiv Group和联合借款人拥有435.6ABL循环信贷机制下的可获得性(受制于惯例借款基数和其他条件，并受信用证、Swingline借款和向某些非美国联合借款人借款的单独升华的约束)，扣除未偿还信用证的本金总额为#美元19.4，并考虑到ABL循环信贷安排中规定的借款基数限制。在2021年12月31日和2020年12月31日，不是ABL循环信贷安排项下的未偿还借款。
优先定期贷款安排
于二零一六年十一月三十日，Vertiv Group and Holdings以贷款方身份不时与多家金融机构订立定期贷款信贷协议，而以行政代理身份与摩根大通银行订立定期贷款信贷协议(于二零二零年三月二日前不时修订)。优先定期贷款安排最初规定为#美元。2,320.0优先担保定期贷款。2017年12月22日，Vertiv Group获得额外的美元325.0优先定期贷款机制下的增量定期贷款。在计入预付款和摊销后，截至2019年12月31日，未偿还定期贷款本金余额为#美元。2,070.0.
2020年3月2日，如上所述，优先定期贷款安排得到全额偿还。
赎回优先票据
2020年1月31日，Vertiv启动了再融资或以其他方式修改债务的程序。关于这些再融资交易，Vertiv致电所有Holdco‘s $500.0的12.00%/13.002022年到期的高级PIK触发票据百分比(“2022年高级票据”)，Vertiv Group的$750.0的9.2502024年到期的优先债券百分比(“2024年优先债券”)和Vertiv Group的美元120.0的10.002024年到期的高级担保第二留置权债券(“2024年高级担保债券”，与2022年优先债券和2024年优先债券合称为我们的“优先债券”)，根据各自的契据，于2020年3月2日有条件赎回。总额为$0.5本金金额为2024年的优先债券曾根据与业务合并有关的控制权变更要约进行投标，并于2020年2月7日回购。优先票据的剩余余额已于2020年3月2日全部赎回。
(7) 租契
该公司租赁办公空间、仓库、车辆和设备。租约的剩余租约条款为1年份至20几年，其中一些有续签和终止的选择。终止选择权可由公司选择行使。用于确认使用权资产和租赁负债的租赁条款包括在公司合理确定行使该期权的情况下延长租约的期权涵盖的期间，以及在公司合理确定不行使该期权的情况下终止租赁的期权涵盖的期间。我们的大部分租约是经营性租约。融资租赁对我们的合并财务报表并不重要。
本公司在一开始就确定一项安排是否为经营租赁。初始期限为12个月或以下的租约不计入资产负债表。所有其他经营租赁于资产负债表上记录，相应的经营租赁资产净值代表租赁期内相关资产的使用权，经营租赁负债代表因租赁而产生的支付租赁款项的责任。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或限制性契诺。
经营租赁资产及经营租赁负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认，并包括在合理确定将予行使时延长或终止租赁的选择权。租赁付款的现值主要是用增量借款确定的

82
目录
根据租赁开始日的信息，根据租赁期限和外币进行调整的利率。带有租赁和非租赁组成部分的租赁协议通常作为一个单独的租赁组成部分入账。本公司的经营租赁费用在租赁期内以直线方式确认。
经营租赁费用如下：
截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度
经营租赁成本$56.3 $53.3 
短期和可变租赁成本23.0 25.3 
总租赁成本$79.3 $78.6 
与经营租赁有关的补充现金流量信息如下：
截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
经营性现金流出--经营性租赁付款$55.6 $53.3 
以新的租赁义务换取的使用权资产：
经营租约$66.5 $65.1 
补充资产负债表信息(1)与经营租赁有关的条款如下：
财务报表行项目2021年12月31日2020年12月31日
经营性租赁使用权资产其他资产$152.9 $145.8 
经营租赁负债应计费用和其他负债$42.1 $42.3 
经营租赁负债其他长期负债113.6 107.3 
租赁总负债$155.7 $149.6 
(1)截至2021年12月31日的年度：2.0, $0.6、和$1.4与公司收购E&I相关的经营租赁使用权资产、流动经营租赁负债和非流动经营租赁负债。

经营租赁的加权平均剩余租赁期限和贴现率如下：
2021年12月31日2020年12月31日
加权平均剩余租期5.5年份4.5年份
加权平均贴现率5.2 %5.8 %
截至2021年12月31日的租赁负债到期日如下：
2021年12月31日
经营租约
2022$50.5 
202341.5 
202430.0 
202518.7 
202610.3 
此后32.3 
租赁付款总额183.3 
减去：推定利息(27.6)
租赁负债现值$155.7 
(8) 养老金计划
该公司的大多数员工都参加了固定缴款计划，包括401(K)计划、利润分享计划和其他提供退休福利的储蓄计划。
某些美国员工和非美国员工参加公司特定的或法定要求的固定福利计划。总体而言，公司的政策是根据法律要求、必需的福利支付和其他因素为这些计划提供资金。

83
目录
该公司的美国固定福利计划的定期养老金净支出和预计福利义务不是重大信息披露。公司美国计划的固定缴款计划总费用为$11.9, $7.3、和$13.5截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度。
我们非美国计划的退休计划费用包括以下组成部分：
非美国计划
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
公司定义的福利计划：
服务成本$3.5 $3.1 $2.4 
利息成本2.0 2.1 2.4 
计划资产的预期回报(0.8)(0.8)(0.9)
净摊销0.6 0.4 — 
定期养老金净额5.3 4.8 3.9 
削减(1.9)— — 
安置点(0.1)— — 
固定缴款计划3.5 2.1 2.8 
总计$6.8 $6.9 $6.7 
我们的非美国固定收益养老金计划的预计福利债务的精算现值和计划资产的公允价值的变化详情如下：
非美国计划
2021年12月31日2020年12月31日
预计福利义务，开始$103.5 $90.6 
服务成本3.5 3.1 
利息成本2.0 2.1 
精算(收益)损失(6.3)3.5 
已支付的福利(2.6)(2.8)
参与者的贡献0.3 0.3 
聚落(2.2)(0.5)
削减(2.5)— 
图则修订(0.4)— 
收购/剥离(1.3)— 
外币折算及其他(6.6)7.2 
预计福利义务，结束$87.4 $103.5 
计划资产的公允价值，期初15.5 14.9 
计划资产的实际回报率0.7 1.2 
雇主供款2.6 2.6 
参与者的贡献0.3 0.3 
已支付的福利(2.6)(2.7)
聚落(2.2)(0.5)
外币折算及其他(0.5)(0.3)
计划资产的公允价值，期末$13.8 $15.5 
在资产负债表中确认的净额$(73.6)$(88.0)
资产负债表中确认的金额：
非流动资产$0.1 $0.4 
流动负债(2.9)(2.3)
非流动负债(70.8)(86.1)
在资产负债表中确认的净额$(73.6)$(88.0)
税前累计其他综合(收入)损失$10.3 $19.1 
截至2021年12月31日，美国的计划资金不足0.8而非美国的计划资金不足1美元。73.6。美国资助的状态包括总额为#美元的无资助计划。0.8而非美国身份包括总额为1美元的无资金计划。73.7。有一小部分资金过剩的非美国计划。

