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AP：次要事件成员美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-02-010001517302APAM：CashAwardMember美国-GAAP：次要事件成员2022-02-010001517302美国-GAAP：次要事件成员2022-02-012022-02-010001517302APAM：季度现金分部成员美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：次要事件成员2022-02-012022-02-010001517302Apam：SpecialAnnualDiviendMember美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：次要事件成员2022-02-012022-02-010001517302美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：次要事件成员2022-02-012022-02-01 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
| | | | | |
| (标记一) | |
| ☑ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 截至的财政年度12月31日, 2021 |
| | | | | |
| 或 |
| ☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
| 在由至至的过渡期内 |
委托文件编号：001-35826
Artisan Partners Asset Management Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | |
| 特拉华州 | 45-0969585 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | (税务局雇主 识别号码) |
| |
威斯康星大道东875号, 800套房 密尔沃基, 无线 | 53202 |
| (主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(414) 390-6100
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券： | | | | | | | | |
| A类普通股，面值0.01美元 | 阿帕姆 | 纽约证券交易所 |
| (每节课的标题) | (商品代号) | (注册的每间交易所的名称) |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是þ 不是o
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13或15(D)条提交报告。是o 不是þ
勾选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是þ 不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是þ 不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。 | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 þ | | | 加速文件管理器o |
非加速文件服务器o | | 规模较小的报告公司☐ |
| | | 新兴成长型公司☐ |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是þ
截至2021年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日，注册人的非关联公司持有的普通股总市值约为#美元。3.3亿美元，以美元的收盘价计算50.82一股A类普通股，如当日纽约证券交易所所述。仅为此计算目的，假设注册人的联属公司仅包括注册人的董事和高级管理人员。
截至2022年2月18日，注册人的A类普通股(每股面值0.01美元)、B类普通股(每股面值0.01美元)和C类普通股(每股面值0.01美元)的流通股数量为66,515,087, 3,206,580和9,128,617，分别为。
以引用方式并入的文件
注册人将在2021年12月31日之后120天内向证券交易委员会提交的年度股东大会的最终委托书的某些部分通过引用并入本10-K表格的第三部分。
目录 | | | | | | | | |
| | 页面 |
| 第一部分 | |
| 第1项。 | 业务 | 1 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 14 |
| 1B项。 | 未解决的员工意见 | 28 |
| 第二项。 | 属性 | 28 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 29 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 29 |
| 有关我们高管的信息 | 30 |
| 第二部分 | |
| 第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 31 |
| 第六项。 | [已保留] | 32 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 33 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定性和定量披露 | 58 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 60 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 95 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 95 |
| 第9B项。 | 其他信息 | 95 |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 95 |
| | |
| 第三部分 | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 96 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 96 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 96 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 97 |
| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 97 |
| | |
| 第四部分 | |
| 第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 98 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 100 |
| 签名 | 101 |
除上下文另有要求外，在本报告中：
•“Artisan Funds”是指Artisan Partners Funds，Inc.的每个系列，Artisan Partners Funds，Inc.是一家在美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)注册的开放式管理投资公司。
•“Artisan Global Funds”是指Artisan Partners Global Funds plc的各个子基金，Artisan Partners Global Funds plc是一家根据欧洲UCITS指令在爱尔兰中央银行注册的开放式投资公司。
•Artisan私募基金是指Artisan发起的私募投资基金。
•“客户”和“客户”是指通过投资于我们担任投资顾问的基金(包括Artisan基金、Artisan Global基金、Artisan Private Funds或其他集合投资工具(包括集合投资信托))，或通过聘请我们在一个或多个投资策略中管理单独账户来获得我们的投资管理服务的投资者。
•“公司”、“Artisan”、“我们”、“我们”是指Artisan Partners Asset Management Inc.(“APAM”)及其直接和间接子公司，包括Artisan Partners Holdings LP(“Artisan Partners Holdings”或“Holdings”)，在我们首次公开募股之前，“Artisan”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指Artisan Partners Holdings，除非上下文另有规定，否则是指其直接和间接子公司。2013年3月12日，APAM完成IPO及相关IPO重组。在此之前，APAM是Artisan Partners Holdings的子公司。IPO重组和IPO在本10-K表格第二部分中包括的我们合并财务报表的附注中进行了说明。
•“IPO”是指Artisan Partners Asset Management Inc.于2013年3月12日完成的12712,279股A类普通股的首次公开发行(IPO)。
•“IPO重组”是指Artisan Partners Asset Management Inc.和Artisan Partners Holdings于2013年3月12日，即IPO之前完成的一系列交易，目的是重组它们的资本结构，为IPO做准备。
•“2020年后续发行”是指Artisan Partners Asset Management Inc.于2020年2月24日完成的1,802,326股A类普通股的登记发行。
•“2021年后续发行”是指Artisan Partners Asset Management Inc.于2021年3月1日完成的963,614股A类普通股的登记发行。
前瞻性陈述
本报告包含(我们的管理层可能不时作出)符合“1995年美国私人证券诉讼改革法”安全港条款的前瞻性陈述。有关未来事件和我们未来业绩的陈述，以及管理层目前对未来的期望、信念、计划、估计或预测，均属前瞻性陈述，符合这些法律的含义。在某些情况下，您可以通过“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等前瞻性词汇来识别这些陈述，这些术语和其他类似术语的否定意义。前瞻性陈述仅是基于当前对未来事件的预期和预测。前瞻性表述受许多风险和不确定因素的影响，有一些重要因素可能导致实际结果、活动水平、业绩、行动或成就与前瞻性表述明示或暗示的结果、活动水平、业绩、行动或成就大不相同。这些因素包括：关键投资专业人士或高级管理人员的流失、不利的市场或经济状况、我们的投资战略表现不佳、我们经营的立法和监管环境的变化、运营或技术错误或对我们声誉的其他损害、新冠肺炎大流行的长期影响以及公司在提交给美国证券交易委员会的文件中披露的其他因素，包括在本10-K表格1A项中“风险因素”标题下列出的那些因素, 并可不时修订。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，以反映本报告发布之日之后可能发生的事件或情况，除非法律另有要求。
前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：
•我们预期的未来运营结果；
•我们潜在的经营业绩和效率；包括我们在不同和独特情况下的经营能力；
•我们对我们投资策略表现的期望；
•我们对未来管理资产水平的预期，包括我们战略的能力和客户现金流入和流出的能力；
•我们对行业趋势的预期，以及这些趋势可能如何影响我们的业务；
•我们的融资计划、现金需求和流动性状况；
•我们支付股息的意图以及我们对股息金额的预期；
•我们对员工的预期薪酬水平，包括基于股权和现金的长期激励性薪酬；
•我们对未来费用和未来费用水平的预期；
•我们的预期税率，以及我们对递延税项资产的预期；
•根据我们的应收税金协议，我们对未来应付金额的估计。
本报告中使用的业绩和管理资产信息
我们主要通过集合投资基金和独立账户来管理投资。我们担任Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds的投资顾问。我们将由我们管理的具有广泛共同投资目标并基本上符合单一模式账户的基金和其他账户称为同一投资“策略”的一部分。
我们根据“组合”的结果来衡量投资表现，“组合”代表投资于同一策略的所有可自由支配客户账户(包括集合投资工具)的综合表现，但我们认为客户施加的投资限制(如基于社会的限制)可能对投资组合的构建产生重大影响的账户以及以美元以外的货币管理的账户除外。截至2021年12月31日，这些被排除的账户的结果约占我们管理资产的10%，这些账户的结果以单独的组合形式保存，本报告中没有介绍这些组合的结果。
有投资限制的账户的表现与适用策略的本金组合中的账户的表现不同，因为为了遵守客户限制，可能会从投资组合中省略一种或多种证券，而其他证券的投资组合中的权重也会相应改变。非美元账户的表现与适用策略的主要综合账户的表现不同，这是因为投资组合证券交易的货币与管理账户的货币或美元之间的货币汇率波动。截至2021年12月31日，我们在有投资限制的账户和非美元账户中管理的资产分别约占我们管理资产的2%和8%。本文中描述的任何投资策略以及策略中不同投资工具的结果都受到许多因素的影响，包括：不同的重要市场或经济条件；不同的投资管理费费率、经纪佣金和其他费用；以及股息或其他收益的再投资。任何策略的回报都可能是正的，也可能是负的，过去的表现并不能保证未来的结果。在本报告中，我们将开始跟踪投资策略绩效的日期称为“开始日期”。
除非另有说明，否则我们按“毛”基准列示我们的综合投资组合的平均年回报，即综合投资组合中任何投资组合在支付应付费用前的平均年回报，以及扣除佣金和交易成本后的平均年回报。我们还提供了某些市场指数或“基准”在可比时期的平均年回报率。这些指数不受管理，具有不同的波动性、信用和其他特征。您不应假设这些期间我们投资策略投资组合中包含的证券与本报告中任何策略比较指标所包含的证券之间存在任何实质性重叠。有时，这会导致相对性能的实质性差异。直接投资任何一个指数都是不可能的。如本报告所示，这些指数的回报并未因与证券投资相关的费用和支出而减少，但包括股息的再投资。
在这些材料中，我们展示了附加值，这是Artisan策略的平均年回报率与其各自基准回报率之间的差额(以基点为单位)。用于展示策略表现和计算增值的基准通常是我们的客户最常用来比较相关策略表现的市场指数，如果没有，则是管理层用来评估策略表现的市场指数。在2021年6月这个季度之前，基准不可知的信用机会策略(Credit Opportunities Strategy)为此使用了ICE BofA美国高收益大师II总回报指数(ICE BofA U.S.High Year Master II Total Return Index)。从那时起，信用机会策略一直使用ICE BofA美元LIBOR 3个月固定期限指数来实现这一目的，这是公司管理层用来评估战略表现的市场指数。用于增值计算的组合/指数包括：非美国增长战略/国际价值战略-MSCI EAFE指数；全球发现/全球股票战略/全球机会战略/全球价值战略-MSCI ACWI指数；非美国中小型增长战略-MSCI ACWI(除美国外)中小型指数；美国中型股增长战略-罗素中型股Growth®指数；美国中型股价值战略-罗素中型股价值®指数；美国小型股增长战略-罗素发展中世界策略/可持续新兴市场策略-MSCI新兴市场指数；高收入策略-ICE BofA美国高收益Master II总回报指数；信用机会策略-ICE BofA美元LIBOR 3个月恒定到期日指数；顺势峰值策略/顺势峰值对冲策略/精选股票策略-标准普尔500®指数；Artisan International Small Cap Value-MSCI All Country World Ex USA小盘指数。
MSCI EAFE Index、MSCI EAFE Growth Index、MSCI EAFE Value Index、MSCI ACWI Index、MSCI ACWI ex-USA Index、MSCI ACWI ex-USA SMID Index、MSCI ACWI ex-USA Small Cap和MSCI Emerging Markets Index是MSCI Inc.的商标。MSCI Inc.是与这些指数相关的所有版权的所有者，是本报告中提到的这些指数的业绩统计数据的来源。MSCI不作任何明示或暗示的担保或陈述，对本文中包含的任何MSCI数据不承担任何责任。摩根士丹利资本国际(MSCI)的数据可能不会被进一步重新分配，也不会被用来创建指数或金融产品。本文档不是由MSCI批准或制作的。
罗素2000®罗素2000指数®价值指数，罗素中型股®罗素中型股指数®价值指数，罗素1000指数®罗素1000指数®价值指数，罗素中型股®增长指数，罗素1000指数®增长指数与罗素2000指数®Growth Index是罗素投资集团的商标。罗素投资集团是本报告中包含或反映的罗素指数数据以及与此相关的所有商标和版权的来源和所有者。
标准普尔500指数是标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P DJI)和/或其附属公司的产品，已获得使用许可。版权© 2022年标准普尔道琼斯指数有限责任公司，标准普尔全球公司的一个部门。保留所有权利。未经标准普尔道琼斯指数有限责任公司书面许可，禁止全部或部分转载或复制。标普(S&P)®是标准普尔全球公司和道琼斯公司的注册商标®是道琼斯商标控股有限公司(道琼斯)的注册商标。标普DJI、道琼斯、其联属公司或第三方许可方均不对任何指数准确代表其声称代表的资产类别或市场部门的能力作出任何明示或暗示的陈述或担保，亦不对任何指数或其中包括的数据的任何错误、遗漏或中断承担任何责任。
ICE BofA美国高收益大师II总回报指数由ICE Data Indices，LLC所有，经许可使用。作为ICE数据指数的一部分，LLC允许按“原样”使用ICE BofA指数和相关数据，对此不作任何担保，不保证ICE BofA指数或ICE BofA指数或其中包含、相关或派生的任何数据的适当性、质量、准确性、及时性和/或完整性，不承担与前述使用相关的责任，也不赞助、背书或推荐Artisan Partners或其任何产品或服务。
在本报告中，我们提供晨星公司对Artisan基金系列的评级。晨星评级TM对于基金，或“星级评级”是针对至少有三年历史的托管产品(包括共同基金、可变年金和可变寿命子账户、交易所交易基金、封闭式基金和独立账户)计算的。出于比较目的，交易所交易基金(ETF)和开放式共同基金被视为单一人群。它是根据晨星风险调整回报(Morningstar Risk-Adjusted Return)指标计算的，该指标考虑了受管产品月度超额业绩的变化，更强调下行变化和奖励一致的业绩。每个产品类别前10%的产品获5星，后22.5%获4星，后35%获3星，后22.5%获2星，后10%获1星。晨星对托管产品的整体评级是根据与其三年、五年和十年(如果适用)晨星评级指标相关的业绩数据的加权平均值得出的。权重是：36-59个月总回报的100%三年期评级，60-119个月总回报的60%五年期评级/40%三年期评级，以及120个月或以上总回报的50%10年评级/30%五年期评级/20%三年期评级。虽然10年整体星级评级公式似乎最看重10年期，但最近的三年期实际上影响最大，因为它包含在所有三个评级期中。构成本报告所反映信息的基础的评级，以及对其进行评级的基金类别, 与各基金投资者份额类别相关的有：Artisan发展中世界基金-多元化新兴市场；Artisan Focus基金-大型增长；Artisan Global Discovery-世界大型股票增长；Artisan全球股票基金-世界大型股票增长；Artisan全球机遇基金-世界大型股票增长；Artisan全球价值基金-世界大型股票价值；Artisan高收入基金-高收益债券；Artisan国际基金-国外大型增长；Artisan国际中小型基金-外国中小型基金。Artisan Small Cap Fund-Small Growth；Artisan可持续新兴市场基金-多元化新兴市场；Artisan Value Fund-大价值。晨星(Morningstar)评级最初是根据基金的三年业绩记录给出的，每月都会发生变化。
在本报告中，我们提供了有关我们管理的资产的历史信息，包括由于客户现金流、投资回报和投资工具(例如集合投资工具和单独账户)之间的转移而导致我们管理的资产发生变化的信息。客户现金流代表客户资金、终止以及客户发起的供款和提款(可以是现金或证券)，但通常不包括Artisan基金的收益和资本收益分配，这些收益和资本收益分配不是由基金股东再投资的。投资回报和其他是指已实现损益、未实现损益的变动、净收益和某些杂项项目，这些项目合计起来并不重要，其中可能包括支付Artisan的管理费或支付托管费用，只要客户要求从我们管理的账户支付这些费用。将以美元以外的货币计价的投资组合证券价值换算成美元的影响包括在投资回报和其他方面。我们还提供了有关我们在特定时期管理的平均资产的信息。
我们使用我们的信息管理系统来跟踪我们管理的资产、投资回报的组成部分和客户现金流，我们相信本报告中关于我们管理的资产、投资回报和客户现金流的信息在所有重要方面都是准确的。我们还提供有关我们管理的资产数量和通过特定投资工具和分销渠道获得的客户现金流的信息。管理下的资产和通过特定分销渠道获得的客户现金流的配置涉及估计，因为通过中介机构获得投资于Artisan基金或Artisan Global基金的资产的准确信息不完整或及时，而且涉及判断，因为在某些情况下，可以公平地说相同的资产来自不止一个分销渠道。我们已经按照我们准备和使用这些信息的方式展示了我们管理的资产和来自分销渠道的客户现金流的信息。
来管理我们的业务。非财务数据，包括关于我们的投资业绩、客户现金流和通过分销渠道获得的管理资产的信息，不受我们对财务报告的内部控制。
本报告中的任何信息都不构成买卖任何基金证券的要约或邀约，也不是对任何基金证券或投资服务的推荐。
第一部分
项目1.业务
概述
Artisan成立于1994年，是一家投资管理公司，专注于向世界各地成熟的客户提供不断增长的资产类别中的高附加值、积极投资策略。
自我们成立以来，我们一直保持着一种旨在最大限度地提高我们为客户创造有吸引力的投资结果的能力的商业模式，我们相信这种模式对我们这样做的成功做出了贡献。我们注重吸引、留住和培养有才华的投资专业人士，为每个投资团队提供充足的资源和支持、透明和直接的财务激励、高度的投资自主权和长期的时间跨度。我们的每个投资团队都由一名或多名经验丰富的投资组合经理领导，并应用自己独特的投资理念和流程。我们相信，这种自主的投资团队结构促进了我们投资专业人员的独立分析和责任追究，我们相信这会促进卓越的投资结果。
我们的每个投资团队都管理着一个或多个投资策略，每个投资策略的设计都是为了有一个清晰、一致和可复制的投资过程，客户很好地理解这个过程，并设法实现长期业绩。在我们公司的历史上，我们创造了新的投资策略，可以使用广泛的证券、工具和技术(我们称之为自由度)来区分回报和管理风险。
当我们相信新战略有潜力在一个我们认为将以有吸引力的费率长期保持客户需求的领域取得优异的投资业绩时，我们就会推出新的战略。我们努力保持投资过程的完整性，在我们的每一项战略中都严格遵守我们与客户沟通的投资参数。我们还在每项投资策略中仔细监控我们的投资能力。我们相信，对我们投资能力的管理保护了我们提供强劲投资回报的能力，这保护了我们客户的利益，从长远来看，也保护了我们保留客户资产和维持利润率的能力。为了更好地实现我们的长期目标，我们愿意向新投资者关闭一项战略，或者以其他方式采取行动减缓或限制其增长，即使我们的短期业绩可能会受到影响。
除了我们的投资团队，我们还有一支具有受托心态的管理团队，他们专注于深思熟虑地长期发展业务，同时为我们有才华的投资专业人士和同事保持一致的环境。我们认为，保持公司以人才为导向的商业模式和以投资为重点的文化对于为客户创造可持续的长期结果至关重要，而这反过来又对为股东创造可持续的长期结果至关重要。为此，我们的管理团队专注于管理公司投资专业人员的协调和资源，管理我们的运营基础设施以提供一个不受干扰的投资环境，坚持我们透明和可预测的财务模式，并促进公司的可持续性。
我们主要向机构提供我们的投资管理能力，并通过中介机构提供我们的投资管理能力，这些中介机构通过独立账户和集合工具的方式进行类似机构的决策过程。我们主要通过与投资顾问的关系接触传统机构客户。我们主要通过顾问、与主要固定贡献/401(K)平台的联盟以及与财务顾问和经纪自营商的关系来接触其他类似机构的投资者。
我们基本上所有的收入都来自投资管理费，这主要是基于客户管理的平均资产的特定百分比。我们有一小部分客户向我们支付绩效费用或奖励分配，其中一部分费用或分配是基于客户账户相对于基准的表现，但比例在不断增加。这些投资咨询费是由我们与客户之间的投资咨询和分咨询协议确定的。我们与我们的独立账户客户之间的投资咨询和子咨询协议通常可以由我们的独立账户客户在短时间通知或不通知的情况下终止。
投资团队
我们为客户提供按资产类别、市值和投资风格多样化的积极管理型投资策略。每种策略都由下面描述的投资团队之一管理。下表列出了截至2021年12月31日我们的投资团队和战略管理的总资产和某些业绩信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资团队和战略 | 截至2021年12月31日的AUM | | 综合起始日期 | 自创始之日起增值 (1) 截至2021年12月31日 | 基金评级(2) 截至2021年12月31日 |
| | (单位：百万) | | | | |
| 成长团队 | | | | | |
| 全球机遇 | 27,578 | | 2007年2月1日 | 625 | ««««« |
| 全球发现 | 2,371 | | 2017年9月1日 | 1,080 | ««««« |
| 美国中型股增长 | 16,919 | | April 1, 1997 | 586 | ««««« |
| 美国小盘股增长 | 5,566 | | April 1, 1995 | 351 | «««« |
| | | | | |
| 全球股票团队 | | | | | |
| 全球公平 | 2,837 | | April 1, 2010 | 397 | ««« |
| 非美国增长 | 20,507 | | (一九九六年一月一日) | 504 | «« |
| 非美国中小企业增长 | 9,417 | | 2019年1月1日 | 1,062 | ««« |
| 中国后创业公司 | 237 | | April 1, 2021 | 539 | 不适用 |
| | | | | |
| 美国价值团队 | | | | | |
| 价值公平 | 4,054 | | July 1, 2005 | 124 | ««« |
| 美国中型股价值 | 3,999 | | April 1, 1999 | 270 | «« |
| | | | | |
| 国际价值团队 | | | | | |
| 国际价值 | 31,792 | | July 1, 2002 | 551 | «««« |
| 国际小盘股价值 | 24 | | 2020年10月1日 | 944 | 不适用 |
| | | | | |
| 全球价值团队 | | | | | |
| 全球价值 | 26,324 | | July 1, 2007 | 257 | «««« |
| 选择权益 | 420 | | March 1, 2020 | -1019 | 尚未评级 |
| | | | | | |
| 可持续的新兴市场团队 | | | | | |
| 可持续的新兴市场 | 1,173 | | July 1, 2006 | 106 | ««« |
| | | | | | |
| 信用团队 | | | | | |
| 高收入 | 8,018 | | April 1, 2014 | 257 | ««««« |
| 信贷机会 | 120 | | July 1, 2017 | 1,299 | 不适用 |
浮动汇率(3) | 19 | | 2022年1月1日 | — | 尚未评级 |
| | | | | |
| 发展中世界团队 | | | | | |
| 发展中国家 | 8,102 | | July 1, 2015 | 1,105 | ««««« |
| | | | | |
| 前峰集团(Antero Peak Group) | | | | | |
| 前峰 | 4,028 | | May 1, 2017 | 996 | ««« |
| 前峰树篱 | 1,249 | | 2017年11月1日 | 214 | 不适用 |
| | | | | |
截至2021年12月31日的总AUM | 174,754 | | | | |
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(1) 增值是指我们每种策略的平均年总综合回报率超过或低于各自基准的金额，以基点为单位。有关使用的基准的信息，请参阅“本报告中使用的绩效和管理下的资产信息”。不满一年的增值额不按年率计算。高收入战略持有的贷款和其他证券类型不包括在其基准中，这有时会导致相对业绩的实质性差异。信贷机会策略与基准无关，并已与3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)进行了比较，仅供参考。Antero Peak和Antero Peak对冲策略在首次公开募股(IPO)中的投资对业绩做出了实质性贡献。IPO投资可能会对一个小投资组合的回报做出重大贡献，这种影响通常会随着资产的增长而减弱。未来可能无法获得IPO投资。 |
(2) 晨星的整体评级TM适用于Artisan Fund管理的每种投资策略，是根据与其三年、五年和十年(如果适用)晨星评级指标相关的业绩数据的加权平均值得出的。 |
(3)浮息策略综合表现始于2022年1月1日。因此，截至2021年12月31日没有业绩跟踪记录。 |
成长团队
我们的增长团队成立于1997年，总部设在密尔沃基，管理着四种投资策略：全球机遇、全球发现、美国中型股增长和美国小盘股增长。詹姆斯·D·哈默尔(James D.Hamel)、马修·H·卡姆(Matthew H.Kamm)、克雷格·A·塞普肯纳斯(Craigh A.Cepukenas)、杰森·L·怀特(Jason L.White)和杰哈默尔先生是全球机遇战略的首席投资组合经理；怀特先生是全球发现战略的首席投资组合经理；卡姆先生是美国中型股增长战略的首席投资组合经理；切普肯纳斯先生是美国小盘股增长战略的首席投资组合经理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 全球机遇(2007年2月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 15.17 | % | | 30.66 | % | | 22.22 | % | | 18.32 | % | | 13.27 | % |
MSCI ACWI®索引 | 18.54 | % | | 20.36 | % | | 14.39 | % | | 11.84 | % | | 7.02 | % |
| | | | | | | | | |
| 环球探索(2017年9月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 14.01 | % | | 34.48 | % | | — | % | | — | % | | 23.86 | % |
MSCI ACWI®索引 | 18.54 | % | | 20.36 | % | | — | % | | — | % | | 13.06 | % |
| | | | | | | | | |
| 美国中型股增长(1997年4月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 11.68 | % | | 35.59 | % | | 24.22 | % | | 18.62 | % | | 16.58 | % |
罗素中型股®索引 | 22.58 | % | | 23.26 | % | | 15.09 | % | | 14.89 | % | | 11.13 | % |
罗素中型股®增长指数 | 12.73 | % | | 27.43 | % | | 19.82 | % | | 16.61 | % | | 10.72 | % |
| | | | | | | | | | |
| 美国小盘股增长(1995年4月1日) | | | | | | | | | |
年均毛收入 | (7.77) | % | | 28.69 | % | | 23.16 | % | | 18.21 | % | | 12.18 | % |
罗素2000®索引 | 14.82 | % | | 20.00 | % | | 12.01 | % | | 13.22 | % | | 9.83 | % |
罗素2000®增长指数 | 2.83 | % | | 21.14 | % | | 14.52 | % | | 14.12 | % | | 8.67 | % |
全球股票团队
我们的全球股票团队成立于1996年，主要总部设在旧金山和纽约。全球股票团队目前管理着四种投资策略：全球股票、非美国增长、非美国中小型增长和中国后风险投资。
马克·L·约基(Mark L.Yockey)担任全球股票和非美国增长战略的投资组合经理。查尔斯-亨利·哈克(Charles-Henri Hamker)和安德鲁·J·尤里蒂格(Andrew J.Euretig)也是全球股票战略的投资组合经理和非美国增长战略的副投资组合经理。雷佐·卡诺维奇(Rezo Kanovich)是非美国中小型增长战略的唯一投资组合经理。蒂凡尼·肖(Tiffany Hsiao)担任中国后风险投资战略(China Post-Venture Strategy)的投资组合经理，季元元(音)担任副投资组合经理。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 全球股票(2010年4月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 6.56 | % | | 22.55 | % | | 19.20 | % | | 15.89 | % | | 14.07 | % |
MSCI ACWI®索引 | 18.54 | % | | 20.36 | % | | 14.39 | % | | 11.84 | % | | 10.10 | % |
| | | | | | | | | |
| 非美国增长(1996年1月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 10.07 | % | | 16.03 | % | | 13.31 | % | | 10.37 | % | | 10.29 | % |
MSCI EAFE®索引 | 11.26 | % | | 13.53 | % | | 9.54 | % | | 8.02 | % | | 5.25 | % |
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| 非美国中小型增长(2019年1月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 5.17 | % | | 25.33 | % | | — | % | | — | % | | 25.33 | % |
| 摩根士丹利资本国际(MSCI)除美国中小盘股以外的所有国家世界指数(净值) | 10.16 | % | | 14.71 | % | | — | % | | — | % | | 14.71 | % |
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中国创业后(2021年4月1日)1 | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | (9.06) | % |
| 摩根士丹利资本国际中国中小企业市值指数 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | (14.45) | % |
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1 不足一年的期间不按年计算。
美国价值团队
我们的美国价值团队成立于1997年，总部设在亚特兰大和芝加哥，管理着两种投资策略：价值股权和美国中型股价值。托马斯·A·雷诺兹、丹尼尔·L·凯恩和克雷格·英曼是这两种策略的投资组合经理。在2022年第一季度，该团队将开始管理第三个战略，即价值收益战略。詹姆斯·C·基弗(James C.Kieffer)自2021年2月1日起辞去价值股权和美国中型股价值策略的投资组合管理职责，目前仍是Artisan Partners的董事总经理董事(Sequoia Capital)和美国价值团队的成员。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 价值公平(2005年7月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 24.43 | % | | 21.90 | % | | 12.83 | % | | 12.88 | % | | 9.67 | % |
罗素1000®索引 | 26.45 | % | | 26.18 | % | | 18.41 | % | | 16.53 | % | | 11.07 | % |
罗素1000®价值指数 | 25.16 | % | | 17.62 | % | | 11.16 | % | | 12.96 | % | | 8.43 | % |
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| 美国中型股价值(1999年4月1日) | | | | | | | | | |
年均毛收入 | 27.76 | % | | 19.43 | % | | 11.12 | % | | 11.78 | % | | 12.98 | % |
罗素中型股®索引 | 22.58 | % | | 23.26 | % | | 15.09 | % | | 14.89 | % | | 10.43 | % |
罗素中型股®价值指数 | 28.34 | % | | 19.60 | % | | 11.21 | % | | 13.43 | % | | 10.28 | % |
国际价值团队
我们的国际价值团队由N.David Samra领导，总部设在旧金山，管理两种投资策略：国际价值和国际小盘股价值。David Samra担任国际价值策略的首席投资组合经理，并管理国际小盘股价值策略的董事。伊恩·P·麦戈尼格尔(Ian P.McGonigle)和约瑟夫·瓦里(Joseph Vari)担任国际价值战略的联合投资组合经理。周贝妮和阿南德·瓦萨吉里担任国际小盘股价值策略的联席投资组合经理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 国际价值(2002年7月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 18.10 | % | | 17.64 | % | | 11.73 | % | | 11.79 | % | | 12.10 | % |
MSCI EAFE®索引 | 11.26 | % | | 13.53 | % | | 9.54 | % | | 8.02 | % | | 6.59 | % |
| | | | | | | | | |
| 国际小盘股价值(2020年10月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 20.65 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 40.85 | % |
| 摩根士丹利资本国际全球指数(不含美国小型股)(净值) | 12.93 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 31.41 | % |
全球价值团队
我们的全球价值团队由丹尼尔·J·奥基夫(Daniel J.O‘Keefe)领导，主要总部设在芝加哥。奥基夫先生是该团队全球价值和精选股票战略的首席投资组合经理，迈克尔·J·麦金农(Michael J.McKinnon)担任投资组合经理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 全球价值(2007年7月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 16.94 | % | | 16.46 | % | | 11.40 | % | | 12.37 | % | | 9.17 | % |
MSCI ACWI®索引 | 18.54 | % | | 20.36 | % | | 14.39 | % | | 11.84 | % | | 6.60 | % |
| | | | | | | | | |
| 精选股票(2020年3月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 16.87 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 21.61 | % |
标准普尔500指数 | 28.71 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 31.80 | % |
可持续的新兴市场团队
我们的可持续新兴市场团队成立于2006年，总部设在纽约，管理着单一的投资策略。玛丽亚·内格雷特-格鲁森(Maria Negrete-Gruson)是可持续新兴市场策略的投资组合经理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 可持续新兴市场(2006年7月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | (0.27) | % | | 14.40 | % | | 12.64 | % | | 7.72 | % | | 6.78 | % |
摩根士丹利资本国际新兴市场指数 | (2.54) | % | | 10.93 | % | | 9.87 | % | | 5.48 | % | | 5.72 | % |
信用团队
我们的信用团队成立于2014年，总部设在丹佛，管理着三种投资策略：高收入、信用机会和浮动利率。布莱恩·L·克鲁格(Bryan L.Krug)担任高收入和信贷机会策略的投资组合经理。克鲁格担任浮动利率策略的首席投资组合经理，赛斯·B·耶格尔(Seth B.Yeager)担任投资组合经理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 高收入(2014年4月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 7.16 | % | | 11.03 | % | | 8.35 | % | | — | % | | 7.93 | % |
| ICE BofA美国高收益大师II总回报指数 | 5.36 | % | | 8.56 | % | | 6.09 | % | | — | % | | 5.36 | % |
| | | | | | | | | |
| 信贷机会(2017年7月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 18.44 | % | | 18.84 | % | | — | % | | — | % | | 14.44 | % |
| ICE BofA美国高收益大师II总回报指数 | 0.17 | % | | 1.28 | % | | — | % | | — | % | | 1.45 | % |
| | | | | | | | | |
浮动利率(2022年1月1日)1 | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
| 瑞士信贷杠杆贷款总回报指数 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
1浮息策略综合表现始于2022年1月1日。因此，截至2021年12月31日没有业绩跟踪记录。
发展中世界团队
我们的发展中国家团队成立于2015年，总部设在旧金山，管理着一项投资战略。刘易斯·S·考夫曼(Lewis S.Kaufman)是发展中国家战略的投资组合经理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 发展中国家(2015年7月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | (8.71) | % | | 33.88 | % | | 22.94 | % | | — | % | | 17.16 | % |
| 摩根士丹利资本国际新兴市场指数 | (2.54) | % | | 10.93 | % | | 9.87 | % | | — | % | | 6.11 | % |
前峰集团(Antero Peak Group)
Antero Peak Group成立于2016年，总部设在丹佛和纽约。Antero Peak Group管理着两种投资策略：Antero Peak和Antero Peak Hedge。克里斯·史密斯(Chris Smith)是这两种策略的投资组合经理。
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| | 截至2021年12月31日 |
| 投资策略(综合启动日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 开始 |
| 前峰(2017年5月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 25.17 | % | | 29.95 | % | | — | % | | — | % | | 28.08 | % |
| 标准普尔500指数 | 28.71 | % | | 26.04 | % | | — | % | | — | % | | 18.12 | % |
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| Antero Peak Hedge(2017年11月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 19.56 | % | | 21.97 | % | | — | % | | — | % | | 20.18 | % |
| 标准普尔500指数 | 28.71 | % | | 26.04 | % | | — | % | | — | % | | 18.04 | % |
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新兴市场债务团队
新兴市场债务团队成立于2021年，总部设在波士顿。我们正在与该团队合作，开发积极、差异化的战略，并对新兴市场债务资产类别进行广泛敞口，预计该团队的首批战略将在2022年上半年推出。
分销、投资产品和客户关系
我们的营销、分销和客户服务努力的目标是发展和保持一个因投资战略、客户类型、分销渠道和地理区域而多样化的客户基础。我们将分销和营销努力集中在成熟的投资者和资产配置者身上，包括以类似机构的集中式决策流程和长期投资视野运营的机构和中介机构。我们设计了我们的分销战略，并构建了我们的分销团队，以使用知识丰富、经验丰富的营销和客户服务专业人员，旨在限制我们的投资专业人员在营销和客户服务活动上花费的时间。我们认为，最大限度地减少其他需求可以让我们的投资组合经理和其他投资专业人士将他们的精力和注意力集中在投资决策过程上，我们相信这将增强实现卓越投资回报的机会。我们的分销工作由我们的全球分销主管集中管理，他负责监督和协调我们的营销和客户服务专业人员的工作。
机构渠道
我们的机构分销渠道包括机构客户，如在美国注册的共同基金、非美国基金和我们的次级投资信托基金；州和地方政府；包括塔夫脱-哈特利计划在内的员工福利计划；基金会；以及捐赠基金。我们的机构渠道还包括来自固定缴款计划的管理资产。我们直接向机构客户提供我们的投资产品，并通过向为他们提供建议的投资顾问和顾问营销我们的服务。截至2021年12月31日，我们管理的资产中约有36%归因于由投资顾问代表的客户。
截至2021年12月31日，我们管理的资产有64%来自我们的机构渠道。
中间渠道
我们与一些主要经纪公司以及较大的私人银行和信托公司保持着关系，在这些公司，确定要提供哪些基金的过程已经集中到相对有限的关键决策者手中，这些决策者表现出机构式的决策行为。我们还与许多向客户提供我们的投资产品的金融咨询公司和经纪自营商顾问保持着关系。这些顾问的范围从相对较小的公司到大型组织。
截至2021年12月31日，我们管理的资产中约有32%是通过我们的中介渠道采购的。
零售渠道
