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Constellium报告2021年第四季度和全年业绩

巴黎，2022年2月23日电Constellium SE(纽约证券交易所代码：CSTM)今天公布了截至2021年12月31日的第四季度和全年业绩。

2021年第四季度亮点：

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出货量为38.5万吨，比2020年第四季度增长3%

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收入17亿欧元，与2020年第四季度相比增长37%

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净收入为700万欧元，而2020年第四季度的净收入为2600万欧元

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调整后的EBITDA为1.47亿澳元，与2020年第四季度相比增长33%

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运营现金1.18亿欧元，自由现金流1400万欧元

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赎回2亿美元2026年到期的5.875厘优先债券

2021年全年亮点：

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出货量160万吨，比2020年增长10%

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收入62亿欧元，比2020年增长26%

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净收益为2.62亿澳元，而2020年净亏损为1700万澳元

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调整后的EBITDA为5.81亿澳元，比2020年增长25%

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运营现金3.57亿欧元，自由现金流1.35亿欧元

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截至2021年12月31日，净债务/LTM调整后EBITDA为3.4倍

Constellium首席执行官Jean-Marc Germain表示，Constellium为2021年实现了强劲的收尾，我要感谢我们的每一位 12,000名员工对安全和服务客户的承诺和不懈的关注。2021年是新冠肺炎危机带来的又一个挑战和不确定性的一年，包括整个业务的通胀压力、航空航天需求疲软、汽车半导体短缺和其他供应链问题。尽管面临这些挑战，我们还是实现了创纪录的5.81亿欧元调整后EBITDA，包括创纪录的P&ARP和AS&I业绩。我们产生了1.35亿欧元的稳定自由现金流，并将杠杆率降至3.4倍。

展望2022年，我们预计包装和工业市场的需求将保持强劲。我们 开始看到航空航天需求开始复苏，并预计未来几个季度的出货量将同比增长。在汽车领域，我们预计，随着半导体短缺的持续，今年年初的需求将保持在低位，下半年需求将有所改善。我们预计通胀压力将持续到2022年的较高水平，尽管我们有信心有能力通过改善定价和我们对成本控制的不懈关注来抵消大部分影响，热尔曼继续说。

Germain先生总结说，基于我们目前的展望，我们预计2022年调整后的EBITDA为6亿至6.2亿澳元，自由现金流将超过1.5亿澳元。4月，我们将在阿拉巴马州的肌肉浅滩设施举行分析师日活动，届时我们将向您介绍我们的业务最新情况， 我们对未来的计划，建立新的长期指导方针，并介绍我们的2030年可持续发展战略。

集团 摘要

		Q42021				Q42020				瓦尔				财年2021				财年2020				瓦尔
出货量(k公吨)			385				374				3	%			1,571				1,431				10	%
收入(百万欧元)			1,706				1,243				37	%			6,152				4,883				26	%
净收益/(亏损)(百万欧元)			7				26				新墨西哥州				262				(17	)			新墨西哥州
调整后的EBITDA(百万欧元)			147				111				33	%			581				465				25	%
调整后的EBITDA每公吨(约)			382				296				29	%			370				325				14	%

报告的部门收入和集团总收入之间的差额包括来自某些非核心活动和部门间抵销的收入。报告分部调整后EBITDA总和与集团调整后EBITDA之间的差额与控股和公司有关。

2021年第四季度，38.5万吨的出货量比2020年第四季度增长了3%，原因是航空航天和运输部门的出货量增加了 。与去年第四季度相比，17亿欧元的收入增长了37%，这主要是由于金属价格上涨。净收入为700万澳元，比2020年第四季度的2600万澳元减少了1900万澳元 。调整后的EBITDA为1.47亿澳元，与去年第四季度相比增长了33%，这是因为我们每个部门的业绩都有所改善。

2

2021年全年的出货量为160万吨，比2020年全年增长10% 原因是我们各个细分市场的出货量都有所增加。与2020年全年相比，收入为62亿韩元，增长26%，主要原因是金属价格上涨和出货量增加，但部分被较弱的组合所抵消。净收益为2.62亿澳元，而2020年全年净亏损1700万澳元。调整后的EBITDA为5.81亿澳元，与2020年全年相比增长了25%，原因是我们每个细分市场的业绩都有所改善。

按细分市场划分的结果

美国包装和汽车轧制产品(P&ARP)

