美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
(标记一)
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
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(税务局雇主 识别号码) |
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(主要行政办公室地址) |
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(电话号码) |
根据该法第12(B)条登记的证券
标题 of 每一个 class |
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交易 符号 |
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Name o每个F exchaNge on wh伊奇 regisTEr边 |
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根据该法第12(G)条登记的证券:
没有。
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否已经以电子方式提交了根据S-T规则405规定需要提交的每个交互数据文件(本章232.405节) 在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类档案的较短期限内)。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项):
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☒ |
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加速文件管理器 |
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☐ |
非加速文件服务器 |
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☐ |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是
截至2021年6月30日,注册人的非关联公司持有的有投票权股票的总市值为$
截至2022年1月31日,有
以引用方式并入的文件
审计师事务所ID:
目录
组织 我们的Form 10-K
我们的Form 10-Kdi中内容的顺序和表示fFERS来自传统的美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)表格10-K格式。我们的格式旨在提高可读性和更好地 介绍我们如何组织和管理我们的业务。有关传统美国证券交易委员会Form 10-K格式的交叉引用索引,请参阅附录B《Form 10-K对照索引》。
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页面 数
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前瞻性声明和警告性声明 |
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可用信息 |
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非公认会计准则财务计量的使用 |
2 |
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业务 |
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我们的业务概述和基本情况 |
3 |
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我们如何组织我们的业务 |
6 |
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人力资本 |
8 |
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
10 |
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选定的历史财务信息和比率 |
10 |
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回顾中的一年 |
11 |
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纳维特对新冠肺炎的回应 |
12 |
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经营成果 |
14 |
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细分结果 |
17 |
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财务状况 |
24 |
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流动性与资本资源 |
31 |
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关键会计政策和估算 |
33 |
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非公认会计准则财务指标 |
37 |
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风险管理 |
46 |
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监督和监管 |
49 |
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法律诉讼 |
51 |
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风险因素 |
52 |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
65 |
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属性 |
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注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 |
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控制和程序 |
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董事、高管与公司治理 |
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高管薪酬 |
74 |
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某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
74 |
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某些关系和相关交易,以及董事的独立性 |
74 |
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首席会计师费用及服务 |
74 |
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展品和财务报表附表 |
75 |
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签名 |
79 |
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财务报表 |
F-1 |
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附录A-联邦家庭教育贷款计划说明 |
A-1 |
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附录B-Form 10-K对照索引 |
B-1 |
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词汇表 |
G-1 |
前瞻性和警告性陈述
这份Form 10-K年度报告包含“前瞻性”陈述和其他信息,这些陈述和信息基于管理层截至本报告日期的当前预期。非历史事实的陈述,包括关于我们的信念、意见或期望的陈述,以及假设或依赖于未来事件的陈述,都是前瞻性陈述,通常包含“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“看到”、“将会”、“将会”、“可能”、“可能”、“应该”、“目标”或“目标”等词语。 这类陈述是基于管理层截至提交文件之日的预期,涉及许多风险和不确定因素,可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。这种风险和不确定性在题为“风险因素”的一节中有更全面的讨论,包括但不限于以下内容:
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新冠肺炎大流行的持续影响和相关风险; |
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第三方的经济状况和信用状况; |
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我们持有的教育贷款违约率增加; |
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资本市场融资的成本和可获得性; |
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从伦敦银行间同业拆借利率参考利率过渡到替代参考利率; |
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• |
高于或低于预期的贷款预付款可能会改变我们收到的预期净利息收入,或者导致证券化信托发行的债券的偿付速度与预期不同; |
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• |
我们未套期保值的最低收入取决于未来的利率环境,因此是可变的; |
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• |
降低我们的信用评级; |
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不利的市场状况或无法有效管理我们的流动性风险可能会对我们产生负面影响; |
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• |
我们资产的利率特征并不总是与我们的融资安排相匹配; |
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我们使用衍生品使我们面临信贷和市场风险; |
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我们能够持续有效地使我们的成本结构与我们的业务运营保持一致; |
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我们的操作系统、基础设施或信息技术系统出现故障; |
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向我们提供物质服务或产品的任何第三方不履行义务,或者这些第三方之一违反或违反法律; |
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修改适用的法律、规则、条例和政府政策,扩大监管和政府监督; |
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我们与政府客户的合作使我们暴露于政府承包环境中固有的额外风险; |
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• |
股东激进主义; |
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股东在Navient的持股比例未来可能会被稀释; |
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声誉风险和社会因素; |
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根据作为将Navient从SLM公司剥离出来(剥离)的一部分而签立的各种交易协议对当事人的债务;以及 |
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• |
我们追求的收购或战略投资。 |
鉴于这些风险和不确定性,告诫读者不要过度依赖此类前瞻性陈述。我们敦促读者仔细阅读和考虑在本10-K表格以及我们不时提交给美国证券交易委员会的其他文件中所披露的各种信息,这些信息披露了可能影响我们业务的风险和不确定性。
编制我们的合并财务报表还要求管理层作出某些估计和假设,包括对未来事件的估计和假设。这些估计或假设可能被证明是不正确的,实际结果可能会有很大不同。本报告中包含的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制,仅在本报告发表之日起作出。除非法律要求,否则我们不承担更新或修改这些前瞻性陈述的任何义务。
通过这次讨论和分析,我们打算为读者提供一些叙述性的背景,让读者了解我们的管理层如何看待我们的综合财务报表,以及评估我们的经营业绩的其他背景,以及关于我们的收益、流动性和现金流的质量和可变性的信息。
1
可用信息
我们的网站地址是Www.navient.com。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据修订的1934年证券交易法(交易法)第13(A)和15(D)节提交的报告修正案均已提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)。我们须遵守《交易法》的信息要求,并向美国证券交易委员会提交或提供报告、委托书和其他信息。这些报告的副本以及对这些报告的任何修订都可以通过我们的网站免费获取,网址为Www.Navient.com/Investors在以电子方式提交给或提供给美国证券交易委员会后,在合理可行的范围内尽快提交。
此外,董事会管治指引、商业行为守则(包括适用于首席行政官、首席财务官及首席会计官的道德守则)及董事会各委员会的管治章程均可在本公司网站免费索取,网址为Navient.com/Investors/公司治理,以及应要求向任何股东提供印刷本。我们打算通过在我们的网站上张贴这些信息来披露对我们的商业行为准则的任何修订或豁免(在适用于我们的首席执行官或首席财务官的范围内)。
上述网站上包含或参考的信息未通过引用并入本10-K表格年度报告,也不构成本年度报告的一部分。此外,公司对这些网站的URL的引用仅用于非活动文本引用。
非公认会计准则财务计量的使用
我们根据公认会计准则编制财务报表并列报财务结果。然而,我们也会评估我们的业务部门,并在不同于GAAP的基础上公布财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益,这是一种非公认会计准则的财务衡量标准。我们在合并的基础上为每个业务部门提供这种核心收益列报基础,因为这是我们在就业绩和如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也包含了这些信息。由于我们的核心收益报告基础与我们的部门财务报告相对应,GAAP要求我们在我们的业务部门的合并财务报表的附注中提供核心收入披露。
除了核心收益之外,我们还提出了以下非GAAP财务衡量标准:调整后的核心收益、有形权益、调整后的有形权益比率、形式上调整后的有形权益比率以及扣除利息、税项、折旧和摊销费用前的收益(EBITDA)(用于业务处理部门)。 见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--非GAAP财务衡量标准”,以进一步讨论GAAP净收入和核心收益之间的完全对账。
2
我们的业务概述和基本情况
Navient是一家为联邦、州和地方各级教育、医疗保健和政府客户提供教育贷款管理和业务处理解决方案的领先供应商。我们通过技术支持的融资、服务和支持帮助我们的客户和数百万美国人取得成功。
专注于数据驱动的洞察、服务、合规性和创新支持,Navient的业务包括:
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联邦教育贷款 |
我们拥有526亿美元的联邦担保联邦家庭教育贷款计划(FFELP)贷款组合。我们在此产品组合和第三方上提供服务和提供资产回收服务,部署数据驱动的方法来支持我们客户的成功。我们灵活且可扩展的基础设施管理着大量复杂的交易,简化了客户体验,并不断提高效率。
• |
消费贷款 |
我们拥有、服务和发起私人教育贷款,使人们能够继续接受高等教育,改善他们的经济机会。我们202亿美元的私人贷款组合显示出很高的客户成功率。我们通过助学贷款再融资帮助人们简化财务,并通过透明、负担得起的私立教育贷款帮助家庭为他们的高等教育融资。2021年,我们发起了60亿美元的私立教育贷款。
• |
业务处理 |
我们为600多个公共部门和医疗保健组织及其数千万客户、患者和选民提供业务处理解决方案。我们的解决方案套件和客户体验专业知识使我们的客户能够专注于他们的使命,优化他们的现金流并提供必要的服务,同时帮助他们所服务的人成功地驾驭复杂的计划、交易和决策。针对每个客户,我们定制了多种技术,以提供个性化的全方位通信体验;机器学习自动化;根本原因业务分析;安全云计算;以及智能客户关系平台。
卓越的运营业绩,坚定地致力于客户服务和合规
我们通过积极、简化的服务和创新的解决方案,帮助我们的客户--个人和机构--通向成功的财务之路。
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可扩展、数据驱动的解决方案. 每年,我们支持数千万人进行数亿笔交易和互动。我们的系统采用可配置架构设计,旨在实现规模化和快速实施。我们利用数据的力量来构建定制的程序,以优化我们客户的结果。 |
我们利用我们的全方位沟通平台、预测性分析和数十年的洞察力与人们保持联系,并应对可能出现的挑战。
使用技术支持的解决方案,我们迅速配备、培训和激活了多个呼叫中心,为需要紧急支持的客户提供数以千计的远程工作人员,例如在新冠肺炎疫情期间。
3
在我们的所有业务中,我们使用实时仪表盘和数据可视化工具来监控绩效指标,并识别、跟踪和应对趋势和机遇。
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简化复杂的流程.代表我们的客户,我们帮助个人成功地驾驭各种复杂的交易。我们的人员和平台简化了复杂的计划-包括医疗保健、税收和交通计划-以帮助选民了解和履行他们的义务。 |
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改善客户体验和成功.我们从客户调查、研究小组、客户查询、交易和活动分析、投诉数据和监管机构评论等各种输入中不断改进以改善客户体验。在我们的整个业务中,我们面向客户的代表都经过培训和衡量,以提供具有同理心的、准确的支持。 |
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还款计划教育和外展:我们帮助学生贷款借款人了解他们的还款选择,以便他们能够根据自己的财务状况和目标做出明智的选择。 |
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o |
客户代言人办公室:我们的客户代言人办公室成立于1997年,为客户提供更多的帮助。我们致力于与客户合作,并听取客户的意见,这些意见与我们自己的客户沟通渠道相结合,有助于我们改进帮助客户的方式。 |
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民间贷款修改计划:2009年,我们率先创建了贷款修改计划,以帮助需要额外援助的私立教育贷款借款人。截至2021年12月31日,我们的私立教育贷款中约有8.31亿美元参与了这一降息计划,帮助客户通过更负担得起的每月还款,同时在偿还本金贷款余额方面取得进展。 |
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为军事客户提供服务:Navient是第一家推出专门的军事福利客户服务团队、网站(Navient.com/Military)和免费电话的助学贷款服务机构。Navient的军事福利团队支持军人及其家人获得为他们设计的福利,包括利率福利、延期和其他选项。 |
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金融知识:我们提供免费资源,包括视频、文章和在线工具,帮助客户和普通公众建立关于个人理财主题的知识。2021年,我们收购了Going Merry,这是一项免费的在线服务,让学生能够匹配并申请奖学金、机构援助和政府助学金。 |
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致力于合规. 我们严格的合规姿态确保遵守法律和法规,并有助于保护我们的客户、客户、员工和股东。我们使用美国联邦金融机构审查委员会(FFIEC)认为最佳实践的“三道防线”合规框架。这一框架和其他合规协议确保我们遵守关键的行业法律和法规,包括:公平和准确信用交易法(FACTA);公平信用报告法(FCRA);公平收债行为法(FDCPA);电子资金转移法(EFTA);平等信用机会法(ECOA);联邦信息安全管理法(FISMA);格拉姆-利奇-布利利法(GLBA);健康保险便携性和问责法(HIPAA);美国国税局出版物1075;服务人员民事救济法(SCRA);军事贷款法(MLA);电话消费者保护法(TCPA);贷款真实性法(TILA);不公平、欺骗性或滥用行为和做法(UDAAP);州法律;州和市许可。 |
• |
提供卓越的性能. 无论是支持助学贷款借款人成功管理他们的贷款,为公共部门机构设计和实施新的面向选民的服务,为医院和医疗系统创造额外收入,还是帮助国家管理通信积压或收回为基本服务提供资金的收入,Navient都能为我们的客户和客户带来价值。 |
我们利用尖端技术、数据驱动的洞察力、规模和卓越的客户服务来最大化我们为客户提供的价值并在竞争中脱颖而出。
• |
企业社会责任。我们致力于为我们当地社区的社会和经济福祉做出贡献;促进我们客户的成功;支持我们的劳动力队伍中诚信、包容和平等的文化;以及拥抱可持续的商业实践。由于我们对促进多样性的持续承诺,Navient获得了主要组织的认可。我们的员工通过地方和国家组织,包括与美国男孩和女孩俱乐部(BGCA)的重要全国合作伙伴关系,活跃在我们的社区中。 |
4
纳维特致力于可持续发展的未来。我们的工作在很大程度上是基于服务的;因此,我们的日常运营需要相对较少的自然资源和能源投入。我们专注于减少CO总量2和CO2通过各种举措,包括最大限度地减少我们办公楼的能源使用,以及广泛采用“无纸化”数字客户通信等措施,实现了可持续发展。Navient优先为我们的建筑增加或更新绝缘和其他节能功能,以进一步减少我们的碳排放。我们在增长和房地产决策中考虑我们的能源效率。
强劲的财务业绩带来强劲的资本回报
我们的2021年业绩继续建立在前一年业绩的基础上,展示了我们业务模式的实力,以及我们在所有类型的经济环境中提供可预测和有意义的现金流和收益的能力。调整后的核心收益(1)与前一年相比,每股增长了31%。
我们的可观收益产生了可观的资本,从而为我们的投资者带来了强劲的资本回报。Navient预计将继续根据我们的资本分配政策,通过分红和股票回购将多余资本返还给股东。
通过优化资本充足率和将资本分配给高增值机会,包括有机增长和收购,我们仍然处于有利地位,可以支付股息和回购股票,同时保持适当的杠杆,以支持我们的信用评级,并确保持续进入资本市场。
2021年12月10日,我们的董事会批准了一项股票回购计划,授权购买至多10亿美元的公司已发行普通股。截至2021年12月31日,仍有10亿美元用于股份回购授权。
为了给我们的资本分配决策提供信息,我们使用调整后的有形权益比率(1)除了其他指标外。我们调整后的有形权益比率(1)截至2021年12月31日为5.9%。
(以百万为单位的美元和股票) |
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2020 |
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2021 |
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回购股份 |
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30.6 |
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34.4 |
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减少已发行股份 |
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14 |
% |
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17 |
% |
以美元为单位的总回购 |
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$ |
400 |
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|
$ |
600 |
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已支付的股息 |
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$ |
123 |
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$ |
107 |
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返还资本总额(2) |
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$ |
523 |
|
|
$ |
707 |
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调整后的有形权益比率(1) |
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5.0 |
% |
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5.9 |
% |
(1) |
项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账,请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--非公认会计准则财务计量”。 |
(2) |
返还的资本被定义为股票回购和支付股息。 |
5
我们如何组织调整我们的业务
我们在三个主要领域经营我们的业务:联邦教育贷款、消费者贷款和业务处理。
联邦教育贷款部门
在这一领域,Navient拥有FFELP贷款,并在这一投资组合上提供服务和资产回收服务。我们还为其他机构拥有的FFELP贷款提供服务和资产追回服务。我们的服务质量、数据驱动的战略和关于联邦偿还选项的全方位教育为我们服务的数百万借款人带来了积极的结果。
我们主要通过FFELP贷款组合的净利息收入以及服务和资产回收服务收入来产生收入。这一部分预计将在投资组合的剩余寿命内产生可观的收益和现金流。
截至2021年12月31日,Navient的FFELP贷款组合为526亿美元。我们预计这一投资组合的摊销期限将超过15年,剩余加权平均寿命为7年。该分部于2021年的净息差为0.99%。Navient的目标是支持客户成功偿还贷款,同时优化我们的FFELP贷款组合产生的现金流。由于我们的FFELP贷款组合采用了长期融资策略,并为这些贷款提供了担保,该组合产生了一致和可预测的现金流。截至2021年12月31日,Navient持有的FFELP贷款中约有95%是以无追索权的长期证券化债务为期限的。
FFELP贷款由国家或非营利机构提供保险或担保,并受根据ED和这些机构之间的担保协议从美国收回贷款的合同权利的保护。这些担保协议通常至少涵盖FFELP贷款本金的97%,以及违约贷款的应计利息。2010年颁布的立法从2010年7月1日起停止了FFELP计划,同时保持了之前根据该计划提供的教育贷款的条款和条件不变。由于FFELP计划被终止,这一细分市场预计将随着时间的推移而逐步结束。
2021年10月,Navient通过合同续约将其美国教育部(ED)拥有的学生贷款账户的服务合同转让给第三方。在转让之前,这份合同约占纳维特公司年收入的6%。
6
消费贷款细分市场
在这一领域,Navient拥有、发起、收购和提供高质量的再融资和在校私立教育贷款。我们相信,我们超过45年的经验、产品设计、数字营销策略以及发起和服务平台提供了独特的竞争优势。我们在向财务负责的消费者发放私人教育贷款方面看到了有意义的增长机会,产生了诱人的长期风险调整后回报。我们的收入主要来自我们的私人教育贷款组合的净利息收入。
通过我们的Earnest和NaviRefi品牌,我们的再融资贷款产品使大学毕业生和专业人士能够以更低的利率以消费者友好的条款为他们的学生贷款进行再融资。截至2021年12月31日,Navient持有98亿美元的私立教育再融资贷款,其中2021年的初始贷款为58亿美元,比2020年的46亿美元增长了28%。我们的厄内斯特在校私立教育贷款产品为需要额外资金继续接受高等教育的大学生及其共同签字人提供了消费者友好型功能。我们还为父母、监护人或赞助商提供父母贷款,以帮助支付孩子的教育费用。
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(1) |
私立教育贷款总额包括在校贷款和再融资贷款。 |
(百万美元) |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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贷款来源 |
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$ |
4,903 |
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|
$ |
4,635 |
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|
$ |
6,023 |
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截至2021年12月31日,Navient的私人教育贷款组合总额为202亿美元。我们预计该投资组合的摊销期限将超过15年,剩余加权平均寿命为4年。2021年分部净息差为2.92%。我们的目标是支持我们的客户成功偿还贷款,同时优化我们的私人教育贷款组合产生的现金流。
我们通过严格的承保、高质量的服务和风险缓解做法,以及适当使用容忍和贷款修改计划,仔细管理我们投资组合的信用风险。截至2021年12月31日,Navient持有的私立教育贷款中约有70%是以无追索权的长期证券化债务为期限的。
7
业务处理细分市场
在这一细分市场中,Navient为600多家政府和医疗保健客户提供业务处理服务。
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• |
政府服务:我们为州政府、机构、法院系统、市政当局以及停车和收费当局提供利用我们的规模、集成的技术解决方案、数十年的差异化客户体验专业知识和基于证据的方法。我们的支持使我们的客户能够更好地服务于他们的选民,满足快速变化的需求,改进技术,降低运营费用,管理风险和优化收入机会。 |
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• |
医疗保健服务: 我们提供收入周期外包、应收账款管理、扩展业务办公室支持、咨询服务和公共卫生项目。我们为我们的客户提供可定制的解决方案,包括医院、医院系统、医疗中心、大型医生团体、其他医疗保健提供者和公共卫生部门。 |
随着我们利用集成的技术解决方案、卓越的数据驱动战略、全方位的客户服务专业知识、运营效率以及合规和风险管理基础设施,将我们的业务处理服务扩展到新市场,我们看到了有意义的增长机会。例如,2021年,我们支持各州提供失业救济、接触者追踪和新冠肺炎大流行疫苗协调服务。Navient生成的EBITDA(1)2021年为1.36亿美元,比2020年增加7900万美元,增幅为139%。
其他细分市场
此细分市场包括我们的公司流动资金组合、回购债务产生的损益、共享服务的未分配费用(包括监管费用)和重组/其他重组费用。
人力资本
聘用一支才华横溢的团队是Navient众多业务线成功的关键,我们对潜在员工和现有员工具有吸引力的价值主张包括强大和积极的文化框架、全面的福利和有竞争力的薪酬,以及对多样性和公平待遇的承诺。我们通过吸引、留住、激励和发展一支技术娴熟、精力充沛的员工队伍,成功地实现了业务成果。
核心价值观和行为准则。 我们的员工致力于通过提供具有同情心和个性化服务的创新解决方案和见解来提高客户的财务成功。我们的员工以我们的核心价值观为指导:
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• |
我们努力做到最好。通过坚持不懈地寻求正确的解决方案,我们兑现了对彼此和我们所服务的人的承诺。 |
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• |
我们在一起会更强大。我们成功是因为我们包容和真实,我们知道好的想法可以来自任何地方和任何人。 |
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• |
我们赢得了客户和同事的信任。我们相互问责,诚信行事。 |
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• |
无论何时何地,我们都在创新。我们相互赋能,以不同的方式思考,发展自己,壮大我们的公司。 |
在Navient,我们明白,我们的声誉始于和结束于我们个人和集体的正直,以及我们对高道德标准的坚持。我们坚定不移的诚信经营方式通过我们的商业行为准则得到了明确的传达,该准则提供了明确的原则,并对Navient的所有员工、高级管理人员和董事提出了很高的期望。
社区参与。 我们的团队还为我们生活和工作的社区提供支持。纳维特社区基金支持致力于解决限制所有美国人财务成功的根本原因的组织。Navient与BGCA合作,为年轻人提供职业和大学规划资源,包括那些来自资源不足社区的年轻人。通过这一伙伴关系,我们帮助开发了数字工具和课程,帮助年轻人了解大学和经济援助,并探索与他们独特兴趣相关的职业。Navient的员工还在我们生活和工作的社区的BGCA俱乐部担任志愿者,包括举办大学博览会、在职业日发表演讲、粉刷俱乐部建筑和组织返校用品活动。Navient每月提供带薪假期,使我们的员工能够在他们的社区中为Navient支持的非营利组织做志愿者。通过员工主导的筹款努力,团队Navient通过支持各种当地非营利组织,每年为数千个家庭提供服务,回馈我们的当地社区。
8
薪酬、福利和福利。 纳维特提供有竞争力的、合理的和公平的薪酬,旨在吸引、留住和激励高素质的员工。这确保了支付给我们员工的总薪酬在市场背景下是适当的,并提供了固定和可变因素的组合,适当地平衡了风险,同时奖励与公司长期目标一致的业绩。该公司维持着一个全面的治理计划来管理激励性薪酬计划,该计划奖励员工和管理层实现业务结果、客户满意度和遵守法规要求。纳维特提供全面和有竞争力的福利方案,以满足员工及其家人的需求。为了支持整体健康,我们采取整体方法,为我们的员工提供资源,帮助他们管理自己的身体、情绪和财务健康,例如医疗计划选择;与公司匹配5%的401(K)储蓄计划;员工股票购买计划;慷慨的带薪休假和假期计划;人寿保险和残疾保险;收养援助;学费报销;以及众多健康支持和健康计划。
确保员工的健康和安全是纳维特的首要任务。为了应对新冠肺炎疫情,我们采取了关键行动来支持我们的员工。有关纳维特在新冠肺炎疫情期间采取的保护员工健康和安全的措施的更多信息,请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论与分析--纳维特对新冠肺炎的回应”。
员工敬业度和发展。 我们将具有竞争力的薪酬和福利与积极的参与度、职业发展和继任规划结合起来,以保持和建立一支强大的团队。
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保持强大的员工敬业度是Navient的首要任务,我们经常通过独立公司进行敬业度调查,使我们能够更好地了解Navient的员工士气、满意度和敬业度。我们完成对每个业务部门和部门的结果的严格审查,使用行动规划团队来分析和解释结果,并处理机会领域以提高参与度和留存率。 |
|
• |
我们为员工提供参与内部和外部计划的机会,以支持他们的成长和发展。一个例子是为表现出色的一线和中层领导提供的领导力发展计划,他们展示了有效的领导实践,并准备好进一步发展。纳维特已被公认为培训百强获奖机构,这是表彰世界上最成功的学习和发展计划的首要学习行业奖项计划。 |
|
• |
我们每年进行继任计划和准备,以评估Navient的板凳实力和准备回补公司最高三个级别的所有领导职位。发展计划引导团队成员为下一次职业发展做好更充分的准备。 |
包容性、多样性和公平性。 本着包容、多元化和公平的承诺,纳维特维持着一个员工因其个人身份而受到欢迎和尊重的工作场所。通过我们的包容性、多样性和公平性战略,Navient的员工领导和参与了我们的包容性、多样性和公平理事会以及包容性和多样性意识运动等活动。我们由员工领导的自愿员工资源小组使个人能够根据他们共同的兴趣、共同的生活经历、背景和人口统计因素(如性别、种族和民族)在工作场所团结在一起。为了吸引多元化的潜在员工群体,Navient Markets通过100多个多元化职位板、广泛的国家、州和社区联盟以及所有50个州和美国领土的就业银行,开放所有职位。
纳维特是雇主薪酬公平组织的成员;通过其公司平等指数获得了人权运动的认可;是退伍军人就业代表团的成员;并被公认为军事友好雇主和军事友好配偶雇主。我们致力于确保我们的每一位员工都感到受到欢迎、受到重视和融入,并能够全身心地投入工作,这样他们才能以有意义的方式做出贡献。我们知道,刻意包容可以创造一支多元化、高度参与度高的员工队伍,推动公司的积极业绩。我们通过为具有不同视角的员工提供机会,让他们走到一起,共同努力寻找新的解决方案,以提高客户的财务成功,从而推动创新和增长。我们提供富有同情心的个性化服务,员工队伍反映和理解我们多样化的客户基础。
团队规模。 截至2021年12月31日,我们拥有约4,330名正式员工和约1,865名临时员工。我们几乎所有的临时员工都是为了支持客户不断增长的需求,为他们的选民提供关键的新冠肺炎服务。我们的员工都不在集体谈判协议的覆盖范围内。
9
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下讨论和分析应与我们的合并财务报表和本年度报告10-K表中其他部分包含的相关附注一起阅读。本讨论和分析还包含前瞻性陈述,应与本年度报告Form 10-K中的“前瞻性和警告性陈述”和“风险因素”中的披露和信息一起阅读。
这次讨论和分析的目的是让投资者从管理层的角度来看待公司。因此,我们为读者提供了关于我们管理层如何看待我们的综合财务报表的叙述背景,评估我们经营业绩的额外背景,以及关于我们的收益、流动性和现金流的质量和可变性的信息。接下来的讨论主要集中在2021年与2020年的结果上。对2020年业绩与2019年业绩的对比讨论和分析包含在我们于2021年2月26日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中。
选定的历史财务信息和比率
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(单位:百万,不包括每股数据) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
公认会计原则基础 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入(1) |
|
$ |
717 |
|
|
$ |
412 |
|
|
$ |
597 |
|
稀释后每股普通股收益 |
|
$ |
4.18 |
|
|
$ |
2.12 |
|
|
$ |
2.56 |
|
用于计算稀释后每股收益的加权平均股票 |
|
|
172 |
|
|
|
195 |
|
|
|
233 |
|
资产回报率 |
|
|
.88 |
% |
|
|
.47 |
% |
|
|
.63 |
% |
每股普通股股息 |
|
$ |
.64 |
|
|
$ |
.64 |
|
|
$ |
.64 |
|
普通股股东权益回报率 |
|
|
27 |
% |
|
|
17 |
% |
|
|
18 |
% |
股息支付率 |
|
|
15 |
% |
|
|
30 |
% |
|
|
25 |
% |
平均股本/平均资产 |
|
|
3.20 |
% |
|
|
2.60 |
% |
|
|
3.39 |
% |
总资产 |
|
$ |
80,605 |
|
|
$ |
87,412 |
|
|
$ |
94,903 |
|
借款总额 |
|
$ |
76,978 |
|
|
$ |
83,945 |
|
|
$ |
90,198 |
|
纳维特公司股东权益总额 |
|
$ |
2,597 |
|
|
$ |
2,433 |
|
|
$ |
3,336 |
|
普通股每股账面价值 |
|
$ |
16.89 |
|
|
$ |
13.06 |
|
|
$ |
15.49 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
核心收益基础(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入(1)(2) |
|
$ |
551 |
|
|
$ |
631 |
|
|
$ |
607 |
|
稀释后每股普通股收益(2) |
|
$ |
3.21 |
|
|
$ |
3.24 |
|
|
$ |
2.60 |
|
调整后稀释后每股普通股收益(2) |
|
$ |
4.45 |
|
|
$ |
3.40 |
|
|
$ |
2.64 |
|
用于计算稀释后每股收益的加权平均股票 |
|
|
172 |
|
|
|
195 |
|
|
|
233 |
|
净息差,联邦教育贷款部分 |
|
|
.99 |
% |
|
|
.99 |
% |
|
|
.83 |
% |
净息差,消费贷款部分 |
|
|
2.92 |
% |
|
|
3.20 |
% |
|
|
3.30 |
% |
资产回报率 |
|
|
.68 |
% |
|
|
.71 |
% |
|
|
.64 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教育贷款组合 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
终止FFELP贷款,净额 |
|
$ |
52,641 |
|
|
$ |
58,284 |
|
|
$ |
64,575 |
|
结束私人教育贷款,净额 |
|
|
20,171 |
|
|
|
21,079 |
|
|
|
22,245 |
|
期末教育贷款总额,净额 |
|
$ |
72,812 |
|
|
$ |
79,363 |
|
|
$ |
86,820 |
|
平均FFELP贷款 |
|
$ |
56,018 |
|
|
$ |
61,522 |
|
|
$ |
68,271 |
|
平均私立教育贷款 |
|
|
21,225 |
|
|
|
22,720 |
|
|
|
22,512 |
|
平均教育贷款总额 |
|
$ |
77,243 |
|
|
$ |
84,242 |
|
|
$ |
90,783 |
|
(1) |
监管支出(不包括在调整后核心收益中(2)2021年的支出)包括税后1.7亿美元,用于解决以前披露的州总检察长诉讼和调查。更多细节见“业务成果--《公认会计原则》2021年成果与2020年成果的比较”。这笔费用相当于2021年每股0.99美元。 |
(2) |
项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账,请参阅“非公认会计准则财务指标--核心收益”。 |
10
回顾中的一年
我们根据公认会计准则编制财务报表并列报财务结果。然而,我们也会评估我们的业务部门,并在不同于GAAP的基础上公布财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益。我们在合并的基础上为每个业务部门提供这种核心收益列报基础,因为这是我们在就业绩和如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也包含了这些信息。由于我们的核心收益列报基础与我们部门的财务报告相对应,GAAP要求我们在我们的业务部门的合并财务报表的附注中提供某些核心收益披露。有关GAAP净收入和核心收益之间的进一步讨论和完全对账,请参阅“非GAAP财务衡量标准--核心收益”。
2021年美国公认会计准则净收益为7.17亿美元(1)(稀释后每股收益为4.18美元),而上年同期为4.12亿美元(稀释后每股收益为2.12美元)。关于各期间GAAP收益变化的主要因素的讨论,见“业务结果--2021年结果与2020年结果的比较”。
2021年核心收益(2)净收益为5.51亿美元(1)(稀释后每股核心收益3.21美元),而2020年为6.31亿美元(稀释后每股核心收益3.24美元)。2021年和2020年全年调整后核心收益(2)稀释后每股收益分别为4.45美元和3.40美元。有关期间之间核心收益变化的主要影响因素的讨论,请参阅“分段结果”。
2021年,我们超过了所有最初的fi财务目标,展示了我们教育贷款组合的价值,利用我们的技术和基础设施来增长我们的业务处理部门,增加了股东回报,加强了资本,并采取了显著的fiCan措施来简化和降低业务风险。与2020年相比,2021年的财务亮点包括:
联邦教育贷款部门:
|
• |
净利润减少8300万美元,降幅15%,从5.37亿美元降至4.54亿美元; |
|
• |
FFELP贷款违约率从9.2%上升到10.6%,低于疫情前的水平; |
|
• |
于2021年10月将教育署拥有的助学贷款账户的服务合同转让给第三方; |
消费借贷细分市场:
|
• |
净利润增加1.32亿美元,增幅37%,从3.6亿美元增至4.92亿美元; |
|
• |
发放了60亿美元的私立教育贷款,比上年增长30%; |
|
• |
私立教育贷款拖欠率从2.6%上升到3.2%,低于疫情前的水平; |
业务处理细分:
|
• |
EBITDA(2) 增加7,900万美元,增幅为139%,从5,700万美元增至1.36亿美元; |
|
• |
营收增长1.84亿美元,增幅61%,至4.88亿美元; |
资本、资金和流动性:
|
• |
A调整后的有形权益比率(2)从5.0%增加到5.9%; |
|
• |
回购了6亿美元的普通股。去年12月批准了一项新的多年股票回购计划,金额为10亿美元,所有这些资金仍未偿还; |
|
• |
支付1.07亿美元普通股股息; |
|
• |
发行了95亿美元的定期ABS和13亿美元的无担保债务; |
|
• |
回购了26亿美元的无担保债务,导致税前亏损7300万美元(每股0.33美元),而去年同期以600万美元亏损(每股0.02美元)回购了7.68亿美元; |
费用:
|
• |
调整后的核心收益支出(2)增加了4300万美元,达到9.74亿美元。这一增长主要是由于与上文讨论的收入增加有关的业务处理部分的支出增加1.06亿美元。 |
(1) |
监管支出(不包括在调整后核心收益中(2)2021年的支出)包括税后1.7亿美元,用于解决以前披露的州总检察长诉讼和调查。更多细节见“业务成果--《公认会计原则》2021年成果与2020年成果的比较”。这笔费用相当于2021年每股0.99美元。 |
(2) |
项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账,请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。 |
11
纳维特对新冠肺炎的回应
自2020年初出现以来,新冠肺炎大流行一直是动态的、不可预测的。在减轻和遏制大流行影响的努力继续发展的同时,变种继续出现。为了应对新冠肺炎疫情,我们把员工和业务合作伙伴的安全放在首位,同时在这一史无前例的时期继续努力支持我们客户和社区的需求。2021年期间,新冠肺炎疫情继续影响我们的业务运营,如下所述。
我们的团队成员
自疫情爆发以来,我们已采取果断行动,保护员工的健康和安全。我们扩大了在家工作的能力,并在设施中实施了安全和卫生方面的最佳做法,以保护那些无法远程工作的人。我们能够快速而成功地让90%的团队成员在家工作。截至2021年12月31日,我们团队中约85%的人仍处于在家工作状态。为了促进在家工作的体验,我们实施了各种数字平台和虚拟协作工具,以保持工作效率并与彼此和我们的业务伙伴保持联系。由于采取了这些措施,疫情没有对我们维持业务或为客户和借款人提供服务的能力产生不利影响。虽然我们曾预计我们的一些团队成员会在2021年下半年开始返回办公室,但达美航空和奥密克戎的变种导致我们推迟了他们在不久的将来的返回。一旦我们开始返回办公室的过程,我们预计我们的许多团队成员可能会继续远程工作或使用混合工作模式。重返办公室可能会分阶段进行,我们预计环境可能需要继续执行各种安全协议。
客户与助学贷款绩效
我们的FFELP和私立教育贷款组合已经受到影响,并可能继续受到疫情的影响。到目前为止,我们已经为新冠肺炎提供了救济选择,比如对这些借款人使用忍耐。在2020年第二季度达到34亿美元或14.7%的峰值后,截至2021年12月31日,私人教育贷款降至5.35亿美元,占投资组合的2.6%。尽管出现了新冠肺炎危机,但我们看到大多数借款人仍在继续按照他们的还款计划还款。因此,截至2021年12月31日,私立教育投资组合的拖欠率和忍耐率低于2019年12月31日大流行前的水平。我们的私人教育贷款冲销在2020年全年下降了49%,降至1.84亿美元,而2019年全年为3.64亿美元。这一下降在很大程度上是由于即将进入2020年3月的经济强劲,以及给予借款人新冠肺炎的容忍度。我们看到这一趋势继续下降,2021年将冲销1.53亿美元。我们的贷款损失准备金涵盖了我们的预期,即鉴于与使用忍耐相关的违约时机影响,以及最近和不久的将来各种付款减免和刺激福利计划的结束,违约将在2022年开始增加。截至2021年12月31日,我们的总储备为16亿美元(不包括预期的未来冲销贷款回收),这相当于我们私人教育贷款的6.3%和我们FFELP贷款组合的0.5%。
疫情最初要求我们减少营销努力,收紧与我们的私人教育贷款发放业务相关的信贷,直到我们更清楚地了解资本市场和整体经济前景的不确定性和波动性。这导致2020年第二季度的原始金额为2.38亿美元。随着信贷和融资成本可见性的提高,我们在2020年第三季度重新启动了营销工作,并将第三季度和第四季度的初始金额分别增加到13亿美元和11亿美元。从2020年到2021年,原创总量增长了30%,2021年、2020年和2019年的原创金额分别为60亿美元、46亿美元和49亿美元。
客户和业务处理细分市场的表现
我们的业务处理部门(BPS)在疫情期间经历了创纪录的收入和盈利能力。EBITDA(1)这一部分从一年前的5700万美元增加到2021年的1.36亿美元。收入的快速增长在很大程度上是因为我们能够过渡我们的技术支持解决方案和团队成员,以支持州客户帮助居民获得与CARE法案相关的各种福利。在大流行期间,BPS还向许多州和地方政府提供了接触者追踪和疫苗管理服务。这些新服务产品带来的收入已经大大超过了新冠肺炎给传统服务带来的负面收入影响。虽然随着大流行的影响减弱,来自这些新商机的收入有所下降,但我们也预计,由于在大流行期间向这些客户提供服务,这一细分市场将迎来新的机遇。
12
流动性、融资与资本
在大流行初期,大流行对资本市场产生了重大影响,减少了进入市场的交易数量,提高了那些成功销售的交易的定价。然而,到了2020年下半年,资本市场开始好转,可以随时进入市场,尽管成本高于新冠肺炎时代之前的水平。2021年,我们发行了13亿美元的无担保债务和95亿美元的ABS,低于新冠肺炎之前的资金成本水平。在整个大流行期间,我们一直保持着强大的流动性状况。截至2021年12月31日,我们拥有14亿美元的主要流动性来源,其中9.05亿美元是现金。截至2021年12月31日,我们的融资机制中还增加了22亿美元的私立教育贷款和5.46亿美元的FFELP贷款。此外,我们的贷款组合和服务合同的现金流仍然强劲,因为我们非常经验丰富的贷款组合经历了较低水平的压力。
2021年年底,我们调整了有形权益比率(1)与截至2020年12月31日的5.0%相比,增长5.9%。2020年,由于CECL于2020年1月1日实施,以及利率大幅下降导致与衍生品会计相关的按市值计价的净亏损,我们的GAAP权益减少。截至2020年12月31日,根据GAAP确认的这些按市值计价的亏损累计为6.16亿美元(税后),截至2021年12月31日,累计亏损2.99亿美元(税后)。随着这些衍生品到期,这些损失将随着时间的推移而逆转。
其他事项
从会计、报告和披露的角度来看,新冠肺炎和相关的在家工作政策并没有对我们结清账簿、管理我们的财务系统或维持我们对财务报告和披露控制程序的内部控制的能力产生负面影响。有关新冠肺炎如何影响我们的贷款损失准备和我们的商誉不受损害的结论的讨论,请参阅“关键会计政策和估计”。
我们已经成功实施了我们的业务连续性计划,以响应新冠肺炎。我们预计不需要物质支出才能继续在在家工作的环境中运作,也不希望物质支出回到办公室工作。我们预计新冠肺炎不会对我们的供应链产生实质性的不利影响,我们也预计新冠肺炎的预期影响不会实质性地改变成本和收入之间的关系。我们没有受到旅行限制和边界关闭的不利影响,我们预计我们的业务也不会因为我们的人力资本资源和生产力受到任何限制而受到实质性影响。
(1) |
项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账,请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。 |
13
经营成果
公认会计准则损益表
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加(减少) |
|
|||||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|
2021 vs. 2020 |
|
|
2020 vs. 2019 |
|
|||||||||||||||||||
(百万美元,每股除外) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||||
利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP贷款 |
|
$ |
1,464 |
|
|
$ |
1,837 |
|
|
$ |
2,847 |
|
|
$ |
(373 |
) |
|
|
(20 |
)% |
|
$ |
(1,010 |
) |
|
|
(35 |
)% |
私立教育贷款 |
|
|
1,181 |
|
|
|
1,445 |
|
|
|
1,731 |
|
|
|
(264 |
) |
|
|
(18 |
) |
|
|
(286 |
) |
|
|
(17 |
) |
其他贷款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(100 |
) |
现金和投资 |
|
|
3 |
|
|
|
16 |
|
|
|
93 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
(81 |
) |
|
|
(77 |
) |
|
|
(83 |
) |
利息收入总额 |
|
|
2,648 |
|
|
|
3,298 |
|
|
|
4,673 |
|
|
|
(650 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(1,375 |
) |
|
|
(29 |
) |
利息支出总额 |
|
|
1,316 |
|
|
|
2,046 |
|
|
|
3,488 |
|
|
|
(730 |
) |
|
|
(36 |
) |
|
|
(1,442 |
) |
|
|
(41 |
) |
净利息收入 |
|
|
1,332 |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
1,185 |
|
|
|
80 |
|
|
|
6 |
|
|
|
67 |
|
|
|
6 |
|
减去:贷款损失准备金 |
|
|
(61 |
) |
|
|
155 |
|
|
|
258 |
|
|
|
(216 |
) |
|
|
(139 |
) |
|
|
(103 |
) |
|
|
(40 |
) |
扣除贷款损失准备后的净利息收入 |
|
|
1,393 |
|
|
|
1,097 |
|
|
|
927 |
|
|
|
296 |
|
|
|
27 |
|
|
|
170 |
|
|
|
18 |
|
其他收入(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务收入 |
|
|
168 |
|
|
|
214 |
|
|
|
240 |
|
|
|
(46 |
) |
|
|
(21 |
) |
|
|
(26 |
) |
|
|
(11 |
) |
资产追回和业务处理收入 |
|
|
539 |
|
|
|
458 |
|
|
|
488 |
|
|
|
81 |
|
|
|
18 |
|
|
|
(30 |
) |
|
|
(6 |
) |
其他收入 |
|
|
30 |
|
|
|
20 |
|
|
|
45 |
|
|
|
10 |
|
|
|
50 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
(56 |
) |
贷款销售收益 |
|
|
78 |
|
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
|
|
78 |
|
|
|
100 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
(100 |
) |
债务回购的收益(损失) |
|
|
(73 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
45 |
|
|
|
(67 |
) |
|
|
1,117 |
|
|
|
(51 |
) |
|
|
(113 |
) |
衍生工具和套期保值的收益(损失) 活动,净额 |
|
|
64 |
|
|
|
(256 |
) |
|
|
22 |
|
|
|
320 |
|
|
|
125 |
|
|
|
(278 |
) |
|
|
(1,264 |
) |
其他收入合计 |
|
|
806 |
|
|
|
430 |
|
|
|
856 |
|
|
|
376 |
|
|
|
87 |
|
|
|
(426 |
) |
|
|
(50 |
) |
费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
运营费用 |
|
|
1,207 |
|
|
|
964 |
|
|
|
984 |
|
|
|
243 |
|
|
|
25 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
(2 |
) |
商誉和已获得的无形资产 减值摊销费用 |
|
|
30 |
|
|
|
22 |
|
|
|
30 |
|
|
|
8 |
|
|
|
36 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(27 |
) |
重组/其他重组费用 |
|
|
26 |
|
|
|
9 |
|
|
|
6 |
|
|
|
17 |
|
|
|
189 |
|
|
|
3 |
|
|
|
50 |
|
总费用 |
|
|
1,263 |
|
|
|
995 |
|
|
|
1,020 |
|
|
|
268 |
|
|
|
27 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
(2 |
) |
所得税前收入支出 |
|
|
936 |
|
|
|
532 |
|
|
|
763 |
|
|
|
404 |
|
|
|
76 |
|
|
|
(231 |
) |
|
|
(30 |
) |
所得税费用 |
|
|
219 |
|
|
|
120 |
|
|
|
166 |
|
|
|
99 |
|
|
|
83 |
|
|
|
(46 |
) |
|
|
(28 |
) |
净收入 |
|
$ |
717 |
|
|
$ |
412 |
|
|
$ |
597 |
|
|
$ |
305 |
|
|
|
74 |
% |
|
$ |
(185 |
) |
|
|
(31 |
)% |
基本每股普通股收益 |
|
$ |
4.23 |
|
|
$ |
2.14 |
|
|
$ |
2.59 |
|
|
$ |
2.09 |
|
|
|
98 |
% |
|
$ |
(.45 |
) |
|
|
(17 |
)% |
稀释后每股普通股收益 |
|
$ |
4.18 |
|
|
$ |
2.12 |
|
|
$ |
2.56 |
|
|
$ |
2.06 |
|
|
|
97 |
% |
|
$ |
(.44 |
) |
|
|
(17 |
)% |
每股普通股股息 |
|
$ |
.64 |
|
|
$ |
.64 |
|
|
$ |
.64 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
% |
|
$ |
— |
|
|
|
— |
% |
14
美国公认会计准则2021年结果与2020年结果的比较
在截至2021年12月31日的一年中,净收益为7.17亿美元,或每股稀释后收益为4.18美元,而去年同期净收益为4.12亿美元,或每股稀释后收益为2.12美元。
导致净收入变化的主要因素如下:
|
• |
净利息收入增加8000万美元,主要原因是利息支出中记录的公允价值对冲按市值计价的收益增加了1.05亿美元。私人教育再融资贷款组合的增长也是造成增长的原因之一。部分抵消了这一增长的是FFELP和非再融资私人教育贷款组合的持续自然偿还,以及2021年第一季度16亿美元的私人教育贷款销售。 |
|
• |
贷款损失准备金减少2.16亿美元,从1.55亿美元降至(6100万)美元: |
|
○ |
FFELP贷款损失准备金减少了1300万美元,降至0美元。 |
|
○ |
私立教育贷款损失准备金减少2.03亿美元,从1.42亿美元减少到6100万美元。 |
2021年的负拨备(6,100万美元)包括与贷款发放有关的6,400万美元减去与出售约16亿美元私人教育贷款有关的1.07亿美元贷款损失准备金的冲销,以及与整体投资组合预期亏损减少有关的1,800万美元。自2020年12月31日以来,当前和预测的经济状况有所改善,但这种改善并未减轻最近和未来各种支付减免和刺激福利结束对投资组合潜在负面影响的不确定性。去年同期的拨备主要是由于新冠肺炎对2020年1月1日采用CECL后的当前和预测的经济状况产生的负面影响而导致的预期亏损增加。
|
• |
维修收入减少4600万美元,主要是由于2021年10月6日将教育署拥有的560万个学生贷款账户的维修合同从Navient转移到第三方。因此,Navient不再是ED服务合同的一方。为了帮助过渡,Navient将通过过渡服务协议向第三方提供2022年之前的某些服务(见下文关于“其他收入”的讨论)。作为交易的一部分,大约700名Navient员工被转移到第三方。这项交易为数百万借款人提供了无缝过渡,通过知识转让和700名雇员的持续雇用,确保了教育部的持续服务能力。这笔交易给Navient带来的其他好处是简化了我们的业务,降低了我们的总体风险状况,并避免了巨额遣散费。 |
|
• |
资产恢复和业务处理部门的收入增加了8100万美元,这主要是由于我们的业务处理部门的收入增加了1.84亿美元,主要是因为支持各州提供大流行救援服务的合同,以及我们为政府和医疗保健服务客户提供的传统业务处理部门服务的收入。这些增长因新冠肺炎对某些催收活动的影响以及计划逐步结束联邦教育贷款部分的ED资产回收合同而被部分抵消。 |
|
• |
其他收入增加了1000万美元,主要是因为与上文讨论的将ED服务合同转让给第三方有关的过渡服务。 |
|
• |
2021年,由于出售了约16亿美元的私人教育贷款,贷款销售收益增加了7800万美元。在去年同期,没有这样的销售。出售私人教育贷款的情况如下: |
|
○ |
大约5.9亿美元的非再融资贷款,产生了4800万美元的销售收益(其中5.6亿美元在第一季度销售,3000万美元在第二季度销售); |
|
○ |
大约10.3亿美元的再融资贷款,产生了3000万美元的销售收益。此外,还有1300万美元的收益与用于对冲这笔交易的衍生品有关,这些交易不符合对冲会计的条件。因此,与衍生工具有关的这项收益被列为损益表中“衍生工具和对冲活动的净收益(亏损)”的一部分。 |
|
• |
债务回购的损失增加了6700万美元。我们在本季度以7300万美元的亏损回购了26亿美元的债务,而去年同期以600万美元的亏损回购了7.68亿美元的债务。作为我们资产负债管理的一部分,我们定期回购债务,以优化我们的教育贷款组合的资金来源,以更好地匹配资产和负债到期日,并降低我们的利息成本。 |
|
• |
衍生工具和对冲活动的净收益增加了3.2亿美元。影响变化的主要因素是利率和外币波动,这些因素影响了每个时期的衍生工具的估值,包括最低收入合同、基差掉期和外币对冲。衍生工具的估值根据许多因素而波动,包括 |
15
|
利率、信用风险、外币波动等市场因素。因此,衍生品和对冲活动的净收益和净亏损在未来时期可能会有很大差异。特别是,2020年的净亏损主要与利率大幅下降以及由此对用于经济对冲FFELP贷款下限收入的衍生品按市值计价的影响有关,这些衍生品不符合对冲会计的资格。在……里面2021年,利率上升,导致这些工具按市值计价。 |
|
• |
不包括2021年和2020年分别为2.33亿美元和3300万美元的与监管相关的净费用,2021年和2020年的运营费用分别为9.74亿美元和9.31亿美元。这4300万美元的增长主要是由于业务处理部门的支出增加了1.06亿美元,与部门收入的增加有关,抵消了主要是联邦教育贷款部门的支出减少6400万美元,这是由于上文讨论的联邦教育贷款资产回收收入的减少。 |
本期监管费用包括2.05亿美元,与2022年1月13日与州总检察长达成的和解有关,以解决与之前披露的某些总检察长诉讼和调查有关的所有争议事项。在2021年第四季度,当这种损失成为可能时,公司确认了这一或有负债。2.05亿美元的支出包括约1.55亿美元的现金支付和与免除某些贷款有关的5000万美元,以及资产负债表中这些已注销贷款预期未来收回的相关金额。在第四季度之前,这项或有负债既不可能,也不能合理估计,因此,以前没有确定或有负债。进一步讨论见“附注12--承付款、或有事项和担保”。
|
• |
商誉和已获得的无形资产减值和摊销费用增加了800万美元,主要是由于上文讨论的转让ED服务合同而注销的800万美元商誉。 |
|
• |
于二零二一年及二零二零年,本公司为降低成本及提高营运效率,分别产生2,600万美元及9,000,000美元的重组/其他重组开支。这些费用主要是由于设施租赁终止、与遣散费有关的费用以及待售设施减值所致。与去年同期相比增加的主要原因是持有的一项待售贷款减值。 |
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内,我们分别回购了3440万股和3060万股普通股。由于回购的结果,我们的平均已发行稀释后普通股比去年同期减少了2300万股(或12%)。
16
细分结果
联邦教育贷款部门
下表显示了我们的联邦教育贷款部门的核心收益结果。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|
增加(减少)百分比 |
|
||||||||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2021 vs. 2020 |