我们主要通过共同基金超市间接接触散户投资者，投资者可以通过这些超市购买和赎回基金份额。美国投资者也可以直接投资Artisan基金。我们的子公司Artisan Partners Distributors LLC是一家注册经纪交易商，经销Artisan基金的股票。晨星(Morningstar)、理柏(Lipper)和其他公司的宣传、评级和排名对于打造Artisan Partners品牌至关重要，而Artisan Partners品牌对于吸引散户投资者非常重要。因此，我们公布Artisan基金获得的评级和排名，并努力确保潜在散户投资者拥有适当的信息来评估Artisan基金的潜在投资。我们一般不使用直接营销活动，因为我们认为它们的成本超过了潜在的收益。
截至2021年12月31日，我们管理的资产中约有4%来自我们归类为散户的投资者。
通过一系列投资工具访问
我们的客户通过一系列投资工具获取我们的投资策略，包括独立账户和集合工具。截至2021年12月31日，Artisan基金和Artisan Global基金约占我们管理的总资产的48%，我们管理的资产中约有52%是在单独的账户和其他集合工具中管理的。
独立账户和其他
在我们的大多数投资策略中，我们都管理着传统的独立账户。截至2021年12月31日，我们管理着235个传统独立账户，涉及138个客户关系，我们最大的独立账户关系约占我们管理资产的8%。这些独立账户客户包括机构和中介渠道关系，如养老金和利润分享计划、公司、信托、捐赠基金、基金会、慈善组织、高净值个人、政府实体、保险公司、混合投资工具、投资顾问和其他金融机构、集体投资信托和投资公司的受托人以及类似的集合投资工具。根据策略的不同，我们通常要求至少2000万至1亿美元的关系才能管理单独的帐户。我们对独立账户收取的费用因客户、投资策略和账户规模的不同而有所不同。费用按月累计，但一般按季度拖欠。
我们的许多投资策略都可以通过Artisan品牌的集合投资信托基金(CIT)获得某些类型的员工福利计划。我们担任中国投资信托基金的投资顾问，并从提供这项服务中赚取管理费。截至2021年12月31日，Artisan品牌的集合投资信托约占我们管理资产的5%。
我们的某些投资策略主要是通过Artisan赞助的未注册的集合投资工具(称为Artisan私人基金)提供的。作为Artisan私募基金的投资顾问，我们赚取管理费，对于某些基金，我们有权获得利润分配或基于业绩的费用。截至2021年12月31日，Artisan Private Fund约占我们管理资产的1%。
在我们的报告材料中，除非另有说明，否则我们的“独立账户和其他”资产管理包括我们在传统独立账户、Artisan品牌的集合投资信托基金和Artisan私人基金中管理的资产，以及与我们为其提供投资模型但没有酌情投资权的客户相关的顾问资产。
工匠基金和工匠全球基金
不符合我们单独账户最低账户规模的美国投资者，或者更喜欢通过共同基金投资的美国投资者，可以通过Artisan基金投资于我们的策略。我们担任每个Artisan基金系列的投资顾问，这些基金是在美国证券交易委员会注册的共同基金，提供无负荷、无12b-1的股票类别，旨在满足一系列投资者的需求。每个Artisan基金系列都对应着我们为客户提供的投资策略。我们作为这些基金的投资顾问赚取管理费，管理费是根据每只Artisan基金的平均每日净资产计算的，按月支付。截至2021年12月31日，Artisan基金约占我们管理资产的45%。
我们还担任Artisan Global Funds的投资经理，Artisan Global Funds是总部位于爱尔兰的UCITS基金家族。Artisan Global Funds为非美国投资者提供了在集合工具结构中使用我们的一系列投资策略的机会。我们作为这些基金的投资顾问赚取投资管理费，这是根据每个子基金的日均净资产计算的，通常是按月支付的。截至2021年12月31日，Artisan Global基金约占我们管理资产的3%。
监管环境和合规性
我们的业务在美国受到联邦层面的广泛监管，在较小程度上受到州层面的监管，以及位于美国境外的自律组织和监管机构的监管。根据这些法律法规，监管投资顾问、投资基金和其他相关实体的机构拥有广泛的行政权力，包括在被监管实体未能遵守此类法律法规的情况下限制、限制或禁止其开展业务的权力。违反这些法律和法规还可能导致监管执法、民事责任、刑事责任和/或施加其他制裁，包括金钱损害、罚款、谴责、个别员工停职、在特定时间段内限制从事某些行业，以及撤销注册。此外，监管程序，无论是否导致制裁，都可能需要大量支出，并可能对我们的声誉或业务产生不利影响。
适用于我们业务的国内、国际和域外法律法规涉及广泛的主题，包括证券、合规、公司治理、财务报告和披露、税务、隐私和数据保护、信息安全、反贿赂和反腐败、反洗钱和反恐融资。这些法律法规很复杂，而且会随着时间的推移而不断变化和演变。因此，我们所处的监管环境存在一定程度的不确定性。因此，下面的讨论是一般性的，并不声称是完整的，只是截至本报告日期的最新情况。
美国监管机构
作为一家上市公司，我们受美国联邦证券法、州证券法和公司法以及美国监管和自律组织的规章制度的约束。特别是，我们必须遵守1933年的“证券法”、1934年的“证券交易法”、2010年的“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(“多德-弗兰克法案”)、2002年的“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)，以及由于我们在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市，纽约证券交易所的上市公司规则。
Artisan Partners Limited Partnership和Artisan Partners UK LLP根据1940年投资顾问法案或顾问法案在美国证券交易委员会注册为投资顾问，Artisan基金和我们的子顾问公司根据1940年投资公司法或1940年法案注册。《顾问法案》和《1940年法案》，以及其他适用的证券法和根据这些法律制定的《美国证券交易委员会》法规和解释，对投资顾问和共同基金的运作施加了实质性的限制和要求。美国证券交易委员会(Standard Chartered Bank)被授权对违规行为提起诉讼并实施制裁，范围从罚款和谴责，到就投资顾问而言，终止顾问的注册。
Artisan Partners Distributors LLC是我们在美国证券交易委员会注册的有限目的经纪交易商子公司，受1934年证券交易法、据此颁布的美国证券交易委员会规则以及金融行业监管局的规则和法规的约束，这些规则和条例通常涉及销售行为、人员登记、合规和监督以及薪酬和披露。FINRA有权对会员经纪交易商进行定期检查，并可以提起行政诉讼。Artisan Partners分销商有限责任公司还必须遵守美国证券交易委员会的统一净资本规则和国家证券结算公司的超额净资本要求，这两项要求注册经纪自营商的资产中至少有一部分必须保持相对流动的形式。
Artisan Partners Limited Partnership是根据1974年修订的《雇员退休收入保障法》(Employee Retiering Income Security Act)，就我们为受ERISA约束的福利计划客户管理的资产而言，是一家受托机构。ERISA对ERISA受托人施加责任，并禁止退休计划相关方之间的某些交易。美国劳工部管理ERISA并监管计划受托人，包括为退休计划客户提供服务的投资顾问。
Artisan Partners Limited Partnership在商品期货交易委员会(CFTC)注册为商品池运营商，预计将成为全国期货协会(NFA)的成员，管理Artisan新兴市场债务机会基金和Artisan全球自由基金，我们预计这两只基金将于2022年上半年推出。CFTC和NFA各自管理着涵盖期货、掉期和其他衍生品工具的可比监管体系。作为这些基金的商品池运营商，Artisan Partners预计将根据商品交易法要求免除某些报告和记录要求。
美国的立法和监管环境不断变化。政治和选举的变化和发展在过去带来了，将来也可能带来更多的不明朗因素。新的法律或法规要求往往会进一步增加我们的业务和运营的复杂性，满足这些新要求可能需要花费大量的时间和资金。美国的某些监管改革已经或可能在未来影响我们的业务，包括以下项目：
•美国证券交易委员会最近提出和/或通过了几项新规则，影响注册投资顾问(例如私募基金顾问规则、网络安全风险管理规则、实益所有权规则、T+1结算周期、形式PF修正案和修订广告规则)和注册投资公司(例如关于共同基金使用衍生品、流动性风险管理、报告现代化、估值的新规则或修订规则)。此外，美国证券交易委员会目前的监管议程表明，美国证券交易委员会将提出一些影响上市公司的规则(例如，关于气候变化、人力资本管理、网络安全风险治理和薪酬与绩效等主题的新披露要求)。这些规则对我们和我们管理的共同基金都有不同程度的影响。
•近年来，人们越来越关注保护客户隐私和数据，以及保护敏感信息的必要性。我们必须遵守2020年1月生效的《加州消费者隐私法》(California Consumer Privacy Act)，该法案加强了对加州居民的消费者保护。从那时起，又有几个州提出和/或通过了数据隐私法，我们可能需要遵守这些法律。
非美国监管
除了我们在美国受到广泛的监管外，我们的一些子公司和某些非美国业务也受到非美国司法管辖区的监管。非美国司法管辖区的一些法律也是域外法律，可能适用于我们的业务。
Artisan Partners UK LLP由英国金融市场行为监管局授权和监管，负责在英国开展业务和监管金融公司。FCA实施了一个主要以原则为基础的全面监管体系(与主要以规则为基础的美国监管体系相比)。
Artisan Partners Europe是由爱尔兰中央银行授权和监管的，爱尔兰中央银行监管我们的爱尔兰商业活动。Artisan Partners Europe在瑞典设有分支机构，也受爱尔兰央行监管，并进一步受到瑞典金融监管机构的监管。
Artisan Global Funds是在爱尔兰注册的UCITS基金家族，受爱尔兰中央银行(Central Bank Of爱尔兰)监管。Artisan Global基金在世界各地的许多国家注册销售，包括欧盟和其他国家，因此也受到这些国家政府当局的法律和监管。
我们的香港附属公司Arsan Partners Hong Kong Limited由香港证券及期货事务监察委员会(“证监会”)发牌及监管。Artisan Partners Hong Kong Limited及其雇员根据“证券及期货条例”进行受规管活动，须受证监会不时发出的规则、守则及指引规管。
Artisan Partners Australia Pty Ltd历来在澳大利亚运营，其基础是澳大利亚证券和投资委员会(Australian Securities And Investments Commission)给予当地许可的“充分等值减免”豁免。对于像我们这样的外国金融服务提供商来说，这一减免即将到期，因此，Artisan Partners Australia Pty Ltd或其附属公司可能需要在2023年4月1日之前申请并获得证券牌照或新的豁免。
根据开曼群岛的共同基金法(经修订)，某些Artisan私人基金被作为共同基金进行监管，开曼群岛金融管理局拥有监督和执法权力，以确保基金符合共同基金法的规定。
我们的业务还受我们进行分销或投资管理活动所在国家的规章制度的约束。我们与美国以外的客户有关系，这种关系可能受客户所在司法管辖区的法律和法规的约束。此外，截至2021年12月31日，我们管理的资产中有45%投资于以美元以外的货币计价的证券。我们对这些非美国证券的投资可能会使我们受到发行人居住或交易所在司法管辖区的某些法律法规的约束。我们在非美国市场的分销或投资管理活动也可能受到美国法律法规的约束，包括在可能被认为风险较高的司法管辖区。
我们的业务进一步扩展到新的国际司法管辖区，以及我们目前运营或投资的司法管辖区的监管改革，使我们的合规努力进一步复杂化。解决这些法律和法规问题可能需要大量的时间和费用。有关此类法规的某些非美国监管改革或指导意见已经或可能在未来影响我们的业务，包括以下项目：
•2020年10月，爱尔兰中央银行发布了关于基金公司管理有效性框架(“CP86”)的进一步指导意见。作为指导的结果，包括Artisan Global Funds在内的基金管理公司被要求评估其运营资源和治理安排，并增加资源水平，以满足新的最低要求。2021年期间，Artisan Global Funds聘请了一家第三方管理公司，以满足爱尔兰CP86的要求。
•欧盟的金融工具市场指令II对使用软美元支付研究和其他软美元服务进行了监管。MIFID II的软美元规则不直接适用于我们的业务，因为我们目前在美国进行投资管理活动。然而，为了应对MiFID II及其引发的整个行业的变化，我们遇到了客户要求承担研究费用的要求，目前这些费用是用软美元支付的。为了响应这些要求或由于我们业务的变化，我们最终可能会承担目前使用软美元支付的很大一部分或全部研究费用，这将大幅增加我们的运营费用。
如果我们在现有和新的司法管辖区扩大业务，我们未来可能会受到额外的监管要求。见“风险因素--与我们行业相关的风险--我们受到广泛、复杂、有时甚至是重叠的规则、法规和法律解释的约束。”“风险因素--与我们行业相关的风险--我们经营的监管环境不断变化，监管发展可能会对我们的业务产生不利影响。”
竞争
投资管理行业竞争激烈。为了成功和发展我们的业务，我们必须能够有效地竞争所管理的资产。我们竞相吸引客户和投资者的主要依据是：
•我们投资策略的表现
•我们的投资和分销专业人员的连续性
•我们为客户提供的服务质量
•我们提供的投资策略和投资工具的范围
•我们在投资界的品牌认知度和美誉度
•我们对我们提供的投资管理服务收取的费用
我们在业务的各个方面都与大量的投资管理公司、商业银行、经纪自营商、保险公司和其他金融机构展开竞争。有关我们面临的竞争风险的更多信息，请参阅“风险因素--与我们行业相关的风险--投资管理行业竞争激烈。”
人力资本资源
自从Artisan Partners于1994年成立以来，我们已经认识到，作为一家投资管理公司，我们的成功是建立在整个组织内每个职位、每个级别都有才华横溢的员工的基础上的。我们明白，吸引、培养和留住优秀的专业人才是我们商业战略的重要组成部分。因此，我们致力于提供一个对我们现在和未来的员工有吸引力的环境，让我们有才华的员工在整个职业生涯中都能取得成功。
截至2021年12月31日，我们雇佣了498名员工。我们大约30%的员工在我们的投资团队中工作，17%在我们的分销团队中工作，53%在我们的业务管理和运营团队中工作。我们大约94%的员工在我们的美国办事处运营，6%的员工在美国以外的办事处运营。截至2021年12月31日，我们在美国的员工中有40%是女性，20%的美国员工自认为是种族多元化。
我们在招聘员工方面投入了大量精力，因为他们对确保我们公司的长期成功至关重要。我们努力招募和聘用优秀的员工，他们在广泛的角色中茁壮成长，并希望能够自由地发展自己的才华和事业。我们还致力于寻找来自不同背景、经验和地点的专业人士，以培养创造性思维和差异化视角，这仍然是公司文化的支柱。我们已经与各种招聘伙伴和社区组织建立了关系，以扩大我们的候选者人才库，并增加我们接触不同人才的机会。
我们积极支持员工的正式和非正式发展，并鼓励在公司内部晋升。我们的学费报销计划适用于正在攻读与业务相关的本科和研究生学位或证书或执照的员工。我们的多样性和包容性委员会通过将一群在整个公司具有广泛代表性的个人以及不同的社会、地区和文化身份聚集在一起，支持我们的多样性和包容性倡议。我们还积极支持一些由协会领导的团体，包括骄傲联盟、多元文化交流、差异能力和妇女网络倡议。这些团体建立起相互支持和协作的网络，鼓励参与和归属感，并促进职业和个人成长。我们对这些项目和其他由员工主导的项目的支持是我们持续承诺的一部分，我们致力于提供一个让我们有才华的员工茁壮成长的环境。
我们相信，为了吸引和留住人才，我们继续营造一个吸引人的环境并提供有吸引力的薪酬和福利计划是至关重要的。我们定期审查支付给员工的薪酬，以确保其在角色、经验、地点和个人贡献方面具有竞争力和公平性。我们向所有员工提供股权或与股权挂钩的激励，以使他们的经济利益与我们客户和股东的经济利益保持一致。我们鼓励员工为退休存钱。在美国，我们将100%的关联401(K)缴费进行美元对美元(完全授权)的匹配，最高可达美国国税局(IRS)的限额。我们还为所有非美国员工维持有竞争力的退休计划或福利。此外，我们还为所有员工提供全面的福利计划，无论其头衔、角色或职责如何。
可持续性
工匠合伙公司的宗旨是为我们的客户创造和创造长期的复合财富。我们创造的财富改善了退休结果，支付了教育费用，资助了慈善事业，总体上改善了人们的生活。我们为我们所服务的人们的业绩记录感到自豪，并致力于继续改善这一记录。
为了实现我们的目标，我们必须继续深思熟虑地长期发展我们的业务，同时保持一个一致的环境，让我们有才华的投资专业人员和同事能够茁壮成长。保持我们以人才为导向的商业模式和以投资为重点的文化对于为我们的员工提供稳定的环境、为客户创造可持续的长期投资成果以及为股东创造长期成功的财务成果至关重要。
对我们来说，可持续发展意味着以下几点：
•以正确的条款和正确的时间范围与合适的客户建立长期关系。我们通过优先考虑投资回报来培养客户关系。有时，优先考虑客户的投资回报可能需要我们限制客户现金流和在战略中管理的整体资产--我们称之为能力管理。
•这是一个深思熟虑的过程，旨在吸引新的投资人才，推出新的战略，并建立可持续的特许经营。我们耐心地发展我们的人才、团队和战略。我们乐于发展-有时甚至颠覆-我们的公司，以增加通过市场周期获得长期成功投资结果的可能性。
•在量身定做的环境中有吸引力的工作，为我们公司的员工提供长期的机会。我们的文化促进员工的成功--最好是在他们的整个职业生涯中--以可变薪酬和长期激励奖励的形式与经济保持一致。
•提高我们的业务价值，同时保持财务纪律，并继续为我们的股东创造和分配大量现金。通过照顾我们的员工并履行我们对客户的受托责任，我们创造了一种瀑布效应，为我们的股东创造了长期可持续的财务结果。
我们的结构和重组
控股公司结构
我们是一家控股公司，我们的资产主要包括我们对Artisan Partners Holdings合伙单位的所有权、递延税项资产和现金。作为Artisan Partners Holdings的唯一普通合伙人，我们运营和控制其所有业务和事务，但受其有限合伙人的某些投票权的约束。我们通过Artisan Partners Holdings的运营子公司开展所有业务活动。净利润和净亏损是根据Artisan Partners Holdings合伙单位的所有权进行分配的。截至2021年12月31日，我们拥有Artisan Partners Holdings约84%的股份，其余16%由Artisan Partners Holdings的有限合伙人持有。
IPO重组
2013年3月，我们完成了IPO。在IPO方面，我们和Artisan Partners Holdings完成了一系列重组交易，我们称之为IPO重组，以重组我们的资本结构，为IPO做准备。IPO重组包括，除其他变化外，还包括以下内容：
•我们被任命为Artisan Partners Holdings的唯一普通合伙人。
•我国资本结构调整为三类普通股和一系列可转换优先股。我们向Artisan Partners Holdings的首次公开募股前合作伙伴发行了B类普通股、C类普通股和可转换优先股的股票。每股B类普通股对应于Artisan Partners Holdings的一个B类普通股。每股C类普通股对应于Artisan Partners Holdings的A类、D类或E类普通股。在一定的限制条件下，Artisan Partners Holdings的每个普通股(连同相应的B类或C类普通股)可以交换为我们的A类普通股。
•一家公司(“H&F公司”)与Artisan Partners Asset Management合并并并入Artisan Partners Asset Management，我们在本文中将其称为H&F公司合并。与合并有关，H&F公司的股东获得了我们可转换优先股的股份和某些其他对价。2014年6月，H&F公司的股东将其当时剩余的所有可转换优先股转换为A类普通股，并出售了这些股票。我们不再有任何可转换优先股的流通股，Artisan Partners Holdings也不再有任何流通股。
•Artisan Partners Holdings的每一类有限合伙单位的投票权和某些其他权利都被修改了。
•我们签订了两份应收税款协议(“TRAS”)，一份是与一家私募股权基金(“H&F公司合并前股东”)签订的，另一份是与Artisan Partners Holdings的每个有限合伙人签订的。根据第一项TRA，APAM向H&F公司合并前股东的受让人支付因H&F公司合并而实现的某些税收优惠的一部分。根据第二项TRA，APAM向Artisan Partners Holdings的现任或前任有限合伙人(或他们的受让人)支付因购买或交换Artisan Partners Holdings的有限合伙单位而实现的某些税收优惠的一部分。
下图描述了我们截至2021年12月31日的组织结构：
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(1) | 我们已授予股权的员工已就他们从我们手中收购的所有普通股以及他们未来可能从我们手中收购的任何股票签订了股东协议，根据该协议，他们向目前由Eric R.Colson(首席执行官)小查尔斯·J·戴利(Charles J.Daley，Jr.)组成的股东委员会授予了一项不可撤销的投票委托书。(首席财务官)和Gregory K.Ramirez(执行副总裁)。股东委员会将通过其多数成员的投票决定所有股份的投票权，但须符合股东协议。除了拥有我们B类普通股的所有股份外，我们的员工-合伙人与我们的其他员工一起，拥有我们A类普通股的未归属限制性股票，相当于截至2021年12月31日我们已发行的A类普通股的大约8%。 |
(2) | 每类共同单位的持有者通常有权获得与其他类别共同单位相同的Artisan Partners Holdings的经济和投票权，除非法律要求，否则E类共同单位没有投票权。 |
可用的信息
我们的网站地址是www.artisanpartners.com。我们在美国证券交易委员会以电子方式存档或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费提供我们向美国证券交易委员会存档或提供的所有材料。我们网站上包含的信息不是本表格10-K的一部分，也不会通过引用将其并入表格10-K。该公司于2011年3月21日在威斯康星州注册成立，并于2012年10月29日转变为特拉华州的一家公司。
第1A项。风险因素
与我们的业务相关的风险
关键投资专业人士或我们分销和管理团队高级成员的流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的成功取决于我们能否留住管理我们投资策略的投资组合经理，他们对我们取得的历史上强劲的投资业绩负有主要责任。投资组合经理的离职，即使是拥有多个投资组合经理的策略，也可能导致客户从该策略中撤出资金，这将减少我们管理的资产、投资咨询费和我们的净收入，如果我们在该策略中管理的资产和相关收入是实质性的，这些削减可能是实质性的。投资组合经理的离职也可能导致顾问和中介机构停止推荐一种策略，客户也会避免为一种策略分配额外的资金，或者在建立足够的新记录之前推迟这种额外的资金。
除了我们的主要投资专业人员外，我们还依赖于我们由Eric R.Colson和Jason A.Gottlieb领导的高级管理团队的贡献，以及我们的高级营销和客户服务人员的贡献，他们与我们每个分销渠道中的机构客户、顾问、中间人和其他关键个人有直接联系。失去这些关键专业人员中的任何一个都可能限制我们成功执行业务战略的能力，或者对我们保留和吸引新客户资产和相关收入的能力产生不利影响。
我们的任何关键专业人员都可能在任何时候辞职，加入我们的竞争对手，或者组建一家竞争对手的公司。虽然我们的许多投资组合经理和每位被任命的高管都有离职后的竞业禁止义务，但这些竞业禁止条款可能无法执行或可能无法完全执行。此外，我们亦可因应前主要专业人士与我们关系的情况，同意豁免适用于他们的竞业禁止条款或其他限制性公约。我们没有“关键人”保险，在我们的关键专业人员死亡或残疾的情况下，该保险将为我们提供收益。
我们投资环境或薪酬结构的变化可能会导致我们投资团队内部的不稳定，和/或对我们投资战略的表现、我们的财务业绩和我们的增长能力产生不利影响。
吸引、培养和留住优秀的投资专业人才是我们商业战略的重要组成部分。要做到这一点，我们必须继续营造一个对现有和未来的投资专业人士具有吸引力的环境，并提供有吸引力的薪酬。如果我们由于任何原因未能成功维持这样的环境或薪酬水平或结构，我们现有的投资专业人员可能会离开我们的公司，或无法在长期一致的基础上创造出他们最好的工作，和/或我们可能无法成功吸引有才华的新投资专业人员，其中任何一项都可能对我们投资策略的表现、我们的财务业绩和我们的增长能力产生负面影响。
在我们公司的历史上，我们一直寻求成功地设计和实施薪酬结构，使我们投资专业人员的经济利益与我们客户、投资者和股东的经济利益保持一致。我们相信，我们的历史结构对我们的长期增长非常重要，客观、可预测和透明的结构最能激励投资专业人士长期表现。
关于基于资产的收入，我们在所有投资团队之间使用单一的收入分成安排。根据收入份额，每个团队分享一个奖金池，其中包括各自团队管理的战略所赚取的基于资产的收入的25%。收入份额直接将投资团队的大部分现金薪酬与收入的长期增长联系在一起，我们认为，从长期来看，收入增长主要与投资业绩有关。基于资产的收入份额是客观的、可预测的、透明的，并且对所有团队都是相同的。此外，每个团队通常都有权从团队管理的战略所赚取的基于绩效的收入中分得一杯羹。未来，我们预计绩效费用将占我们总收入的更高比例。
在我们公司的历史上，我们使用了各种股权激励措施，使我们投资专业人员的长期利益与我们客户、投资者、合作伙伴和股东的利益保持一致。在我们2013年首次公开募股之前，公司股权奖励由合伙企业利润利息组成。获奖者只有在职业生涯结束后才有权套现其利润利益，如果获奖者在没有适当通知的情况下离开Artisan或被终止，50%的奖励将被没收。在IPO重组之前，利润权益被转换为合伙单位，作为IPO重组的一部分，50%的没收特征被取消，员工合伙人有权在其仍受雇于Artisan的每一年期间清算其合伙单位的一部分。
自我们首次公开募股以来，我们授予我们的投资专业人士的股权一直由APAM限制性股票奖励组成。一般来说，授予我们投资专业人士的股权包括标准限制性股票和职业或专营权股票的组合，标准限制性股票在授予之日起五年内按比例授予，职业或专营权股票通常只在符合条件的退休后18个月才授予。特许经营股票进一步受到特许经营保护条款的约束，该条款适用于现任或前任投资组合经理和创始投资团队成员，并可能减少最终归属的股票数量，条件是从获奖者退休通知之日开始的大约3年衡量期间，客户现金从获奖者投资团队的累计净流出超过设定的门槛。
2021年，我们首次向投资专业人士颁发特许经营资本奖。我们将特许经营资本奖励设计为我们的长期激励奖励计划的一项附加功能，以加强我们的投资专业人员与客户之间的一致性，并为投资专业人员提供对其长期经济结果的更大控制权。特许权资本奖励是现金奖励，遵守与上述限制性股票奖励相同的长期归属和没收条款。然而，在授予之前，特许经营资本奖励通常会投资于由获奖者的投资团队管理的一个或多个投资策略。
正如我们自成立以来所做的那样，我们继续评估我们的薪酬安排和股权结构在使我们的投资专业人员的长期利益与我们的客户、投资者和股东的长期利益保持一致方面的有效性，以及不同或修改后的奖励或结构是否会增强对长期增长和继任规划的激励。
实施新的或修改后的薪酬安排或股权计划可能会导致我们的投资团队内部不稳定，和/或影响我们吸引和留住新投资人才的能力。与我们历史和当前的薪酬安排和股权计划一样，任何新的安排或结构都可能对我们的财务业绩和结果(或对我们未来财务业绩和业绩的预期)产生重大影响，减少可用于向我们的股东和合作伙伴分红和分配的现金数量，或者导致对其他股东的稀释。
糟糕的投资业绩可能会导致管理下的资产损失，这可能会减少我们的收入，并对我们的财务状况产生负面影响。
我们投资策略的表现对于保留现有客户资产和吸引新客户资产至关重要。糟糕的业绩可能会导致金融中介机构、顾问和顾问将我们的投资产品从推荐名单中删除，并可能导致晨星(Morningstar)和理柏(Lipper)评级和排名下降。我们现有的客户可能会决定从我们的投资策略中提取资金，或者避免向我们的投资策略分配额外的资金，或者完全结束他们与我们的关系。此外，我们吸引新客户资产的能力也可能受到不利影响。由于业绩不佳导致我们管理的资产价值下降，将对我们的收入产生不利影响，因为我们几乎所有的投资管理费都是根据客户管理的平均资产的特定百分比计算的。业绩不佳还会对我们因绩效收费而获得的收入部分造成不利影响。
我们的投资策略可能表现不佳的原因有很多，包括一般市场状况；投资者对市场和经济状况的情绪；投资风格和理念；投资决策；我们投资策略投资的公司的业绩和进行这些投资的货币；我们投资策略投资的证券或工具的流动性；以及我们无法及时为现有和新的客户资产确定足够的适当投资机会。此外，虽然我们寻求为客户提供长期价值，但波动性可能会导致近期表现不佳，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
相比之下，当我们的策略相对于市场经历了强劲的结果时，客户对我们策略的配置通常会相对于他们的其他投资增加，我们有时会遇到撤资，因为我们的客户重新平衡他们的投资，以适应他们的资产配置偏好，尽管我们的业绩强劲。
虽然客户不能仅仅因为糟糕的投资结果而对我们提出法律追索，但如果我们的投资策略表现不佳，我们更有可能成为不满客户提起的诉讼的对象。此外，如果客户成功地声称他们的损失是由欺诈、疏忽、故意不当行为、违约或类似不当行为造成的，这些客户可能会根据各种美国和非美国法律对我们、我们提供咨询的共同基金和其他基金和/或我们的投资专业人员获得补救。
艰难的市场环境可能会在许多方面对我们的业务产生不利影响，包括我们管理的资产价值下降和导致客户撤资，每一种情况都可能大幅减少我们的收入，影响我们的财务状况。
困难的市况可能会导致我们建议的共同基金的投资者赎回他们在这些基金的投资，他们可以随时赎回这些基金，而无需事先通知。我们的独立账户客户还可以在任何原因(包括金融市场状况下降)的情况下，在最少通知或不通知的情况下减少与我们管理的资产总额。此外，我们管理的投资组合中持有的证券的价格可能会因为各种我们无法控制的原因而下跌，其中包括市场下滑、经济普遍下滑、政治不确定性、自然灾害、恐怖主义行为或其他不可预测的事件，如全球大流行。
例如，在2008年和2009年的严重市场混乱中，我们管理的资产价值大幅下降，主要原因是全球股票价格大幅下跌。在2008年6月30日至2009年3月31日期间，我们管理的资产减少了约43%，这主要是一般市场状况的结果。最近，在2020年第一季度，由于与新冠肺炎大流行相关的全球股市大幅下跌，资产管理水平从2020年2月19日的1,254亿美元下降到2020年3月31日的952亿美元.
根据我们的投资管理协议，我们赚取的费用通常基于我们管理的资产的市场价值，在较小程度上直接基于投资业绩。如果困难的市场环境(无论是什么原因)导致我们管理的资产减少，我们的投资咨询费也会下降。如果我们的收入下降而不相应地减少开支，我们的净收入就会减少。
我们建立和发展新团队和战略的努力可能会面临挑战，或者最终不会成功，这可能会影响我们的运营结果、我们的声誉和文化。
我们寻求招募新的投资团队，他们管理高附加值的投资战略，并将使我们能够实现战略性增长。我们还希望开发由我们现有团队管理的新的差异化战略。我们预计，与建立新团队或战略相关的成本最初将超过产生的收入，这将对我们的运营结果产生负面影响。无论是由新团队还是由现有团队管理的新战略，都可能进行投资，或出现我们尚未遇到的与运营、法律、法规或分销相关的问题和风险。我们缺乏经验可能会使我们的资源紧张，并增加出错或失败的可能性。建立新的团队或战略(特别是另类投资团队或战略)也可能导致我们背离传统的薪酬和经济模式，这可能会降低我们的盈利能力，并损害我们公司的文化。
我们现有投资策略的历史回报不会指示任何新策略的投资表现，新策略可能会有更高的业绩预期，而这些预期更难实现。任何新策略的糟糕表现都会对我们的声誉和我们其他投资策略的声誉造成负面影响。
我们通常支持开发新的战略，通过使用原本可用于我们一般公司目的的资本进行一项或多项种子投资。进行这样的种子投资会让我们蒙受资本损失。
如果不能妥善解决利益冲突，可能会损害我们的声誉或导致客户撤资，每一种情况都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
美国证券交易委员会和其他监管机构继续关注潜在的利益冲突和我们作为顾问的受托责任。我们已经实施了程序和控制措施，我们认为这些程序和控制措施是为解决这些问题而合理设计的。然而，恰当地处理利益冲突是复杂的，如果我们未能或似乎未能恰当地处理利益冲突，我们可能面临声誉损害、诉讼或监管程序或处罚，任何这些都可能对我们的运营结果产生不利影响。
随着我们业务范围的扩大和客户基础的扩大，我们必须继续监督和解决股东和客户之间的任何利益冲突。如果我们的客户认为我们为他们所投资的战略做出的投资决策与我们对股东的义务之间存在利益冲突，他们可能会撤出资金。例如，我们可能会限制资产的增长，或者在我们认为符合客户最佳利益的情况下关闭战略，即使我们管理的资产和投资咨询费在短期内可能会受到负面影响。同样，如果我们相信这样的行动符合客户的最佳利益，我们可能会建立新的投资团队或战略，或者将业务扩展到其他地理区域，即使我们的盈利能力在短期内可能会受到不利影响。尽管我们相信这样的行动使我们能够保留客户资产并保持我们的盈利能力，这对我们的客户和股东都有好处，但如果客户感觉到我们的投资或运营决策发生了有利于最大化短期结果的战略的变化，他们可能会撤出资金，这可能会减少我们的收入，并影响我们的财务状况。
我们的几个投资策略主要投资于非美国公司的证券，涉及外汇兑换、税收、政治、社会和经济的不确定性和风险。
截至2021年12月31日，我们管理的资产中约有51%投资于主要投资于非美国公司证券的策略。我们的其他一些策略也在更有限的基础上投资于非美国公司的证券。我们管理的资产中约有45%投资于以美元以外的货币计价的证券。外币汇率的波动可能会对投资于这些策略的客户的回报产生负面影响。此外，美元相对于非美元货币的价值上升可能会导致我们管理的资产的美元价值下降，进而可能导致收入和利润下降。有关汇率风险的更多信息，请参阅本报告第7A项“关于市场风险的定性和定量披露--汇率风险”。
对非美国发行人的投资也可能受到我们投资的国家或地区的税收状况以及政治、社会和经济不确定性的影响。税收收入的下降可能会导致各国政府断言它们有能力对外国投资者在当地获得的收益和/或收入征税，这可能会对客户在本国市场以外投资的利益产生不利影响。许多金融市场不像美国金融市场那样发达，也不像美国金融市场那样有效，因此，这些市场的流动性可能有限，价格波动性更高，可能缺乏既定的监管。
流动性也可能受到政治或经济事件、政府政策以及特定国家的社会或内乱的不利影响。如果我们增持规模较小的非美国发行人的股份，我们处置投资的能力可能会受到不利影响。美国以外的法律和监管环境，包括财务会计准则和做法，也可能有所不同，关于这类公司的公开信息可能较少。这些风险可能会对我们投资于非美国发行人证券的策略的表现产生不利影响，在我们投资的新兴或欠发达市场可能尤为严重。除了我们现有的可持续新兴市场和发展中世界战略外，我们预计将在2022年推出三项新的新兴市场债务战略。我们的其他几个投资策略被允许在更有限的程度上投资于新兴市场或欠发达市场，而且确实也是如此。
由于投资表现不佳、竞争压力、业务组合变化或其他原因，我们可能无法维持目前的费率，这可能会对我们的利润率和运营业绩产生重大不利影响。
我们可能无法维持目前的费率，原因有很多，包括投资表现不佳、竞争压力、全球市场和资产类别的变化，或者我们业务组合的变化。虽然我们的投资管理费因客户和投资策略的不同而有所不同，但由于我们强劲的投资业绩和对高附加值投资策略的关注，我们历来成功地保持了诱人的整体费率和利润率。然而，近年来，由于竞争以及监管和法律压力，投资管理行业出现了降低费用的总体趋势。为了在竞争激烈的环境下维持我们的收费结构，即使我们的收入在短期内可能受到不利影响，我们也必须保留从要求较低费用的潜在客户那里拒绝额外管理资产的能力。此外，我们必须能够继续为客户提供我们认为合理的投资回报和服务。
我们可能会被迫降低费用，以留住现有资产，并吸引更多资产进行管理。我们也可能会做出费用优惠，以吸引新战略的早期投资者，或者增加战略的营销势头。手续费的下行压力也可能源于市场或资产类别潜在投资领域的增长和演变。客户选择获得资产管理服务的方式发生变化，也可能对费用构成下行压力。例如，一些投资顾问已经实施了顾问提供一系列服务的计划，包括以受托身份选择资产管理公司担任副顾问，费率低于经理在其他方面适用的费率，并期望通过该顾问管理更多的资产。随着时间的推移，这些项目和类似项目的扩大可能会使我们更难维持费率。此外，401(K)计划发起人和我们管理的其他固定缴款资产可以选择将计划资产投资于成本结构低于共同基金的工具(如集体投资信托)，也可以选择通过单独的账户获得我们的服务。我们向集体投资信托基金和单独账户提供的服务比向Artisan基金提供的服务要少，而且我们收取的费用也更低。
根据我们为共同基金提供建议的投资管理协议，基金董事会每年都会审查和更新这些协议。作为这个过程的一部分，基金委员会会考虑多项因素，其中包括基金就我们的服务向我们支付的补偿水平。这一过程可能导致重新谈判我们的费用结构或增加我们履行义务的成本。对现有或未来新业务的任何费用削减都可能对我们的利润率和运营业绩产生不利影响。
我们几乎所有的收入都来自合同和关系，这些合同和关系可能会在短时间内或在没有通知的情况下终止。
我们几乎所有的收入都来自投资咨询和分咨询协议，所有这些协议都可以由客户在短时间内或无需通知的情况下终止。根据法律规定，我们与共同基金的投资管理协议一般可由基金董事会终止，或在不超过60天的书面通知下对基金的大部分未偿还有表决权证券进行投票表决。在初始期限过后，每只基金的投资管理协议必须每年由该基金的董事会续签，包括由其独立成员续签。此外，我们所有的独立账户和我们为其提供次级建议的一些共同基金都有能力在几乎没有通知的情况下，随时重新分配我们管理的全部或任何部分资产。重要客户关系的终止或资产从我们手中重新分配可能导致收入下降，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们建议的许多集合投资工具的投资者可以在没有事先通知或相当有限的通知的情况下随时赎回他们在这些基金中的投资，这将减少我们管理的资产，并可能对我们的收益产生不利影响。
我们建议共同基金、UCITS基金和其他集合投资工具的投资者可以随时赎回他们在这些基金中的投资，而无需事先通知。某些其他集合工具的投资者可以在相当有限的事先通知下赎回他们的投资。这些投资者可能出于各种原因赎回，包括一般金融市场状况、我们取得的绝对或相对投资业绩，或他们自己的财务状况和要求。在股市下跌的情况下，赎回的步伐可能会加快。这些赎回将减少我们管理的资产，并对我们的收入产生不利影响。
我们依赖第三方来推销我们的投资策略。
我们吸引更多资产进行管理的能力在很大程度上取决于我们能否接触到第三方中介机构。我们主要通过顾问、401(K)平台、共同基金平台、经纪自营商和财务顾问接触投资者，通过这些平台出售基金的股票。我们与一些第三方中介机构建立了关系，通过这些中介机构，我们可以通过多个分销渠道接触客户。截至2021年12月31日，我们跨多个分销渠道的两个最大的中介关系分别约占我们管理的总资产的9%和7%。
我们通过支付费用来补偿我们接触Artisan基金投资者的大多数中介机构，其中大部分是通过该中介机构投资于Artisan基金的一定比例的资产，并与该中介机构提供股东和管理服务有关的费用。这些费用在我们和Artisan基金之间的分配是由Artisan Funds董事会根据我们的信息和建议确定的，目的是将Artisan基金股票的营销和分销所需的所有成本最低限度地分配给我们。未来，如果确定与营销和分销相关的费用部分增加，或以其他方式分配给我们或由我们支付的费用增加，我们与这些中介关系相关的费用可能会增加。
提高透明度和减少或消除分销诱因的行业压力，已经影响到中介机构的商业模式和收费方式。如果中介机构的基金收入继续减少，我们可能会看到中介机构对其他形式的补偿提出更多要求。到目前为止，这种替代形式的赔偿要求还没有对我们产生实质性的影响，但随着时间的推移，它们可能会产生影响。我们可能无法继续以我们认为商业上合理的条款接触到这些中介机构的客户，或者根本无法联系到他们。如果没有这样的通道，可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
我们主要通过顾问接触机构客户，我们的机构业务高度依赖他们的推荐。这些顾问不时地对我们的产品和我们的公司进行审查和评估。截至2021年12月31日，为我们管理的资产的最大部分提供咨询的投资顾问约占我们管理的总资产的5%。对我们或某一特定战略的差评或评估可能会导致客户撤资，或者可能会削弱我们通过这些顾问吸引新资产的能力。
我们管理的大部分现有资产主要通过只做多的股权投资策略进行管理，这使我们面临比某些竞争对手更大的风险，这些竞争对手可能会以更多样化的策略管理资产。
在我们现有的21种投资策略中，有18种主要投资于公开交易的股权证券。我们的信贷团队主要投资固定收益证券，管理高收益、信贷机会和浮动利率策略。截至2021年12月31日，在我们管理的1748亿美元总资产中，这些战略总共占了82亿美元。在股票价值普遍下降的市场条件下，我们的18种股票策略中的每一种所管理的资产都可能下降。截至2021年12月31日，我们在可以做空股票证券的策略中管理的资产占我们管理的总资产的13亿美元，这可能会抵消我们的只做多股票策略在这种市场条件下表现不佳的部分。即使我们的投资表现在这样的市况下相对于其他只做多的股票策略保持强劲，投资者也可以选择从我们的管理层撤出资产，或者将更大比例的资产配置到非只做多或非股票策略。此外，股权证券的价格可能比其他类型证券的价格波动更大，使我们管理的资产水平和相关收入的波动性更大。
如果我们不遵守客户的投资指导方针和适用的法律限制，可能会导致对我们的损害赔偿和管理资产的损失，这两种情况都可能对我们的财务状况产生不利影响。
当客户聘请我们代表他们管理资产时，他们通常会指定某些投资指导方针，要求我们在管理他们的投资组合时遵守这些指导方针。此外，我们的一些客户受到法律的约束，这些法律对他们的资产投资施加了限制和限制。例如，我们管理的美国共同基金资产必须根据1940年法案和修订后的1986年国内收入法(Internal Revenue Code)适用条款的限制进行投资。我们不遵守任何这些准则和其他限制可能会给客户或基金投资者造成损失，这取决于情况，这可能导致我们有义务赔偿客户或基金投资者的此类损失。如果我们认为情况不足以补偿，或者客户和投资者认为我们提供的补偿不足，他们可以寻求向我们追回损害赔偿金，或从我们的管理层撤回资产或终止与我们的投资管理协议。这些事件中的任何一个都可能损害我们的声誉，并对我们的业务造成不利影响。
经营风险可能会扰乱我们的业务，导致亏损，损害我们的声誉或限制我们的增长。
我们在很大程度上依赖于支持我们运营的通信和信息技术系统的容量和可靠性，无论是由我们还是由第三方开发、拥有和运营的。我们还依赖于手动工作流和各种手动用户控件。随着我们的客户、实际位置以及投资团队和战略数量的增加和复杂性的增加，以及我们的员工移动性越来越强，开发和维护支持我们运营的系统变得越来越具有挑战性。为支持交易量或复杂性增加或以其他方式支持业务增长而对我们的系统进行的任何更改、升级或扩展都可能需要大量支出，并可能增加我们遇到操作错误的可能性。经营风险，如交易或其他操作错误或我们的财务、会计、交易、合规和其他数据处理系统的中断或故障，无论是由人为错误、电力或电信故障、网络攻击、勒索软件或病毒、自然灾害、火灾、恐怖主义行为或战争、公共卫生危机或其他原因引起的，都可能导致我们的业务中断、对客户的责任、监管干预或声誉损害，从而对我们的业务造成不利影响。虽然我们有备用系统和业务连续性计划，但在对我们业务至关重要的系统或运营发生重大中断或故障的情况下，这些安排可能不够充分。在波动性增加的时期，某些类型的操作风险(包括交易错误)的可能性可能会增加，这可能会放大错误的成本。虽然我们过去没有遇到过重大的操作错误，包括重大的交易错误，但未来我们可能会遇到这样的错误。, 与我们将承担的损失相关的损失。保险和其他保障措施可能无法获得，或者可能只能部分补偿我们的损失。
我们依赖多家主要供应商提供交易、中后台功能、各种基金管理、会计、托管和转让代理角色以及其他运营需求。这些主要供应商本身可能依赖第三方服务提供商来支持自己的运营。任何关键供应商或关键供应商的任何服务提供商出于任何原因未能履行其义务，都可能导致运营问题，这些问题可能导致法律责任、监管问题、声誉损害和财务损失。
对我们的运营至关重要的信息安全基础设施、软件应用程序或其他系统的任何重大限制、故障或安全漏洞都可能扰乱我们的业务、损害我们的声誉，并导致监管处罚或给我们带来其他额外成本。
我们严重依赖内部和第三方技术系统、网络和应用程序来查看、处理、传输和存储信息，包括敏感的客户和专有信息，并与我们的客户、供应商和其他第三方进行许多业务活动和交易。此外，近年来，我们增加了对移动和云技术的使用和依赖，包括将我们的信息技术基础设施完全迁移到Amazon Web Service。维护这些系统、网络和技术的完整性对于我们业务运营的成功至关重要。我们依靠我们(和我们的供应商)的信息和网络安全基础设施、政策、程序和能力来保护这些系统、网络和应用程序以及驻留在这些系统、网络和应用程序上或通过它们传输的数据。
到目前为止，我们没有遇到任何已知的系统、网络或应用程序或供应商的系统、网络或应用程序遭到重大破坏或干扰的情况。然而，我们经常遇到并应对这样的威胁。我们应对网络安全和其他技术威胁的经验包括网络钓鱼诈骗、引入恶意软件、企图电子入侵、勒索软件和未经授权的付款请求。未来可能发生的任何此类违规或干扰都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
尽管我们已经并可能在未来采取措施应对和缓解网络安全和其他技术风险，但我们不能保证我们的系统、网络和应用程序以及我们所依赖的第三方的系统、网络和应用程序不会受到中断、系统故障或停机、未经授权的访问、勒索软件、入侵或其他干扰。例如，关于2021年12月发布的有关Log4j漏洞的信息，我们及时评估和更新了受影响的系统，并联系了主要供应商和服务提供商。我们采取了额外的保护措施来抵御与该漏洞相关的威胁，截至本文件提交之日，我们并未意识到对我们的任何重大影响。然而，我们仍然依赖我们的主要供应商和服务提供商向我们提供的信息，这些信息涉及他们提供的服务带来的任何潜在的间接影响。
网络安全和信息安全事件可能导致运营中断以及未经授权访问或披露、腐败或丢失我们的专有信息或我们客户或员工的信息，这反过来可能导致法律索赔、监管审查和责任、声誉损害、为消除或减轻进一步风险而产生的成本、客户流失或对我们业务的其他损害。此外，任何有关此类事件的必要公开通知都可能加剧对我们的业务、财务状况或运营结果的损害。即使我们成功地保护了我们的技术基础设施和敏感数据的机密性，我们在应对任何此类攻击以及采取和维护额外的适当安全措施方面也可能会产生巨额费用。虽然我们维持保险以减轻与潜在事故相关的费用，但事故引起的损害或索赔可能不在承保范围内，或可能超过任何可用的保险金额。我们不能确定，未来犯罪能力的进步、新漏洞的发现或其他事态发展不会危及或破坏保护我们使用的网络、系统和应用程序的安全措施。
我们未来可能制定的最新投资战略和战略存在某些投资、运营、分销和其他风险，这些风险在性质和/或程度上不同于我们以前的投资战略提出的风险，处理这些风险可能会对我们现有的运营基础设施和员工提出额外的要求。
我们最新的投资策略能够做出与我们的其他策略不同的风险和/或风险程度的投资，这些策略主要投资于公开交易的股权证券。例如，我们的几个最新策略投资于未公开交易的证券。我们可能会被禁止在一段时间内出售这些投资，而且通常不能公开出售这些证券，除非它们的出售是根据适用的证券法登记的，或者除非获得此类登记的豁免。流动性差的证券在需要的时候更难估值和处置，在某些情况下，可能会使管理投资者的赎回请求变得更加困难。我们较新的策略，以及我们未来可能提供的策略，也可能投资于某些工具(如衍生证券)和从事复杂的活动(如做空和使用杠杆)，这可能会对我们现有的运营基础设施和现有员工提出额外的要求，并增加操作错误的风险。任何此类错误都可能损害我们的声誉，或导致监管审查或法律责任。任何真实或感知到的问题都可能对我们的业务和声誉造成不成比例的负面影响。
我们的几个最新投资策略主要是通过私募基金提供的，这些基金存在与运营、监管和分销相关的风险，这些风险不同于共同基金和传统的独立账户，我们通过这些账户提供我们以前的投资策略。未来，我们希望通过以承诺为基础的封闭式基金提供新的投资策略。封闭式基金存在不同类型的运营、监管和分销相关风险，我们对这些风险几乎没有经验。这些车辆的复杂性可能会给我们的资源带来压力，增加发生真正或感知到的问题的可能性，这可能会损害我们的声誉，或导致监管审查或法律责任。
提供私募基金还带来了与并肩管理相关的风险，以及可能出现真正或被认为存在的利益冲突，如果管理不当，可能会导致声誉损害、监管审查或诉讼。虽然我们已经制定了政策和程序来管理潜在的利益冲突，但我们无法完全消除这些风险。
我们新的投资策略和投资工具，以及我们在未来建立的那些，可能比我们以前的大容量投资策略具有更有限的能力。尽管能力有限，但这些自由度更大的新战略可能需要更多地获得专业技术、具有高级数据分析能力的市场数据和运营资源，包括定制的运营解决方案和第三方服务提供商。对资源的要求与投资团队的规模不成比例，这可能会给我们的资源分配模型带来压力，并导致团队之间的摩擦和不稳定。如果这些拥有更大自由度的新策略采取行动或进行投资，最终影响我们其他投资团队以与其理念和流程一致的方式进行投资的能力，投资团队之间也可能发生摩擦。我们投资团队内部的摩擦和分心可能会导致我们现有的投资专业人员离开我们的公司，或者无法在一致、长期的基础上产生他们最好的工作，和/或我们可能无法成功吸引有才华的新投资专业人员，其中任何一项都可能对我们投资策略的表现、我们的财务业绩和我们的增长能力产生负面影响。