		Q42021				Q42020				瓦尔				财年2021				财年2020				瓦尔
出货量(k公吨)			272				271				0	%			1,104				1,019				8	%
收入(百万欧元)			1,037				745				39	%			3,698				2,734				35	%
调整后的EBITDA(百万欧元)			88				82				7	%			344				291				18	%
调整后的EBITDA每公吨(约)			323				302				7	%			312				286				9	%

2021年第四季度，调整后的EBITDA与2020年第四季度相比增长了7%，这主要是由于有利的 金属成本，但部分被更高的运营成本和不利的组合所抵消。与去年第四季度相比，27.2万吨的出货量稳定，这是因为包装和特种轧制产品的出货量增加，而汽车轧制产品的出货量较低。与2020年第四季度相比，10亿澳元的收入增长了39%，这主要是由于金属价格上涨。

2021年全年，调整后EBITDA为3.44亿澳元，较2020年全年增长18%，主要原因是出货量增加、坚实的 成本控制和有利的金属成本，但部分被较弱的组合和不利的外汇换算所抵消。与2020年全年相比，110万吨的出货量增长了8%，原因是包装、汽车和特种轧制产品的出货量增加。 与2020年全年相比，收入为37亿澳元，增长了35%，这主要是由于金属价格上涨和出货量增加。

3

航空航天与运输(A&T)

		Q42021				Q42020				瓦尔				财年2021				财年2020				瓦尔
出货量(k公吨)			53				43				24	%			206				183				13	%
收入(百万欧元)			321				214				50	%			1,142				1,025				11	%
调整后的EBITDA(百万欧元)			30				13				142	%			111				106				5	%
调整后的EBITDA每公吨(约)			579				296				95	%			539				580				(7	)%

2021年第四季度，调整后的EBITDA与2020年第四季度相比增长了142%，主要原因是运输、工业和国防(TID)需求强劲以及TID定价改善导致出货量增加，但部分被运营成本上升所抵消。与2020年第四季度相比，5.3万吨的出货量增长了24%，原因是TID出货量增加了 。由于金属价格上涨和出货量增加，收入3.21亿韩元与2020年第四季度相比增长了50%。

2021年全年，调整后的EBITDA为1.11亿澳元，与2020年全年相比增长了5%，这主要是由于TID出货量增加和强有力的成本控制，但部分被航空航天出货量减少带来的较弱组合所抵消。与2020年全年相比，206千吨的出货量增长了13%，这是因为TID轧制产品出货量的增加抵消了航空航天轧制产品出货量的下降。与2020年全年相比，11亿韩元的收入增长了11%，这主要是由于金属价格上涨和出货量增加，但部分被较弱的组合所抵消。

*汽车 结构与行业(AS&I)

		Q42021				Q42020				瓦尔				财年2021				财年2020				瓦尔
出货量(k公吨)			60				60				1	%			261				229				14	%
收入(百万欧元)			362				299				21	%			1,383				1,167				19	%
调整后的EBITDA(百万欧元)			31				22				45	%			142				88				63	%
调整后的EBITDA每公吨(约)			519				360				44	%			545				382				43	%

2021年第四季度，调整后的EBITDA与2020年第四季度相比增长了45%，这主要是由于更强劲的 行业组合，但部分被更高的运营成本所抵消。与2020年第四季度相比，6万吨的出货量稳定，因为其他挤压产品出货量的增加在很大程度上被汽车挤压产品出货量的下降所抵消。 与2020年第四季度相比，收入3.62亿瑞士法郎增长了21%，这主要是由于金属价格上涨。

4

2021年全年，调整后的EBITDA为1.42亿欧元，与2020年全年相比增长了63% ，这主要是由于出货量增加、价格和组合的改善以及坚实的成本控制。与2020年全年相比，261000吨的出货量增长了14%，这是由于汽车和其他挤压产品的出货量增加。 收入14亿韩元比2020年全年增长19%，主要是由于金属价格上涨和出货量增加，部分被汽车数量减少导致的组合疲软所抵消。

*净收入

2021年第四季度，净收入为700万欧元，而去年第四季度的净收入为2600万欧元。净收入的下降主要是由于销售和行政费用增加，与我们的金属对冲头寸相关的衍生品损益 不利变化，不利的司法结果导致的养老金计划修订亏损，以及财务成本和税费增加，但被2021年更高的毛利润和2020年记录的减值部分抵消。

