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肯尼迪-威尔逊控股公司

补充财务信息

2021年12月31日第四季度和全年


收益发布
新闻发布						3
合并资产负债表(未经审计)						8
合并损益表(未经审计)						9
非GAAP指标(未经审计)						10

补充财务信息(未经审计)
大写摘要						17
价值构成要素
价值汇总的组成部分						18
稳定的投资组合						20
细分市场投资汇总						21
多系列产品组合						22
办公产品组合						23
零售和工业产品组合						24
酒店、贷款、住宅和其他投资组合						25
租赁组合						26
发展项目						27
债务明细表						29
投资管理						31
其他投资组合和财务信息
同一处房产--多个家庭						32
同一物业--商业地产						34
投资交易						36
按部门列出的EBITDA(非GAAP)						37
按比例分配的财务信息						41
附录						45

本新闻稿中使用的某些术语在下面的标题“公共定义”下定义。本新闻稿中包含的某些信息构成非GAAP财务衡量标准。有关本新闻稿中使用的非GAAP财务指标的定义，请参阅下面的“共同定义”，有关这些指标与其最具可比性的GAAP指标的协调情况，请参阅本新闻稿中包含的公司补充财务信息中列出的表格，这些表格也可在www.kennedywilson.com上获得。





联系人：首席财务官戴文·鲍夫萨尔(Daven Bhavsar)
投资者关系副总裁
(310) 887-6400
邮箱：dbhavsar@kennedywilson.com			埃尔卡米诺大道151 S.
Www.kennedywilson.com			加利福尼亚州贝弗利山庄，邮编：90212

新闻稿

肯尼迪·威尔逊报告第四季度和创纪录的2021年全年业绩

加利福尼亚州贝弗利山(Beverly Hills)(2022年2月23日)-肯尼迪-威尔逊控股公司(纽约证券交易所代码：KW)今天公布了2021年第四季度和全年的以下业绩：


	4Q				全年
(金额以百万为单位，每股数据除外)	2021		2020		2021		2020
GAAP结果
GAAP普通股股东净收入	$	37.5	$	170.0	$	313.2	$	92.9
每股稀释股份	0.27		1.21		2.24		0.66

非GAAP结果
调整后的EBITDA	$	187.4	$	346.9	$	927.9	$	608.0
调整后净收益	85.5		222.8		509.0		306.9

肯尼迪·威尔逊公司董事长兼首席执行官威廉·麦克莫罗说：“我们第四季度的业绩反映了一年来创纪录的财务业绩(包括年度调整后EBITDA和GAAP每股收益)的强劲收官，也代表了肯尼迪·威尔逊在2021年取得的巨大进步。随着我们专注于发展NOI和投资管理业务，我们的房地产投资组合的价值继续上升。肯尼迪·威尔逊已经从疫情中走出，成为一家实力更强的公司，来自费尔法克斯的3亿美元投资为我们的持续长期增长奠定了良好的基础。”

FY-21和4Q-21亮点

·FY-21调整后EBITDA增长53%，达到9.28亿美元：

◦KW在经常性物业噪声、贷款收入和手续费中的份额总计4.34亿美元，比财年-20财年增加了3,400万美元。

在FY-21财年，◦KW在收益和业绩分配中的份额增加了3.53亿美元，达到7.25亿美元，其中包括3.24亿美元的公允价值和应计业绩分配。在FY-20财年，KW在收益和业绩分配中的份额总计3.72亿美元，其中包括4700万美元的公允价值和应计业绩分配。

·4Q-21调整后EBITDA为1.87亿美元(4Q-20财年为3.47亿美元)：

◦KW在4Q21年度经常性物业噪声、贷款收入和手续费中的份额总计1.26亿美元，比4Q20年度增加了3100万美元。

◦KW在第四季度-21财年的收益和业绩分配份额减少了1.64亿美元，降至1.51亿美元，其中包括1.57亿美元的公允价值和应计业绩分配。在第四季度至2020年，KW在收益和业绩分配中的份额总计3.15亿美元，其中包括2900万美元的公允价值和应计业绩分配。

·4Q-21年多系列NOI增长14%，推动强劲的同质性能表现1：


	4Q - 2021 vs. 4Q - 2020			FY - 2021 vs. FY- 2020
	入住率	收入	噪音	入住率	收入	噪音
多户家庭-市场价格	0.6%	11.2%	13.7%	0.5%	4.3%	4.5%
多户家庭--经济实惠	1.8%	6.2%	7.4%	1.7%	4.0%	3.5%
办公室	(2.1)%	5.3%	3.6%	(1.3)%	5.9%	6.2%
总计		8.7%	8.9%		4.8%	5.1%

(1)不包括少数股权投资

·在FY-21财年完成了59亿美元的投资交易，估计年度NOI增加了4000万美元，收费资本增加了11亿美元：


21财年摘要	交易总额 (百万美元)		Est.每年噪声至千瓦 (百万美元)		承担费用的资本 (单位：十亿美元)
截至20年第四季度			394		3.9
收购和贷款投资总额	$	4,064	64		1.6
稳定的资产	—		14		—
运营	—		7		—
总处置和偿还贷款	1,828		(36)		(0.4)
外汇和其他	—		(9)		(0.1)
截至4Q-21的合计	$	5,892	$	434	$	5.0

·在4Q-21年度完成了15亿美元的投资交易，估计年度NOI增加了2100万美元，收费资本增加了2亿美元：


4Q-21摘要	交易总额 (百万美元)		Est.每年噪声至千瓦 (百万美元)		承担费用的资本 (单位：十亿美元)
截至3Q-21			413		4.8
收购和贷款投资总额	$	1,321	16		0.4
稳定的资产	—		4		—
运营	—		4		—
总处置和偿还贷款	135		(2)		(0.1)
外汇和其他	—		(1)		(0.1)
截至4Q-21的合计	$	1,456	$	434	$	5.0

·在开发和租赁组合方面继续取得进展：

◦在4Q-21年度完成了爱尔兰都柏林首都码头的稳定以及爱尔兰都柏林汉诺威码头和美国西部农场和避难所的建设。

◦开发和租赁投资组合预计在2024年完成建设和2025年稳定后，预计每年将增加约1.05亿美元的噪声。

·收费资本年增长28%：截至YE-21，公司的收费资本总额为50亿美元，比3Q-21增长4%，比YE-20增长28%。此外，

公司与某些战略合作伙伴有大约17亿美元的额外非可自由支配资本可供投资。

◦债务平台在第四季度增长了20%；2021年增长了119%：完成的贷款投资总额为3.44亿美元，偿还贷款总额为6,500万美元，导致第四季度-21季度增长了20%。该公司拥有其债务平台8%的所有权，截至21日第四季度，该平台的未偿还贷款总额为20亿美元(包括2.79亿美元的未来融资承诺)和16亿美元的收费资本。

◦第四季度欧洲物流资产增长63%，2021年增长236%：

▪在4Q-21财年收购了3.34亿美元的物流资产，其中包括通过其欧洲物流平台获得的2.58亿美元，以及通过其混合基金获得的7,600万美元。

▪该公司拥有其欧洲物流平台20%的所有权，截至2014年第四季度，该平台的总资产为9.38亿美元，收费资本为3.37亿美元。

投资活动

·资本分配：

◦在2014年第四季度，公司投入了3.33亿美元现金，其中72%用于新投资，17%用于资本支出，11%用于股票回购计划。

◦在21财年，该公司投资了11亿美元现金，其中74%用于新投资，19%用于资本支出，7%用于股票回购计划。

·综合投资组合在201年第四季度增加了两个全资物业，价值2.43亿美元：

▪美国西部多家庭扩建：以1.55亿美元收购了位于内华达州亨德森的一处拥有528个单元的多家庭物业，这使估计的年度噪声增加了600万美元。

▪英国办事处：以8,800万美元收购了位于英国南海岸的一个顶级办公园区，其中包括1,100万美元与一块11英亩的地块相关的资金，该地块已被批准用于未来的开发。此次收购使估计的年度噪声增加了500万美元。

·联合投资组合在2018年第四季度增加了11亿美元的投资：

▪肯尼迪·威尔逊在其共同投资组合中完成了7.33亿美元的房地产投资和3.44亿美元的债务投资，这为估计的年度NOI增加了600万美元，并增加了4.2亿美元的收费资本。

·强劲的投资业绩推动4Q-21财年来自Unsolidation Investments的收入达到1.75亿美元(而在4Q-20财年为3600万美元)：

◦主要共同投资收入，包括公司在共同投资组合中的收益份额、销售收益和公允价值变动，在2018年第四季度增长到1.19亿美元(而2010年第四季度为3100万美元)，主要受到与公司第四季度未合并投资相关的1.02亿美元公允价值收入的推动。

由于公司未合并投资的公允价值增加，与肯尼迪·威尔逊管理的共同投资有关的◦业绩分配从2010年第四季度的500万美元增加到2011年第四季度的5,600万美元。

·21财年来自非合并投资的收入增至3.89亿美元(20财年为8100万美元)：

◦的主要共同投资收入在FY-21财年增至2.71亿美元(FY-20财年为7800万美元)，主要是由于其未合并投资的公允价值增加了2.11亿美元。

由于公司未合并投资的公允价值增加，◦绩效分配从FY-20财年的300万美元增加到FY-21财年的1.18亿美元。

资产负债表

·9.5亿美元的现金和可用信贷额度：截至2018年第四季度，肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)的5亿美元循环信贷安排的现金和现金等价物分别为5.25亿美元(1)和4.25亿美元。

·债务概况：截至YE-21，本公司的债务份额加权平均年利率为3.5%，加权平均期限为6.1年。该公司大约88%的债务要么是固定的，要么是使用利率衍生品进行对冲的。

·股票回购计划(2)：在2018年第四季度，该公司以3700万美元的价格回购了160万股票。在21财年，该公司以8100万美元回购了380万股票。自2018年3月开始回购以来，公司已按加权平均价每股18.64美元回购并注销1,740万股股份。

后续事件

在2012年第一季度，该公司的循环信贷额度为1.75亿美元，目前未偿还余额为2.5亿美元，其中2.5亿美元可用于提取其5亿美元的循环信贷额度。

在2012年第一季度，该公司已经完成了2.92亿美元的房地产收购和1.16亿美元的贷款发放，另外还有4.31亿美元的合同投资。根据合同完成的第一季度至22日的房地产收购和贷款发放预计将增加约1400万美元的年度估计噪声。该公司在其已完成和合同下的投资中的预期所有权权益为36%。该公司投资于这些交易的现金总额预计为2.15亿美元。合同项下的投资须遵守惯例的成交条件。

在2012年第一季度，该公司宣布，它与费尔法克斯金融控股公司(统称为“费尔法克斯”)的关联公司达成了一项3亿美元优先投资肯尼迪·威尔逊的协议。根据协议条款，费尔法克斯将购买3亿美元的永久优先股，年股息率为4.75%，肯尼迪·威尔逊随时可以赎回。此外，根据肯尼迪·威尔逊公司2022年2月9日的收盘价，费尔法克斯公司以每股23.00美元的初始执行价收购了大约1300万股普通股的7年期认股权证，较肯尼迪·威尔逊公司普通股在过去20个交易日的日成交量加权平均价格溢价2%。该公司预计将利用所得资金全额偿还其信用额度余额，并为其开发管道提供资金。这笔交易受惯例成交条件的约束。随着费尔法克斯的股权投资，此前宣布的费尔法克斯和肯尼迪·威尔逊的合资债务平台将投资目标从20亿美元提高到50亿美元。

财务报表列报变更

随着公司共同投资部门的增长，公司扩大了损益表中相关项目的列报范围，因为这种列报反映了这一核心业务的重要性。未合并投资的收入行标题已扩展，以显示本金共同投资和业绩分配：

A.主要共同投资包括公司在共同投资净收益和亏损中的份额，以及公司共同投资的未实现和已实现收益，包括任何公允价值调整

B.业绩分配与公司根据基金或投资的累计业绩管理的共同投资的特别分配有关，并受其有限合伙人优先选择的回报门槛的限制。

C.绩效分配薪酬是指分配给公司某些员工的某些混合基金和单独账户投资所赚取的绩效分配。

脚注

(1)代表合并现金，包括2300万美元的限制性现金，这些现金包括在现金和现金等价物中。包括未合并的合资企业在内，该公司的现金份额总计6.18亿美元。

(2)该计划下的未来购买可以在公开市场、私下协商的交易中、通过公司的限制性股票授予的净结算或其他方式进行，回购的金额和时间取决于市场状况，并取决于公司的酌情决定权。该计划不要求本公司回购任何特定数量的股票，并且在遵守适用法律的前提下，可以在不事先通知的情况下随时暂停或终止该计划。

电话会议和网络广播详细信息

肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)将于上午9点举行现场电话会议和网络直播，讨论结果。Pt/中午12：00美国东部时间2月24日(星期四)。这次电话会议的直拨号码是(844)340-4761(美国呼叫者)和(412)717-9616(国际呼叫者)。

电话会议的重播将在一周内进行，从现场通话一小时开始，美国呼叫者可通过(877)344-7529收听，国际呼叫者可通过(412)317-0088收听。重播的密码是6132873。

网上直播的网址是：https://services.choruscall.com/links/kw220224jlferCnT.html.。网络广播的重播将在最初的网络广播一小时后在公司的投资者关系网站上播放，为期三个月。

关于肯尼迪·威尔逊

肯尼迪·威尔逊(纽约证券交易所代码：KW)是一家全球领先的房地产投资公司。我们拥有、运营和投资房地产，既有我们自己的，也有通过我们的投资管理平台的。我们专注于位于美国西部、英国和爱尔兰的多户和写字楼物业。欲了解有关肯尼迪·威尔逊的更多信息，请访问www.kennedywilson.com。

肯尼迪-威尔逊控股公司

合并资产负债表

(未经审计)

(百万美元)


	十二月三十一日，
	2021		2020
资产
现金和现金等价物	$	524.8	$	965.1
应收账款	36.1		47.9
不动产和购置的原地租赁价值(扣除累计折旧和摊销净额838.1美元和815.0美元)	5,059.8		4,720.5
未合并投资(包括按公允价值计算的1794.8美元和1136.5美元)	1,947.6		1,289.3
其他资产	177.9		199.1
贷款购买和发起	130.3		107.1
总资产	$	7,876.5	$	7,329.0

