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目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
_____________________________________________________ 
表格10-K
 _____________________________________________________ 
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告
截至的财政年度12月31日, 2021
或
☐
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
在由至至的过渡期内
佣金档案编号001-13393
__________________________________________________________________ 
精选酒店国际有限公司。
(注册人的确切姓名载于其约章)
 __________________________________________________________ 
特拉华州52-1209792
(州或其他司法管辖区
成立为法团)		(美国国税局雇主
识别号码)
1选择酒店圈20850
400套房
洛克维尔,马里兰州
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号(301) 592-5000
  ___________________________________________________________ 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元CHH纽约证券交易所
根据该法第12(G)条登记的证券：无
___________________________________________________________ 
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是  ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐ 不是  ☒
勾选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是  ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。是  ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司或较小的报告公司，还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则(勾选一项)中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速文件服务器
☒
加速文件管理器
☐
非加速文件服务器
☐
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)是☐ No ☒
由非关联公司持有的精选酒店国际公司普通股的总市值为#美元。4,376,790,457截至2021年6月30日，基于每股118.86美元的收盘价。

目录
截至2022年2月14日，Choice Hotels International，Inc.的普通股流通股数量为55,563,637.
通过引用并入的文件。
我们最终委托书的某些部分将根据第14A条提交给证券交易委员会，与2022年5月25日举行的股东年会相关，这些部分通过引用并入本10-K表格的第III部分。

目录
精选酒店国际有限公司。
表格10-K
目录
 
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第一部分
第1项。
业务
4
第1A项。
风险因素
24
1B项。
未解决的员工意见
35
第二项。
属性
35
第三项。
法律诉讼
36
第四项。
煤矿安全信息披露
36
第II部
第五项。
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
37
第六项。
选定的财务数据
39
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
39
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
61
第八项。
财务报表和补充数据
62
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
107
第9A项。
控制和程序
107
第9B项。
其他信息
110
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
110
第三部分
第10项。
董事、高管与公司治理
110
第11项。
高管薪酬
110
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
110
第13项。
特定关系和关联交易与董事独立性
110
第14项。
首席会计费及服务
111
第IV部
第15项。
展品、财务报表明细表
111
第16项。
表格10-K摘要
115
签名
116


目录
第一部分
在本报告中，我们将精选酒店国际公司及其子公司称为“精选”、“我们”、“我们”或“公司”。

前瞻性陈述
本报告中讨论的某些事项构成“1995年私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述。通常，我们使用诸如“预期”、“估计”、“相信”、“预期”、“应该”、“将”、“预测”、“计划”、“计划”、“项目”、“假设”或类似的未来词汇来识别此类前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来事件的信念、假设和预期，而这些信念、假设和预期又是基于管理层目前掌握的信息。这些陈述可能涉及对公司收入、开支、收益和其它财务和经营措施的预测、公司债务水平、偿还未偿债务的能力、股息支付和未来经营等事项。我们告诫您不要过度依赖任何此类前瞻性陈述。前瞻性陈述不保证未来的业绩，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素。
几个因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中表达或预期的大不相同。这些风险包括但不限于：一般国内外经济状况的变化；适用于住宿和特许经营行业的法律法规的变化；外汇波动；住宿和特许经营行业常见的经营风险；酒店经营者和客户对我们品牌的认可程度的变化；我们与特许经营商的合同条款或终止以及我们与特许经营商的关系的变化；我们跟上营销和预订系统及其他操作系统技术进步的能力；我们的软件作为服务的商业接受(这些风险包括但不限于与我们的酒店开发、融资和所有权活动相关的风险；与收购业务相关的减值或亏损；酒店客房供求的波动；我们从收购业务中实现预期效益的能力；我们可能实施的替代增长战略的接受程度；网络安全和数据泄露风险；与我们的国际业务相关的经营风险；诉讼结果；以及我们有效管理债务的能力。这些风险因素和其他风险因素将在项目1A中详细讨论。这份报告的风险因素。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
在那里您可以找到更多信息
我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们的美国证券交易委员会档案可以通过互联网在美国证券交易委员会的网站上获得，网址是http://www.sec.gov.我们的美国证券交易委员会申报文件也可以在“投资者关系部”免费获得–在向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提交文件后，请尽快在合理可行的情况下将这些信息放在我们网站http://www.choicehotels.com的“财务业绩和演示文稿”栏目中。我们网站上的信息或与我们网站相关的信息既不是本Form 10-K年度报告或任何其他美国证券交易委员会文件的一部分，也不会以引用方式并入其中。
第1项。公事。
新冠肺炎大流行的影响
新冠肺炎疫情继续对全球经济和酒店业造成干扰，包括我们80%以上的特许经营酒店所在的美国。新冠肺炎疫情及其后果减少了旅行和对酒店客房的需求，在整个疫情期间，这在财务和运营方面都产生了不同程度的不利影响，整个酒店业和公司都受到了不同程度的影响。有效疫苗的开发、此类疫苗的持续分发以及其他遏制努力都是重大的积极事态发展，我们认为，自2021年第二季度以来，这些事态发展有助于改善运营指标。然而，新冠肺炎大流行将在多大程度上影响整个酒店业和我们的运营仍不确定，很大程度上将取决于未来的发展。
新冠肺炎对公司业务的影响在2020年第一季度末首次出现，导致每间可用客房收入(“每间可用客房收入”)大幅下降。该公司在2021年第一季度继续受到重大负面影响，尽管在2021年3月观察到休闲旅行预订有所增加，并在2021年剩余时间稳步改善。与2020年第四季度和2019年第四季度相比，2021年第四季度国内RevPAR分别增长了约52.2%和13.9%。截至2021年12月31日和2020年12月31日，由于政府限制或加盟商选举，公司国内酒店系统中暂时停业的不到1%。
4
目录
虽然新冠肺炎的最终影响和持续时间尚不确定，并将取决于难以预测的未来发展，但该公司相信，从长远来看，它将继续受益于其以特许经营为主的商业模式，这种模式历来提供相对稳定的收益来源和较低的资本支出要求。此外，截至2021年12月31日，该公司拥有约11亿美元的现金，并通过其优先无担保循环信贷安排增加了借款能力。
根据我们的业务模式和目前已知的信息，公司相信来自运营的现金流和可用的融资能力足以满足业务未来预期的运营、投资和融资需求。
虽然酒店业已经开始复苏，但行业预测预计，2019年的运营业绩将在数年内恢复。随着行业复苏的持续，该公司相信它将继续受益于休闲需求的更快反弹，这是因为它在休闲旅游组合中所占的份额比竞争对手更高。该公司的物业还在免下车市场上分布良好，该公司相信这将引领该行业的需求复苏和可预见的未来。我们相信，公司2021年全年和第四季度的RevPAR业绩说明了这些点，这两个业绩都反映了与2019年同期相比的增长。
新冠肺炎疫情对我们2021年年度业绩和预期趋势的影响将在项目7中进一步讨论。管理层对本表格10-K财务状况和经营业绩的讨论和分析。
概述
我们主要是一家拥有特许经营协议的酒店特许经营商，拥有代表7030家酒店的酒店，其中579,746间客房和924家在建酒店等待转换或批准开发，截至2021年12月31日，共有79,915间客房，分布在50个州、哥伦比亚特区和美国以外的近40个国家和地区。我们的品牌包括Comfort Inn®舒适套房®，质量®、Clarion®，Clarion Pointe™，Ascend Hotel Collection®，睡眠旅店®，Econo Lodge®、罗德威酒店(Rodeway Inn)®、主干套房®，郊区长住酒店®，伍德斯普林斯套房®、Everhome套房®和寒武纪®酒店(统称为“精选品牌”)。
该公司的主要业务是酒店特许经营业务，约占该公司总收入的96%。该公司的国内业务是通过直接特许经营关系和拥有6家Cambria酒店的所有权进行的，而其国际特许经营业务是通过直接特许经营和大师特许经营或大师开发(统称为“大师特许经营”)关系相结合的方式进行的。主特许经营关系由主特许经营协议管理，主特许经营协议通常向主特许经营商提供在特定地理区域使用我们的品牌和转授使用我们的品牌的权利，通常是收费的。
我们主要专注于酒店特许经营，受益于特许经营业务固有的规模经济。我们特许经营业务的费用和成本结构提供了通过增加特许酒店房间数量和特许经营合同的有效特许权使用费税率来改善经营业绩的机会，从而增加了初始和再许可费收入、持续的特许权使用费收入和采购服务收入。此外，我们的经营业绩也可以通过我们全公司范围内的努力来改善，这些努力与提高物业水平和扩大与旅游相关公司的合作伙伴关系有关。
影响公司业绩的主要因素是：各种酒店住宿价格类别中酒店客房的数量和相对组合；拥有和特许经营的酒店客房数量的增长；我们系统中的酒店实现的入住率和房价；我们特许经营协议实现的有效特许权使用费；特许经营销售和再许可活动的水平；合格供应商安排和与旅行相关的合作伙伴的数量以及我们的特许经营商和客人与这些合作伙伴的接触程度；以及我们管理成本的能力。我们酒店系统中的房间数量以及这些酒店的入住率和房价对公司的业绩有很大影响，因为我们的费用是根据客房收入或自有和特许经营酒店的客房数量计算的。所有这些因素都在不同程度上已经并可能继续受到新冠肺炎大流行的干扰。衡量酒店经营业绩的关键行业标准是RevPAR，其计算方法是用入住率乘以实现的平均日房价。我们与现有品牌特许经营系统增长相关的可变间接费用历来低于新特许经营产生的增量特许权使用费。因此，长远而言，特许经营业务的任何持续增长，应可令我们从现有的经营杠杆中获益，并改善经营业绩。新冠肺炎疫情对我们2021年年度业绩和预期趋势的影响已在上文标题“新冠肺炎疫情的影响”和项目7.管理层对财务状况和运营业绩的讨论和分析中进行了讨论。
根据我们的特许经营协议，我们必须使用我们为全系统营销和预订系统活动收取的营销和预订系统费用。这些支出包括广告费和维护我们的中央预订和物业管理系统的成本，提高我们品牌的知名度和消费者偏好，并将客人送到我们的特许经营商那里。更高的意识和偏好促进了向我们的特许经营商提供的业务的长期增长
5
目录
并增加酒店业主和开发商对我们品牌的吸引力，最终增加公司赚取的特许经营费。由于2021年第二季度、第三季度和第四季度RevPAR增长加快，以及我们对可自由支配的营销和预订系统支出的严格管理，营销和预订收入超过了2021年全年的支出。

我们公司通过向我们的特许经营商提供酒店特许经营，努力在所有特许经营酒店中产生最高的投资回报，从而明确其使命，承诺我们的特许经营商的盈利能力。我们开发了一套专门为我们的特许经营商的成功而开发的操作系统，专注于将客人送到酒店并降低酒店运营成本。如上所述，本公司已经并将继续采取措施应对新冠肺炎疫情对我们业务的影响。我们相信，这些措施有助于公司做好准备，并补充我们为长期为股东创造价值而执行的战略优先事项。这些关键的长期目标如下：
有利可图的增长。我们的成功有赖于酒店业绩的提高，通过销售额外的酒店特许经营权来扩大我们的系统规模，重点放在收入密集型的连锁规模和市场上，提高我们的有效特许权使用费，扩大我们的合格供应商计划和与旅游相关的合作伙伴关系，并保持有纪律的成本结构。如上所述，我们已经推出了几项临时措施，旨在帮助加盟商在新冠肺炎大流行期间提供帮助。我们试图通过提供旨在增加业务交付和/或降低运营和开发成本的各种产品和服务来提高我们的收入和整体盈利能力。这些产品和服务包括全国性营销活动、客户忠诚度计划、中央预订系统、物业和收益管理计划和系统、收入管理服务、质量保证标准、合格的供应商关系以及与其他为我们的特许经营商和客人提供服务的旅游相关公司的合作伙伴关系。我们相信，健康的品牌带来了令人信服的投资回报，将使我们能够销售更多的酒店特许经营权，并提高特许权使用费。我们有多种品牌，可以满足不同类型客人的需求，并且可以在不同的价位进行开发，适用于新建和现有的酒店。这确保了我们拥有适合在各种市场条件下创造增长的品牌。改善我们系统中酒店的业绩，通过增加特许经营销售额来战略性地发展系统，以及在保持有纪律的成本结构的同时改善特许经营协议定价，这些都是实现盈利增长的关键。如上所述，在2021年第二季度之前, 由于新冠肺炎疫情的影响，该公司的酒店入住率和平均每间可用房收入都出现了下降。这些下降影响了公司的盈利能力，如果新冠肺炎疫情的死灰复燃严重影响了旅行，那么对公司的负面影响可能会再次出现。
实现财务回报最大化，为股东创造价值。我们的资本配置决策，包括资本结构和资本使用，旨在最大化我们的投资资本回报，并为我们的股东创造价值。我们相信，我们历史上强劲和可预测的现金流创造了强大的财务状况，为我们提供了竞争优势。我们维持旨在产生高财务回报的资本结构，并利用我们的超额现金流主要通过股票回购、分红和投资于增长机会为股东提供回报。2020年4月，鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性，我们暂停了公司股票回购计划下的未来股息、未申报股息和活动。鉴于我们强大的流动性和信用状况，公司董事会于2021年5月7日宣布季度现金股息为每股普通股0.225美元，并批准恢复股票回购计划。2021年9月9日，公司董事会宣布季度现金股息为每股普通股0.225美元。此外，2021年12月6日，公司董事会批准将季度现金股息增加6%，并宣布季度现金股息为每股普通股0.2375美元，该股息于2022年1月支付。
除了我们的酒店特许经营业务，我们还开发或收购了六家坎布里亚酒店。我们打算继续战略性地发展酒店，以增加我们的品牌在美国的存在，提高客人满意度和品牌偏好，并最终增加授予的特许经营协议的数量。在开发酒店时，我们寻找具有强劲增长潜力的关键市场，这些市场将带来强劲的经营业绩，并提高我们品牌的认知度。我们的酒店开发和所有权努力目前集中在Cambria Hotels和Everhome Suites品牌上。我们相信，我们拥有的酒店为我们提供了支持和加速我们品牌发展的机会。我们预计不会永久拥有酒店，并预计未来会将处置目标锁定在特许经营商身上。
我们拥有的酒店战略的一个关键组成部分是最大化收入和管理成本。我们努力通过专注于收入管理、提高客户忠诚度、通过目标客户细分扩大品牌知名度以及提供优质的客户服务来优化收入。我们目前不管理自己的酒店，而是利用第三方管理公司的服务，这些公司提供自己的员工。我们通过为酒店管理公司设定业绩目标和优化分销渠道来管理成本。
该公司还将资本分配到融资、投资和担保支持上，以激励某些品牌在战略市场上的特许经营发展，并在毗邻或互补的业务领域探索增长机会
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目录
我们的核心酒店特许经营业务利用了我们的核心能力，是我们特许经营业务模式的补充。这些投资的时机和金额取决于市场和其他条件。
我们的直接房地产敞口目前仅限于在美国的活动，包括我们拥有的开放和正在开发的酒店资产。此外，我们的开发活动涉及融资、股权投资和对酒店开发商的担保支持，对房地产市场的额外敞口有限。有关更多信息，请参阅项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中“流动性和资本资源”一节下的“投资活动”标题。
该公司于1980年根据特拉华州的法律成立。
住宿业
参与酒店业的公司主要通过三个主要的酒店业活动中的一个或多个的组合来实现这一点：所有权、特许经营和管理。一家公司对这些活动的相对依赖程度决定了哪些驱动因素对其盈利能力影响最大。
•所有权需要大量的资本承诺，涉及的风险最大，但由于所有者有能力通过推动RevPAR、管理运营费用和提供财务杠杆来影响利润率，因此提供了高回报。所有权模式具有高固定成本结构，这导致了相对于RevPAR业绩的高度运营杠杆。其结果是，利润在住宿周期中迅速上升，但在经济低迷时期迅速下降，因为成本下降的速度很少像收入下降的速度那么快。由于与更高的定价相比，与入住率增长相比，与客户数量增加相关的增量成本更高，所有权模式的利润从平均每日费率(“ADR”)增长所带来的RevPAR增长的增长率更高。
•加盟商将其品牌授权给酒店所有者，使酒店所有者有权使用品牌名称、标识、运营实践和预订系统，以换取按照加盟商的品牌标准运营酒店的费用和协议。根据典型的特许经营协议，酒店所有者向特许经营商支付初始费用、按收入百分比计算的特许权使用费以及营销和预订系统费用。特许经营商的收入取决于其系统中的客房数量和这些酒店的营收表现。收益驱动因素包括RevPAR增长、单位增长和有效特许权使用费提高。加盟商在他们的商业模式中享有巨大的运营杠杆，因为在现有系统中增加一家新的酒店特许经营权通常成本很低。加盟商通常受益于较高的行业供应增长，因为单位增长通常超过因供应过剩而导致的较低的RevPAR。因此，加盟商受益于每间可用房收入的增长和供应量的增加，这有助于减少酒店业经济周期的影响。
•管理公司为没有专业知识和/或没有自我管理意愿的业主经营酒店。这些公司主要根据赚取的收入和/或产生的利润收取管理费。与特许经营活动类似，基于收入的管理费的关键驱动因素是每家PAR和单位增长。与所有权活动类似，基于利润的费用是由酒店利润率的提高和RevPAR的增长推动的。
与其他行业类似，酒店业也经历了正负两个运营周期。新冠肺炎疫情及其后果减少了对酒店客房的需求，在整个疫情期间，这在财务和运营方面都产生了不同程度的不利影响，整个酒店业和公司都受到了不同程度的影响。这场大流行的影响持续时间尚不清楚，但该公司预计一些负面影响将持续到2022年。
与当前新冠肺炎大流行的影响无关，存在正负向运行周期的一般轨迹和特征。正周期的特征是入住率持续增长、房价上涨和酒店发展。这些周期通常会持续下去，直到经济持续长期低迷，供应过剩状况存在，或者出现一些外部因素，如战争、恐怖主义、流行病或自然资源短缺。负面循环的特点是酒店经营者降低房价以刺激入住率，并减少酒店开发。行业复苏通常始于入住率的上升，随后是酒店经营者提高房价。随着需求开始超过房间供应，入住率和房价继续改善。这些因素导致了酒店发展的增加。
酒店客房供应的增长是周期性的，因为酒店建设对利率、建筑和材料供应条件、资金可用性和行业基本面做出了反应。从历史上看，该行业通过新的建设增加了酒店房间的库存，这在很大程度上是因为有利的贷款环境鼓励了酒店的发展。通常情况下，在有利的贷款环境下，酒店的发展会继续下去，直到房间供应的增长超过需求。供应过剩最终导致入住率下降，导致酒店经营者降低房价以刺激需求，并减少酒店开发。随着时间的推移，酒店供应的缓慢增长导致入住率上升，并允许酒店再次提高房价。入住率和房价的上涨是酒店发展的催化剂。
7
目录
作为一家拥有7030家开业酒店(包括拥有6家酒店)的特许经营商，我们相信我们在住宿周期的任何阶段都处于有利地位，因为我们的按服务收费业务模式历来在各种住宿和经济环境下实现了可预测的、可盈利的长期增长。从历史上看，我们既受益于通常在复苏初期经历的RevPAR收益，因为我们的收入基于我们加盟商的毛房收入，也受益于供应增长，这通常发生在我们扩大投资组合规模的后期阶段。大流行造成的当前动态运行周期的最终影响和持续时间仍有待观察。
该公司的品牌组合提供了新的建造和转换机会。我们的新建筑品牌通常受益于供应增长期以及有利的资本供应和定价。我们的转换品牌也受益于供应增长期，因为酒店的建设增加了对现有酒店寻求新品牌联系的需求。此外，公司的转换品牌通常受益于住宿周期的低迷，因为我们的单位增长历来是由独立和其他酒店连锁附属公司转换到我们的系统中推动的，因为这些酒店努力改善它们的业绩，这些业绩通常超过我们系统中因经济低迷而关闭的酒店。
酒店业可以分为连锁规模的类别或具有普遍竞争力的品牌分组，如下所示：
链尺品牌榜样
奢侈四季酒店，丽思卡尔顿，W酒店，JW万豪
高档万豪、希尔顿、凯悦、喜来登
高档坎布里亚酒店、庭院、凯悦广场、希尔顿花园酒店
中上档Comfort Inn、Holiday Inn Express、Hampton Inn、Fairfield Inn
中等规模贝蒙特贝斯特韦斯特优质酒店、睡眠酒店
经济Econo Lodge，Super 8，Days Inn，Motel 6
酒店业由独立的酒店经营者和那些加入国家连锁酒店特许经营的酒店组成。非主要住宿公司拥有或管理的酒店的独立经营者越来越多地加入国家酒店特许经营链，以此作为与国家住宿公司拥有或附属的酒店保持竞争力的一种手段。
由于拥有和经营一家酒店的很大一部分成本通常是固定的，与特许经营住宿连锁店合作产生的收入增加可以改善酒店的财务业绩。包括我们在内的大型特许经营住宿连锁店通常为酒店运营商提供一系列旨在改善其酒店财务业绩的支持服务，包括中央预订和物业管理系统、营销和广告计划、培训和教育计划、收入增加服务以及与合格供应商的关系，以简化采购流程并提供更低成本的产品。我们认为，拥有大量酒店的全国性特许经营连锁店在潜在客人中享有更高的品牌知名度，与供应商的讨价还价能力也更强，而更高的品牌知名度和讨价还价能力可以增加酒店对潜在客人的吸引力，降低酒店的运营成本。此外，我们认为，酒店经营者选择住宿特许经营商，主要是根据每个特许经营商的品牌及其服务的感知价值和质量，以及与该特许经营商的从属关系可以在多大程度上提高酒店经营商的盈利能力。我们认为，这些因素增强了品牌附属酒店的弹性，从而提高了特许经营住宿连锁店在负运营周期中的价值主张。
Choose的特许经营业务
正如这里所讨论的，公司已经采取了许多措施来应对新冠肺炎疫情对我们业务的重大影响。这些措施一直以来都是当务之急，以减轻对专营公司和该公司的财政影响。我们相信，这些即时措施有助于公司做好准备，并补充我们执行的以下战略优先事项，以期长期为我们的股东创造价值。这场流行病的影响没有实质性地改变Choice特许经营业务的基本面，也没有改变我们部署我们14个品牌系列的愿景，这些品牌代表着新的建筑和转换品牌，并在不同的酒店消费者和开发商价位上竞争。
特许经营经济学。我们业务的费用和成本结构为我们提供了通过增加特许酒店房间数量、改善RevPAR业绩和提高特许经营合同的有效特许权使用费来改善经营业绩的机会。作为一家酒店特许经营商，我们的收入主要来自各种特许经营费。我们的特许经营费用主要由初始费用和持续的特许权使用费、营销和预订系统费用组成，这些费用通常是根据特许经营酒店客房总收入的一定百分比计算的。专营费中的初始费用和持续专营权费部分，是用以支付我们的营运开支，例如业务发展、质素保证、行政支援、某些专营权服务的开支，以及为我们提供营运利润。营销和预订系统费用用于与营销、媒体、广告、提供中央预订系统、物业管理系统、电子商务活动和某些特许经营服务相关的费用。
8
目录
我们的费用取决于我们系统中的房间数量、我们的特许经营商产生的房间总收入以及我们特许经营合同下的实际特许权使用费。我们享有巨大的运营杠杆，因为与我们现有品牌特许经营系统增长相关的可变运营成本历来低于新特许经营产生的增量特许权使用费。我们相信，我们的业务在酒店业处于有利地位，因为我们通常受益于每间客房收入的增加和新酒店建设或将现有酒店资产转换到我们的系统中所带来的单位增长。此外，改善向特许经营商提供的业务，应可让我们提高专营权合约的实际专利税税率。
我们的一系列知名和多样化的品牌产品使我们在住宿行业处于有利地位。我们的新建筑品牌，如Cambria Hotels、Comfort、Sept Inn、WoodSpring和Everhome Suites，在各种连锁酒店规模类别的供应增长期间，为酒店开发商提供各种价位的暂住和延长住宿业务选择。我们的品牌，如Quality、Clarion Pointe、Ascend Hotel Collection和Econo Lodge，在行业收缩和增长周期期间为希望加入我们的品牌并利用我们提供的服务的独立经营者和非精选附属酒店提供转换机会。
战略。我们的使命是致力于为加盟商盈利，为加盟商提供酒店特许经营权，努力实现酒店特许经营中最高的投资回报。我们的业务战略是通过利用Choice的大型知名酒店品牌、特许经营销售能力、有效的营销和预订交付努力、培训和教育计划、RevPAR增强我们巨大的自由现金流创造的服务和技术以及财务实力，实现特许经营系统的增长。我们相信，我们的品牌增长将受到我们为特许经营商创造令人信服的投资回报的能力的推动。我们的战略目标是通过提供服务来提高特许经营商的盈利能力，从而增加业务交付、提高每间可用房收入、降低酒店运营和开发成本、和/或提高客人满意度。我们战略的具体内容包括：建立强大的品牌，提供卓越的服务，接触到更多的消费者，并利用我们的规模、规模和分销来降低酒店所有者的成本。我们相信，通过专注于这些因素，我们可以通过增加向现有特许经营商提供的业务，以及扩大我们经营或寻求经营的连锁规模类别的特许经营酒店的市场份额，来增加我们的特许经营商产生的客房总收入。提高我们品牌的可取性也将使我们能够继续提高合同的有效版税费率。
打造强势品牌。我们的每个品牌都有独特的属性和优势，包括消费者和开发商的知名度。我们的战略是利用每个品牌的优势来实现空间增长、RevPAR收益和特许权使用费提高，从而创造收入增长。我们相信，品牌一致性、品牌质量和客户满意度对于提高品牌表现和打造强势品牌至关重要。
我们有多个品牌，可以满足不同类型客人的需求。这些品牌可以在不同的价位上开发，既适合新建物业，也适合现有酒店的改建。这种灵活性确保了我们拥有适合在各种类型的市场、不同类型的客户以及在行业收缩和增长周期期间创造增长空间的品牌。在行业供应增长放缓和资本市场趋紧的时期，我们可以瞄准现有非精选附属酒店的转换，寻求我们品牌提供的知名度和经过证明的业绩。在行业供应强劲增长的时期，我们预计我们的空间增长将有更大一部分来自我们的新建筑品牌。我们相信，大量市场仍能支撑我们的酒店品牌，我们品牌的增长潜力依然强劲。
我们努力通过提高产品一致性和质量来保持我们品牌的实力。为了使新加入特许经营系统的酒店保持一致和质量，我们根据酒店的实际特征、性能和便利设施，将未来的酒店归入适当的品牌，并在必要时要求制定物业改善计划，以确保新酒店达到品牌的质量标准。此外，我们可能会要求目前在我们特许经营系统中的酒店在指定的合同窗口执行物业改善计划，以确保它们继续保持品牌的产品一致性和质量标准。
我们相信，由于独特的品牌标准、营销活动、忠诚度计划、预订交付、增收计划、服务水平和定价，我们的每个品牌都吸引了目标酒店业主和客人。
提供卓越的服务。我们提供服务和基于技术的产品组合，帮助我们的加盟商提高业绩。我们在全国各地都有现场服务人员，帮助加盟商提高RevPAR业绩、酒店运营效率和客人满意度。此外，我们为我们的加盟商提供教育和培训计划，以及旨在提高物业水平业绩的收入管理技术和服务。这些服务和产品促进了特许经营商的收入增长，提高了客户满意度，为公司带来了更高的特许权使用费，提高了所有者的回报，使我们的品牌对潜在的特许经营商更具吸引力，从而进一步扩大了空间。我们根据客户需求开发我们的服务，专注于为我们的特许经营商带来高投资回报的活动。
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接触到更多的消费者。我们相信，酒店业主重视并受益于我们通过品牌营销、预订系统、账户销售(企业、政府、社会、军事、教育和兄弟组织)以及公司的忠诚度计划--选择特权--提供的大量客人®。我们的战略是最大限度地发挥这些活动的有效性，将休闲和商务旅客送到精选品牌酒店。
该公司打算通过其全国营销活动和其选择特权忠诚度计划促销活动，继续提高其品牌的知名度。这些活动旨在向消费者发出一个令人信服的信息，让他们为我们的品牌创造更高的知名度，最终目标是通过我们的中央预订系统推动业务。我们将继续利用当地和地区的合作营销活动，利用全国性的营销计划来推动我们在当地特许经营物业的业务。我们预计，通过使用我们的客户关系管理技术和计划，以及我们专注于增加商务旅行者份额的现场销售代理，我们直接向个人客人和企业客户进行营销的努力将继续得到加强。我们继续注重整体品牌质量，再加上我们的营销举措，旨在通过提高客人意识和满意度来刺激我们的特许酒店的客房需求。
我们的中央预订系统是一项关键技术，用于通过多种渠道向我们的特许经营商提供客人，包括我们的呼叫中心、专有网站和移动网站、全球分销系统(如Sabre、Amadeus)、在线旅行社(“OTA”)(如Expedia、Booking.com)以及互联网推荐或预订服务(如Kayak、Trip Advisor)。我们相信，我们的知名品牌，结合我们与许多互联网分销网站的关系，通过促进更高的费率和预订交付，并降低成本和运营复杂性，使我们的特许经营商受益。
利用规模、规模和分布。我们将继续致力于确定在我们的系统中利用我们重要的酒店平台的方法、我们与酒店相关供应商的关系以及与旅游相关供应商的合作伙伴关系，以便为我们的特许经营商降低成本并提高回报。我们专注于通过关键的合作伙伴、新技术和其他关键的特许经营商资源，扩大我们的平台业务，这反映在我们的采购服务收入中。这些关系的扩展使我们能够进一步推动我们的营收，并为我们的酒店所有者和客户提供切实的增值解决方案。例如，我们与合格的供应商建立关系，以：(I)向我们的加盟商提供低成本产品；(Ii)简化采购过程；以及(Iii)保持品牌标准和一致性。我们还与主要合作伙伴建立关系，直接向我们的客人推销他们的服务。这些关系为我们的客人提供与旅行相关的增值服务，并为公司创造收入。我们继续扩大这些关系，并通过增加在我们现有特许经营系统中的渗透率、加强我们现有的供应商关系和/或创建新的供应商关系来确定降低酒店运营成本的新方法。我们相信，通过提高品牌质量和一致性、提高特许经营商的回报和满意度以及创造采购服务收入，我们利用公司规模、规模和分销的努力使公司受益。
国内特许经营制度
我们的标准国内特许经营协议授予特许经营商使用我们的某些商标的非独家权利，并从我们的特许经营系统中获得其他好处，以促进其特许经营酒店在特定地点的运营。我们的大多数标准国内特许经营协议的期限为10至30年，每个特许人和特许经营商都有某些权利在规定的期限之前终止协议，例如在指定的酒店开业周年纪念日时终止协议。我们的加盟商在国内以14个精选品牌之一运营。
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目录
下表列出了截至2021年12月31日的五年内与我们国内特许经营制度相关的主要统计数据。在2020年第一季度，该公司修订了入住率计算。正如我们的特许经营商所报告的那样，从历史上看，入住率不包括我们的客人因运营原因而无法入住的房间。随着新冠肺炎疫情的爆发，导致旅行减少，需求减少，与前几期相比，我们的加盟商开始关闭更多的库存。为了提供更具代表性的系统入住率描述，并参考新冠肺炎大流行期间部分关闭酒店的每间客房净值报告的行业标准，我们修订了入住率计算，以反映开业酒店的全部客房可用情况。此外，该公司还对免费客房的ADR计算进行了轻微修改。下表反映了修订后的所有期间的ADR、入住率和RevPAR。
 截至12月31日止年度，
 20172018
2019(3)
2020(3)
2021(3)
物业数量、期末5,501 5,863 5,955 5,967 5,920 
房间数，期末413,015 450,028 462,973 464,682 459,182 
特许权使用费(以千为单位)(1)
$323,674 $359,502 $371,396 $258,151 $391,336 
平均特许权使用费(2)
4.60 %4.75 %4.86 %4.94 %5.01 %
平均入住率(2)
58.4 %58.0 %57.7 %45.6 %57.4 %
日均房价(ADR)(2)
$80.97 $82.17 $81.83 $71.63 $84.04 
每间可用客房收入(RevPAR)(2)
$47.28 $47.68 $47.18 $32.70 $48.21 
(1)特许权使用费不包括特许经营协议收购成本摊销的影响。
(2)2018年之前的期间不包括WoodSpring Suites物业的运营统计数据，而2018年包括全年运营统计数据。
(3)2021年、2020年和2019年期间包括公司拥有的酒店的运营统计数据，包括分别为160万美元、80万美元和90万美元的部门间特许权使用费。
目前，没有任何个人特许经营商占该公司国内特许权使用费总额的3%以上。
行业定位
我们的品牌为消费者和开发商提供了广泛的选择，适合暂住和长期停留的客户，包括经济型、中档、中档和高档酒店。我们的品牌如下：
坎布里亚酒店(Cambria Hotels)：Cambria Hotels是一家精选服务酒店品牌，经营高档住宿类别，瞄准顶级一级市场位置和具有商务和休闲需求的二级市场。Cambria为客人提供了独特的体验，简单、无愧疚的放纵和少量的奢侈品让他们在旅途中保持最佳状态。环境与客人的休闲生活方式相匹配，但也是为现代旅行者的需求量身定做的。酒店拥有受地理位置启发的引人入胜的设计、宽敞舒适的客房、以水疗为灵感的浴室、配有游泳池和屋顶酒吧的户外空间、灵活的会议空间、当地来源的菜单和精酿啤酒。主要竞争品牌包括：万豪酒店、雅阁酒店、凯悦酒店、靛蓝酒店、AC酒店和希尔顿花园酒店。

Ascend酒店集合：Ascend Hotel Collection是一个创新的全球软品牌系列，提供度假村、精品店和历史悠久的物业，反映并编织到目的地的织物中。Ascend使高档酒店能够保留各自的品牌资产和身份，同时还可以获得精选酒店的全球分销、技术、绩效支持服务、培训和忠诚度福利。Ascend Hotel Collection提供两全其美的服务：由强大的客户获取、交付和分销平台支持的独立性、批量采购优势和运营效率。主要竞争对手包括：Tapestry、BW Premier Collection、Attribute、TRYP和Autograph Collection。

舒适度：Comfort家庭由Comfort Inn、Comfort Inn&Suites、Comfort Suites三个扩展部分组成，是一个中等偏上的品牌，为客人提供温暖和欢迎的体验，旨在帮助旅行者感到精神焕发，准备好迎接新的一天。舒适的酒店随时准备迎接商务和休闲旅客，无论他们需要去哪里。Comfort品牌家族最近完成了一项多年的转型计划，结果是更新了客房，刷新了公共空间，并设计了一个新的现代标志-向酒店外部的客人发出内部有新东西的信号。作为北美最大的100%无烟酒店品牌，舒适酒店在大多数地点提供免费便利设施，包括热腾腾的早餐、免费Wi-Fi、商务中心和健身中心或游泳池。 每间宽敞的客房都提供优质床上用品和洗浴设施，以及冰箱和微波炉。舒适套房是为满足当今商务旅客的需求而量身定做的，每个超大套房都有独立的工作区和休闲区，以及一张沙发床。主要竞争品牌包括汉普顿、假日快捷酒店和费尔菲尔德套房酒店。

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睡眠旅店：睡眠旅店是一个中等规模的新建筑品牌，为开发商提供更低的建造成本，具有竞争力的中等规模的平均日房价。睡眠酒店提供可靠、简约时尚的客人体验，为商务和休闲旅客提供受现代自然启发的设计、免费高速互联网接入、免费热早餐、支持更好夜间休息的便利设施以及健身房和/或游泳池。睡眠酒店的竞争对手包括American Inn、Baymont和Country Inn&Suites

