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|
|
美国 |
美国证券交易委员会 |
华盛顿特区,20549 |
表格 | 10-K | |
| | | | | | | | | | | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止 | 12月31日, 2021 |
或 |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
For the Transition Period from_______________________to_______________________ |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 13-3180631 | |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1099美国企业金融中心 | | 明尼阿波利斯 | | 明尼苏达州 | | 55474 | |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 注册人的电话号码,包括区号: | (612) | 671-3131 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
根据该法第12(B)条登记的证券: |
| 每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 | |
普通股(每股面值0.01美元) | 安培 | 纽约证券交易所 |
| | | | | | | | | | | | | | |
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。 | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
| | | | | | | | | | | | | | |
如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告,请用复选标记表示。 | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
| | | | | | | | | | | | | | |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。 | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
| | | | | | | | | | | | | | |
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。 |
大型加速文件服务器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
| | | | | |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 | ☐ |
| | | | | | | | | | | | | | |
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据萨班斯-奥克斯利法案第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 | ☒ |
| | | | | | | | | | | | | | |
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。 | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
截至2021年6月30日,注册人的非关联公司持有的有表决权股份的总市值约为$28.4十亿美元。
| | | | | | | | | | | | | | |
注明截至最后实际可行日期,注册人所属各类普通股的流通股数量。 |
| 班级 | | 在2022年2月11日未偿还 | |
普通股(每股面值0.01美元) | 110,750,945股票 |
以引用方式并入的文件第三部分:与将于2022年4月27日举行的年度股东大会有关的注册人向证券交易委员会提交的委托书的部分内容(“委托书”)。
美国企业金融公司
表格10-K
索引
| | | | | | | | |
第一部分: | |
| 项目1.业务 | 3 |
| 第1A项。风险因素 | 19 |
| 项目1B。未解决的员工意见 | 31 |
| 项目2.财产 | 31 |
| 项目3.法律诉讼 | 31 |
| 项目4.矿山安全信息披露 | 31 |
第二部分。 | |
| 项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 32 |
| 第六项。[已保留] | 32 |
| 项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 33 |
| 第7A项。关于市场风险的定量和定性披露 | 59 |
| 项目8.财务报表和补充数据 | 66 |
| 项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | 150 |
| 第9A项。控制和程序 | 150 |
| 项目9B。其他信息 | 151 |
| 项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 151 |
第三部分。 | |
| 项目10.董事、高级管理人员和公司治理 | 152 |
| 项目11.高管薪酬 | 154 |
| 项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项 | 154 |
| 第13项:某些关系和关联交易,以及董事独立性 | 154 |
| 项目14.首席会计师费用和服务 | 154 |
第四部分。 | |
| 项目15.证物和财务报表附表 | 156 |
| 项目16.表格10-K摘要 | 158 |
| 签名 | 159 |
| 附表I-注册人的简明财务资料 | 161 |
第一部分:
项目1.业务
概述
美国企业金融公司是一家多元化的金融服务公司,拥有125多年的历史,提供解决方案,帮助客户自信地实现他们的财务目标。美国企业金融公司是一家在特拉华州注册成立的控股公司,主要通过其子公司开展业务。因此,提及“美国企业”、“美国企业财务”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”时,可能只指美国企业金融公司、我们的整个公司家族或我们的一个或多个子公司。
我们在财务规划和咨询方面长期处于领先地位,提供广泛的产品和服务,旨在实现个人和机构客户的财务目标。我们的战略重点是通过提供全面的建议以及管理和保护客户的资产和收入,帮助客户自信地实现他们的目标。我们利用两种进入市场的方法来实施这一战略:财富管理和资产管理。
财富管理
我们的咨询和财富管理业务是美国企业的主要增长引擎,具有重要的市场机会。我们处于一个令人信服的位置,可以利用推动对财务建议和解决方案的需求增加的重大人口和市场趋势。在美国,婴儿潮一代正在进行的退休过渡,以及X世代和千禧一代对退休的规划,继续推动着对财务建议和解决方案的需求。大众富裕家庭(我们的主要目标市场)持有的可投资资产数量正在增长,目前占美国可投资资产的一半以上。我们将大众富裕家庭定义为可投资资产超过10万美元的家庭,我们越来越关注那些可投资资产在50万美元至500万美元之间的家庭。
我们是一家行业领先的财富管理公司,拥有差异化的建议价值主张。我们拥有10,000多名财务顾问(我们的“顾问”)网络,是我们开展财富管理活动的主要渠道。我们的能力集中在我们的客户和我们的顾问之间建立长期的个人关系。通过我们的附属顾问,我们提供财务规划和建议,以及银行和全方位服务经纪服务,主要面向零售客户。
我们为客户的现金和流动性、资产积累、收入、退休、保护以及财产和财富转移需求设计产品和服务解决方案。我们通过顾问提供的金融解决方案还包括其他提供商的产品以及我们自己的产品和服务。我们通过我们的顾问渠道分销我们自己的人寿保险和残疾收入保险,以及可变和结构性年金产品。
我们的顾问队伍是业内最大的队伍之一,是我们为客户服务的核心。我们为我们的顾问提供集成的技术平台、培训、领导力和营销计划,以帮助他们为客户服务并发展他们的业务。我们的全国知名品牌与这些计划和其他支持相结合,为整个金融服务业的金融顾问创造了一个令人信服的价值主张。我们强大的顾问留存率和满意度以及我们吸引和留住经验丰富且富有成效的顾问的能力证明了这一点。我们不断投资、开发和完善旨在最大限度提高顾问工作效率和客户满意度的功能和工具。
资产管理
我们的全球资产管理能力,以哥伦比亚针线投资公司®BRAND(现在还包括我们在2021年11月收购的BMO Global Asset Management(EMEA)业务),向个人、机构和高净值投资者提供广泛的投资建议和产品。我们将本次交易中购买的实体(BMO Global Asset Management(Europe)Limited及其子公司、BMO Global Asset Management(Asia)Limited、Pyrford International Limited和LGM Investments Limited)泛指为BMO Global Asset Management(EMEA)业务。哥伦比亚针线公司的投资产品主要通过第三方提供,但我们也通过我们的顾问网络和我们的机构销售队伍提供我们的资产管理产品。我们的基本资产管理理念植根于提供始终如一的强劲、有竞争力的投资业绩。我们的资产管理能力的质量和广度从我们全球133只共同基金被晨星评为四星级和五星级基金中可见一斑。
我们准备继续扩大我们管理的资产,并加强我们向现有和新客户提供的资产管理产品。我们受益于我们建立的关键战略关系,并拥有强大的机构存在。我们的资产管理能力旨在满足美国和欧洲的成熟市场,以及向新的全球和新兴市场扩张。在过去的几年里,继续我们最近收购的BMO Global Asset Management(EMEA)业务,我们已经超越了我们在美国和英国(英国)的传统优势。为更多的客户服务,并在欧洲大陆、亚洲、澳大利亚和新西兰、中东、南美和非洲聚集资产。我们继续寻求利用我们全球资产管理业务的集体能力的机会,以增强我们的投资解决方案,并开发新的解决方案,以响应日益复杂和竞争激烈的市场中的客户需求。
历史与发展
125多年来,我们公司一直提供解决方案,帮助客户自信地实现他们的财务目标。我们最早的前身公司,投资者辛迪加,成立于1894年,为消费者提供面额证明。1983年,我们公司作为特拉华州的一家公司成立,与美国运通从Alleghany Corporation收购IDS Financial Services有关。我们更名为“美国运通金融公司”(“AEFC”),并于1994年开始以美国运通品牌营销我们的产品和服务。2005年,AEFC从美国运通剥离出来,成立了美国企业金融公司。
我们既通过提供的产品和服务实现了有机增长,也通过战略收购实现了非有机增长。这使我们能够显著提高我们经纪、财务规划、零售共同基金和机构资产管理业务的规模、业绩和产品供应,以便最好地为我们的客户服务。我们收购的公司包括ThreadInc.资产管理控股公司、H&R Block Financial Advisors,Inc.、J.&W.Sig man&Co.Inc.、Columbia Management、Emerging Global Advisors LLC、Investment Offessionals,Inc.和Lionstone Partners,Inc.。最近,我们于2021年11月8日收购了蒙特利尔银行金融集团的欧洲资产管理业务,以扩大我们在欧洲、中东和非洲地区的影响力,并为哥伦比亚针线公司增加重要的能力。
为了集中我们的资源和推进我们的公司战略,我们已经剥离或再保险了我们的一些业务,包括2019年将我们的美国企业汽车和家庭保险业务出售给美国家庭保险相互控股公司,以及我们2019年和2021年分别约17亿美元和70亿美元的固定年金保单的固定年金再保险交易。
多年来,我们还寻求优化我们提供某些银行产品的结构。2019年5月,我们获得了监管部门的批准,并将美国国家信托银行转换为美国企业银行,FSB以扩大我们可以直接为客户提供的产品和服务。当时,美国企业金融公司成为一家储蓄和贷款控股公司,受到联邦储备系统理事会(“FRB”)的监管、监督和审查,美国企业金融公司被选为金融控股公司,受修订后的1956年银行控股公司法的适用监管。2021年6月,我们提交了一份申请,要求将美国企业银行FSB转变为一家受犹他州金融机构部和联邦存款保险公司监管的州特许工业银行,以及另一份申请,要求将FSB的个人信托服务业务转变为一家新的有限目的国家信托银行,由货币监理署监管。我们的申请目前还在审理中。
我们不断变化的业务组合和集成模式
我们进入市场方法的基础业务的财务结果反映在我们的运营部门中:
•咨询与财富管理;
•资产管理;
•退休和保障解决方案;以及
•公司及其他。
作为一家多元化的金融服务公司,我们相信我们收集资产的能力最好是通过我们管理和管理的总资产来衡量。截至2021年12月31日,我们管理的资产规模为1.4万亿美元,而截至2020年12月31日的资产规模为1.1万亿美元。关于所管理和管理的资产的更详细讨论,见本年度报告表格10-K第二部分第7项所载的“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”。
我们继续执行我们的战略,将我们的业务组合转向资本较低的收费业务。下面的图表显示了我们当前的业务组合,由每个部门对我们税前调整后的营业收益(不包括公司和其他部门)的贡献以及历史比较显示。
我们的主要品牌
我们多样化的产品和服务通过我们的品牌提供:
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我们使用美国企业金融®品牌作为我们的企业品牌,以及我们的顾问网络的名称和我们的某些零售产品和服务。 |
| 我们的全球哥伦比亚针线投资公司®品牌代表着哥伦比亚管理投资顾问公司(Columbia Management Investment Advisers)、有限责任公司(包括其子公司“哥伦比亚管理”)和线针公司的综合能力、资源和覆盖范围。美国企业金融公司的海外业务主要通过哥伦比亚针线投资英国国际有限公司、TAM英国国际控股有限公司和美国企业资产管理控股公司新加坡(私人)进行。和他们各自的子公司(统称为“针线”)。我们计划在2022年期间将BMO Global Asset Management(EMEA)业务重新命名为哥伦比亚针线投资品牌,目前我们正在过渡期内根据许可证使用BMO标志。 |
| 我们用我们的河源®我们的年金和保障产品的品牌由RiverSource Life Insurance Company(“RiverSource Life”)和纽约RiverSource Life Insurance Co.(“RiverSource Life of NY”,并与RiverSource Life一起称为“RiverSource Life Companies”)发行。 |
我们的细分市场-建议和财富管理
我们提供财务规划和建议,以及全方位的经纪服务,主要是通过我们的财务顾问向零售客户提供。这些服务以我们的顾问和客户之间的长期个人关系为中心,专注于帮助客户自信地实现他们的财务目标。我们的财务顾问提供独特、全面的财务规划方法,并拥有广泛的关联和非关联产品选择,以帮助客户满足其财务需求和目标。
这一细分市场的很大一部分收入是基于费用的,并受到客户资产水平的推动,而客户资产水平同时受到市场走势和净资产流动的影响。我们还从美国企业的全资子公司美国企业证书公司和美国企业银行赚取自有资产的净投资收入,我们还赚取财务规划费以及交易和其他费用。此外,这一部门从提供非关联产品的分销费用中获得收入,并从向我们的零售客户提供我们的关联产品和服务的分销费用中获得部门间收入。这一部门的部门间费用包括我们资产管理部门提供的投资管理服务。在我们的合并结果中,所有部门间活动都被消除了。
我们的财务顾问平台
我们拥有10,000多名顾问,是我们提供服务的美国市场上最大的品牌顾问平台之一。顾问可以选择以多种方式加入我们,如下所述,每个选项提供不同级别的支持和补偿。
我们通过咨询和财富管理部门提供以下产品和服务:
•财务规划和咨询服务,提供个性化的财务规划和财务解决方案,我们收取费用,并可能因销售有助于客户计划的产品而获得销售佣金。
•酌情和非酌情投资咨询账户,我们根据该账户持有的资产收取费用,以及与该账户持有的标的证券相关的费用或成本。
•为零售和机构客户提供经纪产品和服务。
•我们自己的Columbia Management家族以及大约150个独立的共同基金家族提供的共同基金,代表着我们经纪平台上的2,200多个共同基金,共同基金家族和其他公司通常向我们支付这些基金销售收入的一部分,管理费,以及可归因于我们客户对基金所有权的持续管理费用。
•我们从RiverSource Life公司和某些第三方获得保险和年金产品,我们从销售非关联产品产生的收入中获得一部分,并收取某些行政费用。
•现金管理和银行产品,包括经纪人清扫计划、现金管理账户、信用卡、保证金贷款和质押资产信用额度。
•我们的收入是通过全资子公司美国企业证书公司发行的面额证书,我们的收益是基于证书持有者获得的利率与投资现金赚取的利息之间的差额。
我们的细分市场-资产管理
穿过哥伦比亚针线投资公司(包括我们新收购的BMO Global Asset Management(EMEA)业务),我们为全球范围内的零售、高净值和机构客户提供投资管理、建议和产品。
哥伦比亚管理公司主要在美国提供产品和服务。线针正在整合我们新收购的蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务,主要在国际上提供产品和服务。哥伦比亚管理公司和针线公司以外的其他子公司也包括在我们的资产管理部门。
资产管理部门的收入主要是根据管理的资产余额赚取的,而管理的资产余额受到市场变动、净资产流动、资产配置和产品组合的影响。我们也可能从某些投资业绩达到或超过某些预先确定的目标的账户中赚取绩效费用。截至2021年12月31日,我们的资产管理部门在全球拥有7540亿美元的管理资产。
我们的资产管理部门还为美国企业金融子公司提供公司间资产管理服务。这类服务的费用通过部门间转移定价反映在资产管理部门的业绩中。这一部门的部门间费用包括我们的咨询和财富管理部门以及退休和保障解决方案部门提供的服务的分销费用。在我们的合并结果中,所有部门间活动都被消除了。
托管资产包括外部客户资产和自有资产。受管理的外部客户资产包括我们为其提供投资管理服务的客户资产,例如哥伦比亚针线投资公司基金家族和机构客户的资产。受管理的外部客户资产还包括由我们选择的子顾问管理的资产,但不包括我们在非酌情基础上提供咨询的客户资产,例如我们提供投票建议和接洽服务但不管理基础资产的资产。我们的外部客户资产不在我们的综合资产负债表中报告,尽管向投资者营销的某些投资基金可能在某些时间进行合并。有关合并原则及有关综合抵押贷款债券(“CLO”)的详情,请参阅本年度报告第II部分第8项表格10-K所载的综合财务报表附注2及附注5。管理自有资产包括我们综合资产负债表上的某些资产(例如我们的人寿保险子公司的普通账户和可变产品基金的资产),资产管理部门为这些资产提供管理服务并收取管理费。有关我们管理和管理的资产的更多详细信息,请参阅本年度报告10-K表第二部分第7项中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
投资管理功能和产品
哥伦比亚针线投资公司的投资管理活动由遍布全球的专业投资管理团队进行,包括阿姆斯特丹、波士顿、芝加哥、香港、休斯顿、伦敦、洛杉矶、门洛帕克、明尼阿波利斯、纽约、波特兰和新加坡。
我们的投资管理能力和产品涵盖了广泛的资产类别和投资风格,以满足各种客户需求。看看我们管理的7540亿美元资产的类型,我们大约54%是股权资产,37%是固定收益资产,5%是另类资产(包括房地产、CLO、私募股权、对冲基金、基础设施和大宗商品),3%是混合型资产和其他资产,1%是货币市场资产。
我们通过我们的资产管理部门提供或提供以下产品和服务,以及这些不同工具和账户的一系列投资策略:
•美国注册基金捐赠给哥伦比亚管理学院基金系列,包括零售互惠基金、交易所上市交易所买卖基金、美国封闭式基金和可变保险信托基金(“VIT基金”),我们从这些基金赚取管理费以管理哥伦比亚管理学院家族共同基金基于资产的潜在价值和手续费。
•BMO Global Asset Management(EMEA)业务现已扩展为非美国散户基金,包括不同地区、市场、资产类别和产品结构的不同风险收益选项,其中包括类似于美国共同基金的零售基金(如集合可转让证券投资基金(UCITS)基金,由卢森堡的可变资本投资公司(SICAVs)以及爱尔兰和英国的开放式投资公司(OEIC)组成。此外,由于收购了BMO Global Asset Management(EMEA)业务,现在还包括一系列上市投资信托基金,包括成立于1868年的F&C投资信托公司。
•总部设在欧洲的集合投资基金,面向养老金、保险公司和其他寻求负债或资产负债表资产管理解决方案的机构投资者(“负债驱动投资”或“LDI”)。
•机构和零售分别为一系列客户管理账户,包括养老金、利润分享、员工储蓄、主权财富基金和捐赠基金、大中型企业和政府客户的账户,以及高净值个人和较小机构客户的账户,包括我们收取管理费和绩效管理费的免税和非营利组织。
•其他单独管理的账户,包括通过代表受建议资产的模型提供的账户。
•管理自有资产,如我们的RiverSource Life公司、美国企业证书公司和美国企业银行的普通账户中持有的资产。
•CLO的管理,包括向主要投资于银团银行贷款的特殊目的工具提供抵押品管理服务,并发行以资产为抵押的多批证券,为投资者提供各种期限和信用风险特征,我们根据资产价值和业绩收费为这些特征赚取费用。
•我们向以有限合伙、有限责任公司或非美国实体形式组织的私人、集合投资工具提供投资管理和相关服务的各种类型的私人基金,我们可能会收到基于资产价值或绩效费用的费用。
•由美国企业信托公司(“ATC”)赞助的集合基金和单独管理的账户,提供给某些合格的机构客户,如退休、养老金和利润分享计划,并收取管理费。
•我们为某些美国和非美国基金、私人银行个人管理账户、共同信托基金和其他公司赞助或建议的其他投资组合提供次级建议账户,我们从中赚取管理费和可能的绩效费用。
分布
我们拥有分销团队和能力,帮助销售、营销和支持我们的全球资产管理业务的产品和服务。这些分销活动一般分为两大类:零售分销和机构/高净值分销。然而,替代方案和某些其他领域有一定程度的专业化分布。
零售配送
哥伦比亚管理学院基金通过独立的第三方金融中介机构和我们的咨询与财富管理部门销售。支付给这类中介的费用和补偿可能会根据中介提供的销售、赎回、资产价值、资产配置、产品组合以及营销和支持活动而有所不同。我们的咨询和财富管理部门提供的服务的部门间分销费用在我们的综合业绩中被剔除。哥伦比亚管理投资分销商公司是我们的哥伦比亚管理学院基金家族。根据与基金的分销协议,我们持续发售和出售基金份额,并支付与营销和出售份额相关的某些费用。我们通过分发产品赚取佣金哥伦比亚管理学院基金通过对某些类别的股票和分销收取销售费用(12b-1),并根据基金资产的百分比收取与服务有关的费用,并获得部门间分配付款。这一收入受到整体资产水平和资金组合的影响。
穿线针BMO Global Asset Management(EMEA)基金主要通过金融中介机构和机构销售,包括银行、人寿保险公司、独立财务顾问、财富管理公司和提供各种投资产品的平台。线针和蒙特利尔银行全球资产管理公司(EMEA)也直接向某些客户分销。特别是,蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务直接面向消费者储蓄计划,允许散户投资者酌情购买该业务管理的投资信托基金的股票。不同的附属公司是这些基金产品的分销商,并被授权在欧洲、中东、亚太地区、拉丁美洲和非洲的许多国家从事此类活动。一定的穿线针BMO Global Asset Management(EMEA)基金产品,如其欧盟UCITS产品,可能会在跨境基础上分销,而其他产品则只在当地市场分销。
机构和高净值分配
我们为高净值客户和各种机构客户提供单独管理的账户服务和某些基金,包括养老金计划、员工储蓄计划、基金会、主权财富基金、捐赠基金、公司、银行、信托基金、政府实体、高净值个人和非营利组织。我们为保险公司提供投资管理服务,包括我们的保险子公司。我们还为赞助退休计划的机构客户提供各种服务。我们有专门的机构销售团队,直接向这些机构客户进行营销。我们专注于与北美、欧洲、中东、亚洲、新西兰和澳大利亚的机构客户以及领先的全球和国内咨询公司建立牢固的关系。
我们的细分市场-退休和保障解决方案
RiverSource解决方案有助于提供美国企业的客户体验和自信的退休接近。我们为客户提供年金、人寿保险和残疾保险选项,以满足他们的需求或目前的人生阶段-无论是覆盖必需品、确保生活方式、为意外情况做准备还是留下遗产。RiverSource寻求与我们的顾问合作,在不同的水平上解决客户的目标和长期需求,并为我们的顾问服务的客户提供强大的风险概况。
退休解决方案
我们提供河源向客户提供可变年金产品,帮助个人通过我们的顾问解决他们的资产积累和收入目标。我们的顾问网络是河源年金产品,尽管顾问也可以提供选定的非关联保险公司的固定和可变年金。作为我们业务模式持续发展的一部分,我们正在继续将重点从具有生活福利保障的年金转移到客户想要的积累解决方案上(例如我们在2020年推出的结构化解决方案年金)。我们在2021年底停止了几乎所有生活福利年金解决方案的新销售。此外,在2020年,我们停止了固定年金的新销售,并将固定年金和固定指数年金板块作为一个封闭板块转移到公司和其他部门,此外,我们还为这个封闭板块中超过90%的固定年金提供再保险(如下所述)。
我们可变年金产品的收入主要是根据合同持有人的福利基数、合同价值或单独账户价值赚取的费用,这既受市场变动的影响,也受净资产流动的影响。我们还从一般账户资产上赚取净投资收入,支持具有非寿险或有特征的即时年金、结构性可变年金、某些担保福利和可变年金提供的固定投资选项的准备金,以及支持业务的资本。此外,我们对分配到我们单独账户的资产收取费用,以支付行政费用,以及从资产投资的基础投资账户收取部分管理费。我们的即时年金的收入
生命或有功能作为保费收入赚取。这一部门的部门间收入反映了我们的资产管理部门为营销支持和与前面讨论的VIT资金的可用性相关的其他服务而支付的费用。这一部门的部门间费用包括我们的咨询和财富管理部门提供的服务的分销费用,以及我们的资产管理部门提供的投资管理服务的费用。在我们的合并结果中,所有部门间活动都被消除了。
保护
我们提供人寿保险和伤残收入保险产品,以满足我们零售客户的保障和风险管理需求。虽然我们的顾问也可能提供非关联承运人的保险产品,但我们提供河源保险产品由我们的顾问独家提供。我们保险业务的主要收入来源是保费、手续费和承担保险相关风险的费用。我们从支持保险准备金的自有资产和支持业务的资本上赚取净投资收入。我们还根据RiverSource Life公司的独立账户资产水平收取费用,这些资产支持各种通用人寿投资选择。保护产品从我们的资产管理部门支付的营销支持费用和与可变万能人寿合同下VIT基金的可用性相关的其他服务中赚取部门间收入。保护产品的部门间费用包括咨询和财富管理部门提供的服务的分销费用,以及资产管理部门提供的投资管理服务的费用。在我们的合并结果中,所有部门间活动都被消除了。
RiverSource保险产品
通过RiverSource Life Companies和我们的退休与保障解决方案部门,我们目前提供以下产品:
•结构性可变年金使用基础股市指数的表现来确定收益,最高可达上限或下限。
•可变年金提供与合同持有人选择的某些基金的基本投资挂钩的回报,以及其他福利,如有保障的最低死亡抚恤金(但在2021年基本上所有这些产品停产后不提供生活福利)。
•可变万能人寿保险提供人寿保险,以及与投保人选择的基础投资账户挂钩的投资回报。
•万国人寿按固定利率计入利息。万能人寿保险还可能包含以与基础股票市场指数挂钩的利率计入信贷利息的产品功能。在2021年第四季度,我们停止了新销售的具有二次担保的万能人寿保险和具有长期护理骑手的单薪固定万能人寿产品。
•定期人寿保险提供死亡抚恤金,但不积累现金价值。
•残疾收入保险向在残疾时无法在其职业或任何适当职业赚取收入的个人提供每月津贴,以支付保证不会改变的保险费。
我们还为我们的客户提供各种骑手和选择。我们的销售量河源2021年的个人人寿保险,以预定的年度保费、一次性保费、超额保费和单一保费衡量,包括大约85%的可变万能险、12%的万能险和3%的定期寿险。
再保险
我们通过与非附属再保险公司签订再保险协议,对与我们目前提供的人寿、残疾收入和人寿或有即时年金产品(以及之前销售的固定年金、固定指数年金和长期护理产品,包括在我们的公司和其他部门)相关的部分保险风险进行再保险。我们使用再保险来限制损失,减少对大风险的敞口,并为未来的增长提供额外的能力。为管理因再保险公司破产而蒙受的损失,我们会在订立新的再保险条约前,定期评估再保险公司的财政状况。作为所有再保险的直接承保人,我们的保险公司仍负有主要责任。有关再保险的其他资料,请参阅本年度报告表格10-K第II部分第8项内的综合财务报表附注7及附注8。在一般层面上,我们对以下全部或部分进行再保险(包括公司和其他部门中的封闭块):
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产品 | | 再保险类型 |
定期人寿与伤残收入 | | 共同保险 |
宇宙生命与可变宇宙生命 | | 按年续期 |
寿险或有即时年金 | | 共同保险 |
固定年金(公司及其他封闭式年金) | | 共同保险 |
长期护理(公司及其他封闭区域) | | 共同保险 |
我们的细分市场-公司和其他
我们的公司及其他部门包括已关闭的业务块和公司层面资产的净投资收入或亏损,包括我们子公司持有的超额资本和其他未分配的股本和其他收入以及未分配的公司费用。
封闭式长期护理保险
在2002年12月31日之前,RiverSource Life公司承保独立的长期护理(LTC)保险。自2002年12月31日起,我们停止提供LTC保险。我们的封闭式LTC大部分由疗养院赔偿LTC或综合报销LTC组成。一般来说,我们的投保人如果认知受损或无法进行某些日常生活活动,就有资格享受长期保险福利。
如果被保险人被限制在养老院,则疗养院赔偿LTC保单提供预定义的每日福利,受不同的最高救济期限制,无论投保人的实际费用如何。我们的老一辈养老院赔偿LTC保单主要是在1989至1999年间撰写的,占我们保单的一半。
如果被保险人被限制在养老院,综合报销长期TC保单提供预定义的每日最高福利,并涵盖各种长期TC费用,包括辅助生活、家庭和社区护理、成人日托和类似的安置计划,取决于各种最高总福利支付池,在成本补偿的基础上。我们的第二代全面报销LTC政策是从1997年到2002年制定的。
我们的封闭式LTC是在保证可再生的基础上出售的,这允许我们在监管部门批准的情况下重新定价生效的保单。LTC保单的保费费率因年龄、福利期、消除期、家庭护理覆盖范围和福利增加选项而异。保险费率是基于关于发病率、死亡率、持久性、行政费用、投资收入和利润的假设。我们根据自己的主张和持之以恒的经验来发展我们的假设。与市场一致,我们多年来一直在全国范围内推进保费上调,预计未来几年还将继续提价。总体而言,由于我们的长期TC业务中只有很少一部分受到利率稳定监管,我们历来遵循的政策是追求较小的、更频繁的涨幅,以使投保人和历史股东的目标保持一致,但最近我们寻求较大幅度的涨幅,作为管理长期TC业务的另一种方法。我们还为投保人提供了减少其承保范围的选择,以减少或消除否则将导致的额外财务支出。
对于现有的LTC保单,RiverSource Life继续在共同保险的基础上将50%的风险让渡给Genworth Financial,Inc.(“Genworth”)的子公司,并保留剩余的风险。对于RiverSource Life of NY,这项再保险安排仅适用于1996年及以后发行的产品。根据这些协议,我们有权收回部分或全部让给Genworth的风险,但从来没有义务。
关于长期资本经营的更多信息,见本年度报告表格10-K第二部分第7项所载的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--公司和其他”。
封闭式固定年金
在2020年,我们停止了固定年金的新销售,并将固定年金和固定指数年金模块作为一个封闭模块转移到公司和其他部分。在这个封闭的区块中,我们有76亿美元的账户价值与我们的固定年金相关,其中91%已由RiverSource Life在共同保险的基础上,根据与舒适信托公司的惯常再保险安排,转让给环球大西洋金融集团的子公司英联邦年金和人寿保险公司(“英联邦”)。对于放弃的保单,RiverSource Life在共同保险的基础上放弃了100%的风险。
竞争
我们在一个竞争激烈的全球行业中运营。作为一家多元化的金融服务公司,我们直接与各种金融机构竞争,包括注册投资顾问、证券经纪、资产管理公司、银行和保险公司。我们直接竞争为客户提供的产品和服务,以及我们的财务顾问和投资管理人员。我们的某些竞争对手向个人客户提供基于网络或基于移动的金融服务和折扣经纪服务,通常服务水平较低。
我们的咨询和财富管理部门与证券经纪-交易商、独立经纪-交易商、财务规划公司、注册投资顾问、保险公司和其他金融机构竞争,以吸引和留住财务顾问和客户。影响我们吸引和留住财务顾问能力的竞争因素包括薪酬结构、品牌认知度和声誉、产品供应以及技术和服务能力及支持。此外,我们的财务顾问与一系列其他顾问、经纪自营商和直接渠道竞争客户。这包括有线电视公司、地区性经纪自营商、独立经纪自营商、保险公司、银行、资产管理公司、注册投资顾问和直接分销商。影响我们吸引和留住客户能力的竞争因素包括提供的建议质量、价格、声誉、广告和品牌认知度、产品供应、技术供应和服务质量。
我们的资产管理部门在全球范围内与大量公司竞争,以收购和保留管理和管理的资产,包括上述类别中的公司。影响我们在该行业业绩的竞争因素包括投资业绩、产品供应和创新、产品评级、收费结构、广告、服务质量、
品牌认知度、美誉度以及吸引和留住投资人员的能力。此外,投资偏好或投资管理策略的变化(例如,“主动”或“被动”投资风格)、客户对具有特定环境、社会或治理实践的基金的兴趣、客户或监管机构对使用客户佣金进行研究的要求以及费用的下行压力给我们的业务带来了各种挑战,并可能有利于更专注于“被动”投资风格的不同竞争对手。这些因素对我们业务的影响可能因国家/地区而异,某些竞争对手可能在某些司法管辖区拥有一定的竞争优势。举例来说,英国退出欧盟(“EU”)条款的实施(俗称“英国退欧”)和其他监管或政治影响,最终可能会有利于欧盟的某些类型的资产管理公司,而不是非欧盟的公司。
我们退休和保障解决方案部门的竞争对手包括股票保险公司和相互保险公司。影响可变年金和保险产品销售的竞争因素包括分销能力、价格、产品特点、对冲能力、投资表现、佣金结构、感知的财务实力和财务实力评级、理赔评级、服务、广告、品牌认知度和来自A.M.Best等评级机构的财务实力评级。
人力资本管理
美国企业金融拥有强大的价值观驱动和包容性文化,这是我们所做一切的基础。虽然我们的各个业务线服务于不同的客户需求,但我们有共同的愿景和价值观来推动我们的业务以及我们如何与客户和彼此合作。我们的价值观如下:
•以客户为中心;
•始终保持正直;
•我们所做的一切都是卓越的;以及
•尊重个人,尊重我们生活和工作的社区。
我们渴望为我们所有的员工提供优秀的员工和顾问体验。这包括大约12,000名全球员工(1)由2000多名员工顾问和10,000多名公司员工组成,另外还有大约8,000名特许经营顾问。我们的长期成功要求我们吸引、留住、吸引和培养一支多元化、高绩效的员工队伍,拥有一流的发展课程、强大的领导力以及全面的员工福利和健康计划,包括使我们的福利产品多样化,以增加在疫情期间的心理健康和弹性资源。我们不断投资于我们的人力资本计划和能力,以确保具有高度竞争力的员工价值主张。2021年,冠状病毒病2019(新冠肺炎)大流行持续影响全球市场的一年:
•我们继续保持着强大的员工敬业度,包括我们行业领先的敬业度结果(84%)和在我们的年度敬业度调查中的高领导效率得分(90%),我们的结果超过了外部基准。93%的员工参与了我们的调查。
•91%的员工参加了发展培训。我们继续投资于员工的发展,除了年度培训要求外,我们还鼓励所有员工参加我们的职业发展计划,包括针对新员工的核心课程和针对军官的转型领导计划。广泛的在线课程、研讨会、指导机会、网络活动和点对点计划进一步支持领导者。
•我们留住了92%的优秀员工。
•在我们工作超过10年的附属顾问中,保留率为95%。
•我们还继续吸引经验丰富、富有成效的顾问,2021年有325名经验丰富的顾问将他们的业务转移到美国企业,在过去5年中约有1,618名。
•在我们的全球员工中,40%的人认为自己是女性,在我们的美国员工中,18%的人认为自己是种族多元化的。有关我们的员工构成的更多详细信息以及我们的EEO指标摘要,请参阅我们的网站上提供的《2022年美国企业负责任的商业报告》。我们网站上包含的或通过我们网站访问的信息不会纳入本10-K表格或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中,也不会构成该表格或文件的一部分,并且对我们网站的任何提及都只是非主动的文字参考。
我们的多元化、公平和包容性愿景是培养一种包容的文化和多样化的员工队伍,使美国企业的每个人都能在一种帮助他们实现潜力的文化中感觉到自己的归属感、成长和贡献。这包括确保领导者和员工就当前多元化主题进行有意义的对话,利用计划吸引、留住和提拔多元化人才,以及继续发展我们的领导力发展课程和员工和顾问培训。2021年,我们增加了资源来支持我们的战略,包括在多样性、公平性和包容性团队中增加新的职位,开发特定业务部门的计划,以及增强我们的衡量和诊断能力。我们对促进多样化和包容性文化的重视也反映在促进安全、包容和尊重工作场所的政策和做法上。我们的13个商业资源网络每年在全球范围内吸引9000多名参与者,以促进文化意识和社区参与,同时为员工和顾问提供健康和职业发展资源。
重要的是,我们的薪酬计划旨在通过故意将奖励与绩效保持一致来吸引、留住和激励员工。权衡个人目标实现(“什么”)和领导绩效(“如何”)对于推动强劲的业务业绩至关重要。员工领取基本工资,所有员工都有资格获得年度奖励,许多人有资格获得额外的长期激励。此外,员工还获得了一套具有竞争力的福利,解决了员工的身体、社交、情感和财务健康问题。
由于我们多年来进行的战略投资和采取的行动,美国企业已做好充分准备,能够应对突如其来的新冠肺炎大流行及其相关影响。从一开始到整个多个变种的延长期间,我们的首要任务一直是服务我们的客户,以及我们员工的健康和安全。随着我们继续驾驭这一充满挑战的环境,我们的资产负债表实力、技术基础设施和风险管理基础仍然是我们成功的关键。
重要的是,在整个大流行期间,我们一直专注于通过各种战略行动保护员工和顾问的健康和安全,包括在2020年期间让我们的绝大多数员工在家工作,在我们的办公室使用安全协议,以及在大流行期间为我们的员工增加通信和资源。在2021年期间,我们开始过渡到回到我们的办公室工作,在那里人们可以安全地聚集在一起。我们知道灵活性越来越重要,灵活性一直是并将继续是我们运营模式的租户,并正在提供平衡的灵活性,以满足我们客户、顾问、员工和股东的需求。展望未来,我们正在从持续的疫情中吸取教训,倾听我们的客户、顾问、员工和股东的意见,继续加强我们的文化,加强关系,实现我们的业务目标,并更好地服务我们的客户。
(1)这不包括2021年11月作为我们收购蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务的一部分而加入的员工。
知识产权
我们依靠合同权利与版权、商标、专利和商业秘密法律及注册相结合来建立和保护我们的知识产权。在美国和其他司法管辖区,我们已经建立和注册了我们认为对我们的产品和服务的营销很重要的某些商标和服务标志,或提交了注册申请,这些商标和服务标志包括但不限于美国企业金融公司、线针公司、河源公司、哥伦比亚针线投资公司和蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务。我们过去一直并将继续建立和保护我们的知识产权。
企业风险管理
企业风险管理和我们的风险管理计划是我们如何管理业务的重要组成部分。美国企业的所有子公司必须遵守美国企业的企业风险管理政策和框架,该政策和框架:(1)建立有效的企业风险管理结构,包括监督和治理;(2)界定关键的组成角色和责任;(3)规定若干核心风险管理流程。企业风险管理政策旨在管理可能影响美国企业的风险,包括资本、信用、市场、流动性、运营、战略、声誉、法律和合规以及产品。企业风险管理政策得到每个美国企业业务部门的基本风险政策的支持,这些政策提供了有关业务部门的风险治理、偏好和容忍度的进一步细节。
监管
我们业务的几乎所有方面,包括母公司和我们子公司的活动,都受到各种联邦、州、地方和外国法律和法规的约束。这些法律和法规为监管机构和其他机构提供了广泛的监管、行政和执法权力,包括美国联邦和州监管和执法机构、外国政府机构或监管机构以及美国和外国证券交易所。遵守这些法律和法规的代价是巨大的,不遵守的后果可能包括民事或刑事指控、罚款、谴责、个别雇员停职、限制或禁止从事某些行业(或在某些州或国家)、撤销某些注册和声誉损害。我们已经并预计将继续在我们的合规和监督过程中进行重大投资,加强政策、程序和监督,以监督我们遵守适用于我们业务的众多法律和法规要求。
我们在一个高度审查的监管环境中运营,它仍然可能发生变化。美国国内外的监管发展已经或预计将导致整个金融服务业的公司面临更大的监管监督和内部合规义务。此外,我们继续看到有关退休投资和信托措施以及环境、社会和治理(“ESG”)、网络安全、负责任的信息和数据使用、金融犯罪和隐私问题的立法和监管兴趣增强,我们将继续密切审查和监测任何立法或监管建议和变化。美国各州和美国以外的司法管辖区继续在现有的与隐私和网络安全相关的拼凑法律的基础上增加新的复杂性,我们预计今年美国多个州将出台类似的新法律。退休投资存在多重标准带来的同样复杂,各州和联邦监管机构继续提出或制定自己的规则。这些法律和监管变化已经并可能在未来影响我们如何被监管以及我们如何运营和治理我们的企业。
下面的讨论和概述提供了影响我们企业的主要法律和法规的总体框架。根据性质,我们的某些子公司可能会受到该监管框架的一个或多个要素的约束
他们的业务、他们提供的产品和服务以及他们经营的地理位置。如果讨论包括提及法规和规章条款,则全文仅限于参考这些法规和规章条款,并且仅在本报告日期为最新版本。
除以上概述的监管机构外,我们还受自律组织的监管,如金融业监管局(FINRA)、各种联邦和州证券、保险和金融监管机构(如美国联邦存款保险公司和美国劳工部(DOL)等监管机构和机构)以及我们开展业务的外国司法管辖区(如欧洲证券和市场管理局、每个欧洲国家的国家金融监管机构、澳大利亚证券和投资委员会以及加拿大多个省份)。
建议与财富管理监管
我们的某些子公司已根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)以及某些州、哥伦比亚特区和其他美国领土注册为经纪自营商。我们的经纪-交易商子公司也是包括FINRA在内的自律组织的成员,并受这些组织的监管。美国证券交易委员会和FINRA对净资本要求(包括有关客户保护的规则)以及经纪自营商的营销和交易活动有严格的规定。我们的经纪-交易商子公司以及我们的财务顾问和其他人员必须获得从事证券业务所需的所有州和FINRA许可证和注册,并采取某些步骤保持此类注册的良好状态。美国证券交易委员会的监管规定还对经纪自营商向母公司支付股息提出了通知要求和资本限制。
我们的财务顾问是双重注册人的代表,这意味着它既根据1940年的投资顾问法案(“顾问法案”)注册为投资顾问,也作为经纪交易商注册。我们的顾问受到各种法规的影响,这些法规影响了他们的业务运营方式,包括与监管、销售方法、交易实践、记录保存和财务报告相关的法规。此外,由于我们的独立承包商顾问平台被构建为特许经营系统,我们还受到联邦贸易委员会和州特许经营要求的约束。如前所述,我们继续看到对退休投资和财务顾问的立法和监管兴趣增强,包括拟议的规则、监管优先事项或围绕顾问薪酬和招聘方面的透明度和披露、确定和管理利益冲突以及加强数据收集的一般性讨论。
美国证券交易委员会规定的最高利益关照标准自2020年6月30日起生效,美国证券交易委员会继续发布关于遵守规定的各种声明和其他指导意见。此外,有几个州已经发布了自己的最佳利益或信托规则,或正在考虑这样做,这些规则可能仅限于某些类型的产品(例如保险和年金、财务规划等)。或者可以大致涵盖财务顾问提出的所有建议。美国司法部最终确定了向退休账户客户提供投资建议的自愿豁免,并恢复了根据养老金条例确定谁是投资建议受托人的事先指导。虽然不是监管机构,但注册财务规划师委员会的专业行为标准包括一项受托标准,该标准适用于持有注册财务规划师资格的财务顾问。考虑到各种信托规则和条例继续被提出、最终敲定,有时还在撤回或修订,我们继续做出重大努力,评估并准备遵守每一项规则。
我们的某些经纪-交易商子公司是其成员的其他机构、交易所和自律组织,在遵守适用的规则和法规的情况下,包括商品期货交易委员会(CFTC)和全国期货协会(NFA)。某些子公司也可以注册为保险代理机构,并可能遵守以下各节所述的规定。
《资产管理条例》
美国监管机构
在美国,我们的某些资产管理子公司根据《顾问法》注册为投资顾问,并受美国证券交易委员会的监管。《顾问法》对注册投资顾问规定了许多义务,包括受托责任、披露义务和保存记录,以及运营和营销限制。根据我们或第三方赞助的美国注册投资公司的投资顾问身份,我们的注册投资顾问也可能受到《投资公司法》的某些义务的约束。如前所述,通过规则、监管优先事项或一般性讨论,我们继续看到美国对金融服务的立法和监管兴趣增强。这一趋势在监管机构依然活跃的全球尤其如此,包括在欧洲。未来的任何监管都可能需要新的方法,从而增加我们的监管负担和成本。
适用于咨询和财富管理部门的监管规定的许多方面也适用于我们的资产管理部门。例如,哥伦比亚管理投资分销商公司注册为经纪交易商,目的有限,担任以下项目的主承销商和分销商哥伦比亚管理学院基金和其他产品。此外,经修订的1974年《雇员退休收入保障法》、美国证券交易委员会的最佳利益标准、州和其他受托或最佳利益规则,以及其他类似标准和美国司法部制定的任何规则,都将与我们的全球资产管理业务相关。我们继续审查和分析这些法规在我们每一个业务线上的潜在影响。
此外,我们的某些资产管理子公司在CFTC注册为大宗商品交易顾问和大宗商品池运营商,也是NFA的成员。在这方面,对于使用或交易受CFTC监管的期货、掉期和其他衍生品的某些注册投资公司和其他集合工具,我们必须遵守额外的注册和报告要求。
非美国监管
英国的规例
在美国以外,哥伦比亚针线投资公司现在包括蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务,根据2000年金融服务和市场法案,有权在英国开展其金融服务业务。目前,针线业务和蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务中的多个法人实体由金融市场行为监管局(FCA)监管,而针线业务中的一个实体也受审慎监管局(PRA)监管。FCA和PRA规则规定了某些资本、运营和合规要求,并允许在发生违规情况时采取纪律处分。与美国的监管环境一样,我们继续看到有关金融服务的立法和监管兴趣增强。英国的主要监管动态和趋势包括:
•运营弹性。根据这一新的英国监管要求,公司必须在范围内确定其重要的商业服务,如果这些服务不可用,可能会对客户造成无法容忍的伤害,他们无法合理地恢复,或者市场混乱。这些规定引入了一个新的影响容忍概念,公司还被要求对其重要的商业服务进行压力测试,并任命一名对制度负责的高级经理。
•财务韧性。欧盟和英国监管机构修订了适用于资产管理公司和投资公司的审慎制度。这将在五年内分阶段实施,并引入许多新概念,包括新的资本金要求。
•FCA消费者责任。FCA正在提议引入一项新的消费者税,这将对公司向零售消费者提供的护理标准设定更高的期望。
此外,英国脱欧后,英国和欧盟之间的贸易与合作协议不包括跨境金融服务。因此,我们的英国资产管理业务不再能够在护照的基础上向欧盟推销其服务,现在必须作为非欧盟公司遵守欧盟和国家的当地要求,其中包括利用我们在欧盟的各种附属实体(如卢森堡和荷兰的实体)向欧盟客户和投资者提供服务和营销。我们继续积极关注动态的英国退欧形势和围绕英国退欧的政治活动,包括继续允许欧盟将资产管理服务委托给美国和英国等非欧盟国家。我们在卢森堡(UCITS和另类投资基金)、爱尔兰和荷兰以及卢森堡和荷兰的附属管理公司都有既定的基金范围。我们的卢森堡和荷兰分支机构可以履行基金管理、行政和分销职能。因此,我们处于有利地位,可以继续为欧盟投资者提供服务。
泛欧洲和其他非美国监管
除上述规定外,我们的某些资产管理子公司和分支机构还必须遵守欧盟委员会发布并被欧盟成员国采纳的泛欧洲指令。其中某些指令已经并将继续影响我们的全球资产管理业务。例如,我们的某些资产管理子公司必须遵守金融工具市场指令(“MiFID II”)、金融工具市场法规(“MiFIR”)、另类投资基金经理指令(“AIFMD”)、欧洲市场基础设施法规(“EMIR”)、可转让证券集合投资承诺指令(“UCITS”)和可持续金融披露法规(“SFDR”)。这些要求影响我们管理资产和为客户安排、结算和报告交易的方式,以及面向客户和潜在客户的市场。EIR为场外和交易所交易的衍生品市场提供了一个监管框架。与美国的发展类似,我们继续看到通过国际市场对金融服务的立法和监管兴趣增强,包括在英国和欧盟,我们在这两个国家拥有大量的资产管理业务。这些国际规则、拟议规则、监管优先事项或一般性讨论可能会直接或间接影响我们,包括作为受监管实体或作为受监管实体的服务提供者,或从受监管实体接受服务或与其进行交易的企业。除本节中提到的法规外, 在欧盟和英国,我们一直并将继续致力于监管改革或结构性改革,包括但不限于:加强监管重点和关于可持续金融和ESG的具体欧盟法规;高级经理和认证制度(仅限英国);偿付能力II;包装零售和基于保险的投资产品;市场滥用监管;透明度指令II;第五洗钱指令;欧盟基准法规;货币市场基金监管;股东权利指令;证券化法规;以及刑事金融法。此外,尽管英国现在已经脱离欧盟,但英国监管机构可能会选择实施未来的欧盟法规,并在英国实施这些法规,可能会与欧盟法规有很大差异,并可能增加我们合规的复杂性和成本。
哥伦比亚针线公司或活动(包括我们作为蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务的一部分收购的公司或活动)也受到各种当地国家或司法管辖区的监管,以及欧洲、加拿大、迪拜、香港、新加坡、韩国、南美和澳大利亚的相应监管机构的监管。随着我们在欧盟的发展,包括最近对蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务的收购,我们预计将与卢森堡、爱尔兰和荷兰的监管机构进行更多的接触。
其他证券监管规定
根据《投资公司法》,美国企业证书公司是一家投资公司。作为一家注册投资公司,美国企业证书公司必须遵守一定的治理、披露、记录保存、运营和
市场需求。美国企业证书公司向母公司支付股息,并遵守适用法律以及与美国证券交易委员会和明尼苏达州商务部(银行部)达成的谅解所规定的资本金要求。
美国企业信托公司主要由明尼苏达州商务部(银行部)监管,并受明尼苏达州法律规定的资本充足率要求的约束。禁止接受存款、发放个人贷款或商业贷款。作为一家为符合税务条件的退休计划和IRA提供产品和服务的供应商,我们业务的某些方面,包括我们信托公司的活动,属于美国司法部和财政部的合规监督,特别是关于ERISA的执行以及适用于此类账户的纳税申报要求。美国企业信托公司以及我们的投资顾问子公司可能会受到ERISA及其规定的约束,因为它们在ERISA下对某些ERISA客户扮演“受托人”的角色。
保险监管
我们的保险子公司受到其注册地或以其他方式获得业务许可的州和其他地区的监督和监管。这些规定影响了我们的退休和保障解决方案部门,以及我们包括在公司和其他部门的封闭式模块。这一规定和监督的主要目的是保护合同持有人和投保人的利益。一般而言,国家保险法律和法规管理偿付能力标准、资本要求、保险公司及其代理人的许可、保险费率、保单表格、投资的性质和限制、定期报告要求和其他事项。此外,州监管机构还对保险公司的市场行为以及对保险和证券法的遵守情况进行定期检查。明尼苏达州商务部和纽约州金融服务部(“户籍监管机构”)对RiverSource Life的某些公司进行监管。除了受到其所在地监管机构的监管外,我们的RiverSource Life公司还受到各自授权进行业务交易的州的保险监管机构的监管。我们对RiverSource Life公司的财务监管范围很广,其财务交易(如公司间股息和投资活动)可能需要获得所在地监管机构的预先批准和/或持续评估。
适用于我们的咨询和财富管理部门的法规方面也适用于我们的退休和保障解决方案部门以及我们公司和其他部门的封闭式模块。例如,RiverSource Distributors被注册为经纪交易商,以有限的目的充当我们的河源年金和保险产品通过美国企业金融服务有限责任公司(“AFS”)和第三方渠道销售。此外,ERISA、美国证券交易委员会的最佳利益标准、州和其他受托或最佳利益规则,以及其他类似标准和美国司法部制定的任何规则都与我们的保险和年金业务或产品相关。我们继续审查和分析这些法规在我们每一个业务线上的潜在影响。
所有州都要求参加保险担保协会,该协会评估保险公司的费用(受法定限制),以便为破产保险公司的投保人和合同持有人的索赔提供资金。这些评估通常基于成员保险公司在保险公司破产前的特定时期内在该州成员保险公司支付的所有保费中所占的比例份额。有关担保关联评估的更多信息,请参阅本年度报告中表格10-K的第二部分第8项中的合并财务报表附注26。
RiverSource Life公司提供的某些可变年金和可变人寿保险合同,以及支持这些合同的某些单独账户,构成并根据1933年《证券法》和1940年修订后的《投资公司法》作为证券登记为投资公司。因此,这些产品受到美国证券交易委员会和FINRA的监管。
美国财政部下属的联邦保险办公室(“FIO”)并没有实质性的监管责任,尽管它的任务是监督保险业及其监管框架的有效性,此外还向总裁和国会提供定期报告。我们监控FIO的活动,以确定和评估可能适用于我们业务的新兴监管优先事项。
我们的每家保险子公司均须遵守基于风险的资本(“RBC”)要求,该要求旨在评估保险公司的调整后总资本相对于其投资、保险和其他风险的充分性。全国保险专员协会(“NAIC”)已经建立了所有州保险部门都采用的RBC标准。加拿大皇家银行的要求被NAIC和州保险监管机构用来确定哪些公司值得采取旨在保护投保人的监管行动。NAIC RBC报告于12月31日完成,每年提交一次,并与法定财务报表一起提交。
我们的RiverSource Life公司如果其调整后的法定资本总额低于规定的RBC行动水平,将受到不同程度的监管干预。在公司行动层面,即调整后的总资本水平在加拿大皇家银行要求的100%至75%之间,保险公司必须向其主要州监管机构提交纠正行动计划。相对于RBC要求,调整后的总资本水平较低时,监管干预的水平更高。截至2021年12月31日,RiverSource Life和RiverSource Life of NY保持的资本水平远高于州保险监管机构要求的公司行动水平,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
实体 | | 公司操作级RBC | | 调整后资本总额 | | 公司操作级RBC的百分比 |
| | (单位:百万,百分比除外) |
河源生活 | | $ | 502 | | | $ | 3,419 | | | 681 | % |
纽约的河源生活 | | $ | 42 | | | $ | 310 | | | 741 | % |
美国企业金融公司作为其保险子公司的直接和间接所有者,受明尼苏达州和纽约州(其保险子公司所在的州)的保险控股公司法的约束。这些法律一般要求保险控股公司向保险公司注册国的保险部门登记,并提供有关控股公司结构内公司经营的某些财务和其他信息。
作为偿付能力现代化倡议的一部分,NAIC在2010年通过了对其保险控股公司制度监管法(“控股公司法”)的修订,以加强保险公司集团的监管,并创建了一个新的风险管理和自身风险与偿付能力评估(ORSA)范本法案。《控股公司法》修订的重点是全面的保险控股公司制度,建立了监管机构监督学院的框架,加强了公司治理,并要求每年提交一份企业风险管理报告。ORSA示范法案要求保险公司每年创建并提交自己的风险偿付能力评估,这是对其风险管理职能和资本充足性的完整自我评估。这些法律是由河源人寿的住所州明尼苏达州和纽约州颁布的。我们按照这些州的法律法规的要求完成并提交了这些报告。
联邦银行和金融控股公司监管
美国企业银行受货币监理署(OCC)和联邦存款保险公司(FDIC)的监管,前者是联邦储蓄银行的主要监管机构,后者是美国企业银行存款的保险人。作为一家联邦特许储蓄银行,美国企业银行受到许多规则和条例的约束,这些规则和条例涉及银行业务的方方面面,包括贷款做法和与附属机构的交易。美国企业银行还须遵守特定的资本规则和资本分配限制,包括支付股息。如果美国企业银行的资本低于某些水平,OCC将被要求采取补救行动,并可能采取其他行动,包括对股息或商业活动施加进一步限制。此外,一系列社区再投资法案(“CRA”)、公平贷款和其他消费者保护法律和法规适用于美国企业银行。
作为美国企业银行的控股公司,美国企业金融公司是一家储蓄和贷款控股公司,受到FRB的监管、监督和审查。美国企业金融公司已选择被归类为金融控股公司,受1956年《银行控股公司法》(“银行控股公司法”)的适用法规管辖。此外,FRB对美国企业财务的监管和监督包括审查、定期财务报告和审慎标准,如资本、流动性风险管理以及业务行为和内部治理的参数。
根据《银行控股公司法》,银行控股公司及其银行子公司一般仅限于银行业务以及与银行业务密切相关或附带的活动,超出这些活动将需要FRB提出符合期请求。作为一家金融控股公司,我们可能从事金融性质的活动、附属于金融性质的活动或与金融活动相辅相成的活动,而这些活动一般不会对存款机构或金融系统的安全和稳健构成重大风险。然而,未经FRB事先批准,我们不得直接或间接获得银行控股公司(或银行)超过5%的任何类别有表决权股份的所有权或控制权,或如果没有可用的豁免,我们不得直接或间接获得非金融公司的所有权或控制权。
为了保持美国企业作为金融控股公司的地位,美国企业银行作为美国企业唯一有保险的存款机构子公司,必须根据适用的法规保持“资本充足”和“管理良好”,并且必须在最近一次CRA审查中获得至少“满意”评级。此外,美国企业作为一家金融控股公司,必须保持“资本充足”和“管理良好”,才能保持其金融控股公司的地位。未能满足这些要求中的一项或多项将意味着,根据违规行为以及当时与FRB达成的任何协议,美国企业金融公司不能从事新的活动、继续某些活动或进行银行控股公司通常允许的收购以外的收购,直到此类违规行为得到纠正。
我们受制于通常所说的沃尔克规则。沃尔克规则禁止“银行实体”,包括我们及其附属公司,从事沃尔克规则定义的某些“自营交易”活动,但承销、与做市相关的活动、资产管理、降低风险的对冲和某些其他活动除外。沃尔克规则还禁止银行实体与“备兑基金”进行某些投资和建立关系,但有一些豁免和
免责条款。它还要求银行实体拥有全面的合规计划,合理设计以确保和监测对沃尔克规则的遵守。
FRB于2019年9月为美国企业等主要从事保险活动的储蓄和贷款控股公司(“ISLHC”)提出了一种名为“积木方法”的新资本框架。一般来说,根据拟议的规则,ISLHC将被要求将基于国家的保险资本要求与非保险业务的银行资本要求合计起来,以满足特定的最低总要求,并持有额外的资本保存缓冲。
母公司附加法规及其他法规
美国企业金融公司是一家上市公司,受美国证券交易委员会和纽约证券交易所(纽约证券交易所)关于公开披露、财务报告、内部控制和公司治理的规则和条例的约束。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》的通过和《多德-弗兰克法案》的实施大大加强了这些规则和条例。
我们在美国以外的多个地理区域开展业务。因此,我们持续关注欧盟立法的发展,以及我们开展业务的其他市场,以确保我们遵守所有适用的法律要求,包括在各个成员国实施的适用于金融机构的欧盟指令。由于我们开展的业务活动种类繁多,我们根据《欧盟金融集团指令》评估影响并监控我们的状况,该指令旨在对涉及银行、保险和投资活动的某些金融集团进行全球监管和审慎监管。
在2017年及随后的公告中,FCA宣布将逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),并与小组银行达成协议,在过渡期内继续提交LIBOR。除美元外的所有货币于2021年12月31日停止发布,美元LIBOR将于2023年6月停止发布。随着我们对美元以外货币的过渡如预期的那样进行,我们正在为停止和过渡美元LIBOR和其他银行间同业拆借利率(IBOR)在我们业务的各个方面做准备,并相信我们将在这些基准利率过渡到无风险利率时处于有利地位。
隐私法、环境法和反洗钱法
我们业务的许多方面都受到多个不同职能监管机构和执法机构关于使用和保护个人信息(包括客户和员工信息)的全面法律要求。这包括根据Gramm-Leach-Bliley法案、公平和准确信贷交易法、健康保险可携带性和问责法(HIPAA)、健康信息技术促进经济和临床健康(HITECH)法案通过的规则,以及纽约州金融服务部等不断增加的州法律和法规。金融服务公司的网络安全要求,加州消费者隐私法、在各自欧盟成员国实施的欧盟数据保护立法,以及我们在美国和欧盟以外运营的其他地区的数据保护规则(包括英国的数据保护立法,其实施的数据保护立法与欧盟的全球数据保护法规非常相似)。我们还针对这些要求实施了政策和程序。根据适用法律和我们的内部数据保护政策,我们将继续努力保护委托给我们的数据,包括采取措施降低身份被盗或其他不当使用或泄露个人信息的可能性,同时寻求仅收集正确实现我们的业务目标和最佳服务我们的客户所需的数据。在我们确实经历过事件的情况下,我们已经制定并实施了网络安全事件响应手册,我们定期练习并根据需要进行更新。
作为不动产的所有者和经营者,我们受联邦、州、地方和外国环境法律法规的约束。我们定期对我们自己的房地产以及投资房地产进行一定的空中和水上审查,以评估和支持我们对这些法律法规的遵守。
《通过提供拦截和阻挠恐怖主义所需的适当工具团结和加强美国法》,通常称为《美国爱国者法》,于2001年10月颁布。它极大地扩大了现有的反洗钱立法和美国的域外管辖权。作为回应,我们加强了现有的反洗钱计划,并开发了新的程序和计划,包括加强我们的“了解您的客户”和“尽职调查”计划。此外,我们将继续遵守英国的反洗钱法规,这些法规源自适用的欧盟指令和我们开展业务的其他司法管辖区采取的国际举措。
《交易所法案》报告和其他信息
我们在ir.ameriprise.com上维护着一个投资者关系网站。投资者也可以通过我们的主网站ameriprise.com,通过点击我们主页(ameriprise.com)底部的“投资者关系”链接访问该网站。我们使用我们的投资者关系网站向投资者宣布财务和其他信息,并提供美国证券交易委员会备案文件、新闻稿、公开电话会议和网络广播。鼓励投资者和其他对该公司感兴趣的人不时访问投资者关系网站,因为信息不断更新和发布。此外,用户还可以注册,以便在发布新材料时收到自动通知。网站上的信息不会通过引用的方式纳入本报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中。
第1A项。风险因素
我们的业务和财务结果受到各种风险和不确定因素的影响,包括下文所述的风险和不确定因素,这些风险和不确定因素可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响,并可能导致我们普通股的交易价格下降。我们认为,根据我们目前所知的信息,以下信息确定了影响我们公司的重大因素。然而,我们公司面临的风险和不确定性并不局限于以下描述。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务产生不利影响。
市场风险
新冠肺炎疫情给我们的业务带来了风险和不确定性。
新冠肺炎大流行带来了持续的重大经济和社会混乱和不可预测性,这已经影响了我们的业务和运营环境,原因是低利率环境、股票市场的波动和变化以及对客户行为的潜在相关影响。如果管理的资产价值下降,我们的收入和经营业绩可能会受到重大影响。虽然世界经济的部分地区受到了这次大流行的不同影响,但新冠肺炎仍在继续其持续的影响,并已分多次出现,因此仍然没有可靠的估计来估计大流行的影响将持续多久,当前的和其他新的变种最终将产生什么影响,有多少人可能受到影响,或者它对整体经济的影响。新冠肺炎大流行将在多大程度上继续影响我们的业务、运营结果和财务状况,仍存在很大的不确定性,这取决于当前和未来的发展,包括大流行的最终范围、持续时间和严重程度、全球疫苗接种努力的成功、新冠肺炎或类似疾病的多种突变、我们办公室重新开放的有效性、各政府当局可能采取的应对疫情的额外措施(例如立法行动、刺激、隔离和旅行限制、医疗保健的有效性,以及新的或临时法规)。第三方应对这一流行病的行动,以及可能对全球经济造成的进一步影响。目前尚不清楚当前的经济形势是否会稳定下来,因此我们寻求有效地管理我们的风险,但我们做到这一点的能力受到及时获得, 在不断变化的情况下进行可靠的分析。不能保证我们所采取的步骤将继续有效或适当。
正在进行的新冠肺炎疫情影响并可能继续影响我们的每个业务部门。鉴于持续的经济不确定性、我们的费用和投资收入、我们的自有资产价值、我们的信贷储备和其他财务或精算假设和准备金计算,消费者需求、客户投资决策已经并可能进一步受到资产价格下跌和波动、利率持续下降、不良信用利差、信用恶化、交易市场流动性下降以及全球大流行的其他经济和市场影响的负面影响。我们继续积极监测新冠肺炎大流行可能对我们的细分市场产生的潜在直接和间接影响。
如果这些情况持续或恶化,我们可能会继续经历交易量的波动和不确定性、金融资产和对冲的可获得性和价格水平的不确定性、客户活动和费用的变化、我们的保险投保人基础中死亡率和发病率的增加、新的资金限制和成本、对我们信用评级的可能影响以及对我们财务状况的其他影响。
新冠肺炎产生了广泛的影响,使许多决策、互动和交易变得更加复杂。新冠肺炎疫情也影响到我们的供应商、分销商、供应商、再保险公司和其他交易对手提供产品和服务或以其他方式履行对我们的承诺的能力。
我们的财务状况和经营业绩可能会受到市场波动以及经济、政治和其他因素的不利影响。
我们的财务状况和经营结果可能会受到市场波动以及经济和其他因素的重大影响。这些因素可以是全球性的、区域性的、全国性的或地方性的,包括:(1)新冠肺炎大流行或其任何变化;(2)政治、社会、经济和市场状况;(3)资金的可获得性和成本;(4)股票价格、商品价格和利率、货币价值和其他市场指数的水平和波动性;(5)技术变化和事件;(6)美国和外国政府的财政和税收政策;(7)美国和外国政府避免政府证券违约的能力,无论是真实的还是被认为的;(八)信贷的可获得性和成本;(九)目前的通货膨胀环境;(十)投资者情绪和对金融市场的信心;(十一)恐怖主义和武装冲突;(十二)自然灾害,如天气灾难和大范围的卫生紧急情况。此外,消费者经济变量的变化,如个人破产申请的数量和规模、失业率、物业价值下降以及消费者信心和消费者债务水平,可能会对消费者贷款水平和信贷质量产生重大影响,进而可能影响我们所有业务的客户活动。这些因素也可能对我们实现战略目标的能力产生影响。
美国和全球市场状况(如新冠肺炎)的下滑和波动过去曾影响过我们的业务,现在也在影响我们,而且可能会再次影响我们。我们的业务一直受到美国和全球资本市场和信贷危机、信用风险重新定价、股票市场波动和下跌以及美国和全球经济总体压力或衰退的不利影响。我们的每个细分市场都在这些市场运营,为我们和我们的客户提供证券、贷款、衍生品、另类投资、种子资本和其他承诺的敞口。很难预测上述不利情况将在何时、多长时间和多大程度上存在,我们的哪些市场、产品和业务将受到直接影响,以及受到什么影响
我们的客户可能寻求就受这些条件影响的投资表现提出索赔的程度。因此,这些因素可能对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
这些因素也会影响客户的行为。市场低迷、停滞和波动可能导致并已经导致个人投资者限制或减少他们在全球市场的参与,对我们的零售业务和/或我们的产品销售产生负面影响。市场条件、监管行动、税法和我们竞争激烈的行业环境是我们共同基金、OEIC、SICAVs、单位信托、投资信托和其他集合投资工具的现有股东、我们年金产品的合同持有人和我们保护产品的投保人可能选择提取这些产品(或某些保护产品,以减少他们的提取活动)的现金价值的原因之一。如果我们无法提供适当的产品替代方案,鼓励客户在面对实际或预期的市场波动时继续购买,我们的销售和管理费收入可能会下降。
市场(包括股票、固定收益、房地产、基础设施和其他市场)的低迷和波动已经并可能在未来对我们的资产管理服务、零售咨询账户、可变年金合同、银行产品和其他产品的收入和回报产生不利影响。由于这些产品和服务的盈利能力主要依赖于与所管理资产价值相关的费用,因此市场下跌将减少我们的收入,因为我们管理的投资资产的价值将会减少。此外,我们很大一部分收入来自与哥伦比亚管理共同基金家族的投资管理协议,该协议可在60天通知后终止。尽管一些管理投资管理服务的合同会因未能达到业绩基准而被终止,但机构和个人客户可以随意或在相对较短的时间内终止与我们或我们的财务顾问的关系。此外,我们向客户提供的许多产品和服务都是由第三方提供的,对这些金融产品和服务(或整个金融业)的负面看法可能会影响我们客户的提款和赎回数量或减少购买,这将对我们管理的资产水平产生不利影响。我们的客户也可以减少管理资产的总量或将他们的资金转移到不同利率结构的其他类型的账户,原因有很多,包括投资业绩、现行利率的变化、投资偏好或投资管理策略的变化(例如,主动或被动的投资风格)、我们(或我们的顾问)在市场上的声誉变化、ESG因素。, 客户或关系管理的变化、关键投资管理人员的流失和金融市场表现。管理资产的减少,以及相关收入和收益的减少,可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的大多数可变年金产品包含保证的最低死亡福利,我们的大多数可变年金产品包含保证的最低提取和积累福利。股票和/或债券市场的下跌或波动可能导致保证的最低收益高于经常账户价值所支持的水平,这将对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。随着时间的推移,停止销售新的固定年金和具有生活福利的可变年金将降低这种风险。尽管我们已对可变年金合约的部分担保进行对冲,以减少股票和/或债券市场下跌或波动的财务损失,但不能保证此类下跌或波动不会对某些产品或产品线的盈利能力或我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。此外,由于低利率和股票市场的波动,以及对冲交易对手抵押品要求的广泛市场和监管驱动的变化,对冲我们对这些担保责任的成本增加了。此外,波动性加剧(以及放弃伦敦银行同业拆借利率作为被广泛接受的利率基准)给未来的对冲有效性带来了更大的不确定性。
利率的变化和长期的低利率甚至负利率可能会对我们的财政状况和经营业绩造成不利影响。
我们的某些保险、年金、投资产品和银行产品对利率波动(包括信用利差的变化)非常敏感,这可能会导致与此类波动相关的未来影响与我们的历史成本不同。此外,利率波动(以及波动或低利率对信用利差变化的影响)可能会导致我们一些可变年金产品中包含的某些最低保证福利的估值波动,我们认为这是新冠肺炎波动的结果。尽管我们通常通过对冲来缓解此类波动的部分影响,但利率的重大变化(或长期的低利率)可能会对某些产品或产品线的盈利能力或我们的运营结果或财务状况产生重大不利影响。
