2021

报告对象

股东

2022年2月24日

目录
管理层的讨论与分析
1			前言						P. 3
2			有关前瞻性陈述的注意事项						P. 3
3			我们的业务						P. 5
			3.1			概述
			3.2			我们的业务
			3.3			竞争环境
4			战略						P. 9
5			经营业绩						P. 10
			5.1			概述
			5.2			非GAAP财务指标
			5.3			商业收购
			5.4			精选年度信息
			5.5			综合运营评审
			5.6			季度业绩摘要
			5.7			第四季度经营业绩
6			财务状况						P. 22
7			现金流						P. 24
8			流动性和资本资源						P. 26
9			法律程序						P. 30
10			展望						P. 30
11			金融风险管理						P. 30
12			关键会计估计和判断						P. 31
13			尚未实施的会计政策和新会计准则						P. 34
14			披露控制和程序						P. 35
15			财务报告的内部控制						P. 36
16			风险和不确定性						P. 36
17			非公认会计准则财务计量的定义和协调						P. 48
管理层对财务报告的责任									P. 56
经审计的年度合并财务报表									P. 61
经审计年度合并财务报表附注									P. 65

1.0前言

在本管理层的讨论和分析(MD&A)中，“Gildan”、“公司”或词语“我们”、“我们”和“我们”指的是Gildan Activeears Inc.或Gildan Activeears Inc.及其子公司，视上下文而定。

    

本MD&A对我们截至2022年1月2日和2021年1月3日的运营、财务业绩和财务状况发表评论。除非另有说明，本MD&A中的所有金额均以美元计价。为了全面了解我们的商业环境、趋势、风险和不确定性，以及会计估计对我们的经营结果和财务状况的影响，本MD&A应与Gildan截至2022年1月2日的经审计的年度综合财务报表和相关注释一起阅读。

在准备本MD&A时，我们已经考虑了截至2022年2月24日，也就是本MD&A之日可获得的所有信息。经审计的年度合并财务报表和本MD&A已由Gildan的审计和财务委员会审核，并于2022年2月22日由我们的董事会批准并授权发布。

本MD&A和经审计的年度合并财务报表中包含的所有财务信息均按照国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)编制，但本MD&A中题为“非GAAP财务措施的定义和协调”一节中讨论的某些信息除外。

有关Gildan的更多信息，包括我们的2021年年度信息表，请访问我们的网站www.gildancorp.com、SEDAR网站www.sedar.com和美国证券交易委员会网站(包括Form 40-F年度报告)的EDGAR部分www.sec.gov。

2.0有关前瞻性陈述的注意事项

本MD&A中包含的某些陈述构成“前瞻性陈述”，符合1995年美国私人证券诉讼改革法和加拿大证券立法和法规的定义，受重大风险、不确定性和假设的影响。这些前瞻性信息包括有关我们的目标和实现这些目标的战略的信息，以及有关我们的信念、计划、期望、预期、估计和意图的信息。具体而言，“我们的业务”、“战略”、“经营业绩”、“流动性和资本资源--长期债务和净债务”、“展望”、“财务风险管理”以及“风险和不确定因素”标题下的信息含有前瞻性陈述。前瞻性陈述一般可以通过使用条件术语或前瞻性术语来识别，如“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“假设”、“预期”、“计划”、“预见”、“相信”或“继续”，或这些术语的否定或它们的变体或类似术语。我们建议您参考公司提交给加拿大证券监管机构和美国证券交易委员会的文件，以及本MD&A中“财务风险管理”、“关键会计估计和判断”以及“风险和不确定性”部分中描述的风险，以讨论可能影响公司未来业绩的各种因素。本文件还列出了在得出结论或进行预测或预测时应用的重要因素和假设。

前瞻性信息本质上是不确定的，这些前瞻性信息中预测的结果或事件可能与实际结果或事件大不相同。可能导致实际结果或事件与此类前瞻性信息中的结论、预测或预测大不相同的重大因素包括但不限于：

·全球冠状病毒(新冠肺炎)大流行和最近出现的冠状病毒变种造成的经济破坏的规模和持续时间，包括政府强制私营部门全面、部分或有针对性地关闭的范围和持续时间、旅行限制、社会疏远措施以及大规模疫苗接种运动的速度；

·全球或我们服务的一个或多个市场的总体经济和金融状况发生变化，包括新冠肺炎大流行的影响和最近出现的Covid变种造成的变化；

·我们实施增长战略和计划的能力，包括将计划中的产能扩展上线的能力；

·我们成功整合收购并实现预期效益和协同效应的能力；

·竞争活动的强度和我们有效竞争的能力；

·我们对少数重要客户的依赖；

·我们的客户没有承诺最低数量的购买；

·我们预测、识别或应对消费者偏好和趋势变化的能力；

·我们有能力根据客户需求的变化有效地管理生产和库存水平；

·用于生产我们产品的原材料，如棉花、聚酯纤维、染料和其他化学品的价格在当前水平上的波动和波动；

·我们对主要供应商的依赖，以及我们维持原材料、中间材料和制成品不间断供应的能力；

·气候、政治、社会和经济风险、自然灾害、流行病、流行病和地方病(如新冠肺炎大流行)在我们运营或销售的国家或我们采购生产的国家的影响；

·由于运营问题、运输物流职能中断、劳动力短缺或中断、政治或社会不稳定、与天气有关的事件、自然灾害、流行病和流行病(如新冠肺炎大流行)以及其他不可预见的不利事件等因素导致制造和分销活动中断；

·新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩以及由此对我们遵守债务协议下的金融契约的能力的影响；

·遵守我们所在司法管辖区适用的贸易、竞争、税收、环境、健康和安全、产品责任、就业、专利和商标、公司和证券、许可和许可、数据隐私、破产、反腐败和其他法律和法规；

·实施贸易补救措施，或改变关税和关税、国际贸易立法、双边和多边贸易协定以及本公司目前在开展制造业务或实施保障措施时所依赖的贸易优惠计划；

·可能提高我们的实际所得税率的因素或情况，包括任何税务审计的结果或对适用税法或条约的修改；

·消费者产品安全法律法规的变更和不遵守；

·我们与员工关系的变化或国内外就业法律法规的变化；

·公司或其第三方承包商实际、据称或被认为违反人权、劳动法和环境法或国际劳工标准，或不道德劳动或其他商业行为造成的负面宣传；

·改变第三方许可安排和许可品牌；

·我们保护知识产权的能力；

·由于系统升级或系统集成造成的系统故障、病毒、安全和网络安全漏洞、灾难以及中断，导致我们的信息系统出现运行问题；

·实际或认为违反了数据安全；

·我们对关键管理以及吸引和/或留住关键人员的能力的依赖；

·会计政策和估计的变化；以及

·暴露于金融工具产生的风险，包括贸易应收账款和其他金融工具的信用风险、流动性风险、外币风险和利率风险，以及商品价格产生的风险。

这些因素可能导致公司未来的实际业绩和财务结果与这些前瞻性陈述明示或暗示的对未来业绩或结果的任何估计或预测大不相同。前瞻性陈述不考虑在陈述发表后宣布或发生的交易或非经常性或其他特殊项目可能对公司业务产生的影响。例如，它们不包括业务处置、收购、其他业务交易、资产减记、资产减值损失或在作出前瞻性陈述后宣布或发生的其他费用的影响。这类交易以及非经常性项目和其他特殊项目的财务影响可能很复杂，必须取决于每项交易的具体情况。

不能保证我们的前瞻性陈述所代表的预期将被证明是正确的。前瞻性陈述的目的是向读者描述管理层对公司未来财务表现的期望，可能不适用于其他目的。此外，除非另有说明，否则本报告中包含的前瞻性陈述是截至本文发布之日作出的，我们不承担公开更新或修改任何包含的前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的法律或法规要求这样做。本报告中包含的前瞻性陈述明确地受到这一警告性声明的限制。

3.0我们的业务

3.1概述

吉尔丹是一家领先的垂直一体化的日常基本服装制造商，包括运动服、内衣和袜子产品。我们的产品销往北美、欧洲、亚太和拉丁美洲的批发商、丝网印刷商和装饰商，以及北美的零售商，包括大众零售商、百货商店、全国连锁店、专业零售商、工艺品商店和在线零售商。我们还为全球生活方式品牌公司制造产品，这些公司通过自己的零售机构、电子商务平台和/或第三方零售商以自己的品牌营销这些产品。

作为一个对社会负责的生产商，制造和运营是我们所做工作的核心。我们的绝大部分销售额来自我们自己制造的产品。自公司成立以来，我们在开发和运营我们自己的大型垂直一体化制造设施方面进行了大量的资本投资，包括纱线生产、纺织和袜子制造以及缝纫业务，从开始到结束控制着我们生产的服装的生产过程的方方面面。

我们相信，我们在设计、建造和运营自己的制造设施方面发展起来的技能，我们供应链的垂直整合水平，以及我们多年来所做的资本投资，使我们有别于垂直整合程度较低、可能更依赖第三方供应商的竞争对手。拥有和运营我们的绝大多数制造设施使我们能够更严格地控制我们的生产流程、效率水平、成本和产品质量，并以较短的生产/交付周期提供可靠的服务。此外，运营我们自己的业务使我们能够遵守整个供应链所采用的环境和社会责任实践的高标准。

3.2我们的运营

3.2.1品牌、产品和客户

我们生产和销售的产品以公司品牌销售，包括GILDAN®、American Apparel®、Comfort Colors®、Gildan®Hammer™、ALSTYLE®和GOLDTOE®。此外，根据向我们提供在美国和加拿大独家经销权的袜子许可协议，我们还以Under Armour®品牌销售袜子。此外，我们为全球领先的运动和生活方式品牌以及某些零售客户制造和供应产品，这些客户以自己的独家品牌营销这些产品。

我们的主要产品类别包括运动服上下裤(运动服)、袜子(袜子)和内衣上下裤(内衣)。

我们的运动服产品主要以“空白”或未经装饰的形式出售，没有印记或装饰。目前，我们的大部分运动服销售来自北美和国际上销售给批发分销商的运动服。然后，这些批发分销商将空白服装出售给丝网印刷商/装饰商，这些印刷商/装饰商用图案和标志装饰产品，然后再将装饰/印记的运动服销售到高度多样化的最终用户市场。这些机构包括教育机构、体育经销商、赛事推销员、促销产品分销商、慈善组织、娱乐推广商、旅游和旅游场馆以及零售商。运动服产品有多种用途，如用作工作服或校服或运动队服，或简单地传达个人、团体和团队身份。除了男士、女士和儿童的内衣和袜子外，我们还向各种零售商出售空白形式的运动服产品。这些零售商包括大众商家、百货商店、全国连锁店、体育专卖店、手工艺品商店、食品和药品零售商、一元店和价格俱乐部，所有这些都通过他们的实体网点和/或他们的电子商务平台向消费者销售。此外，我们还向向消费者销售的纯在线零售商销售产品。我们还为全球领先的运动和生活方式消费品牌公司制造和销售产品，这些公司通过自己的零售机构、电子商务平台和/或第三方零售商在零售渠道内分销这些产品。

下表总结了我们在公司和授权品牌下提供的产品：

(1)公司计划退出以Secret®、Silks®、Secret Silky®和Treatation Plus®品牌销售的纯内裤袜子、紧身衣、紧身裤、女式塑身衣、内衣和配饰产品。

(2)仅适用于Treatation Plus®和Medipeds®。

(3)仅适用于Secret®、Silks®、Secret Silky®和PEDS®。

(4)根据仅针对袜子的许可协议-在美国和加拿大拥有独家经销权。

(5)Secret®和Silks®是加拿大的注册商标。

3.2.2制造业

我们的绝大多数产品都是在我们拥有和运营的设施中生产的。在较小程度上，我们还使用第三方承包商来补充某些产品要求。我们的垂直整合业务涵盖成衣生产过程的整个过程，包括资本密集型的纺纱、纺织和袜子制造设施，以及劳动力密集型的缝纫设施。我们的制造业务位于四个主要中心，特别是在美国、中美洲、加勒比海和孟加拉国。我们所有的纺纱业务都位于美国，而纺织、缝纫和袜子制造业务则位于上述其他地理中心，其中最大的是中美洲的洪都拉斯。

为了支持进一步的销售增长，继续推动高效和有竞争力的成本结构，并加强我们供应链的地域多元化，我们正在扩大我们整个制造网络的制造能力，包括在孟加拉国进行大规模扩张的计划。2019年，我们购买了土地，靠近我们在孟加拉国的现有设施，旨在用于开发一个大型多工厂制造综合体，预计将容纳两个大型纺织设施和相关的缝纫业务。预计增加的产能将服务于国际和北美市场。

2021年的发展

2021年，考虑到疫情及其对全球经济活动和我们自身业务的相关影响，该公司在2020年暂时推迟了非关键资本投资，并推迟了用于扩大制造业产能的主要支出，之后恢复了资本支出。我们继续扩大在中美洲和加勒比地区的产能，包括重新安装从我们以前在墨西哥的业务搬迁的设备，我们恢复了对孟加拉国产能扩张计划的投资，如前所述。

如第5.3.1节所述，2021年12月，该公司收购了其纱线供应商之一Frontier Yarns，在我们本已重要的纱线制造基地的基础上又增加了四个位于北卡罗来纳州的纺纱设施。收购Frontier Yarns将使Gildan能够通过进一步内部化纱线生产，建立其全球垂直整合的供应链，预计将支持Gildan在中美洲和加勒比海地区纺织产能扩张计划的增量纱线需求。

下表按地理区域汇总了我们的主要制造操作：

(1)虽然我们的大部分纱线需求是在国内生产的，但我们也使用第三方纺纱供应商，主要是在美国，以满足我们剩余的纱线需求。

(2)虽然我们的大多数缝纫设施是由公司运营的，但我们也使用第三方缝纫承包商的服务，主要是在海地和中美洲的其他地区，以满足我们剩余的缝纫要求。

(3)服装染色只是我们Comfort Colors®产品的一项功能，它涉及的染色过程与我们通常在纺织工厂对大多数产品进行染色的方式不同。我们的成衣染色业务位于洪都拉斯的里约南斯3号工厂。

(4)作为收购Frontier Yarns的一部分收购，自2021年12月10日起生效。

3.2.3环境、社会和治理(ESG)计划

Gildan的可持续发展之旅比大多数人开始得更早，在这方面已经有20年的实施、测量、监测、优化和报告的记录。吉尔丹一直高度重视负责任、合乎道德和透明的运营。ESG是Gildan长期业务战略的核心，长期以来一直是我们成功的关键因素。作为服装行业最垂直整合的制造商之一，我们销售的绝大多数产品都是在我们自己和/或公司运营的工厂生产的，我们的优势在于对我们的运营方式进行直接控制，并在我们的运营中始终如一地推动我们的ESG实践。

该公司的ESG计划由中央监督，该计划的执行由位于我们运营地区的专业技术人员组成的专门团队管理。我们的董事会公司治理和社会责任委员会由独立董事组成，具体负责监督Gildan在环境、劳工和人权、健康和安全以及其他可持续发展问题(包括社区参与和利益相关者关系)相关领域的政策和做法。

2021年，在报告了我们的第二套环境目标后，该公司进行了详细的评估，以重新定义未来的ESG战略，并进一步推动其可持续发展方法，同时考虑到行业中的新技术和新进展。

2022年1月17日，该公司宣布了其下一代ESG战略和未来目标，承诺到2030年在关键ESG领域取得有意义的进展。该公司的下一代ESG战略侧重于根据基于科学的目标倡议(SBTI)减少范围1和范围2温室气体排放、降低用水强度(减少每公斤产品的用水量/取水量)、循环和寻找可持续的原材料、增加社区投资、加强多样性、公平和包容性，首次设定性别平等目标，并实施披露计划，以逐步与气候相关财务披露特别工作组(TCFD)的建议保持一致。

Gildan的新战略寻求解决全球环境和社会优先事项，旨在改善Gildan服装制造商的生活，进一步保护环境，赋予邻近社区权力，并提高交付给全球客户的产品的可持续性。

更具体地说，公司在以下五个重点领域设定了目标和目标：

·气候、能源和水

吉尔丹致力于通过为低碳未来铺平道路，继续与气候变化作斗争，目标是将范围1和范围2的温室气体排放量减少30%.20301，与《巴黎协定》的目标和实现《巴黎协定》目标所需的脱碳水平保持一致。为此，Gildan签署了SBTI承诺书，与世界各地的公司一起遵循以科学为基础的方法来减少碳排放。吉尔丹还承诺解决与气候变化有关的与水有关的风险。因此，Gildan计划进一步投资于提高用水效率，并在运营中实施额外的水减少、再利用和再循环选项，目标是到20301将水强度(每公斤生产的用水量/取水量)降低20%。

·圆形性

吉尔丹致力于促进循环经济，以减少其对环境的影响，并打算获得更可持续和透明的原材料，并加强可持续的废物管理倡议。这将包括到2025年采购100%的可持续棉花，到2027年采购30%的回收聚酯或替代纤维和/或纱线。该公司还计划到2027年实现零制造浪费，到2027年使用75%的可回收或可持续的包装和装饰材料。

·人力资本管理

公司将继续确保在其供应链中尊重人权。Gildan还将通过努力提高员工安全并降低其运营中的工作场所风险，将健康和安全绩效提升到新的标准。为了实现这一目标，吉尔丹计划到2028年在其所有公司拥有和运营的设施获得国际标准化组织45001认证。

在多样性、公平性和包容性方面，该公司首次设定了改善性别平等的目标。虽然吉尔丹已经在全球经理及以下级别实现了性别平等，但它的目标是到2027年在董事及以上级别的员工群体中实现性别平等。

·创造长期价值

Gildan致力于积极影响公司以有意义的社区参与运营的地区的经济发展。Gildan打算在公司运营的地区逐步增加对有目的和价值驱动的项目的资本配置，并计划到2026年逐步达到税前收益1%的贡献。同时，公司还将吸引其最重要的利益相关者之一--员工，并继续促进和鼓励各级员工的志愿服务，以进一步加深对当地的影响。

·透明度和公开性

吉尔丹在实现这些目标方面的责任的一个关键部分将是与利益攸关方透明地分享这段旅程。为此，Gildan计划进一步提高和加强其所有重点领域的ESG披露，有效地允许利益相关者做出更知情的ESG重点决策，并保持对Gildan的高度信任和理解。

2022年，吉尔丹计划通过随后在一份独立报告中披露，进一步加强与TCFD框架的一致性，该报告将详细说明吉尔丹与气候相关的治理、战略、风险管理和指标以及目标。

2021年ESG亮点和表彰

·连续第17次发布ESG报告，包括根据可持续会计准则委员会(SASB)标准披露数据的第一年和使用TCFD框架进行的初步评估

·吉尔丹成为美国棉花信托协议的成员

·作为联合国开发计划署(开发计划署)的一部分，吉尔丹签署了性别平等印章承诺

·开始实施国际标准化组织45001标准

·连续第9年被纳入道琼斯可持续发展指数(DJSI)