克拉里昂：Clarion帮助拥有食品和饮料能力的现有资产所有者以合理的投资实现强劲的回报。Clarion提供了一种更专注、更高效的餐饮运营模式，可以很好地与各种转换属性配置配合使用。Clarion通过提供会议/宴会设施、餐厅和休息室，帮助商务和休闲客人“聚在一起”。便利设施包括免费高速互联网接入、游泳池或健身中心和商务中心。主要竞争品牌包括喜来登(Sheraton)和雷迪森(Radisson)的Four Points。
克拉里昂·波因特(Clarion Pointe)：Clarion Pointe是一家精选的服务特许经营权，非常适合想要战略性地将其有限服务物业重新定位为一个具有强烈意识和概念的品牌，以满足新兴旅行者的期望。酒店为客人提供方便和实惠的体验，在合适的地方提供提升的必需品，包括现代设计、精心策划的食品和饮料选择，以及按需连接。自2019年开业以来，已有35家Clarion Pointe酒店开业运营，有超过35家酒店正在筹备中。
质量：品质帮助客人和业主在中档酒店“物有所值”。优质酒店提供干净、舒适和实惠的住宿，以及“超值Q”-Q床、Q早餐、Q淋浴、Q服务和Q Essentials，包括免费高速互联网接入、咖啡和室内冰箱。主要竞争品牌包括贝斯特韦斯特和华美达。
主干套房：Mainstay Suites在中型延长住宿类别中运营，为开发商在各种市场类型中提供灵活的转换和新的建设机会。Mainstay套房为入住时间超过几晚的商务或休闲旅行的客人提供“如家一样的生活”承诺。所有客房均配有设备齐全的厨房以及独立的休息室和工作区。Mainstay套房提供免费高速互联网、健身房、全天候洗衣设施、每周客房服务以及为客人提供早餐选择。每家酒店都有一个“中流砥柱市场”，客人可以在那里购买各种各样的食物和杂货。客人还可以通过“我在家里用的东西”计划免费获得厨房小电器。主要竞争对手包括TownePlace Suites、Candlewood Suites和Hawthorn Suites。
Everhome套房：Everhome Suites在中型延长住宿类别中运营，为开发商提供进入主要市场的价值工程新建筑原型。Everhome套房为您提供“离家更近”的体验，让入住时间较长的客人在出门在外时能够保持高效率，并感受到与家的联系。所有套房都包括设备齐全的厨房，厨房有独立的工作、放松和用餐空间。较大的一居室签名套房配有室内洗衣机和烘干机。客人可以使用免费高速互联网、现代健身房和户外便利设施、商务中心、全天候洗衣设施和每周家政服务。每家酒店都有一个“家庭基地市场”，提供食物、饮料和个人用品可供购买。前台提供小型厨房电器，可办理退房手续。主要竞争对手包括烛光套房、Home2套房和TownePlace套房。Everhome Suites品牌于2020年1月推出，第一家酒店预计将于2022年开业。
郊区长住酒店：郊区长住酒店经营经济型长住酒店，开发商可以通过灵活的转换选择进入这一类别。郊区酒店的“就是您需要的”理念，为注重价值的长期入住客人提供简单、朴实无华的体验，酒店设施恰到好处。所有套房均提供室内厨房。客人可以使用免费高速互联网、全天候洗衣设施和每两周一次的客房服务。主要竞争对手包括Extended Stay America、Intown Suites、HomeTowne Studios和Studio 6。
伍德斯普林斯套房：伍德斯普林斯套房都是新建的超值工程酒店，属于经济型长住酒店。WoodSpring开发人员坚持严格的原型/设计规范和操作模型，体现了WoodSpring“很简单”的承诺。做得更好了。“每间套房都有精心设计的厨房、休息区和免费付费电影频道。客人可以使用免费高速互联网、全天候洗衣设施和每两周一次的客房服务。主要竞争对手包括Extended Stay America、HomeTowne Studios、Myplace和Studio 6。
伊科诺·洛奇(Econo Lodge)：Econo Lodge是精选酒店首屈一指的经济型品牌，为注重价值的旅客提供“旅途中的轻松停留”。免费高速互联网、床边充电插座、冰箱和免费早餐咖啡只是使Econo Lodge在经济舱中物有所值的部分便利设施。该品牌主要与戴斯酒店(Days Inn)、超级8酒店(Super 8)和红屋顶酒店(Red Roof Inn)竞争。
罗德威酒店(Rodeway Inn)：罗德威酒店为预算有限的旅行者提供合理的住宿。早上有免费咖啡可以让客人开始，免费的高速互联网，Rodeway是寻找“晚安”的实际旅行者的一个很好的选择。省了一大笔钱。“主要竞争品牌包括美洲最佳价值酒店(America Best Value Inn)和汽车旅馆6号(Motel 6)。
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下表列出了截至2021年12月31日的五年中与Choice品牌国内系统相关的关键统计数据。
 截至12月31日止年度，
 20172018201920202021
舒适家居系统(2)
物业数量、期末1,650 1,627 1,616 1,648 1,668 
房间数，期末128,655 127,282 127,000 129,711 131,302 
特许权使用费(以千为单位)(1)
$153,009 $153,013 $151,885 $98,164 $155,575 
平均入住率63.5 %62.7 %62.2 %46.1 %60.1 %
adr$95.57 $96.17 $95.84 $83.72 $98.22 
RevPAR$60.66 $60.30 $59.65 $38.58 $59.05 
国内质量体系
物业数量、期末1,542 1,636 1,688 1,697 1,652 
房间数，期末120,227 126,533 129,232 128,807 123,549 
特许权使用费(以千为单位)(1)
$80,924 $90,128 $94,228 $66,052 $97,855 
平均入住率54.3 %54.4 %54.1 %41.8 %53.5 %
adr$80.06 $80.82 $80.11 $72.13 $83.88 
RevPAR$43.48 $43.95 $43.33 $30.16 $44.84 
Clarion家用系统(3)
物业数量、期末166 174 178 183 189 
房间数，期末22,138 22,179 22,498 22,072 21,837 
特许权使用费(以千为单位)(1)
$12,589 $12,798 $13,383 $7,991 $13,156 
平均入住率51.3 %50.3 %49.5 %32.9 %43.1 %
adr$84.89 $85.14 $84.73 $73.37 $88.09 
RevPAR$43.57 $42.85 $41.90 $24.12 $38.00 
睡眠客栈家居系统
物业数量、期末384 393 402 408 414 
房间数，期末27,410 27,962 28,361 28,790 29,194 
特许权使用费(以千为单位)(1)
$23,093 $24,003 $24,747 $16,771 $25,956 
平均入住率62.5 %61.9 %61.1 %46.2 %58.7 %
adr$84.16 $85.66 $85.28 $75.92 $86.55 
RevPAR$52.57 $52.99 $52.09 $35.08 $50.85 
主干套房家用系统
物业数量、期末60 63 73 90 101 
房间数，期末4,249 4,268 4,636 6,374 6,994 
特许权使用费(以千为单位)(1)
$3,252 $3,669 $4,110 $3,427 $5,896 
平均入住率64.4 %65.4 %64.0 %55.4 %62.1 %
adr$77.67 $83.82 $84.85 $77.10 $80.25 
RevPAR$50.05 $54.83 $54.32 $42.69 $49.80 
Econo Lodge家用系统
物业数量、期末840 839 807 777 734 
房间数，期末51,233 50,692 48,538 47,023 44,107 
特许权使用费(以千为单位)(1)
$23,867 $24,455 $24,510 $18,343 $25,208 
平均入住率47.6 %47.6 %47.7 %40.9 %50.1 %
adr$63.68 $64.26 $63.75 $59.12 $68.08 
RevPAR$30.31 $30.59 $30.43 $24.16 $34.09 
Rodeway Inn家居系统
物业数量、期末600 612 600 559 528 
房间数，期末34,488 35,124 34,727 31,828 30,275 
特许权使用费(以千为单位)(1)
$8,799 $9,772 $10,380 $8,980 $10,471 
平均入住率49.3 %49.2 %49.0 %43.6 %50.9 %
adr$65.60 $65.36 $64.25 $59.48 $68.04 
RevPAR$32.32 $32.15 $31.48 $25.94 $34.64 
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市郊长住酒店国内系统
物业数量、期末61 54 60 66 71 
房间数，期末6,698 5,699 6,082 6,470 6,395 
特许权使用费(以千为单位)(1)
$3,716 $3,725 $3,783 $3,483 $4,308 
平均入住率69.3 %69.4 %66.9 %63.6 %70.0 %
adr$52.32 $56.47 $57.25 $51.44 $55.41 
RevPAR$36.27 $39.18 $38.30 $32.72 $38.81 
寒武纪酒店国内系统
物业数量、期末36 40 50 54 57 
房间数，期末4,917 5,685 7,277 7,697 7,869 
特许权使用费(以千为单位)(1)
$6,731 $8,872 $10,527 $5,574 $10,550 
平均入住率69.2 %67.6 %67.5 %38.2 %56.2 %
adr$138.86 $148.10 $145.45 $112.30 $132.48 
RevPAR$96.08 $100.12 $98.12 $42.87 $74.47 
升华酒店代收国内系统
物业数量、期末162 176 211 194 204 
房间数，期末13,000 14,693 22,143 20,890 21,286 
特许权使用费(以千为单位)(1)
$7,694 $10,085 $11,942 $7,275 $12,784 
平均入住率61.8 %60.8 %61.2 %43.4 %53.7 %
adr$126.45 $125.31 $125.16 $116.51 $138.02 
RevPAR$78.12 $76.23 $76.57 $50.59 $74.14 
伍德斯普林斯套房家用系统(4)
物业数量、期末不适用249 270 291 302 
房间数，期末不适用29,911 32,479 35,020 36,374 
特许权使用费(以千为单位)(1)
不适用$18,982 $21,901 $22,091 $29,577 
平均入住率(4)
不适用77.1 %75.3 %71.5 %81.1 %
adr(4)
不适用$45.89 $47.10 $46.16 $51.61 
RevPAR(4)
不适用$35.37 $35.46 $33.01 $41.85 
(1)特许权使用费不包括特许经营协议收购成本摊销的影响。
(2)包括Comfort系列品牌延伸，包括Comfort Inn和Comfort Suites。
(3)包括Clarion系列品牌延伸，包括Clarion和Clarion Pointe。
(4)2017年的统计数据不包括伍德斯普林斯套房的房产。2018年的统计数据包括2018年2月1日购买后的特许权使用费，以及平均入住率、ADR和RevPAR的全年统计数据。
国际特许经营业务
该公司通过直接特许经营和主特许经营或主发展关系(统称为“主特许经营”)相结合的方式开展国际特许经营业务。主特许经营关系受协议管辖，这些协议通常向主特许经营商提供在特定地理区域使用和再授权使用我们的品牌的权利，通常是收费的。
我们的商业战略一直是在国际市场进行直接特许经营，在这些市场，特许经营都是一种被接受的商业模式，我们相信我们的品牌可以实现重要的分销。我们通常选择在直接特许经营目前不是一种流行或可行的商业模式的市场签订总特许经营协议。在建立主要特许经营关系时，我们努力选择具有专业酒店和资产管理能力，并有财力在各自市场投资打造Choice品牌的合作伙伴。主特许经营关系通常为公司提供较低的收入，因为主特许经营商负责管理某些必要的服务(如培训、质量保证、预订和营销)，以支持指定开发区域内的特许经营酒店，因此保留较大比例的酒店特许经营费来支付其开支。我们的主特许经营权和类似的多单元许可协议都有到期日，我们会积极管理，并可能在我们认为有益的时候续签。其中一些协议的到期日是2023年。在某些情况下，公司已经并可能继续对我们的主要特许经营商进行股权投资。
在美国以外的一些地区，酒店特许经营的盛行程度较低，倾向于独立经营者。我们相信，随着当地经济的增长以及酒店所有者寻求集中预订系统和营销计划的经济性，某些国际市场的连锁和特许经营关系将会增加。我们相信，国际特许经营业务将为公司提供长期的增长机会，因此，我们将继续进行投资，预计这些投资将提高潜在的国际特许经营商的价值主张。
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目录
截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别约有2%和5%的公司国际品牌酒店因政府限制或加盟商选举而暂停运营。下面的酒店和客房在线数据包括那些暂时停业的酒店和客房。2020年和2021年的运营业绩受到新冠肺炎疫情的重大影响，我们预计疫情对国际运营业绩的影响将持续到2022年。
下表汇总了我们在美国以外的特许经营系统和经营结果(1):
截至12月31日止年度，
20172018201920202021
物业数量、期末1,126 1,158 1,198 1,180 1,110 
房间数，期末112,558 119,080 127,924 133,295 120,564 
特许权使用费(以千为单位)(2)
$21,396 $22,005 $21,680 $12,158 $14,829 
(1)并不是所有的主特许经营合同都要求报告国际特许经营商的运营统计数据(即平均入住率、平均每日房价)，因此我们没有为国际特许经营商提供RevPAR指标。
(2)特许权使用费不包括特许经营协议、收购成本、摊销和减值的影响。
公司的国际业务主要在以下国家和地区进行，按地区组织：
亚太地区。澳大利亚、中国、印度、日本、新西兰
欧洲和中东。捷克共和国、丹麦、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、沙特阿拉伯王国、立陶宛、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、土耳其、英国
拉丁美洲和加拿大。巴西、加拿大、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、萨尔瓦多、危地马拉、洪都拉斯、墨西哥
截至2021年12月31日，按地区和特许经营关系划分的开放酒店和客房如下：
直接特许经营特许经营大师总计
酒店房间酒店房间酒店房间
亚太199 9,289 80 12,895 279 22,184 
欧洲和中东112 10,067 258 44,291 370 54,358 
拉丁美洲和加拿大48 5,893 413 38,129 461 44,022 
国际合计359 25,249 751 95,315 1,110 120,564 
截至2021年12月31日的年度，全球开业和销售渠道中的酒店和客房如下：
打开管道
酒店房间酒店房间
舒适性2,140 177,132 228 18,877 
质量1,943 156,197 49 4,095 
Ascend酒店集合332 36,057 50 4,435 
克拉里翁316 43,138 19 1,691 
睡眠客栈439 31,984 126 7,033 
主干套房102 7,094 109 4,943 
Everhome— — 23 2,571 
Econo Lodge792 46,794 19 1,231 
罗德威酒店(Rodeway Inn)536 30,712 20 1,475 
郊区71 6,395 24 1,693 
坎布里亚酒店57 7,869 71 9,389 
伍德斯普林斯套房302 36,374 186 22,482 
总计7,030 579,746 924 79,915 
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特许经营销售
品牌增长对我们的商业模式很重要。2021年授予的特许经营协议数量受到新冠肺炎疫情的影响，我们预计在疫情爆发期间，对特许经营销售活动的负面影响将持续下去。
我们已经根据供需关系和我们的战略目标确定了酒店发展的关键市场领域。发展机会通常提供给：(I)现有的特许经营者；(Ii)酒店或多户住宅的发展商；(Iii)独立酒店和汽车旅馆的业主；(Iv)脱离其他特许经营者品牌的酒店业主；以及(V)与酒店无关的产品的特许经营者，例如餐厅。
我们的特许经营销售组织的结构是通过授予特许经营协议来支持公司的持续增长，重点放在收入密集型连锁规模和市场上。特许经营销售机构既雇用销售经理，又聘用特许经营销售总监。该组织强调加入Choice系统的好处，我们帮助酒店提高盈利能力的承诺，我们的中央预订交付服务，我们的营销和客户忠诚度计划，我们的收入管理服务，我们的培训和支持系统(包括我们的专有物业管理系统)，以及我们公司实现增长和盈利的记录。特许经营销售总监被分配到特定的品牌，以利用他们的品牌专业知识来提高产品一致性和交易流程。我们的销售经理确保每个潜在的酒店都有合适的品牌，促进销售总监之间的团队合作和信息共享，并为我们潜在的加盟商提供更好的服务。该组织的结构整合了我们的品牌和战略，使我们的品牌团队能够专注于了解、预测和满足客户的独特需求。
我们的目标是通过销售各种住宿类别的精选品牌，继续战略性地扩大我们的投资组合。根据市场情况和其他情况，我们可能会向开发商提供一定的激励措施，以促进我们品牌的发展，例如，对包括初始特许经营费、特许权使用费和系统费用在内的各种费用进行折扣，并提供特许经营协议收购款项，以支持开发、物业改善和其他酒店支出。
由于留住现有的特许经营商对我们的增长战略很重要，我们有正式的影响政策。这项政策为现有的特许经营商提供保护，使其不会在指定距离内开放同一品牌的物业，具体取决于物业所在的市场。这项政策适用于大多数(但不是所有)Choice品牌。
投融资和担保加盟商支持
我们的董事会批准了一项计划，允许我们向合格的特许经营商提供融资、投资和担保支持，并允许我们收购或开发和转售酒店，以激励我们的品牌在战略市场的特许经营发展。我们根据这一计划机会性地配置资本，以促进我们品牌的增长。这项计划的投资金额和时间将取决于市场和其他条件，我们一般预计在五年内回收这些投资。有关更多信息，请参阅项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中“流动性和资本资源”一节下的“投资活动”标题。
特许经营协议
我们的标准国内特许经营协议授予特许经营商使用我们拥有的某些商标的非独家权利，并从我们的特许经营系统中获得其他好处，以促进其特许经营酒店在特定地点的运营。我们的标准国内特许经营协议的期限一般为20至30年。一般来说，在某些情况下，根据适用法律，我们标准国内特许经营协议的任何一方都可以在协议期限结束前终止协议，例如在协议的指定周年纪念日终止协议。提前终止选项使我们可以灵活地取消或重新命名物业，原因不是加盟商的合同违约。这使我们有机会通过更换表现较差的酒店来加强我们在各个市场的品牌组合。如果特许经营商未能在特定时间内使物业符合合同或质量标准，我们也有权终止特许经营协议。专营权协议通常包含违约金条款，规定特许经营商在协议规定的时间以外终止合同，这是双方都同意应支付给我们的公平合理的损害赔偿措施。
该公司利用关于WoodSpring Suites和Everhome Suites品牌(有时也包括其他品牌)的主开发协议(“MDA”)。作为不退还费用的交换，开发商被提供地理上的排他性，以签订指定数量的特许经营协议，并开发指定品牌的物业。在签署MDA时收到的预付费用不予退还，并可分配给在MDA覆盖的区域内各方签署每项特许经营协议时应支付的从属费用。MDA指定开发人员的开发时间表
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必须保持；如果不满足，公司可以终止地理专有权，但是只要MDA仍然有效，预付费用仍然可以分配给未来的特许协议从属费用。
当发展的责任转移到国际市场上的主特许经营商时，该方有责任在覆盖的地区发展和壮大我们的品牌。国际特许加盟商通常必须管理某些必要服务(如质量保证、预订和营销)的提供，以支持覆盖区域内的特许酒店。国际主加盟商收取当地加盟商支付的费用，并将约定的份额汇给我们。国际主特许经营协议的期限一般至少为10年。
特许经营协议通常是单独协商的，在不同的Choice品牌和特许经营权之间有所不同，但我们相信它们在各自的市场群体中具有行业标准的竞争力。特许经营费通常由三个主要部分组成：加盟费、特许权使用费和系统费(用于营销和预订系统)。我们的标准特许经营费如下：
截至2021年12月31日按品牌报价的费用
每个人的起步费
客房/最低要求		每间客房的重新许可费和续约费/最低
特许权使用费(1)
营销与预订系统
费用(1)
坎布里亚酒店(Cambria Hotels)$500/$60,000$750/$65,0006.00 %3.00 %
舒适性$500/$50,000$750/$65,0006.00 %3.50 %
优质客栈$400/$40,000$550/$45,0005.25 %3.50 %
Ascend酒店集合$525/$45,000N/A/$45,0005.00 %3.00 %
克拉里翁$300/$40,000$550/$45,0005.50 %3.25 %
克拉里昂·波因特$400/$40,000$650/$45,0005.50 %3.25 %
睡眠客栈$300/$40,000$550/$45,0005.50 %3.50 %
主干套房(2)
$300/$50,000$550/$30,0006.00 %2.50 %
Econo Lodge$250/$25,000$500/$35,0005.00 %3.50 %
罗德威酒店(Rodeway Inn)$125/$15,000$375/$15,0005.00 %3.50 %
郊区长住酒店(2)
$225/$30,000$475/$30,0006.00 %2.50 %
伍德斯普林斯套房(3)
N/A/$50,000N/A/$50,0006.00 %2.50 %
Everhome套房(4)
N/A/$50,000$550/$50,0006.00 %2.50 %
(1)费用是根据房间总收入的百分比计算的。
(2)对于将Mainstay Suites或郊区长住酒店品牌与其他Choice品牌相结合的双品牌酒店，我们可能会将版税和/或系统费用提高至该其他Choice品牌的标准金额。
(3)对于122个房间或以下的房产，起步费或转让费为5万美元。每增加一间客房，初费为300美元/间。
(4)对于113个房间或以下的房产，起步费是5万美元。每增加一间客房，初始费用为300美元/间，转移或续订费用为550美元/间。
该公司的专营权协议一般是单独协商的，因此，实际费用可能与上面提到的不同。作为加盟商收购策略，公司可能会不时在协议的最初几年对标准特许权使用费和/或系统费用进行贴现。通常情况下，这些折扣随着合同的到期而到期，直到合同费用达到执行协议时生效的标准特许经营费。
特许经营业务
我们的运营旨在帮助我们的加盟商提高RevPAR并降低他们的运营和开发成本，因为这些是最直接影响加盟商盈利能力的业绩衡量标准。我们的重点不仅是帮助增加向我们的特许经营商提供的预订数量，而且还有助于提高通过我们的专有渠道处理的客人预订的百分比。我们相信，我们的专有渠道，包括我们的忠诚度计划、适当的互联网网站(包括移动和平板电脑应用)、全球销售计划以及与全球分销系统的接口，有助于以加盟商最低的成本将客人送到我们的加盟商酒店。我们相信，通过帮助我们的特许经营商变得更有利可图，我们将增强留住现有特许经营商的能力，吸引新的特许经营商，并改善我们特许经营协议的定价。我们特许经营的主要方面是：
品牌营销与广告。我们的特许经营酒店通常位于商务和休闲旅行者方便到达的区域，因此，相当大一部分酒店客房夜晚出售给直接入住或与酒店联系的客人。因此，我们认为品牌认知度和品牌美誉度是影响商务和休闲旅行者酒店住宿选择的重要因素。
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我们的营销和广告计划旨在提高消费者对我们的品牌的认识和偏好，因为这些品牌在我们竞争的住宿类别中提供了最大的价值和便利。营销和广告努力包括国家电视、社交媒体和数字广告、在线广播广告、行业媒体上的平面广告，以及包括与合格供应商和企业合作伙伴联合进行营销推广的促销活动。我们还积极寻求通过从各种搜索引擎提供商购买关键搜索相关术语和元搜索美国存托股份来接触正在在线购物的旅行者，以帮助确保我们加盟商的酒店被显著展示给潜在客人。
我们开展了大量的营销和销售计划，并部署了现场销售代理，目标客户包括企业、旅行社、集团和中小型企业，包括商务旅行者、老年人、汽车俱乐部成员、政府和军队雇员、教育组织和会议策划人。其他营销努力包括国内和国际贸易展会计划、有针对性的营销活动(包括印刷、数字和社交媒体)、直邮计划、营销电子邮件计划和旅行社的集中佣金。
我们为所有的Choice品牌(伍德斯普林斯套房除外)运营一项名为Choice Privileges的忠诚度计划，通过奖励入住Choice品牌酒店的免费酒店夜晚积分以及通过我们提供旅行相关住宿的合作伙伴来吸引和留住旅客。忠诚度计划还为客人提供在参与零售商兑换礼券的积分，并从可兑换各种航空公司合作伙伴航班的合格住宿中赚取航空里程。这些计划使我们能够向消费者开展更低成本、更有针对性的营销活动；帮助我们向特许经营酒店提供业务；也是我们特许经营销售人员的一个重要卖点。截至2021年12月31日，Choice Privileges计划在全球拥有约5100万会员。增加Choice Privileges计划的会员数量以及增加现有会员消费的客房夜晚数将继续是公司的重点。
营销和广告计划由我们的营销部指导，该部门利用独立广告公司的服务。我们还利用个人销售电话、电话营销和其他技术，雇佣分布在美国各地的居家销售人员来瞄准特定的客户群体，例如我们特许经营酒店所在地区的潜在企业客户、团队旅行市场和会议策划人。
我们的现场特许经营服务区总监与加盟商合作，帮助他们最大限度地提高每间PAR，提高酒店运营效率。这些顾问为加盟商提供咨询，如营销他们的酒店，提高质量，并最大限度地发挥Choice预订系统提供的好处。我们专有的物业管理系统choiceADVANTAGE包括一个费率和销售管理工具，帮助我们的加盟商更好地管理费率和库存，旨在帮助他们通过优化ADR和入住率来提高RevPAR。此外，我们为我们的加盟商提供收入管理服务，帮助他们优化房价，并将预订交付成本降至最低。
中央订座系统(“中央订座系统”)。我们的中央预订系统由免费电话预订系统、我们专有的互联网网站、移动电话和平板电脑预订应用程序、与全球分销系统的接口以及其他互联网预订网站组成。我们努力提高我们CRS提供的业务的百分比，因为通过这些渠道预订的客房夜间通常比通过酒店直接预订的客房的日均费率更高。此外，提高通过CRS交付的业务的百分比可以改善我们对酒店所有者的价值主张，从而有助于保留现有的特许经营商和收购新的特许经营商。
我们的CRS为我们的特许经营物业以及旅行预订系统(如Amadeus、Galileo、Sabre和Worldspan)提供数据链接，方便旅行社和公司旅行者的预订流程。我们还在我们自己的专有网站(www.choiceHotel s.com)和移动应用程序以及OTA和其他第三方互联网推荐或预订服务的应用程序上提供房间出租。
我们的免费电话预订系统主要使用第三方呼叫中心服务提供商。接受过预订系统培训的预订代理的目标是为每个呼叫者匹配一家满足呼叫者需求的精选品牌酒店。我们还运行呼叫转接计划，通过该计划，我们的加盟商可以利用我们的中央预订系统功能，将酒店直接收到的预订电话转接到我们的一个预订中心。通常，这有助于减少酒店前台的人员需求，改善客户服务，并导致比直接通过酒店预订的日均房价更高。
我们继续实施我们的综合预订和分销战略，通过加强我们的网站www.choiceHotel s.com，帮助改善预订交付，降低加盟商成本，提高加盟商满意度。我们的营销活动旨在将预订流量直接吸引到我们的专有渠道，以最大限度地减少第三方预订网站对我们加盟商库存定价的影响。此外，我们还推出了一些计划，如我们的最低价格保证计划，这大大降低了旅行中介机构压低我们特许经营酒店公布价格的能力。此外，我们有选择地将加盟商的库存分配给关键的第三方旅游
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与我们建立了协议的中介机构，帮助我们的特许经营商酒店带来更多的业务。这些协议通常会以较低的交易费在这些第三方网站上提供我们的品牌首选位置。我们继续教育我们的个人特许经营商，让他们知道与我们没有首选协议的地点签约对他们的业务产生不利影响的风险。我们目前与许多(但不是全部)主要的在线第三方预订网站达成了协议。
我们还在不断升级我们的技术，以确保我们的CRS能够有效地处理数字渠道上的当前和未来业务量，并支持行业向加速数字通信和客户体验个性化的转变。为支持这些计划，2018年第一季度，公司过渡到ChoiceEDGE，这是一款由公司开发的基于云的软件，可通过优化网站、移动应用和第三方分销合作伙伴的费率、库存、可用性、购物、预订和预订来管理公司的所有分销。
物业管理系统。我们的专有财产和收益管理系统choiceADVANTAGE旨在帮助特许经营商管理他们的房间库存、房价和预订，从而最大限度地提高盈利能力，更有效地竞争。ChoiceADVANTAGE将每家酒店的库存与我们的中央预订系统同步，为我们的预订销售代理和其他专有渠道提供每家酒店最后一间客房的销售能力。我们的物业管理系统还包括专有收入管理功能，可根据每家酒店过去的业绩和预计入住率计算并建议最佳房价。这些工具对于业务交付和产量提高至关重要，因为它们有助于特许经营商有效管理酒店运营、确定合适的价格、帮助提高入住率并参与我们的营销计划。作为一种基于云的解决方案，ChoiceADVANTAGE系统有助于减少每家酒店在现场计算机设备上的投资，通常导致物业管理系统的总拥有成本低于传统的现场解决方案。
质量保证计划。始终如一的质量标准是酒店特许经营成功的关键。我们已经为我们所有的特许品牌建立了质量标准，包括清洁、状况、品牌标准和最低限度的服务。我们会检查大多数物业是否符合我们的质量标准，然后才允许物业作为我们的特许品牌之一开业。通过第三方定期在酒店进行的预定和未宣布的质量保证审查，以及通过使用客人调查，来监督现有特许经营商对质量标准的遵守情况。不能保持最低分数的属性被更频繁地重新检查，直到缺陷被治愈，或者直到这样的属性被终止。为了鼓励遵守质量标准，各种针对品牌的奖励和奖励被用来奖励保持一致质量标准的加盟商。我们识别物业低于最低质量标准的加盟商，并协助他们遵守品牌规范。如果加盟商未能改进已发现的质量问题，可能会受到书面警告、支付复检、不合规和客人满意度费用、参加强制性培训计划以及最终终止特许经营协议等一系列后果。实际后果(如有)由该公司酌情决定，视乎个别情况而定，并可能会考虑除特许经营商遵守我们的质量标准及品牌规格的程度外的多种因素。
培训。我们设有培训部门，对所有加盟商和总经理进行强制性和自愿性培训。还定期为业主和总经理举办区域和国家培训会议。我们提供交互式计算机和基于移动的培训系统，帮助酒店员工按照自己的进度进行实时培训。额外的培训通过各种方法进行，包括小组教学研讨会和现场在线讲师指导计划。
开放服务。我们设有开业服务部，确保入驻酒店达到或超过品牌标准，并在我们的各种预订分配系统中正确显示，以帮助确保每一家入驻酒店成功开业。我们还设有设计和施工部门，协助加盟商在加入该系统之前或之后对其物业进行翻新、翻新或建造。部门人员通过提供技术专长和节约成本的建议，帮助加盟商达到我们的品牌规格。
竞争
特许经营住宿品牌之间在吸引潜在特许经营商、留住现有特许经营商和为特许经营商创造预订方面存在着激烈的竞争。特许经营合同通常是长期的，但大多数允许酒店所有者或公司在双方商定的周年纪念日选择退出协议。
我们认为，酒店经营者选择住宿特许经营商主要是根据每个特许经营商的品牌和服务的价值和质量，以及与该特许经营商的从属关系可能增加特许经营商的预订量和利润的程度。我们还认为，酒店经营者选择特许经营商的部分依据是该特许经营商在其他特许经营商中的声誉，以及其现有特许经营商的成功程度。
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由于我们的特许经营收入主要来自特许经营商客房总收入的一定比例，我们的增长前景在很大程度上取决于我们的特许经营商在住宿市场上的竞争能力、我们保留现有特许经营的能力、我们将竞争对手的特许经营和独立酒店转变为我们的品牌的能力，以及现有和潜在特许经营商获得资金建设新酒店的能力。
酒店的竞争能力可能会受到多个因素的影响，包括物业的位置和质素、特许经营者的能力、附近竞争住宿设施的数目和质素、酒店与知名品牌的关系，以及地区和本地的一般经济情况。虽然新冠肺炎疫情影响了公司的经营业绩，但我们普遍认为，由于我们的产品种类和房价以及我们特许经营物业的地理多样性，当地经济状况对我们业绩的影响大大减少了。我们的特许经营物业在50个州、哥伦比亚特区和美国以外的近40个国家和地区开放运营。
我们相信，我们对核心业务战略的关注，加上我们的财务实力和规模、地理多样性、规模和分布，将使我们保持竞争力。
服务商标和其他知识产权
服务标志精选酒店、舒适酒店、舒适套房、品质、克拉里昂、克拉里昂点、睡眠酒店、Econo Lodge、Rodeway Inn、Mainstay套房、寒武纪酒店、郊区延长逗留酒店、Ascend酒店集合、伍德斯普林斯套房、Everhome套房、Choice Privileges以及相关标志和徽标对我们的业务至关重要。我们，直接和通过我们的特许经营商，积极使用这些标志。所有材料商标都已在美国专利商标局注册或正在等待注册。我们寻求在世界各地保护我们的品牌和商标，尽管可获得的法律保护力度因国家而异。根据管辖范围的不同，商标和其他注册商标只要在使用中和/或其注册得到妥善维护，并且没有被发现成为通用商标，就是有效的。
季节性
酒店业本质上是季节性的。对于大多数酒店来说，从11月到2月的需求低于今年剩余时间。我们的主要收入来源是根据我们特许经营物业的毛房收入计算的特许经营费。该公司的特许经营费收入反映了该行业的季节性，从历史上看，第一季度和第四季度的收入低于第二季度和第三季度。然而，由于新冠肺炎大流行，历史趋势可能不能可靠地预测未来的表现。
监管
我们的业务受各种美国和国际法规的约束，包括联邦贸易委员会(“FTC”)、各州和某些其他外国司法管辖区(包括澳大利亚、法国、加拿大和墨西哥)与特许经营权销售相关的法规。联邦贸易委员会要求特许经营商向未来的特许经营商进行广泛的披露，我们的特许经营商所在的一些州要求登记和披露与特许经营报价和销售相关的信息。此外，有几个州制定了“特许经营关系法”，其中包括限制特许人终止特许经营协议或拒绝同意特许经营协议的续签或转让。
我们的加盟商有责任遵守适用于他们拥有或经营的酒店的所有法律和政府法规。
此外，我们的业务受到众多联邦、州和地方政府法规的约束，包括与食品和饮料的准备和销售相关的法规(如健康和酒类许可法)、安全和卫生标准、建筑和分区要求、税法以及管理员工关系的法律，包括最低工资要求、加班、工作条件和工作许可要求。
此外，我们还受各种美国和国际隐私和数据保护法律的约束，包括“加州消费者保护法”和“欧盟一般数据保护条例”。
通货膨胀和其他外部因素的影响
特许经营费可能会受到外部因素的影响，特别是包括酒店业内酒店房间的供应量相对于旅行者对房间的需求和通货膨胀。
我们预期，在不会导致酒店业容量过剩的情况下，未来消费者对酒店房间的需求增加，以及酒店房间供应的增加，都会令特许经营费增加，从而受惠。然而，酒店客房需求的长期下降将对我们的业务产生负面影响。
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虽然我们相信通胀率的上升通常会导致酒店房价的相应上升，但严重的通胀可能会导致我们所处的经济体放缓。这种放缓可能会导致商务旅行者和休闲旅行者的旅行减少，潜在地导致对酒店房间的需求减少，这可能会导致房价下降和房间预订量减少，从而对我们的收入产生负面影响。疲弱的经济也可能减少对新酒店的需求，对我们收到的特许经营费造成负面影响。
在其他可能对我们产生负面影响的不可预测的外部因素中，包括战争、恐怖主义行为、流行病、航空罢工、汽油短缺、恶劣天气和下述项目1A下所述的风险。风险因素。
人力资本管理
我们员工的实力是我们作为特许经营商最大的资产之一。我们寻求吸引和留住酒店、特许经营和技术行业的最优秀人才，并提供一个开放和包容的环境。这提供了一个高绩效的组织，为公司、我们的股东和我们的特许经营商带来积极的业务成果。
我们的董事会对某些人力资本事务提供监督，包括通过多元化委员会，该委员会为管理层和董事会发展一种重视与不同群体合作的工作场所文化提供指导，提供多元化的思想和观点，并通过薪酬和管理发展委员会，该委员会与管理层就绩效薪酬调整以及人才审查和发展进行接触。
职业发展
我们为全球近1,500名员工提供职业框架，使他们能够了解并主动管理自己的职业发展潜力，从而推动他们的职业发展。在个性化发展计划的指导下，每个员工都有权确定和发展必要的技能和能力，以便为下一个和未来期望的角色做好准备。截至2021年12月31日，该公司拥有1323名国内员工和137名国际员工。
领导力发展项目提供特定层次的职业发展经验，增加了更广泛层次的责任和领导力的潜力。这些项目侧重于基于能力的自我发展，制定定制的行动计划来培养和发展领导者，并将职能经理转变为业务领导者，增加他们承担更广泛领导责任的潜力。
公司对所有领导层进行人才评估和继任规划讨论。董事会每半年与董事会一起审查人才前景，主要关注高级领导层。
此外，11个企业资源小组(“CRG”)允许员工小组基于共同的特征、生活经历和/或兴趣走到一起。CRG对所有员工开放加入。CRG提供支持，促进职业发展，为个人发展做出贡献，并提供网络机会。
选择文化与多样性
在Choice，我们致力于营造一个每个员工都感到受欢迎、受欢迎和受尊重的环境。我们兑现这一承诺的部分方式是在企业的所有级别制定深思熟虑的多样性计划，重点放在三个核心承诺上：
•多样性-努力建立一支真实代表我们生活的世界的劳动力队伍，在那里，来自不同背景的员工可能会茁壮成长。
•权益-提供公平和有竞争力的薪酬，不分性别、种族或其他人口统计数据。
•信任， 归属感和参与度-培养一种归属感文化，在这种文化中，员工受到鼓舞和参与，感到受欢迎、受欢迎和受到尊重。
截至2021年财年末，我们的国内劳动力有34%是多元化的，43.5%是女性。我们的领导层，定义为董事高级及以上级别，13%是多元化的，38%是女性。出于这些目的，我们将多样性定义为自定义的黑人、西班牙裔、亚裔和其他人口统计类别。
我们致力于提供公平和有竞争力的薪酬。为了确保我们兑现对公平薪酬决定的承诺，Choice每年对所有美国职位进行性别和多样性薪酬平等研究，并将分析结果报告给董事会。在2021年期间，我们进行了这项分析，并迅速解决了价值相近的职位(即按职业轨迹、级别和薪资等级)发现的多样化/女性基本工资与非多样化/男性基本工资之间的差异，这些差异不能通过经验、绩效或其他与薪酬相关的属性来充分解释。
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董事会每两年审查一份多元化报告，重点是对照公司年度多元化、公平、工作场所实践中的归属目标、加盟商发展、广告和营销目标取得成功。董事会还收到关于多样性咨询理事会(“DAC”)、CRGs和一般包容活动的最新信息。支持我们所有努力的多样性框架如下所示。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1046311/000104631122000009/chh-20211231_g1.jpg
本公司很荣幸被福布斯杂志评为2021年“多元化最佳雇主”、“最佳中型雇主”和“退伍军人最佳雇主”之一。该公司还被评为2021年残疾人平等指数中得分最高的“最佳残疾人工作场所”之一，以及2021年人权运动中100%企业平等指数称号的“LGBTQ平等最佳工作场所”之一，该公司还被全国妇女和家庭伙伴关系认定为“2021年带头休假的70家创新公司”之一。
我们的首要任务之一是保障我们员工的身体健康和情绪健康，他们都表现出令人难以置信的奉献精神，在快速变化的环境中满足我们的加盟商、客人和彼此的需求，同时照顾自己的家庭。主要功能包括心理健康支持，包括员工援助和财务健康计划，以及为组织内部的归属感和联系创造机会。此外，公司还提供丰厚的福利套餐，包括401(K)配对计划、带薪探亲假、带薪照顾者假期、福利天数、通勤福利、法律服务计划、慈善礼物匹配、LEED认证工作空间和带薪志愿者假期。
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有关我们高管的信息
截至2021年12月31日，本公司每位高管的姓名、年龄、头衔、现任主要职业、营业地址和其他重要职业、职位、职务和就业情况如下。每位高管的营业地址是马里兰州罗克维尔1号精选酒店圈，Suite400，邮编：20850。
名字年龄职位
小斯图尔特·W·拜纳姆75董事会主席
帕特里克·S·帕修斯55总裁兼首席执行官
多米尼克·E·德拉吉西奇39首席财务官
大卫·A·佩珀54首席发展官
西蒙妮·吴(Simone Wu)56高级副总裁、总法律顾问、公司秘书兼对外事务
约翰·E·邦兹50负责企业运营和技术的高级副总裁
罗伯特·麦克道尔55首席商务官
帕特里克·J·西梅罗拉53首席人力资源官
斯科特·E·奥克史密斯50房地产和金融高级副总裁
劳尔·拉米雷斯·桑切斯38
首席战略和国际运营官
小斯图尔特·W·拜纳姆董事，1977年至1996年，1997年以来担任董事会主席，1987年3月至1996年11月，并自1997年10月以来担任董事会主席；自2012年起，担任辅助生活住宅开发商、业主和经营者Artis High Living，LLC的董事；加州大学洛杉矶分校管理学院顾问委员会和房地产圆桌会议成员；董事，房地产管理和投资公司，2005年12月至2016年12月，并于2005年12月至2009年6月担任董事长；董事，房地产管理和投资公司，2005年12月至2009年6月董事，太阳桥经理，有限责任公司，2011年9月至2016年12月。1998年9月至2002年9月，拜纳姆先生是曼诺尔护理公司的董事成员，1998年9月至2001年9月担任董事长。1987年3月至1998年9月，他担任Manor Care公司董事长兼首席执行官；1987年3月至1998年9月，担任Manor Care美国公司总裁兼首席执行官；1982年6月至1987年3月，担任Manor Care公司副董事长。
帕特里克·S·帕修斯。总裁兼首席执行官自2017年9月起；总裁兼首席运营官自2016年5月至2017年9月；首席运营官自2014年1月至2016年5月。2011年2月至2013年12月，他担任负责全球战略和运营的执行副总裁。2009年8月至2011年2月，他担任企业战略与信息技术高级副总裁。2007年12月至2009年8月，他担任公司发展和战略高级副总裁。他于2006年5月至2007年12月担任董事企业发展与创新副总裁，并于2005年7月至2006年5月担任董事企业战略高级副总裁。在加入公司之前，他于2002年至2005年受雇于BearingPoint Inc.担任高级经理，并于1996年至2002年受聘于安达信商务咨询有限责任公司(Arthur Andersen Business Consulting LLP)担任高级经理。
多米尼克·E·德拉吉西奇。首席财务官自2017年3月加入本公司以来。在加入本公司之前，他曾于2015年7月至2017年2月受聘于XO Communications担任首席财务官，并于2014年9月至2015年7月受聘于财务规划与分析(FP&A)和战略财务副总裁。在此之前，他于2013年10月至2014年9月担任万豪国际的IR商业顾问高级董事，于2012年3月至2013年10月担任Nii Holdings，Inc.的FP&A全球董事，并于2004年至2012年在德勤咨询公司担任各种管理职务。
大卫·A·佩珀。自2015年5月以来担任首席开发官。2009年10月至2015年5月，他担任全球发展高级副总裁。2007年7月至2009年10月，他担任特许经营发展和新兴品牌部高级副总裁。他于2007年1月至2007年7月担任高级副总裁兼Cambria Suites和Extended Stay Market Brands总裁，并于2005年12月至2007年1月担任Choice特许经营增长和业绩高级副总裁。2005年1月至2005年12月，他担任开发部高级副总裁。2002年6月至2005年1月，他担任特许经营销售部副总裁。在加入该公司之前，他曾于1996年至2002年6月担任酒店特许经营商美国特许经营系统公司(USFS)负责特许经营销售的副总裁。