负债
应付帐款	$	18.6	$	30.1
应计费用和其他负债	619.1		531.7
抵押债务	2,959.8		2,589.8
千瓦无担保债务	1,852.3		1,332.2
KWE无担保债券	622.8		1,172.5
总负债	6,072.6		5,656.3
权益
累积永久优先股	295.2		295.2
普通股	—		—
额外实收资本	1,679.6		1,725.2
留存收益	192.4		17.7
累计其他综合损失	(389.6)		(393.6)
肯尼迪-威尔逊控股公司股东权益总额	1,777.6		1,644.5
非控制性权益	26.3		28.2
总股本	1,803.9		1,672.7
负债和权益总额	$	7,876.5	$	7,329.0

肯尼迪-威尔逊控股公司

合并损益表

(未经审计)

(百万美元，每股数据除外)


	在截至的三个月内				截至年底的年度
	十二月三十一日，				十二月三十一日，
	2021		2020		2021		2020
收入
租赁	$	110.8	$	95.1	$	390.5	$	403.9
酒店	7.9		3.5		17.1		13.9
投资管理费	9.9		7.3		35.3		22.5
物业服务费	0.4		0.6		2.1		10.6
贷款和其他	2.4		1.6		8.6		3.1
总收入	131.4		108.1		453.6		454.0

非合并投资收益
本金共同投资	119.2		30.8		271.1		78.3
绩效分配	55.9		5.2		117.9		2.7
未合并投资的总收入	175.1		36.0		389.0		81.0

(亏损)房地产销售收益，净额	(4.3)		290.3		412.7		338.0

费用
租赁	34.9		33.5		132.7		135.7
酒店	4.9		2.9		12.7		13.8
薪酬及相关	35.5		51.5		133.9		111.9
基于股份的薪酬	6.8		7.8		28.7		32.3
绩效分配补偿	38.8		—		42.0		0.2
一般事务和行政事务	8.6		8.5		33.3		34.6
折旧及摊销	41.0		44.5		166.3		179.6
总费用	170.5		148.7		549.6		508.1
利息支出	(51.0)		(52.0)		(192.4)		(201.9)
提前清偿债务损失	(7.1)		(7.9)		(45.7)		(9.3)
其他(亏损)收入，净额	(1.3)		0.6		(5.0)		(2.3)
所得税拨备前收入	72.3		226.4		462.6		151.4
所得税拨备	(28.0)		(53.9)		(126.2)		(43.6)
净收入	44.3		172.5		336.4		107.8
可归因于非控股权益的净(收益)亏损	(2.5)		1.8		(6.0)		2.3
优先股息	(4.3)		(4.3)		(17.2)		(17.2)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益	$	37.5	$	170.0	$	313.2	$	92.9
基本每股收益
基本人均收入	$	0.27	$	1.23	$	2.26	$	0.66
加权平均流通股基本	137,258,502		138,435,722		138,552,058		139,741,411
稀释后每股收益
稀释后每股收益	$	0.27	$	1.21	$	2.24	$	0.66
稀释后的加权平均流通股	137,782,173		140,742,482		140,132,435		140,347,365
宣布的每股普通股股息	$	0.24	$	0.22	$	0.90	$	0.88

肯尼迪-威尔逊控股公司

调整后的EBITDA

(未经审计)

(百万美元)

下表将调整后的EBITDA与肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占的净收入进行了核对，每个调整项目都使用肯尼迪·威尔逊公司按比例计算的股份金额。


	截至三个月				年终
	十二月三十一日，				十二月三十一日，
	2021		2020		2021		2020
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益	$	37.5	$	170.0	$	313.2	$	92.9
非GAAP调整：
(肯尼迪·威尔逊的份额)(1)：
利息支出	62.5		59.6		229.8		231.9
提前清偿债务损失	7.1		7.9		45.7		9.3
折旧及摊销	41.2		45.0		167.1		181.7
所得税拨备	28.0		52.3		126.2		42.7
优先股息	4.3		4.3		17.2		17.2
基于股份的薪酬	6.8		7.8		28.7		32.3
调整后的EBITDA	$	187.4	$	346.9	$	927.9	$	608.0

(1)肯尼迪·卫奕信的份额金额核对见附录。

下表提供了调整后EBITDA与净收入的详细对账。


	截至三个月				年终
	十二月三十一日，				十二月三十一日，
	2021		2020		2021		2020
净收入	$	44.3	$	172.5	$	336.4	$	107.8
非GAAP调整：
添加回：
利息支出	51.0		52.0		192.4		201.9
提前清偿债务损失	7.1		7.9		45.7		9.3
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的利息支出份额	12.2		8.3		40.2		33.0
折旧及摊销	41.0		44.5		166.3		179.6
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额	1.1		1.7		5.3		6.9
所得税拨备	28.0		53.9		126.2		43.6
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的税收份额	—		—		—		1.1
基于股份的薪酬	6.8		7.8		28.7		32.3
可归因于非控股权益的EBITDA(1)	(4.1)		(1.7)		(13.3)		(7.5)
调整后的EBITDA	$	187.4	$	346.9	$	927.9	$	608.0

(1)可归因于非控股权益的EBITDA包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月分别为90万美元和120万美元的折旧和摊销，70万美元和70万美元的利息，以及2000万美元和160万美元的税款。可归因于非控股权益的EBITDA包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为450万美元和480万美元的折旧和摊销，280万美元和300万美元的利息，以及000万美元和200万美元的税款。

肯尼迪-威尔逊控股公司

调整后净收益

(未经审计)

(百万美元，共享数据除外)

下表将调整后的净收入与肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占的净收入进行核对，每个调整项目都使用肯尼迪·威尔逊公司按比例计算的股份金额。


	截至三个月				年终
	十二月三十一日，				十二月三十一日，
	2021		2020		2021		2020
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益	$	37.5	$	170.0	$	313.2	$	92.9
非GAAP调整：
(肯尼迪·威尔逊的份额)(1)：
折旧及摊销	41.2		45.0		167.1		181.7
基于股份的薪酬	6.8		7.8		28.7		32.3
调整后净收益	$	85.5	$	222.8	$	509.0	$	306.9

稀释后的加权平均流通股	137,782,173		140,742,482		140,132,435		140,347,365

(1)肯尼迪·卫奕信的份额金额核对见附录。

下表提供了调整后净收入与净收入的详细对账。


	截至三个月				年终
	十二月三十一日，				十二月三十一日，
	2021		2020		2021		2020
净收入	$	44.3	$	172.5	$	336.4	$	107.8
非GAAP调整：
添加回：
折旧及摊销	41.0		44.5		166.3		179.6
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额	1.1		1.7		5.3		6.9
基于股份的薪酬	6.8		7.8		28.7		32.3
优先股息	(4.3)		(4.3)		(17.2)		(17.2)
非控股权益折旧及摊销前净收益(1)	(3.4)		0.6		(10.5)		(2.5)
调整后净收益	$	85.5	$	222.8	$	509.0	$	306.9

稀释后的加权平均流通股	137,782,173		140,742,482		140,132,435		140,347,365

(1)包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月分别为90万美元和120万美元的折旧和摊销，以及截至2021年和2020年12月31日的年度分别为450万美元和480万美元。

前瞻性陈述

我们在本报告以及我们发布的其他非历史事实的报告和声明中所作的陈述构成了“前瞻性陈述”，符合修订后的1933年“证券法”第27A节和修订后的1934年“证券交易法”第21E节的规定。这些前瞻性陈述必然是反映我们的高级管理层根据我们目前的估计、预期、预测和预测做出的判断，并包括表达我们目前对可能影响未来经营业绩的趋势和因素的看法的评论。使用“相信”、“预期”、“估计”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“预期”、“项目”或这些词语的否定以及类似表述的披露旨在识别前瞻性陈述。这些陈述不是对未来业绩的保证，依赖于许多关于未来事件的假设，其中许多是我们无法控制的，涉及已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。这些风险和不确定因素可能包括本报告和提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件(包括第1A项)中其他地方描述的因素以及风险和不确定因素。我们在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的“风险因素”部分，已在我们随后提交给美国证券交易委员会的文件中进行了修正。任何这样的前瞻性陈述，无论是在本报告中还是在其他地方做出的，都应该在考虑我们关于我们业务的各种披露的情况下进行考虑，包括但不限于, 我们向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的风险因素。除非联邦证券法和美国证券交易委员会的规则和法规另有要求，否则我们没有任何意图或义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、假设的变化，还是其他原因。

公共定义

·“kWh”、“kw”、“Kennedy Wilson”、“Company”、“We”、“Our”或“us”是指肯尼迪-威尔逊控股公司及其全资子公司。

·“调整后的EBITDA”代表扣除利息支出前的净收益、提前清偿债务的损失、我们在未合并投资中的利息支出份额、折旧和摊销、我们在未合并投资中的折旧和摊销份额、所得税拨备、我们在未合并投资中的税收份额、公司的基于股份的薪酬支出以及非控股权益的EBITDA。

还请参阅本新闻稿中包含的公司补充财务信息中与公认会计原则的对账，也可在www.kennedywilson.com上获得。我们的管理层使用调整后的EBITDA来分析我们的业务，因为它调整了我们认为不能准确反映我们未来业务性质的项目的净收入，或者与非现金薪酬支出或非控股利益相关的项目。由于与整体经营业绩无关的原因，这些项目可能会因不同的公司而有所不同。此外，我们相信调整后的EBITDA对投资者是有用的，有助于他们更准确地了解我们的运营结果。然而，调整后的EBITDA不是公认的GAAP计量，在分析我们的经营业绩时，读者应该使用调整后的EBITDA作为根据GAAP确定的净收入的补充，而不是作为替代。由于不是所有的公司都使用相同的计算方法，我们的调整后EBITDA的列报可能无法与其他公司的类似名称的衡量标准相比较。此外，调整后的EBITDA不打算作为我们管理层可自由使用的自由现金流的衡量标准，因为它没有剔除所有非现金项目(如与收购相关的收益)或考虑某些现金需求，如纳税和偿债支付。调整后EBITDA显示的金额也不同于我们债务工具中类似标题定义下计算的金额，债务工具进一步调整以反映某些其他现金和非现金费用，并用于确定遵守财务契约以及我们从事某些活动(如招致额外债务和进行某些限制性付款)的能力。

·“调整后的费用”是指肯尼迪·威尔逊的总投资管理和物业服务费用，调整后包括肯尼迪·威尔逊在合并中取消的费用份额，以及包括在未合并投资中的绩效费用。我们的管理层使用调整后的费用来分析我们的投资管理业务，因为这项措施消除了GAAP规定的对公司提供服务但也拥有所有权权益的物业的抵销要求。这些扣除低估了投资管理费和物业服务费的经济价值，使该公司可与其他提供投资管理但在其管理的物业中没有所有权权益的房地产公司相媲美。我们的管理层认为，调整GAAP费用以反映合并中扣除的这些金额，可以更全面地衡量我们投资管理业务的范围。

·“调整后的净收入”代表折旧和摊销前的净收入、我们在未合并投资中的折旧和摊销份额、基于股份的薪酬、优先股息以及折旧和摊销前非控股权益的净收入。还请参阅本新闻稿中包含的公司补充财务信息中与公认会计原则的对账，也可在www.kennedywilson.com上获得。

·贷款年报酬率是一个适用于房地产债务业务的指标，它表示每年利息收入、交易费和贴现贷款本金偿还的总和，在贷款期限内摊销，除以贷款本金余额。

·“上限费率”是指一项投资在收购或处置前一年的净营业收入(视情况而定)除以购买或销售价格(视情况而定)。本演示文稿中提出的最高税率仅包括创收房地产的数据。我们根据收购尽职调查过程中提供给我们的信息计算上限费率。该信息未经独立会计师审计或审核，其表述方式可能与我们根据公认会计原则编制的财务报表中包含的类似信息不同。此外，上限税率代表了历史表现，并不是未来NOI的保证。为其提供上限费率的物业可能不会继续以该上限费率执行。

·“股权合作伙伴”是指我们根据美国公认会计准则和第三方股权提供商在财务报表中合并的非全资子公司。

·“估计年度噪声指数”是物业层面的非公认会计准则计量，代表截至所示日期每个物业的估计年度净营业收入，包括租金减免(如果适用)。这一计算不包括折旧和摊销费用，也不包括因使用或市场状况而导致的物业价值变化，也不包括维持物业运营业绩所需的资本支出、租户改善和租赁佣金水平。对于该公司的酒店组合，该公司提供了880万美元的往绩12个月噪声污染，这还不包括酒店因新冠肺炎疫情相关限制而完全关闭的那段时间。此外，对于KW全资拥有和全部占用的资产，该公司为估值目的提供了410万美元的估计NOI，其中包括适用的市场租金的假设。上述项目中的任何一项都可能对我们物业的性能产生实质性影响。此外，在特别注明的情况下，对于在2021年购买的物业，NOI代表我们最初承保的估计第一年NOI。2021年购买的房产的估计第一年NOI可能不能反映这些房产的实际结果。估计的年度NOI不是公司在任何时期将实现或预期实现的实际年度净营业收入的指标。另请参阅下面“净营业收入”的定义。该公司不提供估计的年度NOI与其最直接的可比性GAAP前瞻性财务指标的对账，因为它无法提供对每个组成部分对账项目的有意义或准确的估计, 如果没有不合理的努力，这些信息是不可能获得的。这是由于预测可能影响估计的年度NOI的各种项目的时间和/或数量的固有困难，例如，包括折旧房地产和其他尚未发生且不在公司控制范围内的项目的销售收益。出于同样的原因，该公司无法有意义地处理无法获得的信息的可能重要性，并认为，对估计的年度NOI进行对账将意味着其前瞻性净营业收入的精确度，这将使投资者感到困惑或误导。

·“收费资本”是指我们在合资企业和混合基金中管理的第三方承诺或投资的资本总额，使我们有权赚取费用，包括但不限于资产管理费、建设管理费、收购和处置费和/或提升的利息(如果适用)。

·“资产总值”是指未计债务、折旧和摊销前的资产账面价值总额，以及扣除非控股权益后的净值。

·“内部收益率”(“IRR”)是基于对肯尼迪·威尔逊已出售的每项投资的累计贡献和分配，是投资于该投资的杠杆内部股本回报率。内部收益率衡量肯尼迪·威尔逊每笔投资的回报，以整个投资期的复合利率表示。这一回报确实考虑了附带权益(如果适用)，但不包括管理费、组织费或其他类似费用。

·“净营业收入”或“NOI”是一种非GAAP衡量标准，代表一项财产产生的收入，其计算方法是从财产收入中减去某些财产费用。我们的管理层使用净营业收入来评估和比较我们物业的表现，并估计其公允价值。净营业收入不包括折旧或摊销或出售物业的收益或亏损的影响，因为这些项目的影响不一定代表我们的增值举措或不断变化的市场状况导致的物业价值的实际变化。我们的管理层认为，净营业收入反映了我们物业运营的核心收入和成本，更适合评估入住率和租赁率的趋势。还请参阅本新闻稿中包含的公司补充财务信息中与公认会计原则的对账，也可在www.kennedywilson.com上获得。