|
|
2020 vs. 2019 |
|
|||||
利息收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP贷款 |
|
$ |
1,405 |
|
|
$ |
1,813 |
|
|
$ |
2,907 |
|
|
|
(23 |
)% |
|
|
(38 |
)% |
其他贷款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
(100 |
) |
现金和投资 |
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
|
|
50 |
|
|
|
(100 |
) |
|
|
(86 |
) |
利息收入总额 |
|
|
1,405 |
|
|
|
1,820 |
|
|
|
2,958 |
|
|
|
(23 |
) |
|
|
(38 |
) |
利息支出总额 |
|
|
830 |
|
|
|
1,194 |
|
|
|
2,376 |
|
|
|
(30 |
) |
|
|
(50 |
) |
净利息收入 |
|
|
575 |
|
|
|
626 |
|
|
|
582 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
8 |
|
减去:贷款损失准备金 |
|
|
— |
|
|
|
13 |
|
|
|
30 |
|
|
|
(100 |
) |
|
|
(57 |
) |
计提贷款损失准备后的净利息收入 |
|
|
575 |
|
|
|
613 |
|
|
|
552 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
11 |
|
其他收入(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务收入 |
|
|
162 |
|
|
|
208 |
|
|
|
229 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
(9 |
) |
资产追回和业务处理收入 |
|
|
51 |
|
|
|
154 |
|
|
|
230 |
|
|
|
(67 |
) |
|
|
(33 |
) |
其他收入 |
|
|
25 |
|
|
|
9 |
|
|
|
28 |
|
|
|
178 |
|
|
|
(68 |
) |
其他收入合计 |
|
|
238 |
|
|
|
371 |
|
|
|
487 |
|
|
|
(36 |
) |
|
|
(24 |
) |
直接运营费用 |
|
|
223 |
|
|
|
287 |
|
|
|
359 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
(20 |
) |
所得税前收入支出 |
|
|
590 |
|
|
|
697 |
|
|
|
680 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
3 |
|
所得税费用 |
|
|
136 |
|
|
|
160 |
|
|
|
155 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
3 |
|
核心收益 |
|
$ |
454 |
|
|
$ |
537 |
|
|
$ |
525 |
|
|
|
(15 |
)% |
|
|
2 |
% |
2021年与2020年的亮点
• |
核心收益为4.54亿美元,而去年同期为5.37亿美元。 |
• |
净利息收入减少5,100万美元,主要是由于利率上升导致的不利的利息环境,以及投资组合的自然偿付。 |
• |
贷款损失准备金减少1,300万美元。 |
○冲销金额为2,600万美元,而去年同期为4,900万美元。
○超过30天的拖欠为47亿美元,而30天以上的拖欠为44亿美元。
○准备金为63亿美元,比77亿美元减少了14亿美元。
• |
其他收入减少1.33亿美元,这主要是由于新冠肺炎对某些收款活动的影响、计划逐步终止ED资产追回合同以及在2021年10月将ED服务合同转让给第三方。 |
• |
支出减少6400万美元,主要原因是上文讨论的其他收入减少。 |
17
主要绩效指标如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
分部净息差 |
|
|
.99 |
% |
|
|
.99 |
% |
|
|
.83 |
% |
FFELP贷款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP贷款利差 |
|
|
1.06 |
% |
|
|
1.06 |
% |
|
|
.89 |
% |
贷款损失准备金 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
13 |
|
|
$ |
30 |
|
冲销 |
|
$ |
26 |
|
|
$ |
49 |
|
|
$ |
42 |
|
冲销率 |
|
|
.06 |
% |
|
|
.10 |
% |
|
|
.07 |
% |
拖欠率超过30天 |
|
|
10.6 |
% |
|
|
9.2 |
% |
|
|
11.7 |
% |
拖欠率超过90天 |
|
|
4.8 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
5.8 |
% |
忍耐率 |
|
|
12.4 |
% |
|
|
13.8 |
% |
|
|
12.2 |
% |
平均FFELP贷款 |
|
$ |
56,018 |
|
|
$ |
61,522 |
|
|
$ |
68,271 |
|
终止FFELP贷款,净额 |
|
$ |
52,641 |
|
|
$ |
58,284 |
|
|
$ |
64,575 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(数十亿美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
为ED提供服务的帐户数(单位:百万)(1) |
|
|
— |
|
|
|
5.6 |
|
|
|
5.6 |
|
已偿还的联邦贷款总额(1) |
|
$ |
61 |
|
|
$ |
284 |
|
|
$ |
287 |
|
或有应收账款库存 |
|
$ |
11.7 |
|
|
$ |
10.2 |
|
|
$ |
19.0 |
|
|
(1) |
我们的ED服务合同已于2021年10月续签并转让给第三方。截至2021年年底,我们提供了610亿美元的FFELP(联邦担保)贷款。 |
净息差
下表详细说明了净息差。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
FFELP贷款收益率 |
|
|
1.91 |
% |
|
|
2.30 |
% |
|
|
3.79 |
% |
套期保值楼面收入 |
|
|
.41 |
|
|
|
.40 |
|
|
|
.42 |
|
无套期保值楼面收入 |
|
|
.19 |
|
|
|
.25 |
|
|
|
.05 |
|
FFELP贷款净收益率 |
|
|
2.51 |
|
|
|
2.95 |
|
|
|
4.26 |
|
FFELP贷款资金成本 |
|
|
(1.45 |
) |
|
|
(1.89 |
) |
|
|
(3.37 |
) |
FFELP贷款利差 |
|
|
1.06 |
|
|
|
1.06 |
|
|
|
.89 |
|
其他可产生利息的资产利差影响 |
|
|
(.07 |
) |
|
|
(.07 |
) |
|
|
(.06 |
) |
净息差(1) |
|
|
.99 |
% |
|
|
.99 |
% |
|
|
.83 |
% |
|
(1) |
有关期间的生息资产平均结余如下: |
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
FFELP贷款 |
|
$ |
56,018 |
|
|
$ |
61,522 |
|
|
$ |
68,271 |
|
其他可产生利息的资产 |
|
|
1,816 |
|
|
|
1,847 |
|
|
|
2,297 |
|
FFELP贷款生息资产总额 |
|
$ |
57,834 |
|
|
$ |
63,369 |
|
|
$ |
70,568 |
|
截至2021年12月31日,我们的FFELP贷款组合总计526亿美元,其中包括182亿美元的FFELP斯塔福德贷款和344亿美元的FFELP合并贷款。假设不变提前还款率(CPR)分别为9%和5%,截至2021年12月31日,这些投资组合的加权平均寿命分别为6年和7年。
楼面收入
下表在核心收益的基础上分析了我们投资组合中的FFELP贷款在2021年12月31日和2020年12月31日之后根据这些日期的利率赚取最低收入的能力。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(数十亿美元) |
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
有资格获得最低收入的教育贷款 |
|
$ |
52.4 |
|
|
$ |
57.8 |
|
减少:2006年3月31日后需要支付的贷款 回扣最低收入 |
|
|
(24.3 |
) |
|
|
(26.5 |
) |
减去:经济上对冲的最低收入 |
|
|
(11.7 |
) |
|
|
(18.1 |
) |
教育贷款有资格在以下时间获得最低收入 回扣和经济对冲 |
|
$ |
16.4 |
|
|
$ |
13.2 |
|
教育贷款获得最低收入 |
|
$ |
11.3 |
|
|
$ |
13.0 |
|
18
下表列出了2022年1月1日至2026年12月31日期间固定利率最低收入已用衍生品进行经济对冲的FFELP合并贷款的平均余额的预测。
(数十亿美元) |
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2026 |
|
|||||
FFELP合并贷款平均余额 谁的最低收入是经济上的对冲 |
|
$ |
12.4 |
|
|
$ |
7.8 |
|
|
$ |
2.0 |
|
|
$ |
1.0 |
|
|
$ |
1.0 |
|
贷款损失准备金
2021年FFELP贷款损失拨备为0美元,比2020年减少1300万美元。自上一年以来,当前和预测的经济状况有所改善,但这种改善并没有减轻最近和未来各种支付减免和刺激福利结束对投资组合可能产生的负面影响的不确定性。2020年的拨备主要是由于新冠肺炎对2020年1月1日采用中原地产后发生的当前和预测的经济状况产生的负面影响而导致的预期亏损增加。
服务收入
维修收入减少4600万美元,主要是由于2021年10月6日将教育署拥有的560万个学生贷款账户的维修合同从Navient转移到第三方。因此,Navient不再是ED服务合同的一方。为了帮助过渡,Navient将通过过渡服务协议向第三方提供2022年之前的某些服务(见下文关于“其他收入”的讨论)。作为交易的一部分,大约700名Navient员工被转移到第三方。 这项交易为数百万借款人提供了无缝过渡,通过知识转让和700名雇员的持续雇用,确保了教育部的持续服务能力。这笔交易给Navient带来的其他好处是简化了我们的业务,降低了我们的总体风险状况,并避免了巨额遣散费。
2021年和2020年的第三方贷款服务费用分别包括与ED服务合同有关的1.04亿美元和1.41亿美元的服务收入。
资产追回和业务处理收入
资产追回和业务处理收入减少1.03亿美元,主要原因是新冠肺炎对某些收集和处理活动(某些活动暂时停止或其他限制)的影响,以及按计划逐步结束ED资产追回合同。
其他收入
其他收入增加了1600万美元,主要是由于上文所讨论的将ED服务合同转让给第三方而提供的过渡服务。
运营费用
联邦教育贷款部门的运营费用主要包括对我们的FFELP贷款组合和其他机构持有的联邦教育贷款进行服务和资产回收活动所产生的成本。支出减少6 400万美元,主要原因是上文讨论的资产追回收入减少。
19
消费贷款细分市场
下表显示了我们消费贷款部门的核心收益结果。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|
增加(减少)百分比 |
|
||||||||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2021 vs. 2020 |
|
|
2020 vs. 2019 |
|
|||||
利息收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私立教育贷款 |
|
$ |
1,181 |
|
|
$ |
1,445 |
|
|
$ |
1,731 |
|
|
|
(18 |
)% |
|
|
(17 |
)% |
其他贷款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
(100 |
) |
现金和投资 |
|
|
2 |
|
|
|
3 |
|
|
|
16 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
(81 |
) |
利息收入 |
|
|
1,183 |
|
|
|
1,448 |
|
|
|
1,748 |
|
|
|
(18 |
) |
|
|
(17 |
) |
利息支出 |
|
|
541 |
|
|
|
699 |
|
|
|
980 |
|
|
|
(23 |
) |
|
|
(29 |
) |
净利息收入 |
|
|
642 |
|
|
|
749 |
|
|
|
768 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
(2 |
) |
减去:贷款损失准备金 |
|
|
(61 |
) |
|
|
142 |
|
|
|
228 |
|
|
|
(143 |
) |
|
|
(38 |
) |
扣除以下拨备后的净利息收入 贷款损失 |
|
|
703 |
|
|
|
607 |
|
|
|
540 |
|
|
|
16 |
|
|
|
12 |
|
其他收入(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务收入 |
|
|
6 |
|
|
|
6 |
|
|
|
11 |
|
|
|
— |
|
|
|
(45 |
) |
其他收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
(100 |
) |
贷款销售收益 |
|
|
91 |
|
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
|
|
100 |
|
|
|
(100 |
) |
其他收入合计 |
|
|
97 |
|
|
|
6 |
|
|
|
28 |
|
|
|
1,517 |
|
|
|
(79 |
) |
直接运营费用 |
|
|
162 |
|
|
|
146 |
|
|
|
156 |
|
|
|
11 |
|
|
|
(6 |
) |
所得税前收入支出 |
|
|
638 |
|
|
|
467 |
|
|
|
412 |
|
|
|
37 |
|
|
|
13 |
|
所得税费用 |
|
|
146 |
|
|
|
107 |
|
|
|
96 |
|
|
|
36 |
|
|
|
11 |
|
核心收益 |
|
$ |
492 |
|
|
$ |
360 |
|
|
$ |
316 |
|
|
|
37 |
% |
|
|
14 |
% |
2021年与2020年的亮点
• |
发起了60亿美元的私人教育贷款,与46亿美元相比增长了30%。 |
• |
核心收益为4.92亿美元,而去年同期为3.6亿美元。 |
• |
净利息收入减少1.07亿美元,主要是由于非再融资贷款组合的自然偿还,以及2021年第一季度16亿美元的贷款销售。私人教育再融资贷款组合的增长部分抵消了这一下降。 |
• |
2021年的负拨备(6,100万美元)包括与贷款发放有关的6,400万美元减去与出售约16亿美元私人教育贷款有关的1.07亿美元贷款损失准备金的冲销,以及与整体投资组合预期亏损减少有关的1,800万美元。自2020年12月31日以来,当前和预测的经济状况有所改善,但这种改善并未减轻最近和未来各种支付减免和刺激福利结束对投资组合潜在负面影响的不确定性。去年同期的拨备主要是由于新冠肺炎对2020年1月1日采用CECL后的当前和预测的经济状况产生的负面影响而导致的预期亏损增加。 |
|
○ |
不包括分别与贷款违约部分的变化有关的1,600万美元和2,300万美元的冲销,冲销为1.53亿美元,而不是1.84亿美元。 |
|
○ |
超过90天的私立教育贷款拖欠:2.97亿美元,比2.17亿美元增加了8000万美元。 |
|
○ |
超过30天的私立教育贷款拖欠:6.5亿美元,比5.54亿美元增加了9600万美元。 |
|
○ |
私立教育贷款:5.35亿美元,较8.44亿美元减少3.09亿美元。 |
• |
2021年,由于出售了约16亿美元的私人教育贷款,贷款销售收益增加了9100万美元。前一年没有这样的销售。 |
• |
支出增加1 600万美元,主要是因为再融资和学校贷款增加。 |
20
K安永业绩指标如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
分部净息差 |
|
|
2.92 |
% |
|
|
3.20 |
% |
|
|
3.30 |
% |
私立教育贷款(包括再融资贷款): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私立教育贷款利差 |
|
|
3.12 |
% |
|
|
3.40 |
% |
|
|
3.52 |
% |
贷款损失准备金 |
|
$ |
(61 |
) |
|
$ |
142 |
|
|
$ |
226 |
|
冲销(1) |
|
$ |
153 |
|
|
$ |
184 |
|
|
$ |
364 |
|
冲销率(1) |
|
|
.76 |
% |
|
|
.88 |
% |
|
|
1.67 |
% |
拖欠率超过30天 |
|
|
3.2 |
% |
|
|
2.6 |
% |
|
|
4.6 |
% |
拖欠率超过90天 |
|
|
1.5 |
% |
|
|
1.0 |
% |
|
|
2.0 |
% |
忍耐率 |
|
|
2.6 |
% |
|
|
3.9 |
% |
|
|
2.7 |
% |
平均私立教育贷款 |
|
$ |
21,225 |
|
|
$ |
22,720 |
|
|
$ |
22,512 |
|
结束私人教育贷款,净额 |
|
$ |
20,171 |
|
|
$ |
21,079 |
|
|
$ |
22,245 |
|
民办教育再融资贷款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
冲销 |
|
$ |
11 |
|
|
$ |
8 |
|
|
$ |
3 |
|
拖欠率超过90天 |
|
|
.1 |
% |
|
|
.1 |
% |
|
|
— |
% |
民办教育再融资贷款平均余额 |
|
$ |
8,876 |
|
|
$ |
7,700 |
|
|
$ |
4,669 |
|
民办教育再融资贷款期末余额 |
|
$ |
9,791 |
|
|
$ |
8,202 |
|
|
$ |
6,423 |
|
民办教育再融资贷款来源 |
|
$ |
5,811 |
|
|
$ |
4,564 |
|
|
$ |
4,893 |
|
(1) |
不包括2021年、2020年和2019年因分别将撇账率从81.4%改为81.7%、81%至81.4%和80.5%至81%而分别于2021年、2020年和2019年进行的1,600万美元、2,300万美元和2,100万美元的撇账。 |
净息差
下表详细说明了净息差。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
私立教育贷款收益率 |
|
|
5.57 |
% |
|
|
6.36 |
% |
|
|
7.69 |
% |
民办教育贷款资金成本 |
|
|
(2.45 |
) |
|
|
(2.96 |
) |
|
|
(4.17 |
) |
私立教育贷款利差 |
|
|
3.12 |
|
|
|
3.40 |
|
|
|
3.52 |
|
其他可产生利息的资产利差影响 |
|
|
(.20 |
) |
|
|
(.20 |
) |
|
|
(.22 |
) |
净息差(1) |
|
|
2.92 |
% |
|
|
3.20 |
% |
|
|
3.30 |
% |
(1) |
有关期间的生息资产平均结余如下: |
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
私立教育贷款 |
|
$ |
21,225 |
|
|
$ |
22,720 |
|
|
$ |
22,512 |
|
其他可产生利息的资产 |
|
|
787 |
|
|
|
751 |
|
|
|
772 |
|
民办教育贷款生息资产总额 |
|
$ |
22,012 |
|
|
$ |
23,471 |
|
|
$ |
23,284 |
|
净息差比上一年减少的主要原因是再融资贷款组合在整个投资组合中所占比例更大。
截至2021年12月31日,我们的私人教育贷款组合总额为202亿美元,其中包括98亿美元的再融资贷款和104亿美元的非再融资贷款。假设不变提前还款率(CPR)分别为20%和9%,该投资组合截至2021年12月31日的加权平均寿命分别为3年和5年。
贷款损失准备金
私立教育贷款损失准备金减少2.03亿美元。2021年的负拨备(6,100万美元)包括与贷款发放有关的6,400万美元减去与出售约16亿美元私人教育贷款有关的1.07亿美元贷款损失准备金的冲销,以及与整体投资组合预期亏损减少有关的1,800万美元。自上一年以来,当前和预测的经济状况有所改善,但这种改善并没有减轻最近和未来各种支付减免和刺激福利结束对投资组合可能产生的负面影响的不确定性。2020年的拨备主要是由于新冠肺炎对2020年1月1日采用中原地产后发生的当前和预测的经济状况产生的负面影响而导致的预期亏损增加。
21
贷款销售收益
2021年私人教育贷款的销售包括第一季度发生的以下交易:
|
○ |
大约5.9亿美元的非再融资贷款,产生了4800万美元的销售收益(其中5.6亿美元在第一季度销售,3000万美元在第二季度销售); |
|
○ |
大约10.3亿美元的再融资贷款,产生了4300万美元的销售收益。 |
运营费用
我们消费贷款部门的运营费用包括为我们的消费贷款组合发起、获取、服务和收取的成本。由于再融资和在校贷款的增加,业务费用增加了1 600万美元。
业务处理细分市场
下表显示了我们业务处理部门的核心收益结果。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|
增加(减少)百分比 |
|
||||||||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2021 vs. 2020 |
|
|
2020 vs. 2019 |
|
|||||
业务处理收入 |
|
$ |
488 |
|
|
$ |
304 |
|
|
$ |
258 |
|
|
|
61 |
% |
|
|
18 |
% |
直接运营费用 |
|
|
360 |
|
|
|
254 |
|
|
|
215 |
|
|
|
42 |
|
|
|
18 |
|
所得税前收入支出 |
|
|
128 |
|
|
|
50 |
|
|
|
43 |
|
|
|
156 |
|
|
|
16 |
|
所得税费用 |
|
|
29 |
|
|
|
11 |
|
|
|
10 |
|
|
|
164 |
|
|
|
10 |
|
核心收益 |
|
$ |
99 |
|
|
$ |
39 |
|
|
$ |
33 |
|
|
|
154 |
% |
|
|
18 |
% |
2021年与2020年的亮点
• |
核心收益为9900万美元,而去年同期为3900万美元。 |
• |
收入增加了1.84亿美元,增幅为61%,主要是由于提供失业救济金、接触者追踪和疫苗管理服务的合同,以及我们为政府和医疗保健服务客户提供的传统服务的收入增加。 |
• |
EBITDA(1)为1.36亿美元,增加了7900万美元,增幅为139%。EBITDA的增长(1)主要是上文讨论的收入增加的结果。EBITDA(1)利润率从19%提高到28%。 |
主要绩效指标如下:
|
|
截至12月31日, |
|
|||||||||
(数十亿美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
政府服务收入 |
|
$ |
258 |
|
|
$ |
191 |
|
|
$ |
154 |
|
医疗服务收入 |
|
|
230 |
|
|
|
113 |
|
|
|
104 |
|
手续费总收入 |
|
$ |
488 |
|
|
$ |
304 |
|
|
$ |
258 |
|
EBITDA(1) |
|
$ |
136 |
|
|
$ |
57 |
|
|
$ |
49 |
|
EBITDA利润率(1) |
|
|
28 |
% |
|
|
19 |
% |
|
|
19 |
% |
或有应收账款库存 (以十亿计) |
|
$ |
9.6 |
|
|
$ |
16.0 |
|
|
$ |
14.9 |
|
(1) |
项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账,请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。 |
22
其他细分市场
下表显示了我们其他部门的核心收益结果。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|
增加(减少)百分比 |
|
||||||||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2021 vs. 2020 |
|
|
2020 vs. 2019 |
|
|||||
计提贷款损失准备后的净利息损失 |
|
$ |
(69 |
) |
|
$ |
(114 |
) |
|
$ |
(134 |
) |
|
|
(39 |
)% |
|
|
(15 |
)% |
其他收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
|
5 |
|
|
|
11 |
|
|
|
14 |
|
|
|
(55 |
) |
|
|
(21 |
) |
债务回购的收益(损失) |
|
|
(73 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
33 |
|
|
|
1,117 |
|
|
|
(118 |
) |
其他收入合计 |
|
|
(68 |
) |
|
|
5 |
|
|
|
47 |
|
|
|
(1,460 |
) |
|
|
(89 |
) |
费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未分配的共享服务费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未分配的信息技术成本 |
|
|
65 |
|
|
|
87 |
|
|
|
80 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
9 |
|
未分配的公司成本 |
|
|
397 |
|
|
|
190 |
|
|
|
174 |
|
|
|
109 |
|
|
|
9 |
|
未分配的共享服务费用总额 |
|
|
462 |
|
|
|
277 |
|
|
|
254 |
|
|
|
67 |
|
|
|
9 |
|
重组/其他重组费用 |
|
|
26 |
|
|
|
9 |
|
|
|
6 |
|
|
|
189 |
|
|
|
50 |
|
总费用 |
|
|
488 |
|
|
|
286 |
|
|
|
260 |
|
|
|
71 |
|
|
|
10 |
|
所得税优惠前亏损 |
|
|
(625 |
) |
|
|
(395 |
) |
|
|
(347 |
) |
|
|
58 |
|
|
|
14 |
|
所得税优惠 |
|
|
(131 |
) |
|
|
(90 |
) |
|
|
(80 |
) |
|
|
46 |
|
|
|
13 |
|
核心收益(亏损) |
|
$ |
(494 |
) |
|
$ |
(305 |
) |
|
$ |
(267 |
) |
|
|
62 |
% |
|
|
14 |
% |
计提贷款损失准备后的净利息损失
扣除贷款损失拨备后的净利息亏损是由于我们的公司流动资金组合的账面成本为负。净利息损失减少的主要原因是流动资金组合的规模减少,以及为公司流动资金组合提供资金的债务的资金成本下降。
债务回购的收益(损失)
债务回购的损失增加了6700万美元。2021年,我们以7300万美元的亏损回购了26亿美元的债务,而前一年亏损600万美元,回购了7.68亿美元的债务。作为我们资产负债管理的一部分,我们定期回购债务,以优化我们的教育贷款组合的资金来源,以更好地匹配资产和负债到期日,并降低我们的利息成本。
未分配的共享服务支出
未分配的共享事务费用主要包括与基础设施和业务有关的信息技术费用、基于股票的薪酬费用、会计、财务、法律、合规和风险管理、与监管有关的费用、人力资源、某些执行管理层和董事会。监管相关费用包括实际和解金额以及我们因此类监管事项产生的第三方专业费用,并扣除与此类事项相关的承保成本的任何保险报销。在调整后的基础上,支出比上一年减少了1500万美元。2021年和2020年,调整后的费用分别不包括2.33亿美元和3300万美元的监管相关费用。
本期监管费用包括2.05亿美元,与2022年1月13日与州总检察长达成的和解有关,以解决与之前披露的某些总检察长诉讼和调查有关的所有争议事项。在第四季度,当这种损失成为可能时,公司确认了这一或有负债。2.05亿美元的支出包括约1.55亿美元的现金支付和与免除某些贷款有关的5000万美元,以及资产负债表中这些已注销贷款预期未来收回的相关金额。在第四季度之前,这种或有负债既不可能也不合理。难能可贵因此,以前没有确定或有负债。进一步讨论见“附注12--承付款、或有事项和担保”。
关于合理可能存在或有损失的法律和监管事项的讨论,见“附注12--承付款、或有事项和担保”。本公司无法预计决议的时间或这些事项可能对本公司的综合财务状况、流动资金、经营结果或现金流产生的影响。因此,目前不可能估计与这些事项相关的可能应付金额的潜在风险范围(如果有的话),而且尚未建立准备金。一项或多项不利裁决可能会对本公司产生重大不利影响。
重组/其他重组费用
于二零二一年及二零二零年,本公司为降低成本及提高营运效率,分别产生了2,600万美元及9,000万美元的重组/其他重组开支。这些指控
23
主要原因是设施租赁终止、与遣散费相关的费用以及待售设施的减值。与去年同期相比增加的主要原因是持有待售贷款的减值。.
财务状况
本节提供有关我们的教育贷款组合的余额、活动和信用表现指标的信息。
我们的教育贷款组合概述
期末教育贷款余额,净额
|
|
2021年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
(百万美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 贷款 |
|
|
总计 FFELP 贷款 |
|
|
私 教育 贷款 |
|
|
总计 投资组合 |
|
|||||
教育贷款总额: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在校学生(1) |
|
$ |
20 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
20 |
|
|
$ |
19 |
|
|
$ |
39 |
|
格蕾丝、还款和其他(2) |
|
|
18,379 |
|
|
|
34,504 |
|
|
|
52,883 |
|
|
|
21,161 |
|
|
|
74,044 |
|
总计(3) |
|
|
18,399 |
|
|
|
34,504 |
|
|
|
52,903 |
|
|
|
21,180 |
|
|
|
74,083 |
|
贷款损失准备(3) |
|
|
(180 |
) |
|
|
(82 |
) |
|
|
(262 |
) |
|
|
(1,009 |
) |
|
|
(1,271 |
) |
教育贷款总额 |
|
$ |
18,219 |
|
|
$ |
34,422 |
|
|
$ |
52,641 |
|
|
$ |
20,171 |
|
|
$ |
72,812 |
|
占FFELP总数的百分比 |
|
|
35 |
% |
|
|
65 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
占总数的百分比 |
|
|
25 |
% |
|
|
47 |
% |
|
|
72 |
% |
|
|
28 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
2020年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
(百万美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 贷款 |
|
|
总计 FFELP 贷款 |
|
|
私 教育 贷款 |
|
|
总计 投资组合 |
|
|||||
教育贷款总额: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在校学生(1) |
|
$ |
30 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
30 |
|
|
$ |
14 |
|
|
$ |
44 |
|
格蕾丝、还款和其他(2) |
|
|
19,771 |
|
|
|
38,771 |
|
|
|
58,542 |
|
|
|
22,154 |
|
|
|
80,696 |
|
总计(3) |
|
|
19,801 |
|
|
|
38,771 |
|
|
|
58,572 |
|
|
|
22,168 |
|
|
|
80,740 |
|
贷款损失准备(3) |
|
|
(194 |
) |
|
|
(94 |
) |
|
|
(288 |
) |
|
|
(1,089 |
) |
|
|
(1,377 |
) |
教育贷款总额 |
|
$ |
19,607 |
|
|
$ |
38,677 |
|
|
$ |
58,284 |
|
|
$ |
21,079 |
|
|
$ |
79,363 |
|
占FFELP总数的百分比 |
|
|
34 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
占总数的百分比 |
|
|
25 |
% |
|
|
49 |
% |
|
|
74 |
% |
|
|
26 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
(百万美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 贷款 |
|
|
总计 FFELP 贷款 |
|
|
私 教育 贷款 |
|
|
总计 投资组合 |
|
|||||
教育贷款总额: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在校学生(1) |
|
$ |
41 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
41 |
|
|
$ |
19 |
|
|
$ |
60 |
|
格蕾丝、还款和其他(2) |
|
|
21,387 |
|
|
|
42,666 |
|
|
|
64,053 |
|
|
|
23,303 |
|
|
|
87,356 |
|
总计,总金额 |
|
|
21,428 |
|
|
|
42,666 |
|
|
|
64,094 |
|
|
|
23,322 |
|
|
|
87,416 |
|
未摊销溢价/(折扣) |
|
|
337 |
|
|
|
208 |
|
|
|
545 |
|
|
|
(617 |
) |
|
|
(72 |
) |
部分注销贷款的应收账款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
588 |
|
|
|
588 |
|
贷款损失准备 |
|
|
(42 |
) |
|
|
(22 |
) |
|
|
(64 |
) |
|
|
(1,048 |
) |
|
|
(1,112 |
) |
教育贷款总额 |
|
$ |
21,723 |
|
|
$ |
42,852 |
|
|
$ |
64,575 |
|
|
$ |
22,245 |
|
|
$ |
86,820 |
|
占FFELP总数的百分比 |
|
|
34 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
占总数的百分比 |
|
|
25 |
% |
|
|
49 |
% |
|
|
74 |
% |
|
|
26 |
% |
|
|
100 |
% |
(1) |
为仍在上学且尚未被要求偿还贷款的客户提供贷款。 |
(2) |
包括延期或忍耐的贷款。 |
(3) |
关于CECL于2020年1月1日采纳,(1)截至2021年12月31日的FFELP贷款和私立教育贷款的4.48亿美元溢价和3.56亿美元的折扣,以及于2020年12月31日的FFELP贷款和私立教育贷款的4.97亿美元的溢价和4.75亿美元的折扣,现已计入本披露的各自余额中;(2)部分注销贷款的应收账款已从私立教育贷款余额重新分类为贷款损失拨备。这两个变化都是预期性质的,因为先前的余额在CECL中没有重述。 |
24
助学贷款活动
|
|
截至2021年12月31日的年度 |
|
|||||||||||||||||
(百万美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 贷款 |
|
|
总计 FFELP 贷款 |
|
|
私 教育 贷款 |
|
|
总计 投资组合 |
|
|||||
期初余额 |
|
$ |
19,607 |
|
|
$ |
38,677 |
|
|
$ |
58,284 |
|
|
$ |
21,079 |
|
|
$ |
79,363 |
|
收购(发起和购买)(1) |
|
|
70 |
|
|
|
41 |
|
|
|
111 |
|
|
|
5,993 |
|
|
|
6,104 |
|
资本化利息和溢价/折扣 摊销 |
|
|
666 |
|
|
|
762 |
|
|
|
1,428 |
|
|
|
186 |
|
|
|
1,614 |
|
对第三方的再融资和合并 |
|
|
(906 |
) |
|
|
(1,819 |
) |
|
|
(2,725 |
) |
|
|
(529 |
) |
|
|
(3,254 |
) |
贷款销售 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,613 |
) |
|
|
(1,613 |
) |
还款及其他 |
|
|
(1,218 |
) |
|
|
(3,239 |
) |
|
|
(4,457 |
) |
|
|
(4,945 |
) |
|
|
(9,402 |
) |
期末余额 |
|
$ |
18,219 |
|
|
$ |
34,422 |
|
|
$ |
52,641 |
|
|
$ |
20,171 |
|
|
$ |
72,812 |
|
|
|
截至2020年12月31日的年度 |
|
|||||||||||||||||
(百万美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 贷款 |
|
|
总计 FFELP 贷款 |
|
|
私 教育 贷款 |
|
|
总计 投资组合 |
|
|||||
期初余额 |
|
$ |
21,723 |
|
|
$ |
42,852 |
|
|
$ |
64,575 |
|
|
$ |
22,245 |
|
|
$ |
86,820 |
|
收购(发起和购买)(1) |
|
|
19 |
|
|
|
18 |
|
|
|
37 |
|
|
|
4,604 |
|
|
|
4,641 |
|
资本化利息和溢价/折扣 摊销 |
|
|
715 |
|
|
|
737 |
|
|
|
1,452 |
|
|
|
231 |
|
|
|
1,683 |
|
对第三方的再融资和合并 |
|
|
(934 |
) |
|
|
(1,285 |
) |
|
|
(2,219 |
) |
|
|
(578 |
) |
|
|
(2,797 |
) |
还款及其他 |
|
|
(1,916 |
) |
|
|
(3,645 |
) |
|
|
(5,561 |
) |
|
|
(5,423 |
) |
|
|
(10,984 |
) |
期末余额 |
|
$ |
19,607 |
|
|
$ |
38,677 |
|
|
$ |
58,284 |
|
|
$ |
21,079 |
|
|
$ |
79,363 |
|
|
|
截至2019年12月31日的年度 |
|
|||||||||||||||||
(百万美元) |
|
FFELP 斯塔福德和 其他 |
|
|
FFELP 整固 贷款 |
|
|
总计 FFELP 贷款 |
|
|
私 教育 贷款 |
|
|
总计 投资组合 |
|
|||||
期初余额 |
|
$ |
24,641 |
|
|
$ |
47,612 |
|
|
$ |
72,253 |
|
|
$ |
22,245 |
|
|
$ |
94,498 |
|
收购(发起和购买) |
|
|
210 |
|
|
|
226 |
|
|
|
436 |
|
|
|
4,975 |
|
|
|
5,411 |
|
资本化利息和溢价/折扣 摊销 |
|
|
754 |
|
|
|
775 |
|
|
|
1,529 |
|
|
|
337 |
|
|
|
1,866 |
|
对第三方的再融资和合并 |
|
|
(1,432 |
) |
|
|
(1,618 |
) |
|
|
(3,050 |
) |
|
|
(618 |
) |
|
|
(3,668 |
) |
还款及其他 |
|
|
(2,450 |
) |
|
|
(4,143 |
) |
|
|
(6,593 |
) |
|
|
(4,694 |
) |
|
|
(11,287 |
) |
期末余额 |
|
$ |
21,723 |
|
|
$ |
42,852 |
|
|
$ |
64,575 |
|
|
$ |
22,245 |
|
|
$ |
86,820 |
|
(1) |
包括在2021年和2020年分别发起17亿美元和10亿美元的私立教育再融资贷款,为我们资产负债表上的FFELP和私立教育贷款进行再融资。 |
25
FFELP贷款组合表现
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||||||||||||||
(百万美元) |
|
天平 |
|
|
% |
|
|
天平 |
|
|
% |
|
|
天平 |
|
|
% |
|
||||||
在校贷款/宽限/延期贷款(1) |
|
$ |
2,220 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,791 |
|
|
|
|
|
|
$ |
3,114 |
|
|
|
|
|
忍耐贷款(2) |
|
|
6,292 |
|
|
|
|
|
|
|
7,725 |
|
|
|
|
|
|
|
7,442 |
|
|
|
|
|
偿还中的贷款和每种状态的百分比: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
活期贷款 |
|
|
39,679 |
|
|
|
89.4 |
% |
|
|
43,623 |
|
|
|
90.8 |
% |
|
|
47,255 |
|
|
|
88.3 |
% |
拖欠贷款31-60天(3) |
|
|
1,696 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
1,374 |
|
|
|
2.9 |
|
|
|
2,094 |
|
|
|
3.9 |
|
拖欠贷款61-90天(3) |
|
|
904 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
836 |
|
|
|
1.7 |
|
|
|
1,082 |
|
|
|
2.0 |
|
拖欠超过90天的贷款(3) |
|
|
2,112 |
|
|
|
4.8 |
|
|
|
2,223 |
|
|
|
4.6 |
|
|
|
3,107 |
|
|
|
5.8 |
|
偿还中的FFELP贷款总额 |
|
|
44,391 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
48,056 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
53,538 |
|
|
|
100 |
% |
FFELP贷款总额,毛 |
|
|
52,903 |
|
|
|
|
|
|
|
58,572 |
|
|
|
|
|
|
|
64,094 |
|
|
|
|
|
FFELP贷款未摊销保费(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
545 |
|
|
|
|
|
FFELP贷款总额 |
|
|
52,903 |
|
|
|
|
|
|
|
58,572 |
|
|
|
|
|
|
|
64,639 |
|
|
|
|
|
FFELP贷款损失准备金 |
|
|
(262 |
) |
|
|
|
|
|
|
(288 |
) |
|
|
|
|
|
|
(64 |
) |
|
|
|
|
FFELP贷款净额 |
|
$ |
52,641 |
|
|
|
|
|
|
$ |
58,284 |
|
|
|
|
|
|
$ |
64,575 |
|
|
|
|
|
FFELP贷款在偿还中的百分比 |
|
|
|
|
|
|
83.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
82.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
83.5 |
% |
拖欠贷款占FFELP贷款的百分比 在还款中 |
|
|
|
|
|
|
10.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
9.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
11.7 |
% |
FFELP忍耐贷款占 偿还和忍耐中的贷款 |
|
|
|
|
|
|
12.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
13.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
12.2 |
% |
(1) |
为可能仍在上学或从事其他允许的教育活动且尚未被要求支付贷款的客户提供贷款,例如,医科学生的实习期间或律师资格考试准备的宽限期,以及为请求并有资格获得其他允许的项目延期的客户提供的贷款,例如军队、失业或经济困难。 |
(2) |
贷款对象为已用完允许延期时间或不符合延期条件、需要额外时间就业或因困难或救灾等其他因素(包括新冠肺炎救援计划)而暂时停止付款的客户。 |
(3) |
拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。 |
(4) |
关于2020年1月1日采用CECL,截至2021年12月31日和2020年12月31日分别与贷款相关的4.48亿美元和4.97亿美元保费现包括在本披露的各自贷款余额中。这一变化在性质上是预期的,因为在CECL中没有重述先前的余额。 |
26
民办教育贷款组合表现
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||||||||||||||
(百万美元) |
|
天平 |
|
|
% |
|
|
天平 |
|
|
% |
|
|
天平 |
|
|
% |
|
||||||
在校贷款/宽限/延期贷款(1) |
|
$ |
361 |
|
|
|
|
|
|
$ |
483 |
|
|
|
|
|
|
$ |
629 |
|
|
|
|
|
忍耐贷款(2) |
|
|
535 |
|
|
|
|
|
|
|
844 |
|
|
|
|
|
|
|
604 |
|
|
|
|
|
还款情况及每笔贷款的百分比 现况: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
活期贷款 |
|
|
19,634 |
|
|
|
96.8 |
% |
|
|
20,287 |
|
|
|
97.4 |
% |
|
|
21,083 |
|
|
|
95.4 |
% |
拖欠贷款31-60天(3) |
|
|
222 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
211 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
349 |
|
|
|
1.6 |
|
拖欠贷款61-90天(3) |
|
|
131 |
|
|
|
.6 |
|
|
|
126 |
|
|
|
.6 |
|
|
|
218 |
|
|
|
1.0 |
|
拖欠超过90天的贷款(3) |
|
|
297 |
|
|
|
1.5 |
|
|
|
217 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
439 |
|
|
|
2.0 |
|
偿还中的民办教育贷款总额 |
|
|
20,284 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
20,841 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
22,089 |
|
|
|
100 |
% |
私立教育贷款总额,毛额 |
|
|
21,180 |
|
|
|
|
|
|
|
22,168 |
|
|
|
|
|
|
|
23,322 |
|
|
|
|
|
民办教育贷款未摊销贴现(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(617 |
) |
|
|
|
|
民办教育贷款总额 |
|
|
21,180 |
|
|
|
|
|
|
|
22,168 |
|
|
|
|
|
|
|
22,705 |
|
|
|
|
|
部分应收民办教育贷款 已注销的贷款 (4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
588 |
|
|
|
|
|
民办教育贷款损失免税额 |
|
|
(1,009 |
) |
|
|
|
|
|
|
(1,089 |
) |
|
|
|
|
|
|
(1,048 |
) |
|
|
|
|
私立教育贷款,净额 |
|
$ |
20,171 |
|
|
|
|
|
|
$ |
21,079 |
|
|
|
|
|
|
$ |
22,245 |
|
|
|
|
|
民办教育贷款占 还款 |
|
|
|
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
94.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
94.7 |
% |
违约率占私营部门的百分比 还款中的助学贷款 |
|
|
|
|
|
|
3.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
4.6 |
% |
年暂缓贷款占贷款的百分比 还债与忍耐 |
|
|
|
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
3.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
2.7 |
% |
个人助学贷款的比例 联署人 (5) |
|
|
|
|
|
|
35 |
% |
|
|
|
|
|
|
41 |
% |
|
|
|
|
|
|
47 |
% |
(1) |
向正在上学或参加其他允许的教育活动且尚未被要求支付贷款(例如实习期)的客户提供贷款,以及向已请求并有资格获得其他允许的计划延期的客户提供贷款,例如各种符合条件的军事延期。 |
(2) |
根据既定的贷款计划服务政策和程序,向在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素(包括新冠肺炎救灾计划)暂时停止全额付款的客户提供贷款。 |
(3) |
拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。 |
(4) |
关于2020年1月1日采纳CECL,(1)于2021年和2020年12月31日分别与贷款相关的3.56亿美元和4.75亿美元折扣现已计入本披露各自的贷款余额,以及(2)部分注销贷款的应收账款已从私立教育贷款余额重新分类为贷款损失拨备。这两个变化都是预期性质的,因为先前的余额在CECL中没有重述。 |
(5) |
不包括没有联署人的私立教育再融资贷款,联署人比率在所有呈列期间均为65%。 |
27
贷款损失准备
|
|
截至2021年12月31日的年度 |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
FFELP 贷款 |
|
|
私 教育 贷款 |
|
|
总计 |
|
|||
期初余额 |
|
$ |
288 |
|
|
$ |
1,089 |
|
|
$ |
1,377 |
|
规定: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
冲销与贷款销售有关的免税额(1) |
|
|
— |
|
|
|
(107 |
) |
|
|
(107 |
) |
剩余拨备 |
|
|
— |
|
|
|
46 |
|
|
|
46 |
|
拨备总额 |
|
|
— |
|
|
|
(61 |
) |
|
|
(61 |
) |
冲销: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
因冲销率变化而产生的净调整数(2) |
|
|
— |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
(16 |
) |
剩余净冲销(3) |
|
|
(26 |
) |
|
|
(153 |
) |
|
|
(179 |
) |
总冲销(3) |
|
|
(26 |
) |
|
|
(169 |
) |
|
|
(195 |
) |
预计未来冲销贷款收回率下降(4) |
|
|
— |
|
|
|
150 |
|
|
|
150 |
|
期末津贴 |
|
|
262 |
|
|
|
1,009 |
|
|
|
1,271 |
|
另外:预计未来冲销贷款的回收(4) |
|
|
— |
|
|
|
329 |
|
|
|
329 |
|
期末的免税额,不包括预期的未来回收 已注销的贷款(5) |
|
$ |
262 |
|
|
$ |
1,338 |
|
|
$ |
1,600 |
|
净冲销占平均还款贷款的百分比, 不包括因汇率变动而产生的净调整 冲销率(2) |
|
|
.06 |
% |
|
|
.76 |
% |
|
|
|
|
冲销率变动引起的净调整 作为平均还款贷款的百分比(2) |
|
|
— |
% |
|
|
.08 |
% |
|
|
|
|
冲销准备覆盖率(5) |
|
|
10.0 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
|
|
免税额占期末总贷款余额的百分比(5) |
|
|
.5 |
% |
|
|
6.3 |
% |
|
|
|
|
以偿还期末贷款的百分比表示的免税额(5) |
|
|
.6 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
|
|
期末贷款总额 |
|
$ |
52,903 |
|
|
$ |
21,180 |
|
|
|
|
|
平均还款金额 |
|
$ |
45,781 |
|
|
$ |
20,150 |
|
|
|
|
|
在偿还中终止贷款 |
|
$ |
44,390 |
|
|
$ |
20,284 |
|
|
|
|
|
(1) |
与2021年出售约16亿美元的私立教育贷款有关。 |
(2) |
2021年,私立教育贷款拖欠撇账部分由81.4%增加至81.7%。这一变化导致注销贷款的预期未来回收余额减少了1600万美元。 |
(3) |
冲销报告是扣除预期恢复后的净额。对于私人教育贷款,在注销时,预期收回的金额从教育贷款余额转移到贷款损失拨备,称为预期未来注销贷款的收回金额。对于FFELP贷款,收回款项在注销时收到。 |
(4) |
在每个月底,对于逾期212天或以上的私立教育贷款,我们会注销拖欠贷款余额的估计损失。实际收回金额以未注销的剩余贷款余额为抵押。我们把这称为“未来冲销贷款的预期恢复”。如果实际定期收回的金额低于预期,差额将立即通过私人教育贷款损失拨备予以冲销,以抵消未来冲销贷款的预期收回金额的减少。如果实际定期追回的金额高于预期,一旦累计追回金额超过原先预计的累计追回金额,将通过私人教育贷款损失免税额反映为追回。下表汇总了预期的未来冲销贷款回收活动: |
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
期初预期恢复 |
|
$ |
479 |
|
本期违约的预期未来恢复 |
|
|
22 |
|
复苏 |
|
|
(87 |
) |
冲销 |
|
|
(35 |
) |
与监管和解相关的预期回收减少(6) |
|
|
(50 |
) |
期末预期恢复 |
|
$ |
329 |
|
期内余额变动 |
|
$ |
(150 |
) |
(5) |
用于这些指标的拨备不包括对已注销贷款的预期未来回收,以更好地反映投资组合中剩余的当前预期信贷损失。 |
(6) |
见“运营结果”–《2021年GAAP结果与2020年结果的比较》,以了解更多细节。 |
28
|
|
截至2020年12月31日的年度 |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
FFELP贷款 |
|
|
私立教育贷款 |
|
|
总计 |
|
|||
期初的津贴 |
|
$ |
64 |
|
|
$ |
1,048 |
|
|
$ |
1,112 |
|
在CECL下进行的过渡调整 January 1, 2020(1) |
|
|
260 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
257 |
|
过渡后期间开始时的免税额 调整到CECL |
|
|
324 |
|
|
|
1,045 |
|
|
|
1,369 |
|
拨备总额 |
|
|
13 |
|
|
|
142 |
|
|
|
155 |
|
冲销: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
因汇率变动而产生的净调整 冲销率(2) |
|
|
— |
|
|
|
(23 |
) |
|
|
(23 |
) |
剩余净冲销(3) |
|
|
(49 |
) |
|
|
(184 |
) |
|
|
(233 |
) |
总冲销(3) |
|
|
(49 |
) |
|
|
(207 |
) |
|
|
(256 |
) |
预计未来冲销贷款收回率下降(4) |
|
|
— |
|
|
|
109 |
|
|
|
109 |
|
期末津贴 |
|
|
288 |
|
|
|
1,089 |
|
|
|
1,377 |
|
另外:预计未来冲销贷款的回收(4) |
|
|
— |
|
|
|
479 |
|
|
|
479 |
|
期末的免税额,不包括预期的未来回收 已注销的贷款(5) |
|
$ |
288 |
|
|
$ |
1,568 |
|
|
$ |
1,856 |
|
年净冲销占平均贷款的百分比 偿还,不包括由此产生的净调整 从冲销率的变化(2) |
|
|
.10 |
% |
|
|
.88 |
% |
|
|
|
|
因#年变化而产生的净调整数 冲销率占平均贷款的百分比 在还款中(2) |
|
|
— |
% |
|
|
.11 |
% |
|
|
|
|
冲销准备覆盖率(5) |
|
|
5.9 |
|
|
|
7.6 |
|
|
|
|
|
免税额占期末贷款总额的百分比 平衡(5) |
|
|
.5 |
% |
|
|
7.1 |
% |
|
|
|
|
免税额占期末贷款的百分比 在还款中(5) |
|
|
.6 |
% |
|
|
7.5 |
% |
|
|
|
|
期末贷款总额 |
|
$ |
58,572 |
|
|
$ |
22,168 |
|
|
|
|
|
平均还款金额 |
|
$ |
48,130 |
|
|
$ |
20,790 |
|
|
|
|
|
在偿还中终止贷款 |
|
$ |
48,057 |
|
|
$ |
20,841 |
|
|
|
|
|
(1) |
有关我们采用CECL的进一步讨论,请参阅“附注2--重要会计政策”。 |
(2) |
2020年,私立教育贷款的违约撇账比例从81%增加到81.4%。这一变化导致2020年部分注销贷款的应收账款余额减少2300万美元。 |
(3) |
冲销报告是扣除预期恢复后的净额。对于私人教育贷款,在注销时,预期收回的金额从教育贷款余额转移到贷款损失拨备,称为预期未来注销贷款的收回金额。对于FFELP贷款,收回款项在注销时收到。 |
(4) |
在每个月底,对于逾期212天或以上的私立教育贷款,我们会注销拖欠贷款余额的估计损失。实际收回金额以未注销的剩余贷款余额为抵押。我们把这称为未来冲销贷款的预期收回额。如果实际定期收回的金额低于预期,差额将立即通过私人教育贷款损失拨备予以冲销,以抵消未来冲销贷款的预期收回金额的减少。如果实际定期追回的金额高于预期,一旦累计追回金额超过原先预计的累计追回金额,将通过私人教育贷款损失免税额反映为追回。下表汇总了预期的未来冲销贷款回收活动。 |
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
(百万美元) |
|
2020 |
|
|
期初预期恢复 |
|
$ |
588 |
|
本期违约的预期未来恢复 |
|
|
32 |
|
复苏 |
|
|
(107 |
) |
冲销 |
|
|
(34 |
) |
期末预期恢复 |
|
$ |
479 |
|
期内余额变动 |
|
$ |
(109 |
) |
(5) |
用于这些指标的拨备不包括对已注销贷款的预期未来回收,以更好地反映投资组合中剩余的当前预期信贷损失。 |
29
|
|
截至2019年12月31日的年度 |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
FFELP贷款 |
|
|
私立教育贷款 |
|
|
总计 |
|
|||
期初的津贴 |
|
$ |
76 |
|
|
$ |
1,201 |
|
|
$ |
1,277 |
|
拨备总额 |
|
|
30 |
|
|
|
226 |
|
|
|
256 |
|
冲销: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
因汇率变动而产生的净调整 冲销率(1) |
|
|
— |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
(21 |
) |
剩余净冲销(2) |
|
|
(42 |
) |
|
|
(364 |
) |
|
|
(406 |
) |
总冲销(2) |
|
|
(42 |
) |
|
|
(385 |
) |
|
|
(427 |
) |
利息准备金的重新分类(3) |
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
|
|
7 |
|
贷款销售 |
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
期末津贴 |
|
$ |
64 |
|
|
$ |
1,048 |
|
|
$ |
1,112 |
|
年净冲销占平均贷款的百分比 偿还,不包括由此产生的净调整 从冲销率的变化(1) |
|
|
.07 |
% |
|
|
1.67 |
% |
|
|
|
|
因#年变化而产生的净调整数 冲销率占平均贷款的百分比 在还款中(1) |
|
|
— |
% |
|
|
.10 |
% |
|
|
|
|
冲销准备覆盖率 |
|
|
1.5 |
|
|
|
2.7 |
|
|
|
|
|
免税额占期末贷款总额的百分比 平衡 |
|
|
.10 |
% |
|
|
4.38 |
% |
|
|
|
|
免税额占期末贷款的百分比 在还款中 |
|
|
.12 |
% |
|
|
4.74 |
% |
|
|
|
|
期末贷款总额(4) |
|
$ |
64,094 |
|
|
$ |
23,910 |
|
|
|
|
|
平均还款金额 |
|
$ |
55,978 |
|
|
$ |
21,859 |
|
|
|
|
|
在偿还中终止贷款 |
|
$ |
53,538 |
|
|
$ |
22,089 |
|
|
|
|
|
(1) |
2019年,我们的私立教育贷款的违约冲销部分从80.5%增加到81%。这一变化导致2019年部分注销贷款的应收账款余额减少2100万美元。 |
(2) |
冲销报告是扣除预期恢复后的净额。对于私立教育贷款,预期收回的金额将转移到应收账款中,用于部分注销贷款余额。冲销包括对部分冲销贷款的应收款进行冲销,这是预计收回的款项与该期间实际收回的任何差额之间的差额。下表汇总了应收私立教育贷款中部分注销贷款的活动。对于FFELP贷款,收回款项在注销时收到。 |
|
|
截至的年度 十二月三十一日, |
|
|
(百万美元) |
|
2019 |
|
|
期初应收账款 |
|
$ |
674 |
|
本期违约的预期未来恢复 |
|
|
74 |
|
复苏 |
|
|
(126 |
) |
冲销 |
|
|
(34 |
) |
期末应收账款 |
|
$ |
588 |
|
(3) |
表示当利息资本化到贷款本金余额时,与利息收入中预留的坏账利息数额有关的额外备抵,在此期间转入贷款损失备抵。 |
(4) |
终止贷款总额是指私人教育贷款总额加上部分注销贷款的应收账款。 |
30
流动性与资本资源
资金和流动性风险管理
下面的“流动性和资本资源”的讨论主要集中在我们的联邦教育贷款和消费贷款部分。我们的业务处理和其他部门只需要最低限度的流动性和资金。关于新冠肺炎对流动性和资本资源的影响的讨论,见《纳维特对新冠肺炎的回应》。
我们将流动性定义为我们可以用来满足现金需求的现金和高质量流动资产。我们的两个主要流动性需求是:(1)偿还债务和(2)我们持续的能力,以满足我们在整个市场周期中运营业务所需的现金需求(包括衍生品抵押品要求),包括在财务压力期间。二级流动性需求可以根据需要进行调整,包括发起私人教育贷款、收购私人教育贷款和FFELP贷款组合、收购公司、支付普通股股息和回购我们的普通股。为了实现这些目标,我们分析和监控我们的流动性需求,并保持过剩的流动性和获得不同资金来源的机会,包括发行无担保债务和发行担保债务,主要通过资产担保证券化和/或其他融资安排。
我们将我们的流动性风险定义为当我们的债务到期时,我们可能无法在不招致不可接受的损失的情况下履行义务,或无法以合理的市场利率投资于未来的资产增长和业务运营。我们的主要流动性风险与我们偿还债务、履行其他业务义务和继续增长业务的能力有关。进入资本市场的能力受到一般市场和经济状况、我们的信用评级以及市场资金来源总体可用性的影响。此外,当我们在某些市场竞争时,以及当我们寻求进行某些交易(包括场外衍生品)时,信用评级对客户或交易对手可能很重要。
信用评级和展望是由评级机构持续审查的意见,可能会根据我们的财务表现、行业和市场动态以及其他因素而不时发生变化。其他影响我们信用评级的因素包括评级机构对整体经营环境的评估、我们在竞争市场的相对地位、声誉、流动资金状况、盈利水平和波动性、公司治理和风险管理政策、资本状况和资本管理做法。信用评级的负面变化可能会对我们的流动性产生负面影响,因为这可能会增加资金的成本和可获得性,并可能需要额外的现金抵押品,或者限制目前作为现有借款或衍生品抵押品安排抵押品的现金。我们的目标是提高我们的信用评级,以便即使在困难的经济和市场条件下,我们也能够继续有效地进入资本市场。截至2021年12月31日,我们的无担保债务总额为70亿美元。三家信用评级机构目前对我们的长期无担保债务的评级低于投资级。
我们预计将为我们持续的流动性需求提供资金,包括偿还70亿美元的优先无担保票据
2023年至2043年到期,其中84%到2029年到期。这些来源主要是我们手头的现金、无担保的FFELP贷款和私立教育再融资贷款组合(见下面的“主要流动性来源”)、经营活动提供的可预测的运营现金流(2021年为7.02亿美元)、未担保的教育贷款资产本金的偿还以及我们证券化信托基金超额抵押的分配。我们也可以根据市场条件和可获得性,动用我们的担保FFELP贷款和私人教育贷款安排,发行定期ABS,加入额外的私人教育贷款ABS回购安排,或发行额外的无担保债务.