西蒙妮·吴。自2015年以来担任高级副总裁、总法律顾问、公司秘书和对外事务。2012年至2015年，她担任高级副总裁、总法律顾问、公司秘书和首席合规官。在2012年加入本公司之前，她受聘于XO Communications及其附属公司，担任执行副总裁、总法律顾问和
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2011年至2012年担任高级副总裁、总法律顾问兼秘书，2006年至2011年担任高级副总裁、总法律顾问兼秘书，2005年至2006年担任副总裁、代理总法律顾问兼秘书，2004年至2005年担任副总裁兼助理总法律顾问，2001年至2004年担任高级企业法律顾问。在此之前，她曾担任Lightsource Telecom的法律和商业事务副总裁，在MCI和AOL担任过法律和商业职位，并于1989年在Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom律师事务所开始了她的法律职业生涯。吴女士是Alarm.com的董事会成员。
约翰·E·邦兹。自2017年9月起担任企业运营和技术高级副总裁。2013年1月至2017年8月，他担任战略和服务高级副总裁。他在2011年3月至2012年12月期间担任负责企业战略的副总裁。在2006年加入公司之前，他于2003年至2006年受雇于Navigant Consulting，2002年至2003年受雇于BearingPoint Inc.，1999年至2002年受雇于安达信商业咨询公司(Arthur Andersen Business Consulting)。
罗伯特·麦克道尔。自2016年2月以来担任首席商务官。2011年5月至2016年1月，他担任营销和分销高级副总裁。在加入公司之前，他于1995年至2006年受雇于联合航空公司。他于2007年1月至12月加入C+H国际公司担任首席运营官。2008年1月至2011年，他重新加入美国联合航空公司，担任分销和电子商务部门的董事经理。
帕特里克·J·西梅罗拉。自2015年以来担任首席人力资源官。2009年9月至2015年，他担任人力资源和行政高级副总裁。他在2003年1月至2009年9月期间担任人力资源副总裁。2002年1月至2003年1月，他担任人力资源部高级董事。
斯科特·E·奥克史密斯。自2020年3月起担任房地产和金融高级副总裁。2016年5月至2020年3月，他担任高级副总裁、财务兼首席会计官。2006年9月至2016年5月，他担任公司财务总监；2004年2月至2006年9月，担任董事高级财务总监兼助理财务总监；2002年10月至2004年2月，担任董事营销和预订部财务总监。在加入公司之前，他于1994年1月至2002年10月受雇于美国运通税务与商业服务公司，最后一次担任高级经理是在2000年10月至2002年10月。
劳尔·拉米雷斯·桑切斯。自2021年10月以来担任首席战略和国际运营官。2020年6月至2021年10月，他担任高级副总裁兼国际和战略与财务规划主管。他于2019年8月至2020年6月担任国际战略规划高级副总裁兼财务规划与分析全球主管，并于2017年8月至2019年8月担任战略金融与财务规划与分析副总裁。在加入本公司之前，他于2019年2月至2019年8月担任Verizon Communications的XO业务部财务主管，并于2015年9月至2019年1月受聘于XO Communications担任财务规划与分析及企业发展副总裁。
第1A项。风险因素。
CHOICE Hotels International，Inc.及其子公司面临各种风险，这些风险可能会对公司及其财务状况产生负面影响。这些风险可能导致实际经营结果与本10-K表格中包含的某些“前瞻性陈述”以及其他公司通讯中表达的结果不同。在您投资我们的证券之前，您应该仔细考虑这些风险因素以及我们公开提交的文件中包含的所有其他信息。
业务和运营风险
我们受到住宿和特许经营行业常见的经营风险的影响。
我们很大一部分收入来自基于我们品牌特许经营酒店客房收入的手续费。因此，我们的业务直接或通过我们的特许经营商受到以下风险的影响，这些风险在住宿和特许经营行业中是常见的：
•以特许品牌经营的酒店数量的变化；
•特许经营酒店在各酒店业价格类别中的相对构成变化；
•酒店入住率和房价的变化；
•酒店地理位置的可取性；
•一般和当地经济和市场状况的变化，这可能会对商务和休闲旅行的水平产生不利影响，从而影响住宿和相关服务的需求；
•消费者失业水平；
•运营成本的增加，可能无法通过提高房价来抵消，例如通过提高最低工资水平；
•公司级运营成本增加，导致运营利润率下降；
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•酒店业一个或多个部门和/或一个或多个地理区域的过度建设可能导致供过于求，并导致酒店入住率和/或房价下降；
•允许酒店业主和开发商建造新酒店和为投资提供资金的可获得性和成本；
•旅行方式的改变；
•旅行者害怕接触传染性疾病，如最近的冠状病毒，或酒店房间和某些地理区域的虫害；
•影响或决定加盟商工资、福利、价格或增加经营、维护或建设成本的政府法规的变化；
•政府机构和相关法律制度内对新的或现有的规则、条例和法律原则的普遍意见和解释的变化，特别是限制特许人的就业责任和涉及特许人的一般责任索赔的那些规则、条例和法律原则；
•政府当局施加的安全顾虑或旅行限制(无论是否与安全有关)，其效果是阻碍或限制进出某些法域的旅行；
•与遵守适用法律和法规相关的成本和行政负担，其中包括特许经营、贷款、隐私、营销和销售、许可、劳工、气候变化、雇佣和根据外国资产管制办公室和外国腐败法适用的法规；
•特许经营商和旅游相关公司的财务状况；
•特许经营商与现有和潜在特许经营商发展和保持积极关系的能力；以及
•美国和国际上汇率的变化或经济疲软(影响国内旅行)也可能对未来的结果产生不利影响。
目前的新冠肺炎疫情已经并预计将继续对我们的业务、财务状况和运营业绩产生负面影响。
新冠肺炎大流行，包括疫情回升和新的变种，已经给我们的业务、全球酒店业和全球经济带来了重大中断和额外的风险，并给我们的业务、全球酒店业和全球经济带来了额外的风险。新冠肺炎疫情已导致世界各国政府和其他当局实施或建议旨在控制其传播的措施，包括旅行禁令、关闭企业和学校、隔离、就地避难命令以及实施其他社会疏远措施。因此，新冠肺炎疫情及其后果已经大幅减少了旅行和对酒店客房的需求，这已经并预计将继续对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
随着新冠肺炎疫情的持续蔓延，联邦、州和地方政府以及企业已经实施了重大限制措施，试图缓解这场公共卫生危机。尽管我们目前99%以上的酒店都在营业，但根据新冠肺炎的长度和严重程度以及任何联邦、州和地方的卫生限制，酒店未来可能会暂停运营。如果我们的酒店暂停营业，我们不能保证它们将于何时全面或减速恢复运营。
新冠肺炎大流行的影响程度、持续时间和严重程度非常不确定，并将继续取决于未来的事态发展，所有这些都很难预测，包括新冠肺炎大流行会继续或恶化以及旅行和其他限制；我们是否有能力及时重新开业暂时关闭的酒店；可能出现的关于新冠肺炎大流行严重程度或死灰复燃的新信息；消费者需求和信心的变化，这可能会延续到新冠肺炎大流行结束之后，包括新冠肺炎大流行对失业率、消费者可自由支配支出以及旅行和消费需求的影响。这些风险包括：“新冠肺炎”大流行对全球酒店业，尤其是对美国休闲旅游市场的影响；有效疫苗和治疗方法的开发和分销；我们的品牌和品类在“新冠肺炎”疫情中断后的任何恢复过程中的表现；一般、国内和国外经济状况的变化，包括“新冠肺炎”导致的流动性和资本的获得；以及新冠肺炎未来的任何复兴。随之而来的经济不确定性预计将使我们以及我们的特许经营商和酒店业的其他人难以有意义地预测和规划未来的商业活动。然而，总的来说，我们预计，大流行以及相关旅行和其他限制措施持续的时间越长，大流行对健康的影响就越严重，如果病毒在目前经历的情况之外反复死灰复燃或周期性爆发，对我们的业务、财务状况和运营结果的不利影响就会越大。
新冠肺炎疫情给我们的业务带来了一系列重大风险，其中包括：
•与出行公众相关的风险：在疫情的不同阶段，我们仍在营业的特许经营酒店的入住率受到了重大和实质性的不利影响。我们预计，如果促进休闲旅游的景点继续关闭，或者如果我们的某些酒店继续关闭，我们的某些酒店将继续难以吸引客人。
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由于感染新冠肺炎的实际或预期风险，客人普遍不愿旅行和入住酒店。我们无法预测新冠肺炎疫情是否会导致酒店客人的旅行偏好、期望和行为发生暂时或永久性的变化；但是，如果这些变化继续导致旅行减少或旅行公众入住酒店的意愿下降，这些变化可能会对我们的特许经营酒店和我们的业务产生重大负面影响。
•与我们特许经营酒店运营的健康相关的风险：新冠肺炎有时会导致需求、入住率和全系统RevPAR的下降，同时伴随着强制或自愿的酒店关闭和中断，这会影响我们特许经营物业的收入和盈利能力，进而影响我们能够从特许经营商那里产生和收取的特许权使用费和其他费用(主要基于酒店收入)。即使新冠肺炎疫情减弱或变得更加可控，我们的加盟商也可能继续面临运营成本增加的问题，包括需要投资于新设备、技术、便利设施、产品和服务，以满足新发布的健康、卫生和安全法规和要求，或满足不断变化的客户期望。如果特许经营商不能进行这些投资，他们继续经营或创造收入的能力可能会受到不利影响，进而对我们的收入和现金流产生不利影响。
•与财务状况和债务相关的风险：随着我们继续应对这一流行病的影响，我们的总体负债水平在未来可能会大幅增加。我们债务义务的违约可能使贷款人终止其在该债务义务下的承诺，并可能触发我们其他债务或金融工具项下的交叉违约、加速或其他后果。不能保证未来会有债务融资来为我们的义务提供资金，或者会以与我们的预期一致的条款提供资金。新冠肺炎疫情对金融市场的进一步影响可能会对我们通过股权融资筹集资金的能力或意愿产生不利影响。我们债务信用评级的变化，包括我们的循环信贷安排和未偿还优先票据，可能会对我们的利息支出产生不利影响，也会对我们获得资本和债务融资的成本产生负面影响。
•与资本市场波动相关的风险：由于新冠肺炎疫情，全球股市以及我们普通股的价格已经并可能继续经历大幅波动。新冠肺炎疫情及其已经并将继续给全球经济、商业活动和商业信心带来的重大不确定性已经并可能继续对包括我们的证券在内的证券市场价格产生重大影响，并可能对我们未来进入资本市场的能力产生不利影响。
新冠肺炎大流行，包括死灰复燃和新的变种，也可能会增加本文所述的许多其他因素，包括但不限于酒店业和特许经营行业常见的经营风险、我们发展特许经营体系、有效竞争和管理品牌声誉的能力、我们处理与特许酒店所有者或其正式或非正式代表特许经营商协会的纠纷的方式、与我们开发或拥有运营酒店相关的风险、以及涉及我们共同投资或融资以及对以下各项的担保支持的品牌支持活动。我们的信息技术系统的性能和与网络安全相关的风险、在美国境外开展业务的风险以及与我们的加盟商的总体财务状况恶化相关的风险。由于新冠肺炎疫情是史无前例的，而且还在不断演变，因此本文进一步描述的对我们风险因素的其他潜在影响是不确定的。
我们依赖于第三方运营商的技能、能力和决策。
该公司利用第三方运营商提供重要的特许经营服务，如提供一般预订呼叫中心服务、提供忠诚会员呼叫中心支持、提供数据中心代管服务、检查其特许经营商，并为其物业管理和中央预订服务系统的使用提供支持、硬件和数据。 此外，公司依赖第三方供应商提供市场和竞争对手信息，用于公司的战略决策过程。任何第三方运营商或提供商未能做出决策、履行其服务、履行其义务、与监管机构打交道、提供准确信息以及遵守法律、规则和法规，都可能给我们的业务带来重大不良后果。
我们面临着与负债有关的某些风险。
我们不能向您保证，我们的业务将从运营中产生足够的现金流，使我们能够偿还债务或满足我们的其他流动性需求。如果我们不能从未来的业务中产生足够的现金流来履行我们的偿债义务，我们可能需要在到期或到期之前为我们的全部或部分债务进行再融资。我们不能向您保证，我们将能够以有吸引力的条款、商业上合理的条款或根本不存在的条件对我们的任何债务进行再融资。我们未来的经营业绩
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我们偿还、扩大或再融资债务的能力将取决于未来的经济状况，以及金融、商业和其他因素，其中许多因素是我们无法控制的。 我们目前的负债和未来的借款可能会给我们带来重要的不利后果，例如：
•使我们更难就现有债务履行义务；
•限制我们获得额外融资的能力；
•要求我们的现金流的很大一部分用于支付债务的本金和利息，从而降低了我们使用现金流为营运资本、资本支出、支付股息和/或回购普通股提供资金的能力；
•限制我们对不断变化的商业、工业和经济状况的反应能力，以及承受可能影响我们财务状况的竞争压力的能力；
•如果我们的浮动利率借款的利率上升，或者以更高的利率对现有债务进行再融资，我们将产生更高的利息支出；
•限制我们进行投资或收购的能力；
•增加我们在业务、行业或整体经济不景气时的脆弱性，并限制我们进行改进或收购或探索商机；
•使我们与负债更少或资源更多的竞争对手相比处于竞争劣势；以及
•使我们在债务中受到金融和其他限制性契约的约束，不遵守这些契约可能会导致违约事件。
我们的部分借款的利率是浮动的，如果没有利率对冲的保护，我们可能会面临利率不利变化的市场风险。除非我们进行利率对冲，否则如果利率上升，我们在可变利率债务上的偿债义务可能会大幅增加，即使借入的金额保持不变。
我们面临着与由我们提起或针对我们提起的诉讼相关的某些风险。
我们无法确切地预测辩护成本、起诉成本或由我们或针对我们提起的诉讼的最终结果，包括补救或损害赔偿。这起诉讼可能涉及但不限于我们无法控制的加盟商的行为或疏忽。我们的业务和酒店业一般都面临着风险，这些风险可能会损害我们的声誉和酒店品牌的价值，以及与诉讼相关的费用和成本，这些费用和成本与酒店设施据称发生的人口贩运事件有关。我们的专营权协议规定，我们不对专营者的行为负责，但不能保证我们在所有情况下都不承担责任。此外，我们可能会卷入集体诉讼、行政诉讼、雇佣和人身伤害索赔，以及与我们的特许经营商关系有关的诉讼，以及我们与特许经营商之间的法律区别(出于雇佣法律或一般责任目的)，为此，辩护、和解或判决的成本和其他影响可能要求我们进行披露或采取其他行动，这可能会影响我们的品牌和产品的观感，并对我们的业务结果产生不利影响。
我们的国际业务受到政治和货币风险的影响。
我们在美国以外的近40个国家和地区拥有特许经营物业。我们还对外国酒店特许经营商进行了投资，而且将来可能会这样做。与影响美国行动的行动相比，国际行动通常面临更大的经济、政治和其他风险。在某些国家，这些风险包括战争或内乱的风险、政治不稳定、征用和国有化。
此外，我们的国际业务必须遵守反腐败和反贿赂的法律和其他外国法律法规。虽然我们有政策来执行和监督内部和外部对这些法律的遵守，但我们不能保证我们的政策会始终保护我们不受员工、加盟商或与我们合作的第三方的鲁莽或犯罪行为的影响。美国还实施制裁，限制美国公司与某些它认为有损美国外交政策利益的个人或实体、外国或外国政府进行商业活动。如果我们被发现对违反反腐败或制裁法律负有责任，我们可能会招致刑事或民事责任，这可能会对我们的运营业绩、我们的财务状况和我们的声誉产生重大和不利的影响。 此外，在这些领域设置新的限制可能会增加我们的运营成本，减少我们的利润，或者导致我们放弃本来有助于我们盈利的发展机会。
其他因素也可能影响我们的国际业务。一些国际司法管辖区的法律没有充分保护我们的知识产权，并限制将非美国收入汇回国内。各个国际司法管辖区也有法律限制非美国实体向关联公司支付股息和汇出收益的权利和能力，除非满足特定条件。此外，来自国际司法管辖区的收入通常是在当地赚取的。
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货币，这使我们面临与货币波动相关的风险。货币贬值和国际货币和税收政策的不利变化可能会对我们的盈利能力和融资计划产生实质性的不利影响，就像国际监管环境的其他变化一样。我们未来的业绩可能会受到我们运营的任何地区疲软的经济状况的不利影响，而且世界不同地区经济增长速度的不确定性使我们很难预测未来的盈利水平。我们打算继续在国际上扩张，这将使与我们国际业务相关的风险随着时间的推移而变得更加重大。
与我们的特许经营制度有关的风险
我们可能不会发展我们的特许经营系统，或者我们可能会因为未能有效竞争或未能管理我们品牌的声誉而失去业务。
我们的成功和增长前景取决于我们品牌的实力和吸引力，特别是舒适性品牌，这是我们业务的重要组成部分。我们相信，酒店经营者选择住宿特许经营者，主要是根据每个特许经营者的品牌和服务的价值和质量、与该特许经营者的从属关系可能在多大程度上增加酒店经营者的预订和利润，以及收取的特许经营费。人口、经济或其他市场变化可能会对我们品牌的可取性产生不利影响，相应地，Choice品牌下特许经营的酒店数量也会受到不利影响。
我们与其他住宿公司争夺特许经营权。因此，新的特许经营协议的条款可能不会像我们目前的特许经营协议那样优惠。例如，竞争可能要求我们降低或改变收费结构，更多地利用贷款和担保等财政激励措施收购特许经营商和/或降低以我们的品牌运营之前所需的物业改善水平。这可能会对我们的利润率造成潜在的负面影响。新的竞争也可能出现，使用不同的商业模式，减少对特许经营费的依赖。此外，酒店房间供应过剩或借贷条件不利，可能会令潜在的特许经营者不愿扩建或兴建新酒店，从而限制我们收取的特许经营费的增长来源。
此外，我们的每个酒店品牌都在国内和国际市场上与主要的连锁酒店竞争，在地区市场上与独立公司竞争。我们保持竞争力以及吸引和留住商务和休闲旅行者的能力取决于我们能否成功地将我们的产品和服务与竞争对手提供的产品和服务区分开来。如果我们不能在这些领域成功竞争，可能会对我们的市场份额和我们的经营业绩产生不利影响。涉及我们的加盟商或他们的客人的不良事件，以及由此产生的任何媒体报道，也可能损害我们的品牌和声誉。
许多因素影响我们的声誉和我们酒店品牌的价值，包括客人、我们的特许经营商、我们的其他主要利益相关者以及我们开展业务的社区的看法。我们的业务面临着与环境、社会和治理活动相关的越来越严格的审查，如果我们(或我们的特许经营商)在安全和安保、负责任的旅游、环境管理、供应链管理、气候变化、人口贩运、多样性、人权、慈善和支持当地社区等多个领域未能负责任地采取行动或遵守监管要求，我们的酒店品牌的声誉和价值可能会受到损害。
近年来，社交媒体的使用大幅增加，大大加快了负面宣传的传播速度和传播范围，并可能导致诉讼、增加成本或导致消费者对我们的品牌失去信心。
我们可能达不到专营酒店数目增长的目标。
我们品牌下特许经营的酒店和客房的数量对我们的业绩有很大影响。我们不能保证我们会成功地达到在我们系统内增加特许经营酒店数目的目标，也不能保证我们能够吸引合资格的特许经营者。特许经营酒店数目的增长会带来很多风险，其中很多风险并非我们的特许经营者或我们所能控制。在其他风险中，以下因素会影响我们实现特许经营酒店数量增长的能力：
•我们的加盟商能够以有利可图的方式开设和经营更多的酒店。影响新酒店开业或将现有酒店转换为精选品牌的因素包括：
▪酒店管理层、员工和其他人员的可获得性；
▪合适的酒店位置的成本和可获得性；
▪允许酒店所有者和开发商为投资提供资金的可获得性和成本；
▪合乎成本效益及适时兴建酒店(因融资、劳工及物料供应、劳资纠纷、地区分区及发牌事宜，以及天气情况等原因，可能会延误兴建酒店)；以及
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▪获得所需的政府许可。
•我们有能力继续加强我们的预订、运营和服务交付系统，以及时、具有成本效益的方式支持更多的加盟商；
•我们的正式影响政策，可能会为某些加盟商提供保护，使其不会在指定距离内开放同一品牌的物业；
•我们开发组织的效力和效率；
•未能推出获得市场认可的新品牌；
•我们依赖独立特许经营者的技能和所需的财政资源来开设所需数量的酒店；以及
•我们有能力吸引和留住合格的国内和国际特许经营商。
此外，我们目前正计划在我们目前开展业务的许多市场以及选定的新市场扩大我们的国际业务。这可能需要相当长的管理时间以及用于市场开发的启动费用，然后才能产生任何重要的收入和收益。在国外新市场的业务可能实现低利润率或可能无利可图，而现有市场的扩张可能会受到当地经济和市场状况的影响。因此，当我们在国际上扩张时，我们可能不会体验到我们预期的营业利润率，我们的运营结果可能会受到负面影响，我们的股票价格可能会下跌。
我们可能会与我们特许经营酒店的业主或其代表特许经营商协会发生纠纷。
我们在专营权协议下的责任可能会受到解释，在某些情况下可能会引起分歧。当经济状况导致酒店收益低迷时，这种分歧可能更有可能发生。我们寻求解决任何分歧，以便与现有和潜在的酒店业主及其代表特许经营商协会发展和保持积极的关系。然而，如果不能解决这些分歧，可能会导致诉讼，结果可能会损害我们的经济利益。
在某些情况下，我们的特许经营商可以终止我们的特许经营合同。
我们根据特许经营协议将酒店特许经营给独立的第三方。这些协议可以终止、重新谈判或到期，但通常初始期限在10到30年之间。这些协议通常还包含条款，允许任何一方在某些情况下，根据特许经营人所获授权的特定酒店品牌，在协议的指定周年纪念日终止特许经营协议。虽然我们的特许经营权协议规定，因违反协议条款而终止协议的特许经营商须向我们支付违约金，但这些损害金额通常低于如果终止的特许经营商履行其合同义务，我们将收到的费用。此外，不能保证我们能够替换到期或终止的特许经营协议，也不能保证重新谈判或新协议的条款将与到期、替换或重新谈判之前存在的条款一样有利。此外，由一个或一小部分特许经营商拥有大量特许经营合同，特别是如果集中在一个特定品牌内，可能会增加终止的风险，因为大量物业可能会立即终止，从而缩小受影响品牌的范围和代表性。因此，我们的收入可能会受到任何这些事件的负面影响。
我们的特许经营者的总体财务状况恶化可能会对我们的业绩产生不利影响。
我们的经营业绩受到我们的特许经营商从我们特许经营的物业产生收入的能力的影响。入住期延长或房价下降可能会对我们的特许经营商的经营业绩和财务状况产生不利影响。这些负面的经营条件可能会导致我们的业主破产，并导致专营者因不支付专营费或要求转让专营权而被终止。在所有权转移的情况下，不能保证新的所有者会选择加入我们的品牌。
酒店业竞争激烈。对酒店客人的竞争主要基于服务水平、住宿质量、地理位置的便利性和房价。我们的特许经营商在其地理市场上与其他酒店物业争夺客人。他们的一些竞争对手可能比我们的加盟商拥有更多的营销和财务资源，他们可能会建造新的设施或改善现有的设施，降低价格，或者扩大和改进他们的营销计划，从而对我们的加盟商的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，我们加盟商争夺客人的能力直接影响我们的品牌对现有和未来加盟商的吸引力。
除其他因素外，这些因素可能会对我们的特许经营商的经营业绩和财政状况造成不利影响，并导致特许物业的数量和/或特许经营费以及从我们的特许经营业务中获得的其他收入减少。此外，公司有时会通过票据和担保向我们的特许经营商提供财务支持。可能存在的因素
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对这些特许经营商的经营业绩和财务状况造成不利影响，可能会导致本公司蒙受与此财务支持相关的损失。
我们可能无法收回在某些时间向我们的特许经营商提供的系统服务的预付款。
本公司有义务使用其向目前由其各酒店品牌组成的特许经营商收取的系统费用，提供适当的系统服务，如营销和预订服务，以履行本公司特许经营协议下的义务。在履行我们提供充足和适当系统服务的义务时，本公司有权以合理必要的金额支出资金，以确保提供该等服务，无论该金额目前是否可供本公司报销。
根据其特许经营协议的条款，该公司有权在合同上强制执行，评估并向其现有的特许经营商收取足以支付该公司为其特许经营商提供或采购的系统服务的费用，包括补偿该公司过去提供的服务的费用。根据合同，公司目前的特许经营商有义务支付公司强加给他们的任何评估，以获得任何系统服务预付款的补偿，无论特许经营商是否继续创造毛房收入，以及他们在出现赤字后是否加入了系统。然而，我们收回这些预支款项的能力可能会受到某些因素的不利影响，其中包括我们的特许经营人从我们特许经营的物业创造收入的能力下降。在我们的特许经营系统中，入住率或房价的长期下降或酒店客房数量的减少可能导致产生的资金不足，无法收回系统服务预付款，以及满足我们的特许经营商持续的系统服务需求。
我们的特许经营商可能无法进行必要的投资来维护或改善他们的物业，我们对我们品牌的偏好和我们的声誉可能会受到影响，我们与这些特许经营商的特许经营协议可能会终止。
我们的特许经营物业受特许经营协议条款的约束。基本上，所有这些协议都要求业主遵守对维护我们的品牌完整性和声誉至关重要的标准。我们依赖我们的特许经营商通过投资来维护和改善物业，包括在家具、固定装置、便利设施和人员方面的投资，以遵守这些要求。
加盟商可能无法获得资本或不愿意在必要时使用可用资本，即使我们的特许协议条款要求也是如此。如果我们的特许经营商未能进行必要的投资来维护或改善我们特许经营的物业，我们的品牌偏好和声誉可能会受到影响。此外，如果加盟商违反了我们与他们的协议条款，我们可以选择行使我们的解约权，这将使我们从这些物业获得的收入消失，并导致我们产生与终止这些关系相关的费用。这些风险在经济低迷时期变得更加明显。
我们和我们的特许经营商都依赖信息技术系统来运营我们的业务并保持竞争力，任何中断、故障或未能适应技术发展都可能对我们的业务造成不利影响。
酒店业依赖于复杂的信息技术和系统的使用，包括用于预订、物业管理、采购、酒店收入管理、客户忠诚度计划的运营、通信和我们的行政系统。我们还维护实体设施，以支持这些系统和相关服务。
我们所依赖的信息技术和系统很容易或可能容易受到以下因素的破坏或中断：
•企图扰乱运营或盗用信息以及其他安全漏洞的个人或实体的渗透行为；
•欺诈、滥用和其他未经授权访问客户忠诚度计划帐户或干扰这些系统；
•计算机病毒、软件错误和设计或安全漏洞；
•停电、计算机系统故障、互联网和电信或数据网络故障、服务提供商疏忽、员工操作不当或对员工的监督不当、用户错误、数据的物理和电子丢失以及类似事件；以及
•地震、火灾、洪水和其他自然灾害。
技术上的中断、故障或故障可能会影响我们的收入，以及我们留住现有特许经营商和吸引新特许经营商进入我们系统的能力。此外，通过我们的客户忠诚度计划赚取的奖励很容易受到欺诈、滥用和未经授权获取经济利益或其他不正当目的的影响。任何数据或资金的丢失、安全漏洞，甚至未经授权访问的失败尝试都可能损害我们的声誉、我们与客户忠诚度计划成员的关系以及我们与联合品牌信用卡公司的关系。此外，这类事件可能使我们面临潜在的诉讼以及与补救和其他影响相关的费用。
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此外，其中许多系统的运行依赖于第三方数据通信网络以及软件升级、维护和支持。可以预期，这些技术和系统需要改进、更新或更换，而且存在引入先进新技术的风险。不能保证，当各种系统和技术过时或需要新技术时，我们将能够像我们的竞争对手一样迅速地更换或引入它们，或者在此类技术的预算成本范围内更换或引入它们。
也不能保证技术和系统的改进或升级将保持或提高我们系统的性能、可靠性、安全性和完整性，也不能保证我们将从这些改进或升级中获得预期的好处。此外，不能保证这些系统的运行中断不会因与我们的内部或第三方系统和支持相关的故障而发生。
与我们的品牌相关的风险
我们面临着与收购新品牌或新业务相关的风险。
我们不时会考虑收购新品牌，以补充我们目前的品牌组合。在许多情况下，我们将与第三方争夺这些机会，这些第三方可能拥有比我们大得多的财政资源，或者与我们的可接受回报要求不同或更低。不能保证我们将能够确定收购候选者、可接受的新市场或以商业合理的条款完成交易，或者根本不能。如果交易完成或进入新的市场，就不能保证任何预期的好处真的会实现。同样，不能保证我们将能够获得额外的融资用于收购或投资，也不能保证获得此类融资的能力不会受到我们现有债务协议条款的限制。此外，如果事件或环境变化表明收购成本的账面价值无法收回，我们可能需要在我们的财务报表中记录一笔重大的非现金减值费用，这可能会对我们的运营业绩和股东权益产生负面影响。
新品牌可能不会被加盟商和消费者接受。
我们已经开发并推出了更多酒店品牌，如Cambria Hotels、Clarion Pointe、Ascend Hotel Collection和Everhome Suites，并可能在未来开发和推出更多品牌。为了实现新品牌的长期成功，我们可能需要提供资本支持，以激励加盟商的发展和/或进行直接投资，而这些资本支持和直接投资的延长可能不会产生预期或预期的回报，可能会扰乱我们的轻资产业务模式。不能保证新品牌在开发和消费市场中的接受程度，不能保证开发和发展品牌所产生的成本会收回，也不能保证这些新品牌的预期收益会实现。
消费者越来越多地使用替代互联网预订渠道可能会降低对我们品牌和现有分销渠道的忠诚度，并可能影响我们的分销战略，从而可能对我们产生不利影响。
相当大比例的酒店客房是通过互联网旅游中介预订的，而且比例还在不断上升。如果这些中介机构成功地继续增加他们的预订份额，或者成功地执行了加强他们与我们的酒店和酒店客人的商业和合同联系的战略，这些中介机构可能能够从我们的特许经营商或我们那里获得更高的佣金、更低的房价或其他重大的合同和运营优惠。
此外，一些互联网旅游中介希望消费者最终会对他们的预订系统产生品牌忠诚度，而不是对我们的住宿品牌和现有的分销渠道产生忠诚度。 随着互联网旅游中介行业的持续整合，和/或如果知名或资金雄厚的公司决定进入互联网旅游中介领域，互联网旅游中介机构拥有并可能愿意用于自己的营销和客户忠诚度的资源可能会大大超过我们能够用于相同目的的资源。
越来越多的替代互联网预订渠道的使用影响了我们利用和营销现有分销渠道的好处的方式。例如，我们推出了“最佳互联网费率保证”和封闭用户群定价等计划，以鼓励直接通过我们的分销系统预订。然而，不能保证目前与这些或其他策略相关的利润率或利用率水平会以牺牲旅游中介控制的渠道为代价，成功地提高我们直接渠道的预订百分比。此外，我们对封闭用户群定价等计划的实施可能会导致旅游中介机构做出回应，通过在其平台上的搜索结果中删除或边缘化我们的酒店，从而转移我们酒店的业务。
最后，不能保证我们能够与每一家重要的互联网旅游中介机构保持稳定的商业或合同关系，由此产生的任何不稳定都可能对我们的业务产生重大不利影响，例如，如果我们的品牌无法通过一个或多个这样的中介机构获得。与此相关的是，我们可能无法
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与现有互联网旅行中介机构协商双方都能接受的协议或在协议到期时重新谈判延长协议，任何此类重新谈判或延长的协议不得以与到期、替换或重新谈判之前存在的条款一样优惠的条款签订。
涉及我们共同投资或融资、向第三方提供担保支持或开发酒店的开发和品牌支持活动可能会造成损失。
由于我们的计划以贷款、信贷支持(如担保)和股权投资的形式向开发商提供财务支持，我们面临着投资和信贷风险，否则我们作为特许经营商就不会面临这些风险。特别是，当我们向特许经营商发放贷款、同意为特许经营商的利益提供贷款担保或对特许经营商进行股权投资时，我们将受到所有普遍适用的信贷和投资风险的约束，例如：
•工程延误、成本超支或地震、飓风、洪水、火灾等天灾，可能增加工程总成本或导致工程取消的；
•与我们签订共同投资、酒店开发、融资或担保关系的各方可能破产或缺乏履行义务的财政资源，或者可能拥有或发展与我们的商业利益、政策或目标不一致的商业利益、政策或目标；以及
•信贷或资本市场的条件可能会限制加盟商或我们筹集完成项目可能需要的额外债务或股本的能力。
除了一般的信用和资本市场风险外，我们还面临特定的风险，这些风险源于我们评估加盟商及其委托人现有和未来财务实力的能力，加盟商或我们聘请来开发酒店的第三方的开发/建设能力，根据预测的一般、地区和市场特定的经济气候预测酒店的预期业绩，以及谈判、评估和评估我们的贷款或债务的能力、价值，以及在必要时为我们的贷款或债务收取抵押品的能力。如果我们没有准确评估这些风险，我们用于使这些估计不准确的假设被证明是不准确的，或者信贷市场或酒店业的情况发生了我们意想不到的变化，我们的贷款和投资可能会受损，和/或我们可能需要根据我们出具的担保进行付款。在这种情况下，不能保证我们能够追回任何或所有这些减值或已支付的金额，在这种情况下，我们将遭受可能是重大损失的损失。
我们参与酒店所有权和酒店开发活动，以刺激新品牌的发展，可能会导致亏损，并扰乱我们的轻资产业务模式。
虽然我们的业务模式主要是轻资产、专注于特许经营的业务，但也有一些情况，通常是为了支持新酒店品牌的增长，我们可能会收购现有的运营酒店，并收购房地产以开发新酒店。我们目前拥有六家寒武纪酒店。因此，价值的波动可能需要我们在特定时期的财务报表中记录一笔重大的非现金减值费用，这可能会对我们的运营业绩和股东权益产生负面影响。
由于我们的酒店收购、开发和所有权计划，我们面临着以房地产为基础的投资风险，否则我们作为特许经营商就不会面临这些风险。我们特别面对的风险是：(1)我们评估物业公平市价的能力；(2)地点是否适合作酒店发展；(3)是否有分区或发展所需的其他本地批准；以及(4)是否有资金可供使用和定价。虽然我们在收购房地产之前积极寻求将这些风险降至最低，但不能保证我们能够收回投资成本，在这种情况下，我们将遭受重大损失。
未能保护我们的商标和其他知识产权可能会影响我们的业务。
我们相信，我们的商标和其他知识产权是我们的品牌和特许经营业务的基础。我们产生、维护、许可和执行大量的商标和其他知识产权组合。我们执行知识产权是为了保护我们商标的价值，保护我们的开发活动，保护我们的良好声誉，提升我们的品牌知名度，增强我们的竞争力，并以其他方式支持我们的业务目标和目的。我们依靠商标法来保护我们的所有权。监管未经授权使用我们的知识产权是很困难的。诉讼一直是，并可能继续是必要的，以执行我们的知识产权或确定其他人的专有权利的有效性和范围。此类诉讼可能导致巨额费用和资源转移，可能导致针对我们的反索赔或其他索赔，并可能严重损害我们的运营结果。此外，一些外国的法律对我们的专有权利的保护程度也不如美国的法律。我们不时地申请注册某些商标。不能保证这样的商标注册一定会被批准。我们不能向您保证，我们为保护我们在美国和其他国家/地区的商标而采取的所有步骤都足以防止其他人模仿我们的商标。未经授权的人
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复制我们的商标可能会降低我们品牌的价值及其市场接受度、竞争优势或商誉，这可能会对我们的业务产生不利影响。
与不同业务线相关的风险
我们可能无法从平台业务中获得可观的采购服务收入。
我们专注于扩大我们的平台业务，为我们的客人提供增值的旅行相关服务，并为公司创造收入。随着平台收入的增加，正如我们的采购服务收入所反映的那样，我们越来越依赖于向我们的特许经营商和合作伙伴提供低成本产品的各种供应商，这些供应商直接向我们的客人推销他们的服务。不能保证我们将能够保持与这些各方的关系，或者能够以有利的条件续签安排。也不能保证我们能够通过增加现有特许经营系统的渗透率、加强我们现有的供应商关系和/或创建新的供应商关系来找到降低酒店运营成本的新方法。
我们在新业务线上的投资天生就有风险，可能会扰乱我们的核心业务。
过去，我们都收购并推出了内部开发的业务部门，这些部门开发和营销技术产品给酒店业。我们预计将继续投资于其他行业，并可能在未来投资于其他新的业务战略、产品、服务和技术。
这类投资通常涉及重大风险和不确定因素，包括管理层从我们的核心特许经营业务中分心、意外费用、我们投资的资本回报不足、主要客户或合同的损失，以及我们在开发或分析这些战略和产品时没有发现的未知问题和风险。对于我们的SaaS技术解决方案部门，额外的具体风险和不确定性包括但不限于独立运营的业务历史有限、我们的潜在竞争对手愿意与我们的一个运营部门建立业务关系、开发和提供吸引酒店经营者的创新产品的能力、该部门基于企业云的技术产品持续被市场接受、处理和存储的数据面临安全威胁、技术行业的激烈竞争、知识产权保护以及侵犯第三方知识产权的索赔。
因为这些项目都是软件和技术业务，它们本身就有风险，不能保证我们的投资一定会成功。如果我们没有实现我们在承诺进行重大投资以支持这些合资企业时所考虑的财务或战略目标，我们的声誉、财务状况、经营业绩和增长轨迹可能会受到影响。
通过附属公司进行联合投资会降低我们管理风险的能力。
我们已经投资，并预计将继续投资房地产和其他与酒店相关的附属公司。联属会员通常共同控制联属资产的运营，因此这些投资可能涉及风险，例如投资中的成员可能破产或没有财务资源履行其义务，或经济或商业利益或目标与我们的商业利益或目标不一致。因此，会员的行动可能会给我们带来额外的风险，要求公司提供比最初预测更大的财务支持(包括但不限于买断附属公司的合作伙伴，导致酒店被公司拥有)，或者导致与我们的商业利益或目标不一致的行动。
与网络安全和数据隐私相关的风险
我们面临着与网络安全相关的风险。
酒店业正受到越来越多的网络犯罪分子的攻击。由于我们和我们的加盟商的信息技术系统的范围和复杂性，我们对第三方供应商的依赖，以及网络威胁环境的性质，我们的系统可能容易受到入侵、中断和其他严重的恶意网络事件的攻击，包括通过病毒、恶意软件、勒索软件、拒绝服务攻击、网络钓鱼、黑客攻击、恶意社会工程以及犯罪分子、外国政府、活动家和恐怖分子的类似攻击。 我们的系统也可能容易受到人为错误、疏忽、欺诈或其他误用的影响。这些攻击可能是蓄意攻击或无意事件，可能导致窃取、未经授权访问、未经授权更改、丢失、欺诈性或非法使用敏感信息，或导致业务中断、中断或延迟、数据丢失或使我们无法运营业务。 因此，如果我们的任何系统或我们的特许经营商的系统长时间中断，可能会直接或间接地大大削弱我们开展业务和创造收入的能力。像大多数大型跨国公司一样，我们已经经历过并预计将继续受到网络安全威胁，并试图破坏或访问我们的系统和
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由我们的特许经营商运营，并试图影响我们的数据的机密性、可用性和完整性，到目前为止，这些数据对公司来说都不是实质性的。
我们寻求通过使用旨在帮助保护我们的网络、系统、计算机和数据免受攻击、损坏或未经授权访问的各种技术、流程和实践，将这些网络安全事件的影响降至最低。 我们不断评估我们的安全态势，寻求实施适当的降低风险措施，加强我们的运营流程，改善我们的防御，并采取其他措施来加强我们的网络安全计划。网络安全威胁在不断演变和变得更加复杂，这增加了检测和防御它们的难度和成本。事件可能很难在很长一段时间内被检测到，并且可能涉及复杂或延长的评估和补救时间，这可能会放大事件的严重性。因此，不能保证我们的网络安全实践和我们为实施适当的降低风险措施所做的努力将足以防止或减轻所有攻击。虽然我们购买了网络入侵、财产和业务运营中断保险，但我们可能无法获得足够的赔偿，以弥补我们可能遭受的所有损失。这些损失不仅包括收入损失，还包括对我们品牌的潜在声誉损害、对我们运营的严重干扰、调查、诉讼以及由于监管罚款或处罚或根据我们的合同义务而造成的责任。此外，公司还可能产生巨额补救费用，以修复系统损坏，以及偿还可能进一步减少我们利润的被盗资产或信息的责任。这些损失可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
未能维护内部或客户数据的完整性可能会导致错误的业务决策、声誉受损和/或使我们面临成本、罚款或诉讼。
我们的业务需要收集和保留大量的敏感数据，包括我们的员工、加盟商和客人的信用卡号码和其他个人信息，因为这些信息是通过我们使用的各种信息系统输入、处理、汇总和报告的。加盟商、客人、员工和公司数据的完整性和保护对我们和我们的声誉至关重要。我们的客户对我们将充分保护他们的个人信息抱有很高的期望，如果做不到这一点，可能会对我们的声誉、运营和财务状况造成实质性的不利影响。此外，无论是在美国还是在我们开展业务的国际司法管辖区，围绕信息安全和隐私的监管环境都越来越苛刻。如果本公司未能遵守适用于保护此类数据的各种美国和国际法律法规或支付卡行业数据安全标准，本公司处理此类数据的能力可能会受到不利影响，并使本公司面临罚款、诉讼或其他费用或制裁。
隐私法律和法规可能会对我们传输客户数据和有效营销我们产品的能力产生不利影响，并可能被应用于在发现违规的情况下对我们的业务施加成本、罚款和运营条件，否则可能会影响我们的运营结果。
我们的业务运营受各种美国和国际隐私和数据保护法律的约束。 美国或国际隐私和数据保护法律未来的任何变化或限制都可能对我们的运营产生不利影响，包括我们传输客人数据的能力，这可能会对客人预订产生不利影响。例如，2020年1月1日生效的加州消费者保护法(CCPA)对从加州居民那里收集个人信息的企业制定了新的合规要求，并由州总检察长执行。遵守CCPA、欧盟一般数据保护条例(GDPR)和类似法律的要求，或此类法律未来的任何变化或额外限制，可能会导致巨大的成本，并要求我们改变一些业务做法。不遵守规定可能使公司面临罚款、诉讼或其他费用或制裁，以及声誉损害。
我们还依赖于各种直接营销技术，包括电话营销、短信、电子邮件和邮寄。未来法律(如电话营销销售规则、CANSPAM法案和美国多个州法律)中的任何限制，或管理这些活动的有关营销和招揽的新联邦法律或国际数据保护法，都可能对电话营销、短信、电子邮件和邮政邮寄技术的持续有效性产生不利影响，并可能迫使我们改变营销策略。如果发生这种情况，我们可能无法制定足够的替代营销策略，这可能会影响我们的收入数额和时机。我们还从与我们有密切关系的旅游服务提供商和其他公司那里获得潜在客户，并直接或通过在其他公司的营销材料中包含我们的营销信息来向这些名单上的一些个人进行营销。如果禁止或以其他方式限制访问这些列表，我们开发新客户并向他们介绍我们产品的能力可能会受到影响。
法律和监管风险
政府的特许经营权和税收监管可能会影响我们的业务。
联邦贸易委员会、各州和我们销售特许经营权的某些外国司法管辖区对特许经营权的销售进行监管。联邦贸易委员会要求特许经营商向潜在的特许经营商进行广泛的披露，但不需要注册。一批
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我们的特许经营商所在的州要求注册并披露与特许经营报价和销售相关的信息。此外，我们的特许经营商所在的几个州都有“特许关系法”，限制特许经营商终止特许经营协议或拒绝同意续签或转让这些协议。虽然我们的业务并没有受到这类规管的重大影响，但我们不能保证这种情况会持续下去，也不能保证将来的规管或法例不会有这样的影响。
我们在全球范围内为所得税和其他税收负债拨备的确定需要估计和重大判断，而且有许多交易和计算最终的税收决定是不确定的。与许多其他跨国公司一样，我们在美国和外国的多个税收管辖区都要纳税，并对我们的业务进行了结构调整，以降低我们的实际税率。我们对纳税义务的确定总是受到适用的国内外税务机关的审计和审查。任何此类审计或审查的任何不利结果都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响，最终的税收结果可能与我们财务报表中记录的金额不同，并可能对我们在做出此类决定的一个或多个时期的财务业绩产生重大影响。
此外，美国最近制定的税法对美国公司的税收作出了重大改变。尽管这项立法一般规定降低联邦企业税率，但这项立法非常复杂，需要美国国税局(Internal Revenue Service)和州税务当局进行解释和执行法规。此外，立法可能会受到潜在的挑战，未来的修改和技术修正，任何这些都可能增加或减少立法对我们的影响。此外，过去的经济衰退减少了美国联邦和州政府的税收，因此，各级政府都在考虑公司实体提出的增税建议。目前，虽然我们预计联邦公司税率的降低将提供比前几年更多的现金流，但我们无法预测税收立法对我们的业务或运营结果的最终影响。
反收购与风险控制
反收购条款可能会阻止控制权的改变。
我们重述的公司注册证书和特拉华州公司法均包含一些条款，这些条款可能会使一方在未经董事会批准的情况下更难收购我们公司的控制权，并可能会阻止一方试图收购我们公司的控制权。这些规定，再加上我们股权的集中，可能会阻止以高于市场价的溢价收购我们普通股的投标要约或其他出价。
股权的集中可能会影响某些事情的结果。
我们的董事和联属公司的股权集中，使他们能够在很大程度上影响需要股东批准的事项的结果。因此，通过共同行动，他们可能能够控制或在很大程度上影响需要我们股东批准的事项的结果，包括董事选举和重大公司交易的批准，如合并、收购和股权补偿计划。
1B项。未解决的员工评论。
没有。
第二项。财产。
我们的主要执行办公室位于马里兰州罗克维尔20850号Suite400，1Choice Hotels Circle，是从第三方租赁的。2021年，为了搬迁公司总部，公司在马里兰州北贝塞斯达签订了一份为期11年的办公空间租约；租约预计将于2023年第四季度开始。
我们在亚利桑那州大凤凰城租用了两个办公空间，其中包括我们的预订和物业系统的信息技术业务以及我们国内的SaaS技术解决方案部门。该公司还为澳大利亚、荷兰、英国、德国、法国和印度的地区办事处租用办公空间。
管理层相信，本公司现有物业及物业承诺足以满足其目前的需要，并预期按本公司可接受的条款在需要时取得额外或替代空间不会有任何困难。此外，我们相信所有拥有和租赁的物业整体状况良好，只须进行例行维修和定期改善基本设施。
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第三项。法律诉讼。
除正常业务过程中的诉讼外，本公司不参与任何实质性诉讼。公司管理层和法律顾问预计，目前正在进行的任何法律诉讼的最终结果，无论是单独的还是集体的，都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
第四项。煤矿安全信息披露。
没有。
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第二部分

