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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区,20549

 

表格10-K

 

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

截至的财政年度十二月三十一日,2021

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

在由至至的过渡期内

委托文件编号:001-35362

 

TripAdvisor,Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

 

 

特拉华州

 

80-0743202

(述明或其他司法管辖权
公司或组织)

 

(税务局雇主
识别号码)

400 1ST大道

李约瑟, 体量 02494

(主要行政办公室地址)(邮编)

注册人的电话号码,包括区号:

(781) 800-5000

 

根据该法第12(B)条登记的证券:

每节课的标题

商品代号

注册的每个交易所的名称

普通股

绊倒

纳斯达克

根据该法第12(G)条登记的证券:无

 

根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是的,☐不是

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

 

大型加速文件服务器

 

 

加速文件管理器

 

非加速文件服务器

 

 

规模较小的报告公司

 

新兴成长型公司

 

 

 

 

 

如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,并注意其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行的内部控制有效性的评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是,☐否

截至注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日,注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为#美元。4,251,470,181以该日纳斯达克全球精选市场收盘价计算。仅就上述计算而言,注册人的所有董事和高管均被假定为注册人的联属公司。

 

班级

 

截至2022年2月11日的流通股

普通股,每股面值0.001美元

 

125,873,185股票

B类普通股,每股面值0.001美元

 

12,799,999股票

 

引用成立为法团的文件

注册人打算在截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内根据第14A条提交委托书。该委托书的部分内容通过引用并入本年度报告的表格10-K的第III部分。

 


 

目录

 

 

 

 

 

页面

第一部分

 

2

 

 

 

第1项。

 

业务

 

2

 

 

 

第1A项。

 

风险因素

 

11

 

 

 

1B项。

 

未解决的员工意见

 

27

 

 

 

第二项。

 

属性

 

27

 

 

 

第三项。

 

法律程序

 

27

 

 

 

第四项。

 

煤矿安全信息披露

 

27

 

 

第二部分

 

28

 

 

 

第五项。

 

注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

 

28

 

 

 

第六项。

[已保留]

29

 

 

 

第7项。

 

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

 

30

 

 

 

第7A项。

 

关于市场风险的定量和定性披露

 

53

 

 

 

第八项。

 

财务报表和补充数据

 

56

 

 

 

第九项。

 

会计与财务信息披露的变更与分歧

 

112

 

 

 

第9A项。

 

管制和程序

 

112

 

 

 

第9B项。

 

其他信息

 

114

 

 

 

 

 

项目9C。

 

关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

 

114

 

 

第三部分

 

114

 

 

 

第10项。

 

董事、高管与公司治理

 

114

 

 

 

第11项。

 

高管薪酬

 

114

 

 

 

第12项。

 

某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜

 

114

 

 

 

第13项。

 

某些关系和相关交易,以及董事独立性

 

114

 

 

 

第14项。

 

首席会计费及服务

 

114

 

 

第四部分

 

115

 

 

 

第15项。

 

展品;财务报表明细表

 

115

第16项。

 

表格10-K摘要

 

119

 

 

签名

 

120

 

 

II


 

在本Form 10-K年报中,我们将TripAdvisor,Inc.和我们的全资子公司称为“TripAdvisor”、“本公司”、“我们”、“我们”和“我们的”。

 

有关前瞻性陈述的注意事项

这份Form 10-K年度报告包含涉及风险和不确定性的“前瞻性陈述”,以及一些假设,如果这些假设从未实现或被证明是错误的,可能会导致我们的结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同。本年度报告中包含的非纯粹历史性的陈述属于前瞻性陈述,符合1933年“证券法”(经修订)第27A条或“证券法”(经修订)和“1934年证券交易法”(经修订)第21E条或“交易法”的含义。以下词语在使用时旨在识别前瞻性陈述:“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“目标”、“结果”、“应该”、“将会”以及类似的表述,这些表述不完全与历史问题有关。我们提醒投资者,本报告中的任何前瞻性陈述,或管理层可能不时口头或书面作出的陈述,都是基于管理层的信念以及管理层所做的假设和目前可获得的信息。这类陈述会受到风险、不确定性和假设的影响,不能保证未来的业绩,这些可能会受到我们无法控制的已知和未知风险、趋势、不确定性和因素的影响。可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同的一些风险和不确定因素在第一部分中有更全面的描述。“风险因素。”此外,我们的运营环境瞬息万变。新的风险因素时有出现,管理层不可能预测到所有这些风险因素。, 我们也不能评估所有这些风险因素对我们业务的影响,也不能评估任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。我们提醒您,虽然前瞻性陈述反映了我们在作出前瞻性陈述时的诚意,但它们不是对未来业绩的保证,在我们作出此类陈述之后发生的实际事件会受到影响。我们明确表示不承担任何责任来更新我们的前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

投资者还应参考我们提交给美国证券交易委员会(SEC)或美国证券交易委员会(Sequoia Capital)的Form 10-Q季度报告和当前的Form 8-K报告,以及我们可能不时通过当前的Form 8-K或其他报告向公众提供的其他材料。

 

 

 

 

1


 

RT I

 

项目1.业务

概述

TripAdvisor运营世界上最大的旅游指导平台,通过丰富的内容、价格比较工具以及目的地、住宿、旅游活动和体验以及餐馆的在线预订和相关服务,将全球潜在的旅行者受众与旅游合作伙伴联系起来. 我们的使命是帮助世界各地的人们计划、预订和体验完美的旅行。

2000年,在我们的旗舰品牌TripAdvisor下,我们在美国推出了www.tripAdvisor.com。从那时起,我们建立了一系列旅游指导品牌和业务,将旅行者无缝地连接到目的地、住宿、旅行活动和体验,以及餐馆在全球40多个市场和20多种语言。截至2021年12月31日,TripAdvisor有超过10亿条评论和意见,涉及近8 m数以百万计的酒店和其他住宿、餐厅、体验、航空公司和游轮。

除了TripAdvisor旗舰品牌外,我们还拥有和运营一系列在线旅游品牌和业务,在各种网站下运营,包括:Www.bokun.io,www.Cruisecritic.com,www.flipkey.com,Www.thefork.com,www.hellorec.com,www.holdaylettings.co.uk,Www.housetrip.com、www.jetsetter.com、www.niumba.com、www.seatguru.com、www.singleplatform.com、www.vacationhomerentals.com和Www.viator.com.

我们的产业和市场机遇

我们经营全球旅游行业,专注于在线旅游和与旅游相关的活动,以及在线广告市场。根据独立旅行、旅游和酒店研究公司PhoCusWright的数据,2022年全球旅游市场(不包括餐饮)的预订量预计将达到1.4万亿美元。

随着消费者旅游媒体消费和旅游商务活动越来越多地转向在线,我们相信旅游和与旅游相关的企业将继续将更大比例的营销预算分配给在线渠道,以发展他们的业务。我们为在这个市场中运营的消费者和旅游合作伙伴的需求提供服务。

新冠肺炎疫情对旅游、酒店、餐饮和休闲行业造成了重大负面影响,从而对我们截至2021年和2020年12月31日的年度的业务、运营业绩、流动性和财务状况产生了不利和实质性的影响。由于新冠肺炎大流行的影响,旅行方面的不确定性依然存在,包括全球旅行将以多快的速度恢复,以及大流行将如何改变和塑造未来的旅行体验。然而,我们认为,虽然大流行可能会在某些方面永久性地改变旅行,但全球旅行将恢复到大流行前的水平。消费者想要与其他人联系,了解新的地方,看到他们以前没有见过的东西。我们相信,这种对旅行的热情,再加上做出明智选择的需要,为我们的业务创造了重要的长期增长机会。

我们的商业模式

在全球范围内ALE,我们将消费者的旅行需求与提供住宿、餐馆和其他旅行相关体验的旅行合作伙伴相匹配。消费者来了您可以直接通过我们的品牌网站www.tripvisor.com(我们的移动应用程序),以及通过有机和付费搜索渠道直接访问TripAdvisor平台,供搜索特定地点的住宿、旅游、活动、景点和一般游客信息的用户使用,也可以通过我们的品牌组合中包含的网站访问。

对消费者的价值主张

TripAdvisor帮助消费者计划、预订和享受重要的旅行。我们的平台为消费者提供了丰富而丰富的内容,包括超过10亿条旅行者评论和其他旅行者生成的内容(如照片)、各种参数(如位置和价格)的搜索和发现功能,以及帮助消费者在计划和预订完美旅行时提供便利的其他信息内容。我们相信,这些丰富的内容让TripAdvisor成为了一个值得信赖的全球品牌,吸引了近5亿的月度独一无二的

 

2


 

参观我们平台的游客并在新冠肺炎大流行前的高峰期影响了大量的旅游商业。我们专注于在旅行计划和预订方面创造最佳的在线体验,使消费者更容易搜索目的地、体验和餐厅,阅读和贡献用户生成的内容(如评论和照片),基于质量、价格和可用性比较目的地和业务,以及由我们的旅行合作伙伴提供支持的完整预订。

对旅游合作伙伴的价值主张

我们平台的规模和我们平台的流量使我们的旅游合作伙伴能够被发现,做广告,并向全球旅游受众销售他们的服务。这些合作伙伴可能包括连锁酒店、独立酒店经营者、在线旅行社或在线旅行社、目的地营销组织以及其他与旅游相关和非旅游相关的产品和服务提供商。我们提供媒体广告机会-在某些情况下,通过多种方式促进消费者和旅游合作伙伴之间的交易,包括向我们的旅游合作伙伴网站发送推荐,代表我们的旅游合作伙伴促进预订,或者充当记录商家-特别是在我们的体验服务中-以及通过在我们的平台上提供广告投放。

业务和产品

我们根据以下可报告的细分市场来管理我们的业务:(1)酒店、媒体和平台;(2)体验和餐饮。

我们的酒店、媒体和平台部门包括来自以下来源的收入:

TripAdvisor品牌酒店收入。酒店、媒体和平台部门的最大收入来源来自TripAdvisor品牌网站上的点击广告,这些广告主要由指向我们的旅游合作伙伴网站的上下文相关预订链接组成。我们基于点击的旅游合作伙伴主要是在线旅行社和酒店。基于点击的广告通常是按点击收费(CPC)的,旅游合作伙伴支付的费用由点击链接的旅行者数量乘以每次特定点击的CPC费率决定。CPC价格是通过动态的竞争性拍卖过程确定的,我们的旅游合作伙伴CPC将在我们的平台上提交对价格和可用性的投标。我们还从我们的按行动成本或“CPA”模式中获得收入,该模式由与上下文相关的预订链接组成,这些链接指向我们的平台上广告宣传的旅游合作伙伴的网站。我们从我们的旅游合作伙伴那里赚取佣金,根据预先确定的合同佣金率,每个旅行者点击并在旅游合作伙伴的网站上预订酒店,我们就会从旅游合作伙伴那里获得佣金,这就导致了旅行者的住宿。

此外,我们还提供企业对企业(“B2B”)服务,包括向酒店、B&B业主和其他特色住宿物业提供基于订阅的广告,使订户能够在我们的平台上宣传他们的业务,以及管理和推广他们的网站URL、电子邮件地址、电话号码、特别优惠和其他与其业务相关的信息。基于订阅的广告服务主要是在合同期限内以固定费用出售。我们还为旅游合作伙伴提供在我们的平台上通过酒店赞助的安排来宣传和推广业务的机会,通常按CPC费率计算。

 

TripAdvisor品牌显示屏和平台收入。我们为企业提供了在我们所有细分市场和业务部门的平台上通过基于展示的广告投放来宣传其品牌的能力。我们的展示广告客户主要是酒店、航空公司和游轮的直接供应商,以及目的地营销组织。我们还向在线旅行社和其他与旅游相关的企业,以及非旅游类别的广告商销售基于展示的广告。基于展示的广告主要是按每千次印象的成本(CPM)出售的。

 

3


 

我们的体验和餐饮部门包括来自以下来源的收入:

体验。我们提供的信息和服务允许旅行者在我们的Viator在线市场上搜索和预订热门旅游目的地的旅游、活动和景点(“体验”)。我们还在第三方分销合作伙伴网站和移动应用程序(包括一些世界顶级航空公司、连锁酒店以及线上和线下旅行社,包括TripAdvisor网站和移动应用程序)上为旅行者提供体验预订功能。我们与当地体验运营商(“运营商”)合作,为旅行者提供预订世界各地旅游、活动和景点的能力。在这些交易中,我们扮演记录商人的角色,通过我们的在线预订系统为我们提供便利的每一笔预订交易产生佣金。我们还从第三方商家合作伙伴那里赚取佣金,他们在他们的网站上展示和推广我们平台上向旅行者提供的体验,这些体验产生了预订,在我们不是记录在案的商家的交易中。

对于绝大多数的体验预订,我们在预订时收取向旅行者收取的全部金额,并在预订体验发生后汇出运营商的部分,这有助于在旅行者完成体验之前产生正的营运资金。

用餐。我们通过我们专门的在线餐厅预订服务TheFork,以及TripAdvisor品牌的网站和移动应用程序,为消费者提供信息和服务,以搜索和预订热门旅游目的地的餐厅预订。我们主要产生交易费(或每个座位的用餐费),由我们的餐厅客户通过TheFork的在线预订系统为就餐者支付。我们还提供B2B服务和产生订阅费 基于订阅的餐厅广告、访问某些在线预订管理服务、营销分析工具以及由TheFork和TripAdvisor提供的菜单聚合服务。此外,我们还为餐厅合作伙伴提供通过TripAdvisor网站和移动应用程序上的餐厅媒体广告投放来宣传和推广其业务的机会,通常按CPC费率计算。

我们还在我们的平台上提供旅行者租赁、航班和汽车以及邮轮解决方案,以补充我们的端到端旅行体验。通过这些产品产生的收入合并到其他项目中,这不被认为是一个应报告的部门。我们的 租赁服务提供信息和服务,允许旅行者研究和预订度假和短期租赁物业,包括完整的住宅、共管公寓、别墅、海滩物业、小屋和别墅。租赁主要是通过向个人业主和物业经理提供在我们的平台上列出他们的租赁房产的能力,从而主要通过免费列出佣金的方式与旅行者联系,从而产生收入,这是旅行者和物业所有者的佣金。我们通常在预订时向旅行者收取款项,代表应支付给业主或经理的金额,以及我们的佣金。这些物业在www.flipkey.com、www.holdaylettings.co.uk、www.hoetrip.com、www.niumba.com、www.vacationhomerentals.com以及TripAdvisor品牌的网站和移动应用程序上列出。此外, 我们在我们的平台上从航班、邮轮和汽车产品中获得收入,主要包括基于点击的广告和基于展示的广告收入,这与我们的酒店、媒体和平台部门类似。

有关我们部门的更多信息,包括这些部门内的主要收入来源以及收入确认和现金流的时间安排,请参阅“注4:收入确认” and “Note 20: 细分市场和地理信息“在本年度报告表格10-K第8项下的综合财务报表附注中。

季节性

从历史上看,消费者的旅行支出一直遵循季节性模式。相应地,旅游合作伙伴的广告投资,以及我们的收入和运营利润,也从历史上遵循了季节性模式。我们的财务表现往往在一年中的第二和第三季度达到季节性最高,其中包括消费需求的季节性高峰,旅客酒店和租赁住宿的季节性高峰,以及旅行活动和体验的季节性高峰,而第一和第四季度则是季节性最低点。.今年上半年,体验和租赁预订量通常会超过已完成体验和租赁的金额。

 

4


 

与营运资本相关的现金流增加,而在今年下半年,特别是第三季度,这一模式发生逆转,这些交易的现金流通常为负值。.

