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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

截至的财政年度12月31日, 2021

或

☐ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期                          至                          

佣金档案编号1-11840

这个好事达公司演讲

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州						36-3871531
(法团或组织的州或其他司法管辖区)						(国际税务局雇主识别号码)

山打士道2775号, 诺斯布鲁克, 伊利诺伊州    60062

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(847) 402-5000

根据该法第12(B)条登记的证券：

每节课的标题			交易符号			注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元			全			纽约证券交易所 芝加哥证券交易所
2053年到期的5.100%固定利率至浮动利率次级债券			ALL.PR.B			纽约证券交易所
存托股份占G系列5.625%非累积优先股股份的1/1000			所有PR G			纽约证券交易所
存托股份占H系列5.100%非累积优先股股份的1/1000			所有PR H			纽约证券交易所
存托股份占4.750%非累积优先股股份的千分之一，系列I			所有PR I			纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐   不是☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器			☒			加速文件管理器			☐
非加速文件服务器			☐			规模较小的报告公司			☐
						新兴成长型公司			☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ No ☒

注册人的非关联公司持有的普通股的总市值，根据注册人最近完成的第二财季(2021年6月30日)的最后一个营业日的收盘价计算，约为$。38.21十亿美元。

截至2022年1月31日，注册人拥有278,346,060已发行普通股的股份。

引用成立为法团的文件

以下文档的部分内容在此通过引用并入如下：

本10-K表格的第III部分引用了注册人将于2022年5月24日召开的年度股东大会的最终委托书(以下简称“委托书”)中的某些信息，该委托书将在本表格10-K所涵盖的财政年度结束后120天内提交。

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目录

第一部分

页面

第1项。

业务

1

• 概述

1

• 战略和细分市场信息

2

– 全态保护

4

-保护服务

9

-Allstate Health and Benefits

10

–其他业务细分市场

10

• 监管

12

• 人力资本

16

• 网站

18

• 有关好事达的其他信息

18

• 有关我们高管的信息

19

前瞻性陈述

20

第1A项。

风险因素

21

1B项。

未解决的员工意见

29

第二项。

属性

29

第三项。

法律程序

29

第四项。

煤矿安全信息披露

29

第II部

第五项。

注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券

30

第六项。

[已保留]

31

第7项。

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

32

第7A项。

关于市场风险的定量和定性披露

94

第八项。

财务报表和补充数据

95

第九项。

会计与财务信息披露的变更与分歧

185

第9A项。

管制和程序

185

第9B项。

其他信息

185

项目9C。

关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

185

第三部分

第10项。

董事、高管与公司治理

186

第11项。

高管薪酬

186

第12项。

某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜

187

第13项。

某些关系和相关交易，以及董事独立性

187

第14项。

首席会计费及服务

187

第IV部

第15项。

展品和财务报表明细表

188

第16项。

表格10-K摘要

191

签名

192

财务报表明细表

S-1

---

2021 Form 10-K 项目1.业务

第一部分

项目1.业务

好事达公司于1992年11月5日根据特拉华州的法律成立，作为好事达保险公司的控股公司。其业务主要通过好事达保险公司和其他子公司(统称为好事达公司，简称“好事达”)进行。

好事达通过对汽车、房屋和个人财产的广泛保护，保护人们免受生活不确定性的影响。好事达主要在美国和加拿大从事财产和意外伤害保险业务。此外，好事达还为客户提供其他保护解决方案，如意外和健康保险、涵盖消费电子产品、移动电话和电器的保护计划以及个人身份保护。

好事达公司是美国最大的上市个人保险公司之一。好事达的个人财产责任战略是通过向消费者提供广泛的保护解决方案和跨分销渠道的具有竞争力的价值主张来增加市场份额。好事达品牌是广为人知的，因为“你和好事达在一起®“口号。好事达是美国第二大个人财产和意外伤害保险公司，根据A.M.Best的2020年法定直接保费计算，包括收购National General Holdings Corp.(“National General”)。

好事达在其他保护解决方案方面也拥有强大的市场地位。好事达健康和福利公司通过雇主、独立代理人和直接面向消费者提供意外、健康和人寿保险，是市场上顶级的自愿福利载体之一。好事达保护计划为各种消费品提供保护，如手机、平板电脑、电脑、家具和家用电器，并通过主要零售商在分销方面处于领先地位。好事达身份保护公司在通过工作场所分发进行身份保护方面处于领先地位。截至2021年12月31日，好事达总共有1.909亿份有效保单(PIF)。

在这份Form 10-K年度报告中，我们偶尔会提及法定财务信息。所有美国国内保险公司都被要求编制以法定为基础的财务报表。因此，可以获得行业数据，以便对保险公司进行比较，包括不需要按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表的竞争对手。我们经常使用包含法定财务信息的行业出版物来评估我们的竞争地位。

收购和处置2021年1月4日，好事达完成对National General的收购，扩大了独立代理渠道业务。

在2021年第四季度，好事达完成了好事达人寿保险公司(ALIC)、纽约好事达人寿保险公司(ALNY)和某些附属公司的销售。

详情见本报告合并财务报表第二部分第8项-附注3。

好事达公司1

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2021 Form 10-K 项目1.业务

战略、变革性增长、我们的共同目标和细分信息

我们的战略有两个组成部分：增加个人财产责任市场份额(参见好事达保护部分)，并通过利用好事达品牌、客户基础和能力扩大保护产品。

变革性增长是关于创建一种不断变革以更好地为客户服务的商业模式、能力和文化。这是通过多个分销合作伙伴提供负担得起、简单且联网的保护来实现的。最终目标是在所有业务中创造持续的变革性增长。

我们正在利用分销、分析、索赔、投资专长、人才和资本等企业能力和资源，扩大保护业务。使用创新的增长平台(如远程信息处理和身份保护)和广泛的分销，包括：好事达独家代理、独立代理、联系中心、在线、零售商、工作场所福利经纪人、汽车经销商、原始设备制造商和电信提供商，进一步提升了我们的客户价值主张。

2 www.allstate.com

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2021 Form 10-K 项目1.业务

我们共同的目标

作为一双好手..。

我们的价值观

我们的运营标准

我们的行为

•我们增强客户的能力有保护来帮助他们实现他们的希望和梦想。 •我们提供经济实惠、简单且互联的保护解决方案。 •我们创造机会对于我们的团队来说，这将为我们的股东带来经济价值，并改善社区。

•诚信是没有商量余地的。 •包容性多样性与公平 重视并利用独特的身份，提供公平的机会和回报。 •集体成功是通过同理心和优先考虑企业成果优先于个人来实现的。

•以客户为中心以较低的成本预测并超越服务预期。 •做最好的人保护客户，培养人才，经营业务。 •大胆一点以独到的理念，用速度和信念战胜竞争对手。 •赚取诱人的回报通过提供客户价值、主动接受风险和使用分析。

•协作及早并经常开发和实施全面的解决方案，并分享经验教训。 •挑战思想要利用集体专业知识，评估多个备选方案并创建最佳前进道路。 •提供清晰度预期结果、决策权威和问责。 •提供反馈这是坦率的、可操作的、独立于等级制度和安全的。

可报告的细分市场
全态保护(1)						包括好事达品牌、National General和Answer Financial。通过代理商、联系中心和在线提供私人乘用车、房主、其他个人线路和商业保险。从2021年第一季度开始，Encompass品牌被合并为National General，2021年之前的业绩反映的只是品牌业绩。
保护服务						包括好事达保护计划、好事达经销商服务、好事达路边服务、ARY和好事达身份保护，它们提供广泛的解决方案和服务，扩大和提升我们的客户价值主张。
好事达健康和福利						提供自愿福利和个人人寿和健康产品，包括人寿、意外、危重疾病、短期残疾和其他通过独立代理、福利经纪人和好事达独家代理销售的健康保险产品。
径流财产--负债(1)						涉及20世纪60年代至80年代中期的财产和意外伤害保险单，在径流中暴露于石棉、环境和其他索赔。
公司和其他						包括控股公司活动和某些非保险业务。

(1)Allstate Protection和径流财产责任部分构成财产责任。

好事达公司3

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2021 Form 10-K 项目1.业务

全态保护段

我们的好事达保护部门占好事达2021年综合保险费和合同费用的91.9%，占好事达2021年12月31日PIF的20.0%。私人乘用车、房主、其他个人线路以及通过独家和独立代理商以及直接通过联系中心和在线提供的商业保险产品都包括在这一细分市场中。我们的战略是以开放接入、数字优先的模式提供产品，允许客户随时随地以他们想要的方式与我们互动，提供价格实惠、简单且联网的保护产品。

战略好事达的战略是通过变革性的增长来增加个人线路的市场份额，重点放在：

•通过客户想要的互动方式，扩大客户获得好事达和National General产品和服务的渠道

•通过简化与我们的业务往来来提高客户价值，并通过降低成本结构来提高价格竞争力

•客户获取方面的复杂性和投资不断增加

•部署新技术以支持客户体验和产品管理生态系统

我们有三个面向市场的财产责任业务，好事达品牌、National General和Answer Financial，提供迎合不同客户偏好的建议和品牌认可的产品和服务。

我们使用差异化的产品、分析专业知识、远程信息处理和综合数字企业为我们的客户提供服务，该企业利用数据和技术来执行流程，重点是提高效率和效率。

变革性增长

扩大客户访问范围

转变我们的好事达代理商销售系统，通过激励代理商专注于销售，以更低的成本实现更大的增长，同时通过新的代理商模式扩大我们的分销能力

通过改善在线体验和数据驱动的洞察力推动直接渠道增长，以提高呼叫中心销售

通过利用好事达的品牌能力和数据来增强产品供应并扩大我们的独立机构足迹，从而不断壮大National General

提升客户价值

通过提高数字自助服务能力、运营效率、自动化和更低的分销成本，提高产品和体验的价格竞争力

根据客户需求和风险提高产品定价的精确性，并通过自动化决策支持改进采购流程

提高与好事达移动应用程序的参与度，以及远程信息处理产品(包括按英里付费保险)的新业务渗透率

利用我们的保护圈提供额外的以消费者为中心的保护解决方案

提高客户获取的复杂性

通过扩展销售线索管理、构建数据功能和提高家庭洞察力，提高和拓宽推动客户获取的市场策略的有效性

现代化技术生态系统

构建生态系统，通过经济实惠、简单、互联的产品和淘汰的旧式系统，实现更好的客户体验、更高的销售额和保留率，并以更低的成本实现更大的灵活性

4 www.allstate.com

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项目1.业务 2021 Form 10-K

更多信息和战略更新

商业航线战略我们仍然专注于实现我们的共享经济商业线路业务的可持续增长和盈利能力，这些业务主要由交通网络公司组成。传统的小企业商业保险正在通过新产品开发得到加强，使用技术改善客户体验和降低成本，同时利用企业能力。我们的传统商业保险产品的利润改善行动仍在继续，重点是定价、索赔、治理和运营改善。

独立代理策略收购National General大大增强了我们在独立代理渠道中的战略地位。这笔交易使我们的个人财产负债总市场份额增加了一个百分点以上，并增强了我们面向独立代理人的技术。它还扩大了我们的分销足迹，并使我们成为独立代理分销渠道中排名前五的个人线路运营商。

National General提供个人和商用汽车、房主、雨伞、休闲车、摩托车、贷款财产、健康和其他利基保险产品。汽车保险约占保费的60%，在非标准汽车市场占有相当大的份额。好事达的能力被用来创建标准的汽车和房主保险产品，以便通过独立代理更好地为中端市场客户服务。

作为收购的一部分，好事达独立机构和包罗万象组织将通过以下方式并入National General：

•迁移包括投保人和业务运营到National General，退休包括基础设施

•随着标准汽车和房主保险产品的推出，Allstate独立代理新业务过渡到National General

回答财务战略Answer Financial是一家在网上直接向客户销售其他保险公司产品的保险机构。作为一家科技保险机构，我们的战略是为企业提供比较购物和相关服务，为客户提供选择、方便和易于使用的服务。