第五项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。

我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“CHH”。截至2022年2月14日，共有971名公司普通股持有者登记在册。

发行人购买股权证券

下表列出了公司在截至2021年12月31日的年度内购买和赎回公司普通股的情况：
月末总人数
购买的股份
或赎回		平均价格
按股支付
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1),(2)
最大数量
可能还会有的股票
根据计划购买
或计划，期末(3)
2021年1月31日— $— — 3,399,216
2021年2月28日11,039109.21— 3,399,216 
March 31, 202135,460108.29— 3,399,216 
April 30, 2021222113.88— 3,399,216 
May 31, 2021934113.80— 3,399,216 
June 30, 20211,582117.041,582 3,397,634 
July 31, 202113,083 116.1813,083 3,384,551 
2021年8月31日23,272115.5521,663 3,362,888 
2021年9月30日3,691126.77— 3,362,888 
2021年10月31日1,374133.41— 3,362,888 
2021年11月30日112140.78— 3,362,888 
2021年12月31日21,426145.9321,4263,341,462 
总计112,195 $121.89 57,754 3,341,462 
(1)1998年6月25日，董事会初步批准了公司的股票回购计划。该计划没有固定的美元金额或到期日。从该计划开始到2021年12月31日，该公司回购了5170万股普通股(包括2005年10月实施的二合一股票拆分之前的3300万股)，总成本为15亿美元。考虑到二合一股票拆分的影响，该公司以每股17.63美元的平均价格回购了8460万股票。
(2)在截至2021年12月31日的一年中，公司从员工手中赎回了54,441股普通股，以满足与行使期权和归属业绩既有限制性股票单位和限制性股票授予有关的期权价格和最低预扣税要求。这些赎回不在董事会回购授权的范围内。
(3)2020年4月，鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性，我们暂停了公司股票回购计划的活动。2021年5月7日，公司董事会批准重启股份回购计划。
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股东回报绩效

下图将Choice Hotels International，Inc.的5年累计普通股股东总回报率与纽约证交所综合指数、标准普尔酒店、度假村及邮轮公司指数和一个同业集团的累计总回报率进行了匹配。该图表跟踪了2016年12月31日至2021年12月31日期间对我们普通股和每个指数(包括所有股息的再投资)的100美元投资的表现。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1046311/000104631122000009/chh-20211231_g2.jpg

12/166/1712/176/1812/186/1912/196/2012/206/2112/21
CHOICE Hotels International，Inc.$100.00 $115.40 $140.24 $137.38 $130.81 $159.44 $190.88 $146.17 $197.72 $220.61 $290.04 
纽约证交所综合指数$100.00 $107.78 $118.73 $117.41 $108.10 $125.72 $135.68 $117.55 $145.16 $167.21 $175.18 
标普酒店、度假村和邮轮公司$100.00 $126.67 $149.09 $136.69 $122.16 $150.93 $167.42 $82.80 $124.10 $137.71 $148.72 
此图中包含的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
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第六项：精选财务数据。
保留。
第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助读者了解本报告所载精选酒店国际有限公司及其子公司(统称为“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)的综合财务状况和经营结果。MD&A是对我们的合并财务报表和附注的补充，应与之一并阅读。
新冠肺炎大流行的影响
新冠肺炎疫情继续对全球经济和酒店业造成干扰，包括我们80%以上的特许经营酒店所在的美国。自疫情爆发以来，新冠肺炎疫情已导致世界各地的政府、其他当局和企业多次采取或建议旨在控制其传播的措施，包括对许多企业的临时关闭和入住率限制、旅行限制、取消活动、社会疏远措施和其他政府监管。因此，新冠肺炎疫情及其后果减少了旅行和对酒店客房的需求，在整个疫情期间，这在财务和运营方面以及在不同程度上对酒店业和公司都产生了不利影响。有效疫苗的开发、此类疫苗的持续分发以及其他遏制努力都是重大的积极事态发展，我们认为，自2021年第二季度以来，这些事态发展有助于改善运营指标。然而，新冠肺炎大流行对整个酒店业和我们业务的影响程度仍不确定，将在很大程度上取决于未来的发展，包括在更广泛的人群中接种疫苗的速度和速度，病毒复发或变异的严重程度和持续时间，政府当局和公众继续控制疫情的行动的有效性，以及大流行期间消费者旅游情绪可能发生不利变化的可能性。
新冠肺炎对公司业务的影响始于2020年第一季度末，2020年3月下旬的国内入住率在25.5%至32.5%之间，导致每间可用客房收入(“每间可用客房收入”)大幅下降。这些趋势在2020年剩余时间内稳步改善，尽管仍受到重大影响，导致2020年全年国内RevPAR比2019年全年下降约30.7%。该公司在2021年第一季度继续受到重大负面影响，尽管在2021年3月观察到休闲旅行预订有所增加，并在2021年剩余时间稳步改善。与2020年第四季度和2019年第四季度相比，2021年第四季度国内RevPAR分别增长了约52.2%和13.9%。截至2021年12月31日和2020年12月31日，由于政府限制或加盟商选举，公司国内酒店系统中暂时停业的不到1%。
虽然新冠肺炎的最终影响和持续时间尚不确定，并将取决于难以预测的未来发展，但该公司相信，从长远来看，它将继续受益于其以特许经营为主的商业模式，这种模式历来提供相对稳定的收益来源和较低的资本支出要求。此外，截至2021年12月31日，该公司拥有约11亿美元的现金，并通过其优先无担保循环信贷安排增加了借款能力。
根据我们的业务模式和目前已知的信息，公司相信来自运营的现金流和可用的融资能力足以满足业务未来预期的运营、投资和融资需求。
为了应对新冠肺炎疫情，我们于2020年采取措施，关注客户、员工、加盟商及其员工的安全，同时寻求减轻对加盟商以及我们公司财务状况和运营的影响。目前还无法预测这些措施的持续时间。2021年第四季度仍然有效的措施包括但不限于以下内容：
•为国内和国际加盟商保留延期收费计划。
•继续延长资本密集型品牌截止日期，并提供更灵活的品牌标准选项来帮助加盟商。
•就政府救济SBA计划和其他CARE法案和2021年美国救援计划法案的福利和资格要求向加盟商提供建议。
•保持积极主动的、持续的多渠道加盟商拓展和教育计划，积极协助我们的加盟商获得可用资金。
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虽然酒店业已经开始复苏，但行业预测预计，2019年的运营业绩将在数年内恢复。随着行业复苏的持续，该公司相信它将继续受益于休闲需求的更快反弹，这是因为它在休闲旅游组合中所占的份额比竞争对手更高。该公司的物业还在免下车市场上分布良好，该公司相信这将引领该行业的需求复苏和可预见的未来。我们相信，公司2021年全年和第四季度的RevPAR业绩说明了这些点，这两个业绩都反映了与2019年同期相比的增长。
2020年4月，鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性，我们暂停了公司股票回购计划下的未来股息、未申报股息和活动。鉴于我们强大的流动性和信用状况，2021年5月7日，公司董事会宣布季度现金股息为每股普通股0.225美元，并批准重启股票回购计划。2021年9月9日，公司董事会宣布季度现金股息为每股普通股0.225美元。此外，2021年12月6日，公司董事会批准将季度现金股息增加6%，并宣布季度现金股息为每股普通股0.2375美元，该股息于2022年1月支付。
虽然公司相信业务的长期基本面依然强劲，但随着新冠肺炎疫情的发展，公司将继续调整业务应急计划。有关其他信息，请参阅本表格10-K第I部分第1A项中的风险因素。
概述
我们主要是一家拥有特许经营协议的酒店特许经营商，拥有代表7030家酒店的酒店，其中579,746间客房和924家在建酒店等待转换或批准开发，截至2021年12月31日，共有79,915间客房，分布在50个州、哥伦比亚特区和美国以外的近40个国家和地区。我们的品牌包括Comfort Inn®、Comfort Suites®、Quality®、Clarion®、Clarion PointeTMAscend Hotel Collection®、Sept Inn®、Econo Lodge®、Rodeway Inn®、MainStay Suites®、郊区Extended Stay Hotel®、WoodSpring Suites®、Everhome Suites®和Cambria®Hotels(统称为“精选品牌”)。
该公司的主要业务是酒店特许经营业务，约占该公司总收入的96%。该公司的国内业务是通过直接特许经营关系和拥有6家Cambria酒店的所有权进行的，而其国际特许经营业务是通过直接特许经营和主特许经营关系相结合的方式进行的。主特许经营关系由主特许经营协议管理，主特许经营协议通常向主特许经营商提供在特定地理区域使用我们的品牌和转授使用我们的品牌的权利，通常是收费的。
我们的商业战略是在国际市场进行直接特许经营，在这些市场，特许经营都是一种被接受的商业模式，我们相信我们的品牌可以实现巨大的规模。我们通常选择在直接特许经营目前不是一种流行或可行的商业模式的市场签订总特许经营协议。在建立主要特许经营关系时，我们努力选择具有专业酒店和资产管理能力，并有财力在各自市场投资打造Choice品牌的合作伙伴。主特许经营关系通常为公司提供较低的收入，因为主特许经营商负责管理某些必要的服务(如培训、质量保证、预订和营销)，以支持主特许经营区域内的特许经营酒店，因此保留较大比例的酒店特许经营费来支付他们的开支。在某些情况下，公司已经并可能继续对我们的主要特许经营商进行股权投资。由于主要的特许经营关系和国际市场状况，我们的收入主要集中在美国。因此，我们对业务的描述主要集中在国内业务，包括美国和加勒比海国家和地区。
我们公司的收入、收入和现金流主要来自我们的酒店特许经营业务，以及可归因于我们的特许经营协议的初始、再许可和持续的特许权使用费。收入还来自与合格供应商和旅游合作伙伴的合作关系，这些供应商和旅游合作伙伴为我们的客户、酒店、六家自有酒店和其他来源的平台提供增值解决方案。从历史上看，酒店业一直是季节性的。对于大多数酒店来说，11月至2月的需求通常低于今年剩余时间。我们的主要收入来源是基于我们特许经营物业的客房总收入或客房数量的特许经营费。该公司的特许经营费以及其拥有的酒店收入通常反映了该行业的季节性，从历史上看，第一季度和第四季度的收入低于第二季度和第三季度。然而，由于新冠肺炎大流行，历史趋势可能无法可靠地预测近期业绩。
我们主要专注于酒店特许经营，受益于特许经营业务固有的规模经济。我们特许经营业务的费用和成本结构提供了机会，通过增加特许经营酒店房间的数量和特许经营合同的有效特许权使用费，从而提高初始和再许可费，从而改善经营业绩。
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收入、持续的特许权使用费和采购服务收入。此外，我们的经营业绩也可以通过我们全公司范围内的努力来改善，这些努力与提高物业水平和扩大与旅游相关公司的合作伙伴关系有关。
影响公司业绩的主要因素是：各种酒店住宿价格类别中酒店客房的数量和相对组合；拥有和特许经营的酒店客房数量的增长；我们系统中的酒店实现的入住率和房价；我们特许经营协议实现的有效特许权使用费；特许经营销售和再许可活动的水平；合格供应商安排和与旅行相关的合作伙伴的数量以及我们的特许经营商和客人与这些合作伙伴的接触程度；以及我们管理成本的能力。我们酒店系统中的房间数量以及这些酒店的入住率和房价对公司的业绩有很大影响，因为我们的费用是根据客房收入或自有和特许经营酒店的客房数量计算的。所有这些因素都在不同程度上已经并可能继续受到新冠肺炎大流行的干扰。衡量酒店经营业绩的关键行业标准是RevPAR，其计算方法是用入住率乘以实现的平均日房价。我们与现有品牌特许经营系统增长相关的可变间接费用历来低于新特许经营产生的增量特许权使用费。因此，长远而言，特许经营业务的任何持续增长，应可令我们从现有的经营杠杆中获益，并改善经营业绩。新冠肺炎疫情对我们2021年年度业绩和预期趋势的影响已在上文标题“新冠肺炎疫情的影响”和项目7.管理层对财务状况和运营业绩的讨论和分析中进行了讨论。
根据我们的特许经营协议，我们必须使用我们为全系统营销和预订系统活动收取的营销和预订系统费用。这些支出包括广告费和维护我们的中央预订和物业管理系统的成本，提高我们品牌的知名度和消费者偏好，并将客人送到我们的特许经营商那里。更高的知名度和偏好促进了向我们的特许经营商提供的业务的长期增长，并增加了我们的品牌对酒店所有者和开发商的吸引力，最终增加了公司赚取的特许经营费。由于2021年第二季度、第三季度和第四季度RevPAR增长加快，以及我们对可自由支配的营销和预订系统支出的严格管理，营销和预订收入超过了2021年全年的支出。

我们公司通过向我们的特许经营商提供酒店特许经营，努力在所有特许经营酒店中产生最高的投资回报，从而明确其使命，承诺我们的特许经营商的盈利能力。我们开发了一套专门为我们的特许经营商的成功而开发的操作系统，专注于将客人送到酒店并降低酒店运营成本。如上所述，本公司已经并将继续采取措施应对新冠肺炎疫情对我们业务的影响。我们相信，这些措施有助于公司做好准备，并补充我们为长期为股东创造价值而执行的战略优先事项。这些关键的长期目标如下：
有利可图的增长。我们的成功有赖于酒店业绩的提高，通过销售额外的酒店特许经营权来扩大我们的系统规模，重点放在收入密集型的连锁规模和市场上，提高我们的有效特许权使用费，扩大我们的合格供应商计划和与旅游相关的合作伙伴关系，并保持有纪律的成本结构。如上所述，我们已经推出了几项临时措施，旨在帮助加盟商在新冠肺炎大流行期间提供帮助。我们试图通过提供旨在增加业务交付和/或降低运营和开发成本的各种产品和服务来提高我们的收入和整体盈利能力。这些产品和服务包括全国性营销活动、客户忠诚度计划、中央预订系统、物业和收益管理计划和系统、收入管理服务、质量保证标准、合格的供应商关系以及与其他为我们的特许经营商和客人提供服务的旅游相关公司的合作伙伴关系。我们相信，健康的品牌带来了令人信服的投资回报，将使我们能够销售更多的酒店特许经营权，并提高特许权使用费。我们有多种品牌，可以满足不同类型客人的需求，并且可以在不同的价位进行开发，适用于新建和现有的酒店。这确保了我们拥有适合在各种市场条件下创造增长的品牌。改善我们系统中酒店的业绩，通过增加特许经营销售额来战略性地发展系统，以及在保持有纪律的成本结构的同时改善特许经营协议定价，这些都是实现盈利增长的关键。如上所述，在2021年第二季度之前, 由于新冠肺炎疫情的影响，该公司的酒店入住率和平均每间可用房收入都出现了下降。这些下降影响了公司的盈利能力，如果新冠肺炎疫情的死灰复燃严重影响了旅行，那么对公司的负面影响可能会再次出现。
实现财务回报最大化，为股东创造价值。我们的资本配置决策，包括资本结构和资本使用，旨在最大化我们的投资资本回报，并为我们的股东创造价值。我们相信，我们历史上强劲和可预测的现金流创造了强大的财务状况，为我们提供了竞争优势。我们维持旨在产生高财务回报的资本结构，并利用我们的超额现金流主要通过股票回购、分红和投资于增长机会为股东提供回报。2020年4月，鉴于新冠肺炎大流行带来的不确定性，我们暂停了未来、未申报的股息和下列活动
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公司的股票回购计划。鉴于我们强大的流动性和信用状况，公司董事会于2021年5月7日宣布季度现金股息为每股普通股0.225美元，并批准恢复股票回购计划。2021年9月9日，公司董事会宣布季度现金股息为每股普通股0.225美元。此外，2021年12月6日，公司董事会批准将季度现金股息增加6%，并宣布季度现金股息为每股普通股0.2375美元，该股息于2022年1月支付。
除了我们的酒店特许经营业务，我们还开发或收购了六家坎布里亚酒店。我们打算继续战略性地发展酒店，以增加我们的品牌在美国的存在，提高客人满意度和品牌偏好，并最终增加授予的特许经营协议的数量。在开发酒店时，我们寻找具有强劲增长潜力的关键市场，这些市场将带来强劲的经营业绩，并提高我们品牌的认知度。我们的酒店开发和所有权努力目前集中在Cambria Hotels和Everhome Suites品牌上。我们相信，我们拥有的酒店为我们提供了支持和加速我们品牌发展的机会。我们预计不会永久拥有酒店，并预计未来会将处置目标锁定在特许经营商身上。
该公司还将资本分配给融资、投资和担保支持，以激励某些品牌在战略市场的特许经营发展，并在与我们的核心酒店特许经营业务相邻或互补的业务领域探索增长机会，这些业务利用了我们的核心竞争力，并对我们的特许经营业务模式起到了补充作用。这些投资的时机和金额取决于市场和其他条件。
我们相信，如果实施得当，我们的增长投资和战略优先事项将提高我们的盈利能力，最大限度地提高我们的财务回报，并继续为我们的股东创造价值。我们成功的最终衡量标准将体现在以下几项中。
运营结果：特许权使用费、营业收入、净收入和稀释后每股收益(“EPS”)是衡量我们财务业绩的关键指标。这些衡量标准主要是由我们酒店特许经营系统的运营推动的，因此，我们对公司运营的分析主要集中在酒店特许经营系统的规模、业绩和潜在增长，以及我们的可变间接成本。
我们对业绩的讨论不包括该公司的营销和预订系统的收入和费用。该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用，仅供该公司用于与提供特许服务(如中央预订系统、全国营销和媒体广告)相关的费用。本公司有义务按照特许经营协议向加盟商收取营销和预订系统费用。此外，加盟商必须赔偿公司因这些营销和预订系统活动而产生的任何亏损。随着时间的推移，该公司预计累计收入和支出将达到收支平衡，因此，营销和预订系统活动将不会产生任何收入或亏损。因此，该公司通常将这一计划的财务影响排除在其运营分析之外。
由于公司酒店特许经营业务的季节性，以及支持特许经营所需的多年投资，除了公司为支持特许经营商而增加的支出以及受新冠肺炎疫情影响最大的某些时期较低的营销和预订系统费用外，可能会产生季度和/或年度亏损。在截至2021年12月31日的一年中，营销和预订系统的收入比支出高出8390万美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，营销和预订系统支出分别比收入高出4430万美元和170万美元。
有关我们结果的更多分析，请参阅MD&A标题“运营回顾”。
流动性和资本资源：从历史上看，该公司从运营中产生了大量现金流.由于我们的业务在历史上并不需要大量的资本再投资，我们通常以管理层认为能为股东提供最大回报的方式使用现金，包括股票回购和股息。在新冠肺炎疫情最严重的时候，公司宣布的季度股息和股票回购计划下的活动被暂时暂停，如上所述实现财务回报最大化，为股东创造价值一节。
我们相信，公司运营的现金流和可用的融资能力足以满足预期的未来业务运营、投资和融资需求。有关更多分析，请参阅MD&A标题“流动性和资本资源”。
通货膨胀：我们相信，通货膨胀率的温和上升通常会导致酒店房价出现相当或更大的涨幅。我们正在关注与新冠肺炎相关的政府援助计划对未来通胀趋势的影响，以及由此对我们业务的任何影响。
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非GAAP财务报表计量
本公司在与投资界分析和讨论其结果时，采用了某些不符合美国公认会计原则(“GAAP”)的措施。此信息不应被视为GAAP颁布的任何业绩衡量标准的替代方案。本公司对这些计量的计算可能与其他公司使用的计算不同，因此可比性可能有限。我们已经将这些衡量标准与下面的可比GAAP衡量标准进行了调整，并说明了我们报告这些非GAAP衡量标准的原因。
不包括营销和预订系统活动的收入：该公司在分析业务表现时使用的是不包括营销和预订系统活动的收入，而不是总收入。营销和预订活动被排除在外，因为根据其特许经营协议的合同要求，该公司必须利用专门为全系统营销和预订活动收取的费用。这一非GAAP衡量标准是我们行业中常用的业绩衡量标准，便于将公司与其竞争对手进行比较。
收入计算，不包括营销和预订系统活动
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
总收入$1,069,298 $774,072 $1,114,820 
调整：
营销和预订系统收入(528,843)(402,568)(577,426)
收入，不包括营销和预订系统活动$540,455 $371,504 $537,394 


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运营回顾
2021年的对比 和 2020年经营业绩
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度财务业绩摘要如下：
十二月三十一日，
(单位：千)20212020
收入
特许权使用费$397,218 $263,308 
初始特许经营费和再许可费26,342 25,906 
采购服务50,393 45,242 
营销和预订系统528,843 402,568 
自营酒店37,833 20,168 
其他28,669 16,880 
总收入1,069,298 774,072 
运营费用
销售、一般和行政145,623 148,910 
折旧及摊销24,773 25,831 
营销和预订系统444,946 446,847 
自营酒店24,754 16,066 
总运营费用640,096 637,654 
长期资产减值(282)(14,751)
出售业务和资产的净收益(亏损)13 — 
营业收入428,933 121,667 
其他费用和收入(净额)
利息支出46,680 49,028 
利息收入(4,981)(7,688)
债务清偿损失— 16,565 
其他收益，净额(5,134)(4,533)
关联公司净亏损中的权益15,876 15,289 
其他费用(收入)合计(净额)52,441 68,661 
所得税前收入376,492 53,006 
所得税费用(福利)87,535 (22,381)
净收入$288,957 $75,387 
    
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经营成果
在截至2021年12月31日的一年中，该公司记录的所得税前收益为3.765亿美元，比上年同期增加3.235亿美元。所得税前收入的增加主要反映了营业收入增加3.073亿美元，2020年债务清偿亏损1660万美元，利息支出减少230万美元，部分被利息收入减少270万美元所抵消。
营业收入增加3.073亿美元，主要原因是特许权使用费收入增加1.339亿美元，营销和预订系统活动产生的净盈余增加1.281亿美元，2020年确认长期资产减值1480万美元，其他收入增加1180万美元，自有酒店收入超出支出增加890万美元，采购服务收入增加520万美元，销售、一般和行政管理(“SG&A”)减少330万美元。
这些波动的主要原因，包括新冠肺炎大流行的影响，将在下文中更详细地描述。
特许权使用费
截至2021年12月31日的年度国内特许权使用费从截至2020年12月31日的2.512亿美元增加至3.824亿美元，增幅为52%。国内特许权使用费的增加反映了国内RevPAR的47.5%的增长。全系统的平均每日房价上涨了17.3%，入住率增加了1180个基点。国内特许经营酒店客房数量减少，以及有效特许权使用费税率从截至2020年12月31日的年度的4.94%提高至截至2021年12月31日的年度的5.01%，部分抵消了国内特许权使用费的增加。
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本公司截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的国内特许经营酒店经营资料摘要如下：
 20212020变化
 平均值
每日房租		入住率RevPAR平均值
每日房租		入住率RevPAR平均值
每日房租		入住率RevPAR
舒适性$98.22 60.1 %$59.05 $83.72 46.1 %$38.58 17.3 %1,400 Bps53.1 %
沉睡86.55 58.7 %50.85 75.92 46.2 %35.08 14.0 %1,250 Bps45.0 %
质量83.88 53.5 %44.84 72.13 41.8 %30.16 16.3 %1,170 Bps48.7 %
克拉里翁88.09 43.1 %38.00 73.37 32.9 %24.12 20.1 %1,020 Bps57.5 %
Econo Lodge68.08 50.1 %34.09 59.12 40.9 %24.16 15.2 %920 Bps41.1 %
索道68.04 50.9 %34.64 59.48 43.6 %25.94 14.4 %730 Bps33.5 %
伍德斯普林斯51.61 81.1 %41.85 46.16 71.5 %33.01 11.8 %960 Bps26.8 %
中流砥柱80.25 62.1 %49.80 77.10 55.4 %42.69 4.1 %670 Bps16.7 %
郊区55.41 70.0 %38.81 51.44 63.6 %32.72 7.7 %640 Bps18.6 %
坎布里亚酒店(Cambria Hotels)132.48 56.2 %74.47 112.30 38.2 %42.87 18.0 %1,800 Bps73.7 %
Ascend酒店集合138.02 53.7 %74.14 116.51 43.4 %50.59 18.5 %1,030 Bps46.6 %
总计$84.04 57.4 %$48.21 $71.63 45.6 %$32.69 17.3 %1,180 Bps47.5 %
2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，我们的特许经营体系中的国内酒店和客房按品牌汇总如下：
 2021年12月31日2020年12月31日方差
 酒店房间酒店房间酒店%房间%
舒适性1,668131,3021,648 129,711 201.2 %1,5911.2 %
沉睡414 29,194 408 28,790 6 1.5 %4041.4 %
质量1,652 123,549 1,697 128,807 (45)(2.7)%(5,258)(4.1)%
克拉里翁189 21,837 183 22,072 6 3.3 %(235)(1.1)%
Econo Lodge734 44,107 777 47,023 (43)(5.5)%(2,916)(6.2)%
索道528 30,275 559 31,828 (31)(5.5)%(1,553)(4.9)%
伍德斯普林斯302 36,374 291 35,020 11 3.8 %1,3543.9 %
中流砥柱101 6,994 90 6,374 11 12.2 %6209.7 %
郊区71 6,395 66 6,470 5 7.6 %(75)(1.2)%
坎布里亚酒店(Cambria Hotels)57 7,869 54 7,697 3 5.6 %1722.2 %
Ascend酒店集合204 21,286 194 20,890 10 5.2 %3961.9 %
国内总特许经营权5,920459,1825,967464,682(47)(0.8)%(5,500)(1.2)%
截至2021年12月31日和2020年12月31日，由于政府限制或加盟商选举，公司国内酒店系统中暂时停业的不到1%。这些暂时停业的酒店包括在我们的特许经营系统中的国内酒店汇总表中。
由于RevPAR业绩的改善，截至2021年12月31日的一年的国际特许权使用费比截至2020年12月31日的一年增加了270万美元，达到1480万美元，尽管国际特许经营系统规模减少了70家酒店(从2020年12月31日的1,180家减少到2021年12月31日的1,110家)和12,731间客房(从2020年12月31日的133,295间减少到2021年12月31日的120,564间)。截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别约有2%和5%的公司国际品牌酒店因政府限制或加盟商选举而暂停运营。
由于对AMResorts®的收购，公司与AMResorts®的关系在2021年第四季度终止，17家国内和37家国际开放式AMResorts®品牌酒店退出了Ascend Hotel Collection产品组合。
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我们预计，围绕大流行潜在持续时间的不确定性，包括复发和新的变种，以及世界各地接种疫苗的速度和速度，将继续有可能影响仍在营业的国内和国际酒店的数量。
初始特许经营费和再许可费
最初的特许经营费是在特许经营商签署特许经营协议时向该公司支付的费用；再发牌费包括每当特许经营物业发生所有权变更而该物业仍保留在特许经营系统中时向该物业的新业主收取的费用，以及续签现有特许经营协议所需的费用。
在截至2021年12月31日的一年中，该公司授予了528份特许经营协议，代表49784间客房，而在截至2020年12月31日的一年中，该公司授予了427份特许经营协议，代表35308间客房。在截至2021年12月31日的一年中，为新建酒店授予的国内特许经营协议总数为175份，相当于16,787间客房，而截至2020年12月31日的一年，授予国内特许经营协议的合同为126份，相当于11,847间客房。在截至2021年12月31日的一年中，改装酒店授予的特许经营协议总数为353份，共32,997间客房，而截至2020年12月31日的一年，共有301份协议，共23,461间客房。
在截至2021年12月31日的一年中，该公司授予了346份国内再许可合同，而在截至2020年12月31日的一年中，签署了204份国内再许可合同。在截至2021年12月31日的一年中，该公司签署了24份国内续签协议，而在截至2020年12月31日的一年中，该公司授予了38份国内续签协议。
初始特许经营费和再许可费一般在授予特许经营权协议时收取。然而，收入的确认将推迟到酒店开业或特许经营协议终止。在酒店开业时，收入按比例确认，因为在特许经营许可协议的可执行期内提供服务。一旦特许经营协议终止，先前递延的初始和再许可费将在协议终止期间立即确认。在截至2020年12月31日和2021年12月31日的财年中，初始特许经营费和再许可费收入分别从2590万美元增加到2630万美元，增幅为40万美元。
截至2021年12月31日，该公司有876家特许经营酒店，75163间客房在建设中，等待转换或批准在其国内系统开发，而截至2020年12月31日，该公司有966家酒店和79470间客房。该公司国内管道中的新建特许经营酒店数量从2020年12月31日的727家减少到2021年12月31日的659家。新建酒店通常在特许经营协议签署后平均开业18至36个月。该公司国内管道中的改装特许经营酒店数量从2020年12月31日的217家减少到2021年12月31日的239家。改装酒店通常在特许经营协议签署后三到六个月开业。截至2021年12月31日，该公司还有另外48家特许经营酒店，4752间客房正在建设中，等待转换或批准在其国际系统中开发，而截至2020年12月31日，这一数字为56家酒店和6794间客房。该公司流水线的波动主要是由于酒店开业的时间和签署新特许经营协议的时间。虽然公司的酒店管道提供了一个强大的增长平台，但由于各种因素，正在管道中的酒店并不总是导致开业和运营的酒店。鉴于新冠肺炎疫情的潜在持续时间和严重程度存在不确定性，新建筑酒店的开业存在额外的不确定性，这些酒店依赖于(除其他外)获得流动性、建筑劳动力的可用性以及当地政府的批准和福利，所有这些都可能在疫情期间受到限制。
采购服务：采购服务收入增加了520万美元，从截至2020年12月31日的一年的4520万美元增加到截至2021年12月31日的一年的5040万美元。这些结果反映了2021年期间我们特许酒店入住率增加导致与旅游相关的合作伙伴和合格供应商产生的费用增加。
拥有的酒店：该公司从自有酒店获得的扣除费用后的收入增加 890万美元，从截至2020年12月31日的年度的410万美元增加到截至2021年12月31日的年度的1300万美元。这些业绩反映了我们拥有的酒店经营业绩的改善，以及在2021年第四季度增加了一家拥有的酒店(请参阅我们的合并财务报表附注24)。
其他收入：在终止费、不合规费和其他特许经营收入增加的推动下，截至2021年12月31日的一年，其他收入从截至2020年12月31日的1,690万美元增加到2,870万美元。
销售、一般和管理费用：经营业务的成本反映于综合损益表的销售、一般及行政(“SG&A”)。截至2021年12月31日的一年中，SG&A费用为1.456亿美元，比2020年12月31日减少了330万美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的SG&A费用分别包括大约190万美元和230万美元，分别与公司的替代增长计划和与写字楼运营有关的费用有关。
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不包括用于替代增长计划和写字楼运营的SG&A，截至2021年12月31日的年度SG&A减少了290万美元，至本年度的1.437亿美元。这一波动主要是由于应收账款和票据的信贷损失准备金减少了2690万美元。这被以下因素部分抵消：用于一般企业用途的大约2,400万美元的成本增加，以及取消某些与新冠肺炎疫情相关的成本缓解措施，包括补偿和福利；对特许经营协议收购无形资产的减值；以及基于基础投资的增加，公司的递延补偿负债增加。
长期资产减值：在截至2020年12月31日的年度内，公司确认了与公司不再进行的一个预期开发项目有关的120万美元的费用、与公司拥有的一座商业写字楼的长期资产有关的430万美元的减值费用以及与一块房地产有关的920万美元的减值费用。截至2021年12月31日止年度，本公司确认因2021年10月举行的一幅土地出售分类会议而产生的30万美元减值费用。
利息支出：在截至2021年12月31日的一年中，该公司记录的利息支出为4670万美元，比截至2020年12月31日的一年减少了230万美元。利息支出减少是由于比较期间未偿还借款的实际利率降低所致。
利息收入：本年度利息收入减少270万美元，降至500万美元，主要原因是新冠肺炎疫情的影响导致某些处于非应计利息状态的贷款增加。应收票据与该公司激励其Cambria Hotel和Everhome Suites品牌发展的计划有关。
债务清偿损失：在2020年第一季度，该公司记录了与提前偿还3310万美元建筑贷款有关的60万美元债务清偿亏损，包括应计利息和未付利息。
于2020年第三季度，本公司因清偿与投标要约及提前还清定期贷款有关的债务1,600万美元而录得亏损，该等条款定义如下。
其他收益：在截至2021年12月31日的一年中，该公司录得510万美元的其他净收益，而在截至2020年12月31日的一年中，其他净收益为450万美元。截至2021年12月31日的一年的收益与公司递延补偿资产的增加有关，这是基于基础投资的增加，但部分被外币交易损失所抵消。
附属公司净亏损中的股本：在截至2021年12月31日的一年中，该公司的未合并附属公司录得净亏损1590万美元，而截至2020年12月31日的年度净亏损为1530万美元。对附属公司的这些投资与该公司的计划有关，该计划旨在向合格的特许经营商提供股权支持，以便在战略市场开发和运营Cambria Hotels。
截至2021年12月31日的年度活动反映了多个未合并附属公司的非临时性减值，导致1930万美元的亏损，但部分抵消了出售多个未合并附属公司的所有权权益和出售多个未合并附属公司的基础资产所产生的分配，从而产生690万美元的收益。
截至2020年12月31日的年度活动反映了四家未合并附属公司的非临时性减值，导致损失730万美元，以及受新冠肺炎疫情影响的运营附属酒店亏损增加。
有关更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注8。
所得税(福利)费用：截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，公司的有效所得税税率分别为23.3%和(42.2%)%。
2018年1月1日，公司通过了ASU 2016-16，其中对转移时公司间资产转移(库存除外)的当期所得税后果的确认提供了指导。2020年1月1日，公司完成境外法人机构重组。根据ASU 2016-16年度的规定，由于重组，公司记录了3460万美元的税收优惠和相应的递延税项资产。2020年，由于新冠肺炎疫情的不利影响导致预测的国际收入减少，该公司记录了570万美元的估值拨备，反映出这一递延税项资产的预期变现能力发生了变化。
截至2020年12月31日的年度的有效所得税税率低于美国联邦所得税税率21.0%，原因是我们在ASU 2016-16年度进行的国际重组的影响(部分被相关估值津贴抵消)、年内确认的300万美元税收抵免、与薪酬相关的310万美元额外税收优惠以及海外业务的影响，这些影响被州所得税的影响和估计的不确定税收状况的变化部分抵消。
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截至2021年12月31日的一年，有效所得税税率高于美国联邦所得税21.0%，主要原因是州所得税的影响，与补偿相关的170万美元额外税收支出，以及我们荷兰递延税收资产账面净值减少150万美元，部分被年内确认的370万美元税收抵免所抵消。
有关2020-2019年间变化的详细信息，请参阅精选酒店国际公司2020年10-K年度报告《2020年和2019年经营业绩比较》项目7.管理层的讨论和分析。
流动性与资本资源
我们公司历史上主要从我们的酒店特许经营业务以及可归因于我们特许经营协议的初始、再许可和持续的特许权使用费中产生强劲和可预测的运营现金流。我们的资本配置决策，包括资本结构和资本使用，旨在最大化我们的投资资本回报，为我们的股东创造价值，同时保持强大的资产负债表和财务灵活性。公司的短期和长期流动资金需求主要来自营运资金需求、债务义务、所得税支付、股息支付、股票回购、资本支出和对增长机会的投资。
该公司2012年高级债券将于2022年7月1日到期，本金到期日(扣除未摊销递延发行成本)为2.164亿美元。
2020年4月，鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性，我们暂停了公司股票回购计划下的未来股息、未申报股息和活动。鉴于我们强大的流动性和信用状况，公司董事会于2021年5月7日宣布季度现金股息为每股普通股0.225美元，并批准恢复股票回购计划。2021年9月9日，公司董事会宣布季度现金股息为每股普通股0.225美元。此外，2021年12月6日，公司董事会批准将季度现金股息增加6%，并宣布季度现金股息为每股普通股0.2375美元，该股息于2022年1月支付。因此，公司在2021年支付了总计约2,500万美元的股息，根据未来董事董事会的声明，预计在2022年支付总计5,280万美元的股息。
我们的董事会批准了一项计划，允许我们向合格的特许经营商提供融资、投资和担保支持，并允许我们收购或开发和转售酒店，以激励我们的品牌在战略市场的特许经营发展。我们根据这一计划机会性地配置资本，以促进我们品牌的增长。关于我们的酒店开发和所有权、附属公司投资和贷款，截至2021年12月31日，公司目前在资产负债表上有大约4.732亿美元用于支持Cambria Hotels和Everhome Suites品牌，通常目标是在五年内回收这些品牌，根据目前的董事会授权，预计我们的未偿还投资在任何时候都不会超过9.75亿美元。未来金融支持活动的部署和每年的步伐将取决于市场和其他条件。
该公司还以特许经营协议收购付款的形式在我们的品牌中战略性地部署资本，以激励特许经营的发展。截至2021年12月31日，该公司已承诺为这些目的额外延长2.786亿美元，前提是其特许经营商满足付款条件。
截至2021年12月31日，该公司的主要流动资金来源包括11亿美元的现金和通过其优先无担保循环信贷安排可获得的借款能力。截至2021年12月31日，该公司遵守了其信贷协议的财务契约，并预计将继续遵守。根据我们的业务模式和目前已知的信息，公司相信现金、可用借款能力和运营现金流将提供足够的流动性，以满足至少未来12个月业务预期的未来运营、投资和融资需求。
经营活动
在截至2021年和2020年12月31日的年度内，运营活动提供的净现金总额分别为3.837亿美元和1.101亿美元。营业现金流增加2.736亿美元，主要是由于营业收入增加(不包括某些非现金费用)和营运资本项目的时间安排。
结合品牌和发展计划，我们战略性地向特许经营商支付一定的款项，以激励他们签订新的特许经营协议或根据现有特许经营协议对物业进行指定的改进(“特许经营协议收购成本”)。如果加盟商在奖励协议规定的期限内仍在特许经营系统中保持良好的信誉，公司将按比例免除奖励。如果加盟商退出我们的特许经营系统，或没有按照我们的质量或信用标准经营他们的特许经营权并被终止，加盟商必须偿还未摊销的奖励付款和利息。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，该公司用于这些目的的净预付款总额分别为3820万美元、3650万美元和3890万美元。这些现金流的时间和金额取决于各种因素，包括各种开发和品牌激励的实施。
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项目、特许经营销售水平，以及我们的特许经营商完成建设或将其酒店改建为公司品牌的能力。截至2021年12月31日，该公司承诺为这些目的额外延长2.786亿美元，前提是其特许经营商满足付款条件。
该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用。根据我们特许经营协议的条款，本公司有义务使用这些营销和预订系统费用来提供营销和预订服务。只要收入超过支出，公司就有义务在未来几年向特许经营商系统支付费用。相反，如果发生的支出超过收入，该公司有合同可强制执行的权利，通过额外的费用评估或减少支出，在未来时期收回这些预付款。在截至2021年的一年中，营销和预订系统的收入比支出高出8390万美元。在截至2020年和2019年的一年中，营销和预订系统支出分别比收入高出4420万美元和170万美元。
投资活动
我们的董事会批准了一项计划，允许我们向合格的特许经营商提供融资、投资和担保支持，并允许我们收购或开发和转售酒店，以激励我们的品牌在战略市场的特许经营发展。我们目前正在进行这些资金支持活动，以鼓励我们的Cambria Hotels和Everhome Suites品牌加速增长，主要是在战略市场和地点。关于我们的酒店开发和所有权、附属公司投资和贷款，截至2021年12月31日，公司目前在资产负债表上有大约4.732亿美元用于支持Cambria Hotels和Everhome Suites品牌，通常目标是在五年内回收，根据目前的董事会授权，预计我们的未偿还投资在任何时候都不会超过9.75亿美元。我们预计将继续以这些方式配置资本，以支持我们的品牌。未来资金支持活动的部署和年度步伐将取决于市场和其他条件，其中包括我们的特许经营销售业绩、新建筑酒店开发的环境和酒店贷款环境，以及我们对新冠肺炎疫情持续影响的评估。
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，用于投资活动的现金总额分别为7890万美元、2450万美元和2.512亿美元。2020年至2021年用于投资活动的现金增加主要反映以下项目：
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，房地产和设备的资本支出总额分别为7430万美元、3360万美元和5730万美元。2021年资本支出的增长主要反映了支持Cambria Hotels品牌持续增长的成本，包括在2021年第三季度收购一块地块，将其发展为Cambria酒店。
在截至2021年12月31日的一年中，该公司通过出售之前根据法院和解协议授予本公司的一座商业写字楼，实现了610万美元的收益。在截至2019年12月31日的年度内，本公司通过出售一块土地实现了1060万美元的收益。本公司于截至2020年12月31日止年度并无出售任何地块。
2021年9月，该公司与一名借款人达成和解，该借款人持有一笔被归类为抵押品依赖型贷款，由一家经营中的酒店担保。和解的关键条款导致了一份代替对经营中的酒店取消抵押品赎回权的契约，以换取根据优先贷款和夹层贷款以及相关的特许经营协议解除债务。该公司在2021年第四季度将收购酒店计入资产收购，并获得了30万美元的现金净额。
2019年7月23日之前，本公司持有一家附属公司40%的所有权权益，该附属公司拥有五家Cambria Hotels，记录为对附属公司的投资，金额为4000万美元。在截至2019年12月31日的年度内，本公司赎回了其中四家酒店剩余的60%所有权权益，扣除收购的现金后净额约为1.69亿美元。
在截至2020年12月31日的一年中，该公司实现了出售国家历史建筑修缮税收抵免所得的920万美元的收益，这些抵免来自对这座建筑的改善，用于降低所拥有的酒店物业和设备的基数。
在截至2019年12月31日的年度内，公司出售了SaaS作为度假租赁报告单位，并支付了1080万美元(扣除销售收益)，用于完成处置所产生的净成本。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，没有业务处置。
该公司维持对附属公司的股权方法投资，这与公司的计划有关，该计划旨在向合格的特许经营商提供股权支持，以便在战略市场开发和运营Cambria Hotels。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，该公司分别投资了280万美元、550万美元和2780万美元来支持这些努力。在……里面
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此外，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，本公司从这些关联公司获得的分派和销售收益总额分别为1,560万美元、1,080万美元和1,920万美元。只要现有未合并的附属公司进入酒店建设阶段，该公司将承诺提供总计750万美元的额外资本，以支持这些努力。
本公司已就本公司在关联公司的投资达成各种有限付款担保。这些有限付款担保附带的最大本金风险为570万美元，外加未付费用和应计未付利息。本公司认为，根据上述有限付款担保履行义务的可能性微乎其微。 2021年12月31日和2020年12月31日。在履约的情况下，本公司以会员权益质押的形式对其中一笔交易有追索权，作为我们担保的抵押品。请参阅我们合并财务报表的附注23以作进一步讨论。
该公司主要以应收票据的形式向特许经营商提供融资，用于酒店开发工作。这些贷款有利息，预计将按照贷款安排的条款偿还。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，公司为这些目的分别预付了2010万美元、980万美元和2070万美元。此外，该公司还收到了总额分别为20万美元、650万美元和1420万美元的用于这些目的的还款。截至2021年12月31日，该公司承诺在其特许经营商满足某些条件的情况下，为这些目的额外延长750万美元。
融资活动
融资现金流主要涉及公司的借款、公开市场库存股回购、与行使或授予股权奖励相关的股票收购以及股息。
债务
重述高级无担保信贷安排
2018年8月20日，本公司签订了重新签署的高级无担保信贷协议(“重新签署的信贷协议”)，该协议修订并重述了本公司于2015年7月21日签署的现有优先无担保循环信贷协议。
重新签署的信贷协议规定了一项6亿美元的无担保信贷安排，到期日为2023年8月20日，但公司可以在重新签署的信用协议截止日期的第一、第二和第三个周年纪念日之前要求延长一年。该等延期的效力须视乎重新订立的信贷协议及若干惯常条件下贷款人的同意而定。重新授信协议还规定，根据重新授信协议，最多3,500万美元的借款可用于另一种货币贷款，而根据重新授信协议的最高2,500万美元借款可用于Swingline贷款。本公司可不时指定本公司一间或多间全资附属公司为重新订立信贷协议项下的额外借款人，惟须征得贷款人同意及若干惯常条件。
于2019年7月2日，本公司就重订信贷协议行使一年延期选择权，将到期日由2023年8月20日延长至2024年8月20日。2020年8月12日，本公司对重新签署的信贷协议额外延长了一年，总容量为6亿美元，其中5.25亿美元，以换取30万美元的费用。延长的到期日为2025年8月20日。2021年8月11日，该公司将高级无担保信贷安排延长一年，总容量为6亿美元，其中5.4亿美元，以换取40万美元的费用。延长的到期日为2026年8月20日。
根据重新订立的信贷协议，并无附属担保人。然而，倘若本公司的某些附属公司其后招致若干追索权债务或成为本公司或其若干其他附属公司的若干追索权债务的债务人，重置信贷协议要求该等负有责任的附属公司担保本公司在重置信贷协议项下的责任(“弹性担保”)。倘若该等附属担保根据重新订立信贷协议触发，本公司于2022年到期的4亿美元优先无抵押票据，以及与属于重新订立信贷协议订约方的贷款人之间的若干对冲及银行产品安排(如有)，将需要相同的附属担保。
于二零二零年二月十八日，本公司与作为行政代理的德意志银行纽约分行及其贷款方订立经修订及重订的高级无抵押信贷协议(“修订”)第一修正案。除其他事项外，该修订删除了重新订立的信贷协议中有关附属担保人可能存在的跳跃担保及其他条文和提述。
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在最终到期日之前，只要任何一家或多家贷款人承诺为该等定期贷款的额外金额提供贷款人，且符合若干其他惯常条件，本公司可于最终到期日前的任何时间，增加重新订立信贷协议的金额或根据重新订立信贷协议增加一项或多项定期贷款安排，合共最多额外增加2.5亿美元。
重订信贷协议规定，本公司可选择让借款以相等于(I)LIBOR加保证金90至150个基点或(Ii)基本利率加保证金0至50个基点的利率计息，两者的保证金均根据本公司的优先无抵押长期债务评级或在重订信贷协议所载情况下，于该总杠杆率低于2.5至1.0的情况下，本公司的总杠杆率。2021年8月11日，我们修订了重新签署的信贷协议，规定如果公开宣布LIBOR的管理人已经停止或将停止提供LIBOR，或者如果适用的监管监管机构公开宣布LIBOR不再具有代表性，则用替代基准利率取代LIBOR的惯例条款。
重新订立的信贷协议要求本公司就全部承诺额支付费用，以承诺额的每日实际金额(不论用途)乘以每年0.075%至0.25%的百分比(视乎本公司的优先无抵押长期债务评级或 在重申信贷协议所载情况下，本公司的总杠杆率在该总杠杆率低于2.5至1.0的情况下，将不会超过2.5%(如该总杠杆率低于2.5至1.0)。
重订信贷协议规定本公司及其受限制附属公司须遵守各项契约，包括有关留置权、招致债务、进行投资及进行合并及/或出售资产的限制。关于股息，如果存在现有违约事件或如果支付会造成违约事件，本公司不得宣布或支付任何款项。
重新订立的信贷协议规定，财务维持契约要求本公司在从发生重大收购的会计季度开始进行重大收购后，维持至少2.5至1.0的综合固定费用覆盖比率和不超过4.5至1.0的总杠杆率，或在最多两次非连续情况下，维持5.5至1.0的总杠杆率，最多连续三个季度保持不超过4.5至1.0的总杠杆率。本公司维持“重新厘定信贷协议”所界定的投资级评级，因此目前无须遵守综合固定费用承保比率公约。
重订信贷协议包括惯常的违约事件，如在任何适用的补救期间后发生该等事件，贷款人可(其中包括)宣布本公司根据重订信贷协议的本金、累算利息及其他债务即时到期及应付。于2021年12月31日，本公司维持总杠杆率为2.34倍，并遵守重订信贷协议下的所有财务契约。2020年第三季度，该公司利用手头的多余现金全额偿还了优先无担保循环信贷安排余额；截至2020年12月31日和2021年12月31日，该安排仍未动用。
与重订信贷协议有关而产生的债务发行成本按直线法摊销，与实际利息法并无重大不同，按到期日摊销。这些成本的摊销包括在综合损益表的利息支出中。
重订信贷协议所得款项一般预期将用于一般公司用途，包括营运资金、偿还债务、购回股票、派息、投资及重订信贷协议所载的其他准许用途。
定期贷款
为了在新冠肺炎疫情期间保持财务灵活性和流动性，本公司于2020年4月16日签订了一份信贷协议(“信贷协议”)，其中规定了2.5亿美元的定期贷款(“定期贷款”)，预定到期日为2021年4月15日，如果公司在初始到期日之前提出要求，可以选择延期一年。定期贷款及其所有应计但未付的利息必须在到期日全额偿还。
信贷协议规定，本公司可选择按(I)伦敦银行同业拆息(以1.00%为下限)加保证金200至275个基点或(Ii)基本利率加保证金100至175个基点的利率计算定期贷款的计息利率，在任何情况下，保证金均根据本公司的优先无担保长期债务评级而厘定。
定期贷款的收益用于减少公司优先无担保循环信贷安排的借款。这笔定期贷款随后在2020年7月用所述2020年优先债券的收益全额偿还
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下面。连同投标要约，该公司在2020年第三季度录得1600万美元的债务清偿亏损。
2031年到期的高级无担保票据
本公司于2020年7月23日发行本金为4.5亿美元的无抵押优先票据(“2020年优先票据”)，票面利率为3.70%，有效利率为3.86%。2020年优先债券将於2031年1月15日期满，自2021年1月15日起每半年派息一次，7月15日及7月15日派息一次。本公司在扣除承销折扣、佣金及其他发售开支后，以2020年优先票据所得款项净额，悉数偿还定期贷款，并支付本公司根据投标要约招标及接纳以供购买的2012年优先票据的购买价(见下文“2022年到期的高级无抵押票据”一节讨论)。
2020年优先债券的利息每半年支付一次，由2021年1月15日开始，每年1月15日和7月15日支付一次。2020年高级债券的应付利率将根据某些评级事件进行调整。该公司可在债券到期前按适用的赎回价格按其选择权全部或部分赎回2020年优先债券。如本公司于2030年10月15日(即到期日前三个月)前赎回2020年优先票据(“2020票据票面赎回日”)，赎回价格将等于(A)将赎回的票据本金的100%，或(B)假若2020年优先票据于2020年票据票面赎回日到期而每半年贴现至赎回日应支付的剩余本金及利息的现值之总和，该等款项将于2020年10月15日(即2020年票据票面赎回日前3个月)赎回，赎回价格将相当于(A)将赎回的票据本金金额的100%，或(B)假若2020年优先票据于2020年票据票面赎回日期到期而须支付的剩余本金及利息的现值之和，每半年折现至赎回日如果本公司在2020年票据票面赎回日或之后赎回2020年优先票据，赎回价格将相当于将赎回的票据本金的100%，外加应计和未付利息。此外，根据2020年优先债券持有人的选择，本公司可能被要求在控制权变更事件发生时，以相当于其本金总额101%的价格，再加上应计未付利息，回购持有人2020年优先债券的全部或部分。
2029年到期的高级无担保票据
2019年11月27日，本公司发行本金4亿美元的无抵押优先票据(“2019年优先票据”)，折价240万美元，票面利率3.70%，有效利率3.88%。2019年优先债券将于2029年12月1日到期，利息每半年支付一次，日期为12月1日ST和六月一日ST。在扣除承销折扣、佣金和其他发售费用后，该公司将此次发行的净收益用于偿还2020年8月28日到期的本金为2.5亿美元的以前未偿还的优先票据，并用于营运资金和其他一般公司用途。
公司可在到期前按适用的赎回价格按其选择权全部或部分赎回2019年优先债券。如本公司于2019年9月1日(即到期日前三个月)前赎回2019年优先票据(“2019年票据票面赎回日”)，赎回价格将等于(A)将赎回的票据本金的100%，或(B)假若2019年优先票据于2019年票据票面赎回日到期而须支付的剩余预定本金及利息的现值之和，折现至2019年票据票面赎回日的赎回日期如果公司在2019年票据票面赎回日或之后赎回2019年优先票据，赎回价格将相当于将赎回的票据本金的100%，外加应计和未付利息。此外，根据2019年优先债券持有人的选择，本公司可能需要在控制权变更事件发生时回购持有人的全部或部分2019年优先债券，回购价格相当于其本金总额的101%，外加应计未付利息，直至回购之日。
2022年到期的高级无担保票据
本公司于二零一二年六月二十七日按面值发行本金为4亿美元的无抵押优先票据(“二零一二年优先票据”)，票面利率为5.75%，有效利率为6.00%。二零一二年优先债券将於二零二二年七月一日期满，每半年派息一次，日期为一月一日。ST和7月1日ST。在扣除承销折扣、佣金和其他发售费用，以及公司高级无担保优先信贷安排下的借款后，公司利用此次发行的净收益，向股东支付了总额约6.007亿美元的特别现金股息，该股息于2012年8月23日支付。
本公司可选择赎回二零一二年优先票据，赎回价格相等于(A)将予赎回的票据本金的100%及(B)赎回日期至到期日期间余下的预定本金及利息的现值之和，按库务署利率每半年折现一次加50个基点(以较大者为准)。此外，根据2012年优先债券持有人的选择，本公司可能须在控制权变更事件发生时，以相当于其本金总额101%的价格，再加上应计及未付利息，回购持有人的全部或部分2012年优先债券。
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2020年7月9日，本公司开始投标要约(“投标要约”)，购买本公司2012年优先债券的本金总额最多1.6亿美元，可增加或减少。投标要约其后上调至2012年债券的本金总额1.8亿元。2020年7月23日，该公司修改了投标要约，将总本金最高投标金额从1.8亿美元提高到1.834亿美元。投标报价于2020年7月24日敲定，价格为1.978亿美元，其中包括提前投标溢价、和解费用和支付的应计利息。加上提前还清定期贷款，本公司于2020年第三季度录得债务清偿亏损1,600万美元。
该公司2012年高级债券将于2022年7月1日到期，本金到期日(扣除未摊销递延发行成本)为2.164亿美元。
建筑贷款
于2018年3月，本公司透过与商业贷款人合并的联属公司订立一项建筑贷款协议，将一幢前写字楼修复及发展为一座Cambria酒店，并以该楼宇作抵押。2019年第三季度工程竣工，酒店开业，竣工保函令人满意。2020年3月5日，公司偿还了3310万美元的建筑贷款，包括应计利息和未付利息，并记录了60万美元的债务清偿亏损。
固定利率抵押贷款
2014年12月30日，一家法院授予该公司一座写字楼的所有权，作为该大楼被抵押为抵押品的部分未偿还应收贷款的和解。在法院裁决的同时，该公司还承担了该物业的950万美元抵押贷款，固定利率为7.26%。这笔抵押贷款以写字楼为抵押，要求每月支付本金和利息，并于2020年12月到期，到期的气球还款额为690万美元。付款是在2020年的每个季度进行的，其中690万美元的气球付款于2020年12月到期。
经济发展贷款
本公司于二零一三年四月与多个政府机构签订经济发展协议，以搬迁公司总部。根据这些协议，政府实体同意向公司预付约440万美元，以抵消公司总部搬迁和租户改善费用的一部分，以考虑在司法管辖区内雇用长期全职员工。截至2021年12月31日，根据这些协议，本公司已全额预付应付款项。这些垫款的利息年利率为3%。
预付款的偿还取决于公司达到一定的业绩条件。性能状况在每年的12月31日进行测量。ST并主要涉及在不同司法管辖区内维持一定的就业水平。如果公司未能达到年度业绩条件，公司可能被要求在4月30日之前偿还部分或全部预付款，包括应计利息在测量日期之后。公司现有的2023年十年公司总部租约在2023年到期时，任何未偿还的预付款都将全部免除。预付款将计入公司综合资产负债表的长期债务中，直到公司确定未来的业绩条件在整个协议期限内都将得到满足，公司将不需要偿还预付款。该公司对其预期偿还的预付款部分计入利息。截至2021年12月31日，该公司符合所有适用的当前业绩条件。
权益的转移
前一年，该公司将到期日为2019年11月30日的5010万美元未偿还应收票据中的2440万美元转移给了第三方。2019年2月，本公司与交易对手共同同意回购在到期日之前转让的2440万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，根据这一转移，合并资产负债表上都没有剩余余额。
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分红
2020年4月，鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性，我们暂停了未来未申报的股息。鉴于我们强大的流动性和信用状况，公司董事会于2021年5月7日宣布季度现金股息为每股普通股0.225美元，并批准恢复股票回购计划。2021年9月9日，公司董事会宣布季度现金股息为每股普通股0.225美元。此外，2021年12月6日，公司董事会批准将季度现金股息增加6%，并宣布季度现金股息为每股普通股0.2375美元，该股息于2022年1月支付。未来股息的宣布取决于我们董事会的酌情决定权。
在截至2021年12月31日的一年中，该公司支付了2500万美元的现金股息。我们预计，未来将继续支付现金股息，具体取决于我们董事会的声明、未来的经营业绩、经济状况、税收法规的变化和其他事项。根据我们目前的股息率和流通股数量，2022年的年度定期股息总额估计约为5280万美元。

