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LocalJurisdictionMember2021-12-310001752836美国-GAAP:州和地方法律法规成员2021-12-31CVeT:管辖权0001752836US-GAAP:InterestRateSwapMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2021-12-310001752836US-GAAP:InterestRateSwapMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2020-12-310001752836US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2021-12-310001752836US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2020-12-31CVeT:interestRateSwitp0001752836Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMemberCVeT:北美细分市场成员2021-01-012021-12-310001752836Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员CVeT:北美细分市场成员2020-01-012020-12-310001752836Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员CVeT:北美细分市场成员2020-12-310001752836US-GAAP:InterestRateSwapMember美国公认会计准则:现金流量对冲成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMemberSRT:最小成员数2021-12-310001752836US-GAAP:InterestRateSwapMember美国公认会计准则:现金流量对冲成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMemberSRT:最大成员数2021-12-310001752836US-GAAP:ForeignExchangeForwardMember美国-GAAP:非指定成员2021-12-310001752836美国-公认会计准则:其他当前责任成员US-GAAP:ForeignExchangeForwardMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2021-12-310001752836US-GAAP:ForeignExchangeForwardMember美国-GAAP:非指定成员2020-12-310001752836美国-公认会计准则:其他当前责任成员US-GAAP:ForeignExchangeForwardMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2020-12-310001752836US-GAAP:InterestRateSwapMember美国公认会计准则:现金流量对冲成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-12-310001752836US-GAAP:InterestRateSwapMember美国公认会计准则:现金流量对冲成员美国-公认会计准则:其他当前责任成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2021-12-310001752836US-GAAP:InterestRateSwapMember美国公认会计准则:现金流量对冲成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001752836US-GAAP:InterestRateSwapMember美国公认会计准则:现金流量对冲成员美国-公认会计准则:其他当前责任成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2020-12-310001752836美国-公认会计准则:其他当前责任成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2021-12-310001752836美国-公认会计准则:其他当前责任成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2020-12-310001752836US-GAAP:InterestRateSwapMember美国公认会计准则:现金流量对冲成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-GAAP:利息支出成员2021-01-012021-12-310001752836US-GAAP:InterestRateSwapMember美国公认会计准则:现金流量对冲成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-GAAP:利息支出成员2020-01-012020-12-310001752836US-GAAP:InterestRateSwapMember美国公认会计准则:现金流量对冲成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-GAAP:利息支出成员2018-12-302019-12-310001752836Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2018-12-290001752836Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-12-290001752836Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2018-12-302019-12-310001752836Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-12-302019-12-310001752836Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2019-12-310001752836Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-12-310001752836Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-01-012020-12-310001752836Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-01-012020-12-310001752836Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-12-310001752836Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-12-310001752836Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-01-012021-12-310001752836Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-01-012021-12-310001752836Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-12-310001752836Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-12-310001752836CVeT:总代理商成员CVeT:总代理商成员2021-01-012021-12-310001752836CVeT:总代理商成员CVeT:总代理商成员2020-01-012020-12-310001752836CVeT:CDRVFCHoldingsL.P.成员CVeT:CDRVFCHoldingsL.P.成员2021-12-31CVeT:指定人0001752836CVeT:CDRVFCHoldingsL.P.成员CVeT:CDRVFCHoldingsL.P.成员2020-05-19 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
___________________________
表格10-K
___________________________
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至的财政年度12月31日, 2021
佣金档案编号001-38794
_________________________
COVETRUS,Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
___________________________
| | | | | |
特拉华州 | 83-1448706 |
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主识别号码) |
海关街7号
波特兰, 我04101
(主要行政办公室地址)
(888) 280-2221
(注册人电话号码,包括区号)
___________________________
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每节课的标题 | | 股票代码 | | 注册的交易所名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | CVeT | | 纳斯达克全球精选市场 |
| | | | | | | | | | | | | | |
根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。 | 是 | x | 不是 | o |
| | | | |
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。 | 是 | o | 不是 | x |
| | | | |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。 | 是 | x | 不是 | o |
| | | | |
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 | 是 | x | 不是 | o |
| | | | |
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
| | | | | | | | | | | | | | |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 | o |
| | | | |
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(15 U.S.C.7262(B))第404(B)条对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所的财务报告内部控制的有效性进行了评估。 | ☒ |
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。 | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
| | | | |
根据注册人最近完成的第二财季(2021年6月30日)的最后一个营业日的收盘价计算,注册人的非关联公司持有的有投票权普通股的总市值约为$2.8十亿美元。 |
注册人有138,136,146截至2022年2月18日已发行的普通股。
以引用方式并入的文件
注册人委托书中与2022年股东周年大会相关的部分(我们的“2022年委托书”)通过引用并入本报告第III部分。
COVETRUS,Inc.
表格10-K的年报
截至2021年12月31日止的年度
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
定义的术语和缩略语词汇 | 3 |
第一部分 | |
第1项。 | 业务 | 6 |
第1A项。 | 风险因素 | 17 |
1B项。 | 未解决的员工意见 | 30 |
第二项。 | 属性 | 30 |
第三项。 | 法律诉讼 | 31 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 31 |
第二部分 | |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 32 |
第六项。 | [已保留] | 33 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 34 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 47 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 48 |
第九项。 | 会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | 86 |
第9A项。 | 控制和程序 | 86 |
项目9B. | 其他信息 | 87 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 87 |
第三部分 | |
第10项. | 董事、高管与公司治理 | 87 |
第11项。 | 高管薪酬 | 87 |
项目12. | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 87 |
项目13. | 特定关系和关联交易与董事独立性 | 87 |
项目14. | 首席会计师费用及服务 | 87 |
第四部分 | |
项目15. | 展品和财务报表明细表 | 88 |
项目16. | 10-K摘要 | 90 |
签名 | 91 |
| | | | | |
Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 2 |
定义的术语和缩略语词汇
| | | | | |
AAFCO | 美国饲料控制官员协会 |
采办* | 我们对Vets的收购是全股票交易的首选 |
| |
调整后的EBITDA* | 调整后的EBITDA是向CODM报告的利润或亏损的部门衡量标准。调整后的EBITDA不包括基于股份的薪酬、战略咨询、交易成本、Covetrus费用的形成、分离计划和高管遣散费、分拆运营费用、建立我们作为一家新上市公司所需的某些IT基础设施费用、商誉减损费用、资本结构相关费用、其他减值、Covetrus所有权低于100%的合并和非合并附属公司的调整比例份额,以及其他收入和支出项目(净额)。非GAAP调整后的EBITDA在总分部的基础上进行了调节注2-分段数据按照ASC 280的要求 |
AIP* | 年度奖励计划 |
AKS | 联邦反回扣法案 |
动物保健业* | 前父母剥离出来的动物保健业务 |
动物主人* | 我们客户的客户 |
APAC | 亚太地区 |
AppointMaster* | AppointMaster,LLC |
| |
ASC | 会计准则编码 |
ASU | 会计准则更新 |
澳元 | 澳元 |
| |
| |
首席执行官 | 首席执行官 |
关心 | 冠状病毒援助、救济和经济安全法 |
CCPA | 加州消费者隐私法 |
CD&R | CD&R VFC Holdings,L.P. |
首席财务官 | 首席财务官 |
| |
CODM | 首席运营决策者 |
新冠肺炎 | 2019年新型冠状病毒病 |
心肺复苏 | 心肺复苏 |
信贷安排* | 2019年2月7日,我们与多家贷款人签订了一项15亿美元的银团信贷协议,其中包括12亿美元的定期贷款安排和3亿美元的循环信贷额度,期限为5年。 |
客户* | 兽医和动物健康从业者 |
云服务器 | 兽医中心 |
DEA | 美国缉毒局 |
DGCL | 特拉华州公司法总则 |
被告* | 公司,我们的前母公司,我们的前首席执行官和总裁,以及我们的前首席财务官 |
分销* | 截至2019年1月17日,我们前母公司拥有的所有普通股都分配给了登记在册的股东。在分配的同时,我们向我们的前母公司支付了12亿美元的现金股息,来自我们新设立的定期贷款安排的贷款收益 |
分销* | 2020年4月30日,我们将子公司SAHS与DistriveS.A.合并,成为伊比利亚半岛领先的动物保健供应商。我们拥有一家名为Distrivet的公司50.01%的股份,这是一家Covetrus公司 |
EBITDA | 扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益 |
| |
| |
| |
| |
环境保护局 | 环境保护局 |
易办事 | 普通股基本收益(亏损) |
| |
ESPP | 员工购股计划 |
欧盟 | 欧盟 |
欧元 | 欧盟货币 |
《交易所法案》 | 经修订的1934年证券交易法 |
FCA | 英国的金融监管机构 |
林业局 | 美国食品和药物管理局 |
FDIC | 美国联邦存款保险公司 |
| |
联邦公开市场委员会 | 联邦公开市场委员会 |
表格10-K | 截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的经审计的合并财务报表和附注 |
| | | | | |
Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 3 |
| | | | | |
表格10-Q或报告 | 表格10-Q季度报告 |
前父母* | 亨利·施恩公司(Henry Schein,Inc.) |
联邦贸易委员会 | 联邦贸易委员会 |
公认会计原则 | 美国的公认会计原则 |
GDPR | 一般资料保障规例 |
GFI | 产业指南 |
GILTI | 全球无形低税收入 |
全球技术解决方案或GTS* | 我们的软件服务与我们的处方管理平台和相关药房服务的聚合 |
投资和股东协议* | 2020年1月13日签署的Distrivet,S.A.投资和股东协议 |
| |
是* | 信息系统 |
ITGC | 信息技术总控 |
伦敦银行间同业拆借利率 | 伦敦银行间同业拆借利率 |
| |
MD&A | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
NM | 没有意义 |
否 | 净营业亏损 |
| |
新西兰第纳尔 | 新西兰元 |
| |
OCC | 货币监理署 |
| |
PIM | 全球技术解决方案实践信息管理软件系统 |
个人防护装备 | 个人防护装备 |
PSU | 绩效股票单位 |
RSA | 限制性股票奖 |
RSU | 限售股单位 |
SAHs* | 西班牙动物健康解决方案学院 |
线条 | 动物保健业 |
美国证券交易委员会 | 证券交易委员会 |
分离* | 在预期剥离的情况下,Covetrus的关联公司从某些少数股东手中购买了他们在动物保健业务适用的运营公司中的所有权权益。2019年2月7日,我们的前母公司完成了对其动物保健业务的剥离,并将适用的资产、负债和所有权权益转让给了我们 |
A系列优先股** | 7.50%A系列可转换优先股 |
SG&A | 销售、一般和行政费用 |
售股** | 2019年2月7日,在分销之前,我们向经认可的机构投资者出售了3.61亿美元的股票。售股所得款项已付给我们并分配给我们的前母公司。 |
中小企业 | 中小型企业 |
SOX | 2002年萨班斯-奥克斯利法案 |
税法 | 2017年美国减税和就业法案 |
交易* | 从2019年2月7日起,Vets First Choice总共成为Covetrus,Inc.(F/k/a HS Spinco,Inc.)的全资子公司,Covetrus,Inc.是我们的前母公司成立的一家公司,与剥离动物保健业务并与Vets First Choice合并有关 |
TSA | 过渡服务协议 |
英国 | 英国 |
美国 | 美国 |
美元 | 美元 |
美国农业部 | 美国农业部 |
VCP* | 兽医护理计划 |
兽医的首选* | 兽医直销公司(d/b/a兽医首选) |
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VSG* | 兽医研究小组,Inc. |
Covetrus,公司,我们,还是我们自己 | Covetrus,Inc.及其合并子公司 |
XBRL | 可扩展的商业报告语言 |
*定义的术语或缩写特定于Covetrus |
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解释性说明
正如之前披露的那样,从2019年2月7日起,Vets First Choice成为Covetrus,Inc.的全资子公司,Covetrus,Inc.是由前母公司成立的与这些交易相关的公司。2019年2月8日,Covetrus普通股在纳斯达克全球精选市场开始常态化交易,交易代码为“CVeT”。从截至2019年3月31日的Form 10-Q季度报告开始,Covetrus开始在综合基础上报告,代表动物保健业务和兽医First Choice及其各自子公司的合并业务。
应用于本报告中显示的单个数字和百分比的舍入调整可能会导致这些数字与其绝对值有实质性差异,并且表格可能不会交叉。
前瞻性陈述
本报告中讨论的某些事项,包括第二部分,项目7,管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析包含符合美国联邦证券法定义的“前瞻性陈述”的陈述、估计和预测。这些前瞻性陈述包括有关我们的业务战略、我们的费用和现金充足性、季节性、我们的平台在美国境外的部署以及业务交易的时间和影响的陈述。这些前瞻性陈述涉及大量风险和不确定因素,包括但不限于与我们的行业、业务战略、计划、目标和我们对市场地位、会计声明、诉讼、业务季节性、租赁、费用、利息支出和债务以及现金充足的预期有关的风险。在本报告中使用的“预期”、“假设”、“相信”、“预算”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将”、“未来”以及这些或类似术语的否定部分旨在识别前瞻性陈述。除非法律另有要求,否则我们不打算根据新信息、未来事件或其他情况更新或修改任何前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件、结果或结果的预期。尽管我们相信前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但我们不能保证这些预期将被证明是正确的。这些期望可能会实现,也可能不会实现。其中一些预期可能是基于被证明是不正确的假设、数据或判断。由于各种已知和未知的风险、不确定性和其他因素,实际事件、结果和结果可能与我们的预期大不相同。可能导致实际结果与此类前瞻性陈述所表明的结果大不相同的重要因素包括但不限于本10-K表格中描述的那些第一部分,项目1A,风险因素.
我们在一个竞争非常激烈、瞬息万变的市场中运营。新的风险不时出现,我们的管理层无法预测所有风险,我们也无法评估所有因素对我们业务的影响,或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。
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第一部分
项目1.业务
概述
我们于2018年4月作为前母公司HS Spinco,Inc.的全资子公司在特拉华州注册成立,随后更名为Covetrus,Inc.。我们是一家致力于支持同伴、马和大型动物兽医市场的全球动物健康技术和服务公司。我们的使命是为全球的客户提供最好的产品、服务和技术,这样他们就可以随时随地为他们的动物主人提供特殊的照顾。
形成Covetrus的交易:
分离。在预期剥离的情况下,Covetrus的关联公司从某些少数股东手中购买了他们在动物保健业务适用的运营公司中的所有权权益。2019年2月7日,Henry Schein完成了对其动物保健业务的剥离,并将适用的资产、负债和所有权权益转让给了我们
售股。此外,在2019年2月7日和分销之前,我们向经认可的机构投资者出售了3.61亿美元的股票。售股所得款项已付给我们并分配给我们的前母公司。
分布。截至2019年1月17日,Henry Schein当时拥有的我们普通股的所有股份都分配给了登记在册的股东。在分配的同时,我们从我们新设立的信贷安排的贷款收益中向我们的前母公司支付了12亿美元的现金股息(见附注7--长期债务和其他借款,净额)
采办。然后,我们以全股票交易的方式收购了Vets First Choice,第二天,我们的股票开始在纳斯达克全球精选市场上交易,代码是“CVeT”
创立Covetrus的目的。我们将动物保健业务和兽医首选的互补能力结合在一起,将创新的实践管理软件、供应链和分销业务与技术支持的处方管理平台和相关药房服务结合在一起。
我们的三年战略现在已经进行了两年,请看我们的战略如下所述,我们相信我们的市场策略有助于提供更好的兽医护理和客户兽医实践的健康,同时推动对我们产品和服务的需求增加。我们相信,在我们的客户和动物主人之间建立持久的关系是我们未来在三年既定战略和未来取得成功的重要组成部分。
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我们为兽医市场提供一体化解决方案的战略路线图优先提供供应链服务、复方服务、PIMS和处方管理平台,所有这些都通过一个操作系统实现。2022年1月,我们宣布了我们的兽医操作系统,柑橘脉冲式™,我们预计将于2022年第二季度在北美推出。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们成长和适应兽医市场变化的能力。我们预计在2022年及以后,我们将把重点放在我们业务的更快增长和更高利润率领域,努力在我们的细分市场中创建类似的产品、服务和技术产品。
细分市场
我们在三个可报告的细分市场中管理我们的组织:(I)北美、(Ii)欧洲和(Iii)亚太地区(APAC)和新兴市场。过去,该业务专注于通过向客户提供特定的产品和服务来推动增长;这些交易使我们能够将不同的产品和服务,以及通过兽医实践管理软件提供的处方管理、数据分析和洞察整合到一个多渠道的兽医平台中。我们将继续专注于在地理位置上向我们的客户提供这一系列产品和服务。我们根据我们的主要产品类别细分我们的净销售额:供应链服务、软件服务和处方管理。见下文,第7项-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-分部,附注3-与客户的合同收入和注2-分段数据。
收购和资产剥离
权益法投资
2020年4月,我们完成了之前宣布的子公司SAHS与Distrivet的合并。看见注5-资产剥离和权益法投资。
收购
在截至2021年12月31日的一年中,我们完成了对VCP(兽医健康计划管理的领先平台)和AppointMaster(兽医实践综合通信解决方案提供商)的收购,总收购价格为8500万美元。这些收购旨在为我们的客户提供新的工具,通过提供更好的业务和医疗保健结果,与他们的动物所有者客户建立更牢固的关系。看见注4-业务收购。
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2020年10月,我们宣布对VSG进行战略投资,并在2020年第四季度进行了整合。这种关系使两个高度互补的组织走到了一起,每个组织都致力于兽医实践,并致力于推动加强患者护理,授权兽医经营更好的业务,并倡导兽医职业。这项投资是一个机会,可以加快我们在推动客户一致性方面的战略计划。看见注4-业务收购。
资产剥离
2020年4月,我们以约1亿美元(扣除交易相关费用和其他交易项目)完成了向赫斯卡剥离Ssel业务的交易。看见注5-资产剥离和权益法投资。
我们的产品、服务和技术
Covetrus的存在是为了帮助我们的客户为动物及其主人带来更好的健康,并创造更好的业务成果。我们相信,我们的产品、计划、服务和技术的集成将为我们的客户提供一个一体化的平台,供他们在实践中使用。
我们目前在各个细分市场提供的产品和服务:
北美地区:为我们的客户和动物主人提供最广泛的产品、服务和技术。在广泛的类别中,我们提供供应链服务、软件服务和处方管理。
欧洲部分:我们为我们的客户和动物主人提供供应链服务和软件服务。
亚太地区和新兴市场细分市场:我们为我们的客户和动物主人提供供应链服务和软件服务。
我们的主要产品和服务类别如下所述。看见注3-与客户签订合同的收入查看我们按细分市场和产品或服务类别划分的净销售额。
供应链服务
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我们为客户提供全面的产品、服务和增值解决方案,以提高执业收入、运营效率和提供高质量的动物护理。通过将我们的全球规模和物流专业知识与强大的软件和订购工具、具有竞争力的价格提供的广泛产品以及对客户服务的坚定承诺相结合,我们努力成为满足客户不断变化的需求的不可或缺且值得信赖的合作伙伴。我们还在继续扩大我们的Covetrus品牌和自有品牌产品组合。这些是我们开发和制造的产品和解决方案,既有内部合同,也有与制造商签订的第三方合同,我们以Covetrus自有品牌进行营销和销售。目前,我们的主要自有品牌有Vi、Kruuse、SmartPak和Calibra,以及Covetrus品牌的产品。
软件服务
我们通过广泛的兽医软件系统开发、提供和支持兽医实践。这些技术解决方案包括实践管理软件、数据驱动应用程序、客户通信工具和相关服务,旨在提高员工效率和改善业务健康,让兽医及其员工有更多时间为患者提供护理。我们还提供与我们的软件平台集成的解决方案,包括客户端通信服务、提醒、数据备份服务、硬件销售和支持以及信用卡处理。这些综合的兽医营销服务利用实践水平的数据和消费者洞察力,提供高度个人化、相关性和及时性的沟通,加强兽医与客户之间的关系,提高兽医所有者对兽医的忠诚度。我们的支付解决方案还通过信用卡处理服务帮助兽医节省时间和金钱,这些服务集成到我们的兽医软件系统中,以简化工作流程。
处方药管理(目前仅在我们的北美细分市场)
通过我们的处方管理平台上提供的集成产品和服务,我们寻求使我们的客户能够管理处方的生命周期,以创造新的收入机会,适应不断变化的动物所有者购买行为,并通过我们的电子商务、自动发货服务以及获得标准处方、预防药物、饮食和定制复合药物的认可兽医药店的便利,加强他们的客户关系。这些产品和服务最终使我们的客户能够提高所提供的动物护理的质量。
我们的客户可以通过我们的处方管理平台访问我们认可的兽医药店,以满足复方、专业、针对患者的定制药物和临床用药。如下所述,我们的战略包括投资进一步开发我们的处方管理平台的功能,并发展我们的高利润率定制复方药物。
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我们正在美国建设必要的基础设施,以支持我们药店业务的增长。截至2021年12月31日,我们拥有或租赁对我们的全球业务不可或缺的物业,以及我们未来增长所需的基础设施。我们还拥有503A药店,以及根据联邦食品、药物和化妆品法案503B条款注册的FDA外包设施。我们在2021年启动了法人合理化,并于2022年第一季度完成,作为这一过程的结果,我们正在将我们的药店和设施重新授权给一个法人实体,Covetrus North America,LLC。我们的某些药店已经完成了所有50个州和哥伦比亚特区的重新许可程序。我们目前预计将于2022年上半年在所有50个州完成这一重新许可过程。为我们的药房取得执照是我们扩大药房基础设施的战略重点中的一个重要因素。
我们的客户
我们的产品、计划、服务和技术的客户群主要包括北美、欧洲、亚太地区和新兴市场的伴侣动物、马和大型动物市场的动物健康和兽医实践和诊所。这些兽医诊所既包括小型私营企业,也包括越来越多的企业所有的诊所。我们还为动物保健品供应商和生产商以及宠物专卖店提供服务。我们的主要产品类别服务于以下市场的客户:
•北美、欧洲、亚太地区和新兴市场的供应链客户
•美国、英国、澳大利亚、新西兰和某些其他国家/地区的软件服务客户
•美国的处方管理和药房服务客户
新冠肺炎和我们重返工作岗位
为了保护员工的健康和安全,我们执行了政府和公共卫生部门建议的与新冠肺炎相关的工作场所法规和指导方针。2020年3月,我们将很大一部分团队过渡到远程工作,并在我们的配送设施中实施了交错计划。我们在内部网上创建了一个新冠肺炎信息门户,提供在家工作和保持联系的最佳实践、我们领导团队的沟通、任何新冠肺炎问题的内部联系以及有用的外部参考链接。
我们遵守地方当局在我们的业务领域制定的法规和指导方针,并根据当时可获得的最佳信息做出判断。例如,在美国,我们根据员工的疫苗接种状况为他们发布了安全协议。这些协议适用于在我们办公室和设施工作的员工以及远程工作的员工。
为了努力在2022年重返办公室工作,我们将提供混合工作制,以在任何给定的时间减少设施中的员工数量。混合工作安排允许员工在某些日子远程工作和在某些日子现场工作。为了在这种混合环境中支持我们的经理,我们将提供有关如何管理远程员工、实施远程办公政策以及制定混合会议礼仪指南的在线培训。
我们正在继续积极监控新冠肺炎及其相关变体对我们的业务运营和行业的影响,并可能采取进一步行动来改变我们的业务运营,以维护我们的员工、客户、合作伙伴、供应商和其他利益相关者的最佳利益,或者应联邦、州或地方当局的要求。
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我们的战略
我们目前的三年战略规划确定了以下优先事项:
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2020 | 2021 | 2022 |
流线型 | 同步 | 加速 |
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焦点 我们的业务
| 协调 我们的能力
| 展开 我们的产品
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技术路线图
我们向客户提供的服务集中于帮助他们在实践中实现更好的健康和业务成果。在2021年期间,我们的主要技术重点是开发一体式基于云的兽医操作系统,柑橘脉冲式™,这是在2022年兽医会议和博览会上宣布的,预计将于2022年第二季度在我们的北美部分发布。 柑橘脉冲式™ 旨在将兽医实践所依赖的应用统一到一个安全的云平台中,从而提高业务运营、动物健康和客户体验的效率。有了Covetrus Pulse™,我们希望使我们的客户能够创建、续订和批准处方,与动物主人和同事沟通,个性化实践管理中使用的仪表板,并使用一套首选的第三方应用程序定制门诊和动物主人体验S.包括在公司内Vetrus Pulse™将于2022年第二季度在我们的北美业务推出,这是我们2021年收购VCP和AppointMaster提供的产品。
柑橘脉冲式™将我们以前单独的产品组合到一个云解决方案中,为我们的客户提供更轻松的使用体验。例如,动物主人可以通过我们的在线预约工具预约。这次预约之后,我们的沟通平台会发送短信和电子邮件提醒您。一旦到客户诊所,兽医就会使用我们的PIMS来管理这位患者,PIMS提供病历存储、治疗路径和工作流程解决方案。在兽医操作系统内,在护理时,兽医可以主动开药,并通过我们的处方管理解决方案将这些药物直接送到动物主人家中。通过我们的处方管理解决方案,动物所有者可以注册自动发货计划,并从我们的复方药房获得个性化的药物治疗。为了促进合规性并向宠物父母提供财务可见性,客户可以通过我们的健康计划管理解决方案启用护理计划,并与动物所有者建立订阅关系。然后,动物主人可以与他们的兽医(我们的客户)在线购物,管理他们的处方,并通过我们的远程健康平台与他们的兽医进行交流。
2021年组织协调
为了创建“面向客户”,我们于2020年末将我们的商业组织合并到北美部门,并在2021年完成了这些组织的整合。我们也采取了类似的行动,将我们在欧洲部门的商业组织合并起来,在2021年期间特别专注于我们的英国和德国地区。此外,我们创建了全球运营支持功能,以推动我们各个细分市场的持续改进、一致的性能和更高的效率。
2022年加速:
我们2022年的战略重点建立在我们开发的基础能力的基础上,这些能力旨在通过改进和扩展产品来加快我们为客户服务的能力。这些关键优先事项预计还将推动收入和营业利润率的增长,包括:
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• | | 优化我们的综合价值主张,包括柑橘脉冲式™,以推动销售增长 |
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• | | 代表兽医开发产品以扩展消费者营销和技术解决方案 |
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• | | 通过推出新产品和更专注的管理结构,推动我们各个细分市场的专有品牌增长 |
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• | | 通过英国和德国更有针对性的增长计划和成本结构变化,提高我们欧洲部门的盈利能力 |