员工不当行为或被认为的不当行为可能使我们承担重大法律责任和/或声誉损害。
我们很容易受到声誉损害，因为我们经营的行业中，客户的诚信和信心至关重要。我们的员工或与我们有关联的第三方可能会从事不当行为或被认为是不当行为，从而对我们的业务造成不利影响。阻止员工不当行为并不总是可能的，我们采取的预防和发现此类活动的预防措施也不一定总是有效的。我们员工的不当行为或被认为是不当行为，甚至是对此类行为的未经证实的指控，都可能对我们的声誉造成严重损害，导致客户流失，并对我们的收入产生不利影响。员工不当行为也可能使我们受到监管审查和法律责任。
如果我们的风险管理技术无效，我们可能会遭受重大的意外损失。
为了管理我们业务中固有的重大风险，我们必须保持有效的政策、程序和系统，使我们能够识别、监控和减少我们面临的运营、法律和声誉风险。我们的风险管理方法可能被证明是无效的，因为它们的设计或实施，或者由于缺乏足够、准确或及时的信息或其他原因。如果我们的风险管理努力无效，我们可能遭受损失，这可能会对我们的经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。此外，我们可能会受到诉讼，特别是来自我们客户或投资者的诉讼，以及监管机构的制裁或罚款。
我们可能会不时代表我们自己或代表我们的客户从战略上管理我们对市场、利率或汇率风险的敞口。然而，由于我们的客户投资于我们的投资策略是为了获得对相应策略的投资组合证券的敞口，我们没有采用公司层面的风险管理政策来管理会影响我们管理的整体资产价值的市场、利率或汇率风险。
我们的负债可能使我们面临重大风险。
我们有2亿美元的无担保票据未偿债务，这使我们面临与使用杠杆相关的风险。此外，我们维持着1亿美元的循环信贷协议，尽管截至提交本文件之日没有未偿还的金额。我们的负债可能会使我们更难承受或应对不利或不断变化的商业、监管和经济状况，或更难把握新的商业机会或进行必要的资本支出。只要我们从现金流中偿还债务，这些现金就不能用于我们的运营或其他目的。由于我们的偿债义务是固定的，如果我们的收入大幅下降，无论是由于市场下滑还是其他原因，用于偿还这些义务的现金流部分可能会变得相当可观。
我们的C系列、D系列和E系列票据的年利率分别为5.82%、4.29%和4.53%。2021年12月7日，Artisan Partners Holdings签订了一项票据购买协议，将在2022年8月16日的私募交易中发行9000万美元的F系列优先票据，条件是满足某些惯常的成交条件。发行F系列优先票据所得款项将全部用于偿还将于2022年8月16日到期的C系列优先票据。F系列优先票据将以3.10%的利率计息，将于2032年8月16日到期。如果Holdings获得低于投资级的评级，每种债券的利率将上调100个基点。每个系列都需要在到期时支付气球付款。运营现金流净额的任何大幅下降或费用的大幅增加都可能使我们难以满足偿债要求，或迫使我们调整运营。我们偿还票据本金或循环信贷协议下任何未偿还贷款的能力、债务再融资或通过债务或出售额外股权证券获得额外融资的能力将取决于我们的业绩，以及影响信贷和股票市场总体或特别是我们业务的金融、商业和其他一般经济因素，其中许多因素是我们无法控制的。我们可能不会以令人满意的条件或根本不能提供任何这样的替代方案。
我们的票据购买协议和循环信贷协议包含各种可能限制我们业务活动的契约，我们未来的负债也可能包含这些契约。
我们的票据购买协议和循环信贷协议包含限制我们业务活动的财务和运营契约，包括对我们产生额外债务和向股东支付股息的能力的限制。这些协议还限制Holdings向其合作伙伴(包括我们)进行分配，但税收分配或为支付我们的普通费用而进行的分配除外，前提是违约(如各自协议中的定义)已经发生，并且正在继续或将由此类分配导致。此外，如果我们一个财季管理的平均资产降至450亿美元以下，控股公司通常将被要求预付无担保票据。不遵守这些限制中的任何一项都可能导致违约事件，使我们的贷款人有能力加快偿还我们的债务。截至2021年12月31日，我们相信我们遵守了协议中规定的所有公约。
我们为Artisan基金、Artisan Global基金、Artisan私募基金和可能使我们承担责任的次级顾问基金提供一系列服务。
我们为Artisan基金提供广泛的行政服务，包括提供人员担任Artisan基金的董事和高级管理人员，以及在Artisan基金的估值和流动性委员会任职。我们准备或监督Artisan基金的监管文件和财务报表的准备，并管理合规和监管事项。我们提供股东服务、会计服务，包括监督Artisan基金会计服务提供商在计算基金资产净值时的活动，以及税务服务，包括计算股息和分派金额。我们还协调财务报表的审计，并监督纳税申报单的准备。虽然没有我们为Artisan基金提供的服务范围广泛，但我们为Artisan Global Funds和Artisan Private Funds提供了一系列类似的服务。此外，我们不时向我们建议的其他基金(或向此类基金提供服务的实体)提供信息，这些基金可能会利用这些信息来遵守各种监管要求。
我们向Artisan Funds、Artisan Global Funds、Artisan Private Funds和我们建议的其他基金提供的服务可能会使我们承担责任。举例来说，如果我们在提供这类服务时出错，基金可能会招致成本，而我们可能要负上责任。如果确定基金因我们的行动或我们的员工没有采取行动而未能遵守适用的监管要求，我们可能要对遭受的损失或施加的惩罚负责。此外，我们可能会受到惩罚，被要求支付罚款或受到私人诉讼，任何这些都可能减少我们未来的收入，或者对我们目前的业务或未来的增长前景产生负面影响。
我们在美国内外业务的扩张增加了税收和监管风险，可能会对我们的利润率产生不利影响，并对我们的资源和员工提出更多要求。
我们继续将我们的分销努力扩展到美国以外的市场。美国以外的客户关系从2012年12月31日的32家增加到2021年12月31日的226家。与我们在非美国市场的分销工作相关的成本通常比在美国的可比成本更高。我们的非美国客户可能习惯于某些做法，这些做法与美国的惯例不同，甚至可能与美国的惯例相冲突，例如，使用软美元购买研究产品和服务。这种相互冲突的做法增加了我们非美国客户关系的复杂性和风险。
虽然我们的大部分业务发生在美国，但我们在其他一些国家也设有办事处，包括英国、爱尔兰、新加坡、澳大利亚和香港。我们在非美国市场经营业务的成本通常比在美国高。在其他费用中，适用于我们分配给某些非美国市场的收入的实际税率可能高于适用于我们分配给美国的收入的实际税率。如果我们的收入没有增长到与我们在美国以外的持续扩张相关的支出增长同样的程度，我们的盈利能力可能会受到不利影响。将我们的业务扩展到新市场也可能对我们现有的运营基础设施和现有员工提出重大要求。
我们目前运营的非美国司法管辖区的监管机构可以改变他们的法律或法规，或改变他们解释现有法律和法规的方式，以限制或以其他方式阻碍我们在各自市场运营的能力。任何此类变化都可能增加我们在特定司法管辖区产生的成本，而不会相应增加在该司法管辖区运营的收入和收入。例如，为了应对英国退欧，我们成立了一家受爱尔兰央行监管的爱尔兰子公司，在欧盟开展分销工作。英国退欧增加了我们全球业务的复杂性，带来了额外的风险，并导致了额外的法律和合规成本，但收入没有增加来抵消这些成本。尽管这些成本增加了，但我们目前预计英国退欧不会对我们的业务产生实质性影响。
作为我们投资研究过程的一部分，我们的员工经常在美国境内外旅行，推销我们的服务，监督和管理我们的业务。他们在代表我们前往的司法管辖区的活动可能会引发税收和监管问题。如果我们在分析州或非美国税收或监管要求的适用性或影响时出错，我们可能会招致成本、罚款或成为执法或其他行动的对象。
税法的变化或承担额外的纳税义务可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生实质性影响。
我们在美国和各个外国司法管辖区的联邦、州和地方各级政府都要缴纳所得税和非所得税。我们无法预测我们受制于或可能适用于我们业务的税收法律、法规、行政指导或司法裁决的未来变化。任何此类变化都可能对我们的纳税义务产生重大影响，对我们的有效税率产生重大影响，导致额外的纳税申报义务，或导致与我们的纳税合规努力相关的成本增加。
在我们经营的司法管辖区，我们会不时接受以收入和非收入为基础的税务审计。在计算我们的税务责任时，涉及处理在多个司法管辖区实施复杂税务规则和规例时的不明朗因素。有时，税务机关不同意我们采取的某些立场，这导致了额外的税收，在某些情况下还会支付利息。在未来，这样的情况可能会导致额外的税收、利息、罚款和罚款。我们根据我们对是否应缴纳额外所得税以及应缴纳多少额外所得税的估计，评估是否应为可能的税务审计问题记录纳税义务。我们根据不断变化的事实和情况调整这些负债，并咨询我们的外部税务顾问。然而，由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能会导致付款与我们的估计大不相同。
控制权的变更可能导致我们终止与美国证券交易委员会注册的共同基金的投资咨询协议，并可能触发我们其他投资咨询协议中的同意要求。
根据修订后的1940年美国投资公司法或1940年法案，在美国证券交易委员会注册的共同基金与我们的子公司Artisan Partners Limited Partnership之间的每一项投资咨询协议，在转让时将自动终止。一旦发生此类转让，我们的子公司可以继续担任任何此类基金的顾问，除非该基金的董事会和股东批准了一项新的投资咨询协议，但我们为其提供次级建议的某些基金只需董事会批准的情况除外。此外，根据1940年修订的《美国投资顾问法案》(U.S.Investment Advisers Act)或修订后的《顾问法案》(Advisers Act)的要求，我们管理的各个账户的每一份投资咨询协议都规定，未经客户同意，不得按照《顾问法案》的规定进行转让。如果Artisan Partners Limited Partnership发生1940年法案和顾问法案承认的控制权变更，则根据1940年法案和顾问法案进行转让。如果发生这样的转让，我们不能确定我们是否能够获得我们建议的共同基金的董事会和股东的必要批准，或者我们的独立账户客户的必要同意。
新冠肺炎的持续爆发和蔓延及其引发的反应已经对全球经济产生了负面影响，扰乱了我们正常的商业运营。
自2020年第一季度以来，新冠肺炎大流行，加上随之而来的自愿和政府强制行动，扰乱了全球经济，造成了显著的市场波动。无论出于何种原因，市场波动都可能导致客户选择赎回他们在我们策略上的投资(在短时间内或在没有通知的情况下)，并增加交易、估值或其他操作错误的可能性和后果。
新冠肺炎疫情也影响了我们的运营方式，因为我们的大多数同事现在都保持着混合时间表。此外，截至本文件提交之日，商务旅行数量仍低于大流行前的水平。我们相信，在这些不断变化的环境下，我们将继续良好地运营。我们正在受益于我们在过去25年中建立的灵活和高度移动性的操作环境。然而，我们不知道当前的经营环境会对我们的业务和业绩产生什么样的长期影响(如果有的话)。
新冠肺炎疫情可能会在未来给我们带来无法预见的风险，这种风险的不利影响可能是重大和长期的。随着新冠肺炎疫情的持续发展，无法全面预测疫情将在多大程度上对我们的业务造成不利影响，这将取决于许多仍然不确定并可能发生变化的发展中因素。本文描述的与新冠肺炎相关的影响和风险增加了对我们其他风险因素中重叠风险的讨论，新冠肺炎大流行可能会加剧这些风险。
与我们的行业相关的风险
我们受到广泛、复杂、有时甚至是重叠的法律、规则和法规的约束。
我们经营的行业受到广泛而频繁变化的监管。政治和选举的变化和发展在过去带来了，将来也可能带来更多的不明朗因素。我们在美国受到广泛的监管，主要是在联邦一级，包括美国证券交易委员会、美国劳工部、金融业监管局和商品期货交易委员会的监管。我们的业务还受我们从事分销或投资管理活动的各个国家的法律法规的约束。关于我们所受的某些法律法规的更广泛的讨论，请参见本报告第一部分中的“第一项--商业--监管环境和合规”(Item 1-Business-Regulatory Environment and Compliance)。
由于我们所处的监管环境广泛而复杂，我们面临监管行动和诉讼的风险，这可能会消耗大量的时间和资金。我们的监管和合规义务给我们带来了巨大的运营和成本负担，涵盖了广泛的主题，包括投资咨询事项、证券和其他金融工具、财务报告和其他披露事项、会计、税务、数据保护和隐私。随着我们的业务扩展到新的地理区域，并推出新的投资产品，自由度扩大，我们受到监管要求的数量将会增加。虽然我们已将大量注意力和资源集中在合规政策、程序和实践的制定和维护上，但任何无意中违反适用法律、规则或法规的行为，无论是在美国还是国外，都可能导致各种法律诉讼，包括民事诉讼、监管调查和执法行动，可能导致罚款、停职个别员工或限制特定业务活动，其中任何一项都可能对我们的声誉和业务产生不利影响。
我们所处的监管环境不断变化，监管发展可能会对我们的业务产生不利影响。
我们在一个不断变化的立法和监管环境中运作，而变化的性质是我们无法预测的。美国证券交易委员会、其他美国或非美国监管机构或监管金融市场的自律组织强加的新的或修订的法律或法规可能会对我们产生不利影响。这些政府当局和自律组织以及法院对现行法律和规则的解释或执行方面的变化，也可能对我们产生不利影响。无法确定可能提出的任何新法律、法规或倡议的影响程度，也无法确定任何此类建议是否会成为法律。遵守任何新的法律或法规，或改变对现有法律或法规的解释或执行，都可能是困难和昂贵的，并影响我们开展业务的方式。不遵守适用的新法律、规则或法规可能会导致诉讼、政府调查和执法行动，可能导致罚款、处罚、个别员工停职或特定业务活动的限制，其中任何一项都可能对我们的声誉和业务产生不利影响。
投资管理行业竞争激烈。
投资管理行业内的竞争基于多种因素，包括投资表现、管理费费率、投资专业人士和客户关系的连续性、客户服务的质量、公司定位和商业声誉、与中介机构分销安排的连续性以及产品组合和供应。以下几个因素会增加我们的竞争风险：
•与我们的一些竞争对手不同，我们目前不从事影响力投资，不提供被动投资策略或目标日期基金等“解决方案”产品。
•我们的一些竞争对手比我们拥有更多的资金、技术、营销和其他资源，更全面的知名度和更多的人员。
•潜在竞争对手进入投资管理行业的成本相对较低。
•一些投资者可能更愿意投资于一家未上市的投资管理公司，因为他们认为，上市的资产管理公司可能会专注于该管理公司自身的增长，从而损害投资业绩。
•其他业界人士可能会寻求招聘我们的投资专业人士。
•很多竞争对手的投资管理服务收费都比我们低。
例如，对指数和某些交易所交易基金(ETF)等低费用被动产品的青睐趋势，有利于那些提供被动投资策略的竞争对手。这一趋势已经并可能继续给我们的业务带来逆风。另外，我们分销共同基金的中介机构也可能出售自己的自营基金和投资产品，这可能会限制我们投资策略的分销。如果我们不能有效地竞争，我们的收入将会减少，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
投资管理行业面临重大诉讼风险，这些风险可能对我们的业务、财务状况或经营结果造成重大不利影响，或对我们的声誉造成重大损害。
为了吸引和留住客户资产，我们在很大程度上依赖于我们的关系网和声誉。我们代表我们的客户做出投资决策，这可能会给他们带来重大损失。如果我们的客户遭受重大损失，或对我们的服务不满意，我们可能面临法律责任或指控疏忽、违反受托责任、违约、不当得利和/或欺诈的诉讼。这些风险往往很难评估或量化，它们的存在和大小往往在相当长的一段时间内都是未知的，即使在行动开始之后也是如此。
我们在抗辩诉讼时，无论是否有行为，都可能招致庞大的法律费用，因而可能须负上法律责任。针对我们的重大法律责任或重大监管行动可能对我们的业务、财务状况或运营结果造成重大不利影响，或对我们造成重大声誉损害。
与我们的结构相关的风险
我们的股东委员会控制着我们股本的大约12%的总投票权和Artisan Partners Holdings有限合伙单位持有人的权利，这可能会引起利益冲突。
截至2022年2月18日，我们授予股权的员工(包括我们的员工-合伙人)持有我们股本总投票权的大约12%。这些员工已经签订了一份股东协议，根据该协议，他们向股东委员会授予了对他们从我们手中收购的所有普通股以及他们未来可能从我们手中收购的任何股票的不可撤销的表决权委托书。只要股东协议没有终止，我们向员工发行的任何额外普通股都将以股东协议为准。员工持有的股份在终止雇佣时不再受股东协议的约束。
股东委员会目前由埃里克·R·科尔森(首席执行官)、小查尔斯·J·戴利组成。(首席财务官)和Gregory K.Ramirez(执行副总裁)。所有符合股东协议的股份都是根据这三个成员的多数决定进行投票的。该委员会控制着大约12%的总投票权，这使得该委员会在决定任何股东投票的结果方面具有重要的影响力，包括选举董事和批准某些交易。
控股公司要进行某些重大的公司交易，包括合并、合并、解散或出售超过控股公司资产公平市值的25%，必须征得我们A类普通单位持有人的同意，将其作为一个单独的类别进行投票。这些投票权和类别批准权可能使A类普通股的持有者能够阻止可能符合我们A类普通股持有者最佳利益的交易的完成。
此外，由于我们的大多数上市前所有者(包括我们的某些董事会成员)通过Holdings而不是Artisan Partners Asset Management持有我们业务的一部分所有权权益，这些IPO前所有者可能与我们A类普通股的持有者存在利益冲突。例如，我们IPO前的所有者可能与我们有不同的税务立场，这可能会影响他们关于我们是否以及何时处置资产、我们是否以及何时应该产生新的债务或为现有债务进行再融资的决定，特别是考虑到应收税款协议的存在，以及Artisan Partners Asset Management是否和何时应该终止应收税款协议并加快其在应收税款协议下的义务。此外，未来交易的结构可能会考虑这些首次公开募股前所有者的税收或其他考虑因素，即使我们不会获得类似的好处。
我们定期向股东支付股息的能力取决于我们董事会的裁量权，可能会受到我们的结构和特拉华州法律适用条款的限制。
我们打算按照“股利政策”中的规定向A类普通股的持有者支付股息。我们的董事会可以自行决定改变股息的数额或频率，或者完全停止支付股息。此外，作为一家控股公司，我们依赖于子公司产生收益和现金流并将其分配给我们的能力，以便我们可以向股东支付股息。我们预计将促使特拉华州的有限合伙企业Holdings向包括我们在内的合作伙伴进行分配，金额足以让我们支付股息。然而，其进行此类分配的能力将取决于其及其子公司的经营业绩、现金需求和财务状况、特拉华州法律的适用条款、其对与现有或未来债务相关的契约的遵守情况、其与第三方达成的其他协议，以及根据其合伙协议进行税收分配的义务(这些分配将减少Holdings可用于分配给我们的现金)。由于这些限制和限制，我们可能无法支付或不得不减少我们A类普通股的股息。我们股息水平的任何变化或暂停支付都可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。
我们支付税款和费用的能力，包括根据应收税金协议(“TRA”)支付的款项，可能会受到我们控股公司结构的限制。
作为一家控股公司，我们的资产主要由我们对控股合伙单位的所有权、递延税项资产和现金组成，我们没有独立的创收手段。控股公司是一家合伙企业，符合美国联邦所得税的目的，因此不需要缴纳美国联邦所得税。相反，控股公司的应纳税所得额分配给其合伙企业单位的持有人，包括我们。因此，我们在Holdings的应税收入中按比例缴纳所得税，并可能产生与我们的运营相关的费用。根据其修订和重述的有限合伙协议的条款，控股公司有义务向其合伙单位的持有者(包括我们)进行税收分配。除了税项开支外，我们还须根据贸易协议支付款项，这将是一笔很大的开支，而我们亦会招致与贸易协议和我们的运作有关的其他开支。我们打算从亚太税务局就与贸易往来协定相关的税收属性实现的减税中支付在贸易往来协定下到期的金额。我们还打算让Holdings以足够的金额进行分配，以使我们能够支付我们的税款和任何额外的运营费用。然而，其进行此类分发的能力将受到前面风险因素中规定的各种限制和约束。如果由于这些限制和限制，我们没有足够的资金来支付税款或其他债务，或为我们的业务提供资金，我们可能需要借入资金，因此我们的流动资金和财政状况可能会受到重大不利影响。在贸易协定项下，我们因任何原因不能在到期付款的范围内付款。, 这类付款将延期支付，并将按相当于一年期LIBOR加300个基点的利率计息，直到支付为止。我们预期会在预期终止伦敦银行同业拆息基准之前，修订TRA协议，以另一参考利率取代伦敦银行同业拆息。
我们将被要求向TRA受益人支付我们所要求的某些税收优惠，我们预计我们将被要求支付大量款项。
我们参加了两个转会。第一个TRA一般规定APAM向H&F公司合并前股东的受让人支付APAM实际实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州和地方所得税的85%的适用现金节省(如果有)，原因是(I)APAM在2013年3月将H&F公司合并前股东的全资子公司合并为APAM时获得的优先单位的税收属性，以及(Ii)与推算利息相关的税收优惠。
第二个TRA一般规定，APAM向控股的现任或前任有限合伙人或其受让人支付APAM实际实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州和地方所得税节省的85%的适用现金，其原因是：(I)其合伙单位出售给我们或交换(A类普通股、可转换优先股或其他对价)的某些税收属性，以及根据TRAS和(Ii)的此类出售或交换和支付而产生的现金节省。
TRAS下的付款义务是APAM的义务，而不是Holdings的义务，我们预计在TRAS下我们需要支付的金额将会很大。假设相关税法没有实质性变化，并且APAM赚取了足够的应税收入来实现受TRAS约束的所有税收优惠，我们预计与(I)上述合并；(Ii)从2013年3月到2021年12月31日期间购买或交换合伙单位相关的税收减少；(Iii)假设第(Iii)款中描述的未来购买或交换以我们A类普通股每股47.64美元的价格发生，预计未来合伙单位的购买或交换总额将在一般至少15年内达到约6.58亿美元，即我们A类普通股在2021年12月31日的收盘价。在这种情况下，我们将被要求在一般至少15年的时间内，向交易协议的其他各方支付该金额的85%，即约5.94亿美元。实际金额可能与这些假设金额有很大不同，因为我们未来对我们和TRA支付的潜在减税将使用我们购买或交换时A类普通股的市值和我们在TRA有效期内适用的现行税率来计算，这将取决于我们未来产生足够的未来应税收入来实现这一好处。截至2021年12月31日，我们记录了4.254亿美元的负债，相当于根据TRA应支付的金额，相当于我们预计从上述H&F公司合并中实现的税收优惠的85%。我们从控股有限合伙人手中购买合伙单位，并从以下公司交换合伙单位2013年3月至2021年12月31日，假设相关税法没有实质性变化，并且APAM赚取足够的应税收入来实现受TRAS约束的所有税收优惠。
在未来购买或交换有限合伙单位时，负债将增加，增加的金额相当于该等购买或交换产生的估计未来税收优惠(如有)的85%。“贸易协议”项下的付款不以交易对手是否继续拥有我们为条件。税基的实际增加，以及根据这些协议支付的任何款项的数额和时间将因一系列因素而异，包括有限合伙单位持有人出售或交换的时间，出售或交换时A类普通股的价格，该等出售或交换是否应纳税，亚太资产管理公司未来产生的应税收入的金额和时间，当时适用的税率，以及根据交易安排支付的部分，构成计入利息或折旧基础或摊销基础。根据“贸易协定”支付的款项，预计会带来若干额外的税项优惠，可归因于按基准或以扣除推算利息的形式进一步提高，视乎“贸易协定”及有关情况而定。任何此类福利都在TRAS的覆盖范围内，并将增加其应支付的金额。此外，TRAS规定，只要实际支付日期是TRAS中规定的支付到期日或之前，从相应APAM纳税申报单的到期日(无延期)至实际支付日的利息，利率为一年期libor加100个基点。
此外，如果我们因任何原因无法在TRAS下到期付款，这些付款将被推迟，并将按相当于一年期伦敦银行同业拆借利率加300个基点的利率累加利息，直到支付为止。
TRAS下的付款将基于我们确定的纳税申报立场。虽然我们不知道有任何问题会导致国税局或其他税务机关质疑税基增加或其他受TRAS影响的税项属性，但如果之前根据TRAS作出的任何付款后来被拒绝，我们将不会获得退还(然而，任何此类额外付款可能会从TRAS下未来支付的款项(如果有)中扣除)。因此，在某些情况下，在贸易协定项下支付的款项可能会超过我们在贸易协定所涉及的属性方面实际实现的收益。
在某些情况下，TRAS下的支付可能会加快和/或大大超过我们在TRAS下实现的税收属性的实际收益。
交易协议规定：(I)于若干合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更时，(Ii)倘若吾等严重违反吾等在该等协议下的任何重大责任，或(Iii)倘吾等于任何时间选择提前终止该等协议，吾等(或吾等的继任者)于该等协议下的责任(就所有单位而言，不论单位是否在该等交易之前或之后交换或收购)将基于若干假设。在发生重大违约或我们选择提前终止的情况下，这些假设包括我们将有足够的应税收入来充分利用因增加的税收减免和税收基础以及与加入TRAS相关的其他好处而产生的扣减。在控制权变更的情况下，假设包括在控制权变更截止日期或之后结束的每个课税年度，本公司的应纳税所得额(在适用减税和课税基础及与实施贸易协定有关的其他利益之前)将等于(I)该课税年度的实际应纳税所得额(在适用减税和课税基础及与加入贸易协定有关的其他利益之前)和(Ii)在任何一个课税年度的最高应纳税所得额(计算时不考虑非常项目的收入或扣除，以及在适用与加入贸易协定有关的税项扣除和课税基准及其他利益之前)，两者中较大者为准。自控制权变更截止日期后的第二个课税年度开始，每个课税年度按年计算并增加10%。如果我们选择提前终止协议，或者我们严重违反了实质性义务, 我们在协议下的义务将会加快。因此，(I)根据《贸易协定》，我们可能被要求支付大于或低于我们就受协议约束的税收属性实现的实际利益的指定百分比，以及(Ii)如果我们严重违反了协议下的重大义务，或者如果我们选择提前终止协议，我们将被要求立即支付相当于预期未来税收优惠的现值的款项，这笔款项可能会在该等未来福利实际实现之前支付很长一段时间。(Ii)如果我们严重违反了协议下的重大义务，或者如果我们选择提前终止协议，我们将被要求立即支付相当于预期未来税收优惠现值的款项，这笔款项可能会在该等未来优惠实际实现之前大大提前支付。在这些情况下，我们在交易协议下的义务可能会对我们的流动资金产生重大负面影响，并可能产生延迟、推迟或阻止某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更的效果。我们不能保证我们将有能力为我们在贸易协议下的义务提供资金。如果我们选择终止与(I)上述合并；(Ii)在2013年3月至2021年12月31日期间购买或交换合伙单位；以及(Iii)预计在2021年12月31日之前购买或交换合伙单位的交易协议，基于假设的折扣率等于一年期LIBOR加100个基点和A类普通股每股47.64美元的价格(我们A类普通股在2021年12月31日的收盘价)，我们估计我们将被要求购买或交换合伙单位，这是基于假设的折扣率，相当于一年期LIBOR加100个基点，A类普通股每股价格为47.64美元(我们A类普通股在2021年12月31日的收盘价)，如果我们选择终止与此相关的TRA，我们估计将需要我们
如果我们因为拥有Artisan Partners Holdings而被认定为1940年法案下的投资公司，适用的限制可能会使我们不切实际地按照设想继续我们的业务，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
根据1940年法令第3(A)(1)(A)和(C)条，就1940年法令而言，如果一家公司(I)主要从事或打算主要从事证券投资、再投资或交易业务，或(Ii)从事或拟从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易业务，则该公司一般将被视为“投资公司”，并且在没有适用豁免的情况下，它在未合并的基础上拥有或提议收购价值超过其总资产(不包括美国政府证券和现金项目)价值40%的投资证券。我们不相信我们是一家“投资公司”，因为这一术语在1940年法案的任何一节中都有定义。作为其唯一的普通合伙人，我们控制和运营控股公司。在此基础上，我们认为我们在控股公司的权益不是1940年法案中使用的“投资证券”一词。然而，如果我们停止参与控股公司的管理，我们在控股公司的权益可以被视为一种“投资证券”。
我们和控股公司打算继续进行我们的业务，这样我们就不会被认为是一家投资公司。然而，如果我们被认为是一家投资公司，1940年法案施加的限制，包括对我们资本结构和我们与关联公司进行交易的能力的限制，可能会使我们不切实际地按照设想继续我们的业务，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
与我们的A类普通股相关的风险
股票市场和我们A类普通股的价格一直并将继续波动，这可能会给我们的股东带来迅速而重大的损失。
我们A类普通股的市场价格可能波动很大，波动很大。此外，我们A类普通股的交易量可能会波动，导致价格发生重大变化。如果我们A类普通股的市场价格大幅下跌，投资者可能无法以买入价或高于买入价的价格出售A类普通股，如果有的话。未来我们A类普通股的市场价格可能会大幅波动或下跌。
未来在公开市场出售我们的A类普通股可能会降低我们的股价，未来任何股权或可转换证券的出售都可能稀释现有股东对我们的所有权。
我们A类普通股的市场价格可能会因为未来大量出售我们A类普通股的股票，或者人们认为可能会发生这样的出售而下降。这些出售，或此类出售可能发生的可能性，可能会使我们在未来更难通过以我们认为合适的时间和价格出售股权证券来筹集资金。
我们是转售和注册权协议的一方，根据该协议，我们在交换有限合伙单位时发行的A类普通股有资格转售。该等A类普通股只可根据转售及登记权协议的条款及条件转让，本公司董事会可随时放弃或修改该等条款及条件。在一对一的基础上，控股公司的普通股可以交换为我们A类普通股的股票。
我们的A类有限合伙人或AIC被允许出售的A类普通股的数量没有限制。截至2021年12月31日，我们的A类有限合伙人拥有约450万个A类普通股，AIC拥有约350万个D类普通股。
从历史上看，根据转售和注册权协议，我们的员工-合伙人通常被允许在每一年期间出售最多(I)数量的A类普通股，相当于B类普通股总数的15%，以及在该期间的第一天交换此类单位时收到的A类普通股，或(Ii)我们的A类普通股在出售时市值为250,000美元的股票，以及在这两种情况下，两种情况中的任何一种情况下，我们的员工-合伙人都可以出售(I)相当于B类普通股总数的15%的A类普通股和在该期间第一天持有的A类普通股，或者(Ii)在销售时市值为250,000美元的A类普通股，以及在这两种情况下，持有者在任何一个或多个前期可能出售的股票数量(“原始流动性规则”)。根据董事会于2018年批准的豁免，某些投资组合经理和我们的首席执行官有资格在2018年、2019年、2020年、2021年和2022年分别出售其B类普通股单位的20%和交换该等单位时收到的A类普通股股份。2022年1月，董事会批准了一项针对所有其他员工合伙人的修订流动资金时间表，以便在2022年、2023年和2024年的每一年，这些员工合伙人中的每一个都可以出售(I)根据原始流动资金规则他们可以出售的股份数量和(Ii)相当于其受限B类普通股和交换此类单位时收到的A类普通股股份总数的三分之一的A类普通股股份，外加在以前期间本可以出售的任何A类普通股股份。截至2021年12月31日，我们的员工-合伙人拥有320万股B类普通股和396,801股A类普通股，这些股份是在2021年12月交换B类普通股时收到的。其中约240万个单位和股票有资格在2022年第一季度出售。此外, 2022年第一季度，120万个E类普通单位有资格由前员工合作伙伴交换和出售。截至本文件提交之日，我们预计2022年2月24日的交易量约为9.7万套。
我们还可以随时购买控股公司的有限合伙单位，并可能发行和出售我们A类普通股的额外股份，为此类购买提供资金。我们无法预测我们A类普通股未来发行的规模，也无法预测这种未来发行和出售可能对我们A类普通股的市场价格产生的影响(如果有的话)。大量出售或分配我们的A类普通股(包括与收购相关的股票)，或者认为可能发生这样的出售，都可能导致我们A类普通股的市场价格下跌。
此外，我们已经提交了一份登记声明，根据我们的2013年综合激励薪酬计划和2013年非员工董事计划，我们已经登记了15,000,000股我们的A类普通股，以供发行。根据这些计划，我们已授予11,348,630股基于限制性股票的奖励，其中包括限制性股票单位、绩效股票单位和A类普通股的限制性股票。我们可能会不时增加为此目的登记的股票数量。根据这些计划发行的股票一旦归属，就可以在公开市场出售。
我们的组织文件、股权奖励协议和特拉华州法律中的条款可能会阻止股东可能支持的控制权变更，这可能会对我们A类普通股的市场价格产生负面影响。
我们重述的公司注册证书、修订和重述的公司章程和特拉华州一般公司法中的条款，以及我们股权奖励的条款，可能会使第三方更难和更昂贵地获得对我们的控制权，即使控制权的变更将有利于我们的股东的利益。这些规定包括：
•我们的某些类别的股本有权作为单独类别，对我们重述的公司注册证书和某些基本交易的某些修订进行投票。
•我们董事会决定发行优先股的能力。
•股东必须遵守的预先通知程序，以便提名我们董事会的候选人或在股东大会上提出要采取行动的事项。
•一般情况下，股东只能在年度会议或特别会议上或经一致书面同意才能采取行动的限制。
•要求股东特别会议只能由我们的董事会、董事会主席或首席执行官召开。
•我们的董事会能够以多数票通过、修改和废除我们修订和重述的章程，而股东的这种行动需要绝对多数票。
•除了由我们指定的高管持有的奖励是双触发、单触发的奖励外，这些奖励是根据未归属员工股权奖励(包括投资团队成员持有的未归属股权奖励)的控制变更而归属的。在2019年2月之前，我们的奖励通常包括控制权变更时的双触发归属。
我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响，因为上述因素可能会阻碍或推迟我们的股东可能支持的潜在收购尝试。
我们重述的公司证书包含一项论坛选择条款，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理人发生纠纷时获得有利的司法论坛的能力。
我们重述的公司注册证书规定，除非我们书面同意另一个论坛，否则特拉华州衡平法院将是我们股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛。任何人士如取得本公司股本中任何股份的任何权益，将被视为已知悉并同意本公司重述的公司注册证书的这项规定。这种法院条款的选择可能会限制我们的股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理人发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍针对此类当事人的诉讼。或者，如果法院发现选择法院条款不适用于一项或多项诉讼或诉讼，或无法就一项或多项诉讼或法律程序强制执行，我们可能会因在其他司法管辖区解决此类事宜而招致额外费用，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
我们的赔偿义务可能会给我们的财务状况带来重大风险。
根据我们重述的公司注册证书，我们将在特拉华州法律允许的最大程度上赔偿我们的董事和高级管理人员作为我们的董事或高级管理人员所产生的所有责任和费用，我们有义务支付他们与索赔抗辩相关的费用。我们的章程对我们的董事、高级管理人员、员工和代理人以及股东委员会成员提供了类似的赔偿和垫付费用。我们还与我们的董事和高管以及我们股东委员会的每位成员签订了赔偿协议，根据这些协议，我们将在特拉华州法律允许的最大范围内，就他们担任此类职务对他们进行赔偿。控股公司还将向AIC(其前普通合伙人)、其首次公开募股前咨询委员会前成员、我们的股东委员会成员、我们的董事和高级管理人员以及其高级管理人员和员工赔偿和预付费用，以弥补他们因担任或服务于Holdings的身份而产生的任何责任和费用，并预支费用给AIC(其前普通合伙人)、前IPO前顾问委员会成员、股东委员会成员、我们的董事和高级管理人员以及高级管理人员和员工。
我们已获得责任保险，为我们的董事、高级管理人员和股东委员会成员提供责任保险，使他们不会因其作为董事、高级管理人员和股东委员会成员的行为或不作为而承担责任，但受某些例外情况的限制。这些义务可能会对我们的财务状况构成重大风险，如果我们无法维持我们的保险，或者即使我们能够维持我们的保险，超出我们承保范围的索赔可能是实质性的。此外，赔偿义务和我们重述的公司证书以及修订和重述的控股合伙协议中的其他条款，可能会降低针对受补偿人提起衍生品诉讼的可能性，并可能阻止或阻止股东或管理层对该等人提起诉讼，即使此类诉讼如果成功，可能会使我们和我们的股东受益。
我们重述的公司证书规定，我们的某些投资者没有义务向我们提供商业机会。
我们重述的公司注册证书规定，在适用法律允许的最大范围内，我们的某些投资者及其各自的关联公司(包括在我们董事会任职的关联公司)没有义务向我们提供参与呈现给他们的商机的机会，即使该机会是我们可能合理追求的。因此，他们可以自由地在相同或类似的业务上与我们竞争。此外，吾等放弃及放弃该等机会，并同意不会因任何该等活动而就违反任何该等机会的责任向该等投资者及其联属公司提出任何索赔，除非任何身为吾等董事高级人员或高级职员的人士以书面明确向该等人士提供该等机会，而该等人士仅是吾等的高级职员或董事人员。这可能会在我们与我们的某些投资者及其附属公司(包括我们的某些董事)之间造成实际和潜在的利益冲突。
1B项。未解决的员工意见
无
项目2.属性
我们租用了所有的办公空间，包括我们在威斯康星州密尔沃基的最大办公室，我们的大多数员工都在那里工作。我们相信我们现有的和签约的设施足以满足我们的要求。
项目3.法律诉讼
在正常的业务过程中，我们可能会受到各种法律和行政诉讼。目前，没有管理层认为可能对我们的综合财务状况、现金流或经营结果产生重大不利影响的法律或行政程序。
项目4.矿山安全信息披露
不适用
有关我们高管的信息
有关我们行政人员的资料如下：
52岁的埃里克·R·科尔森(Eric R.Colson)自2011年3月以来一直担任Artisan Partners资产管理公司的首席执行官和董事(Sequoia Capital)董事。科尔森先生还曾于2011年3月至2021年1月担任Artisan Partners Asset Management总裁，并于2015年8月至2021年8月担任公司董事会主席。科尔森自2010年1月以来一直担任Artisan Partners的首席执行长。在2010年1月之前，Colson先生在2007年3月至2010年1月期间担任投资运营首席运营官。自2005年1月加入Artisan Partners以来，科尔森一直担任该公司董事的执行董事。
现年59岁的小查尔斯·J·戴利(Charles J.Daley，Jr.)自2011年3月以来一直担任Artisan Partners Asset Management的执行副总裁、首席财务官和财务主管。他自2010年8月以来一直担任Artisan Partners的首席财务官，自2010年7月加入该公司以来一直担任董事的董事总经理。
现年52岁的杰森·A·戈特利布(Jason A.Gottlieb)自2021年1月以来一直担任Artisan Partners Asset Management总裁。2017年2月至2021年1月，他担任Artisan Partners Asset Management执行副总裁。戈特利布于2016年10月加入Artisan Partners，担任董事(Sequoia Capital)董事总经理兼投资首席运营官。
现年50岁的莎拉·A·约翰逊(Sarah A.Johnson)自2013年10月以来一直担任Artisan Partners资产管理公司的执行副总裁、首席法务官兼秘书和总法律顾问。2013年4月至2013年10月，她担任Artisan Partners Asset Management助理秘书。约翰逊于2010年3月被任命为艺人合伙公司董事(Sequoia Capital)的执行董事。
克里斯托弗·J·克莱恩(Christopher J.Krein)，50岁，自2020年1月以来一直担任Artisan Partners资产管理公司执行副总裁和Artisan Partners全球分销主管。在成为全球分销主管之前，Krein先生负责Artisan Developing World团队的机构营销和客户服务。克莱恩自2015年9月加入董事以来，一直担任该公司的董事总经理。
43岁的艾琳·L·奎因(Eileen L.Kwei)自2021年1月以来一直担任Artisan Partners资产管理公司的执行副总裁和Artisan Partners的首席行政官。2018年2月至2021年1月，Kwei女士负责Artisan Credit团队的机构营销和客户服务。在2018年2月之前，Kwei女士是Artisan Global Equity团队的关系经理。桂女士于2013年6月加入Artisan Partners，自2018年以来一直担任Artisan Partners的董事董事总经理。
现年51岁的格雷戈里·K·拉米雷斯(Gregory K.Ramirez)于2016年2月被任命为Artisan Partners Asset Management执行副总裁。2013年10月至2016年2月，他担任高级副总裁，2013年4月至2013年10月担任助理财务主管。拉米雷斯先生目前是Artisan Partners证券和贸易运营以及车辆管理部门的负责人，并担任Artisan Risk and Integrity Committee主席。2003年4月，拉米雷斯被任命为艺人合伙公司董事(Sequoia Capital)的执行董事。
第二部分
第五项注册人普通股市场、相关股东事项及发行人购买股权证券。
我们A类普通股的股票自2013年3月7日起在纽约证券交易所挂牌交易，代码为“APAM”。截至2022年2月18日，我们A类普通股的登记股东约有126人，B类普通股的登记股东约有25人，C类普通股的登记股东约有27人。这些数字不反映实益所有权或以代名人名义持有的股份，也不包括任何限制性股票单位或绩效股票单位的持有者。我们B类普通股或C类普通股的股票没有交易市场。
性能图表
下图将截至2021年12月31日的五年期间我们A类普通股的年末累计总股东回报与标准普尔500指数的年末累计总回报进行了比较® 和道琼斯美国资产管理公司指数(Dow Jones U.S.Asset Managers Index)。这张图假设在我们的普通股和市场指数上投资100美元，并对所有股息进行再投资。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| Artisan Partners Asset Management Inc. | $ | 145.07 | | $ | 89.76 | | $ | 149.48 | | $ | 255.55 | | $ | 262.45 | |
| 标准普尔500指数 | $ | 121.83 | | $ | 116.49 | | $ | 153.17 | | $ | 181.35 | | $ | 233.41 | |
| 道琼斯美国资产管理公司指数 | $ | 129.66 | | $ | 97.18 | | $ | 123.15 | | $ | 141.80 | | $ | 199.40 | |
上表是根据美国证券交易委员会规定提供的，结果受到起点和终点股价以及股息再投资价格的重大影响。如果股东在2013年3月7日的首次公开募股(IPO)中以每股30美元的IPO价格投资APAM，如果保留所有股息，截至2021年12月31日，年总回报率将达到11%，而如果所有股息都进行再投资，年总回报率将达到15%。
股利政策
2022年第一季度，我们的董事会宣布2021年第四季度的可变季度股息为每股1.03美元，年度特别股息为每股0.72美元。每股1.03美元的可变季度股息约占2021年第四季度产生的现金的80%。根据董事会的批准，我们目前预计每个季度将支付公司每个季度产生的现金的大约80%的季度红利。我们预计季度现金产生将接近调整后的净收入加上长期激励性薪酬奖励支出，减去为未来特许经营资本奖励预留的现金(我们预计每季度约占投资管理收入的4%)，并对某些其他现金来源和用途进行额外调整，包括资本支出。.年底后，我们的董事会将在确定一般公司用途所需的现金金额以及对增长和战略举措的投资后，考虑派发特别股息。虽然我们期望根据我们的分红政策来分红，但我们可能不会根据我们的政策分红，或者根本不会分红。
我们打算从控股公司从运营中产生的可用现金中分派的我们部分中为股息提供资金。我们B类普通股和C类普通股的持有者无权以股东身份获得任何现金红利，但作为控股公司有限合伙单位的持有者，他们通常按比例参与控股公司的分配。
宣布和支付所有未来的股息，如果有的话，将由我们的董事会全权决定。在决定未来任何股息的数额时，我们的董事会将考虑：(I)我们的财务业绩，(Ii)我们的可用现金，以及预期的现金需求(包括偿债、新投资战略和工具的种子资本，以及支持增长和战略举措所需的现金)，(Iii)我们的资本要求和我们子公司(包括控股公司)的资本要求，(Iv)我们向股东或我们的子公司(包括控股公司)支付股息的合同、法律、税收和监管限制及其影响。包括控股公司向合伙单位持有人(包括我们)进行税收分配的义务、(V)一般经济和商业状况以及(Vi)我们董事会可能认为相关的任何其他因素。
作为一家控股公司，我们的资产主要包括我们对合伙企业控股、递延税项资产和现金的所有权。因此，我们依赖控股公司的分配来为我们可能支付的任何股息提供资金。我们打算促使Holdings向包括我们在内的合作伙伴分发现金，金额足以支付我们宣布的股息(如果有的话)。如果我们确实促使控股公司进行此类分配，控股有限合伙单位的持有者将有权按比例获得等值的分配。
我们的股息政策有一定的风险和局限性，特别是在流动性方面。虽然我们预计将根据我们的股息政策支付股息，但我们可能不会根据我们的政策支付股息，或者，如果Holdings由于经营业绩、现金要求和财务状况、特拉华州的适用法律(可能限制可供分配的资金数量)、其遵守与债务相关的契诺和财务比率(包括票据和循环信贷协议)以及与第三方的其他协议等原因而无法向我们分发股息，则我们可能根本不会支付股息。我们的票据购买和循环信贷协议包含契约，限制了控股公司在违约已经发生、仍在继续或将由这种分配产生的情况下进行分配的能力。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。
根据特拉华州公司法，我们只能从合法可获得的盈余中支付股息，如果没有这种盈余，则只能从宣布股息的会计年度和/或上一财年的净利润中支付股息。盈余的定义是我们总资产的公允价值超过我们总负债的公允价值加上我们已发行股本的面值之和。股本定义为所有已发行股本面值的总和。如果我们没有足够的现金支付股息，我们可能会决定不支付股息。
未登记的股权证券销售
如本报告第8项“合并财务报表”附注8“股东权益”所述，一旦终止受雇于Artisan，员工-合伙人的B类普通股将被交换为E类普通股，相应的B类普通股将被注销。APAM向前雇员-合伙人发行数量相当于前雇员-合伙人的E类普通股数量的C类普通股。E类普通股可交换为A类普通股，但须遵守适用于其他控股普通股的交换限制和限制。在截至2021年12月31日的三个月里，没有此类发行。
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和财务状况的讨论和分析 经营成果
以下对公司经营结果和财务状况的讨论和分析应与前面第一部分披露的“前瞻性陈述”以及本10-K表格年度报告第一部分第1A项中的“风险因素”一起阅读，每一项都更详细地描述了我们的风险、不确定因素和其他重要因素。
概述和最新亮点
我们是一家投资管理公司，专注于向世界各地成熟的客户提供不断增长的资产类别中的高附加值、积极的投资策略。截至2021年12月31日，我们的九个自主投资团队总共管理了21个投资策略，涉及多个资产类别和投资风格。我们预计我们的第十个自主投资团队将在2022年上半年推出第一批战略。
我们注重吸引、留住和培养优秀的投资专业人才，为每个投资团队提供充足的资源和支持、透明和直接的资金激励、高度的投资自主权和长期的期限。当我们发现为客户增加价值的机会时，我们创造了新的投资策略，通常是通过使用一系列广泛的证券、工具和技术(我们称之为自由度)来区分回报和管理风险。
我们专注于成熟的投资者和资产配置者，包括以类似机构的决策流程运作的机构和中介机构。我们通过多种投资工具向客户和投资者提供我们的投资策略，包括独立账户和不同类型的集合工具。截至2021年12月31日，我们管理的资产中约77%是为美国境内的客户和投资者管理的，23%的管理资产是为美国境外的客户和投资者管理的。
作为一家高附加值投资管理公司，我们预计长期投资业绩将是我们长期业务和财务业绩的主要驱动力。如果我们维持和发展现有的投资策略，并推出新的投资策略，满足复杂的资产配置者的需求，并为其产生有吸引力的结果，我们相信我们将继续产生强劲的业务和财务业绩。
在较短的时间内，我们业务和财务业绩的变化在很大程度上是由市场状况和我们管理的资产的波动推动的，这些波动可能不一定是我们长期投资业绩或对我们战略的长期需求的结果。出于这个原因，我们预计随着时间的推移，我们的业务和财务业绩将会参差不齐。