·“非控股权益”指的是合并子公司中不属于肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)的那部分股权所有权。

·“业绩分配”是指根据基金的累计业绩，对肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)管理的共同投资的普通合伙人、特别有限合伙人或资产管理公司进行的分配，并受有限合伙人优先选择的回报门槛的限制。

·“绩效分配薪酬”-公司董事会薪酬委员会批准并保留了某些混合基金和独立账户投资赚取的任何绩效分配的高达35%(35%)，分配给公司的某些非NEO员工。

·“主要共同投资”是指公司在可以施加重大影响但无法控制的投资中赚取的收益或亏损份额。未合并投资的收入包括基础投资的正常运营收入、销售收益、公允价值收益和损失“按比例计算”代表肯尼迪·威尔逊在投资组合中每项资产的比例经济所有权计算得出的份额。请同时参阅我们的补充财务信息中的按比例财务数据。

·“物业NOI”或“物业水平NOI”是一种非GAAP计量方法，计算方法是从公司按比例计算的租金和酒店收入中减去公司按比例分摊的租金和酒店物业费用。还请参阅本新闻稿中包含的公司补充财务信息中与公认会计原则的对账，也可在www.kennedywilson.com上获得。

·“管理下的房地产资产”(“AUM”)一般是指我们提供(或参与)监管、投资管理服务和其他建议的房地产和其他资产，通常包括房地产或贷款以及对合资企业的投资。我们的资产净值主要是为了反映我们在房地产市场的存在程度，而不是确定我们管理费的基础。我们的资产净值由第三方拥有、我们全资拥有或由我们的赞助基金或投资工具和客户账户投资的合资企业和其他实体持有的房地产和其他房地产相关资产的估计公允价值组成。来自我们赞助基金投资者的承诺(但无资金)资本不包括在我们的AUM中。发展物业的估计价值包括在估计落成成本内。

·“股本回报率”是一个比率，计算方法是将一项投资分配给肯尼迪·威尔逊的现金净额除以杠杆成本(如果适用)，除以肯尼迪·威尔逊在投资生命周期内的总现金贡献。

·“同一财产”是指肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)在两个比较期间的整个期间拥有所有权权益的财产。在整个报告中显示的相同财产信息是以现金为基础显示的，不包括非经常性费用。这一分析不包括作为我们资产管理战略的一部分而正在开发或正在出租的物业。

关于本演示文稿中包含的非GAAP和某些其他财务信息的说明

除了根据本报告中包含的美国公认会计原则(“GAAP”)报告的结果外，肯尼迪·威尔逊还提供了某些信息，其中包括非GAAP财务指标(包括调整后的EBITDA、调整后的净收入、净营业收入和调整后的费用，如上所定义)。根据美国证券交易委员会的规则，这些信息与其最接近的公认会计准则衡量标准进行了协调，这种协调包括在本演示文稿中。这些措施可能包含现金和非现金收购相关的收益和费用，以及出售房地产相关投资的损益。本报告中讨论的合并非GAAP计量包含可归因于非控股权益的收入或亏损。管理层认为，这些非GAAP财务衡量标准对管理层和肯尼迪·威尔逊公司的股东分析公司的业务和经营业绩都很有用。管理层还将这些信息用于运营规划和决策目的。非GAAP财务衡量标准不是也不应该被视为任何GAAP衡量标准的替代品。此外，肯尼迪·威尔逊提出的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似名称的指标相比。本新闻稿中使用的年化数字和补充的财务信息，以及我们估计的年度净营业收入指标，都不是公司将在任何时期或预计在任何时期实现的实际净营业收入的指标。

千瓦-IR




补充财务信息

肯尼迪-威尔逊控股公司

大写摘要

(未经审计)

(百万美元，每股数据除外)


	2021年12月31日		2020年12月31日

市场数据
每股普通股价格	$	23.88	$	17.89
普通股和可转换优先股
已发行普通股	137,954,479		141,365,323
作为可转换永久优先股基础的普通股股份(1)	12,009,608		12,000,000
已发行普通股和相关可转换优先股合计	149,964,087		153,365,323

股权市值	$	3,581.1	$	2,743.7

肯尼迪·威尔逊的债务份额
肯尼迪·威尔逊的财产债务份额(2)	4,945.0		4,105.8
应付优先票据	1,800.0		1,150.0
肯尼迪·威尔逊欧洲债券	626.2		1,177.2
信贷安排	75.0		200.0
肯尼迪·威尔逊的全部债务份额	7,446.2		6,633.0
总市值	$	11,027.3	$	9,376.7
更少：肯尼迪·威尔逊的现金份额	(617.9)		(1,033.2)
企业总价值	$	10,409.4	$	8,343.5

(1)假设根据目前每股24.98美元的转换价格转换3亿美元的可转换永久优先投资。肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)可在2024年10月15日及之后赎回优先股。

(2)包括肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)在Vintage Housing Holdings的4.62亿美元债务(基于经济所有权)。

肯尼迪-威尔逊控股公司

价值汇总的组成部分

截至2021年12月31日

(未经审计，百万美元)

以下是提供的关键估值指标，用于帮助计算公司截至2021年12月31日的部分总和估值。请注意，以下不包括本公司未来推广权益的潜在价值以及本公司团队和品牌的价值。


				肯尼迪·威尔逊的份额
投资		描述	入住率	Est.每年噪声污染指数(1)(2)		页码
创收资产
1	多家庭(3)	30,218台	95.4%	$	219.3	22
2	办公室	1010万平方英尺	92.3%	143.2		23
3	零售业和工业	1090万平方英尺	94.8%	53.7		24
4	酒店	1家酒店/265间酒店客房	不适用	8.8		25
5	贷款	30笔贷款投资千瓦贷款余额1.352亿美元	不适用	9.4		25
	总计			$	434.4

租赁、开发和非收益性资产				千瓦总资产价值
6	租赁组合(5)(6)	895个多户住宅单元 140万平方米的写字楼英国《金融时报》零售面积90万平方米英国《金融时报》	40.3%	$	648.6	26
7	发展项目(5)(6)	4252个多户住宅单元 50万平方米的写字楼英国《金融时报》 10万平方米的工业用地英国《金融时报》一个五星级度假村	不适用	630.7		27
8	住宅和其他(5)	19项投资	不适用	276.7		25
	总计			$	1,556.0

投资管理			承担费用的资本	调整费用(7)
9	投资管理	资产管理费(T-12)	$5,000	$	36.1	31
10	投资管理	绩效费用(T-12)		117.9
	总计			$	154.0


净债务				总计
11	千瓦债务份额(4)	有担保和无担保债务		$	7,446.2
12	千瓦现金份额	现金		(617.9)
	净债务总额			$	6,828.3	29

(1)有关估计每年NOI的定义及限制说明，请参阅“通用定义”。该公司没有提供估计的年度NOI与其最直接可比的GAAP前瞻性财务指标的对账，因为它无法对每个成分对账项目提供有意义或准确的估计，而且如果没有不合理的努力，就无法获得信息。这是由于预测可能影响估计的年度NOI的各种项目的时间和/或数量的固有困难，例如，包括折旧房地产和其他尚未发生且不在公司控制范围内的项目的销售收益。出于同样的原因，该公司无法有意义地处理无法获得的信息的可能重要性，并认为，对估计的年度NOI进行对账将意味着其前瞻性净营业收入的精确度，这将使投资者感到困惑或误导。

(2)根据九龙仓持有的加权平均拥有权数字。

(3)包括本公司透过其Vintage Housing Holdings平台持有权益的8,595个经济适用单位。截至2021年12月31日，肯尼迪·威尔逊在Vintage Housing Holdings的股权投资的公允价值为1.579亿美元。

(4)包括肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)在Vintage Housing Holdings的4.62亿美元债务(基于经济所有权)。

(5)请参阅截至2021年12月31日的租赁、开发和非创收资产的更多详细信息。以下债务的千瓦份额包括在上述价值摘要的组成部分内的净债务金额中。


	千瓦总资产价值		千瓦债务份额		投资账户 (GAV-债务份额)
租赁-多户和商用	$	648.6	$	145.6	$	503.0
开发-多家庭、商业和酒店	630.7		301.4		329.3
贷款、住宅和其他	276.7		16.8		259.9
租赁、开发和非收益性资产	$	1,556.0	$	463.8	$	1,092.2

(6)包括截至2021年12月31日该公司通过对Vintage Housing Holdings的投资而拥有的与开发相关的1.115亿美元资产总值。

(7)年度数字代表过去12个月的情况，并不是公司在任何期间将会或预期会实现的实际业绩的指标。

肯尼迪-威尔逊控股公司

稳定的投资组合

截至2021年12月31日

(未经审计，百万美元)

以下信息反映了截至2021年12月31日，肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)按地理位置和物业类型按比例计算的估计年度NOI(来自稳定的创收物业)份额，其中65%来自全资资产。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1408100/000140810022000049/a4q-21noipiechart.jpg


	太平洋西北部		南加州		北加利福尼亚		西山		英国		爱尔兰		意大利		西班牙		总计
多户家庭-市场价格	$	44.5	$	24.0	$	23.5	$	65.8	$	—	$	31.2	$	—	$	—	$	189.0
多户家庭--经济实惠	19.5		3.4		2.5		4.9		—		—		—		—		30.3
商务-办公室	18.5		11.1		9.5		2.4		61.9		30.7		9.1		—		143.2
商业-零售	0.9		3.5		—		5.4		19.3		9.4		—		6.3		44.8
商业-工业	—		—		—		0.3		8.3		0.2		—		0.1		8.9
酒店	—		—		—		—		—		8.8		—		—		8.8
贷款	1.7		3.3		2.3		1.3		0.8		—		—		—		9.4
估计的年度总噪声	$	85.1	$	45.3	$	37.8	$	80.1	$	90.3	$	80.3	$	9.1	$	6.4	$	434.4

肯尼迪-威尔逊控股公司

细分市场投资汇总

截至2021年12月31日

(未经审计)

(百万美元，收费资本除外)

以下是肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)的创收稳定投资组合的一分为二的总结。以下不包括租赁、开发、住宅和其他投资。


稳定的投资组合
千瓦网段	描述	资产负债表分类	多户单位	商业可出租面积英国“金融时报”	酒店	贷款投资	EST的千瓦份额。年度噪声(1)	收费资本(2)(20亿美元)	千瓦总资产价值	所有权(3)
1)整合	主要由全资房地产投资组成	整合	9,439	7.1	1	—	$281.5	$—	$5,091.8	97.9%

2)共同投资组合：
拥有约50%的股份	主要包括与合作伙伴和我们的老式住宅合资企业各占一半的投资	未整合	15,509	1.0	—	—	114.2	4.0	2,351.1	46.6%
少数人持股	包括基金投资、贷款和其他少数股权投资	未整合	5,270	12.9	—	30	38.7	1.0	749.7	11.3%
共同投资组合			20,779	13.9	—	30	$152.9	$5.0	$3,100.8	26.0%

总稳定投资组合			30,218	21.0	1	30	$434.4	$5.0	$8,192.6	49.6%

(1)有关估计年度噪声指数的定义及其局限性的说明，请参阅“共同定义”，包括无法与其最直接可比的前瞻性GAAP进行对账。

财务措施。

(2)包括与出租、开发和非收益性资产有关的费用承担资本。

(3)根据公司在NOI中所占份额计算的加权平均拥有量数字，并在促销前列示。

肯尼迪-威尔逊控股公司

多系列产品组合

截至2021年12月31日

(未经审计)

(百万美元，单位平均租金除外)


		整合	共同投资(未合并)
多家庭	资产数量	市价单位	市价单位	老式住房负担得起的单位	单位总数	入住率 (资产水平)		入住率 (千瓦份额)		每个市值租金单位每月平均租金(1)(2)		千瓦份额估计年度噪声指数(3)
西山	40	5,106	4,457	1,592	11,155	95.2	%	95.3	%	$	1,388	$	70.7
太平洋西北部	46	1,973	2,797	5,623	10,393	95.9		95.2		1,787		64.0
南加州	10	1,054	1,446	704	3,204	95.2		94.8		2,076		27.4
北加利福尼亚	9	1,306	952	676	2,934	95.7		96.2		2,024		26.0
全美西部	105	9,439	9,652	8,595	27,686	95.5	%	95.3	%	$	1,663	$	188.1
爱尔兰(4)	11	—	2,532	—	2,532	96.0		96.0		2,600		31.2
总体稳定(5)	116	9,439	12,184	8,595	30,218	95.6	%	95.4	%	$	1,749	$	219.3

租赁资产	3	—	333	562	895	有关更多信息，请参阅第26页
发展项目	19	1,021	1,663	1,568	4,252	有关更多信息，请参阅第27页
总计	22	1,021	1,996	2,130	5,147

总计多个家庭	138	10,460	14,180	10,725	35,365

(1)每个单位的每月平均租金定义为每月潜在租金总收入(已入住单位的实际租金加上空置单位的市值租金)除以单位数目，并根据公司在相关物业的拥有权百分比计算加权平均数。

(2)根据卫奕信所占单位份额计算的市值租金组合的每个市值单位的每月平均租金。对于负担得起的投资组合，每个单位的平均月租金分别为867美元、951美元、1011美元和954美元，分别为西部山区、太平洋西北部、南加州和北加州。

(3)关于每年估算NOI的定义和限制说明，请参阅“通用定义”。

(4)估计汇率为欧元0.88=1美元，GB 0.74=1美元，与NOI相关。

(5)包括本公司透过其Vintage平台拥有的8,595个负担得起的单位，本公司拥有该平台39%的经济权益。

肯尼迪-威尔逊控股公司

办公产品组合

截至2021年12月31日

(未经审计)

(以百万美元和平方英尺为单位，每平方英尺平均租金除外)


办公室	资产数量	综合可出租面积英国“金融时报”	共同投资可出租面积英国“金融时报” (未合并)	总计可出租面积英国“金融时报”	入住率 (资产水平)		入住率 (千瓦份额)		平均年租每平方英尺(1)		肯尼迪·威尔逊估计年度噪声指数(2)
太平洋西北部	3	0.6	0.6	1.2	98.4	%	99.9	%	$	25.8	$	18.5
南加州(3)	6	0.2	1.3	1.5	84.6		89.2		62.3		11.1
北加利福尼亚	7	0.3	1.5	1.8	88.8		81.6		35.8		9.5
西山	5	—	1.7	1.7	89.0		89.5		19.2		2.4
全美西部	21	1.1	5.1	6.2	89.6	%	91.3	%	34.5		41.5
英国(4个)	14	1.6	0.6	2.2	88.6		88.1		39.4		61.9
爱尔兰(4)(5)	8	0.5	0.5	1.0	97.7		98.6		44.7		30.7
意大利(4)	7	0.7	—	0.7	100.0		100.0		15.1		9.1
全欧洲(4)	29	2.8	1.1	3.9	92.9	%	92.8	%	35.3		101.7