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• | | 保持稳定的企业成本基础,通过我们细分市场的增长来推动运营利润率的提高 |
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人力资本
我们战略的核心是致力于建立强大的文化和强大的团队,实现规模、效力和效率,并拥有推动业务成功的适当能力和人才。
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我们是谁? |
In 2021 | 全职Covetrians | 兼职Covetrians |
在北美 | 1,603 | 1,424 |
在欧洲 | 1,771 | 116 |
在亚太地区和新兴市场 | 661 | 135 |
Covetrians总数 | 4,035 | 1,675 |
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在截至2021年12月31日的一年中,我们的自愿流动率为20%,而截至2020年12月31日的一年,我们的自愿流动率为16%。2021年,我们还在内部提拔了478名员工,并在组织内横向调动了756人。
2020年,我们创建了全球多样性、公平和包容性计划,其中包括一个全球顾问委员会和一些全球、业务部门和区域多样性和包容性领导,这些领导致力于推动我们的承诺和战略重点领域,并确保当地的支持。该计划的执行赞助商是Sharon Wienbar(我们的董事会成员)和Ben Wolin(总裁兼首席执行官)。我们确定了在五年内推动持久变革的五项多样性和包容性承诺:(I)注重多样性的招聘,(Ii)使动物保健业多样化,(Iii)员工教育和培训,(Iv)包容和员工资源群体,(V)透明度。我们的五年多样性和包容性承诺已经过去了一年;根据我们对公众问责的期望,我们已经按性别披露了我们的工作人员,以推动在未来时期加强问责和可比性。
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| 我们的行政领导团队 |
| 本·沃林 总裁兼首席执行官 |
| 直接向我们的首席执行官汇报的是40%的女性 |
| 马特·马伦方特 首席商务官 | 马修·福尔斯顿 首席财务官 | 乔治亚·莱特 全球技术解决方案总裁 | 贝基·基德 全球运营主管 | 达斯汀·芬纳 首席行政官 |
| 按组织级别划分的女性占职能的百分比 |
高级副总裁兼副总裁 | 30% | 8% | 50% | 17% | 53% |
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资深董事和董事 | 33% | 37% | 41% | 21% | 50% |
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高级经理、经理和主管 | 62% | 59% | 47% | 29% | 34% |
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个人贡献者(1) | 61% | 71% | 57% | 44% | 44% |
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(1) 没有管理职责的员工 |
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职业健康与安全
在我们的设施中,每年都会在志愿者的基础上进行急救和心肺复苏培训,以解决员工在紧急情况下的安全问题。所有Covetrus工厂都有由专门的安全委员会创建的标准操作程序,这些程序涉及行业最佳实践、清洁程序、现场安全、设备、材料处理和个人防护设备的使用。
在整个新冠肺炎大流行期间,我们成立了小组委员会来审查和加强个人防护用品的使用和安全规程。虽然健康、安全和质量一直是我们的首要任务,但对卫生的重视帮助我们的员工在工作和家庭中保持安全。任何重新进入Covetrus办公空间的员工都必须完成重返工作岗位的培训和COVID安全规程。
吸引和留住人才
我们在制定奖励计划的基础上设计我们的福利,这些奖励计划支持高绩效文化,并吸引和留住人才。我们还优先考虑将我们的高绩效文化与对健康的关注结合起来。我们在整个组织中推动了对健康的明确意图。我们对员工福利的目标是改善他们的生活,让他们的寿命更健康,延长寿命,提高生产率,降低医疗索赔成本。
我们为员工提供的服务还包括:弹性和健康培训、员工援助计划、狗友好型办公环境、ESPP、身份盗窃和宠物保险。2022年,我们开始为员工提供法律保险。
我们相信,我们与员工保持着积极的关系。在某些国家,我们受雇主协会与有关工会代表谈判达成的工会协议的约束。我们还签署了与工作场所相关问题的商店协议,并与与这些设施相关的个别设施的劳资委员会进行了谈判。
我们的竞争对手
向全球动物保健业提供产品、服务和技术的市场竞争激烈且分散。竞争因素包括价格、产品供应、增值服务、服务和交付级别、信用条款和客户支持。我们销售的几乎所有产品都可以从许多分销商、制造商和供应商获得,其中一些产品越来越多地直接出售给动物所有者,因此,我们的竞争对手大幅降价或动物所有者最终采购产品的方式发生变化可能会导致竞争损害。
我们的主要竞争对手包括:
•传统分销公司的动物健康部门:美国卑尔根公司的MWI动物健康分部和Patterson Companies,Inc.的Patterson兽医分部,以及其他国家、地区和当地的全方位服务分销商
•动物健康实践管理服务提供商: IDEXX实验室,Inc.和几家地区和当地的兽医软件供应商,包括那些提供基于云的解决方案的供应商
•专注于动物健康的电子商务公司: 亚马逊公司和Zooplus股份公司,零售和在线药房供应商,如Chewy,Inc.,PetMed Express,Inc.和Strategic Pharmtics Solutions,Inc.(d/b/a Vetsource),以及直接向兽医诊所和零售商销售的动物保健品制造商,从而消除或减少分销商的作用
此外,直接向动物主人提供某些动物保健品和服务的在线和实体零售商的增长继续影响着我们的客户,反过来,鉴于我们与兽医社区的战略联盟,我们的业务也继续受到影响。新冠肺炎加速了这一趋势。如果这一趋势继续加快,我们的经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
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季节性
我们的季度销售额和经营业绩在过去的不同时期有所不同,未来可能会继续如此。在同伴动物市场,寄生虫保护产品的销售历来在春夏两个月表现强劲,这主要是因为在此期间病媒传播的疾病有所增加,这与我们的第二季度和第三季度相关,因为我们的大部分业务都在北半球。2021年,寄生虫防护产品占我们净销售额的23%。以下图表反映了我们的季度寄生虫防护产品销售额与2021年净销售额的对比。
购买模式也可能受到制造商和分销商的营销计划或涨价公告的影响,这可能会导致兽医在需要动物保健品的时间之前购买这些产品。这种提早购买可能会减少我们在本应购买的季度的销售额。动物产品的销售也可能因用于制造产品的商品价格和天气模式的变化而有所不同,这也可能影响一段时期的财务业绩。我们预计,在可预见的未来,我们的历史季节性趋势将持续下去。
营运资金
我们的主要资本需求包括营运资金需求、偿债、战略投资和资本支出。我们需要大量的营运资金,这很容易受到应收账款水平和库存采购模式以及全年季节性需求波动的影响。我们在正常业务过程中向全球许多客户提供信贷,这增加了我们业务部门的应收账款余额,在一定程度上取决于季节性需求。我们的销售条款不同,从信用卡付款的立即到期到通常为较大客户提供的明显更长的期限。库存购买活动和库存水平也取决于销售活动和季节性需求,然而,我们有时会考虑特殊的库存买入机会,以获得更好的购买条件和更大的回扣。
法律法规
某些动物保健品的销售也受到我们销售产品的每个国家特有的法律法规的约束。
我们的处方药管理和药房服务业务目前仅在美国运营,受联邦和州法律监管,其中包括处方药和非处方药及相关服务的购买、分销、管理、复方、配药、营销和标签。此外,我们还必须遵守fda、dea以及影响制药和制药行业的类似州法规,包括州药房许可证、注册或许可标准、州和联邦受控物质法,以及与fda批准相关的法规和法规。
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新药的销售和营销。州药剂法要求药房必须获得许可或以其他方式获得授权才能分发处方药。
我们有权在所有50个州和哥伦比亚特区分发处方药。随着我们扩大药房基础设施,在所有50个州和哥伦比亚特区获得执照是我们高利润率业务增长战略的一个重要方面,延迟或未能获得执照可能会扰乱我们的近期战略目标。非常驻药房的执照与常驻药房相似。因此,由我们的一家药店提供的每一种药物处方通常都受动物所有者所在州的法律保护。与处方药销售和交付有关的法律法规因州而异,但通常要求处方药必须获得处方兽医的授权。
美国
林业局 -在美国,负责动物保健药品监管的监管机构是FDA下属的CVM。
•一般来说,所有的动物保健药品都要经过上市前的审查,并且必须证明是安全、有效的,并且按照联邦食品、药品和化妆品法案的规定采用一致的生产方法生产。
•如果这种药物是用于生产食物的动物,那么对人类的潜在后果也会被考虑在内。
•动物补充剂通常不需要获得CVM的上市前批准,尽管它们可能被视为食品。任何添加到动物性食品中或预计将成为动物性食品组成部分的物质,除非在其预期使用条件下被普遍认为是安全的,否则必须按照食品添加剂规定使用。或者,FDA可能会认为动物补充剂是药物。FDA已经同意,如果每种补充剂都满足一定的条件,就可以对这些补充剂行使执法自由裁量权。
美国农业部- 美国对疫苗等兽医生物制品的监管机构是美国农业部。
•美国农业部兽医生物制品中心负责监管动物健康疫苗,包括免疫疗法。在美国销售进口兽用生物制品需要获得美国兽用生物制品许可证。兽用生物制品必须经过上市前的审查,并且必须证明是纯的、安全的、有效的和有效的,如“病毒血清毒素法”所定义的那样。美国农业部要求对这些产品进行许可后的监控。
环境保护局- 美国兽用杀虫剂的主要监管机构是美国环保局。
•美国环保署的农药项目办公室负责对动物使用的农药产品进行监管
•动物健康杀虫剂必须经过上市前的审查,不得像联邦杀虫剂、杀菌剂和杀鼠剂法案所规定的那样,对人类或环境造成“不合理的不利影响”。
•在美国国内,经EPA批准的农药产品在该州分销之前还必须得到各州农药主管部门的批准。需要对产品进行审批后的监控,并向环境保护局和一些州监管机构提供报告。
DEA- 根据“受控物质法”,受控物质的分销商必须从DEA获得其设施的注册,并每年续签一次。
•根据《受控物质法》及其实施条例,经销商还须遵守与此类药品的储存、销售、营销、处理和分销有关的其他法律和法规要求,这些要求近来受到加强执法活动的约束。
•分销商要接受DEA的检查。
联邦贸易委员会-联邦贸易委员会根据其根据《联邦贸易委员会法》为防止“商业中的不公平或欺骗性行为或做法或影响商业”的权力,对广告进行监管。
•未经CVM批准的动物保健品的广告和促销可能会受到联邦贸易委员会以及州总检察长和消费者根据州消费者保护法的挑战。
•联邦贸易委员会将认定一则广告具有欺骗性,如果该广告包含陈述或遗漏的事实,而该陈述或遗漏可能会误导在该情况下合理行事的消费者,并且该陈述或遗漏是实质性的,并且如果广告商不拥有并依赖合理的基础,例如有能力和可靠的证据来证实该声称。那么,联邦贸易委员会将认定该广告是欺骗性的,因为该广告的陈述或遗漏可能会误导消费者的合理行为。
•联邦贸易委员会可以通过行政裁决或司法执法行动,包括初步或永久禁令,来解决不公平或欺骗性的广告行为。
•联邦贸易委员会还可以在不诚实或欺诈行为的情况下向广告主寻求消费者赔偿。
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州注册 - 各州可能要求动物药品分销商和批发商注册。
•当产品也是受控物质时,可能需要额外的要求。各国在动物性食品监管方面与AAFCO密切合作
•AAFCO的年度官方出版物包含各州可能采用的示范动物和宠物食品标签法规
•联邦和州政府监管动物性食品的机构对该出版物表示恭敬。许多州要求动物性食品分销商注册或发放许可证。
•各州还可以在其所在州销售产品之前审查和批准动物性食品标签。
世界其他地区
特定国家的法律有规定,包括许可、监管批准、某些标签、安全性、有效性和制造商的质量控制程序(以确保产品的一致性)的要求,以及公司记录和报告。许多其他国家的监管机构在制定兽药和疫苗的标准和法规时,通常会参考FDA、美国农业部、欧盟监管机构和其他国际动物卫生实体,包括世界动物卫生组织和食品法典委员会。
其他规例
通过我们的503A和503B复方药店,我们受到美国反回扣法规的约束。反回扣法规禁止交换任何有价值的东西,以努力诱导转介可由联邦医疗保健计划和州医疗计划偿还的业务。我们维持年度合规计划,对员工进行有关这些风险的教育。
兽医复方药房必须注意遵守管理药房和转诊来源之间关系的州和联邦法律。AKS对个人和实体实施刑事处罚,这些个人和实体支付或获得报酬,以换取将个人介绍给根据联邦医疗保健计划支付的服务。兽医复方药店历来避免受到AKS的审查,因为没有任何联邦计划涉及兽医复方资金。然而,大多数州都颁布了与正义与发展党类似的法规,在某些情况下,甚至比正义与发展党更广泛。
各州都颁布了商业和保险法规,禁止转介安排导致提供或接受任何回扣、退款、佣金、折扣或其他对价,作为对转介患者、客户或客户的补偿或诱因。这些规定通常涵盖所有与卫生保健相关的职业,包括药房和兽医诊所。违反这些州反回扣规定的处罚可能包括监禁和巨额罚款。
我们受到各种联邦、州、地方和外国环境、健康和安全法律法规的约束。这些法律和法规管理以下事项:有害物质向地面、空气或水中的排放和排放;危险和生物材料的产生、使用、储存、搬运、处理、包装、运输、暴露和处置,包括记录保存、报告和登记要求;以及我们员工的健康和安全。请参阅风险因素-我们受到复杂的环境、健康和安全法律法规的约束。.
在那里您可以找到重要信息
我们遵守交易法的信息要求,并根据交易法,我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。美国证券交易委员会维护着一个互联网网站,其中包含报告、委托书和其他有关发行人(如我们)的信息,这些发行人是通过电子方式向美国证券交易委员会提交文件的。该网站的地址是http://www.sec.gov.。我们向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提供的报告和其他信息,包括任何相关的修订,也可在以电子方式向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提供这些材料后,在合理可行的情况下尽快在我们的互联网网站上免费查阅。我们的主要执行办事处位于ME 04101,波特兰海关大厦街7号,电话号码是(888280-2221)。我们的网站是https://covetrus.com/.我们可能会通过以下一个或多个渠道披露重要信息:美国证券交易委员会备案文件、公开电话会议和网络广播、新闻稿以及我们网站https://covetrus.com/news-room/.新闻编辑室页面上标识的社交媒体渠道
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第1A项。风险因素
潜在投资者应仔细考虑本节描述的风险,以及本10-K表格年度报告中的所有其他信息。这些风险可能不是我们面临的唯一风险,但我们认为这些风险目前可能是实质性的。我们还不知道或目前认为不重要的额外风险和不确定性也可能影响我们的业务运营或财务业绩。如果发生本节所述的任何事件或情况,我们的业务、财务状况或经营结果以及我们证券的交易价格都可能下降。投资者和潜在投资者应考虑这些风险,标题下包含的信息前瞻性陈述在决定是否投资我们的证券之前,请考虑本年度报告(Form 10-K)中描述的风险。我们可能会在未来的定期报告中更新这些风险因素。
与我们业务相关的风险
我们面临着与卫生流行病相关的风险,包括新冠肺炎大流行,这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响,也可能对我们维持有效内部控制的能力产生影响。
我们的业务一直并可能继续受到广泛爆发的传染性疾病的不利影响,包括最近由一种名为新冠肺炎的新型冠状病毒引起的呼吸道疾病的大流行。与新冠肺炎大流行相关的全球健康担忧一直在拖累宏观经济环境,这场大流行大大增加了经济的波动性和不确定性。
这场大流行导致政府当局实施了许多措施来试图控制病毒,如旅行禁令和限制、隔离、原地避难所或呆在家里的命令,以及关闭企业。新冠肺炎的传播导致我们在2020财年和2021财年调整了我们的业务做法,特别是在我们的流动性状况和近期成本结构方面。例如,为了在2020年增加我们的现金状况,我们发行了25万股7.50%的A系列可转换优先股,通过私募方式总计购买了2.5亿美元,我们还根据循环信贷安排进行了增量借款,这些借款随后得到了偿还。2020年,我们还减少了非关键资本支出,暂时降低了高管、董事会和高级员工的薪酬,颁布了员工休假和招聘冻结,根据CARE法案推迟缴纳工资税,以及暂时暂停我们的401(K)雇主匹配(后来恢复)等措施。2021年,我们继续谨慎地管理支出,包括通过控制招聘。到目前为止,这些行动中的大部分已经得到缓解。此外,我们继续管理我们的库存水平,以确保我们持有适合市场条件的库存,我们已经就延长某些合同的付款期限进行了谈判。我们可能会根据政府当局的要求或我们认为最符合我们员工、客户和业务合作伙伴利益的情况采取进一步行动。目前还不能确定这些行动是否足以减轻病毒带来的风险,或者是否会令政府当局满意。如果我们的大部分劳动力无法有效工作,包括由于疾病、隔离、社会距离、政府行动,包括疫苗授权, 或者其他与新冠肺炎大流行相关的限制,我们的运营将受到负面影响,我们的股价可能会下跌。
新冠肺炎大流行可能对我们的业务、运营结果、财务状况以及潜在的控制程序造成多大程度的影响是高度不确定和无法预测的。这种影响将取决于许多因素,包括但不限于大流行的持续时间和蔓延、其严重性、控制病毒或治疗其影响的行动(包括政府或雇主强加的疫苗强制令)、新冠肺炎变种的传播和预防或减缓这种传播的疫苗的效率、以及正常经济和经营活动恢复的速度和程度。2020年第一季度,新冠肺炎疫情导致我们的股价波动加剧,市值持续下降,这要求我们执行中期减值审查,这种情况可能会重演。此外,由于目前的内部政策,我们的许多员工继续远程工作,这可能会对我们对财务报告的内部控制产生不利影响。新冠肺炎疫情还可能限制我们的客户、供应商和业务合作伙伴的表现能力,包括我们的客户在疫情期间和之后及时向我们付款的能力。此外,由于新冠肺炎疫情,我们的供应链已经经历了某些中断,再加上其他因素,已经并在未来可能导致交货提前期延长、成本增加和库存短缺。我们还可能遇到第三方服务暂停的情况。即使新冠肺炎疫情已经消退,我们也可能会因为它的全球经济影响而对我们的业务产生不利影响,包括通货膨胀率的上升,这些利率对动物所有者行动的影响,以及已经发生或未来可能发生的任何经济衰退。
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具体地说,困难的宏观经济状况,例如人均收入和可支配收入水平下降,失业增加和延长,或者新冠肺炎疫情导致消费者信心下降,都可能对我们的产品和服务的需求产生实质性的不利影响。在困难的经济条件下,这也可能导致通货膨胀,消费者可能会通过放弃我们的服务或选择不购买我们的产品来寻求减少可自由支配的支出。对我们产品和服务的需求减少可能会对我们的整体财务表现产生负面影响。
最近没有可比的事件为新冠肺炎传播的影响提供指导,因此,新冠肺炎大流行或类似的卫生流行病的最终影响高度不确定,可能会发生变化。我们还不知道新冠肺炎对我们的业务、我们的运营、控制程序或整个全球经济的影响有多大。然而,这些影响可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响,并可能导致我们的股价波动。我们会继续密切监察有关情况。
我们可能无法成功实施我们的商业战略。
我们正在并将继续推行管理层认为对我们的长期成功至关重要的战略举措,包括:优化我们的综合上市战略,推动我们的兽医操作系统在2022年在北美业务中的重要采用,在我们的消费者营销和技术能力上投入更多资金,以进一步加强兽医对宠物的关系;理顺我们在英国和德国的业务;恢复欧洲的盈利增长;通过人才招聘和新产品开发来增强我们的自主品牌战略;以及利用我们固定的公司基础设施,因为我们现在有既定的成本基础来支持这些战略举措可能会导致我们寻求协同投资或收购。
这些计划的执行涉及重大风险,包括重大的商业、经济和竞争不确定性,其中许多都不在我们的控制范围之内。因此,我们无法预测我们是否会成功实施这些战略举措。如果这些举措能够带来任何好处,也可能需要几年时间才能实现预期的好处。此外,我们的业务战略可能会不时发生变化,这可能会推迟我们实施我们认为对我们的业务非常重要的计划的能力。
许多兽医诊所在支持其业务的信息系统和程序上投入了大量的精力和财力,因此,客户可能不愿将其系统迁移或集成到我们提供的系统中。
我们的成功在一定程度上取决于客户采用新技术和服务的意愿。许多兽医诊所在支持其业务的信息系统和程序上投入了大量精力和财政资源,可能不愿或不愿意将这些系统迁移或集成到在线或基于云的按需服务中。可能影响市场接受我们服务的其他因素包括:
•按需服务的安全功能、可靠性和可用性
•担心委托第三方维护和管理数据,特别是机密或敏感数据
•我们能够最大限度地减少实施我们的服务所需的时间和资源,保持高水平的客户满意度,并在不中断我们提供的服务的情况下对我们的软件实施升级和其他更改
•我们提供的定制或配置级别
•能够在客户网站的密集活动期间提供快速响应时间
•竞争产品和服务的价格、性能和可用性
这些服务的市场发展速度可能比我们预期的要慢,这将对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
动物保健市场竞争激烈,我们可能无法有效竞争。
动物保健市场竞争激烈,变化迅速,我们预计未来竞争将会加剧。我们的竞争对手包括大型制药和分销公司的动物保健业务、专业动物保健业务、专注于动物健康的业务、实践管理服务提供商,以及基于互联网的业务,如Chewy,Inc.和PetMed Express,Inc.(1-800-PetMeds),未来还可能包括新的市场进入者。我们的一些竞争对手可以获得比我们更多的资金、营销、技术和其他资源,从而使他们能够更有效地竞争。
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如果我们的任何竞争对手在任何关键竞争因素方面取得更大的成功,例如技术进步或能够以更高毛利率运营的较新的低成本商业模式,我们的销售和盈利能力可能会受到不利影响。额外的竞争压力可能来自有限的需求增长或大量额外的竞争产品或服务被引入特定市场,竞争对手的降价,或竞争对手利用其规模经济的能力。
制造商销售渠道的变化和配套动物产品电子商务选择的增加可能会对我们的市场份额、利润率和我们产品的分销产生负面影响。
在大多数市场,同伴动物的主人通常直接从兽医那里购买他们的动物保健品。同伴动物的主人越来越多地可以选择从兽医以外的来源购买动物保健品,比如在线零售商、“大盒子”零售店或其他非处方分销渠道。例如,近年来跳蚤和蜱类产品的销售从兽医分销渠道的显著转变就证明了这一趋势。此外,亚马逊(Amazon)和Chewy.com等美国主要在线电子商务零售商正在获得兽医邮购药店的牌照,直接向美国50个州的消费者提供药房产品。即使在必须由兽医开具处方的地方,同伴动物的主人也可能会转向这些服务,以便将处方药和饮食送到家。减少对兽医访问的重视,通过熟悉的电子商务零售商增加消费者的选择,可能会减少对基于兽医的电子商务服务的需求,并对我们的业务产生实质性的不利影响。我们通过兽医渠道营销我们的伴侣动物处方产品,无论是在办公室还是通过我们的在线平台,任何对伴侣动物所有者的依赖和拜访兽医的减少都可能减少我们对此类产品的市场份额,并对我们的业务产生实质性的不利影响。如果人类保健品被认为是成本较低的替代品,同伴动物主人可以进一步选择用人类保健品替代动物保健品。
因为我们分销和销售的大部分产品都不是我们制造的,所以我们几乎所有产品的制造和供应都依赖于第三方。
我们几乎所有的产品都是从第三方获得的。一般来说,我们没有与供应商签订长期合同,承诺他们向我们提供产品。因此,供应商可能无法按我们要求的数量提供我们需要的产品,甚至根本无法提供。此外,我们销售的产品中,有很大一部分是由某些关键供应商提供的。因此,这些供应商可能提高了议价能力,我们未来可能会被要求接受不太有利的采购条款,这可能会侵蚀我们的利润率。此外,我们目前从单一来源采购许多产品和材料。我们从这些来源购买的一些产品是专有的,因此,不能轻易或容易地被其他来源取代。这些产品包括主要制药商的品牌和专利产品,其中包括勃林格英格尔海姆国际公司、Elanco动物保健公司、默克公司、Vedco公司和Zoetis公司等。在截至2021年12月31日的一年中,这五家供应商约占我们采购量的48%。从2021年1月1日起,我们不再与默克公司在英国建立合作伙伴关系,这导致该地区的净销售额减少,客户流失。此外,如果我们将来不能从单一来源的供应商那里获得足够数量的产品,我们可能无法供应市场,这可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
此外,由于我们通常不控制我们销售的产品的实际生产,我们可能会受到基于我们无法控制的条件而导致的生产中断所造成的延误,包括由于制造商或其供应商的设施实际损失以及制造商未能遵守适用的政府要求而导致的中断。受FDA、DEA或其他政府机构监管的产品制造商如果未能满足这些要求,可能会导致产品召回、停止销售或其他市场中断。如果我们的任何第三方供应商无法或不愿意继续提供我们所需数量的产品,我们将需要及时确定并获得可接受的替代来源。我们不能保证我们能够及时获得这些替代供应来源(如果有的话)。2021年,我们的供应链经历了一定的中断,这已经并在未来可能导致更长的交货提前期,增加成本和库存短缺,这可能会影响我们在短期内满足客户需求的能力。供应商也可能根据竞争性定价限制他们的合作伙伴选择,这可能是我们目前的利润率状况无法实现的,这可能会在兽医渠道创造更多单一来源的供应商。我们产品供应的长期中断,特别是任何高销售量的产品或单一来源的供应商产品,都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
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包括高管在内的关键人员的流失可能会扰乱我们的运营,任何无法吸引和留住合格人员的情况都可能损害我们的业务。
任何计划外的人员变动或我们未能为关键职位制定充分的继任计划,都可能耗尽我们的机构知识基础,侵蚀我们的竞争优势。关键人员服务的丧失或有限,或者我们未来无法招聘和留住关键人员,至少是暂时的,可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。此外,包括就业池减少、为应对新冠肺炎大流行而提供的联邦补贴以及包括疫苗强制要求在内的其他政府法规在内的因素,都导致了我们组织内部劳动力短缺和员工流动的增加。这些趋势已经并在未来可能导致成本增加,例如为了满足需求而增加加班时间,以及为了吸引和留住员工而提高工资率。全面或长期的劳动力短缺、熟练劳动力缺乏、营业额增加或劳动力通胀可能会对我们的运营、运营结果、流动性或现金流产生实质性的不利影响。
我们未来的成功还取决于我们吸引、留住和激励有才华的技术、管理、销售、营销以及服务和支持人员的能力。软件和技术行业对销售、营销和技术开发人才的争夺尤为激烈。因此,我们可能无法成功吸引或留住合格的人才,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
医疗实践和技术的颠覆性创新和进步可能会对我们产品的市场产生负面影响。
我们产品的市场可能会受到新开发或替代产品的推出和市场广泛接受的影响,这些产品针对我们销售的产品的疾病和条件,包括“绿色”或“整体”保健品或特别培育的抗病动物。此外,别人的技术突破可能会取代我们的技术,减少或消除我们产品的市场。此类产品或技术的引进或接受可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
动物保健品受到意想不到的安全、质量或功效问题的影响,这可能使我们承担责任或损害我们的声誉。
与动物保健品有关的意外安全、质量或功效问题,无论是否有科学或临床支持,都会不时出现,导致产品召回、撤回或暂停或下降销售,以及产品责任和其他索赔。
基于这类安全、质量或功效考虑的监管行动可能会影响产品的全部或很大一部分销售,并可能根据情况对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
此外,由于我们依赖兽医和宠物主人对我们的产品和动物保健品的安全性、质量和功效的正面看法,因此对我们产品的安全性、质量或功效的任何担忧,无论是实际的还是感知的,都可能损害我们的声誉。此外,我们复合药房服务的成功取决于人们对我们的看法以及我们产品和服务的安全和质量。如果我们或任何其他复方药店或我们的配方和技术受到负面宣传,我们可能会受到不利影响。如果我们的任何配方或技术、其他公司销售的任何类似产品或其他兽药复方药店销售的任何产品被证明或被断言有害,我们也可能受到不利影响。例如,如果用于生产我们的复方制剂的已批准药物或其他成分的任何成分存在质量问题或其他问题,从而对成品复方制剂产生不利影响,我们的业务可能会受到不利影响。这些担忧和对我们声誉的相关损害可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响,无论这些报道是否准确。
我们的许多客户和动物主人对价格敏感,如果他们无法接受我们产品和服务的价格,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
随着我们服务市场的成熟,或者随着新的竞争对手推出与我们竞争的新产品或服务,我们可能无法基于以前使用的相同定价模式留住现有客户或吸引新客户。因此,我们市场的竞争动态可能需要我们改变定价模式或降低价格,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
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此外,我们还向兽医诊所和诊所推销和销售我们的许多服务,这些诊所通常是中小型企业或SMB。向中小企业销售和留住中小企业可能比向大企业销售和留住大企业更困难,因为中小企业对价格更敏感,更难通过广泛的营销活动接触到它们,而且通常需要供应商支付更高的销售、营销和支持支出,这些供应商为这些供应商创造的每一美元收入向他们销售产品。
如果我们的技术产品存在缺陷、中断或服务质量差,我们可能会失去客户并难以吸引新客户。
由于我们提供在线和基于云的应用程序即服务,因此服务基础软件应用程序中的错误或缺陷,或我们的托管基础设施故障,可能会使客户无法使用该服务。由于我们的客户将使用我们的平台来管理其业务的关键方面,因此平台的任何错误、缺陷、服务中断或其他性能问题,无论是与平台的日常运营、升级或其他方面相关的问题,都可能损害客户的业务。如果我们的在线和基于云的服务遇到任何错误、缺陷、服务中断或其他性能问题,客户可能会延迟或扣留付款或停止与我们的业务往来,我们的业务、运营结果和声誉可能会受到损害。
我们客户和供应商的整合可能会对我们产品的定价产生负面影响。
兽医是我们的主要客户。近年来,兽医集中在大型诊所和医院出现了趋势。此外,我们的供应商在他们的行业中看到了整合。此外,我们还看到企业客户的扩张,包括更大的跨境客户,以及购买集团(利用数量从制造商那里获得折扣的兽医实践合作社)整合的增加。不同地区的整合速度和市场结构差异很大。如果这些整合趋势持续下去,这些客户和分销商可能会试图通过利用他们的购买力来获得有利的定价和付款条件,以提高他们的盈利能力。这些影响可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
当我们的信息系统(或我们依赖的第三方系统)因不可预见的事件而中断、损坏、遭受网络攻击或在任何较长时间内发生故障或未经授权访问客户或其客户的数据时,我们可能会招致重大责任,我们的服务可能会被认为不安全,客户可能会减少或停止使用我们的产品或服务,我们的运营结果可能会受到重大不利影响。
我们提供的服务包括维护客户和动物主人的敏感信息。此外,我们依赖IS在我们的业务中获取、快速处理、分析、管理和存储数据,其中包括:
•维护和管理系统,以促进从众多配送中心购买和分发数千种库存物品
•及时接收、处理和发货订单
•为数以千计的客户管理准确的账单和收款
•处理对供应商的付款
近年来,信息安全风险普遍增加,第三方行为、员工错误、渎职或其他绕过我们的IS安全系统导致IS安全漏洞的事件可能会导致我们的IS业务系统发生重大中断,并丢失业务、客户或客户信息,从而对我们的业务造成重大不利影响。由于用于未经授权访问或破坏IS的技术是安全系统经常变化的,通常在针对目标启动之前不会被识别,因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。虽然我们为各种网络安全风险提供保险,但不能保证所有发生的成本或损失都会得到全额保险。
此外,我们开发基于技术的产品和向我们的客户提供服务,如果网络攻击绕过我们产品或服务的IS安全,导致安全漏洞和我们产品或服务中感知的安全漏洞,也可能导致重大声誉损害,实际或感知的漏洞可能导致我们的客户、他们的客户和政府机构对我们提出索赔。我们的产品或服务中感觉到或实际存在的安全漏洞,或我们或使用我们产品的客户在遵守适用法律要求时感觉到或实际发生的失败,不仅可能给我们造成重大声誉损害,还可能导致我们的客户、他们的客户和政府机构对我们提出索赔,涉及罚款和处罚、补救费用以及巨额辩护和和解费用。
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此外,与网络安全相关的立法或监管行动的变化可能会增加我们开发或实施基于技术的新产品和服务的成本。此外,监管环境的变化可能会增加我们的合规相关成本。
与这些和其他实际或感知的IS安全漏洞相关的风险可能包括但不限于:
•窃取、销毁、丢失、挪用或泄露机密数据或知识产权
•信息系统中断以及随后的清理和缓解活动造成的运营或业务延误
•不断发展程序和保障措施以迎接新的IS挑战的需要,以及加强保护、进行调查和补救的需要,可能会给我们带来额外的成本。
•索赔、罚款和罚款,以及补救费用,或巨额辩护和和解费用
•负面宣传导致我们的客户或动物所有者、供应商或行业同行的声誉或品牌受损,或销售或客户的损失
我们存储、处理和使用从我们的客户和动物所有者收集的信息或有关这些信息的信息,这些信息使我们承担法律和法规负担,并可能使我们面临此类客户和动物所有者的责任和潜在的反对意见,我们实际或认为未能充分保护或适当使用数据可能会损害我们的品牌、我们在市场和我们业务中的声誉。
由于我们收集、存储、处理和使用数据(其中一些数据包含个人信息),我们必须遵守有关隐私、数据保护和其他与个人信息相关的复杂和不断变化的法律和法规。不遵守这些法律、法规和标准可能会使我们面临违约索赔、调查、巨额罚款、罚款和其他责任和费用、补救费用以及对我们声誉的损害。我们的客户和动物所有者也可能反对或选择不收集和使用他们的数据,这可能会损害我们的业务。
我们开展业务的某些州,包括加利福尼亚州和美国以外的国家,已经或可能在未来通过有关处理、存储、使用和保护个人信息的新法规。CCPA是一项州法规,旨在加强美国加利福尼亚州居民的隐私权和消费者保护。无论是在美国还是国外,这些法律和法规都在不断演变,并不断发生重大变化。此外,这些法律法规的适用和解释往往存在不确定性。如果我们不遵守这些法律法规,我们可能会被要求对我们的产品或服务做出重大改变,或招致巨额罚款、处罚或其他责任。例如,如果采用、解释或实施法律或法规的方式与我们当前的业务实践不一致,并且需要对这些实践、我们的产品和服务的设计或隐私实践进行更改,则可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。遵守新的或现有的法律或法规行动的成本和其他负担可能会阻止我们销售我们的产品或服务,或增加这样做的成本,并可能影响我们投资或开发产品或服务的能力。此外,如果法院或政府机构裁定我们的任何做法不符合这些标准,可能会导致责任或负面宣传,并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
此外,欧洲议会和欧盟理事会通过了欧盟GDPR,从2018年5月25日起生效,该法律增加了欧洲个人的隐私权,扩大了数据管制员和数据处理器的范围或责任,并对向位于欧洲的个人或数据主体提供商品或服务的公司或监控此类个人的行为(包括总部设在欧洲以外的公司)施加了更高的要求和潜在的惩罚。不遵守规定可能导致高达2000万欧元的罚款,或公司总收入的4%。个别成员国可能会施加额外的要求和处罚,因为这些要求和处罚涉及某些事情,如员工个人数据。除其他事项外,GDPR要求在涉及数据当事人的个人数据方面,公司的责任、数据当事人的同意或处理个人数据所需的其他可接受的法律依据,在72小时内及时发出违规通知,如何存储、使用或以其他方式处理个人数据的公平和透明,以及数据的完整性和安全性,并向数据当事人提供与修改、删除和传输个人数据有关的权利。我们实施符合GDPR的计划和控制的努力可能会给我们带来额外的成本,我们无法预测对要求的解释或针对新要求或对要求的解释而对我们的产品或服务进行的更改是否会被适用的监管机构接受为合规性。
对我们提出的挪用或泄露机密或个人数据的索赔成功,或被评估的罚款或其他处罚,或任何导致对我们的重大不利宣传的索赔,都可能对我们的业务和声誉产生实质性的不利影响。
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根据全球经济状况,我们的业务面临风险。