利率波动也可能对我们的投资组合的结果产生不利影响。在市场利率下降或低利率停滞期间,我们从可变利率投资中获得的利息减少,我们被迫将作为投资利息或本金回报的现金再投资于收益率较低的高等级工具或信用较低的工具,以维持可比回报。某些可赎回固定收益证券的发行人也可能决定提前偿还债务,以便以较低的市场利率借款,这增加了我们可能不得不将这些证券的现金收益再投资于低收益或低信用工具的风险。
在这些期间,我们的利差可能会缩小,或者可能变成负值。由于与我们的某些业务相关的负债的长期性质,例如长期护理和具有次级担保的全民寿险,以及可变年金的保证福利,低长期利率的持续下降或停滞可能会使我们面临再投资风险和对冲成本增加。此外,利差缩小或为负值可能要求我们加快递延收购成本的摊销。
(“DAC”),这将增加我们的支出,并减少我们在加速DAC摊销期间的净收益。DAC摊销的模式受到某些假设的影响,这些假设包括可变产品的利润率、死亡率、持久率、维护费用水平和客户资产价值增长率。我们定期审查,并在适当的情况下调整我们的假设。
在市场利率上升期间,我们可能会为利率敏感型产品(如万能人寿保险和面额凭证)提供更高的信贷利率,并可能提高有效产品的信贷利率,以保持这些产品的竞争力(这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响)。由于投资资产的收益率可能不会像目前的利率那样快速增长,我们可能不得不接受较低的利差,从而降低盈利能力,或者面临销售下降和现有合同和相关资产的更大损失。此外,随着投保人和合同持有人寻求将资产转移到被认为具有更高回报的产品,市场利率的上升可能会导致更多的保单退保人、人寿保险和年金合同的撤资以及保单贷款的请求。这一过程可能会导致我们的业务比预期更早地流出现金。这些撤资和交出可能需要在这些资产因市场利率上升而价格较低的时候出售,这可能会导致投资损失。此外,市场利率的上升可能会导致结构性抵押贷款资产的某些现金流延长。保单退还和提款的增加也可能要求我们加快DAC或其他无形资产的摊销,或者导致商誉减值,这将增加我们的支出,减少我们在此期间的净收益。
不利的资本和信贷市场状况或我们的信用评级下调可能会严重影响我们满足流动性需求的能力、我们获得资本的机会和我们的资本成本。
资本和信贷市场的波动、不确定性和混乱可能会减少可用的流动性,我们可能需要支付费用和股息。如果市场状况阻碍我们获得资金,我们的业务可能会受到影响。
我们的流动性需求主要通过我们的储备和我们业务产生的现金来满足。我们相信,我们维持的现金和证券水平,加上来自投资和运营的预期现金流入,足以满足预期的短期和长期付款义务。如果目前的资源不足以满足我们的需求,我们可以获得银行债务等融资来源。额外的融资取决于各种因素,如市场状况、普遍的信贷可获得性、交易活动的数量、金融服务业的整体信贷可获得性、我们的信用评级和信贷能力、我们监管机构的行动,以及股东、客户或贷款人的看法。
此外,各种评级机构公布的财务实力评级,作为衡量保险公司履行合同持有人和投保人义务的能力的指标,对于维持公众对我们产品的信心、我们的竞争地位和营销我们的产品的能力非常重要。未来我们财务实力评级的任何下调,或宣布的降级可能性,都可能在许多方面对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响,包括:(I)减少保险和年金产品和投资产品的新销售;(Ii)对我们与我们的顾问和产品的第三方分销商的关系产生不利影响;(Iii)大幅增加保单持有人和投保人退保和撤资的数量或金额;(Iv)要求我们降低我们许多产品和服务的价格,以保持竞争力;以及(V)对我们获得再保险或获得合理的再保险定价的能力产生不利影响。
评级机构已经并可能继续增加其信用审查的频率和范围,上调评级机构模型中用于维持评级水平的资本和其他要求(包括调整他们查看推动这些要求的我们公司的业务组合的框架),或下调适用于特定证券类别或类型的机构的评级,我们的评级可以随时更改,而无需评级机构的任何通知。
阻碍我们获得资本的市场状况或评级机构的决定可能会限制我们实现法定资本目标、产生手续费收入和市场相关收入以满足流动性需求以及获得增长业务所需资本的能力。因此,我们可能被迫推迟筹集资本,发行不同类型的资本,较低效率地配置这些资本,或承担不具吸引力的资本成本,这可能会降低我们的盈利能力,并显著降低我们的财务灵活性。
商业风险
激烈的竞争和规模较大的竞争对手的规模经济可能会对我们保持或增加市场份额和盈利能力的能力产生负面影响。
我们的业务在竞争激烈的行业中运营,包括经纪自营商、银行、资产管理公司、保险公司和其他金融机构,其中一些机构的市场份额更大,在技术上的投资更多,在广告和品牌方面的投资更多,监管更少,财务资源更多。此外,我们的竞争对手可能能够更好地应对行业变化导致的趋势、结构变化或资产移动,以应对美国和世界各地不确定的监管环境。我们可能会遇到销售额下降、成本上升或其他可能对我们的运营结果产生负面影响的事态发展。
与竞争对手相比,我们的投资业绩下降可能会对我们的收入和盈利能力产生负面影响。
投资业绩是我们零售和机构资产管理产品和服务的关键竞争因素。强劲的投资业绩有助于确保我们的产品和服务被客户保留,并创造新的产品和服务销售。它还可能导致晨星(Morningstar)或理柏(Lipper)等评级机构给予更高的评级,这可能会加剧上述影响。强劲的投资业绩及其影响是我们宣布的增长管理资产和更大规模经济目标的重要因素。
我们不能保证未来的投资业绩将如何与我们的竞争对手相比,也不能保证历史业绩将预示未来的回报。与我们的竞争对手相比,投资业绩的任何下降或感觉到的下降都可能导致我们共同基金和其他投资产品的销售下降,赎回增加,以及机构资产管理关系的终止。这些影响可能会减少我们管理的资产总额,并降低管理费。糟糕的投资表现也可能对我们通过非关联第三方扩大产品分销的能力产生不利影响。此外,我们的顾问在共同基金销售中的任何市场份额的下降都可能进一步减少利润,因为其他公司的共同基金的销售利润低于我们自营基金的销售。
我们在吸引和留住关键人才方面面临着激烈的竞争。
我们的持续成功在很大程度上取决于我们在竞争激烈的市场中吸引、激励、吸引和留住合格人才的能力。金融服务业一直是一个竞争激烈的行业,然而,我们目前正在经历劳动力市场活动的激增。更高的流动率,更少的人进入劳动力大军,以及对灵活性和完全远程工作的需求增加,导致了劳动力短缺,这增加了劳动力成本,并招聘和留住人才。我们继续评估风险并对员工进行投资以保持竞争力,但我们也认识到,营业额增加的可能性可能会影响我们吸引、支持和留住客户的能力。我们还依赖我们的顾问网络来推动我们的财富管理业务的增长和业绩,我们产品的很大一部分销售额来自于我们,财务顾问的招聘环境竞争激烈。此外,我们资产管理产品和服务的投资业绩以及我们客户对我们产品和服务的保留取决于我们的投资组合经理和分析师的战略和决定。行业内不时会出现监管驱动或其他趋势和发展,例如围绕经纪人招聘协议的变化,这可能会潜在地影响我们与竞争对手之间的动态。如果与我们客户保持特定关系的员工或顾问离开,我们可能无法保留有价值的关系,我们的客户可能会选择离开,转投竞争对手。如果我们无法吸引和留住合格的人员,或者我们的招聘和留住成本大幅增加,我们的财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
其他金融机构或其他第三方的减值、负业绩或违约可能会对我们造成不利影响。
我们对许多不同的行业和交易对手都有敞口,我们经常与金融服务业的交易对手进行交易,包括经纪自营商、商业银行、投资银行、对冲基金、保险公司、再保险公司、投资基金和其他机构。美国和全球金融服务机构的运营是相互关联的,一个或多个金融服务机构的财务状况下降可能会使我们面临信贷损失或违约,限制我们获得流动性或以其他方式扰乱我们的业务运营。虽然我们定期评估我们对不同行业和交易对手的风险敞口,但特定机构的业绩和财务实力会受到快速变化的影响,其时间和程度无法得知。
与其他金融机构的产品和证券的许多交易和投资使我们在交易对手违约的情况下面临信用风险。关于担保交易,当我们持有的抵押品无法变现或以不足以收回全部贷款或衍生工具风险的价格清算时,我们的信用风险可能会加剧。我们对金融机构的风险敞口还包括无担保债务工具、衍生品交易(包括衍生品对冲我们在有保证收益的可变年金合同上的风险敞口)、再保险、回购和承销安排以及股票投资。这些资产账面价值的任何此类损失或减值都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
我们拥有的固定期限证券的发行人可能会在本金和利息支付上违约。我们的一些固定期限证券的评级可能低于投资级。我们的固定期限证券组合或消费信贷持有量的违约相关价值下降可能会导致我们的净收益下降,也可能导致我们向一些受监管的子公司出资,这可能需要我们在市场状况不佳的时期获得资金。
资本和信贷市场的波动可能会加剧第三方违约、申请破产、丧失抵押品赎回权、法律行动和其他事件的风险,这些事件可能会限制或限制我们的价值以及我们的客户获得现金和投资。尽管我们没有被要求这样做,但我们在过去和将来都选择赔偿客户因此类事件而遭受的损失,向客户提供与我们管理的产品相关的临时信贷或流动性或其他支持,或为我们管理的金融产品提供信贷流动性或其他支持。如果我们选择提供额外的支持,我们可能会因我们提供的支持而蒙受损失,并产生与支持相关的额外成本,包括融资成本。这些损失和额外成本可能是实质性的,并可能对我们的运营结果产生不利影响。如果我们要
采取这样的行动,我们也可能限制或以其他方式利用我们的公司资产,限制我们将这些资产用于其他目的的灵活性,并可能被要求筹集额外资本。
我们可能无法维持我们的非关联第三方分销渠道,销售非关联产品可能会减少我们自己产品的销售。
我们通过独立的第三方顾问和金融机构分销我们的许多投资产品。维护和深化与这些独立分销商的关系是我们增长战略的重要组成部分,因为强大的第三方分销安排增强了我们营销产品的能力,并增加了我们管理的资产、收入和盈利能力。由于投资咨询行业的大量竞争对手和产品,以及推动对分销商的合规、披露和风险管理要求不断升级的监管和消费者趋势,进入分销渠道的机会受到激烈竞争。与我们的分销商的关系需要定期谈判,这可能会导致分销成本增加和/或我们的产品销售量减少。
因此,不能保证我们已经建立的分销关系将继续下去。任何此类第三方分销商准入的减少都可能对我们营销我们的产品和在我们的资产管理部门创造收入的能力产生重大不利影响。此外,分销我们产品的成本的任何增加或可供销售的产品类型或数量的减少都可能对我们的收入和盈利能力产生实质性影响。
向我们的客户销售第三方产品(以及向非关联保险公司和资产管理公司的产品开放我们的顾问网络)可能会降低我们公司自身产品的销售,导致更高的投保率或赎回,或者其他可能无法被更高的分销收入或其他好处完全抵消的事态发展,可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们对固定期限证券和股权证券的估值可能包括受到不同解读的方法、估计和假设,并可能导致投资估值的变化,从而可能对我们的运营业绩或财务状况产生重大不利影响。
固定到期日、股票、交易性证券和短期投资在综合资产负债表上按公允价值报告,占我们现金和投资资产总额的大部分。管理层在缺乏市场报价的情况下厘定公允价值,乃基于估值方法、我们认为具有可比性的证券,以及在当时情况下被视为适当的假设。公允价值估计乃于特定时间点根据现有市场资料及有关金融工具的判断作出,包括对预期未来现金流量的时间及金额以及发行人或交易对手的信用状况的估计。估计公允价值时考虑的因素包括:票面利率、到期日、预计存续期、催缴拨备、偿债资金要求、信用评级、发行人行业、当前利率和信用利差,以及可比证券的报价市场价格。使用不同的方法和假设可能会对估计公允价值金额产生重大影响。
在市场动荡期间,包括利率大幅上升或高利率以及信用利差迅速扩大或流动性不足的时期,可能很难对我们的某些证券进行估值。可能有某些资产类别处于活跃的市场,具有大量可观察到的数据,但由于金融环境的原因,这些资产类别变得缺乏流动性。在这种情况下,某些证券的估值可能需要额外的主观性和管理层的判断。因此,估值可能包括不太容易观察到的投入和假设,可能需要更大的估计以及更复杂的估值方法,这可能导致价值低于投资最终可能出售的价值。此外,迅速变化和意想不到的信贷和股票市场状况可能会对我们综合财务报表中报告的证券估值产生重大影响,期间之间的价值变化可能会有很大差异。价值的下降可能会对我们的运营结果或财务状况产生重大不利影响。
对某些贷款和投资的免税额的确定取决于管理层的评估和判断,并可能对我们的经营业绩或财务状况产生重大影响。
津贴额的厘定因投资类别而异,并根据我们对与有关资产类别有关的固有及已知风险的定期评估及评估而厘定。
管理层在评估担保估计公允价值下降的原因和评估复苏前景时使用其最佳判断。管理层对证券的评估中固有的是对发行人的运营及其未来收益潜力的假设和估计。贷款拨备金额的厘定以资产的预期寿命为基础,并考虑过往事件、当前状况及合理及可支持的经济预测。这种评价和评估会随着条件的变化和获得新的信息而进行修订。历史趋势可能不能预示未来的减值或津贴。
我们的一些投资流动性相对较差,我们可能很难出售这些投资。
我们将一部分自有资产投资于某些私人配售的固定收益证券、抵押贷款和有限合伙权益,所有这些都相对缺乏流动性。截至2021年12月31日,这些资产类别占我们投资组合账面价值的10.4%。如果我们在短时间内需要超过我们正常现金需求的大量现金,我们可能会
难以及时出售这些投资,或被迫以低于我们原本能够实现的金额出售,或两者兼而有之,这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
取消LIBOR可能会对我们持有的某些衍生品和浮动利率证券的利率和价值、我们进行的活动以及其价值与LIBOR挂钩的任何其他资产或负债产生不利影响。
取消伦敦银行同业拆息并过渡至替代参考利率,可能会对一系列金融产品的价值、回报和交易市场产生不利影响,包括我们金融资产和负债中包括的任何基于LIBOR的证券、贷款和衍生品。美元LIBOR预计将在2023年6月30日前逐步取消,取而代之的是有担保的隔夜融资利率,所有其他LIBOR货币将在2021年12月31日前逐步取消。在过渡到新的美元基准利率方面将继续需要工作,在逐步淘汰期间,LIBOR的表现可能与过去不同,这可能导致利息支付减少和某些资产的价值缩水。因此,很难预测放弃LIBOR对我们持有的各种衍生品、浮动利率证券和其他证券、我们在各种业务中进行的活动以及任何其他资产或负债(以及合同权利和义务)的全面影响,这些资产或负债的价值与LIBOR挂钩。这些产品和工具的价值或盈利能力以及我们的运营成本可能会受到不利影响,直到旧的和新的产品、工具和合同的新参考利率和备用利率被商业接受为止。
保险风险
其他保险公司的倒闭可能要求我们向国家保险担保基金支付更高的评估。
法律规定,我们的保险公司必须是每个获得经营许可的州的担保基金协会的成员。如果一间或多间无关联的保险公司无力偿债,我们的保险公司可能会因须向保证基金协会缴付评税的规定而受到不利影响。近年来,美国经济和金融市场的不确定性和波动性削弱了或可能削弱许多保险公司的财务状况,包括目前处于破产管理状态的保险公司,增加了触发担保基金评估的风险。
如果我们再保险安排的交易对手违约或未能履行其义务,我们可能会面临我们试图缓解的风险,这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们使用再保险来减轻某些风险。再保险并不免除我们对投保人和合同持有人的直接责任,即使再保险人对我们负有责任。因此,我们承担与我们的再保险公司有关的信用和履约风险,包括联邦人寿保险公司和Genworth人寿保险公司。2016年7月,我们与Genworth Life Insurance Company敲定了各种保密增强措施,并已在正常的定期审查过程中与我们的本土监管机构和评级机构共享。再保险人无力偿债或无力或不愿意根据我们的再保险协议条款支付款项,可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
如果我们为未来的保单福利和索赔或为未来的证书赎回和到期而准备的准备金不足,我们可能需要增加我们的储备负债,这将对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们建立准备金作为对我们的负债的估计,以根据我们的保险单、年金和投资证书合同为未来的义务做准备。准备金并不代表对负债的准确计算,而是我们预计随着时间的推移而产生的合同利益和相关费用的估计。我们在建立储备时所作的假设和估计,需要对未来的经验作出某些判断,因此本质上是不确定的。我们不能准确地确定我们将为合同福利支付的实际金额、支付的时间,或者支持我们所述准备金的资产是否会增加到我们在支付福利或索赔之前估计的水平。我们持续监测我们的储备水平。如果我们得出结论认为我们的准备金不足以支付实际或预期的合同利益,我们将被要求增加我们的准备金,并在我们做出决定的期间产生损益表费用,这将对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的保险盈利能力取决于我们的假设,包括关于发病率、死亡率和福利利用的假设,以及我们保单和年金合同未来的持久性。
我们为以下产品定价河源残疾保险(以及历史上的LTC保险)以及一些基于预期索赔支付模式的年金产品,这些产品源于我们对投保人和合同持有人的假设,包括费用、费用、投资回报以及发病率和死亡率。这些产品的长期盈利能力取决于我们的实际体验与我们的定价假设如何比较。由于许多原因,实际经验可能与我们的假设不同,在持有保险产品的时间内,新冠肺炎疫情将如何影响我们的假设仍有待观察。如果死亡率高于我们的定价假设,我们可能需要根据人寿保险保单和年金合同支付比我们预期的更多的最低死亡抚恤金。
我们的人寿保险和递延年金产品的价格和盈利能力在一定程度上是基于与持续性(保单或合同从一个时期到下一个时期保持有效的概率)相关的假设。对于我们的大多数人寿保险和递延年金产品,低于我们的持续性假设的实际持续性可能会对盈利能力产生不利影响,特别是在保单或合同的最初几年,因为我们将被要求加快与收购保单或合同相关的递延费用的摊销。
对于我们的LTC保险和有次级担保的万能人寿保险保单(以及有保证的最低提取福利的可变年金),实际持续性高于我们的持续性假设,可能会对盈利能力产生负面影响。如果这些政策的有效期比我们想象的要长,我们可能需要支付比我们为这些产品定价或部分再保险时预期的更多的福利。
我们的索赔体验可能与我们的定价假设有很大不同的风险对我们的LTC保险产品尤其重要,尽管我们有能力在获得监管部门批准的情况下实施未来的涨价。虽然我们在2003年停止提供LTC产品,但LTC保单提供长期保险,因此,我们的实际索赔经验将在多年后出现。我们预测长期保险未来理赔率的能力比人寿保险更有限。我们试图在一定程度上缓解这些不确定性,方法是在承保保单时对长期保单进行部分再保险,并将我们目前的独立长期保单保险产品限制在由独立第三方保险公司完全承保的保单上,我们还提高了费率,并为某些有效保单提供了减少福利的选择。
由于我们对持续性经验的假设本身是不确定的,如果实际持续性经验与这些假设不同,为未来的政策福利和索赔预留的准备金可能被证明是不充分的。虽然我们的一些产品允许我们在保单或合同有效期内增加保费,但我们不能保证这些增加足以维持盈利。此外,其中一些定价变化需要监管部门的批准,而监管部门可能不会批准。此外,我们的许多产品不允许我们在保单或合同有效期内增加保费或限制这些增加,而某些其他产品(主要是LTC保险)的保费在未经监管部门事先批准的情况下不得增加。如果体验与有关持续性的定价预期存在重大偏差,可能会对我们产品的盈利能力产生不利影响。
运营风险
未能保护我们的声誉可能会对我们的业务造成不利影响。
我们的声誉是我们最重要的资产之一。我们吸引和留住客户、投资者、员工和顾问的能力高度依赖于外部对我们公司的看法。损害我们的声誉可能会对我们的业务和前景造成重大损害。声誉损害可能来自多种原因,包括诉讼或监管行动、未能提供最低服务和质量标准、合规失败、我们财务实力或流动性的任何已知或实际弱点、客户或潜在客户对我们处理某些政治、环境、社会或治理主题的方式的感知失误、技术、网络安全或其他安全漏洞(包括企图或无意的漏洞),从而导致客户或员工个人信息的不当披露、不道德或不当行为以及我们的员工、顾问和交易对手的不当行为或错误。此外,未能开发新产品和服务,或未能成功管理相关的运营风险,可能会损害我们的声誉,并可能使我们面临额外成本、负面公关或社交媒体活动。任何负面事件都会迅速侵蚀信任和信心,特别是如果它们导致不利的主流和社交媒体宣传、政府调查或诉讼。与我们行业相关的不利发展也可能对我们的声誉造成负面影响,或导致更严格的监管或立法审查或针对我们的诉讼。
我们员工和顾问的不当行为可能很难发现和阻止,并可能损害我们的声誉。我们的员工和顾问的不当行为或错误可能导致违反法律、监管制裁和/或严重的声誉或财务损害。在我们的每一项业务中都可能发生不当行为或错误。我们不能总是阻止员工和顾问的不当行为,我们采取的预防和发现此类活动的预防措施可能并不在所有情况下都有效。防止和发现我们的加盟商顾问中的不当行为,他们不是我们公司的员工,这带来了额外的挑战,并可能对我们的业务产生不利影响。我们的声誉取决于我们对利益冲突的持续识别和缓解。我们有程序和控制措施,旨在识别、解决和适当披露感知到的利益冲突,尽管如果我们未能或似乎未能适当地解决利益冲突,我们的声誉可能会受到损害。
此外,美国证券交易委员会和其他联邦和州监管机构,以及外国监管机构,都加强了对潜在利益冲突的审查。潜在的或已察觉到的冲突可能会引起诉讼或执法行动。此外,监管机构对利益冲突的审查以及与利益冲突相关的诉讼可能会降低我们的客户进行可能发生此类冲突的交易的意愿,这将对我们的业务产生不利影响。
我们可能面临气候变化的直接或间接影响或反应。
气候变化可能会增加灾难的严重性和频率,或者对我们的投资组合或投资者情绪产生不利影响。气候变化可能会增加与天气有关的灾害和流行病的频率和严重程度。此外,气候变化监管可能会影响我们持有其证券的公司和其他实体的前景,或者我们继续持有其证券的意愿。气候变化也可能影响投资者对公司的情绪以及对我们投资组合的投资。它还可能影响其他交易对手,包括再保险公司,并影响投资的价值,包括我们为他人持有或管理的房地产投资。我们无法预测气候变化或相关监管对我们的长期影响。
我们的运营系统和网络(以及我们的特许经营顾问的系统和网络)受到不断变化的网络安全或其他技术风险的影响,这可能会导致机密信息泄露、我们的专有信息丢失、我们的声誉受损、我们的额外成本、监管处罚和其他不利影响。
我们的业务依赖于内部和第三方控制和操作的技术系统和网络来处理、传输和存储信息,包括我们客户、员工和顾问的个人信息以及我们的专有信息,并进行我们的许多商业活动和交易。维护这些信息以及这些系统和网络的安全和完整性,并适当地应对任何网络安全和隐私事件(包括企图),对于我们业务运营的成功至关重要,包括我们的声誉、我们的顾问和客户的留住,以及我们的专有信息和客户的个人信息的保护。到目前为止,我们没有遇到任何对我们的中央控制系统和网络的实质性破坏或干扰。然而,我们经常面对和应对这种不断变化的威胁,并通过使用持续监测和不断改进我们的安全能力和事件应对手册,迄今能够检测和应对这些事件,而不会造成客户金融资产或信息的重大损失。
我们和我们的顾问以及我们的服务提供商也受到了网络钓鱼和鱼叉式网络钓鱼诈骗、社会工程攻击、账户接管、恶意软件引入、电子入侵企图和提交欺诈性付款请求等威胁。企图钓鱼攻击的数量每年都在大幅增加,预计这种情况还会继续下去。第三方或内部人士未来可能发生的企图或成功的违规或干扰行为,可能会对我们的业务、声誉、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
就公司而言,各种法律和法规,在某些情况下是合同义务,要求我们建立和维护公司政策以及技术和业务措施,旨在保护敏感的客户、员工、承包商和供应商信息,并应对网络安全事件。我们已经制定了政策,并自行实施了此类技术和运营措施,并制定了政策,要求在当地控制自己技术运营的特许经营商顾问也这样做。我们业务或技术进步的变化也可能需要我们的系统、网络以及数据安全和响应措施进行相应的变化。在访问我们的产品和服务时,我们的客户可能会使用位于我们安全控制环境之外的计算机和其他设备。此外,对技术系统和网络的日益依赖,以及对这类系统和网络的攻击的发生和潜在的不利影响(包括最近广为人知的其他公司的安全漏洞),加强了政府和监管机构对公司为防范网络安全威胁而采取的措施的审查。随着这些威胁以及政府和监管机构对相关风险的监管不断发展,我们可能需要花费额外的资源来增强或扩大我们目前维护的技术和运营安全和响应措施,或者我们允许特许经营顾问在当地维护和控制的措施。
尽管我们已经采取并可能在未来采取措施来应对和缓解网络安全、隐私和技术风险,但我们不能确定我们的系统和网络不会受到成功的攻击、入侵或干扰。我们也不能确定特许经营顾问是否会遵守我们在这方面的政策和程序,或者客户是否会从事安全可靠的在线实践。此外,人为错误时有发生,这种错误可能会导致敏感信息的无意泄露。任何此类事件都可能导致运营中断,以及对我们的专有信息或客户、员工、供应商或顾问个人信息的未经授权的访问或披露或丢失,这反过来可能导致法律索赔、监管审查和责任、声誉损害、应对、消除或减少进一步暴露的成本、客户或顾问的损失或对我们业务的其他损害。虽然我们维持网络责任保险,同时提供第三方责任和第一方责任保险,但它可能无法保护我们免受所有与网络安全或隐私相关的损失。此外,如果我们违反了关于供应商数据的任何保密或安全义务或与数据相关的损失,我们可能会受到赔偿费用和对第三方的责任。此外,广泛向消费者和公众通报此类事件的趋势可能会在发生违规事件时加剧对我们的业务、声誉、财务状况或运营结果的损害。即使我们成功地保护了我们的技术基础设施和敏感数据的机密性,并进行了适当的事件响应,我们也可能会因应对任何此类攻击以及采用这些攻击而产生巨额费用, 实施和维护适当的安全措施。此外,我们的监管机构可能会要求我们的公司对我们的特许经营顾问的行为、错误或不作为负责,即使他们采购和控制了他们用来在当地运营业务的大部分有形办公空间和技术基础设施。
防止系统中断和操作错误对我们的业务非常重要。如果我们的电信或数据处理系统持续中断,或在运营执行中出现其他故障,可能会损害我们的业务。
操作错误以及系统或网络中断可能会延迟和中断我们的运营。中断可能是由于服务提供商员工的错误、渎职或其他操作故障、员工或顾问的错误或渎职、包括黑客在内的第三方的干扰、我们实施新技术或维护现有技术造成的。我们的财务、会计、数据处理或其他操作系统和设施可能因完全或部分无法控制的事件而无法正常运行或报告数据、连接中断或以其他方式失效,从而对我们处理交易或向客户提供产品和服务的能力造成不利影响。此外,虽然我们要求它们以合同形式存在,但我们无法控制由我们的服务提供商或特许经营顾问实施的任何业务连续性或事件响应计划的执行。
我们依赖第三方服务提供商和供应商提供某些通信、技术和业务功能及其他服务,我们面临其运营失败(包括但不限于因数据报告不准确、不及时或其他缺陷而导致的失败)、技术或安全故障、任何结算代理、交易所、结算所或其他第三方服务提供商的终止或能力限制的风险,我们使用这些服务促进我们的证券交易和其他产品制造和分销活动,或这些第三方服务提供商是这些第三方服务提供商的组件提供商。随着投资者的兴趣和金融市场日益复杂的产品的演变,我们的部署加剧了这些风险。 以及访问这些产品或客户帐户的技术手段。任何此类失败、终止或限制或有缺陷的执行或响应都可能对我们实现交易、服务客户、管理风险敞口或以其他方式实现预期结果的能力产生不利影响。
风险管理政策和程序可能不能完全有效地识别或减轻所有市场环境、产品、供应商的风险敞口,或针对所有类型的风险,包括员工和财务顾问的不当行为。
我们识别、监控和管理风险的政策和程序可能不能完全有效地降低我们在所有市场环境中的风险敞口或针对所有类型的风险。我们管理风险和相关风险的许多方法都是基于我们对观察到的历史经验或对未来经验的预期(例如市场行为、客户/投保人行为、死亡率等)的使用。或基于历史模型的统计数据。经验可能不会像预期的那样出现,在市场波动期间,或者由于不可预见的事件,历史上得出的经验和相关性可能是无效的。因此,这些方法和模型可能无法准确预测未来的暴露,这可能比我们的模型所显示的要大得多。此外,有些控制是手动的,受到固有限制。这可能会导致我们的投资损失,或者导致我们的对冲和其他风险管理策略无效。其他风险管理方法依赖于对有关市场、客户、灾难发生或我们可以公开获得或以其他方式获得的其他事项的信息的评估,这些信息可能并不总是准确、完整、最新或得到适当评估。
我们的财务业绩还要求我们开发、有效管理和营销新的或现有的产品和服务,以适当地预测或响应行业的变化和不断变化的客户需求。开发和推出新的产品和服务,包括创建资产管理和其他侧重于环境、社会和治理问题的产品,需要持续的创新努力,可能需要大量的时间、资源和持续的支持。推出新产品和服务存在重大风险和不确定因素,包括实施新的适当业务控制和程序、改变客户和市场偏好、推出与之竞争的产品或服务以及遵守监管要求。
经营、法律和监管风险的管理,除其他事项外,需要适当记录和核实大量交易和事件的政策和程序,这些政策和程序可能不能完全有效地降低我们在所有市场环境中的风险敞口,或针对所有类型的风险,包括与我们的主要供应商相关的风险。保险和其他传统风险转移工具可能由我们持有或向我们提供,以管理某些风险敞口,但它们受到诸如免赔额、共同保险、限制和保单排除等条款的约束,以及交易对手拒绝承保、违约或破产的风险。
作为一家控股公司,我们依赖子公司向我们转移资金的能力,以支付股息和履行我们的义务。
我们作为子公司的控股公司,我们几乎所有的业务都是通过这些子公司进行的。来自我们子公司的股息和根据我们与子公司的公司间安排允许向我们支付的款项是我们支付股东股息和履行我们其他财务义务的主要现金来源。这些债务包括我们的运营费用以及借款的利息和本金。如果我们根据股息支付和公司间安排从子公司获得的现金不足以为任何这些义务提供资金,我们可能需要通过产生额外的债务、发行额外的股本或出售资产来筹集现金。如果这一切发生,可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
保险、银行和证券法律法规,包括FCA的投资公司审慎制度、FRB 2019年为ISLHC提出的新资本框架建议(称为“积木法”)和NAIC的“集团资本计算”(代表以保险为重点的资本框架),可能会规范我们许多子公司(如保险、银行、经纪子公司和面额证书公司)支付股息或其他允许支付或实际影响我们的资本结构和来自我们子公司的股息或其他支付的能力。此外,评级机构实际上对我们的公司和我们的保险公司子公司施加了各种资本金要求,以使我们保持我们的评级和我们保险子公司的评级我们必须在这些各方的法规和资本金预期的拼凑中管理我们的业务。随着资产价值下降或我们业务的其他财务驱动因素恶化,我们和我们的子公司支付股息或支付其他允许付款的能力可能会降低。此外,我们子公司持有并用于确定所需资本水平的各种资产类别,根据其流动性、信用风险和其他因素,对其可能持有的比例进行了不同的加权或受到限制。我们子公司的监管资本要求和派息能力也可能受到此类子公司销售产品组合变化的影响。此外,对我们子公司施加的资本要求可能会受到加强的监管或评级机构审查和干预的影响,这可能会对我们和我们的子公司支付股息或支付其他允许付款的能力产生负面影响。另外, 在过去,我们发现向我们的某些人员提供支持是必要的,也是明智的
为了保持充足的资本以达到监管或其他目的,我们可能会在未来提供此类支持。提供此类支持可能会对我们的超额资本、流动资金以及从我们子公司收到的股息或其他允许付款产生不利影响。
我们在国外市场的业务运营以及我们对非美国计价证券和投资产品的投资使我们面临与国际业务以及在海外产生的收益和收入相关的汇率和其他风险。
虽然我们是一家总部位于美国的公司,但我们的部分业务运营发生在美国以外,我们的一些投资不是以美元计价的。因此,我们面临某些外汇兑换风险,这些风险可能会减少美元等值收益,并对我们的一般账户和其他自营投资组合产生负面影响。美元升值可能会对海外业务的净收入、非美元计价投资的价值以及对外国子公司的投资产生不利影响。相比之下,美元贬值可能会对我们的海外业务净收入和非美元计价投资的价值产生积极影响,尽管与海外业务或投资比例相对较高的同行公司相比,这种贬值也可能削弱投资者、债权人和评级机构对我们公司的看法。
此外,开展和增加我们的国际业务使我们面临新的风险,这些风险通常是我们在美国没有面临的,包括:(I)潜在的不利税收后果,包括外国增值税制度的复杂性和对收益汇回的限制;(Ii)我们解决方案的本地化和相关成本;(Iii)遵守各种外国法律和不同法律标准的负担,包括法律和法规;以及(Iv)美国以外的社会和经济状况。这些风险中的任何一种的发生都可能对我们的国际业务产生负面影响,从而对我们的总体运营结果产生负面影响。此外,在国际市场开展业务还需要大量的管理层关注和财政资源,我们不能确定这些业务是否会产生预期的收入或盈利水平。我们对蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务的收购将增加这些风险,因为它将使我们在EMEA的资产管理业务几乎翻一番。
自然或人为灾难和灾难的发生可能会对我们的业务结果和财务状况产生不利影响。
发生自然灾害和灾难,包括地震、飓风、洪水、龙卷风、火灾、停电、恶劣冬季天气、爆炸、流行病(如新冠肺炎)和人为灾难,包括恐怖主义行为、骚乱、包括大规模抗议、叛乱和军事行动的内乱,都可能对我们的运营结果或财务状况产生不利影响。此类灾难和灾难可能会损坏我们的设施,阻止我们的服务提供商、员工和财务顾问履行其职责,或以其他方式扰乱我们的正常业务运营,并影响保险索赔,如下所述。这些影响可能特别严重,因为它们影响到对有形设施的使用、我们大量员工的身体健康、我们基于计算机的数据处理、传输、存储和检索系统,并破坏或释放有价值的数据。这样的灾难和灾难还可能通过改变我们的客户、商业交易对手和监管机构的状况和行为,以及通过导致经济和金融市场的下跌或波动来间接影响我们。
天灾和人为灾难对我们某些业务的潜在影响包括但不限于:(I)灾难性的生命损失可能会大幅增加我们保单下的赔付金额或加快支付赔款的时间;(Ii)灾难导致的索赔增加和任何由此导致的索赔准备金增加可能损害我们再保险公司的财务状况,从而影响再保险的成本和可用性以及再保险追回违约的可能性;(Iii)员工普遍无法获得;以及(Iv)金融市场的下跌和波动可能会降低我们管理和管理的资产的价值,这可能会损害我们的财务状况,并减少我们的管理费。
我们面临着收购和资产剥离带来的风险。
我们过去曾进行收购和剥离(包括通过再保险交易出售保险块),未来可能会进行类似的战略交易。收购交易中的风险包括:将被收购业务整合到我们的运营和控制环境中的困难(包括我们的风险管理政策和程序)、吸收和留住员工和中介机构的困难、留住被收购实体的现有客户的困难、与被收购业务相关的已承担或不可预见的负债、交易对手未能履行任何赔偿我们因被收购业务产生的负债的义务,以及可能对我们的增长预期或被收购业务的预期协同效应产生负面影响的不利市场状况。将被收购的公司或业务完全整合到我们的业务中(例如我们最近在今年第四季度收购了BMO Global Asset Management(EMEA)业务)将需要大量时间,并在几年内产生预期和意外的整合成本。 蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务的持续整合是一个既耗时又昂贵的过程,如果没有足够的规划和有效而及时的实施,可能会严重扰乱我们的业务。 我们未能应对继续整合蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务所涉及的挑战(并遵守银行和其他适用的法律法规),或未能以其他方式实现收购的任何预期好处,可能会对我们的业务或我们的业绩造成不利影响。
资产剥离交易的风险(其中许多存在于通过再保险出售保险区块的过程中)包括:被处置业务分离的困难、对某些负债的保留或赔偿义务、交易对手未能履行付款义务、可能影响应付给吾等的任何盈利或或有付款(如有)的不利市场条件,以及被处置业务的员工流失的意外困难。我们不能向您保证,我们将成功克服这些风险或在收购、资产剥离和其他战略交易中遇到的任何其他问题。执行我们的业务战略还可能需要某些监管批准或同意,这可能包括FRB和其他国内和非美国监管机构的批准。这些监管机构可能会对我们的业务战略所考虑的活动或交易施加条件,这可能会对我们充分实现某些机会的预期好处的能力产生负面影响。这些风险可能妨碍我们实现收购或资产剥离的预期收益,并可能导致未能实现战略交易的全部经济价值或在收购时确认的商誉和/或无形资产减值。如果我们在短时间内完成一笔大型收购或多次收购,这些风险可能会增加。
法律、监管和税务风险
法律和监管行动是我们业务固有的,可能会导致财务损失或损害我们的业务。
我们现在是,将来也可能是,在我们的正常运作过程中,无论是在国内还是在国际上,都要受到法律和监管行动的约束。对我们提起的诉讼可能会导致裁决、和解、处罚、禁令或其他不利结果,包括声誉损害。此外,无论结果如何,我们可能会产生与我们针对此类行为的辩护相关的巨额费用。各种监管和政府机构有权审查我们以及我们员工和独立财务顾问的产品和业务做法,如果他们认为我们或我们员工或顾问的做法不当,有权对我们提起监管或其他法律诉讼。悬而未决的法律和监管行动包括与我们特定的业务和运营方面有关的诉讼,以及我们经营的行业和业务的典型诉讼。其中一些诉讼是代表各类据称的申诉人提起的。
我们的业务受到严格监管,适用于我们业务的法律和法规的变化可能会对我们的运营、声誉和财务状况产生不利影响。
我们业务的几乎所有方面,包括我们母公司和我们各种子公司的活动,都受到各种联邦、州和国际法律和法规的约束。有关我们运作的监管架构的讨论,请参阅本年度报告表格10-K第I部分第1项所载的“商业监管”。遵守这些适用的法律和法规是耗时和人员密集的,我们已经并将继续投入大量资源,以确保我们的母公司和我们的子公司、董事、高级管理人员、员工、注册代表和代理遵守这些法律和法规。此外,未来适用于我们业务的任何法律或法律法规的任何变化,以及此类法律和法规的解释和执行的变化,都可能影响我们的运营和财务状况。立法可能要求我们改变业务运营或监管报告关系。这些变化可能会影响我们的业务运营和盈利能力,增加我们的业务成本,增加合规成本,并对费率、利率和汇率产生实质性影响,这可能会以我们无法预测的方式对我们的产品、服务、投资、运营结果、产品和流动性产生重大影响。正在进行的金融业监管和监督改革可能会产生效果,但其全部影响无法立即确定,因为政府干预可能会扭曲惯例和预期的商业行为。
下面描述了可能影响我们业务的某些立法和法规变化的例子。其中一些变化可能会带来运营挑战并增加成本。最终,立法和监管改革的复杂性和增加的成本可能会影响我们向客户提供具有成本效益的创新产品的能力。
产品和服务的监管:由于监管举措或诉讼程序,我们对产品和服务收费的任何强制降低或重组都可能减少我们的收入和/或收益。例如,美国司法部可以建议修改定义我们的顾问与其客户关系的规定,例如要求我们的顾问与客户之间存在受托关系。
保险监管:为了消费者的利益而对保险公司适用的州监管要求的变化有时会导致保险公司的额外费用,从而可能对我们的财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。此外,我们无法预测拟议的联邦立法可能对我们的业务或竞争对手产生的影响,例如联邦特许保险公司的选项、强制的联邦系统性风险监管机构、财政部或任何注册监管机构、NAIC或国际保险监管协会未来在保险控股公司监管、资本标准或系统性风险监管方面的倡议。如前所述,NAIC的集团资本计算和FRB 2019年为ISLHC提出的新资本框架将产生新的资本要求(即使该提议有任何改进),这可能会影响我们构建资本结构或管理业务的方式。
国际法规:外国和国际当局在以下方面可能采取的措施:反贿赂、资产国有化或没收、对当地公司的外资所有权施加限制、加强环境可持续性或
治理要求、法律(包括税收法律和法规)及其应用或解释的变化、施加巨额罚款、政治不稳定、资本要求或股息限制、价格控制、适用货币的变化、货币兑换管制或其他限制,阻止我们将这些业务的资金转移到它们经营的国家以外,或将我们持有的当地货币转换为美元或其他货币,可能会对我们的业务产生负面影响。
雇佣条例:我们的顾问队伍有一部分是由独立承包商组成的。重新定义一个人是员工还是独立承包商的标准的立法或监管行动可能会对我们的行业以及我们与我们的顾问、他们的员工和我们的业务的关系产生实质性影响,从而对我们的业绩或运营产生不利影响。
隐私和数据:我们的业务受到多个不同职能监管机构和执法机构关于使用和保护个人信息(包括客户和员工信息)的全面法律要求的约束。这一监管框架正在通过不断拼凑的州法律和监管以及GDPR等国际发展而迅速变化。进一步的发展可能会对我们的业务和运营产生负面影响。
作为一家储蓄和贷款控股公司,我们受到FRB的监管,以及可能限制我们的活动和战略的各种审慎标准。
美国企业金融公司受到FRB的持续监督,包括监督和审慎标准、某些资本要求、压力测试、解决方案规划、信息安全和隐私以及某些风险管理要求。此外,作为一家金融控股公司,我们的活动仅限于金融性质的活动,附带于金融活动,或经FRB批准,补充金融活动。我们的经纪交易商和银行子公司在放贷或与关联公司进行交易方面的能力有限,并受到最低监管资本和其他要求的限制,以及他们使用存放在经纪或银行账户中的资金为其业务提供资金的能力的限制。这些要求可能会阻碍我们从子公司获得资金的能力。我们支付股息或回购普通股的能力也可能受到禁止或限制。联邦银行监管机构,包括OCC、FRB和FDIC,以及美国证券交易委员会(通过FINRA)有权并在某些情况下有义务限制或禁止其监管的银行组织,包括美国企业及其银行子公司支付股息和股票回购。法规的任何变化或监管方法的变化也可能导致合规成本增加,以至于我们需要修改现有的合规政策、程序和做法。
遵守银行控股公司法律和法规,包括沃尔克规则,会影响我们某些产品和服务的结构和可用性,以及我们提供这些产品和服务的成本。合规成本可能是由这些法律法规和美国企业银行的规模随着时间的推移而演变的,以及我们未来追求的战略收购和其他增长战略。
如果不能满足这些要求中的一项或多项,可能会限制美国企业开展新活动、继续某些活动或进行银行控股公司一般允许以外的收购的能力,具体取决于违反情况。执行我们的业务战略还可能需要某些监管批准或同意,这可能包括FRB和其他国内和非美国监管机构的批准。这些监管机构可能会对我们的业务战略所考虑的活动或交易施加条件,这可能会对我们充分实现某些机会的预期好处的能力产生负面影响。
公司税收法律法规的变化和对该等法律法规的解释的变化,以及对该等法律法规应用的不利决定,可能会对我们的收益产生不利影响,并可能降低我们的一些产品对客户的吸引力。
我们必须遵守美国、美国各州和直辖市的所得税法,以及我们拥有重要业务的外国司法管辖区的所得税法(在我们收购BMO Global Asset Management(EMEA)业务后,这已成为我们资产管理业务的更大部分)。在确定所得税的规定时,我们必须对这些内在复杂的税法的适用作出判断和解释,还必须估计未来某些项目何时会影响到各个税收管辖区的应税收入。此外,国内税法、州或外国税法、行政裁决或法院裁决的变化可能会增加我们的所得税拨备,减少我们的收入。
根据现行的美国联邦所得税或遗产税法律,我们发行的许多产品或我们业务所基于的许多产品(包括保险产品和非保险产品)都得到了优惠待遇。美国联邦所得税或遗产税法律的变化可能会减少或取消我们某些产品的税收优惠,从而降低此类产品对客户的吸引力,或导致客户需求和活动的变化。
我们可能无法保护我们的知识产权,并可能受到侵权索赔。
我们依靠合同权利与版权、商标、专利和商业秘密法律及注册相结合来建立和保护我们的知识产权。虽然我们使用各种措施来保护我们的知识产权,但第三方可能会侵犯或挪用我们的知识产权,或试图利用这些知识产权欺骗他人。我们可能不得不提起诉讼,以强制和保护我们的品牌和声誉、版权、商标、专利、商业秘密和专有技术,或者确定它们的范围、有效性或可执行性,这代表着资源的转移,这些资源的数量可能很大,可能被证明是不成功的。
失去知识产权保护,或无法确保或执行对我们知识产权资产的保护,可能会对我们的业务和我们的竞争能力产生重大不利影响。
如果另一方指控我们的业务或活动侵犯或构成挪用该另一方的知识产权,我们也可能面临代价高昂的诉讼。第三方可能拥有或最终可能获得专利或其他保护,这些专利或保护可能会被我们的产品、方法、流程或服务侵犯,或者可能以其他方式限制我们提供某些产品功能的能力。拥有这种专利的任何一方都可以向我们提出侵权索赔。来自非执业实体的专利诉讼的威胁可能会影响金融服务公司,而成功的解决方案仍可能产生重大的财务影响。我们还可能受到第三方侵犯版权、商标、许可使用权或挪用商业秘密权利的索赔。任何此类索赔和任何由此引发的诉讼都可能导致重大的损害赔偿责任。如果我们被发现侵犯或挪用了第三方专利或其他知识产权,我们可能会招致重大责任,在某些情况下可能被禁止向我们的客户提供某些产品或服务,或被禁止使用某些方法、工艺、版权、商标、商业秘密或许可证并从中受益,或者可能被要求与第三方达成代价高昂的许可安排,所有这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
会计准则的变更和采用可能会对我们的财务报表产生实质性影响
我们的会计政策是我们如何记录和报告我们的经营结果和财务状况的基础。我们根据美国公认会计原则编制财务报表。会计变更可能会对我们的经营结果和财务状况产生实质性影响。财务会计准则委员会、美国证券交易委员会和其他监管机构经常改变管理我们财务报表编制的财务会计和报告准则。这些变化很难预测,可能会带来额外的治理、内部控制和披露要求。在某些情况下,我们可能被要求追溯适用新的或修订的标准,导致我们重复上期财务报表。例如,2018年8月,FASB更新了将于2023年1月1日生效的与长期保险和年金合同相关的会计准则,预计这将导致我们对保险和年金合同(有效和新业务)的会计和报告方式发生重大变化,包括更新用于衡量传统和有限支付合同未来保单福利负债的假设、市场风险收益的衡量和DAC的摊销。有关最近会计声明的更多信息,请参阅本年度报告中表格10-K的第二部分第8项中的合并财务报表附注3。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
我们在两个主要地点运营业务,这两个地点都位于明尼苏达州明尼阿波利斯市:美国企业金融中心,我们租用的959,000平方英尺的建筑,以及我们的客户服务中心,我们拥有的871,000平方英尺的建筑。通常,我们在其他地点租用办公场所,包括我们在纽约市租用的38,000平方英尺的行政办公室,以及我们在美国各地为员工顾问租用的分支办公室。
我们的主要租约位于以下地点:
•2021年,哥伦比亚针线投资公司终止了其在波士顿的旧办公室的租约,并在波士顿租用了面积约为82,000平方英尺的新办公室。截至2021年12月31日,哥伦比亚针线投资公司占据了4.1万平方英尺的新写字楼,并计划在2022年春季占用剩余空间。在收购蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务后,哥伦比亚针线投资公司还在伦敦租赁了约66,000平方英尺的共享建筑,并在伦敦的四个共享建筑中额外租赁了73,000平方英尺(以及在英国斯温登、英国多金和英国爱丁堡的更多地点),在纽约租赁了约39,000平方英尺的共享建筑,并在其他一些城市租赁了物业以支持其全球业务;以及
•拉斯维加斯、内华达州(支持我们的咨询和财富管理业务)以及古鲁格拉姆和诺伊达印度(支持我们在美国更广泛的业务)。
我们相信,我们公司拥有或占用的设施符合我们的需求,并得到了良好的维护。
项目3.法律诉讼
有关重大法律程序的讨论,请参阅本公司合并财务报表附注26,该附注包含在本年度报告10-K表格的第二部分第8项中,通过引用将其并入本文。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第二部分。
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股主要在纽约证券交易所交易,交易代码为AMP。截至2022年2月11日,我们登记在册的普通股股东约为12,202人。有关我们的股权薪酬计划的信息,请参阅本年度报告的表格10-K中的第三部分第12项。将我们普通股的累计股东总回报与某些指数的累计总回报进行比较的信息载于我们提交给股东的2021年年度报告中的“业绩图表”标题下,现随函提供。
我们主要是一家控股公司,因此,我们未来支付股息的能力将取决于从我们的子公司获得股息。有关我们支付股息的能力的信息,请参阅本年度报告10-K表第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动资金和资本资源”。
股份回购
下表列出了2021年第四季度美国企业金融公司或任何“关联购买者”(根据交易法第10b-18(A)(3)条的定义)购买我们普通股的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (a) | | (b) | | (c) | | (d) |
期间 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1) | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1) |
2021年10月1日至10月31日 | | | | | | | | |
股份回购计划(1) | | 587,754 | | | $ | 286.39 | | | 587,754 | | | $ | 763,578,125 | |
员工交易记录(2) | | 178,720 | | | $ | 301.64 | | | 不适用 | | 不适用 |
2021年11月1日至11月30日 | | | | | | | | |
股份回购计划(1) | | 588,794 | | | $ | 303.12 | | | 588,794 | | | $ | 585,100,165 | |
员工交易记录(2) | | 60,111 | | | $ | 304.59 | | | 不适用 | | 不适用 |
2021年12月1日至12月31日 | | | | | | | | |
股份回购计划(1) | | 514,200 | | | $ | 296.90 | | | 514,200 | | | $ | 432,436,666 | |
员工交易记录(2) | | 85,100 | | | $ | 304.96 | | | 不适用 | | 不适用 |
总计 | | | | | | | | |
股份回购计划(1) | | 1,690,748 | | | $ | 295.41 | | | 1,690,748 | | | |
员工交易记录(2) | | 323,931 | | | $ | 303.06 | | | 不适用 | | |
| | 2,014,679 | | | | | 1,690,748 | | | |
不适用。
(1)2020年8月,我们的董事会批准了高达25亿美元的支出,用于回购我们的普通股,直到2022年9月30日。股票回购计划不要求购买任何最低数量的股票,根据市场状况和其他因素,这些购买可以随时开始或暂停,而无需事先通知。股票回购计划下的收购可以在公开市场上通过私下谈判的交易或大宗交易或其他方式进行。
(2)包括根据本公司股份补偿计划的奖励条款扣留的限制性股份,以抵销因归属和解除限制性股份而产生的预扣税款义务。被扣留的限制性股票的价值是美国企业金融公司普通股在相关交易发生之日的收盘价。亦包括因行使非合格股票期权(“NQSO”)的净结算而扣留的股份,以抵销因行使NQSO而产生的预扣税项责任及支付NQSO的执行价格。根据NQSO行使的净结算而被扣留的股票价值是美国企业金融公司普通股在相关交易发生前一天的收盘价。
2022年1月26日,我们的董事会批准了额外的$3.010亿美元用于回购2024年3月31日之前的普通股。
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们的综合财务状况和经营结果的讨论和分析应与“前瞻性报表”、我们随后的综合财务报表和附注以及我们的年度报告Form 10-K中包含的“选定财务数据的五年综合摘要”和“风险因素”一起阅读。凡提及“美国企业财务”、“美国企业”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”时,仅指美国企业金融公司、我们的整个公司家族或我们的一个或多个子公司。
概述
美国企业是一家多元化的金融服务公司,提供金融解决方案已有125多年的历史。我们是财务规划和建议领域的长期领导者,截至2021年12月31日,我们管理和管理的资产达到1.4万亿美元。我们提供广泛的产品和服务,旨在实现个人和机构客户的财务目标。有关我们业务的更多讨论,请参阅本年度报告中表格10-K的第I部分第1项。
新冠肺炎大流行带来了持续的重大经济和社会混乱以及市场的不可预测性,这已经影响了我们的业务和运营环境,这些环境是由低利率环境和股票市场的波动和变化以及对客户行为的潜在相关影响驱动的。新冠肺炎仍在继续其持续的影响,并已分多次出现,因此仍然没有可靠的估计来估计大流行的影响将持续多久,当前和其他新的变种最终将产生什么影响,可能会有多少人受到影响,或者它对整体经济的影响。对于新冠肺炎大流行将在多大程度上继续影响我们的业务、运营结果和财务状况,仍存在重大不确定性,这取决于当前和未来的发展,包括大流行的最终范围、持续时间和严重程度、全球疫苗接种努力的成功、新冠肺炎或类似疾病的多种突变、我们重新开设办事处的有效性、各政府当局可能采取的额外措施、第三方应对大流行的行动,以及对全球经济可能产生的进一步影响。鉴于大流行的持续影响,财务业绩可能无法与前几年相比,本报告中提出的结果可能不一定预示着未来的业务业绩。有关新冠肺炎大流行的影响和任何潜在的实质性影响的进一步信息,请参阅本报告第1部分第1A项“风险因素”。
我们为零售客户提供的产品和服务是我们收入和净收入的主要来源,其次是机构客户。收入和净收入受到投资业绩、我们为零售和机构客户管理和管理的资产的总价值和构成以及我们从其他公司获得的分销费用的重大影响。反过来,这些因素又在很大程度上取决于整体投资市场表现以及我们个人客户关系的深度和广度。
金融市场和宏观经济状况已经并将继续对我们的经营和业绩产生重大影响。此外,我们运营所处的商业、政治和监管环境也受到不确定性增加和重大、频繁变化的影响。因此,我们预计将继续专注于我们的关键战略目标,并从我们的核心能力中获得运营和战略优势。这些战略和其他战略的成功可能受到本年度报告10-K表第1A项--“风险因素”--中讨论的因素以及本文讨论的其他因素的影响。
股票价格、信贷市场和利率波动可能会对我们的经营业绩产生重大影响,主要是由于它们对我们赚取的资产管理和其他基于资产的费用、DAC和递延销售激励成本(“DSIC”)资产的价值、与我们的可变年金相关的担保福利负债的价值、为对冲这些好处而持有的衍生品的价值以及我们的固定递延年金、固定保险、固定部分可变年金和可变保险合同和存款产品产生的“利差”收入产生的影响。
如果持续的低利率环境持续下去,收益以及调整后的营业收益将受到负面影响。除了我们对利息敏感的产品线持续的利差压缩外,持续的低利率环境可能会导致我们的准备金增加,以及我们用来摊销DAC和DSIC的各种利率假设的变化,这可能会对我们调整后的运营收益产生负面影响。有关我们的利率风险的额外讨论,请参阅项目7A。“关于市场风险的定量和定性披露。”
在第三季度,我们更新了与市场相关的假设,并实施了与我们的生活福利评估相关的模型变化。此外,我们进行了与当前经验和管理层预期相关的人寿保险和年金估值假设的年度审查,包括建模变化。这些前述更改统称为解锁。我们还在第三季度审查了我们的积极人寿未来政策福利准备金是否足以满足我们的LTC业务。有关解锁和LTC损失确认对我们收入和费用的税前影响,请参阅我们的综合和部门运营业绩部分。
以下讨论对我们2021年和2020年的结果进行了比较。有关我们2019年业绩的讨论以及2020年和2019年业绩的比较,请参阅我们于2021年2月24日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的第7项,即管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
2021年6月2日,我们提交了一份申请,将美国企业银行FSB转变为一家受犹他州金融机构部门和联邦存款保险公司监管的州特许工业银行。我们还提交了一份申请,要求将FSB的个人信托服务业务转变为一家新的有限目的国家信托银行,由货币监理署监管。如果这些悬而未决的申请获得批准,拟议的变化预计不会影响我们对银行的长期战略,并应使我们能够继续我们强大的银行解决方案阵容,包括向我们的财富管理客户提供存款、信用卡、抵押贷款和基于证券的贷款,而不会中断。
2021年第三季度,RiverSource人寿保险公司(“RiverSource Life”),公司的人寿保险子公司之一,完成了与英联邦的一项交易,从2021年7月1日起生效,对大约70亿美元的固定递延和即时年金保单进行再保险。作为交易的一部分,RiverSource Life转移了78亿美元的对价,主要包括可供出售的证券、商业抵押贷款、银团贷款和现金。这笔交易出售的投资产生了约5.32亿美元的净已实现收益。此前宣布的与纽约RiverSource Life Insurance Co.的类似交易未能及时获得监管部门的批准,无法在2021年9月30日前完成,交易双方终止了交易。
2021年11月8日,我们完成了之前宣布的对蒙特利尔银行金融集团欧洲资产管理业务的收购。截至收盘时,转移的对价包括6.15亿英磅(或8.29亿美元)的初始价格,外加额外的1.03亿英磅(或1.38亿美元),主要与对超额资本盈余的惯例调整有关,随着时间的推移将可以获得。整体收购价将继续按惯例在收盘后作进一步调整。这笔全现金交易在欧洲、中东和非洲地区增加了1360亿美元的管理资产(AUM)。
我们整合为其提供资产管理服务的某些可变利益实体。这些实体被定义为综合投资实体(“CIE”)。虽然合并CIES会影响我们的资产负债表和损益表,但我们对这些实体的风险敞口没有变化,对基本业务业绩没有影响。有关CIES的更多信息,请参阅我们的合并财务报表附注5。CIE的运营结果反映在公司和其他部分。在综合基础上,我们为CIES提供的服务赚取的管理费以及相关的一般和行政费用被剔除,与CIES相关的资产和负债的公允价值变化(主要是银团贷款和债务)反映在投资收益净额中。我们将这些实体的费用包括在我们资产管理部门的管理和财务咨询费项目中。
虽然我们的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的,但管理层认为,调整后的经营措施,不包括已实现的投资收益或损失、相关的已实现投资收益或损失、相关的直接或间接费用摊销、非应计收入摊销和再保险应计项目;对非传统长期产品(包括可变和固定递延年金合同和万能人寿(“UL”)保险合同)、套期保值净额和相关的直接或间接费用摊销、非应计收入摊销和再保险应计项目的市场影响;平均回归相关的影响(假设和更新的独立账户投资业绩对可变年金和可变万能人寿(“VUL”)产品的影响);对冲以抵消某些投资的未实现损益的利率和货币变化的市场影响;大宗转让再保险交易的影响;出售不被视为非持续业务的业务的损益;整合和重组费用;非持续业务的收益(亏损);以及整合CIE的影响;以及整合CIE的影响,最好地反映我们核心业务的潜在业绩,并有助于进行更有意义的趋势分析。管理层使用这些非公认会计准则来评估我们的财务业绩,其基础可与一些证券分析师和投资者使用的基础相媲美。此外,出于业务规划和分析以及某些与薪酬有关的事项的目的,在不同程度上考虑了某些非公认会计准则措施。纵观我们管理层的讨论和分析, 这些非公认会计准则措施被称为调整后的经营措施。不应将这些非GAAP衡量标准视为美国GAAP衡量标准的替代品。
管理层的首要任务是通过实现我们平均的、长期的财务目标,在多年的范围内增加股东价值。
我们的财务目标是:
•调整后每股稀释后营业收益增长12%至15%,以及
•不计累计其他全面收益(“AOCI”)超过30%的经调整营运股本回报率(ROE)。
下表使我们的GAAP衡量标准与调整后的运营衡量标准保持一致:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 每股稀释后股份 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
(单位:百万,每股除外) |
净收入 | $ | 2,760 | | | $ | 1,534 | | | $ | 23.00 | | | $ | 12.20 | |
减去:已实现投资净收益(亏损)(1) | 87 | | | (10) | | | 0.73 | | | (0.08) | |
补充:市场对非传统长久期产品的影响(1) | 656 | | | 375 | | | 5.47 | | | 2.98 | |
添加:均值回归相关影响(1) | (152) | | | (87) | | | (1.27) | | | (0.69) | |
补充:套期保值对投资的市场影响(1) | 22 | | | — | | | 0.18 | | | — | |
减少:大宗转让再保险交易影响(1) | 521 | | | — | | | 4.34 | | | — | |
| | | | | | | |
新增:整合/重组费用(1) | 32 | | | 4 | | | 0.27 | | | 0.03 | |
减去:可归因于CIE的净收益(亏损) | (3) | | | 3 | | | (0.03) | | | 0.02 | |
调整的税收效应(2) | 11 | | | (63) | | | 0.09 | | | (0.50) | |
调整后营业收益 | $ | 2,724 | | | $ | 1,770 | | | $ | 22.70 | | | $ | 14.08 | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | |
基本信息 | 117.3 | | | 123.8 | | | | | |
稀释 | 120.0 | | | 125.7 | | | | | |
(1)税前调整后的营业调整。
(2)按21%的法定税率计算。
下表将净收入与调整后的营业收益进行了核对,并将季度末股本的5个百分点的平均值与调整后的营业股本进行了核对:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) |
净收入 | $ | 2,760 | | | $ | 1,534 | |
减去:调整(1) | 36 | | | (236) | |
调整后营业收益 | $ | 2,724 | | | $ | 1,770 | |
| | | |
美国企业金融公司股东权益总额 | $ | 5,689 | | | $ | 6,171 | |
减去:Aoci,税后净额 | 301 | | | 301 | |
美国企业金融公司股东权益总额,不包括AOCI | 5,388 | | | 5,870 | |
减去:可归因于CIE的股权影响 | 2 | | | 1 | |
调整后的营业权益 | $ | 5,386 | | | $ | 5,869 | |
| | | | | | | | | | | |
股本回报率,不包括AOCI | 51.2 | % | | 26.1 | % |
调整后的营业股本回报率,不包括AOCI (2) | 50.6 | % | | 30.2 | % |
(1) 调整反映以下各项的总和:税后已实现投资损益净额、已实现投资收益/损失净额、未实现收入摊销和再保险应计利润;对非传统长期产品(包括可变和固定递延年金合同和UL保险合同)的市场影响;套期保值及相关的已实现收益和风险摊销净额;未实现收入摊销和再保险应计利润;平均回归相关影响;大宗转让再保险交易影响;对冲以抵消利率和货币变化对某些投资的未实现收益或损失的影响;出售不被视为非持续业务的业务的收益或损失;整合和重组费用;非持续经营的收益(亏损);合并投资实体的净收益(亏损)。税后按21%的法定税率计算。
(2) 不包括AOCI的调整后的运营股本回报率是使用调整后的运营收益(以分子和美国金融公司股东权益计算)计算的,不包括AOCI和合并投资实体的影响,使用的是以分母为单位的季度末股本的5个百分点的平均值。税后按21%的法定税率计算。
关键会计估计
我们使用的会计和报告政策会影响我们的合并财务报表。我们的某些会计和报告政策对于了解我们的综合经营结果和财务状况至关重要,在某些情况下,这些政策的应用可能会受到管理层在编制综合财务报表期间做出的估计、判断和假设的重大影响。我们认为对全面了解我们的综合经营结果和财务状况至关重要的会计和报告政策和估计如下所述。有关我们的会计政策的进一步信息,请参阅我们的合并财务报表附注2。
投资的价值评估
我们投资的最重要组成部分是我们的可供出售证券,这些证券在我们的综合资产负债表中以公允价值计值。有关可供出售证券的公允价值的讨论,请参阅我们的合并财务报表附注15。金融市场受估值和流动性大幅波动的影响,这可能会影响我们清算证券的能力和可实现的销售价格,并增加在确定某些投资的估计公允价值时使用判断。我们无法预测影响并确定报告金额的敏感性,以反映我们可供出售投资组合的此类市场走势。对这些假设的改变不是孤立发生的,在个别安全计量单位预测这种影响是不切实际的,因为这些单位主要是第2级公允价值,而且是基于可观察到的投入。
递延收购成本
有关我们的DAC会计政策的讨论,请参阅我们的合并财务报表附注2。有关2022年12月15日之后中期和年度期间DAC摊销计量变化的讨论,请参见我们的合并财务报表附注3。
非传统长久期产品
对于我们的非传统长期产品(包括可变、结构性可变和固定递延年金合同、UL和VUL保险产品),我们在任何报告日期的DAC余额是基于显示管理层预计在该日期之后将有估计毛利润(“EGP”)以摊销剩余余额的预测。这些预测本质上是不确定的,因为它们要求管理层对金融市场、死亡率水平以及未来一段时间内的合同持有人和投保人行为做出假设。我们年金产品的预测期通常为30至50年,我们的UL保险产品的预测期通常为50年或更长时间。
一般业务年金根据持续率(合同持有人和投保人预计退保、提款和存入合同的假设)、死亡率、客户资产价值增长率(基于股票和债券市场表现)、可变年金福利利用率和利差(投资资产的赚取利率与贷记到合同持有人和投保人账户的利率之间的利差)而有所不同。这些假设的变化可能是抵销的,我们无法预测它们的变动、报告金额的敏感性、抵销影响或未来对合并财务报表的影响,无论是在一段时间内还是在任何给定的未来时期。当假设发生变化时,用于摊销DAC的EGP的百分比也可能发生变化。所需摊销百分比的变化将追溯适用;摊销百分比的增加将导致DAC余额的减少和DAC摊销费用的增加,而摊销百分比的下降将导致DAC余额的增加和DAC摊销费用的减少。证券未实现收益(亏损)的变现对发援基金余额的影响在综合资产负债表上累计的其他全面收益中予以抵销。
客户资产价值增长率是指假设投资于独立账户的可变年金和VUL保险合同价值在未来升值的比率。所使用的利率因股票和固定收益投资而异。长期客户资产价值增长率是基于股票基金9%和固定收益基金5.65%的假设年总回报率。我们通常使用五年均值回归过程作为指导,根据金融市场表现的长期观点以及最近的实际表现来确定股票基金的短期增长率。建议的近期股票基金增长率每季度审查一次,以确保与管理层对预期股票市场表现的评估保持一致。
单独账户基金增长率假设减少100个基点可能会导致DAC摊销增加,可变年金和VUL保险合同的福利和索赔费用增加。下表列出了对本期税前收入的估计影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 对税前收入的估计影响(1) |
DAC摊销 | 福利和索赔费用 | 总计 |
(单位:百万) |
未来近期和长期固定收益基金增长收益下降100个基点 | $ | (38) | | | $ | (70) | | | $ | (108) | |
| | | | | |
未来近期股票基金增长回报减少100个基点 | $ | (35) | | | $ | (51) | | | $ | (86) | |
未来长期股票基金增长回报减少100个基点 | (22) | | | (34) | | | (56) | |
未来近期和长期股票基金增长收益减少100个基点 | $ | (57) | | | $ | (85) | | | $ | (142) | |
(1)上述假设增加100个基点将导致税前收入增加大约相同的数额。
对与任何单一假设的孤立变化相关的敏感性的评估不能作为未来结果的指标。
传统长久期产品
对于我们传统的长期产品(包括传统的人寿和伤残收入(DI)保险产品),我们在任何报告日期的DAC余额是基于显示管理层预计在该日期后将有足够的保费来摊销剩余余额的预测。这些预测本质上是不确定的,因为它们要求管理层在很长一段时间内做出假设。这些假设包括利率、持久率、死亡率和发病率,除非可采收率测试确定储量不足,否则不会修改(解锁)。这些假设的变化可能是抵销的,我们无法预测它们的变动、报告金额的敏感性、抵销影响或未来对合并财务报表的影响随着时间的推移或任何给定的未来时期。我国传统寿险的投保期最长为30年。我们的DI产品的预测期长达45年。如果保单提前终止,我们可能会经历DAC的加速摊销,或者如果保单持续的时间比预期的长,DAC的摊销速度可能会更慢。
对于传统的人寿保险和直接投资保险产品,假设提供了经验中的不利偏差,只有在管理层得出结论认为经验将如此不利以至于DAC不可恢复时,才会对其进行修订。如果管理层断定DAC不可回收,则DAC将减少到根据最佳估计假设可回收的金额。
未来的保单福利和索赔
有关2022年12月15日之后中期和年度期间DAC摊销计量变化的讨论,请参见我们的合并财务报表附注3。
我们建立准备金,以涵盖与非传统和传统长续期产品相关的好处。非传统长期产品包括可变和结构化可变年金合同、固定年金合同以及UL和VUL保单。传统的长久期产品包括定期寿险、终身寿险、DI和LTC保险产品。
作为保险责任入账的担保包括保证最低死亡抚恤金(“GMDB”)、收益总额(“GGU”)、保证最低收入抚恤金(“GMIB”)和与保证最低支取抚恤金相关的人寿或有抚恤金(“GMWB”)。此外,具有产品特征的UL和VUL保单,其结果是先盈利后亏损的,被计入保险责任。
作为嵌入衍生工具入账的担保包括担保最低累积福利(“GMAB”)和与GMWB相关的非寿险或有福利。此外,分配给指数化账户的结构可变年金、指数化年金和IUL保单的部分作为嵌入衍生工具入账。
建立储量是一个使用各种方法、假设和数据要素的估算过程。如果实际经验好于或等于估算过程的结果,则准备金应足以支付未来的福利和费用。如果实际经验比估算过程的结果差,可能需要额外的准备金。
非传统长久期产品,包括嵌入式衍生品
UL和VUL
我们的部分UL和VUL保单的产品功能会导致利润,然后是合同中保险部分的损失。这些利润和损失可以由产品的成本结构或合同中的次级担保产生。次级担保确保在特定条件下,即使保单价值不足以支付每月的扣除额和费用,保单也不会终止,并将继续提供死亡抚恤金。这些未来损失的负债是使用精算模型估计超过账户价值的死亡抚恤金,并根据预期评估(例如保险费、合同行政费、类似费用和投资保证金)确认超出估计寿命的部分。在预测未来收益和评估时做出的重大假设与客户资产相关
价值增长率、死亡率、持续性和投资利润率,并与DAC对相同合同的估值所用的一致。这些假设的变化可能是抵销的,我们无法预测它们的变动、报告金额的敏感性、抵销影响或未来对合并财务报表的影响随着时间的推移或任何给定的未来时期。有关有次级担保的合同的负债信息,请参阅我们的合并财务报表附注12。
可变年金
我们在50多年的时间里发行了大约920亿美元的可变年金账户价值。多样化的可变年金区块包括350亿美元的账户价值和570亿美元的账户价值,其中没有生活福利担保,主要是GMWB的准备金。这项业务主要是通过美国企业金融®顾问网络。我们提供的大多数可变年金合同都包含GMDB条款。我们还提供带有死亡抚恤金条款的可变年金,按合同收入的一定百分比支付的总金额称为GGU福利。此外,我们还提供GMWB和GMAB条款的合同,在2007年5月之前,我们提供的合同包含GMIB条款。有关我们的可变年金合同的进一步讨论,请参阅我们的合并财务报表附注12。