然而,正如第二部分第7项所讨论的那样。“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析” and “Note 1: 组织机构和业务描述“在本年度报告表格10-K,o中第8项的综合财务报表附注中其他因素也可能影响典型的季节性波动,包括我们业务组合的进一步重大转变或不利的经济状况,这可能导致未来的季节性模式不同于历史趋势。例如,由于新冠肺炎对我们业务的影响,在截至2020年12月31日的一年中,我们没有经历典型的收入和营业利润季节性模式。在截至2020年12月31日的一年中,新冠肺炎对不利的营运资金趋势和实质性负运营现金流做出了重大贡献,最显著的发生在2020年上半年,当时我们通常会产生显著的正现金流。

虽然消费者旅游需求,旅行者酒店和租赁住宿,以及旅行活动和体验 一般情况下仍然大大低于历史水平,这些趋势在2021年期间有所改善,导致收入增加,营运资金和运营现金流更接近于典型的历史季节性趋势. 然而,考虑到与新冠肺炎大流行对经济和旅游的持续影响相关的持续不确定性,以及我们主要市场复苏的最终形态和时机,很难预测2022年的季节性。此外,我们业务组合的重大转变或不利的经济状况可能会导致未来的季节性模式不同于历史趋势。

我们的长期增长战略

根据独立旅行、旅游和酒店研究公司PhoCusWright的数据,2022年全球旅游市场(不包括餐饮)的预订量预计将达到1.4万亿美元。鉴于我们有世界上最大的旅游观众,我们相信TripAdvisor在旅游生态系统中的影响力仍然很大。我们的长期增长战略旨在通过以下方式提高消费者在我们平台上的参与度并推动盈利增长:

提供产品,通过减少整个旅行计划和旅行旅程中的摩擦来取悦旅行者;
通过用户体验和提供产品和服务来提高消费者对我们平台的忠诚度,这些产品和服务可增加与我们平台的参与度,并带来会员增长、新预订和重复预订、移动应用参与度和重复使用;
通过为全球顶级目的地的在线可预订体验和餐厅提供业界领先的选择,在我们的品牌平台上提升旅行者和用餐者的参与度、预订量和忠诚度;
通过扩大我们提供的产品和服务的数量,在我们的平台上深化与旅游合作伙伴的接触;以及
利用我们平台的品牌和规模以及我们的独特属性来扩大和增长我们的产品,如酒店和餐厅B2B解决方案、直接面向消费者的产品和服务(消费者按计划的每次旅行或按年订阅向我们付费),以及基于点击和基于展示的媒体广告。

我们希望通过在以下方面的投资来实现我们的增长:

对营销和技术(例如,机器学习)进行有机投资,以进一步改善我们可以在我们的平台上向消费者和旅游合作伙伴提供的体验;以及
通过机会主义的战略收购进行非有机的。

市场营销与竞争

TripAdvisor及其合作伙伴在一个有吸引力且快速发展的旅游业中,在众多垂直领域与其他公司展开竞争。在我们的日常运营中,我们竞相吸引由社区提供动力的顶级旅游。

 

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内容(评论、照片和其他形式的参与)、流量、广告费,以及更广泛地说,寻求预订度假和消费的高意向和高价值消费者的购买力。由于我们和竞争对手的旅行评论内容通常是免费的,我们根据旅行者和用餐者对我们品牌的认知和信任、我们的消费者和B2B产品的质量和性质以及通过我们的在线旅游搜索和比价服务(或元搜索)提供的选择来进行差异化。因此,我们投资于改善我们的消费者体验和扩大旅行评论内容(我们的价值主张中的核心产品),增加我们平台上提供选择的商业列表,以及我们在旅行者度假期间为他们提供的各种可预订体验,以创造持久的记忆。了解对我们平台的信任对我们的成功和我们的网络效应的优点至关重要,我们还投资于在我们的信任和安全倡议方面引领互联网行业,包括为我们的旅客审查过程提供透明度,以及我们打击错误信息和虚假评论的努力。

我们还投资扩大我们的全球品牌,提高消费者对我们的端到端产品的认知度和参与度。我们的平台每年有数以亿计的访问者,我们利用许多具有成本效益的线上和线下营销渠道来接触旅行者和用餐者,包括我们自己的平台渠道(即网站和APP)、在线搜索引擎(主要是谷歌)、社交媒体、电子邮件、通过公关、合作伙伴关系和内容分发的媒体。我们营销策略的相对成功在这些渠道上是可以衡量的,并可能受到我们以及我们的旅游合作伙伴和竞争对手对我们各自的产品和营销策略所做的改变的影响。

我们根据内部投资回报指标在不同的营销渠道之间分配资源。我们在全球范围内与线上和线下、老牌和新兴的旅游、酒店、住宿、体验(可预订的旅游、活动和景点)以及餐厅预订和相关服务提供商展开竞争。我们提供的服务市场竞争激烈,现有的和新的竞争对手都可以以相对较低的成本推出新的服务。

我们还在我们运营的不同市场和地理位置与不同类型的公司竞争,包括旅游领域的大小公司以及更广泛的服务提供商。更具体地说,是:

在我们的酒店、媒体和平台部门,我们与以下业务竞争,在某些情况下还会与之合作:
o
在线旅行社(包括Expedia Group,Inc.,或“Expedia”,Booking Holdings,Inc.,或“Booking”,及其各自的子公司和运营公司,以及爱彼迎);
o
酒店元搜索提供商(包括Trivago(Expedia的控股子公司)、Kayak and HotelsCombated(Booking的子公司)和携程集团-S集团有限公司);
o
大型在线搜索、社交媒体和市场平台和公司(包括谷歌、脸书、微软的必应、雅虎、百度集团-SW和阿里巴巴-SW);
o
传统的线下旅行社;以及
o
寻求促进直接预订的全球连锁酒店。
由于地方性和非地方性(非旅游)广告商寻求将陈列式广告支出多样化,使其不局限于谷歌和Facebook等平台及其相关资产(Instagram和YouTube);TripAdvisor除了快速增长的广告业务之外,还与Twitter、Pinterest和Snap Media等这些及其他互联网媒体渠道竞争广告支出;此外,TripAdvisor还与亚马逊(Amazon)、Spotify和Walmart.com等广告支持零售和娱乐平台展开竞争。
我们还与我们的体验和餐饮领域的产品竞争。体验与在线旅行社(如爱彼迎、Booking和Expedia)、搜索引擎(如谷歌)、其他纯粹的体验在线旅行社(如GetYourGuide、Peek和KLook)、传统旅行社以及在线旅游服务提供商和批发商等。我们的餐饮服务与其他在线餐厅预订服务竞争,如Google和OpenTable(Booking的子公司)。

 

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商业关系

我们与世界上大多数领先的在线旅行社以及数以千计的其他旅游合作伙伴建立了商业关系,根据这些关系,这些公司主要从我们那里购买旅行者线索,通常是基于点击的广告。虽然这些关系被记录在协议中,但其中许多协议的期限有限,或者可以随意或在短时间内终止。因此,我们寻求确保这些关系的共同成功。

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的一年中,我们最重要的两个旅行合作伙伴是Expedia和Booking,这两个合作伙伴分别占我们综合收入的10%或更多,加起来分别约占我们综合收入的34%、25%和33%。在这些报告期内,几乎所有这些集中的收入都记录在我们酒店、媒体和平台部门的TripAdvisor品牌酒店收入线中。此外,我们的业务依赖于与第三方服务运营商的关系,我们依赖这些第三方服务运营商来履行对客户的服务义务,在这些客户中,公司是有记录的商家,例如我们的体验提供商和度假租赁商。然而,在报告的任何时期,没有一家运营商的库存在合并基础上产生的收入超过我们收入的10%。

运营和技术

我们组建了一支由高技能软件工程师、计算机科学家、数据科学家、网络工程师和系统工程师组成的团队,他们的专业知识横跨广泛的技术领域,包括各种开源操作系统、数据库、语言、分析、网络、可扩展的网络架构、运营和仓储技术。我们在产品和功能开发、数据管理、个性化技术、可扩展基础设施、网络、数据仓库和搜索引擎技术方面进行了大量投资。

我们为TripAdvisor品牌网站提供的系统基础设施采用“混合云”配置,其中一部分存放在主机托管设施中,由我们的运营团队管理,其余部分则托管在亚马逊网络服务(Amazon Web Services)上。我们的基础设施安装有多条通信链路以及持续的监控和工程支持。主机托管设施受到网络级和应用级防御的保护,使用专门为此类目的量身定做的知名商业解决方案。我们利用Amazon Web服务可用区为我们的基础设施的云部分提供冗余。我们几乎所有的软件组件、数据和内容都在多个数据中心和开发中心复制,并在异地备份。我们的系统通过多层安全措施受到监控和保护。我们的几个独立子公司和业务都有自己的数据基础设施和技术团队。

知识产权

我们的知识产权,包括专利、商标、版权、域名、商业外观、专有技术和商业秘密,是我们业务的重要组成部分。我们的内容、专有技术、软件代码、评级指数、评论数据库和论坛内容都依赖于我们的知识产权。我们通过与第三方的许可和内容协议获得了我们的一些知识产权,这些安排可能会对我们的知识产权的使用施加限制。

我们依靠我们的使用条款、保密协议和合同条款以及国际、国家、联邦、州和普通法权利来保护我们的知识产权。我们通过对核心品牌进行适当的商标注册、维护我们的商标组合、在适当时确保合同商标权保护以及在适当时依赖普通法商标权来保护我们的品牌。我们还根据需要注册版权和域名。此外,我们通过使用知识产权许可证和执行计划来保护我们的商标、域名和版权。

我们已考虑,并会继续考虑,在有需要的情况下,申请专利以保护未来的发明是否恰当。然而,许多专利只保护特定的发明,而且

 

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不能保证其他公司不会在不侵犯我们拥有的专利的情况下创造出达到类似效果的新产品或新方法。

对于我们的可受版权保护的内容,我们根据美国数字千年版权法和类似的“主机特权”法规在全球范围内发布和实施程序,以获得消费者在我们平台上加载的照片、文本和其他内容的版权责任豁免权。然而,法规之间的差异、对豁免权的限制、修改相关法规的政治和监管努力,以及我们开展业务的许多司法管辖区的温和努力,可能会影响我们要求豁免权的能力。

在我们的正常业务过程中,我们可能会不时受到法律诉讼和索赔,包括我们涉嫌侵犯第三方商标、版权、专利和其他知识产权的索赔。此外,未来可能有必要提起诉讼,以强制执行我们的知识产权,保护我们的商业秘密,或确定他人主张的专有权的有效性和范围。任何此类诉讼,无论结果如何或是非曲直,都可能导致巨额成本以及管理和技术资源的转移,其中任何一项都可能对我们的业务造成实质性损害。

监管

我们受到多项法律和法规的约束,这些法规影响到在互联网上开展业务的公司,以及一些与旅游业、度假租赁业和提供旅游服务有关的法律和法规。随着我们继续将我们的品牌扩展到更多的国际市场,并扩大我们的产品供应,我们越来越多地受到额外的法律和法规的约束。这包括有关隐私和数据保护、诽谤和诽谤、内容、知识产权、分销、电子合同和其他通信、消费者保护、税收、在线支付服务和竞争等方面的法律法规。这些法律法规在不断演变,可能会发生重大变化。其中许多法律法规正在法庭上接受考验,监管机构和法院可能会以可能损害我们业务的方式进行解释。此外,这些法律法规的应用和解释往往是不确定的,特别是在我们所处的快速发展的新行业中。

此外,我们提供广告数据和信息,并进行受消费者保护法监管的营销活动,这些法律监管国内和国际上的不公平和欺骗性做法,包括在一些国家/地区,包括价格展示要求、许可和注册要求以及特定行业的增值税制度。美国(以及个别国家)、欧盟(以及成员国)和其他国家已经通过立法,对互联网的某些方面进行监管,包括在线编辑和用户生成的内容、数据隐私、行为定位和在线广告、税收以及对第三方活动的责任。我们很难准确预测这些法例将如何诠释和应用,或会否对我们的服务征收新的税项或规例,以及我们会否或如何受到影响。加强对互联网的监管可能会增加做生意的成本,或者以其他方式对我们的业务、财务状况或经营业绩产生实质性的不利影响。

我们受制于要求保护用户隐私和用户数据的法律。随着我们业务的发展,我们已经开始接收和存储更多的个人身份数据。这些数据越来越多地受到世界各地许多司法管辖区的法律和法规的制约。例如,2018年5月,欧盟通过了《一般数据保护条例》(General Data Protection Regulations,简称GDPR),要求包括我们在内的公司在处理和存储个人数据方面满足更严格的要求。此外,加利福尼亚州通过了消费者隐私保护法,该法案于2020年1月1日生效,也加强了加州居民的隐私权和消费者保护。此外,其他司法管辖区已通过或正在讨论类似的法律。这些法律的制定、解释和适用仍处于不断变化的状态。

此外,2016年6月23日,英国通过了退出欧盟的公投,也就是所谓的英国退欧,英国于2020年1月31日不再是欧盟成员国。2020年12月24日,英国和欧盟敲定了脱欧条款。虽然围绕英国和欧盟的关系继续存在一些不确定性,但我们预计英国退欧不会对我们的业务和运营结果;然而,我们可能会面临新的法规和额外的招聘成本,以及来自英国以外候选人的招聘限制。

 

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遵守这些法律、规则和法规没有,也不会对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性影响。然而,某些法律法规在历史上并未适用于在线旅游公司,因此这些要求在未来可能如何与我们的业务相关可能存在不确定性。

公司历史、股权与投票权控制

TripAdvisor是由我们现任首席执行官兼总裁斯蒂芬·考弗于2000年2月共同创立的。2004年4月,TripAdvisor被IAC/InterActiveCorp(简称IAC)收购。2005年8月,IAC将其旅游品牌组合(包括TripAdvisor)剥离给Expedia,当时Expedia是一家独立的新成立的特拉华州公司。2011年12月20日,Expedia完成了TripAdvisor的分拆,成立了一家独立的特拉华州上市公司。我们将这第二笔剥离交易称为“剥离”。剥离后,于2011年12月21日,TripAdvisor开始在纳斯达克全球精选市场(即纳斯达克)作为一家独立的上市公司进行交易,交易代码为“Trip”。

2012年12月11日,Liberty Interactive Corporation(简称Liberty)从我们的前董事会主席兼高级管理人员巴里·迪勒(Barry Diller)及其某些附属公司手中购买了TripAdvisor总计约480万股普通股。因此,Liberty公司受益地拥有大约1820万股我们的普通股和1280万股我们的B类普通股。

2014年8月27日,Liberty持有的我们普通股和B类普通股的全部受益所有权被Liberty TripAdvisor Holdings,Inc.或LTRIP收购。与此同时,LTRIP的前母公司Liberty以分红的方式向其Liberty Ventures普通股的持有者分配了Liberty在LTRIP的全部股权。我们将这笔交易称为“Liberty剥离”。作为Liberty剥离的结果,从2014年8月27日起,LTRIP成为一家独立的上市公司,持有Liberty在TripAdvisor的100%权益。

作为这些交易的结果,截至2021年12月31日,LTRIP实益拥有约1640万股我们的普通股和1280万股我们的B类普通股,约占已发行普通股的13%和B类普通股的100%。假设LTRIP的所有B类普通股都转换为普通股,LTRIP将实惠地拥有大约21%的已发行普通股。由于每股B类普通股有权每股10票,每股普通股有1票,LTRIP可能被视为实益拥有占我们投票权近57%的股本证券。

 

人力资本管理、文化与员工

员工

截至2021年12月31日,该公司拥有2691名员工。与2020年同期相比,我们的员工数量增加了约4%。接近ely 50%, 35%, and 15% of thE公司目前的员工分别在欧洲、美国和世界其他地区。此外,我们使用独立承包商来补充我们的劳动力。我们相信,我们与员工和承包商保持着良好的关系,包括与国际劳资理事会或其他类似组织代表的员工的关系。

人才获取与发展

我们相信,员工对我们的成功至关重要,公司的成功取决于我们吸引、发展和留住关键人才的能力。关键员工的技能、经验和行业知识对我们的运营和业绩大有裨益。对合格人才的竞争非常激烈,尤其是对软件工程师、计算机科学家和其他技术人员的竞争,而受限的劳动力市场加剧了我们业务其他部门对人才的竞争。公司管理层和董事会负责监督各种获取、留住和发展人才的举措。

 

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我们的人才理念是既从内部培养人才,又从战略上招聘关键的外部人才。这种方法使我们的员工对我们的业务、我们的产品和我们的客户有了深刻的了解,同时增加了新的员工和想法,以支持我们的持续改进思维。我们的整体人才获取和留住战略旨在吸引和留住各种合格的应聘者,以使公司取得成功并实现我们的业绩目标。我们招聘最优秀的人才,不考虑性别、种族或其他受保护的特质,我们的政策是完全遵守所有与工作场所歧视有关的国内、外国和当地法律。我们的人才获取团队利用内部和外部资源招聘高技能和有才华的员工,我们鼓励员工推荐空缺职位。

我们通过建立和加强员工领导力和专业技能的全球培训和发展计划来支持和发展我们的员工。领导力发展包括针对新领导者的计划,以及旨在支持更有经验的领导者的计划。我们还与外部培训机构合作,帮助为当前和未来的员工提供成功所需的知识和技能。

为了使我们的公司变得更强大、更具创新性和更具包容性,我们的员工必须代表不同的经验和背景,这一点很重要。包容是我们的核心价值观之一,我们已经制定了促进多样性和包容性的计划。我们的多样性和包容性倡议支持我们的目标,即整个公司的每个人都参与创建一个包容性的工作场所。我们支持在无意识偏见和包容性领导等主题上进行培训。我们还支持一个由活跃的员工资源组(ERG)组成的网络,该网络反映了整个公司的多个维度的多样性。