宏观经济、商业和金融中断可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。我们的某些客户、动物所有者和供应商可能会直接受到经济衰退的影响,包括“新冠肺炎”大流行或政治不稳定、战争、起义或敌对行动以及相关的广泛经济制裁所导致的后果,他们可能面临信用问题或现金流问题,这些问题可能导致延迟付款、增加信用风险、破产和其他财务困难,这些问题可能会降低对我们产品的需求或阻碍我们从客户那里收回到期款项的能力。如果我们的一个或多个大客户因为经济状况或其他原因而终止与我们的关系,我们的经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。此外,在某些国际市场上,我们面临的信用风险和可回收性风险更高,我们缓解此类风险的能力可能会受到限制。虽然我们有监督和限制信用和可收款风险敞口的程序,但不能保证这些程序将有效地限制此类风险和避免损失。此外,由于动物主人通常利用可自由支配的收入为他们的宠物购买服务或产品,经济方面的担忧可能会导致一些动物主人放弃或推迟去看兽医,或者可能会降低他们治疗宠物健康状况的意愿,甚至可能会降低他们继续拥有宠物的意愿。
我们的业务受到本外币波动的影响,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
2021年,美国以外的净销售额占我们合并净销售额的百分比约为41%,2020年为45%,2019年为47%。非美元货币相对于美元的变化会影响我们的销售额、利润、资产和负债。此外,当我们非美国业务活动的经营结果换算成美元时,美元的疲软或走强可能会产生重大的有利或不利影响,并可能导致我们的经营结果与我们的预期和我们投资者的预期不同。对于我们以美元计价的国际销售来说,美元相对于外币的价值增加可能会降低我们的产品和服务在国际市场上的竞争力。或者,相对于以成本计价的货币,产生交易性销售的货币走弱将减少营业利润和现金流。货币汇率的变化也可能影响我们在国外市场购买材料和服务的相对价格。此外,在经历高通货膨胀率或货币汇率大幅波动的国家,货币贬值的影响可能会对我们的经营业绩产生负面影响。虽然我们可能会使用金融工具来减轻货币汇率波动对我们现金流的影响,但未对冲的风险敞口将继续受到货币波动的影响。
我们业务的未来增长在很大程度上取决于增加我们的全球销售额。
开展和扩大国际业务可能会对我们的财务状况、经营结果和现金流产生负面影响,并使我们面临我们在美国通常不会面临的风险,包括:
•由于语言障碍、文化差异以及客户和人员的地理分散而导致的管理、沟通和整合问题
•遵守外国法律,包括关于在线免责声明、广告、在线服务提供商对客户活动(特别是托管内容)的责任的法律,以及外国司法管辖区关于消费者隐私和保护从个人和其他第三方收集的数据的更严格的法律
•认证和其他监管要求,以便在外国司法管辖区开展业务并提供域名注册、网络托管和其他产品
•执行合同的难度加大,包括我们的通用服务条款和其他协议
•为我们的国际业务建立和维护办公空间和设备所产生的费用增加
•与国际营销和运营相关的更大成本和费用
•监管做法、关税、贸易争端、税法和条约以及多重和可能重叠的税收制度发生意外变化的风险更大
•在某些市场上,我们或我们的客户的知识产权和言论自由权利受到不同程度或不同程度的保护
•增加外汇风险敞口
•员工不遵守美国和外国法律的风险增加,包括出口和反垄断法规、反贿赂法规和任何确保公平贸易做法的贸易法规
•某些地区不公平或腐败商业行为的风险增加,
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•潜在的政治、社会或经济动乱、恐怖主义、敌对行动或战争,包括俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及金融和经济制裁对区域和全球经济的潜在影响
我们可能需要融资来为我们的持续运营和资本支出提供资金,而这些资金的可用性尚不确定。
资本和信贷市场可能会经历波动和混乱。这样的市场可能会对股价造成极大的下行压力,并会对新债融资成本造成上行压力,并可能严重限制大多数发行人的信贷可获得性。我们可能会寻求融资来为目前的债务进行再融资,并为我们的持续运营提供资金,这些运营需要支出来开发我们的平台增强功能,扩大产能,并增加与我们的产品线互补的新业务。未来,我们可能会从事交易,这取决于我们获得融资的能力。
根据金融市场的状况和我们的财务表现,我们可能无法以优惠的条件筹集额外资本,甚至根本无法筹集。如果我们无法继续当前和未来的支出计划,我们可能会被迫取消或缩减这些计划。如果我们不能成功执行资本支出和其他支出计划,可能会对我们的有效竞争能力产生负面影响,并对我们的业务和运营结果产生实质性的负面影响。
第三方声称我们正在侵犯其知识产权,无论成功与否,都可能使我们面临代价高昂且耗时的诉讼或昂贵的许可证。
软件和技术产业的特点是专利、著作权、商标和商业秘密众多,侵犯或其他侵犯知识产权的指控诉讼频繁。我们产品的制备或销售可能会侵犯他人的专利权。随着我们面对日益激烈的竞争,向我们索偿知识产权的可能性可能会增加。我们的技术可能无法承受任何第三方对其使用的索赔或权利。此外,尽管我们已从专利所涵盖的其他方的专有技术处获得许可,但我们不能确定任何此类专利不会受到挑战、无效或规避。这些类型的索赔可能会损害我们与客户的关系,可能会阻止未来的客户使用我们的服务,或者可能使我们面临此类索赔的诉讼。
任何针对我们的知识产权索赔,无论是否具有可取之处,都可能耗时、诉讼或和解成本高昂,并可能分散管理层的注意力和财政资源。不利的裁决还可能阻止我们向客户提供我们的服务,并可能需要采购或开发不侵权的替代服务。由于对我们的知识产权索赔,我们可能不得不支付损害赔偿金或停止使用被发现侵犯第三方权利的技术或配方。我们可能不得不为知识产权申请许可证,这可能无法以合理的条款获得(如果根本没有),并且可能会大幅增加我们的运营费用,或者可能要求我们在一个或多个方面限制我们的业务活动。因此,我们可能还需要开发替代的非侵权技术,这可能需要大量的努力和费用。
此外,我们在我们的平台中使用开源软件,未来还将使用开源软件。有时,我们可能会面临一些公司的索赔,这些公司将开源软件合并到其产品中,声称拥有或要求发布使用此类软件开发的源代码、开源软件或衍生作品的所有权,或以其他方式寻求强制执行适用的开源许可证的条款。这些索赔还可能导致诉讼,要求我们购买昂贵的许可证,或要求我们投入额外的产品、技术和开发资源来更改我们的平台或服务,其中任何一项都将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们的业务和运营受到与气候变化相关的风险的影响。
全球气候变化的长期影响既存在物理风险(如极端天气条件或海平面上升),也存在过渡风险(如监管或技术变化),这些风险预计将是广泛和不可预测的。例如,随着时间的推移,这些变化可能会影响产品、商品和能源(包括公用事业)的可用性和成本,进而可能影响我们以我们所需的数量和水平采购业务运营所需的商品或服务的能力。此外,我们在世界各地的许多业务和设施都位于可能受到气候变化实际风险影响的地点,我们面临着因配送或履约中心遭受有形损害、库存丢失或损坏以及此类事件和保险所导致的业务中断而蒙受损失的风险,对于所需的承保限额,我们可能无法获得或无法获得具有成本效益的保险。
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我们还在运营中使用天然气、柴油、汽油和电力,所有这些都可能因气候变化或其他环境问题而面临更多监管。限制温室气体排放和能源投入的法规也可能在未来几年增加,这可能会增加我们与遵守相关的成本。这些事件及其影响可能会扰乱我们的运营,对我们的运营产生不利影响,并可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。
与负债有关的风险
我们的巨额债务可能会对我们的财务状况产生不利影响,并削弱我们经营业务的能力。我们可能会招致庞大的额外债务,这可能会进一步加剧我们财政状况的风险。
2019年2月7日,我们与一批贷款人签订了一项为期五年的15亿美元银团信贷协议(“信贷安排”)。信贷安排包括12亿美元的定期贷款安排和3亿美元的循环信贷额度,前者资金充足,主要用于向Henry Schein支付股息,后者用于营运资金和一般企业用途。截至2021年12月31日,定期贷款安排下的未偿还贷款总额为11亿美元,循环信贷额度下没有借款,尽管我们有时确实会利用循环信贷额度。
我们未来可能会招致重大的额外债务,包括有担保的债务。虽然管理我们现行信贷安排的协议对产生额外债务有限制,但这些限制会受到限制和例外情况的限制,而遵守这些限制而产生的额外债务可能会相当庞大。
我们目前的负债水平,以及任何额外的负债,都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响,包括:
•限制我们获得营运资金、资本支出、偿债要求、收购和一般公司或其他目的所需的额外债务或股权融资的能力;
•要求我们的运营现金流中的很大一部分专门用于偿还债务,而不是用于其他目的,包括营运资本、资本支出和未来的业务增长机会。
•限制了我们持续改进业务模式和适应不断变化的市场状况的能力,与负债较少的竞争对手相比,这些市场状况可能会使我们处于竞争劣势,以及
•增加我们在整体经济状况或业务不景气时的脆弱性
管理我们信贷安排的协议包含限制性契约,这限制了我们的操作灵活性。
管理我们信贷安排的协议对我们从事可能符合我们长期最佳利益的活动的能力有限制和限制,包括金融和其他限制性契约,这些契约将限制我们的能力:
•招致额外的债务,
•支付股息和其他限制性付款,
•产生额外的留置权,
•合并、合并、出售或以其他方式处置所有或基本上所有资产,
•进行投资,
•转让或出售资产,
•签订限制性协议,
•改变业务性质,以及
•输入与附属公司的某些交易
管理我们信贷安排的协议还包含对这类安排的其他惯例限制。
我们能否根据这些协议借入额外款项或避免借款加速,将视乎这些公约的履行情况而定,这些公约包括两项财务公约:(I)最高综合净总杠杆率及(Ii)最低综合净利息覆盖率。我们无法控制的事件可能会影响我们履行这些公约的能力。我们不遵守这些协议下的义务可能会导致这些协议下的违约事件。违约,如果不能治愈或免除,可能会加速我们的债务。如果我们的债务加速,我们不能确定我们是否有足够的资金来偿还加速的债务,或者我们是否有能力以对我们有利的条款为加速的债务进行再融资。这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响,并可能导致我们破产或资不抵债。
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我们需要一大笔现金来偿还我们的债务。我们产生这种现金的能力取决于许多因素,其中一些是我们无法控制的。
我们偿还债务和为债务再融资的能力,以及为资本支出提供资金的能力,将取决于我们产生现金的能力。这种能力在一定程度上受到经济、金融、竞争、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。我们有大量的债务和大量的偿债要求,我们可能会产生额外的债务,这将导致利息支出增加,并需要额外的现金流来提供资金。此外,信贷安排下的借款以浮动利率计息。在截至2021年12月31日的一年中,我们名义金额总计5亿美元的利率掉期合同于2021年7月31日到期,这些合同固定了与我们的可变利率定期贷款安排相关的部分未来利息支付。加息可能导致更大的偿债要求。这样增加我们的偿债义务将对我们的现金流产生不利影响。我们不能保证我们的业务将从运营中产生足够的现金流,或者我们可以根据我们的信贷安排或任何后续信贷协议获得未来的借款,或者我们可以获得足以支付我们的债务或为我们的其他流动性需求提供资金的替代融资收益。我们可能需要在到期或到期之前对全部或部分债务进行再融资。我们不能保证我们将能够以商业上合理的条件或根本不存在的条件为我们的债务进行再融资。
我们的信贷安排下的偿债义务也可能减少可用于营运资本、资本支出和其他一般公司用途的资金,并可能造成相对于其他流动性较高的公司的竞争劣势。
与监管和政府行为相关的风险
我们的业务和运营受到严格的监管,如果不遵守这些法规,或对这些法规进行重大改变,可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
我们的药房和供应链业务受到联邦和州法律法规的影响,其中包括:处方药和相关服务的购买、分销、管理、复方、配药、营销和标签;影响受控物质销售和分销的DEA和州法规;以及与动物药品、宠物食品、杀虫剂和设备的销售和营销相关的法规和法规。如果我们不遵守这些法律法规中的任何一项,可能会严重限制或削弱我们的药房和供应链业务,这将对我们的业务和前景造成实质性的损害。我们的业务可能会受到这些或任何新颁布的法律和法规的变化,以及联邦和州机构对这些法规和法规的解释的影响。这样的法律或法规变化可能需要我们改变我们的商业模式和运营,并可能要求我们为遵守这些法规而招致显著增加的成本。此外,我们还必须遵守各州的法律和法规,包括这些州的药房委员会。州药房委员会监管我们药品的分发和营销,并可能对违反规章制度的公司采取包括罚款在内的行动。
FDA于2019年11月18日发布了题为《行业指南#256:从原料药物质中合成动物药物》(GFI#256)的拟议指南。本建议指南的评议期于2020年10月15日结束。如果通过,GFI#256将严格限制FDA允许兽药产品混合的情况。目前还不确定GFI#256是否会以提议的形式被采用,或者根本不会被采纳。拟议的指南类似于FDA在2015年提出的指南,最终于2017年11月撤回。与FDA批准的动物药物市场相比,这些和其他可能对复方药店活动施加的限制可能会限制动物用散装物质制成的复合制剂的可用市场。FDA预计将在2022年1月发布最终指导意见。然而,一些国会议员建议FDA推迟这一行动。截至2022年2月25日,该行业尚未收到最终指导意见。
复方制剂的营销和销售必须遵守国家有关复方药房的法规和规定。这些法规和条例包括,在收到动物专用处方之前限制复方,限制基本上是FDA批准的药物的复制品的复方药物,限制办公室使用的复方药物产品,以及限制批发。与FDA批准的药品市场相比,这些和其他对复方药店活动的限制可能会大大限制可用于复方制剂的市场。
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美国或其他司法管辖区可能会在未来提出立法,这可能会影响我们同伴动物产品的分销渠道。例如,这样的立法可能要求兽医向动物所有者提供书面处方,并披露动物所有者可以通过第三方开具处方,这可能会进一步减少直接从兽医那里购买动物保健品的动物所有者的数量。这些要求可能会导致我们产品的非专利替代品的使用增加,或者如果其他动物保健品或人类保健品被认为是成本较低的替代品,那么我们的产品将更多地被替代。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们产品的销售和分销在我们的业务所在的美国以外的大多数或所有司法管辖区也受到监管。当地关于销售和分销的法规可能会收紧,例如关于标签、质量或运输的法规,这可能会增加我们的业务成本。在欧盟,一项关于兽药产品的立法修订于2022年1月28日在整个欧盟范围内生效,限制抗生素的使用,收紧进口规则,并实施更严格的药物警戒标准。这一规定仍然必须在成员国层面实施,因此,个别成员国可能会采用额外的要求,这将增加我们在欧盟的业务的合规性要求,从而产生成本。
我们的很大一部分业务是在外国司法管辖区进行的,并受到我们开展业务所在国家的经济、政治、法律、法规和商业环境的影响。与此类国际业务相关的风险可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。
我们在美国以外有重要的业务。我们希望在未来继续扩大我们的国际业务。国际业务本身就使我们面临几个风险和不确定因素,包括:
•遵守政府管制、贸易限制、对直接投资的限制、配额、禁运、进出口限制、关税、关税以及监管和许可要求,包括由美国财政部外国资产控制办公室(Office Of Foreign Assets Control)、英国金融制裁执行办公室(Office Of Financial Instraint Execution)、联合国安理会(United Nations Security Council)和澳大利亚外交和贸易部(Department Of Foreign Affairs And Trade)实施的限制。
•在建设、人员配备和管理外国业务(包括地理上分散的劳动力)和保持遵守外国劳动法方面存在困难,
•遵守多种可能相互冲突的外国法律法规(包括与环境、健康和安全要求以及知识产权有关的法规)的负担,以及它们提供的不同程度的保护。
•与我们的业务和客户的业务有关的法律、法规、政府控制或执法做法的变化,
•政治和社会不稳定,包括犯罪、内乱、恐怖活动、武装冲突、疾病爆发以及自然灾害和其他灾害,
•一个国家或地区的监管、经济或政治条件的持续不稳定或变化,包括由于英国退出欧盟或英国退欧,以及其他欧盟成员国的任何其他类似公投或行动的结果,
•与我们的正常标准和做法不同的当地商业和文化因素,包括美国《反海外腐败法》,英国《反贿赂法》和其他反腐败法律法规禁止的商业行为,
•更长的付款周期和更大的交易对手风险敞口,
•我们的产品或供应链的运输中断,以及
•外国客户不同的产品和服务需求。
我们业务的跨国性质,使我们面临多个税务机关可能会挑战我们跨境安排的定价,使我们须缴交额外税款的潜在风险,从而对我们的实际税率和税务负担造成不利影响。此外,由于法律制度和习惯的不同,国际交易可能涉及更多的金融和法律风险。遵守这些要求可能禁止进口或出口某些产品和技术,或可能要求我们在进口或出口某些产品或技术之前获得许可证。如果不遵守这些法律、法规或要求中的任何一项,可能会导致民事或刑事法律程序、金钱或非金钱处罚,或两者兼而有之,扰乱我们的业务,限制我们进出口产品和服务的能力,并损害我们的声誉。虽然这些因素的影响难以预测,但它们中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。这些法律、法规或要求中任何一项的变化,或特定国家的政治环境,都可能影响我们在某些市场从事商业交易的能力,包括投资、采购和收益汇回。
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我们受到复杂的环境、健康和安全法律法规的约束。
我们受到各种联邦、州、地方和外国环境、健康和安全法律法规的约束。这些法律和法规管理以下事项:有害物质向地面、空气或水中的排放和排放;危险和生物材料的产生、使用、储存、搬运、处理、包装、运输、暴露和处置,包括记录保存、报告和登记要求;以及我们员工的健康和安全。由于我们的运作,这些法律和法规还要求我们获得并遵守政府当局颁发的许可证、注册或其他授权。这些机构可以修改或撤销我们的许可证、注册或其他授权,并可以通过罚款和禁令强制遵守。
此外,监管机构越来越关注动物保健品对环境的影响。这种更严格的监管审查在过去已经发生过,未来可能需要花费更多的时间和资源来解决新产品和现有产品中的这些问题。
我们不遵守我们所受的环境、健康和安全法律和法规,包括根据这些法律和法规颁发的任何许可证,可能会导致环境补救成本、许可证损失、罚款、处罚或其他不利的政府或私人行动,包括禁止或限制运营或要求纠正措施、安装污染控制设备或补救措施的监管或司法命令。环境法律法规是复杂的,经常变化,随着时间的推移,往往会变得更加严格和严格,并可能受到新的解释。我们遵守现行和未来环境、健康和安全法律的成本,以及我们过去或未来释放或接触危险材料所产生的责任,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
与我们普通股相关的风险
我们普通股的市场价格可能波动很大,波动很大,您可能无法以或高于收购时的价格转售您的股票,或者根本无法转售。
我们普通股的市场价格可能波动很大,可能会受到许多我们无法控制的因素的影响,包括但不限于:
•我们的收入、运营费用和收益的季度变化
•金融市场和世界或地区经济的发展,
•我们或我们的竞争对手宣布创新或新产品或服务,
•政府发布的关于管理我们行业的法规的公告,
•在公开市场上大量出售我们的普通股或其他证券,
•利率的变化,
•其他可比公司的市场估值变化,以及
•会计原则的变化
此外,正如CD&R于2020年11月20日提交的附表13D/A中所述,根据截至2021年12月31日已发行和已发行的138,011,969股,CD&R实益拥有33,670,541股,约占我们已发行普通股的24.4%。我们已经授予CD&R公司在我们普通股中的股份的习惯登记权。如果CD&R或其他大型机构股东一次或大量出售我们普通股的大量股票,我们普通股的市场价格可能会下跌。
我们的业务可能会受到重大诉讼或其他法律程序的负面结果的实质性不利影响。
我们目前卷入了一起股东证券诉讼,未来可能会受到诉讼事项、索赔和要求的影响。这些问题可能会转移本应用于我们运营的财务和管理资源。不能保证这些事情的结果会对我们有利。这些诉讼、索赔、要求或调查中任何超出相关保险覆盖范围的不利解决方案或结果都可能对我们的运营结果、财务状况和流动性产生负面影响。
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未能建立和维持有效的内部控制可能会对我们准确和及时报告财务状况、经营结果或现金流的能力产生重大不利影响,并可能损害我们的声誉。
作为一家上市公司,我们必须遵守《交易法》和《萨班斯法案》。SOX要求我们对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制。
为了符合这些要求,我们已经并将需要继续升级和实施更多的内部控制、报告系统、信息技术系统和程序,并聘请更多的会计、法律、合规和财务人员。重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合,导致年度或中期财务报表的重大错报很有可能无法得到及时预防或发现。
在截至2019年12月31日的季度里,管理层发现我们对与所得税会计相关的财务报告的内部控制存在重大缺陷。我们弥补了截至2021年12月31日的实质性弱点。有关我们对财务报告的内部控制的讨论以及对已发现的重大弱点的描述,请参见第II部分,第9A项。控制和程序这份报告的一部分。
根据我们修订和重述的公司注册证书,我们的非雇员董事一般没有义务向我们提供公司机会。
我们修订和重述的公司注册证书解决了与公司机会和交易相关的潜在利益冲突,这些机会和交易提交给我们的任何董事,或以其他方式归我们的任何董事所有,而这些董事既不是我们的员工,也不是我们任何子公司的员工。根据吾等经修订及重述的公司注册证书,吾等放弃于该等公司机会中的任何权益或预期,除非该等公司机会仅以吾等董事的身份向非雇员董事提交。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中的反收购条款可能会阻碍、推迟或阻止控制权的变更,并可能影响我们普通股的交易价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程包括许多条款,这些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的我们管理层或对我们的控制权的变更。例如,修订和重述的公司注册证书和修订和重述的章程,统称为:
•授权发行“空白支票”优先股,本公司董事会可在未经股东批准的情况下发行该优先股。
•在合并后的头三年至2022年股东年会期间,将我们的董事会分为三类,交错任期分别为一年、两年和三年。
•条件是我们董事会的空缺只能由当时在任的董事的多数票来填补,
•禁止股东召开股东特别会议,
•禁止股东在书面同意下采取行动,
•规定股东在年度或特别股东大会之前提名董事候选人或将其他业务提交股东年度会议的事先通知要求,以及
•我们必须遵守DGCL第203条,该条款将禁止我们在某些“有利害关系的股东”开始感兴趣之日起三年内与该股东进行业务合并,除非符合某些标准。
这些条款可能会阻止我们的股东从收购背景下竞购者提供的普通股市价溢价中获得利益。即使在没有收购企图的情况下,如果这些条款被认为阻碍了未来的收购企图,这些条款的存在可能会对普通股的现行市场价格产生不利影响。修订和重述的章程也使股东很难更换或撤换管理层,因为只有我们的董事会有权选举和罢免高级管理人员。这些规定可能会促进管理层的固步自封,这可能会推迟、威慑、增加难度或阻止我们控制权的变更,而这可能不符合股东的最佳利益。
我们修订和重述的公司注册证书指定特拉华州衡平法院,或如果衡平法院没有管辖权,特拉华州地区联邦地区法院或特拉华州其他州法院(每个这样的法院,视情况而定,“选定的论坛”),作为我们的股东可能发起的某些诉讼的独家论坛,这可能限制我们的股东获得有利的司法论坛与我们发生纠纷的能力。
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吾等经修订及重述的公司注册证书规定,选定的论坛将为以下事宜的唯一及独家论坛:(I)代表吾等提起的任何衍生诉讼或法律程序;(Ii)任何声称吾等现任或前任董事、高级职员、雇员或股东违反对吾等或吾等股东的受信责任的诉讼;(Iii)根据DGCL、吾等经修订及重述的公司注册证书或吾等经修订及重述的章程或DGCL赋予司法管辖权而向吾等提出申索的任何诉讼。(Iv)根据内部事务原则对吾等提出索赔的任何诉讼,(V)解释、应用、强制执行或确定吾等经修订及重述的公司注册证书或吾等经修订及重述的附例的有效性的任何诉讼,或(Vi)根据DGCL第115条提出“内部公司索赔”的任何其他诉讼。如果股东向特拉华州境内法院以外的法院提起任何前述诉讼(“外国诉讼”),则该股东应被视为已同意(X)就向该法院提起的强制执行法院条款的任何诉讼享有选定论坛的个人管辖权,以及(Y)通过向该股东的律师(作为该股东的代理人)送达该外国诉讼的方式,向该股东送达在任何该等强制执行诉讼中对该股东进行的法律程序。通过成为我们普通股的持有者,一个人将被视为知悉并同意我们修订和重述的公司证书中与选择地点有关的条款。在我们修改和重述的公司证书中选择法院条款可能会限制我们的股东在与我们的纠纷中获得有利的司法法院的能力。
一般风险因素
如果证券或行业分析师发表对我们不利的研究报告,或停止报道我们,我们的股价和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们和我们业务的研究报告。如果跟踪我们股票的一位或多位证券和行业分析师下调了股票评级,或者发表了对我们不利的研究报告,股价很可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道,或未能定期发布有关我们的报告,对我们股票的需求可能会减少,这可能会导致股价或交易量下降。
我们税率的变化或承担额外的所得税负债可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们未来的实际所得税税率可能会受到各种因素的不利影响,其中包括我们产生收入的司法管辖区的税率、规则和条例的变化。此类税收还可能影响我们在全球范围内管理流动性、随时随地投资资本的能力,或者在需要时返还资本的能力。此外,我们缴纳的所得税金额受到美国联邦、州和地方税务机关以及非美国税务机关的持续审计。如果这些审计的评估结果与记录的金额不同,我们未来的财务结果可能会包括不利的税收调整。
1B项。未解决的员工意见
无
项目2.属性
我们的公司总部由位于缅因州波特兰的两家工厂组成。我们利用分布在世界各地和所有细分市场的配送中心和办事处,以及北美的药店,全球面积超过300万平方英尺。
我们有503A动物保健药店,在所有50个州和哥伦比亚特区都有完全许可,还有一家FDA注册的外包设施,根据联邦食品、药物和化妆品法案(Federal Food,Drug,and Cosmetic Act)第503B条,用于人类保健。我们在内布拉斯加州的奥马哈、缅因州的波特兰、得克萨斯州的休斯顿和亚利桑那州的凤凰城设有药房和外包设施,总共约有19万平方英尺的复合空间用于我们的业务。
我们重要的配送中心位于战略位置,这有助于降低运输成本,并促进向我们的客户分销产品。我们在俄亥俄州的全国配送服务中心面积约为350,000平方英尺。我们在德克萨斯州沃斯堡、纽约州奥尔巴尼、佐治亚州德卢斯、科罗拉多州丹佛、爱荷华州得梅因、宾夕法尼亚州伊丽莎白镇、肯塔基州列克星敦、佛罗里达州奥卡拉、弗吉尼亚州殖民地高地、密西西比州南文市、俄勒冈州图阿勒丁、加利福尼亚州维萨利亚和苏格兰邓弗里斯租赁的配送中心为我们的运营提供了约69万平方英尺的面积。
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我们相信,我们现有的设施足以满足我们的需求,虽然我们所有的全球物业都不是物质上的,但我们在世界各地的物业星座对我们和我们的持续成功具有重要意义。2021年,我们认为有必要扩大我们业务的租赁开始了,包括我们在缅因州波特兰的新503A药店以及我们在俄亥俄州的第二个全国分销服务中心,这两个都在上面讨论过。看见附注10-租契。我们相信,我们的物业状况良好,维护良好,适合和足够开展我们的业务。我们在某些配送中心设施有额外的运营能力。
项目3.法律诉讼
参考附注8--承付款和或有事项包括在合并财务报表附注中。
项目4.矿山安全信息披露
不适用
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第二部分
项目5.登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股自2019年2月8日起在纳斯达克全球精选市场挂牌上市,交易代码为CVETT。在此之前,我们的普通股没有公开交易市场。在2019年2月4日至2019年2月7日期间,我们的普通股存在一个“何时发行”的交易市场,交易代码为“CVETV”。
普通股持有人
截至2022年2月18日,共有461名普通股持有者登记在册。这一数字不包括其股份以街道名义持有的受益所有者。
根据股权补偿计划授权发行的证券
关于我们的股权补偿计划和根据该计划授权发行的证券的信息在下面列出。第三部分,项目12,某些实益拥有人的担保所有权和管理及相关股东事项下面。
股利政策
我们从未宣布或支付过普通股的任何现金股息。我们预计,我们将保留所有可用资金和任何未来收益(如果有的话),用于我们的业务运营,在可预见的未来不会支付现金股息。此外,我们的债务工具在很大程度上限制了我们支付普通股股息的能力。未来现金股息(如有)的支付将由董事会在考虑各种因素后酌情决定,这些因素包括我们的财务状况、经营业绩、当前和预期的现金需求、现有或当时存在的债务工具的要求,以及董事会认为相关的其他因素。
股票表现图表
下图将我们普通股的累计股东总回报率与纳斯达克全球市场综合指数和标准普尔600医疗保健指数进行了比较。100美元的投资和所有股息的再投资假设在2019年2月7日,也就是我们普通股登记的生效日期。该图表显示了截至2021年12月31日的每项投资的价值。
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| 2019年2月7日 | | 2020年12月31日 | | March 31, 2021 | | June 30, 2021 | | 2021年9月30日 | | 2021年12月31日 |
Covetrus Inc. | $100 | | $67 | | $70 | | $63 | | $42 | | $46 |
纳斯达克全球市场综合指数 | $100 | | $196 | | $195 | | $204 | | $180 | | $166 |
标准普尔600医疗保健公司 | $100 | | $146 | | $158 | | $167 | | $157 | | $155 |
最近出售的未注册证券
不适用
发行人购买股票证券
下表列出了我们在截至2021年12月31日的季度内购买我们已发行普通股的信息:
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期间 | | 购买的股份总数(a) | | 每股平均支付价格(a) | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值 |
2021年10月 | | 20,414 | | | $ | 19.35 | | | — | | | $ | — | |
2021年11月 | | 2,346 | | | $ | 19.81 | | | — | | | $ | — | |
2021年12月 | | 5,448 | | | $ | 17.25 | | | — | | | $ | — | |
| | 28,208 | | | $ | 18.98 | | | — | | | — | |
(A)我们购买的普通股仅用于注销在归属限制性股票时因相关税收义务而预扣的股票 |
Item 6. [已保留]
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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
我们的财务信息汇总在这份MD&A中,旨在帮助读者更好地了解Covetrus、我们的运营、财务业绩以及截至2021年12月31日的年度与2020年12月31日相比的当前商业环境。本MD&A应与我们的合并财务报表和附注一起阅读项目8.财务报表和补充数据这份报告的一部分。
有关截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度的财务状况及经营业绩的讨论,请参阅项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析在我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中,通过引用将其并入本MD&A。
概述
我们是按地理区域组织的,专注于按地理位置向客户提供我们的产品和服务平台。我们的报告部门是(I)北美、(Ii)欧洲和(Iii)亚太地区和新兴市场。我们在可报告部门中细分的主要产品类别是(I)供应链服务、(Ii)软件服务和(Iii)处方管理。看见注2-分段数据和注3--与客户签订合同的收入。
在我们的细分市场和主要产品类别中,动物所有者愿意与他们的兽医一起花费在预防性和治疗性治疗和程序上的意愿对我们的财务业绩至关重要。特别是在伴侣动物市场,有一种持续的趋势,即主人人性化,或者为他们的宠物提供尽可能好的生活。在配套的动物、马和大型动物市场,我们预计,为了在我们的战略路线图上取得成功,我们应该优先与客户创造价值,以便我们能够加强客户和动物所有者之间的关系,并使我们的客户能够向动物所有者提供积极的医疗选择,包括我们对我们的兽医操作系统Covetrus Pulse™的投资,以及更高利润率的专有品牌产品和复方。
看见项目1.业务有关我们的公司使命和战略的详细讨论,请与我们对财务状况和运营结果的讨论和分析一起阅读。
影响我们业绩的关键因素和趋势
新冠肺炎大流行爆发后继续增长
为了遏制或减缓新冠肺炎的传播,特别是在2020年,世界各国政府采取了各种措施,包括下令关闭所有不被视为“必要”的企业,将居民隔离在自己的家或居住地,并在从事必要活动时保持社会距离。确定什么是“必要的”业务是由地方当局授权的。在业务上,我们所有的配送中心和药店仍然营业,因为兽药在全球大多数地区都被认为是一项基本服务。2020年,动物健康市场在很大程度上受益于为应对新冠肺炎大流行而实施的封锁,包括对兽医执业的好处,包括我们的客户,因为2020年人们收养了更多宠物,以及同伴动物主人增加了与兽医的每次拜访支出,导致就诊人数增加。这预计会产生多年的影响,因为这些动物主人会为他们新收养的宠物寻求兽医的护理。此外,为缓解新冠肺炎疫情的蔓延而采取的必要应对措施将客户和动物所有者的需求转移到了我们的处方管理和在线药房服务上。2020年期间,我们采取了一些临时性的成本控制措施,以帮助我们管理新冠肺炎大流行带来的不确定性,这些不确定性已经不复存在。此外,与大流行前的水平相比,我们在2020年和2021年经历了对SG&A的有利影响,因为新冠肺炎大流行导致旅行和面对面贸易展和会议减少。
截至2021年12月31日的年度净销售额增长反映了伴侣动物市场的持续强劲,我们销售执行力的改善(这得益于我们的商业组织重组),以及我们处方管理和在线药房服务用户购买模式的提升。我们的处方管理和在线药房服务目前在北美地区提供,随着经济重新开放(由于新冠肺炎变异感染率的波动而仍然不可预测),用户的行为可能会改变。
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然而,我们相信,在2020年及以后的新冠肺炎大流行期间为我们带来的客户和他们的动物主人客户的留住,我们持续的市场渗透,以及旨在推动我们在线药房服务更高利用率的产品和服务的推出,可能会导致长期的净销售额增长。
我们遵守地方当局在我们的行动区域制定的法规和指导方针,并根据当时可获得的最佳信息做出判断。我们正在继续积极监控新冠肺炎及其相关变体对我们的业务运营和行业的影响,并可能采取进一步行动来改变我们的业务运营,以维护我们的员工、客户、合作伙伴、供应商和其他利益相关者的最佳利益,或者应联邦、州或地方当局的要求。
外币效应
与2020年同期相比,截至2021年12月31日的一年,我们的业绩受到其他货币对美元升值的影响。然而,这种影响可能是暂时的,也可能是相反的。2021年12月,我们签订了未被指定为套期保值的外币远期外汇合约,以抵消我们与外国子公司之间某些公司间贷款导致的外汇波动的风险敞口。在截至2021年12月31日的一年中,这些公司间贷款导致了500万美元的汇兑损失。在未来一段时期,我们预计这些公司间贷款的损益将被远期外汇合同的损益抵消,我们打算从2021年12月31日开始按月续签远期外汇合同。由于这些远期合约每个月都必须以现金结算,它们可能会对我们的现金余额和经营活动的现金流产生积极或消极的影响。
投资创新