在确定GMDB、GGU、GMIB和与GMWB相关的人寿或有福利的负债时,我们使用精算模型预测这些福利和合同评估,以模拟各种股票市场情景。在预测未来收益和评估时做出的重大假设涉及客户资产价值增长率、死亡率、持续性、收益利用率和投资利润率,并与DAC对相同合同的估值所用的假设一致。与DAC一样,管理层审查,并在适当的情况下,每季度调整其假设。除非管理层在季度监测过程中发现重大偏差,否则管理层将在每年第三季度对这些假设进行审查和更新。
关于可变年金生活福利担保的风险敞口,行为风险的来源是投保人退保和对担保提取福利的利用的变化。我们拥有广泛的经验研究和分析,以监控投保人行为的变化和趋势。大量特定于公司的投保人体验数据可用,并为管理层提供定期分析投保人行为的能力。以每月为基础,将实际退款和福利利用体验与预期进行比较。经验数据包括详细的政策信息,提供了审查多个变量的影响的机会。分析体验差异的能力,如是否存在活着的福利骑手,是否存在退保费用,以及纳税资格,为我们提供了一种快速检测投保人行为变化的有效方法。
我们至少每年进行一次全面的投保人行为分析,以验证我们的福利准备金、嵌入的衍生品和DAC余额中包含的假设。可变年金假设和由此产生的准备金计算反映了投保人的多个变量。按投保人年龄、退保费用的存在、保证提款的使用和纳税资格等方面的假设差异是在建立管理层在准备金计算中使用的假设时所确认的因素。从我们的可变年金模块获得的大量数据为管理层确认先前的假设和修订可变年金行为假设提供了信息。假设的变化受审查和批准程序的约束,以确保对所有受影响的财务报表余额进行适当衡量。这些假设的变化可能是抵销的,我们无法预测它们的变动、报告金额的敏感性、抵销影响或未来对合并财务报表的影响随着时间的推移或任何给定的未来时期。
单独账户基金增长率假设减少100个基点对可变年金和VUL保险合同的福利和索赔费用的估计影响,见上一次讨论“递延购置费用”中的表格。
嵌入导数
与GMAB相关的嵌入衍生品的公允价值和与GMWB拨备相关的非寿险或有利益根据股权、利率和信贷市场而波动,这可能导致这些嵌入衍生品要么是资产,要么是负债。与结构性可变年金、指数化年金和IUL相关的嵌入衍生品的公允价值根据股票市场和利率而波动,是一项负债。此外,嵌入衍生品的估值受到我们对非履约风险调整的估计的影响。这一估计包括截至资产负债表日期的LIBOR掉期曲线的利差。随着我们对这一利差的估计扩大或收紧,负债将减少或增加。
此外,我们的公司精算部每月计算嵌入衍生品的公允价值。在此过程中,执行控制检查以验证数据的完整性。精算管理层批准估值的各个组成部分以及最终结果。嵌入衍生品的公允价值变动每月与高级管理层一起审查。
有关嵌入衍生工具的公允价值计量的信息,请参阅我们的合并财务报表附注15。
传统长久期产品
对已报告的直接付款和长期合同索赔的未付金额的负债包括任何定期或其他应付和应计的福利金额,以及持续福利付款债务现值的估计数。这些未付金额是根据已建立的行业表格使用预期索赔延续率计算的,并根据我们的经验进行适当调整。用于计算现值的贴现率是根据支持未付金额负债的资产赚取的平均利率计算的。
对未来定期保单、终身保单和直接投资保单的未来索赔将支付的福利估计负债以净保费水平为基础,长期保单基于反映管理层当前最佳估计假设的毛保费估值。净保费水平包括预期保费支付、死亡率和发病率、保单持续性以及支持负债的资产所赚取的利率。毛保费估值包括预期保费费率增加、福利减少、发病率、保单持续性和支持负债的资产所赚取的利率。预期死亡率和发病率基于已建立的行业死亡率和发病率表,并根据我们的经验进行修改。预期保费支付和持续率因保单形式、发行年龄、保单期限和某些其他定价因素而异。
衍生工具和套期保值活动
我们使用衍生品工具来管理对各种市场风险的敞口。所有衍生工具均按公允价值入账。我们衍生工具的公允价值是使用基于估计未来现金流净现值并在可用范围内纳入当前市场可观察到的投入的市场报价或估值模型来确定的。我们无法预测影响和确定报告金额的敏感性,以反映我们总衍生品投资组合的此类市场变动。 假设的变化不是孤立发生的,在个别安全计量单位预测这种影响是不切实际的,因为这些单位主要是第2级公允价值,而且是基于可观察到的投入。
有关我们使用的衍生品类型以及如何对其进行会计处理的更多详细信息,请参阅我们的合并财务报表的附注2、附注15和附注17。关于我们的市场风险敞口和对冲计划以及相关的敏感性测试的讨论,请参见项目7A。“关于市场风险的定量和定性披露。”
近期会计公告
有关最近的会计声明及其对我们未来综合经营结果和财务状况的预期影响的信息,请参阅我们的综合财务报表附注3。
收入和费用的来源
管理和财务咨询费
管理和财务咨询费主要涉及管理共同基金、私人基金、单独账户和打包账户资产和机构投资所赚取的费用,以及提供财务咨询、行政服务(包括向零售共同基金提供服务所赚取的转账代理费和管理费)和其他托管服务所赚取的费用。管理和财务咨询费包括基于绩效的激励性管理费,我们可能会在某些管理合同中获得这笔费用。管理和财务咨询费还包括死亡率和费用风险费。
经销费
分销费用主要包括销售点费用(如共同基金前端销售负载)和基于资产的费用(如12b-1分销和股东服务费)。分销费用还包括在销售共同基金和其他公司产品的营销支持安排下收到的金额,例如通过我们的WRAP账户,以及年金和UL和VUL保险的退保费。
净投资收益
净投资收入主要包括可供出售的固定期限证券、抵押贷款、保证金贷款、质押资产信用额度、其他投资、现金及现金等价物和投资的利息收入;交易证券、某些衍生品和某些资产负债的公允价值变动;权益法投资净收益或亏损的比例份额;出售投资的已实现损益和信贷损失准备的变动。
保费、保单和合同费用
保费包括传统人寿保险、DI和LTC保险以及人寿或有即时年金的保费,并扣除再保险保费。保单和合同费用包括可变年金附加费和UL和VUL保险费,其中包括保险费成本(扣除UL和VUL保险产品的再保险保费和再保险成本)和管理费。
其他收入
其他收入主要包括固定年金、再保险保证金、应收账款和其他杂项收入的增加。
关于我们关于收入确认的会计政策的讨论,请参阅我们的合并财务报表附注2。
银行和存款利息支出
银行和存款利息支出主要包括与投资凭证和银行存款有关的利息支出。包含衍生工具的股票证书及衍生工具对冲股票证书的公允价值变动计入银行及存款利息支出。
配送费
分销费用主要包括支付给我们的财务顾问、注册代表、第三方分销商和批发商的补偿。这些费用中的递增部分直接用于购买由RiverSource Life公司签发的新的或续订的保险单或年金合同,这些费用将被递延。资本化和摊销的金额是根据实际分配成本计算的。这些成本中的大多数,如顾问和批发商薪酬,直接随销售水平的不同而不同。分销费用还包括向关联和非关联分销商支付的营销支持以及其他与分销和管理相关的付款,这些分销商的产品由我们的联属公司提供。这些费用中的大部分根据这些分销商的销售水平或持有的资产而有所不同,其余的是固定的。分销费用还包括批发费。
记入固定账户的利息
记入固定账户的利息是指合同持有人和投保人根据与UL和VUL保险和年金合同相关的固定账户价值赚取的金额。固定递延指数年金和IUL嵌入衍生品的公允价值变化以及对冲这些产品的衍生品的公允价值变动也计入记入固定账户的利息。
利益、索赔、损失和和解费用
福利、索赔、损失和和解费用包括为保险单和年金合同下的预期未来福利付款支付的金额和所持负债的变化,以及处理和支付此类金额的成本。金额是根据再保险合同收回或预期收回的福利付款后的净额。可变年金保证下的利益包括GMWB和GMAB嵌入衍生品的公允价值变化和对冲该等利益的衍生品,以及对冲GMDB拨备的衍生品公允价值的变化。结构性可变年金嵌入衍生品和对冲该产品的衍生品的公允价值变化,以及DSIC的摊销也包括在福利、索赔损失和和解费用中。
DAC摊销
直接销售佣金和其他成本资本化为DAC,随着时间的推移摊销。对于年金和UL/VUL合同,DAC根据与企业大致寿命相等的摊销期间的EGP预测进行摊销。对于其他保险产品,DAC通常在等于保费支付期间的摊销期内按保费的百分比摊销。
利息和债务支出
利息和债务支出主要包括公司债务和CIE债务的利息、利率对冲活动的影响和债务发行成本的摊销。
一般和行政费用
一般及行政开支包括雇员(与分销直接相关的雇员除外,例如财务顾问)的薪酬、以股份为基础的奖励及其他福利、专业及顾问费、资讯科技、设施及设备、广告及推广、法律及监管及公司相关开支。
经济环境
全球股市状况和波动可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大影响。下表为相关市场指数:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | |
2021 | | 2020 | 变化 |
S&P 500 | | | | | |
日均 | 4,270 | | 3,218 | | 33% |
期间结束 | 4,766 | | 3,756 | | 27% |
加权股票指数(“微”)(1) | | | | | |
日均 | 2,894 | | 2,184 | | 33% |
期间结束 | 3,152 | | 2,573 | | 23% |
(1)加权股票指数是美国企业计算的反映股票市场走势的指标,使用标准普尔500指数、罗素2000指数、罗素中型股指数和摩根士丹利资本国际EAFE指数的加权平均值计算,基于北美分布的股票资产。
有关经济环境的变化如何已经并可能继续影响我们的业绩的更多信息,请参阅下面的经营业绩部分讨论。有关经济环境对我们的财务状况和经营结果的影响以及潜在的重大影响的进一步信息,请参阅本年度报告第1部分--表格10-K中的第1A项“风险因素”。
管理和管理的资产
AUM包括我们为其提供投资管理服务的外部客户资产,如哥伦比亚针线投资公司的资产 我们顾问平台上的基金、机构客户和客户以一揽子账户持有,以及由我们选择的子顾问管理的资产。资产管理公司还将某些资产包括在我们的综合资产负债表中,我们为这些资产提供投资管理服务,并在我们的资产管理部门确认管理费,例如在我们的人寿保险子公司和CIE的单独账户中持有的普通账户和可变产品基金的资产。
管理中的资产(“AUA”)包括我们为其提供管理服务的资产,例如投资于我们在我们的一揽子账户之外提供的其他公司产品的客户资产。这些资产包括客户经纪账户中持有的资产。我们通常将从管理资产获得的收入记录为分销费用。我们不对这些资产行使管理自由裁量权,也不赚取管理费。这些资产不在我们的综合资产负债表中报告。AUA还包括我们综合资产负债表上的某些资产,我们不为这些资产提供投资管理服务,也不确认管理费,例如对我们人寿保险子公司单独账户中持有的非关联基金的投资。
AUM和AUA不包括受咨询的资产,我们为这些资产提供咨询服务,如模型投资组合,但没有完全的自由裁量权。
下表提供了有关我们的AUM和AUA的详细信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | 变化 |
2021 | | 2020 |
(以十亿计) | | |
管理和管理的资产 | | | | | | | |
咨询与财富管理AUM | $ | 460.9 | | | $ | 376.8 | | | $ | 84.1 | | | 22 | % |
资产管理AUM | 754.1 | | | 546.6 | | | 207.5 | | | 38 | |
企业AUM | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | |
淘汰 | (44.1) | | | (37.4) | | | (6.7) | | | (18) | |
管理的总资产 | 1,171.0 | | | 886.0 | | | 285.0 | | | 32 | |
管理的总资产 | 246.9 | | | 216.1 | | | 30.8 | | | 14 | |
总AUM和AUA | $ | 1,417.9 | | | $ | 1,102.1 | | | $ | 315.8 | | | 29 | % |
截至2021年12月31日,总资产管理规模增加了2850亿美元,增幅为32%,与截至2020年12月31日的8860亿美元相比,这是由于建议和财富管理资产管理资产管理规模增加了841亿美元,这是由包裹账户净流入和市场升值推动的,资产管理资产管理资产规模增加了2075亿美元,这是由于收购BMO Global Asset Management(EMEA)业务、市场升值和净流入,部分被零售基金分销所抵消。有关我们的AUM变化的其他信息,请参阅我们的部门运营结果讨论。
综合经营成果
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
下表显示了我们的综合运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 变化 |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) | | |
收入 | | | | | | | |
管理和财务咨询费 | $ | 9,275 | | | $ | 7,368 | | | $ | 1,907 | | | 26 | % |
经销费 | 1,830 | | | 1,661 | | | 169 | | | 10 | |
净投资收益 | 1,683 | | | 1,251 | | | 432 | | | 35 | |
保费、保单和合同费用 | 273 | | | 1,395 | | | (1,122) | | | (80) | |
其他收入 | 382 | | | 283 | | | 99 | | | 35 | |
| | | | | | | |
总收入 | 13,443 | | | 11,958 | | | 1,485 | | | 12 | |
银行和存款利息支出 | 12 | | | 59 | | | (47) | | | (80) | |
净收入合计 | 13,431 | | | 11,899 | | | 1,532 | | | 13 | |
费用 | | | | | | | |
配送费 | 5,015 | | | 4,059 | | | 956 | | | 24 | |
记入固定账户的利息 | 600 | | | 644 | | | (44) | | | (7) | |
利益、索赔、损失和和解费用 | 716 | | | 1,806 | | | (1,090) | | | (60) | |
递延收购成本的摊销 | 124 | | | 277 | | | (153) | | | (55) | |
利息和债务支出 | 191 | | | 162 | | | 29 | | | 18 | |
一般和行政费用 | 3,435 | | | 3,120 | | | 315 | | | 10 | |
总费用 | 10,081 | | | 10,068 | | | 13 | | | — | |
税前收入 | 3,350 | | | 1,831 | | | 1,519 | | | 83 | |
所得税拨备 | 590 | | | 297 | | | 293 | | | 99 | |
净收入 | $ | 2,760 | | | $ | 1,534 | | | $ | 1,226 | | | 80 | % |
总括
与上年相比,2021年的税前收入增加了15亿美元,增幅为83%。以下影响是税前收入同比变化的重要驱动因素:
•大宗转让再保险交易的有利影响在2021年为5.21亿美元,主要反映了出售给再保险公司的投资的净实现收益。
•2021年解锁的有利影响为1700万美元,而前一年解锁和LTC损失确认的不利影响为4.54亿美元。
•与前一年相比,平均股票市场上涨带来的积极影响。我们的平均WEI(衡量AUM股市走势的指标)在2021年比前一年增长了33%。与前一年相比,2021年标准普尔500指数的平均涨幅为33%。
•与前一年相比,2021年客户净流入和交易活动增加带来的积极影响。
•2021年与平均恢复相关的影响为1.52亿美元,而前一年的收益为8700万美元。
•2021年对非传统长期产品(包括可变和固定递延年金合同以及UL保险合同)、对冲及相关的DSIC和DAC摊销、非应得收入摊销和再保险应计项目的市场影响为6.56亿美元,而前一年的支出为3.75亿美元。
•较低的短期利率对咨询和财富管理部门造成了7800万美元的负面影响。
下表列出了截至12月31日的年度,解锁和LTC损失确认对我们收入和支出的税前影响总额:
| | | | | | | | | | | | | | |
税前增加(减少) | | 2021 | | 2020 |
| | (单位:百万) |
经销费 | | $ | 2 | | | $ | — | |
保费、保单和合同费用 | | 17 | | | (1) | |
总收入 | | 19 | | | (1) | |
| | | | |
利益、索赔、损失和和解费用: | | | | |
LTC解锁和损失确认 | | 3 | | | 141 | |
解锁影响,不包括LTC | | 59 | | | 212 | |
福利、索赔、损失和和解费用总额 | | 62 | | | 353 | |
DAC摊销 | | (60) | | | 100 | |
总费用 | | 2 | | | 453 | |
税前收入(1) | | $ | 17 | | | $ | (454) | |
(1)分别包括2021年和2020年与非传统长期产品的市场影响相关的2500万美元净收益和1200万美元净支出,这不包括在调整后的营业收益中。有关解锁和LTC亏损确认对税前调整后营业收益的影响,请参阅按部门划分的运营业绩。
不包括LTC的同比解锁影响的主要驱动因素包括以下项目:
•利率假设导致2021年的支出低于上年同期。我们的10年期美国国债利率假设在2021年保持不变,为3.5%,评级期限截至2026年12月31日。
•股票市场的波动性和可变年金的相关性假设导致2021年的收益高于前一年。
•放弃对具有生活福利保障的可变年金的假设,导致2021年的支出低于前一年。
2021年300万美元的不利LTC解锁影响与前一年1.41亿美元的不利LTC解锁和亏损确认影响相比,主要是由于我们对利率假设的前一年更新。
净收入
与上一年相比,2021年的管理和财务咨询费增加了19亿美元,或26%,主要是由于股票市场平均水平上升,总结账户净流入增加,绩效费用增加8900万美元,与收购蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务相关的收入5900万美元,以及上一年同期1900万美元的不利绩效费用调整。
由于平均股市上涨和交易活动增加,2021年的分销费用比前一年增加了1.69亿美元,或10%,但由于短期利率下降,表外经纪业务费用减少了5500万美元,部分抵消了这一增长。
2021年净投资收入比上年增加4.32亿美元,增幅为35%,主要原因如下:
•2021年已实现投资净收益为6.36亿美元,而上年同期已实现投资净亏损为1000万美元。2021年的已实现净收益包括可供出售证券的已实现净收益5.61亿美元,与商业抵押贷款相关的净收益5800万美元,主要原因是2021年第三季度完成的固定递延和即时年金再保险交易向再保险公司出售证券和贷款,以及战略投资收益1500万美元。
•中企净投资收入增加3800万美元。
•与银行相关的平均投资资产增加的有利影响,但被较低的平均证书余额部分抵消。
•由于固定递延和即时年金再保险交易而出售投资,导致平均投资资产减少的不利影响。
•较低利率的不利影响,包括较低的短期利率对支持证书和表内经纪现金产品的投资组合的不利影响。
•对冲2200万美元的不利市场影响,以抵消利率和货币变化对本年度某些投资的影响。
与上一年相比,2021年的保费、保单和合同费用减少了11亿美元,或80%,主要反映了与人寿或有即时年金保单的再保险交易相关的12亿美元的放弃保费。
与前一年相比,2021年其他收入增加了9900万美元,增幅为35%,主要反映了应收存款的收益。
与前一年相比,2021年银行和存款利息支出减少了4700万美元,或80%,这是由于证书的平均贷记利率和平均证书余额减少。
费用
与前一年相比,2021年的分配费用增加了9.56亿美元,即24%,主要反映了由于平均汇总账户余额的增加和交易活动的增加,顾问薪酬增加。
与前一年相比,2021年贷记固定账户的利息减少4400万美元,即7%,主要反映以下项目:
•未对冲的不良信贷利差风险调整对IUL福利的费用减少了800万美元。2021年,不良信贷利差的不利影响为1000万美元,而前一年的不利影响为1800万美元。
•对IUL福利的其他市场影响的费用减少了2200万美元,扣除套期保值后,2021年的收益为5400万美元,而前一年的收益为3200万美元。支出减少主要是由于本期IUL嵌入衍生工具的减少,这反映了由于贴现率较高而导致的期权成本降低,而与上一年期间IUL嵌入衍生工具的增加相比,这反映了由于贴现率降低而导致的期权成本增加。
与上年相比,2021年的福利、索赔、损失和和解费用减少了11亿美元,即60%,主要反映了以下项目:
•与人寿或有即时年金保单的再保险交易相关的费用减少12亿美元。
•支出增加4.5亿美元,主要反映了未对冲不良信用利差风险调整对可变年金保证福利的影响。2021年,不良信贷利差的不利影响为1.08亿美元,而前一年的有利影响为3.42亿美元。随着使用不良信用利差的未贴现内含衍生负债的增加(减少),不良信用利差对福利支出的影响是有利的(不利的)。此外,随着对LIBOR掉期曲线上不良信用利差的估计收紧或扩大,内含衍生品负债将增加或减少。
•可变年金保证福利的其他市场影响费用减少了8000万美元,扣除了为抵消这些风险和相关的DSIC摊销而进行的对冲。这一增长是由于可变年金保证生活福利准备金的市场影响发生了25亿美元的有利变化,但对对冲可变年金保证福利的衍生品市场影响的24亿美元的不利变化部分抵消了这一影响。促成这些变化的主要市场驱动因素概述如下:
•股票市场对可变年金保障生活福利负债的影响,扣除对相应对冲资产的影响,导致2021年的支出高于上一年。
•利率对可变年金担保生活福利负债的影响,扣除对相应对冲资产的影响,导致2021年的支出与上一年的福利相比。
•波动性对可变年金保障生活福利负债的影响,扣除对相应对冲资产的影响,导致2021年的支出低于上一年。
•其他未对冲项目,包括假设的基础单独账户投资业绩与实际基础单独账户投资业绩之间的差额、固定收益信贷敞口、交易成本和各种合同持有人行为项目,与前一年的净支出相比,是2021年的净收益。
•解锁不包括LTC的影响是2021年的支出为5900万美元,而前一年的支出为2.12亿美元。
•2021年对LTC未来保单福利准备金的年度审查导致解锁300万美元,而前一年解锁和确认损失1.41亿美元。
•2021年与平均恢复相关的影响为9100万美元,而前一年的收益为5300万美元。
2021年DAC摊销比上年减少1.53亿美元,即55%,主要反映以下项目:
•2021年解锁的影响是6000万美元的收益,而前一年同期的支出为1亿美元。
•2021年,DAC抵消了非传统长期产品的市场影响,带来了5100万美元的收益,而前一年的收益为500万美元。
•2021年与平均恢复相关的影响为6,000万美元,而前一年为3,400万美元。
•由于可变年金的增长以及上一年未锁定的市场和投保人假设,正常化摊销水平较高。
2021年的利息和债务支出较上年增加2,900万美元,或18%,主要是由于CIES的利息支出增加。
与前一年相比,2021年一般和行政费用增加3.15亿美元,或10%,主要反映与业绩相关的薪酬增加,与被收购的蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务的运营费用有关的5200万美元,不利的外汇影响,以及与整合相关的费用3200万美元,但被纪律严明的费用管理和重组部分抵消。
所得税
2021年我们的有效税率为17.6%,而前一年为16.2%。有关所得税的其他讨论,请参阅我们的合并财务报表附注24。
按细分市场划分的运营结果
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
调整后的营业收益是管理部门用来评估部门业绩的部门损益衡量标准。调整后的营业收益不应被视为GAAP税前收入的替代品。我们相信,在我们出于管理目的衡量部门调整后的营业收益时,通过反映我们核心业务的基本表现并促进更有意义的趋势分析,提高了对我们业务的了解。有关分部业绩的列报及我们对经调整营业收益的定义的进一步资料,请参阅综合财务报表附注28。
下表按业务分类提供了财务信息摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) |
建议与财富管理 | | | |
净收入 | $ | 8,021 | | | $ | 6,675 | |
费用 | 6,278 | | | 5,354 | |
调整后营业收益 | $ | 1,743 | | | $ | 1,321 | |
资产管理 | | | |
净收入 | $ | 3,682 | | | $ | 2,891 | |
费用 | 2,586 | | | 2,194 | |
调整后营业收益 | $ | 1,096 | | | $ | 697 | |
退休和保障解决方案 | | | |
净收入 | $ | 3,244 | | | $ | 3,094 | |
费用 | 2,509 | | | 2,614 | |
调整后营业收益 | $ | 735 | | | $ | 480 | |
公司和其他 | | | |
净收入 | $ | 487 | | | $ | 546 | |
费用 | 757 | | | 915 | |
调整后的营业亏损 | $ | (270) | | | $ | (369) | |
下表列出了该部门税前调整后的运营对我们收入和支出的影响,这些收入和支出可归因于解锁和LTC亏损确认:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
分部税前调整后营业增加(减少) | | 2021 | | 2020 |
退休和保障解决方案 | | 公司 | 退休和保障解决方案 | | 公司 |
| | (单位:百万) |
经销费 | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
保费、保单和合同费用 | | 17 | | | — | | | 2 | | | (3) | |
总收入 | | 19 | | | — | | | 2 | | | (3) | |
| | | | | | | | |
利益、索赔、损失和和解费用 | | | | | | | | |
LTC解锁和损失确认 | | — | | | 3 | | | — | | | 141 | |
解锁,不包括LTC | | 89 | | | — | | | 189 | | | 7 | |
福利、索赔、损失和和解费用总额 | | 89 | | | 3 | | | 189 | | | 148 | |
DAC摊销 | | (65) | | | — | | | 108 | | | (4) | |
总费用 | | 24 | | | 3 | | | 297 | | | 144 | |
税前收益(亏损) | | $ | (5) | | | $ | (3) | | | $ | (295) | | | $ | (147) | |
建议与财富管理
下表列出了截至12月31日的年度汇总账户资产和平均余额的变化:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
(以十亿计) |
期初余额 | $ | 380.0 | | | $ | 317.5 | |
净流量(1) | 40.4 | | | 27.0 | |
市场升值(贬值)及其他(1) | 44.3 | | | 35.5 | |
期末余额 | $ | 464.7 | | | $ | 380.0 | |
| | | |
咨询汇总帐户资产期末余额(2) | $ | 459.5 | | | $ | 375.7 | |
咨询汇总帐户平均资产(3) | $ | 415.3 | | | $ | 318.3 | |
(1)从2021年第一季度开始,计算包裹净流量,包括股息和减去利息的费用,这些费用以前记录在市场升值(折旧)和其他项目中。净流量不包括短期和长期资本收益分配。以前的期间已重新列报。
(2)咨询汇总账户资产是指客户接受咨询服务的资产,是汇总账户收入的主要驱动力。客户可以在他们的一揽子账户中持有非咨询性投资,而不会产生咨询费。
(3) 平均期末余额是使用上期期末余额和本期除最近一个月外的所有月份的平均值来计算的,2021和2020.
2021年,由于净流入404亿美元以及市场升值和其他443亿美元,包裹账户资产增加了847亿美元,增幅为22%。与上年相比,咨询总结账户平均资产增加了970亿美元,增幅为30%,反映了净流入和市场升值。2021年第四季度是连续第五个季度净流量达到或超过90亿美元。
下表列出了我们的咨询和财富管理部门在调整后的运营基础上的运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 变化 |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) | | |
收入 | | | | | | | |
管理和财务咨询费 | $ | 5,297 | | | $ | 4,211 | | | $ | 1,086 | | | 26 | % |
经销费 | 2,253 | | | 2,002 | | | 251 | | | 13 | |
净投资收益 | 257 | | | 313 | | | (56) | | | (18) | |
其他收入 | 226 | | | 208 | | | 18 | | | 9 | |
总收入 | 8,033 | | | 6,734 | | | 1,299 | | | 19 | |
银行和存款利息支出 | 12 | | | 59 | | | (47) | | | (80) | |
净收入合计 | 8,021 | | | 6,675 | | | 1,346 | | | 20 | |
费用 | | | | | | | |
配送费 | 4,842 | | | 3,946 | | | 896 | | | 23 | |
利息和债务支出 | 10 | | | 10 | | | — | | | — | |
一般和行政费用 | 1,426 | | | 1,398 | | | 28 | | | 2 | |
总费用 | 6,278 | | | 5,354 | | | 924 | | | 17 | |
调整后营业收益 | $ | 1,743 | | | $ | 1,321 | | | $ | 422 | | | 32 | % |
我们的咨询和财富管理部门税前调整后的营业收益(不包括已实现投资净收益或净亏损)2021年比上一年增加4.22亿美元,或32%,这是由于反映总账户净流入和股票市场升值的平均总结账户余额增加,以及交易活动增加,部分被低利率导致的经纪现金收益下降所抵消。2021年税前调整后的营业利润率为21.7%,而上一年为19.8%。2021年,每位顾问的调整后运营净收入增至796,000美元,较上年的674,000美元增长18%。
美国企业银行,FSB继续其增长趋势,截至2021年12月31日,现金清扫余额为114亿美元,经纪客户质押资产信用额度为4.68亿美元。
净收入
与前一年相比,2021年管理和财务费用增加了11亿美元,增幅为26%,这主要是由于总账户资产的增长。与上年相比,咨询总结账户平均资产增加了970亿美元,增幅为30%,反映了净流入和市场升值。
与前一年相比,2021年的分销费用增加了2.51亿美元,或13%,反映出平均股票市场和交易活动的增加,但由于短期利率下降,表外经纪业务费用减少了5500万美元,部分抵消了这一增长。
2021年净投资收入较上一年减少5,600万美元,或18%,主要是由于短期利率下降对支持证书和资产负债表内经纪现金产品的投资组合产生不利影响,以及证书余额持续下降,但由于银行存款增加,平均投资资产增加部分抵消了这一影响。
与前一年相比,2021年银行和存款利息支出减少4700万美元,或80%,主要是由于证书的平均贷记利率下降和平均证书余额继续下降。
费用
与前一年相比,2021年的分销费用增加了8.96亿美元,或23%,反映出基于资产的顾问薪酬增加,这是由于汇总账户资产增加和交易活动增加,以及对招聘经验丰富的顾问的投资。
2021年的一般及行政开支较上年增加2,800万美元,增幅为2%,主要原因是与销量相关的开支增加,以及以业绩为基础的薪酬开支增加。
资产管理
下表显示了截至2021年12月31日,我们零售的哥伦比亚针线投资基金(包括BMO品牌基金)的共同基金表现:
| | | | | | | | | | | | | | |
零售基金排名前两个四分位数或以上指数基准-资产加权(1) | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
权益 | 61% | 86% | 82% | 88% |
固定收益 | 77% | 96% | 96% | 92% |
资产配置 | 60% | 83% | 86% | 90% |
| | | | |
晨星4星或5星评级基金(2) | 总括 | 3年 | 5年 | 10年 |
获评级的基金数目 | 133 | 114 | 111 | 102 |
评级资产的百分比 | 70% | 64% | 60% | 71% |
(1) 每只基金的零售基金表现排名均以最合适的同业组别或指数为基准来衡量。同业分组由理柏、IA或晨星定义,主要基于扣除费用的机构股票类别。与指数的比较是以费用总额衡量的。
为了计算资产加权业绩,排名中值以上的基金的总资产总和除以所有基金的总资产。资产较多的基金将获得高于或低于中位数的总百分比的更大份额。
聚合资产配置基金可能包括投资于股票和固定收益中包括的其他哥伦比亚或针线品牌共同基金的基金。
(2)哥伦比亚基金可供美国客户购买。在91只哥伦比亚基金(机构股票)评级中,16只获得了5星的整体评级,37只获得了4星的整体评级。在92只针线基金(评级最高的份额类别)中,19只获得了5星的整体评级,35只获得了4星的整体评级。在62只BMO基金(评级最高的份额类别)中,8只获得了5星的整体评级,18只获得了4星以上的评级。晨星的整体评级是根据与其3年、5年和10年(如果适用)晨星评级指标相关的业绩数据的加权平均值得出的。
下表按类型介绍了管理的资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | 变化 | | 平均值(1) | | 变化 |
十二月三十一日, |
2021 | | 2020 | 2021 | | 2020 |
(以十亿计) | | | | (以十亿计) | | |
权益 | $ | 402.9 | | | $ | 302.6 | | | $ | 100.3 | | | 33 | % | | $ | 338.3 | | | $ | 259.8 | | | $ | 78.5 | | | 30 | % |
固定收益 | 277.0 | | | 196.0 | | | 81.0 | | | 41 | | | 211.8 | | | 185.0 | | | 26.8 | | | 14 | |
货币市场 | 10.1 | | | 5.9 | | | 4.2 | | | 71 | | | 6.5 | | | 5.1 | | | 1.4 | | | 27 | |
备择 | 39.9 | | | 22.4 | | | 17.5 | | | 78 | | | 25.8 | | | 21.2 | | | 4.6 | | | 22 | |
混合和其他 | 24.2 | | | 19.7 | | | 4.5 | | | 23 | | | 22.6 | | | 18.0 | | | 4.6 | | | 26 | |
管理的总资产(2) | $ | 754.1 | | | $ | 546.6 | | | $ | 207.5 | | | 38 | % | | $ | 605.0 | | | $ | 489.1 | | | $ | 115.9 | | | 24 | % |
(1)平均期末余额是使用上期期末余额和本期所有月份的平均值来计算的。
(2)2021年第四季度,另类资产管理的定义被更改为现在包括房地产、CLO、私募股权、对冲基金(直接基金和基金的基金)、基础设施和大宗商品,以更好地展示我们的基础业务以及收购蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务带来的额外资产。以前的期间已重新列报,以反映这一变化。
下表显示了全球托管资产的变化:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 |
(以十亿计) |
全球零售基金 | | | |
期初资产 | $ | 323.5 | | | $ | 287.5 | |
流入 | 78.7 | | | 64.7 | |
外流 | (69.3) | | | (61.9) | |
副总裁/VIT资金流净额 | (4.2) | | | (2.9) | |
净新流量 | 5.2 | | | (0.1) | |
再投资股息 | 19.0 | | | 10.0 | |
净流量 | 24.2 | | | 9.9 | |
分配 | (21.5) | | | (11.6) | |
收购资产(1) | 46.1 | | | — | |
市场升值(贬值)及其他 | 47.7 | | | 35.5 | |
外币折算(2) | (1.7) | | | 2.2 | |
期末资产总额 | 418.3 | | | 323.5 | |
| | | |
全球机构 | | | |
期初资产 | 223.1 | | | 206.7 | |
流入(3) | 50.7 | | | 27.4 | |
外流(3) | (32.0) | | | (31.6) | |
净流量 | 18.7 | | | (4.2) | |
收购资产(1) | 90.1 | | | — | |
市场升值(贬值)及其他(4) | 6.5 | | | 16.9 | |
外币折算(2) | (2.6) | | | 3.7 | |
期末资产总额 | 335.8 | | | 223.1 | |
管理的总资产 | $ | 754.1 | | | $ | 546.6 | |
| | | |
净流量合计 | $ | 42.9 | | | $ | 5.7 | |
| | | |
遗留保险合作伙伴净流量(5) | $ | (4.9) | | | $ | (4.8) | |
(1)反映了对蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务的收购,该业务于2021年11月8日结束。
(2)金额代表用于报告目的的当地货币到美元的换算。
(3)全球机构资金流入和流出包括从2020年第一季度开始的RiverSource结构性年金产品和从2021年第一季度开始的美国企业银行FSB的净流量。
(4)包括在市场升值(折旧)和其他全球机构的附属一般账户余额的变化,不包括与我们的结构性可变年金产品相关的净流量,从2020年第一季度开始,以及美国企业银行,FSB在2021年第一季度。
(5)遗留保险合作伙伴的资产和净流量包括在上文的前滚中。
2021年11月8日,我们完成了对蒙特利尔银行金融集团欧洲资产管理业务的收购。这笔收购增加了1360亿美元的管理资产。有关此次收购的更多信息,请参见附注9。
2021年,在收购BMO Global Asset Management(EMEA)业务、市场升值和净流入的推动下,总部门AUM增加了2075亿美元,增幅为38%。2021年净流入为429亿美元,比上年增加372亿美元,其中包括从美国蒙特利尔银行资产管理客户转移169亿美元的零售和机构资产,这些客户选择在2021年第四季度将其资产转移到我们,这是作为与蒙特利尔银行金融集团就其美国业务达成的安排的一部分,投资咨询服务的过渡。总体而言,根据这一安排,169亿美元占预期转移的绝大多数,美国蒙特利尔银行资产管理客户的任何额外转移都将在2022年第一季度完成。除了这一安排之外,此次收购还与蒙特利尔银行财富管理公司建立了战略关系,使其北美财富管理公司的客户有机会使用哥伦比亚针线投资管理解决方案。
下表列出了我们资产管理部门在调整后的运营基础上的运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 变化 |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) | | |
收入 | | | | | | | |
管理和财务咨询费 | $ | 3,202 | | | $ | 2,475 | | | $ | 727 | | | 29 | % |
经销费 | 471 | | | 411 | | | 60 | | | 15 | |
净投资收益 | 6 | | | 3 | | | 3 | | | 100 | |
其他收入 | 3 | | | 2 | | | 1 | | | 50 | |
总收入 | 3,682 | | | 2,891 | | | 791 | | | 27 | |
银行和存款利息支出 | — | | | — | | | — | | | — | |
净收入合计 | 3,682 | | | 2,891 | | | 791 | | | 27 | |
费用 | | | | | | | |
配送费 | 1,132 | | | 945 | | | 187 | | | 20 | |
递延收购成本的摊销 | 12 | | | 11 | | | 1 | | | 9 | |
利息和债务支出 | 5 | | | 5 | | | — | | | — | |
一般和行政费用 | 1,437 | | | 1,233 | | | 204 | | | 17 | |
总费用 | 2,586 | | | 2,194 | | | 392 | | | 18 | |
调整后营业收益 | $ | 1,096 | | | $ | 697 | | | $ | 399 | | | 57 | % |
我们的资产管理部门税前调整后营业收益,不包括已实现投资净收益或净亏损,2021年比前一年增加3.99亿美元,或57%,主要是由于股票市场升值、净流入的累积影响以及净绩效费用增加3800万美元。
净收入
与前一年相比,2021年的管理和财务咨询费增加了7.27亿美元,或29%,主要是由于平均股票市场和净流入增加,绩效费用增加8900万美元,以及与收购蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务相关的5900万美元收入。
与前一年相比,2021年的分销费用增加了6000万美元,增幅为15%,这主要是由于平均股票市场上涨。
费用
与前一年相比,2021年的分销费用增加了1.87亿美元,增幅为20%,这主要是由于平均股票市场上涨。
2021年一般及行政开支较上年增加2.04亿美元,或17%,主要反映所收购的BMO Global Asset Management(EMEA)业务的营运开支为5,200万美元、绩效费用相关薪酬增加5,100万美元、与业务表现改善相关的绩效薪酬开支增加以及不利的汇兑影响。
退休和保障解决方案
下表显示了我们的退休和保护解决方案部门在调整后的运营基础上的运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 变化 |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) | | |
收入 | | | | | | | |
管理和财务咨询费 | $ | 932 | | | $ | 831 | | | $ | 101 | | | 12 | % |
经销费 | 487 | | | 437 | | | 50 | | | 11 | |
净投资收益 | 480 | | | 508 | | | (28) | | | (6) | |
保费、保单和合同费用 | 1,338 | | | 1,315 | | | 23 | | | 2 | |
其他收入 | 7 | | | 3 | | | 4 | | | NM |
总收入 | 3,244 | | | 3,094 | | | 150 | | | 5 | |
银行和存款利息支出 | — | | | — | | | — | | | — | |
净收入合计 | 3,244 | | | 3,094 | | | 150 | | | 5 | |
费用 | | | | | | | |
配送费 | 531 | | | 455 | | | 76 | | | 17 | |
记入固定账户的利息 | 389 | | | 394 | | | (5) | | | (1) | |
利益、索赔、损失和和解费用 | 1,042 | | | 1,131 | | | (89) | | | (8) | |
递延收购成本的摊销 | 208 | | | 300 | | | (92) | | | (31) | |
利息和债务支出 | 37 | | | 39 | | | (2) | | | (5) | |
一般和行政费用 | 302 | | | 295 | | | 7 | | | 2 | |
总费用 | 2,509 | | | 2,614 | | | (105) | | | (4) | |
调整后营业收益 | $ | 735 | | | $ | 480 | | | $ | 255 | | | 53 | % |
NM没有意义。
我们的退休和保护解决方案部门税前调整后的营业收益,不包括已实现投资净收益或亏损(扣除相关的DSIC和DAC摊销、非应计收入摊销和再保险应计项目)、对非传统长期产品的市场影响(包括可变年金合同和IUL合同、对冲及相关的DSIC和DAC摊销、非应得收入摊销和再保险应计项目)和与平均回归相关的影响,以及大宗转让再保险交易的影响,与前一年相比增加了2.55亿美元,或53%。
截至2021年12月31日,由于市场升值,可变年金账户余额与前一年相比增加了8%,达到923亿美元,但被19亿美元的净流出部分抵消。2021年可变年金销售额同比增长37%,达到60亿美元,反映出结构性可变年金销售额的增长,但部分被具有生活福利保障的可变年金销售额的下降所抵消。2021年,没有生活福利保障的可变年金销售额占可变年金总销售额的67%,而2020年这一比例为49%。我们有效区块的风险状况继续改善,截至2021年12月31日,生活福利参与者的账户价值降至61%,而一年前为64%。随着时间的推移,这一趋势预计将继续下去,并有意义地将业务组合从具有生活福利保障的产品转移出去。
我们继续优化我们的风险状况,并将我们的业务组合转向风险较低的产品。在2021年第四季度,我们决定在2021年底停止销售几乎所有具有生活福利保障的可变年金,并在2022年年中全面退出。此外,我们于2021年底停止销售我们的次级担保万能人寿保险和长期护理骑手产品的一次付费固定万能人寿产品。
净收入
与上年相比,2021年管理和财务咨询费增加1.01亿美元,增幅12%,反映出股票市场平均水平上升,但部分被可变年金净流出所抵消。
与前一年相比,2021年的分销费用增加了5000万美元,增幅为11%,反映出平均股票市场的增长,但部分被净流出所抵消。
不包括已实现投资净收益或净亏损的净投资收入,2021年较上年减少2,800万美元,或6%,反映固定期限投资收益率下降。
费用
与前一年相比,2021年的分配费用增加了7600万美元,或17%,主要反映了平均股票市场的上涨以及可变年金和保险销售额的增加。
利益、索赔、损失和和解费用,不包括对可变年金合同的市场影响(扣除对冲和相关的DSIC摊销),平均回归相关影响和DSIC抵消至已实现投资损益净额,2021年与前一年相比减少8900万美元,或8%,主要是由于解锁的影响,以及具有寿险或有功能的即时年金销售额下降。2021年的解锁影响为支出8900万美元,主要反映与前一年1.89亿美元的支出相比,自首比率继续下降,这也是由于自首比率下降所致。
2021年的DAC摊销,不包括与均值回归相关的影响、DAC对可变年金合同和IUL合同的市场影响以及DAC对已实现投资收益或亏损净额的抵消,较上年减少9,200万美元,或31%,反映解锁的影响,主要是由于退保率较低,但部分被较高水平的正常化摊销所抵消。解锁对2021年的影响是6500万美元的收益,而前一年的支出为1.08亿美元。
公司和其他
下表列出了我们公司和其他部门在调整后的运营基础上的运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 变化 |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) | | |
收入 | | | | | | | |
管理和财务咨询费 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | — | % |
经销费 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
净投资收益 | 242 | | | 377 | | | (135) | | | (36) | |
保费、保单和合同费用 | 100 | | | 102 | | | (2) | | | (2) | |
其他收入 | 146 | | | 70 | | | 76 | | | NM |
总收入 | 489 | | | 549 | | | (60) | | | (11) | |
银行和存款利息支出 | 2 | | | 3 | | | (1) | | | (33) | |
净收入合计 | 487 | | | 546 | | | (59) | | | (11) | |
费用 | | | | | | | |
配送费 | (9) | | | (7) | | | (2) | | | 29 | |
记入固定账户的利息 | 250 | | | 261 | | | (11) | | | (4) | |
利益、索赔、损失和和解费用 | 179 | | | 344 | | | (165) | | | (48) | |
递延收购成本的摊销 | 9 | | | 6 | | | 3 | | | 50 | |
利息和债务支出 | 63 | | | 66 | | | (3) | | | (5) | |
一般和行政费用 | 265 | | | 245 | | | 20 | | | 8 | |
总费用 | 757 | | | 915 | | | (158) | | | (17) | |
调整后的营业亏损 | $ | (270) | | | $ | (369) | | | $ | 99 | | | 27 | % |
NM没有意义。
我们的公司及其他部门包括我们已结束的LTC保险、固定年金和固定指数年金(“FA”)业务。
本公司及其他分部经税前调整的营业亏损不包括已实现投资收益或亏损净额、对固定递延年金合约的市场影响(扣除对冲及相关的DAC摊销)、对冲以抵销利率及货币变动对某些投资的未实现收益或亏损的市场影响、大宗转让再保险交易的影响、出售不被视为非持续经营的业务的收益或亏损、整合及重组费用,以及合并CIES的影响。2021年,我们的公司和其他部门税前调整后的营业亏损比前一年减少了9900万美元,或27%。
LTC保险公司2021年的税前调整后营业收益为5200万美元,而上一年同期的税前调整后营业亏损为9500万美元,主要反映了上一年同期解锁和亏损确认带来的1.41亿美元的不利影响。LTC保险死亡率和终止活动已在2021年第四季度恢复到COVID之前的水平。关于我们封闭的LTC保险的更多细节,见下文。
2021年,FA业务的税前调整后运营亏损为2400万美元,而上一年的税前调整后运营亏损为800万美元,反映了固定年金净流出和低利率的影响。截至2021年12月31日,固定递延年金账户余额较上年同期下降5%,至76亿美元,原因是保单继续失效,以及低利率环境导致固定递延年金和固定指数年金的新销售停止。在2021年第三季度,我们完成了为RiverSource Life的固定递延和即时年金保单提供再保险的交易。有关再保险交易的详细资料,请参阅附注1。
净收入
2021年的净投资收入,不包括已实现的投资净收益或亏损、对冲以抵消利率和货币变化对某些投资的未实现收益或亏损的市场影响、整合和重组费用以及合并CIES的影响,较上年减少1.35亿美元,或36%,主要反映由于固定递延和即时年金再保险交易向再保险公司出售投资而导致的平均投资资产减少,资产收益率下降,但被战略投资的1,500万美元收益部分抵消。
2021年的其他收入比上一年增加了7600万美元,主要反映了应收存款的收益。
费用
2021年的福利、索赔、损失和和解费用(不包括对已实现投资收益或亏损净额的DSIC抵销)比上年减少1.65亿美元,或48%,主要反映解锁和损失确认以及LTC保险索赔下降的影响。2021年的解锁影响为300万美元,而前一年的解锁和损失确认费用为1.48亿美元。
一般及行政开支(不包括整合及重组费用及应占CIES的开支)于2021年较上年增加2,000万美元,或8%,主要是由于股价升值对按市值计价的薪酬开支产生不利影响。
封闭式长期运输保险
截至2021年12月31日,我们的疗养院赔偿LTC区块的有效年度保费和未来投保人福利和索赔准备金净额约为7400万美元,扣除再保险后约为13亿美元,占GAAP准备金的52%。这一群体在过去几年一直在缩小,因为投保人的平均年龄为83岁,而提出索赔的投保人的平均年龄为88岁。在这个区块生效的每日福利中,54%来自具有终身福利期的保单。
截至2021年12月31日,我们的全面报销LTC区块的有效年度保费和未来投保人福利和索赔准备金净额约为1.15亿美元,扣除再保险后净额约为12亿美元。这一块每个保单的保费比疗养院赔偿LTC保单高。投保人的平均年龄为78岁,而投保人的平均年龄为85岁。该区块有效的每日福利中有35%来自具有终身福利期的保单。
我们利用三个主要杠杆来管理我们的LTC业务。首先,自2005年以来,我们采取了积极的稳步提高费率的方法,截至2021年12月31日,我们的疗养院赔偿LTC块的累计增长率为199%,综合报销LTC块的累积增长率为113%。其次,我们有一个反映我们区块政策特征和风险特征的储备过程。截至2021年12月31日,我们有38,000份保单因索赔活动而关闭,以及8,000份未结索赔。我们将这一经验应用于我们的有效保单,截至2021年12月31日,保单数量为91,000份,按问题年细分,达到了年龄和福利特征。我们的法定准备金比GAAP准备金高出3.81亿美元,其中包括对发病率和死亡率的关键假设的保证金,以及截至2021年12月31日的3.63亿美元的资产充足准备金。最后,我们谨慎地管理我们的投资组合,主要是通过流动的、投资级的投资组合,目前处于净未实现收益头寸。
我们于每年第三季,或在适当情况下,使用截至检讨日期的最新最佳估计假设,对积极人寿未来政策福利储备的充足性进行广泛的检讨。我们的年度审查过程包括对我们的关键储备假设进行分析,包括关于发病率、终止(死亡率和失误)、保费费率上升和投资收益率的假设。
公允价值计量
我们按公允价值报告某些资产和负债;具体地说,独立账户资产、衍生工具、嵌入衍生工具以及大多数投资和现金等价物。公允价值假设资产或负债的交换发生在有序的交易中,而不是强制清算或不良出售的结果。我们在我们的公允价值计量中尽可能包括实际市场价格或可观察到的投入。当定价服务的报价不可用时,就会获得经纪人报价。我们通过各种手段验证从第三方获得的价格,例如:价格差异分析、后续销售测试、陈旧价格审查、定价供应商之间的价格比较以及供应商的尽职调查审查。有关我们的公允价值计量的其他信息,请参阅合并财务报表附注15。
负债公允价值与不履行风险
公司被要求以将负债转移给市场参与者所收到的价格(退出价格)来衡量负债的公允价值。由于我们的可变年金骑手、固定递延指数年金、结构性可变年金和IUL保险的义务没有市场,我们考虑了假设市场中的参与者将做出的反映退出价格的假设。因此,我们调整了可变年金骑手、固定递延指数年金、结构性可变年金和IUL保险的估值,方法是更新某些合同持有人假设,增加明确的保证金以计提风险,并调整用于贴现预期现金流的比率,以反映市场对我们非履约风险的估计。不履行义务
风险调整是基于可观察到的市场数据进行调整,以估计我们的人寿保险公司子公司没有履行这些债务的风险。与一般市场状况一致,这一估计导致了截至2021年12月31日的LIBOR掉期曲线利差。随着我们对这一利差的估计扩大或收紧,负债将减少或增加。如果这一不良信用利差在LIBOR掉期曲线上移至零利差,那么根据2021年12月31日的信用利差,扣除DAC、DSIC、未赚取收入摊销、再保险应计项目和所得税(按21%的法定税率计算)后,未来净收益将减少约4.57亿美元。
流动性与资本资源
概述
在截至2021年12月31日的一年中,我们保持了大量的流动性。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们在综合基础上分别拥有71亿美元和68亿美元的现金和现金等价物,不包括CIES和其他限制性现金。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,母公司分别拥有8.41亿美元和11亿美元的现金、现金等价物和无担保流动证券。流动性证券主要包括美国政府机构抵押贷款支持证券。其他流动性来源包括与附属公司的高达10亿美元的信贷额度,以及2026年6月到期的高达10亿美元的无担保循环承诺信贷安排。截至2021年12月31日,在动荡和不确定的经济环境中,管理层对母公司可用流动性的估计为24亿美元,其中包括现金、现金等价物、无担保流动证券、与附属公司的信贷额度和部分承诺信贷安排。
根据承诺信贷安排的条款,在满足某些批准要求后,我们可以将可获得性增加到12.5亿美元。这项安排下的可用借款减去任何未偿信用证。截至2021年12月31日,我们在这一信贷安排下没有未偿还的借款,有100万美元的未偿还信用证。我们的信贷安排包含各种行政、报告、法律和金融契约。截至2021年12月31日,我们仍然遵守所有这些公约。
此外,我们还可以获得抵押借款,其中可能包括回购协议和联邦住房贷款银行(“FHLB”)预付款。我们的子公司RiverSource Life Insurance Company(“RiverSource Life”)和美国企业银行FSB是得梅因联邦住房抵押贷款委员会的成员,该委员会提供抵押借款。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们根据FHLB安排估计的最高借款能力分别为81亿美元和77亿美元,其中截至2021年12月31日和2020年12月31日的未偿还贷款总额为2亿美元,并以商业抵押贷款支持证券和住宅抵押贷款支持证券为抵押。我们相信,来自经营活动的现金流、可用现金余额和左轮手枪借款的可用性将足以满足我们的运营流动性需求和压力要求。
2022年的短期合同债务包括51亿美元的投资证书到期日,以及估计16亿美元的保险和年金福利,以及运营流动性需求。2022年后的长期合同义务包括估计429亿美元的保险和年金福利。
有关我们长期债务到期日的进一步信息,请参阅我们的合并财务报表附注14,其中包括2022日历年内到期的5亿美元。
我们相信来自经营活动的现金流、可用现金余额、 我们从子公司获得的左轮手枪借款和股息将足以满足我们的短期和长期运营流动性需求和压力需求。
我们继续监测和应对正在发生的新冠肺炎大流行。我们的风险管理战略旨在在压力事件(如当前的大流行)期间提供主动保护。我们相信,我们的流程正在按预期进行,在截至2021年12月31日的一年中,我们的流动性和资本资源一直是资产负债表实力的来源。
来自子公司的股息
美国企业金融公司主要是我们全资子公司开展业务的母公司控股公司。由于我们的控股公司结构,我们满足现金需求的能力,包括支付普通股股息的能力,在很大程度上取决于我们子公司的股息或资本回报,特别是我们的人寿保险子公司RiverSource Life,我们的面额证书子公司,美国企业证书公司(“ACC”),AMPF控股公司,它是我们的零售介绍经纪-交易商子公司,美国企业金融服务有限责任公司(“AFS”)的母公司,以及我们的清算经纪-交易商子公司,美国企业投资服务公司(“AEIS”),我们的转让代理子公司,哥伦比亚管理投资服务公司,我们的投资咨询公司,哥伦比亚管理投资顾问公司、TAM英国国际控股有限公司(其组织结构中包括针线资产管理控股公司和美国企业国际控股有限公司)以及哥伦比亚针线投资英国国际有限公司。我们的许多子公司的股息支付受到限制,我们的某些子公司受到监管资本要求的约束。
实际 资本 和 监管部门 资本 要求 为 我们的 全部 拥有 附属公司 主题 至 监管部门 资本 要求 是 AS 以下是:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 实际资本 | | 监管 资本要求 |
十二月三十一日, | 十二月三十一日, |
2021 | 2020 | 2021 | 2020 |
(单位:百万) |
河源生活(1)(2) | $ | 3,419 | | $ | 5,021 | | | $ | 502 | | $ | 993 | |
纽约的河源生活(1)(2) | 310 | | 323 | | | 42 | | 42 | |
行政协调会(4)(5) | 304 | | 387 | | | 283 | | 362 | |
谭屋国际控股有限公司(6) | 330 | | 不适用 | | 248 | | 不适用 |
针线资产管理控股公司(6) | 不适用 | 445 | | | 不适用 | 204 | |
美国企业银行,FSB(4)(7) | 853 | | 658 | | 589 | | 543 |
AFS(3)(4) | 103 | | 134 | | | # | # |
美国企业自保保险公司(3) | 39 | | 41 | | | 10 | | 8 | |
美国企业信托公司(3) | 47 | | 42 | | | 44 | 37 | |
AEIS(3)(4) | 155 | | 122 | | | 29 | 25 | |
RiverSource分销商公司(3)(4) | 10 | | 12 | | | # | # |
哥伦比亚管理投资分销商公司。(3)(4) | 14 | | 16 | | | # | # |
哥伦比亚针线投资英国国际有限公司。(8) | 348 | | 不适用 | | 170 | 不适用 |
不适用。
#金额少于100万美元。
(1)实际资本是在法定的基础上确定的。
(2)监管资本要求是公司的行动水平,是基于法定风险的资本申报。
(3)监管资本要求基于适用的监管要求,计算日期为2021年12月31日和2020年12月31日。
(4)实际资本按经调整的公认会计原则厘定。
(5)ACC被要求持有资本,符合明尼苏达州商务部和美国证券交易委员会的资本要求。
(6)实际资本和监管资本要求是根据英国监管法规确定的。2021年,组织结构重组导致针线资产管理公司成为TAM UK International Holdings Ltd的子公司,TAM UK International Holdings Ltd负责根据英国监管立法进行适当的资本管理。
(7)监管资本要求是根据货币监理署(“OCC”)对资本充足的银行提出的最低要求。从2021年第一季度开始,美国企业银行对风险加权的非机构证券化投资过渡到简化监管公式法(“SSFA”),导致风险加权资产大幅减少,并改善了本已资本充足的监管资本比率。
(8)实际资本和监管资本要求是根据英国监管法规确定的。
除了限制股息支付和确立子公司资本化要求的特定法规外,我们在确定子公司向母公司支付股息的战略时,以及在决定使用现金向子公司出资时,都会考虑业务的整体健康状况、资本水平和风险管理考虑因素。
在截至2021年12月31日的年度内,母控股公司从子公司获得现金股息或资本回报41亿美元,并向子公司贡献现金13亿美元,其中包括向哥伦比亚针线投资英国有限公司和美国企业资产管理控股新加坡有限公司提供9.73亿美元,用于收购蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务。截至2020年12月31日止年度,母控股公司从子公司收取现金股息或资本回报21亿美元,并向子公司贡献现金4.16亿美元。
下表列出了截至12月31日的每一年度子公司向母公司派息和返还资本的历史能力:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
河源生活(1) | $ | 1,900 | | | $ | 1,505 | | | $ | 1,676 | |
美国企业银行,FSB | 78 | | | 74 | | | 20 | |
行政协调会(2) | 129 | | | 97 | | | 96 | |
CMIA(3) | 674 | | | 381 | | | 368 | |
CMIS(3) | 20 | | | 14 | | | 48 | |
谭屋国际控股有限公司 | 355 | | | 不适用 | | 不适用 |
美国企业国际控股有限公司 | 不适用 | | 254 | | | 231 | |
美国企业信托公司 | 3 | | | — | | | 3 | |
美国企业自保保险公司 | 34 | | | 48 | | | 54 | |
RiverSource分销商公司 | — | | | 12 | | | 12 | |
AMPF控股公司 | 1,469 | | | 1,116 | | | 1,092 | |
哥伦比亚针线投资英国国际有限公司。(4) | 178 | | | 不适用 | | 不适用 |
总运力 | $ | 4,840 | | | $ | 3,501 | | | $ | 3,600 | |
不适用。
(1)对于河源人寿,超过法定未分配资金的付款需要事先通知明尼苏达州商务部,明尼苏达州商务部是河源人寿的主要监管机构,可能会遭到反对。此外,公允市场价值与前12个月内的其他股息或分配一起超过(1)上一年的法定经营净收益或(2)上一年末法定资本和盈余的10%的较大者的股息和其他分配称为“非常股息”。非常股息还需要事先通知明尼苏达州商务部,并可能遭到反对。对于超过这些门槛的股息,RiverSource Life向明尼苏达州商务部发出通知,并收到回复,表明不反对支付这些股息。RiverSource Life的总股息能力是指在截至12月31日的年度内支付的股息以及任何未支付的普通股息能力,受未分配资金限制。
(2)行政协调会的股息和资本返还能力是基于所持资本超过监管要求的。
(3)CMIA和CMIS的股息能力是基于可用有形资本净额,扣除监管不允许的资产和支持种子资本的内部要求。
(4) 分红能力还有待监管部门的批准。
下表列出了在截至12月31日的年度中,母控股公司向母公司支付的现金股息或返还资本,扣除母公司对下列子公司的现金出资:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
河源生活 | $ | 1,900 | | | $ | 800 | | | $ | 1,350 | |
美国企业银行,FSB | (142) | | | (300) | | | (260) | |
行政协调会 | 109 | | | 72 | | | 69 | |
CMIA | 510 | | | 324 | | | 286 | |
CMIS | — | | | — | | | 40 | |
谭屋国际控股有限公司 | 256 | | | 不适用 | | 不适用 |
美国企业国际控股有限公司(1) | 不适用 | | — | | | 116 | |
美国顾问资本有限责任公司 | (172) | | | (102) | | | (84) | |
美国企业自保保险公司 | 5 | | | 15 | | | 15 | |
AMPF控股公司 | 1,284 | | | 924 | | | 920 | |
美国企业信托公司 | — | | | (4) | | | — | |
| | | | | |
美国企业印度 | 2 | | | 4 | | | — | |
RiverSource分销商公司 | (3) | | | — | | | — | |
哥伦比亚针线投资英国国际有限公司。 | (966) | | | — | | | — | |
美国企业资产管理控股新加坡有限公司。 | (7) | | | — | | | — | |
总计 | $ | 2,776 | | | $ | 1,733 | | | $ | 2,452 | |
不适用。
(1)包括免除截至2019年12月31日的年度母公司控股公司8100万美元的债务。
2009年,RiverSource Life签订了一项协议,以保护其在Genworth Life Insurance Company(“GLIC”)的风险敞口,以保护其再保险的LTC。2016年,对这项再保险保护协议进行了实质性的增强。在正常的定期审查过程中,协议中这些保密条款的条款已与我们的本土监管机构和评级机构分享。GLIC的注册地在特拉华州,因此,如果GLIC受到恢复或破产程序的影响,这种程序将设在特拉华州的法律(并受其管辖)。特拉华州法院尊重商业和再保险事务以及老练当事人之间的合同,这是一个悠久的传统。与我们对GLIC的信用保护类似,我们已经在特拉华州和美国其他地方进行了测试和尊重,因此,我们相信我们的信用保护将得到尊重,即使在不太可能的情况下,GLIC在特拉华州受到恢复或破产程序的影响。因此,虽然没有完美的信用保护,但我们相信,正确的方式来考虑我们的交易对手对GLIC的信用敞口所代表的风险,不是GLIC再保险的总负债的全部金额,而是对GLIC的净敞口要小得多(如果考虑到我们的信用保护后可能存在的话)。因此,管理层相信,我们与Genworth达成的协议以及与Genworth的非LTC遗产补偿安排将使RiverSource Life能够在GLIC恢复或破产的情况下,在所有实质性方面收回所有净风险。
支付给股东的股息和股份回购
在截至2021年和2020年12月31日的年度里,我们定期向股东支付的季度股息分别为5.27亿美元和5.12亿美元。2022年1月26日,我们宣布季度股息为每股普通股1.13美元。股息将于2022年2月28日支付给我们在2022年2月11日收盘时登记在册的股东。
2020年8月,我们的董事会批准在2022年9月30日之前额外回购25亿美元的普通股。截至2021年12月31日,我们在此股票回购授权下剩余4.32亿美元。2022年1月26日,我们的董事会额外批准了30亿美元,用于回购我们的普通股,直到2024年3月31日。我们打算通过现有营运资金、未来收益和其他常规融资方式为股票回购提供资金。股份回购计划不要求购买任何最低数量的股份,根据市场状况和其他因素,这些购买可能会在没有事先通知的情况下随时开始或暂停。股票回购计划下的收购可以在公开市场上通过私下谈判的交易或大宗交易或其他方式进行。在截至2021年12月31日的一年中,我们以每股258.29美元的平均价格回购了710万股普通股。
现金流
CIE的现金流以及受限制和分离的现金反映在我们的经营活动、投资活动和融资活动提供(使用)的现金流量中。CIES持有的现金不能供美国金融公司一般使用,美国企业金融公司的现金也不能供其CIES一般使用。根据联邦和其他法规分离的现金是为我们经纪客户的独家利益持有的,而不是美国企业金融公司的普通用途。
经营活动
在截至2021年12月31日的一年中,经营活动提供的净现金减少了13亿美元,降至33亿美元,而上一年为46亿美元,这主要是因为支付的所得税增加了7.5亿美元,经纪存款减少了3.2亿美元。
投资活动
我们的投资活动主要与我们的可供出售投资组合有关。这一活动受到我们的投资证书、银行业务、固定年金和万能人寿产品在融资活动中所反映的净流量的显著影响。
在截至2021年12月31日的一年中,用于投资活动的净现金增加了15亿美元,达到44亿美元,而前一年为29亿美元,主要反映了以5.76亿美元收购BMO Global Asset Management(EMEA)业务,扣除所获得的现金,2021年第三季度固定年金再保险交易推动的存款应收账款支付的现金增加3.73亿美元,与可供出售证券相关的现金净流出增加3.98亿美元,具有递延保费的期权减少2.41亿美元。
融资活动
截至2021年12月31日止年度,融资活动提供的现金净额较上年的10亿元增加7.71亿元至17亿元,主要反映CIES的借款增加14亿元,以及递延保费的期权增加14亿元,但因CIES偿还债务减少11亿元及与投资凭证有关的现金因凭证净流出而减少7亿元而被部分抵销.
