Covetrus公司宣布2021年第四季度和全年的财务业绩
·2021年第四季度净销售额为11.2亿美元,同比持平;可归因于Covetrus的GAAP净亏损为(300万美元)
◦非公认会计准则有机净销售额同比增长2%.
◦非公认会计准则调整后的EBITDA同比增长13%,达到6,300万美元
·2021年全年净销售额为45.8亿美元,同比增长5%;可归因于Covetrus的GAAP净亏损为5400万美元
◦非公认会计准则有机净销售额同比增长5%.
◦非公认会计准则调整后的EBITDA同比增长8%,达到2.44亿美元
·2022年非GAAP有机净销售额增长指引为7%至8%,非GAAP调整后的EBITDA指引为2.7亿至2.8亿美元
缅因州波特兰--2022年2月24日-全球动物保健技术和服务领先企业Covetrus®(纳斯达克股票代码:CVETT)今天公布了截至2021年12月31日的2021年第四季度和全年财务业绩。
Covetrus总裁兼首席执行官Ben Wolin说:“2021年标志着Covetrus又一个持续进步的一年,在这一年里,我们加快了创新步伐,为我们的兽医实践客户和渠道合作伙伴提供了更高的价值,并在我们继续推动采用我们的技术平台的同时,获得了新的业务。”我们带着动力和知名度进入2022年,同时推出了一系列令人印象深刻的即将推出的产品,包括Covetrus Pulse,我们相信,这些产品不仅将为我们的客户带来更好的结果,还将有助于加快我们的增长,扩大我们的利润率,并进一步巩固我们在有吸引力的动物保健市场的全球技术领先地位。“
经营业绩摘要(未经审计)
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| | 截至三个月 | | 截止的年数 |
(单位为百万,每股数据除外) | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
净销售额 | | $ | 1,122 | | | $ | 1,121 | | | $ | 4,575 | | | $ | 4,339 | |
税前收益(亏损) | | $ | (10) | | | $ | (16) | | | $ | (54) | | | $ | (24) | |
可归因于Covetrus的净收益(亏损) | | $ | (3) | | | $ | (4) | | | $ | (54) | | | $ | (19) | |
稀释后每股收益(亏损)(EPS) | | $ | (0.02) | | | $ | (0.04) | | | $ | (0.39) | | | $ | (0.22) | |
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非GAAP衡量标准:(A) | | | | | | | | |
有机净销售额增长 | | 2 | % | | | | 5 | % | | |
非GAAP调整后EBITDA | | $ | 63 | | | $ | 56 | | | $ | 244 | | | $ | 226 | |
可归因于Covetrus的非GAAP调整后净收入 | | $ | 36 | | | $ | 28 | | | $ | 132 | | | $ | 108 | |
(A)非公认会计准则财务措施应作为对根据公认会计准则提供的信息的补充,但不能作为替代。非GAAP财务项目与最直接可比的GAAP财务项目的对账在本新闻稿末尾的“非GAAP财务措施对账”一节中提供。
2021年第四季度业绩
2021年第四季度的净销售额为11.2亿美元,与2020年第四季度持平。根据外汇变化以及合并、收购和资产剥离活动的影响进行调整的非GAAP有机净销售额同比增长2%,反映出公司许多市场对伴侣动物终端市场的健康需求,以及北美处方药管理的持续强劲增长。这些积极的趋势被该公司在欧洲的英国和德国业务之前披露的挑战部分抵消了,这些挑战对非GAAP有机净销售额的同比增长产生了大约600个基点的负面影响。
Covetrus在2021年第四季度的净亏损为(300万美元),或每股稀释后亏损(0.02美元),而Covetrus在2020年第四季度的净亏损为(400万美元),或每股稀释后亏损(0.04美元)。
2021年第四季度,非GAAP调整后的EBITDA为6300万美元,而去年同期为5600万美元。13%的同比增长反映了北美和亚太地区及新兴市场的强劲表现,但由于公司英国和德国业务的挑战,欧洲市场的下降部分抵消了这一增长。2021年第四季度,非GAAP调整后的EBITDA利润率为5.6%,同比增长60个基点。
2021年第四季度可归因于Covetrus的非GAAP调整后的净收入为3600万美元,而上一年同期为2800万美元,这是受上述影响非GAAP调整后的EBITDA的相同因素以及利息支出同比减少的推动。