84
目录
截至计划的2021年12月31日和2020年12月31日的计量日期，累计福利义务总额为 $77.5及$92.4，分别为。此外，截至各自计量日期，累计福利债务超过计划资产的退休计划的预计福利债务、累计福利债务和计划资产的公允价值如下：
2021年12月31日2020年12月31日
预计福利义务$71.3 $96.8 
累积利益义务64.0 87.1 
计划资产的公允价值— 9.6 
未来的预期福利付款如下：
美国的计划非美国计划
2022$0.1 $3.6 
20230.1 3.5 
20240.1 3.7 
20250.1 3.8 
20260.1 4.1 
2027至20310.2 28.2 
未来预期福利支付总额$0.7 $46.9 
该公司预计将贡献约$0.3其2022年的退休计划。2022年公司固定福利养老金计划支出预计约为$5.6，与$5.4 in 2021.
在养恤金福利估值中使用的加权平均假设如下：
美国的计划非美国计划
2021年12月31日2020年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
养老金净支出
贴现率2.15 %2.95 %2.04 %2.51 %
计划资产的预期回报— %— %5.23 %6.10 %
补偿增值率— %— %3.41 %3.46 %
福利义务
贴现率2.40 %2.15 %2.96 %2.04 %
补偿增值率— %— %3.83 %3.41 %
精算开发的收益率曲线被用来确定贴现率。计划资产的预期回报假设是通过审查过去计划的投资回报来确定的10本公司会定期将这些回报与投资顾问及精算师的预期作比较，以确定预期的长期未来回报是否与过去有显著不同。
该公司在2021年12月31日和2020年12月31日的非美国计划资产配置如下：
非美国计划
2021年12月31日2020年12月31日
股权证券21 %23 %
债务证券35 %33 %
保险安排3 %3 %
现金2 %3 %
其他39 %38 %
总计100 %100 %
截至2021年12月31日或2020年12月31日，该公司没有任何美国计划资产。
投资计划资产的主要目标是在获得合理回报率的同时确保参保人退休福利。计划资产的投资符合审慎和多元化的原则，并具有长期投资范围。计划资产的战略是，通过主要投资于世界各地多元化混合行业的公司，将风险集中度降至最低，同时目标是在市值水平、增长与价值状况、全球市场与地区市场、基金类型和基金经理的敞口方面保持中性。

85
目录
债务证券的做法强调投资级公司和政府债务，其到期日与较长期养老金负债的一部分相匹配。没有使用杠杆技术，衍生品在任何基金中的使用都是有限的和无关紧要的。
定义福利计划资产的公允价值按资产类别和ASC 820的公允价值层次组织，如附注1-重要会计政策摘要所述，如下：
1级2级3级总计百分比
2021年12月31日
股权证券$2.9 $— $— $2.9 21 %
债务证券2.0 2.8 — 4.8 35 %
保险安排— — 0.4 0.4 3 %
现金0.3 — — 0.3 2 %
其他— 2.8 2.6 5.4 39 %
总计$5.2 $5.6 $3.0 $13.8 100 %
2020年12月31日
股权证券$3.5 $— $— $3.5 23 %
债务证券2.2 3.0 — 5.2 33 %
保险安排— — 0.4 0.4 3 %
现金0.4 — — 0.4 3 %
其他— 3.5 2.5 6.0 38 %
总计$6.1 $6.5 $2.9 $15.5 100 %
资产类别
全球股票反映了在美国注册的公司，包括跨国公司，以及在美国以外发达国家注册的公司。公司债券和政府债券是主要在美国以外的发行人的投资级债务，保险安排通常确保不会出现市场损失或提供小额最低回报保证，主要由保险公司投资于债券。其他包括主要投资于股票、银行存款和有保证回报率的债券的现金和普通基金。
公允价值层次结构类别
所有类别第一级资产的估值均以个别证券交易的主要交易所的收市价为基础。现金按成本计价，接近公允价值。被归类为二级资产的股票主要是非交易所交易的混合或集合基金，其标的证券的价格可从活跃的市场获得。估值以基金单位的资产净值为基准，而基金单位的资产净值来自相关资产的公允价值。归类为二级资产的债务证券一般根据独立的经纪/交易商报价或与其他具有类似期限、收益率和信用评级的债务证券进行比较而进行估值。其他二级资产根据所持基金单位的资产净值进行估值，该资产净值是根据标的资产的市场观察定价或经纪/交易商报价得出的。被归类为3级的美国股票证券是对私人公司的基金投资。这些资产的估值方法和投入包括贴现现金流分析、收益倍数法、最近交易、转让限制、现行贴现率、波动性、信用评级和其他因素。在另一类中，混合资产基金的权益为2级，非美国普通基金投资和保险安排为3级。
第三级资产价值变动详情如下：
20212020
第三级，1月1日期初余额，$2.9 $2.8 
持有资产的损益(0.1)0.1 
购进、销售和结算，净额0.2 — 
第三级，12月31日期末余额$3.0 $2.9 