总稳定	50	3.9	6.2	10.1	90.9	%	92.3	%	$	35.0	$	143.2

租赁资产	11	0.9	0.5	1.4	有关更多信息，请参阅第26页
发展项目	5	0.1	0.4	0.5	有关更多信息，请参阅第27页
总计	16	1.0	0.9	1.9

总办公面积	66	4.9	7.1	12.0

(1)每平方米平均年租英国“金融时报”代表截至2021年12月31日的合同租金，是基于公司在基础物业中的所有权百分比的加权平均。

(2)每年估算NOI的定义及限制说明，请参阅“通用定义”。

(3)本行提供的南加州写字楼资产信息包括我们由KW全资拥有的公司总部，总面积为58,000平方英尺。英国《金融时报》，3500万美元的债务，100%的入住率，估计的年度NOI为300万美元，截至2021年12月31日的KW总资产价值为6630万美元。

(4)估计汇率为欧元0.88=1美元，GB 0.74=1美元，与NOI相关。

(5)本行提供的爱尔兰写字楼资产信息包括我们由KW全资拥有的爱尔兰总部，总面积为16,000平方英尺。FT，100%入住率，截至2021年12月31日的估计年度NOI为110万美元，KW总资产价值为2920万美元

肯尼迪-威尔逊控股公司

零售和工业产品组合

截至2021年12月31日

(未经审计)

(以百万美元和平方英尺为单位，每平方英尺平均租金除外)


零售业和工业	资产数量	综合可出租面积英国“金融时报”	共同投资可出租面积英国“金融时报” (未合并)	总计可出租面积英国“金融时报”	入住率 (资产水平)		入住率 (千瓦份额)		平均年租每平方英尺(1)		肯尼迪·威尔逊估计年度噪声指数(2)
西山	10	0.6	0.8	1.4	93.2	%	88.6	%	$	11.5	$	5.7
太平洋西北部	1	0.1	—	0.1	100.0		100.0		17.8		0.9
南加州	5	0.2	0.9	1.1	95.1		95.4		20.9		3.5
北加利福尼亚	1	—	0.1	0.1	100.0		100.0		4.0		—
全美西部	17	0.9	1.8	2.7	93.9	%	90.8	%	13.9		10.1
英国(3)	90	1.6	5.6	7.2	98.2		96.4		13.1		27.6
爱尔兰(3)	4	0.4	0.2	0.6	95.5		94.4		23.5		9.6
西班牙(3)	3	0.3	0.1	0.4	94.7		93.9		21.4		6.4
全欧洲(3)	97	2.3	5.9	8.2	97.8	%	95.8	%	15.6		43.6

总稳定	114	3.2	7.7	10.9	97.1	%	94.8	%	$	15.2	$	53.7

租赁资产	8	0.2	0.7	0.9	有关更多信息，请参阅第26页
发展项目	2	—	0.1	0.1	有关更多信息，请参阅第27页
总计	10	0.2	0.8	1.0

总零售业和工业	124	3.4	8.5	11.9

(1)每平方米平均年租英国“金融时报”代表截至2021年12月31日的合同租金，是基于公司在基础物业中的所有权百分比的加权平均。

(2)关于估计的年度NOI的定义和其限制的说明，请参见“通用定义”。

(3)估计汇率为欧元0.88=1美元，GB 0.74=1美元，与NOI相关。

肯尼迪-威尔逊控股公司

酒店、贷款、住宅和其他投资摘要

截至2021年12月31日

(未经审计)

(百万美元，不包括ADR)


酒店	资产数量	酒店客房	日均房价(2)		肯尼迪·威尔逊的份额估计年度噪声指数(1)
爱尔兰(3)	1	265	$	358.7	$	8.8
道达尔酒店	1	265	$	358.7	$	8.8

发展	1	150	有关更多信息，请参阅第25页
道达尔酒店	2	415

(1)有关估计每年NOI的定义及限制说明，请参阅“通用定义”。

(2)日均房价数据以最近12个月为基础。

(3)估计汇率为欧元0.88=1美元，GB 0.74=1美元，与NOI相关。


贷款	贷款数量	平均利率		贷款余额(千瓦股份)		肯尼迪·威尔逊在年度利息收入中的份额
太平洋西北部	4	7.4	%	$	22.6	$	1.7
南加州	10	7.4	%	44.9		3.3
北加利福尼亚	8	6.8	%	34.3		2.3
西山	4	6.2	%	20.3		1.3
全美西部	26	7.0	%	122.1		$	8.6
英国(1)	4	5.8	%	13.1		0.8
贷款总额	30	6.9	%	135.2		$	9.4

(1)估计汇率为欧元0.88=1美元，GB 0.74=1美元，与贷款余额和年度利息收入有关。


住宅和其他	投资数量	住宅单位/地段	总英亩数	千瓦总资产价值
南加州	2	—	535	$	19.6
夏威夷	5	223	3,242	181.6
全美西部	7	223	3,777	201.2
英国(1)	1	—	1	4.5
住宅和贷款总额	8	223	3,778	$	205.7

其他投资	11	—	—	71.0
住宅及其他合计	19	223	3,778	$	276.7

(1)估计汇率为欧元0.88=1美元，GB 0.74=1美元，与总资产价值相关。

肯尼迪-威尔逊控股公司

租赁组合

截至2021年12月31日

(未经审计)

(百万美元)

租赁组合

本部分包括公司正在进行租赁的资产。目前还不能确定这些资产是否会在所显示的时间段内达到稳定。此外，完成租赁资产的成本受到许多我们无法控制的不确定性的影响，实际成本可能远远高于以下所示的估计。所有的美元都是肯尼迪·威尔逊的份额。


属性	位置	类型	千瓦拥有量	资产数量	商业面积英国“金融时报”	租赁百分比		千瓦份额EST稳定噪声		KW估计。完成的成本(%1)		千瓦总资产价值
2022
汉诺威码头	爱尔兰(2)	办公室	60%	1	69,000	—		$	2.5	$	2.5	$	40.2
斯托克利公园	英国(2)	办公室	100%	1	54,000	—		2.5		0.2		39.2
梅登黑德	英国(2)	办公室	100%	1	65,000	—		2.7		0.1		37.3
	2022年小计			3	188,000	—	%	$	7.7	$	2.8	$	116.7
2023
橡树园	南加州	办公室	100%	1	357,000	59	%	$	6.3	$	10.9	$	130.0
136 El Camino	南加州	办公室	100%	1	30,000	—		2.5		8.9		50.7
汉密尔顿登陆H7	北加利福尼亚	办公室	100%	1	61,000	—		1.5		5.8		16.6
五花八门	英国(2)	办公室	100%	2	281,000	34		8.4		15.7		142.7
	2023年小计			5	729,000	42	%	$	18.7	$	41.3	$	340.0

	租赁总量			8	917,000	33	%	$	26.4	$	44.1	$	456.7

注：上表不包括少数股权投资和预计出售的四项全资资产，合计333套，140万商业平方。和KW总资产价值1.319亿美元。

(1)本栏中显示的数字是对KW在2021年12月31日开发至完成或完成权利程序(视情况适用)的剩余成本的估计。剩余总成本可能由第三方现金捐助、预计销售收益和/或债务融资提供资金。这些数字是预算成本，可能会发生变化。不能保证该公司能够获得上述数字中假设的项目级债务融资。如果公司无法获得这样的融资，公司为完成上述项目而需要投入的资本额可能会大幅增加。

(2)估计汇率为欧元0.88=1美元，GB 0.74=1美元，与NOI相关。

肯尼迪-威尔逊控股公司

发展项目--创收

截至2021年12月31日

(未经审计)

(百万美元)

发展项目--创收

本部分包括公司正在进行或正在考虑的开发或重建项目的市价，不包括老式住宅控股公司和住宅投资。这些项目的范围可能会发生变化。该公司是否会发展或重新发展任何或所有这些潜在项目并无把握。此外，完成开发项目的成本受到许多我们无法控制的不确定因素的影响，实际成本可能远远高于下面所示的估计。所有的美元金额都显示在肯尼迪·威尔逊的份额中。


					如果完成，则									当前
属性	位置	类型	状态	千瓦拥有量	Est.完工日期(1)	Est.稳定日期	商业面积英国“金融时报”	MF单位/酒店客房	千瓦份额 Est.稳定的噪声		KW估计。总成本(1)		Est.成本收益率	已发生的千瓦成本(2)		KW估计。完工成本(2)
基尔代尔	爱尔兰(3)	办公室	在建	100%	2022	2022	65,000	—	$	4	$	63	6%	$	53	$	10
波因特河	西山	多家庭	在建	100%	2022	2023	—	89	1		23		6%	12		11
38°北二期	也不是。加利福尼亚	多家庭	在建	100%	2023	2024	—	172	4		73		6%	7		66
燕尾	西山	多家庭	在建	90%	2023	2024	—	240	3		56		6%	10		46
奥克斯博	西山	多家庭	在建	51%	2023	2024	—	268	3		41		6%	6		35
Two10	太平洋西北部	多家庭	在建	90%	2023	2024	—	210	3		60		5%	7		53
库珀十字	爱尔兰(3)	办公室	在建	50%	2023	2024	395,000	—	12		168		7%	77		91
库珀十字	爱尔兰(3)	多家庭	在建	50%	2023	2024	—	471	6		125		5%	91		34
田庄	爱尔兰(3)	多家庭	在建	50%	2023	2024	7,000	287	3		70		5%	36		34
科纳村度假村	夏威夷	酒店	在建	50%	2023	2024	—	150	21		342		6%	210		132
《基石》 (前身为“Leisureplex”)	爱尔兰(3)	混合用途	在建	50%	2024	2025	20,000	232	3		71		5%	21		50
大学峡谷第二期	所以。加利福尼亚	多家庭	已收到规划	100%	2024	2025	—	310	6		109		6%	2		107
本德	西山	多家庭	在规划中	43%	待定	待定	—	待定	待定		待定		待定	18		待定
							487,000	2,429	$	69	$	1,201	6%	$	550	$	669

注：上表不包括少数族裔持有的开发项目和两个仍在探索范围的开发项目，合计405套多户住宅，商业面积20万平方米。英国《金融时报》KW总资产价值为5700万美元。

(1)本栏中显示的数字是对KW在2021年12月31日开发至完成或完成权利程序(视情况适用)的剩余成本的估计。剩余总成本可能由第三方现金捐助、预计销售收益和/或债务融资提供资金。肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)预计将为其剩余成本中的2.85亿美元提供资金，以现金完成。这些数字是预算成本，可能会发生变化。不能保证该公司能够获得上述数字中假设的项目级债务融资。如果公司无法获得这样的融资，公司为完成上述项目而需要投入的资本额可能会大幅增加。完成的千瓦成本与千瓦股份总资本不同，后者包括迄今已经发生的成本，而前者涉及未来的估计成本。

(2)包括土地成本。

(3)估计汇率为欧元0.88=1美元，GB 0.74=1美元，与NOI相关。

肯尼迪-威尔逊控股公司

老式住宅控股-租赁资产和开发项目

截至2021年12月31日

(未经审计)

(百万美元)

租赁资产和开发项目-Vintage Housing Holdings

本部分包括本公司的租赁资产以及本公司正通过其Vintage平台进行或考虑的开发项目或再开发项目，本公司拥有Vintage平台39%的股权。该公司预计这些项目在竣工时不会有现金股本基础，因为使用了财产债务和出售税收抵免的收益。这些项目的范围可能会发生变化。目前尚不能确定租赁资产是否会达到稳定，也不确定该公司是否会开发或重新开发任何或所有这些潜在项目。所有的美元都是肯尼迪·威尔逊的份额。


			如果完成，则							当前
属性	位置	状态	Est.完工日期(1)	Est.稳定日期	MF单位	Est.现金转KW(2)		千瓦份额 Est.稳定的噪声		千瓦现金基础		租赁百分比
农场	太平洋西北部	租赁	不适用	2022	354	3.0		2.2		—		61
避难所	西山	租赁	不适用	2022	208	0.2		0.5		—		23
奎恩	太平洋西北部	在建	2022	2023	227	2.8		1.1		—		北美
车站	太平洋西北部	在建	2022	2023	197	2.7		0.9		—		北美
“点”(The Point)	太平洋西北部	在建	2022	2023	161	1.5		0.8		—		北美
斯普林维尤	西山	在建	2023	2023	180	0.6		0.5		—		北美
西班牙斯普林斯	西山	在规划中	2024	2024	257	4.1		0.7		3.8		北美
福森	北加利福尼亚	在规划中	2024	2025	136	3.0		0.4		3.0		北美
大学峡谷	南加州	在规划中	2024	2025	170	0.9		0.4		0.1		北美
烽火山	太平洋西北部	在规划中	2024	2025	240	5.8		1.0		5.7		北美
					2,130	$	24.6	$	8.5	$	12.6

(一)工程的实际竣工日期受多项因素影响，其中很多因素并非我们所能控制。因此，确定的项目可能无法按预期完成，或者根本不能完成。肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)预计，这些项目在完工时将没有现金股权基础。

(2)代表肯尼迪·威尔逊目前预计从已支付的开发商费用和销售税收抵免中获得的现金总额。开发商费用的支付取决于公司是否有能力满足每个项目的有限合伙协议中概述的某些标准，并可能因多种因素而有所不同。

肯尼迪-威尔逊控股公司

债务和流动资金时间表

截至2021年12月31日

(未经审计)

(百万美元)


	整合							未整合
成熟性	综合担保(1)		肯尼迪·威尔逊欧洲无担保债券(2)		千瓦无担保债务			未整合的有担保的		千瓦份额(3)
2022	$	17.4	$	—	—			$	776.5	$	197.3
2023	374.9		—		—			629.7		546.5
2024	513.9		—		75.0		(4)	720.0		876.5
2025	482.3		626.2		—			992.9		1,398.1
2026	478.2		—		—			1,252.9		820.9
2027	247.7		—		—			290.0		388.0
2028	336.5		—		—			199.7		427.0
2029	31.6		—		600.0			329.4		686.3
2030	39.3		—		600.0			215.1		676.6
2031	431.6		—		600.0			195.9		1,102.5
此后	21.7		—		—			790.8		326.5
总计	$	2,975.1	$	626.2	$	1,875.0		$	6,392.9	$	7,446.2