2021年全年业绩
截至2021年12月31日的年度净销售额为45.8亿美元,同比增长5%。非GAAP有机净销售额同比增长5%,反映了公司许多市场对伴侣动物终端市场的健康需求,以及北美处方药管理的持续增长。这些积极的趋势被欧洲销售额的下降部分抵消了,这是由公司英国和德国业务之前披露的挑战推动的,这些挑战抵消了我们许多其他欧洲市场的健康表现。
截至2021年12月31日的一年中,Covetrus的净亏损为5400万美元,或每股稀释后亏损0.39美元,而上一年同期Covetrus的净亏损为1900万美元,或每股稀释后亏损0.22美元。与去年同期相比下降的主要原因是上一年同期出售Secil动物护理业务的收益,以及销售、一般和行政费用的增加,这抵消了毛利润同比增长和利息支出同比下降的好处。
截至2021年12月31日的一年,非GAAP调整后的EBITDA为2.44亿美元,而上一年为2.26亿美元。8%的同比增长反映了北美和亚太地区及新兴市场的强劲增长,这部分被各种公司职能成本增加的影响以及汇率对某些公司间贷款的影响所抵消。截至2021年12月31日的年度,非GAAP调整后的EBITDA利润率为5.3%,同比增长10个基点。
截至2021年的一年中,非GAAP调整后的净收入为1.32亿美元,而上一年同期为1.08亿美元,原因是影响非GAAP调整后的EBITDA的因素相同,以及利息支出比上年同期减少。
2021年第四季度分部财务亮点
该公司的业务按地理位置组织和报告--北美、欧洲以及亚太地区和新兴市场。
北美
截至2021年12月31日的第四季度,北美部门的净销售额为6.74亿美元,与去年同期相比增长了11%。非GAAP有机净销售额同比增长11%,其中供应链增长9%,处方药管理增长22%。
截至2021年12月31日的第四季度,北美部门调整后的EBITDA为5700万美元,比上年同期增长27%,反映出处方药管理盈利能力的强劲增长,公司专有产品的渗透率增加,以及纪律严明的费用管理。2021年第四季度,北美部门调整后的EBITDA利润率为8.5%,同比增长110个基点,这是由于组合积极转向公司利润率更高的业务,包括处方管理。
欧洲
截至2021年12月31日的第四季度,欧洲部门的净销售额为3.32亿美元,与去年同期相比下降了18%。在非GAAP有机基础上,净销售额比去年同期下降了13%,反映了该公司英国业务此前披露的同比挑战的影响。该公司在瑞士、爱尔兰、波兰和罗马尼亚业务的增长部分抵消了在英国的销售挑战。
截至2021年12月31日的第四季度,欧洲部分调整后的EBITDA为1400万美元,与去年同期相比下降了22%。这包括该公司在英国和德国业务的盈利能力总共下降了400万美元。2021年第四季度,欧洲部分调整后的EBITDA利润率为4.2%,同比下降30个基点。
亚太地区和新兴市场
截至2021年12月31日的第四季度,亚太地区和新兴市场部门的净销售额为1.19亿美元,与去年同期相比增长了4%。与去年同期相比,非GAAP有机净销售额增长了5%。澳大利亚个位数的高增长是亚太地区和新兴市场第四季度同比增长的主要贡献者。
亚太地区和新兴市场部门在截至2021年12月31日的第四季度调整后的EBITDA为1100万美元,与去年同期相比增长了22%,这得益于健康的净销售额增长带来的积极运营杠杆。2021年第四季度,亚太地区和新兴市场部门调整后的EBITDA利润率为9.2%,同比增长130个基点。
财务状况和流动性
在截至2021年12月31日的一年中,Covetrus从经营活动中产生了1.02亿美元的净现金,而去年同期为5300万美元。自由现金流是一种非GAAP财务衡量指标,定义为经营活动减去购买财产和设备的现金流。在截至2021年12月31日的一年中,自由现金流为4200万美元,而去年同期为(500万美元)。非GAAP自由现金流同比增长4700万美元,主要反映了营业收益的改善和现金利息支付的减少。
截至2021年12月31日,该公司有1.83亿美元的现金和现金等价物,10.5亿美元的定期贷款债务,其3亿美元的循环信贷安排没有未偿还的借款。2021年12月,该公司预付了2022年所需本金摊销付款中的3000万美元,下一笔1500万美元将于2022年9月30日到期。截至2021年12月31日,该公司的流动资金为4.81亿美元,包括现金和现金等价物以及公司循环信贷安排下的可获得性,并遵守了其信贷协议中的条款。
2022年财务指导
Covetrus 2022年全年财务指引如下:
·有机净销售额增长(非GAAP财务指标)为7%至8%。
·调整后的EBITDA(非GAAP财务指标)为2.7亿美元至2.8亿美元。