2021年全年净收益为2.62亿卢比，而上一年净亏损为1700万卢比。净收入的增长主要是由于毛利润增加，与我们2020年录得的金属对冲头寸和减值相关的衍生品损益发生有利变化，部分被更高的销售和行政费用、不利的司法结果和更高的税费导致的养老金计划修订亏损所抵消。

*现金流

2021年全年的自由现金流为1.35亿欧元，而前一年为1.57亿欧元。这一变化主要是因为随着出货量的反弹和资本支出的增加，营运资金出现了不利的变化，但调整后的EBITDA走强部分抵消了这一变化。

2021年全年的经营活动现金流为3.57亿澳元，而上一年的经营活动现金流为3.34亿澳元。Constellium公司2021年全年减少了5300万欧元的去确认保理应收账款，而上一年减少了6500万欧元。

2021年全年用于投资活动的现金流为2.21亿欧元，而前一年用于投资活动的现金流为1.76亿欧元。

5

2021年全年用于融资活动的现金流为4.35亿澳元，而前一年融资活动的现金流为1.01亿澳元。2021年，康斯特利姆公司发行了5亿美元2029年到期的3.75%可持续发展相关优先债券和3亿美元2029年到期的3.125%可持续发展相关高级债券，并利用资产负债表上的收益和现金赎回了6.5亿美元2025年到期的6.625%优先债券、4亿美元2024年到期的5.75%优先债券和2亿美元2026年到期的5.875%优先债券。2020年，Constellium筹集了3.25亿美元2028年到期的5.625%优先债券，并用部分收益赎回了2021年到期的4.625%优先债券的剩余余额。2020年，Constellium还获得了一笔1.8亿瑞士法郎的贷款，部分由法国政府担保 ，以及一笔2000万瑞士法郎的贷款，部分由瑞士政府担保。

*流动性和净债务

截至2021年12月31日，流动资金为7.73亿澳元，包括1.47亿澳元的现金和现金等价物，以及我们承诺的贷款安排和保理安排下的6.26亿澳元 。

截至2021年12月31日，净债务为19.81亿澳元，而截至2020年12月31日，净债务为19.94亿澳元。

未来展望

根据我们目前的展望，我们预计2022年调整后的EBITDA将在6亿至6.2亿欧元之间。

我们无法提供调整后EBITDA指导与净收入(可比GAAP衡量标准)的对账，因为无法合理预测调整后EBITDA中排除的某些项目或这些项目不在我们的控制范围之内。特别是，如果没有不合理的努力，我们无法预测衍生工具、金属滞后、减值或 重组费用或税收的已实现和未实现损益的时间或幅度，这些项目可能单独或整体地对未来净收益产生重大影响。

*最近的发展

根据公司章程，埃文斯先生将在公司下一届年度股东大会上辞去董事会主席一职，并将在董事会作出决定后由董事的同事德斯拉泽斯先生接任。Germain先生说：“我要热烈感谢迪克·埃文斯多年来的领导、指导和监督，这些领导、指导和监督为康斯特利姆公司业绩的提高做出了巨大贡献。我 也期待着与Jean-Christophe Deslarze合作，他将把自己丰富的经验和专业知识带到这个角色上。

6

以下是前瞻性陈述

本新闻稿中包含的某些陈述可能构成1995年“私人证券诉讼改革法”(br})所指的前瞻性陈述。本新闻稿可能包含与我们的业务、经营结果和财务状况有关的前瞻性陈述，以及我们对未来事件和状况的预期或信念。您可以识别 前瞻性陈述，因为它们包含诸如但不限于以下词语：？相信、？预期、？可能、？应该、大约？、？预期、？预期、？估计、？打算、？计划、？目标、可能、？将、？将、？可能、？可能？和类似的表达(或这些术语或表达的否定)。所有前瞻性陈述都涉及 风险和不确定性。许多风险和不确定性是我们的行业和市场固有的，而其他风险和不确定因素则更多地针对我们的业务和运营。这些风险和不确定性包括但不限于：市场竞争； 经济低迷；业务运营中断，包括全球新冠肺炎疫情造成的中断持续时间和严重程度；无法满足客户需求和质量要求 ；失去关键客户、供应商或其他业务关系；供应中断；过度通货膨胀；我们对冲政策活动的能力和有效性；关键员工的流失； 可能限制我们运营灵活性和机会的负债水平；以及我们在Form 20-F年度报告中，以及在提交给美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)的后续报告中不时描述的其他风险因素。所描述的事件的发生和预期结果的实现取决于许多事件, 部分或全部不可预测或在我们控制范围内。 因此，实际结果可能与本新闻稿中包含的前瞻性陈述大不相同。除法律要求外，我们不承担因新信息、未来事件或 其他原因而更新或修改任何前瞻性声明的义务。