全态保护定价与风险管理策略我们的定价和承保策略和决策旨在实现可持续的盈利增长。

专有的承保和损失经验数据库使复杂的定价算法和方法能够更准确地为风险定价，同时还寻求在多个风险领域吸引和留住客户。

•对于汽车保险，风险评估因素可以包括但不限于：车辆制造商、型号

这些因素包括：年限和年限；司机年龄和婚姻状况；地区；许可年限；损失历史；以前向承运人投保的年限；以前的责任限额；以前的承保失误；以及利用远程信息处理数据和其他消费者信息进行的保险评分。

•对于财产保险，风险评估因素可以包括但不限于：购买的保险金额；财产的地理位置；损失历史；财产的年龄、状况和结构特征；以及被保险人的特征，包括利用其他消费者信息的保险评分。

承保信息、定价和折扣的组合也被用来实现更具竞争力的地位和增长。定价策略涉及在适用法律允许的范围内根据风险评估因素和对竞争对手的评估做出当地市场定价和承保决策。

房地产产品的定价旨在产生长期可接受的风险调整后的回报。提高费率是为了跟上损失趋势，包括灾难性事件和与天气有关的损失(如风、冰雹、闪电和冰冻不符合我们宣布为灾难的标准)。我们还考虑到潜在的客户中断、对我们产品营销能力的影响、监管限制、我们的竞争地位和盈利能力。

在任何报告期内，相对于纳入产品定价的预期，灾难性事件和天气相关损失的损失经历可能会导致承保业绩为负或正。

房地产巨灾风险敞口的管理目标是为股东提供可接受的房地产业务风险回报。巨灾风险敞口管理包括购买再保险，为地震、野火和其他灾难后已知的飓风、地震和火灾风险敞口提供保险。我们目前的巨灾再保险计划支持我们的风险容忍度框架，该框架的目标是飓风、地震和野火造成的年度总巨灾损失的可能性低于1%，不包括超过25亿美元的再保险净额的其他巨灾损失。

对行业模型和我们的风险转移计划使用不同的假设和更新可能会极大地改变预计的损失。增长战略包括我们认为可以加强多元化和为风险赚取适当回报的领域。因此，我们模拟的风险敞口可能会增加，但如上所述，总体上仍低于25亿美元。此外，我们还面临其他影响巨灾损失的恶劣天气事件。

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我们正在推动预防和减轻因气候变化和恶劣天气增加而增加的损失的措施，包括使房屋和社区更具弹性，

执行更严格的建筑规范，采取合理的土地利用政策，扩大灾害应对能力。

产品和分销

好事达保护公司通过为特定消费群体的分销渠道提供一系列价格合理、简单且联网的保护解决方案而脱颖而出。

产品

保险产品(1)

自动

房主

特种汽车(摩托车、拖车、房车和越野车)

其他个人线路(租户、共管公寓、房东、船只、雨伞、成品住宅和独立的预定个人财产)

商业线路

回答财务问题

比较非专有汽车、房主和其他个人线路(公寓、租户、摩托车、休闲车和游艇)的报价和销量

(1)保险产品由好事达和National General品牌提供。

分布
好事达品牌			在美国，我们通过在9400个地点经营的9300个好事达独家代理商提供产品，由21700名有执照的销售专业人员和800名独家财务专家提供支持。我们还通过7800个独立代理商、联系中心、在线和市场销售助理提供产品，这是一种新的员工模式。在加拿大，我们通过1000名员工销售代理提供好事达品牌产品。
国家总司令			通过43,000多个独立代理地点、大约540家零售店、联系中心和在线分发。
回答财务问题			比较在线或通过联系中心向客户提供的报价和销售额。

好事达独家代理商还通过提供路边援助、消费者保护计划和自愿福利产品来支持保护服务和好事达健康和福利部门。我们已经扩展了非专有产品套件，以包括由第三方提供商提供的一系列人寿保险产品。

独家代理薪酬结构 好事达独家代理商的薪酬结构奖励他们为客户提供了高价值，并实现了某些业务成果，如盈利增长和家庭渗透率。好事达独家代理商的薪酬包括基本佣金、可变薪酬和奖金。

•代理商每月获得的基本佣金占其合格书面保费总额的百分比。

•可变薪酬奖励超过基本生产目标而获得新客户的代理商。

•奖金补偿是基于保费的百分比，可以由达到特定销售目标并销售额外保单以满足客户需求并有利可图的工程师赚取。

2021年的可变薪酬转向了包括房主在内的新业务，并取消了续签客户的可变薪酬。我们正在调整代理薪酬，以强调增长、改善客户服务和降低成本。

当好事达的产品不可用时，代理商可以通过iVantage(一家领先的财产和意外伤害经纪服务提供商)以及与其他公司、机构和经纪人的安排，从提供给客户的非专有产品中赚取佣金和额外奖金。截至2021年12月31日，iVantage管理着19.8亿美元的非专有保费，其中包括大约17.5亿美元的个人保险费，主要与飓风影响地区的财产业务有关，以及大约2.3亿美元的商业保险费。

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此外，在某些灾难风险较高或客户不符合好事达品牌标准承保档案的地区，我们通过我们的超额和富余线路承运商北光专业保险公司(North Light Specialty Insurance Company)提供房主产品。

所有州的代理人和独家金融专家都会收到非自营人寿和退休销售的佣金，并有资格根据非自营销售的金额获得季度奖金。

National General的独立代理商薪酬包括基本佣金和奖金，实现销售目标和目标损失率的代理商可以赚取奖金。

创新产品和功能
市场领先的解决方案
好事达品牌			您的选择自动®						符合条件的客户可从各种选项中进行选择，如事故宽恕、免赔额奖励®，安全驾驶奖金®和新车更换。
			Allstate House and Home(全州住宅和住宅)®						特色选项包括报销费率保护®，免索赔奖金，可扣除奖励®在选项和保险方面的灵活性，包括分级屋顶覆盖，以及基于屋顶类型和与风和冰雹事件相关的损害的年限定价。
			捆绑收益						拥有合格财产政策的汽车客户将获得汽车续订保证和免赔额豁免(当同一事件，具有相同的承保损失原因，同时损坏汽车和财产时)。在47个州和哥伦比亚特区(“华盛顿特区”)提供截至2021年12月31日。
			汽车更换 保护						将符合条件的客户在完全损失事故中的车辆替换为行驶里程较少的较新车辆。截至2021年12月31日，在47个州和华盛顿特区提供。
国家总司令			自定义360SM						签注和承保金额可以放大或缩小，以创建一个定制的、基于需求的保险解决方案，适用于生命中所有阶段的客户。
远程信息处理解决方案
好事达品牌			行驶方向®						基于远程信息处理的程序，截至2021年12月31日，在49个州和华盛顿特区可用，该程序使用移动应用程序或车载设备来捕获驾驶行为，并鼓励安全驾驶。它为客户提供信息、工具和激励措施。例如，在大多数州，好事达奖励®为安全驾驶提供奖励积分。
			MileWise®						基于使用的保险产品，截至2021年12月31日在22个州推出，让客户可以灵活地根据他们驾驶的里程数定制他们的保险和支付。
国家总司令			动态驱动器						截至2021年12月31日，基于移动的远程信息处理应用程序已在25个州推出，用于捕获驾驶行为并奖励客户参与。
共享经济解决方案
好事达品牌			交通网络公司商用车						在拼车服务的各个阶段对交通网络公司独立司机进行商业覆盖。
			好事达游乐设施出租®/HostAdvantage®						为那些使用他们的车辆为交通网络公司或他们的房子提供个人保险以进行点对点财产共享的人提供补充个人保险。

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竞争

个人线路保险市场，包括私人乘用车和房主保险，竞争激烈。根据A.M.Best的数据，以下图表提供了好事达保护公司(包括National General)在截至2020年12月31日的一年中，与我们的主要美国竞争对手使用法定直接书面溢价进行比较的市场份额总和。

    

地理市场

我们主要在美国运营(所有50个州和华盛顿特区)还有加拿大。我们基于2021年法定直接保费的顶级地理市场如下所示。

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保护服务细分市场

我们的保护服务部门占好事达2021年合并总收入的4.7%，占好事达2021年12月31日PIF的77.7%。保护服务包括好事达SM保护计划、好事达经销商服务®，Allstate路边，多种多样®和 好事达SM身份保护，提供广泛的产品和服务，以扩大和增强客户价值主张。National General的LeadCloud和Transparent.ly的结果将从2021年第一季度开始纳入ARM。这些业务提供了连接数据买家和卖家的营销和整合平台。

战略-保护服务公司的战略是提供创新的客户保护解决方案，并通过商业流程中的战略合作伙伴扩大分销。

全州保护计划						通过北美、欧洲和亚洲的新的和现有的零售商和移动运营商，扩大消费者保护计划的分销和产品广度。
好事达经销商服务						通过汽车经销商扩大好事达品牌金融和保险产品的分销。
Allstate路边						通过技术实现道路救援业务的现代化，并增强提供卓越客户体验的能力。
一致性						利用数据、分析和对驾驶、移动性和风险的深入了解来创建战略平台。该平台被那些受交通运输面貌变化影响最大的行业使用，包括保险公司、移动公司和汽车生态系统。ARY的洞察力和服务在整个客户过程中创造了价值，包括收购、定价、索赔和持续的客户参与。
全州身份保护						创建身份保护市场的领先地位，提供全方位的身份保护服务，包括身份监控、数字曝光报告以及身份盗窃补救和报销。将我们的产品范围从身份保护扩展到消费者数字支持和隐私保护，并扩展到其他分销渠道。

产品和分销

产品和服务
全州保护计划						为移动电话、消费电子产品、家具和电器提供消费者保护计划和相关技术支持，以保护客户免受机械或电气故障(在某些情况下，还包括意外损坏)的影响。
好事达经销商服务						提供金融和保险产品，包括车辆服务合同、担保资产保护豁免、道路危险轮胎和车轮保护以及油漆和织物保护。
Allstate路边						为零售客户和我们批发合作伙伴的客户提供拖曳、启动、锁定、供油和换胎服务。
一致性						提供由ARIT平台收集、标准化和分析的数据创建的洞察力和服务，包括汽车远程信息处理信息。产品套件包括按需风险评分、潜在客户生成、数字广告、数据集成、传统远程信息处理和数据即服务解决方案。
全州身份保护						提供身份保护服务，包括监控、警报、补救和身份健康的专有指标。

分销渠道
全州保护计划						北美、欧洲和亚太地区的零售商和移动运营商，无论是店内还是在线。
好事达经销商服务						独立代理商在购买新车或二手车的同时，通过美国的汽车经销商进行销售。
Allstate路边						好事达独家代理、批发合作伙伴、亲缘团体和按需移动应用服务。
一致性						直接向关联客户和非关联客户销售，并通过战略合作伙伴销售。
全州身份保护						主要通过工作场所福利计划，直接面向使用移动应用程序和在线的消费者。

地理市场

保护服务主要在美国和加拿大运营，好事达保护计划还在欧洲、澳大利亚和亚洲提供服务。

竞争

我们在各种因素上竞争，包括产品供应、品牌认知度、财务实力、价格和客户体验。这些服务的市场高度分散，竞争激烈。

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Allstate Health and Benefits细分市场

战略

我们的好事达健康和福利部门(以前的好事达福利)占好事达2021年合并总收入的4.5%，占好事达2021年12月31日PIF的2.3%。好事达健康和福利部门为消费者提供针对事故、疾病和死亡风险的财务保护。我们是不断增长和竞争激烈的志愿福利市场的行业领先者之一，通过工作场所注册提供广泛的产品。我们的人寿保险组合包括个人和团体永久人寿解决方案。目标客户是有家庭和金融保障需求的中端市场消费者。好事达健康福利在所有细分市场都有很好的代表性，是大型和巨型(超过10,000名员工)细分市场的领先者。