·被“企业骑士”评为“全球100家最可持续发展的公司”之一。

·CDP在气候变化和水安全方面的B分

·被《投资者商业日报》评为2021年100强ESG公司之一

有关我们的ESG计划的更多信息，以及我们在ESG方面取得的成就的更详细讨论，请访问www.certiineesponsibility.com。

1与2018年基线相比

3.2.4销售、营销和分销

我们的全球销售和营销办事处位于巴巴多斯的基督教堂，在那里我们已经建立了与客户相关的职能，包括销售管理、市场营销、客户服务、信用管理、销售预测和生产计划，以及库存控制和物流。我们还在美国设有销售支持办事处。我们主要通过内部管理和运营的美国大型分销中心和一些较小的设施，以及在洪都拉斯的大型分销设施，建立了广泛的分销业务。为了补充我们的一些配送需求，我们还在北美、欧洲和亚洲使用了第三方仓库。

3.2.5员工和公司办公室

我们目前在全球拥有约48,000名员工。我们的公司总部位于加拿大蒙特利尔。

3.3竞争环境

我们产品的基本服装市场竞争激烈。竞争通常基于服务和产品的可用性、价格、质量、舒适性、款式和品牌。我们通过利用我们的竞争优势(包括位于战略位置和垂直整合的制造业供应链、规模、成本结构、全球分销以及我们在所服务市场的品牌定位)在这些因素上展开竞争。我们相信，我们的制造技能，以及我们通过长期大量投资开发的大规模、低成本垂直集成供应链基础设施，是我们的关键竞争优势和区别于竞争对手的优势。

我们面临着来自大大小小的美国和外国基本家庭服装制造商或供应商的竞争。在规模较大的北美竞争制造商中，有Hanesbrand Inc.，以及伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)的子公司The Fruit of the Loom，Inc.，后者通过自己的品牌产品及其子公司罗素公司(Russell Corporation)的品牌进行竞争。这些公司在与Gildan相同的一些地区生产产品，主要在北美和国际市场的类似分销渠道中的相同基本服装产品类别内竞争。在袜子和内衣方面，我们的竞争对手还包括Renfro公司、Jockey International，Inc.和Kayser Roth公司。此外，我们还与向可打印运动服产品批发分销商销售或作为批发商运营的美国小型公司竞争，包括Next Level Apparel、Color Image Apparel，Inc.(拥有Bella+Canvas品牌)和Delta Apparel Inc.，以及在可打印渠道供应产品的中美洲和墨西哥制造商。最后，虽然我们还与一些客户的自有品牌产品竞争，但我们也向某些客户提供产品，这些客户正在寻找具有我们这类制造能力的战略供应商，以支持他们的自有品牌产品。

4.0战略

吉尔丹可持续增长战略

在过去的几年里，我们一直在推动我们的回归基础战略，执行关键的计划，以简化和消除我们业务的复杂性，并提高运营效率。这一战略的关键要素包括重新调整我们的组织结构和整合我们的业务部门，理顺我们的库存单位(SKU)基础，优化我们的垂直集成制造平台以及我们的分销网络。我们对回归基础战略的成功感到高兴，2021年的强劲成果证明了这一战略实现了我们预期的潜力。

因此，在2021年第四季度，我们更新了我们的战略计划，以我们现在称为吉尔丹可持续增长战略的背靠背基本原则为基础，推动增长。具体地说，虽然我们回归基础战略的主要目标是推动运营盈利能力的扩张，展望2022年及以后，随着Gildan可持续增长战略的实施，我们现在的重点转向利用我们的竞争优势来推动营收和利润增长，依赖于三个关键支柱-产能扩张、创新和ESG，如下所述。

产能驱动型增长：利用我们作为低成本垂直整合制造商的强大竞争优势，执行明确的计划，大幅扩大我们的全球产能，以支持2022年及以后的预期销售增长。

为此，在2021年期间，我们在中美洲和多米尼加共和国的制造中心增加了并继续增加了增量产能，这些中心已经开始加速。此外，如第5.3.1节所述，接近2021年底，本公司收购了其纱线供应商之一Frontier Yarns，在其已经很重要的纱线制造基地的基础上，在北卡罗来纳州增加了四个纺纱设施。收购Frontier Yarns将使Gildan能够通过进一步内部化纱线生产，建立其全球垂直整合的供应链，预计

以支持Gildan在中美洲和多米尼加共和国的纺织产能扩张计划增加的纱线需求。此外，该公司还开始在孟加拉国开发大型制造综合体的一期工程，特别是该项目的第一个大型垂直一体化纺织设施。

创新：在整个组织和所有运营领域推动创新领导力，旨在提供高质量、价值驱动的产品、提高上市速度、提高运营效率并减少我们的环境足迹。

该公司已经确定和定义了具体的关键举措，以及旨在推动我们的制造和产品开发流程、分销和最终产品创新的投资，包括面料功能、产品适合性、面料对不断发展的印刷和装饰技术的适应性以及对ESG友好的产品属性。还将分配进一步的投资，以利用数字工具、预测分析和人工智能，以更好地为整个组织提供信息和加快决策，精简系统和流程，加强规划和预测以及市场研究。

ESG：进一步加强我们对所有业务的ESG关注，并利用我们强大的ESG地位和持续的进步来增强我们对所有利益相关者的价值主张。

随着我们下一代ESG战略的启动和新的长期ESG目标的引入，我们正在整个组织内加强ESG努力。我们战略下的举措旨在减少我们的碳足迹和水强度(每公斤产品的使用量/消耗量)，并促进循环经济，同时推动提高运营效率。其他举措建立在支持我们开展业务的地区的经济发展的基础上，确保我们整个供应链大力尊重人权和高标准的健康和安全标准。此外，我们将增加对员工的投资，推动我们业务的多样性和包容性，并提高ESG的披露和透明度。所有重要的关注领域，因为我们建立在对所有利益相关者来说已经很强大的ESG主张的基础上。

我们战略的三大支柱--上述计划的成功实施，预计将使公司实现收入增长、强劲的盈利能力和有效的资产利用，所有这些都有望为我们的股东带来强大的价值。

5.0运营结果

新冠肺炎大流行的影响和其他事态发展

2020年新冠肺炎大流行的爆发，以及随后为限制病毒传播而采取的全球限制措施，导致了严重的全球经济低迷。因此，在2020财年，我们经历了销售额的大幅下降，并产生了与临时生产关闭相关的COVID相关成本，以及与加快我们的Back to Basics计划相关的费用，因为我们正在努力进一步降低成本基础，并在疫情期间提高我们的财务灵活性。因此，该公司报告了2020财年的重大收益亏损，特别是上半年。随着我们进入2020年下半年和2021年，随着限制的放松、政府的政策支持和疫苗的快速部署，经济活动开始回升，到2021年，对我们产品的需求水平有所提高。需求的回升，加上我们进入大流行的定位，以及我们继续推动回归基础战略的努力，使我们能够实现高于大流行前水平的全年业绩。

在2021年期间，我们在2020年COVID和飓风相关关闭后恢复运营后，继续提高我们设施的生产水平，并执行我们进一步扩大产能的计划。然而，疫情的持续影响给各行业带来了新的挑战，造成了库存紧张、劳动力短缺、全球供应链中断和通胀压力的市场格局。虽然我们垂直整合的制造模式和地理位置减少了我们对其中一些因素的敞口，但美国劳动力短缺影响了美国纱线行业和我们自己的纱线生产，以及我们重建更高库存水平和完全满足2021年需求的能力。为了建立我们的全球垂直整合供应链，我们于2021年12月收购了Frontier Yarns(如第5.3.1节所述)，该公司在北卡罗来纳州拥有四个纱线纺纱设施。此次收购将使我们能够进一步内部化纱线生产，预计将为我们在中美洲和加勒比海地区的纺织产能扩张计划提供纱线供应，并提供额外的纱线产能以支持长期增长。

从流动性的角度来看，2020年，我们采取措施保存现金，提高财务灵活性，以应对大流行，包括推迟非关键资本支出和可自由支配费用，暂停股票回购和股息支付，以及额外的债务融资和临时契约修正案。随着经济状况在2020年晚些时候和2021年开始改善，我们降低了债务杠杆，恢复了资本支出，并增强了对持续复苏的信心，同时通过

本公司董事会于2021年5月和8月分别批准恢复本公司的季度分红和股份回购计划。

我们对业务的复苏感到鼓舞，特别是2021年的销售水平恢复到大流行前的水平，与前一年和2019年相比收益增长强劲。尽管北美的需求已恢复到健康水平，但北美以外的复苏依然疲软。我们继续监测这一大流行的持续影响，包括最近出现的奥密克戎CoVID变种，它在今年晚些时候导致世界某些地区的封锁加剧。在供应链方面，尽管我们看到劳动力环境有所改善，但我们继续监测美国劳动力短缺、原材料投入紧张以及全球与运输相关的因素，这些因素正在造成通胀压力。尽管如此，我们对我们回归基础战略的执行感到高兴，这有助于我们在2021年取得强劲业绩。随着我们以回归基础的原则为基础，我们相信我们已经处于有利地位，能够在本MD&A第4节所述的我们现在称之为“吉尔丹可持续增长”战略下推动增长。新冠肺炎疫情对公司流动性、信用和其他风险的当前和潜在影响在本MD&A中的“金融风险管理”和“风险和不确定性”一节中有描述。在本MD&A的“金融风险管理”和“风险和不确定性”一节中描述了新冠肺炎疫情对公司流动性、信用和其他风险的当前和潜在影响。

5.1概述

本MD&A对截至2022年1月2日的财年(2021财年)和截至2021年1月3日的财年(2020财年)的运营、财务业绩和财务状况发表评论。

5.2非GAAP财务衡量标准

我们使用非GAAP财务指标和比率来评估我们的经营业绩和流动性。证券法规要求公司提醒读者，根据国际财务报告准则(IFRS)以外的基础调整的收益和其他衡量标准没有标准化含义，不太可能与其他公司使用的类似衡量标准相提并论。因此，不应孤立地考虑这些问题。在本次MD&A中，我们使用非GAAP财务指标和比率，包括调整后的净收益、调整后的稀释每股收益、调整后的毛利、调整后的毛利率、调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的EBITDA和净资产回报率(RONA)，来衡量我们从一个时期到另一个时期的业绩和财务状况，这不包括某些可能扭曲对我们经营业绩趋势分析的调整所造成的变化，因为我们认为这些指标为投资者提供了有关公司财务业绩和财务状况的有意义的信息。我们还使用非GAAP财务指标，包括自由现金流、总债务、净债务、净债务杠杆率和营运资本。

我们请读者参阅本MD&A中题为“非GAAP财务衡量标准的定义和调整”的第17.0节，以了解该公司使用和提出的所有非GAAP财务衡量标准与最直接可比的IFRS衡量标准的定义和完全调整。

5.3业务收购

我们在2021财年完成了一项业务收购，如下所述。本公司根据IFRS 3，业务合并采用收购方法对此次收购进行会计处理，收购结果自收购之日起与本公司的结果合并。本公司已根据管理层对收购资产及承担负债的公允价值最佳估计，并考虑当时所有相关资料，厘定收购资产及承担负债的初步公允价值。请参阅2021年经审计年度合并财务报表附注5，以了解在收购之日已确认的收购资产和承担负债的金额摘要。

5.3.1 Frontier Yarns Inc.

2021年12月10日，本公司以1.64亿美元的现金对价(已获得现金净额和已有关系结算净额)收购了Frontier Yarns的母公司Phoenix Sanford，LLC的100%股权。FronTier Yarns的业务包括位于北卡罗来纳州的四家工厂。在2021年期间，Frontier Yarns大约40%的产量专门用于销售给吉尔丹的纱线，用于中美洲和加勒比海地区的纺织品制造。此次收购将使该公司能够通过进一步内部化纱线生产，建立其全球垂直整合供应链，预计将支持Gildan在中美洲和加勒比海地区纺织产能扩张计划的增量纱线需求。

截至2022年1月2日的年度经审计年度合并财务报表包括Frontier Yarns于2021年12月11日至2022年1月2日的业绩。

5.4选择年度信息

(以百万美元为单位，除非每股金额或另有说明)												变化2021-2020						2020-2019年变化
			2021			2020			2019			$			%			$			%
净销售额			2,922.6			1,981.3			2,823.9			941.3			47.5		%	(842.6)			(29.8)		%
毛利			940.2			249.1			704.5			691.1			新墨西哥州			(455.4)			(64.6)		%
调整后毛利(1)			903.0			305.7			759.5			597.3			新墨西哥州			(453.8)			(59.7)		%
SG&A费用			314.2			272.3			340.5			41.9			15.4		%	(68.2)			(20.0)		%
(减值冲销)应收贸易账款减值			(2.6)			15.5			27.7			(18.1)			新墨西哥州			(12.2)			(44.0)		%
重组和收购相关成本			8.2			48.2			47.3			(40.0)			(83.0)		%	0.9			1.9		%
(无形资产减值冲销，减值净额)商誉和无形资产减值			(31.5)			94.0			—			(125.5)			新墨西哥州			94.0			新墨西哥州
营业收入(亏损)			651.9			(180.8)			289.0			832.7			新墨西哥州			(469.8)			新墨西哥州
调整后营业收入(1)			591.4			18.0			391.3			573.4			新墨西哥州			(373.3)			(95.4)		%
调整后的EBITDA(1)			726.8			165.1			548.1			561.7			新墨西哥州			(383.0)			(69.9)		%
财务费用			27.3			48.5			39.2			(21.2)			(43.7)		%	9.3			23.7		%
所得税费用(回收)			17.4			(4.1)			(10.0)			21.5			新墨西哥州			5.9			(59.0)		%
净收益(亏损)			607.2			(225.3)			259.8			832.5			新墨西哥州			(485.1)			新墨西哥州
调整后净收益(亏损)(1)			538.1			(36.3)			339.6			574.4			新墨西哥州			(375.9)			新墨西哥州
基本每股收益(每股亏损)			3.08			(1.14)			1.27			4.22			新墨西哥州			(2.41)			新墨西哥州
稀释每股收益			3.07			(1.14)			1.27			4.21			新墨西哥州			(2.41)			新墨西哥州
调整后稀释每股收益(1)			2.72			(0.18)			1.66			2.90			新墨西哥州			(1.84)			新墨西哥州
毛利率(2)			32.2		%	12.6		%	24.9		%	不适用			19.6 pp			不适用			(12.3) pp
调整后的毛利率(1)			30.9		%	15.3		%	26.7		%	不适用			15.6 pp			不适用			(11.4) pp
SG&A费用占销售额的百分比(3)			10.8		%	13.7		%	12.1		%	不适用			(2.9) pp			不适用			1.6 pp
营业利润率(4)			22.3		%	(9.1)		%	10.2		%	不适用			31.4 pp			不适用			(19.3) pp
调整后的营业利润率(1)			20.2		%	0.9		%	13.8		%	不适用			19.3 pp			不适用			(12.9) pp
总资产			3,136.7			3,020.9			3,211.1			115.8			3.8		%	(190.2)			(5.9)		%
非流动金融负债总额			600.0			1,000.0			845.0			(400.0)			(40.0)		%	155.0			18.3		%
净债务(1)			529.9			577.2			862.4			(47.3)			(8.2)		%	(285.2)			(33.1)		%
稀释后的已发行普通股加权平均数(2000年)			197,595			198,361			204,609			不适用			不适用			不适用			不适用
净资产回报率(RONA)(1)			23.1		%	1.0		%	13.3		%	不适用			22.1 pp			不适用			(12.3) pp
宣布的每股普通股年度现金股息			0.462			0.154			0.536			0.308			新墨西哥州			(0.382)			(71.3)		%
净债务杠杆率(1)			0.7			3.5			1.6			不适用			不适用			不适用			不适用

新墨西哥州=没有意义

不适用=不适用

(1)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第17.0节“非GAAP财务指标的定义和对账”。

(2)毛利的定义是毛利除以净销售额。

(3)SG&A占销售额的百分比定义为SG&A除以净销售额。

(4)营业利润率定义为营业收入(亏损)除以净销售额。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

5.5综合运营评审

5.5.1净销售额

(1)亦包括内衣及其他流苏产品。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

与2020财年相比，2021财年

2021年创纪录的净销售额反映出需求自2020年以来的显著复苏，而需求受到新冠肺炎疫情爆发的影响的沉重打击。运动服销售额同比增长23.65亿美元，这是由于所有渠道的销量强劲增长、有利的产品组合和更高的净销售价格。可印刷销售量增加是由于销售点(POS)的强劲复苏以及分销商在2020年发生的大规模库存减少不再发生的影响。袜子和内衣类别的整体销售额增长，我们创造了5.58亿美元的收入，这也是由于内衣和袜子产品的销售量比去年有所增加，以及有利的产品组合。

与2019年相比，全年整体净销售额增长有所改善，下半年和全年的净销售额均高于大流行前的水平。

2020财年与2019财年相比

2020财年整体净销售额下降在很大程度上是由销量推动的，原因是新冠肺炎疫情对全球经济活动产生了重大不利影响。运动服销售额下降的主要原因是需求低迷、经销商库存减少、产品组合不利以及2020财年主要通过促销折扣对印刷品采取更积极的定价行动的影响，导致单位销售额下降。2020财年袜子和内衣类别的整体销售额下降也反映了COVID对零售分销渠道需求的影响，特别是袜子的需求下降，这部分被主要由自有品牌男士内衣产品强劲增长推动的内衣销售增加所抵消。

5.5.2毛利率/利润率和调整后的毛利率/利润率

												变化2021-2020			2020-2019年变化
(以百万元为单位，或以其他方式注明)			2021			2020			2019
毛利			940.2			249.1			704.5			691.1			(455.4)
针对以下情况进行调整：
战略性产品线计划的影响(1)			8.8			60.0			55.0			(51.2)			5.0
停产PPE SKU(1)			—			6.2			—			(6.2)			6.2
保险净收益(1)			(46.0)			(9.6)			—			(36.4)			(9.6)
调整后毛利(2)			903.0			305.7			759.5			597.3			(453.8)
毛利率			32.2		%	12.6		%	24.9		%	19.6 pp			(12.3) pp
调整后的毛利率(2)			30.9		%	15.3		%	26.7		%	15.6 pp			(11.4) pp

(1)有关本MD&A中第17.0节“非GAAP财务措施的定义和调整”中的调整的附加信息，请参阅标题为“非GAAP财务措施的某些调整”的小节。

(2)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第17.0节“非GAAP财务指标的定义和对账”。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

毛利是我们的净销售额减去销售成本的结果。毛利反映毛利占销售额的百分比。我们的销售成本包括所有原材料成本、制造转换成本，包括制造折旧费用、采购成本、入站运费和设施间运输成本，以及到客户的出站运费。销售成本还包括采购产成品的成本、与采购、接收和检验活动有关的成本、制造管理、第三方制造服务、基于销售的特许权使用费成本、保险、库存记录、

截至2022年1月2日及截至本年度的经审计综合财务报表附注17C所述的首付、税项以及保险净收益。我们报告的毛利和毛利率可能无法与其他公司报告的这些指标相比，因为一些实体包括仓储和搬运成本，和/或从销售成本中扣除折旧费用、向客户出口的运费和特许权使用费成本。

与2020财年相比，2021财年

2021财年毛利和调整后毛利的增长反映了销售额的显著复苏，与2020财年相比，毛利率增长了19.6个百分点，调整后毛利率增长了15.6个百分点。毛利率和调整后毛利率的显著同比改善主要归因于更强劲的产品组合、不再发生COVID和某些Back to Basics相关费用(主要在2020年上半年产生)、更高的净销售价格、我们的Back to Basics计划带来的成本效益以及原材料成本降低。2021年毛利率的改善还包括确认与2020年飓风相关的3600万美元的更高保险净收益，以及较低的SKU合理化费用。