关于康斯特利姆

Constellium(纽约证券交易所股票代码：CSTM)是一家全球行业领先者，为包括包装、汽车和航空航天在内的广泛市场和应用开发创新型、高附加值的铝产品。 Constellium在2021年创造了62亿美元的收入。

Constellium公司截至2021年12月31日的第四季度和全年的收益资料也可在公司网站(www.ststellium.com)上查阅。

7

综合收益表(未经审计)

		截至三个月十二月三十一日，								年终十二月三十一日，
(单位：百万欧元)		2021				2020				2021				2020
收入			1,706				1,243				6,152				4,883
销售成本			(1,551	)			(1,109	)			(5,488	)			(4,393	)
毛利			155				134				664				490
销售和管理费用			(71	)			(59	)			(258	)			(237	)
研发费用			(9	)			(10	)			(39	)			(39	)
其他损益-净额			(25	)			(9	)			117				(89	)
营业收入			50				56				484				125
财务成本-净额			(41	)			(35	)			(167	)			(159	)
税前收益/(亏损)			9				21				317				(34	)
所得税(费用)/福利			(2	)			5				(55	)			17
净收益/(亏损)			7				26				262				(17	)
净收入可归因于：
Constellium的股东			7				24				257				(21	)
非控制性权益			—				2				5				4
净收益/(亏损)			7				26				262				(17	)
Constellium股权持有人的每股收益，(单位：欧元)
基本信息			0.05				0.18				1.82				(0.15	)
稀释			0.05				0.17				1.75				(0.15	)
加权平均股数，(以千为单位)
基本信息			141,677				139,963				140,995				138,740
稀释			147,170				145,142				147,170				138,740

8

综合全面收益表/(损益表)(未经审计)

		截至三个月十二月三十一日，								年终十二月三十一日，
(单位：百万欧元)		2021				2020				2021				2020
净收益/(亏损)			7				26				262				(17	)
其他综合收益/(亏损)
不会在后续合并收益表中重新分类的项目
对离职后福利义务的重新计量			20				33				114				(20	)
关于重新计量离职后福利义务的所得税			(2	)			(7	)			(16	)			5
可能随后重新分类到合并收益表中的项目
现金流对冲			(3	)			14				(17	)			26
套期保值所得税			1				(3	)			4				(7	)
货币换算差异			12				(8	)			34				(18	)
其他综合收益/(亏损)			28				29				119				(14	)
总综合收益/(亏损)			35				55				381				(31	)
归因于：
Constellium的股东			34				54				374				(34	)
非控制性权益			1				1				7				3
总综合收益/(亏损)			35				55				381				(31	)

9

合并财务状况表(未经审计)

(单位：百万欧元)		十二月三十一号， 2021				十二月三十一号， 2020
资产
流动资产
现金和现金等价物			147				439
应收贸易账款及其他			683				406
盘存			1,050				582
其他金融资产			58				39
			1,938				1,466
非流动资产
财产、厂房和设备			1,948				1,906
商誉			451				417
无形资产			58				61
递延税项资产			162				193
应收贸易账款及其他			55				68
其他金融资产			12				18
			2,686				2,663
总资产			4,624				4,129
负债
流动负债
贸易应付款项及其他			1,377				905
借款			258				92
其他财务负债			25				46
应付所得税			34				20
条文			20				23
			1,714				1,086
非流动负债
贸易应付款项及其他			32				32
借款			1,871				2,299
其他财务负债			6				41
养恤金和其他离职后福利义务			599				664
条文			97				98
递延税项负债			14				10
			2,619				3,144
总负债			4,333				4,230
权益
股本			3				3
股票溢价			420				420
留存赤字和其他储备			(149	)			(538	)
Constellium股权持有人应占权益			274				(115	)
非控制性权益			17				14
总股本			291				(101	)
总股本和总负债			4,624				4,129