从2021年第一季度开始，National General的事故和健康产品，包括意外和医疗健康保险产品，将被纳入好事达健康和福利部门。

好事达健康和福利公司凭借其广泛的产品组合、灵活的投保解决方案、强大的国民账户团队和公认的品牌而脱颖而出。

我们的增长战略是通过创新的产品和技术、量身定做的解决方案和卓越的服务，通过对未来国家技术、数据和分析能力的投资，提供更多的价值。

产品和分销

保健保健产品
雇主自愿福利
群体健康
个人健康

分销渠道
超过4,000个工作场所注册了独立代理人和福利经纪人
好事达独家代理商，专注于小雇主
超过56,000名独立代理人。内部代理、亲缘关系、批发、现场营销以及通过呼叫中心和互联网直接面向消费者的营销。

竞争

我们在各种各样的因素上竞争，包括产品供应、品牌认知度、财务实力和评级、价格、分销和客户服务。

自愿福利的市场正在增长，因为这些产品帮助员工填补了与持续的医疗成本通胀以及将成本从雇主转移到员工身上以支付自付和免赔额相关的越来越大的缺口。有利的行业和经济趋势增加了竞争压力，吸引了新的传统和非传统进入者进入自愿福利市场。新进入者，包括大型团体医疗、人寿保险和残疾保险公司，正在通过捆绑和折扣来利用核心福利能力，以夺取自愿的市场份额。

地理市场

我们主要在美国运营(所有50个州和华盛顿特区)还有加拿大。基于2021年法定直接保费的顶级地理市场如下所示。

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其他业务细分市场

径流财产-负债部分

径流财产责任部分包括财产和意外伤害保险的结果，这些保险主要涉及1960年代至1980年代中期的保单。

战略这一部门的管理已被指派给一个指定的专业团队，他们拥有索赔处理、保单承保范围解释、风险识别、诉讼和再保险收取方面的专业知识。作为其职责的一部分，该集团可能会寻求和解协议，包括在适当时对直接超额商业业务进行政策性回购，以提高负债的确定性。截至2021年底，直接超额案件准备金的70%可归因于和解协议。该集团还管理径流的其他直接商业和假定再保险业务，并在需要时或在被认为经济有利的情况下从事再保险、割让和假定折算。

为石棉、环境和其他径流管线损失建立的储量已经发生变化，并可能继续下去。准备金变化可能是由与新的和额外的索赔有关的新信息、新的风险敞口或基于仲裁、诉讼、立法、司法或监管行动等意想不到的事件解决未解决索赔的影响造成的。环境损失也可能会因为额外的资金用于环境场地清理而增加。

与专门从事这一业务的公司的保险和再保险索赔集中有关的挑战继续得到解决。

公司和其他细分市场

我们的公司和其他部门由控股公司活动和某些非保险业务组成，包括与战略举措相关的费用。

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监管

所有州都受到广泛的监管，主要是在州一级。这类监管的方法、范围和实质内容因州而异，但通常源于法规，这些法规确立了开展保险业务的标准和要求，并将监管权力下放给州机构。这些规则对我们的业务有重大影响，涉及广泛的事项，包括保险人偿付能力和法定盈余充足率、准备金充足率、保险公司牌照和审查、代理和调整员牌照、代理和经纪人补偿、保单表格、费率设定、投资的性质和金额、索赔惯例、参与共享市场和担保基金、与联属公司的交易、股息支付、承保标准、法定会计方法、贸易惯例、隐私监管和数据安全、公司治理和风险管理。此外，州立法者和保险监管机构继续审查州保险监管的适当性质和范围。关于法定财务信息的讨论，见合并财务报表附注17。

有关监管或有事项的讨论，见合并财务报表附注15。注15和注17以引用方式并入本部分I，项目1。

多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)在美国财政部(“财政部”)内设立了联邦保险办公室(“FIO”)。FIO监督保险业，向金融稳定监督委员会(FSOC)提供建议，在国际保险事务上代表美国，并研究当前的监管体系。

评估保险公司集团偿付能力和资本标准的各种监管实体，包括联邦储备委员会(Federal Reserve Board)、FIO、FSOC、全国保险专员协会(NAIC)和国际保险监督员协会(International Association Of Insurance Supervisors)的活动，可能会出现额外的法规或新的要求。此外，NAIC还通过了对其控股公司法范本的修订，这些修订已被一些司法管辖区采纳。这些行动的结果还不确定；不过，这些行动可能会导致保险控股公司所需的资本和流动性水平提高。

我们无法预测是否会采取任何具体的州或联邦措施来改变保险监管的性质或范围，或者任何此类措施会对好事达产生什么影响。我们正在努力改变监管环境，让客户更容易获得和负担得起保险，鼓励市场创新，提高驾驶安全，加强网络安全，促进更好的巨灾防范和减轻损失。

对保险附属公司派息的限制作为一家控股公司

好事达公司本身经营业务，依靠好事达保险公司的股息作为支付股息和履行义务的主要现金来源之一，包括支付债务本金和利息，或为与保险无关的业务提供资金。好事达保险公司在伊利诺伊州作为一家保险公司受到监管，其支付股息的能力受到伊利诺伊州法律的限制。一般规管我们其他保险附属公司的其他司法管辖区的法律，对支付股息亦有类似的限制。然而，在一些司法管辖区，这类法律可能会有更多限制。

有关限制的更多信息，请参阅本报告第二部分，项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

此外，NAIC成立了一个工作组，制定并采用了覆盖保险公司集团所有实体的集团资本计算，用于偿付能力监测活动。这一计算旨在向监管机构提供分析信息，我们预计潜在的修订不会影响我们目前的股息计划。要求我们的保险子公司持有的资本金或准备金金额的任何增加，都可能减少这些子公司未来能够分配给控股公司的股息金额。我们保险子公司基于风险的资本(“RBC”)比率的任何降低也可能对统计评级机构确定的其财务实力评级产生不利影响。

保险控股公司规例-控制权变更好事达公司是一家控股公司，其保险子公司在开展业务的司法管辖区受到监管。在美国，这些子公司的保险代码分别为阿拉巴马州、加利福尼亚州、佛罗里达州、伊利诺伊州、印第安纳州、马萨诸塞州、密歇根州、密西西比州、密苏里州、新泽西州、纽约州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、南卡罗来纳州和德克萨斯州。此外，这些子公司中的一些被认为是在加利福尼亚州和佛罗里达州的商业注册地。

一般来说，这些州的保险法规定，没有相关保险监管机构的事先批准，收购或变更国内或商业住所的保险公司或控制此类保险公司的任何人的“控制权”都不能完成。一般而言，“控制权”推定源于对保险人或控制保险人的有表决权证券的百分之十或以上的拥有权、控制权、有表决权的拥有权或委托书的拥有权。“控制权”的推定源于对保险公司或控制保险人的有表决权证券的百分之十或以上的所有权、控制权、投票权的占有或委托书的占有。此外，某些州保险法要求在获得许可在该州开展业务的非国内保险公司的控制权发生变化时，事先通知州机构。虽然这样的收购前通知法规不授权州机构不批准控制权的变更，但这些法规确实授权了某些补救措施，包括对非收购方发出停止和停止令。

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如果国内保险公司存在某些条件，比如市场集中度过高。

因此，任何涉及收购好事达公司10%或更多普通股的交易通常都需要事先获得阿拉巴马州(门槛为好事达公司普通股的5%或更多)、加利福尼亚州、佛罗里达州、伊利诺伊州、印第安纳州、马萨诸塞州、密歇根州、密西西比州、密苏里州、新泽西州、纽约州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、南卡罗来纳州和德克萨斯州的州保险部门的批准。此外，在那些已采用收购前通知条款并允许保险子公司进行业务的其他州，将需要通知。这样的审批要求可能会阻止、推迟或阻止某些影响好事达公司普通股所有权的交易。

费率管制几乎所有的州都有保险法，要求个人财产和意外伤害保险公司向州监管机构提交评级计划、保单或保险表格，以及其他信息。在许多情况下，此类评级计划和/或保单必须在使用前获得批准。

保险公司为应对竞争或成本增加而改变费率的速度取决于国家评级法，其中包括以下类别：

•事先批准-监管机构必须批准一个费率，保险公司才能使用它(20个州)

•文件和使用-保险公司不必等待监管机构的批准才能使用费率，但该费率必须在使用前向监管机构备案(19个州)

•使用和归档-要求保险公司在保险公司开始使用费率后的一段时间内提交费率(10个州)

•不批准--有一个州的书面保费数额微不足道，不需要提交申请。

根据这些评级法，监管机构有权不批准利率申报。2021年基于州评级法的法定直接书面保费的百分比如下所示。

保险公司为应对竞争或成本变化而调整费率的能力，取决于保险公司是否有能力向监管机构证明其费率或拟议的评级计划符合评级法的要求。在那些严重限制保险公司选择承保业务的自由裁量权的州，保险公司可以通过收取反映成本和

提供保险的费用。在那些严重限制保险公司收取反映提供保险的成本和费用的费率的州，保险公司可以通过在承保业务类型上更加挑剔来管理其损失风险。当一个国家对承保和定价都进行了重大限制时，保险公司保持其目标盈利水平就会变得更加困难。

个人保险行业不时受到州监管机构、立法者和特殊利益集团的压力，要求它们降低、冻结或设定与我们对潜在成本、巨灾损失敞口和费用的分析不符的水平。我们预计这种压力将持续存在。好事达和其他保险公司正在使用越来越复杂的定价模型和评级计划，这些模型和评级计划受到监管机构和特殊利益集团的审查。州监管机构可能会解释现有法律，或者依靠未来的立法或法规来施加新的限制，从而对盈利能力或增长产生不利影响。我们无法预测未来可能采取的有关保险费率的立法和监管措施对我们业务的影响。

非自愿市场 作为维持我们在各州承保个人财产和意外伤害保险的执照的条件，我们被要求参加指定的风险计划、再保险设施和联合承保协会，这些协会为无法从私人保险公司购买此类保险的个人或实体提供各种类型的保险。与这些安排相关的承保结果往往是不利的，对我们的运营结果并不重要。

关于这些项目的讨论见合并财务报表附注15。注15以引用的方式并入本部分I，项目1中。

赔偿计划我们是以州为基础的行业池、设施或协会的参与者，要求在其所在州提供特定保险的保险公司参与，包括密歇根州灾难性索赔协会(MCCA)、新泽西州财产责任保险担保协会、北卡罗来纳州再保险机构和佛罗里达州飓风巨灾基金。我们还参加了联邦政府的全国洪水保险计划。

最近发生了与MCCA相关的监管变化。

•2020年8月6日，MCCA成员公司接到关于批准MCCA运营计划修正案的通知。这些修正案旨在使行动计划与2019年通过的第21和22号公共法案保持一致。

•2020年7月2日，第21和22号公共法案的部分内容生效。根据这些法律作出的修改包括：

–允许投保人选择人身伤害保险的级别，包括选项

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在某些情况下选择不投保人身伤害保险。

–实施与被保险人选择的人身伤害保护覆盖水平相对应的强制降低费率。

–实施或创建新的流程，以审查索赔、评估允许的费用并对某些允许的费用设置限制。

•2021年7月2日，2019年通过的立法生效，为人身伤害保护索赔设定了收费表。这样的收费标准在2021年设定为医疗保险费率的200%，2022年降至195%，2023年降至190%，适用于现有和新索赔的治疗。

•此外，当局亦会定期提出其他立法建议，以改变日后的MCCA运作，以及调整“公共法令”第21和22条。

这些项目的讨论见合并财务报表附注11。注11以引用的方式并入本部分I，项目1中。

担保基金根据国家保险保证基金法，可以对在一个州经营业务的保险公司进行评估，最高可达规定的限额，以弥补破产保险公司的某些义务。我们预计这些评估不会对好事达造成任何实质性的财务不利影响。