我们发起私立教育贷款(其中一部分是通过远期购买协议完成的)。我们还从第三方购买了,并可能在未来购买私人教育贷款和FFELP贷款组合。这些发债和购买是我们持续流动性需求的一部分。我们在2021年以6亿美元的价格回购了3440万股普通股,截至2021年12月31日,我们拥有10亿美元的未使用股份回购权限。
31
初级流动资金来源
|
|
期末余额 |
|
|
平均余额 |
|
||||||||||||||
|
|
十二月三十一日, |
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
||||||||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||||
不受限制的现金和流动投资 |
|
$ |
905 |
|
|
$ |
1,183 |
|
|
$ |
1,209 |
|
|
$ |
1,358 |
|
|
$ |
1,261 |
|
无担保的FFELP贷款 |
|
|
124 |
|
|
|
208 |
|
|
|
220 |
|
|
|
320 |
|
|
|
433 |
|
不受阻碍的私立教育再融资 贷款 |
|
|
383 |
|
|
|
274 |
|
|
|
642 |
|
|
|
582 |
|
|
|
670 |
|
总计 |
|
$ |
1,412 |
|
|
$ |
1,665 |
|
|
$ |
2,071 |
|
|
$ |
2,260 |
|
|
$ |
2,364 |
|
额外流动资金的来源
流动资金也可能在我们的担保信贷安排下可用。FFELP贷款和私人教育贷款资产支持商业票据(ABCP)贷款的最大借款能力将有所不同,并取决于每项协议的借款条件,其中包括贷款规模、当前使用情况以及无担保贷款的合格抵押品的可用性。下表详细说明了这些贷款的额外借款能力,到期日为2022年6月至2023年6月。
|
|
极大值 |
|
|
平均最大值 |
|
||||||||||||||||||
|
|
额外的容量 |
|
|
额外的容量 |
|
||||||||||||||||||
|
|
十二月三十一日, |
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
||||||||||||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||
FFELP贷款支持商业票据贷款 |
|
$ |
546 |
|
|
$ |
506 |
|
|
$ |
867 |
|
|
$ |
514 |
|
|
$ |
482 |
|
|
$ |
1,266 |
|
私立教育贷款资产支持商业票据融资 |
|
|
2,235 |
|
|
|
2,221 |
|
|
|
384 |
|
|
|
2,351 |
|
|
|
1,586 |
|
|
|
1,020 |
|
总计 |
|
$ |
2,781 |
|
|
$ |
2,727 |
|
|
$ |
1,251 |
|
|
$ |
2,865 |
|
|
$ |
2,068 |
|
|
$ |
2,286 |
|
截至2021年12月31日,我们共有45亿美元的未担保有形资产,其中包括上表所列作为主要流动性来源的资产。未担保教育贷款总额占我们未担保有形资产的21亿美元本金,其中20亿美元和1.24亿美元分别与私人教育贷款和FFELP贷款有关。此外,截至2021年12月31日,我们的各种融资机构(合并可变利息实体)中有55亿美元的担保净资产(即过度抵押)。我们的担保融资工具包括私人教育贷款ABS回购工具,截至2021年12月31日,该工具的未偿还金额为5亿美元。这些回购安排以之前发行的私人教育贷款ABS信托基金的净资产为抵押,其资金成本低于新发行的无担保债券。
下表对担保资产和未担保资产及其对有形权益总额的净影响进行了核对。
(数十亿美元) |
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
||
合并可变利息实体净资产 (担保资产)-FFELP贷款 |
|
$ |
3.8 |
|
|
$ |
3.9 |
|
合并可变利息实体净资产 (担保资产)--私人教育贷款 |
|
|
1.7 |
|
|
|
2.1 |
|
有形未担保资产(1) |
|
|
4.5 |
|
|
|
5.4 |
|
优先无担保债务 |
|
|
(7.0 |
) |
|
|
(8.4 |
) |
无担保对冲债务按市值计价(2) |
|
|
(.3 |
) |
|
|
(.7 |
) |
其他负债,净额 |
|
|
(.8 |
) |
|
|
(.6 |
) |
总有形权益(1) |
|
$ |
1.9 |
|
|
$ |
1.7 |
|
|
(1) |
项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账,请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。 |
|
(2) |
截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别有3.24亿美元和6.34亿美元的衍生品在无担保资产中对冲这一债务的净收益(亏损),这部分抵消了这些收益(亏损)。 |
32
借款
期末余额
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
(百万美元) |
|
短的 术语 |
|
|
长 术语 |
|
|
总计 |
|
|
短的 术语 |
|
|
长 术语 |
|
|
总计 |
|
|
短的 术语 |
|
|
长 术语 |
|
|
总计 |
|
|||||||||
无担保借款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
优先无担保债务 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
7,014 |
|
|
$ |
7,014 |
|
|
$ |
677 |
|
|
$ |
7,714 |
|
|
$ |
8,391 |
|
|
$ |
1,052 |
|
|
$ |
8,461 |
|
|
$ |
9,513 |
|
无担保借款总额 |
|
|
— |
|
|
|
7,014 |
|
|
|
7,014 |
|
|
|
677 |
|
|
|
7,714 |
|
|
|
8,391 |
|
|
|
1,052 |
|
|
|
8,461 |
|
|
|
9,513 |
|
担保借款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP贷款证券化 |
|
|
— |
|
|
|
51,841 |
|
|
|
51,841 |
|
|
|
— |
|
|
|
54,697 |
|
|
|
54,697 |
|
|
|
72 |
|
|
|
59,735 |
|
|
|
59,807 |
|
私立教育贷款 证券化 |
|
|
543 |
|
|
|
14,074 |
|
|
|
14,617 |
|
|
|
960 |
|
|
|
13,891 |
|
|
|
14,851 |
|
|
|
2,120 |
|
|
|
11,430 |
|
|
|
13,550 |
|
FFELP贷款支持商业票据贷款 |
|
|
282 |
|
|
|
150 |
|
|
|
432 |
|
|
|
2,053 |
|
|
|
479 |
|
|
|
2,532 |
|
|
|
2,783 |
|
|
|
617 |
|
|
|
3,400 |
|
私立教育贷款资产支持商业票据 设施 |
|
|
1,363 |
|
|
|
1,152 |
|
|
|
2,515 |
|
|
|
2,582 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,582 |
|
|
|
2,114 |
|
|
|
1,513 |
|
|
|
3,627 |
|
其他 |
|
|
302 |
|
|
|
— |
|
|
|
302 |
|
|
|
337 |
|
|
|
— |
|
|
|
337 |
|
|
|
338 |
|
|
|
— |
|
|
|
338 |
|
有担保借款总额 |
|
|
2,490 |
|
|
|
67,217 |
|
|
|
69,707 |
|
|
|
5,932 |
|
|
|
69,067 |
|
|
|
74,999 |
|
|
|
7,427 |
|
|
|
73,295 |
|
|
|
80,722 |
|
基于核心收益的借款(1) |
|
|
2,490 |
|
|
|
74,231 |
|
|
|
76,721 |
|
|
|
6,609 |
|
|
|
76,781 |
|
|
|
83,390 |
|
|
|
8,479 |
|
|
|
81,756 |
|
|
|
90,235 |
|
对GAAP会计的调整 治疗 |
|
|
— |
|
|
|
257 |
|
|
|
257 |
|
|
|
4 |
|
|
|
551 |
|
|
|
555 |
|
|
|
4 |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
(37 |
) |
基于公认会计原则的借款 |
|
$ |
2,490 |
|
|
$ |
74,488 |
|
|
$ |
76,978 |
|
|
$ |
6,613 |
|
|
$ |
77,332 |
|
|
$ |
83,945 |
|
|
$ |
8,483 |
|
|
$ |
81,715 |
|
|
$ |
90,198 |
|
平均余额
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||||||||||||||
(百万美元) |
|
平均值 天平 |
|
|
平均值 费率 |
|
|
平均值 天平 |
|
|
平均值 费率 |
|
|
平均值 天平 |
|
|
平均值 费率 |
|
||||||
无担保借款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
优先无担保债务 |
|
$ |
7,978 |
|
|
|
4.43 |
% |
|
$ |
9,461 |
|
|
|
5.05 |
% |
|
$ |
10,798 |
|
|
|
6.63 |
% |
无担保借款总额 |
|
|
7,978 |
|
|
|
4.43 |
|
|
|
9,461 |
|
|
|
5.05 |
|
|
|
10,798 |
|
|
|
6.63 |
|
担保借款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP贷款证券化 |
|
|
53,661 |
|
|
|
1.27 |
|
|
|
56,950 |
|
|
|
1.74 |
|
|
|
62,636 |
|
|
|
3.21 |
|
民办教育贷款证券化 |
|
|
14,273 |
|
|
|
2.40 |
|
|
|
14,159 |
|
|
|
2.90 |
|
|
|
13,740 |
|
|
|
4.06 |
|
FFELP贷款支持商业票据贷款 |
|
|
1,012 |
|
|
|
1.55 |
|
|
|
3,134 |
|
|
|
1.67 |
|
|
|
4,128 |
|
|
|
3.42 |
|
私立教育贷款资产支持商业票据融资 |
|
|
2,429 |
|
|
|
1.86 |
|
|
|
3,203 |
|
|
|
2.53 |
|
|
|
2,259 |
|
|
|
3.67 |
|
其他 |
|
|
303 |
|
|
|
.34 |
|
|
|
343 |
|
|
|
.68 |
|
|
|
307 |
|
|
|
3.59 |
|
有担保借款总额 |
|
|
71,678 |
|
|
|
1.52 |
|
|
|
77,789 |
|
|
|
1.97 |
|
|
|
83,070 |
|
|
|
3.37 |
|
基于核心收益的借款(1) |
|
|
79,656 |
|
|
|
1.81 |
|
|
|
87,250 |
|
|
|
2.31 |
|
|
|
93,868 |
|
|
|
3.75 |
|
对GAAP会计处理的调整 |
|
|
— |
|
|
|
(.16 |
) |
|
|
— |
|
|
|
.03 |
|
|
|
— |
|
|
|
(.03 |
) |
基于公认会计原则的借款 |
|
$ |
79,656 |
|
|
|
1.65 |
% |
|
$ |
87,250 |
|
|
|
2.34 |
% |
|
$ |
93,868 |
|
|
|
3.72 |
% |
(1) |
项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账,请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。衍生工具会计的差异导致了上述差异。 |
关键会计政策和估算
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析涉及我们的综合财务报表,这些报表是根据美国公认会计原则(GAAP)编制的。“附注2-重要会计政策”包括在编制综合财务报表时使用的重要会计政策和方法的摘要。编制这些财务报表需要管理层作出估计和假设,以影响报告期内报告的资产和负债额以及报告的收入和支出数额。在不同的假设或条件下,实际结果可能与这些估计不同。管理层每季度评估一次其估计,特别是那些包括最困难、最主观或最复杂的判断,而且往往涉及本质上不确定的事项。关键会计估计涉及很大程度的估计不确定性,并且已经或合理地可能对我们的财务状况或业务结果产生重大影响。我们的关键会计政策和估计是贷款损失准备、商誉减值评估以及溢价和折价摊销。作为下文讨论的一部分,我们已经描述了新冠肺炎如何影响贷款损失准备,以及我们如何在商誉减值评估中考虑新冠肺炎。
33
贷款损失准备
我们计量和确认贷款损失准备,该准备估计金融资产的剩余当前预期信贷损失(CECL),以报告日期的摊余成本计量。我们已经确定,为了对当前预期的信贷损失进行建模,总的来说,我们可以合理地估计预期损失,将当前和预测的经济状况纳入“合理和可支持的”时期。对于私人教育贷款,我们纳入了对贷款剩余期限内各种宏观经济变量的合理和可支持的预测。制定合理和可支持的预测包括这样一个假设,即每个宏观经济变量将从预测的第2-4年开始恢复到长期预期,并在预测的头5年基本完成。对于FFELP贷款,在三年的合理和可支持的期限之后,立即恢复到长期预期。
用于预测损失的模型利用贷款组合的关键信用质量指标,并结合预测的经济状况预测这些属性的预期表现。根据这一方法,我们对当前预期信贷损失的建模利用了自2008年以来的历史还贷经验,确定了对违约贷款具有重大预测作用的贷款变量(关键信贷质量指标),并根据预测的经济状况预测贷款表现。
民办教育贷款模型使用的关键信用质量指标是信用评分(FICO评分)、贷款状态、贷款经验、贷款是否为TDR、是否存在联署人和学校类型:
|
• |
信用评分是客户信用风险的一个指标,通常信用评分越高,客户就越有可能支付所有合同款项。 |
|
• |
贷款状态会影响信用风险,因为一般来说,逾期贷款比最新贷款更有可能违约。此外,与当前付款状态的贷款相比,延期付款状态的贷款具有不同的信用风险概况。 |
|
• |
在还款组合中,贷款调味会影响信用风险,因为有还款历史的贷款的违约率通常比有很少或没有还款历史的贷款低。 |
|
• |
TDR贷款是指向遇到财务困难的借款人提供经济优惠(忍耐、较低利率、延长期限)。TDR贷款通常比非TDR贷款更有可能导致违约。 |
|
• |
联署人的存在通常会降低违约的可能性,从而降低信用风险。 |
|
• |
所就读学校客户的类型可能会对他们的毕业率和毕业后的就业前景产生影响,因此可能会影响他们的付款能力,从而影响信用风险。 |
对于FFELP贷款,关键的信用质量指标是贷款状态和贷款类型(斯塔福德贷款、合并贷款和康复贷款)。
我们预计贷款合同期限内的损失,包括借款人控制范围内的任何延期选择。此外,我们在确定我们的预期信贷损失时对预付款进行估计,这些损失是以上文讨论的相同方式得出的。
我们在对预期损失进行建模时使用的预测经济条件是由第三方提供的。我们在经济预测中使用的主要经济指标是失业率、GDP、利率、消费者贷款违约率和消费者收入。提供了几种预测情景,它们代表了基线经济预期以及有利和不利的情景。我们分析和评估替代方案的合理性,并根据当前的经济状况以及我们对替代方案的可能性和风险的看法,确定这些替代方案的适当权重。
我们利用客户的历史付款经验来估计未来拖欠的私人教育贷款的收回金额。我们使用判断来确定历史业绩是否代表我们未来预期收集的数据。违约FFELP贷款的预期未来收回金额是基于合同政府担保(通常将最大损失限制在贷款余额的3%)。
一旦我们的损失模型计算完成,我们就确定是否需要对没有反映在定量模型中的因素进行定性调整。这些调整可能包括但不限于贷款、服务和催收政策和做法的变化,以及其他外部因素的影响,如经济和影响未来信贷损失数额的法律或监管要求的变化。
2021年的负拨备(6,100万美元)包括与贷款发放有关的6,400万美元减去与出售约16亿美元私人教育贷款有关的1.07亿美元贷款损失准备金的冲销,以及与整体投资组合预期亏损减少有关的1,800万美元。在确定贷款损失和拨备拨备时,我们评估和考虑了几种预测的经济情景。我们还考虑了贷款组合的特点及其在预测的经济情景中的预期行为。自2020年12月31日以来,当前和预测的经济状况有所改善,这体现在当前和预测的失业率都有所下降
34
利率和消费贷款拖欠率以及国内生产总值和消费者收入的增加。然而,这种改善并没有减轻最近发生的或目前预计将于2022年结束的各种支付、减免和刺激福利的结束对投资组合可能产生的负面影响的不确定性。这些结论和调整是基于对当前和预测的经济状况的评估,直接考虑了新冠肺炎对美国经济的影响。如果新冠肺炎带来的未来经济状况比评估中假定的要糟糕得多, 这可能会导致在未来期间记录额外的贷款损失准备金.
贷款损失准备金的评估本质上是主观的,因为它需要实质性的估计和假设,可能会受到重大变化的影响。如果未来在拖欠、撇账和追回方面的实际表现与预期大相径庭,或管理层的假设或做法发生变化,这可能会对我们对贷款损失拨备的估计以及我们损益表上的相关贷款损失准备金产生重大影响。
商誉减值评估
在每年(或在需要时更频繁地)确定商誉是否减值时,我们完成商誉减值分析,该分析可能是定性分析,也可能是定量分析,具体取决于与报告单位相关的事实和情况。与定性分析一起考虑的定性因素包括:(1)上一次完成需要对报告单位进行估值的定量测试时存在的缓冲金额,其结果价值与报告单位的账面价值相比较;(2)宏观经济因素(经济);(3)行业特定因素(市场的增长或恶化;(4)成本因素(利润率),(5)报告单位本身的财务表现,(6)其他特定项目(诉讼、管理层变动或关键人员),以及(7)我们股价的持续下跌是否表明特定报告单位的价值下降。在评估这些定性因素时,可能会有重要的判断。如果基于定性分析,我们确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值,我们也完成了量化减值分析。我们可以直接进行定量损害分析,而不是进行定性评估。量化商誉减值分析要求对报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。如果报告单位的账面价值超过报告单位的公允价值(我们认为第三方将为该报告单位支付的金额),与报告单位相关的商誉将减值相当于报告单位的公允价值与其账面价值之间的差额, 不得超过归属于报告单位的商誉账面价值。厘定报告单位的公允价值涉及重大判断,包括厘定适用的一项或多项适当估值方法及适用的假设,包括对预测未来现金流量的估计,其中包括来自现有及新业务活动及与之相关的估计未来收入、开支、净收入及资本开支,以及适当的市盈率、折现率及增长率。还考虑了适当的由此产生的控制溢价。我们估计公允价值的具有商誉的报告单位没有公开交易,对于一些直接可比的报告单位来说,可能无法获得有助于其估值的可比市场数据。
Navient在每年10月1日或在临时日期测试商誉,如果发生的事件或存在的情况确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值(定性测试)。这样的事件或情况是触发事件。如果断定触发事件发生在临时日期,则必须进行定量减损测试。尽管受到新冠肺炎的持续影响,但我们每个报告单位在2021年的财务业绩都很强劲。此外,这些报告单位在减值前有相当大的缓冲(见下文),Navient的股价大幅上涨,宏观经济状况改善,整体经济,特别是我们报告单位所在的市场开始反弹。因此,在2021年9月30日、2021年6月30日和2021年3月31日,我们得出结论,新冠肺炎及其对我们认为的Navient个别报告单位的影响在2021年不构成触发事件。
截至2021年10月1日,我们进行了年度减值测试。对于我们每个具有商誉的报告单位,包括我们的FFELP贷款、私人教育遗产贷款、私人教育再融资贷款、私人在校教育贷款和联邦教育贷款服务报告单位(统称为贷款报告单位)以及我们的政府服务和医疗服务报告单位(统称为业务处理报告单位),我们评估了相关的定性因素,以确定单个报告单位的公允价值是否“更有可能”低于其账面价值。我们在上次进行商誉减值量化测试时,分别就贷款报告单位和业务处理报告单位考虑了截至2019年10月1日和2020年10月1日每个报告单位的公允价值超出账面价值的超额金额。报告单位于2019年10月1日及2020年10月1日的成交公允价值大幅超过其账面值。此外,经敏感度分析得出的公允价值(计入各报告单位较为保守的折现率及增长率)所产生的公允价值,亦超出各报告单位的账面价值。
35
尽管新冠肺炎,但自我们2019年和2020年评估以来,我们的FFELP贷款、私立教育遗产贷款、政府服务和医疗服务报告单位的前景和相关的长期现金流预测没有显著变化。同样,剔除归因于教育服务合同的现金流后,联邦教育贷款服务部分的前景和现金流自2019年以来没有重大变化。至于私立教育再融资贷款报告部门,我们考虑到发放量及其对其再融资贷款产品的需求,以及Navient强大的流动性状况和发行私人教育贷款ABS的能力完全由报告单位的再融资贷款组成,2021年资金成本显著改善。对于政府服务和医疗保健服务,我们考虑了2021年的财务业绩,在此期间,这两个报告单位的表现都大大超出预期,这主要是因为在2020年和2021年获得了实施CARE法案下的计划以及执行接触者追踪和疫苗管理服务的重要合同。根据截至2019年10月1日及2020年10月1日厘定的重大公允价值(视何者适用而定),超出其账面值及该等其他定性因素,吾等得出结论,该等报告单位于2021年10月1日的公允价值低于其账面值的“可能性不大”。因此,关于年度减值测试,我们得出的结论是,归属于这些报告单位的商誉没有减损。
如果因新冠肺炎而导致的未来经济状况比报告单位的长期现金流预测中假设的要差得多,特别是与新冠肺炎的影响有关,以及某些行业因复苏而产生的通胀环境,而其他业绩因素没有实现,则这些因素可能会导致未来期间的商誉潜在减值。
溢价和折扣摊销
截至2021年12月31日,该公司与其740亿美元教育贷款组合相关的未摊销净保费余额为9200万美元,或0.12%。对教育贷款溢价和贴现摊销最具判断性的估计是不变预付率(CPR),它衡量的是投资组合中的贷款相对于其规定的条款偿还本金的比率。在确定CPR时,我们只考虑超出合同要求的付款。这将包括再融资或合并的贷款以及其他早期偿还活动。这些活动通常受到我们业务战略的变化、我们竞争对手的业务战略的变化、包括整合能力在内的立法变化、利率以及当前经济和信贷环境变化的影响。当我们确定CPR时,我们从历史预付率开始。我们判断从哪个历史时期开始,然后进一步判断历史经验是否代表未来预期,以及是否需要对这些历史提前还款额进行额外调整。
在过去(2008年之前),FFELP贷款和私人教育贷款的合并对我们的CPR产生了重大影响,更新这些假设往往会导致我们对保费和贴现摊销费用进行重大调整。由于2010年《卫生保健和教育协调法》(HCERA)的通过,不再有能力根据FFELP合并贷款,尽管有其他合并选择与ED以及与Navient和其他贷款人的私人再融资选择。因此,我们预计与我们的FFELP贷款相关的CPR随着时间的推移将保持相对稳定,除非ED或国会进行立法修改,以(1)免除贷款余额(这将导致Navient收到所减免金额的现金,从而提前偿还本金)或(2)鼓励或强制合并。一些教育贷款公司,包括Navient,提供私人教育贷款来为借款人的贷款(FFELP和私人教育贷款)提供再融资,我们预计会有更多的进入者提供类似的产品。这些产品和预期被构建在我们用于FFELP和私人教育贷款的CPR假设中。然而,很难准确预测这一活动将继续进行的时间和水平,我们的假设可能需要在未来根据经济、市场和立法的变化进行重大更新。
2021年,净利息收入净减少1300万美元,原因是与用于摊销贷款溢价和折扣的提前还款速度假设增加有关的累积调整:
|
• |
FFELP贷款CPR是专门针对2021年10月宣布的公共服务贷款豁免计划(PSLF)的有限机会豁免而增加的,有效期为2021年11月至2022年10月。在这12个月期间,FFELP借款人可将他们的贷款合并到ED,以便在随后获得豁免,如果他们符合PSLF计划的贷款豁免资格。我们估计,根据这一计划,将有13亿美元的FFELP贷款(截至2021年12月31日,占FFELP贷款组合的2%)进行整合。 |
|
• |
私立教育再融资贷款CPR从15%提高到20%。这一CPR假设的增加主要是由于贷款再融资活动增加以及与低利率环境有关的第三方合并活动增加了自愿支付。 |
36
非公认会计准则财务指标
除了根据GAAP报告的财务结果外,Navient还提供了某些非GAAP财务衡量标准。我们提出了以下非GAAP财务衡量标准:(1)核心收益(以及调整后的核心收益)、(2)调整后的有形权益比率和(3)业务处理部门的EBITDA。
1.核心收益
我们根据公认会计准则编制财务报表并列报财务结果。然而,我们也会评估我们的业务部门,并在不同于GAAP的基础上公布财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益。我们在合并的基础上为每个业务部门提供这种核心收益列报基础,因为这是我们在就业绩和如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也提到了这一信息。由于我们的核心收益列报基础与我们部门的财务报告相对应,GAAP要求我们在我们的业务部门的合并财务报表的附注中提供某些核心收益披露。
核心收益不能取代根据公认会计准则公布的结果。我们使用核心收益来管理我们的业务部门,因为核心收益反映了对下面讨论的两个项目的GAAP财务结果的调整,这两个项目可能会产生重大波动,主要是由于通常超出管理层控制的时机因素。因此,我们认为,核心收益为管理层提供了一个有用的基础,以更好地对照业务计划或前几个时期的业绩来评估持续运营的结果。因此,我们披露这一信息是因为我们认为它为投资者提供了有关管理层最密切评估的运营和业绩指标的额外信息。与GAAP结果相比,我们在核心收益报告中剔除的两个项目是:
|
(1) |
我们使用衍生工具对冲不符合对冲会计处理资格或确实符合对冲会计处理资格但导致无效的经济风险所产生的按市价计算的损益;以及 |
|
(2) |
商誉和取得的无形资产的会计处理。 |
虽然GAAP提供了统一、全面的会计基础,但由于上述原因,我们的核心收益列报基础不提供。核心收益受到某些普遍和具体的限制,投资者应该仔细考虑。例如,没有关于管理报告的全面、权威的指导。我们的核心收益不是GAAP中定义的术语,可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准相比较。因此,我们的核心收益报告并不代表全面的会计基础。因此,投资者可能无法根据核心收益将我们的业绩与其他金融服务公司的业绩进行比较。核心收益结果只是为了补充GAAP结果,提供有关管理层、我们的董事会、信用评级机构、贷款人和投资者最密切使用的运营和业绩指标的额外信息,以评估业绩。
37
下表显示了每个可报告部门和我们整个业务的核心收益,以及对收入/支出项目进行的调整,以使金额与我们根据GAAP要求报告的GAAP结果相一致,并在“附注15-部门报告”中报告。
|
|
截至2021年12月31日的年度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整 |
|
|
|
|
|
|||||||||
(百万美元) |
|
联邦教育贷款 |
|
|
消费贷款 |
|
|
业务处理 |
|
|
其他 |
|
|
总计 堆芯 收益 |
|
|
雷克拉西- 通知 |
|
|
加法/(减法) |
|
|
调整总额(1) |
|
|
总计 公认会计原则 |
|
|||||||||
利息收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
助学贷款 |
|
$ |
1,405 |
|
|
$ |
1,181 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,586 |
|
|
$ |
98 |
|
|
$ |
(39 |
) |
|
$ |
59 |
|
|
$ |
2,645 |
|
现金和投资 |
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
利息收入总额 |
|
|
1,405 |
|
|
|
1,183 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
2,589 |
|
|
|
98 |
|
|
|
(39 |
) |
|
|
59 |
|
|
|
2,648 |
|
利息支出总额 |
|
|
830 |
|
|
|
541 |
|
|
|
— |
|
|
|
70 |
|
|
|
1,441 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(117 |
) |
|
|
(125 |
) |
|
|
1,316 |
|
净利息收入(亏损) |
|
|
575 |
|
|
|
642 |
|
|
|
— |
|
|
|
(69 |
) |
|
|
1,148 |
|
|
|
106 |
|
|
|
78 |
|
|
|
184 |
|
|
|
1,332 |
|
减去:贷款损失准备金 |
|
|
— |
|
|
|
(61 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(61 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(61 |
) |
扣除后的净利息收入(亏损) 贷款损失准备金 |
|
|
575 |
|
|
|
703 |
|
|
|
— |
|
|
|
(69 |
) |
|
|
1,209 |
|
|
|
106 |
|
|
|
78 |
|
|
|
184 |
|
|
|
1,393 |
|
其他收入(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务收入 |
|
|
162 |
|
|
|
6 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
168 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
168 |
|
资产追回和业务 加工费收入 |
|
|
51 |
|
|
|
— |
|
|
|
488 |
|
|
|
— |
|
|
|
539 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
539 |
|
其他收入(亏损) |
|
|
25 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
30 |
|
|
|
(93 |
) |
|
|
157 |
|
|
|
64 |
|
|
|
94 |
|
贷款销售收益 |
|
|
— |
|
|
|
91 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
91 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
78 |
|
债务回购损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(73 |
) |
|
|
(73 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(73 |
) |
其他收入(亏损)合计 |
|
|
238 |
|
|
|
97 |
|
|
|
488 |
|
|
|
(68 |
) |
|
|
755 |
|
|
|
(106 |
) |
|
|
157 |
|
|
|
51 |
|
|
|
806 |
|
费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接运营费用 |
|
|
223 |
|
|
|
162 |
|
|
|
360 |
|
|
|
— |
|
|
|
745 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
745 |
|
未分配的共享服务费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
462 |
|
|
|
462 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
462 |
|
运营费用 |
|
|
223 |
|
|
|
162 |
|
|
|
360 |
|
|
|
462 |
|
|
|
1,207 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,207 |
|
商誉与已获得的无形资产 减值及摊销 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
30 |
|
|
|
30 |
|
|
|
30 |
|
重组/其他重组 费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
26 |
|
|
|
26 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
26 |
|
总费用 |
|
|
223 |
|
|
|
162 |
|
|
|
360 |
|
|
|
488 |
|
|
|
1,233 |
|
|
|
— |
|
|
|
30 |
|
|
|
30 |
|
|
|
1,263 |
|
所得税前收入(亏损) 费用(福利) |
|
|
590 |
|
|
|
638 |
|
|
|
128 |
|
|
|
(625 |
) |
|
|
731 |
|
|
|
— |
|
|
|
205 |
|
|
|
205 |
|
|
|
936 |
|
所得税支出(福利)(2) |
|
|
136 |
|
|
|
146 |
|
|
|
29 |
|
|
|
(131 |
) |
|
|
180 |
|
|
|
— |
|
|
|
39 |
|
|
|
39 |
|
|
|
219 |
|
净收益(亏损) |
|
$ |
454 |
|
|
$ |
492 |
|
|
$ |
99 |
|
|
$ |
(494 |
) |
|
$ |
551 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
166 |
|
|
$ |
166 |
|
|
$ |
717 |
|
(1) |
根据GAAP进行的核心收益调整: |
|
|
截至2021年12月31日的年度 |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
的净影响 导数 会计核算 |
|
|
的净影响 后天 无形资产 |
|
|
总计 |
|
|||
扣除贷款损失准备后的净利息收入(亏损) |
|
$ |
184 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
184 |
|
其他收入(亏损)合计 |
|
|
51 |
|
|
|
— |
|
|
|
51 |
|
商誉和已获得的无形资产减值及摊销 |
|
|
— |
|
|
|
30 |
|
|
|
30 |
|
按公认会计原则调整的核心收益总额 |
|
$ |
235 |
|
|
$ |
(30 |
) |
|
|
205 |
|
所得税支出(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
39 |
|
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
166 |
|
(2) |
所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。 |
38
|
|
截至2020年12月31日的年度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整 |
|
|
|
|
|
|||||||||
(百万美元) |
|
联邦教育贷款 |
|
|
消费贷款 |
|
|
业务处理 |
|
|
其他 |
|
|
总计 堆芯 收益 |
|
|
雷克拉西- 通知 |
|
|
加法/(减法) |
|
|
调整总额(1) |
|
|
总计 公认会计原则 |
|
|||||||||
利息收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
助学贷款 |
|
$ |
1,813 |
|
|
$ |
1,445 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3,258 |
|
|
$ |
79 |
|
|
$ |
(55 |
) |
|
$ |
24 |
|
|
$ |
3,282 |
|
现金和投资 |
|
|
7 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
16 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
利息收入总额 |
|
|
1,820 |
|
|
|
1,448 |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
3,274 |
|
|
|
79 |
|
|
|
(55 |
) |
|
|
24 |
|
|
|
3,298 |
|
利息支出总额 |
|
|
1,194 |
|
|
|
699 |
|
|
|
— |
|
|
|
120 |
|
|
|
2,013 |
|
|
|
39 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
33 |
|
|
|
2,046 |
|
净利息收入(亏损) |
|
|
626 |
|
|
|
749 |
|
|
|
— |
|
|
|
(114 |
) |
|
|
1,261 |
|
|
|
40 |
|
|
|
(49 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
|
1,252 |
|
减去:贷款损失准备金 |
|
|
13 |
|
|
|
142 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
155 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
155 |
|
扣除后的净利息收入(亏损) 贷款损失准备金 |
|
|
613 |
|
|
|
607 |
|
|
|
— |
|
|
|
(114 |
) |
|
|
1,106 |
|
|
|
40 |
|
|
|
(49 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
|
1,097 |
|
其他收入(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务收入 |
|
|
208 |
|
|
|
6 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
214 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
214 |
|
资产追回和业务 加工费收入 |
|
|
154 |
|
|
|
— |
|
|
|
304 |
|
|
|
— |
|
|
|
458 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
458 |
|
其他收入(亏损) |
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
20 |
|
|
|
(40 |
) |
|
|
(216 |
) |
|
|
(256 |
) |
|
|
(236 |
) |
债务回购损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(6 |
) |
其他收入(亏损)合计 |
|
|
371 |
|
|
|
6 |
|
|
|
304 |
|
|
|
5 |
|
|
|
686 |
|
|
|
(40 |
) |
|
|
(216 |
) |
|
|
(256 |
) |
|
|
430 |
|
费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接运营费用 |
|
|
287 |
|
|
|
146 |
|
|
|
254 |
|
|
|
— |
|
|
|
687 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
687 |
|
未分配的共享服务费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
277 |
|
|
|
277 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
277 |
|
运营费用 |
|
|
287 |
|
|
|
146 |
|
|
|
254 |
|
|
|
277 |
|
|
|
964 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
964 |
|
商誉与已获得的无形资产 减值及摊销 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
22 |
|
|
|
22 |
|
|
|
22 |
|
重组/其他重组 费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
总费用 |
|
|
287 |
|
|
|
146 |
|
|
|
254 |
|
|
|
286 |
|
|
|
973 |
|
|
|
— |
|
|
|
22 |
|
|
|
22 |
|
|
|
995 |
|
所得税前收入(亏损) 费用(福利) |
|
|
697 |
|
|
|
467 |
|
|
|
50 |
|
|
|
(395 |
) |
|
|
819 |
|
|
|
— |
|
|
|
(287 |
) |
|
|
(287 |
) |
|
|
532 |
|
所得税支出(福利)(2) |
|
|
160 |
|
|
|
107 |
|
|
|
11 |
|
|
|
(90 |
) |
|
|
188 |
|
|
|
— |
|
|
|
(68 |
) |
|
|
(68 |
) |
|
|
120 |
|
净收益(亏损) |
|
$ |
537 |
|
|
$ |
360 |
|
|
$ |
39 |
|
|
$ |
(305 |
) |
|
$ |
631 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(219 |
) |
|
$ |
(219 |
) |
|
$ |
412 |
|
(1) |
根据GAAP进行的核心收益调整: |
|
|
截至2020年12月31日的年度 |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
的净影响 导数 会计核算 |
|
|
的净影响 后天 无形资产 |
|
|
总计 |
|
|||
扣除贷款损失准备后的净利息收入 |
|
$ |
(9 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(9 |
) |
其他收入(亏损)合计 |
|
|
(256 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(256 |
) |
商誉和已获得的无形资产减值及摊销 |
|
|
— |
|
|
|
22 |
|
|
|
22 |
|
按公认会计原则调整的核心收益总额 |
|
$ |
(265 |
) |
|
$ |
(22 |
) |
|
|
(287 |
) |
所得税支出(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(68 |
) |
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(219 |
) |
(2) |
所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。 |
39
|
|
截至2019年12月31日的年度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整 |
|
|
|
|
|
|||||||||
(百万美元) |
|
联邦教育贷款 |
|
|
消费贷款 |
|
|
业务处理 |
|
|
其他 |
|
|
总计 堆芯 收益 |
|
|
雷克拉西- 通知 |
|
|
加法/(减法) |
|
|
调整总额(1) |
|
|
总计 公认会计原则 |
|
|||||||||
利息收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
助学贷款 |
|
$ |
2,907 |
|
|
$ |
1,731 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
4,638 |
|
|
$ |
8 |
|
|
$ |
(68 |
) |
|
$ |
(60 |
) |
|
$ |
4,578 |
|
其他贷款 |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
现金和投资 |
|
|
50 |
|
|
|
16 |
|
|
|
— |
|
|
|
27 |
|
|
|
93 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
93 |
|
利息收入总额 |
|
|
2,958 |
|
|
|
1,748 |
|
|
|
— |
|
|
|
27 |
|
|
|
4,733 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(68 |
) |
|
|
(60 |
) |
|
|
4,673 |
|
利息支出总额 |
|
|
2,376 |
|
|
|
980 |
|
|
|
— |
|
|
|
161 |
|
|
|
3,517 |
|
|
|
6 |
|
|
|
(35 |
) |
|
|
(29 |
) |
|
|
3,488 |
|
净利息收入(亏损) |
|
|
582 |
|
|
|
768 |
|
|
|
— |
|
|
|
(134 |
) |
|
|
1,216 |
|
|
|
2 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
(31 |
) |
|
|
1,185 |
|
减去:贷款损失准备金 |
|
|
30 |
|
|
|
228 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
258 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
258 |
|
扣除后的净利息收入(亏损) 贷款损失准备金 |
|
|
552 |
|
|
|
540 |
|
|
|
— |
|
|
|
(134 |
) |
|
|
958 |
|
|
|
2 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
(31 |
) |
|
|
927 |
|
其他收入(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务收入 |
|
|
229 |
|
|
|
11 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
240 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
240 |
|
资产追回和业务 加工费收入 |
|
|
230 |
|
|
|
— |
|
|
|
258 |
|
|
|
— |
|
|
|
488 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
488 |
|
其他收入(亏损) |
|
|
28 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
14 |
|
|
|
43 |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
65 |
|
|
|
24 |
|
|
|
67 |
|
贷款销售收益 |
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
债务回购收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33 |
|
|
|
33 |
|
|
|
39 |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
12 |
|
|
|
45 |
|
其他收入(亏损)合计 |
|
|
487 |
|
|
|
28 |
|
|
|
258 |
|
|
|
47 |
|
|
|
820 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
38 |
|
|
|
36 |
|
|
|
856 |
|
费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接运营费用 |
|
|
359 |
|
|
|
156 |
|
|
|
215 |
|
|
|
— |
|
|
|
730 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
730 |
|
未分配的共享服务费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
254 |
|
|
|
254 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
254 |
|
运营费用 |
|
|
359 |
|
|
|
156 |
|
|
|
215 |
|
|
|
254 |
|
|
|
984 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
984 |
|
商誉与已获得的无形资产 减值及摊销 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
30 |
|
|
|
30 |
|
|
|
30 |
|
重组/其他重组 费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
6 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
总费用 |
|
|
359 |
|
|
|
156 |
|
|
|
215 |
|
|
|
260 |
|
|
|
990 |
|
|
|
— |
|
|
|
30 |
|
|
|
30 |
|
|
|
1,020 |
|
所得税前收入(亏损) 费用(福利) |
|
|
680 |
|
|
|
412 |
|
|
|
43 |
|
|
|
(347 |
) |
|
|
788 |
|
|
|
— |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
(25 |
) |
|
|
763 |
|
所得税支出(福利)(2) |
|
|
155 |
|
|
|
96 |
|
|
|
10 |
|
|
|
(80 |
) |
|
|
181 |
|
|
|
— |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
(15 |
) |
|
|
166 |
|
净收益(亏损) |
|
$ |
525 |
|
|
$ |
316 |
|
|
$ |
33 |
|
|
$ |
(267 |
) |
|
$ |
607 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(10 |
) |
|
$ |
(10 |
) |
|
$ |
597 |
|
(1) |
根据GAAP进行的核心收益调整: |
|
|
截至2019年12月31日的年度 |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
的净影响 导数 会计核算 |
|
|
的净影响 后天 无形资产 |
|
|
总计 |
|
|||
扣除贷款损失准备后的净利息收入 |
|
$ |
(31 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(31 |
) |
其他收入(亏损)合计 |
|
|
36 |
|
|
|
— |
|
|
|
36 |
|
商誉和已获得的无形资产减值及摊销 |
|
|
— |
|
|
|
30 |
|
|
|
30 |
|
按公认会计原则调整的核心收益总额 |
|
$ |
5 |
|
|
$ |
(30 |
) |
|
|
(25 |
) |
所得税支出(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(15 |
) |
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(10 |
) |
(2) |
所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。 |
40
以下讨论总结了核心收益和GAAP净收入之间的差异,并详细说明了将我们的核心收益分部列报与GAAP收益进行协调所需的每一项具体调整。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
核心收益净收益 |
|
$ |
551 |
|
|
$ |
631 |
|
|
$ |
607 |
|
根据GAAP进行的核心收益调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生工具会计的净影响 |
|
|
235 |
|
|
|
(265 |
) |
|
|
5 |
|
商誉和已获得无形资产的净影响 |
|
|
(30 |
) |
|
|
(22 |
) |
|
|
(30 |
) |
净所得税效应 |
|
|
(39 |
) |
|
|
68 |
|
|
|
15 |
|
按公认会计原则调整的核心收益总额 |
|
|
166 |
|
|
|
(219 |
) |
|
|
(10 |
) |
公认会计准则净收益 |
|
$ |
717 |
|
|
$ |
412 |
|
|
$ |
597 |
|
(1)衍生会计:核心收益不包括因不符合公认会计原则下的对冲会计处理资格的衍生品按市价计价而导致的定期损益,以及因根据公认会计原则有效对冲而确认的无效而产生的按市价计价的定期损益。根据公认会计原则,对于持有至到期的衍生品,在合同有效期内按市值计价的收益或损失将等于0美元,但最低收入合同除外,按市值计价的收益将等于我们最初出售合同的金额。在我们的核心收益报告中,我们认识到这些套期保值的经济影响,这通常会导致支付或收到的任何净结算现金在被套期保值项目的生命周期内按比例确认为利息支出或收入。
衍生品会计要求衍生工具的公允价值变动在当期收益中确认,除非符合特定的对冲会计准则,否则不得对对冲项目进行公允价值调整。于“衍生工具及套期活动之收益(亏损)净额”及利息支出(以符合公允价值对冲资格)所录得之损益,主要是由于期内利率及外币汇率波动及信贷息差变动,以及未经对冲会计处理之衍生工具数量及期限所致。我们相信,我们的衍生品是有效的经济对冲,因此是我们利率和外汇风险管理战略的关键要素。然而,我们的一些衍生品,主要是场内收益合约、基差掉期和有时,某些其他LIBOR掉期不符合对冲会计处理的资格,独立衍生品在损益表中调整为公允价值,而没有考虑对冲项目的公允价值的相应变化。
我们的底价收益合约是书面期权,必须满足比其他对冲关系更严格的要求,才能实现对冲效果。具体地说,我们的最低收入合同不符合对冲会计处理的条件,因为那些教育贷款中嵌入最低收入的教育贷款本金的偿还与我们书面最低收入合同名义金额的变化并不完全匹配。此外,最低收入合同的期限、利率指数和利率指数重置频率可以与教育贷款的不同。在衍生会计处理下,预付合同款项被视为负债,公允价值的变化在合同有效期内通过收入记录。最低收入合同公允价值的变化主要是由于利率的变化导致支付给交易对手的最低收入数额不同。这在经济上被基本教育贷款所赚取的最低收入数额的变化所抵消,但公允价值的抵消性变化不被确认。我们认为,最低收入合约是经济对冲,因为它们有效地固定了合同期内最低收入的数额,从而消除了利率变化对该期间最低收入可能产生的时机和不确定性。因此,为了核心收益的目的,我们剔除了与这些合同相关的按市值计价的损益,并重新计入了从最低收入合同收到的净合同溢价的摊销。核心收益合同收到的净合同保费摊销反映在教育贷款利息收入中。在公认会计原则下, 最低收入合同收到的保费在合同有效期结束时记为“衍生工具和套期保值活动的净收益(损失)”细目中的收入。
41
基差互换用于将浮动利率债务从一个浮动利率指数转换为另一个浮动利率指数,以更好地匹配由该债务融资的资产的利率特征。我们主要使用基差掉期来对冲我们的教育贷款资产,这些资产主要与LIBOR或Prime挂钩。衍生品的会计要求,当使用基差互换时,对冲现金流的变化有效地抵消了资产现金流的变化和负债现金流的变化。我们的基差掉期对冲可变利率风险;然而,它们通常不符合这一有效性测试,因为掉期的指数与对冲会计处理要求的对冲资产的指数并不完全匹配。此外,我们的一些FFELP贷款可以根据市场利率以可变利率或固定利率赚取收益,因此对这些FFELP贷款进行经济对冲的掉期不符合对冲会计处理的标准。因此,根据公认会计原则,这些掉期按公允价值记录,公允价值的变化目前反映在损益表中。
下表量化了公认会计原则和核心收益净收入之间的衍生会计调整。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
核心收益衍生调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生工具和套期保值活动的收益(损失); 净额,包括在其他收入中 |
|
$ |
64 |
|
|
$ |
(256 |
) |
|
$ |
22 |
|
附加:公允价值套期保值的收益(损失) 计入利息支出的活动 |
|
|
88 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
21 |
|
公认会计准则净收益(亏损)合计 |
|
|
152 |
|
|
|
(273 |
) |
|
|
43 |
|
加:结算费用(收入)于年重新分类 衍生工具和套期保值活动,净额(1) |
|
|
93 |
|
|
|
40 |
|
|
|
41 |
|
衍生产品的按市值计价的收益(亏损)和 套期保值活动,净额(2) |
|
|
245 |
|
|
|
(233 |
) |
|
|
84 |
|
按楼面收入摊销净保费 核心收益净利息收入合同 |
|
|
(39 |
) |
|
|
(55 |
) |
|
|
(68 |
) |
其他衍生工具会计调整(3) |
|
|
29 |
|
|
|
23 |
|
|
|
(11 |
) |
衍生会计的净影响总额 |
|
$ |
235 |
|
|
$ |
(265 |
) |
|
$ |
5 |
|
|
(1) |
衍生品会计要求不符合套期保值资格的衍生品的净结算收入/费用在净利息收入下的单独损益表项目中记录。在我们的核心收益报告中,这些结算被重新分类到经济对冲项目的损益表项目中。对于我们的核心收益净利息收入,这将主要包括(A)将与我们的最低收入合同相关的净结算金额重新归类为教育贷款利息收入,以及(B)将与我们的某些利率掉期相关的净结算金额重新归类为债务利息支出。下表汇总了这些衍生工具和对冲活动的结算净额,以及核心收益基础上的相关重新分类。 |
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
衍生工具上的和解的重新分类 和套期保值活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
楼面收入净结算费用 合同重新分类为净利息 收入 |
|
$ |
(98 |
) |
|
$ |
(79 |
) |
|
$ |
(8 |
) |
利息结算净收益(费用) 掉期重新分类为净利息收入 |
|
|
(8 |
) |
|
|
39 |
|
|
|
6 |
|
终止时的已实现净收益(亏损) 衍生品合约重新分类为其他合约 收入 |
|
|
13 |
|
|
|
— |
|
|
|
(39 |
) |
#年定居点重新分类总数 衍生工具和套期保值活动 |
|
$ |
(93 |
) |
|
$ |
(40 |
) |
|
$ |
(41 |
) |
|
(2) |
“衍生品和套期保值活动按市值计价的净收益(亏损)”包括以下内容: |
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
楼面收入合同 |
|
$ |
133 |
|
|
$ |
(130 |
) |
|
$ |
(15 |
) |
基差互换 |
|
|
8 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
外汇套期保值 |
|
|
49 |
|
|
|
9 |
|
|
|
65 |
|
其他 |
|
|
55 |
|
|
|
(115 |
) |
|
|
34 |
|
衍生品按市值计价的总收益(亏损) 和套期保值活动,净额 |
|
$ |
245 |
|
|
$ |
(233 |
) |
|
$ |
84 |
|
|
(3) |
其他衍生工具会计调整包括与以下有关的调整:(1)根据GAAP的现汇汇率调整的外币债务,其中核心收益的此类调整被逆转;以及(2)某些终止的衍生品没有根据GAAP接受对冲会计处理,但根据核心收益进行经济对冲,因此,该等收益或亏损在对冲项目的使用期限内摊销至核心收益。 |
42
GAAP下衍生会计对核心收益的累积影响
截至2021年12月31日,衍生会计使GAAP股本减少了约2.99亿美元,这是根据GAAP确认的累计按市值计价的净亏损(税后)的结果,但不是在核心收益中。下表将与衍生会计有关的这些税后按市值计价的净收益和亏损对GAAP股本的累积影响向前滚动。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
衍生会计对公认会计原则的初步影响 股权 |
|
$ |
(616 |
) |
|
$ |
(235 |
) |
|
$ |
(34 |
) |
项下按市值计价净收益(亏损)的净影响 衍生会计(1) |
|
|
317 |
|