我们的近期和长期战略计划的重点是将我们的产品转变为跨细分市场的一体化操作系统解决方案。我们目前的重点是加快我们利润率更高的技术、电子商务以及专有产品和解决方案的贡献,包括调整我们的组织结构,以协调和推进这些产品,使其符合协调的入市战略。SmartPak和Covetrus品牌的产品以及Kruuse、Vi和Calibra等专有品牌都包括在我们的供应链服务主要产品类别中。我们的处方管理平台和复方服务属于我们的处方管理主要产品类别。为了支持这些战略举措,我们的支出可能会进一步增加,以支持我们在动物保健市场的持续收购和有机增长。我们还希望投资于内部计划,以开发用于我们整个业务的技术,以提高效率,并协调我们的全球员工基础。但是,我们密切监控我们认为增长所需的费用,并保持持续的成本管理做法,以使费用与预期数量保持一致,并为我们的转型提供长期灵活性。
成本膨胀与劳动力可获得性
我们还在密切跟踪宏观经济因素,包括不断上升的通胀,这些因素可能会导致我们运营成本的增加,而我们的费用管理做法可能无法抵消这一点。例如,成本上升与2021年春季开始的劳动力流动率上升、劳动力短缺和减少劳动力池的竞争加剧、员工留任计划、全球供应链中断和运输率上升有关。
与主要供应商、客户和合作伙伴签订的条款
每年,供应商都会与我们就定价条款进行谈判,包括业绩回扣和其他增长激励措施。我们的供应链服务依赖于第三方供应商,这些谈判的结果,包括合同关系是否继续存在,可能会对我们业务的财务表现产生实质性影响。
从2021年1月1日起,我们不再与英国默克公司合作,这导致我们在截至2021年12月31日的一年中在英国的净销售额下降。我们也不再与我们在英国的一个客户合作,这进一步压低了我们整个2021年在英国的净销售额。在截至2021年12月31日的年度,与截至2020年12月31日的年度相比,由于英国净销售额的下降,我们的合并净销售额下降了6%,或不包括外汇收益的1.93亿美元。在毛利润方面,英国对截至2021年12月31日的年度的综合毛利润的贡献降至2%,而截至2020年12月31日的年度为4%。
2020年末,我们在德国的供应链业务过渡到第三方物流提供商,导致我们的供应链中断,客户销售量减少。虽然我们在稳定我们的客户基础和提高这个市场的服务水平方面取得了进展,但在过渡之后,我们的销售量继续下降。
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截至2021年12月31日的一年,与截至2020年12月31日的一年相比,德国的净销售额下降了18%。然而,这些客户流失预计不会对我们产生重大影响,因为我们的德国业务约占我们截至2021年12月31日的年度综合净销售额的1%,而截至2020年12月31日的年度为2%。在2021年第四季度,我们宣布了一系列行动,预计这些行动将提高运营效率,并更好地定位我们在这些地区的商业团队,为我们的客户提供服务。我们相信,这些行动将有助于改善两国的收入趋势,推动盈利能力的提高。
我们的供应商关系集中,在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中,五家供应商分别约占我们采购量的48%和50%。如果我们失去这五个主要制造关系中的一个,我们的全球财务业绩可能会受到实质性影响。我们对这些供应商的条款施加影响的能力历来是有限的,这对我们提高毛利率的能力造成了压力。我们专注于与我们的制造商和供应商发展更牢固的关系,我们希望利用我们的战略增长计划来影响客户和动物所有者的品牌忠诚度,努力为我们的供应商创造价值。然而,如果竞争对手能够在兽医渠道与供应商获得更好的条款,或获得我们通常在全球动物保健市场向客户销售的产品的独家经营权,或者如果供应商决定直接与客户或动物所有者接触而绕过我们的服务,我们的业务可能会受到超出短期的影响。
收购驱动摊销
随着我们通过收购追求增长战略,我们可能会获得无形资产,如客户关系、商标、专利、产品开发(包括配方)和竞业禁止协议。我们的无形资产主要由通过收购Vets First Choice获得的无形资产构成。这些收购的无形资产的使用寿命为商标和商号5年,产品配方11年,客户关系11年,开发技术5年。
这些无形资产的摊销对我们的费用确认有长期影响。产品配方摊销到销售成本中,因为这些配方与复合产品的生产直接相关,可以替代延期订购的解决方案、患者定制的药物和临床使用的药物。与销售生成活动没有直接关系的其它无形资产的摊销费用包括在SG&A中。下表汇总了我们的摊销费用:
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(单位:百万) | | 截止的年数 |
位置 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | |
销售成本 | | $ | 7 | | | $ | 5 | | | |
销售、一般和行政 | | 129 | | | 130 | | | |
摊销总费用 | | $ | 136 | | | $ | 135 | | | |
非GAAP调整后利息、税项、折旧及摊销前收益(“调整后EBITDA”)的定义
调整后的EBITDA是一种非GAAP财务衡量标准,用于(I)帮助管理层和投资者实现年度可比性,(Ii)根据我们的薪酬计划确定管理业绩,(Iii)计划和预测,(Iv)将我们的财务业绩传达给我们的董事会、股东和投资分析师,以及(V)了解我们的经营业绩,而不考虑我们认为不是我们核心持续经营业绩组成部分的项目。调整后的EBITDA有一定的局限性,因为它没有考虑某些费用对我们综合经营报表的影响。调整后的EBITDA不包括基于股份的薪酬、战略咨询、交易成本、Covetrus费用的形成、分离计划和高管遣散费、分拆运营费用、建立我们作为一家新上市公司所需的某些IT基础设施费用、商誉减损费用、其他减损、资本结构相关费用、Covetrus所有权低于100%的合并和非合并关联公司EBITDA调整的比例份额,以及其他收入和支出项目(净额)。目前,我们不会将公司层面管理的费用(如公司工资和相关福利、公司占用成本、公司层面使用的专业服务以及非经常性费用)分配给我们的运营部门。其他公司可能不会以同样的方式定义或计算调整后的EBITDA。我们按分部提供调整后EBITDA,作为GAAP以及综合非GAAP基础上的补充衡量标准。非GAAP调整后的EBITDA在总分部的基础上进行了调节注2-分段数据按照ASC 280的要求。
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经营成果
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| 截止的年数 |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | |
净销售额 | $ | 4,575 | | | $ | 4,339 | | | |
销售成本 | 3,717 | | | 3,541 | | | |
毛利 | 858 | | | 798 | | | |
毛利率% | 18.8 | % | | 18.4 | % | | |
运营费用: | | | | | |
销售、一般和行政 | 881 | | | 867 | | | |
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营业收入(亏损) | $ | (23) | | | $ | (69) | | | |
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利息支出,净额 | $ | (32) | | | $ | (46) | | | |
其他,净额 | $ | 1 | | | $ | 91 | | | |
净收益(亏损) | $ | (54) | | | $ | (17) | | | |
可归因于Covetrus的净收益(亏损) | $ | (54) | | | $ | (19) | | | |
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
净销售额
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(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 的百分比 总计 | | 2020年12月31日 | | 的百分比 总计 | | $CHANGE | | %变化 |
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北美 | $ | 2,719 | | | 59 | % | | $ | 2,377 | | | 55 | % | | $ | 342 | | | 14 | % |
欧洲 | 1,412 | | | 31 | | | 1,571 | | | 36 | | | (159) | | | (10) | |
亚太地区和新兴市场 | 461 | | | 10 | | | 402 | | | 9 | | | 59 | | | 15 | |
淘汰 | (17) | | | — | | | (11) | | | — | | | (6) | | | (55) | |
总净销售额 | $ | 4,575 | | | 100 | % | | $ | 4,339 | | | 100 | % | | $ | 236 | | | 5 | % |
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北美净销售额+3.42亿美元І +14% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↑ | 主要是由于强劲的终端市场需求和我们最大的市场同伴动物市场的市场份额增长推动了2.41亿美元的供应链净有机增长,以及2021年和2020年的全部或部分来自处方药管理增长和收购的净销售额贡献的9700万美元。 |
↓ | 很大程度上是由于我们在2020年第二季度出售Scel后不再贡献的净销售额(300万美元) |
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欧洲净销售额(1.59亿美元)І (10)% |
截至2021年的年度与2020年 |
| | | | | | | | | | | | | | |
↓ | 主要是由于默克公司(Merck&Co.)失去供应合作伙伴以及英国客户的损失,以及我们向德国第三方物流提供商转型导致的供应链运营中断,以及(8200万美元)的影响,其中(2.09亿美元)是由于我们失去了供应合作伙伴默克公司(Merck&Co.),还有(8200万美元)是由于处置Scel、西班牙一家子公司的解除合并以及我们的法国分销业务在2020年有管理地退出,因为剥离的业务贡献了2020年全部或部分时间的净销售额。 |
↑ | 主要是由于7700万美元的有机增长,包括在荷兰、爱尔兰、比利时以及我们的自有品牌Kruuse和Vi的强劲表现,以及6100万美元的有利汇率影响 |
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亚太地区和新兴市场净销售额+5900万美元І +15% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↑ | 主要原因是3100万美元来自强劲的潜在供应链有机增长和2800万美元的有利汇率影响 |
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合并净销售额+2.36亿美元І +5% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↑ | 主要由于北美、亚太地区和新兴市场以及欧洲某些市场的供应链净有机增长,包括自有品牌的增长、处方药管理的增长以及有利的汇率影响 |
↓ | 这在很大程度上是由于默克公司失去了作为供应合作伙伴的地位,以及在英国失去了一名客户,以及我们向德国第三方物流提供商过渡导致的供应链运营中断,我们在2020年第二季度处置了Scel并解除了在西班牙的一家子公司的合并,以及我们的法国分销业务在2020年第四季度有管理地退出,这在很大程度上是由于我们失去了供应合作伙伴默克公司(Merck&Co.),以及我们在英国的客户流失,以及我们在德国向第三方物流提供商转型导致的供应链运营中断,以及2020年第四季度我们在西班牙的一家子公司的解散 |
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毛利和毛利率
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(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 毛收入 利润率% | | 2020年12月31日 | | 毛收入 利润率% | | $CHANGE | | 毛利 %变化 |
|
北美 | $ | 559 | | | 20.6 | % | | $ | 500 | | | 21.0 | % | | $ | 59 | | | 12 | % |
欧洲 | 206 | | | 14.6 | | | 219 | | | 13.9 | | | (13) | | | (6) | |
亚太地区和新兴市场 | 93 | | | 20.2 | | | 79 | | | 19.7 | | | 14 | | | 18 | |
毛利总额 | $ | 858 | | | 18.8 | % | | $ | 798 | | | 18.4 | % | | $ | 60 | | | 8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北美毛利润+5900万美元І +12% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↑ | 主要得益于2800万美元的处方管理增长、2300万美元的供应链有机增长和800万美元的收购 |
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欧洲毛利1300万美元І (6)% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↓ | 主要原因是供应链毛利润下降(2500万美元),原因是默克公司(Merck&Co.)失去了供应合作伙伴,在英国也失去了一名客户,我们向德国第三方物流提供商的转型导致供应链运营中断,我们出售了Sical,西班牙一家子公司解除合并,2020年我们的法国分销业务有管理地退出,因为这些业务贡献了2020年的全部或部分毛利润,导致我们的供应链毛利润下降(2500万美元),这在很大程度上是由于我们向德国的第三方物流提供商过渡导致供应链毛利润下降(1200万美元),这是由于我们在英国失去了供应合作伙伴默克公司(Merck&Co.),以及我们的供应链运营因向德国第三方物流提供商转型而中断。 |
↑ | 主要是由于有利的汇率影响带来的800万美元,包括荷兰、捷克、波兰和罗马尼亚等几个市场的有机增长带来的800万美元,以及我们自有品牌Kruuse和Vi的强劲表现带来的800万美元 |
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亚太地区和新兴市场毛利润+1400万美元І +18% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↑ | 主要原因是900万美元来自与供应链相关的有机增长,500万美元来自有利的汇率影响 |
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合并毛利润+6000万美元І +8% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↑ | 主要由于处方管理的增长、北美供应链的有机增长、有利的汇率影响、欧洲某些市场的供应链净有机增长以及自有品牌的增长、亚太地区和新兴市场供应链的净有机增长以及收购。 |
↓ | 这在很大程度上是由于默克公司失去了作为供应合作伙伴的地位,以及在英国失去了一名客户,以及我们向德国第三方物流提供商过渡导致的供应链运营中断,我们在2020年第二季度处置了Scel并解除了在西班牙的一家子公司的合并,以及我们的法国分销业务在2020年第四季度有管理地退出,这在很大程度上是由于我们失去了供应合作伙伴默克公司(Merck&Co.),以及我们在英国的客户流失,以及我们在德国向第三方物流提供商转型导致的供应链运营中断,以及2020年第四季度我们在西班牙的一家子公司的解散 |
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SG&A
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 的百分比 各自 净销售额 | | 2020年12月31日 | | 的百分比 各自 净销售额 | | $CHANGE | | %变化 |
|
北美 | $ | 512 | | | 19 | % | | $ | 495 | | | 21 | % | | $ | 17 | | | 3 | % |
欧洲 | 175 | | | 12 | | | 184 | | | 12 | | | (9) | | | (5) | |
亚太地区和新兴市场 | 62 | | | 13 | | | 55 | | | 14 | | | 7 | | | 13 | |
公司 | 132 | | | — | | | 133 | | | — | | | (1) | | | (1) | |
SG&A合计 | $ | 881 | | | 19 | % | | $ | 867 | | | 20 | % | | $ | 14 | | | 2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北美SG&A+1700万美元І +3% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↑ | 这主要是因为支持我们供应链和处方药管理服务业务分别增长1400万美元和700万美元的成本增加,以及2020年第四季度和2021年第三季度收购产生的1000万美元费用 |
↓ | 主要原因是前一年的运营租赁使用权资产减值(800万美元),离职计划和高管遣散费减少(400万美元),以及基于股票的薪酬支出减少(300万美元 |
2021年,与收购相关的无形资产摊销占北美SG&A的比例为23%,2020年为24%
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
欧洲SG&澳元(900万美元)І (5)% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↓ | 主要原因是由于我们出售了Scel,西班牙一家子公司解除合并,以及我们的法国分销业务在2020年有管理地退出,以及与成立Covetrus相关的费用减少(500万美元),导致我们减少了(2000万美元)的费用,这是因为我们在西班牙的一家子公司解除合并,以及我们在2020年成功退出了法国分销业务,与Covetrus的成立相关的费用减少了(500万美元 |
↑ | 很大程度上是由于离职计划和高管遣散费增加了800万美元,600万美元的不利汇率影响和200万美元的基于股票的薪酬支出增加 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
亚太地区和新兴市场SG&A+700万美元І +13% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↑ | 主要是由于300万美元的不利汇率影响,200万美元来自基于股票的薪酬支出增加,以及200万美元的离职计划和高管遣散费增加 |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司SG&澳元(100万)І (1)% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↓ | 主要原因是与Covetrus成立相关的费用减少了(1100万美元),交易成本减少了(400万美元),IT基础设施成本减少了(300万美元),离职计划和高管遣散费减少了(200万美元),与资本结构相关的成本减少了(100万美元 |
↑ | 主要是由于我们继续投资于我们的公司基础设施以实现我们的增长,导致成本增加了800万美元,与正在进行的诉讼相关的法律费用增加了700万美元,以及基于股票的薪酬增加了500万美元。 |
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合并SG&A+1400万美元І +2% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↑ | 这主要是因为支持我们北美供应链和处方药管理服务增长的成本增加,2020年第四季度和2021年第三季度收购的费用,不利的汇率影响,我们继续投资于公司基础设施以实现增长而产生的成本增加,与持续诉讼相关的法律成本增加,基于股票的薪酬增加,以及离职计划和高管遣散费的增加 |
↓ | 这主要是因为在我们出售Scel、西班牙一家子公司解除合并以及我们的法国分销业务有管理地退出之后,不再发生的费用减少了,与Covetrus成立相关的费用减少,前一年的运营租赁使用权资产减值,交易成本降低,IT基础设施成本降低,资本结构相关成本降低 |
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其他收入(费用)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | $CHANGE | | %变化 |
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利息支出,净额 | $ | (32) | | | $ | (46) | | | $ | 14 | | | 30 | % |
其他,净额 | 1 | | | 91 | | | (90) | | | (99) | |
其他(费用)收入,净额 | $ | (31) | | | $ | 45 | | | $ | (76) | | | (169) | % |
截至2021年12月31日的年度,与截至2020年12月31日的年度相比,其他收入净额的变化主要是由于剥离Ssel的收益和前一年我们在西班牙的子公司SAHS解除合并的收益。看见注2-分段数据。
所得税
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截至2021年的年度与2020年 |
所得税支出为000万美元,税前亏损为5400万美元 |
在截至2021年12月31日的一年中,我们的有效税率为1.1%,而去年同期为28.9%。我们有效税率的下降主要与2021年的估值津贴有关,这是由于某些美国和非美国递延税项资产未来实现税收优惠的不确定性。
截至2021年12月31日的递延税项资产估值津贴为2,700万美元,截至2020年12月31日的估值津贴为1,100万美元。截至2021年12月31日的一年中,估值津贴的变化为1600万美元,这主要是由于基于美国和某些非美国司法管辖区的重大负面证据,未来税收优惠的实现存在不确定性而导致的增加。见附注13-所得税。
调整后的EBITDA
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(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 各自净销售额的百分比 | | 2020年12月31日 | | 各自净销售额的百分比 | | $CHANGE | | %变化 |
北美 | $ | 223 | | | 8 | % | | $ | 187 | | | 8 | % | | $ | 36 | | | 19 | % |
欧洲 | 71 | | | 5 | | | 72 | | | 5 | | | (1) | | | (1) | |
亚太地区和新兴市场 | 40 | | | 9 | | | 28 | | | 7 | | | 12 | | | 43 | |
公司 | (90) | | | NM | | (61) | | | NM | | (29) | | | NM |
调整后EBITDA合计 | $ | 244 | | | 5 | % | | $ | 226 | | | 5 | % | | $ | 18 | | | 8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北美调整后EBITDA+3600万美元І +19% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↑ | 主要得益于处方管理增长2100万美元,供应链有机增长1000万美元,以及收购带来的额外贡献500万美元 |
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欧洲调整后的EBITDA$(100万)І (1)% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↓ | 很大程度上是由于减少了1900万美元,其中包括默克公司作为供应合作伙伴的损失和在英国的客户损失,以及我们在德国向第三方物流提供商过渡的中断 |
↑ | 主要由于包括荷兰和比利时在内的几个市场的700万美元的正有机增长,以及我们在西班牙的权益法投资增长的比例份额,我们利润率较高的自有品牌的贡献增加了700万美元,有利的汇率影响增加了300万美元。 |
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亚太地区和新兴市场调整后的EBITDA+1200万美元І +43% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↑ | 主要是由于主要与供应链有关的有机增长增加了900万美元,以及有利的汇率影响增加了200万美元 |
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公司调整后EBITDA$(2900万) |
截至2021年的年度与2020年 |
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合并调整后EBITDA+1800万美元І +8% |
截至2021年的年度与2020年 |
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↑ | 主要是由于我们某些市场的表现有所改善,包括利润率较高的产品和服务的贡献增加,有利的汇率影响,以及收购带来的额外贡献。 |
↓ | 这在很大程度上是由于默克公司失去了在英国的供应合作伙伴和客户,以及我们在德国向第三方物流提供商过渡的中断,与公司间票据相关的不利外汇交易影响,由于我们继续投资于创新和我们的公司基础设施以促进我们的增长而产生的成本增加,以及法律成本的增加,这在很大程度上是由于我们在英国失去了作为供应合作伙伴的默克公司,以及我们向德国第三方物流提供商过渡的中断、与公司间票据相关的不利外汇交易影响、以及法律成本的增加。 |
调整后的EBITDA是我们的主要部门业绩指标。我们不会将公司层面管理的费用分配给我们的部门。看见注2-分段数据有关公司分配的更多信息,以及根据ASC 280将调整后的EBITDA总额与净收入(亏损)进行对账。
流动性与资本资源
概述
我们的主要流动资金来源是现金和现金等价物,来自我们业务运营的现金流,以及可用现金。
在我们的信贷安排下的借款能力。我们现金的主要用途包括与营运资金有关的项目、资本
支出、偿债和战略投资。
信贷安排
信贷安排包括定期贷款安排和循环信贷额度。截至2021年12月31日和2020年12月31日,循环信贷额度没有借款。
短期内
由于销售季节性的原因,我们的流动资金在年内波动。一般来说,我们的寄生虫保护产品在伴侣动物市场的销售高峰是在春夏两个月,这两个月与半球相关,因为媒介传播的疾病在这些季节通常会增加。这种季节性也会影响我们购买库存的时间和金额,以及随后我们的应付账款余额。
我们有与我们的运营相关的义务,短期和长期都需要使用现金:
•与借款安排有关的长期债务,特别是我们的定期贷款安排,要求每年摊销6000万美元,以及对我们杠杆的契约限制,这可能会影响我们未来通过收购实现增长的能力,见注意事项 7-长期债务和其他借款,净额
•对于我们在正常业务过程中签订的租赁,我们从2022年起有1.77亿美元的租赁义务,其中2200万美元将在2022年支付,见附注10-租约,和
•作为无条件购买义务,我们有一份独家供应协议,规定我们有义务在2025年9月30日之前购买2900万美元的产品。2022年,我们有义务购买800万美元的库存。看见注意事项 8 -承付款和或有事项)
我们也有短期和长期的现金来源:
•应收账款,历史上一直具有很高的流动性。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们的应收账款为4.8亿美元(扣除400万美元津贴)和5.07亿美元(扣除500万美元津贴),见注3-与客户签订合同的收入
•在我们的循环信贷额度下的可获得性,受我们的契约限制(如果适用)。截至2021年12月31日,可用金额为2.98亿美元,见注意事项 7-长期债务和其他借款,净额
•进入资本和信贷市场
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将流动资金的计划用途纳入我们的近期战略计划:
•完成我们在亚利桑那州和缅因州的药房创新和运营能力扩展
•通过持续改进电子商务、预约管理、健康和兽医与宠物主人之间的连接,提升消费者体验
•扩大我们的价值主张与市场沟通,完善我们的商业机构走向市场的战略
•开发或获取基于云的实践管理软件,并与选定的现有服务产品进行技术协调,包括我们最近从VCP和AppointMaster收购的软件
•实现侧重于复合服务、分销和库存管理服务的B2B订购功能
•优化我们在北美的分销网络,包括对支持我们网络的系统和设施的投资
•推出欧洲企业资源规划系统,以降低我们全球企业资源规划环境中的复杂性
•投资外部增长机会以支持我们的战略目标,并可能比我们预期的更早或更晚进行收购和投资
•强制性定期贷款安排摊销付款
收购
在截至2021年12月31日的一年中,我们完成了对VCP(兽医健康计划管理的领先平台)和AppointMaster(兽医实践集成通信解决方案提供商)的收购,总收购价格为8500万美元,其中8100万美元是现金支付。这些收购旨在为我们的客户提供新的工具,通过提供更好的业务和医疗保健结果,以及更好的定位,帮助我们通过与我们的实践管理和处方管理解决方案相结合的会员计划,帮助兽医提供积极主动的医疗保健,从而加强与他们的动物所有者客户的关系。
我们在2021年6月汇回了6800万美元,以便为我们计划的投资提供更大的灵活性,包括我们对VCP的收购,以及我们上面列出的某些计划投资。于2020年12月31日,我们确定位于不同司法管辖区的外国子公司存在的某些未汇出收益不再无限期再投资。因此,截至2020年12月31日,我们与从位于这些税收管辖区的适用子公司汇回未分配收益相关的纳税义务被记录下来。
趋势
我们管理流动性的运营计划继续包括寻找机会减少非关键资本支出,在我们仔细监控销售预测和预计价格上涨的时间时管理机会性库存采购,降低我们的其他成本,并在可能的情况下最大化我们的付款条件。我们还继续监测现金流预测,如果需要,将根据我们循环信贷安排下的可用性考虑额外的借款。我们相信,我们有足够的资金来源来满足我们未来12个月的业务需求,包括我们的信贷安排中的契约。
2021年12月,我们预付了定期贷款安排2022年6000万美元强制性摊销付款中的3000万美元,这减少了我们的未偿还余额,将降低未来的利息支付。我们被允许在任何时候选择预付款,不收取保险费或违约金。下一笔1500万美元的季度强制性本金摊销付款将于2022年9月30日到期。
我们的利率掉期合约于2021年7月31日到期,这些合约实际上固定了部分浮息债务的借款利率。由于未偿债务减少,目前我们借款的浮动利率仍处于历史低位,我们预计利息支出将会下降,至少在一段时间内是这样,直到联邦公开市场委员会(FOMC)决定提高联邦基金利率。加息多少次、加息的规模以及联邦公开市场委员会(FOMC)何时决定采取行动,将在很大程度上决定我们将在多长时间内承担较低的利息支出。
截至2021年12月31日,我们在信贷安排中遵守了契约。根据我们截至2021年12月31日的预期信贷安排定义杠杆,一旦提交季度合规申请,我们预计至少在截至2022年3月31日的三个月下一次合规申请之前,我们未偿还借款的当前适用利润率将降低25个基点。
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根据我们的信贷安排2020修正案中包含的修订时间表,我们必须继续遵守信贷安排定义的杠杆契约,截至2021年12月31日,该契约目前设定为4.50倍,但到2022年6月30日,随着信贷安排在2024年2月到期,杠杆契约将降至3.75倍。
新冠肺炎大流行的持续时间仍然不得而知。如果变异株的严重程度增加和降低疫苗的有效性,并对全球经济状况产生负面影响,那么我们可能会对我们的流动性状况产生负面影响。因此,我们不断评估我们可以采取的措施,以改善营运资本和增加资产负债表上的现金,并密切关注资本市场,以寻找更多机会来改善我们的流动性状况。
长期的
我们的长期流动性预计将与我们的战略发展以及我们不断增长的业务在为增长提供资金的投资方面的需求以及融资的可用性保持一致。我们目前预计我们的业务将出现以下长期流动性趋势,这取决于影响我们近期战略规划以及维持现有义务的短期现金使用和来源:
流动性的使用:
•投资于扩大我们的全球销售和营销努力
•推出新产品和服务
•追求战略性、高利润率的收购和投资目标
•提高我们的药物配制业务能力
•国际扩张
•定期贷款工具偿债
•持续经营租赁付款
•资本投资
•追求和维护适当的法规许可,现有产品和任何可能开发的新产品的批准
流动性来源:
•运营驱动的现金生成
•我们循环信用额度下的借款
•通过资本市场融资的可能性
•如果这些行动符合我们的战略目标,则出售业务或资产
我们的定期贷款和循环信贷按浮动利率计息,利率参考伦敦银行同业拆借利率。2021年12月31日之后,一周和两个月期美元LIBOR以及所有非美元LIBOR期限将立即停止发布,而三个月、六个月和一年期美元LIBOR将在2023年6月30日之后停止发布。因此,我们没有修改或放弃信贷安排的任何条款,而是通知信贷安排的行政代理,非美元货币将不能作为循环信用额度或定期贷款安排借款,而且我们还暂停了我们以两个月期美元LIBOR期限借款的权利,直到信贷安排被修订为美元LIBOR的替代基准利率。
从长远来看,如果我们希望通过资本和信贷市场获得替代资金来源,具有挑战性的全球经济状况,如急剧的通胀效应、长期的新冠肺炎疫情或经济低迷,可能会对我们做到这一点的能力产生不利影响。
现金和现金等价物
我们将所有原始到期日为三个月或以下的高流动性短期投资视为现金等价物。由于该等投资的到期日较短,因此账面值为公允价值的合理估计。
流动性和资本资源的精选衡量标准
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(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | |
现金和现金等价物 | $ | 183 | | | $ | 290 | | | |
我们循环信贷额度下的可获得性 | $ | 298 | | | $ | 299 | | | |
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现金流
下表汇总了我们的运营、投资和融资活动的现金流:
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| 年终 |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | 102 | | | $ | 53 | | | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | $ | (140) | | | $ | (5) | | | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | $ | (66) | | | $ | 104 | | | |
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截至2021年12月31日的年度经营活动变动的现金流入和流出与2020年12月31日的现金流入和流出 |
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业务活动提供的现金净额为1.02亿美元,而业务活动提供的现金净额为5300万美元:
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↑ | 主要原因是与存货采购相关的应收账款增加(下面讨论),与默克公司从2021年1月1日起在英国失去合作伙伴以及随后在英国失去一名客户相关的应收账款减少,以及我们改善收款努力的影响,以及我们从某些市场改善盈利能力的影响,特别是来自高利润率产品的贡献增加。 |
↓ | 主要是由于需求增加导致2021年库存增加,同时保持我们有纪律的全球库存管理方法,而不是我们在2020年有目的地减少库存,这是为了管理新冠肺炎的不确定性而制定的 |
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截至2021年12月31日的年度投资活动变动的现金流入和流出与2020年12月31日的现金流入和流出 |
