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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-K
☒
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告
截至的财政年度12月31日, 2021
或
☐
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期

委托文件编号：1-9700

嘉信理财公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
94-3025021
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)
(国际税务局雇主识别号码)

施瓦布大道3000号, 韦斯特莱克, TX  76262
(主要执行机构地址和邮政编码)
注册人电话号码，包括区号：(817) 859-5000

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股-每股面值0.01美元舒尔纽约证券交易所
存托股份，每股相当于5.95%非累积优先股股份的1/40所有权权益，D系列SCW PRD纽约证券交易所
存托股份，每股相当于4.450%非累积优先股的1/40所有权权益，J系列SCW PRJ纽约证券交易所
根据该法第12(G)条登记的证券：无
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是 ☒ No ☐
如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是的，☐不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器 ☒ Accelerated filer ☐
非加速申报☐较小的报告公司☐         
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ No ☒

截至2021年6月30日，注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值为$122.9十亿美元。就此信息而言，注册人董事和高管拥有的普通股流通股被视为关联公司持有的有表决权股票。

截至2022年1月31日，1,814,620,775面值0.01美元的普通股和79,293,695面值0.01美元的无投票权普通股已发行。
以引用方式并入的文件

本10-K表格的第三部分包含注册人关于2022年5月17日召开的年度股东大会的最终委托书中所包含的某些信息，其中引用了该文件。


嘉信理财公司

表格10-K的年报
截至2021年12月31日的财政年度

目录
第一部分
第1项。
业务
1
一般公司概述
1
经营战略与竞争环境
1
业务和资产收购
2
产品和服务
4
净收入来源
7
监管
7
人力资本
12
可用的信息
12
第1A项。
风险因素
13
1B项。
未解决的员工意见
22
第二项。
属性
23
第三项。
法律诉讼
23
第四项。
煤矿安全信息披露
23
第II部
第五项。
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买
股权证券
24
第六项。
已保留
25
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
26
前瞻性陈述
26
术语表
28
概述
31
经营成果
35
风险管理
43
资本管理
53
国外暴露
56
金融工具的公允价值
56
关键会计估计
56
非GAAP财务指标
58
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
59
第八项。
财务报表和补充数据
60
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
122
第9A项。
控制和程序
122
第9B项。
其他信息
122
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
122
第三部分
  
第10项。
董事、高管与公司治理
122
第11项。
高管薪酬
124
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
124
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事独立性
124
第14项。
首席会计师费用及服务
124
第IV部
 
第15项。
展品、财务报表明细表
125
展品索引
126
第16项。
表格10-K摘要
129
签名
130
补充资料
F-1


嘉信理财公司

第一部分

项目1.业务

一般公司概述

嘉信理财是一家储蓄和贷款控股公司。CSC通过其子公司(统称为嘉信理财或本公司)从事财富管理、证券经纪、银行、资产管理、托管和金融咨询服务。截至2021年12月31日，施瓦布拥有8.14万亿美元的客户资产，3320万活跃经纪账户，220万企业退休计划参与者和160万银行账户。

证金公司的主要业务子公司包括：

•嘉信理财(Charles Schwab&Co.，Inc.)成立于1971年，是一家证券经纪交易商；
•TD ameritrade，Inc.，一家介绍证券经纪交易商的公司；
•TD ameritrade Clearing，Inc.(TDAC)，一家为TD ameritrade，Inc.提供交易执行和清算服务的证券经纪交易商；
•嘉信理财，SSB(CSB)，我们的主要银行实体；以及
•嘉信理财自营共同基金(Schwab Funds)的投资顾问嘉信理财(Charles Schwab Investment Management，Inc.)®)和嘉信理财的交易所交易基金(嘉信理财ETF)™).

除非另有说明，否则“嘉信理财”、“本公司”、“我们”、“我们”或“我们的”一词均指CSC及其合并子公司。

施瓦布通过投资者服务和顾问服务两个部门向个人和机构客户提供金融服务。投资者服务部门向个人投资者提供零售经纪、投资咨询、银行和信托服务，向企业及其员工提供退休计划服务以及其他企业经纪服务。顾问服务部门为独立注册投资顾问(RIA)、独立退休顾问和记录保管人提供托管、交易、银行和信托以及支持服务，以及退休业务服务。这些服务将在下面的部分讨论中进一步介绍。

从2021年1月1日起，CSC将其公司总部的名称从加利福尼亚州的旧金山改为德克萨斯州的西湖。公司在全国拥有分支机构和运营中心网络，我们位于西湖的位置为公司提供了一个位于中心位置的枢纽。

经营战略与竞争环境

施瓦布建立在这样一个信念之上，即所有美国人都应该获得更好的投资体验。尽管这几年发生了很大的变化，但我们的目标仍然明确-以激情和诚信捍卫每一位客户的目标。在这一宗旨和我们打造投资服务领域最值得信赖的领导者的愿景指导下，管理层采取了一种被描述为“通过客户的眼睛”的战略。

这一战略强调把客户的观点、需求和愿望放在首位。由于投资在构建金融安全方面发挥着基础性作用，我们努力为我们的客户-个人投资者以及为他们服务的个人和机构-提供更好的投资体验，代表他们打破长期的行业惯例，提供卓越的服务。我们还致力于提供广泛的产品和解决方案，以满足客户的需求，重点放在透明度、价值和信任上。此外，管理层致力于将施瓦布的规模和资源与持续的费用纪律结合起来，以保持较低的成本，并确保产品和解决方案是负担得起的，同时也能响应客户的需求。综上所述，这些都是我们为投资者服务的“不取舍”方法的关键要素。我们相信，随着时间的推移，遵循这一战略是最大化我们的市场估值和股东回报的最佳方式。

管理层估计，美国(U.S.)的可投资财富(包括固定出资资产、零售财富管理和经纪业务、注册投资顾问渠道以及银行存款)目前超过70万亿美元，这意味着公司8.14万亿美元的客户资产留下了巨大的增长机会。我们的战略基于这样一个原则，即发展可信关系将转化为更多的资产，无论是新的还是


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嘉信理财公司

现有客户，最终推动更多的收入，以及费用纪律和周到的资本管理，将产生收益增长，并建立长期股东价值。

在投资者服务公司内部，我们在为个人投资者服务方面的竞争遍及经纪公司、财富管理公司和资产管理公司，以及银行和信托公司。在顾问服务领域，我们与机构托管人、传统和贴现经纪商、银行和信托公司展开竞争。

在这两个细分市场中，我们的主要竞争优势是：

•业务规模和规模-作为美国最大的投资服务公司之一，我们能够在庞大的客户群中分摊运营成本和摊销新投资，并利用资源发展能力以满足客户需求。
•运营效率-再加上规模、我们的运营效率以及不同业务之间的基础设施共享，这创造了成本优势，使我们能够在通过多个渠道为各种规模的客户提供有利可图的服务的同时，为产品和服务提供具有竞争力的定价。
•经营结构-为经纪自营商客户提供银行和资产管理服务，有助于满足更广泛的需求，从而加深关系，增强客户资产的稳定性，并实现多元化的收入来源。
•品牌和企业声誉-在一个依赖信任的行业中，施瓦布在多个组成部分的声誉和品牌使我们能够吸引客户和员工，同时可靠地将新产品推向市场。
•服务文化--提供优质的客户体验可以赢得客户的信任和忠诚度，并增加客户推荐他人的可能性。
•愿意颠覆-管理层愿意挑战现状，包括我们自己的业务实践，以造福客户，这促进了创新和持续改进，这有助于吸引更多的客户和资产。

业务和资产收购

收购TD ameritrade

自2020年10月6日起，本公司完成了对TD ameritrade Holding Corporation(TDA Holding)及其合并子公司(统称为“TD ameritrade”或“TDA”)的收购。TD ameritrade通过其经纪-交易商子公司提供证券经纪服务，包括交易执行、清算服务和保证金贷款；通过其期货佣金商人(FCM)和外汇交易商会员(FDM)子公司提供期货和外汇交易执行服务。

TDA主要通过互联网、全国性分支网络以及与RIA的关系向个人散户投资者和RIA提供服务。TD ameritrade的净收入来源主要包括交易收入、银行存款账户费用、净利息收入以及资产管理和行政费用。

•TDA的交易收入包括从某些证券和衍生品交易中赚取的佣金，以及订单流收入。
•银行存款账户手续费是通过与TD Bank USA、National Association和TD Bank，National Association(统称为TD托管机构)签订的保险存款账户协议，以及与其他第三方托管机构签订的银行存款账户清理协议赚取的，根据该协议，持有在合格经纪客户账户内的未投资现金将被扫入TD托管机构和其他第三方托管机构的存款账户。
•TDA的净利息收入主要来自保证金贷款、证券借贷活动以及分离和运营的现金和投资。有息负债主要包括应付给经纪客户的有息应付款项和长期债务。
•TDA的资产管理费收入包括投资于货币市场基金、其他共同基金和某些投资项目的客户资产所赚取的收入。TDA的资产管理和行政费用还包括其客户资产的转介和基于资产的项目费用，这些客户资产由利用TDA的交易和投资平台的独立RIA管理。



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嘉信理财公司

集成概述

对TD ameritrade的收购大大扩大了我们的规模，以帮助支持公司不断努力改善客户体验，为个人投资者和RIA提供更深层次的资源，并继续提高我们的运营效率。在收购完成时，TDA拥有大约1.6万亿美元的客户资产和大约1450万个经纪账户。我们正在积极结合施瓦布和TD ameritrade各自的优势，并投资于增强的客户体验能力，以进一步推动我们的财务成功，造福客户、员工和股东。

我们预计在2020年10月6日收购之日起30至36个月内将TDA客户过渡到施瓦布。该公司在努力减少两家公司的重叠或多余角色方面取得了重大进展，并已基本完成了CS&Co和TD ameritrade，Inc.分支机构的合理化。这些和其他集成活动，如准备客户过渡，预计将在整个集成过程中继续进行。CS&Co以及TD ameritrade，Inc.和TDAC将继续作为独立的经纪-交易商运营，为各自的客户提供服务，同时整合工作仍在继续。

在整个整合过程中，公司计划普遍采用施瓦布平台和系统，尽管我们承诺在适当的时候利用TD ameritrade平台的实质性优势，我们保留td ameritrade的思维或游泳就是例证®和智囊团®将交易平台、教育和工具整合到我们为零售和RIA客户提供的服务中。我们还保留了TD ameritrade Institution的可定制投资组合再平衡解决方案iRebal®作为我们为独立顾问客户提供的服务的一部分。

IDA协议

在执行日期为2019年11月24日(经修订)的协议及合并计划(合并协议)的同时，证金公司与TD存托机构订立经修订及重述的保险存款户口协议(IDA协议)。根据2020年10月6日生效的IDA协议，合格经纪客户账户中持有的现金将被扫出资产负债表，存入TD托管机构的账户。施瓦布为TD存管机构提供有关存款账户的记录保存和支持服务，施瓦布为这些账户收取月费总额。根据IDA协议，与TD ameritrade在收购前的协议相比，在TD存托机构持有的客户现金存款的服务费降低了40%，在协议有效期内从25个基点降至15个基点。在我们收购之前，根据TDA之前与TD存托机构达成的保险存款账户协议，TDA设有下限，使其能够在特定的低利率环境下从适用的服务费中分出高达200亿美元的浮动利率投资。根据国际开发协会协议，15个基点的服务费现在适用于国际开发协会所有指定的固定和浮动余额。

关于TD ameritrade收购的更多信息，见“第二部分-项目8-财务报表和补充数据-合并财务报表附注”(项目8)-附注3。另见“第二部分--项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(项目7)--资本管理”和项目8--附注15，以了解有关国际开发协会协定的更多信息。

收购USAA投资管理公司资产及其他收购

2020年5月26日，公司完成对USAA旗下投资管理公司(USAA-IMCO)资产的收购。除了资产购买协议，两家公司还签订了一项长期转介协议，使施瓦布成为为USAA成员提供财富管理和投资经纪服务的独家提供商。USAA-IMCO的收购增加了110万个经纪和管理的投资组合账户，在收购之日拥有约800亿美元的客户资产，从而扩大了公司的运营规模。这项交易还为施瓦布提供了进一步扩大我们客户基础的机会，通过长期转介协议为USAA的成员提供服务。有关USAA-IMCO收购的更多信息，请参见项目8-附注3。

2020年，本公司完成了对金融科技公司Motif的技术和知识产权的收购。Motif资产帮助我们建立在现有能力的基础上，并帮助我们加快为施瓦布的散户投资者和RIA客户开发主题和直接指数投资。同样在2020年，本公司完成了对Wasmer，Schroeder&Company，LLC(Wasmer Schroeder)的收购，这为我们的固定收益产品阵容增加了既定的战略和新的单独管理账户产品。



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嘉信理财公司

产品和服务

施瓦布通过直观的端到端解决方案(包括强大的数字功能)提供广泛的产品和服务，以满足客户不同的投资和金融需求。这些产品的示例包括：

•经纪业务-一系列功能齐全的经纪账户，具有股权和固定收益交易、融资融券、期权交易、期货和外汇交易以及包括第三方存单在内的现金管理能力；
•共同基金-通过共同基金市场的第三方共同基金®，包括透过互惠基金OneSource的非交易费互惠基金®服务，其中还包括自营共同基金，以及向经纪自营商提供的共同基金交易和清算服务；
•交易所交易基金(ETF)-广泛的ETF产品，包括自营和第三方ETF；
•咨询解决方案-管理专有和第三方共同基金和ETF的投资组合，单独管理账户，为定制投资组合提供定制的个人建议，专门规划和全职投资组合管理；
•银行支票和储蓄账户、第一留置权住宅房地产抵押贷款(第一抵押)、房屋净值信用额度(HELOC)和质押资产额度(PAL)；以及
•信托-信托托管服务、个人信托报告服务和行政受托人服务。

这些投资产品和服务通过两个业务部门提供-投资者服务和顾问服务。施瓦布的主要收入来源是由这两个可报告的部门根据各自的客户资产和活动水平产生的。收入可归因于一个可报告的部门，该部门基于哪个部门对为客户服务负有主要责任。可报告分部的会计政策与第8项-附注2所述相同。

投资者服务

嘉信理财在40多年前创立了该公司，以极具竞争力的成本向个人投资者提供进入金融市场的机会。随着时间的推移，该公司扩大了产品范围，以响应客户需求，旨在为市场提供引人注目且往往具有颠覆性的解决方案。投资者服务部门包括零售投资者、股票计划服务、退休计划服务、合规解决方案、共同基金结算服务和平台外销售业务部门。

通过零售投资者业务部门，我们为个人投资者提供广泛的产品、工具、教育、交易和咨询解决方案。我们通过各种关系模型提供建议和指导。此外，我们通过包括在线、移动、电话和分支机构支持在内的多渠道服务交付模式，为所有客户提供屡获殊荣的全天候服务，无论其资产水平如何。

我们相信投资的力量和规划在帮助客户实现财务目标方面的重要性。我们报价的核心是我们广泛的关系模式，这些模式帮助我们的客户个性化投资之旅，并为他们提供在哪里、何时以及如何与我们做生意的选择。嘉信理财分支机构和区域中心的财务顾问、活跃的交易员财务顾问和财富顾问专注于建立客户关系。我们还扮演着一系列角色，为具有广泛专业需求的客户提供支持，包括财务规划、管理投资、房地产管理、股权薪酬和贷款。此外，我们的团队专注于支持我们所有客户的建议和教育需求，无论嘉信理财的资产水平如何。

我们的咨询解决方案涵盖了广泛的可自由支配和非可自由支配的选择，最低投资额低至5000美元，使广大投资者都能获得。我们首屈一指的咨询解决方案--嘉信理财私人客户顾问(Schwab Private Client™)与指定的私人客户顾问建立了个人咨询关系，由提供个性化服务的投资专业人员团队提供支持，与客户合作制定了定制的投资策略，并提供持续的指导和执行。我们还向施瓦布顾问网络中的独立RIA提供推荐®。这些RIA提供个性化的投资组合管理、财务规划和财富管理解决方案。对于寻求将投资决策完全委托给金融专业人士的客户，施瓦布提供了几种选择。我们通过施瓦布管理的投资组合™和温德港投资管理公司，为投资者提供多元化账户中专业投资管理的机会，该账户专门投资于共同基金或ETF。®战略，或通过ThomasPartners投资管理公司的股票证券和ETF®策略。通过我们在2020年收购Wasmer Schroeder，20多个固定收益策略和新策略分别


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嘉信理财公司

从2021年开始，管理账户产品已向零售客户提供，包括两项积极影响战略和一项多部门收入战略。积极影响战略利用社会责任投资，或不仅考虑传统的风险和回报衡量标准，而且还考虑环境、社会和公司治理(ESG)因素的一般投资战略。我们还推荐那些希望利用特定的第三方资金管理公司将部分投资资产定向到施瓦布管理账户的投资者。™程序。施瓦布智能公文包®自2015年开始推出，面向希望通过全自动在线投资咨询服务进行专业资产管理的客户。施瓦布智能投资组合高级®，这是一种混合型咨询服务，为客户提供了一种咨询服务，该服务结合了C++提供的无限指导ERTIFIED F财务财务 P兰纳™以及我们的机器人建议技术，使投资者更容易获得财务和投资规划。施瓦布智能收入®是一种低成本的解决方案，旨在提供一种简单、现代的方式，从现有的投资组合中获得收入。

TD ameritrade的客户还可以使用一套旨在满足其特定投资咨询需求的计划。TDA的精选投资组合通过自动化技术和专业洞察力的结合，提供由共同基金和ETF组成的更广泛的目标导向投资组合。TDA的个性化投资组合为客户提供量身定制的投资组合，并由一组投资专业人士提供支持。最后，TDA的AdvisorDirect®推荐计划为客户提供了一个独立的RIA的介绍，该RIA可以帮助客户围绕其独特的目标制定定制的投资策略。

此外，鉴于我们相信财务规划的重要性，我们提供了广泛的规划功能，以满足各种规划需求。我们的解决方案包括简单、免费的数字退休计算器、免费的数字施瓦布®嘉信理财为所有客户提供全面的财务计划，以及由嘉信理财代表提供的更复杂的计划解决方案，该代表考虑客户的个人和财务目标，制定量身定制的财务计划。

为了满足活跃交易的客户的特定需求，施瓦布提供集成的基于网络和软件的交易平台、实时市场数据、期权交易、溢价股票和期货研究、多渠道访问，以及完善的账户和交易管理功能、风险管理和决策支持工具，以及专门的个人支持。例如，交易更加活跃的客户可以使用这些渠道获取极具竞争力的定价、专家工具和广泛的服务功能，包括经验丰富、知识渊博的交易专家团队和集成产品。TD ameritrade为客户提供健壮的思考或游泳®其中包括专为活跃交易者设计的交易平台、通过顺序课程帮助建立客户知识的交易学习中心、TDA网络、内部金融网络编程，以及允许交易员分享想法的交易社区平台。

对于希望投资外国股票的美国客户，施瓦布提供了一套全球投资功能，包括在线进入某些外国股票市场，并能够用本国货币进行交易。此外，施瓦布还为外国投资者和希望交易或投资以美元为基础的证券的非英语美国客户提供服务。

我们还为客户提供一系列自助式教育和支持工具，让客户能够快速高效地访问广泛的信息、研究、工具和管理服务，客户可以根据自己的需求访问这些信息、研究、工具和管理服务。教育工具包括研讨会、网络广播、播客、互动课程和关于投资的在线信息，施瓦布不会从中赚取收入。自2020年以来，我们一直在前所未有的环境下举办虚拟活动，与零售和机构客户互动。此外，我们还提供各种在线研究和分析工具，旨在帮助客户获得更好的投资结果。作为客户可用的分析工具的一个例子，施瓦布股票评级公司(Schwab Equity Ratings)®是一个基于模型的量化股票评级系统，它为所有客户提供大约3000只股票的评级，给每个股票一个单一的等级：A、B、C、D或F.Schwab Equity Ratings International®，这是一种国际排名方法，涵盖了大约4000家外国公司的股票。另一个扩大投资渠道的例子包括嘉信理财(Schwab Stock Slices™)，这项服务使投资者能够从标准普尔500指数中购买单个股票切片，或者一次最多购买10个不同的股票切片® 通过我们的在线渠道免佣金。

我们还通过我们的股票计划服务业务部门为股权薪酬计划发起人提供股票计划、股票期权、限制性股票、绩效股票、股票增值权以及全方位的参与者支持服务的全面服务记录。为管理股权薪酬计划的报告和合规方面的需要，向雇主提供了针对高管交易和报告、拨款接受情况跟踪和其他服务的专门服务。

我们的退休计划服务业务部门提供捆绑的401(K)退休计划产品，为退休计划发起人提供广泛的投资选择、受托人或托管服务以及参与者级别的记录保存。还提供了退休计划设计功能，可提高计划效率并实现雇主目标，例如自动



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嘉信理财公司

注册、转换时的自动资金映射和自动缴费增加。除了开放的架构投资平台外，我们还提供低成本的指数共同基金和ETF。通过401(K)计划投资退休的个人可以利用多种投资选择、教育和第三方建议的捆绑服务。这种第三方咨询服务通过在线、电话或面对面提供，包括基于他们退休计划中的核心投资基金选择和特定建议储蓄率的建议。服务还包括对Roth 401(K)帐户、利润分享、定义的福利计划、不合格计划和嘉信理财个人选择退休帐户的支持®，这是我们的顾问服务部门中由退休业务服务管理的退休计划的自我导向经纪服务。

最后，共同基金结算服务业务部门为银行、经纪公司和信托公司提供开放式共同基金交易、结算和相关交易服务，平台外销售业务部门提供公司以外的自营共同基金、ETF和集合信托基金(CTF)，而不是嘉信理财平台上的自营共同基金、ETF和集合信托基金(CTF)。考虑到他们对提供给个人投资者的产品和服务的杠杆作用，他们被包括在投资者服务部门。

顾问服务

三十多年前，施瓦布支持一小群创业顾问，他们通过创建独立的公司来挑战这个行业。通过顾问服务部门，施瓦布已成为为RIA及其客户提供托管、交易、银行和支持服务的最大提供商之一。我们还为独立的退休顾问和记录保管员提供退休业务服务。管理层相信，我们可以主要通过我们的销售、支持、技术和业务咨询服务团队的努力来保持我们的市场地位，这些团队致力于帮助RIA成长、竞争并成功地服务于他们的客户。除了专注于卓越的服务外，我们还利用技术为RIA提供一个高度发达、可扩展的平台，以便轻松高效地管理其客户资产。Advisor Services赞助并主办各种全国性、地区性、地区性和虚拟活动，旨在帮助各种规模和复杂性的RIA确定和实施更好的方法来扩展和高效管理其实践。

在嘉信理财托管客户账户的RIA可能会使用专有软件，为他们提供最新的客户账户信息以及交易能力。顾问服务网站是RIA与施瓦布在线开展日常业务活动的核心平台，包括查看和管理客户账户信息以及获取新闻和市场信息。该网站为RIA提供账户服务功能，包括开户、资金转移、资产转移、交易、检查状态以及与我们的服务团队沟通。该网站提供对报表、贸易确认和税务报告的多年存档，以及文档搜索功能。我们还提供与第三方平台的集成，这些平台支持各种顾问需求，包括客户关系管理、投资组合管理系统、交易订单管理和财务规划。例如，我们提供Schwab Advisor Portfolio Connect®，这是一种简化的投资组合管理解决方案，顾问可以免费使用该解决方案来管理嘉信理财账户。它通过直观的现代体验提供核心功能和特性，无需下载和协调数据。

顾问服务网站还为独立顾问提供互动工具、教育内容和思想领导力。我们提供各种服务来帮助RIA发展和管理其实践，包括针对对RIA成功至关重要的一系列主题的业务、技术和运营咨询，以及年度RIA基准研究，以帮助公司了解与同行相关的关键业务指标。我们还提供一系列服务，通过强大的潜在客户咨询服务帮助顾问建立自己的独立业务。为了在他们的整个过渡过程中为他们提供支持，我们提供与企业初创和过渡顾问、技术工程师和专门的服务团队的联系。

施瓦布为RIA提供广泛的教育材料、项目和活动，以扩大他们对行业问题和趋势的了解，并提高他们的个人专业知识和实践管理技能。我们持续进行行业研究，每年举办一系列活动和会议，讨论RIA感兴趣的主题，包括业务战略和最佳实践。施瓦布赞助并主持了年度影响®大会为公司、RIA和其他行业参与者提供了一个全国性的论坛，让他们收集和分享信息和见解，以及每年在全国各地举行的大量较小的活动。

RIA及其客户可以使用我们广泛的产品和服务，包括个人证券、共同基金、ETF、固定收益产品、管理账户、现金产品、银行贷款和信托服务。通过担任托管人，施瓦布获得与基础客户资产相关的收入，主要是通过净利息收入以及资产管理和行政费用。以此身份，我们不向RIA或最终客户收取托管费。



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嘉信理财公司

对于TD ameritrade机构平台上的RIA，TD ameritrade的智囊®交易平台提供多种功能，包括实时图表和高效的交易和配置。该公司正在努力将ThinkPipes整合到其正在进行的产品以及TD ameritrade Institution的可定制投资组合再平衡解决方案iRebal中®作为我们为RIA客户提供的服务的一部分。

顾问服务部门还包括退休业务服务业务部门。退休业务服务为独立的退休计划顾问和独立的记录保管人提供信托、托管和退休业务服务。退休计划资产由嘉信理财(Charles Schwab Trust Bank)持有，或由独立的独立受托人托管。本公司和独立退休计划提供商共同为计划发起人提供服务，将管理人的咨询和管理专业知识与我们的投资、技术、信托和托管服务相结合。退休商业服务公司还提供施瓦布个人选择退休账户®，这是一家为退休计划提供自我指导的经纪公司。

净收入来源

施瓦布最大的净收入来源是净利息收入、资产管理和行政费用、交易收入和银行存款账户费用。这些收入流是由银行、经纪-交易商和资产管理运营子公司的组合支持的，每一家子公司都带来了特定的能力，使我们能够为客户提供他们正在寻找的产品和服务。

净利息收入是生息资产产生的利息与资金来源支付的利息之间的差额。施瓦布盈利资产的主要资金来源是我们资产负债表上的未投资客户现金余额，这是客户与公司整体关系的一部分。施瓦布的生息资产主要由高质量的固定收益证券、保证金贷款和银行贷款组成。

大部分资产管理和行政费用来自自营货币市场共同基金、自营和第三方共同基金和ETF，以及收费咨询解决方案。

交易收入包括为客户执行某些个人股票、期权、期货、固定收益证券以及某些第三方共同基金和ETF交易所赚取的佣金；订单流量收入；以及主要从支持客户固定收益证券交易的行动中赚取的本金交易收入。从2019年第四季度开始，施瓦布取消了在美国和加拿大上市的股票和ETF的在线交易佣金，以及期权的基本费用。

银行存款账户费用主要根据本公司的IDA协议以及与其他第三方存款机构的清扫协议确认。根据这些协议，合格经纪客户账户内的未投资现金将被扫出资产负债表，存入TD存托机构和其他第三方存管机构的账户。施瓦布向TD托管机构和其他第三方托管机构提供银行存款账户费用的记录保存和支持服务。

监管

作为证券、银行和金融服务业的参与者，施瓦布受到联邦和州法律的广泛监管，受到政府机构、监管机构和自律组织(SRO)的监管。在我们开展业务的其他国家，我们也受到监管机构的监督。这些规定影响我们的业务运营，并对资本、客户保护和市场行为提出要求。

控股公司与银行监管

CSC是一家储蓄和贷款控股公司，受到美联储的监管、监督和审查。2021年3月16日，证金公司选择被视为金融控股公司(FHC)的声明被美联储视为有效。除了没有选择被视为金融控股公司的储蓄和贷款控股公司被允许从事的活动外，公司现在还可以从事金融性质的活动或金融活动的附带活动(金融控股公司活动)，包括证券承销、证券交易和做市、各种保险承销活动，以及对非金融公司进行商业银行投资。

如果金融控股公司或其任何存托机构子公司不再符合适用的资格要求(包括要求)，美联储有权限制金融控股公司开展原本允许的金融控股公司活动的能力


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嘉信理财公司

金融控股公司及其每一家存款机构子公司保持“资本充足”和“管理良好”的地位。如果美联储发现一家金融控股公司未能满足这些要求，未经美联储事先批准，金融控股公司及其子公司不得开始任何新的金融控股公司活动，无论是从头开始还是通过收购。美联储还可以对金融控股公司或其任何子公司的行为或活动施加其认为适当的任何额外限制或条件。如果金融控股公司在美联储做出裁决180天后仍不能满足适用的资格要求，该机构可以要求剥离金融控股公司的所有存托机构子公司，或者，金融控股公司也可以选择停止所有金融控股公司的活动。此外，如果任何由金融控股公司控制的存款机构未能根据1977年《社区再投资法》(CRA)保持至少“令人满意”的评级，金融控股公司及其子公司将被禁止从事额外的金融控股公司活动。由于我们的选举被视为金融控股公司，而我们的存款机构子公司根据房主贷款法(HOLA)被视为储蓄协会的子公司，可能被禁止向任何附属公司提供贷款或其他信贷扩展，除非该附属公司仅从事银行控股公司法(BHC)第4(C)条允许的活动。

证金公司的三家存款机构子公司分别是证金公司的主要存款机构子公司CSB、嘉信理财(Charles Schwab Premier Bank)、SSB(CSPB)和信托银行。2020年3月20日，CSB和CSPB从总部位于内华达州亨德森的联邦储蓄协会转变为总部位于德克萨斯州西湖的德克萨斯州特许储蓄银行。信托银行是一家在内华达州注册的储蓄银行，总部设在内华达州亨德森。CSB和CSPB目前受到美联储、德克萨斯州储蓄和抵押贷款部门、消费者金融保护局(CFPB)和联邦存款保险公司(FDIC)的监管、监督和审查。信托银行目前由内华达州金融机构分部、CFPB和FDIC监管、监督和审查。CSC、CSB、CSPB和Trust Bank也受到州和其他联邦法律的监管和各种要求和限制。

这一监管框架旨在保护储户和消费者，保护存款机构及其控股公司的安全和稳健，以及整个银行体系的稳定。这一框架影响证金公司及其子公司的活动和投资，并赋予监管当局与其监管、审查和执法活动和政策相关的广泛酌处权。下面是对重要法规的讨论。

监管资本和流动性框架

银行组织受美联储和包括货币监理署(OCC)和FDIC在内的其他美国银行业监管机构发布的监管资本规则的约束。除了基于风险的最低资本要求外，银行组织还必须持有额外的资本，即所谓的缓冲，以避免受到资本分配和向高管支付可自由支配的奖金的限制。

2019年10月，美联储、OCC和FDIC联合通过了一项最终规则，该规则于2019年12月31日生效(机构间监管资本和流动性规则)，修订了对合并资产总额在1000亿美元或以上的美国大型银行组织的监管资本和流动性要求。规则建立了四个基于风险的类别，根据这些机构的总资产、跨司法管辖区活动、加权短期批发融资、非银行资产和表外敞口，确定适用于这些机构的监管资本和流动性要求。证金公司根据其总合并资产在2,500亿美元至不到7,000亿美元之间，跨司法管辖区活动不到750亿美元，受到第三类要求的约束。如果我们最近四个日历季度的总合并资产的平均值为7000亿美元或更多，或者我们最近四个日历季度的跨司法管辖区活动的平均值为750亿美元或更多，我们将进入第二类。截至2021年12月31日，CSC的总合并资产约为6700亿美元，跨司法管辖区的活动约为320亿美元。

第三类银行机构的资本要求包括普遍适用的基于风险的资本和一级杠杆率要求(“标准化方法”框架)、最低3.0%的补充杠杆率、逆周期资本缓冲(目前为0%)和大型银行控股公司的压力资本缓冲。如下所述，从2022年开始，证金公司作为一家大型储蓄和贷款控股公司，也将受到压力资本缓冲要求的约束。根据经修订的资本规定，第III类组织不受“先进方法”监管资本框架的约束，并获准在其监管资本计算中选择不计入累计其他综合收益(AOCI)。CSC选择退出选举，从2020年第一季度开始，现在将AOCI排除在其监管资本之外。第二类组织不得选择在其监管资本计算中不包括AOCI，并在计算基于风险的资本比率和风险加权资产时有额外要求。

根据机构间监管资本和流动性规则的修订，拥有以下资金的第三类银行组织


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嘉信理财公司

平均加权短期批发融资750亿美元及其总合并资产在100亿美元或以上的存托机构子公司必须遵守降低的流动性覆盖率(LCR)规则，要求它们持有高质量流动资产(HQLA)的金额至少相当于其在每个工作日计算的预期30个日历日严重流动性压力期间现金净流出的85%。如果一家机构最近四个季度的加权短期批发融资平均为750亿美元或更多，它将被要求遵守全部LCR规则，持有HQLA的金额相当于其预计的30天现金净流出的100%，并将接受每日(而不是每月)的流动性报告。截至2021年3月31日的季度，我们超过了750亿美元的门槛，并于2021年7月1日开始接受每日流动性报告，并于2021年10月1日接受完整的LCR规则。

2020年10月，美联储、OCC和FDIC联合通过了一项最终的净稳定融资比率(NSFR)规则，要求大型银行和储蓄贷款控股公司根据控股公司资产、承诺和衍生品敞口在一年内的流动性特征，保持最低水平的稳定融资，以增强它们的韧性。这一要求被表示为银行实体的可用稳定资金(ASF)与其所需的稳定资金(RSF)的比率。平均加权短期批发融资低于750亿美元的第三类银行组织及其总合并资产在100亿美元或以上的存托机构子公司，必须持续每日维持至少相当于其RSF 85%的ASF。最终的NSFR规则于2021年7月1日生效，受该规则约束的银行实体将被要求从2023年第一季度和第二季度开始，每半年公开披露其季度NSFR。由于我们的平均加权短期批发资金超过 750亿美元的门槛，我们于2021年7月1日开始每天向美联储报告NSFR，并于2021年10月1日开始全面(100%)NSFR。

某些交易资产和交易负债高于门槛的银行组织必须遵守市场风险规则，必须调整其基于风险的资本比率，以反映其交易活动的市场风险的衡量标准，进行计算以衡量市场风险，包括回测，并定期进行定量和定性的公开披露。CSC将在2022年晚些时候受到这一规定的约束。

资本压力测试

在2019年10月与机构间监管资本和流动性规则同时通过的最终增强审慎标准规则中，美联储修订了适用于储蓄和贷款控股公司以及州特许成员银行的资本压力测试制度。根据美联储(Federal Reserve)新的资本压力测试规则，属于III类银行组织的储蓄和贷款控股公司必须从2020年开始，在偶数年进行两年一次的公司运营压力测试。2020年，CSC进行了公司运营的压力测试，向美联储报告了压力测试结果，并自愿发布了压力测试结果摘要。第二类银行组织每年都要接受公司运营的压力测试。

在其增强的审慎标准规则中，美联储还要求第三类储蓄和贷款控股公司接受年度监管压力测试要求，即美联储自己进行压力测试分析，以评估控股公司在九个季度的规划期内，使用该机构认为合适的分析技术，在特定的经济和金融条件下吸收亏损的能力。这一监督压力测试要求将从2022年压力测试周期开始对CSC生效。为了执行这一要求，美联储还从2020年第二季度开始扩大了适用于储蓄和贷款控股公司的报告要求。

2021年1月，美联储通过了一项新规则，规定包括CSC在内的合并资产总额在1000亿美元或以上的储蓄和贷款控股公司必须接受年度全面资本分析和审查(CCAR)程序，该程序要求向美联储提交年度资本计划。该规定还规定了压力资本缓冲要求，最低为风险加权资产的2.5%，这将取代证金公司目前2.5%的资本保护缓冲。资本计划要求在2022年CCAR周期对CSC生效，CSC的初始压力资本缓冲要求将基于其2022年CCAR压力测试结果。

附加增强型审慎标准

除了上述对资本压力测试制度的修订外，美联储(Fed)的增强型审慎标准规则还将某些额外的增强型审慎标准的适用范围扩大到大型储蓄和贷款控股公司，具体要求是根据机构间监管资本和流动性规则中使用的相同的四类框架量身定做的。这些额外的增强的审慎标准，已经被


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嘉信理财公司

根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(Dodd-Frank Act)第165条，适用于美国大型银行控股公司的规定包括：风险管理和风险委员会要求；流动性风险管理、压力测试和缓冲要求；以及单一交易对手信用限额。证金公司被要求遵守新的风险管理和风险委员会要求，以及从2021年1月1日开始的新的流动性风险管理、压力测试和缓冲要求。证金公司单一交易对手授信额度于2022年1月1日生效。

保险存管机构解决方案

联邦存款保险公司要求总合并资产在500亿美元或以上的受保存款机构向联邦存款保险公司提交定期计划，规定一旦破产，由联邦存款保险公司根据联邦存款保险法的接管和清算条款由联邦存款保险公司解决(决议计划或所谓的“生前遗嘱”)。根据这项规定，公务员事务局须向联邦存款保险公司提交一份定期清盘计划，说明银行在接管时如何能有秩序和及时地予以清盘，以便联邦存款保险公司能够：确保银行的储户在一个营业日内获得存款；在处置银行资产时最大限度地提高资产净现值；以及将银行债权人招致的损失降至最低。2019年4月，FDIC暂停提交决议计划。2021年1月，FDIC宣布，将恢复要求合并资产总额在1000亿美元或以上的受保存托机构提交清盘计划，2021年6月，FDIC宣布了一项针对这些受保存托机构的修改后的清盘计划方法，将提交频率延长至三年周期，简化了内容要求，并更加强调与公司的接触。

作为一家储蓄和贷款控股公司，证金公司不受任何单独的控股公司决议计划的要求。

消费者金融保护

CFPB对与金融产品相关的一系列联邦消费者保护法拥有广泛的规则制定、监督和执行权。CFPB对合并总资产在100亿美元或以上的存款机构拥有审查权和主要执行权。

存款保险评估

FDIC的存款保险基金(DIF)为某些存款提供保险，每个账户所有权类型的储户通常最高可达25万美元，资金来自对受保存款机构的季度评估。FDIC使用基于风险的存款溢价评估系统，对于总合并资产至少100亿美元的有保险的大型存款机构，该系统使用基于一系列因素的记分卡方法，包括该机构的监管评级、资产质量和经纪存款。存款保险评估基数的计算方法为平均综合总资产减去平均有形权益。

经纪存款

2020年12月，FDIC通过了对其经纪存款规则的修订，以建立一个新的框架，以确定通过第三方和存款机构之间的安排进行的存款是否构成经纪存款，更具体地说，是为了澄清在什么情况下，通过CS&Co和TDAC等经纪清扫安排将存款存入存款机构的经纪交易商有资格获得存款经纪定义的“主要目的例外”。在新的框架下，FDIC建立了一个新的“25%”的业务关系，指定为例外情况，即经纪自营商或其他第三方可以通过向FDIC提交通知，表明其特定业务线管理的客户资产中只有不到25%放在存款机构，从而有资格获得主要目的例外情况。FDIC的经纪存款规则修正案于2021年4月1日生效。在新的框架下，我们的经纪-交易商子公司向CSB和嘉信理财的其他存款机构子公司收取的资金继续符合主要目的例外的条件。



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嘉信理财公司

《社区再投资法案》

CRA要求嘉信理财每家存款机构子公司的主要联邦银行监管机构评估该子公司在满足银行服务的社区(包括中低收入社区和个人)信贷需求方面的记录。机构被给予四个评级之一(“出色”、“满意”、“需要改进”或“严重违规”)。如果一家机构未能获得至少“令人满意”的评级，可能会抑制该机构或其控股公司开展某些活动，包括收购或开设分支机构。

力量的源泉

多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)将美联储(Federal Reserve)长期以来的立场写入了法典，即存款机构控股公司必须成为其子公司存款机构的财务实力来源，也就是所谓的“力量之源原则”。实际上，在子公司陷入财务困境的情况下，控股公司可能会被迫投入资源来支持子公司。

沃尔克规则

证金公司及其子公司须遵守沃尔克规则，该规则一般禁止自营交易或收购或保留对冲基金和私募股权基金的所有权权益、赞助或与对冲基金和私募股权基金有一定关系，但须遵守某些豁免，每种情况下的适用条款均在沃尔克规则和实施条例中定义。

经纪-交易商、FCM、FDM和投资顾问监管

我们的主要经纪交易商子公司CS&Co、TD ameritrade，Inc.和TDAC分别在美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)、美国五十个州、哥伦比亚特区、美属维尔京群岛和波多黎各联邦注册为经纪交易商。CS&Co、TD ameritrade，Inc.、CSIM和我们的某些其他子公司已在美国证券交易委员会注册为投资顾问。嘉信理财期货和外汇有限责任公司(CSFF，前身为TD ameritrade Futures&Forex LLC)在商品期货交易委员会(CFTC)注册为FCM和FDM。

对经纪自营商的大部分监管已经委托给了SRO。我们的主要经纪自营商分别是金融业监管局(FINRA)和市政证券规则制定委员会(MSRB)的成员。此外，CS&Co是纳斯达克、芝加哥期权交易所EDGX和MEMX的会员，而多伦多证券交易所是纽约证交所Arca、纳斯达克股票市场、芝加哥期权交易所EDGX和MEMX的会员。除了美国证券交易委员会，我们的主要经纪自营商的主要监管机构是金融监管局，对于市政证券，监管机构是MSRB。全美期货协会(NFA)是CSFF期货、大宗商品和外汇交易活动的主要监管机构。

监管这些实体的主要目的是保护客户和证券市场。这些规例涵盖证券业务的方方面面，其中包括销售及交易手法、研究报告的出版、保证金贷出、客户资金及证券的使用及保管、资本充足、备存纪录及报告、收费安排、向客户披露资料、受托责任，以及董事、高级人员及雇员的操守。

我们的主要经纪-交易商实体必须遵守1934年证券交易法下的规则15c3-1(统一净资本规则)和相关的SRO要求。CFTC和NFA还规定了净资本要求。统一净资本规则规定了最低资本要求，旨在确保经纪自营商的总体财务稳健和流动性。证金公司本身不是注册经纪交易商，不受统一净资本规则的约束。

统一净资本规则禁止经纪自营商支付现金股息、发放无担保垫款或贷款或偿还次级贷款，如果此类支付会导致净资本金额低于总借方余额的5%或低于其最低美元要求的120%。

除净资本要求外，CS&Co作为自营结算经纪-交易商，以及作为清算经纪-交易商，TDAC还必须遵守存托清算公司和期权清算公司等清算机构的现金保证金和抵押品要求，这些要求可能会根据客户交易活动的性质和规模以及市场波动性而不时大幅波动。



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嘉信理财公司

由于我们在美国以外的国家开展业务，我们还受到某些外国机构发布的规则和法规的约束，这些机构包括英国的金融市场行为监管局(FCA)、香港的证券及期货事务监察委员会(SFC)和新加坡的金融管理局(MAS)。

金融服务监管

1970年《银行保密法》和2001年《美国爱国者法》

从事金融服务活动的CSC及其子公司必须遵守1970年的《银行保密法》(BSA)，该法案经2001年的《美国爱国者法案》修订，要求金融机构制定和实施合理设计的计划，以符合这些规定。BSA和美国爱国者法案包括各种监测、记录保存和报告要求(例如货币交易报告和可疑活动报告)，以及旨在发现、报告和/或防止洗钱和资助恐怖主义的身份核实和客户尽职调查要求。此外，CSC及其各子公司还受到美国外国资产管制办公室(Office Of Foreign Assets Control)实施的美国制裁计划的约束。

人力资本

我们相信，聘用与我们的企业宗旨相同的人员来帮助客户实现他们的财务目标是执行我们的“通过客户的视角”战略的重要因素，我们寻求吸引、留住和激励施瓦布成功服务客户和发展业务所需的人才。截至2021年12月31日，施瓦布拥有全职、兼职和临时员工以及合同制员工，相当于约33,400名全职员工。

施瓦布提供奖励员工和公司业绩的薪酬方案。除了基本工资外，该方案还包括一系列薪酬组成部分，包括基于绩效的激励薪酬、股权奖励、认可奖励以及一系列健康和健康福利。我们还提供旨在帮助员工实现财务目标的福利和资源，包括401(K)计划、员工股票购买计划、财务规划咨询以及残疾和人寿保险选项。此外，施瓦布还提供帮助员工职业成长的计划，包括发展和领导力计划，以及对合格的与业务相关的教育和培训的报销。我们还鼓励和授权员工在我们生活和工作的社区做志愿者，为每个员工提供带薪假期，让他们在自己的社区做志愿者。

在应对新冠肺炎疫情的过程中，我们创建了工作场所灵活性计划，为经理和员工提供更大的灵活性和远程工作选择。世界粮食计划署旨在平衡员工对工作场所灵活性的重视和面对面互动的好处，以培训和相互学习，建立人际联系，并在我们为客户服务的同时保持施瓦布的文化。

我们知道，通过工作场所的多元化，我们获得了更广泛的视角和经验，这支持了我们的战略，并帮助我们更好地为客户服务。我们专注于通过保持强大的雇主品牌和扩大我们与潜在员工见面的地点和方式来吸引多样化的人才。我们通过有针对性的校园招聘、奖学金计划以及与专业组织的合作伙伴关系，从代表性不足的社区招聘人才。我们还为来自代表不足的社区的大学生提供培训计划，帮助他们发展职业技能，了解施瓦布的实习和职业机会。对于施瓦布员工，我们支持多个员工资源小组(ERG)，这些小组由员工推动，提供支持、领导力发展机会，并与我们不同的市场建立联系。我们的ERG由具有共同特征或生活经历的员工组成，致力于加强施瓦布的多样性和包容性。此外，我们的领导者有明确的责任创造一个所有人都能尽力而为的环境，并促进高绩效团队的发展，这些团队认识到不同视角、技能和背景的价值。我们定期通过调查征求员工的反馈意见。

可用的信息

施瓦布向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。公众可以通过互联网在美国证券交易委员会的网站上查阅美国证券交易委员会的备案文件，网址为Https://www.sec.gov.