如根据重新订立的信贷协议已有违约事件，或付款会造成违约事件，本公司不得申报或支付任何款项。

股份回购
1998年，我们制定了一项股票回购计划，为我们的股东创造了巨大的价值。
鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性，我们于2020年4月暂停了股票回购计划。2021年5月7日，公司董事会批准重启股份回购计划。
在截至2021年12月31日的一年中，公司根据股票回购计划回购了57,754股普通股，总成本为730万美元。截至2021年12月31日，该公司根据该计划总共回购了5170万股普通股(包括2005年10月实施的二合一股票拆分之前的3300万股)，总成本为15亿美元。考虑到二股换一股的影响，公司以每股17.63美元的平均价格回购了8470万股票。截至2021年12月31日，公司在当前股份回购授权下剩余330万股。
在截至2021年12月31日的一年中，公司从员工手中赎回了54,441股普通股，总成本为600万美元，以满足与行使股票期权、归属PVRSU和限制性股票授予有关的期权行使价和法定最低预扣税要求。这些赎回不在股票回购计划的范围内。
在截至2021年12月31日的一年中，公司从员工行使的股票期权中获得了1110万美元的收益。
下表汇总了截至2021年12月31日的重大合同义务(不包括之前处理的债务；对加盟商的融资、投资、担保和特许经营协议收购承诺；以及递延补偿计划负债)：
 按期付款到期
(单位：千)总计少于
1年		超过1年
购买义务59,975 19,762 40,213 
尚未开始承租的承担额(1)
60,897 — 60,897 
合同义务总额$120,872 $19,762 $101,110 
(1)尚未开始租赁的承担是指未计入综合资产负债表的租赁项下的未来固定付款(不包括预期租户津贴)。有关与已开始并计入综合资产负债表的租赁有关的未来租赁付款，请参阅我们综合财务报表中的附注19。
截至2021年12月31日，未确认的税收头寸以及相关利息和罚款总额为1,150万美元。由于与该等持仓有关的付款时间及金额存在不确定性，吾等无法就现金结算期与有关税务机关作出合理可靠的估计。请参阅我们合并财务报表的附注15。
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关键会计政策
我们的会计政策符合美国公认的原则。我们已经在下面描述了那些我们认为至关重要的政策，这些政策在应用时需要使用复杂的判断或重要的估计。有关这些政策的更多讨论包括在我们的综合财务报表的附注1中。
收入确认
收入主要来自与第三方酒店所有者的特许经营协议。特许经营费包括以下费用：
•特许权使用费。特许权使用费的赚取是为了换取品牌知识产权的许可，通常是根据房间总收入的一定比例计算的。这些费用按月计费和收取，收入与基本客房毛收入由本公司的特许经营商赚取的同期确认。
•初始特许经营费和再许可费。当(I)新酒店进入专营权制度；(Ii)所有权变更；或(Iii)现有专营权协议续期时，当局会收取初始及再发牌费。这些费用按比例确认为收入，因为这些服务是在专营权协议的可执行期内提供的。强制执行期是指从酒店开业到加盟商或公司可以终止特许经营协议而不会招致重大处罚的第一个时间点。初始和再许可费的递延收入通常将在五到十年内确认，除非特许经营协议终止，酒店退出特许经营系统，从而将剩余的递延金额确认为终止期间的收入。
•其他收入。其他收入是各种非营销和预订系统费用的组合，包括质量保证、不合规和加盟商培训费用，并在指定交易或事件发生时确认。
•营销和预订系统收入。该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用。公司有义务使用这些营销和预订系统费用来提供营销和预订服务，如广告、提供集中预订和物业管理系统、提供预订和收入管理服务，以及执行某些特许经营服务，以支持整个特许经营系统的运营。这些服务由多项费用组成，包括以下费用：
▪根据客房总收入的百分比收取的费用是在客房总收入所赚取的期间内确认的，是根据基础酒店的销售额或使用量确定的。
▪基于指定交易或事件发生的费用在交易或事件发生期间确认。
▪向特许经营商收取的系统实施费用在特许经营协议期限内递延并确认为收入。
▪营销和预订系统活动还包括公司客户忠诚度计划产生的收入。该项目的收入确认将在选择特权忠诚度计划下面.
营销和预订系统费用是为促进营销和预订系统服务的交付而发生的费用，包括直接费用和开展营销和预订服务所需的某些行政活动的成本分摊。营销和预订系统费用在产生服务或收到货物时确认，因此可能不等于某一特定时期的营销和预订系统收入，但预计随着时间的推移将等于从特许经营商那里赚取的收入。根据该公司的特许经营协议，该公司有权在特许经营系统的需求超过目前可用余额时向该系统预支资金，并在未来通过额外费用评估或减少开支收回预支款项。在截至2021年12月31日的一年中，营销和预订系统的收入比支出高出8390万美元。在截至2021年12月31日的一年中产生的盈余是营销和预订费增加以及对可自由支配支出进行纪律管理的结果。
公司人员在执行特许经营协议时赚取的销售佣金(“特许经营销售佣金”)符合作为与客户签订合同的增量成本资本化的要求。资本化的特许经营权销售佣金按直线方式在预计受益期内摊销。
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除非特许经营协议终止，酒店退出系统，剩余的资本化金额将在终止期间支出。
我们向客户支付某些款项，以激励他们签订新的特许经营协议(“特许经营协议收购成本”)。我们把这样的付款作为无形资产资本化。这些无形资产在该安排的预计受益期内按直线摊销，以抵消特许权使用费以及营销和预订系统费用。不利特许经营协议活动造成的减损，包括终止和建筑或发票付款的重大拖欠，记录在SG&A费用以及营销和预订系统费用中。
该公司还从支持特许经营酒店运营(包括采购运营)的附带合同中赚取收入：
•采购服务收入。该公司从合格的供应商那里获得采购服务收入。采购服务收入一般基于公司代表我们的合格供应商向酒店业主和客人提供的营销服务和准入。本公司提供这些服务，以换取与本公司的特许经营商或客人的购买有关的固定对价或合格供应商所赚取收入的一定比例。固定对价在协议期限内按比例分配和确认到每个期间。可变对价是在知道向加盟商或供应商的客人销售或现金付款已汇出的期间确认的。合格的供应商收入在以下范围内确认采购服务收入。
拥有的酒店
截至2021年12月31日，该公司拥有6家酒店，截至2020年12月31日，该公司拥有5家酒店，公司从中获得收入。作为酒店所有者，公司有义务为酒店客人提供住宿，作为回报，公司在约定的时间内赚取每晚费用，该费用通常在酒店客人退房时支付。该公司通常在逗留时间内履行履行义务，并在酒店客房入住率和提供服务的情况下，每天确认收入。
自有酒店的其他附属商品和服务是独立于酒店住宿以独立销售价格购买的，并被视为单独的履行义务，在向客人提供相关商品或服务时得到满足。这些费用主要包括餐饮、杂费和停车费。
选择特权忠诚度计划
Choice Privileges是该公司的常客忠诚度计划，该计划使会员能够根据他们与公司特许经营商的消费水平赚取积分。本公司代表会员积累和跟踪的积分可兑换为免费住宿或其他福利(例如，向参与的零售商赠送礼品卡)。该公司从加盟商那里收取忠诚度计划成员已完成住宿的毛房收入的一定比例，以运营该计划。在这些时间点兑换免费住宿或其他福利时，公司将根据特许经营权或供应商协议规定的费率向特许经营商或第三方报销。
忠诚度积分代表可归因于使用忠诚度积分的绩效义务，因此收入在会员兑换忠诚度积分以获得福利时确认。交易价格是可变的，并在获得忠诚度积分和基本毛收入已知的时期确定。在发放忠诚度积分时，不会确认忠诚度计划收入。
该公司在协调忠诚度计划成员与加盟商或第三方之间的服务交付方面是一家代理商，因此，收入是在扣除兑换成本后确认的。未来赎回的估计价值反映在流动和非流动中。客户忠诚度计划的责任在我们合并的资产负债表中。客人忠诚度责任计划是基于对最终兑换率的估计制定的，包括新冠肺炎疫情对未来兑换行为的持续影响，以及使用各种精算方法的积分值。这些重大判决确定了可归因于未偿还积分的所需积分责任，在处理赎回成本时可免除这一责任。超过积分负债的忠诚度计划费用包括流动和非流动。递延收入，在兑换积分时确认为收入，包括对未来没收的估计(“破坏”)。积分的预期赎回模式是每项负债的当期和非当期指定的基础。忠诚度计划积分兑换收入在合并损益表的营销和预订系统收入中确认。在制定破损率或其他预期的未来计划运营时使用的估计值的变化可能会导致客户忠诚度计划的负债和递延收入发生实质性变化。
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目录
该公司与第三方合作伙伴保持着各种协议，包括Choice Privileges信用卡的联合品牌。这些协议通常规定使用该公司的商标、限制进入该公司分销渠道的机会以及出售Choice Privileges积分，以换取主要由每月支付的可变对价组成的费用。选择权限会员可以通过参与合作伙伴的计划获得积分。合作伙伴协议包括多项履约义务。主要的履行义务是为酒店客人提供免费或折扣商品或服务的品牌、知识产权和物质权利。对履约义务的固定和可变对价的分配是基于基于市场和收益法估计的独立销售价格，这是一种重大判断。分配给品牌知识产权的金额在一段时间内按毛数确认，主要是在采购服务收入内使用经过时间的产出衡量标准确认。分配给酒店客人的免费或折扣商品或服务的物质权利的金额在兑换积分时确认为收入，包括估计的破坏，主要在营销和预订系统收入中。
长期资产、无形资产和商誉的估值
该公司将其长期资产(包括财产和设备以及确定寿命的无形资产(如特许经营权、特许经营协议收购成本)分组在可识别现金流基本上独立于其他资产和负债现金流的最低水平。当其他情况显示本公司可能无法收回其长期资产组的账面价值时，本公司每年评估截至12月31日或更早的长期资产组的潜在减值。当出现减值指标时，根据未贴现的预期现金流评估可恢复性。如果未贴现的预期现金流量低于资产组的账面价值，则就账面价值超过资产组公允价值的部分计量并记录减值费用(如适用)。长期资产组的公允价值主要使用代表独立市场参与者的最高和最佳使用的贴现现金流分析来估计。重要的管理判断涉及评估减值指标和制定任何必要的预测，以测试可恢复性或估计公允价值。此外，如果管理层使用不同的预测，或者如果未来时期出现不同的情况，未来的经营业绩可能会受到实质性影响。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，公司没有从酒店特许经营报告部门确定任何长期资产减值指标，但特许经营销售佣金资产和特许经营协议收购成本无形资产的减值除外，这些减值主要是由于加盟商终止Choice系统或建筑或发票付款的重大拖欠造成的。2019年，本公司确认了可归因于SaaS度假租赁报告单位的长期资产减值，如下所述。
于2020年，本公司确认了可归因于一座商业写字楼和一个房地产地块的长期资产的减值。
•2014年12月30日，一家法院授予该公司一座商业写字楼的所有权，作为对该建筑作为抵押品的部分未偿还应收贷款的清偿。在定居时，只有一个租户住满了这栋大楼。最初的租赁期于2020年12月到期，租户可以选择延长长达30年的租期。在最初租赁期届满前，租户发出通知，表示租约续期选择权将不会被行使。管理层认为这是一个触发事件，需要对商业写字楼的长期资产进行中期重新评估。截至2020年9月30日，这家长期资产集团在可恢复性评估之前的账面价值为1110万美元的财产和设备以及20万美元的无形资产。于二零二零年第三季，根据资产组未贴现的预期现金流与管理层目前对该大厦的长期策略一致，评估长期资产组的可回收性，管理层得出结论认为，未贴现的预期现金流低于资产组的账面金额。超过资产组公允价值的账面价值计入减值费用。为了估计长期资产组的公允价值，该公司采用了市场和收益法相结合的估值方法。该公司在2020年第三季度确认了430万美元的非现金税前长期资产组减值费用。2021年，该公司承诺了出售商业写字楼的计划。该大楼于2021年11月以610万美元的价格出售，产生了1.3万美元的收益，反映在出售业务和资产的损益中，扣除2021年第四季度的综合损益表。
•于2018年第三季度，本公司购买了以前按权益会计方法入账的VIE中剩余的会员权益。VIE持有一个房地产地块，此次购买计入了资产收购。自2018年8月以来，100%拥有的实体的财务业绩已合并到公司的财务报表中。房地产地块代表了一个长期资产组，在截至2020年12月31日的2950万美元其他资产的可恢复性评估之前，其账面价值为1,950万美元。基于新冠肺炎疫情的影响，公司对房地产地块的最高和最佳用途的评估发生了变化，因此，基于未贴现的基础重新评估了长期资产组的可回收性
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目录
资产组出售的预期现金流，低于资产组的账面价值。超过资产组公允价值的账面价值计入减值费用。为估计长期资产组的公允价值，本公司采用了市场法估值方法。该公司在2020年第四季度确认了一项非现金税前长期资产组减值费用，金额为920万美元。
本公司每年在经济状况、行业趋势、成本、现金流或市值持续下降表明本公司可能无法收回资产账面价值的重大不利变化发生时，每年评估截至12月31日或更早的无限期商誉和无形资产的减值。在12月31日或之前，本公司每年对商誉和无形资产的减值进行评估，条件是经济状况、行业趋势、成本、现金流或市值持续下降，表明本公司可能无法收回资产的账面价值。在评估这些资产的减值时，本公司可选择首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值或无限期活期无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果结论是资产的公允价值不太可能低于其账面价值，那么就不需要进一步的测试。如果结论是资产的公允价值很可能低于其账面价值，则进行量化减值测试，将账面价值与资产的公允价值进行比较，并就账面价值超过公允价值确认减值费用(如适用)。公司可以选择放弃定性评估，直接进行商誉和无限期无形资产的定量减值测试。该公司使用收益法和市场法确定其报告单位和无限期无形资产的公允价值。
商誉分配给公司的报告单位。公司的报告单位主要取决于首席运营决策者(“CODM”)评估业绩和做出运营部门资源分配决策所依赖的离散财务信息的可用性。截至2021年12月31日，公司商誉分配给特许经营酒店报告单位。本公司对酒店特许经营报告单位进行了定性减值分析，得出的结论是报告单位的公允价值很可能大于其账面价值。因此，没有记录到损伤，也不需要进行定量测试。
从历史上看，商誉部分分配给SaaS用于度假租赁报告部门。本公司在前期(包括2019年第一季度)对度假租赁SaaS报告单元进行了量化测试，确定报告单元的账面价值超过公允价值。因此，公司在2019年第一季度确认了310万美元的商誉减值。此外，2019年第一季度，本公司为度假租赁的SaaS全额确认了730万美元的长期资产组减值费用。
为评估度假租赁SaaS的公允价值，本公司采用了收益法和市场法相结合的估值方法，通过执行贴现现金流分析和市场报价来评估长期资产组的SaaS的公允价值。在2019年第一季度进行量化测试时，公司通过执行贴现现金流分析和市场报价，结合市场和收益法估值方法，确定了度假租赁SaaS报告单元的公允价值。在贴现现金流和基于市场的模型中使用了重要的判断和假设，包括预期未来现金流的数量和时间、长期增长率、贴现率以及我们对指导公司收入倍数的选择。度假租赁SaaS报告部门的DCF分析中使用的现金流反映了基于最近的经营业绩和预计的未来业绩的预期。贴现率假设是基于对各自报告单位未来现金流和市场状况固有风险的评估。
2019年第二季度出售了度假租赁SaaS报告单元，导致注销了剩余商誉并确认了销售损失。
除度假租赁SaaS报告单位外，本公司于截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度并无录得任何商誉减值或具有无限年限的无形资产。
关联公司投资的估值
当情况显示账面价值可能无法收回时，例如由于贷款违约、与历史或预期经营业绩相比表现严重不佳，以及行业、市场或经济趋势出现重大负面趋势，本公司将评估对关联公司的投资的减值。当有迹象显示发生了价值损失时，本公司会将账面价值与投资的估计公允价值进行比较。公允价值基于内部开发的贴现现金流模型、第三方评估，以及(如果适用)当前估计的待定报价净销售收益。如果估计公允价值低于账面价值，管理层将根据其判断来确定价值下降是否是暂时的。在确定这一点时，公司考虑的因素包括但不限于下降的时间和程度、价值损失占成本的百分比、财务状况和近期财务预测、公司收回损失价值的意图和能力，以及当前的经济状况。对于下跌
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在被视为非临时性的价值中，减值计入收益。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司确认的减值费用分别为1,930万美元及730万美元，分别与按权益法入账的多项联属公司投资有关。减值费用在综合损益表中归类为联属公司净亏损中的权益。本公司于截至2019年12月31日止年度内未确认任何减值费用。
应收票据和应收账款与预期信用损失
该公司以应收票据贷款的形式向特许经营商提供融资，以支持战略市场的物业开发。该公司已经制定了一套系统的方法来确定其在我们的应收票据贷款组合中的信用损失拨备。公司通过抵押品(即高级、附属或无担保)的担保水平来监控我们投资组合的风险和表现，这是公司的信用质量指标。由于本公司的每一笔应收票据贷款都有独特的风险特征，本公司采用其方法计算个人应收票据贷款水平的信用损失拨备。
该公司主要利用贴现现金流(“DCF”)技术来衡量信用额度，这受到每笔应收票据贷款的关键经济变量的影响。该公司确定了这些贷款的关键经济变量是贷款成本比(LTC)或贷款价值比(LTV)和偿债覆盖率(DSCR)。LTC或LTV比率代表贷款本金相对于项目成本或价值的比率，是在贷款到期日偿还本金能力的指标。DSCR代表物业特定净营业收入，占借款人就物业的所有债务所产生的利息和本金支付(即还本付息)的百分比，并显示借款人及时支付贷款期限内到期金额的能力。在贷款承保期间，LTC或LTV比率和DSCR被视为风险指标，因此，我们认为这些因素是计算信贷损失拨备的最具代表性的风险指标。LTC或LTV比率较高而DSCR比率较低的贷款通常代表风险较大的贷款，因此，信贷额度占贷款本金的百分比较高。相反，LTC或LTV比率较低和DSCR比率较高的贷款通常代表风险较低的贷款，因此，信贷额度占贷款本金的百分比较低。在准备或更新作为信贷津贴基础的贴现现金流模型时，公司制定了各种恢复情景，并根据关键经济变量以及贷款和相关抵押品的现状，对情景的输出进行了概率加权。
抵押品依赖型金融资产是指借款人遇到财务困难，预计通过经营或出售抵押品而获得偿还的金融资产。对于抵押品依赖型贷款，预期的信贷损失基于抵押品的公允价值，如果抵押品的偿还将来自出售抵押品，则减去销售成本。该公司使用贴现现金流(DCF)技术预测现金流，或通过市场报价计算抵押品的公允价值。在制定现金流预测时，该公司将审查借款人对该物业的财务报表、经济趋势、对该物业所在市场的行业预测以及可比销售资本化率。
应收账款主要包括酒店加盟商应收的特许经营费和相关费用，并按发票金额入账。信用损失准备金是公司对应收账款余额中固有的预期信用损失金额的最佳估计。本公司根据历史冲销经验、对账龄应收账款余额和客户付款趋势的审查、经济环境和其他现有证据确定拨备。
公司将应收账款的信用损失准备计入SG&A费用以及营销和预订系统费用，并在随附的合并损益表中记录。当本公司确定某一账户不能收回时，该账户将被注销，并计入相关的信贷损失拨备。
从历史上看，该公司一直认为与应收账款相关的信用风险可以部分缓解，因为这些应收账款分散在大量地理位置不同的特许经营商中。在截至2020年12月31日的一年中，考虑到新冠肺炎疫情造成的经济和信贷状况以及对其他预期信贷损失的估计，该公司记录了应收账款信贷损失准备金1,560万美元的SG&A费用和2,600万美元的营销和预订系统费用。在截至2021年12月31日的一年中，在经历了收款以及经济和信贷状况的改善后，该公司记录了应收账款信用损失准备金的冲销，SG&A费用为440万美元，营销和预订系统费用为730万美元。
所得税
所得税采用所得税会计的资产负债法入账。递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。如果递延税项资产更有可能无法变现，则为此类资产提供估值拨备。从历史上看，递延的美国所得税没有被记录为临时性的
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目录
与对某些外国子公司和公司附属公司的投资有关的差异。暂时性的差异主要包括未分配的收益，这些收益被认为是永久性地再投资于美国以外的业务。由于2017年减税和就业法案带来的变化，公司在截至2018年9月30日的季度实施了一项新的外国股息政策。作为新政策的结果，该公司打算将未来的任何海外分配限制在以前需要缴纳美国税收、并已记录相关税款的收入。尽管如此，公司将继续声称，外国子公司的任何其他外部基差将永久(或无限期)再投资于美国以外。因此，公司在2021年没有为这一项目记录任何额外的递延税金。
对于不确定的所得税头寸，当管理层确定该头寸不符合审查时更有可能持续的门槛时，纳税负债将全部入账。根据管理层对该职位的可能结算值的评估，如果该职位符合较高的可能性门槛，也可以确认纳税义务。公司在所得税拨备中记录了未确认税收优惠的利息和罚款。综合财务报表附注15提供了有关公司未确认税收优惠的更多信息s.
新会计准则
有关我们在2021年采用和评估新会计准则的信息，请参阅我们的合并财务报表附注1中的“最近采用和发布的会计准则”部分。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
本公司面临利率变化和外币波动对本公司外国投资和业务的影响所带来的市场风险。本公司通过监控其可供选择的融资方式(包括在某些情况下使用衍生金融工具)来管理其对这些市场风险的敞口。我们还面临非合格退休储蓄计划投资于债务证券和普通股的债务和股权价格变化的风险，截至2021年12月31日，这些证券的账面价值为3610万美元，我们将其计入交易证券。公司将继续监测这些领域的风险敞口，并根据市场情况做出适当调整。
截至2021年12月31日，公司没有未偿还的可变利率债务工具或衍生金融工具。
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目录
第八项。财务报表和补充数据。
 
合并财务报表索引

页码
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：42)
63
合并损益表
65
综合全面收益表
66
合并资产负债表
67
合并现金流量表
68
合并股东权益报表(亏损)
70
合并财务报表附注
71

62
目录
独立注册会计师事务所报告


致Choice Hotels International，Inc.股东和董事会

对财务报表的几点看法

本公司已审核所附精选酒店国际有限公司及其附属公司(本公司)于2021年12月31日及2020年12月31日的综合资产负债表，截至2021年12月31日止三年内各年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益(亏损)表及现金流量表，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2022年2月24日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并的意见 财务报表作为一个整体，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

















63
目录
考虑选择特权忠诚度计划
对该事项的描述
截至2021年12月31日，该公司从兑换的忠诚度积分中确认了6620万美元的收入，与选择特权忠诚度计划(“忠诚度计划”)相关的积分负债和递延收入分别为1.286亿美元和8270万美元。正如综合财务报表附注1所述，赚取的忠诚度积分代表因使用忠诚度积分而产生的表现责任，因此收入在会员兑换忠诚度积分以获取福利时确认。忠诚度计划的责任基于对最终兑换率的估计，包括新冠肺炎疫情对未来兑换行为的持续影响，以及使用各种精算方法的积分值。超过积分负债的忠诚度计划费用金额代表递延收入，在兑换积分时确认为收入，包括对未来没收的估计。

审核忠诚度计划结果很复杂，原因在于：(1)用于解释忠诚度计划结果的模型的复杂性；以及(2)估计未来兑现率和忠诚度计划积分值的复杂性。考虑到与预期赎回活动相关的重大估计不确定性，这样的估计具有高度的判断性。
我们是如何在审计中解决这一问题的
年内，我们对公司忠诚度计划的会计流程进行了了解，评估了设计，并测试了控制措施的运行效果。例如，我们测试了对管理层审核会计模型中使用的假设和数据输入的控制，以及用于估计忠诚度计划积分的最终兑现率的精算方法。

为了测试与忠诚度计划相关的收入和负债的确认，我们执行了审计程序，其中包括测试模型中使用的数据和重要假设的完整性和准确性，以及评估公司开发的确认相关收入和负债的会计模型。例如，我们测试了会计模型中的重要输入，包括忠诚度计划点值以及在此期间赚取和兑换的点数确认。在精算专家的协助下，我们评估了管理层的方法以及估算忠诚度计划预期兑现率时使用的精算假设。

/s/ 安永律师事务所

自2014年以来，我们一直担任本公司的审计师。

泰森，弗吉尼亚州
2022年2月24日
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目录
合并财务报表

精选酒店国际有限公司。和子公司
合并损益表
(单位为千，每股除外)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
收入
特许权使用费$397,218 $263,308 $388,151 
初始特许经营费和再许可费26,342 25,906 27,489 
采购服务50,393 45,242 61,429 
营销和预订系统528,843 402,568 577,426 
自营酒店37,833 20,168 20,282 
其他28,669 16,880 40,043 
总收入1,069,298 774,072 1,114,820 
运营费用
销售、一般和行政145,623 148,910 168,937 
折旧及摊销24,773 25,831 18,828 
营销和预订系统444,946 446,847 579,139 
自营酒店24,754 16,066 14,448 
总运营费用640,096 637,654 781,352 
商誉减值— — (3,097)
长期资产减值(282)(14,751)(7,259)
出售业务和资产的净收益(亏损)13 — (4,574)
营业收入428,933 121,667 318,538 
其他费用和收入(净额)
利息支出46,680 49,028 46,807 
利息收入(4,981)(7,688)(9,996)
债务清偿损失— 16,565 7,188 
其他收益，净额(5,134)(4,533)(4,966)
关联公司净亏损中的权益15,876 15,289 9,576 
其他费用(收入)合计(净额)52,441 68,661 48,609 
所得税前收入376,492 53,006 269,929 
所得税费用(福利)87,535 (22,381)47,051 
净收入$288,957 $75,387 $222,878 
基本每股收益$5.20 $1.36 $4.00 
稀释后每股收益$5.15 $1.35 $3.98 

 附注是这些合并财务报表的组成部分。

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目录
精选酒店国际有限公司。和子公司
综合全面收益表
(单位：千)

        
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
净收入$288,957 $75,387 $222,878 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
现金流套期保值损失摊销— — 1,436 
外币折算调整72 (96)(540)
其他综合收益(亏损)，税后净额72 (96)896 
综合收益$289,029 $75,291 $223,774 

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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目录
精选酒店国际有限公司。和子公司
合并资产负债表
(单位为千，份额除外)