86
目录
(9) 所得税
持续经营的有效税率为28.0%, (28.6)%, and (35.0)%，分别截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度。每个期间的有效税率主要受以下因素的影响：美国和非美国业务的收入组合、非美国司法管辖区的优惠税率和激励措施、未汇出收益的应计税款、跨境支付的预扣税、美国联邦和州政府用途的估值津贴的变化、《减税和就业法案》(以下简称《法案》)中的GILTI条款、认股权证负债的公允价值变化，以及不确定税收状况的额外准备金。
该法案的全球无形低税收入(“GILTI”)条款要求公司在其美国所得税申报单中包括外国子公司超过其有形资产允许回报的收益。本公司已作出保单选择，以记录发生期间与GILTI有关的任何负债。
持续经营业务的所得税前收益(亏损)包括：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
美国$(72.7)$(373.2)$(201.1)
非美国 (1)
238.9 118.6 96.8 
所得税前总收益(亏损)$166.2 $(254.6)$(104.3)
(1)该公司的某些非美国实体产生了重大亏损，为此提供了估值津贴，因此不会产生税收优惠。
来自持续经营的所得税支出(收益)的主要组成部分如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
当前：
联邦制$2.3 $0.1 $— 
州和地方9.7 0.6 (1.4)
非美国104.4 73.4 51 
延期：
联邦制(25)2.3 (0.4)
州和地方(4.7)2.9 (1.8)
非美国(40.1)(6.6)(10.9)
所得税支出(福利)$46.6 $72.7 $36.5 
美国联邦法定税收与公司持续经营的所得税总支出(收益)的对账包括以下几个方面：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
按美国法定税率缴税(21%)
$34.9 $(53.5)$(21.9)
州税和地方税，扣除联邦税收优惠4.5 (4.9)(4.0)
非美国利差29.5 4.6 4.3 
美国以外的免税期和优惠措施(12.1)(9.2)(4.6)
不确定的税收状况33.7 16.4 16.0 
非美国业务对美国税收的影响(21.1)12.8 12.0 
更改估值免税额(24.0)82.1 17.0 
未分配外汇收入税和预提/股息税14.2 9.8 8.5 
国外取得的无形收入(15.9)— — 
研发扣减/抵免(11.8)(7.9)(2.2)
非税诉讼和其他和解的影响(8.5)— — 
认股权证负债的公允价值变动13.0 30.2 — 
其他永久性差异8.1 4.9 6.7 
利率变化对非美国司法管辖区的影响(9.2)(2.6)4.8 
交易成本的影响6.0 (4.8)— 
其他(1)
5.3 (5.2)(0.1)
所得税支出(福利)合计$46.6 $72.7 $36.5 
(1)代表了几项调整，其中没有一项对单独披露具有重大意义。

87
目录
该公司在中国有税收减免协议，该协议计划于2022年到期。该公司打算在这些假期到期时重新申请。我们预计我们将继续有资格享受这些假期，但我们将根据续签时的业务情况进行评估。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司已确认39.1及$38.0对于某些收益不是无限期再投资的外国子公司，分别计算非美国所得税和外国预扣税的递延所得税负债的外部基础差额。外国附属公司的某些收益继续进行无限期再投资，但由于纳入当年与其他税收法律和法规的互动，确定影响是不可行的。
产生递延所得税资产和负债的主要项目如下：
2021年12月31日2020年12月31日
递延税项资产
净营业亏损和资本亏损$128.9 $156.0 
应计负债37.6 44.9 
雇员补偿及福利11.2 10.1 
养老金11.6 14.8 
业务利息扣除限额76.0 80.7 
库存23.9 21.8 
研发信贷结转7.1 8.8 
租赁责任17.7 13.7 
坏账4.8 7.5 
国外税收抵免结转8.4 7.6 
发债成本— 4.8 
其他2.8 0.4 
未计估值免税额的递延税项资产总额$330.0 $371.1 
估值免税额$(241.6)$(282.6)
递延税项资产，扣除估值免税额$88.4 $88.5 
递延税项负债
无形资产与商誉(147.4)(95.5)
未分配外汇收入(39.1)(38.0)
物业、厂房和设备(30.0)(30.6)
发债成本(4.7)— 
租赁使用权资产(16.8)(12.1)
其他(1.3)(7.8)
递延税项负债总额$(239.3)$(184.0)
递延所得税净负债$(150.9)$(95.5)
截至2021年12月31日，该公司的联邦净营业亏损为$275.2从2036年开始，在不同的时间到期，一些损失有无限的结转期。截至2021年12月31日，公司的国家净营业亏损总额为$783.7，在2022年至2041年之间的不同时间到期。截至2021年12月31日，本公司有其他联邦税收抵免结转在2027年至2041年期间到期。截至2021年12月31日，本公司有其他国家税收抵免结转在2029年至2036年期间到期。
截至2021年12月31日，由于我们股票的所有权在2020年2月发生变化，截至2021年12月某些美国税收属性的使用受到年度限制，如“附注1-重要会计政策摘要”中所述。目前，受年度限额限制的税项属性已对其计入估值免税额，因此这项年度限额不会对本公司造成重大影响。不能保证我们股票的交易不会影响国税法下的所有权变更，这可能会对我们的税收属性的使用施加额外的限制。
截至2021年12月31日，公司可用于抵销未来应纳税所得额的海外净营业亏损为205.8。这些国外亏损结转将从2022年开始在不同的时间到期，其中一些亏损有无限制的结转期。
于2021年12月31日，本公司结转的外资额为70.0。大部分结转的外国资本损失将在2024年到期，其余的结转期限不受限制。