总奖励

作为我们薪酬理念的一部分,我们相信,为了吸引、激励和留住优秀人才,我们必须为员工提供并保持具有市场竞争力的全面奖励计划。这些计划不仅包括基本工资和激励措施,以支持我们的绩效薪酬文化,而且还包括医疗、福利和退休福利。

我们设计我们的福利计划,以满足员工的健康需求,同时管理计划成本,使计划的上升率达到或低于行业趋势因素。我们的计划包括但不限于健康、心理健康服务、远程医疗,以及与服务提供商的合作伙伴关系,以支持不同的家庭护理需求解决方案。我们不断改进、开发和实施积极主动的医疗保健战略和解决方案,使我们能够在控制成本的同时提高员工的健康和福祉。

请参阅“备注14:员工福利计划” and “Note 15: 基于股票的奖励和其他股票工具有关我们的401(K)计划、我们的股权奖励计划和其他员工福利计划的进一步信息,请参阅本年度报告中第8项的综合财务报表附注(Form 10-K)。

健康与安全

 

员工的健康和安全对我们来说是最重要的。我们定期进行自我评估和审计,以确保符合我们的健康和安全指南以及监管要求。新冠肺炎疫情向我们强调了确保员工安全和健康的重要性。 为应对此次大流行,该公司采取了与世界卫生组织和疾病控制与预防中心协调一致的行动,以保护其员工,使他们能够更安全、更有效地开展工作,包括但不限于:

 

增加在家工作的灵活性;
提高所有地点的清洁方案;
启动关于新冠肺炎大流行影响的定期沟通,包括健康和安全协议和程序;
禁止所有员工进行所有国内和国际非必要商务旅行;以及
要求在当地法律要求的所有地点佩戴口罩。

 

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附加信息

我们在ir.tripvisor.com上维护着一个公司网站。除非另有明确说明,否则我们网站上的信息以及我们各种品牌和业务的网站上的信息都不会以引用的方式并入本10-K表格年度报告、或美国证券交易委员会的任何其他备案文件中,也不会纳入提供或提交给红杉资本的任何信息中。

在我们的投资者关系网站(http://ir.tripadvisor.com/investor-relations),我们免费提供Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告,以及对这些报告的修改。在我们以电子方式将这些报告归档或提供给美国证券交易委员会或通过新闻稿、公开电话会议和某些网络广播发布后,这些报告将在合理可行的情况下尽快出现在我们的网站上。所有以电子方式提交给美国证券交易委员会的文件(包括报告、委托书、信息声明和其他信息)也可以在www.sec.gov上查阅。投资者和其他人应该知道,我们使用我们的投资者关系网站(http://ir.tripadvisor.com/investor-relations)向我们的投资者公布重要的财务信息,并与公众沟通我们的公司、我们的经营业绩和其他信息。

我们将适用于所有员工(包括所有高管、高级财务官和董事)的商业行为和道德规范发布在我们的公司网站www.tripvisor.com上。我们打算在我们的公司网站上披露我们的高管、高级财务官或董事对道德准则的任何豁免。

伊特M 1A。风险因素

您应仔细考虑以下描述的风险以及本年度报告中包含的所有其他信息,因为它们可能会影响我们的业务、运营结果和/或财务状况。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能损害我们的业务、经营结果或财务状况。如果发生以下任何风险,我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流都可能受到重大不利影响。

风险因素摘要

以下是使我们的证券投资具有投机性或风险性的主要风险汇总表。有关其他信息,请参阅摘要后面的详细说明。

全球旅游业的衰退或中断,包括健康问题、自然灾害、恐怖袭击、内乱或政治动乱或其他我们无法控制的事件;
我们的业绩、营销效率以及我们的广告和营销努力的总体效果;
我们的搜索和元搜索合作伙伴以对我们不利的方式呈现旅游搜索结果或进行搜索位置拍卖的任何改变;
我们能够适应消费者对移动设备和/或新技术和产品的采用;
吸引和留住人才的能力;
我们成功管理增长和拓展全球业务的能力;
我们有能力应付和跟上科技和市场急速转变的步伐;
与IT系统相关的故障或安全漏洞以及数据隐私风险和义务;
税收、法律和监管风险;
与消费者支付便利化相关的风险,包括欺诈、遵守不断变化的规则和条例以及对第三方的依赖;
外币汇率波动以及与在多种货币和司法管辖区开展业务有关的其他风险;
成功实施战略举措、投资和收购,包括整合;以及
金融风险,包括债务水平上升和股价波动。

与我们的工商业相关的风险

 

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新冠肺炎疫情已经并预计将继续对旅游业、我们的公司和我们的财务业绩产生实质性影响。新冠肺炎疫情导致旅游、酒店、餐饮和休闲行业的需求大幅下降,抑制了消费者对我们产品和服务的需求,并对我们的业务和财务业绩产生了不利和实质性的影响。大流行对我们的业务和财务业绩的影响程度和持续时间是高度不确定和难以预测的,因为大流行的持续时间和严重程度是不确定的,也是无法预测的。虽然许多国家正在为居民接种新冠肺炎疫苗,但分发疫苗的大规模和具有挑战性的后勤工作、采用率,以及疫苗对新变种病毒效力的不确定性,可能会推迟经济复苏,特别是对旅游业来说。鉴于正在进行的新冠肺炎大流行的不可预测性和史无前例的性质,很难准确地估计对我们未来财务业绩的短期和长期影响,但我们预计新冠肺炎大流行及其影响在可预见的未来将继续对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响.

此外,为了应对新冠肺炎疫情,我们的大部分劳动力开始远程工作,并继续远程工作。虽然我们的许多员工习惯于远程工作或与其他远程员工一起工作,但我们的大部分员工在历史上并不是远程工作。远程工作可能会引发网络安全问题、培训和合规性问题,或者在我们适应完全远程的员工时带来运营或其他挑战,其中任何一项都可能损害我们的业务。

旅游业的下滑或中断对公司的业务和财务业绩产生了重大不利影响。我们的业务和财务表现受到全球旅游业健康状况的影响。如上所述,我们预计新冠肺炎将继续对我们的业务产生实质性负面影响,直至2022年。其他我们无法控制的事件,如异常或极端天气或自然灾害,与旅行相关的健康问题,与旅行、贸易或移民政策相关的限制,战争,政治不确定因素,外交政策变化,地区敌对行动,监管当局征收的税收或附加费,劳工骚乱或与旅行相关的事故,都可能扰乱全球旅行,或以其他方式导致旅行需求下降。此外,宏观经济因素的不确定性及其对消费者行为的影响增加了预测行业和消费者趋势的难度,这反过来可能会对我们有效管理业务的能力产生不利影响。我们的财务表现亦受全球经济状况及其对可自由支配消费开支水平的影响所影响。在经济低迷期间,当消费者减少可自由支配的支出,担心失业或经济疲软,减少获得信贷的机会,或经历其他降低旅行能力或意愿的担忧时,旅游服务的销售额往往会下降或增长较慢。尤其是休闲旅游,在我们目前的业务中占了相当大的比例,这取决于可自由支配的消费者支出水平。.

如果我们不能继续吸引大量访问者访问我们的平台,不能经济高效地将这些访问者转化为创收客户,并继续吸引消费者,我们的业务和财务业绩可能会受到损害。我们的流量和用户参与度可能会受到许多因素的不利影响,包括但不限于无法向我们的消费者提供高质量的内容、库存或供应;流量获取的下降或效率低下以及我们品牌知名度的降低。我们的某些竞争对手有专门设计的广告活动,旨在将流量直接吸引到他们的网站,而这些活动可能会对我们平台的流量产生负面影响。不能保证我们将继续以满足快速变化的需求的方式提供内容和产品。任何未能以经济高效的方式获取和管理将吸引消费者的内容和产品,或未能提供被视为有用、可靠和值得信赖的内容和产品,都可能对用户体验及其重复行为产生不利影响,减少我们平台的流量,并对我们的业务和财务表现产生负面影响。

我们依赖互联网搜索引擎和应用程序市场来推动我们平台的流量,其中某些提供商提供的产品和服务与我们的平台直接竞争。如果我们不能经济高效地推动流量,我们平台的流量可能会下降,我们的业务将受到负面影响。我们平台吸引的消费者数量在很大程度上是因为来自我们平台的信息和指向我们平台的链接在搜索引擎结果页面(SERP)上显示的方式和位置。搜索结果的显示,包括排名,可能会受到许多因素的影响,其中许多因素不在我们的控制范围之内。搜索引擎经常改变决定用户搜索结果的放置和显示的逻辑,以致于购买的链接或指向我们平台的链接的算法放置可能会受到负面影响。搜索引擎可以改变其搜索算法或结果,导致我们的网站在搜索查询结果中排名靠后。例如,谷歌,我们平台的一个重要流量来源,经常在其搜索结果中推广自己的竞争产品,这已经

 

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对SERP上对我们公司和我们平台的引用产生了负面影响。如果一家主要搜索引擎改变其算法,对我们网站或我们旅游合作伙伴的搜索引擎排名产生负面影响,或者如果竞争动态对搜索引擎优化(SEO)或搜索引擎营销(SEM)的成本或有效性产生负面影响,我们的业务和财务表现将受到不利影响。此外,如果我们不能成功地管理我们的SEO和SEM策略和/或其他流量获取策略,可能会导致我们平台的流量大幅下降,同时还会增加成本,因为我们用付费流量取代了免费流量。

我们还依赖应用程序市场,或应用程序商店,如苹果的App Store和谷歌的Play,来推动我们的应用程序的下载量。未来,苹果、谷歌或其他市场运营商可能会做出改变,使我们更难访问我们的产品,或者可能会限制我们访问信息,从而限制我们提供最佳用户体验的能力。例如,谷歌已经进入了在线旅游市场的各个方面,包括建立了机票元搜索产品和酒店元搜索产品,以及预订功能。与竞争对手的应用程序的推广和放置相比,我们的应用程序可能会受到不利的待遇,例如它们在市场中的出现顺序。此外,苹果还宣布了一些新功能,限制哪些人可以访问包括位置信息在内的消费者数据。同样,如果我们与应用程序市场提供商的关系出现问题,我们平台的流量和用户增长可能会受到损害。

我们很大一部分收入来自广告,广告商在我们平台上的任何支出的大幅减少都可能损害我们的业务。我们与现有或新的旅游合作伙伴增加广告收入的能力在很大程度上取决于我们为他们提供价值的能力,而不是其他选择。我们为我们的旅行伙伴提供价值的能力取决于许多因素,包括但不限于以下因素:

我们提高或保持用户参与度的能力;
我们有能力增加或保持美国存托股份向消费者展示的数量和质量;
能够屏蔽我们美国存托股份或我们的广告测量工具显示的技术的发展;
我们广告的有效性,以及它在多大程度上在成本效益的基础上产生销售线索、客户、预订或财务结果;
我们产品的竞争力、流量质量、对我们平台的认知,以及分析和测量解决方案的可用性和准确性,以展示我们的价值;以及
与广告相关的不利政府行为或法律发展,包括对我们投放定向广告的能力的限制。

任何这些或其他因素都可能导致对我们美国存托股份的需求减少,这可能会降低我们美国存托股份的价格,或者导致营销人员完全停止在我们身上投放广告,任何一种情况都会对我们的收入和财务业绩产生负面影响。

基于点击的广告收入占我们广告收入的大部分。我们对点击式广告的定价在一定程度上取决于广告商之间的竞争。如果我们的大广告商之间的竞争力下降,彼此或与我们的竞争对手合并,更多地关注每次点击利润而不是流量,或者能够减少CPC,这可能会对我们的广告收入产生不利影响,进而对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们依赖数量相对较少的重要旅行合作伙伴,这些合作伙伴的任何支出减少或流失都可能严重损害我们的业务。在截至2021年12月31日的一年中,我们最重要的两个旅游合作伙伴Expedia和Booking(及其子公司)合计占总收入的34%。如果我们的任何重要旅游合作伙伴停止或大幅削减我们平台上的广告,我们的收入可能会在相对较短的时间内迅速下降,这将对我们的业务产生实质性影响。

我们的业务依赖于强大的品牌,任何未能维护、保护或提升我们的品牌都可能损害我们保留和扩大消费者和合作伙伴基础的能力、消费者使用我们产品和服务的频率以及我们吸引旅游合作伙伴的能力。我们维护和保护我们品牌的能力在一定程度上取决于我们保持消费者对我们的产品和服务的信任的能力,以及我们平台上内容和其他信息有用性的质量、完整性和可靠性。如果消费者认为我们平台上的内容不是有用和可靠的,他们可能会寻求其他来源来获取他们正在寻找的信息,并且可能不会经常或根本不会返回我们的平台。我们投入大量资源用于

 

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保护我们的内容质量,主要是通过我们的内容指南、计算机算法和人类版主,他们专注于识别和删除不适当、不可靠或欺骗性的内容。

媒体、法律或监管机构对我们的用户内容、广告实践和其他问题的审查可能会对我们的声誉和品牌产生不利影响。对我们公司的负面宣传,包括我们的内容、技术和商业实践,可能会降低我们的声誉和对我们品牌的信心,从而对我们产品的使用和我们的财务业绩产生负面影响。例如,在过去,某些媒体声称我们对评论进行了不适当的过滤或筛选,我们没有正确核实评论,或者我们操纵评论、排名和评级,以偏袒我们的广告商。我们花费大量资源来确保我们的评论的完整性,并确保我们的消费者可以获得最相关的评论;我们不会建立有利于我们的广告商的排名和评级。监管询问或调查需要管理层的时间和注意力,并可能导致进一步的负面宣传,无论其是非曲直或最终结果如何。

此外,例如,有关我们在隐私和数据保护方面的做法的不利宣传可能会对我们在消费者和旅游合作伙伴中的声誉产生不利影响。这种负面宣传还可能对我们的用户群的规模、参与度和忠诚度产生不利影响,并导致收入下降。

消费者对移动设备的采用和使用带来了新的挑战。如果我们无法在这些设备上提供有吸引力的产品,或无法继续在这些平台上有效运行,我们的业务可能会受到不利影响。移动设备的广泛采用推动了移动平台的大量在线流量和商务,我们预计这些设备的使用将继续增长。我们的平台在移动电话设备上使用时,历史上的盈利速度明显低于台式机,在这些设备上的广告机会更加有限。此外,消费者在这些设备上的购买模式也不同。例如,在移动设备上预订住宿通常是停留时间较短的,而且不会提前很长时间预订。我们预计,随着消费者越来越多地通过替代设备参与,消费者使用我们平台的方式将随着时间的推移而不断变化。

我们必须开发和维护有效的平台,通过为消费者提供吸引人的、易于使用的体验来推动采用率和用户参与度。随着新设备和新平台的不断发布,很难预测我们在调整产品和服务时可能遇到的问题,我们可能需要投入大量资源来创造、支持和维护有竞争力的新产品。如果我们不能继续快速创新和创造有吸引力的、用户友好的和差异化的产品,并在这些平台上高效有效地做广告,我们可能会失去市场份额,我们的业务、未来的增长和财务业绩可能会受到不利影响。

我们的成功还将取决于我们的产品与一系列技术、系统、网络和标准的互操作性,以及我们与相关行业的主要参与者(其中一些可能是我们的竞争对手)建立、维持和发展关系的能力。例如,谷歌的Android和苹果的iPhone是世界领先的智能手机,我们的产品需要在它们的操作系统上协同工作,才能在这些设备上创造积极的用户体验。然而,苹果已经宣布了隐私功能,限制了我们可以访问的关于在苹果iPhone操作系统上操作的用户的信息量。

我们可能无法成功地开发出与这些技术、系统、网络和标准一起有效运行的产品,也不能成功地与相关行业的关键参与者建立、维护和发展关系。如果我们在将我们的产品集成到替代设备中遇到困难或成本增加,或者如果制造商没有在他们的设备中包含我们的产品,做出降低我们产品功能的更改,给予竞争产品优惠待遇,或者阻止我们投放广告,我们的用户增长和财务业绩可能会受到损害。

我们经营的经济和行业的任何持续或未来的下滑或中断都可能对我们的业务、财务业绩和我们普通股的市场价格产生不利影响。在经济低迷期间,当消费者减少可自由支配的支出,担心失业或经济疲软,减少获得信贷的机会,或经历其他降低旅行能力或意愿的担忧时,旅游服务的销售额往往会下降或增长较慢。全球经济可能受到我们无法控制的事件的不利影响,包括实际或威胁到的恐怖主义、地区敌对行动或不稳定、自然灾害、政治不稳定和健康问题(包括流行病或流行病)、能源成本大幅上涨、信贷市场收紧以及消费者信心下降。宏观经济因素的不确定性及其对消费者行为的影响,增加了行业和消费者预测的难度。