2021年12月31日2020年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物$511,605 $234,779 
应收账款(扣除信贷损失准备金#美元)34,149及$59,424，分别)
153,147 149,921 
应收所得税12,511 4,186 
应收票据(扣除信贷损失准备金#美元4,318及$4,179，分别)
54,453 24,048 
预付费用和其他流动资产29,945 19,980 
流动资产总额761,661 432,914 
财产和设备，净值377,367 334,901 
经营性租赁使用权资产34,183 17,688 
商誉159,196 159,196 
无形资产净额312,389 303,725 
应收票据(扣除信贷损失准备金#美元12,461及$15,305，分别)
66,451 95,785 
按公允价值计算的投资、员工福利计划33,946 29,104 
对关联公司的投资27,967 57,879 
递延所得税68,643 67,745 
其他资产90,021 88,396 
总资产$1,931,824 $1,587,333 
负债和股东权益(赤字)
流动负债
应付帐款$81,169 $83,329 
应计费用和其他流动负债104,472 78,920 
递延收入81,538 50,290 
客户忠诚度计划的责任86,765 43,308 
长期债务的当期部分216,351 — 
流动负债总额570,295 255,847 
长期债务844,123 1,058,738 
长期递延收入105,785 122,406 
递延补偿和退休计划债务38,690 33,756 
应付所得税20,642 23,394 
经营租赁负债35,492 12,739 
客户忠诚度计划的责任41,785 77,071 
其他负债9,130 9,134 
总负债1,665,942 1,593,085 
承诺和或有事项
普通股，$0.01票面价值；160,000,000授权股份；95,065,6382021年12月31日和2020年12月31日发行的股票；55,609,226和55,535,554分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行的股票
951 951 
额外实收资本259,317 233,921 
累计其他综合损失(4,574)(4,646)
库存股，按成本价计算；39,456,412和39,530,084股票分别于2021年12月31日和2020年12月31日
(1,265,032)(1,260,478)
留存收益1,275,220 1,024,500 
股东权益合计(亏损)265,882 (5,752)
总负债和股东权益(赤字)$1,931,824 $1,587,333 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
67
目录
精选酒店国际有限公司。和子公司
合并现金流量表
(单位：千)
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
经营活动的现金流
净收入$288,957 $75,387 $222,878 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧及摊销24,773 25,831 18,828 
折旧和摊销--营销和预订系统25,721 22,625 17,294 
特许经营协议收购成本摊销13,222 11,310 7,992 
商誉减值— — 3,097 
长期资产减值282 14,751 7,259 
出售业务亏损，净额— — 4,674 
债务清偿损失— 16,565 7,188 
出售和处置资产的损失(收益)，净额530 — (2,103)
非现金股票补偿和其他费用35,731 9,690 17,615 
非现金利息、投资和附属公司收入(13,509)(6,723)(4,010)
递延所得税(1,006)(44,826)9,810 
附属公司净亏损中的权益，减去收到的分配23,985 15,439 12,562 
特许经营协议收购成本，扣除报销后的净额(38,230)(36,479)(38,944)
营运资本和其他(扣除收购后的净额)的变化23,240 6,491 (13,584)
经营活动提供的净现金383,696 110,061 270,556 
投资活动的现金流
房地产和设备投资(74,294)(33,603)(57,342)
无形资产投资(3,573)(1,359)(6,699)
出售资产所得收益6,119 — 10,585 
资产收购，扣除收购的现金后的净额— — (168,954)
应收票据清偿收到的现金301 — — 
出售税收抵免以修复历史建筑所得收益— 9,197 — 
按业务处置付款，净额— — (10,783)
对联属公司投资的贡献(2,778)(5,454)(27,828)
投资于附属公司的分配和销售收益15,554 10,798 19,178 
购买投资、员工福利计划(1,705)(2,562)(3,175)
出售投资收益、员工福利计划2,609 2,478 2,217 
发行应收票据(20,133)(9,845)(20,722)
应收票据的收款213 6,494 14,231 
其他项目，净额(1,239)(623)(1,875)
用于投资活动的净现金(78,926)(24,479)(251,167)
融资活动的现金流
发行长期债券所得款项— — 422,376 
发行定期贷款所得款项— 249,500 — 
发行2020年高级债券所得款项— 447,723 — 
根据循环信贷安排净(偿还)借款— (18,480)(72,400)
长期债务的本金支付— (473,857)(250,497)
为清偿长期债务而支付的款项— (14,347)(6,312)
发债成本(365)(4,620)(3,936)
购买库存股(13,365)(55,450)(50,638)
支付的股息(25,044)(25,274)(48,089)
应收票据利息转让付款— — (24,409)
行使股票期权所得收益11,054 10,203 21,410 
融资活动提供的现金净额(用于)(27,720)115,398 (12,495)
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目录
现金和现金等价物净变化277,050 200,980 6,894 
外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响(224)33 230 
期初现金及现金等价物234,779 33,766 26,642 
期末现金和现金等价物$511,605 $234,779 $33,766 
补充披露现金流信息：
年内的现金付款
所得税，扣除退款后的净额$106,539 $8,605 $41,859 
利息，扣除资本化利息后的净额$43,939 $45,145 $48,179 
非现金投融资活动
已宣布但未支付的股息$13,208 $— $12,535 
因应收票据清偿而获得的资产$21,133 $— $— 
在应付账款和应计负债中获得的财产、设备和无形资产投资$3,518 $1,421 $959 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录
精选酒店国际有限公司。和子公司
合并股东权益报表(亏损)
(单位为千，份额除外)
 
普普通通
股票-
股票
杰出的		普普通通
股票-
帕尔
价值		其他内容
已付清的-
资本		累计其他综合损失财务处
库存		留用
收益		总计
截至2018年12月31日的余额55,679,207 $951 $213,170 $(5,446)$(1,187,625)$795,178 $(183,772)
净收入— — — — — 222,878 222,878 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — 896 — — 896 
基于股份的支付活动654,694 — 19,698 — 18,358 — 38,056 
宣布的股息($0.215每股每季)
— — — — — (48,609)(48,609)
购买国债(631,273)— — — (50,638)— (50,638)
其他(1)
— — (1,708)— — (614)(2,322)
截至2019年12月31日的余额55,702,628 $951 $231,160 $(4,550)$(1,219,905)$968,833 $(23,511)
累积效应调整(2)
— — — — — (6,831)(6,831)
净收入— — — — — 75,387 75,387 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — (96)— — (96)
基于股份的支付活动(3)
506,953 — 2,761 — 14,877 (437)17,201 
宣布的股息(3)
— — — — — (12,452)(12,452)
购买国债(674,027)— — — (55,450)— (55,450)
截至2020年12月31日的余额55,535,554 $951 $233,921 $(4,646)$(1,260,478)$1,024,500 $(5,752)
净收入— — — — — 288,957 288,957 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — 72 — — 72 
基于股份的支付活动(3)
185,867 — 25,396 — 8,811 8 34,215 
宣布的股息(3)
— — — — — (38,245)(38,245)
购买国债(112,195)— — — (13,365)— (13,365)
截至2021年12月31日的余额55,609,226 $951 $259,317 $(4,574)$(1,265,032)$1,275,220 $265,882 
(1)I)采用与外国附属公司有关的主题606作为股权方法对留存收益进行投资的影响，以及ii)交易导致合并附属公司对额外实收资本的所有权增加的影响。
(2) R反映了亚利桑那州立大学2016-13年度的累积效应，金融工具--信贷损失(主题326)以及其后发布的修正案(统称为“议题326”)，于2020年1月1日通过。请参阅注释4。
(3)2019年第四季度，公司董事会宣布5季度股息率增加%，至$0.225每股由$0.215每股，从2020年第一季度支付的股息开始。2020年2月28日，公司董事会宣布季度现金股息为$0.225每股普通股。红利于2020年4月16日支付给2020年4月2日登记在册的股东。2020年4月，在支付股息后，鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性，我们暂停了未来未宣布的股息。于二零二零年至二零二一年期间，累计股息于若干业绩既得限制性股票单位(“PVRSU”)归属时支付予若干股东，该等单位于股份支付活动中收取。2021年5月7日和2021年9月9日，公司董事会宣布季度现金股息为$0.225每股普通股。2021年12月6日，公司董事会通过了一项6季度现金股息增加%，并宣布季度现金股息为#美元0.2375每股普通股。

附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录
精选酒店国际有限公司。和子公司
合并财务报表附注
 
1. 重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的精选酒店国际有限公司及其子公司(统称“本公司”)的综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定，按照美国公认的会计原则编制的。所有重要的公司间账户和交易都已在合并中取消。
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。管理层认为，随附的合并财务报表包括公平列报公司合并财务报表所需的所有调整。
为了保持与本年度列报的可比性，我们的合并财务报表中的某些上一年度金额已重新分类。以前在SG&A费用中列报的外币交易损益现在在综合收益表的其他收益中列报。重新分类对该公司先前报告的净收入没有影响。
收入确认
收入主要来自与第三方酒店所有者的特许经营协议。公司的大部分履约义务是一系列不同的服务，如下所述，公司通过特许经营费获得可变的对价。该公司签订特许经营协议，向特许经营商提供有限的非独家许可，允许其使用公司注册的品牌商号和商标、营销和预订服务以及其他各种特许服务。这些协议的初始期限通常为10至30条款允许加盟商或本公司在初始期限结束前酒店开业的指定周年纪念日终止特许经营协议。我们会向第三方酒店所有者预付初始或重新许可费，以便与我们的品牌建立联系，这笔费用通常在协议签署之前支付，不能退还。酒店开业后，费用通常基于客房总收入的一定百分比或发生指定的交易和事件(例如，当预订通过特定渠道送到酒店时)产生，并应在下个月支付给公司。
特许经营协议由多个履行义务组成，这可能需要在识别时做出重大判断。主要履约义务如下：
•品牌知识产权许可及相关服务(“品牌知识产权”)：授予访问与品牌商号、商标、预订系统、财产管理系统和相关服务相关的公司知识产权的权利。
•对酒店客人免费或折扣商品或服务的物质权利：主要包括根据公司的客户忠诚度计划-选择特权发放的积分。
品牌知识产权
品牌知识产权产生的费用随着时间的推移被确认为收入，因为酒店所有者在特许经营协议期间为获得这些服务支付费用。特许经营费用通常基于基础酒店的销售或使用情况(即酒店入住结束后)，但固定的预付费用除外，这些费用通常只占交易价格的很小一部分。可变交易价格是在已知基础客房总收入和产生费用的交易或事件的期间确定的。
特许经营费包括以下费用：
•特许权使用费。特许权使用费的赚取是为了换取品牌知识产权的许可，通常是根据房间总收入的一定比例计算的。这些费用按月计费和收取，收入与基本客房毛收入由本公司的特许经营商赚取的同期确认。
•初始特许经营费和再许可费。当(I)新酒店进入专营权制度；(Ii)所有权变更；或(Iii)现有专营权协议续期时，当局会收取初始及再发牌费。这些费用按比例确认为收入，因为这些服务是在
71
目录
特许经营协议。强制执行期是指从酒店开业到加盟商或公司可以终止特许经营协议而不会招致重大处罚的第一个时间点。初始和再许可费的递延收入通常将在一年内确认五至十年期在此期间，除非特许经营协议终止，酒店退出特许经营系统，否则剩余的递延金额将在终止期间确认为收入。
•其他收入。其他收入是各种非营销和预订系统费用的组合，包括质量保证、不合规和加盟商培训费用，并在指定交易或事件发生时确认。

该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用。公司有义务使用这些营销和预订系统费用来提供营销和预订服务，如广告、提供集中预订和物业管理系统、提供预订和收入管理服务，以及执行某些特许经营服务，以支持整个特许经营系统的运营。这些服务由多项费用组成，包括以下费用：
•根据客房总收入的百分比收取的费用是在客房总收入所赚取的期间内确认的，是根据基础酒店的销售额或使用量确定的。
•基于指定交易或事件发生的费用在交易或事件发生期间确认。
•向特许经营商收取的系统实施费用将递延，并在特许经营协议的可执行期内确认为收入。
•营销和预订系统活动还包括公司客户忠诚度计划产生的收入。该项目的收入确认将在对酒店客人免费或打折商品或服务的物质权利下面.
营销和预订系统费用是为促进营销和预订系统服务的交付而发生的费用，包括直接费用和开展营销和预订服务所需的某些行政活动的成本分摊。营销和预订系统费用在产生服务或收到货物时确认，因此可能不等于某一特定时期的营销和预订系统收入，但预计随着时间的推移将等于从特许经营商那里赚取的收入。根据该公司的特许经营协议，该公司有权在特许经营系统的需求超过目前可用余额时向该系统预支资金，并在未来通过额外费用评估或减少开支收回预支款项。
对酒店客人免费或打折商品或服务的物质权利
Choice Privileges是该公司的常客忠诚度计划，该计划使会员能够根据他们与公司特许经营商的消费水平赚取积分。本公司代表会员积累和跟踪的积分可兑换为免费住宿或其他福利(例如，向参与的零售商赠送礼品卡)。该公司从加盟商那里收取忠诚度计划成员已完成住宿的毛房收入的一定比例，以运营该计划。在这些时间点兑换免费住宿或其他福利时，公司将根据特许经营权或供应商协议规定的费率向特许经营商或第三方报销。
忠诚度积分代表可归因于使用忠诚度积分的绩效义务，因此收入在会员兑换忠诚度积分以获得福利时确认。交易价格是可变的，并在获得忠诚度积分和基本毛收入已知的时期确定。在发放忠诚度积分时，不会确认忠诚度计划收入。
该公司在协调忠诚度计划成员与加盟商或第三方之间的服务交付方面是一家代理商，因此，收入是在扣除兑换成本后确认的。未来赎回的估计价值反映在流动和非流动中。客户忠诚度计划的责任在我们合并的资产负债表中。客人忠诚度责任计划是基于对最终兑换率的估计制定的，包括新冠肺炎疫情对未来兑换行为的持续影响，以及使用各种精算方法的积分值。这些重大判决确定了可归因于未偿还积分的所需积分责任，在处理赎回成本时可免除这一责任。超过积分负债的忠诚度计划费用包括流动和非流动。递延收入，在兑换积分时确认为收入，包括对未来没收的估计(“破坏”)。积分的预期赎回模式是每项负债的当期和非当期指定的基础。截至2021年12月31日，当期和非当期递延收入余额为$55.8百万美元和$26.9分别为百万美元。忠诚度积分通常是
72
目录
在以下时间内赎回三年发行量的大小。忠诚度计划积分兑换收入在合并损益表的营销和预订系统收入中确认。
该公司还从支持特许经营酒店运营(包括采购运营)的附带合同中赚取收入。
伙伴关系协议
该公司与第三方合作伙伴保持着各种协议，包括Choice Privileges信用卡的联合品牌。这些协议通常规定使用该公司的商标、限制进入该公司分销渠道的机会以及出售Choice Privileges积分，以换取主要由每月支付的可变对价组成的费用。选择权限会员可以通过参与合作伙伴的计划获得积分。
合伙协议包括多项履约义务。主要的履行义务是为酒店客人提供免费或折扣商品或服务的品牌、知识产权和物质权利。对履约义务的固定和可变对价的分配是基于基于市场和收益法估计的独立销售价格，这是一种重大判断。分配给品牌知识产权的金额主要是在采购服务收入内，使用经过时间的产出计量，按一段时间的毛数确认。分配给酒店客人的免费或折扣商品或服务的物质权利的金额在兑换积分时确认为收入，包括估计的破坏，主要是在营销和预订系统收入内。
合格供应商
该公司从合格的供应商那里获得采购服务收入。合格供应商的收入通常基于公司代表合格供应商向酒店业主和客人提供的营销服务以及向合格供应商提供的准入。本公司提供这些服务，以换取与本公司的特许经营商或客人的购买有关的固定对价或合格供应商所赚取收入的一定比例。固定对价根据合同时间表分期支付，初始付款通常在合同执行时到期。可变对价通常在向加盟商或客人销售后按季度支付。
合格供应商协议包括单一履约义务，在规定的协议期限内，根据向合格供应商提供的访问权限和服务，随着时间的推移履行这一义务。固定对价在协议期限内按比例分配和确认到每个期间。可变对价是在知道向加盟商或供应商的客人销售或现金支付已汇出的期间确定和确认的。合格的供应商收入在采购服务收入中确认。
其他
本公司是其他非特许经营协议的一方，这些协议在综合损益表中的其他收入中产生收入，主要是针对非特许酒店经营者的SaaS安排。SaaS协议通常包括合同开始时支付的分期付款和其他启动费用的固定对价，以及按月支付的经常性订阅收入的可变对价。SaaS协议包括单一的履行义务，该义务根据协议规定的期限内对软件的访问随着时间的推移而得到满足。固定对价在协议期限内按比例分配和确认到每个期间。可变对价在每个期间结束时确定，并在当期分配和确认。
拥有的酒店
公司拥有六酒店于2021年12月31日和五酒店在2020年12月31日，该公司从中获得收入。作为酒店所有者，公司有义务为酒店客人提供住宿，作为回报，公司在约定的时间内赚取每晚费用，该费用通常在酒店客人退房时支付。该公司通常在逗留时间内履行履行义务，并在酒店客房入住率和提供服务的情况下，每天确认收入。

自有酒店的其他附属商品和服务是独立于酒店住宿以独立销售价格购买的，并被视为单独的履行义务，在向客人提供相关商品或服务时得到满足。这些费用主要包括餐饮、杂费和停车费。
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目录
销售税
该公司按净额列报从客户那里收取并汇给政府当局的税款，因此，这些税款不包括在合并财务报表的收入中。
应收票据和应收账款及信用损失准备
该公司以应收票据贷款的形式向特许经营商提供融资，以支持战略市场的物业开发。该公司已经制定了一套系统的方法来确定其在我们的应收票据贷款组合中的信用损失拨备。公司通过抵押品(即高级、附属或无担保)的担保水平来监控我们投资组合的风险和表现，这是公司的信用质量指标。由于本公司的每一笔应收票据贷款都有独特的风险特征，本公司采用其方法计算个人应收票据贷款水平的信用损失拨备。
该公司主要利用贴现现金流(“DCF”)技术来衡量信用额度，这受到每笔应收票据贷款的关键经济变量的影响。该公司确定了这些贷款的关键经济变量是贷款成本比(LTC)或贷款价值比(LTV)和偿债覆盖率(DSCR)。LTC或LTV比率代表贷款本金相对于项目成本或价值的比率，是在贷款到期日偿还本金能力的指标。DSCR代表物业特定净营业收入，占借款人就物业的所有债务所产生的利息和本金支付(即还本付息)的百分比，并显示借款人及时支付贷款期限内到期金额的能力。在贷款承保期间，LTC或LTV比率和DSCR被视为风险指标，因此，我们认为这些因素是计算信贷损失拨备的最具代表性的风险指标。LTC或LTV比率较高而DSCR比率较低的贷款通常代表风险较大的贷款，因此，信贷额度占贷款本金的百分比较高。相反，LTC或LTV比率较低和DSCR比率较高的贷款通常代表风险较低的贷款，因此，信贷额度占贷款本金的百分比较低。在准备或更新作为信贷津贴基础的贴现现金流模型时，公司制定了各种恢复情景，并根据关键经济变量以及贷款和相关抵押品的现状，对情景的输出进行了概率加权。
抵押品依赖型金融资产是指借款人遇到财务困难，预计通过经营或出售抵押品而获得偿还的金融资产。对于抵押品依赖型贷款，预期的信贷损失基于抵押品的公允价值，如果抵押品的偿还将来自出售抵押品，则减去销售成本。该公司使用贴现现金流(DCF)技术预测现金流，或通过市场报价计算抵押品的公允价值。在制定现金流预测时，该公司将审查借款人对该物业的财务报表、经济趋势、对该物业所在市场的行业预测以及可比销售资本化率。
管理层至少每季度评估一次应收票据投资组合的信用质量和信用损失准备金的充分性，并将信用损失拨备记录在SG&A费用中。在这一分析中，需要有重要的判断力。
应收账款主要包括酒店加盟商应收的特许经营费和相关费用，并按发票金额入账。信用损失准备金是公司对应收账款余额中固有的预期信用损失金额的最佳估计。本公司根据历史冲销经验、对账龄应收账款余额和客户付款趋势的审查、经济环境和其他现有证据确定拨备。
公司将应收账款的信用损失准备计入SG&A费用以及营销和预订系统费用，并在随附的合并损益表中记录。当本公司确定某一账户不能收回时，该账户将被注销，并计入相关的信贷损失拨备。
关于应收账款和信贷损失拨备的进一步讨论，请参阅附注4。
广告费
当广告出现时，公司会支出广告费用。广告费是$81.5百万，$88.5百万美元，以及$158.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。该公司在合并损益表中主要包括广告成本，包括营销和预订系统费用。
现金和现金等价物
本公司认为在购买之日购买的所有到期日为三个月或以下的高流动性投资均为现金等价物。
74
目录
该公司在国内银行保持现金余额，有时可能超过联邦存款保险公司承保的金额限额。此外，该公司还在不提供存款保险的国际银行维持现金余额。
资本化政策
财产和设备一般按资产的估计使用年限按成本入账，并在财务报告中使用直线法进行折旧。租赁改进按租赁期限或其使用年限中较短的时间摊销。施工期间发生的重大翻新和更换工程均记入资本化。为内部使用而开发的计算机软件的成本在应用程序开发阶段资本化，并使用直线法在软件的预计使用寿命内摊销。与资本化的云计算安排有关的软件许可使用直线法在云计算安排期限或其使用年限中较短的时间内摊销。该公司将建造物业和设备期间产生的利息资本化。作为财产和设备成本资本化的利息共计#美元。0.7百万美元和$0.1在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内分别为100万美元。
随着在建工程和软件开发完成并投入使用，它们将被转移到适当的财产和设备类别，并开始折旧。当财产出售或报废时，成本和相关的累计折旧从账目中冲销，任何相关的损益都在综合损益表中确认。维护、修理和少量更换在发生时计入费用。
本公司已对酒店资产进行若干收购，并按交换代价的公允价值入账。请参阅注释24。
就折旧及摊销而言，估计使用年限由原来使用日期起计的范围汇总如下：
计算机设备和软件
2 - 7年份
建筑物和租赁权的改进
10 - 40年份
家具、固定装置、车辆和设备
3 - 10年份
持有待售资产
当满足以下所有标准时，公司将资产视为待售资产：
•管理层承诺制定出售资产的计划；
•处置计划不太可能被大幅修改或停止；
•该资产在其现有状况下可立即出售；
•已启动完成资产出售所需的行动；
•出售该资产的可能性很大，本公司预计将在一年内完成出售；以及
•该资产正积极以考虑到其当前市场价值的合理价格进行销售。
在指定为待售资产时，本公司将每项资产的账面价值记录为其他流动资产的组成部分，以账面价值或估计公允价值中较低者为准，减去估计出售成本，并停止记录折旧。请参阅注释3。
倘于任何时间不再符合该等准则，除若干例外情况外，先前分类为持有待售的资产将重新分类为持有及使用，并按以下两者中较低者个别计量：(A)该资产被分类为持有待售前的账面金额，根据若该资产持续分类为持有及使用而应确认的任何折旧或摊销费用作出调整，或(B)于其后决定不出售当日的公允价值。
长期资产、无形资产和商誉的估值
该公司将其长期资产(包括财产和设备以及确定寿命的无形资产(如特许经营权、特许经营协议收购成本)分组在可识别现金流基本上独立于其他资产和负债现金流的最低水平。当其他情况显示本公司可能无法收回其长期资产组的账面价值时，本公司每年评估截至12月31日或更早的长期资产组的潜在减值。当出现减值指标时，根据未贴现的预期现金流评估可恢复性。如果未贴现的预期现金流量低于资产组的账面价值，则就账面价值超过资产组公允价值的部分计量并记录减值费用(如适用)。长期资产组的公允价值主要使用代表独立市场参与者的最高和最佳使用的贴现现金流分析来估计。在评估过程中涉及到重要的管理判断
75
目录
减值指标，并制定任何必要的预测，以测试可恢复性或估计公允价值。此外，如果管理层使用不同的预测，或者如果未来时期出现不同的情况，未来的经营业绩可能会受到实质性影响。
在截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司并无从酒店特许经营报告部门确认任何长期资产减值指标，但如附注2所述，在SG&A开支及营销及预订系统开支内记录的特许经营销售佣金资产减值及特许经营协议收购成本无形资产减值除外。
于2020年，本公司确认了可归因于一座商业写字楼和一个房地产地块的长期资产减值。于2019年，公司确认了可归因于SaaS的全部长期资产减值，用于度假租赁报告单位为$7.3百万美元。请参阅注释6。
本公司每年在经济状况、行业趋势、成本、现金流或市值持续下降表明本公司可能无法收回资产账面价值的重大不利变化发生时，每年评估截至12月31日或更早的无限期商誉和无形资产的减值。在12月31日或之前，本公司每年对商誉和无形资产的减值进行评估，条件是经济状况、行业趋势、成本、现金流或市值持续下降，表明本公司可能无法收回资产的账面价值。在评估这些资产的减值时，本公司可选择首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值或无限期活期无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果结论是资产的公允价值不太可能低于其账面价值，那么就不需要进一步的测试。如果结论是资产的公允价值很可能低于其账面价值，则进行量化减值测试，将账面价值与资产的公允价值进行比较，并就账面价值超过公允价值确认减值费用(如适用)。公司可以选择放弃定性评估，直接进行商誉和无限期无形资产的定量减值测试。该公司使用收益法和市场法确定其报告单位和无限期无形资产的公允价值。
商誉分配给公司的报告单位。公司的报告单位主要取决于首席运营决策者(“CODM”)评估业绩和做出运营部门资源分配决策所依赖的离散财务信息的可用性。截至2021年12月31日，公司的商誉仅分配给特许经营酒店报告单位。本公司对酒店特许经营报告单位进行了定性减值分析，得出的结论是报告单位的公允价值很可能大于其账面价值。因此，不需要进行定量测试，也没有记录到损伤。
从历史上看，商誉部分分配给SaaS用于度假租赁报告部门。本公司在前期(包括2019年第一季度)对度假租赁SaaS报告单元进行了量化测试，确定报告单元的账面价值超过公允价值。因此，该公司确认了商誉减值#美元。3.12019年第一季度为100万。度假租赁SaaS报告单位在2019年第二季度出售，导致取消确认报告单位的净资产，包括剩余商誉，并确认销售损失#美元。4.7百万美元。请参阅注释6。
除了度假租赁的SaaS报告单元之外，该公司还不是在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，不记录任何具有无限期寿命的商誉或无形资产的减值。
可变利息实体
根据可变权益实体合并指引，本公司确认其可变权益，并进行分析以确定本公司拥有可变权益的实体是否为可变权益实体。公司的可变权益包括股权投资、贷款和担保。确定可变利益是否为VIE包括定量和定性两方面的考虑。对于那些被确定为VIE的实体，将进行进一步的定量和定性分析，以确定公司是否被视为主要受益者。主要受益者是有权指导VIE活动的一方，这些活动对该实体的经济表现影响最大，并有义务承担该实体的损失，或有权从该实体获得潜在的重大利益。该公司将合并其被确定为主要受益者的那些实体。截至2021年12月31日，本公司不是任何VIE的主要受益者。本公司的定性分析基于对实体设计、组织结构(包括决策能力)以及相关发展、运营管理和财务协议的审查。
如本公司不被视为主要受益人，但本公司对被投资人的经营及财务政策有重大影响，则对未合并联营公司的投资按权益法入账。
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目录
关联公司投资的估值
当情况显示账面价值可能无法收回时，例如由于贷款违约、与历史或预期经营业绩相比表现严重不佳，以及行业、市场或经济趋势出现重大负面趋势，本公司将评估对关联公司的投资的减值。当有迹象显示发生了价值损失时，本公司会将账面价值与投资的估计公允价值进行比较。公允价值基于内部开发的贴现现金流模型、第三方评估，以及(如果适用)当前估计的待定报价净销售收益。如果估计公允价值低于账面价值，管理层将根据其判断来确定价值下降是否是暂时的。在确定这一点时，公司考虑的因素包括但不限于下降的时间和程度、价值损失占成本的百分比、财务状况和近期财务预测、公司收回损失价值的意图和能力，以及当前的经济状况。对于被认为是非暂时性的价值下降，减值将计入收益。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司确认减值费用为19.3百万美元和$7.3百万美元，分别与在权益法下计入的对附属公司的多项投资有关。减值费用在综合损益表中归类为联属公司净亏损中的权益。本公司于截至2019年12月31日止年度内未确认任何减值费用。请参阅注释8。
海外业务
美元是在美国经营的合并实体的职能货币。在美国境外经营的合并实体的功能货币通常是该实体主要产生和支出现金的主要经济环境的货币。本公司将职能货币不是美元的合并实体的财务报表换算成美元。该公司按截至财务报表日的有效汇率换算资产和负债，并使用该期间的近似加权平均汇率换算损益表账目。该公司将外汇换算调整和汇率变化对长期投资性质的公司间交易的影响作为股东权益(赤字)的一个单独组成部分包括在内。本公司在合并损益表中报告外币交易损益以及短期或交易性公司间交易对SG&A费用的影响。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的外币交易(收益)亏损为美元0.4百万，$(0.4)百万元，及(0.1)分别为100万。
租契
本公司确定一项安排是否属于租赁，并在租赁开始时将其归类为运营或融资。经营租赁计入我们综合资产负债表上的经营租赁使用权(“ROU”)资产、应计费用和其他流动负债以及经营租赁负债。于二零二一年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日，本公司并无任何被分类为融资的租约。
经营租赁ROU资产和经营租赁负债按开始日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。任何预付租金、租赁奖励和产生的初始直接成本将进一步抵消经营租赁ROU资产。当租赁协议未提供隐含利率时，本公司根据开始日期可获得的信息，利用其递增借款利率来确定未来最低租赁付款的现值。
最低租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线基础确认。可变租赁支付包括租金的某些基于指数的变化、某些非租赁部分(如出租人提供的维修和其他服务)以及租赁中包括的其他费用。可变租赁付款不包括在未来的最低租赁付款中，并在发生时计入费用。
本公司已选择不将其为承租人的所有类别标的资产的租赁和非租赁组成部分分开，也不在资产负债表上计入初始期限为12个月或以下的租赁。这些短期租约是在租赁期内按直线计算的费用。
本公司于2016-02年采用会计准则更新(“ASU”)，租契(《话题842》)2019年1月1日，采用可选过渡方式，在生效日期适用话题842，而不是在最早的比较期开始。主题842对公司的综合收益表没有影响。请参阅注释19。
衍生品
该公司定期使用衍生工具作为其整体战略的一部分，以管理与利率波动相关的市场风险。所有未偿还衍生金融工具均按其公允价值确认为资产或负债。确认这些工具的公允价值对收益的影响取决于它们的预期。
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目录
使用，他们的对冲名称，以及他们在抵消他们对冲的风险敞口的公允价值变化方面的有效性。本公司不会将衍生品用于交易目的。
指定为现金流量对冲工具的衍生工具的公允价值变动的有效部分计入累计其他全面亏损的组成部分，无效部分目前在收益中报告。计入累计其他全面亏损的金额重新分类为套期项目影响收益的同期收益。收益中报告的金额被归类为与被套期保值项目一致的金额。
该公司在成立之初就正式记录了其套期保值工具和套期保值项目之间的所有关系，包括其风险管理目标和建立各种套期保值关系的战略。套期工具的现金流量在与被套期项目一致的合并现金流量表中分类。
当(I)衍生工具不再有效抵销相关对冲项目的公允价值或现金流量变动，(Ii)衍生工具到期、出售、终止或行使，或(Iii)将衍生工具指定为对冲不再合适时，套期保值会计预期停止。衍生工具的有效性在开始时并在持续的基础上进行评估。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，没有未平仓的衍生品头寸。
近期采用和发布的会计准则
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，简化所得税的核算(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12增强和简化了会计准则编纂(ASC)740中所得税会计指南的各个方面，所得税。公司于2021年1月1日采用ASU 2019-12，该采用对我们的合并财务报表和披露没有实质性影响。
2. 收入
合同责任
合同责任涉及(I)收到的预先对价，例如在签署特许经营协议时支付的初始特许经营费和再许可费，以及在安装时支付的系统实施费用，这些费用被视为品牌知识产权履行义务的一部分，以及(Ii)在Choice Privileges积分发放时收到的金额，但由于相关积分尚未兑换，因此收入尚未确认。
2021年期间合同负债余额的重大变化如下：
(单位：千)
截至2020年12月31日的余额$156,227 
合同负债余额因收到现金而增加102,213 
当期确认的收入(83,015)
截至2021年12月31日的余额$175,425 
剩余履约义务
分配给未履行或部分未履行债务的交易总价为#美元。175.4截至2021年12月31日，这一数字为100万。这一数额代表将在未来期间确认为收入的固定交易价格，这些收入主要计入资产负债表中的当期和非当期递延收入。
根据亚利桑那州立大学2014-09年度允许的实际权宜之计，与客户签订合同的收入(主题606)根据条款和后续修订(“主题606”)，公司不会披露用于(I)受基于销售或使用的特许权使用费限制或由系列组成部分(包括特许经营、合作伙伴、合格供应商和SaaS协议)组成的可变对价的未履行履约义务的价值，(Ii)我们确认收入的可变对价，即我们有权为所提供的服务开具发票的金额，或(Iii)预期原始期限为一年或更短的合同。
资本化特许经营协议成本
公司人员在执行特许经营协议时赚取的销售佣金(“特许经营销售佣金”)符合作为与客户签订合同的增量成本资本化的要求。资本化的特许经营销售佣金在协议的预计受益期内按直线摊销，除非特许经营协议终止，酒店退出系统，剩余资本化金额将在终止期间支出。预计优惠期是公司对酒店将保留在该选择中的持续时间的估计
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目录
系统。资本化的特许经营销售佣金为$55.5百万美元和$54.3截至2021年12月31日和2020年12月31日，其他资产分别为100万美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的摊销费用和减值费用为11.9百万，$9.7百万美元和$10.0分别为100万美元，并记录在SG&A费用中。
本公司向客户支付某些款项，作为签订新特许经营协议的奖励(“特许经营协议收购成本”)。这些付款被确认为对交易价格的调整，并作为无形资产资本化。特许经营协议收购成本无形资产在该安排的估计受益期内按直线摊销，以抵消特许权使用费以及营销和预订系统费用。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，不利的特许经营协议活动造成的减值，包括终止和工程或发票付款的重大拖欠，为#美元11.1百万，$2.0百万美元和$1.0分别记入SG&A费用以及营销和预订系统费用。
收入的分类
下表按时间和时间点确认显示了我们的收入：
 截至2021年12月31日的年度
(单位：千)随着时间的推移时间点总计
特许权使用费$397,218 $— $397,218 
初始特许经营费和再许可费26,342 — 26,342 
采购服务47,878 2,515 50,393 
营销和预订系统465,184 63,659 528,843 
自营酒店31,747 5,642 37,389 
其他28,669 — 28,669 
主题606收入$997,038 $71,816 1,068,854 
非主题606收入444 
总收入$1,069,298 
 截至2020年12月31日的年度
(单位：千)随着时间的推移时间点总计
特许权使用费$263,308 $— $263,308 
初始特许经营费和再许可费25,906 — 25,906 
采购服务42,919 2,323 45,242 
营销和预订系统325,785 76,783 402,568 
自营酒店16,824 2,912 19,736 
其他15,838 — 15,838 
主题606收入$690,580 $82,018 772,598 
非主题606收入1,474 
总收入$774,072 
 截至2019年12月31日的年度
(单位：千)随着时间的推移时间点总计
特许权使用费$388,151 $— $388,151 
初始特许经营费和再许可费27,489 — 27,489 
采购服务58,248 3,181 61,429 
营销和预订系统499,368 78,058 577,426 
自营酒店17,345 2,821 20,166 
其他38,860 141 39,001 
主题606收入$1,029,461 $84,201 1,113,662 
非主题606收入1,158 
总收入$1,114,820 
营销和预订系统以及采购服务的时间点收入是指会员(包括加盟商和第三方合作伙伴)在扣除兑换成本后兑换的忠诚度积分。在过去的几年里
79
目录
2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，这些净收入(包括对估计赎回率的调整)为66.2百万，$79.1百万美元，以及$81.2分别为百万美元。
非主题606收入代表租赁收入，在合并损益表中以自有酒店和其他收入列示。
如附注20所示，公司及其他分部金额为$45.7百万，$28.3百万美元，以及$30.7分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的600万美元，并包括在其他收入以及拥有的酒店和非主题606收入行的随时间推移列中。剩余的收入与酒店特许经营部门有关。特许权使用费以及营销和预订系统收入是扣除部门间收入$后的净额。2.9百万，$1.5百万美元，以及$1.7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
3. 预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产包括以下内容：
十二月三十一日，
(单位：千)20212020
预付费用$15,610 $16,164 
其他流动资产5,870 3,816 
持有待售土地8,465 — 
预付费用和其他流动资产总额$29,945 $19,980 
持有待售的土地是指之前收购的一块土地，用于支持该公司刺激某些品牌发展的计划。2021年10月，公司承诺了一项出售该土地的计划，并签署了一份买卖协议。因此，该土地被视为符合2021年第四季度持有的待售分类，公司确认了一美元。0.3综合损益表中反映于长期资产减值内的百万元费用，用于账面价值超过公允价值减去出售成本。买卖协议的协定交易价格按市场估值方法厘定为近似公允价值。该土地的减值计入附注20的公司及其他分部。该土地其后于二零二二年一月十八日售出。
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目录
4. 应收账款和信贷损失准备
应收票据
根据担保水平、信用质量指标和信用损失拨备计算的应收票据余额构成如下：
十二月三十一日，
(单位：千)20212020
高年级$108,370 $104,716 
从属的27,801 33,234 
不安全1,512 1,367 
应收票据总额137,683 139,317 
应收票据信用损失准备总额16,779 19,484 
应收票据总额，扣除备抵$120,904 $119,833 
当期部分，扣除津贴后的净额$54,453 $24,048 
扣除津贴后的长期部分$66,451 $95,785 
按起始年划分的摊余成本基准和担保资信水平指标如下：
(单位：千)202120202019之前总计
高年级$2,166 $— $29,004 $77,200 $108,370 
从属的— — 2,826 24,975 27,801 
不安全— — — 1,512 1,512 
应收票据总额$2,166 $— $31,830 $103,687 $137,683 
主题326的通过要求从指导意见生效的第一个报告期开始对合并资产负债表进行累计效果调整。截至2020年1月1日采用之日起，公司对其应收票据贷款设立增量信用额度为#美元。8.3百万美元。
下表汇总了与公司的应收票据信贷损失拨备相关的活动，包括采用326主题的影响：
十二月三十一日，
(单位：千)202120202019
期初余额$19,484 $4,556 $4,685 
通过采用主题326而建立的保留— 8,348 — 
信贷损失准备金709 7,634 — 
核销(3,414)(1,054)(129)
期末余额$16,779 $19,484 $4,556 
截至2021年12月31日的年度记录的拨备主要是由于某些贷款作为抵押品依赖型贷款的分类发生了变化，并对其津贴进行了相关修订。截至2021年12月31日的年度冲销与一笔贷款相关，这笔贷款于2021年10月1日结算，以换取一家运营中的酒店；请参阅附注24中的收购披露。抵押品依赖型贷款的信贷损失免税额为#美元。6.3百万美元和$7.8分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。
截至2021年12月31日，二附带优先及/或附属部分的贷款符合抵押品依赖的定义，并以借款实体及相关地块或经营酒店的会员权益作抵押。该公司使用贴现现金流(DCF)技术预测现金流，或通过市场报价的市场方法对标的抵押品进行估值。该公司审查了借款人的财务报表、经济趋势、对市场的行业预测和可比销售资本化率，这些都是对现金流预测的重要投入。这些非经常性公允价值计量被归类为公允价值计量层次的第三级，因为存在对整体公允价值重要的不可观察的输入。基于这些分析，抵押品的公允价值在很大程度上保证了每笔贷款的账面价值。
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目录
2021年第一季度，一笔具有优先和次级部分的贷款进行了重组，因此，截至2021年12月31日，该贷款不再符合抵押品依赖的分类。截至2020年12月31日，该贷款符合抵押品依赖的定义。
由于新冠肺炎疫情的影响，该公司延长了某些应收票据的延期利息期限。本公司认为，根据当时向借款人提供的贷款条款或条款到期而未付款时，本公司认为贷款已逾期，包括优惠或利息递延的贷款。虽然本公司认为，如果在到期日未收到付款，则贷款已逾期，但本公司不会暂停计息，直至该等款项逾期30天以上。该公司将收到的非权责发生状态贷款的付款先用于利息，然后用于本金。根据当时的贷款拨备，在收到所有拖欠款项之前，公司不会恢复利息应计。非应计状态下的应收票据的摊余成本基准为#美元。44.1百万美元和$28.92021年12月31日和2020年12月31日分别为100万人。