88
目录
根据分拆条款，Emerson同意就分拆前任何期间的所有美国联邦、州或地方所得税以及非美国所得税向本公司作出赔偿。应收赔款#美元10.0已因与分拆前期间相关的不确定税务状况而计入非流动其他资产。分拆前不确定税项变动对本公司税项开支的影响(下文讨论)将由Emerson赔偿抵销，因此不会对本公司净收入产生净影响。
根据收购条款，E&I同意赔偿公司某些非美国所得税，这些所得税可归因于收购前的任何时期。应收赔款#美元3.5已因与收购前期间相关的不确定税务状况而计入非流动其他资产。收购前期间不确定税务状况的变化对公司税项支出的影响(讨论如下)将由E&I赔偿抵消，因此对公司净收入不会产生净影响。
以下是在考虑跨司法管辖区税收抵免(联邦、州和非美国)可退还之前未确认的税收优惠的变化和暂时的分歧。未确认的税收优惠金额预计在未来12个月内不会大幅增加或减少。
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
期初余额$70.0 $52.6 $38.4 
本年度税收状况的增加额25.1 13.2 10.2 
增加前一年的税务头寸22.8 8.1 5.5 
上一年税收头寸的减少(10.2)(1.5)(1.0)
减少与税务机关的结算(8.5)— — 
诉讼时效届满时的减免额(0.6)(2.4)(0.5)
期末余额$98.6 $70.0 $52.6 
如果在合并财务报表中确认，将影响所得税支出的未确认税收优惠净额总额为$84.5。此外，调整数为#美元。13.5将导致应收赔款冲销的其他费用。本公司在所得税支出中计入与所得税相关的利息和罚款。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，应计利息和罚款总额为美元15.2, $12.4、和$7.1，分别为。
符合条件的国内子公司提交一份合并的美国联邦所得税申报表。美国国税局的审查工作将持续到2013年。州和非美国税务检查的地位因公司经营所在的众多法人实体和司法管辖区而异。如上所述，根据交易条款，Emerson和E&I将在交易完成前对本公司的某些纳税评估进行赔偿。
所得税估值免税额的变动如下：
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
期初余额$282.6 $205.7 $208.0 
增加(减少)费用(24.0)82.1 17.0 
记入其他账户的减幅(17.0)(5.2)(19.3)
期末余额$241.6 $282.6 $205.7 
(10) 关联方交易
服务协议
公司从白金股权顾问有限责任公司(“顾问”)及其附属公司获得了某些企业和咨询服务。该等服务乃根据Advisors与本公司之间的企业顾问服务协议(“CASA”)提供。于截至2020年12月31日止年度，本公司录得0.5与CASA相关的指控。本协议于2020年2月7日终止。
于截至2020年12月31日止年度内，本公司录得25.0与与企业合并相关的服务有关的费用。这些费用被记录为从GSAH获得的现金在额外实收资本中的减少额。
于截至2020年12月31日止年度内，本公司录得5.5与企业合并相关的真实合并对价相关的现金。


89
目录
与Advisors的关联公司的交易
本公司亦于日常业务过程中与Advisors的联属公司买卖货物。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，购买量为98.0, $64.3、和$65.0，分别为。截至2021年12月31日的一年，销售额为86.9。应支付给Advisors附属公司的账款为$3.9截至2021年12月31日。来自Advisors附属公司的应收账款为#美元42.9截至2021年12月31日。在2020年和2019年，Advisors附属公司的销售额、应收账款和应付账款微不足道。
应收税金协议
于业务合并结束日，本公司与Advisors订立应收税项协议。截至2021年12月31日，公司签署了经修订的应收税金协议。更多信息见“附注12--金融工具和风险管理”。
(11) 其他财务信息
收益中报告的项目包括以下项目：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
研发费用$266.4 $228.6 $229.4 
折旧费用69.1 60.3 57.1 
房租费用76.6 78.6 81.4 
广告费26.0 28.3 30.3 
应计费用和其他负债中报告的项目包括：
2021年12月31日2020年12月31日
递延收入$238.9 $199.6 
应计工资和其他雇员薪酬125.8 138.5 
诉讼准备金(见附注17)
— 96.6 
重组(见附注4)
34.0 69.3 
经营租赁负债(见附注7)
42.1 42.3 
合同责任52.1 36.1 
产品保修(见附注1)
30.0 36.5 
应收税金协议(见附注12)
100.0 — 
其他330.5 282.9 
总计$953.4 $901.8 
(12) 金融工具和风险管理
根据ASC 820，本公司采用三层公允价值层次结构，对计量公允价值时使用的投入进行优先排序。可观察到的投入来自与本公司无关的来源。不可观察到的投入反映了该公司对市场参与者将使用的因素的假设，这些因素将根据在当时情况下可获得的最佳信息对开发的资产或负债进行估值。这些层包括以下几个：
1级-投入包括相同资产或负债在活跃市场的可观察到的未经调整的报价
2级-投入包括直接或间接可观察到的活跃市场报价以外的价格
3级-投入包括难以观察到的投入，其中市场数据很少或根本不存在，因此需要一个实体制定自己的假设
在确定公允价值时，本公司使用各种估值技术，并优先使用可观察到的投入。可观察到的投入的可获得性因工具而异，并取决于各种因素，包括工具的类型、工具是否交易活跃以及工具特有的其他特征。对于许多金融工具而言，定价投入在市场上随处可见，所使用的估值方法被市场参与者广泛接受，估值不需要管理层做出重大判断。对于其他金融工具，定价输入在市场上较难观察到，可能需要管理层的判断。


90
目录
经常性公允价值计量
我们选择将公允价值期权会计应用于应收税金协议。该公司按公允价值确认的金融工具以及所使用的公允价值计量摘要如下：
资产负债表位置总计相同资产在活跃市场的报价(第1级)其他可观察到的输入(级别2)无法观察到的输入(3级)
2021年12月31日
资产：
利率互换其他非流动资产$16.1 $— $16.1 $— 
总资产$16.1 $— $16.1 $— 
负债：
利率互换应计费用和其他负债$7.4 $— $7.4 $— 
或有对价应计费用和其他负债3.7 — — 3.7 
私人认股权证认股权证负债149.6 — 149.6 — 
总负债$160.7 $— $157.0 $3.7 
资产负债表位置总计相同资产在活跃市场的报价(第1级)其他可观察到的输入(级别2)无法观察到的输入(3级)
2020年12月31日
负债：
应收税金协议其他长期负债$155.6 $— $— $155.6 
利率互换应计费用和其他负债10.3 — 10.3 — 
利率互换其他长期负债22.5 — 22.5 — 
公开认股权证认股权证负债的流动部分68.5 68.5 — — 
私人认股权证认股权证负债87.7 — 87.7 — 
总负债$344.6 $68.5 $120.5 $155.6 
应收税金协议-于业务合并完成日期，本公司订立应收税项协议，该协议一般规定由吾等向Vertiv股东支付65在美国联邦、州、地方和某些外国税收中节省的现金税款的%，我们在企业合并结束后的一段时间内实际实现(或被认为实现)的原因是：(I)由于某些企业合并前收购导致Vertiv的某些无形资产的纳税基础增加，(Ii)某些美国联邦所得税抵免增加研究活动(所谓的“研发抵免”)，以及(Iii)关于某些企业合并费用的税收减免。我们希望保留其余部分的利益35这些现金减税的%。
就应收税项协议而言，适用的税项节省一般将通过比较我们在特定纳税年度的实际纳税义务与我们在没有上述某些无形资产的纳税基础、美国联邦所得税研发抵免和上述某些企业合并费用的税收扣减的情况下在该纳税年度所需支付的税额来计算。除下文所述外，应收税项协议的期限将在业务合并结束后的十二个课税年度内继续有效。然而，上述(I)及(Ii)项所述款项一般将延至业务合并完成后我们的第三个课税年度完结时才支付。上述第(Iii)项所述的付款一般将延至业务合并结束后我们的第四个课税年度结束时支付，然后在接下来的三个课税年度期间按差饷支付，而不论我们是否实际实现该等税务优惠。根据应收税金协议支付的款项不以Vertiv股东继续持有我们的股票为条件。
应收税金协议规定由我们向Vertiv股东支付65在一年内实现(或被视为实现)的现金节税的百分比十二年上述企业合并结束后的期间。在应收税金协议的第十二年，将根据以下条件向Vertiv股东支付额外款项65未实现的剩余税收优惠的%。应收税金协议项下预期未来付款的时间取决于各种因素，包括业务合并时的现有税基、税项优惠的实现情况以及税法的变化。然而，由于本公司有义务