在我们的网站上，Https://www.aboutschwab.com在以电子方式提交或提交给美国证券交易委员会之后，我们会张贴以下文件：Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告，以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的任何修正案。在……里面


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嘉信理财公司

此外，该网站还包括多德-弗兰克法案压力测试结果、我们基于巴塞尔协议III的监管资本披露，以及我们的季度平均LCR。

所有此类申请都可以在我们的网站上免费获取，也可以通过电子邮件(邮箱：Investor.relationship@schwab.com)，或邮寄(地址：加利福尼亚州旧金山主街211号嘉信理财投资者关系部，邮编：94105)。


第1A项。风险因素

我们面临着各种各样的风险，这些风险可能会影响我们的运营、财务业绩或股价，其中许多风险是由我们无法控制或预测的因素驱动的。下面的讨论涉及管理层认为最重要的风险，尽管可能会出现其他风险，或者可能被证明比预期的更大，这些风险可能会影响我们的运营或财务业绩。

关于我们的风险管理治理和流程的讨论，包括操作风险、合规风险、信用风险、市场风险和流动性风险，请参阅第二部分第7项中的风险管理和资本管理。

经济和市场风险

新冠肺炎(CoronaVirus)疫情引发的具有挑战性的经济环境已经并将继续影响我们的业务、运营业绩和财务状况。

新冠肺炎疫情的爆发对经济环境和信贷市场产生了不利影响，导致整个曲线的利率下降，金融市场波动性加剧，我们的投资证券组合中某些部门的信用利差走势受到市场驱动。尽管2021年某些经济状况有所改善，但疫情仍在继续发展，包括短期利率在内的某些影响可能会继续对我们的净利息收入、银行存款账户手续费收入以及资产管理和行政费用产生负面影响。此外，在2020年3月，我们在银行和经纪自营商子公司持有的客户现金余额大幅增加，导致我们的一级杠杆率下降到我们在长期经营目标和监管要求之间保持的缓冲。我们将继续限制向股东返还多余资本的能力，包括通过股票回购，直到比率恢复到更高的水平。

这场流行病有时也会影响我们的客户服务质量。由于客户参与度非常高，我们的某些客户服务响应和处理时间增加，我们的客户在访问和使用我们的网站和移动应用程序时遇到并可能继续偶尔遇到延迟。虽然我们专注于招聘更多的客户服务员工，但我们和许多雇主一样，继续面临留住和招聘员工的挑战。此外，由于新版新冠肺炎的迅速传播，我们的呼叫中心和分支机构最近出现了人员短缺的情况，而且可能会再次出现这种情况。我们的许多员工和我们外包服务提供商的员工都在远程工作，这有时会导致响应和处理时间的增加，特别是在我们经历了一些外包服务提供商暂时失去服务的情况下。我们认为服务质量是客户体验的重要组成部分，如果我们不能满足客户的期望，可能会导致客户满意度下降。

新冠肺炎大流行的这些和其他影响已经并可能继续产生增加本“风险因素”一节中其他描述的许多其他风险的效果。新冠肺炎大流行或另一场大范围健康危机的出现对我们的业务、运营结果和财务状况的影响程度将取决于未来的发展，这些事态发展具有很高的不确定性，包括疫情的范围和持续时间、政府当局为遏制疫情的金融和经济影响及蔓延而采取的行动、对我们的客户、员工和外包服务提供商的影响、信用质量和利差的变化，以及金融市场的反应。

商业、经济和地缘政治环境的发展可能会对我们的业务产生负面影响。

我们的业务可能会受到大环境的不利影响-经济、企业、证券市场、监管和地缘政治发展都会对客户资产估值、交易活动、利率和整体投资者参与度产生影响，这些都不在我们的控制范围之内。住房和信贷市场恶化，利率下降，证券估值下降，对我们的经营业绩和资本资源产生了负面影响。



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嘉信理财公司

美国联邦储备委员会(Federal Reserve)负责监管美国的货币和信贷供应，其货币政策对我们的经营业绩有重大影响。美联储(Federal Reserve)采取的行动，包括调整目标基金利率和资产负债表管理，都很困难它可以预测并可能影响我们的净利息收入和银行存款账户手续费。这些政策也可能对客户的现金分配产生影响；客户现金余额的增加或减少会影响我们的资本要求，如果这种分配的变化是突然的，还会影响流动性。.

客户现金分配的重大变化可能会对我们的收入产生负面影响。

我们在很大程度上依赖客户的现金余额来创造收入。我们客户经纪账户中的一部分等待投资的现金被扫到我们的银行子公司，然后这些银行存款被用于向客户发放贷款和购买投资证券。我们还根据IDA协议和与其他第三方金融机构的协议，将部分此类现金扫入未合并的第三方金融机构，我们通过这些第三方金融机构赚取银行存款账户手续费。我们客户现金配置的大幅减少、现金配置的改变，或者现金从公司转移出去，都可能会减少我们的收入。

利率的重大变化可能会影响我们的盈利能力。

利率的走向和水平是我们盈利的重要因素。利率下降可能会对我们的净利息收入和银行存款账户手续费收入产生负面影响。低利率环境也可能对我们的资产管理和行政费用收入产生负面影响，因为为了继续为客户提供正回报，我们不得不免除某些嘉信理财(Schwab)赞助的货币市场共同基金的部分管理费。与新冠肺炎疫情相关的利率大幅下调已经并将继续对我们与利率相关的收入产生负面影响，并已导致我们免除某些基金的管理费。

虽然我们相信我们有能力从利率上升的环境中获益，但如果市场状况或竞争环境促使我们提高利率以避免存款流失，或者在不抵消生息资产收益率上升的情况下用更高成本的资金来源取代存款，利率上升可能会导致我们的融资成本增加。

宣布逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)可能会对我们的净利息收入产生负面影响，并将继续需要运营工作。

我们投资组合中的某些证券、我们提供的浮动利率贷款以及我们发行的某些系列优先股参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)作为基准利率，以确定适用的利率、支付金额或浮动股息率。虽然我们已经将我们的金融模式和系统从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)大幅转型，但在有限的情况下，我们仍然使用LIBOR。当伦敦银行同业拆息如公告所宣布终止时，适用利率或付款金额的计算将会有不确定性或差异，视乎管理文书的条款而定。这可能会导致之前预订的交易出现不同的财务表现。根据替代基准计算利率也可能影响我们的净利息收入。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)在逐步淘汰期间的表现也可能与过去不同，这可能导致我们投资组合中某些证券的利息支付减少，价值缩水。此外，还需要进一步的业务工作，将我们的传统贷款组合转换为与合同中包含的备用语言一致的替代参考利率。有关公司考虑逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率的更多信息，请参阅第二部分-项目7-风险管理。

合规风险

对我们业务的广泛监管可能会使我们受到重罚。 或对商业活动的限制。

作为证券、银行和金融服务行业的参与者，我们受到联邦、州和外国法律的广泛监管，受到政府机构、监管机构和SRO的监管。与遵守这些规定相关的成本和不确定性继续增加。这些规定影响了我们的业务运营，并对资本、客户保护施加了压力节，对我们的市场行为要求，以及对我们被允许进行的活动的限制。随着我们的成长，我们会受到越来越多的监管审查。

监管机构在监管和执法活动以及审查政策方面拥有广泛的自由裁量权，可能会阻止我们实施自己的商业战略。监管机构还可能限制我们的增长能力，包括增加资产、推出新产品、进行收购和进行战略投资。我们的银行业监管机构可以要求证金公司和/或我们的银行子公司持有更多资本，增加流动性，或者限制他们支付股息的能力，或者限制证金公司回购或赎回股票的能力。尽管我们努力遵守适用的法律要求，但
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嘉信理财公司

许多风险，特别是在适用法律或法规可能不明确或监管机构可以修改其先前指导的领域。我们的监管机构对我们或我们的联属公司、高级职员或员工提起的任何执法行动或其他诉讼都可能导致罚款、处罚、停止和停止令、执法行动、暂停、取消资格或开除，或其他纪律制裁，包括限制我们的业务活动，任何这些都可能损害我们的声誉，并对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

虽然我们维持旨在确保我们遵守适用法律和法规的制度和程序，但可能会发生违规行为。此外，一些法律/监管框架规定对不遵守行为处以罚款或处罚，即使不遵守行为是无意或无意的，即使当时已经制定了合理设计的防止违规行为的制度和程序。发现不遵守规定可能会产生其他负面后果，包括对某些活动的限制。这样的发现还可能损害我们的声誉和我们与监管机构的关系，并可能限制机构投资经理投资于我们证券的能力。

立法或规章制度的改变可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

新的法律、规则、法规和指南，或对现有联邦、州、外国和SRO规则、法规和指南的解释或执行的变化，包括与共同基金、与客户的行为标准、利益冲突、存款账户的监管处理以及订单传送做法和订单相关收入相关的变化，可能会直接影响我们的运营和盈利能力或我们的特定业务线。我们的盈利能力还可能受到影响商业和金融界的规则和法规的影响，包括管理税收、电子商务、客户隐私和客户数据安全的法律的变化。此外，这些规则和条例可能会对我们进行的业务线造成限制，修改我们的业务做法，更严格的资本和流动性要求，增加存款保险评估或额外成本，并可能限制我们向股东返还资本的能力。这些变化还可能需要我们投入大量的管理注意力和资源来评估我们的合规、风险管理、财务和运营职能，并对其进行必要的改变。

如果不能满足资本充足率和流动性指导方针，可能会影响我们的财务状况。

证金公司及其银行、经纪交易商和FCM/FDM子公司必须达到一定的资本和流动性标准，这取决于监管机构对我们资本充足性的定性判断，以及我们对资本需求的内部评估。统一净资本规则限制了我们的经纪-交易商实体向证金公司和其他附属公司转移资本的能力。新的监管资本、流动性、资本规划和压力测试要求可能会限制或以其他方式限制我们如何使用资本，包括支付股息、股票回购和赎回，并可能要求我们增加资本和/或流动性，或者限制我们的增长。证金公司或其银行子公司未能达到最低资本金要求，可能会导致监管机构采取某些强制性和额外的酌情决定行动，如果采取这些行动，可能会对我们产生负面影响。此外，证金公司或我们的银行子公司未能维持足够的资本以满足其资本保存缓冲和反周期资本缓冲要求，将导致我们向高管支付资本分配和酌情现金奖金的能力受到限制。任何要求我们增加监管资本、更换某些目前符合一级资本资格的资本工具或提高监管资本比率或流动性的要求，都可能要求我们清算资产、去杠杆化或以其他方式改变我们的业务和/或投资计划，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。增发普通股将稀释现有股东的所有权。

2021年1月，美联储(Federal Reserve)通过了一项最终规则，从2022年CCAR周期开始生效，要求包括CSC在内的大型储蓄和贷款控股公司接受CCAR程序，该程序要求提交年度资本计划。该计划必须包括对从提交资本计划的日历年度第一季度开始的九个季度计划范围内的所有计划资本行动的描述，包括股息或股票回购。该规定还规定了压力资本缓冲要求，最低为风险加权资产的2.5%，这将取代证金公司目前为我们基于风险的资本比率设定的2.5%的资本保护缓冲。压力资本缓冲将作为总风险加权资产的百分比，等于(I)公司开始的普通股一级资本比率与美联储监管压力测试严重不利情景下的最低点之间的差额，加上(Ii)公司在计划期限的第四至第七季度预计四个季度的普通股股息与根据CCAR预测的风险加权资产的比率。实施压力缓冲资本要求可能会改变基于风险的最低资本充足率的计算方式，并使我们在接近最低资本充足率时，受到越来越严格的资本行动限制。这可能会导致我们支付或增加股息或以其他方式向股东返还资本的能力受到限制。

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嘉信理财公司

如果证金公司连续四个日历季度的总合并资产平均达到7,000亿美元，或者如果连续四个日历季度的跨司法管辖区活动平均达到750亿美元，证金公司将受到更严格的II类要求，包括年度压力测试、高级方法框架，以及无法选择不将AOCI纳入监管资本计算。截至2021年12月31日，CSC的总资产约为6700亿美元，跨辖区活动约为320亿美元。

我们正在接受诉讼和监管机构的调查和诉讼，可能无法成功抗辩索赔或诉讼。

金融服务业面临重大诉讼和监管风险。在正常的业务过程中，我们会受到索赔和诉讼的影响，包括仲裁、集体诉讼和其他诉讼，其中一些包括对实质性或未指明的损害赔偿的索赔。我们也是监管机构和其他政府机构调查、调查和诉讼的对象。

诉讼和仲裁索赔包括由我们的客户和第三方顾问的客户提出的诉讼和仲裁索赔，这些客户的资产被托管在我们这里。第三方顾问客户的索赔可能因第三方顾问作出的投资决定或顾问的不当行为而造成损失。诉讼索赔还包括第三方提出的侵犯其知识产权(例如专利)的索赔。这样的诉讼可能需要花费大量的公司资源。如果我们被发现侵犯了第三方专利或其他知识产权，我们可能会遭受重大损害，在某些情况下可能会被禁止使用某些技术，或提供某些产品或服务。

对我们提起的诉讼可能导致和解、裁决、禁令、罚款、处罚或其他对我们不利的结果，包括声誉损害。即使我们成功地对这些行为进行了辩护，对这些事情的辩护也可能会导致我们招致巨额费用。实质性的判决、和解、罚款或处罚可能会对我们未来某一特定时期的经营业绩或现金流产生重大影响，这取决于我们在该时期的业绩。在市场低迷和波动性加剧的时期，针对金融服务公司的诉讼和监管程序中的法律索赔数量和索赔金额都出现了历史性的增长。

操作风险

我们的系统、我们的客户或第三方的安全漏洞可能使我们承担重大责任并损害我们的声誉。

我们的业务涉及客户和我们的机密信息的安全处理、存储和传输。金融机构的信息安全风险正在增加，部分原因是使用互联网、移动和云技术进行金融交易，以及有组织犯罪、活动人士、黑客和包括外国国家行为者在内的其他外部各方日益复杂和活动。我们的系统和其他金融机构的系统一直并将继续成为网络攻击、恶意代码、计算机病毒、勒索软件、 以及可能导致未经授权访问、误用、丢失或破坏数据(包括机密客户信息)、帐户被接管、服务不可用或其他事件的拒绝服务攻击。尽管我们努力确保我们系统的完整性，但我们可能无法预见或实施有效的预防措施来防范所有这些类型的安全漏洞，特别是因为使用的技术经常变化，或者直到启动才被识别，而且安全攻击的来源可能很广泛。数据安全漏洞也可能是非技术手段造成的，例如员工不当行为。

考虑到我们处理的交易量很大，与我们有业务往来的客户、交易对手和第三方服务提供商(包括云服务提供商)数量众多，以及网络攻击的日益复杂，网络攻击可能会发生并持续很长一段时间才会被发现。一次特定网络攻击的程度以及我们可能需要采取的调查步骤可能不会立即明朗，可能需要相当长的时间才能完成调查，并了解有关攻击的完整和可靠信息。在这段时间里，我们不一定知道伤害的程度或如何最好地补救，某些错误或行动可能会在被发现和补救之前重复或加剧，所有这些或任何一种都会进一步增加网络攻击的成本和后果。

安全漏洞，包括违反我们的安全措施或我们的第三方服务提供商或客户的安全措施，可能会导致违反适用的隐私和其他法律，并可能使我们承担重大责任或损失，这些责任或损失可能不在保险范围内，我们的监管机构可能会采取行动，损害我们的声誉，或对我们的安全措施失去信心。
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嘉信理财公司

这可能会损害我们的生意。我们可能需要花费大量额外资源来修改我们的保护措施，或者调查和补救漏洞或其他暴露。

我们还面临与外部欺诈相关的风险，包括挪用和使用客户的用户名、密码或其他个人信息来访问我们客户的金融账户。这可能是由于客户的个人电子设备遭到破坏，或者是一家无关公司的数据安全漏洞造成的，在该公司，客户的个人信息被窃取，然后被欺诈者获取。近年来，由于有组织犯罪和其他外部当事人(包括外国国家支持的政党)的复杂性和活动日益复杂，这种风险有所增加。根据我们对未经授权的账户活动的担保，补偿给客户的损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

技术和运营故障或错误可能使我们遭受损失、诉讼、监管行动和声誉损害。

我们必须处理、记录和监控大量交易，我们的运营高度依赖于我们技术系统的完整性，以及我们及时增强和增加系统的能力。系统中断、错误或停机可能由多种原因引起，包括客户使用模式的改变、技术故障、系统更改、与第三方系统的链接以及电源故障，并可能对我们的业务和运营产生重大影响。我们的系统容易受到人为错误、执行错误、模型错误(如用于资产管理、资本规划和管理、风险管理、压力测试和合规、员工不当行为、未经授权交易、外部欺诈、计算机病毒、分布式拒绝服务攻击、网络攻击、恐怖攻击、自然灾害、极端天气、停电、容量限制、软件缺陷、影响主要业务合作伙伴和供应商的事件以及类似事件)的影响。例如，我们和其他金融机构一直是各种拒绝服务攻击的目标，在某些情况下，这些攻击导致网站、移动应用程序和电子邮件在一段时间内不可用。云技术对我们的系统和平台的运营至关重要，我们对云技术的依赖也在不断增长。云服务中断可能会导致延迟访问对我们的业务非常重要的数据，并可能阻碍我们的客户访问我们的平台。如果发生意外情况，可能需要较长时间才能恢复我们的技术或其他操作系统的全部功能，这可能会影响我们处理和结算客户交易的能力。此外，欺诈或其他不当行为也可能对我们的声誉和客户对公司的信心造成负面影响, 除了这些情况可能造成的任何直接损失之外。欺诈活动的尝试方式正在不断演变，虽然我们监控新类型的欺诈，但在识别欺诈正在发生方面可能会有延迟。除了潜在的损失，关闭欺诈活动通常需要与客户体验取得平衡。尽管我们努力识别风险领域，监督涉及风险的运营领域，并实施旨在管理这些风险的政策和程序，但不能保证我们不会因技术或其他运营故障或错误(包括供应商或其他第三方的故障或错误)而遭受意外损失、声誉损害或监管行动。

虽然我们将大量注意力和资源投入到我们系统的可靠性、容量和可扩展性上，但超乎寻常的交易量(如2020年和2021年第一季度发生的交易量)可能会导致我们的计算机系统以令人无法接受的低速运行，甚至出现故障，影响我们处理客户交易的能力，并可能导致一些客户的订单以他们意想不到的价格执行。例如，我们的某些客户服务响应和处理时间在2020年增加，原因是客户参与度非常高，我们的客户在客户活动量异常高的时期访问我们的系统时遇到延迟。服务中断和系统响应时间变慢可能会导致大量损失、客户满意度下降、声誉受损和监管查询。我们还依赖证券交易所、结算所、做市商、交易商和其他中介机构的诚信和表现，客户订单将被送往这些中介机构执行和结算。此类中介机构的系统故障、限制和交易错误可能会导致延迟以及错误或意外的执行价格和取消订单，给我们和我们的客户造成重大损失，并使我们受到客户的损害索赔，并造成声誉损害。
 
我们的投资管理业务可能会使我们对客户损失承担受托责任或其他法律责任。

基金和信托管理和行政是复杂的活动，包括记录保存和会计、证券定价、公司行动、遵守投资限制、每日资产净值计算、账户对账和向基金股东进行必要的分配等功能。未能正确执行运营任务，或对我们的服务和产品进行虚假陈述，可能会使我们受到监管制裁、处罚或诉讼，并导致声誉受损、对客户承担责任，以及终止投资管理或行政协议以及撤出我们管理的资产。

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嘉信理财公司

在基金和客户账户的管理和管理中，我们使用量化模型和其他工具和资源来支持投资决策和流程，包括与风险评估、投资组合管理、交易和对冲活动以及产品估值相关的决策和流程。这些模型和工具中使用的设计、功能或潜在假设中的错误，特别是如果我们在较长一段时间内未能检测到错误，可能会使我们面临违反受托责任的索赔，并可能因补偿付款、诉讼和/或监管罚款而承担巨额责任。

我们依赖外包服务提供商来执行关键功能。

我们依赖外部服务提供商来执行某些关键技术、云基础设施、处理、服务和支持功能。这些服务提供商面临技术、运营、业务和经济风险，他们的任何重大失误，包括我们的客户、员工或公司机密信息的不当使用或披露，都可能导致我们蒙受损失，并可能损害我们的声誉。任何外部服务提供商由于系统故障、产能限制、财务困难、自然灾害、极端天气、停电、公共卫生危机、政治发展或任何其他原因而导致的服务中断或停止，以及我们无法及时做出替代安排，都可能扰乱我们的运营，影响我们提供某些产品和服务的能力，并导致我们遭受经济损失。由于与新冠肺炎疫情相关的某些呆在家里的限制，我们暂时失去了一些外包服务提供商的服务，这导致客户服务响应和处理时间增加。切换到替代服务提供商可能需要一段过渡期，并导致运营效率较低。

我们依赖金融中介来执行和结算客户订单。

我们依赖做市商、交易商、证券交易所、票据交换所和其他金融中介机构来执行和结算客户的订单。任何一方不愿意或没有能力履行其通常的职能，加上没有其他安排，都可能导致我们客户的订单得不到执行或结算。这可能是由于市场波动、不经济的交易条件、产能限制、财务限制、系统故障、证券交易所援引的意外交易暂停、市场关闭或其他原因。由于这些当事人不愿或无法履行其日常职能，我们无法执行或解决客户订单，这可能会导致客户不满和声誉损害，并使我们面临客户要求损害赔偿的风险。

流动性风险

我们流动性的大幅下降可能会对我们的业务产生负面影响，并降低客户对我们的信心。

保持充足的流动性对我们的业务运营至关重要，包括交易结算、托管要求和贷款承诺，以及其他流动性需求。我们主要通过营运资金和客户活动产生的现金以及外部融资来满足我们的流动性需求。客户现金或存款余额的波动，以及市场状况或客户存款监管待遇的变化，可能会影响我们满足流动性需求的能力。我们流动资金状况的减少可能会降低客户对我们的信心，这可能会导致客户资产和账户的转移，或者可能导致我们无法满足我们的流动性要求，包括LCR。此外，如果我们的经纪自营商或存款机构子公司未能达到监管资本指导方针，监管机构可能会限制子公司的运营或向证金公司上游资金的能力，这可能会降低证金公司的流动性，并对其偿还债务、支付证金公司优先股股息或向普通股股东返还资本的能力产生不利影响。此外，证金公司可能需要向此类子公司提供额外资金。

可能对我们的流动性状况产生不利影响的因素包括：CS&Co和TDAC由于经纪交易结算和单独现金余额的可用性之间的时间差异而出现临时流动性需求、银行或经纪客户账户中持有的现金的波动、我们的贷款活动(包括保证金、抵押贷款相关和个人贷款)的急剧增加、资本金要求的增加、监管指导或解释的变化、其他监管变化，或者市场或客户对我们失去信心导致客户资金意外提取。作为证券和衍生品结算所的会员公司，我们必须存放现金、股票和/或政府证券，以满足保证金要求和结算基金。保证金要求可能会根据客户交易活动的性质和规模以及市场波动而不时大幅波动。例如，由于最近的市场波动，国家证券结算公司提高了对会员公司的保证金要求，我们被要求存入额外的资金。如果清算会员拖欠对清算所的义务，金额超过其自身的保证金和清算基金存款，清算所还可能需要来自会员公司的额外资金。

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当可用现金不足以满足我们的流动性需求时，我们可能会寻求外部融资。在信贷和资本市场混乱的时期，潜在的外部融资来源可能会减少，借款成本可能会上升。尽管证金公司、CS&Co和TDAC维持未承诺的、无担保的银行信贷额度，而且证金公司有商业票据发行计划，以及向美国证券交易委员会提交的可用于出售证券的通用货架登记声明，但由于市场状况或信贷市场中断，融资可能无法以可接受的条款获得，或者根本无法获得。此外，该公司信用评级的大幅下调可能会增加其借贷成本，并限制其进入资本市场。

信用风险

我们的信用风险敞口可能会蒙受重大损失。

我们的业务面临这样的风险：客户、交易对手或发行人将无法履行其合同义务，或者为担保义务而持有的抵押品价值将被证明是不足的。虽然我们有旨在管理这一风险的政策和程序，但这些政策和程序可能并不完全有效。我们的风险敞口主要来自保证金贷款、客户期权和期货交易、证券贷款、按揭贷款、质押资产贷款、我们在金融合约和投资活动中作为交易对手的角色，以及间接来自我们赞助的某些自营基金的投资活动。

当客户以保证金方式购买证券，以证券为抵押的信用额度借款，或交易期权或期货时，当客户账户中的证券和现金价值低于客户的负债金额时，我们就面临着客户可能违约的风险。证券估值的突然变化，以及客户未能满足追加保证金要求，可能导致巨额损失，特别是在缺乏流动性的情况下。由于我们收购了TD ameritrade，我们的保证金、期权和期货业务大幅增加，市场流动性可能增加风险。

我们有与我们的投资相关的信用风险敞口。这些投资会受到价格波动的影响。如果管理层确定证券价值损失是由信用损失造成的，则证券价值损失会对收益产生负面影响。对是否存在信用缺失的评估是一个判断问题，其中包括多个因素的评估。如果管理层确定证券公允价值的下降是信用损失的结果，则证券的信用损失拨备将被记录下来，相应的损失将在当前收益中确认。即使确定证券的公允价值下降不是信用损失造成的，如果我们曾经因为流动性需求而被迫在到期前比预期更早地出售证券，我们届时也必须确认任何未实现的损失。

我们的银行贷款主要包括第一抵押贷款、HELOC和PAL。违约率和违约率的上升，住房和股价的下跌，失业率的上升，以及其他经济因素，包括新冠肺炎疫情的持续影响，都可能导致信贷损失拨备和相关信贷损失费用的增加，以及此类贷款的减记。

对特定交易对手或工具的高信用敞口可能会增加我们的损失风险。示例包括：

•持有以具有相似经济特征的资产为抵押的金融工具的大额头寸，或者持有单一发行人或行业的证券的大额头寸；
•以同一地区的物业作抵押的银行客户的按揭贷款及债务工具；以及
•客户保证金、期权或期货、质押资产以及以单一发行人、指数或行业的证券为抵押或与其挂钩的证券借贷活动。

我们发起了许多自营货币市场共同基金和其他自营基金。虽然我们没有义务这样做，但我们可能会基于竞争或其他原因，在基金持股估值大幅下降或赎回活动超过可用流动性的情况下，决定向我们的基金提供信贷、流动性或其他支持。这种支持可能会导致我们承担巨额费用，可能会降低我们的流动性，在某些情况下，对于货币市场共同基金以外的自营基金，可能会导致我们不得不在财务报表中合并一只或多只基金。如果我们在这种情况下选择不提供信贷、流动性或其他支持，我们的声誉可能会受到损害，其业务可能会受到不利影响。

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与我们收购TD ameritrade相关的风险

我们可能无法实现收购TD ameritrade的预期成本节约和其他好处，这可能会对我们的股票价值产生不利影响。

我们收购TD ameritrade的成功在很大程度上将继续取决于我们能否通过整合施瓦布和TD ameritrade的业务实现预期的成本节约和其他好处，这存在一定的风险。如果我们不能在预期的时间框架内成功合并施瓦布和TD ameritrade的业务，或者根本不能实现合并的预期成本节约和其他好处，或者可能需要比预期更长的时间才能实现，合并后的业务可能不会像预期的那样表现，我们的普通股价值可能会受到不利影响。

整合过程可能会导致施瓦布或TD ameritrade的关键员工流失、客户流失、任一公司或两家公司正在进行的业务中断或出现意想不到的整合问题、高于预期的整合成本以及整个完工后整合过程的时间长于最初预期。

由于新冠肺炎的流行，目前大部分整合规划和执行工作都是远程完成的。无法亲自和现场与信息技术和管理监督一起工作，已经并将继续使一些整合工作更具挑战性，特别是在技术方面。我们将需要继续雇用大量的技术人员和合同人员，并依赖一些关键技术供应商，以便在目标时间框架内完成与技术平台和系统有关的整合工作。此外，由于大流行相关的供应链中断，我们可能会在获取整合所需的技术和基础设施组件方面遇到延误。我们必须对整合计划做出某些假设，随后对整合计划的更改会影响整合的时间和成本。例如，由于我们最近经历了更高的交易量水平，我们不得不从最初的技术扩建计划中增加产能。此外，有时我们管理层和其他资源的某些成员的注意力可能会从整合工作转移到关键的日常业务运营上。我们还可能遇到将TD ameritrade技术集成到施瓦布平台的挑战。这些因素中的任何一个都可能使及时实现集成里程碑更具挑战性，特别是在技术和系统方面。

我们将继续承担与TD ameritrade整合相关的巨额整合成本。

我们将继续产生与制定和实施与合并施瓦布和TD ameritrade业务相关的整合计划相关的重大非经常性成本，包括与技术相关的成本、劳动力和设施整合成本。我们继续评估这些成本的大小，两家公司的业务整合可能会产生额外的意想不到的成本。

在TD ameritrade整合期间，我们可能难以吸引、激励和留住高管和其他员工。

TD ameritrade整合对施瓦布和TD ameritrade员工影响的不确定性可能会削弱我们吸引、留住和激励员工的能力。在整合过程中，留住员工可能尤其具有挑战性，因为施瓦布和TD ameritrade的员工可能会面临未来在合并后业务中扮演的角色的不确定性。如果施瓦布或TD ameritrade的员工离职，两家公司的整合可能会更加困难，合并后的业务可能会受到损害。此外，我们可能不得不在寻找、招聘和保留离职员工的接班人方面产生重大成本，并可能失去与施瓦布或TD ameritrade业务相关的大量专业知识和人才，我们实现收购预期效益的能力可能会受到不利影响。此外，与员工融入施瓦布相关的员工和管理层可能会受到干扰或分心。

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收购TD ameritrade可能不会增加我们的每股收益，这可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。

基于施瓦布和TD ameritrade之间预期的协同效应，我们预计此次收购将在合并完成后的第三年增加我们的每股收益。然而，未来的事件和条件可能会减少或推迟目前预计的增长，或导致收购稀释我们的每股收益，包括市场状况的不利变化、额外的交易和整合相关成本以及其他因素，如未能实现收购中预期的部分或全部好处。我们每股收益的任何稀释、减少或延迟增长都可能导致我们普通股的价格下降或以更低的速度增长。

其他业务风险

潜在的战略交易可能会对我们的财务状况产生负面影响。

我们评估潜在的战略交易，包括业务合并、收购和处置。任何此类交易都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。评估、谈判、实施和整合任何此类战略交易的过程可能会将管理层的注意力从其他业务事项上转移开，并可能导致关键客户、员工和业务合作伙伴的流失。此外，集成业务和系统可能会导致不可预见的支出以及许多风险和不确定性，包括需要集成运营、财务和管理信息系统以及管理控制，集成与客户和业务合作伙伴的关系，以及管理不同地理区域的设施和员工。整合过程可能导致正在进行的业务中断或对不一致的标准、控制程序和政策进行更改，这可能会对我们与客户、员工、外包服务提供商和供应商保持关系的能力产生不利影响。此外，收购可能导致我们承担债务，或受到诉讼或监管程序的影响，或要求对大量收购的无形资产进行摊销。此外，我们可能无法及时或完全实现收购的预期收益(包括但不限于最近对TD ameritrade的收购)，未来的任何收购都可能稀释我们目前股东的持股比例或每股普通股收益(EPS)。

我们的收购和处置通常受到成交条件的制约，包括监管部门的批准，以及被收购或出售的实体或部分实体的业务、运营或财务状况没有重大不利变化。只要我们达成协议，买卖一个实体或一个实体的一部分，就不能保证交易会在预期的时候完成，或者根本不能保证。如果一笔重大交易没有完成，我们的股价可能会下跌。

我们的行业竞争激烈，价格竞争激烈。

我们在竞争激烈的环境中运营，竞争对手种类繁多，从大型综合性银行到风险资本支持的私人公司不一而足。我们不断监控与竞争对手相关的定价，并定期调整存款和贷款利率、咨询服务费、共同基金和ETF的费用比率、交易佣金率以及其他定价和激励措施，以维持我们的竞争地位。来自其他金融服务公司吸引客户的价格竞争加剧，如降低佣金、提高存款利率、降低共同基金或ETF费用比率，或增加激励措施的使用，可能会影响我们的运营业绩和财务状况。

我们在招聘和留住合格员工方面面临竞争。

我们企业对人才的需求市场竞争激烈。在各个时期，不同的职能和角色在市场上的需求特别高，迫使我们付出更多的钱来吸引人才。最近，我们留住和聘用人才的挑战和成本都有所增加。2021年9月，我们对几乎所有员工实施了5%的加薪。我们继续有效竞争的能力将取决于我们在管理薪酬成本的同时吸引新员工和留住现有员工的能力。

我们需要继续雇佣大量的技术人员和合同人员，以便在目标时间框架内完成TD ameritrade的整合工作。对熟练技术专业人员的需求很高，我们可能会在招聘适当的技术资源方面遇到延误。

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我们的股票价格在历史上一直在波动，而且可能还会继续波动。

我们的股价可能会波动。在可能影响我们股价波动的因素中，有以下几个：

•投资界或媒体对我们的竞争地位、组织结构、执行团队、运营、财务状况、财务报告和结果、费用纪律、战略交易、实现我们收购TD ameritrade预期收益的进展情况或第三方评级的猜测或实际变化；
•我们或我们的竞争对手宣布新产品、服务、收购或处置；
•收入或收益的增减、投资界对收益估计的变化以及估计财务结果与实际财务结果之间的差异；
•大股东出售我们的大量普通股。

股票市场的总体变化，或涉及我们行业的变化，以及地缘政治、企业、监管、商业和经济因素也可能影响我们的股价。

未来证金公司股权证券的出售可能会对证金公司普通股的市场价格产生不利影响，并导致稀释。

证金公司的公司注册证书授权证金公司董事会在未经股东批准的情况下增发普通股或优先股，或发行可转换或可交换为股权证券的证券。
证金公司可增发股权或可转换证券，募集额外资本或用于其他目的。发行任何额外的股权或可转换证券可能会大大稀释证金公司普通股的持有者，并可能对证金公司普通股的市场价格产生不利影响。

我们与道明银行及其附属公司的持续关系可能会对我们产生负面影响。

虽然我们对TD ameritrade的收购是这样安排的，即完成合并不会导致证金公司(I)被视为由TD Bank“控制”(该词由美联储根据BHC法案或HOLA解释)或(Ii)被视为由TD Bank的任何存款机构“控制”，但情况的变化可能会触发根据美联储法规进行控制的推定。如果道明银行及其附属公司持有嘉信理财9.9%以上的普通股，按照美联储适用的规则进行解读，就可能出现这种情况。虽然证金公司和道明银行之间的股东协议禁止道明银行及其关联公司超过9.9%的门槛，但这可能是无意中发生的。如果为我们或任何道明银行存款机构产生的收入超过一定百分比，也可能触发这一控制推定。股东协议包含解决此类情况的条款。

根据IDA协议，我们只获准在每12个月期间减少存入TD存托机构的存款余额一定数额，但须受某些限制和调整，包括只转移指定为浮息债务的IDA余额，以及在2031年6月之前维持最低500亿美元的IDA清偿余额。我们与IDA协议相关的银行存款账户手续费收入可能低于如果存款余额被扫到我们的银行子公司而不是TD存托机构可能获得的净利息收入。当我们被允许减少IDA余额时，只有在我们有足够的资本的情况下，我们才能将余额转移到我们的银行子公司。此外，在低利率环境下，清扫安排费用的计算可能会导致我们需要向TD存托机构支付的负数， 结果我们只有一笔开支而不是收入。


1B项。未解决的员工意见

没有。


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项目2.属性

作为我们房地产能源管理计划的一部分，施瓦布采用可持续的实践和程序来指导我们设施的设计、材料和建筑技术。下表总结了施瓦布的重要位置。
2021年12月31日平方英尺
(金额(以千为单位))租赁拥有
位置
公司总部：
德克萨斯州韦斯特莱克188 687 
服务和其他办公空间：
丹佛，CO— 767 
菲尼克斯，AZ32 728 
内华达州奥马哈119 578 
德克萨斯州奥斯汀— 561 
加州旧金山417 — 
德克萨斯州南湖13 375 
密苏里州圣路易斯— 319 
伊利诺伊州芝加哥237 — 
新泽西州泽西城208 — 
印第安纳波利斯— 161 
佛罗里达州奥兰多159 — 
俄亥俄州里奇菲尔德— 117 
加利福尼亚州圣地亚哥111 — 
德克萨斯州埃尔帕索— 105 

上表所列的面积是扣除转租给第三方的面积后的净值。我们的公司总部、数据中心、办公室和服务中心都支持我们的这两个细分市场。

该公司对TD ameritrade的收购扩大了公司的分支机构。截至2021年12月31日，该公司在48个州和哥伦比亚特区拥有大约400个国内分支机构，并在波多黎各、英国、香港和新加坡设有办事处。几乎所有分支机构都位于租赁场所内。


项目3.法律诉讼

关于法律程序的讨论，见项目8--附注15。


项目4.矿山安全信息披露

不适用。

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第二部分

第五项登记人普通股市场、相关股东事项 和发行人购买股票证券

市场信息

CSC的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为SCHW。截至2022年1月31日，登记在册的普通股股东数量为5451人。当日每股收盘价为87.70美元。

下图显示了证金公司普通股标准普尔指数五年累计总回报的比较®道琼斯美国投资服务指数(Dow Jones U.S.Investment Services Index)和道琼斯美国投资服务指数(Dow Jones U.S.Investment Services Index)都假设初始投资为100美元，并对股息进行再投资。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/316709/000031670922000009/schw-20211231_g1.gif

十二月三十一日，20162017 2018201920202021
嘉信理财公司$100 $131 $107 $125 $141 $227 
标准普尔500指数$100 $122 $116 $153 $181 $233 
道琼斯美国投资服务指数$100 $125 $110 $137 $161 $226 

根据股权补偿计划授权发行的证券

有关授权发行我们的股权证券的补偿计划的信息，请参阅第8项-附注21和第三部分-第12项。
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发行人购买股票证券

下表汇总了证金公司或代表证金公司在2021年第四季度每个日历月购买其普通股的情况(单位为百万股，但股票数量为千股，以及每股金额)：
月份购买的股份总数平均值
支付的价格
每股		作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数根据公开宣布的计划可能尚未购买的股票的大约美元价值
10月：
股份回购计划(1)
— $— — $1,780 
员工交易记录(2)
39 $74.16 不适用不适用
11月：
股份回购计划(1)
— $— — $1,780 
员工交易记录(2)
614 $82.07 不适用不适用
12月：
股份回购计划(1)
— $— — $1,780 
员工交易记录(2)
120 $80.73 不适用不适用
共计：
股份回购计划(1)
— $— — $1,780 
员工交易记录(2)
773 $81.46 不适用不适用
(1)所有股票都是在证金公司董事会批准的授权下回购的，最高可达40亿美元的普通股，证金公司于2019年1月30日公开宣布。授权没有到期日。
(2) 包括(根据员工股票激励计划授予的条款)扣留的限制性股票，以抵消在归属和释放限制性股票时发生的预扣税款义务。证金公司可能会收到为支付行权价和/或履行员工行使根据员工股票激励计划授予的股票期权(通常称为股票互换)的员工的预扣税义务而交付或证明的股票。
不适用。


项目6.保留


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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，比率除外，或另有说明)

项目7.管理层的讨论和分析 财务状况和经营业绩


前瞻性陈述

除历史信息外，这份Form 10-K年度报告还包含证券法第27A节和1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述由诸如“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“将会”、“可能”、“估计”、“似乎”、“可能”、“将会”、“扩展”、“目标”、“维持”、“继续”、“寻求”以及其他类似表述来识别。此外，任何提及对未来事件或环境的预期、预测或其他特征的陈述都是前瞻性陈述。

这些前瞻性陈述反映了截至本文发布之日管理层的信念、目标和期望，是基于施瓦布高级管理层的最佳判断做出的估计。这些陈述除其他事项外，还涉及以下内容：

•随着时间的推移，最大限度地提高我们的市场估值和股东回报；我们相信，发展可信关系将转化为更多的客户资产，从而推动收入，并与费用纪律和周到的资本管理一起，产生收益增长和建立股东价值；以及保持我们的市场地位(参见第一部分第1项中的业务战略和竞争环境以及产品和服务)；
•TD ameritrade和其他最近完成的收购的预期收益；以及TD ameritrade客户转换的预期时间(见第一部分第1项中的业务和资产收购；第二部分第7项中的概述-业务和资产收购；第二部分第8项-注3中的业务收购；以及附注16中的退出和其他相关负债)；
•法律程序和监管事项的影响(见第一部分第3项的法律程序和第二部分第8项--注15的承诺和或有事项)；
•推动规模和效率、双赢货币化和细分的战略优先事项(见第二部分第7项概述)；
•与TD ameritrade整合有关的成本估算和时间安排，包括与收购和整合相关的成本和资本支出、成本协同效应以及退出和其他相关成本(见第二部分第7项中的概述-业务和资产收购；运营结果-不含利息的总费用；以及第二部分第8项-注16中的退出和其他相关负债)；
•调整客户相关负债的费率；免除货币市场基金手续费(见第二部分第7项的经营结果--净利息收入和资产管理及行政费)；
•资本支出(见业务成果--第二部分第7项不计利息的费用总额)；
•逐步停止使用伦敦银行间同业拆借利率(见第二部分第7项中的风险管理--预计逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率)；
•流动性来源、资本和股息水平；一级杠杆率经营目标(见第二部分第7项中的流动性风险、资本管理、监管资本要求和股息)；
•将国际开发协会余额转移到我们的资产负债表(见第二部分第7项中的资本管理--监管资本要求；以及第二部分第8项--附注15中的承付款和或有事项)；
•尚未采用新会计准则的预期影响(见第二部分第8项-附注2重要会计政策摘要)；
•赔偿和担保支付义务和客户未能履行合同义务的可能性(见第二部分第8项-附注15中的承诺和或有事项以及表外信用风险的金融工具--附注17中的客户贸易结算)。

这些声明中描述的表达的信念、目标和期望的实现受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与表达的信念、目标和期望大不相同。提醒读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅在本年度报告以Form 10-K的形式发表之日发表，如果是通过引用并入的文件，则仅发表于这些文件的日期。

可能导致实际结果不同的重要因素包括但不限于：
•一般市场状况，包括股票估值、交易活动、利率水平--这可能会影响货币市场基金的费用减免和信用利差；
•我们吸引和留住客户、发展值得信赖的关系和增加客户资产的能力；
•客户使用我们的咨询和贷款解决方案以及其他产品和服务；
•客户资产水平，包括现金余额；
•定价方面的竞争压力，包括存款利率；
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嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，比率除外，或另有说明)

•客户对利率的敏感度；
•监管指导；
•资本和流动性需求及管理；
•我们管理开支的能力；
•我们吸引和留住人才的能力；
•我们有能力及时和成功地开发和推出新的和增强的产品、服务和能力，以及加强我们的基础设施；
•我们将客户资产货币化的能力；
•新冠肺炎疫情的范围和持续时间，以及政府当局为遏制病毒传播和经济影响而采取的行动；
•我们支持客户活动水平的能力；
•TD ameritrade和其他最近收购的预期成本协同效应和其他好处可能没有完全实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现，与整合相关的费用可能高于预期；
•成功实施与TD ameritrade相关的整合战略和计划的能力；
•与整合相关的技术项目和其他技术项目的时间和范围；
•房地产和劳动力决策；
•BDA余额的迁移；
•抵押贷款支持证券的提前还款水平；
•客户现金分配；
•伦敦银行间同业拆借利率走势；
•诉讼或监管事项的不利发展及任何相关指控；
•可能违反我们有赔偿和担保义务的合同条款；以及
•客户活动，包括日均交易、保证金余额和资产负债表现金。

这些因素中的某些因素，以及影响公司的一般风险因素，在第一部分第1A项的风险因素中有更详细的讨论。
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术语表

活跃的经纪账户：经纪账户在之前270天内有活动。

累计其他综合收益(AOCI)：股东权益的一个组成部分，主要包括可供出售证券(AFS)的未实现损益。

资产支持证券：由贷款或应收账款等金融资产支持的债务证券。

接受持续咨询服务的资产：在报告期末，在独立顾问的指导下托管在公司的所有客户资产的市值，或加入施瓦布咨询解决方案之一的客户资产的市值。

银行存款账户余额(BDA余额)：根据国际开发协会协议和与其他第三方金融机构的协议，客户的未投资现金余额在未合并的第三方金融机构的存款账户中持有表外存款。平均BDA余额是报告所述期间的每日平均余额。

巴塞尔协议III：巴塞尔银行监管委员会发布的全球银行资本充足率和流动性监管标准。

基点：一个基点等于1/100 of 1%, or 0.01%.