该公司已经确定了总额约为#美元的贷款。7.5百万美元和$13.1分别为100万美元，声明利率低于市场利率，总计折价#美元。0.3百万美元和$0.8截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。这些折扣反映为未偿还贷款金额的减少，并在相关贷款的有效期内摊销。
按信用质量指标划分的应收票据摊余成本法逾期状态如下：
(单位：千)1-30天
逾期		30-89天
逾期		>90天
逾期		总计
逾期		当前应收票据合计
截至2021年12月31日
高年级$— $— $— $— $108,370 $108,370 
从属的— — 2,209 2,209 25,592 27,801 
不安全— — — — 1,512 1,512 
$— $— $2,209 $2,209 $135,474 $137,683 
截至2020年12月31日
高年级$— $— $15,200 $15,200 $89,516 $104,716 
从属的— — 2,209 2,209 31,025 33,234 
不安全— — — — 1,367 1,367 
$— $— $17,409 $17,409 $121,908 $139,317 
该公司评估了其表外贷款承诺的信贷敞口，并确定截至2021年12月31日不得不履行的可能性微乎其微。请参阅注释23。
通过发行票据获得浮动利息
公司已经向某些实体发行了应收票据，这些实体在这些借款人中产生了总计#美元的可变利息。120.2百万美元和$119.32021年12月31日和2020年12月31日分别为100万人。本公司已确定它不是这些VIE的主要受益者。这些贷款有固定和/或可变的利息金额。对于抵押品依赖型贷款，除附注23所述的应收票据和有限承诺外，本公司对借款VIE没有风险。
应收帐款
应收账款主要包括酒店加盟商应收的特许经营费和相关费用，并按发票金额入账。
截至2020年12月31日止年度，本公司录得应收账款信贷损失准备金#美元。15.6SG&A费用为百万美元，26.0考虑到新冠肺炎疫情造成的经济和信贷状况以及对其他预期信贷损失的估计，预计将支付营销和预订系统费用600万美元。在截至2021年12月31日的年度内，公司记录了应收账款信贷损失准备金冲销#美元。4.4SG&A费用为百万美元，7.3在考虑到改善的收款模式以及经济和信贷条件后，市场营销和预订系统费用为100万美元。于截至2020年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司通过应收账款信贷损失拨备记录撇除收回款项后净额为#美元。0.6百万美元和$13.5分别为百万美元。
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5. 财产和设备
物业和设备的组成部分包括：
十二月三十一日，
(单位：千)20212020
土地及土地改善工程$32,255 $29,001 
在建工程和正在开发的软件66,832 30,776 
计算机设备和软件214,814 217,594 
建筑物和租赁权的改进233,255 218,421 
家具、固定装置、车辆和设备62,703 62,530 
财产和设备609,859 558,322 
减去：累计折旧和摊销(232,492)(223,421)
财产和设备，净值$377,367 $334,901 
截至2021年12月31日和2020年12月31日的未摊销资本化软件开发成本总计为$52.0百万美元和$52.2分别为百万美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的软件开发成本摊销总额为14.1百万，$14.6百万美元，以及$9.7分别为百万美元。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的折旧费用(不包括可归因于营销和预订活动的金额)为#美元。16.5百万，$16.9百万美元和$9.7分别为百万美元。
2021年第四季度，该公司通过一份替代止赎契约以公允价值#美元收购了一处酒店物业。21.1截至2021年10月1日的收购日期为100万美元。2019年第三季度，本公司完成了对四Cambria Hotels，总净资产基数为#美元194.0百万美元。请参阅注释24。
于2020年第三季度，本公司确认一幢商业写字楼的非现金税前长期资产组减值费用为#美元。4.3百万美元。请参阅注释6。
6. 商誉、资产减值、出售业务和资产
商誉
下表详细说明了我们商誉的账面金额：
 十二月三十一日，
(单位：千)20212020
商誉$166,774 $166,774 
累计减值损失(7,578)(7,578)
商誉，账面净额$159,196 $159,196 
商誉在历史上被分配给二报告单位：(1)酒店特许经营和(2)度假租赁SaaS。
2019年，公司确认SaaS在度假租赁、长寿资产组和商誉方面的非现金税前减值费用。2019年1月，公司意识到度假租赁SaaS报告部门的一位主要客户向该部门的管理团队提供了一封声称要终止该客户合同的信函。美元的可回收性7.3度假租赁的百万SaaS长期资产组基于资产组的未贴现预期现金流进行评估，预期现金流低于资产组的账面价值。本公司确认度假租赁长期资产的SaaS全额非现金税前长期资产组减值费用。经长期资产减值调整后，度假租赁SaaS报告单位的账面价值比报告单位的公允价值高出#美元。3.1因此，SaaS将为度假租赁报告单位的商誉支付额外的非现金税前减值费用。
度假租赁SaaS报告单位随后于2019年出售，由于完成处置和取消确认报告单位净资产所产生的成本，包括度假租赁SaaS报告单位的剩余商誉，本公司录得销售亏损#美元。4.7百万美元。处置前的度假租赁SaaS报告单元的结果包含在注释20中的公司和其他部分。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，商誉完全归功于特许经营酒店报告部门。本公司评估了可归因于酒店特许经营报告单位的定性因素，并确定报告单位的公允价值不太可能少于其账面价值。酒店特许经营报告单位是
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目录
于截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度，商誉账面值并无变动。
长期资产组减值
商业办公楼
2014年12月30日，一家法院授予该公司一座商业写字楼的所有权，作为对该建筑作为抵押品的部分未偿还应收贷款的清偿。在大楼的单一租户最初的租约期限到期之前，租户提供了不会行使续租选择权的通知。管理层认为这是一个触发事件，需要对商业写字楼的长期资产进行中期重新评估。于二零二零年第三季，根据资产组未贴现的预期现金流与管理层目前对该大厦的长期策略一致，评估长期资产组的可回收性，管理层得出结论认为，未贴现的预期现金流低于资产组的账面金额。超过资产组公允价值的账面价值计入减值费用。为了估计长期资产组的公允价值，该公司采用了市场和收益法相结合的估值方法。公司确认了一项非现金税前长期资产组减值费用，金额为#美元。4.3在2020年第三季度，这一数字将达到100万美元。
2021年，本公司承诺计划出售商业写字楼，2021年第三季度召开销售分类会议。这座建筑于2021年11月以美元的价格售出。6.1100万美元，带来了$的收益13千元反映在出售业务和资产的损益内，净反映在2021年第四季度的综合损益表中。
商业写字楼的结果包含在附注20中的公司及其他部分。
房地产地块
于2018年第三季度，本公司购买了以前按权益会计方法入账的VIE中剩余的会员权益。VIE持有一个房地产地块，此次购买被计入资产收购。自2018年8月以来，100%拥有的实体的财务业绩已合并到公司的财务报表中。房地产地块表示账面价值为$之前的长期资产组。29.5截至2020年12月31日的其他资产为100万美元。
基于新冠肺炎大流行的影响，本公司对房地产地块最高和最佳用途的评估发生了变化，因此，根据资产组出售所得的未贴现预期现金流(低于资产组的账面价值)重新评估了长期资产组的可恢复性。超过资产组公允价值的账面价值计入减值费用。为估计长期资产组的公允价值，本公司采用了市场法估值方法。公司确认了一项非现金税前长期资产组减值费用，金额为#美元。9.22020年第四季度将达到100万美元。
房地产地块的结果包含在注释20中的公司和其他部分。
7. 无形资产
公司无形资产的构成如下：
截至2021年12月31日截至2020年12月31日
(单位：千)总账面金额累计摊销账面净值总账面金额累计摊销账面净值
特许经营权(1)
$190,641 $105,604 $85,037 $190,714 $98,027 $92,687 
特许经营协议收购成本(2)
263,718 66,373 197,345 223,536 43,036 180,500 
商标和其他(3)
16,152 12,403 3,749 17,810 13,937 3,873 
大写SaaS许可证(4)
14,773 11,529 3,244 11,779 8,128 3,651 
无形资产摊销总额485,284 195,909 289,375 443,839 163,128 280,711 
商标(非摊销)(5)
23,014 — 23,014 23,014 — 23,014 
无形资产总额$508,298 $195,909 $312,389 $466,853 $163,128 $303,725 
(1)表示分配给长期特许经营合同的购买价格。未摊销余额主要与收购WoodSpring特许经营权有关。特许经营权被摊销的年限从12至20几年的直线基础上。
(2)代表向客户支付某些款项，作为签订新的特许经营协议的激励，通常摊销，以抵消特许权使用费以及营销和预订系统费用，期限从5至30以直线为基础的年份，从
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酒店开业。毛摊销金额和累计摊销金额在全额摊销确认时注销，包括在相关特许经营协议终止时注销。有关确认的减损的讨论，请参阅注释2。
(3)代表固定存在的商标和其他各种摊销资产，一般在一段时间内以直线方式摊销。8几年前40好几年了。
(4)表示根据SaaS协议资本化的软件许可证，通常以直线方式在一段时间内摊销3至5好几年了。
(5)表示收购时分配给WoodSpring和郊区商标的购买价。这些商标预计将在一段时间内产生未来的现金流，因此不会摊销。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度摊销费用为25.2百万，$23.6百万美元，以及$19.4分别为百万美元。
本公司未来五年每年与无形资产摊销有关的年度摊销费用估计如下：
 
(单位：千)
2022$24,340 
2023$22,631 
2024$21,631 
2025$21,140 
2026$20,341 
8. 对关联公司的投资
该公司维持对附属公司的股权方法投资，这与公司的计划有关，该计划旨在向合格的特许经营商提供股权支持，以便在战略市场开发和运营Cambria Hotels。该公司在代表VIE的附属公司中的投资总额为$25.2百万美元和$56.9截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表上分别为100万美元。本公司已确定其并非任何该等VIE的主要受益人，但其确实透过其股权行使重大影响力，因此于该等联属公司的投资按权益法入账。如本财务报表附注23所述，本公司对VIE投资的最大亏损风险仅限于其股权投资以及某些担保。
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司确认于VIE的投资亏损，包括出售联属公司相关资产的所有权权益或分派所产生的减值及损益，总额为$18.9百万，$15.4百万美元和$11.3分别为百万美元。该等金额于综合损益表中归类为联属公司净亏损中的权益，并计入附注20中的酒店特许经营应呈报分部。
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司确认减值费用为19.3百万美元和$7.3百万美元，分别与某些权益法投资有关。该公司以个人为基础估计每项投资的公允价值，并从收到的对未合并联属公司的标的抵押品或所有权权益的要约、可比市场交易和基于标的物业预测投资现金流的贴现现金流技术的可观察价格的组合中得出该价值。这些公允价值确定中的每一个都有判断和假设，包括我们对可比市场交易的选择、预期未来现金流的金额和时间、长期增长率和销售资本化率。这些非经常性公允价值计量被归类为公允价值计量体系的第三级，因为该公司使用了对整体公允价值重要的不可观察的输入。根据这些分析，在每一种情况下，该公司都确定公平市场价值下降到账面价值以下，而且这种下降不是暂时的。因此，本公司为每项投资记录了从账面价值到估计公允价值的减值费用。本公司于截至2019年12月31日止年度内未确认任何减值费用。
截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司确认出售附属公司标的资产的所有权权益或分派净收益(亏损)为$6.9百万，$0.5百万美元，以及$(5.0)分别为100万。
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在2021年12月31日和2020年12月31日对关联公司所有权权益的投资如下：
所有权权益
2021年12月31日2020年12月31日
Main Street WP Hotel Associates，LLC50 %50 %
CS Hotel 30W46，LLC(2)
— %25 %
CS Hotel West Orange，LLC50 %50 %
城市市场酒店开发有限责任公司43 %43 %
CS Woodland，LLC50 %50 %
926詹姆斯·M·伍德大道(James M.Wood Boulevard，LLC)75 %75 %
CS Dallas Elm，LLC(2)
— %45 %
Choose Hotels Canada，Inc.(1)
50 %50 %
松树街长滩有限责任公司(2)
— %50 %
Sy Valley葡萄园度假村有限责任公司(2)
— %50 %
CS Lakeside Santa Clara LLC50 %50 %
BL 219 Holdco，LP50 %50 %
集成的32 West Randolph LLC20 %20 %
(1) 非VIE投资
(2)本公司于2021年出售其于权益法投资中之所有权权益或因出售联属公司相关资产而收取分派
下表列出了该公司在附属公司持有投资的所有未合并企业的汇总财务信息，这些投资在权益法下核算：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
收入$35,514 $30,364 $109,896 
营业(亏损)收入2,299 (6,494)12,617 
持续经营的收入(亏损)(5,227)(18,366)(1,400)
净(亏损)收入(1,593)(18,977)(2,564)
截止到十二月三十一号，
(单位：千)20212020
流动资产$31,209 $21,046 
非流动资产242,567 364,531 
总资产$273,776 $385,577 
流动负债$30,365 $25,735 
非流动负债81,090 263,459 
总负债$111,455 $289,194 
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9. 其他资产
其他资产包括以下内容：
十二月三十一日，
(单位：千)20212020
土地和建筑物$20,303 $20,303 
资本化特许经营销售佣金(请参阅附注2)
55,535 54,272 
其他资产14,183 13,821 
其他资产总额$90,021 $88,396 
土地和建筑代表公司购买房地产，作为其刺激某些品牌发展的计划的一部分，并被归类为其他资产，因为房地产目前未在积极建设中。公司确认了一宗房地产地块的非现金税前长期资产组减值费用，金额为#美元。9.22020年第四季度将达到100万美元。请参阅注释6。
10. 应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项：
十二月三十一日，
(单位：千)20212020
应计薪酬和福利$54,911 $37,454 
应计利息15,140 14,712 
应付股息(1)
13,435 — 
离职福利509 2,837 
应付所得税125 7,041 
流动经营租赁负债11,998 10,603 
其他负债8,354 6,273 
总计$104,472 $78,920 
(1)鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性，该公司在2020年第二季度暂停了未来未申报的股息。2021年第二季度，公司恢复分红申报。请参阅注释16。

11. 递延收入
递延收入包括以下内容：
十二月三十一日，
(单位：千)20212020
初始特许经营费和再许可费$96,628 $97,340 
忠诚度计划82,742 63,625 
系统实施费用5,865 6,760 
采购服务费1,410 2,508 
其他678 2,463 
递延收入总额$187,323 $172,696 
当前部分$81,538 $50,290 
长期部分$105,785 $122,406 
有关导致收入延期的收入确认政策，包括忠诚度计划以及忠诚度计划递延收入与客户忠诚度计划负债之间的关系，请参阅注释2。
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12. 债务
债务由以下部分组成：
 十二月三十一日，
(单位：千)20212020
$4502031年到期的百万优先无抵押票据(“2020年优先票据”)，实际利率为3.86%，减去折扣和延期发行成本$5.5百万美元和$6.12021年12月31日和2020年12月31日分别为
444,470 443,860 
$4002029年到期的百万优先无抵押票据(“2019年优先票据”)，实际利率为3.88%，减去折扣和延期发行成本$4.8百万美元和$5.42021年12月31日和2020年12月31日分别为
395,237 394,635 
$4002022年到期的百万优先无抵押票据(“2012年优先票据”)，实际利率为6.0%减去延期发行成本$0.2百万美元和$0.72021年12月31日和2020年12月31日分别为
$216,351 $215,827 
$600百万优先无担保信贷安排(1)
— — 
经济发展贷款，实际利率为3.0分别于2021年12月31日和2020年12月31日
4,416 4,416 
债务总额$1,060,474 $1,058,738 
较少电流部分216,351 — 
长期债务总额$844,123 $1,058,738 
(1) 于2020年第三季度，本公司利用手头的过剩现金全额偿还其优先无担保循环信贷安排余额。由于没有未偿还的借款，2021年12月31日和2020年12月31日，优先无担保循环信贷安排的递延发行费用为#美元。2.3百万美元和$2.4百万美元分别在合并资产负债表中的非流动其他资产中列示。
截至2021年12月31日，扣除未摊销折扣、溢价和递延发行成本后，债务的预定本金到期日如下：
(单位：千)高级注释其他备注
应付		总计
2022216,351 — 216,351 
2023— 4,416 4,416 
2024— — — 
2025— — — 
2026— — — 
此后839,707 — 839,707 
付款总额$1,056,058 $4,416 $1,060,474 
重述高级无担保信贷安排
2018年8月20日，本公司签订了重新签署的高级无担保信贷协议(“重新签署的信贷协议”)，该协议修订并重述了本公司于2015年7月21日签署的现有优先无担保循环信贷协议。
重新签署的信贷协议规定了$600百万无担保信贷工具，到期日为2023年8月20日，可选一年期本公司可在重新订立信贷协议截止日期的第一、二及三周年纪念日之前申请延期。该等延期的效力须视乎重新订立的信贷协议及若干惯常条件下贷款人的同意而定。重新签署的信贷协议还规定，最高可达$35根据重新签署的信贷协议，100万美元的借款可用于替代货币贷款，最高可达#美元。25根据重新签署的信贷协议，数百万美元的借款可能用于Swingline贷款。本公司可不时指定本公司一间或多间全资附属公司为重新订立信贷协议项下的额外借款人，惟须征得贷款人同意及若干惯常条件。
2019年7月2日，本公司行使了一年期重新签署的信贷协议的延期选择权，将到期日从2023年8月20日延长至2024年8月20日。2020年8月12日，公司额外行使了一项一年期延长重新签订的信贷协议#美元525其中百万美元600百万总容量，以换取$0.3百万美元。延长的到期日为2025年8月20日。2021年8月11日，本公司签署了一份一年期延长高级无担保信贷安排#美元540其中百万美元600百万总容量，以换取$0.4百万美元。延长的到期日为2026年8月20日。
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根据重新订立的信贷协议，并无附属担保人。然而，倘若本公司的某些附属公司其后招致若干追索权债务或成为本公司或其若干其他附属公司的若干追索权债务的债务人，重置信贷协议要求该等负有责任的附属公司担保本公司在重置信贷协议项下的责任(“弹性担保”)。如果该等附属担保是根据重新订立的信贷协议触发的，则该公司的#美元项下将需要相同的附属担保。4002022年到期的100万优先无担保票据，以及与作为重新签署的信贷协议缔约方的贷款人达成的某些对冲和银行产品安排(如果有的话)。
于二零二零年二月十八日，本公司与作为行政代理的德意志银行纽约分行及其贷款方订立经修订及重订的高级无抵押信贷协议(“修订”)第一修正案。除其他事项外，该修订删除了重新订立的信贷协议中有关附属担保人可能存在的跳跃担保及其他条文和提述。
本公司可在最终到期日之前的任何时间增加重新订立的信贷协议的金额，或根据重新订立的信贷协议增加一项或多项定期贷款安排，最多可额外增加$250在任何一家或多家贷款人承诺为该等定期贷款安排的额外金额提供贷款人并满足某些其他习惯条件的范围内，合计为100万美元。
重新订立的信贷协议规定，公司可选择让借款计息，利率等于(I)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加保证金(保证金)，范围为90至150基点或(Ii)基本利率加以下幅度的保证金0至50基点，在每种情况下，保证金根据公司的优先无担保长期债务评级或在重新声明的信贷协议规定的情况下确定，在该总杠杆率低于以下情况下，公司的总杠杆率2.5设置为1.0。2021年8月11日，我们修订了重新签署的信贷协议，规定如果公开宣布LIBOR的管理人已经停止或将停止提供LIBOR，或者如果适用的监管监管机构公开宣布LIBOR不再具有代表性，则用替代基准利率取代LIBOR的惯例条款。
根据重新订立的信贷协议，本公司须就全部承诺额支付费用，以承诺额的每日实际数额(不论用途如何)乘以每年的百分比计算，该百分率的范围为：0.075%至0.25%(取决于公司的优先无担保长期债务评级或在重新签署的信贷协议规定的情况下，如果总杠杆率低于2.5 to 1.0).
重订信贷协议规定本公司及其受限制附属公司须遵守各项契约，包括有关留置权、招致债务、进行投资及进行合并及/或出售资产的限制。关于股息，如果存在现有违约事件或如果支付会造成违约事件，本公司不得宣布或支付任何款项。
重新签署的信贷协议规定财务维护契约要求本公司至少维持一个综合固定费用覆盖率2.5至1.0，总杠杆率不超过4.5设置为1.0，或者在最多两次不连续的情况下，5.5从发生材料收购的会计季度开始的材料收购之后，最多连续三个季度的时间为1.0。本公司维持“重新厘定信贷协议”所界定的投资级评级，因此目前无须遵守综合固定费用承保比率公约。
重订信贷协议包括惯常的违约事件，如在任何适用的补救期间后发生该等事件，贷款人可(其中包括)宣布本公司根据重订信贷协议的本金、累算利息及其他债务即时到期及应付。于二零二一年十二月三十一日，本公司遵守重新订立信贷协议下的所有财务契诺。2020年第三季度，该公司利用手头的多余现金全额偿还了优先无担保循环信贷安排余额；截至2020年12月31日和2021年12月31日，该安排仍未动用。
与重订信贷协议有关而产生的债务发行成本按直线法摊销，与实际利息法并无重大不同，按到期日摊销。这些成本的摊销包括在综合损益表的利息支出中。
重订信贷协议所得款项一般预期将用于一般公司用途，包括营运资金、偿还债务、购回股票、派息、投资及重订信贷协议所载的其他准许用途。
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定期贷款
为了在新冠肺炎疫情期间保持财务灵活性和流动性，本公司于2020年4月16日签订了信贷协议(“信贷协议”)，其中规定250百万定期贷款(“定期贷款”)，预定到期日为2021年4月15日，但受可选条件限制一年期如果公司在初始到期日之前提出延期要求。定期贷款及其所有应计但未付的利息必须在到期日全额偿还。
信贷协议规定，公司可选择定期贷款计息，利率等于(I)伦敦银行同业拆借利率(以1.00%)加上以下范围内的保证金200至275基点或(Ii)基本利率加以下幅度的保证金100至175基点，在每种情况下，保证金根据公司的优先无担保长期债务评级确定。
定期贷款的收益用于减少公司优先无担保循环信贷安排的借款。这笔定期贷款随后于2020年7月用以下所述的2020年高级票据的收益全额偿还。连同投标要约，该公司在清偿债务方面录得亏损#美元。16.0到2020年第三季度，这一数字将达到100万。
2031年到期的高级无担保票据
2020年7月23日，公司发行了本金为$的无担保优先票据450百万元(“2020年高级债券”)，票面利率为3.70%，有效税率为3.86%。2020年优先债券将於2031年1月15日期满，自2021年1月15日起每半年派息一次，7月15日及7月15日派息一次。本公司在扣除承销折扣、佣金及其他发售开支后，以2020年优先票据所得款项净额，悉数偿还定期贷款，并支付本公司根据投标要约招标及接纳以供购买的2012年优先票据的购买价(见下文“2022年到期的高级无抵押票据”一节讨论)。
2020年优先债券的利息每半年支付一次，由2021年1月15日开始，每年1月15日和7月15日支付一次。2020年高级债券的应付利率将根据某些评级事件进行调整。该公司可在债券到期前按适用的赎回价格按其选择权全部或部分赎回2020年优先债券。若本公司于2030年10月15日(即到期日前三个月)前赎回2020年优先债券(“2020年债券票面赎回日”)，赎回价格将等于(A)项中较大者100将赎回的票据本金的%，或(B)假若2020年优先票据于2020年票据票面赎回日到期，则剩余的预定本金及利息的现值之和，按适用的国库率加每半年贴现至赎回日一次；或(B)假若2020年优先票据于2020年票据票面赎回日到期，则须支付的剩余预定本金及利息的现值之和50基点，加上应计和未付利息。如果公司在2020年票据票面赎回日或之后赎回2020年优先票据，赎回价格将等于100应赎回票据本金的%，外加应计利息和未付利息。此外，根据2020年优先债券持有人的选择权，本公司可能需要在发生控制权变更事件时，以相当于以下价格的价格回购持有人的全部或部分2020年优先债券101本金总额的%，加上应计利息和未付利息，直至回购之日。
2029年到期的高级无担保票据
2019年11月27日，本公司发行本金为$的无抵押优先票据400百万元(“2019年高级债券”)，折价$2.4百万美元，票面利率为3.70%，有效税率为3.88%。2019年优先债券将于2029年12月1日到期，利息每半年支付一次，日期为12月1日ST和六月一日ST。本公司在扣除承销折扣、佣金及其他发售费用后，以本次发行所得款项净额偿还先前未偿还的优先票据本金$250100万美元，2020年8月28日到期，并用于营运资金和其他一般企业用途。
与2019年优先债券相关的债券贴现和债务发行成本按直线摊销，与实际利息法没有实质性区别，一直到到期日。这些成本的摊销包括在综合损益表的利息支出中。
公司可在到期前按适用的赎回价格按其选择权全部或部分赎回2019年优先债券。若公司于2029年9月1日(即到期日前三个月)前赎回2019年优先票据(“2019年票据票面赎回日”)，赎回价格将等于(A)项中较大者100将赎回的票据本金的%，或(B)假若2019年优先票据于2019年票据票面赎回日到期，则剩余预定本金及利息的现值之和，按适用的国库利率加每半年贴现至赎回日一次；或(B)假若2019年优先票据于2019年票据票面赎回日到期，则应支付的剩余预定本金及利息的现值之和30基点，加上应计和未付利息。如果公司在2019年票据票面赎回日或之后赎回2019年优先票据，赎回价格将等于100应赎回票据本金的%，外加应计利息和未付利息。此外，根据持有者的选择，
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2019年优先债券，公司可能被要求在发生控制权变更事件时以相当于以下价格的价格回购持有人的全部或部分2019年优先债券101本金总额的%，加上应计利息和未付利息，直至回购之日。
2022年到期的高级无担保票据
2012年6月27日，公司发行了本金为$的无担保优先票据400面值百万元(“二零一二年高级债券”)，票面利率为5.75%，有效税率为6.00%。二零一二年优先债券将於二零二二年七月一日期满，每半年派息一次，日期为一月一日。ST和7月1日ST。在扣除承销折扣、佣金和其他发售费用后，公司利用此次发行的净收益，加上公司高级无担保优先信贷安排下的借款，向股东支付了总额约为#美元的特别现金股息。600.7百万美元，支付日期为2012年8月23日。
与二零一二年优先债券相关的债务发行成本按到期日的实际利息法摊销。这些成本的摊销包括在综合损益表的利息支出中。
本公司可选择赎回二零一二年优先债券，赎回价格相等于(A)项中较大者。100将赎回的票据本金的%及(B)赎回日至到期日的剩余预定本金及利息的现值总和，按国库率加每半年贴现至赎回日50基点。此外，根据2012年高级票据持有人的选择权，本公司可能须在发生控制权变更事件时，以相当于以下价格的价格回购持有人的全部或部分2012年高级票据101本金总额的%，加上应计利息和未付利息，直至回购之日。
本公司于2020年7月9日开始要约收购(以下简称“投标要约”)，最高可购入$160.0本公司二零一二年优先票据的本金总额为百万元，可予增加或减少。投标报价随后被上调至$。180.0二零一二年债券的本金总额为百万元。2020年7月23日，该公司修改了投标要约，将总本金最高投标金额从1美元提高到1美元。180.0百万至$183.4百万美元。投标报价于2020年7月24日敲定，报价为1美元197.8100万美元，包括提前投标溢价、和解费用和支付的应计利息。连同提前还清定期贷款，本公司录得清偿债务亏损#美元。16.0到2020年第三季度，这一数字将达到100万。
公司2012年高级债券将于2022年7月1日到期，本金到期日(扣除未摊销递延发行成本)为$216.4百万美元。
建筑贷款
于2018年3月，本公司通过与商业贷款人的合并联属公司订立建筑贷款协议，将一幢前写字楼修复及发展为一座Cambria酒店，该商业贷款人以该楼宇为抵押。2019年第三季度工程竣工，酒店开业，竣工保函令人满意。2020年3月5日，公司还清了建设贷款，金额为#美元。33.1百万美元，包括应计利息和未付利息，并记录了债务清偿损失#美元。0.6百万美元。
固定利率抵押贷款
2014年12月30日，一家法院授予该公司一座写字楼的所有权，作为该大楼被抵押为抵押品的部分未偿还应收贷款的和解。在法院裁决的同时，该公司还承担了$9.5该物业的抵押贷款为百万英镑，固定利率为7.26%。抵押贷款以写字楼为抵押，要求每月支付本金和利息，并于2020年12月到期，到期的气球付款为#美元。6.9百万美元。付款是在2020年的每个季度进行的，其中气球付款为#美元。6.92020年12月到期时赚了100万美元。
经济发展贷款
本公司于二零一三年四月与多个政府机构签订经济发展协议，以搬迁公司总部。根据这些协定，政府实体同意预支大约#美元。4.4(C)向本公司支付100万美元，以抵销公司总部搬迁和租户改善成本的一部分，以考虑在司法管辖区内雇用长期全职员工。截至2021年12月31日，根据这些协议，本公司已全额预付应付款项。这些预付款的利息为3每年的百分比。
预付款的偿还取决于公司达到一定的业绩条件。性能状况在每年的12月31日进行测量。ST并主要涉及在不同司法管辖区内维持一定的就业水平。如果公司未能达到年度业绩条件，公司可能会被要求偿还一部分
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目录
或在4月30日之前支付包括应计利息在内的所有预付款在测量日期之后。本公司2023年到期时任何未偿还的预付款十年期公司总部租赁权将全部免除。预付款将计入公司综合资产负债表的长期债务中，直到公司确定未来的业绩条件在整个协议期限内都将得到满足，公司将不需要偿还预付款。该公司对其预期偿还的预付款部分计入利息。截至2021年12月31日，该公司符合所有适用的当前业绩条件。
13. 不合格的退休、储蓄和投资计划
公司赞助商二针对某些员工和高级管理人员的不合格退休储蓄和投资计划。员工和公司的缴费分别以不可撤销的信托形式保存。从法律上讲，信托的资产仍然是公司的资产；然而，对信托资产的访问受到严格限制。信托不能由本公司或收购方撤销，但资产受本公司普通债权人的债权管辖。参与人无权转让或者转让信托合同权利。
2002年，该公司通过了2003年1月1日生效的精选酒店国际公司高管延期补偿计划(“EDCP”)。根据EDCP，某些高管可以将部分工资推迟到不可撤销的信托中，并将这些金额投资于一系列可供选择的多元化投资选择。1997年，本公司采用了精选酒店国际有限公司非合格退休储蓄和投资计划(“非合格计划”)。不合格计划允许未参加EDCP的某些员工推迟部分工资，并将这些金额投资于一系列可用的多元化投资选择。根据EDCP和非限定计划(合称“递延补偿计划”)，公司记录了当期和长期递延补偿负债#美元。40.8百万美元和$36.02021年12月31日和2020年12月31日，分别与这些延期和本协议项下的入账投资回报相关二延期补偿计划。补偿费用根据与贷记给参与者的收益相关的递延补偿义务的变化以及多元化投资的公允价值变化，计入公司综合收益表的SG&A费用。截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，SG&A记录的薪酬费用净增长为#美元。6.1百万，$4.5百万美元，以及$5.3分别为百万美元。
根据递延补偿计划，本公司已将员工递延薪金投资于多元化的长期投资，旨在提供投资回报，以抵销记入参与者的收益。这些信托基金持有的多元化投资总额为美元。36.1百万美元和$31.4截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别为100万欧元，并根据报价的市场价格按公允价值记录。截至2021年12月31日，公司预计为2.1在截至2022年12月31日的一年中，信托基金持有的资产中有100万美元将分配给参与者。这些投资被视为交易证券，因此多元化资产的公允价值变动计入其他收益，净额计入随附的综合收益表。本公司于截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度录得投资收益$5.6百万，$4.2百万美元，以及$4.9分别为百万美元。延期补偿计划已生效不是2021年12月31日和2020年12月31日的公司普通股。
14. 公允价值计量
该公司使用三层公允价值等级来估计其金融工具的公允价值，该等级对计量公允价值时使用的投入进行了优先排序。下面总结了三个级别的投入，以及公司使用这些级别的投入定期评估的资产。
1级：相同资产和负债在活跃市场的报价。该公司的一级资产包括递延补偿计划中持有的有价证券(主要是共同基金)。
2级：可观察的投入，相同资产和负债的活跃市场报价除外，如类似资产和负债的报价；非活跃市场的报价；或其他可观察的投入。该公司的二级资产由递延补偿计划中持有的货币市场基金组成。
3级：不可观察到的投入，由很少或没有可获得的市场数据支持，报告实体需要制定自己的假设来确定工具的公允价值。本公司目前并无任何按公允价值经常性记录的资产，其公允价值是使用第3级投入厘定的，截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度亦无转移第3级资产。
92
目录
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司拥有以下按公允价值经常性计量的资产：
报告日的公允价值计量使用
(单位：千)总计1级2级3级
2021年12月31日
共同基金(1)
$33,555 $33,555 $— $— 
货币市场基金(1)
2,520 — 2,520 — 
总计$36,075 $33,555 $2,520 $— 
2020年12月31日
共同基金(1)
$28,520 $28,520 $— $— 
货币市场基金(1)
2,836 — 2,836 — 
总计$31,356 $28,520 $2,836 $— 
(1) 按公允价值计入投资、员工福利计划及综合资产负债表中的其他流动资产。
其他金融工具披露
本公司相信，由于这些项目的短期性质，其流动资产和流动负债的公允价值接近其报告的账面价值。此外，本公司的重订信贷协议的利率经常根据当前市场利率调整；因此，我们认为其账面金额在提取金额时接近公允价值。
本公司高级无抵押票据的公允价值被归类为2级，因为在活跃的市场中可以观察到重大投入。有关债务的详细信息，请参阅附注12。在2021年12月31日和2020年12月31日，账面金额和公允价值如下：
2021年12月31日2020年12月31日
(单位：千)账面金额公允价值账面金额公允价值
2020年高级债券$444,470 $477,675 $443,860 $498,290 
2019年高级票据395,237 425,984 394,635 438,104 
2012年高级票据216,351 221,702 215,827 232,381 
公允价值估计是在特定时间点进行的，具有主观性，涉及不确定性和重大判断事项。这种公允价值金额的结算可能是不可能的，也可能是谨慎的管理决定。
15. 所得税
按收入来源分类的所得税前总收入如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
美国$355,408 $38,475 $259,943 
在美国以外的地区。21,084 14,531 9,986 
所得税前持续经营所得$376,492 $53,006 $269,929 
按缴税时间和地点分类的所得税拨备如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
当期税费
联邦制$71,573 $14,345 $31,556 
状态15,605 4,303 10,154 
外国1,041 2,300 1,619 
递延税金(福利)费用
联邦制(2,690)(12,333)3,380 
状态(1,254)(1,953)1,635 
外国3,260 (29,043)(1,293)
所得税费用(福利)$87,535 $(22,381)$47,051 
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截至2021年12月31日的递延税金净资产如下：
十二月三十一日，
(单位：千)20212020
递延税项资产：
应计补偿$13,997 $13,251 
递延收入36,666 26,430 
应收账款，净额11,776 18,044 
税收抵免14,217 11,671 
经营租赁负债6,621 6,359 
伙伴关系利益4,398 — 
国外净营业亏损7,478 5,749 
非美国知识产权21,402 30,243 
其他5,727 5,420 
递延税项总资产总额122,282 117,167 
减去：估值免税额(19,734)(20,099)
递延税项资产$102,548 $97,068 
递延税项负债：
财产、设备和无形资产$(28,276)$(20,331)
经营租赁ROU资产(4,350)(6,359)
伙伴关系利益— (550)
其他(1,279)(2,083)
递延税项负债(33,905)(29,323)
递延税项净资产$68,643 $67,745 
该公司评估现有的正面和负面证据，以估计未来是否会产生足够的应税收入，以允许使用现有的递延税项资产。根据这一评估，该公司记录的估值津贴净变化为#美元。0.4百万美元，归因于一美元2.9外国估值津贴减少100万美元，主要与荷兰递延税项资产有关，但被#美元部分抵销。2.5与州税收抵免相关的估值免税额增加了100万英镑。
2021年，该公司确定了14.2数百万的州税收抵免结转将在2030年至2035年之间到期。该公司认为，这些好处很可能不会实现。因此，本公司提供了一项受税收影响的估值免税额#美元。14.2这些信用额度是一百万美元。此外，公司还提供了一项受税收影响的估值免税额#美元。5.5其海外递延税金资产为100万美元。
截至2021年12月31日，该公司的海外净营业亏损总额(“NOL”)为#美元。26.6百万美元。该公司认为，其中一些好处很可能无法实现。因此，该公司记录了一项毛额估值津贴#美元。7.0与这些海外净营业亏损相关的递延税项资产。我们有$26.0数以百万计的外国NOL有无限的结转寿命。
2018年1月1日，本公司采用ASU 2016-16，所得税(主题740)--非库存资产的实体内转移(“ASU 2016-16”)，其中提供了关于在转移时确认公司间资产转移(库存除外)的当期所得税后果的指导意见。2020年1月1日，公司完成境外法人机构重组。根据ASU 2016-16，公司记录了#美元的税收优惠。34.6以及因重组而产生的相应递延税项资产。2020年，由于新冠肺炎疫情的不利影响导致我们预测的国际收入减少，公司记录了#美元的估值津贴5.7100万美元，反映这项递延税项资产的预期变现能力发生变化。2021年，由于荷兰税法的变化，公司将递延税项资产的账面价值减少了#美元。4.2百万美元，并将相应的估值免税额减少#美元。2.7百万美元。截至2021年12月31日，这项递延税项资产的余额为$21.4百万美元，扣除当年摊销后的净额，相应的估值免税额余额为$3.0百万美元。
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目录
美国法定联邦所得税税率与持续经营的有效所得税税率相符，如下所示：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
美国法定联邦所得税税率21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除联邦税收优惠后的净额3.1 %4.6 %3.5 %
与国外业务相关的好处(0.2)%(4.2)%(0.6)%
与薪酬相关的费用(福利)，净额0.5 %(5.8)%(1.3)%
未确认的税务头寸0.2 %4.7 %2.0 %
国际重组1.1 %(65.2)%— %
税收抵免(1.8)%(15.2)%(9.9)%
估值免税额(0.2)%17.5 %3.4 %
其他(0.4)%0.4 %(0.7)%
有效所得税税率23.3 %(42.2)%17.4 %
公司持续经营的有效所得税税率为23.3%, (42.2)%和17.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为2%。
截至2021年12月31日的一年的有效所得税税率高于美国联邦所得税21.0%，主要原因是州所得税，$1.7百万美元与薪酬相关的额外税费，以及1.5我们荷兰递延税项资产的账面净值减少了100万美元，部分被#美元的税收抵免所抵消。3.7百万美元。截至2020年12月31日止年度的有效所得税率低于美国联邦所得税率21%，原因是我们根据亚利桑那州2016-16年度进行的国际重组的影响(部分由相关估值免税额抵销)，税收抵免为#美元。3.0百万，$3.1与薪酬相关的额外税收优惠数百万美元，以及海外业务的影响，但部分被国家所得税和估计的不确定税收状况的变化所抵消。

截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，公司未确认的税收优惠总额为11.1百万，$10.2百万美元，以及$7.7分别为百万美元。在考虑递延所得税会计影响后，预计大约有$8.0在截至2021年12月31日的总税率中，如果解决方案对公司有利，将有利于影响实际税率。
下表显示了未确认税收优惠的期初金额和期末金额的调节：
(单位：千)202120202019
余额，1月1日$10,193 $7,738 $1,588 
前几年税收状况的变化156 1,174 4,633 
与本年度相关的税种增加1,618 1,281 2,084 
诉讼时效的和解与废止(820)— (567)
余额，12月31日$11,147 $10,193 $7,738 
公司未确认的税收优惠有可能在未来12个月内减少多达$9.5由于和解和适用的诉讼时效到期，赔偿金额达100万美元。该公司2015和2016纳税年度的联邦所得税申报单目前正在接受美国国税局(Internal Revenue Service)的审查，以申请退税抵免。该公司2017和2018纳税年度的联邦所得税申报单也在接受美国国税局(Internal Revenue Service)的审查。此外，该公司2019和2020纳税年度的联邦所得税申报单将接受美国国税局(Internal Revenue Service)的审查。
本公司的做法是在所得税拨备中确认与所得税有关的利息和罚款。本公司于2021年及2020年并无招致任何重大利息或罚款。该公司有$0.4百万美元和$0.5应计利息和罚款分别于2021年12月31日和2020年12月31日支付。
减税和就业法案要求美国股东对某些外国子公司赚取的“全球无形低税收入”(“GILTI”)征收最低税率。财务会计准则委员会工作人员问答，题目740，第5期，GILTI会计核算报告指出，实体可以选择会计政策，以确认预计将在未来几年转回为GILTI的暂时性差异的递延税金，或者在发生税收的当年为GILTI产生的与GILTI相关的税费进行拨备。该公司已选择将GILTI由此产生的税款确认为税收发生期间的期间支出，并在截至2021年12月31日的年度内已发生税款。
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2020年3月27日，为应对新冠肺炎大流行，《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE》)由美国总统签署成为法律。CARE法案包括与净营业亏损结转期间有关的美国公司所得税条款、替代最低税收抵免、利息扣除限制的修改以及对合格装修物业的税收折旧方法的技术更正。许多其他国家也推出了各种企业所得税减免条款，以应对这场流行病。公司不认为这些变化会对我们的财务报表产生实质性影响。
16. 基于股份的薪酬与股本
基于股份的薪酬
本公司根据已发行权益或负债工具的公允价值，在财务报表中确认与以股份为基础的支付交易相关的补偿成本。与股票奖励的公允价值相关的补偿费用在必要的服务期内确认。在授权期内，对有绩效和/或服务要求的奖励的基于股份的薪酬支出的估计进行调整，以使薪酬成本为S记录只承认最终授予的奖励；对于有市场条件的奖励，奖励的公允价值在奖励日期确定，并在奖励的有效期内支出。
公司有股票补偿计划，根据该计划，公司有权授予以股票为基础的奖励，其中2.1截至2021年12月31日，公司仍有100万股普通股可供授予。该公司的政策允许发行新股或库存股以满足基于股票的奖励。可以按照董事会薪酬和管理发展委员会规定的合同条件，向高级管理人员、关键员工和非员工董事授予限制性股票、股票期权、股票增值权和绩效股票奖励。
股票期权
该公司授予了大约0.3百万，0.2百万和0.1向公司某些员工提供百万期权，公允价值约为$7.9百万，$2.7百万美元和$2.2在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内分别为100万美元。本公司授予的股票期权的行权价相当于本公司普通股在授予日的市场价格。授予期权的公允价值在授予日使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型进行估算，其加权平均假设如下：
 
202120202019
无风险利率0.94 %0.99 %2.46 %
预期波动率29.23 %20.88 %21.49 %
股票期权的预期寿命5.9年份5.9年份4.4年份
股息率0.82 %0.99 %1.06 %
必需的服务期限4年份4年份4年份
合同期限10年份10年份7年份
已授予期权的加权平均公允价值(每个期权)$28.00 $17.25 $15.84 
期权和波动率的预期寿命是基于历史数据，这些数据被认为是未来行权模式和波动率的指示。历史波动率是根据与股票期权的预期寿命相对应的期间计算的。股息率和无风险收益率在授予日根据当时的当前股息率和与股票期权预期寿命相对应的期间的无风险利率计算。与这些奖励的公允价值相关的补偿费用在必要的服务期内根据最终授予的奖励直线确认。
截至2021年12月31日，已发行和可行使的股票期权的总内在价值为$66.4百万美元和$37.5分别为百万美元。截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度内行使的期权总内在价值为10.6百万，$8.9百万美元和$15.8分别为百万美元。
公司收到了$11.1百万，$10.2百万美元和$21.4百万美元的收益，来自行使0.2百万，0.2百万和0.4在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，分别有100万名员工的股票期权。
下表汇总了截至2021年12月31日的未偿还股票期权信息：