|
|
(381 |
) |
|
|
(201 |
) |
衍生会计对公认会计原则的终结影响 股权 |
|
$ |
(299 |
) |
|
$ |
(616 |
) |
|
$ |
(235 |
) |
|
(1) |
衍生品会计下按市值计价净收益(损失)的净影响如下: |
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
衍生会计的税前净影响总额 在净收入中确认(2) |
|
$ |
235 |
|
|
$ |
(265 |
) |
|
$ |
5 |
|
衍生会计对税收和其他方面的影响 调整 |
|
|
(59 |
) |
|
|
67 |
|
|
|
(2 |
) |
按市值计价的收益(亏损)的变化 衍生品,扣除在其他项目中确认的税收 综合收益 |
|
|
141 |
|
|
|
(183 |
) |
|
|
(204 |
) |
项下按市值计价净收益(亏损)的净影响 衍生会计 |
|
$ |
317 |
|
|
$ |
(381 |
) |
|
$ |
(201 |
) |
|
(2) |
见上表“核心收益衍生调整”。 |
43
套期保值嵌入楼面收入
我们使用最低收入合同、固定薪酬掉期和固定利率债务来经济地对冲我们FFELP贷款中嵌入的最低收入。从历史上看,我们一直定期使用这些工具,根据市场状况和定价,我们未来可能会进行额外的对冲。根据公认会计原则,最低收入合约不符合对冲会计的条件,固定薪酬掉期被计入现金流对冲。下表显示了将根据这些对冲策略在未来期间在核心收益中确认的对冲底价收入金额。
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
套期保值楼面总收入,税后净额(1)(2) |
|
$ |
325 |
|
|
$ |
401 |
|
|
$ |
552 |
|
|
(1) |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的税前基础上分别为4.22亿美元、5.2亿美元和7.17亿美元。 |
|
(2) |
在截至2021年12月31日的3.25亿美元中,约1.3亿美元、9900万美元、3900万美元和2200万美元将分别被确认为2022年、2023年、2024年和2025年核心收益的一部分。 |
(2)商誉和收购的无形资产:我们的核心收益不包括商誉和无形资产减值以及已收购无形资产的摊销。下表汇总了商誉和已获得的无形资产调整。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
核心收益、商誉和收购的无形资产 资产调整 |
|
$ |
(30 |
) |
|
$ |
(22 |
) |
|
$ |
(30 |
) |
调整后的核心收益
调整后的核心收益净收益和调整后的核心收益运营费用不包括重组和监管相关费用。管理层不包括这些费用,因为这是我们在就我们的业绩和我们如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的指标之一,因为本演示文稿是管理层和投资者进一步分析核心收益的有用基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也提到了这一信息。
下表汇总了不包括的这些费用:
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
重组/其他重组费用 |
|
$ |
26 |
|
|
$ |
9 |
|
|
$ |
6 |
|
与监管相关的费用(1) |
|
|
233 |
|
|
|
33 |
|
|
|
6 |
|
总计 |
|
$ |
259 |
|
|
$ |
42 |
|
|
$ |
12 |
|
|
(1) |
2021年包括2.05亿美元,与解决之前披露的州总检察长诉讼和调查有关。更多细节见“业务成果--《公认会计原则》2021年成果与2020年成果的比较”。 |
44
2.调整后的有形权益比率
调整后的有形权益比率衡量的是Navient的有形权益与其有形资产的比率。我们调整这一比率以排除与我们的FFELP投资组合相关的资产和股权,因为FFELP贷款不再是起源的,根据联邦担保条款,FFELP投资组合承担的最大损失敞口为3%。管理层认为,将这一投资组合排除在比率之外,可以提高其对投资者的有用性。管理层除了使用其他指标外,还使用这一比率进行与资本分配决策相关的分析和决策。调整后的有形权益比率计算如下:
(数十亿美元) |
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
纳维特公司的股东权益 |
|
$ |
2,597 |
|
|
$ |
2,433 |
|
减去:商誉和已获得的无形资产 |
|
|
725 |
|
|
|
735 |
|
有形资产 |
|
|
1,872 |
|
|
|
1,698 |
|
减去:FFELP贷款持有的股权 |
|
|
263 |
|
|
|
291 |
|
调整后的有形权益 |
|
$ |
1,609 |
|
|
$ |
1,407 |
|
除以: |
|
|
|
|
|
|
|
|
总资产 |
|
$ |
80,605 |
|
|
$ |
87,412 |
|
更少: |
|
|
|
|
|
|
|
|
商誉和已获得的无形资产 |
|
|
725 |
|
|
|
735 |
|
FFELP贷款 |
|
|
52,641 |
|
|
|
58,284 |
|
调整后的有形资产 |
|
$ |
27,239 |
|
|
$ |
28,393 |
|
调整后的有形权益比率(1) |
|
|
5.9 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
(1) |
下表按预计基准提供经调整有形权益比率,假设不包括与公认会计原则下衍生工具会计有关的累计按市值计价亏损净额。当个别衍生工具到期时,这些累积亏损转回为0美元。由于这些亏损是暂时的,我们相信这一形式陈述是管理层和投资者进一步分析调整后有形股本比率的有用基础。 |
(百万美元) |
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
调整后的有形权益(见上表) |
|
$ |
1,609 |
|
|
$ |
1,407 |
|
补充:衍生会计对GAAP权益的结束影响 |
|
|
299 |
|
|
|
616 |
|
预计调整后的有形权益 |
|
$ |
1,908 |
|
|
$ |
2,023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
除以:调整后的有形资产(上表) |
|
$ |
27,239 |
|
|
$ |
28,393 |
|
预计调整后的有形权益比率 |
|
|
7.0 |
% |
|
|
7.1 |
% |
3.扣除利息、税项、折旧和摊销费用前的收益(EBITDA)
它衡量业务处理部门的经营业绩,管理层和股权投资者使用它来监测经营业绩并确定这些业务的价值。业务处理部门的EBITDA计算如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
税前收入 |
|
$ |
128 |
|
|
$ |
50 |
|
|
$ |
43 |
|
另外: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折旧及摊销费用(1) |
|
|
8 |
|
|
|
7 |
|
|
|
6 |
|
EBITDA |
|
$ |
136 |
|
|
$ |
57 |
|
|
$ |
49 |
|
除以: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总收入 |
|
$ |
488 |
|
|
$ |
304 |
|
|
$ |
258 |
|
EBITDA利润率 |
|
|
28 |
% |
|
|
19 |
% |
|
|
19 |
% |
|
(2) |
这部分没有利息支出。 |
45
风险管理
我们的方法
纳维特对我们业务中固有风险的识别、理解和有效管理对我们的持续成功至关重要。我们在组织内的不同级别分配风险监督、管理和评估职责,并持续协调这些活动。我们保持全面的风险管理做法,以识别、衡量、监测、评估、控制和报告我们的重大风险,并定期对这些做法进行评估,以确定它们是否正常运行并可以改进。
风险管理理念
纳维特的风险管理理念是确保识别、衡量、监控、评估、控制和报告我们业务中固有的所有重大风险。为了实现这些目标,纳维特
|
• |
维持全面和统一的风险管理框架; |
|
• |
遵循基于以下基础的“三道防线”结构:(1)业务领域一级对其活动中固有风险的问责和所有权(第一道防线);(2)支持领域,如人力资源、法律、合规、财务和会计、信息技术和信息安全,在其各自的专长领域监测、指导和提供咨询意见(第二道防线);(3)内部审计独立审查业务和支助领域,以确保遵守适用的法律、条例和内部政策和程序(第三道防线); |
|
• |
向管理层和董事会及其各自的委员会提供适当的报告;以及 |
|
• |
对我们的员工进行风险管理流程和理念的培训。 |
风险监督、角色和责任
风险管理的责任被分配到我们组织的几个不同级别,包括我们的董事会及其委员会。我们组织内的每个业务领域主要负责管理其特定的风险。此外,我们的第二道防线支持区域负责为我们的业务区域提供适当履行风险管理职责所需的培训、系统和专业知识。
董事会。Navient董事会及其常设委员会监督我们的战略方向,包括制定我们的风险管理理念、容忍度和参数;评估我们的业务面临的风险以及我们的风险管理实践。它批准我们的年度业务计划,定期审查我们的战略方法和优先事项,并花费大量时间考虑我们的资本要求以及我们的股息和股票回购水平和活动。我们向董事会上报任何与既定容差和参数有重大偏离的情况,并与它们一起审查新的和正在出现的风险。我们董事会的常设委员会包括执行、审计、薪酬和人力资源、提名和治理以及风险。每个委员会的章程列出了它们的具体职责和风险监督领域,并在我们的网站上公布了这些委员会的董事姓名。
首席执行官。我们的首席执行官负责建立我们的风险管理文化,并确保业务领域在风险参数范围内运营,并符合我们的年度业务计划。
首席风险和合规官。我们的首席风险和合规官负责确保适当的监督、管理,并就我们的风险管理做法向董事会和管理层报告。
企业风险与合规委员会。我们的企业风险和合规委员会是一个执行管理层级别的委员会,高级管理层负责审查我们的重大风险,接收有关遵守既定风险参数的报告,就降低我们的风险和解决问题提供指导,并监督我们的企业风险管理计划。该委员会还监督监管合规风险管理活动,包括合规监管培训、合规监管变更管理、合规风险评估、交易测试和监测、客户投诉监测、政策和程序、隐私和信息共享实践、对2002年萨班斯-奥克斯利法案的遵守情况以及我们的商业行为准则。该委员会还评估与新业务或修改的业务相关的风险,并根据其固有的风险和控制对拟议的业务计划提出建议。
信贷和贷款损失委员会。我们的信用和贷款损失委员会是一个执行管理层委员会,负责监督我们的信用和投资组合管理监控和策略、我们的贷款损失准备金的充分性,以及影响拖欠和违约趋势的当前或新出现的问题,这些问题可能会导致我们调整贷款损失拨备。
46
披露委员会。我们的披露委员会审查我们的定期美国证券交易委员会报告文件、收益发布和相关的披露政策和程序,并评估是否需要修改或增加披露。
资产和负债委员会。我们的资产和负债委员会监督我们的投资组合和战略,以及我们对投资政策的遵守情况。
其他管理层委员会。我们还有其他管理层委员会,监督各种其他Navient业务活动,包括关键会计假设、人力资源管理和激励性薪酬治理。
内部审计风险评估
Navient的内部审计职能监督Navient的各种风险管理和合规努力,确定可能需要更多关注和资源的领域,并向执行管理层和董事会审计委员会报告其调查结果和建议。内部审计执行年度风险评估,评估公司所有重要组成部分的风险,并利用评估结果制定基于风险的年度内部审计计划和多年轮换审计时间表。
风险偏好框架
Navient的风险偏好框架确定了我们在追求业务战略的过程中愿意接受的每个风险类别中的风险水平。我们董事会的风险委员会每年审查我们的风险偏好框架,帮助确保我们的业务决策、监控和报告的一致性。我们的管理层企业风险和合规委员会监控批准的风险限额和门槛,以确保我们的业务在批准的风险限额内运营。通过持续监测风险暴露,管理层识别潜在风险,并制定适当的应对和缓解战略。
风险类别
我们的风险偏好框架将Navient的风险分为九个领域:(1)信贷;(2)市场;(3)资金和流动性;(4)运营;(5)合规;(6)法律;(7)治理;(8)声誉/政治;以及(9)战略。
信用风险。信用风险是指债务人未能履行与我们签订的任何合同的条款或未能按照约定履行义务而导致的收益或资本风险。Navient与我们的私人教育贷款和私人教育再融资贷款的借款人和联署人、我们与之签订了衍生品或其他类似合同的交易对手以及我们进行投资的实体之间存在信用或交易对手风险敞口。信贷和交易对手风险由我们的首席风险和合规官和我们的管理层信贷和贷款损失委员会监督。与我们的私人教育贷款和私人教育再融资贷款相关的信用风险是在信用风险基础设施内管理的,该基础设施包括:(I)明确的承保、资产质量和收取政策框架;(Ii)持续监测和审查投资组合集中和趋势;(Iii)信贷和损失预测机构和责任的分配和管理;以及(Iv)建立贷款损失拨备。与衍生品合约相关的信用风险是通过持续审查交易对手的信用强度和我们的信用政策来管理的,这些政策限制了我们对任何单一交易对手的风险敞口,在大多数情况下,需要抵押品来确保头寸的安全。我们的首席风险和合规官定期向我们的董事会以及董事会的风险和审计委员会报告信用风险管理。
市场风险。市场风险是指由于市场条件的变化,如利率、指数错配、信用利差、大宗商品价格或波动性而导致的收益或资本风险。Navient面临各种类型的市场风险,包括资产和负债的到期日/期限不匹配、利率风险以及通过管理我们的投资、债务和教育贷款组合而产生的其他风险。市场风险敞口由我们的首席财务官和我们管理层的资产和负债委员会监督,他们负责管理与我们的资产和负债相关的市场风险,并建议将限额纳入我们的风险偏好和投资结构。这些活动与我们的资金和流动性风险管理密切相关。我们董事会的风险委员会定期审查和批准投资、资产和负债管理政策,建立和监督各种容忍度或其他风险衡量标准,以及由我们的资产和负债委员会制定和管理的应急资金计划。风险委员会和首席财务官就市场风险管理事宜向董事会全体成员报告。
资金和流动性风险。融资和流动性风险是指当我们的债务到期时,我们无法在不招致不可接受的损失的情况下履行债务所产生的对收益、资本或业务行为的风险,例如以合理的市场利率为债务到期提供资金或投资于未来资产增长和业务运营的能力。我们的主要流动性风险是资产和负债的到期日与偿债能力之间的任何不匹配。Navient的首席财务官负责监督我们的融资和流动性管理活动,并负责规划和执行我们的融资活动和战略,分析和监控我们的流动性风险,维持过剩的流动性,并根据当前的市场状况获得不同的资金来源。
47
资金和流动性风险主要通过我们管理层的资产和负债委员会进行监督和建议批准。我们董事会的风险委员会定期审查和批准我们的资金和流动性状况,以及由我们的资产和负债委员会制定和管理的应急资金计划。风险委员会还在每次会议上定期收到关于我们在资金和流动性计划方面的表现的报告。
操作风险。运营风险是指由于内部流程、人员或系统或外部事件不充分或失败而对我们的收益或业务行为造成的风险。运营风险无处不在,存在于所有业务领域、职能单位、法人实体和地理位置,包括信息技术风险、网络安全风险、有形资产实物安全风险、第三方供应商风险、法律风险、合规风险和声誉风险。运营风险敞口由业务区管理和我们的第二道和第三道防线管理,由我们的管理层委员会监督。我们董事会的风险委员会在每一次定期会议上都会收到运营报告。风险委员会还接收关于我们各种业务举措的业务发展最新信息,定期接收信息安全和网络安全最新信息,并审查运营和系统相关事项,以确保其实施不会产生重大内部控制问题。
合规、法律和治理风险。合规、法律和治理风险是操作风险的子集,但鉴于它们在我们业务中的重要性,它们被视为一个单独和互补的风险类别。合规风险是指因违反或不符合法律、规则、法规、规定做法、内部政策和程序或道德标准而产生的对收益、资本或声誉的风险。法律风险是指通过法律系统提出的索赔所表现出的对收益、资本或声誉的风险,可能源于产品或服务、交易、商业关系、财产(不动产、个人或知识产权)、雇员的行为或法律或法规的变化。治理风险是指没有建立和维护符合利益相关者和监管期望的控制环境的风险,包括高层的语气和董事会的表现。这些风险是我们所有业务中固有的。我们董事会的审计委员会监督我们对法律和合规风险的监测和控制。审计委员会每年审查我们的合规计划和严重违反我们的商业行为准则的情况,并定期收到负责监管和合规风险管理职能的执行管理层的报告。董事会和审计委员会在每一次定期会议上收到关于重大诉讼和监管事项的报告。
声誉/政治风险。声誉风险是指在客户和公众看来,由于我们的声誉受损或失去信任而产生的收益或资本风险。政治风险是指与我们与政府实体、监管机构以及政治领导人和候选人的关系受损而产生的与收益或资本密切相关的风险。这些风险可能是由于我们自身的行为和不作为(真实的和感知的)以及其他行业参与者或其他第三方的行为和不作为而产生的,这些风险是我们所有业务所固有的。声誉风险和政治风险通过业务区管理和我们的第二道和第三道防线相结合来管理。我们董事会的提名和治理委员会监督我们的声誉和政治风险,并定期收到有关这些问题的报告。
战略风险。战略风险是指由于我们可能无法成功执行我们的战略而产生的收益或资本风险。这种风险可能是由于我们自身的行为或不作为,以及其他行业参与者或其他第三方的行为或不作为造成的,而且这是我们所有业务所固有的。战略风险是通过业务区管理与我们的第二道和第三道防线相结合来管理的。
48
监督和监管
监管监督
我们在一个高度监管的行业中运营,我们的业务的许多方面都受到联邦和州的监管和行政监督。以下是目前适用于我们及其子公司的重要法规和法规的摘要。我们未来可能会受到其他法律、规则或法规的约束。本摘要并不是对所有适用法律的全面分析,而是通过参考下文引用的法规和条例全文进行了限定。
多德-弗兰克法案的通过是为了改革和加强对美国金融服务业的监管。它包含管理金融机构和金融市场其他参与者的做法和监督的全面规定。它对美国金融服务业的几乎每一个方面都施加了额外的监管、要求和监督,包括增加资本和流动性要求、限制杠杆和加强监管权力。其中一些条款适用于Navient及其各种业务和证券化工具。
《消费者金融保护法》设立了消费者金融保护局(CFPB),该局有权根据联邦消费者金融保护法制定法规,直接或间接执行这些法律,并审查金融机构的合规情况。CFPB有权在发生违规行为时处以罚款并提供消费者赔偿,从事消费者金融教育,跟踪消费者投诉,要求提供数据,并促进向服务不足的消费者和社区提供金融服务。它还有权防止不公平、欺骗性或滥用行为。CFPB自成立以来,一直积极监督、审查和执行金融服务公司。2017年1月,CFPB对Navient提起诉讼,指控其存在几种不公平、欺骗性或滥用行为,以及其他违反消费者保护法的行为。有关CFPB诉讼的其他信息包括在本表格10-K的“附注12--承诺、或有事项和担保”中。
多德-弗兰克法案还授权州官员执行CFPB发布的法规,并执行多德-弗兰克法案对不公平、欺骗性和滥用行为的一般禁令。伊利诺伊州、华盛顿州、宾夕法尼亚州、加利福尼亚州、密西西比州和新泽西州的总检察长也对Navient及其一些子公司提起诉讼,其中包含与CFPB诉讼中指控的类似的违反消费者保护法的行为,以及其他几个领域。这些案件最近在公司和各州总检察长之间的相互协议下得到了解决。有关这些诉讼的其他信息包含在本表格10-K中的“附注12--承诺、或有事项和担保”中。
高等教育法。HEA是授权和管理高等教育的联邦学生援助计划的主要法律。Navient受住房金融局管辖,其教育贷款业务定期由教育署和担保人或代表其行事的实体进行审查。作为联邦教育贷款的服务机构,Navient必须遵守ED关于财务责任和管理能力的规定,这些规定管理着所有有保险的教育贷款的第三方服务机构。对于代表担保人客户的服务业务,Navient必须遵守ED管理担保人活动的规定以及ED与我们担保人客户之间的补偿协议。虽然HEA被要求每五年接受一次国会的审查和重新授权,但国会自2008年以来就没有重新授权过HEA,自2013年以来每年都选择暂时延长该法案。我们无法预测是否或何时会通过立法,也无法预测它将如何影响我们。
联邦金融机构考试委员会。作为金融机构的服务提供商,Navient也要接受联邦金融机构审查委员会(FFIEC)的定期审查。FFIEC是美国政府的一个正式跨部门机构,有权为联邦储备银行(FRB)、联邦存款保险公司(FDIC)、国家信用合作社管理局、货币监理署和CFPB对金融机构的联邦审查制定统一的原则、标准和报告表格,并为促进金融机构监管的统一性提出建议。
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消费者保护和隐私。Navient的消费者贷款和联邦教育贷款部门受联邦和州消费者保护、隐私和相关法律法规的约束,并受到CFPB和各州机构的监督和审查。一些更重要的联邦法律和法规包括:
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管理不公平、欺骗性或滥用行为或做法的各种法律; |
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管理向消费者借款人披露信贷条款的《贷款法》和《Z条例》; |
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《公平信用报告法》和管理向消费者报告机构使用和提供信息的第五条条例; |
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《平等信贷机会法》和《条例B》,禁止在发放信贷时基于种族、信仰或其他被禁止因素的歧视; |
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《军人民事救济法》(SCRA),适用于在开始服现役之前发生的所有债务(包括教育贷款),并限制利息数额,包括与义务或债务有关的某些费用;以及 |
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电话消费者保护法(TCPA),该法案管理可用于联系客户的通信方法。 |
Navient的业务处理部门受到联邦和州消费者保护、隐私和相关法律法规的约束,以及CFPB和各州机构的某些活动、监督和审查。一些更重要的联邦法规是《公平收债行为法》和上述法案的附加条款,以及《住房和环境保护法》以及与政府承包商有关的各种法律和条例。这些活动也受与上文所列联邦法律和条例类似的州法律和法规的约束。
监管展望
2022年,我们预计我们运营的业务的监管环境将继续具有挑战性。我们预计,监管机构将更加专注于进行监管审计和启动执法行动。
我们预计将出现一些突出的主题:
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监管机构的数量和配置,特别是CFPB、州总检察长和各州立法者,可能会发生变化,这可能会增加解决特定监管问题的时间的复杂性、成本和不可预测性。 |
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被州和联邦监管机构采取执法行动的金融机构的监管、合规和风险控制结构经常被引用,无论过去的做法是否已经改变,执行令往往包括加强合规、审计和董事会监督的详细要求,以及使用第三方顾问或监测员建议进一步改变或监测补救工作。 |
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首先针对一个消费产品类别或分销渠道确定的问题有时也适用于其他产品类别或渠道。 |
我们预计,消费者保护法规、标准、监督、审查和执法做法将在细节和范围上继续演变,并且比以前更不可预测。这一变化已经并可能继续显著增加Navient的合规、服务和运营成本。我们通过多个步骤对合规进行了投资,包括将Navient的合规管理系统调整为服务、收款和业务服务业务模式;为某些主题(如SCRA;TCPA;不公平、欺诈性或滥用行为和做法(UDAAP);以及第三方供应商管理)提供专门的合规资源,以关注消费者的期望;形成业务支持业务,以增强每个业务领域的风险、控制和合规职能;为一线员工提供额外的监管培训,以确保在与客户的互动中了解并遵守义务,以及为我们的董事会提供额外的监管培训,以增强他们在公司风险框架和合规能力随着公司和监管环境的变化而监督的能力;以及扩大对投诉趋势的监督和分析,以识别并在必要时补救潜在的消费者损害领域。尽管这些活动有所增加,但我们目前的运营和合规流程可能无法满足不断变化的监管标准。过去的做法或产品可能继续是检查、询问或诉讼的焦点,甚至包括我们在联邦贷款服务合同下所做的工作。
正如“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--风险管理”中所述,纳维特已经实施了一个协调的、正式的企业风险管理系统,旨在降低商业和监管风险。
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下面列出了一些最重要的最近和即将发生的监管变化,这些变化可能会影响Navient。
助学贷款服务与消费贷款。CFPB一直活跃在教育贷款行业,近年来在私人教育贷款市场和教育贷款服务方面采取了一些举措。此外,有几个州颁布了各种州服务和许可要求。我们预计这些国家活动将继续下去。有可能会有更多的州提出或通过类似或不同的要求,无论是对教育贷款的持有者还是他们的服务者。根据这些法律或规则的性质,它们可能会施加比Navient在联邦一级面临的额外或不同的要求。
催债监管。CFPB还保留了对较大的消费者债务收集人的监督权,并于最近实施了对监管第三方消费者债务收缴的F规则的修改。CFPB规则的发布并未先发制人,使Navient子公司的活动目前受到各种不同级别的国家消费者和收款法规的约束。Navient还利用第三方收债人来收集违约和注销的教育贷款,并将继续负责监督他们的程序和控制。
对衍生产品的监管。多德-弗兰克法案在美国商品期货交易委员会(CFTC)、其他审慎监管机构和美国证券交易委员会下为衍生品交易创建了一个全面的新监管框架。除其他事项外,这一框架对某些掉期参与者提出了新的资本和保证金要求、记录保存和业务行为标准,并对掉期交易商和主要掉期参与者进行了注册和监管。规则和豁免的范围继续通过机关规则制定来界定。即使Navient或由Navient赞助的证券化信托有资格获得豁免,其许多衍生品交易对手也受到资本、保证金和业务行为要求的约束,因此Navient的业务可能会受到影响。如果Navient或其赞助的证券化信托没有资格获得豁免,Navient或由Navient赞助的现有或未来证券化信托可能无法达成新的掉期以对冲利率或货币风险,或者与此类掉期相关的成本可能会增加。对于现有的证券化信托,如果无法修改、创新或以其他方式实质性修改现有的互换合同,可能会导致其未偿还资产支持证券的评级下调。因此,Navient的业务、进入资本市场融资的能力和成本可能会受到这些法规的影响。
法律诉讼
关于截至2021年12月31日的法律事项的讨论,请参阅“附注12--承诺、或有事项和担保” 我们的合并财务报表包含在本报告中,作为参考并入本项目。
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风险因素
我们采用企业风险管理理念和框架,试图识别影响我们业务的重大风险,并提供评估和量化此类风险的过程。我们的企业风险和合规委员会监控批准的风险限制和阈值,以确保我们的业务在批准的风险参数范围内运营。我们的风险偏好框架将我们的风险划分为九个风险领域:(1)信贷;(2)市场;(3)资金和流动性;(4)运营;(5)合规;(6)法律;(7)治理;(8)声誉/政治;以及(9)战略。本节列举的风险因素的列报方式与这一总体风险框架相一致。
根据目前的情况,我们认为下面的列表确定了可能影响我们的财务状况、运营结果或现金流的重大风险因素。这些风险和风险域并不是我们公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能对我们未来的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。可能普遍适用于任何公司的重大风险列在下面“一般风险因素”的标题下。此外,我们对未来发展的反应以及我们的竞争对手和监管机构对这些发展的反应可能会影响我们未来的业绩。
新冠肺炎风险.
新冠肺炎的持续影响和相关风险可能会对我们的运营结果、财务状况和/或流动性产生重大影响,而且这种影响可能会持续一段未知的时间。
新冠肺炎疫情继续影响全球经济和我们的运营结果。为了应对大流行,许多州、地方和外国政府已经到位,其他政府可能在未来也会到位,隔离、行政命令、庇护原地命令以及类似的政府命令和限制措施,以努力控制疾病的传播。在一般经济中,这些命令或限制,或认为这些命令或限制可能发生的看法,已导致企业关闭、停工、减速和延误、在家工作政策、旅行限制、活动取消或推迟,以及经济活动和消费者信心普遍下降以及失业和失业增加。因此,我们的经营结果、财务状况和流动性可能会受到实质性的影响,正如“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--纳维特对新冠肺炎的回应”中所述。在我们的运营方面,我们通过扩大在家工作的能力并将90%的团队成员转移到在家工作的状态,极大地改变了我们开展业务的方式。尽管做出了这些努力,但新冠肺炎大流行及其影响仍然具有活力。新的变种不断出现,减轻或遏制大流行病影响的努力在继续发展,大流行病对我们的业务和未来业务成果的影响的持续时间和严重程度仍不确定。如果新冠肺炎疫情或其不利影响变得更加严重或普遍,或持续时间更长,或者我们的业务或运营,或经济活动和对我们服务的需求普遍出现更明显的中断, 我们未来的业务和经营结果可能会受到重大不利影响。我们继续关注情况,并积极评估对我们业务的进一步影响。
信用风险.
经济状况和第三方的信誉可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和股票价格产生实质性的不利影响。
我们的成功在很大程度上取决于我们客户的信誉,特别是在我们的教育贷款方面。我们的研究一直表明,借款人失业率和在校借款人未能毕业或完成学业是影响贷款业绩的两个最重要的经济因素。毕业率或毕业率的任何实质性变化都可能增加或减少拖欠和违约。此外,对原始还款条款的修改,如贷款宽限、延期、宽限期和使用付款修改计划,包括基于收入的还款计划,可能会个别和累积地影响我们的贷款组合的业绩。对私人贷款的修改可能会降低潜在的投资回报,并可能产生推迟违约的相关效果,否则这将在我们投资组合的表现中变得明显。
由于新冠肺炎疫情的长期影响,总体经济状况仍然不稳定和不可预测。在大流行的早期阶段,我们 ex每ienCED高水平的 雾r比亚rance a发送 ot她 lOAN modifications in 我们的 educ在…i在……上面lOAN 波尔tfo李os. 吉恩eral eco不是mic a发送 employm企业 conditions, incl状态iNg employm企业 rates 为 rec企业 coLLegE GRa杜瓦tes, c一个 HAve a是的gnificant impact 在……上面 lo一个 deliNQUency and deFAult rates. 一个 ext恩恩d边 或 沃尔SeniNg 检测ri或ati在……上面 in t他 economy c我们ld 毛皮t她 adversely AFFect the cr边it 曲目a李ty 的 o我们 借ers, resultiNg in 一个 increas边 occ厄尔nce 的 定义ulTS 和/或 re曲目iriNg m矿石 是的e曲目e新台币 use of lo一个 modific在…i在……上面 至oLS. 更进一步,如 a result C的OVID-19 我们 HAve ex每i恩恩c边 l奥尔 de李n曲目ency ratES in both 我们的 FFELP a发送 新闻ivate Ed统一通信在…i在……上面 loa主要是N个投资组合 由于 increases in 雾r比亚r一个ce rates. WHile 我们 can不 pr边ict t他 杜尔ati在……上面 oF COVID-19 cri是的s 和 这个 spe边 w它h WHich the ec在……上面omy recovers, 我们 是 页面yiNg close
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我们持有的教育贷款,特别是私人教育贷款的违约,可能会对我们的收益造成不利影响。
FFELP贷款由国家或非营利机构提供保险或担保,并根据ED和这些机构之间的担保协议,受到从美国收回贷款的合同权利的保护。这些担保通常至少覆盖FFELP贷款本金和违约时应计利息的97%,在有限情况下,覆盖贷款本金和应计利息的100%。在我们的投资组合中,FFELP贷款的非担保部分面临信用风险。此外,在某些情况下,如果我们未能按照HEA为FFELP贷款提供服务,我们可能会危及我们从这些贷款中获得的保险、担保和联邦支持。由于这些规定,我们的FFELP贷款组合中有一小部分已经成为永久无保险的,我们预计这种情况将在未来继续在有限的程度上继续下去。在这种情况下,我们承担这类以前投保的贷款的全部信用风险。
我们承担私人教育贷款组合中贷款的全部信用风险。我们认为,违约率是衡量私立教育贷款未来潜在信用表现的一个重要指标。截至2021年12月31日,我们的违约率占私立教育贷款偿还的比例为3.2%。有关我们贷款拖欠的完整讨论,请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-财务状况-私立教育贷款组合业绩”。
由于多种因素,未来的违约率可能高于预期,例如经济低迷、新冠肺炎等公共卫生危机、监管变化和其他不可预见的未来趋势。根据公司赞助的独立研究,在获得学位或证书之前就停止上大学的年轻人是最有可能在支付方面遇到困难的人之一。私立教育贷款的损失也受到各种风险特征的影响,这些风险特征可能特定于个人贷款。贷款状况(在校、宽限、忍耐、还款和拖欠)、贷款经验(客户已付款的月数)、承保标准(例如信用评分)、是否存在共同签字人、学校类型以及贷款是否为TDR都是可能影响违约可能性的因素。此外,总体经济和就业状况,包括最近大学毕业生的就业率,可能会对贷款违约率和违约率产生重大影响。如果实际贷款表现比目前估计的更差,可能会对我们对贷款损失准备和相关贷款损失准备金的估计产生重大影响,从而对我们的经营业绩产生不利影响。
该公司最近采用了一项会计准则更新,导致我们确认信贷损失的方式发生了重大变化。
2016年6月,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2016-13号《金融工具-信贷损失》,用被称为CECL模型的“预期损失”模型取代了目前用于确认信贷损失的“已发生损失”模型。这一新的CECL标准于2020年1月1日对我们生效。在CECL模式下,我们需要衡量和确认贷款损失准备,该准备估计在报告日期持有的金融资产的剩余预期信贷损失。这导致我们呈列某些按摊销成本列账的金融资产,例如我们为投资而持有的贷款,净额预计将收回。对预期信贷损失的衡量是基于过去事件的信息,包括历史经验、当前状况以及影响报告金额可收集性的合理和可支持的经济预测和其他预测。这种计量在金融资产首次计入资产负债表时进行,此后每季度进行一次。这与以前的公认会计原则所要求的“已发生损失”模型有很大不同,后者将损失的确认推迟到很可能已发生损失。因此,CECL模式的采用极大地改变了我们确定贷款损失拨备的方式,并要求我们在2020年1月1日实施日大幅增加拨备并减少股东权益。由于2020年第一季度采用CECL,我们增加了贷款损失准备金,导致我们的股东权益减少了6.2亿美元。未来,CECL模式可能会在我们的贷款损失拨备水平上造成更大的波动。如果我们被要求大幅提高贷款损失拨备水平, 这种增长可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外,对我们预期的信贷损失的评估本质上是主观的,需要的估计可能会发生重大变化。有关CECL标准及其截至2020年1月1日采用日期的影响的进一步讨论,请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计政策和估计--贷款损失拨备”和“附注2--重要会计政策”。
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我们的消费者贷款部门根据我们用来预测损失率的信用模型,将我们暴露在信贷承保风险之下。如果我们不能有效地预测损失率,可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。.
2017年第四季度,我们收购了领先的金融科技和教育金融公司Earnest。欧内斯特现在是教育再融资贷款的领先提供商之一。2019年,欧内斯特进军“校内”借贷市场。我们基于对广泛信用标准的分析,在我们的消费贷款部门承保新的私人教育贷款。消费贷款的承保准则可包括以下任何或全部:(I)就业或提供就业及收入;(Ii)就业状况及职业专长;(Iii)符合资格的信用纪录,并考虑信用评分;(Iv)债务与收入比率;(V)证明有能力以自由现金流量计算;(Vi)就读或毕业于合资格的专上学校,或在指定时间内离开合资格的专上学校并符合额外的学分要求,或为毕业生或学生的家长;及(Vii)储蓄。我们通常将自由现金流定义为借款人的税后月收入减去该借款人的租金或抵押贷款付款、学生贷款付款和任何其他固定费用的总和。
我们在作出承保决定时,并不依赖任何单一因素。在作出承保决定时,当局会根据个别借款人或联名借款人的情况,检讨及权衡上述每项因素。如果我们的承保流程不能有效地预测我们的损失,我们的经营业绩、现金流或财务状况可能会受到实质性的不利影响。
市场、资金 &流动性风险.
我们的业务受到资本市场融资成本和可获得性的影响。
由于新冠肺炎及其对经济的影响,资本市场可能会不时经历大幅波动的时期,例如我们已经经历的波动,并可能再次经历。与历史标准相比,这种波动可能会极大地不利地影响融资成本,或者使资金不惜一切代价无法获得。我们 ca非笔记 按下oVIde any ASs我们ance t帽子 这个 cost and availab伊犁ty of 熔断nding in 这个 capi塔尔 markets will n不 c不i纽埃 to BE 我pact边 by the pa发送emic。除新冠肺炎外,其他可能使我们的融资变得更加昂贵或无法获得的因素包括但不限于财务损失、对我们的声誉产生不利影响的事件、我们业务合作伙伴活动的变化、对整个金融服务业具有不利影响的事件、交易对手可用性、对我们采取的负面信用评级行动、由我们或美国联邦政府担保的资产支持证券、影响我们资产的变化、现有或未来由Navient赞助的证券化信托基金对冲利率和货币风险的能力、公司和监管行动、绝对和相对利率变化。一般经济条件以及管理融资交易的法律、监管和税收环境,包括现有或未来的证券化和衍生品交易。如果融资困难、昂贵或无法获得,我们的运营结果、现金流或财务状况可能会受到实质性的不利影响。
从LIBOR参考利率过渡到替代参考利率可能会给资本市场带来不确定性,并可能对现有基于LIBOR的金融工具的价值产生负面影响。过渡后替代参考利率的表现可能与伦敦银行同业拆借利率显著不同。
伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)历来是确定商业和消费者贷款、债券、衍生品和众多其他金融工具利率的全球基准。美元LIBOR是我们大多数浮动利率学生贷款、债券、资产支持证券(ABS)、其他融资工具和衍生品(金融工具)的参考利率。自2021年12月以来发放的所有新的可变利率私立教育贷款都以有担保的隔夜融资利率(SOFR)为指数。此外,截至2021年12月31日,我们已停止签订任何其他与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的新合约。有关我们的LIBOR过渡的进一步讨论,请参阅“关于市场风险的定量和定性披露-利率敏感性分析-LIBOR过渡”。2017年7月27日,英国金融市场行为监管局(FCA)首席执行官宣布,到2021年底,FCA将不再通过迫使银行参与制定基准的努力来维持LIBOR。2021年3月5日,于2014年2月1日接管LIBOR管理的洲际交易所基准管理有限公司(IBA)公布了咨询结果,确认有意在2021年12月31日公布所有期限的欧元、瑞士法郎、日元和英镑LIBOR以及紧随该等利率公布后的一周和两个月期美元LIBOR,以及(Ii)紧随2023年6月30日公布的剩余美元LIBOR利率,包括一个月和三个月LIBOR。同样在2021年3月5日,FCA宣布,它不打算通过要求小组银行在它们通知退出IBA的LIBOR报价计划的日期后继续提供LIBOR报价来维持LIBOR, 或者要求IBA在这些日期之后公布LIBOR。因此,分别在2021年12月31日和2023年6月30日之后,伦敦银行间同业拆借利率要么将不再由任何基准管理人发布,要么不再能代表利率旨在衡量的基础市场和经济现实。自2022年1月1日起,一周和两个月期美元LIBOR已停止发布,受监管的美国金融机构不再允许签订参考任何LIBOR利率的新合约。
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截至2021年12月31日,我们大约有172以美元计价的数十亿名义金融工具一个月或三个月伦敦银行间同业拆借利率 大约$110十亿的 哪一个 将于2023年6月30日后到期. 一大笔钱这些金融工具中没有明确规定从LIBOR过渡到替代基准利率的方法的条款。此外,我们的金融工具可能需要更改文档以及增强和修改系统、控制、程序和模型,这可能会给我们和我们的客户、投资者和交易对手带来运营和法律挑战。不能保证我们能够在伦敦银行同业拆借利率终止之前修改所有现有的金融工具. F或者一些其中对于像我们的ABS这样的金融工具,由于严格的票据持有人同意要求,修改此类工具可能是不切实际的,甚至是不可能的。此外,对于教育署就FFELP贷款支付的特别津贴(SAP),有必要采取立法行动修改SAP公式,该公式目前以一个月期伦敦银行同业拆借利率为指标,以替代基准利率为指标。如果不对此类金融工具进行补救以提供一种过渡方法从伦敦银行间同业拆借利率到替代基准利率纽约州的LIBOR立法和与LIBOR过渡相关的拟议联邦立法可能会提供法律保护,使其免受诉讼,并提供实施替代基准利率的法定解决方案。尽管另类参考利率委员会已建议SOFR作为伦敦银行同业拆息的替代基准利率,但SOFR能否获得市场广泛接受仍存在不确定性。。因此,很难预测这个停止伦敦银行同业拆借利率将对我们现有金融工具的价值和表现产生影响以及过渡到另一种基准利率是否会与伦敦银行间同业拆借利率相似或产生相当于伦敦银行同业拆借利率的回报。这些关于可能停止伦敦银行间同业拆借利率或其解决方案的不确定性,可能会对我们的融资成本、净息差、贷款和其他资产价值、资产负债管理战略、运营,以及我们业务和财务业绩的其他方面。
有关我们就LIBOR过渡采取的行动的更多信息,请参阅“关于市场风险-利率敏感度分析-LIBOR过渡的定量和定性披露”。
高于或低于预期的贷款预付款可能会改变我们作为持有教育贷款的证券化信托剩余权益持有人获得的预期净利息收入,或者导致证券化信托发行的债券的偿付速度与最初预期的不同。这些因素可能会实质性地改变我们的净息差或我们剩余权益的价值。
借款人提前偿还贷款的利率可能会对我们的净息差和剩余权益的价值产生实质性影响。提前还款的利率和水平受到各种经济、竞争和其他因素的影响,包括竞争对手业务策略的变化、利率的变化、可供选择的融资(包括再融资和合并)、影响教育贷款市场和整体经济的立法和监管变化。FFELP贷款和私立教育贷款可以由借款人自愿预付,不受惩罚,通过再融资再融资或与借款人的其他贷款合并。对我们和我们的竞争对手提供的产品进行再融资可能会提高我们的FFELP贷款和私立教育贷款的还款率。
FFELP贷款也可以在违约后由FFELP贷款的担保人偿还。相反,借款人可能不会选择提前偿还他们的教育贷款,或者教育贷款的期限可能会因为宽限期、延期期限、以收入为导向的还款计划或服务机构同意的其他还款条款或每月付款金额的修改而延长。FFELP贷款借款人可能有资格享受各种现有的基于收入的还款计划,根据这些计划,借款人可以获得减少或零月供的资格,甚至在偿还一定年限后获得债务减免。
虽然我们预计提前还款水平会有一些变化,但提前还款利率的异常或长期上升或下降可能会对我们的流动性、利息收入、净息差和我们剩余权益的价值产生重大影响。此外,长期以低于市场利率的方式向私人教育贷款市场引入大量补贴资金--无论是来自联邦还是私人来源--可能会提高我们现有私人教育贷款的预付率,并对我们的业务、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。由于没有预料到的提前还款水平,证券化信托基金内的教育贷款的摊销速度比最初签订的合同更快,信托基金的集合余额下降的速度可能快于信托债券最初发行时假定的提前还款额。如果信托的资金池余额下降的速度快于最初的预期,那么在我们的大多数证券化结构中,该信托发行的债券的偿还速度也将快于最初的预期。在这种情况下,我们的净利息收入可能会减少,信托中任何保留的剩余权益的价值也可能会同样下降。
相反,当证券化信托中的教育贷款摊销速度比最初签订的合同慢时,信托的集合余额下降的速度可能比信托债券最初发行时假设的提前偿还率慢,债券的偿还速度可能比最初预期的慢。在这些情况下,我们的净利息收入增加,信托中任何保留的剩余权益的价值可能会增加。此外,如果预付率特别慢,卖方或服务机构的某些权利没有行使或不充分,或没有采取其他行动来应对较慢的预付款率,信托债券可能无法在其法定最终到期日之前偿还,这可能导致基础证券化协议下的违约事件。
由于许多因素,教育贷款的预付款可能会增加,这些因素包括教育部门或国会目前和未来的举措;未来鼓励或迫使合并的法律、行政命令或其他政策声明,
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废除现有的或创建额外的基于收入的还款或债务减免计划,或建立其他政策和计划。例如,2021年10月,教育署宣布了一系列政策变化,并公布了与其直接贷款计划下的公共服务贷款豁免计划有关的谈判规则制定建议,这可能会导致FFELP贷款合并为由ED持有的直接贷款的数量增加(这导致贷款不再位于我们的资产负债表上)。虽然根据我们目前的预测,我们预计新的教育署政策不会对贷款组合的价值产生重大影响,但我们不能保证未来的立法、监管或行政行动不会对提前还款产生重大影响。
我们的未对冲底价收入取决于未来的利率环境,因此是可变的,这可能会对我们的收益产生不利影响。
在2006年4月1日之前发放的FFELP贷款通常按借款人利率(在一段时间内固定)或基于特别津贴或ED设定的SAP公式的浮动利率中的较高者赚取利息。我们通常通过浮动利率债务为FFELP贷款提供资金,这些债务的利息与适用的SAP公式的浮动性质密切匹配。从历史上看,这些贷款要么与国库券、商业票据挂钩,要么与一个月期伦敦银行间同业拆借利率挂钩。如果利率下降导致借款人利率超过SAP公式利率,我们将继续按固定借款人利率赚取贷款利息,而我们债务的浮动利率将继续下降。固定借款人利率和SAP公式利率之间赚取的额外利差称为“最低收入”。如果随着新的市场借贷活动转移到其他基准利率,利率突然上升,取代LIBOR作为基准利率,可能会对我们的LIBOR指数债务产生进一步的不利影响。根据FFELP贷款的类型和发起时间,借款人利率要么固定为定期利率,要么在每年7月1日重置为市场利率。对于借款人利率固定为定期的贷款,我们可能会在较长一段时间内获得最低收入;对于那些借款人利率在每年7月1日重置的贷款,我们可能会在下一个重置日期之前获得最低收入。根据2006年制定的法例,在2006年4月1日或之后发放的所有贷款,持有贷款的人士须向教育署退还最低限额的收入。
随着市场利率和基础教育贷款利率的上下波动,最低收入可能会波动。根据当时的市场状况,我们通常通过使用衍生品来对冲这一风险,以努力在合同期限内锁定我们最低收入的一部分。利率上升将减少目前未用衍生品对冲的FFELP贷款的最低收入,这将压缩我们的净息差。此外,一个月和三个月伦敦银行同业拆借利率之间的异常差异可能会对净息差产生负面影响。
我们的信用评级对我们的流动性很重要。信用评级的下调可能会对我们的流动性造成不利影响,增加我们的借贷成本,或限制我们进入资本市场的机会。
截至2021年12月31日,穆迪、标普和惠誉将我们的长期无担保债务评级为投资级以下。此外,次级投资级公司的资本市场流动性不如那些涉及投资级实体的公司。这些因素导致我们的资金成本上升,并导致我们的优先无担保债务以更大的波动性进行交易。
截至2021年12月31日,我们的无担保债务总额为70亿美元。我们利用无担保债务市场为我们的业务提供资金,并为未偿债务进行再融资。这笔资金的金额、类型和成本直接影响我们业务运营和资产增长的成本,并取决于外部因素,包括评级机构对我们的信用评级。我们不能保证我们的信用评级不会进一步下调。降低优先无担保债务的信用评级可能会对我们的流动性产生不利影响,增加我们的借贷成本,限制我们进入资本市场的机会,并对净利息收入构成增量压力。
不利的市场状况或无法有效管理我们的流动性风险可能会对我们满足流动性和资金需求的能力产生负面影响,这可能会对我们的运营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。
我们必须有效管理我们的流动性风险。我们需要流动资金来满足现金需求,如日常运营费用、贷款发放、所需支付的借款本金和利息以及向股东的分配。我们预计将为我们持续的流动性需求提供资金,包括偿还2023年至2043年到期的70亿美元优先无担保票据,主要通过我们的当前现金、投资和未担保的FFELP贷款和私立教育再融资贷款组合,经营活动提供的可预测的运营现金流,偿还未担保的教育贷款资产的本金,以及分发我们的证券化信托基金的超额抵押。我们也可以根据市场条件和可获得性,动用我们的担保FFELP贷款和私人教育贷款安排,发行定期ABS,加入额外的私人教育贷款ABS回购安排,或发行额外的无担保债务。我们可能维持过多的流动性,这可能代价高昂,也可能过于缺乏流动性,这可能会在金融压力或资本市场混乱的时候导致财务困境。
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我们盈利资产的利率特征并不总是与我们融资安排的利率特征相匹配,这可能会对我们的净利息收入和净收入产生负面影响。
净利息收入是我们FFELP贷款和私人教育贷款组合产生的现金流的主要来源。目前,FFELP贷款和可变利率私立教育贷款的利息主要与一个月期LIBOR或最优惠利率挂钩。从2021年5月开始,为准备2023年7月停止一个月的LIBOR,某些新发放的浮动利率私立教育贷款的利息开始与一个月SOFR挂钩,到2021年12月,所有新发放的浮动利率私立教育贷款的利息都与一个月的SOFR挂钩。相比之下,我们的某些债务是以一个月LIBOR、最优惠利率或一个月SOFR以外的利率为指标的,或者如果以一个月LIBOR为指标,它的重新定价频率就不同。
我们贷款组合的利率特征和为这些贷款组合提供资金的负债不同,导致了基差风险和重新定价风险。对冲我们面临的所有此类风险在经济上是不可行的。尽管资产和对冲指数是短期的,利率波动通常高度相关,但我们不能保证,这种历史上较高的相关性不会被资本市场混乱或其他我们无法控制的因素破坏。过去,我们经历过1个月期伦敦银行同业拆借利率与3个月期伦敦银行同业拆借利率之间的利差扩大的情况,而对冲这种差异的成本令人望而却步。此外,由于某些基于SOFR的指数与基于LIBOR的指数和其他基于SOFR的指数的表现和功能不同,因此,随着我们的贷款组合和负债中建立基于SOFR的新指数,我们可能会因此而面临进一步的基本风险和重新定价风险。我们不能保证这种情况不会发生,如果发生了,可能会降低我们的净息差和净收入。在这种情况下,我们的收益可能会受到实质性的不利影响。
我们使用衍生品来管理利率和外汇敏感性,使我们面临信贷和市场风险,这可能对我们的收益和流动性产生重大不利影响。
我们努力维持一个整体战略,即使用衍生品将利率和/或外币变化的经济影响降至最低。然而,制定有效的战略来应对这些波动是复杂的,没有任何战略可以完全避免与这些波动相关的风险。例如,我们的教育贷款组合面临提前还款风险,可能导致套期保值不足或过度,可能导致重大损失。因此,不能保证使用衍生品的对冲活动将有效地管理我们的利率或外汇敏感度,对我们的运营结果或财务状况产生预期的有利影响,或不会对我们的流动性产生不利影响。
我们使用衍生品也使我们面临市场风险和信用风险。市场风险是指由于利率、汇率和市场流动性的变化而造成财务损失的可能性。我们用来管理因计息资产和计息负债的不同重置特征而导致的收益变异性的最低收入合约和基差互换,不符合对冲会计处理的条件。因此,这些衍生工具的公允价值变动被称为“按市值计价”,计入我们的损益表,而没有相应的经济套期保值项目的按市值计价。这些衍生品的公允价值下降可能会对我们公布的收益产生实质性的不利影响。此外,这些工具按市值计价的变化可能会导致我们不得不向交易对手或票据交换所提供更多抵押品。如果这些价值发生重大变化,增加的抵押品入账要求可能会对我们的流动性产生重大不利影响。
信用风险是交易对手不履行合同义务的风险。信用风险仅限于交易对手或票据交换所欠或将来将欠我们的衍生产品的公允价值收益的损失。如果交易对手或票据交换所未能履行其义务,我们可能会遭遇流动性损失或经济损失,具体取决于交易对手安排的类型。此外,我们可能无法以具成本效益的方式更换衍生工具头寸,视乎衍生工具的类型和当前的经济环境而定。
我们的证券化信托基金在资产负债表上进行了整合,截至2021年12月31日,我们有21亿美元的欧元计价债券未偿还。为了将这些非美元计价的债券转换为美元债务,这些信托公司与评级较高的交易对手进行了外币互换。如果掉期交易对手未能履行其义务,如果掉期对我们具有正的公允价值,并且没有足够的抵押,可能会对我们的收益产生重大和不利的影响。
经营风险。
如果我们不有效和持续地使我们的成本结构与我们的业务运营保持一致,我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
我们需要不断地使我们的成本结构与业务运营保持一致。适当调整我们成本结构的能力取决于许多变量,包括我们成功执行我们的业务计划和增长计划的能力,以及未来的立法或监管改革。如果我们根据我们的业务计划进行成本削减,这些削减可能会过于剧烈,并可能导致我们的业务中断、我们提供的服务质量下降或导致我们无法遵守适用的监管标准。或者,我们
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可能无法实施或无法实现与我们的业务和前景相称的必要成本节约。无论是哪种情况,我们的业务、经营结果和财务状况都可能受到不利影响。
我们的操作系统或基础设施的故障可能会扰乱我们的业务、造成重大损失、导致监管行动或损害我们的声誉。
我们的操作系统或基础设施的故障可能会扰乱我们的业务。我们的业务依赖于处理和监控大量日常交易的能力,符合合同、法律和监管标准以及我们自己的产品规格,无论是现在还是未来。在过去,我们与第三方签订了战略协议,成为为我们的FFELP贷款和私人教育贷款提供技术解决方案的主要提供商。然而,我们仍然为我们的其他业务线以及我们的客户交互基础设施维护技术解决方案。随着我们的处理需求和贷款组合在数量和条款和条件上的变化,我们开发和维护操作系统和基础设施的能力可能会变得越来越具有挑战性。不能保证我们已经充分或有效地开发、维护、购买或扩展了此类系统和基础设施,也不能保证我们将来会这样做。
支持我们业务的服务、财务、会计、数据处理和其他操作系统和设施可能会因我们无法控制的事件而无法正常运行或失效,从而对我们及时处理交易的能力造成不利影响。任何此类失败都可能对我们为客户提供服务的能力造成不利影响,并导致财务损失或对客户的责任,扰乱我们的业务,并导致监管行动或造成声誉损害。
此外,自新冠肺炎疫情爆发以来,我们已经大幅改变了我们的业务开展方式。我们扩大了在家工作的能力,并实施了安全和卫生最佳做法,以保护那些无法远程工作的人。虽然我们的大多数行动可以远程进行,目前正在有效地运作,但不能保证这种情况将继续下去,或者我们在远程工作时将继续保持同样的效率。
尽管我们已经制定了计划和设施,但支持我们业务的基础设施的长期中断可能会对我们开展业务的能力造成不利影响。这可能包括涉及我们或与我们有业务往来的第三方使用的电力、通信、互联网、运输或其他服务的中断。尽管我们已经采取了向新工作环境过渡的步骤,但随着我们适应混合工作模式和工作场所不断变化的现实,我们可能会遇到成本增加和/或中断的情况。
我们依赖安全的信息技术,如果我们的信息技术系统被破坏,可能会导致重大损失、机密客户信息的泄露和声誉损害,这将对我们的业务造成不利影响。
我们的业务依赖于在我们的计算机系统和网络中安全地处理、存储和传输个人、机密和其他信息。尽管我们采取了我们认为合理和适当的保护措施,但我们的计算机系统、软件和网络可能容易受到未经授权的访问、计算机病毒、恶意攻击和其他事件的影响,这些事件可能会产生我们无法控制的安全影响。这些技术、系统和网络以及第三方的技术、系统和网络可能成为网络攻击或信息安全漏洞的目标,这些攻击或信息安全漏洞可能导致未经授权发布、收集、监控、滥用、丢失或破坏我们客户的机密、专有和其他信息,或以其他方式扰乱我们或我们客户或其他第三方的业务运营。近年来,像Navient这样每天处理大量金融交易的机构的信息安全风险普遍增加,部分原因是新技术的激增,使用互联网和电信技术进行金融交易,以及有组织犯罪、黑客、恐怖分子、活动家和其他外部各方日益复杂和活动。此外,我们越来越多地使用移动和云技术可能会增加这些和其他运营风险,而移动或云技术服务提供商未能充分保护其系统和防止网络攻击可能会扰乱我们的运营,并导致机密或适当信息的挪用、腐败或丢失。此外,丢失保密的客户身份信息可能会损害我们的声誉,导致我们现有客户终止合同,并根据保护保密个人数据的州、联邦和国际法律,使我们承担责任。, 导致成本增加、收入损失和巨额罚款。加州消费者隐私法(CCPA)于2020年1月生效,规定加强对加州居民的消费者保护,并对违反数据安全或其他CCPA的行为处以法定罚款。
如果发生一个或多个此类事件,在我们的计算机系统和网络中处理和存储并通过其传输的个人、机密和其他信息可能会受到威胁,或者可能导致我们的运营中断或故障,从而可能导致重大损失或声誉损害。我们经常发送和接收个人、机密和专有信息,其中一些是通过第三方提供的。我们保持安全的传输能力,并努力确保第三方遵循类似的程序。然而,截取、滥用或不当处理向客户或第三方发送或从客户或第三方接收的个人、机密或专有信息可能会导致法律责任、监管行动和声誉损害。如果个人、机密或其他信息受到危害、截取、误用或不当处理,我们可能需要花费大量额外资源来修改我们的保护措施,或调查和补救漏洞或其他暴露,以及
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我们可能会受到罚款、罚金、诉讼和和解费用以及财务损失的影响,这些损失可能不在保险范围内,也可能不在保险范围内。如果发生一个或多个此类事件,我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到重大不利影响。
我们依赖第三方提供广泛的服务、系统和信息技术应用程序,这些第三方中的任何一方违反或违反法律可能会扰乱我们的业务,或为我们的竞争对手提供机会,以牺牲我们的利益为代价提高他们的地位。
我们依赖第三方提供广泛的服务、系统和信息技术应用。第三方供应商主要参与我们的软件和系统开发、服务系统、通过我们的数据通信网络及时传输信息,以及与我们的服务或支付服务业务相关的其他电信、处理、汇款和技术相关服务的许多方面。除了技术应用,我们还利用各种第三方收债人来追回拖欠的私人教育贷款和其他领域。如果服务提供商未能提供所需或预期的服务,或未能满足适用的合同或法规要求,如服务级别或遵守适用法律,则该失败可能会对我们的业务产生负面影响,因为它会对我们及时、准确地处理客户交易的能力产生不利影响,否则会阻碍我们为客户提供服务的能力,或者使我们因供应商监管不力或不正当发布或保护个人信息等各种问题而面临诉讼和监管风险。这样的故障还可能对我们网络和服务的可靠性以及我们品牌的质量产生不利影响,这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们与政府客户的合作使我们暴露于政府承包环境中固有的额外风险。
我们的客户包括联邦、州和地方政府实体。这项工作带有政府承包过程中固有的各种风险。这些风险包括但不限于以下风险:
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政府承包商有时会受到美国政府政治或预算程序的影响。有时,政治进程会导致联邦或州政府所有部门的政府停摆。这可能会导致临时停工或延迟付款。合同可能会因政治或政策优先事项而被取消或更改。 |
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美国的政府实体通常保留对合同成本进行审计以及对商业行为进行查询和调查的权利。这些实体还对合同履行过程中使用的系统,包括第三方系统进行审查和调查,并进行询问。审计、调查或调查的负面结果可能会影响承包商未来的收入和盈利能力,因为法律的实施或实践可能会阻止他们(I)在一段时间内获得新的政府合同,或(Ii)无法以他们认为合理的速度获得报酬。 |
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如果在政府审计或调查过程中发现不当或非法活动,承包商可能会受到各种民事和刑事处罚,包括美国民事虚假索赔法案下的处罚。此外,我们可能会受到行政制裁,其中可能包括终止或不续签合同、没收利润、暂停付款、罚款和暂停或禁止与该政府的其他机构做生意。由于内部控制的固有局限性,可能无法发现或防止所有不当或非法活动。 |
上述事件或情况不仅可能影响我们与相关特定政府实体的业务,还可能影响我们与相同或其他政府机构的其他实体或商业客户的业务或未来潜在业务,并可能对我们的业务或我们的运营结果产生重大不利影响。
我们的业务可能会受到股东维权行动的负面影响,包括代理权竞争或主动收购提议。
我们一直是,也可能继续是维权股东采取行动的对象。虽然我们努力与所有股东保持建设性的、持续的沟通,并欢迎他们的意见和意见,以提高所有股东的价值,但我们可能会受到维权股东的行动或提议的影响,这些行动或提议可能与我们的业务战略或其他股东的利益不一致。例如,2021年12月,我们的董事会通过了一项短期配股计划(Rights Plan),并宣布每股已发行普通股获得一项优先股购买权的股息分配。配股计划旨在通过降低任何个人或团体通过公开市场积累公司股份而不适当补偿我们的股东控制权而获得公司控制权的可能性来保护股东利益。应对此类行动可能既昂贵又耗时,会扰乱我们的业务,并
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或者转移我们董事会、管理层和员工对我们业务战略追求的注意力。这样的活动可能会干扰我们执行战略计划的能力。
即使我们在代理权竞争中获胜或成功抵御任何主动收购企图,我们的业务也可能受到任何此类代理竞争或主动收购企图的不利影响,因为:
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对未来方向的感知不确定性可能会导致失去潜在的收购、合作或其他战略机会,并可能使吸引和留住合格人员和业务合作伙伴变得更加困难。; |
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如果有特定议程的个人被推选或任命为我们的董事会成员,可能会对我们有效和及时地实施我们的战略计划并为我们的股东创造额外价值的能力产生不利影响。;和 |
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如果选举或任命不同意我们战略计划的个人进入我们的董事会,我们董事会的有效运作能力可能会受到不利影响,进而可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。 |
与此类行动相关的不确定性或其结果可能会导致我们的股价经历一段时间的波动。上述任何事件的发生都可能对我们的业务造成重大不利影响。
我们不能预测、也不能保证与股东前述行动有关的任何事项的结果或时间,或对我们的业务、流动性、财务状况或经营结果的最终影响,而任何这些事项或该股东或其他股东的任何进一步行动可能会影响并导致我们的股票价格波动或停滞。
监管、合规和法律风险.