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2021年,用于投资活动的现金净额(1.4亿美元)为:
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↓ | 主要是因为我们为VCP和AppointMaster收购支付了8100万美元,以及购买了6000万美元的房地产和设备 |
2020年,用于经营活动的现金净额(500万美元)为:
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↓ | 主要是由于5800万美元的房地产和设备采购,以及5400万美元的业务收购和付款,这些收购和付款与我们在西班牙的一家子公司解除合并有关,并对我们在西班牙的股权方法投资做出了贡献,该公司名为Distrivet,是一家Covetrus公司 |
↑ | 主要是由于剥离斯赛尔的净收益1.03亿美元,以及出售财产和设备的收益400万美元,这主要是因为剥离Scel的净收益为1.03亿美元,出售财产和设备的收益为400万美元 |
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截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度融资活动变化引起的现金流入和流出 |
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2021年,用于筹资活动的现金净额(6600万美元)为:
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↓ | 3000万美元的债务本金支付,1500万美元的与股票奖励相关的税收支付,1400万美元用于收购我们的前合作伙伴在某些巴西和北美实体中持有的剩余少数股权,1300万美元在2021年4月30日完成交易一周年时支付给DistriveS.A.的前所有者,以及200万美元的分配给非控股股东 |
↑ | 由于800万美元的股票奖励收益 |
2020年,1.04亿美元融资活动提供的现金净额为:
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↑ | 主要由于发行A系列优先股所得2.5亿美元和以股票为基础的奖励所得 |
↓ | 主要是由于本金支付、收购支付、优先股发行成本、优先股股息、债务发行成本以及与股票奖励相关的税款支付。 |
关键会计估计
根据公认会计原则编制财务报表涉及我们作出估计和假设,这些估计和假设会影响我们在财务报表日期所附附注中报告的资产和负债额、净销售额和费用以及相关披露。我们的估计是基于历史经验、行业和市场趋势,以及我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。然而,根据估计的性质,估计会受到各种假设和不确定性的影响,环境的变化可能会导致实际结果与这些估计不同,有时会有实质性的差异。
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我们认为,需要我们做出最重要判断的政策和估计被视为我们的关键会计政策,并将在下面进行讨论。此外,请参阅注1-业务概述和重要会计政策了解更多细节。
商誉
当使用量化减值测试评估商誉时,厘定报告单位的公允价值属判断性质,涉及使用重大估计和假设。公允价值是使用收入法(根据预算预测和考虑估计通货膨胀率的增长率来折现预计的未来现金流)和市场法(基于可比上市公司的收益倍数)来估计的。主要估计包括加权平均资本成本、未来毛利和营业利润水平以及预计资本支出。根据收益法,用于折现预计未来现金流的利率反映了加权平均资本成本,范围在8.5%至9.0%之间,这取决于考虑资本结构和风险溢价(包括反映在我们当前市值中的溢价)的报告单位。
我们在2021年第四季度完成了商誉减值年度评估。评估显示,我们报告单位的公允价值估计比其账面价值高出足够的幅度,不需要减值。看见附注6-商誉和其他无形资产,净额按报告单位列出的商誉变动情况。假设公允价值使用100%的贴现现金流或收益法计算,我们北美报告单位的加权平均资本成本增加0.5%,将导致北美报告单位的公允价值减少约2亿美元,这不会导致北美报告单位的账面价值超过其公允价值。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,商誉分别为12.47亿美元和11.87亿美元。所有商誉都记录在我们的北美报告部门。
所得税
我们在美国和22个外国司法管辖区都要缴纳所得税。在确定所得税费用、递延税金和不确定的税收状况时,需要做出重大判断。潜在的假设也很容易在不同时期发生变化。在评估递延税项资产的变现能力时,管理层会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能变现。递延税项资产的最终变现取决于这些暂时性差额可扣除期间未来应税收入的产生。管理层在作出这项评估时,会考虑递延税项负债的预定冲销、预计未来的应税收入、结转年度的应税收入以及税务筹划策略。目前有重要的负面证据,这有助于我们在截至2021年12月31日的三年期间,由于美国和非美国的累积亏损,对我们的递延税项资产记录估值津贴。这一客观证据限制了我们考虑其他主观证据的能力,否则可能导致我们的递延税项资产增加至多2700万美元。
我们使用资产负债法为我们报告的经营结果的预期税收后果记录了所得税拨备。递延所得税的确认方法是将适用于未来年度的法定税率适用于现有资产和负债的综合财务报表与其各自税基之间的差额。
尽管我们相信我们的假设、判断和估计是合理的,但税法的变化或我们对税法的解释以及任何税务审计的解决方案都可能对我们的合并财务报表中的所得税拨备产生重大影响。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。对所得税费用的调整,只要我们在未来一段时间建立估值免税额或调整免税额,可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。
下面的关键会计估计并不代表我们2021年财务报表编制过程中的重大估计;但是,根据我们当前的趋势、做法和政策,这些估计在过去是重要的,将来也可能是重要的。
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商业收购
收购业务的净资产按其公允价值入账,会计基于对市场状况、贴现率、贴现现金流、客户保留率和估计可用寿命的分析得出的关键估计、判断和假设。我们一般将收购价分配给可识别的无形资产、应收账款、存货、财产和设备、递延税金以及其他流动和长期资产和负债。收购对价超过收购的可识别净资产公允价值的任何部分均记为商誉。
无形资产
商誉以外的无形资产,当事件或环境变化显示该资产或资产组别的账面金额(代表在很大程度上独立于其他资产及负债组别的现金流)的账面金额可能无法通过将从该等资产衍生的估计未贴现未来现金流量收回时,评估商誉以外的无形资产的减值。
定期无形资产主要由竞业禁止协议、商标、客户关系和知识产权组成,如果资产的账面金额无法通过我们的未贴现、概率加权的未来现金流收回,则会记录减值损失。我们根据账面价值和估计公允价值之间的差额来计量减值损失。当存在减值时,相关资产减记为公允价值。
或有损失
我们面临各种索赔,包括与客户和供应商的索赔、未决的和潜在的损害赔偿法律诉讼、与政府法律法规相关的调查,以及与我们正常业务过程有关的其他事项。
其中某些事项包括投机性索赔,要求巨额或数额不明的损害赔偿。当我们认为很可能发生了损失,并且损失金额可以合理估计时,我们就记录负债。如果我们确定损失是合理可能的,并且损失或损失范围可以估计,我们将在财务报表的附注中披露可能的损失。我们定期评估我们法律事务的发展,并在适当的情况下调整我们的应计项目,并对我们的披露进行更改。
要确定或有损失的概率和估计金额,需要做出重大判断。这类索赔、诉讼和诉讼程序本质上是不可预测的,并受到重大不确定性的影响,其中一些是我们无法控制的。如果这些估计和假设中的任何一个发生变化,可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性影响。
会计准则更新
有关我们最近采用或未来将采用的最新会计准则的信息,请参阅注1-业务概述和重要会计政策包括在项目8,财务报表和补充数据.
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第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们对与外币汇率和利率变动相关的市场风险的敞口如下:
外币风险
我们有与买入、卖出和融资相关的外币风险,而不是我们业务的功能货币。在适当的情况下,我们会进行外汇现货交易,以管理短期风险敞口。我们使用外币远期等衍生工具,对以外币计价的公司间贷款进行经济对冲。截至2021年12月31日,我们最重要的三种外币敞口是欧元、英镑和澳元。我们在2020年没有达成任何外汇对冲安排。看见注意事项 15 - 衍生品
作为合并过程的一部分,由于某些国际业务的结果换算成美元,我们面临着外币风险。因此,外币汇率的波动可能会造成经营结果的波动,并可能对我们的财政状况造成不利影响。
截至2021年12月31日,假设我们以当地货币开展业务的外汇汇率相对于美元上涨5%,将导致年化营业收入减少300万美元。
相反,假设汇率下降5%,年化营业收入将增加300万美元。
利率风险
截至2021年12月31日,我们在信贷安排下的浮动利率借款余额为11亿美元。我们所做的基础利率选择的增加将对利息支出产生负面影响,而基础利率的降低将对我们的利息支出产生积极影响。我们定期检讨信贷安排下的预计借款及目前的利率环境。
2019年,我们执行了名义金额总计5亿美元的利率掉期合约,这些合约被指定为现金流对冲。看见附注15-衍生工具。我们的收益受到利率变化的影响,然而,由于我们的利率掉期合约,通过2021年7月到期,这种影响在一定程度上得到了缓解。
我们对下一财年的利率风险敞口进行敏感性分析。如果未来12个月市场利率增加1%,我们的净利息支出将增加1100万美元。
相反,如果市场利率在未来12个月内下降1%,我们的净利息支出将减少600万美元。
在美联储系统为降低新冠肺炎疫情的影响而采取的众多行动中,其联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)降低利率的决定总体上以降低利息支出的形式让我们受益。随着美国通胀加剧,联邦公开市场委员会(FOMC)可能会改弦易辙,寻求加息,这将增加我们的利息支出。加息多少,加息的规模,以及联邦公开市场委员会(FOMC)何时决定采取行动,将在很大程度上决定我们的利息支出在短期内增加的幅度和/或速度。
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项目8.财务报表和补充数据
合并财务报表索引
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| 页面 |
独立注册会计师事务所报告 (BDO USA,LLP, 马萨诸塞州波士顿,PCAOB ID:243) | 49 |
合并财务报表: | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的资产负债表 | 52 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度营业报表 | 53 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的全面收益(亏损)表 | 54 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度股东权益报表 | 55 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度现金流量表 | 56 |
合并财务报表附注: |
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注1:业务概述和重要会计政策 | 58 |
注2:段数据 | 66 |
注3:与客户签订合约的收入 | 69 |
注4:业务收购 | 70 |
注5:资产剥离和权益法投资 | 70 |
注6:商誉及其他无形资产,净额 | 71 |
注7:长期债务和其他借款,净额 | 72 |
附注8:承付款和或有事项 | 74 |
附注9:应计费用和其他流动负债 | 75 |
注10:租约 | 75 |
注11:财产和设备,净额 | 76 |
注12:基于股份的薪酬和其他员工福利 | 76 |
注13:所得税 | 78 |
附注14:公允价值 | 82 |
注15:衍生工具 | 83 |
注16:累计其他综合收益(亏损) | 84 |
注17:每股收益(亏损) | 84 |
注18:关联方交易 | 85 |
附注19:可赎回的非控股权益 | 85 |
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独立注册会计师事务所报告
董事会和股东
Covetrus,Inc.
缅因州波特兰
对合并财务报表的几点看法
我们审计了Covetrus,Inc.(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表、截至2021年12月31日的三年中每一年的相关综合经营表、全面收益(亏损)、股东权益和现金流量,以及相关的附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司于2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三年内每年的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的报告和我们2022年2月28日的报告对此发表了毫无保留的意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。传达关键审计事项不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见,而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项,就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独意见。
递延纳税资产的变现能力
如本公司综合财务报表附注13所述,截至2021年12月31日,本公司已递延与可扣除暂时性差异和税项属性相关的税项资产1.14亿美元,扣除2700万美元的估值津贴。分配给递延税项资产的价值是可判断的,这些资产的变现能力取决于临时差额可扣除期间未来应税收入的产生。在评估递延税项资产的变现能力时,公司会考虑现有暂时性税项差异的预定逆转情况、预计未来的应税收入、结转年度的应税收入以及税法的变化。
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我们将递延税项资产的可变现确定为一项重要的审计事项。对现有暂时性税差的未来逆转模式和对未来应纳税所得额的其他假设的估计是主观的,可能会受到未来市场和经济状况(包括税法变化)的影响。审计这些要素尤其具有挑战性,因为在评估公司对时间项目逆转的估计时所涉及的审计师判断的性质和程度,包括通过所需的专业技能或知识的程度。
我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括:
•评估证实和矛盾的证据,以确定是否更有可能全部或部分递延税项资产无法变现;以及
•评估现有应税暂时性差异冲销安排的合理性;
•利用具有专业技能和知识的专业人员协助评估管理层对递延税项资产变现的确定以及支持所得出结论的税务头寸的总体合理性。
/s/bdo USA,LLP
马萨诸塞州波士顿
2022年2月28日
自2018年以来,我们一直担任本公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告
股东和董事会
Covetrus,Inc.
缅因州波特兰
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了Covetrus,Inc.(“本公司”)截至2021年12月31日的财务报告内部控制,其依据是内部控制-集成框架 (2013)我们认为,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的“COSO标准”(“COSO标准”),本公司在所有重要方面都以COSO标准为基础,对截至2021年12月31日的财务报告进行了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,审计了Covetrus,Inc.(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表,截至2021年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、股东权益和现金流量,以及相关附注(统称为“财务报表”)和我们于2022年2月28日的报告中未表述的
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的第9A项“管理层财务报告内部控制报告”中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准对财务报告的内部控制进行了审计。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性。我们的审计还包括在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
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Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 50 |
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/bdo USA,LLP
马萨诸塞州波士顿
2022年2月28日
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Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 51 |
COVETRUS,Inc.
合并资产负债表
(单位:百万,不包括股份)
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| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 183 | | | $ | 290 | |
应收账款,扣除备用金#美元4及$5(注3) | 480 | | | 507 | |
库存,净额 | 583 | | | 530 | |
其他应收账款 | 75 | | | 67 | |
预付费用和其他费用 | 30 | | | 26 | |
| | | |
流动资产总额 | 1,351 | | | 1,420 | |
非流动资产: | | | |
财产和设备,净额(附注11) | 144 | | | 116 | |
经营性租赁使用权资产,净额(附注10) | 137 | | | 117 | |
商誉(附注6) | 1,247 | | | 1,187 | |
其他无形资产,净额(附注6) | 439 | | | 555 | |
投资(附注5) | 49 | | | 52 | |
其他非流动资产 | 43 | | | 49 | |
总资产 | $ | 3,410 | | | $ | 3,496 | |
负债、夹层权益和股东权益 | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 442 | | | $ | 411 | |
长期债务和其他借款的当期到期日(附注7) | 32 | | | 1 | |
应计工资总额和相关负债 | 63 | | | 67 | |
应计税 | 24 | | | 37 | |
| | | |
应计费用和其他流动负债(附注9) | 137 | | | 175 | |
| | | |
流动负债总额 | 698 | | | 691 | |
非流动负债: | | | |
长期债务和其他借款,净额(附注7) | 1,014 | | | 1,068 | |
递延所得税 | 13 | | | 28 | |
其他负债 | 151 | | | 136 | |
总负债 | 1,876 | | | 1,923 | |
承担和或有事项(附注8) | | | |
夹层股本: | | | |
可赎回的非控股权益(附注19) | 23 | | | 36 | |
股东权益: | | | |
普通股 | 1 | | | 1 | |
累计其他综合亏损(附注16) | (79) | | | (66) | |
额外实收资本 | 2,670 | | | 2,629 | |
累计赤字 | (1,081) | | | (1,027) | |
股东权益总额 | 1,511 | | | 1,537 | |
总负债、夹层权益和股东权益 | $ | 3,410 | | | $ | 3,496 | |
授权普通股,面值$0.01 | 675,000,000 | | | 675,000,000 | |
已发行和已发行普通股 | 138,011,969 | | | 136,017,964 | |
请参阅合并财务报表附注。
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Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 52 |
COVETRUS,Inc.
合并业务报表
(单位:百万,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
净销售额(注3) | $ | 4,575 | | | $ | 4,339 | | | $ | 3,976 | |
销售成本 | 3,717 | | | 3,541 | | | 3,227 | |
毛利 | 858 | | | 798 | | | 749 | |
运营费用: | | | | | |
销售、一般和行政 | 881 | | | 867 | | | 808 | |
| | | | | |
商誉减值 | — | | | — | | | 938 | |
营业收入(亏损) | (23) | | | (69) | | | (997) | |
其他收入(费用): | | | | | |
利息支出,净额 | (32) | | | (46) | | | (54) | |
| | | | | |
| | | | | |
其他,净额 | 1 | | | 91 | | | 22 | |
税前收益(亏损) | (54) | | | (24) | | | (1,029) | |
所得税优惠(费用)(附注13) | — | | | 7 | | | 46 | |
| | | | | |
净收益(亏损) | (54) | | | (17) | | | (983) | |
可赎回非控股权益的净(收益)亏损 | — | | | (2) | | | 3 | |
可归因于Covetrus的净收益(亏损) | $ | (54) | | | $ | (19) | | | $ | (980) | |
| | | | | |
可归因于Covetrus的每股收益(亏损):(附注17) | | | | | |
基本信息 | $ | (0.39) | | | $ | (0.22) | | | $ | (9.14) | |
稀释 | $ | (0.39) | | | $ | (0.22) | | | $ | (9.14) | |
加权平均已发行普通股: | | | | | |
基本信息 | 137 | | 118 | | 107 |
稀释 | 137 | | 118 | | 107 |
请参阅合并财务报表附注。
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Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 53 |
COVETRUS,Inc.
综合全面收益表(损益表)
(单位:百万)
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| 截止的年数 |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
净收益(亏损) | $ | (54) | | | $ | (17) | | | $ | (983) | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | |
外币折算损益 | (16) | | | 23 | | | (3) | |
| | | | | |
衍生工具的损益 | 3 | | | (3) | | | (1) | |
| | | | | |
其他全面收益(亏损)合计 | (13) | | | 20 | | | (4) | |
综合收益(亏损) | (67) | | | 3 | | | (987) | |
可赎回的非控股权益造成的综合(收益)损失: |
净(收益)亏损 | — | | | (2) | | | 3 | |
外币折算(收益)损失 | — | | | (2) | | | (1) | |
可赎回的非控股权益造成的综合(收益)损失 | — | | | (4) | | | 2 | |
可归因于Covetrus的综合收益(亏损) | $ | (67) | | | $ | (1) | | | $ | (985) | |
请参阅合并财务报表附注。
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Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 54 |
COVETRUS,Inc.
合并股东权益报表
(单位:百万,不包括股份)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 其他内容 实缴 资本 | | 累计赤字 | | 净前母投资 | | 总股东权益 |
| 股票 | | 金额 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2018年12月29日 | — | | | — | | | $ | (82) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,534 | | | $ | 1,452 | |
可归因于Covetrus的净收益(亏损)(a) | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,001) | | | 21 | | | (980) | |
支付给前父母的股息 | — | | | — | | | — | | | (21) | | | — | | | (1,153) | | | (1,174) | |
分拆发行股票(含售股投资者) | 71,693,426 | | | 1 | | | — | | | 566 | | | — | | | (567) | | | — | |
与收购相关的股份发行 | 39,742,089 | | | — | | | — | | | 1,772 | | | — | | | — | | | 1,772 | |
股票已取消 | (700,400) | | | — | | | — | | | (30) | | | — | | | — | | | (30) | |
原母公司投资净增长 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 172 | | | 172 | |
与以股份为基础的薪酬计划相关的股份发行 | 885,392 | | | — | | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | — | | | 46 | | | — | | | — | | | 46 | |
收购非控制性权益的递延纳税影响 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7) | | | (7) | |
其他 | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
其他综合收益(亏损) | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | (4) | |
2019年12月31日的余额 | 111,620,507 | | | 1 | | | $ | (86) | | | $ | 2,339 | | | $ | (1,001) | | | $ | — | | | $ | 1,253 | |
可归因于Covetrus的净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | (19) | | | — | | | (19) | |
可赎回非控股权益赎回价值调整 | — | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | (6) | |
与以股份为基础的薪酬计划相关的股份发行 | 1,793,394 | | | — | | | — | | | 10 | | | — | | | — | | | 10 | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | — | | | 40 | | | — | | | — | | | 40 | |
| | | | | | | | | | | | | |
首轮优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (7) | | | — | | | (7) | |
A系列优先股的转换 | 22,604,063 | | | — | | | — | | | 246 | | | — | | | — | | | 246 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他综合收益(亏损) | — | | | — | | | 20 | | | — | | | — | | | — | | | 20 | |
2020年12月31日的余额 | 136,017,964 | | | $ | 1 | | | $ | (66) | | | $ | 2,629 | | | $ | (1,027) | | | $ | — | | | $ | 1,537 | |
可归因于Covetrus的净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | (54) | | | — | | | (54) | |
与收购相关的股份发行 | 146,633 | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | 4 | |
发行与基于股票的薪酬计划相关的股票,扣除扣缴税款的股票后的净额 | 1,847,372 | | | — | | | — | | | (7) | | | — | | | — | | | (7) | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | — | | | 46 | | | — | | | — | | | 46 | |
| | | | | | | | | | | | | |
可赎回非控股权益赎回价值调整 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他综合收益(亏损) | — | | | — | | | (13) | | | — | | | — | | | — | | | (13) | |
2021年12月31日的余额 | 138,011,969 | | | $ | 1 | | | $ | (79) | | | $ | 2,670 | | | $ | (1,081) | | | $ | — | | | $ | 1,511 | |
| | | | | | | | | | | | | |
(a) 2019年1月1日至2019年2月7日期间获得的净收入归于前母公司,因为它在2019年2月7日之前是唯一的股东。 |
请参阅合并财务报表附注。
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Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 55 |
COVETRUS,Inc.
合并现金流量表
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
经营活动的现金流: | | | | | |
净收益(亏损) | $ | (54) | | | $ | (17) | | | $ | (983) | |
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整: |
折旧及摊销 | 171 | | | 167 | | | 154 | |
使用权资产摊销 | 29 | | | 24 | | | 21 | |
商誉减值 | — | | | — | | | 938 | |
| | | | | |
| | | | | |
剥离业务的收益 | — | | | (73) | | | — | |
基于股份的薪酬费用 | 46 | | | 40 | | | 46 | |
递延所得税的利益 | (22) | | | (32) | | | (64) | |
| | | | | |
| | | | | |
债务发行成本摊销 | 6 | | | 6 | | | 5 | |
| | | | | |
| | | | | |
其他 | 18 | | | 4 | | | (9) | |
经营性资产和负债(扣除收购后的净额)的变化 |
应收账款净额 | 15 | | | (68) | | | 13 | |
库存,净额 | (65) | | | 106 | | | (58) | |
其他资产和负债 | (59) | | | (15) | | | (52) | |
应付账款和应计费用 | 17 | | | (89) | | | 92 | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 102 | | | 53 | | | 103 | |
投资活动的现金流: |
对房地产、设备和软件的投资 | (60) | | | (58) | | | (39) | |
与股权投资和业务收购相关的付款,扣除所获得的现金 | (81) | | | (54) | | | (26) | |
剥离业务所得收益(净额) | — | | | 103 | | | — | |
出售财产和设备所得收益 | 1 | | | 4 | | | — | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | (140) | | | (5) | | | (65) | |
融资活动的现金流: |
循环信贷额度收益 | — | | | 190 | | | — | |
循环信贷额度的偿还 | — | | | (190) | | | — | |
发行债券所得款项 | — | | | — | | | 1,220 | |
债务的本金偿付 | (30) | | | (122) | | | (43) | |
债务发行和修订费用 | — | | | (5) | | | (24) | |
支付给前父母的股息 | — | | | — | | | (1,174) | |
以股份为基础的奖励所得收益 | 8 | | | 12 | | | 6 | |
与股票奖励相关的税款支付 | (15) | | | (2) | | | (1) | |
来自前父母的净转账 | — | | | — | | | 165 | |
| | | | | |
发行A系列优先股所得款项 | — | | | 250 | | | — | |
A系列优先股发行成本 | — | | | (6) | | | — | |
首轮优先股股息 | — | | | (6) | | | — | |
对非控股股东的分配 | (2) | | | — | | | — | |
与股权投资和业务收购相关的延期付款 | (13) | | | (17) | | | (9) | |
与买断Covetrus子公司非控股权益有关的付款 | (14) | | | — | | | (74) | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | (66) | | | 104 | | | 66 | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (3) | | | 8 | | | 3 | |
现金和现金等价物净变化 | (107) | | | 160 | | | 107 | |
期初现金和现金等价物 | 290 | | | 130 | | | 23 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 183 | | | $ | 290 | | | $ | 130 | |
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Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 56 |
COVETRUS,Inc.