 

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这些趋势及其对我们的市场和业务产生影响的时间和程度,反过来可能会对我们有效管理业务的能力产生不利影响。

经济低迷和不利的市场状况也可能对我们的旅行合作伙伴、我们的旅行合作伙伴获得资金的机会、资金成本和满足流动性需求的能力产生负面影响。在经济持续低迷或旅游业恶化的情况下,这些挑战可能会对我们的业务、财务表现和股价造成不利影响。这种影响的程度和持续时间在很大程度上仍然不确定,并取决于目前无法准确预测的未来事态发展。

我们在竞争激烈的全球环境中运营,如果我们不能有效竞争,可能会减少我们的市场份额,损害我们的财务业绩。我们在我们运营的不同市场和地区与不同类型的公司竞争,包括旅游领域的大小公司以及更广泛的服务提供商。我们面临着对内容、消费者、广告商、在线旅游搜索和比价服务以及在线预订的竞争。我们在全球范围内与线上和线下、老牌和新兴的旅游、住宿、体验和餐厅预订及相关服务提供商展开竞争。现有和新的竞争对手可以以相对较低的成本推出新服务。更具体地说,是:

在酒店、媒体与平台领域,我们面临着来自以下业务的竞争:在线旅行社(包括Expedia和Booking);酒店元搜索提供商(包括Trivago、Kayak、HotelsCombated和携程集团-S);大型在线搜索、社交媒体、市场平台和公司(包括谷歌、Facebook、必应、雅虎、百度集团-SW、阿里巴巴-SW和爱彼迎);以及传统的线下旅行社;以及寻求推动直接预订的全球连锁酒店。
在我们的体验和餐饮领域,我们也面临着来自不同公司的竞争。我们提供的体验与爱彼迎、Booking、GetYourGuide、Peek和KLook等在线旅行社、传统旅行社、在线旅游服务提供商和批发商等竞争对手。我们的餐饮服务与谷歌(Google)和OpenTable等其他在线餐厅预订服务展开竞争。

服务提供商可以提供住宿、体验和餐厅预订的新渠道层出不穷。元搜索服务可能会降低新公司进入市场的成本,因为它提供了一个分销渠道,而没有推广新进入者品牌的成本,从而将消费者直接吸引到其网站。我们的一些竞争对手提供各种各样的在线服务,在某些情况下,为了获得市场份额,他们愿意从一笔交易中赚取很少的利润,或者提供亏损的旅游服务。我们的许多竞争对手拥有明显更多的资金、技术、营销和其他资源,在发展电子商务和促进互联网流量以及更大的客户基础方面拥有更多的专业知识。他们还有能力利用业务的其他方面来更有效地竞争。

此外,谷歌和其他拥有大量资源和专业知识的大型老牌公司已经推出了旅行或与旅行相关的搜索、元搜索和/或预订服务,并可能进一步进军在线旅行。我们的许多竞争对手不断扩大语音和人工智能能力,这可能会为他们在出行方面提供竞争优势。

我们与某些与我们有业务往来的公司竞争,包括我们的某些旅游合作伙伴和相关方。我们竞争对手和旅游合作伙伴的整合可能会影响我们的相对竞争力和我们的旅游合作伙伴关系。竞争和整合可能导致流量获取成本上升、我们广告服务利润率下降、市场份额损失、我们平台的客户流量减少以及旅游公司在我们平台上的广告减少。

我们依赖资讯科技来运作我们的业务,以保持竞争力,任何未能适应科技发展或行业趋势的做法,都可能损害我们的业务。我们未来的成功有赖于我们不断改进和升级我们的系统和基础设施的能力,以满足快速发展的消费者趋势和需求,同时保持我们系统和基础设施的可靠性和完整性。我们可能无法以我们希望的速度或以符合成本效益的方式维修或更换现有的系统,或引入新的技术和系统。我们在开发能够在多种设备和平台上以吸引我们消费者的方式有效运行的技术和系统方面,可能不会像我们的竞争对手那样成功,或者不像我们的竞争对手那样成功。我们未来的成功还将取决于我们适应新兴技术的能力,如令牌化;新的身份验证技术,如生物识别、分布式分类账和区块链技术;新的和新兴的支付方式,如加密货币、支付宝、Paytm和微信支付;人工智能;虚拟和增强现实;以及云技术。另类或另类产品的出现

 

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新设备的出现和利基竞争对手的出现可能会优化此类平台的产品、服务或战略,这将需要在技术上进行额外的投资。由于前期技术成本较低,其他领域的新发展也可能使竞争对手更容易进入我们的市场。

如果我们不能适应客户不断变化的需求,我们可能无法保持竞争力,我们的业务和财务业绩可能会受到影响。我们的竞争对手正在不断开发服务和功能方面的创新。因此,我们不断努力改善我们平台上的用户体验,以吸引我们的消费者,并为我们的旅游合作伙伴提高用户流量和转化率,并为我们的业务合作伙伴提供成功所需的工具。我们已经投入了大量资源,并预计将继续投入大量资源来开发和营销这些创新。我们不能保证我们所做的改变会带来我们预期的好处,不会产生意想不到的或不利的影响。如果我们不能继续提供客户想要使用的创新产品和服务以及优质功能,现有客户可能会感到不满并使用竞争对手的产品,我们可能无法吸引更多客户,这可能会对我们的业务和财务表现产生不利影响。

我们致力于将消费者体验放在首位,这可能会导致我们将快速创新和消费者体验置于短期财务业绩之上。我们努力为我们的消费者创造最好的体验。我们相信,通过这样做,我们将提高流量转换(即访问者转换为点击和/或预订)、收入和财务表现。我们过去已经采取了行动,未来也可能继续采取行动,如果我们认为这些行动有利于整体消费者体验,那么这些行动就会降低我们的短期财务业绩。这些决定可能不会产生我们预期的长期利益,新的或增强的产品可能无法吸引消费者,和/或我们将这些计划货币化的努力可能不成功,在这种情况下,我们与消费者和旅游合作伙伴的关系以及我们的业务和财务业绩可能会受到损害。

我们依赖网络中的流量质量为我们的旅行合作伙伴提供价值,如果我们未能提供高质量的流量和/或展示流量价值的指标,可能会对我们的平台对我们的旅行合作伙伴的价值产生实质性的不利影响,并对我们的收入产生不利影响。我们使用技术和流程来监控我们提供给我们的旅游合作伙伴的互联网流量的质量,并确定了用于展示流量质量和识别低质量点击的指标,例如非人工流程,包括机器人、蜘蛛、点击的机械自动化以及其他类型的无效点击或点击欺诈。即使有了这样的监控,也存在一定数量的低质量流量被传递给这样的在线广告商的风险。这种低质量或无效的流量可能会损害我们与旅游合作伙伴的关系,并可能对我们的广告定价和收入产生不利影响。

我们依赖假设、估计和数据来计算我们的某些关键指标,这些指标中真实或感知的不准确可能会损害我们的声誉,并对我们的业务产生负面影响。某些指标是我们业务的关键;随着我们所在的行业和我们的业务不断发展,我们评估业务的指标也可能不断发展。虽然我们使用的指标的计算是基于我们认为合理的估计,但我们的内部工具不是由第三方独立验证的,并且有许多限制;此外,我们跟踪这些指标的方法可能会随着时间的推移而改变。例如,一个人可能有多个账户或在多个浏览器或设备上浏览互联网,一些消费者可能会限制我们跨访问准确识别他们的能力,一些移动应用程序会自动联系我们的服务器进行定期更新,而无需用户操作,而我们并不总是能够在我们的平台上捕获用户信息。因此,我们独立用户的计算可能无法准确反映实际访问我们平台的人数。如果我们用来跟踪这些指标的内部工具低估或超额计算性能,或者包含算法或其他技术错误,我们报告的数据可能不准确。我们继续改进我们获取数据的工具和方法;然而,我们工具和方法的改进可能会导致当前数据和以前报告的数据之间的不一致,这可能会使投资者感到困惑,或者导致对我们数据的完整性的质疑。最后,我们未来可能会确定新的或其他指标,使我们能够更准确地评估我们的业务。因此,投资者不应过度依赖这些指标。

我们依赖于高技能人员的表现,如果我们不能留住或激励关键人员,或者无法聘用、留住和激励合格人员,我们的业务将受到损害。关键高级管理层的贡献以及软件工程师和其他技术专业人员的贡献对我们的整体管理和业务的成功至关重要。我们不能保证我们能够保留这些服务

 

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我们现有关键人员的流失,以及失去一名或多名关键人员,如果没有合适的替代人员,可能会严重损害我们的业务。我们不保留任何关键人物人寿保险单。

我们的联合创始人、首席执行官兼总裁斯蒂芬·考弗(Stephen Kaufer)预计将于2022年卸任。虽然我们的董事会已经开始公开寻找考弗先生的职位,但我们还没有任命继任者。我们不能保证能够在预期的时间内找到合适的人选接替考费尔先生。此外,领导层换届本身可能很难管理,如果向永久继任者的过渡不充分,可能会因为转移管理层的注意力或导致士气下降等原因而导致我们的业务中断。此外,新任首席执行官能否迅速扩大他们对我们的业务计划、运营和战略的了解,将对他们做出有关我们战略和运营的明智决策至关重要。此外,如果我们的新任首席执行官提出不同或改变的观点,公司未来的战略和计划可能与过去有很大不同。

我们业务的成功和我们的服务质量也高度依赖于我们吸引和留住技术人员的能力。2020年间,我们的员工人数减少了近1600人。在2021年期间,我们看到了历史性的自然减员水平。劳动力和自然减员的减少导致关键角色的机构知识、关系或专业知识的丧失。这也可能对员工士气和生产率产生负面影响,使留住有价值的关键员工变得更加困难,转移人们对业务运营的注意力,造成人员能力限制,并阻碍我们增长、开发创新产品和竞争的能力,任何这些都可能阻碍我们运营或实现战略目标的能力。对于员工来说,我们的竞争对手是那些财力远远超过我们的公司,以及那些承诺短期增长机会和/或其他福利的公司。如果我们不能成功地吸引到合格的员工,或者留住或激励现有员工,我们的业务就会受到不利的影响。

收购、投资、重大商业安排和/或新的业务战略可能会带来新的挑战和风险,并扰乱我们正在进行的业务。我们过去曾收购、投资和/或与多家企业达成重大商业安排,我们未来的增长可能在一定程度上取决于未来的收购、投资、商业安排和/或商业战略的变化。此类努力可能涉及重大风险和不确定因素,包括但不限于以下内容:

确定、实施和资助这些努力所产生的成本,这些努力可能会成功,也可能不会成功,并可能限制现金的其他潜在用途;
与收购的无形资产有关的摊销费用和其他不良会计后果;
转移管理层对现有业务的注意力或其他资源;
整合业务、产品、技术或者人员的困难和费用;
难以实施和保留统一的标准、控制程序、政策和信息系统;
承担债务和责任,包括与诉讼、网络安全风险和其他索赔相关的费用;
未达到预期目标、收入或收益的战略或目标;
对少数股权投资的管理或经营控制有限,声誉风险加大;
进入我们以前没有经验的市场;以及
市场对这笔交易的负面反应。

我们过去曾投资,将来也可能投资私人持股公司。这类投资本质上是有风险的,我们清算任何此类投资的能力通常都很困难。由于这些公司的证券缺乏流动性市场,这些私人持股公司的估值本质上是复杂和不确定的。我们不能向您保证这些投资会成功,也不能保证这些努力会在一段合理的时间内实现协同效应、成本节约和创新(如果有的话)。我们可能会损失全部投资;我们投资的任何减值都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

与法律和监管事项有关的风险

我们是一家全球性公司,在美国境内外的许多不同司法管辖区开展业务,这些业务使我们面临额外的风险。许多地区有不同的经济条件、语言、货币、立法、监管环境、政治稳定水平、消费者预期水平以及对

 

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商业互联网。我们面临全球企业的典型风险,包括但不限于以下风险:

遵守其他法律法规,包括但不限于有关数据隐私、劳工和就业、广告、反竞争和税收的法律法规;
由于距离、时区、语言和文化差异,在管理员工和业务方面存在困难;
限制现金汇回和业务投资;
关于服务、内容和知识产权责任的不确定性;
增加知识产权可执行性的风险和限制;
合法执行合同权利的能力减弱;
经济或政治不稳定或涉及经济或贸易禁令或制裁的法律;以及
威胁或实际的恐怖主义行为。

我们的战略包括继续在现有市场和潜在的新市场扩张。除上述风险外,国际市场还拥有强大的本地竞争对手,它们拥有知名品牌和旅游服务提供商,或有可能使在某些市场扩张变得困难且成本高昂,所需时间比预期更长。在一些市场,法律和其他监管要求可能会禁止或限制外国企业的参与,例如通过使外资拥有或管理互联网或与旅游相关的企业变得非法或困难,或者可能使直接参与这些市场变得不经济,这可能会使我们难以或不可能进入或扩张这些市场,需要我们与当地合作伙伴合作,或者导致更高的运营成本。如果我们不能成功地在现有和潜在的新市场扩张,并有效地管理这种扩张,我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。

我们经常受到索赔、诉讼、政府调查和其他程序的影响,这些程序可能会导致不利的结果,无论结果如何,都会导致法律费用、管理资源转移、禁令或损害赔偿以及其他负面结果。一个或多个此类诉讼的解决方案可能会导致重大损害赔偿、罚款或处罚,从而对我们的业务、财务业绩或财务状况产生不利影响。这些诉讼还可能导致声誉损害、刑事制裁或同意法令、机密信息的泄露或阻止我们提供某些特性、功能、产品或服务的命令,从而需要改变我们的业务做法。这些后果中的任何一个都可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

不遵守现行法律、规章制度或此类法律、规章制度的变更以及其他法律不确定性可能会对我们的业务或财务业绩产生不利影响。我们的业务和财务业绩可能会受到现有法律、规则和法规的不利变化或解释,或适用于我们和我们业务的新法律、规则和法规的颁布的不利影响,这些新的法律、规则和法规包括但不限于与互联网和在线商务、互联网广告、消费者保护、中介责任以及数据安全和隐私有关的法律、规则和法规。这些定律还在继续演变。例如,与互联网和在线商务有关的法律法规以及对从互联网检索或通过互联网传输的信息承担责任的法律法规数量正在增加,而且可能会继续增加。此外,电子商务的增长和发展可能会促使人们呼吁更严格的消费者保护法,以及更积极的执法努力、数据隐私和特定行业的法律法规。此外,我们的租赁业务一直并将继续受到全球影响租赁业的监管发展的影响,例如(I)禁止或限制业主和管理人以短期方式出租某些物业的法规或条例,(Ii)公平住房或其他有关物业是否以及如何出租的法律,以及(Iii)业主、共管公寓和邻里协会采用或考虑采用禁止或限制业主和管理人进行短期租赁的规则。在这种动态的监管环境中运营需要大量的管理层关注和财政资源。如果我们的业务未能遵守这些法律和法规,可能会导致政府机构、监管机构、法院和/或消费者对我们处以罚款和/或诉讼,如果情况严重,可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

新法律、规则和法规的颁布,或对现有法律、规则和法规的新解释,可能要求我们改变业务、运营和关系的某些方面,以确保合规,这可能会减少对服务的需求,减少收入,增加成本和/或使公司承担额外的债务。举例来说,很多司法管辖区已采纳,亦有很多司法管辖区正考虑采纳其居民的私隐权和消费者保障,这些法例将继续改变使用和保护数据的情况,并可能增加提供服务的成本和复杂性。

 

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不利的变化可能会限制营销方法和能力,减少对产品和服务的需求,阻碍新产品的开发,需要大量的管理时间,增加成本和/或使我们承担额外的责任。违反这些法律法规可能导致对我们、我们的高级职员或员工的处罚、刑事制裁和/或负面宣传和/或对我们业务行为的限制。

我们面临着与我们的知识产权相关的风险。我们依赖内容、品牌和技术,其中很大一部分是专有的。除其他外,我们通过维护和执行已注册和未注册的知识产权(例如商标、版权和商业秘密)、技术解决方案和合同保护相结合的方式来保护我们的内容、品牌和技术。即使采取了这些预防措施,另一方仍有可能在未经授权或独立开发类似内容、品牌或技术的情况下复制或以其他方式获取和使用我们的知识产权。任何挪用或侵犯我们权利的行为都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