前瞻性陈述
本报告包含反映管理层计划、估计和信念的前瞻性陈述。实际结果可能与这些前瞻性陈述中描述的大不相同。此类前瞻性陈述的例子包括:
•公司的计划、意图、定位、期望、目标或目标的陈述,包括与资产流动、大众富裕和富裕客户获取战略、客户保留和客户基础的增长、财务顾问的生产力、保留、招聘和招募、新产品或现有产品的推出、停止、条款或定价以及
服务、收购整合、福利和索赔费用、一般和行政费用、综合税率、向股东返还资本、偿还债务和超额资本状况以及捕捉额外增长机会的财务灵活性;
•陈述公司关于新冠肺炎疫情的传播和影响以及相关的市场、经济、客户、政府和医疗保健系统应对措施的立场、未来业绩和实施业务战略的能力;
•关于转向低风险产品的预期趋势的说明,包括退出具有生活福利的可变年金,以及停止销售具有次级担保的万能人寿保险;
•关于公司收购蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务的利益和整合的声明;
•关于将美国企业银行、FSB转换为州特许银行和国家信托银行的申请结果的声明;
•其他有关未来经济表现、股票市场和利率变动的表现以及美国和全球市场的经济表现的陈述;以及
•这类陈述背后的假设陈述。
“相信”、“预期”、“预期”、“乐观”、“打算”、“计划”、“目标”、“将”、“可能”、“应该”、“可能”、“预测”、“正在进行中”、“计划”、“继续”、“能够继续”、“继续”、“继续”“演进”、“驱动”、“启用”、“灵活性”、“情景”、“案例”和类似的表述旨在识别前瞻性陈述,但不是识别此类陈述的唯一手段。前瞻性陈述会受到风险和不确定性的影响,这可能会导致实际结果与此类陈述大相径庭。
这些因素包括但不限于:
•新冠肺炎疫情对我们业务的影响以及相关的经济、客户、政府和医疗体系应对措施;
•市场波动和一般经济和政治因素,包括美国和全球市场状况的波动、客户行为和我们产品市场的波动;
•利率变化和低利率时期;
•不利的资本和信贷市场状况或我们信用评级的任何下调;
•竞争的影响和我们规模较大的竞争对手的规模经济;
•我们的投资管理业绩下滑;
•我们在吸引和留住人才方面的竞争能力,包括财务顾问;
•金融机构或其他交易对手的减值、负业绩或违约;
•维持我们的非关联第三方分销渠道的能力以及非关联产品销售的影响;
•包括在我们资产中的证券和投资的估值变化;
•确定贷款和投资的免税额;
•我们投资的流动性不足;
•取消伦敦银行同业拆借利率对与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的证券和其他资产及负债的影响及其价值;
•其他保险公司的失败导致我们对国家保险担保基金的评估更高;
•我们再保险安排的交易对手的失败或违约;
•未来保单福利和索赔或未来赎回和到期准备金不足;
•偏离我们关于发病率、死亡率和持续性的假设,影响我们的保险盈利能力;
•因员工或顾问不当行为或其他原因引起的声誉变化;
•气候变化的直接或间接影响或反应;
•我们的操作系统和网络出现中断或其他故障,包括第三方服务提供商造成的错误或故障、干扰或第三方攻击;
•我们的电信或数据处理系统出现中断或其他错误;
·查明和减轻市场环境、新产品、供应商和其他类型风险的风险敞口;
·我们的子公司向我们转移资金支付股息的能力;
·汇率变化和与我们的国际业务以及在海外产生的收益和收入有关的其他风险;
·发生自然灾害或人为灾害和灾难;
·收购交易中的风险,例如BMO Global Asset Management(EMEA)业务的整合或其他潜在的战略收购或资产剥离;
·对我们采取法律和监管行动;
·改变管理我们业务运营的法律和法规;
·作为一家储蓄和贷款控股公司,银行监管机构的监督以及相关的监管和审慎标准可能会限制我们的活动和战略;
·公司税法和法规的变化以及对影响我们产品的税法的解释和确定;
·保护我们的知识产权,并声称我们侵犯了他人的知识产权;以及
•新会计准则的变更和采用。
管理层提醒读者,前面列出的因素并不是详尽的。还可能存在管理层目前无法预测的其他风险,这些风险可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述,这些陈述仅说明发表之日的情况。管理层没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。
美国企业金融公司通过该公司的投资者关系网站ir.ameriprise.com以及美国证券交易委员会备案文件、新闻稿、公开电话会议和网络广播向投资者宣布财务和其他信息。随着信息的更新和新信息的发布,鼓励投资者和其他对该公司感兴趣的人不时访问投资者关系网站。该网站还允许用户在发布新材料时注册自动通知。网站上的信息不会通过引用的方式纳入本报告或公司提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险
我们的主要市场风险敞口是利率、股票价格、外币汇率和信用风险。股票价格和利率波动可能对我们的经营结果产生重大影响,主要是由于它们对我们赚取的资产管理和其他基于资产的费用、我们的固定递延年金、固定保险、经纪客户现金余额、银行存款、面额证书产品以及我们可变年金和可变保险合同的固定部分产生的利差收入产生的影响,递延收购成本(“DAC”)和递延销售激励成本(“DIC”)资产、与我们的可变年金相关的担保收益的负债价值以及为对冲这些收益而持有的衍生品的价值。
RiverSource Life拥有以下可变年金保障福利:保证最低提取福利(GMWB)、保证最低积累福利(GMAB)、保证最低死亡福利(GMDB)和保证最低收入福利(GMIB)。这些福利中的每一项都保证在某些特定条件下向年金持有人支付,无论基础投资资产的表现如何。
可变年金担保继续利用对冲方案进行管理,该方案试图将资产的敏感性与负债的敏感性相匹配。这种方法的前提是,匹配的敏感度将产生高效的对冲结果。我们的综合套期保值计划主要关注资产和负债的一级敏感性:股权市场水平(Delta)、利率水平(Rho)和波动率(Vega)。此外,还管理了各种二阶灵敏度。我们使用各种期权、掉期、掉期和期货来管理风险敞口。每天都会对风险敞口进行测量和监控,并在必要时对对冲投资组合进行调整。
我们有一个宏观套期保值计划,为我们的法定盈余提供针对可变年金准备金所产生的法定尾部情景风险的保护,并涵盖其他对冲活动未涵盖的部分剩余风险。我们在创建和执行宏观对冲计划时,评估了一系列情景下的剩余风险。作为一种经济对冲这些风险的手段,我们可以使用期货、期权、掉期和掉期的组合。所使用的某些宏观对冲衍生品包含与股票回报和利率挂钩的结算条款;其余的是利率合约或股票合约。宏观对冲计划可能会导致额外的收益波动,因为旨在降低法定资本波动性的宏观对冲衍生品的价值变化可能不会与可变年金担保嵌入衍生品的变化密切相关。
为了评估利率和股票价格风险,我们进行了敏感性测试,该测试衡量在假设利率上升100个基点或股票价格假设下跌10%后12个月内以下所列来源对税前收入的影响。利率风险测试假设收益率曲线突然平行移动100个基点,然后利率在未来12个月内保持在这些水平。股价风险测试假设股价突然下跌10%,然后股价在接下来的12个月内保持在这一水平。在估计可变年金附加者、指数化年金、股票市场证书、指数化万能人寿(“IUL”)保险及相关对冲资产的价值时,我们假设尽管股价下跌10%,隐含市场波动性不会发生变化。
下表列出了我们对截至2021年12月31日上述定义的假设市场变动对税前收入影响的估计:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股价下跌10% | | 股权价格对税前收入的敞口 | |
在对冲冲击之前 | | 对冲冲击 | | 净影响 |
| | (单位:百万) |
以资产为基础的管理和分销费用(1) | | $ | (366) | | | $ | 5 | | | $ | (361) | | |
DAC和DSIC摊销(2)(3) | | (27) | | | — | | | (27) | | |
可变年金骑手和结构化可变年金: | | | | | | | |
GMDB和GMIB(3) | | (6) | | | — | | | (6) | | |
GMWB(3) | | (327) | | | 312 | | | (15) | | |
GMAB | | (18) | | | 18 | | | — | | |
结构性可变年金 | | 358 | | | (326) | | | 32 | | |
DAC和DSIC摊销(4) | | 不适用 | | 不适用 | | (3) | | |
总可变年金骑手和结构化可变年金 | | 7 | | | 4 | | | 8 | | |
宏观对冲计划(5) | | — | | | 175 | | | 175 | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
IUL保险 | | 61 | | | (46) | | | 15 | | |
总计 | | $ | (325) | | | $ | 138 | | | $ | (190) | | (6) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
加息100个基点 | | 对税前收入的利率敞口 | |
在对冲冲击之前 | | 对冲冲击 | | 净影响 |
| | (单位:百万) |
以资产为基础的管理和分销费用(1) | | $ | (67) | | | $ | — | | | $ | (67) | | |
| | | | | | | |
可变年金骑手和结构化可变年金: | | | | | | | |
| | | | | | | |
GMWB | | 1,402 | | | (1,753) | | | (351) | | |
GMAB | | 15 | | | (20) | | | (5) | | |
结构性可变年金 | | (20) | | | 110 | | | 90 | | |
DAC和DSIC摊销(4) | | 不适用 | | 不适用 | | 38 | | |
总可变年金骑手和结构化可变年金 | | 1,397 | | | (1,663) | | | (228) | | |
宏观对冲计划(5) | | — | | | (3) | | | (3) | | |
固定年金、固定保险和固定部分的可变年金和可变保险产品 | | 57 | | | — | | | 57 | | |
银行存款 | | 58 | | | — | | | 58 | | |
经纪客户现金余额 | | 229 | | | — | | | 229 | | |
| | | | | | | |
证书 | | 14 | | | — | | | 14 | | |
IUL保险 | | 19 | | | 1 | | | 20 | | |
总计 | | $ | 1,707 | | | $ | (1,665) | | | $ | 80 | | |
不适用。
(1)不包括在此期间受市场和基金业绩影响且无法轻易估计的奖励收入。
(2)由于较低的预期利润,对DAC和DSIC摊销的市场影响。
(3)在估计DAC和DSIC摊销和额外保险福利准备金对税前收入的影响时,我们假设的股权资产增长率反映了管理层将在其平均回归指导方针中遵循的内容。
(4)与可变年金骑手和结构性可变年金相关的DAC和DSIC摊销的市场影响是在扣除对冲影响后建模的。
(5)宏观对冲计划的市场影响是在扣除DAC和DSIC摊销的任何相关影响后建模的。
(6)表示对税前收入的净影响。对税前调整后营业收入的净影响估计为3.61亿美元。
相比之下,截至2020年12月31日,由于股票价格下跌10%,预计税前收入将产生7300万美元的负面净影响,而截至2020年12月31日,利率上调100个基点,预计将对税前收入产生200万美元的积极净影响。截至2021年12月31日的股票价格敞口与上年年底相比发生变化,主要是由于股票对冲头寸的减少。
上表所示的GMWB骑手的净影响主要是由于负债估值基础和对冲基础之间的差异造成的。负债采用公允价值会计原则进行估值,风险保证金纳入合同持有人的行为。
假设和贴现率增加,以反映当前市场对我们特定于这些负债的不履行风险的估计。我们的套期保值是基于我们对经济风险的确定,这不包括负债估值中的某些项目,包括不良利差风险。
实际结果可能与上文说明的结果有很大不同,因为它们是基于一些估计和假设。其中包括假设当股价下跌10%时,隐含的市场波动率不会改变,以及假设利率上升100个基点是收益率曲线的平行移动。此外,我们没有试图预测客户对不同类型资产的偏好的变化或客户行为的其他变化,也没有试图预测管理层在这些情况下可能采取的所有战略行动以增加收入或减少费用。
选择加息100个基点以及股价下跌10%,不应被解读为对未来市场事件的预测。利率或股价变动较大或较小的影响,可能与加息100个基点或股价下跌10%所显示的影响不成比例。
基于资产的管理和分销费用
我们赚取基于资产的管理费和所管理资产的分配费。截至2021年12月31日,我们管理的资产价值为1.2万亿美元。这些收入来源同时受到利率和股票价格风险的影响,因为这些资产的价值和他们赚取的费用与利率和股票价格成反比波动。我们目前只对这种敞口的某些股价风险进行对冲,主要使用期货和掉期。我们目前不对这种敞口的任何利率风险进行对冲。
DAC和DIC摊销
对于年金和UL/可变万能险(“VUL”)产品,DAC和DSIC根据估计毛利(“EGP”)摊销。EGP是确认DAC和DIC摊销费用之前的税前收入的代表。当发生减少或增加本期EGP的事件时,DAC和DSIC摊销费用通常也会减少或增加,这在一定程度上减轻了该事件对税前收入的影响。
可变年金骑手
截至2021年12月31日,所有可变年金的合同总价值为923亿美元。这些合同价值包括截至2021年12月31日的GMWB和GMAB合同,分别为543亿美元和20亿美元。截至2021年12月31日,GMWB的准备金为净负债23亿美元,GMAB的准备金为净资产2300万美元。GMWB和GMAB储备包括嵌入衍生品的公允价值,公允价值根据股权、利率和信贷市场波动,这可能导致这些嵌入衍生品要么是资产,要么是负债。截至2021年12月31日,GMDB和GMIB的准备金为净负债4100万美元。
股权价格风险
可变年金保证福利保证在特定条件下向年金持有人支付,而不考虑投资资产的表现。因此,当股票价格下跌时,来自单独账户资产的回报加上年金持有人的保证福利费用可能不足以为预期的支付提供资金。在这种情况下,必须增加准备金,但这会对收益产生负面影响。
我们用来对冲GMWB和GMAB条款的股价风险的核心衍生品工具是期限较长的看跌期权和看涨期权;这些核心工具辅之以股票期货和总回报掉期。有关衍生工具的进一步资料,请参阅我们的综合财务报表附注17。
利率风险
GMAB和与GMWB条款相关的非寿险或有福利创造了嵌入衍生品,这些衍生品以公允价值与基础主机可变年金合同分开列账。GMWB和GMAB负债的公允价值变动通过收益记录,公允价值是根据合同有效期内的预计贴现现金流量计算的,包括预计的贴现收益和费用。利率上升降低了GMWB和GMAB负债的公允价值。GMWB和GMAB利率敞口通过期限较长的看跌期权和看涨期权、期货、利率掉期和掉期投资组合进行对冲。我们根据期限的风险敞口进行了利率互换,从而创造了固定利率支付者和可变利率支付者条款。如果利率上升,我们将不得不向掉期交易对手支付更多,我们的股权看跌期权的公允价值将下降,从而对我们的税前收入造成负面影响。
结构性可变年金
结构性可变年金使合同持有者能够将保费分配给赚取固定利息的账户(固定账户)或根据各种股票指数的表现计入利息的账户(指数账户),但受上限、下限或缓冲的限制。我们的收益是基于获得的投资收入与结构性可变年金的固定账户和索引账户的信用之间的差额。截至2021年12月31日,我们与结构性可变年金相关的负债为44亿美元。
股权价格风险
投资者获得的与股票挂钩的回报产生了股价风险,因为计入的金额取决于股价的变化。作为对冲计划的一部分,结构性可变年金的股票价格风险与可变年金参与者一起评估,使用与我们对可变年金参与者的对冲一致的衍生品工具。
利率风险
与结构性可变年金相关的嵌入衍生工具的公允价值基于贴现现金流量法。利率变动影响内含衍生负债的贴现。获得的投资收入与贷记给合同持有人的金额之间的差额也受到利率变化的影响。这些与结构性可变年金相关的利率风险目前没有对冲。
固定年金、固定保险和固定部分的可变年金和可变保险合同
我们从固定递延年金、固定保险、可变年金和可变保险合同的固定部分获得的收益是基于所持资产的利率与计入账户的利息之间的利差。我们主要投资固定利率证券,为贷记客户的利率提供资金。我们向这些产品的持有者保证利率。投资资产和客户负债通常不同,因为它们涉及基数、重新定价或期限特征。计入客户账户的利率重置的时间间隔通常短于标的投资的收益率。因此,在利率上升的环境下,较高的利率可能会比投资资产赚取的利率更早反映在贷记客户的利率上,这可能会导致两种利率之间的利差缩小,劳动收入减少,并对税前收入产生负面影响。然而,目前的低利率环境导致利率低于我们的一些负债保证最低利率(GMIR)的水平。因此,利率的小幅上升不一定会导致所有计入负债的利率发生变化,而预计的资产购买将涵盖利率的全部上升。考虑到当前利率水平与企业基础GMIR之间的当前关系,这种动态将导致在利率小幅上升的情况下利差扩大。截至2021年12月31日,在投保人账户余额、未来保单福利和索赔的358亿美元中,239亿美元与这些产品创造的负债有关。我们不会对这种敞口进行对冲。
由于低利率环境,我们目前的再投资收益率普遍低于当前的投资组合收益率。我们预计,如果利率保持在低水平,我们的投资组合收益收益率在未来一段时间内将继续下降。截至2021年12月31日,非结构性固定期限证券和商业抵押贷款的账面价值和加权平均收益率分别为27亿美元和1.7%,这些证券和商业抵押贷款可能会产生收益,用于在2023年之前进行再投资,原因是发行人可以选择提前还款、到期或赎回活动,不包括带有完整拨备的证券。此外,由于低利率环境而面临提前还款风险的住宅抵押贷款支持证券总额为109亿美元,截至2021年12月31日的加权平均收益率为1.5%。虽然这些金额是可能面临再投资风险的投资,但也有可能这些投资将被用于为负债提供资金,或者可能不是预付的,将继续以当前的收益率进行投资。除了利率环境外,福利支付与产品销售的组合以及与这种组合相关的时间和数量可能会影响我们的投资收益率。此外,再投资活动和相关的投资收益也可能受到管理层酌情实施的公司战略的影响。在截至2021年12月31日的一年中,投资购买的平均收益率约为1.4%。
以低于当前投资组合收益率的利率对到期、催缴和预付收益进行再投资,可能低于一些负债GMIR的水平,将对未来的经营业绩产生负面影响。为了减轻低利率环境对我们利差收入的不利影响,我们评估投资组合中的再投资风险,并根据我们的资产/负债管理框架监控这一风险。此外,在保证最低额度的情况下,我们可能会降低固定产品的信用额度。
下表按GMIR范围列出了固定递延年金、固定保险、可变年金和可变保险合同的固定部分的账户价值,以及截至2021年12月31日投保人和合同持有人贷记的费率之间的差额范围和各自保证的最低限额,以及在所示时间段内需要重新设定费率的账户价值的百分比。费率由我们自行决定,但有保证的最低限额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 具有贷记率的帐户值 |
保证最低限度 | | 比保证的最低值高1-49个基点 | | 比最低保证高出50-99个基点 | | 比保证的最低速率高出100-150个基点 | | 总计 |
(单位:十亿,百分比除外) |
保证最低贷记利率的范围 | | | | | | | | | |
1% - 1.99% | $ | 1.3 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 1.6 | |
2% - 2.99% | 0.5 | | | — | | | — | | | — | | | 0.5 | |
3% - 3.99% | 7.4 | | | — | | | — | | | — | | | 7.4 | |
4% - 5.00% | 5.5 | | | — | | | — | | | — | | | 5.5 | |
总计 | $ | 14.7 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 15.0 | |
| | | | | | | | | |
中重置的帐户值百分比: | | | | | | | | | |
未来12个月(1) | 99 | % | | 85 | % | | 80 | % | | 34 | % | | 98 | % |
>12个月至24个月(2) | 1 | | | — | | | 10 | | | 66 | | | 1 | |
>24个月(2) | — | | | 15 | | | 10 | | | — | | | 1 | |
总计 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
(1)包括具有年度可自由支配贷记利率的合同,以及在12个月或更短的时间内直到贷记利率变为每年可自由支配的合同。
(2)包括在贷记率成为年度可自由支配利率之前剩余12个月以上的合同。
股票指数化年金
我们的股票指数年金(“EIA”)产品是单一保费年金,发行的初始期限为七年。年金保证合同持有人在续签时获得初始保费或先前累积价值结束时90%的3%的最低回报,外加与标准普尔500指数表现挂钩的回报®索引。与股票挂钩的回报是基于最初设定在标准普尔500指数50%至90%之间的参与率®指数,当合同持有到完整期限时,该指数在最初的七年期限内得到保证。截至2021年12月31日,我们与EIA相关的负债为1900万美元。我们在2007年停止了新的环评销售。
股权价格风险
投资者获得的与股票挂钩的回报产生了股价风险,因为计入的金额取决于股价的变化。为了对冲这种敞口,我们买入期货,期货产生回报,复制我们必须记入客户账户的资金。
利率风险
从环境影响评估收到的大部分收益投资于固定收益证券,这些投资的回报旨在为3%的担保提供资金。我们从投资资产的回报与贷记客户账户的3%保证率之间的差额中获得收入。赚取的回报与贷方金额之间的差额受到利率变化的影响。这一风险目前没有对冲,截至2021年12月31日,这一风险并不重要。
银行存款和经纪客户现金余额
我们为银行存款和某些经纪客户的现金余额支付利息,并有能力根据当前的经济和商业状况不时重置这些利率。我们赚取收入,为从联邦存款保险公司承保机构的计息资产支付的利息或从表外存款支付的费用提供资金,这些存款与短期利率挂钩。一般来说,支付利息的变化滞后于收入的变化。
证书产品
固定利率证书
我们的投资凭证通常有利率风险,金额从1,000美元到200万美元不等,利率期限从3个月到36个月不等。我们向这些产品的持有者保证利率。从客户收取的款项主要投资于固定收益证券,为客户贷记利率提供资金,投资利率与记为赚取收入的客户贷记利率之间的利差。客户负债和投资资产通常有所不同,因为它们涉及基数、重新定价或期限特征。贷记给客户的利率通常比标的投资的收益率重置的间隔更短。这一风险目前没有对冲,尽管我们监控我们的投资策略,并根据不断变化的负债和预期的利率环境进行修改。截至2021年12月31日的202亿美元客户存款中,有50亿美元与我们固定利率证书产品的准备金有关。
股票市场证书
股票市场证书的购买金额一般从1000美元到200万美元不等,期限为52周、104周或156周,根据期限的不同,最长可延长至15年。对于每个期限,证书持有者可以选择100%参与标准普尔500指数的任何百分比增长®指数高达最高回报,或选择部分参与标准普尔500指数的任何涨幅,外加预先保证的固定利率。如果选择部分参与,股权挂钩收益和保证利率的总和不能超过最高收益。股票的负债计入综合资产负债表上的客户存款。截至2021年12月31日,我们拥有2.91亿美元的股票相关储备。与股票挂钩的回报给投资者带来了股票价格风险敞口。我们寻求通过购买期货和看涨价差将这种敞口降至最低,这些价差复制了我们必须记入客户账户的资金。这一风险继续得到充分对冲。股票市场证书有一些利率风险,因为利率的变化会影响支付给证书持有人的公允价值。这一风险目前没有对冲,截至2021年12月31日,这一风险并不重要。
指数化的宇宙寿命
IUL保险在许多方面与UL相似,尽管分配给指数化账户的资金高于最低担保的贷记利率与指数化账户的特定指数的表现挂钩(取决于所述的账户参数,包括上限和下限,或利差和下限)。我们提供标准普尔500指数®指数账户期权和由标准普尔500指数、MSCI指数组成的混合多指数账户期权®EAFE指数和MSCI新兴市场指数。这两个选项都提供两个积分期限,一年和两年。投保人可以将全部或部分保单价值分配给固定或任何可用的索引账户。截至2021年12月31日,我们有24亿美元的负债与IUL的指数账户有关,其中绝大多数是标准普尔500指数®索引帐户选项。
股权价格风险
投资者获得的与股票挂钩的回报产生了股价风险,因为计入的金额取决于股价的变化。从IUL保险获得的大部分收益投资于固定收益证券。为了对冲股票敞口,从固定收益证券获得的投资收益的一部分被用于购买赎回价差,这些价差产生回报,以复制我们必须记入客户账户的东西。
利率风险
如上所述,从IUL保险获得的大部分收益投资于固定收益证券,这些投资的回报旨在为购买看涨价差和期权提供资金。与利率相关的风险有两个。首先,我们有这样一种风险,即投资回报过高,以至于我们没有足够的投资收入来购买所需的看涨期权价差。其次,在保单被退还的情况下,我们支付账面价值退保额,我们将面临因不得不出售支持债务的固定收益证券而蒙受损失的风险(如果利率上升)。这一风险目前还没有被对冲。
外币风险
通过我们对外国子公司的净投资和我们在外国的业务,我们存在外汇风险。我们主要受到与我们对针线和蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)的净投资相关的英镑变化的影响,截至2021年12月31日,净投资约为15亿GB。我们也有与外国业务相关的欧元、印度卢比和其他货币的敞口。我们监控我们有风险敞口的外汇汇率,并签订外币远期合约,以在经济审慎的情况下降低风险。截至2021年12月31日,未偿还合同的名义价值和我们与外国业务相关的剩余外汇风险并不重要。
外债的利率风险
我们28亿美元优先无担保票据的声明利率是固定的。我们并无订立利率互换协议,以有效地将任何优先无抵押票据的固定利率转换为浮动利率。
信用风险
我们的投资组合,包括贷款组合,以及我们的衍生产品和再保险业务,都面临着信用风险。信用风险涉及债务人根据金融工具或合同的合同条款及时付款的持续能力的不确定性。我们考虑我们对每一交易对手及其关联公司的潜在信用风险,以确保我们在进行交易时遵守预先建立的信用指导方针,这可能会增加我们的信用风险。这些指导方针和信用风险监督是通过包括高级管理层成员在内的全面企业风险管理计划来管理的。
我们通过应用严谨的基本信用分析和承销标准,谨慎地限制对低质量、高收益投资的敞口,并按发行人、行业、地区和基础投资类型分散敞口,在交易对手不履行义务的情况下管理与信贷相关的损失风险。我们仍然面临偶尔出现的不利的周期性经济低迷,在此期间,违约率可能会显著高于定价时使用的长期历史平均水平。
我们通过与信誉良好的交易对手订立交易、维持抵押品安排以及使用规定一方在每个到期日和终止时向另一方支付单一净额付款的总净额结算安排来管理与场外衍生品相关的信用风险。总体而言,我们目前对场外的信贷敞口
反衍生工具合约仅限于衍生工具交易对手在考虑到是否存在净额结算安排和收到的任何抵押品后的衍生工具合约的正公允价值净值。这种接触受到监测,并管理到可接受的阈值水平。
集中清算的场外衍生品的交易对手风险通过合同更新转移到中央清算方。由于中央结算方每天监测未平仓并调整抵押品要求,我们对此类衍生品工具的信用敞口最小。
交易所交易的衍生品是通过受监管的交易所实现的,这些交易所需要合约标准化和初始保证金才能通过交易所进行交易。由于交易所交易的期货是按市价计价的,通常每天都有现金结算,因此在此类衍生品工具的交易对手违约的情况下,我们对信贷相关损失的敞口最小。只有在交易所无法履行合同的情况下,其他交易所交易的衍生品才会面临交易对手无法履行的风险,金额超过初始保证金要求。
在签订新的再保险条约之前,我们通过评估再保险交易对手的财务状况来管理与再保险条约相关的信用风险。此外,我们还定期评估它们在条约期间的财政实力。截至2021年12月31日,我们最大的再保险信用风险与与英联邦和Genworth Financial,Inc.的人寿保险子公司签订的共同保险条约有关。有关再保险的更多信息,请参阅我们的合并财务报表的附注7和附注8。
项目8.财务报表和补充数据
合并财务报表:
| | | | | | | | | | | |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB公司ID238) | 67 |
综合业务报表--截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度 | 70 |
综合全面收益表--2021年、2020年和2019年12月31日终了年度 | 71 |
综合资产负债表-2021年12月31日和2020年12月31日 | 72 |
综合权益报表--截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度 | 73 |
合并现金流量表--2021年、2020年和2019年12月31日终了年度 | 74 |
合并财务报表附注 | 76 |
1. | 陈述的基础 | 76 |
2. | 重要会计政策摘要 | 76 |
3. | 近期会计公告 | 86 |
4. | 与客户签订合同的收入 | 88 |
5. | 可变利息实体 | 92 |
6. | 投资 | 97 |
7. | 融资应收账款 | 101 |
8. | 再保险 | 105 |
9. | 商誉及其他无形资产 | 106 |
10. | 递延收购成本和递延销售激励成本 | 108 |
11. | 投保人账户余额、未来保单利益和索赔以及单独账户负债 | 109 |
12. | 可变年金和保险担保 | 111 |
13. | 客户存款 | 113 |
14. | 债务 | 114 |
15. | 资产和负债的公允价值 | 114 |
16. | 抵销资产和负债 | 124 |
17. | 衍生工具和套期保值活动 | 126 |
18. | 租契 | 130 |
19. | 业务的处置 | 131 |
20. | 基于股份的薪酬 | 131 |
21. | 股东权益 | 135 |
22. | 每股收益 | 137 |
23. | 监管要求 | 137 |
24. | 所得税 | 140 |
25. | 退休计划和利润分享安排 | 142 |
26. | 承付款、担保和或有事项 | 146 |
27. | 关联方交易 | 147 |
28. | 细分市场信息 | 148 |
独立注册会计师事务所报告
致美国企业金融公司董事会和股东。
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
本公司已审计所附美国企业财务公司及其附属公司(“本公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的综合资产负债表,以及截至2021年12月31日止三个年度内各年度的相关综合经营表、全面收益表、权益表及现金流量表,包括列于第15(A)(2)项(统称为“综合财务报表”)下的指数所列相关附注及财务报表附表。我们还审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为,上述综合财务报表按照美国公认的会计原则,在各重大方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。我们还认为,截至2021年12月31日,本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表,维持对财务报告的有效内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,包括在9A项下管理层的财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计,对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定合并财务报表是否没有重大错报,无论是由于错误还是欺诈,以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
正如管理层在《财务报告内部控制报告》中所述,截至2021年12月31日,管理层已将BMO Global Asset Management(EMEA)业务排除在其财务报告内部控制评估之外,因为该业务在2021年期间被公司以收购业务合并的形式收购。我们还将BMO Global Asset Management(EMEA)业务排除在我们对财务报告的内部控制审计之外。蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务是一家全资子公司,其总资产和总净收入不包括管理层评估和我们对财务报告的内部控制审计,分别占截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的相关综合财务报表金额的不到1%和不到1%。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关;(2)提供合理保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的本期综合财务报表审计产生的事项,且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露,以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并的意见 财务报表作为一个整体,我们不会通过传达以下关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见。
长期护理保单准备金的估值
如合并财务报表附注2和附注11所述,截至2021年12月31日,长期护理保单的总准备金为56.64亿美元,包括在综合资产负债表上的投保人账户余额、未来保单福利和索赔中。根据反映管理层当前最佳估计假设的毛保费估值,对未来对长期护理保单提出索赔而应支付的福利估计负债。管理层利用自保单发出之日起计提的最佳估计假设,并视情况计提不利偏离风险拨备。负债初步确定后,管理层每年第三季度使用当前最佳估计假设进行保费不足测试,除非管理层在季度监测过程中发现重大偏差。最佳估计假设包括预期保费费率增加、福利减少、发病率、保单持续性和支持负债的资产所赚取的利率。如果确认保费不足,将锁定截至确认损失之日的假设,并在随后的期间使用,并将其作为福利、索赔、损失和和解费用的组成部分入账。正如管理层披露的那样,这项审查没有导致确定2021年的保费不足。
我们确定与长期护理政策准备金估值有关的程序的主要考虑因素 作为一项关键审计事项,管理层在制定用于长期护理政策准备金的保费不足测试中使用的当前最佳估计假设时的重大判断,进而导致审计师高度判断、执行程序和评估与管理层当前最佳估计假设有关的审计证据,这些假设与预期保费率增加、福利减少、发病率和支持负债的资产所赚取的利率有关。此外,审计工作还涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与公司对长期护理政策准备金的保费不足测试有关的控制措施的有效性,包括对管理层制定当前最佳估计假设的控制。除其他外,这些程序还包括评估和测试管理层对长期护理政策准备金进行保费不足测试的流程,包括测试假设是否准确反映在估值模型中,以及测试管理层使用的基础数据的完整性和准确性。评估和测试管理层的流程还包括让具有专业技能和知识的专业人士参与,以协助(I)评估当前最佳估计假设的合理性,这些假设与基于行业知识和数据以及公司历史数据和经验的支持负债的资产的预期保费率上升、福利减少、发病率和利率有关,以及(Ii)评估管理层估值模型的适当性。
某些可变年金骑手的嵌入衍生品的估值
如综合财务报表附注2、11、12及15所述,管理层采用内部估值模式对可归因于若干可变年金附加者拨备的嵌入衍生工具进行估值。由于这些嵌入衍生品的转让没有活跃的市场,此类内部估值模型通过对预期现金流进行贴现来估计公允价值。截至2021年12月31日,某些可变年金乘客的嵌入衍生负债净额为14.86亿美元,并包括在综合资产负债表上的投保人账户余额、未来保单福利和索赔中。管理层估计公允价值的贴现现金流模型包括可观察到的资本市场假设,并纳入了与隐含波动性、非履行风险和包括风险保证金在内的契约持有人行为假设相关的重大不可观察输入,所有这些都是管理层认为市场参与者可以预期的。
我们确定执行与某些可变年金附加者的嵌入衍生品的估值相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素包括管理层对某些可变年金附加者的嵌入衍生工具的公允价值进行估计的重大判断,进而导致审计师在执行程序和评估与以下方面有关的审计证据方面的高度判断、主观和努力与隐含波动性、非履行风险和包括风险边际的合同持有人行为假设相关的重大不可观察的输入。另外, 审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并的 财务报表。这些程序包括测试与公司对某些可变年金乘客嵌入衍生品的公允价值估计有关的控制的有效性,包括对显著
无法观察到的输入。 除其他外,这些程序还包括评估和测试管理层制定公允价值估计的程序。测试管理层的过程包括评估与隐含波动性、不履行风险和包括风险边际在内的合同持有人行为假设有关的重大不可观察输入的合理性以及测试管理层在开发重要的不可观察的输入时使用的基础数据的完整性和准确性。使用了具有专业技能和知识的专业人员协助(I)评估与以下有关的某些重大不可观察到的投入的合理性隐含波动性、不履行风险和合同持有人行为假设,包括基于行业知识和数据以及公司历史数据和经验的风险边际;以及(Ii)评估管理层模型的适当性.
对作为保险负债的可变年金和某些人寿保险单的某些担保的估值
如综合财务报表附注2、11及12所述,本公司发行万能人寿、可变万能人寿及可变年金保单,该等保单具有作为保险负债入账的产品特征。正如管理层披露的那样,这些保单的负债包括在投保人账户余额、未来保单福利和综合资产负债表上的索赔中,采用精算模型估计超出账户价值的预计福利的现值,并根据预期评估确认超出估计寿命的超额部分。管理层在预测未来收益和评估的现值时使用的重要假设包括客户资产价值增长率、死亡率、持久性和投资利润率,此外,可变年金政策还包括收益利用率。
我们决定将某些可变年金担保和某些人寿保险保单计入保险负债的估值程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是管理层在制定对可变年金和某些人寿保险保单的某些担保的估计时的重大判断,这反过来又导致审计师在执行程序和评估管理层的过程中做出高度的判断、主观性和努力与客户资产价值增长率、持续性、投资利润率、对于可变年金政策,福利利用率。另外,审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与公司对可变年金和某些人寿保险作为保险负债的某些担保的估值有关的控制措施的有效性,包括控制措施过度管理层对重大假设的开发。除其他外,这些程序还包括评价和测试管理层为编制作为保险负债的可变年金和某些人寿保险保单的某些担保的估计数而进行的程序,测试管理层使用的基础数据的完整性和准确性,以及测试假设是否准确地反映在模型中。评估和测试管理层的流程还包括让具有专业技能和知识的专业人员参与,以协助(I)根据行业知识和数据以及公司历史数据和经验,评估与客户资产价值增长率、持续性、效益利用率和投资利润率相关的重大假设的合理性;以及(Ii)评估管理模式的适当性。
/s/ 普华永道会计师事务所
明尼苏达州明尼阿波利斯
2022年2月25日
自2010年以来,我们一直担任本公司的审计师。
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万,每股除外) |
收入 | | | | | |
管理和财务咨询费 | $ | 9,275 | | | $ | 7,368 | | | $ | 7,015 | |
经销费 | 1,830 | | | 1,661 | | | 1,919 | |
净投资收益 | 1,683 | | | 1,251 | | | 1,463 | |
保费、保单和合同费用 | 273 | | | 1,395 | | | 2,224 | |
其他收入 | 382 | | | 283 | | | 269 | |
处置业务的收益 | — | | | — | | | 213 | |
总收入 | 13,443 | | | 11,958 | | | 13,103 | |
银行和存款利息支出 | 12 | | | 59 | | | 136 | |
净收入合计 | 13,431 | | | 11,899 | | | 12,967 | |
费用 | | | | | |
配送费 | 5,015 | | | 4,059 | | | 3,810 | |
记入固定账户的利息 | 600 | | | 644 | | | 669 | |
利益、索赔、损失和和解费用 | 716 | | | 1,806 | | | 2,576 | |
递延收购成本的摊销 | 124 | | | 277 | | | 179 | |
利息和债务支出 | 191 | | | 162 | | | 214 | |
一般和行政费用 | 3,435 | | | 3,120 | | | 3,287 | |
总费用 | 10,081 | | | 10,068 | | | 10,735 | |
税前收入 | 3,350 | | | 1,831 | | | 2,232 | |
所得税拨备 | 590 | | | 297 | | | 339 | |
净收入 | $ | 2,760 | | | $ | 1,534 | | | $ | 1,893 | |
| | | | | |
每股收益 | | | | | |
基本信息 | $ | 23.53 | | | $ | 12.39 | | | $ | 14.12 | |
稀释 | $ | 23.00 | | | $ | 12.20 | | | $ | 13.92 | |
请参阅合并财务报表附注。
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
净收入 | $ | 2,760 | | | $ | 1,534 | | | $ | 1,893 | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | |
外币折算调整 | (13) | | | 27 | | | 17 | |
证券未实现净收益(亏损) | (665) | | | 407 | | | 556 | |
衍生工具未实现净收益(亏损) | (1) | | | (1) | | | (2) | |
固定福利计划 | 53 | | | (66) | | | (18) | |
| | | | | |
扣除税后的其他综合收益(亏损)合计 | (626) | | | 367 | | | 553 | |
综合收益总额 | $ | 2,134 | | | $ | 1,901 | | | $ | 2,446 | |
看见合并财务报表附注。
合并资产负债表
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| 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万,不包括股份) |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 7,127 | | | $ | 6,751 | |
合并投资主体现金 | 121 | | | 94 | |
投资(信贷损失准备金:2021年,#美元18; 2020, $52) | 35,810 | | | 41,031 | |
合并投资实体按公允价值进行的投资 | 2,184 | | | 1,918 | |
独立账户资产 | 97,491 | | | 92,611 | |
应收账款(信贷损失准备:2021年,#美元55; 2020, $49) | 16,205 | | | 7,819 | |
按公允价值计算的合并投资实体应收账款 | 17 | | | 16 | |
递延收购成本 | 2,782 | | | 2,532 | |
受限和隔离的现金、现金等价物和投资 | 2,795 | | | 2,558 | |
其他资产 | 11,444 | | | 10,551 | |
合并投资实体的其他资产,按公允价值计算 | 3 | | | 2 | |
总资产 | $ | 175,979 | | | $ | 165,883 | |
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负债与权益 | | | |
负债: | | | |
投保人账户余额、未来保单利益和索赔 | $ | 35,750 | | | $ | 33,992 | |
分账负债 | 97,491 | | | 92,611 | |
客户存款 | 20,227 | | | 17,641 | |
短期借款 | 200 | | | 200 | |
长期债务 | 2,832 | | | 2,831 | |
合并投资实体按公允价值计算的债务 | 2,164 | | | 1,913 | |
应付账款和应计费用 | 2,527 | | | 1,998 | |
其他负债 | 8,966 | | | 8,761 | |
合并投资实体按公允价值计算的其他负债 | 137 | | | 69 | |
总负债 | 170,294 | | | 160,016 | |
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股本: | | | |
普通股($0.01面值;授权股份,1,250,000,000已发行股份,334,828,117和332,390,132,分别) | 3 | | | 3 | |
额外实收资本 | 9,220 | | | 8,822 | |
留存收益 | 17,525 | | | 15,292 | |
库存股,按成本计算(223,967,107和215,624,519分别为股票) | (21,066) | | | (18,879) | |
累计其他综合收益(亏损),税后净额 | 3 | | | 629 | |
总股本 | 5,685 | | | 5,867 | |
负债和权益总额 | $ | 175,979 | | | $ | 165,883 | |
请参阅合并财务报表附注。
合并权益表
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| 流通股数量 | 普通股 | 额外实收资本 | 留存收益 | 国库股 | 累计其他 综合收益(亏损) | 总计 |
| (单位:百万,共享数据除外) |
2019年1月1日的余额 | 136,330,747 | | $ | 3 | | $ | 8,260 | | $ | 12,909 | | $ | (15,293) | | $ | (291) | | $ | 5,588 | |
采用溢价摊销对购买的可赎回债务证券指引的累积影响 | — | | — | | — | | (5) | | — | | — | | (5) | |
| | | | | | | |
净收入 | — | | — | | — | | 1,893 | | — | | — | | 1,893 | |
其他综合收益,税后净额 | — | | — | | — | | — | | — | | 553 | | 553 | |
| | | | | | | |
向股东派发股息 | — | | — | | — | | (518) | | — | | — | | (518) | |
普通股回购 | (14,396,367) | | — | | — | | — | | (2,039) | | — | | (2,039) | |
基于股份的薪酬计划 | 2,004,854 | | — | | 201 | | — | | 56 | | — | | 257 | |
2019年12月31日的余额 | 123,939,234 | | 3 | | 8,461 | | 14,279 | | (17,276) | | 262 | | 5,729 | |
采用当前预期信贷损失指导意见的累积效果 | — | | — | | — | | (9) | | — | | — | | (9) | |
| | | | | | | |
净收入 | — | | — | | — | | 1,534 | | — | | — | | 1,534 | |
其他综合收益,税后净额 | — | | — | | — | | — | | — | | 367 | | 367 | |
| | | | | | | |
向股东派发股息 | — | | — | | — | | (512) | | — | | — | | (512) | |
普通股回购 | (10,241,160) | | — | | — | | — | | (1,647) | | — | | (1,647) | |
基于股份的薪酬计划 | 3,067,539 | | — | | 361 | | — | | 44 | | — | | 405 | |
2020年12月31日的余额 | 116,765,613 | | 3 | | 8,822 | | 15,292 | | (18,879) | | 629 | | 5,867 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | — | | — | | — | | 2,760 | | — | | — | | 2,760 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | — | | — | | — | | — | | (626) | | (626) | |
| | | | | | | |
向股东派发股息 | — | | — | | — | | (527) | | — | | — | | (527) | |
普通股回购 | (8,744,127) | | — | | — | | — | | (2,222) | | — | | (2,222) | |
基于股份的薪酬计划 | 2,839,524 | | — | | 398 | | — | | 35 | | — | | 433 | |
2021年12月31日的余额 | 110,861,010 | | $ | 3 | | $ | 9,220 | | $ | 17,525 | | $ | (21,066) | | $ | 3 | | $ | 5,685 | |
请参阅合并财务报表附注。
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
经营活动的现金流 | | | | | |
净收入 | $ | 2,760 | | | $ | 1,534 | | | $ | 1,893 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧、摊销和增值,净额 | 98 | | | 207 | | | 183 | |
递延所得税支出(福利) | (87) | | | (321) | | | (308) | |
基于股份的薪酬 | 152 | | | 146 | | | 135 | |
在亲和合作伙伴付款前出售业务的收益 | — | | | — | | | (313) | |
已实现投资(收益)损失净额 | (632) | | | (22) | | | (16) | |
净交易(收益)损失 | 5 | | | (10) | | | (10) | |
权益法投资损失 | 75 | | | 66 | | | 95 | |
贷款和信贷损失的减值和拨备 | 4 | | | 24 | | | 22 | |
合并投资主体净(利)损 | (20) | | | 7 | | | 9 | |
经营资产和负债的变化,扣除收购的影响: | | | | | |
受限和隔离投资 | 25 | | | (500) | | | 124 | |
递延收购成本 | (156) | | | 49 | | | (112) | |
投保人账户余额、未来保单利益和索赔净额 | 2,086 | | | 3,054 | | | 358 | |
衍生品,抵押品净额 | (570) | | | (141) | | | 415 | |
应收账款 | (520) | | | (648) | | | 324 | |
经纪存款 | 26 | | | 346 | | | (519) | |
应付账款和应计费用 | 300 | | | 129 | | | 46 | |
当期所得税,净额 | (308) | | | 25 | | | 32 | |
递延税金,净额 | 4 | | | 334 | | | (18) | |
合并投资实体的其他经营性资产和负债,净额 | 20 | | | (15) | | | (12) | |
其他,净额 | 63 | | | 359 | | | 13 | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 3,325 | | | 4,623 | | | 2,341 | |
| | | | | |
投资活动产生的现金流 | | | | | |
可供出售的证券: | | | | | |
销售收入 | 556 | | | 1,708 | | | 242 | |
到期日、偿债基金付款和催缴 | 11,501 | | | 9,554 | | | 8,202 | |
购买 | (14,718) | | | (13,525) | | | (11,911) | |
出售、到期及偿还按揭贷款所得款项 | 299 | | | 217 | | | 272 | |
按揭贷款的资金来源 | (263) | | | (165) | | | (354) | |
销售、到期和收取其他投资的收益 | 173 | | | 198 | | | 276 | |
购买其他投资 | (97) | | | (284) | | | (288) | |
合并投资主体购买投资 | (1,603) | | | (957) | | | (644) | |
合并投资实体的投资出售、到期和偿还所得收益 | 1,047 | | | 606 | | | 684 | |
购买土地、建筑物、设备和软件 | (120) | | | (147) | | | (143) | |
出售业务所得,扣除出售的现金和现金等价物后的净额 | — | | | — | | | 934 | |
为具有递延保费的书面期权支付的现金 | (552) | | | (338) | | | (308) | |
从具有递延保费的书面期权收到的现金 | 106 | | | 133 | | | 170 | |
为收购业务而支付的现金,扣除所获得的现金 | (576) | | | — | | | — | |
应收保证金支付的现金 | (377) | | | (4) | | | (349) | |
应收保证金收到的现金 | 254 | | | 93 | | | 98 | |
其他,净额 | (10) | | | 17 | | | (115) | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | $ | (4,380) | | | $ | (2,894) | | | $ | (3,234) | |
请参阅合并财务报表附注。 |
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
融资活动产生的现金流 | | | | | |
投资证明: | | | | | |
加法所得收益 | $ | 2,733 | | | $ | 4,259 | | | $ | 5,110 | |
到期日、提款和现金交出 | (4,190) | | | (5,016) | | | (5,489) | |
投保人帐户余额: | | | | | |
存款和其他附加物 | 1,553 | | | 1,649 | | | 2,152 | |
从(向)单独账户转账的净额 | (273) | | | (125) | | | (86) | |
自首和其他利益 | (1,365) | | | (1,357) | | | (1,728) | |
银行存款变动,净额 | 4,016 | | | 3,616 | | | 3,788 | |
为购买的期权支付的现金,保费递延 | (156) | | | (211) | | | (396) | |
从购买的具有递延保费的期权收到的现金 | 1,350 | | | 40 | | | 206 | |
发行长期债务,扣除发行成本 | 4 | | | 496 | | | 497 | |
偿还长期债务 | (9) | | | (762) | | | (313) | |
支付给股东的股息 | (511) | | | (497) | | | (504) | |
普通股回购 | (2,030) | | | (1,441) | | | (1,943) | |
股票期权的行使 | 1 | | | 3 | | | 3 | |
合并投资实体的借款 | 1,756 | | | 382 | | | — | |
综合投资实体偿还债务 | (1,142) | | | (74) | | | (84) | |
其他,净额 | (14) | | | (10) | | | 1 | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | 1,723 | | | 952 | | | 1,214 | |
汇率变动对现金的影响 | (2) | | | 9 | | | 9 | |
现金和现金等价物净增加(减少),包括限制数额 | 666 | | | 2,690 | | | 330 | |
现金和现金等价物,包括期初限制的数额 | 8,903 | | | 6,213 | | | 5,883 | |
现金和现金等价物,包括期末限制的数额 | $ | 9,569 | | | $ | 8,903 | | | $ | 6,213 | |
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补充披露: | | | | | |
支付的利息,不包括合并投资实体 | $ | 113 | | | $ | 168 | | | $ | 272 | |
合并投资实体支付的利息 | 90 | | | 55 | | | 84 | |
已缴纳所得税,净额 | 986 | | | 236 | | | 609 | |
以租赁资产换取融资租赁负债 | 4 | | | — | | | 13 | |
以租赁资产换取经营租赁负债 | 109 | | | 76 | | | 41 | |
非现金投资活动: | | | | | |
尚未汇出的伙伴关系承诺 | — | | | — | | | 4 | |
因固定年金再保险交易而转移的投资 | 7,513 | | | — | | | 1,265 | |
交换产生已实现收益和摊销成本增加的投资 | 17 | | | — | | | — | |
| | 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
| (单位:百万) |
现金和现金等价物的对账,包括限制的金额: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 7,127 | | | $ | 6,751 | |
合并投资主体现金 | 121 | | | 94 | |
受限和隔离的现金、现金等价物和投资 | 2,795 | | | 2,558 | |
较少:受限和隔离投资 | (474) | | | (500) | |
现金和现金等价物总额,包括根据合并现金流量表限制的金额 | $ | 9,569 | | | $ | 8,903 | |
请参阅合并财务报表附注。
合并财务报表附注
1.陈述依据
美国企业金融公司是一家控股公司,主要通过其子公司开展业务,提供财务规划、产品和服务,旨在作为客户现金和流动性、资产积累、收入、保护以及财产和财富转移需求的解决方案。美国企业金融公司的海外业务主要通过哥伦比亚针线投资英国国际有限公司、TAM英国国际控股有限公司和美国企业资产管理控股新加坡(私人)进行。有限公司及其各自的子公司(统称为“针线”)。
随附的综合财务报表包括美国企业金融公司、其直接或间接拥有控股权的公司以及其为主要受益人的可变利益实体(“VIE”)(统称为“本公司”)的账户。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。
在2021年第一季度,公司录得有利的期间外修正,为#美元29与固定福利计划相关的其他全面收入为100万美元。
在2020年第一季度,该公司录得不利的期间外修正为#美元19与绩效费用相关的管理和财务咨询费为100万美元。
这些错误对本期和上期财务报表的影响不大。
随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。已对上期数额进行了某些重新分类,以符合目前的列报方式。
2021年6月2日,该公司提交了将美国企业银行FSB转换为受犹他州金融机构部门和联邦存款保险公司监管的州特许工业银行的申请。该公司还提交了一份申请,将FSB的个人信托服务业务转移到一家新的有限目的国家信托银行,由货币监理署监管。
于2021年第三季度,RiverSource人寿保险公司(“RiverSource Life”),公司的人寿保险子公司之一,完成了与环球大西洋金融集团的子公司英联邦年金和人寿保险公司的交易,从2021年7月1日起,再保险约$7.010亿美元的固定递延和即时年金保单。作为交易的一部分,RiverSource Life转移了$7.8主要包括可供出售的证券、商业抵押贷款、银团贷款和现金。这笔交易产生了大约1美元的净已实现收益。532卖出了100万美元的投资。此前宣布的与纽约RiverSource Life Insurance Co.(“RiverSource Life of NY”)的类似交易未能及时获得监管部门的批准,未能在2021年9月30日前完成交易,交易双方终止了交易。
2021年11月8日,公司完成对蒙特利尔银行金融集团欧洲资产管理业务的收购。有关此次收购的更多信息,请参见附注9。
该公司对资产负债表日之后可能发生的事件或交易进行评估,以确认或披露截至财务报表发布之日为止的潜在确认或披露情况。除附注21及23所披露的事项外,并无发现任何其他须予确认或披露的事后事件或交易。
2.主要会计政策摘要
本公司采用会计准则,金融工具.信用损失.金融工具信用损失的测量,2020年1月1日。由于采用了新的会计准则,可供出售证券、融资应收账款和再保险的重要会计政策得到了更新。
合并原则
VIE是指股权投资者缺乏控股权的某些基本特征(包括实质性投票权、承担实体损失的义务或接受实体回报的权利)或股权投资者没有为实体提供足够的财务资源来支持其活动的实体。
有表决权的利益实体(“VOE”)是那些不符合VIE资格的实体。该公司整合其持有的VOES超过50%的投票权。当公司持有的股份大于20%但小于50%表决权权益或当公司对实体施加重大影响时。未按公允价值报告为交易证券或可供出售证券的所有其他投资,当公司拥有的股份少于20%的投票权权益,不会产生重大影响。根据计量替代方案,投资按成本基础入账,减去减值(如有),加上或减去同一发行人相同或类似投资的可见价格变化。
VIE由确定其同时具备以下条件的报告实体进行合并:
•有权指导VIE的活动,从而对VIE的经济表现产生最重大的影响;以及
•承担潜在重大损失的义务或获得潜在重大利益的权利。
在这一框架下,对所有VIE进行整合评估。在评估实体进行整合时,本公司考虑其合同权利,以确定其是否有权指导VIE的活动,从而对VIE的经济表现产生最重大的影响。在确定公司是否拥有这一权力时,它将考虑它所扮演的角色是否使其能够指导对实体的经济表现产生最重大影响的活动,或者它是否扮演代理人的角色。
在确定本公司是否有义务吸收VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的收益时,本公司考虑了对其获得收益的权利的分析,如投资回报和吸收与VIE任何投资相关的损失的义务,并结合其他定性因素。在市场上与所提供的服务水平相称的管理费和激励费,如果公司在VIE中没有持有其他将吸收VIE预期亏损的微不足道的利益或获得VIE预期剩余收益的微不足道的利益,则不被视为可变利息,不被排除在分析之外。
合并指导意见有一个例外范围,适用于在注册货币市场基金中拥有权益的报告实体,这些实体没有明确的支持协议。
外币折算
外国子公司的资产和负债,其职能货币不是美元,根据每个期末的普遍汇率换算成美元。收入和支出按期间内的平均每日汇率换算。由此产生的换算调整,连同任何相关的对冲和税务影响,计入累计其他全面收益(“AOCI”)。确定功能货币的依据是实体运作所处的主要经济环境。外币交易的损益计入一般费用和行政费用。
基于估计和假设的数额
会计估计是合并财务报表的组成部分。在一定程度上,它们是基于对未来事件的假设。其中较重要的是有关投资证券估值及确认信贷损失或减值、递延收购成本(“DAC”)及相应确认递延收购成本摊销、衍生工具估值及对冲活动、诉讼准备金、未来保单利益及索偿准备金及所得税,以及递延确认。 税费 资产和 负债。 这些 会计学 估计数 反思 这个 最好的 判断 的 管理 和 实际 结果可能是 不同。
现金和现金等价物
现金等价物包括购买时90天或更短时间内原始或剩余到期日的定期存款和其他高流动性投资。
投资
可供出售的证券
可供出售证券按公允价值列账,未实现收益(亏损)计入AOCI,扣除对DAC的影响、递延销售诱因成本、未赚取收入、福利准备金、再保险可收回款项和所得税.可供出售的证券记录在投资项目中。在出售证券时,损益在综合经营报表中以交易日为基准确认。
当一项投资的公允价值低于其摊销成本时,可供出售的证券就会减值。当可供出售证券减值时,本公司首先评估是否:(I)其有出售该证券的意图(作出出售决定)或(Ii)本公司更有可能被要求在其预期恢复之前出售该证券。如果存在上述任何一种情况,公司将通过减少证券的账面价值来确认减值,以弥补投资的摊余成本与其公允价值之间的差额,并对收益进行相应的计提。在减记发生后期间出现的可供出售证券的公允价值随后增加在其他全面收益(“保监处”)中记录为未实现收益,而公允价值随后的减少将继续记录为账面价值的减少并计入收益。
对于不符合上述标准的证券,本公司将确定公允价值的减少是由于信用损失还是由于其他因素。因信贷相关因素而产生的减值金额(如有)确认为信贷损失准备,并计入净投资收益。信贷损失准备限于证券的摊余成本基础超出其公允价值的金额。与其他因素有关的减值金额在保险业保监处确认。
本公司在决定固定期限证券的公允价值是否因信贷相关因素而下跌时会考虑的因素包括:(I)市场价值低于摊销成本的程度;(Ii)对发行人的流动性、业务前景和整体财务状况的基本分析;及(Iii)可能影响信用评级、经济和商业环境、诉讼和政府行动的市场事件,以及类似的外部商业因素。
如果通过随后的评估,预期现金流量持续增加,则对收益的拨备和相关费用可能会冲销,以反映预期本金和利息支付的增加。但是,对于可供销售的
在2020年1月1日之前通过减少证券的账面价值确认减值的证券,新的摊余成本基础与预期收取的改善现金流量之间的差额将增加为利息收入。
为了确定公司债务证券的信用损失部分的金额,对按证券的实际利率折现的预期现金流量现值的最佳估计与证券的摊销成本基础进行了比较。现金流预测的重要投入考虑了潜在的债务重组条款、可用于偿还债权人的预计现金流以及公司在债务人整体资本结构中的地位。在评估结构性投资(例如住宅按揭证券、商业按揭证券、资产抵押证券及其他结构性投资)的潜在信贷相关减值时,本公司亦会考虑信贷相关因素,例如整体交易结构及其在结构内的地位、相关抵押品的质素、拖欠及违约、损失严重程度、收回款项、预付款项及累积亏损预测等。
管理层已选择在计量可供出售证券的信贷损失准备时不计入应计利息。可供出售证券的应计利息计入应收账款。可供出售证券在应计余额变为90根据管理层对所审查的每项担保的事实和情况的评价,逾期或提前的天数。所有以前应计的利息都通过净投资收入转回。
融资应收账款
商业贷款
商业贷款包括商业抵押贷款、银团贷款和顾问贷款,按摊销成本减去贷款损失准备入账。商业按揭贷款和银团贷款记录在投资项目中,顾问贷款记录在应收账款中。商业抵押贷款是由本公司发起的商业物业贷款。银团贷款是指本公司对由无关第三方发起的贷款银团的投资。
该公司向财务顾问提供贷款,主要用于招聘、过渡期费用援助和留住人员。这些顾问贷款通常在5至10年内偿还。如果财务顾问不再与本公司有关联,该贷款的任何未偿还余额将立即到期。
利息收入按贷款未付本金余额的应计收入计算。商业按揭贷款和银团贷款确认的利息收入计入净投资收入。在顾问贷款中确认的利息收入记入其他收入。
消费贷款
消费贷款由信用卡应收账款、保单贷款、经纪保证金贷款和质押资产信用额度组成,按摊销成本减去贷款损失准备入账。信用卡应收账款和保单贷款记录在投资项目中。经纪保证金贷款和质押资产信用额度记录在应收账款中。信用卡应收账款与第三方向公司客户发行的美国企业品牌信用卡有关。在产生时,保单贷款余额不超过标的产品的现金退还价值。本公司的经纪交易商子公司通过正常的业务过程与客户达成贷款安排,这主要基于客户的保证金水平。美国企业银行与公司经纪交易商子公司的客户签订了循环信贷额度,客户在经纪账户中持有的某些资产作为抵押品。
利息收入按贷款未付本金余额的应计收入计算。消费贷款确认的利息收入记入净投资收入。
应收保证金
对于其每一份再保险协议,本公司确定该协议是否根据适用的会计准则为与保险风险相关的损失或责任提供赔偿。如果本公司确定再保险协议不会使再保险人面临保险风险造成重大损失的合理可能性,本公司将使用存款会计方法记录该协议。存款及任何相关的嵌入衍生工具计入应收账款。当收到与相关合同一致的金额时,应收保证金将进行调整。应收保证金采用利息法增加,并在其他收入中列报。
关于融资应收款的更多信息,见附注7。
信贷损失准备
信贷损失准备是一个估值账户,从金融资产的摊余成本基础中扣除,以反映资产预期寿命内预期应收取的净额,考虑到过去的事件、当前状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测。在2020年1月1日之前,信贷损失准备是基于已发生损失模型,该模型不需要估计资产预期寿命内的预期信贷损失。对预期信贷损失的估计既考虑了历史上的冲销和恢复经验,也考虑了当前的经济状况和管理层对未来冲销和恢复水平的预期。与信用风险以外的风险有关的预期损失不包括在信用损失准备中。信贷损失准备是在最初确认贷款时计量和记录的,无论它是否
源自或购买的。下文讨论了用于为每一类应收融资制定信贷损失准备的方法和信息。
商业贷款
商业按揭贷款和银团贷款的信贷损失准备采用违约概率和损失严重性方法来估计终身预期信贷损失。每种类型商业贷款的实际历史违约和亏损严重程度数据根据当前条件和对未来经济状况的合理和可支持的预测进行调整,以制定违约概率和亏损严重程度假设,这些假设适用于每个投资组合预期寿命内贷款的摊销成本基础。商业按揭贷款和银团贷款的信贷损失准备通过记入净投资收入的准备金入账,并通过净冲销/收回减少/增加。
管理层根据整体贷款组合组合、近期及过往亏损经验及其他相关因素,包括适用时的内部风险评级、贷款与价值比率(“LTV”)、入住率,以及对经济及市场状况的合理及可支持的预测,厘定信贷损失拨备的充分性。这种评估本质上是主观的,因为它需要估计,而估计可能会受到重大变化的影响。
虽然公司可能会将部分津贴归入特定的贷款池,作为津贴评估过程的一部分,但整个津贴可用于吸收投资组合生命周期内预期的损失。
在厘定顾问贷款的信贷损失准备时,本公司会考虑其实际的历史收取经验及顾问终止经验,以及其他因素,包括终止时的应付金额、终止关系的原因、终止后的时间长短及前财务顾问的整体财务状况。管理层可能会根据生产指标或其他因素确定具有较高终止风险的某些顾问池。管理层使用其对未来终止和收款利率的最佳估计来估计贷款预期年限内的预期信贷损失。顾问贷款的信贷损失准备通过计入分销费用的准备金记录,并通过净冲销/收回减少/增加。
消费贷款
信用卡应收账款的贷款损失准备是基于一个模型,该模型使用基于应收账款年龄、地理位置和信用评分的分类来预测公司在贷款预期寿命内的应收账款风险。该模型利用行业数据,在给定违约假设的情况下,根据当前和未来的经济状况进行调整,得出违约和损失的概率。管理层评估实际的历史冲销经验并监控风险因素,包括信用卡投资组合中的FICO分数和逾期状态,以确保基于行业数据的贷款损失拨备适当地为公司投资组合特有的风险拨备。信用卡应收账款的信贷损失准备通过记入净投资收入的准备金入账,并通过净冲销/收回减少/增加。
本公司监控支持保证金贷款和质押资产信用额度的抵押品的市场价值,并在必要时要求提供额外抵押品,以减轻损失风险。由于这些持续的监控程序,信贷损失拨备仅针对资产负债表日未抵押的保证金贷款余额和质押资产信用额度余额进行计量。
保单贷款不超过发起时的现金退还价值。由于与保单贷款相关的损失风险很小,因此不计入信贷损失。
应收保证金
信贷损失拨备是按个别再保险人计算的。应收保证金以基础信托安排为抵押。管理层在考虑是否需要信贷损失拨备时,评估再保险和信托协议的条款、标的资产的性质以及抵押品价值变化的可能性。
非权责发生制贷款
当收取利息或本金时,商业按揭贷款和银团贷款被置于非应计状态90逾期或因其他原因被视为可疑托收的天数。顾问贷款在顾问终止时处于非应计状态。当一笔贷款处于非应计状态时,未支付的应计利息被冲销。非权责发生制贷款收到的利息通常用于本金,除非剩余本金余额已被确定为完全可收回。管理层已选择在衡量商业抵押贷款、银团贷款和消费贷款的信贷损失准备时不计入应计利息。
重组贷款
当公司对遇到财务困难的借款人的合同条款进行某些优惠修改时,贷款被归类为重组贷款。当利率、最低还款额和/或到期日被修改,试图使经历财务困难的借款人更容易负担得起贷款时,这种修改被认为是问题债务重组。贷款条款的修改不会自动导致问题债务重组(TDR)。根据《关于与受冠状病毒影响的客户合作的金融机构的贷款修改和报告的机构间声明》,为应对2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行而真诚地进行的修改