合并现金流量表
(单位:百万)(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
现金支付的补充披露: | | | | | |
利息 | $ | 22 | | | $ | 40 | | | $ | 47 | |
所得税 | $ | 27 | | | $ | 24 | | | $ | 18 | |
计入经营租赁负债的金额 | $ | 27 | | | $ | 27 | | | $ | 25 | |
非现金投资和融资活动的补充披露: | | | | | |
A系列优先股的转换 | $ | — | | | $ | 245 | | | $ | — | |
以新的经营租赁负债换取的使用权资产 | $ | 51 | | | $ | 56 | | | $ | 104 | |
为换取新的融资租赁负债而获得的使用权资产 | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 1 | |
在企业收购中发行的普通股 | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | |
一家子公司的解除合并 | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | — | |
请参阅合并财务报表附注。
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Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 57 |
1.业务概况和重要会计政策
业务概述
Covetrus,Inc.是一家全球动物保健技术和服务公司,致力于支持同伴、马和大型动物兽医市场。
2019年2月7日,Henry Schein完成了对其动物保健业务的剥离,将适用的资产、负债和所有权权益转让给我们,并将Henry Schein当时拥有的普通股的所有股份分配给截至2019年1月17日登记在册的股东。此外,在2019年2月7日和分发之前,我们销售了$361向认可机构投资者出售百万股股份(“售股”)。股票出售的收益支付给了我们,并分配给了亨利·施恩(Henry Schein)。在分配的同时,我们支付了#美元的现金股息。1.2从我们新设立的信贷安排获得的贷款收益为10亿美元(见注7--长期债务和其他借款,净额)。然后,我们以全股票交易的方式收购了Vets First Choice(“收购”)。
紧随股票出售、分配和收购之后,在完全稀释的基础上,(I)大约63我们已发行普通股的%由(A)Henry Schein的股东和售股投资者,以及(B)持有某些股权奖励的动物保健业务的特定员工拥有,以及(Ii)大约37%由(A)Vets First Choice的股东和(B)持有某些股权奖励的Vets First Choice的某些员工拥有。2019年2月8日,我们的普通股在纳斯达克全球精选市场开始常态化交易,交易代码为CVETT。
列报依据和合并原则
随附的合并财务报表是根据公认会计准则编制的。随附的综合财务报表包括本公司以及我们的全资子公司和控股子公司从各自成立或收购之日起的运营情况。公司间交易和余额在合并中被冲销。对未合并联营公司的投资,即拥有20%至50%的股份,或我们可能影响运营或财务决策的低于20%的投资,均按权益法入账。
随附的合并财务报表和附注包括如下所述的调整:
2021年第四季度更正的2021年过渡期的非实质性重新分类:
2021年第四季度,本公司发现并纠正了与某些资本化软件开发成本相关的分类错误。财产和设备,净额少报#美元。5百万,$7百万美元和$10分别截至2021年3月31日、6月30日和9月30日。其他非流动资产也被夸大了同样的数额。我们还在现金流量表上将与这些开发成本相关的现金流量从经营活动重新分类为投资活动。
上一年的非实质性修正:
我们确认并更正了截至2019年12月31日的年度合并现金流量表,这与我们在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中确定的与合伙企业投资相关的递延税项资产修订有关,我们得出的结论是,这些资产对之前发布的任何财务报表都不是实质性的。递延所得税的好处被低估了#美元。39其他资产和负债的变动被夸大了同样的数额。我们的经营活动现金流不受此次重新分类的影响。
于2021年第四季度,本公司发现下列列报的既有股份公允价值存在计算错误附注18--基于股份的薪酬和其他雇员福利在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中的财务报表。RSA/RSU既得股票的公允价值少报了#美元11百万美元和$22截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元。这一错误只影响我们的脚注披露,没有虚报我们任何时期的财务报表。
我们认为,在随附的合并财务报表及其附注中,上述所列的修正无论是单独的还是总体的,都是无关紧要的。
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Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 58 |
目录
COVETRUS,Inc.
合并财务报表附注(续)
预算的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求我们做出影响财务报表和附注中报告和披露的金额的估计和假设。情况的变化可能导致实际结果与这些估计大不相同。最重要的估计包括我们对商誉减值、递延税金、或有事项、收购的无形资产、公允价值计量、基于股份的薪酬和供应商回扣的评估。
重大会计政策
现金和现金等价物
我们将所有原始到期日在三个月或以下的高流动性短期票据归类为现金等价物。我们在世界各地的优质银行开设现金存款账户。我们在美国的存款通常会超过联邦保险的限额。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,我们没有发生任何相关亏损。
客户合同余额
合同余额是指当我们将货物或服务转让给客户或客户根据合同向我们支付对价时,在合并资产负债表中列示的金额。这些合同余额包括应收账款、合同资产和合同负债。
应收帐款
应收账款的账面金额减去了一笔准备金,这反映了我们对预计不会收回的金额的最佳估计。我们根据我们在逾期账款、注销历史、应收账款账龄、我们对客户数据的分析、当前经济状况以及合理和可支持的未来预测方面的经验,估计并为我们预期的信用损失风险预留。我们会不时调整我们的假设,以适应上述任何因素或其他预期会影响收藏性的因素的预期变化。应收账款余额在合同规定的款项很可能不会全部收回时予以核销。
合同资产
合同资产包括与截至报告日期完成的工作的任何有条件对价相关的金额,通常代表客户欠我们但尚未开具账单的金额。当权利成为无条件时,合同资产转移到应收账款。当前合同资产计入预付费用,其他和非流动合同资产计入综合资产负债表内的投资。合同资产主要涉及销售设备和消耗品以及销售定期软件许可证的捆绑安排。
合同责任
合同责任主要涉及客户的预付款和随时间提供的服务安排的预付款。一旦履行义务得到履行,合同负债就会转移到收入中。流动合约负债计入其他流动负债,非流动合约负债计入综合资产负债表内的其他负债。
盘存
存货主要由产成品组成,以成本或可变现净值中较低者计价。当存货调整为可变现净值时,相应的调整计入销售成本。成本是商品的先进先出法,还是大型设备、高科技设备的实际成本。根据我们的库存估价政策,我们考虑了许多因素,包括库存的状况和适销性、历史销售额、预测销售额以及市场和经济趋势。我们会不时调整我们的假设,以适应这些因素或其他预计会影响库存价值的因素的预期变化。
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合并财务报表附注(续)
我们记录了与合同供应商的无条件采购承诺的责任,这些承诺的数量超过了与过剩和过时库存估值一致的未来需求预测。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们没有记录任何与超额无条件购买承诺相关的负债。
集中风险
我们与供应商之间的风险很集中,因为五供应商约占48%和50分别占我们截至2021年12月31日和2020年12月31日年度购买量的百分比.
财产和设备
财产和设备按累计折旧和摊销后的成本列报。折旧主要按直线法计算。租赁改进的摊销采用直线法计算,以资产的使用年限或租赁期限中较短者为准。看见附注11--财产和设备,净额。
资本化软件成本包括购买和开发供内部使用的软件的成本。外部供应商购买并进一步定制的软件、供应商为专有用途开发的软件以及我们自己与软件开发直接相关的人员在应用程序开发阶段发生的成本被资本化。
租契
我们在合同开始时评估一项安排是否为租约或包含租约。对于我们所有的租赁,我们将其分类为经营性或融资性。初始期限为12个月或以下的租约不会在综合资产负债表中确认。我们与租赁和非租赁组成部分都有租赁协议,这两个组成部分通常作为一个单独的租赁组成部分一起核算。我们在租赁期内以直线方式确认这些租约的租赁费。为了计算经营租赁负债,租赁条款可能被视为包括延长或终止租赁的选择权,当我们合理地确定我们将行使该选择权时。
经营租赁使用权资产和负债于开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于我们的大部分租赁没有提供隐含利率,我们使用基于我们在开始日期可获得的类似担保借款的利率来确定未来租赁付款的现值。在容易确定的情况下,我们使用隐含利率。%s乙注意事项10-租约.
商誉
被收购企业的净资产在收购日按其公允价值入账,合并财务报表包括其自该日起的经营业绩。收购对价超过收购的可识别净资产公允价值的任何部分均记为商誉。商誉不摊销,但商誉的潜在减值至少每年(10月1日)评估一次,并在事件或环境变化表明报告单位的账面价值超过其公允价值时临时评估。商誉减值分析要求将公允价值与报告单位的账面价值进行比较。
可能触发中期减值审查的一些重要因素包括:
•与预期的历史或预测的未来运营业绩相比,业绩明显不佳,
•收购资产的使用方式或我们的整体业务战略的重大变化(例如,剥离业务的决定),
•我们的股价持续下跌,导致我们的市值下降,或者
•重大的负面行业或经济趋势。
看见注6-商誉和其他无形资产,净额。
长寿资产
可识别无形资产的估计公允价值是基于对市场状况、贴现率、贴现现金流、客户保留率和估计使用寿命的分析得出的关键估计、判断和假设。
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合并财务报表附注(续)
固定存在的无形资产主要由竞业禁止协议、商标、专利、客户关系和产品开发组成。长期资产(商誉除外)于发生事件或环境变化显示资产之账面值可能无法透过从该等资产衍生之估计未贴现未来现金流量收回时,即评估减值。如果长期资产的账面价值超过因使用和最终处置资产而预期的未贴现现金流的总和,则不能收回。对于运营中使用的长期资产,只有当资产的账面金额无法通过其未贴现、概率加权的未来现金流收回时,才会记录减值损失。我们根据账面价值和估计公允价值之间的差额来计量减值损失。当存在减值时,相关资产减记为公允价值。看见注6-商誉和其他无形资产,净额。
权益法投资
如果股权投资使我们有能力对被投资人施加重大影响而不是控制,则使用权益会计方法对其进行会计核算。权益法投资包括在我们综合资产负债表的投资中。我们通过权益法被投资人、基差摊销、相关损益和减值(如果有的话)报告的收益或亏损份额在我们综合经营报表的联属公司收益中的权益中确认。在每个报告期,我们都会评估公允价值低于账面价值的下降是否是暂时的,如果是,我们会将投资减记为估计公允价值。看见注5-资产剥离和权益法投资。
公允价值
公认会计原则将公允价值定义为在计量日期从出售资产中获得的价格,或在市场参与者之间有序交易中为转移负债而支付的价格。
我们有某些金融资产和负债在经常性基础上按公允价值计量,某些非金融资产和负债可能在非经常性基础上按公允价值计量,以及某些金融资产和负债在我们的简明综合资产负债表中没有按公允价值计量,但公允价值已披露。这些资产和负债的公允价值披露基于一个三级层次结构,其定义如下:
•1级-相同资产或负债在活跃市场的未调整报价
•2级- 类似资产或负债在活跃市场的未调整报价,或在不活跃的市场中相同或类似资产或负债的未调整报价,或资产或负债的可观察到的报价以外的投入
•3级-资产或负债的不可观察的输入
看见附注14--公允价值。
所得税
我们按照资产负债法核算所得税,该方法要求确认递延所得税资产和负债,以应对财务报表或纳税申报表中确认的事件的预期未来税收后果。在估计未来的税收后果时,我们通常会考虑除拟议的税法或税率变化外的所有预期的未来事件。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在制定日期间确认为收入或费用。我们确认不确定所得税头寸的应计利息和罚金是合并经营报表中所得税(福利)费用的组成部分。看见附注13--所得税.
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合并财务报表附注(续)
或有损失
我们可能会遭受或有损失,包括与客户和供应商的索赔、未决的和潜在的损害赔偿法律诉讼、与政府法律法规相关的调查,以及与我们正常业务过程有关的其他事项。当我们认为很可能发生了损失,并且损失金额可以合理估计时,我们就记录负债。如果我们确定损失是合理可能的,并且损失或损失范围可以估计,我们将在财务报表的附注中披露可能的损失。律师费在发生时计入费用。看见注8-承诺和或有事项.
可赎回的非控股权益
在某些时间,我们某些子公司的少数股权所有者有权要求我们收购他们在这些实体中的所有权权益。由于这些赎回特征,我们将非控股权益记录为可赎回的,并在我们的合并资产负债表上将其归类为夹层股权,最初按收购日的公允价值计算。非控股权益在每个报告期都会根据非控股权益应占的收入(或亏损)进行调整。然后进行计量期调整(如有),以将非控股权益调整为每个报告期的赎回价值或账面价值中较高的一个。这些调整通过留存收益确认,不反映在可归因于Covetrus的净收入或净收入中。看见 附注19-可赎回的非控制权益.
外币兑换和交易
我们境外子公司的财务状况和经营业绩是以本币为本位币确定的,但某些外资控股公司除外,其本位币是美元。我们境外子公司的资产和负债按每年每个月的有效汇率换算。营业报表帐目按年内的平均汇率折算。因不同期间使用不同汇率而产生的换算调整计入累计其他全面权益损失。外币交易产生的收益和损失在我们的综合经营报表中为其他净额。
衍生品
我们的全球业务使我们面临与外币汇率和利率变化相关的风险。我们的金融风险管理计划旨在管理现金流变化带来的风险敞口,并使用衍生金融工具将这种风险降至最低。我们不会为交易或投机目的而订立衍生金融工具。
我们的衍生品工具包括2021年7月到期的利率掉期合约和外币远期外汇合约。我们于2021年12月签订了外币远期外汇合约。远期外汇合约不指定用于对冲会计。衍生工具在综合资产负债表中作为其他流动资产/负债或其他资产/负债入账。这些外币远期外汇合约的公允价值变动及相关对冲风险的变动一般可抵销,并立即计入综合经营报表上的其他净额。
对于到期的利率掉期合约(即现金流对冲),衍生工具的公允价值变动被记录为累计其他全面收益(亏损)的一部分,随后重新分类为对冲交易影响收益期间的收益。我们在合并现金流量表上将与套期保值活动相关的现金流量归类为与套期保值项目相关的现金流量。看见附注15--衍生工具。
在套期保值合约开始时,我们使用统计回归来评估利率套期保值的有效性。套期保值合约在整个套期保值期间被认为是高度有效的。因此,我们在随后的每个季度报告日期对对冲效果进行了定性评估。衍生工具损益最初作为其他全面(亏损)收入的组成部分报告,随后在对冲交易在收益中确认时记录在综合经营报表中。
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合并财务报表附注(续)
收入确认
当客户获得承诺的商品或服务的控制权时,我们确认收入,其金额反映了我们预期从这些商品或服务中获得的对价。为了确认收入,我们执行以下操作:
•确定与客户的合同
•确定合同中的履约义务
•确定交易价格
•将交易价格分配给合同中的履约义务
•当我们履行一项业绩义务时,或作为履行义务时,确认收入。
我们的收入来自以下主要产品类别:
•供应链服务-主要包括向批发和零售客户销售动物健康消耗品,包括我们自己的专有和Covetrus品牌产品、小型设备、实验室产品、大型设备、设备维修服务、品牌和仿制药、疫苗、外科产品、诊断测试、感染控制产品、寄生虫剂以及维生素和补充剂。我们的增值实践解决方案包括设备维修、库存管理、电子商务以及为从业者提供的继续教育服务。
•软件服务 -包括兽医和动物保健诊所的执业管理软件系统、客户通信服务、提醒、数据备份服务以及硬件销售和支持。
•处方管理 -包括成品药房产品的分销、特种药物配方、电子商务、运输、制造商奖励、服务费以及数据集成和支持服务。
我们在合同开始时估计交易价格,包括任何可变对价,并在每个报告期更新估计,以应对任何情况的变化。可变对价,包括折扣、客户回扣、客户退货和其他抵销收入调整拨备,在合同开始时通过基于历史数据和估计估计最可能的金额计入交易价格,并记录在相关销售被确认的期间。
我们与客户签订的许多合同要求我们拥有库存,提供商品或服务,并确定商品或服务的价格。这类合同的收入和销售成本按毛数确认。有时,某些合同要求我们代表我们的客户安排采购商品或服务,但在产品转让给我们的客户之前,我们不会从供应商那里购买或取得产品的所有权。在这类合同中,我们充当代理,收入按净额确认(收入减去销售成本计入净销售额)(“代理净收入”),因为供应商是主要义务人,承担库存和信用风险,确定价格,确定产品规格,金额是固定的。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年里,机构净收入并不重要。付款条件因客户和司法管辖区而异,通常范围为30至60几天。
供应链服务
从消费品销售中获得的收入在控制权转移到客户手中时确认。这类销售通常需要通过第三方普通航空公司发货的大批量、低美元订单。我们认为,装运日期是表明控制权已转移给客户的最合适的时间点,因为我们没有装运后的义务,这是所有权的法定所有权、风险和回报转移给客户的时候,我们有可强制执行的付款权利。
从设备销售中获得的收入在控制权转移给客户时确认。这通常发生在设备交付时。这类销售通常需要按计划交付大型设备,主要由设备服务技术人员交付。一些设备销售需要最低限度的安装,通常在交付时完成。我们的产品通常采用制造商提供的标准保修条款,但是,在我们提供保修劳务的情况下,保修成本在确认相关收入的期间累计。
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合并财务报表附注(续)
软件服务
软件产品的销售收入在产品发货给客户或以电子方式提供时确认。此类软件通常由客户安装,由于其设计性质,不需要大量培训。来自软件合同后客户支持(包括年度支持)的收入通常在支持期间确认,而培训服务收入则在提供服务期间确认。
处方管理
这一类别的收入主要来自处方药管理和药房服务(包括成品分销、特殊药物配制、运输、制造商奖励和服务费),这些服务在控制权转移给客户时确认,通常在发货或交付时确认。
其他收入
来自其他来源的收入,包括运费和设备维修,在确认相关产品收入或提供服务时确认。我们运用了实际的权宜之计,将客户获得控制权后进行的装运和搬运活动视为履行活动,而不是合同中单独的履行义务。
我们的某些收入来自捆绑安排,其中包括单独核算的多个不同的履约义务。当我们将软件产品与相关服务(例如培训和技术支持)一起销售时,我们使用残差法将收入分配给软件,并利用我们独立销售价格的估计值来估计未交付元素的公允价值。包含不被视为软件的元素的捆绑安排主要由设备和相关安装服务组成。我们根据商品或服务的相对销售价格为这类安排分配收入。如果由于我们没有单独销售商品或服务而无法获得可观察到的销售价格,我们将使用以下技术之一来估计独立销售价格:(I)调整市场法、(Ii)成本加成法或(Iii)残差法。这些方法的使用没有具体的层次结构,但相对销售价格反映了我们在考虑到业务的成本结构、所需的技术技能、客户位置和其他市场条件后,对每个交付件定期独立销售时的销售价格的最佳估计。
我们与创收活动同时征收的销售额、增值税和其他税收不包括在收入中,而是作为负债记录并计入应计税额。看见注3-与客户签订合同的收入和注2-分段数据以获取更多信息。
销售成本
销售成本的主要组成部分包括产品成本(扣除购买折扣、供应商退款和回扣)和进出站运费。销售成本还包括与软件设计和生产直接相关的成本、许可证、硬件的分销以及与所提供服务相关的成本,以及内部生成的软件用于转售的资本化成本摊销。
我们的分销网络成本,如采购、接收、检验、仓储、内部库存转移和其他相关成本,包括在销售、一般和行政成本以及其他运营成本中。
我们将以下活动分类为销售成本或SG&A:
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合并财务报表附注(续)
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无形资产摊销 |
销售成本 | 与特定类别的无形资产有关的、与创收活动直接相关的成本和费用。
我们将产品配方的摊销计入销售成本,因为这些配方与生产复合产品直接相关,可以替代延期订购的解决方案、针对患者的定制药物和临床用药。 |
SG&A | 与销售活动没有直接关系的无形资产的摊销费用 |
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运输和装卸 |
销售成本 | 运费和其他直接运输成本,包括执行这些活动的员工的工资和相关福利成本 |
SG&A | 直接搬运成本,主要是负责挑选、包装和准备(如有必要)要发货给客户的商品的员工的直接工资成本 |
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广告 |
销售成本 | 从供应商那里收到的超过广告费用的报销净额 |
SG&A | 广告费用在作为销售、一般和行政费用的一部分发生时计入运营费用。广告费是$192021年为100万美元,17到2020年达到100万美元,172019年将达到100万。
我们从某些供应商那里得到广告费的报销。广告费用的报销是在销售、一般和行政费用的净额基础上报告的。 |
此外,与直销有关的广告和促销费用,包括产品目录和印刷品 材料,在受益期间(通常为一年)以直线方式递延和摊销。延期直销 费用计入预付费用,其他费用计入合并资产负债表。 |
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供应商回扣 |
销售成本 | 我们根据某些采购或销售目标的实现情况,从供应商那里获得季度和年度绩效回扣。供应商回扣作为销售成本的降低计入,并在其赚取的期间内确认。 估计供应商回扣应计金额时考虑的因素包括预计的库存采购和销售,以及供应商回扣合同条款,这些条款通常规定根据增加的采购量或销售量增加回扣。 |
SG&A | 不适用 |
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基于股份的薪酬 |
销售成本 | 不适用 |
SG&A | 以股份为基础的薪酬指授予雇员和非雇员董事的以股份为基础的奖励的相关成本,按授予日期公允价值计量。
我们确认以股份为基础的补偿费用,扣除估计的预期没收,在奖励的必要服务期内以直线方式计算。 |
每股收益(亏损)
基本每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入(亏损)除以该期间已发行普通股的加权平均股数。此外,根据我们的2019年综合激励薪酬计划,根据限制性股票奖励、限制性股票单位、绩效股票单位和未偿还股票期权发行的普通股股票,以及根据我们的员工购股计划发行的股票,在稀释程度上包括在稀释每股收益计算中。看见注17-每股收益(亏损)
会计准则更新
•截至2021年1月1日,我们通过了ASU 2019-12年“所得税(主题740):简化所得税会计”,它删除了主题740中发现的一般原则的特定技术例外,这些项目经常产生投资者难以理解的信息,并简化了所得税的会计。采用这一ASU并没有对我们合并财务报表的结果产生实质性影响。
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合并财务报表附注(续)
•ASU 2020-04,“参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响”,在有限的时间内提供可选的指导,以减轻参考伦敦银行间同业拆借利率的合同、套期保值关系和其他交易的财务报告的参考汇率改革的潜在负担(或认识到参考LIBOR的财务报告的影响)。该标准目前有效,一旦通过,可能适用于在2022年12月31日或之前进行的合同修改。我们使用伦敦银行间同业拆借利率的债务协议尚未停止使用伦敦银行间同业拆借利率,因此,这一ASU对我们来说还不是有效的。与我们的信贷安排相关的银行辛迪加于2021年底停止使用1周和2个月期美元伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。其他美元男高音将于2023年6月30日停止。我们将继续监测,如果我们的信贷安排需要修改,以反映2022年12月31日之前的替换率,我们将评估采用此ASU的好处。
2.分段数据
我们是根据地理区域组织的,专注于在地理基础上向我们的客户提供我们的产品和服务平台,这些平台反映了CODM如何审查财务信息和做出运营决策。我们有三需要报告的部门是(I)北美、(Ii)欧洲和(Iii)亚太地区和新兴市场。我们在可报告部门中细分的主要产品类别是(I)供应链服务、(Ii)软件服务和(Iii)处方管理。看见注3-与客户签订合同的收入我们的收入按主要产品类别和可报告部门分类。我们不会将公司层面管理的费用分配给我们的部门,例如公司工资和相关福利、公司占用成本、公司层面使用的专业服务以及非经常性费用。所有部门间余额和交易均已在合并中冲销。
下表反映了基于地理位置的净销售额:
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(单位:百万) | | 截止的年数 |
净销售额 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
北美 | | $ | 2,719 | | | $ | 2,377 | | | $ | 2,111 | |
欧洲 | | 1,412 | | | 1,571 | | | 1,509 | |
亚太地区和新兴市场 | | 461 | | | 402 | | | 368 | |
淘汰 | | (17) | | | (11) | | | (12) | |
总净销售额 | | $ | 4,575 | | | $ | 4,339 | | | $ | 3,976 | |
下表按地理位置和公司反映了折旧和摊销费用、支出和总资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 截止的年数 |
折旧及摊销 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
北美 | | $ | 148 | | | $ | 144 | | | $ | 131 | |
欧洲 | | 19 | | | 17 | | | 18 | |
亚太地区和新兴市场 | | 3 | | | 6 | | | 5 | |
公司 | | 1 | | | — | | | — | |
淘汰 | | — | | | — | | | — | |
折旧和摊销费用合计 | | $ | 171 | | | $ | 167 | | | $ | 154 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 截止的年数 |
用于长期资产的支出 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
北美 | | $ | 49 | | | $ | 41 | | | $ | 23 | |
欧洲 | | 8 | | | 11 | | | 10 | |
亚太地区和新兴市场 | | 2 | | | 3 | | | 1 | |
公司 | | 1 | | | 3 | | | 5 | |
淘汰 | | — | | | — | | | — | |
长期资产总支出 | | $ | 60 | | | $ | 58 | | | $ | 39 | |
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合并财务报表附注(续)
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(单位:百万) |
资产 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
北美 | | $ | 3,095 | | | $ | 3,077 | |
欧洲 | | 576 | | | 713 | |
亚太地区和新兴市场 | | 195 | | | 188 | |
公司 | | 1,432 | | | 1,415 | |
淘汰 | | (1,888) | | | (1,897) | |
总资产 | | $ | 3,410 | | | $ | 3,496 | |
下表反映了按地理位置调整后的EBITDA以及可归因于Covetrus的净收入(亏损)与非GAAP调整后EBITDA的对账情况:
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(单位:百万) | | 截止的年数 |
调整后的EBITDA | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
北美 | | $ | 223 | | | $ | 187 | | | $ | 153 | |
欧洲 | | 71 | | | 72 | | | 68 | |
亚太地区和新兴市场 | | 40 | | | 28 | | | 18 | |
公司 | | (90) | | | (61) | | | (39) | |
淘汰 | | — | | | — | | | — | |
调整后EBITDA合计 | | $ | 244 | | | $ | 226 | | | $ | 200 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
可归因于Covetrus的净收入(亏损)与非GAAP调整后EBITDA的对账 |
可归因于Covetrus的净收益(亏损) | $ | (54) | | $ | (19) | | $ | (980) |
加价:折旧和摊销 | 171 | | 167 | | 154 |
另加:利息费用,净额 | 32 | | 46 | | 54 |
减去:所得税(福利)费用 | — | | (7) | | (46) |
扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(亏损) | 149 | | 187 | | (818) |
另外:基于股份的薪酬 | 46 | | 40 | | 46 |
加分:战略咨询 | 20 | | 20 | | 2 |
另外:交易成本 | 3 | | 8 | | 2 |
加分:鹅绒委陵菜的形成 | 2 | | 19 | | 31 |
另外:离职计划和高管遣散费 | 14 | | 17 | | 11 |
另外:权益法投资和非合并附属公司 | 3 | | 2 | | (4) |
另外:IT基础设施 | — | | 4 | | 6 |
另外:剥离运营费用 | — | | — | | 5 |
另外:商誉减值 | — | | — | | 938 |
另外:资本结构 | — | | 2 | | — |
另外:其他损害 | 7 | | 8 | | — |
| | | | | |
另加:其他物品,净价 | — | | (81) | | (19) |
非GAAP调整后EBITDA | $ | 244 | | $ | 226 | | $ | 200 |
以下是上述对账中包括的EBITDA调整列表:
基于股份的薪酬-基于股票的薪酬是一种非现金支出。
战略咨询-与第三方咨询服务相关。此行项目包括根据第三方咨询协议提供的服务赚取的可变绩效费用。本协议于2021年4月修订,截至2021年6月30日,与此修订相关的服务已完成,费用已全额累算。
交易成本-包括与计划和完成的收购和资产剥离相关的法律、会计、税务和其他专业费用。收购和资产剥离的完成往往取决于我们无法控制的因素,这些因素可能与我们无关,也与被收购或剥离业务的持续运营无关。此外,与收购相关的成本金额通常由交易固有的复杂性驱动,不一定表明被收购企业的未来成本。剔除交易成本可以更好地比较我们的历史业绩。
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合并财务报表附注(续)
胡芦巴的形成-包括专业和咨询费、与TSA相关的重复成本,以及与脱离前母公司并将Covetrus成立为独立上市公司相关的其他成本。
离职计划和高管离职 -
•2021年:包括$8百万美元,用于我们在德国和英国的组织合理化,以及其他离职和高管离职计划
•2020年:包括美元6从2020年第三季度开始,我们在法国有管理地退出了专门从事药品、宠物食品、设备和兽医诊所服务的分销业务,并支付了高管遣散费
•2019: $11百万美元的高管遣散费
IT基础设施-包括建立我们作为新公众所需的某些IT基础设施费用。这些IT成本与我们调整后的EBITDA中包含的经常性IT基础设施成本不同。
权益法投资和非合并附属公司-包括Covetrus所有权低于100%的合并和非合并附属公司EBITDA调整的比例份额。
商誉减值-2019年,我们的股价持续下跌,市值也随之下降。这些事件引发了截至2019年8月31日的中期减值审查。我们通过将报告单位的公允价值与账面价值进行定量比较来测试商誉减值,并确定报告单位的账面价值超过了公允价值,从而产生了#美元的减值费用。938百万美元。
其他减损 -
•2021年:包括$6与客户关系相关的百万美元无形减值,因为资产组由于现金流大幅减少而无法收回
•2020: $8百万美元与我们北美部门的经营租赁使用权资产减值相关,因为基于新冠肺炎对转租市场的影响以及其他资产组特定因素,该资产组无法收回。
资本结构-包括与私人投资和公开股权发行相关的投资银行、法律、承销和其他费用,以及未资本化的债务发行费或债务修改费。
分拆经营费用-与合并时前母公司的公司间接费用分配有关。
其他项目,净额 -
•2020年:包括税前收益$73剥离Small的百万美元收益,一美元6对非实质性看跌期权和看涨期权进行按市值计价的调整,以及$1从SAHS的解固中获得了100万美元的收益。看见附注5-资产剥离和权益法投资
•2019年:包括$15与在法国和罗马尼亚的收购相关的百万美元收益,$2从遗留投资中获得百万美元的收益,以及1百万政府补助收入
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3.与客户签订合同的收入
收入的分类
下表列出了我们按主要产品类别和可报告部门分类的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
(单位:百万) | 供应链服务 | | 软件服务 | | 处方管理 | | 淘汰 | | 总计 |
北美 | $ | 2,230 | | | $ | 79 | | | $ | 503 | | | $ | (93) | | | $ | 2,719 | |
欧洲 | 1,419 | | | 11 | | | — | | | (18) | | | 1,412 | |
亚太地区和新兴市场 | 452 | | | 9 | | | — | | | — | | | 461 | |
淘汰 | (17) | | | — | | | — | | | — | | | (17) | |
总净销售额 | $ | 4,084 | | | $ | 99 | | | $ | 503 | | | $ | (111) | | | $ | 4,575 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
(单位:百万) | 供应链服务 | | 软件服务 | | 处方管理 | | 淘汰 | | 总计 |
北美 | $ | 1,969 | | | $ | 78 | | | $ | 406 | | | $ | (76) | | | $ | 2,377 | |
欧洲 | 1,574 | | | 10 | | | — | | | (13) | | | 1,571 | |
亚太地区和新兴市场 | 394 | | | 8 | | | — | | | — | | | 402 | |
淘汰 | (11) | | | — | | | — | | | — | | | (11) | |
总净销售额 | $ | 3,926 | | | $ | 96 | | | $ | 406 | | | $ | (89) | | | $ | 4,339 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
(单位:百万) | 供应链服务 | | 软件服务 | | 处方管理 | | 淘汰 | | 总计 |
北美 | $ | 1,816 | | | $ | 82 | | | $ | 246 | | | $ | (33) | | | $ | 2,111 | |
欧洲 | 1,513 | | | 10 | | | — | | | (14) | | | 1,509 | |
亚太地区和新兴市场 | 361 | | | 7 | | | — | | | — | | | 368 | |
淘汰 | (12) | | | — | | | — | | | — | | | (12) | |
总净销售额 | $ | 3,678 | | | $ | 99 | | | $ | 246 | | | $ | (47) | | | $ | 3,976 | |
合同余额
下表显示了有关我们与客户签订的合同中的应收账款和合同负债的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 资产负债表位置 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
应收账款: | | | | | |
应收账款净额 | 应收账款净额 | | $ | 480 | | | $ | 507 | |
| | | | | |
| | | | | |
合同责任: | | | | | |
递延收入,当期 | 其他流动负债 | | $ | 15 | | | $ | 22 | |
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截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我们的合同资产和长期合同负债被确定为无关紧要。在截至2021年12月31日的一年中,从本期完成的履约义务确认的递延收入接近于截至2020年12月31日的未偿还余额。
履行义务
截至2021年12月31日,预计从具有未履行履约义务的长期合同中获得的预计未来收入并不是实质性的。
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4.业务收购
VCP和AppointMaster
在截至2021年12月31日的年度内,我们完成了对VCP(领先的兽医健康计划管理平台)和AppointMaster(兽医实践综合通信解决方案提供商)的收购,100在这两个实体中拥有%的所有权,总收购价格为$85百万美元,包括$4百万股普通股。这些收购旨在为我们的客户提供新的工具,通过提供更好的业务和医疗保健结果,与他们的动物所有者客户建立更牢固的关系。总购买价格的分配产生了#美元的商誉。60百万美元和包括技术在内的其他无形资产31百万美元。自收购之日起,运营结果就已包含在我们的北美业务中。所有产生的收购费用都不是实质性的。Appointmaster产生的商誉是免税的,而我们收购VCP产生的商誉是不可扣税的。这些交易不是实质性的业务组合,也不是我们的合并财务报表的实质性内容,无论是单独的还是整体的。VCP商誉见注6- 商誉和其他无形资产,净额。
兽医学习小组
在截至2020年12月31日的年度内,我们收购了80兽医研究集团公司(Veterinary Study Group,Inc.)%的权益,该公司管理着一个多口之家50美国和加拿大的兽医管理组织。这笔交易的商誉不能在纳税时扣除。自收购之日起,运营结果已计入我们的北美部门。这笔交易不是实质性的业务合并。所产生的收购费用并不重要。看见注6- 商誉和其他无形资产,净额和附注19-可赎回的非控股权益。
其他
在截至2020年12月31日的一年中,我们完成了某些其他收购,这些收购对我们的合并财务报表无论是个别还是总体上都是无关紧要的。
5.资产剥离和权益法投资
资产剥离
于截至二零二零年十二月三十一日止年度内,我们完成以$110根据修订后的购买协议,该公司将获得600万美元。我们录得税前收益为$73百万美元计入我们综合业务报表中的其他净额,反映了$1为最终确定购汇价格而进行的万元外汇调整。它主要包括在我们的欧洲部分。
权益法投资
2020年4月30日,我们完成了我们的子公司SAHS与Distrivet,S.A.的合并,形成了伊比利亚半岛领先的动物保健提供商。我们以实物出资的方式向SAHS提供全部股份,以换取Distrivet,S.A.股东(“Distrive股东”)的股份转让。在2020年第二季度,我们解除了SAHS的合并,重新计量了我们的留存投资,最初的公允价值为1美元45百万美元,计入我们综合资产负债表的投资,确认收益为$1100万美元,计入我们合并经营报表中的其他净额。公允价值采用第三方估值模型计量,并同时采用市场法和收益法确定,其中包括预期现金流贴现。
我们向Distrivet股东支付了大约$13上百万美元的现金一年期2021年4月的周年纪念。我们拥有50.01分配的百分比。
根据Distrivet的治理结构,我们对在正常业务过程中做出的关键财务和经营决策没有权力。因此,吾等对Distrivet的投资按权益法入账,Distrivet被视为关联方。看见附注18-关联方交易。截至2021年12月31日,我们在Distrivet的投资账面价值为$47其中包括在我们综合资产负债表的投资中的100万美元。
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6.商誉和其他无形资产,净额
商誉
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,按部门划分的商誉余额变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 北美 | | 欧洲 | | 亚太地区和新兴市场 | | 总计 |
2020年1月1日的余额 | $ | 1,154 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,154 | |
| | | | | | | |
增加商誉(a) | 33 | | | — | | | — | | | 33 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2020年12月31日的余额 | 1,187 | | | — | | | — | | | 1,187 | |
| | | | | | | |
增加商誉(a) | 60 | | | — | | | — | | | 60 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2021年12月31日的余额 | $ | 1,247 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,247 | |
(a)见附注4-业务收购 |
|
|
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
有几个不是截至2021年12月31日和2020年12月31日的累计减值损失。截至2019年12月31日的累计减值亏损为$938百万美元。
其他无形资产,净额