我们努力维持透明和可预测的财务模式。目前，我们几乎所有的收入都来自投资管理费，其中大部分是根据客户管理的平均资产的特定比例收取的。我们的大部分支出，包括我们的大部分薪酬支出，都会随着收入的变化而直接变化。
我们深思熟虑地投资，以支持我们的投资团队和未来的增长，同时也将我们通过股息和分配从运营中产生的大部分现金支付给股东和合作伙伴。我们预计将继续投资于业务的增长，重点是在机会和客户需求都存在的领域增加新的投资能力和更多自由度，在这些领域，我们可以区分我们的积极管理，为客户增加价值。
2021年的商业亮点包括：
•迈克尔·西拉米(Michael Cirami)、迈克尔·奥布莱恩(Michael O‘Brien)和萨拉·奥文(Sarah Orvin)于2021年9月加入Artisan，建立该公司最新的自主投资特许经营。新团队将开发积极、差异化的战略，对新兴市场债务资产类别有广泛的敞口。我们预计将在2022年推出三项新兴市场债务策略。
•2021年3月1日，我们推出了Artisan中国创业后战略，这是我们第一个包含专门私人投资组成部分的战略。
•2021年12月1日，我们推出了Artisan浮动利率策略，由信用团队管理。
2021年的财务亮点包括：
•在截至2021年12月31日的一年中，我们管理的资产增加到1748亿美元，比2020年12月31日的1578亿美元增加了170亿美元，增幅11%，这是由于176亿美元的市场升值和17亿美元的客户现金净流入，部分抵消了23亿美元的Artisan基金分配没有由基金股东进行再投资。
•截至2021年12月31日的年度平均管理资产为1,718亿美元，较截至2020年12月31日的年度平均1,249亿美元增加37.5%。
•我们在截至2021年12月31日的财年实现营收12.3亿美元，比截至2020年12月31日的财年9亿美元的营收增长36%。
•我们的GAAP营业利润率在2021年为44.0%，而2020年为39.8%。2021年调整后的营业利润率为44.1%，而2020年为39.8%。
•我们产生的每股基本收益为5.10美元，稀释后每股收益为5.09美元，调整后每股收益为5.03美元。
•2021年，我们宣布并分配了每股A类普通股4.23美元的股息。
•我们宣布，从2022年2月1日起，与2021年12月季度相比，A类普通股的季度股息为每股1.03美元，特别年度股息为每股0.72美元，与2021年相比，每股股息总计4.70美元。
新冠肺炎大流行
正如在“风险因素-与我们的业务相关的风险”中指出的那样，新冠肺炎疫情继续影响我们的运营方式，因为我们的大多数同事现在都维持着混合时间表，截至本文件提交之日，商务旅行量仍低于疫情前的水平。我们相信，在这些不断变化的环境下，我们将继续良好地运营。我们正在受益于我们在过去25年中建立的灵活和高度移动性的操作环境。然而，我们不知道当前的经营环境会对我们的业务和业绩产生什么样的长期影响(如果有的话)。鉴于围绕新冠肺炎疫情的不确定性持续存在，很难预测是否需要进一步改变员工的工作安排，以及减少的商务旅行将持续多久。我们预计，当员工回到办公室并恢复商务旅行时，大多数运营成本将恢复到新冠肺炎之前的水平。
新冠肺炎大流行，加上随之而来的自愿和政府强制行动，扰乱了全球经济，并造成了显著的市场波动。持续的全球健康担忧和关于新冠肺炎影响的不确定性可能导致市场进一步波动。无论出于何种原因，市场波动都可能导致客户选择从我们的投资策略中赎回他们的投资，这最终会影响我们的资产管理、收入和收入。
随着新冠肺炎疫情的持续发展，无法全面预测疫情可能在多大程度上对我们的业务、财务业绩和运营造成不利影响。这些影响的开始可能会推迟，但将继续取决于许多发展中的因素，这些因素仍然不确定，可能会发生变化。
组织结构
组织结构
我们的业务是通过Artisan Partners Holdings(“Holdings”)及其子公司进行的。2013年3月12日，Artisan Partners Asset Management Inc.(“APAM”)和Artisan Partners Holdings LP完成了一系列交易(“IPO重组”)，以重组与APAM A类普通股首次公开发行(IPO)相关的资本结构。IPO重组和IPO于2013年3月12日完成。IPO重组旨在创建一种资本结构，保留我们通过Holdings开展业务的能力，同时允许我们通过上市公司筹集额外资本并提供流动性。
截至2021年12月31日，Holdings的有限合伙人(其中一些是员工)持有Holdings约16%的股权。因此，我们的结果反映了重大的非控股利益。
我们的业务只有一个细分市场。
2021年后续发行和控股单位交易所
2021年3月1日，该公司以包销方式出售了963,614股A类普通股，并利用所有收益从控股公司的某些有限合伙人手中购买了总计963,614股普通股。在此次发行中，APAM收到了963,614个GP Holdings单位。
在截至2021年12月31日的年度内，控股的若干有限合伙人将2,142,292股普通股(连同相应数量的APAM B类或C类普通股(视情况而定)交换为2,142,292股A类普通股。在交易所方面，APAM收到了2,142,292个GP控股单位。
由于期内的这些交易和其他股权交易，Apam在Holdings的股权权益从2020年12月31日的80%增加到2021年12月31日的84%。
财务概述
经济环境
全球股票和债务市场状况对我们的财务表现有重大影响。下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度相关市场指数的总回报： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 标准普尔500指数总回报率 | 28.7 | % | | 18.4 | % | | 31.5 | % |
| 摩根士丹利资本国际全球总回报 | 18.5 | % | | 16.3 | % | | 26.6 | % |
| 摩根士丹利资本国际EAFE总回报 | 11.3 | % | | 7.8 | % | | 22.0 | % |
| Russell Midcap®总回报 | 22.6 | % | | 17.1 | % | | 30.5 | % |
| 摩根士丹利资本国际新兴市场指数 | (2.5) | % | | 18.3 | % | | 18.4 | % |
| ICE BofA美国高收益大师II总回报指数 | 5.4 | % | | 6.2 | % | | 14.4 | % |
关键绩效指标
当我们审查我们的业务和财务业绩时，除了其他因素外，我们还会考虑以下因素： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (未经审计；百万美元) |
| 期末管理的资产 | $ | 174,754 | | | $ | 157,776 | | | $ | 121,016 | |
管理的平均资产(1) | $ | 171,767 | | | $ | 124,901 | | | $ | 111,023 | |
净客户现金流(2) | $ | 1,678 | | | $ | 7,154 | | | $ | (2,658) | |
| 总收入 | $ | 1,227 | | | $ | 900 | | | $ | 799 | |
加权平均费用(3) | 70.7 bps | | 70.9 bps | | 71.6 bps |
| 营业利润率 | 44.0 | % | | 39.8 | % | | 35.5 | % |
调整后的营业利润率 (4) | 44.1 | % | | 39.8 | % | | 35.5 | % |
(1) 我们通过计算适用期间内管理的日终资产的平均值来计算管理的平均资产。 |
(2)净客户现金流不包括Artisan基金的收益和资本收益分配，这些收益和资本收益分配没有由基金股东进行再投资。 |
(3)我们通过将年化投资管理费(不包括绩效费用)除以适用期间管理的平均资产来计算加权平均管理费。 |
(4)调整后的措施是非GAAP措施，在下面的“补充非GAAP财务信息”中解释并与可比的GAAP措施一致。 |
我们的综合投资产品中的投资咨询费和管理的资产不包括在加权平均费用计算和总收入中，因为任何此类收入在合并后都会被剔除。Artisan私募基金管理的资产包括在报告的全公司范围内的单独账户和其他资产，以及下面报告的机构资产管理数字。
管理下的资产与投资业绩
我们的经营业绩从一个时期到另一个时期的变化主要是由我们管理的资产数量的变化引起的。我们管理的资产在我们的投资策略和工具中的相对构成以及我们产品的有效费率的变化也影响了我们的经营业绩。
我们管理的资产的数额和组合，现在和将来会继续受到多种因素的影响，这些因素包括：
•投资表现，包括金融市场和外币汇率的波动，以及我们投资决策的质量；
•客户资产流入和流出我们的各种战略和投资工具；
•我们在认为符合客户最佳利益的情况下关闭策略或限制策略或工具资产增长的决定，以及部分或全部重启策略的决定；
•我们有能力吸引和留住合格的投资、管理、营销和客户服务专业人员；
•我们不提供的产品、战略、车辆或服务的行业趋势；
•投资管理和更广泛的金融服务部门的竞争条件；以及
•投资者情绪和信心。
下表列出了我们管理的总资产的变化： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (未经审计；百万美元) |
| 管理下的期初资产 | $ | 157,776 | | | $ | 121,016 | | | $ | 96,224 | |
| 客户现金流入总额 | 33,725 | | | 36,338 | | | 17,594 | |
| 客户现金流出总额 | (32,047) | | | (29,184) | | | (20,252) | |
| 净客户现金流 | 1,678 | | | 7,154 | | | (2,658) | |
艺人基金的分配不再投资(1) | (2,295) | | | (690) | | | (630) | |
投资回报和其他(2) | 17,595 | | | 30,296 | | | 28,080 | |
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| 结束管理下的资产 | $ | 174,754 | | | $ | 157,776 | | | $ | 121,016 | |
| 管理的平均资产 | $ | 171,767 | | | $ | 124,901 | | | $ | 111,023 | |
(1)Artisan基金的未再投资分配代表未再投资于Artisan基金的收入和资本收益分配的金额。 |
(2)包括将以非美元货币计价的管理资产价值换算成美元的影响。在所述时期内，影响是无关紧要的。 |
2021年，由于176亿美元的投资回报和17亿美元的客户现金净流入，我们的资产管理规模增加了170亿美元，但部分被Artisan基金未由基金股东再投资的23亿美元分配所抵消。在这一年中，我们的21个投资策略中有13个策略的净流入总额为104亿美元，其余策略的净流出87亿美元抵消了这一净流入。
从长远来看，我们预计我们的资产管理增长的主要来源是投资回报，这是我们的历史经验。
我们根据我们在每个投资策略中管理的资产数量以及这些策略的流入速度来监控有吸引力的投资机会的可用性。在适当的时候，我们将对新投资者关闭一项战略，或者采取其他行动减缓或限制其增长，即使我们管理的总资产可能在短期内受到负面影响。我们还可能广泛或选择性地重新启动一项战略，以填补可用容量或管理该战略中我们客户基础的多元化。我们相信，对我们投资能力的管理保护了我们成功管理资产的能力，这保护了我们客户的利益，从长远来看，也保护了我们保留客户资产和维持利润率的能力。
截至本文件提交之日，Artisan High Income Fund、Artisan International Value Fund和Artisan International Small-Meid Fund对大多数新投资者关闭，它们各自的策略对大多数新客户关系的可用性有限。此外，我们正在积极管理我们的美国小盘股增长战略在新客户关系方面的能力。
当我们关闭或以其他方式限制某个战略的增长时，我们通常会继续允许现有客户和某些相关实体对该战略进行额外投资。我们也可以酌情允许其他符合条件的投资者进行新的投资。因此，在给定的时期内，我们可能会在封闭式策略中有客户现金净流入。然而，当一项策略关闭或其增长受到限制时，我们预计会有一段时间客户现金净流出。
下一页未经审计的表格列出了截至2021年12月31日的多期限时间段内，每个综合(费用总额)及其各自的广泛基准(以及风格基准，如果适用)的平均年总回报。一年以下的回报不按年率计算。
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| 复合启始 | | 战略AUM | | 平均年总报税额(毛) | | 年均增加值(1)自初始(Bps)起 |
| 投资团队和战略 | 日期 | | (单位：百万元)(2) | | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | 开始 | |
| 成长团队 | | | | | | | | | | | |
| 全球机遇战略 | 2/1/2007 | | $ | 27,578 | | | 15.17% | 30.66% | 22.22% | 18.32% | 13.27% | | 625 |
| 摩根士丹利资本国际全球指数 | | | | | 18.54% | 20.36% | 14.39% | 11.84% | 7.02% | | |
| 全球发现战略 | 9/1/2017 | | 2,371 | | | 14.01% | 34.48% | --- | --- | 23.86% | | 1,080 |
| 摩根士丹利资本国际全球指数 | | | | | 18.54% | 20.36% | --- | --- | 13.06% | | |
| 美国中型股增长战略 | 4/1/1997 | | 16,919 | | | 11.68% | 35.59% | 24.22% | 18.62% | 16.58% | | 586 |
罗素®中型股指数 | | | | | 22.58% | 23.26% | 15.09% | 14.89% | 11.13% | | |
罗素®中型股成长股指数 | | | | | 12.73% | 27.43% | 19.82% | 16.61% | 10.72% | | |
| 美国小盘股增长战略 | 4/1/1995 | | 5,566 | | | (7.77)% | 28.69% | 23.16% | 18.21% | 12.18% | | 351 |
罗素®2000指数 | | | | | 14.82% | 20.00% | 12.01% | 13.22% | 9.83% | | |
罗素®2000年增长指数 | | | | | 2.83% | 21.14% | 14.52% | 14.12% | 8.67% | | |
| 全球股票团队 | | | | | | | | | | | |
| 全球股票战略 | 4/1/2010 | | 2,837 | | | 6.56% | 22.55% | 19.20% | 15.89% | 14.07% | | 397 |
| 摩根士丹利资本国际全球指数 | | | | | 18.54% | 20.36% | 14.39% | 11.84% | 10.10% | | |
| 非美国增长战略 | 1/1/1996 | | 20,507 | | | 10.07% | 16.03% | 13.31% | 10.37% | 10.29% | | 504 |
| 摩根士丹利资本国际EAFE指数 | | | | | 11.26% | 13.53% | 9.54% | 8.02% | 5.25% | | |
| 非美国中小企业增长战略 | 1/1/2019 | | 9,417 | | | 5.17% | 25.33 | --- | --- | 25.33% | | 1,062 |
| MSCI ACWI ex美国SMID指数 | | | | | 10.16% | 14.71 | --- | --- | 14.71% | | |
| 中国后创业战略 | 4/1/2021 | | 237 | | | --- | --- | --- | --- | (9.06)% | | 539 |
| 摩根士丹利资本国际中国中小企业市值指数 | | | | | --- | --- | --- | --- | (14.45)% | | |
| 美国价值团队 | | | | | | | | | | | |
| 价值公平战略 | 7/1/2005 | | 4,054 | | | 24.43% | 21.90% | 12.83% | 12.88% | 9.67% | | 124 |
| 罗素®1000指数 | | | | | 26.45% | 26.18% | 18.41% | 16.53% | 11.07% | | |
| 罗素®1000价值指数 | | | | | 25.16% | 17.62% | 11.16% | 12.96% | 8.43% | | |
| 美国中型股价值战略 | 4/1/1999 | | 3,999 | | | 27.76% | 19.43% | 11.12% | 11.78% | 12.98% | | 270 |
| 罗素®中型股指数 | | | | | 22.58% | 23.26% | 15.09% | 14.89% | 10.43% | | |
| 罗素®中型股价值指数 | | | | | 28.34% | 19.60% | 11.21% | 13.43% | 10.28% | | |
| 国际价值团队 | | | | | | | | | | | |
| 国际价值战略 | 7/1/2002 | | 31,792 | | | 18.10% | 17.64% | 11.73% | 11.79% | 12.10% | | 551 |
| 摩根士丹利资本国际EAFE指数 | | | | | 11.26% | 13.53% | 9.54% | 8.02% | 6.59% | | |
| 国际小盘股价值战略 | 10/1/2020 | | 24 | | | 20.65% | --- | --- | --- | 40.85% | | 944 |
| 摩根士丹利资本国际全球指数(不含美国小型股)(净值) | | | | | 12.93% | --- | --- | --- | 31.41% | | |
| 全球价值团队 | | | | | | | | | | | |
| 全球价值战略 | 7/1/2007 | | 26,324 | | | 16.94% | 16.46% | 11.40% | 12.37% | 9.17% | | 257 |
| 摩根士丹利资本国际全球指数 | | | | | 18.54% | 20.36% | 14.39% | 11.84% | 6.60% | | |
| 选择股票策略 | 3/1/2020 | | 420 | | | 16.87% | --- | --- | --- | 21.61% | | (1,019) |
| 标准普尔500指数(总回报) | | | | | 28.71% | --- | --- | --- | 31.80% | | |
| 可持续的新兴市场团队 | | | | | | | | | | | |
| 可持续的新兴市场战略 | 7/1/2006 | | 1,173 | | | (0.27)% | 14.40% | 12.64% | 7.72% | 6.78% | | 106 |
| 摩根士丹利资本国际新兴市场指数 | | | | | (2.54)% | 10.93% | 9.87% | 5.48% | 5.72% | | |
| 信用团队 | | | | | | | | | | | |
| 高收入战略 | 4/1/2014 | | 8,018 | | | 7.16% | 11.03% | 8.35% | --- | 7.93% | | 257 |
| ICE BofA美国高收益大师II总回报指数 | | | | | 5.36% | 8.56% | 6.09% | --- | 5.36% | | |
| 信贷机会战略 | 7/1/2017 | | 120 | | | 18.44% | 18.84% | --- | --- | 14.44% | | 1,299 |
| ICE美国银行美元LIBOR 3个月恒定期限指数 | | | | | 0.17% | 1.28% | --- | --- | 1.45% | | |
浮动汇率策略(3) | 1/1/2022 | | 19 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | — |
| 瑞士信贷杠杆贷款总回报指数 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | |
| 发展中世界团队 | | | | | | | | | | | |
| 发展中世界战略 | 7/1/2015 | | 8,102 | | | (8.71)% | 33.88% | 22.94% | --- | 17.16% | | 1,105 |
| 摩根士丹利资本国际新兴市场指数 | | | | | (2.54)% | 10.93% | 9.87% | --- | 6.11% | | |
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| 前峰集团(Antero Peak Group) | | | | | | | | | | | |
| 顺峰策略 | 5/1/2017 | | 4,028 | | | 25.17% | 29.95% | --- | --- | 28.08% | | 996 |
| 标准普尔500指数 | | | | | 28.71% | 26.04% | --- | --- | 18.12% | | |
| 顺峰对冲策略 | 11/1/2017 | | 1,249 | | | 19.56% | 21.97% | --- | --- | 20.18% | | 214 |
| 标准普尔500指数 | | | | | 28.71% | 26.04% | --- | --- | 18.04% | | |
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| 管理的总资产 | | | $ | 174,754 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(1) 增值是指我们每种策略的平均年总综合回报率超过或低于各自基准的金额，以基点为单位。有关使用的基准的其他信息，请参阅“本报告中使用的绩效和管理下的资产信息”。不满一年的增值额不按年率计算。高收入战略持有的贷款和其他证券类型不包括在其基准中，这有时会导致相对业绩的实质性差异。信贷机会策略与基准无关，并已与3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)进行了比较，仅供参考。Antero Peak和Antero Peak对冲策略在首次公开募股(IPO)中的投资对业绩做出了实质性贡献。IPO投资可能会对一个小投资组合的回报做出重大贡献，这种影响通常会随着资产的增长而减弱。未来可能无法获得IPO投资。 |
(2)某些战略的AUM包括Artisan Partners向托管账户赞助商提供投资模型的以下金额(报告滞后一个月)：Artisan可持续新兴市场9800万美元。 |
(3)浮息策略综合表现始于2022年1月1日。因此，截至2021年12月31日没有业绩跟踪记录。 |
下表列出了我们按投资团队管理的资产的变化： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按投资团队划分 |
| 年终 | 生长 | 全球公平 | 美国价值 | 国际价值 | 全球价值 | 可持续的新兴市场 | 信用 | 发展中国家 | 前峰集团(Antero Peak Group) | 总计 |
| 2021年12月31日 | (未经审计；以百万计) |
| 管理下的期初资产 | $ | 52,685 | | $ | 32,056 | | $ | 7,149 | | $ | 24,123 | | $ | 22,417 | | $ | 679 | | $ | 6,338 | | $ | 8,853 | | $ | 3,476 | | $ | 157,776 | |
| 客户现金流入总额 | 7,418 | | 4,384 | | 407 | | 8,121 | | 4,723 | | 499 | | 3,158 | | 3,499 | | 1,516 | | 33,725 | |
| 客户现金流出总额 | (12,528) | | (5,313) | | (1,189) | | (4,057) | | (3,809) | | (54) | | (1,582) | | (3,035) | | (480) | | (32,047) | |
| 净客户现金流 | (5,110) | | (929) | | (782) | | 4,064 | | 914 | | 445 | | 1,576 | | 464 | | 1,036 | | 1,678 | |
艺人基金的分配不再投资(1) | (302) | | (545) | | (47) | | (701) | | (46) | | — | | (217) | | (286) | | (151) | | (2,295) | |
投资回报和其他(2) | 5,161 | | 2,416 | | 1,733 | | 4,330 | | 3,459 | | 49 | | 460 | | (929) | | 916 | | 17,595 | |
| | | | | | | | | | |
| 结束管理下的资产 | $ | 52,434 | | $ | 32,998 | | $ | 8,053 | | $ | 31,816 | | $ | 26,744 | | $ | 1,173 | | $ | 8,157 | | $ | 8,102 | | $ | 5,277 | | $ | 174,754 | |
| 管理的平均资产 | $ | 53,375 | | $ | 33,679 | | $ | 7,835 | | $ | 28,998 | | $ | 25,463 | | $ | 924 | | $ | 7,576 | | $ | 9,541 | | $ | 4,376 | | $ | 171,767 | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 管理下的期初资产 | $ | 34,793 | | $ | 27,860 | | $ | 7,402 | | $ | 22,000 | | $ | 19,707 | | $ | 234 | | $ | 3,850 | | $ | 3,374 | | $ | 1,796 | | $ | 121,016 | |
| 客户现金流入总额 | 9,532 | | 6,479 | | 786 | | 6,165 | | 4,681 | | 349 | | 3,438 | | 3,527 | | 1,381 | | 36,338 | |
| 客户现金流出总额 | (8,616) | | (5,885) | | (1,687) | | (6,101) | | (3,535) | | (25) | | (1,415) | | (1,487) | | (433) | | (29,184) | |
| 净客户现金流 | 916 | | 594 | | (901) | | 64 | | 1,146 | | 324 | | 2,023 | | 2,040 | | 948 | | 7,154 | |
艺人基金的分配不再投资(1) | (222) | | (115) | | (12) | | (46) | | — | | — | | (130) | | (142) | | (23) | | (690) | |
投资回报和其他(2) | 17,198 | | 3,717 | | 660 | | 2,105 | | 1,564 | | 121 | | 595 | | 3,581 | | 755 | | 30,296 | |
| | | | | | | | | | |
| 结束管理下的资产 | $ | 52,685 | | $ | 32,056 | | $ | 7,149 | | $ | 24,123 | | $ | 22,417 | | $ | 679 | | $ | 6,338 | | $ | 8,853 | | $ | 3,476 | | $ | 157,776 | |
| 管理的平均资产 | $ | 40,806 | | $ | 26,991 | | $ | 6,266 | | $ | 20,045 | | $ | 17,780 | | $ | 476 | | $ | 4,493 | | $ | 5,465 | | $ | 2,579 | | 124,901 | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 管理下的期初资产 | $ | 26,251 | | $ | 22,967 | | $ | 6,577 | | $ | 17,681 | | $ | 17,113 | | $ | 179 | | $ | 2,860 | | $ | 1,993 | | $ | 603 | | $ | 96,224 | |
| 客户现金流入总额 | 4,207 | | 3,557 | | 644 | | 3,607 | | 1,412 | | 29 | | 1,791 | | 1,305 | | 1,042 | | 17,594 | |
| 客户现金流出总额 | (5,251) | | (5,214) | | (1,435) | | (3,474) | | (2,806) | | (14) | | (1,138) | | (780) | | (140) | | (20,252) | |
| 净客户现金流 | (1,044) | | (1,657) | | (791) | | 133 | | (1,394) | | 15 | | 653 | | 525 | | 902 | | (2,658) | |
艺人基金的分配不再投资(1) | (134) | | (133) | | (33) | | (199) | | (8) | | — | | (112) | | — | | (11) | | (630) | |
投资回报和其他(2) | 9,720 | | 6,683 | | 1,649 | | 4,385 | | 3,996 | | 40 | | 449 | | 856 | | 302 | | 28,080 | |
| | | | | | | | | | |
| 结束管理下的资产 | $ | 34,793 | | $ | 27,860 | | $ | 7,402 | | $ | 22,000 | | $ | 19,707 | | $ | 234 | | $ | 3,850 | | $ | 3,374 | | $ | 1,796 | | $ | 121,016 | |
| 管理的平均资产 | $ | 31,861 | | $ | 25,744 | | $ | 7,113 | | $ | 20,072 | | $ | 18,559 | | $ | 203 | | $ | 3,586 | | $ | 2,634 | | $ | 1,251 | | 111,023 | |
|
(1)Artisan基金的未再投资分配代表未再投资于Artisan基金的收入和资本收益分配的金额。 |
(2)包括将以非美元货币计价的管理资产价值换算成美元的影响。在所述时期内，影响是无关紧要的。 |
我们的营销、分销和客户服务努力的目标是建立和维护一个因投资战略、客户类型和分销渠道而多样化的客户基础。随着分销渠道演变为更具机构性的决策流程和更长期的投资视野，我们已将分销努力扩大到这些领域。下表列出了我们按分销渠道管理的资产： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| 百万美元 | | 占总数的百分比 | | 百万美元 | | 占总数的百分比 | | 百万美元 | | 占总数的百分比 |
| (未经审计) | | | | (未经审计) | | | | (未经审计) | | |
| 体制性 | $ | 111,705 | | | 63.9 | % | | $ | 102,189 | | | 64.8 | % | | $ | 80,274 | | | 66.3 | % |
| 中介机构 | 55,198 | | | 31.6 | % | | 48,657 | | | 30.8 | % | | 35,574 | | | 29.4 | % |
| 零售 | 7,851 | | | 4.5 | % | | 6,930 | | | 4.4 | % | | 5,168 | | | 4.3 | % |
结束管理下的资产(1) | $ | 174,754 | | | 100.0 | % | | $ | 157,776 | | | 100.0 | % | | $ | 121,016 | | | 100.0 | % |
(1) 通过分销渠道配置所管理的资产涉及到估计的使用和判断的行使。 |
我们的机构渠道包括来自固定缴款计划客户的管理资产，截至2021年12月31日，这些资产约占我们管理的总资产的12%。
下表列出了按车辆类型划分的我们管理的资产的变化： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年终 | Artisan Funds&Artisan Global Funds | | 独立账户和其他(1) | | 总计 |
| 2021年12月31日 | (未经审计；以百万计) |
| 管理下的期初资产 | $ | 74,746 | | | $ | 83,030 | | | $ | 157,776 | |
| 客户现金流入总额 | 23,957 | | | 9,768 | | | 33,725 | |
| 客户现金流出总额 | (18,628) | | | (13,419) | | | (32,047) | |
| 净客户现金流 | 5,329 | | | (3,651) | | | 1,678 | |
艺人基金的分配不再投资(2) | (2,295) | | | — | | | (2,295) | |
投资回报和其他(3) | 6,984 | | | 10,611 | | | 17,595 | |
净转账(4) | (401) | | | 401 | | | — | |
| 结束管理下的资产 | $ | 84,363 | | | $ | 90,391 | | | $ | 174,754 | |
| 管理的平均资产 | $ | 83,533 | | | $ | 88,234 | | | $ | 171,767 | |
| 2020年12月31日 | | | | | |
| 管理下的期初资产 | $ | 57,288 | | | $ | 63,728 | | | $ | 121,016 | |
| 客户现金流入总额 | 22,510 | | | 13,828 | | | 36,338 | |
| 客户现金流出总额 | (18,110) | | | (11,074) | | | (29,184) | |
| 净客户现金流 | 4,400 | | | 2,754 | | | 7,154 | |
艺人基金的分配不再投资(2) | (690) | | | — | | | (690) | |
投资回报和其他(3) | 14,259 | | | 16,037 | | | 30,296 | |
净转账(4) | (511) | | | 511 | | | — | |
| 结束管理下的资产 | $ | 74,746 | | | $ | 83,030 | | | $ | 157,776 | |
| 管理的平均资产 | $ | 58,629 | | | $ | 66,272 | | | $ | 124,901 | |
| 2019年12月31日 | | | | | |
| 管理下的期初资产 | $ | 46,654 | | | $ | 49,570 | | | $ | 96,224 | |
| 客户现金流入总额 | 12,545 | | | 5,049 | | | 17,594 | |
| 客户现金流出总额 | (13,911) | | | (6,341) | | | (20,252) | |
| 净客户现金流 | (1,366) | | | (1,292) | | | (2,658) | |
艺人基金的分配不再投资(2) | (630) | | | — | | | (630) | |
投资回报和其他(3) | 13,003 | | | 15,077 | | | 28,080 | |
净转账(4) | (373) | | | 373 | | | — | |
| 结束管理下的资产 | $ | 57,288 | | | $ | 63,728 | | | $ | 121,016 | |
| 管理的平均资产 | $ | 52,974 | | | $ | 58,049 | | | 111,023 | |
(1) 单独的账户和其他由我们通过Artisan基金或Artisan Global基金以外的工具管理的AUM组成。这一AUM包括我们在传统独立账户中管理的资产，以及我们在Artisan品牌的集合投资信托基金和Artisan私人基金中管理的资产。截至2021年12月31日，某些战略的AUM包括Artisan Partners向托管账户发起人提供投资模型的以下金额(报告滞后一个月)：Artisan可持续新兴市场9800万美元。 |
(2)Artisan基金的未再投资分配代表未再投资于Artisan基金的收入和资本收益分配的金额。 |
(3)包括将以非美元货币计价的管理资产价值换算成美元的影响。在所述时期内，影响是无关紧要的。 |
(4) 净转账是指我们已确定的从一种投资策略、投资工具或账户转到另一种策略、工具或账户的某些金额。 |
工匠基金和工匠全球基金
截至2021年12月31日，Artisan基金占我们管理资产的780亿美元，占45%。在截至2021年12月31日的一年中，Artisan基金的费用为7.129亿美元，占我们收入的58%。我们Artisan系列基金的合同分级费率从基金资产的0.60%到1.05%不等，这取决于投资策略、投资金额和其他因素。
截至2021年12月31日，Artisan Global基金占我们管理资产的64亿美元，占3%。在截至2021年12月31日的一年中，Artisan Global Funds的手续费占我们收入的4850万美元，占我们收入的4%。我们对Artisan Global基金的合同费率从所管理资产的0.75%到1.85%不等。
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，我们的Artisan基金和Artisan Global基金客户支付的加权平均管理费费率分别为0.912%、0.916%和0.915%。
独立账户和其他
截至2021年12月31日，“单独账户和其他”-包括我们通过Artisan基金或Artisan Global基金以外的工具管理的资产，包括传统的单独账户、Artisan品牌的集合投资信托基金和Artisan Private基金，以及与我们为其提供投资模型但没有酌情投资权限的客户相关的顾问资产-构成了904亿美元，占我们管理资产的52%。在截至2021年12月31日的一年中，来自单独账户和其他账户的费用占我们收入的4.658亿美元，占我们收入的38%。
对于传统的独立账户客户，我们通常会根据投资策略实施不同的标准收费表，并通过应用标准断点来反映账户规模和客户关系。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，我们传统独立账户客户支付的加权平均管理费费率分别为0.484%、0.498%和0.512%。我们的标准收费表有许多例外，包括基于我们与客户关系的性质以及我们在该关系中管理的资产价值的例外情况。一般来说，我们对特定客户关系的有效费率随着我们为该客户管理的资产的增加而下降，我们认为这是资产管理行业的典型情况。
我们的许多投资策略都可以通过Artisan品牌的集体投资信托基金获得某些类型的员工福利计划。我们担任集合投资信托基金的投资顾问，并因提供这项服务而赚取管理费。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，我们的Artisan品牌集合投资信托客户支付的加权平均管理费费率分别为0.729%、0.735%和0.739%。
Artisan担任某些Artisan私人基金的投资经理和普通合伙人。根据这些协议的条款，Artisan赚取管理费，对于某些基金，有权获得利润分配或基于业绩的费用。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，Artisan私募基金客户支付的加权平均管理费费率分别为0.786%、0.800%和0.706%。
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，我们的独立账户和其他客户支付的加权平均管理费费率(不包括绩效费用)分别为0.513%、0.526%和0.534%。因为，正如资产管理行业中的典型情况一样，我们的费率随着我们关系中管理的资产的增加而下降，而且由于我们的投资策略不同，我们管理的资产的构成发生变化，特别是转向有效费率较低的策略、客户或关系，可能会对我们的整体加权平均费率产生实质性影响。有关我们管理的资产构成的某些变化可能对我们的收入产生影响的敏感性分析，请参阅“关于市场风险的定性和定量披露-市场风险”。
投资咨询收入
基本上，我们所有的收入都由管理客户资产所赚取的费用组成。我们的投资顾问费由管理费和绩效费组成，根据许多因素而波动，包括我们管理的资产的总价值、投资工具和我们的投资策略中管理的资产的构成、我们产品的投资管理费费率的变化、我们达成的费用安排与我们的标准费用表不同的程度(这可能会受到习俗和相关市场竞争格局的影响)，以及对于我们赚取绩效费用的账户，这些账户的投资表现。
与Artisan基金、Artisan Global基金以及独立账户和其他集合工具相关的不同收费结构，以及适用于我们每种投资策略的不同收费表，使得我们管理的资产的构成成为我们赚取投资管理费的重要决定因素。从历史上看，我们从Artisan基金和Artisan Global基金获得的投资管理费实际费率高于传统的独立账户，反映出我们向Artisan基金和Artisan Global基金提供的不同和更广泛的服务。非美国基金的投资管理费也可能更高，因为其中包括抵消分销成本上升的费用。我们的投资管理费也因投资策略不同而不同，能力较高的策略的标准费率低于能力较有限的策略。
某些独立账户客户根据其账户相对于商定基准的表现向我们支付费用，这通常会导致较低的基本费，但如果我们为该客户实现的业绩优于商定基准的业绩，我们就可以赚取更高的费用。我们还可能从Artisan私募基金获得绩效费用或奖励拨款。截至2021年12月31日，我们管理的1748亿美元资产中约有3%有绩效收费安排。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，分别确认了1330万美元、1470万美元和460万美元的绩效费用。
下表列出了我们在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中按车辆类型获得的收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | (单位：百万) |
| 管理费 | | | | | |
| Artisan Funds&Artisan Global Funds | $ | 761.4 | | | $ | 537.2 | | | $ | 484.9 | |
| 独立账户和其他 | 452.5 | | | 347.7 | | | 309.5 | |
| 演出费用 | 13.3 | | | 14.7 | | | 4.6 | |
| 总收入 | $ | 1,227.2 | | | $ | 899.6 | | | $ | 799.0 | |
| 期间管理的平均资产 | $ | 171,767 | | | $ | 124,901 | | | $ | 111,023 | |
从合并投资产品中赚取的管理费、绩效费用和奖励分配在合并后从收入中扣除。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的每一年中，我们大约83%的投资顾问费来自位于美国的客户。
运营费用
我们的运营费用主要包括薪酬和福利、分销、服务和营销、入住率、通信和技术，以及一般和行政费用。
我们的费用可能会因多种因素而波动，包括以下因素：
•薪酬总开支水平的变化，原因包括激励性薪酬、股权奖励、员工人数的变化(包括增加新的投资团队)、产品组合和竞争因素；以及
•如经销费、租金、专业服务费、技术和数据相关成本等费用，在必要时用于运营和发展我们的业务。
我们很大一部分运营费用是可变的，与我们管理的资产和收入直接相关而波动。即使我们的收入不断下降，我们也希望继续为管理和发展我们的业务提供必要的支出。因此，我们的利润可能会下降。
薪酬和福利
薪酬和福利包括(I)工资、奖励薪酬和福利成本以及(Ii)与授予员工的股权和现金奖励相关的长期奖励薪酬支出。
激励性薪酬是我国高级员工薪酬总额中最重要的部分之一。支付给我们投资团队成员以及营销和客户服务团队高级成员的现金激励性薪酬在很大程度上是基于与收入直接挂钩的公式。对于我们的每个投资团队来说，激励性薪酬通常占基于资产的管理费的25%，以及团队战略中所管理资产产生的绩效管理费的一部分。支付给其他员工的激励性薪酬是根据个人表现和我们在适用年度的整体业绩自行决定的，主观上是根据个人表现和我们在适用年度的整体结果确定的。
某些薪酬和福利支出在年初通常会更高，比如雇主出资的退休和医疗保健缴费以及工资税。我们预计，与2021年第四季度相比，这些成本将使我们在2022年第一季度的支出增加约500万美元。鉴于我们在2022年的优先事项，我们预计明年将在投资、分销和营销以及后台部门增加员工人数。我们预计，由于员工人数增加和工资成本总体上升，我们的薪酬和福利支出中的固定部分将增加约1500万美元。
我们根据Artisan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划向员工发放股权奖励。股权奖励由标准限制性奖励和职业奖励组成，前者一般按比例在5年内授予，后者在满足以下两个条件时授予：(1)按比例每年授予5年以上的时间；(2)符合条件的退休(如奖励协议中定义的)。投资团队成员通常会获得特许经营权奖励，而不是职业奖励。特许经营奖励与职业奖励相同，但特许经营保护条款除外，该条款适用于当前或未来的投资组合经理和创始投资团队成员。特许经营权保护条款规定，最终授予的特许经营权奖励总数将减少到获奖者投资团队在大约3年的测量期内从获奖者的投资团队中累计净流出的客户现金超过设定的门槛。2020年，我们开始向公司某些高管发放绩效股票单位。将授予的业绩股单位的数量取决于公司调整后的营业利润率和股东在三年测算期内与其同行相比的总股东回报。
估计授予日股权奖励的公允价值在奖励的必要服务期内按直线原则确认为补偿费用。绩效份额单位的初始必需服务期限一般为三年，迄今已授予的所有其他奖励的初始必需服务期限为五年。只有在有可能达到绩效条件的情况下，才会确认绩效份额单位的薪酬费用。对于所有奖励，如果没有达到服务或绩效条件，相应的奖励将被没收，任何以前确认的补偿费用都将被冲销。我们向某些投资团队成员授予长期激励现金奖励，称为特许资本奖励，以代替某些额外的股权奖励。专营权资本奖励受与股权奖励相同的长期归属和没收条款的约束。在授予之前，特许经营资本奖励通常分配给Artisan的一个或多个投资策略。基础投资持有量和特许资本奖励负债按每个季度的市值计价。赔偿责任的价值变动包括在补偿费用中。标的投资持股的价值变动计入营业外收入/(费用)。
我们预计每个季度将保留大约4%的管理费收入，用于未来的特许经营资本奖励，我们预计在每年结束后获得这笔奖励。长期而言，我们相信可供派息的现金减少所带来的经济影响，将被相应的摊薄减少所抵销，因为我们预计，由于特许经营资本奖励的结果，授予的限制性股票奖励将会减少。
2022年1月25日，公司董事会根据公司2013年综合激励薪酬计划，批准向某些员工授予长期激励奖励，授予日期公允价值为8,680万美元，其中包括3,820万美元的股权奖励和4,860万美元的特许资本现金奖励。这笔拨款将于2022年3月1日生效。
自首次公开募股(IPO)以来，包括2022年第一季度的授予，我们的董事会已经批准了11,348,630份限制性股票奖励。这些奖励的未确认非现金补偿支出总额为1.199亿美元。截至本文件提交之日，根据归属条件，未归属股权奖励由以下股票数量组成： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 仅限服务 | | 服务和性能条件 | | 服务和市场状况 | | 总计 |
| 标准比例时间归属 | | 2,138,947 | | | 58,581 | | | 58,581 | | | 2,256,109 | |
| 符合条件的退休 | | 2,789,391 | | | 1,278,351 | | | 57,002 | | | 4,124,744 | |
| 未归属总额 | | 4,928,338 | | | 1,336,932 | | | 115,583 | | | 6,380,853 | |