借款人不超过30截至2019年12月31日的逾期天数,如延迟付款、延长还款期限、费用减免或延迟付款,对贷款的未偿还本金价值并不重要,不被视为TDR。一般而言,在评估借款人能否符合新条款时,会考虑重组前的表现或与重组重合的重大事件,而新条款可能会导致贷款在重组时或在履约期过后回复应计状态。如果借款人不能合理地保证满足修改后的付款计划的能力,贷款将保持非应计状态。
注销和止赎
商业贷款
当本公司认定全部或部分商业按揭贷款或银团贷款无法收回时,便会记录撇账。本公司用来决定是否收取所有商业按揭贷款到期款项的因素,包括但不限于借款人的财务状况、相关物业的表现、贷款的抵押品及/或担保,以及借款人根据物业类型和地理位置估计的未来付款能力。该公司用来确定是否将收回所有银团贷款到期金额的因素,包括但不限于借款人的财务状况、行业前景以及基于评级机构数据和内部分析师预期的内部风险评级。
如果确定商业抵押贷款有可能丧失抵押品赎回权,且公允价值小于当前贷款余额,则预期信贷损失以资产的摊销成本基础与公允价值减去估计销售成本之间的差额计量。在丧失抵押品赎回权时,商业抵押贷款和相关津贴被冲销,被取消抵押品赎回权的财产被记录为在其他资产中拥有的房地产。
在财务顾问不再与本公司有关联的情况下,主要会出现对顾问贷款可收回的担忧。如果对这些因素的审查表明,不太可能再进行进一步的收款活动,贷款的未清余额就会被注销,相关津贴也会减少。
消费贷款
信用卡应收账款在逾期90天时不会被置于非应计状态;然而,在达到以下条件时,它们将被全额注销180逾期几天。
分开核算资产和负债
单独账户资产是为可变年金合同持有人和可变人寿保险投保人的利益而持有的资金,单独账户负债是对可变年金合同持有人和可变人寿保险投保人的义务,这些人有合同权利获得其合同或保单的好处,并承担相关的投资风险。单独账户资产的损益直接计入合同持有人或投保人,不在合并业务报表中报告。包括在单独的资产和负债账户中的是由针线公司提供的集合养老基金的公允价值。单独的帐户资产按公允价值入账,单独的帐户负债等于确认的资产。
受限和隔离的现金、现金等价物和投资
根据联邦和其他法规分离的金额存放在特别储备银行账户中,专为公司经纪客户的利益而设。限制现金及独立现金、现金等价物及投资所包括的现金及现金等价物,在综合现金流量表中作为现金结余的一部分列报。
土地、建筑物、设备和软件
土地、建筑物、设备和内部开发的软件按成本减去累计折旧或摊销并反映在其他资产中。该公司使用直线折旧和摊销法,折旧和摊销的期限从三至39好几年了。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,土地、建筑物、设备和软件为590百万美元和美元602分别为百万美元,扣除累计折旧#2.010亿美元1.9分别为10亿美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的折旧和摊销费用为144百万,$153百万美元和美元147分别为100万美元。
租契
该公司为公司和外地办事处提供运营和融资租赁。公司在开始或修改时确定一项安排是否为租约。使用权(“ROU”)资产代表本公司在租赁期内使用标的资产的权利,相应的租赁负债代表我们因租赁而产生的支付租赁款项的义务。净收益资产及租赁负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。该公司使用其递增借款利率来确定未来租赁付款的现值。递增借款利率于租赁开始日采用与租赁期类似期限的担保利率确定。某些租赁激励措施,如免费租赁期,被记录为净收益资产的减少。营运ROU资产的租赁成本在租赁期内以直线基础确认。
某些租约包括一个或多个续订选项,续订条款可将租约从一年至20好几年了。本公司有权自行决定是否行使任何租约续期选择权。续订选择权在以下情况下计入ROU资产和租赁负债:它们提供续订的经济动机,或者与终止租约有关的成本超过签订新租约的好处。
运营和财务ROU资产反映在其他资产中。经营租赁负债和融资租赁负债分别反映在其他负债和长期负债中。
商誉及其他无形资产
商誉是指被收购公司的收购成本超过所收购资产和承担的负债的公允价值的金额。本公司每年于计量日期7月1日及当事件及情况显示可能已发生减值时,例如商业环境发生重大不利变化或决定出售或处置报告单位时,评估减值商誉。减值是指账面价值超过公允价值的金额,并在报告单位水平进行评估。本公司评估各种定性因素,以确定是否可能发生减值。如果发生减值,公司将使用贴现现金流量法,这是收益法的一种变体。
除非无形资产被认为具有无限的使用年限,否则应在其预计使用年限内摊销。本公司每年评估已确定的已存在无形资产的剩余使用年限,并在任何事件和情况表明可能已发生减值时进行减值测试,例如商业环境的重大不利变化。对于已确定的活期无形资产,如果账面金额无法收回,则按公允价值确认减值。不确定的活着的无形资产每年或只要情况表明可能发生了减值,也会进行减值测试。
商誉和其他无形资产反映在其他资产中。
衍生工具和套期保值活动
独立衍生工具按公允价值入账,并反映在其他资产或其他负债中。本公司的政策是不抵销根据同一总净额结算安排与同一交易对手签订的衍生工具及抵押品安排所确认的公允价值金额。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于其预期用途和由此产生的对冲指定(如果有的话)。该公司主要使用衍生品作为经济对冲,不被指定为会计对冲或不符合对冲会计处理的资格。本公司偶尔将衍生工具指定为(I)资产、负债或公司承诺的公允价值变动套期保值(“公允价值套期保值”),(Ii)预测交易的套期保值或与已确认资产或负债相关的应收或应付现金流量的变异性套期保值(“现金流量套期保值”),或(Iii)境外业务净投资的外币风险套期保值(“境外业务投资净额套期保值”)。
为套期保值目的而订立的衍生工具在本公司订立合同时指定为此类工具。对于所有指定用于套期保值活动的衍生工具,本公司将对冲工具与被套期保值项目之间的所有套期保值关系在关系开始时记录在案。管理层还记录了达成对冲交易的风险管理目标和战略。该公司在开始时和按季度评估被指定为套期保值的衍生品在抵消套期保值项目的公允价值或现金流量方面是否非常有效。如确定衍生工具作为对冲工具不再有效,本公司将停止应用对冲会计。
对于不符合对冲会计资格或未被指定为会计套期保值的衍生工具,公允价值变动在本期收益中确认。衍生工具的公允价值变动根据工具的性质和用途在综合经营报表中列报。用作经济对冲的衍生工具的公允价值变动列载于综合经营报表,而被对冲的资产或负债亦有相应的变动。
对于符合公允价值对冲资格的衍生工具,衍生工具的公允价值变动,以及被对冲资产、负债或公司承诺的公允价值变动,在本期收益中按净值确认。套期保值项目的账面价值根据指定套期保值风险的公允价值变动进行调整。如果公允价值套期保值指定被取消或套期保值在到期前终止,被套期保值项目之前对账面价值的调整将确认为被套期保值项目剩余寿命内的收益。
对于符合现金流量对冲资格的衍生工具,衍生工具的有效损益部分在AOCI中报告,并在被对冲项目或交易影响收益时重新分类为收益。重新分类为收益的金额在合并经营报表中与对冲工具或交易影响一起列报。损益的任何无效部分都作为净投资收入的组成部分在当期收益中报告。如果对冲指定被取消或对冲在到期前终止,先前记录在AOCI中的金额将重新分类为被对冲项目影响收益期间的收益。对于因预测交易预计不会按照原始策略发生而终止的对冲关系,以前记录在AOCI中的任何相关金额将立即在收益中确认。
对于在境外业务中符合净投资对冲资格的衍生工具,衍生工具的公允价值变动的有效部分计入AOCI,作为外币换算调整的一部分。境外业务的净投资套期保值的任何无效部分在变动期内的净投资收入中确认。
指数化年金、结构性可变年金、指数化万能人寿(“IUL”)和股票市场证书(“SMC”)义务的权益部分被视为嵌入衍生品。此外,某些年金包含保证最低积累福利(“GMAB”)和保证最低提取福利(“GMWB”)条款。GMAB和与GMWB条款相关的非寿险或有福利也被视为嵌入衍生品。
有关本公司衍生工具公允价值计量的资料见附注15,有关衍生工具对综合经营报表的影响的附注17见附注17。
递延收购成本
该公司在收购新的和续订的保险和年金业务时会产生成本。这些费用中递增的、直接用于购买新的或续订的保险单或年金合同的部分将延期支付。资本化的重大成本包括与购买新的和续订的保单和年金合同相关的基于销售的补偿、成功销售的医疗检查成本,以及基于成功销售所花费的时间的部分员工薪酬和福利成本。支付给顾问、员工和第三方分销商的基于销售的薪酬是资本化的。资本化的员工薪酬和福利成本主要与销售工作、承保和处理有关。除获得保险单或年金合同所增加的直接成本以外的所有其他成本在发生时计入费用。与保险单或年金合同相关的DAC被大幅修改或在内部被另一合同取代的,被视为合同终止。这些交易预计将在确定摊销期限和其他估值假设时进行。
该公司每季度监测其他DAC摊销假设,如持续性、死亡率、发病率、利润率、可变年金福利利用率和维护费用水平,当单独评估时,每一项都可能影响公司的DAC余额。
对发展援助账户余额和相应摊销的分析是一个动态过程,它考虑到前面所述的所有相关因素和假设。除非公司管理层在季度监测过程中发现重大偏差,否则管理层将在每年第三季度每年更新这些DAC摊销假设。
非传统长久期产品
对于非传统的长期产品(包括可变、结构性可变和固定递延年金合同、万能险(“UL”)和可变万能险(“VUL”)保险产品),DAC是根据在等于业务大致寿命的摊销期间的估计毛利(“EGP”)预测摊销的。
一般业务年金根据持续率(合同持有人和投保人预计将退保、提款和存入合同的假设)、死亡率、客户资产价值增长率(基于股票和债券市场表现)、可变年金福利利用率和利差(投资资产的赚取利率与贷记合同持有人和投保人账户的利率之间的利差)而有所不同,是管理层的最佳估计。管理层定期监测金融市场状况和实际合同持有人和投保人的行为经验,并将其与其假设进行比较。每当先前的估计似乎需要修订时,这些假设就会更新。当假设发生变化时,用于摊销DAC的EGP的百分比也可能发生变化。所需摊销百分比的变化将追溯适用;摊销百分比的增加将导致DAC余额的减少和DAC摊销费用的增加,而摊销百分比的下降将导致DAC余额的增加和DAC摊销费用的减少。在任何特定时期,假设的变化对业务结果的影响可以是积极的,也可以是消极的,并反映在作出这种变化的时期。在每个资产负债表日期,DAC余额将根据影响EGP的证券实现未实现收益或亏损所产生的影响进行调整,相关变化通过AOCI确认。
客户资产价值增长率是指假设投资于独立账户的可变年金和VUL保险合同价值在未来升值的比率。所使用的利率因股票和固定收益投资而异。管理层定期检讨及在适当情况下调整其对客户资产价值增长率的假设。该公司通常使用五年均值回归过程作为指导,根据金融市场表现的长期观点以及最近的实际表现来确定近期股票基金增长率。建议的近期股票基金增长率每季度审查一次,以确保与管理层对预期股票市场表现的评估保持一致。在客户资产价值增长率超过管理层近期估计的时期记录的DAC摊销费用通常会少于增长率低于管理层近期估计的时期。
传统长久期产品
对于传统的长期产品(包括传统的人寿和伤残收入(DI)保险产品),DAC一般在等于保费支付期间的摊销期内按保费的百分比摊销。计算DAC余额和DAC摊销费用时所作的假设与确定负债时所用的假设是一致的。
对于传统的人寿保险和直接投资保险产品,假设提供了经验中的不利偏差,只有在管理层得出结论认为经验将如此不利以至于DAC不可恢复时,才会对其进行修订。如果管理层断定DAC不可收回,则DAC将减少到根据最佳估计假设可收回的金额,并在综合经营报表中记录相应的费用。
递延销售诱因成本
销售激励成本包括在某些年金合同和保险保单价值基础上增加的奖金、利息和保费积分。这些福利的资本化程度与不具备适用特征的类似合同的贷方金额相比是递增的。资本化的金额采用与摊销DAC相同的方法和假设进行摊销。减值准备资本计入其他资产,减值减值损失计入收益、索赔、损失和和解费用。
再保险
根据再保险协议,该公司将保险风险转让给其他保险公司。
已支付的再保险费和收到的福利按照对风险进行再保险的保单进行会计处理时使用的基准一致,并与再保险合同的条款一致。传统人寿、长期护理(“长期护理”)、直接投资及人寿或有即时年金的再保险保费,在扣除任何预付再保险资产的变动后,作为减收保费、保单及合约费用而申报。UL和VUL再保险保费报告为减少保费、保单和合同费用。此外,就UL和VUL保单而言,已放弃的再保险净成本,即再保险人与本公司之间预期现金流的贴现金额,被分类为资产或对销资产,并按估计毛利润的比例在保单的估计寿命内摊销,并须以类似于DAC追溯调整的方式进行追溯调整。用于预测预期现金流的假设与用于相同合同的发援会估值的假设是一致的。再保险净成本的变动反映为保费、保单和合同费用的一个组成部分。再保险回收被报告为福利、索赔、损失和和解费用的组成部分。
保险责任在再保险的影响之前报告。投保人账户余额、未来保单利益和根据再保险合同可收回的索赔在扣除信贷损失准备后记入应收账款。本公司在订立新的再保险合约前及在合约期内定期评估其再保险人的财务状况。与可追回再保险相关的信贷损失拨备是基于将可观察到的行业数据(包括保险人评级、违约和亏损严重程度数据)应用于公司的再保险可追回余额。管理层对计算结果进行评估,并考虑行业数据和公司数据之间的差异。这些差异包括该公司没有实际的亏损历史,以及行业数据可能包含非寿险公司的事实。这种评估本质上是主观的,因为它需要估计,鉴于这些应收款的长期性质,估计可能会发生重大变化。此外,该公司还有一项再保险保护协议,为其再保险长期护理业务提供信用保护。可收回的再保险信贷损失准备通过计入利益、索赔、损失和和解费用的准备金入账。
在有限的情况下,本公司还承担其他保险公司的人寿保险和固定年金风险。收到的再保险保费和支付的福利按照对风险进行再保险的保单进行会计处理时使用的基准一致,并与再保险合同的条款一致。已承担业务的负债记录在投保人账户余额、未来保单利益和索赔中。
有关再保险的其他资料,请参阅附注8。
投保人账户余额、未来保单利益和索赔
本公司设立准备金,以支付与非传统和传统的长期限产品和短期限产品相关的利益。非传统长期产品包括可变和结构化可变年金合同、固定年金合同以及UL和VUL保单。传统的长久期产品包括定期寿险、终身寿险、DI和LTC保险产品。
作为保险责任入账的担保包括保证最低死亡抚恤金(“GMDB”)、收益总额(“GGU”)、保证最低收入抚恤金(“GMIB”)和与GMWB相关的人寿或有福利。此外,具有产品特征的UL和VUL保单,其结果是先盈利后亏损的,被计入保险责任。
作为嵌入衍生品计入的担保包括GMAB和与GMWB相关的非寿险或有福利。此外,分配给指数化账户的结构可变年金、指数化年金和IUL保单的部分作为嵌入衍生工具入账。
未来保单福利和索赔的变化反映在进行调整的期间的收益中。在适用情况下,预期可从分担风险的再保险公司追回的利益金额在应收账款中单独记录为可追回的再保险。
非传统长久期产品
非传统长期产品的负债包括可变和固定年金以及UL和VUL保单的固定账户价值,与可变年金相关的担保福利负债,以及可变和结构性可变年金、指数年金和IUL产品的嵌入衍生品的负债。
可变、结构性可变和固定递延年金以及UL和VUL保单的固定账户价值的负债等于累计价值,即累计总存款和贷记利息减去提款和各种费用。
该公司的UL和VUL保单的一部分具有导致利润的产品特征,然后是合同中保险部分的损失。这些利润和损失可以由产品的成本结构或合同中的次级担保产生。次级担保确保在特定条件下,即使保单价值不足以支付每月的扣除额和费用,保单也不会终止,并将继续提供死亡抚恤金。对这些未来损失的负债是通过估计超过账户价值的死亡抚恤金,并根据预期分摊(例如保险费、合同行政费、类似费用和投资保证金)确认超出估计寿命的超额部分来确定的。关于有次级担保的合同的赔偿责任的信息,见附注12。
固定递延指数化年金、结构可变年金和IUL产品的负债等于涵盖保证福利的主机合同价值和嵌入股权期权的公允价值的累积。
GMDB和GGU的负债是通过估计死亡抚恤金的预期价值超过预计合同累计价值,并根据预期摊款确认超出估计寿命的部分(例如,死亡率和费用、合同行政费用和类似费用)来确定的。
如果由合同所有者选择,并在合同签发后的规定等待期后,GMIB将根据合同累计价值增长率和预定的年金购买率保证最低终身年金。GMIB负债是通过估计年化之日超过预计合同累计价值的年化收益的期望值,并根据预期评估确认超出估计寿命的超额部分来确定的。
与GMWB规定有关的寿险或有福利的负债,是通过在账户价值等于零之后估计取决于生存的福利的预期价值,并根据预期摊款确认估计寿命内的福利(例如,死亡率和费用费用、合同行政费用和类似费用)来确定的。
在确定GMDB、GGU、GMIB和与GMWB相关的人寿或有福利的负债时,公司使用精算模型预测这些福利和合同评估,以模拟各种股票市场情景。在预测未来收益和评估时做出的重大假设涉及客户资产价值增长率、死亡率、持续性、收益利用率和投资利润率,并与DAC对相同合同的估值所用的假设一致。与DAC一样,除非公司管理层在季度监测过程中发现重大偏差,否则管理层将在每年第三季度每年更新这些假设。
有关可变年金保证的信息,见附注12。
福利或支出状态的固定年金负债使用自支出阶段开始之日起建立的假设。负债是按死亡率减去的未来估计付款的现值(这是基于行业死亡率表,并根据公司的经验进行了修改),并按利率贴现。
嵌入导数
与GMAB相关的嵌入衍生品的公允价值和与GMWB拨备相关的非寿险或有利益根据股权、利率和信贷市场以及对公司不良表现风险的估计而波动,这可能导致这些嵌入衍生品要么是资产,要么是负债。与结构性可变年金、指数化年金和IUL相关的嵌入衍生品的公允价值根据股票市场和利率以及对公司不履行风险的估计而波动,是一项负债。有关嵌入衍生工具的公允价值计量的信息,请参阅附注15。
传统长久期产品
传统长存续期产品的负债包括已报告索赔的未付金额的负债、已发生但尚未报告的索赔的应付福利估计数以及未来发生索赔时应支付的定期、终身、DI和LTC保单的福利估计数。
报告的人寿保险索赔的未付金额的负债等于保单下应支付的死亡抚恤金。
对已报告的直接付款和长期合同索赔的未付金额的负债包括任何定期或其他应付和应计的福利金额,以及持续福利付款债务现值的估计数。这些未付金额是根据已建立的行业表格使用预期索赔延续率计算的,并根据公司的经验进行适当调整。这个
用于计算现值的贴现率是根据支持未付金额负债的资产赚取的平均利率计算的。
已发生但尚未报告的索赔的估计应付福利负债是根据对索赔发生和报告之间的实际时间间隔进行的定期分析而确定的。
定期寿险、终身寿险及直接投资保单未来理赔的估计权益负债以净保费水平为基础,而长期保单则以毛保费估值为基础,反映管理层目前的最佳估计假设。净保费水平包括预期保费支付、死亡率和发病率、保单持续性以及支持负债的资产所赚取的利率。毛保费估值包括预期保费费率增加、福利减少、发病率、保单持续性和支持负债的资产所赚取的利率。预期死亡率和发病率基于已建立的行业死亡率和发病率表,并根据公司的经验进行修改。预期保费支付和持续率因保单形式、发行年龄、保单期限和某些其他定价因素而异。
对于定期保单、终身保单、直接投资保单和长期保单,本公司使用自保单发布之日起的最佳估计假设,并视情况计提不利偏离风险拨备。负债初步确定后,管理层每年第三季度使用当前最佳估计假设进行保费不足测试,不计提不利偏差拨备,除非管理层在季度监测过程中发现重大偏差。如果根据这些最佳估计假设确定的负债大于净准备金(即,公认会计准则准备金扣除任何DAC余额后的净额),则通过首先将DAC余额减去亏损额或通过计入本期收益而将现有净准备金调整为零。如果差额超过存款准备金余额,则净准备金通过计入当期收益而增加超出部分。如果确认保费不足,将锁定截至确认损失之日的假设,并在随后的期间使用。LTC保险产品的假设是管理层截至损失确认之日的最佳估计,因此不再考虑经验上的不利偏差。
有关传统长久期产品负债的信息,请参见附注11。
未赚取收入负债
公司的UL和VUL政策要求为未来提供的服务预先支付费用或其他投保人评估。这些费用作为未赚取收入递延,并使用EGP摊销,类似于DAC。未赚取收入负债记入其他负债,摊销记入保费、保单和合同费用。
对于在顾问提交财务计划之前支付财务规划费的客户,预先收到的财务规划费将作为未赚取收入递延,直到计划交付给客户。
基于股份的薪酬
本公司根据授予日期授予员工和董事的股票奖励的公允价值计量和确认授予员工和董事的股票奖励的成本,并在归属期间以直线基础确认支出(扣除估计没收)。超额税收优惠或不足是在分配或行使奖励时产生的,并在所得税拨备中确认。每个期权的公允价值在授予日使用Black-Scholes期权定价模型进行估计。本公司确认按公允价值原则授予本公司执行领导团队的业绩份额单位的成本,直至完全归属。
所得税
本公司的所得税拨备是指本公司预期从各税务管辖区支付或收取的与其业务有关的所得税净额。本公司根据本公司认为其最终将欠下的金额计提所得税,并考虑到对不确定税务状况的确认和计量。所得税准备金中固有的是关于某些项目的税务处理的估计和判断。
关于所得税拨备,综合财务报表反映了与递延税项资产和负债有关的某些金额,这是由于为财务报表目的而计量的资产和负债与为纳税申报目的而计量的资产和负债之间的临时差异造成的。
本公司须为管理层认为不会变现的递延税项资产的任何部分设立估值拨备。在确定是否应设立估值免税额以及在需要时确定这种免税额的数额时,需要作出重大判断。在作出这一决定时使用的因素包括与业务业绩有关的估计。在作出此项厘定时,除其他事项外,考虑因素包括:(I)不包括冲销暂时性差异及结转的未来应课税收入;(Ii)现有应课税暂时性差异的未来冲销;(Iii)先前结转年度的应课税收入;及(Iv)税务筹划策略。管理层可能需要确定和实施适当的规划战略,以确保其实现递延税项资产的能力,并降低就此类资产设立估值津贴的可能性。有关公司估值免税额的额外资料,请参阅附注24。
税率和税法的变化在颁布期间被考虑在内。递延税项资产和负债根据税法或税率变化的影响进行调整,其影响计入收入。
收入确认
死亡率和费用风险费用一般按单独账户持有的资产公允价值的百分比计算,并在评估时确认。
利息收入应计为使用有效利息法赚取的收益,该方法对分类为可供出售的所有执行固定期限证券的安全溢价和折扣的收益率进行调整,以便相关证券或贷款在其整个期限内确认未偿还余额的恒定回报率。当实际预付款与最初预期的预付款有重大差异时,追溯有效收益率将重新计算,以反映迄今的实际付款和更新的未来付款假设,并在本期记录追赶调整。此外,反映预期未来付款的新有效收益率是前瞻性使用的。除证券交易和权益法投资外,证券的已实现损益按特定的确认方法按交易日确认。
在出售美国汽车和家居(“AAH”)之前,汽车和家庭保险的保费是扣除再保险保费并在承保期内按比例确认的。传统人寿保险、健康保险和具有人寿保险或有特征的即时年金的保费,是扣除放弃的再保险后的净额,并在到期时确认为收入。
在评估时,UL和VUL保险的可变年金保证福利骑手费用和保险费用(扣除万能人寿保险产品的再保险保费和再保险成本)被确认为收入。
关于与客户的合同收入的会计政策的进一步讨论,见附注4。
3.最近的会计声明
采用新会计准则
所得税--简化所得税会计核算
2019年12月,财务会计准则委员会(FASB)更新了会计准则,以简化所得税的会计处理。这一更新消除了以下例外情况:(1)与期内税收分配有关的会计原则将在预期基础上适用;(2)与外部基础差额有关的递延税项负债将在修改后的追溯基础上通过对采用期间开始时的留存收益进行累积效果调整来应用;以及(3)今年迄今的中期亏损将在预期基础上应用。这一更新还修订了与以下情况有关的现有指导意见:(1)在预期基础上适用的商誉纳税基础的增加;(2)当合并报税小组的成员发布单独的财务报表时,所得税费用的分配,这些财务报表将在追溯的基础上适用于所有列报的期间;(3)中期确认税法的颁布或将在预期基础上适用的税率变化,以及(4)特许经营税和部分基于收入的其他税种,适用于所列所有期间的追溯基础上,或通过对采纳期开始时的留存收益进行累积效果调整而修正的追溯基础。该标准在2020年12月15日之后的中期和年度期间生效,并允许提前采用。本公司于2021年1月1日采用该标准。采用这一标准对公司的综合经营结果和财务状况没有影响。
新会计准则的未来采纳
企业合并--从与客户的合同中核算合同资产和合同负债
2021年10月,FASB更新了会计准则,要求实体(收购人)根据主题606确认和计量在企业合并中获得的合同资产和合同负债。与客户签订合同的收入(“主题606”)。在购置日,要求收购人按照专题606说明相关的收入合同,就好像是它发起了这些合同一样。一般而言,这应导致被购买方按照被购买方财务报表确认和计量的方式(如果被购方按照公认会计准则编制财务报表)确认和计量购入的合同资产和合同负债。这些修正适用于在企业合并中因在专题606原则下入账的合同而获得的所有合同资产和合同负债。该标准适用于2022年12月15日之后的中期和年度。允许提前收养,包括在过渡期内收养。在过渡期内提早采用的实体应(1)追溯到收购日期发生在包括提早申请过渡期的会计年度开始之日或之后的所有业务合并,以及(2)预期在首次申请之日或之后发生的所有业务合并。该标准的采用预计不会对公司的综合经营结果和财务状况产生实质性影响。
参考汇率改革-合同修改的权宜之计
2020年3月,FASB更新了会计准则,为将GAAP应用于受参考汇率改革(即取消LIBOR)影响的合同、对冲或其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况。对于参考利率发生变化的经修改的合同,提供了下列便利措施:(1)应收款和债务合同通过调整实际利率预期入账,(2)租赁作为现有合同的延续入账,不重新评估租赁分类和贴现率或重新计量本来需要的租赁付款,以及(3)实体不必重新评估其关于该合同是否包含与宿主合同的经济特征和风险明显密切相关的嵌入衍生品的原始结论。此更新中的修改是有效的
发行时,必须在2022年12月31日之前当选。当选后,合同修改的可选权宜之计必须一致适用于所有符合条件的合同或符合条件的交易。2021年1月,FASB更新了该标准,允许实体选择将原始指导下的处理应用于使用利率进行保证金、贴现或合同价格调整的衍生品工具,这些工具将因参考利率改革而修改,但不符合原始指导下的条件。该公司尚未应用任何可选的权宜之计。该标准的采用预计不会对公司的综合经营结果和财务状况产生影响。
金融服务.保险.对长期合同会计的有针对性的改进
2018年8月,FASB更新了与长期保险合同相关的会计准则。该指引修订了保险人及再保险人签发的长期保险合约的计量模式及披露规定的主要内容。
指导意见确立了一个重要的新福利类别,称为市场风险福利,保护合同持有人免受非名义资本市场风险,并使保险公司面临这种风险。保险公司将不得不以公允价值衡量市场风险收益。市场风险福利包括可变年金保证福利(即保证的最低死亡、退休、终身退休、积累和收入福利)。可归因于负债头寸中市场风险利益的特定工具信用风险变化的公允价值变动部分将计入保监处。
重大变化还涉及非参加传统长期保险合同和具有人寿或有特征的即时年金的未来保单福利负债的计量,包括以下内容:
•保险公司将被要求审查和更新用于衡量未来保单福利负债的现金流假设,而不是使用在合同开始时锁定的假设。将要求每年在每年的同一时间审查假设,以衡量未来所有政策福利的负债,或根据经验更频繁地进行审查。更新假设的影响将在追溯性基础上衡量,并与更新期间经营报表中持续的投保人福利支出分开列报。公司的定期和终身人寿保险、残疾收入、长期护理保险和具有人寿保险或有功能的即时年金将需要这一新的解锁程序。
•用于衡量未来保单福利负债的贴现率将被标准化。目前使用反映预期投资收益率的贴现率的要求将改为反映负债期限特征的中上级别(低信用风险)固定收益公司工具收益率(通常被解释为“A”评级)。各实体将被要求在每个报告日期根据保监处反映的贴现率变化的影响更新贴现率。
•目前的保费不足测试将被100%的净保费比率上限所取代。如果净保费比率(即预期总收益和相关费用的现值与总预期保费的现值的比率)超过100%,保险公司必须在该期间的经营报表中确认亏损。不同发行年份的合同将不再被允许分组,以确定处于亏损状态的合同。
此外,更新要求与所有长期合同和大多数投资合同有关的DAC和DIC在合同预期寿命内按直线摊销,而不考虑利润的出现。根据新的指引,递延余额将不会计息,DAC和DIC将不会接受减值测试。
这一更新要求披露大量额外信息,包括对未来保单利益、投保人账户余额、市场风险利益、DAC和DIC的负债进行分类前滚,以及关于预期现金流、估计和假设的定性和定量信息。该标准适用于2022年12月15日之后的中期和年度。该标准应适用于未来政策福利的责任,并应在修改后的追溯基础上适用于DAC和DIC,并应在追溯的基础上适用于市场风险福利,如果满足某些标准,则可以选择应用完全追溯过渡。允许及早领养。该公司目前正在实施该标准,包括实施受控测量和报告流程。该公司预计采用该准则将对其综合经营结果和财务状况产生重大影响。
4.与客户签订合同的收入
下表列出了在调整后的业务基础上按分部分列的收入,并将分部收入与合并业务报表上报告的收入进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 建议与财富管理 | | 资产管理 | | 退休和保障解决方案 | | 公司和其他 | | 总细分市场 | | 营业外收入 | | 总计 |
| (单位:百万) |
管理和财务咨询费: | | | | | | | | | | | | | |
资产管理费: | | | | | | | | | | | | | |
零售 | $ | — | | | $ | 2,309 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,309 | | | $ | — | | | $ | 2,309 | |
体制性 | — | | | 645 | | | — | | | — | | | 645 | | | — | | | 645 | |
咨询费 | 4,539 | | | — | | | — | | | — | | | 4,539 | | | — | | | 4,539 | |
财务规划费 | 386 | | | — | | | — | | | — | | | 386 | | | — | | | 386 | |
交易费和其他费用 | 372 | | | 223 | | | 70 | | | — | | | 665 | | | — | | | 665 | |
管理和财务咨询费总额 | 5,297 | | | 3,177 | | | 70 | | | — | | | 8,544 | | | — | | | 8,544 | |
| | | | | | | | | | | | | |
经销费: | | | | | | | | | | | | | |
共同基金 | 858 | | | 276 | | | — | | | — | | | 1,134 | | | — | | | 1,134 | |
保险和年金 | 994 | | | 195 | | | 409 | | | — | | | 1,598 | | | — | | | 1,598 | |
其他产品 | 401 | | | — | | | — | | | — | | | 401 | | | — | | | 401 | |
总经销费 | 2,253 | | | 471 | | | 409 | | | — | | | 3,133 | | | — | | | 3,133 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他收入 | 196 | | | 4 | | | — | | | — | | | 200 | | | — | | | 200 | |
与客户签订合同的总收入 | 7,746 | | | 3,652 | | | 479 | | | — | | | 11,877 | | | — | | | 11,877 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他来源的收入(1) | 287 | | | 30 | | | 2,765 | | | 489 | | | 3,571 | | | (414) | | | 3,157 | |
总部门毛收入 | 8,033 | | | 3,682 | | | 3,244 | | | 489 | | | 15,448 | | | (414) | | | 15,034 | |
银行和存款利息支出 | (12) | | | — | | | — | | | (2) | | | (14) | | | — | | | (14) | |
部门净收入合计 | 8,021 | | | 3,682 | | | 3,244 | | | 487 | | | 15,434 | | | (414) | | | 15,020 | |
消除部门间收入 | (1,043) | | | (50) | | | (478) | | | (2) | | | (1,573) | | | (16) | | | (1,589) | |
净收入合计 | $ | 6,978 | | | $ | 3,632 | | | $ | 2,766 | | | $ | 485 | | | $ | 13,861 | | | $ | (430) | | | $ | 13,431 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 建议与财富管理 | | 资产管理 | | 退休和保障解决方案 | | 公司和其他 | | 总细分市场 | | 营业外收入 | | 总计 |
| (单位:百万) |
管理和财务咨询费: | | | | | | | | | | | | | |
资产管理费: | | | | | | | | | | | | | |
零售 | $ | — | | | $ | 1,822 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,822 | | | $ | — | | | $ | 1,822 | |
体制性 | — | | | 442 | | | — | | | — | | | 442 | | | — | | | 442 | |
咨询费 | 3,511 | | | — | | | — | | | — | | | 3,511 | | | — | | | 3,511 | |
财务规划费 | 348 | | | — | | | — | | | — | | | 348 | | | — | | | 348 | |
交易费和其他费用 | 352 | | | 190 | | | 62 | | | — | | | 604 | | | — | | | 604 | |
管理和财务咨询费总额 | 4,211 | | | 2,454 | | | 62 | | | — | | | 6,727 | | | — | | | 6,727 | |
| | | | | | | | | | | | | |
经销费: | | | | | | | | | | | | | |
共同基金 | 737 | | | 237 | | | — | | | — | | | 974 | | | — | | | 974 | |
保险和年金 | 835 | | | 174 | | | 363 | | | — | | | 1,372 | | | — | | | 1,372 | |
其他产品 | 430 | | | — | | | — | | | — | | | 430 | | | — | | | 430 | |
总经销费 | 2,002 | | | 411 | | | 363 | | | — | | | 2,776 | | | — | | | 2,776 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他收入 | 182 | | | 2 | | | 6 | | | 3 | | | 193 | | | — | | | 193 | |
与客户签订合同的总收入 | 6,395 | | | 2,867 | | | 431 | | | 3 | | | 9,696 | | | — | | | 9,696 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他来源的收入(1) | 339 | | | 24 | | | 2,663 | | | 546 | | | 3,572 | | | 77 | | | 3,649 | |
总部门毛收入 | 6,734 | | | 2,891 | | | 3,094 | | | 549 | | | 13,268 | | | 77 | | | 13,345 | |
银行和存款利息支出 | (59) | | | — | | | — | | | (3) | | | (62) | | | — | | | (62) | |
部门净收入合计 | 6,675 | | | 2,891 | | | 3,094 | | | 546 | | | 13,206 | | | 77 | | | 13,283 | |
消除部门间收入 | (893) | | | (53) | | | (433) | | | 2 | | | (1,377) | | | (7) | | | (1,384) | |
净收入合计 | $ | 5,782 | | | $ | 2,838 | | | $ | 2,661 | | | $ | 548 | | | $ | 11,829 | | | $ | 70 | | | $ | 11,899 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| 建议与财富管理 | | 资产管理 | | 退休和保障解决方案 | | 公司和其他 | | 总细分市场 | | 营业外收入 | | 总计 |
| (单位:百万) |
管理和财务咨询费: | | | | | | | | | | | | | |
资产管理费: | | | | | | | | | | | | | |
零售 | $ | — | | | $ | 1,783 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,783 | | | $ | — | | | $ | 1,783 | |
体制性 | — | | | 495 | | | — | | | — | | | 495 | | | — | | | 495 | |
咨询费 | 3,156 | | | — | | | — | | | — | | | 3,156 | | | — | | | 3,156 | |
财务规划费 | 330 | | | — | | | — | | | — | | | 330 | | | — | | | 330 | |
交易费和其他费用 | 355 | | | 189 | | | 63 | | | — | | | 607 | | | — | | | 607 | |
管理和财务咨询费总额 | 3,841 | | | 2,467 | | | 63 | | | — | | | 6,371 | | | — | | | 6,371 | |
| | | | | | | | | | | | | |
经销费: | | | | | | | | | | | | | |
共同基金 | 726 | | | 237 | | | — | | | — | | | 963 | | | — | | | 963 | |
保险和年金 | 875 | | | 171 | | | 357 | | | 6 | | | 1,409 | | | — | | | 1,409 | |
其他产品 | 680 | | | — | | | — | | | — | | | 680 | | | — | | | 680 | |
总经销费 | 2,281 | | | 408 | | | 357 | | | 6 | | | 3,052 | | | — | | | 3,052 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他收入 | 177 | | | 4 | | | — | | | — | | | 181 | | | — | | | 181 | |
与客户签订合同的总收入 | 6,299 | | | 2,879 | | | 420 | | | 6 | | | 9,604 | | | — | | | 9,604 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他来源的收入(1) | 436 | | | 34 | | | 2,703 | | | 1,479 | | | 4,652 | | | 265 | | | 4,917 | |
总部门毛收入 | 6,735 | | | 2,913 | | | 3,123 | | | 1,485 | | | 14,256 | | | 265 | | | 14,521 | |
银行和存款利息支出 | (136) | | | — | | | — | | | (8) | | | (144) | | | — | | | (144) | |
部门净收入合计 | 6,599 | | | 2,913 | | | 3,123 | | | 1,477 | | | 14,112 | | | 265 | | | 14,377 | |
消除部门间收入 | (924) | | | (55) | | | (429) | | | 6 | | | (1,402) | | | (8) | | | (1,410) | |
净收入合计 | $ | 5,675 | | | $ | 2,858 | | | $ | 2,694 | | | $ | 1,483 | | | $ | 12,710 | | | $ | 257 | | | $ | 12,967 | |
(1) 收入不计入与客户签订合同的标准收入范围。这些金额主要包括与保险和年金产品或金融工具相关的收入。
以下讨论描述了公司在合并基础上与客户签订的合同所产生的收入和现金流的性质、时间和不确定性。
管理和财务咨询费
资产管理费
该公司通过为零售和机构客户提供资产管理服务来赚取收入。收入是根据固定或分级税率赚取的,按百分比适用于所管理的资产。所管理的资产会随着市场波动和客户行为而变化。资产管理履约义务被认为是一系列基本相同的、在合同期限内每天都得到履行的不同服务。资产管理费按月或按季计提、开具发票和收取。
本公司在英国的开放式投资公司(“OEIC”)的资产管理合同法国兴业银行和法国兴业银行在欧洲的可变资本投资(“SICAVs”)包括资产管理和基金分销服务的业绩义务。这些服务的收入额报告为管理费和财务咨询费。这两种业绩义务的收入确认模式是相同的,因为基金分销服务收入因公司控制之外的因素而受到不同程度的限制,其中包括市场波动和客户行为(如客户持有其投资的时间),并且在知道所管理的资产之前不会确认。
本公司还可以根据超过基准指数或合同规定水平的账户回报百分比,为机构账户、对冲基金、抵押贷款债券(CLO)、OEIC、SICAVs和房地产及其他基金赚取基于业绩的管理费。这一收入是可变的,主要受所管理资产相对于基准指数或合同规定的水平的表现的影响。在很可能不会发生重大逆转之前,不会确认收入。绩效管理费按季度或年度开具发票。
咨询费
该公司通过为某些经纪客户的可自由支配和非可自由支配的管理账户提供投资咨询服务而赚取收入。收入是根据合同固定利率赚取的,按百分比适用于账户中持有的资产的市场价值。投资咨询履约义务被认为是一系列基本相同的不同服务,在合同期限内每天都得到满足。咨询费是按月对上个月末的资产收费的。在2019年第四季度之前,咨询费主要基于月度或季度的平均资产。
财务规划费
该公司通过向客户提供财务计划来赚取收入。每个财务计划的收入要么是固定费用(每月、每季度或每年收到),要么是根据合同固定利率按百分比适用于客户投资咨询账户上一个月末的资产的可变费用(每月收到)。财务规划费是根据客户财务和生活状况的复杂性以及他或她的顾问的经验而定的。履约义务在财务计划交付给客户时履行。当在计划交付之前收到现金时,公司记录未赚取收入的合同负债。与客户签订的理财计划合同为年度合同。在年度合同期内交付财务计划时,记录为合同负债的金额确认为收入。
对于固定费用安排,收入在财务计划交付时确认。公司应计入在财务计划交付时尚未收到的任何金额的收入。
对于可变费用安排,收入确认为财务计划交付时收到的现金。由于市场波动和客户行为等公司控制之外的因素,计划交付后收到的金额受到不同程度的限制。收入在可能不会发生重大逆转时确认,通常是在每个月末咨询账户余额的不确定性得到解决时确认。
财务规划费的合同负债列入综合资产负债表中的其他负债#美元。157百万美元和美元146分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
在获得新的财务规划合同或续签现有合同时,公司向顾问支付销售佣金。在财务计划交付之前支付给顾问的销售佣金被视为与客户签订合同的成本,并最初被资本化。当履行交付财务计划的义务时,佣金被确认为分配费用。获得这些合同的资本化成本在合并资产负债表的其他资产中列报,为#美元。126百万美元和美元117分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
交易费和其他费用
本公司通过为关联共同基金提供客户支持、股东和行政服务(包括转让代理服务)和为非关联共同基金提供联网、分会计和管理服务而赚取收入。该公司还因在不包括在咨询关系中的经纪和退休账户上提供托管服务和账户维护服务而获得收入。转让代理和行政收入是根据对所管理的资产按百分比适用的固定费率或每个基金头寸的年度固定费用来赚取的。联网和分会计收入是根据每个账户的年度固定费用或每个基金头寸的年度固定费用赚取的。托管和账户维护收入通常是根据每个账户的季度或年度固定费用赚取的。每项客户支持和行政服务履约义务都被视为一系列基本相同的不同服务,并且在合同期限内每天都得到满足。交易及其他费用(托管服务费除外)按月或按季向经纪账户开具发票或收取费用。托管服务费按年向经纪账户开具发票或收取。
该公司通过为特许经营顾问提供交易执行服务来赚取收入。交易执行义务在每笔交易时履行,收入主要是根据每笔交易的固定费用获得的。这些费用每半个月开具发票和收取一次。
经销费
共同基金、保险和年金产品
该公司通过销售关联和非关联共同基金、固定和可变年金以及保险产品赚取收入。履约义务在每次销售时履行。部分收入是根据销售时投资金额按百分比适用的固定税率计算的。剩余收入在客户拥有投资或持有合同的一段时间内确认,通常根据固定利率赚取,按百分比应用于基金的资产净值,或保险单或年金合同的价值。正在进行的收入在出售时没有确认,因为它受到公司控制之外的因素的可变限制,包括市场波动和客户行为(如客户持有他们的投资、保险单或年金合同的时间)。这一持续的收入可能会在最初销售后多年确认。收入将不会确认,直到很可能不会发生重大逆转。
本公司通过为非关联合作伙伴提供培训本公司顾问的机会或支持其产品在本公司平台上的供应和分销而获得收入。这些付款允许外部各方培训和
支持顾问,解释他们的产品特点,分发营销和教育材料,并支持必要的交易和运营系统,以支持公司的客户服务和生产分销工作。本公司通过在本公司的销售平台上配售和维护非关联基金合作伙伴和保险公司的产品而赚取收入(受本公司的尽职调查标准约束)。收入主要是根据固定费用或按百分比适用于投资资产的市场价值而赚取的。这些履约义务被认为是一系列基本相同的不同服务,并且在合同期限内每天都得到履行。这些费用按月开具发票并收取。
其他产品
该公司通过销售无关联的替代产品赚取收入。履约义务在每次销售时履行。部分收入是根据销售时投资金额按百分比适用的固定税率计算的。剩余收入在客户拥有投资的一段时间内确认,并通常根据按投资市场价值应用的固定利率来赚取。正在进行的收入在出售时没有确认,因为它受到公司控制之外的因素的可变限制,包括市场波动和客户行为(如客户持有他们的投资的时间)。收入将不会确认,直到很可能不会发生重大逆转。
该公司从经纪客户那里赚取收入,用于执行所要求的交易。履约义务在交易执行时履行,并在结算日收到金额。每笔交易的收入根据各种因素而有所不同,这些因素包括投资类型、交易金额和交易执行方式(在线或经纪人协助)。
该公司通过将客户的存款存入其与第三方银行的经纪业务清扫计划中赚取收入。从第三方银行收到的金额受到短期利率的影响。对参与清扫计划的金融机构的履约义务被认为是一系列基本相同的、在合同期限内每天都得到履行的不同服务。收入按日赚取,按月结算,按存款的百分比适用利率。
其他收入
该公司从向特许经营顾问收取的费用中赚取收入,这些顾问提供管理和发展其业务所需的各种服务。主要服务包括:知识产权和软件许可、合规监督、保险覆盖、技术服务和支持、咨询和其他服务。服务由本公司或第三方提供商提供。本公司控制由第三方提供的服务,因为它有权指示第三方执行服务,主要负责执行服务并设定向顾问收取的价格。本公司确认从顾问那里收到的费用总额的收入。这些费用主要是按月收取,以减少佣金支付。
知识产权和软件许可证以及合规监督、保险覆盖以及技术服务和支持主要是根据每月固定费用赚取的。这些服务被认为是一系列基本相同的不同服务,并且在合同期限内每天都得到满足。在提供服务并根据所请求的服务级别赚取收入时,即可履行咨询和其他服务的履约义务。
合同成本资产
2021年第四季度,公司确认了一项资产为#美元39根据与蒙特利尔银行金融集团的一项安排,为选择将美国零售和机构资产转移到公司的客户提供的投资咨询服务过渡相关的100万美元。
应收账款
来自与客户的合同收入的应收账款在履行履行义务时确认,并且公司对收入有无条件的权利。与客户合同收入相关的应收账款为#美元。668百万美元和美元403分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
5.可变利息实体
本公司为被认为是VIE的投资实体提供资产管理服务,如CLO、对冲基金和其他私人基金、房地产基金和某些由本公司赞助的非美国系列基金(如OEIC和SICAVs)(统称为“投资实体”)。此外,该公司还投资于CLO和某些被视为VIE的经济适用房合作伙伴关系以外的结构性投资。如本公司被视为主要受益人,本公司合并若干投资实体(统称“合并投资实体”)。该公司拥有不是除初始投资及现有未来融资承诺外,本公司并无向非综合VIE提供财务或其他支持,而本公司并无向该等实体提供任何其他支持。该公司与合并CLO相关的未出资承诺为#美元27百万美元和美元13分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。关于其他中等收入国家今后的供资承诺的信息,见附注26。
有关本公司合并会计政策的进一步讨论,见附注2。
克洛斯
CLO是以资产池为抵押的资产担保融资实体,主要是银团贷款,其次是高额贷款。
收益债券。CLO发行多批债务证券,为投资者提供各种期限和信用风险特征。CLO发行的债务证券对本公司无追索权。CLO的债务持有人只对CLO的资产有追索权。CLO的资产不能由公司使用。预定的债务偿付是基于CLO抵押品池的表现。本公司根据CLO的抵押品池价值从CLO中赚取管理费,在某些情况下,还可能获得奖励费用。收费安排是市场化的,并与提供这些服务所需的努力程度相称。本公司已投资若干CLO的部分未评级次级票据及高评级优先票据。本公司在其为主要受益人并有权指导对CLO的经济表现影响最大的活动的情况下,合并某些CLO。
公司与非合并CLO相关的最大亏损风险仅限于其摊销成本,即#美元1百万美元和美元3分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。该公司将这些投资归类为可供出售的证券。有关这些投资的更多信息,见附注6。
物业基金
该公司为房地产基金提供投资建议和相关服务,其中一些基金被视为VIE。对于投资管理服务,本公司一般根据所管理资产的市值赚取管理费,在某些情况下也可能根据业绩收取管理费。收费安排是市场化的,并与提供这些服务所需的努力程度相称。本公司并无重大经济利益,亦无需要合并任何物业基金。本公司在这些实体的投资所面临的最大亏损风险仅限于其账面价值。公司投资于物业基金的账面价值反映在其他投资中,为#美元。44百万美元和美元23分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
对冲基金和其他私募基金
本公司不合并由本公司赞助并被视为VIE的对冲基金和其他私人基金。对于投资管理服务,本公司根据所管理资产的市场价值赚取管理费,在某些情况下还可能获得基于业绩的费用。费用安排是市场上的,与提供这些服务所需的努力水平相称,公司在任何基金中都没有重大的经济利益。本公司在这些实体的投资所面临的最大亏损风险仅限于其账面价值。本公司在这些实体的投资的账面价值反映在其他投资中,并且零截至2021年12月31日和2020年12月31日。
非美国系列基金
该公司管理非美国系列基金,这些基金被认为是VIE。对于投资管理服务,本公司根据所管理资产的市场价值赚取管理费,在某些情况下还可能获得基于业绩的费用。收费安排是市场化的,并与提供这些服务所需的努力程度相称。本公司不合并这些资金,其最大亏损风险仅限于其账面价值。本公司对这些基金的投资的账面价值反映在其他投资中,为#美元。43百万美元和美元20分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
经济适用房伙伴关系和其他房地产伙伴关系
该公司是经济适用房合作伙伴关系的有限合伙人,这些伙伴关系有资格享受政府支持的低收入住房税收抵免计划,以及投资于最初以经济适用房为组成部分开发的多户住宅物业的合作伙伴关系。该公司已确定它不是主要受益者,因此不合并这些伙伴关系。
大多数有限合伙企业都是VIE。本公司因投资VIE而面临的最大亏损风险仅限于账面价值。账面价值反映在其他投资中,为#美元。138百万美元和美元200分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。该公司有一笔美元8百万美元和澳元9截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别记录的与尚未汇给VIE的原始购买承诺有关的负债为100万欧元。公司没有提供任何额外的支持,也没有合同义务向VIE提供超出资金承诺的额外支持。
结构性投资
本公司投资于被认为不是发起人的VIE的结构性投资。这些结构性投资通常投资于固定收益工具,由第三方管理,包括资产支持证券、商业和住宅抵押贷款支持证券。该公司将这些投资归类为可供出售的证券。由于本公司对该等实体的投资规模及在该等实体的资本结构中的地位,本公司已确定其并非该等结构的主要受益人。该公司因投资这些结构性投资而面临的最大亏损风险仅限于其摊销成本。有关这些结构性投资的更多信息,请参见附注6。
资产和负债的公允价值
该公司将其公允价值计量按三级等级进行分类。关于公允价值层次的三个层次的定义,见附注15。
下表列出了按公允价值经常性计量的合并投资实体持有的资产和负债余额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| (单位:百万) |
资产 | | | | | | | |
投资: | | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股 | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | 3 | |
| | | | | | | |
银团贷款 | — | | | 2,117 | | | 64 | | | 2,181 | |
总投资 | — | | | 2,120 | | | 64 | | | 2,184 | |
应收账款 | — | | | 17 | | | — | | | 17 | |
其他资产 | — | | | — | | | 3 | | | 3 | |
按公允价值计算的总资产 | $ | — | | | $ | 2,137 | | | $ | 67 | | | $ | 2,204 | |
| | | | | | | |
负债 | | | | | | | |
债务(1) | $ | — | | | $ | 2,164 | | | $ | — | | | $ | 2,164 | |
其他负债 | — | | | 137 | | | — | | | 137 | |
按公允价值计算的负债总额 | $ | — | | | $ | 2,301 | | | $ | — | | | $ | 2,301 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| (单位:百万) |
资产 | | | | | | | |
投资: | | | | | | | |
公司债务证券 | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | 8 | |
普通股 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | |
银团贷款 | — | | | 1,817 | | | 92 | | | 1,909 | |
总投资 | — | | | 1,826 | | | 92 | | | 1,918 | |
应收账款 | — | | | 16 | | | — | | | 16 | |
其他资产 | — | | | — | | | 2 | | | 2 | |
按公允价值计算的总资产 | $ | — | | | $ | 1,842 | | | $ | 94 | | | $ | 1,936 | |
| | | | | | | |
负债 | | | | | | | |
债务(1) | $ | — | | | $ | 1,913 | | | $ | — | | | $ | 1,913 | |
其他负债 | — | | | 69 | | | — | | | 69 | |
按公允价值计算的负债总额 | $ | — | | | $ | 1,982 | | | $ | — | | | $ | 1,982 | |
(1) CLO债务的账面价值被设定为CLO资产的公允价值。CLO债务的估计公允价值为$2.210亿美元2.0分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
下表汇总了综合投资实体持有的按公允价值经常性计量的第3级资产的变动情况:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 银团贷款 | | 其他资产 | |
(单位:百万) | |
余额,2021年1月1日 | $ | 92 | | | $ | 2 | | |
总收益(亏损)包括: | | | | |
净收入 | 2 | | (1) | 1 | | (1) |
购买 | 106 | | | — | | |
销售额 | (38) | | | — | | |
聚落 | (49) | | | — | | |
转到3级 | 119 | | | 2 | | |
转出级别3 | (150) | | | (2) | | |
| | | | |
合并投资实体的解除合并 | (18) | | | — | | |
平衡,2021年12月31日 | $ | 64 | | | $ | 3 | | |
| | | | |
与2021年12月31日持有的资产有关的净收入中包含的未实现收益(亏损)的变化 | $ | — | | | $ | 1 | | (1) |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 银团贷款 | | 其他资产 | |
| | (单位:百万) | |
平衡,2020年1月1日 | | | $ | 143 | | | $ | — | | |
总收益(亏损)包括: | | | | | | |
净收入 | | | (16) | | (1) | — | | |
购买 | | | 111 | | | 2 | | |
销售额 | | | (29) | | | — | | |
聚落 | | | (33) | | | — | | |
转到3级 | | | 438 | | | — | | |
转出级别3 | | | (522) | | | — | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
平衡,2020年12月31日 | | | $ | 92 | | | $ | 2 | | |
| | | | | | |
计入与2020年12月31日持有的资产有关的净收入的未实现收益(亏损)的变化 | | | $ | (2) | | (1) | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | 银团贷款 | |
| | | | (单位:百万) | |
余额,2019年1月1日 | | | | | $ | 226 | | |
总收益(亏损)包括: | | | | | | |
净收入 | | | | | (2) | | (1) |
购买 | | | | | 91 | | |
销售额 | | | | | (11) | | |
聚落 | | | | | (68) | | |
转到3级 | | | | | 272 | | |
转出级别3 | | | | | (365) | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
平衡,2019年12月31日 | | | | | $ | 143 | | |
| | | | | | |
与2019年12月31日持有的资产相关的净收入中包含的未实现收益(亏损)的变化 | | | | | $ | (3) | | (1) |
(1) 计入净投资收益。
从第3级转让的证券和贷款主要是具有公允价值的资产,这些资产现在从具有可观察到的投入的第三方定价服务中获得或在活跃的市场中定价。转移到第3级的证券和贷款代表具有公允价值的资产,这些资产现在基于单一的非约束性经纪人报价。
截至二零二一年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日的所有第3级计量数据均来自非约束性经纪商报价,而本公司在计算公允价值时所用的不可观察到的投入并不合理。
公允价值的确定
资产
投资
以市场方法从第三方定价服务取得的银团贷款的公允价值被归类为第二级。从第三方定价服务获得的以单一非约束性经纪报价为基础估值来源的银团贷款的公允价值被归类为第三级。非约束性经纪报价中使用的基础投入对本公司来说并不是现成的。关于本公司确定公司债务证券、普通股和其他投资的公允价值的说明,见附注15。
应收账款
就综合CLO的应收账款而言,账面值接近公允价值,因为该等资产的性质历来属短期性质,而应收账款一直是可收回的。这些应收账款的公允价值被归类为第二级。
负债
债务
CLO资产的公允价值,通常是银团贷款,比CLO的债务部分的公允价值更容易观察到,因为CLO的市场活动有限,透明度较低。因此,CLO债务的公允价值被设定为等于CLO资产的公允价值,并被归类为第二级。
其他负债
其他负债主要包括由合并CLO购买但尚未结算持有的证券。账面价值接近公允价值,因为这些负债的性质历来都是短期的。这些负债的公允价值被归类为第二级。其他负债还包括CLO债务的应计利息。
公允价值期权
本公司已就综合CLO的金融资产及负债选择公允价值选择。管理层相信,使用公允价值期权能更好地匹配与CLO相关的资产和负债的公允价值变化。
下表列出了已选择公允价值期权的贷款和债务的公允价值和未偿还本金余额:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) |
银团贷款 | | | |
未付本金余额 | $ | 2,233 | | | $ | 1,990 | |
超出公允价值的未偿还本金 | (52) | | | (81) | |
公允价值 | $ | 2,181 | | | $ | 1,909 | |
| | | |
逾期90天以上贷款的公允价值 | $ | — | | | $ | 5 | |
非权责发生制贷款的公允价值 | 13 | | | 19 | |
逾期90天以上贷款、非权责发生制贷款或两者兼而有之的公允价值与未偿还本金的差额 | 10 | | | 24 | |
| | | |
债务 | | | |
未付本金余额 | $ | 2,296 | | | $ | 2,069 | |
超出公允价值的未偿还本金 | (132) | | | (156) | |
账面价值(1) | $ | 2,164 | | | $ | 1,913 | |
(1)CLO债务的账面价值被设定为CLO资产的公允价值。CLO债务的估计公允价值为$2.210亿美元2.0分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
2021年第一季度,公司推出了两个新的CLO,并发行了#美元的债务817百万美元。
银团贷款、债券和结构性投资的利息收入根据净投资收入中的合同利率入账。与投资公允价值变动有关的损益和出售投资的损益也计入净投资收入。债务利息支出计入利息和债务支出,与债务公允价值变动相关的损益计入净投资收益。
在截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本公司于已选择公允价值选择及抵押融资实体会计的综合CLO中所拥有的投资公允价值变动所确认的投资收益净额(亏损)总额并不重要。
综合投资实体的债务和所述利率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 账面价值 | | 加权平均 利率 |
十二月三十一日, | 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 | 2021 | | 2020 |
(单位:百万) | |
合并CLO的债务将于2028-2034年到期 | $ | 2,164 | | | $ | 1,913 | | | 1.7 | % | | 2.1 | % |
综合CLO的债务有固定利率和浮动利率,利率范围为零至9.4%。CLO的债务利率是基于未偿还本金利率和合同利率的加权平均利率。
6.投资
以下为美国企业财务投资摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) |
可供出售证券,按公允价值计算 | $ | 32,050 | | | $ | 36,283 | |
按揭贷款(信贷损失拨备:2021年,$12; 2020, $29) | 1,953 | | | 2,718 | |
政策性贷款 | 835 | | | 846 | |
其他投资(信贷损失准备金:2021年,#美元5; 2020, $12) | 972 | | | 1,184 | |
总计 | $ | 35,810 | | | $ | 41,031 | |
其他投资主要反映了该公司在经济适用房伙伴关系、交易证券、股权证券、种子资金投资、银团贷款、信用卡应收账款和购买时原始或剩余期限超过90天的存单中的权益。
以下为净投资收益摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
固定期限投资收益 | $ | 933 | | | $ | 1,161 | | | $ | 1,378 | |
已实现净收益(亏损) | 636 | | | (10) | | | (8) | |
保障性住房合作伙伴关系 | (71) | | | (66) | | | (98) | |
其他 | 70 | | | 89 | | | 97 | |
合并投资实体 | 115 | | | 77 | | | 94 | |
总计 | $ | 1,683 | | | $ | 1,251 | | | $ | 1,463 | |
按类型划分的可供出售证券如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证券说明 | 2021年12月31日 |
摊销 成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 信贷损失准备 | | 公允价值 |
| (单位:百万) |
公司债务证券 | $ | 8,737 | | | $ | 1,243 | | | $ | (48) | | | $ | — | | | $ | 9,932 | |
住房抵押贷款支持证券 | 10,927 | | | 67 | | | (50) | | | — | | | 10,944 | |
商业抵押贷款支持证券 | 4,950 | | | 59 | | | (23) | | | — | | | 4,986 | |
资产支持证券 | 3,639 | | | 26 | | | (11) | | | — | | | 3,654 | |
州和市政义务 | 850 | | | 244 | | | (1) | | | (1) | | | 1,092 | |
美国政府和机构的义务 | 1,301 | | | — | | | — | | | — | | | 1,301 | |
外国政府债券和债务 | 88 | | | 5 | | | (1) | | | — | | | 92 | |
其他证券 | 49 | | | — | | | — | | | — | | | 49 | |
总计 | $ | 30,541 | | | $ | 1,644 | | | $ | (134) | | | $ | (1) | | | $ | 32,050 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证券说明 | 2020年12月31日 |
摊销 成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 信贷损失准备 | | 公允价值 |
| (单位:百万) |
公司债务证券 | $ | 11,762 | | | $ | 1,924 | | | $ | (2) | | | $ | (10) | | | $ | 13,674 | |
住房抵押贷款支持证券 | 9,845 | | | 188 | | | (4) | | | — | | | 10,029 | |
商业抵押贷款支持证券 | 5,867 | | | 242 | | | (21) | | | — | | | 6,088 | |
资产支持证券 | 3,283 | | | 52 | | | (5) | | | (1) | | | 3,329 | |
州和市政义务 | 1,088 | | | 297 | | | (1) | | | — | | | 1,384 | |
美国政府和机构的义务 | 1,456 | | | — | | | — | | | — | | | 1,456 | |
外国政府债券和债务 | 241 | | | 22 | | | (1) | | | — | | | 262 | |
其他证券 | 59 | | | 2 | | | — | | | — | | | 61 | |
总计 | $ | 33,601 | | | $ | 2,727 | | | $ | (34) | | | $ | (11) | | | $ | 36,283 | |
截至2021年12月31日和2020年,应计利息为$140百万美元和美元178于上表可供出售证券之摊销成本基准中分别撇除百万元,并于应收账款中入账。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,公允价值为美元的投资证券3.110亿美元3.6分别认捐了10亿美元用于履行衍生品合同和短期借款项下的合同义务,其中#美元314百万美元和美元454对手方可以分别出售、质押或再质押100万欧元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,固定到期日证券约包括89%和88分别占美国企业金融投资的1%。评级机构的指定是基于国家认可的统计评级机构(NRSRO)的评级,这些机构包括穆迪投资者服务公司(穆迪)、标准普尔评级服务公司(标准普尔)和惠誉评级有限公司(惠誉)。该公司使用穆迪、标准普尔和惠誉可用评级的中位数,如果可用评级少于三个,则使用较低的评级。当无法获得穆迪、标准普尔和惠誉的评级时,该公司可以利用其他NRSRO的评级或对证券进行内部评级。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司内部分析师对美元的评级为400百万美元和美元605分别使用与NRSRO使用的标准类似的标准购买证券。
按评级划分的固定到期日证券摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收视率 | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
摊销 成本 | | 公允价值 | | 公允价值总额的百分比 | 摊销 成本 | | 公允价值 | | 公允价值总额的百分比 |
| (单位:百万,百分比除外) |
AAA级 | $ | 20,563 | | | $ | 20,625 | | | 64 | % | | $ | 19,815 | | | $ | 20,253 | | | 56 | % |
AA型 | 727 | | | 898 | | | 3 | | | 1,082 | | | 1,312 | | | 3 | |
A | 1,775 | | | 2,129 | | | 7 | | | 2,953 | | | 3,534 | | | 10 | |
BBB | 6,495 | | | 7,268 | | | 23 | | | 8,271 | | | 9,542 | | | 26 | |
低于投资级(1) | 981 | | | 1,130 | | | 3 | | | 1,480 | | | 1,642 | | | 5 | |
总固定到期日 | $ | 30,541 | | | $ | 32,050 | | | 100 | % | | $ | 33,601 | | | $ | 36,283 | | | 100 | % |
(1) 低于投资级证券的摊余成本和公允价值包括本公司管理的非综合CLO的权益#美元1百万美元和美元2截至2021年12月31日,分别为百万美元和3截至2020年12月31日。这些证券没有评级,但由于其风险特征而被列入低于投资级。
截至2021年12月31日和2020年,大约30%和33评级为AAA的证券中,分别有%为GNMA、FNMA和FHLMC抵押贷款支持证券。不是截至2021年12月31日和2020年12月31日,任何发行人的持股都超过总股本的10%。
下表汇总了可供出售证券的公允价值和未实现亏损总额,按主要投资类型和个别证券处于未计提信贷损失准备的持续未实现亏损状态的时间长短汇总:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证券说明 | 2021年12月31日 |