并非每个提供我们的平台或服务的司法管辖区都能提供有效的知识产权保护,监管未经授权使用我们的知识产权的行为既困难又昂贵。因此,在某些司法管辖区,我们可能无法充分保护我们的知识产权免受未经授权的第三方复制或使用。我们不能肯定我们所采取的步骤能够防止盗用或侵犯我们的知识产权。此外,我们可能需要诉诸法院或其他法庭,以强制执行我们的权利或他人专有权利的范围。这些诉讼可能会导致巨额费用,转移资源和管理层的注意力,我们无法准确预测此类诉讼成功的可能性。如果我们不能有效地保护我们的知识产权,可能会对我们的业务产生重大的不利影响。

目前,我们向第三方授权了我们平台上显示的部分知识产权。随着我们不断推出包含新知识产权的新服务,我们可能会被要求或选择许可额外的知识产权。我们不能确定这样的许可是否会以商业上合理的条款提供(如果有的话)。

在我们的正常业务过程中,我们不时会受到、目前也会受到与第三方知识产权相关的法律诉讼和索赔的影响,我们预计第三方将继续向我们提出知识产权索赔,特别是随着我们扩大我们平台和服务的复杂性和范围。对我们提出成功的知识产权索赔可能会导致重大的金钱责任,或阻止我们经营我们的业务或部分业务,或要求我们改变业务做法或开发非侵权知识产权,这可能需要大量的努力和费用。此外,索赔的解决可能需要我们获得使用属于第三方的知识产权的释放或许可,这可能是昂贵的采购,或者可能需要完全停止使用这些权利。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

对我们的环境、社会和治理(“esg”)责任的日益关注已经并可能继续导致额外的成本和风险,并可能对我们的声誉、员工保留率以及客户和合作伙伴与我们做生意的意愿产生不利影响。. 机构、个人和其他投资者、代理咨询服务、监管机构、消费者和其他利益相关者越来越关注公司的ESG实践。ESG事项和披露框架的跟踪和报告标准相对较新,尚未统一,并在继续演变。确保有适当的系统和流程来遵守各种ESG跟踪和报告义务,这需要管理时间和费用。当我们寻求应对不断变化的识别、测量和报告ESG指标的标准时,我们的努力可能会导致成本大幅增加,但仍可能达不到投资者或其他利益相关者的期望以及不断变化的标准或监管要求,这可能会对我们的财务业绩、我们的声誉、我们吸引或留住员工的能力、我们作为服务提供商、投资或业务合作伙伴的吸引力产生负面影响,或者使我们面临政府执法行动、私人诉讼以及股东或利益相关者的诉讼。

与数据安全和隐私相关的风险

我们对个人信息和其他数据的处理、存储和使用使我们受到其他法律法规的约束,如果不遵守这些法律法规,可能会招致责任。从事电子商务时的数据安全对于维持消费者和服务提供商对我们服务的信心至关重要。我们受到美国和国外关于隐私以及个人信息的存储、共享、使用、处理、披露和保护的各种法律的约束,这些法律的范围正在变化,可能会有所不同

 

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这种解释可能与国家之间的解释不一致,也可能与其他现行法律相冲突。全球隐私问题的监管框架目前正在变化,并可能在可预见的未来保持不变。此外,在互联网上运营的公司收集、使用、存储、传输和安全个人信息的做法最近受到了越来越多的公众监督。

实施和遵守这些法律法规可能会比我们预期的成本更高、花费的时间更长,或者可能会影响我们的运营。如果我们未能或被认为未能遵守我们的隐私和信息安全政策、对消费者或其他第三方的隐私相关义务或与隐私相关的法律义务,可能会导致诉讼或政府执法行动,从而损害我们的声誉,并导致我们的消费者和旅游合作伙伴失去对我们的信任,其中任何一项都可能对我们的业务、品牌、市场份额和财务业绩产生不利影响。

我们面临与处理信用卡和其他支付交易相关的风险,如果不能管理这些风险,我们可能会受到罚款、处罚和额外成本的影响,并可能对我们的业务产生负面影响。我们接受消费者和旅游合作伙伴使用各种方式付款,包括信用卡、借记和发票。我们必须遵守法规和合规要求,包括实施增强身份验证流程的义务。我们依赖第三方提供某些支付方式和支付处理服务,如果这些公司不愿意或无法向我们提供这些服务,我们的业务可能会中断。我们还受制于支付卡关联操作规则,包括数据安全规则、认证要求和管理电子资金转账的规则,这些规则可能会更改或重新解释,使我们难以或不可能遵守。此外,我们还须遵守其他多项有关支付、清洗黑钱、国际转账、私隐及资讯安全的法律和法规。这些法律、法规和/或要求带来了巨大的成本,然而,我们仍然可能容易受到欺诈性活动或网络威胁的影响。如果我们未能遵守这些规则或要求,或者如果我们的数据安全系统被破坏或泄露,我们可能要承担发卡银行的费用,并可能被罚款、罚款和更高的交易费,和/或失去接受信用卡和借记卡支付、处理电子资金转账或促进其他类型的在线支付的能力。此外,对于某些支付方式,包括信用卡和借记卡,我们需要支付交换费和其他费用,随着时间的推移,这些费用可能会增加,从而提高我们的运营成本,降低盈利能力。

此外,我们在英国和欧洲的市场活动要求我们根据2018年1月13日生效的第二个支付服务指令(“PSD2”)获得支付机构许可证,该指令取代了“支付服务指令”(“PSD”)。PSD2需要许可证才能在欧洲经济区(“EEA”)成员国提供特定的“支付服务”。获得许可证的条件包括最低资本要求,建立资金保障程序,以及某些治理和报告要求。与内部控制和业务行为有关的某些义务,特别是消费者披露要求以及有关付款时间和结算的某些规则,必须得到遵守。

我们有可能在那些有资金转移的州或其他司法管辖区,或其他类似的法规或监管要求(包括欧洲经济区成员国)中,受到与资金处理或转移相关的监管执法或其他诉讼的约束,这反过来可能对我们的业务产生重大影响,即使我们最终在此类诉讼中获胜。如果我们最终被认为违反了在美国、欧洲经济区或其他司法管辖区处理或转移资金的一个或多个汇款机构或其他类似的法规或监管要求,我们的业务可能会受到罚款或限制,我们在相关司法管辖区提供部分或全部服务的能力可能会被暂停,我们可能会承担民事或刑事责任,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

系统安全问题、数据保护漏洞、网络攻击和系统中断问题可能会中断我们向消费者提供的运营或服务,任何此类中断都可能损害我们的声誉,并对我们的业务、财务业绩和股价产生不利影响。我们吸引、留住和服务我们的消费者和旅游合作伙伴的声誉和能力取决于我们的计算机系统和我们在运营中使用的第三方系统的可靠性能和安全性。我们所依赖的系统或第三方系统中的重大安全问题、数据泄露、网络攻击和中断、中断或延迟可能会削弱我们显示内容或处理交易的能力,并严重损害我们的业务。违反我们的安全措施或意外丢失、无意中披露或未经批准传播有关我们、我们的消费者或我们的旅游合作伙伴的专有信息或敏感或机密数据,可能会使我们、我们的消费者和旅游合作伙伴面临丢失或滥用这些信息的风险,损害我们的品牌和声誉,或以其他方式损害我们的业务和财务表现,并可能导致政府执法行动和

 

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诉讼和对我们的潜在责任。加强基础设施以实现更好的稳定性和冗余性的成本可能既耗时又昂贵,而且可能需要难以获得的资源和专业知识。此外,如果我们确实经历了数据泄露,补救可能是昂贵的,我们可能没有足够的保险来支付这些费用。

计算机程序员和黑客还可能开发和部署病毒、蠕虫、勒索软件和其他恶意软件程序,攻击我们的产品或以其他方式利用我们系统中的任何漏洞,或试图欺诈性诱使我们的员工、消费者或其他人泄露密码或其他敏感信息,或无意中提供对我们系统或数据的访问。此外,我们生产或从第三方采购的复杂硬件、操作系统软件和应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷,包括“错误”和其他可能意外干扰系统运行的问题。我们可能需要花费大量资源来防范安全漏洞,或者调查和解决由网络或其他安全问题引起的问题。未能充分防范攻击或入侵,无论是针对我们自己的系统还是供应商的系统,都可能使我们面临安全漏洞,这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的大部分业务都是与第三方合作伙伴和供应商进行的。此类第三方的安全漏洞可能会被消费者视为对我们系统的安全漏洞,并可能导致负面宣传或声誉损害,使我们面临损失或诉讼的风险,并使我们受到监管处罚和制裁。此外,此类事件还可能导致我们的用户群和客户群或参与度下降。

媒体对数据泄露和消费者数据权公开曝光的报道有所增加,部分原因是执法行动、调查和诉讼的增加。同样,隐私维权团体的增加可能会引发进一步的审查、调查行动和宣传。安全漏洞可能导致负面宣传、声誉受损、面临损失风险,以及可能因监管处罚和制裁而承担的责任。随着对隐私和数据保护的关注和关注的增加,我们也面临着因遵守或未能遵守适用的法律要求、这些法律要求之间的冲突或隐私和安全方法的差异而导致的潜在责任和成本的风险。安全漏洞还可能导致旅行者和消费者对我们的数据安全失去信心,这将对我们的品牌价值产生负面影响。

有关使用“cookie”和类似技术的不断演变的法规、指导和实践可能会对我们的经营方式产生负面影响。Cookie,即存储在消费者网络浏览器上的文本文件,是包括我们在内的数千个网站和应用程序用来存储或收集信息、提高网站安全性、改善客户体验、向消费者营销以及提高网站转化率的常用工具。许多国家已经通过了数据保护法律和法规,管理网站和应用程序开发商使用Cookie和其他类似的跟踪技术。这样的规定可能会限制我们以目前的方式为某些客户提供服务的能力,包括在重新定位或个性化广告方面的能力,削弱我们改善和优化我们平台性能的能力,对消费者使用我们平台的体验产生负面影响,并对我们的业务产生负面影响。同样,隐私一直是向无Cookie在线生态系统发展的推动力,这对我们的在线行为广告策略构成了潜在风险。例如,苹果和谷歌不断宣布新的隐私功能,这可能会限制我们使用cookie和类似技术改善消费者体验的能力。

与财务相关的风险

我们有债务,这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。关于2025年高级债券和2026年高级债券,我们面临与现有或潜在债务相关的风险,包括:

要求我们将一部分现金流用于支付本金和利息,从而减少了现金用于营运资本、资本支出、收购和投资以及其他一般公司用途的可获得性;
为我们的业务优化资本化和管理现金流的困难;
与负债较少的竞争对手相比,可能的竞争劣势;
我们以可接受的条件或根本不能借入额外资金的能力受到限制;以及
对利率上升的风险敞口,即我们的未偿债务受到可变利率的影响。

 

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如果不遵守我们的信贷协议和2025年契约中包含的各种契约,可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。信贷协议和2025年契约中包含的各种契约包括那些限制我们能力的契约,其中包括:

招致债务;
派发股息、赎回或回购股本;
实施股份回购;
订立担保融资安排;
进行销售和回租交易;以及
进入无关的行业。

这些契约可能会限制我们以最佳方式运营业务的能力。任何未能遵守我们的信贷安排或我们的2025年优先票据和2026年优先票据的限制,都可能导致根据管理该等债务工具的协议发生违约事件,而这种违约可能会使债权人加速其项下产生的债务。此外,信贷安排下的贷款人可能能够终止他们向我们提供进一步资金的任何承诺。

我们可能有未来的资本需求,可能无法以可接受的条件获得额外融资。根据信贷安排,我们同意质押我们的几乎所有资产,包括我们子公司的股权。这项协议还包括限制性契约,这些契约可能会限制我们未来以优惠条件获得额外融资的能力(如果有的话)。我们获得额外融资的能力,也将取决于我们未来的经营业绩,这取决于当时普遍的经济和信贷市场状况,以及金融、商业和其他因素,其中许多因素都不是我们所能控制的。

我们面临与我们的2026年高级票据相关的风险。在2021年第一季度,我们采用了新的由以下机构发布的会计准则财务会计准则委员会(“FASB”)这通过减少会计模型的数量和可与主合同分开识别的嵌入式转换特征的数量来简化可转换债务工具的会计。新的会计准则要求可转换债务工具作为单一负债计入,以其摊销成本衡量,只要没有其他特征需要分开并确认为衍生品。新的会计准则除其他事项外,要求实体在计算可转换工具的稀释每股收益时使用IF转换方法。根据IF-转换法,稀释后每股收益通常将在假设所有票据在报告期开始时仅交换为普通股的情况下计算,除非结果将是反稀释的。IF转换方法的应用可能会减少我们报告的稀释后每股收益(如果有的话)。

此外,如果2026年优先债券转换的任何条件得到满足,那么根据适用的会计准则,我们可能需要将2026年优先债券的负债账面价值重新归类为流动负债,而不是长期负债。即使没有票据持有人交换他们的2026年优先票据,也可能需要重新分类,并可能大幅减少我们报告的营运资本。

我们2026年优先债券的持有者可以在特定日期或事件发生后转换2026年优先债券。请参阅“备注10:债务在我们综合财务报表的附注中,请参阅本年度报告10-K表格第8项中有关2026年高级附注的更多信息。2026年优先债券的结算可能会对我们的流动性产生不利影响。

我们要承担与被封顶的通话相关的风险。在发行2026年高级债券时,我们订立了私下协商的有上限的看涨期权交易(“有上限的看涨期权”),以减少对我们普通股的潜在摊薄和/或抵消我们在任何高级债券转换时必须支付的超过本金的现金支付,每种情况下,此类抵消都是有上限的。我们面临一个或多个对冲交易对手可能在有上限的看涨期权下违约的风险。如果任何对冲交易对手受到破产程序的影响,我们将成为无担保债权人,其债权相当于我们与该等交易对手进行交易时的风险敞口。我们的风险敞口将取决于许多因素,但一般来说,我们风险敞口的增加将与市场价格的上涨和我们普通股的波动性相关。此外,一旦对冲交易对手违约,我们可能遭受不利的税收后果和比我们目前预期的普通股更多的稀释。

 

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我们的财务结果很难预测;它们在过去是波动的,未来也可能是波动的。我们在任何给定季度的财务业绩都可能受到许多因素的影响,其中许多因素是我们无法预测或无法控制的,包括:

我们有能力维持和发展我们的消费者基础,并增加用户参与度;
增加市场营销、销售和其他费用,以扩大和扩大我们的业务并保持竞争力;
由于季节性、全球性或地区性事件或其他因素,我们的旅游合作伙伴的营销支出出现波动;
用户行为或产品更改可能会减少我们成功货币化的功能或产品的流量;
系统故障或停机,这将使我们在任何时间内无法为美国存托股份提供服务;
违反安全或隐私以及与任何此类违规和补救相关的成本;
就我们的产品和服务的内容或推广向第三方支付的费用;
不利的诉讼判决、和解或其他与诉讼有关的费用;
立法或监管环境的变化或监管机构的参与;
税法的变化,可能会对我国的税率和应缴税额产生重大影响;
税务审查决议可能产生的纳税义务,可能与我们预期的金额存在重大差异;
货币汇率的波动和以外币计价的收入和支出比例的变化;
美国公认会计准则的变化;以及
全球商业和宏观经济状况的变化。

因此,您不应依赖我们的季度财务业绩作为未来业绩的指标。

如果我们不能成功地保持对财务报告的有效内部控制,投资者可能会对我们报告的财务信息失去信心,我们的业务和我们的股价可能会受到不利影响。作为一家上市公司,我们必须保持对财务报告的内部控制,我们的管理层必须评估截至每个会计年度末我们对财务报告的内部控制的有效性。如果我们不能成功地对财务报告进行有效的内部控制,我们提交给美国证券交易委员会的财务信息可能会存在不准确或遗漏。此外,即使没有不准确或遗漏,我们也可能被要求公开披露管理层的结论,即我们对财务报告或披露控制程序的内部控制是无效的。这些事件可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心,导致补救任何缺陷的成本增加,吸引监管审查或诉讼,而这些审查或诉讼可能需要付出高昂的解决成本并分散管理层的注意力,限制我们进入资本市场的能力,对我们的股票价格产生不利影响,或导致我们的股票从纳斯达克或我们随后上市的任何其他证券交易所退市。