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目录
结清剩余的税收优惠后12多年来，本公司得出结论认为，负债应按公允价值计量。估计负债在结算日的公允价值为#美元133.4作为对额外实收资本的调整计入。其后的计量乃根据时间流逝、无风险利率变动及隐含信贷息差，酌情计入利息开支、净收益及累积其他全面收益。应收税金协议的现金流在该工具的适用期限内按适当的比率贴现，并根据我们本身的信贷利差作出调整。应收税项协议的公允价值变动可归因于我们自身的信用风险差额，计入其他全面收益。
于2021年12月31日，本公司与Vertiv股东同意修订及补充先前的应收税项协议，以取代本公司在先前协议下的剩余付款义务，以支付$100百万美元现金收入二等额分期付款。第一期分期付款将于2022年6月15日或之前到期，第二期分期付款将于2022年9月15日或之前到期。在收到第二笔分期付款后，协议将终止，本公司将不再需要向Vertiv股东支付任何进一步款项。
我们录制了 $4.5及$21.3截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的“利息支出净额”中的增值支出在综合收益(亏损)表中。未实现亏损$(3.2) and $(0.9)计入综合资产负债表的“累计其他全面收益”，分别与截至2021年及2020年12月31日止年度的应收税项负债公允价值变动有关。在签署经修订的应收税金协议后，公司冲销了$4.1以前记入“累计其他全面收入”，并确认收益#美元59.2这项债务的应计金额与清偿债务的金额之间的差额。
在对应收税金协定进行修正之前，其价值是使用第三级投入确定的。计量是根据公司自己的假设，包括未来应纳税收入的时间和金额以及税项属性的变现能力，使用不可观察的投入来计算的。本公司于2020年12月31日对应收税项负债进行估值时，采用的贴现率为3.4%。贴现率是根据无风险利率和Vertiv的隐含信用利差确定的。截至2021年12月31日的应收税款负债$100.0代表与Vertiv股东商定的和解价值，如上所述。
应收税金协议的公允价值变动详情如下：
20212020
期初公允价值负债余额，1月1日$155.6 $— 
应收税金协议，初始入账— 133.4 
公允价值变动7.7 22.2 
应收税金协议收益(59.2)— 
以前记录在累计其他全面收益(损失)中的金额(4.1)— 
应计费用和其他负债的重新分类(100.0)— 
期末公允价值负债余额，12月31日$— $155.6 
或有对价-与E&I的收购一起，有$3.7根据合并资产负债表中“应计费用和其他负债”记录的或有收益与其预计的未来结果相关。公允价值变动将计入综合损益表的“其他营运费用(收入)”内。详情请参阅“附注2-收购”。
利率互换-本公司可不时订立衍生金融工具，以对冲浮动利率债务利息开支的变动。衍生工具在综合资产负债表中按其公允价值确认为资产或负债。当衍生工具符合现金流量对冲的资格时，公允价值的变动将透过其他全面收益递延，视乎抵销的性质和有效性而定。
在2020年3月2日进行再融资的同时，公司指定了若干初始名义金额为美元的利率掉期。1,200.0作为现金流的对冲。

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该公司使用利率掉期来管理我们的总债务组合的利率组合和相关的总体借款成本。截至2021年12月31日，被指定为现金流对冲的利率互换协议实际上互换了初始金额1美元。1,000.0基于伦敦银行间同业拆借利率的浮动利率债务转换为固定利率债务。我们的利率互换将于2027年3月到期。该公司确认了$10.5及$6.4分别为截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度收益。截至2021年12月31日，公司预计约为7.4现金流量套期保值的税前净亏损将从累积的其他全面收益(亏损)重新分类为未来12个月的收益。
利率互换是使用报告日期的LIBOR收益率曲线进行估值的。这些合同的交易对手是评级较高的金融机构。本公司利率互换的公允价值通过本公司的信用估值调整(“CVA”)根据交易对手的不履行风险和信誉进行调整。CVA是在交易对手层面上利用每个付款日期的公允价值敞口并应用适当的生存和边际违约百分比的加权概率来计算的。
净投资对冲-在截至2021年12月31日的年度内，本公司指定了若干公司间债务，以对冲其在外国子公司和附属公司的部分投资。这些套期保值的已实现和未实现折算调整为#美元。1.3并计入其他全面收益(损失)综合报表中的“外币换算”。截至2021年12月31日，约为193.2本公司的公司间债务的一部分被指定用于对冲对某些外国子公司和附属公司的投资。
公开认股权证-公共认股权证在活跃的市场交易，其价值是根据市场报价得出的，并被归类为一级金融工具。
私募认股权证-私募认股权证的公允价值被视为二级估值，并使用Black-Sholes-Merton估值模型确定。该公司在模型中使用的重要假设是：
私募认股权证估值输入2021年12月31日2020年12月31日
股票价格$24.97 $18.67 
执行价$11.50 $11.50 
剩余生命3.104.10
波动率34.2 %30.6 %
利率(1)
0.98 %0.27 %
股息率(2)
0.04 %0.05 %
(1)根据固定到期日国债收益率确定的利率
(2)2021年12月31日和2020年股息率假设为$0.01每股每年。
其他公允价值计量
我们根据报价的市场价格使用第二级投入来确定债务的公允价值。下表列出了长期债务的估计公允价值和账面价值，包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的长期债务的当前部分。
 2021年12月31日2020年12月31日
 公允价值
面值(1)
公允价值
面值(1)
2027年到期的定期贷款$2,148.2 $2,161.7 $2,169.9 $2,183.5 
2028年到期的高级担保票据853.2 850.0 — — 
(1)更多信息见“附注6--债务”