客户资产：截至报告期末，我们托管的所有客户资产、BDA余额和专有产品(包括现金和证券)的市值。平均客户资产是报告期内客户资产的日平均余额。

客户现金占客户资产的百分比：按报告期末所有货币市场基金余额、银行存款、嘉信理财®余额、BDA余额和某些现金等价物除以客户资产。

普通股一级股权 (CET1)资本：普通股和相关盈余的总和，扣除库存股、留存收益、AOCI和符合条件的少数股东权益，较少适用的监管调整和扣除。

普通股一级风险资本比率：截至期末，CET1资本占总风险加权资产的比率。

核心净新客户资产：在重大一次性流入或流出之前的新客户资产净值，例如与特定客户有关的收购/资产剥离或非常流动(通常大于100亿美元)。这些流量可能跨越多个报告期。

客户保护规则：指的是1934年证券交易法的第15c3-3条。

日均交易量(DAT)：包括客户每日平均收入交易、客户以资产定价关系进行的交易，以及所有免佣金交易。

债务与总资本比率：计算方法为总债务除以股东权益和总债务。

拖欠率：贷款通过拖欠阶段，最终导致亏损的利率。施瓦布认为逾期30天或更长时间的贷款是拖欠的。

《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(Dodd-Frank Act)：监管改革立法，其中包含许多条款，扩大了对大型金融服务公司的审慎监管。

持续时间：存续期通常用来衡量金融工具在利率变化1%时的预期价值变化，以年数表示。
 
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最终监管资本规则：指的是实施巴塞尔III的美国银行业机构发布的监管资本规定，以及适用于储蓄和贷款控股公司以及联邦储蓄银行的多德-弗兰克法案相关条款。

第一按揭：指第一留置权住宅房地产抵押贷款。

相当于全职员工：表示以下类别的总工作时数除以每周40小时工作制：全职、兼职、临时员工和合同制员工。

优质流动资产(HQLA)：HQLA由美联储(Federal Reserve)定义，但包括在压力时期交易活跃并随时可转换为现金的资产。

保险存款账户(IDA)协议：国际开发协会与TD托管机构的协议。

有息负债：主要包括银行存款、应付给经纪客户的款项、短期借款和施瓦布支付利息的长期债务。

生息资产：主要包括现金和现金等价物、现金和投资分离、来自经纪客户的应收账款、投资证券和施瓦布赚取利息的银行贷款。

投资级：定义为相当于穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service，Moody’s)“Baa3”或更高评级，或标准普尔评级集团(Standard&Poor‘s Rating Group，Standard&Poor’s)或惠誉评级有限公司(Fitch Ratings，Ltd，Fitch)“BBB-”或更高评级的评级。

流动性覆盖率(LCR)：在30天压力情景下，HQLA与预计净现金流出的比率。

贷款价值比 (LTV) 比率：计算方法为贷款本金除以担保贷款的抵押品价值。

保证金贷款：以客户投资组合中某些股票、债券和共同基金的价值为抵押而借入的资金。借来的钱可以用来购买额外的证券或满足短期金融需求。

总编网安排：两个相互之间有多个合同的交易对手之间的协议，规定在任何一个合同违约或终止的情况下，通过一次现金支付净结清所有合同。

抵押贷款支持证券：一种资产担保证券，由一笔或一组抵押贷款担保。

净息差：净利息收入(中期年化)除以平均生息资产。

净新客户资产：客户现金和证券流入施瓦布的总额减去客户流出。流入包括股息和利息；流出包括佣金和手续费。资本利得分配不包括在内。

净稳定资金比率(NSFR)：可用稳定资金量与所需稳定资金量的比率。

新经纪账户：在此期间开立的所有经纪账户，以及通过收购增加的任何账户。

不良资产：所有的非权责发生贷款和其他房地产的总额。

订单流收入：从我们的经纪自营商子公司向其发送股票和期权订单的市场和公司获得的净薪酬。这一金额反映了某些类型的订单收到的回扣，减去了收取交换费或其他费用的订单所支付的费用。

质押资产行®(PAL)：来自一家银行子公司的无目的循环信贷额度，由CS&Co.维护的单独质押经纪账户中持有的合格资产担保。

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平均普通股股东权益回报率：计算方法为普通股股东可获得的净收入(中期年化)除以平均普通股股东权益。

风险加权资产：通过将特定的风险权重分配给资产和用于资本充足率计算的表外工具来计算。

第一级资本：CET1资本和额外的一级资本工具以及相关盈余的总和，减去适用的调整和扣除。

第1级杠杆率：期末一级资本除以当期调整后的平均合并资产总额。

交易日：市场/交易所开放进行证券买卖的天数。提前休市被算作半天。

美国联邦银行机构：指的是美联储、OCC、FDIC和CFPB。

统一净资本规则：指1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)下的第15c3-1条规则，该规则规定了旨在确保经纪自营商在任何时候的总体财务稳健和流动性的最低资本金要求。
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概述

在评估施瓦布的财务状况和经营业绩时，管理层将重点放在几个客户活动和财务指标上。我们相信，与净新增资产和客户总资产相关的指标，以及客户现金水平和咨询服务的利用率，为我们的业务势头和客户参与度提供了视角。新客户经纪账户和总客户经纪账户的数据为我们吸引和保留新业务的能力提供了额外的视角。总净收入增长、税前利润率、每股收益、普通股平均股本回报率和综合一级杠杆率为施瓦布的整体财务健康状况、运营效率和产生可接受回报的能力提供了广泛的指标。扣除利息的总费用占平均客户资产的百分比是衡量运营效率的指标。

我们的合并财务报表包括TD ameritrade从2020年10月6日开始的运营结果和财务状况，如下所述。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度业绩如下：
2020-2021年1年增长率202120202019
客户端指标
新客户净资产(以十亿计)(1)
(74)%$516.2 $1,952.5 $222.8 
核心净新客户资产(以十亿计)98%$558.2 $281.9 $211.7 
客户资产(年末以十亿计)22%$8,138.0 $6,691.7 $4,038.8 
平均客户资产(以十亿计)64%$7,493.8 $4,579.0 $3,682.0 
新经纪账户(千个) (2)
(61)%7,306 18,627 1,568 
活跃的经纪账户(年底以千为单位)12%33,165 29,629 12,333 
接受持续咨询服务的资产(年底以十亿美元计)23%$4,064.4 $3,300.1 $2,106.8 
客户现金占客户资产的百分比(年末)10.9 %12.3 %11.3 %
公司财务信息和指标
总净收入58%$18,520 $11,691 $10,721 
总费用(不含利息)46%10,807 7,391 5,873 
所得税税前收入79%7,713 4,300 4,848 
所得税86%1,858 1,001 1,144 
净收入77%$5,855 $3,299 $3,704 
优先股股息和其他93%495 256 178 
普通股股东可获得的净收入76%$5,360 $3,043 $3,526 
每股普通股收益-稀释后(3)
33%$2.83 $2.12 $2.67 
净收入较上年增长58 %9 %6 %
税前利润率41.6 %36.8 %45.2 %
平均普通股股东权益回报率11 %9 %19 %
费用(不包括利息)占客户平均资产的百分比0.14 %0.16 %0.16 %
综合一级杠杆率(年末)6.2 %6.3 %7.3 %
非GAAP财务指标 (4)
调整后的总费用 (5)
$9,724 $6,759 $5,820 
调整后稀释每股收益(3)
$3.25 $2.45 $2.70 
有形普通股权益回报率22 %15 %21 %
(1)2021年包括从某些共同基金清算服务客户流出的420亿美元。2020年包括与收购TD ameritrade相关的1.6万亿美元流入，与收购USAA-IMCO资产相关的799亿美元，与收购Wasmer Schroeder相关的85亿美元，以及来自一家共同基金清算服务客户的109亿美元。2019年包括来自某些共同基金清算服务客户的111亿美元资金流入。
(2) 2020年包括与收购TD ameritrade相关的1,450万个新经纪账户，以及与从USAA-IMCO收购资产相关的110万个新经纪账户。
(3) 在收购TD ameritrade方面，施瓦布向TD ameritrade股东发行了约5.86亿股普通股，与截至2019年12月31日的年度相比，增加了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的已发行加权平均普通股。
(4) 请参阅非GAAP财务衡量标准以了解更多细节，以及此类衡量标准与GAAP报告结果的对账情况。
(5) 调整总费用是调整不含利息的总费用的非公认会计准则财务措施。请参阅非GAAP财务衡量标准。

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2021年与2020年相比

施瓦布在2021年实现了强劲的增长和财务业绩，在波动的宏观经济环境中始终如一地执行我们的“通过客户的眼睛”战略。2021年初，在经济复苏推进和新冠肺炎疫情好转迹象的推动下，投资者乐观情绪增强。随着时间的推移，关于经济增长速度、通胀路径以及多重全球市场混乱的最终影响的辩论越来越多。在2021年上半年主要股指上涨后，在年底接近创纪录水平之前的夏季几个月里，主要股指基本持平。虽然短期利率在整个2021年都保持在接近于零的水平，但随着10年期美国国债收益率最终在2021年底达到1.52%，比2020年底上升了59个基点，长期利率开始上升，然后有所放缓，并再次上升。

投资者在整个2021年都在积极参与市场，包括第一季度超乎寻常的交易量，今年剩余时间的客户活动也普遍超过了2020年第四季度，当时我们首次将TD ameritrade纳入我们的业绩。资产聚集在整个2021年都很强劲，核心净新资产总额为5582亿美元，自2020年底以来的年有机增长率为8%。截至2021年，我们拥有8.14万亿美元的客户资产和3320万个经纪账户，分别比2020年12月31日增长了22%和12%。即使我们在2021年努力支持更高水平的客户活动，公司仍在继续推动我们在规模和效率、双赢货币化和细分等关键战略优先事项上取得进展。我们在整合TD ameritrade方面取得了重大进展，预计自2020年10月6日收购之日起30至36个月内完成客户转换。

施瓦布在2021年取得了强劲的财务业绩，反映了我们战略的始终如一的执行，强劲的客户参与度，以及总体上支持性的宏观经济背景。2021年净收入总计59亿美元，比2020年增长77%，而稀释后每股普通股收益(EPS)达到2.83美元，同比增长33%。调整后稀释每股收益(1)，不包括与收购和整合相关的成本、收购的无形资产摊销以及相关的所得税影响，达到3.25美元，比2020年增长33%。我们的财务业绩受到2021年全年TD ameritrade的重大影响。

总净收入比2020年增长58%，到2021年达到185亿美元，这得益于我们所有主要收入来源的增长。2021年净利息收入总计80亿美元，比2020年增长31%，这主要是由于TD ameritrade的纳入以及利息资产的显著增长，包括投资组合余额的增加和我们一系列贷款产品的更高利用率，但部分被较低的平均收益率所抵消。资产管理和行政费用较上年增长23%，达到43亿美元，原因是TD ameritrade的纳入，以及咨询解决方案以及自营和第三方共同基金和ETF余额的上升，但部分被货币市场基金收入下降所抵消。

2021年交易收入为42亿美元，几乎是前一年14亿美元总额的三倍，因为TD ameritrade的全年纳入和整体强劲的贸易环境推动了DAT的大幅增长。2021年的交易收入也得益于衍生品交易比例的提高，这有助于提高每笔交易的收入。2021年全年银行存款账户手续费总额为13亿美元。截至2021年12月31日，BDA余额总计1,586亿美元，较2020年底的1,635亿美元下降3%，反映出2021年期间向嘉信理财资产负债表的迁移。

2021年不含利息的总支出为108亿美元，比2020年增长46%，这是由于TD ameritrade的全年业绩以及更高的薪酬和福利支出，这是由于为支持我们不断扩大的客户基础而增加的员工人数和更高的奖金应计，以及我们在第三季度末实施的绩效增长和5%的员工加薪。2021年期间，与收购和整合相关的成本为4.68亿美元，高于2020年的4.42亿美元，收购的无形资产摊销总额为6.15亿美元，高于2020年的1.9亿美元。不包括这些项目，调整后的总费用(1)2021年为97亿美元，比2020年增长44%。

2021年平均普通股股东权益回报率为11%，高于2020年的9%，有形普通股权益回报率(1)2021年国内生产总值(RoTCE)为22%，高于2020年的15%。普通股平均股本回报率和ROTCE的增长主要是2021年净收益大幅增加的结果。

(1)调整后的稀释每股收益、调整后的总支出和有形普通股权益回报率是非GAAP财务指标。请参阅非GAAP财务衡量标准以了解更多细节，以及此类衡量标准与GAAP报告结果的对账情况。
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该公司在2021年继续其一贯的资产负债表管理方式，支持整体增长和流动性。截至2021年12月31日，总资产负债表资产增至6673亿美元，比2020年底增长22%，主要受客户资产流动以及BDA余额迁移106亿美元的推动。出于流动性管理的目的，我们还净增加了102亿美元的未偿还短期借款和长期债务，并净增加了23亿美元的优先股，以支持业务的持续增长。截至2021年底，该公司的一级杠杆率为6.2%。

尽管2021年第一季度客户活动水平大幅上升有时会影响我们的服务质量，但我们采取了多项行动，以更好地提供我们的客户应得和依赖的服务体验，包括增强在线自助服务能力、简化我们的呼叫路由流程，以及增加招聘。我们的努力在今年年初开始见效，截至第一季度末，客户服务水平显著提高，随着客户活动放缓，我们的服务水平在2021年剩余时间内继续提高。

2020年与2019年相比

在2020年持续的非同寻常的宏观经济环境中，施瓦布继续执行关键的战略举措，并产生了稳健的财务业绩。新冠肺炎的影响，加上社会和政治动荡，给我们的客户、员工和股东带来了前所未有的个人和宏观经济挑战。在努力克服这些挑战的同时，我们在推进公司的战略目标方面取得了进展，即以有利于客户的方式推动规模、货币化和细分。该公司2020年的主要成就包括成功完成对TD ameritrade的收购和其他三项战略收购，如下所述。

新冠肺炎疫情在2020年初迅速升级的同时，股市动荡，美联储(Fed)进一步放松货币政策。随着时间的推移，政府一揽子援助计划和疫苗开发帮助稳定了市场，标准普尔500指数(S&P500)®抹去了与流行病相关的损失，全年增长了16%。整个2020年，随着客户交易活动达到创纪录水平，客户与金融市场的参与度比前一年大幅增加。2020年，核心净新增资产总额达到2819亿美元，这是我们连续第三年超过2000亿美元。客户总资产达到6.69万亿美元，分布在2960万个经纪账户，分别比2019年底增长66%和140%。

在此背景下，施瓦布的净收入总计33亿美元，较2019年减少4.05亿美元，降幅为11%，而公司产生的稀释每股收益为2.12美元，较2019年减少21%。调整后稀释每股收益(1) amounted to $2.45 in 2020, down 9% from $2.70 in 2019.

全年总净收入达到117亿美元，比2019年增长9%。2020年3月，美联储(Federal Reserve)采取行动支持经济，将联邦基金利率从1.75%降至接近零的水平，并宣布了重大资产购买计划。抵押贷款再融资活动随后加速，我们的净利差受到利率大幅下降和我们投资组合中抵押贷款支持证券提前还款增加的影响。通过客户流入和分配决策实现的生息资产的强劲增长，以及我们对TD ameritrade和USAA-IMCO资产的收购，帮助将净利息收入的降幅限制在6%，导致2020年全年总利息收入为61亿美元。

2020年，咨询解决方案的余额不断增长，股市反弹，推动资产管理和行政费用增加了8%，2020年资产管理和行政费用总计35亿美元。创纪录的客户交易活动和第四季度TD ameritrade的加入推动交易收入增长88%，全年达到14亿美元，抵消了2019年第四季度实施的佣金削减对全年的影响。通过收购TD ameritrade，我们2020年第四季度的业绩首次包括银行存款账户手续费收入，从10月6日到2020年12月31日期间总计3.55亿美元。

不包括利息的总支出在2020年增长了26%，达到74亿美元，其中包括与我们收购相关的重大成本。年内完成了四笔收购，2020年收购和整合相关成本总计4.42亿美元，较2019年的2600万美元大幅增加。收购的无形资产摊销也有所增加，2020年总额为1.9亿美元，而2019年为2700万美元。不包括这些项目，调整后的总费用(1)比2019年增长了16%。2020年平均普通股股东权益回报率为9%，低于2019年的19%。RoTCE(1)2020年为15%，低于2019年的21%。2020年普通股平均股本回报率和ROTCE的下降是由于TDA收购导致的净收入下降以及普通股余额大幅增加，以及我们的AFS投资组合的未实现收益推动了2020年AOCI的上升。

(1)调整后的稀释每股收益、调整后的总支出和有形普通股权益回报率是非GAAP财务指标。请参阅非GAAP财务衡量标准以了解更多细节，以及此类衡量标准与GAAP报告结果的对账情况。
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(表格金额以百万为单位，比率除外，或另有说明)

在整个2020年，该公司保持了其严谨的资本管理方式，帮助维持了资产负债表的显著增长。截至2020年，施瓦布的合并总资产为5490亿美元，比2019年底增长2550亿美元，增幅87%，这既反映了我们的有机增长，也反映了对TD ameritrade和USAA-IMCO资产的收购。通过4月和12月的发行，该公司在2020年发行了总额约50亿美元的优先股，使优先股总额达到约77亿美元，约占截至2020年12月31日一级资本的25%。截至2020年12月31日，公司的一级杠杆率为6.3%。

业务和资产收购

TD ameritrade

自2020年10月6日起，公司完成了对TD ameritrade的收购。TD ameritrade通过其经纪-交易商子公司提供证券经纪服务，包括交易执行、清算服务和保证金贷款；通过其FCM和FDM子公司提供期货和外汇交易执行服务。截至交易结束时，TD ameritrade拥有约1.6万亿美元的客户资产和约1450万个经纪账户。TD ameritrade的资产和负债在收购之日重新估值，并按其估计公允价值入账。

该公司预计在整个整合过程中将继续产生与收购和整合相关的巨额成本和与整合相关的资本支出。这些成本已经包括，并预计将继续包括专业费用，如法律、咨询和会计费用，参与整合工作的员工和承包商的薪酬和福利费用，以及技术增强成本。为了实现预期的协同效应，该公司还发生了离职和其他相关成本，主要包括员工薪酬和福利，如遣散费、其他解雇福利和留任成本，以及与关闭设施相关的成本，如加速摊销和这些地点资产的折旧或减值。

该公司对确认收购和整合相关成本的性质、金额和时间的估计仍可能根据一些因素而发生变化，这些因素包括整合过程的预期持续时间和复杂性以及当前经济环境的持续不确定性。更具体地说，可能导致我们预期收购和整合相关成本变化的因素包括员工流失率、劳动力从被取消的职位重新部署到开放职位、客户活动水平的变化以及由于新冠肺炎大流行的影响(包括远程工作趋势的变化)与房地产相关的退出成本变化性增加。

由于从2020年末和2021年初开始，关键客户数量指标(包括活跃经纪账户数量、DAT数量和日交易峰值)出现显著增长，该公司决定在2021年扩大与整合相关的技术工作范围。2021年，我们开始了更大的技术扩建，以支持我们合并后的客户群的规模扩大。根据我们目前的整合计划和扩大的技术工作范围，公司预计将在2020年10月6日收购之日起30至36个月内完成客户转换，我们预计与收购和整合相关的总成本和资本支出将在20亿至22亿美元之间。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，包括相关退出成本在内的收购和整合相关成本分别为4.68亿美元和4.42亿美元，公司预计2022年将产生约3.5亿至4亿美元的收购和整合相关成本。在整合过程中，我们继续预计实现18亿至20亿美元的年化成本协同效应，到2021年12月31日，我们按年化运行率计算已经实现了这一数字的大约一半。该公司预计到2022年底将实现我们估计的年化成本协同效应的大约60%，其余大部分估计成本协同效应预计将在客户转换完成后实现，并持续到2024年。随着整合的进展，估计的协同效应实现时间和数量可能会发生变化。另见经营业绩-不包括利息的总费用、非公认会计准则财务指标和项目8-附注3和16。

USAA-IMCO的资产和其他收购

2020年5月26日，公司以16亿美元现金完成了对USAA-IMCO资产的收购。除了资产购买协议，两家公司还签订了一项长期转介协议，使施瓦布成为为USAA成员提供财富管理和投资经纪服务的独家提供商。USAA-IMCO的收购增加了110万个经纪和管理的投资组合账户，在收购之日拥有约800亿美元的客户资产，从而扩大了公司的运营规模。这笔交易还为施瓦布提供了进一步扩大我们
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(表格金额以百万为单位，比率除外，或另有说明)

通过长期转介协议为USAA成员提供服务。有关USAA-IMCO收购的更多信息，请参见项目8-附注3。

此外，在2020年期间，公司完成了对金融科技公司Motif的技术和知识产权的收购。Motif资产帮助我们建立在现有能力的基础上，并帮助我们加快为施瓦布的散户投资者和RIA客户开发主题和直接指数投资。同样在2020年，该公司完成了对Wasmer Schroeder的收购，这为我们现有的固定收益产品阵容增加了既定的战略和新的单独管理账户产品。


行动结果
总净收入

截至2021年12月31日和2020年12月31日的财年，总净收入分别为185亿美元和117亿美元，同比增长58%和9%。2021年和2020年的增长主要是由于我们收购了TD ameritrade，从2021年10月6日到2020年12月31日，该公司贡献了76亿美元的总净收入和17亿美元的2020年净收入。
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
增长率
2020-2021		金额的百分比
总净值
收入		金额的百分比
总净值
收入		金额的百分比
总净值
收入
净利息收入
利息收入30 %$8,506 46 %$6,531 56 %$7,580 71 %
利息支出14 %(476)(3)%(418)(4)%(1,064)(10)%
净利息收入31 %8,030 43 %6,113 52 %6,516 61 %
资产管理费和行政费
共同基金、交易所买卖基金和集合信托基金
(CTF)		11 %1,961 11 %1,770 15 %1,747 16 %
建议解决方案38 %1,993 11 %1,443 12 %1,198 11 %
其他22 %320 1 %262 3 %266 3 %
资产管理费和行政费23 %4,274 23 %3,475 30 %3,211 30 %
交易收入
佣金177 %2,050 11 %739 6 %549 5 %
订单流收入不适用2,053 11 %621 6 %135 1 %
主要交易记录(13)%49 — 56 — 68 1 %
交易收入
193 %4,152 22 %1,416 12 %752 7 %
银行存款账户手续费不适用1,315 7 %355 3 %— — 
其他126 %749 5 %332 3 %242 2 %
总净收入58 %$18,520 100 %$11,691 100 %$10,721 100 %
N/M没有意义。超过200%的百分比更改显示为没有意义。

净利息收入

施瓦布的主要生息资产包括现金和现金等价物；分离的现金和投资；保证金贷款(构成经纪客户应收账款的主要部分)；投资证券；以及银行贷款。生息资产的收入受多种因素影响，例如资产组合、发行或购买时的当时利率及息差、浮动利率证券及贷款利率的变动，以及按揭支持证券及其他资产支持证券及贷款的提前还款水平的变动。在证券借贷活动中赚取的费用和发生的费用由我们的经纪-交易商子公司使用客户经纪账户中持有的资产进行。

施瓦布的计息负债包括银行存款、应付给经纪客户的款项、短期借款(例如，联邦住房贷款银行(FHLB)垫款、商业票据、经纪自营商子公司的担保借款、回购协议)和长期债务。施瓦布将这些来源的资金部署到上述资产中。随着施瓦布建立客户基础，我们吸引了新的客户清扫现金，这是融资资产负债表增长的主要驱动力。我们不使用短期、批发借款来支持我们的长期投资活动，但可能会将此类资金用于短期流动性目的或提供临时资金。无息资金来源包括股东权益、某些客户现金余额和其他杂项负债。
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嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，比率除外，或另有说明)

该公司的投资战略的结构是在利率上升时产生净利息收入的增加，同时试图在利率下降时减缓净利息收入的下降。为了将利率敏感度保持在既定的限度内，管理层通过资产负债表的变化，主要是通过调整银行子公司投资组合的构成，积极监测和调整利率敏感度。施瓦布确定了客户相关负债的支付利率，管理层预计，它通常会按照短期利率变动的一小部分来调整这些负债的支付利率。另请参阅风险管理-利率风险模拟。

随着美国经济复苏在2021年持续，利率保持在历史低位。短期利率在整个2021年都保持在接近零的水平；较长期利率在年初开始上升，然后基本保持不变，然后在第四季度再次上升。在2021年持续的低利率环境中，抵押贷款支持证券的提前还款水平持续高企，导致AFS投资组合加速再投资；AFS证券的购买总额为1717亿美元。施瓦布在整个2021年看到了新客户经纪账户和净新客户资产的持续强劲，推动了施瓦布赚取利息的资产的增长。与此同时，客户对股票市场的参与度增加，客户成为股票证券和其他投资产品的净买家，导致客户现金流出，部分抵消了赚取利息的资产的增长。

2020年第一季度末，美联储(Federal Reserve)将联邦基金隔夜目标利率从1.75%下调至接近于零；在曲线的较长端，10年期美国国债利率下降了120个基点以上。从第一季度末到2020年底，各期限的较低利率一直持续，同时信贷利差也在压缩。此外，新冠肺炎疫情导致的整个2020年经济环境的变化推动客户现金清扫余额水平大幅上升。由于这些余额在2020年第一季度迅速积累，该公司最初将大量超额准备金存入美联储，随后在2020年全年部署了大量现金积累。2020年AFS证券购买总额为2022亿美元，由于低利率环境，这些购买是以低于现有AFS投资组合平均收益率的利率进行的。

下表显示了与合并资产负债表上的生息资产和资金来源相对应的净利息收入信息：
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
平均值
天平		利息
收入/
费用		平均值
产量/
费率		平均值
天平		利息收入/
费用		平均值
产量/
费率		平均值
天平		利息收入/
费用		平均值
产量/
费率
生息资产
现金和现金等价物$40,325 $40 0.10 %$39,052 $120 0.30 %$23,512 $518 2.17 %
现金和投资分开43,942 24 0.05 %34,100 141 0.41 %15,694 345 2.17 %
经纪客户应收账款77,768 2,455 3.11 %28,058 848 2.97 %19,270 821 4.20 %
可供出售的证券(1,2)
357,122 4,641 1.30 %253,555 4,537 1.78 %58,181 1,560 2.67 %
持有至到期的证券(1,2)
— — — — — — 134,708 3,591 2.65 %
银行贷款28,789 620 2.15 %20,932 545 2.60 %16,832 584 3.47 %
生息资产总额547,946 7,780 1.41 %375,697 6,191 1.64 %268,197 7,419 2.75 %
证券借贷收入720 334 147 
其他利息收入6 6 14 
生息资产总额$547,946 $8,506 1.54 %$375,697 $6,531 1.73 %$268,197 $7,580 2.80 %
资金来源
银行存款$381,549 $54 0.01 %$291,206 $93 0.03 %$212,605 $700 0.33 %
给经纪客户的应付款项91,667 9 0.01 %46,347 12 0.02 %24,353 79 0.33 %
短期借款(3)
3,040 9 0.30 %89 — 0.20 %17 — 2.36 %
长期债务17,704 384 2.17 %8,992 289 3.22 %7,199 258 3.58 %
有息负债总额493,960 456 0.09 %346,634 394 0.11 %244,174 1,037 0.42 %
无息资金来源53,986 29,063 24,023 
证券借贷费用24 33 38 
其他利息支出(4)(9)(11)
总资金来源$547,946 $476 0.09 %$375,697 $418 0.11 %$268,197 $1,064 0.39 %
净利息收入$8,030 1.45 %$6,113 1.62 %$6,516 2.41 %
(1)金额是根据摊销成本计算的。投资证券的利息收入是扣除相关溢价摊销后的净额。
(2)2020年1月1日，该公司将其所有指定为持有至到期日(HTM)的投资证券转移到AFS类别。见第8项--附注6。
(3)在报告的一个或多个期间，利息收入或支出不到50万美元。



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(表格金额以百万为单位，比率除外，或另有说明)

2021年的净利息收入比2020年增加了19亿美元，增幅为31%，这主要是由于TD ameritrade的纳入，以及整体生息资产的显著增长，包括更高的投资组合余额和保证金贷款，以及证券借贷收入和银行贷款的增长，但部分被较低的平均收益率所抵消。2021年，由于AFS投资组合中与抵押贷款相关的债务证券预付款增加而导致的加速保费摊销继续存在，部分抵消了净利息收入的增长。2021年投资证券的净溢价摊销总额为23亿美元，2020年为16亿美元。在截至2021年12月31日的一年中，TD ameritrade贡献了19亿美元的净利息收入，从10月6日到2020年12月31日，TD ameritrade贡献了4.43亿美元的净利息收入。

与2020年相比，2021年平均可赚取利息的资产增加了46%。这一增长在很大程度上是由于银行存款和经纪客户应付账款增加，这是强劲的新客户资产净流入、低利率环境推动的客户现金分配持续增加、BDA余额迁移以及2021年全年TD ameritrade纳入的结果。

我们的净息差从2020年的1.62%下降到2021年的1.45%。这一下降的主要原因是创息资产的整体收益率较低，部分原因是2020年和2021年以低于AFS投资组合平均收益率的利率购买了投资证券。这抵消了2021年证券借贷收入增加和保证金利用率提高的好处，2021年证券借贷收入占净利息收入的39%，高于2020年净利息收入的19%。

2020年净利息收入比2019年下降4.03亿美元，降幅为6%，主要原因是平均投资收益率下降，但部分被创息资产的增长和我们对TD ameritrade的收购所抵消。2020年债务证券加速溢价摊销也是导致净利息收入减少的原因之一，因为2020年长期利率的下降导致抵押贷款相关债务证券的预付款增加。与2019年相比，2020年的平均生息资产增加了40%。平均可赚取利息资产的增长主要是由于客户现金分配增加以及我们收购了TD ameritrade和USAA-IMCO的资产，导致银行存款和应付给经纪客户的客户现金余额增加。TD ameritrade为施瓦布2020年全年的平均贡献了约120亿美元的平均生息资产和96亿美元的平均有息负债。

我们的净息差从2019年的2.41%下降到2020年的1.62%。这一下降的主要原因是创息资产的收益率较低，这主要是由于美联储(Federal Reserve)2019年和2020年的降息，以及抵押贷款相关债务证券溢价摊销的增加。由于低利率环境，2020年购买投资证券的利率低于现有AFS投资组合的平均收益率，这对我们的净利差产生了负面影响。

资产管理费和行政费

资产管理和管理费包括共同基金、ETF和CTF服务费，以及向个人和机构客户提供的其他基于资产的金融服务的费用。嘉信理财为其自营基金提供的股东服务、行政管理和投资管理，以及向第三方基金提供的记录保存和股东服务，赚取共同基金、ETF和CTF服务费。资产管理费和管理费是根据投资于这些基金的客户资产的每日余额计算的，不包括自营共同基金、ETF和CTF赚取的证券借贷收入，因为这些金额扣除计划费用后，将记入基金股东的贷方。自营CTF可以(但通常不会)直接参与证券借贷。包括在自营和第三方共同基金、ETF和CTF中的客户资产的公允价值是基于报价的市场价格和其他可观察到的市场数据。

我们还为咨询解决方案赚取资产管理费，其中包括管理的投资组合、专门的策略和定制的投资建议。其他资产管理和管理费用包括各种基于资产的费用，如信托费、401(K)记录保管费、共同基金清算费以及基于非余额的服务和交易费。TD ameritrade的资产管理和行政费用主要来自投资于货币市场共同基金和其他共同基金的客户资产，以及咨询解决方案。

资产管理费和行政管理费随着市场波动和客户活动导致客户资产余额的变化而变化。

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(表格金额以百万为单位，比率除外，或另有说明)

下表列出了资产管理和行政费用、平均客户资产和平均费用收益率：
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
平均值
客户端
资产		收入平均值
收费		平均值
客户端
资产		收入平均值
收费		平均值
客户端
资产		收入平均值
收费
嘉信理财收费前货币市场基金
豁免条款		$155,821 $457 0.29 %$200,119 $605 0.30 %$173,558 $525 0.30 %
免收费用(326)(127)— 
嘉信理财货币市场基金155,821 131 0.08 %200,119 478 0.24 %173,558 525 0.30 %
嘉信理财股票和债券基金、ETF和
CTF		423,999 380 0.09 %301,598 300 0.10 %267,213 298 0.11 %
共同基金OneSource®以及其他非-
交易手续费基金
229,342 724 0.32 %192,464 599 0.31 %191,552 606 0.32 %
其他第三方共同基金和ETF(1,2)
898,248 726 0.08 %525,379 393 0.07 %478,037 318 0.07 %
共同基金、ETF和CTF合计(3)
$1,707,410 1,961 0.11 %$1,219,560 1,770 0.15 %$1,110,360 1,747 0.16 %
建议解决方案(3)
收费$452,503 1,993 0.44 %$306,010 1,443 0.47 %$246,888 1,198 0.49 %
不收费89,911 — — 73,161 — — 70,191 — — 
全面咨询解决方案$542,414 1,993 0.37 %$379,171 1,443 0.38 %$317,079 1,198 0.38 %
其他按余额收费的费用(4)
614,787 259 0.04 %451,350 208 0.05 %432,613 216 0.05 %
其他(5)
61 54 50 
总资产管理和管理
收费		$4,274 $3,475 $3,211 
(1)从2019年第四季度开始，施瓦布ETF OneSourceTM由于取消了在美国和加拿大上市的ETF的在线交易佣金，该公司停产了。
(2) 从2020年第四季度开始，包括与收购TD ameritrade相关的第三方货币基金。
(3) 咨询解决方案的平均客户资产还可能包括上述共同基金和/或ETF类别中包含的资产余额。
(4) 包括各种与资产相关的费用，如信托费、401(K)记录保管费、共同基金清算费和其他服务费。
(5) 包括与不以余额为基础的共同基金和ETF相关的杂项服务和交易费。

资产管理和行政费用在2021年比2020年增加了7.99亿美元，或23%，原因是收购了TD ameritrade，以及咨询解决方案以及自营和第三方共同基金和ETF的额外增长，这在一定程度上是由于2021年新客户净资产和股票市场的强劲表现。这些增幅被货币市场基金因投资组合收益率下降以及货币市场基金余额减少而免除手续费的影响部分抵消。2021年，TD ameritrade的资产管理和行政费用为5.98亿美元，从10月6日到2020年12月31日，为1.31亿美元。未来几个季度的手续费减免幅度取决于多种因素，包括短期利率水平和我们所有货币市场基金产品的客户偏好。

资产管理和行政费用在2020年比2019年增加了2.64亿美元，增幅为8%，主要是由于咨询解决方案的余额增加，包括来自USAA和TD ameritrade的管理账户资产，股票市场的整体收益，以及2020年购买的货币市场基金和其他第三方共同基金和ETF比2019年更高。这些增幅被货币市场基金因投资组合收益率下降而免除手续费的影响部分抵消。

下表显示了嘉信理财货币市场基金、嘉信理财股票和债券基金、ETF和CTF以及共同基金OneSource的客户资产前滚。®以及其他非交易费(NTF)基金。2021年、2020年和2019年，以下基金分别产生了29%、40%和45%的资产管理费和管理费：
施瓦布的钱嘉信理财(Schwab Equity)和
共同基金OneSource®
市场资金债券基金、ETF和CTF和其他NTF基金
截至十二月三十一日止的年度，202120202019202120202019202120202019
期初余额$176,089 $200,826 $153,472 $341,689 $286,275 $209,471 $223,857 $202,068 $180,532 
净流入(流出)(29,621)(25,894)44,077 48,291 17,200 26,039 (15,760)(20,246)(19,930)
净市场收益(亏损)和其他41 1,157 3,277 64,884 38,214 50,765 26,843 42,035 41,466 
期末余额$146,509 $176,089 $200,826 $454,864 $341,689 $286,275 $234,940 $223,857 $202,068 
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交易收入

交易收入包括佣金、订单流量收入和本金交易收入。佣金收入受交易量和交易组合的影响。订单流量收入包括从交易执行场所收到的回扣付款，我们的经纪-交易商子公司向这些交易执行场所发送股票和期权订单。订单流收入受到客户交易量和组合，以及从交易执行场所收到的定价的影响。本金交易收入主要确认为适应客户的固定收益交易活动，并包括为促进此类客户交易活动而持有的证券头寸的公允价值调整。

下表列出了交易收入和相关信息：
截至十二月三十一日止的年度，增长率
2020-2021		202120202019
交易收入193 %$4,152 $1,416 $752 
客户每日平均交易量(DAT)(千)150 %6,507.0 2,602.6 748.9 
交易日天数— 251.5 252.0 250.5 
每个行业的收入(1)
18 %$2.54 $2.16 $4.01 
注：自2019年10月7日起，CS&Co取消了在美国和加拿大上市的股票和ETF的在线交易佣金，以及期权的基本收费。TD ameritrade，Inc.也不对这些类型的交易收费，也不对期权收取基本费用。
(1)每笔交易收入的计算方法是交易收入除以DAT乘以交易天数。

与2020年相比，2021年的交易收入增加了27亿美元，增幅为193%，这主要是由于收购了TD ameritrade和客户参与度的提高，这推动了整个2021年DAT的大幅提高。这一交易活动的增加和衍生品交易的更高比例推动了佣金和订单流量收入的大幅增长。总体而言，在截至2021年12月31日的一年中，TD ameritrade贡献了33亿美元的交易收入，而2020年10月6日至2020年12月31日的交易收入为6.67亿美元。

与2019年相比，2020年的交易收入增加了6.64亿美元，增幅为88%，这主要是由于收购了TD ameritrade。此外，2020年，公司的DAT和更高的订单流收入大幅增加，这部分被公司2019年10月的定价行动所抵消。与2019年相比，2020年订单流收入增加了4.86亿美元。2020年订单流收入的增长是由于收购了TD ameritrade，以及2020年全年的交易量比2019年更高。

银行存款账户手续费

关于我们对TD ameritrade的收购，根据IDA协议和与其他第三方银行的安排，公司从2020年第四季度开始赚取银行存款账户手续费收入。银行存款账户手续费主要受平均BDA余额以及浮动和固定利率参考收益率的影响。根据IDA协议赚取的费用受到利率变化和指定为固定利率和浮动利率的余额构成的影响。

截至2021年12月31日的一年，银行存款账户手续费总额为13亿美元，2020年10月6日至2020年12月31日期间为3.55亿美元。在截至2021年12月31日的年度和2020年10月6日至2020年12月31日期间，BDA余额总额平均分别为1584亿美元和1613亿美元，其中约80%被指定为固定利率债务金额，约20%被指定为浮动利率债务金额。

2021年期间，公司将106亿美元的BDA余额从TD托管机构和其他第三方银行转移到其资产负债表中。将BDA余额转移到施瓦布的资产负债表导致银行存款账户手续费收入的余额减少，但为投资于可赚取利息的资产提供了资金来源，以增加净利息收入。关于IDA协议的讨论和将IDA余额转移到施瓦布资产负债表的可能性，另见资本管理和项目8-附注15。

其他收入

其他收入包括兑换手续费、某些服务费、软件费和非经常性收益。与2020年相比，2021年其他收入增加了4.17亿美元，增幅为126%，这主要是由于TD ameritrade在2021年的全年业绩。2021年和2020年，TD ameritrade的其他收入总额分别为4.62亿美元和1.1亿美元。
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(表格金额以百万为单位，比率除外，或另有说明)

与2019年相比，2020年其他收入增加了9,000万美元，增幅为37%，主要是由于交易量增加和收购TD ameritrade导致外汇处理费上升。

总费用(不含利息)

下表显示了不含利息的总费用的比较：
2020-2021年增长率202120202019
薪酬和福利
薪金和工资31 %$3,161 $2,416 $1,958 
激励性薪酬55 %1,443 932 804 
员工福利和其他40 %846 606 558 
总薪酬和福利38 %$5,450 $3,954 $3,320 
专业服务18 %994 843 702 
入住率和设备39 %976 703 559 
广告与市场开发49 %485 326 307 
通信66 %587 353 253 
折旧及摊销33 %549 414 322 
已取得无形资产的摊销不适用615 190 27 
监管费用和评估69 %275 163 122 
其他97 %876 445 261 
总费用(不含利息)46 %$10,807 $7,391 $5,873 
费用占总净收入的百分比
薪酬和福利29 %34 %31 %
广告与市场开发3 %3 %3 %
相当于全职员工(千人)
在年底4 %33.432.019.7
平均值36 %32.523.920.0
N/M没有意义。超过200%的百分比更改显示为没有意义。

2021年不含利息的总支出比2020年增加了34亿美元，增幅为46%，2020年比2019年增加了15亿美元，增幅为26%。不包括利息的总支出包括2021年TD ameritrade的31亿美元和2020年10月6日至2020年12月31日的9.43亿美元。调整后的总支出(不包括收购和整合相关成本以及收购的无形资产摊销)在2021年比2020年增加了30亿美元，增幅为44%，2020年比2019年增加了9.39亿美元，增幅为16%。请参阅非GAAP财务衡量标准以了解更多细节，以及此类衡量标准与GAAP报告结果的对账情况。

由于TD ameritrade的纳入和员工人数的增加，2021年的总薪酬和福利比2020年有所增加。2021年的增长反映了TDA全年贡献的12亿美元薪酬和福利支出，而2020年为4.53亿美元。2021年的增长也是由于额外的员工人数，以支持我们不断扩大的客户基础和服务水平，同时客户参与度提高，奖金增加，年度绩效增加，以及员工加薪5%，以及2021年末生效的其他有针对性的薪酬调整。从2020年到2019年，总薪酬和福利支出增加，主要是由于我们收购TDA和USAA-IMCO导致员工人数总体增加。2020年较2019年的增长还反映出该公司于2020年3月向所有非公职人员支付了1,000美元，以帮助他们支付因新冠肺炎大流行而产生的成本。薪酬和福利包括2021年和2020年分别为2.83亿美元和2.35亿美元的收购和整合相关成本。

2021年的专业服务费用比2020年有所增加，主要是因为纳入了TDA的运营结果和业务的整体增长。2020年比2019年增加的主要原因是2020年与收购和整合相关的成本为1.58亿美元。

2021年的入住率和设备费用比2020年有所增加，主要原因是TDA的运营结果、与TD ameritrade整合相关的成本以及业务的整体增长。2020年比2019年增加了
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(表格金额以百万为单位，比率除外，或另有说明)

主要是由于纳入了TDA从2020年10月6日起的运营结果，以及与客户交易量增加和业务整体增长相关的技术设备成本增加。

2021年的广告和市场开发费用比2020年有所增加，主要是因为纳入了TDA的运营结果。

2021年的通信费用比2020年有所增加，主要原因是纳入了TDA的运营结果，以及客户交易量增加和业务整体增长导致通信费用增加。2020年较2019年增长的主要原因是纳入了TDA从2020年10月6日起的运营业绩，以及由于贸易量增加而导致的新闻和报价服务费用增加。

2021年的折旧和摊销费用比2020年有所增长，主要来自TDA收购带来的固定资产增长。由于支持业务增长和TD ameritrade整合的资本支出，2021年还反映了购买和内部开发的软件摊销增加，硬件折旧增加，以及建筑物折旧增加。2020年较2019年的增长主要是由于购买和内部开发的软件的摊销增加，TDA收购中确认的设备、办公设施和财产的折旧和摊销增加，以及与2019年和2020年我们的美国校园扩建相关的建筑物和设备的折旧增加。由于2021年的巨额资本支出和预计的2022年(如下所述)，公司预计2022年将确认更高的折旧和摊销费用。按这些资本化成本确认折旧和摊销的期间是根据资本化资产类型的预期使用年限和资产投入使用的时间确定的。

由于2020年完成的收购，2021年收购的无形资产摊销比2020年有所增加，2020年的摊销比2019年有所增加。

2021年的监管费用和评估比2020年有所增加，主要是因为纳入了TDA的运营结果和业务的整体增长，包括由于资产增长而提高的FDIC评估。2020年比2019年有所增加，主要是因为纳入了TDA从2020年10月6日起的运营结果，以及由于2020年资产增长和业务整体增长，FDIC保险评估和其他监管评估增加。

2021年的其他费用比2020年有所增加，主要是由于纳入了TDA的运营结果以及2021年的一项监管事项的费用约为2亿美元(见第8项-附注15)，但部分被某些较低的清算费用和交换费所抵消。2020年较2019年的增长主要是由于纳入了TDA从2020年10月6日起的运营结果，以及由于客户交易量增加和市场波动导致加工费和相关费用的增加。这些增长被2020年较低的旅行和娱乐支出部分抵消。2020年的其他费用包括与收购和整合相关的3000万美元成本。

资本支出主要包括资本化的软件成本、信息技术和电信设备以及建筑物。2021年、2020年和2019年的资本支出总额分别为10亿美元、7.41亿美元和7.53亿美元。2021年资本支出较2020年增加的主要原因是信息技术和电信设备的增加以及资本化软件成本的增加，但这部分被2021年较低的建筑扩张所抵消。2021年支出的增加反映了为支持我们的TDA整合努力和加强我们的技术基础设施所做的投资，以支持我们不断扩大的客户群的更大能力。与2019年相比，2020年的资本支出有所下降，主要原因是2020年的建筑扩张速度较慢，但资本化软件成本的上升在很大程度上抵消了这一影响。2021年、2020年和2019年，资本化软件成本分别为5.59亿美元、4.53亿美元和1.88亿美元。2021年、2020年和2019年，信息技术和电信设备投资分别为3.4亿美元、6000万美元和8100万美元。2021年、2020年和2019年的建筑投资分别为1.02亿美元、1.73亿美元和3.97亿美元。

2021年资本支出占总净收入的6%，在我们对该年的估计范围内。2022年，我们将继续投资，支持TDA整合，并为不断扩大的客户群提供更大的容量。我们预计2022年的资本支出将约占总净收入的4%-5%。我们对资本支出的长期预期保持在总净收入的3%至5%之间。

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所得税

施瓦布对税前收入的有效所得税率在2021年为24.1%，2020年为23.3%，2019年为23.6%。2021年有效税率比2020年有所提高，主要涉及2020年确认的非经常性联邦税收优惠，包括2011-2014纳税年度美国国税局审查的结算，2021年不可抵扣监管事项费用的税收影响(见第8项-附注15)，以及2021年提交2020年纳税申报单产生的额外所得税支出。2021年股权补偿减税优惠的增加部分抵消了这些项目实际税率的增加。2020年有效税率较2019年下降的主要原因是2020年确认的联邦和州税收优惠，包括美国国税局对2011-2014纳税年度的审查结清，某些联邦和州不确定税收职位的诉讼时效到期，提交州纳税申报单实现的税收优惠，以及低收入住房税收抵免(LIHTC)优惠的增加。不可抵扣的收购成本和FDIC保险费免税额的增加，以及股权补偿减税福利的减少，抵消了这些项目实际税率的下降。