投资监管我们的保险子公司受国家监管，规定了可以进行的投资类型和投资资产的集中度限制。不遵守这些规则将导致不符合规定的投资被视为未确认的资产，以衡量法定盈余。此外，在某些情况下，这些规则要求剥离不合格投资。

退出地理市场；取消和不续签政策大多数州都对保险公司退出市场的能力进行监管。例如，各州可能会在不同程度上限制保险公司取消和不续签保单的能力。一些州限制或禁止保险公司从该州撤回一种或多种类型的保险业务，除非是根据州保险部门批准的计划。限制取消和不续签的规定，以及要求提前批准退出计划的规定，可能会限制保险公司退出无利可图的市场的能力。

经纪交易商和投资顾问作为经纪自营商和注册投资顾问运营的好事达实体受到美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)、金融机构监管局(“FINRA”)和/或在某些情况下，州证券管理人的监管和监督。某些州和联邦监管机构正在考虑或已经实施了最佳利益或受托标准。这样的标准可能会影响好事达代理商和好事达经纪自营商提供的产品，他们的销售

流程、销售量和生产者补偿安排。

多德-弗兰克法案：涵盖协议根据多德-弗兰克法案，财政部长(通过FIO运作)和美国贸易代表办公室(“USTR”)被共同授权就涵盖协议进行谈判。涵盖协议是一项双边或多边协议，它“涉及承认对保险或再保险业务采取的审慎措施，为保险或再保险消费者提供的保护水平与国家保险或再保险监管所实现的保护水平大体相当”。

2017年9月22日，美国和欧盟签署了涵盖协议。除了签署涵盖协议外，财政部和美国贸易代表办公室还联合发表了一份政策声明，澄清美国如何看待涵盖协议某些条款的执行情况。该政策声明确认了美国的保险监管体系，包括州保险监管机构作为保险业务主要监管者的作用，并提到了承保协议的其他几个关键条款，这些条款的成员要求澄清，包括对再保险协议的预期申请，以及确认承保协议不要求在美国制定集团资本标准或集团资本要求。

自签署之日起，美国有五年的时间修改其再保险信用法律和法规，以符合覆盖协议的要求，否则将面临FIO的联邦优先购买权裁决。为了满足覆盖协议的要求，NAIC正式通过了对其现有再保险信用示范法律和示范法规的修订，以符合覆盖协定的要求，预计各州将在2022年9月之前通过和实施修改后的示范法律和法规。

2018年12月19日，美国和英国签署了一项与美国-欧盟覆盖协议一致的单独覆盖协议，以协调对在美国和英国开展业务的保险业的监管。根据2017年签署的美国-欧盟覆盖协议(以下简称协议)，财政部和美国贸易代表办公室还发布了一份关于协议执行情况的政策声明，肯定了州保险监管机构作为美国保险业主要监管者的作用。

师规约2018年11月27日，伊利诺伊州议会通过立法，授权一项法规，规定国内保险公司可以拆分为两家或更多国内保险公司的程序。该法规于2019年1月1日生效，可用于将持续的保险业务块从不再销售或已停产的保险业务中分割成拥有独立资本的独立公司。该法令也可以用于销售。

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或管理与赔偿计划相关的风险。在实施分割计划之前，必须根据分割保险公司的组织文件进行批准，并提交伊利诺伊州保险局批准。

隐私监管与数据安全联邦法律和许多州的法律要求金融机构保护消费者信息的安全和机密性，并将其与收集、使用和披露消费者信息有关的政策和做法以及与保护该信息的安全和机密性相关的政策告知消费者。联邦法律和许多州的法律也对消费者信息的披露和处置进行了监管。预计国会、州立法机构和监管机构将考虑对消费者信息的隐私和其他方面进行额外的监管。

例如，2020年1月生效的加州消费者隐私法案(California Consumer Privacy Act)对收集加州居民个人信息的企业采取了重大的合规要求。此外，扩大消费者隐私权并设立新的隐私监管机构的《加州隐私权法案》于2020年11月通过，将于2023年1月生效。此外，纽约州金融服务部(New York State Department Of Financial Services)的网络安全法规和已被几个州以某种形式采纳的《NAIC保险数据安全范本法》(NAIC Insurance Data Security Model Law)为数据安全、网络安全事件的调查和通知保险专员设立了标准。未来，更多的州也可能采用类似主题的网络安全要求。我们无法预测未来可能采取的有关隐私或网络安全的立法措施对我们业务的影响。

石棉国会过去曾多次考虑立法解决石棉索赔和诉讼问题。我们无法预测未来可能采取的有关石棉的立法措施对我们业务的影响。

环境环境污染和污染废弃场的清理是联邦和州监管的主题。1980年的“综合环境响应补偿和责任法案”(“超级基金”)和类似的州法规(“迷你超级基金”)管理着潜在责任方(“PRPS”)对废物场地的清理和恢复。超级基金和迷你超级基金(统称为“环境清理法”或“ECL”)设立了一个机制，在PRPS未能做到这一点时，将责任分配给PRPS，或为清理废物场地提供资金。覆检委员会须承担的责任程度视乎多种因素而定。保险业涉及范围广泛的诉讼，涉及投保保监处清理废墟所引致的承保范围问题，以及投保人被指对负责清理的第三者所负的法律责任。包括好事达(Allstate)在内的保险业对许多此类索赔一直存在争议，目前也存在争议。主要覆盖问题包括

根据保单，超级基金的反应、调查和清理费用被认为是损害；是否触发了保险；是否适用任何污染排除；是否有适当的索赔通知；行政责任是否触发了抗辩义务；潜在责任保险公司之间是否有适当的责任分配；以及有问题的责任是否属于“事故”的定义。超级基金没有覆盖的清理和废物场地存在相同的覆盖问题。到目前为止，法院在这些问题上的裁决一直不一致。

好事达对其已被或可能被命名为PRPS的被保险人的责任敞口是不确定的。虽然国会已经提出了全面的超级基金改革提案，但只颁布了温和的改革措施。2017年5月，美国环境保护局(Environmental Protection Agency)成立了一个超级基金特别工作组，在2018年7月的一份报告中发布了改革建议。这些建议涉及加快清理和补救进程，减轻清理进程的财政负担，鼓励私人投资，促进重建和社区振兴，以及建立和加强伙伴关系。我们无法预测这些改革中的哪一项(如果有的话)将会实施。

保险和再保险行业的发展催生了一场运动，将石棉、环境和其他径流风险暴露分离到拥有专用资本的独立法人实体中。在某些情况下，监管机构支持这些行动。我们无法确定这些发展会对未来再保险可收回款项的可收回性产生什么影响(如果有的话)。

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2021 Form 10-K 项目1.业务

人力资本

好事达的成功高度依赖于人力资本。员工的福祉是一个关键的优先事项，好事达努力促进一个充满活力和欢迎的工作场所，促进包容性的多样性和公平，促进协作，并鼓励员工将他们最好的想法带到每天的工作中。截至2021年12月31日，好事达拥有约54,300名全职员工和400名兼职员工。

好事达的人力资本管理侧重于以下优先事项：

包容性多样性和公平性(“IDE”)我们努力争取一支多元化的员工队伍，让我们成为一家更好的公司。IDE是好事达的核心价值观之一，是我们共同目标的基础。

截至2021年12月31日的美国劳动力多样性
女人						57%
种族和民族多样性						42%

•我们随着时间的推移跟踪我们的劳动力构成数据，以确定我们在推动员工群体中的性别和种族代表性方面是否取得了适当的进展，并披露了我们的进展情况。在我们的可持续发展报告中，我们提供了五年的劳动力构成数据，其中显示了受薪员工、小时工和管理层员工的性别和种族细分。从2021年开始，我们还披露了我们的EEO-1数据。

•作为我们对公平和公平薪酬实践的承诺的一部分，我们完成了年度薪酬公平性分析。我们与外部法律和数据分析公司合作，提供更详细的分析，以确定基本相似的员工群体之间的潜在薪酬差距，并确定可能导致当前或长期薪酬差距的政策、做法或系统性问题。外部分析发现，好事达的业绩与类似规模和范围的公司的基准相比很好。

•好事达的员工资源小组(“ERG”)计划和企业多元化领导委员会(“EDLC”)帮助推进集成开发环境。

–ERGS：好事达有11个ERG，通过专业发展研讨会、招聘活动、志愿者项目和指导，为员工提供合作和协作的具体机会。来自整个企业的管理人员利用他们的时间、网络和资源来支持ERG，并对好事达的员工参与度和归属感产生积极影响。

–EDLC：EDLC由整个组织的高级领导组成，专注于通过确定和优先采取行动、承担责任来推动IDE的目标结果

以实现目标结果，并确保清晰和理解IDE的业务相关性。EDLC向我们的首席执行官提供最新情况。

•2021年，员工完成了超过10.6万门IDE课程，是2020年的三倍多。

•好事达继续寻找提高知名度和推动行动的方法，使其成为IDE领域的差异化领导者。2021年，我们将：

–继续推动基于技能的招聘，在职位发布上没有学位要求。在2021年的所有新员工中，54%的人没有4年制学士学位。

–开始对好事达内部的IDE实践进行自上而下的审查，该审查将在2022年继续进行。

–推出了以文化、人员、业务实践和社区为四大支柱的IDE战略。

–发布了带有表示数据和目标的IDE Dashboard，以指导业务实践并提高透明度。

员工福祉与安全我们认真履行关心员工福祉的责任，为员工的健康和安全投入资源。

•好事达对大流行做出了迅速而果断的反应。为了把安全放在首位，我们将95%的员工过渡到在家工作，并为那些继续面对面工作的员工制定了全面的安全协议。

•好事达确立并继续利用强有力的指导原则来推动我们对这一流行病的反应。这些原则包括遵守法规，依靠专家医疗建议，调整我们的方法以适应个别情况，并确保我们的员工、代理和客户的安全。

•作为Good Office计划的一部分，我们向员工运送必要的办公用品，以帮助他们在家中更高效地工作，并正在建立新的招聘捆绑包，以确保所有新员工开始使用他们需要的远程技术。

•我们进行幸福感评估，以征求员工对身体、情绪、精神和财务状况的反馈。完成评估可以降低员工的福利成本。

•我们提供弹性和压力管理计划，包括生命能量计划，旨在帮助员工清楚地表达和追求他们的个人目标，并轻松迎接新的挑战。自2010年以来，已有超过3.9万名员工参加了这个健康研讨会。

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项目1.业务 2021 Form 10-K

•ERG在2021年提供了多个论坛，以共享健康资源和对其成员的支持。

•福利冠军在整个企业推广好事达的健康和健康资源，包括瑜伽和冥想课程。

人才招聘与管理我们致力于为员工提供有价值的工作、职业成长和教育机会。

•我们灵活的工作和平等的机会政策支持吸引和留住人才。2021年初，我们对员工进行了调查，以更多地了解他们的工作地点偏好。最终，我们75%的劳动力将永久留在家中工作，24%是混合型员工，由于角色的原因，1%将完全在办公室工作。这一远程优先战略使我们能够招聘地理上更加分散和多样化的人才库，并重新评估我们的设施占地面积。

•全年都会进行绩效审查和发展。好事达投资于培训和重新掌握技能的机会，我们的大部分学习体验实际上是为我们的远程和全球员工提供支持的。

•In 2021:

–员工完成了超过154,000个小时的正式学习机会。

–超过7000名员工参加了好事达的全球学习月，其中包括与行业领袖的演讲活动。

–超过4,000名员工参加了由外部专家组成的季度技能建设者会议，讨论的主题包括建立反馈、协作、挑战想法和提供清晰度的文化。

–734名员工参加了好事达的学费报销计划，支付了290万美元的学费报销。

–31%的空缺职位由内部申请者填补。

组织文化在好事达，我们相信，当你的激情推动你的目标时，你可以实现任何事情。我们希望所有员工都能成为领导者，并投入大量资源培养各级领导者。

•好事达将文化定义为一个由共同的价值观、优先事项和原则组成的自我维持的系统，这些共同的价值观、优先事项和原则塑造了信念，并推动了组织内的行为和决策。

•2020年，我们更新了共同目标，以反映我们文化的演变，以推动我们的商业战略。2021年，我们专注于将我们的共同目标进一步嵌入到员工体验中，包括在我们的招聘和招聘实践、绩效管理、学习和发展产品、领导力发展以及员工反馈和衡量中。

有关更多信息，请参阅我们2021年委托书中标题为“人力资本管理”的部分。

除了我们员工的上述讨论之外，请参阅本报告第一部分第1项中“好事达保护部门-产品和分销”标题下有关好事达代理的信息。

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2021 Form 10-K 项目1.业务

网站

我们的网站是allstate.com。好事达公司的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及我们根据1934年“证券交易法”第13(A)节提交或提交的此类报告的任何修正案，在以电子方式提交或提交给美国证券交易委员会后，可在我们网站(www.allstateInvestors.com)的投资者关系栏目免费查阅。此外，我们的公司治理准则、全球商业行为准则以及我们的审计委员会、薪酬和人力资本委员会、提名、治理和社会责任委员会、执行委员会和风险与回报委员会的章程可在我们网站的投资者关系部分查阅。我们网站上的信息并未以引用方式纳入本年度报告(Form 10-K)或提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中。

有关好事达的其他信息

•好事达的五个可报告部门使用由好事达保险公司和其他附属公司提供的共享服务，包括人力资源、投资、金融、信息技术和法律服务。

•虽然保险业务通常不是季节性的，但在恶劣或恶劣天气期间，好事达保护部门的索赔和索赔费用往往会更高。

•“Allstate®“在美国，这是一个非常知名的品牌。我们用“好事达”®”，“国民总司令®和“回答金融®他说：“品牌在我们的业务中广泛存在。我们还通过“好事达”提供额外的保护产品和服务。SM保护计划“，”好事达经销商服务“®“，”Allstate路边”, “一致性”®“，”全州SM身份保护“和”全州健康和福利“®“。这些品牌、产品和服务都有相关的服务标志、徽标和标语作为支持。只要我们继续在商业上使用，我们在美国对这些名称、服务标志、徽标和口号的权利就会继续存在。好事达使用的许多服务商标都是可更新的美国和/或外国服务商标注册的主题。我们相信这些服务标志对我们的业务很重要，我们打算维护我们对它们的权利。

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项目1.业务 2021 Form 10-K

有关我们高管的信息

下表列出了我们的高管的姓名、截至2022年2月1日的年龄、他们的职位、商业经验以及他们首次当选为高管的年份。“AIC”是指好事达保险公司。有关公司的董事会可随时免职，不论是否有理由免去以下所指名的高级职员的职务。(注：以下各名高级职员均可随时被有关公司的董事会免职，不论是否有理由)。

名字						年龄						具有全州和商业经验的职位						第一年 当选 军官
托马斯·J·威尔逊						64						好事达公司和AIC董事会主席(2008年5月至今)、总裁(2005年6月至2015年1月至2018年2月至今)和首席执行官(2007年1月至今)。						1995
伊丽莎白·A·布雷迪						57						AIC执行副总裁兼首席营销、客户和公关官(2020年1月至今)；AIC执行副总裁兼首席营销、创新和企业关系官(2018年8月至2020年1月)；科勒公司全球品牌管理高级副总裁(2013年11月至2018年7月)。						2018
唐·西夫金						60						好事达公司和AIC副总裁(2020年3月至今)，AIC保护产品和服务首席执行官(2020年1月至今)；AIC服务业务总裁(2018年1月至2020年1月)；AIC新兴业务总裁(2015年2月至2018年1月)。						2008
约翰·E·杜根斯克						55						友邦保险投资和金融产品总裁(2020年1月至今)；友邦保险执行副总裁兼首席投资和企业战略官(2018年1月至2020年1月)；友邦保险执行副总裁兼首席投资官(2017年3月至2018年1月)；董事集团董事总经理兼瑞银全球资产管理全球固定收益主管(2008年12月至2017年2月)。						2017
朗达·S·弗格森						52						好事达公司和AIC执行副总裁、首席法务官、总法律顾问和秘书(2020年11月至今)；好事达公司和AIC执行副总裁兼总法律顾问(2020年9月至2020年11月)；联合太平洋铁路公司执行副总裁、首席法务官兼公司秘书(2017年12月至2020年9月)；联合太平洋铁路公司执行副总裁兼首席法务官(2016年7月至2017年12月)。						2020
苏伦·古普塔						60						AIC执行副总裁、首席信息技术和企业服务官(2020年1月至今)；AIC企业技术和战略风险投资执行副总裁(2015年2月至2020年1月)。						2011
杰西·E·默滕						47						AIC金融产品总裁(2020年5月至今)；AIC执行副总裁兼首席风险官(2017年12月至2020年5月)；好事达公司财务主管(2015年1月至2019年4月)和AIC财务主管(2015年2月至2019年5月)。						2012
约翰·C·平托齐						56						好事达公司和AIC高级副总裁、财务总监兼首席会计官(2019年9月至今)；好事达投资公司高级副总裁兼首席财务官(2012年5月至2019年8月)。						2005
马克·Q·普林迪维尔						54						AIC执行副总裁兼首席风险官(2020年5月至今)；AIC高级副总裁(2016年9月至2020年5月)。						2016
马里奥·里佐						55						好事达公司和AIC执行副总裁兼首席财务官(2018年1月至今)；AIC全州个人线高级副总裁兼首席财务官(2015年2月至2018年1月)。						2010
格伦·T·夏皮罗						56						AIC个人财产-责任总裁(2020年1月至今)；AIC全州个人线总裁(2018年1月至2020年1月)；AIC债权执行副总裁(2016年4月至2018年1月)。						2016

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2021 Form 10-K 项目1.业务

前瞻性陈述

这份报告包含“前瞻性陈述”，这些陈述基于我们的估计、假设和计划来预期结果，这些估计、假设和计划可能会受到不确定性的影响。这些声明符合1995年私人证券诉讼改革法的安全港条款。前瞻性陈述不严格地与历史或当前事实相关，可以通过使用“计划”、“寻求”、“预期”、“将”、“应该”、“预期”、“估计”、“打算”、“相信”、“可能”、“目标”等含义相似的词语来识别。这些陈述可能涉及我们的增长战略、巨灾风险管理、产品开发、投资结果、监管批准、市场地位、费用、财务结果、诉讼和储备等。我们认为这些陈述是基于合理的估计、假设和计划。前瞻性陈述仅在发表之日发表，我们不承担因新信息或未来事件或事态发展而更新任何前瞻性陈述的义务。此外，前瞻性陈述会受到某些风险或不确定因素的影响，这些风险或不确定因素可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中传达的结果大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于第1部分“第1A项”中描述的风险和不确定性。风险因素“以及本报告中的其他部分以及我们在提交给美国证券交易委员会的其他报告中不时描述的那些内容。

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第I部--第1A项。风险因素和其他披露 2021 Form 10-K

第1A项。风险因素

摘要风险按(1)保险和金融服务业、(2)业务、战略和运营以及(3)宏观、监管和风险环境分类。许多风险可能会影响多个类别，并包括在影响最显著的地方。如果其中一些风险因素出现，它们可能会导致或加剧其他风险因素的影响，这可能会大幅增加这些风险对我们的业务、经营业绩、财务状况或流动性的影响的严重性。下表包括每个类别的风险示例。

保险和金融服务

业务、战略和运营

宏观，监管 和风险环境

与保险和金融服务业有关的风险

与好事达的业务和运营模式相关的风险

影响大多数公司的风险

• 索赔频率和严重程度波动 • 灾难和恶劣天气 • 损失成本估算很复杂，在销售保单时损失是未知的。 • 投资结果会受到波动性和估值判断的影响。

• 竞争激烈的行业，受新技术和不断变化的技术的影响 • 根据不断变化的客户偏好，运营模式的有效性 • 维持巨灾再保险计划和限额的能力 • 财务实力和评级的波动

• 经济和资本市场状况的不利变化 • 大规模大流行事件 • 网络安全和隐私事件 • 不断变化的气候条件 • 监管和政治变革 •失去关键业务关系 • 吸引人才、培养人才、留住人才的能力

好事达公司董事会(“好事达董事会”)全面负责监督管理层设计和实施我们的企业风险和回报管理(“ERM”)框架，该框架遵循我们的风险和回报原则，在综合基础上管理风险。好事达董事会的风险和回报委员会监督错误管理计划、治理结构和风险相关决策的有效性，同时关注公司的整体风险状况。

有关更多详细信息，请参阅管理层的讨论和分析(“MD&A”)，企业风险和回报管理(Enterprise Risk And Return Management)。

在提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)的文件中或在本文中引用的材料中，请仔细考虑这些警告性声明以及本文其他部分讨论的其他因素。

			保险和金融服务

财产和伤亡索赔的频率或严重程度的意外增加可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响

索赔频率的显著增加可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。业务组合、行驶里程、天气、分心驾驶或其他因素的变化可能会导致索赔频率的变化。我们可能会经历索赔频率的波动，短期趋势可能无法预测长期的未来损失。

索赔严重程度的增加可能是由许多本质上难以预测的原因引起的。以下因素已经并可能继续影响汽车人身伤害、财产损失和房主保险的索赔严重程度：

•身体伤害--医疗费用、治疗期限、诉讼趋势、先例和法规的膨胀

•车辆财产损坏-维修成本的通货膨胀，包括零部件和人工费率、申报的总损失组合、与维修相关的成本

复杂的新车、车型年份和二手车价值

•房主-建筑业、建材和家居行业的通货膨胀，损失类型组合的变化，以及其他经济和环境因素，包括受灾难影响地区的服务和用品的短期供应失衡

灾难和恶劣天气事件可能会使我们遭受重大损失。

灾难性事件可能会对经营业绩产生不利影响，并导致它们在不同时期有很大不同。此外，我们的流动性可能会受到一场灾难或多场灾难的限制，这可能会导致异常损失、投资出售或我们的债务或财务实力评级被下调。

灾难性的损失是由风雹、野火、龙卷风、飓风、热带风暴、地震、严重冰冻事件、火山喷发、恐怖主义、网络攻击、内乱、工业事故等事件造成的。

我们的个人财产保险业务可能招致的巨灾损失超过：

•前几年的经历

•定价中使用的平均预期水平

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2021 Form 10-K 第I部--第1A项。风险因素和其他披露

•现行再保险承保限额

•飓风和地震模型在不同概率水平下的损失估计

财产和意外伤害业务可能会受到冬季暴风雨、冰雹和大风等恶劣天气事件的索赔。导致索赔的天气状况的发生率和严重性极不稳定。

受这一事件影响的投保人总数、事件的严重性和所提供的保险范围都会导致灾难和严重天气损失。承保财产的保险价值、地理集中度和暴露在某些事件中的投保人数量的增加，可能会增加灾难性和恶劣天气事件的索赔严重程度。

用于评估和预测巨灾损失风险的分析模型的局限性可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们使用内部开发和第三方供应商模型以及我们自己的历史数据来评估巨灾损失的风险敞口。这些模型假设了各种条件和概率情景，可能无法准确预测未来的损失或衡量目前发生的损失。

价格竞争，以及财产和意外伤害业务监管和承保标准的变化，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

个人财产责任市场竞争激烈，运营商通过承保、广告、价格、客户服务、创新和分销进行竞争。有关承保和费率的监管标准的变化也可能影响预测未来亏损的能力，并可能影响盈利能力。公司可以改变承保标准，降低价格，增加广告，这可能会导致好事达的增长或盈利能力下降。财产和意外伤害业务的增长或盈利能力的下降可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。