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(13) 累计其他综合收益(亏损)
累计其他综合收益(亏损)中的活动如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
外币换算，开始$104.9 $32.9 $43.2 
其他全面收益(亏损)(65.1)72.0 (10.3)
外币换算，结束39.8 104.9 32.9 
利率互换，开始(32.8)— — 
期间递延的未实现收益(亏损)(1)
41.5 (32.8)— 
利率互换，结束8.7 (32.8)— 
养老金，开始(19.7)(14.8)(1.4)
精算损益，所得税净额6.8 (4.9)(13.4)
养老金，终止(12.9)(19.7)(14.8)
应收税金协议，开始(0.9)— — 
期内未实现损益(2)
(3.2)(0.9)— 
交易结算(3)
4.1 — — 
应收税金协议，终止— (0.9)— 
累计其他综合收益(亏损)$35.6 $51.5 $18.1 
(1)在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，10.5及$6.4分别被重新归类为收益。
(2)应收税金协议中可归因于本公司自身信用风险差额的公允价值变动计入其他综合(亏损)收入。
(3)更多信息见“附注12--金融工具和风险管理”。
(14) 细分市场信息
从2021年开始，用于评估部门业绩和做出运营决策的主要收入衡量标准是营业利润(亏损)。部门业绩的评估不包括公司和其他成本、外币收益(亏损)和无形资产摊销。公司成本和其他成本主要包括总部管理成本、基于股票的薪酬、其他激励性薪酬、全球IT成本、认股权证负债变化、资产减值以及支持全球产品平台开发和产品管理的成本。
Vertiv根据销售给客户的产品和服务的内部运营管理方式，包括首席运营决策者(CODM)对结果的审查方式来确定其应报告的细分市场，其中包括确定用于可报告细分市场的资源分配方法。在2021年，我们重组了内部报告，并重新调整了我们的运营部门结构，以适应我们的首席执行官CODM现在如何分配资源和做出决策。这些变动导致确定了两个新的运营部门，1)大中华区中国和2)澳大利亚和新西兰、东南亚和印度(ASI)，这两个部门以前被报告为我们原有的亚太地区运营部门。鉴于经济特征和其他质量因素的相似之处，我们将这些运营部门汇总在一起，使我们的可报告部门保持不变。
在重组的同时，公司得出结论，新的运营部门也包括报告单位，公司在紧接业务重组之前和紧接业务重组后对每个报告单位进行了商誉减值测试。本公司将商誉分配给二以其相对公允价值为基础的新报告单位。传统和新报告单位结构下的商誉减值测试得出的结论是，截至变更日期不存在任何减值。
如本文所述，部门业绩衡量不包括公司成本和其他成本。部门间销售价格接近市场价格。按业务部门、产品和服务产品分类的公司运营结果摘要信息如下：
美洲包括为北美和拉丁美洲的数据中心、通信网络和商业/工业市场中的应用程序销售的产品和服务。这一细分市场的主要产品和服务包括：
•关键基础设施和解决方案包括交流和直流电源管理、热管理和集成的模块化解决方案。
•集成机架解决方案包括机架、机架电源、机架配电、机架热系统和可配置的集成解决方案；以及用于管理IT设备的硬件。

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•服务和备件包括预防性维护、验收测试、工程和咨询、性能评估、远程监控、培训、备件和数字关键基础设施软件。
亚太地区包括为中国、印度和亚洲其他地区的数据中心、通信网络和商业/工业市场中的应用销售的产品和服务。提供的产品和服务类似于美洲细分市场。
欧洲、中东和非洲包括为欧洲、中东和非洲的数据中心、通信网络和商业/工业市场中的应用销售的产品和服务。提供的产品和服务类似于美洲细分市场。
业务细分
截至十二月三十一日止的年度：
销售额202120202019
美洲$2,206.4 $2,055.1 $2,251.4 
亚太地区1,693.6 1,431.4 1,378.0 
欧洲、中东和非洲1,267.4 1,009.7 976.0 
5,167.4 4,496.2 4,605.4 
淘汰(169.3)(125.6)(174.2)
总计$4,998.1 $4,370.6 $4,431.2 
截至十二月三十一日止的年度：
营业利润(亏损) (1)
202120202019
美洲$441.2 $497.0 $450.3 
亚太地区253.4 197.1 175.6 
欧洲、中东和非洲217.6 105.5 76.6 
可报告细分市场合计912.2 799.6 702.5 
外币得(损)(3.2)(26.0)1.5 
公司和其他(504.8)(431.4)(368.7)
公司、其他和抵销合计(508.0)(457.4)(367.2)
无形资产摊销(144.3)(128.7)(129.2)
营业利润(亏损)$259.9 $213.5 $206.1 
(1)从2021年第一季度开始，营业利润(亏损)是用于评估部门业绩和做出运营决策的主要收入指标。2020年和2019年12月31日终了年度的比较结果已按照更新后的格式列报。
总资产2021年12月31日2020年12月31日
美洲$2,706.2 $2,165.8 
亚太地区1,345.4 1,289.1 
欧洲、中东和非洲2,568.7 1,070.0 
6,620.3 4,524.9 
公司和其他319.3 548.9 
总计$6,939.6 $5,073.8 
截至十二月三十一日止的年度：
细分市场销售202120202019
美洲$19.0 $14.5 $22.3 
亚太地区84.6 63.0 100.0 
欧洲、中东和非洲65.7 48.1 51.9 
总计$169.3 $125.6 $174.2 