包括2022年第一季度批准的长期激励奖励在内，未确认的长期激励薪酬支出总额为1.995亿美元。我们预计，2022年的长期激励性薪酬支出约为每季度1400万美元，不包括投资回报对特许经营资本奖励基础投资的影响。
我们预计每年将继续发放长期奖励，尽管奖励的形式和结构可能会发生变化，因为我们寻求最大限度地提高员工与客户、投资者和股东之间的一致性。随着时间的推移，支出的实际规模将主要取决于授予的奖励数量和股权授予时我们的股票价格。长期激励奖励的金额每年都会有所不同，并会受到我们的业绩和其他因素的影响。有时，我们也会向我们雇佣的人发放个人股权赠款。
分销、服务和营销
分销、服务和营销费用主要是指我们支付给经纪交易商、财务顾问、固定缴款计划提供商、共同基金超市和其他中介机构的款项，用于销售、服务和管理投资于Artisan基金股票的账户。Artisan Funds授权中介机构代表Artisan Funds接受Artisan基金股票的购买、交换和赎回订单。许多中介机构对这些服务收取费用。Artisan Funds支付其中一部分费用，这部分费用旨在补偿中介机构提供的服务，如果股票直接登记在Artisan Funds的转让代理账簿上，Artisan Funds的转让代理或其他服务提供商将提供这种类型的服务。就像我们作为Artisan基金顾问赚取的投资管理费一样，分销、服务和营销费用通常会随着投资于Artisan基金股票的资产价值而变化。我们和Artisan基金之间的费用分配是由Artisan Funds董事会根据我们的信息和建议确定的，目标是至少将Artisan基金股票的营销和分销所需的所有成本分摊给我们。Artisan Funds的很大一部分股票是由投资者通过中介机构持有的，我们向这些中介机构支付分销、服务和营销费用。
随着我们通过收取这些费用或类似费用的中介机构增加我们管理的资产，总分销、服务和营销费用将会增加。我们支付给中介机构的分销和行政服务的金额因股票类别而异。随着资产从投资者股票类别转移到顾问和机构股票类别，我们为分销、服务和营销支付的金额减少了。与其他投资经理的经验一致，随着上述费用的减少，我们看到中介机构要求替代形式的补偿的要求有所增加。到目前为止，这种替代形式的补偿还不是实质性的，但随着时间的推移，它们可能会出现。
入住率
占用费用包括设施、家具和办公设备的经营租赁、杂项设施相关成本以及与家具采购和租赁改进相关的折旧费用。我们预计2022年的入住费将比2021年增加约500万至700万美元。
通信和技术
通信和技术费用包括信息和印刷订阅费、电话费、信息系统咨询费、设备和软件维护费、信息技术设备的运营租赁费以及与计算机硬件和软件相关的折旧和摊销费用。信息和印刷订阅是我们为获得投资、研究和运营业务所需的其他数据而支付的成本。这些费用中的一部分通常会根据我们的员工数量以及我们业务运营的总体规模和规模按相对比例增加或减少。我们希望继续对技术进行有分寸的投资，以支持我们的投资团队、分销努力和可扩展的运营。我们预计，与2021年相比，2022年的通信和技术支出将增加约500万至700万美元。
代表我们的客户，我们决定为每个投资组合买卖证券，选择经纪自营商执行交易，并就经纪佣金费率进行谈判。在这些交易中，我们从经纪自营商那里获得研究产品和服务，以换取我们与这些公司开展的业务。其中一些研究产品和服务可以用现金购买，我们通过使用客户佣金或软美元获得这些产品和服务，可以减少我们本来会产生的现金支出。为了响应金融工具市场指令II及其引发的行业变化，我们遇到了客户要求承担研究费用的要求，目前这些费用是用软美元支付的。为了响应这些要求或由于我们业务的变化，我们最终可能会承担目前使用软美元支付的很大一部分或全部研究费用，这将大幅增加我们的运营费用。
一般事务和行政事务
一般和行政费用包括专业费、差旅费和娱乐费、某些州税和地方税、董事和高级职员责任保险、董事手续费以及我们在经营业务时产生的其他杂项费用。由于新冠肺炎大流行，2020年旅行费用大幅下降，2021年仍低于历史水平。我们预计，当员工返回办公室并恢复商务旅行时，包括差旅费用在内的大多数运营成本将恢复或超过新冠肺炎之前的水平。
营业外收入(费用)
利息支出
利息支出主要与我们为债务支付的利息有关。有关我们债务条款的说明，请参阅“-流动性和资本资源”。利息支出还包括TRA付款的利息，这是在我们的联邦所得税申报单到期日(不得延期)和我们支付TRA付款的日期之间发生的。
综合投资产品净投资损益
合并投资产品的净投资收益(亏损)是指与我们的合并财务报表中包含的投资产品相关的已实现和未实现投资收益(亏损)，因为Artisan持有各自投资实体的控股权。综合投资产品的净投资收益(损失)的很大一部分被我们综合经营报表中的非控股权益所抵消。
净投资收益
净投资收入包括与非合并投资产品有关的已实现和未实现投资收益(亏损)、超额现金余额所赚取的收入以及非合并股权证券所赚取的股息。
应收税金协议净收益(亏损)
营业外收入(费用)还包括与我们对TRAS项下支付义务的估计的变化相关的收益或损失，包括税率变化的影响。我们对TRAS下应支付金额的估计变化的影响，包括制定的税率和适用税法变化的影响，都包括在净收入中。
非控股权益应占净收益(亏损)
可归因于非控股权益的净收益(亏损)-控股
可归因于非控股权益的净收益(亏损)-控股是指由Artisan Partners Holdings的有限合伙人持有的Artisan Partners Holdings所有权权益所应占的收益或亏损部分。
可归因于非控股权益的净收益(亏损)-综合投资产品
可归因于非控股权益的净收益(亏损)-综合投资产品指可归因于第三方投资者在综合投资产品中所有权权益的收益或亏损部分。
所得税拨备
所得税条款主要包括APAM对控股公司收入的可分配部分征收的美国联邦、州和地方所得税，以及控股公司子公司应支付的外国所得税。我们的有效所得税率取决于许多因素，包括可归因于Holdings的一部分应纳税所得额无需缴纳公司税的税率优惠。因此，所得税前的收入包括可归因于非控股权益的金额，而不应向亚太地区及其子公司纳税，这降低了实际税率。实际税率也低于法定税率，原因是未归属的基于股份的奖励支付了股息。这些有利的影响部分被永久性项目的影响所抵消，包括某些高管薪酬支出，这些项目在税收方面是不可扣除的。
随着APAM在控股公司的股权持有量增加，实际税率也将增加，因为更多的收入将被缴纳公司税。
经营成果
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 一期一期 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| 运营报表数据： | (单位：百万，不包括每股和每股数据) |
| 收入 | $ | 1,227.2 | | | $ | 899.6 | | | $ | 327.6 | | | 36 | % |
| 运营费用 | | | | | | | |
| 总薪酬和福利 | 563.0 | | | 435.8 | | | 127.2 | | | 29 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他运营费用 | 123.7 | | | 105.5 | | | 18.2 | | | 17 | % |
| 总运营费用 | 686.7 | | | 541.3 | | | 145.4 | | | 27 | % |
| 营业总收入 | 540.5 | | | 358.3 | | | 182.2 | | | 51 | % |
| 营业外收入(费用) | | | | | | | |
| 利息支出 | (10.8) | | | (10.8) | | | — | | | — | % |
| 其他营业外收入 | 21.9 | | | 21.8 | | | 0.1 | | | — | % |
| 营业外收入(费用)合计 | 11.1 | | | 11.0 | | | 0.1 | | | 1 | % |
| 所得税前收入 | 551.6 | | | 369.3 | | | 182.3 | | | 49 | % |
| 所得税拨备 | 107.1 | | | 60.8 | | | 46.3 | | | 76 | % |
| 扣除非控股权益前的净收入 | 444.5 | | | 308.5 | | | 136.0 | | | 44 | % |
| 减：非控股权益-Artisan Partners Holdings | 96.9 | | | 81.1 | | | 15.8 | | | 19 | % |
| 减去：非控股权益-合并投资产品 | 11.1 | | | 14.8 | | | (3.7) | | | (25) | % |
| Artisan Partners Asset Management Inc.的净收入。 | $ | 336.5 | | | $ | 212.6 | | | $ | 123.9 | | | 58 | % |
| 共享数据 | | | | | | | |
| 基本每股收益 | $ | 5.10 | | | $ | 3.40 | | | | | |
| 稀释后每股收益 | $ | 5.09 | | | $ | 3.40 | | | | | |
| 已发行普通股基本加权平均数 | 59,866,790 | | | 55,633,529 | | | | | |
| 稀释后的已发行普通股加权平均数 | 59,881,039 | | | 55,637,922 | | | | | |
收入
与截至2020年12月31日的一年相比，截至2021年12月31日的一年收入增加了3.276亿美元，增幅为36%，主要是由于我们管理的平均资产增加了469亿美元，增幅为38%，但绩效费用收入下降了140万美元，部分抵消了这一增长。不包括绩效费用的加权平均投资管理费在截至2021年12月31日的年度为70.7个基点，而截至2020年12月31日的年度为70.9个基点。加权平均投资管理费相对持平，因为分级费用结构和客户组合导致的单独账户费率的下降主要被通过Artisan基金和Artisan Global基金管理的总资产比例增加的有利费率影响所抵消，这两个基金以高于单独账户的费率收取管理费。
下表列出了投资工具赚取的投资咨询费和加权平均管理费。Artisan基金和Artisan Global基金的加权平均管理费反映了我们为这些集合工具提供的额外服务。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 独立账户和其他(2) | | 工匠基金和工匠全球基金 |
| 截至12月31日止年度， | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (百万美元) |
| 投资咨询费 | $ | 465.8 | | | $ | 362.4 | | | $ | 761.4 | | | $ | 537.2 | |
加权平均管理费(1) | 51.3 bps | | 52.6 bps | | 91.2 bps | | 91.6 bps |
| 结束AUM的百分比 | 52 | % | | 53 | % | | 48 | % | | 47 | % |
(1) 我们通过将年化管理费(不包括绩效费用)除以适用期间管理下的平均资产来计算加权平均管理费。 |
(2) 独立账户和其他包括我们通过Artisan基金或Artisan Global基金以外的工具管理的资产，包括我们在传统独立账户中管理的资产、Artisan品牌的集合投资信托和Artisan私募基金，以及我们为其提供投资模型但没有酌情投资权限的客户所管理的资产。 |
运营费用
与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度总运营费用增加1.454亿美元，增幅为27%，主要原因是与收入增加相关的激励薪酬和第三方分销费用增加，员工人数增加带来的薪酬和福利增加，2021年1月拨款导致的长期激励薪酬成本上升，以及公司举措导致的技术和专业费用支出增加。
薪酬和福利 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 一期一期 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| (单位：百万) | | |
工资、激励性薪酬和福利(1) | $ | 516.9 | | | $ | 399.3 | | | $ | 117.6 | | | 29 | % |
| 长期激励性薪酬奖励 | 46.1 | | | 36.5 | | | 9.6 | | | 26 | % |
总薪酬和福利 | $ | 563.0 | | | $ | 435.8 | | | $ | 127.2 | | | 29 | % |
(1)不包括长期激励性薪酬奖励 | | | | | | | |
薪金、激励性薪酬和福利的增长主要是由于收入增加，支付给投资和营销专业人员的激励性薪酬增加了9600万美元，以及更多员工的工资和福利支出增加。
长期激励薪酬奖励支出增加了960万美元，因为2020年和2021年授予的奖励的价值高于2020年和2021年完全归属的奖励。在2021年第一季度，公司董事会批准了7940万美元的长期激励奖励，其中包括4440万美元的限制性股票奖励和3500万美元的长期现金奖励，我们称之为特许经营资本奖励。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，总薪酬和福利分别占我们收入的46%和48%。
其他运营费用
与截至2020年12月31日的一年相比，截至2021年12月31日的一年中，其他运营费用增加了1820万美元，这主要是由于第三方分销费用增加了740万美元，这是由于这些费用导致的AUM增加，以及公司举措导致的技术和专业费用支出增加。
营业外收入(费用)
营业外收入(费用)包括以下内容： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 一期一期 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| (单位：百万) | | |
| 利息支出 | $ | (10.8) | | | $ | (10.8) | | | $ | — | | | — | % |
| 综合投资产品净投资损益 | 19.7 | | | 26.2 | | | (6.5) | | | (25) | % |
| 其他投资收益(亏损) | 1.8 | | | 0.3 | | | 1.5 | | | 500 | % |
| 应收税金协议净收益(亏损) | 0.4 | | | (4.7) | | | 5.1 | | | (109) | % |
营业外收入(费用)合计 | $ | 11.1 | | | $ | 11.0 | | | $ | 0.1 | | | 1 | % |
截至2021年12月31日的一年的营业外收入(费用)包括与应收税款协议规定的支付义务估计变化有关的40万美元的收益，而截至2020年12月31日的一年为亏损470万美元。该估计在交换或出售日期后发生变化的影响计入净收入。2020年估计的变化是由于与提高估计的州所得税税率有关的递延税项资产的重新计量。
所得税拨备
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，APAM的有效所得税率分别为19.4%和16.5%。实际税率增加的主要原因是APAM Holdings的持股增加，以及2020年由于估计的州所得税税率提高而对递延税项资产进行了重新计量。Artisan州递延所得税税率的提高导致递延所得税资产的增加，而所得税拨备则相应减少。
几个因素促成了实际税率，其中包括可归因于控股公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度预计应税收益的约19%和24%分别无需缴纳公司级税的税率优惠。因此，所得税前的收入包括可归因于非控股权益的金额，而不应向亚太地区及其子公司纳税，这降低了实际税率。随着APAM在控股公司的股权持有量增加，实际税率也将增加，因为更多的收入将被缴纳公司税。这两个时期的有效税率都受到了有利的影响，这是因为未归属的限制性股票奖励支付的可抵扣税款以及与归属限制性股票奖励相关的优惠税收减免。
每股收益
由于股票发行、单位交换和股权奖励授予，截至2021年12月31日的一年，A类普通股的加权平均基本和稀释后普通股的发行量高于截至2020年12月31日的一年。有关每股收益的进一步讨论，请参阅本报告第8项合并财务报表附注中的附注12，“每股收益”。
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 对于期间之间的 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| 运营报表数据： | (单位：百万，不包括每股和每股数据) |
| 收入 | $ | 899.6 | | | $ | 799.0 | | | $ | 100.6 | | | 13 | % |
| 运营费用 | | | | | | | |
| 总薪酬和福利 | 435.8 | | | 400.5 | | | 35.3 | | | 9 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他运营费用 | 105.5 | | | 115.0 | | | (9.5) | | | (8) | % |
| 总运营费用 | 541.3 | | | 515.5 | | | 25.8 | | | 5 | % |
| 营业总收入 | 358.3 | | | 283.5 | | | 74.8 | | | 26 | % |
| 营业外收入(费用) | | | | | | | |
| 利息支出 | (10.8) | | | (11.1) | | | 0.3 | | | 3 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他营业外收入 | 21.8 | | | (3.1) | | | 24.9 | | | 803 | % |
| 营业外收入(费用)合计 | 11.0 | | | (14.2) | | | 25.2 | | | 177 | % |
| 所得税前收入 | 369.3 | | | 269.3 | | | 100.0 | | | 37 | % |
| 所得税拨备 | 60.8 | | | 27.8 | | | 33.0 | | | 119 | % |
| 扣除非控股权益前的净收入 | 308.5 | | | 241.5 | | | 67.0 | | | 28 | % |
| 减：非控股权益-Artisan Partners Holdings | 81.1 | | | 80.1 | | | 1.0 | | | 1 | % |
| 减去：非控股权益-合并投资产品 | 14.8 | | | 4.9 | | | 9.9 | | | 202 | % |
| Artisan Partners Asset Management Inc.的净收入。 | $ | 212.6 | | | $ | 156.5 | | | $ | 56.1 | | | 36 | % |
| 共享数据 | | | | | | | |
| 基本每股收益 | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | | | | | |
| 稀释后每股收益 | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | | | | | |
| 已发行普通股基本加权平均数 | 55,633,529 | | | 51,127,929 | | | | | |
| 稀释后的已发行普通股加权平均数 | 55,637,922 | | | 51,127,929 | | | | | |
关于截至2020年12月31日的财年与截至2019年12月31日的财年的同比业绩的详细讨论，可以在我们于2021年2月23日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的财年10-K表格的年度报告中的项目7-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中找到。
补充非GAAP财务信息
我们的管理层使用非GAAP的净收入衡量标准(称为“调整后的”衡量标准)来评估我们业务基本业务的盈利能力和效率，并在考虑可用于分配和分红的净收入时将其作为一个因素。这些调整后的措施消除了(1)净收益(亏损)对应收税金协议(如果有)的影响，(2)补偿计划中与市场估值变化有关的补偿费用，(3)投资产品的净投资收益(亏损)，以及(4)递延税金的重新计量。这些调整还增加了非控股权益，并假设Artisan Partners Holdings的所有收入都分配给了APAM，从而消除了我们结构中的非运营复杂性。管理层认为，这些非GAAP衡量标准提供了有意义的信息，以分析我们在不同时期和一段时间内的盈利能力和效率。我们纳入了这些非GAAP措施，为投资者提供管理层用于管理公司的相同财务指标。
非GAAP措施应被视为根据GAAP编制的财务措施的补充，而不是替代。我们的非GAAP衡量标准可能与其他公司使用的类似衡量标准不同，即使使用类似的术语来识别此类衡量标准。我们的非GAAP衡量标准如下：
•调整后的净收入为净收益，不包括以下因素的影响：(1)对应收税金协议(如果有)的净收益(亏损)；(2)与补偿计划市场估值变化有关的补偿费用；(3)投资产品的净投资收益(亏损)；(4)递延税金的重新计量。调整后的净收入还反映了所得税，假设所有未归属的基于A类股票的奖励被归属，并假设Artisan Partners Holdings的所有未偿还有限合伙单位已在一对一的基础上交换为APAM的A类普通股。假设完全归属和交换，Artisan Partners Holdings的所有收入将被视为分配给APAM，调整后的所得税拨备代表以反映APAM当前联邦、州和地方所得税法定税率的有效税率对所得税支出的估计。截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，调整后税率分别为24.7%、24.7%和24.1%。
•调整后每股净收入的计算方法是调整后净收入除以调整后股份。调整后的股票数量是通过假设所有未归属的基于A股的奖励和Artisan Partners Holdings的所有已发行有限合伙单位以一对一的方式交换APAM的A类普通股而得出的。
•调整后的营业收入是指合并后公司的营业收入，不包括与薪酬计划市场估值变化相关的薪酬支出。
•调整后的营业利润率是通过调整后的营业收入除以总收入来计算的。
•调整后的EBITDA代表扣除利息费用、所得税、折旧和摊销费用前的调整后净收益。
应收税项协议的净收益(亏损)指与APAM首次公开发售及相关重组所订立的应收税项协议项下应付金额估计变动有关的收入(开支)。
与薪酬计划的市场估值变动相关的薪酬支出，是指与标的投资产品的投资回报导致的长期激励奖励负债变化相关的支出(收入)。由于投资市场敞口的薪酬支出影响在经济上进行了对冲，管理层认为，在计算调整后的营业收入、调整后的净收入和调整后的EBITDA时反映预期净收入抵消是有用的。标的投资的相关投资损益计入投资产品净投资损益调整。
投资产品的净投资收益(亏损)是指与公司在综合投资产品和非综合投资产品(包括为经济上对冲补偿计划而持有的投资)的投资有关的营业外收益(费用)。剔除这些投资的非经营性市场收益或损失，可以提供更大的透明度来评估企业基础业务的盈利能力和效率。
下表列出了在所示期间从GAAP财务衡量标准到非GAAP衡量标准的对账情况： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (未经审计；单位为百万，每股数据除外) |
| 非GAAP财务衡量标准的对账： | | | | | | | | | |
| Artisan Partners资产管理公司(GAAP)的净收入 | | | | | $ | 336.5 | | | $ | 212.6 | | | $ | 156.5 | |
补充：可归因于非控股权益的净收入-Artisan Partners Holdings | | | | | 96.9 | | | 81.1 | | | 80.1 | |
| 补充：所得税拨备 | | | | | 107.1 | | | 60.8 | | | 27.8 | |
| 加回：薪酬计划中与市场估值变化相关的薪酬费用 | | | | | 0.3 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 加回：应收税金协议的净(收益)损失 | | | | | (0.4) | | | 4.7 | | | 19.6 | |
| | | | | | | | | |
| 加回：可归因于APAM的投资产品的净投资(收益)损失 | | | | | (9.3) | | | (10.3) | | | (9.9) | |
| 减去：调整后的所得税拨备 | | | | | 131.2 | | | 86.2 | | | 66.1 | |
| 调整后净收益(非GAAP) | | | | | $ | 399.9 | | | $ | 262.7 | | | $ | 208.0 | |
| | | | | | | | | |
| 平均流通股 | | | | | | | | | |
| A类普通股 | | | | | 59.9 | | | 55.6 | | | 51.1 | |
| 假定归属或交换： | | | | | | | | | |
| 未归属的A类限制性股票奖励 | | | | | 5.4 | | | 5.4 | | | 5.1 | |
| Artisan Partners Holdings未偿还单位(非控股权益) | | | | | 14.2 | | | 17.9 | | | 21.8 | |
| 调整后的股份 | | | | | 79.5 | | | 78.9 | | | 78.0 | |
| | | | | | | | | |
| 基本每股收益(GAAP) | | | | | $ | 5.10 | | | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | |
| 稀释后每股收益(GAAP) | | | | | $ | 5.09 | | | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | |
| 调整后每股调整后净收益(非GAAP) | | | | | $ | 5.03 | | | $ | 3.33 | | | $ | 2.67 | |
| | | | | | | | | |
| 营业收入(GAAP) | | | | | $ | 540.5 | | | $ | 358.3 | | | $ | 283.5 | |
| 加回：薪酬计划中与市场估值变化相关的薪酬费用 | | | | | 0.3 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 调整后营业收入(非GAAP) | | | | | $ | 540.8 | | | $ | 358.3 | | | $ | 283.5 | |
| | | | | | | | | |
| 营业利润率(GAAP) | | | | | 44.0 | % | | 39.8 | % | | 35.5 | % |
| 调整后的营业利润率(非GAAP) | | | | | 44.1 | % | | 39.8 | % | | 35.5 | % |
| | | | | | | | | |
| Artisan Partners资产管理公司(GAAP)的净收入 | | | | | $ | 336.5 | | | $ | 212.6 | | | $ | 156.5 | |
补充：可归因于非控股权益的净收入-Artisan Partners Holdings | | | | | 96.9 | | | 81.1 | | | 80.1 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 加回：应收税金协议的净(收益)损失 | | | | | (0.4) | | | 4.7 | | | 19.6 | |
| | | | | | | | | |
| 加回：可归因于APAM的投资产品的净投资(收益)损失 | | | | | (9.3) | | | (10.3) | | | (9.9) | |
| 加回：薪酬计划中与市场估值变化相关的薪酬费用 | | | | | 0.3 | | | — | | | — | |
| 加回：利息费用 | | | | | 10.8 | | | 10.8 | | | 11.1 | |
| 补充：所得税拨备 | | | | | 107.1 | | | 60.8 | | | 27.8 | |
| 加回：折旧和摊销 | | | | | 7.0 | | | 6.6 | | | 6.8 | |
| 调整后的EBITDA(非GAAP) | | | | | $ | 548.9 | | | $ | 366.3 | | | $ | 292.0 | |
流动性与资本资源
我们的营运资金需求，包括应计奖励薪酬支付，已经并预计将主要通过我们业务产生的现金来满足。归属于第三方投资者的综合投资产品的资产和负债不会影响我们的流动性和资本资源。除直接股权投资和赚取的任何投资咨询费外，我们无权从综合投资产品的资产和负债中获益，也不承担与之相关的风险。因此，归属于第三方投资者的综合投资产品的资产和负债不包括在以下金额和讨论中。下表显示了我们截至2021年12月31日和2020年12月31日的流动性状况： | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| (单位：百万) |
| 现金和现金等价物 | $ | 189.2 | | | $ | 155.0 | |
| 应收账款 | $ | 115.9 | | | $ | 99.9 | |
种子投资(1) | $ | 71.9 | | | $ | 62.6 | |
| 循环信贷安排的未提取承诺 | $ | 100.0 | | | $ | 100.0 | |
(1) 种子投资包括Artisan对合并和非合并Artisan赞助的投资产品的直接股权投资。余额不包括与有资金的长期激励薪酬计划相关的3790万美元投资。 |
我们管理我们的现金余额，以便为我们的日常运营提供资金。应收账款主要是指已经赚取但尚未从客户那里收到的投资咨询费。我们每月对应收账款进行审核，以评估应收账款。截至2021年12月31日，我们没有一笔应收账款被认为是无法收回的。
我们利用现金对Artisan赞助的投资产品进行种子投资，以支持新投资策略和工具的开发。截至2021年12月31日，包括综合投资产品投资在内的所有种子投资余额为7190万美元。种子投资一般可以由我们自行决定赎回。
在截至2021年12月31日的一年中，我们还投资了3500万美元用于长期激励薪酬计划。截至2021年12月31日，与有资金的长期激励薪酬计划相关的投资价值为3790万美元。2022年第一季度，我们打算再投资4860万美元，用于资助与董事会于2022年1月25日批准的赠款相关的长期激励薪酬计划。
我们预计，随着我们授予额外的年度特许经营资本奖励，并对新的投资战略和工具进行种子投资，我们的投资组合将继续增长。
我们有2亿美元的未偿还无担保票据和1亿美元的循环信贷安排，期限为5年，截至2022年8月。这些票据由三个系列组成，即C系列、D系列和E系列，每个系列都有到期时的气球付款。截至2021年12月31日的一年，1亿美元的循环信贷安排未使用。
2021年12月7日，控股公司签订了一项票据购买协议，将在2022年8月16日的私募交易中发行价值9000万美元的F系列优先票据，条件是满足某些惯常的成交条件。该公司将用F系列优先票据的收益偿还将于2022年8月16日到期的9000万美元C系列优先票据。F系列优先票据将以3.10%的利率计息，将于2032年8月16日到期。
如果控股公司获得低于投资级的评级，则每个系列无担保票据的固定利率将上调100个基点，任何此类上调都将继续适用，直到收到投资级评级。控股在截至2021年12月31日的年度维持投资级评级。
该等借款包含若干惯常契约，包括限制Artisan Partners Holdings在违约发生及持续或将会因该等分配而向Artisan Partners Holdings的合伙人支付股息或其他分派时，(I)招致额外的债务或留置权，(Ii)进行合并或其他基本改变，(Iii)出售或以其他方式处置包括股权在内的资产，以及(Iv)向Artisan Partners Holdings的合伙人支付股息或其他分派(但不包括为资助其权益应占税项的目的而向合伙人支付的税项分派)，以及限制Artisan Partners Holdings的能力：(I)招致额外的债务或留置权；(Ii)进行合并或其他根本性改变；(Iii)出售或以其他方式处置包括股权在内的资产；及此外，如果控制权发生变化(根据票据购买协议的定义)，或者如果Artisan在一个会计季度管理的平均资产低于450亿美元，控股公司通常需要提出预付票据的报价。Artisan Partners Limited Partnership是控股公司的全资子公司，已根据票据购买协议的条款为控股公司的义务提供担保。
此外，票据购买和循环信贷协议中的契约要求Artisan Partners Holdings保持以下财务比率：
•杠杆率(以任何日期的合并总负债与截至该日期或之前的连续四个会计季度的合并EBITDA的比率计算)不能超过3.00至1.00(Artisan Partners Holdings截至2021年12月31日的年度的杠杆率为0.3至1.00)；以及
•利息覆盖率(以连续四个会计季度的任何期间的合并EBITDA与该期间的综合利息支出之比计算)不能低于4.00至1.00(Artisan Partners Holdings截至2021年12月31日的一年的利息覆盖比率为57.9至1.00)。
我们不遵守上述任何公约或限制可能会导致协议违约，使我们的贷款人有能力加快偿还我们的债务。截至2021年12月31日，我们遵守了所有债务契约。
分配和分红
Artisan Partners Holdings在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内的分配(包括对APAM的分配)如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (单位：百万) |
| 控股合伙企业向有限合伙人的分配 | $ | 93.2 | | | $ | 85.8 | |
| 向APAM分配控股合作伙伴关系 | 400.2 | | | 270.0 | |
| 控股合作伙伴分配总额 | $ | 493.4 | | | $ | 355.8 | |
阿帕姆作为Artisan Partners Holdings的普通合伙人宣布，从2022年2月1日起，Artisan Partners Holdings将于2022年2月23日向包括APAM在内的合伙单位持有人支付7160万美元。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，阿帕姆宣布并支付了以下每股股息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， |
| 股息类型 | | 股票类别 | | 2021 | | 2020 |
| 季刊 | | 常见的A类 | | $ | 3.92 | | | $ | 2.79 | |
| 特别年度特别活动 | | 常见的A类 | | $ | 0.31 | | | $ | 0.60 | |
| | | | | | |
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我们的董事会宣布，生效2022年2月1日与2021年12月季度相比，可变季度股息为每股A类普通股1.03美元，特别年度股息为0.72美元。合并后的金额为每股A类普通股1.75美元，将于2022年2月28日支付给截至2022年2月14日收盘时登记在册的股东。每股1.03美元的可变季度股息约占2021年12月季度产生的现金(如下所述)的80%，以及与我们的应收税款协议相关的2021年按比例节省的税款。特别股息是截至2021年12月31日的一年中产生的未分配现金的剩余部分，减去用于新投资战略和工具的种子投资以及用于其他目的的现金。
根据董事会的批准，我们目前预计每个季度将支付公司每个季度产生的现金的大约80%的季度红利。我们预计我们的季度现金产生将接近调整后的净收入加上长期激励性薪酬奖励支出，减去为未来特许经营资本奖励预留的现金(我们预计每季度约占投资管理收入的4%)，并对某些其他来源和现金使用进行额外调整，包括资本支出。年底后，我们的董事会将在确定一般公司用途所需的现金金额以及对增长和战略举措的投资后，考虑派发特别股息。虽然我们期望根据我们的分红政策来分红，但我们可能不会根据我们的政策分红，或者根本不会分红。
应收税金协议(“TRAS”)
除了为我们的正常运营提供资金外，我们还将被要求为我们与IPO相关的TRA项下的应付金额提供资金，这导致截至2021年12月31日确认了4.254亿美元的负债。这一负债一般占APAM预期实现的税收优惠的85%，这是作为IPO重组的一部分，我们从控股有限合伙人手中购买合伙单位以及交换合伙单位(换取A类普通股或其他对价)将实体合并到APAM而产生的。估计负债假设相关税法没有实质性变化，且APAM赚取足够的应税收入，以实现受TRAS约束的所有税收优惠。未来税率的增加或降低将分别增加或减少亚太地区将实现的预期税收优惠和TRAS项下应支付的金额。亚太税务局将实现预期税收优惠估计的变化，并且由于税率变化而根据贸易协定应支付的金额已经并将记录在净收入中。
在未来购买或交换有限合伙单位时，负债将增加，增加的金额相当于该等购买或交换产生的估计未来税收优惠(如有)的85%。
我们打算从亚太税务局就与贸易往来协定相关的税收属性实现的减税中支付在贸易往来协定下到期的金额。
税基的实际增加，以及根据这些协议支付的任何款项的数额和时间将因一系列因素而异，包括有限合伙单位持有人出售或交换的时间，出售或交换时A类普通股的价格，该等出售或交换是否应纳税，亚太资产管理公司未来产生的应税收入的金额和时间，当时适用的税率，以及根据交易安排支付的部分，构成计入利息或折旧基础或摊销基础。
在某些情况下，TRAS下的支付可能会加快和/或大大超过我们在TRAS下实现的税收属性的实际收益。在这种情况下，我们打算用手头的现金支付这些款项，尽管我们可能需要根据付款的金额和时间借入资金。在截至2021年12月31日的一年中，我们支付了3130万美元与贸易往来相关的费用，包括利息。2022年，我们预计将支付约3300万美元与贸易协定相关的款项。
现金流 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (单位：百万) |
| 截至1月1日的现金、现金等价物和限制性现金， | $ | 199.5 | | | $ | 144.3 | | | $ | 175.5 | |
| 经营活动提供的净现金 | 398.5 | | | 318.7 | | | 292.9 | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | (27.0) | | | 18.7 | | | (17.5) | |
| 用于融资活动的净现金 | (335.4) | | | (282.2) | | | (306.6) | |
| 合并投资产品解除合并的净影响 | (34.8) | | | — | | | — | |
| 截至12月31日的现金、现金等价物和限制性现金， | $ | 200.8 | | | $ | 199.5 | | | $ | 144.3 | |
截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较
在截至2021年12月31日的一年里，经营活动提供的净现金比截至2020年12月31日的一年增加了7980万美元，这主要是因为平均AUM和收入增加导致的营业收入增加，但合并投资产品的营业现金流减少和所得税支付增加部分抵消了这一增长。在截至2021年12月31日的一年中，与截至2020年12月31日的年度相比，我们的营业收入(不包括基于非现金股份的相关薪酬支出)增加了1.849亿美元。营业现金流受到综合投资产品提供的现金减少6950万美元和缴纳所得税的现金增加3490万美元的负面影响。
投资活动主要包括购买财产和设备、改善租赁以及购买和出售投资证券。在截至2021年12月31日的一年中，投资活动使用的净现金增加了4570万美元，主要是由于投资证券净购买量增加了4280万美元，其中包括与有资金的长期激励薪酬计划相关的3410万美元投资证券，以及房地产和设备购置以及租赁改进增加了290万美元。
融资活动主要包括合伙企业向非控股权益分配、向A类普通股持有者支付红利、在后续发行中发行A类普通股的收益、购买控股合伙企业单位的付款以及支付应收税金协议项下的欠款。在截至2021年12月31日的一年中，用于融资活动的净现金增加了5320万美元，这主要是因为支付的股息增加了7170万美元，支付给有限合伙人的分配增加了740万美元，与员工股票净结算相关的税款增加了470万美元，以及TRAS下的欠款支付增加了430万美元。我们的综合投资产品中非控股权益的贡献增加了3500万美元，部分抵消了这些较高的现金使用量。
在截至2021年12月31日的年度内，本公司决定不再拥有先前合并的投资产品的控股权。投资产品的解除合并导致现金、现金等价物和限制性现金减少3480万美元。
关键会计政策和估算
随附的合并财务报表是根据公认会计准则和美国证券交易委员会的相关规则和规定编制的。按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计或假设，这些估计或假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及列报期间的收入和费用报告金额。实际结果可能与这些估计或假设不同，并可能对合并财务报表产生重大影响。
会计政策是我们财务报表不可分割的一部分。在审查我们报告的经营结果和财务状况时，彻底了解这些会计政策是至关重要的。管理层认为，由于所用方法和假设的敏感性，下文讨论的关键会计政策和估计涉及额外的管理层判断。
整固
我们合并我们拥有控股权的所有子公司或其他实体。我们每季度评估我们持有可变权益的每个法人实体，以确定合并是否合适。根据公认会计原则，我们通过评估该实体是投票权实体(“VOE”)还是可变利益实体(“VIE”)来确定我们是否拥有该实体的控股权。评估一个实体是VIE还是VOE以及它是否需要合并涉及判断和分析。评估中考虑的因素包括实体的法律组织、我们与实体的股权所有权以及与实体的合同参与，以及我们参与实体的任何关联方或事实上的代理人的影响。
有表决权的利益实体-VOE是这样的实体：(I)风险股权投资总额足以使实体能够独立为其活动融资，(Ii)风险股权持有人有义务吸收亏损，有权获得剩余收益，并有权指导实体的活动，这些活动对实体的经济表现影响最大，因此股权投资具有控股权的所有特征。因此，投票权是决定哪一方(如果有的话)应该合并该实体的关键驱动因素。在VOE模型下，控制财务利益通常被定义为拥有表决权利益的多数所有权。
可变利息实体-VIE是缺少VOE的一个或多个特征的实体。根据公认会计原则，企业必须合并它是主要受益者的所有VIE。我们通过考虑基金的风险股权投资是否足以在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金，以及基金的风险股权持有人是否吸收任何损失、有权获得剩余回报以及有权指导对实体的经济表现负有最大责任的实体的活动，来确定法人实体是否符合VIE的定义。
在VIE模式下，控制财务利益被定义为(I)指导对实体的经济表现有最重大影响的活动的权力，以及(Ii)获得潜在重大利益或承担潜在重大损失的权利。我们一般会整合符合权力标准并持有10%以上股权的VIE。
我们担任Artisan Funds的投资顾问，Artisan Funds是根据1940年“投资公司法”在美国证券交易委员会注册的共同基金家族，以及Artisan Global Funds的投资经理，Artisan Global Funds是总部位于爱尔兰的UCITS基金家族。Artisan Funds和Artisan Global Funds是法人实体，其业务和事务由各自的董事会管理。这些基金的股东保留投票权，包括选举和连任各自董事会成员的权利。每一系列Artisan基金都是一个VOE，并根据VOE模型对合并进行单独评估。Artisan Global Funds的股东缺乏简单的多数清算权，因此，Artisan Global Funds根据VIE模型进行合并评估。根据VIE模式，Artisan Private基金也会被评估是否合并，因为这些基金的第三方股权持有人没有能力解除Artisan作为普通合伙人的地位，或者以其他方式剥离Artisan对基金的控制权。
种子投资-我们通常在投资组合形成时对赞助投资组合进行种子投资。如果种子投资产生控股权，我们将合并投资，标的单个证券将根据其在标的基金的分类进行核算。如果种子投资产生了重大影响，但没有控制权，则该投资将计入权益法投资。股权水平在20%至50%之间通常被认为存在重大影响，尽管其他因素也被考虑在内。我们没有控股权或重大影响力的种子投资被计入投资证券。这些投资在合并财务状况表中按公允价值计量。投资证券的已实现和未实现收益(亏损)计入综合经营报表中的净投资收益。这些投资的红利收入在赚取时予以确认，并计入综合经营报表中的净投资收入。
收入确认
投资管理费通常按所管理资产的百分比计算，并在每个不同的服务期结束时确认为收入。提供投资管理服务的费用根据相关投资管理协议计算和计费，一般按月或季度计算。投资管理费是根据集合投资工具的合同费用限制，扣除向某些Artisan Global Fund投资者提供的现金回扣和费用报销后的净额。
许多投资管理协议规定了基于绩效的费用或奖励分配，统称为“绩效费用”。绩效费用，如果赚取，在合同确定的计量期结束时确认，通常是每季度或每年一次。绩效费用一般不会因为最近计量日期之后的业绩下降而被追回。
Artisan将资产管理服务视为一项单一的绩效义务，随着时间的推移而得到满足，使用基于时间的进度衡量标准来确认收入。由于在每个不同的服务期内管理的资产价值的不确定性，客户的考虑因素是可变的。在每个季度末，Artisan都会记录该季度实际投资管理费金额的收入，因为不确定性已经解决。
绩效费用受市场波动的不确定性影响，因此，与绩效费用相关的可变对价的全部金额受到限制，直至每个测算期结束。在季度或年度测算期结束时，收入记录为在此期间赚取的绩效费用的实际金额，因为不确定性已经解决。
Artisan Funds和Artisan Global Funds的投资组合，以及我们为其他客户管理的投资组合，主要投资于市值随时可得的证券，每个投资组合的一部分以现金或类似现金的工具持有。除了我们的信用团队管理的资产(截至2021年12月31日，约占我们管理资产的4.7%)，投资组合主要投资于公开交易的股权证券。
我们收到的投资管理费是根据我们为客户管理的账户中持有的证券的价值计算的。对于我们在美国注册的共同基金和UCITS基金客户，包括Artisan Funds和Artisan Global Funds，以及Artisan Private Fund，我们的费用是根据计算基金资产净值而确定的资产价值。Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Fund持有的证券通常按收市价估值，如果收盘价不容易获得或被认为不可靠，则按基金董事会制定的程序(公允价值定价)确定的公允价值进行估值。使用公允价值定价确定的证券价值可能与仅使用收盘价确定的证券价值不同。
对于独立账户客户，我们的费用可能是根据客户(或其托管人或其他服务提供商)或我们根据我们采用的估值程序确定的我们管理的投资组合中证券的价值，由客户选择。我们所采用的估值程序，一般采用证券交易市场的收市价，除非在非常情况下，否则不会因其后的事件而作出调整。我们相信，我们根据我们的程序确定的估值收取的费用，与我们收到的基于客户、其托管人或其他服务提供商确定的估值的费用没有实质性区别。
所得税
我们在许多州和国家开展业务，必须根据每个征税管辖区的各种法律法规分配我们的收入、费用和收入。因此，我们的所得税拨备代表了我们每年在我们所有地点做生意所产生的所得税负债的总估计。每年，我们都会向每个司法管辖区提交代表我们的申报头寸的纳税申报单，并清偿我们的纳税申报单债务。每个司法管辖区都有权审计这些纳税申报单，并可以在收入和费用分配以及应税收入确定方面采取不同的立场。由于我们年度所得税拨备的确定受到判断和估计的影响，实际结果可能与我们财务报表中记录的结果不同。随着我们的估计负债被修订，以及我们的实际纳税申报表和税务审计完成，我们确认了与上期拨备相关的报告期内所得税费用的增加和减少。
我们的管理层在制定所得税拨备时必须作出判断，包括确定递延税项资产和负债以及针对递延税项资产可能需要的任何估值拨备。截至2021年12月31日，我们没有记录任何递延税项资产的估值津贴。如果相同性质的足够应纳税所得额不能在未来几年产生，除其他事项外，我们可能需要对我们的某些递延税项资产计入估值免税额。
根据应收税金协议(“TRAS”)支付的款项
截至2021年12月31日，我们已记录的负债为4.254亿美元，占受贸易往来协定影响的预计未来税收优惠的85%。根据此等协议支付任何款项的实际金额和时间将因多种因素而异，包括有限合伙单位持有人出售或交换股份的时间、出售或交换A类普通股时的价格、该等销售或交换是否应纳税、APAM未来产生的应税收入的金额和时间以及当时适用的税率，以及APAM根据交易协议支付的款项构成计入利息或折旧基准或摊销基准的部分。
新的或修订的会计准则
见本表格10-K第II部分第8项所列合并财务报表附注2“重要会计政策摘要--最近的会计声明”。
第7A项。关于市场风险的定性和定量披露
市场风险