由于通货膨胀、监管和诉讼环境的变化，财产和伤亡实际索赔费用可能会超过目前为索赔设立的准备金。

估算索赔准备金是一个内在的不确定和复杂的过程。在考虑了已知的事实和对情况的解释后，我们不断完善我们对损失的最佳估计。

我们的预订方法可能会受到以下因素的影响：

•依赖于假设过去的亏损发展模式将持续到未来的模型

•内部因素包括类似案例的经验、实际支付的索赔、涉及索赔支付模式的历史趋势、未决索赔水平、损失管理方案、产品组合、合同条款以及索赔报告和和解做法的变化

•外部因素，如通货膨胀、法院判决、法律变更或强制实施意外保险的诉讼、监管要求、驾驶模式的变化和经济状况

•供应链中断和劳动力短缺可能增加理赔成本

•损失的最终成本可能与记录的准备金有很大差异，这种差异可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响，因为再保险人的准备金和金额会被重新估计。

有关详细信息，请参阅MD&A，关键会计估计的应用。

我们的投资组合受到市场风险和质量下降的影响，这可能会对我们的投资收益产生不利影响或造成波动，并造成已实现和未实现的亏损。

我们不断评估投资管理策略，因为我们面临着利率、信用利差、股票价格、房地产价值、货币汇率和流动性的不利变化带来的损失风险。不利的变化可能是由于货币和财政政策和经济气候的变化、市场或细分市场的流动性、投资者的回报预期或风险承受能力、主要做市商或参与者的资不抵债或财务困境，或市场对信用的看法的变化。市场状况的不利变化可能导致我们的投资价值大幅下降，并影响我们的经营业绩和财务状况。

我们的投资受到与经济和资本市场状况以及可能是我们投资组合独有的因素相关的风险的影响，包括：

•经济普遍疲软，这通常反映在较高的信贷利差以及较低的股票和房地产估值上

•信贷质量下降

•市场利率下降、信用利差或持续的低利率可能导致投资组合收益率和投资收益进一步下降。

•市场利率上升、信贷息差上升或流动资金减少，都可能对我们的固定收益证券的价值产生不利影响，这些证券构成了我们投资组合的绝大部分。

•供应链中断、劳动力短缺和其他因素已经并可能继续增加通胀，这可能对投资估值和回报产生不利影响。

•普通合伙人和合资合伙人以及与一般市场或经济状况无关的基础投资表现不佳，可能会导致投资收益下降，并导致我们有限合伙利益的已实现亏损。

•集中于任何特定的发行人、行业、抵押品类型、相关行业组、地理部门或风险类型

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第I部--第1A项。风险因素和其他披露 2021 Form 10-K

我们基于业绩的投资(主要包括有限合伙企业权益)的净投资收入、资本贡献和分配的金额和时间可能会因相关投资的表现或市场或经济状况的变化而大幅波动。此外，与类似的上市投资相比，这些投资的流动性较差，市场流动性的下降可能会影响我们以当前账面价值出售它们的能力。

股市下跌、利率或信用利差上升可能会导致我们养老金计划投资的价值缩水。利率下降可能导致资金比率下降，我们养老金和退休后计划的债务价值增加。这些因素可能会降低我们养老金和退休后计划的资金状况，增加未来福利支出和缴费的可能性或规模。

投资的公允价值和信贷损失金额的确定包括主观判断，并可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。

投资组合的估值是主观的，资产的价值可能与出售资产时收到的实际金额不同。在下列情况下，确定公允价值所需的判断程度会增加：

•市场可观察到的信息不太容易获得

•使用不同的估值假设可能会对资产的公允价值产生重大影响。

•不断变化的市场状况可能会对投资的公允价值产生重大影响。

信贷损失金额的确定因投资类型而异，并基于对与相应资产类别或投资相关的已知和固有风险的持续评估和评估。

这样的评估和评估具有高度的判断性，并随着条件的变化和新的信息的出现而进行修订。

我们定期更新我们的评估，并在我们的经营业绩中反映信用损失的变化。随着假设、事实和环境的变化，我们的结论可能最终被证明是不正确的。历史损失趋势、对当前状况的考虑和预测可能不能表明信用损失的未来变化，未来可能需要记录额外的金额。

我们参与赔偿计划使我们面临可能得不到合格索赔和索赔费用报销的风险。

参与以州为基础的行业池、设施和协会以及国家洪水保险计划可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。我们接触最多的是密歇根州

灾难性索赔协会(“MCCA”)，一个国家规定的对超过特定水平的合格人身伤害保护损失的赔偿机制。如果MCCA当前和未来的评估不足以偿还其对成员公司现有索赔的最终义务，我们获得100%最终损失赔偿的能力可能会受到损害。

有关这些事项的进一步讨论，请参见合并财务报表的“条例”部分、“赔偿方案”和“附注11”。

我们可能无法减轻与资本要求变化相关的影响。

监管要求会影响我们子公司保险公司的资本额。要求或监管解释的变化可能会导致我们的保险公司持有额外的资本，并可能要求我们提高价格，减少某些产品的销售，或者接受低于定价中假设的原始水平的股本回报率。

财务实力评级的下调可能会对我们的业务产生不利影响

财务实力评级是保险公司确立竞争地位和进入资本市场的重要因素。由于以下原因，评级机构可能会下调或改变我们的评级展望：

•我们一家保险公司的财务状况发生了变化

•评级机构对维持某一特定评级所需资本额的确定的变化

•我们投资组合的感知风险增加，对管理层或业务战略的信心下降，或其他可能在我们控制之下或可能不在我们控制之下的考虑因素

我们评级的下调可能会对我们的销售额、竞争力、客户保留率、我们提供的产品的适销性、流动性、借款渠道和成本、经营业绩和财务状况产生不利影响。

			业务、战略和运营

我们所在的市场竞争激烈，可能会受到新技术或不断变化的技术的影响。

我们经营的市场竞争激烈，我们必须不断分配资源，改进和改进产品和服务，以保持竞争力。如果我们在创造新业务、留住客户或续签合同方面不成功，我们维持或提高保费或销售产品的能力可能会受到不利影响。

在汽车和房主保险业务中确定竞争地位是复杂的，因为

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2021 Form 10-K 第I部--第1A项。风险因素和其他披露

公司使用不同的承保标准来接受新客户，报价和收盘价可能会因公司和地点的不同而波动。产品的定价受到多种因素的推动，包括亏损预期、费用结构和不同的回报目标。此外，复杂的定价算法使得很难确定潜在客户在竞争对手之间愿意支付的价格。

对生产商的竞争也很激烈，比如独家和独立的代理商以及他们的特许销售专业人员。如果我们无法吸引和留住有效的生产商，或者如果这些生产商无法吸引和留住他们有执照的销售专业人员或客户，增长和留住可能会受到重大影响。同样，如果客户偏好发生变化，而我们无法有效调整我们的业务模式和流程，增长和留存可能会受到影响。

我们的业务也可能受到技术变革的影响，例如自动驾驶或部分自动驾驶的车辆，或者促进乘车、汽车或家庭共享的技术。这些变化可能会扰乱现有客户对产品的需求，造成承保问题，影响损失的频率或严重程度，或者缩小汽车保险市场的规模，导致我们的汽车保险业务下滑。由于汽车保险是我们整体业务的重要组成部分，我们可能比其他保险公司更敏感，也更受趋势的不利影响，这些趋势可能会随着时间的推移降低汽车保险费率或减少对汽车保险的需求。

在分销、承保、索赔和运营方面，技术进步和创新正在以快速的速度发生，而且可能会继续加快。非传统竞争对手可能会进入保险市场，并进一步加速这些趋势。创新的实施必须符合适用的保险法规，可能需要对我们的系统和流程进行广泛的修改，并与第三方的系统和运营进行广泛的协调和依赖。如果我们不能适应或将这些进步和创新推向市场，我们的产品质量、我们与客户和代理商的关系、竞争地位和业务前景可能会受到重大影响。与收集和应用有关客户的数据相关的技术变化可能使我们面临监管或法律行动，并可能对我们的业务、声誉、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

技术和客户偏好的变化可能会影响我们互动、与客户做生意和设计产品的方式。我们可能无法有效地应对这些变化，这些变化可能会对我们的运营业绩和财务状况产生实质性影响。

我们充分有效地为我们的产品和服务定价的能力受到消费者需求和偏好不断变化的性质、市场和监管动态、基于远程信息处理的费率细分的广泛使用以及消费者需求的潜在减少的影响。

许多自愿福利合同每年都会续签。雇主可能会从竞争对手那里获得比与我们续签保险更优惠的条款，这是有风险的。这些竞争压力可能会对这些合同的续签以及我们销售产品的能力产生不利影响。

变革性增长战略的实施可能不会奏效

变革性的增长战略是通过扩大客户准入、提高客户价值、提高新客户获取的水平和复杂性以及部署新技术应用来加速增长。该战略涵盖好事达客户体验和商业模式的方方面面，涵盖产品分销和销售、运营和服务以及索赔处理。如果该战略没有得到有效实施，客户保留和政策增长目标可能会受到不利影响。由于上市速度低于预期，可能会导致商机流失。外部力量，包括竞争对手的行动或监管变化，也可能对转型产生的价值产生不利影响。

我们的巨灾管理策略可能会对保费增长产生不利影响。

巨灾风险管理行动已经对我们的房主业务规模和客户保留率产生了负面影响，包括拥有汽车和其他个人线路产品的客户，如果采取进一步行动，可能会对未来的销售产生负面影响。在有严重恶劣天气和巨灾风险敞口的市场上，调整我们的业务结构、规模和承保做法可能会对保费增长率和保留率产生不利影响。

我们子公司支付股息的能力可能会影响我们的流动性和履行义务的能力。

好事达公司是一家控股公司，没有重大业务。其主要资产是子公司的股票以及直接持有的现金和投资组合。它的负债包括债务和养老金，以及与好事达保险公司员工相关的其他退休后福利义务。国家保险监督管理机构限制保险子公司支付股息，如合并财务报表附注17所述。这些限制是以法定收入和盈余为基础的。此外，竞争压力一般要求子公司保持保险财务实力评级。这些限制和其他监管要求可能会影响子公司支付股息的能力。对子公司支付股息能力的限制可能会对控股公司的流动性产生不利影响，包括向股东支付股息、偿还债务或按计划完成股票回购计划的能力。

24小时www.allstate.com

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第I部--第1A项。风险因素和其他披露 2021 Form 10-K

监管或评级机构资本要求的变化可能会减少可部署资本，并可能减少我们保险公司未来支付的股息。

有关资本要求的讨论，包括集团资本计算的潜在变化，请参阅监管部分，保险子公司的股息限制。

我们支付股息或回购股票的能力受到某些证券条款的限制。

未偿还次级债券的条款禁止我们宣布或支付我们的普通股或优先股的任何股息或分派，或赎回、购买、收购或支付我们的普通股或优先股的清算付款，除非我们选择推迟支付次级债券的利息，但某些有限的例外情况除外。

如果我们未能达到规定的资本充足率、净利润或股东权益水平，我们将被禁止宣布或支付G系列优先股的股息。这一禁令有一个例外，允许我们从我们在声明日期前90天内发行的普通股净收益中宣布股息，即使我们没有达到这样的水平。

如果之前所有股息期的全部优先股股息没有公布和支付，我们一般不能在任何股息期内回购或支付普通股股息，而我们的优先股尚未发行。

见合并财务报表附注13。

在目前的水平和价格下，可能无法获得再保险，这可能会限制我们承保新业务的能力。

我们无法控制的市场条件会影响我们购买的再保险的可用性和成本。再保险可能不会以目前提供的相同范围、相同条款和费率持续提供给我们。我们是否有能力在经济上证明再保险是合理的，以降低我们在指定地区的巨灾风险，这可能取决于我们是否有能力调整保费费率，以完全或部分收回成本。如果我们不能维持目前的再保险水平，或以可接受的价格购买我们认为足够的新再保险保障，我们将不得不接受增加我们的巨灾风险敞口，减少我们的保险风险敞口，或者寻找其他选择。