少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
证券数量 | | 公平 价值 | | 未实现 损失 | | 证券数量 | | 公平 价值 | | 未实现 损失 | | 证券数量 | | 公平 价值 | | 未实现 损失 |
| (单位:百万,证券数量除外) |
公司债务证券 | | 110 | | | $ | 2,056 | | | $ | (43) | | | 14 | | | $ | 81 | | | $ | (5) | | | 124 | | | $ | 2,137 | | | $ | (48) | |
住房抵押贷款支持证券 | | 206 | | | 5,808 | | | (48) | | | 56 | | | 191 | | | (2) | | | 262 | | | 5,999 | | | (50) | |
商业抵押贷款支持证券 | | 102 | | | 2,184 | | | (22) | | | 9 | | | 139 | | | (1) | | | 111 | | | 2,323 | | | (23) | |
资产支持证券 | | 41 | | | 1,883 | | | (11) | | | 6 | | | 118 | | | — | | | 47 | | | 2,001 | | | (11) | |
州和市政义务 | | 26 | | | 64 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | 26 | | | 64 | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外国政府债券和债务 | | 5 | | | 6 | | | — | | | 6 | | | 4 | | | (1) | | | 11 | | | 10 | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
总计 | | 490 | | | $ | 12,001 | | | $ | (125) | | | 91 | | | $ | 533 | | | $ | (9) | | | 581 | | | $ | 12,534 | | | $ | (134) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证券说明 | 2020年12月31日 |
少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
证券数量 | | 公平 价值 | | 未实现 损失 | | 证券数量 | | 公平 价值 | | 未实现 损失 | | 证券数量 | | 公平 价值 | | 未实现 损失 |
| | (单位:百万,证券数量除外) |
公司债务证券 | | 26 | | | $ | 228 | | | $ | (1) | | | 11 | | | $ | 19 | | | $ | (1) | | | 37 | | | $ | 247 | | | $ | (2) | |
住房抵押贷款支持证券 | | 72 | | | 833 | | | (2) | | | 71 | | | 391 | | | (2) | | | 143 | | | 1,224 | | | (4) | |
商业抵押贷款支持证券 | | 35 | | | 781 | | | (11) | | | 19 | | | 393 | | | (10) | | | 54 | | | 1,174 | | | (21) | |
资产支持证券 | | 17 | | | 344 | | | (3) | | | 13 | | | 231 | | | (2) | | | 30 | | | 575 | | | (5) | |
州和市政义务 | | 2 | | | 4 | | | — | | | 1 | | | 4 | | | (1) | | | 3 | | | 8 | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外国政府债券和债务 | | 1 | | | 3 | | | — | | | 7 | | | 8 | | | (1) | | | 8 | | | 11 | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
总计 | | 153 | | | $ | 2,193 | | | $ | (17) | | | 122 | | | $ | 1,046 | | | $ | (17) | | | 275 | | | $ | 3,239 | | | $ | (34) | |
作为公司正在进行的监测过程的一部分,管理层确定,在截至2021年12月31日的一年中,其可供出售证券的未实现亏损总额的变化主要是由于利率上升。该公司没有确认这些收益中的未实现亏损,因为已确定这些亏损是由于非信贷因素造成的。本公司不打算出售这些证券,也不认为本公司更有可能被要求在预期收回剩余摊销成本基准之前出售这些证券。截至2021年12月31日和2020年,大约96%和92有未实现亏损总额的可供出售证券的百分比分别被视为投资级。
下表显示了可供出售证券的信贷损失准备的前滚:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司债务证券 | | 资产支持证券 | | 州和市政义务 | | 总计 |
(单位:百万) |
2021年1月1日的余额 | $ | 10 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 11 | |
以前没有记录的信贷损失的增加 | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
冲销 | (10) | | | (1) | | | — | | | (11) | |
2021年12月31日的余额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司债务证券 | | 资产支持证券 | | 总计 |
(单位:百万) |
2020年1月1日的余额(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
以前没有记录的信贷损失的增加 | 13 | | | 1 | | | 14 | |
对上一时期有备抵的证券的额外增加(减少) | (3) | | | — | | | (3) | |
余额为2020年12月31日 | $ | 10 | | | $ | 1 | | | $ | 11 | |
(1)在2020年1月1日之前,可供出售证券的信贷损失不记录在拨备中,但如果证券非暂时减值,则记录为证券账面价值的减少。
在净投资收益中确认的按特定识别方法确定的可供出售证券的已实现净收益和净亏损如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
已实现投资收益总额 | $ | 582 | | | $ | 25 | | | $ | 30 | |
已实现投资损失总额 | (7) | | | (3) | | | (14) | |
信贷损失 | (1) | | | (11) | | | (22) | |
其他减值 | (13) | | | — | | | — | |
总计 | $ | 561 | | | $ | 11 | | | $ | (6) | |
截至2021年12月31日的年度的信贷损失主要与记录某些州和市政证券的信贷损失准备金有关。在截至2020年12月31日的一年中,信贷损失主要与某些公司债务证券的信贷损失准备有关,主要是在石油和天然气行业。截至2019年12月31日止年度的非暂时性减值(“OTTI”)主要与AAH持有的公司债务证券及投资有关。该公司确认减值#美元。52019年第一季度,由于公司不再打算持有证券,直至公允价值恢复到账面价值,AAH持有的投资增加了1百万美元。截至2021年12月31日的年度的其他减值与可供出售证券有关,这些证券在再保险交易中出售前被归类为持有以供出售时减值。有关再保险交易的详细资料,请参阅附注1。
AOCI所列未实现投资净收益(亏损)的前滚,见附注21。
截至2021年12月31日的合同到期日可供出售的证券如下:
| | | | | | | | | | | |
| 摊销成本 | | 公允价值 |
(单位:百万) |
在一年内到期 | $ | 1,884 | | | $ | 1,892 | |
应在一年至五年后到期 | 2,125 | | | 2,231 | |
在五年至十年后到期 | 3,283 | | | 3,359 | |
在10年后到期 | 3,733 | | | 4,984 | |
| 11,025 | | | 12,466 | |
住房抵押贷款支持证券 | 10,927 | | | 10,944 | |
商业抵押贷款支持证券 | 4,950 | | | 4,986 | |
资产支持证券 | 3,639 | | | 3,654 | |
总计 | $ | 30,541 | | | $ | 32,050 | |
实际到期日可能与合同到期日不同,因为发行人可能有权催缴或提前偿还债务。住房抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券和资产支持证券不是在单一到期日到期。因此,这些证券不包括在到期日分布中。
7.融资应收款
融资应收账款包括商业贷款、消费贷款和存款应收账款。有关本公司有关融资应收账款及信贷损失准备的会计政策的资料,请参阅附注2。
信贷损失准备
下表列出了信贷损失准备的前滚情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商业贷款 | | 消费贷款 | | 总计 |
(单位:百万) |
| | | | | |
| | | | | |
余额,2021年1月1日 | $ | 66 | | | $ | 2 | | | $ | 68 | |
条文 | (13) | | | 2 | | | (11) | |
冲销 | (8) | | | (2) | | | (10) | |
复苏 | — | | | 1 | | | 1 | |
其他 | 2 | | | — | | | 2 | |
平衡,2021年12月31日 | $ | 47 | | | $ | 3 | | | $ | 50 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商业贷款 | | 消费贷款 | | 总计 |
(单位:百万) |
平衡,2019年12月31日(1) | $ | 51 | | | $ | — | | | $ | 51 | |
采用当前预期信贷损失指导意见的累积效果 | 2 | | | 3 | | | 5 | |
平衡,2020年1月1日 | 53 | | | 3 | | | 56 | |
条文 | 19 | | | 2 | | | 21 | |
冲销 | (6) | | | (3) | | | (9) | |
| | | | | |
平衡,2020年12月31日 | $ | 66 | | | $ | 2 | | | $ | 68 | |
(1) 在2020年1月1日之前,信贷损失准备是基于已发生损失模型,该模型不需要估计资产预期寿命内的预期信贷损失。
| | | | | | | | | |
| 商业贷款 | | | | |
(单位:百万) | | | | |
2019年1月1日的余额 | $ | 49 | | | | | |
条文 | 5 | | | | | |
冲销 | (4) | | | | | |
追讨以前撇账的款额 | 1 | | | | | |
2019年12月31日的余额 | $ | 51 | | | | | |
商业贷款信贷损失准备减少是因为出售若干商业按揭贷款及银团贷款,以及附注1所述的固定递延及即时年金再保险交易。
商业贷款的应计利息为#美元。13百万美元和美元16分别截至2021年12月31日和2020年12月31日,并计入应收账款,不包括在商业贷款的摊余成本基础上。
购销
在截至2021年12月31日的年度内,公司销售了746百万的商业抵押贷款。
于截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度内,本公司购买了37百万,$173百万美元和美元162分别发放了100万笔银团贷款,并出售了354百万,$17百万美元和美元54分别为百万的银团贷款。
在截至2021年12月31日及2020年12月31日的年度内,本公司购买了33百万美元和美元22分别发放住宅按揭贷款100万元,并售出1百万美元和零分别为住宅按揭贷款。截至2021年12月31日和2020年12月31日,住宅按揭贷款的信贷损失拨备都不是实质性的。
该公司拥有不收购截至收购日信用质量恶化的任何贷款。
信用质量信息
不良贷款为$9百万美元和美元21分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。所有其他贷款都被认为是履约的。
商业贷款
商业按揭贷款
本公司审核借款人的信誉及相关物业的表现,以确定商业按揭贷款的损失风险。按揭成数是这项检讨包括的主要信贷质素指标。在此审查的基础上,商业抵押贷款被分配了一个内部风险评级,当信用风险发生变化时,管理层会进行更新。管理层给予最高风险评级的商业按揭贷款低于1截至2021年12月31日和2020年12月31日,商业抵押贷款总额的百分比。风险评级最高的贷款是指公司已确定为减值或预计在未来六个月内拖欠或丧失抵押品赎回权的不良贷款。由于新冠肺炎疫情,截至2020年12月31日的商业抵押贷款修改总额包括93未付余额总额为#美元的贷款369百万美元。修改主要包括短期忍耐和仅支付利息。有几个不是截至2021年12月31日的年度内的其他修改。截至2021年12月31日,有不是由于新冠肺炎而被修改的剩余贷款。所有贷款都恢复了正常的付款计划。逾期的商业按揭贷款总额零分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
下表为商业按揭贷款按发放年份及按揭成数列出的摊销成本基准:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
按揭成数 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 总计 |
| (单位:百万) |
> 100% | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 20 | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | 29 | | | $ | 59 | |
80% - 100% | | 9 | | | 2 | | | 9 | | | 2 | | | — | | | 29 | | | 51 | |
60% - 80% | | 142 | | | 80 | | | 60 | | | 23 | | | 61 | | | 138 | | | 504 | |
40% - 60% | | 42 | | | 33 | | | 86 | | | 74 | | | 57 | | | 401 | | | 693 | |
| | 11 | | | 8 | | | 48 | | | 6 | | | 58 | | | 478 | | | 609 | |
总计 | | $ | 204 | | | $ | 123 | | | $ | 223 | | | $ | 115 | | | $ | 176 | | | $ | 1,075 | | | $ | 1,916 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
按揭成数 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 之前 | | 总计 |
| (单位:百万) |
> 100% | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10 | | | $ | 12 | |
80% - 100% | | 15 | | | 16 | | | 12 | | | 3 | | | 7 | | | 15 | | | 68 | |
60% - 80% | | 89 | | | 166 | | | 27 | | | 32 | | | 46 | | | 144 | | | 504 | |
40% - 60% | | 23 | | | 57 | | | 74 | | | 155 | | | 113 | | | 551 | | | 973 | |
| | 7 | | | 23 | | | 80 | | | 99 | | | 64 | | | 895 | | | 1,168 | |
总计 | | $ | 134 | | | $ | 262 | | | $ | 195 | | | $ | 289 | | | $ | 230 | | | $ | 1,615 | | | $ | 2,725 | |
贷款与价值比率是基于借款人至少每年提供的收入和费用数据以及基于物业类型的长期资本化率假设。
此外,该公司还按地区和物业类型审查信用风险的集中度。按美国地区划分的商业按揭贷款信用风险集中度如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 贷款 | | 百分比 |
十二月三十一日, | 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 | 2021 | | 2020 |
(单位:百万) | | | |
东北中区 | $ | 194 | | | $ | 259 | | | 10 | % | | 10 | % |
东南中区 | 57 | | | 115 | | | 3 | | | 4 | |
中大西洋 | 122 | | | 178 | | | 6 | | | 7 | |
高山 | 119 | | | 247 | | | 6 | | | 9 | |
新英格兰 | 28 | | | 54 | | | 2 | | | 2 | |
太平洋 | 627 | | | 825 | | | 33 | | | 30 | |
南大西洋 | 497 | | | 681 | | | 26 | | | 25 | |
西北部中部 | 141 | | | 198 | | | 7 | | | 7 | |
中西偏南 | 131 | | | 168 | | | 7 | | | 6 | |
| 1,916 | | | 2,725 | | | 100 | % | | 100 | % |
减去:信贷损失准备金 | 12 | | | 29 | | | |
总计 | $ | 1,904 | | | $ | 2,696 | |
按物业类别划分的商业按揭贷款信贷风险集中度如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 贷款 | | 百分比 |
十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
(单位:百万) | | | | |
公寓 | $ | 496 | | | $ | 713 | | | 26 | % | | 26 | % |
酒店 | 14 | | | 50 | | | 1 | | | 2 | |
工业 | 319 | | | 427 | | | 17 | | | 16 | |
混合使用 | 68 | | | 87 | | | 3 | | | 3 | |
办公室 | 271 | | | 372 | | | 14 | | | 14 | |
零售 | 617 | | | 881 | | | 32 | | | 32 | |
其他 | 131 | | | 195 | | | 7 | | | 7 | |
| 1,916 | | | 2,725 | | | 100 | % | | 100 | % |
减去:信贷损失准备金 | 12 | | | 29 | | | |
总计 | $ | 1,904 | | | $ | 2,696 | |
银团贷款
截至2021年12月31日和2020年12月31日,银团贷款的记录投资为#美元。149百万美元和美元595分别为100万美元。该公司的银团贷款组合在不同行业和发行人之间多样化。逾期的银团贷款总额为零及$3分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。该公司为其投资组合中的每一笔银团贷款分配了从1到5的内部风险评级,其中5表示质量最低。
下表按发放年度及内部风险评级列出银团贷款的摊销成本基准:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
内部风险评级 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 总计 |
| (单位:百万) |
风险5 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
风险4 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 2 | | | 3 | |
风险3 | | — | | | — | | | 4 | | | 5 | | | 5 | | | 6 | | | 20 | |
风险2 | | 15 | | | 4 | | | 12 | | | 10 | | | 18 | | | 12 | | | 71 | |
风险1 | | 8 | | | 3 | | | 3 | | | 11 | | | 16 | | | 13 | | | 54 | |
总计 | | $ | 23 | | | $ | 7 | | | $ | 20 | | | $ | 26 | | | $ | 40 | | | $ | 33 | | | $ | 149 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
内部风险评级 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 之前 | | 总计 |
| (单位:百万) |
风险5 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 3 | |
风险4 | | — | | | — | | | 4 | | | 9 | | | — | | | 10 | | | 23 | |
风险3 | | — | | | 9 | | | 8 | | | 25 | | | 13 | | | 25 | | | 80 | |
风险2 | | 30 | | | 57 | | | 62 | | | 69 | | | 14 | | | 41 | | | 273 | |
风险1 | | 17 | | | 32 | | | 47 | | | 58 | | | 22 | | | 40 | | | 216 | |
总计 | | $ | 47 | | | $ | 98 | | | $ | 121 | | | $ | 161 | | | $ | 49 | | | $ | 119 | | | $ | 595 | |
财务顾问贷款
该公司向财务顾问提供贷款,以获得过渡期费用援助。贷款的偿还在很大程度上取决于财务顾问的留任。如果财务顾问不再与公司有关联,任何未付余额将立即到期。因此,顾问贷款的主要风险因素是终止状态。与贷款给终止与本公司关系的顾问有关的信贷损失准备金为#美元。5百万美元和美元7分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
下表按起始年份和终止状态列出了顾问贷款的摊销成本基础:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
终止状态 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 总计 |
| (单位:百万) |
主动型 | | $ | 136 | | | $ | 147 | | | $ | 119 | | | $ | 89 | | | $ | 116 | | | $ | 113 | | | $ | 720 | |
已终止 | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 8 | |
总计 | | $ | 137 | | | $ | 148 | | | $ | 119 | | | $ | 89 | | | $ | 116 | | | $ | 119 | | | $ | 728 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
终止状态 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 之前 | | 总计 |
| (单位:百万) |
主动型 | | $ | 171 | | | $ | 137 | | | $ | 101 | | | $ | 127 | | | $ | 83 | | | $ | 86 | | | $ | 705 | |
已终止 | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 8 | | | 10 | |
总计 | | $ | 171 | | | $ | 137 | | | $ | 101 | | | $ | 128 | | | $ | 84 | | | $ | 94 | | | $ | 715 | |
消费贷款
信用卡应收账款
这些信用卡是与美国企业金融公司联合冠名的,并由第三方发行给该公司的客户。FICO分数和违约率是信用卡投资组合的主要信用质量指标。拖欠率是根据逾期天数来衡量的。逾期30天以上的信用卡应收账款1截至2021年12月31日和2020年12月31日的信用卡应收账款总额的百分比。
下表按FICO分数列出了信用卡应收账款的摊销成本基础:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
(单位:百万) |
> 800 | $ | 30 | | | $ | 28 | |
750 - 799 | 24 | | | 23 | |
700 - 749 | 25 | | | 25 | |
650 - 699 | 14 | | | 15 | |
| 5 | | | 5 | |
总计 | $ | 98 | | | $ | 96 | |
政策性贷款
保单贷款不超过发起时的现金退还价值。由于与保单贷款相关的损失风险最小,因此不是信贷损失准备金。
保证金贷款
保证金贷款余额为$。1.210亿美元1.0分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。本公司监控支持保证金贷款的抵押品,并在必要时要求提供额外抵押品,以减轻损失风险。截至2021年12月31日和2020年12月31日,保证金贷款的信贷损失拨备都不是实质性的。
质押资产授信额度
质押资产信贷余额额度为#美元。467百万美元和美元224截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别为100万。本公司监控支持质押资产信用额度的抵押品,并在必要时要求提供额外抵押品,以减轻损失风险。截至2021年12月31日和2020年12月31日,不是质押资产信用额度的信用损失准备。
应收保证金
应收保证金为美元。7.910亿美元1.4分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。应收存款完全以信托形式持有的资产的公允价值作抵押。根据管理层对标的资产性质和抵押品价值变化可能性的评估,不是截至2021年12月31日和2020年12月31日的应收保证金信用损失准备。应收存款的增加主要是由2021年7月1日生效的再保险交易推动的,该交易旨在再保险固定递延和非寿险或有即时年金保单。有关固定递延及即时年金再保险交易的详情,请参阅附注1。
问题债务重组
有几个不是在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内,本公司的贷款作为问题债务重组入账。确实有不是承诺向贷款已重组的借款人提供更多资金。
8.再保险
该公司通过与独立的再保险公司签订再保险协议,对与其传统人寿、DI和LTC保险产品相关的部分保险风险进行再保险。2021年第三季度,RiverSource Life再保险100通过与英联邦的再保险协议,其与2021年7月1日生效的人寿或有即时年金保单相关的保险风险的百分比。2021年7月1日以后签发的保单不受本再保险协议的约束。有关固定递延及即时年金再保险交易的详情,请参阅附注1。
再保险合同不解除本公司对投保人的主要义务。
本公司一般再保险902001年开始的新定期人寿保险单和2002年开始的新的个人UL和VUL保险单的死亡福利负债的百分比。在这些日期之前签发的保单不受相同的再保险水平的限制。
然而,对于2013年9月1日之后发布的IUL保单和2014年1月1日之后发布的VUL保单,公司一般会进行再保险50死亡抚恤金责任的%。同样,该公司再保险50死亡抚恤金和发病责任的百分比与其具有LTC福利的UL产品相关。
本公司将保留的人寿保险风险最高限额为$10单身生活的百万美元和美元10任何灵活的保费幸存人寿保险;然而,再保险协议已经到位,保留超过$1.5投保百万险的单人寿险或灵活保费的寿险生存保单是非常不寻常的。UL和VUL保单的风险以每年续期为基础进行再保险。从2001年开始,大多数定期人寿保险的风险都是在共同保险的基础上进行再保险,这是再保险的一种类型,在这种再保险中,再保险人按比例参与与保单相关的所有重大风险和保费。
对于现有的LTC保单,公司继续割让50在共同保险的基础上向Genworth Financial,Inc.(“Genworth”)的子公司支付风险的%,并保留剩余的风险。对于RiverSource Life of NY,这项再保险安排仅适用于1996年及以后发行的产品。根据这些协议,公司有权收回部分或全部让给Genworth的风险,但从来没有义务。
一般来说,公司最多保留$5,000从2007年开始在大多数州推出的保单表格上销售的每人寿每月风险,并在与独立的再保险公司共同保险的基础上对剩余的风险进行再保险。本公司保留对2007年前推出的其他保单形式销售的直接投资合同的新索赔的所有风险。该公司还保留意外死亡保险索赔的所有风险,以及与放弃保费条款相关的基本上所有风险。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,有效的传统人寿保险和UL保单为$198.610亿美元195.7分别为10亿美元,其中145.110亿美元143.6截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别在各自的年末进行了再保险。
再保险对本公司传统长期合约保费的影响如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
直接保费 | $ | 490 | | | $ | 565 | | | $ | 621 | |
放弃再保险 | (1,361) | | | (224) | | | (224) | |
净保费 | $ | (871) | | | $ | 341 | | | $ | 397 | |
非传统长存续期产品的保险费和行政费用反映在保费、保单和合同费用中,并扣除再保险转让净额#美元。152百万,$140百万美元和美元132截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
再保险对该公司短期合约保费的影响如下:
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
2019 (1) |
(单位:百万) |
书面保费 | |
直接 | $ | 864 | |
割让 | (23) | |
净保费总额 | $ | 841 | |
赚取的保费 | |
直接 | $ | 841 | |
割让 | (24) | |
净赚得保费总额 | $ | 817 | |
(1) 2019年的金额包括出售前截至2019年9月30日的AAH保费。
通过对所有合同进行再保险追回的索赔金额为#美元。404百万,$400百万美元和美元407截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
应收账款包括#美元4.510亿美元3.4截至2021年12月31日和2020年12月31日的再保险可收回金额分别为10亿美元,包括美元2.6与LTC风险相关的2亿美元和27亿美元分别让给了Genworth。
投保人账户余额、未来保单福利和索赔包括$413百万美元和美元440截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别与之前假设的再保险安排相关的百万美元。
9.商誉及其他无形资产
被视为具有无限期寿命的商誉和无形资产不摊销,而是接受减值测试。有几个零, $2百万美元和美元5分别在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度记录的无限期无形资产减值100万美元。
本公司主要经营部门报告的商誉账面金额变动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 建议与财富管理 | | 资产 管理 | | 退休和保障解决方案 | | 已整合 |
(单位:百万) |
2020年1月1日的余额 | $ | 279 | | | $ | 797 | | | $ | 91 | | | $ | 1,167 | |
| | | | | | | |
外币折算 | — | | | 10 | | | — | | | 10 | |
其他调整 | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
2020年12月31日余额 | 279 | | | 806 | | | 91 | | | 1,176 | |
收购 | — | | | 287 | | | — | | | 287 | |
外币折算 | — | | | (4) | | | — | | | (4) | |
其他调整 | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
2021年12月31日的余额 | $ | 279 | | | $ | 1,088 | | | $ | 91 | | | $ | 1,458 | |
2021年11月8日,本公司完成了对蒙特利尔银行金融集团欧洲资产管理业务的收购,价格为1美元973百万美元,不包括估计的$7因习惯递延调整和或有调整而减少100万美元。这笔全现金交易增加了$136在欧洲、中东和非洲地区管理的资产达到10亿美元。此次收购扩大了我们在欧洲、中东和非洲地区的业务范围,并加快了我们发展收费业务的核心战略。与收购相关的成本为$32100万美元,并包括在一般和行政费用中。
已支付总代价的公允价值以及为该业务承担的确认资产和收购负债见下表。商誉为$287收购产生的百万美元主要包括合并公司的欧洲、中东和非洲地区业务预期的协同效应和规模经济。所有商誉均分配给资产管理部门。
下表汇总了在收购日支付的对价、收购的资产和承担的负债:
| | | | | |
| 2021年11月8日 |
(单位:百万) |
支付的对价 | |
现金 | $ | 973 | |
延期考虑事项 | (35) | |
或有对价 | 28 | |
总公允价值 | $ | 966 | |
| |
已确认资产/负债 | |
资产 | |
现金和现金等价物 | $ | 397 | |
投资 | 77 | |
应收账款 | 116 | |
其他资产 | 295 | |
总资产 | 885 | |
负债 | |
债务 | 2 | |
应付账款和应计费用 | 235 | |
其他负债 | 190 | |
总负债 | 427 | |
可确认净资产 | $ | 458 | |
| |
无形资产 | $ | 295 | |
递延税项负债 | 74 | |
商誉 | 287 | |
养恤金计划资产和负债、已确认的递延税项资产以及递延和或有对价的其他组成部分的公允价值反映了这些资产和负债的临时估值。
活期无限无形资产的账面金额包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) |
客户合同 | $ | 848 | | | $ | 640 | |
商号 | 69 | | | 69 | |
总计 | $ | 917 | | | $ | 709 | |
已确定寿命的无形资产包括下列各项:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
总账面金额 | 累计摊销 | 账面净额 | 总账面金额 | 累计摊销 | 账面净额 |
(单位:百万) |
客户关系 | $ | 254 | | | $ | (163) | | | $ | 91 | | | $ | 193 | | | $ | (155) | | | $ | 38 | |
合同 | 235 | | | (217) | | | 18 | | | 223 | | | (211) | | | 12 | |
其他 | 272 | | | (188) | | | 84 | | | 226 | | | (168) | | | 58 | |
总计 | $ | 761 | | | $ | (568) | | | $ | 193 | | | $ | 642 | | | $ | (534) | | | $ | 108 | |
在截至2021年12月31日的年度内收购的固定生存无形资产为89百万美元,加权平均摊销期限为10好几年了。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度内,已确定存续无形资产的摊销费用总额为34百万,$31百万美元和美元37分别为100万美元。于2021年、2020年及2019年,本公司并无就已确定存续的无形资产计提任何减值费用。
截至2021年12月31日的未来五年无形摊销费用估计如下:
| | | | | |
| (单位:百万) |
2022 | $ | 31 | |
2023 | 27 | |
2024 | 16 | |
2025 | 10 | |
2026 | 7 | |
10.延期收购成本和延期销售诱因成本
管理层每季度更新与市场相关的投入,并实施与生活福利评估相关的模型变化。此外,管理层根据当前经验和管理层预期对人寿保险和年金估值假设进行年度审查,包括建模变化。这些前述更改统称为解锁。解锁DAC对截至2021年12月31日的年度的影响主要反映了较低的自首对具有生活福利的可变年金以及UL和VUL保险产品的有利影响。在截至2020年12月31日的一年中,解锁DAC的影响主要反映了利率假设的更新,但这一影响被具有提取福利的年金合同的较低上缴金额的有利影响部分抵消。解锁DAC对截至2019年12月31日的年度的影响主要反映了UL和VUL保险产品的最新死亡率假设以及可变年金的较低退保率假设,但这一影响被更新对使用担保提取福利的假设的不利影响部分抵消。
发展援助基金的结余和变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
1月1日的余额 | $ | 2,532 | | | $ | 2,698 | | | $ | 2,776 | |
购置费资本化 | 280 | | | 228 | | | 291 | |
摊销 | (184) | | | (177) | | | (165) | |
摊销,估值假设审查的影响 | 60 | | | (100) | | | (14) | |
未实现(收益)净亏损变动对证券的影响 | 94 | | | (117) | | | (175) | |
事务的处置 | — | | | — | | | (15) | |
12月31日的结余 | $ | 2,782 | | | $ | 2,532 | | | $ | 2,698 | |
列入其他资产的直接存款保险的余额和变动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
1月1日的余额 | $ | 189 | | | $ | 218 | | | $ | 251 | |
销售诱因成本资本化 | 1 | | | 1 | | | 1 | |
摊销 | (16) | | | (13) | | | (15) | |
摊销,估值假设审查的影响 | 2 | | | (16) | | | — | |
未实现(收益)净亏损变动对证券的影响 | 13 | | | (1) | | | (19) | |
12月31日的结余 | $ | 189 | | | $ | 189 | | | $ | 218 | |
11.投保人账户余额、未来保单利益和索赔以及单独账户负债
投保人账户余额、未来保单福利和索赔包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) |
投保人账户余额 | | | |
固定年金(1) | $ | 8,117 | | | $ | 8,531 | |
可变年金固定子账户 | 4,990 | | | 5,104 | |
UL/VUL保险 | 3,103 | | | 3,122 | |
IUL保险 | 2,534 | | | 2,269 | |
结构性可变年金 | 4,440 | | | 1,371 | |
其他人寿保险 | 563 | | | 605 | |
投保人账户余额合计 | 23,747 | | | 21,002 | |
| | | |
未来的政策好处 | | | |
可变年金GMWB | 2,336 | |
| 3,049 | |
可变年金GMAB(2) | (23) | |
| 1 | |
其他年金负债 | 67 | | | 211 | |
固定年金寿险或有负债 | 1,278 | | | 1,370 | |
人寿保险和直接投资保险 | 1,139 | | | 1,187 | |
LTC保险 | 5,664 | | | 5,722 | |
UL/VUL和其他人寿保险的附加负债 | 1,291 | | | 1,259 | |
未来政策总收益 | 11,752 | | | 12,799 | |
保单索赔和其他投保人的资金 | 251 | | | 191 | |
投保人账户余额、未来保单利益和索赔总额 | $ | 35,750 | | | $ | 33,992 | |
(1) 包括固定递延年金、非寿险或有固定支出年金和固定递延指数化年金托管合同。
(2) 包括截至2021年12月31日报告为冲销负债的GMAB嵌入衍生品的公允价值。
固定年金
固定年金包括递延、支付和固定递延指数年金合同。2020年,本公司停止销售固定递延和固定递延指数年金。
递延合约为投资本金提供了有保证的最低利率和担保。支付合同保证终身或合同期限内的固定收入支付。处于福利或支出状态的固定年金的负债是基于使用既定行业死亡率表和利率的未来估计付款,范围为2.23%至9.38截至2021年12月31日的百分比,视发行年份而定,平均利率约为3.6%。本公司一般将年金合约的收益投资于固定利率证券。
本公司的股票指数年金(“EIA”)产品为单一保费固定递延年金。该公司在2007年停止了新的环评销售。这份合同的初始期限是七年了利息收入与标准普尔500指数的表现挂钩®索引。这项年金的最低利率保证为3启用%90初始保费的%,根据任何投保人的要求进行调整。本公司一般将年金合约所得款项投资于固定利率证券,并利用衍生工具对冲权益风险。
该公司的固定指数年金产品是一种固定年金,包括一个索引账户。分配给指数化账户的资金的最低保证额之上的贷记利率与指数化账户的具体指数的表现挂钩(受上限限制)。该公司此前曾向标准普尔500指数® 指数和MSCI明晟®EAFE索引帐户选项。这两个选项都提供二贷记持续时间,一-年份和二-年。合同持有人可以将保单价值的全部或部分分配给固定账户或索引账户。分配给索引帐户的策略部分被视为嵌入的派生。本公司利用衍生工具对冲与指数化账户有关的入账利率,包括权益及利率风险。签约人可以选择为生命骑手增加GMWB,并收取额外费用。
有关本公司用以对冲与指数化年金有关的风险的衍生工具的其他资料,请参阅附注17。
可变年金
购买可变年金的人可以从各种投资选择中进行选择,并可以选择将一部分分配到固定账户。可变年金合同收到的保费绝大多数放在单独的账户中,这些资产是为合同持有人的专有利益而持有的。
本公司发行的大多数可变年金合同包含一项或多项保障福利,包括GMWB、GMAB、GMDB或GGU条款。该公司此前提供了具有GMIB条款的合同。有关公司可变年金担保的更多信息,请参见附注2和附注12。本公司目前没有根据GGU和GMIB条款对其风险进行对冲。有关本公司用以对冲与GMWB、GMAB及GMDB拨备有关的风险的衍生工具的额外资料,请参阅附注15及附注17。
结构性可变年金
2020年,本公司开始提供结构化可变年金,使合同者可以选择将其账户价值的一部分分配到一个索引账户,合同者的回报率可能是正数,也可能是负数,与选定的指数挂钩。
保险责任
UL/VUL是本公司承保的最大一组保单。UL的购买者积累的现金价值按固定利率增加。VUL的购买者可以从各种投资选择中进行选择,并可以选择将一部分分配到固定账户或单独账户。为VUL保单收到的绝大多数保费被保存在单独的账户中,这些资产是为这些投保人的唯一利益而持有的。
IUL是一项包括索引帐户的UL政策。分配给指数化账户的资金的贷记利率高于最低保证额,与指数化账户的具体指数表现挂钩(取决于所述账户参数,包括上限和下限或利差)。该公司提供标准普尔500指数®指数账户期权和由标准普尔500指数、MSCI指数组成的混合多指数账户期权®EAFE指数和MSCI新兴市场指数。这两个选项都提供二贷记持续时间,一-年份和二-年。投保人可以将全部或部分保单价值分配给固定或任何可用的索引账户。分配给索引账户的保单部分按公允价值作为嵌入衍生工具入账。本公司利用衍生工具对冲与指数化账户有关的入账利率,包括权益及利率风险。有关本公司用以对冲与IUL有关的风险的衍生工具的额外资料,请参阅附注17。
该公司还提供定期人寿保险和直接投资产品。该公司不再提供独立的LTC产品和终身人寿保险,但仍有前几年的有效保单。
保险负债包括累计价值、已发生但未报告的索赔、预期未来索赔的义务、未报告的索赔和索赔调整费用。
对未来就定期寿险、终身保单及直接投资保单提出的索偿而须支付的福利估计负债,以净额保费为基础,而长期保单则以反映管理层目前最佳估计假设的毛保费估值为基础。两者都包括支持负债的资产所赚取的预期利率。预期定期及终身利率介乎2.25%至10截至2021年12月31日。DI保单的预期利率范围为3%至7.5截至2021年12月31日的百分比,LTC保单的百分比范围为5%至5.7截至2021年12月31日。
未报告的对直接赔偿和长期保险索赔的负债包括对继续给付养恤金的债务现值的估计。用于计算现值的贴现率是根据支持未付金额负债的资产所赚取的平均利率计算的,4.5%和5.95截至2021年12月31日,DI和LTC索赔分别为%。
该公司的部分UL和VUL保单具有产品特征,这些产品特征会导致保单的保险部分产生利润和损失。这些利润和损失可以由产品的成本结构或保单中的次级担保产生。次级担保确保在特定条件下,即使保单价值不足以支付每月的扣除额和费用,保单也不会终止,并将继续提供死亡抚恤金。
分账负债
单独的账户负债包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) |
可变年金 | $ | 82,862 | | | $ | 79,299 | |
VUL保险 | 9,343 | | | 8,226 | |
其他保险 | 33 | | | 31 | |
针线形的投资负债 | 5,253 | | | 5,055 | |
总计 | $ | 97,491 | | | $ | 92,611 | |
针线投资负债
线针提供一系列单元化的集合养老基金,投资于房地产、股票、债券和现金。投资由客户选择,并基于他们愿意承担的风险水平。所有的投资业绩,扣除费用后,都会转嫁给投资者。负债的价值代表汇集的养老基金的公允价值。
12.可变年金及保险保证
本公司发行的大多数可变年金合同包含一项或多项保障福利,包括GMWB、GMAB、GMDB或GGU条款。该公司此前提供了包含GMIB条款的合同。有关公司可变年金担保的更多信息,请参见附注2和附注11。
GMDB和GGU条款规定了承包人死亡后的具体最低回报。应支付的死亡抚恤金是(I)合同价值减去任何可收回的购买付款信用减去任何骑手费用的按比例部分,或(Ii)合同中规定的GMDB条款中的较大者。该公司有以下主要的GMDB规定:
•保费返还-提供购买付款减去调整后的部分退款。
•重置-规定该值每六个合同周年日重置为帐户值减去调整后的部分投保额。这一拨备经常与退还保险费拨备一起提供,现在已不再提供。
•棘轮-规定价值以指定的周年间隔递增到最大帐户价值,加上随后的购买付款减去调整后的部分退款。
与GMWB骑手签订的可变年金合同通常具有基于共同基金基础投资组合的账户价值,这些投资组合的价值根据基金表现波动。在合同发行时,担保金额等于存款金额,但如果市场表现良好,担保可以每年增加到账面价值(“递增”),或者如果合同包括这一条款,可以通过利益抵免来增加担保。
本公司拥有有效的GMWB骑手,其中包含以下一项或多项规定:
•每年按规定的比率提款,直到提款金额等于保证额。
•在合同者的一生中,按规定的年率提取(“GMWB终身”)。
•在任何一方还活着的情况下,联名合同持有人每年按规定的速度提款。
•基于合同履行情况的提款。
•基于年龄的取款开始取款。
•只要没有提款,就在规定的年限内每年申请信贷,以增加保证额。
可变年金合同持有者年龄79或年轻人在合同问题上也可以通过购买可选的GMAB骑手额外收费来获得本金返还保证。GMAB车手保证,无论市场表现如何,在10-在一年的等待期内,合同价值将不低于原始投资或最高周年价值的指定百分比,并根据提款进行调整。如果合同价值低于10-年期间,将在合同价值上加一笔钱,使合同价值等于保证金。
某些UL政策提供次要保障福利。次级担保确保在特定条件下,即使保单价值不足以支付每月的扣除额和费用,保单也不会终止,并将继续提供死亡抚恤金。
下表提供了与公司已为其建立额外负债的可变年金担保有关的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按福利类型划分的可变年金担保(1) | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
合同总价值 | 在单独账户中的合同价值 | 风险净额 | | 加权平均年龄 | 合同总价值 | | 在单独账户中的合同价值 | 风险净额 | | 加权平均年龄 |
| (单位:百万,年龄除外) |
GMDB: | | | | | | | | | | | |
退还保费 | $ | 70,020 | | $ | 68,145 | | $ | 6 | | | 69 | | $ | 66,874 | | $ | 64,932 | | $ | 5 | | | 68 |
五年/六年重置 | 8,309 | | 5,612 | | 6 | | | 68 | | 8,116 | | 5,386 | | 6 | | | 68 |
一年期棘轮 | 6,177 | | 5,858 | | 13 | | | 71 | | 6,094 | | 5,763 | | 8 | | | 71 |
五年期棘轮 | 1,438 | | 1,386 | | 1 | | | 68 | | 1,436 | | 1,381 | | — | | | 67 |
其他 | 1,302 | | 1,286 | | 38 | | | 74 | | 1,261 | | 1,243 | | 45 | | | 73 |
总计-GMDB | $ | 87,246 | | $ | 82,287 | | $ | 64 | | | 69 | | $ | 83,781 | | $ | 78,705 | | $ | 64 | | | 68 |
| | | | | | | | | | | |
GGU死亡抚恤金 | $ | 1,260 | | $ | 1,198 | | $ | 184 | | | 72 | | $ | 1,183 | | $ | 1,126 | | $ | 162 | | | 71 |
| | | | | | | | | | | |
GMIB | $ | 184 | | $ | 170 | | $ | 4 | | | 71 | | $ | 187 | | $ | 173 | | $ | 6 | | | 71 |
| | | | | | | | | | | |
GMWB: | | | | | | | | | | | |
GMWB | $ | 1,900 | | $ | 1,895 | | $ | 1 | | | 75 | | $ | 1,972 | | $ | 1,967 | | $ | 1 | | | 74 |
终身GMWB | 52,387 | | 52,334 | | 187 | | | 69 | | 50,142 | | 50,057 | | 185 | | | 69 |
总计-GMWB | $ | 54,287 | | $ | 54,229 | | $ | 188 | | | 69 | | $ | 52,114 | | $ | 52,024 | | $ | 186 | | | 69 |
| | | | | | | | | | | |
GMAB | $ | 2,005 | | $ | 2,005 | | $ | — | | | 62 | | $ | 2,291 | | $ | 2,291 | | $ | — | | | 61 |
(1) 个人可变年金合同可能有一种以上的担保,因此可能包括在一种以上的福利类型中。死亡抚恤金等于账户价值的可变年金合同不在此表中显示.
GMDB、GGU和GMAB的风险净额被定义为当前保证的福利金额超过当前合同价值。GMIB的风险净额被定义为最低保证年金付款的现值减去当前合同价值或零的较大者。GMWB的风险净额被定义为最低保证支取付款的现值减去当前合同价值或零的较大者。
下表提供了与保险担保有关的信息,该公司已为其确定了额外的负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
风险净额 | | 加权平均年龄 | 风险净额 | | 加权平均年龄 |
(单位:百万,年龄除外) |
UL二级担保 | $ | 6,564 | | | 68 | | $ | 6,587 | | | 67 |
UL次级担保的风险净额被定义为当前保证的死亡保险金金额超过当前投保人账户余额。
可变年金和保险担保的额外负债(抵销负债)变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| GMDB和GGU | | GMIB | | GMWB (1) | | GMAB (1) | | UL |
(单位:百万) |
2019年1月1日的余额 | $ | 19 | | | $ | 8 | | | $ | 875 | | | $ | (19) | | | $ | 659 | |
已招致索赔 | 2 | | | (1) | | | 587 | | | (20) | | | 141 | |
已支付的索赔 | (5) | | | — | | | — | | | — | | | (42) | |
2019年12月31日的余额 | 16 | | | 7 | | | 1,462 | | | (39) | | | 758 | |
已招致索赔 | 15 | | | — | | | 1,587 | | | 40 | | | 209 | |
已支付的索赔 | (7) | | | (1) | | | — | | | — | | | (51) | |
2020年12月31日余额 | 24 | | | 6 | | | 3,049 | | | 1 | | | 916 | |
已招致索赔 | 17 | | | — | | | (713) | | | (24) | | | 140 | |
已支付的索赔 | (5) | | | (1) | | | — | | | — | | | (36) | |
2021年12月31日的余额 | $ | 36 | | | $ | 5 | | | $ | 2,336 | | | $ | (23) | | | $ | 1,020 | |
(1) 对GMWB和GMAB产生的索赔包括负债(抵销负债)减去已支付索赔的公允价值的变化。
保证福利的负债由一般账户资产支持。
下表汇总了提供有保证福利的可变年金合同按资产类型划分的单独帐户余额分配情况:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) |
共同基金: | | | |
权益 | $ | 49,183 | | | $ | 45,947 | |
邦德 | 24,998 | | | 26,073 | |
其他 | 8,316 | | | 6,911 | |
共同基金总额 | $ | 82,497 | | | $ | 78,931 | |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日终了年度,转入单独账户的资产未确认损益。
13.客户存款
客户存款包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) |
固定利率证书 | $ | 4,995 | | | $ | 6,341 | |
股票市场证书 | 287 | | | 389 | |
股票市场嵌入衍生品 | 4 | | | 8 | |
其他 | 15 | | | 22 | |
减去:归入其他负债的应计利息 | (5) | | | (10) | |
投资证书总储备 | 5,296 | | | 6,750 | |
银行和经纪存款 | 14,931 | | | 10,891 | |
总计 | $ | 20,227 | | | $ | 17,641 | |
投资证
该公司提供固定利率投资凭证,金额主要在$11000美元到1000美元2百万美元,利率抵扣条款从3至36月份。投资证可以一次性支付,也可以分期付款。证书拥有者有权根据证书的类型在到期或按需获得固定金额。证书持有者的付款记入投资证书储备,通常按指定的百分比利率积累利息。某些投资证书允许对提前交出收取交出费用。不允许交出费用的储备金为$。2.710亿美元3.2分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。该公司一般将投资凭证的收益投资于固定和可变利率证券。
某些投资凭证产品的回报与股市表现挂钩。该公司为持有该证书的购买者提供全期本金担保,购买者可以在标准普尔500指数的基础上参与股票市场的上涨®指数,最高可达最大回报。购买者可以选择100在市场指数中的参与度达到上限或25%的参与率加上固定利息,总金额最高可达上限。当前的第一期证书的最高回报率为零至2.35%,具体取决于术语长度。这些证书的权益部分被视为嵌入衍生品,并单独核算。有关衍生工具的额外资料,请参阅附注17,该等衍生工具可用来经济地对冲与本公司股票市场证书有关的权益价格风险。
银行和经纪存款
银行和经纪存款是指按需支付给客户的金额,涉及自由信贷余额、客户存入的资金以及因交易或合同而应计入客户的资金。本公司为某些客户信贷余额支付利息,利息包括在银行和存款利息支出中。
14. Debt
美国企业金融公司的未偿债务余额和所述利率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未清偿余额 | | 规定利率 |
十二月三十一日, | 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 | 2021 | | 2020 |
(单位:百万) | |
长期债务: | | | | | | | |
2022年到期的优先票据 | $ | 500 | | | $ | 500 | | | 3.0 | % | | 3.0 | % |
2023年到期的优先票据 | 750 | | | 750 | | | 4.0 | | | 4.0 | |
2024年到期的优先票据 | 550 | | | 550 | | | 3.7 | | | 3.7 | |
2025年到期的优先票据 | 500 | | | 500 | | | 3.0 | | | 3.0 | |
2026年到期的优先票据 | 500 | | | 500 | | | 2.9 | | | 2.9 | |
融资租赁负债 | 40 | | | 44 | | | 不适用 | | 不适用 |
其他(1) | (8) | | | (13) | | | 不适用 | | 不适用 |
长期债务总额 | 2,832 | | | 2,831 | | | | | |
| | | | | | | |
短期借款: | | | | | | | |
联邦住房贷款银行(FHLB)预付款 | 200 | | | 200 | | | 0.3 | % | | 0.4 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 3,032 | | | $ | 3,031 | | | | | |
(1) 包括对未摊销净折扣、债务发行成本和其他租赁债务的调整。
不适用
长期债务
本公司的优先票据可在到期前的任何时间全部或部分赎回,赎回价格相当于本金和剩余预定付款的现值中较大者,折现至赎回日期,外加应计利息。
短期借款
该公司的人寿保险和银行子公司是得梅因联邦住房抵押贷款委员会的成员,该委员会提供抵押借款。该公司已质押由商业抵押支持证券和住宅抵押支持证券组成的可供出售证券,作为获得这些借款的抵押品。质押证券的公允价值记录在投资中,为#美元。1.210亿美元1.3亿美元,商业抵押贷款支持证券和美元581百万美元和美元604截至2021年12月31日和2020年12月31日,住房抵押贷款支持证券分别为100万美元。未偿还联邦住房贷款贷款的剩余到期日少于三个月截至2021年12月31日和2020年12月31日。FHLB预付款的规定利率是截至资产负债表日未偿还借款的加权平均年化利率。
于2021年6月11日,本公司签订经修订及重述的信贷协议,提供最高达$1.02026年6月到期的10亿美元。根据该贷款的信贷协议条款,公司可将该贷款的金额增加至$1.2510亿美元,在满足某些审批要求后。截至2021年12月31日和2020年12月31日,该公司不是未偿还借款和美元1以贷款为抵押开具的百万份信用证。该公司的信贷安排包括各种行政、报告、法律和金融契约。截至2021年12月31日和2020年12月31日,该公司都遵守了所有此类公约。
15.资产和负债的公允价值
公认会计原则将公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中为出售资产而收到的价格或为转移负债而支付的价格;即退出价格。退出价格假设资产或负债在强制清算或廉价出售的情况下不被交换。
估值层次结构
该公司将其公允价值计量按三级等级进行分类。该层次结构对公司的估值技术使用的输入进行了优先排序。根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平投入,为每个公允价值计量分配一个水平。公允价值层次的三个层次定义如下:
一级未经调整的相同资产或负债于计量日期可在活跃市场上的报价。
第二级价格或基于相同资产和负债的活跃市场报价以外的可观察投入的估值。
第三级价格或估值需要对公允价值计量具有重大意义且无法观察到的投入。
下表列出了按公允价值经常性计量的美国企业财务公司资产和负债余额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | |
1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 | |
(单位:百万) | |
资产 | | | | | | | | |
现金等价物 | $ | 2,341 | | | $ | 3,478 | | | $ | — | | | $ | 5,819 | | |
可供出售的证券: | | | | | | | | |
公司债务证券 | — | | | 9,430 | | | 502 | | | 9,932 | | |
住房抵押贷款支持证券 | — | | | 10,944 | | | — | | | 10,944 | | |
商业抵押贷款支持证券 | — | | | 4,951 | | | 35 | | | 4,986 | | |
资产支持证券 | — | | | 3,647 | | | 7 | | | 3,654 | | |
州和市政义务 | — | | | 1,092 | | | — | | | 1,092 | | |
美国政府和机构的义务 | 1,301 | | | — | | | — | | | 1,301 | | |
外国政府债券和债务 | — | | | 92 | | | — | | | 92 | | |
其他证券 | — | | | 49 | | | — | | | 49 | | |
可供出售证券总额 | 1,301 | | | 30,205 | | | 544 | | | 32,050 | | |
| | | | | | | | |
按资产净值计算的投资 | | | | | | | 11 | | (1) |
交易及其他证券 | 217 | | | 25 | | | — | | | 242 | | |
按资产净值计算的独立账户资产 | | | | | | | 97,491 | | (1) |
为监管目的而分开的投资和现金等价物 | 600 | | | — | | | — | | | 600 | | |
应收款: | | | | | | | | |
固定递延指数化年金割让嵌入衍生品 | — | | | — | | | 59 | | | 59 | | |
其他资产: | | | | | | | | |
利率衍生工具合约 | 1 | | | 1,251 | | | — | | | 1,252 | | |
股权衍生品合约 | 158 | | | 4,135 | | | — | | | 4,293 | | |
信用衍生品合约 | — | | | 9 | | | — | | | 9 | | |
外汇衍生工具合约 | 1 | | | 19 | | | — | | | 20 | | |
其他资产总额 | 160 | | | 5,414 | | | — | | | 5,574 | | |
按公允价值计算的总资产 | $ | 4,619 | | | $ | 39,122 | | | $ | 603 | | | $ | 141,846 | | |
| | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | |
投保人帐户余额、未来保单福利和索赔: | | | | | | | | |
固定递延指数年金嵌入衍生品 | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 56 | | | $ | 61 | | |
IUL嵌入衍生品 | — | | | — | | | 905 | | | 905 | | |
GMWB和GMAB包埋衍生品 | — | | | — | | | 1,486 | | | 1,486 | | (2) |
结构性可变年金嵌入衍生品 | — | | | — | | | 406 | | | 406 | | |
投保人账户余额、未来保单利益和索赔总额 | — | | | 5 | | | 2,853 | | | 2,858 | | (3) |
客户存款 | — | | | 4 | | | — | | | 4 | | |
其他负债: | | | | | | | | |
利率衍生工具合约 | 1 | | | 467 | | | — | | | 468 | | |
股权衍生品合约 | 101 | | | 3,653 | | | — | | | 3,754 | | |
| | | | | | | | |
外汇衍生工具合约 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | |
其他 | 212 | | | 4 | | | 61 | | | 277 | | |
其他负债总额 | 315 | | | 4,124 | | | 61 | | | 4,500 | | |
按公允价值计算的负债总额 | $ | 315 | | | $ | 4,133 | | | $ | 2,914 | | | $ | 7,362 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | |
1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 | |
(单位:百万) | |
资产 | | | | | | | | |
现金等价物 | $ | 2,935 | | | $ | 2,506 | | | $ | — | | | $ | 5,441 | | |
可供出售的证券: | | | | | | | | |
公司债务证券 | — | | | 12,902 | | | 772 | | | 13,674 | | |
住房抵押贷款支持证券 | — | | | 10,020 | | | 9 | | | 10,029 | | |
商业抵押贷款支持证券 | — | | | 6,088 | | | — | | | 6,088 | | |
资产支持证券 | — | | | 3,297 | | | 32 | | | 3,329 | | |
州和市政义务 | — | | | 1,384 | | | — | | | 1,384 | | |
美国政府和机构的义务 | 1,456 | | | — | | | — | | | 1,456 | | |
外国政府债券和债务 | — | | | 262 | | | — | | | 262 | | |
其他证券 | — | | | 61 | | | — | | | 61 | | |
可供出售证券总额 | 1,456 | | | 34,014 | | | 813 | | | 36,283 | | |
| | | | | | | | |
资产净值的投资 | | | | | | | 8 | | (1) |
交易及其他证券 | 61 | | | 27 | | | — | | | 88 | | |
按资产净值计算的独立账户资产 | | | | | | | 92,611 | | (1) |
为监管目的而分开的投资和现金等价物 | 600 | | | — | | | — | | | 600 | | |
其他资产: | | | | | | | | |
利率衍生工具合约 | 1 | | | 1,754 | | | — | | | 1,755 | | |
股权衍生品合约 | 408 | | | 3,682 | | | — | | | 4,090 | | |
信用衍生品合约 | — | | | 2 | | | — | | | 2 | | |
外汇衍生工具合约 | 1 | | | 22 | | | — | | | 23 | | |
其他资产总额 | 410 | | | 5,460 | | | — | | | 5,870 | | |
按公允价值计算的总资产 | $ | 5,462 | | | $ | 42,007 | | | $ | 813 | | | $ | 140,901 | | |
| | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | |
投保人帐户余额、未来保单福利和索赔: | | | | | | | | |
固定递延指数年金嵌入衍生品 | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 49 | | | $ | 52 | | |
IUL嵌入衍生品 | — | | | — | | | 935 | | | 935 | | |
GMWB和GMAB包埋衍生品 | — | | | — | | | 2,316 | | | 2,316 | | (4) |
结构性可变年金嵌入衍生品 | — | | | — | | | 70 | | | 70 | | |
投保人账户余额、未来保单利益和索赔总额 | — | | | 3 | | | 3,370 | | | 3,373 | | (5) |
客户存款 | — | | | 8 | | | — | | | 8 | | |
其他负债: | | | | | | | | |
利率衍生工具合约 | — | | | 734 | | | — | | | 734 | | |
股权衍生品合约 | 183 | | | 3,388 | | | — | | | 3,571 | | |
信用衍生品合约 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | |
外汇衍生工具合约 | 2 | | | 4 | | | — | | | 6 | | |
其他 | 2 | | | 3 | | | 43 | | | 48 | | |
其他负债总额 | 187 | | | 4,130 | | | 43 | | | 4,360 | | |
按公允价值计算的负债总额 | $ | 187 | | | $ | 4,141 | | | $ | 3,413 | | | $ | 7,741 | | |
(1) 金额由若干金融工具组成,该等金融工具以每股资产净值(或其等值)作为实际权宜之计,以公允价值计量,并未归类于公允价值层级。
(2) GMWB和GMAB嵌入衍生品的公允价值包括$1.6处于负债状态的个人合同的10亿美元和133截至2021年12月31日,资产头寸(记录为冲销负债)的个人合同达100万份。
(3) 该公司对不良业绩风险的调整导致了$598截至2021年12月31日,嵌入衍生品累计减少100万。
(4) GMWB和GMAB嵌入衍生品的公允价值包括$2.4处于负债状态的个人合同的10亿美元和67截至2020年12月31日,资产头寸(记录为冲销负债)的个人合同达100万份。
(5) 该公司对不良业绩风险的调整导致了$727截至2020年12月31日,嵌入衍生品累计减少百万.