我们的业务受到各种法律、规则、法规和政府政策的约束,这些法律、法规和政府政策可能会发生重大变化,而这些法律和法规的变化或现有监管指导或其解释或执行的变化可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
我们的业务受到各种美国联邦、州和非美国法律、规则、法规和政策的约束。不能保证这些法律、规则、法规和政策的改变不会要求我们修改我们的商业模式或目标,或者通过限制现有活动或服务、改变我们公司的运营方式或我们资产的特征、使它们面临不断上升的成本、新的或增加的税收或彻底禁止它们来影响我们的投资回报。
CFPB对我们业务的几个方面拥有权力。它有权根据联邦消费者金融保护法制定法规,并直接或间接执行这些法律,并检查我们的合规性。CFPB还拥有针对包括我们在内的一些消费金融产品和服务提供商的各种联邦消费金融法的审查权和执行权。新规定如果实施,可能会对我们的消费贷款或资产回收业务产生实质性影响,并可能导致巨额资本支出,以开发使我们能够遵守新规定的系统。
CFPB有权实施罚款,收取罚款,在发生违规行为时向消费者提供赔偿,从事消费者金融教育,跟踪消费者投诉,请求数据,并促进向服务不足的消费者和社区提供金融服务。CFPB有权提起诉讼,以防止不公平、欺骗性或滥用行为或做法,并确保所有消费者都能进入公平、透明和竞争的消费金融产品和服务市场。对产品和做法的审查,以防止不公平、欺骗性或滥用行为,将是CFPB继续关注的重点。这种更严格的审查的最终影响尚不确定,但它已经并可能继续导致定价、实践、产品和程序的变化。它还导致并可能继续导致与监管监督、监督和审查、额外补救努力和可能的处罚有关的费用增加。
此外,如果一家公司违反了《多德-弗兰克法案》第X章或根据《多德-弗兰克法案》第X章实施的CFPB法规,《多德-弗兰克法案》授权州总检察长和州监管机构在某些情况下提起民事诉讼,以补救违反州法律的行为。如果CFPB或一个或多个州总检察长或州监管机构认为我们违反了任何适用的法律或法规,他们可能会以可能对我们或我们的业务产生重大不利影响的方式行使执法权力。
CFPB于2017年1月对我们提起诉讼,目前正在审理中。CFPB行动的说明包括在本表格10-K的承诺、或有事项和担保部分。此外,在2022年1月,我们与40个州总检察长签订了一系列同意判决和命令(“协议”),以解决与某些州总检察长案件以及相关调查、传票、民事调查要求和其他州监管机构的询问有关的所有争议事项。以获取有关
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协议的条款,请参阅附件10。24 or “Note 12 – 承付款、或有事项和担保“此10-K表中的.
我们的FFELP贷款受住房金融局和相关法律、规则、法规和政策的约束。我们的服务运营在设计和监控时符合HEA、相关法规和计划指南;但是,ED可能会因为各种原因而确定我们没有遵守,包括我们误解了ED指南或错误地应用了HEA及其相关的法律、规则、法规和政策。不遵守规定可能会导致罚款、失去对受影响的FFELP贷款的保险和相关的联邦担保、修复维修缺陷所需的费用、暂停或终止我们作为FFELP服务商的参与权、负面宣传和潜在的法律索赔。巨额罚款、大量FFELP贷款的保险和相关联邦担保的损失、额外费用的产生和/或我们作为FFELP服务机构参与的能力的丧失,可能个别或总体上对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大的负面影响。
我们的业务还受到各个州和联邦机构的监管和监督,特别是在消费者保护领域,并受到许多州和联邦法律和法规的约束。几个州已经通过或提出了学生贷款偿还规则或立法,还有几个州实施了许可证要求。强制实施新的法律、规则或法规或不遵守这些法律和法规可能会导致巨额成本,包括诉讼费用和/或商业制裁,包括但不限于终止或不续签合同。
扩大监管和政府对我们业务的监督将增加我们的成本和风险。
我们现在和未来可能会受到州和联邦监管机构的调查和审计,以及私人原告的诉讼。近年来,我们达成了同意令和其他和解协议。我们在解决其中一些行动和解决办法方面提供了货币和其他救济。我们还加强了我们的程序和控制,扩大了每个业务部门的风险和控制职能,投资于技术,并聘请了额外的风险、控制和合规人员。
如果我们的风险和控制程序和流程不能满足监管机构和其他政府机构更高的期望,我们可能被要求进行进一步的命令和和解,提供额外的货币救济,或接受对我们业务的实质性监管限制,这可能会对我们的运营产生不利影响,进而影响我们的财务业绩。
我们预计,对我们和整个金融服务业来说,更严格的监管审查、政府调查和执法行动将继续下去。这种行为可能会对我们这样的金融机构造成严重后果,包括客户和业务的流失,以及某些业务的无法运营。
此外,针对新冠肺炎的立法和监管回应对我们的教育贷款组合产生了重大影响。根据CARE法案和相关行政行动,ED拥有的所有贷款的付款和利息累算暂停到2022年5月1日,并可能在该日期之后进一步暂停。虽然CARE法案仅适用于Ed拥有的贷款,我们不再担任这些贷款的服务机构,但有几个州已要求债权人和服务机构暂停对这些州其他学生贷款借款人的付款义务。此外,为了应对大流行,ED和其他联邦和州监管机构宣布了关于偿还和收回消费者债务的各种限制,其中一些限制已经多次延长。
由于这些新法规、法规、指导方针和行动带来的不确定性,加上适用于我们业务的地方、州和联邦法规、法规和做法可能发生额外的变化或增加,我们无法估计法律变化对我们的财务业绩、业务运营或战略的最终影响。我们相信,响应和遵守这些不断变化的法律和法规以及执法行动的任何指导的成本将继续增加,我们的业务可能受到的任何执法行动的惩罚和罚款的风险也将继续增加。因此,我们的盈利能力、经营结果、财务状况、现金流或未来业务前景可能会受到重大不利影响。
治理风险。
特拉华州法律的某些条款以及我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程可能会阻止或推迟对我们的收购,这可能会降低我们普通股的交易价格。
特拉华州法律和我们修订和重述的公司注册证书以及第二个修订和重述的附则的某些条款旨在阻止强制性收购做法和不充分的收购要约,
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在其他方面,鼓励潜在的收购者与我们的董事会直接谈判,而不是试图进行敌意收购。这些规定包括:
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对股东召开特别会议的能力的限制,即股东要求的特别会议仅在持有至少三分之一已发行和未偿还股本的持有者的要求下召开,并有权在董事选举中投票; |
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关于股东如何在股东大会上提出建议或提名董事参加选举的规则; |
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董事会有权在未经股东批准的情况下发行一系列或多系列优先股; |
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我们的股东无法填补我们董事会的空缺; |
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要求持有至少75%有权投票的股票的持有者投赞成票,股东才能修订和重述我们的修订和重述的章程;以及 |
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我们的股东无法在董事选举中积累他们的选票。 |
此外,在2021年12月,我们的董事会通过了一项短期配股计划(配股计划),并宣布每股已发行普通股派息一股优先股购买权。配股计划旨在通过降低任何个人或团体通过公开市场积累公司股份而不适当补偿我们的股东控制权而获得公司控制权的可能性来保护股东利益。除某些例外情况外,只有当个人或集团获得Navient普通股20%或更多的实益所有权(包括某些衍生品头寸)时,这些权利才能行使。进一步讨论见“附注9--股东权益”。除权利计划外,我们还受特拉华州公司法第203条的约束。第203条一般规定,除有限的例外情况外,收购特拉华州公司15%或以上已发行有表决权股票的人或与其有关联的人,在该人或其附属公司成为该公司15%或以上已发行有表决权股票的持有者之后的三年内,不得与该公司从事任何业务合并,包括通过合并、合并或收购额外股份。遵守第203条和我们采用的权利计划可能会导致股东可能支持的控制权变更的延迟或完全阻止。
我们相信,这些条款要求潜在收购者与我们的董事会进行谈判,并为我们的董事会提供更多时间来评估任何收购提议,从而保护我们的股东免受强制性或其他不公平收购策略的影响。这些规定并不是为了让我们免受收购的影响。然而,这些条款将适用,即使收购要约可能被一些股东认为是有益的,并可能推迟或阻止我们的董事会认为不符合我们和我们的股东的最佳利益的收购。
未来,股东在Navient的持股比例可能会被稀释。
未来,股东在Navient的股权比例可能会因为收购、资本市场交易或其他方面的股权发行而被稀释,包括我们可能授予我们的董事、高级管理人员和员工的未来股权奖励。如果做出这些奖励,将对我们的每股收益产生稀释效应,这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
此外,我们修订和重述的公司证书允许我们在未经股东批准的情况下发行一系列或多系列优先股。我们的董事会一般可以决定优先股东的权利,包括他们的权力、优先和相对、参与、选择和其他特殊权利,包括在股息和分配方面对我们普通股的优先。如果我们的董事会未来批准发行优先股,一个或多个此类优先股系列的条款可能会稀释投票权或降低我们普通股的价值。例如,我们可以授予优先股持有者在任何情况下或在特定事件发生时选举一定数量的董事的权利,或否决特定交易的权利。同样,我们可以授予优先股股东某些可能影响普通股价值的回购或赎回权利或清算优先权。
我们的公司注册证书指定特拉华州衡平法院为我们股东可能发起的某些诉讼的独家法庭,这可能会限制我们的股东获得有利的司法法庭处理与我们的纠纷的能力。
本公司的公司注册证书规定,特拉华州衡平法院将是(I)代表吾等提起的任何派生诉讼或法律程序、(Ii)任何董事、高级管理人员、雇员或代理人违反对吾等或吾等股东的受托责任的任何诉讼、(Iii)根据特拉华州一般公司法(DGCL)对吾等提出索赔的任何诉讼或(Iv)受内部事务原则管辖的针对吾等提出索赔的任何诉讼的唯一和独家法庭。通过成为我们公司的股东,我们普通股的持有者将被视为已经通知并同意了我们修订和重述的公司注册证书中与选择地点有关的条款。在我们修订和重述的公司注册证书中选择法院条款可能会限制我们的股东在与我们的纠纷中获得有利的司法法院的能力。
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声誉/政治风险。
声誉风险和社会因素可能会影响我们的业绩并损害我们的品牌。
负面舆论或对我们品牌的损害可能是由于在任何数量的活动或情况下的实际或被指控的行为造成的,包括贷款行为、监管合规、安全违规(包括使用和保护客户信息)、公司治理、销售和营销,以及监管机构或其他人员采取的行动。这种行为可能达不到我们的客户和公众对我们这样规模的公司以严格的数据、隐私和合规做法提高的期望,并可能进一步损害我们的声誉。此外,与我们有重要关系的第三方可能会采取我们控制有限的行动,这可能会对人们对我们或金融服务业的看法产生负面影响。社交媒体的激增可能会增加上述任何事件的负面舆论影响我们的声誉和业务的可能性。
与我们的分拆相关的风险。
根据作为剥离一部分签署的各种交易协议,Navient对SLM BankCo负有包括服务和赔偿义务在内的义务。这些债务可能会对Navient的业务造成实质性的破坏,或使其承担大量债务,包括或有债务和目前未知的债务。
关于从SLM BankCo剥离,Navient、SLM Corporation和SLM BankCo签订了各种协议。
Navient、SLM Corporation和SLM BankCo之间的分离和分销协议规定,除因消费者银行业务产生并由SLM BankCo在分离和分销协议中明确承担的债务外,Navient还承担赔偿义务,使Navient对可能存在的与SLM公司在剥离之前或之后发生的业务活动有关的几乎所有债务承担财务责任。如果Navient被要求在分离和分销协议规定的情况下赔偿SLM BankCo,Navient可能会承担大量债务,包括应计债务、或有债务或其他债务,无论这些债务在剥离时是已知的还是未知的。SLM BankCo是各种索赔、诉讼以及法律、监管和其他法律程序的当事人,这些程序是由与其当前和以前的业务有关的普通商业活动引起的。SLM BankCo以前的业务活动,包括在Sallie Mae Bank以外发起和收购各类消费贷款,也可能因未来的法律、规则、解释或法院裁决而导致责任,这些法律、规则、解释或法院裁决声称具有追溯力,而此类责任可能是重大的。SLM BankCo还可能承担与被收购企业过去活动相关的债务。估计与这种性质的或有负债和未知负债相关的可能损失本身就很困难,在某些情况下是不可能的,但未来的损失可能是巨大的,可能由Navient根据分离和分配协议的条款承担。
战略风险。
2010年国会通过的立法结束了FFELP计划下的新贷款发放,没有新的FFELP贷款被发放,因此,我们现有的FFELP贷款组合的净收入正在随着时间的推移而下降。我们可能无法开发收入流来完全取代FFELP贷款收入的下降。
2010年,国会通过立法,结束了FFELP计划下的教育贷款来源。从那时起,所有联邦教育贷款都是通过教育署的DSLP发起的。虽然2010年的法律没有改变或影响现有FFELP贷款的条款和条件,但它显著影响了教育贷款行业。由于这项立法,我们的FFELP贷款组合的净收入正在下降,预计随着时间的推移,随着那些现有的FFELP贷款被偿还、再融资或违约后偿还,净收入将继续下降。
我们追求的收购或战略投资可能不会成功,可能会损害我们的业务和财务状况。
我们的增长战略包括对贷款组合和补充业务和产品进行机会性收购或实质性投资。
所有对公司、业务或贷款组合的收购都涉及财务风险和操作风险。如果我们进入一个我们经验有限的行业,或者在我们不熟悉的法律、法规或竞争环境中运营,可能会有额外的风险。收购和投资的预期收益也可能因为各种原因而无法实现,包括失去关键人员、客户或供应商。如果我们未能整合或实现我们收购或投资的预期收益,我们可能会失去这些收购或投资的回报或产生额外的交易成本,我们的业务和财务状况可能会因此受到损害。
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一般风险因素。
我们的风险管理框架可能不能有效地降低损失风险。
我们的企业风险管理框架旨在降低风险,适当平衡风险和回报。我们已经建立了程序和程序,旨在识别、测量、监测、控制和报告我们所面临的风险类型。我们寻求通过政策、程序、限制和报告要求的框架来监测和控制风险敞口。在某些情况下,风险管理取决于分析和预测模型的使用。如果我们用来缓解这些风险的模型不充分,我们可能会蒙受更大的损失。此外,可能存在或在未来发展的风险,我们没有适当地预测、识别或减轻。如果我们的风险管理框架不能有效地识别或缓解风险,我们可能遭受意外损失,我们的运营结果、现金流或财务状况可能会受到重大不利影响。
我们受到各种法律程序的影响,其中一些法律程序或其他意外情况可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我们几乎在业务的每一个部分都面临各种各样的法律程序,包括本年度报告的法律程序部分所述的法律程序。虽然我们相信我们已经采取了适当的法律和风险管理及合规计划,但我们业务的多样性,包括我们最近收购的业务,意味着法律和合规风险将继续存在,额外的法律诉讼和其他意外情况将不时出现,其结果无法确切预测。其中一些法律程序或其他意外情况可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
管理层在编制综合财务报表时做出的错误估计和假设可能会对我们报告的资产、负债、收入、收入或支出产生不利影响。
在编制我们的综合财务报表时,管理层需要作出关键的会计估计和假设,以影响报告期内报告的资产、负债、收入、收入或支出金额。管理层的错误估计和假设可能会对我们在报告期内报告的资产、负债、收入、收入和费用产生不利影响。如果我们做出不正确的假设或估计,我们报告的财务结果可能会被高估或低估,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们不能吸引和留住具有强大领导能力的专业人士,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
我们的成功在很大程度上取决于我们吸引和留住具有领导业务所需知识和技能的人员的能力。我们行业对有经验的人才需求量很大,人才竞争非常激烈。我们必须雇佣、保留和激励适当数量的具有不同技能的人才,以便为我们的客户服务,对快速和持续的技术、行业和宏观经济发展做出快速反应,并发展和管理我们的业务。随着我们业务的发展,我们还必须雇佣和留住越来越多的专业人员,他们的技能和专业期望与我们过去聘用和保留的专业人员不同。如果我们不能成功地整合、激励和留住这些专业人员,我们继续在这些行业以及我们的服务和解决方案中获得工作的能力可能会受到影响。
我们的业务在竞争激烈的环境中运营,如果竞争对手更积极或更有效地竞争,我们的业务可能会失去市场份额和收入。
我们与营利性和非营利性服务、资产追回和业务处理业务竞争,其中许多业务表现良好。我们以价格、效率和客户服务指标为基础进行竞争。只要我们的竞争对手比我们更具侵略性或更有效地竞争,我们就可能失去市场份额,或者我们的服务可能被证明是无利可图的。我们的业务和财务状况可能会因此受到损害。
64
关于市场风险的定量和定性披露
利率敏感度分析
Libor过渡
我们继续在内部以及与外部各方合作,以确保在2023年6月30日之前,从一个月和三个月伦敦银行同业拆借利率有序过渡到替代基准利率。我们已经建立了一个内部LIBOR过渡团队,其目的是评估影响,建议计划,并协调不同业务领域的过渡工作。执行管理层和伦敦银行间同业拆借利率过渡团队向董事会提交季度报告。我们还建立了由来自不同业务领域的成员组成的内部LIBOR工作组,他们定期举行会议,评估具体的业务层面影响,并实施必要的运营变革,以实现从LIBOR的成功过渡。除了我们在整个企业范围内的努力外,我们还与市场参与者、行业团体和监管机构,包括ARRC,制定计划和文件,以促进向替代基准利率的过渡。
我们支持研究局的建议,以SOFR取代LIBOR,并继续遵守研究局建议的最佳做法,以完成从LIBOR的过渡。我们自2021年12月以来发放的所有新的可变利率私立教育贷款都以SOFR为索引。此外,截至2021年12月31日,我们已停止订立任何其他与伦敦银行同业拆息挂钩的新合约,并在切实可行的情况下,与交易对手接触修改某些现有合约,以将现有参考利率由伦敦银行同业拆息过渡至SOFR。对于我们的传统可变利率私立教育贷款和其他金融合同,这些贷款参考美元LIBOR并包含明确指定从LIBOR过渡的方法的备用条款,我们计划使用此类现有备用条款来过渡此类贷款。我们已经与我们的IT供应商和受影响的内部工作组合作,准备和更新我们的系统、程序和流程,以将LIBOR索引的合同过渡到SOFR。对于我们的金融工具,如不包括明确规定从LIBOR过渡到替代基准利率的方法的备用条款,在可行和商业上合理的情况下,我们已努力与客户、交易对手和投资者接触,以修改该等工具。由于严格的票据持有人同意要求,修改某些金融工具可能是不可行的或不可能的,比如我们的某些ABS。此外,我们FFELP贷款的SAP公式以一个月期伦敦银行同业拆借利率为指标,在没有立法行动的情况下不能修改。因此,在这种情况下,, 我们可能需要依靠纽约州的LIBOR立法或拟议的联邦立法来过渡到SOFR。我们继续关注LIBOR过渡的发展,以及与LIBOR过渡相关的拟议联邦立法,以促进有序过渡,停止使用LIBOR。
有关LIBOR过渡相关风险的讨论,请参阅“风险因素--市场、资金和流动性风险--从LIBOR参考利率过渡到替代参考利率可能会给资本市场带来不确定性,并可能对现有基于LIBOR的金融工具的价值产生负面影响。过渡后替代参考利率的表现可能与伦敦银行间同业拆借利率有很大不同。
65
我们的利率风险管理旨在限制短期利率变动对我们的经营业绩和财务状况的影响。下表汇总了未来12个月对收益的潜在影响,以及对2021年12月31日和2020年12月31日资产负债表资产和负债公允价值的潜在影响,这是基于管理层进行的敏感性分析,假设市场利率上升和下降100个基点。盈利敏感度假设市场利率即时上升及下降100个基点,只适用于于结算日存在的金融资产及负债,包括对冲工具,并不考虑未来12个月可能出现的任何新资产、负债或对冲工具。
|
|
截至2021年12月31日 在以下情况下对年度收益的影响: |
|
|
截至2020年12月31日 在以下情况下对年度收益的影响: |
|
||||||||||
|
|
利率: |
|
|
利率: |
|
||||||||||
(百万美元,每股除外) |
|
增加 100个基数 支点 |
|
|
减少量 100个基数 支点 |
|
|
增加 100个基数 支点 |
|
|
减少量 100个基数 支点 |
|
||||
对收益的影响: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
计价前税前净收益变动 -衍生品和债券的市场收益(亏损) 对冲活动(1) |
|
$ |
4 |
|
|
$ |
40 |
|
|
$ |
(40 |
) |
|
$ |
15 |
|
衍生产品的按市值计价的收益(亏损)和 对冲活动 |
|
|
73 |
|
|
|
(103 |
) |
|
|
127 |
|
|
|
(171 |
) |
税前收入增加(减少) |
|
$ |
77 |
|
|
$ |
(63 |
) |
|
$ |
87 |
|
|
$ |
(156 |
) |
税后净收入增加(减少) |
|
$ |
59 |
|
|
$ |
(49 |
) |
|
$ |
67 |
|
|
$ |
(120 |
) |
摊薄后每股收益增加(减少) 普通股 |
|
$ |
.38 |
|
|
$ |
(.31 |
) |
|
$ |
.36 |
|
|
$ |
(.64 |
) |
(1)如果利率降低100个基点导致负利率,我们假设本次披露的利率为0%(与之相反
变为负利率)。
66
|
|
2021年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
利率: |
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
更改自 增加 100个基数 支点 |
|
|
更改自 减少 100个基数 支点 |
|
||||||||||
(百万美元) |
|
公允价值 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||
对公允价值的影响: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
助学贷款 |
|
$ |
74,772 |
|
|
$ |
(279 |
) |
|
|
— |
% |
|
$ |
432 |
|
|
|
1 |
% |
其他盈利资产 |
|
|
3,845 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他资产 |
|
|
3,948 |
|
|
|
(124 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
263 |
|
|
|
7 |
|
总资产损益 |
|
$ |
82,565 |
|
|
$ |
(403 |
) |
|
|
— |
% |
|
$ |
695 |
|
|
|
1 |
% |
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有息负债 |
|
$ |
77,040 |
|
|
$ |
(356 |
) |
|
|
— |
% |
|
$ |
386 |
|
|
|
1 |
% |
其他负债 |
|
|
1,019 |
|
|
|
(40 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
193 |
|
|
|
19 |
|
总负债(损益)/亏损 |
|
$ |
78,059 |
|
|
$ |
(396 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
579 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
2020年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
利率: |
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
从增加到增加 100个基点 |
|
|
从减少的变化 100个基点 |
|
||||||||||
(百万美元) |
|
公允价值 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||
对公允价值的影响: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
助学贷款 |
|
$ |
81,579 |
|
|
$ |
(419 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
669 |
|
|
|
1 |
% |
其他盈利资产 |
|
|
3,822 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他资产 |
|
|
4,227 |
|
|
|
(248 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
300 |
|
|
|
7 |
|
总资产损益 |
|
$ |
89,628 |
|
|
$ |
(667 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
969 |
|
|
|
1 |
% |
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有息负债 |
|
$ |
83,345 |
|
|
$ |
(373 |
) |
|
|
— |
% |
|
$ |
406 |
|
|
|
— |
% |
其他负债 |
|
|
1,020 |
|
|
|
(274 |
) |
|
|
(27 |
) |
|
|
358 |
|
|
|
35 |
|
总负债(损益)/亏损 |
|
$ |
84,365 |
|
|
$ |
(647 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
764 |
|
|
|
1 |
% |
我们融资的一个主要目标是将我们对利率变化的敏感性降至最低,通常用浮动利率债务为我们的浮动利率教育贷款组合提供资金,用固定利率债务为我们的固定利率教育贷款组合提供资金,尽管我们有时会出现错配。此外,我们可能会在浮动利率债务与浮动利率资产的指数(包括重置频率)上出现不匹配。此外,由于一些FFELP贷款能够赚取最低收入,如果教育贷款以固定借款人利率赚取,并且资金保持浮动,我们可能会出现固定与浮动资金错配的情况。在2021年至2020年期间,某些FFELP贷款获得了最低收入,我们通过使用衍生品合约锁定了这一最低收入的一部分。这些对冲交易的结果是固定了教育贷款资产利率和浮动利率负债之间的相对利差。
在上述表格中,在利率上升或下降100个基点的情况下,衍生工具和对冲活动按市值计价收益(亏损)前税前净收益的变化主要是由于(I)我们的未对冲FFELP贷款由于最低收入而处于固定利率模式,而在低利率环境下以可变利率债务融资;(Ii)我们的部分可变利率资产以固定利率债务融资。第(I)项一般会导致收入在利率上升时减少,收入在利率下降时增加。第(Ii)项具有相反的效果。本年度利率情景相互之间以及与前一年相关的变化主要是由于2021年期间发生的两项事态发展:(1)1年期LIBOR远期曲线较前一年大幅增加,导致利率上升时下限收入损失减少,利率下降时下限收入增加;(2)与2020年12月31日相比,截至2021年12月31日,由固定利率负债提供资金的可变利率资产比例更大。这是一种有目的的战略,目的是利用历史上的低利率,并作为与利率变动和对最低收入的影响有关的自然对冲。截至2021年12月31日的加息是上述唯一一种情况,上面(Ii)的影响超过了(I)的影响。
在上表中,在利率上升或下降100个基点的情况下,2021年和2020年衍生工具和对冲活动按市值计价收益(亏损)的变化主要是由于(I)我们的衍生产品组合和相关对冲债务的名义金额和剩余期限以及(Ii)利率
67
环境。2021年和2020年,印记-至-市场收益(损失)主要与不符合对冲会计资格的衍生品有关,这些衍生品被用来对底线收入进行经济对冲,以及固定利率私人教育再融资贷款的发起。由于没有资格进行对冲会计,没有抵消的标记-至-本分析中被套期保值项目的市场。印记-至-2021年利率上升和下降100个基点的市场收益(损失)低于2020年,主要原因是与该时期教育贷款组合减少有关的未偿还衍生品名义金额下降。
除上表所述的利率风险外,我们还面临与外币汇率相关的风险。外币兑换风险主要是由我们发行的外币债务造成的。当我们发行外币计价的公司无担保和证券化债务时,我们的政策是使用交叉货币利率掉期将所有外币计价的债务付款(固定和浮动)交换为使用固定汇率的美元LIBOR。在上表中,由于套期保值工具和套期保值项目的条款匹配,如果汇率下降或上升,将对收益产生非实质性影响。资产负债表上的计息负债将受到汇率变化的影响;然而,这种变化将被其他资产或其他负债的交叉货币利率掉期大幅抵消。在某些经济环境下,即期和远期汇率之间的价差波动对本期收益造成了按市值计价的影响,而上述分析并未将这些影响考虑在内。收益影响是非现金的,工具到期时,按市值计价的累积影响将为零。Navient自2008年以来就没有发行过外币计价债券。
资产和负债资金缺口
下表列出了截至2021年12月31日按标的指数排列的我们的资产和负债(资金)。在接下来的GAAP报告中,资金缺口仅包括符合有效对冲条件的衍生品(反映在净息差中的衍生品,而不是反映在综合损益表上的“衍生品和套期保值活动的收益(亏损)”中的衍生品)。资产和资金之间的差异是指定指数的资金缺口。这代表了我们以基差风险和重新定价风险的形式面临的利率风险,即不同指数可能以不同的频率重置或可能不会以相同的方向或相同的幅度移动的风险。
管理层分析利率风险,并在此过程中包括所有在经济上对冲我们债务的衍生品,无论它们是否符合有效对冲的条件(核心收益基础)。因此,我们还在GAAP报告之后的表格中以核心收益为基础列报了资产和负债资金缺口。
公认会计原则基础
索引 (数十亿美元) |
|
频率: 变量重置 |
|
资产 |
|
|
资金来源(1) |
|
|
资金来源 差距 |
|
|||
3个月期国库券 |
|
每周 |
|
$ |
2.6 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2.6 |
|
3个月期国库券 |
|
每年一次 |
|
|
.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
.2 |
|
素数 |
|
每年一次 |
|
|
.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
.2 |
|
素数 |
|
每季度 |
|
|
1.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.5 |
|
素数 |
|
每月一次 |
|
|
5.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
5.3 |
|
3个月伦敦银行同业拆息 |
|
每季度 |
|
|
.3 |
|
|
|
24.2 |
|
|
|
(23.9 |
) |
3个月伦敦银行同业拆息(2) |
|
每月一次 |
|
|
— |
|
|
|
.5 |
|
|
|
(.5 |
) |
3个月伦敦银行同业拆息(2) |
|
每天 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
1个月伦敦银行同业拆息 |
|
每月一次 |
|
|
3.6 |
|
|
|
30.5 |
|
|
|
(26.9 |
) |
1个月伦敦银行同业拆息 |
|
每天 |
|
|
49.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
49.7 |
|
非离散重置(2)(3) |
|
每月一次 |
|
|
— |
|
|
|
3.4 |
|
|
|
(3.4 |
) |
非离散重置(4) |
|
每日/每周 |
|
|
3.8 |
|
|
|
.2 |
|
|
|
3.6 |
|
固定费率(5) |
|
|
|
|
13.4 |
|
|
|
21.8 |
|
|
|
(8.4 |
) |
总计 |
|
|
|
$ |
80.6 |
|
|
$ |
80.6 |
|
|
$ |
— |
|
|
(1) |
融资(按指数计算)包括所有符合对冲条件的衍生品。 |
|
(2) |
资金包括贷款回购安排。 |
|
(3) |
资金包括拍卖利率、ABS和资产支持商业票据安排。 |
|
(4) |
资产包括限制性和非限制性现金等价物和其他隔夜类型工具。融资包括返还与衍生品风险敞口相关的现金抵押品的义务。 |
|
(5) |
资产包括应收账款和其他资产(包括商誉和已获得的无形资产)。资金包括其他负债和股东权益。 |
68
核心收益基础
索引 (数十亿美元) |
|
频率: 变量重置 |
|
资产 |
|
|
资金来源(1) |
|
|
资金来源 差距 |
|
|||
3个月期国库券 |
|
每周 |
|
$ |
2.6 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2.6 |
|
3个月期国库券 |
|
每年一次 |
|
|
.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
.2 |
|
素数 |
|
每年一次 |
|
|
.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
.2 |
|
素数 |
|
每季度 |
|
|
1.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.5 |
|
素数 |
|
每月一次 |
|
|
5.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
5.3 |
|
3个月伦敦银行同业拆息 |
|
每季度 |
|
|
.3 |
|
|
|
6.4 |
|
|
|
(6.1 |
) |
3个月伦敦银行同业拆息(2) |
|
每月一次 |
|
|
— |
|
|
|
.5 |
|
|
|
(.5 |
) |
3个月伦敦银行同业拆息(2) |
|
每天 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
1个月伦敦银行同业拆息 |
|
每月一次 |
|
|
3.6 |
|
|
|
47.3 |
|
|
|
(43.7 |
) |
1个月伦敦银行同业拆息 |
|
每天 |
|
|
49.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
49.7 |
|
非离散重置(2)(3) |
|
每月一次 |
|
|
— |
|
|
|
3.4 |
|
|
|
(3.4 |
) |
非离散重置(4) |
|
每日/每周 |
|
|
3.8 |
|
|
|
.2 |
|
|
|
3.6 |
|
固定费率(5) |
|
|
|
|
13.2 |
|
|
|
22.6 |
|
|
|
(9.4 |
) |
总计 |
|
|
|
$ |
80.4 |
|
|
$ |
80.4 |
|
|
$ |
— |
|
|
(1) |
融资(按指数)包括管理层认为对利率风险进行经济对冲的所有衍生品,并反映我们内部管理利率敞口的方式。 |
|
(2) |
资金包括贷款回购安排。 |
|
(3) |
资金包括拍卖利率、ABS和资产支持商业票据安排。 |
|
(4) |
资产包括限制性和非限制性现金等价物和其他隔夜类型工具。融资包括返还与衍生品风险敞口相关的现金抵押品的义务。 |
|
(5) |
资产包括应收账款和其他资产(包括商誉和已获得的无形资产)。资金包括其他负债和股东权益。 |
我们使用利率互换和其他衍生品来实现我们的风险管理目标。我们的资产负债管理策略是将资产与债务(与衍生品相结合)相匹配,这些资产具有相同的标的指数和重置频率,或者在经济上具有我们认为高度相关的利率特征。我们从FFELP贷款中赚取的利息主要与每日一个月LIBOR挂钩,我们的资金成本主要与每日一个月LIBOR以外的利率挂钩。FFELP净利息收入的一个变异性来源也可能是我们从某些FFELP贷款中赚取的最低收入。根据FFELP的条款,由于基础债务利率支出保持可变,某些FFELP贷款可以按规定的固定利率赚取利息。我们将这一额外的利差收入称为“最低收入”。最低收入可能是不稳定的,因为它取决于利率水平。我们经常通过衍生品来对冲这种波动性,衍生品锁定了合同期限内最低收入的价值。我们的私立教育再融资贷款赚取的利息通常是固定利率的,相关的资金成本也通常是固定利率的。其余私立教育贷款的利息通常与一个月最优惠利率或伦敦银行同业拆借利率挂钩,我们的资金成本主要与一个月或三个月伦敦银行同业拆借利率挂钩。使用与我们的资产不同的指数类型和重置频率的资金,使我们面临以基差和重新定价风险的形式的利率风险。这可能导致我们的资金成本与我们资产的收益率方向或幅度不同。虽然我们认为这种风险很低,因为所有这些指数都是短期的,与长期高度相关的利率变动, 市场中断(前几年发生过)可能会导致指数之间的暂时背离,从而对我们的收益产生负面影响。
69
属性
下表列出了截至2021年12月31日我们拥有的主要设施:
位置 |
|
功能 |
|
业务细分市场 |
|
近似值 平方英尺 |
|
|
渔民,In(1) |
|
贷款服务和数据中心 |
|
联邦教育贷款;消费者贷款;其他 |
|
|
450,000 |
|
宾夕法尼亚州威尔克斯-巴雷 |
|
贷款服务中心 |
|
联邦教育贷款;消费者贷款 |
|
|
133,000 |
|
芒西,In |
|
加工中心 |
|
业务处理 |
|
|
75,400 |
|
大平地,纽约州 |
|
先锋信用回收- 加工中心 |
|
联邦教育贷款;业务处理 |
|
|
60,000 |
|
纽约州拱廊 |
|
先锋信用回收处理中心 |
|
联邦教育贷款;业务处理 |
|
|
46,000 |
|
佩里,纽约州 |
|
先锋信用回收处理中心 |
|
联邦教育贷款;业务处理 |
|
|
45,000 |
|
下表列出了截至2021年12月31日我们租赁的主要设施:
位置 |
|
功能 |
|
业务细分市场 |
|
近似值 平方英尺 |
|
|
田纳西州亨德森维尔(2) |
|
扩展医疗保健-收入周期管理 |
|
业务处理;其他 |
|
|
58,000 |
|
德克萨斯州奥斯汀(3) |
|
Gila MSB-业务处理 |
|
业务处理;其他 |
|
|
55,000 |
|
德州威尔明顿 |
|
总部 |
|
联邦教育贷款;消费贷款;业务处理;其他 |
|
|
46,000 |
|
弗吉尼亚州赫恩登 |
|
行政办公室 |
|
联邦教育贷款;消费贷款; 业务处理;其他 |
|
|
43,000 |
|
威斯康星州密尔沃基 |
|
邓肯解决方案-业务处理 |
|
业务处理其他 |
|
|
22,000 |
|
新泽西州穆尔斯敦 |
|
先锋信用回收处理中心 |
|
联邦教育贷款;业务处理 |
|
|
30,000 |
|
Guaynabo,PR |
|
Gila MSB波多黎各-业务处理 |
|
业务处理;其他 |
|
|
21,000 |
|
德克萨斯州欧文 |
|
邓肯解决方案-业务处理 |
|
业务处理;其他 |
|
|
21,000 |
|
德克萨斯州盐湖城 |
|
保证金-贷款来源 |
|
消费贷款,其他 |
|
|
14,000 |
|
(1) |
从2019年4月开始,约38,000平方英尺租赁给Fiserv(之前的First Data)。从2021年6月开始,大约32,000平方英尺的面积租给了彭德里克。Navient在2021年12月签署了意向书(LOI),出售这座建筑,并在10年的租赁期内出租后台办公室和数据中心空间。 |
(2) |
大约34000平方英尺被腾出,该空间的租约终止。 |
(3) |
德克萨斯州奥斯汀的租赁设施于2020年9月腾出,本公司承担了租赁放弃费用。租约将于2022年9月30日到期。 |
我们拥有的设施中没有一个是抵押贷款的。我们相信,我们的总部、贷款服务中心、数据中心和其他业务处理中心总体上足以满足我们的长期需求和业务目标。我们的总部目前位于特拉华州威尔明顿市Justison Street 123号,邮编:19801。
70
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
我们的普通股在纳斯达克上市交易,代码为NAVI。截至2022年1月31日,我们的普通股流通股为152,132,902股,登记持有者为267股。
我们在2020年和2021年每个季度为普通股支付了每股0.16美元的季度现金股息。
发行人购买股票证券
下表提供了截至2021年12月31日的三个月内我们购买普通股的相关信息。
(单位:百万,不包括每股数据) |
|
总数 的股份 购得(1) |
|
|
平均价格 付费单位 分享 |
|
|
总人数 购入的股份 作为公开活动的一部分 已宣布的计划 或程序(2) |
|
|
近似值 价值 的股份 可能还会是 在以下条件下购买 公开宣布 计划或 节目(2) |
|
||||
期间: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Oct 1 – Oct 31, 2021 |
|
|
2.8 |
|
|
$ |
19.68 |
|
|
|
2.8 |
|
|
$ |
96 |
|
Nov 1 – Nov 30, 2021 |
|
|
2.5 |
|
|
|
20.04 |
|
|
|
2.5 |
|
|
$ |
46 |
|
Dec 1 – Dec 31, 2021 |
|
|
2.2 |
|
|
|
20.97 |
|
|
|
2.1 |
|
|
$ |
1,000 |
|
第四季度合计 |
|
|
7.5 |
|
|
$ |
20.17 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
|
|
|
(1) |
购买的股票总数包括:(I)根据下文讨论的股票回购计划购买的股票,以及(Ii)为满足与无现金行使股票期权相关的行使价而向我们投标的普通股股票,以及与行使股票期权以及归属限制性股票和限制性股票单位相关的预扣税款义务。 |
|
(2) |
2019年10月,我们的董事会批准了一项10亿美元的多年期股票回购计划,该计划在2021年得到充分利用,并于2021年12月批准了另一项10亿美元的多年期计划。 |
71
股票表现
以下业绩图表将我们普通股累计股东总回报的年度美元变化与标准普尔400金融指数和标准普尔中型股400指数的变化进行了比较。该图假设截至2016年12月31日的基础投资为100美元,并在2021年12月31日之前对股息进行再投资。
公司/指数 |
|
12/31/16 |
|
|
12/31/17 |
|
|
12/31/18 |
|
|
12/31/19 |
|
|
12/31/20 |
|
|
12/31/21 |
|
||||||
纳维特公司 |
|
$ |
100.0 |
|
|
$ |
84.9 |
|
|
$ |
59.0 |
|
|
$ |
96.3 |
|
|
$ |
74.0 |
|
|
$ |
165.8 |
|
标准普尔400指数金融类股 |
|
$ |
100.0 |
|
|
$ |
113.9 |
|
|
$ |
95.7 |
|
|
$ |
120.8 |
|
|
$ |
118.8 |
|
|
$ |
157.9 |
|
标准普尔中型股400指数 |
|
$ |
100.0 |
|
|
$ |
116.2 |
|
|
$ |
103.3 |
|
|
$ |
130.4 |
|
|
$ |
148.2 |
|
|
$ |
184.8 |
|
资料来源:彭博社总回报分析
72
控制和程序
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2021年12月31日,我们的披露控制和程序(根据修订后的1934年《证券交易法》(The Exchange Act)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年12月31日,我们的披露控制和程序是有效的,以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息:(A)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告,(B)积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所定义)。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们评估了截至2021年12月31日财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时,我们的管理层采用了内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。根据我们的评估和这些标准,管理层得出结论,截至2021年12月31日,我们对财务报告的内部控制是有效的。
独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所审计了截至2021年12月31日本公司财务报告内部控制的有效性,其报告如下所述。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
在截至2021年12月31日的财政季度内,我们对财务报告的内部控制(根据《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
73
董事、高管与公司治理
本项目所要求的信息将包含在2022年委托书中,包括标题为“提案1--董事选举”、“高管”、“其他事项--拖欠第16(A)条的报告(如果适用)”和“公司治理”的章节,并通过引用并入本文。
高管薪酬
本项目要求的信息将包含在2022年委托书中,包括标题为“高管薪酬”和“董事薪酬”的部分,并通过引用并入本文。
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
本项目要求的信息将包含在2022年的委托书中,包括标题为“普通股所有权”和“董事和高管对普通股的所有权”的章节,并通过引用并入本文。
下表提供了截至2021年12月31日的信息,涉及我们的股权补偿计划或安排,根据该计划或安排,可能会不时授予期权、限制性股票、限制性股票单位、股票单位或其他收购股份的权利。
计划类别 |
|
数量 证券须为 发布日期: 演练 杰出的 选项和 权利 (1) |
|
|
加权 平均值 锻炼 价格 杰出的 选项和 权利 |
|
|
平均值 剩余 寿命(年) 选项的数量 杰出的 |
|
|
数量 证券 剩余 可用 面向未来 发行 在公平条件下 补偿 平面图 |
|
||||
证券持有人批准的股权补偿计划: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Navient Corporation 2014综合激励计划: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
传统选项 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
净额结算期权 |
|
|
452,245 |
|
|
|
14.28 |
|
|
|
.7 |
|
|
|
|
|
RSU |
|
|
2,314,399 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
PSU |
|
|
1,492,134 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
4,258,778 |
|
|
|
14.28 |
|
|
|
.7 |
|
|
|
14,982,113 |
|
ESPP(2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,660,310 |
|
证券持有人批准的总数 |
|
|
4,258,778 |
|
|
$ |
14.28 |
|
|
|
.7 |
|
|
|
16,642,423 |
|
证券持有人未批准的合计 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
(1) |
在行使净额结算期权时,期权接受者仅有权获得税后价差股份。价差份额等于授予的期权总数减去期权成本的股份。因此,此列反映了可于2021年12月31日发行的净结算期权价差股份(如果提供)。2019年授予的PSU在三年绩效期限(2019-2021年)后授予背心,潜在分红从目标奖励的0%到150%不等。根据公司在三年业绩期间相对于预先设定的业绩目标的实际业绩,这些PSU将按目标金额的119%授予,并将在公司提交截至2021年12月31日的年度10-K表格后两个工作日以公司普通股的股票结算。根据最终实现金额(即目标金额的119%),这些2019年PSU在2021年12月31日显示为未偿还金额。 |
(2) |
截至2021年12月31日,根据Navient Corporation ESPP可供发行的股票数量。ESPP于2014年4月8日获得了现在称为SLM公司的公司的批准,该公司当时是我们的唯一股东。ESPP于2014年5月1日生效。公司修订了2015年11月1日生效的员工持股计划,以改变最近收购的子公司员工的要约期限。本公司于2019年4月4日再次修订ESPP,待股东批准后,根据该计划可供发行的股份增加200万股。本次修订于2019年6月6日获得公司股东批准。本公司于2020年5月21日再次修订ESPP,取消2020年7月31日后个人账户余额的应计利息。 |
某些关系和相关交易,以及董事的独立性
本项目所要求的信息将包含在2022年委托书中,包括在“其他事项--某些关系和交易”和“公司治理”下,并通过引用并入本文。
首席会计师费用及服务
本项目所需信息将包含在2022年委托书中,包括在“独立注册会计师事务所”项下,并通过引用并入本文。
74
展品和财务报表附表
(a) |
1.财务报表 |
以下是纳维特公司的综合财务报表和独立注册会计师事务所的报告:
独立注册会计师事务所报告 |
|
F-2 |
独立注册会计师事务所报告 |
|
F-4 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 |
|
F-7 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的综合损益表 |
|
F-8 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的综合全面收益表 |
|
F-9 |
截至2019年、2020年和2021年12月31日止年度股东权益变动表 |
|
F-10 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表 |
|
F-13 |
合并财务报表附注 |
|
F-14 |
2.财务报表附表
所有附表都被省略,因为它们不适用,或者所需资料列于合并财务报表或附注中。
3.展品
随附的展品索引中所列的展品已作为10-K表格年度报告的一部分进行存档或合并,作为参考。
我们将以10-K表格的形式,免费提供提交本年度报告或通过引用并入本年度报告的任何证物的副本。口头或书面索要任何证物的副本应直接向秘书提出。
4.附录
附录A-联邦家庭教育贷款计划
附录B-Form 10-K对照索引
(b) |
陈列品 |
2.1 |
|
截至2014年10月16日,Navient Corporation和Navient,LLC之间的合并协议和计划(通过参考Navient Corporation于2014年10月17日提交的当前8-K报表的附件2.1合并而成)。 |
|
|
|
3.1 |
|
修订和重新发布的《纳维特公司注册证书》(参考2014年3月27日提交的《纳维特公司注册说明书》第3号修正案附件3.1(第001-36228号文件))。 |
|
|
|
3.2 |
|
2018年4月4日通过的纳维特公司第二次修订和重新修订的附例(通过参考纳维特公司于2018年4月9日提交的当前8-K表格报告的附件3.1而并入). |
|
|
|
3.3 |
|
纳维特公司A系列初级参与优先股的指定证书(通过引用纳维特公司2021年12月20日提交的8-K表格当前报告的附件3.1并入)。 |
|
|
|
4.1 |
|
注册人证券说明书(参考2014年7月18日提交的S-3ASR表格合并。 |
|
|
|
4.2 |
|
契约,日期为2014年7月18日,由Navient Corporation和作为受托人的纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)之间的契约(通过参考2014年7月18日提交的附件4.1合并,形成S-3ASR)。 |
|
|
|
4.3 |
|
第一补充契约,日期为2014年11月6日,由Navient Corporation和纽约梅隆银行作为受托人(通过引用Navient Corporation于2006年11月11日提交的当前Form 8-K报告的附件4.2合并而成)。 |
|
|
|
4.4 |
|
作为受托人的Navient Corporation和纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)于2015年3月27日签署了日期为2015年3月27日的第二份补充契约(通过引用Navient Corporation于2015年3月27日提交的当前8-K表格报告附件4.2合并而成。 |
|
|
|
4.5 |
|
第三份补充契约,日期为2016年7月29日,由Navient Corporation和纽约梅隆银行作为受托人(通过参考Navient Corporation于2016年7月29日提交的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成)。 |
75
|
|
|
4.6 |
|
第四份补充契约,日期为2016年9月16日,由Navient Corporation和纽约梅隆银行作为受托人(通过参考Navient Corporation于2016年9月16日提交的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成)。 |
|
|
|
4.7 |
|
第五补充契约,日期为2017年3月7日的契约,日期为2014年7月18日,由Navient Corporation和纽约梅隆银行作为受托人(通过参考Navient Corporation于2017年3月7日提交的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成)。 |
|
|
|
4.8 |
|
第六份补充契约,日期为截至2017年3月17日的契约,日期为截至2014年7月18日的契约,由纳维特公司和纽约梅隆银行作为受托人(通过参考纳维特公司于2017年3月7日提交的当前8-K表格报告的附件4.3合并而成). |
|
|
|
4.9 |
|
作为受托人的Navient Corporation和纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)于2014年7月18日签署的日期为2017年5月26日的第七份补充契约(通过引用Navient Corporation于2017年5月26日提交的当前8-K表格报告的附件4.2合并)。 |
|
|
|
4.10 |
|
第八份补充契约,日期为2017年6月9日的契约,日期为2014年7月18日的契约,由Navient Corporation和纽约梅隆银行作为受托人(通过参考Navient Corporation于2017年6月9日提交的当前8-K表格报告的附件4.4合并而成)。 |
|
|
|
4.11 |
|
第九份补充契约,日期为截至2017年12月4日的契约,日期为2014年7月18日,由Navient Corporation和纽约梅隆银行作为受托人(通过参考Navient Corporation于2017年12月4日提交的当前8-K表格报告的附件4.3合并而成)。 |
|
|
|
4.12 |
|
第10份补充契约,日期为2018年6月11日,是Navient Corporation和纽约梅隆银行作为受托人于2014年7月18日签署的契约(通过参考Navient Corporation于2018年6月11日提交的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成)。 |
|
|
|
4.13 |
|
第十一份补充契约,日期为2020年1月27日(本“补充契约”),由特拉华州的Navient Corporation(“本公司”)和纽约梅隆银行(纽约的一家银行公司)作为受托人(“受托人”)(通过参考2020年1月27日提交的Form 8-K表中的附件4.2注册成立)。 |
|
|
|
4.14 |
|
第12号补充契约,日期为2021年2月2日,由纳维特公司和纽约梅隆银行作为受托人(通过参考2021年2月2日提交的8-K表格中的附件4.2合并而成)。 |
|
|
|
4.15 |
|
第13份补充契约,日期为2021年11月4日,由纳维特公司和纽约梅隆银行作为受托人(通过参考2021年11月5日提交的8-K表格中的附件4.2合并而成)。 |
|
|
|
4.16 |
|
纳维特公司于2021年12月20日签署的权利协议 和ComputerShare Trust Company,N.A.,其中包括作为附件A的指定证书格式、作为附件B的权利证书格式和作为附件C的优先股购买权利摘要(通过引用2021年12月20日提交的8-K表格中的附件4.1并入)。 |
|
|
|
10.1† |
|
Navient Corporation 2014年综合激励计划、股票期权协议、净结算期权-2011年的表格(通过引用公司于2014年8月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.22合并而成)。 |
|
|
|
10.2† |
|
Navient Corporation 2014年综合激励计划表格、股票期权协议、净结算期权-2010年(合并内容参考公司于2014年8月1日提交的Form 10-Q季度报告附件10.23)。 |
|
|
|
10.3† |
|
纳维特公司2014年综合激励计划表格,独立董事股票期权协议-2011年(合并内容参考公司2014年8月1日提交的10-Q表格季度报告附件10.31)。 |
|
|
|
10.4† |
|
纳维特公司2014年综合激励计划表格,独立董事股票期权协议-2010年(合并内容参考公司于2014年8月1日提交的10-Q表格季度报告附件10.32)。 |
|
|
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10.5† |
|
Navient Corporation 2014年度综合激励计划股票期权协议-净结算期权(合并内容参考公司于2016年4月28日提交的Form 10-Q季度报告附件10.4)。 |
|
|
|
76
|
|
|
|
|
|
10.6† |
|
Navient Corporation 2014综合激励计划股票期权协议表格(通过参考Navient Corporation于2017年4月27日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3并入)。 |
|
|
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10.7† |
|
Navient Corporation 2014年综合激励计划绩效股票单位协议表格(通过参考Navient Corporation于2018年5月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1并入)。 |
|
|
|
10.8† |
|
Navient Corporation 2014年综合激励计划限制性股票单位协议表格(通过参考Navient Corporation于2018年5月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2并入)。 |
|
|
|
10.9† |
|
Navient Corporation 2014综合激励计划股票期权协议表格(通过参考Navient Corporation于2018年5月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3并入)。 |
|
|
|
10.10† |
|
Navient Corporation 2014综合激励计划,自2018年5月24日起修订和重新实施,引用了Navient Corporation于2018年8月3日提交的Form 10-Q季度报告中的附件10.1。 |
|
|
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10.11† |
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自2015年10月1日起修订和重述的纳维特董事递延薪酬计划(通过引用公司于2015年10月30日提交的10-K表格(文件编号001-36228)的附件10.1并入)。 |
|
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10.12† |
|
Navient Corporation针对高级管理人员的控制变更监督计划,于2018年5月24日修订并重新启动,通过参考Navient Corporation于2018年8月3日提交的Form 10-Q季度报告中的附件10.3并入。 |
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10.13† |
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Navient Corporation高级管理人员离职计划,自2018年5月24日起修订和重新编制,引用了Navient Corporation于2018年8月3日提交的Form 10-Q季度报告中的附件10.4。 |
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10.14† |
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Navient Corporation延期补偿计划,于2018年5月24日修订和重述,通过引用Navient Corporation于2018年8月3日提交的10-Q表格季度报告的附件10.2并入。 |
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10.15† |
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Navient Corporation 2014年综合激励计划表格,绩效股票单位协议(通过参考Navient Corporation于2019年5月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1并入)。 |
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10.16† |
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Navient Corporation 2014年综合激励计划表格,限制性股票单位协议(通过引用附件10.2并入Navient Corporation于2019年5月3日提交的Form 10-Q季度报告中)。 |
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10.17† |
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纳维特公司2014年综合激励计划表格,独立董事限制性股票协议(通过引用附件10.3并入纳维特公司于2019年5月3日提交的10-Q表格季度报告中)。 |
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10.18† |
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修订和重订的Navient Corporation员工股票购买计划(通过参考Navient Corporation于2019年4月30日提交的最终委托书附录A并入。 |
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10.19 |
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纳维特公司与摩根大通证券有限责任公司、巴克莱资本公司和加拿大皇家银行资本市场有限责任公司签署的承销协议日期为2021年1月28日(通过参考2021年2月2日提交的8-K表格中的附件4.2合并)。 |
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10.20† |
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Navient Corporation 2014年综合激励计划绩效股票单位协议表格(结合于2020年5月1日提交的表格10-Q中的附件10.1)。 |
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10.21† |
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Navient Corporation 2014年综合激励计划限制性股票单位协议表格(结合于2020年5月1日提交的表格10-Q中的附件10.2)。 |
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10.22† |
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导航公司2014年综合激励计划独立董事股票协议表格(通过引用2020年5月1日提交的表格10-Q中的附件10.3而并入)。 |
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77
10.23 |
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纳维特公司与摩根大通证券有限责任公司、巴克莱资本公司和加拿大皇家银行资本市场有限责任公司签署的承销协议日期为2021年11月1日(通过参考2021年11月5日提交的8-K表格中的附件1.1合并)。 |
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10.24* |
|
2022年1月13日Navient Corporation、Navient Solutions,LLC和Pioneer Credit Recovery,Inc.(“Navient各方”)与华盛顿州总检察长之间的同意判决和命令(“协议”),作为表10.24.1(见附件)所载Navient各方与各州总检察长之间的协议的一个代表性例子(付款金额除外)。 |
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|
10.24.1* |
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附件10.24中所述同意判决和命令的缔约国和地方名单(见附件)。 |
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10.25† |
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Navient Corporation 2014综合激励计划的表格,绩效股票单位协议(通过参考Navient Corporation于2021年4月28日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1而并入)。 |
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21.1* |
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附属公司名单. |
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23.1* |
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毕马威有限责任公司同意. |
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31.1* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证. |
|
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31.2* |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证. |
|
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32.1** |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证. |
|
|
|
32.2** |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证. |
|
|
|
101.INS* |
|
内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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|
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101.SCH* |
|
内联XBRL分类扩展架构文档。 |
|
|
|
101.CAL* |
|
内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
|
|
|
101.DEF* |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
|
|
|
101.LAB* |
|
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
|
|
|
101.PRE* |
|
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
|
|
|
104 |
|
封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
† |
管理合同或补偿计划或安排 |
* |
随函存档 |
** |
随信提供 |
78
签名
根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权以下签署人代表其签署本报告。
日期:2022年2月25日
|
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纳维特公司 |
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发信人: |
/s/约翰·F·雷蒙迪 |
|
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|
约翰·F·雷蒙迪 总裁与首席执行官 |
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求,本报告已由下列人员以登记人的身份和日期在下文中签署。
签名 |
|
标题 |
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日期 |
|
|
|
|
|
/s/JOhnF.R.EMONDI 约翰·F·雷蒙迪 |
|
首席执行官总裁和 董事(首席执行官) |
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2022年2月25日 |
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|
|
|
|
/s/JOE F伊舍尔 Joe·费舍尔 |
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首席财务官(负责人 财务和会计干事) |
|
2022年2月25日 |
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/秒/升英达上午1点整弊病 琳达·A·米尔斯 |
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董事会主席 |
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2022年2月25日 |
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/s/F瑞德瑞克 A罗诺德 弗雷德里克·阿诺德 |
|
董事 |
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2022年2月25日 |
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/s/ANNA ESCOBEDO C无声的 安娜·埃斯科贝多·卡布拉尔 |
|
董事 |
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2022年2月25日 |
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/秒/升阿利A.K车道 拉里·A·克莱恩 |
|
董事 |
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2022年2月25日 |
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/秒/分冰川A.L.奥森 迈克尔·A·劳森 |
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董事 |
|
2022年2月25日 |
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/s/K凯瑟琳A.L.埃曼兄弟 凯瑟琳·雷曼 |
|
董事 |
|
2022年2月25日 |
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/s/J安尼J.T.霍普森 简·J·汤普森 |
|
董事 |
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2022年2月25日 |
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|
/秒/升光环美国恩格尔 劳拉·S·昂格尔 |
|
董事 |
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2022年2月25日 |
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/s/D热衷于L.Y欧文 David L·尤万 |
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董事 |
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2022年2月25日 |
79
合并财务报表
索引
|
|
页面 |
独立注册会计师事务所报告 |
|
F-2 |
独立注册会计师事务所报告 |
|
F-4 |
合并资产负债表 |
|
F-7 |
合并损益表 |
|
F-8 |
综合全面收益表 |
|
F-9 |
合并股东权益变动表 |
|
F-10 |
合并现金流量表 |
|
F-13 |
合并财务报表附注 |
|
F-14 |
F-1
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
纳维特公司:
财务报告内部控制之我见
我们审计了Navient Corporation及其子公司(本公司)截至2021年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为,截至2021年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表,截至2021年12月31日的三年期间各年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益变动表和现金流量表,以及相关附注(统称为综合财务报表),我们于2022年2月25日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
F-2
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
弗吉尼亚州麦克莱恩
2022年2月25日
F-3
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
纳维特公司:
对合并财务报表的几点看法
我们审计了Navient Corporation及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表、截至2021年12月31日的三年期间各年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益变动表和现金流量表,以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三年期间每年的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告,以及我们2022年2月25日的报告,对公司财务报告内部控制的有效性表达了无保留意见。
会计原则的变化
如综合财务报表附注2所述,由于采用会计准则更新第2016-13号,自2020年1月1日起,本公司已改变其确认和计量信贷损失的会计方法。金融工具--信贷损失(会计准则编纂专题326).
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
民办教育贷款贷款损失准备的评估
如综合财务报表附注2和附注4所述,截至2021年12月31日,公司的私立教育贷款(私立教育全部)贷款损失拨备总额为10.09亿美元。对于私立教育All,预期信贷损失是过渡率模型的产物,该模型确定了公司对违约概率和提前还款的估计,以及基于非贴现基础的违约损失。该公司对转换率进行估计,包括预付款和回收
F-4
违约包括已注销贷款的预期未来回收(预期回收)。用于预测损失的模型利用贷款组合的关键信用质量指标,并结合预测的经济条件,预测这些属性在贷款水平上的预期表现贷款期限,包括借款人控制范围内的任何预付款和延期选项。私立教育都包含了对各种宏观经济变量的合理和可支持的预测,以及对贷款剩余期限的几种预测情景。制定合理和可支持的预测包括一个假设,即每个宏观经济变量都将恢复到长期预期。定性调整的依据是数量模型中没有反映的因素。
我们认为对私立教育的评估都是一项关键的审计事项。评估涉及到高度的审计努力,包括技能和知识,以及主观和复杂的审计师判断。具体地说,评估包括对私立教育所有方法的评估,包括用于估计预计损失及其重大假设的方法和模型。这些重要假设包括:(1)预测的经济情景,包括相关的权重;(2)合理和可支持的预测期;(3)过渡率,包括估计的提前还款额;(4)预期恢复;(5)质量调整。评估还包括对该模式的概念合理性和绩效进行评估。此外,还要求审计师作出判断,以评估所获得的审计证据的充分性。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们评估了设计,并测试了与公司衡量私立教育有关的某些内部控制的操作有效性所有估计包括控制:
|
● |
民办教育方法论的发展 |
|
● |
对模型所作更改的继续使用和适当性 |
|
● |
确定和确定模型中用来估计信贷损失的重要假设 |
|
● |
质的调整的发展 |
|
● |
模型的性能监控 |
|
● |
分析私立教育的所有结果、趋势和比率。 |
我们通过测试公司使用的某些数据来源、因素和假设,并考虑这些数据、因素和假设的相关性和可靠性,来评估公司开发私立教育评估的流程。此外,我们聘请了具有专业行业知识和经验的信用风险专业人士,他们在以下方面提供了协助:
|
● |
评估公司的私立教育所有方法论是否符合美国公认会计原则 |
|
● |
通过将公司使用的转换率与相关的公司特定指标和趋势以及适用的行业和监管实践进行比较,评估公司对模型的评估和性能测试做出的判断 |
|
● |
通过检查模型文档以确定模型是否适合其预期用途来评估模型的概念合理性和性能测试,包括转换率 |
|
● |
评估经济预测情景的选择,包括情景的权重,并通过将其与商业环境和相关行业实践进行比较来评估基本假设 |
|
● |
通过将合理和可支持的预测期与特定的投资组合风险特征和趋势进行比较来评估合理的和可支持的预测期的长度 |
|
● |
通过将预期恢复与特定于公司的相关指标和趋势、适用的行业和法规实践以及独立开发的预期恢复范围进行比较来评估预期恢复 |
F-5
|
● |
评估用于制定质量调整的方法以及这些调整对私立教育的影响,都与相关的信贷风险因素和与信贷趋势的一致性进行了比较,并查明了基本数量模型的局限性。 |
我们还通过评估以下各项来评估所获得的与公司私立教育有关的审计证据的充分性:
|
● |
审计程序的累积结果 |
|
● |
公司会计实务的质量方面 |
|
● |
会计估计中的潜在偏差。 |
/s/毕马威律师事务所
自2012年以来,我们一直担任本公司的审计师。
弗吉尼亚州麦克莱恩
2022年2月25日
F-6
纳维特公司
合并资产负债表
(单位:百万,每股除外)
|
|
2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
|
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资产 |
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FFELP贷款(扣除损失准备金#美元) |
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$ |
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$ |
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私立教育贷款(扣除损失准备净额#美元) 分别) |
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投资 |
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持有至到期 |
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其他 |
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总投资 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金和现金等价物 |
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商誉和已获得的无形资产净额 |
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其他资产 |
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总资产 |
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负债 |
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短期借款 |
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$ |
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长期借款 |
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其他负债 |
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总负债 |
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承付款和或有事项 |
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权益 |
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A系列初级参与优先股,面值$ 或杰出的 |
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普通股,面值$ |
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额外实收资本 |
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累计其他综合亏损(扣除税收优惠净额 $ |
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( |
) |
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( |
) |
留存收益 |
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纳维特公司库存股前股东权益总额 |
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减去:以成本价持有的国库普通股: 分别为股票 |
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( |
) |
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( |
) |
纳维特公司股东权益总额 |
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非控股权益 |
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总股本 |
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负债和权益总额 |
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$ |
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|
$ |
|
|
补充资料--综合可变利息实体的资产和负债:
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|
2021年12月31日 |
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|
2020年12月31日 |
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FFELP贷款 |
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$ |
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$ |
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私立教育贷款 |
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受限现金 |
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其他资产,净额 |
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短期借款 |
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长期借款 |
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|
合并可变利息实体净资产 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
见合并财务报表附注。
F-7
纳维特公司
合并损益表
(单位:百万,每股除外)
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
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|||||||||
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|
2021 |
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|
2020 |
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2019 |
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利息收入: |
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FFELP贷款 |
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$ |
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$ |
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$ |
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私立教育贷款 |
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其他贷款 |
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— |
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— |
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现金和投资 |
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利息收入总额 |
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利息支出总额 |
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净利息收入 |
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减去:贷款损失准备金 |
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( |
) |
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扣除贷款损失准备后的净利息收入 |
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其他收入(亏损): |
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服务收入 |
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资产追回和业务处理收入 |
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其他收入 |
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贷款销售收益 |
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— |
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债务回购的收益(损失) |
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( |
) |
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( |
) |
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衍生工具和套期保值活动的收益(损失)净额 |
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( |
) |
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其他收入合计 |
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费用: |
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薪金和福利 |
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其他运营费用 |
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总运营费用 |
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商誉和已获得的无形资产减值以及 摊销费用 |
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重组/其他重组费用 |
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总费用 |
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所得税前收入支出 |
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所得税费用 |
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净收入 |
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$ |
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基本每股普通股收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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平均已发行普通股 |
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稀释后每股普通股收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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平均已发行普通股和普通股等价股 |
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每股普通股股息 |
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$ |
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$ |
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$ |
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见合并财务报表附注。
F-8
纳维特公司
综合全面收益表
(单位:百万)
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截至十二月三十一日止的年度, |
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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|||
净收入 |
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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现金流套期保值净变化,税后净额(1) |
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见合并财务报表附注。
F-9
纳维特公司
合并股东权益变动表
(百万,不包括每股和每股金额)