再保险使我们承担交易对手风险，可能不足以保护我们免受因放弃保险而造成的损失。

向再保险公司收取费用会受到以下因素所产生的不确定性的影响：

•再保险人、其附属公司或某些弥偿人是否有财务能力和意愿根据再保险条约或合同的条款付款。

•保险损失是否符合再保险合同的资格条件

我们无法从再保险公司那里恢复过来，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性影响。

保险挂钩证券市场的中断、波动或不确定性可能会降低我们以有利条件进入该市场的能力，甚至根本不能。

收购或剥离业务可能不会产生预期效益，导致经营困难、不可预见的负债或资产减值

从收购业务中获得某些预期财务利益的能力在一定程度上取决于我们成功发展和整合符合我们预期收购经济的业务的能力。财务结果可能受到以下因素的不利影响：意想不到的业绩问题、不可预见的负债、与交易相关的费用、将管理时间和资源转移到收购整合挑战或增长战略、关键员工的流失、被收购公司的信息技术系统与我们自己整合的挑战、与无形资产相关的费用摊销、长期资产或商誉减值费用以及赔偿。

被收购的企业可能不会像预期的那样表现，从收购中预期的成本节约可能不会实现，与整合相关的成本可能比预期的要高。因此，如果我们不能有效地管理这些过渡，我们的产品质量以及我们与客户和合作伙伴的关系可能会导致公司无法实现收购时预计的投资回报。

我们也可能不时地剥离业务。这些交易可能导致在交易完成后，通过再保险、担保或其他财务安排，继续参与剥离的业务。如果收购公司没有在这些安排下表现，我们的财务业绩可能会受到负面影响。

我们可能要承担与知识产权侵权、挪用和第三方索赔相关的风险和费用。

我们依靠合同权利和著作权法、商标法、专利法和商业秘密法来建立和保护我们的知识产权。第三方可能会侵犯或盗用我们的知识产权。我们可能不得不提起诉讼，以强制执行和保护知识产权，并确定其范围、有效性或可执行性，这可能会转移大量资源，并被证明是不成功的。无法保护知识产权或无法成功防御侵犯知识产权的索赔可能会对我们的业务产生实质性影响。

我们可能会因专利、商标或版权侵权或侵犯使用权而受到第三方的索赔。任何此类索赔和由此产生的任何索赔

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2021 Form 10-K 第I部--第1A项。风险因素和其他披露

诉讼可能导致巨额费用和责任。如果第三方提供商或我们被发现侵犯了第三方知识产权，我们任何一方都可能被禁止提供某些产品或服务，或使用或受益于某些方法、流程、版权、商标、商业秘密或许可证。或者，我们可以被要求与第三方达成代价高昂的许可安排，或者实施代价高昂的变通办法。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务和运营结果产生实质性影响。

			宏观、监管和风险环境

全球经济和资本市场的状况可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

全球经济和资本市场状况可能会对我们产品的需求、我们投资组合的回报和经营结果产生不利影响。对我们的业务影响最大的情况包括：

•经济低增长或负增长

•利率水平

•不断上升的通货膨胀增加了索赔和索赔费用

•债务拖欠或违约大幅增加

•我们投资组合的市值或流动性大幅下降

•减少消费者支出和企业投资

全球资本市场或金融资产类别的紧张状况、波动和中断可能会对我们的投资组合产生不利影响。

不利的资本和信贷市场状况可能会严重影响我们满足流动性需求或以可接受的条件获得信贷的能力。

在资本和信贷市场极度波动和混乱的时期，流动性和信贷能力可能会受到严重限制。我们能否获得额外融资取决于多种因素，例如市场状况、信贷的普遍可获得性、我们行业的整体信贷可获得性、我们的信用评级和信贷能力，以及贷款人对我们长期或短期财务前景的看法。在这种情况下，我们获得资本以支付运营费用、融资成本、资本支出或收购的能力可能有限，任何此类资本的成本可能都很高。

大规模的流行病、恐怖主义的发生、军事行动、社会动乱或其他行动可能会对我们的业务产生不利影响。

大规模的流行病，如冠状病毒及其影响、恐怖主义的发生、军事行动、社会动乱或其他行动，可能导致生命损失、财产损失和

商业和经济活动减少。我们投资组合中的一些资产可能会受到股市下跌、利率变化、流动性减少以及大规模疫情导致的经济活动的不利影响。此外，大规模疫情或恐怖主义行为可能会对销售、流动性和经营业绩产生实质性影响。

冠状病毒导致世界各国政府制定紧急措施，以遏制病毒的传播，包括旅行限制、政府强制的就地避难令、隔离期、社会距离和对大型集会的限制。2021年，随着疫苗在美国和加拿大变得更加广泛，这些措施在某些地区有所缓和。没有办法确切地预测这场大流行可能会持续多久。冠状病毒的新变种可能会影响恢复限制或实施新限制的可能性，这些限制可能会导致进一步的经济波动。我们继续密切关注并积极适应形势的发展和变化。目前，还不可能可靠地估计对我们业务的影响，但影响可能是实质性的。

冠状病毒已经影响了我们的运营，并可能继续对我们的运营结果、财务状况和流动性产生重大影响，包括：

•销售新保单和保留现有保单

•交通网络产品溢价

•供应链中断和劳动力短缺增加了理赔成本

•住院和门诊索赔费用

•投资估值和回报

•坏账和信贷拨备风险敞口

•我们的按英里付费保险产品MileWise®的消费者使用情况

•好事达保护计划中的零售额

请参阅MD&A，重点介绍冠状病毒对我们的运营、我们的每个细分市场和可能持续、出现、发展或加速到2022年的投资的影响的摘要。

网络或其他信息安全控制的失败，以及灾难恢复过程和业务连续性规划中意外事件的发生，可能会导致机密信息丢失或泄露，损害我们的声誉，增加成本，并削弱我们有效开展业务的能力。

我们严重依赖计算机系统、数学算法和数据来执行必要的业务功能。有些威胁可能会影响我们保护数据和系统的能力；如果威胁成功，它们可能会影响机密性、完整性和可用性：

•机密性-保护我们的数据不会泄露给未经授权的各方

•完整性-确保数据不会意外或未经授权更改且准确

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第I部--第1A项。风险因素和其他披露 2021 Form 10-K

•可用性-确保我们的数据和系统可供访问，以满足我们的业务需求

我们收集、使用、存储或传输大量与业务运营相关的机密、专有和其他信息(包括客户、索赔人或员工的个人信息)。系统受到越来越多的网络攻击和未经授权的访问，例如物理和电子入侵或未经授权的篡改。

我们不断防御针对我们数据和系统的威胁，包括恶意软件和计算机病毒攻击、未经授权的访问、系统故障和中断。我们的数据和系统遭到了入侵，尽管到目前为止，这些入侵还没有对我们的业务、运营或声誉产生实质性影响。此类事件会危及在我们的计算机系统和网络中处理、存储和传输的信息，并以其他方式导致我们的运营中断或故障，这可能导致我们的声誉受损、财务损失、诉讼、成本增加、监管处罚或客户不满。

随着威胁变得更加复杂，我们继续扩大互联网和移动战略，开发额外的远程连接解决方案来服务我们的员工和客户，开发和扩展旨在保护客户数字足迹的产品和服务，以及建立和维护综合数字企业，这些风险在未来可能会增加。

我们越来越多地使用第三方服务(例如，云技术和软件即服务)，在上述任何一种情况下，识别和应对网络攻击都会变得更加困难。虽然我们可能会审查和评估第三方供应商的网络安全控制，但我们的努力可能无法成功预防或减轻此类事件的影响。我们外包某些功能的第三方也面临网络安全风险。

个人信息受到越来越多关于隐私和数据安全的联邦、州、地方和国际法律法规以及合同承诺的约束。如果我们未能或被认为未能履行此类义务，可能会导致政府采取执法行动并对我们处以罚款、诉讼或消费者权益倡导团体或其他人针对我们的公开声明，并可能导致我们的员工和客户失去对我们的信任，这可能会对我们的声誉和业务产生不利影响。

有关更多信息，请参阅法规部分，隐私法规和数据安全。

灾难的发生，如自然灾害、大流行、工业事故、停电、恐怖袭击、战争、网络攻击、计算机病毒、内部威胁、灾难恢复过程中的意外问题或外部供应商的支持失败，可能会对我们的业务能力以及我们的运营结果和财务状况产生不利影响，特别是在以下情况下

事件会影响我们基于计算机的数据处理、传输、存储和检索系统，或者破坏数据。如果在发生灾难时无法提供大量员工，我们有效开展业务的能力可能会受到严重影响。我们的系统也会受到内部威胁的影响。

气候和天气条件变化造成的损失可能会对我们的财务状况、盈利能力或现金流产生不利影响。

气候变化会影响某些自然事件的发生，例如，由于大气对流的增加，风、龙卷风、冰雹和雷暴事件的频率或严重程度会增加。某些地区还可能发生更频繁的野火，更多的洪水，以及由于海面温度上升而导致飓风严重程度增加的可能性。因此，此类事件造成的损失以及汽车和房主保险的再保险范围的需求、价格和可用性可能会受到影响。

气候变化还可能影响保险能力，因为它削弱了我们识别和量化潜在危险的能力，这些危险将导致损失，并以负担得起的价格向我们的客户提供产品。我们的投资组合也受到气候变化的影响，因为经济转变改变了长期投资的回报动态，降低了估值。

由于与未来气候条件变化相关的重大变异性，我们无法预测气候变化将对我们的业务产生的影响。

我们受到广泛的监管，潜在的进一步限制性监管可能会增加运营成本并限制增长。

我们的许多附属公司在高度监管的保险和更广泛的金融服务领域运营，受到广泛的法律和法规的约束，这些法律和法规非常复杂，可能会发生变化。变化可能会导致额外的费用，增加的法律风险，或增加的准备金或资本要求，限制了我们增长或实现目标盈利的能力。此外，法律和法规由行使解释权的政府机构管理和执行，包括：

•国家保险监管机构

•国家证券管理机构

•州总检察长

•包括美国证券交易委员会、金融业监管局、劳工部、美国司法部和国家劳动关系委员会在内的联邦机构

因此，遵守一个监管机构或执行机构对法律问题的解释可能不会导致与另一个监管机构或执行机构对同一问题的解释一致。

一个监管机构或执法机构对法律问题的解释可能会改变，这是有风险的

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2021 Form 10-K 第I部--第1A项。风险因素和其他披露

对我们不利。还有一种风险是，整体法律环境的变化可能会导致我们从法律风险管理的角度改变我们对需要采取的行动的看法。这可能需要改变我们的做法，这可能会对我们的业务产生负面影响。在某些情况下，国家保险法律法规通常旨在保护或惠及保险产品的购买者或用户，而不是我们发行的证券的持有者。这些法律法规可能会限制我们的增长能力或提高我们业务的盈利能力。

此外，增加政府和社会对环境、社会和治理问题的关注，包括扩大对气候变化、人力资本、劳工和风险监督等主题的强制性和自愿性报告、尽职调查和披露，可能会扩大我们需要控制、评估和报告的问题的性质、范围和复杂性。

要求利率上调必须获得批准的监管环境，可以规定承保做法，以及强制参与损失分担安排，可能会对运营结果和财务状况产生不利影响

政治事件和立场可能会影响保险市场，包括将费率压低到可能无法让我们达到目标盈利水平的努力。对加息的监管挑战可能会限制利率变化，这可能是实现目标盈利水平和股本回报率所必需的。如果我们不成功，我们的运营结果可能会受到负面影响。