该公司没有调整其非GAAP有机净销售额增长指引,因为某些项目预计将影响GAAP衡量标准,但不会影响非GAAP衡量标准的程度无法合理确定地预测,包括收购、资产剥离和外汇波动的影响,因此,如果没有不合理的努力,无法进行调整。该公司还没有将其非GAAP调整后的EBITDA指引与GAAP净收入进行调整,因为由于预测发生的不确定性和固有的困难,无法合理预测此类GAAP和非GAAP财务措施之间的对账项目,包括基于股份的薪酬支出、分离计划成本、外汇和其他特殊项目,以及可能确认非GAAP调整的期间。因此,如果没有不合理的努力,这种和解是不可能的。有关本新闻稿中讨论的非GAAP财务衡量标准的更多信息,请参阅题为“非GAAP财务衡量标准的对账”一节,以实现GAAP财务衡量标准与非GAAP财务衡量标准的对账。
电话会议
该公司将于下午4:30召开电话会议,讨论这些结果和最近的业务趋势。美国东部时间2022年2月24日。参加电话会议的人员如下:
·本杰明·沃林(Benjamin Wolin),总裁兼首席执行官
·执行副总裁兼首席财务官马修·福尔斯顿(Matthew Foulston)
要收看网络直播和随附的幻灯片演示文稿,个人可以访问Covetrus网站的投资者关系页面:https://ir.covetrus.com/investors/events-and-presentations.。当天晚些时候,收入电话会议的存档版本也将发布在Covetrus网站上,并将在一年内通过同一链接向感兴趣的各方提供。
美国/加拿大与会者可拨打866-789-2492,国际与会者可拨打409-937-8901,并参考确认码6047795,即可收听电话会议。通过拨打855-859-2056或404-537-3406,电话会议将在2022年3月10日之前的两周内重播。重播确认码是6047795。
关于Covetrus
Covetrus是一家全球动物健康技术和服务公司,致力于增强兽医实践合作伙伴的能力,以推动改善健康和财务结果。我们将产品、服务和技术整合到一个平台中,将我们的客户与他们最佳工作所需的解决方案和洞察力连接起来。我们对动物福祉和那些关心它们的人的热情驱使我们推动兽医世界的发展。Covetrus总部设在缅因州波特兰,拥有5700多名员工,为全球10万多家客户提供服务。欲了解更多关于Covetrus的信息,请访问https://covetrus.com/.。
前瞻性陈述
本新闻稿包含符合1933年证券法(经修订)第27A条和1934年证券交易法(经修订)第21E条规定的前瞻性陈述。在某些情况下,我们可能会使用诸如“预测”、“相信”、“潜在”、“继续”等术语。
“预期”、“估计”、“期望”、“计划”、“打算”、“可能”、“将会”
“应该”或其他表达未来事件或结果不确定性的词语来识别这些前瞻性陈述。此类声明会受到许多风险和不确定性的影响,实际结果可能与预期的结果大不相同,原因包括但不限于,包括新冠肺炎大流行在内的卫生流行病对我们业务的影响、经营结果、财务状况和潜在的控制程序,以及我们已经采取或未来可能采取的任何应对措施的成功,包括我们运营的某些司法管辖区可能要求的疫苗授权,以及由于这些授权可能影响我们继续运营的能力而导致的我们劳动力流失率和缺勤率的增加。成功整合收购、运营和员工的能力;继续执行我们的战略计划的能力;吸引和留住关键人员的能力;实现业绩目标的能力,包括有效管理我们的增长;管理与我们的供应商和分销商网络的关系的能力,包括与这些合作伙伴谈判可接受的价格和其他条款的能力;在对价格敏感的环境中吸引和留住客户的能力;在我们的技术产品以及相关的客户服务互动中保持质量标准的能力,以将现有客户的损失降至最低并吸引新客户;随着利率的变化进入金融市场的能力我们经营的立法环境的变化,包括潜在的公司税改革,以及我们适应这些变化的能力,以及我们依赖的第三方的适应能力
对供应和分销的影响;诉讼的影响;会计声明、我们业务的季节性、租赁、费用、利息支出和债务的影响;现金充足和获得流动性的机会;网络安全风险,包括与我们对第三方服务提供商的依赖相关的风险,因为我们的大部分劳动力都在家里工作;以及在我们于2021年3月1日提交的Form 10-K年度报告以及我们随后的Form 10-Q季度报告(包括截至2021年3月31日、2021年6月30日和2021年9月30日的季度报告)中以“风险因素”标题讨论的那些额外风险,这些报告都已在美国证券交易委员会备案。我们的前瞻性陈述是基于我们管理团队目前的信念和期望,除非法律要求,否则我们没有义务对本新闻稿中包含的前瞻性陈述进行任何修改或更新,以反映本新闻稿发布之日之后发生的事件或情况,无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。告诫投资者不要过度依赖这些前瞻性陈述。
COVETRUS,Inc.