2020财年与2019财年相比

2019年毛利润下降4.55亿美元，反映了净销售额的大幅下降和毛利率下降12.3个百分点，这都是由于新冠肺炎大流行的影响引发的全球经济低迷的影响，这对销售额和销售成本都产生了负面影响。毛利率的下降还反映了与加快一些回归基础计划的行动相关的成本和费用的影响，包括与该公司的SKU合理化计划有关的费用。与经济低迷和回归基本面计划加速相关的成本和费用主要包括2020财年闲置产能时未吸收的固定制造成本1.08亿美元、库存拨备1.08亿美元(包括用于战略产品线计划和停止个人防护装备的6100万美元)，以及与退出过剩商品衍生品对冲和棉花承诺2100万美元相关的费用。此外，毛利率下降反映了不利的产品组合和印品渠道更高的促销折扣的影响，但与2019财年相比，原材料成本下降和2020财年第四季度确认的1000万美元的净保险收益部分抵消了这一影响。保险收益包括保险回收净额，这是由于2020年11月袭击中美洲并影响我们业务运营的飓风的影响而产生的成本。在反映这两年与我们战略产品线计划相关的库存费用、与停产PPE SKU相关的库存费用以及2020年的净保险收益之前，由于上述相同因素，2020财年调整后的毛利率为15.3%，而2019财年为26.7%。

5.5.3销售、一般和行政费用(SG&A)

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

与2020财年相比，2021财年

与2020财年相比，2021财年SG&A费用增加了4200万美元，这主要是因为可变薪酬费用和销量驱动的分销成本增加，但部分被我们的Back to Basic计划带来的成本节约所抵消。与2020财年相比，2021财年SG&A费用占销售额的百分比提高了290个基点，反映了批量杠杆和单位成本效率的好处。

2020财年与2019财年相比

与2019财年相比，2020财年SG&A费用减少了6800万美元，这主要是由于薪酬和销量驱动的分销成本降低，以及其他成本控制措施的好处。与2019年相比，2020财年SG&A费用占销售额的百分比增加了160个基点，原因是由于大流行的影响，2020财年的销售基数要低得多。

5.5.4应收贸易账款减值

2021财年应收贸易账款减值冲销300万美元，而2020财年和2019财年应收贸易账款减值分别为1600万美元和2800万美元。

在2021财年，随着经济环境的改善，公司调整了拨备矩阵，以降低预期的信用损失率，导致截至2022年1月2日的年度应收贸易账款减值逆转。2020财年应收贸易账款减值主要与预期信用损失(ECL)的估计增加有关，这是由于与经济状况相关的经济状况导致的信用风险增加。

新冠肺炎大流行。在2020财年第一季度应收贸易账款减值2,100万美元以反映由于新冠肺炎经济影响和不确定性而产生的额外ECL之后，由于应收账款贸易余额减少，本财年剩余时间应收贸易账款减值总计部分收回500万美元。2019财年应收贸易账款减值主要与公司一家美国分销商客户的破产和清算以及一家零售客户的破产带来的总计约2400万美元的影响有关。

5.5.5与重组和收购相关的成本

												变化2021-2020			2020-2019年变化
(单位：百万美元)			2021			2020			2019
员工离职和福利成本			0.3			10.9			17.1			(10.6)			(6.2)
迁出、搬迁和其他费用			3.3			13.3			17.2			(10.0)			(3.9)
处置和减记财产、厂房和设备、使用权资产以及与退出活动有关的软件的净亏损			3.1			23.9			13.1			(20.8)			10.8
与收购相关的交易成本			1.5			—			—			1.5			—
重组和收购相关成本			8.2			48.1			47.4			(39.9)			0.7

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

重组和收购相关成本包括与重大退出活动直接相关的成本，包括关闭营业地点或转移业务活动、管理结构的重大变化，以及因业务收购而产生的交易、退出和整合成本。

2021会计年度的重组和收购相关成本涉及以下方面：400万美元用于与公司在墨西哥的前纺织制造和缝纫业务有关的关闭后成本；200万美元用于2020年关闭的美国一家纺纱厂，包括租赁退出费用；100万美元与收购Frontier Yarns有关的交易成本；以及100万美元用于完成前几年启动的重组活动的其他成本。

2020财年与重组和收购有关的费用如下：2300万美元用于关闭美国的一家纺纱厂，包括使用权资产和设备的加速折旧；1100万美元用于关闭墨西哥的纺织品制造和缝纫业务；600万美元用于退出装运到件活动，包括计算机软件减记和仓库合并费用；200万美元用于SG&A裁员；以及700万美元的其他费用，包括完成2010财年启动的重组活动的费用。

2019年财政年度与重组和收购有关的费用如下：关闭墨西哥的纺织品制造和缝纫业务1400万美元；合并洪都拉斯的缝纫活动700万美元；关闭加拿大的一家袜子制造厂700万美元；退出纱线回收活动(计划处置纱线回收设备)和关闭美国的一家纺纱厂1000万美元；退出船到件活动500万美元；以及400万美元，用于完成2018财年启动的重组活动，包括关闭AKH纺织品制造设施和整合美国分销中心。

5.5.6(无形资产减值冲销，减值后净额)/商誉和无形资产减值

根据2022年1月2日进行的减值测试结果，袜业现金产生单位(CGU)的估计可收回金额超过其账面价值，因此，公司在2022年1月2日记录了5600万美元的减值冲销，与之前业务收购中获得的无形资产(包括定期和无限期寿命)有关，如截至2022年1月2日的经审计年度综合财务报表附注11所述。导致这一逆转的事件和情况包括利润率和预期收益的改善，以及经济环境和这一类别的前景的改善。该公司还注销了一些2400万美元的无形资产，这些资产被评估为没有未来的经济效益。这些资产减记与该公司计划退出其以Secret®、Silks®、Secret Silky®和Treatation Plus®品牌销售的纯连裤袜、紧身衣、紧身裤、女式塑身衣、内衣和配饰产品有关。

在2020财年第一季度，由于新冠肺炎疫情对全球经济活动和全球公司企业价值的不利影响，包括对公司业务和股价的影响，我们为袜厂CGU记录了9,400万美元的减值费用，与之前袜子和袜业业务收购期间获得的商誉和无形资产有关。

5.5.7营业收入和调整后营业收入

(1)有关本MD&A中第17.0节“非GAAP财务措施的定义和调整”中的调整的附加信息，请参阅标题为“非GAAP财务措施的某些调整”的小节。

(2)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第17.0节“非GAAP财务指标的定义和对账”。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

与2020财年相比，2021财年

与2020财年相比，2021财年营业和调整后的营业收入有所改善，主要原因是销售额同比大幅复苏，毛利率和调整后的毛利率表现强劲，但部分被SG&A费用增加所抵消。与2020财年确认的商誉和无形资产减值费用相比，2021财年营业收入的增长还归因于与重组和收购相关的成本降低，以及无形资产减值冲销的好处。

2020财年与2019财年相比

与2019财年相比，2020财年的营业收入和调整后的营业收入大幅下降，主要原因是净销售额下降，毛利率和调整后的毛利率下降，但部分被SG&A费用的减少所抵消。与我们的袜业CGU相关的商誉和无形资产的减值也是导致营业收入下降的原因之一。

5.5.8财务费用，净额

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

与2020财年相比，2021财年

与2020财年相比，2021财年利息支出减少的主要原因是平均借款水平降低，因为公司于2021年4月20日全额偿还了4亿美元的无担保两年期定期贷款。银行及其他财务费用的减少主要是由于2020财年与2020年6月对循环长期银行信贷安排(定期贷款安排)和私人发行票据的修订有关的费用。这两年的外汇收益主要与以外币计价的货币净资产重估有关。

2020财年与2019财年相比

与2019财年相比，2020财年净利息支出增加的主要原因是平均借款水平上升，但这在很大程度上被我们长期债务的实际利率下降所抵消，这些债务以浮动利率计息。实际利率下降的原因是美国短期利率下降，部分抵消了该公司基于美国Libor的可变利率债务的利差增加，这与对循环长期银行信贷安排和这两项定期贷款安排的修订有关。2020财年银行和其他财务费用的增加主要是由于与对循环长期银行信贷安排(包括定期贷款安排)和私人发行票据的修订有关的费用。2020财年和2019年的汇兑损失和收益主要与以外币计价的货币净资产重估有关。

5.5.9所得税

本公司的平均实际税率计算如下：

												变化2021-2020			2020-2019年变化
(以百万元为单位，或以其他方式注明)			2021			2020			2019
所得税前收益(亏损)			624.6			(229.4)			249.8			854.0			(479.2)
所得税费用(回收)			17.4			(4.1)			(10.0)			21.5			5.9
平均有效所得税率			2.8		%	1.8		%	新墨西哥州			1.0 pp			新墨西哥州

新墨西哥州=没有意义

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

与2020财年相比，2021财年

2021财年1700万美元的所得税支出和2020财年400万美元的所得税净回收都包括与重新确认以前取消确认的递延所得税资产有关的所得税回收，我们预计这些资产将在公司重新评估其美国递延所得税资产的可回收性后收回。此外，2020财年还包括与重组和收购相关的成本和战略产品线举措相关的所得税退还，以及与商誉和无形资产减值费用相关的退税。不包括上述所得税回收，2021财年的所得税支出为2600万美元，而2020财年的所得税支出为600万美元，这是由于2021财年产生的收益，而2020财年发生的净亏损。尽管2020财年出现综合净亏损，但该公司在2020财年发生了某些拥有应税收入的子公司的所得税费用。

2020财年与2019财年相比

2020财年和2019财年的所得税净回收分别为400万美元和1000万美元，这都反映了与重新确认之前取消确认的递延所得税资产相关的所得税回收，我们预计这些资产将因公司重新评估其美国递延所得税资产的可回收性而收回。此外，这两个年度的所得税包括与重组和收购相关的成本和战略产品线相关的所得税退税。

计划以及2020财年的计划还包括与商誉和无形资产减值费用相关的退税。不包括上述这些所得税回收，由于2020财年发生的净亏损，2020财年的所得税支出为600万美元，而2019财年为1300万美元。尽管本年度出现综合净亏损，但该公司在2020财年有应纳税收入的某些子公司发生了所得税支出。

2021财年的所得税回收与重新确认之前取消确认的递延所得税资产、重组和收购相关成本以及战略产品线倡议成本有关，商誉和无形资产的减值费用分别为900万美元(2020-500万美元和2019年-1900万美元)、零(2020-300万美元和2019年-300万美元)和零(2020-200万美元和2019年-零)。

5.5.10净收益、调整后净收益、每股收益指标和其他业绩指标

(1)包括860万美元(2020年-520万美元，2019年-1920万美元)的所得税追回，这是根据重新评估此类递延所得税资产的实现可能性而确认的(在2018财年和2017财年根据组织重组计划)递延所得税资产的确认。

(2)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第17.0节“非GAAP财务指标的定义和对账”。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

与2020财年相比，2021财年

2021财年产生的净收益和调整后的净收益与2020财年产生的净亏损和调整后的净亏损相比，主要是因为我们在2021财年看到的经济复苏推动了强劲的同比运营和调整后的运营收入表现，以及净财务费用的下降，部分被更高的所得税所抵消。

2020财年与2019财年相比

与2019年产生的净收益和调整后净收益相比，2020财年发生的净亏损和调整后净亏损在很大程度上是由于经济低迷，这是由全球新冠肺炎疫情的负面影响造成的，导致2020财年运营亏损和调整后运营收入大幅下降。

5.6季度业绩摘要

下表列出了最近八个季度未经审计的某些汇总季度财务数据。本季度信息是根据“国际财务报告准则”编制的。任何季度的经营业绩都不一定代表未来任何时期的预期业绩。

在截至的三个月内 (单位：百万美元，但股票及每股金额或其他注明除外)			Jan 2, 2022			Oct 3, 2021			Jul 4, 2021			Apr 4, 2021			Jan 3, 2021			Sep 27, 2020			Jun 28, 2020			Mar 29, 2020
净销售额			784.3			801.6			747.2			589.6			690.2			602.3			229.7			459.1
净收益(亏损)			173.9			188.3			146.4			98.5			67.4			56.4			(249.7)			(99.3)
每股净收益(亏损)
Basic(1)			0.90			0.95			0.74			0.50			0.34			0.28			(1.26)			(0.50)
Diluted(1)			0.89			0.95			0.74			0.50			0.34			0.28			(1.26)			(0.50)
加权平均流通股数量(2000年)
Basic			193,841			197,334			198,464			198,418			198,362			198,257			198,201			198,624
Diluted			194,760			198,059			199,050			198,582			198,403			198,304			198,201			198,624

(1)由于四舍五入，季度每股收益可能不会计入年初至今的每股收益。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

5.6.1季节性和其他影响业绩和财务状况可变性的因素

由于新冠肺炎疫情对全球经济产生了重大影响，2020财年是史无前例的一年。我们在截至2021年1月3日的一年中的经营业绩受到了新冠肺炎疫情导致的需求大幅下滑的负面影响，本MD&A中题为“经营业绩”的第5.0节解释了这一点，其中包括题为“新冠肺炎疫情的影响和其他事态发展”的章节。随着经济活动于2020年下半年开始复苏，我们2021财年的销售额和经营业绩也反映出显著的同比改善。

我们中期和年度的经营业绩受到某些因素变化的影响，这些因素包括但不限于最终用途需求和客户需求的变化、客户增加或减少库存水平的决定、我们销售组合的变化以及销售价格和原材料成本的波动。虽然我们的产品是全年销售的，但我们的业务经历了需求的季节性变化，这导致了经营业绩的季度波动。虽然某些产品有季节性的需求高峰期，但竞争动态可能会影响客户购买的时间，导致季节性趋势每年都有所不同。从历史上看，T恤的需求在第四季度最低，在今年第二季度最高，当时分销商在夏季销售旺季采购库存。从历史上看，对羊毛的需求通常在秋季和冬季之前，也就是一年的第二和第三季度最高。袜子和内衣的销售通常在下半年、开学期间和圣诞假期销售旺季较高。我们业务的这些季节性销售趋势也导致我们全年的库存水平波动。

我们的业绩还受到原材料价格和其他投入成本波动的影响。棉花和涤纶纤维是生产我们产品的主要原材料，我们还使用化学品、染料和装饰品，这些都是我们从各种供应商那里购买的。棉花价格受到消费者需求、全球供应(在任何一年都可能受到天气状况的影响)、大宗商品市场投机、生产国和消费国货币的相对估值和波动，以及其他一般不可预测的因素的影响。虽然我们在交货前签订了采购合同和衍生金融工具，以确定纱线需求中棉花部分的固定价格，但我们的已实现棉花成本在中期和年度报告期之间可能会大幅波动。我们经营业绩中的能源成本也受到原油、天然气和石油价格波动的影响，这也会影响运输成本和我们业务中使用的相关项目的成本，如聚酯纤维、化学品、染料和装饰品。原材料成本的变化最初反映在库存成本中，只有在出售各自的库存时才会影响净收益。

业务收购可能会影响结果的可比性。在过去的八个季度中，有一笔业务收购发生在2021年12月10日。正如本MD&A第5.3.1节和经审计的综合财务报表附注5所述，公司收购了Frontier Yarns公司，因此，公司2021财年的综合业绩包括净销售额和净收益，分别为零和30万美元，代表Frontier Yarns公司自收购之日以来的经营业绩。此外，合并或重组业务的管理决策，包括关闭设施，可能会导致中期或年度的巨额重组成本。本MD&A中标题为“重组和收购相关成本”的第5.5.5节包含对成本的讨论

与公司的重组行动和业务收购有关。资产减记的影响，包括预期信贷损失拨备、停产库存拨备和长期资产减值，也可能影响我们业绩的可变性。作为我们Back to Basics战略的一部分，在2020年第一季度、第二季度和第四季度，以及2021年第一季度和第四季度，我们分别记录了800万美元、2600万美元和3200万美元的费用，以及与我们大幅削减产品线SKU基数的战略举措相关的100万美元和800万美元。本MD&A中题为“应收贸易账款减值”的第5.5.4节讨论了预期信贷损失的减值，包括2020财年第一季度应收贸易账款减值2,100万美元，以及2020财年余额净收回500万美元应收贸易账款减值，2021财年净收回300万美元。本MD&A中题为“(无形资产减值冲销，减值后净额)/商誉和无形资产减值”的第5.5.6节讨论了2020财年减值费用9,400万美元和2021年第四季度与我们袜厂现金产生部门(CGU)有关的3,200万美元减值冲销(扣除特定资产冲销净额)。此外，我们还请读者参阅本MD&A的第5.0节(特别是, 有关此次疫情对我们业务的影响以及我们在2020年采取的一些举措的更多详细信息，这些举措对上一年的业绩产生了重大影响。我们过去五个财季的经营业绩还包括本公司在2020年11月对中美洲两场飓风相关损失的应计保险索赔所产生的净保险收益(2020年第四季度：1,000万美元；2021年第一季度：600万美元；2021年第二季度：1,300万美元；以及203年第三季度：1,000万美元；2021年第四季度：1,000万美元；2021年第一季度：600万美元；2021年第二季度：1,300万美元；以及203月份

我们报告的净销售额、销售成本、SG&A费用和财务支出/收入受到某些外币对美元汇率波动的影响，如本MD&A“财务风险管理”部分所述。公司定期使用衍生金融工具来管理与汇率波动相关的风险。

5.7第四季度经营业绩

在截至的三个月内			2022年1月2日			2021年1月3日
(以百万美元为单位，除非每股金额或另有说明)									变体$			变化%
净销售额			784.3			690.2			94.1			13.6		%
毛利			229.3			155.5			73.8			47.5		%
调整后毛利(1)			239.8			178.1			61.7			34.6		%
SG&A费用			80.5			71.9			8.6			12.0		%
(减值冲销)应收贸易账款减值			(1.0)			0.5			(1.5)			新墨西哥州
重组和收购相关成本			4.2			4.3			(0.1)			(2.3)		%
无形资产减值冲销，减值净额			(31.5)			—			(31.5)			新墨西哥州
营业收入			177.1			78.8			98.3			新墨西哥州
调整后营业收入(1)			160.3			105.7			54.6			51.7		%
调整后的EBITDA(1)			189.9			145.3			44.6			30.7		%
财务费用			4.7			13.1			(8.4)			(64.1)		%
所得税退还			(1.5)			(1.7)			0.2			(11.8)		%
净收益			173.9			67.4			106.5			新墨西哥州
调整后净收益(1)			148.5			90.0			58.5			65.0		%
基本每股收益			0.90			0.34			0.56			新墨西哥州
稀释每股收益			0.89			0.34			0.55			新墨西哥州
调整后稀释每股收益(1)			0.76			0.45			0.31			68.9		%
毛利率			29.2		%	22.5		%	不适用			6.7 pp
调整后的毛利率(1)			30.6		%	25.8		%	不适用			4.8 pp
SG&A费用占销售额的百分比			10.3		%	10.4		%	不适用			(0.1) pp
营业利润率			22.6		%	11.4		%	不适用			11.2 pp
调整后的营业利润率(1)			20.4		%	15.3		%	不适用			5.1 pp
稀释后的已发行普通股加权平均数(2000年)			194,760			198,403			新墨西哥州			新墨西哥州