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普通股 |
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普普通通 |
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其他内容 已缴费 |
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累计 其他 全面 |
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保留 |
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财务处 |
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总计 股东的 |
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非控制性 |
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总计 |
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已发布 |
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杰出的 |
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库存 |
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资本 |
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库存 |
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其他全面收益(亏损)、 税后净额 |
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普通股($ |
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与以下项目有关的股息等值单位 员工股票薪酬 平面图 |
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基于股票的薪酬费用 |
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回购普通股 |
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回购与员工相关的股份 基于股票的薪酬计划 |
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2019年12月31日的余额 |
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见合并财务报表附注。
F-10
纳维特公司
合并股东权益变动表
(百万,不包括每股和每股金额)
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普通股 |
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普普通通 |
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其他内容 已缴费 |
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累计 其他 全面 |
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保留 |
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总计 股东的 |
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非控制性 |
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总计 |
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已发布 |
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财务处 |
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杰出的 |
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库存 |
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收入(亏损) |
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收益 |
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库存 |
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利息 |
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2019年12月31日的余额 |
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采用的累计调整数 ASU No. 2016-13 |
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综合收入: |
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净收入 |
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其他全面收益(亏损)、 税后净额 |
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与以下项目有关的股息等值单位 员工股票薪酬 平面图 |
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基于股票的薪酬费用 |
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回购普通股 |
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回购与员工相关的股份 基于股票的薪酬计划 |
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非控股权益的净活动 |
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2020年12月31日余额 |
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见合并财务报表附注。
F-11
纳维特公司
合并股东权益变动表
(百万,不包括每股和每股金额)
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累计 |
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普通股 |
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|
普普通通 |
|
|
其他内容 已缴费 |
|
|
其他 全面 |
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|
保留 |
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|
财务处 |
|
|
总计 股东的 |
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非控制性 |
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已发布 |
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财务处 |
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杰出的 |
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库存 |
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资本 |
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收入(亏损) |
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收益 |
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库存 |
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利息 |
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2020年12月31日余额 |
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其他全面收益(亏损)、 税后净额 |
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全面收益(亏损)合计 |
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普通股($ |
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与以下项目有关的股息等值单位 员工股票薪酬 平面图 |
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基于股票的薪酬费用 |
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回购与员工相关的股份 基于股票的薪酬计划 |
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2021年12月31日的余额 |
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见合并财务报表附注。
F-12
纳维特公司
合并现金流量表
(单位:百万)
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
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2021 |
|
|
2020 |
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2019 |
|
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经营活动 |
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净收入 |
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将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: |
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(出售助学贷款收益) |
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基于股票的薪酬费用 |
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衍生工具和套期保值活动按市价计价(收益)/损失,净额 |
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贷款损失准备金 |
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应计应收利息减少 |
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应计应付利息(减少) |
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其他资产减少 |
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其他负债增加(减少) |
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调整总额 |
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经营活动提供的现金净额总额 |
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投资活动 |
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助学贷款本金支付 |
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出售助学贷款的收益 |
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其他投资活动,净额 |
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收购子公司,扣除收购现金后的净额 |
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投资活动提供的现金净额总额 |
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融资活动 |
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以信托贷款为抵押的借款--发行 |
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以信托贷款为抵押的借款--已偿还 |
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资产担保商业票据管道,净额 |
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发行的长期无担保票据 |
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偿还的长期无担保票据 |
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其他筹资活动,净额 |
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回购普通股 |
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支付的普通股股息 |
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用于融资活动的现金净额合计 |
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现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金净增(减) 现金等价物 |
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现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物 期初 |
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现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物 期末 |
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$ |
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以下项目的现金支付(收到退款): |
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利息 |
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已缴纳的所得税 |
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已收所得税 |
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现金流量表合并报表的对账 综合资产负债表: |
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现金和现金等价物 |
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受限现金和受限现金等价物 |
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现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物合计 期末 |
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$ |
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补充现金流信息: |
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非现金活动 |
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投资活动-持有至到期的资产支持证券 助学贷款的销售 |
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$ |
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经营活动--出售教育贷款时确认的服务资产 |
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见合并财务报表附注。
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纳维特公司
合并财务报表附注
1. 组织和业务
纳维特的业务
Navient是一家为联邦、州和地方各级教育、医疗保健和政府客户提供教育贷款管理和业务处理解决方案的领先供应商。我们通过技术支持的融资、服务和支持帮助我们的客户和数百万美国人取得成功。
专注于数据驱动的洞察、服务、合规性和创新支持,Navient的业务包括:
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联邦教育贷款 |
我们拥有的投资组合为
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消费贷款 |
我们拥有、服务和发起私人教育贷款,使学生能够追求高等教育和经济机会。我们的美元
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• |
业务处理 |
通过我们的业务处理解决方案,我们支持超过
2. 重大会计政策
预算的使用
我们的财务报告和会计政策符合美国公认会计原则。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响在财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出。不确定和不稳定的市场和经济状况增加了这些估计中判断的风险和复杂性,实际结果可能与估计不同。包括最重要的判断、估计和假设的会计政策包括贷款损失准备、商誉和无形资产减值评估,以及使用有效利率法摊销贷款溢价和折扣。
整固
综合财务报表包括Navient公司及其控股和控制的子公司的账户,以及我们是其主要受益者的可变利益实体(VIE)的账户,剔除公司间账户和交易的影响后。
F-14
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
2. 重大会计政策(续)
我们合并任何我们确定为主要受益者的VIE。VIE是指没有足够的风险股本来为自己的运营提供资金的法人实体,或其股权持有人无权指导对实体的经济表现影响最大的活动,或其股权持有人没有按比例分担实体的损失或收益。VIE的主要受益者是同时具有以下两种情况的实体:(1)有权指导VIE的活动,从而对VIE的经济表现产生最重大的影响;(2)有义务承担该实体的损失或接受可能对VIE产生重大影响的利益。由于涉及我们在2021年12月31日整合的证券化和其他担保借款安排,我们是主要受益者,因为我们是相关教育贷款资产的服务商,并拥有证券化信托和担保借款安排的剩余权益。
公允价值计量
我们在财务报表中应用各种会计准则时使用公允价值估计。公允价值计量有以下四种使用方式之一:
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• |
资产负债表中计入损益表的公允价值变动; |
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• |
在资产负债表中,公允价值变动记入股东权益变动表的累计其他全面收益部分; |
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• |
在资产负债表中以较低的成本或公允价值计入资产负债表,并在损益表中计入减值费用;以及 |
|
• |
在财务报表附注中。 |
公允价值被定义为在有意愿和能力的市场参与者之间有序交易中出售资产或转移债务的价格。一般而言,我们在估计公允价值时的政策是,首先考虑活跃市场中相同资产和负债的可观察市场价格(如有)。当这些数据不可用时,其他数据被用来对公允价值进行建模,例如类似工具的价格、收益率曲线、波动性、提前还款速度、违约率和信贷利差,首先依赖于活跃市场的可观察数据。根据当前的市场状况,对公允价值的额外调整可能会基于流动性和信贷利差等因素。交易成本不计入公允价值的确定。在可能的情况下,我们寻求验证模型对市场交易的输出。根据可观察到的投入和价格的可获得性,不同的估值模型可能会产生截然不同的公允价值估计。列报的价值可能不代表未来的公允价值,也可能无法实现。
我们根据分级框架对我们的公允价值估计进行分类,该框架与用于以公允价值计量金融工具的三个级别的价格透明度相关。分类的依据是对工具公允价值有重要意义的最低投入水平。这三个级别如下:
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• |
第1级-我们在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。第1级所包括的金融工具类型是具有报价的高流动性工具。 |
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• |
第2级-来自活跃市场的投入,而不是相同工具的报价,用于确定公允价值。在被估值的资产或负债的整个期限内,从活跃的市场上可以直接看到重大投入。 |
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• |
第3级-对估值有重要影响的定价输入不可观察。投入是基于可获得的最佳信息开发的。然而,在开发投入时,我们需要重要的判断力。 |
贷款
我们有能力和意图在可预见的未来持有的贷款,包括联邦保险的教育贷款和私人教育贷款,被归类为投资持有,并按摊销成本计入。摊销成本包括未摊销的溢价、折扣和资本化的发起成本和费用,所有这些都摊销到利息收入中,如下所述。为投资而持有的贷款也有贷款损失准备金。任何我们没有归类为投资持有的贷款都被归类为持有出售,并以成本或公允价值较低的价格计入。当我们有意图和能力出售此类贷款时,贷款被归类为持有待售贷款。持有待售贷款不包括相关的溢价、贴现和资本化的发端成本和费用,这些费用已摊销为利息收入。此外,一旦贷款被归类为持有待售,在重新分类为持有待售之前存在的任何贷款损失拨备都将通过拨备转回。
F-15
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
2. 重大会计政策(续)
贷款损失准备
在……上面
这一标准是通过对截至2020年1月1日(生效日期)的留存收益(税后净额)进行累积效果调整而适用的,该日是我们资产负债表上的教育贷款(美元除外)。
与这一新标准相关的:
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• |
我们已经确定,为了对当前的预期信贷损失进行建模,我们可以合理地估计预期损失,其中包括当前和预测的经济状况,这段时间是“合理和可支持的”。对于私人教育贷款,我们纳入了对贷款剩余期限内各种宏观经济变量的合理和可支持的预测。制定合理和可支持的预测包括这样一个假设,即每个宏观经济变量将从预测的第2-4年开始恢复到长期预期,并在预测的头5年基本完成。对于FFELP贷款,在三年的合理和可支持的期限之后,立即恢复到长期预期。用于预测损失的模型利用贷款组合的关键信用质量指标,并结合预测的经济状况预测这些属性的预期表现。这些损失是在未贴现的基础上计算的。对于私人教育贷款,我们利用一个转换率模型来估计提前还款和违约的概率,并在违约的情况下应用损失。对于FFELP贷款,我们使用历史过渡率来确定提前还款和违约。我们在对预期损失进行建模时使用的预测经济条件是由第三方提供的。我们在经济预测中使用的主要经济指标是失业率、GDP、利率, 消费贷款拖欠率和消费者收入。提供了几种预测情景,它们代表了基线经济预期以及有利和不利的情景。我们分析和评估替代方案的合理性,并根据当前的经济状况以及我们对替代方案的可能性和风险的看法,确定这些替代方案的适当权重。我们预测贷款层面的损失,并对提前还款、违约回收和合理预期的新问题债务重组(TDR)进行估计。 |
|
• |
另外,由于它涉及作为我们的私人教育贷款修改计划的一部分而给予的利率优惠,因此使用贴现现金流模型来计算该计划中当前贷款的利息减免金额。这项利率优惠的现值已包括在我们的贷款损失拨备内。 |
|
• |
冲销包括与此类违约贷款相关的折扣或溢价。 |
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• |
CECL要求我们的预期未来冲销贷款回收在贷款损失准备金内列报,而此前,我们将部分冲销贷款的应收账款作为我们私人教育贷款组合的一部分。这一变化仅是资产负债表上分类的变化,并不影响采用CECL时的留存收益或采用后的拨备和净收入。 |
|
• |
一旦我们的损失模型计算完成,我们就确定是否需要对没有反映在定量模型中的因素进行定性调整。这些调整可能包括但不限于贷款和服务及催收政策和做法的变化,以及其他外部因素的影响,如经济和影响未来信贷损失数额的法律或监管要求的变化。 |
F-16
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合并财务报表附注(续)
2. 重大会计政策(续)
在每个月底,对于符合以下条件的私人教育贷款
FFELP贷款在发生违约时按本金和应计利息投保,但受基于贷款支付日期的风险分担水平的限制。这些保险义务得到了针对美国的合同权利的支持。对于在1993年10月1日之后至2006年7月1日之前发放的贷款,我们将收到
自2020年1月1日采用CECL以来,贷款损失拨备总额增加了#美元。
(百万美元) |
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FFELP贷款 |
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私立教育贷款 |
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截至2019年12月31日的津贴(CECL之前) |
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2020年1月1日在CECL下进行的过渡调整: |
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非PCD投资组合的当前预期信贷损失(1) |
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PCD投资组合的当前预期信贷损失(2) |
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对预期的未来复苏进行重新分类 已注销的贷款(3) |
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CECL项下贷款损失准备净额增加 |
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CECL后自2020年1月1日起的津贴 |
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(1) |
通过留存收益记录的税收净额。结果产生了$ |
(2) |
记录为贷款基础的增加。对股权没有影响。 |
(3) |
将已注销贷款(以前称为部分已注销贷款的应收账款)的预期未来收回额从私立教育贷款余额重新分类为贷款损失拨备。对股权没有影响。 |
采用CECL前的贷款损失准备
私立教育贷款
根据目前的信息,如果发生了损失,并且我们很可能不会收到所有到期的合同金额,我们就认为贷款是减值的。当我们评估一笔贷款是否减值时,我们还会考虑到的不仅仅是微不足道的付款延误。我们通常通过对类似贷款进行分组,对减值贷款进行综合评估。减值贷款还包括在贷款水平上对减值进行单独评估的贷款,例如在问题债务重组(TDR)中。我们根据对投资组合可能发生的信贷损失的估计预测,将贷款损失拨备维持在足以吸收报告日期投资组合中发生的损失的金额。
F-17
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合并财务报表附注(续)
2. 重大会计政策(续)
我们的私人教育贷款组合包括TDR和非TDR贷款。对于有经济困难的客户,我们已给予超过三个月的宽限、利率下调或延期还款计划的某些私人教育贷款被归类为TDR。根据这些指定,津贴要求是不同的。在确定我们的非TDR投资组合的贷款损失拨备时,我们估计未来两年(两年是损失事件和违约之间的预期期间)将违约的贷款本金金额,以及我们预计随着时间的推移与违约金额相关的收回金额。预期违约减去我们的预期回收相当于与该投资组合相关的拨备。我们的历史经验表明,客户经历违约导致事件(即损失触发事件)的日期与我们注销该贷款不可收回部分的日期之间的平均时间为两年。另外,对于我们的TDR投资组合,我们通过基于贷款基础与按贷款原始有效利率贴现的预期未来现金流(包括贷款违约和回收假设)现值之间的差额进行减值计算,估计足以弥补贷款寿命预期损失的拨备金额。我们的TDR投资组合主要由忍耐使用量超过三个月的贷款和利率下调组成。我们的TDR和非TDR投资组合的单独免税额估计合并到我们的私人教育贷款损失总免税额中。
在估计非TDR和TDR允许金额时,我们从客户违约行为的历史经验开始。我们首先判断从哪个历史时期开始,然后进一步判断历史经验是否代表未来预期,以及是否需要对这些历史违约率进行额外调整。在计算贷款损失准备时,我们也会考虑经济环境。我们分析了关键的经济统计数据,以及我们预计它们将对未来违约产生的影响。作为贷款损失准备金的一部分而分析的主要经济统计数字主要是失业率。我们的贷款损失准备金是通过对拖欠和经常账户的分析来估算的。我们的模型被用来估计一笔贷款在不同的拖欠阶段进行并最终冲销的可能性。贷款损失准备金的评估具有内在的主观性,因为它需要可能发生重大变化的重大估计数。贷款损失准备金的估计数取决于若干假设。如果未来在拖欠、撇账和追回方面的实际表现与预期大不相同,这可能会对我们在损益表上对贷款损失准备和相关贷款损失准备的估计产生重大影响。
我们通过评估某些风险特征来确定我们的私人教育贷款组合的可收集性。我们认为信用评分(FICO)、贷款状况、贷款经验、是否存在联署人和学校类型是关键的信用质量指标,因为它们对我们确定贷款损失拨备的充分性具有最重要的影响。
为估计于报告日期贷款组合可能产生的信贷损失,我们参考了与主要信贷质量指标相关的客户支付行为的历史经验,并纳入了有关宏观经济和收款表现因素的管理预期。我们的模型以非TDR投资组合最近12个月的实际收款经验和TDR投资组合最近约15年的实际收款经验为基础,并应用预期的宏观经济变化和收款程序变化来估计截至资产负债表日发生的亏损事件造成的预期损失。我们针对非TDR投资组合的模型更强调最近的违约经验,而不是较早历史时期的违约经验,因为我们认为最近的违约经验更能表明贷款组合今天发生的可能损失,这些损失将在未来两年内违约。TDR投资组合使用了更长的历史违约经验,因为我们预测的是贷款剩余损失的寿命。与估计违约类似,我们使用历史客户付款行为来估计未来冲销贷款的收回时间和金额。我们使用判断来确定历史业绩是否代表我们未来预期收集的数据。然后,我们将违约率和催收利率预测应用于每一类贷款。一旦进行了定量计算,我们就审查贷款损失准备的充分性,并确定是否需要考虑定性调整。此外,我们还考虑可能影响贷款损失拨备的法律法规的变化。
FFELP贷款
与私立教育贷款损失拨备类似,FFELP贷款损失拨备使用了客户违约行为的历史经验和
损失确认期,用于估计报告日期贷款组合中发生的信贷损失。我们将本期每个类别的违约率预测(扣除适用的风险分担后)应用于我们的定量计算。一旦进行了定量计算,我们就审查贷款损失准备的充分性,并确定是否需要考虑定性调整。对于已经失去政府保险并已注销的FFELP贷款,任何随后的现金回收都将在收到时受益于贷款损失准备金。
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2. 重大会计政策(续)
投资
其他投资主要是向衍生品交易对手过账的现金抵押品的应收账款。
现金和现金等价物
现金和现金等价物可以包括定期联邦基金、欧洲美元存款、商业票据、资产支持商业票据(ABCP)、信用违约互换、国债和货币市场基金,初始期限至到期日不到三个月。
受限现金和投资
限制性现金主要包括以教育贷款、证券化信托和其他担保借款形式持有的金额。这笔现金必须用于支付与信托义务相关的款项。这些账户中的存款金额主要是由于信托资产的本金和利息的收取时间与信托负债的本金和利息的支付时间之间的时间差异所致。
被质押为与我们的衍生品投资组合相关的抵押品的证券,如果交易对手有权更换证券,则被归类为受限证券。当交易对手不拥有这些权利时,证券被记录在投资中,并在票据中作为质押抵押品披露。此外,某些交易对手要求质押给我们的现金抵押品被分开并存放在受限的现金账户中。
商誉和已获得的无形资产
收购按收购会计方法入账,该方法导致本公司将收购价格按收购资产、负债和非控制权益(如有)的公允价值分配,剩余购买价格分配给商誉。
商誉不摊销,但定期进行减值测试。截至10月1日,我们每年在报告单位层面测试商誉减值,这与业务部门相同或低一级。如果发生表明账面价值可能减值的事件或情况变化,商誉也会在过渡期进行测试。
收购的无形资产包括但不限于商号、客户和其他关系以及竞业禁止协议。取得的有限使用年限的无形资产,按其估计经济利益的比例,在其估计使用年限内摊销。当事件发生或情况变化显示有限年期资产或资产组的账面金额可能无法收回时,使用未贴现现金流分析对有限年期收购的无形资产进行减值审查。如果资产或资产组的账面价值超过未贴现现金流量,则使用可接受的估值技术来确定资产或资产组的公允价值。如果资产的账面金额为
或资产组超过该资产或资产组的公允价值。确认的减值损失将是账面金额与公允价值之间的差额。
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2. 重大会计政策(续)
证券化会计
我们的证券化采用两步结构,有一个特殊目的实体,该实体在法律上将转让的资产与我们隔离,即使在破产的情况下也是如此。接受出售处理的交易亦按结构安排,以确保已发行实益权益的持有人不受限制质押或交换其权益,以及我们不会对已转让资产维持有效控制。如果不满足这些标准,则该交易将被计入资产负债表内担保借款。在所有情况下,无论它们是否符合会计销售的资格,我们的证券化在法律上都是将转让的资产与我们隔离开来的资产出售。如果证券化符合出售的条件,我们就会评估我们是否是证券化信托(VIE)的主要受益人,是否需要巩固这种信托。如果我们是主要受益人,则不确认损益。当我们是这些信托的主要受益人时,有关合并会计规则的其他信息,请参阅本附注2的“合并”。
无论证券化是否得到出售或资产负债表上的处理,我们对证券化信托的持续参与通常仅限于:
• |
拥有某些信托的股权证书或其他证书,在某些情况下,拥有为遵守证券法规定的风险保留要求而保留的证券。 |
• |
在循环信贷项下,向某些信托提供贷款,以满足信托的临时现金流需要的金额。这些款项以附属方式偿还给我们,并按市场利率计息。 |
• |
在违约前和违约后对证券化信托中的教育贷款资产进行服务。 |
• |
我们作为我们发起的证券化交易的管理人,其中包括在未来日期对某些债券进行再营销。 |
• |
我们对违反陈述和保修规定的责任。 |
• |
暂时将某些借款人的利益预付给已证券化的教育贷款借款人。这些预付款随后将在下个季度返还给我们。 |
• |
我们在某些私人教育贷款证券化信托基金执行衍生品的同时签订的某些背靠背衍生品。 |
• |
我们持有的从某些私人教育贷款证券化信托基金购买某些拖欠贷款的选择权。 |
• |
当资产余额达到以下条件时,执行清偿催缴和向信托购买教育贷款的选择权 |
• |
在一些信托基金上,购买教育贷款的选择权 |
• |
在再营销过程失败的情况下,(在某些信托基金中)赎回利率重置票据的选择权。 |
如果信托未能在到期时支付,证券化信托的投资者对我们的其他资产没有追索权。一般来说,我们必须向信托公司提供财务支持的唯一安排是要求回购贷款的代理和担保违规行为。
根据某些信托的交易文件条款,我们不时行使选择权,向私人教育贷款信托购买拖欠贷款,并在贷款余额低于时向信托购买剩余贷款
当我们的证券化信托合并时,我们不记录服务资产或服务负债。截至2021年12月31日,我们拥有
F-20
纳维特公司
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2. 重大会计政策(续)
教育贷款利息收入
对于被归类为投资持有的贷款,我们确认教育贷款利息收入为赚取的,根据保费(包括购买贷款的保费和资本化的直接发起成本)、折扣和偿还借款人利益的摊销进行调整。这些调整的结果是,在实现预期预付款后,收入将根据贷款在其使用期限内的预期收益予以确认。我们使用固定预付率(CPR)来摊销教育贷款的溢价和折扣,该利率衡量的是投资组合中的贷款相对于其规定的条款偿还本金的比率。在确定CPR时,我们只考虑超出合同要求的付款。这将包括贷款再融资和合并以及其他早期还款活动。对于还款借款人福利,对其对教育贷款收益率的影响的估计是基于对有资格获得激励的客户的历史支付行为及其对这些激励的最终合格率的影响的分析。我们定期评估用于估计提前还款速度和用于偿还借款人福利的合格率的假设。在假设发生变化的情况下,摊销将在累计基础上进行调整,以反映自收购贷款以来的变化。当教育贷款被归类为待售贷款时,我们不会摊销任何保费、折扣或其他对教育贷款基础的调整。
利息支出
利息支出是根据按债务发行成本、溢价和折扣摊销调整的合同利率计算的。我们的利息支出也根据与符合条件并被指定为对冲的利率和外币掉期协议相关的净付款/收入以及公允价值对冲关系中的衍生品和债务按市值计价的影响进行调整。利息支出还包括对符合套期保值条件的封闭式对冲交易的递延收益和损失的摊销。债务发行成本、溢价、贴现和终止的对冲基数调整的摊销采用有效利率法确认。
服务收入
我们为第三方履行贷款服务职能,以换取服务费。我们的补偿通常是基于单位费用安排或未偿还贷款的百分比。我们根据提供服务时的合同安排确认与这些活动相关的服务收入。我们根据本票的合同规定确认第三方担保贷款的滞纳金以及我们投资组合中贷款的滞纳金,以及我们对可收款的预期。
资产追回和业务处理收入
我们根据ASC 606“与客户的合同收入”对某些资产回收和业务处理合同收入(在此称为与客户的合同收入)进行会计处理。(所有业务处理部门和大部分联邦教育贷款部门的资产回收和业务处理收入根据ASC 606入账。)我们的联邦教育贷款部门的收入来自与代表教育署、担保机构和其他机构收取拖欠教育贷款有关的资产追回活动,以及某些其他担保活动。我们业务处理部门的收入来自政府服务,包括应收账款管理服务和账户处理解决方案,以及医疗保健服务,包括收入周期管理服务。
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纳维特公司
合并财务报表附注(续)
2. 重大会计政策(续)
我们从与客户的合同中获得的大部分收入来自长期合同,预计合同期限将超过一年。这些合同是按月计费的,因为提供的服务是根据收取的余额或处理的交易的百分比、每笔交易的固定费用或每项服务的规定费率。根据ASC 606,会计单位是一种合同履行义务,即向客户提供独特商品或服务的承诺。当货物或服务转让给客户并履行义务时,交易价格被分配给每一种不同的履行义务。
不同的履约义务是根据合同中规定的服务确定的,这些服务能够不同,以便客户能够单独或与公司或第三方提供的其他资源一起从服务中受益,并且在合同环境中也是不同的,以便服务的转让可以与合同中承诺的其他服务分开识别。我们的大多数合同包括综合服务产品,其中包括在我们的合同中无法单独识别和区分的义务。因此,我们的合同通常只有一项履约义务。有限数量的全方位服务产品包括多项性能义务。
我们几乎所有的收入都是可变收入,随着时间的推移,随着我们的客户以与每月账单一致的金额接收和消费我们的服务的好处,这些收入将被确认。因此,我们没有披露与剩余履约义务相关的可变对价,因为我们已经确认了收入,我们有权为所提供的服务开具发票。我们的费用对应于客户从我们的每一次服务增值中实现的价值(例如,处理的单个交易或收取逾期余额)。
金融资产转移与负债清偿
我们的证券化和其他担保借款通常被计入资产负债表内担保借款。关于确定金融资产转让是出售还是担保借款的评估标准,见本附注2“证券化会计”。如果贷款转让符合出售的条件,我们将不再确认这笔贷款,并将收益或损失确认为已出售贷款的账面基础与保留的负债和收到的补偿之间的差额。
我们定期在公开市场或通过公开投标要约回购未偿还债务。我们根据债务的账面成本与支付给第三方的金额之间的差额,以及当债务处于符合资格的对冲关系时的对冲损益净额,记录因提前清偿债务而产生的损益。
我们确认根据交易结算日转让贷款和清偿债务的结果。
衍生品会计
用作利率和外币风险管理策略一部分的衍生工具包括利率互换、跨货币利率互换和利率下限合约。衍生工具会计规定,每项衍生工具,包括嵌入其他合约的某些衍生工具,均须在资产负债表上作为资产或负债记录,并以其公允价值计量。如下文更全面描述,如符合若干准则,衍生工具将按公允价值或现金流量套期保值分类及入账。如果不符合这些标准,衍生金融工具将被计入交易。衍生工具仓位由交易对手根据主要净额结算安排记录为净仓位,不包括所持有或质押的应计利息及现金抵押品。我们的许多衍生品,主要是固定到可变或可变到固定利率掉期和跨货币利率掉期,都符合有效对冲的条件。对于这些衍生工具,在套期保值关系开始时,记录如下:套期保值工具和套期保值项目之间的关系(包括套期保值风险、评估有效性的方法和前期有效性测试的结果),以及进行对冲交易的风险管理目标和策略。每个衍生工具被指定为资产负债表上的特定(或集合)资产或负债或预期未来现金流,并被指定为“公允价值”或“现金流”对冲。对对冲有效性的评估是在最初和持续的基础上进行的,通常使用回归测试。对一批资产或负债进行对冲, 进行测试以证明池中各个乐器的相似性。当确定某一衍生工具目前不是有效对冲工具时,确认该衍生工具的全部价值变动无效,而该套期保值项目在本期内并无抵销按市价计价。若本公司亦确定对冲于未来将不再有效,吾等将终止预期的对冲会计,停止记录对冲项目的公允价值变动,并开始摊销任何与对冲项目相关的基础调整。
F-22
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合并财务报表附注(续)
2. 重大会计政策(续)
公允价值对冲
公允价值对冲通常被我们用来对冲已确认的固定利率资产或负债的公允价值变动的风险。我们通过利率互换将固定利率资产转换为可变利率资产,并将固定利率债务转换为可变利率债务。我们还进行交叉货币利率互换,将外币计价的固定和浮动债务经济地转换为美元计价的可变债务。对于公允价值对冲,我们在评估套期保值效果时一般会考虑衍生工具损益的所有组成部分,并一般会对冲因利率或利率及外币汇率而导致的公允价值变动。对于公允价值对冲,衍生品和被对冲项目(对于被对冲的风险)都是通过净利息收入按市价计价的,任何差异都反映了无效。
现金流对冲
我们使用现金流对冲来对冲预期债券发行的现金流变化风险敞口,以及浮动利率债务或资产现金流变化风险敞口。这一策略主要用于将未来利率变化对波动性的影响降至最低。对于现金流量对冲,衍生工具的公允价值变动计入其他综合收益、税后净额,并在与对冲项目的收益影响同期确认的收益中确认。在预期债务发行的情况下,收益和损失被重新分类为所述对冲交易影响收益的期间的收益。如果我们确定预期的交易不可能发生,损益立即重新归类为收益。在评估套期保值有效性时,通常每个衍生品的收益或损失的所有组成部分都包括在评估中。我们通常对冲因利率变化或现金流总体变化而导致的现金流变化的风险。
贸易活动
当衍生工具不符合套期保值资格时,该等衍生工具被视为交易工具,公允价值的所有变动均通过盈利记录,而不考虑经济套期保值项目的相应公允价值变动。我们的一些衍生品,主要是场内收益合约、基差掉期,有时还有其他某些LIBOR掉期,不符合对冲会计处理的条件。不管会计处理如何,我们认为这些衍生品是出于风险管理目的的经济对冲。我们使用这一策略来最大限度地减少对利率变化的敞口。
综合损益表中的“衍生工具及对冲活动的收益(亏损),净额”项目包括不符合对冲会计资格的衍生产品按市价计价的损益,以及与衍生产品净结算和处置相关的公允价值已实现变动。
股票薪酬的会计核算
我们采用以公允价值为基础的方法在损益表中确认基于股票的薪酬成本。在这种方法下,我们在授予时确定基于股票的补偿的公允价值,并确认在授予期间产生的补偿费用。我们记录基于股票的薪酬支出,扣除估计的没收,因此,只有我们预计将授予的基于股票的奖励才被记录。我们根据以往没收股权奖励的情况估计罚没率,并调整罚没率以反映事实和情况的变化(如有)。最终,在归属期间确认的总费用将等于实际归属的奖励的公允价值。
F-23
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2. 重大会计政策(续)
重组及其他重组费用
我们不时地实施重组业务的计划。与这些重组计划一起,非自愿福利安排、处置成本(包括合同终止成本和其他退出成本)以及某些其他因重组计划而产生的增量成本在综合损益表中被归类为重组费用。
合同终止费用在(1)合同终止日期或(2)合同规定的停止使用日期中较早的日期计入。在下列情况下,其他退出成本作为已发生支出并归类为重组费用:(1)成本是计划中重组活动的直接结果,且(2)该成本与我们完成相关重组活动后产生的收入无关或发生。
其他重组费用包括与我们的成本削减计划相关的某些内部成本和第三方成本。
在2021至2020年间,该公司产生了
所得税
我们按资产负债法核算所得税,该方法要求确认递延税项负债和资产因资产和负债的账面金额和计税基础之间的暂时性差异而产生的预期未来税务后果。在税法变更的范围内,递延税项资产和负债在税法变更颁布期间进行调整。
“所得税支出/(福利)”包括:(1)递延税项支出/(福利),代表本年度递延税项资产或负债余额的净变化加上估值免税额的任何变化;(2)当期税项支出/(福利),代表当前应向税务机关支付或从税务机关应收的税额加上未确认税收优惠的应计金额。所得税费用/(福利)不包括与在权益中记录的调整相关的税收影响。
如果我们有一个不确定的税收状况,那么只有在根据该状况的技术价值进行审查后,该税收状况更有可能持续的情况下,才会确认该税收状况。在财务报表中确认的税收优惠金额是在最终结算不确定的税务状况时有超过50%的可能性维持的最大福利金额。我们在所得税支出/(福利)中确认与未确认税收优惠相关的利息,并在运营费用中确认罚金(如果有的话)。
普通股每股收益(亏损)
我们通过将分配给普通股股东的净收入除以已发行的加权平均普通股来计算每股普通股收益(亏损)。普通股每股摊薄收益的计算方法为:分配给普通股股东的收入除以加权平均已发行普通股加上表示已发行股票期权、限制性股票、限制性股票单位以及根据员工购股计划发行股票的未偿还承诺的摊薄效应的金额。进一步讨论见“附注10--普通股每股收益(亏损)”。
F-24
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2. 重大会计政策(续)
近期发布的会计公告
2020年及以后生效
差饷改革
2020年3月,FASB发布了ASU第2020-04号文件《参考利率改革:促进参考利率改革对财务报告的影响》,为准备停止以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为指标的利率的公司提供了可选的临时救济。ASU以与合同修改和对冲会计有关的权宜之计和例外情况的形式向公司提供指导,以减轻和简化与从LIBOR过渡相关的会计负担。符合条件的合同的修改被视为现有合同的延续,而不是新合同。修改合格套期保值关系不需要终止现有的套期保值会计关系。该指导意见有效期至2022年12月31日,从2020年3月起生效。我们大约有$
3. 助学贷款
教育贷款包括FFELP和私立教育贷款。
FFELP贷款主要有两类:斯塔福德贷款和FFELP合并贷款。一般来说,斯塔福德贷款的还款期在
FFELP贷款在发生违约时按本金和应计利息投保,但受基于贷款支付日期的风险分担水平的限制。这些保险义务得到了针对美国的合同权利的支持。对于在1993年10月1日之后至2006年7月1日之前发放的贷款,我们将收到
F-25
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3. 教育贷款(续)
民办教育贷款承担客户的全部信用风险。私立教育再融资贷款的利率通常是固定的,而非再融资的私立教育贷款的利率通常是浮动的,利率与LIBOR或Prime指数挂钩。我们投资组合中的大多数非再融资贷款都是联署的。与FFELP贷款类似,私人教育贷款在破产时通常是不可偿还的。大多数贷款的还款期限为
我们投资组合中教育贷款的估计加权平均年限约为
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2021年12月31日 |
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截至2021年12月31日的年度 |
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(百万美元) |
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收尾 天平 |
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的百分比 天平 |
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平均值 天平 |
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平均值 有效 利息 费率 |
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FFELP斯塔福德贷款,净额 |
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FFELP合并贷款,净额 |
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私立教育贷款,净额 |
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教育贷款总额,净额 |
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2020年12月31日 |
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截至2020年12月31日的年度 |
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(百万美元) |
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收尾 天平 |
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的百分比 天平 |
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平均值 天平 |
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平均值 有效 利息 费率 |
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FFELP斯塔福德贷款,净额 |
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$ |
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% |
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$ |
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FFELP合并贷款,净额 |
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私立教育贷款,净额 |
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教育贷款总额,净额 |
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$ |
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% |
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$ |
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% |
截至2021年12月31日和2020年,
F-26
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合并财务报表附注(续)
4. 贷款损失准备
贷款损失准备指标
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截至2021年12月31日的年度 |
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(百万美元) |
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FFELP 贷款 |
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私 教育 贷款 |
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总计 |
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期初余额 |
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规定: |
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冲销与贷款销售有关的免税额(1) |
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— |
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剩余拨备 |
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拨备总额 |
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( |
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冲销: |
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因冲销率变化而产生的净调整数(2) |
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— |
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) |
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( |
) |
剩余净冲销(3) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
总冲销(3) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
预计未来冲销贷款收回率下降(4) |
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— |
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|
期末津贴 |
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另外:预计未来冲销贷款的回收(4) |
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— |
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期末的免税额,不包括预期的未来回收 已注销的贷款(5) |
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$ |
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$ |
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$ |
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净冲销占平均还款贷款的百分比, 不包括因汇率变动而产生的净调整 冲销率(2) |
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% |
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% |
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|
冲销率变动引起的净调整 作为平均还款贷款的百分比(2) |
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— |
% |
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% |
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冲销准备覆盖率(6) |
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|
免税额占期末总贷款余额的百分比(6) |
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% |
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% |
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以偿还期末贷款的百分比表示的免税额(6) |
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% |
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% |
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期末贷款总额 |
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$ |
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平均还款金额 |
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在偿还中终止贷款 |
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$ |
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(1) |
与出售约$ |
(2) |
2021年,私立教育贷款的违约冲销部分从 |
(3) |
冲销报告是扣除预期恢复后的净额。对于私人教育贷款,在注销时,预期收回的金额从教育贷款余额转移到贷款损失拨备,称为预期未来注销贷款的收回金额。对于FFELP贷款,收回款项在注销时收到。 |
(4) |
在每个月底,对于逾期212天或以上的私立教育贷款,我们会注销拖欠贷款余额的估计损失。实际收回金额以未注销的剩余贷款余额为抵押。我们把这称为“未来冲销贷款的预期恢复”。如果实际定期收回的金额低于预期,差额将立即通过私人教育贷款损失拨备予以冲销,以抵消未来冲销贷款的预期收回金额的减少。如果实际定期追回的金额高于预期,一旦累计追回金额超过原先预计的累计追回金额,将通过私人教育贷款损失免税额反映为追回。下表汇总了预期的未来冲销贷款回收活动: |
|
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截至十二月三十一日止的年度: |
|
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(百万美元) |
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2021 |
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期初预期恢复 |
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$ |
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本期违约的预期未来恢复 |
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复苏 |
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( |
) |
冲销 |
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( |
) |
与监管和解相关的预期回收减少(5) |
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( |
) |
期末预期恢复 |
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$ |
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期内余额变动 |
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$ |
( |
) |
(5) |
进一步讨论见“附注12--承付款、或有事项和担保”。 |
(6) |
用于这些指标的拨备不包括对已注销贷款的预期未来回收,以更好地反映投资组合中剩余的当前预期信贷损失。 |
F-27
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合并财务报表附注(续)
4. 贷款损失准备(续)
关于2020年1月1日通过CECL的讨论,请参阅“附注2--重大会计政策”。
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截至2020年12月31日的年度 |
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(百万美元) |
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FFELP 贷款 |
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私 教育 贷款 |
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总计 |
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期初的津贴 |
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$ |
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$ |
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$ |
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2020年1月1日在CECL下进行的过渡调整(1) |
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( |
) |
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向CECL过渡调整后期初的津贴 |
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拨备总额 |
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冲销: |
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因冲销率变化而产生的净调整数(2) |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
剩余净冲销(3) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
总冲销(3) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
预计未来冲销贷款收回率下降(4) |
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— |
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期末津贴 |
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另外:预计未来冲销贷款的回收(4) |
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期末的免税额,不包括预期的未来回收 已注销的贷款(5) |
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$ |
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$ |
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$ |
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净冲销占平均还款贷款的百分比, 不包括因汇率变动而产生的净调整 冲销率(2) |
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% |
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% |
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冲销率变动引起的净调整 作为平均还款贷款的百分比(2) |
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— |
% |
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% |
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冲销准备覆盖率(5) |
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免税额占期末总贷款余额的百分比(5) |
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% |
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% |
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以偿还期末贷款的百分比表示的免税额(5) |
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% |
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% |
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期末贷款总额 |
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平均还款金额 |
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在偿还中终止贷款 |
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(1) |
有关我们采用CECL的进一步讨论,请参阅“附注2--重要会计政策”。 |
(2) |
2020年,民办教育贷款违约冲销部分从 |
(3) |
冲销报告是扣除预期恢复后的净额。对于私人教育贷款,在注销时,预期收回的金额从教育贷款余额转移到贷款损失拨备,称为预期未来注销贷款的收回金额。对于FFELP贷款,收回款项在注销时收到。 |
(4) |
在每个月底,对于逾期212天或以上的私立教育贷款,我们会注销拖欠贷款余额的估计损失。实际收回金额以未注销的剩余贷款余额为抵押。我们把这称为“未来冲销贷款的预期恢复”。如果实际定期收回的金额低于预期,差额将立即通过私人教育贷款损失拨备予以冲销,以抵消未来冲销贷款的预期收回金额的减少。如果实际定期追回的金额高于预期,一旦累计追回金额超过原先预计的累计追回金额,将通过私人教育贷款损失免税额反映为追回。下表汇总了预期的未来冲销贷款回收活动。 |
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截至十二月三十一日止的年度: |
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(百万美元) |
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2020 |
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期初预期恢复 |
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$ |
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本期违约的预期未来恢复 |
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复苏 |
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冲销 |
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( |
) |
期末预期恢复 |
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$ |
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期内余额变动 |
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$ |
( |
) |
(5) |
用于这些指标的拨备不包括对已注销贷款的预期未来回收,以更好地反映投资组合中剩余的当前预期信贷损失。 |
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合并财务报表附注(续)
4. 贷款损失准备(续)
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截至2019年12月31日的年度 |
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(百万美元) |
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FFELP 贷款 |
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私 教育 贷款 |
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其他 贷款 |
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总计 |
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期初余额 |
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$ |
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拨备总额 |
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冲销: |
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因冲销变动而产生的净调整数 率(1) |
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剩余净冲销(2) |
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总冲销(2) |
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利息准备金的重新分类(3) |
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贷款销售 |
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期末余额 |
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备抵期末余额: |
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单独评估损害-TDR |
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对减值进行集体评估: |
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不包括购买的非信用减值贷款 折扣价收购和信用减值购买 贷款 |
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购买的非信用减值贷款在 贴现(4) |
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购入的信用减值贷款(4) |
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期末总免税额 |
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贷款期末余额: |
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单独评估损害-TDR |
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对减值进行集体评估: |
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不包括购买的非信用减值贷款 折扣价收购和信用减值购买 贷款 |
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购买的非信用减值贷款在 贴现(4) |
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购入的信用减值贷款(4) |
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期末贷款总额(5) |
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年净冲销占平均贷款的百分比 偿还,不包括由此产生的净调整 从冲销率的变化(1) |
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— |
% |
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冲销率变动引起的净调整 作为平均还款贷款的百分比(1) |
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— |
% |
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冲销准备覆盖率 |
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免税额占期末总贷款余额的百分比 |
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% |
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% |
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以偿还期末贷款的百分比表示的免税额 |
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% |
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— |
% |
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期末贷款总额(5) |
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平均还款金额 |
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在偿还中终止贷款 |
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(1) |
2019年,民办教育贷款违约冲销部分从 |
(2) |
冲销报告是扣除预期恢复后的净额。对于私立教育贷款,预期收回的金额将转移到应收账款中,用于部分注销贷款余额。冲销包括对部分冲销贷款的应收款进行冲销,这是预计收回的款项与该期间实际收回的任何差额之间的差额。对于FFELP贷款,收回款项在注销时收到。 |
(3) |
表示当利息资本化到贷款本金余额时,与利息收入中预留的坏账利息数额有关的额外备抵,在此期间转入贷款损失备抵。 |
(4) |
购入的信用减值贷款的损失不计入上表中的贷款损失准备,因为这些贷款是单独预留的,如果需要的话。 |
(5) |
期末民办教育贷款总额包括部分注销贷款的应收账款。 |
F-29
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
4. 贷款损失准备(续)
问题债务重组(TDR)
对于遇到财务困难的客户,我们有时会修改贷款条款。我们给予某些私立教育贷款超过三个月的宽限期、减息或延长还款计划的贷款被归类为TDR。大致
下表提供了在所列期间修改的导致TDR的贷款金额。此外,该表汇总了在TDR投资组合中发生的冲销,以及在贷款首次被指定为TDR后12个月内在当期发生付款违约的TDR。我们将付款违约定义为
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截至十二月三十一日止的年度, |
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(百万美元) |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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修改后的贷款(1) |
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冲销(2) |
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付款违约 |
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$ |
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(1) |
表示在此期间内已修改并导致TDR的贷款期末余额。 |
(2) |
表示被分类为TDR注销的贷款 |
F-30
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
4. 贷款损失准备(续)
关键信用质量指标
我们通过评估我们称为关键信用质量指标的某些风险特征来评估和确定我们的教育贷款组合的可收集性。关键信用质量指标纳入贷款损失准备计算。
FFELP贷款
FFELP贷款在发生违约时,其本金和应计利息得到了实质性的保险和担保。关键的信用质量指标是贷款状况和贷款类型。
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FFELP贷款拖欠 |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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(百万美元) |
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天平 |
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% |
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天平 |
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在校贷款/宽限/延期贷款(1) |
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忍耐贷款(2) |
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偿还中的贷款和每种状态的百分比: |
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活期贷款 |
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% |
拖欠贷款31-60天(3) |
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拖欠贷款61-90天(3) |
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拖欠超过90天的贷款(3) |
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偿还中的FFELP贷款总额 |
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% |
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% |
FFELP贷款总额 |
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FFELP贷款损失准备金 |
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( |
) |
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( |
) |
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FFELP贷款净额 |
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FFELP贷款在偿还中的百分比 |
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年拖欠贷款占FFELP贷款的百分比 还款 |
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% |
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% |
FFELP忍耐贷款占 偿还和忍耐中的贷款 |
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% |
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% |
(1) |
为可能仍在上学或从事其他允许的教育活动且尚未被要求支付贷款的客户提供贷款,例如,医科学生的实习期间或律师资格考试准备的宽限期,以及为请求并有资格获得其他允许的项目延期的客户提供的贷款,例如军队、失业或经济困难。 |
(2) |
根据既定的贷款计划服务政策和程序,向已用完允许延期时间或不符合延期资格、需要额外时间寻找工作或因困难或其他因素(包括新冠肺炎救援计划)暂时停止全额付款的客户提供贷款。 |
(3) |
拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。 |
贷款类型:
(百万美元) |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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变化 |
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斯塔福德贷款 |
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康复贷款 |
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贷款总额,总额 |
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) |
F-31
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
4. 贷款损失准备(续)
私立教育贷款
关键的信用质量指标是信用评分(FICO评分)、贷款状况、贷款经验、贷款是否为TDR、是否存在联署人和学校类型。FICO分数是借款人或共同借款人中较高的一个,至少每六个月更新一次,同时在发起时评估学校类型。其他私立教育贷款关键质量指标每季度更新一次。
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按发放年份划分的民办教育贷款信用质量指标 |
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(百万美元) |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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之前 |
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总计 |
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|
占总数的百分比 |
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信用质量 指标 |
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FICO得分: |
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|
|
640及以上 |
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$ |
|
|
|
$ |
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$ |
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|
$ |
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|
% |
640以下 |
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总计 |
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贷款状态: |
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在校/恩典/ 推迟/忍耐 |
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|
$ |
|
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$ |
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$ |
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|
% |
当前/90天或 犯罪率较低 |
|
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大于90天 违法者 |
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总计 |
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调味料(1): |
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1-12次付款 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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$ |
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$ |
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% |
13-24付款 |
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— |
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|
25-36次付款 |
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— |
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— |
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|
37-48次付款 |
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|
— |
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— |
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|
— |
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超过48 付款 |
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在校贷款/ 宽限/延期 |
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总计 |
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TDR状态: |
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TDR |
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非TDR |
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总计 |
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联署人: |
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带有联署人(2) |
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% |
无联署人 |
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总计 |
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学校类型: |
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非营利组织 |
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营利性的 |
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总计 |
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贷款免税额 损失 |
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贷款总额,净额 |
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(1) |
收到计划付款的有效还款月数。 |
(2) |
不包括没有联署人的私立教育再融资贷款,联署人利率为 |
F-32
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
4. 贷款损失准备(续)
|
|
按发放年份划分的民办教育贷款信用质量指标 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
(百万美元) |
|
2020 |
|
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2019 |
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2018 |
|
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2017 |
|
|
2016 |
|
|
之前 |
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总计 |
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占总数的百分比 |
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信用质量 指标 |
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FICO得分: |
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640及以上 |
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% |
640以下 |
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总计 |