我们的市场风险敞口与我们的运营公司作为其管理的集合车辆和独立账户的投资顾问的角色直接相关。基本上，我们所有的收入都来自与这些工具和账户的投资管理协议。根据这些协议，我们收到的投资咨询费通常基于我们管理的资产的价值，我们的费率，以及对于我们赚取绩效费用的账户，这些账户的投资表现。因此，如果我们管理的资产因市场贬值而下降，我们的收入和净利润也会下降。此外，这样的下降可能会导致我们的客户撤出资金，转而投资于被认为提供更高回报或更低风险的投资，这将导致我们的收入进一步下降。
截至2021年12月31日，我们管理的资产价值为1748亿美元。如果我们管理的资产价值增加或减少10%，如果按比例分配到我们所有的投资策略、产品和客户关系，按我们目前71个基点的加权平均费率计算，我们的收入将按年率增加或减少约1.236亿美元。由于我们较大关系的费率下降，以及我们不同投资策略的费率不同，我们管理的资产构成的变化，特别是我们管理的总资产中可归因于有效费率较低的策略、客户或关系的比例增加，可能会对我们的整体加权平均费率产生重大负面影响。如果完全归因于Artisan基金和Artisan Global基金的资产按比例增加或减少，我们管理的总资产价值同样增加或减少10%，我们除了提供给单独账户的服务外，还为Artisan Funds和Artisan Global Funds提供一系列服务，因此收取更高的费率，这将导致Artisan Funds和Artisan Global Funds的年化收入增加或减少约1.594亿美元，加权平均费用总额为91个基点。如果我们管理的总资产价值同样增加或减少10%，完全归因于我们管理的每个单独账户的资产按比例增加或减少，这将导致我们所有51个基点的单独账户按当前加权平均费率计算的年化收入增加或减少约8960万美元。
按照资产管理行业的惯例，客户投资于特定策略，以获得对某些资产类别的敞口，这使他们的投资面临这些资产类别的好处和风险。因为我们相信我们的客户投资于我们的每一种策略是为了获得对相应策略的投资组合证券的敞口，并可能实施他们自己的风险管理计划或程序，所以我们没有对客户资产采取公司层面的风险管理政策，也没有试图在公司层面或在个人战略中对冲会影响我们管理的整体资产价值和相关收入的市场风险。其中一些风险(例如：行业风险和货币风险)是某些策略所固有的，客户可能会投资于特定策略以获得特定风险敞口。虽然我们投资策略的负回报和客户现金净流出不会直接减少我们资产负债表上的资产(因为我们管理的资产属于我们的客户，而不是我们)，但我们管理的资产价值的任何减少都会导致我们的收入减少。
我们还面临着我们所拥有的有价证券价格下跌带来的市场风险。截至2021年12月31日，我们拥有的有价证券(包括我们对合并投资产品的直接股权投资)的总价值为1.098亿美元。我们投资于某些Artisan私募基金、Artisan基金和Artisan Global基金的金额足以支付某些组织开支，并确保这些基金在开始运营时有足够的资产来建立可行的投资组合。假设我们的全部可交易证券的价值增加或减少10%，到2021年12月31日，公允价值将增加或减少1100万美元。管理层定期监察这些投资的价值；然而，鉴于它们的性质和相对规模，我们没有采取具体的风险管理政策来管理相关的市场风险。
汇率风险
我们提供建议或次级建议的账户中，有很大一部分持有以美元以外的货币计价的投资。美元和基础外币之间的汇率变动会影响我们管理的账户中持有的资产的价值，从而影响我们的收入。截至2021年12月31日，我们管理的资产价值为1748亿美元。截至2021年12月31日，我们管理的资产中约有51%投资于主要投资于非美国公司证券的策略，约45%的管理资产投资于以美元以外的货币计价的证券。如果我们管理的资产是以美元以外的货币计价的，那么这些资产的价值将随着美元价值的增加而减少，或者随着美元价值的下降而增加。每个投资团队都会监控自己的汇率风险敞口，并就如何在该团队管理的投资组合中管理该风险做出决定。
我们没有采取企业层面的风险管理政策来管理我们管理的资产中的汇率风险。假设我们管理的资产的45%投资于以美元以外的货币计价的证券，不包括任何对冲安排的影响，美元价值每增加或减少10%，我们管理的资产的公允价值将减少或增加79亿美元，这将导致按我们目前71个基点的加权平均费率计算的年化收入增加或减少约5560万美元。
我们在几个外国开展业务，其中英国是最突出的。我们产生了运营费用，并有与这些业务相关的以外币计价的资产和负债。此外，我们还有以非美元货币计价的收入安排。我们认为外汇波动不会对我们的经营业绩产生实质性影响。
利率风险
我们通常将可用现金余额投资于货币市场共同基金，这些基金主要投资于美国国债或机构支持的货币市场工具。这些基金试图保持稳定的资产净值，但利率变化或其他市场风险可能会影响这些基金投资的公允价值，如果影响很大，可能会导致投资本金的损失。利率变化会影响我们从超额现金余额中赚取的收入。截至2021年12月31日，我们可用现金中的3790万美元投资于仅投资于美国国债的货币市场基金。考虑到这些基金目前的收益率，利率变化不会对我们从这些投资中赚取的收入产生实质性影响。我们剩余的现金存入活期存款账户。
利率变化可能会影响我们与循环信贷协议相关的利息支付金额，从而影响未来的收益和现金流。截至2021年12月31日，循环信贷协议下没有未偿还借款。
截至2021年12月31日，我们的信用团队管理着82亿美元的资产，其管理的策略投资于固定收益证券。该策略持有的债务工具的价值可能会因利率上升而下跌，这将减少我们的收入。我们已经考虑了市场利率变动100个基点对我们信贷团队管理的策略投资组合的潜在影响。根据我们的分析，我们预计这样的变化不会对我们未来12个月的收入或经营业绩产生实质性影响。
项目8.财务信息和补充数据
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| 财务报表索引： | 页面 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238) | 61 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务状况报表 | 63 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合营业报表 | 64 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合全面收益表 | 65 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度股东权益变动表 | 66 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表 | 68 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日及截至2019年12月31日的合并财务报表附注 | 70 |
独立注册会计师事务所报告
致Artisan Partners Asset Management Inc.董事会和股东：
财务报表与财务报告内部控制之我见
我们审计了Artisan Partners Asset Management Inc.及其子公司(“贵公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务状况表，以及截至2021年12月31日的三个年度的相关综合经营表、全面收益表、股东权益变动表和现金流量表，包括相关附注(统称为“综合财务表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。
我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量。此外，我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2021年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
意见基础
本公司管理层负责这些合并财务报表，维护有效的财务报告内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，这些内容包括在第9A项“控制和程序”下的“财务报告内部控制管理报告”中。我们的职责是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)公司的财务报告内部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
所得税--应收税款协议项下的递延税金资产和应付金额
如综合财务报表附注2及11所述，本公司于2021年12月31日录得递延税项资产(“DTA”)余额4.979亿美元，而根据应收税项协议(“TRA”)应付的金额为4.254亿美元。递延税项由管理层根据可归因于资产的财务报表账面值与税基之间的暂时性差异而产生的未来税项后果而厘定。TRA一般规定支付公司由于某些税收属性或利益而实际实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州和地方所得税节省的85%的适用现金(如果有的话)。节省的现金是通过将公司的实际所得税负债与如果它不能利用任何受TRAS约束的税收优惠而被要求支付的金额进行比较来计算的。产生差额协议的税基增加，以及根据这些协议支付的任何款项的数额和时间将因多个因素而异，这些因素包括有限合伙单位持有人出售或交换股份的时间、出售或交换时A类普通股的价格、该等销售或交换是否应纳税、公司未来产生的应税收入的数额和时间以及当时适用的税率，以及公司在交易协议下支付的部分构成计入利息或折旧。
我们决定履行与递延税项资产和应收税金协议项下应付金额相关的程序是一项重要审计事项的主要考虑因素是：(1)在执行与估计和评估税法应用中使用的前述因素相关的程序时所需的大量审计工作，以及(2)使用具有专业技能和知识的专业人员来协助评估从这些程序获得的审计证据。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与所得税有关的控制措施的有效性，包括对递延税金资产和应收税款协议的控制。这些程序还包括测试管理层估计递延税项资产和应收税金协议下应付金额的程序，包括(1)测试与有限合伙单位持有人出售或交换的时间和A类普通股在出售或交换时的价格相关的公司估计因素，(2)评估公司估计中使用的因素的合理性，这些因素与公司未来有足够的未来应纳税收入来利用递延税项资产的可能性以及公司支付的部分有关；(2)评估公司估计中使用的因素的合理性，这些因素与公司未来有足够的应税收入来利用递延税项资产的可能性以及公司支付的部分有关。(2)评估公司估计中使用的因素的合理性，这些因素与公司有足够的未来应税收入来利用递延税项资产的可能性以及公司支付的部分有关(三)检验有限合伙单位的出售或者交换对递延税金资产和应收税金协议金额的影响。具有专门技能和知识的专业人员被用来协助检验估计数，并评估适用与评估合伙单位的销售或交换是否应纳税有关的税法的适当性。
/s/ 普华永道会计师事务所
芝加哥，伊利诺斯州
2022年2月22日
自1995年以来，我们一直担任本公司的审计师。
Artisan Partners资产管理公司。
合并财务状况报表
(美元(千美元，每股除外) | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一号， |
| 2021 | | 2020 |
| 资产 |
| 现金和现金等价物 | $ | 189,226 | | | $ | 154,987 | |
| 应收账款 | 115,850 | | | 99,888 | |
| 投资证券 | 47,878 | | | 3,656 | |
| 预付费用 | 12,543 | | | 10,820 | |
| 财产和设备，净值 | 35,313 | | | 35,874 | |
| 经营性租赁资产 | 88,642 | | | 79,304 | |
| 受限现金 | 629 | | | 629 | |
| 递延税项资产 | 497,902 | | | 482,061 | |
| 其他 | 7,739 | | | 6,942 | |
| 综合投资产品资产 | | | |
现金和现金等价物 | 10,916 | | | 43,834 | |
应收账款及其他 | 6,408 | | | 3,587 | |
按公允价值计算的投资资产 | 195,001 | | | 230,380 | |
| 总资产 | $ | 1,208,047 | | | $ | 1,151,962 | |
| 负债、可赎回的非控股权益和股东权益 |
| 应付帐款、应计费用和其他 | $ | 28,992 | | | $ | 24,727 | |
| 应计激励性薪酬 | 7,521 | | | 12,924 | |
| | | |
| 经营租赁负债 | 100,303 | | | 92,671 | |
| 借款 | 199,444 | | | 199,284 | |
| | | |
| 应收税金协议项下的应付金额 | 425,427 | | | 412,468 | |
| 综合投资产品的负债 | | | |
应付帐款、应计费用和其他 | 20,185 | | | 109,362 | |
按公允价值计算的投资负债 | 19,179 | | | 15,731 | |
| 总负债 | $ | 801,051 | | | $ | 867,167 | |
| 承诺和或有事项 | | | |
| 可赎回的非控股权益 | 111,035 | | | 93,753 | |
| 普通股 | | | |
A类普通股($0.01每股面值，500,000,000授权股份，66,699,872和63,131,007分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行的股票) | 667 | | | 631 | |
B类普通股($0.01每股面值，200,000,000授权股份，3,206,580和4,457,958分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行的股票) | 32 | | | 45 | |
C类普通股($0.01每股面值，400,000,000授权股份，9,128,617和10,983,145分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行的股票) | 91 | | | 110 | |
| 额外实收资本 | 141,835 | | | 107,738 | |
| 留存收益 | 134,889 | | | 72,944 | |
| 累计其他综合收益(亏损) | (1,310) | | | (991) | |
| 合计Artisan Partners资产管理公司股东权益 | 276,204 | | | 180,477 | |
| 非控股权益-Artisan Partners Holdings | 19,757 | | | 10,565 | |
| 股东权益总额 | $ | 295,961 | | | $ | 191,042 | |
| 总负债、可赎回的非控股权益和股东权益 | $ | 1,208,047 | | | $ | 1,151,962 | |
Artisan Partners资产管理公司。
合并业务报表
(美元(千美元，每股除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 收入 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 管理费 | $ | 1,213,924 | | | $ | 884,902 | | | $ | 794,338 | |
| 演出费用 | 13,312 | | | 14,665 | | | 4,614 | |
| 总收入 | $ | 1,227,236 | | | $ | 899,567 | | | $ | 798,952 | |
| 运营费用 | | | | | |
| 薪酬和福利 | 563,054 | | | 435,818 | | | 400,456 | |
| 分销、服务和营销 | 31,719 | | | 24,312 | | | 23,170 | |
| 入住率 | 21,942 | | | 21,922 | | | 23,319 | |
| 通信和技术 | 42,861 | | | 38,138 | | | 39,499 | |
| 一般事务和行政事务 | 27,169 | | | 21,053 | | | 29,053 | |
| 总运营费用 | 686,745 | | | 541,243 | | | 515,497 | |
| 营业总收入 | 540,491 | | | 358,324 | | | 283,455 | |
| 营业外收入(费用) | | | | | |
| 利息支出 | (10,803) | | | (10,804) | | | (11,054) | |
| 应收税金协议净收益(亏损) | 358 | | | (4,674) | | | (19,557) | |
| 综合投资产品净投资损益 | 19,748 | | | 26,147 | | | 10,084 | |
| 其他净投资收益(亏损) | 1,756 | | | 305 | | | 6,338 | |
| 营业外收入(费用)合计 | 11,059 | | | 10,974 | | | (14,189) | |
| 所得税前收入 | 551,550 | | | 369,298 | | | 269,266 | |
| 所得税拨备 | 107,026 | | | 60,795 | | | 27,809 | |
| 扣除非控股权益前的净收入 | 444,524 | | | 308,503 | | | 241,457 | |
| 减去：可归因于非控股权益的净收入-Artisan Partners Holdings | 96,879 | | | 81,079 | | | 80,055 | |
| 减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)-合并投资产品 | 11,129 | | | 14,807 | | | 4,866 | |
| Artisan Partners Asset Management Inc.的净收入。 | $ | 336,516 | | | $ | 212,617 | | | $ | 156,536 | |
| | | | | |
| 基本每股收益 | $ | 5.10 | | | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | |
| 稀释后每股收益 | $ | 5.09 | | | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | |
| 已发行普通股基本加权平均数 | 59,866,790 | | | 55,633,529 | | | 51,127,929 | |
| 稀释后的已发行普通股加权平均数 | 59,881,039 | | | 55,637,922 | | | 51,127,929 | |
| 宣布的每股A类普通股股息 | $ | 4.23 | | | $ | 3.39 | | | $ | 3.39 | |
Artisan Partners资产管理公司。
综合全面收益表
(千美元) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 扣除非控股权益前的净收入 | $ | 444,524 | | | $ | 308,503 | | | $ | 241,457 | |
| 其他综合收益(亏损) | | | | | |
| 外币折算损益 | (319) | | | 732 | | | 732 | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | (319) | | | 732 | | | 732 | |
| 综合收益 | 444,205 | | | 309,235 | | | 242,189 | |
| 可归因于非控股权益的全面收入-Artisan Partners Holdings | 96,879 | | | 81,376 | | | 80,317 | |
| 可归因于非控股权益的综合(亏损)收益-综合投资产品 | 11,129 | | | 14,807 | | | 4,866 | |
| Artisan Partners Asset Management Inc.的全面收入。 | $ | 336,197 | | | $ | 213,052 | | | $ | 157,006 | |
Artisan Partners资产管理公司。
合并股东权益变动表
(千美元) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类普通股 | B类普通股 | C类普通股 | | 额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合收益(亏损) | 非控股权益-Artisan Partners Holdings | 股东权益总额 | 可赎回的非控股权益 |
2019年1月1日的余额 | $ | 541 | | $ | 86 | | $ | 142 | | | $ | 97,553 | | $ | 38,617 | | $ | (1,895) | | $ | 5,443 | | $ | 140,487 | | $ | 34,349 | |
| 净收入 | — | | — | | — | | | — | | 156,536 | | — | | 80,055 | | 236,591 | | 4,866 | |
| 其他综合收益-外币换算 | — | | — | | — | | | — | | — | | 521 | | 211 | | 732 | | — | |
| | | | | | | | | | |
| Artisan Partners Holdings LP所有权变更的累积影响(税后净额) | — | | — | | — | | | (3,533) | | — | | (51) | | 3,584 | | — | | — | |
| 股权薪酬摊销 | — | | — | | — | | | 31,268 | | — | | — | | 11,827 | | 43,095 | | — | |
| 递延税项资产，扣除应收税金协议项下的应付金额后的净额 | — | | — | | — | | | 2,716 | | — | | — | | — | | 2,716 | | — | |
| 发行A类普通股，扣除发行成本 | — | | — | | — | | | (22) | | — | | — | | — | | (22) | | — | |
| 没收和终止员工/合伙人 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 发行限制性股票奖励 | 10 | | — | | — | | | (10) | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 员工股份净额结算 | (1) | | — | | — | | | (1,470) | | — | | — | | (607) | | (2,078) | | — | |
| 交换附属股权 | 14 | | (8) | | (6) | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 净出资额 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | 3,895 | |
| | | | | | | | | | |
| 分配 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | (94,842) | | (94,842) | | — | |
| 分红 | — | | — | | — | | | (37,353) | | (150,698) | | — | | (127) | | (188,178) | | — | |
2019年12月31日的余额 | $ | 564 | | $ | 78 | | $ | 136 | | | $ | 89,149 | | $ | 44,455 | | $ | (1,425) | | $ | 5,544 | | $ | 138,501 | | $ | 43,110 | |
| 净收入 | — | | — | | — | | | — | | 212,617 | | — | | 81,079 | | 293,696 | | 14,807 | |
| 其他综合收益-外币换算 | — | | — | | — | | | — | | — | | 623 | | 109 | | 732 | | — | |
| | | | | | | | | | |
| Artisan Partners Holdings LP所有权变更的累积影响 | — | | — | | — | | | (2,544) | | — | | (189) | | 2,733 | | — | | — | |
| 股权薪酬摊销 | — | | — | | — | | | 28,801 | | — | | — | | 8,226 | | 37,027 | | — | |
| 递延税项资产，扣除应收税金协议项下的应付金额后的净额 | — | | — | | — | | | 14,740 | | — | | — | | — | | 14,740 | | — | |
| 发行A类普通股，扣除发行成本 | 18 | | — | | — | | | 62,696 | | — | | — | | — | | 62,714 | | — | |
| 没收和终止员工/合伙人 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 发行限制性股票奖励 | 9 | | — | | — | | | (9) | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 员工股份净额结算 | (1) | | — | | — | | | (3,314) | | — | | — | | (1,215) | | (4,530) | | — | |
| 交换附属股权 | 41 | | (15) | | (26) | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 购买股权和附属股权 | — | | (18) | | — | | | (63,009) | | — | | — | | — | | (63,027) | | — | |
| 净出资额 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | 38,277 | |
| 合并投资产品解除合并的影响 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | (2,441) | |
| 分配 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | (85,805) | | (85,805) | | — | |
| 分红 | — | | — | | — | | | (18,772) | | (184,128) | | — | | (106) | | (203,006) | | — | |
2020年12月31日的余额 | $ | 631 | | $ | 45 | | $ | 110 | | | $ | 107,738 | | $ | 72,944 | | $ | (991) | | $ | 10,565 | | $ | 191,042 | | $ | 93,753 | |
|
Artisan Partners资产管理公司。
合并股东权益变动表(续)
(千美元) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类普通股 | B类普通股 | C类普通股 | | 额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合收益(亏损) | 非控股权益-Artisan Partners Holdings | 股东权益总额 | 可赎回的非控股权益 |
2021年1月1日的余额 | $ | 631 | | $ | 45 | | $ | 110 | | | $ | 107,738 | | $ | 72,944 | | $ | (991) | | $ | 10,565 | | $ | 191,042 | | $ | 93,753 | |
| 净收入 | — | | — | | — | | | — | | 336,516 | | — | | 96,879 | | 433,395 | | 11,129 | |
| 其他综合收益-外币换算 | — | | — | | — | | | — | | — | | (271) | | (48) | | (319) | | — | |
| Artisan Partners Holdings LP所有权变更的累积影响 | — | | — | | — | | | (563) | | — | | (48) | | 611 | | — | | — | |
| 股权薪酬摊销 | — | | — | | — | | | 32,750 | | — | | — | | 6,899 | | 39,649 | | — | |
| 递延税项资产，扣除应收税金协议项下的应付金额后的净额 | — | | — | | — | | | 9,656 | | — | | — | | — | | 9,656 | | — | |
| 发行A类普通股，扣除发行成本 | 10 | | — | | — | | | 46,630 | | — | | — | | — | | 46,640 | | — | |
| 没收和终止员工/合伙人 | (1) | | — | | — | | | 1 | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 发行限制性股票奖励 | 7 | | — | | — | | | (7) | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 员工股份净额结算 | (2) | | — | | — | | | (7,452) | | — | | — | | (1,791) | | (9,245) | | — | |
| 交换附属股权 | 22 | | (6) | | (16) | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 购买股权和附属股权 | — | | (7) | | (3) | | | (46,918) | | — | | — | | — | | (46,928) | | — | |
| 净出资额 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | 73,236 | |
| 合并投资产品解除合并的影响 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | (67,083) | |
| 分配 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | (93,189) | | (93,189) | | — | |
| 分红 | — | | — | | — | | | — | | (274,571) | | — | | (169) | | (274,740) | | — | |
2021年12月31日的余额 | $ | 667 | | $ | 32 | | $ | 91 | | | $ | 141,835 | | $ | 134,889 | | $ | (1,310) | | $ | 19,757 | | $ | 295,961 | | $ | 111,035 | |
Artisan Partners资产管理公司。
合并现金流量表
(千美元) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 经营活动的现金流 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 扣除非控股权益前的净收入 | $ | 444,524 | | | $ | 308,503 | | | $ | 241,457 | |
| 将净收入与经营活动提供的净现金进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 6,933 | | | 6,625 | | | 6,233 | |
| 递延所得税 | 38,382 | | | 27,990 | | | 7,356 | |
| 资产减值 | — | | | 871 | | | 2,107 | |
| 非现金租赁费用 | (1,931) | | | (1,499) | | | 1,533 | |
| 非合并投资证券的净投资(收益)损失 | (2,315) | | | (160) | | | (5,101) | |
| 应收税金协议净(利)损 | (358) | | | 4,674 | | | 19,557 | |
| (收益)处置财产和设备的损失 | 4 | | | 5 | | | 275 | |
| 债务发行成本摊销 | 421 | | | 422 | | | 463 | |
| 基于股份的薪酬 | 39,649 | | | 37,027 | | | 43,095 | |
| | | | | |
| 综合投资产品净投资(得)损 | (19,748) | | | (26,147) | | | (10,084) | |
| 以综合投资产品购买投资 | (252,399) | | | (191,274) | | | (123,366) | |
| 以综合投资产品出售投资所得收益 | 196,620 | | | 137,561 | | | 75,468 | |
| 资产和负债的变化导致现金增加(减少)： | | | | | |
| 应收账款 | (15,962) | | | (18,020) | | | (14,178) | |
| 预付费用和其他资产 | (3,164) | | | (6,110) | | | 1,031 | |
| 应付账款和应计费用 | (1,301) | | | 1,622 | | | 6,881 | |
| | | | | |
| 综合投资产品经营性资产负债净变化 | (30,804) | | | 36,587 | | | 40,066 | |
| 经营活动提供的净现金 | 398,551 | | | 318,677 | | | 292,793 | |
| 投资活动的现金流 | | | | | |
| 购置财产和设备 | (2,435) | | | (2,049) | | | (3,498) | |
| 租赁权的改进 | (3,532) | | | (1,050) | | | (14,286) | |
| | | | | |
| 出售投资证券所得收益 | 12,813 | | | 24,001 | | | 288 | |
| 购买投资证券 | (33,820) | | | (2,150) | | | (10) | |
| | | | | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | (26,974) | | | 18,752 | | | (17,506) | |
|
| | | | | |
|
目录
Artisan Partners资产管理公司。
合并现金流量表(续)
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 融资活动的现金流 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 伙伴关系分配 | (93,189) | | | (85,805) | | | (94,842) | |
| 支付的股息 | (274,740) | | | (203,006) | | | (188,178) | |
| 支付发债成本 | — | | | — | | | (366) | |
| 发行应付票据所得款项 | — | | | — | | | 50,000 | |
| 应付票据的本金支付 | — | | | — | | | (50,000) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 应收税金协议项下的付款 | (31,250) | | | (26,943) | | | (24,998) | |
| 发行普通股的净收益 | 46,928 | | | 63,027 | | | — | |
| 支付与发行A类普通股直接相关的成本 | (244) | | | (227) | | | — | |
| 购买股权和附属股权 | (46,928) | | | (63,027) | | | — | |
| | | | | |
| 与员工股份净额结算相关的税款 | (9,246) | | | (4,530) | | | (2,078) | |
| 对综合投资产品的资本贡献净额 | 73,236 | | | 38,277 | | | 3,895 | |
| | | | | |
| 用于融资活动的净现金 | (335,433) | | | (282,234) | | | (306,567) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | 36,144 | | | 55,195 | | | (31,280) | |
| 合并投资产品解除合并的净现金影响 | (34,823) | | | — | | | — | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | | | | | |
| 期初 | 199,450 | | | 144,255 | | | 175,535 | |
| 期末 | $ | 200,771 | | | $ | 199,450 | | | $ | 144,255 | |
| | | | | |
| 截至期末的现金、现金等价物和限制性现金 | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 189,226 | | | $ | 154,987 | | | $ | 134,621 | |
| 受限现金 | 629 | | | 629 | | | 629 | |
| 综合投资产品的现金和现金等价物 | 10,916 | | | 43,834 | | | 9,005 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 200,771 | | | $ | 199,450 | | | $ | 144,255 | |
| | | | | |
| 补充资料 | | | | | |
| 非现金活动： | | | | | |
| 递延税项资产的设立 | $ | 54,214 | | | $ | 77,756 | | | $ | 35,999 | |
| 根据应收税款协议确定应付金额 | 44,209 | | | 64,087 | | | 30,967 | |
| 因综合投资产品解除合并而增加的投资证券 | 20,900 | | | 1,469 | | | 946 | |
| 以经营租赁换取的经营租赁资产 | 20,830 | | | 3,425 | | | 4,162 | |
| 支付的现金： | | | | | |
| 借款利息 | $ | 10,210 | | | $ | 10,255 | | | $ | 10,649 | |
| 所得税 | 70,337 | | | 35,484 | | | 18,593 | |
Artisan Partners资产管理公司。
合并财务报表附注
(美国货币以千为单位，但股票和每股金额除外，另有说明)
注1.业务性质和组织
业务性质
Artisan Partners Asset Management Inc.(“APAM”)通过其子公司是一家投资管理公司，专注于向全球成熟的客户提供高附加值、积极的投资策略。阿帕姆及其子公司以下统称为“工匠”或“公司”。
Artisan的自主投资团队管理着广泛的美国、非美国和全球投资策略，这些策略因资产类别、市值和投资风格而多样化。战略是通过多种投资工具提供的，以适应广泛的客户委托。Artisan主要向机构提供投资管理服务，并通过中介机构提供投资管理服务，这些中介机构具有类似机构的决策流程，并具有长期投资视野。
组织
2013年3月12日，APAM完成首次公开募股(IPO)。阿帕姆成立的目的是成为Artisan Partners Holdings LP(“Artisan Partners Holdings”或“Holdings”)与IPO相关的普通合伙人。控股是一家以“Artisan Partners”名义经营的投资管理业务的控股公司。重组(“IPO重组”)确立了完成IPO所需的公司结构，同时保留了公司通过Holdings及其子公司开展业务的能力。
作为唯一的普通合伙人，APAM控制着控股公司的业务和事务。因此，APAM合并了Holdings的财务报表，并记录了Holdings的有限合伙人持有的Holdings股权的非控制性权益。在2021年12月31日，APAM召开了大约84持有控股公司股权的%。
Artisan Partners Holdings及其全资子公司Artisan Investments GP LLC控制着Artisan Partners Limited Partnership(“APLP”)的100%权益，APLP是Artisan Partners Holdings的主要运营子公司，是一家多产品投资管理公司。APLP根据1940年“投资顾问法案”在美国证券交易委员会注册为投资顾问。APLP为传统的独立账户和集合投资工具提供投资咨询服务，包括Artisan Partners Funds，Inc.(“Artisan Funds”)、Artisan Partners Global Funds plc(“Artisan Global Funds”)和Artisan赞助的私人基金(“Artisan Private Funds”)。艺人基金是根据1940年修订后的“投资公司法”注册的一系列开放式共同基金。Artisan Global Funds是在爱尔兰注册的UCITS基金家族。Artisan Private Fund由一些Artisan赞助的未注册的集合投资工具组成。
附注2.主要会计政策摘要
陈述的基础
随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)和美国证券交易委员会的相关规则和规定编制的。按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响财务报表中报告金额和披露的估计或假设。实际结果可能与这些估计或假设不同。
合并原则
Artisan的政策是整合其拥有控股权的所有子公司或其他实体。合并指南要求进行分析，以确定是否应该使用投票权利益实体(“VOE”)模型或可变利益实体(“VIE”)模型对实体进行合并评估。在VOE模型下，控制财务利益通常被定义为拥有表决权利益的多数所有权。在VIE模式下，控制财务利益被定义为(I)指导对实体的经济表现有最重大影响的活动的权力，以及(Ii)获得潜在重大利益或承担潜在重大损失的权利。Artisan通常整合符合电力标准的VIE，并持有超过10%的股权。合并财务报表包括亚太资产管理公司及亚太资产管理公司拥有直接或间接控股财务权益的所有子公司或其他实体的账户。所有重要的公司间余额都已在合并中冲销。
Artisan担任Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds的投资顾问。Artisan Funds和Artisan Global Funds是法人实体，其业务和事务由各自的董事会管理。这些基金的股东保留投票权，包括选举和连任各自董事会成员的权利。每一系列Artisan基金都是一个VOE，并根据VOE模型对合并进行单独评估。Artisan Global Funds的股东缺乏简单多数清算权，因此Artisan Global Funds的每个子基金都要根据VIE模式进行评估以进行合并。Artisan Private基金也会根据VIE模式进行整合评估，因为这些基金的第三方股权持有人通常没有能力剥离Artisan对这些基金的控制权。
公司不时投资Artisan基金、Artisan Global基金和Artisan私募基金。如果投资产生控股财务权益，APAM将合并该基金，整个基金的基本活动将包括在Artisan的合并财务报表中。截至2021年12月31日，Artisan拥有一Artisan基金系列，三Artisan Global Funds和Artisan Global Funds的子基金二Artisan私人基金，因此，这些基金包括在Artisan的合并财务报表中。由于这些综合投资产品符合美国公认会计准则对投资公司的定义，Artisan在合并财务报表中保留了投资公司的专门行业会计原则。更多详情见附注6，“可变利息实体和综合投资产品”。
运营细分市场
Artisan只经营一个细分市场，即投资管理行业。Artisan为独立账户和集合投资工具提供投资管理服务。管理层综合评估这些车辆的财务表现。
现金和现金等价物
Artisan将现金和现金等价物定义为货币市场基金和其他原始到期日在90天或更短的高流动性投资。现金及现金等价物按成本列报，由于该等金融工具的短期性质及流动性，成本与公允价值大致相同。出于披露的目的，现金等价物在公允价值层次中被归类为第一级。现金和现金等价物面临信用风险，主要保存在金融机构或国库货币市场基金的活期存款账户中。与现金和现金等价物相关的利息和股息记录在合并经营报表的其他投资收益(亏损)中。
外币折算
功能货币不是美元的外国业务的资产和负债按年终现行汇率换算。此类境外业务的收入和费用按年内平均汇率换算。境外业务换算调整的净影响计入综合全面收益表中的其他全面收益(亏损)。换算调整的累积影响包括在累计的其他全面收益(亏损)和非控股权益中-Artisan Partners Holdings在合并财务状况报表中，基于期末所有权水平。
应收账款
应收账款按发票金额列账，主要包括已赚取但尚未从客户处收到的投资咨询费。由于应收账款的短期性质，这些资产的账面价值接近公允价值。应收账款余额不包括任何坏账准备，因为Artisan认为所有应收账款余额都是完全可收回的。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的几年中，没有任何坏账支出记录。
投资证券
投资证券包括对Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds股票的非合并投资。投资提供了各种风险的敞口，包括价格风险(投资价值未来可能下降的风险)和外汇风险。投资以估值日的资产净值为基础，按公允价值计价。
非合并投资证券的已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)计入合并经营报表中的其他投资净收益(亏损)。这些投资的股息收入在赚取时确认，也包括在其他投资收益(亏损)中。
财产和设备
财产和设备按成本计价，减去累计折旧。折旧一般按各资产的估计使用年限或剩余租赁期(以较短者为准)按直线基准确认。截至2021年12月31日，财产和设备的估计使用年限如下： | | | | | | | | |
| 房产和设备类型 | | 使用寿命 |
| 计算机和设备 | | 三至五年 |
| 计算机软件 | | 三至五年 |
| 家具和固定装置 | | 七年了 |
| 租赁权的改进 | | 二至14年份 |
开发或获取内部使用软件(包括托管安排)所产生的实施成本，以直线方式在相应软件的估计使用寿命或托管安排的期限内资本化和支出。
当有迹象显示一项资产的账面金额可能无法收回时，对财产和设备进行减值测试。当一项资产被确定为不可收回时，减值损失根据该资产的账面价值超出其公允价值(如有)来计量。
租契
Artisan有办公空间、停车结构和设备的租赁承诺，这些都被计入运营租赁。工匠在租赁期内以直线方式记录经营租赁的费用。Artisan收到的任何租赁激励也都是在租赁期内按直线摊销。
Artisan在开始时评估其存在租赁的合同安排。初始期限大于12个月的经营租赁在合并财务状况表中计入经营租赁资产和经营租赁负债。租赁组成部分(如固定租金支付)和非租赁组成部分(如固定公共区域维护费)通常作为一个组成部分入账。
经营租赁负债于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。营运租赁资产于租赁开始日按租赁期内的租赁付款现值(经预付租金及收到的租赁优惠余额调整后)确认。Artisan的租赁协议一般不提供隐含利率，因此现值计算使用Artisan的估计增量借款利率。基于市场的方法被用来使用可观察到的市场利率和Artisan特定的投入来估计每个单独租赁的增量借款利率。租赁条款包括期权所涵盖的期限，以便在合理确定Artisan将行使该期权时，延长或排除终止租赁的期权所涵盖的期限。
受限现金
限制性现金是指作为与租赁义务相关的备用信用证的抵押品而受到限制的现金。
综合投资产品的现金和现金等价物
合并投资产品的现金和现金等价物包括高流动性投资，包括货币市场基金。更多详情见附注6，“可变利息实体和综合投资产品”。
综合投资产品的投资资产和投资负债