新墨西哥州=没有意义

不适用=不适用

(1)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第17.0节“非GAAP财务指标的定义和对账”。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

截至2022年1月2日的第四季度，净销售额为7.84亿美元，同比增长14%，其中运动服销售额为6.27亿美元，同比增长17%，袜子和内衣类别的销售额为1.57亿美元，同比增长3%。整体销售额的增长在很大程度上是由运动服销售量和净销售价格上升推动的，部分抵消了与羊毛销售同比时间相关的较弱的产品组合影响。运动服销售量的增长反映了可打印产品销售量增加的综合影响，在较小程度上也反映了一些经销商在北美可打印产品渠道补充库存的影响，尽管北美可打印产品渠道的库存水平继续保持在远低于大流行前的水平。

在销售额增长和强劲利润率的推动下，我们在第四季度创造了2.29亿美元的毛利润，调整后的毛利润为2.4亿美元，分别比去年同期增长48%和35%。该季度毛利率为29.2%，增长了670个基点。在反映SKU合理化库存费用和这两年应计保险回收的净影响之前，调整后的毛利率为30.6%，比去年的25.8%增长了480个基点。2020年的强劲增长主要是由于我们的Back to Basics计划带来的更高的净销售价格和制造效率，这抵消了原材料和其他制造成本的通胀压力，以及与去年同期相比不利的产品组合。

第四季度的SG&A支出为8100万美元，与去年的7200万美元相比增加了900万美元，增幅为12%，这主要是由于可变薪酬支出增加，但部分被我们的Back to Basics计划带来的成本节约所抵消。SG&A费用占净销售额的百分比略有提高，从去年的10.4%提高到10.3%，这主要是由于数量杠杆和成本节约。

第四季度营业收入为1.77亿美元，占销售额的22.6%，高于去年的7900万美元，占销售额的11.4%。在调整后的基础上，在反映SKU合理化费用、应计保险回收的净影响、两年的重组和收购相关成本以及2021年第四季度无形资产减值净冲销3200万美元之前，我们产生了1.6亿美元的调整后营业收入，占销售额的20.4%，而2020年第四季度为1.06亿美元，占销售额的15.3%。减值的冲销与公司的袜业CGU有关，公司在上一年已经记录了减值费用，鉴于这一类别的经济环境和前景显著改善，现在已经完全冲销了减值费用。营业收入和调整后营业收入的同比增长是由于销售额增加以及毛利率和调整后毛利率上升，但部分被SG&A费用增加所抵消。大约500万美元的净财务支出比上一年减少了800多万美元。因此，我们公布2021年第四季度净收益为1.74亿美元，或每股稀释后收益0.89美元，调整后净收益为1.49亿美元，或每股稀释后收益0.76美元，而去年第四季度净收益为6700万美元，或每股稀释后收益0.34美元，调整后净收益为9000万美元，或每股稀释后收益0.45美元。

6.0财务状况

6.1流动资产和流动负债

			一月二日， 2022			1月3日， 2021
(单位：百万美元)									变异
现金和现金等价物			179.2			505.3			(326.1)
应收贸易账款			330.0			196.5			133.5
应收所得税			—			4.6			(4.6)
盘存			774.4			728.0			46.4
预付费用、存款和其他流动资产			163.7			110.1			53.6
应付账款和应计负债			(440.4)			(343.7)			(96.7)
租赁义务的当期部分			(15.3)			(15.9)			0.6
应付所得税			(7.9)			—			(7.9)
总营运资金(1)			983.7			1,184.9			(201.2)
电流比率(2)			3.1			4.3			N.m

新墨西哥州=没有意义

(1)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第17.0节“非GAAP财务指标的定义和对账”。

(2)流动比率定义为流动资产除以流动负债。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

·现金和现金等价物的减少主要反映了公司NCIB计划下4亿美元定期贷款的偿还、收购Frontier Yarns、股息支付和股票回购，但部分被2021财年产生的自由现金流所抵消。

·应收贸易账款(扣除应计销售折扣后的净额)增加的主要原因是，与2020财年第四季度相比，2021财年第四季度的销售额有所增加，销售折扣的应计项目所占比例低于2020财年末。

·2021财年库存增加的主要原因是，由于纤维成本增加以及对其他材料和劳动力成本的通胀压力，以及收购Frontier Yarns的影响，单位成本上升，但部分被强劲销售需求导致的库存量下降以及纱线劳动力短缺导致的生产限制的影响所抵消。

·预付费用、押金和其他流动资产包括1300万美元的应收保险索赔(扣除预付款2亿美元)(2020年--6100万美元，扣除预付款5000万美元)，涉及2020年11月在中美洲发生的两场飓风造成的损失。不包括保险索赔

应收账款、预付费用、存款和其他流动资产增加1.02亿美元，主要是由于衍生金融工具的公允价值增加以及收购Frontier Yarns的影响。

·应付账款和应计负债增加的主要原因是产量增加、原材料和运费成本上升、已售出应收账款向银行汇款的时机、可变薪酬应计项目增加以及收购Frontier Yarns的影响，但部分被衍生金融工具负债公允价值减少所抵消。

·截至2022年1月2日，营运资本为9.84亿美元，而截至2021年1月3日，营运资本为11.85亿美元。2021财年末的当前比率为3.1，而2020财年末为4.3。

6.2财产、厂房和设备、使用权资产、无形资产和商誉

			物业、厂房			使用权			无形的
(单位：百万美元)			和设备			资产			资产			商誉
余额，2021年1月3日			896.8			59.4			289.9			206.6
增资			131.5			8.1			3.6			—
通过业务收购增加			64.3			43.5			—			77.2
折旧及摊销			(92.2)			(14.0)			(18.1)			—
处置的账面净额			(15.3)			—			(0.3)			—
(减值和减值)减值的冲销			—			(4.7)			31.5			—
余额，2022年1月2日			985.1			92.3			306.6			283.8
合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

·物业、厂房和设备的增加主要用于与纺织和缝纫制造业务有关的支出，包括更换在2020年11月影响公司在中美洲业务的两次主要飓风期间损坏的设备，以及与收购Frontier Yarns有关的增加6430万美元。

·使用权资产的增加主要反映了收购Frontier Yarns以及2021年期间签订的制造和分销设施租赁续签的影响，但部分被折旧以及制造和分销设施租赁修改所抵消。

·无形资产包括客户合同和关系、商标、许可协议、竞业禁止协议和计算机软件。1600万美元的无形资产增加包括3200万美元的增加，这主要是由于5600万美元的减值冲销，扣除与公司袜业CGU相关的2400万美元的无形资产冲销净额，部分被1800万美元的摊销费用所抵消。

·商誉增加了7700万美元，反映了与收购Frontier Yarns有关的商誉记录。

6.3其他非流动资产和非流动负债

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

·有关长期债务的讨论，请参阅本MD&A中题为“流动性和资本资源”的第8.0节。

·租赁义务的增加主要反映了收购Frontier Yarns的影响，其中包括承担4400万美元的租赁义务，以及2021财年签订的制造和分销设施租赁续签的影响，但部分被年内支付的款项所抵消。

·其他非流动负债包括准备金和员工福利义务。这一增长主要是由于位于加勒比海和中美洲的员工在2021财年获得的法定遣散费福利。2021财年确认了2200万美元的精算亏损，这是由于用于确定法定遣散费义务的精算假设发生了变化，法定遣散费义务已包括在公司2021财年综合收益和全面收益表中的其他全面收益中。

7.0现金流

7.1经营活动产生的现金流(用于经营活动)

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

·2021财年，运营活动的现金流为6.18亿美元，而2020财年为4.15亿美元。运营现金流的增长反映了本年度净收益与上年净亏损相比(经非现金支出和回收调整后)，但被非现金营运资本的增加部分抵消，而2020财年非现金营运资本的大幅减少如下所述。

·2021财年非现金营运资本净增加9700万美元，而2020财年净减少3.96亿美元。与去年同期相比减少的非现金营运资本增加的主要原因是，与2020财年相比，2021财年的库存和贸易应收账款增加，但与2020财年的减少相比，2021财年的应付账款和应计负债增加部分抵消了这一影响。

7.2来自(用于)投资活动的现金流

(单位：百万美元)			2021			2020			变异
购置房产、厂房和设备			(127.5)			(50.7)			(76.8)
购买无形资产			(2.8)			(7.7)			4.9
商业收购			(164.0)			—			(164.0)
与财产、厂房和设备(PP&E)相关的保险收益以及PP&E的其他处置			106.4			0.8			105.6
用于投资活动的现金流			(187.9)			(57.6)			(130.3)

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

·2021财年用于投资活动的现金流增加，原因是资本支出增加以及收购Frontier Yarn，但与2020年11月中美洲两场飓风造成的财产、厂房和设备受损有关的保险收入部分抵消了这一增长。

·2021年财政期间的资本支出2在本MD&A中题为“6.2财产、厂房和设备、使用权资产、无形资产和商誉”的第6.2节中介绍，我们下一财年的预计资本支出在本MD&A中题为“流动性和资本资源”的第8.0节中讨论。

7.3自由现金流

·2021财年，自由现金流同比增加2.36亿美元，主要原因是如上所述经营活动的现金流有所改善，资本支出增加被保险收入抵消。

资本支出包括购置不动产、厂房设备和无形资产。

7.4来自(用于)融资活动的现金流

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

·2021财年融资活动中使用的现金流主要反映了本公司无担保两年期贷款4亿美元的偿还，本MD&A第8.5节讨论的NCIB计划下普通股的回购和取消，股息的支付，以及在此期间支付的租赁义务。

·该公司在2021财年支付了9000万美元的股息，而2020财年的股息为3100万美元。股息的同比增长反映了公司在2020财年第二季度暂停季度股息后，于2021年5月25日董事会批准恢复季度股息，如本MD&A第8.4节所述。

8.0流动资金和资本资源

8.1资本分配框架

从历史上看，我们的资金主要用于营运资金要求、资本支出、业务收购以及支付股息和股票回购，我们的资金来自运营产生的现金和长期债务安排的资金。我们已经建立了一个资本配置框架，旨在提高销售额和收益增长以及股东回报。在为营运资金需求提供资金后，我们使用现金的首要任务是通过所需的资本投资为我们的有机增长提供资金。除了这些要求，我们的下一个资本配置优先事项是支持我们的股息和机会性的互补性收购，优先选择可能增强我们供应链模式的机会。此外，我们还使用多余的现金在正常的发行人投标计划下回购股票。

该公司为过去12个月设定的财政年度末净债务杠杆率目标为预计调整后EBITDA的1至2倍，它相信这将提供一个有效的资本结构和一个框架，在这个框架内它可以执行其资本分配优先事项。我们预计，经营活动的现金流和我们长期债务安排下未使用的融资能力将继续为我们的有机增长战略提供充足的流动性，包括预期的营运资本和预计的资本支出(平均占年销售额的6%至8%)，以及我们的年度股息政策和持续的股票回购，以符合我们的杠杆框架和价值考虑。有关本公司流动性风险的最新情况，请参阅截至2022年1月2日的经审计年度综合财务报表附注26。

3这是一个非GAAP财务指标或比率。请参阅本MD&A中的第17.0节“非GAAP财务指标的定义和对账”。

8.2长期债务和净债务

公司截至2022年1月2日的长期债务描述如下。

			实际利率(1)			本金金额						到期日
(以百万元为单位，或以其他方式注明)						一月二日， 2022			1月3日， 2021
循环长期银行信贷安排，以基于美国Libor的浮动利率计息，外加1%至3%的利差(2)			不适用			—			—			2026年6月
定期贷款，以基于美国Libor的浮动利率计息，外加1%至3%的利差，按月支付(3)			2.4%			300			300			2026年6月
定期贷款，以基于美国Libor的浮动利率计息，外加1.7%至3%的利差，按月支付(3)			不适用			—			400			2022年4月
应付票据，固定息率2.70%，每半年支付一次(4)			2.7%			100			100			2023年8月
应付票据，以基于美国Libor的浮动利率计息，加1.53%的利差，按季度支付(4)			2.7%			50			50			2023年8月
应付票据，固定息率2.91%，每半年支付一次(4)			2.9%			100			100			2026年8月
应付票据，以基于美国Libor的浮动利率计息，加1.57%的利差，按季度支付(4)			2.9%			50			50			2026年8月
						600			1,000

(1)代表截至2022年1月2日止年度的实际利率，包括利率互换的现金影响(如适用)。

(2)本公司承诺的10亿美元无抵押循环长期银行信贷安排提供年度延期，但须经贷款人批准。增加到基于伦敦银行间同业拆借利率(Libor)的美国可变利率的利差是总净债务与EBITDA比率(如信贷安排协议及其修正案所定义)的函数。此外，还承诺针对这项安排提供5110万美元(2021年1月3日-720万美元)，用于支付各种信用证。

(3)无担保定期贷款为非循环贷款，可随时全部或部分预付，不受处罚。增加到基于伦敦银行间同业拆借利率(Libor)的美国浮动利率的利差是总净债务与EBITDA比率(如定期贷款协议及其修正案中所定义的)的函数。

(4)在美国私人配售市场向认可投资者发行的本金总额为3亿美元的无担保票据可随时全部或部分预付，但须支付票据购买协议规定的预付罚金。

2021年4月20日，公司全额偿还并终止了2022年4月6日到期的4亿美元无担保两年期定期贷款。

2020年6月26日，鉴于新冠肺炎疫情带来的快速变化的环境和不确定性水平，该公司修改了各种贷款和票据协议，以修改其契约并提供更大的财务灵活性。这些修正案在2020年3月30日开始至2021年4月4日结束的期间(“契约救济期”)对某些条款和财务契约进行了修改，包括总净债务与EBITDA的比率(特别是从计算中剔除了截至2020年6月28日的财政季度的财务业绩)和最低利息覆盖率，以及对股息、股票回购和资本支出的各种额外限制。在契约减免期间，适用的利差增加了循环长期银行信贷安排和两种定期贷款安排的基于美国Libor的可变利率，每年增加50至100个基点，这随总净债务与EBITDA比率的不同而不同。私人票据持有人在契约减免期间每年获得125个基点的增长(按季度支付)，除非该公司在本会计季度的最后一天遵守了其原始契约。此外，2020财年第二季度，修正案产生的400万美元的前期成本包括在银行和其他财务费用中。

自2021年4月5日起，契约救济期到期，公司不再受上述额外限制和额外成本的约束。随后，本公司恢复了季度股息，如本MD&A题为“宣布股息”的第8.6节所述，并恢复了2021年第三季度的股票回购计划，如本MD&A题为“正常进程发行人投标(NCIB)”的第8.7节所述。

截至2022年1月2日，该公司遵守了所有财务契约，并在契约救济期内遵守了所有财务契约。根据目前的预期和预测，该公司预计在未来12个月内继续遵守其公约。

(单位：百万美元)			一月二日， 2022			1月3日， 2021
长期债务			600.0			1,000.0
银行负债			—			—
租赁义务			109.1			82.5
债务总额(1)			709.1			1,082.5
现金和现金等价物			(179.2)			(505.3)
净债务(1)			529.9			577.2

(1)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第17.0节“非GAAP财务指标的定义和对账”。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

公司用来监测其财务杠杆的主要指标是本MD&A公司第17.0节“非GAAP财务措施的定义和调整”中定义的净债务杠杆率。截至2022年1月2日，Gildan的净债务杠杆率为0.7倍(2021年1月3日-3.5倍)。公司的净债务杠杆率计算如下：

(1)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第17.0节“非GAAP财务指标的定义和对账”。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

总净债务与EBITDA比率(在信贷安排协议及其修正案中的定义)在某些方面与本MD&A中提出的公司非GAAP比率和非GAAP财务指标“净债务杠杆率”和“调整后EBITDA”的定义不同。贷款和票据协议中的定义是根据以前的会计原则对所有租赁进行会计的，根据该原则，公司对物业的租赁被计入经营租赁，而公司报告的净债务杠杆率反映了根据公司现行会计政策进行的租赁会计。此外，贷款和票据协议中允许的EBITDA调整与公司在计算调整后的EBITDA非GAAP财务计量时使用的调整有所不同，贷款和票据协议中计算的EBITDA也受到契约减免期间适用的某些条款的影响。由于这些差异，在2021财年末(2020-1.3)，我们在贷款和票据协议中的总净债务与EBITDA之比为0.8。

经董事会批准，公司可以根据具体情况发行或偿还长期债务、发行或回购股票或从事其他认为适当的活动。

8.3未清偿共享数据

我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE)和多伦多证券交易所(TSX)上市，代码为GIL。截至2022年2月22日，共有190,093,746股普通股已发行和发行，还有3,224,286股股票期权和23,550股稀释限制股(财政部RSU)已发行。每个股票期权赋予持有者在归属期末以预先确定的期权价格购买一股普通股的权利。每个库房RSU使持有人有权在归属期末从库房获得一股普通股，而无需向本公司支付任何货币代价。财政部回应股仅用于一次性奖励，以吸引候选人或保留候选人，其授予条件，包括任何业绩目标，由董事会在授予时确定。

8.4宣布派发股息

在截至2022年1月2日的一年中，该公司支付了9050万美元的股息。2022年2月22日，董事会批准将当前季度股息增加10%，并宣布每股0.169美元的现金股息，预计将于2022年4月11日向2022年3月17日登记在册的股东支付公司所有已发行和已发行普通股，总额为3210万美元。就所得税法(加拿大)和任何其他与合格股息有关的适用省级立法而言，这种股息是一种“合格股息”。

作为本MD&A第8.1节所述公司资本分配框架的一部分，董事会在决定宣布季度现金分红时会考虑几个因素，包括公司目前和未来的收益、营运资本要求的现金流量、资本支出、债务契约和偿还义务、资本要求、宏观经济环境以及目前和/或未来的法规和法律限制。

公司的股息支付政策和股息宣布取决于董事会的酌情决定权，因此，不能保证Gildan的股息政策将保持不变，也不能保证将就任何季度或其他未来期间宣布股息。董事会宣布的股息最终取决于公司的运营和财务结果，而这些又受到各种假设和风险的影响，包括本MD&A中规定的假设和风险。

8.5正常课程发行人投标(NCIB)

2021年8月4日，公司获得董事会和多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)的批准，恢复其正常进程发行人投标，购买最多9926,177股普通股以供注销，相当于公司截至2021年7月31日(NCIB的参考日期)已发行和已发行普通股的5%。本公司获授权在2021年8月9日至2022年8月8日期间，根据多伦多证券交易所的要求，在正常进程发行人投标下进行购买。购买可以通过在多伦多证券交易所和纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)的公开市场交易，或另类交易系统(如果符合条件)，或通过证券监管机构允许的其他方式进行，包括预先安排的交叉交易、豁免要约、证券监管机构发出的发行人投标豁免令下的私人协议，以及大宗购买普通股。

在截至2022年1月2日的财年中，该公司根据其NCIB计划回购了总计6475375股普通股，总成本为2.5亿美元，其中600万美元计入股本，其余部分计入留存收益。在为注销而购买的6475375股普通股中，125073股普通股的结算发生在季度末之后，其中500万美元记录在截至2022年1月2日的应付账款和应计负债中。

2022年2月22日，公司获得多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)的批准，修订其于2021年8月9日开始的现行NCIB，将可回购的普通股最大数量从2021年7月31日(NCIB的参考日期)的9926,177股，或公司已发行和已发行普通股的5%增加到1947744股，占2021年7月31日公众流通股的10%。NCIB的其他条款没有修改。