段信息

收入和费用归因于这两个细分市场，具体取决于哪个细分市场为客户提供服务。管理层在税前基础上评估各部门的业绩。分部资产和负债不用于评估分部业绩或决定如何将资源分配给分部。这两个部门的净收入都是从基础客户资产和交易活动中产生的；这两个部门之间净收入构成的差异基于客户资产的构成、客户交易频率和每个部门独特的定价。虽然这两个细分市场都利用了我们平台的规模和效率，但细分市场支出反映了在投资者服务中为数百万客户服务的动态，而不是在顾问服务平台上为数以千计的RIA服务。

该公司在2020年将其业务和资产收购整合到其现有的两个可报告部门中。我们收购USAA-IMCO的收入和支出仅分配给投资者服务部门；TD ameritrade和我们2020年的其他收购的收入和支出都归因于投资者服务部门和顾问服务部门(基于为客户服务的部门)。有关收购的更多信息，请参见第8项-附注3。

下表显示了我们各个部门的财务信息：
投资者服务顾问服务总计
增长率
2020-2021		202120202019增长率
2020-2021		202120202019增长率
2020-2021		202120202019
截至十二月三十一日止的年度，
净收入      
净利息收入38%$6,052 $4,391$4,685 15%$1,978 $1,722 $1,831 31%$8,030 $6,113 $6,516 
资产管理和
行政费		23%3,130 2,5442,289 23%1,144 931 922 23%4,274 3,475 3,211 
交易收入不适用3,753 1,156503 53%399 260 249 193%4,152 1,416 752 
银行存款账户
收费		不适用964 255— 不适用351 100 — 不适用1,315 355 — 
其他115%562 262146 167%187 70 96 126%749 332 242 
总净收入68%14,461 8,6087,623 32%4,059 3,083 3,098 58%18,520 11,691 10,721 
费用不包括在内
利息		50%8,289 5,5294,284 35%2,518 1,862 1,589 46%10,807 7,391 5,873 
税前收入
论收入		100%$6,172 $3,079$3,339 26%$1,541 $1,221 $1,509 79%$7,713 $4,300 $4,848 
净新客户资产
(单位：十亿)(1,2,3)
(82)%$200.9 $1,106.4$115.6 (63)%$315.3 $846.1 $107.2 (74)%$516.2 $1,952.5 $222.8 
(1) 2021年，投资者服务包括从共同基金清算服务客户流出的420亿美元。
(2)2020年，投资者服务包括与收购TD ameritrade相关的8,907亿美元资金流入，以及与收购USAA-IMCO资产相关的799亿美元资金流入。此外，2020年和2019年分别包括来自某些共同基金清算服务客户的109亿美元和111亿美元的资金流入。
(3)2020年，Advisor Services包括与收购TD ameritrade相关的6,806亿美元资金流入，以及与收购Wasmer Schroeder相关的85亿美元资金流入。
N/M没有意义。超过200%的百分比更改显示为没有意义。
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部门净收入

与2020年相比，2021年投资者服务和顾问服务的总净收入分别增长了68%和32%。这两个部门的所有收入项目都出现了增长，这主要是由于TD ameritrade在2021年的全年业绩。此外，由于生息资产的增长，Advisor Services的净利息收入有所增加，但部分被较低的平均收益率所抵消。投资者服务部门资产管理和行政费用的增长受到咨询解决方案增长的支撑，由于自营和第三方共同基金和ETF余额上升，这两个部门的资产管理和行政费用都有所增加，但货币市场基金费用减免和货币市场基金余额下降部分抵消了这一增长。投资者服务公司交易收入的增长受到客户交易活动增加的支撑。2021年，在收购TD ameritrade之后，这两个部门在2021年全年都实现了银行存款账户手续费收入，而2020年第四季度只实现了这一目标。

2020年，投资者服务总净收入比2019年增长了13%，而顾问服务总净收入同比保持相对稳定。投资者服务的增长主要是由于交易收入增加，资产管理和行政费用增加，以及2020年第四季度初步确认银行存款账户费用，但净利息收入下降部分抵消了这一增长。对于Advisor Services，银行存款账户手续费在很大程度上抵消了净利息收入的下降，而交易收入以及资产管理和行政手续费与2019年持平。投资者服务部门的交易收入大幅增长，主要是由于收购了TD ameritrade和2020年交易量增加。2020年投资者服务的资产管理和行政费用增加，主要是由于咨询解决方案的余额增加，包括来自USAA和TD ameritrade的管理账户资产，以及购买的货币市场基金和其他第三方共同基金和ETF增加，但部分被货币基金费用减免的影响所抵消。这两个部门的净利息收入都有所下降，主要是因为平均投资收益率较低，但部分被赚取利息的资产的增长所抵消。

不含利息的分部费用

与2020年相比，2021年不包括利息的投资者服务和顾问服务总支出分别增长了50%和35%，这主要是由于纳入了TD ameritrade全年的运营业绩。此外，这两个细分市场都出现了更高的薪酬和福利支出，这是因为在客户参与度提高、奖金增加以及年度绩效增长和员工加薪5%(第三季度末生效)的背景下，额外增加了员工人数，以支持我们不断扩大的客户基础和服务水平。对于投资者服务，不包括利息的总支出也增加了，因为2021年一项监管事项的费用约为2亿美元(见第8项-附注15)。

与2019年相比，2020年不包括利息的投资者服务和顾问服务总支出分别增长了29%和17%，这主要是由于纳入了TD ameritrade从2020年10月6日开始的费用以及收购和整合相关成本。这两个部门的薪酬和福利都有所增加，这主要是因为收购了TDA和总员工人数的增加，以支持我们不断扩大的客户基础，其中投资者服务部门的增长更为显著，这是因为收购TDA的员工人数增加更多，以及与USAA-IMCO收购相关的大约400名前USAA员工的聘用。这两个部门的专业服务、折旧和摊销、收购无形资产的摊销和其他费用也出现了增长，这主要是因为从2020年10月6日起计入了TDA的费用，以及与收购和整合相关的成本，由于该部门的客户群总体规模以及TDA的客户群增长更快，投资者服务的费用增长更为显著。


风险管理

施瓦布的业务活动使其面临各种风险，包括运营风险、合规风险、信用风险、市场风险和流动性风险。该公司有一个全面的风险管理计划，以识别和管理这些风险及其对财务和声誉影响的相关潜在影响。尽管我们努力识别风险领域并实施风险管理政策和程序，但不能保证施瓦布不会因这些风险而遭受意外损失。

我们的风险管理流程包括风险识别和评估、风险度量、风险监测和报告以及风险缓解控制；我们使用定期风险和控制自我评估、控制测试计划和内部审计审查来评估这些内部控制的有效性。构成风险管理流程的活动和治理如下所述。

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作为TD ameritrade整合的一部分，公司已将TD ameritrade的风险管理实践与施瓦布的风险偏好保持一致。我们的整合工作包括评估影响合并后公司的新的或变化的风险，并通过各种手段采取行动。尽管整合工作仍在继续，但公司的运营，包括TD ameritrade，仍然符合我们的企业风险管理(ERM)框架。

文化

董事会已经批准了一个包含我们的宗旨、愿景和价值观的ERM框架，这些目标、愿景和价值观构成了我们企业文化的基石，并为组织定下了基调。

我们设计了机构风险管理框架，以实现全面管理施瓦布在其业务活动中遇到的风险的方法。该框架包含了与公司的规模、风险概况、复杂性和持续增长相称的关键概念。风险偏好是指公司在追求其公司战略的过程中愿意承担的风险程度，由执行管理层制定，并经董事会批准。

风险治理

高级管理层在风险管理过程中发挥积极作用，并制定了政策和程序，根据这些政策和程序，特定的业务和控制单位负责识别、测量和控制风险。
全球风险委员会(Global Risk Committee)由各主要业务和控制部门的高级管理人员组成，负责监督风险管理。这包括识别新出现的风险，评估风险管理实践和控制环境，加强对风险管理、监督控制和法规遵从性的业务问责，支持整个组织的资源优先顺序，并将重大问题上报董事会。

我们已经建立了风险度量和报告，能够衡量战略执行对风险偏好的影响。全球风险委员会及其职能风险小组委员会为关键风险类别制定了具有风险限度和容忍度的风险衡量标准。

首席风险官定期向董事会风险委员会报告全球风险委员会的活动。董事会风险委员会反过来协助董事会履行与我们的风险管理计划有关的监督职责，包括批准风险偏好声明和相关的关键风险偏好指标，以及审查与公司风险管理、法律和内部审计职能领域的风险问题相关的报告。

功能风险小组委员会重点关注特定领域的风险，并向全球风险委员会提交报告。这些小组委员会包括：

•操作风险监督委员会-监督和批准操作风险管理政策、风险容忍度和操作风险治理流程，并包括涵盖信息安全、技术、欺诈、第三方风险、数据和模型治理的小组委员会；
•合规风险委员会-提供合规风险管理计划(包括反洗钱/制裁、行为、受托和隐私)、政策和风险容忍度的监督，提供合规风险暴露和员工行为的汇总视图，包括涵盖受托和利益冲突风险以及国际合规风险的小组委员会；
•金融风险监督委员会-监督和批准信贷、市场、流动性和资本风险政策、限制和风险敞口；以及
•新产品和服务风险监督委员会-监督和批准与新产品和服务的风险治理相关的公司政策和程序。

高级管理层还成立了激励性薪酬风险监督委员会，该委员会制定政策，审查和批准激励性薪酬计划的年度风险评估，并直接向董事会薪酬委员会报告。

公司的财务、内部审计、法律和公司风险管理部门协助管理层和各个风险委员会评估、测试和监控风险管理。

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此外，披露委员会负责监督和评估截至每个财政季度末我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性。信息披露委员会在首席执行官和首席财务官根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第302和906条的要求进行认证之前，向他们报告这项评估。

操作风险

运营风险源于与人员、内部流程和系统相关的潜在不足或故障，或由于影响公司和/或其任何主要业务合作伙伴和第三方的外部事件或关系。虽然运营风险是所有业务活动固有的，但我们依赖一套旨在将运营风险和运营亏损控制在公司风险偏好范围内的内部控制和风险管理做法。我们有具体的政策和程序来识别和管理操作风险，并使用控制测试计划和内部审计审查来评估这些内部控制的有效性。在适当的情况下，我们通过购买保险来管理运营损失和诉讼费用的影响。该保险计划是专门为解决我们的主要运营风险并保持遵守当地法律和法规而设计的。

施瓦布的运营高度依赖于我们关键业务功能和技术系统的完整性和弹性。如果施瓦布遭遇业务或系统中断、错误或停机(这可能是由各种原因造成的，包括自然灾害、恐怖袭击、技术故障、网络攻击、系统更改、与第三方系统的连接、极端天气和停电)，我们的业务和运营都可能受到负面影响。为了最大限度地减少业务中断并确保无论持续时间如何，在事故期间继续运营的能力，施瓦布维护着一个备份和恢复基础设施，其中包括用于备份和通信的设施、分散在不同地理位置的员工队伍、对业务连续性和灾难恢复计划的例行测试以及完善的事故管理计划。

信息安全风险是指未经授权访问、使用、披露、中断、修改、记录或破坏公司的信息或系统的风险。我们设计并实施了一项信息安全计划，将互补的工具、控制和技术结合在一起，以保护系统、客户帐户和数据。我们持续监控这些系统，并与政府机构、执法部门和其他金融机构合作，以应对潜在的威胁。我们使用先进的监控系统来识别可疑活动，并阻止内部或外部行为者未经授权的访问。我们还维护适用于员工、承包商和第三方的政策和程序，涉及所有数据的预期关注标准，无论这些数据是公司内部信息、员工信息还是非公开客户信息。这包括限制可以访问客户个人信息的员工数量，以及为防止员工凭证被未经授权使用而实施的内部身份验证措施。所有处理敏感信息的员工都接受过隐私和安全方面的培训。施瓦布的行为和网络安全团队监控寻找可疑行为的活动。这些功能使我们能够识别企图入侵并快速采取行动。

欺诈风险源于企图或实际盗窃任何客户或公司的金融资产或其他财产。施瓦布致力于保护公司及其客户的资产不受欺诈，并遵守所有适用的法律和法规，以防止、发现和报告欺诈活动。施瓦布通过政策、程序和控制来管理欺诈风险。我们还采取积极措施预防和发现欺诈行为，并根据现行法律和要求向有关当局报告任何已知或涉嫌欺诈行为。

当我们使用各种第三方服务时，施瓦布也面临运营风险，包括某些技术、加工、服务和支持功能的国内和国际外包。我们通过内部政策、程序和控制、合同条款、控制标准、对第三方性能的持续监控以及与第三方服务提供商的适当测试来管理第三方风险，并促进弹性文化。

模型风险是基于不正确或误用的模型输出和报告做出的决策可能产生的不良后果。模型归整个组织中的几个业务部门所有，用途多种多样。模型的使用包括但不限于，计算假设压力环境的资本需求，估计贷款和其他资产负债表资产的利息和信用风险，以及为客户投资组合的管理提供指导。我们已经制定了一项与美联储模型风险管理指南SR11-7相一致的政策，以描述模型开发、管理和使用中所有关键利益相关者的角色和责任。所有型号都注册在一个中央数据库中，并根据其对公司的潜在财务、声誉或监管影响分为不同的风险评级。模型风险评级决定了模型治理活动的范围。
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激励性薪酬风险是指薪酬计划不能平衡我们战略的执行与风险和财务回报，从而有可能鼓励员工轻率冒险，从而可能导致不良后果的可能性。我们实施了风险管理流程，包括一项政策，以识别、评估、评估和管理与激励性薪酬计划和某些员工(定义为承保员工)的活动相关的风险，这些员工有权使公司面临重大风险。

合规风险

施瓦布面临合规风险，即因未能遵守法律、法规、规则或其他监管要求而可能面临的法律或监管制裁、罚款或处罚、财务损失或声誉损害。在其他方面，合规风险涉及客户投资的适当性、利益冲突、产品和服务的披露义务和业绩预期、对员工的监督，以及我们控制的充分性。本公司及其附属公司受到联邦、州和外国监管机构(包括SRO)的广泛监管。

我们通过合理设计的政策、程序和控制来管理合规风险，这些政策、程序和控制旨在实现和/或监控合规性，以符合适用的法律和法规要求。这些程序涉及行为和道德、销售和交易实践、营销和沟通、信用延期、客户资金和证券、账簿和记录、反洗钱、隐私和就业政策等问题。

隐私风险是指未经授权收集、使用、存储或共享个人信息的风险，包括数据事件和其他个人信息管理不善的风险。我们通过合理设计的政策、程序和控制来管理隐私风险，以实现和/或监控这些法律法规的遵守情况。

反洗钱/制裁风险是指因未能遵守银行保密法/反洗钱法(BSA/AML)和外国资产控制办公室(OFAC)/全球制裁(统称为“AML”)法律、法规、规则或其他监管要求而导致的法律或监管制裁、罚款或处罚、财务损失或声誉受损的风险。施瓦布通过日常监控、内部控制系统、对适当人员的教育和培训以及制定基于风险的程序来管理这一风险，以进行持续的客户尽职调查，并遵守法人客户的受益所有权要求。

行为风险源于本公司、其员工或代表本公司行事的第三方的不当、不道德或非法行为，这些行为可能对本公司的客户、金融市场、本公司和/或本公司员工造成损害。我们通过政策、程序、内部控制系统(包括人员监控和监督)来管理这一风险。与行为相关的事项由公司责任官员通过适当渠道上报。

受托风险是指由于违反对客户的受托责任而可能造成的财务或声誉损失。受托活动包括但不限于个人和机构信托、投资管理、托管以及现金和证券处理。我们通过制定政策和程序来管理这一风险，以确保忠实履行对客户的义务，并符合适用的法律和法规要求。各业务单位对遵守适用于其业务的政策和程序负有主要责任。指导和控制是通过业务单位和各种风险委员会创建、批准和持续审查适用的政策来提供的。

信用风险

信用风险是指借款人、交易对手或发行人未能履行其合同义务而造成的潜在损失。我们面临的信用风险主要来自对我们流动性和投资组合的投资活动、按揭贷款、保证金贷款、客户期权和期货活动、质押资产借贷、证券借贷活动，以及我们在其他金融合同中作为交易对手的角色。为了管理这些损失的风险，我们制定了政策和程序，包括设定和审查信用额度，监测交易对手的信用额度和质量，以及调整某些证券和工具的保证金、PAL、期权和期货要求。

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流动性和投资组合

施瓦布面临与其投资组合相关的信用风险，其中包括美国机构和非机构抵押贷款支持证券、资产支持证券、公司债务证券、美国机构票据、美国国债、存单、美国州和市政证券、商业票据和外国政府机构证券。

截至2021年12月31日，投资组合中几乎所有证券都被评为投资级。美国机构抵押贷款支持证券没有明确的信用评级；然而，鉴于美国政府或美国政府支持的企业对本金和利息的担保，管理层认为这些证券具有最高的信用质量和评级。

按揭贷款组合

银行贷款组合包括第一抵押贷款、HELOC、PALS(下面讨论)和其他贷款。与贷款相关的信用风险敞口是通过个人贷款和投资组合审查积极管理的。管理层定期审查资产质量，包括集中、拖欠、非应计贷款、冲销和收回。所有这些都是确定适当的信贷损失拨备的因素。

我们的住宅贷款承保准则包括最高LTV比率、套现限额和最低公平艾萨克公司(FICO)信用评分。具体指引视乎贷款的个别特点(例如物业是第一居所还是第二居所，贷款是投资物业，贷款是首次置业还是现房再融资，以及贷款规模是符合还是巨型)。

施瓦布不发放或购买允许负摊销的住宅贷款，也不发放或购买次级贷款(通常定义为向FICO评分低于620的借款人提供信贷)，除非借款人有补偿信用因素。有关施瓦布银行贷款的信用质量指标的更多信息，请参见项目8-附注7。

基于证券和工具的贷款组合

与保证金贷款、PAL、期权和期货头寸、证券借贷协议以及根据转售协议(转售协议)购买的证券有关的抵押品安排包括在市场波动时需要额外抵押品的条款。此外，对于保证金贷款、伙伴、期权和期货头寸以及证券借贷协议，抵押品安排要求此类抵押品的公允价值充分超过信贷敞口，以维持完全担保的头寸。

其他交易对手风险敞口

施瓦布为其客户账户中的所有证券交易提供清算服务。即使施瓦布的客户或交易对手未能履行对本公司的义务，施瓦布也有义务结算与清算公司、共同基金和其他金融机构的交易，因此面临信用风险。

市场风险

市场风险是指由于利率、股票价格或市场状况的波动，施瓦布持有的金融工具的收益或价值可能发生变化。施瓦布面临的市场风险主要来自我们赚取利息的资产内部利率的变化，以及为这些资产融资的资金来源成本的变化。

为了管理利率风险，我们制定了政策和程序，其中包括对净利息收入风险和股权经济价值(EVE)风险设定上限。为了保持在这些限制范围内，我们管理投资组合的到期日、重新定价和现金流特征。管理层监督既定的指导方针，使其保持在公司的风险偏好范围内。

我们对利率风险的衡量涉及内在不确定的假设，因此无法准确估计利率变化对净利息收入、银行存款账户费用或EVE的影响。由于平衡增长或下降以及利率变化的时间、幅度和频率，实际结果可能与模拟结果不同，
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以及市场状况和管理策略的变化，包括资产和负债组合的变化。金融工具还面临这样的风险，即金融工具的需求和基础市场的变化将对估值产生负面影响。

我们间接受到期权、期货和股票市场波动的影响，这些波动涉及客户期权和期货账户、向经纪客户抵押保证金贷款的证券，以及作为经纪证券借贷活动一部分借出的客户证券。股市估值还可能影响经纪客户交易活动、保证金借款以及与嘉信理财的整体客户参与度。此外，我们还根据某些客户资产的每日余额赚取共同基金和ETF服务费以及资产管理费。这些客户资产余额由股票估值变化引起的波动直接影响我们赚取的手续费收入。

我们持有用于交易的金融工具的市场风险并不重要。

利率风险模拟

净利息收入模拟

对于我们的净利息收入敏感性分析，我们使用净利息收入模拟建模技术来评估和管理利率变化的影响。这些模拟包括所有对资产负债表利率敏感的资产和负债。主要假设包括具有利率下限的利率情景预测、抵押贷款相关投资的提前还款速度、金融工具的重新定价以及到期或偿还证券和贷款的再投资。

净利息收入受到各种因素的影响，如生息资产和计息负债的分布和构成，生息资产收益与计息负债利率之间的利差(可能在不同的时间或不同的金额重新定价)，以及短期和长期利率之间的利差。生息资产包括投资证券、保证金贷款和银行贷款。这些资产对利率和提前还款水平的变化非常敏感，这些变化往往在利率下降的环境下增加，在利率上升的环境下减少。由于我们确定了对某些经纪客户现金余额和银行存款支付的利率，以及对某些保证金和银行贷款收取的利率，并控制了我们投资证券的构成，因此我们有一定的能力管理我们的净息差，这取决于竞争因素和市场状况。

净利息收入敏感度分析假设综合资产负债表的资产和负债结构不会因模拟的利率变化而改变。随着我们积极管理综合资产负债表和利率敞口，我们很可能会采取措施管理利率环境变化可能导致的额外利率敞口。

下表显示了从2021年12月31日和2020年12月31日开始的未来12个月内净利息收入的模拟变化，即在每个报告期结束时，市场利率相对于现行市场利率逐步上升或下降100个基点：
十二月三十一日，20212020
上调100个基点14.1%14.2%
下调100个基点(4.5)%(4.3)%

与2020年底相比，公司模拟市场利率上调100个基点对2021年年底净利息收入的影响略低于2020年底，这是因为公司预计在更高的市场利率情况下客户存款利率的重新定价增加，这部分抵消了2021年12月31日资产负债表上的浮动利率资产配置比上一年年底更高的结果。市场利率模拟下调100个基点的影响比去年略大，这主要是因为持有更高的浮动利率资产配置。

较高的短期利率将对净利息收入产生积极影响，因为预计生息资产收益率的上升速度将快于融资来源的成本。利率下降对公司投资和贷款组合的收益的负面影响可能比资金来源利息支出的任何抵消性减少更大，从而压缩净利差。

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除了衡量当前利率逐步上调或下调100个基点的效果外，我们还定期模拟更大规模的平行和非平行利率变动对净利息收入的影响。

银行存款账户手续费模拟

与综合损益表的列报一致，银行存款账户手续费收入对利率变化的敏感度是与上述净利息收入模拟分开评估的。截至2021年12月31日和2020年12月31日，银行存款账户手续费收入因市场利率相对于现行市场利率逐渐变化100个基点而发生的模拟变化对公司的总净收入没有产生重大影响。

股权模拟的经济价值

管理层还使用EVE模拟来衡量利率风险。EVE敏感度衡量利率变动对资产和负债净现值的长期影响。EVE是通过使资产负债表受到假设的利率水平瞬间变化的影响来计算的。这种分析高度依赖于基于历史行为的资产和负债假设，以及我们对经济环境的预期。EVE计算中的关键假设包括利率下限的利率情景预测、抵押贷款相关投资的提前还款速度、利率的期限结构模型、无到期日存款行为以及定价假设。我们的净利息收入、银行存款账户手续费收入和EVE模拟反映了非负投资收益率的假设。

逐步淘汰伦敦银行同业拆息

该公司继续为逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)做准备，在其全公司过渡团队的协调下进行了许多努力。伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡团队由执行领导层监督，并组织了工作，以解决影响客户和不影响客户的工作流程。从客户的角度来看，该公司在CS&Co和TD ameritrade，Inc.面向客户的网站上建立了网页，为我们的客户提供信息，帮助他们了解伦敦银行间同业拆借利率的终止对他们可能产生的影响。此外，我们还维护内部信息资源，帮助面向客户的员工了解LIBOR的逐步淘汰。

该公司对伦敦银行同业拆借利率的最大敞口是某些投资证券和贷款。在购买新的投资证券时，我们确保在LIBOR变得不可用或被认为不可靠的情况下，适当的后备语言到位，并且我们已经出售了某些缺乏适当后备语言的证券。此外，根据监管机构的反馈，我们正在限制购买基于LIBOR的证券，并确保任何新的基于LIBOR的证券购买都是在2022年1月1日之前发行的。截至2021年12月31日，该公司几乎所有剩余的对LIBOR有敞口的投资证券都为在LIBOR不再可用的情况下提供了适当的后备。根据另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)的指导，由联邦储备委员会(Federal Reserve Board)和纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)联合召集的一群私人市场参与者帮助确保从LIBOR成功过渡，该公司在2021年底之前逐步停止在新贷款中使用LIBOR作为参考利率，如果LIBOR不再可用，公司的遗留贷款组合也有后备语言。

该公司的某些技术系统和财务模型历史上一直使用伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，我们现在已经将我们的财务模型和系统实质性地转变为可供选择的参考利率。此外，我们还将公司的IDA协议和某些以前与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的公司间贷款协议转换为其他适当的参考利率。

为逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)做准备的额外过渡工作正在进行中。我们A、E和F系列优先股的浮动股息率是基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。此外，业务工作仍然是根据预期的监管指导，将我们的遗留贷款组合转换为与合同中包括的备用语言一致的替代参考利率。

流动性风险

流动性风险是指施瓦布在资产到期时无法出售资产或履行现金流义务，而不会招致不可接受的损失的可能性。

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由于其作为财务实力来源的作用，证金公司的流动性需求主要是由以下方面的流动性和资本需求驱动的：CS&Co、TD ameritrade，Inc.和TDAC，它们是我们的主要经纪-交易商子公司；银行子公司的资本需求；公司债务的到期本金和利息；证金公司优先股的股息支付；以及向普通股股东返还资本。我们经纪-交易商子公司的流动性需求主要是由客户活动推动的，包括交易和保证金贷款活动以及资本支出。银行子公司的资本需求主要是由客户存款水平推动的。我们制定了流动性政策，以支持业务战略的成功执行，同时确保持续和充足的流动性，以满足正常和压力条件下的运营需求和适用的监管要求。我们寻求通过保持流动性和资金来源的多样性来维持客户对资产负债表的信心和客户资产的安全，以使公司能够履行其义务。为此，我们设立了限制和应急资金情景，以支持在一切照常和压力较大的情况下的流动性水平。

我们采用多种方法来监控和管理流动性。我们定期进行流动性压力测试，以形成对流动性风险敞口的综合看法，并确保我们有能力在与市场相关或特定于公司的流动性压力事件期间保持充足的流动性。某些子公司也会对流动性进行测试，结果会报告给金融风险监督委员会。监测一些早期预警指标，以帮助识别市场或组织内部新出现的流动性压力，并酌情与管理层一起审查。

主要资金来源

施瓦布的主要资金来源是客户活动产生的现金，包括银行存款和客户经纪账户中的现金余额。这些资金用于购买投资证券和向客户发放贷款。

其他资金来源可能包括来自运营的现金流、投资证券的到期日和销售、贷款偿还、客户经纪账户中持有的资产的证券借贷、回购协议和外部融资提供的现金。

为了满足日常资金需求，我们以隔夜现金存款和短期投资的形式维持流动性。对于意想不到的流动性需求，我们还保持了高流动性投资的缓冲，包括美国国债。

额外的资金来源

除了内部流动性来源，施瓦布还可以获得外部资金。需要从外债融资中进行短期借款的主要原因是现金流要求、计息投资的预定清算、为满足监管经纪客户现金分离要求而进行的现金流动以及一般公司目的之间的时间差异。我们维持必要的政策和程序，以获得资金并定期测试贴现窗口借款程序。

下表描述了截至2021年12月31日可用的外债安排：
描述借款人杰出的可用
联邦住房贷款银行担保信贷安排银行子公司$— $63,476 
美联储贴现窗口银行子公司— 11,957 
与各种外部银行的未承诺、无担保的信贷额度CSC，CS&Co— 1,522 
无担保商业票据 (1)
CSC3,006 1,994 
向多家外部银行提供承诺的、无担保的信贷安排TDAC— 600 
与多家外部银行的有担保的未承诺信贷额度(2)
TDAC1,850 — 
(1)2021年10月，该公司将可供发行的商业票据金额从15亿美元增加到50亿美元。
(2)担保借款能力是根据TDAC向信贷协议确定的贷款人提供可接受抵押品的能力而提供的。

我们的银行子公司与FHLB保持担保信贷安排。这些贷款的可用金额取决于我们的第一笔抵押贷款HELOC的价值，以及我们作为抵押品质押的某些投资证券的公允价值。如果客户现金从银行子公司各自的资产负债表流出超过投资证券和银行贷款的到期日和偿还金额，这些信贷安排也可用作后备融资。

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我们的银行子公司也可以通过美联储贴现窗口获得短期担保资金。美联储贴现窗口下的可用金额取决于某些被质押为抵押品的投资证券的公允价值。我们的银行子公司也可以与外部银行签订回购协议，以投资证券为抵押，作为另一种短期流动性来源。

证金公司有一个商业票据项目，其收益用于一般企业用途。商业票据的到期日可视情况而定，但不超过自发行日起计的270天。在2021年12月31日和2020年12月31日，CSC对这些短期借款的评级分别为穆迪P1、标准普尔A1和惠誉F1。证金公司还在美国证券交易委员会备案了通用自动货架登记声明，这使其能够发行债务、股权和其他证券。CS&Co与多家银行保持无承诺、无担保的银行信贷额度，作为短期流动性的来源，CSC也可以获得这些信贷额度。TDAC维持着一项高级无担保承诺循环信贷安排，总借款能力为6亿美元，将于2022年4月到期。TDAC还维持有担保的未承诺信贷额度，根据该额度，TDAC以活期或短期方式借款，并将客户保证金证券作为抵押品。

为了支持我们经纪-交易商子公司保证金贷款余额的增长，同时满足我们的LCR要求，除了资本市场发行外，公司还发行商业票据或利用有担保的信贷额度。

流动性覆盖率

从2021年10月1日开始，施瓦布开始接受全额(100%)LCR，这要求公司持有HQLA的金额至少相当于公司在每个工作日计算的预期30个日历日严重流动性压力期间预计净现金流出的100%。有关更多信息，请参见第1项-法规。截至2021年12月31日，公司遵守了完整的LCR规则，下表提供了有关我们的日均LCR的信息：
年平均水平
截至2021年12月31日的三个月
符合条件的HQLA总数$117,507 
现金净流出$110,405 
LCR106 %

借款

截至2021年12月31日，该公司有49亿美元的短期借款未偿还，截至2020年12月31日，该公司没有未偿还的短期借款。长期债务主要由高级债券组成，截至2021年12月31日和2020年12月31日，长期债务总额分别为189亿美元和136亿美元。

下表提供了截至2021年12月31日我们未偿还的高级票据的信息：
出类拔萃的标准杆成熟性加权平均
利率，利率		穆迪(Moody‘s)标准
&Poor‘s		惠誉
CSC高级票据$17,768 2022 - 20312.35%A2AA
TDA持有高级债券963 2022 - 20293.06%A2A—

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2021年、2020年和2019年的所有债务发行都是优先无担保债务。这些债券的其他发行详情如下：
发行日期发行量到期日利率，利率应付利息
May 22, 2019$600 5/22/20293.250%每半年一次
March 24, 2020$600 3/24/20254.200%每半年一次
March 24, 2020$500 3/22/20304.625%每半年一次
2020年12月11日$1,250 3/11/20260.900%每半年一次
2020年12月11日$750 3/11/20311.650%每半年一次
March 18, 2021$1,250 3/18/2024
软件(1) + 0.500%
季刊
March 18, 2021$1,500 3/18/20240.750%每半年一次
March 18, 2021$1,250 3/20/20282.000%每半年一次
May 13, 2021$500 5/13/2026
软件(1) + 0.520%
季刊
May 13, 2021$1,000 5/13/20261.150%每半年一次
May 13, 2021$750 5/13/20312.300%每半年一次
2021年8月26日$850 12/1/20311.950%每半年一次
(1)有担保隔夜融资利率

2021年第三季度，我们完成了与TDA Holding发行的某些优先票据相关的债务交换要约，以换取CSC发行的等额优先票据。关于交流的进一步讨论，见项目8--附注13。

股票发行和赎回

证金公司2020年和2021年的已发行优先股和净收益如下所示。本公司于2019年并无透过对外发行任何股份。
发行和销售日期净收益
G系列April 30, 2020$2,470 
H系列2020年12月11日$2,470 
系列IMarch 18, 2021$2,222 
J系列March 30, 2021$584 

2021年6月1日，公司赎回了其6.00%非累积永久优先股C系列的全部流通股以及相应的存托股份。赎回资金来自J系列优先股发行的净收益。

进一步讨论见本公司未偿债务和借款融资项目8-附注13和股权未偿还余额、发行和赎回项目8-附注19。

合同义务

截至2021年12月31日，施瓦布的主要合同义务包括与信贷相关的金融工具，代表我们的银行子公司承诺向银行客户提供信贷，购买抵押贷款，并为CRA投资提供资金；支付短期借款和长期债务；购买广告和营销、电信、硬件和软件相关协议以及专业服务等服务的义务；以及租赁付款，包括已签署但尚未开始的租赁的具有法律约束力的最低租赁付款。有关我们与信贷有关的金融工具、短期借款和长期债务以及租赁的合同义务的信息，请参阅第二部分第8项-分别附注15、13和14。截至2021年12月31日，该公司的短期购买义务总额为4.84亿美元，长期购买义务总额为5.32亿美元。
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施瓦布还在正常业务过程中签订担保和其他类似安排。有关这些安排的资料，请参阅项目8-附注7、11、13、15及17。根据国际开发协会协议，某些经纪客户存款须从资产负债表外拨入运输署托管机构。我们还维护一些协议，根据这些协议，某些客户经纪业务的现金存款将被扫到其他第三方存款机构。关于国际开发协会协定的其他信息，见项目8--附注3和15。


资本经营

施瓦布寻求将资本管理到足以支持我们业务战略执行的水平和构成，包括预期的资产负债表增长(包括IDA余额的转移(见下文进一步讨论))，为我们的子公司提供财务支持，并持续进入资本市场，同时满足我们的监管资本要求，并成为我们银行子公司的财务力量来源。嘉信理财的主要资金来源是中国证金公司在资本市场的子公司运营和证券发行所产生的资金。为了确保施瓦布有足够的资本来吸收意想不到的损失或资产价值的下降，我们采取了一项政策，即使在压力很大的情况下也要保持充足的资本。

为证金公司及其受监管子公司制定了内部指导方针，以确保资本水平符合我们的战略和监管要求。资本预测每月在资产负债管理和定价委员会和金融风险监督委员会的会议上进行审查。一些早期预警指标被监测，以帮助识别可能影响资本的潜在问题。此外，我们还监督子公司的资本水平和要求。在符合监管资本要求和任何所需批准的情况下，子公司持有的任何过剩资本将以股息和资本回报的形式转移给证金公司。当子公司需要额外资本时，证金公司将以股权投资和次级贷款(监管机构批准的形式)向CS&Co提供资金。每笔现金注入的细节和方法都是基于对特定实体的需求和融资选择的分析。注资的金额和结构必须考虑到维持监管资本要求、债务/股本比率和股本双杠杆率。

施瓦布定期进行资本压力测试，以评估公司可能遭受的各种不利宏观经济和公司特定事件的潜在财务影响。资本压力测试的目的是(1)探索各种潜在结果-包括罕见和极端事件，以及(2)评估潜在压力结果对资本和流动性的影响。此外，我们还制定了全面的资本应急计划，为公司可能面临的某些低概率/高影响资本事件提供行动计划。资本应急计划是在金融风险监督委员会的授权下发布的，为持续的资本事件提供了指导方针。它并没有具体解决每一种意外情况，但旨在为应对任何资本压力提供一个框架。压力测试的结果表明，有两种情况可能会给公司的资本带来压力：(1)在利率非常低的时期资产负债表上的现金流入；(2)当没有其他融资来源，公司被要求出售资产来为亏损的流动提供资金时，资产负债表上的现金流出。资本应急计划每年都会进行审查，并视情况进行更新。

有关更多信息，请参阅第一部分第1项中的业务监管。

监管资本要求

CSC须遵守美联储设定的资本金要求，并被要求作为我们的银行子公司的力量来源，并在我们的银行子公司遇到财务困境时提供财务援助。施瓦布被要求将证金公司的一级杠杆率保持在至少4%，我们的长期经营目标是6.75%-7.00%。由于我们资产负债表资产的风险相对较低，证金公司和中国证金公司的基于风险的资本比率远远超过监管要求，一级杠杆率是对证金公司资产增长最具限制性的资本约束。

我们的银行子公司受到监管机构设定的资本金要求的约束，这些要求与美联储(Federal Reserve)对证金公司施加的资本金要求基本相似。我们的银行子公司未能保持充足的资本，可能会导致监管机构采取某些强制性的、可能是额外的酌情行动，这可能会对银行产生直接的实质性影响。嘉信理财的主要银行子公司CSB被要求保持至少5%的一级杠杆率才能资本充足，但寻求保持至少6.25%的比率。根据其在2021年12月31日的监管资本比率，CSB被认为资本充足。
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CSB还受到限制和管理关联交易条款的监管要求。此外，CSB必须向美联储和德克萨斯州储蓄和抵押贷款部门(TDSML)发出通知，并可能需要获得他们的批准，才能向CSC宣布股息。作为经纪自营商，CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.必须遵守统一净资本规则的监管要求，该规则旨在确保经纪自营商的总体财务稳健和流动性。该等规例禁止经纪-交易商附属公司派发现金股息、向证金公司及其雇员发放无抵押垫款及贷款，以及向证金公司偿还附属借款(如支付该等款项会导致净资本金额低于指定门槛)。截至2021年12月31日，CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.符合各自的净资本要求。

除上述资本要求外，嘉信理财的子公司还须遵守旨在确保财务稳健和流动性的其他监管要求。见项目8-附注23，了解关于股东权益构成的补充信息和关于重要子公司资本要求的信息。

下表详述了中证金合并和中证登的资本比率：
十二月三十一日，20212020
CSCCSBCSCCSB
股东权益总额$56,261 $27,035 $56,060 $22,223 
更少：
优先股9,954 — 7,733 — 
监管调整前普通股一级资本$46,307 $27,035 $48,327 $22,223 
更少：
商誉，扣除相关递延税项负债后的净额$11,857 $13 $11,897 $13 
其他无形资产，扣除相关递延税项负债后的净额7,579 — 8,103 — 
递延税项资产，扣除估值免税额和递延税项负债后的净额13 12 17 12 
AOCI调整(1,109)(1,004)5,394 4,672 
普通股一级资本$27,967 $28,014 $22,916 $17,526 
第1级资本$37,921 $28,014 $30,649 $17,526 
总资本37,950 28,033 30,688 17,558 
风险加权资产141,969 104,409 123,881 91,062 
总杠杆敞口614,466 400,532 491,469 325,437 
普通股一级资本/风险加权资产19.7 %26.8 %18.5 %19.2 %
一级资本/风险加权资产26.7 %26.8 %24.7 %19.2 %
总资本/风险加权资产26.7 %26.8 %24.8 %19.3 %
第1级杠杆率6.2 %7.1 %6.3 %5.5 %
补充杠杆率6.2 %7.0 %6.2 %5.4 %

由于2020年客户现金的大量流入，我们合并的CSC和CSB的一级杠杆率下降到低于我们的长期运营目标。2021年，公司发行的优先股和强劲的收益在很大程度上维持了我们的一级杠杆率，尽管银行存款和经纪客户应付账款在这一年中总共增长了1072亿美元，增幅为23%。2021年底，我们的综合一级杠杆率为6.2%，略低于上年年底的6.3%。2021年的收益以及证金公司的出资推动公务员事务局的一级杠杆率从2020年底的5.5%上升到2021年底的7.1%。虽然我们的一级杠杆率低于我们合并CSC的长期经营目标，但这一比率远高于监管最低标准。随着时间的推移，我们恢复长期经营目标的速度取决于许多因素，包括公司资产负债表的总体规模、收益以及资本发行和部署。

IDA协议

截至2021年12月31日，施瓦布已将101亿美元的IDA余额转移到其资产负债表中，其中包括未投保的余额和某些国际账户余额。该公司的整体资本管理战略包括支持根据IDA协议条款在未来期间转移IDA余额。公司将这些余额转移到资产负债表的能力取决于多种因素，包括是否有足够的资本水平来维持
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这些增量存款和国际开发协会指定为浮息债务的余额的可获得性。关于国际开发协会协定的进一步信息，见项目8-附注15。

分红

自1989年首次派息以来，证金公司已连续支付131次季度股息，并将季度股息率提高了25倍，不包括2007年每股普通股1.00美元的特别现金股息，复合年增长率为20%。虽然股息的支付和数额由董事会酌情决定，但受到某些监管和其他限制，证金公司目前的目标是其普通股和无投票权普通股现金股息约占净收入的20%至30%。

公司董事会宣布2020年每股普通股的季度现金股息增加如下：
申报日期每股普通股季度现金增长增加百分比每股普通股新季度股息
2020年1月30日$0.01 6 %$0.18 

此外，2022年1月26日，公司董事会宣布将季度现金股息增加2美分，即11%，至每股普通股0.2美元。

下表详细说明了证金公司的现金股利支付和每股金额：
截至十二月三十一日止的年度，20212020
支付的现金每股
金额		支付的现金每股
金额
普通股和无投票权普通股$1,366 $0.72 $1,039 $0.72 
A系列优先股 (1)
28 70.00 28 70.00 
C系列优先股(2)
18 30.00 36 60.00 
D系列优先股(3)
45 59.52 45 59.52 
E系列优先股 (4)
28 4,625.00 28 4,625.00 
F系列优先股(5)
25 5,000.00 25 5,000.00 
G系列优先股(6)
134 5,375.00 79 3,150.35 
H系列优先股(7)
97 3,888.89 不适用不适用
第一系列优先股(8)
63 2,811.11 不适用不适用
J系列优先股(9)
18 29.80 不适用不适用
(1)股息在2022年2月1日之前每半年支付一次，此后每季度支付一次。
(2)C系列优先股于2021年6月1日赎回。赎回前每季度支付股息，末期股息于2021年6月1日支付。
(3)每季度支付股息。
(4)在2022年3月1日之前每半年支付一次股息，此后每季度支付一次股息。
(5) 股息在2027年12月1日之前每半年支付一次，此后每季度支付一次。
(6) G系列优先股于2020年4月30日发行。每季度分红一次，第一次分红是在2020年9月1日。
(7) H系列优先股于2020年12月11日发行。每季度分红，第一次分红是在2021年3月1日。
(8)第一系列优先股于2021年3月18日发行。每季度分红，第一次分红是在2021年6月1日。
(9)J系列优先股于2021年3月30日发行。每季度分红，第一次分红是在2021年6月1日。
不适用。

股份回购

2019年1月30日，证金公司公开宣布，董事会授权回购至多40亿美元普通股。授权没有到期日。在截至2021年或2020年12月31日的年度内，根据这一授权，证金公司没有回购普通股。截至2021年12月31日，我们现有的授权剩余18亿美元。


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国外暴露

截至2021年12月31日，施瓦布在外国的非主权金融和非金融机构以及外国政府机构有敞口。截至2021年12月31日，这些持股的公允价值总计125亿美元，其中对在英国注册的发行人和交易对手的风险敞口为52亿美元，法国为39亿美元，瑞典为7.54亿美元。截至2020年12月31日，这些持股的公允价值总计101亿美元，其中对法国、德国和加拿大的发行人和交易对手的风险敞口分别为67亿美元、12亿美元和8.8亿美元。此外，截至2021年12月31日和2020年12月31日，嘉信理财对外国居民的未偿还保证金贷款分别为33亿美元和22亿美元。


金融工具的公允价值

施瓦布使用市场方法确定以公允价值记录的某些金融资产和负债的公允价值，并确定公允价值披露。有关我们按公允价值记录的资产和负债的更多信息，请参阅第8项-附注2和18。


关键会计估计

施瓦布的合并财务报表是根据公认会计准则编制的。第8项-附注2载有我们在应用这些会计原则时所制定的重要会计政策的更多信息。

虽然大多数收入、费用、资产和负债不是基于估计的，但某些会计原则要求管理层对不确定和容易发生变化的事项进行估计，这些变化可能会对施瓦布的财务状况和财务结果产生重大不利影响。这些关键的会计估计如下所述。管理层定期审核编制财务报表时使用的估计和假设，以确保其合理性和充分性。

管理层已经与董事会审计委员会讨论了这些关键会计估计的制定和选择。此外，管理层与审计委员会一起审查了本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中讨论的公司的重大估计。

所得税

施瓦布根据预计欠我们运营的各个税收司法管辖区(包括联邦、州和地方国内司法管辖区)的金额以及欠几个外国司法管辖区的无形金额来估计所得税支出。估计的所得税费用在合并所得税表中以所得税的形式报告。应计税项于综合资产负债表的其他资产或应计开支及其他负债中列报，代表应收或将于当前或递延至未来期间从课税管辖区收取的估计净额。递延税金产生于为财务报告目的而计量的资产和负债与为所得税报告目的而计量的资产和负债之间的差额。如果管理层认为递延税项资产的变现可能性较大，则确认递延税项资产。对符合确认阈值的不确定税收头寸进行衡量，以确定要确认的利益金额。不确定的税收状况是以管理层认为在结算时更有可能实现的最大金额来衡量的。在估计应计税款时，我们会根据税务情况，考虑法定、司法和监管指引，评估适当税务处理的相对优点和风险。由于税收法律法规的复杂性，在特定的事实和情况下，解释可能会很困难，并受到法律判断的影响。