合并资产负债表
(单位:百万,不包括股份)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| (未经审计) | | |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 183 | | | $ | 290 | |
应收账款,扣除4美元和5美元的备用金后的净额 | 480 | | | 507 | |
库存,净额 | 583 | | | 530 | |
其他应收账款 | 75 | | | 67 | |
预付费用和其他费用 | 30 | | | 26 | |
流动资产总额 | 1,351 | | | 1,420 | |
非流动资产: | | | |
财产和设备,扣除累计折旧135美元和106美元后的净额 | 144 | | | 116 | |
经营性租赁使用权资产净额 | 137 | | | 117 | |
商誉 | 1,247 | | | 1,187 | |
其他无形资产,累计摊销净额为451美元和470美元 | 439 | | | 555 | |
投资 | 49 | | | 52 | |
其他非流动资产 | 43 | | | 49 | |
总资产 | $ | 3,410 | | | $ | 3,496 | |
负债、夹层权益和股东权益 | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 442 | | | $ | 411 | |
长期债务和其他借款的当期到期日 | 32 | | | 1 | |
应计工资总额和相关负债 | 63 | | | 67 | |
应计税 | 24 | | | 37 | |
应计费用和其他流动负债 | 137 | | | 175 | |
流动负债总额 | 698 | | | 691 | |
非流动负债: | | | |
长期债务和其他借款,净额 | 1,014 | | | 1,068 | |
递延所得税 | 13 | | | 28 | |
其他负债 | 151 | | | 136 | |
总负债 | 1,876 | | | 1,923 | |
承诺和或有事项 | | | |
夹层股本: | | | |
可赎回的非控股权益 | 23 | | | 36 | |
股东权益: | | | |
普通股 | 1 | | | 1 | |
累计其他综合损失 | (79) | | | (66) | |
额外实收资本 | 2,670 | | | 2,629 | |
累计赤字 | (1,081) | | | (1,027) | |
股东权益总额 | 1,511 | | | 1,537 | |
总负债、夹层权益和股东权益 | $ | 3,410 | | | $ | 3,496 | |
授权普通股,面值0.01美元 | $ | 675,000,000 | | | $ | 675,000,000 | |
已发行和已发行普通股 | $ | 138,011,969 | | | $ | 136,017,964 | |
COVETRUS,Inc.
合并业务报表
(单位:百万,每股数据除外)(未经审计)
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| 截至三个月 | | 截止的年数 |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| (未经审计) | | | | |
净销售额 | $ | 1,122 | | | $ | 1,121 | | | $ | 4,575 | | | $ | 4,339 | |
销售成本 | 910 | | | 915 | | | 3,717 | | | 3,541 | |
毛利 | 212 | | | 206 | | | 858 | | | 798 | |
运营费用: | | | | | | | |
销售、一般和行政 | 219 | | | 225 | | | 881 | | | 867 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
营业收入(亏损) | (7) | | | (19) | | | (23) | | | (69) | |
其他收入(费用): | | | | | | | |
利息支出,净额 | (6) | | | (10) | | | (32) | | | (46) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他,净额 | 3 | | | 13 | | | 1 | | | 91 | |
税前收益(亏损) | (10) | | | (16) | | | (54) | | | (24) | |
所得税优惠(费用) | 7 | | | 14 | | | — | | | 7 | |
关联公司净收益中的权益 | — | | | (1) | | | — | | | — | |
净收益(亏损) | $ | (3) | | | $ | (3) | | | $ | (54) | | | $ | (17) | |
可赎回非控股权益的净(收益)亏损 | — | | | (1) | | | — | | | (2) | |
可归因于Covetrus的净收益(亏损) | $ | (3) | | | $ | (4) | | | $ | (54) | | | $ | (19) | |
| | | | | | | |
可归因于Covetrus的每股收益(亏损): |
基本信息 | $ | (0.02) | | | $ | (0.04) | | | $ | (0.39) | | | $ | (0.22) | |
稀释 | $ | (0.02) | | | $ | (0.04) | | | $ | (0.39) | | | $ | (0.22) | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | |
基本信息 | 138 | | | 131 | | | 137 | | | 118 | |
稀释 | 138 | | | 131 | | | 137 | | | 118 | |
COVETRUS,Inc.