根据NCIB的规定，除了在包括纽约证交所在内的其他交易所购买普通股外，Gildan还可以通过多伦多证交所的设施每天购买最多89,982股普通股，这相当于截至2021年7月31日的六个月多伦多证交所日均交易量的25%。Gildan为任何普通股支付的价格将是收购时的市场价格，加上经纪费用，根据发行人投标豁免令进行的购买将根据订单条款低于当时的市场价格。根据NCIB购买的所有股票都将被取消。

2021年8月9日与指定经纪商签订的自动购股计划(ASPP)也保持不变。ASPP允许在本公司通常因监管限制或自我强加的交易禁售期而不被允许购买其普通股的情况下，根据NCIB购买普通股。在预定的禁售期之外，根据多伦多证券交易所规则和适用的证券法，公司管理层可以根据NCIB的酌情决定权购买普通股。

在2021年8月9日至2022年2月22日期间，Gildan共购买和注销了9,166,618股普通股，占公司截至2021年7月31日的公众流通股的4.7%和公司已发行和已发行普通股的4.6%。

9.0法律程序

9.1索赔和诉讼

本公司是正常经营过程中发生的索赔和诉讼的一方。本公司预计这些事项的解决不会对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

10.0展望

有关管理层对其三年前景的预期，可以在公司于2022年2月23日发布的收益新闻稿中找到，更具体地说，可以在题为“吉尔丹可持续增长战略”的章节中找到。新闻稿可在SEDAR网站www.sedar.com、Edgar网站www.sec.gov和我们的网站www.gildancorp.com上查阅。

11.0财务风险管理

本公司面临来自金融工具的风险，包括信用风险、流动性风险、外币风险、利率风险、商品价格风险，以及我们基于股票的补偿计划下普通股价格变化所产生的风险。详情请参阅截至2022年1月2日的经审计年度综合财务报表附注26。

11.1合同债务的表外安排和到期日分析

在正常的业务过程中，我们签订了合同义务，这将要求我们在未来一段时间内支付现金。我们的材料短期现金需求包括租赁义务、购买义务下的付款；与资本支出、棉花承诺以及原材料和制成品库存有关的付款，以及其他营运资金需求。营运资本定义为流动资产总额减去流动负债总额，其波动取决于对客户应收账款的有效管理、对供应商的库存水平和应付款项，以及商品定价。

我们目前已知债务的长期现金需求包括偿还未偿还借款、我们信贷协议下的利息支付义务、结算我们未偿还的衍生品对冲合同、长期租赁义务以及最低特许权使用费支付。

除购买义务和最低特许权使用费支付外，所有承诺都已反映在我们的综合财务状况表中，这些承诺包括在下面的合同义务表中。除了本节讨论的以外，我们没有表外安排。下表列出了截至2022年1月2日按期限划分的我们合同义务的到期日。

(1)利息义务包括截至2022年1月2日长期债务的预期利息支付(假设余额在到期前仍未偿还)。对于可变利率债务，该公司已将2022年1月2日适用的利率适用于目前确定的到期日。

正如我们2021年经审计的年度合并财务报表附注24所披露的那样，我们已向第三方提供财务担保、不可撤销的备用信用证和担保债券，以在公司及其部分子公司未能履行合同义务的情况下对其进行赔偿。截至2022年1月2日，这些担保项下的最高潜在负债为1.21亿美元，其中1000万美元用于担保债券，1.11亿美元用于财务担保和备用信用证。

12.0关键会计估计和判断

我们的重要会计政策在我们2021财年经审计的年度合并财务报表的附注3中进行了说明。按照“国际财务报告准则”编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响会计政策的应用以及资产、负债、收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

我们会不断检讨估计数字和基本假设。会计估计的修订在修订估计的期间和任何受影响的未来期间确认。

12.1应用会计政策时的关键判断

以下是管理层在应用会计政策的过程中作出的关键判断，这些判断对合并财务报表中确认的金额有最重大的影响：

现金产生单位(CGU)的确定

确定CGU并将资产分组到各个CGU是基于当前可获得的有关实际使用经验和预期未来业务计划的信息。管理层在确定其CGU时考虑了各种因素。这些因素包括公司如何管理和监督其业务、每个CGU的业务性质以及每个CGU服务的主要客户市场。因此，该公司确定了两个CGU，用于测试非金融资产的可恢复性和减值：纺织缝纫和袜业。

所得税

公司的所得税条款和所得税资产和负债是基于对适用税法的解释，包括公司经营所在国家和地区之间的所得税条约，以及与转让定价有关的基本规则和条例。这些解释涉及判断和估计，可能会通过公司定期接受的政府税务审计提出质疑。可能会出现新的信息，导致公司改变对现有所得税资产和负债是否充足的判断；这种变化将影响作出这一决定期间的净收益。

12.2评估不确定度的主要来源

在下一财政年度内有重大风险导致资产和负债账面金额发生重大调整的估计不确定性的主要来源如下：

预期信贷损失拨备

公司根据预期信用损失模型对应收账款是否可收回进行评估，该模型考虑了自最初确认贸易应收账款以来信用质量的变化

客户风险类别。信用质量是通过考虑公司客户的财务状况和付款历史以及其他因素进行评估的。此外，这些估计必须不断评估和更新。

在确定其预期信贷损失拨备时，该公司采用国际财务报告准则第9号“金融工具”中的简化方法，并根据终身预期信贷损失计算预期信贷损失。该公司使用拨备矩阵，根据客户的经济特征将其分开，并根据其应收贸易账款的逾期天数来分配预期的信用损失率。预期信用损失率是根据公司的历史信用损失经验，根据经济环境的前瞻性因素进行调整的。在2020财年，鉴于新冠肺炎疫情，该公司的拨备矩阵进行了调整，因为其历史经验没有反映2020财年的市场状况。因此，以前确定的列入拨备矩阵的个别逾期天数类别的损失率不能反映预期损失。因此，该公司根据其对计量日这些金额可收回性的可能结果的评估，对个别重大应收账款或个别重大应收账款的子类别应用了损失率。在2021财年，随着经济环境的改善，该公司调整了拨备矩阵，以降低预期的信用损失率，同时继续将损失率应用于个别重大应收账款或个别重大应收账款的子类别。预期损失率在1%到10%之间(2020-2%到10%)是根据宏观经济因素，并根据客户的历史付款历史、业务性质和地理位置确定的。对于在大流行发生前以前违约的客户，已经确定了一个显著的损失率。1月2日到期的所有客户的预期损失率增加10%, 2022年将导致预期信贷损失拨备增加3100万美元。如果我们获得的新信息可能会改变公司对预期亏损的评估，则在收到额外信息的期间，在预期信贷损失拨备中记录的金额将进行更新。不能保证我们目前对可恢复性的估计不会随着新冠肺炎疫情及其相关的商业和社会影响的发展而发生重大变化，这可能需要从收益中计入费用，或者在随后的时期根据修订的估计数或实际收集经验逆转此类津贴。

本公司无法预测其客户财务状况的变化，如果与其客户财务状况相关的情况恶化，对应收贸易账款可收回程度的估计可能会受到重大影响，本公司可能需要记录额外的拨备。或者，如果公司提供的津贴超过所需，则可能需要根据实际收集经验在未来期间冲销部分此类津贴。

存货计价

如果库存停止、损坏、数量过剩，或者如果其售价或对产品需求的估计预测下降，库存成本可能无法再回收。停产、损坏和过剩的库存按可变现净值计价，因为这些库存在清算渠道低于成本出售。在确定产成品的可变现净值时，公司会考虑这些渠道的近期回收率和当前市场状况。该公司定期审查现有库存量、当前生产计划和预测的未来销售额，当确定库存不能完全收回时，将库存减记为可变现净值。在确认过剩库存和确定可变现净值时使用的预期销售价格方面存在估计不确定性。截至2022年1月2日，用于确定停产、损坏和过剩库存的可变现净值的预期售价下降或增加10%，将导致库存减少或增加约270万美元，并相应调整为

销售成本。如果实际市场状况不如之前预计的有利，或者如果清算不再被认为完全可回收的库存比预期的更困难，可能需要额外的减记。

企业合并

企业合并按照收购方式入账。在取得控制权之日，被收购公司的可识别资产、负债和或有负债按其公允价值计量。根据厘定该等估值的复杂程度，本公司采用适当的估值技术，该等估值技术一般基于对预期未来净贴现现金流量总额的预测。这些估值与管理层对相关资产未来表现的假设密切相关，并与市场参与者假设的贴现率密切相关。

非金融资产的可回收性和减值

计算公允价值减去出售成本或使用价值以计量非金融资产的可收回金额时，涉及使用关于各种因素的重大假设和估计，包括预期销售额、毛利率、SG&A费用、现金流、资本支出以及选择适当的收益倍数或折现率，所有这些都受到固有不确定性和主观性的影响。这个

假设基于年度业务计划和其他预测结果、通过使用市场可比数据作为参考而获得的收益倍数以及贴现率(贴现率用于反映基于截至减值测试日期可获得的最佳信息对与预计现金流相关的风险的基于市场的估计)。环境的变化，如技术进步、第三方许可安排的不利变化、公司业务战略的变化以及经济和市场条件的变化，都可能导致实际使用寿命和未来现金流与估计大不相同，并可能导致摊销或减值费用增加。对有限年限非金融资产或未来现金流量的估计使用年限的修订构成会计估计的变化，并且是前瞻性应用的。不能保证减值测试中使用的估计和假设将被证明是对未来的准确预测。如果未来与管理层对关键经济假设的最佳估计有不利差异，相关现金流大幅减少，公司可能需要记录与其非金融资产相关的重大减损费用或加速折旧和摊销费用。请参阅截至2022年1月2日的年度经审计年度综合财务报表附注11，以了解有关公司现金产生单位可收回的更多细节。

所得税

该公司在某些司法管辖区有未使用的可用税损和可扣除的暂时性差额。公司确认这些未使用的税项损失和可扣除的暂时性差额的递延所得税资产，只有在管理层认为未来可能有可用来抵销这些可用税项损失和暂时性差额的应税利润的情况下才会确认。该公司对未来应税利润的预测涉及对各种因素的重大假设和估计，包括未来的销售和运营费用。不能保证我们对未来应税收入的预测中使用的估计和假设将被证明是对未来的准确预测，如果我们对这些递延税项资产的可回收性的评估在未来发生变化，可能需要大幅减少这些递延税项资产的账面价值，并相应计入净收益。

13.0尚未实施的会计政策和新会计准则

13.1会计政策

该公司2021财年经审计的综合财务报表是根据国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则编制的，采用的会计政策与其2020财年经审计的年度综合财务报表中采用的会计政策相同，但如下所述除外。

利率基准改革

2020年8月27日，国际会计准则理事会公布了“利率基准改革--第二阶段(对IFRS 9、IAS 39、IFRS 7、IFRS 4和IFRS 16的修订)”，以解决与修改金融资产、金融负债和租赁负债、具体对冲会计要求以及实际更换现有利率基准时的披露要求有关的问题。该修正案为改革所需的修改(作为国际银行同业拆借利率改革的直接结果，并在经济上等效的基础上所需的修改)引入了一种实际的权宜之计。这些修改是通过更新实际利率来说明的。所有其他修改都按照现行的“国际财务报告准则”要求进行核算。根据“国际财务报告准则”第16条，承租人会计也有类似的做法。根据修订，套期保值会计不会仅仅因为国际银行间同业拆借利率(IBOR)改革而停止。必须修改套期保值关系(和相关文档)，以反映对套期保值项目、套期保值工具和套期保值风险的修改。修改后的套期保值关系应符合应用套期保值会计的所有资格标准，包括有效性要求。这些修正案从2021年1月1日或之后开始的年度报告期内生效，并将追溯实施。该公司已开始与其贷款人讨论修改现有债务协议，以纳入伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)后备条款。到目前为止，由于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)仍被用作其现有债务协议的利率基准，因此采用伦敦银行间同业拆借利率尚未对公司的综合财务报表产生影响。此外, 预计本公司及其利率互换协议的交易对手将就替代此类协议中的参考利率进行谈判。现在确定即将进行的任何潜在修改是否符合实际权宜之计的要求还为时过早。

13.2新会计准则和解释尚未实施

以下新会计准则于截至2022年1月2日止年度无效，并未应用于编制经审计年度综合财务报表。

对“国际会计准则”第1号财务报表列报的修正

2020年1月23日，IASB发布了对IAS 1财务报表列报的窄范围修正案，以明确如何将债务和其他负债归类为流动负债或非流动负债。修正案(仅影响财务状况表中负债的列报)澄清，将负债分类为流动负债或非流动负债，应以报告期结束时存在的推迟结算至少12个月的权利为基础，并明确只有报告期结束时存在的权利才应影响负债的分类；澄清分类不受有关实体是否会行使推迟清算负债权利的预期的影响；并明确结算指的是将现金、股权工具、资产负债表、资产负债表和资产负债表中存在的权利推迟结算至少12个月的权利，并明确只有报告期末存在的权利才应影响负债的分类；澄清分类不受有关实体是否会行使推迟清算负债权利的预期的影响；并明确结算是指将现金、股权工具、这些修正案从2023年1月1日或之后开始的年度报告期内生效，并将追溯实施。允许提前申请。该公司目前正在评估修订对其综合财务报表的影响。

对“国际会计准则1”和“国际财务报告准则实务报表2”会计政策信息披露的修正

2021年2月，国际会计准则理事会发布了对“国际会计准则1财务报表列报”和“国际财务报告准则实务报表2”进行重大判断的修正案。修正案通过以下方式帮助各实体提供对财务报表主要用户更有用的会计政策披露：

-以披露“重要”会计政策取代“国际会计准则1”中披露“重要”会计政策的规定。在这种情况下，如果一项会计政策与实体财务报表中包括的其他信息一起考虑，可以合理地预期它会影响一般用途财务报表的主要使用者根据这些财务报表作出的决定，则该会计政策将是实质性的。

-在“国际财务报告准则”实务声明2中提供指导，以解释和演示将四步重要性程序应用于会计政策披露。

修正案应前瞻性地适用。“国际会计准则1”的修正案从2023年1月1日或之后的年度期间生效。允许提前申请。一旦一个实体对“国际会计准则1”实施了修正，它也

本公司目前正在评估修订对其综合财务报表的影响。

对“国际会计准则”第8号“会计估计的定义”的修正

2021年2月，国际会计准则理事会修订了“国际会计准则”第8号“会计政策、会计估计变动和错误”，引入了“会计估计变动”的新定义，以取代“会计估计变动”的定义，并包括旨在帮助实体区分会计政策变动和会计估计变动的说明。这一区别很重要，因为会计政策的变化必须追溯适用，而会计估计的变化则是前瞻性的。这些修正案从2023年1月1日或之后开始生效。允许提前申请。该公司目前正在评估修订对其综合财务报表的影响。

“国际会计准则”第12号修正案，与单一交易产生的资产和负债有关的递延税项

2021年5月7日，国际会计准则委员会修订了国际会计准则第12号所得税，以缩小初始确认豁免的范围，使其不适用于产生平等和抵消暂时性差异的交易。这些修正案从2023年1月1日或之后开始生效。该公司目前正在评估修订对其综合财务报表的影响。

14.0披露控制和程序

如加拿大证券管理人国家文书52-109所述，发行人年度和临时文件中的披露证明以及1934年美国证券交易法(修订)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中规定的披露控制和程序是指发行人的控制程序和其他程序，旨在提供合理的保证，即发行人在其年度文件、临时文件或根据证券法提交或提交的其他报告中要求披露的信息得到记录、处理、汇总、在证券法规规定的时间内提交和报告的信息，包括旨在确保发行人在其年度申报文件、临时申报文件或根据证券法规提交或提交的其他报告中要求披露的信息被累积并传达给发行人管理层(包括其认证人员)的控制和程序，以便及时做出关于要求披露的决定。

截至2022年1月2日，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。在截至2022年1月2日的年度，我们限制了对财务报告的披露控制程序(DC&P)和内部控制程序(ICFR)的设计范围，以排除Frontier Yarns的控制程序和程序，Frontier Yarns是公司在2021年12月10日完成的收购中收购的子公司，其结果包括在公司截至2022年1月2日的经审计的年度综合财务报表中。本公司截至2022年1月2日的年度综合业绩包括与Frontier Yarns自收购之日以来的经营业绩相关的净销售额和净收益分别为零和30万美元。在公司截至2022年1月2日的经审计的综合财务状况报表中，FronTier Yarns公司的流动资产约为5600万美元，非流动资产约为1.93亿美元，流动负债约为2600万美元，非流动负债约为4600万美元。根据这项评估(不包括Frontier Yarns的披露控制和程序)，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2022年1月2日起有效。

15.0财务报告内部控制

15.1管理层财务报告内部控制年度报告

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在1934年美国证券交易法和国家文书52-109下的规则13(A)-15(F)和15(D)-15(F)中定义。

我们对财务报告的内部控制是指由发行人认证人员设计或在发行人董事会、管理层和其他人员的监督下进行的一种过程，目的是根据发行人的公认会计原则，为财务报告的可靠性和外部财务报表的编制提供合理保证，包括以下政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映我们资产交易和处置的记录；(2)旨在提供合理保证，确保按需要记录交易，以便根据国际财务报告准则编制财务报表，并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行；及(3)旨在提供合理保证，防止或及时发现可能对年度财务报表或中期财务报告产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我们的资产。

任何控制和程序系统的设计在一定程度上都是基于对某些事件的可能性的某些假设。不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其规定的目标，无论多么遥远。因此，由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

在首席执行官和首席财务官的参与下，管理层根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013)中提出的框架，对截至2022年1月2日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。截至2022年1月2日止年度，管理层对财务报告内部控制的评估不包括Frontier Yarns的财务报告内部控制，Frontier Yarns是本公司于2021年12月10日完成的收购中收购的子公司，其结果包括在本公司截至2022年1月2日的年度经审计年度综合财务报表中。根据这一框架下的评估(其中排除了Frontier Yarns对财务报告的内部控制)，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们对财务报告的内部控制自2022年1月2日起有效。

15.2独立注册会计师事务所认证报告

对我们的合并财务报表进行审计和报告的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所(KPMG LLP)发布了一份关于截至2022年1月2日我们财务报告内部控制有效性的无保留报告。

15.3财务报告内部控制的变化

从2021年10月4日开始至2022年1月2日止的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

16.0风险和不确定性

除了先前在“财务风险管理”、“关键会计估计和判断”部分以及本MD&A中其他部分描述的风险之外，本节还描述了可能对我们的财务状况、运营结果、业务、现金流或我们普通股的交易价格产生重大不利影响的主要风险，以及导致实际结果与我们在前瞻性陈述中表达或暗示的预期大不相同的主要风险。以下列出的风险并不是影响本公司的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的财务状况、经营结果、现金流或业务产生重大不利影响。