应计税款的估计会因税率的变化、税法的解释、各税务机关进行的审查情况，以及新颁布的影响税务状况相对优劣和风险的法律、司法和监管指导意见而定期发生变化。这些变化一旦发生，就会影响应计税款，并可能对公司的经营业绩产生重大影响。有关公司所得税的更多信息，请参见第8项-附注22。

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法律和监管储备

法律和监管索赔和诉讼的准备金反映了在考虑案件进展、以前的经验和其他类似案件的经验、可用的辩护以及法律顾问的意见和意见等因素后，每一事项可能造成的损失的估计。在许多情况下，包括大多数集体诉讼，在事情接近解决之前，不可能确定是否会招致损失，也不可能估计损失的范围，在这种情况下，直到那时才会产生应计费用。随着获得更多信息，储备会进行调整。在作出这些估计时，需要作出重大判断，而解决问题的实际成本最终可能与预留金额大不相同。关于本公司与法律和监管准备金有关的或有事项的更多信息，见第8项-附注15。

企业合并

我们已经使用会计的收购法对我们的收购进行了核算。收购方法要求我们作出重大估计和假设，特别是在收购日期，因为我们将收购价格分配给收购的有形和无形资产以及承担的负债的估计公允价值。我们还使用我们的最佳估计来确定有形和确定寿命的无形资产的使用寿命，这影响了这些资产的折旧和摊销确认期限。这些最佳的估计和假设本质上是不确定的，因为它们与我们的业务、客户行为和市场状况的前瞻性观点有关。在我们的收购中，我们还按照支付的购买价格超过收购净资产公允价值的金额确认商誉。有关我们的估值方法及应用收购会计方法的结果的详情，请参阅项目8-附注2及3，包括收购资产及假设负债的估计公允价值，以及(如相关)估计剩余使用年限。

我们对商誉以及收购的有形和无形资产的持续会计要求我们在评估这些资产的减值时做出重大估计和假设。我们评估减值的流程和会计政策在第8项-附注2中进一步描述。我们的一个报告单位有一笔无形的商誉。我们另外两个报告单位的2021年年度商誉减值测试结果显示，估计的公允价值大大超过了它们的账面价值。


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嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，比率除外，或另有说明)

非GAAP财务指标

除了根据美国公认会计原则(GAAP)披露财务结果外，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析还引用了下文所述的非GAAP财务衡量标准。我们相信，这些非GAAP财务指标为公司的财务业绩提供了有用的补充信息，并有助于将施瓦布公司当期业绩与历史和未来业绩进行有意义的比较。这些非GAAP衡量标准不应被视为替代或优于根据GAAP计算的财务衡量标准，也不能与其他公司提出的非GAAP财务衡量标准相比较。

施瓦布使用非GAAP衡量标准反映了对GAAP财务衡量标准进行的某些调整，如下所述。

非GAAP调整或衡量定义对投资者的有用性和管理层的使用
收购和整合相关成本以及所收购无形资产的摊销施瓦布调整了某些GAAP财务措施，以排除因公司收购、已收购无形资产摊销而产生的收购和整合相关成本的影响，以及在适用的情况下这些费用的所得税影响。

扣除已收购无形资产摊销的调整反映了所有已收购无形资产，这些无形资产作为购买会计的一部分入账。这些收购的无形资产为公司创造了收入。收购的无形资产的摊销将在其剩余的使用年限内继续进行。		为了计算某些非GAAP指标，我们剔除了收购和整合相关成本以及收购的无形资产摊销，因为我们认为这样做增加了施瓦布正在进行的业务的透明度，有助于评估业务的经营业绩，并便于将结果与之前和未来的业绩进行比较。

与收购和整合相关的成本根据收购和整合活动的时间而波动，从而限制了不同时期结果的可比性，并不能代表公司持续经营业务的成本。收购的无形资产的摊销不包括在内，因为管理层认为这不能反映公司的基本经营业绩。
有形普通股权益回报率有形普通股权益回报率是指普通股股东可获得的年化调整后净收入占平均有形普通股权益的百分比。有形普通股权益代表普通股权益减去商誉、收购的无形资产净额和相关的递延税项负债。收购通常会导致确认大量商誉和收购的无形资产。我们认为，有形普通股权益回报率可能会对投资者有用，作为一种补充措施，以便于评估资本效率和相对于嘉信理财资产负债表构成的回报。

该公司还使用调整后的稀释每股收益和有形普通股收益作为员工奖金和某些高管激励薪酬安排的业绩标准的组成部分。中证金董事会薪酬委员会有权根据这些标准对业绩进行评估。

下表显示了GAAP衡量标准与非GAAP衡量标准的对账情况：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
不含利息的总费用(GAAP)$10,807 $7,391 $5,873 
与收购和整合相关的成本(1)
(468)(442)(26)
已取得无形资产的摊销(615)(190)(27)
调整后总费用(非GAAP)$9,724 $6,759 $5,820 
(1)2021年与收购和整合相关的成本主要包括2.83亿美元的薪酬和福利、1.32亿美元的专业服务以及3900万美元的占用和设备。2020年的收购和整合相关成本主要包括2.35亿美元的薪酬和福利、1.58亿美元的专业服务和3000万美元的其他费用。2019年几乎所有与收购和整合相关的成本都包括在专业服务费用中。

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嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(表格金额以百万为单位，比率除外，或另有说明)

截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
金额稀释每股收益金额稀释每股收益金额稀释每股收益
普通股股东可用净收入(GAAP)，
稀释后每股普通股收益(GAAP)		$5,360 $2.83 $3,043 $2.12 $3,526 $2.67 
与收购和整合相关的成本468 .25 442 .31 26 .02 
已取得无形资产的摊销615 .32 190 .13 27 .02 
所得税效应(1)
(268)(.15)(154)(.11)(13)(.01)
普通股股东可获得的调整后净收益
(非GAAP)，调整后稀释每股收益(非GAAP)		$6,175 $3.25 $3,521 $2.45 $3,566 $2.70 
(1)非GAAP调整的所得税影响是使用反映排除不可抵扣的购置成本的有效税率确定的，并用于在税后基础上列报收购和整合相关成本以及收购的无形资产的摊销。

截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
平均普通股股东权益回报率(GAAP)11 %9 %19 %
平均普通股股东权益$47,318 $33,640 $18,415 
减去：平均商誉(11,952)(6,590)(1,227)
减去：平均收购无形资产-净额(9,685)(5,059)(140)
加：与商誉和收购的无形资产相关的平均递延税项负债-净额1,919 1,005 67 
平均有形普通股权益$27,600 $22,996 $17,115 
普通股股东可获得的调整后净收益(1)
$6,175 $3,521 $3,566 
有形普通股权益回报率(非GAAP)22 %15 %21 %
(1)普通股股东可获得的净收入与普通股股东可获得的调整后净收入(非公认会计准则)的对账见上表。


第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

关于市场风险的定量和定性披露的讨论，见第二部分第7项中的风险管理。
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嘉信理财公司

项目8.财务报表和补充数据

目录
合并损益表
61
综合全面收益表
62
合并资产负债表
63
股东权益合并报表
64
合并现金流量表
65
合并财务报表附注
67
注1。
介绍和陈述的基础
67
注2。
重要会计政策摘要
68
注3。
商业收购
75
注4.
收入确认
79
注5。
经纪客户的应收账款和应付款项
80
注6。
投资证券
81
注7。
银行贷款及相关信贷损失拨备
84
注8。
设备、办公设施和物业
88
注9.
商誉与已获得的无形资产
89
注10。
其他资产
90
注11.
可变利息实体
90
注12。
银行存款
91
注13.
借款
91
注14.
租契
94
注15。
承诺和或有事项
95
注16。
退出和其他相关负债
97
注17。
面临表外信用风险的金融工具
99
注18。
资产和负债的公允价值
102
注19。
股东权益
105
注20。
累计其他综合收益
107
注21。
员工激励、退休、递延薪酬和职业成就计划
108
注22。
所得税
111
注23。
监管要求
112
注24.
段信息
114
注25。
普通股每股收益
116
注26。
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)-仅限母公司的财务报表
117
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号34)
119
管理层关于财务报告内部控制的报告
121

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嘉信理财公司

合并损益表   
(单位：百万，每股除外)
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
净收入   
利息收入$8,506 $6,531 $7,580 
利息支出(476)(418)(1,064)
净利息收入8,030 6,113 6,516 
资产管理费和行政费(1)
4,274 3,475 3,211 
交易收入4,152 1,416 752 
银行存款账户手续费1,315 355 — 
其他749 332 242 
总净收入18,520 11,691 10,721 
不含利息的费用 
薪酬和福利5,450 3,954 3,320 
专业服务994 843 702 
入住率和设备976 703 559 
广告与市场开发485 326 307 
通信587 353 253 
折旧及摊销549 414 322 
已取得无形资产的摊销615 190 27 
监管费用和评估275 163 122 
其他876 445 261 
总费用(不含利息)10,807 7,391 5,873 
所得税税前收入7,713 4,300 4,848 
所得税1,858 1,001 1,144 
净收入5,855 3,299 3,704 
优先股股息和其他495 256 178 
普通股股东可获得的净收入$5,360 $3,043 $3,526 
加权平均未偿还普通股： 
基本信息1,887 1,429 1,311 
稀释1,897 1,435 1,320 
未偿还普通股每股收益 (2):
 
基本信息$2.84 $2.13 $2.69 
稀释$2.83 $2.12 $2.67 
(1) 包括减免费用$326百万美元和$127截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。
(2) 在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度里，该公司拥有已发行的有投票权和无投票权普通股。由于有表决权和无表决权的股票类别的参与权(包括股息和清算权)是相同的，所以每类股票的基本每股收益和稀释后每股收益都是相同的。有关更多信息，请参见注释19和25。

请参阅合并财务报表附注。
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嘉信理财公司

综合全面收益表
(单位：百万)
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
净收入$5,855 $3,299 $3,704 
税前其他全面收益(亏损)：   
可供出售证券的未实现净收益(亏损)变动：   
未实现净收益(亏损)(8,521)6,961 430 
包括在其他收入中的其他重新定级(4)(4)(6)
持有至到期证券的未实现净收益(亏损)变化：
以前在转移至持有至到期日时记录的金额摊销
从可供出售的		— — 36 
其他(11)8 (14)
税前其他综合收益(亏损)(8,536)6,965 446 
所得税效应2,033 (1,659)(106)
其他综合收益(亏损)，税后净额(6,503)5,306 340 
综合收益(亏损)$(648)$8,605 $4,044 

请参阅合并财务报表附注。
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嘉信理财公司

合并资产负债表
(单位：百万，不包括每股和每股金额)
十二月三十一日，20212020
资产  
现金和现金等价物$62,975 $40,348 
出于监管目的，将现金和投资分开存放(包括转售
$的协议13,096及$14,904分别于2021年12月31日和2020年12月31日)
53,949 50,399 
经纪客户应收账款-净额90,565 64,440 
可供出售的证券(摊销成本为#美元391,482及$330,248分别于2021年12月31日和2020年12月31日)
390,054 337,400 
银行贷款-净额34,636 23,813 
设备、办公设施和财产网3,442 2,883 
商誉11,952 11,952 
收购的无形资产-净额9,379 9,991 
其他资产10,318 7,783 
总资产$667,270 $549,009 
负债与股东权益  
银行存款$443,778 $358,022 
给经纪客户的应付款项125,671 104,201 
应计费用和其他负债17,791 17,094 
短期借款4,855 — 
长期债务18,914 13,632 
总负债611,009 492,949 
股东权益：  
优先股--$.01每股面值；总清算优先权为$10,100和
 $7,850分别于2021年12月31日和2020年12月31日
9,954 7,733 
普通股-3授权股数为10亿股；$.01每股面值；
 1,994,895,1802021年12月31日和2020年12月31日发行的股票
20 20 
无投票权普通股-300授权股份百万股；$.01每股面值；
 79,293,6952021年12月31日和2020年12月31日发行的股票
1 1 
额外实收资本26,741 26,515 
留存收益25,992 21,975 
库存股，按成本计算-180,959,274和193,577,648股票在2021年12月31日和2020年12月31日，
分别
(5,338)(5,578)
累计其他综合收益(亏损)(1,109)5,394 
股东权益总额56,261 56,060 
总负债和股东权益$667,270 $549,009 

请参阅合并财务报表附注。
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嘉信理财公司

股东权益合并报表
(单位：百万)
无投票权
普通股		其他内容
实缴
资本		累计其他综合
收益(亏损)
择优
库存		普通股留用
收益		国库股，
按成本计算
股票金额股票金额总计
2018年12月31日的余额$2,793 1,488 $15 — $— $4,499 $17,329 $(3,714)$(252)$20,670 
净收入— — — — — — 3,704 — — 3,704 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — — — — — — 340 340 
优先股宣布的股息— — — — — — (161)— — (161)
普通股宣布的股息-$.68
每股
— — — — — — (899)— — (899)
普通股回购— — — — — — — (2,220)— (2,220)
股票期权行使和其他— — — — — (56)— 174 — 118 
基于股份的薪酬— — — — — 171 — — — 171 
其他— — — — — 42 (13)(7)— 22 
2019年12月31日的余额2,793 1,488 15 — — 4,656 19,960 (5,767)88 21,745 
净收入— — — — — — 3,299 — — 3,299 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — — — — — — 5,306 5,306 
收购TD ameritrade— 509 5 77 1 21,757 — (5)— 21,758 
发行优先股，净额4,940 — — — — — — — — 4,940 
优先股宣布的股息— — — — — — (240)— — (240)
普通股宣布的股息-$.72
每股
— — — — — — (1,040)— — (1,040)
股票期权行使和其他— — — — — (121)— 200 — 79 
基于股份的薪酬— — — — — 192 — — — 192 
其他— (2)— 2 — 31 (4)(6)— 21 
2020年12月31日的余额7,733 1,995 20 79 1 26,515 21,975 (5,578)5,394 56,060 
净收入— — — — — — 5,855 — — 5,855 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — — — — — — (6,503)(6,503)
发行优先股，净额2,806 — — — — — — — — 2,806 
优先股赎回(585)— — — — — (15)— — (600)
优先股宣布的股息— — — — — — (456)— — (456)
普通股宣布的股息-$.72
每股
— — — — — — (1,367)— — (1,367)
股票期权行使和其他— — — — — (84)— 305 — 221 
基于股份的薪酬— — — — — 229 — — — 229 
其他— — — — — 81 — (65)— 16 
2021年12月31日的余额$9,954 1,995 $20 79 $1 $26,741 $25,992 $(5,338)$(1,109)$56,261 

请参阅合并财务报表附注。

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嘉信理财公司

合并现金流量表
(单位：百万)
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
经营活动的现金流
净收入$5,855 $3,299 $3,704 
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
基于股份的薪酬254 204 183 
折旧及摊销549 414 322 
已取得无形资产的摊销615 190 27 
递延所得税拨备(福利)53 (138)2 
溢价摊销，净额，可供出售的证券2,346 1,586 446 
其他372 349 199 
净变化：
为监管目的而分开并以存款形式投资的投资(3,398)(10,208)(977)
经纪客户应收账款(26,168)(14,609)(125)
其他资产(1,152)4 (709)
给经纪客户的应付款项21,470 22,909 6,494 
应计费用和其他负债1,322 2,852 (241)
经营活动提供(用于)的现金净额2,118 6,852 9,325 
投资活动的现金流
购买可供出售的证券(171,732)(202,171)(31,815)
出售可供出售证券的收益13,306 4,801 24,495 
可供出售证券的本金支付94,912 63,247 21,616 
购买持有至到期的证券— — (19,441)
持有至到期证券的本金支付— — 19,606 
银行贷款净变动(10,845)(5,675)(1,730)
收购中获得的现金，扣除支付的现金— 14,748 — 
购买设备、办公设施和财产(916)(631)(708)
购买联邦住房贷款银行股票— (26)(27)
出售联邦住房贷款银行股票所得收益— 32 24 
购买美联储股票(245)(191)— 
其他投资活动(143)15 (56)
投资活动提供(用于)的现金净额(75,663)(125,851)11,964 
融资活动的现金流
银行存款净变动85,756 137,928 (11,329)
商业票据和担保信贷额度的收益11,107 1,234 1,400 
偿还商业票据和有担保的信贷额度(6,255)(1,234)(1,400)
发行长期债券7,036 3,070 593 
偿还长期债务(1,822)(700)— 
普通股回购— — (2,220)
优先股发行净收益2,806 4,940 — 
优先股赎回(600)— — 
支付的股息(1,822)(1,280)(1,060)
行使股票期权所得收益221 79 118 
其他融资活动(104)(55)(41)
融资活动提供(用于)的现金净额96,323 143,982 (13,939)
增加(减少)现金和现金等价物，包括限制金额22,778 24,983 7,350 
现金和现金等价物，包括年初限制的金额70,560 45,577 38,227 
现金和现金等价物，包括年终限制金额$93,338 $70,560 $45,577 

请继续阅读下一页。
- 65 -


嘉信理财公司

从上一页继续。
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
补充现金流信息
非现金投资活动：
按公允价值从持有到到期转移到可供出售的证券$— $136,099 $8,771 
增加设备、办公设施和物业$125 $110 $45 
收购TD ameritrade$— $21,758 $— 
非现金融资活动：
通过转让协议解除融资租赁义务$— $— $52 
其他补充现金流信息
期内支付的现金用于：
利息$501 $434 $1,075 
所得税$2,053 $803 $1,199 
计入租赁负债计量的金额$212 $163 $133 
以租赁资产换取新的经营租赁负债$89 $160 $97 
以租赁资产换取新的融资租赁负债$109 $— $— 

十二月三十一日，202120202019
核对资产负债表内报告的现金、现金等价物和金额(1)
现金和现金等价物$62,975 $40,348 $29,345 
限制现金和现金等价物金额包括在分开的现金和投资中
以及用于监管目的的存款		30,363 30,212 16,232 
现金和现金等价物总额，包括
现金流量表		$93,338 $70,560 $45,577 
(1) 有关限制现金和现金等价物限制的性质的更多信息，请参见附注23。

请参阅合并财务报表附注。


































- 66 -

嘉信理财公司
合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)


1.    介绍和陈述的基础

嘉信理财是一家储蓄和贷款控股公司。CSC通过其子公司(统称为嘉信理财或本公司)从事财富管理、证券经纪、银行、资产管理、托管和金融咨询服务。

证金公司的主要业务子公司包括：

•嘉信理财(Charles Schwab&Co.，Inc.)成立于1971年，是一家证券经纪交易商；
•TD ameritrade，Inc.，一家介绍证券经纪交易商的公司；
•TD ameritrade Clearing，Inc.(TDAC)，一家为TD ameritrade，Inc.提供交易执行和清算服务的证券经纪交易商；
•嘉信理财，SSB(CSB)，我们的主要银行实体；以及
•嘉信理财自营共同基金(Schwab Funds)的投资顾问嘉信理财(Charles Schwab Investment Management，Inc.)®)和嘉信理财的交易所交易基金(嘉信理财ETF)™).

施瓦布的证券经纪交易商大约有400在中国的国内分支机构48美国和哥伦比亚特区，以及波多黎各、英国、香港和新加坡的地点。

除非另有说明，否则“嘉信理财”、“本公司”、“我们”、“我们”或“我们的”一词均指CSC及其合并子公司。

随附的合并财务报表包括证金公司及其子公司。公司间余额和交易已被冲销。这些合并财务报表是按照公认会计原则编制的，这要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响随附的财务报表和相关披露中报告的金额。这些估计是基于截至合并财务报表日期可获得的信息。虽然管理层做出了最好的判断，但实际金额或结果可能与这些估计不同。某些估计涉及所得税、法律和监管准备金、收购资产和承担的负债的公允价值，以及在企业合并中确认的商誉。

自2020年10月6日起，本公司完成了对TDA Holding及其合并子公司(统称为“TD ameritrade”或“TDA”)的收购。我们的合并财务报表包括TD ameritrade从2020年10月6日开始的运营结果和财务状况。有关我们收购TD ameritrade的更多信息，请参见附注3。

合并原则

施瓦布评估其在合并中拥有财务利益的所有实体，但货币市场基金除外，这些基金被明确排除在合并指导之外。当对一个实体进行合并评估时，施瓦布将确定其在该实体中的权益是否构成可变利益实体(VIE)模式或投票权利益实体(VOE)模式下的控股权。在评估施瓦布在VIE中的权益是否为控股权时，我们会考虑我们在VIE的设计、目的和风险方面的参与，以及任何相关方的参与是否赋予我们(I)指导VIE最重要活动的权力，以及(Ii)承担对VIE重要的损失或获得重大利益的义务。如果这两种情况都存在，那么施瓦布将成为VIE的主要受益者，并将其合并。根据对我们在VIE的所有权益的评估，不存在本公司是主要受益者的情况；因此，我们不需要合并任何VIE。有关VIE的更多信息，请参见注释11。施瓦布合并了它拥有多数投票权利益的所有投票权。

当我们有能力对施瓦布的经营和融资决策施加重大影响时，对施瓦布不拥有控股权的实体的投资按照权益会计方法入账，或者通过对某些类型的有限责任实体的投资的会计政策入账。对施瓦布不适用权益法的实体的投资一般按成本计价，并根据同一发行人相同或类似投资的减值和可观察到的价格变化进行调整(调整成本法)，但符合条件的保障性住房项目的某些投资除外，这些投资按比例摊销法核算。全权益法，
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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

调整成本法和比例摊销法投资计入合并资产负债表中的其他资产。


2.    重要会计政策摘要

收入确认

净利息收入
净利息收入不在会计准则编纂(ASC)606的范围内与客户签订合同的收入(ASC 606)，因为它是由GAAP其他各个领域涵盖的金融工具产生的。净利息收入是指赚取利息的资产产生的利息与资金来源支付的利息之间的差额。我们的主要计息资产包括现金和现金等价物、分离的现金和投资、保证金贷款、投资证券和银行贷款。公司的经纪-交易商子公司对客户经纪账户中持有的资产进行证券借贷活动所赚取和发生的费用也包括在利息收入和支出中。

资产管理费和行政费

大部分资产管理和管理费用是通过我们的专有和第三方共同基金和ETF产品以及收费咨询解决方案产生的。向嘉信理财提供的投资管理、股东及行政服务，均收取共同基金及交易所买卖基金服务费。®和嘉信理财ETF™，以及为第三方基金提供的记录保存、股东和管理服务。咨询解决方案费用是向咨询解决方案客户提供的经纪和资产管理服务收取的。共同基金和ETF的服务费和咨询解决方案费用都是随着时间的推移而赚取和确认的。费用一般以管理资产日价值的百分比为基础，按月或按季收取。

交易收入

交易收入主要来自为客户执行个人股票、期权、固定收益证券和某些第三方共同基金和ETF交易所赚取的佣金，以及订单流收入。佣金收入是在交易执行时赚取的，并在交易结算时收取。订单流收入包括从我们的经纪-交易商子公司向其发送股权和期权订单的执行场所收到的回扣付款。订单流收入在交易执行时确认，并按月或季度收集。

银行存款账户手续费

银行存款账户手续费包括向某些客户提供的清扫计划产生的收入，根据该计划，未投资的客户现金被扫出资产负债表，进入TD存托机构和其他第三方存托机构的FDIC保险(不超过指定限额)账户。本公司向TD存管机构和其他第三方存管机构提供与这些清扫计划相关的营销、记录和支持服务，以换取银行存款账户手续费。这些收入是基于公司根据某些要求选择的浮动和固定收益率，减去支付给客户的利息和其他适用的费用。银行存款账户手续费是随着时间的推移赚取和确认的，并按月收取。

其他收入

其他收入包括兑换手续费、某些服务费、软件费和非经常性收益。一般来说，其他收入中最重要的部分是兑换手续费，其中包括公司的经纪-交易商子公司向客户收取的费用，以抵消第三方向我们收取的兑换手续费。汇兑手续费是在交易进行时赚取和收取的，确认为汇入第三方的总金额，并计入其他费用。

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未履行的履行义务

我们没有任何未履行的履约义务，但受ASC 606规定的任选实际权宜之计约束的义务除外。实际的权宜之计适用于我们确认收入为我们有权为所提供的服务开具发票的合同，并被选择用于这些合同。

现金和现金等价物

施瓦布认为，所有从收购之日起三个月或更短时间内到期的高流动性投资，以及出于监管目的而没有分离和存款的投资，都是现金和现金等价物。现金和现金等价物包括货币市场基金、银行存款、存单、商业票据和美国国债。现金和现金等价物还包括我们的银行子公司在美联储保持的余额。

出于监管目的，将现金和投资分开并存入

根据1934年“证券交易法”第15c3-3条和其他适用法规，施瓦布将现金或合格证券存入单独的储备账户，为客户提供独家利益。出于监管目的而分离和存放的现金和投资包括转售协议，这些协议由美国政府和机构证券担保。转售协议被记为抵押融资交易，按合同金额加上应计利息记录。根据这些转售协议，公司获得的抵押品市值等于或超过本金。 贷款和利息应计。公司每天对抵押品进行估值，并获得额外的抵押品，以确保充分的抵押品。分开的现金和投资还包括存单和美国政府证券。存单和美国政府证券按公允价值记录，未实现损益计入收益。

施瓦布适用基于ASC 326规定的抵押品维护条款的实际权宜之计金融工具--信贷损失(ASC 326)，估计转售协议的信贷损失准备金。这一实用的权宜之计可以适用于具有抵押品维护条款的金融资产，该条款要求借款人因抵押品的公允价值变化而不断调整抵押品的金额，以确保金融资产的安全。根据实际权宜之计，当本公司合理预期借款人(或交易对手，视情况而定)将按要求补充抵押品时，当抵押品的公允价值大于金融资产的摊销成本时，不存在信贷损失的预期。如果摊销成本超过抵押品的公允价值，那么信贷损失只估计在无担保部分。

经纪客户应收账款

来自经纪客户的应收账款包括向证券经纪客户提供的保证金贷款和来自客户的其他交易应收账款。保证金贷款以客户证券为抵押，按扣除信用损失准备后的应收金额计提。抵押品必须始终保持在规定的最低水平。该公司监控保证金水平，并要求客户提供额外的抵押品，或减少保证金头寸，以满足抵押品的公允价值发生变化时的最低抵押品要求。施瓦布运用基于抵押品维护条款的实际权宜之计，估算保证金贷款的信用损失拨备。经纪客户的无担保或部分担保应收账款的信贷损失拨备是根据该等应收账款的账龄估计的。由于确认欺诈而导致的无担保余额将立即保留。本公司的政策是不迟于逾期90天冲销任何拖欠的保证金贷款，包括该等贷款的应计利息。应计利息注销确认为信用损失费用，并计入合并损益表中的其他费用。拥有保证金贷款的客户已同意允许施瓦布根据联邦法规质押担保证券。抵押品不反映在合并财务报表中。

以公允价值持有的其他证券

拥有的其他证券计入综合资产负债表的其他资产，并根据报价市场价格或其他可观察到的市场数据按公允价值记录。未实现损益计入收益。客户持有的零碎股份包括在根据美国会计准则940进行表外处理的客户头寸所拥有的其他证券中。金融服务–经纪人和交易商不适用，并且ASC 860中的取消识别标准转接和服务，都没有得到满足。这些客户持有的零碎股份有相关的回购负债，并按公允价值入账。
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未实现损益计入收益。有关这些回购负债的进一步信息，请参阅下面附注2中的资产和负债公允价值。

AFS投资证券

AFS投资证券按公允价值记录，除与信贷因素有关的损失外，未实现损益在计入股东权益的AOCI中扣除税金后报告。出售AFS投资证券的已实现损益采用特定识别方法确定，并计入其他收入。利息收入采用基于证券合同条款的有效利息方法确认。在适用的情况下，预付款在发生时计入(即预付款不作估计)。

如果AFS投资证券的公允价值低于其摊销成本基础，则该证券受损。管理层对有未实现损失的AFS投资证券进行评估，以确定证券减损是由信用损失还是其他因素造成的。此评估以个人安全为基础，每季度执行一次。

对信用缺失是否存在的评价具有内在的判断性。这一评估考虑了多个因素，包括：发行人的财务状况；证券的支付结构；外部信用评级；我们的内部信用评级；证券的市场隐含信用利差；对于资产支持证券，证券结构提供的信贷支持金额，以吸收标的抵押品的信用损失；最近发生的特定于发行人和发行人所在行业的事件；以及是否已收到所有预定的本金和利息支付。

如果管理层确定AFS投资证券的减值(或部分减值)与信贷损失有关，则通过计入收益为该证券计入信贷损失准备。信贷损失准备以摊销成本与预期现金流量现值之间的差额计量，仅限于摊销成本与证券公允价值之间的差额。该公司使用证券的实际利率在贴现现金流的基础上估计信贷损失。信贷损失准备的变动是通过变动期间的收益来记录的。

如果确定本公司打算出售减值证券，或者如果本公司更有可能需要在任何预期的摊销成本基准恢复之前出售该证券，则该证券的任何信贷损失拨备将被注销，该证券的摊余成本基础将减记为公允价值，并通过收益记录任何增量减值。

为识别和计量证券减值，本公司不计入AFS投资证券的公允价值和摊余成本基础中的应计利息。AFS投资证券及时被置于非应计状态，任何应计应收利息都通过利息收入冲销。

借入证券和借出证券

证券借贷交易要求施瓦布向贷款人交付现金以换取证券；这些交易的应收账款包括在合并资产负债表上的其他资产中。对于借出的证券，施瓦布以现金形式收到的抵押品的金额等于或大于借出的证券的市值；这些交易的应付款项包括在合并资产负债表上的应计费用和其他负债中。对借入和借出的证券的市值进行监测，并调整抵押品，以确保充分的抵押品。收取或支付的费用记入利息收入或利息支出。施瓦布运用基于抵押品维护条款的实际权宜之计，估算证券借款应收账款的信用损失准备金。

银行贷款及相关贷款损失拨备

为投资而持有的银行贷款按摊销成本入账，摊销成本由经未摊销直接发起成本或净购买折扣或溢价调整的合同本金组成。直接发起成本以及溢价和折扣在利息收入中使用实际利息方法在贷款的合同期限内确认，并根据实际预付款进行调整。此外，管理层估计信贷损失拨备，从贷款的摊销成本基础上扣除，以达到预期收回的金额。银行贷款组合包括三投资组合细分：住宅房地产、PAL和其他贷款。我们在开发和记录确定信贷损失拨备的方法时使用这些部分。住宅房地产投资组合细分市场是
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分为二用于监测和评估信用风险的融资应收账款类别：第一抵押贷款和债务抵押贷款。

施瓦布根据我们对现有投资组合当前预期信贷损失的估计，通过计入收益记录了信贷损失拨备。我们每季检讨信贷损失拨备，并会考虑目前的经济状况、合理和可支持的预测、现有贷款组合的组合、过往的亏损经验，以及投资组合所固有的任何其他风险，以确保信贷损失拨备维持在适当的水平。

朋友是以具有流动性的市场的有价证券为抵押的。信贷额度被过度抵押，借款人被要求在任何时候都将抵押品维持在指定的水平。所需的抵押品水平是根据所质押的担保类型确定的。此外，抵押品市场价值每天都会受到监控，如果抵押品有跌破指定水平的危险，借款人的信贷额度可能会被降低，或者抵押品可能会被清算。因此，这个投资组合固有的信用损失是有限的。施瓦布将基于抵押品维护条款的实际权宜之计应用于估计PAL的信用损失津贴。

为住宅房地产投资组合部门建立信贷损失拨备的方法利用统计模型，这些模型根据部门内个人贷款的预测行为估计该投资组合部门的提前还款、违约和预期损失。该方法还评估融资应收账款类别的集中度，包括这些类别中的贷款产品、发起年份和抵押品的地理分布。

预期的信贷损失是使用贷款水平模拟贷款在贷款期限内的拖欠状态来预测的。模拟从当前的相关风险指标开始，包括每笔贷款的当前拖欠状态、每笔贷款的估计当前LTV比率、每笔贷款的期限和结构、借款人的FICO评分，以及当前关键利率(包括美国财政部、SOFR和LIBOR利率)。模拟中更重要的变量包括拖欠率、损失严重程度、房价、利率和失业率。拖欠滚动率(即贷款通过拖欠阶段并最终导致亏损的比率)是根据我们根据当前趋势和市场信息(包括当前和预测的情况)调整后的历史损失经验估计的。损失严重性(即违约情况下的损失)估计是基于我们的历史损失经验和市场趋势，包括当前和预测的。HELOC信用损失准备方法中使用的损失严重程度估计高于第一抵押贷款方法中使用的损失严重程度估计。房价趋势是根据历史房价指数和对未来房价的计量经济学预测得出的。影响房价指数的因素包括房屋库存、失业率、利率和通胀预期。利率预测是根据当前的利率期限结构和历史波动性来预测各种可能的未来利率路径。失业率预测通常基于最近定期发布的经济调查的共识。线性插值法用于在合理和可支持的预测期之后恢复到长期趋势。

上述方法产生的损失因数适用于贷款的摊余成本基础(不包括应计应收利息)，以确定第一抵押贷款和HELOC的信贷损失拨备。

管理层还估计了公司提供与未使用的HELOC有关的信贷的承诺以及购买第一抵押贷款的承诺的预期信贷损失的负债。有关这些承诺的更多信息，见附注15。负债是通过将上述损失系数应用于预期将获得资金的承诺来计算的，并计入合并资产负债表上的应计费用和其他负债。这些承诺和相关活动的预期信贷损失的负债在所有列报期间都是无关紧要的。

施瓦布考虑贷款修改，即它向经历财务困难的借款人做出经济让步，以进行陷入困境的债务重组(TDR)。

非应计项目、不良贷款和减值贷款

第一抵押、HELOC、PAL和其他贷款在利息或本金逾期90天后(除非贷款担保良好且正在收回)，或当利息或本金的全部及时收回变得不确定时(包括向已申请破产的借款人的贷款)，被置于非应计状态。由第二留置权担保的HELOC贷款，如果相关的第一留置权拖欠90天或更长时间，则处于非应计状态，无论HELOC的付款状态如何。当贷款处于非权责发生制状态时，应计和未付的应收利息将被冲销，贷款将按现金或成本回收法入账，直到有资格返回应计状态。
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一般来说，当所有拖欠的利息和本金都得到偿还，借款人表现出持续的履约期，或者当贷款既有很好的担保，又在收回和收回过程中不再有疑问时，非权责发生贷款可以恢复到权责发生状态。非权责发生状态的贷款和拥有的其他房地产被视为不良资产。

贷款冲销

公司在贷款被认为无法收回的期间注销贷款，并记录信用损失准备和贷款余额的减少。我们对第一按揭和HELOC贷款的撇账政策是，在贷款拖欠180天或在破产程序中解除债务时，不论物业是否丧失抵押品赎回权，都会评估物业的价值，并撇除超过相关物业估计现值的贷款余额减去出售的估计成本。本公司对PAL的政策是不迟于逾期90天冲销任何拖欠贷款。

设备、办公设施和物业

设备、办公设施和财产按累计折旧和摊销后的成本入账，但土地除外，土地按成本入账。设备、办公设施和财产包括购买或内部开发软件的某些资本化成本。当内部开发软件的成本与开发经批准的项目以满足我们的内部需求并产生附加功能相关时，这些成本将被资本化。与项目前期和项目后活动有关的费用在发生时计入费用。设备、办公设施和财产(土地除外)在其预计使用年限内按直线折旧。预计使用寿命如下：
所有设备类型和家具
3至10年份
建筑物40年份
建筑及土地改善工程20年份
软件
3至10年份(1)
租赁权的改进使用年限或租赁期较短
(1)如果低于合同期限，则在合同期限内摊销三年.

只要发生事件或环境变化表明设备、办公设施和财产的账面价值可能无法收回，就会审查这些资产的减值情况。

在企业合并中收购的设备、办公设施和财产按其在收购之日的估计公允价值确认。不动产、动产、在建工程和收购土地的公允价值采用销售比较法和成本法进行估算，其中考虑了功能和经济上的陈旧问题。本公司根据收购日资产的当前状况和预期未来使用情况确定资产的加权平均使用寿命。

商誉

商誉不摊销，但每年或只要有减值迹象，就会进行减值测试。当报告单位的账面金额超过其估计公允价值时，即存在减值，从而产生超出部分的减值费用，最高费用以分配给该报告单位的商誉的账面价值为限。我们的年度减值测试日期是4月1日。ST。如果报告单位的公允价值更有可能超过其账面价值，施瓦布可以选择定性评估减值商誉。定性评估考虑了宏观经济和其他特定行业的因素，如短期和长期利率的趋势以及获得资本的能力，以及公司特定的因素，如超过净资产的市值、创收活动的趋势以及并购活动。

如果公司选择绕过对商誉的定性评估，或者报告单位的公允价值不太可能超过其账面价值，管理层将估计公司每个报告单位(定义为管理层可以获得财务信息并由管理层定期审查的公司业务)的公允价值，并将其与其账面价值进行比较。报告单位的估计公允价值是采用基于贴现现金流模型的收益法建立的，该模型包括对未来经营业绩的重大假设和
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这包括每个报告单位的现金流、将每个报告单位与各自行业的可比公司进行比较的市场方法以及市值分析。

无形资产

有限年限的无形资产在其使用年限内以最能反映其经济效益的方式摊销。当事件或环境变化显示所有无形资产的账面价值可能无法收回时，所有无形资产都会被审查减值。

在企业合并中收购的无形资产按收购之日的估计公允价值确认。在TD ameritrade和USAA-IMCO收购中获得的无形资产的公允价值使用以下估值方法确定：
收购的无形资产采办方法
客户关系TD ameritrade，USAA-IMCO多期超额收益
商号TD ameritrade免收特许权使用费
免版税许可USAA-IMCO免收特许权使用费
经纪转介协议USAA-IMCO有无
现有技术TD ameritrade成本

多期超额收益法首先预测与该资产相关的所有预期未来净现金流，免除特许权使用费法从预测公司由于拥有该资产而节省的特许权使用费开始。有无方法量化了有资产预测现金流和无资产预测现金流之间的差异。然后，通过应用反映与现金流相关的风险的适当贴现率，将预测调整为现值。成本法使用重置成本作为公允价值的指标。

低收入住房税收抵免(LIHTC)投资

如果符合适用要求，我们会使用比例摊销法对符合条件的保障性住房项目的投资进行核算。比例摊销法在投资者预期获得税收抵免和其他税收优惠的期间内摊销投资成本，由此产生的摊销被确认为所得税的一个组成部分。LIHTC投资的账面价值计入综合资产负债表中的其他资产。与LIHTC投资相关的无资金承诺计入综合资产负债表的应计费用和其他负债。

租契

该公司主要拥有公司办公室、分支机构和服务器设备的运营租赁，并在开始时确定安排是否为租赁。初始租期为12个月或以下的租约不计入资产负债表；我们按租赁期内的直线原则确认这些租约的租赁费用。如果截至收购日的剩余期限为12个月或更短，本公司还选择不在资产负债表上记录在业务合并中收购的租赁。使用权(ROU)资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁所产生的租赁款项的义务。净收益资产及租赁负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。租赁负债可能包括依赖于费率或指数(如消费物价指数)的付款，该费率或指数以生效日期的费率或指数计量。由于生效日期后发生的事实或情况的变化而变化的付款被认为是可变的。这些付款不被确认为租赁负债的一部分，并在发生的期间内支出。经营租赁支付的租赁费用在租赁期内以直线法确认。融资租赁ROU资产的摊销和融资租赁负债的利息支出在租赁期内确认。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。

我们有租赁和非租赁部分的租赁协议。对于我们的大部分租赁(房地产租赁)，本公司已选择实际权宜之计，将租赁和非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行核算。我们并未选择设备租赁的实际权宜之计，并将该等租赁类别的租赁和非租赁部分分开核算。
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由于我们的租约中隐含的利率不容易确定，我们使用基于开始日期可获得的信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。我们的租赁条款可能包括期权所涵盖的期限，当我们合理确定我们将行使这些期权时，我们可以延长这些期限。租赁条款还可能包括期权所涵盖的期限，当我们有理由确定我们不会行使该期权时，终止期权。

广告与市场开发

广告和市场开发活动包括制作和分发营销活动的成本以及客户激励和折扣。在适用于这些成本的情况下，公司的会计政策是在发生时计入费用。

所得税

施瓦布规定对合并财务报表中确认的所有交易征收所得税。因此，递延税项资产进行调整，以反映未来应纳税金额可能结算或变现的税率。税率变化对未来递延税项资产和递延税项负债的影响，以及所得税法的其他变化，在该等变化颁布期间计入收益。对不确定的税收头寸进行评估，以确定它们在审查后是否更有可能持续下去。当经审查后税务仓位较有可能维持时，报税表上的仓位与估计的潜在税务结算结果之间的差额在应计费用和其他负债中确认。如果一个头寸不太可能持续下去，那么施瓦布的财务报表中就不会确认任何税收优惠。与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款计入所得税。施瓦布记录了AOCI扣除税收后的金额。所得税效应从AOCI中使用特定识别方法来释放。

基于股份的薪酬

以股份为基础的薪酬包括董事的员工和董事会的股票期权和限制性股票单位。施瓦布根据截至授予日的估计公允价值衡量这些基于股票的支付安排的补偿费用。基于股份的奖励的公允价值在服务期内被确认为基于股份的薪酬。基于股份的补偿费用是基于预期授予的期权或单位，因此减少了估计没收的金额。根据本公司的会计政策选择，没收在授予时进行估计，并根据本公司的历史没收经验每年进行审查。如果实际没收与估计没收不同，基于股份的补偿费用将在后续期间进行调整。行使股票期权和授予限制性股票单位产生的超额税收收益或不足计入所得税。

资产和负债的公允价值

公允价值被定义为在计量日出售资产将收到的价格或在市场参与者之间有序交易中转移负债所支付的价格。公允价值计量会计准则描述了根据用于对资产和负债进行估值的投入，披露按公允价值计量的资产和负债的公允价值层次。公允价值体系最大限度地利用了可观察到的投入，最大限度地减少了不可观察到的投入。可观察到的投入是基于从独立于公司的第三方渠道获得的市场定价数据。活跃市场的报价提供了公允价值最可靠的证据，通常用于计量公允价值。

不可观察到的输入反映了管理层对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的判断。如果用于计量资产或负债的公允价值的投入来自层次结构的不同级别，则该资产或负债根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平的投入进行分类。评估特定投入的重要性需要判断。根据投入的客观性，公允价值层次结构包括三个层次，如下所示：

•一级投入是指公司有能力获得的相同资产或负债截至计量日期在活跃市场上的报价。

•第2级投入是指第1级所包括的报价以外的、可直接或间接观察到的资产或负债的投入。第二级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价。
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以及资产或负债可观察到的报价以外的其他投入，如利率、基准收益率、发行人利差、新发行数据和抵押品表现。

•第三级投入是资产或负债的不可观察的投入，包括资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况。

按公允价值经常性计量的资产和负债

施瓦布的资产和负债在经常性基础上按公允价值计量，包括：某些现金等价物、出于监管目的分离和存款的某些投资、AFS证券以及某些其他资产和应计费用和其他负债。本公司采用市场法确定资产和负债的公允价值。当可用时，该公司使用活跃市场的报价来衡量资产和负债的公允价值。交易所交易证券投资的报价是指交易所公布的当日收盘价。货币市场基金和其他共同基金的报价代表报告的资产净值。在利用市场数据和买卖价差时，公司使用最能代表公允价值的买卖价差内的价格。当活跃市场不存在报价时，本公司使用从独立第三方定价服务获得的价格来衡量投资资产的公允价值，我们通常从三个独立的第三方定价来源获得按公允价值记录的此类资产的价格。

我们的主要独立定价服务为我们的固定收益投资提供价格，如商业票据、存单、美国政府和机构证券、州和市政证券、公司债务证券、资产支持证券、外国政府机构证券和非机构商业抵押贷款支持证券。此类价格基于可观察交易、经纪商/交易商报价以及包含可观察信息的贴现现金流，例如类似类型证券的收益率(基准利率加可观察利差)以及相同或类似“待发行”证券的加权平均到期日。我们将从主要独立定价服务获得的价格与从附加独立定价服务获得的价格进行比较，以确定从主要独立定价服务获得的价格是否合理。施瓦布不会调整从独立第三方定价服务收到的价格，除非此类价格与公允价值的定义不一致，并导致记录的金额出现重大差异。

按公允价值经常性计量的负债包括与客户持有的股票、交易所交易基金(ETF)和其他证券的零股相关的回购负债。有关客户持有的零碎股份的处理，请参阅本附注2中以公允价值持有的其他证券。本公司已根据ASC 825选择公允价值期权金融工具回购负债与相关客户持有的零碎股份的计量和会计相符。回购负债的公允价值基于与相关客户持有的零碎股份一致的报价市场价格或其他可观察到的市场数据。客户持有的零碎股份的未实现损益抵消了相应回购负债的未实现损益，因此对综合损益表没有影响。本公司回购客户持有的零碎股份的负债不存在信用风险，因此，本公司没有在综合收益表或综合收益表中确认可归因于这些回购负债的特定工具信用风险的任何损益。回购负债计入综合资产负债表的应计费用和其他负债。

新会计准则

在截至2021年12月31日的年度内，没有采用对公司具有重大意义的新会计准则。目前并无尚未采用的对本公司有重大影响的新会计准则。


3.    商业收购

TD ameritrade

2020年10月6日，施瓦布完成了之前宣布的以美元收购TD ameritrade的交易。21.810亿美元的库存。收购的结果是，TDA Holding成为证金公司的全资子公司。TD ameritrade通过其经纪-交易商子公司提供证券经纪服务，包括交易执行、清算服务和保证金贷款。
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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