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目录
 未完成的期权可行使的期权
行权价格区间截至2021年12月31日的未完成人数加权平均
剩余
合同期限(年)		加权
平均值
行权价格		2021年12月31日可行使的号码加权
平均值
行权价格
$45.59至$55.00
156,462 1.16$51.49 156,462 $51.49 
$55.01至$65.00
84,038 2.1060.86 84,038 60.86 
$65.01至$85.00
239,981 3.7581.31 142,673 81.35 
$85.01至$91.28
153,692 8.1791.28 38,419 91.28 
$91.29至$104.87
276,771 9.16104.87 — — 
910,944 5.54$83.14 421,592 $67.09 
限制性股票
下表是与限制性股票授予相关的活动摘要：
截至12月31日的年度，
202120202019
已授予的限制性股票61,009 158,133 167,731 
加权平均授出日每股公允价值$111.25 $90.18 $81.92 
合计授予日期公允价值(千)$6,787 $14,260 $13,741 
被没收的限制性股票19,209 36,860 32,735 
已授予股份的归属服务期
9 - 48月份
12 - 48月份
12 - 48月份
归属股份的公允价值(千)$11,927 $9,000 $10,671 
与这些奖励的公允价值相关的补偿费用在必要的服务期内根据最终授予的限制性股票直线确认。授予的公允价值由授予日公司普通股的市场价格来衡量。限制性股票奖励通常在授予日期一周年开始的服务期内按比例授予。授予符合退休资格的非雇员董事的奖励将在所需服务期或退休前的较短时间内获得认可，因为奖励条款规定奖励将在退休时授予。
业绩既得限制性股票单位
公司已向某些员工授予绩效既得限制性股票单位(“PVRSU”)。本公司授予三PVRSU奖励的类型：i)基于内部业绩指标的业绩PVRSU；ii)基于公司相对于预定同行集团的总股东回报(“TSR”)的市场状况PVRSU；以及iii)同时具有业绩和市场条件的PVRSU。PVRSU奖励的授予取决于公司在特定时期内实现内部业绩和/或TSR目标，以及员工在一段服务期内继续受雇。这些业绩和市场状况会影响最终归属的股票数量。
于截至2021年12月31日止年度内，本公司授予符合市场条件的PVRSU、符合性能条件的PVRSU及具有性能及市场条件的PVRSU，服务期限由9月和60奖励归属范围一般在0%和300最初批出单位的百分比。
只有内部业绩指标的PVRSU的公允价值是由授予日该公司普通股的市场价格来衡量的。补偿费用根据公司对业绩条件实现情况的估计，在必要的服务期内按比例确认。管理层监控相关内部绩效指标的当前结果和预测，并在必要时调整未授权PVRSU的基于绩效的杠杆利用。
PVRSU在市场条件下的公允价值是使用蒙特卡罗模拟方法估计的，截至授予之日。薪酬费用在必要的服务期限内按比例确认，无论是否达到市场条件并最终授予奖励。
在绩效和市场条件下，PVRSU的公允价值是使用蒙特卡洛模拟方法估计的，截至颁奖之日。补偿根据本公司对绩效条件实现情况的估计，在必要的服务期内确认应课税额，并在必要时对未授予PVRSU的绩效杠杆进行后续调整。
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目录
该公司目前估计，在0%和300实现各项奖励目标的%。在截至2020年12月31日的年度内，公司降低了230,647在本期和上期授予的未归属PVRSU0%，基于管理层在考虑到环境影响后对业绩目标实现情况的估计D-19大流行。
下表是与PVRSU赠款相关的活动摘要：
截至12月31日止年度，
202120202019
在目标处授予PVRSU98,544 170,471 83,934 
加权平均授出日每股公允价值$108.75 $134.26 $81.15 
合计授予日期公允价值(千)$10,716 $22,888 $6,811 
PVRSU被没收并过期78,500 33,080 18,379 
必需的服务期限
9 - 60月份
31至36月份
36至48月份
在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内，PVRSU总计3,986, 176,471和73,242，分别以公允价值#美元归属0.3百万，$17.5百万美元，以及$5.5分别为百万美元。在截至2021年12月31日的一年中，920授予单位是因为公司的业绩超过了奖励中规定的条件。在截至2020年12月31日的年度内，额外增加了30,116授予单位是因为公司的业绩超过了奖励中规定的条件。在截至2019年12月31日的年度内，1,583授予单位是因为公司的业绩超过了奖励中规定的条件。
由于公司的经营业绩没有达到PVRSU奖励中包含的某些性能条件，到期的PVRSU数量为72,944截至2021年12月31日的年度股票，16,117截至2020年12月31日的年度股票，以及不是截至2019年12月31日的年度股票。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的股票奖励活动摘要以及这些年的变化如下：
2021
股票期权限制性股票既得业绩
限售股单位
选项加权平均行权价加权
平均值
剩余合同
生命		股票加权
平均资助金
日期公允价值		股票加权
平均资助金
日期公允价值
截至2021年1月1日的未偿还款项819,610 $70.48 304,439 $84.48 321,752 $109.25 
授与280,811 104.87 61,009 111.25 98,544 108.75 
基于性能的杠杆作用*— — — — 74,832 107.51 
行使/既得(185,437)59.61 (109,640)80.83 (3,986)81.55 
过期— — — — (72,944)81.55 
没收(4,040)104.87 (19,209)90.23 (5,556)55.76 
截至2021年12月31日的未偿还款项910,944 $83.14 5.5年份236,599 $92.60 412,642 $114.70 
截至2021年12月31日可行使的期权421,592 $67.09 2.8年份
* 未完成的PVRSU单元增加了74,832在截至2021年12月31日的一年中，由于公司超过了前期授予的PVRSU中包含的目标性能条件，导致销售业绩下降。
98
目录
2020
股票期权限制性股票既得业绩
限售股单位
选项加权平均行权价加权
平均值
剩余合同
生命		股票加权
平均资助金
日期公允价值		股票加权
平均资助金
日期公允价值
截至2020年1月1日的未偿还款项873,895 $61.69 312,097 $75.23 330,716 $70.03 
授与158,620 91.28 158,133 90.18 170,471 134.26 
基于性能的杠杆作用*— — — — 30,116 60.68 
行使/既得(209,209)49.17 (128,931)69.80 (176,471)58.68 
过期— — — — (16,117)60.50 
没收(3,696)91.28 (36,860)81.98 (16,963)82.25 
截至2020年12月31日的未偿还款项819,610 $70.48 4.2年份304,439 $84.48 321,752 $109.25 
截至2020年12月31日可行使的期权480,255 $60.70 2.5年份
* 未完成的PVRSU单元增加了30,116在截至2020年12月31日的年度内，由于公司超出了前期授予的PVRSU中所包含的目标性能条件，导致销售单位数量减少。
2019
股票期权限制性股票既得业绩
限售股单位
选项加权平均行权价加权
平均值
剩余合同
生命		股票加权
平均资助金
日期公允价值		股票加权
平均资助金
日期公允价值
截至2019年1月1日的未偿还款项1,186,180 $54.13 303,765 $65.06 336,820 $63.28 
授与141,827 81.15 167,731 81.92 83,934 81.15 
基于性能的杠杆作用*— — — — 1,583 51.49 
行使/既得(446,456)47.96 (126,664)60.39 (73,242)50.69 
过期— — — — — — 
没收(7,656)51.49 (32,735)72.54 (18,379)72.50 
截至2019年12月31日的未偿还款项873,895 $61.69 3.5年份312,097 $75.23 330,716 $70.03 
截至2019年12月31日可行使的期权513,924 $55.10 2.6年份
*未偿还的PVRSU单位增加了1,583在截至2019年12月31日的年度内，由于公司超过了前期授予的PVRSU中包含的目标性能条件，导致销售单位数量减少。
该公司基于股票的税前薪酬支出和相关所得税优惠的组成部分如下：
截至12月31日的年度，
(单位：千)202120202019
股票期权$3,396 $1,975 $2,194 
限制性股票9,281 8,731 8,043 
业绩既得限制性股票单位10,703 (3,466)6,409 
以股份为基础的薪酬费用总额$23,380 $7,241 $16,646 
所得税优惠$5,648 $1,706 $4,010 
99
目录
截至2021年12月31日，与尚未归属的股票奖励相关的未确认补偿成本总额以及确认这些成本的相关加权平均摊销期间如下：
(单位：千)未获授权奖励的未确认补偿费用加权平均剩余摊销期限
股票期权$8,050 2.8年份
限制性股票13,976 2.1年份
业绩既得限制性股票单位25,973 1.4年份
总计$47,999 
分红
2021年第四季度，公司董事会宣布6季度股息率增加%，至$0.2375每股由$0.225每股，从2022年第一季度支付的股息开始。
2019年第四季度，公司董事会宣布5季度股息率增加%，至$0.225每股由$0.215每股，从2020年第一季度支付的股息开始。2020年2月28日，公司董事会宣布季度现金股息为$0.225每股普通股价格为$12.5百万美元。红利于2020年4月16日支付给2020年4月2日登记在册的股东。股息支付后，鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性，在疫情对旅行造成重大影响之际，公司董事会暂停了未来未宣布的股息。
2021年5月7日，公司董事会宣布季度现金股息为$0.225每股普通股，并批准重启股份回购计划。此外，2021年9月9日，公司董事会宣布季度现金股息为#美元。0.225每股普通股。
在截至2021年12月31日的年度内，公司的季度股息率为$0.225第二季度和第三季度的每股收益为1美元0.23752021年第四季度每股收益。在截至2021年12月31日的年度内宣布的年度股息为$0.688每股或$38.2百万美元。在截至2020年12月31日的年度内，公司的季度股息率为$0.225每股。在截至2020年12月31日的年度内宣布的年度股息为$0.225每股或$12.5百万美元。截至2019年12月31日止年度，本公司季度股息率为$0.215前三个季度的每股收益为$0.2252019年第四季度每股收益。截至2019年12月31日的年度内宣布的年度股息为$0.87每股或$48.5百万美元。
如果根据重新授信协议存在现有违约事件，或者如果付款会造成违约事件，则本公司不得声明或支付任何款项。
此外，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，本公司支付了先前宣布但未记录的股息共计$8千美元，0.4百万美元，以及$0.2百万美元，分别取决于绩效既有限制单位的归属。
股份回购和赎回
公司可以根据股票回购计划购买股票，将多余的资本返还给股东。库存股活动在随附的综合财务报表中按成本记录。
截至2019年12月31日止年度，本公司回购0.6根据回购计划，其普通股为100万股，总成本为#美元。44.1百万美元。在截至2020年3月31日的三个月内，公司回购0.5股票回购计划下的100万股普通股，总成本为#美元。43.3百万美元。鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性，本公司随后暂停了股票回购计划下的活动，在2020年剩余时间内没有根据该计划进行额外的回购。2021年5月7日，公司董事会批准重启股份回购计划。截至2021年12月31日止年度，本公司回购57,754根据回购计划，其普通股的总成本为$7.3百万美元。在截至2021年12月31日的累计基础上，公司回购51.7百万股普通股(包括33.0百万美元之前二-根据股票回购计划进行的一次股票拆分)，总成本为$1.5十亿美元。
在2021年期间，公司赎回了54,441普通股，总成本约为$6.0(B)向雇员支付100万欧元，以满足与行使股票期权及归属绩效既有限制性股票单位和限制性股票授予有关的期权行使价和法定最低预扣税要求。在2020至2019年期间，公司赎回0.1百万和79,603普通股，总成本为$12.2百万美元和$6.5分别从员工那里获得100万美元，以满足与行使以下权利相关的期权价格和最低预扣税额要求
100
目录
绩效既得限制性股票单位和限制性股票授予的期权和归属。这些赎回不在1998年6月启动的股票回购计划之外。
17. 累计其他综合损失
累计其他综合损失的构成如下：
 十二月三十一日，
(单位：千)202120202019
外币折算调整$(4,574)$(4,646)$(4,550)
累计其他综合亏损合计$(4,574)$(4,646)$(4,550)
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度累计其他综合亏损(按组成部分计算的税后净额)的变化：
截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度
(单位：千)外币项目总计外币项目总计
期初余额$(4,646)$(4,646)$(4,550)$(4,550)
变更分类前的其他综合损益72 72 (96)(96)
期末余额$(4,574)$(4,574)$(4,646)$(4,646)
在截至2019年12月31日的年度内，$0.8百万美元和$0.6在本公司的综合收益表中，根据利率合同的现金流量对冲亏损，百万美元从累计其他全面亏损分别重新分类为利息支出和债务清偿亏损。没有所得税、费用或福利。在截至2020年12月31日或2021年12月31日的年度内，没有重新分类的金额，因为与利率合约相关的债务已于2019年12月还清。
18. 每股收益
该公司的限制性股票包含获得不可没收股息的权利，因此是需要使用两级法计算每股基本收益(“EPS”)的参与证券。由于限制性股票既是普通股的潜在股份，又是参与证券的潜在股份，本公司采用库存股法或两级法中稀释程度较高的方法计算稀释后每股收益。计算普通股股东可获得的净收入的每股收益时，分子不包括参与证券的股息分配和未分配收益。已发行普通股的摊薄收益加权平均股票包括股票期权、PVRSU和RSU。
101
目录
普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位为千，每股除外)202120202019
分子：
净收入$288,957 $75,387 $222,878 
分配给参与证券的收益(1,125)(423)(1,352)
普通股股东可获得的净收入$287,832 $74,964 $221,526 
分母：
加权平均已发行普通股-基本55,379 55,175 55,358 
基本每股收益$5.20 $1.36 $4.00 
分子：
净收入$288,957 $75,387 $222,878 
分配给参与证券的收益(1,125)(423)(1,346)
普通股股东可获得的净收入$287,832 $74,964 $221,532 
分母：
加权平均已发行普通股-基本55,379 55,175 55,358 
股票期权和PVRSU的稀释效应504 354 310 
加权平均已发行普通股-稀释55,883 55,529 55,668 
稀释后每股收益$5.15 $1.35 $3.98 
下列证券已被排除在已发行的稀释加权平均普通股的计算之外，因为纳入这些证券将产生反稀释效应：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)202120202019
股票期权— 155 — 
PVRSU155 231 168 
19. 租契
承租人
该公司的经营租约主要用于办公空间、建筑物和设备。我们的租约剩余租期为一个月至十一年了，其中一些可能包括将租约延长至五年以及一些可能包括在以下范围内终止租约的选项一年.
该公司的租赁费用如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)20212020
经营租赁成本$9,499 $9,700 
短期租赁成本325 280 
转租收入(134)— 
总租赁成本$9,690 $9,980 
102
目录
综合资产负债表上记录的租赁包括以下内容：
十二月三十一日，
(单位：千)20212020
资产：
经营性租赁使用权资产$34,183 $17,688 
负债：
流动经营租赁负债$11,998 $10,603 
长期经营租赁负债35,492 12,739 
租赁总负债$47,490 $23,342 
2021年10月4日，一份写字楼租约10-与无关第三方的年限开始。该公司将该租赁作为经营租赁进行会计处理，并建立了约#美元的租赁负债和使用权资产。34.6百万美元和$25.32021年第四季度分别为100万。
有关该公司租赁安排的其他资料如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：千)20212020
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
营业租赁的营业现金流$11,528 $11,926 
在非现金交易中以租赁负债换取的净资产：
以经营租赁负债换取的经营租赁资产$25,852 $2,364 
加权平均剩余租期7.66年份2.24年份
加权平均贴现率(1)
2.79 %3.55 %
(1) 采用主题842后用于现有运营租赁的贴现率基于截至2019年1月1日的剩余租赁期限确定。
截至2021年12月31日的租赁负债到期日如下：
(单位：千)
2022$13,119 
20237,435 
20243,878 
20253,855 
20263,788 
此后20,443 
最低租赁付款总额$52,518 
扣除的利息5,028 
最低租赁付款现值$47,490 
于2021年第四季度，本公司签订了一与不相关的第三方签订的办公租赁协议，我们预计将作为运营租赁入账。由于租赁尚未开始，本租赁并未反映在我们的综合资产负债表或上表中。租约上有一个大概的11-为期一年，预计将于2023年第四季度开始。
关联方
本公司与本公司最大股东的家族成员签订了一项协议，允许该等家族成员不时租赁本公司的飞机供其个人使用。该协议规定租赁款项用于支付与飞机相关的固定成本，并按照适用的管理要求并在适用的监管要求授权的范围内，偿还公司与飞机运营相关的可变成本。租赁协议的条款与本公司与无关第三方就使用飞机订立的租赁协议条款一致。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，公司收到0.2百万美元和$0.2根据这一安排，分别为600万美元和600万美元。
2013年12月，本公司董事会批准了本公司与本公司最大股东家族成员控制的一家实体之间的转租安排，转租约2,200平方英尺的办公空间
103
目录
位于马里兰州切维蔡斯。转租的租期是按月计算的，租期是按月计算的。90-通知期和年度租赁费总额约为$0.1百万美元。转租在2019年4月之后没有续签。在截至2019年12月31日的年度内，本公司收到约49与这份租约相关的千元房租。其后，与本公司最大股东有关联的实体与第三方出租人签订了单独的租约，本公司向该实体偿还本公司董事长使用该空间的费用。于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度内，本公司向该实体报销约$66一千美元76分别是上千个。
20. 可报告的细分市场
这个 酒店特许经营报告部门包括公司的酒店特许经营业务，包括14品牌。这个14考虑到相似的经济特征、客户类型、分销渠道和监管业务环境，品牌被集中在这一细分市场中。酒店特许经营业务的收入包括特许权使用费、初始特许经营和再授权费、营销和预订系统费用、采购服务收入和其他与酒店特许经营相关的收入。根据其酒店特许经营协议，该公司有义务提供与其系统运行相适应的营销和预订服务。从特许经营商获得的用于支付公司部分持续运营的收入包括在酒店特许经营收入中，并被用于计算酒店特许经营运营收入的营销和预订系统活动的相关费用所抵消。在附属公司的酒店特许经营相关投资的收益或亏损中的权益分配给公司的酒店特许经营部门。
该公司主要根据该部门的业绩对其酒店特许经营部门进行评估，没有分配公司费用、间接一般和行政费用、利息费用、利息收入、其他损益或所得税，这些都包括在公司和其他栏中。公司及其他收入包括自有酒店收入、与公司拥有的写字楼相关的租金收入，以及与公司向非特许酒店经营者提供基于云的物业管理软件的SaaS技术解决方案部门相关的收入。
部门间收入调整是由于取消了酒店特许经营收入，其中包括向我们拥有的酒店收取的特许权使用费、营销和预订系统费用，以及我们拥有的酒店在公司和其他运营收入(亏损)中确认的特许经营费支出。
我们的总裁兼首席执行官是我们的首席运营官，在评估业绩或做出运营部门资源分配决定时，不会按运营部门使用资产，因此以下不会披露按部门划分的资产。
下表列出了该公司各部门的财务信息：
 截至2021年12月31日止的年度
(单位：千)酒店特许经营公司
其他(&O)		段间消除整合
收入$1,026,409 $45,740 $(2,851)$1,069,298 
营业收入(亏损)485,199 (56,266)— 428,933 
折旧及摊销8,050 16,723 — 24,773 
所得税前收入(亏损)468,894 (92,402)— 376,492 
 截至2020年12月31日的年度
(单位：千)酒店特许经营公司
其他(&O)		段间消除整合
收入$747,329 $28,257 $(1,514)$774,072 
营业收入(亏损)191,301 (69,634)— 121,667 
折旧及摊销8,000 17,831 — 25,831 
所得税前收入(亏损)176,012 (123,006)— 53,006 
 截至2019年12月31日的年度
(单位：千)酒店特许经营公司
其他(&O)		段间消除整合
收入$1,085,860 $30,700 $(1,740)$1,114,820 
营业收入(亏损)392,405 (73,867)— 318,538 
折旧及摊销7,995 10,833 — 18,828 
所得税前收入(亏损)382,829 (112,900)— 269,929 
104
目录
该公司国际业务的结果包括在酒店特许经营和公司及其他部分。外国业务产生的收入，包括特许权使用费、营销和预订系统费用以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的其他收入为#美元46.8百万，$42.6百万美元，以及$69.5分别为百万美元。
21. 关联方交易
与公司最大股东的交易
从1997年10月15日起，精选酒店国际公司(Choice Hotels International，Inc.)通过剥离这两项业务，将这两项业务分离为二公司：阳光酒店公司(以下简称“阳光酒店”)和本公司。剥离之后，该公司的最大股东保留了Sunburst和本公司的大量股权。作为分拆的一部分，Sunburst与本公司签订了战略联盟协议(经修订，即“战略联盟协议”)。除其他事项外，战略联盟协议规定修订特许权使用费和系统费用，并确定与终止Choice品牌Sunburst物业相关的违约金。违约金条款延长了现有Sunburst专营权协议的有效期。
2019年6月5日，战略联盟协议终止，取而代之的是五当时的酒店都是特许经营的。附录保留了《战略联盟协议》中关于五酒店，包括修订的特许权使用费和系统费用以及违约金条款，这也将适用于为五酒店(作为续签或更改为另一个精选品牌，在原始协议执行时未考虑)。没有对任何条款进行实质性修改，这些条款涉及五经营特许经营的酒店。于2019年6月，本公司与Sunburst订立总开发协议，提供Sunburst在两个指定地区的地理独家经营权，以供发展五伍德斯普林斯品牌酒店。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，零和一本公司与Sunburst分别签订新的特许经营权协议。截至2021年12月31日，Sunburst运营四本公司特许经营的酒店。
Sunburst向公司支付的特许经营费总额，包括特许权使用费、营销和预订系统费用，包括在随附的合并财务报表中的费用为#美元。0.4百万，$0.5百万美元，以及$1.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，Sunburst应收账款为$0.1百万美元。
22. 与未合并附属公司的交易
本公司向各种未合并的附属公司或我们未合并的附属公司的成员发放贷款。该公司对这些贷款的本金余额总计为#美元。90.7分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。这些贷款在不同的日期到期，并以固定和可变利率计息。
该公司与一家未合并附属公司的合作伙伴签署了营销服务管理费安排。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，根据本安排赚取的费用和报销的工资费用总额为#美元。1.4百万，$1.3百万美元和$2.3分别为百万美元。
本公司与附注8所列若干未合并联营公司订立特许经营协议。根据该等特许经营协议，本公司录得特许权使用费、市场推广及预订系统费用约$。20.2百万，$13.9百万美元，以及$25.2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。该公司记录了$2.7百万美元和$2.4截至2021年12月31日和2020年12月31日，这些未合并附属公司的应收账款分别为100万美元。
23. 承诺和或有事项
除正常业务过程中的诉讼外，本公司不参与任何诉讼。公司管理层和法律顾问预计，目前正在进行的任何法律诉讼的最终结果，无论是单独的还是集体的，都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
或有事件
该公司就公司的VIE签订了各种有限的付款担保，支持VIE努力开发和拥有公司品牌下的特许经营酒店。根据这些有限付款担保，本公司同意担保部分未偿还债务，直至满足某些条件，例如(A)贷款到期，(B)达成某些债务契约，(C)全额支付本公司担保的最高金额，或(D)本公司通过其联属公司不再是VIE的成员。这些有限付款担保附带本金的最高风险为$。5.7100万美元，外加未付费用和应计未付利息。截至2021年12月31日
105
目录
2020年12月31日，本公司认为必须根据上述有限付款担保履行义务的可能性微乎其微。在履约的情况下，本公司对其中一笔交易有追索权，以会员权益质押的形式作为担保的抵押品。
承付款
截至2021年12月31日，公司有以下未履行的承诺：
•该公司以特许经营协议收购付款的形式向特许经营商提供融资，用于物业改善、酒店开发和其他目的。根据个别特许经营协议中商定的条款，这些款项通常在开工建设或酒店开业时支付。截至2021年12月31日，该公司承诺延长额外的$278.6在其特许经营商满足付款条件的情况下，为这些目的提供100万美元。
•只要现有未合并的附属公司进入酒店建设阶段，公司承诺出资总额为$7.5100万美元支持他们建造寒武纪酒店的努力。
•该公司承诺以贷款或信贷融资的形式向加盟商提供融资，用于Choice品牌开发工作。在截至2021年12月31日的年度内，公司已承诺提供总额约为9.7百万美元，在满足某些条件的情况下。截至2021年12月31日，美元2.2已经支付了100万美元。
•该公司的特许经营协议要求支付特许经营费，其中包括营销和预订系统费用。根据我们的特许经营协议条款，该公司有义务利用它从目前由其各种酒店品牌组成的特许经营商那里获得的营销和预订系统收入，提供适当的营销和预订服务，以支持整个系统的运行。只要收入超过支出，公司就有义务在未来几年向特许经营商系统支付费用。相反，如果发生的支出超过所收取的收入，本公司有权在合同上强制执行评估和收取此类金额的权利。
在正常业务过程中，本公司签订了许多包含标准赔偿的协议，根据这些协议，本公司赔偿另一方违反陈述和保证的行为。此类赔偿是根据各种协议授予的，这些协议包括：(I)购买或出售资产或企业、(Ii)房地产租赁、(Iii)商标许可、(Iv)获得信贷便利、(V)发行债务或股权证券，以及(Vi)某些经营协议。所发出的赔偿是为了(I)买卖协议中的买方和卖方、(Ii)租赁合同中的业主、(Iii)许可协议中的特许经营商、(Iv)信贷安排中的金融机构、(V)债务或股权证券发行的承销商以及(Vi)某些经营协议下的当事人的利益。此外，对于基础协议中预期的交易引起的任何第三方索赔，这些当事人通常也会得到赔偿。虽然其中一些赔偿只持续到基本协议的期限，但许多赔偿在协议期满后仍然存在，或者延续到永久(除非受到法定诉讼时效的约束)。在这些赔偿下，本公司可能需要支付的未来最高潜在付款金额没有具体限制，本公司也无法对这些赔偿下未来支付的最高潜在金额做出估计，因为触发事件不受可预测性的影响。对于上述某些赔偿，例如业主因使用本公司租赁的房地产而向第三方索赔时的赔偿，本公司维持保险范围，以减轻潜在的责任。
24. 收购
2021年资产收购
2021年9月，该公司与一名借款人达成和解，该借款人持有一笔被归类为抵押品依赖型的优先和夹层贷款，由一家经营中的酒店担保。作为抵押品依赖型金融资产，截至2021年9月30日的预期信贷损失是根据经营酒店的公允价值确定的。截至2021年9月30日，扣除信贷损失准备金后的应收票据余额为#美元。21.1百万美元。
和解的关键条款导致了一份代替对经营中的酒店取消抵押品赎回权的契约，以换取根据优先贷款和夹层贷款以及相关的特许经营协议解除债务。该物业已交换，以清偿优先及夹层贷款，并按公允价值#美元入账。21.1截至2021年10月1日的收购日期为100万美元。公允价值是根据抵押经营酒店的贴现现金流，利用历史经营业绩、对市场的行业预测和可比销售资本化率，采用收益法估值。
106
目录
根据ASU 2017-01的规定，企业合并(主题805)：澄清企业的定义 ("ASU 2017-01"), 此次收购代表基于所收购土地和建筑的价值集中度进行的资产收购。$21.1从应收票据中重新确定了100万美元的特征，扣除信贷损失拨备后，根据对符合条件的资产的相对公允价值分配，将其归入每一资产类别，结果为#美元。4.8百万美元登陆，$14.2百万美元用于建筑和改善，$1.8100万美元，用于家具、固定装置和设备，以及0.3假设净资产(包括现金)为百万美元。每种资产类别的相对公允价值是使用收益法和市场法估值法相结合的方法估计的。
2019年资产收购
2019年7月23日之前，本公司举行了40拥有的附属公司的%所有权权益五寒武纪酒店被记录为对未合并实体的投资。2019年7月23日，公司赎回剩余股份60%的所有权权益四酒店的价格大约是$169.0支付的现金为百万美元(包括$0.7资本化交易成本为100万美元)，扣除所获得的现金后的净额。这笔交易的资金来自现金和公司循环信贷安排下的借款。
根据ASU 2017-01的规定，此次收购代表基于所收购土地和建筑物的价值集中进行的资产收购。这项评估是在四酒店作为一组相似的可识别资产，基于与经营寒武纪酒店相似的风险特征。$25.0以前投资于未合并实体的100万美元计入总净资产基数#美元。194.0百万美元。总净资产基础是根据对符合条件的资产的相对公允价值分配，归属于每种资产和资产类别，结果为#美元。21.7百万美元登陆，$148.4百万美元用于建筑和改善，$27.0百万美元用于家具、固定装置和设备，$0.8百万美元用于就地租赁无形资产，以及$3.9百万美元到承担的净负债。
25. 后续事件
2022年2月24日，公司董事会宣布季度现金股息为$0.2375每股普通股。股息将于2022年4月15日支付给2022年4月1日登记在册的股东。.
第九项。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。
没有。
 
第9A项。控制和程序
管理层对信息披露控制和程序的评估
该公司设有一个信息披露审查委员会，成员包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)等。首席执行官和首席财务官在评估公司的披露控制和程序以及评估公司披露的准确性和完整性时，会考虑披露审查委员会的程序。
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性，该术语在1934年证券交易法(“交易法”)下的第13a-15(E)和15d-15(E)规则中定义，截至本年度报告涵盖的期间结束时，根据交易法第13a-15(B)或15d-15(B)规则的要求。我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，不希望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标能够实现。
在公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层得出结论，公司的披露控制和程序自2021年12月31日起有效。
财务报告内部控制的变化
2021年第四季度本公司的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。


107
目录
管理层关于财务报告内部控制的报告
Choice Hotels International，Inc.及其子公司(统称“本公司”)的管理层负责建立和维护交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义的对财务报告的充分内部控制。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
管理层评估了截至2021年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，管理层使用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会于#年提出的标准。内部控制-综合框架(2013)。根据管理层根据这些标准进行的评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。
公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)审计，如本文所述。
108
目录
独立注册会计师事务所报告

致Choice Hotels International，Inc.股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们对精选酒店国际公司进行了审计。 根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)中建立的标准(COSO标准)，对截至2021年12月31日的财务报告进行内部控制。在我们看来，精选酒店国际公司(Choice Hotels International，Inc.) 根据COSO标准，截至2021年12月31日，本公司及其子公司(本公司)在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准对公司2021年综合财务报表进行了审计，我们于2022年2月24日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永律师事务所

泰森，弗吉尼亚州
2022年2月24日

109
目录

第9B项。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分

第10项。董事、高管和公司治理。
有关董事的必要信息在本10-K表格中以引用方式并入本公司的委托书中，该委托书将与本公司2022年年度股东大会相关地提供给股东。有关高级管理人员的必要信息列于本表格10-K的第I部分，在标题为“关于我们的高级管理人员的信息”的未编号项目下列出。
道德守则
该公司通过了一项适用于其首席执行官、首席财务官和首席会计官的道德准则。
“道德守则”可透过我们的互联网网站免费索取，网址为Www.choicehotels.com。我们还将应任何人的书面或口头要求，免费向其提供一份我们的道德准则副本。请直接致电马里兰州罗克维尔1Choice Hotels Circle 1 Choice Hotels Circle，Suite400，马里兰州20850(电话号码：(301)5925100)。
第11项。高管薪酬。
本10-K表格中引用了公司委托书中的必要信息，这些委托书将在公司2022年股东年会的标题为“薪酬讨论分析”、“薪酬和管理发展委员会报告”和“高管薪酬表格”的章节中提供给股东。
第12项。若干实益拥有人及管理层的担保所有权及相关股东事宜。
所需信息在本10-K表格中引用自公司的委托书，该委托书将在题为“某些受益所有者和管理层的担保所有权”和“董事会”两节中提供给股东，与公司2022年年度股东大会有关。
股权薪酬计划信息
下表列出了截至2021年12月31日，按计划类别划分的公司普通股中受已发行股票期权约束的股票数量。
行使未偿还期权、认股权证及权利时须发行的股份数目未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价根据股权补偿计划未来可供发行的剩余股份数量(不包括(A)栏反映的股份)
(a)(b)
股东批准的股权补偿计划910,944 $83.14 2,066,779 
未经股东批准的股权薪酬计划不适用不适用不适用
根据上文(B)栏的股权补偿计划，剩余可供未来发行的股票可由董事会薪酬和管理发展委员会以股票期权、限制性股票、股票增值权和绩效股票奖励的任意组合授予。
第十三条特定关系和关联交易，董事独立性。
所需信息以引用方式并入本10-K表格中公司的委托书，该委托书将在题为“某些关系和相关交易”一节中提供给股东，与公司2022年年度股东大会有关。
110
目录
第14项主要会计费用及服务
所需信息在本10-K表格中引用自公司的委托书，该委托书将在题为“主要会计费用和服务”和“审计委员会报告”的章节中提供给股东，与公司2022年年度股东大会有关。
第四部分
第15项。展品、财务报表明细表。
(A)作为本报告一部分提交的文件清单
1.财务报表
对项目15这一部分的答复以表格10-K在本报告项目8下提交。
2.财务报表附表
根据第15(A)(2)项的规定提交的独立注册会计师事务所报告在本报告第8项下提交。
附表二--估值和合格账户。
所有其他时间表都被省略，因为它们不适用。
111
目录
1.陈列品
展品
数		描述
3.01(a)
重述精选酒店特许经营公司注册证书(更名为精选酒店国际公司)
3.01A(c)
2013年4月30日对精选酒店国际公司重新注册证书的修订
3.02(h)
2010年2月15日修订和重新修订的精选酒店国际公司章程
3.02A(u)
2015年4月24日修订和重新修订的《精选酒店国际公司章程》修正案
3.02B(v)
对2016年1月12日修订和重新调整的《精选酒店国际公司章程》的修正案
4.01(j)
本公司与全国富国银行协会作为受托人，于2010年8月25日签订的契约
4.03(q)
第二份补充契约日期为2012年6月27日，由精选酒店国际公司(Choice Hotels International，Inc.)和富国银行(Wells Fargo Bank)共同签署，该公司是该契约的附属担保方，富国银行(Wells Fargo Bank)是全国协会
4.04(r)Choice Hotels International，Inc.和富国银行全国协会于2019年11月27日签订的第三份补充契约
4.05(cc)
根据1934年证券交易法第12条登记的股本说明
4.06(y)
Choice Hotels International，Inc.和富国银行全国协会于2020年7月23日签订的第四份补充契约
10.02A(s)†
对2012年1月1日Choice Hotels International，Inc.和Stewart Bainum，Jr.之间修订和重新签署的主席服务协议的修正案。
10.02B(o)†
对Choice Hotels International，Inc.和Stewart Bainum，Jr.于2017年1月1日修订并重新签署的主席服务协议的修正案。
10.02C(b)†
2019年1月1日修订和重新签署的主席服务协议修正案
10.02D*
修订和重新签署的主席服务协议修正案，自2022年1月1日起生效
10.03(e)†
CHOICE Hotels International，Inc.2006长期激励计划
10.03A(g)†
对精选酒店国际公司2006年长期激励计划的修正案，日期为2009年1月1日
10.03B(i)†
精选酒店国际公司2006年长期激励计划修正案，日期为2010年4月29日
10.03C(c)†
精选酒店国际公司2006年长期激励计划修正案，日期为2013年4月25日
10.03D(u)†
对Choice Hotels International，Inc.2006年长期激励计划的修正案，日期为2015年2月27日
10.04(c)†
Choose Hotels International，Inc.高管激励薪酬计划
10.05(z)†
Choose Hotels International，Inc.2017长期激励计划
10.06(p)†
Choice Hotels International，Inc.高管递延薪酬计划(适用于祖父账户余额)
10.06A(g)†
修订和重订精选酒店国际公司高管延期补偿计划(适用于非祖父账户余额)
10.07(n)†
公司与帕特里克·帕修斯之间的竞业禁止、竞业禁止和福利协议，日期为2011年5月5日
10.07A(s)†
公司与帕特里克·帕修斯的竞业禁止、竞业禁止和福利协议修正案，日期为2012年3月13日
10.07B(aa)†
修订并重新签署了公司与帕特里克·S·帕修斯之间的竞业禁止、竞业禁止和福利协议
112
目录
10.08(f)†
公司与西蒙妮·吴签订的竞业禁止、竞业禁止和福利协议，日期为2012年2月13日
10.08A(f)†
公司与西蒙妮·吴的竞业禁止、竞业禁止和福利协议修正案，日期为2013年3月25日
10.09(bb)†
竞业禁止、竞业禁止和福利协议的形式
10.10(x)
单位购买协议，日期为2017年12月15日，由Choice Hotels International，Inc.、WoodSpring Hotels LLC和WoodSpring Hotels特许经营服务有限责任公司签署
10.11(w)
修订和重新签署了2018年8月20日Choice Hotels International，Inc.，Deutsche Bank，AG纽约分行作为行政代理的高级无担保信贷协议，以及那里的其他代理和贷款人辛迪加
10.12(l)
截至2019年7月2日与高级无担保信贷协议相关的延期确认函
10.13(k)
作为行政代理的Choice Hotels International，Inc.，Deutsche Bank AG纽约分行与贷款人之间于2020年2月18日修订和重新签署的高级无担保信贷协议的第一修正案
10.14(t)
截至2020年8月12日的高级无担保信贷协议延期确认函
10.15(m)
作为行政代理的Choice Hotels International，Inc.，Deutsche Bank AG New York Bank与贷款人之间于2021年8月11日修订和重新签署的高级无担保信贷协议的第二修正案
10.16(m)
与高级无担保信贷协议相关的延期确认函日期截至2021年8月11日
13.01*
估值和合格账户
21.01*
精选酒店国际公司(Choice Hotels International，Inc.)的子公司。
23*
安永律师事务所同意
31.1*
依据规则第13a-14(A)或第15d-14(A)条证明行政总裁
31.2*
根据规则13a-14(A)或规则15d-14(A)证明首席财务官
32*
依据“美国法典”第18编第1350条发给行政总裁及财务总监的证明书
101.INS*XBRL实例文档
101.SCH*XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*XBRL分类计算链接库文档
101.DEF*XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*XBRL分类标签Linkbase文档
101.PRE*XBRL分类演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
*    谨此提交。
†指的是管理合同或补偿计划。
 
(a)作为1998年8月31日提交的Choice Hotels International，Inc.以表格S-4形式提交的注册声明的证物，通过引用相同的文件并入本公司。
(b)作为精选酒店国际公司(Choice Hotels International，Inc.)截至2018年12月31日的年度Form 10-K年度报告(2019年2月26日提交)的证物，通过引用相同的文件并入本文。
(c)引用同一文件作为Choice Hotels International，Inc.日期为2013年4月26日的Form 8-K当前报告(于2013年5月1日提交)的证物。
(d)作为2008年11月10日提交的Choice Hotels International，Inc.截至2008年9月30日的Form 10-Q季度报告的证物而引用的相同文件。
113
目录
(e)引用同一文件作为Choice Hotels International，Inc.于2006年5月5日提交的日期为2006年5月1日的Form 8-K当前报告的证物。
(f)在2013年5月8日提交的Choice Hotels International，Inc.截至2013年3月31日的Form 10-Q季度报告中，引用同一文件作为证物。
(g)引用同一文件，作为Choice Hotels International，Inc.于2009年3月2日提交的截至2008年12月31日的Form 10-K年度报告的证物。
(h)作为2010年2月16日提交的Choice Hotels International，Inc.日期为2010年2月15日的Form 8-K的当前报告的证物，通过引用相同的文件并入本文。
(i)通过引用作为Choice Hotels International，Inc.于2010年3月25日提交的Form DEF 14A K最终委托书的附录B提交的相同文件合并。
(j)作为2010年8月25日提交的Choice Hotels International，Inc.当前的Form 8-K报告的证物，通过引用相同的文件并入本文。
(k)引用同一文件作为Choice Hotels International，Inc.于2020年2月18日提交的当前Form 8-K报告的证物。
(l)引用该文件作为Choice Hotels International，Inc.提交给Choice Hotels International，Inc.的截至2019年9月30日的季度报告Form 10-Q的证据，该报告于2019年11月5日提交。
(m)引用同一文件作为Choice Hotels International Inc.截至2021年11月4日提交的Form 10-Q季度报告的证物。
(n)作为2011年5月10日提交的Choice Hotels International，Inc.日期为2011年5月5日的Form 8-K的当前报告的证物，通过引用相同的文件并入本文。
(o)引用同一文件作为精选酒店国际公司(Choice Hotels International，Inc.)截至2016年12月31日的年度Form 10-K年度报告的证物，该报告于2017年2月27日提交。
(p)作为2003年3月31日提交的Choice Hotels International，Inc.截至2002年12月31日的Form 10-K年度报告的证物，通过引用同一文件并入本文。
(q)作为2012年6月27日提交的Choice Hotels International，Inc.当前的Form 8-K报告的证物，通过引用相同的文件并入本文。
(r)引用作为Choice Hotels International，Inc.于2019年11月27日提交的Form 8-K当前报告的证物的相同文档合并。
(s)在2012年5月9日提交的精选酒店国际公司(Choice Hotels International，Inc.)截至2012年3月31日的Form 10-Q季度报告中，引用同一文件作为证物并入本文。
(t)引用同一文件作为Choice Hotels International Inc.于2020年11月5日提交的截至2020年9月30日的Form 10-Q季度报告的证物。
(u)引用同一文件作为Choice Hotels International，Inc.2015年4月24日提交的Form 8-K当前报告的证物，该报告于2015年4月29日提交。
(v)作为Choice Hotels International，Inc.日期为2016年1月12日并于2016年1月13日提交的当前Form 8-K报告的证物，通过引用相同的文件并入本文。
(w)引用作为Choice Hotels International，Inc.于2018年8月20日提交的最新Form 8-K报告的证物的相同文件合并。
(x)作为Choice Hotels International，Inc.日期为2017年12月15日的Form 8-K的当前报告的证物提交的相同文件合并于此，该报告于2017年12月18日提交。
(y)引用同一文件作为Choice Hotels International，Inc.于2020年7月23日提交的Form 8-K当前报告的证物。
(z)作为Choice Hotels International，Inc.日期为2017年4月21日的Form 8-K的当前报告的证物提交的相同文件合并于此，该报告于2017年4月24日提交。
(Aa)参考作为Choice Hotels International，Inc.于2017年9月18日提交的最新表格8-K报告的证物的相同文件成立为法团。
(Bb)参考作为Choice Hotels International，Inc.截至2017年3月31日的季度Form 10-Q季度报告的证物提交的相同文件成立为公司，该季度于2017年5月5日提交。
(Cc)参考作为Choice Hotels International，Inc.截至2019年12月31日年度Form 10-K年度报告(于2020年3月3日提交)的同一文件而成立为公司，该文件为精选酒店国际公司(Choice Hotels International，Inc.)截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告的证物。

114
目录
项目16.表格10-K总结
没有。
115
目录

签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
 
精选酒店国际有限公司。
由以下人员提供：/s/帕特里克·S·帕修斯
帕特里克·S·帕修斯
总裁兼首席执行官

日期：2022年2月24日
116
目录
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
 
签名标题日期
/s/小斯图尔特·贝纳姆(Stewart Bainum，Jr)董事董事长2022年2月24日
小斯图尔特·拜纳姆(Stewart Bainum，Jr.)
/s/威廉·L·犹太人董事2022年2月24日
威廉·L·犹太人
/s/帕特里克·S·帕修斯董事总裁兼首席执行官(首席执行官)2022年2月24日
帕特里克·S·帕修斯
/s/Brian B.Bainum董事2022年2月24日
布莱恩·B·贝纳姆
J·M·科赫(J.M.Koch)董事2022年2月24日
蒙特J.M.科赫
/s/Ervin R.Shames董事2022年2月24日
欧文·R·沙姆斯
/s/约翰·P·泰格董事2022年2月24日
约翰·P·泰格
/s/丽莎·兰德曼董事2022年2月24日
丽莎·兰德曼
/s/莫琳·沙利文(Maureen Sullivan)董事2022年2月24日
莫琳·沙利文(Maureen Sullivan)
/s/唐娜·F·维埃拉董事2022年2月24日
唐娜·F·维埃拉
/s/Dominic E.DRAGISICH首席财务官(首席财务官)2022年2月24日
多米尼克·E·德拉吉西奇
/s/伊丽莎白·A·雷德蒙(Elizabeth A.Redmond)首席会计官(首席会计官)2022年2月24日
伊丽莎白·A·雷德蒙

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