与税务有关的风险

我们的有效所得税税率受到许多因素的影响,这些因素可能对我们的财务业绩产生实质性影响,并可能增加这些业绩的波动性。由于我们业务的全球性,我们在美国和其他外国司法管辖区都要缴纳所得税。如果我们在某些司法管辖区产生应税收入,但在其他司法管辖区蒙受亏损,我们一般不能以一个司法管辖区的收入与另一个司法管辖区的亏损互相抵销。这种缺乏灵活性的做法可能会影响我们的实际所得税税率。此外,在计算我们在全球范围内的所得税拨备时,需要做出重大判断,这取决于我们以与公司结构和公司间安排一致的方式运营业务的能力。在我们正常的业务过程中,有许多交易和计算最终的税收决定是不确定的。我们未来的所得税税率可能会受到一些我们无法控制的问题的影响,包括但不限于法定税率不同的国家收益组合的变化、递延税项资产估值的变化或基于股票的薪酬的会计处理。如果我们的实际所得税税率提高,我们的财务业绩和现金流将受到不利影响。

美国州和地方或国际税法的适用、税法或税收裁决的改变,或者对我们税务状况的检查,都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。作为一家国际企业,我们在美国和其他各种国际司法管辖区都要缴纳所得税和非所得税。随着新法律的通过和对法律的新解释,税法可能会发生变化。

 

23


 

已发布或适用。由于经济和政治条件,税率和税收制度可能会发生重大变化,我们最终打算获得的税收优惠可能会因为税法的变化而受到破坏。各国政府越来越关注增加税收的方法,这促使税务当局采取更激进的立场,并增加了税收立法。任何此类附加税或其他评估可能会超过我们目前的税收拨备,或者可能需要我们修改我们的业务做法,以减少我们未来面临的额外税收,其中任何一项都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。国际税法的任何变化或任何额外的报告要求都可能增加与纳税合规相关的复杂性和成本,并对我们的现金流和运营结果产生不利影响。

经济合作与发展组织(“OECD”)一直在致力于一项税基侵蚀和利润转移项目,并发布了各种报告、指导方针、政策说明和建议,如果这些报告、指南、政策说明和建议被采纳,可能会导致国际税收制度的全面改革,根据这些制度来确定我们目前的纳税义务。2021年10月,130多个国家初步签署了一项框架,预计将于2023年实施,该框架要求企业的最低税率为15%,并将最大、最赚钱的企业的利润重新分配到它们进行销售的国家。拟议的框架一旦颁布,将设想新的国际税收规则,并取消所有数字服务税。由于这一框架需要每个成员国进一步谈判和实施,因此任何此类变化对我们纳税义务的时间和最终影响都是不确定的。随着经合组织/G20继续推动达成共识框架,法国、意大利、西班牙和英国等几个此前颁布单边数字服务税倡议的国家将继续征收这些基于收入的税收,直到共识框架实施。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内,我们在综合营业报表上分别记录了100万美元和200万美元的数字服务税作为一般和行政费用.

我们经常接受联邦、州和外国税务当局的审计。这些检查(包括下文所述的美国国税局(IRS)审计)的最终结果无法确切预测,但可能与我们的所得税拨备和应计项目有很大不同,并可能对我们在做出决定的一个或多个时期的经营结果或现金流产生实质性影响。如果美国国税局或其他税务机关因检查结果评估额外税款,我们可能需要将费用计入我们的经营结果,这可能会损害我们的经营业绩和财务状况。

对从事电子商务的公司的税收待遇的变化可能会对我们平台的商业使用和我们的财务业绩产生不利影响。国际、联邦、州和地方各级的税务机关目前正在审查对从事电子商务的公司的适当待遇,各个司法管辖区可能会试图征收与我们的活动相关的额外或新的销售、收入或其他税收。例如,国会正在考虑各种立法方法,要求从事电子商务的公司对互联网收入征收销售税,越来越多的美国州和某些外国司法管辖区已经通过或正在考虑向远程卖家和在线市场征收代表他们征税的义务的提案。此外,美国最高法院在南达科他州诉Wayfair Inc.案中的裁决可能会对我们的业务产生不利影响。在该裁决中,法院推翻了长期存在的先例,即远程卖家不需要征收州和当地的销售税。此外,正如上面更详细地描述的那样,我们开展业务的某些美国州和国家已经颁布或提议了数字服务税倡议。新的或修订的国际、联邦、州或地方税法规或法院裁决可能会使我们或我们的客户缴纳额外的销售税、入住税、所得税和其他税。我们无法预测这些和其他对电子商务征收销售税、所得税或其他税的尝试的影响;但是,新的或修订的税,特别是销售税、占用税、增值税(“增值税”)和类似的税,很可能会增加在线交易的成本,降低在互联网上销售产品和服务的吸引力。新的税收还可能大幅增加获取数据以及收缴和汇出税款所需的内部成本。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

税务机关可能会成功地断言,我们应该或将来应该征收销售和使用税、入住税、增值税或类似税,我们可能会对过去或未来的销售承担责任,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们不会在我们拥有销售的所有司法管辖区收取和汇出销售和使用、占用、增值税或类似的税费,因为我们认为此类税种不适用或法律上不需要。几个州和其他征税管辖区已经向我们提交或威胁要对我们进行评估,声称我们被要求在那里征收和减免某些税款。虽然我们不相信我们须缴交这类税项,并打算在这些个案中竭力捍卫我们的立场,但我们不能肯定

 

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我们与这些州的讨论和/或上诉的结果。如果出现不利结果,我们可能面临评估,外加任何额外的利息和罚款。我们还预计,未来可能会有更多司法管辖区进行类似的评估或通过类似的新法律,我们拥有销售业务的任何司法管辖区未来可能会采取更严格的执法努力或采取更激进的立场,这可能会导致更大的税收责任指控。此类纳税评估、罚款和利息或未来要求可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们继续承担与剥离相关的重大潜在税务负担。根据我们与Expedia就分拆达成的分税协议,我们一般需要赔偿Expedia因分拆而产生的任何税款(以及任何相关的利息、罚款、法律和专业费用,以及与相关股东诉讼或争议相关的所有费用和损害)。我们继续对在剥离之前或与剥离相关的Expedia提交的综合所得税申报单相关的潜在纳税义务负责。凭借之前向Expedia提交的合并纳税申报单,我们目前正在接受美国国税局(IRS)对2009、2010和短期2011纳税年度的审计,并已收到美国国税局(IRS)的建议调整通知,这将导致我们在全球范围内的所得税支出增加。我们已根据共同协议程序(“MAP”)请求主管部门在2009至2011纳税年度提供协助。我们预计主管部门将在不久的将来提交2009至2011纳税年度的决议。收到后,我们将评估主管部门提供的决议及其对我们所有开放年度的现有所得税准备金的影响。这些事项或任何其他审计的结果可能会使我们承担重大的税务责任。请参阅“备注12:所得税“在本年度报告10-K表格第8项中的综合财务报表附注中,请参阅美国国税局审计的进一步信息。

我们面临着与外币汇率波动相关的风险。因此,我们面临外币汇率变动的风险,包括但不限于重新计量外币资产和负债价值变化的损益;在合并后换算成美元的外国子公司财务业绩的折算损益;以及在我们准备年度和季度预测与实际业绩发生之间的汇率变化相关的规划风险。举例来说,如果一个或多个欧洲国家以另一种货币取代欧罗,我们对这些国家或一般欧洲的销售可能会受到不利影响,直至确立稳定的汇率为止。因此,外币汇率的波动,例如美元对欧元或英镑的升值,可能会对我们未来的净收入增长产生不利影响。

在汇率剧烈波动的情况下,这些风险敞口的影响可能会增加,对运营结果的影响可能会更加明显。此外,目前的环境和我们业务日益全球化的性质使得对冲这些风险敞口变得更加复杂。我们通过购买远期外汇合约来对冲某些短期外汇风险。这些远期外汇合约只能帮助减轻在相关合同期内发生的外币汇率变动的影响,并带来交易对手失败的风险。我们不能保证我们的远期外汇合约会达到预期的效果。

与我们普通股所有权相关的风险

Liberty TripAdvisor控股公司目前是控股股东。Liberty TripAdvisor Holdings,Inc.(简称LTRIP)有效地控制提交投票或征得我们股东同意的所有事项的结果(除了我们普通股持有者选举我们董事会25%的成员以及特拉华州法律要求单独进行集体投票的事项外)。我们的董事长格雷戈里·马菲(Gregory Maffei)以及董事格雷格·奥哈拉(Greg O‘Hara)和阿尔伯特·罗森塔勒(Albert Rosenthaler)也担任LTRIP的高级管理人员和董事。LTRIP可能拥有与我们其他股东不同的利益,可能会以我们其他股东可能不同意的方式投票,或者可能不利于其他股东的利益。LTRIP不受限制地投资于与我们业务相关的其他业务。LTRIP对我们的控制,以及我们的组织文件和特拉华州法律的规定,可能会阻碍或阻止控制权的改变,否则这可能是有益的,这可能会降低我们普通股的市场价格。

 

25


 

我们普通股的市场价格和交易量已经并可能在未来继续经历大幅波动。我们普通股的市场价格受到许多因素的影响,包括:

我们或我们的竞争对手的经营业绩的季度变化;
证券分析师盈利预期或推荐的变动;
未能达到市场预期;
我们或我们的竞争对手宣布新产品或产品增强;
回购我们的普通股;
本行业的发展,包括政府法规的变化;以及
一般市况和其他因素。

在过去,股票市场经历了价格和成交量的波动,已经并将继续影响许多公司的股权证券的市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场和行业波动以及一般的经济、政治和市场状况,如经济衰退、利率变化或外币汇率波动,无论我们的实际经营业绩如何,都可能对我们普通股的市场价格产生负面影响。

我们目前依赖纳斯达克上市规则下的“受控公司”豁免,根据该豁免,“受控公司”可获豁免遵守“纳斯达克上市规则”下原本适用的若干公司管治要求。“纳斯达克”上市规则免除了“受控公司”的某些公司治理要求。“受控公司”指的是由个人、集团或其他公司持有超过50%投票权的公司。我们目前依赖受控公司豁免来满足上述某些要求,包括董事的被提名人必须由其独立董事过半数或完全由独立董事组成的提名委员会遴选或推荐给董事会。因此,只要我们依赖这些豁免来遵守公司治理要求,我们的股东就不会在公司治理方面获得与其他纳斯达克上市公司股东一般相同的保护。

我们的股票不定期支付季度或年度现金股息。是否派发股息由我们的董事会自行决定,并将取决于我们的经营结果、收益、资本要求、财务状况、未来前景、合同限制和董事会认为相关的其他因素。因此,投资者不应依赖我们普通股的定期季度或年度股息收入,投资者不应依赖任何定期或根本不定期的特别股息。

未来在公开市场上出售我们普通股的股票,或者认为可能会发生这样的出售,可能会压低我们的股价。在公开市场上出售我们的大量普通股,特别是我们的董事、高级管理人员、员工和主要股东的出售,或者认为这些出售可能发生的看法,可能会压低我们普通股的市场价格,并可能影响我们通过出售额外证券筹集资金的能力。此外,在某些条件下,某些股东有权要求我们提交关于他们股票的登记声明,或将他们的股票包括在我们可能为自己或其他股东提交的登记声明中。我们普通股价格的下跌可能会阻碍我们通过增发普通股或其他股权证券筹集资金的能力。

我们的组织文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会阻止或阻止控制权的变更,即使收购对我们的股东有利,这可能会对我们的股价产生不利影响,并阻止我们的股东试图更换或撤换我们目前的管理层。

这些规定包括:

授权和发行B类普通股,使持股人每股有10个表决权;
授权发行无需股东事先批准即可由董事会创设和发行的优先股,其权利优先于我们普通股的权利;
禁止我们的股东填补董事会空缺或召开特别股东大会;以及
对谁可以召开股东特别会议的限制。

我们的公司证书、章程和特拉华州法律中的这些条款和其他条款可能会使股东或潜在收购者更难获得对我们董事会的控制权,或者发起符合以下条件的行动

 

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我们当时的董事会反对,包括涉及我们公司的合并、要约收购或代理权竞争。任何延迟或阻止控制权变更、交易或董事会变动都可能导致我们普通股的市场价格下跌。

1B项。取消解析D员工意见

没有。

项目2.道具房租

截至2021年12月31日,我们没有任何房产。我们租用了大约28万平方英尺的办公空间,作为我们在马萨诸塞州尼达姆的公司总部,或总部租赁。我们的总部租约的到期日是2030年12月,其中N选择将租赁期延长两次,每次五年。我们还在北美约35个地点租赁了总计约43万平方英尺的办公空间,根据不同到期日的租约,在欧洲、亚太地区和南美,纽约、伦敦、悉尼、巴塞罗那、布宜诺斯艾利斯和巴黎等城市主要用作销售办事处、子公司总部和国际业务。我们相信,我们现有的设施足以满足我们目前的业务需要,如果需要,可以合理的条件获得更多的租赁空间。

请参阅“注13:承诺和或有事项“请参阅本年度报告(表格10-K)第II部分第8项的综合财务报表附注,以获取有关我们法律程序的进一步资料。有关与法律诉讼有关的某些风险的额外讨论,请参阅本年度报告表格10-K第I部分第1A项中的“风险因素”。

项目4.矿山安全信息披露

不适用宝。

 

 

 

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第二部分

 

项目5.注册人普通股市场,相关股票持股人事项与发行人购买股权证券

市场信息

我们的普通股在纳斯达克上交易,股票代码是“Trip”。我们的B类普通股没有上市,该证券也没有成熟的公开交易市场。截至2022年2月11日,我们所有的B类普通股都由LTRIP持有。

性能比较图

下图比较了2016年12月31日至2021年12月31日投资TripAdvisor,Inc.普通股100美元和2015年12月31日投资100美元现金的股东总回报,其中包括:(I)标准普尔500指数,(Ii)纳斯达克综合指数,(Iii)研究数据集团(Research Data Group)互联网综合指数。RDG互联网综合指数是代表互联网行业的股票指数,包括互联网软件和服务公司以及电子商务公司。下图所示的股价表现并不一定预示着未来的价格表现。标准普尔500指数、纳斯达克综合指数和RDG互联网综合指数的数据假设股息进行了再投资。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1526520/000095017022001481/img263364452_0.jpg 

 

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本业绩比较图表不是“征集材料”,不被视为向美国证券交易委员会提交的文件,也不被视为通过引用纳入TripAdvisor,Inc.根据证券法提交的任何文件或根据交易法提交的任何文件。

纪录持有人

截至2022年2月11日,我们持有的普通股流通股为125,873,185股by 1,916 登记在册的股东,以及由一个登记股东持有的我们B类普通股的12,799,999股流通股:LTRIP。

分红

虽然公司确实在2019年12月4日向股东支付了每股3.50美元的特别现金股息,或总计约4.88亿美元,但在截至2021年或2020年12月31日的年度内,我们没有宣布或支付任何股息。未来是否派发股息将由我们的董事会自行决定,并将取决于我们的经营结果、收益、资本要求、财务状况、未来前景、合同限制以及董事会认为相关的其他因素。此外,o我们支付股息的能力也受到我们的信贷协议和我们的2025年契约条款的限制。因此,投资者不应该依赖我们普通股的定期季度或年度股息收入,投资者也不应该依赖任何规律性的特别股息,或者根本不应该依赖特别股息。投资者应该依赖于在价格上涨后出售普通股,因为这可能永远不会发生,这是实现未来投资收益的唯一途径。

根据股权补偿计划授权发行的证券

本条款要求的信息在此引用我们的2022年委托书,委托书将在截至2021年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。

未登记的股权证券销售

在截至2021年12月31日的季度内,我们没有根据未注册的交易发行或出售任何普通股、B类普通股或其他股本证券,这是基于对证券法注册要求的豁免。

2021年3月,我们完成了价值3.45亿美元的2026年优先债券的销售。请参阅“备注10:债务请参阅本年度报告10-K表格第8项综合财务报表的附注,了解有关我们2026年优先附注的更多信息。

发行人购买股票证券

在截至2021年12月31日的季度内,我们没有根据现有的股票回购计划回购任何普通股。截至2021年12月31日,根据我们之前授权的股票回购计划,我们还有7500万美元可用于回购普通股。

虽然董事会并未暂停或终止股份回购计划,但吾等的信贷协议条款限制本公司进行股份回购及我们的2025年契约与我们的2025年高级票据相关的条款对股票回购施加了一定的限制和限制。请参阅“备注10:债务“在本年度报告表格10-K第8项中的合并财务报表附注中,了解有关我们的信贷协议和我们的2025年义齿.