通过其FCM和FDM子公司提供期货和外汇交易执行服务。

作为交换每股TD ameritrade普通股，td ameritrade股东将获得1.0837证金公司普通股，但道明银行及其附属公司获得部分无投票权普通股除外。关于这笔交易，施瓦布发布了大约586向TD ameritrade股东出售100万股普通股，其中包括大约509百万股普通股和大约77百万股无投票权普通股，如下所述。随后，道明银行及其附属公司将普通股换成了无投票权的普通股，并持有约79截至2021年12月31日，100万股无投票权普通股。有关新类别的无投票权普通股的更多详情，请参见附注19。

收购完成后转让的收购价格的公允价值包括向TD ameritrade股东发行的CSC普通股和无投票权普通股的公允价值，以及可归因于合并前服务的假定TD ameritrade股权奖励的公允价值。

购买价格计算如下：
TD ameritrade已发行普通股的公允对价价值$21,664 
可归因于合并前服务的替换TD ameritrade股权奖励的公允价值(1)
94 
购货价格$21,758 
(1)TD ameritrade员工在收购日期前持有的基于股票的奖励由施瓦布承担，并在实施以下交换比例后转换为关于CSC普通股的基于股票的奖励1.0837。该等以股份为基础的奖励在其他方面须受紧接合并前适用的相同条款及条件所规限，但以业绩为基础的限制性股票单位除外，该等单位已转换为以时间为基础的限制性股票单位。以股份为基础的奖励中与员工在收购日期前提供的服务有关的公允价值部分计入收购价。

本公司根据公认会计原则将TD ameritrade收购作为一项业务合并进行会计处理，因此，收购价格根据收购资产的公允价值分配给收购的资产和承担的负债，但收购会计确认原则的某些例外，如租赁、基于股份的付款和所得税，截至收购之日。我有关收购的信息是最终的，没有对2020年Form 10-K中提出的临时收购价和公允价值估计进行调整。

下表汇总了截至2020年10月6日收购日期的收购价格、收购资产和承担的负债的公允价值以及由此产生的商誉。
购货价格$21,758 
收购资产的公允价值：
现金和现金等价物3,484 
出于监管目的，将现金和投资分开并存入14,236 
经纪客户应收账款28,009 
可供出售的证券1,779 
收购的无形资产8,880 
设备、办公设施和物业470 
其他资产3,088 
收购的总资产59,946 
承担负债的公允价值：
给经纪客户的应付款项37,599 
应计费用和其他负债6,975 
长期债务3,829 
承担的总负债48,403 
取得的可确认净资产的公允价值11,543 
商誉10,215 

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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

美元的可识别有形和无形资产470百万美元和$8.910亿美元分别需要折旧和摊销。下表汇总了主要的有形和无形资产类别及其各自的公允价值和加权平均使用寿命：
公允价值加权平均使用寿命(年)
设备、办公设施和物业
不动产(1)
$226 37
个人财产(2)
162 2
在建工程正在进行中49 不适用
土地33 不适用
全部设备、办公设施和物业$470 
收购的无形资产
客户关系$8,700 20
现有技术165 2
商号15 2
收购的无形资产总额$8,880 
(1) 主要由建筑物组成。
(2) 主要包括设备和租赁方面的改进。
不适用。

商誉$10.210亿美元主要归因于可以利用的规模、技能组合、运营和协同效应，使合并后的公司能够建立更强大的企业，并且不会因税收目的而扣除。分配给投资者服务和顾问服务部门的商誉为#美元。6.410亿美元和3.8分别为10亿美元。

该公司的综合损益表包括可归因于收购TD ameritrade的净收入总额和净收入#美元。1.710亿美元和583在2020年10月6日至2020年12月31日期间分别为100万。

在收购TD ameritrade的过程中，该公司产生了各种专业费用和其他成本，如咨询、法律和会计费用。该公司总共产生了#美元的收购成本。56百万美元和$11截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元，主要包括在综合收益表的专业服务中。

USAA-IMCO

2020年5月26日，公司完成了对USAA-IMCO资产的收购，价格为#美元1.6十亿美元现金。除了资产购买协议，两家公司还签订了一项长期转介协议，使施瓦布成为为USAA成员提供财富管理和投资经纪服务的独家提供商。对USAA-IMCO的收购增加了公司的运营规模，增加了一百万经纪和管理投资组合账户，价值约为80在收购之日的客户资产为10亿美元。这项交易还为施瓦布提供了进一步扩大我们客户基础的机会，通过长期转介协议为USAA的成员提供服务。

该公司根据公认会计原则将USAA-IMCO收购作为一项业务合并进行会计处理，因此，收购价格根据收购之日的公允价值分配给收购的资产和承担的负债。在截至2020年9月30日的三个月里，我们赚了一美元43成交后对购买价格进行了百万美元的调整，导致减少了#美元9百万美元和$34我们对所收购无形资产和商誉的公允价值的初步估计分别增加了1,000,000,000美元。在截至2020年12月31日的三个月内，公司最终确定了资产和负债的估值，导致对截至收购日的估计公允价值没有进行额外调整。

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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

下表汇总了截至2020年5月26日收购日期的收购价格、收购资产和承担的负债的公允价值以及由此产生的商誉，并对上述交易结束后的调整进行了调整。
购货价格$1,581 
收购资产的公允价值：
出于监管目的，将现金分开并存入银行4,392 
经纪客户应收账款80 
收购的无形资产1,109 
收购的总资产5,581 
承担负债的公允价值：
给经纪客户的应付款项4,472 
承担的总负债4,472 
取得的可确认净资产的公允价值$1,109 
商誉$472 

可确认的无形资产为$1.110亿美元需要摊销。下表汇总了收购的主要无形资产类别及其各自的公允价值和加权平均使用寿命：
公平
价值		加权平均使用寿命(年)
客户关系$962 18
经纪转介协议(1)
142 20
免版税许可5 7
收购的无形资产总额$1,109 
(1) 经纪转介协议的初始期限为5年，并且可以自动续订一年期此后递增。

记录的商誉为$472主要归因于USAA-IMCO收购带来的额外规模和预期的协同效应，这笔收入被分配给投资者服务部门，并可在税收方面扣除。

该公司的综合损益表包括可归因于收购美国航空公司-IMCO公司的净收入总额和净亏损#美元。235百万美元和$51在2020年5月26日至2020年12月31日期间分别为100万。

关于此次收购，该公司同意向USAA偿还某些合同终止以及由USAA产生的其他费用和遣散费。这些费用总计为$。21在截至2020年12月31日的一年中，这些费用包括在综合损益表的其他费用中。此外，该公司还发生了与USAA-IMCO收购相关的各种专业费用和其他成本，如咨询费、法律费用和会计费。该公司总共产生了#美元的收购成本。54百万美元和$14截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元，主要包括在综合收益表上的专业服务、其他费用以及薪酬和福利中。

备考财务信息(未经审计)

下表显示了未经审计的备考财务信息，就好像TD ameritrade和USAA-IMCO的收购发生在2019年1月1日一样。未经审核的备考业绩反映购入成本、购入无形及有形资产的摊销及折旧的税后调整，以及经修订的IDA协议的影响，该协议将客户存放于TD存托机构的现金存款的手续费调低至15从伦敦银行间同业拆借利率25TD ameritrade根据其之前的IDA协议支付的基点，以及其他针对采购会计影响的非实质性调整，并不反映可能因收购而实现的潜在收入增长或成本节约。截至2020年12月31日的年度预计净收入不包括施瓦布和被收购方的税后收购成本$156百万美元。这些成本和税后购置成本为#美元。40施瓦布2019年发生的100万美元和被收购方包括在截至2019年12月31日的年度的预计净收入中。
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未经审计的备考财务信息仅供参考，并不一定表明TD ameritrade和USAA-IMCO收购在2019年1月1日完成后的未来运营或结果。
年终
十二月三十一日，
20202019
总净收入$16,617 $16,897 
普通股股东可获得的净收入4,617 5,121 


4.    收入确认
分类收入
嘉信理财的主要收入来源如下：
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
净利息收入
现金和现金等价物$40 $120 $518 
现金和投资分开24 141 345 
经纪客户应收账款2,455 848 821 
可供出售的证券4,641 4,537 1,560 
持有至到期的证券— — 3,591 
银行贷款620 545 584 
证券借贷收入720 334 147 
其他利息收入6 6 14 
利息收入8,506 6,531 7,580 
银行存款(54)(93)(700)
给经纪客户的应付款项(9)(12)(79)
短期借款(9)— — 
长期债务(384)(289)(258)
证券借贷费用(24)(33)(38)
其他利息支出4 9 11 
利息支出(476)(418)(1,064)
净利息收入8,030 6,113 6,516 
资产管理费和行政费
共同基金、ETF和CTF1,961 1,770 1,747 
建议解决方案1,993 1,443 1,198 
其他320 262 266 
资产管理费和行政费4,274 3,475 3,211 
交易收入
佣金2,050 739 549 
订单流收入2,053 621 135 
主要交易记录49 56 68 
交易收入4,152 1,416 752 
银行存款账户手续费1,315 355 — 
其他749 332 242 
总净收入$18,520 $11,691 $10,721 

有关我们的可报告部门提供的收入摘要，请参阅附注24。收入的确认不受产生收入的经营部门的影响。




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5.    经纪客户的应收账款和应付款项

经纪客户应收、应付明细如下：
十二月三十一日，20212020
应收账款  
保证金贷款$87,365 $60,865 
其他经纪应收账款3,200 3,575 
经纪客户应收账款-净额 (1)
$90,565 $64,440 
应付款  
计息应付款$107,551 $84,642 
无息应付款18,120 19,559 
给经纪客户的应付款项$125,671 $104,201 
(1) 在列报的所有期间，经纪客户应收账款和相关活动的信贷损失拨备都是无关紧要的。

在2021年12月31日和2020年，大约17CS&Co和TD ameritrade，Inc.客户总数的百分比位于加利福尼亚州。

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6.    投资证券

公司AFS投资证券的摊销成本、未实现损益总额和公允价值如下：
2021年12月31日摊销
成本		未实现总额
收益		未实现总额
损失		公平
价值
可供出售的证券
美国机构抵押贷款支持证券$335,803 $3,141 $4,589 $334,355 
美国国债21,394 13 125 21,282 
资产支持证券 (1)
17,547 79 80 17,546 
公司债务证券 (2)
12,310 143 109 12,344 
美国州和市政证券1,611 81 5 1,687 
非机构商业抵押贷款支持证券1,170 20 — 1,190 
存单1,000 — 1 999 
外国政府机构证券425 — — 425 
商业票据200 — — 200 
其他22 4 — 26 
可供出售的证券总额$391,482 $3,481 $4,909 $390,054 
2020年12月31日
可供出售的证券
美国机构抵押贷款支持证券$283,911 $7,005 $563 $290,353 
资产支持证券 (1)
18,808 174 84 18,898 
公司债务证券 (2)
12,408 388 — 12,796 
美国国债10,631 25 — 10,656 
美国州和市政证券1,544 153 — 1,697 
外国政府机构证券1,411 2 — 1,413 
非机构商业抵押贷款支持证券1,213 52 — 1,265 
存单300 — — 300 
其他22 — — 22 
可供出售的证券总额$330,248 $7,799 $647 $337,400 
(1) 大致58%和51截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别持有的资产支持证券中，有30%是联邦家庭教育贷款计划资产支持证券。以信用卡应收账款为抵押的资产担保证券约占30%和36分别为截至2021年12月31日和2020年12月31日持有的资产支持证券的比例。
(2) 截至2021年12月31日和2020年12月31日，大约31%和46公司债务证券中的自动柜员机分别占公司债务证券总额的%，是由金融服务业的机构发行的。

2019年1月1日，该公司转让了某些美国机构抵押贷款支持证券，公允价值为$8.8根据ASU 2017-12年度的许可，从HTM类别增加到AFS类别，衍生品和套期保值(主题815)：有针对性地改进套期保值活动的会计核算“(ASU 2017-12)。这一转移导致对AOCI的税收净增加#美元。19百万美元。

2019年10月，美联储发布了最终的增强审慎标准规则，美联储、货币监理署和FDIC联合发布了最终的监管资本和流动性规则。总合并资产为$294.02019年12月31日，根据最终规则建立的框架，CSC被指定为III类公司。因此，本公司选择从2020年1月1日起，根据监管资本和流动性规则的允许，将AOCI排除在监管资本之外。根据ASC 320投资–债务证券截至2020年1月1日，该公司将其所有指定为HTM的投资证券转移到AFS类别，而不影响我们持有其他债务证券至到期的意图。在转让之日，这些证券的摊销总成本为#美元。134.710亿美元，未实现净收益总额为$1.4十亿美元。

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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

2022年1月，该公司转移了$108.820亿美元的美国机构抵押贷款支持证券，在转移时总未实现净亏损为1美元2.410亿美元从AFS类别转移到HTM类别。

截至2021年12月31日，我们的银行子公司已质押了公允价值为#美元的证券。49.630亿美元作为抵押品，以保证与FHLB的担保信贷安排的借款能力(见附注13)。我们的银行子公司还将投资证券质押为抵押品，以确保美联储贴现窗口的借款能力，并以公允价值#美元的证券质押。12.02021年12月31日，这笔贷款的抵押品为10亿美元。该公司还质押联邦机构发行的证券，以确保某些信托存款的安全。这些质押证券的公允价值为$。1.32021年12月31日为10亿美元。

AFS投资证券的未实现亏损证券(按连续未实现亏损类别和期间合计)如下：
少于
12个月		12个月
或更长时间		总计
2021年12月31日公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失
可供出售的证券      
美国机构抵押贷款支持证券$186,955 $3,216 $38,007 $1,373 $224,962 $4,589 
美国国债16,658 125 21 — 16,679 125 
资产支持证券6,093 58 2,708 22 8,801 80 
公司债务证券4,713 99 197 10 4,910 109 
存单799 1 — — 799 1 
美国州和市政证券191 4 5 1 196 5 
总计$215,409 $3,503 $40,938 $1,406 $256,347 $4,909 
2020年12月31日     
可供出售的证券     
美国机构抵押贷款支持证券$61,706 $551 $4,774 $12 $66,480 $563 
资产支持证券1,398 13 5,822 71 7,220 84 
总计$63,104 $564 $10,596 $83 $73,700 $647 

截至2021年12月31日，投资组合中几乎所有评级证券都是投资级证券。美国机构抵押贷款支持证券没有明确的信用评级；然而，鉴于美国政府或美国政府支持的企业对本金和利息的担保，管理层认为这些证券具有最高的信用质量和评级。

有关管理层对未实现亏损部位的AFS证券的季度评估的说明，请参见附注2。不是金额确认为信用损失费用和不是证券在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度通过收益减记为公允价值。无截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司持有的AFS证券中有一部分计入了信贷损失。在本公司于2020年1月1日通过ASU 2016-13《金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量》(ASU 2016-13)之前，不是在截至2019年12月31日的年度内，确认的金额为收益或其他全面收入中的非临时性减值。

该公司有$683百万美元和$634截至2021年12月31日和2020年12月31日，AFS证券的应计应收利息分别为100万美元。这些金额不包括在AFS证券的摊余成本基础上，而计入综合资产负债表上的其他资产。有几个不是注销截至2021年12月31日和2020年12月31日的AFS证券应计利息。

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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

在下表中，抵押贷款支持证券和其他资产支持证券已根据最终合同到期日分配到到期日分组。由于借款人可能有权赎回或预付我们的投资证券相关的某些债务，实际到期日可能与以下列出的预定合同到期日不同。

AFS投资证券的到期日如下：
2021年12月31日在
1年		经过1年的时间
5年		在经历了5年的时间后
10年		之后
10年		总计
美国机构抵押贷款支持证券$3,483 $20,916 $71,705 $238,251 $334,355 
美国国债4,049 14,569 2,664 — 21,282 
资产支持证券— 4,922 3,003 9,621 17,546 
公司债务证券1,634 6,443 4,267 — 12,344 
美国州和市政证券23 150 1,010 504 1,687 
非机构商业抵押贷款支持证券— — — 1,190 1,190 
存单300 699 — — 999 
外国政府机构证券101 324 — — 425 
商业票据200 — — — 200 
其他— — — 26 26 
总公允价值$9,790 $48,023 $82,649 $249,592 $390,054 
摊销总成本$9,761 $47,336 $82,556 $251,829 $391,482 
加权平均收益率(1)
1.28 %1.89 %1.78 %1.11 %1.35 %
(1)加权平均收益率是使用2021年12月31日的摊销成本计算的。

出售AFS投资证券的收益和已实现损益总额如下：
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
收益$13,306 $4,801 $24,495 
已实现毛利40 5 16 
已实现亏损总额36 1 10 
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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

7.    银行贷款及相关信贷损失拨备

按投资组合分类和应收融资类别划分的银行贷款构成和拖欠情况分析如下：
2021年12月31日当前30-59天
逾期		60-89天
逾期
>90天前
到期和其他
非权责发生制贷款 (3)
逾期和其他合计
非权责发生制贷款		总计
贷款		信用额度
损失
总计
银行
贷款–网络
住宅房地产：
第一按揭 (1,2)
$21,022 $41 $1 $26 $68 $21,090 $13 $21,077 
HELOCS (1,2)
637 2 — 9 11 648 2 646 
住宅房地产总量21,659 43 1 35 79 21,738 15 21,723 
质押资产行12,698 3 8 — 11 12,709 — 12,709 
其他207 — — — — 207 3 204 
银行贷款总额$34,564 $46 $9 $35 $90 $34,654 $18 $34,636 
       
2020年12月31日       
住宅房地产：
第一按揭 (1,2)
$14,804 $27 $1 $72 $100 $14,904 $22 $14,882 
HELOCS (1,2)
823 1 1 17 19 842 5 837 
住宅房地产总量15,627 28 2 89 119 15,746 27 15,719 
质押资产行7,901 10 5 — 15 7,916 — 7,916 
其他181 — — — — 181 3 178 
银行贷款总额$23,709 $38 $7 $89 $134 $23,843 $30 $23,813 
(1) 第一抵押贷款和HELOC包括未摊销保费和折扣以及直接发端成本#美元。91百万美元和$722021年12月31日和2020年12月31日分别为100万人。
(2) 在2021年12月31日和2020年，46%和45First Mortgage和HELOC投资组合中分别有%集中在加州。这些贷款的表现与投资组合整体一致。
(3) 有几个不是截至2021年12月31日或2020年12月31日，合同逾期90天或更长时间的应计利息贷款。

截至2021年12月31日，公务员事务局已根据一揽子留置权地位抵押品安排，承诺第一按揭和HELOC的全部余额，以确保与FHLB的有担保信贷安排的借款能力(见附注13)。

银行贷款信贷损失准备变动情况如下：
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
第一按揭HELOCS住宅房地产总量其他总计第一按揭HELOCS住宅房地产总量其他总计第一按揭HELOCS住宅房地产总量其他总计
年初余额$22 $5 $27 $3 $30 $11 $4 $15 $3 $18 $14 $5 $19 2 $21 
采用ASU 2016-13— — — — — 1 — 1 — 1 — — — — — 
冲销— — — (1)(1)— — — — — — — — — — 
恢复— 1 1 — 1 1 — 1 — 1 1 1 2 — 2 
信贷损失准备金(9)(4)(13)1 (12)9 1 10 — 10 (4)(2)(6)1 (5)
年终余额$13 $2 $15 $3 $18 $22 $5 $27 $3 $30 $11 $4 $15 $3 $18 

如附注2所述，PAL须遵守ASC 326项下的抵押品维护实际权宜之计。截至2021年12月31日和2020年12月31日，所有PAL都完全以公允价值超过借款的证券为抵押。因此，截至那些日期，不需要为PAL的信用损失拨备。

2021年，经济总体上继续走强，然而，新冠肺炎继续影响着复苏的步伐。管理层的宏观经济前景反映了近期房价持续温和增长和失业率下降的预期。这种宏观经济前景，加上银行贷款组合中持续强劲的信贷质量指标，导致对损失率的建模预测低于2020年12月31日。

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银行贷款相关不良资产和问题债务重组摘要如下：
十二月三十一日，20212020
非权责发生制贷款 (1)
$35 $89 
拥有的其他房地产 (2)
1 1 
不良资产总额36 90 
问题债务重组— 1 
不良资产总额和问题债务重组$36 $91 
(1) 非应计贷款包括非应计问题债务重组。
(2) 计入综合资产负债表中的其他资产。

信用质量

除了监控违约率外，施瓦布还通过按以下方式对投资组合进行分层，监控第一抵押贷款和HELOC的信用质量：

•创始年份；
•借款人在发起时的FICO得分(发起FICO)；
•更新的借款人FICO分数(更新的FICO)；
•贷款发放时的按揭成数(贷款成数)；及
•估计当前LTV比率(估计当前LTV)。

借款人的FICO评分由独立的第三方信用报告服务提供，通常每季度更新一次。HELOC的初始LTV和估计当前LTV包括在HELOC发起时同一物业的任何未偿还的第一留置权抵押。每笔贷款的估计当前LTV是根据房价升值指数按月更新的。




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本公司首笔抵押贷款和HELOC的信用质量指标详述如下：
按起始年度划分的首次按揭摊销成本基准
2021年12月31日20212020201920182017pre-2017首次按揭贷款总额循环HELOCs摊销成本基础HELOC转换为定期贷款HELOC总量
起源FICO
$1 $1 $— $— $— $1 $3 $— $— $— 
620 – 67934 25 5 1 6 19 90 — 2 2 
680 – 7391,306 524 146 41 98 215 2,330 61 60 121 
≥74011,649 4,454 1,049 165 354 996 18,667 308 217 525 
总计$12,990 $5,004 $1,200 $207 $458 $1,231 $21,090 $369 $279 $648 
始发LTV
≤70%$11,234 $4,159 $948 $160 $351 $909 $17,761 $305 $199 $504 
>70% – ≤90%1,756 845 252 47 107 319 3,326 64 78 142 
>90% – ≤100%— — — — — 3 3 — 2 2 
总计$12,990 $5,004 $1,200 $207 $458 $1,231 $21,090 $369 $279 $648 
加权平均
更新后的FICO
$5 $2 $1 $— $2 $12 $22 $2 $6 $8 
620 – 67996 69 19 7 8 30 229 6 14 20 
680 – 7391,265 421 115 24 53 149 2,027 51 39 90 
≥74011,624 4,512 1,065 176 395 1,040 18,812 310 220 530 
总计$12,990 $5,004 $1,200 $207 $458 $1,231 $21,090 $369 $279 $648 
估计当前LTV(1)
≤70%$11,707 $4,961 $1,196 $206 $455 $1,229 $19,754 $368 $277 $645 
>70% – ≤90%1,283 43 4 1 3 2 1,336 1 2 3 
>90% – ≤100%— — — — — — — — — — 
>100%— — — — — — — — — — 
总计$12,990 $5,004 $1,200 $207 $458 $1,231 $21,090 $369 $279 $648 
的贷款百分比
非权责发生制状态		0.03 %0.10 %0.03 %0.03 %0.03 %1.40 %0.12 %0.64 %2.33 %1.39 %
(1) 表示循环HELOC的全部信用额度(已提取和未提取)的LTV。


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按起始年度划分的首次按揭摊销成本基准
2020年12月31日2020201920182017pre-2017首次按揭贷款总额循环HELOCs摊销成本基础HELOC转换为定期贷款HELOC总量
起源FICO
$1 $— $— $— $2 $3 $— $— $— 
620 – 67929 13 3 8 31 84 1 3 4 
680 – 739794 355 105 181 419 1,854 82 80 162 
≥7407,150 2,452 449 858 2,054 12,963 380 296 676 
总计$7,974 $2,820 $557 $1,047 $2,506 $14,904 $463 $379 $842 
始发LTV
≤70%$6,653 $2,211 $396 $793 $1,935 $11,988 $351 $269 $620 
>70% – ≤90%1,321 609 161 254 568 2,913 112 107 219 
>90% – ≤100%— — — — 3 3 — 3 3 
总计$7,974 $2,820 $557 $1,047 $2,506 $14,904 $463 $379 $842 
加权平均
更新后的FICO
$5 $2 $1 $4 $19 $31 $3 $9 $12 
620 – 67967 34 16 21 60 198 12 20 32 
680 – 739784 252 66 121 281 1,504 58 55 113 
≥7407,118 2,532 474 901 2,146 13,171 390 295 685 
总计$7,974 $2,820 $557 $1,047 $2,506 $14,904 $463 $379 $842 
估计当前LTV(1)
≤70%$6,999 $2,582 $533 $1,034 $2,490 $13,638 $452 $368 $820 
>70% – ≤90%975 238 24 13 16 1,266 11 9 20 
>90% – ≤100%— — — — — — — 1 1 
>100%— — — — — — — 1 1 
总计$7,974 $2,820 $557 $1,047 $2,506 $14,904 $463 $379 $842 
的贷款百分比
非权责发生制状态		0.09 %0.38 %1.02 %0.87 %1.57 %0.48 %1.37 %2.80 %2.02 %
(1) 表示循环HELOC的全部信用额度(已提取和未提取)的LTV。

截至2021年12月31日，第一按揭贷款为$17.010亿美元的利率是可调整的。基本上所有这些抵押贷款的初始固定利率都是三至十年以及此后每年调整的利率。大致28在这些按揭贷款余额中，有%是以只收利息的方式发放的贷款。近几年的利率89这些只收利息的贷款余额的%不计划重置为三或者更多年。施瓦布的抵押贷款不包括被描述为低于当前市场利率的临时介绍性利率的利率条款。

在2021年12月31日和2020年12月31日，施瓦布拥有57百万美元和$43银行贷款的应计利息，不包括在银行贷款的摊余成本基础上，而计入综合资产负债表的其他资产。

HELOC产品有一个30-贷款期限为一年，初始提款期为十年从发货之日起算。在最初的提款期过后，此时未偿还的余额将转换为20-一年摊销贷款。最初提款期间的利率和20-年摊销期限是基于最优惠利率加保证金的浮动利率。

下表列出了在所列每个时期内转换为摊销贷款的HELOC：
十二月三十一日，20212020
HELOC转换为摊销贷款$19 $26 

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下表列出了当前未偿还的HELOC何时将转换为摊销贷款：
2021年12月31日天平
在期末转换为摊销贷款$279 
1年内16 
>1年-3年72 
>3年-5年65 
>5年216 
总计$648 

在2021年12月31日，$495HELOC投资组合中的100万美元由相关物业的第二留置权担保。第二留置权抵押贷款通常具有更高程度的信用风险，因为在违约情况下，第一留置权持有人处于从属地位。除了上述信用监测活动外，施瓦布还通过审查相关物业的第一笔留置权贷款的拖欠状况来监测信用风险。在2021年12月31日，借款人大约在53HELOC未偿还贷款余额的%只支付了到期的最低金额。


8.    设备、办公设施和物业

设备、办公设施和财产详细说明如下：
十二月三十一日，20212020
软件$2,524 $2,314 
建筑物1,640 1,444 
信息技术和电信设备679 509 
租赁权的改进462 455 
在建工程正在进行中429 325 
土地208 208 
其他388 295 
全部设备、办公设施和物业6,330 5,550 
累计折旧和摊销(2,888)(2,667)
总设备、办公设施和物业网络$3,442 $2,883 




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9.    商誉与已获得的无形资产

取得的无形资产和商誉详列如下：
2021年12月31日2020年12月31日
总运载量
价值		累计
摊销		净载客量
价值		总运载量
价值		累计
摊销		净载客量
价值
客户关系$10,089 $(908)$9,181 $10,089 $(386)$9,703 
技术305 (197)108 305 (112)193 
商号116 (26)90 113 (18)95 
收购的无形资产总额$10,510 $(1,131)$9,379 $10,507 $(516)$9,991 

截至2021年12月31日，收购的无形资产的估计未来年度摊销费用如下：
2022$596 
2023534 
2024518 
2025512 
2026508 
此后6,630 
总计$9,298 
注：上述附表不包括无限期无形资产#美元。81百万美元。

分配给我们的可报告部门的商誉账面金额的变化如下表所示：
投资者
服务		顾问
服务		总计
2019年12月31日的余额$1,096 $131 $1,227 
收购TD ameritrade获得的商誉6,380 3,835 10,215 
在其他收购中获得的商誉494 16 510 
2020年12月31日7,970 3,982 11,952 
期内取得的商誉及其他变动— — — 
2021年12月31日的余额$7,970 $3,982 $11,952 


有关该公司收购的更多信息，请参见附注3。

截至我们的年度测试日期，我们对公司的每个报告单位进行了评估。基于这一分析，我们得出结论，商誉没有受到损害。在我们的年度测试日期之后，没有任何迹象表明商誉受到了损害。施瓦布做到了不是I don‘我不会在呈列的任何一年中确认任何商誉减损。


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10.    其他资产

其他资产的构成如下：
十二月三十一日，20212020
经纪人、交易商和结算组织的其他应收账款$2,475 $1,748 
应收账款-利息、股息和其他1,615 1,180 
以公允价值持有的其他证券(1)
1,584 687 
其他投资(2)
1,526 1,019 
经营租赁ROU资产842 937 
客户合同应收账款(3)
637 579 
借入的证券582 873 
资本化合同成本344 303 
其他713 457 
其他资产总额$10,318 $7,783 
(1) 包括客户经纪账户中持有的零碎股份。这些客户持有的零碎股份的等额相应回购负债计入综合资产负债表的应计费用和其他负债。另请参阅注释2和18。
(2) 包括LIHTC投资和某些其他与CRA相关的投资(见附注11)。本项目还包括对FHLB股票#美元的投资。29在2021年和2020年12月31日，这些债券必须作为向FHLB借款的条件持有(见附注13)，并且只能按面值出售给发行人。从FHLB股票投资中收到的任何现金红利在综合损益表中确认为利息收入。CSB和CSPB是美联储的成员，作为成员条件，它们必须持有美联储的股票。其他投资还包括对FRB股票的投资#美元。436百万美元和$1912021年12月31日和2020年12月31日分别为100万人。
(3) 表示在ASC 606范围内从与客户的合同中获得的基本上所有应收账款。截至2021年12月31日或2020年12月31日，施瓦布没有任何其他重大合同资产或合同负债余额。

资本化合同成本

资本化合同成本是指与客户签订合同的增量成本，包括为与客户签订合同而支付给员工的销售佣金，见上表。这些成本在与相关收入的确认方式一致的期间内按直线摊销至费用。与资本化合同成本相关的摊销费用为#美元。69百万，$63百万美元，以及$55在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，分别记入综合损益表的薪酬和福利费用。


11.    可变利息实体

截至2021年12月31日和2020年12月31日，施瓦布与可变利益实体(VIE)的所有参与都是通过CSB的CRA相关投资进行的，其中大部分与LIHTC投资有关。作为公务员事务局社区再投资计划的一部分，公务员事务局投资于基金，这些基金对多户经济适用房物业进行股权投资，并因这些投资获得税收抵免和其他税收优惠。在2021、2020和2019年，公务员事务局记录的摊销金额为71百万，$56百万美元，以及$39分别为100万美元，并确认税收抵免和其他税收优惠为#美元。90百万，$69百万美元，以及$47分别与这些投资相关的100万美元。摊销，以及税收抵免和其他税收优惠，都包括在所得税中。

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总资产、总负债和最大亏损风险

下表汇总了施瓦布持有可变权益但不是主要受益人的VIE的总资产、负债和最大损失敞口：
2021年12月31日2020年12月31日
集料
资产		集料
负债		最大暴露量
走向亏损		集料
资产		集料
负债		最大损失风险
LIHTC投资(1)
$915 $530 $915 $649 $344 $649 
其他CRA投资(2)
161 — 211 118 — 152 
总计$1,076 $530 $1,126 $767 $344 $801 
(1) 总资产和总负债分别计入综合资产负债表中的其他资产和应计费用及其他负债。
(2) 其他CRA投资按摊销成本、权益法投资、AFS证券或使用调整成本法计入贷款。总资产计入综合资产负债表中的AFS证券、银行贷款净额或其他资产。

施瓦布的最大损失敞口将来自投资的损失，包括任何承诺的金额。公务员事务局对这些剩余承诺的资助取决于某些条件的发生，公务员事务局预计在2022年至2025年期间基本上支付所有这些承诺。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的几年中，施瓦布没有或打算向VIE提供或打算提供合同上没有要求提供的财务或其他支持。


12.    银行存款

银行存款由有息存款和无息存款组成如下：
十二月三十一日，20212020
有息存款：  
从经纪账户冲走的存款$412,287 $332,513 
正在检查22,786 17,785 
节省及其他7,234 6,739 
有息存款总额442,307 357,037 
无息存款1,471 985 
银行存款总额$443,778 $358,022 


13.    借款

CSC高级票据

证金公司的优先票据是无担保债务。证金公司可在到期前赎回每个系列的部分或全部高级债券，但须受某些限制，并在某些情况下支付适用的全额溢价。固定利率优先债券每半年支付一次利息，浮动利率优先债券每季度支付一次利息。

TDA持有高级债券

TDA Holding的优先票据是无担保债务。TDA Holding可在到期前赎回每个系列的部分或全部高级债券，但须受某些限制，并在某些情况下支付适用的完整溢价。该批定息优先债券每半年派息一次。


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下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日未偿工具的长期债务。
日期未偿还本金
发行20212020
中证金固息优先债券：
3.250% due May 21, 2021
05/22/18$— $600 
3.2252022年9月1日到期%
08/29/12256 256 
2.6502023年1月25日到期%
12/07/17800 800 
3.5502024年2月1日到期%
10/31/18500 500 
0.7502024年3月18日到期的百分比
03/18/211,500 — 
3.7502024年4月1日到期%(1)
09/24/21350 — 
3.0002025年3月10日到期%
03/10/15375 375 
4.2002025年3月24日到期的百分比
03/24/20600 600 
3.6252025年4月1日到期%(1)
09/24/21418 — 
3.850% due May 21, 2025
05/22/18750 750 
3.4502026年2月13日到期%
11/13/15350 350 
0.9002026年3月11日到期%
12/11/201,250 1,250 
1.150% due May 13, 2026
05/13/211,000 — 
3.2002027年3月2日到期的百分比
03/02/17650 650 
3.3002027年4月1日到期% (1)
09/24/21744 — 
3.2002028年1月25日到期%
12/07/17700 700 
2.0002028年3月20日到期%
03/18/211,250 — 
4.0002029年2月1日到期%
10/31/18600 600 
3.250% due May 22, 2029
05/22/19600 600 
2.7502029年10月1日到期% (1)
09/24/21475 — 
4.6252030年3月22日到期的百分比
03/24/20500 500 
1.6502031年3月11日到期的百分比
12/11/20750 750 
2.300% due May 13, 2031
05/13/21750 — 
1.9502031年12月1日到期%
08/26/21850 — 
中证金浮动利率优先票据：
三个月期LIBOR+0.32% due May 21, 2021
05/22/18— 600 
SOFR+0.5002024年3月18日到期的百分比
03/18/211,250 — 
SOFR+0.520% due May 13, 2026
05/13/21500 — 
证金公司高级票据合计17,768 9,881 
持有固息高级债券的TDA：
2.9502022年4月1日到期%
03/09/15750 750 
3.7502024年4月1日到期% (1)
11/01/1850 400 
3.6252025年4月1日到期%(1)
10/22/1482 500 
3.3002027年4月1日到期%(1)
04/27/1756 800 
2.7502029年10月1日到期%(1)
08/16/1925 500 
持有浮息优先债券的TDA：
三个月期LIBOR+0.432021年11月1日到期%
11/01/18— 600 
TDA持有高级债券总额963 3,550 
融资租赁负债94 6 
未摊销保费净额180 249 
发债成本(91)(54)
长期债务总额$18,914 $13,632 
(1) 2021年期间，我们完成了用TDA Holding发行的某些优先票据交换证金公司发行的优先票据的要约。在大约$2.2TDA Holding在交易所发行的优先票据本金总额为10亿美元，90%，或大约$2.010亿美元，被投标和接受。证金公司发行的新优先票据的利率和到期日与TDA持有优先票据的利率和到期日相同。$213未交换的百万美元仍未结清四TDA Holding发行的一系列优先票据。出于会计目的，债务交换被视为债务修改。

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合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

截至2021年12月31日，所有长期未偿债务的年度到期日如下：
到期日
2022$1,036 
2023829 
20243,673 
20252,237 
20263,100 
此后7,950 
总到期日18,825 
未摊销保费净额180 
发债成本(91)
长期债务总额$18,914 

短期借款：证金公司有能力发行最高可达$5.010亿美元商业票据(美元1.52020年12月31日的10亿美元)，到期日最高可达270几天。CSC有$3.02021年12月31日到期的10亿未偿还商业票据无截至2020年12月31日未偿还。CSC和CS&Co还可以从外部银行获得未承诺的信贷额度，总借款能力为#美元。1.5十亿美元；不是截至2021年12月31日或2020年，仍有未偿还金额。

我们的银行子公司与FHLB保持担保信贷安排。这些贷款的可用金额取决于我们的第一笔抵押贷款(HELOC)的金额，以及他们作为抵押品质押的某些投资证券的公允价值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，质押的抵押品提供的总借款能力为#美元。63.510亿美元和55.1分别为10亿美元，其中不是在任何一年结束时，都有未偿还的金额。

我们的银行子公司可以通过美联储贴现窗口获得资金。可用金额取决于作为抵押品质押的某些投资证券的公允价值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们质押的抵押品提供的总借款能力为12.010亿美元和7.9分别为10亿美元，其中不是在任何一年结束时，都有未偿还的金额。

我们的银行子公司可以与外部银行签订以投资证券为抵押的回购协议，作为另一种短期流动性来源。该公司拥有不是根据此类回购协议，截至2021年或2020年12月31日的未偿还借款。

TDAC维持有抵押的未承诺信贷额度，根据该额度，TDAC以活期或短期方式借款，并将客户保证金证券作为抵押品。有一块钱1.9截至2021年12月31日，在有担保的未承诺信贷额度下未偿还的10亿美元。有几个不是截至2020年12月31日，这些有担保的未承诺信贷额度下的未偿还借款。有关更多信息，请参见附注17。

TDAC维持着一项高级无担保承诺循环信贷安排，总借款能力为#美元。600100万美元，2022年4月到期。此外，在2020年12月31日，TDAC保持了$850100万无担保承诺循环信贷安排，于2021年4月到期，未续签。有几个不是截至2021年12月31日或2020年12月31日，TDAC高级循环安排下的未偿还借款。


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14.    租契

下表详细列出了综合资产负债表中经营租赁资产和负债的金额和位置：
十二月三十一日，20212020
租赁资产：资产负债表分类
经营租赁ROU资产其他资产$842 $937 
租赁负债：
经营租赁负债应计费用和其他负债$932 $1,033 

本公司于截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度有无形转租收入。

租赁费用的构成如下：
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
租赁费
经营租赁成本(1)
$220 $166 $137 
可变租赁成本(2)
48 34 34 
(1) 包括可归因于短期租赁的无形金额。
(2) 包括完全可变的付款，以及根据租赁负债中反映的指数或费率支付的金额与实际发生的金额之间的差额。

下表提供了补充的运营租赁信息：
十二月三十一日，20212020
租期和贴现率
加权平均剩余租赁年限(年)6.637.02
加权平均贴现率2.48 %2.86 %

租赁负债到期日
经营租约(1)
2022$191 
2023185 
2024149 
2025128 
2026103 
此后257 
租赁付款总额1,013 
减去：利息81 
租赁负债现值$932 
(1) 经营租赁付款不包括#美元40对已签署但尚未开始的租约支付数百万具有法律约束力的最低租赁费。这些租约将在2022年至2023年之间开始，租期为五年至15好几年了。

该公司拥有融资租赁ROU资产包括设备、办公设施和财产--净额为#美元93百万和融资租赁负债共$94截至2021年12月31日，合并资产负债表上的长期债务包括100万美元。截至2020年12月31日，融资租赁并不重要。


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15.    承诺和或有事项

贷款组合：CSB与Rocket Mortgage，LLC(Rocket Mortgage，LLC)为CSB客户提供联合品牌贷款发放计划(该计划®)，前身为Quicken Loans，LLC。根据该计划，Rocket Mortgage为CSB客户发起和服务第一抵押贷款和HELOC。根据该计划，CSB购买某些由Rocket Mortgage发起的第一抵押贷款和HELOC。公务员事务局购买了第一笔抵押贷款，金额为#美元。14.010亿美元和8.7分别在2021年和2020年期间达到10亿美元。公务员事务局收购HELOC，承诺金额为#美元418百万美元和$4582021年和2020年分别为100万。

该公司承诺以银行信贷额度提供信贷，并购买第一抵押贷款，具体如下：
十二月三十一日，20212020
承诺提供与未使用的HELOC、PAL和其他信用额度相关的信贷$6,193 $8,141 
购买首次按揭贷款的承诺1,824 1,917 
总计$8,017 $10,058 

担保和赔偿：施瓦布有客户出售(即撰写)由期权结算公司(Options Clearing Corporation)清算的上市期权合约，期权结算公司是一家为这些交易设定保证金要求的清算机构。我们通过安排无担保的备用LOC来部分满足保证金要求，支持由几家银行发行的期权清算公司(Options Clearing Corporation)。截至2021年12月31日，这些LOC的总面值为$15百万美元。有几个不是在2021年12月31日根据任何这些LOC提取的资金。与其证券借贷活动相关的是，施瓦布被要求向某些经纪客户提供抵押品。公司通过提供现金作为抵押品来满足抵押品要求。

该公司还根据标准会员协议向证券结算所和交易所提供担保，该协议要求会员保证其他会员的业绩。根据协议，如果另一成员无法履行其对结算所和交易所的义务，其他成员将被要求弥补不足之处。根据这些安排，该公司的负债是不可量化的，可能会超过它作为抵押品公布的金额。公司还聘请第三方公司清算客户的期货和期货交易期权，并为客户的外汇交易提供便利，并已同意赔偿这些公司因公司向其介绍的客户交易而可能遭受的损失。根据这些安排，该公司可能需要付款的可能性微乎其微。因此，不是这些担保的责任已得到确认。

IDA协议：本公司与TD托管机构的IDA协议于2020年10月6日生效。IDA协议规定了公司的责任和某些或有义务。根据IDA协议，合资格经纪客户户口内的未投资现金将从资产负债表中清缴，存入TD存管机构的户口。施瓦布为TD存管机构提供有关存款账户的记录保存和支持服务，施瓦布为这些账户收取月费总额。尽管可能性不大，但如果任何给定月份的清扫安排费用计算结果为负值，施瓦布将被要求向TD存托机构支付。

IDA协议还规定，从2021年7月1日起，施瓦布可以选择迁移最多$10国际开发协会每12个月向施瓦布的资产负债表中存入10亿美元，但要受到一定的限制和调整。该公司将这些余额转移到其资产负债表的能力取决于多种因素，包括有足够的资本水平来维持这些增量存款，以及IDA协议中规定的某些约束性限制，包括施瓦布只能转移指定为浮动利率债务的IDA余额的要求。此外，施瓦布还必须维持最低美元50截至2031年6月的10亿国际开发协会余额，至少80到2026年6月，国际开发协会余额的%必须指定为固定利率债务。

国际开发协会期末余额总额为#美元。147.2截至2021年12月31日，154.1截至2020年12月31日。如果IDA余额降至要求的IDA余额最低限度以下，施瓦布可能被要求将额外的清扫现金从其资产负债表转移到IDA计划。截至2021年12月31日，施瓦布已将10.1国际开发协会在其资产负债表中的余额为10亿美元，其中包括未投保的余额和某些国际账户余额。在2021年12月31日之后，该公司将大约10国际开发协会在其资产负债表上额外增加了10亿美元的余额。

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法律或有事项：施瓦布在正常业务过程中面临索赔和诉讼，包括仲裁、集体诉讼和其他诉讼，其中一些包括对实质性或未指明的损害赔偿的索赔。该公司也是监管机构和其他政府机构调查、调查和诉讼的对象。

预测诉讼或监管事项的结果本身就很困难，需要对各种因素作出重大判断和评估，其中包括案件的程序地位及任何最近的事态发展；既往经验及其他类似案件中其他人的经验；现有的抗辩理由，包括可能有机会根据案情或审判前的程序性理由(如驳回动议或即决判决)处置案件；事实发现的进展；律师和专家对潜在损害的意见；潜在的和解机会以及任何和解讨论的状况。在该问题接近解决之前--例如，等待进一步的程序、关键动议或上诉的结果或各方之间的讨论--可能无法合理地估计一系列潜在的赔偿责任。可能需要开发许多问题，例如发现重要的事实事项和确定门槛法律问题，其中可能包括新的或悬而未决的法律问题。准备金被建立或调整，或进一步披露，并随着事情的进展和获得更多信息而提供潜在损失的估计。

施瓦布认为，它在目前悬而未决的所有重大问题上都有强有力的辩护，并正在对责任和任何索赔提出异议。然而，其中一些问题可能会导致不利的判决或裁决，包括处罚、禁令或其他救济，公司也可能因为诉讼的不确定性和风险而决定解决问题。以下所述事项为有可能发生重大损失的合理可能性，或该事项可能与股东有重大利益关系的事项。除非另有说明，否则鉴于该事项的诉讼阶段，本公司无法提供任何潜在责任的合理估计。关于所有其他悬而未决的事项，根据目前的信息和咨询律师的意见，任何此类事项的结果似乎不可能对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

施瓦布智能公文包®美国证券交易委员会调查：如2021年7月1日披露的，本公司一直在回应美国证券交易委员会在合规性审查后发起的执法调查，以及与施瓦布智能投资组合数字咨询解决方案相关的历史披露。与美国证券交易委员会员工就解决这一问题达成的初步协议有关，2021年的财务业绩包括一笔负债和相关的不可抵扣费用约为#美元。200百万美元。任何和解的完成始终取决于委员会的投票结果。公司继续与美国证券交易委员会员工合作，以期全面解决此事。

TD ameritrade收购诉讼：正如之前披露的那样，施瓦布和TD ameritrade一直在回应2020年5月12日向特拉华州衡平法院提起的挑战这笔收购的诉讼(Hawkes诉Bettino等人)。代表建议类别的TD ameritrade股东，其中不包括TD银行。最初的起诉书将收购获得批准时TD ameritrade董事会的每一名成员，以及TD Bank和嘉信理财(Schwab)列为被告。2020年6月11日，原告驳回了一项要求对收购进行投票或完成收购的请求。2021年2月5日，原告提交了一份修改后的起诉书，其中提到了收购获得批准时TD ameritrade的一名高管和某些董事，以及TD Bank、某些TD Bank相关实体和嘉信理财(Schwab)。修改后的起诉书分别指控TD ameritrade高管、TD ameritrade董事会和TD Bank的某些成员违反受托责任，并指控施瓦布协助和教唆此类违规行为，指控称，TD Bank与施瓦布直接谈判的保险存款账户协议修正案允许TD Bank转移TD ameritrade少数公众股东对合并的考虑。原告寻求追回金钱损害赔偿、费用和律师费。施瓦布和其他被告认为这些指控完全没有根据，并于2021年4月29日提出动议，驳回诉讼中的剩余索赔。

Crago Order Routing诉讼：2016年7月13日，美国加州北区地区法院代表一类可能通过CS&Co执行股票订单的客户提起证券集体诉讼。诉讼将CS&Co和CSC列为被告，并指控CS&Co在2011年7月13日至2014年12月31日期间将订单转发给瑞银证券有限责任公司(UBS Securities LLC)的协议违反了CS&Co寻求最佳执行的义务。原告寻求未指明的损害赔偿、利息、禁令和公平救济，以及律师费和费用。被告认为这些指控完全没有根据，并一直在积极抗辩这起诉讼。在第一次修改的申诉在获得修改许可的情况下被驳回后，原告于2017年8月14日提交了第二次修改后的申诉。被告再次动议驳回诉讼，在2017年12月5日发布的裁决中，法院驳回了这项动议。原告于2021年4月30日提出了班级认证动议，在2021年10月27日的判决中，法院驳回了这项动议，并认为集体诉讼的认证是不合适的。Plattiff寻求对第九巡回上诉法院拒绝等级认证的命令进行复审，该命令被驳回，2022年2月3日，Plattiff提交了一项重新考虑这一否认的动议，该动议正在审理中。
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福特订单传送诉讼：2014年9月15日，TDA Holding，TD ameritrade，Inc.及其前首席执行官Frederick J.Tomczyk代表TD ameritrade，Inc.的一类假定客户在美国内布拉斯加州地区法院被起诉，指控被告未能寻求最佳执行，并就其订单传送做法做出失实陈述和遗漏。原告寻求未指明的损害赔偿、禁令和其他救济。被告认为这些指控完全没有根据，并一直在积极抗辩这起诉讼。2018年9月14日，地区法院批准了原告关于等级认证的动议，被告上访，要求立即对地区法院的等级认证决定提出上诉。2021年4月23日，美国第八巡回上诉法院发布了一项裁决，推翻了地区法院对某一类别的认证，并将案件发回地区法院进行进一步诉讼。原告已经向地区法院重新提出了要求等级认证的动议，被告要求将案件提交仲裁的动议被地区法院驳回，理由是为时过早。


16.    退出和其他相关负债

由于从2020年底到2021年初开始，主要客户数量指标(包括活跃经纪账户数量、客户日平均交易量和日交易量峰值)出现显著增长，该公司决定在2021年扩大与TD ameritrade整合相关的技术工作范围。2021年，我们开始了更大的技术扩建，以支持我们合并后的客户群的规模扩大。根据我们目前的整合计划和扩大的技术工作范围，公司继续预计在以下时间内完成客户转换30至36自2020年10月6日收购之日起数月。

为了实现我们的整合目标，公司预计将在整个整合过程中确认与收购和整合相关的重大额外成本和资本支出。此类收购和整合相关成本已经包括(预计将继续包括)专业费用，如法律、咨询和会计费用、参与整合工作的员工和承包商的薪酬和福利支出，以及技术增强成本。

该公司的收购和整合相关支出还包括退出和其他相关成本，这些成本主要包括员工薪酬和福利，如遣散费、其他离职福利和留任成本，以及与设施关闭相关的成本，如加速摊销和这些地点资产的折旧或减值。退出和其他相关成本是该公司整体收购和整合相关支出的组成部分，支持该公司实现整合目标(包括预期的协同效应)的能力。

我们对确认收购和整合相关成本的性质、金额和时间的估计仍可能根据一系列因素而发生变化，包括整合过程的预期持续时间和复杂性，以及当前经济环境的持续不确定性。更具体地说，可能导致我们预期收购和整合相关成本变化的因素包括员工流失水平、劳动力从被取消的职位重新部署到开放职位、客户活动水平的变化，以及由于新冠肺炎疫情的影响(包括远程工作趋势的变化)而导致的房地产相关退出成本变化性增加。

包括截至2021年12月31日确认的成本，施瓦布目前预计TD ameritrade整合的总退出和其他相关成本在$650百万至$110亿美元，包括员工薪酬和福利、设施退出成本和某些其他成本。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司确认108百万美元和$186分别用于与收购相关的退出成本。公司预计剩余的退出和其他相关费用将在接下来的一年中发生并计入费用21至33预计在客户转换后将产生一些费用。除了ASC 420之外退出或处置费用债务，与这些活动相关的某些成本根据ASC 360入账物业、厂房和设备, ASC 712 补偿– 非退休后就业福利, ASC 718 补偿–股票薪酬和ASC 842租契.