合并投资产品的投资资产和负债主要包括权益证券、固定收益证券和期权。投资资产和投资负债的账面价值也是其公允价值。投资的公允价值变动确认为收益损益。股权证券一般根据证券在其交易的主要交易所的收盘价进行估值。固定收益证券包括公司债券、可转换债券和银行贷款。固定收益证券的估值通常基于定价供应商的判断。衍生资产和负债通常由证券或指数的看跌期权和看涨期权组成。看跌期权和看涨期权的估值为中间价(买入价和卖出价的平均值)，这是由定价供应商在合约主要交易所交易结束时提供的。更多详情见附注6，“可变利息实体和综合投资产品”。
可赎回的非控股权益
可赎回的非控股权益代表第三方投资者对合并投资产品的所有权权益。合并投资产品的第三方投资者一般有权在一定条件下撤资。目前可由持有人选择赎回或转换为现金或其他资产的综合投资产品的非控股权益被归类为临时权益。
收入确认
Artisan的投资顾问收入来自与客户签订的投资管理费和绩效费用形式的合同。
投资管理费
投资管理费通常按所管理资产的百分比计算，并在每个不同的服务期结束时确认为收入。提供投资顾问服务的管理费按相关投资管理协议计算及收费，一般按月或按季计算。投资管理费是根据某些基金的合同费用限制，扣除现金回扣和费用报销后的净额。
演出费用
许多投资管理协议规定了基于绩效的费用或奖励分配，统称为“绩效费用”。绩效费用，如果赚取，在合同确定的计量期结束时确认，通常是每季度或每年一次。绩效费用不会因最近计量日期之后的业绩下降而被追回。
收入确认
Artisan将资产管理服务视为一项单一的绩效义务，随着时间的推移而得到满足，使用基于时间的进度衡量标准来确认收入。由于在每个不同的服务期内管理的资产价值的不确定性，客户的考虑因素是可变的。在每个期间结束时，Artisan都会记录该期间实际赚取的投资管理费金额的收入，因为不确定性已经解决。
绩效费用受市场波动的不确定性影响，因此，与绩效费用相关的可变对价的全部金额受到限制，直至每个测算期结束。在测算期结束时，收入将计入在此期间赚取的绩效费用的实际金额，因为不确定性已经解决。对于有年度计价期的绩效费用，本期确认的收入可能与前几期部分履行的绩效义务有关。
客户返点和费用报销
Artisan已根据合同同意偿还所发生的费用，其程度为将某些基金发生的年化普通运营费用限制在不超过基金平均每日净资产的固定百分比。Artisan还可能在合同上同意向Artisan Global Funds的某些投资者支付费用回扣。Artisan将所有报销和回扣作为交易价格(以及由此产生的收入)的降低进行核算，因为账单调整和付款代表向客户支付的对价，Artisan不会从客户那里获得任何不同的商品或服务作为交换。
基于股份的薪酬
以股份为基础的补偿开支以估计授予日期为基础，在奖励的必要服务期内按直线公允价值确认。限制性股票奖励的初始必需服务期一般为五年。公司的会计政策是在没收发生时记录其影响。
分销、服务和营销
Artisan Funds已授权某些金融服务公司、经纪自营商、银行或其他中介机构，以及在某些情况下由授权中介机构指定的其他组织，代表基金接受Artisan基金股票的购买、交换和赎回订单。许多中介机构对代表基金向基金股东提供的会计和股东服务收取费用。这些服务通常包括记录保存、股东账户交易处理和其他服务。
费用要么基于中介机构提供此类服务的账户数量，要么基于此类账户持有的基金份额日均价值的百分比。这些基金直接向中介机构支付部分费用，中介机构的目的是补偿中介机构提供的服务，如果股票直接登记在基金转让代理的账簿上，这些服务将由基金转让代理或其他服务提供商提供。Artisan支付这些费用的余额，其中包括对中介机构分销、服务和营销Artisan基金股票的补偿。
Artisan Global Funds也有安排，根据这些安排，Artisan需要支付其投资管理费的一部分，用于Artisan Global Funds股票的分销、服务和营销。
Artisan支付的分销、服务和营销费用被作为运营费用列报，因为Artisan作为与这些服务相关的主要义务人的角色是委托人。所发生的费用如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 与艺人基金有关的开支 | $ | 28,640 | | | $ | 21,320 | | | $ | 20,096 | |
| 与全球基金有关的费用 | 899 | | | 595 | | | 424 | |
| 其他营销费用 | 2,180 | | | 2,397 | | | 2,650 | |
| 总分销、服务和营销 | $ | 31,719 | | | $ | 24,312 | | | $ | 23,170 | |
向中介人收取的累算费用为$5.3百万美元和$4.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别为600万欧元，并计入综合财务状况报表中的应付账款、应计费用和其他费用。
或有损失
Artisan认为评估或有损失是一项重要的会计政策，因为与任何潜在法律行动和其他索赔的结果相关的重大不确定性，以及难以预测涉及的潜在责任的可能性和范围，以及法律行动或其他索赔和评估可能对Artisan的运营业绩产生的重大影响。工匠确认预计的辩护成本为已发生的费用。潜在的或有损失至少每季度审查一次，并进行调整，以反映和解、裁决、律师建议和其他与特定事项相关的信息的影响和状况。调查、诉讼和/或解决索赔所需的实际成本或诉讼的最终结果与管理层的估计可能存在重大差异。这些差异可能会对Artisan的运营业绩、财务状况或现金流产生实质性影响。当认为有可能收到损失时，应在合并经营报表中确认损失的收回。不是或有损失记录在2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日。目前，管理层认为没有任何法律或行政程序可能对Artisan的综合财务状况、现金流或经营结果产生实质性影响。
所得税
Artisan按资产负债法核算所得税，该方法要求确认由于资产和负债的财务报表账面金额和计税基础之间的暂时性差异而产生的未来税收后果的递延税项资产和负债。递延税项资产和负债按预计适用于预计实现或结算这些临时差额的年度的应税收入的制定税率计量。如果部分或全部递延税项资产很可能无法变现，Artisan将确认估值津贴。
Artisan通过在合并财务报表中确认税务头寸的影响来解释不确定的所得税头寸，而Artisan认为，在适当的税务机关根据头寸的技术价值进行审查后，该税收头寸更有可能不会持续下去。
综合收益(亏损)
综合收益(亏损)总额包括净收益和其他综合收益。其他综合收益(亏损)包括外币换算。
伙伴关系分配
Artisan根据Artisan Partners Holdings的合伙协议的规定，为缴纳所得税的目的向其合伙人进行分配。税收分配是利用合伙人因拥有合伙企业的权益而应纳税的不同地点中最高的个人联邦、州和地方合并所得税率计算的，前提是最大限度地适用于适用于任何特定纳税年度的逐步取消《国税法》中所载分项扣除的规定。Artisan还根据合作协议的条款进行额外的分销。分配记录在申报日的财务报表中。
每股收益
每股基本收益是根据两类法计算的，即A类普通股股东可获得的收入除以该期间已发行的A类普通股的加权平均数。在计算基本每股收益时，基于非既得性限制性股票的奖励不包括在已发行的A类普通股数量中，因为员工尚未赚取这些股票。A类普通股股东可获得的收入是根据A类普通股股东各自参与这些收益的权利，用分配给参与证券的收益(包括分配和未分配的收益)减去APAM的净收入计算出来的。除某些业绩股单位外，未归属股份奖励是参与证券，因为奖励包括归属期间不可没收的股息权。B类和C类普通股不分享APAM的利润，因此没有反映在计算中。
稀释每股收益是按照库存股法或两级法中稀释程度较高的一种方法计算的。期内已发行的A类普通股的加权平均数是通过假定使用库存股方法将非参与的非归属股票奖励转换为A类普通股而增加的。
最近的会计声明
没有。
注3.投资证券
以下披露的内容包括Artisan的投资细节，不包括货币市场基金和合并投资产品。综合投资产品持有的投资见附注6，“可变利息实体和综合投资产品”。 | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 股权证券投资 | $ | 37,179 | | | $ | 2,807 | |
| 在权益法下入账的权益证券投资 | 10,699 | | | 849 | |
| 总投资证券 | $ | 47,878 | | | $ | 3,656 | |
Artisan对股票证券的投资包括对Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds股票的投资。截至2021年12月31日，美元36.5Artisan的投资证券中有数百万与资助的长期激励薪酬计划有关。以下所示期末与投资证券有关的未实现收益(亏损)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| 期末持有的投资证券的未实现收益(亏损) | $ | 1,602 | | | $ | 716 | | | $ | 5,050 | |
其他净投资收益(亏损)列在综合经营报表的营业外收益(费用)部分。其他净投资收益(亏损)的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 种子投资净投资收益(亏损) | $ | (401) | | | $ | 160 | | | $ | 5,087 | |
| 特许经营资本投资净投资收益(亏损) | $ | 2,716 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 其他 | $ | (559) | | | $ | 145 | | | $ | 1,251 | |
| 其他净投资收益(亏损) | $ | 1,756 | | | $ | 305 | | | $ | 6,338 | |
附注4.公允价值计量
下表提供了有关Artisan按公允价值计量的资产和负债的信息，以及Artisan用来确定该公允价值的估值技术。综合投资产品持有的金融工具不包括在下表中，载于附注6“可变利息实体及综合投资产品”。
根据ASC 820，公允价值被定义为Artisan在有序交易中将一项投资出售给该投资的本金或最有利市场中的独立买家时将收到的价格。以下三层公允价值层次结构对计量公允价值时使用的投入进行了优先排序：
•级别1-可观察的输入，例如相同证券在活跃市场中的报价(未调整)市场价格。
•第2级-其他重要的可观察到的投入(包括但不限于类似工具的报价、利率、提前还款速度、信用风险等)。
•第3级-重大不可观察的输入(包括Artisan自己在确定公允价值时的假设)。
以下提供了用于推导Artisan资产和负债公允价值的投入层次结构，这些资产和负债是截至2021年12月31日和2020年12月31日的金融工具： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允价值计算的资产和负债 |
| 总计 | | 资产净值实用权宜之计(无公允价值水平) | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 资产 | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 37,861 | | | $ | — | | | $ | 37,861 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 股权证券 | 47,878 | | | 9,975 | | | 37,903 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | |
| 资产 | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 25,855 | | | $ | — | | | $ | 25,855 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 股权证券 | 3,656 | | | 57 | | | 3,599 | | | — | | | — | |
根据一级投入确定的公允价值使用相同资产的报价市场价格。一级资产一般由货币市场基金、开放式共同基金和UCITS基金组成。没有公允价值水平的股本证券包括公司对Artisan私募基金的投资，这些投资是根据ASC 820实用权宜之计，按标的基金的资产净值(“NAV”)计量的。资产净值由基金提供，并以报告日期相关投资的公允价值计算。活期存款账户中保存的现金不包括在上表中。
注5.借款
截至2021年12月31日和2020年12月31日，Artisan的借款包括以下内容： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成熟性 | | 未偿余额 | | | | 年利率 |
| 循环信贷协议 | 2022年8月 | | — | | | | | 北美 |
| 高级注释 | | | | | | | |
| C系列 | 2022年8月 | | 90,000 | | | | | 5.82 | % |
| D系列 | 2025年8月 | | 60,000 | | | | | 4.29 | % |
| E系列 | 2027年8月 | | 50,000 | | | | | 4.53 | % |
| 借款总额 | | | $ | 200,000 | | | | | |
借款的公允价值约为#美元。203.2截至2021年12月31日，这一数字为100万。公允价值乃根据未来现金流量厘定，按当前市场利率折现至现值。按照附注4“公允价值计量”的定义，投入被归类为公允价值层次结构中的第二级。
高级注释-2021年12月7日，控股公司签订票据购买协议，发行美元90.02022年8月16日在私募交易中发行了100万系列F系列优先票据，条件是满足某些惯常的成交条件。该公司将使用F系列优先票据的收益偿还$90.0100万C系列高级票据，将于2022年8月16日到期。F系列优先债券的息率为3.10%，将于2032年8月16日到期。
如果控股公司获得低于投资级的评级，则每个系列无担保票据的固定利率将增加一个百分点，任何此类提高都将继续适用，直到收到投资级评级为止。
循环信贷协议-循环信贷协议下的任何未偿还贷款的年利率等于(I)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，调整后的法定准备金百分比加适用保证金范围为1.50%至2.50%，取决于控股公司的杠杆率(如循环信贷协议中所定义)或(Ii)等于(A)花旗银行，N.A.的最优惠利率，(B)联邦基金实际利率加0.50%；及。(C)按法定储备金百分率调整的每日一个月期伦敦银行同业拆息。1.00%，外加在每种情况下的适用保证金，范围为0.50%至1.50%，取决于控股的杠杆率。未使用的承付款将按以下利率计息：0.175%至0.500%，取决于控股的杠杆率。
截至2021年12月31日止年度，有不是循环信贷协议项下的未偿还借款和未使用承诺的利率为0.175%.
无抵押票据和循环信贷协议包含若干限制性金融契约，包括对控股的杠杆率和最低利息覆盖率的限制。截至2021年12月31日，该公司遵守了所有债务契约。
无抵押票据和循环信贷协议产生的利息支出为#美元。10.3百万，$10.3百万美元，以及$10.5截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
截至2021年12月31日，根据合同条款，债务的总到期日如下： | | | | | |
| 2022 | $ | 90,000 | |
| 2023 | — | |
| 2024 | — | |
| 2025 | 60,000 | |
| 2026 | — | |
此后 | 50,000 | |
总计 | $ | 200,000 | |
注6.可变利息主体和综合投资产品
Artisan是由VIE和VOE组成的各种类型投资产品的投资顾问。如果Artisan在实体中拥有控股权，那么它就合并了一种投资产品。见附注2，“重要会计政策摘要”。任何此类实体在本文中统称为综合投资产品或CIPS。
截至2021年12月31日，Artisan被认为拥有一Artisan基金系列，三Artisan Global Funds和Artisan Global Funds的子基金二工匠私募基金，对综合投资产品的直接股权投资总额为#美元61.9百万美元。
Artisan与CIPS的资产和负债相关的最大亏损风险仅限于其直接股权投资，而潜在收益仅限于收到的管理费和绩效费用以及其股权投资的回报。除Artisan的直接股权投资外，Artisan的债权人不能获得CIPS的资产，Artisan也不能将其用于一般企业用途。此外，CIPS的第三方投资者对本公司的一般信贷没有追索权。
合并后，从CIPS中赚取的管理费和绩效费用将从收入中剔除。有关从CIPS赚取的管理费和履约费的更多信息，请参阅附注17，“关联方交易”。
第三方投资者在CIPS的所有权权益在合并财务状况报表中作为可赎回的非控股权益列示，因为第三方投资者有权在一定条件下撤资。可归因于第三方投资者的净收入在综合经营报表中报告为可归因于非控股权益--综合投资产品的净收入。
于截至2021年12月31日止年度，本公司决定于赎回本公司的种子投资后，不再拥有One Artisan Private Fund的控股权。在失去控制后，VIE被取消合并，该基金的以下资产、负债和权益从公司的综合财务状况报表中取消确认：
| | | | | | | | |
| | 截至2021年1月1日 |
| 综合投资产品资产 | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 34,823 | |
| 应收账款及其他 | | 1,769 | |
| 按公允价值计算的投资资产 | | 72,868 | |
| 减去：重新分类为投资证券的金额 | | (11,200) | |
| 总资产 | | $ | 98,260 | |
| 综合投资产品的负债 | | |
| 应付帐款、应计费用和其他 | | $ | 76,960 | |
| 按公允价值计算的投资负债 | | 566 | |
| 总负债 | | 77,526 | |
| 可赎回的非控股权益 | | 20,734 | |
| 负债和权益总额 | | $ | 98,260 | |
截至2021年12月31日的年度综合经营报表没有净影响。工匠一般不会确认投资产品解除合并时的损益，因为CIPS的资产和负债是按公允价值列账的。
截至2021年12月31日，Artisan持有的直接股权投资为10.7本公司并不持有控股财务权益的VIE之权益为百万元。这些直接股权投资包括对Artisan Global Funds和Artisan Private Funds的子基金的种子投资，由于Artisan对基金具有重大影响力，这两项投资均按股权会计方法入账。
公允价值计量-综合投资产品
CIPS持有的投资按公允价值反映。股权证券的空头和多头头寸根据证券在会计代理或定价卖方指定为主要交易所的交易所或市场的收盘价进行估值。根据市场惯例，收盘价可能代表最后成交价、官方收盘价、收盘拍卖或其他信息。固定收益工具的空头和多头头寸按市值估值。市值通常是基于定价供应商的判断进行的评估，除其他因素外，该评估可能考虑证券的实际交易价格、经纪-交易商报价、定价公式、从与类似特征的投资或证券有关的收益率数据获得的市场价值估计和/或可能适用的贴现现金流模型。衍生资产和负债通常由证券和指数的看跌期权和看涨期权组成。看跌期权和看涨期权的估值为中间价(买入价和卖出价的平均值)，由定价供应商在合约主要交易所交易结束时提供。
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日，CIPS持有的按公允价值计量的资产和负债的公允价值层次水平： | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允价值计算的资产和负债 |
| 总计 | 1级 | 2级 | 3级 |
| 2021年12月31日 | | | | |
| 资产 | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 7,908 | | $ | 7,908 | | $ | — | | $ | — | |
| 股权证券-多头头寸 | 33,583 | | 31,838 | | 1,745 | | — | |
| 固定收益工具-多头头寸 | 161,177 | | — | | 156,240 | | 4,937 | |
| 衍生资产 | 241 | | — | | 241 | | — | |
| | | | |
| 负债 | | | | |
| 股权证券-空头头寸 | $ | 3,427 | | $ | 3,427 | | $ | — | | $ | — | |
| 固定收益工具-空头头寸 | 15,570 | | — | | 15,570 | | — | |
| 衍生负债 | 182 | | 4 | | 178 | | — | |
| | | | |
| 2020年12月31日 | | | | |
| 资产 | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 7,822 | | $ | 7,822 | | $ | — | | $ | — | |
| 股权证券-多头头寸 | 83,960 | | 83,027 | | 933 | | — | |
| 固定收益工具-多头头寸 | 133,518 | | — | | 133,518 | | — | |
| 衍生资产 | 12,902 | | 12,902 | | — | | — | |
| | | | |
| 负债 | | | | |
| | | | |
| 固定收益工具-空头头寸 | $ | 14,978 | | $ | — | | $ | 14,978 | | $ | — | |
| 衍生负债 | 753 | | 566 | | 187 | | — | |
| | | | |
|
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
包括在公司综合财务状况报表中的CIP余额如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截止到十二月三十一号，
2021 | | 截止到十二月三十一号，
2020 |
| 上表包括的CIP净资产 | | | $ | 183,730 | | | $ | 222,471 | |
| 上表未包括CIP净资产 | | | (10,769) | | | (69,763) | |
| CIP净资产总额 | | | 172,961 | | | 152,708 | |
| 减去：可赎回的非控股权益 | | | 111,035 | | | 93,753 | |
| 工匠对CIPS的直接股权投资 | | | $ | 61,926 | | | $ | 58,955 | |
注7.非控股权益-控股
非控股权益的净收入-Artisan Partners Holdings在综合经营报表中代表控股公司有限合伙人持有的控股公司股权所应占的收益或亏损部分。截至2021年12月31日，APAM举办了大约84持有控股公司股权的%。
Artisan Partners Holdings的有限合伙人有权不时将合伙单位(连同相应数量的APAM B类或C类普通股)交换为A类普通股(“控股普通股交易所”)。控股共同单位交易所增加了亚太资产管理公司在控股公司的股权权益，并导致递延税金资产和应收税款协议项下应付金额的增加。见附注11，“所得税及相关付款”。
为了保持控股合伙单位数量与APAM普通股数量的一一对应，控股公司将为APAM发行的每股A类普通股向APAM发行一个普通合伙人(“GP”)单位。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，APAM在Holdings的股权权益因以下交易而增加： | | | | | | | | | | | | | | |
| 控股GP单位 | 有限合伙单位 | 总计 | APAM所有权% |
2019年1月1日的余额 | 54,071,188 | | 22,871,684 | | 76,942,872 | | 70 | % |
APAM限售股发行，净额 (1) | 876,271 | | — | | 876,271 | | — | % |
| | | | |
| 控股公用单位交易所 | 1,499,655 | | (1,499,655) | | — | | 3 | % |
因解雇雇员而被没收的权利(1) | (17,289) | | — | | (17,289) | | — | % |
2019年12月31日的余额 | 56,429,825 | | 21,372,029 | | 77,801,854 | | 73 | % |
APAM限售股发行，净额 (1) | 789,114 | | — | | 789,114 | | — | % |
以RSU为基础的股票的交付(1) | 24,233 | | — | | 24,233 | | — | % |
2020年后续服务 | 1,802,326 | | (1,802,326) | | — | | 2 | % |
| 控股公用单位交易所 | 4,128,600 | | (4,128,600) | | — | | 5 | % |
因解雇雇员而被没收的权利(1) | (43,091) | | — | | (43,091) | | — | % |
2020年12月31日的余额 | 63,131,007 | | 15,441,103 | | 78,572,110 | | 80 | % |
| APAM限售股发行，净额 | 562,289 | | — | | 562,289 | | 1 | % |
以RSU为基础的股票的交付(1) | 1,074 | | — | | 1,074 | | — | % |
2021年后续服务 | 963,614 | | (963,614) | | — | | 1 | % |
| 控股公用单位交易所 | 2,142,292 | | (2,142,292) | | — | | 2 | % |
因解雇雇员而被没收的权利 (1) | (100,404) | | — | | (100,404) | | — | % |
2021年12月31日的余额 | 66,699,872 | | 12,335,197 | | 79,035,069 | | 84 | % |
(1) 这笔交易对APAM的持股比例的影响不到1%。 |
控股公司所有权的变更被计入股权交易，因为亚太资产管理公司继续拥有控股公司的控股权。额外的实收资本和非控股权益-Artisan Partners Holdings在综合财务状况报表中进行了调整，以重新分配控股公司的历史股本，以反映APAM控股公司所有权的变化。
股权的重新分配对合并财务状况报表产生了以下影响： | | | | | | | | | | | |
| 财务状况表 | 截至12月31日止年度， |
2021 | | 2020 |
| 额外实收资本 | $ | (563) | | | $ | (2,544) | |
| 非控股权益-Artisan Partners Holdings | 611 | | | 2,733 | |
| 累计其他综合收益(亏损) | (48) | | | (189) | |
| 对财务状况的净影响 | $ | — | | | $ | — | |
除了历史股本的重新分配外，所有权的改变还导致递延税项资产的增加和额外的实收资本#美元。1.8百万美元和$4.3截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。
附注8.股东权益
APAM-股东权益
截至2021年12月31日和2020年12月31日，APAM分别拥有以下授权和未偿还股本： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 杰出的 | | | | |
| 普通股 | 授权 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 投票权(1) | | 经济权利 |
A类，面值$0.01每股 | 500,000,000 | | | 66,699,872 | | | 63,131,007 | | | 1每股投票权 | | 相称的 |
B类，面值$0.01每股 | 200,000,000 | | | 3,206,580 | | | 4,457,958 | | | 1每股投票权 | | 无 |
C类，面值$0.01每股 | 400,000,000 | | | 9,128,617 | | | 10,983,145 | | | 1每股投票权 | | 无 |
(1)Artisan已向本公司授予股权的本公司员工已就他们从本公司收购的所有APAM普通股以及他们未来可能从本公司收购的任何股份签订了股东协议，根据该协议，他们向股东委员会授予了不可撤销的投票委托书。截至2021年12月31日，Artisan的员工5,135,864A类普通股限售股及全部3,206,580B类普通股的流通股，所有这些都受协议的约束。 |
APAM依赖于Holdings产生的现金为任何股息提供资金。一般来说，控股公司将根据每个合作伙伴在控股公司的所有权比例分配给所有合作伙伴，包括亚太地区的合作伙伴。APAM将在扣除税收和其他义务拨备后，从其在这些分配中的比例份额中为股东提供股息资金。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度内，阿帕姆宣布并支付了以下每股股息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， |
| 股息类型 | | 股票类别 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 季刊 | | 常见的A类 | | $ | 3.92 | | | $ | 2.79 | | | $ | 2.36 | |
| 特别年度特别活动 | | 常见的A类 | | $ | 0.31 | | | $ | 0.60 | | | $ | 1.03 | |
下表汇总了APAM在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度股票交易： | | | | | | | | | | | | | | |
| 未偿还总存量 | A类普通股(1) | B类普通股 | C类普通股 |
2019年1月1日的余额 | 76,942,872 | | 54,071,188 | | 8,645,249 | | 14,226,435 | |
| | | | |
| 控股公用单位交易所 | — | | 1,499,655 | | (841,885) | | (657,770) | |
| 限制性股票奖励授予 | 959,000 | | 959,000 | | — | | — | |
| 限售股奖励股份净额结算 | (82,729) | | (82,729) | | — | | — | |
| 员工/合作伙伴离职 | (17,289) | | (17,289) | | — | | — | |
2019年12月31日的余额 | 77,801,854 | | 56,429,825 | | 7,803,364 | | 13,568,665 | |
2020年后续服务 | — | | 1,802,326 | | (1,777,326) | | (25,000) | |
| 控股公用单位交易所 | — | | 4,128,600 | | (1,535,275) | | (2,593,325) | |
| 以RSU为基础的股票的交付 | 24,233 | | 24,233 | | — | | — | |
| 限制性股票奖励授予 | 916,085 | | 916,085 | | — | | — | |
| 限售股奖励股份净额结算 | (126,971) | | (126,971) | | — | | — | |
| 员工/合作伙伴离职 | (43,091) | | (43,091) | | (32,805) | | 32,805 | |
2020年12月31日的余额 | 78,572,110 | | 63,131,007 | | 4,457,958 | | 10,983,145 | |
2021年后续服务 | — | | 963,614 | | (638,614) | | (325,000) | |
| 控股公用单位交易所 | — | | 2,142,292 | | (612,764) | | (1,529,528) | |
| 以RSU为基础的股票的交付 | 1,074 | | 1,074 | | — | | — | |
| 限制性股票奖励授予 | 740,249 | | 740,249 | | — | | — | |
| 限售股奖励股份净额结算 | (177,960) | | (177,960) | | — | | — | |
| 员工/合作伙伴离职 | (100,404) | | (100,404) | | — | | — | |
2021年12月31日的余额 | 79,035,069 | | 66,699,872 | | 3,206,580 | | 9,128,617 | |
(1) 有几个327,713, 304,570，及297,891分别于2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日发行的限制性股票单位。此外，还有135,230和60,000分别于2021年12月31日和2020年12月31日发行的业绩份额单位。根据目前的市场状况和业绩状况，135,230未归属的业绩股票单位最终将导致发行135,233在满足所有其他归属条件的情况下，A类普通股的股份。限制性股票单位和绩效股票单位没有反映在表中，因为它们不被视为已发行或已发行股票。 |
每股A类、B类、D类和E类普通股(连同相应的B类或C类普通股)可兑换一股A类普通股。B类和C类普通股的相应股票在任何此类交换后立即注销。
终止与Artisan的雇佣关系后，员工-合伙人的B类普通股将交换为E类普通股，相应的B类普通股将被注销。APAM向前雇员-合伙人发行数量相当于前雇员-合伙人的E类普通股数量的C类普通股。E类普通股可交换为A类普通股，但须遵守适用于其他控股普通股的交换限制和限制。
Artisan Partners Holdings-Partner‘s Equity
根据合伙协议的规定，控股公司将其净收入分配给其合伙单位的持有者缴纳所得税，并根据合伙协议的条款进行额外的分配。分配在申报日或代替申报日的付款日记录在财务报表中。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，控股公司的合作伙伴关系分布如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 控股合伙企业向有限合伙人的分配 | $ | 93,189 | | | $ | 85,805 | | | $ | 94,842 | |
| 向APAM分配控股合作伙伴关系 | 400,191 | | | 270,044 | | | 226,245 | |
| 控股合作伙伴分配总额 | $ | 493,380 | | | $ | 355,849 | | | $ | 321,087 | |
这些分配被记录为合并股东权益的减少，但支付给亚太地区的分配除外，这些分配在合并时被注销。
注9.与客户签订合同的收入
下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度按类型和工具划分的投资咨询收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 管理费 | | | | | |
| 工匠基金 | $ | 712,952 | | | $ | 503,642 | | | $ | 452,504 | |
| Artisan Global基金 | 48,498 | | | 33,531 | | | 32,332 | |
独立账户和其他(1) | 452,474 | | | 347,729 | | | 309,502 | |
| 演出费用 | | | | | |
独立账户和其他(1) | 13,312 | | | 14,650 | | | 4,614 | |
| Artisan Global基金 | — | | | 15 | | | — | |
总收入(2) | $ | 1,227,236 | | | $ | 899,567 | | | $ | 798,952 | |
(1)单独账户和其他收入包括从Artisan基金或Artisan Global基金以外的工具赚取的管理费和绩效费用，因此包括从传统单独账户、Artisan品牌集合投资信托基金和Artisan Private基金赚取的收入。 |
(2) 合并投资产品的所有管理费和绩效费用在合并时已取消，因此在本表中省略。见附注17，“关联方交易”。 |
下表显示了与客户合同相关的应收账款余额： | | | | | | | | | | | |
| 客户 | 十二月三十一日，
2021 | | 十二月三十一日，
2020 |
| 工匠基金 | $ | 5,874 | | | $ | 5,227 | |
| Artisan Global基金 | 5,433 | | | 4,473 | |
| 独立账户和其他 | 98,568 | | | 87,971 | |
| 与客户签订的合同应收账款总额 | $ | 109,875 | | | $ | 97,671 | |
| 非客户应收账款 | 5,975 | | | 2,217 | |
| 应收账款 | $ | 115,850 | | | $ | 99,888 | |
Artisan Funds和Artisan Global Funds在每个月的最后一天开具账单。Artisan Funds和Artisan Global Funds在收到发票的同一天支付发票金额的大部分。发票的其余部分通常在收到发票后的一个月内支付。单独的账户和其他客户通常按月或按季度计费，付款应在计费后30天内到期。
工匠有不是截至2021年12月31日和2020年12月31日来自与客户合同的其他合同资产或负债。
附注10.薪酬和福利
薪酬和福利总额包括以下内容： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
工资、激励性薪酬和福利(1) | $ | 516,931 | | | $ | 399,325 | | | $ | 358,339 | |
| 长期现金激励薪酬费用 | 6,887 | | | — | | | — | |
| 限制性股票奖励补偿费用 | 39,236 | | | 36,493 | | | 42,117 | |
| 长期激励性薪酬支出 | 46,123 | | | 36,493 | | | 42,117 | |
| 总薪酬和福利 | $ | 563,054 | | | $ | 435,818 | | | $ | 400,456 | |
(1)不包括长期激励性薪酬支出。 |
激励性薪酬
支付给Artisan投资团队成员和分销团队成员的现金激励性薪酬通常基于与收入直接挂钩的公式。大部分奖励薪酬是按季度支付的，并在获得奖励的下一个季度支付，但第四季度的支付除外，这些支付是在今年第四季度支付的。支付给大多数其他员工的现金奖励薪酬是根据个人业绩和Artisan在适用年度的整体业绩酌情和主观确定的，通常按年支付。
长期激励薪酬奖励包括APAM限制性股票奖励和长期现金奖励，称为特许经营资本奖励。下面将更详细地介绍这些奖项。
限制性股票奖励
Artisan已登记14,000,000股A类普通股，将根据二零一三年综合激励薪酬计划(“该计划”)发行。根据该计划，APAM向员工授予了A类普通股的限制性股票奖励、限制性股票单位和绩效股票单位(统称为“基于限制性股票的奖励”或“奖励”)的组合。
标准限制性股票。标准限制性股票一般按比例分配。五年期服务归属条件。
事业分享。事业份额通常受以下两个因素的影响：(I)按比例分配五年期服务归属条件和(Ii)合格退休条件(如奖励协议中所定义)。
特许经营股份。与事业股一样，特许经营权股通常受以下两个条件的制约：(I)按比例分配五年期服务归属条件和(Ii)符合条件的退休条件。此外，仅授予投资团队成员的特许经营股票受特许经营保护条款的约束，该条款规定，最终授予的股票数量取决于是否满足与客户现金流有关的某些条件。如果不满足这些条件，任何未归属的股票的补偿成本将被逆转。
绩效共享单位(PSU)。PSU通常受(I)a三年制(I)服务归属条件；(Ii)与本公司于三年业绩期内经调整营业利润率及股东总回报相较于同业集团有关的若干业绩条件；及(Iii)于业绩期末有资格归属的一半个人服务单位符合资格的退休条件。与每个PSU奖励相关的最终发行的A类普通股数量将取决于业绩、市场和合格的退休条件的结果。对于ASC 718规定的PSU奖励中具有“性能条件”的部分，如果有可能达到该性能条件，则在服务期间确认费用。
补偿费用以估计授予日期为基础，在奖励的必要服务期内以直线方式确认公允价值。初始必需的服务期限通常为五年限制性股票奖励和限制性股票单位，绩效股票单位为三年。每项奖励的公允价值都等于授予日该公司普通股的市场价格，但根据ASC 718以“市场状况”为业绩指标的绩效股票单位除外，这些单位在授予日的公允价值是基于蒙特卡洛估值模型的。
未授予的限制性股票奖励可能会被没收。受赠人通常有权获得未经授予和既得奖励的股息或股息等价物。3,881,524截至2021年12月31日，根据该计划，A类普通股已保留并可供发行。在截至2021年12月31日的年度内，Artisan授予740,249限制性股票奖励，1,306限制性股票单位，以及75,230A类普通股向公司员工发放的业绩股单位。与2021年拨款相关的总补偿支出预计约为#美元。44.1百万美元。
下表总结了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的限制性股票奖励活动： | | | | | | | | | | | |
| 加权平均授予日期公允价值 | | 限制性股票奖励和限制性股票单位 |
未归属于2019年1月1日 | $ | 38.04 | | | 4,678,457 | |
| 授与 | 22.92 | | | 963,000 | |
| 没收 | 34.61 | | | (17,289) | |
| 既得 | 39.21 | | | (618,746) | |
在2020年1月1日未归属 | $ | 35.00 | | | 5,005,422 | |
| 授与 | 33.80 | | | 919,455 | |
| 没收 | 30.92 | | | (43,091) | |
| 既得 | 32.59 | | | (588,144) | |
未归属于2021年1月1日 | $ | 35.09 | | | 5,293,642 | |
| 授与 | 52.93 | | | 741,555 | |
| 没收 | 29.99 | | | (101,001) | |
| 既得 | 31.51 | | | (688,802) | |
未归属于2021年12月31日 | $ | 38.18 | | | 5,245,394 | |
| | | | | | | | | | | |
| 加权平均授予日期公允价值 | | 绩效份额单位 |
在2020年1月1日未归属 | $ | — | | | — | |
| 授与 | 52.45 | | | 60,000 | |
| 没收 | — | | | — | |
| 既得 | — | | | — | |
未归属于2021年1月1日 | $ | 52.45 | | | 60,000 | |
| 授与 | 68.58 | | | 75,230 | |
| 没收 | — | | | — | |
| 既得 | — | | | — | |
未归属于2021年12月31日 | $ | 61.42 | | | 135,230 | |
根据目前的市场状况和业绩状况，135,230未归属的业绩股票单位最终将导致发行135,233在满足所有其他归属条件的情况下，A类普通股的股份。
截至二零二一年十二月三十一日、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度内已归属之奖励之公平值合计约为$。35.8百万, $21.0百万美元，以及$15.9分别为百万美元。截至2021年12月31日，未归属限制性股票奖励和限制性股票单位的未确认补偿费用为#美元。76.5百万，加权平均识别期为3.3剩下的几年。截至2021年12月31日，未归属业绩股单位的未确认补偿费用为#美元。5.2百万，加权平均识别期为2.8剩下的几年。
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司共扣缴177,960和126,971限售股，分别支付了$9.2百万美元和$4.5分别作为净股份结算的结果，以满足员工的预扣税义务。这些股票净额结算产生了本公司回购和注销股票的效果，因为它们减少了已发行股票的数量。
长期现金奖励(特许经营资本奖励)
在截至2021年12月31日的年度内，Artisan授予35.0向投资团队成员发放100万英镑的特许经营资本奖励，以取代某些额外的基于限制性股票的奖励。专营权资本奖励受与限制性股份奖励相同的长期归属和没收条款的约束。在授予之前，特许资本奖励通常分配给获奖者的投资团队管理的一个或多个投资策略。在归属期间，奖励的价值将根据奖励所投资的策略的投资回报而增加或减少。补偿费用，包括与投资回报相关的增值或折旧，在规定的服务期内以直线方式确认，一般为五年。由于奖励将在归属时以现金支付，因此未归属奖励的公允价值根据已完成的服务要求的百分比记录为负债。
该公司通过将为奖励保留的现金投资于基础投资，对冲了这些奖励价值因市场变动而发生变化的经济敞口。特许权资本奖励责任和基础投资持有量每季度按市值计价。奖励责任的价值变化在所要求的服务期内以直线方式确认为补偿费用。标的投资持股的价值变动在变动期内的营业外收益(费用)中确认。虽然确认补偿费用和抵消投资收益或损失之间存在时间差异，但最终归属的所有奖励的补偿费用和投资收益在多年归属期结束时将净额为零。投资价值的变化对综合业务表有以下影响：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| 行动说明书科室 | 运营报表行项目 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 运营费用 | 薪酬和福利 | $ | 520 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 营业外收入(费用) | 其他净投资收益(亏损) | 2,717 | | | — | | | — | |
专营权资本奖励负债为$。6.9截至2021年12月31日，收入为100万美元，并包括在合并财务状况报表中的应计激励薪酬中。
注11.所得税及相关付款
APAM需要对APAM控股公司的可分配部分收入征收美国联邦、州和地方所得税，以及控股公司子公司应缴纳的外国所得税。所得税拨备的组成部分包括以下内容： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 当前： | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 联邦制 | $ | 53,131 | | | $ | 24,116 | | | $ | 13,609 | |
| 州和地方 | 14,990 | | | 8,174 | | | 6,315 | |
| 外国 | 523 | | | 515 | | | 529 | |
| 总计 | 68,644 | | | 32,805 | | | 20,453 | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦制 | 32,655 | | | 27,110 | | | 22,310 | |
| 州和地方 | 5,727 | | | 880 | | | (14,954) | |
| 总计 | 38,382 | | | 27,990 | | | 7,356 | |
| 所得税费用 | $ | 107,026 | | | $ | 60,795 | | | $ | 27,809 | |
所得税拨备与通过将适用的美国法定联邦所得税税率适用于未计提所得税拨备的收入计算的所得税金额不同，如下所示： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美国联邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州税和地方税，扣除联邦税收影响后的净额 | 3.5 | | | 3.1 | | | 2.8 | |
| 股票薪酬的超额税收优惠 | (1.4) | | | (1.1) | | | (0.7) | |
| 对流经实体的流量的收益进行评级 | (4.1) | | | (5.5) | | | (6.7) | |
| | | | | |
| 国家税率的变化 | — | | | (1.1) | | | (6.8) | |
| 未确认的税收优惠 | — | | | 0.2 | | | 0.6 | |
| 其他 | 0.4 | | | (0.1) | | | 0.1 | |
| 实际税率 | 19.4 | % | | 16.5 | % | | 10.3 | % |