下表汇总了按公允价值经常性计量的美国企业财务公司第三级资产和负债的变化情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的证券 | | | | 应收账款 | |
公司债务证券 | | 住房抵押贷款支持证券 | | 商业抵押贷款支持证券 | | 资产支持证券 | | 总计 | | | 固定递延指数年金割让嵌入衍生品 | |
(单位:百万) | |
2021年1月1日的余额 | $ | 772 | | | $ | 9 | | | $ | — | | | $ | 32 | | | $ | 813 | | | | | $ | — | | |
总收益(亏损)包括: | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | (1) | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | (1) | | | 3 | | |
其他全面收益(亏损) | (10) | | | — | | | — | | | — | | | (10) | | | | | — | | |
购买 | 108 | | | 78 | | | 35 | | | — | | | 221 | | | | | — | | |
销售额 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | | | | | — | | |
议题 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 57 | | (5) |
聚落 | (119) | | | — | | | — | | | (2) | | | (121) | | | | | (1) | | |
转到3级 | 168 | | | — | | | — | | | 2 | | | 170 | | | | | — | | |
转出级别3 | (416) | | | (87) | | | — | | | (24) | | | (527) | | | | | — | | |
2021年12月31日的余额 | $ | 502 | | | $ | — | | | $ | 35 | | | $ | 7 | | | $ | 544 | | | | | $ | 59 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
与2021年12月31日持有的资产有关的净收入中未实现收益(亏损)的变化 | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | (2) | | (1) | | | $ | — | | |
与2021年12月31日持有的资产有关的其他全面收益(亏损)中未实现收益(亏损)的变化 | $ | (8) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | (7) | | | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投保人账户余额、未来保单利益和索赔 | | 其他负债 | |
固定递延指数年金嵌入衍生品 | | IUL嵌入导数 | | GMWB和GMAB嵌入衍生品 | | 结构性可变年金嵌入衍生品 | | 总计 |
(单位:百万) | |
2021年1月1日的余额 | $ | 49 | | | $ | 935 | | | $ | 2,316 | | | $ | 70 | | | $ | 3,370 | | | $ | 43 | | |
总(收益)损失包括在: | | | | | | | | | | | | |
净收入 | 10 | | (2) | 68 | | (2) | (1,344) | | (3) | 393 | | (3) | (873) | | | (13) | | (4) |
议题 | — | | | — | | | 369 | | | (28) | | | 341 | | | 45 | | |
聚落 | (3) | | | (98) | | | 145 | | | (29) | | | 15 | | | (14) | | |
2021年12月31日的余额 | $ | 56 | | | $ | 905 | | | $ | 1,486 | | | $ | 406 | | | $ | 2,853 | | | $ | 61 | | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日与负债有关的净收入中未实现(收益)亏损的变化 | $ | — | | | $ | 68 | | (2) | $ | (1,299) | | (3) | $ | — | | | $ | (1,231) | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的证券 | |
公司债务证券 | | 住房抵押贷款支持证券 | | | | 资产支持证券 | | 总计 |
(单位:百万) | |
2020年1月1日的余额 | $ | 750 | | | $ | 17 | | | | | $ | 19 | | | $ | 786 | | |
总收益(亏损)包括: | | | | | | | | | | |
净收入 | (1) | | | — | | | | | — | | | (1) | | (1) |
其他全面收益(亏损) | 15 | | | 1 | | | | | (1) | | | 15 | | |
购买 | 62 | | | 220 | | | | | — | | | 282 | | |
聚落 | (54) | | | — | | | | | — | | | (54) | | |
转到3级 | — | | | — | | | | | 14 | | | 14 | | |
转出级别3 | — | | | (229) | | | | | — | | | (229) | | |
2020年12月31日余额 | $ | 772 | | | $ | 9 | | | | | $ | 32 | | | $ | 813 | | |
| | | | | | | | | | |
与2020年12月31日持有的资产有关的净收入中未实现收益(亏损)的变化 | $ | (1) | | | $ | — | | | | | $ | (1) | | | $ | (2) | | (1) |
与2020年12月31日持有的资产有关的其他全面收益(亏损)中未实现收益(亏损)的变化 | $ | 16 | | | $ | 1 | | | | | $ | (1) | | | $ | 16 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投保人账户余额、未来保单利益和索赔 | | 其他负债 | |
固定递延指数年金嵌入衍生品 | | IUL嵌入导数 | | GMWB和GMAB嵌入衍生品 | | 结构性可变年金嵌入衍生品 | | 总计 | |
(单位:百万) |
2020年1月1日的余额 | $ | 43 | | | $ | 881 | | | $ | 763 | | | $ | — | | | $ | 1,687 | | | $ | 44 | | |
总(收益)损失包括在: | | | | | | | | | | | | |
净收入 | 4 | | (2) | 76 | | (2) | 1,152 | | (3) | 91 | | (3) | 1,323 | | | (12) | | (4) |
议题 | 3 | | | 61 | | | 362 | | | (21) | | | 405 | | | 20 | | |
聚落 | (1) | | | (83) | | | 39 | | | — | | | (45) | | | (9) | | |
2020年12月31日余额 | $ | 49 | | | $ | 935 | | | $ | 2,316 | | | $ | 70 | | | $ | 3,370 | | | $ | 43 | | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日与负债有关的净收入中未实现(收益)亏损的变化 | $ | — | | | $ | 76 | | (2) | $ | 1,206 | | (3) | $ | — | | | $ | 1,282 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的证券 | | | |
公司债务证券 | | 住房抵押贷款支持证券 | | 商业抵押贷款支持证券 | | 资产支持证券 | | 总计 |
(单位:百万) |
2019年1月1日的余额 | $ | 913 | | | $ | 136 | | | $ | 20 | | | $ | 6 | | | $ | 1,075 | | | | |
总收益(亏损)包括: | | | | | | | | | | | | |
净收入 | (1) | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | (1) | | |
其他全面收益(亏损) | 31 | | | — | | | — | | | (1) | | | 30 | | | | |
购买 | 55 | | | 477 | | | — | | | 18 | | | 550 | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
聚落 | (248) | | | (12) | | | — | | | — | | | (260) | | | | |
转到3级 | — | | | — | | | — | | | 14 | | | 14 | | | | |
转出级别3 | — | | | (584) | | | (20) | | | (18) | | | (622) | | | | |
2019年12月31日的余额 | $ | 750 | | | $ | 17 | | | $ | — | | | $ | 19 | | | $ | 786 | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
与2019年12月31日持有的资产有关的净收入中未实现收益(亏损)的变化 | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1) | | (1) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投保人账户余额、未来保单利益和索赔 | | 其他负债 | |
固定递延指数年金嵌入衍生品 | | IUL嵌入导数 | | GMWB和GMAB嵌入衍生品 | | 总计 |
(单位:百万) | |
2019年1月1日的余额 | $ | 14 | | | $ | 628 | | | $ | 328 | | | $ | 970 | | | $ | 30 | | |
总(收益)损失包括在: | | | | | | | | | | |
净收入 | 8 | | (2) | 209 | | (2) | 80 | | (3) | 297 | | | (3) | | (4) |
议题 | 21 | | | 113 | | | 361 | | | 495 | | | 18 | | |
聚落 | — | | | (69) | | | (6) | | | (75) | | | (1) | | |
2019年12月31日的余额 | $ | 43 | | | $ | 881 | | | $ | 763 | | | $ | 1,687 | | | $ | 44 | | |
| | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日与负债有关的净收入中未实现(收益)亏损的变化 | $ | — | | | $ | 209 | | (2) | $ | 82 | | (3) | $ | 291 | | | $ | — | | |
(1) 计入净投资收益。
(2) 计入贷记固定账户的利息。
(3) 包括在福利、索赔、损失和和解费用中。
(4) 包括在一般和行政费用中。
(5) 表示与2021年第三季度再保险的固定递延年金产品相关的放弃嵌入衍生品的金额。有关再保险交易的其他资料,请参阅附注1。
本公司对其嵌入衍生工具公允价值的非履行风险调整的税前收入增加(减少)为$(92),百万,$196百万美元和$(190)分别在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中,扣除DAC、DSIC、非劳动收入摊销和再保险应计项目后的净额。
从第3级转让的证券主要是指从第三方定价服务获得的具有公允价值的证券,其可观察的投入或公允价值包括在与市场参与者的可观察交易中。转移到第3级的证券代表具有公允价值的证券,这些证券现在基于单一的非约束性经纪人报价。
下表汇总了公司制定的或公司合理获得的3级资产和负债的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 公允价值 | | 估价技术 | | 无法观察到的输入 | | 射程 | | 加权 平均值 |
| (单位:百万) | | | | | | | | | | |
公司债务证券(私募) | $ | 502 | | | 贴现现金流 | | 收益率/与美国国债的利差(1) | 0.8% | – | 2.4% | 1.1% |
资产支持证券 | $ | 2 | | | 贴现现金流 | | 年度短期违约率(2) | 0.8% | 0.8% |
| | | | | 年度长期违约率(2) | 3.5% | 3.5% |
| | | | | 贴现率 | 12.0% | 12.0% |
| | | | | 恒定预付率 | 10.0% | 10.0% |
| | | | | 损失追回 | 63.6% | 63.6% |
固定递延指数化年金割让嵌入衍生品 | $ | 59 | | | 贴现现金流 | | 投降率(4) | 0.0% | – | 66.8% | 1.4% |
IUL嵌入衍生品 | $ | 905 | | | 贴现现金流 | | 不履行风险(3) | 65Bps | 65Bps |
固定递延指数年金嵌入衍生品 | $ | 56 | | | 贴现现金流 | | 投降率(4) | 0.0% | – | 66.8% | 1.4% |
| | | | | 不履行风险(3) | 65Bps | 65Bps |
GMWB和GMAB包埋衍生品 | $ | 1,486 | | | 贴现现金流 | | 担保提款的使用(5) (6) | 0.0% | – | 48.0% | 10.6% |
| | | | | 投降率(4) | 0.1% | – | 55.7% | 3.6% |
| | | | | 市场波动性(7) (8) | 4.3% | – | 16.8% | 10.8% |
| | | | | 不履行风险(3) | 65Bps | 65Bps |
结构性可变年金嵌入衍生品 | $ | 406 | | | 贴现现金流 | | 投降率(4) | 0.8% | – | 40.0% | 0.9% |
| | | | | 不履行风险(3) | 65Bps | 65Bps |
或有对价负债 | $ | 61 | | | 贴现现金流 | | 贴现率(9) | 0.0% | – | 0.0% | | 0.0% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 公允价值 | | 估价技术 | | 无法观察到的输入 | | 射程 | | 加权 平均值 |
| (单位:百万) | | | | | | | | | | |
公司债务证券(私募) | $ | 772 | | | 贴现现金流 | | 收益率/与美国国债的利差(1) | 1.0% | – | 3.3% | 1.5% |
资产支持证券 | $ | 3 | | | 贴现现金流 | | 年度短期违约率(2) | 2.9% | – | 3.0% | | 2.9% |
| | | | | 年度长期违约率(2) | 3.5% | – | 4.5% | | 3.8% |
| | | | | 贴现率 | | 13.0% | 13.0% |
| | | | | 恒定预付率 | | 10.0% | 10.0% |
| | | | | 损失追回 | | 63.6% | 63.6% |
IUL嵌入衍生品 | $ | 935 | | | 贴现现金流 | | 不履行风险(3) | | 65Bps | 65Bps |
固定递延指数年金嵌入衍生品 | $ | 49 | | | 贴现现金流 | | 投降率(4) | 0.0% | – | 50.0% | 1.2% |
| | | | | 不履行风险(3) | | 65Bps | 65Bps |
GMWB和GMAB包埋衍生品 | $ | 2,316 | | | 贴现现金流 | | 担保提款的使用(5) (6) | 0.0% | – | 48.0% | 10.6% |
| | | | | 投降率(4) | 0.1% | – | 73.5% | 3.8% |
| | | | | 市场波动性(7) (8) | 4.3% | – | 17.1% | 11.0% |
| | | | | 不履行风险(3) | | 65Bps | 65Bps |
结构性可变年金嵌入衍生品 | $ | 70 | | | 贴现现金流 | | 投降率(4) | 0.8% | – | 40.0% | 0.9% |
| | | | | 不履行风险(3) | 65Bps | | 65Bps |
或有对价负债 | $ | 43 | | | 贴现现金流 | | 贴现率(9) | 0.0% | – | 9.0% | 3.1% |
(1) 公司债务证券(私募)对美国国债的利差的加权平均值是根据证券的市值占证券总市值的百分比进行加权的。
(2) 资产支持证券的加权平均年违约率是根据证券的市值占证券总市值的百分比进行加权的。
(3) 非履约风险是在嵌入衍生品的估值中使用的可观察利率的利差。
(4) 加权平均退保率是根据每份合同的利益基础进行加权的,代表本年度的平均假设,包括动态退保公式的影响。
(5) 保证提款的使用率是指在任何一年内将开始提款的合同方的百分比。
(6) 加权平均使用率代表本年度的平均假设,对每项政策进行平均加权。这一计算不包括已经开始提款的保单。
(7) 市场波动率是指基金的基金和管理型波动率基金的隐含波动率。
(8) 加权平均市场波动率代表所有合约的平均波动率,按保证收益的大小加权。
(9)加权平均贴现率代表所有或有对价负债的平均贴现率,根据或有对价负债的规模进行加权。
上表未包括的第3级计量来自非约束性经纪报价,而在该等报价中,本公司无法合理地获得在公允价值计算中使用的不可观察到的投入。
公允价值计量的不确定度
单独用于3级公司债务证券公允价值计量的美国国债收益率/利差的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著降低(更高)。
单独计量3级资产支持证券的公允价值时使用的年度违约率和贴现率大幅增加(减少),通常会导致公允价值计量大幅降低(更高),而单独计量亏损追回大幅增加(减少)将导致公允价值计量显著降低(更高)。
单独不变预付款率的大幅增加(减少)将导致公允价值计量显著降低(较高)。
单独割让嵌入衍生工具的固定递延指数年金的公允价值计量中使用的退保率大幅增加(减少),将导致公允价值计量大幅降低(更高)。
单独用于IUL嵌入衍生工具的公允价值计量的非履约风险的显著增加(减少)将导致公允价值计量大幅降低(较高)。
在固定递延指数年金内含衍生工具和结构性可变年金内含衍生工具的公允价值计量中使用的不履行风险和退保率大幅增加(减少),将导致负债价值大幅降低(增加)。
单独使用GMWB和GMAB嵌入衍生工具的公允价值计量时使用的使用率和波动率大幅增加(减少)将导致更高(更低)的负债值。
单独使用GMWB和GMAB嵌入衍生品的公允价值计量时使用的不履行风险和退保率的显著增加(减少)将导致显著降低(增加)负债值。保证提款和退保率的使用情况因骑手类型、保单期限、合同人年龄、分配渠道以及保证利益的价值是否超过合同累积价值而异。
单独计量或有对价负债的公允价值时使用的贴现率大幅增加(减少),将导致公允价值计量大大降低(更高)。
公允价值的确定
本公司采用与市场法和收益法一致的估值技术来衡量其资产和负债的公允价值。该公司的市场法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。该公司的收益法使用估值技术将未来预计现金流量转换为单一贴现现值金额。无论采用哪种方法,公司都会最大限度地利用可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入。
以下是用于计量公允价值的估值技术的说明,以及根据公允价值等级对这些工具的一般分类。
资产
现金等价物
现金等价物包括购买时90天或更短时间内原始或剩余到期日的定期存款和其他高流动性投资。活跃交易货币市场基金按资产净值计量,并归类为1级。美国国债也归类为1级。公司剩余的现金等价物归类为2级,按摊销成本计量,由于购买该工具与预期变现之间的时间较短,这是对公允价值的合理估计。
投资(可供出售证券、股票证券和交易证券)
有价证券的公允价值以活跃市场的报价为基础。如果没有报价,则从第三方定价服务、非约束性经纪人报价或其他基于模型的估值技术获得公允价值。
一级证券主要包括股权证券和美国国债。
二级证券主要包括公司债券、住房抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券、资产支持证券、州和市政债券以及外国政府证券。这些二级证券的公允价值基于市场方法,价格从第三方定价服务获得。用于对这些证券进行估值的可观察信息可能包括但不限于报告的交易、基准收益率、发行人利差和不具约束力的经纪商报价。当市场不活跃时,与市场参与者进行的可观察交易中包含的证券的公允价值也被视为二级。
3级证券主要包括某些公司债券、非机构住宅抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券和资产支持证券,其公允价值通常基于单一不具约束力的经纪商报价。一些不具约束力的经纪商报价所使用的基础投入对本公司来说并不容易获得。该公司的非公开发行的公司债券通常基于一个不具约束力的经纪人报价。某些资产担保证券的公允价值是使用贴现现金流模型确定的。用于确定预期现金流的投入包括对标的资产的贴现率和违约率、提前还款和回收率的假设。鉴于无法观察到的投入对这项公允价值计量的重要性,投资于某些资产支持证券的公允价值被归类为第3级。
考虑到上述情况,管理层应对财务报表中记录的公允价值负责。从第三方定价服务收到的价格须进行例外报告,以确定每天价格有较大变动的投资以及没有变动的投资。本公司审核例外报告,并通过重申价格或记录适当的公允价值估计来解决例外情况。该公司还进行后续的交易测试。本公司对第三方定价服务进行年度尽职调查。本公司的尽职调查程序包括评估卖方的估值资格、控制环境、分析特定资产类别的估值方法,以及了解估值方法中采用的市场可观察假设和不可观察假设(如有)的来源。该公司还考虑其例外报告控制的结果以及由此产生的任何价格挑战。
独立账户资产
独立账户持有的资产的公允价值由这些独立账户投资的基金的资产净值确定。净资产净值被用作公允价值的实际权宜之计,代表单独账户的退出价格。在公允价值层次结构中,单独的账户资产被排除在分类之外。
为监管目的而分开的投资和现金等价物
出于监管目的而分开的投资和现金等价物包括被归类为1级的美国国债。
应收账款
于2021年第三季度,本公司对其固定递延指数化年金产品进行再保险,这些产品的指数化账户被视为嵌入衍生品。该公司使用贴现现金流模型来确定这些被割让的嵌入式衍生品的公允价值。固定递延指数化年金割让嵌入衍生工具的公允价值包括重大可观察利率、波动性及股票指数水平及重大不可观察退保率。鉴于不可观察退保率的重要性,这些嵌入衍生品被归类为3级。有关再保险交易的详细信息,请参阅附注1。
其他资产
使用活跃市场报价计量的衍生品,例如交易所交易的衍生品,被归类为一级计量。期货合约的变动保证金亦被归类为第1级。在不太活跃的场外交易(“场外”)市场交易的衍生工具的公允价值,通常采用具有市场可观察到的输入的定价模型来计量,例如利率和股票指数水平。这些计量在公允价值层次结构中被归类为第二级,包括掉期、外币远期和大多数期权。截至2021年12月31日和2020年12月31日,交易对手与无担保衍生品资产相关的非履行风险并不重要。有关衍生工具及相关抵押品的信贷风险的进一步资料,请参阅附注16及附注17。
负债
投保人账户余额、未来保单利益和索赔
由于某些可变年金附加条款、固定递延指数年金、结构性可变年金和IUL产品的规定,本公司的嵌入衍生品转让市场并不活跃。
本公司使用内部估值模型对某些可变年金附加者拨备的嵌入衍生品进行估值。这些模型将公允价值计算为未来预期福利支付的现值减去可归因于嵌入式衍生功能的未来预期骑手费用的现值。这些模型使用的预计现金流包括可观察到的资本市场假设,并纳入了与隐含波动率相关的重大不可观察到的投入,以及包括风险保证金在内的合同持有人行为假设,公司认为所有这些都是市场参与者所预期的。公允价值还反映了对该公司特定于这些嵌入衍生品的不履行风险的当前估计。鉴于本次估值的重大不可观察投入,这些计量被归类为第3级。可归因于这些拨备的嵌入衍生品计入投保人账户余额、未来保单利益和索赔。
该公司使用贴现现金流模型来确定与其股票指数年金产品的拨备相关的嵌入衍生品的公允价值。该模型产生的预计现金流是基于与利率、波动性和股票指数水平有关的重大可观察投入,因此被归类为第二级。
该公司使用贴现现金流模型来确定与其固定递延指数年金、结构性可变年金和IUL产品的规定相关的嵌入衍生品的公允价值。结构性可变年金产品是一种有限的灵活购买支付年金,提供45种不同的指数账户选项,提供股票市场敞口和固定账户。每个索引帐户都包括一个保护选项(缓冲区或下限)。如果指数有负回报,合同持有人的损失将通过缓冲或限制在下限来减少。分配给索引帐户的部分将作为嵌入派生项入账。固定递延指数年金、结构可变年金和IUL嵌入衍生工具的公允价值包括重大可观察利率、波动性和股票指数水平以及重大不可观察退保率和对公司不良业绩风险的估计。鉴于不可观测退保率和非履行风险假设的重要性,固定递延指数年金、结构可变年金和IUL嵌入衍生品被归类为3级。
可归因于这些拨备的内含衍生工具计入投保人账户余额、未来保单利益和索赔。
客户存款
该公司使用各种Black-Scholes计算方法来确定与其股票市场证书(“SMC”)规定相关的隐含衍生负债的公允价值。这些计算的投入主要是市场可观察到的,包括利率、波动性和股票指数水平。因此,这些测量被归类为2级。
其他负债
使用活跃市场报价计量的衍生品,例如交易所交易的衍生品,被归类为一级计量。期货合约的变动保证金也被归类为第一级。在不太活跃的场外市场交易的衍生品的公允价值通常使用具有市场可观察到的输入的定价模型来衡量,例如利率和股票指数水平。这些计量在公允价值层次结构中被归类为第二级,包括掉期、外币远期和大多数期权。本公司与无抵押衍生工具负债相关的不履行风险为
截至2021年12月31日和2020年12月31日,这一数字并不重要。有关衍生工具及相关抵押品的信贷风险的进一步资料,请参阅附注16及附注17。
出售但尚未购买的证券是本公司交付其尚未拥有的特定证券的义务,从而产生了以当时的价格在市场上购买该证券的责任。有价证券的公允价值以活跃市场的报价为基础。如果没有报价,则从国家认可的定价服务或其他基于模型的估值技术(如现金流的现值)获得公允价值。已售出但尚未购买的一级证券主要包括在活跃市场交易的股票证券和美国国债。已售出但尚未购买的二级证券主要包括公司债券。
或有对价负债包括与公司收购相关的收益和/或递延付款。或有对价负债采用贴现现金流模型,使用不可观察的投入(贴现率)按公允价值记录。鉴于使用了无法观察到的重大投入,或有对价负债的公允价值在公允价值层次中被归类为第三级。
非经常性公允价值
本公司评估其在经济适用房合作伙伴关系中的投资以计提减值。被确定为减值的投资减记为其公允价值。该公司使用贴现现金流模型来衡量这些投资的公允价值。贴现现金流模型的投入是对公司未来可获得的净营业亏损和税收抵免的估计,以及基于市场状况和辛迪加(普通合伙人)的财务实力的贴现率。按公允价值按非经常性基础计量的经济适用住房伙伴关系余额为#美元。93百万美元和美元101分别截至2021年12月31日和2020年12月31日,并被归类为公允价值等级中的第3级。该公司还使用贴现现金流模型,在非经常性基础上按公允价值计量某些权益法投资。该模型的投入包括预计现金流和基于市场的贴现率。截至2021年12月31日,这些投资的公允价值为7百万美元,在公允价值层次结构中被归类为第三级。
未按公允价值报告的资产和负债
下表提供了未按公允价值报告的金融工具的账面价值和估计公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
账面价值 | | 公允价值 |
1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
(单位:百万) |
金融资产 | | | | | | | | | |
抵押贷款,净额 | $ | 1,953 | | | $ | — | | | $ | 49 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,039 | |
政策性贷款 | 835 | | | — | | | 835 | | | — | | | 835 | |
应收账款 | 10,509 | | | 135 | | | 1,669 | | | 9,404 | | | 11,208 | |
受限和隔离现金 | 2,195 | | | 2,195 | | | — | | | — | | | 2,195 | |
其他投资和资产 | 368 | | | — | | | 319 | | | 49 | | | 368 | |
| | | | | | | | | |
金融负债 | | | | | | | | | |
投保人账户余额、未来保单利益和索赔 | $ | 12,342 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,264 | | | $ | 13,264 | |
投资证书储备 | 5,297 | | | — | | | — | | | 5,290 | | | 5,290 | |
银行和经纪存款 | 14,931 | | | 14,931 | | | — | | | — | | | 14,931 | |
单独账户负债--投资合同 | 5,657 | | | — | | | 5,657 | | | — | | | 5,657 | |
债务和其他负债 | 3,214 | | | 206 | | | 3,129 | | | 9 | | | 3,344 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
账面价值 | | 公允价值 |
1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
(单位:百万) |
金融资产 | | | | | | | | | |
抵押贷款,净额 | $ | 2,718 | | | $ | — | | | $ | 22 | | | $ | 2,852 | | | $ | 2,874 | |
政策性贷款 | 846 | | | — | | | 846 | | | — | | | 846 | |
应收账款 | 3,563 | | | 147 | | | 1,258 | | | 2,398 | | | 3,803 | |
受限和隔离现金 | 1,958 | | | 1,958 | | | — | | | — | | | 1,958 | |
其他投资和资产 | 732 | | | — | | | 672 | | | 62 | | | 734 | |
| | | | | | | | | |
金融负债 | | | | | | | | | |
投保人账户余额、未来保单利益和索赔 | $ | 9,990 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,686 | | | $ | 11,686 | |
投资证书储备 | 6,752 | | | — | | | — | | | 6,752 | | | 6,752 | |
银行和经纪存款 | 10,891 | | | 10,891 | | | — | | | — | | | 10,891 | |
单独账户负债--投资合同 | 5,406 | | | — | | | 5,406 | | | — | | | 5,406 | |
债务和其他负债 | 3,214 | | | 205 | | | 3,253 | | | 11 | | | 3,469 | |
应收账款包括应收存款、经纪保证金贷款、借入的证券、质押资产信用额度和对财务顾问的贷款。受限和隔离现金包括根据联邦和其他法规隔离在特别储备银行账户中的现金,专为公司经纪客户的利益而持有。其他投资和资产主要包括银团贷款、信用卡应收账款、购买时原始到期日或剩余到期日超过90天的存单、公司在联邦住房抵押贷款机构的成员资格以及与《社区再投资法案》相关的投资。有关按揭贷款、保单贷款、银团贷款、信用卡应收账款及应收存款款项的其他资料,请参阅附注7。
投保人账户余额、未来保单福利和索赔包括递延状态的固定年金、支付状态的非寿险或有固定年金、指数化和结构化的可变年金主机合同,以及少数被归类为投资合同的可变年金合同的固定部分。有关这些负债的更多信息,见附注11。投资证书储备是指客户对固定利率证书和股票市场证书的存款。银行和经纪存款是支付给客户的金额,涉及自由信贷余额、客户存入的资金和客户因交易或合同而应计的资金。单独的账户负债主要是针线公司提供的集合养老基金的投资合同。债务和其他负债包括公司的长期债务、短期借款、借出的证券以及对经济适用房合伙企业和其他房地产合伙企业的未来资金承诺。有关本公司长期债务及短期借款的进一步资料,请参阅附注14。
16.抵销资产和负债
若干金融工具及衍生工具有资格于综合资产负债表中抵销。本公司的衍生工具及证券借贷协议须遵守总净额结算及抵押品安排,并符合抵销资格。与交易对手的总净额结算安排为应付给该交易对手的金额和来自该交易对手的金额创造了抵销权,在发生违约或破产的情况下可以强制执行。借入和借出的证券源于本公司经纪交易商子公司与其他金融机构之间的交易,并以预付或收到的现金抵押品金额入账。借入和借出的证券主要是股权证券。本公司借入的证券和借出的证券交易一般没有固定的到期日,可由任何一方根据惯例条款终止。
本公司的政策是在综合资产负债表中按毛数确认受主要净额调整安排影响的金额。
下表列出了受主要净额结算安排约束的公司资产的毛利和净额信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
已确认资产总额 | | 综合资产负债表中的毛额抵销 | | 综合资产负债表中列报的资产数额 | | 未抵销的总金额 合并资产负债表 | | 净额 |
金融工具 (1) | | 现金抵押品 | | 证券抵押品 |
(单位:百万) |
衍生品: | | | | | | | | | | | | | |
场外交易 | $ | 5,387 | | | $ | — | | | $ | 5,387 | | | $ | (3,613) | | | $ | (1,637) | | | $ | (114) | | | $ | 23 | |
场外交易清仓 | 88 | | | — | | | 88 | | | (41) | | | — | | | — | | | 47 | |
交易所交易 | 99 | | | — | | | 99 | | | (91) | | | — | | | — | | | 8 | |
总衍生品 | 5,574 | | | — | | | 5,574 | | | (3,745) | | | (1,637) | | | (114) | | | 78 | |
借入的证券 | 135 | | | — | | | 135 | | | (41) | | | — | | | (91) | | | 3 | |
总计 | $ | 5,709 | | | $ | — | | | $ | 5,709 | | | $ | (3,786) | | | $ | (1,637) | | | $ | (205) | | | $ | 81 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
已确认资产总额 | | 综合资产负债表中的毛额抵销 | | 综合资产负债表中列报的资产数额 | | 未抵销的总金额 合并资产负债表 | | 净额 |
金融工具 (1) | | 现金抵押品 | | 证券抵押品 |
(单位:百万) |
衍生品: | | | | | | | | | | | | | |
场外交易 | $ | 5,501 | | | $ | — | | | $ | 5,501 | | | $ | (3,862) | | | $ | (1,287) | | | $ | (315) | | | $ | 37 | |
场外交易清仓 | 58 | | | — | | | 58 | | | (25) | | | — | | | — | | | 33 | |
交易所交易 | 311 | | | — | | | 311 | | | (91) | | | (165) | | | — | | | 55 | |
总衍生品 | 5,870 | | | — | | | 5,870 | | | (3,978) | | | (1,452) | | | (315) | | | 125 | |
借入的证券 | 147 | | | — | | | 147 | | | (43) | | | — | | | (103) | | | 1 | |
总计 | $ | 6,017 | | | $ | — | | | $ | 6,017 | | | $ | (4,021) | | | $ | (1,452) | | | $ | (418) | | | $ | 126 | |
(1) 指在总净额结算或管理层选择不在综合资产负债表上抵销的类似安排下,可由与同一交易对手的负债抵销的资产金额.
下表列出了该公司受主要净额结算安排约束的负债的总额和净额信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
已确认负债总额 | | 综合资产负债表中的毛额抵销 | | 综合资产负债表中列报的负债额 | | 未抵销的总金额 合并资产负债表 | | 净额 |
金融工具 (1) | | 现金抵押品 | | 证券抵押品 |
(单位:百万) |
衍生品: | | | | | | | | | | | | | |
场外交易 | $ | 4,091 | | | $ | — | | | $ | 4,091 | | | $ | (3,613) | | | $ | (183) | | | $ | (292) | | | $ | 3 | |
场外交易清仓 | 41 | | | — | | | 41 | | | (41) | | | — | | | — | | | — | |
交易所交易 | 91 | | | — | | | 91 | | | (91) | | | — | | | — | | | — | |
总衍生品 | 4,223 | | | — | | | 4,223 | | | (3,745) | | | (183) | | | (292) | | | 3 | |
借出证券 | 207 | | | — | | | 207 | | | (41) | | | — | | | (160) | | | 6 | |
总计 | $ | 4,430 | | | $ | — | | | $ | 4,430 | | | $ | (3,786) | | | $ | (183) | | | $ | (452) | | | $ | 9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
已确认负债总额 | | 综合资产负债表中的毛额抵销 | | 综合资产负债表中列报的负债额 | | 未抵销的总金额 合并资产负债表 | | 净额 |
金融工具 (1) | | 现金抵押品 | | 证券抵押品 |
(单位:百万) |
衍生品: | | | | | | | | | | | | | |
场外交易 | $ | 4,192 | | | $ | — | | | $ | 4,192 | | | $ | (3,862) | | | $ | (1) | | | $ | (327) | | | $ | 2 | |
场外交易清仓 | 25 | | | — | | | 25 | | | (25) | | | — | | | — | | | — | |
交易所交易 | 95 | | | — | | | 95 | | | (91) | | | — | | | — | | | 4 | |
总衍生品 | 4,312 | | | — | | | 4,312 | | | (3,978) | | | (1) | | | (327) | | | 6 | |
借出证券 | 205 | | | — | | | 205 | | | (43) | | | — | | | (157) | | | 5 | |
| | | | | | | | | | | | | |
总计 | $ | 4,517 | | | $ | — | | | $ | 4,517 | | | $ | (4,021) | | | $ | (1) | | | $ | (484) | | | $ | 11 | |
(1) 指在总净额结算或管理层选择不在综合资产负债表上抵销的类似安排下,可由与同一交易对手的资产抵销的负债额。
在上表中,列报的资产或负债的金额首先由根据主要净额结算或类似安排有权抵销的金融工具抵销,然后任何剩余金额减去现金和证券抵押品的金额。实际抵押品可能大于表中所列金额。
当公司接受的抵押品的公允价值低于应付给公司的金额时,如果交易对手未能履行或提供额外抵押品,则存在损失风险。为了降低这一风险,公司定期监测抵押品价值,并在必要时需要额外的抵押品。当公司质押的抵押品价值下降时,可能需要提交额外的抵押品。
独立衍生工具反映在其他资产和其他负债中。公司质押的现金抵押品反映在其他资产中,公司接受的现金抵押品反映在其他负债中。证券借贷协议分别反映在应收账款和其他负债中。有关本公司衍生工具的额外披露见附注17,与合并投资实体持有的衍生工具有关的资料见附注5。
17.衍生工具和对冲活动
衍生工具使公司能够管理其对各种市场风险的敞口。这类工具的价值来自一个或多个基础变量,包括股票、外汇和利率指数或价格。本公司主要为与本公司产品和业务相关的风险管理目的而签订衍生产品协议。
本公司若干独立衍生工具须遵守主要净额结算安排。本公司于综合资产负债表确认衍生工具的政策是,不会抵销根据同一总净额结算安排与同一交易对手签订的衍生工具及抵押品安排所确认的公允价值金额。在考虑主要净额结算安排和抵押品的影响后,有关公司独立衍生品的估计公允价值的更多信息,请参阅附注16。
一般来说,公司使用衍生品作为经济套期保值和会计套期保值。下表列出了包括嵌入衍生工具在内的衍生工具的名义价值和公允价值总额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
概念上的 | | 总公允价值 | 概念上的 | | 总公允价值 |
资产(1) | | 负债(2)(3) | 资产(1) | | 负债(2)(3) |
(单位:百万) |
指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
股权合同-现金流对冲 | $ | 19 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
外汇合约-净投资套期保值 | 58 | | — | | | — | | | 32 | | — | | | 2 |
合资格套期保值总额 | 77 | | | — | | | — | | | 32 | | | — | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
利率合约 | 79,468 | | | 1,252 | | | 468 | | | 77,951 | | | 1,755 | | | 734 | |
股权合同 | 61,142 | | | 4,293 | | | 3,754 | | | 57,254 | | | 4,090 | | | 3,571 | |
信贷合同 | 1,748 | | | 9 | | | — | | | 2,297 | | | 2 | | | 1 | |
外汇合约 | 2,380 | | | 20 | | | 1 | | | 3,423 | | | 23 | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | |
非指定套期保值总额 | 144,738 | | | 5,574 | | | 4,223 | | | 140,925 | | | 5,870 | | | 4,310 | |
| | | | | | | | | | | |
嵌入导数 | | | | | | | | | | | |
GMWB和GMAB(4) | 不适用 | | — | | | 1,486 | | | 不适用 | | — | | | 2,316 | |
IUL | 不适用 | | — | | | 905 | | | 不适用 | | — | | | 935 | |
固定递延指数化年金和应收存款 | 不适用 | | 59 | | | 61 | | | 不适用 | | — | | | 52 | |
结构性可变年金 | 不适用 | | — | | | 406 | | | 不适用 | | — | | | 70 | |
SMC | 不适用 | | — | | | 4 | | | 不适用 | | — | | | 8 | |
总嵌入导数 | 不适用 | | 59 | | | 2,862 | | | 不适用 | | — | | | 3,381 | |
总衍生品 | $ | 144,815 | | | $ | 5,633 | | | $ | 7,085 | | | $ | 140,957 | | | $ | 5,870 | | | $ | 7,693 | |
不适用。
(1) 独立衍生资产的公允价值计入其他资产,与应收存款有关的割让嵌入衍生资产的公允价值计入应收账款。
(2) 独立衍生负债的公允价值计入其他负债。GMWB和GMAB、IUL、固定递延指数年金和结构性可变年金嵌入衍生品的公允价值包括在投保人账户余额、未来保单福利和索赔中。SMC内含衍生负债的公允价值计入客户存款。
(3) 考虑主要净额结算安排、同一交易对手持有的现金抵押品及嵌入衍生工具净额的公允价值后,本公司衍生工具负债的公允价值为#美元3.210亿美元3.7分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。有关主要净额结算安排和现金抵押品的其他资料,请参阅附注16。
(4) 截至2021年12月31日,GMWB和GMAB嵌入衍生品的公允价值包括美元1.6处于负债状态的个人合同的10亿美元和133数以百万计的个人资产头寸合同。截至2020年12月31日,GMWB和GMAB嵌入衍生品的公允价值包括美元2.4处于负债状态的个人合同的10亿美元和67数以百万计的个人资产头寸合同。
有关本公司衍生工具公允价值计量的其他资料,请参阅附注15。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,公允价值为美元的投资证券123百万美元和美元325分别收到100万美元作为抵押品,以履行衍生品合同下的合同义务,其中#美元123百万美元和美元325本公司可能分别出售、质押或再质押100万欧元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司已出售、质押或再抵押无这些有价证券。此外,截至2021年12月31日和2020年12月31日,接受的非现金抵押品分别存放在单独的托管账户中,不包括在公司的综合资产负债表中。
未被指定为对冲的衍生品
下表汇总了未被指定为套期保值工具的衍生品,包括嵌入衍生品对合并经营报表的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净投资收益 | | 银行和存款利息支出 | | 配送费 | | 记入固定账户的利息 | | 利益、索赔、损失和和解费用 | | 一般和行政费用 |
| (单位:百万) |
截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
利率合约 | $ | (23) | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | (886) | | | $ | — | |
股权合同 | (4) | | | 1 | | | 116 | | | 91 | | | (817) | | | 17 | |
信贷合同 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 43 | | | — | |
外汇合约 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | 8 | |
| | | | | | | | | | | |
GMWB和GMAB包埋衍生品 | — | | | — | | | — | | | — | | | 830 | | | — | |
IUL嵌入衍生品 | — | | | — | | | — | | | 30 | | | — | | | — | |
固定递延指数化年金和嵌入衍生品的应收存款 | — | | | — | | | — | | | (8) | | | — | | | — | |
结构性可变年金嵌入衍生品 | — | | | — | | | — | | | — | | | (393) | | | — | |
SMC嵌入式衍生品 | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
总收益(亏损) | $ | (26) | | | $ | — | | | $ | 116 | | | $ | 113 | | | $ | (1,218) | | | $ | 25 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
利率合约 | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 1,633 | | | $ | — | |
股权合同 | (1) | | | 1 | | | 100 | | | 55 | | | (744) | | | 15 | |
信贷合同 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | (106) | | | — | |
外汇合约 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | (8) | | | 10 | |
| | | | | | | | | | | |
GMWB和GMAB包埋衍生品 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,553) | | | — | |
IUL嵌入衍生品 | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | — | |
固定递延指数年金嵌入衍生品 | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | |
结构性可变年金嵌入衍生品 | — | | | — | | | — | | | — | | | (91) | | | — | |
SMC嵌入式衍生品 | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
总收益(亏损) | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | 103 | | | $ | 58 | | | $ | (869) | | | $ | 25 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
利率合约 | $ | (34) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,097 | | | $ | — | |
股权合同 | — | | | 11 | | | 99 | | | 117 | | | (1,547) | | | 16 | |
信贷合同 | — | | | — | | | — | | | — | | | (73) | | | — | |
外汇合约 | — | | | — | | | — | | | — | | | (30) | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | |
GMWB和GMAB包埋衍生品 | — | | | — | | | — | | | — | | | (435) | | | — | |
IUL嵌入衍生品 | — | | | — | | | — | | | (140) | | | — | | | — | |
固定递延指数年金嵌入衍生品 | — | | | — | | | — | | | (8) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
SMC嵌入式衍生品 | — | | | (9) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
总收益(亏损) | $ | (34) | | | $ | 2 | | | $ | 99 | | | $ | (31) | | | $ | (988) | | | $ | 15 | |
本公司持有不符合或未指定进行对冲会计处理的衍生工具。这些衍生工具被用作与本公司各种产品和交易相关的股权、利率、信贷和外币汇率风险的经济对冲。
某些年金合同包含GMWB或GMAB条款,这些条款分别保证在每个合同年度有权进行有限的部分提取,而不考虑标的投资的内在波动性,或保证在合同期间开始时、在指定的持有期之后收到的最低对价累积价值。结构可变年金的指数化部分以及GMAB和非寿险或有GMWB拨备被视为嵌入衍生品,这些衍生工具是出于估值目的从其宿主合同中分离出来的,并以公允价值在综合资产负债表上报告
在收益中报告的公允价值变动。该公司使用期权、掉期、掉期和期货对结构性可变年金的指数化部分以及GMAB和非寿险或有GMWB拨备的总风险进行经济对冲。
与上述某些期权和掉期相关的递延保费在合同有效期内或到期时每半年支付或收到一次。以下是截至2021年12月31日公司为这些期权和掉期计划支付和接收的付款摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 应付保费 | | 应收保费 |
| (单位:百万) |
2022 | $ | 204 | | | $ | 204 | |
2023 | 51 | | | 43 | |
2024 | 137 | | | 25 | |
2025 | 124 | | | 22 | |
2026 | 252 | | | 88 | |
2027-2028 | 18 | | | — | |
总计 | $ | 786 | | | $ | 382 | |
由于未来在支付或收到全额保险费之前对合同进行结算、修改或行使,实际时间和支付金额可能会有所不同。
该公司有一个宏观对冲计划,以保护其法定盈余上的可变年金准备金所产生的法定尾部情景风险,并涵盖其他对冲活动未涵盖的一些剩余风险。作为在经济上对冲这些风险的一种手段,公司可以使用期货、期权、掉期和掉期的组合。某些宏观对冲衍生品可能包含与股票回报和利率挂钩的结算条款。本公司的宏观对冲衍生工具包含与股票回报和利率挂钩的结算条款(如有),详见上表其他合约。
结构性可变年金、IUL和股票市场证书产品的回报与股市表现挂钩。由于股票市场的波动,本公司产生的与结构性可变年金、IUL和股票市场证书产品相关的债务将对这些产品生命周期内的收益产生积极或消极的影响。结构性可变年金、国际财务年金和股票市场证书产品债务的权益部分被视为嵌入衍生品,出于估值目的从其宿主合同中分离出来,并按公允价值在综合资产负债表中报告,公允价值的变化在收益中报告。作为对这些产品规定的义务进行经济对冲的一种手段,本公司订立利率互换、指数期权和期货合约。
本公司订立期货、信用违约掉期、商品掉期及外币远期合约,以管理因种子资金投资于专有投资产品而产生的价格风险。本公司订立外币远期合约,以在经济上对冲其在某些海外交易中的风险。该公司订立期货合约、总回报掉期及外币远期合约,以在经济上对冲其与薪酬计划有关的风险。本公司订立利率互换协议,以抵销某些投资的未实现收益或亏损的利率变动。
现金流对冲
该公司已指定衍生工具作为某些薪酬相关负债的股本风险和预测债务利息支付的利率风险的现金流对冲。对于符合现金流量对冲资格的衍生工具,衍生工具的收益或亏损在AOCI中报告,并在被对冲的项目或交易影响收益时重新分类为收益。重新归类为收益的金额与被套期保值的利息和债务支出项目的收益影响在同一行项目中列示。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中,从AOCI重新归类为与现金流对冲相关的收益的金额并不重要。截至2021年12月31日,AOCI记录的预计在未来12个月内作为利息和债务支出减少重新归类为收益的估计净额为$0.5百万美元。目前,该公司对冲未来现金流变化风险的最长期限为14年数,并与预计债务利息支付有关。有关AOCI中与现金流对冲相关的未实现衍生工具净收益(亏损)的前滚,请参阅附注21。
公允价值对冲
本公司订立并指定为公允价值对冲的利率互换,将2020年到期的优先票据由固定利率债务转换为浮动利率债务。与2020年3月到期的优先票据相关的利率互换是在2020年第一季度偿还债务时结算的。互换的条款与被对冲的标的债务相同。本公司于利息及债务支出内确认衍生工具及相关对冲项目的损益。
本公司自2020年3月以来并无任何公允价值对冲。下表汇总了被指定为套期保值的衍生品对综合经营报表的影响:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
合并经营报表的利息和债务支出总额 | $ | 162 | | | $ | 214 | |
被指定为公允价值对冲的利率合约的收益(亏损): | | | |
套期保值项目 | $ | 1 | | | $ | 5 | |
被指定为公允价值对冲的衍生品 | (1) | | | (5) | |
被指定为现金流对冲的利率合约的收益(亏损): | | | |
从AOCI重新分类为收入的损益金额 | $ | 1 | | | $ | 2 | |
净投资对冲
该公司签订了远期合同,并将其指定为海外业务的净投资对冲,以对冲与其在ThreadInder的投资有关的部分公司的外币汇率风险。由于本公司确定远期合约有效,衍生工具的公允价值变动在AOCI确认为外币换算调整的一部分。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本公司确认亏损$1百万美元,收益为$1百万美元和损失$2百万美元,分别在保监处。
信用风险
与本公司衍生品相关的信用风险是指衍生品交易对手将不会按照适用的衍生品合同条款履行的风险。为了降低这种风险,公司通过包括高级管理层成员在内的全面企业风险管理计划,建立了信用风险的指导方针和监督。这一计划的关键组成部分是要求交易对手预先批准,并在实际可行的情况下使用总的净额结算和抵押品安排。有关本公司与衍生资产有关的信贷风险的额外资料,请参阅附注16。
本公司的某些衍生合约包含根据本公司的债务评级(或以本公司的人寿保险子公司为交易对手的合约的财务实力)调整本公司须提供的抵押品水平的条款。此外,公司的某些衍生品合同包含条款,允许交易对手在公司债务不保持特定信用评级(通常为投资级评级)或公司的人寿保险子公司不保持特定财务实力评级时终止合同。如果这些终止条款被触发,公司的交易对手可以要求立即结清任何净负债头寸。截至2021年12月31日及2020年12月31日,包含该等信贷或有拨备的净负债衍生工具合约的公允价值合计为$383百万美元和美元326分别为100万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,作为此类工具抵押品的资产的公允价值总额为#美元。383百万美元和美元324分别为100万美元。如果触发了截至2021年12月31日和2020年12月31日净负债头寸的衍生品合约的信用或有准备,则需要作为抵押品或需要立即结算工具的额外资产的总公允价值将为零及$2分别为100万美元。
18.租契
下表列出了运营和融资ROU资产和租赁负债的余额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租契 | | 资产负债表分类 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | | (单位:百万) |
资产 | | | | | | |
经营性租赁资产 | | 其他资产 | | $ | 291 | | | $ | 215 | |
融资租赁资产 | | 其他资产 | | 38 | | | 44 | |
租赁资产总额 | | | | $ | 329 | | | $ | 259 | |
| | | | | | |
负债 | | | | | | |
经营租赁负债 | | 其他负债 | | $ | 341 | | | $ | 254 | |
融资租赁负债 | | 长期债务 | | 40 | | | 44 | |
租赁总负债 | | | | $ | 381 | | | $ | 298 | |
下表列出了租赁费用的构成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度, |
租赁费 | | 损益表分类 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | (单位:百万) |
经营租赁成本 | | 一般和行政费用 | | $ | 57 | | | $ | 57 | | | $ | 58 | |
融资租赁成本: | | | | | | | | |
ROU资产的摊销 | | 一般和行政费用 | | 13 | | | 10 | | | 8 | |
租赁负债利息 | | 利息和债务支出 | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
总租赁成本 | | | | $ | 72 | | | $ | 69 | | | $ | 68 | |
下表列出了与经营租赁和融资租赁有关的加权平均租期和加权平均贴现率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
租赁期限和贴现率 | | 融资租赁 | | 经营租约 | | 融资租赁 | | 经营租约 |
加权平均剩余租赁年限(年) | | 3.8 | | 7.2 | | 4.8 | | 5.8 |
加权平均贴现率 | | 3.4 | % | | 2.1 | % | | 3.4 | % | | 2.6 | % |
下表列出了与经营租赁和融资租赁有关的补充现金流量信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
补充现金流量信息 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (单位:百万) |
营运现金流: | | | | | | |
为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | | $ | 50 | | | $ | 65 | | | $ | 62 | |
为计入融资租赁负债的金额支付的现金 | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
融资现金流: | | | | | | |
为计入融资租赁负债的金额支付的现金 | | $ | 9 | | | $ | 12 | | | $ | 13 | |
下表列出了租赁负债的到期日: | | | | | | | | | | | | | | |
租赁负债到期日 | | 2021年12月31日 |
融资租赁 | | 经营租约 |
| | (单位:百万) |
2022 | | $ | 11 | | | $ | 68 | |
2023 | | 11 | | | 61 | |
2024 | | 11 | | | 51 | |
2025 | | 10 | | | 45 | |
2026 | | — | | | 38 | |
此后 | | — | | | 104 | |
租赁付款总额 | | 43 | | | 367 | |
减去:利息 | | 3 | | | 26 | |
租赁负债现值 | | $ | 40 | | | $ | 341 | |
19.业务的处置
2019年10月1日,公司完成将AAH出售给美国家庭保险相互控股公司(American Family Insurance)。该公司收到的毛收入为#美元。1.1成交时有10亿美元的现金。在向亲缘伙伴付款后,净收益为#美元。1.0十亿美元。该公司确认了出售#美元的收益2132019年第四季度为100万美元,扣除美元100向亲密合作伙伴支付百万美元。
20.基于股份的薪酬
本公司的股份薪酬计划包括经修订及重新修订的2005年美国企业财务奖励计划(“2005年国际比较计划”)、2008年美国企业财务奖励股权奖励计划(“2008计划”)、美国企业财务特许经营顾问递延补偿计划(“特许经营顾问递延计划”)及美国企业顾问集团递延补偿计划(“顾问组递延计划”)。
扣除没收后,该公司基于股份的薪酬支出的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
股票期权 | $ | 20 | | | $ | 23 | | | $ | 31 | |
限制性股票 | 24 | | | 24 | | | 22 | |
限制性股票单位 | 108 | | | 99 | | | 82 | |
赔偿责任 | 92 | | | 67 | | | 53 | |
总计 | $ | 244 | | | $ | 213 | | | $ | 188 | |
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本公司确认的与股份薪酬开支相关的所得税优惠总额为$51百万,$45百万美元和美元40分别为100万美元。
截至2021年12月31日,148与公司基于股份的薪酬计划下的非既得奖励有关的未确认薪酬成本总额的百万美元,预计将在加权平均期间确认3.1好几年了。
修订和重新制定美国企业财务2005年激励性薪酬计划
经股东于2014年4月30日修订和批准的2005年国际比较方案规定,向董事、员工和独立承包商授予现金和股权奖励,包括股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位、股票增值权、绩效股票和旨在遵守适用的联邦法规和司法管辖区法律的类似奖励。根据2005年比较方案,最多54.4可能会发行100万股。在这个总数中,不超过4.52014年4月30日后可能会发行100万股,用于全价值奖励,即股票期权和股票增值权以外的奖励。根据2005年比较方案发行的股份可以是授权股份、未发行股份或库藏股。
美国企业财务2008年度就业激励股权奖励计划
2008年计划旨在使员工的利益与公司股东的利益保持一致,并吸引和留住新员工。2008年计划规定向新员工授予股权奖励,主要是那些因合并或收购而成为员工的员工,包括股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位和其他旨在遵守适用的联邦和外国法规和司法管辖区法律的基于股权的奖励。根据2008年计划,最多6.0可能会发行100万股。
股票期权
根据2005年比较方案和2008年计划授予的股票期权的行使价格不低于100公司普通股股票在授予日的当前公平市值的%,最长期限为10好几年了。授予的股票期权一般按比例授予三至四年。根据年龄和服务年限,期权奖励的授予可能会加快。授予的股票期权以授予日的公允价值为基础,在归属期间按直线原则列支。期权的授予日期公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型计算的。
股票期权授予采用了以下加权平均假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
股息率 | 2.5 | % | | 2.5 | % | | 3.0 | % |
预期波动率 | 36 | % | | 27 | % | | 27 | % |
无风险利率 | 0.4 | % | | 1.4 | % | | 2.4 | % |
股票期权的预期年限(年) | 5.0 | | 5.0 | | 5.0 |
股息率假设代表公司基于其历史股息支出和管理层的预期而得出的预期股息率。预期波动率是基于公司的历史波动率和隐含波动率。在预期期权期限内的无风险利率以授予日的美国国债收益率曲线为基础。期权的预期寿命是基于公司过去的经验和其他考虑因素。
2021年、2020年和2019年期间授予的期权的加权平均授予日公允价值为#美元。48.48, $31.53及$24.67,分别为。
本公司2021年股票期权活动摘要如下(股票和内在价值(百万)):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同 期限(年) | | 聚合内在价值 |
截至1月1日的未偿还款项 | 4.8 | | | $ | 133.75 | | | 6.5 | | $ | 290 | |
授与 | 0.3 | | | 197.97 | | | | | |
已锻炼 | (1.8) | | | 123.30 | | | | | |
| | | | | | | |
截至12月31日的未偿还款项 | 3.3 | | | 145.79 | | | 6.3 | | 518 | |
可于12月31日行使 | 2.2 | | | 138.35 | | | 5.5 | | 365 | |
股票期权的内在价值是指标的股票的公允价值超过期权行权价格的金额。行使期权的总内在价值为#美元。219百万,$139百万美元和美元61在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内分别为100万美元。
限制性股票奖
根据2005年比较方案和2008年计划授予的限制性股票奖励一般可按比例授予三至四年或在结束时五年。限制性股票奖励的补偿费用以授予之日美国金融公司普通股的市场价格为基础,并在授予期间以直线方式摊销。季度股息在归属期间按公司董事会宣布的限制性股票支付,不会被没收。
限制性股票单位和递延股份单位
2005年比较方案规定向本公司非雇员董事授予递延股份单位,2005年比较方案和2008年计划规定向员工授予限制性股份单位或递延股份单位。董事奖在发行时完全归属,并在董事服务终止时为美国企业金融普通股结算。员工奖励通常按比例授予三至四年。递延股份单位和限制性股票单位的补偿费用是根据授予之日美国金融公司股票的市场价格计算的。授予员工的限制性股票单位和递延股票单位在归属期间以直线方式支出,如果满足一定的年龄和服务年限要求,则以加速方式支出。授予非雇员董事的递延股份单位立即计入费用。股息是在归属期间向公司董事会宣布的限制性股票单位支付的,不会被没收。股息等价物是以递延股份为单位发行的,因为股息是由公司董事会宣布的,在分配奖金之前不会支付。董事奖励中的股息等价物不会被没收,但在员工奖励中,如果奖励被没收,股息等价物就会被没收。
美国企业财务递延补偿计划
根据2005年国际比较方案,美国企业财务递延补偿计划(“DCP”)允许某些雇员选择推迟其合格补偿的一部分,这部分补偿可以投资于DCP提供的投资选择,包括美国企业财务股票基金。DCP是根据《国税法》第409a条规定的无资金、无限制的递延补偿计划。该公司为某些延期提供了匹配。参赛者立即延期背心,公司比赛后背心三年。递延投资于美国企业财务股票基金和公司Match的部分以公司普通股股票的形式进行分配,公司已将其计入股本。DCP确实允许在死亡、残疾和合格退休的情况下加速授予基于股票的奖励。与公司匹配相关的补偿费用在归属期间以直线方式确认,如果满足一定的年龄和服务年限要求,则以加速方式确认。股息等价物按递延方式发放给美国企业财务股票基金和公司Match。与递延股息有关的股息等价物不会被没收,而与公司匹配有关的股息等价物则会被没收,直至完全归属为止。
美国企业财务特许经营顾问延期计划
特许经营顾问推迟计划让某些顾问可以选择将部分佣金推迟到美国企业金融股票或其他投资选择上。特许经营顾问延期计划是根据《国内税法》第409A条规定的一项无资金、无限制的递延补偿计划。特许经营顾问延期计划允许授予基于股票的奖励,最多12.5百万股普通股。授予的单位数是根据业绩衡量、递延百分比和计划定义的递延日期的美国金融普通股的市值计算的。基于股票的奖励是完全授予的,不会被没收。
除了自愿延期外,某些顾问还有资格获得超过指定门槛的佣金或基于他们指导的顾问的成功而获得额外的递延股票奖励。颁奖典礼的颁奖典礼应运而生三或四年。特许经营顾问延期计划允许根据顾问的年龄和年限加速授予基于股票的奖励。佣金费用在授权期内以直线方式确认。股票单位收到股息等价物,因为股息是由公司董事会宣布的,直到分配为止,并在归属之前被没收。
蒙特利尔银行股份计划
作为收购蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务的一部分,公司将保留收购前授予的某些基于蒙特利尔银行金融集团股票的传统奖励。所有相关奖励均以现金结算,最后一次授予日期为2023年。截至2021年12月31日,与这些赔偿相关的负债为$48百万美元,并计入其他负债。
美国企业顾问集团递延薪酬计划
Advisor Group延期计划创建于2009年4月,允许员工顾问获得基于股票的奖金,这些奖金取决于未来的服务要求和没收。顾问团递延计划是根据《国内税法》第409A条规定的一项无资金来源、无保留条件的递延薪酬计划。Advisor Group延期计划还允许符合条件的员工顾问选择推迟部分基本工资或佣金。这一延期可以是美国企业金融股票或其他投资选择的形式。延期不受未来服务要求或没收的影响。根据Advisor Group延期计划,最多3.0可能会发行100万股。根据Advisor Group延期计划授予的奖励可根据奖励条款以现金和/或公司普通股的股票支付。股票单位收到股息等价物,因为股息是由公司董事会宣布的,直到分配为止,并在归属之前被没收。
全价值股票奖励活动
公司2021年的限制性股票奖励、授予员工(包括顾问)的限制性股票单位、薪酬和佣金递延为股票和递延股票单位的活动摘要如下(以百万股为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加权平均授予日期 公允价值 |
1月1日的非既得股 | 1.3 | | | $ | 144.10 | |
授与 | 0.6 | | | 217.47 | |
延期 | 0.2 | | | 251.99 | |
既得 | (0.7) | | | 177.39 | |
被没收 | (0.1) | | | 165.98 | |
截至12月31日的非既得股 | 1.3 | | | 170.91 | |
上表中的递延股份主要涉及特许经营顾问根据特许经营顾问递延计划自愿将其佣金延期支付给美国企业金融公司股票,这些佣金在递延日期完全归属。
截至二零二一年十二月三十一日、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度所授全部价值股份奖励之公平价值为139百万,$124百万美元和美元107分别为100万美元。
于2021、2020及2019年期间,限售股份、限售股份单位及递延股份单位的加权平均授出日期公允价值为$207.49, $163.54及$129.30,分别为。2021年、2020年和2019年期间特许经营顾问和顾问团延期的加权平均授权日公允价值为$241.34, $147.96及$136.81,分别为。
绩效份额单位
根据2005年比较方案,公司的行政领导团队可能会被授予一定数量的业绩分享单位(“PSU”)。只有当公司实现了与公司业绩相关的某些目标以及相对于同行的相对总股东回报时,PSU才会获得三-年期间。这些奖项还有一个三-具有悬崖归属的一年服务条件,以及基于年龄和服务年限的加速服务条件。最终获得的实际PSU数量可能不同于零,如果没有实现绩效目标,则会达到2002018年前获奖目标的百分比,以及175如果显著超出绩效目标,则为2018年或更晚做出的奖励的目标的%。每个目标PSU的值等于一美国企业金融普通股的股份。截至2021年、2020年和2019年12月31日底,尚未完成的目标PSU总数为0.4百万,0.4百万美元和0.4分别为100万美元。PSU是责任奖励。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,获PSU奖励的股份价值为$47百万,$34百万美元和美元19分别为100万美元。
21.股东权益
下表提供了与保监处各组成部分相关的金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
税前 | | 所得税优惠(费用) | | 税后净额 |
(单位:百万) |
证券未实现净收益(亏损): | | | | | |
期内产生的证券未实现净收益(亏损) (1) | $ | (622) | | | $ | 137 | | | $ | (485) | |
净收益中所列证券净(收益)损失的重新分类 (2) | (561) | | | 118 | | | (443) | |
DAC、DSIC、未赚取收入、福利准备金和再保险可收回款项的影响 | 333 | | | (70) | | | 263 | |
证券未实现净收益(亏损) | (850) | | | 185 | | | (665) | |
衍生工具未实现净收益(亏损): | | | | | |
净收益中包括的衍生品净(收益)损失的重新分类 (3) | (1) | | | — | | | (1) | |
衍生工具未实现净收益(亏损) | (1) | | | — | | | (1) | |
确定的福利计划: | | | | | |
以前的服务积分和成本 | (3) | | | 1 | | | (2) | |
净收益(亏损) | 70 | | | (15) | | | 55 | |
固定福利计划 | 67 | | | (14) | | | 53 | |
外币折算 | (16) | | | 3 | | | (13) | |
| | | | | |
其他全面收益(亏损)合计 | $ | (800) | | | $ | 174 | | | $ | (626) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
税前 | | 所得税优惠(费用) | | 税后净额 |
(单位:百万) |
证券未实现净收益(亏损): | | | | | |
期内产生的证券未实现净收益(亏损)(1) | $ | 907 | | | $ | (192) | | | $ | 715 | |
净收益中所列证券净(收益)损失的重新分类(2) | (11) | | | 2 | | | (9) | |
DAC、DSIC、未赚取收入、福利准备金和再保险可收回款项的影响 | (379) | | | 80 | | | (299) | |
证券未实现净收益(亏损) | 517 | | | (110) | | | 407 | |
衍生工具未实现净收益(亏损): | | | | | |
净收益中包括的衍生品净(收益)损失的重新分类 (3) | (2) | | | 1 | | | (1) | |
衍生工具未实现净收益(亏损) | (2) | | | 1 | | | (1) | |
确定的福利计划: | | | | | |
以前的服务积分 | (2) | | | — | | | (2) | |
净收益(亏损) | (82) | | | 18 | | | (64) | |
固定福利计划 | (84) | | | 18 | | | (66) | |
外币折算 | 32 | | | (5) | | | 27 | |
| | | | | |
其他全面收益(亏损)合计 | $ | 463 | | | $ | (96) | | | $ | 367 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
税前 | | 所得税优惠(费用) | | 税后净额 |
(单位:百万) |
证券未实现净收益(亏损): | | | | | |
期内产生的证券未实现净收益(亏损) (1) | $ | 1,404 | | | $ | (309) | | | $ | 1,095 | |
净收益中所列证券净(收益)损失的重新分类 (2) | 6 | | | (1) | | | 5 | |
DAC、DSIC、未赚取收入、福利准备金和再保险可收回款项的影响 | (688) | | | 144 | | | (544) | |
证券未实现净收益(亏损) | 722 | | | (166) | | | 556 | |
衍生工具未实现净收益(亏损): | | | | | |
净收益中包括的衍生品净(收益)损失的重新分类 (3) | (3) | | | 1 | | | (2) | |
衍生工具未实现净收益(亏损) | (3) | | | 1 | | | (2) | |
确定的福利计划: | | | | | |
以前的服务积分 | 14 | | | (3) | | | 11 | |
净收益(亏损) | (36) | | | 7 | | | (29) | |
固定福利计划 | (22) | | | 4 | | | (18) | |
外币折算 | 18 | | | (1) | | | 17 | |
| | | | | |
其他全面收益(亏损)合计 | $ | 715 | | | $ | (162) | | | $ | 553 | |
(1) 包括与信贷以外的因素相关的可供出售证券的减值,这些减值在保监处确认。
(2) 重新分类金额记入净投资收入。
(3) 包括$1百万,$1百万美元和美元2百万税前收益重新归类为利息和债务支出零分别于截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的税前亏损重新分类为净投资收入。
与证券未实现净收益(亏损)有关的其他全面收益(亏损)包括三个组成部分:(1)因期间持有的证券市值变化而产生的未实现收益(亏损);(2)以前未实现但因出售可供出售证券和由于非信贷OTTI损失重新归类为信贷损失而在本期净收益中确认的损失;及(Iii)其他调整,主要包括保险及年金资产及负债结余的变动,例如存款准备金、直接存款保险、未赚取收入、福利储备及再保险可收回款项,以反映于有关资产负债表日已实现未实现收益(亏损)对其账面价值的预期影响。
下表列出了AOCI各组成部分税后余额的变化情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 证券未实现净收益(亏损) | | 衍生工具未实现净收益(亏损) | | 固定福利计划 | | 外币折算 | | 其他 | | 总计 |
(单位:百万) |
余额,2019年1月1日 | $ | 20 | | | $ | 8 | | | $ | (120) | | | $ | (198) | | | $ | (1) | | | $ | (291) | |
| | | | | | | | | | | |
更改类别前的保监处 | 551 | | | — | | | (28) | | | 17 | | | — | | | 540 | |
从AOCI重新分类的金额 | 5 | | | (2) | | | 10 | | | — | | | — | | | 13 | |
保险业总保费 | 556 | | | (2) | | | (18) | | | 17 | | | — | | | 553 | |
平衡,2019年12月31日 | 576 | | (1) | 6 | | | (138) | | | (181) | | | (1) | | | 262 | |
| | | | | | | | | | | |
更改类别前的保监处 | 416 | | | — | | | (66) | | | 27 | | | — | | | 377 | |
从AOCI重新分类的金额 | (9) | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | (10) | |
保险业总保费 | 407 | | | (1) | | | (66) | | | 27 | | | — | | | 367 | |
平衡,2020年12月31日 | 983 | | (1) | 5 | | | (204) | | | (154) | | | (1) | | | 629 | |
| | | | | | | | | | | |
更改类别前的保监处 | (222) | | | — | | | 36 | | | (13) | | | — | | | (199) | |
从AOCI重新分类的金额 | (443) | | | (1) | | | 17 | | | — | | | — | | | (427) | |
保险业总保费 | (665) | | | (1) | | | 53 | | | (13) | | | — | | | (626) | |
平衡,2021年12月31日 | $ | 318 | | (1) | $ | 4 | | | $ | (151) | | | $ | (167) | | | $ | (1) | | | $ | 3 | |
(1) 包括零, 零及$1截至2021年、2020年和2019年12月31日,证券非信贷相关减值和之前减值证券的未实现净收益(亏损)分别为100万美元。
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本公司共回购7.1百万股,8.4百万股和13.4分别为其普通股的100万股,总成本为$1.8亿,美元1.310亿美元1.9分别为10亿美元。
2017年4月,公司董事会批准了一笔高达1美元的支出2.52019年6月30日之前用于回购公司普通股股份的10亿美元,于2019年第二季度耗尽。2019年2月,公司董事会批准了一项额外回购,最高可达$2.5截至2021年3月31日,公司普通股的10亿美元,在2020年第四季度耗尽。2020年8月,公司董事会批准了高达1美元的额外支出2.510亿美元,用于回购2022年9月30日之前公司普通股的股份。截至2021年12月31日,该公司拥有432在此股份回购授权下剩余的百万美元。2022年1月26日,公司董事会又批准了一笔3.010亿美元,用于回购2024年3月31日之前的公司普通股。
该公司还可以根据与限制性股票奖励和某些期权行使有关的基于股票的补偿计划重新收购其普通股。限制性股票的持有人可以选择在归属之日交出部分股份,以支付其所得税义务。该等既得限制性股份由本公司重新收购,而本公司支付持有人的所得税义务则记为库藏股购买。
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本公司重新收购0.3百万股,0.3百万股和0.3在归属时通过退还股份分别支付其普通股的百万股,支付总额为$69百万,$52百万美元和美元34分别与持有人于归属日的所得税义务有关的百万美元。期权持有人可选择净结算他们的既得奖励,从而交出所需的股份数量,以支付所行使期权的执行价和纳税义务。这些股份由本公司重新收购,并记录为库存股。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本公司重新收购1.3百万股,1.5百万股和0.7通过总价值为#美元的期权净结算,分别为其普通股的100万股306百万,$263百万美元和美元106分别为100万美元。
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本公司重发0.4百万,0.5百万美元和0.7分别用于授予限制性股票奖励、业绩股单位和根据顾问递延薪酬计划发行股票的库存股。
22.每股收益
基本每股收益和摊薄后每股收益计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万,每股除外) |
分子: | | | | | |
净收入 | $ | 2,760 | | | $ | 1,534 | | | $ | 1,893 | |
| | | | | |
分母: | | | | | |
基本情况:加权平均已发行普通股 | 117.3 | | | 123.8 | | | 134.1 | |
潜在摊薄的非限制性股票期权和其他基于股票的奖励的影响 | 2.7 | | | 1.9 | | | 1.9 | |
摊薄:加权平均已发行普通股 | 120.0 | | | 125.7 | | | 136.0 | |
| | | | | |
美国企业金融公司普通股股东每股收益: | | | | | |
基本信息 | $ | 23.53 | | | $ | 12.39 | | | $ | 14.12 | |
稀释 | $ | 23.00 | | | $ | 12.20 | | | $ | 13.92 | |
稀释后每股收益的计算不包括下列递增影响零, 零及$1.0截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的100万份期权,原因是它们的反稀释作用。
23.监管要求
根据适用于本公司某些子公司的监管要求,对资金转移存在限制。截至2021年12月31日,不受限制的净资产总额约为美元1.9十亿美元。
保险子公司
全国保险监理员协会(“NAIC”)为保险公司定义了基于风险的资本(RBC)要求。加拿大皇家银行的要求被NAIC和州保险监管机构用来确定哪些公司值得采取旨在保护投保人的监管行动。本规定适用于本公司的人寿保险公司。该公司的人寿保险公司均达到各自的最低RBC要求。
本公司的人寿保险公司必须按照其各自住所国保险部门规定或允许的会计惯例编制法定财务报表,该会计惯例与
公认会计原则。规定的法定会计惯例包括NAIC的出版物,以及国家法律、法规和一般行政规则。与公认会计原则的更大不同包括:将保单收购成本计入已发生的费用、使用不同的精算方法和假设建立年金和保险准备金、以不同的基准对投资进行估值以及将某些资产直接计入盈余,如递延所得税净资产的一部分,从而将其从资产负债表中剔除。
RiverSource Life获得了明尼苏达州商务部的批准,可以对某些衍生工具适用允许的法定会计做法,从2017年7月1日到2019年6月30日,这些工具用于经济地对冲某些不符合法定对冲会计资格的可变年金产品的利率敞口。准许的做法旨在减轻可变年金法定储备(不按公允价值列账)与衍生工具公允价值之间的错配对法定盈余的影响,衍生工具的公允价值用于经济对冲非寿险或有生活福利担保的利率风险。
允许的做法允许RiverSource Life推迟公允价值、净投资收入和从指定衍生品产生的已实现损益的一部分变化,只要金额不抵消可变年金法定准备金负债的本期利率相关变化。递延的金额可以摊销。十年使用直线法,能够根据管理层的判断加速摊销。截至2019年6月30日,RiverSource Life选择加快与其允许业务相关的净递延金额的摊销。
州保险法对保险公司在不事先通知州监管机构的情况下可以支付的股息金额进行了限制。对于RiverSource Life,根据明尼苏达州规定的会计惯例确定的超出未分配盈余的付款,需要事先通知RiverSource Life的主要监管机构明尼苏达州商务部,并可能遭到反对。河源人寿法定未分配盈余合计美元175百万美元和美元1.3分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
此外,公允市场价值与前12个月内的其他股利一起超过上一年法定经营净收益或10上年末法定资本及盈余的%称为“非常股息”。非常股息还需要事先通知明尼苏达州商务部,并可能遭到反对。RiverSource Life的法定资本和盈余为$3.410亿美元4.8分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。2022年2月23日,RiverSource Life董事会宣布现金股息为$300支付给美国企业金融公司的100万美元,于2022年3月25日或之后支付,等待明尼苏达州商务部的批准。
法定营业净收益和净收入摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
河源生活 | | | | | |
法定经营净收益 | $ | 1,366 | | | $ | 1,393 | | | $ | 1,505 | |
法定净收入 | 253 | | | 1,582 | | | 786 | |
美元的政府债务证券5百万美元和美元4截至2021年12月31日和2020年12月31日,本公司人寿保险子公司分别持有的100万美元按法律规定存放在各州。
经纪自营商子公司
公司的经纪-交易商子公司受1934年证券交易法下的统一净资本规则(规则15c3-1)的约束。规则15c3-1规定了美国企业投资服务公司(“AEIS”)和美国企业金融服务有限责任公司(“AFS”)(重要经纪交易商)选择的“替代净资本要求”。法规要求定义的最低净资本等于#美元中的较大者。250千人或2从客户余额产生的总借方项目的百分比。FINRA可以施加某些限制,如限制股权资本的提取,如果成员公司降至特定门槛以下或未能满足最低净资本要求。
下表列出了AEIS和AFS的净资本头寸:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万,百分比除外) |
AEIS | | | |
净资本占总借方项目的百分比 | 10.58 | % | | 9.51 | % |
| | | |
净资本 | $ | 155 | | | $ | 122 | |
减去:所需净资本 | 29 | | | 25 | |
超额净资本 | $ | 126 | | | $ | 97 | |
| | | |
AFS | | | |
净资本 | $ | 103 | | | $ | 134 | |
减去:所需净资本 | — | | | — | |
超额净资本 | $ | 103 | | | $ | 134 | |
根据明尼苏达州商务部执行的明尼苏达州法律,美国企业信托公司必须遵守资本充足率要求。
银行子公司
本公司是一家储蓄和贷款控股公司,受各种银行法规的约束。然而,该公司目前不受联邦储备银行基于风险的资本要求的约束,因为它主要从事保险活动。
美国企业银行,FSB(“美国企业银行”)作为其存款的保险人,受到货币监理署(“OCC”)和联邦存款保险公司的监管。美国企业银行必须保持总资本和一级资本(定义见条例)与风险加权资产(定义)、一级资本与平均资产(定义)的最低金额和比率,以及根据巴塞尔III资本框架定义的规则,普通股一级资本(“CEIT”)与风险加权资产的比率。美国企业银行根据巴塞尔协议III标准方法计算这些比率,以评估对监管要求和美国企业银行内部资本政策的遵守情况。美国企业银行要求与其风险加权资产水平保持适当的资本比率,可能会影响其采取资本行动的能力,如支付股息。截至2021年12月31日,美国企业银行的资本水平超过了资本保全缓冲要求,被归类为“资本充足”。为了满足资本充足率的要求或被归类为“资本充足”,美国企业银行必须保持下表所列的最低CEIT、一级资本、总资本和一级杠杆率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
监管资本 | |
实际 | | 要求 对于资本 充分性目的 | | 为了身体健康 大写为 监管规定 |
| 金额 | | 比率 | | 金额 | | 比率 | | 金额 | | 比率 |
| | (单位:百万,百分比除外) |
2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
普通股一级资本 | | $ | 853 | | | 29.54 | % | | $ | 130 | | | 4.50 | % | | $ | 188 | | | 6.50 | % |
一级资本 | | 853 | | | 29.54 | | | 173 | | | 6.00 | | | 231 | | | 8.00 | |
总资本 | | 855 | | | 29.60 | | | 231 | | | 8.00 | | | 289 | | | 10.00 | |
第1级杠杆 | | 853 | | | 7.24 | | | 471 | | | 4.00 | | | 589 | | | 5.00 | |
| | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
普通股一级资本 | | $ | 657 | | | 12.08 | % | | $ | 245 | | | 4.50 | % | | $ | 353 | | | 6.50 | % |
一级资本 | | 657 | | | 12.08 | | | 326 | | | 6.00 | | | 435 | | | 8.00 | |
总资本 | | 658 | | | 12.10 | | | 435 | | | 8.00 | | | 543 | | | 10.00 | |
第1级杠杆 | | 657 | | | 8.36 | | | 314 | | | 4.00 | | | 393 | | | 5.00 | |
其他附属公司
美国企业证书公司(“ACC”)是根据1940年“投资公司法”(“1940法案”)注册的投资公司。ACC向客户营销和销售投资凭证。根据1940年法案、明尼苏达州法律以及与美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)和明尼苏达州商务部达成的谅解,ACC必须遵守各种资本要求。行政协调会颁发的投资证书的条款和1940年法案的规定也要求行政协调会维持合格资产。根据其证书和1940年法案的规定,行政协调会必须拥有合格资产(该术语在1940年法案第28(B)节中定义),金额为#美元。5.310亿美元6.8分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。ACC的合格资产为5.710亿美元7.2分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
根据明尼苏达州商务部执行的明尼苏达州法律,美国企业信托公司必须遵守资本充足率要求。
针线和蒙特利尔银行全球资产管理公司(EMEA)的资本要求主要基于其监管机构金融市场行为监管局(FCA)在其资产管理公司资本充足率要求下指定的要求。
24.所得税
可归因于持续经营的所得税拨备的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
当期所得税 | | | | | |
联邦制 | $ | 551 | | | $ | 527 | | | $ | 531 | |
州和地方 | 79 | | | 63 | | | 80 | |
外国 | 47 | | | 28 | | | 36 | |
当期所得税总额 | 677 | | | 618 | | | 647 | |
| | | | | |
递延所得税 | | | | | |
联邦制 | (62) | | | (309) | | | (297) | |
州和地方 | (3) | | | (16) | | | (13) | |
外国 | (22) | | | 4 | | | 2 | |
递延所得税总额 | (87) | | | (321) | | | (308) | |
所得税拨备总额 | $ | 590 | | | $ | 297 | | | $ | 339 | |
持续业务税前收入的地理来源如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (单位:百万) |
美国 | $ | 3,126 | | | $ | 1,685 | | | $ | 2,045 | |
外国 | 224 | | | 146 | | | 187 | |
总计 | $ | 3,350 | | | $ | 1,831 | | | $ | 2,232 | |
可归因于持续经营的所得税拨备总额与使用美国21%的法定税率计算的不同的主要原因如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
按美国法定税率征税 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
因下列原因而引起的税项变动: | | | | | |
低收入住房税收抵免 | (2.0) | | | (4.3) | | | (3.6) | |
扣除联邦福利后的州税 | 1.8 | | | 2.1 | | | 2.4 | |
激励性薪酬 | (1.6) | | | (1.4) | | | — | |
收到的股息扣除 | — | | | (2.1) | | | (1.8) | |
外国税收抵免,扣除附加费后的净额 | — | | | — | | | (2.2) | |
| | | | | |
其他,净额 | (1.6) | | | 0.9 | | | (0.6) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
所得税拨备 | 17.6 | % | | 16.2 | % | | 15.2 | % |
与2020年相比,本公司截至2021年12月31日的年度的实际税率有所增加,主要是由于收到的红利扣除和低收入住房税收抵免减少,但被各种其他调整部分抵消。
递延所得税资产和负债源于为GAAP报告目的而计量的资产和负债与所得税申报目的之间的临时差异。递延所得税资产和负债按下列法定比率计量21截至2021年12月31日和2020年12月31日。公司递延所得税资产和负债的重要组成部分包括在其他资产或其他负债中的净额如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) |
递延所得税资产 |
对投保人账户余额、未来保单利益和索赔的负债 | $ | 1,996 | | | $ | 1,618 | |
递延补偿 | 586 | | | 493 | |
使用权租赁责任 | 73 | | | 60 | |
退休后福利 | — | | | 65 | |
| | | |
| | | |
其他 | 106 | | | 51 | |
递延所得税总资产 | 2,761 | | | 2,287 | |
减去:估值免税额 | 32 | | | 15 | |
递延所得税资产总额 | 2,729 | | | 2,272 | |
| | | |
递延所得税负债 | | | |
与投资相关 | 565 | | | 253 | |
递延收购成本 | 481 | | | 435 | |
无形资产 | 209 | | | 124 | |
可供出售证券的未实现净收益 | 113 | | | 295 | |
折旧费用 | 89 | | | 99 | |
商誉 | 77 | | | 70 | |
使用权租赁资产 | 62 | | | 54 | |
递延销售诱因成本 | — | | | 44 | |
其他 | 45 | | | 18 | |
递延所得税总负债 | 1,641 | | | 1,392 | |
递延所得税净资产 | $ | 1,088 | | | $ | 880 | |
该公司的递延所得税资产包括主要与国家净营业亏损#美元有关的税收优惠。12百万美元,扣除联邦福利,将于2022年12月31日到期,海外净运营亏损为美元42百万美元。根据对公司税务状况的分析,管理层认为,公司很可能不会实现某些国家净营业亏损#美元。11百万,国家递延税金资产为$3百万美元和海外递延税项资产18因此,估价津贴为#美元。32已经建立了一百万人。
对未确认税收优惠总额的期初和期末金额的核对如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (单位:百万) |
1月1日的余额 | $ | 110 | | | $ | 100 | | | $ | 92 | |
根据与本年度相关的纳税状况计算的增加额 | 21 | | | 11 | | | 15 | |
基于与本年度相关的纳税状况的减税 | (1) | | | (1) | | | — | |
增加前几年的纳税状况 | 5 | | | 10 | | | 39 | |
前几年的减税情况 | (8) | | | (4) | | | (17) | |
因诉讼时效失效而减少的费用 | (1) | | | (5) | | | — | |
审计结算 | (1) | | | (1) | | | (29) | |
12月31日的结余 | $ | 125 | | | $ | 110 | | | $ | 100 | |
如果已确认,约为$95百万,$80百万美元和美元67截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日,扣除联邦税收优惠的净额将分别影响有效税率。
未来12个月,未确认的税收优惠总额有可能发生变化。该公司估计,未确认的税收优惠总额可能减少#美元。50百万至美元60在接下来的12个月内主要是
由于美国国税局(“IRS”)和解和州考试。
该公司确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款是所得税规定的组成部分。公司认识到零,净增加$2100万美元,净减少#美元2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的利息和罚款分别为100万英镑。截至2021年12月31日和2020年12月31日,该公司的应付款项为10与应计利息和罚款有关的百万美元。
本公司或其一个或多个子公司在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报单。联邦诉讼时效截止到2015年,除了2014和2015年的一个问题,这两个问题是在修订后的申报单上提出的。美国国税局目前正在审计该公司2016至2020年的美国所得税申报单。从2015年到2019年,公司的州所得税申报单目前正在接受多个司法管辖区的审查。
25.退休计划和利润分享安排
固定福利计划
退休金计划及其他退休后福利
本公司在2019年4月之前受雇的美国非顾问员工一般有资格参加美国企业财务退休计划(“退休计划”),这是一项非供款固定福利计划,是根据修订后的1974年“雇员退休收入保障法”(“ERISA”)规定的合格计划。然而,自2020年4月起,公司不再在退休计划中招募新员工。退休计划费用的供资符合ERISA规定的适用的最低供资要求,并以信托形式持有。退休计划是一种现金余额计划,根据该计划,员工的应计福利基于名义账户余额,该账户余额是为每个人维护的。在每个支付期,这些余额贷记的金额等于退休计划定义的符合条件的薪酬的百分比(包括但不限于基本工资、基于绩效的激励工资、佣金、班次差异和加班)。百分比范围为2.5%至10%取决于几个因素,包括截至2020年4月的服务年限,并且不会再随着服务年限的增加而增加。员工余额还计入固定利率,该利率每年1月1日更新,并基于每日平均五前10月1日至11月30日的10年期美国国债收益率,最低贷记利率为5%。员工在以下情况下获得完全授权3服务年数或65岁或之后退休,或在受雇期间伤残或死亡。雇员可以选择在解雇或退休时领取年金或从既得余额中一次性支付。退休计划的年终日期是9月30日。
此外,本公司还赞助美国企业财务补充退休计划(“SRP”),这是一项受美国国税法第409A条约束的无资金支持的非限制性递延补偿计划。该计划是为某些高薪员工提供的,以取代由于美国国税局的限制而无法由退休计划提供的福利。SRP通常与退休计划类似,但提供不同的支付选项。
该公司还赞助无资金的退休后固定福利计划,为退休的美国员工提供医疗保健和人寿保险。2016年12月31日,所有之前符合任职资格要求的在职员工都不能享受退休医疗保险。相反,只有从2017年1月1日起有资格参加该计划和选择保险的现有退休人员才会获得固定金额的补贴,以补贴通过其他提供商购买的医疗保险。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,退休后定期福利净成本并不重要。
美国以外的大多数员工都由当地的退休计划覆盖,其中一些是由基金提供资金的,而其他员工则在退休或根据适用的劳动法或协议终止时领取养老金。
作为收购蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务的一部分,一些员工受到传统养老金计划的覆盖。所有计划都不对新参与者开放。这些计划提供了使用参与者的工资数据计算的福利。这些计划基于最终的工资支付,福利根据计划规则进行调整(例如,与英国的价格通胀保持一致)。在退休期间支付一次。所提供的福利水平取决于该成员的服务年限和退休之日或终止之日的应计养恤金工资,如果较早的话。
定期福利费用净额的所有组成部分均记入一般费用和行政费用,具体如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (单位:百万) |
服务成本 | $ | 45 | | | $ | 45 | | | $ | 44 | |
利息成本 | 21 | | | 29 | | | 36 | |
计划资产的预期回报 | (57) | | | (55) | | | (53) | |
摊销以前的服务贷项 | (2) | | | (2) | | | — | |
净亏损摊销 | 23 | | | 15 | | | 5 | |
其他 | 5 | | | 7 | | | 8 | |
定期净收益成本 | $ | 35 | | | $ | 39 | | | $ | 40 | |
以前的服务费用在在职参加者的平均剩余服务期内按直线摊销。超过预计福利债务或资产市场相关价值较大者10%以上的精算损益,在在职参与人的预期平均剩余服务期内按直线摊销。
下表提供了福利义务变化的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休后计划 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (单位:百万) |
福利义务,1月1日 | $ | 1,271 | | | $ | 1,111 | | | $ | 14 | | | $ | 14 | |
服务成本 | 45 | | | 45 | | | — | | | — | |
利息成本 | 21 | | | 29 | | | — | | | — | |
计划更改 | 7 | | | — | | | — | | | — | |
已支付的福利 | (12) | | | (10) | | | (1) | | | (1) | |
精算(收益)损失 | 16 | | | 117 | | | — | | | 1 | |
收购 | 498 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
聚落 | (27) | | | (30) | | | — | | | — | |
外币汇率变动 | (4) | | | 9 | | | — | | | — | |
福利义务,12月31日 | $ | 1,815 | | | $ | 1,271 | | | $ | 13 | | | $ | 14 | |
2021年和2020年养恤金计划的精算损失主要是由于分别截至2021年和2020年12月31日的贴现率假设减少。
下表提供了资产公允价值变动的对账:
| | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 |
| 2021 | | 2020 |
| (单位:百万) |
计划资产的公允价值,1月1日 | $ | 905 | | | $ | 838 | |
计划资产的实际回报率 | 121 | | | 67 | |
雇主供款 | 14 | | | 31 | |
已支付的福利 | (12) | | | (10) | |
收购 | 586 | | | — | |
聚落 | (27) | | | (30) | |
外币汇率变动 | (4) | | | 9 | |
计划资产的公允价值,12月31日 | $ | 1,583 | | | $ | 905 | |
该公司遵守所有国家/地区的最低资金要求。下表列出了截至12月31日在合并资产负债表中确认的数额,这些数额相当于各计划的资金状况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休后计划 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (单位:百万) |
福利负债 | $ | (339) | | | $ | (366) | | | $ | (13) | | | $ | (14) | |
受益资产 | 107 | | | — | | | — | | | — | |
确认净额 | $ | (232) | | | $ | (366) | | | $ | (13) | | | $ | (14) | |
截至2021年和2020年12月31日,所有养老金计划的累计福利义务为#美元。1.810亿美元1.2分别为10亿美元。下表提供了福利义务超过计划资产的养老金计划的信息:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万) |
累积福利义务超过计划资产的养老金计划 | | | |
累积利益义务 | $ | 1,769 | | | $ | 1,211 | |
计划资产的公允价值 | 1,583 | | | 905 | |
预计福利义务超过计划资产的养老金计划 | | | |
预计福利义务 | $ | 1,815 | | | $ | 1,271 | |
计划资产的公允价值 | 1,583 | | | 905 | |
用于确定福利义务的加权平均假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休后计划 |
2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
贴现率 | 2.46 | % | | 2.16 | % | | 2.01 | % | | 2.01 | % |
薪酬水平的上升率 | 3.72 | | | 3.96 | | | 不适用 | | 不适用 |
现金余额计划的利息抵扣率 | 5.00 | | | 5.00 | | | 不适用 | | 不适用 |
用于确定养恤金计划定期福利净成本的加权平均假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
贴现率 | 2.33 | % | | 2.97 | % | | 4.00 | % |
薪酬水平的上升率 | 5.21 | | | 4.01 | | | 4.25 | |
预期长期资产回报率 | 6.58 | | | 7.14 | | | 7.18 | |
现金余额计划的利息抵扣率 | 5.00 | | | 5.00 | | | 5.00 | |
在制定预期长期资产回报率时,管理层评估了外部咨询公司的意见,包括他们对资产类别回报预期和长期通胀假设的预测。该公司还考虑了这些计划资产的历史回报。贴现率基于优质公司债券的收益率,这些债券将产生支付到期福利所需的现金流。
该公司的养老金计划资产投资于一个综合的多元化投资组合,以最大限度地减少证券类别的任何不利或意想不到的结果对整个投资组合的影响。多元化被解释为包括按资产类型、业绩和风险特征以及投资数量进行多元化。在符合计划目标的适当情况下,根据计划的投资政策,衍生工具可用于降低风险或提供进一步的分散投资。被认为适合投资计划资产的资产类别和范围由每个计划的投资委员会确定。目标分配是70%股权证券,20%债务证券和10%所有其他类型的投资,但集合养老基金的资产除外70股权证券百分比和30美国以外的债务证券和其他自愿缴费资产的百分比,由个人自行分配,并将在退休时转换为固定收益养老金计划。此外,在收购蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务时获得的养老金计划资产包括大约90%集合基金,主要投资于债务证券、股权证券和某些衍生工具,直接或通过其他集合基金和10%投资于主要投资于私募股权对冲基金投资的成长型投资组合。实际拨款一般在5这些目标的百分比。截至2021年12月31日,没有任何一家发行人持有重大股份,对衍生品工具的敞口也不大。
下表列出了公司按公允价值经常性计量的养老金计划资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产类别 | | 2021年12月31日 | |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 | |
| (单位:百万) | |
股权证券: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
美国小盘股 | $ | 102 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 102 | | |
非美国大盘股 | 41 | | | — | | | — | | | 41 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
债务证券: | | | | | | | | |
美国投资级债券 | 45 | | | 21 | | | — | | | 66 | | |
| | | | | | | | |
非美国投资级债券 | 17 | | | — | | | — | | | 17 | | |
保险合同 | — | | | — | | | 41 | | | 41 | | |
资产净值的现金等价物 | | | | | | | 20 | | (1) |
资产净值的集合投资基金 | | | | | | | 984 | | (1) |
资产净值的房地产投资信托基金 | | | | | | | 24 | | (1) |
资产净值的对冲基金 | | | | | | | 62 | | (1) |
资产净值的集合养老基金 | | | | | | | 226 | | (1) |
总计 | $ | 205 | | | $ | 21 | | | $ | 41 | | | $ | 1,583 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | |
资产类别 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 | |
| (单位:百万) | |
股权证券: | | | | | | | | |
美国大盘股 | $ | 119 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 119 | | |
美国小盘股 | 80 | | | — | | | — | | | 80 | | |
非美国大盘股 | 36 | | | — | | | — | | | 36 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
债务证券: | | | | | | | | |
美国投资级债券 | 47 | | | 21 | | | — | | | 68 | | |
| | | | | | | | |
非美国投资级债券 | 18 | | | — | | | — | | | 18 | | |
资产净值的现金等价物 | | | | | | | 25 | | (1) |
资产净值的集合投资基金 | | | | | | | 289 | | (1) |
资产净值的房地产投资信托基金 | | | | | | | 20 | | (1) |
资产净值的对冲基金 | | | | | | | 32 | | (1) |
资产净值的集合养老基金 | | | | | | | 218 | | (1) |
总计 | $ | 300 | | | $ | 21 | | | $ | — | | | $ | 905 | | |
(1)金额由若干投资组成,该等投资以每股资产净值(或其等值)作为实际权宜之计,以公允价值计量,并未归类于公允价值层级。
股票证券的管理是为了跟踪美国和非美国证券的共同市场指数的表现,主要是针对大盘股、小盘股和新兴市场资产类别。管理债务证券是为了跟踪美国和非美国投资级债券以及一批美国高收益债券的共同市场指数的表现。集合投资基金包括股权和债务证券。房地产基金的管理是为了跟踪投资级非农业创收物业的广泛人群的表现。该公司对对冲基金的投资包括对一只多策略基金和一只离岸基金的投资,该基金成功跟踪了基金指数的广泛基金表现。集合养老基金的管理是根据基金的投资目标跟踪特定的基准。现金等价物包括持有的货币市场基金,该基金寻求与三个月期美国国库券的回报相等。
使用活跃市场报价的股权证券的公允价值被归类为1级。1级债务证券包括美国国债和活跃交易的共同基金。二级债务证券包括抵押贷款和资产支持证券、机构证券和公司债务证券。二级证券的公允价值是根据使用可观察到的投入的市场方法确定的。保险合同金额为$41在截至2021年12月31日的一年中收购的100万美元支持某些非美国计划,并被归类为3级。
截至2021年12月31日,在AOCI中确认的税后净额,但未确认为定期福利净成本的组成部分,包括未确认的精算损失#美元。160百万美元,未确认的先前服务信用为$9百万美元,货币汇率调整#美元。2100万美元与公司的养老金计划相关。该公司的其他退休后计划包括一笔未确认的精算收益#美元。2百万美元,以及未被承认的先前服务信用零截至2021年12月31日。有关AOCI与公司的固定福利计划相关的前滚,请参阅附注21。
该公司的养老金计划预计将向退休人员支付以下福利:
| | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他 退休后计划 |
| (单位:百万) |
2022 | $ | 64 | | | $ | 2 | |
2023 | 79 | | | 1 | |
2024 | 76 | | | 1 | |
2025 | 79 | | | 1 | |
2026 | 80 | | | 1 | |
2027-2031 | 451 | | | 5 | |
该公司预计将贡献$50百万美元和零分别在2022年增加其养老金计划和其他退休后计划。
固定缴款计划
该公司的员工一般有资格参加美国企业财务401(K)计划(“401(K)计划”)。401(K)计划允许符合条件的员工通过工资扣除进行缴费,最高可达美国国税局的限额,并将他们的缴款投资于401(K)计划的一个或多个投资选项,其中包括美国企业金融股票基金。本公司提供1美元对1美元的比赛,最高可达1美元5员工在每个年度期间按税前和/或Roth 401(K)计划缴纳的合格薪酬的百分比。自2020年4月起,不符合参加退休计划资格的员工将获得2一旦他们有资格获得缴费,公司对他们的401(K)计划的缴费百分比。
根据401(K)计划,员工有资格在他们达到的支付期内获得该计划下的缴费60服役天数。比赛捐款在以下情况下完全归属五年服务,按比例归属于第一个五年服务年限,或在65岁或之后退休,或在受雇期间伤残或死亡。公司的固定缴款计划费用为#美元。59百万,$55百万美元和美元562021年、2020年和2019年分别为100万。
不在401(K)计划覆盖范围内的美国以外的员工可由当地的固定缴费计划覆盖,这些计划受该计划管理所在国家的适用法律和法规的约束。该公司与美国以外的固定缴款计划相关的费用为$8百万,$7百万美元和美元62021年、2020年和2019年分别为100万。
26.承付款、担保和或有事项
承付款
下表列出了该公司截至12月31日的资金承诺:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (单位:百万) |
商业按揭贷款 | $ | 48 | | | $ | 18 | |
经济适用房和其他房地产合作伙伴关系 | 9 | | | 12 | |
物业基金 | 38 | | | 17 | |
私募基金 | — | | | 9 | |
质押资产信用额度 | 919 | | | 342 | |
消费者信用额度 | — | | | 1 | |
资金承诺额总额 | $ | 1,014 | | | $ | 399 | |
担保
该公司的年金和人寿产品在其固定账户中都有最低利率保证。截至2021年12月31日,这些担保的范围从1%至5%.