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以下为截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度本公司退出及其他相关负债活动摘要：
投资者服务
员工薪酬和福利		顾问服务
员工薪酬和福利		总计
2019年12月31日的余额$— $— $— 
企业收购中承担的退出及其他相关负债18 5 23 
在费用中确认的金额(1)
138 38 176 
已支付或以其他方式解决的讼费(70)(19)(89)
2020年12月31日的余额(2)
$86 $24 $110 
在费用中确认的金额(1)
66 17 83 
已支付或以其他方式解决的讼费(124)(34)(158)
2021年12月31日的余额(2)
$28 $7 $35 
(1)在遣散费和其他解雇福利费用中确认的金额，以及留任成本，主要包括在综合损益表的薪酬和福利中。截至2021年12月31日的年度包括因估计数变化而减少的负债#美元。9百万美元和$2投资者服务和顾问服务分别为100万美元。
(2) 计入综合资产负债表的应计费用和其他负债。

下表汇总了截至2021年12月31日的年度在费用中确认的退出和其他相关成本：
投资者服务顾问服务
员工
补偿
和好处
设施退出成本 (1)
投资者服务合计员工
补偿
和好处
设施退出成本 (1)
顾问服务合计总计
薪酬和福利$66 $— $66 $17 $— $17 $83 
入住率和设备— 18 18 — 4 4 22 
专业服务— 1 1 — — — 1 
其他— 2 2 — — — 2 
总计$66 $21 $87 $17 $4 $21 $108 
(1) 与设施关闭相关的成本。这些成本主要包括加速摊销净资产(ROU)资产，与放弃租赁物业和其他物业的影响有关。

下表汇总了截至2020年12月31日的年度在费用中确认的退出和其他相关成本：
投资者服务顾问服务
员工
补偿
和好处
设施退出成本 (1)
投资者服务合计员工
补偿
和好处
设施退出成本 (1)
顾问服务合计总计
薪酬和福利$138 $— $138 $38 $— $38 $176 
入住率和设备— 6 6 — 1 1 7 
折旧及摊销— 2 2 — 1 1 3 
总计$138 $8 $146 $38 $2 $40 $186 
(1) 与设施关闭相关的成本。这些成本包括ROU资产的加速摊销和固定资产的加速折旧，与放弃租赁物业和其他物业的影响有关。


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下表汇总了2020年10月6日至2021年12月31日发生的退出及其他相关成本：
投资者服务顾问服务
员工
补偿
和好处
设施退出成本 (1)
投资者服务合计员工
补偿
和好处
设施退出成本 (1)
顾问服务合计总计
薪酬和福利$204 $— $204 $55 $— $55 $259 
入住率和设备— 24 24 — 5 5 29 
折旧及摊销— 2 2 — 1 1 3 
专业服务— 1 1 — — — 1 
其他— 2 2 — — — 2 
总计$204 $29 $233 $55 $6 $61 $294 
(1) 与设施关闭相关的成本。这些成本主要包括ROU资产的加速摊销和固定资产的加速折旧，与放弃租赁物业和其他物业的影响有关。


17.    面临表外信用风险的金融工具

转售协议：施瓦布主要与其他经纪自营商签订担保转售协议，如果交易对手未能购买作为预付现金抵押品持有的证券，证券的公允价值下降，可能会导致损失。为了降低这一风险，施瓦布要求交易对手将证券交付给托管人，作为抵押品，以转售价格或高于转售价格的公允价值持有。施瓦布还为交易对手的信用质量设定标准，监督标的证券与相关应收账款(包括应计利息)相比的公允价值，并在被认为合适的情况下要求额外的抵押品。根据这些转售协议提供的抵押品用于履行经纪-交易商客户保护规则下的义务，这些规则限制了我们获得此类独立证券的能力。对于嘉信理财补充或出售这一抵押品，我们将被要求将等额的现金和/或证券存入我们的单独储备银行账户，以满足我们单独的现金和投资要求。嘉信理财截至2021年12月31日和2020年的转售协议不受主要净额结算安排的约束。

证券借贷：施瓦布贷款经纪公司临时向其他经纪商和结算所提供与其证券借贷活动相关的客户证券，并收取现金作为所借证券的抵押品。证券价格的上涨可能会导致借出证券的公允价值超过作为抵押品收到的现金金额。如果这些交易的交易对手没有归还借出的证券或提供额外的现金抵押品，我们可能面临以现行市场价格收购证券的风险，以履行我们的客户义务。施瓦布通过要求交易对手获得信贷批准，监控借出证券的公允价值，并在必要时要求额外的现金作为抵押品，缓解了这一风险。此外，我们的大部分证券借贷交易都是通过与清算组织的计划进行的，该计划保证向我们返还现金。我们还从其他经纪自营商那里借入证券，以完成经纪客户的卖空交易，并将现金交付给贷款人，以换取这些证券。这些借入证券的公允价值为$。566百万美元和$8522021年12月31日和2020年12月31日分别为100万人。我们的证券借贷交易受与其他经纪自营商订立的可强制执行的总净额结算安排所规限，但我们不会净额结算证券借贷交易。因此，借出的证券和借入的证券都在综合资产负债表中以毛额列示。

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下表提供了有关我们的转售协议、证券借贷和其他活动的信息，这些活动描述了这些已确认资产和已确认负债之间的抵销权的潜在影响。

毛收入
资产/
负债		合并中的毛额抵销
资产负债表		在综合报表中列报的净额
资产负债表		未在
合并资产负债表		网络
金额
交易对手
偏移量		抵押品
2021年12月31日      
资产      
转售协议(1)
$13,096 $— $13,096 $— $(13,096)
(2)
$— 
借入的证券(3)
582 — 582 (383)(195)4 
总计$13,678 $— $13,678 $(383)$(13,291)$4 
负债      
借出证券(4,5)
$7,158 $— $7,158 $(383)$(6,015)$760 
有担保的短期借款(6)
1,850 — 1,850 — (1,850)— 
总计$9,008 $— $9,008 $(383)$(7,865)$760 
      
2020年12月31日      
资产      
转售协议(1)
$14,904 $— $14,904 $— $(14,904)
(2)
$— 
借入的证券(3)
873 — 873 (673)(195)5 
总计$15,777 $— $15,777 $(673)$(15,099)$5 
负债      
借出证券(4,5)
$7,549 $— $7,549 $(673)$(6,049)$827 
总计$7,549 $— $7,549 $(673)$(6,049)$827 
(1)包括在综合资产负债表中为监管目的而分开存放的现金和投资。
(2) 实际抵押品大于或等于相关资产的价值。于二零二一年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日，与可供补充或出售的转售协议有关而收到的抵押品的公平价值为#美元。13.410亿美元和15.2分别为10亿美元。
(3) 计入综合资产负债表中的其他资产。
(4) 计入合并资产负债表中的应计费用和其他负债。根据证券借贷交易从交易对手收到的现金抵押品等于或大于2021年12月31日和2020年12月31日借出的证券的市值。
(5)借出的证券主要由客户经纪账户中持有的隔夜和持续剩余合同到期日的股权证券组成。
(6) 计入综合资产负债表的短期借款。有关质押的抵押品见下文，更多信息见附注13。

客户贸易结算：即使我们的客户未能履行对我们的义务，施瓦布也有义务与经纪商和其他金融机构进行交易结算。客户被要求在结算日完成交易，通常是交易日期后两个工作日。如果客户不履行合同义务，我们可能会蒙受损失。我们已制定程序，要求客户就某些类型的交易支付超过监管规定的保证金，以降低这种风险，因此，根据这些客户交易支付款项的可能性微乎其微。因此，没有确认这些交易的责任。

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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

保证金贷款：拥有保证金贷款的客户已同意允许施瓦布根据联邦法规在其经纪账户中质押担保证券。下表汇总了根据这些规定可以用作抵押品的客户证券的公允价值，以及我们根据这些规定质押给第三方的证券以及从证券借款交易中获得的公允价值：
十二月三十一日，20212020
可供质押的客户证券的公允价值$120,306 $84,006 
为以下项目质押的证券的公允价值：  
满足期权结算公司的要求(1)
$16,829 $10,222 
客户卖空的实现5,934 6,274 
向其他经纪自营商借出证券6,269 6,522 
短期借款抵押品2,390 — 
质押给第三方的抵押品总额$31,422 $23,018 
注：不包括已缴足的客户证券中可用于证券借贷和质押的金额。可用和质押的全额支付客户证券的公允价值为#美元。118截至2021年12月31日的百万美元和183截至2020年12月31日，这一数字为100万。
(1)     证券承诺满足与期权结算公司建立的未平仓期权合约的客户保证金要求。

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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

18.    资产和负债的公允价值

有关公允价值等级和施瓦布的公允价值方法(包括使用独立第三方定价服务)的说明，请参阅附注2。本公司在2021年12月31日或2020年12月31日没有调整从主要独立第三方定价服务收到的价格。

资产和负债按公允价值经常性计量

下表列出了按公允价值经常性计量的资产和负债的公允价值层次：
2021年12月31日1级2级3级余额为
公允价值
现金等价物：
货币市场基金$11,719 $— $— $11,719 
现金等价物合计11,719 — — 11,719 
出于监管目的，分开投资和存款投资：
存单— 350 — 350 
美国政府证券— 36,349 — 36,349 
出于监管目的，分开存放的总投资— 36,699 — 36,699 
可供出售的证券：
美国机构抵押贷款支持证券— 334,355 — 334,355 
美国国债— 21,282 — 21,282 
资产支持证券— 17,546 — 17,546 
公司债务证券— 12,344 — 12,344 
美国州和市政证券— 1,687 — 1,687 
非机构商业抵押贷款支持证券— 1,190 — 1,190 
存单— 999 — 999 
外国政府机构证券— 425 — 425 
商业票据— 200 — 200 
其他— 26 — 26 
可供出售的证券总额— 390,054 — 390,054 
其他资产：
股权、公司债和其他证券854 59 — 913 
共同基金和交易所买卖基金636 — — 636 
州和市政债务义务— 32 — 32 
美国政府证券— 3 — 3 
其他资产总额1,490 94 — 1,584 
总资产$13,209 $426,847 $— $440,056 
应计费用和其他负债$1,354 $45 $— $1,399 
总负债$1,354 $45 $— $1,399 
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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

2020年12月31日1级2级3级余额为
公允价值
现金等价物：
货币市场基金$11,159 $— $— $11,159 
现金等价物合计11,159 — — 11,159 
出于监管目的，分开投资和存款投资：
存单— 550 — 550 
美国政府证券— 30,698 — 30,698 
出于监管目的，分开存放的总投资— 31,248 — 31,248 
可供出售的证券：
美国机构抵押贷款支持证券— 290,353 — 290,353 
资产支持证券— 18,898 — 18,898 
公司债务证券— 12,796 — 12,796 
美国国债— 10,656 — 10,656 
美国州和市政证券— 1,697 — 1,697 
外国政府机构证券— 1,413 — 1,413 
非机构商业抵押贷款支持证券— 1,265 — 1,265 
存单— 300 — 300 
其他— 22 — 22 
可供出售的证券总额— 337,400 — 337,400 
其他资产：
共同基金和交易所买卖基金361 — — 361 
美国政府证券— 253 — 253 
州和市政债务义务— 37 — 37 
股权、公司债和其他证券7 29 — 36 
其他资产总额368 319 — 687 
总计$11,527 $368,967 $— $380,494 
 
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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

其他金融工具的公允价值

下表列出了其他金融工具的公允价值层次结构：
2021年12月31日携带
金额		1级2级3级余额为
公允价值
资产
现金和现金等价物$51,256 $51,256 $— $— $51,256 
出于监管目的，将现金和投资分开并存入17,246 4,151 13,095 — 17,246 
经纪客户应收账款-净额90,560 — 90,560 — 90,560 
银行贷款-净额：
第一按揭21,077 — 21,027 — 21,027 
HELOCS646 — 668 — 668 
质押资产行12,709 — 12,709 — 12,709 
其他204 — 204 — 204 
银行贷款总额-净额34,636 — 34,608 — 34,608 
其他资产3,561 — 3,561 — 3,561 
负债
银行存款$443,778 $— $443,778 $— $443,778 
给经纪客户的应付款项125,671 — 125,671 — 125,671 
应计费用和其他负债8,327 — 8,327 — 8,327 
短期借款4,855 — 4,855 — 4,855 
长期债务18,820 — 19,383 — 19,383 

2020年12月31日携带
金额		1级2级3级余额为
公允价值
资产
现金和现金等价物$29,189 $29,189 $— $— $29,189 
出于监管目的，将现金和投资分开并存入19,143 4,212 14,931 — 19,143 
经纪客户应收账款-净额64,436 — 64,436 — 64,436 
银行贷款-净额：
第一按揭14,882 — 15,305 — 15,305 
HELOCS837 — 838 — 838 
质押资产行7,916 — 7,916 — 7,916 
其他178 — 178 — 178 
银行贷款总额-净额23,813 — 24,237 — 24,237 
其他资产2,883 — 2,883 — 2,883 
负债
银行存款$358,022 $— $358,022 $— $358,022 
给经纪客户的应付款项104,201 — 104,201 — 104,201 
应计费用和其他负债8,263 — 8,263 — 8,263 
长期债务13,626 — 14,829 — 14,829 


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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

19.    股东权益

除了与2020年收购TD ameritrade有关(如下所述)外，证金公司做到了不在截至2021年、2020年或2019年12月31日的年度内，通过外部发行普通股。

2020年10月6日，公司完成对TD ameritrade的收购。在收购的同时，该公司发行了CSC普通股和一种新的、无投票权的CSC普通股。就在收购之前，2020年10月6日，公司修改了公司注册证书，创建了无投票权的普通股类别，300授权发行的股份数量为100万股，并将法定股本数量增加等额。每股无投票权普通股与普通股享有相同的权利，包括清算权和分红权，但无投票权普通股的持有者除了对对无投票权普通股的权利或优先权产生重大不利影响的事项或适用法律要求的事项没有投票权外，没有其他投票权。无投票权普通股的持有者不得转让股票，但公司注册证书中规定的允许的内部或外部转让除外。在允许的外部转让中转让的无投票权股票会自动转换为普通股。

根据合并协议，证金公司发行了约177百万股普通股和大约772020年10月6日，向道明银行及其附属公司出售100万股无投票权普通股。这些普通股和无投票权普通股的发行依赖于证券法第4(A)(2)条规定的免注册。在此次发行之后，道明银行总共兑换了大约2百万股证金公司普通股换取同等数量的证金公司无投票权普通股，并持有约79截至2021年12月31日，100万股无投票权普通股。道明银行及其附属公司的持有量不得超过9.9中证金普通股的%。这一限额是根据美联储的适用规则解释的，包括被视为由道明银行及其关联公司直接或间接实益拥有的证金公司普通股。

于2021年6月1日，本公司赎回所有600,000其6.00%非累积永久优先股C系列的流通股，以及相应的24,000,000股存托股份，每股相当于C系列优先股的1/40权益。存托股份以$的赎回价格赎回。25每股存托股份，总额为$600百万美元。

2021年3月30日，公司发行和出售了24,000,000股存托股份，每股相当于4.450%固定利率非累积永久优先股J系列，$1/40的所有权权益。.01面值，清算优先权为$1,000每股(相当于$)25每股存托股份)。此次发行的净收益为$。584百万美元，扣除承销折扣和发行费用后。

2021年3月18日，公司发行和出售了2,250,000股存托股份，每股相当于4.000%固定利率重置非累积永久优先股(系列I，$)的1/100所有权权益。.01每股面值，清算优先权为$100,000每股(相当于$)1,000每股存托股份)。此次发行的净收益为$。2.210亿美元，扣除承销折扣和发行费用后。

2020年12月11日，本公司发行并出售2,500,000存托股份，每股相当于1/100股股份的所有权权益4.000固定利率重置百分比非累积永久优先股，H系列，$.01每股面值，清算优先权为$100,000每股(相当于$)1,000每股存托股份)。此次发行的净收益约为$。2.4710亿美元，扣除承销折扣和发行费用后。

2020年4月30日，本公司发行并出售2,500,000存托股份，每股相当于1/100股股份的所有权权益5.375固定利率重置百分比非累积永久优先股，G系列，$.01每股面值，清算优先权为$100,000每股(相当于$)1,000每股存托股份)。此次发行的净收益约为$。2.4710亿美元，扣除承销折扣和发行费用后。

2019年1月30日，证金公司公开宣布，其董事会批准了一项股份回购计划，回购金额最高可达美元。4.010亿股普通股。股份回购授权没有到期日。有几个不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，根据此授权回购证金公司普通股。2019年，证金公司回购55本授权项下的百万股普通股，价格为$2.2十亿美元。

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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

中证金受权发行9,940,000优先股股票，$.01面值，分别为2021年12月31日和2020年12月31日。以下为证金公司截至该等日期已发行的非累积永久优先股摘要：
截至2021年12月31日的有效股息率股息率重置或浮动的日期重置/
浮动汇率		超过重置/浮动汇率的边际
截至12月31日已发行和未偿还的股票(千股)，每股清算优先权账面价值在12月31日，最早赎回日期
2021 (1)
2020 (1)
20212020发行日期
固定费率：
C系列(2)
— 600 $1,000 $— $585 08/03/15— — 不适用不适用不适用
D系列750 750 1,000 728 728 03/07/165.950 %06/01/21不适用不适用不适用
J系列600 — 1,000 584 — 03/30/214.450 %06/01/26不适用不适用不适用
固定到浮动速率/固定速率复位(3):
系列A400 400 1,000 397 397 01/26/127.000 %02/01/2202/01/223M LIBOR4.820 %
E系列6 6 100,000 591 591 10/31/164.625 %03/01/2203/01/223M LIBOR3.315 %
F系列5 5 100,000 492 492 10/31/175.000 %12/01/2712/01/273M LIBOR2.575 %
G系列25 25 100,000 2,470 2,470 04/30/205.375 %06/01/2506/01/25
5--10年期国库券
4.971 %
H系列25 25 100,000 2,470 2,470 12/11/204.000 %12/01/3012/01/30
10--10年期国库券
3.079 %
系列I(4)
23 — 100,000 2,222 — 03/18/214.000 %06/01/2606/01/26
5--10年期国库券
3.168 %
总优先股1,834 1,811 $9,954 $7,733 
(1)以存托股份为代表，但A系列除外。
(2)C系列优先股于2021年6月1日赎回。
(3)G系列的股息率分别重置五年期自第一次重置日期起的周年纪念。H系列的股息率分别重置10年期自第一次重置日期起的周年纪念。
(4) 系列I股息率在每个五年期2026年6月1日开始的周年纪念日五年期国库券利率，代表交易活跃的美国国库券收益率的平均值，该收益率调整为年内固定到期日。五年期到期日。系列I只能在第一个重置日期或之后的股息支付日期赎回。
不适用。

公司宣布的优先股股息如下：
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
总计
声明
(单位：百万)		每股
金额		总计
声明
(单位：百万)		每股
金额		总计
声明
(单位：百万)		每股
金额
系列A$28.0 $70.00 $28.0 $70.00 $28.0 $70.00 
C系列(1)
18.0 30.00 36.0 60.00 36.0 60.00 
D系列44.6 59.52 44.6 59.52 44.6 59.52 
E系列27.8 4,625.00 27.8 4,625.00 27.8 4,625.00 
F系列25.0 5,000.00 25.0 5,000.00 25.0 5,000.00 
G系列(2)
134.4 5,375.00 78.8 3,150.35 不适用不适用
H系列(3)
97.2 3,888.89 不适用不适用不适用不适用
系列I(4)
63.2 2,811.11 不适用不适用不适用不适用
J系列(5)
17.9 29.80 不适用不适用不适用不适用
总计$456.1 $240.2 $161.4 
(1)C系列优先股于2021年6月1日赎回。在赎回之前，每季度支付股息，末期股息于2021年6月1日支付。
(2) G系列优先股于2020年4月30日发行。每季度分红一次，第一次分红是在2020年9月1日。
(3) H系列优先股于2020年12月11日发行。每季度分红，第一次分红是在2021年3月1日。
(4)第一系列优先股于2021年3月18日发行。每季度分红，第一次分红是在2021年6月1日。
(5)J系列优先股于2021年3月30日发行。每季度分红，第一次分红是在2021年6月1日。
不适用。

证金公司优先股的股息不是累积性的，只有在证金公司董事会宣布的情况下，才会在股息期内支付一系列优先股的股息。根据各系列优先股的条款，证金公司派发股息、派发股息或回购、赎回或收购其普通股或与该系列优先股平价或低于该系列优先股的任何优先股的能力，在证金公司没有申报、支付或预留足够用于支付紧接前一股息期的该系列优先股股息的款项时，将受到限制。(C)根据各系列优先股的条款，证金公司派发股息、分派或回购、赎回或收购其普通股或与该系列优先股平价或低于该系列优先股的任何优先股的能力受到限制。

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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

固定利率优先股以及G系列、H系列和I系列的股息每季度支付一次。固定利率至浮动利率优先股的股息每半年支付一次，按固定利率支付，转换为浮动利率后将按季度支付。A系列优先股股息于2022年2月1日转换为浮动利率，目前按季度支付。

赎回权

除G系列外，证金公司的每一系列优先股均可在该系列最早赎回日或之后的任何股息支付日按证金公司的选择权赎回。G系列优先股可在该系列的最早赎回日期或之后的任何重置日期按证金公司的选择权赎回。所有已发行的优先股系列也可以在“资本处理事件”之后赎回，正如相关指定证书中规定的每个系列的条款所描述的那样。CSC优先股的任何赎回都需要得到美联储的批准。


20.    累计其他综合收益

AOCI代表未反映在收益中的累计损益。Aoci余额和其他综合收益(亏损)的组成部分如下：
AOCI合计
2018年12月31日的余额$(252)
可供出售的证券：
未实现净收益(亏损)，不包括从持有到到期的可供出售的转移，扣除税费(收益)$96
309 
转让给可供出售证券从持有到到期的未实现净收益，扣除税费(利益)净额为#美元。6 (1)
19 
包括在其他收入中的其他重新定级，扣除税费(利益)$(1)
(5)
持有至到期的证券：
从可供出售转移到持有至到期时以前记录的金额摊销，扣除税费(收益)$9
27 
其他，扣除税费(利益)净额$(4)
(10)
2019年12月31日的余额$88 
可供出售的证券：
未实现净收益(亏损)，不包括从持有到到期的可供出售的转移，扣除税费(收益)$1,322
4,246 
转让给可供出售证券从持有到到期的未实现净收益，扣除税费(利益)净额为#美元。336 (2)
1,057 
包括在其他收入中的其他重新定级，扣除税费(利益)$(1)
(3)
其他，扣除税费(利益)净额$2
6 
2020年12月31日的余额$5,394 
可供出售的证券：
未实现收益(亏损)净额，扣除税费(收益)后的净额(2,029)
(6,492)
包括在其他收入中的其他重新定级，扣除税费(利益)$(1)
(3)
其他，扣除税费(利益)净额$(3)
(8)
2021年12月31日的余额$(1,109)
(1)2019年第一季度，作为采用ASU 2017-12的一部分，本公司选择将其HTM证券的一部分转让给AFS。这项转移使AOCI的税收净增加了#美元。19百万美元。有关2019年HTM证券转让给AFS的其他讨论，请参见附注6。
(2)2020年1月1日，公司将其所有被指定为HTM的投资证券转移到AFS类别。这项转移使AOCI的税收净增加了#美元。1.1十亿美元。有关2020年将HTM证券转让给AFS的其他讨论，请参见附注6。

 
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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

21.    员工激励、退休、递延薪酬和职业成就计划

施瓦布的股票激励计划规定向员工和董事授予期权和限制性股票单位。此外，我们向符合条件的员工提供退休和员工股票购买计划，并为符合条件的高级管理人员和非员工董事提供递延薪酬计划。

以股份为基础的薪酬支出和相关所得税优惠汇总如下：
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
股票期权费用$36 $36 $51 
限制性股票单位费用200 156 120 
员工购股计划费用18 12 12 
以股份为基础的薪酬费用总额$254 $204 $183 
基于股份的薪酬费用的所得税优惠(1)
$(60)$(49)$(44)
(1)不包括已行使的股票期权和归属于$的限制性股票单位的所得税优惠93百万，$14百万美元，以及$232021年、2020年和2019年分别为100万。

公司从库存股中发行股票期权和限制性股票单位。于2021年12月31日，本公司获授权58根据其现有的股票激励计划，将发行100万股普通股。此外，在2021年12月31日，公司拥有30根据其员工股票购买计划，为未来发行预留了100万股。

截至2021年12月31日，297与未偿还股票期权和限制性股票单位有关的未确认补偿总成本的100万美元，预计将在2025年之前确认，剩余的加权平均服务期为0.7几年的股票期权，1.9限制性股票单位的年限，以及0.5以业绩为基础的股票单位的年数。

收购TD ameritrade： 于2020年10月6日完成对TD ameritrade的收购后，TD ameritrade的股权奖励(无论既得或未归属)由本公司承担，并根据CSC普通股转换为基于CSC普通股的股权奖励，考虑到1.0837。否则，这些以股份为基础的奖励须受紧接合并前适用的相同条款和条件所规限，但以业绩为基础的限制性股票单位除外，这些单位已转换为以时间为基础的限制性股票单位。本公司承担的股票期权的公允价值是使用期权定价模型确定的。与收购前提供的服务相关的替换奖励的公允价值部分为#美元。94百万美元，并作为转移的对价入账。公允价值$的剩余部分73百万美元与未来服务相关联，其剩余加权平均服务期为1.9收购之日起数年。实际或估计的罚没率与最初或随后估计的金额相比发生变化，将导致根据预期不会授予的奖励的全部收购日期公允价值对补偿支出进行调整，无论这些奖励是被视为转移的对价还是基于股票的未来服务补偿。

股票期权计划

在授予之日，授予以不低于市场价值的行权价购买普通股的期权，期权到期。十年自授予之日起生效。期权通常每年在一-至四年制自授予之日起的一段时间。
 
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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

股票期权活动摘要如下：
数
选项的数量
(单位：百万)		加权平均行权价
每股		加权平均剩余合同
寿命(以年为单位)		聚合本征
价值
在2020年12月31日未偿还24 $33.67 5.36$452 
授与2 64.49   
练习(9)27.80   
没收(1)
— 45.99   
过期(1)
— 35.00   
截至2021年12月31日的未偿还金额17 $39.11 5.38$782 
已归属，预计将于2021年12月31日归属17 $39.09 5.38$782 
于2021年12月31日归属并可行使13 $34.93 4.54$650 
(1)选项数少于500一千个。

上表的合计内在价值代表证金公司的收盘价与每项现金期权在报告期间最后一个交易日的行权价格之间的差额。

已授予和行使的股票期权信息如下：
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
加权-每股授予期权的平均公允价值$19.51 $11.56 $11.97 
从行使期权收到的现金221 79 118 
在行使期权时实现的税收优惠61 11 17 
行使期权的合计内在价值322 71 108 

我们使用期权定价模型来估计授予的期权的公允价值。该模型考虑了股票期权的合约期限、预期波动率、股息收益率和无风险利率。预期波动率基于证金公司股票公开交易期权的隐含波动率。股息率以证金公司历史平均股息率为基础。无风险利率是基于剩余期限与期权合同期限相似的美国国债零息发行的收益率计算的。我们使用历史期权行使数据(包括员工离职数据)来估计未来期权行使的可能性。用来评估在所列年份中授予的期权及其预期寿命的假设如下：
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
加权平均预期股息率1.36 %2.08 %1.85 %
加权平均预期波动率37 %36 %30 %
加权平均无风险利率0.8 %1.0 %2.5 %
预期寿命(以年为单位)
4.2 - 5.4
4.3 - 5.9
4.2 - 5.9

限售股单位

限制性股票单位是授予持有者在一段时间后有权获得证金公司普通股的奖励。限制性股票单位受到转让或出售的限制，通常每年在一年内授予一-至四年制在此期间，基于业绩的限制性股票单位也要求公司在归属之前达到一定的财务或其他措施，而业绩限制性股票单位也要求公司在归属之前实现某些财务或其他措施。限制性股票单位的公允价值以授予日公司股票的市场价格为基础。授予日期公允价值在必要的服务期内以直线方式摊销到补偿费用中。2021年、2020年和2019年每年归属的限制性股票单位的公允价值为#美元。317百万，$175百万美元，以及$123分别为百万美元。
 
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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

本公司的限制性股票单位活动摘要如下：
数
单位数量
(单位：百万)		加权平均授予日期公允价值
每单位
在2020年12月31日未偿还10 $40.85 
授与4 64.18 
既得(4)41.25 
没收(1)45.63 
截至2021年12月31日的未偿还金额9 $49.69 

退休和延期补偿计划

员工可以参加施瓦布的合格退休计划，即施瓦布退休储蓄和投资计划。公司可以根据自己的决定匹配某些员工的缴费或为本计划提供额外的缴费。该公司的总支出为#美元。187百万，$136百万美元，以及$1182021年、2020年和2019年分别为100万。

施瓦布针对军官的延期薪酬计划允许参与者推迟收到某些现金薪酬。针对非雇员董事的递延薪酬计划允许参与者推迟收取全部或部分董事费用，并获得股票期权授予，或在停止董事服务时获得将递延费用金额投资于证金公司普通股所产生的证金公司普通股数量。递延赔偿负债为#美元。194百万美元和$1762021年12月31日和2020年12月31日分别为100万人。

自2020年10月6日TD ameritrade收购完成后生效，TD ameritrade的401(K)和递延利润分享计划终止，该计划中所有未归属余额全部归属。在收购前立即受雇的TD ameritrade员工在收购完成后继续担任TDA Holding、CSC或其任何子公司的员工，有资格参加SchwabPlan退休储蓄和投资计划，并从其TD ameritrade计划余额中向SchwabPlan退休储蓄和投资计划进行展期供款。

财务顾问职业成就计划

财务顾问职业成就计划是一项面向合格财务顾问的非缴费、无资金、无资格的计划。财务顾问在退休后有资格获得赚取的现金，这取决于满足特定的业绩水平、任期、年龄和客户过渡要求。该计划的拨款每年根据取得的业绩水平和符合条件的补偿计算，并受本公司一般债权人的约束。当一名财务顾问年满60岁并在公司服务至少10年时，就会发生完全归属。

下表列出了预计福利义务的变化：
十二月三十一日，20212020
年初预计福利义务$92 $83 
效益成本(1)
16 17 
精算损失/(收益)(2)
11 (8)
年底预计福利义务(3)
$119 $92 
(1)包括服务成本和利息成本，在合并损益表中分别在薪酬福利费用和其他费用中确认。
(2)精算损失/(收益)反映在综合全面收益表中，并计入综合资产负债表中的AOCI。
(3)这一数额在合并资产负债表的应计费用和其他负债中确认为负债。
 

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22.    所得税

所得税的构成如下：
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
当前：   
联邦制$1,507 $967 $958 
状态298 172 184 
总电流1,805 1,139 1,142 
延期：   
联邦制38 (113)3 
状态15 (25)(1)
延期总额53 (138)2 
所得税$1,858 $1,001 $1,144 

产生递延税项资产和负债的暂时性差异详述如下：
十二月三十一日，20212020
递延税项资产：  
可供出售证券未实现净亏损$347 $— 
雇员补偿、遣散费和福利237 271 
经营租赁负债225 249 
储备金及津贴74 70 
债务公允价值重新计量47 67 
州税和地方税40 37 
净营业亏损结转8 8 
递延税项资产总额978 702 
估值免税额(8)(8)
递延税项资产--扣除估值免税额后的净额970 694 
递延税项负债：  
已取得无形资产的摊销(1,888)(1,954)
可供出售证券的未实现净收益— (1,686)
经营租赁ROU资产(210)(233)
资本化的内部使用软件开发成本(142)(101)
其他(212)(182)
递延税项负债总额(2,452)(4,156)
递延税项资产/(负债)-净额(1)
$(1,482)$(3,462)
(1) 金额计入2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表上的应计费用和其他负债。

联邦法定所得税率与实际所得税率的对账如下：
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
联邦法定所得税税率21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除联邦税收优惠后的净额3.4 3.2 3.2 
股权补偿利益(1.2)(0.3)(0.5)
其他0.9 (0.6)(0.1)
有效所得税率24.1 %23.3 %23.6 %

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未确认税收优惠的期初和期末金额对账如下：
十二月三十一日，20212020
年初余额$248 $101 
与本年度相关的税务职位增加34 15 
增加与前几年有关的税务职位15 3 
本年度收购的新增项目— 200 
与前几年相关的税收头寸减少额(15)(7)
因诉讼时效过期而减少的费用(8)(24)
减少与税务机关的结算(3)(40)
年终余额$271 $248 

未确认的税收优惠总额为$271百万美元和$248截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别为100万美元221百万美元和$202其中100万美元如果得到确认，将影响年度有效税率。

利息和罚金是与税费中未确认的税收优惠有关的应计利息和罚金。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们累积了大约$68百万美元和$58利息和罚金的支付金额分别为600万美元和600万美元。

本公司及其子公司须接受各自联邦、州和适用的地方司法管辖区税务机关的例行检查。2017年至2020年的联邦回报仍有待审查。州和地方政府接受审查的年限因司法管辖区而异。


23.    监管要求

证金公司是一家储蓄和贷款控股公司，受到美联储的审查、监督和监管。CSB是CSC的主要存款机构子公司，是一家德克萨斯州特许的州储蓄银行，是联邦储备系统(Federal Reserve System)的成员。CSB受到美联储、TDSML、作为其存款保险人的联邦存款保险公司(FDIC)和CFPB的审查、监督和监管。CSC需要作为CSB的力量源泉。

CSB须遵守联邦和州法律下的各种要求和限制，包括监管资本要求和限制和管理关联交易条款的要求，例如CSB向证金公司或其其他子公司提供信贷，或从CSC或其其他子公司购买资产。此外，CSB需要向美联储和TDSML发出通知，并可能需要获得批准，才能向CSC宣布股息。联邦银行机构拥有广泛的权力来执行这些规定，包括终止存款保险、处以巨额罚款和其他民事和刑事处罚，以及任命管理人或接管人的权力。根据联邦存款保险法(FDIC)的迅速纠正行动条款，如果CSB属于五个资本类别中最低的三个类别之一，它可能会受到限制行动。CSC和CSB被要求维持联邦银行法规规定的最低资本水平。未能达到最低水平可能导致监管机构采取某些强制性的、可能是额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对证金公司和公务员事务局产生直接的实质性影响。截至2021年12月31日，证金公司和中证金公司均达到各自的全部资本金要求。
 
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证金公司(合并)和中证证券的监管资本和监管比例如下：
实际最低要求为
资本充足		最低资本
要求
2021年12月31日金额比率金额比率金额
比率(1)
CSC      
普通股一级风险资本$27,967 19.7 %不适用 $6,389 4.5 %
基于风险的第一级资本37,921 26.7 %不适用 8,518 6.0 %
基于风险的资本总额37,950 26.7 %不适用 11,358 8.0 %
第1级杠杆37,921 6.2 %不适用 24,346 4.0 %
补充杠杆率37,921 6.2 %不适用18,434 3.0 %
CSB      
普通股一级风险资本$28,014 26.8 %$6,787 6.5 %$4,698 4.5 %
基于风险的第一级资本28,014 26.8 %8,353 8.0 %6,265 6.0 %
基于风险的资本总额28,033 26.8 %10,441 10.0 %8,353 8.0 %
第1级杠杆28,014 7.1 %19,790 5.0 %15,832 4.0 %
补充杠杆率28,014 7.0 %不适用12,016 3.0 %
2020年12月31日      
CSC      
普通股一级风险资本$22,916 18.5 %不适用 $5,575 4.5 %
基于风险的第一级资本30,649 24.7 %不适用 7,433 6.0 %
基于风险的资本总额30,688 24.8 %不适用 9,910 8.0 %
第1级杠杆30,649 6.3 %不适用 19,396 4.0 %
补充杠杆率30,649 6.2 %不适用14,744 3.0 %
CSB      
普通股一级风险资本$17,526 19.2 %$5,919 6.5 %$4,098 4.5 %
基于风险的第一级资本17,526 19.2 %7,285 8.0 %5,464 6.0 %
基于风险的资本总额17,558 19.3 %9,106 10.0 %7,285 8.0 %
第1级杠杆17,526 5.5 %15,979 5.0 %12,783 4.0 %
补充杠杆率
17,526 5.4 %不适用9,763 3.0 %
(1) 根据巴塞尔III资本规定，证金公司和CSB还必须保持资本保护缓冲和逆周期资本缓冲高于监管机构基于风险的最低资本比率。在这两个时期，资本保存缓冲和反周期缓冲分别为2.5%和零%。如果其中一个缓冲低于最低要求，公司将受到资本分配和向高管支付酌情奖金的限制。截至2021年12月31日，普通股一级风险资本、一级风险资本和总风险资本比率的最低资本要求加上保本缓冲和逆周期资本缓冲分别为7.0%、8.5%和10.5%。
不适用。

根据其在2021年12月31日的监管资本比率，根据各自的监管资本规则，中证被认为资本充足(最高类别)。自2021年12月31日以来，管理层认为没有任何条件或事件改变了公务员事务局的资本类别。

证金公司的其他银行子公司是嘉信理财(Charles Schwab Premier Bank，SSB)和嘉信理财(Charles Schwab Trust Bank)。CSPB是德克萨斯州特许的州储蓄银行，提供银行和托管服务，信托银行是内华达州的特许储蓄银行，提供信托和托管服务。截至2021年12月31日和2020年12月31日，国开行和信托银行的资产负债表主要由投资证券组成。截至2021年12月31日和2020年12月31日，CSPB持有的总资产为39.210亿美元和31.6亿美元，信托银行持有的总资产为15.910亿美元和12.5分别为10亿美元。根据监管资本比率，在2021年12月31日和2020年12月31日，根据各自的监管资本规则，CSPB和信托银行被认为资本充足。

作为证券经纪自营商，CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.必须遵守美国证券交易委员会的统一净资本规则。CS&Co和TDAC各自根据统一净资本规则允许的另一种方法计算净资本，该规则要求维持最低净资本(定义为客户交易产生的总借方余额的2%以上)或最低美元要求，这取决于经纪自营商所从事的业务类型。TD ameritrade，Inc.必须保持客户交易产生的总借方余额的2%以上的最低净资本或最低美元要求。在另一种方法下，经纪自营商可能不会偿还。
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如果次级借款、支付现金股息或发放任何无担保垫款或贷款的净资本金额低于总借方余额的5%或低于其最低美元要求的120%，则此类支付将导致净资本金额低于总借方余额的5%或低于其最低美元要求的120%。

CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.的净资本和净资本要求如下：
十二月三十一日，20212020
希尔思咨询公司(CS&Co)
净资本$5,231 $3,117 
最低美元要求(1)
0.250 1.000 
总借方余额的2%941 616 
净资本超过要求的净资本$4,290 $2,501 
TDAC
净资本$5,337 $4,040 
最低美元要求1.500 1.500 
总借方余额的2%1,007 748 
净资本超过要求的净资本$4,330 $3,292 
TD ameritrade，Inc.
净资本$711 $350 
最低美元要求0.250 0.250 
总借方余额的2%— — 
净资本超过要求的净资本$711 $350 
(1) 2021年，CS&Co将其期货业务转让给嘉信理财的全资子公司嘉信理财(Charles Schwab Futures And Forex LLC)。这项转移作为共同控制交易入账，对合并财务报表没有影响。CS&Co随后在2021年12月31日之前在CFTC注销了FCM的注册，因此，根据商品交易法，CS&Co不再受CFTC 1.17规则下的净资本要求的约束。

根据美国证券交易委员会的客户保护规则和其他适用规定，施瓦布于2021年12月31日将现金和投资分开，以独家惠及客户。美国证券交易委员会的客户保护规则要求经纪自营商将客户全额支付的证券和现金余额分开，不抵押保证金头寸，也不扫入货币市场基金或银行存款账户。为监管目的而分离和存款的现金和投资中包括的金额是存款的实际余额，而CS&Co在2021年12月31日为监管目的要求分开和存款的现金和投资总额为$。38.410亿美元，为TDAC提供的资金总额为15.9十亿美元。截至2022年1月4日，CS&Co已存入$1.5将数十亿美元的现金和合格证券存入其独立的储备账户。截至2022年1月3日，TDAC已存入$406从其单独的储备账户中提取数百万美元的现金和合格证券。截至2020年12月31日，CS&Co出于监管目的需要分离和存放的现金和投资总额为$39.210亿美元，为TDAC提供的资金总额为14.5十亿美元。现金和现金等价物包括在现金和为监管目的而分开存放的投资中，在合并现金流量表中作为施瓦布现金余额的一部分列报。