合并现金流量表
(百万)(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
经营活动的现金流: | | | |
净收益(亏损) | $ | (54) | | | $ | (17) | |
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整: |
折旧及摊销 | 171 | | | 167 | |
使用权资产摊销 | 29 | | | 24 | |
| | | |
| | | |
| | | |
剥离业务的收益 | — | | | (73) | |
基于股份的薪酬费用 | 46 | | | 40 | |
| | | |
递延所得税的利益 | (22) | | | (32) | |
| | | |
| | | |
| | | |
债务发行成本摊销 | 6 | | | 6 | |
| | | |
其他 | 18 | | | 4 | |
扣除收购后的营业资产和负债变化: | | | |
应收账款净额 | 15 | | | (68) | |
库存,净额 | (65) | | | 106 | |
其他资产和负债 | (59) | | | (15) | |
应付账款和应计费用 | 17 | | | (89) | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 102 | | | 53 | |
投资活动的现金流: | | | |
对房地产、设备和软件的投资 | (60) | | | (58) | |
与股权投资和业务收购相关的付款,扣除所获得的现金 | (81) | | | (54) | |
剥离业务所得收益(净额) | — | | | 103 | |
出售财产和设备所得收益 | 1 | | | 4 | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | (140) | | | (5) | |
融资活动的现金流: | | | |
循环信贷额度收益 | — | | | 190 | |
循环信贷额度的偿还 | — | | | (190) | |
| | | |
债务的本金偿付 | (30) | | | (122) | |
债务发行和修订费用 | — | | | (5) | |
| | | |
| | | |
以股份为基础的奖励所得收益 | 8 | | | 12 | |
与股票奖励相关的税款支付 | (15) | | | (2) | |
| | | |
| | | |
发行A系列优先股所得款项 | — | | | 250 | |
A系列优先股发行成本 | — | | | (6) | |
首轮优先股股息 | — | | | (6) | |
对非控股股东的分配 | (2) | | | — | |
与股权投资和业务收购相关的延期付款 | (13) | | | (17) | |
与买断Covetrus子公司非控股权益有关的付款 | (14) | | | — | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | (66) | | | 104 | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (3) | | | 8 | |
现金和现金等价物净变化 | (107) | | | 160 | |
期初现金和现金等价物 | 290 | | | 130 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 183 | | | $ | 290 | |
| | | |
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| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
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COVETRUS,Inc. 合并现金流量表 (单位:百万)(未经审计)(续) |
| 截止的年数 |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
补充披露现金付款: | | | |
利息 | $ | 22 | | | $ | 40 | |
所得税 | $ | 27 | | | $ | 24 | |
计入经营租赁负债的金额 | $ | 27 | | | $ | 27 | |
非现金投资和融资活动的补充披露: | | | |
A系列优先股的转换 | $ | — | | | $ | 245 | |
以新的经营租赁负债换取的使用权资产 | $ | 51 | | | $ | 56 | |
为换取新的融资租赁负债而获得的使用权资产 | $ | 2 | | | $ | — | |
一家子公司的解除合并 | $ | — | | | $ | 15 | |
在企业收购中发行的普通股 | $ | 4 | | | $ | — | |
分段调整后的EBITDA
该公司按部门提供调整后的EBITDA,作为GAAP的补充措施。按部门调整的EBITDA是管理层评估业务业绩的主要指标之一。分部调整后的EBITDA有一定的局限性,因为它没有考虑某些费用对我们综合经营报表的影响,包括基于股份的薪酬、战略咨询、交易成本、Covetrus费用的形成、分离计划和高管遣散费、分拆运营费用、建立我们作为新上市公司所需的某些IT基础设施费用、商誉减值费用、资本结构相关费用、权益法投资和非合并附属公司、经营租赁使用权资产减值、调整后的比例有管理的退出我们正在退出或关闭的企业,以及其他项目,净。本公司不向其部门分配在公司层面管理的费用,如公司工资和相关福利、公司占用成本、在公司层面使用的专业服务以及非经常性费用。其他公司可能不会以同样的方式定义或计算调整后的EBITDA;因此,调整后的EBITDA可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准相比较。