固定寿命无形资产包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 加权平均使用寿命 | | 成本 | | 累计 摊销 | | 网络 |
客户关系(a) | | 10.0年份 | | $ | 365 | | | $ | (157) | | | $ | 208 | |
商标 | | 6.0年份 | | 63 | | | (41) | | | 22 | |
专利 | | 7.0年份 | | 30 | | | (30) | | | — | |
产品开发 | | 5.4年份 | | 430 | | | (221) | | | 209 | |
竞业禁止协议 | | 4.1年份 | | 2 | | | (2) | | | — | |
其他无形资产合计 | | | | $ | 890 | | | $ | (451) | | | $ | 439 | |
|
(a) 包括$6百万美元的减损费用。请参阅注释2-分段数据
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020年12月31日 |
(单位:百万) | | 加权平均使用寿命 | | 成本(a) | | 累计 摊销 | | 网络 |
客户关系 | | 12.5年份 | | $ | 526 | | | $ | (265) | | | $ | 261 | |
商标 | | 7.6年份 | | 64 | | | (33) | | | 31 | |
专利 | | 7.0年份 | | 30 | | | (28) | | | 2 | |
产品开发 | | 5.4年份 | | 403 | | | (143) | | | 260 | |
竞业禁止协议 | | 4.1年份 | | 2 | | | (1) | | | 1 | |
其他无形资产合计 | | | | $ | 1,025 | | | $ | (470) | | | $ | 555 | |
| | | | | | | | |
(a)包括$45百万美元主要与客户关系有关;请参阅注释4-业务收购 |
下表列出了无形资产的摊销情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 截止的年数 |
位置 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
销售成本 | | $ | 7 | | | $ | 5 | | | $ | 4 | |
销售、一般和行政 | | 129 | | | 130 | | | 123 | |
摊销总费用 | | $ | 136 | | | $ | 135 | | | $ | 127 | |
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截至2021年12月31日的无形资产未来摊销预估如下:
| | | | | |
(单位:百万) | 金额 |
2022 | $ | 134 | |
2023 | 121 | |
2024 | 67 | |
2025 | 30 | |
2026 | 26 | |
此后 | 61 | |
总计 | $ | 439 | |
7.长期债务和其他借款,净额
截至目前,长期债务和其他借款包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | | | 到期日 | | 截至2021年12月31日的利率 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
信贷安排 | | | | | | | | | | |
循环信贷额度 | | | | 2024年2月 | | — | % | | $ | — | | | $ | — | |
定期贷款 | | | | 2024年2月 | | 1.9 | % | | 1,050 | | | 1,080 | |
| | | | | | | | | | |
其他借款(a) | | | | | | | | 8 | | | 7 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
债务和其他借款总额 | | | | | | | | 1,058 | | | 1,087 | |
减去:当前到期日 | | | | | | | | (32) | | | (1) | |
长期债务和其他借款总额 | | | | | | | | $ | 1,026 | | | $ | 1,086 | |
减去:未摊销债务贴现 | | | | | | | | (12) | | | (18) | |
长期债务和其他借款总额(净额) | | | | | | | | $ | 1,014 | | | $ | 1,068 | |
(a) 截至2021年12月31日和2020年12月31日,其他借款包括一笔应付贷款美元。6百万美元,以及融资租赁义务$2百万美元和$1分别为百万美元。
信贷安排
我们的信贷安排包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 总金额 | | 截至2021年12月31日的可用金额 |
定期贷款安排 | $ | 1,200 | | | $ | 1,050 | |
循环信贷额度 (a) | 300 | | | 298 | |
总信贷额度 (b) | $ | 1,500 | | | $ | 1,348 | |
(a)信用证降低了我们在循环信用额度下的借款能力。在2021年12月31日,我们有$2未付信用证金额为百万美元,金额为1,000,000美元。35可供使用的子限制为百万个。 |
| | | |
(b)在截至2021年、2020和2019年12月31日的年度中,我们支付了0,000,000, $4百万美元,以及$24与信贷安排相关的债务发行成本分别为600万欧元。债务发行成本按利息支出的实际收益率递延和摊销。 |
2019年2月7日,我们签订了一项为期五年的银团信贷协议,主要是向我们的前母公司支付股息,以及为营运资金和一般企业用途提供资金。2020年2月,对信贷安排进行了修订,修订后的条款反映如下。根据基于杠杆的定价网格,定期贷款安排和循环信贷额度在我们的选择基础上以浮动利率计息,产生的费用如下:
| | | | | |
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•美元伦敦银行同业拆借利率(1个月、2个月、3个月、6个月以及可能的9个月和12个月期限),下限为0.00%
◦另外,适用的保证金范围为1.25%至2.50基于我们上一季度末的杠杆率,我们每年的杠杆率为6%。
•替代基本利率确定为1.00%加最优惠利率中的最高者,联邦基金利率加0.50%,或一个月期美元LIBOR
◦另外,适用的保证金范围为0.25%至1.50基于我们上一季度末的杠杆率,我们每年的杠杆率为6%。
•循环信用额度贷款下的未使用容量产生的费用从0.175%至0.400以我们上一季度末的杠杆率为基础的年利率。
•此外,对于未付信用证,通常还要支付信用证手续费和预付费。
过去两年,包括美国联邦储备委员会(Federal Reserve System)理事会、OCC、FDIC和FCA在内的监管机构主张企业和金融机构停止使用LIBOR作为借款基础。2021年12月31日之后,一周和两个月期美元LIBOR以及所有非美元LIBOR期限将立即停止发布,而三个月、六个月和一年期美元LIBOR将在2023年6月30日之后停止发布。因此,我们没有修改或放弃信贷安排的任何条款,而是通知信贷安排的行政代理,非美元货币将不能作为循环信用额度或定期贷款安排借款,而且我们还暂停了我们以两个月期美元LIBOR期限借款的权利,直到信贷安排被修订为美元LIBOR的替代基准利率。
美元LIBOR和替代基础利率借款的适用利润率在2021年期间波动,这取决于基于我们在信贷安排中定义的综合净总杠杆率的定价网格。截至2021年12月31日,伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)和替代基准利率借款的适用利润率为1.75%和0.75定期贷款安排和循环信贷额度分别为%。截至2021年12月31日,循环信贷额度的承诺费为0.25%.
从2020年3月31日开始,定期贷款安排开始按季度分期摊销,摊销额度相当于5.00年利率为最初借款金额的%,并要求到期时全额偿还所欠的所有剩余金额。循环信贷额度不需要摊销,但所有欠款都应在到期日到期。在某些条件下,我们可以选择提前支付定期贷款和循环信用额度,而不收取违约金。如果未偿还贷款的总余额在任何时候超过贷款人对循环信贷额度的承诺,则需要偿还超出的金额。定期贷款融资的强制性预付款金额必须等于(I)某些资产出售、(Ii)某些债务发行以及(Iii)某些保险追回和谴责事件的现金收益净额,但受特定条件的限制,这些现金收益净额必须符合以下条件:(I)某些资产出售;(Ii)某些债务发行;以及(Iii)某些保险追回和谴责事件。
此外,除某些例外情况外,信贷安排限制或限制我们的能力:
•招致额外的债务
•支付股息和其他限制性付款
•招致额外留置权
•合并、合并、出售或以其他方式处置所有或几乎所有资产
•进行投资
•转让或出售资产
•签订限制性协议
•改变业务性质
•输入与附属公司的某些交易
2021年12月,我们预付了$30我们计划的2022年定期贷款工具摊销付款中的100万美元。下一个强制性季度本金摊销定期贷款安排支付$15100万美元将于2022年9月30日到期。
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遵守和契诺
根据我们的信贷安排2020修正案中包含的修订后的时间表,我们必须继续遵守信贷安排定义的杠杆契约,该契约目前设定为4.50X,它将被缩减为3.75X截至2022年6月30日,信贷安排于2024年2月到期。这一特定金融契约的减少以及我们所要求的遵从性可能会影响我们的投资决定。
我们持续监控我们对信贷安排条款和条件的遵守情况,并采取必要的行动来达到和确保遵守。在截至2021年12月31日的一年中,我们遵守了所有金融契约。
信贷安排由附属借款人Covetrus及其附属担保人担保。我们已经质押了几乎所有有形和无形资产,以及我们在某些子公司的所有权权益,以支持信贷安排。
长期债务到期日和其他借款
下表列出了我们的长期债务和其他借款的到期日,截至2021年12月31日的净额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 信贷安排 | | 其他借款 | | 总还款额 |
2022 | | $ | 30 | | | $ | 2 | | | $ | 32 | |
2023 | | 60 | | | 6 | | | 66 | |
2024 | | 960 | | | — | | | 960 | |
2025 | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | |
总债务到期日 | | $ | 1,050 | | | $ | 8 | | | $ | 1,058 | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
8.承担及或有事项
我们参与了在正常业务过程中出现的各种法律程序。在预测这些法律程序的结果时,需要有实质性的判断,其中许多程序可能需要数年时间才能做出裁决。当我们认为可能发生损失并且可以合理估计时,我们就应计应急费用。截至2021年12月31日,没有发生重大或有损失。
证券诉讼事项
2019年9月30日,好莱坞城(佛罗里达州)警官退休系统向纽约东区美国地区法院提起了一项推定的证券集体诉讼,据称是代表2019年2月8日至2019年8月12日期间Covetrus普通股的购买者对被告提起的诉讼。起诉书称,被告违反了交易所法案第10(B)和20(A)条,作出了据称虚假和误导性的陈述和遗漏,主要涉及公司的财务前景和涉及动物保健业务和兽医First Choice的业务合并的整合成本。这起诉讼要求未指明的损害赔偿、费用、利息和费用。2021年8月3日,法院发布了一项命令,部分批准和部分拒绝被告的驳回动议。特别是,法院在有偏见的情况下驳回了针对我们的前首席财务官、董事公司和我们的前母公司的所有索赔,以及基于公司和我们的前首席执行官的据称失实陈述的某些索赔。我们打算继续为剩余的索赔进行有力的辩护。鉴于诉讼的不确定性、案件的初步阶段,以及除其他事项外,等级认证和胜诉所必须符合的法律标准,我们无法估计这一行动可能造成的合理损失或损失范围。
购买义务
我们是独家供应协议的缔约方,无条件承诺在2025年之前在美国市场购买某些产品。该协议的合同年为10月6日至10月5日。无条件购买义务约为$8每剩余一年合同年限为百万美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日,我们购买的产品总额为7百万,$8百万美元和$9根据这项协议,分别为600万美元和600万美元。
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我们在截至2021年10月5日的每个合同年度的采购都满足了我们在这段时间内的采购义务。我们预计这些产品的销售量超过了本协议规定的购买义务。
在2019年,我们聘请了第三方提供超过三年制截至2022年12月31日的期间。由于合同中包含的解约费:固定解约费#美元,我们认为这份合同是“不收就付”的。12百万至2020年11月中旬,以及$14百万美元,外加任何通过终止而产生的可变绩效费用。合同的固定部分上限为$。14百万美元,而合同的可变部分上限为#美元。39在订婚期间超过一百万美元。2021年4月,我们修改了与第三方服务提供商的合同,以使原协议的条款被双方视为完全满足。这项修正导致减少了#美元。18根据协议的原始条款,从剩余承诺中拨出100万美元。关于合同修改,我们同意向第三方支付$。10具体服务费用为100万英镑,截至2021年6月30日已完成并全额应计。
9.应计费用及其他流动负债
下表列出了截至目前我们的应计费用和其他流动负债:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
与客户相关的负债 | | 49 | | | 59 | |
经营租赁负债-流动 | | 22 | | | 22 | |
应计应付账款 | | 15 | | | 10 | |
专业费用 | | 10 | | | 14 | |
收购相关费用 | | — | | | 13 | |
其他应计费用(a) | | 41 | | | 57 | |
总计 | | $ | 137 | | | $ | 175 | |
(a) 其他应计费用包括与离职和高管离职计划相关的费用。 请参阅注释2-分段数据
10.租契
我们与第三方签订了不可取消的运营租约,拥有办公空间、仓库设施、车辆和设备。租约的剩余租赁条款为1至20好几年了。
在截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度内,根据经营租赁计入运营的租金费用为$29百万,$30百万美元,以及$25分别为百万美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度公共区域维护和税收为$5百万,$3百万美元,以及$2分别为百万美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的短期租赁费用和可变租金费用并不重要。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们的融资租赁并不重要。
下表列出了截至目前综合资产负债表中的租赁余额以及与我们的租赁相关的其他补充信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
经营租赁: | | | | |
经营性租赁使用权资产净额 | | $ | 137 | | | $ | 117 | |
| | | | |
应计费用,其他 | | 22 | | | 22 | |
其他负债 | | 130 | | | 107 | |
经营租赁负债总额 | | $ | 152 | | | $ | 129 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
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| | | | |
加权平均剩余租期: | | | | |
经营租约 | | 9.2年份 | | 8.1年份 |
| | | | |
加权平均折扣率: | | | | |
经营租约 | | 3.3 | % | | 3.5 | % |
| | | | |
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下表列出了截至2021年12月31日我们租赁负债的到期日:
| | | | | | | |
(单位:百万) | 经营租约 | | |
2022 | $ | 27 | | | |
2023 | 25 | | | |
2024 | 20 | | | |
2025 | 16 | | | |
2026 | 14 | | | |
此后 | 75 | | | |
最低租赁付款总额 | 177 | | | |
减去:代表利息的金额 | (25) | | | |
最低租赁付款净额现值 | 152 | | | |
减去:租赁义务的当期部分 | (22) | | | |
长期租赁义务 | $ | 130 | | | |
截至2021年12月31日,我们还有其他尚未开始的运营租赁,其中包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 开始 | | 租期 | | 未来租赁付款总额 |
办公空间 | | May 2022 | | 20年份 | | $ | 72 | |
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| | | | | | |
总计 | | | | | | $ | 72 | |
11.财产和设备,净值
财产和设备,净额包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 预计使用寿命 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
土地 | 不适用 | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
建筑物及永久改善工程 | 10-40年份 | | 7 | | | 10 | |
租赁权的改进 | 使用年限或租赁期限较短 | | 22 | | | 21 | |
机器和仓库设备 | 2-12年份 | | 52 | | | 45 | |
家具、固定装置和其他 | 2-10年份 | | 39 | | | 46 | |
计算机设备和软件 | 2-10年份 | | 100 | | | 76 | |
在建资本 | | | 58 | | | 23 | |
财产和设备总额(毛额) | | | 279 | | | 222 | |
减去:累计折旧和摊销 | | | (135) | | | (106) | |
财产和设备合计(净额) | | | $ | 144 | | | $ | 116 | |
下表列出了我们与财产和设备相关的折旧和摊销费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 截止的年数 |
位置 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
销售成本 | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 3 | |
销售、一般和行政 | | 32 | | | 31 | | | 24 | |
折旧和摊销费用合计 | | $ | 33 | | | $ | 32 | | | $ | 27 | |
12.基于股份的薪酬和其他员工福利
基于股份的薪酬计划
2019年,我们通过了2019年综合激励薪酬计划(《计划》),授权我们的董事会薪酬委员会授予股票期权、股票奖励、股票单位、股票增值权、其他基于股票的奖励和现金奖励。奖项可能授予Covetrus及其子公司的员工、顾问、顾问和非员工董事。根据本计划颁发的奖励期限不得大于10自授予和授予之日起的数年内,以根据本计划作出的具体奖励的条款为准。
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Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 76 |
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在2021年12月31日,16根据该计划,我们的普通股有100万股获得授权。此外,若该计划下未予执行的奖励被取消、没收或以其他方式终止而未予行使,则该等奖励相关的股份数目将可供未来根据该计划授予。
下表汇总了基于股份的薪酬支出总额和相关税收优惠:
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| 截止的年数 |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
基于股份的薪酬费用 | $ | 46 | | | $ | 40 | | | $ | 46 | |
税收优惠 | $ | 2 | | | $ | 8 | | | $ | 6 | |
截至2021年12月31日,55与非既得性股票奖励相关的未确认薪酬支出,包括我们PSU的100%业绩达标率,预计将在加权平均期间确认1.7好几年了。
股票期权
我们授予股票期权的行权价等于我们股票在授予日的收盘价。我们使用Black-Scholes定价模型来确定授予期权的公允价值,并选择权责发生制来确认补偿成本。使用Black-Scholes模型计算的股票支付奖励的公允价值根据股价、奖励行权价格、股票波动性、预期期限、无风险利率、预期股息以及确定这些变量时使用的假设而变化。不是股票期权是在2021年至2020年期间授予的。
下表汇总了我们在截至2021年12月31日的年度计划下的股票期权活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位为百万,每股数据除外) | 数 的股份 | | 加权的- 平均值 行权价格 每股 | | 加权的- 平均值 剩余 合同 寿命(年) | | 集料 固有的 价值 |
年初未偿还款项 | 2 | | | $ | 15.58 | | | | | |
授与 | — | | | — | | | | | |
练习 | (1) | | | 8.00 | | | | | |
没收 | — | | | — | | | | | |
年终未清偿债务 | 1 | | | $ | 15.74 | | | 5.7 | | $ | 11 | |
可在年底行使 | 1 | | | $ | 14.12 | | | 5.5 | | $ | 11 | |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度行使的期权总内在价值为$8百万,$13百万美元和$15分别为百万美元。截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度,从期权行使中收到的现金为$3百万,$7百万美元,以及$4分别为百万美元。
下表提供了截至2019年12月31日的年度内授予的这些奖励的加权平均授予日公允价值和相关估值假设:
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| | | |
| | | | | | | |
| | | |
| | | | | |
加权平均授权日公允价值 | | | $12.19 | | |
估值假设范围: | | | | | | | |
预期期限(年) | | | 6.0 | | |
无风险利率 | | | 1.8 | % | - | 2.5% | | |
预期波动率 | | | 29.6 | % | - | 30.0% | | |
| | | | | | | |
RSA/RSU
授予的RSA/RSU通常在一年内授予三年制学期。我们已将回应股授予某些行政人员,其任期超过三年。授予的为期一年的RSU不包括我们指定的高管,与留任有关。下表汇总了截至2021年12月31日的年度计划下的RSA/RSU活动:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位为百万,每股数据除外) | | 股份数量 | | 加权平均 授予日期 公允价值 每股 | | 加权平均 剩余 合同 寿命(年) | | 集料 固有的 价值 |
年初未归属 | | 4 | | | $ | 14.07 | | | | | |
授与 | | 2 | | | 27.60 | | | | | |
既得 | | (2) | | | 14.88 | | | | | |
没收 | | — | | | — | | | | | |
年终未归属 | | 4 | | | $ | 22.47 | | | 0.98 | | $ | 71 | |
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度授出的非既有股份于授出日之加权平均公允价值为$27.60, $11.51,及$27.83,分别为。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内,授予的奖励的公允价值总额为$25百万,$17百万美元,以及$25分别为百万美元。
PSU
PSU为管理层执行长期财务和战略增长目标提供了有意义的激励。我们向我们的管理团队成员以及某些关键员工授予了PSU。我们2020年的PSU计划设计包括根据特定性能条件授予的PSU一年期将性能周期分配给三年制学期。我们的2021年PSU计划设计在一年内按年度目标授予股票三年制在年初设定年度目标的期间三年制演出期。2021年PSU奖项将在年底授予三年制演出期。
我们认出了$112021年PSU费用为百万美元,32020年的支出为100万美元。
员工购股计划
2019年,我们通过了ESPP,并批准了2根据这一计划,将发行100万股。ESPP由薪酬委员会管理。
ESPP规定向参与计划的员工发行普通股。在每个指定的发售期限(每六个月一次,即5月31日和11月30日)结束时,员工可以选择购买我们普通股的股票,出资上限为15其基本工资或符合条件的基本工资的百分比,最高可达《国内收入法》第423条规定的25,000美元的限额,通过工资扣除积累,金额相当于85在(I)发行期的第一天,或(Ii)发行期的最后一天,本公司股票价格的较低者的百分比。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的几年里,ESPP下的活动并不重要。
年度奖励计划
2019年,我们的薪酬委员会通过了AIP。AIP为我们的员工(包括我们指定的高管)提供绩效激励薪酬,根据实现预定的公司业绩目标(如果适用),奖励他们对我们的贡献。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,与AIP相关的补偿费用为#美元。11百万,$16百万美元,以及$7分别为百万美元。
401(K)计划
Covetrus维持着一项合格的401(K)计划,涵盖某些美国实体的合格员工以及某些其他固定缴费计划。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,与这些计划相关的配套捐款和行政费用为#美元11百万,$11百万美元,以及$9分别为百万美元。
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13.所得税
税前收入(亏损)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
国内 | $ | (98) | | | $ | (164) | | | $ | (809) | |
外国 | 44 | | | 140 | | | (220) | |
税前总收入(亏损) | $ | (54) | | | $ | (24) | | | $ | (1,029) | |
所得税规定如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
当期所得税(福利)费用: | | | | | |
美国联邦政府 | $ | (1) | | | $ | 1 | | | $ | — | |
州和地方 | 1 | | | 2 | | | 2 | |
外国 | 22 | | | 22 | | | 16 | |
当期所得税(福利)费用总额 | 22 | | | 25 | | | 18 | |
递延所得税(福利)费用: | | | | | |
美国联邦政府 | (13) | | | (25) | | | (46) | |
州和地方 | (4) | | | (1) | | | (10) | |
外国 | (5) | | | (6) | | | (8) | |
递延所得税(福利)费用总额: | (22) | | | (32) | | | (64) | |
所得税(福利)费用总额 | $ | — | | | $ | (7) | | | $ | (46) | |
我们递延税金资产和负债的重要组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
递延所得税资产: | | | |
| | | |
净营业亏损和其他结转 | $ | 57 | | | $ | 43 | |
| | | |
| | | |
租赁责任 | 27 | | | 20 | |
基于股票的薪酬 | 8 | | | 6 | |
应计补偿 | 7 | | | 7 | |
库存 | 4 | | | 5 | |
其他资产 | 11 | | | 9 | |
递延所得税资产总额 | 114 | | | 90 | |
递延税项资产的估值免税额 | (27) | | | (11) | |
递延所得税资产,扣除估值免税额 | 87 | | | 79 | |
递延所得税负债: | | | |
无形资产摊销 | (55) | | | (74) | |
租赁资产 | (24) | | | (17) | |
加速折旧 | (7) | | | (5) | |
其他负债 | (2) | | | (2) | |
递延所得税负债总额 | (88) | | | (98) | |
递延所得税资产(负债),扣除估值免税额 | $ | (1) | | | $ | (19) | |
递延所得税资产(负债)在合并资产负债表中分类如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
非流动递延所得税资产,净额(a) | $ | 12 | | | $ | 9 | |
非流动递延所得税负债,净额 | (13) | | | (28) | |
非流动递延所得税资产(负债) | $ | (1) | | | $ | (19) | |
(a)包括在其他非流动资产中 |
| | | | | |
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估值免税额为$。27截至2021年12月31日的百万美元和11截至2020年12月31日,这一数字为100万。在评估递延税项资产的变现能力时,管理层会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能变现。递延税项资产的最终变现取决于这些暂时性差额可扣除期间未来应税收入的产生。管理层在作出这项评估时,会考虑递延税项负债的预定冲销、预计未来的应税收入、结转年度的应税收入以及税务筹划策略。评估的重要客观负面证据是美国和某些非美国国家在截至2021年12月31日的三年期间发生的累计损失。这种客观证据限制了考虑其他主观证据的能力。截至2021年12月31日止年度的估值津贴变动为$16这主要是由于某些美国和非美国司法管辖区的税收损失和其他递延税项资产未来税收优惠的实现存在不确定性而导致的增加。下表汇总了本年度估值免税额的变化。
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
递延税项资产估值免税额,年初 | | $ | 11 | | | $ | 10 | |
本年度费用(净额) | | 17 | | | 1 | |
外汇和其他 | | (1) | | | — | |
递延税项资产估值免税额,年终 | | $ | 27 | | | $ | 11 | |
在2021年12月31日,我们有以下税损和税收抵免结转可用于抵消前几年和未来几年的应纳税所得额:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 金额 | | 有效期 |
美国联邦税收损失结转 | $ | 26 | | | 2030年--无限 |
结转非美国税收损失 | 11 | | | 2022年--无限 |
美国联邦和州利益结转 | 8 | | | 无限 |
美国州税亏损结转 | 5 | | | 2024年--无限 |
美国联邦其他信贷结转 | 4 | | | 2030-2041 |
结转非美国利息 | 3 | | | 无限 |
总税损和税收抵免结转 | $ | 57 | | | |
结转的非美国税收损失发生在不同的司法管辖区,主要是在德国和法国。美国各州的税收损失结转发生在不同的司法管辖区。
税收拨备(优惠)与应用联邦法定所得税税率计算的金额不同,原因如下:
| | | | | |
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| 截止的年数 |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
按联邦法定税率计提所得税拨备 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| | | | | |
| | | | | |
恢复供应的影响 | 9.0 | | | 12.1 | | | — | |
外国所得税(优惠)条款 | 5.2 | | | 15.7 | | | 0.3 | |
州所得税规定,扣除联邦所得税影响后的净额 | 3.9 | | | (3.7) | | | 0.9 | |
学分 | 2.3 | | | 6.6 | | | — | |
国外销售的反向账面收益/(亏损) | — | | | 69.2 | | | 0.3 | |
合伙企业内部/外部基础转换的影响 | — | | | 7.5 | | | — | |
递延税项资产和负债的重估 | — | | | — | | | (0.9) | |
商誉减值 | — | | | — | | | (14.4) | |
对GILTI征税 | — | | | (42.6) | | | (0.9) | |
税收状况不确定的影响 | (1.0) | | | 2.2 | | | 0.1 | |
不可抵扣的汇兑损益 | (1.8) | | | 2.4 | | | — | |
不可扣除的费用 | (1.9) | | | (23.6) | | | (0.6) | |
不可抵扣利息 | (3.4) | | | (8.1) | | | — | |
与股票薪酬相关的超额税收优惠 | (3.5) | | | (28.4) | | | (0.5) | |
估值免税额的影响 | (31.7) | | | (2.2) | | | (0.5) | |
其他 | 3.0 | | | 0.8 | | | (0.3) | |
实际税率 | 1.1 | % | | 28.9 | % | | 4.5 | % |
我们在#年提交美国联邦、各州和地方所得税申报单以及所得税申报单。22外国司法管辖区。报税表一般会在提交报税表后进行三至五年的审查。受主要税收管辖区审查的纳税年度包括美国国税局(US Internal Revenue Service)2018年及以后的年度,某些州和地方司法管辖区的2017年及以后年度,以及某些外国司法管辖区的2014年及以后年度。
我们选择将GILTI的税收确认为税收发生期间的期间费用。没有任何税费记录。
与截至2021年12月31日的GILTI年度相关。我们已经记录了GILTI拨备的税费为#美元。10截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度为100万美元。
我们之前认为,我们所有海外子公司的收益都是无限期再投资。因此,我们没有就此类收益记录递延所得税。然而,在截至2020年12月31日的一年中,我们考虑了业务和新兴资金需求的变化,并确定某些未汇出的收益约为$135本公司位于不同司法管辖区的海外子公司现有的100万美元不再进行无限期再投资。由于美国税制改革,未汇出的收入通常可以汇到美国,而不会招致额外的美国联邦所得税。此外,根据我们目前的法律结构,从上述司法管辖区汇回的收益通常可以汇回国内,而不会招致任何预扣税责任。因此,吾等认定与从位于该等税务管辖区的适用附属公司汇回未分配收益有关的递延税项负债并不重大,并应计截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的递延税项负债。本公司没有为我们在外国子公司的投资中与未汇出收益无关的外部基础差额拨备递延税金,因为这些基础差额将被无限期地再投资。计算与我们未偿还基差的这些其他部分相关的未确认递延税金是不可行的。
按照指导意见中的其他规定,对财务报表中确认的所得税中的不确定性进行会计处理。本主题规定了确认阈值和计量属性,用于确认和计量纳税申报单中已采取或预期采取的纳税头寸。为了确认这些好处,税务机关审查后,税务状况必须比不能维持的可能性更大。确认的金额被计量为最终审计结算时实现的可能性大于50%的最大利益金额。在正常的业务运作中,我们的报税表须经各税务机关审核。这类审查可能会导致这些税务机关对某些税务事项的不确定税收状况进行未来的税收和利息评估。
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下表对合并资产负债表内其他负债中包含的未确认税收优惠进行了对账:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
期初余额 | $ | 3 | | | $ | 4 | |
| | | |
根据上一年的纳税状况增加的税额 | 2 | | | (1) | |
| | | |
| | | |
| | | |
与税务机关达成和解的减少额 | (2) | | | — | |
期末余额 | $ | 3 | | | $ | 3 | |
14.公允价值
按公允价值经常性计量的资产和负债
下表列出了我们按公允价值经常性计量的金融工具,并指出了公允价值层次结构内的水平(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 水平 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | | | | |
利率互换合约(a) | | 2 | | $ | — | | | $ | 5 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
总负债 | | | | $ | — | | | $ | 5 | |
(a)这些利率互换于2021年7月31日到期。见附注15--导数 |
| | | | | | |
利率互换合约
我们的五场外交易、未通过交易所交易的利率掉期合约将于2021年7月31日到期。我们掉期合约的公允价值是根据公开市场上随时可以获得的投入或从公开报价市场上可获得的信息确定的。看见附注15--衍生工具。
在非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债
某些资产和负债可能需要在非经常性基础上按公允价值计量。我们不会定期将这些资产或负债的账面价值调整为公允价值;相反,当有减值证据时,资产的账面价值将减少到其公允价值。
于截至2021年12月31日止年度内,我们录得无形资产减值#美元。6在我们北美部门的综合营业报表中,销售、一般和行政费用中包括100万美元。无形资产的公允价值被确定为零,因为根据市场参与者的假设和没有预期的未来现金流,该等资产被视为没有未来的经济利益。看见注6-商誉和其他无形资产,净额。
于截至2020年12月31日止年度内,我们录得营运租赁使用权资产减值#美元。8由于新冠肺炎对转租市场以及其他资产组特定因素的影响,该资产组不可收回,因此,在我们北美部门的综合运营报表中,销售、一般和行政费用计入销售、一般和行政费用中的百万美元。经营租赁使用权资产的公允价值为#美元。8百万美元,使用贴现的预期现金流确定。在这项第3级公允价值计量中使用的重大不可观察的投入包括市场租金假设和贴现率。
未按公允价值计量的资产和负债
金融资产负债
综合资产负债表中报告的现金及现金等价物、应收账款、其他应收账款、应付账款及应计费用的账面价值因该等票据到期日较短而接近其公允价值。
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Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 82 |
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长期债务
我们的长期债务被归类为二级工具。鉴于适用于该等未偿还金额的基础利率目前重置为现行月度市场利率,定期贷款安排的账面金额接近公允价值。看见附注7--长期债务和其他借款,净额。
15.衍生工具
我们在正常的业务过程中受到外币汇率和利率变化的影响。我们的金融风险管理计划旨在管理这种现金流风险产生的风险敞口,并使用衍生金融工具将这种风险降至最低。我们不会为交易或投机目的而订立衍生金融工具。
2021年12月,我们执行了欧元、澳元、新西兰元对美元的外币汇率远期合约。这些外币远期协议与公司间贷款导致的外币资产负债表风险敞口有关,并提供经济对冲,但在会计目的上未被指定为对冲。这些远期合约的期限约为一个月,预计到期时将以现金结算。
2019年,我们执行了被指定为现金流对冲的利率掉期,以管理我们浮息债务的利率风险。这些利率掉期合约通过有效地固定部分浮息债务的借款利率,调整了受浮动利率约束的总债务的金额。附注7--长期债务和其他借款,净额。这些协议于2021年7月31日到期。
我们的利率互换协议根据名义本金交换支付流。这些协议使我们的利率从1.63%至1.70%加上我们债务协议中规定的适用保证金,金额为我们的债务本金,相当于当时未偿还的掉期名义金额。在利率互换开始日期,我们指定互换作为对我们的浮动利率借款支付的现金流变异性的对冲。
下表披露了包括在我们综合资产负债表上的其他流动负债或其他负债中的衍生工具的名义金额和公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
(单位:百万) | | 名义金额 | | 负债 | | 名义金额 | | 负债 |
非指定套期保值工具 | | | | | | | | |
外币汇率远期合约 | | $ | 56 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
指定的现金流量套期保值工具 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
利率互换合约 | | — | | | — | | | 500 | | | 5 | |
| | | | | | | | |
合同总数 | | $ | 56 | | | $ | — | | | $ | 500 | | | $ | 5 | |
下表披露了我们的衍生工具对我们的综合营业报表的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截止的年数 |
(单位:百万) | | 位置 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | | | | | | | |
利率互换合约 | | 利息(收入)费用 | | $ | 5 | | | $ | 5 | | | $ | 1 | |
| | | | | |
Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 83 |
目录
COVETRUS,Inc.