24.    段信息

施瓦布‘s二需要报告的部门包括投资者服务和顾问服务。施瓦布根据其客户和向这些客户提供的服务来构建运营部门。投资者服务部门向个人投资者提供零售经纪、投资咨询、银行和信托服务，向企业及其员工提供退休计划服务以及其他企业经纪服务。顾问服务部门为独立的RIA、独立的退休顾问和记录保管人提供托管、交易、银行和信托以及支持服务，以及退休业务服务。收入和支出归因于二根据为客户端提供服务的细分市场进行细分。

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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

该公司在2020年将其业务和资产收购整合到其现有的两个可报告部门中。我们收购USAA-IMCO的收入和支出仅分配给投资者服务部门；TD ameritrade和我们2020年的其他收购的收入和支出归因于投资者服务部门和顾问服务部门(基于为客户服务的细分市场)。有关业务收购的更多信息，请参见注释3。

各部门的会计政策与附注2中所述的会计政策相同。在计算部门信息时，施瓦布利用作业成本计算模型将传统的损益表项目费用(如薪酬和福利、折旧和摊销以及专业服务)分配给推动部门费用的业务活动(如客户服务、开立新账户或业务发展)，并采用资金转移定价方法来分配某些收入。

管理层在税前基础上评估各部门的业绩。分部资产和负债不用于评估分部业绩或决定如何将资源分配给分部。确实有不是各部门之间交易的收入。

各部门的财务信息如下表所示：
投资者服务顾问服务总计
截至十二月三十一日止的年度，202120202019202120202019202120202019
净收入         
净利息收入$6,052 $4,391 $4,685 $1,978 $1,722 $1,831 $8,030 $6,113 $6,516 
资产管理费和行政费3,130 2,544 2,289 1,144 931 922 4,274 3,475 3,211 
交易收入3,753 1,156 503 399 260 249 4,152 1,416 752 
银行存款账户手续费964 255 — 351 100 — 1,315 355 — 
其他562 262 146 187 70 96 749 332 242 
总净收入14,461 8,608 7,623 4,059 3,083 3,098 18,520 11,691 10,721 
不含利息的费用8,289 5,529 4,284 2,518 1,862 1,589 10,807 7,391 5,873 
所得税税前收入$6,172 $3,079 $3,339 $1,541 $1,221 $1,509 $7,713 $4,300 $4,848 
资本支出$771 $535 $507 $270 $206 $246 $1,041 $741 $753 
折旧及摊销$399 $288 $216 $150 $126 $106 $549 $414 $322 
已取得无形资产的摊销$499 $149 $26 $116 $41 $1 $615 $190 $27 

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(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

25.    普通股每股收益

EPS采用两类法计算。在确定普通股股东可获得的净收入时，从净收入中减去优先股红利、未分配收益和分配给参与证券的红利。基本每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法与基本每股收益类似，只是分子和分母会根据稀释潜在普通股的任何影响进行必要的调整，这些影响包括(如果稀释)已发行的股票期权和非既有限制性股票单位。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度里，该公司拥有已发行的有投票权和无投票权普通股。由于有表决权和无表决权普通股的权利是相同的，除了表决权，公司的净收入按比例分配给这两类人。稀释后每股收益对已发行股票期权和非既得限制性股票单位采用库存股方法，对无投票权普通股采用IF折算法计算。IF-CONVERTED方法假定将所有无投票权的普通股转换为普通股。

普通股和无投票权普通股的基本计算和稀释计算下的每股收益如下：
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
普通股
无投票权普通股(1)
普通股
无投票权普通股(1)
普通股
无投票权普通股(1)
基本每股收益：
分子
净收入$5,610 $245 $3,255 $44 $3,704 不适用
优先股股息和其他(2)
(474)(21)(253)(3)(178)不适用
普通股股东可获得的净收入$5,136 $224 $3,002 $41 $3,526 不适用
分母
加权平均已发行普通股-
基本信息		1,808 79 1,410 19 1,311 不适用
基本每股收益$2.84 $2.84 $2.13 $2.13 $2.69 不适用
稀释后每股收益：
分子
普通股股东可获得的净收入$5,136 $224 $3,002 $41 $3,526 不适用
可用于以下项目的净收入重新分配
普通股股东转换为
对有表决权的股份无表决权		224 — 41 — 不适用不适用
可供普通股使用的净收入分配
股东：		$5,360 $224 $3,043 $41 $3,526 不适用
分母
加权平均已发行普通股-
基本信息		1,808 79 1,410 19 1,311 不适用
将无表决权股份转换为有表决权股份79 — 19 — 不适用不适用
与以下相关的普通股等值股份
股票激励计划		10 — 6 — 9 不适用
加权平均已发行普通股-
稀释(3)
1,897 79 1,435 19 1,320 不适用
稀释后每股收益$2.83 $2.83 $2.12 $2.12 $2.67 不适用
(1) 无投票权普通股是在2020年10月6日收购TD ameritrade的同时发行的。因此，无投票权的普通股不适用于2019年的基本和稀释每股收益计算。
(2) 包括优先股股息和分配给非既得限制性股票单位的未分配收益和股息。
(3) 反稀释股票期权和限制性股票单位不包括在稀释每股收益合计的计算中16百万，22百万美元，而且212021年、2020年和2019年分别为100万。
不适用。

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26.    嘉信理财(Charles Schwab Corporation)-仅限母公司的财务报表

简明损益表
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
利息收入$11 $38 $119 
利息支出(355)(273)(248)
净利息支出(344)(235)(129)
交易收入— 1 — 
其他收入(2)(1)(1)
不含利息的费用：
专业服务(17)(68)(24)
不含利息的其他费用(125)(85)(83)
子公司净收入中的所得税前亏损、收益和权益(488)(388)(237)
所得税优惠/(费用)32 45 (9)
子公司净收入权益前亏损(456)(343)(246)
子公司净收入中的权益：   
子公司未分配净收入/(超过净收入的分配)的权益3,361 2,476 (1,198)
来自银行子公司的股息— — 4,915 
来自非银行子公司的股息2,950 1,166 233 
净收入5,855 3,299 3,704 
优先股股息和其他(1)
495 256 178 
普通股股东可获得的净收入$5,360 $3,043 $3,526 
(1)包括优先股股息和分配给非既得限制性股票单位的未分配收益和股息。

浓缩资产负债表
十二月三十一日，20212020
资产  
现金和现金等价物$6,839 $4,654 
子公司应收账款1,288 1,260 
可供出售的证券4,218 4,982 
对非银行子公司的投资34,377 29,550 
对银行子公司的投资30,720 25,548 
其他资产357 371 
总资产$77,799 $66,365 
负债与股东权益  
应计费用和其他负债$618 $458 
应付给子公司的款项80 34 
短期借款3,005 — 
长期债务17,835 9,813 
总负债21,538 10,305 
股东权益56,261 56,060 
总负债和股东权益$77,799 $66,365 

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嘉信理财公司
合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，每股数据、期权价格金额、比率或另有说明除外)

现金流量表简明表 
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
经营活动的现金流   
净收入$5,855 $3,299 $3,704 
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：   
超过子公司收益(未分配权益)的股息(3,361)(2,476)1,198 
其他21 41 9 
净变化：  
其他资产76 (65)57 
应计费用和其他负债112 34 34 
经营活动提供(用于)的现金净额2,703 833 5,002 
投资活动的现金流   
应收(至)子公司-净额211 46 (122)
增加对子公司的投资(10,926)(2,172)(1,783)
偿还(垫款)CS&Co的次级贷款— — 185 
购买可供出售的证券(8,002)(5,397)(1,141)
出售可供出售证券的收益2 2 181 
可供出售证券的本金支付8,754 2,395 994 
投资活动提供(用于)的现金净额(9,961)(5,126)(1,686)
融资活动的现金流   
发行长期债券7,036 3,070 593 
偿还长期债务(1,200)(700)— 
商业票据的发行8,253 1,234 1,400 
商业票据的偿还(5,250)(1,234)(1,400)
普通股回购— — (2,220)
优先股发行净收益2,806 4,940 — 
优先股赎回(600)— — 
支付的股息(1,822)(1,280)(1,060)
行使股票期权所得收益及其他220 79 118 
其他融资活动— (1)— 
融资活动提供(用于)的现金净额9,443 6,108 (2,569)
增加(减少)现金和现金等价物2,185 1,815 747 
年初现金及现金等价物4,654 2,839 2,092 
年终现金和现金等价物$6,839 $4,654 $2,839 
补充现金流信息
非现金投融资活动
用TDA Holding发行的优先票据交换证金公司发行的优先票据$1,987 $— $— 


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嘉信理财公司
独立注册会计师事务所报告

致嘉信理财公司股东和董事会

财务报表与财务报告内部控制之我见

我们审计了嘉信理财公司及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表、相关的综合损益表、全面收益表、股东综合损益表。 截至2021年12月31日的三年内每年的权益和现金流量，以及相关的附注(统称为“财务报表”)。我们还审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

我们认为，上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，截至2021年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。

意见基础

公司管理层对这些财务报表负责，对财务报告保持有效的内部控制，并对随附的财务报告内部控制的有效性进行评估管理层关于财务报告内部控制的报告。我们的责任是对这些财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证财务报表是否没有重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。

我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。

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嘉信理财公司
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

资产管理费(AMAF)和交易收入-请参阅财务报表附注4

关键审计事项说明

资产管理和行政费用(AMAF)的净收入来自自营、第三方共同基金和交易所交易基金(ETF)产品，以及收费咨询解决方案。交易收入是通过为客户执行个人股票、期权以及某些第三方共同基金和ETF交易而赚取的佣金产生的。AMAF和交易收入都由大量低美元交易组成，并使用自动化系统根据来自多个系统的基础信息以及与个人投资者和第三方共同基金的合同条款来处理和记录这些交易。

鉴于公司记录收入的过程是高度自动化的，涉及多个系统和数据库，审计这些收入流是复杂和具有挑战性的，这是因为我们需要审计工作的程度，以及我们识别、测试和评估公司的系统、软件应用程序和自动化控制所需的具有信息技术(IT)专业知识的专业人员的参与。

如何在审计中处理关键审计事项

我们与公司处理AMAF和交易收入交易的系统相关的审计程序包括：
•在我们IT专家的帮助下，我们：
◦确定了用于处理收入交易的重要系统，并使用基于风险的方法测试了对每个系统的相关一般IT控制。
◦在相关收入流中执行自动化业务控制和系统界面控制(包括批处理)的测试。
•我们测试了相关收入业务流程中的内部控制，包括为使各种系统与公司总账保持一致而实施的内部控制。
•我们创建了数据可视化来评估记录的收入和收入数据中的趋势。
•对于一个收入交易样本，我们执行了详细的交易测试，方法是同意合同协议确认的金额，并测试记录收入的数学准确性。
•对于一个账户样本，我们通过获得独立定价支持并将总头寸与第三方报表进行核对来测试所管理资产的准确性和完整性。


/s/ 德勤律师事务所
 
德克萨斯州达拉斯
2022年2月24日

自1976年以来，我们一直担任本公司的审计师。
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嘉信理财公司

管理层的 关于财务报告内部控制的报告

嘉信理财(Charles Schwab Corporation)管理层及其子公司(本公司)负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。公司对财务报告的内部控制是在公司首席执行官和首席财务官的监督下设计和实施的程序，目的是为财务报告的可靠性和根据美国普遍接受的会计原则编制已公布的财务报表提供合理保证。

截至2021年12月31日，管理层根据#年建立的框架对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制-集成框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这一评估，管理层认定，公司对财务报告的内部控制自2021年12月31日起生效。

本公司对财务报告的内部控制包括与保存记录有关的政策和程序，这些记录应合理详细、准确和公平地反映资产的交易和处置；提供合理保证，确保记录必要的交易，以便根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表，并且仅根据本公司管理层和董事的授权进行收支；提供合理保证，防止或及时发现可能对本公司的资产产生重大影响的未经授权收购、使用或处置本公司资产。

该公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)审计，该公司的报告在前几页发表。
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嘉信理财公司

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。


第9A项。控制和程序

对披露控制和程序的评价：公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2021年12月31日公司披露控制和程序(根据1934年证券交易法第13a-15(E)条规定)的有效性。根据这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序截至2021年12月31日有效。

财务报告内部控制的变化：在截至2021年12月31日的季度内，公司对财务报告的内部控制(根据1934年“证券交易法”第13a-15(F)条的定义)没有发现任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理地可能对其产生重大影响的变化。

管理层财务报告内部控制报告和独立注册会计师事务所报告列入第8项。


第9B项。其他信息

没有。


项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。


部分 (三)

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

根据本项目规定须提供的有关证金公司董事的资料，引用自本公司根据第14A条于2022年4月30日前向美国证券交易委员会提交的股东周年大会最终委托书(委托书)中“董事会成员”、“董事会结构及委员会”和“董事提名”项下的部分内容。适用于董事和所有员工(包括高级财务人员)的公司行为准则和商业道德准则可在公司网站上查阅，网址为Https://www.aboutschwab.com/governance。如果本公司对其行为准则和商业道德做出任何修订或给予豁免，且根据1934年证券交易法的规定必须予以披露，本公司将在本网站上进行此类披露。

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嘉信理财公司

施瓦布 注册人的行政人员

下表提供了截至2021年12月31日公司每位高管的某些信息。
注册人的行政人员
名字年龄标题
查尔斯·R·施瓦布84董事会主席
沃尔特·W·贝廷格二世61首席执行官
理查德·A·沃斯特(Richard A.Wurster)48总统
伯纳德·J·克拉克63咨询服务主管董事(Sequoia Capital)
乔纳森·M·克雷格50董事(Sequoia Capital)董事总经理，投资者服务和营销主管
彼得·B·克劳福德53董事董事总经理，首席财务官
约瑟夫·R·马蒂内托59董事董事总经理、首席运营官
彼得·J·摩根三世57董事董事总经理，总法律顾问
奈杰尔·J·穆尔塔格58董事董事总经理，首席风险官

施瓦布先生自1986年成立以来，一直担任证金公司董事会主席和董事(Standard Chartered Bank)董事。他还曾于1986年至1997年担任证金公司首席执行官，并于1998年至2003年担任联席首席执行官。2004年，他再次被任命为首席执行官，并一直担任到2008年。在2018年之前，他一直担任CS&Co的董事会主席和董事(Standard Chartered Bank)董事。施瓦布先生也是公务员事务局主席。

贝廷格先生自2008年以来一直担任证金公司首席执行官。他是CSC、CSB和TD ameritrade Holding Corporation的董事会成员，也是嘉信理财家族基金、嘉信理财投资组合、Laudus Trust和嘉信理财战略信托(均为CSC的注册投资公司和附属公司)的董事长和受托人。贝廷格在2008年至2021年10月期间担任董事(Standard Chartered Bank)总裁兼首席执行官。贝廷格先生于2007年至2021年担任证金公司总裁，于2007年至2008年担任证金公司首席运营官，并于2005年至2007年担任证金公司和嘉信理财执行副总裁兼施瓦布投资者服务部总裁。贝廷格于1995年加入嘉信理财。

沃斯特先生自2021年10月以来一直担任CSC和CS&Co总裁。2019年至2021年担任嘉信理财首席执行官，2018年至2021年担任嘉信理财首席执行官。2016年至2018年，伍斯特担任证金公司子公司ThomasPartners，Inc.和Windaven Investment Management，Inc.的首席执行长。沃斯特于2016年加入嘉信理财。

克拉克先生自2022年以来一直管理董事，自2012年以来一直担任证金公司执行副总裁兼顾问服务。克拉克先生自2010年以来一直担任CS&Co的顾问服务部执行副总裁。从2006年到2010年，克拉克先生担任CS&Co的施瓦布机构销售部高级副总裁。克拉克先生于1998年加入施瓦布。

克雷格先生自2022年以来一直担任董事(Sequoia Capital)投资者服务和营销主管。在此之前，他于2018年至2021年担任高级执行副总裁，于2017年至2018年担任客户和营销解决方案执行副总裁，并于2012年至2018年担任执行副总裁兼首席营销官。克雷格于2000年加入嘉信理财。

克劳福德先生自2022年以来一直管理董事，自2017年以来担任证金公司执行副总裁兼首席财务官。在被任命为首席财务官之前，克劳福德先生曾在2015年至2017年担任财务执行副总裁。2008年至2015年，他担任嘉信理财资产管理和客户解决方案组织高级副总裁。他于2020年加入TD ameritrade Holding Corporation董事会，并自2018年以来一直在CS&Co董事会任职。克劳福德于2001年加入嘉信理财。

马蒂内托先生自2022年以来一直担任董事董事总经理，自2015年以来担任证金公司高级执行副总裁，自2018年以来担任证金公司和CS&Co首席运营官。他于2007年至2017年担任CSC和CS&Co的首席财务官，并于2007年至2015年担任CSC和CS&Co的执行副总裁。他还担任CS&Co和TD ameritrade Holding Corporation的董事会成员；2010年至2020年担任公务员事务局董事会成员。此外，Martinetto先生还是嘉信理财系列基金、嘉信理财年金投资组合、劳德士信托和嘉信理财战略信托基金的受托人。马蒂内托于1997年加入嘉信理财。

摩根先生自2022年以来一直管理董事，并自2019年以来担任证金公司执行副总裁、总法律顾问兼公司秘书。他还担任CS&Co执行副总裁兼公司秘书；他是高级
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嘉信理财公司

2009年至2020年1月担任CS&Co副总裁兼副总法律顾问。他自2009年起担任公务员事务局总法律顾问，包括自2019年起担任公务员事务局执行副总裁兼总法律顾问，并于2015年至2019年担任高级副总裁兼总法律顾问。摩根于1999年加入嘉信理财。

穆尔塔格先生自2022年以来一直管理董事，自2012年以来一直担任企业风险执行副总裁兼首席风险官。他于2002年至2012年担任CS&Co高级副总裁兼首席信贷官，并于2008年至2012年担任CSC高级副总裁兼首席信贷官，当时他还担任嘉信理财(Charles Schwab Investment Management)固定收益研究主管。穆尔塔格于2000年加入施瓦布。


项目11.高管薪酬

根据本项目要求提供的信息通过引用引用自委托书中“薪酬讨论和分析”、“高管薪酬表-2021年薪酬摘要表”、“高管薪酬表-2021年基于计划的奖励表”、“高管薪酬表-对薪酬摘要和基于计划的奖励表的说明”、“高管薪酬表-2021年终止和控制福利变更表”、“高管薪酬表-截至2021年12月31日的未偿还股权奖励”、“高管薪酬表-截至2021年12月31日的未偿还股权奖励”、“高管薪酬表-截至2021年12月31日的未偿还股权奖励”、“高管薪酬表-截至2021年12月31日的未偿还股权奖励”、“高管薪酬表-截至2021年12月31日的未偿还股权奖励”“高管薪酬表-2021年非合格递延薪酬表”、“董事薪酬”和“薪酬委员会连锁和内部人士参与”。此外，“薪酬委员会报告”中委托书的一部分中的信息通过引用纳入委托书，并在本10-K表格中提供，不应被视为根据1934年“证券交易法”第18条的目的“存档”，也不应被视为通过引用被纳入根据1933年证券法提交的任何文件中。


项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项

根据本条款要求提供的信息引用了委托书中“某些实益所有者和管理层的担保所有权”和“根据股权补偿计划授权发行的证券”的部分内容。


第十三项：某些关系和关联交易，以及董事独立性

根据本条款要求提供的信息通过引用引用自委托书中“与相关人士的交易”和“董事独立性”项下的部分内容。


项目14.首席会计师费用和服务

根据本项目要求提供的信息以引用方式并入委托书中“审计师费用”项下的一部分。


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嘉信理财公司

部分 IV

项目15.证物、财务报表明细表

(a)  作为本报告一部分提交的文件

1.财务报表

财务报表和独立审计师报告列在项目8中，如下所列：

合并损益表
综合全面收益表
合并资产负债表
股东权益合并报表
合并现金流量表
合并财务报表附注
独立注册会计师事务所报告

2.财务报表附表

根据本项目要求编制的其他财务报表明细表由于没有规定条件或该信息包含在本公司合并财务报表和附注第8项中而被省略。
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嘉信理财公司
(b)  陈列品

以下列出的证据作为本年度报告的一部分以Form 10-K的形式提交。
展品
数		展品 
2.1
注册人、americano Acquisition Corp.和TD ameritrade Holding Corporation于2019年11月24日签署的、日期为2019年11月24日的合并协议和合并计划，作为注册人8-K表格的附件2.1提交，日期为2019年11月24日，并通过引用并入本文。*
2.2
注册人、americano Acquisition Corp.和TD ameritrade Holding Corporation之间于2020年5月14日提交的、日期为2020年5月14日的协议和合并计划第1号修正案，作为注册人8-K表格的附件2.2提交，并通过引用并入本文。
3.11
注册人的第五份重新注册证书，2001年5月7日生效，作为注册人表格10-K截至2016年12月31日年度的附件3.11提交，并通过引用并入本文。
 
3.11(i)
注册人第五次注册证书修正案，于2020年10月6日生效，于2020年10月2日作为注册人表格8-K的附件3.1提交，并通过引用并入本文。
3.14
注册人2010年1月27日修订的第四次重新制定的章程，作为注册人表格10-K截至2016年12月31日年度的附件3.14提交，并通过引用并入本文。
 
3.14(i)
注册人第四次重述章程修正案，于2021年1月1日生效，于2020年10月2日作为注册人表格8-K的附件3.2提交，并通过引用并入本文。
3.15
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)A系列固定利率至浮动利率非累积永久优先股指定证书，作为截至2016年12月31日的注册人10-K表格的附件3.15提交，并通过引用并入本文。
 
3.18
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)D系列5.95%非累积永久优先股指定证书，于2016年3月7日作为注册人Form 8-K的附件3.1提交，并通过引用并入本文。
 
3.19
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)E系列4.625%固定利率至浮动利率非累积永久优先股的指定证书，于2016年10月31日作为注册人表格8-K的附件3.1提交，并通过引用并入本文。
 
3.20
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)F系列5.00%固定至浮动利率非累积永久优先股的指定证书，于2017年10月31日作为注册人Form 8-K的附件3.1提交，并通过引用并入本文。
3.21
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)的5.375%固定利率重置非累积永久优先股(G系列)的指定证书，于2020年4月30日作为注册人8-K表格的附件3.1提交，并通过引用并入本文。
3.22
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)4.000%固定利率重置非累积永久优先股(H系列)的指定证书，于2020年12月8日作为注册人Form 8-K的附件3.1提交，并通过引用并入本文。
3.23
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)4.000%固定利率重置非累积永久优先股系列I的指定证书，于2021年3月15日作为注册人表格8-K的附件3.1提交，并通过引用并入本文。
3.24
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)J系列4.450%非累积永久优先股的指定证书，于2021年3月29日作为注册人表格8-K的附件3.1提交，并通过引用并入本文。
3.25
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)的6.00%非累积永久优先股(C系列)注销证书，于2021年6月1日作为注册人表格8-K的附件3.1提交，并通过引用并入本文。
 
4.3
本公司与北卡罗来纳州富国银行于2016年3月7日签订的存托协议(包括作为附件A所附的存托股份收据表格)，于2016年3月7日作为8-K表格的附件4.1存档，并在此并入作为参考。“存托股份收据协议”于2016年3月7日由本公司与富国银行签署，作为存托凭证(包括作为附件A所附的存托股份收据表格)，于2016年3月7日提交注册人的Form 8-K表格中作为附件4.1。
 
4.4
本公司与北卡罗来纳州富国银行于2016年10月31日签订的存托协议(包括作为附件A所附的存托股份收据表格)，于2016年10月31日作为8-K表格的附件4.1存档，并在此并入作为参考。“存托股份收据协议”于2016年10月31日由本公司与富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)签署，作为存托凭证(包括作为附件A的存托股份收据)。
 
4.5
本公司与北卡罗来纳州富国银行于2017年10月31日签订的存托协议(包括作为附件A所附的存托股份收据表格)，于2017年10月31日作为8-K表格的附件4.1存档，并在此并入作为参考。“存托股份收据协议”于2017年10月31日由本公司与富国银行签署，作为存托凭证(包括作为附件A的存托股份收据表格)，于2017年10月31日提交注册人的Form 8-K表格中作为附件4.1。
 
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嘉信理财公司
展品编号展品
4.6
本公司与Equiniti Trust Company于2020年4月30日签订的存托协议(包括作为附件A所附的存托股份收据表格)，于2020年4月30日作为8-K表格的附件4.1存档，并在此并入作为参考。
4.7
本公司与Equiniti Trust Company于2020年12月11日签订的存托协议(包括作为附件A所附的存托股份收据格式)，于2020年12月8日作为附件4.1提交给注册人的8-K表格，并以此作为参考并入本文。
4.8
本公司与Equiniti Trust Company于2021年3月18日签订的存托协议(包括作为附件A所附的存托股份收据表格)，于2021年3月15日作为8-K表格的附件4.1存档，并在此并入作为参考。
4.9
本公司与Equiniti Trust Company于2021年3月30日签订的存托协议(包括作为附件A所附的存托股份收据表格)，于2021年3月29日作为8-K表格的附件4.1存档，并在此并入作为参考。
4.10
根据1934年证券交易法第12条登记的证券说明。
4.11注册人及其附属公司均不是有关长期债务的任何文书的缔约方，而根据该工具授权的证券在合并基础上超过注册人及其附属公司总资产的10%。应要求，将向美国证券交易委员会提供金额较小的长期债务工具副本。
10.4截至1987年3月31日，BAC、注册人、嘉信理财控股公司、嘉信理财有限公司和嘉信理财前股东之间的解除协议表格，作为注册人S-1表格第33-16192号注册说明书的同号证物提交，并通过引用并入本文。 
10.57注册人和普通股持有者之间于1987年3月31日签订的《注册权和股票限制协议》，作为注册人S-1表格第33-16192号注册说明书的附件4.23提交，并通过引用并入本文。 
10.72
嘉信理财(Charles Schwab&Co.，Inc.)、嘉信理财(Charles R.Schwab)和注册人之间的转让和许可重述(1988年1月25日修订)，在截至2014年12月31日的年度注册人10-K表格中作为附件10.72提交，并通过引用并入本文。
 
10.271
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)截至2004年12月8日的董事延期薪酬计划，作为注册人截至2014年12月31日的10-K表格的附件10.271提交，并通过引用并入本文。
(2)
10.272
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)截至2004年12月8日的延期补偿计划作为注册人10-K表格截至2014年12月31日年度的附件10.272提交，并通过引用并入本文。
(2)
10.314
注册人与嘉信理财(Charles R.Schwab)于2008年3月13日签订的雇佣协议，作为注册人截至2018年12月31日的10-K表格的附件10.314提交，并通过引用并入本文。
(2)
10.338
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)在2011年5月17日的股东年会上批准的2004年股票激励计划，在截至2016年6月30的10-Q表格中作为附件10.338提交给注册人，并以引用的方式并入本文。
(2)
10.349
嘉信理财薪酬计划已于2012年5月1号生效，现作为附件10.349提交给注册人截至2017年6月30的10-Q表格，并通过引用并入本文。
(2)
10.362
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)截至2013年4月24日修订和重述的董事递延薪酬计划II，作为附件10.362提交给注册人截至2018年12月31日的10-K表格，并通过引用并入本文。
(2)
10.389
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)企业高管红利计划(Charles Schwab Corporation Corporate Execution Bonus Plan)重述，包括2015年5月13日股东年会批准的修正案，于2017年12月13日修订并重述，作为截至2017年12月31日的10-K表格的附件10.389提交给注册人，并通过引用并入本文。
(2)
10.402
嘉信理财2013年股票激励计划和后续计划下的通知表格和非限制性股票期权协议，作为截至2019年9月30日的注册人Form 10-Q季度的附件10.402提交，并通过引用并入本文。
(2)
10.403
嘉信理财2013年股票激励计划和后续计划下的通知表格和限制性股票单位协议，作为截至2019年9月30日的注册人Form 10-Q季度的附件10.403提交，并通过引用并入本文。
(2)
- 127 -
嘉信理财公司
展品编号展品
10.404
嘉信理财2013年股票激励计划和后续计划下的通知表格和限制性股票单位协议(不加速授予退休)，作为截至2019年9月30日的注册人Form 10-Q季度的附件10.404提交，并通过引用并入本文。
(2)
10.405
股东协议，日期为2019年11月24日，由注册人和多伦多道明银行签署，日期为2019年11月24日，作为注册人表格8-K的附件10.1提交，并通过引用并入本文。
10.406
注册人、Charles R.Schwab、多伦多道明银行和某些其他股东之间的注册权协议，于2019年11月24日作为注册人Form 8-K的附件10.5提交，并通过引用并入本文。
10.407
由TD Bank USA、全国协会、TD银行、全国协会和登记人之间修订和重新签署的保险存款账户协议，于2019年11月24日作为登记人表格8-K的附件10.6提交，并通过引用并入本文。**
10.407(i)
嘉信理财公司、TD ameritrade公司、TD ameritrade Clearing，Inc.和TD ameritrade Trust Company之间于2020年10月6日提交的、作为附件10.1提交给TD ameritrade Holding Corporation的8-K表格的修订和重新签署的IDA协议(日期为2020年10月6日)的同意、协议和合并，并通过引用并入本文。
10.407(ii)
修订和重新签署的保险存款协议，日期为2021年11月24日，由TD Bank USA、全国协会、TD银行、全国协会和嘉信理财公司、TD ameritrade Clearing，Inc.、TD ameritrade Trust Company和Charles Schwab&Co.，Inc.**
10.408
嘉信理财2013年股票激励计划和后续计划下的通知表格和基于业绩的限制性股票单位协议，作为截至2019年12月31日的注册人10-K表格的附件10.408提交，并通过引用并入本文。
(2)
10.409
非员工董事薪酬摘要，作为附件10.409提交给注册人截至2019年12月31日的10-K表格，并通过引用并入本文。
(2)
10.410
2013年股票激励计划，经修订和重述(取代附件10.391)，于2020年5月12日作为注册人表格8-K的附件10.410提交，并通过引用并入本文。
(2)
10.412
嘉信理财2013年股票激励计划及后续计划下的非雇员董事通知及聘任股票期权协议表格(取代附件10.397)，作为截至2020年9月30日的10-Q表格中的附件10.412提交给注册人，并通过引用并入本文。
(2)
10.413
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)2013年股票激励计划及后续计划(取代附件10.398)下针对非雇员董事的通知和聘任限制股协议的表格，作为截至2020年9月30日的10-Q表格中的附件10.413提交，并通过引用并入本文。
(2)
10.414
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)董事递延薪酬计划II和后续计划(取代附件10.399)项下非雇员董事的通知和股票期权协议的表格，该表格作为附件10.414提交给注册人截至2020年9月30日的10-Q表格，并通过引用并入本文。
(2)
10.415
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)董事递延薪酬计划II及后续计划(取代附件10.401)项下的非雇员董事通知表和限制性股票单位协议，作为截至2020年9月30日的10-Q表格中的附件10.415提交，并通过引用并入本文。
(2)
10.418
作为银团代理的TD ameritrade Clearing，Inc.(贷款方TD ameritrade Clearing，Inc.，Inc.)、联合文件代理巴克莱银行(Barclays Bank PLC)、道明证券(美国)有限责任公司(TD Securities(USA)LLC)和富国银行(Wells Fargo Securities，LLC)以及行政代理摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)于2017年4月21日作为附件10.2提交给TD ameritrade Holding Corporation的8-K表格，以供参考。
10.419
贷款机构TD ameritrade Clearing，Inc.(贷款方TD ameritrade Clearing，Inc.)作为辛迪加代理，巴克莱银行(Barclays Bank PLC)，TD Securities(USA)LLC，富国银行(Wells Fargo Securities，LLC)和工商银行有限公司纽约分行(Wells Fargo Securities，LLC，LLC)作为共同文件代理，摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作为行政代理，在TD ameritrade Holding Corporation的Form 8中作为附件10.2提交的信贷协议的第一修正案，日期为2017年4月21日
10.420
TD ameritrade Clearing，Inc.(贷款方TD ameritrade Clearing，Inc.)与作为行政代理的摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)于2020年8月3日提交的TD ameritrade Holding Corporation(TD Ameritrade Holding Corporation)8-K表格的第二修正案(截至2020年8月3日)的第二修正案，日期为2017年4月21日，通过引用并入本文。
- 128 -
嘉信理财公司
展品编号展品
10.423
嘉信理财(Charles Schwab Corporation)截至2020年12月8日修订和重述的递延补偿计划II，作为附件10.423提交给注册人截至2020年12月31日的10-K表格，并通过引用并入本文。
(2)
10.424
嘉信理财薪酬计划已于2021年6月21日修订并重启(取代附件10.349)，作为截至2021年6月30日的季度10-Q表格中的附件10.424提交，并通过引用并入本文。
(2)
10.425
截至2021年9月27日，TD ameritrade Clearing，Inc.(贷款方TD ameritrade Clearing，Inc.)与作为行政代理的摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)签署了日期为2017年4月21日的信贷协议的第三修正案，作为附件10.425提交给注册人截至2021年9月30日的10-Q表格，并通过引用并入本文。
10.426
嘉信理财2013年股票激励计划和后续计划下的通知表格和限制性股票单位协议(取代附件10.403)。
(2)
10.427
根据嘉信理财2013年股票激励计划和继任计划(取代附件10.404)的通知表格和限制性股票单位协议(不加速退休归属)。
(2)
10.428
董事非员工薪酬汇总表(替代图表10.409)。
(2)
21.1
注册人的子公司。
23.1
独立注册会计师事务所同意。
31.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条的认证。
 
31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条的认证。
 
32.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条的认证。
(1)
32.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条的认证。
(1)
101.INS内联XBRL实例文档(3)
101.SCH内联XBRL分类扩展架构(3)
101.CAL内联XBRL分类扩展计算(3)
101.DEF内联XBRL扩展定义(3)
101.LAB内联XBRL分类扩展标签(3)
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿(3)
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
(1)以表格10-K作为本年度报告的证物。 
(2)管理合同或补偿计划。 
(3)
本年度报告附件101为截至2021年12月31日的年度报告，其格式为XBRL(可扩展商业报告语言)：(I)综合收益表；(Ii)综合全面收益表；(Iii)综合资产负债表；(Iv)综合现金流量表；(V)综合股东权益表；(Vi)综合财务报表附注。
 
*附表已根据S-K规例第601(B)(2)项略去。施瓦布同意提供 根据要求，向美国证券交易委员会提供此类时间表和展品或其中任何部分的副本。

**本协议中包含的某些机密信息已被省略，因为这些信息不是实质性的，如果公开披露会对竞争造成伤害。


项目16.表格10-K总结

没有。

- 129 -
嘉信理财公司
签名

根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已于2022年2月24日正式促使本报告由其正式授权的以下签名人代表其签署。

嘉信理财公司
(注册人)
  
通过：/沃尔特·W·贝廷格二世
 沃尔特·W·贝廷格二世
 首席执行官

根据1934年证券交易法的要求，本报告已于2022年2月24日由以下人员代表注册人并以指定身份签署。
签名/标题 签名/标题
/沃尔特·W·贝廷格二世 /s/彼得·克劳福德
沃尔特·W·贝廷格二世 彼得·克劳福德
董事首席执行官兼首席执行官 董事执行副总裁，董事总经理
和首席财务官
(首席财务会计官)
  
/s/查尔斯·R·施瓦布 /s/小约翰·K·亚当斯(John K.Adams，Jr.)
查尔斯·R·施瓦布(Charles R.Schwab)，董事会主席 小约翰·K·亚当斯(John K.Adams，Jr.)董事
  
/s/玛丽安·C·布朗/s/琼·T·迪亚(Joan T.Dea)
玛丽安·C·布朗(Marianne C.Brown)，董事琼·T·迪亚(Joan T.Dea)，董事
/s/克里斯托弗·V·多兹 /s/Stephen A.Ellis
克里斯托弗·V·多兹，董事 斯蒂芬·A·埃利斯(Stephen A.Ellis)，董事
  
/s/马克·A·戈德法布 /s/威廉·S·哈拉夫(William S.Haraf)
马克·A·戈德法布，董事 威廉·S·哈拉夫，董事
  
/s/弗兰克·C·赫林格(Frank C.Herringer) /s/Brian M.Levitt
弗兰克·C·赫林格(Frank C.Herringer)，董事 布莱恩·M·莱维特，董事
/s/Gerri K.Martin-Flickinger/s/Bharat B.Masrani
格里·K·马丁-弗林金格，董事巴拉特·B·马斯拉尼，董事
  
/s/托德·M·里基茨(Todd M.Ricketts) /s/查尔斯·A·鲁菲尔(Charles A.Ruffel)
托德·M·里基茨(Todd M.Ricketts)，董事 查尔斯·A·鲁菲尔(Charles A.Ruffel)，董事
  
/s/Arun Sarin /s/保拉·A·斯奈德
阿伦·萨林，董事 宝拉·A·斯奈德，董事

- 130 -
嘉信理财公司
补充信息
 
披露页面
平均资产负债表和净利息收入F-2
净利息收入变动分析F-3
银行贷款组合F-4
银行贷款信贷损失准备F-4 - F5
银行存款F-5
 
 
 
 


F-1

嘉信理财公司
补充财务数据(未经审计)
(百万美元)

作为一家储蓄和贷款控股公司，本公司根据S-K条例第1400分部提供以下补充信息。S-K规则1400分部要求的其他信息在本年度报告中以表格10-K的形式提供。

1.平均资产负债表和净利息收入
截至12月31日的年度，202120202019
平均值平均值平均值平均值平均值平均值
天平利息费率天平利息费率天平利息费率
资产：
现金和现金等价物$40,325 $40 0.10 %$39,052 $120 0.30 %$23,512 $518 2.17 %
现金和投资分开43,942 24 0.05 %34,100 141 0.41 %15,694 345 2.17 %
经纪客户应收账款77,768 2,455 3.11 %28,058 848 2.97 %19,270 821 4.20 %
可供出售的证券 (1,2)
357,122 4,641 1.30 %253,555 4,537 1.78 %58,181 1,560 2.67 %
持有至到期的证券(2)
— — — — — — 134,708 3,591 2.65 %
银行贷款(3)
28,789 620 2.15 %20,932 545 2.60 %16,832 584 3.47 %
生息资产总额547,946 7,780 1.41 %375,697 6,191 1.64 %268,197 7,419 2.75 %
证券借贷收入720 334 147 
其他利息收入6 6 14 
生息资产总额547,946 8,506 1.54 %375,697 6,531 1.73 %268,197 7,580 2.80 %
非息资产(4,5)
41,930 38,608 11,559 
总资产$589,876 $414,305 $279,756 
负债和股东权益：
银行存款$381,549 $54 0.01 %$291,206 $93 0.03 %$212,605 $700 0.33 %
给经纪客户的应付款项91,667 9 0.01 %46,347 12 0.02 %24,353 79 0.33 %
短期借款(6)
3,040 9 0.30 %89 — 0.20 %17 — 2.36 %
长期债务17,704 384 2.17 %8,992 289 3.22 %7,199 258 3.58 %
有息负债总额493,960 456 0.09 %346,634 394 0.11 %244,174 1,037 0.42 %
证券借贷费用24 33 38 
其他利息支出(4)(9)(11)
无息负债(4,7)
39,182 32,486 14,170 
总负债(8)
533,142 476 0.09 %379,120 418 0.11 %258,344 1,064 0.39 %
股东权益(4)
56,734 35,185 21,412 
总负债和股东权益$589,876 $414,305 $279,756 
净利息收入$8,030 $6,113 $6,516 
生息资产净收益率1.45 %1.62 %2.41 %
(1)根据摊销成本计算的金额。
(2)2020年1月1日，本公司将其所有被指定为HTM的投资证券转移到AFS类别，如项目8-附注6所述。
(3)包括非权责发生贷款的平均本金余额。
(4)根据月末余额计算平均余额。
(5)无息资产包括设备、办公设施和财产-净值、商誉、收购的无形资产-净值和其他不产生利息收入的资产。
(6)在报告的一个或多个期间，利息收入或支出不到50万美元。
(7)无息负债是指不产生利息支出的其他负债。
(8)基于总资金来源的平均费率计算。



F-2

嘉信理财公司
补充财务数据(未经审计)
(百万美元)

2.净利息收入变动分析

由量和率变化引起的利息收入和利息支出类别的同比变化分析如下：
2021年与2020年相比
因…而增加(减少)
更改：		2020年与2019年相比
因…而增加(减少)
更改：
平均值
卷		平均值
费率		总计平均值
卷		平均值
费率		总计
生息资产：      
现金和现金等价物(1)
$4 $(84)$(80)$337 $(735)$(398)
现金和投资分开40 (157)(117)399 (603)(204)
经纪客户应收账款1,476 131 1,607 369 (342)27 
可供出售的证券(2,3)
1,843 (1,739)104 5,237 (2,260)2,977 
持有至到期的证券(3)
— — — (3,591)— (3,591)
银行贷款(4)
204 (129)75 142 (181)(39)
证券借贷收入— 386 386 — 187 187 
其他利息收入— — — — (8)(8)
生息资产总额$3,567 $(1,592)$1,975 $2,893 $(3,942)$(1,049)
生息资金来源：      
银行存款$27 $(66)$(39)$259 $(866)$(607)
给经纪客户的应付款项9 (12)(3)73 (140)(67)
短期借款6 3 9 2 (2)— 
长期债务281 (186)95 64 (33)31 
证券借贷费用— (9)(9)— (5)(5)
其他利息支出— 5 5 — 2 2 
支付利息的总来源323 (265)58 398 (1,044)(646)
净利息收入的变化$3,244 $(1,327)$1,917 $2,495 $(2,898)$(403)
不完全是由数量或费率引起的更改已分配给费率。
(1) 包括银行存款和短期投资。
(2)金额是根据摊销成本计算的。
(3) 2020年1月1日，本公司将其所有被指定为HTM的投资证券转移到AFS类别，如项目8-附注6所述。
(4)包括非权责发生贷款的平均本金余额。



F-3

嘉信理财公司
补充财务数据(未经审计)
(百万美元)

3.银行贷款组合

银行贷款组合的到期日说明如下：
2021年12月31日在
1年		1年后
穿过
5年		之后
5年至15年		15年后总计
住宅房地产：
第一按揭$— $4 $1,575 $19,511 $21,090 
HELOCS295 137 216 — 648 
住宅房地产总量295 141 1,791 19,511 21,738 
质押资产行11,373 1,336 — — 12,709 
其他5 197 5 — 207 
总计$11,673 $1,674 $1,796 $19,511 $34,654 
注： 上表中的到期日以贷款的合同条款为准。HELOC的到期日基于最初十年的提款期。

合同期限超过一年的贷款利率敏感度如下：
2021年12月31日1年后
穿过
5年		之后
5年至15年		15年后
利率浮动或可调整的贷款
住宅房地产：
第一按揭$— $32 $17,058 
HELOCS137 216 — 
住宅房地产总量137 248 17,058 
质押资产行1,336 — — 
其他1 2 — 
利率浮动或可调整的贷款总额1,474 250 17,058 
预定利率的贷款
住宅房地产：
第一按揭$4 $1,543 $2,453 
HELOCS— — — 
住宅房地产总量4 1,543 2,453 
质押资产行— — — 
其他196 3 — 
预定利率的贷款总额200 1,546 2,453 
总计$1,674 $1,796 $19,511 


4.银行贷款信贷损失准备

下表列出了与该公司的银行贷款组合相关的几个信贷比率。有关这些比率背后的值，请参见第8项-附注7：
十二月三十一日，20212020
信贷损失拨备占年终贷款总额0.05 %0.13 %
非权责发生制贷款占年终贷款总额的比例0.10 %0.37 %
信贷损失拨备占非应计年终贷款总额51 %34 %

F-4

嘉信理财公司
补充财务数据(未经审计)
(百万美元)

下表列出了该期间的平均未偿还贷款，以及该期间的净冲销(收回)与平均未偿还贷款的比率：
截至十二月三十一日止的年度，202120202019
平均贷款对平均贷款的净冲销(收回)平均贷款对平均贷款的净冲销(收回)平均贷款对平均贷款的净冲销(收回)
住宅房地产：
第一按揭$17,673 — $13,635 (.01)%$10,610 (.01)%
HELOCS731 (.14)%981 — 1,306 (.08)%
住宅房地产总量18,404 (.01)%14,616 (.01)%11,916 (.02)%
质押资产行10,201 — 6,125 — 4,746 — 
其他184 .54 %191 — 170 — 
总计$28,789 — $20,932 — $16,832 (.01)%

在本报告所述期间，该公司平均贷款组合的增加是由第一抵押贷款和PAL的增长推动的。这些贷款类型的增长在很大程度上是由于整个期间的低利率环境，以及施瓦布客户账户和新客户净资产的整体增长。

下表列出了银行贷款和贷款的信用损失拨备在银行贷款总额中的分配情况：
十二月三十一日，20212020
信贷损失准备贷款占贷款总额的百分比信贷损失准备贷款占贷款总额的百分比
住宅房地产：
第一按揭$13 60 %$22 62 %
HELOCS2 2 %5 4 %
住宅房地产总量15 62 %27 66 %
质押资产行— 37 %— 33 %
其他3 1 %3 1 %
总计$18 100 %$30 100 %


5.银行存款

下表列出了超过银行平均存款总额百分之十的存款类别的平均金额和支付的平均利率：
十二月三十一日，20212020
金额费率金额费率
日均存款分析：    
货币市场和其他储蓄存款$349,665 0.01 %$271,534 0.03 %

截至2021年12月31日和2020年12月31日，未投保的银行存款总额分别约为1,348亿美元和893亿美元。

截至2021年12月31日，公司的银行存款不包括任何超过FDIC保险限额或未投保的定期存款。



F-5