或有事件
本公司及其附属公司在正常业务过程中涉及法律程序,包括监管查询、仲裁和诉讼,包括与其作为一家多元化金融服务公司经营活动有关的事项的集体诉讼。这些程序包括专门针对该公司的诉讼程序,以及一般适用于该公司所在行业的商业惯例的诉讼程序。该公司还可能因其一般业务活动而受到法律诉讼,例如其投资、合同、租赁和雇佣关系。不确定的经济状况,
金融市场高度和持续的波动性以及重大的金融改革立法可能会增加客户和其他人士或监管机构提出或威胁法律索赔的可能性,或者监管机构增加对本公司或整个金融服务业的审查范围或频率。
与其他金融服务公司一样,对公司业务的监管活动和调查水平仍然很高。本公司不时收到美国证券交易委员会、金融业监管局、海外监管局、英国金融市场行为监管局、联邦储备委员会、州保险和证券监管机构、州总检察长和代表自身或客户就本公司的商业活动和做法以及本公司财务顾问的做法提出的各种其他国内或外国政府和准政府机构的信息请求,和/或一直受到这些机构的审查或索赔。公司通常有许多悬而未决的事项,包括对某些主题的信息要求、审查或询问,包括不时地:共同基金、交易所交易基金、年金、股权和固定收益证券、房地产投资信托、保险产品和金融咨询产品的销售和分销,包括管理账户;批发商活动;对公司财务顾问和其他关联人员的监督;保险和年金索赔的管理;客户信息的安全;交易活动和公司对此类活动的监测和监督;以及交易监测系统和控制。本公司已经并将继续与适用的监管机构合作。
这些法律程序受到不确定因素的影响,因此,很难确定任何损失是否可能或甚至合理地可能,或合理地估计任何损失的金额。本公司无法肯定地预测是否、如何或何时将启动或解决任何此类诉讼。在对任何诉讼的损失或损失范围进行合理估计之前,往往需要更深入地处理问题。一个或多个诉讼的不利结果可能最终导致不利的判决、和解、罚款、处罚或其他制裁,以及可能对公司的综合财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响的进一步索赔、审查或不利宣传。
根据适用的会计准则,当或有诉讼和监管事项出现可能且可以合理估计的或有损失时,本公司将为或有诉讼和监管事项确定应计负债。本公司披露或有事项的性质时,管理层认为至少有合理可能的结果可能对本公司的综合财务报表产生重大影响,并在可行的情况下对可能的损失进行估计。在这种情况下,仍然可能存在超过合理估计和累积的任何金额的损失。当或有亏损既不可能亦不能合理估计时,本公司不会确立应计负债,但会继续与处理有关事宜的任何外部律师一起,监察使该等或有损失既可能亦可合理估计的进一步发展。一旦公司确定了与或有损失有关的应计负债,公司将继续监测可能影响先前已确定的应计负债金额的进一步事态发展,并在每个季度进行任何适当的调整。
担保基金评估
法律要求RiverSource Life和RiverSource Life of NY在每个获得业务许可的州都必须是担保基金协会的成员。如果一家或多家无关联的保险公司破产,本公司可能会因向担保基金协会缴纳摊款的要求而受到不利影响。该公司根据全国人寿保险和健康保险担保协会组织提供的保险公司破产估计数及其相对于各州全行业保费的保费金额,预测未来担保基金评估的成本。当认为有可能进行评估、本公司有责任支付评估的事件已经发生且评估的金额可以合理估计时,本公司应计未来担保基金评估的估计成本。
本公司对估计担保基金评估和相关保费税资产负有责任。截至2021年12月31日和2020年12月31日,估计负债为$12百万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,相关保费税资产为10百万美元。预计将在多长时间内对担保基金进行评估,并收回相关的税收抵免,目前尚不清楚。
27.关联方交易
本公司可在日常业务过程中与大股东或其附属公司、本公司与其董事及高级管理人员之间或董事或高级管理人员可能兼任本公司或其附属公司董事或高级管理人员的其他公司进行交易。本公司按惯例条款进行这些交易。
本公司的高管和董事可能与本公司或其子公司进行涉及金融产品和保险服务的交易。该等交易所产生的所有债务均为本公司正常业务过程中的债务,并以与一般公众进行的可比交易相同的条款生效。该等债务涉及正常的催收风险,并无对本公司或其附属公司不利的特点或条款。
这些交易并未对公司的综合经营业绩或财务状况产生实质性影响。
28.细分市场信息
该公司的四报告部门包括咨询和财富管理、资产管理、退休和保障解决方案以及公司和其他。
各分部的会计政策与本公司相同,不同之处包括以下界定的经营调整、资本分配方法、公司间收入及开支的收益(亏损)的会计处理,以及不按分部计提所得税。
部门间收入和支出的最大来源是零售分销服务,这些部门收取接近公平市场价格的转让定价,通过咨询和财富管理部门进行分销。咨询与财富管理部门为关联和非关联产品和服务提供分销服务。资产管理部门为公司自有资产和客户资产提供投资管理服务,并向其他部门收取投资和咨询管理费。所有部门间活动都在公司的综合业绩中被剔除。
与共享服务有关的所有成本都根据费率、乘以数量或固定基础分配给各个细分市场。
咨询和财富管理部门提供财务规划和建议,以及全方位的经纪服务,主要通过公司的顾问向零售客户提供。这些服务以公司顾问和客户之间的长期个人关系为中心,侧重于帮助客户实现他们的财务目标。该公司的顾问为财务规划提供了独特的方法,并拥有广泛的关联和非关联产品选择,以帮助客户满足其财务需求和目标。这一细分市场的很大一部分收入是基于费用的,并受到客户资产水平的推动,而客户资产水平同时受到市场走势和净资产流动的影响。该公司还从自有资产上赚取净投资收入,主要来自证书和银行产品。这一部门通过分销非关联产品赚取收入(经销费),并通过分销公司向零售客户提供的关联产品和服务赚取部门间收入(经销费)。这一部门的部门间费用包括资产管理部门提供的投资管理服务的费用。
资产管理部门通过哥伦比亚针线投资公司向全球范围内的零售、高净值和机构客户提供投资管理、建议和产品®品牌(包括新收购的蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务),代表哥伦比亚管理投资顾问公司、有限责任公司(“哥伦比亚管理”)和线针(正在整合新收购的BMO全球资产管理(EMEA)业务)的综合能力、资源和覆盖范围。哥伦比亚管理公司主要在美国提供产品和服务,而针线公司主要在国际上提供产品和服务。哥伦比亚管理公司和针线公司以外的其他子公司也包括在我们的资产管理部门。该公司通过独立的第三方金融机构和咨询与财富管理部门向美国零售客户提供一系列产品。该公司通过其机构销售队伍提供机构产品和服务。面向非美国投资者的零售产品主要通过第三方金融机构和独立的财务顾问进行分销。散户产品包括美国共同基金及其非美国共同基金、交易所交易基金(ETF)和作为保险和年金独立账户基础的可变产品基金。机构资产管理服务旨在满足特定的客户目标,可能涉及一系列产品,包括专注于传统资产类别、单独管理的账户、个人管理的账户、CLO、对冲基金或替代战略、集合基金以及房地产和基础设施基金的产品。CLO、对冲基金或另类策略以及某些私募基金通常被归类为另类资产。这一细分市场的收入主要是根据管理的资产余额赚取的费用,这些余额受到市场变动、净资产流动的影响, 资产配置和产品组合。当投资业绩达到或超过某些预先确定的目标时,公司也可以从某些账户中赚取绩效费用。资产管理部门还为美国企业金融子公司提供公司间资产管理服务。所有此类服务的费用通过部门间转移定价反映在资产管理部门的业绩中。这一部门的部门间费用包括咨询和财富管理部门以及退休和保障解决方案部门提供的服务的分销费用。
退休和保护解决方案部门包括退休解决方案(可变年金和支出年金)和保护解决方案(人寿保险和残疾保险)。退休解决方案向个人客户提供RiverSource Life公司的可变年金产品。该公司通过其顾问提供可变年金产品。该公司可变年金产品的收入主要是作为基于基本账户余额的费用赚取的,这些账户余额受到市场变动和净资产流动的影响。该公司还从普通账户资产上获得净投资收入,支持具有非寿险或有特征的即时年金的准备金,以及通过可变年金提供的某些保证福利,以及支持业务的资本。该公司具有寿险或有功能的即时年金的收入作为保费收入赚取。保护解决方案公司提供各种产品,以满足公司零售客户的保护和风险管理需求,包括人寿保险和直接存款保险。LIFE和DI产品主要通过公司的顾问提供。该公司通过其RiverSource人寿保险子公司发行保单。保护解决方案公司的主要收入来源是该公司为承担保险相关风险而收取的保费、费用和收费。本公司从支持保险准备金的自有资产和支持业务的资本上赚取净投资收入。该公司还根据RiverSource Life公司支持VUL投资选择的独立账户资产水平收取费用。年的部门间收入
这部分反映了资产管理部门为提供可变年金合同和可变年金合同下的可变保险信托基金(“VIT基金”)所提供的营销支持和其他服务而支付的费用。这一部门的部门间支出包括咨询和财富管理部门提供的服务的分销费用,以及资产管理部门提供的投资管理服务的费用。
公司和其他部门包括公司层面资产的净投资收入或亏损,包括公司子公司持有的超额资本和其他未分配的股本和其他收入,以及未分配的公司费用。公司和其他部分还包括公司封闭的长期护理业务的结果。公司及其他部分还包括综合投资实体的收入和费用,这些收入和费用在运营基础上不包括在内。从2019年第一季度开始,作为保护部分报告的AAH的结果反映在公司和其他部分。本公司于2019年10月1日出售AAH。从2020年第三季度开始,本公司将固定年金和固定指数年金业务作为一个封闭的板块转移到公司和其他部门。该公司固定递延年金产品的收入主要是作为RiverSource人寿公司支持固定账户余额的一般账户资产的净投资收入,其盈利能力受到净投资收入与固定账户余额利息之间差额的显著影响。以前列报的期间已重新列报,以反映分部重组的变化。
管理层在制定目标时使用分部调整后的经营措施,作为确定员工薪酬和评估业绩的基础,其基准与一些证券分析师和投资者使用的基准相当。与GAAP部门报告的会计指导一致,调整后的营业收益是公司衡量部门业绩的指标。调整后的营业收益不应被视为GAAP税前收入的替代品。本公司相信,列报经分部调整的营业收益,作为本公司为管理目的而作出的衡量,可反映其核心业务的基本表现,并促进更有意义的趋势分析,从而加强对其业务的了解。
管理层从公司调整后的经营措施中排除了与均值回归相关的影响。与平均回归相关的影响被定义为假设和更新的独立账户投资业绩之间的差异对可变年金和VUL产品的影响,这些投资表现涉及DAC、DSIC、未赚取收入摊销、再保险应计项目和额外保险福利准备金。
自2021年第三季度起,管理层已将大宗转让再保险交易的影响排除在调整后的运营措施之外。已更新以前的期间,以反映这一变化,使其与本期列报保持一致。
调整后的营业收益定义为调整后的营业净收入减去调整后的营业费用。经调整的营业净收入和经调整的营业费用不包括已实现的投资损益净额(扣除未赚取收入摊销和再保险应计利润);对非传统长期产品(包括可变和固定递延年金合同和UL保险合同)的市场影响;套期保值及相关的直接和间接收入摊销、未赚取收入摊销和再保险应计利润的市场影响;平均回归相关影响(对可变年金和VUL产品的平均回归相关影响);为抵销某些投资的未实现收益或亏损而进行的套期保值的市场影响;出售不被视为非持续业务的业务的收益或亏损;整合和重组费用;非持续业务的收益(亏损);以及合并CIES的影响。对非传统长期产品的市场影响包括金融市场状况变化导致的内含衍生产品价值的变化,扣除经济对冲价值和未对冲项目的变化,包括假设的基础单独账户投资表现与实际基础单独账户投资表现之间的差异、固定收益信贷敞口、交易成本和某些投保人合同选择,扣除对DAC和DSIC摊销的相关影响。市场影响还包括根据FASB会计准则汇编820、公允价值计量和披露进行的某些估值调整, 包括对预期收益进行贴现以反映公司人寿保险子公司不良业绩利差的当前估计对内含衍生产品价值的影响。
下表按分部汇总选定的财务信息,并将分部合计与合并财务报表上报告的合计进行核对:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
| (单位:百万) |
建议与财富管理 | $ | 24,986 | | | $ | 21,266 | |
资产管理 | 10,990 | | | 8,406 | |
退休和保障解决方案 | 119,469 | | | 114,850 | |
公司和其他 | 20,534 | | | 21,361 | |
总资产 | $ | 175,979 | | | $ | 165,883 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (单位:百万) |
调整后的营业净收入: | | | | | |
建议与财富管理 | $ | 8,021 | | | $ | 6,675 | | | $ | 6,599 | |
资产管理 | 3,682 | | | 2,891 | | | 2,913 | |
退休和保障解决方案 | 3,244 | | | 3,094 | | | 3,123 | |
公司和其他 | 487 | | | 546 | | | 1,477 | |
消除部门间收入(1) | (1,573) | | | (1,377) | | | (1,402) | |
总部门调整后的营业净收入 | 13,861 | | | 11,829 | | | 12,710 | |
已实现净收益(亏损) | 90 | | | (11) | | | (14) | |
合并投资实体应占收入 | 107 | | | 71 | | | 88 | |
对非传统长久期产品的市场影响,净额 | 38 | | | 10 | | | — | |
均值回归相关影响 | 1 | | | — | | | — | |
套期保值对投资的市场影响 | (22) | | | — | | | (35) | |
大宗转让再保险交易的影响 | (644) | | | — | | | 8 | |
整合和重组费用 | — | | | — | | | (3) | |
处置业务的收益 | — | | | — | | | 213 | |
每份合并经营报表的净收入总额 | $ | 13,431 | | | $ | 11,899 | | | $ | 12,967 | |
(1) 表示在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日终了年度在每个分部确认的部门间收入的抵销情况如下:咨询和财富管理(#美元1,043, $893及$924资产管理(美元);50, $53及$55退休和保障解决方案(美元);478, $433及$429和公司及其他($2, $(2) and $(6))。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (单位:百万) |
调整后的营业收益: | | | | | |
建议与财富管理 | $ | 1,743 | | | $ | 1,321 | | | $ | 1,509 | |
资产管理 | 1,096 | | | 697 | | | 661 | |
退休和保障解决方案 | 735 | | | 480 | | | 724 | |
公司和其他 | (270) | | | (369) | | | (286) | |
分部调整后总营业收益 | 3,304 | | | 2,129 | | | 2,608 | |
已实现净收益(亏损) | 87 | | | (10) | | | (12) | |
合并投资实体应占净收益(亏损) | (4) | | | 4 | | | 1 | |
对非传统长久期产品的市场影响,净额 | (656) | | | (375) | | | (591) | |
均值回归相关影响 | 152 | | | 87 | | | 57 | |
套期保值对投资的市场影响 | (22) | | | — | | | (35) | |
大宗转让再保险交易的影响 | 521 | | | — | | | 8 | |
整合和重组费用 | (32) | | | (4) | | | (17) | |
处置业务的收益 | — | | | — | | | 213 | |
每份合并经营报表的税前收益 | $ | 3,350 | | | $ | 1,831 | | | $ | 2,232 | |
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
我们维持披露控制和程序(定义见1934年《证券交易法》经修订的规则13a-15(E)和15d-15(E)),旨在提供合理保证,要求在交易法备案文件中报告的信息在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,包括旨在确保这些信息积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官
适当,以便及时作出关于所需披露的决定。应该指出的是,由于固有的局限性,我们公司的披露控制和程序,无论设计和操作得多么好,都只能提供合理的、而不是绝对的保证,确保达到披露控制和程序的目标。
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下,在首席财务官的参与下,评估了截至本报告期末的披露控制和程序的有效性。基于这一评估,我们公司的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年12月31日,我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
在本报告所涉年度的第四财政季度内,我们对财务报告的内部控制(该术语在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生任何重大影响或合理地可能对我们公司的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制。
公司对财务报告的内部控制是由公司主要行政人员和主要财务官设计或在其监督下,由公司董事会、管理层和其他人员实施的程序,目的是根据美国公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证,包括下列政策和程序:
•与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关;
•提供合理保证,确保按需要记录交易,以便根据公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;以及
•就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
2021年11月8日,公司完成对蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务的收购。根据美国证券交易委员会工作人员发布的指导意见,管理层在收购当年的财务报告内部控制报告中可能会省略对最近收购业务的评估,管理层将蒙特利尔银行全球资产管理(EMEA)业务排除在对公司财务报告内部控制有效性的评估之外。截至2021年12月31日,不包括在管理层评估之外的7.89亿美元和6000万美元的总资产和净收入不到公司合并总资产的1%,不到截至2021年12月31日的财政年度综合净收入的1%。管理层排除的依据包括收购业务的规模和复杂性、收购和财政年度结束之间的时间安排,以及截至2022年12月31日的财政年度的预期整合计划。
公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2021年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时,公司管理层采用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中规定的标准。
根据管理层的评估和这些标准,我们得出结论,截至2021年12月31日,公司对财务报告的内部控制是有效的。
该公司的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所发布了一份关于截至2021年12月31日公司财务报告内部控制有效性的审计报告。
项目9B。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
没有。
第三部分。
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
代理声明的以下部分通过引用并入本文:
•在“公司治理--项目1--选举八名董事提名人”标题下的资料;
•“投票信息--股东提交委托书、提名董事和其他事务的要求,包括截止日期”;
•“公司治理--公司治理文件和政策--行为守则”标题下的信息;
•“公司治理--项目1--选举八名董事被提名人--董事会组成”的资料;
•“公司治理--董事会委员会--董事会委员会成员”标题下的资料;
•“公司治理--董事会各委员会--审计和风险委员会”标题下的资料;
•“公司管治--董事会各委员会--审计和风险委员会--审计和风险委员会财务专家”标题下的资料;以及
•“拖欠第16(A)条报告”标题下的信息(如适用)。
行政领导团队
下面列出的是截至本年度报告Form 10-K提交给美国证券交易委员会之日,我们执行领导团队的成员名单。我们的首席会计官约翰·R·赫特也在这份名单中。每个这样的人的年龄都由他或她的名字旁边的括号中的数字来表示。
根据《交易法》,每个名字旁边有星号的人都被指定为“执行官员”。下列人士均无与行政领导团队任何其他成员或我们的主要会计主任有任何家庭关系,亦无根据与任何其他人士的任何安排或谅解而成为行政领导团队的成员。每名执行干事都已当选,任职至下一届年度干事选举或其继任者当选并获得资格为止。
*James M.Cracchiolo-美国企业金融公司董事长兼首席执行官
现年63岁的Cracchiolo先生自2005年9月公司完成从美国运通剥离以来一直担任我们的董事长兼首席执行官。在此之前,Cracchiolo先生曾在美国运通担任多个高级职位,包括美国运通全球金融服务集团总裁(2000年至2005年);美国运通金融公司(AEFC)首席执行官兼总裁(2000年至2005年)和AEFC董事长(2001年至2005年);美国运通银行有限公司董事长(2000年至2005年);国际旅行相关服务公司(TRS)首席执行官兼首席执行官总裁(1998年至2003年);全球网络服务公司总裁(1997年至1998年);TRS Quality全球再造公司高级副总裁(1993年至1997年);1990年至1993年,谢尔森·雷曼兄弟(当时是美国运通的一个部门)执行副总裁兼首席财务官总裁。此外,Cracchiolo先生还曾在美国人寿保险协会董事会、金融服务圆桌会议以及March of Dimes基金会的顾问委员会任职。
*Walter·S·伯曼-执行副总裁兼首席财务官总裁
贝曼先生现年79岁,自2005年9月起担任公司执行副总裁总裁兼首席财务官。在此之前,伯曼先生自2003年1月起担任AEFC执行副总裁总裁兼首席财务官。2001年4月至2004年1月,伯曼先生担任美国运通公司财务主管。
Kelli A.Hunter Petruzillo-人力资源部执行副总裁总裁
亨特·佩特鲁兹洛女士现年60岁,自2005年9月起担任公司人力资源部执行副总裁总裁。在此之前,Hunter Petruzillo女士于2005年6月加入我们公司,担任AEFC人力资源部执行副总裁总裁。在加入AEFC之前,Hunter Petruzillo女士是位于德克萨斯州休斯敦的皇冠城堡国际公司的全球人力资本经理高级副总裁。在此之前,她曾在Software Spectrum,Inc.,Mary Kay,Inc.以及摩根士丹利公司和纽约银行家信托公司担任过各种高级人力资源职位。
*约翰·赫特-高级副总裁-公司财务、主计长(首席会计官)
赫特先生(47岁)自2019年6月以来一直担任我们的财务总监,高级副总裁先生自2016年8月以来一直担任公司财务。在2006年加入美国企业之前,赫特先生曾在毕马威会计师事务所和加拿大皇家银行资本市场任职。他拥有明尼苏达大学会计学学士学位和圣母大学工商管理硕士学位。他拥有注册会计师(CPA)非活跃和特许金融分析师(CFA)资格。
迪尔德雷·D·麦格劳-执行副总裁总裁-市场营销、企业传播和社区关系
现年51岁的麦格劳女士自2014年5月以来一直担任我们的执行副总裁总裁-市场营销、企业传播和社区关系。在此之前,麦格劳女士自2010年2月起担任执行副总裁总裁,负责企业传播和社区关系。在此之前,麦格劳女士自2007年2月起担任高级副总裁(企业公关及社区关系部),并自2006年5月起担任总裁副总裁(企业公关部)。在此之前,麦格劳女士曾在美国运通担任全球金融服务部副总裁总裁,负责全球金融服务业务策划和沟通。
*Gerard Smyth-执行副总裁兼首席信息官总裁
2020年8月,现年60岁的史密斯先生成为首席信息官。在此之前,Smyth先生自2013年8月起担任执行副总裁总裁-美国企业AWM业务技术部。在2002年加入美国企业之前,他曾在美国运通、澳大利亚证券交易所和澳洲航空公司担任高级交付和架构职务。他拥有伦敦帝国理工学院电子工程学士学位和悉尼大学工商管理硕士学位。
*凯伦·威尔逊·蒂森-执行副总裁总裁和总法律顾问
威尔逊·蒂森女士(55岁)自2017年1月以来一直担任我们的执行副总裁总裁和总法律顾问。在此之前,威尔逊·蒂森女士自2014年1月起担任公司执行副总裁总裁兼副总法律顾问,并自2004年11月起在公司内部担任其他职位。在加入本公司之前,威尔逊·蒂森女士是律师事务所Faegre&Benson LLP(现为Faegre Drinker Bdle&Reath)的合伙人。
帕特里克·H·奥康奈尔--美国企业顾问集团执行副总裁总裁
奥康奈尔先生现年52岁,自2013年2月起担任美企顾问集团执行副总裁总裁。在此之前,他曾在美国东半部的员工顾问业务中担任高级副总裁,在此之前曾在公司内担任其他高级领导职务。奥康奈尔先生在威德纳大学获得了工商管理硕士和理学士学位。
*约瑟夫·E·斯威尼-总裁-咨询与财富管理、产品和服务交付
现年60岁的斯威尼先生自2012年6月以来一直担任我们的总裁-咨询与财富管理、产品和服务交付。在此之前,Sweeney先生自2009年5月起担任总裁-咨询及财富管理、产品及服务,并自2005年起担任总裁-财务规划、产品及服务。在此之前,Sweeney先生自2002年4月起担任AEFC的高级副总裁和银行、经纪和管理产品部总经理。在此之前,他曾于2001年3月至2002年4月担任高级副总裁和美国运通全球金融服务业务转型主管。斯威尼是证券业和金融市场协会以及美国证券协会的董事会成员。
比尔·威廉姆斯--美国特许经营集团执行副总裁总裁
比尔·威廉姆斯(54岁)自2013年2月以来一直担任我们美国企业特许经营集团执行副总裁总裁。威廉姆斯于1989年加入美国企业,担任顾问。威廉姆斯先生在担任目前的职位之前,曾在美国企业担任过多个管理职务。威廉姆斯先生毕业于本特利大学,拥有金融学学士学位。
*Gumer Alvero-总裁-保险和年金
阿尔韦罗先生(54岁)自2022年2月以来一直担任我们的总裁-保险和年金。Alvero先生曾于2021年4月至2022年2月担任执行副总裁总裁兼保险及年金总经理,并于2010年4月至2021年4月担任执行副总裁总裁兼总经理-年金。阿尔韦罗先生于1989年加入美国企业。他获得了明尼苏达大学的商学学士学位。
斯科特·E·库托--北美地区负责人
库托先生(52岁)自2018年2月以来一直担任哥伦比亚针线投资公司北美区负责人。他之前是富达机构资产管理公司的总裁,曾在富达投资公司担任分销、产品和营销部门的高管。库托于2009年从长荣投资公司加盟富达。在此之前,他在哥伦比亚的前身基金家族Liberty Funds工作。Couto先生拥有巴布森学院金融和投资学位,并拥有特许金融分析师(CFA)称号。
* 威廉·戴维斯-执行副总裁总裁兼全球首席投资官
戴维斯先生(58岁)自2022年2月起担任本公司执行副总裁总裁兼全球首席投资官。戴维斯之前曾在2017年7月至2022年1月担任全球股票主管。Davies先生于1994年加入线针资产管理有限公司,此前曾担任欧洲、中东和非洲地区股票主管、全球股票主管和欧洲股票主管。他自1985年以来一直是投资界的一员,并在埃克塞特大学获得经济学学士学位。
Nick Ring-EMEA首席执行官
Ring先生(56岁)自2019年9月以来一直担任我们欧洲、中东和非洲地区的首席执行官。2015年9月至2019年8月,他曾担任英国基金管理集团Jupiter Asset Management的全球分销主管。在此之前,Ring先生于2008至2014年间在哥伦比亚针线公司担任过各种产品和分销职位,最近的职位包括2014年担任的全球产品主管。Ring先生拥有雷丁大学法学士(荣誉)学位,在职业生涯早期曾在北方信托、毕马威、加特莫尔基金经理和保诚担任过各种职务。
*威廉·F·特鲁斯科特-全球资产管理首席执行官
特鲁斯科特先生现年61岁,自2012年9月以来一直担任我们全球资产管理公司的首席执行官。在此之前,Truscott先生自2010年5月起担任美国资产管理、年金及首席投资官总裁,自2008年2月起担任总裁美国资产管理、年金及首席投资官,并自2005年9月起担任总裁美国资产管理及首席投资官。在此之前,特鲁斯科特先生曾在AEFC担任高级副总裁和首席投资官,这一职位是他于2001年9月加入公司以来担任的。
公司治理
我们通过了一套董事独立的公司治理原则和分类标准,与董事会三个常设委员会的章程(审计;薪酬和福利;提名和治理)以及我们的行为准则(构成公司的道德准则)一起,为我们公司的治理提供了框架。我们的公司治理原则和董事独立分类标准、每个董事会委员会的章程、行为准则(不仅适用于我们的首席执行官、首席财务官和财务总监,也适用于我们公司的所有其他员工)以及董事会成员的商业行为准则的完整文本,可以通过点击我们投资者关系网站ir.ameriprise.com上的“公司治理”链接找到。您也可以通过我们的主网站ameriprise.com访问我们的投资者关系网站,方法是点击页面底部的“投资者关系”链接。(来自这些网站的信息不会以参考方式并入本报告。)您也可以写信给我们的公司秘书,在我们的主要执行办公室获得这些材料的免费副本。
项目11.高管薪酬
代理声明的以下部分通过引用并入本文:
•“公司治理--薪酬和福利委员会--薪酬委员会联锁和内部人士参与”标题下的信息;
•“报酬和福利委员会报告”标题下的资料;
•“薪酬讨论和分析”标题下的资料,以及
•包括在“董事薪酬”标题下的资料。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股权薪酬计划信息 | (a) | | (b) | | (c) | |
计划类别 | 在行使尚未行使的期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价 | | 根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券)--股份 | |
| | | | | | |
证券持有人批准的股权补偿计划 | 5,201,157 | | (1) | $ | 145.79 | | | 8,934,371 | | |
未经证券持有人批准的股权补偿计划 | 2,959,044 | | (2) | — | | | 5,544,867 | | (3) |
总计 | 8,160,201 | | | $ | 145.79 | | | 14,479,238 | | |
(1)包括1,878,075股单位,但须根据可能导致发行普通股的适用计划的条款归属。由于这些基于股份的奖励的条款没有规定行使价格,它们已被排除在B栏的加权平均行使价格之外。
(2)包括2,959,044个股份单位,但须根据可能导致发行普通股的适用计划的条款归属。有关公司股权薪酬计划的更多信息,请参阅本年度报告Form 10-K第II部分第8项中的附注20-以股份为基础的薪酬。非股东批准的计划包括美国企业财务2008年就业激励股权奖励计划、美国企业顾问集团递延薪酬计划和美国企业财务特许经营顾问递延薪酬计划。
(3)包括3,258,635股根据美国企业财务2008年就业激励股权奖励计划条款可发行的普通股,1,121,764股根据美国企业顾问集团递延薪酬计划可发行的普通股,以及1,164,468股根据美国企业财务特许经营顾问递延薪酬计划可发行的普通股。
有关我们股权补偿计划的说明,请参阅我们的综合财务报表附注20,附注20载于本年度报告表格10-K第II部分第8项内。有关我们的普通股市场和我们的股东的信息可以在本年度报告的表格10-K的第二部分第5项中找到。委托书中“我们普通股的所有权”标题下包含的信息通过引用并入本文。
第13项:某些关系和关联交易,以及董事独立性
委托书中“公司治理-董事独立性”、“公司治理-董事独立性-董事独立性分类标准”、“公司治理-董事独立性-委员会成员独立性”和“某些交易”等标题下的信息以参考方式并入本文。
项目14.首席会计师费用和服务
“批准审计与风险委员会选定普华永道会计师事务所为本公司2022年独立注册会计师事务所”标题下的信息-独立注册会计师事务所
委托书中的“收费”、“向联营机构提供的服务”及“独立注册会计师事务所提供的服务预先核准政策”,在此并入作为参考。
第四部分。
项目15.证物和财务报表附表
| | | | | | | | |
(a) 1. | 财务报表: 这里所需的信息已在项目8中提供,该项目通过引用结合于此。 |
2. | 本表格第8项及第15(B)项规定须提交的财务附表: 附表I-注册人的简明财务资料(仅适用于母公司) |
| 运营简明报表-2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日 | 162 |
| 简明资产负债表-2021年12月31日和2020年12月31日 | 163 |
| 现金流量表--2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日 | 164 |
| 关于注册人简明财务信息的说明 | 165 |
| 所有其他财务明细表不是相关指示所要求的,或者是不适用的,因此被省略。 |
3. | 展品: 根据美国证券交易委员会的规则和规定,我们已将某些协议作为10-K表格年度报告的证物提交。这些协议可能包含各方的陈述和保证。该等陈述及保证仅为该等协议的另一方或各方的利益而作出,且(I)可能因向该等另一方或该等各方所作的披露而有所保留,(Ii)仅于该等协议的日期或该等协议所指定的其他日期作出,并受本公司公开披露的较新发展所规限,(Iii)可能反映该等协议各方之间的风险分配,及(Iv)可能采用与投资者可能被视为重大的重大标准不同的重大标准。因此,这些陈述和保证可能不能描述我们在本协议签署之日的实际情况,因此不应依赖。 作为本年度报告10-K表格的一部分,提交了以下证物。带星号(*)的展品编号表示以电子方式提交的展品。所有其他证物编号表示先前提交的证物,并在此通过引用结合于此。 |
| | | | | |
展品 | 描述 |
| |
3.1 | 修订了美国企业金融公司的重新注册证书(通过引用附件3.1并入2014年5月1日提交的当前报告的8-K表,文件编号1-32525)。 |
3.2 | 修订和重新修订了美国企业金融公司的章程(通过引用于2021年2月24日提交的Form 10-K年度报告附件3.2,文件编号1-32525并入)。 |
4.1 | 证券说明(参考2020年2月26日提交的Form 10-K年报第1-32525号文件的附件4.1)。 |
4.2 | 普通股证书样本表格(通过引用2005年8月19日提交的表格10注册声明修正案第3号附件4.1 1-32525号文件并入)。 根据S-K条例第601项(B)(4)(Iii)(A)节的规定,省略了界定注册人长期债务证券持有人权利的其他文书。注册人同意根据要求向美国证券交易委员会提供这些文书的副本。 |
4.3 | 日期为2005年10月5日的美国企业金融公司和受托人美国银行全国协会之间的契约(通过引用2005年10月5日提交的S-3表格登记声明的附件4(A)合并,文件编号333-128834)。 |
4.4 | 日期为2006年5月5日的美国企业金融公司和受托人美国银行全国协会之间的契约(通过参考2006年5月5日提交的S-3ASR表格注册声明的附件4.A合并,文件编号333-133860)。 |
4.5 | 初级次级债务公司,日期为2006年5月5日,由美国企业金融公司和美国银行全国协会受托人(通过参考2006年5月5日提交的S-3ASR表格登记声明的附件4.c合并,文件编号333-133860)。 |
4.6 | 次级债务契约,日期为2006年5月5日,由美国企业金融公司和受托人美国银行全国协会(通过参考2006年5月5日提交的S-3ASR表格登记声明的附件4.B合并,文件编号333-133860)。 |
10.1 | 美国运通公司和美国企业金融公司之间的税收分配协议,日期为2005年9月30日(通过引用附件10.2并入2005年10月4日提交的8-K表格1-32525号文件的当前报告中)。 |
10.2† | 美国企业财务2005年激励性薪酬计划,自2014年4月30日起修订并重述(通过引用2014年4月30日召开的年度股东大会委托书的附件B并入,于2014年3月17日提交,文件编号001-32525)。 |
10.3† | 美国企业财务递延补偿计划,自2012年1月1日起修订和重述(通过引用2012年2月24日提交的Form 10-K年度报告附件10.3,文件1-32525并入)。 |
| | | | | |
展品 | 描述 |
| |
10.4† | 美国企业财务补充退休计划,自2017年10月3日起修订和重述(通过引用2018年2月23日提交的Form 10-K年度报告附件10.4,文件1-32525并入)。 |
10.5† | 2005年美国企业财务激励薪酬计划替代奖总协议表格(通过引用2005年8月15日提交的表格10登记声明第1-32525号修正案附件10.8并入)。 |
10.6† | 美国财务形式的奖励证书--非限制性股票期权奖励(通过引用附件10.4并入2005年10月4日提交的8-K表格1-32525的当前报告的附件10.4)。 |
10.7† | 美国企业财务形式奖励证书-限制性股票奖励(通过引用附件10.5并入2005年10月4日提交的当前报告的8-K表格,文件编号1-32525)。 |
10.8† | 美国企业财务形式奖励证书-限制性股票单位奖励(通过引用附件10.6并入2005年10月4日提交的当前报告的表格8-K,文件编号1-32525)。 |
10.9† | 美国企业财务协议形式--现金奖励(通过引用附件10.7并入2005年10月4日提交的本报告的8-K表格,第1-32525号文件)。 |
10.10† | 美国企业财务长期激励奖励计划指南(结合于2021年5月10日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1,文件编号1-32525)。 |
10.11*† | 美国企业财务业绩现金单位计划补充长期激励奖励计划指南。 |
10.12† | 美国企业财务形式奖励证书-业绩现金单位计划奖励(结合于2016年2月25日提交的10-K表格1-32525号年度报告附件10.12)。 |
10.13*† | 美国企业财务业绩份额单位计划补充长期激励奖励计划指南。 |
10.14† | 美国企业财务形式奖励证书-业绩单位计划奖励(通过引用2016年2月25日提交的10-K表格1-32525年度报告附件10.14并入)。 |
10.15† | 自2014年12月3日起修订和重述的美国企业外部董事财务递延股份计划(合并于2015年2月24日提交的Form 10-K年报第1-32525号年报附件10.15)。 |
10.16† | 首席执行官的安全和薪酬安排(通过引用2005年10月31日提交的表格8-K,第1-32525号文件的当前报告第1.01项并入)。 |
10.17† | 自2012年1月1日起修订和重述的美国企业财务高级管理人员离职计划(合并内容参考2012年2月24日提交的Form 10-K年度报告附件10.17,文件编号1-32525)。 |
10.18† | 限制性股票奖励代替主要高管人寿保险计划(通过引用2005年11月18日提交的表格8-K,文件编号1-32525的当前报告第1.01项并入)。 |
10.19† | 董事、首席执行官、首席财务官、总法律顾问和首席会计官以及由首席执行官指定的任何其他高级管理人员的赔偿协议表(通过参考2012年4月26日提交的8-K表格1-32525号文件的附件10.1并入本报告)。 |
10.20† | 美国企业财务2008年就业激励股权奖励计划,自2018年11月20日起修订和重述(通过引用2019年2月27日提交的Form 10-K年度报告附件10.21,档案公司1-32525并入)。 |
10.21† | 美国企业顾问集团延期薪酬计划,自2016年1月1日起修订和重述(通过引用2016年2月25日提交的Form 10-K文件1-32525号年度报告的附件10.23并入)。 |
10.22† | 自2009年1月1日起修订和重述的美国企业财务年度奖励计划(由 参考2018年5月2日提交的Form 10-Q季度报告第1-32525号文件的附件10.1)。 |
10.23 | 截至2021年6月11日,美国企业金融公司作为借款人和贷款人,富国银行,全国协会作为行政代理,Swingline贷款人和发行贷款人,美国银行,N.A.和花旗银行作为联合辛迪加代理,瑞士信贷股份公司纽约分行,高盛银行美国,汇丰银行美国银行,全国协会,摩根大通银行,N.A.,美国银行全国协会和BMP Harris Bank N.A.作为共同文件代理,以及富国银行,LLC,美国银行,美国银行,之间于2021年6月11日第四次修订和重新签署了信用协议Inc.和花旗银行(Citibank,N,A.)作为联合牵头安排人和联合簿记管理人(通过引用附件10.1并入2021年6月11日提交的当前报告Form 8-K,第1-32525号文件)。 |
10.24*† | 针线延期计划(自2018年1月1日起修订和重述)。 |
10.25*† | 《针线延期计划第一修正案》(2018年12月6日生效)。 |
10.26*† | 递延股票单位奖励证书-针线递延计划。 |
10.27*† | 延期股票单位奖励表格--针线延期计划。 |
13* | 提交给股东的美国企业金融公司2021年年度报告的部分内容,仅供美国证券交易委员会参考,不被视为“已存档”。 |
21* | 美国企业金融公司的子公司。 |
23* | 独立注册会计师事务所普华永道有限责任公司同意。 |
| | | | | |
展品 | 描述 |
| |
24* | 授权书 |
31.1* | 根据修订后的1934年《证券交易法》颁布的第13a-14(A)条,对James M.Cracchiolo进行认证。 |
31.2* | 根据修订后的1934年证券交易法颁布的规则13a-14(A)对Walter·S·伯曼进行认证。 |
32* | 根据《美国法典》第18编第1350条,根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条,对詹姆斯·M·克拉奇奥罗和Walter·S·伯曼进行认证。 |
101 | 以下材料来自美国企业金融公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K,格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言):(I)截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合经营报表;(Ii)截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合全面收益表;(Iii)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表;(Iv)截至2021年、2021年、2020年和2019年12月31日的综合权益报表;(V)截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的综合现金流量表;(Vi)综合财务报表附注;及(Vii)附表一--注册人的简明财务资料(仅限母公司)。 |
104 | 美国企业金融公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告的封面采用iXBRL格式,并包含在附件101中。 |
*以电子方式提交。 |
†管理合同或薪酬计划或安排 |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
美国企业金融公司
注册人
| | | | | | | | | | | |
日期: | 2022年2月25日 | 通过 | /s/Walter·S·伯曼 |
| Walter·S·伯曼 常务副总裁兼首席财务官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署。
| | | | | | | | | | | |
日期: | 2022年2月25日 | 通过 | 詹姆斯·M·克拉奇奥罗 |
| 詹姆斯·M·克拉奇奥罗 董事长兼首席执行官 (董事首席执行官兼首席执行官) |
| | | | | | | | | | | |
日期: | 2022年2月25日 | 通过 | /s/Walter·S·伯曼 |
| Walter·S·伯曼 常务副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |
| | | | | | | | | | | |
日期: | 2022年2月25日 | 通过 | 约翰·R·赫特 |
| 约翰·R·赫特 高级副总裁与主控人 (首席会计主任) |
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日期: | 2022年2月25日 | 通过 | /s/Dianne Neal Blixt* |
| Dianne Neal Blixt 董事 |
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日期: | 2022年2月25日 | 通过 | /s/艾米·迪格索* |
| 艾米·迪格索 董事 |
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日期: | 2022年2月25日 | 通过 | /s/朗·R·格林伯格* |
| 朗·R·格林伯格 董事 |
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日期: | 2022年2月25日 | 通过 | /s/Jeffrey Noddle* |
| 杰弗里·诺德尔 董事 |
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日期: | 2022年2月25日 | 通过 | /s/小罗伯特·F·夏普* |
| 小罗伯特·F·夏普 董事 |
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日期: | 2022年2月25日 | 通过 | /s/Brian T.Shea* |
| 布莱恩·T·谢伊 董事 |
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日期: | 2022年2月25日 | 通过 | 爱德华·Walter* |
| 爱德华·W·Walter 董事 |
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日期: | 2022年2月25日 | 通过 | 克里斯托弗·J·威廉姆斯* |
| 克里斯托弗J·威廉姆斯 董事 |
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*由 | /s/Walter·S·伯曼 |
| Walter·S·伯曼 常务副总裁兼首席财务官 |
*Walter S.Berman于2022年2月25日在此签署自己的名字,现根据由所指名的董事正式签署的授权书签署本文件,该授权书已提交给证券交易委员会,作为本表格10-K的附件24,所有这些人均以注册人董事的多数身份并在所述日期签署。
附表I-注册人的简明财务资料
(仅限母公司)
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业务简明报表--截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度 | 162 |
简明资产负债表--截至2021年和2020年12月31日的年度 | 163 |
现金流量表简明表--2021年、2020年和2019年12月31日终了年度 | 164 |
关于注册人简明财务信息的说明 | 165 |
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附表I-注册人的简明财务资料 运营简明报表 (仅限母公司) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
收入 | | | | | |
管理和财务咨询费 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1) | |
净投资收益 | 27 | | | 23 | | | 9 | |
其他收入 | 9 | | | 15 | | | 14 | |
处置业务的收益 | — | | | — | | | 213 | |
总收入 | 36 | | | 38 | | | 235 | |
银行和存款利息支出 | 2 | | | 3 | | | 9 | |
净收入合计 | 34 | | | 35 | | | 226 | |
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费用 | | | | | |
利益、索赔、损失和和解费用 | — | | | — | | | 49 | |
配送费 | 7 | | | 12 | | | 24 | |
利息和债务支出 | 102 | | | 105 | | | 126 | |
一般和行政费用 | 258 | | | 198 | | | 244 | |
总费用 | 367 | | | 315 | | | 443 | |
子公司收益中的税前权益前亏损 | (333) | | | (280) | | | (217) | |
所得税拨备(福利) | 157 | | | (87) | | | (38) | |
附属公司盈利中未计权益前的亏损 | (490) | | | (193) | | | (179) | |
子公司收益中的权益,税后净额 | 3,250 | | | 1,727 | | | 2,072 | |
净收入 | 2,760 | | | 1,534 | | | 1,893 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | (626) | | | 367 | | | 553 | |
综合收益总额 | $ | 2,134 | | | $ | 1,901 | | | $ | 2,446 | |
见注册人简明财务信息附注。
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附表I-注册人的简明财务资料 简明资产负债表 (仅限母公司) |
| 十二月三十一日, |
2021 | | 2020 |
(单位:百万,不包括股份) |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 827 | | | $ | 1,071 | |
投资 | 905 | | | 877 | |
借给附属公司的贷款 | 483 | | | 247 | |
子公司应收账款 | 242 | | | 497 | |
应收账款 | 4 | | | 2 | |
土地、建筑物、设备和软件,扣除累计折旧#美元973及$929,分别 | 193 | | | 208 | |
对子公司的投资 | 7,010 | | | 7,153 | |
其他资产 | 1,308 | | | 1,334 | |
总资产 | $ | 10,972 | | | $ | 11,389 | |
| | | |
负债与股东权益 | | | |
负债: | | | |
应付账款和应计费用 | $ | 1,118 | | | $ | 936 | |
应付给子公司 | 83 | | | 60 | |
从子公司借款 | 446 | | | 494 | |
长期债务 | 2,829 | | | 2,831 | |
其他负债 | 811 | | | 1,201 | |
总负债 | 5,287 | | | 5,522 | |
| | | |
股东权益: | | | |
普通股(面值0.01美元;授权股份,1,250,000,000已发行股份,334,828,117和332,390,132,分别) | 3 | | | 3 | |
额外实收资本 | 9,220 | | | 8,822 | |
留存收益 | 17,525 | | | 15,292 | |
库存股,按成本计算(223,967,107和215,624,519分别为股票) | (21,066) | | | (18,879) | |
累计其他综合收益(亏损),包括适用于子公司股权投资的税后净额 | 3 | | | 629 | |
股东权益总额 | 5,685 | | | 5,867 | |
负债和权益总额 | $ | 10,972 | | | $ | 11,389 | |
见注册人简明财务信息附注。
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附表I-注册人的简明财务资料 现金流量表简明表 (仅限母公司) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2021 | | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) |
经营活动的现金流 | | | | | |
净收入 | $ | 2,760 | | | $ | 1,534 | | | $ | 1,893 | |
子公司收益中的权益 | (3,250) | | | (1,727) | | | (2,072) | |
从子公司收到的股息 | 4,027 | | | 2,018 | | | 2,721 | |
在亲和合作伙伴付款前出售业务的收益 | — | | | — | | | (313) | |
其他经营活动,主要是与子公司 | 343 | | | 282 | | | 596 | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 3,880 | | | 2,107 | | | 2,825 | |
| | | | | |
投资活动产生的现金流 | | | | | |
可供出售的证券: | | | | | |
销售收入 | — | | | 922 | | | — | |
到期日、偿债基金付款和催缴 | 93 | | | 161 | | | 204 | |
购买 | (82) | | | (15) | | | (1,153) | |
出售其他投资所得收益 | 1 | | | — | | | 6 | |
购买其他投资 | (16) | | | (12) | | | (12) | |
出售土地、建筑物、设备和软件所得收益 | 1 | | | 2 | | | — | |
购买土地、建筑物、设备和软件 | (28) | | | (54) | | | (42) | |
| | | | | |
出售业务所得收益 | — | | | — | | | 1,138 | |
对附属公司的供款 | (1,291) | | | (416) | | | (368) | |
子公司的资本返还 | 39 | | | 131 | | | 18 | |
偿还附属公司的贷款 | 2,701 | | | 3,288 | | | 2,468 | |
向子公司发放贷款 | (2,937) | | | (3,174) | | | (2,457) | |
收购子公司的剩余贷款 | — | | | (500) | | | — | |
其他,净额 | — | | | — | | | (65) | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | (1,519) | | | 333 | | | (263) | |
| | | | | |
融资活动产生的现金流 | | | | | |
支付给股东的股息 | (511) | | | (497) | | | (504) | |
普通股回购 | (2,030) | | | (1,441) | | | (1,943) | |
为购买的期权支付的现金,保费递延 | — | | | — | | | (107) | |
发行长期债务,扣除发行成本 | 4 | | | 496 | | | 497 | |
偿还长期债务 | (9) | | | (762) | | | (313) | |
从子公司借款 | 244 | | | 871 | | | 132 | |
偿还附属公司的借款 | (403) | | | (751) | | | (79) | |
股票期权的行使 | 1 | | | 3 | | | 3 | |
其他,净额 | 99 | | | (18) | | | 6 | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | (2,605) | | | (2,099) | | | (2,308) | |
现金及现金等价物净增(减) | (244) | | | 341 | | | 254 | |
年初现金及现金等价物 | 1,071 | | | 730 | | | 476 | |
年终现金及现金等价物 | $ | 827 | | | $ | 1,071 | | | $ | 730 | |
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补充披露: | | | | | |
为债务支付的利息 | $ | 95 | | | $ | 107 | | | $ | 123 | |
已付(已收)所得税,净额 | 173 | | | 26 | | | (109) | |
来自子公司的非现金股息 | — | | | — | | | 81 | |
对子公司的非现金缴款 | 52 | | | — | | | — | |
见注册人简明财务信息附注。
附表I-注册人的简明财务资料
注册人简明财务信息附注(仅限母公司)
1.陈述依据
随附的简明财务报表包括美国企业金融公司(“母公司”)及其子公司和附属公司的按权益计算的账目。财务报表是按照美国公认会计原则编制的。母公司的财务信息应与美国企业财务公司及其子公司(“美国企业财务”)的合并财务报表和附注一并阅读。母公司的收入和支出,除薪酬和福利以及债务和利息支出外,主要与与子公司和附属公司的公司间交易有关。
用作对冲的衍生工具的公允价值变动反映在母公司的简明经营报表中。对于某些衍生品,对冲项目的变化反映在子公司的运营报表中。用于在经济上对冲与担保最低提取利益(“GMWB”)拨备有关的风险的若干衍生工具的公允价值变动计入利益、申索、损失和和解费用,而相关利益、申索、损失和和解费用则反映在附属公司收益的权益中。
2.投资
2020年12月23日,河源人寿保险公司(RiverSource Life)发行了一笔美元500百万无担保3.52050年12月31日到期给母公司的盈余票据百分比。根据河源人寿对投保人、索偿人和受益人以及所有其他债权人的全部债务,盈余票据的偿付权从属于优先付款。未经明尼苏达州商务部事先批准,不得支付本金或利息,此类支付只能从RiverSource Life的法定盈余中支付。利息支付于2021年6月30日开始,每半年支付一次,分别于6月30日和12月31日拖欠。在符合上述条件的情况下,河源人寿可随时预付全部或部分本金。持有至到期的投资为$500截至2021年12月31日和2020年12月31日的100万美元记录在母公司简明资产负债表的投资中。截至2021年12月31日的年度,利息收入为$17并在母公司的简明经营报表中以净投资收益列报。
2018年12月,母公司投资于母公司子公司美国企业顾问融资有限责任公司发行的资产支持证券结构的剩余部分。这些资产支持证券通过向母公司子公司美国企业金融服务有限责任公司(“AFS”)的附属顾问发放的贷款组合进行抵押。剩余部分的公允价值为#美元。100百万美元和美元90截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别为100万欧元,并在母公司简明资产负债表的投资中报告。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的利息收入为#美元。7百万,$6百万美元和美元6分别为1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,
3.债务
美国企业金融公司的所有债务都是母公司的借款,但如下所示除外。
•截至2021年12月31日和2020年12月31日,美国企业金融公司拥有200从得梅因联邦住房贷款银行借入的贷款有数百万美元,该银行以商业抵押贷款支持证券和住房抵押贷款支持证券为抵押。
•截至2021年12月31日,美国企业金融债务包括3百万美元的其他附属租赁义务。
4.向附属公司借款
母公司与子公司之间有公司间借贷安排。在每个工作日结束时,考虑到与子公司相关的所有法律和法规要求,母公司有权提取指定银行账户中的所有资金。全部或部分资金应在要求时偿还。截至2021年12月31日和2020年12月31日,该公司拥有431百万美元和美元334分别为百万元,可供按需到期偿还。母公司还与作为借款人的子公司签订了循环信贷协议,总金额为$1.410亿美元1.3分别截至2021年12月31日和2020年12月31日,其中15百万美元和美元172截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别有100万美元未偿还。
5.担保、承诺和或有事项
母公司是某些子公司经营租赁的担保人。所有合并的法律、监管和仲裁程序,包括美国企业金融公司及其合并子公司的集体诉讼,都是母公司潜在的或当前的义务。母公司与作为贷款方的子公司签订了循环信贷协议,总金额为366分别截至2021年12月31日和2020年12月31日,其中243百万美元和零分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
母公司与美国企业证书公司(“ACC”)于二零零九年三月二日订立资本支持协议,根据该协议,母公司同意向ACC承诺所需的资本,以满足适用的最低资本要求。自2014年4月30日起,对该协议进行了修改,将最高承诺额修改为50百万美元。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度,行政协调会并无动用资本支援协议,并已符合所有适用的资本要求。
AFS于2014年12月15日与母公司签订了金融行业监管机构批准的次级贷款协议,用于监管净资本。该协议包括一美元。200百万有担保的催款票据。这张钞票是安全的。
现金和相当于母公司质押票据本金价值的证券。截至2021年12月31日,AFS尚未提出本金要求。
美国企业投资服务公司(AEIS)于2017年1月25日与母公司签订了FINRA批准的次级贷款协议,用于监管净资本。根据这项协议,AEIS借入了$60从母公司获得的百万美元,初始期限为五年不迟于2022年1月22日偿还。两家公司都可以选择在#年续签协议一年-以永久方式递增。2022年1月,该协议续签了一年将到期日延长至2023年1月22日。
6.后续事件
2022年2月23日,RiverSource Life董事会宣布现金股息为$300向母公司支付100万美元,于2022年3月25日或之后支付,等待明尼苏达州商务部的批准。