合并财务报表附注(续)
16、累计其他综合收益(亏损)
下表按组成部分列出了扣除应税后累计其他综合收益(亏损)的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 导数损益 | | | | 外币折算收益(亏损) | | | | 总计 |
截至2018年12月29日的余额 | $ | — | | | | | $ | (82) | | | | | $ | (82) | |
归类前可归因于Covetrus的其他综合收益(亏损) | (1) | | | | | (4) | | | | | (5) | |
从累计其他综合亏损重分类为收益 | 1 | | | | | — | | | | | 1 | |
周期变化 | — | | | | | (4) | | | | | (4) | |
截至2019年12月31日的余额 | — | | | | | (86) | | | | | (86) | |
归类前可归因于Covetrus的其他综合收益(亏损) | (8) | | | | | 21 | | | | | 13 | |
从累计其他综合亏损重分类为收益 | 5 | | | | | 2 | | | | | 7 | |
周期变化 | (3) | | | | | 23 | | | | | 20 | |
截至2020年12月31日的余额 | (3) | | | | | (63) | | | | | (66) | |
归类前可归因于Covetrus的其他综合收益(亏损) | (2) | | | | | (16) | | | | | (18) | |
从累计其他综合亏损重分类为收益 | 5 | | | | | — | | | | | 5 | |
周期变化 | 3 | | | | | (16) | | | | | (13) | |
截至2021年12月31日的余额 | $ | — | | | | | $ | (79) | | | | | $ | (79) | |
全面收益(亏损)包括某些收益和亏损,这些收益和亏损不包括在公认会计准则下的净收益(亏损)中,因为这些金额直接记录为对总股本的调整。我们确认外币折算损失是综合收益(损失)的一个组成部分,因为从期初到期末,外汇汇率的变化造成了这一损失。与美元相比,外币价值的波动可能会对综合收益(亏损)产生重大影响。在本报告所述期间,对综合收益(亏损)组成部分的税收影响并不重要。
17.每股收益(亏损)
以下是每股净(亏损)收益的基本和稀释每股收益计算的分子和分母的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位为百万,每股数据除外) | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | |
分子: | | | | | | | | |
可归因于Covetrus的净收益(亏损) | | $ | (54) | | | $ | (19) | | | $ | (980) | | | |
| | | | | | | | |
针对以下情况进行调整: | | | | | | | | |
A系列优先股宣布的股息 | | — | | | (7) | | | — | | | |
| | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收益(亏损) | | $ | (54) | | | $ | (26) | | | $ | (980) | | | |
| | | | | | | | |
分母: | | | | | | | | |
基本信息 | | | | | | | | |
加权平均已发行普通股 | | 137 | | | 118 | | 107 | | |
稀释 | | | | | | | | |
稀释股份的影响 | | — | | | — | | | — | | | |
加权平均已发行普通股 | | 137 | | | 118 | | | 107 | | | |
| | | | | | | | |
每股收益(亏损): | | | | | | | | |
基本-每股收益 | | $ | (0.39) | | | $ | (0.22) | | | $ | (9.14) | | | |
稀释后每股收益 | | $ | (0.39) | | | $ | (0.22) | | | $ | (9.14) | | | |
| | | | | | | | |
潜在稀释证券 (a) | | 5 | | 6 | | 6 | | |
(A)可能稀释的证券包括股票期权、RSU、RSA、PSU、ESPP和A系列优先股(直至转换),这些证券不包括在稀释每股收益的计算中,因为这些证券会产生反稀释作用 | | |
| | |
| | | | | |
Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 84 |
目录
COVETRUS,Inc.
合并财务报表附注(续)
18.关联方交易
在完成与Distriette,S.A.的交易后,我们的股权方法被投资人Distrivet成为关联方。看见附注5-资产剥离和权益法投资)。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中,根据我们的协议,我们向Distrivet提供管理服务和企业品牌,并向Distrivet提供商品。在截至2021年12月31日的一年中,对Distrivet的产品销售额为1百万美元。在截至2020年12月31日的一年中,这些服务和产品销售额为不是T材质。
截至2021年12月31日,CD&R实益拥有24.40%,或大约33.7百万股我们已发行的普通股,并被视为关联方。作为投资协议条款的一部分,CD&R有权指定二我们的董事会成员增加了,这导致了董事会成员数量的增加。CD&R公司目前在我们董事会的指定成员是拉维·萨赫德夫(投资者董事会成员)和桑德拉·E·彼得森(顾问董事会成员)。CD&R在我们董事会的代表权与他们的股权水平直接相关。CD&R的受益所有权是否应降至以下50截至2020年5月19日的所有权百分比或以下约16.8百万股,则其指定顾问董事会成员的权利终止。CD&R的受益所有权是否应降至以下25截至2020年5月19日的所有权百分比或以下约8.4百万股,则其指定投资者董事会成员的权利也被终止。
19.可赎回的非控制权益
下表列出了截至目前综合资产负债表中可赎回非控股权益的变动和余额的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
期初余额 | $ | 36 | | | $ | 10 | | | $ | 92 | |
因赎回而减少 | (13) | | | (4) | | | (74) | |
因业务收购而增加(a) | — | | | 24 | | | — | |
可赎回非控股权益应占净收益(亏损) | — | | | 2 | | | (3) | |
宣布的股息 | (2) | | | — | | | — | |
可赎回非控股权益可归因于外币换算(收益)损失的影响 | — | | | (2) | | | 1 | |
赎回价值变动 | 2 | | | 6 | | | (6) | |
期末余额 | $ | 23 | | | $ | 36 | | | $ | 10 | |
(a) 见附注4-业务收购 |
| | | | | |
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项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
无
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
根据交易法第13a-15(B)条的要求,截至本报告所述期间结束时,我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。在设计和评估我们的披露控制和程序时,我们认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证,我们的管理层在评估和实施可能的控制和程序时必须运用其判断。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告所述期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的。管理层与我们的审计委员会一起审查了评估结果。由独立注册会计师事务所BDO USA LLP出具的关于截至2021年12月31日本公司财务报告内部控制有效性的证明报告见于本年度报告的第8项Form 10-K。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
我们的管理层负责建立和维护交易法第13a-15(F)或15d-15(F)条规定的对财务报告的充分内部控制。财务报告内部控制是一个旨在根据公认会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程,包括下列政策和程序:
(i)与维护合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关,
(Ii)提供合理保证,确保交易按需要进行记录,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且我们的收入和支出仅根据管理层和董事的授权进行。
(Iii)提供合理保证,防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间的任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制可能会变得不充分,或者对政策或程序的遵守程度可能会发生变化。
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,于2021年12月31日对财务报告内部控制的有效性进行了评估。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至当日,我们对财务报告的内部控制是有效的,处于合理的保证水平。
物质缺陷的补救
正如我们之前在截至2020年12月31日的10-K报表中披露的那样,管理层在财务报告的内部控制中发现了与以下(I)所得税会计和(Ii)递延税资产计算错误相关的缺陷,并确定这些缺陷的影响导致了重大缺陷。这种实质性的疲软源于与向扩大的内部税务能力过渡和使用新的税务顾问有关的问题。由于这些问题,我们审查和分析所得税拨备和递延所得税余额的控制措施并不有效。
我们通过实施以下措施弥补了这一重大缺陷:
•增强税务会计团队的能力,包括雇用一名新的税务副总裁
•加强与影响我们所得税账户的重大判断相关的政策、程序和控制
•加强对我们全球业务某些税收余额的计算和报告的管理监督,包括递延所得税余额和所得税拨备
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•增加与信息提供商的沟通,以获得特定于税收管辖区的信息和
•加强税务部门与财务部之间的沟通和信息交流
我们已经评估了这些补救措施的影响,并得出结论,截至2021年12月31日,我们之前发现的重大弱点已经得到补救,我们对财务报告的内部控制正在有效运行。
财务报告内部控制的变化
除上述重大弱点的补救外,我们对财务报告的内部控制在2021年期间没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
浅谈内部控制有效性的局限性
一个控制系统,无论其构思和运作如何完善,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,以确保内部控制系统的目标得以实现。由于任何内部控制系统的固有局限性,任何控制评估都不能绝对保证公司内的所有控制问题(如果有的话)都已被检测到。
第9B项。其他信息
不适用
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本表格10-K所需资料乃参考我们与2022年股东周年大会有关的最终委托书(将根据交易所法案第14A条向美国证券交易委员会提交)而纳入本公司的2022年股东周年大会(我们的2022年委托书)。
项目11.高管薪酬
本项目所需信息参考我们的2022年委托书。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项
本项目所需信息参考我们的2022年委托书。
第十三项:某些关系和关联交易,以及董事独立性
本项目所需信息参考我们的2022年委托书。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目所需信息参考我们的2022年委托书。
| | | | | |
Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 87 |
第四部分
项目15.证物和财务报表明细表
| | | | | | | | |
| | 页面 |
(a) (1) | 财务报表:请参阅“合并财务报表索引” | 48 |
(a) (2) | 财务报表明细表:无
我们遗漏了美国证券交易委员会相关会计条例中规定的明细表,因为相关说明没有要求这些明细表,或者这些明细表不适用。 | |
| | |
(a) (3) | 展品: | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 数 | | 展品说明 | | 表格 | | 日期 | | 不是的。 |
| | | | | | | | |
2.1 | | 供稿和分配协议,日期为2018年4月20日,由Henry Schein,Inc.、HS Spinco,Inc.、Direct Vet Marketing,Inc.和股东代表服务有限责任公司签署 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 2.1 |
| | | | | | | | |
2.2 | | 合并协议和计划,日期为2018年4月20日,由Henry Schein,Inc.、HS Spinco,Inc.、HS Merge Sub,Inc.、Direct Vet Marketing,Inc.和股东代表服务有限责任公司签署 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 2.2 |
| | | | | | | | |
2.3 | | 函件协议、捐款和分配协议第1号修正案和第1号修正案。1至协议和合并计划,日期为2018年9月14日,由Henry Schein,Inc.、HS Spinco,Inc.、HS Merge Sub,Inc.、Direct Vet Marketing,Inc.和股东代表服务有限责任公司之间签署 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 2.3 |
| | | | | | | | |
2.4 | | Henry Schein,Inc.,HS Spinco,Inc.,Direct Vet Marketing,Inc.和股东代表服务有限责任公司之间于2018年11月30日签署的投稿和分配协议的信函协议和第2号修正案 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 2.4 |
| | | | | | | | |
2.5 | | 函件协议、捐款和分配协议第3号修正案和第3号修正案。2至协议和合并计划,日期为2018年12月25日,由Henry Schein,Inc.、HS Spinco,Inc.、HS Merge Sub,Inc.、Direct Vet Marketing,Inc.和股东代表服务有限责任公司之间签署 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 2.5 |
| | | | | | | | |
2.6 | | Henry Schein,Inc.,HS Spinco,Inc.,Direct Vet Marketing,Inc.和股东代表服务有限责任公司之间的信件协议和贡献和分配协议修正案4,日期为2019年1月15日 | | S-4/A | | 1/15/2019 | | 2.6 |
| | | | | | | | |
3.1 | | Covetrus,Inc.公司注册证书的第二次修订和重新发布。 | | 10-Q | | 5/6/2021 | | 3.1 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
3.2 | | 修订和重新制定了Covetrus,Inc.的章程。 | | S-4/A | | 1/8/2019 | | 3.5 |
| | | | | | | | |
3.3 | | A系列可转换优先股指定证书 | | 8-K | | 5/19/2020 | | 3.1 |
| | | | | | | | |
4.1 | | 普通股证书样本 | | S-4/A | | 1/8/2019 | | 4.1 |
| | | | | | | | |
4.2* | | 根据1934年证券交易法第12条登记的注册人证券说明 | | | | | | |
| | | | | | | | |
10.1 | | 信贷协议,日期为2019年2月7日,由Vet Intermediate Holdco II,LLC,JP Morgan Chase Bank,N.A.以及几家银行和其他金融机构不时签订 | | 8-K | | 2/7/2019 | | 10.1 |
| | | | | | | | |
10.2 | | 担保和抵押品协议,日期为2019年2月7日,由Vet Intermediate Holdco II,LLC和摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank,N.A.)签署。 | | 8-K | | 2/7/2019 | | 10.2 |
| | | | | | | | |
10.3 | | 员工事项协议,日期为2018年4月20日,由Henry Schein,Inc.、HS Spinco,Inc.和Direct Vet Marketing,Inc.签署。 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 10.1 |
| | | | | | | | |
10.4 | | 过渡服务协议,日期为2019年2月7日,由Henry Schein,Inc.和HS Spinco,Inc.签署。 | | 8-K | | 2/7/2019 | | 10.4 |
| | | | | | | | |
10.5 | | 过渡服务协议信函协议,日期为2019年2月7日,由Covetrus,Inc.和Henry Schein,Inc.签署。 | | 8-K | | 2/7/2019 | | 10.5 |
| | | | | |
Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 88 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 数 | | 展品说明 | | 表格 | | 日期 | | 不是的。 |
10.6 | | 税收事项协议,日期为2019年1月7日,由Henry Schein,Inc.、HS Spinco,Inc.和Direct Vet Marketing,Inc.签署。 | | S-4/A | | 1/8/2019 | | 10.3 |
| | | | | | | | |
10.7 | | 托管协议,日期为2019年2月7日,由Henry Schein,Inc.、HS Spinco,Inc.、股东代表服务有限责任公司和大陆股票转让与信托公司签署 | | 8-K | | 2/7/2019 | | 10.3 |
| | | | | | | | |
10.8† | | HS Spinco,Inc.与其每位董事和高管之间的赔偿协议格式 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 10.5 |
| | | | | | | | |
10.9† | | 兽医直销公司2010年股票激励计划 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 10.6 |
| | | | | | | | |
10.10† | | 直接兽医营销公司2010年股票激励计划修正案,日期为2017年6月30日 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 10.7 |
| | | | | | | | |
10.11† | | 直接兽医营销公司2010年股票激励计划修正案,日期为2017年12月6日 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 10.8 |
| | | | | | | | |
10.12† | | Covetrus 2019综合激励薪酬计划及其协议格式 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 10.9 |
| | | | | | | | |
10.13† | | Covetrus员工股票购买计划 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 10.10 |
| | | | | | | | |
10.14† | | 椰子年度奖励计划 | | S-4/A | | 1/8/2019 | | 10.11 |
| | | | | | | | |
10.15† | | 修订和重新签署的雇佣协议,自2021年5月4日起生效,由公司和Michael Ellis签署,并在该公司和Michael Ellis之间生效 | | 10-Q | | 5/6/2021 | | 10.1 |
| | | | | | | | |
10.16† | | 经修订的转型绩效股票单位协议 | | 10-Q | | 5/6/2021 | | 10.2 |
| | | | | | | | |
10.17† | | 2021年绩效存量单位协议 | | 10-Q | | 5/6/2021 | | 10.3 |
| | | | | | | | |
10.18† | | 针对非美国参与者的2021绩效股票单位协议 | | 10-Q | | 5/6/2021 | | 10.4 |
| | | | | | | | |
10.19† | | HS Spinco,Inc.和Georgina Wraight之间的雇佣协议,日期为2019年2月7日 | | 8-K | | 2/7/2019 | | 10.12 |
| | | | | | | | |
10.20 | | 租赁协议,日期为2018年8月20日,由纽伯里街86号有限责任公司和直接兽医营销公司签订。 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 10.16 |
| | | | | | | | |
10.21 | | 租赁协议,日期为2018年8月20日,由纽伯里街86号有限责任公司和VFC#101药房有限责任公司签订 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 10.17 |
| | | | | | | | |
10.22 | | 租赁协议,日期为2018年6月22日,由Northgate Office,LLC和Direct Vet Marketing,Inc.签订。 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 10.18 |
| | | | | | | | |
10.23 | | 股票认购和购买协议,日期为2018年12月25日,由Henry Schein,Inc.,HS Spinco,Inc.和买方之间签订,日期为2018年12月25日 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 10.19 |
| | | | | | | | |
10.24 | | 登记权利协议,日期为2018年12月25日,由HS Spinco,Inc.和其他各方签署,并在HS Spinco,Inc.和其他各方之间签署 | | S-4 | | 12/26/2018 | | 10.20 |
| | | | | | | | |
10.25† | | Covetrus,Inc.非员工董事薪酬政策 | | 8-K | | 3/5/2019 | | 10.7 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
10.26† | | Covetrus,Inc.和Benjamin Wolin之间的雇佣协议,日期为2020年3月30日 | | 8-K | | 3/24/2020 | | 10.1 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
10.27† | | 修订和重新签署的雇佣协议,自2020年11月9日起生效,由本公司和达斯汀·菲纳签署,并在该公司和达斯汀·菲纳之间生效 | | 10-Q | | 11/10/2020 | | 10.1 |
| | | | | | | | |
10.28† | | 本公司与马修·福尔斯顿之间的雇佣协议,自2020年6月1日起生效 | | 8-K/A | | 6/30/2020 | | 10.1 |
| | | | | | | | |
10.29† | | 绩效存量单位协议格式 | | 8-K | | 1/21/2020 | | 10.1 |
| | | | | | | | |
10.30† | | 针对非美国参与者的绩效存量单位协议表 | | 8-K | | 1/21/2020 | | 10.2 |
| | | | | | | | |
10.31 | | 日期为2020年2月27日的第一修正案,日期为2019年2月7日的信贷协议,由Vet Intermediate Holdco II,LLC,JP Morgan Chase Bank,N.A.以及几家银行和其他金融机构不时签署 | | 10-K | | 3/3/2020 | | 10.31 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | |
Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 89 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 数 | | 展品说明 | | 表格 | | 日期 | | 不是的。 |
| | | | | | | | |
10.32† | | 本公司与David Christopher Dollar之间的分居和释放协议,自2020年2月13日起生效 | | 8-K/A | | 2/2/2020 | | 10.1 |
| | | | | | | | |
10.33 | | Covetrus,Inc.和CD&R VFC Holdings,L.P.之间的投资协议,日期为2020年4月30日。 | | 8-K | | 5/1/2020 | | 10.1 |
| | | | | | | | |
10.34 | | 注册权协议,日期为2020年5月19日,由Covetrus,Inc.和CD&R VFC,L.P. | | 8-K | | 5/19/2020 | | 10.1 |
| | | | | | | | |
21.1* | | 注册人的子公司 | | | | | | |
| | | | | | | | |
23.1* | | BDO USA,LLP,独立注册会计师事务所同意 | | | | | | |
| | | | | | | | |
31.1*
| | 首席执行官证书,符合2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(18U.S.C.1350)第302节的要求 | | | | | | |
| | | | | | | | |
31.2*
| | 首席财务官证明,符合2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(18U.S.C.1350)第302节的要求 | | | | | | |
| | | | | | | | |
32.1**
| | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(18U.S.C.1350)第906条的要求,对首席执行官的证明 | | | | | | |
| | | | | | | | |
32.2** | | 首席财务官证明,符合2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(18U.S.C.1350)第906节的要求 | | | | | | |
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101.INS* | | XBRL实例文档 | | | | | | |
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104 | | 封面交互数据文件-封面XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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*随函存档
**提供且未在此存档
†表示管理合同或补偿计划
项目16.表格10-K总结
无
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Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 90 |
签名
根据1934年证券法第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排由正式授权的以下签名人代表其签署本报告。
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| | COVETRUS,Inc. |
日期:2022年2月28日 | | 由以下人员提供: | | /s/本杰明·沃林 |
| | | | 本杰明·沃林 总裁兼首席执行官 |
根据1934年证券法的要求,本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署。
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名字 | | 标题 | | 日期 |
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/s/本杰明·沃林 | | 总裁兼首席执行官兼董事(首席执行官) | | 2022年2月28日 |
本杰明·沃林 | | | |
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/s/马修·福尔斯顿 | | 执行副总裁兼首席财务官 (首席财务官) | | 2022年2月28日 |
马修·福尔斯顿 | | | |
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/s/Andrew B.Coxhead | | 副总裁、公司财务总监兼首席会计官(首席会计官) | | 2022年2月28日 |
安德鲁·B·柯克斯黑德
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/s/Philip A.Laskawy | | 董事局主席兼董事(Sequoia Capital) | | 2022年2月28日 |
菲利普·A·拉斯卡维 | | | |
| | | | |
/s/Paul R.Fonteyne | | 董事 | | 2022年2月28日 |
保罗·R·方泰因(Paul R.Fonteyne) | | | |
| | |
/s/Deborah G.Ellinger | | 董事 | | 2022年2月28日 |
黛博拉·G·艾林格 | | | |
| | | | |
/s/桑德拉·L·赫尔顿 | | 董事 | | 2022年2月28日 |
桑德拉·L·赫尔顿 | | | |
| | |
/s/马克·J·曼诺夫 | | 董事 | | 2022年2月28日 |
马克·J·曼诺夫 | | | |
| | |
/s/爱德华·M·麦克纳马拉(Edward M.McNamara) | | 董事 | | 2022年2月28日 |
爱德华·M·麦克纳马拉 | | | |
| | |
/s/史蒂文·帕拉迪诺 | | 董事 | | 2022年2月28日 |
史蒂文·帕拉迪诺 | | | |
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/s/桑德拉·E·彼得森(Sandra E.Peterson) | | 董事 | | 2022年2月28日 |
桑德拉·E·彼得森 | | | |
| | | | |
/s/Ravi Sachdev | | 董事 | | 2022年2月28日 |
拉维·萨切德夫(Ravi Sachdev) | | | |
| | |
/s/Sharon Wienbar | | 董事 | | 2022年2月28日 |
莎伦·维恩巴尔 | | | |
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Covetrus,Inc.2021年表格10-K | 91 |