10

综合权益变动表(未经审计)

(单位：百万欧元)		分享 资本				分享 补价				重新-测量				现金 流动 模糊限制语				外国 货币 翻译 保留				其他 储量				留用 损失				总计				非控制性 利益				总计 股权
2021年1月1日			3				420				(192	)			9				(13	)			68				(410	)			(115	)			14				(101	)
净收入			—				—				—				—				—				—				257				257				5				262
其他综合收益/(亏损)			—				—				98				(13	)			32				—				—				117				2				119
总综合收益/(亏损)			—				—				98				(13	)			32				—				257				374				7				381
基于股份的薪酬			—				—				—				—				—				15				—				15				—				15
具有非控制性权益的交易			—				—				—				—				—				—				—				—				(4	)			(4	)
2021年12月31日			3				420				(94	)			(4	)			19				83				(153	)			274				17				291
(单位：百万欧元)		分享 资本				分享 补价				重新-测量				现金 流动 模糊限制语				外国 货币 翻译 保留				其他 储量				留用 损失				总计				非控制性 利益				总计 股权
2020年1月1日			3				420				(177	)			(10	)			4				53				(389	)			(96	)			11				(85	)
净(亏损)/收益			—				—				—				—				—				—				(21	)			(21	)			4				(17	)
其他综合(亏损)/收入			—				—				(15	)			19				(17	)			—				—				(13	)			(1	)			(14	)
综合(亏损)/收益总额			—				—				(15	)			19				(17	)			—				(21	)			(34	)			3				(31	)
基于股份的薪酬			—				—				—				—				—				15				—				15				—				15
具有非控制性权益的交易			—				—				—				—				—				—				—				—				—				—
2020年12月31日			3				420				(192	)			9				(13	)			68				(410	)			(115	)			14				(101	)

11

合并现金流量表(未经审计)

		截至三个月 十二月三十一日，								年终十二月三十一日，
(单位：百万欧元)		2021				2020				2021				2020
净收益/(亏损)			7				26				262				(17	)
调整
折旧及摊销			72				63				267				259
资产减值			—				29				—				43
养恤金和其他离职后福利服务费用			39				8				64				34
财务成本-净额			41				35				167				159
所得税费用/(福利)			2				(5	)			55				(17	)
衍生工具未实现亏损/(收益)-净额以及货币资产和负债重新计量的未实现亏损/(收益)-净额			32				(16	)			(36	)			(18	)
处置损失			2				2				3				4
其他-网络			3				3				11				19
营运资金变动
盘存			(101	)			13				(435	)			63
贸易应收账款			30				48				(227	)			36
贸易应付款			40				(58	)			396				(38	)
其他			(10	)			(33	)			5				(10	)
条文的更改			—				(2	)			(7	)			1
已支付的养老金和其他离职后福利			(9	)			(18	)			(43	)			(53	)
支付的利息			(29	)			(22	)			(128	)			(140	)
所得税(已缴)/已退还			(1	)			(2	)			3				9
经营活动的净现金流量			118				71				357				334
购置物业、厂房及设备			(104	)			(44	)			(232	)			(182	)
收到的财产、厂房和设备赠款			—				1				10				5
出售所得收益，扣除现金			1				—				1				1
用于投资活动的净现金流量			(103	)			(43	)			(221	)			(176	)
发行优先债券所得款项			—				—				712				290
偿还优先债券			(178	)			—				(1,041	)			(200	)
偿还美国循环信贷安排			—				—				—				(129	)
其他借款收益			(2	)			—				—				202
偿还其他借款			(6	)			(3	)			(16	)			(10	)
租赁还款			(7	)			(10	)			(32	)			(35	)
支付融资成本和赎回费			(2	)			—				(30	)			(9	)
具有非控制性权益的交易			—				—				(2	)			—
其他融资活动			1				(8	)			(26	)			(8	)
净现金流量(用于融资活动)/来自融资活动			(194	)			(21	)			(435	)			101
现金和现金等价物净额(减少)/增加			(179	)			7				(299	)			259
现金和现金等价物--年初			323				432				439				184
汇率变动对现金及现金等价物的影响			3				—				7				(4	)
现金和现金等价物--年终			147				439				147				439