下表按部门汇总了调整后的EBITDA:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 各自净销售额的百分比 | | 2020年12月31日 | | 各自净销售额的百分比 | | $CHANGE | | %变化 |
北美 | $ | 57 | | | 8.5 | % | | $ | 45 | | | 7.4 | % | | $ | 12 | | | 27 | % |
欧洲 | 14 | | | 4.2 | | | 18 | | | 4.5 | | | (4) | | | (22) | |
亚太地区和新兴市场 | 11 | | | 9.2 | | | 9 | | | 7.9 | | | 2 | | | 22 | |
公司 | (19) | | | NM | | (16) | | | NM | | (3) | | | NM |
非GAAP调整后EBITDA合计 | $ | 63 | | | 5.6 | % | | $ | 56 | | | 5.0 | % | | $ | 7 | | | 13 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止的年数 |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 各自净销售额的百分比 | | 2020年12月31日 | | 各自净销售额的百分比 | | $CHANGE | | %变化 |
北美 | $ | 223 | | | 8.2 | % | | $ | 187 | | | 7.9 | % | | $ | 36 | | | 19 | % |
欧洲 | 71 | | | 5.0 | | | 72 | | | 4.6 | | | (1) | | | (1) | |
亚太地区和新兴市场 | 40 | | | 8.7 | | | 28 | | | 7.0 | | | 12 | | | 43 | |
公司 | (90) | | | NM | | (61) | | | NM | | (29) | | | NM |
非GAAP调整后EBITDA合计 | $ | 244 | | | 5.3 | % | | $ | 226 | | | 5.2 | % | | $ | 18 | | | 8 | % |
由于四舍五入的关系,表格中的数字可能不是进位或交叉进位。
非公认会计准则财务指标的对账
除了根据美国公认会计原则(GAAP)提供的财务信息外,该公司还提供某些非GAAP财务衡量标准(下文讨论)。管理层在我们的业务管理中使用这些衡量标准,并相信它们对投资者评估我们正在进行的经营结果和趋势是有用的。
下表将非GAAP财务指标与根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标进行了协调。Covetrus管理层认为,这些非GAAP财务指标为投资者和管理层提供了有用的额外信息
关于Covetrus的运营业绩,因为它们提供了Covetrus盈利能力和偿债能力的另一种衡量标准,被认为对追踪Covetrus行业的财务分析师来说很重要。
这些非GAAP财务衡量标准作为一种分析工具有其局限性,不应单独考虑,也不应作为根据GAAP报告的净收入或任何其他财务绩效衡量标准的替代品。Covetrus的非GAAP指标的计算方法可能与其他公司报告的类似名称的指标不同。此外,使用非GAAP衡量标准的价值可能有限,因为它们排除了可能对报告的财务结果和现金流产生实质性影响的某些项目。在分析Covetrus的业绩时,重要的是要评估对帐表中的每项调整,并使用调整后的衡量标准作为GAAP衡量标准的补充,而不是将其作为GAAP衡量标准的替代。
非GAAP有机净销售额增长和细分有机净销售额(未经审计)
Covetrus通过三个可报告的细分市场向全球提供产品、软件和技术支持的服务:北美、欧洲以及亚太地区和新兴市场。
有机净销售额增长是Covetrus用来评估期间财务业绩的非GAAP衡量标准。该公司相信,这一非GAAP财务指标为投资者和管理层提供了有关公司经营业绩的有用信息,增强了对过去财务业绩和未来前景的全面了解,是进行期间比较的有用指标。有机净销售额增长不包括外汇波动、并购和资产剥离的影响,这些因素可能会影响同比比较。
下表汇总了Covetrus和每个可报告部门的非GAAP有机净销售额增长:
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| | 截至三个月 |
(单位:百万) | | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 同比增长% | 从外汇更改百分比 | 合并和收购带来的变化百分比 | 资产剥离的变动百分比 | 非GAAP有机净销售额增长 |
净销售额: | | $ | 1,122 | | $ | 1,121 | | — | % | (1) | % | — | % | (1) | % | 2 | % |
北美 | | 674 | | 606 | | 11 | % | — | % | — | % | — | % | 11 | % |
欧洲 | | 332 | | 404 | | (18) | % | (2) | % | — | % | (3) | % | (13) | % |