我们实施增长战略和计划的能力

我们业务的增长有赖于作为吉尔丹可持续增长战略的一部分的关键战略计划的成功实施，该战略在本MD&A的题为“战略”的第4.0节中描述。我们正在实施我们的计划或计划，旨在显著扩大我们的全球生产能力，维持或增强我们的成本结构，推动整个组织的创新，在我们的制造和产品开发流程、分销和最终产品方面，以及在我们的下一代ESG战略下定义的计划，如第3.2.3节“环境，我们实施增长战略和计划的能力取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的，包括但不限于我们利用本MD&A中描述的公司优势、一般经济状况和其他风险因素的能力。此外，要达到这些目标，将需要大量投资，这可能会导致短期和长期成本。该公司依赖其经营活动产生的现金及其信贷安排作为其主要的流动性来源。为了支持公司的业务并执行其增长战略，公司将需要继续从运营中产生大量现金，包括增加公司制造能力的资金。如果公司的业务没有从经营活动中产生足够的现金流来为这些活动提供资金，并且如果从其信贷安排中没有足够的资金可用，公司可能需要寻求额外的资本来为其业务提供资金或执行其增长战略。不能保证我们会成功地实施这些战略举措。, 包括及时扩大我们的制造能力以追求增长，或者这些战略计划的成功实施将带来我们预期的结果或发展我们的业务。如果我们不能有效地实施我们的战略，我们的财务状况、经营业绩、业务或现金流可能会受到不利影响。

我们有效竞争的能力

我们产品的市场竞争激烈，发展迅速。竞争通常基于服务和产品的可用性、价格、质量、舒适性、款式和品牌。我们的竞争优势包括我们在建立和运营大型垂直集成制造中心方面的专业知识，这使我们能够高效运营并降低成本，提供有竞争力的价格，并提供可靠的供应链。正如本MD&A题为“战略”的第4.0节所述，我们打算提高我们的全球生产能力，任何未能有效实施或管理此类产能增加的失败或延误，或以成本效益的方式进行，都可能对我们的成本制造和分销结构产生负面影响，这将对我们的竞争能力产生负面影响。不能保证我们将能够维持我们的低成本制造和分销结构，并保持竞争力。如本MD&A第3.3节所述，我们与国内和国际制造商、美国知名服装和运动服装公司的品牌以及我们自己的客户竞争，包括零售商和批发分销商，他们以自己的自有品牌销售基本服装产品，与我们的品牌直接竞争。此外，通过使用电脑、平板电脑、手机和其他设备，客户偏好继续转向在线购物，互联网继续为竞争性进入和比较购物提供便利。未能有效竞争并对市场不断变化的趋势做出反应，包括来自自有品牌和电子商务的竞争加剧, 如果不能调整我们的运营以满足客户不断变化的需求，可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。我们未来有效竞争能力的任何变化都可能导致客户流失给竞争对手、客户订单或货架空间减少、价格下降或需要额外的客户价格激励以及其他形式的营销支持，如果我们不能通过新业务或降低成本来抵消这些负面影响，所有这些都可能对我们的销售额或盈利能力产生负面影响。

我们整合收购的能力

公司的战略机遇可能包括潜在的互补性收购，这些收购可以支持、加强或扩大我们的业务。例如，2021年12月，我们完成了对Frontier Yarns的收购。整合新收购的业务可能会被证明更具挑战性，花费的时间比最初预期的更长，或者导致重大的额外成本和/或运营问题，所有这些都可能对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。此外，我们可能无法完全实现预期的协同效应和预期的收购带来的其他好处。

我们可能会受到总体经济和金融状况变化的负面影响。

全球或我们服务的一个或多个市场的一般经济和金融状况可能会对我们的业务产生负面影响。如果经济增长、消费者和商业活动下降，和/或信贷市场存在不利的金融状况，如2008年和2009年的全球信贷危机或持续的新冠肺炎冠状病毒(如下所述)，这可能会导致对我们产品的需求下降，导致销售量减少，销售价格下降，并可能导致我们在低于最佳产能的水平下运营，这将导致单位生产成本上升，所有这些都可能对我们的盈利能力产生负面影响，并减少运营现金流。

疲软的经济和金融状况也可能对我们客户的财务状况产生负面影响，这可能导致销售额下降和信用风险增加。

新型新冠肺炎冠状病毒于2020年3月被世界卫生组织确认为全球大流行，对全球经济产生了不利影响，扰乱了全球供应链和消费者支出，并造成了金融市场的大幅波动和扰乱。这场大流行大大减少了经济活动，并对世界各地的市场产生了负面影响，因为政府当局采取了许多限制性措施，以限制病毒的传播，包括旅行禁令和限制、隔离、就地避难令和强制关闭企业。

2020年，由于疫情的影响，该公司的销售额大幅下降，并因制造设施闲置以及为应对疫情而采取的其他行动而产生了重大成本，如本MD&A第5.0节所述(特别是“新冠肺炎疫情的影响和其他事态发展”一节)。虽然我们在2021年观察到了全球经济的复苏，因此随着限制的放松，疫苗的快速部署，以及不同程度的旅行、社交聚会、体育和其他活动的恢复，对我们产品的需求也出现了复苏，但大流行仍在继续。新冠肺炎疫情对我们业务的影响程度以及我们执行业务战略的能力将取决于未来的事态发展，包括疫情的持续时间、严重程度和任何复发，以及我们或我们的供应商运营的市场的疫苗接种率，所有这些都是不确定和无法预测的。事实上，为了应对最近新冠肺炎感染和变种病毒的死灰复燃，全球各个司法管辖区的政府都更新了某些遏制措施和关闭措施。因此，不断演变的流行病及其影响可能会继续对我们的销售、运营结果和现金流产生不利影响。

正在进行的新冠肺炎大流行也有可能对我们的供应链造成重大影响。虽然我们的制造设施已经重新开工，但由于新冠肺炎和变种病毒再次感染等因素，我们可能面临新的或更长时间的设施关闭或工作短缺，涉及我们的部分或全部业务或我们所依赖的第三方供应商的业务。

起源于新冠肺炎大流行期间的全球贸易状况继续存在，并可能独立于大流行的进展对我们和我们的行业产生长期的不利影响。例如，在疫情期间和由于疫情的影响而出现的当前供应链中断，包括物流、船舶、集装箱和其他运输短缺，全球港口拥堵，影响到包括纱线行业在内的各个行业的劳动力短缺，已经并可能继续影响我们生产或采购成品或中间材料(包括纱线)的能力，这反过来可能扰乱我们的制造，导致我们无法充分满足对我们产品的需求，从而导致未来一段时期的销售量下降和收入损失。此外，供应链和物流中断以及劳动力短缺可能会影响我们推进和完成产能扩展计划的能力，这也将影响我们满足需求的能力，这可能会影响我们未来的销售量。我们还看到，由于新冠肺炎疫情的影响，出现了这些不同的市场动态，导致运费、劳动力和其他成本的通胀压力，其影响可能会加剧并对我们的财务业绩产生不利影响。

由于持续的大流行，我们的一些客户可能面临未来的业务中断或关闭，这将对我们从这些客户那里获得的收入和我们的运营结果产生不利影响。此外，一旦各种遏制措施解除，任何经济复苏的时间都不确定，消费者的行为和偏好可能与大流行前的环境有很大不同，包括旅行意愿、参与以前水平的可自由支配支出、参观商店、商场和其他客户运营的公共场所以及参加大型社交聚会，这可能会对我们产品的最终用户需求产生不利影响。因此，我们的收入可能会受到进一步的不利影响，包括净销售额和经营业绩的额外波动。

如果新冠肺炎疫情导致经济长期低迷，包括目前流行的变种病毒的影响和未来可能出现其他变种病毒的影响，或者如果公司的任何一个主要客户没有足够的流动性使他们能够在长期的经济低迷中继续运营，公司可能会出现运营亏损，这可能会对公司的财务状况产生不利影响，包括现金运营亏损，以及潜在的额外资产减记和减值。此外，对我们产品的需求疲软可能会导致我们产品的销售价格下降，并可能对我们的利润率和运营现金流产生负面影响。新冠肺炎大流行和当前的经济环境也加剧了本MD&A中披露的和上文所列的许多其他风险，以及本MD&A中题为“金融风险管理”的第11.0节中描述的流动性风险和信用风险。

目前，新冠肺炎大流行的持续时间和持续影响尚不清楚，政府现有和新的遏制和稳定措施的有效性以及疫苗推出的有效性和持续性也是未知的。因此，对这些事态发展的持续时间和严重程度的任何估计都受到重大不确定性的影响，因此，对新冠肺炎疫情可能在多大程度上对公司未来的财务状况、运营结果、现金流或业务产生重大不利影响的估计也受到重大不确定性的影响，并且无法预测。

我们依赖于少数重要客户。

我们总销售额的很大一部分依赖于少数客户。在2021财年，我们的前三名客户分别占总销售额的15.9%、13.9%和7.9%(2020-12.3%、13.1%和10.4%)，我们的前十名客户占总销售额的58.8%(2020-56.5%)。我们预计，在未来，这些客户将继续占我们销售额的很大一部分。

如果发生以下一个或多个事件，未来的销售量和盈利能力可能会受到负面影响：

·重要客户大幅减少采购或停止向我们购买，或者我们选择减少与重要客户的业务量或停止向重要客户销售，我们不能以类似条款向其他客户销售该业务；

·大客户行使购买力谈判更低的价格或更高的价格折扣，或要求我们承担额外的服务和其他成本；

·客户遇到火灾、极端天气、自然灾害或流行病(如新冠肺炎)、信息系统故障或事件等因素导致的运营中断；

·进一步的行业整合导致更大的客户集中度和竞争；以及

·客户遇到财务困难，无法履行财务义务。

我们的客户不承诺购买最低数量

我们与客户签订的合同不要求他们购买最低数量的我们的产品，也不承诺为我们的产品分配最低货架空间。如果我们的任何客户经历了严重的业务下滑或未能继续使用我们的产品，他们可能会减少或停止向我们购买产品。虽然我们与我们的许多批发分销商和零售客户保持着长期的关系，但不能保证我们的任何客户的历史业务水平在未来都会继续下去。

我们预测、识别或应对消费者偏好和趋势变化的能力

虽然我们目前专注于基本产品，但服装业，特别是零售渠道的服装业，正受到不断变化的消费者偏好和趋势的影响。我们的成功可能会受到消费者偏好变化的负面影响，这与Gildan在营销和大规模生产基本服装产品方面的核心竞争力不符。如果我们不能成功预测、识别或对不断变化的风格或趋势做出反应，或者误判我们产品的市场，我们的销售可能会受到负面影响，我们可能会面临未售出的库存，这可能会对我们的盈利能力产生负面影响。此外，当我们为客户推出新产品时，我们可能会在提高产量或升级制造能力以支持此类客户计划时产生额外成本和过渡性制造效率低下，这可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

我们能够根据客户需求的变化有效地管理生产和库存水平

对我们产品的需求可能每年都不同。我们的目标是使我们的生产和库存与我们满足市场需求的能力适当地平衡。根据与客户的讨论和反映我们对影响行业需求因素的分析的内部生成的预测，我们生产和运输成品库存，以满足特定产品类别的预期交付需求。如果在预期交货的情况下生产和运输库存后，需求明显低于预期，我们可能不得不在更长一段时间内持有库存，或者降价出售多余的库存。无论哪种情况，我们的利润都会减少。库存过剩还可能导致生产水平降低，从而降低厂房和设备利用率，降低固定运营成本的吸收。或者，如果由于低估了市场需求或没有达到生产目标，我们生产的库存不足以满足客户对特定产品类别的需求，我们也将面临销售机会和市场份额的损失，在这种情况下，我们的客户可能会寻求满足竞争对手的产品需求，并减少与我们的业务量。

我们可能会受到用于生产我们产品的原材料价格波动的负面影响

棉花和涤纶纤维是生产我们产品的主要原料。我们还使用从各种供应商处购买的化学品、染料和饰品。棉花价格波动并受到以下因素的影响：消费者需求、全球供应，这可能会受到任何一年的天气状况的影响，大宗商品市场的投机行为，生产国和发展中国家货币的相对估值和波动。

其他因素通常是不可预测和我们无法控制的，包括经济总体状况和对经济增长的预期(包括新冠肺炎疫情的结果)。此外，原油或石油价格的波动会影响我们的能源消耗成本，也会影响运输成本和我们业务中使用的相关项目的成本，如聚酯纤维、化学品、染料和装饰品。能源价格的波动在一定程度上受到政府应对气候变化政策的影响，这可能会使我们的能源成本超出我们目前的预期。该公司通过其纺纱设施购买棉花和涤纶纤维，还从外部供应商购买加工棉纱和混纺纱，价格与棉花和涤纶纤维的价格相关。该公司可以在未来交货日期前最多24个月签订合同，以确定棉花、棉纱和涤纶纤维采购的固定价格，并减少用于其产品制造的棉花和聚酯纤维成本的价格波动的影响。对于已签订此类固定价格合同的未来交货期，公司将受到保护，不受棉花和涤纶纤维价格上涨的影响，但不能从棉花或聚酯纤维价格下降中受益。相反，如果我们没有签订足够的棉花或涤纶纤维固定价格合同，或没有在交货前作出其他安排锁定棉花或涤纶纤维的价格，我们将不会受到价格上涨的保护，但将能够从任何价格下跌中受益。原材料成本大幅上涨，特别是棉花和涤纶纤维成本, 如果不通过额外的制造和分销成本降低和/或更高的销售价格来缓解增加或部分增加，或者如果由此导致的销售价格上涨对公司产品的需求产生负面影响，则可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。此外，当公司确定未来交货期的棉花和涤纶纤维成本，随后该交货期的棉花或涤纶纤维成本大幅下降时，公司可能需要降低销售价格，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

我们依赖主要供应商。

我们满足客户需求的能力取决于我们是否有能力保持来自第三方供应商的原材料和成品的不间断供应。更具体地说，我们主要从数量有限的外部供应商采购棉花、棉纱、聚酯纤维、化学品、染料和饰品。此外，在Gold Toe®品牌和授权品牌组合下销售的产品中，有很大一部分是从多家第三方供应商购买的。如果我们与任何主要原材料或制成品供应商的关系发生重大变化，或者这些主要供应商中的任何一个在采购棉纤维和其他原材料时遇到困难、遭遇生产中断、未能保持生产质量、不符合我们的社会合规计划、遇到运输中断或遇到财务困难，我们的业务、经营结果和财务状况都可能受到负面影响。这些事件可能导致销售损失、取消费用或过度降价，所有这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。

我们可能会受到气候、政治、社会和经济风险、自然灾害、流行病和我们从事生产或采购生产的国家的地方病的负面影响。

我们的大部分产品都是在中美洲生产的，主要是洪都拉斯和尼加拉瓜，以及加勒比海地区，其次是孟加拉国，如本MD&A中“我们的业务”一节所述。我们还从亚洲的第三方供应商那里购买大量袜子。我们运营或采购的一些国家过去经历了政治、社会和经济不稳定，我们不能确定它们未来的稳定。此外，我们的大部分设施和我们的主要供应商的设施都位于面临飓风、洪水、地震、流行病和地方病风险的地理区域，而且过去也经历过这些风险。未来发生的任何此类事件都可能对我们的业务产生负面影响。

以下情况或事件可能会扰乱我们的供应链，中断我们工厂或供应商和客户的运营，增加我们的销售成本和其他运营费用，导致销售损失、资产损失，或需要产生额外的资本支出：

·火灾、异常天气条件或自然灾害，如飓风、龙卷风、洪水、酷热、干旱、海啸、台风和地震；

·流行病，如题为“我们可能会受到总体经济和金融状况变化的负面影响”的风险项下描述的新冠肺炎，或地方病

·政治不稳定、社会和劳工动乱、侵犯人权、战争或恐怖主义；

·港口活动、航运和货运代理服务中断；以及

·基本服务和基础设施供应中断，包括电力和水资源短缺。

我们的保险计划并不涵盖与我们的业务相关的所有潜在损失，包括资产的潜在损害、销售和利润损失，以及上述情况或事件可能导致的责任。此外，我们的

由于保险限额、分项限额或保单排除，保险可能不能完全覆盖损失事件造成的后果。此外，在我们开展业务的地区，我们可能并不总是能够获得足够的保险覆盖，这些地区发生自然灾害的可能性更高。任何未完全投保的事故都可能对我们的业务产生负面影响。

遵守我们所在国家的法律和法规，以及诉讼和/或监管行动的潜在负面影响

我们的业务在我们开展业务的所有国家都受到各种各样的法律法规的约束，这涉及到有关国际贸易、竞争、税收、环境、健康和安全、产品责任、雇佣行为、专利和商标侵权、公司和证券立法、许可和许可、数据隐私、破产和其他索赔等事项的法律和监管行动的风险。其中一些合规风险在MD&A的“风险和不确定性”一节中有进一步的描述。如果不遵守此类法律和法规，我们可能会受到监管行动、索赔和/或诉讼的影响，这可能导致罚款、处罚、索赔和解成本或赔偿原告、法律辩护成本、产品召回和相关成本、补救成本、增量运营成本和资本支出，以改善未来/持续的合规，并损害公司的声誉。此外，不遵守某些法律法规可能会导致监管行动，可能会暂时或永久性地限制或限制我们按计划进行运营的能力，可能会导致销售损失、关闭成本和资产注销。由于国内外司法管辖区的诉讼或监管行动存在固有的不确定性，我们无法准确预测任何此类诉讼的最终结果。

法律法规不断变化，往往很复杂，未来的合规性无法保证。保持遵守这些法律法规所需的变化可能会增加未来的合规成本，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生其他负面影响。

作为我们经营的监管和法律环境的一部分，Gildan受到反贿赂法律的约束，这些法律禁止直接或间接向反贿赂法律中定义的政府官员、当局或个人支付不当款项，以便在业务行为中获得业务或其他不正当利益。如果我们的员工、分包商、供应商、代理和/或合作伙伴未能遵守反贿赂法律，可能会以各种方式影响Gildan，包括但不限于刑事、民事和行政法律制裁、负面宣传，并可能对我们的声誉以及我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

我们依赖某些国际贸易(包括多边和双边)协议和优惠计划，并受到不断变化的国际贸易法规的约束。

作为一家跨国公司，我们受到国内关税的影响，包括可能对我们的原材料和制成品征收反倾销或反补贴税，国际贸易立法，以及我们运营、采购和销售产品所在国家的双边和多边贸易协定和贸易优惠计划。为了保持全球竞争力，我们将我们的制造设施设在战略位置，以便从各种自由贸易协定和贸易优惠计划中受益。此外，管理层不断监测新的发展，评估与关税相关的风险，包括反倾销和反补贴税、关税、数量限制和导致贸易限制的立法，这些限制可能会影响我们的全球制造和采购方式，并根据需要进行调整。

该公司依赖一系列优惠贸易计划，为符合特定原产地规则的商品提供进入美国市场的免税准入，包括多米尼加共和国-中美洲-美国自由贸易协定(CAFTA-DR)、加勒比海盆地贸易伙伴法(CBTPA)和海地经济提升计划(HELP)(以前称为海地半球机会通过伙伴关系鼓励法(HOPE))。总体而言，这些协议加强了美国的经济关系，扩大了与中美洲、多米尼加共和国和海地的贸易，我们在这些国家拥有大量的制造业务和活动。该公司还依靠优惠贸易协议进入欧盟、加拿大和其他市场。公司目前依赖的贸易协定或贸易优惠计划的变化或贸易限制立法的生效可能会对我们的全球竞争地位产生负面影响。我们建立制造业供应链所围绕的协议和优惠计划被修改、废除或到期的可能性，以及这些变化对我们业务的影响程度，都无法确定。