12

分部调整后的EBITDA

		截至三个月十二月三十一日，								年终十二月三十一日，
(单位：百万欧元)		2021				2020				2021				2020
P&ARP			88				82				344				291
A&T			30				13				111				106
作为我(&I)			31				22				142				88
控股和公司			(2	)			(6	)			(16	)			(20	)
总计			147				111				581				465

按产品线划分的出货量和收入

		截至三个月十二月三十一日，								年终十二月三十一日，
(单位：k公吨)		2021				2020				2021				2020
包装轧制品			211				201				833				785
汽车轧制产品			51				62				228				207
特产和其他薄轧产品			10				8				43				27
航空航天轧件			14				14				53				78
交通、工业、国防和其他轧制产品			39				29				153				105
汽车挤压制品			26				31				115				108
其他挤压产品			34				29				146				121
总出货量			385				374				1,571				1,431
(单位：百万欧元)
包装轧制品			776				517				2,673				1,960
汽车轧制产品			217				197				854				663
特产和其他薄轧产品			44				31				171				111
航空航天轧件			110				85				389				560
交通、工业、国防和其他轧制产品			211				129				753				465
汽车挤压制品			191				183				735				665
其他挤压产品			171				116				648				502
其他和部门间淘汰			(14	)			(15	)			(71	)			(43	)
总收入			1,706				1,243				6,152				4,883

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非GAAP衡量标准

净收入与调整后EBITDA的对账(非GAAP衡量标准)

		截至三个月十二月三十一日，								年终十二月三十一日，
(单位：百万欧元)		2021				2020				2021				2020
净收益/(亏损)			7				26				262				(17	)
所得税费用/(福利)			2				(5	)			55				(17	)
税前收益/(亏损)			9				21				317				(34	)
财务成本-净额			41				35				167				159
营业收入			50				56				484				125
折旧及摊销			72				63				267				259
资产减值			—				29				—				43
重组成本			—				—				3				13
衍生品的未实现亏损/(收益)			32				(17	)			(35	)			(16	)
重新计量货币资产和负债的未实现汇兑收益--净额			—				—				(1	)			(1	)
养老金计划修订的亏损/(收益)(A)			30				—				32				2
基于份额的薪酬成本			4				4				15				15
金属价格滞后(B)			(43	)			(25	)			(187	)			8
启动和开发费用(C)			—				—				—				5
处置损失			2				2				3				4
其他(D)			—				(1	)			—				8
调整后的EBITDA			147				111				581				465

(A)	在截至2021年12月31日的一年中，由于第四巡回法院在Constellium轧制品Ravenswood，LLC和美国钢铁工人地方工会5668之间的纠纷中做出不利裁决，将Constellium轧制品Ravenswood退休人员医疗和人寿保险计划的某些参与者转移到第三方医疗网络，集团确认了过去 服务成本的损失3100万卢比。

(B)	金属价格滞后指Constellium收入中计入的铝价与销售成本中计入的铝购买价格之间的时间差对财务的影响。本集团采用加权平均价格计算存货，本次调整旨在消除LME价格波动的影响。集团金属价格滞后调整的计算基于Constellium每个生产基地计算的内部标准化方法，主要计算方法为：根据当年的销售量，将记录在库存中的 产品的平均值(与市场现货价格接近)减去从库存转出的平均值(即销售成本中金属元素的加权平均值)。

(C)	截至2020年12月31日的年度的启动和开发成本与我们AS&I运营部门的新项目相关。

(D)	其他截至2020年12月31日的年度包括200万澳元的采购罚金和 因新冠肺炎疫情导致本集团无法履行某些承诺而产生的终止费，以及终止对冲造成的600万澳元损失 计入了鉴于新冠肺炎疫情的影响而被确定为不再发生的某些预测销售。

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将经营活动的净现金流量调整为自由现金流量(非公认会计准则衡量标准)

		截至三个月十二月三十一日，								年终十二月三十一日，
(单位：百万欧元)		2021				2020				2021				2020
经营活动的净现金流量			118				71				357				334
购置物业、厂房及设备			(104	)			(44	)			(232	)			(182	)
收到的财产、厂房和设备赠款			—				1				10				5
自由现金流			14				28				135				157

借款与净债务的对账(非公认会计准则衡量标准)

(单位：百万欧元)		十二月三十一号， 2021				十二月三十一号， 2020
借款			2,129				2,391
净债务衍生品的公允价值，扣除追加保证金通知后的净值			(1	)			42
现金和现金等价物			(147	)			(439	)
净债务			1,981				1,994