亚太地区和新兴市场 | | 119 | | 114 | | 4 | % | (1) | % | — | % | — | % | 5 | % |
淘汰 | | (3) | | (3) | | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % |
| | | | | | | | |
| | 截止的年数 |
(单位:百万) | | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | Y/Y增长 | 从外汇更改百分比 | 合并和收购带来的变化百分比 | 资产剥离的变动百分比 | 非GAAP有机净销售额增长 |
净销售额: | | $ | 4,575 | | $ | 4,339 | | 5 | % | 2 | % | — | % | (2) | % | 5 | % |
北美 | | 2,719 | | 2,377 | | 14 | % | — | % | — | % | — | % | 14 | % |
欧洲 | | 1,412 | | 1,571 | | (10) | % | 4 | % | — | % | (5) | % | (9) | % |
亚太地区和新兴市场 | | 461 | | 402 | | 15 | % | 7 | % | — | % | — | % | 8 | % |
淘汰 | | (17) | | (11) | | (55) | % | — | % | — | % | — | % | — | % |
非公认会计准则EBITDA、调整后EBITDA和调整后净收益(亏损)
EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的净收入是非GAAP财务衡量标准,用于:(I)帮助管理层和投资者实现年度可比性,(Ii)根据公司的薪酬计划确定管理业绩,(Iii)计划和预测,(Iv)将公司的财务业绩传达给董事会、股东和投资分析师,以及(V)了解公司的经营业绩,而不考虑我们认为不是公司核心持续经营业绩组成部分的项目。此类措施应作为对根据公认会计原则提供的信息的补充而不是替代。非GAAP调整后的EBITDA调整包括基于股份的薪酬、战略咨询、交易成本、Covetrus费用的形成、分离计划和高管遣散费、分拆运营费用、建立我们作为一家新上市公司所需的某些IT基础设施费用、商誉减损费用、资本结构相关费用、其他减值、Covetrus所有权低于100%的合并和非合并关联公司的调整比例份额,以及其他收入和支出项目(净额)。非美国公认会计准则调整后的净收入调整包括上述调整以及无形资产摊销,不包括在可归因于Covetrus的调整后净收入中的税前项目的税前影响是在考虑到永久性差异和估值津贴的影响后使用法定税率计算的。
EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的净收入与可归因于Covetrus(最直接可比的GAAP财务指标)的净收入(亏损)的对账如下:
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| 截至三个月 |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
可归因于Covetrus的净收益(亏损) | $ | (3) | | | $ | (4) | |
加价:折旧和摊销 | 43 | | | 42 | |
另加:利息费用,净额 | 6 | | | 10 | |
另加:所得税(福利)费用 | (7) | | | (14) | |
EBITDA | 39 | | | 34 | |
另外:基于股份的薪酬 | 7 | | | 10 | |
加分:战略咨询 | 4 | | | 7 | |
另外:交易成本 | — | | | 1 | |
另外:离职计划和高管遣散费 | 9 | | | 7 | |
另外:IT基础设施 | — | | | 2 | |
加分:鹅绒委陵菜的形成 | — | | | 3 | |
| | | |
另外:权益法投资和非合并附属公司 | 1 | | | 1 | |
| | | |
| | | |
另外:其他损害 | 6 | | | — | |
| | | |
另加:其他物品,净价 | (3) | | | (9) | |
非GAAP调整后EBITDA | 63 | | | 56 | |
折旧及摊销 | (43) | | | (42) | |
已获得无形资产的摊销 | 34 | | | 34 | |
利息支出,净额 | (6) | | | (10) | |
非GAAP调整后税前收益 | 48 | | | 38 | |
调整后的所得税费用 | (12) | | | (10) | |
可归因于Covetrus的非GAAP调整后净收入 | $ | 36 | | | $ | 28 | |
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月,上述对账中包括的EBITDA调整:
离职计划和高管离职-
·2021年:包括与我们在德国和英国的组织合理化相关的800万美元,以及高管遣散费
·2020年:包括700万美元与我们北美细分市场商业组织调整相关的资金
其他减损-
·2021年:包括与客户关系相关的600万美元无形减值,因为由于现金流大幅减少,资产组无法收回
其他物品,净额-
·2020年:包括600万美元的非实质性看跌期权和看涨期权按市值计价调整
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| | 截止的年数 |
(单位:百万) | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