最近，人们越来越关注美国国内的制造业，这引起了全世界的关注。虽然我们生产产品的很大一部分成本来自美国，但公司在美国以外也有重要的业务。不能保证最近和持续关注这一领域可能不会招致对公司及其活动的负面宣传，导致公司目前依赖的国际贸易协议和优惠计划的不利变化，即实施反倾销或反补贴

对从其他国家进口到美国的原材料和制成品征收关税或额外关税，或者导致美国进一步的税制改革，这可能会提高我们的实际所得税税率。此外，我们在国际上向其销售产品的国家设置非关税壁垒，也可能影响我们为这些市场提供服务的能力。任何这样的结果都可能对我们有效竞争的能力产生负面影响，并对我们的运营结果产生负面影响。

许多贸易协定规定，如果增加的进口对国内产业构成严重损害或威胁的实质原因，则以恢复正常关税的形式实施特别保障措施。采取保障措施的可能性及其对我们业务的影响程度尚不能确定。

此外，在我们开展业务的任何国家征收任何新的国内关税也可能对我们的全球竞争地位产生负面影响。例如，美国国内法规定，如果有关机构认定进口到美国的产品已得到补贴和/或以低于“公允价值”的价格出售，并且这种进口正在对国内产业造成实质性损害，则对进口到美国的产品征收反倾销税或反补贴税。世界贸易组织每个成员国都有征收反倾销税和反补贴税的机制。对我们进口到美国或其他市场的产品征收此类关税的影响无法确定。

2017年，美国退出了跨太平洋伙伴关系协定(TPP)，但其他谈判国在2018年达成了全面进步的跨太平洋伙伴关系协定(CPTPP)。到目前为止，澳大利亚、加拿大、日本、墨西哥、新西兰、秘鲁、新加坡和越南已经批准并实施了CPTPP。文莱、智利和马来西亚在完成批准程序之前不会受益。CPTPP可能会对我们在一些销售产品的国家的竞争地位产生负面影响。

欧盟与中美洲有一个联合协定，包括洪都拉斯和尼加拉瓜，我们在那里有生产业务。欧盟与其他国家也有优惠贸易安排。此外，欧盟维持着普惠制(GSP)和除武器外的一切计划(EBA)。这些计划允许包括服装在内的合格物品从我们拥有制造业务的发展中国家和最不发达国家(包括海地和孟加拉国)免税或减税进入欧盟。欧盟还优先考虑来自越南、缅甸和巴基斯坦等著名生产地点的合格服装，这可能会对我们在欧盟的竞争地位产生负面影响。这些协议的任何变化都可能对我们的运营产生负面影响。

2016年6月23日，英国公投决定退出欧盟。英国退出过渡期于2020年12月31日结束，英国于2021年1月1日正式退出欧盟。虽然英国已经与中美洲和CARIFOROM贸易伙伴签订了连续性协议，并正式发布了管理新的英国普遍优惠制计划的规定，但如果英国不能永久有效地执行这些协议和计划，我们在英国和欧盟的竞争力或供应链可能会受到负面影响。

根据亚太贸易协定(Asia-Pacific Trade Agreement)和针对最不发达国家的特殊优惠关税计划，中国将免税和免配额的贸易优惠扩大到服装，包括来自孟加拉国的主要重量棉质服装。协议或优惠计划的更改可能会对我们的运营产生负面影响。2021年，联合国大会通过决议，将孟加拉从最不发达国家类别“毕业”到发展中国家类别。该决议设立了五年的宽限期。孟加拉国地位的这一变化可能导致其进口到加拿大、欧盟、英国、日本、澳大利亚和其他国家的贸易优惠减少或丧失。孟加拉国贸易优惠和利益的减少或丧失可能会对我们在我们销售产品的一些国家的竞争地位产生负面影响。

根据1974年贸易法第301条，许多中国进口到美国的商品要缴纳额外的贸易救济关税。根据这项行动，清单3、4A和4B上的项目包括纺织品和服装。目前，清单4A上的商品，包括许多服装用品，将被征收7.5%的额外关税。然而，据报道，中国未能履行其在2020年1月15日与美国达成的“第一阶段”协议下的承诺，这可能导致清单4A上商品的关税从7.5%提高到15%。清单4B上的商品，包括大部分服装用品，目前不征收额外关税，但美国可能决定对这些商品也征收关税，或对中国商品采取其他措施。这些变化，或者对中国商品征收任何进一步的关税，都可能对我们的业务产生负面影响。

美国认定，中国新疆维吾尔自治区(新疆维吾尔自治区)对维吾尔族人和其他少数民族的大规模拘留和待遇包括强迫劳动，并导致强迫劳动。2021年12月23日，

美国总统拜登签署了“维吾尔族强迫劳动预防法案”，其中规定推定，在新疆维吾尔族自治区全部或部分生产或制造的任何货物都是强迫劳动制造的，除非进口商提供明确和令人信服的证据，证明全部或部分来自新疆维吾尔族自治区的货物不是强迫劳动制造的，否则不得进入美国。根据这项将于2022年6月21日生效的法律，美国海关和边境保护局(CBP)的任务是制定执法战略，但尚未披露。这一广泛的新法律授权紧随早先的发展，扩大了对强迫劳动制造的货物的进口的执法力度。2021年1月12日，美国宣布对新疆维吾尔自治区的棉花和含棉花产品实施扣留释放令(WRO)。根据该条例，CBP被指示扣留新疆维吾尔自治区种植或生产的棉花产品，包括服装、纺织品和其他含有棉花的产品。包括加拿大和英国在内的其他国家也在更密切地关注强迫劳动的违规行为。虽然我们不从新疆维吾尔地区采购产品，并已采取更多行动确保我们的整个供应链没有任何强迫劳动，但鉴于新疆维吾尔原产棉在全球供应链中的存在，我们的业务可能会受到这些限制的影响，特别是我们从第三方采购的产品，因为我们可能无法完全了解他们的供应链。

美国普遍优惠制计划于2020年12月31日到期。虽然该计划不包括对纺织品和服装产品的免税优惠，但任何延长受益国进入美国的纺织品和服装免税准入的计划都可能对我们在美国的竞争力产生不利影响。

区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)是澳大利亚、文莱、柬埔寨、中国、印度尼西亚、日本、老挝、马来西亚、缅甸、新西兰、菲律宾、新加坡、韩国、泰国和越南之间的自由贸易协定。2022年1月1日，该协定在澳大利亚、文莱、柬埔寨、中国、日本、老挝、新西兰、新加坡、泰国和越南之间生效。随着RCEP的实施和使用，它可能会对我们在一些销售产品的国家的竞争地位产生负面影响。

日本的普惠制计划目前允许来自孟加拉国的合格商品免税入境。日本普惠制优惠计划的任何变化都可能对我们的业务产生负面影响。

总体而言，我们在关键国家市场利用的贸易协定或贸易优惠计划的变化，或者为我们的竞争对手放开准入的新协议，可能会对我们在这些市场的竞争力产生负面影响。这些变化的可能性，或我们围绕其建立制造业供应链的协议和优惠计划的修改、暂停或终止的可能性，以及对我们业务的影响程度，都无法确定。

此外，该公司还在其运营的各个国家接受海关审计以及估值和产地核实。尽管我们相信我们的海关合规计划在确保所有制造的商品符合进口时声称的优惠待遇方面是有效的，但我们不能预测任何政府审计或调查的结果。

该公司在北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的两个分销仓库经营着两个美国对外贸易区(FTZ)。自贸区提高了海关入境过程的效率，并允许对某些在国际上分销的货物不征收关税。自贸区是高度受监管的业务，虽然本公司相信其拥有足够的系统和控制措施来管理与其自贸区相关的监管要求，但我们无法预测任何政府对其自贸区的审计或审查的结果。

近年来，政府机构对日益增加的恐怖活动威胁做出了回应，要求对进口商品进行更高水平的检查，并对进口商、承运商和全球供应链中的其他机构提出安全要求。这些额外的要求有时会导致将进口商品推向市场的延误和成本增加。我们相信，我们已经有效地满足了这些要求，以便最大限度地提高我们供应链的速度，但安全要求的变化或安全程序的收紧，例如在恐怖事件发生后，可能会导致我们的商品延迟到达我们分销产品的市场。

在我们制造和分销商品的国家，纺织品和服装通常不受具体的出口限制或许可证要求。然而，制定出口许可要求、限制出口数量或规定最低出口价格可能会对我们的业务产生负面影响。此外，对与某些国家和个人进行交易的单边和多边制裁是不可预测的，它们会随着经济和政治事件的发生而继续演变，并可能影响我们与供应商或客户的贸易关系。

可能提高我们的实际所得税税率的因素或情况

该公司受益于较低的整体有效公司税率，因为它的大部分利润是赚取的，其大部分销售、营销和制造业务都是在中美洲和加勒比海地区的低税率司法管辖区进行的。该公司的所得税申报情况和所得税规定是基于对其经营所在司法管辖区适用税法的解释，包括公司经营所在国家和地区之间的所得税条约以及与转让定价有关的基本规则和条例。

这些解释涉及判断和估计，可能会通过公司定期接受的政府税务审计提出质疑。尽管本公司相信其报税状况是可持续的，但我们不能肯定地预测我们运营的任何司法管辖区的税务机关进行的任何审计的结果，最终结果可能与管理层在确定本公司的综合所得税拨备以及评估其所得税资产和负债时使用的估计和假设有所不同。根据任何此类审计的最终结果，可能会对公司的财务状况、经营结果和现金流产生负面影响。此外，如果本公司在审计最终决议之前收到税务机关的税务重新评估，本公司可能被要求就重新评估的金额提交预付保证金。

公司的整体有效所得税率也可能受到以下不利影响：公司经营所在国家现行国内法律的变化；公司目前依赖的所得税条约的变化或终止；收入和预扣税率的提高；公司目前不缴纳所得税的某些国家自由贸易和出口加工区规则的变化；经济合作与发展组织(OECD)反对基数侵蚀和利润转移(BEPS)的倡议可能导致的国内法律和所得税条约的变化，包括实施关于国内法律、自由贸易和出口加工区以及所得税条约的解释和应用的指导方针的变化；由于公司经营地点的变化，公司在税率较高的司法管辖区赚取的总利润的比例增加；或其他因素。经合组织的BEPS计划旨在通过改变适用于企业利润的利润分配和关联规则，以及实施旨在从2023年起生效的司法管辖区15%的最低税率等举措，为经济数字化带来的税收挑战提供解决方案，以确保所有企业利润至少缴纳商定的最低税率。全球最低税收协议几乎得到了所有OECD成员国的认可。司法管辖区实施全球最低15%的税率仍有待立法制定，如果有效，将大幅提高公司的实际所得税税率，并将导致我们的税收拨备和年度所得税支出大幅增加, 这可能会对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。

我们没有确认子公司未分配利润的递延所得税负债，因为我们目前不打算将这些利润汇回国内。如果我们的预期或意图在未来发生变化，我们可能被要求确认与我们子公司未分配利润相关的税收责任的收益费用，这也将导致收益汇回国内的年份出现相应的现金外流。截至2022年1月2日，如果这些未分配利润全部汇回，估计所得税负担约为6100万美元。

不确定税务状况的拨备按最终解决后预期支付金额的最佳估计计量。该公司的整体有效所得税率受到其对不确定税收状况的评估以及是否应缴纳额外税款和利息的影响。公司对不确定税收状况的评估可能会受到新信息、管理层对其状况技术价值评估的变化、税法变化、行政指导以及税务审计结束的负面影响。

遵守环境、健康和安全法规

在我们运营的司法管辖区内，我们受各种联邦、州和地方环境和职业健康与安全法律法规的约束，这些法规涉及环境许可证、废水排放、空气排放、暴雨水流、废物处理和消防许可等。我们的制造厂产生一定数量的废物，在危险废物的情况下，这些废物由有执照的废物管理公司回收、再利用或处置。通过我们的全球环境和能源政策、限制物质行为守则和环境管理体系，我们不仅寻求遵守所有适用的法律和法规，而且通过有效利用我们的资源、减少垃圾填埋场以及优先重新利用和回收，来减少我们的环境足迹。虽然我们相信我们目前在所有重要方面都符合我们设施所在司法管辖区的监管要求，但我们对于未能遵守适用于我们运营的法律、法规和许可证的责任(如果有的话)的程度无法合理确定。

根据我们对环境以及员工健康和安全的承诺，我们每年都会产生旨在达到当前环境标准的资本和其他支出。不能保证未来联邦、州、地方或其他法规的变化、对现有法规的解释或发现目前未知的问题或条件不会需要大量额外的环境补救支出、罚款/罚款，或导致我们的供应链中断，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。

全球气候变化可能会对我们的业务产生不利影响

近年来，我们看到了一些与气候变化相关的影响，这些影响主要是由极端天气事件(如飓风、洪水、火灾、严重风暴、缺水等)驱动的，这些事件可能会对业务产生财务影响。我们在中美洲、加勒比海地区、北美和亚洲的业务受到恶劣天气事件增加的影响。例如，2020年11月，我们在中美洲的业务受到接连的飓风的影响，需要暂时关闭这些设施。尽管公司正在进行额外的投资，以提高其制造设施对极端天气事件的适应能力，但此类未来事件可能会因我们的资产遭受有形损害而减缓和/或停止生产；导致员工缺勤增加和工人生产率下降，以便在极端天气条件下采取渐进的安全措施；和/或导致供应链中断，限制了物资的运输或货物的交付。此外，天气模式的长期长期变化可能会导致海平面上升，或淡水供应和质量下降，这可能会限制我们业务的能力和成本效益，并影响棉花等关键原材料的成本和可用性。

近年来，利益相关者提高了他们对公司在气候变化问题上的期望，这导致公众对气候变化行动的支持和审查增加，对低碳解决方案的接受度提高，并提出要求。世界各国政府的回应包括支持通过减排目标和立法，其中包括支持针对气候的立法。因此，吉尔丹可能会受到与气候相关的过渡风险的影响，其中包括社会和经济转向低碳经济后与商业相关的风险。我们可能面临的与气候相关的过渡风险包括(但不限于)：政府政策变化的影响。法律法规的变化；市场条件的变化；消费者偏好和态度影响其消费行为；未能满足不断变化的利益相关者和消费者的期望而增加的声誉风险；以及与采用新技术相关的影响。

吉尔丹已经制定了ESG战略，部分目的是满足利益相关者的期望，减轻各种气候变化风险。这一战略包括设定和追求目标，这在本MD&A题为“环境、社会和治理(ESG)计划”的3.2.3节中有进一步的描述。我们在绝对基础上和2030年减排目标方面降低温室气体排放的能力都受到许多风险和不确定性的影响，包括我们以合理的长期成本识别、开发和实施符合我们低成本生产模式的新技术和流程的能力；确保针对所需技术的关键管理专业知识；以及我们继续为这些投资提供长期资金的能力。此外，不能保证我们将及时或完全实现我们的目标，也不能保证实现我们的目标将满足我们利益相关者的期望或满足不断变化的政府立法。此外，我们为实现这些目标而采取的行动可能会使我们面临某些额外的财务和运营风险，包括潜在地限制产能扩张计划、业务收购机会和其他增长计划。此外，实施与气候变化和环境倡议相关的ESG战略的相关成本可能高于预期，我们可能无法将更高的成本转嫁给我们的客户。

投资者和其他利益相关者越来越多地监测和评估公司的气候相关表现。未能实现我们的温室气体目标，或者投资者认为我们的目标缺乏雄心和/或被认为是不够的，可能会对公司的声誉和吸引资本的能力造成不利影响。如果金融机构、投资者、评级机构和/或贷款人采取公司没有达到的更严格的脱碳政策，公司获得资本的能力也可能受到负面影响。

总体而言，与气候变化对我们业务的短期和长期影响相关的有形和过渡性风险是复杂和高度不确定的。不能保证我们会成功降低这些风险，如果我们在这方面不成功，这样的结果可能会增加本MD&A中描述的其他业务风险，并对我们未来的销售、竞争地位和市场份额、财务状况、盈利能力、成本结构、资本支出要求、产能、增长计划、分销网络、供应链、融资来源、声誉以及我们实现战略财务和ESG目标的能力产生不利影响。

遵守产品安全法规

我们受到消费品安全法律法规的约束，这些法律法规可能会影响我们的业务。在美国，我们受“消费品安全法”、“联邦危险物质法”、“易燃织物法”、“有毒物质控制法”以及相关规章制度修订的“消费品安全法”的约束。这样的法律规定了对不遵守行为的实质性处罚。这些法规包括对服装易燃性的测试和认证要求，对儿童产品表面涂层中的铅含量和铅含量的要求，以及对儿童护理用品(包括儿童睡衣的塑化成分)中邻苯二甲酸盐含量的要求。在我们销售产品的美国特定州，我们也受到类似的法律法规以及额外的警告和报告要求的约束。

在加拿大，我们也遵守类似的法律法规，包括“危险产品法”和“加拿大消费品安全法”。在欧盟，我们也受到“一般产品安全指令”和“化学品注册、评估、授权和限制”(REACH)的约束，其中规定所有制造商都有责任识别和管理化学物质可能对人类健康和环境构成的风险。在我们销售产品的其他司法管辖区，我们也受到类似法律法规的约束。

遵守现有和未来的产品安全法律法规和执法政策可能需要我们招致资本和其他成本，这可能是巨大的。不遵守适用的产品安全法律和法规可能会导致巨额罚款和处罚，以及与召回、更换和处置不合规产品相关的成本，以及可能损害我们声誉并导致销售损失的负面宣传。我们的客户可能还要求我们满足现有的和额外的消费者安全要求，这可能导致我们无法以所需的方式提供产品。尽管我们相信我们在所有重要方面都遵守了我们运营所在司法管辖区适用的产品安全法律和法规，但我们的责任和业务中断的风险(如果有)的程度无法合理确定，因为我们未能遵守适用于我们运营的法律、法规和许可。

我们可能会因为与员工关系的变化或国内外雇佣法规的变化而受到负面影响

我们在全球拥有约48,000名员工。因此，管理我们与员工关系的国内外法律的改变，包括工资和人力资源法律法规、公平的劳工标准、加班费、失业税率、工人补偿率和工资税，都可能对我们的运营成本产生直接影响。我们的大部分员工受雇于加拿大和美国以外的地区。在我们开展业务的国家，工资率或福利计划成本的大幅提高可能会对我们的运营成本产生负面影响。

从历史上看，该公司在其所有制造设施中都能够以富有成效的方式运营，而不会经历重大的劳动力中断，如罢工或停工。我们的许多员工都是劳工组织的成员，该公司是许多集体谈判协议的缔约方，主要与其在尼加拉瓜和洪都拉斯的缝纫业务有关。如果我们的任何工厂或我们的任何第三方承包商的工厂的劳资关系发生变化或恶化，这可能会对公司制造业务的生产率和成本结构产生负面影响。

我们可能会因为实际、声称或被认为违反劳动法或国际劳工标准、不道德劳动和其他商业行为而遭受负面宣传。

我们致力于确保我们的所有运营和承包商运营符合我们严格的内部行为准则、当地和国际法律，以及我们签署的规范和原则，包括公平劳工协会(FLA)和全球负责任认证生产(WRAP)的规范和原则。虽然我们的大部分制造业务都是通过公司所有的设施进行的，但我们也利用我们不受控制的第三方承包商来补充我们的垂直集成生产。如果我们自己的制造业务或我们的第三方承包商或分包商违反或被指控违反当地或国际劳动法或其他适用法规，或在销售我们产品的任何市场从事被视为不道德的劳工或其他商业行为，我们可能会遭遇负面宣传，这可能会损害我们的声誉或我们产品的社会接受度，这可能会影响我们留住现有客户或吸引新客户的能力，并导致销售损失，这反过来可能对我们的财务状况产生实质性的不利影响。