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非GAAP衡量标准

除了根据国际财务报告准则(IFRS？)报告的结果外，本新闻稿还包括有关未按照IFRS编制的某些财务措施(非GAAP措施)的信息 。本新闻稿中使用的非GAAP衡量标准 包括：调整后的EBITDA、每吨调整后的EBITDA、自由现金流和净债务。本新闻稿的附表中列出了与国际财务报告准则最直接可比财务指标的对账。我们相信，这些非GAAP衡量标准是我们经营和财务业绩的重要补充衡量标准。通过提供这些措施以及对账，我们相信我们正在增进投资者对我们的业务、我们的运营结果和我们的财务状况的了解，并帮助投资者评估我们执行战略计划的程度。然而，这些 非GAAP财务指标是对我们的IFRS披露的补充，不应被视为IFRS指标的替代方案，可能无法与其他公司的同名指标相比较。

在考虑业务的财务业绩时，管理层和我们的首席运营决策者(根据IFRS的定义)分析我们所有业务部门调整后EBITDA的主要 财务业绩指标。与调整后EBITDA最直接可比的国际财务报告准则是我们当期的净收益或亏损。我们相信，调整后的EBITDA(如下定义)对投资者很有用，我们的管理层用它来衡量盈利能力，因为它排除了某些非现金费用的影响，如折旧、摊销、减值和 衍生品的未实现损益，以及不影响 衍生品的项目日常工作运营和管理在许多情况下并不直接控制或影响。因此，这种 调整消除了对我们核心运营业绩影响较小的项目。

证券分析师、投资者和其他相关方经常使用调整后的EBITDA衡量标准来评估Constellium，并与其他公司进行比较，其中许多公司在报告业绩时采用与调整后的EBITDA相关的绩效衡量标准。

调整后的EBITDA被定义为所得税前持续经营的收入/(亏损)、合资企业的结果、净财务成本、其他费用 以及折旧和摊销，调整后不包括重组成本、减值费用、衍生品和不符合对冲会计资格的交易的未实现损益、金属价格 滞后、基于股份的薪酬支出、某些购买会计调整的影响、启动和开发成本或收购、整合和分离成本、某些增量成本和其他特殊、不寻常的

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调整后的EBITDA是管理层在评估我们的经营业绩时使用的业绩指标， 在编制管理我们业务所需的内部预测和预算时，特别是在排除有利或不利金属价格滞后的影响方面，这一指标允许管理层和投资者评估 经营结果和趋势，而不受我们的库存会计的影响。我们根据国际财务报告准则使用加权平均成本法，这会导致购买金属的价格影响我们的销售成本，因此 当相关销售价格影响我们的收入后，随后一段时间的盈利能力将受到影响。管理层认为，这一措施还提供了我们的贷款工具提供商使用的有关我们基本业务活动的持续业绩的额外信息。 从历史上看，我们一直使用调整后的EBITDA来计算我们对某些贷款安排下的金融契约的遵守情况。

调整后的EBITDA不是根据国际财务报告准则列报，也不是财务状况、流动性或盈利能力的衡量标准，也不应 被视为根据国际财务报告准则确定的期间损益、收入或营运现金流的替代方案。

自由现金流 定义为经营活动减去资本支出、股权出资和对合资企业和其他投资活动的贷款后产生的净现金流量。管理层认为，自由现金流是衡量企业产生或使用的净现金流 的有用指标，因为它既考虑了经营活动产生或消耗的现金(包括营运资本)，也考虑了企业的资本支出要求。然而，自由现金流不是根据国际财务报告准则 列报的，不应被视为根据国际财务报告准则确定的经营性现金流的替代方案。自由现金流具有某些固有的局限性，包括它不代表可用于可自由支配支出的剩余现金流 ，特别是因为它不反映与我们的债务或资本租赁义务相关的本金偿还要求。

净债务定义为借款加上或减去交叉货币基差掉期的公允价值，扣除追加保证金通知、减去现金和现金等价物以及为发行担保而质押的现金 。管理层认为，净负债是衡量负债的有用指标，因为它考虑了公司持有的现金和现金等值余额以及公司的外债总额。 净负债不是根据国际财务报告准则列报的，不应被视为根据国际财务报告准则确定的借款的替代方案。

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