可归因于Covetrus的净收益(亏损) | | $ | (54) | | | $ | (19) | |
加价:折旧和摊销 | | 171 | | | 167 | |
另加:利息费用,净额 | | 32 | | | 46 | |
另加:所得税(福利)费用 | | — | | | (7) | |
EBITDA | | 149 | | | 187 | |
另外:基于股份的薪酬 | | 46 | | | 40 | |
加分:战略咨询 | | 20 | | | 20 | |
另外:交易成本 | | 3 | | | 8 | |
另外:离职计划和高管遣散费 | | 14 | | | 17 | |
另外:IT基础设施 | | — | | | 4 | |
加分:鹅绒委陵菜的形成 | | 2 | | | 19 | |
另外:资本结构 | | — | | | 2 | |
另外:权益法投资和非合并附属公司 | | 3 | | | 2 | |
另外:其他损害 | | 7 | | | 8 | |
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加(减):其他项目,净额 | | — | | | (81) | |
非GAAP调整后EBITDA | | 244 | | | 226 | |
折旧及摊销 | | (171) | | | (166) | |
已获得无形资产的摊销 | | 137 | | | 135 | |
利息支出,净额 | | (32) | | | (47) | |
非GAAP调整后税前收益 | | 178 | | | 148 | |
调整后的所得税费用 | | (46) | | | (40) | |
可归因于Covetrus的非GAAP调整后净收入 | | $ | 132 | | | $ | 108 | |
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度对账中包括的EBITDA调整清单:
基于股票的薪酬-基于股票的薪酬是一项非现金支出。
战略咨询-与第三方咨询服务相关。此行项目包括根据第三方咨询协议提供的服务赚取的可变绩效费用。本协议于2021年4月修订,截至2021年6月30日,与此修订相关的服务已完成,费用已全额累算。
交易成本-包括与计划和已完成的收购和资产剥离相关的法律、会计、税务和其他专业费用。收购和资产剥离的完成往往取决于我们无法控制的因素,这些因素可能与我们或持续发展的公司无关。
被收购或剥离业务的经营情况。此外,与收购相关的成本金额通常由交易固有的复杂性驱动,不一定表明被收购企业的未来成本。剔除与交易相关的成本可以更好地比较我们的历史业绩。
成立Covetrus-包括专业及顾问费、与过渡服务协议相关的重复成本,以及与脱离前母公司及将Covetrus成立为独立上市公司有关的其他成本。
离职计划和高管离职-
·2021年:包括与我们在德国和英国的组织合理化相关的800万美元,以及高管遣散费。
·2020年:包括与我们在法国有管理的退出分销业务相关的600万美元,该业务专门从事药品、宠物食品、设备和兽医诊所服务,从2020年第三季度开始,以及高管遣散费。
IT基础设施-包括我们认为将IT需求设置为一家新公司的初始成本。这些IT成本与我们调整后的EBITDA中包含的经常性IT基础设施成本不同。
权益法投资和非合并关联公司-包括Covetrus所有权低于100%的合并和非合并关联公司EBITDA调整的比例份额。
其他减损-
·2021年:包括与客户关系相关的600万美元无形减值,因为由于现金流大幅减少,资产组无法收回
·2020年:由于基于新冠肺炎对转租市场的影响以及其他资产组特定因素,无法收回资产组,因此与我们北美部门的运营租赁使用权资产减值相关的800万美元
资本结构-包括与私人投资和公开发行相关的投资银行、法律、承销和其他费用,以及未资本化的债务发行费或债务修改费。
其他物品,净额-
·2020年:包括剥离Scel的7300万美元税前收益,600万美元的非实质性看跌期权和看涨期权按市值计价的调整,以及SAHS解除合并的100万美元收益
非GAAP自由现金流(未经审计)
自由现金流是一种非公认会计准则的财务计量,应被视为根据公认会计准则提供的信息的补充,但不应作为替代。自由现金流是公司通过运营产生的现金,减去财产和设备支出的成本。该公司认为,这是一项重要的衡量标准,因为它显示了一家公司在创造现金方面的效率。
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非GAAP自由现金流(未经审计) | 截至三个月 |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | 44 | | | $ | 42 | |
减去:对房地产、设备和软件的投资 | (22) | | | (18) | |
非GAAP自由现金流 | $ | 22 | | | $ | 24 | |
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非GAAP自由现金流(未经审计) | 截止的年数 |
(单位:百万) | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | 102 | | | $ | 53 | |
减去:对房地产、设备和软件的投资 | (60) | | | (58) | |
非GAAP自由现金流 | $ | 42 | | | $ | (5) | |
投资者联系方式:
尼古拉斯·詹森
邮箱:nicholas.jansen@covetrus.com
(207) 550-8106
媒体联系人:
莫娜·唐尼(Mona Downey)
邮箱:mona.downey@covetrus.com