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贷款状态: |
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在校/恩典/ 推迟/忍耐 |
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当前/90天或 犯罪率较低 |
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大于90天 违法者 |
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调味料(1): |
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1-12次付款 |
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— |
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13-24付款 |
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25-36次付款 |
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37-48次付款 |
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超过48 付款 |
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在校贷款/ 宽限/延期 |
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总计 |
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总计 |
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联署人: |
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带有联署人(2) |
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无联署人 |
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总计 |
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学校类型: |
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营利性的 |
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贷款免税额 损失 |
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贷款总额,净额 |
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(1) |
收到计划付款的有效还款月数。 |
(2) |
不包括没有联署人的私立教育再融资贷款,联署人利率为 |
F-33
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
4. 贷款损失准备(续)
|
|
私人教育贷款拖欠问题 |
|
|||||||||||||
|
|
TDRS |
|
|||||||||||||
|
|
十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
|
||||||||||
(百万美元) |
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天平 |
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% |
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天平 |
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在校贷款/宽限/延期贷款(1) |
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忍耐贷款(2) |
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偿还中的贷款和每种状态的百分比: |
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活期贷款 |
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拖欠贷款31-60天(3) |
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拖欠贷款61-90天(3) |
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拖欠超过90天的贷款(3) |
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偿还中的TDR贷款总额 |
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% |
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% |
TDR贷款总额 |
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TDR贷款损失拨备 |
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TDR贷款,净额 |
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TDR贷款在偿还中的百分比 |
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年拖欠贷款占TDR贷款的百分比 还款 |
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% |
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% |
忍耐贷款占TDR的百分比 偿还和忍耐中的贷款 |
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% |
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|
% |
(1) |
向正在上学或参加其他允许的教育活动且尚未被要求支付贷款(例如实习期)的客户提供贷款,以及向已请求并有资格获得其他允许的计划延期的客户提供贷款,例如各种符合条件的军事延期。 |
(2) |
根据既定的贷款计划服务政策和程序,向在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素(包括新冠肺炎救灾计划)暂时停止全额付款的客户提供贷款。 |
(3) |
拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。 |
F-34
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
4. 贷款损失准备(续)
|
|
私人教育贷款拖欠问题 |
|
|||||||||||||
|
|
非TDR |
|
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|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
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(百万美元) |
|
天平 |
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% |
|
|
天平 |
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% |
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||||
在校贷款/宽限/延期贷款(1) |
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忍耐贷款(2) |
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偿还中的贷款和每种状态的百分比: |
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活期贷款 |
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拖欠贷款31-60天(3) |
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拖欠贷款61-90天(3) |
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拖欠超过90天的贷款(3) |
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偿还中的非TDR贷款总额 |
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非TDR贷款总额 |
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非TDR贷款在偿还中的百分比 |
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% |
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% |
年拖欠贷款占非TDR贷款的百分比 还款 |
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% |
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% |
忍耐贷款占非TDR的百分比 偿还和忍耐中的贷款 |
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% |
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|
% |
(1) |
向正在上学或参加其他允许的教育活动且尚未被要求支付贷款(例如实习期)的客户提供贷款,以及向已请求并有资格获得其他允许的计划延期的客户提供贷款,例如各种符合条件的军事延期。 |
(2) |
根据既定的贷款计划服务政策和程序,向在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素(包括新冠肺炎救灾计划)暂时停止全额付款的客户提供贷款。 |
(3) |
拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。 |
F-35
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
5. 企业合并、商誉和收购的无形资产
商誉
|
|
截至12月31日, |
|
|||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
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2020 |
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联邦教育贷款可报告部分: |
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FFELP贷款 |
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联邦教育贷款服务(1) |
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总计 |
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消费贷款可报告细分市场: |
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私立教育贷款 |
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民办教育再融资贷款 |
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民办教育在校贷款(2) |
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总计 |
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业务处理可报告细分市场: |
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政府服务 |
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医疗保健服务 |
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总计 |
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总商誉 |
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$ |
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|
(1) |
我们注销了$ |
(2) |
在2021年第三季度,我们完成了一项收购,收购价格约为$ |
年度商誉减值测试-2021年10月1日
截至10月1日,我们每年第四季度进行商誉减值测试。作为我们每个具有商誉的报告单位2021年年度减值测试的一部分,我们评估了相关的定性因素,以确定单个报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值。我们考虑了截至2019年10月1日,FFELP贷款、联邦教育贷款服务、私立教育遗产贷款和私立教育再融资贷款的公允价值超出账面价值的金额,这是独立评估师最后一次估计这些报告单位的价值,因为这些报告单位的公允价值大大超过了它们的账面价值。自我们2019年评估以来,FFELP贷款和私立教育遗产贷款报告单位的前景和现金流没有重大变化,尽管有新冠肺炎。同样,剔除教育贷款服务合同的现金流后,联邦教育贷款服务部分的前景和现金流自2019年以来没有重大变化。对于私立教育再融资贷款报告单位,我们考虑了自2019年和2020年以来均有所增长的当前和预期未来发放量,以及对报告单位再融资贷款产品的需求改善。我们还考虑了Navient强大的流动性状况,其发行私人教育贷款ABS的能力完全由报告单位的再融资贷款组成,以及2021年这些发行的资金成本有所改善。在评估这些相关的质量因素后,没有认为这些报告单位的商誉受损。
作为与我们的政府服务和医疗保健服务报告单位相关的年度减值测试的一部分,我们还考虑了截至2020年10月1日这些报告单位的公允价值超出账面价值的金额,当时我们聘请了独立评估师来估计这些报告单位的公允价值,因为这些报告单位的公允价值大大超过了它们的账面价值。我们还考虑了这两个报告单位在2021年的财务表现,在此期间,政府服务和医疗保健服务报告单位的表现大大超出预期,这主要是因为在2020年和2021年获得了实施和管理CARE法案下的计划以及执行接触者追踪和疫苗管理服务的重要合同。这两个报告单位的前景和长期现金流预测仍然有利,自我们2020年的量化减值评估以来没有重大变化,尽管受到了COVID 19的经济影响。在评估这些相关的定性因素后,这些报告单位的商誉并未被视为减损。
对于我们每个报告单位,我们还考虑了当前的监管和立法环境,当前仍受新冠肺炎严重影响的经济环境,我们2021年的收益,2022年的预期
F-36
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
5. 企业合并、商誉和收购的无形资产(续)
收益,市场对我们股票价格的预期,2021年显著改善,以及我们的市值,在2021年10月1日超过我们的账面股本,并在2021年12月31日仍然超过我们的账面股本。如果监管环境发生变化,对我们的报告单位产生负面影响,并且未来的经济状况比我们对每个报告单位进行年度减值测试时假设的情况严重得多,特别是与新冠肺炎的影响和某些行业复苏引发的通胀环境有关,那么我们报告单位的商誉可能在未来一段时间内受到损害。
收购的无形资产
收购的无形资产包括:
|
|
截至2021年12月31日 |
|
|
截至2020年12月31日 |
|
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(百万美元) |
|
成本 基础(2) |
|
|
累计 减值和 摊销(2)(3) |
|
|
网络 |
|
|
成本 基础(2) |
|
|
累计 减值和 摊销(2)(3) |
|
|
网络 |
|
||||||
客户、服务和贷款 关系 |
|
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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软件和技术(1) |
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( |
) |
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( |
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商品名称和商标 |
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( |
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收购的无形资产总额 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
(1) |
连同与2021年第三季度收购相关的初步购买价格分配在消费者贷款应报告部分,我们记录了$ |
(2) |
累计减值和摊销仅在收购的无形资产被视为部分减值的情况下才包括减值金额。当收购的无形资产被认为已完全减值并不再使用时,与该资产相关的成本基础和任何累计摊销都将被注销。 |
(3) |
我们记录了收购的无形资产的摊销金额为#美元。 |
F-37
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
6. 借款
借款包括通过我们的证券化计划发行的担保借款、通过担保贷款、我们发行的无担保票据以及主要与返还所持现金抵押品的义务有关的其他计息负债。
下表总结了我们的借款情况。
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(百万美元) |
|
短的 术语 |
|
|
加权平均 利率(8) |
|
|
长 术语 |
|
|
加权平均 利率(8) |
|
|
总计 |
|
|
短的 术语 |
|
|
加权平均 利率(8) |
|
|
长 术语 |
|
|
加权平均 利率(8) |
|
|
总计 |
|
||||||||||
无担保借款: |
|
|
|
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优先无担保债务(1) |
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— |
% |
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% |
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$ |
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% |
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无担保借款总额 |
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担保借款: |
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FFELP贷款 证券化(2)(3)(4) |
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— |
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私立教育贷款 证券化(5) |
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FFELP贷款支持商业票据贷款 |
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私立教育贷款资产支持商业票据 设施 |
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|
|
|
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其他(6) |
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有担保借款总额 |
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套期会计前合计 调整(7) |
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套期保值会计调整 |
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总计 |
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$ |
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% |
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$ |
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$ |
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% |
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$ |
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% |
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$ |
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(1) |
包括本金$ |
(2) |
包括$ |
(3) |
包括$ |
(4) |
2021年期间,FFELP担保的三批债务违约金额为#美元。 |
(5) |
包括$ |
(6) |
“其他”主要包括返还与衍生品风险敞口有关的现金抵押品的义务。 |
(7) |
包括$ |
(8) |
加权平均利率为期末利率。 |
F-38
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
6. 借款(续)
截至2021年12月31日,我们长期借款的预期到期日如下表所示。
|
|
预期到期日 |
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(百万美元) |
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高年级 不安全 债务 |
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安全 借款(1) |
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总计(2) |
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到期日 |
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2022 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027-2043 |
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对冲会计调整前合计 |
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套期保值会计调整 |
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$ |
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$ |
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(1) |
我们认为我们的证券化信托债务是基于合同到期日(从2022年到2083年)的长期债务。然而,就本披露而言,我们已根据我们对证券化贷款提前还款速度的当前估计来预测预期本金偿还,以更好地反映我们预计这笔债务将如何随着时间的推移得到偿还。预计在2022年的本金偿还包括$ |
|
(2) |
每期到期的债务本金总额为#美元。 |
可变利息实体
我们整合了截至2021年12月31日和2020年12月31日的以下融资VIE,因为我们是主要受益者。因此,这些VIE被计入担保借款。
|
|
2021年12月31日 |
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未偿债务 |
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资产担保账面金额 未偿债务 |
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(百万美元) |
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短的 术语 |
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长 术语 |
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总计 |
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贷款 |
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现金 |
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其他 资产,净额 |
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总计 |
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担保借款(VIE): |
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FFELP贷款证券化 |
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$ |
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$ |
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$ |
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民办教育贷款证券化 |
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FFELP贷款支持商业票据贷款 |
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私立教育贷款资产支持商业票据融资 |
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套期会计前合计 调整 |
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套期保值会计调整 |
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( |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2020年12月31日 |
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|
未偿债务 |
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资产担保账面金额 未偿债务 |
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(百万美元) |
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短的 术语 |
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长 术语 |
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总计 |
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|
贷款 |
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现金 |
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其他 资产,净额 |
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总计 |
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担保借款(VIE): |
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FFELP贷款证券化 |
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$ |
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$ |
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民办教育贷款证券化 |
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FFELP贷款支持商业票据贷款 |
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私立教育贷款资产支持商业票据融资 |
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套期会计前合计 调整 |
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套期保值会计调整 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
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F-39
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
6. 借款(续)
有担保的贷款和无担保债务
FFELP贷款支持商业票据贷款
我们有各种资产支持商业票据借贷工具,我们用来为我们的FFELP贷款融资。在我们拥有合格抵押品和可用能力的范围内,这些担保信贷安排下的流动资金是可用的。这些安排下的最高借款能力将有所不同,并取决于每项协议的借款条件。这些包括但不限于贷款的规模、当前的使用情况以及合格的未担保FFELP贷款抵押品的可用性和公允价值。我们在这些贷款项下的借款是无追索权的。这些贷款的到期日从
贷款回购安排
2018年,我们完成了一笔
私立教育贷款资产支持商业票据融资
我们有各种资产支持商业票据借贷工具,我们用来资助我们的私人教育贷款。在我们拥有合格抵押品和可用能力的范围内,这些担保信贷安排下的流动资金是可用的。这些安排下的最高借款能力将有所不同,并取决于每项协议的借款条件。这些包括但不限于贷款的规模、当前的使用情况以及符合条件的未担保私立教育贷款抵押品的可用性和公允价值。我们在这些贷款项下的借款是无追索权的。这些贷款的到期日从
私立教育贷款回购安排
这些回购安排以之前发行的私人教育贷款ABS信托基金的净资产为抵押。贷款人还对作为担保人的Navient Corporation有无担保追索权,以弥补应付金额的任何缺口。由于这些贷款是由以前证券化中的剩余权益担保的,因此我们在上面的各种借款表中将债务显示为私人教育贷款证券化的一部分。截至2021年12月31日,大约有
优先无担保债务
我们发行了$
债务回购
下表汇总了与我们的优先无担保债务回购相关的活动。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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回购的债务本金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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债务回购的收益(损失) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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F-40
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
7. 衍生金融工具
风险管理战略
我们维持整体利率风险管理策略,利用衍生工具将利率变动的经济影响减至最低。我们的目标是通过修改某些资产负债表资产和负债的重新定价频率和基础指数特征来管理利率敏感性,以便净利差在实质上不会受到利率变动的不利影响。我们不使用衍生品工具来对冲信用风险。由于利率波动,被套期保值的资产和负债的市值会升值或贬值。与对冲资产及负债挂钩的衍生工具的收入或亏损一般会抵销该项目在对冲期间的未实现升值或贬值的影响。我们认为这一策略是对利率敏感度的审慎管理。此外,我们利用衍生品合约将外币汇率变化对某些以外币计价的债务的经济影响降至最低。随着外币汇率的波动,这些负债将在价值上升值和贬值。在对冲关系有效的范围内,这些波动被为对冲这些工具而执行的交叉货币利率掉期的价值变化所抵消。管理层相信,作为对冲订立的某些衍生工具交易,主要是场内收益合约、基差掉期及有时某些其他LIBOR掉期,在经济上是有效的;然而,该等交易并不符合根据公认会计原则进行对冲会计的资格,因此可能对收益造成不利影响。
尽管我们使用衍生品将利率和外币变动的风险降至最低,但衍生品的使用确实使我们同时面临市场和信用风险。市场风险是指由于利率、汇率和市场流动性的变化而造成财务损失的可能性。信用风险是交易对手不履行合同义务的风险,它仅限于交易对手欠我们的衍生产品中公允价值收益的损失。当衍生品合约的公允价值为负值时,我们欠交易对手,因此对交易对手没有信用风险敞口;然而,交易对手对我们有风险敞口。我们通过与评级较高的交易对手进行交易,将衍生工具的信用风险降至最低,这些交易由我们的信用部门定期审查。我们还维持要求所有衍生品合约受国际掉期和衍生品协会主协议管辖的政策。根据衍生品交易的性质,通常还需要与Navient Corporation合同有关的双边抵押品安排。当吾等与交易对手之间有超过一项未平仓衍生产品交易,且与交易对手之间存在法律上可强制执行的净额结算条款(即抵销应收及应付衍生合约的法定权利)时,按市值计价的“净”风险敞口减去交易对手向吾等提供的抵押品,代表对交易对手的风险敞口。当存在净负风险敞口时,我们认为我们对交易对手的风险敞口为零。于二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日,我们与Navient Corporation衍生工具有关的净正风险敞口(对我们的衍生工具收益头寸减去交易对手向我们提供的抵押品)为$。
F-41
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
7. 衍生金融工具(续)
我们的资产负债表内证券化信托基金有
下表重点介绍了截至2021年12月31日与我们的衍生品交易对手相关的信用敞口。
(百万美元) |
|
公司 合同 |
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证券化 托拉斯 合同 |
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||
风险敞口,抵押品净额 |
|
$ |
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|
|
$ |
— |
|
对信用评级的交易对手的风险敞口百分比 低于标准普尔AA-或穆迪Aa3 |
|
|
|
% |
|
|
— |
% |
对信用评级的交易对手的风险敞口百分比 低于标准普尔A-或穆迪A3 |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
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纳维特公司
合并财务报表附注(续)
7. 衍生金融工具(续)
衍生财务报表影响摘要
下表概述了所有衍生工具的公允价值和名义金额及其对净收益和其他全面收益的影响。
衍生品对资产负债表的影响
|
|
|
|
现金流 |
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公允价值(3) |
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交易 |
|
|
总计 |
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(百万美元) |
|
对冲风险 暴露 |
|
Dec. 31, 2021 |
|
|
Dec. 31, 2020 |
|
|
Dec. 31, 2021 |
|
|
Dec. 31, 2020 |
|
|
Dec. 31, 2021 |
|
|
Dec. 31, 2020 |
|
|
Dec. 31, 2021 |
|
|
Dec. 31, 2020 |
|
||||||||
公允价值(1) |
|
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衍生资产: |
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利率互换 |
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利率 |
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$ |
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$ |
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交叉货币利率 掉期 |
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外币和 利率 |
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— |
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— |
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衍生工具资产总额(2) |
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衍生负债: |
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利率互换 |
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( |
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楼面收入合同 |
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利率 |
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交叉货币利率 掉期 |
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外币和 利率 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
衍生负债总额(2) |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
衍生品净额 |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
|
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$ |
|
|
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$ |
|
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(1) |
报告的公允价值不包括所持抵押品、质押和应计利息。资产和负债在列报时不考虑主净额结算协议。衍生工具根据总净额结算协议按交易对手的净头寸在资产负债表上列账,并根据净头寸为正或负而分类为其他资产或其他负债。 |
(2) |
|
|
|
其他资产 |
|
|
其他负债 |
|
||||||||||
(百万美元) |
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||
总头寸 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
主净额结算协议的影响 |
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( |
) |
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( |
) |
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受主净额结算影响的衍生价值 协议(载于资产负债表) |
|
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( |
) |
|
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( |
) |
质押的现金抵押品(持有) |
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( |
) |
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( |
) |
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净头寸 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(3) |
|
|
|
截至2021年12月31日 |
|
|
截至2020年12月31日 |
|
||||||||||
(百万美元) |
|
携带 价值 |
|
|
对冲基差调整 |
|
|
携带 价值 |
|
|
对冲基差调整 |
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短期借款 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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长期借款 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
F-43
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
7. 衍生金融工具(续)
上述公允价值包括对交易对手信用风险的必要调整,包括当我们暴露于交易对手时的抵押品张贴净额,以及当交易对手暴露于我们时的抵押品张贴净额。净调整使2021年12月31日和2020年12月31日的资产头寸减少#美元。
|
|
现金流 |
|
|
公允价值 |
|
|
交易 |
|
|
总计 |
|
||||||||||||||||||||
(数十亿美元) |
|
Dec. 31, 2021 |
|
|
Dec. 31, 2020 |
|
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Dec. 31, 2021 |
|
|
Dec. 31, 2020 |
|
|
Dec. 31, 2021 |
|
|
Dec. 31, 2020 |
|
|
Dec. 31, 2021 |
|
|
Dec. 31, 2020 |
|
||||||||
名义价值: |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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利率互换 |
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$ |
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$ |
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$ |
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楼面收入合同 |
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交叉货币利率 掉期 |
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总衍生品 |
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|
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$ |
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$ |
|
|
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|
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$ |
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|
按市值计价 衍生工具对损益表的影响
|
|
总收益(亏损) |
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|||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
公允价值对冲(2): |
|
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利率互换 |
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在衍生工具净收益中确认的收益(损失) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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在套期项目净收入中确认的收益(损失) |
|
|
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( |
) |
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( |
) |
公允价值净额对冲无效收益(损失) |
|
|
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( |
) |
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( |
) |
交叉货币利率互换 |
|
|
|
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|
在衍生工具净收益中确认的收益(损失) |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
在套期项目净收入中确认的收益(损失) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
公允价值净额对冲无效收益(损失) |
|
|
|
|
|
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|
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|
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总公允价值套期保值(1)(2) |
|
|
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( |
) |
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现金流对冲: |
|
|
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|
|
|
|
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总现金流对冲(2) |
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|
— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
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交易 |
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|
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利率互换 |
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( |
) |
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楼面收入合同 |
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( |
) |
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( |
) |
交叉货币利率互换 |
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— |
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— |
|
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|
( |
) |
其他 |
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|
— |
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— |
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|
衍生品交易总额(3) |
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|
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( |
) |
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|
确认按市价计价的收益(亏损) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
(1) |
在合并损益表中计入利息支出。 |
(2) |
公允价值套期保值和现金流量套期保值应计利息收入(费用)计入利息支出,不计入本表。 |
(3) |
在合并损益表中记入“衍生工具和套期保值活动的净收益(亏损)”。 |
F-44
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
7. 衍生金融工具(续)
衍生工具对其他综合收益(权益)的影响
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
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|
2019 |
|
|||
现金流套期保值的总收益(亏损) |
|
$ |
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|
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
衍生(收益)损失的重新分类调整 计入净收入(利息支出)(1) |
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( |
) |
现金流套期保值净变化,税后净额 |
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
(1) |
包括结算收入/费用净额。 |
|
|
抵押品
下表详述吾等与吾等的衍生产品交易对手之间所持有及质押的衍生产品风险。
(百万美元) |
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
持有的抵押品: |
|
|
|
|
|
|
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|
现金(返还现金抵押品的义务记录在短期借款中) |
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$ |
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$ |
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|
按公允价值计算的证券--公司衍生品(未在财务报告中记录 声明)(1) |
|
|
— |
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|
|
— |
|
按公允价值计算的证券资产负债表证券化衍生品(非 记录在财务报表中)(2) |
|
|
|
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|
持有的抵押品总额 |
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$ |
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|
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$ |
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按公允价值计算的衍生资产,包括应计利息 |
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$ |
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$ |
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|
质押给他人的抵押品: |
|
|
|
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现金(收到现金抵押品返还的权利记录在投资中) |
|
$ |
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$ |
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质押抵押品总额 |
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$ |
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$ |
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按公允价值计算的衍生负债,包括应计利息和保费 应收账款 |
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$ |
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$ |
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|
(1) |
该公司有能力出售或再质押其持有的作为抵押品的证券。 |
(2) |
这些信托公司没有能力出售或再质押它们作为抵押品持有的证券。 |
我们的公司衍生品包含信用或有特征。在我们目前的无抵押信贷评级下,我们已将公司衍生工具负债头寸(包括应计利息和扣除应收保费后的净额)全部抵押为$
F-45
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
8. 其他资产
下表提供了我们其他资产的详细信息。
(百万美元) |
|
2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
|
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应计应收利息 |
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$ |
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$ |
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|
福利和保险相关投资 |
|
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所得税资产,净额 |
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公允价值衍生品 |
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应收账款 |
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固定资产 |
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其他 |
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总计 |
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$ |
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9. 股东权益
普通股
我们的股东已授权发行
F-46
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
9. 股东权益(续)
股息及股份回购计划
下表汇总了我们的普通股回购、发行和支付的股息。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(以百万为单位的美元和股票,每股金额除外) |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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回购普通股(1) |
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回购普通股(美元)(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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每股平均收购价(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
剩余普通股回购授权(1) |
|
$ |
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$ |
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$ |
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|
回购与员工持股相关的股份 薪酬计划(2) |
|
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|
每股平均收购价(2) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
已发行普通股(3) |
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已支付的股息 |
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$ |
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$ |
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每股股息 |
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$ |
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$ |
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(1) |
根据我们的股份回购计划购买的普通股。我们的董事会批准了一笔$ |
|
(2) |
包括因行使股票期权及因雇员预扣税款而归属限制性股票而被扣留的股份,以及雇员为支付期权行使成本而提交的股份。 |
|
(3) |
根据我们的各种补偿和福利计划发行的普通股。 |
我们普通股在2021年12月31日的收盘价为$
配股发行
2021年12月20日,董事会宣布分红
关于通过权利协议,董事会批准了确定优先股及其权利、优先和特权的指定证书。本公司已授权
有关权利协议和授权证书的更多信息,请参阅本表格10-K的附件3.3和4.16,供参考。
F-47
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
10. 普通股每股收益(亏损)
每股普通股的基本收益(亏损)是使用每期已发行普通股的加权平均数来计算的。以下是以公认会计原则为基础的基本每股收益计算和稀释每股收益计算的分子和分母的对账。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(单位:百万,不包括每股数据) |
|
2021 |
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2020 |
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2019 |
|
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分子: |
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净收入 |
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$ |
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分母: |
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用于计算基本每股收益的加权平均股份 |
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稀释性证券的影响: |
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股票期权、限制性股票、限制性股票的稀释效应 股票单位、绩效股票单位和员工 股票购买计划(“ESPP”)(1) |
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稀释性潜在普通股(2) |
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用于计算稀释每股收益的加权平均股份 |
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基本每股普通股收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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稀释后每股普通股收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
(1) |
包括因行使已发行购股权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位以及按库存股方法厘定的适用ESPP项下发行股份的未偿还承诺而可发行的额外普通股的潜在摊薄效应。 |
(2) |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,股票期权涵盖约 |
F-48
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
11. 公允价值计量
我们在财务报表中应用各种会计准则时使用公允价值估计。我们根据分级框架对我们的公允价值估计进行分类,该框架与用于以公允价值计量金融工具的三个级别的价格透明度相关。下文讨论的项目的公允价值在本脚注中单独披露。
在2021年期间,金融工具在不同级别之间没有重大转移,我们评估金融工具的方法也没有发生变化。
助学贷款
我们的FFELP贷款和私立教育贷款是按成本核算的,如果贷款是为出售而持有的,则按成本或市场中较低的成本核算。公允价值是通过使用资产的陈述条款来建模贷款现金流来确定的,这些假设大多是内部开发的,当市场交易可用时,这些假设是有效的。
FFELP贷款
用于确定FFELP贷款公允价值的重要假设是提前还款速度、违约率、资金成本、贴现率、资本水平和预期还款借款人将获得的利益。此外,我们的FFELP贷款组合的最低收入部分通过使用可观察到的市场投入和内部开发的投入的期权模型进行估值。模型中的许多重要投入都是从内部得出的,在活跃的市场中看不到。虽然由此产生的公允价值可以根据我们参与的市场交易进行验证,但这些市场并不被认为是活跃的。因此,这些都是3级估值。
私立教育贷款
用于确定我们的私立教育贷款公允价值的重要假设是提前还款速度、违约率、回收率、资金成本、贴现率和资本水平。模型中的许多重要投入都是从内部得出的,在活跃的市场中看不到。虽然由此产生的公允价值可以根据我们参与的市场交易进行验证,但这些市场并不被认为是活跃的。因此,这些都是3级估值。
现金及投资(包括“限制性现金”)
现金和现金等价物按成本列账。账面价值接近公允价值。对剩余期限少于以下的商业票据、资产支持商业票据或活期存款投资的公允价值
借款
借款在财务报表中按成本入账,除非以外币计价或在公允价值对冲关系中被指定为对冲项目。当对冲风险是基准利率(对我们来说是LIBOR)而不是全部公允价值时,成本基础仅根据基准利率的价值变化进行调整。以外币计价的借款在财务报表中按当前即期汇率重新计量。公允价值是通过标准债券定价模型和期权模型(如适用)确定的,该模型使用借款的陈述条款、可观察到的收益率曲线、外币汇率、活跃市场的波动性或经纪自营商的报价。无担保公司债务的公允价值调整是根据可见交易的指示性报价和本公司特定信用违约互换的利差进行的。有担保借款的公允价值调整基于经纪自营商的指示性报价。对有担保和无担保借款的这些调整对这些项目的整体估值是重要的,目前是根据不活跃市场的投入进行的。因此,这些都是3级估值。
F-49
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
11. 公允价值计量(续)
衍生金融工具
所有衍生工具均按公允价值在财务报表中入账。大部分衍生金融工具的公允价值是由标准衍生工具定价及期权模型根据合约所述条款及可观察到的市场投入厘定,因此被分类为第二级公允价值。在某些情况下,我们使用了市场上看不到的内部开发的投入,因此将这些工具归类为第3级公允价值。复杂的结构性衍生品或在流动性较差的市场交易的衍生品,在确定公允价值时需要大量的估计和判断,而市场交易无法证实这一点。
在厘定衍生工具的公允价值时,我们透过评估所持抵押品的净风险敞口,考虑对交易对手有净风险敞口的仓位的交易对手信用风险。有关方法的进一步讨论,请参阅“注7--衍生金融工具”。净信用风险调整(对我们对交易对手的风险敞口的调整,减去对交易对手对我们的风险敞口的调整)使2021年12月31日的估值减少了$
下表披露的每一类衍生品的具体投入如下:
|
• |
利率互换-公允价值是使用标准衍生现金流模型确定的。将固定利息支付交换为LIBOR利息支付(反之亦然)的衍生品,以及将季度重置LIBOR交换为每日重置LIBOR或一个月期LIBOR的衍生品,使用LIBOR掉期收益率曲线进行估值,这是来自活跃市场的一个可观察的输入。这些衍生品是层次结构中的第二级公允价值估计。将LIBOR利息支付交换为另一种可变利息支付(主要是Prime)的其他衍生品,使用LIBOR掉期收益率曲线和指定指数的可观察市场利差进行估值。这些掉期的市场普遍缺乏流动性,买卖价差很大就表明了这一点。对流动资金进行的调整使估值减少了#美元。 |
|
• |
交叉货币利率互换-公允价值是使用标准衍生现金流模型确定的。利用伦敦银行间同业拆借利率掉期收益率曲线(美元和外币)、交叉货币基差和远期外币汇率对衍生品对冲外币债券进行估值。这些投入是来自活跃市场的可观察的投入。因此,由此产生的估值是2级公允价值估计。摊销名义衍生品(其名义金额根据资产或债务余额或债务池的变化而变化的衍生品)对冲信托债务使用内部得出的信托资产提前还款速度和违约率的假设来模拟名义摊销。管理层对以外币计价的衍生品对冲利率重置票据的扩展特征做出假设。这些投入不是市场可观察到的;因此,这些衍生品是3级公允价值估计。 |
|
• |
最低收入合约-衍生品使用期权定价模型进行估值。模型的输入包括LIBOR掉期收益率曲线和LIBOR利率波动率。这些投入是活跃市场中可观察到的投入,这些衍生品是第二级公允价值估计。 |
在公允价值对冲中被指定为对冲项目的借款的账面价值根据公允价值因基准利率和外币汇率的变化而进行调整。这些估值是通过标准债券定价模型和期权模型(如适用)使用所述借款条款、可观察到的收益率曲线、外币汇率和波动率来确定的。
F-50
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
11. 公允价值计量(续)
下表汇总了我们定期按市价计价的金融工具的估值。2021年至2020年期间,各级之间没有发生重大的金融工具转移。
|
|
公允价值经常性计量 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||||||||||||||||||
(百万美元) |
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
3级 |
|
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总计 |
|
|
1级 |
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2级 |
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3级 |
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总计 |
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资产 |
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衍生工具:(1) |
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利率互换 |
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交叉货币利率互换 |
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— |
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衍生工具资产总额(2) |
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— |
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总计 |
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$ |
— |
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$ |
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负债(3) |
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衍生工具(1) |
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利率互换 |
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( |
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( |
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楼面收入合同 |
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— |
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( |
) |
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交叉货币利率互换 |
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— |
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( |
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( |
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— |
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— |
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( |
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( |
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衍生负债总额(2) |
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|
— |
|
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( |
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( |
) |
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( |
) |
|
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— |
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( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
总计 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(1) |
衍生工具的公允价值不包括应计利息和抵押品价值。 |
(2) |
见“附注7--衍生金融工具”,对总头寸进行对账,而不受资产负债表分类的主净额结算协议的影响。 |
(3) |
属于公允价值对冲关系中的对冲项目且仅按基准利率引起的价值变动进行调整的借款,不按全部公允价值入账,也不反映在本表中。 |
F-51
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
11. 公允价值计量(续)
下表概述了按公允价值经常性列账的与3级金融工具相关的资产负债表账面价值的变化。
|
|
截至2021年12月31日的年度 |
|
|||||||||||||
|
|
衍生工具 |
|
|||||||||||||
(百万美元) |
|
利息 利率互换 |
|
|
十字 货币 利息 利率互换 |
|
|
其他 |
|
|
总计 导数 仪器 |
|
||||
期初余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
总收益/(亏损): |
|
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|
|
|
|
包括在收入中(1) |
|
|
|
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|
|
|
|
|
包括在其他全面收入中 |
|
|
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|
聚落 |
|
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调入和/或调出3级 |
|
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期末余额 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
与以下有关的按市值计价收益/(亏损)变化 在报告日期仍持有的文书(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
截至2020年12月31日的年度 |
|
|||||||||||||
|
|
衍生工具 |
|
|||||||||||||
(百万美元) |
|
利息 利率互换 |
|
|
十字 货币 利息 利率互换 |
|
|
其他 |
|
|
总计 导数 仪器 |
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||||
期初余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
总收益/(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
包括在收入中(1) |
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
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|
|
包括在其他全面收入中 |
|
|
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聚落 |
|
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|
调入和/或调出3级 |
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|
|
期末余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
与以下有关的按市值计价收益/(亏损)变化 在报告日期仍持有的文书(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
截至2019年12月31日的年度 |
|
|||||||||||||
|
|
衍生工具 |
|
|||||||||||||
(百万美元) |
|
利息 利率互换 |
|
|
十字 货币 利息 利率互换 |
|
|
其他 |
|
|
总计 导数 仪器 |
|
||||
期初余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
总收益/(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
包括在收入中(1) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
包括在其他全面收入中 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聚落 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调入和/或调出3级 |
|
|
|
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|
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|
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|
期末余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
与以下有关的按市值计价收益/(亏损)变化 在报告日期仍持有的文书(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
“包括在收益中”包括在合并损益表的具体项目中记录的下列数额: |
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
衍生工具和套期保值活动的收益(损失)净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
利息支出 |
|
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( |
) |
总计 |
|
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
(2) |
在合并损益表中记入“衍生工具和套期保值活动的净收益(亏损)”。 |
F-52
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
11. 公允价值计量(续)
下表列出了在上文详述的3级金融工具的经常性估值中使用的不可观察到的或来自不活跃市场的重要投入。
(百万美元) |
|
公允价值在 2021年12月31日 |
|
|
估值 技术 |
|
输入 |
|
范围和 加权平均 |
|
||
衍生品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Prime/LIBOR基差互换 |
|
$ |
( |
) |
|
贴现现金流 |
|
恒定预付率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出价/要价调整至 贴现率 |
|
|
|
|
交叉货币利率互换 |
|
|
( |
) |
|
贴现现金流 |
|
恒定预付率 |
|
|
|
|
其他 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
上表中详述的与我们的3级衍生品相关的不可观察到的或来自不活跃市场的重大投入预计将对估值产生以下影响:
|
• |
优质/伦敦银行同业拆借利率基差互换-这些互换不会像买卖价差较大时那样在市场上活跃交易。更大的买卖价差将导致整体估值的下降。此外,不可观察的输入包括基础证券化信托掉期参考的恒定预付款率。这一投入的减少将导致掉期的加权平均寿命更长,在其他条件相同的情况下,这将增加收益头寸的掉期价值,减少亏损头寸的掉期价值。对于投入的增加,情况正好相反。 |
|
• |
交叉货币利率互换-在这些估值中使用的不可观察的输入是基础证券化信托互换参考的恒定提前还款率。这一投入的减少将导致掉期的加权平均寿命更长。在一个典型的货币市场中,在其他条件相同的情况下,这将由于货币交易所现金流的延迟而导致估值下降,以及随着期限的增加,远期外汇市场的流动性减少。对于投入的增加,情况正好相反。 |
下表概述了我们的金融资产和负债(包括衍生金融工具)的公允价值。
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
(百万美元) |
|
公允价值 |
|
|
携带 价值 |
|
|
差异化 |
|
|
公允价值 |
|
|
携带 价值 |
|
|
差异化 |
|
||||||
赚取资产 |
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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FFELP贷款 |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
私立教育贷款 |
|
|
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现金和投资 |
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— |
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盈利资产总额 |
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有息负债 |
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短期借款 |
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( |
) |
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( |
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长期借款 |
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( |
) |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
计息负债总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生金融工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
楼面收入合同 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
利率互换 |
|
|
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|
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|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
— |
|
交叉货币利率互换 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
净资产公允价值超过 账面价值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
F-53
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
12. 承付款、或有事项和担保
法律诉讼
我们和我们的子公司及附属公司在正常业务过程中会受到各种索赔、诉讼和其他行动的影响。我们相信,除非另有披露,否则这些索赔、诉讼和其他行为不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响,无论是个别的还是整体的。其中大部分是索赔,包括针对我们的服务或业务处理子公司的个人和集体诉讼,指控我们违反了与其教育贷款和其他债务的服务或催收活动有关的州或联邦法律。
在我们的正常业务过程中,公司及其子公司和附属公司会收到来自不同实体的信息和文件请求以及调查要求,这些实体包括州总检察长、美国检察官、立法委员会、国会议员个人和行政机构。这些要求可能是信息、监管或执法性质的,可能与我们的业务实践、我们经营的行业或与我们开展业务的公司有关。一般而言,我们的做法是与这些机构合作,并对任何此类要求作出回应。
这类询问的数量和相关信息需求的数量继续增加,因此我们必须为及时回应这些请求而投入的时间、成本和资源继续增加,并可能视其结果而支付赔偿、罚款和罚款。
某些情况
在2016年第一季度,Navient Corporation、某些Navient高管和董事以及某些Navient证券发行的承销商被起诉
在根据美国破产法提起的对抗式诉讼中,本公司已被列为多起可能的集体诉讼案件的被告,这些案件指控违反了多个州和联邦消费者保护法,包括电话消费者保护法(TCPA)、2010年消费者金融保护法(CFPA)、公平信用报告法(FCRA)、公平债务收集行为法(FDCPA)以及多个州消费者保护法。目前,公司无法预计决议的时间或这些法律程序可能对公司的综合财务状况、流动资金、经营业绩或现金流产生的影响。因此,目前不可能估计与这些事项相关的可能应付金额的潜在风险范围(如果有的话),而且尚未建立准备金。一项或多项不利裁决可能会对本公司产生重大不利影响。
F-54
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
12. 承付款、或有事项和担保(续)
2017年1月,消费者金融保护局(CFPB)和伊利诺伊州和华盛顿州总检察长发起民事诉讼,将Navient Corporation及其几家子公司列为被告,指控其违反了某些联邦和州消费者保护法,包括CFPA、FCRA、FDCPA和各种州消费者保护法。2017年10月,宾夕法尼亚州联邦总检察长对Navient Corporation和Navient Solutions,LLC(Solutions)提起民事诉讼,其中包含类似的涉嫌违反CFPA和宾夕法尼亚州不公平贸易做法和消费者保护法的行为。加利福尼亚州、密西西比州和新泽西州的总检察长还于2020年10月对本公司和某些子公司提起诉讼,指控其违反了多项州和联邦消费者保护法,原因是类似的被指控的行为或未采取行动。我们将伊利诺伊州、宾夕法尼亚州、华盛顿州、加利福尼亚州、密西西比州和新泽西州的总检察长统称为“州总检察长”。除了这些事项外,非政府各方还提起了一些诉讼,或者未来可能会由更多的政府或非政府各方提起诉讼,寻求与CFPB和州总检察长提出的类似问题有关的损害赔偿或其他补救措施。2022年1月,我们 与以下人士订立一系列同意判决及命令(“协议”)
正如本公司之前所说,我们认为CFPB诉讼中的指控是虚假的,他们不适当地寻求根据以前未宣布的新服务标准对Navient施加惩罚,该标准仅追溯适用于一家服务商。因此,我们否认了这些指控,并对该案中的指控进行了有力的辩护。目前,存在或有亏损的可能性是合理的;然而,本公司无法预测决议的时间或CFPB案件中的不利裁决可能对本公司的综合财务状况、流动性、经营业绩或现金流产生的影响。因此,目前不可能估计与这一事项有关的可能应付数额的潜在风险范围(如果有的话),而且尚未建立准备金。一项或多项不利裁决可能会对本公司产生重大不利影响。
监管事项
此外,作为其日常业务的一部分,Navient及其子公司受到各种联邦监管机构、州许可机构或其他监管机构的审查或监管,包括美国证券交易委员会、CFPB、FFIEC和ED。在这些考试过程中,可能会出现与上述项目相似或不同的项目或事项。我们还经常收到来自各种监管实体或机构或政府机构关于我们的业务或我们的资产的查询或请求。一般而言,公司会努力配合每一项此类询问或请求。本公司随后从哥伦比亚特区、堪萨斯州、俄勒冈州、科罗拉多州、新泽西州、纽约州和印第安纳州的总检察长收到了单独的CID或传票,类似于上述诉讼之前的CID或传票。我们已经并在未来可能会收到这些或其他总检察长就类似或不同事项发出的额外CID或传票和其他询问。
根据公司与SLM BankCo之间的分离和分销协议的条款,Navient同意赔偿SLM BankCo在分拆前进行拆分前的SLM BankCo活动可能产生的索赔、诉讼、损害、损失或费用,但该协议明确排除的除外。此外,作为分离和分销协议的一部分,SLM银行公司同意在符合该协议规定的条款、条件和限制的情况下,赔偿Navient公司的某些索赔、诉讼、损害、损失或费用。因此,在符合该协议规定的条款、条件和限制的情况下,Navient同意赔偿Sallie Mae及其子公司(包括Sallie Mae Bank)因上述监管事项以及CFPB和州总检察长诉讼而产生的责任,并使其不受损害。此外,如果现在或将来存在任何赔偿责任,我们主张就CFPB和州总检察长诉讼中出现的此类特别排除的项目向Sallie Mae和Sallie Mae Bank提出各种赔偿要求。我们预计,随着案件接近尾声,这些不同的赔偿要求将在未来的某个日期得到解决。纳维特有
F-55
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
12. 承付款、或有事项和担保(续)
OIG审计
教育署监察长办公室于2007年9月10日开始就特别津贴的发放情况进行审计。2013年9月,我们收到了关于OIG于2009年8月发布的与本次审计有关的最终审计报告的联邦学生援助最终审计决定(最终审计决定)。最终审计决定与OIG发布的最终审计报告一致,并指示我们对我们的政府账单进行调整,以反映政策决定。2016年8月,我们向教育部行政诉讼和上诉服务组提交了上诉通知书,并于2017年4月举行了听证会。2019年3月,审理上诉的行政法法官确认了审计结果,认为公司和其他行业参与者所依赖的当时存在的尊敬的同事信与创建适用于由某些类型的债务义务融资的贷款的SAP规则的法定框架不一致。我们就行政法法官的决定向教育部长提出上诉,因为Navient遵守ED发布的指导,以及如果此类指导被认为不可靠且不可依赖,可能会对任何ED计划的学生贷款服务商的参与者产生潜在影响。2021年1月,代理教育部长维持行政法法官的决定。2021年3月,我们向联邦法院提出申诉,要求作出宣告性判决,要求撤销代理部长的决定。我们仍然相信我们的SAP帐单做法是正确的, 考虑到当时存在的教育指导和缺乏适用的法规。我们向联邦法院提起诉讼,质疑代理国务卿的决定。这起案件仍在审理中。该公司于2014年首次为这一事项设立准备金,并于2020年根据代理秘书的决定增加了准备金。目前,我们不相信不利的裁决会对整个公司产生实质性影响。
或有事件
在正常业务过程中,我们和我们的子公司是未决和威胁的法律诉讼和诉讼的被告或当事方,包括代表各类索赔人提起的诉讼。这些行动和程序可能基于涉嫌违反消费者保护、证券、就业和其他法律的行为。在其中某些诉讼和诉讼中,针对我们和我们的子公司提出了重大金钱损失索赔。我们和我们的子公司也受到第三方潜在的未声明索赔的影响。
在正常业务过程中,我们和我们的子公司会受到监管审查、信息收集要求、询问和调查。在这些案件的正式和非正式调查中,我们和我们的子公司收到与我们受监管活动的各个方面有关的文件、证词和信息的请求、传票和订单。