现金	(173.9)		(188.4)		(162.5)			(364.1)		(617.9)

净债务	$	2,801.2	$	437.8	$	1,712.5		$	6,028.8	$	6,828.3

(1)不包括截至2021年12月31日的1780万美元的未摊销贷款费用和250万美元的未摊销净保费。

(2)不包括截至2021年12月31日的130万美元未摊销贷款费用和210万美元的未摊销净折扣。

(3)包括肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)在Vintage Housing Holdings的4.62亿美元债务(基于经济所有权)。

(4)指本金余额7,500万美元。


	加权平均
债务类型	年利率	离到期日还有几年
整合的有担保的	3.1%	4.9
肯尼迪·威尔逊欧洲无担保债券	3.2%	3.9
千瓦无担保债务	4.7%	8.4
未整合的有担保的	3.0%	6.3
总计(千瓦份额)	3.5%	6.1

肯尼迪-威尔逊控股公司

债务和流动资金日程表(续)

截至2021年12月31日

(未经审计)

(百万美元)

肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)通过其公司债务以及拖累其合并物业和合资投资的债务，暴露于固定利率和浮动利率债务。下表按利率类型详细说明了肯尼迪·威尔逊在合并和未合并债务中的份额。


	千瓦债务份额(1)
(百万美元)	固定利率债务			利率上限浮动			浮动不设利率上限			总千瓦债务份额
有担保的投资级债务	$	2,931.1		$	1,139.8		$	874.1		$	4,945.0
肯尼迪·威尔逊欧洲无担保债券	626.2			—			—			626.2
千瓦无担保债务	1,800.0			46.4			28.6			1,875.0
总计	$	5,357.3		$	1,186.2		$	902.7		$	7,446.2
占总债务的百分比	72		%	16		%	12		%	100		%

(1)包括肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)在Vintage Housing Holdings的4.62亿美元债务(基于经济所有权)。


	有担保投资债务的千瓦份额(1)
(百万美元)	多家庭			办公室			零售			工业			酒店			住宅和其他			总计			千瓦份额的百分比
太平洋西北部	$	892.9		$	106.9		$	8.9		$	—		$	—		$	—		$	1,008.7		20	%
南加州	266.2			162.9			30.9			—			—			—			460.0			9	%
北加利福尼亚	334.5			87.9			—			—			—			—			422.4			9	%
西山	939.5			26.6			41.3			4.0			—			—			1,011.4			21	%
夏威夷	—			—			—			—			73.8			18.7			92.5			2	%
全美西部	$	2,433.1		$	384.3		$	81.1		$	4.0		$	73.8		$	18.7		$	2,995.0		61	%

英国	$	—		$	546.6		$	183.1		$	115.0		$	—		$	—		$	844.7		17	%
爱尔兰	487.1			405.2			86.0			3.7			82.0			—			1,064.0			21	%
西班牙	—			—			40.4			0.9			—			—			41.3			1	%
意大利	—			—			—			—			—			—			—			—	%
全欧洲	$	487.1		$	951.8		$	309.5		$	119.6		$	82.0		$	—		$	1,950.0		39	%

总计	$	2,920.2		$	1,336.1		$	390.6		$	123.6		$	155.8		$	18.7		$	4,945.0		100	%
占总债务的百分比	60		%	27		%	8		%	2		%	3		%	—		%	100		%

(1)包括肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)在Vintage Housing Holdings的4.62亿美元债务(基于经济所有权)。

肯尼迪-威尔逊控股公司

投资管理平台

(未经审计，百万美元)

肯尼迪·威尔逊的投资管理和房地产服务平台为房地产所有权的全生命周期提供全面的房地产服务。截至2021年12月31日，肯尼迪·威尔逊管理的房地产资产规模约为220亿美元(1)，管理面积为4800万平方英尺。


调整后的费用-详情
	4Q				全年
费用说明	2021		2020		2021		2020
投资管理-基础	$	9.4	$	7.7	$	34.9	$	23.6
投资管理-收购/处置	0.6		—		1.2		—
投资管理-业绩分配：
未实现	55.7		5.2		113.1		2.6
已实现	0.2		—		9.9		—
金额从未实现重新分类为已实现	—		—		(5.1)		—
合计-投资管理-绩效分配	55.9		5.2		117.9		2.6
物业服务	0.4		0.6		2.1		10.6
调整后费用合计(2)	$	66.3	$	13.5	$	156.1	$	36.8

(1)如盈利新闻稿“共同定义”一节所界定。

(2)请参阅附录，了解调整后费用与其最接近的GAAP衡量标准的对账情况。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1408100/000140810022000049/a4q-21fbcpiechart.jpg

肯尼迪-威尔逊控股公司

多族同质分析

(未经审计)

(百万美元)

按地区划分的同质资产分析--肯尼迪·威尔逊的比例份额

下面的相同财产分析反映了肯尼迪·威尔逊对每个基础财产的所有权，并显示出同一财产(1)(2)变化对肯尼迪·威尔逊的影响更清晰。以下分析不包括少数股权投资。


截至三个月十二月三十一日，	同一物业单位	平均租赁百分比						总收入(2)						净营业收入(2)
2021 vs. 2020	2021	2021		2020		%变化		2021		2020		%变化		2021		2020		%变化

市场利率组合
地区：
西山	3,721	94.8	%	94.7	%	0.2	%	$	14.2	$	12.4	14.4	%	$	9.2	$	8.1	13.3	%
太平洋西北部	3,426	94.6		95.6		(1.0)		13.6		12.6		8.6		8.8		7.8		13.8
南加州	1,898	95.3		95.7		(0.3)		9.7		8.4		15.6		6.2		5.1		21.1
北加利福尼亚	1,728	95.6		93.9		1.9		8.3		7.7		7.8		4.8		4.4		10.7
美国西部	10,773	95.0	%	95.0	%	—	%	$	45.8	$	41.1	11.6	%	$	29.0	$	25.4	14.6	%
爱尔兰	2,063	97.1		92.1		5.4		6.9		6.3		8.3		5.2		4.7		9.2
总计	12,836	95.2	%	94.7	%	0.6	%	$	52.7	$	47.4	11.2	%	$	34.2	$	30.1	13.7	%

负担得起的投资组合
地区：
太平洋西北部	5,045	97.6	%	95.6	%	2.1	%	$	6.6	$	6.3	5.9	%	$	4.6	$	4.3	7.4	%
西山	1,304	97.6		96.2		1.5		1.5		1.4		6.9		1.1		1.0		5.5
南加州	704	98.2		97.5		0.7		1.2		1.1		7.5		0.9		0.8		7.7
北加利福尼亚	676	97.7		96.4		1.4		0.9		0.9		5.5		0.7		0.6		9.8
美国西部	7,729	97.6	%	95.9	%	1.8	%	$	10.2	$	9.7	6.2	%	$	7.3	$	6.7	7.4	%

注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。

(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。

(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。

肯尼迪-威尔逊控股公司

多族相同特性分析(续)

(未经审计)

(百万美元)


截至十二月三十一日止的年度，	同一物业单位	平均租赁百分比						总收入(2)						净营业收入(2)
2021 vs. 2020	2021	2021		2020		%变化		2021		2020		%变化		2021		2020		%变化

市场利率组合
地区：
西山	3,655	95.2	%	94.8	%	0.4	%	$	52.4	$	47.7	9.9	%	$	34.9	$	31.3	11.4	%
太平洋西北部	3,426	95.7		95.2		0.5		53.0		51.7		2.5		34.0		32.9		3.2
南加州	1,898	95.9		95.1		0.8		36.3		34.5		5.3		23.1		21.8		6.1
北加利福尼亚	1,728	95.3		94.0		1.3		33.7		33.4		0.8		20.6		20.6		0.4
美国西部	10,707	95.5	%	94.4	%	1.1	%	$	175.4	$	167.3	4.8	%	$	112.6	$	106.6	5.7	%
爱尔兰	2,063	94.1		94.8		(0.7)		26.7		26.5		0.7		20.4		20.7		(1.4)
总计	12,770	95.3	%	94.8	%	0.5	%	$	202.1	$	193.8	4.3	%	$	133.0	$	127.3	4.5	%

负担得起的投资组合
地区：
太平洋西北部	5,045	97.4	%	95.7	%	1.8	%	$	25.7	$	25.0	2.7	%	$	17.6	$	17.3	1.6	%
西山	944	98.0		95.6		2.6		4.1		3.8		9.8		2.9		2.6		11.9
南加州	704	97.5		96.5		1.1		4.5		4.3		6.3		3.4		3.2		6.6
北加利福尼亚	676	97.5		96.9		0.6		3.6		3.5		3.8		2.5		2.4		4.3
美国西部	7,369	97.5	%	95.9	%	1.7	%	$	37.9	$	36.6	4.0	%	$	26.4	$	25.5	3.5	%

注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。

(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。

(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。

肯尼迪-威尔逊控股公司

办公同一属性分析

(未经审计)

(美元和平方英尺，单位：百万)

按地区划分的同质资产分析--肯尼迪·威尔逊的比例份额

下面的相同财产分析反映了肯尼迪·威尔逊对每个基础财产的所有权，并显示出同一财产(1)(2)变化对肯尼迪·威尔逊的影响更清晰。下面的分析排除了直线租金和少数股权投资的影响。


截至三个月十二月三十一日，	同一物业平方英尺	平均入住率百分比						总收入(2)						净营业收入(2)
2021 vs. 2020	2021	2021		2020		%变化		2021		2020		%变化		2021		2020		%变化

地区：
太平洋西北(3)	0.6	100.0	%	100.0	%	—	%	$	4.5	$	4.3	3.6	%	$	3.7	$	3.7	0.6	%
南加州(4)	0.2	88.0		95.8		(7.4)		3.2		1.7		89.6		2.2		0.7		219.2
北加州(5)	0.3	77.0		84.0		(8.3)		2.5		2.6		(4.0)		1.3		1.4		(7.0)
美国西部	1.1	91.1	%	94.3	%	(3.4)	%	10.2		8.6		18.3	%	7.2		5.8		24.9	%
英国(6个)	1.4	89.2		92.5		(3.6)		9.2		9.3		(0.8)		8.3		8.7		(4.4)
爱尔兰(7)	0.9	98.8		98.7		0.1		7.5		7.5		(0.2)		7.3		7.4		(1.3)
意大利	0.7	100.0		100.0		—		2.5		2.5		—		2.2		2.2		(4.1)
欧洲	3.0	94.6	%	96.1	%	(1.6)	%	19.2		19.3		(0.5)	%	17.8		18.3		(3.1)	%

总计(8)	4.1	93.5	%	95.6	%	(2.1)	%	$	29.4	$	27.9	5.3	%	$	25.0	$	24.1	3.6	%

注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。

(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。

(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。

(3)计及期内租金直线上升的影响，太平洋西北同一物业组合的收入增长1.9%，NOI下降1.6%。

(4)计入期间租金直线上升的影响，南加州同一物业组合的收入和噪声指数分别增长83.4%和183.5%。

(5)包括期间租金直线上升的影响，北加州同一物业组合的收入和NOI分别下降3.4%和5.7%。

(6)包括期间租金直线上升的影响，英国同一物业组合的收入和NOI分别增长2.4%和NOI下降1.0%。

(7)计入期间租金直线上升的影响，爱尔兰同一物业投资组合的收入和NOI分别下降0.0%和1.2%。

(8)计及期内租金直线上升的影响，整体同物业组合的收入及NOI分别录得6.3%及4.7%的增长。

肯尼迪-威尔逊控股公司

Office同一属性分析(续)

(未经审计)

(美元和平方英尺，单位：百万)


年终十二月三十一日，	同一物业平方英尺	平均入住率百分比						总收入(2)						净营业收入(2)
2021 vs. 2020	2021	2021		2020		%变化		2021		2020		%变化		2021		2020		%变化

地区：
太平洋西北(3)	0.6	100.0	%	100.0	%	—	%	$	17.7	$	17.0	4.1	%	$	15.0	$	14.5	3.5	%
南加州(4)	0.2	92.7		98.1		(5.4)		10.8		10.2		5.4		6.9		6.4		8.0
北加州(5)	0.3	81.0		85.0		(4.7)		10.9		11.3		(3.7)		6.2		6.5		(4.7)
美国西部	1.1	92.9	%	95.0	%	2.1	%	39.4		38.5		2.1	%	28.1		27.4		2.6	%
英国(6个)	1.4	90.9		92.9		(2.2)		40.1		35.2		14.1		37.5		32.7		14.4
爱尔兰(7)	0.9	98.8		98.7		0.1		30.1		29.2		2.8		29.5		28.8		2.4
意大利	0.7	100.0		100.0		—		10.1		10.1		—		8.9		9.0		(1.2)
欧洲	3.0	95.4	%	96.3	%	(1.0)	%	$	80.3	$	74.5	7.8	%	$	75.9	$	70.5	7.6	%

总计(8)	4.1	94.7	%	95.9	%	(1.3)	%	$	119.7	$	113.0	5.9	%	$	104.0	$	97.9	6.2	%

注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。

(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。

(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。

(3)计入期内租金直线上升的影响，太平洋西北同一物业组合的收入和NOI分别增长2.0%和1.0%。

(4)包括期间租金直线上升的影响，南加州同一物业组合的收入和NOI分别增长6.4%和9.4%。

(5)包括期间租金直线上升的影响，北加州同一物业组合的收入和NOI分别下降4.7%和6.3%。

(6)包括期间租金直线上升的影响，英国同一物业组合的收入增长和NOI增长分别为6.0%和5.7%。

(7)包括期间租金直线上升的影响，爱尔兰同一物业投资组合的收入和NOI分别下降了0.2%和0.5%。

(8)计及期内租金直线上升的影响，整体同物业组合的收入及NOI分别录得2.3%及2.1%的增长。

肯尼迪-威尔逊控股公司

投资交易

(未经审计，百万美元)

以下是截至2021年12月31日的三个月和年度内完成的房地产收购和处置的更多详细信息：


	100%						肯尼迪·威尔逊的份额
收购	房地产购买总价		上限税率(1)	贷款购买/ 起源		年贷款报酬率(4)	房地产按比例购入价格		上限税率(2)(4)	贷款购买/ 起源		年贷款报酬率(4)	千瓦拥有量(3)
4Q-21
美国西部	$	540.2	3.8%	$	325.7	4.8%	$	219.9	3.7%	$	17.9	7.0%	40.7%
欧洲	436.2		4.8%	18.7		9%	155.8		5.3%	0.9		9.1%	35.7%
总计	$	976.4	4.2%	$	344.4	5.0%	$	375.7	4.3%	$	18.8	7.1%	38.5%