实际税率包括可归因于以下事实的税率优惠：截至2021年12月31日的年度, 2020年和2019年，大约19%, 24%和31Artisan Partners Holdings的应税收益中，分别有%可归因于其他合作伙伴，不需要缴纳公司层面的税。实际税率也低于法定税率，这是由于未归属的限制性股票奖励支付的可抵扣税款以及与归属限制性股票奖励相关的优惠税收减免所致。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，由于Artisan的国家递延所得税税率上升导致对现有递延所得税资产的重新计量，实际税率也有所降低。
关于首次公开募股，亚太地区签订了两项应收税款协议(“TRA”)。第一个TRA，一般规定APAM向私募股权基金(“H&F公司合并前股东”)或其受让人支付85APAM实际实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州和地方所得税节省的适用现金(如果有)的%，原因是(I)APAM在2013年3月将H&F Corp合并前股东的全资子公司合并为APAM时获得的优先股的税收属性，以及(Ii)与推算利息相关的税收优惠。
第二个TRA一般规定APAM向控股的现任或前任有限合伙人或其受让人支付85APAM实际实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州和地方所得税的适用现金节余(如果有的话)的原因是：(I)其合伙单位出售给APAM或交换(换取A类普通股、可转换优先股或其他对价)的某些税收属性，以及(Ii)与计入利息相关的税收优惠。根据这两项协议，亚太航空公司通常将保留剩余部分的利益。15适用税收减免的%。
就TRAS而言，所得税现金节余的计算方法是将亚太地区的实际所得税负债与其在不能利用TRAS规定的任何税收优惠的情况下应支付的金额进行比较，除非某些假设适用，否则计算出来的所得税现金节余是通过比较APAM的实际所得税负债与它在无法利用TRAS下的任何税收优惠时应支付的金额来计算的。TRAS将继续有效，直到所有此类税收优惠均已使用或到期，除非APAM行使其终止协议的权利，或在APAM实质性违反其在协议下的任何实质性义务的情况下，加快协议项下的付款。
税基的实际增加，以及根据这些协议支付的任何款项的数额和时间将因一系列因素而异，包括有限合伙单位持有人出售或交换的时间，出售或交换时A类普通股的价格，该等出售或交换是否应纳税，亚太资产管理公司未来产生的应税收入的金额和时间，当时适用的税率，以及根据交易安排支付的部分，构成计入利息或折旧基础或摊销基础。
TRA项下的付款(如果有的话)将按比例在所有有权每年获得付款的TRA交易对手之间支付，前提是APAM有足够的应税收入来利用增加的折旧和摊销费用以及推算的利息扣除。Artisan希望在交易之前或之内根据交易协议支付一笔或多笔款项，金额达到需要的程度。125APAM每一财年的美国联邦所得税申报单提交后几天。TRA付款的利息将按相当于一年期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1年期的利率累加100自纳税申报单到期日(不得延期)起至支付该等款项为止的基点。
TRAS项下应支付的金额是可能受各种因素影响的估计数，这些因素包括但不限于预期税率、预计应税收入和预计所有权水平，可能会发生变化。应收税金协议项下应付金额估计的变动在综合经营报表中记为营业外收入(亏损)。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，公司与上述税收优惠相关的递延税项资产的变化以及根据TRAS应支付的相应金额的变化摘要如下： | | | | | | | | | | | |
| 递延税项资产-摊销基础 | | 应收税金协议项下的应付金额 |
| 2019年12月31日 | $ | 408,140 | | | $ | 375,324 | |
2020年后续服务 | 21,424 | | | 18,211 | |
2020控股公用事业单位交易所 | 48,474 | | | 41,203 | |
| 摊销 | (34,686) | | | — | |
TRAS项下的付款(1) | — | | | (26,943) | |
| | | |
预算的更改(2) | 3,602 | | | 4,673 | |
| 2020年12月31日 | $ | 446,954 | | | $ | 412,468 | |
2021年后续服务 | 16,362 | | | 13,908 | |
2021年控股公用股交易所 | 36,069 | | | 30,659 | |
| 摊销 | (39,483) | | | — | |
TRAS项下的付款(1) | — | | | (31,250) | |
| | | |
| 预算的更改 | (9) | | | (358) | |
| 2021年12月31日 | $ | 459,893 | | | $ | 425,427 | |
(1)支付利息$42一千美元60在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度里，除了这些TRA付款之外，还分别支付了数千美元。 |
(2)这些总额包括对递延税项资产的调整，以应对国家递延颁布税率#美元的变化。3.7截至2020年12月31日的一年为100万美元。 |
递延税金净资产包括以下各项： | | | | | | | | | | | |
| 递延税项资产： | 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
摊销基础(1) | $ | 459,893 | | | $ | 446,954 | |
其他(2) | 38,009 | | | 35,107 | |
| 递延税项资产总额 | 497,902 | | | 482,061 | |
减去：估值免税额(3) | — | | | — | |
| 递延税项净资产 | $ | 497,902 | | | $ | 482,061 | |
(1)表示上述合并和合伙单位销售和交换的未摊销税基和其他税项属性的增加。这些未来的税收优惠取决于TRA协议。 |
(2)代表与上述合并相关的递延税项净资产和其他杂项递延税项资产。这些未来的税收优惠不受TRA协议的约束。 |
(3)Artisan评估了递延税项资产是否可变现，并根据其应纳税所得史确定收益更有可能实现。因此，不需要估值免税额。 |
会计准则为确认财务报表中所得税申报头寸的收益设定了一个最低门槛，并建立了一个衡量程序。本公司截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的未确认税收优惠总额变化摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 年初余额 | $ | 1,085 | | | $ | 1,667 | | | $ | — | |
| 增加前几年的税收头寸 | — | | | 1,187 | | | 1,667 | |
| 前几年税收头寸减少额 | — | | | (613) | | | — | |
| 与本年度相关的纳税状况 | — | | | 216 | | | — | |
| 与税务机关达成和解 | — | | | (1,372) | | | — | |
| 诉讼时效届满 | — | | | — | | | — | |
| 年终余额 | $ | 1,085 | | | $ | 1,085 | | | $ | 1,667 | |
如果已识别，则$1.0百万美元和$0.7截至2021年12月31日和2020年12月31日的福利中，分别有100万美元将对未来时期的实际税率产生有利影响。未确认的税收优惠总额目前预计在未来12个月内不会大幅增加或减少。
该公司确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款是所得税规定的组成部分。不确定税收头寸的应计利息为#美元。0.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，为100万美元，不包括在上述未确认的税收优惠总额中。未确认的税收优惠总额记录在应付账款、应计费用和其他项目中，并记入公司的综合财务状况报表。
在正常的业务过程中，Artisan受到联邦和某些州、地方和外国税务监管机构的审查。截至2021年12月31日，2018年至2020年提交的美国联邦所得税申报单是开放的，因此需要进行审查。提交的州、地方和外国所得税申报单通常在2017年至2020年期间接受审查。
注12.每股收益
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的基本和摊薄每股收益计算如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 基本每股收益和稀释后每股收益 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 分子： | | | | | |
| 可归因于APAM的净收入 | $ | 336,516 | | | $ | 212,617 | | | $ | 156,536 | |
| 减去：分配给参与证券 | 31,430 | | | 23,268 | | | 21,154 | |
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 305,086 | | | $ | 189,349 | | | $ | 135,382 | |
| 分母： | | | | | |
| 基本加权平均流通股 | 59,866,790 | | | 55,633,529 | | | 51,127,929 | |
| 非参股股权奖励的稀释效应 | 14,249 | | | 4,393 | | | — | |
| 稀释加权平均流通股 | 59,881,039 | | | 55,637,922 | | | 51,127,929 | |
| 每股收益-基本 | $ | 5.10 | | | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | |
| 每股收益-稀释后的每股收益 | $ | 5.09 | | | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | |
上表中对参与证券的分配主要是向基于非既得性限制性股票奖励的持有者支付的红利，这减少了普通股股东可获得的净收入。
控股有限合伙单位是反稀释的，主要是因为上市公司费用的影响。在归属期间具有不可没收股息权的未归属限制性股票奖励被视为参与证券，因此是反摊薄的。
下表汇总了不包括在稀释每股收益计算中的加权平均流通股，因为它们的影响将是反稀释的： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 反摊薄加权平均未清偿股份 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 控股有限合伙单位 | 14,167,538 | | | 17,885,335 | | | 21,827,809 | |
| 非既得性限制性股票奖励 | 5,410,221 | | | 5,313,466 | | | 5,026,357 | |
| 总计 | 19,577,759 | | | 23,198,801 | | | 26,854,166 | |
注13.福利计划
Artisan为其非美国员工制定了401(K)计划和类似的外国安排，根据该计划，它将为员工的税前贡献提供等额贡献。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，与Artisan福利计划相关的费用为8.4百万，$7.8百万美元和$7.2分别为600万美元，并包括在综合经营报表的薪酬和福利中。
根据Artisan Partners Holdings LP影子股权计划，Artisan为符合条件的员工提供机会，通过影子股权奖励参与Artisan的财务增长和成功。影子股权奖励使参与者有权根据APAM的A类普通股的交易价格在授予时获得现金支付。根据影子股权计划作出的奖励是责任奖励，并在五年内按比例归属。获奖者必须在获奖之日受雇于Artisan才能获得付款。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，与影子股权计划相关的费用为$1.6百万，$1.6百万美元和$0.9分别为600万美元，并包括在综合经营报表的薪酬和福利中。截至2021年12月31日和2020年12月31日，该计划的负债为$1.5百万美元。
附注14.弥偿
在正常的业务过程中，APAM签订的协议包括以第三方为受益人的赔偿。控股公司亦同意赔偿其普通合伙人APAM、其前普通合伙人Artisan Investment Corporation(“AIC”)、APAM董事及高级职员、其前普通合伙人AIC董事及高级职员、其前顾问委员会成员，以及其合伙人、董事、高级职员、雇员及代理人。控股公司的子公司也可能有类似的协议，以赔偿各自的普通合伙人、普通合伙人的董事、高级管理人员、董事和高级管理人员、合伙人、成员、员工和代理人。公司在这些安排下的最大风险是未知的，因为这将涉及到未来可能对公司提出的尚未发生的索赔。APAM的保险单可以为这些赔偿项下的某些索赔提供保险。
注15.财产和设备
2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的物业和设备构成如下： | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， |
| 2021 | | 2020 |
| 计算机和设备 | $ | 7,210 | | | $ | 6,768 | |
| 计算机软件 | 6,643 | | | 5,377 | |
| 家具和固定装置 | 12,689 | | | 12,267 | |
| 租赁权的改进 | 52,623 | | | 49,038 | |
| 总成本 | $ | 79,165 | | | $ | 73,450 | |
| 减去：累计折旧 | (43,852) | | | (37,576) | |
| 财产和设备，扣除累计折旧后的净额 | $ | 35,313 | | | $ | 35,874 | |
折旧费用总额为$6.8百万, $6.5百万美元和$6.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
附注16.租约
营业租赁费用如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， | | | | |
| 租赁类型 | | 分类 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | | | |
| 停车位租约 | | 薪酬和福利 | | $ | 518 | | | $ | 520 | | | $ | 519 | | | | | |
写字楼租约(1) | | 入住率 | | 14,463 | | | 14,991 | | | 15,931 | | | | | |
可变租赁成本(2) | | 入住率 | | 110 | | | 135 | | | 118 | | | | | |
短期租赁成本(2) | | 入住率 | | 455 | | | 343 | | | 369 | | | | | |
| 转租收入 | | 入住率 | | (267) | | | (429) | | | (286) | | | | | |
| 办公设备租赁 | | 通信和技术 | | 247 | | | 281 | | | 305 | | | | | |
| 经营租赁总费用 | | | | $ | 15,526 | | | $ | 15,841 | | | $ | 16,956 | | | | | |
(1) 办公室租赁费用包括减值费用#美元。0.9百万美元和$1.5敬请谅解，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中，与放弃租赁办公空间有关的收入为100万美元。 | | | | |
(2) 可变和短期租赁成本不计入经营租赁负债的计量。 | | | | |
下表列出了经营租赁负债的到期日： | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 2022 | $ | 16,310 | |
| 2023 | 16,028 | |
| 2024 | 15,114 | |
| 2025 | 14,994 | |
| 2026 | 14,260 | |
| 此后 | 43,091 | |
未贴现的租赁付款总额 (1) | 119,797 | |
| 调整贴现至现值 | (19,494) | |
| 经营租赁负债 | $ | 100,303 | |
(1) 未贴现的租赁付款总额不包括$19.1截至2021年12月31日，与已签署但尚未开始的租赁相关的运营租赁付款的百万美元。已签署但尚未开始的租赁也不计入综合财务状况表内的经营租赁资产和经营租赁负债。 |
截至2021年12月31日，无延长租赁期的选择中，有合理的把握可以行使。有关租约的其他资料如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 加权平均贴现率 | 4.4 | % | | 4.6 | % | | 4.7 | % |
| 加权平均剩余租期 | 8.3年份 | | 7.4年份 | | 8.1年份 |
| 营业租赁的营业现金流 | 16,821 | | | 16,546 | | | 14,183 | |
附注17.关联方交易
APAM的几位现任高管和董事，或与这些个人有关联的实体，都是控股公司的有限合伙人。因此，Artisan与Holdings的有限责任合伙人之间的某些交易(如TRA付款)被视为与该等人士有关的关联方交易。
控股公司还代表某些有限合伙人(包括关联方)缴纳估计的国家税款。然后，这些付款将从随后分配给有限合伙人的款项中扣除。截至2021年12月31日和2020年12月31日，应收账款包括美元1.5百万美元和$2.0控股公司的有限合伙人(包括关联方)应分别偿还的合伙企业税退还金额为100万英镑。
关联交易-Artisan Funds
Artisan有一项协议，将担任Artisan基金的投资顾问，某些Artisan员工与Artisan基金有关联。根据协议的条款，Artisan基金的董事会通常每年审查并继续执行该协议，根据Artisan基金平均每日净资产的年度百分比向Artisan支付费用，范围为0.60%至1.05%。Artisan已签约同意偿还所发生的费用，其程度为将Artisan某些基金发生的年化普通运营费用限制在不超过固定百分比(从0.88%至1.50%)的基金日平均净资产。此外，Artisan可以自愿免除费用或报销Artisan基金的任何其他费用。与Artisan有关联的Artisan基金的高级管理人员和董事不会从这些基金中获得任何补偿。
管理Artisan基金的投资咨询费以及Artisan报销的费用和开支(包括管理费)如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 工匠基金 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 投资咨询费(费用报销总额) | $ | 713,595 | | | $ | 504,204 | | | $ | 452,895 | |
取消综合投资产品的费用 (1) | $ | (8) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 综合投资咨询费(费用报销总额) | $ | 713,587 | | | $ | 504,204 | | | $ | 452,895 | |
| | | | | |
| 费用报销 | $ | 676 | | | $ | 562 | | | $ | 391 | |
取消综合投资产品的费用报销(1) | $ | (41) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 合并费用报销 | $ | 635 | | | $ | 562 | | | $ | 391 | |
(1) 与合并投资产品有关的投资咨询费和费用报销在合并后从收入中扣除。 |
关联交易-Artisan Global Funds
Artisan有一项协议，将担任Artisan Global Funds的投资经理，Artisan的某些员工与Artisan Global Funds有关联。根据这些协议的条款，费用是根据每个基金平均每日净资产的年百分比支付的，从0.75%至1.85%。Artisan向Artisan Global Funds的每个子基金报销，以子基金的年度费用(不包括Artisan的费用)超过一定水平为限，这些水平的范围为0.10%至0.20%。此外，Artisan可以自愿免除费用或报销Artisan Global基金的任何其他费用。Artisan Global Funds的董事也是Artisan的雇员，他们不会从这些基金获得任何补偿。
管理Artisan Global基金的投资咨询费以及Artisan向Artisan Global基金报销的金额如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| Artisan Global基金 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 投资咨询费(费用报销总额) | $ | 48,622 | | | $ | 33,786 | | | $ | 32,577 | |
取消综合投资产品的费用(1) | (75) | | | (58) | | | (67) | |
| 综合投资咨询费(费用报销总额) | $ | 48,547 | | | $ | 33,728 | | | $ | 32,510 | |
| | | | | |
| 费用报销 | $ | 489 | | | $ | 515 | | | $ | 514 | |
取消综合投资产品的费用报销(1) | (440) | | | (333) | | | (336) | |
| 合并费用报销 | $ | 49 | | | $ | 182 | | | $ | 178 | |
(1)与合并投资产品有关的投资咨询费和费用报销在合并后从收入中扣除。 |
关联交易-Artisan私人基金
根据书面协议，Artisan担任某些Artisan私人基金的投资经理和普通合伙人。根据这些协议的条款，Artisan赚取管理费，对于某些基金，有权获得利润分配或基于业绩的费用。此外，在每个私人基金成立后的一段时间内，Artisan同意偿还基金的费用(不包括Artisan的管理费、绩效费用和交易相关成本)超过一定水平，范围为0.10%至1.00基金净资产的年利率。工匠也可以自愿免除费用或报销基金的其他费用。Artisan Private Funds的董事和Artisan Private Funds的普通合伙人中与Artisan有关联的高级管理人员不会从这些基金中获得任何补偿。
Artisan及若干关联方(包括员工、高级职员及本公司董事会成员)已投资于Artisan Private基金中的一个或多个，目前不支付管理费、表演费或奖励拨款。
管理Artisan私募基金的投资顾问费和Artisan退还给Artisan私募基金的金额如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 工匠私募基金 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 投资咨询费(费用报销总额) | $ | 14,519 | | | $ | 7,570 | | | $ | 3,253 | |
取消综合投资产品的费用(1) | (1,246) | | | (1,084) | | | (369) | |
| 综合投资咨询费(费用报销总额) | $ | 13,273 | | | $ | 6,486 | | | $ | 2,884 | |
| | | | | |
| 费用报销 | $ | 281 | | | $ | 405 | | | $ | 219 | |
取消综合投资产品的费用报销(1) | (154) | | | (258) | | | (114) | |
| 合并费用报销 | $ | 127 | | | $ | 147 | | | $ | 105 | |
(1)与合并投资产品有关的投资咨询费和费用报销在合并后从收入中扣除。 |
注18.地理信息
Artisan的部分收入来自于在美国以外的不同国家注册的客户。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，按客户住所按地理位置划分的收入如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美国 | $ | 1,021,595 | | | $ | 748,327 | | | $ | 666,650 | |
| 非美国 | 205,641 | | | 151,240 | | | 132,302 | |
| 总收入 | $ | 1,227,236 | | | $ | 899,567 | | | $ | 798,952 | |
下表列出了Artisan按地理区域划分的长期资产，包括净资产和设备以及经营租赁资产： | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， |
| 2021 | | 2020 |
| 美国 | $ | 118,558 | | | $ | 111,171 | |
| 非美国 | 5,397 | | | 4,007 | |
| 长期资产总额 | $ | 123,955 | | | $ | 115,178 | |
注19.诉讼事宜
在正常业务过程中，Artisan可能会受到各种法律和行政诉讼。目前，管理层认为没有任何法律或行政程序可能对Artisan的综合财务状况、现金流或经营结果产生实质性影响。
注20.后续事件
长期激励奖励
2022年第一季度，APAM董事会批准授予长期激励奖，授予日期公允价值为#美元。86.8百万美元，其中包括$38.2以限制性股票为基础的百万美元奖励和48.6根据公司2013年综合激励薪酬计划，向某些员工发放百万美元的长期现金奖励。这笔拨款将于2022年3月1日生效。与这些奖励相关的补偿费用将在必要的服务期(通常为三年或五年)内以直线方式确认。现金奖励的费用将根据奖励分配到的投资策略的投资回报而变化。
分配和分红
阿帕姆作为Artisan Partners Holdings的普通合伙人宣布，自2022年2月1日起，Artisan Partners Holdings将分销$71.6100万美元给Artisan Partners Holdings合伙单位的持有者，包括APAM。APAM董事会宣布，自2022年2月1日起，季度股息为#美元。1.03每股A类普通股和特别年度股息$0.72每股A类普通股。两个APAM的普通股股息，总额为$1.75每股，将于2022年2月28日支付给截至2022年2月14日登记在册的股东。
第九项。 会计与财务信息披露的变更与分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
我们遵守1934年“证券交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)条规定的披露控制程序和程序，旨在确保我们根据“证券交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并积累此类信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的主要高管和主要财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，于2021年12月31日评估了我们的披露控制和程序(该术语在交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制管理报告
公司管理层有责任按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，建立和维持对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的过程，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
公司管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会于#年制定的2013年版内部控制-综合框架，评估了截至2021年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。内部控制-集成框架。根据这一评估，公司管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。
本公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)审计，其报告载于第8项，对截至2021年12月31日的财务报告内部控制有效性表达了无保留意见。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年12月31日的季度内，财务报告内部控制没有发生重大影响或有合理可能产生重大影响的变化(该术语在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)。
第9B项。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目10所要求的信息(以下所列信息除外)将在我们于2021年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会的2022年股东周年大会委托书(以下简称“委托书”)中“建议1号：董事选举-董事被提名人”、“董事会组成和结构-董事会委员会”一节中列出，并并入本文中以供参考。这份委托书将于2021年12月31日后120天内提交给董事的股东大会委托书(下称“委托书”)中，标题为“提案1：董事选举-董事被提名人”、“董事会组成和结构-董事会委员会”。
行政主任
本第10项所要求的有关本公司行政人员的资料，载于本表格10-K第I部分的末尾，标题为“有关本公司行政人员的资料”。
道德守则
我们的董事会已经通过了一项适用于公司所有董事、高级管理人员和员工的商业行为准则，以提供一个最高标准的专业行为框架，并培养诚实和负责任的文化。“商业行为守则”符合适用的“美国证券交易委员会”要求和纽约证券交易所上市标准。《商业行为准则》可在我们网站的公司治理链接下获得，网址为Www.apam.com.
我们打算在我们的网站上发布，网址是Www.apam.com法律或纽约证券交易所上市标准要求的所有披露，涉及对我们的商业行为准则任何条款的任何修订或豁免。
项目11.高管薪酬
第11条所要求的信息将在委托书中“薪酬讨论和分析”、“董事会组成和结构-薪酬委员会联锁和内部人参与”和“董事薪酬”部分陈述，并通过引用并入本文。
第十二条某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项。
本第12项所要求的信息(不同于以下陈述的信息)将在代理声明中标题为“某些受益所有者和管理的担保所有权”的部分中陈述，并通过引用结合于此。
根据股权补偿计划授权发行的证券
在2013年3月首次公开募股之前，我们的所有股权薪酬计划都得到了我们唯一股东的批准。下表列出了截至2021年12月31日，根据我们的股权补偿计划授权和发行(或将发行)的A类普通股的总股份。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起2021年12月31日 |
| | 签发(或在RSU或PSU结算时发放)(1) | | 根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量 | | 未偿还的股权类型 |
| 2013综合激励薪酬计划 | | 10,416,017 | | 3,881,524 | | 限制性股票奖
限售股单位业绩份额单位 |
| 2013年非员工董事计划 | | 246,544 | | 753,456 | | 限售股单位 |
(1) 不包括受让人没收并可供未来发行的股票。 |
根据2013年综合激励薪酬计划授予员工的A类普通股、基础限制性股票单位和绩效股票单位的股票一般将在奖励授予后及时发行和交付。
截至2021年12月31日，根据2013年综合激励薪酬计划，有109,530个限制性股票单位和135,230个绩效股票单位未偿还。如果满足所有归属条件，135,230个履约单位将导致发行202,846股A类普通股。
根据2013年董事计划授予非雇员董事的限制性股票单位相关的A类普通股将在(I)控制权变更和(Ii)董事终止董事会服务较早发生时发行和交付。
第十三项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
第13条所要求的信息将在委托书中“董事会组成和结构-董事独立性”和“关系和关联方交易”两节中阐述，并通过引用并入本文。
项目14.首席会计师费用及服务
第14条所要求的信息将在委托书中题为“提案2：批准普华永道会计师事务所在截至2021年12月31日的财政年度的任命”一节中陈述，并通过引用并入本文。
第四部分
项目15.证物和财务报表明细表
(1)财务报表：本项目要求的资料载于本报告第二部分第8项。
(2)财务报表明细表：无
(三)展品： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 证物编号： | | 描述 | | 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 | | 随函存档或提供 |
| 2.1 | | Artisan Partners Asset Management Inc.与H&F Brewer Blocker Corp.的合并协议和计划 | | 10-K | | 001-35826 | | 2.1 | | 2016年2月25日 | | |
| 3.1 | | 重述Artisan Partners Asset Management Inc.注册证书。 | | 10-K | | 001-35826 | | 3.1 | | 2016年2月25日 | | |
| 3.2 | | 修订和重新制定Artisan Partners Asset Management Inc.的章程。 | | 10-K | | 001-35826 | | 3.2 | | 2016年2月25日 | | |
| 4.1 | | 注册人证券说明 | | 10-K | | 001-35826 | | 4.1 | | 2020年2月18日 | | |
| 10.1 | | Artisan Partners Holdings LP第五次修订和重新签署的有限合伙协议 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.1 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.2 | | 修订并重新签署转售和注册权协议 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.2 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.3 | | 交换协议 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.3 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.4 | | 应收税金协议(合并) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.4 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.5 | | 应收税金协议(交易所) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.5 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.6 | | 股东协议 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.6 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.7 | | Arsan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.9 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.8 | | Arsan Partners资产管理公司2013年非雇员董事计划 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.10 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.9 | | Artisan Partners Holdings LP重申的B类普通单位赠款协议格式 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.12 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.10 | | 弥偿协议的格式 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.14 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.11 | | 赔偿优先权协议的格式 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.15 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.12 | | Artisan Partners资产管理公司2013年非雇员董事计划-限制性股票奖励协议 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.18 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.13 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划表格-限制性股票奖励协议(1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.13 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.14 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划-职业分享奖励协议表格(1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.14 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.15 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划表格-修订并重新签署限制性股票奖励协议 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.15 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.16 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划表格-修订并重新签署职业分享奖励协议 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.16 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.17 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划表格-特许经营股份奖励协议 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.17 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.18 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013年度综合激励薪酬计划-业绩分享单位奖励协议表格 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.18 | | 2020年2月18日 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 证物编号： | | 描述 | | 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 | | 随函存档或提供 |
| 10.19 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划表格-2021年1月26日或之后颁发的绩效股票单位奖励证书 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.19 | | 2021年2月23日 | | |
| 10.20 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划表格-2022年1月25日或之后颁发的绩效股票单位奖励证书(1) | | | | | | | | | | X |
| 10.21 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划表格-特许经营资本奖励协议-年度归属 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.20 | | 2021年2月23日 | | |
| 10.22 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划表格-修订并重新签署特许经营资本奖励协议-职业归属(PM和Founders) | | | | | | | | | | X |
| 10.23 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013综合激励薪酬计划表格-修订并重新签署特许经营资本奖励协议-职业归属(非PM) | | | | | | | | | | X |
| 10.24 | | 单位购买协议格式 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.22 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.25 | | Artisan Partners Limited Partnership和Artisan Partners Funds，Inc.之间的第二次修订和重新修订的投资咨询协议。 | | | | | | | | | | X |
| 10.26 | | Artisan Partners Holdings LP和其中列出的买家之间的票据购买协议，日期为2017年8月16日 | | 8-K | | 001-35826 | | 10.1 | | 2017年8月18日 | | |
| 10.27 | | 修订和重新签署了Artisan Partners Holdings LP(Artisan Partners Holdings LP)和花旗银行(Citibank，N.A.)之间的五年期循环信贷协议，日期为2017年8月16日。Artisan Partners Holdings LP是其中指定的贷款人，花旗银行是行政代理 | | 8-K | | 001-35826 | | 10.2 | | 2017年8月18日 | | |
| 10.28 | | Artisan Partners Holdings LP和其中列出的买家之间的票据购买协议，日期为2012年8月16日，经2017年9月15日修订 | | 10-Q | | 001-35826 | | 10.3 | | 2017年11月1日 | | |
| 10.29 | | Artisan Partners Holdings LP和其中列出的买家之间的票据购买协议，日期为2019年6月6日 | | 8-K | | 001-35826 | | 10.1 | | June 6, 2019 | | |
| 10.30 | | Artisan Partners Holdings LP和其中列出的买家之间的票据购买协议，日期为2021年12月7日 | | 8-K | | 001-35826 | | 10.1 | | 2021年12月7日 | | |
| 21.1 | | 注册人的子公司 | | | | | | | | | | X |
| 23.1 | | 独立注册会计师事务所的同意书 | | | | | | | | | | X |
| 31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)/15d-14(A)对公司首席执行官的证明 | | | | | | | | | | X |
| 31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易法规则13a-14(A)/15d-14(A)对公司首席财务官的证明 | | | | | | | | | | X |
| 32.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对公司首席执行官的证明 (2) | | | | | | | | | | X |
| 32.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对公司首席财务官的证明 (2) | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 证物编号： | | 描述 | | 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 | | 随函存档或提供 |
| 101 | | 以下可扩展商业报告语言(XBRL)文件统称为附件101：(I)截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合财务状况表；(Ii)截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合经营状况表；(Iii)截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合全面收益表；(Iv)截至2019年12月31日的综合股东权益变动表(五)截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的合并现金流量表和(Vi)截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的合并财务报表附注 | | | | | | | | | | X |
| 104 | | 封面交互数据文件(嵌入在附件101中包含的内联XBRL文档中) | | | | | | | | | | X |
(1)指管理合同或补偿计划或安排。 |
(2)这些证明被认为是根据1933年证券法第11条和第12条以及1934年证券交易法第18条的规定提供的，而不是提交的。 |
项目16.表格10-K总结
没有。
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
Artisan Partners Asset Management Inc.
日期：2022年2月22日
| | | | | |
| 由以下人员提供： | /s/Eric R.Colson |
| 埃里克·R·科尔森
首席执行官
(首席执行官) |
| |
| /s/小查尔斯·J·戴利(Charles J.Daley Jr.) |
| 小查尔斯·J·戴利(Charles J.Daley，Jr.) 执行副总裁、首席财务官兼财务主管 (首席财务会计官) |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以第22条所示的身份签署发送2022年2月的一天。 | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 |
| /s/詹妮弗·巴贝塔 | | 董事 |
| 詹妮弗·A·巴贝塔 | | |
| /s/Matthew R.Barger | | 董事 |
| 马修·R·巴格 | | |
| /s/Titch Coxe | | 董事 |
| 坦奇·科克斯(Titch Coxe) | | |
| /s/斯蒂芬妮·G·迪马科 | | 董事会主席 |
| 斯蒂芬妮·G·迪马科 | | |
| /s/Jeffrey A.Joerres | | 董事 |
| 杰弗里·A·约雷斯 | | |
| /s/Saloni S.Multani | | 董事 |
| 萨洛尼·S·穆尔塔尼 | | |
| /s/安德鲁·A·齐格勒 | | 董事 |
| 安德鲁·A·齐格勒 | | |