我们被要求为诉讼和监管事项建立准备金,如果这些事项存在可能和可估测的或有损失。当或有损失既不可能也不能估量时,我们不建立准备金。
鉴于预测诉讼和监管事项的结果本身存在困难,我们可能无法预测未决事项的最终结果、这些事项的时间或最终解决方案,或与每项未决事项相关的最终损失、罚款或处罚(如有的话)。
根据目前的知识,已为某些诉讼、监管事项和未断言的合同索赔建立了准备金,这些损失既可能也是可估量的。根据目前所知,管理层并不认为因未决调查、诉讼或监管事宜而产生的或有亏损(如有)会对本公司的综合财务状况、流动资金、经营业绩或现金流产生重大不利影响,除非另有披露。
F-56
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
13. 所得税
美国法定联邦所得税税率与我们持续经营的有效税率的对账如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
法定费率 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
不可抵扣的监管相关费用(1) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
扣除联邦福利后的州税 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
其他,净额 |
|
|
( |
) |
|
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— |
|
|
|
( |
) |
实际税率 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
(1) |
2021年的监管支出包括 |
所得税支出包括:
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
当前拨备/(福利): |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
联邦制 |
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$ |
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|
$ |
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|
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$ |
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状态 |
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外国 |
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— |
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( |
) |
|
|
— |
|
总当期拨备/(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延拨备/(福利): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
联邦制 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
状态 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
外国 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
递延准备金/(福利)总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税支出/(福利)准备 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
F-57
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
13. 所得税(续)
产生递延税项资产和负债的暂时性差异的税收影响包括:
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
递延税项资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
贷款准备金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
论教育的市场价值调整 贷款、投资和衍生工具 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
教育贷款保费和贴现,净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
营业亏损和信贷结转 |
|
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|
|
应计费用目前不可扣除 |
|
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|
|
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|
基于股票的薪酬计划 |
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|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
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|
递延税项资产总额 |
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|
|
|
|
|
|
递延税项负债: |
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|
|
|
|
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|
收购的无形资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
论教育的市场价值调整 贷款、投资和衍生工具 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
借款的原始发行贴现 |
|
|
|
|
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|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
递延税项负债总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
递延税项净资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
营业亏损和信贷结转中计入的估值准备金为#美元。
营业亏损和信贷结转包括:
|
|
2021年12月31日 |
|
|||||||||||
(百万美元) |
|
毛收入 |
|
受税收影响 |
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期满 |
相应的估价免税额(1) |
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营业亏损 和信贷结转 |
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联邦营业亏损结转 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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国有经营亏损结转 |
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州IRC第163(J)节不允许 利息支出结转 |
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— |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
可归因于联邦和州净营业亏损结转的递延税项资产的估值准备,以及州IRC第163(J)条不允许的利息支出结转,是管理层认为更有可能在实现之前到期的金额。 |
F-58
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
13. 所得税(续)
所得税中的不确定性会计
下表汇总了未确认税收优惠的变化:
|
|
十二月三十一日, |
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|||||||||
(百万美元) |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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年初未确认的税收优惠 |
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$ |
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$ |
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$ |
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因上一时期的税收头寸而增加 |
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前期税收头寸的减少额 |
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( |
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— |
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本期内税收头寸的增加 |
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与税务机关达成和解有关的减少额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
与税务机关达成和解有关的增加 |
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— |
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— |
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— |
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与诉讼时效失效有关的减损 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
年底未确认的税收优惠(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)包括在$
该公司或其子公司在美国联邦一级、在美国大多数州和各个外国司法管辖区提交所得税申报单。2018年之前的所有时段都因联邦考试而关闭。子公司、纳税年度和司法管辖区的各种组合仍可供审查,但受诉讼时效期限的限制(通常为前3至4年)。我们预计公开审计的解决方案不会对我们未确认的税收优惠产生实质性影响。
14.根据美国会计准则第606条,与客户的合同收入入账
下表说明了根据ASC 606与客户签订的合同收入按服务类型和客户类型按可报告经营部门分列的情况。
按服务类型划分的收入
|
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截至十二月三十一日止的年度, |
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2021 |
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2020 |
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(百万美元) |
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联邦教育贷款 |
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业务处理 |
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总收入 |
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联邦教育贷款 |
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业务处理 |
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总收入 |
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||||||
联邦教育贷款 资产追回服务 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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政府服务 |
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— |
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— |
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医疗保健服务 |
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— |
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— |
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总计 |
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$ |
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$ |
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|
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$ |
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|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
按客户类型划分的收入
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||||||||||
(百万美元) |
|
联邦教育贷款 |
|
|
业务处理 |
|
|
总收入 |
|
|
联邦教育贷款 |
|
|
业务处理 |
|
|
总收入 |
|
||||||
联邦政府 |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
担保机构 |
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|
|
— |
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— |
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其他机构 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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州和地方政府 |
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— |
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— |
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收费当局 |
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— |
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— |
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医院和其他 医疗保健提供者 |
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— |
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— |
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总计 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2021年12月31日和2020年12月31日,
F-59
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
15. 细分市场报告
我们根据以下情况监控和评估我们正在进行的运营和结果
这些部门达到了可报告运营部门的定量门槛。因此,这些可报告经营部门的经营结果分别列报。基本经营部门由公司首席经营决策者用来管理业务、审查经营业绩和分配资源,并有资格被汇总为主要可报告经营部门的一部分。正如下面进一步讨论的,我们根据核心收益净收入来衡量我们运营部门的盈利能力。因此,关于我们的可报告经营部门净收入的信息是在核心收益基础上提供的。
联邦教育贷款部门
在这一领域,Navient拥有FFELP贷款,并在这一投资组合上提供服务和资产回收服务。我们还为其他机构拥有的FFELP贷款提供服务和资产追回服务。我们的服务质量、数据驱动的战略和关于联邦偿还选项的全方位教育为我们服务的数百万借款人带来了积极的结果。
我们主要通过FFELP贷款组合的净利息收入以及服务和资产回收服务收入来产生收入。这一部分预计将在投资组合的剩余寿命内产生可观的收益和现金流。
下表包括我们的联邦教育贷款部分的资产信息。
|
|
十二月三十一日, |
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|||||
(百万美元) |
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2021 |
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2020 |
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FFELP贷款净额 |
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$ |
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$ |
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现金和投资(1) |
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其他 |
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总资产 |
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$ |
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|
$ |
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(1) |
包括受限现金和投资。 |
消费贷款细分市场
在这一领域,Navient拥有、发起、收购和提供高质量的再融资和在校私立教育贷款。我们相信,我们超过45年的经验、产品设计、数字营销策略以及发起和服务平台提供了独特的竞争优势。我们在向财务负责的消费者发放私人教育贷款方面看到了有意义的增长机会,产生了诱人的长期风险调整后回报。我们的收入主要来自我们的私人教育贷款组合的净利息收入。
下表包括我们消费者贷款部门的资产信息。
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
以百万美元为单位) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
私立教育贷款,净额 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
现金和投资(1) |
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|
|
其他 |
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|
|
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|
|
|
|
总资产 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
包括受限现金和投资。 |
F-60
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
15. 分部报告(续)
业务处理细分市场
在这一细分市场中,Navient为超过
|
• |
政府服务:我们为州政府、机构、法院系统、市政当局以及停车和收费当局提供利用我们的规模、集成的技术解决方案、数十年的差异化客户体验专业知识和基于证据的方法。我们的支持使我们的客户能够更好地服务于他们的选民,满足快速变化的需求,改进技术,降低运营费用,管理风险和优化收入机会。 |
|
• |
医疗保健服务:我们提供收入周期外包、应收账款管理、扩展业务办公室支持、咨询服务和公共卫生计划。我们为我们的客户提供可定制的解决方案,包括医院、医院系统、医疗中心、大型医生团体、其他医疗保健提供者和公共卫生部门。 |
截至2021年12月31日和2020年12月,业务处理部门的总资产为
其他细分市场
此细分市场包括我们的公司流动资金组合、回购债务产生的损益、共享服务的未分配费用(包括监管费用)和重组/其他重组费用。
未分配的共享事务费用主要包括与基础设施和业务有关的信息技术费用、基于股票的薪酬费用、会计、财务、法律、合规和风险管理、与监管有关的费用、人力资源、某些执行管理层和董事会。监管相关费用包括实际和解金额以及我们因此类监管事项产生的第三方专业费用,并扣除与此类事项相关的承保成本的任何保险报销。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,另一个部门的总资产为#美元
F-61
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
15. 分部报告(续)
盈利能力的衡量标准
我们根据公认会计准则编制财务报表并列报财务结果。然而,我们也会评估我们的业务部门,并在不同于GAAP的基础上公布财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益。我们在合并的基础上为每个业务部门提供这种核心收益列报基础,因为这是我们在就业绩和如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也提到了这一信息。由于我们的核心收益报告基础与我们的部门财务报告相对应,GAAP要求我们在我们的业务部门的合并财务报表的附注中提供核心收益信息披露。
核心收益不能取代根据公认会计准则公布的结果。我们使用核心收益来管理我们的业务部门,因为核心收益反映了对下面讨论的两个项目的GAAP财务结果的调整,这两个项目可能会产生重大波动,主要是由于通常超出管理层控制的时机因素。因此,我们认为,核心收益为管理层提供了一个有用的基础,以更好地对照业务计划或前几个时期的业绩来评估持续运营的结果。因此,我们披露这一信息是因为我们认为它为投资者提供了有关管理层最密切评估的运营和业绩指标的额外信息。与GAAP结果相比,我们在核心收益报告中剔除的两个项目是:
|
1. |
我们使用衍生工具对冲不符合对冲会计处理资格或确实符合对冲会计处理资格但导致无效的经济风险所产生的按市价计算的损益;以及 |
|
2. |
商誉和取得的无形资产的会计处理。 |
虽然GAAP提供了统一、全面的会计基础,但由于上述原因,我们的核心收益列报基础不提供。核心收益受到某些普遍和具体的限制,投资者应该仔细考虑。例如,没有关于管理报告的全面、权威的指导。我们的核心收益不是GAAP中定义的术语,可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准相比较。因此,我们的核心收益报告并不代表全面的会计基础。因此,投资者可能无法根据核心收益将我们的业绩与其他金融服务公司的业绩进行比较。核心收益结果只是为了补充GAAP结果,提供有关管理层、我们的董事会、信用评级机构、贷款人和投资者最密切使用的运营和业绩指标的额外信息,以评估业绩。
F-62
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
15. 分部报告(续)
分部结果及其与公认会计原则的协调
|
|
截至2021年12月31日的年度 |
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调整 |
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(百万美元) |
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联邦教育贷款 |
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消费贷款 |
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业务处理 |
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其他 |
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总计 堆芯 收益 |
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雷克拉西- 通知 |
|
|
加法/(减法) |
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调整总额(1) |
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总计 公认会计原则 |
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利息收入: |
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助学贷款 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
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现金和投资 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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利息收入总额 |
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— |
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( |
) |
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利息支出总额 |
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— |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
净利息收入(亏损) |
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— |
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( |
) |
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减去:贷款损失准备金 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
扣除后的净利息收入(亏损) 贷款损失准备金 |
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— |
|
|
|
( |
) |
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其他收入(亏损): |
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|
服务收入 |
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— |
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|
— |
|
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|
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— |
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|
— |
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|
— |
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|
资产追回和业务 加工费收入 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
其他收入(亏损) |
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— |
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— |
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( |
) |
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贷款销售收益 |
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— |
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( |
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— |
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( |
) |
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债务回购损失 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
其他收入(亏损)合计 |
|
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|
( |
) |
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( |
) |
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|
费用: |
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— |
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|
直接运营费用 |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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|
|
未分配的共享服务费用 |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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— |
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— |
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— |
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|
运营费用 |
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— |
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— |
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|
商誉与已获得的无形资产 减值及摊销 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
重组/其他重组 费用 |
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— |
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— |
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— |
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总费用 |
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所得税前收入(亏损) 费用(福利) |
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( |
) |
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— |
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|
所得税支出(福利)(2) |
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|
( |
) |
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— |
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净收益(亏损) |
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$ |
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|
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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(1) |
根据GAAP进行的核心收益调整: |
|
|
截至2021年12月31日的年度 |
|
|||||||||
(百万美元) |
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的净影响 导数 会计核算 |
|
|
的净影响 后天 无形资产 |
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总计 |
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|||
扣除贷款损失准备后的净利息收入(亏损) |
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$ |
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|
|
$ |
— |
|
|
$ |
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|
其他收入(亏损)合计 |
|
|
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— |
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|
|
商誉和已获得的无形资产减值及摊销 |
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— |
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|
按公认会计原则调整的核心收益总额 |
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$ |
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( |
) |
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所得税支出(福利) |
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净收益(亏损) |
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|
|
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|
|
|
$ |
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|
(2) |
所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。 |
F-63
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
15. 分部报告(续)
|
|
截至2020年12月31日的年度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
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|
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|
调整 |
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|||||||||
(百万美元) |
|
联邦教育贷款 |
|
|
消费贷款 |
|
|
业务处理 |
|
|
其他 |
|
|
总计 堆芯 收益 |
|
|
雷克拉西- 通知 |
|
|
加法/(减法) |
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调整总额(1) |
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总计 公认会计原则 |
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利息收入: |
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助学贷款 |
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$ |
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$ |
|
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|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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|
$ |
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现金和投资 |
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— |
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— |
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|
|
— |
|
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|
— |
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利息收入总额 |
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— |
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( |
) |
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利息支出总额 |
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— |
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( |
) |
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净利息收入(亏损) |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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减去:贷款损失准备金 |
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— |
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— |
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— |
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|
|
— |
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|
— |
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扣除后的净利息收入(亏损) 贷款损失准备金 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
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其他收入(亏损): |
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服务收入 |
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— |
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|
— |
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|
— |
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|
— |
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|
— |
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资产追回和业务 加工费收入 |
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— |
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— |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
其他收入(亏损) |
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— |
|
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— |
|
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
债务回购损失 |
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— |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
其他收入(亏损)合计 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
费用: |
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直接运营费用 |
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— |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
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|
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|
未分配的共享服务费用 |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
运营费用 |
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— |
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|
— |
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— |
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|
商誉与已获得的无形资产 减值及摊销 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
重组/其他重组 费用 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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总费用 |
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— |
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所得税前收入(亏损) 费用(福利) |
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( |
) |
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— |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
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所得税支出(福利)(2) |
|
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|
|
( |
) |
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|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
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|
净收益(亏损) |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
(1) |
根据GAAP进行的核心收益调整: |
|
|
截至2020年12月31日的年度 |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
的净影响 导数 会计核算 |
|
|
的净影响 后天 无形资产 |
|
|
总计 |
|
|||
扣除贷款损失准备后的净利息收入 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
其他收入(亏损)合计 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
商誉和已获得的无形资产减值及摊销 |
|
|
— |
|
|
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|
|
按公认会计原则调整的核心收益总额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
( |
) |
所得税支出(福利) |
|
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|
( |
) |
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
(2) |
所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。 |
F-64
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
15. 分部报告(续)
|
|
截至2019年12月31日的年度 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
调整 |
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|
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|
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|||||||||
(百万美元) |
|
联邦教育贷款 |
|
|
消费贷款 |
|
|
业务处理 |
|
|
其他 |
|
|
总计 堆芯 收益 |
|
|
雷克拉西- 通知 |
|
|
加法/(减法) |
|
|
调整总额(1) |
|
|
总计 公认会计原则 |
|
|||||||||
利息收入: |
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助学贷款 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
其他贷款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
现金和投资 |
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— |
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|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
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利息收入总额 |
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— |
|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
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|
利息支出总额 |
|
|
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|
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|
|
|
— |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
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|
净利息收入(亏损) |
|
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|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
减去:贷款损失准备金 |
|
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|
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|
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|
— |
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|
|
— |
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|
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|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
扣除后的净利息收入(亏损) 贷款损失准备金 |
|
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— |
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他收入(亏损): |
|
|
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|
|
服务收入 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
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|
|
资产追回和业务 加工费收入 |
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— |
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|
— |
|
|
|
|
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|
|
— |
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|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
|
其他收入(亏损) |
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— |
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|
( |
) |
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贷款销售收益 |
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— |
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— |
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|
— |
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|
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|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
债务回购收益 |
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— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入(亏损)合计 |
|
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
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|
费用: |
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|
直接运营费用 |
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|
— |
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
未分配的共享服务费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
— |
|
|
|
— |
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|
— |
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|
运营费用 |
|
|
|
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|
— |
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|
|
— |
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|
— |
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|
商誉与已获得的无形资产 减值及摊销 |
|
|
— |
|
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|
— |
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|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
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|
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|
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|
|
|
|
重组/其他重组 费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
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|
— |
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|
— |
|
|
|
— |
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|
总费用 |
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|
|
— |
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
所得税前收入(亏损) 费用(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
所得税支出(福利)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
(1) |
根据GAAP进行的核心收益调整: |
|
|
截至2019年12月31日的年度 |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
的净影响 导数 会计核算 |
|
|
的净影响 后天 无形资产 |
|
|
总计 |
|
|||
扣除贷款损失准备后的净利息收入 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
其他收入(亏损)合计 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
商誉和已获得的无形资产减值及摊销 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按公认会计原则调整的核心收益总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
( |
) |
所得税支出(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
(2) |
所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。 |
F-65
纳维特公司
合并财务报表附注(续)
15. 分部报告(续)
核心收益对公认会计准则的调整摘要
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
(百万美元) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
核心收益净收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
根据GAAP进行的核心收益调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生工具会计的净影响(1) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
商誉和已获得无形资产的净影响(2) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净所得税效应(3) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
按公认会计原则调整的核心收益总额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
公认会计准则净收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
衍生会计:核心收益不包括因不符合公认会计原则下的对冲会计处理资格的衍生品按市价计价而导致的定期损益,以及因根据公认会计原则有效对冲而确认的无效而产生的按市价计价的定期损益。根据公认会计原则,对于持有至到期的衍生品,在合同有效期内按市值计价的收益或亏损将等于$ |
|
(2) |
商誉和已获得的无形资产:我们的核心收益不包括商誉和无形资产减值以及已收购无形资产的摊销。 |
|
(3) |
净税收效应:该等税项影响乃根据本年度的核心盈利实际税率计算。 |
F-66
附录A
联邦家庭教育贷款项目简介
联邦家庭教育贷款计划(FFELP)是根据《高等教育法》(HEA)第四章授权的。2010年7月1日之后,FFELP没有被授权发放新的贷款。1现有FFELP贷款的条款和条件继续受HEA法规、实施条例和教育部(ED)的指导。
本附录描述或汇总了自2021年12月31日起实施的HEA第四章、FFELP和相关法规的实质性规定。然而,它不是完整的,通过参考每一项实际的法规和条例,它的整体是有资格的。多年来,《环境影响评估条例》及相关规例均经过广泛修订。我们无法预测未来的修正案或修改是否会实质性地改变本附录中描述的任何计划或实施这些计划的法规和法规。
一般信息
FFELP向就读于合格院校的学生或就读于合格院校的受抚养学生的父母提供贷款,以资助他们的教育费用。如下所述,教育贷款的本金和利息由国家或非营利性担保机构承保:
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借款人违约; |
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借款人死亡、破产或永久、完全丧失能力; |
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在学年结束前关闭借款人的学校; |
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学校对借款人申请贷款资格的虚假证明;以及 |
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未付的学校退款。 |
债权是从联邦资产中支付的,也就是我们所说的“联邦学生贷款储备基金”,这些资产是联邦资产,但由州政府和非营利担保机构负责维护和管理。此外,教育贷款持有人亦可就合资格的教育贷款获得教育署发放的利息津贴和特别津贴。
当法定借款人利率低于指数化市场价值时,特别津贴的支付会提高教育贷款贷款人的收益率。
根据《住房金融法》,政府批准了四种类型的教育贷款:
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向有必要经济需要的学生提供斯塔福德贷款补贴; |
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无补贴斯塔福德贷款给那些没有表现出经济需要或需要额外贷款来补充其补贴斯塔福德贷款的学生; |
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联邦外加贷款给研究生或专业学生(2006年7月1日生效)或受抚养学生的父母,这些学生的入学费用估计超过其他可用的经济援助;以及 |
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合并贷款,将借款人在联邦授权的各种教育贷款计划下的义务合并为一笔贷款。 |
在1994年7月1日之前,HEA还批准向独立学生或在某些情况下向独立本科生提供名为“学生补充贷款”或“SLS贷款”的贷款,以补充其资助的斯塔福德贷款。无补贴的斯塔福德贷款计划取代了SLS计划。
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1 |
2010年3月30日,美国总裁签署了《2010年医疗保健和教育和解法案》(HCERA),该法案于2010年7月1日终止了根据《高等教育法》第四章规定的联邦家庭教育贷款计划(FFELP)。 |
A-1
特别津贴发放
家庭津贴计划规定,教育署须按季度向教育贷款持有人发放特别津贴,以确保他们至少获得指定的市场利率回报。特别津贴的支付费率取决于法定公式,这些公式根据贷款类型、贷款发放日期以及用于资助贷款的资金类型(免税或应税)而有所不同。教育署在收到贷款人的账单后45至60天内,为每个日历季度支付一笔特别津贴。
特别津贴的支付等于持有者在季度期间持有的所有合格贷款的平均未付本金余额,包括已资本化的利息乘以特别津贴百分比。
在2006年4月1日之前发放的教育贷款,如果特别津贴公式低于借款人利率,特别津贴支付为零。至于在2006年4月1日或之后发放的教育贷款,贷款人须向教育署支付任何超过适用于该等贷款的特别津贴支援水平的利息。
合并贷款手续费
贷款退税手续费。在1993年10月1日或之后支付的每笔合并贷款的未偿还本金和利息,每年支付1.05%的贷款回扣费用。
斯塔福德贷款计划
对于斯塔福德贷款,HEA规定:
联邦政府偿还合格贷款人向合格学生发放的斯塔福德贷款;
教育署向贷款持有人支付资助斯塔福德贷款的联邦利息补贴,以代替借款人在入学、宽限期和延期期间,或在某些情况下,在参加以收入为基础的还款计划期间支付利息;以及
特别津贴是教育署向合资格的斯塔福德贷款持有人支付的额外津贴。
我们把这三种类型的援助都称为“联邦援助”。
利息。斯塔福德贷款的借款人利率可以是固定的,也可以是可变的,这取决于贷款支付的学年。2
利息补贴支付。教育署负责支付资助斯塔福德贷款的利息:
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虽然借款人是合格的学生, |
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在宽限期内, |
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在指定的延期期间内,以及 |
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在某些情况下,在借款人参加基于收入的还款计划期间。 |
教育署每季度向斯塔福德补贴贷款的所有者支付利息补贴,金额相当于该贷款在开始还款之前或在任何延期期间未偿还余额的应计利息。此外,教育署亦按季度向斯塔福德资助贷款的业主支付利息补贴,金额相当于在参加以收入为基础的还款计划期间,在财政困难期间的连续三个历年内须支付的未付利息。HEA规定,符合条件的斯塔福德补贴贷款的所有者有权与美国签订合同,获得利息补贴和特别津贴付款。不过,利息津贴和特别津贴的收取,须视乎是否符合房屋署的规定而定,包括:
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满足需求标准,以及 |
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继续获得联邦保险或再保险的贷款资格。 |
如果贷款不是由符合资格的贷款人根据HEA和适用的担保协议的要求持有,该贷款可能会失去获得联邦援助的资格。
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2 |
斯塔福德借款人利率的详细信息可以在纳维特提交给美国证券交易委员会的2019年10-K表格(纳维特2019年10-K表格)的附录A中找到。 |
A-2
贷款人一般在向教育署提交任何特定日历季度的适用数据后45天至60天内收到利息补贴付款。不过,我们不能保证在这段期间内会收到教育署的付款。
还钱。在借款人仍然是合格学生的情况下,斯塔福德贷款的本金不会开始偿还,而是在6个月的宽限期之后才开始偿还。一般来说,每笔贷款必须在还款开始后不超过10年的时间内偿还。在一九九八年十月七日或以后新借入贷款的人士,如累积本金及未偿还利息总额超过三万元,可获展期还款最长达二十五年,但以最低还款额为限。合并贷款借款人可以根据借款人的负债情况安排最长30年的还款期限。下表概述了基于未偿FFELP债务可用的最长还款期。
未偿还的FFELP债务 |
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最长合并还款期 |
$7,500-$9,999 |
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12年 |
$10,000-$19,999 |
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15年 |
$20,000-$39,999 |
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20年来 |
$40,000-$59,999 |
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25年 |
6万美元或更多 |
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30年 |
注:最长还款期不包括批准的延期和宽限期。
除了上述未偿还的FFELP债务要求外,HEA目前要求最低年度还款额为600美元,除非借款人和贷款人同意降低还款额,但不允许负摊销,根据基于收入的偿还计划支付的贷款除外。HEA和相关法规要求贷款人向所有进入还款的借款人提供标准、分级、对收入敏感、基于收入和延长还款时间表之间的选择(如果适用)。对于以收入为基础还款的借款人,教育署在符合条件的还款满25年后,根据一定的标准偿还或取消任何未偿还的本金和利息。
宽限期、延迟期和忍耐期。在借款人停止至少一半时间的学习后,借款人通常必须在宽限期后开始偿还斯塔福德贷款的本金。然而,在延期和宽限期内,在某些条件下,不需要偿还本金。
如果借款人的第一笔贷款是在1993年7月1日或之后支付的,则在借款人返校至少一半的时间内,可以推迟偿还本金。如果借款人符合以下条件,则可以获得额外的延期付款:
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参加经批准的研究生奖学金计划或康复计划; |
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寻求但无法找到全职工作,最长可推迟三年;或 |
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根据《住房金融法》的定义,有经济困难,最多可延期三年;或 |
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在战争或其他军事行动或国家紧急状态期间执行现役,或在战争或其他军事行动或国家紧急状态期间执行合格的国民警卫队职责。 |
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接受癌症治疗(在2018年9月28日或之前进入偿还的贷款,用于2018年9月28日或之后的治疗期)。 |
在某些情况下,住房金融局还允许(在某些情况下要求)“容忍”贷款收缴。在忍耐期内积累的利息永远不会得到补贴。当借款人停止忍耐并进入还款时,该账户被认为是活期账户。当借款人退出宽限期、延期或宽限期时,任何未得到补贴的利息通常都被资本化,并添加到未偿还本金金额中。
PLUS和SLS贷款计划
HEA授权向符合条件的受抚养生的父母以及研究生和专业学生发放PLUS贷款,最初授权向后来由无补贴斯塔福德贷款计划提供服务的学生类别发放SLS贷款。没有不良信用记录的借款人或能够在没有不良信用记录的情况下获得背书人的借款人,以及一些情有可原的借款人,都有资格获得额外贷款。适用于PLUS和SLS贷款的基本条款类似于斯塔福德联邦保险和再保险贷款的条款。然而,在PLUS和SLS计划下,利息补贴不能支付,在某些情况下,特别津贴的支付受到更多限制。
A-3
利息。外加贷款和SLS贷款的利率取决于发放贷款的年份。3
还款;延期借款人不迟于最后付款后60天开始偿还PLUS和SLS贷款的本金,除非他们使用可用于在校期间和入学后六个月期间的延期付款。PLUS和SLS贷款的延期和忍耐条款、最长还款期、还款计划和最低还款额通常与斯塔福德贷款相同,尽管根据PLUS计划借款的父母不能按收入还款。
合并贷款计划
在2010年7月1日之前,HEA授权了一项计划,根据该计划,借款人可以将他们的一笔或多笔教育贷款合并为一笔合并贷款,该贷款在类似于斯塔福德和PLUS贷款的基础上进行保险和再保险。合并贷款的金额足以支付借款人选择合并的根据FFELP产生的所有联邦再保险教育贷款的未偿还本金、未付利息、滞纳金和收取费用,以及根据其他各种联邦教育贷款计划发放的贷款和不同贷款人发放的贷款。一般来说,借款人获得合并贷款的资格在收到合并贷款后终止。随着新的FFELP起源的结束,拥有多笔贷款的借款人,包括FFELP贷款,只能合并他们在FDLP下的贷款。
合并贷款一般按固定利率计息,利率相等于综合贷款未偿还本金余额的加权平均利率,四舍五入至最接近1/8个百分点,利率上限视乎发放合并贷款的年份而定。在1997年11月13日至1998年9月30日期间,利率是可变的。
FFELP下的担保机构
根据FFELP,担保机构为符合条件的贷款机构提供贷款担保,从“联邦学生贷款储备基金”中支付债权。报销率取决于索赔的类型(死亡、残疾或违约),范围从97%到100%。4
这些贷款保证100%的本金和应计利息,以防止死亡或解职。
为了有资格获得联邦再保险,FFELP贷款必须符合HEA的要求和它的规定。一般来说,这些规定要求持有者必须与借款人建立还款条件,妥善管理延期和预付,对借款人支付的款项进行贷记,并向信用报告机构报告贷款状态。如果借款人拖欠偿还贷款,贷款人必须根据贷款拖欠的时间长短而不同地执行催收程序。催收程序包括电话、索要信件、跳过追查程序和向担保机构请求协助。
贷款人可以在相关教育贷款拖欠至少270天后向担保机构提出违约请求。担保机构必须在贷款人提出索赔后90天内审查并支付索赔。担保机构将在拖欠贷款后450天内向贷款人支付应计利息。担保机构必须在向贷款人支付违约索赔后30天内向ED提出偿付要求。在支付债权后,担保机构努力收取贷款。担保机构还必须满足收取贷款的法定和监管要求。
教育贷款清偿
FFELP贷款在破产时通常不能清偿。根据美国破产法,在偿还教育贷款之前,借款人必须证明偿还贷款会给借款人或其家庭带来不必要的困难。当FFELP借款人申请破产时,在诉讼期间暂停收回贷款。如果借款人根据《美国破产法》的“工薪族”条款提出申请,或以不适当的困难为由提出解除债务的申请,则贷款人将贷款转移到担保机构,担保机构随后参与破产程序。当诉讼程序完成时,除非发现有过度困难的情况,否则贷款将被转移回贷款人,并恢复收款。
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3 |
有关PLUS和SLS贷款的借款人利率的详细信息,请参阅Navient‘s 2019 10-K的附录A。 |
4 |
担保机构偿还率的细节和担保机构要求的其他细节可以在Navient‘s 2019 10-K的附录A中找到。 |
A-4
如果借款人死亡或完全永久残疾,教育贷款将被免除。如果学校在学生入学时关闭,或在学生退学后120天内关闭,则在该招生期内发放的贷款将被取消。如果学校错误地证明借款人有资格获得贷款,贷款可能会被解除;如果学校没有退还学生有权获得的退款,贷款将在未偿还的范围内被解除。自2006年7月1日起,如果确定借款人的贷款资格是由于身份盗窃犯罪而被虚假证明的,则贷款也有资格被解除。
追回拖欠贷款
教育署获授权与担保机构订立协议,根据该协议,该担保机构可向合资格的贷款人出售有资格获得复原的违约贷款。为使贷款符合恢复贷款的条件,相关担保机构必须在最初12个月内收到合理和可负担的付款,从2006年7月1日起在10个月内减少到9个月付款,然后借款人可以请求恢复贷款。由于康复后的月还款额可能会更高,并不是所有借款人都选择康复。在康复后,借款人再次有资格获得HEA下的所有福利,而这些福利是借款人作为违约贷款的借款人没有资格获得的,例如新的联邦援助,违约的负面信用记录将被清除。任何教育贷款不得超过一次恢复。
教育部监督部
如教育署确定某担保机构无力履行其保险责任,该担保机构承保贷款的持有人可直接向教育署提出申索,而教育署须按照不比受影响担保机构所采用的标准严格的申索处理标准,全数支付应付的还款金额。然而,教育署是否有责任以这种方式直接支付担保索偿,须视乎教育署是否认定担保机构无法履行其责任而定。虽然在某些情况下,教育署已就受影响的担保机构作出此等决定,但我们不能保证教育署日后是否必须作出此等决定,或会否适时支付发还款项。
A-5
附录B
表格10-k对照索引
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页面 数 |
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前瞻性声明和警告性声明 |
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可用信息 |
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第一部分 |
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第1项。 |
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业务 |
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3-9,49-51 |
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第1A项。 |
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风险因素 |
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52-64 |
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项目1B。 |
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未解决的员工意见 |
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不适用 |
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第二项。 |
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属性 |
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70 |
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第三项。 |
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法律诉讼 |
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51, F-54-F-56 |
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第四项。 |
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煤矿安全信息披露 |
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不适用 |
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第II部 |
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第五项。 |
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注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 |
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71-72 |
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第六项。 |
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选定的财务数据 |
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保留和删除 |
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第7项。 |
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
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10-48 |
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第7A项。 |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
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65-69 |
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第八项。 |
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财务报表和补充数据 |
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(a) |
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第九项。 |
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会计与财务信息披露的变更与分歧 |
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不适用 |
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第9A项。 |
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控制和程序 |
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73 |
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项目9B。 |
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其他信息 |
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不适用 |
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第三部分 |
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第10项。 |
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董事、高管与公司治理 |
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74 |
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第11项。 |
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高管薪酬 |
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74 |
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第12项。 |
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某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
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74 |
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第13项。 |
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某些关系和相关交易,以及董事的独立性 |
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74 |
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第14项。 |
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首席会计师费用及服务 |
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74 |
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第四部分 |
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第15项。 |
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展品和财务报表附表 |
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75-78, F-1-F-66 |
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第16项。 |
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表格10-K摘要 |
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不适用 |
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签名 |
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79 |
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(a)请参阅本文件第15项“(A)1.财务报表”标题下所列的财务报表,这些财务报表是根据本项目8编入的。 |
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B-1
词汇表
下面列出了本文档中使用的关键术语的定义。另请参阅附录A“联邦家庭教育贷款计划说明”,以了解FFELP的进一步讨论。
固定预付率(CPR)-贷款寿命估计中的一个变量,衡量投资组合中的贷款在其规定的到期日之前预付的比率。CPR与投资组合的平均寿命直接相关。CPR等于每年提前还款的贷款占期初余额的百分比。
边缘--美国教育部。
FFELP-联邦家庭教育贷款计划,前身为担保教育贷款计划,该计划于2010年停止实施。
FFELP合并贷款-根据FFELP,拥有多笔合格教育贷款的借款人可能已将其合并为一笔教育贷款,并在贷款期限内以固定利率由一家贷款人提供。这笔新贷款被认为是FFELP合并贷款。FFELP合并贷款的借款人利率通常在贷款期限内是固定的,并由被合并贷款的加权平均利率设定,向上舍入到最接近的八分之一个百分点,不超过8.25%。在1998年10月1日之前,最高贷款利率可能超过8.25%。在1997年11月13日至1998年9月30日期间,利率是可变的。FFELP合并贷款的持有人有资格根据特别津贴(SAP)公式赚取利息。2008年4月,我们暂停发放新的FFELP合并贷款。
FFELP斯塔福德贷款-根据FFELP向学生或学生家长提供担保或再担保的教育贷款。这些贷款主要是斯塔福德贷款,但也包括PLUS、SLS、整合和修复贷款。FFELP于2010年停止实施。
固定利率下限收入-固定利率下限收入是与借款人利率固定为定期的教育贷款相关的下限收入(主要是FFELP合并贷款)。
楼面收入-对于2006年4月1日之前支付的贷款,FFELP贷款通常按借款人利率或基于SAP公式的浮动利率中的较高者赚取利息。我们通常通过浮动利率债务为我们的教育贷款组合融资,其利率与适用的SAP公式的浮动性质密切匹配。如果利率下降到借款人利率超过SAP公式利率的水平,我们将继续按固定借款人利率赚取贷款利息,同时我们债务的浮动利率继续下降。在这些利率环境中,我们将其在固定借款人利率和SAP公式利率之间赚取的额外利差称为最低收入。根据教育贷款的类型和发起时间的不同,借款人利率在每年7月1日被固定为定期贷款或被重置为市场利率。因此,对于借款人利率固定为定期贷款的贷款,我们可能会在较长一段时间内获得最低收入,而对于那些每年7月1日重新设定借款人利率的贷款,我们可能会在下一个重置日期之前获得最低收入。根据2006年制定的法例,贷款人在2006年4月1日或以后发放的所有FFELP贷款,须向教育署退还最低楼面收入。
以下示例显示了典型固定利率FFELP合并贷款(基于LIBOR的SAP利差为2.64%)的最低收入机制:
固定借款利率 |
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4.25 |
% |
SAP与LIBOR的息差 |
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(2.64 |
) |
底板罢工率(1) |
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1.61 |
% |
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(1) |
标的指数(LIBOR、国库券或商业票据)加固定SAP利差等于固定借款人利率的利率。当标的指数的利率降至这一利率以下时,就可以赚取最低收入。 |
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根据这个例子,如果季度平均LIBOR利率超过1.61%,教育贷款的持有者将以基于SAP公式的浮动利率赚取收入,在这个例子中,浮动利率与LIBOR的固定利差为2.64%。另一方面,如果季度平均LIBOR利率低于1.61%,SAP公式将产生低于固定借款人利率4.25%的利率,贷款持有人按4.25%的借款人利率赚取收入。
G-1
楼面收入的图形描绘:
楼面收入合同-我们与对手方签订合同,根据合同,作为交换,我们将向对手方支付在最低收入合同有效期内从该名义金额赚取的最低收入,作为交换,这笔预付款代表我们预计从经济上对冲的基础教育贷款名义金额中获得的最低收入的现值。具体地说,我们同意向交易对手支付固定借款人利率减去SAP利差与该名义金额的适用利率指数的平均值之间的差额(如果为正数),而不考虑合同有效期内基础教育贷款的实际余额。这些合同通常不会延长基础教育贷款的期限。这份合同实际上锁定了我们在合同期内将获得的最低收入。根据ASC 815“衍生品和对冲”,最低收入合同不被认为是有效的对冲,每个季度我们必须通过收入记录这些合同的公允价值变化。
担保人-国家机构或非营利公司,根据修订后的1965年《高等教育法》(HEA)为合格贷款人提供的FFELP贷款提供担保(或担保)。
HCERA-2010年《保健和教育协调法》。
私立教育贷款-向学生或其家庭提供的教育贷款,由客户和任何联署人承担全部信用风险。私立教育贷款主要是为了弥合高等教育成本与通过财政援助、联邦贷款或学生和家庭资源提供的资金之间的差距。私立教育贷款包括用于高等教育(本科和研究生学位)和替代教育的贷款,如职业培训、私立幼儿园至中等教育学校和补习学校。某些高等教育贷款的还款条款类似于FFELP贷款,即在借款人离开学校后开始偿还,而其他贷款则要求在借款人仍在学校期间偿还利息或固定金额。我们的高等教育私立教育贷款在破产时是不能清偿的,除非在某些有限的情况下。
在我们的私人教育贷款业务中,我们使用术语“私人教育再融资贷款”来描述向某些客户发放的教育贷款,这些客户通过将私人和/或联邦教育贷款合并为单一的私人教育贷款而简化了他们的付款。预计这些贷款的违约率较低,原因包括FICO分数高、就业记录和教育历史。
G-2
还款借款人福利-根据预先确定的资格因素向借款人提供财政激励,这些因素通常与按时每月付款直接挂钩。还款借款人福利的影响取决于对最终有资格享受这些福利的借款人人数的估计,以及向借款人提供的经济福利的数额。
剩余利息-当我们将教育贷款证券化时,我们保留从出售给我们赞助的信托公司的教育贷款获得现金流的权利,这些现金流超过了支付衍生品成本(如果有的话)、其他费用以及教育贷款支持的债券的本金和利息所需的金额。
风险分担-当FFELP贷款在2006年7月1日及之后首次支付违约时,联邦政府为本金余额的97%加上应计利息(1993年10月1日及之后和2006年7月1日之前支付的贷款的98%)提供担保,贷款持有人面临未作为贷款风险分担损失担保的剩余金额的风险。1993年10月1日以后发放的FFELP贷款必须分担贷款违约索赔付款的风险,除非违约是由于借款人的死亡、残疾、破产、关闭学校或虚假证明造成的。
浮动税率下限收入-可变利率下限收入是指只有在借款人利率重置为市场利率的下一个日期才能赚取的下限收入。对于借款人利率在每年7月1日重置的FFELP Stafford贷款,我们可以根据借款人利率与当时利率之间的差额计算获得最低收入。
G-3