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截至十二月三十一日止的年度：
折旧及摊销202120202019
美洲$114.7 $118.4 $122.2 
亚太地区41.0 35.5 35.4 
欧洲、中东和非洲42.9 24.8 24.0 
公司和其他28.4 24.4 21.3 
总计$227.0 $203.1 $202.9 
截至十二月三十一日止的年度：
资本支出202120202019
美洲$28.7 $15.0 $23.5 
亚太地区20.5 13.8 11.3 
欧洲、中东和非洲18.3 12.4 10.0 
公司和其他5.9 3.2 2.8 
总计$73.4 $44.4 $47.6 
截至十二月三十一日止的年度：
按目的地划分的销售额
202120202019
美国和加拿大$1,975.4 $1,858.1 $2,017.4 
欧洲1,014.6 777.0 763.9 
亚洲1,556.9 1,366.1 1,285.6 
拉丁美洲264.0 180.6 213.0 
中东/非洲187.2 188.8 151.3 
总计$4,998.1 $4,370.6 $4,431.2 
在美国的销售额为1美元1,874.9, $1,762.4、和$1,892.4截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，而中国的销售额为862.7, $778.5、和$669.2，分别为。
(15) 基于股票的薪酬计划
我们的股票激励计划允许授予激励性股票期权或非限制性股票期权；股票增值权；业绩奖励，可以是现金或股票；限制性股票单位；限制性股票；以及其他基于股票的奖励。我们根据限制性股票和限制性股票单位(RSU)授予日期的公司普通股的公允价值和股票期权的授予日期公允价值(根据布莱克-斯科尔斯公式确定)来计量和记录补偿费用。我们在整个归属期间以直线方式记录基于服务的奖励(包括分级归属奖励)的补偿成本，或在必要的服务期内记录符合退休资格的员工的补偿成本。我们对发生的奖品被没收一事负责。
截至2019年12月31日，没有GSAH授权的股权薪酬计划。在业务合并方面，GSAH董事会于2019年12月9日通过了Vertiv Holdings Co 2020股票激励计划，即“2020计划”，该计划于2020年2月6日获得GSAH股东的批准，紧随业务合并之前。根据2020年计划，总共有33.5可发行的百万股奖励被授权并预留用于发行，目的是更好地激励我们的员工、顾问和董事实现以我们的关键财务和运营指标以及相对股价增值衡量的卓越业绩。2020计划由本公司董事会薪酬委员会管理，允许授予激励性股票期权或非限制性股票期权；股票增值权；业绩奖励，可以是现金或股票；限制性股票单位；限制性股票；以及其他基于股票的奖励。从2021年开始的每个日历年的第一个工作日开始，股票数量将至少增加(A)10.5百万股，(B)3(C)补偿委员会厘定的较少股份数目。
股票期权
股票期权一般授予某些员工和董事，以便以与授予之日公司股票的市场价格相等的行权价购买普通股。期权奖励通常授予25每年超过%4连续服务数年，并拥有10-年合同条款。

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该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型来估计股票期权的公允价值。在对股票期权进行估值时使用的主要重大假设包括：预期股价波动(基于最近的历史时期，等于期权的预期寿命)；预期期权寿命(基于历史经验的估计)；预期股息收益率；无风险利率(基于到期时间等于期权预期寿命的美国财政部零息收益率的估计)。由于该公司最近才上市，我们没有足够的历史信息来作为预期波动的基础。因此，我们的波动率假设是基于类似上市公司的历史波动率和隐含波动率，这些公司是在考虑行业、生命周期阶段、规模和财务杠杆等因素后确定的。由于本公司没有授予股票期权的历史，我们没有历史上的期权行使经验来估计预期期限。因此，我们使用授权期和合同期的平均值来估计预期期限。
在确定股票期权公允价值时使用的加权平均假设摘要如下：
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
预期波动率30.47 %27.00 %
预期期权寿命(以年为单位)6.256.25
预期股息收益率0.08 %0.08 %
无风险利率0.86 %1.17 %
股票期权的加权平均公允价值$6.53 $3.82 
2021年股票期权活动摘要如下：
选项每个期权的加权平均行权价加权平均剩余合同年限(年)
合计内在价值(1)
在2021年1月1日未偿还
7,113,029 $11.91 
授与2,460,515 20.89
已锻炼(387,000)11.56 
被没收和取消(823,828)11.99 
截至2021年12月31日的未偿还债务
8,362,716 $14.56 8.38$87.1 
可于2021年12月31日行使
1,370,239 $12.07 7.73$17.7 
(1)上表的合计内在价值代表本公司于2021年最后一个交易日的股票价格与每项现金期权在所述期间的最后一天的行使价之间的差额。
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，与股票期权有关的薪酬开支总额为9.3及$5.6。截至2021年12月31日，25.3与未归属期权相关的未确认补偿成本总额。这一成本预计将在加权平均期内确认2.53好几年了。
限制性股票单位
截至2021年12月31日，已向某些员工和董事发行了RSU，并使持有人在归属时有权从每个RSU获得一股普通股。RSU股份根据授予日的收盘价按公允价值入账。相应的费用在授权期内摊销，通常超过七年了. 2021年RSU活动摘要如下：
限制性股票单位加权平均单位公允价值
在2021年1月1日未偿还
4,043,346 $12.17 
授与775,409 22.70
既得(943,158)12.01 
被没收和取消(218,208)10.37 
截至2021年12月31日的未偿还债务
3,657,389 14.54
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，与RSU有关的薪酬支出总额为13.9及$7.4。截至2021年12月31日，43.3与未授权的RSU有关的未确认补偿费用总额。这一成本预计将在加权平均期内确认3.30好几年了。

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(16) 每股收益(亏损)
普通股每股基本收益的计算方法是将公司A类普通股持有者应占净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数量。每股普通股摊薄收益的计算方法是，将公司A类普通股持有人应占净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数，再加上与潜在摊薄证券或工具有关的额外流通股数量(如果影响是摊薄的)。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度每股收益计算细节如下(单位：百万，不包括每股和每股金额)：
截至十二月三十一日止的年度：
2021
2020(1)
2019
净收益(亏损)$119.6 $(327.3)$(140.8)
加权-已发行普通股的平均数量-基本355,544,632 307,076,397 118,261,955 
股权补偿和认股权证的稀释效应4,595,691 — — 
加权-已发行普通股的平均数-稀释360,140,323 307,076,397 118,261,955 
每股净收益
基本信息$0.34 $(1.07)$(1.19)
稀释0.33 (1.07)(1.19)
(1)根据美国公认会计原则，这项业务合并被记为反向资本化。见“附注1--重要会计政策摘要”中的“业务说明”。因此，就计算每股盈利而言，已发行的加权平均股份已追溯重列为反映业务合并(1.0Vertiv Holdings共享到118.261955Vertiv Holdings Co股票)。