FY-21
美国西部	$	1,742.9	4.2%	$	920.7	5.4%	$	896.9	3.9%	$	80.9	7.9%	51.5%
欧洲	1,133.8		4.7%	266.8		6.8%	520.4		4.9%	13.3		6.8%	45.9%
总计	$	2,876.7	4.4%	$	1,187.5	5.7%	$	1,417.3	4.3%	$	94.3	7.8%	49.3%


	100%						肯尼迪·威尔逊的份额
性情	房地产总销售价格		上限税率(1)	还贷		年贷款报酬率(4)	房地产按比例销售价格		上限税率(2)	还贷		年贷款报酬率(4)	千瓦拥有量(3)
4Q-21
美国西部	$	69.5	4.2%	$	65.0	6.1%	$	23.8	6.3%	$	12.4	8.5%	34.3%
欧洲	0.5		不适用	—		—%	0.5		不适用	—		—%	100.0%
总计	$	70.0	4.2%	$	65.0	6.1%	$	24.3	6.3%	$	12.4	8.5%	34.8%

FY-21
美国西部	$	1,193.8	5.0%	$	253.1	4.5%	$	506.2	4.8%	$	35.1	4.7%	42.4%
欧洲	314.0		4.0%	—		—%	305.7		4.0%	—		—%	97.4%
总计	$	1,507.8	4.8%	$	253.1	4.5%	$	811.9	4.5%	$	35.1	4.7%	53.9%

注：上表不包括美国西部地区的八笔部分零售销售和两笔部分贷款销售，金额为6740万美元，其中肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)的份额为2720万美元。

(1)就收购和处置而言，上限税率只包括有收入的物业。在截至2021年12月31日的三个月里，有8050万美元的收购和1010万美元的非创收房地产资产处置。在截至2021年12月31日的一年中，有3.173亿美元的收购和8350万美元的非创收房地产资产处置。有关上限费率的定义及其限制的说明，请参阅“通用定义”。

(2)就收购和处置而言，上限税率只包括肯尼迪·威尔逊所占份额的创收物业。在截至2021年12月31日的三个月里，有3710万美元的收购和580万美元的非创收房地产资产处置。在截至2021年12月31日的一年中，有7930万美元的收购和5530万美元的非创收房地产资产处置。有关上限费率的定义及其限制的说明，请参阅“通用定义”。

(3)肯尼迪·威尔逊的所有权是根据每项投资的总购买/销售价格以及肯尼迪·威尔逊在收购/处置时在每项投资中的所有权以加权平均方式显示的。

(4)如盈利新闻稿“共同定义”一节所界定。

肯尼迪-威尔逊控股公司

线段详细信息

(未经审计)

(百万美元)


	截至2021年12月31日的三个月
	整合		共同投资		公司		总计

收入
租赁	$	110.8	$	—	$	—	$	110.8
酒店	7.9		—		—		7.9
投资管理费	—		9.9		—		9.9
物业服务费	—		—		0.4		0.4
贷款和其他	—		2.4		—		2.4
总收入	118.7		12.3		0.4		131.4
非合并投资收益
本金共同投资	—		119.2		—		119.2
绩效分配	—		55.9		—		55.9
非合并投资收益	—		175.1		—		175.1
房地产销售收益净额	(4.3)		—		—		(4.3)
费用
租赁	34.9		—		—		34.9
酒店	4.9		—		—		4.9
薪酬及相关	8.7		17.9		8.9		35.5
基于股份的薪酬	—		—		6.8		6.8
绩效费用补偿	—		38.8		—		38.8
一般事务和行政事务	4.2		3.0		1.4		8.6
折旧及摊销	41.0		—		—		41.0
总费用	93.7		59.7		17.1		170.5
利息支出	(29.1)		—		(21.9)		(51.0)
提前清偿债务损失	(7.1)		—		—		(7.1)
其他收入(费用)	(1.4)		—		0.1		(1.3)
所得税受益前的收益(亏损)(拨备)	(16.9)		127.7		(38.5)		72.3
所得税拨备	(8.4)		—		(19.6)		(28.0)
净收益(亏损)	(25.3)		127.7		(58.1)		44.3
可归因于非控股权益的净收入	(2.5)		—		—		(2.5)
优先股息	—		—		(4.3)		(4.3)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)	$	(27.8)	$	127.7	$	(62.4)	$	37.5

加回(减)(肯尼迪·威尔逊的份额)：
利息支出	$	28.4	$	12.2	$	21.9	$	62.5
提前清偿债务损失	7.1		—		—		7.1
折旧及摊销	40.1		1.1		—		41.2
所得税拨备	8.4		—		19.6		28.0
基于股份的薪酬	—		—		6.8		6.8
优先股息	—		—		4.3		4.3
整合中取消的费用	(0.1)		0.1		—		—
调整后的EBITDA	$	56.1	$	141.1	$	(9.8)	$	187.4

肯尼迪-威尔逊控股公司

段详细信息(续)

(未经审计)

(百万美元)


	截至2021年12月31日的年度
	整合		共同投资		公司		整合
							总计
收入
租赁	$	390.5	$	—	$	—	$	390.5
酒店	17.1		—		—		17.1
投资管理费	—		35.3		—		35.3
物业服务费	—		—		2.1		2.1
贷款和其他	—		8.6		—		8.6
总收入	407.6		43.9		2.1		453.6
非合并投资收益
本金共同投资	—		271.1		—		271.1
绩效分配	—		117.9		—		117.9
非合并投资收益	—		389.0		—		389.0
房地产销售收益净额	412.7		—		—		412.7
费用
租赁	132.7		—		—		132.7
酒店	12.7		—		—		12.7
薪酬及相关	60.4		40.4		33.1		133.9
基于股份的薪酬	—		—		28.7		28.7
绩效费用补偿	—		42.0		—		42.0
一般事务和行政事务	18.5		8.5		6.3		33.3
折旧及摊销	166.3		—		—		166.3
总费用	390.6		90.9		68.1		549.6
利息支出	(119.1)		—		(73.3)		(192.4)
债务清偿损失	(19.2)		—		(26.5)		(45.7)
其他收入(亏损)	(4.7)		—		(0.3)		(5.0)
所得税拨备前的收益(亏损)	286.7		342.0		(166.1)		462.6
所得税拨备	(23.0)		—		(103.2)		(126.2)
净收益(亏损)	263.7		342.0		(269.3)		336.4
可归因于非控股权益的净收入	(6.0)		—		—		(6.0)
优先股息与优先股发行成本的递增	—		—		(17.2)		(17.2)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)	$	257.7	$	342.0	$	(286.5)	$	313.2

加回(减)(肯尼迪·威尔逊的份额)：
利息支出	$	116.3	$	40.2	$	73.3	$	229.8
债务清偿损失	19.2		—		26.5		45.7
折旧及摊销	161.8		5.3		—		167.1
所得税拨备	23.0		—		103.2		126.2
基于股份的薪酬	—		—		28.7		28.7
优先股息与优先股发行成本的递增	—		—		17.2		17.2
整合中取消的费用	(0.5)		0.5		—		—
调整后的EBITDA	$	577.5	$	388.0	$	(37.6)	$	927.9

肯尼迪-威尔逊控股公司

段详细信息(续)

(未经审计)

(百万美元)


	截至2020年12月31日的三个月
	整合		共同投资		公司		整合
							总计
收入
租赁	$	95.1	$	—	$	—	$	95.1
酒店	3.5		—		—		3.5
投资管理费	—		7.3		—		7.3
物业服务费	—		—		0.6		0.6
贷款和其他	—		1.6		—		1.6
总收入	98.6		8.9		0.6		108.1
非合并投资收益
本金共同投资	—		30.8		—		30.8
绩效分配	—		5.2		—		5.2
非合并投资收益	—		36.0		—		36.0
房地产销售收益净额	290.3		—		—		290.3
费用
租赁	33.5		—		—		33.5
酒店	2.9		—		—		2.9
薪酬及相关	29.4		7.0		15.1		51.5
基于股份的薪酬	—		—		7.8		7.8
绩效费用补偿	—		—		—		—
一般事务和行政事务	6.0		0.8		1.7		8.5
折旧及摊销	44.5		—		—		44.5
总费用	116.3		7.8		24.6		148.7
利息支出	(34.0)		—		(18.0)		(52.0)
提前清偿债务损失	(7.9)		—		—		(7.9)
其他收入	0.7		—		(0.1)		0.6
所得税受益前的收益(亏损)(拨备)	231.4		37.1		(42.1)		226.4
从所得税中受益(规定)	(10.0)		—		(43.9)		(53.9)
净收益(亏损)	221.4		37.1		(86.0)		172.5
可归因于非控股权益的净收入	1.8		—		—		1.8
优先股息	—		—		(4.3)		(4.3)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)	$	223.2	$	37.1	$	(90.3)	$	170.0

加回(减)(肯尼迪·威尔逊的份额)：
利息支出	$	33.3	$	8.3	$	18.0	$	59.6
提前清偿债务损失	7.9		—		—		7.9
折旧及摊销	43.3		1.7		—		45.0
享受所得税优惠	8.4		—		43.9		52.3
基于股份的薪酬	—		—		7.8		7.8
优先股息	—		—		4.3		4.3
整合中取消的费用	(0.4)		0.4		—		—
调整后的EBITDA	$	315.7	$	47.5	$	(16.3)	$	346.9

肯尼迪-威尔逊控股公司

段详细信息(续)

(未经审计)

(百万美元)


	截至2020年12月31日的年度
	整合		共同投资		公司		整合
							总计
收入
租赁	$	403.9	$	—	$	—	$	403.9
酒店	13.9		—		—		13.9
投资管理费	—		22.5		—		22.5
物业服务费	—		—		10.6		10.6
贷款和其他	—		3.1		—		3.1
总收入	417.8		25.6		10.6		454.0
非合并投资收益
本金共同投资	—		78.3		—		78.3
绩效分配	—		2.7		—		2.7
非合并投资收益	—		81.0		—		81.0
房地产销售收益净额	338.0		—		—		338.0
费用
租赁	135.7		—		—		135.7
酒店	13.8		—		—		13.8
薪酬及相关	59.7		20.8		31.4		111.9
基于股份的薪酬	—		—		32.3		32.3
绩效费用补偿	—		0.2		—		0.2
一般事务和行政事务	20.6		5.9		8.1		34.6
折旧及摊销	179.6		—		—		179.6
总费用	409.4		26.9		71.8		508.1
利息支出	(132.4)		—		(69.5)		(201.9)
债务清偿损失	(9.3)		—		—		(9.3)
其他(费用)收入	(1.4)		—		(0.9)		(2.3)
所得税受益前的收益(亏损)(拨备)	203.3		79.7		(131.6)		151.4
从所得税中受益(规定)	(18.4)		—		(25.2)		(43.6)
净收益(亏损)	184.9		79.7		(156.8)		107.8
可归因于非控股权益的净收入	2.3		—		—		2.3
优先股息与优先股发行成本的递增	—		—		(17.2)		(17.2)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)	$	187.2	$	79.7	$	(174.0)	$	92.9
加回(减)(肯尼迪·威尔逊的份额)：
利息支出	$	129.4	$	33.0	$	69.5	$	231.9
债务清偿损失	9.3		—		—		9.3
折旧及摊销	174.8		6.9		—		181.7
所得税拨备(受益于)	16.4		1.1		25.2		42.7
基于股份的薪酬	—		—		32.3		32.3
优先股息与优先股发行成本的递增	—		—		17.2		17.2
整合中取消的费用	(1.1)		1.1		—		—
调整后的EBITDA	$	516.0	$	121.8	$	(29.8)	$	608.0

非GAAP比例财务信息

以下非GAAP按比例提供的信息并不是根据GAAP进行的演示。按比例计算的财务信息反映了我们对投资组合中并非完全拥有的每项资产的经济所有权比例。“未合并投资的KW份额”一栏中的金额是在逐个财产的基础上计算出来的，方法是在对我们的每一家未合并的合资企业采用权益会计方法时，对每个财务报表项目应用所有权百分比权益，在此期间我们在净收益或亏损中所占的份额是用来计算的。对标有“非控股权益”一栏的金额也进行了类似的计算，该栏代表可归因于非控股权益的合并资产份额。

我们不控制未合并投资，资产和负债以及收入和费用的列报并不代表我们对此类项目的法定要求。未合并投资的经营协议一般规定，合伙人可以在以下情况下获得现金分配：(1)在经营活动中有可用现金，(2)在资本事件(如再融资或出售)时，或(3)在合资企业清算时。每个合伙人获得的现金金额取决于每个运营协议的具体规定，并根据包括每个合伙人出资金额以及是否有任何出资有权优先分配在内的因素而有所不同。在清算未合并投资以及偿还所有负债、优先分配和初始股本缴款后，合伙人通常有权根据其各自的法定所有权百分比获得任何剩余现金。我们提供这一信息是因为我们相信，当与公司根据公认会计原则公布的业绩相结合时，它有助于投资者和分析师估计我们在未合并投资中的经济利益。

按比例列报财务信息作为一种分析工具有其局限性。其中一些限制包括：

·个别项目上显示的金额是通过应用我们在应用权益会计法时确定的整体经济所有权权益百分比得出的，不一定代表我们对资产和负债或收入和费用的法定债权；以及

·我们行业的其他公司计算比例利息的方式可能与我们不同，这限制了我们按比例财务报表中的金额作为比较指标的有用性。

由于这些限制，按比例提供的财务信息不应单独考虑，也不应作为根据美国公认会计原则报告的财务报表的替代品。我们主要依靠我们的美国公认会计准则结果，只补充使用按比例计算的财务信息，从而弥补了这些限制。

肯尼迪-威尔逊控股公司

非GAAP比例财务信息(1)

(未经审计，百万美元)


	2021年12月31日				2020年12月31日
	非GAAP		非GAAP		非GAAP		非GAAP
	非控股权益(2)		千瓦级未合并投资份额(3)		非控股权益(2)		千瓦级未合并投资份额(3)
资产
现金和现金等价物	$	(10.6)	$	103.7	$	(9.2)	$	77.3
应收账款	(0.9)		6.0		(1.2)		7.1
房地产和购置的原地租赁价值，扣除累计折旧和摊销(1)	(126.1)		3,667.9		(116.4)		2,654.4
未合并的投资	—		(1,947.6)		—		(1,289.3)
其他资产	(3.5)		305.9		(3.4)		197.9
贷款购买和发起	—		13.1		—		—
总资产	$	(141.1)	$	2,149.0	$	(130.2)	$	1,647.4