我们可能会受到第三方许可安排和许可品牌变化的负面影响

许多产品以我们从第三方获得许可的商标进行设计、制造、采购和销售，并根据合同许可关系定期更新。因为我们不控制授权给我们的品牌，所以我们的许可方可能会对他们的品牌或商业模式进行更改，这可能会导致

品牌业务下滑，对我们的销售和经营业绩产生负面影响。如果任何许可方未能充分维护或保护其商标，从事与许可商标有关的行为，从而对我们造成声誉损害，或者如果我们获得许可的任何品牌侵犯了第三方的商标权，或者被认为是无效或不可执行的，我们可能会经历该品牌业务的严重下滑，对我们的销售和运营结果产生负面影响，我们可能需要在公关、广告、法律和其他相关成本上花费大量资金。此外，如果这些许可方中的任何一个选择在未来停止向我们授权这些品牌，我们的销售和运营结果将受到负面影响。

我们保护知识产权的能力

我们的商标对我们的营销努力很重要，具有重大价值。我们通过包括法院诉讼和行政诉讼在内的适当措施积极保护这些商标不受侵犯和稀释；然而，我们已经采取并预计将继续采取的建立和保护我们的商标和其他知识产权的行动可能是不够的。我们不能确定其他人不会模仿我们的产品或侵犯我们的知识产权。对我们产品的侵权或假冒可能会降低我们品牌的价值或以其他方式对我们的业务产生负面影响。此外，美国或其他国家的单边行动，如修改或废除承认商标或其他知识产权的法律，可能会影响我们执行这些权利的能力。

我们不时地涉及到与我们的知识产权有关的异议和撤销程序，这可能会影响其有效性、可执行性和使用。如果其他人主张我们的商标和其他知识产权的注册申请，或拥有我们的权利，或反对我们的申请，我们的知识产权的价值可能会缩水。在某些情况下，可能有商标所有人优先拥有我们的商标或类似商标的权利，这可能会损害我们以此类商标销售产品或注册此类商标的能力。此外，我们在某些外国司法管辖区注册了商标，外国法律对我们的知识产权的保护程度可能不及美国或加拿大的法律。我们并不是在所有司法管辖区都拥有我们所有品牌的商标权，这可能会限制某些品牌产品在这些司法管辖区的未来销售增长。此外，我们为保护我们的知识产权而采取的行动可能不足以防止其他人以侵犯他人商标和知识产权为由寻求使我们的商标无效或阻止我们产品的销售。

在某些情况下，可能需要通过诉讼来保护我们的商标和其他知识产权，以强制执行我们的权利或针对第三方指控我们侵犯、稀释、挪用或以其他方式侵犯第三方商标或其他知识产权的索赔进行辩护。任何由我们提起或针对我们提出的诉讼或索赔，无论是否胜诉，都可能导致巨额成本和我们的资源被转移，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。任何针对我们的知识产权诉讼索赔都可能导致我们的知识产权损失或受损，可能使我们承担重大责任，要求我们以不利的条款寻求许可证(如果有的话)，和/或要求我们重新命名我们的产品和服务，任何这些都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生负面影响。

我们的业务运作在很大程度上依赖我们的信息系统。

我们非常依赖我们的信息系统。我们的信息系统由全方位的供应链和金融系统组成。这些系统包括与产品开发、计划、制造、分销、销售、人力资源、分析和财务报告相关的应用程序。我们依赖我们的信息系统来运营我们的业务并做出关键决策。这些活动包括预测需求、采购原材料和供应品、设计产品、安排和管理生产、向客户销售、回复客户、供应商和其他查询、管理库存、及时发货、管理员工和总结结果。我们不能保证我们的资讯系统不会因系统故障、病毒、资讯保安事故、网络保安事故、灾难或其他原因而出现运作问题，或与我们的系统升级或实施新系统有关。此外，不能保证我们能够及时修改或调整我们的系统，以满足不断变化的业务需求。我们系统的任何重大中断或减速都可能导致运营延迟和其他影响，从而可能对我们的业务和运营结果产生负面影响。

我们可能会受到数据安全漏洞或数据隐私违规行为的负面影响

我们的业务涉及定期收集和使用有关员工、客户、业务合作伙伴、供应商和其他第三方的敏感和机密信息。这些活动受到高度监管，隐私和信息安全法律复杂且不断变化。不遵守这些法律法规可能导致法律责任和声誉风险。此外，信息技术系统故障或不可用、网络安全事件或系统遭到破坏可能会扰乱我们的运营，导致损失、损坏或未经授权。

访问业务信息和数据、泄露机密信息或使我们面临监管调查、诉讼或合同处罚。通过商业收购继承的不同技术系统增加了复杂性和潜在风险。我们使用基于风险的方法来降低信息安全风险和数据隐私风险。我们继续投资并改进我们的数据隐私实践、数据安全威胁保护、检测和缓解政策、程序和控制，以及提高数据保护意识的活动。我们寻求发现和调查所有事件，并防止其发生或再次发生。高级领导层每季度向公司治理和社会责任委员会提供任何重大数据安全或隐私问题的最新信息，向审计和财务委员会提供季度信息安全报告，每年向董事会提供战略更新，并制定程序，根据需要向董事会沟通时间敏感的问题。过去三年，我们没有发现任何重大的数据安全或隐私问题，在此期间，因数据安全违规和侵犯隐私而产生的费用微不足道。然而，考虑到安全威胁和数据隐私法的高度演变和复杂性，未来任何事件的影响都不容易预测或减轻，而且与此类事件相关的成本可能无法通过其他方式获得全面保险或赔偿。

我们依赖于密钥管理以及我们吸引和/或留住关键人员的能力

我们的成功有赖于我们关键管理层的持续贡献，他们中的一些人拥有独特的才华和经验，短期内很难取代他们。在重组组织或继任者承担关键管理职位职责所需的过渡期内，关键高管服务的丢失或中断可能会对我们的业务产生负面影响。我们未来的成功还将取决于我们吸引、聘用和留住关键经理、销售人员和其他人员的能力。有经验和高技能的员工需求量很大，对这些员工的竞争可能会很激烈，我们吸引、聘用和留住他们的能力取决于我们提供有竞争力的薪酬的能力。我们可能无法吸引、聘用或留住这些员工，这可能会对我们的业务产生负面影响。

17.0非公认会计准则财务计量的定义和对账

我们使用非GAAP财务指标以及非GAAP比率来评估我们的经营业绩和财务状况。下面提供了本MD&A中使用的非GAAP财务指标的术语和定义，以及每个非GAAP指标与最直接可比较的GAAP指标的对账。非GAAP财务指标在本MD&A报告的所有期间均以一致的基准列示。这些指标没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似指标相比较。因此，不应孤立地考虑这些指标，也不应将其作为根据“国际财务报告准则”编制的业绩衡量标准的替代品。

非公认会计准则财务指标和相关比率

在本次MD&A中，我们使用非GAAP财务指标，包括调整后的净收益、调整后的营业收入、调整后的毛利、调整后的EBITDA，以及非GAAP比率，包括调整后的稀释每股收益、调整后的营业利润率、调整后的毛利率和净资产回报率(RONA)。这些财务指标用于衡量我们从一个时期到另一个时期的业绩和财务状况，这不包括某些调整造成的变化，这些调整可能会扭曲对我们经营业绩趋势的分析，因为我们相信这些指标提供了有关公司财务业绩和财务状况的有意义的信息。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。我们还使用非GAAP财务指标，包括自由现金流、总债务、净债务、净债务杠杆率和营运资本。

对非GAAP衡量标准的某些调整

如上所述，我们的某些非GAAP财务衡量标准和比率排除了某些调整造成的变化，这些调整影响了公司财务结果的可比性，并可能扭曲对其业务业绩趋势的分析。影响多个非GAAP财务指标和比率的调整说明如下：

重组和收购相关成本

重组和收购相关成本包括与重大退出活动直接相关的成本，包括关闭营业地点或转移业务活动、管理结构的重大变化，以及因业务收购而产生的交易、退出和整合成本。重组和收购相关成本作为调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收益、调整后的稀释每股收益和调整后的EBITDA的调整计入。截至2022年1月2日的3个月和12个月，重组和收购相关成本分别为400万美元和800万美元(2020年分别为400万美元和4800万美元)。本MD&A中标题为“重组和收购相关成本”的第5.5.5节详细讨论了这些成本。

商誉和无形资产减值或无形资产减值冲销，减值净额

在2020财年第一季度，我们为袜子现金产生部门(CGU)记录了9400万美元的减值费用，与之前袜子和袜子业务收购期间获得的商誉和无形资产有关。在2021财年第四季度，我们报告了一笔3200万美元的收入贷方，这是由于5600万美元的减值冲销和2400万美元的与公司袜业CGU相关的某些无形资产的注销。这包括了调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收益、调整后的稀释每股收益和调整后的EBITDA的调整。

保险净损失(收益)

截至2022年1月2日的财年，保险净收益为4600万美元(2020-1000万美元)，与2020年11月影响公司在中美洲业务的两场飓风有关。保险净收益反映了5500万美元(2020-1.01亿美元)的成本(主要归因于设备维修、闲置员工的工资和福利延续以及其他成本和费用)，这些成本被2021财年1.01亿美元(2020-1.11亿美元)的相关应计保险回收所抵消。保险收益主要涉及超过财产、厂房和设备账面净值注销的受损设备按重置成本价值计算的应计保险恢复，以及在适用时确认业务中断的保险恢复。保险净收益包括调整后的毛利和调整后的毛利、调整后的营业收入、调整后的营业利润、调整后的净收益、调整后的稀释每股收益和调整后的EBITDA。

停产个人防护装备(PPE)库存单元(SKU)

在2020财年，该公司与政府和客户合作，帮助解决因新冠肺炎疫情而导致的短缺问题，暂时利用其制造能力生产个人防护用品产品。截至2021年1月3日的3个月和12个月的600万美元费用(包括在销售成本中)反映了这些PPE SKU的停产，因为它们不属于公司的正常产品线，而且这些短缺问题现在已经得到解决。PPE SKU的停产包括调整后的毛利和调整后的毛利率、调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收益、调整后的稀释每股收益和调整后的EBITDA。

战略性产品线计划的影响

在2019财年第四季度，该公司启动了一项战略计划，大幅减少其可打印产品线SKU数量。在2020财年第四季度，该公司扩大了这一战略计划，包括大幅减少其零售产品线SKU数量。这一战略计划的目标包括退出所有发货到件活动，停止品牌之间重叠和生产率较低的风格和SKU，简化公司的产品组合，降低制造和仓库分销活动的复杂性。这一举措的影响包括库存减记，以将停产SKU的账面价值降至清算价值，与停产SKU相关的产品退货的销售退货津贴，以及在2021年第四季度，减记与停产SKU相关的生产设备和其他资产。战略性产品线计划的影响包括调整后的毛利和调整后的毛利率、调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收益、调整后的稀释每股收益以及调整后的EBITDA。

2019财年、2020财年和2021财年与该倡议相关的费用如下：

·2019财年包括4800万美元的库存减记，包括销售成本中包括的库存减记，以及预期产品退货的销售退货津贴对毛利润的700万美元影响，这与不可打印的停产SKU相关，导致净销售额减少1900万美元，销售成本减少1200万美元。

·2020财年包括2600万美元的库存减记费用，计入与零售停产SKU相关的销售成本。2020财年还包括销售成本中包括的2900万美元的库存减记，以及与不可打印的停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴对毛利润的500万美元的影响，这使净销售额减少了1100万美元，销售成本减少了600万美元。

·2021财年包括900万美元的费用计入销售成本，其中包括400万美元的库存减记，主要与公司计划停产的连衣裙和内衣产品线有关，以及2021年第四季度与停产的500万美元SKU相关的生产设备和其他资产的减记。

调整后净收益和调整后稀释每股收益

调整后的净收益是扣除重组和收购相关成本、与重新评估以前确认或取消确认的递延所得税资产变现可能性相关的所得税、以及与我们所在国家法定所得税税率变化导致的递延所得税资产和负债重估相关的所得税。调整后的净收益还不包括商誉和无形资产的减值(以及无形资产减值的冲销)、保险净收益、PPE SKU的停产、公司战略产品线计划的影响以及与这些项目相关的所得税支出或回收。调整后稀释每股收益的计算方法是调整后净收益除以稀释后的已发行普通股加权平均数。该公司使用调整后的净收益和调整后的稀释每股收益来衡量其从一个时期到下一个时期的业绩，而不会因上述项目的影响而产生变化。该公司不包括这些项目，因为它们影响其财务结果的可比性，并可能扭曲对其业务业绩趋势的分析。该公司认为，调整后的净收益和调整后的稀释每股收益对投资者是有用的，因为它们有助于识别我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被某些费用、注销、费用、收入或回收所掩盖，这些支出、注销、费用、收入或回收可能会在不同时期有所不同。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。这一衡量标准没有“国际财务报告准则”规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准相提并论。

(1)包括860万美元(2020年-520万美元，2019年-1920万美元)的所得税回收，这是根据重新评估此类递延所得税资产实现可能性的结果，确认之前取消确认(根据组织重组计划在2018财年和2017财年)递延所得税资产。

(2)这是一个非GAAP比率。其计算方法为调整后净收益(亏损)除以稀释后的已发行普通股加权平均数。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

调整后的毛利和调整后的毛利率

调整后的毛利按毛利计算，不包括保险净收益、个人防护装备SKU的停产以及公司战略产品线计划的影响。公司使用调整后的毛利和调整后的毛利率来衡量其从一个时期到下一个时期的业绩，而不会因上述项目的影响而产生差异。该公司不包括这些项目，因为它们影响其财务结果的可比性，并可能扭曲对其业务业绩趋势的分析。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。该公司相信，调整后的毛利和调整后的毛利对投资者是有用的，因为它们有助于识别我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被某些费用、注销、费用、收入或回收所掩盖，这些费用、注销、费用、收入或回收可能会在不同时期有所不同。这一衡量标准没有“国际财务报告准则”规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准相提并论。

(1)这是一个非GAAP比率。它的计算方法是调整后的毛利润除以净销售额，不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。净销售额不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴，这是调整后的毛利比率的分母中使用的非GAAP衡量标准，目的是逆转SKU合理化调整的全部影响。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

调整后的营业收入和调整后的营业利润率

调整后的营业收入作为未计重组和收购相关成本的营业收入计算。调整后的营业收入还不包括商誉和无形资产的减值、保险净收益、PPE SKU的停产以及公司战略产品线计划的影响。调整后的营业利润率是调整后的营业收入除以净销售额，不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。管理层使用调整后的营业收入和调整后的营业利润率来衡量其从一个时期到下一个时期的业绩，而不会因上述项目的影响而产生差异。该公司不包括这些项目，因为它们影响其财务结果的可比性，并可能扭曲对其业务业绩趋势的分析。该公司相信，调整后的营业收入和调整后的营业利润对投资者是有用的，因为它们有助于识别我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被某些费用、注销、费用、收入或回收所掩盖，这些费用、注销、费用、收入或回收可能会在不同时期有所不同。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。这一衡量标准没有“国际财务报告准则”规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准相提并论。

(1)这是一个非GAAP比率。它的计算方法是调整后的营业收入除以净销售额，不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。净销售额不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴，这是调整后的毛利比率的分母中使用的非GAAP衡量标准，目的是逆转SKU合理化调整的全部影响。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

调整后的EBITDA

调整后的EBITDA计算为扣除财务支出净额、所得税、折旧和摊销前的收益，不包括重组和收购相关成本的影响。调整后的EBITDA还不包括商誉和无形资产的减值、无形资产减值的冲销、保险净收益、PPE SKU的停产以及公司战略产品线计划的影响。管理层使用调整后的EBITDA等指标来评估其业务的经营业绩。该公司还认为，这一衡量标准通常被投资者和分析师用来衡量一家公司的偿债能力和履行其他支付义务的能力，或者作为一种常见的估值衡量标准。该公司不包括折旧和摊销费用。折旧和摊销费用属于非现金性质，可能因会计方法或非经营因素的不同而有很大差异。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。这一衡量标准没有“国际财务报告准则”规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准相提并论。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

自由现金流

自由现金流的定义是来自经营活动的现金，减去用于投资活动(不包括商业收购)的现金流。该公司认为自由现金流是衡量其业务财务实力和流动性的重要指标，也是表明扣除资本支出后有多少现金可用于偿还债务、进行业务收购和/或再分配给股东的关键指标。管理层认为，自由现金流为投资者提供了一个重要的视角，让他们了解我们可以用来偿还债务、为收购提供资金和支付股息的现金。此外，自由现金流是投资者和分析师在评估企业及其标的资产时常用的指标。这一衡量标准没有“国际财务报告准则”规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准相提并论。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

总债务和净债务

总债务被定义为银行负债、长期债务(包括任何当前部分)和租赁义务(包括任何当前部分)的总额，净债务是扣除现金和现金等价物后的总债务。公司认为总债务和净债务是衡量公司财务杠杆的重要指标。本公司认为，某些投资者和分析师使用总债务和净债务来衡量本公司的财务杠杆。这些措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

净债务杠杆率

净债务杠杆率被定义为净债务与预计调整后12个月EBITDA的比率，所有这些都是非GAAP衡量标准。前12个月的预计调整EBITDA反映了在此期间进行的业务收购，就好像它们发生在前12个月的开始一样。该公司已将过去12个月的财政年度末净债务杠杆目标比率定为预计调整后EBITDA的一至两倍。本公司使用并相信某些投资者和分析师使用净债务杠杆率来衡量本公司的财务杠杆。这一衡量标准没有“国际财务报告准则”规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准相提并论。

(1)就贷款和票据协议而言，该公司的总净债务与EBITDA之比为2022年1月2日的0.8。请参阅本MD&A的第8.2节。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

净资产回报率

净资产回报率(RONA)被定义为过去五个季度的回报率与平均净资产的比率。回报被定义为调整后的净收益，不包括净财务费用和无形资产的摊销(不包括软件)，以及与此相关的所得税回收净额。平均值计算为五个季度除以五个季度的总和。平均净资产被定义为平均总资产的总和，不包括平均现金和现金等价物、平均净递延所得税和不包括软件的无形资产的平均累计摊销，减去不包括租赁债务当前部分的平均流动负债总额。平均净资产和回报率是用作RONA组成部分的非GAAP衡量标准。该公司使用RONA作为业绩指标来衡量其投入资本的效率。管理层相信，RONA对投资者来说是有用的，可以作为我们资本使用的业绩和有效性的衡量标准。根据“国际财务报告准则”，RONA不是衡量财务业绩的指标，其他公司可能不会以同样的方式定义和计算RONA。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。

营运资金

营运资本是非GAAP财务指标，定义为流动资产减去流动负债。管理层认为，营运资金除了根据国际财务报告准则编制的其他常规财务指标外，还提供了有助于了解公司财务状况的信息。使用营运资本的目的是通过解释影响公司流动性和财务状况的重大趋势和活动，从管理层的角度向读者展示公司的观点。这一措施不一定能与其他上市公司使用的同名措施相媲美。

合并财务报表和本摘要之间存在某些微小的舍入差异。