 

第六项。[已保留]

 

 

 

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项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况和经营业绩

以下讨论和分析提供了有关我们的经营结果和财务状况的信息。本讨论应与我们随附的合并财务报表以及本年度报告Form 10-K第8项中的注释一起阅读。

概述

TripAdvisor运营世界上最大的旅游指导平台,通过丰富的内容、价格比较工具以及目的地、住宿、旅游活动和体验以及餐馆的在线预订和相关服务,将全球潜在的旅行者受众与旅游合作伙伴联系起来. 我们的使命是帮助世界各地的人们计划、预订和体验完美的旅行。

2000年,在我们的旗舰品牌TripAdvisor下,我们在美国推出了www.tripAdvisor.com。从那时起,我们建立了一系列旅游指导品牌和业务,将旅行者无缝地连接到目的地、住宿、旅行活动和体验,以及餐馆在全球40多个市场和20多种语言。截至2021年12月31日,TripAdvisor对近800万家酒店和其他住宿、餐厅、体验、航空公司和游轮发表了超过10亿条评论和意见。

除了TripAdvisor旗舰品牌外,我们还拥有和运营一系列在线旅游品牌和业务,在不同的网站下运营,通过为消费者提供旅游业最全面的旅行规划和旅行资源的共同目标联系在一起。有关我们的品牌组合和业务模式的信息,请参阅第一部分第1项中的讨论。“商业”,标题为“概述”和“我们的商业模式”。

我们的报告结构包括以下可报告的部分:(1)酒店、媒体和平台;(2)体验和餐饮。有关我们部门的更多信息,包括这些部门内的主要收入来源以及收入确认和现金流的时间安排,请参阅“注4:收入确认” and “Note 20: 细分市场和地理信息“在本年度报告表格10-K第8项下的综合财务报表附注中。

执行财务摘要

根据SimilarWeb的数据,根据每月删除重复数据的独立用户衡量,TripAdvisor是世界上最大的旅游指导平台。因此,TripAdvisor对于寻求向全球受众营销和销售其产品和服务的旅游合作伙伴-包括连锁酒店、独立酒店经营者、在线旅行社、目的地营销组织、体验运营商、餐馆和其他与旅游相关和非旅游相关的产品和服务提供商-来说是一个有吸引力的平台。TripAdvisor的平台和产品使消费者能够发现、研究和定价各种旅游产品,包括酒店、航班、邮轮、汽车、度假租赁、旅游、旅游活动和其他体验以及餐厅;并直接在我们的平台上、或在我们的旅游合作伙伴的网站或移动应用程序上预订其中许多此类旅行体验。

 

商业趋势

我们经营的在线旅游行业规模很大,也很有活力和竞争力。我们的总体战略是为消费者和旅游合作伙伴提供更多价值,以便在我们的平台上产生更多货币化。虽然我们的运营着眼于长期增长,但我们的具体增长目标和资源配置战略在我们的细分市场中可能会在持续时间和规模上有所不同。我们在下面描述这些动态,以及影响我们整体业务和可报告部门的当前趋势、我们财务业绩的主要驱动因素,以及可能影响我们执行目标和战略的能力的不确定性。

新冠肺炎

 

新冠肺炎疫情对旅游业、休闲业、酒店业和餐饮业(统称为“旅游业”)造成了重大的负面影响,从而对我们的

 

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截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内的业务、经营业绩、流动性和财务状况。除其他影响外,新冠肺炎已经对全球消费者旅行需求以及消费者旅行和参与其他旅行、休闲和餐饮活动的能力产生了负面影响,从而导致我们的许多旅行合作伙伴在这段时间内大幅降低和/或间歇性地提供服务。

从2020年2月下旬开始,到2020年3月逐渐恶化,我们经历了消费者对我们产品和服务的需求大幅下降,客户取消数量增加,同时政府和企业为应对新冠肺炎疫情实施了广泛的旅行限制。在2020年3月下半月和整个2020年4月,公司所有部门和产品的收入同比大幅下降总体上趋于稳定,这一趋势总体上持续到2020年第二季度,尽管在2020年第三季度略有改善。然而,从2020年第四季度开始,地方政府,特别是欧洲的地方政府,开始实施新的限制措施,以缓解病毒的传播,这再次对趋势产生了负面影响。此外,2020年第四季度,多种新冠肺炎疫苗被批准在包括美国和欧洲在内的世界各地广泛分发,2021年第一季度,全球启动了疫苗分发计划。我们最大的市场美国和欧洲的疫苗项目似乎进展顺利,我们预计世界其他大部分地区也是如此。我们对最近的事态发展感到鼓舞,尽管在全球范围内广泛分发疫苗的时间和程度,以及对新冠肺炎最近的变种(例如德尔塔和奥密克戎)和未来的变种(如果有的话)的有效性仍不清楚。

新冠肺炎对我们业务的不利影响一直很大,尽管在整个2020年里,不同的时间点和不同的地理位置不平衡。这种不利影响的驱动因素是大流行的扩散、病毒的间歇性遏制和卷土重来,以及病毒的新变种在世界各地引入,随后地方政府在2020年和2021年期间在不同的时间框架内实施、解除和/或恢复旅行限制和其他授权,以减缓病毒的传播。因此,旅游业从新冠肺炎疫情中的复苏在全球范围内是多种多样和不均衡的,在全球范围内也是如此,在美国各州之间也是如此。这些不利影响在整个2021年继续对旅游业造成负面影响,并在不同程度上抑制了消费者对我们产品和服务的需求,尽管随着旅游业复苏的扩大,2021年的影响程度要小得多。

 

此外,新冠肺炎对我们的运营结果、流动性和财务状况产生负面影响的最终持续时间仍然不确定,取决于我们无法控制的因素,例如新冠肺炎的持续传播率,包括任何新的变体和/或现有变体的额外重新出现(如果有)、采取的遏制措施的程度和有效性、疫苗效力,以及这些和其他因素对消费者在我们平台上的旅行需求和使用模式的最终影响。尽管不确定性依然存在,但我们总体上看到旅游市场在2021年继续改善,并预计2022年市场将继续改善,原因是持续的疫苗接种计划,政府逐步取消限制,以及我们认为消费者对旅游业相关服务的持续被压抑的巨大需求。

我们平台上的流量趋势是消费者旅行需求的领先指标,自2020年3月下半月和整个2020年4月出现显著下降以来,已经有所改善,因为2020年4月TripAdvisor品牌网站上的月度独立用户约为2019年同期的33%。通过显示与新冠肺炎之前的时间框架的比较,2021年第四季度,尽管受到奥密克戎变体的影响,TripAdvisor品牌网站的月度平均独立用户约为2019年同期的73%,相比之下,受疫苗进展、政府放松各种限制(尽管不均衡)以及消费者旅游需求改善复苏的推动,2019年第一季度、第二季度和第三季度的平均月度独立用户分别约为2019年可比时期的55%、70%和76%。

截至2021年12月31日的一年,我们的综合收入为9.02亿美元,与2020年同期相比增长了49%。此外,通过与新冠肺炎之前的时间框架进行比较,截至2021年12月31日的一年中,合并收入是2019年同期的58%。截至2020年12月31日的一年,我们的综合收入约为2019年同期的39%。随着2021年的进展,收入趋势也有所改善,2021年第四季度的合并收入约为2019年同期的72%,而2021年第一季度、第二季度和第三季度分别约占2019年可比时期的33%、56%和71%伊利。收入的增长在很大程度上是由美国市场的持续强劲推动的,但也得益于欧洲市场的显著改善。

 

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收入从2021年5月开始加速,并持续到2021年第三季度,然而,2021年第四季度末出现的奥密克戎变体再次受到影响。

为了应对新冠肺炎疫情的影响,我们采取了几项措施,以进一步加强我们的财务状况和资产负债表,并保持财务流动性和灵活性,包括但不限于重组活动,减少持续的运营费用和员工人数,增加借款和发行债务,以及修订我们的信贷安排,所有这些都包括其将在下面更详细地描述。

流动性

 

2020年第一季度,我们在信贷安排下借入7亿美元,作为预防措施,以加强我们的流动性状况,并鉴于新冠肺炎给全球市场带来的不确定性,保持财务灵活性。我们在2020年第三季度用2025年优先债券的收益全额偿还了这些借款。此外,在2020年内,通过修订我们的信贷安排,我们能够以暂停我们的杠杆率契约的形式获得契约减免,直到2021年6月30日后第一天到期,循环承诺下的借款和其他循环信贷用途超过2亿美元,或我们可能选择的较早日期,届时杠杆率契约将恢复。我们还将这项贷款的到期日延长至2024年5月。

在……里面2020年7月,我们完成了本金总额5亿美元的优先债券的非公开发行,我们的2025年高级债券,年利率7.0%,到期日为2025年7月15日。我们用收到的4.9亿美元的收益,扣除债务发行成本,偿还了我们信贷工具借款的一部分。

2021年3月,我们完成了3.45亿美元的销售非公开发售的优先票据本金总额,我们的2026年高级债券,年息0.25%,到期日2026年4月1日。同时,我们使用从2026年高级债券收到的部分收益与2026年高级债券的某些初始购买者和/或其各自的附属公司和/或其他金融机构进行私下谈判的封顶看涨期权交易,成本约为3500万美元。该公司打算将此次发行的剩余收益用于一般企业用途,其中可能包括偿还债务,包括在到期前赎回和/或购买其2025年优先债券的一部分。

我们相信,这些措施为我们提供了额外的财务灵活性,我们认为这一点很重要,因为由于与新冠肺炎相关的不确定性,我们预测未来财务表现的能力仍然有限。

请参阅“备注10:债务“请参阅本年度报告10-K表格第8项中的合并财务报表附注,以了解更多信息关于我们的信贷安排,2025年优先债券和2026年优先债券。

降低成本的措施

在2020年第一季度,该公司启动了一项成本削减计划,以保持现金流,包括有针对性的裁员措施,主要是在体验和餐饮部门,此外还优化和减少了品牌广告,因为公司转向利用我们认为将比我们历史上以电视为重点的宣传活动更有效的新广告媒体。

在2020年第一季度后期,为应对新冠肺炎疫情,公司采取了额外的成本削减措施,包括取消大部分可自由支配支出、商务旅行和非关键供应商关系、品牌广告,以及暂停几乎所有新招聘和临时工,削减目标员工福利和百余名员工休假。

2020年4月,管理层批准了一项额外的成本削减举措,该公司宣布了一项额外的成本削减举措,以应对新冠肺炎疫情造成的持续经济和财务影响,其中包括:

制定裁员计划,裁减900多名员工;

 

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额外的员工休假,使2020年3月至4月期间被暂时解雇的员工总数达到约850名员工,主要是我们在福克的欧洲业务;以及
有针对性地减少公司的写字楼租赁组合,主要是通过转租或允许物业租赁到期。

由于这些措施,公司在截至2020年12月31日的一年中产生的税前重组和其他相关重组成本总额约为4100万美元。该等成本已记入我们的综合经营报表,并于2020年内由本公司全数支付.

CARE法案和其他政府救济

2020年3月,美国政府颁布了冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案),这是为应对新冠肺炎疫情而制定的紧急经济刺激方案,其中包括许多所得税条款,其中一些条款具有追溯力。在截至2021年12月31日的一年中,公司没有根据CARE法案记录任何所得税优惠;然而,在截至2020年12月31日的一年中,由于CARE法案规定的亏损结转条款,公司记录了2300万美元的所得税优惠。

此外,某些国家的政府已经通过立法,通过贷款、工资补贴、工资税减免或其他财政援助来帮助企业在新冠肺炎大流行期间。其中一些政府已经或正在考虑延长这些计划。我们参与了其中的几个项目,包括美国的CARE法案、英国的就业保留计划以及其他司法管辖区的类似项目。此外,在某些国家,如欧盟、新加坡、澳大利亚和其他司法管辖区,我们参与了以工资补贴和减免我们支付的工资相关雇主税的形式提供政府援助的项目。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中,我们确认政府赠款和其他援助福利分别为900万美元和1200万美元,作为综合业务报表中人员和间接费用的减少。

有关公司根据CARE法案和其他政府救济计划记录的所得税优惠和其他政府援助的更多详情,请参阅“注12:所得税“在本年度报告表格10-K第8项下的综合财务报表附注中。

 

酒店、媒体和平台细分市场

我们的酒店、媒体和平台部门包括:TripAdvisor品牌酒店收入和TripAdvisor品牌展示和平台收入。

TripAdvisor品牌酒店的收入主要包括酒店拍卖收入,其次是酒店B2B收入,主要包括我们向旅游合作伙伴提供的基于订阅的广告服务,以及酒店赞助位置广告产生的基于点击的收入,这些广告使酒店能够提高其在TripAdvisor酒店页面上的知名度。TripAdvisor品牌的展示和平台收入主要包括基于印象的广告收入。

我们在酒店、媒体和平台部门的总体战略目标是提高收入和利润,同时向消费者提供有吸引力的服务,推动整体用户体验,增加客户参与度和货币化,并在TripAdvisor平台上为旅游合作伙伴提供一系列多样化的广告机会。

对于消费者,我们测试和实施产品增强功能,以提供更吸引人和更全面的酒店购物体验。这包括提供丰富、身临其境的内容-评论、照片、视频和评级,以及其他贡献,增加旅游合作伙伴和酒店的数量,以及我们平台上可用的酒店供应。我们相信,为消费者提供发现、研究、定价和预订全面住宿选择的工具,有助于提高品牌知名度和品牌忠诚度,随着时间的推移,可以带来更深层次的消费者参与度,向旅游合作伙伴提供更多合格的线索,并在我们的平台上实现更大的货币化。

 

33


 

我们寻求通过酒店相关的产品改进、供应和营销努力以及客户广告机会将我们的影响力货币化。从历史上看,我们从谷歌(Google)等搜索引擎产生了大量的酒店购物者。酒店购物者是访问我们平台的访问者,该平台可以查看某个城市的酒店列表或特定的酒店页面。我们与客流量获取相关的主要持续目标是吸引或获取达到或超过我们预期的营销投资回报目标的酒店购物者。从长远来看,我们专注于推动更大比例的流量来自直接流量来源,而不是搜索引擎,后者几乎没有流量获取成本。

正如上面关于“新冠肺炎”的讨论中指出的那样,全球旅行限制的放松、疫苗接种率的上升以及消费者旅行需求的增加推动了2021年财务业绩的改善,在截至2021年12月31日的一年中,酒店、媒体和平台的收入与2020年同期相比增长了52%,尽管酒店、媒体和平台的收入与2020年同期相比增长了52%,尽管酒店、媒体和平台的收入与2020年同期相比增长了52%。2021年第三季度末三角洲变体的崛起,然后2021年第四季度末奥密克戎变体的出现的影响。在截至2021年12月31日的一年中,TripAdvisor品牌酒店的收入与2020年同期相比增长了55%,这主要是由我们的酒店拍卖收入推动的,我们的酒店拍卖收入达到了约58%2019年同期的32%,比2019年同期的32%有所增长。该公司在国内消费旅游的复苏方面表现尤为强劲,尤其是在美国,而国际旅游,特别是洲际旅游的复苏一直较慢。我们在截至2021年12月31日的年度内的美国酒店拍卖收入,达到近85%与2019年可比时期相比,2019年可比时期的增长主要是由于强劲的消费者旅行需求,与2019年可比时期相比,2021年前三个季度出现了环比改善,而由于奥密克戎变体的出现,2021年第四季度再次下降。此外,我们的美国酒店拍卖CPC费率在2021年5月初恢复到2019年的水平,并一直高于2019年的水平,直到2021年12月,随着美国消费者旅行需求的复苏,我们平台上的旅游合作伙伴参与度很高。尽管恢复速度较慢,但欧洲和世界其他地区的酒店拍卖收入在2021年也出现了改善,然而,与美国一样,欧洲也受到了2021年第四季度末出现的奥密克戎变体的负面影响。由于上述总体积极趋势,我们在2021年全年增加了绩效营销投资,与消费者旅行需求的增加和更有利的酒店拍卖环境相关。

虽然恢复速度慢于TripAdvisor品牌酒店的收入,但与2020年同期相比,我们的展示和平台收入在截至2021年12月31日的一年中增长了41%。此外,还通过展示与新冠肺炎发布前的时间框架、TripAdvisor品牌的显示屏和平台版本进行了比较改善了enue 与2020年同期相比,虽然达到了约60%F 2019年的可比时期在2021年,与2019年的可比时期相比,2021年前三个季度也有所改善,而2021年第四季度,由于奥密克戎变体的出现,与2019年可比时期相比略有下降。如上所述,2021年的整体改善主要是由于我们的广告商随着消费者旅游需求的增加而增加了营销支出。