股票奖励的稀释效应是4.6在截至2021年12月31日的一年中，在截至2021年12月31日的一年中，额外的股票奖励和认股权证也未偿还，但由于影响将是反稀释的，因此不包括在普通股每股摊薄收益的计算中。这种反稀释股票奖励和认股权证代表2.3百万美元和5.7截至2021年12月31日的年度分别为100万股。
股票奖励的稀释效应是零截至2020年12月31日的年度。在截至2020年12月31日的年度内，额外的股票奖励和认股权证也未偿还，但由于影响将是反稀释的，因此不包括在普通股每股摊薄收益的计算中。这种反稀释股票奖励和认股权证代表6.7百万美元和25截至2020年12月31日的年度分别为百万股。
2020年12月，该公司宣布计划以现金形式赎回其购买Vertiv A类普通股的所有已发行认股权证。在2020年间，156.5现金的产生来自于行使13.6百万份公共认股权证。
在2021年1月，9.3行使了100万份认股权证，产生了#美元的现金收益107.5关于Vertiv的赎回通知，以现金赎回其购买A类普通股的所有已发行认股权证。在下午5点仍然行使的公共认股权证。纽约市时间2021年1月18日不再可行使，此类未行使公募认股权证的登记持有人有权获得美元的赎回价格0.01根据授权令。
(17) 承付款和或有事项
该公司是一些未决的法律诉讼和索赔的一方，包括涉及一般和产品责任以及其他事项的诉讼和索赔。当未来可能产生成本且该等成本可合理估计时，本公司应计提该等负债。应计项目是基于到目前为止的事态发展；管理层对这些事件结果的估计；公司在竞争、诉讼和解决类似事件方面的经验；以及任何相关保险范围。尽管本公司认为不太可能产生重大不利影响，但鉴于诉讼固有的不确定性，这些事项未来的发展可能会对本公司产生重大不利影响。除下文所述事项外，本公司无法估计最终解决这些事项可能导致的任何额外损失或损失范围。

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2018年5月10日，Bladeroom Group Limited等人案的陪审团。V.Facebook，Inc.、Emerson Electric Co.、Emerson Network Power Solutions，Inc.(现为Vertiv Solutions，Inc.)利伯特公司作出了有利于原告的判决，金额为#30.0。陪审团认定，被告违反了与Bladeroom的保密协议，因此类违规行为而不当致富，不正当地披露或使用了原告的某些商业秘密，挪用此类商业秘密是故意和恶意的。2019年3月11日，法院对该案作出命令，确认最初的赔偿金额为#美元。30.0并额外判给惩罚性赔偿#美元。30.0以及律师费和利息。根据与Emerson签订的采购协议条款，本公司因此案所引起或与此案有关的损害赔偿，包括上述金额。2019年8月12日，录入判决，确认2019年3月11日录入的裁决书。艾默生已提出上诉，并就上诉提交了一份由第三方保险公司承保的担保保证金，金额为#美元。120.1。截至2020年12月31日，公司已累计应计美元96.2在应计费用中，判决的全额，并记录了一笔抵销的应收赔款#美元。96.2与此事相关的其他流动资产。
2021年8月30日，上诉法院作出判决，认为地区法院在之前的裁决中存在错误，上诉时撤销了地区法院的判决和判决后的命令，将案件发回地区法院重审；并进一步撤销了与律师和专家证人费用有关的命令。由于上诉法院的裁决，公司冲销了先前应计的#美元。96.2应计费用为判决的全额，并冲销了与之相关的应收赔款。2021年9月27日，布拉德罗姆向第九巡回法院提交了一份请愿书，要求重新审理，驳回了布拉德罗姆要求于2021年12月21日举行听证会的请愿书。
2017年12月28日，Vertiv收购了能源实验室公司(Energy Labs，Inc.)。采购协议载有一项以2018年经营业绩为基础的赚取付款形式的或有对价规定。结果的范围是零至$34.5。2019年6月4日，Vertiv通知Energy Labs的出售股东，Vertiv确定2018年的适用经营业绩尚未实现，并且不是或有对价应支付给出售股东。2019年9月6日，Energy Labs的出售股东通知Vertiv，他们对应付给他们的或有对价存在争议。出售股东声称，已超过适用的2018年经营业绩，Vertiv欠$34.5在赚取中，指在协议项下可能获得的最高额度。截至2020年12月31日，公司已累计应计美元2.8在应计费用中。2021年12月21日，双方同意了一份和解条款说明书，其中除其他条款外，包括以下条款：公司同意支付$21.5对能源实验室的出售股东；完全和完全放弃、释放和解除所有索赔和债务；以及驳回悬而未决的诉讼。双方于2021年12月30日签署了符合上述条款的和解协议。截至2021年12月31日的年度，$18.7诉讼和解费用记入综合损益表上的“销售、一般和行政费用”。
2021年8月3日，美国仲裁协会就Vertiv对SVO Building One，LLC(简称SVO)提出的2018年索赔开始举行仲裁听证会，索赔约为$12.0关于(I)与位于加利福尼亚州萨克拉门托的数据中心的设计、工程、采购、安装、建造和调试相关的工作和材料的未汇款付款，以及(Ii)与SVO未经授权使用Vertiv的知识产权和工作产品有关的损害赔偿和禁令救济。SVO于2018年提起反诉，声称损失约为#美元。18.0有关(I)指控Vertiv在项目期间违反加州承包商许可证规定而始终不是正式获得许可的承包商，(Ii)违反保修，以及(Iii)严重疏忽。2021年9月3日，仲裁员发布了一项临时第一阶段裁决，裁定(1)Vertiv违反了加州承包商许可证规定，被禁止追回约$9.0完成的工作和交付的与项目有关的设备，以及需要返还和利息#美元10.0(2)SVO没有违反加利福尼亚州的承包商许可证规定，以及(3)Vertiv和SVO根据项目的条款和条件同意了传统的棒球仲裁条款，其中每一方都被要求向仲裁员提交一份拟议的最终裁决供其审议，仲裁员被要求从各方提交的拟议裁决中选择一项作为仲裁的最终裁决，并被禁止发布替代裁决。2021年12月31日，双方以普通和习惯条款签订了和解协议，解决了双方之间的所有纠纷。
在2021年12月31日，有不是管理层认为与本公司综合财务报表有关的已知或有负债(包括担保、税项及其他索偿)，除上述事项外，亦无任何在正常业务过程以外的重大承担。

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