负债
应付帐款	$	(0.9)	$	—	$	(1.7)	$	—
应计费用和其他负债	(22.2)		87.1		(25.6)		64.6
抵押债务	(91.7)		2,061.9		(74.7)		1,582.8
千瓦无担保债务	—		—		—		—
KWE无担保债券	—		—		—		—
总负债	(114.8)		2,149.0		(102.0)		1,647.4
权益
肯尼迪-威尔逊控股公司股东权益总额	—		—		—		—
非控制性权益	(26.3)		—		(28.2)		—
总股本	(26.3)		—		(28.2)		—
负债和权益总额	$	(141.1)	$	2,149.0	$	(130.2)	$	1,647.4

(1)包括肯尼迪·威尔逊截至2021年12月31日与非控股权益和未合并投资相关的累计折旧和摊销总额分别为2740万美元和4160万美元，以及截至2020年12月31日与非控股权益和未合并投资分别相关的2790万美元和6560万美元。

(2)指一间综合附属公司的股权中不应归因于肯尼迪·威尔逊的那部分股权。

(3)代表肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)按比例在未合并的合资企业中所占份额。

肯尼迪-威尔逊控股公司

非GAAP比例财务信息

(未经审计，百万美元)


	4Q - 2021				4Q - 2020
	非GAAP		非GAAP		非GAAP		非GAAP
	非控股权益(1)		千瓦级未合并投资份额(2)		非控股权益(1)		千瓦级未合并投资份额(2)
收入
租赁	$	(2.6)	$	51.6	$	(2.4)	$	38.8
酒店	—		—		—		—
房地产销售	—		5.3		—		8.3
投资管理费	—		55.9		0.4		5.2
总收入	(2.6)		112.8		(2.0)		52.3

未合并投资的总收入	—		(175.1)		—		(36.0)

公允价值	—		101.5		—		23.5
房地产销售收益净额	(2.5)		—		(0.4)		(4.2)

费用
租赁	(1.1)		15.1		(1.2)		12.8
酒店	—		—		—		—
房地产销售成本	—		5.4		—		9.0
一般事务和行政事务	—		—		(0.2)		—
折旧及摊销	(1.1)		1.1		(1.1)		1.8
总费用	(2.2)		21.6		(2.5)		23.6
利息支出	0.6		(12.1)		0.7		(8.3)
其他收入/支出	(0.2)		(5.5)		(0.8)		(3.7)
所得税拨备前收入	(2.5)		—		—		—
所得税拨备	—		—		1.8		—
净收益(亏损)	(2.5)		—		1.8		—
可归因于非控股权益的净亏损(收益)	2.5		—		(1.8)		—
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)	$	—	$	—	$	—	$	—

(1)指一间综合附属公司的股权中非可归因于肯尼迪·威尔逊的部分。

(2)代表肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)按比例在未合并的合资企业中所占份额。

肯尼迪-威尔逊控股公司

非GAAP比例财务信息

(未经审计，百万美元)


	截至2021年12月31日的年度				截至2020年12月31日的年度
	非GAAP		非GAAP		非GAAP		非GAAP
	非控股权益(1)		千瓦级未合并投资份额(2)		非控股权益(1)		千瓦级未合并投资份额(2)
收入
租赁	$	(10.8)	$	177.6	$	(10.1)	$	148.1
酒店	—		—		—		—
房地产销售	—		39.5		—		11.5
投资管理费	0.6		117.9		0.7		2.6
总收入	(10.2)		335.0		(9.4)		162.2

未合并投资的总收入	—		(389.0)		—		(81.0)

公允价值	—		210.6		—		43.9
房地产销售收益净额	(5.4)		(3.1)		(0.6)		(11.5)

费用
租赁	(4.4)		53.2		(4.1)		45.6
酒店	—		—		—		—
房地产销售成本	—		36.8		—		13.3
一般事务和行政事务	—		—		(0.2)		—
折旧及摊销	(4.5)		5.6		(4.7)		6.9
总费用	(8.9)		95.6		(9.0)		65.8
利息支出	3.0		(40.0)		2.8		(33.1)
其他收入(费用)	(2.3)		(17.9)		(1.7)		(13.7)
所得税拨备前收入	(6.0)		—		0.1		1.0
所得税拨备(受益于)	—		—		2.2		(1.0)
净收益(亏损)	(6.0)		—		2.3		—
可归因于非控股权益的净亏损(收益)	6.0		—		(2.3)		—
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)	$	—	$	—	$	—	$	—

(1)指一间综合附属公司的股权中非可归因于肯尼迪·威尔逊的部分。

(2)代表肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)按比例在未合并的合资企业中所占份额。

附录

肯尼迪-威尔逊控股公司

肯尼迪·威尔逊股份金额对账

(未经审计，百万美元)


	截至三个月				年终
	十二月三十一日，				十二月三十一日，
	2021		2020		2021		2020
利息支出-投资(肯尼迪·威尔逊的份额)
利息支出--投资	29.1		34.0		119.1		132.4
利息支出(可归因于非控股权益)	(0.7)		(0.7)		(2.8)		(3.0)
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的利息支出份额	12.2		8.3		40.2		33.0
利息支出-投资(肯尼迪·威尔逊的份额)	$	40.6	$	41.6	$	156.5	$	162.4

提前清偿债务损失
提前清偿债务损失	7.1		7.9		45.7		9.3
提前清偿债务损失	$	7.1	$	7.9	$	45.7	$	9.3

利息支出--公司(肯尼迪·威尔逊的股份)
利息支出-公司	21.9		18.0		73.3		69.5
利息支出--公司(肯尼迪·威尔逊的股份)	$	21.9	18.0		$	73.3	$	69.5

折旧和摊销(肯尼迪·威尔逊的份额)
折旧及摊销	41.0		44.5		166.3		179.6
折旧和摊销(可归因于非控制性权益)	(0.9)		(1.2)		(4.5)		(4.8)
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额	1.1		1.7		5.3		6.9
折旧和摊销(肯尼迪·威尔逊的份额)	$	41.2	$	45.0	$	167.1	$	181.7

所得税拨备(受益于)(肯尼迪·威尔逊的份额)
所得税拨备(受益于)	28.0		53.9		126.2		43.6
所得税拨备(可归因于非控股权益)	—		(1.6)		—		(2.0)
包括在未合并投资中的所得税拨备	—		—		—		1.1
所得税拨备(受益于)(肯尼迪·威尔逊的份额)	$	28.0	$	52.3	$	126.2	$	42.7

肯尼迪-威尔逊控股公司

同房产对账

(未经审计)

(百万美元


	4Q - 2021				4Q - 2020
	相同的属性				相同的属性
	收入		噪音		收入		噪音
租金收入	$	110.8	$	110.8	$	95.1	$	95.1
酒店收入	7.9		7.9		3.5		3.5
租金(费用)	—		(34.9)		—		(33.5)
酒店(费用)	—		(4.9)		—		(2.9)
合并合计	118.7		78.9		98.6		62.2
减去：NCI调整(1)	(2.3)		(1.2)		(1.5)		(0.5)
新增：未合并投资调整(2)	41.5		30.1		37.5		26.5
新增：直线及高于/低于市值租金	(1.7)		(1.7)		(1.7)		(1.7)
减去：报销可收回的运营费用	(6.1)		—		(6.3)		—
减去：买卖物业(3)	(13.5)		(9.0)		(24.7)		(14.5)
减：不包括其他属性(4)	(20.1)		(11.3)		(6.8)		(2.9)
其他对账项目(五)	(5.6)		(4.7)		4.1		2.3
相同的属性	$	110.9	$	81.1	$	99.2	$	71.4


	4Q - 2021				4Q - 2020
	相同的属性				相同的属性
相同属性(已报告)	收入		噪音		收入		噪音
商业-同一物业	$	46.0	$	38.2	$	40.4	$	33.5
多户市场利率组合-同一物业	54.7		35.6		49.1		31.2
多个家庭负担得起的投资组合-相同的物业	10.2		7.3		9.7		6.7
相同的属性	$	110.9	$	81.1	$	99.2	$	71.4

(1)指可归因于非控股权益的租金收入及营运开支及酒店收入及营运开支。

(2)代表公司在适用的同一物业人口范围内的未综合投资租金收入和净营业收入(如适用)中所占的份额。

(3)指在适用期间内购入或售出的不属同一物业人口的物业。

(4)指被排除在同一物业人口之外的物业，而该物业在适用期间并不稳定。

(5)代表被排除在同一物业人口之外的其他物业，这些物业在公司的投资组合中既没有被归类为商业物业，也没有被归类为多户物业。还包括对外汇汇率的非实质性调整，所有权百分比的变化，以及

肯尼迪-威尔逊控股公司

同房产对账

(未经审计)

(百万美元


	截至2021年12月31日的年度				截至2020年12月31日的年度
	相同的属性				相同的属性
	收入		噪音		收入		噪音
租金收入	$	390.5	$	390.5	$	403.9	$	403.9
酒店收入	17.1		17.1		13.9		13.9
租金(费用)	—		(132.7)		—		(135.7)
酒店(费用)	—		(12.7)		—		(13.8)
合并合计	407.6		262.2		417.8		268.3
减去：NCI调整(1)	(9.3)		(5.2)		(6.3)		(3.2)
新增：未合并投资调整(2)	157.7		113.3		152.4		109.2
新增：直线及高于/低于市值租金	6.8		6.8		(10.5)		(10.5)
减去：报销可收回的运营费用	(22.7)		—		(24.5)		—
减去：买卖物业(3)	(60.5)		(40.9)		(94.5)		(65.6)
减：不包括其他属性(4)	(47.9)		(19.9)		(30.2)		(5.5)
其他对账项目(五)	(8.0)		(3.4)		(1.4)		3.0
相同的属性	$	423.7	$	312.9	$	402.8	$	295.7


	截至2021年12月31日的年度				截至2020年12月31日的年度
	相同的属性				相同的属性
相同属性(已报告)	收入		噪音		收入		噪音
商业-同一物业	$	176.3	$	148.8	$	165.5	$	138.7
多户市场利率组合-同一物业	209.5		137.7		200.7		131.5
多个家庭负担得起的投资组合-相同的物业	37.9		26.4		36.6		25.5
相同的属性	$	423.7	$	312.9	$	402.8	$	295.7

(1)指可归因于非控股权益的租金收入及营运开支及酒店收入及营运开支。

(2)代表公司在适用的同一物业人口范围内的未综合投资租金收入和净营业收入(如适用)中所占的份额。

(3)指在适用期间内购入或售出的不属同一物业人口的物业。

(4)指被排除在同一物业人口之外的物业，而该物业在适用期间并不稳定。

(5)代表被排除在同一物业人口之外的其他物业，这些物业在公司的投资组合中既没有被归类为商业物业，也没有被归类为多户物业。还包括对外汇汇率的非实质性调整，所有权百分比的变化，以及某些非经常性收入和费用。

肯尼迪-威尔逊控股公司

同房产对账

(未经审计，百万美元)


	4Q - 2021				4Q - 2020
	相同的属性				相同的属性
	收入		噪音		收入		噪音
净收入	$	44.3	$	44.3	$	172.5	$	172.5
减去：所得税拨备	28.0		28.0		53.9		53.9
减去：来自未合并投资的收入	(175.1)		(175.1)		(36.0)		(36.0)
减去：房地产销售收益，净额	4.3		4.3		(290.3)		(290.3)
添加：利息支出	51.0		51.0		52.0		52.0
补充：提前清偿债务造成的损失	7.1		7.1		7.9		7.9
减去：其他(亏损)收入	1.3		1.3		(0.6)		(0.6)
减去：投资管理费	(9.9)		(9.9)		(7.3)		(7.3)
减去：物业服务费	(0.4)		(0.4)		(0.6)		(0.6)
减去：贷款和其他	(2.4)		(2.4)		(1.6)		(1.6)
添加：租金费用	34.9		—		33.5		—
地址：酒店费用	4.9		—		2.9		—
添加：薪酬和相关	35.5		35.5		51.5		51.5
添加：基于份额的薪酬	6.8		6.8		7.8		7.8
添加：绩效分配薪酬	38.8		38.8		—		—
添加：常规和管理	8.6		8.6		8.5		8.5
添加：折旧和摊销	41.0		41.0		44.5		44.5
减去：NCI调整(1)	(2.3)		(1.2)		(1.5)		(0.5)
新增：未合并投资调整(2)	41.5		30.1		37.5		26.5
新增：直线及高于/低于市值租金	(1.7)		(1.7)		(1.7)		(1.7)
减去：报销可收回的运营费用	(6.1)		—		(6.3)		—
减去：买卖物业(3)	(13.5)		(9.0)		(24.7)		(14.5)
减：不包括其他属性(4)	(20.1)		(11.3)		(6.8)		(2.9)
其他对账项目(五)	(5.6)		(4.7)		4.1		2.3
相同的属性	$	110.9	$	81.1	$	99.2	$	71.4


	4Q - 2021				4Q - 2020
	相同的属性				相同的属性
相同属性(已报告)	收入		噪音		收入		噪音
商业-同一物业	$	46.0	$	38.2	$	40.4	$	33.5
多户市场利率组合-同一物业	54.7		35.6		49.1		31.2
多个家庭负担得起的投资组合-相同的物业	10.2		7.3		9.7		6.7
相同的属性	$	110.9	$	81.1	$	99.2	$	71.4

(1)指可归因于非控股权益的租金收入及租金开支及酒店收入及酒店开支。

(2)指本公司在适用的同一物业人口范围内的未合并投资租金收入及租金开支(如适用)中所占的份额。

(3)指在适用期间内购入或售出的不属同一物业人口的物业。

(4)表示在适用期间内不属于同一房产群体的房产。

肯尼迪-威尔逊控股公司

同一财产对账(续)

(未经审计，百万美元)