从长远来看,我们相信,改进我们的产品以加深消费者在我们平台上的参与度,将使我们能够更有效地将我们的影响力货币化。例如,在TripAdvisor品牌展示和平台收入方面,我们使旅游合作伙伴能够扩大他们的品牌,产生品牌印象,并有可能为他们的业务带来合格的线索和预订。从历史上看,我们向旅游合作伙伴提供的基于展示的广告机会的类型和数量都是有限的,特别是在手机上,这反过来又限制了基于展示的广告收入的增长。然而,我们继续致力于更好地利用我们的受众、内容、数据、旅游影响力和平台广度的计划,通过涵盖本地、视频和节目解决方案的更现代、更强大的广告套件来开拓新的媒体广告机会。我们已经将我们的解决方案扩展到更多的广告旅游地方性和非旅游地方性广告合作伙伴,包括娱乐、烈酒和金融等行业。在消费者方面,我们专注于让TripAdvisor会员对消费者更有价值。例如,在2021年期间,我们推出了TripAdvisor Plus,这是一种基于订阅的年度会员服务,为在我们平台上预订酒店和体验的会员提供财务激励、福利和福利。

如上所述,本公司在2020年针对新冠肺炎疫情启动了降低成本的措施,其中大部分与人员和间接费用以及这一细分市场的品牌广告或电视广告有关。在2021年期间,我们在这一细分市场中保持了大部分成本节约,

 

34


 

然而,如上所述,该公司在本年度增加了绩效营销支出。 CPC定价的相对优势使我们能够以有利可图的ROAS(广告支出回报)增加营销渠道的支出,而我们的免费流量,或称SEO流量,恢复得较慢。

这些努力表明,我们继续专注于提高我们平台上的客户参与度的质量,包括推动会员增长、增加个性化和创新我们的移动应用体验。我们相信,为用户提供并改进出色的体验将鼓励更多的用户更频繁地使用我们的服务,增加会员增长和会员参与度,并提高对我们品牌和服务的忠诚度。反过来,我们相信这会使我们的平台对旅游合作伙伴更具吸引力,随着时间的推移,可以为我们和我们的旅游合作伙伴带来更多的货币化。

体验与餐饮细分

我们的体验和餐饮服务为我们提供的全面用户体验做出了贡献,我们相信这有助于提高对我们产品的认知度、忠诚度和参与度,推动更多的体验和餐饮旅游合作伙伴预订,并在我们的平台上创造更多收入和更高的盈利能力。考虑到这些大类别的巨大市场机遇,我们预计将继续投资于建设这些产品,以推动消费者参与度、预订量和收入的长期增长。自2020年第一季度以来,由于新冠肺炎疫情导致消费者需求大幅下降,降低了消费者研究、购买和消费旅行活动的意愿,这一细分市场的收入受到了不同程度的负面和实质性影响。这种负面影响也是由政府在全球各地采取的旨在限制病毒传播的各种行动和限制措施推动的,所有这些都影响了消费者获得体验产品和餐厅的机会。例如,在2021年第一季度,我们餐饮业务所在的大多数欧洲国家的餐厅都被勒令关闭。

然而,在2021年的大部分时间里,我们的体验和餐饮部门的财务业绩显著改善,在截至2021年12月31日的一年中,该部门的收入与2020年同期相比增长了65%,这得益于我们提供的体验服务,这是疫苗进步推动的旅行需求复苏不断增长的结果,也是政府逐步取消各种限制的结果。B类Y表示与新冠肺炎之前的时间框架进行比较的方式,在2021年第四季度,我们的体验与餐饮板块尽管受到达美航空和奥密克戎变种的影响,但营收达到了2019年第四季度营收的约90%,高于2021年第三季度营收的81%。此外,我们的体验与餐饮板块在截至2021年12月31日的一年中,收入是2019年可比期间的67%,比截至2020年12月31日的一年中2019年可比期间的40%有所增长。

在截至2021年12月31日的一年中,与2020年同期相比,我们的体验收入增长了230%以上,达到2019年同期收入的64%,这主要是由我们的Viator销售点业务推动的。由于我们的Viator业务的强劲消费者需求以及2021年期间不断增长的旅行需求复苏,我们大幅增加了对绩效营销渠道的投资,以夺取更多的市场份额,同时保持以客户的预计寿命衡量的正投资回报。在餐饮方面,自2021年5月中旬以来,我们看到了显著的复苏,因为TheFork运营的大多数欧洲国家的餐厅开始重新开放,开始在餐厅内就餐。然而,在2021年第四季度末,与奥密克戎相关的限制以及对欧洲内部消费需求的相关影响再次开始影响餐饮.总的来说,在截至2021年12月31日的年度内,餐饮收入与2020年同期相比下降了5%,这主要是受新冠肺炎的影响,因为我们餐饮业务所在的大多数欧洲国家的餐厅在2021年第一季度被勒令继续关闭,而2021年最后三个季度的餐饮收入比2020年可比季度的总收入高出约29%。通过与新冠肺炎之前的时间框架进行比较,截至2021年12月31日的一年中,餐饮收入达到了2019年同期的74%。

如上所述,本公司在2020年为应对新冠肺炎疫情而启动了降低成本的措施,其中大部分与这一细分市场的人员和间接费用以及品牌广告有关。在2021年期间,我们保持了这一细分市场的大部分成本节约,但如上所述,公司在年内大幅增加了绩效营销支出。

 

35


 

2021年,我们探索了取悦和吸引消费者的新举措。例如,我们改进了我们的站点导航,推荐日期、分类订单、我们体验产品的质量、移动应用程序,以及提供新的消费者支付选项,因为在日益增长的旅游复苏期间,获得新客户仍然是重中之重。对于运营商,我们推出了一个新的广告计划,Viator Accelerate,旨在通过有针对性的广告帮助运营商提高他们在平台上的知名度,最终目标是增加预订量和覆盖范围。

其他

其他是我们的租赁、航班和汽车以及邮轮服务的组合,不被认为是一个可报告的细分市场。其他收入继续受到新冠肺炎的持续负面影响,特别是在我们的航班和邮轮产品方面,也受到2020年第二季度出售我们的SmarterTravel业务的负面影响。我们继续机会主义地运营这些业务,因为它们与我们为消费者和旅游合作伙伴提供更多价值的总体战略目标相辅相成。

综合运营结果

下面讨论了我们2021财年与2020财年相比的财务状况和运营结果。关于我们2020财政年度与2019年财政年度相比的财务状况和经营结果的讨论见第二部分第7项。我们于2021年2月19日向美国证券交易委员会提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年报中的《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》。

 

 

36


 

经营成果

选定的财务数据

(单位:百万,百分比除外)

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度,

 

 

%变化

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2021 vs. 2020

 

 

2020 vs. 2019

 

收入

 

$

902

 

 

$

604

 

 

$

1,560

 

 

 

49

%

 

 

(61

)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

成本和费用:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入成本

 

 

74

 

 

 

55

 

 

 

94

 

 

 

35

%

 

 

(41

)%

销售和营销

 

 

469

 

 

 

316

 

 

 

672

 

 

 

48

%

 

 

(53

)%

技术和内容

 

 

212

 

 

 

220

 

 

 

293

 

 

 

(4

)%

 

 

(25

)%

一般事务和行政事务

 

 

167

 

 

 

173

 

 

 

187

 

 

 

(3

)%

 

 

(7

)%

折旧及摊销

 

 

111

 

 

 

125

 

 

 

126

 

 

 

(11

)%

 

 

(1

)%

商誉减值

 

 

 

 

 

3

 

 

 

 

 

新墨西哥州

 

 

新墨西哥州

 

重组及其他相关重组费用

 

 

 

 

 

41

 

 

 

1

 

 

新墨西哥州

 

 

新墨西哥州

 

总成本和费用:

 

 

1,033

 

 

 

933

 

 

 

1,373

 

 

 

11

%

 

 

(32

)%

营业收入(亏损)

 

 

(131

)

 

 

(329

)

 

 

187

 

 

 

(60

)%

 

新墨西哥州

 

其他收入(费用):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息支出

 

 

(45

)

 

 

(35

)

 

 

(7

)

 

 

29

%

 

 

400

%

利息收入

 

 

1

 

 

 

3

 

 

 

17

 

 

 

(67

)%

 

 

(82

)%

其他收入(费用),净额

 

 

(10

)

 

 

(8

)

 

 

(3

)

 

 

25

%

 

 

167

%

其他收入(费用)合计(净额)

 

 

(54

)

 

 

(40

)

 

 

7

 

 

 

35

%

 

新墨西哥州

 

所得税前收入(亏损)

 

 

(185

)

 

 

(369

)

 

 

194

 

 

 

(50

)%

 

新墨西哥州

 

(拨备)所得税优惠

 

 

37

 

 

 

80

 

 

 

(68

)

 

 

(54

)%

 

新墨西哥州

 

净收益(亏损)

 

$

(148

)

 

$

(289

)

 

$

126

 

 

 

(49

)%

 

新墨西哥州

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他财务数据:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

调整后的EBITDA(1)

 

$

100

 

 

$

(51

)

 

$

438

 

 

新墨西哥州

 

 

新墨西哥州

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

n.m. = 没有意义

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)有关更多信息,请参见下面的“调整后的EBITDA”讨论。

 

 

 

37


 

 

收入和部门信息

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度,

 

 

%变化

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2021 vs. 2020

 

 

2020 vs. 2019

 

按细分市场划分的收入:

 

(单位:百万)

 

 

 

 

 

 

酒店、媒体和平台

 

$

549

 

 

$

361

 

 

$

939

 

 

 

52

%

 

 

(62

)%

体验与用餐

 

 

307

 

 

 

186

 

 

 

456

 

 

 

65

%

 

 

(59

)%

其他

 

 

46

 

 

 

57

 

 

 

165

 

 

 

(19

)%

 

 

(65

)%

总收入

 

$

902

 

 

$

604

 

 

$

1,560

 

 

 

49

%

 

 

(61

)%

调整后的EBITDA(按部门):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

酒店、媒体和平台

 

$

111

 

 

$

13

 

 

$

378

 

 

 

754

%

 

 

(97

)%

体验与用餐

 

 

(36

)

 

 

(79

)

 

 

5

 

 

 

(54

)%

 

新墨西哥州

 

其他

 

 

25

 

 

 

15

 

 

 

55

 

 

 

67

%

 

 

(73

)%

调整后EBITDA合计

 

$

100

 

 

$

(51

)

 

$

438

 

 

新墨西哥州

 

 

新墨西哥州

 

调整后的EBITDA利润率(按部门)(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

酒店、媒体和平台

 

 

20

%

 

 

4

%

 

 

40

%

 

 

 

 

 

 

体验与用餐

 

 

(12

%)

 

 

(42

%)

 

 

1

%

 

 

 

 

 

 

其他

 

 

54

%

 

 

26

%

 

 

33

%

 

 

 

 

 

 

n.m. = 没有意义

 

(1)
“按部门调整的EBITDA利润率”被定义为按部门的调整后EBITDA除以按部门的收入。

酒店、媒体和平台细分市场

在截至2021年12月31日的一年中,酒店、媒体和平台部门的收入与2020年同期相比增加了1.88亿美元,主要原因是酒店拍卖收入增加,特别是在美国,欧洲酒店拍卖收入有所增加,原因是消费者旅游需求的增长和旅游业复苏的加剧对我们的业务产生了影响,如上所述,酒店拍卖收入增加的程度较小,这是因为消费者旅游需求的增长和旅游业复苏对我们业务的影响。.

在截至2021年12月31日的一年中,我们酒店、媒体和平台部门的调整后EBITDA与2020年同期相比增加了9800万美元。这主要是由于如上所述的收入增加,在较小程度上是由于2020年我们为应对新冠肺炎而采取的成本削减措施导致的人员成本减少,但部分被与搜索引擎营销(SEM)相关的直销和营销费用增加所抵消,以及其他在线付费流量获取成本的增加,以应对随着旅行限制放松、疫苗接种率提高和旅游业复苏而增加的消费者旅行需求,以及在较小程度上帮助支持业务和关键员工留住的人员和间接费用的增加。

以下是我们酒店、媒体和平台部门的收入来源的详细讨论:

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度,

 

 

%变化

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2021 vs 2020

 

 

2020 vs 2019

 

酒店、媒体和平台:

 

(单位:百万)

 

 

 

 

 

 

 

TripAdvisor品牌酒店

 

$

452

 

 

$

292

 

 

$

779

 

 

 

55

%

 

 

(63

%)

TripAdvisor品牌显示器和平台

 

 

97

 

 

 

69

 

 

 

160

 

 

 

41

%

 

 

(57

%)

酒店、媒体和平台总收入

 

$

549

 

 

$

361

 

 

$

939

 

 

 

52

%

 

 

(62

%)

TripAdvisor品牌酒店收入

 

38


 

TripAdvisor品牌酒店的收入主要包括酒店拍卖收入,其次是酒店B2B收入,其中包括酒店赞助植入广告产生的点击收入(使酒店能够提高其在TripAdvisor酒店页面上的知名度),以及我们向旅游合作伙伴提供的基于订阅的广告服务。在截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度中,酒店、媒体和平台部门总收入的82%、81%和83%分别来自TripAdvisor品牌酒店的收入。在截至2021年12月31日的一年中,TripAdvisor品牌酒店的收入比2020年同期增加了1.6亿美元,增幅为55%。这增长主要是由于我们的酒店拍卖收入,特别是在美国,其次是欧洲酒店拍卖收入的增长,尽管2021年第三季度末受到Delta变体的影响,2021年第四季度末出现了奥密克戎变体,原因是消费者旅游需求上升和旅游业复苏,原因是疫苗接种率上升以及政府放松旅行和休闲限制。随着2021年消费者旅游需求的持续增长,公司在酒店拍卖货币化方面继续改善,因为2021年下半年的CPC费率超过了2019年可比期间的平价,这使得绩效渠道上的有效营销投资增加,促进了我们2021年酒店拍卖收入的增长。%see “商业趋势“以上供进一步讨论。

TripAdvisor品牌显示屏和平台收入

在截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度中,酒店、媒体和平台部门总收入的18%、19%和17%分别来自TripAdvisor品牌的展示和平台收入,其中包括我们平台上基于展示的广告收入。与2020年同期相比,TripAdvisor品牌展示和平台收入在截至2021年12月31日的一年中增加了2800万美元,增幅为41%,这主要是由于我们的广告商增加了营销支出,与上文讨论的消费者旅行需求增加相关。

体验与餐饮细分

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中,我们的体验和餐饮部门收入分别占总合并收入的34%、31%和29%。在体验收入的推动下,截至2021年12月31日的一年中,体验和餐饮部门的收入与2020年同期相比增加了1.21亿美元,增幅为65%,这一点在上文“业务趋势”一节中进行了讨论。

2020年至2021年期间,由于新冠肺炎大流行导致消费者需求在不同程度上大幅下降,这一细分市场的收入受到了不同程度的负面和实质性影响。然而,在2021年期间,我们的体验和餐饮部门的财务业绩显著改善,这是由于消费者旅行需求的增长复苏,尽管复苏不均衡,这是由疫苗进展和政府在同一时期逐步取消的各种限制推动的,这一点将在下一节进一步讨论。商业趋势“上图。

在截至2021年12月31日的一年中,体验和餐饮部门调整后的EBITDA亏损与2020年同期相比减少了4,300万美元,这主要是由于上文提到的收入增加,2020年我们为应对新冠肺炎而采取的成本削减措施导致的人员成本减少,以及较小程度的电视广告成本、办公场所租赁成本和坏账支出的下降,部分被与SEM相关的销售和营销费用增加以及其他在线支付的流量获取成本所抵消,以应对消费者对体验和在不断增长的旅行需求复苏期间,增加人员和管理费用,以帮助支持业务增长和留住关键员工。

其他

在截至2021年12月31日的一年中,除了主要来自TripAdvisor网站和移动应用上的基于点击的广告和基于展示的广告收入外,包括租赁收入在内的其他收入(包括租赁收入)与2020年同期相比减少了1,100万美元,降幅为19%,这主要是由于新冠肺炎对这些服务的持续负面影响,以及我们在2020年第二季度出售SmarterTravel业务。

 

39


 

截至2021年12月31日止年度,经调整EBITDA于截至2021年12月31日止年度较2020年同期增加10,000,000美元或67%,主要是由于我们于2020年上半年因应“新冠肺炎”而采取的成本削减措施而减少员工成本,以及非所得税成本降低所致,但如上所述,部分被收入减少所抵销。

合并费用

收入成本

收入成本包括与创收直接相关或密切相关的费用,包括直接成本,如信用卡和其他预订交易支付费用、数据中心成本、与预付费旅游门票相关的成本、广告服务费、航班搜索费和其他交易成本。此外,收入成本包括人员和管理费用,包括直接参与创收的某些客户支持人员的工资、福利、股票薪酬和奖金。

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度,

 

 

%变化

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2021 vs 2020

 

 

2020 vs 2019

 

 

 

(单位:百万)