	截至2021年12月31日的年度				截至2020年12月31日的年度
	相同的属性				相同的属性
	收入		噪音		收入		噪音
净收入	$	336.4	$	336.4	$	107.8	$	107.8
减去：所得税福利拨备	126.2		126.2		43.6		43.6
减去：来自未合并投资的收入	(389.0)		(389.0)		(81.0)		(81.0)
减去：房地产销售收益，净额	(412.7)		(412.7)		(338.0)		(338.0)
添加：利息支出	192.4		192.4		201.9		201.9
补充：提前清偿债务造成的损失	45.7		45.7		9.3		9.3
减去：其他(亏损)收入	5.0		5.0		2.3		2.3
减去：投资管理费	(35.3)		(35.3)		(22.5)		(22.5)
减去：物业服务费	(2.1)		(2.1)		(10.6)		(10.6)
减去：贷款和其他	(8.6)		(8.6)		(3.1)		(3.1)
添加：租金费用	132.7		—		135.7		—
地址：酒店费用	12.7		—		13.8		—
添加：薪酬和相关	133.9		133.9		111.9		111.9
添加：基于份额的薪酬	28.7		28.7		32.3		32.3
添加：绩效分配薪酬	42.0		42.0		0.2		0.2
添加：常规和管理	33.3		33.3		34.6		34.6
添加：折旧和摊销	166.3		166.3		179.6		179.6
减去：NCI调整(1)	(9.3)		(5.2)		(6.3)		(3.2)
新增：未合并投资调整(2)	157.7		113.3		152.4		109.2
新增：直线及高于/低于市值租金	6.8		6.8		(10.5)		(10.5)
减去：报销可收回的运营费用	(22.7)		—		(24.5)		—
减去：买卖物业(3)	(60.5)		(40.9)		(94.5)		(65.6)
减：不包括其他属性(4)	(47.9)		(19.9)		(30.2)		(5.5)
其他对账项目(五)	(8.0)		(3.4)		(1.4)		3.0
相同的属性	$	423.7	$	312.9	$	402.8	$	295.7


	截至2021年12月31日的年度				截至2020年12月31日的年度
	相同的属性				相同的属性
相同属性(已报告)	收入		噪音		收入		噪音
商业-同一物业	$	176.3	$	148.8	$	165.5	$	138.7
多户市场利率组合-同一物业	209.5		137.7		200.7		131.5
多个家庭负担得起的投资组合-相同的物业	37.9		26.4		36.6		25.5
相同的属性	$	423.7	$	312.9	$	402.8	$	295.7

(1)指可归因于非控股权益的租金收入及租金开支及酒店收入及酒店开支。

(2)指本公司在适用的同一物业人口范围内的未合并投资租金收入及租金开支(如适用)中所占的份额。

(3)指在适用期间内购入或售出的不属同一物业人口的物业。

(4)表示在适用期间内不属于同一房产群体的房产。

肯尼迪-威尔逊控股公司

多族同质分析

(未经审计)

(百万美元)

按地区划分的同一物业分析-肯尼迪·威尔逊按比例计算的份额(包括少数股权投资)

下面的相同财产分析反映了肯尼迪·威尔逊对每个基础财产的所有权，并显示出相同财产(1)的变化对肯尼迪·威尔逊的影响更清晰。


截至12月31日的三个月，	同一物业单位	平均入住率%						总收入(2)						净营业收入(2)
2021 vs. 2020	2021	2021		2020		%变化		2021		2020		%变化		2021		2020		%变化

市场利率组合
地区：
西山	5,866	94.6	%	94.6	%	(0.1)	%	$	15.2	$	13.3	14.4	%	$	10.0	$	8.8	13.7	%
太平洋西北部	3,875	94.5		95.6		(1.1)		14.1		13.0		8.7		9.1		8.0		13.9
南加州	2,500	95.4		95.6		(0.2)		10.2		8.8		15.7		6.5		5.3		21.5
北加利福尼亚	1,728	95.6		93.9		1.9		8.3		7.7		7.8		4.8		4.4		10.7
美国西部	13,969	94.9	%	94.9	%	(0.1)	%	$	47.8	$	42.8	11.7	%	$	30.4	$	26.5	14.8	%
爱尔兰	2,063	97.1		92.1		5.4		6.9		6.3		8.3		5.2		4.7		9.2
总计	16,032	95.1	%	94.7	%	0.5	%	$	54.7	$	49.1	11.3	%	$	35.6	$	31.2	14.0	%

负担得起的投资组合
地区：
太平洋西北部	5,045	97.6	%	95.6	%	2.1	%	$	6.6	$	6.3	5.9	%	$	4.6	$	4.3	7.4	%
西山	1,304	97.6		96.2		1.5		1.5		1.4		6.9		1.1		1.0		5.5
南加州	704	98.2		97.5		0.7		1.2		1.1		7.5		0.9		0.8		7.7
北加利福尼亚	676	97.7		96.4		1.4		0.9		0.9		5.5		0.7		0.6		9.8
美国西部	7,729	97.6	%	95.9	%	1.8	%	$	10.2	$	9.7	6.2	%	$	7.3	$	6.7	7.4	%

注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。

(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。

(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。

肯尼迪-威尔逊控股公司

多族同质分析

(未经审计)

(百万美元)

按地区划分的同一物业分析-肯尼迪·威尔逊按比例计算的份额(包括少数股权投资)

下面的相同财产分析反映了肯尼迪·威尔逊对每个基础财产的所有权，并显示出相同财产(1)的变化对肯尼迪·威尔逊的影响更清晰。


截至十二月三十一日止的年度，	同一物业单位	平均入住率%						总收入(2)						净营业收入(2)
2021 vs. 2020	2021	2021		2020		%变化		2021		2020		%变化		2021		2020		%变化

市场利率组合
地区：
西山	5,800	95.1	%	94.6	%	0.5	%	$	56.4	$	51.4	9.8	%	$	37.6	$	33.7	11.4	%
太平洋西北部	3,875	95.7		95.2		0.6		54.7		53.3		2.7		35.1		33.9		3.4
南加州	2,500	95.9		95.1		0.9		38.0		36.1		5.3		24.0		22.6		6.2
北加利福尼亚	1,728	95.3		94.0		1.4		33.7		33.4		0.8		20.6		20.6		0.4
美国西部	13,903	95.4	%	94.7	%	0.7	%	$	182.8	$	174.2	5.0	%	$	117.3	$	110.8	5.9	%
爱尔兰	2,063	94.1		94.8		(0.7)		26.7		26.5		0.7		20.4		20.7		(1.4)
总计	15,966	95.3	%	94.8	%	0.6	%	$	209.5	$	200.7	4.4	%	$	137.7	$	131.5	4.7	%

负担得起的投资组合
地区：
太平洋西北部	5,045	97.4	%	95.7	%	1.8	%	$	25.7	$	25.0	2.7	%	$	17.6	$	17.3	1.6	%
西山	944	98.0		95.6		2.6		4.1		3.8		9.8		2.9		2.6		11.9
南加州	704	97.5		96.5		1.1		4.5		4.3		6.3		3.4		3.2		6.6
北加利福尼亚	676	97.5		96.9		0.6		3.6		3.5		3.8		2.5		2.4		4.3
美国西部	7,369	97.5	%	95.9	%	1.7	%	$	37.9	$	36.6	4.0	%	$	26.4	$	25.5	2.0	%

注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。

(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。

(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。

肯尼迪-威尔逊控股公司

商业同质性分析

(未经审计)

(美元和平方英尺，单位：百万)

按地区划分的同一物业分析-肯尼迪·威尔逊按比例计算的份额(包括少数股权投资)

下面的相同财产分析反映了肯尼迪·威尔逊对每个基础财产的所有权，并显示出相同财产(1)的变化对肯尼迪·威尔逊的影响更清晰。下面的分析排除了直线租金的影响。


截至12月31日的三个月，	同一物业平方英尺	平均入住率%						总收入(2)						净营业收入(2)
2021 vs. 2020	2021	2021		2020		%变化		2021		2020		%变化		2021		2020		%变化

地区：
太平洋西北(3)	1.2	99.9	%	99.8	%	—	%	$	5.6	$	5.3	4.2	%	$	4.5	$	4.4	2.0	%
南加州(4)	1.6	90.2		93.4		(3.4)		4.8		2.8		68.8		3.2		1.3		150.0
北加州(5)	1.0	78.4		85.3		(8.1)		3.0		3.1		(4.3)		1.5		1.7		(8.0)
西山	2.3	88.9		90.4		(1.7)		2.3		2.1		9.7		1.6		1.4		16.1
美国西部	6.1	90.6	%	93.0	%	(2.6)	%	15.7		13.3		16.7	%	10.8		8.8		23.8	%
英国(6个)	4.9	93.7		95.1		(1.4)		16.2		13.2		23.1		14.4		11.7		22.5
爱尔兰(7)	1.5	96.7		95.9		0.9		10.2		9.9		3.3		9.7		9.5		2.0
Spain(8)	0.4	96.1		95.2		0.9		1.4		1.5		(8.7)		1.1		1.3		(17.4)
意大利	0.7	100.0		100.0		—		2.5		2.5		—		2.2		2.2		(4.1)
欧洲	7.5	95.4	%	95.9	%	(0.5)	%	30.3		27.1		11.9	%	27.4		24.7		10.2	%

总计(9)	13.6	94.0	%	95.1	%	(1.1)	%	$	46.0	$	40.4	13.5	%	$	38.2	$	33.5	13.7	%

注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。

(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。

(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。

(3)若计入期内租金直线上升的影响，太平洋西北同一物业组合的收入及NOI增长率分别为2.8%及0.3%。

(4)若计入该期间租金直线上升的影响，南加州同一物业组合的收入及噪声指数增长率分别为65.9%及135.9%。

(5)包括期间租金直线上升的影响，北加州同一物业投资组合的收入和NOI分别下降3.8%和6.8%。

(6)包括期间租金直线上升的影响，英国同一物业组合的收入和NOI分别增长29.3%和29.5%。

(7)包括期间租金直线上升的影响，爱尔兰同一物业投资组合的收入和NOI分别增长8.2%和7.1%。

(8)计入期间租金直线上升的影响，西班牙同一物业组合的收入和NOI分别增长4.5%和3.5%。

(9)计及期内租金直线上升的影响，整体同物业组合的收入及NOI分别增长17.3%及18.3%。

肯尼迪-威尔逊控股公司

商业同一产权分析(续)

(未经审计)

(美元和平方英尺，单位：百万)

按地区划分的同一物业分析-肯尼迪·威尔逊按比例计算的份额(包括少数股权投资)


截至十二月三十一日止的年度，	同一物业平方英尺	平均入住率%						总收入(2)						净营业收入(2)
2021 vs. 2020	2021	2021		2020		%变化		2021		2020		%变化		2021		2020		%变化

地区：
太平洋西北(3)	1.2	99.8	%	99.9	%	(10.0)	%	$	22.1	$	21.1	4.5	%	$	18.1	$	17.4	4.3	%
南加州(4)	1.6	91.9		92.6		(0.7)		16.4		15.7		4.9		10.4		9.8		6.7
北加州(5)	1.0	81.9		86.2		(5.1)		12.7		13.2		(3.8)		7.3		7.7		(5.2)
西山	2.3	89.1		90.3		(1.3)		9.3		9.1		1.9		6.6		6.5		0.6
美国西部	6.1	91.7	%	93.0	%	(1.4)	%	60.5		59.1		2.3	%	42.4		41.4		2.5	%
英国(6个)	4.6	94.2		94.9		(0.7)		61.4		53.1		15.5		56.4		48.2		16.9
爱尔兰(7)	1.5	96.1		96.2		—		39.0		38.6		1.1		37.2		37.0		0.7
Spain(8)	0.4	95.3		95.8		(0.5)		5.3		4.6		15.0		3.9		3.1		23.7
意大利	0.7	100.0		100.0		—		10.1		10.1		—		8.9		9.0		(1.2)
欧洲	7.2	95.5	%	96.0	%	(0.5)	%	115.8		106.4		8.8	%	106.4		97.3		9.3	%

总计(9)	13.3	94.4	%	95.1	%	(0.7)	%	$	176.3	$	165.5	6.5	%	$	148.8	$	138.7	7.3	%

注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。

(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。

(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。

(3)若计入期内租金直线上升的影响，太平洋西北同一物业组合的收入及NOI增长率分别为2.8%及2.2%。

(4)包括期间租金直线上升的影响，南加州同一物业组合的收入和NOI分别增长5.6%和7.7%。

(5)包括期间租金直线上升的影响，北加州同一物业组合的收入和NOI分别下降4.7%和6.5%。

(6)包括期间租金直线上升的影响，英国同一物业组合的收入和NOI分别增长9.6%和10.3%。

(7)包括期间租金直线上升的影响，爱尔兰同一物业投资组合的收入和NOI分别增长1.3%和1.0%。

(8)计入期间租金直线上升的影响，西班牙同一物业组合的收入和NOI分别增长5.4%和9.5%。

(9)计入期内租金直线上升的影响，整体同物业组合的收入及NOI分别录得4.3%及4.6%的增长。

肯尼迪-威尔逊控股公司

属性级噪声调节

(未经审计)

(百万美元)


	属性级噪音				属性级噪音
	截至12月31日的三个月，				截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020		2021		2020
净收入	$	44.3	$	172.5	$	336.4	$	107.8
减去：所得税拨备	28.0		53.9		126.2		43.6
减去：来自未合并投资的收入	(175.1)		(36.0)		(389.0)		(81.0)
减去：房地产销售收益，净额	4.3		(290.3)		(412.7)		(338.0)
添加：利息支出	51.0		52.0		192.4		201.9
补充：提前清偿债务造成的损失	7.1		7.9		45.7		9.3
减去：其他(亏损)收入	1.3		(0.6)		5.0		2.3
减去：投资管理费	(9.9)		(7.3)		(35.3)		(22.5)
减去：物业服务费	(0.4)		(0.6)		(2.1)		(10.6)
减去：贷款和其他	(2.4)		(1.6)		(8.6)		(3.1)
添加：薪酬和相关	35.5		51.5		133.9		111.9
添加：基于份额的薪酬	6.8		7.8		28.7		32.3
添加：绩效分配薪酬	38.8		—		42.0		0.2
添加：常规和管理	8.6		8.5		33.3		34.6
添加：折旧和摊销	41.0		44.5		166.3		179.6
减去：NCI调整(1)	(1.5)		(1.2)		(6.4)		(6.0)
新增：未合并投资调整(2)	36.5		26.0		124.4		102.5
物业级别NOI(千瓦股份)	$	113.9	$	87.0	$	380.2	$	364.8

(一)非控股权益应占的租金收入和营业费用、酒店收入和营业费用。

(二)公司在未合并投资净营业收入中的份额。

肯尼迪-威尔逊控股公司

调整后费用的对账

(未经审计)

(百万美元)


调整后的费用
	4Q				全年
	2021		2020		2021		2020
投资管理费	$	9.9	$	7.3	$	35.3	$	22.5
物业服务费	0.4		0.6		2.1		10.6
非GAAP调整：
添加回：
合并中取消的费用(1)	0.1		0.4		0.8		1.1
未合并投资中包含的绩效费用	55.9		5.2		117.9		2.6
调整后的费用	$	66.3	$	13.5	$	156.1	$	36.8

(1)指在可归因于非控股权益的净(收益)亏损中确认的费用，该净亏损与非控股权益持有人支付的部分费用有关。