此外，某些州已经颁布法律，要求在该州开展业务的保险公司参加指定的风险计划、再保险设施和联合承保协会。某些州还要求保险公司为所有消费者提供保险，这往往限制了保险公司收取风险承担费用的能力。在这些市场，我们可能被迫以低于预期的利率承保大量业务，可能导致不可接受的股本回报率。或者，当这些机构认识到财务赤字时，它们可能有能力评估参与的保险公司，从而对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。许多州的法律和法规也限制保险公司退出一条或多条保险线路的能力，除非是根据州保险部门批准的计划。某些州要求保险公司参与为受损或资不抵债的保险公司设立的担保基金。这些基金定期评估所有在该州开展业务的保险公司的损失。我们的经营业绩和财务状况可能会受到这些因素中的任何一个的不利影响。

监管改革，以及对现有法规的更严格执行，可能会使我们的业务成本更高。

联邦政府已经对金融服务实体实施了全面的监管改革。作为一个更大的努力的一部分，以加强

在金融服务市场监管方面，某些改革适用于保险业。

联邦保险办公室(FIO)和金融稳定监督委员会已经成立，联邦政府可能会实施影响州保险监管框架的改革。改变保险和金融监管性质或范围的州或联邦措施的潜在影响尚不确定，但可能会使我们开展业务的成本更高，并限制我们增长或实现盈利的能力。

我们在加拿大、印度和英国的业务流程和信息技术业务在这些国家受到运营、监管和政治风险的影响。如果发生其中任何一种情况，我们可能会招致大量成本和其他负面后果，包括对我们的业务、运营结果和财务状况的不利影响。

法律和监管行动造成的损失可能会对我们的运营结果、现金流和财务状况造成重大影响

我们参与了各种法律诉讼，包括集体诉讼，挑战我们的保险产品提供的一系列公司实践和承保范围，其中一些涉及巨额或不确定金额的索赔。我们还参与了各种监管行动和调查，包括国家保险监管机构的市场行为考试。如果上述任何事项出现不利结果，最终责任可能超过我们合理可能的损失范围内目前应计或披露的金额，并可能对我们的运营结果、现金流和财务状况产生重大影响。

见合并财务报表附注15。

准则制定机构发布的会计准则的变更或应用以及税法的变更可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的财务报表遵循美国普遍接受的会计原则，这些原则会定期修订、解释或扩大。因此，我们可能需要采用新的指导或解释，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响，并可能对财务实力评级产生不利影响。

•市场下跌、业务策略的改变或其他影响商誉或购买的无形资产公允价值的事件可能会导致减值费用计入收入。

•我们的递延税项资产的实现假设我们可以充分利用确认的税收扣除；如果这些资产没有得到充分利用，我们可能会确认额外的税费。

•新的税务立法措施可能会影响我们的实际税率，并可能对我们的纳税状况或纳税义务产生不利影响。

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第I部--第1A项。风险因素和其他披露 2021 Form 10-K

详情见MD&A，关键会计估计的应用和合并财务报表附注2。

失去关键供应商关系或供应商未能保护我们的数据、机密和专有信息或客户、索赔人或员工的个人信息可能会对我们的运营产生不利影响

我们依赖于美国和国外许多供应商提供的服务和产品。这些供应商包括计算机硬件、软件、云技术和软件即服务供应商，以及服务供应商或外包服务，例如：

•理赔服务

•面向客户支持的呼叫中心服务

•人力资源福利管理

•信息技术支持

•投资管理服务

如果任何供应商无法继续提供产品或服务，或未能保护我们的机密、专有和其他信息，我们可能会遭受运营损失和财务损失。

我们有能力吸引、发展和留住人才，以维持适当的员工水平和建立成功的工作文化，这对我们的成功至关重要。

来自保险业内部和其他行业(包括科技行业)对具有高度专业知识(如承保、数据和分析、技术和电子商务)的合格员工的竞争往往非常激烈，我们在招聘和留住员工方面的竞争也日益激烈。远程工作安排越来越普遍，这种安排不需要员工搬迁就能接受新的工作，这可能会导致更高的人员流失率。

影响我们吸引和留住这类员工的因素包括：

•薪酬和福利

•培训和技能再培训计划

•具有公平招聘、培训和提拔合格员工的文化，是一家成功企业的声誉

•认识并应对影响员工的不断变化的趋势和其他情况

关键人员的意外流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，因为他们失去了技能、对我们的产品和产品的知识以及多年的行业经验，在某些情况下，很难迅速找到合格的接班人。

员工、代理人和第三方的不当行为或欺诈行为可能使我们面临财务损失、业务中断、监管评估和声誉损害。

该公司和保险业天生就容易受到过去和未来不当行为的影响。

或员工、代表代理人、供应商、客户和其他第三方的欺诈行为。这些活动可能包括：

•通过非法或禁止的活动对公司、员工和客户进行欺诈

•未经授权的行为或陈述、未经授权使用或披露个人或专有信息、欺骗以及挪用资金或其他利益

1B项。未解决的员工意见

没有。

项目2.属性

我们的家庭办公综合体位于伊利诺伊州诺斯布鲁克。截至2021年12月31日，家庭办公园区由几栋建筑组成，总面积190万平方英尺，占地186英亩。

2021年11月26日，好事达与德莫迪地产(Dermody Properties)的子公司DPIF3收购有限公司(DPIF3 Acquisition Co LLC)达成了一项最终的买卖协议，以2.32亿美元的价格出售好事达的家庭办公综合体。出售预计将于2022年完成，条件是(I)完成尽职调查，(Ii)与政府批准物业权利和某些经济或税收优惠有关的买方意外情况，以及(Iii)满足惯常成交条件。

我们还在北美约955个行政、数据处理、索赔处理和其他支持设施开展业务。除了我们的家庭办公设施外，我们还拥有84.2万平方英尺的自有空间和650万平方英尺的租赁空间。

在北美以外，我们在北爱尔兰拥有一处房产，并租赁了三处房产，总面积约为22.3万平方英尺。我们在印度还有两个租赁设施，面积约为441000平方英尺，在伦敦有两个租赁设施，面积为7000平方英尺。

好事达独家经纪公司在美国运营的地点通常由这些经纪公司租用。

项目3.法律诉讼

项目3所需资料参考综合财务报表附注15“监管及合规”标题下及“法律及监管程序及查询”项下的讨论而编入。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

好事达公司29

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2021 Form 10-K

第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

截至2022年1月31日，好事达公司共有61,841名普通股持有者。普通股的主要市场是纽约证券交易所，在那里我们的普通股的交易代码是“ALL”。我们的普通股也在芝加哥证券交易所上市。

普通股业绩图表

下面的业绩图表将好事达普通股在五年内(2016年12月31日至2021年12月31日)的累计股东总回报与标准普尔财产和意外伤害保险指数(S&P/C)和标准普尔500股票指数的累计总回报进行了比较。

2016年12月31日进行的100美元初始投资的每一年终价值
						12/31/2016						12/31/2017						12/31/2018						12/31/2019						12/31/2020						12/31/2021
好事达						$	100.00					$	143.62					$	115.58					$	160.45					$	160.26					$	176.09
S&P P/C						$	100.00					$	122.39					$	116.64					$	146.82					$	156.11					$	183.45
S&P 500						$	100.00					$	121.82					$	116.47					$	153.13					$	181.29					$	233.28

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发行人购买股票证券

期间						股份总数 购买的(或单位)(1)						平均价格 按股支付 (或单位)						作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份(或单位)总数(2)						根据计划或计划可能购买的股票(或单位)的最大数量(或近似美元价值)(3)
2021年10月1日-2021年10月31日
公开市场购买						1,662,426						$	127.11					1,657,457
2021年11月1日-2021年11月30日
公开市场购买						2,440,864						$	115.36					2,439,045
2021年12月1日-2021年12月31日
公开市场购买						3,392,587						$	112.15					3,392,456
总计						7,495,877						$	116.51					7,488,958						$	3.30	十亿

(1)根据其股权补偿计划的条款，好事达收购了以下股票，这些股票与限制性股票单位和绩效股票奖励的归属以及员工和/或董事持有的股票期权的行使有关。收购该等股份是为了支付行使或归属时应缴的预扣税款，以及支付期权的行使价格。

10月：4969

11月：1819

12月：131

(2)我们计划下的回购不时根据符合1934年证券交易法规则10b5-1(C)要求的预先设定的交易计划的条款进行。

(3)2021年8月，我们宣布批准50亿美元的普通股回购计划，预计将于2023年3月底完成。

第六项。[已保留]

没有。

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2021 Form 10-K

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

									页面
2021年亮点									33
财产负债业务									38
全态保护									40
径流财产--负债									48
保护服务									51
索赔和索赔费用准备金									53
好事达健康和福利									60
投资									63
市场风险									72
资本资源与流动性									75
企业风险与收益管理									80
关键会计估计的应用									83
监管与法律诉讼									94
待定会计准则									94

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2021 Form 10-K

2021年亮点

概述

以下讨论强调了影响好事达公司(在本文件中称为“我们”、“公司”或“好事达”)综合财务状况和经营结果的重要因素。应结合本文第8项下的合并财务报表和相关附注阅读。

关于战略的讨论，包括对多年变革性增长倡议的更新，可以在第1部分，项目1.业务中找到。

本表格10-K的这一部分一般讨论2021年和2020年的结果，以及2021年和2020年间的同比比较。关于2019年业绩的讨论以及2020年与2019年的同比比较，未包括在本Form 10-K中，可在我们于2021年2月19日提交的Form 10-K年度报告的第二部分中的管理层讨论和分析(“MD&A”)第7项中找到。

我们监测以评估我们的可报告部门和公司的财务状况和业绩的最重要因素包括：

•全态保护：保费、有效保单(“PIF”)、新业务销售、保单保留、价格变化、索赔频率和严重程度、灾难、损失率、费用、承保结果和相对竞争地位。

•保护服务：收入、保费、PIF和调整后的净收入。

•好事达健康和福利：保费、新业务销售额、PIF、福利比率、费用和调整后的净收入。

•投资：市场风险敞口、资产配置、信用质量/经验、总回报、净投资收入、现金流、投资和衍生工具的净损益、未实现资本损益、长期回报以及资产和负债期限。

•财务状况：流动性、母公司可部署资产、财务实力评级、运营杠杆、债务水平、每股账面价值和股本回报率。

衡量分部损益

评估业绩时使用的部门损益衡量标准是好事达保护和径流财产负债部门的承保收入，以及保护服务部门、好事达健康和福利部门以及公司和其他部门的调整后净收入。

承保收入按已赚取的保费及其他收入、减去索偿及索偿开支(“亏损”)、就地偿还费用、摊销递延保单收购成本(“DAC”)、营运成本及开支、已购入无形资产的摊销或减值，以及重组及相关费用计算，按美国公认会计原则(“GAAP”)厘定。我们在评估经营结果时使用这一指标来分析盈利能力。

调整后净收益净收益(亏损)是否适用于普通股股东，不包括：

•			投资和衍生工具的净损益，但定期结算和非对冲衍生工具的应计项目除外，这些工具与投资和衍生工具的净损益一起报告，但包括在调整后的净收益中。
•			养老金和其他退休后重新计量损益
•			企业合并费用与购进无形资产的摊销或减值
•			非持续经营的收益或亏损
•			对其他重要的非经常性、不常见或不寻常项目的调整，在以下情况下：(A)费用或收益的性质合理地不可能在两年内再次发生，或(B)在前两年内没有类似的费用或收益
•			对账项目的所得税费用或收益

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收购和处置

收购2021年1月4日，我们完成了对国民总公司(National General Holdings Corp.)的收购，显著提升了我们在独立代理渠道的战略地位。这笔交易将我们在个人财产负债方面的市场份额提高了一个百分点以上，并增强了我们面向独立代理人的技术。

2021年6月1日，我们宣布达成协议，收购安全汽车保险集团(SafeAuto)，这是一家非标准的汽车保险公司。2021年10月1日，我们以2.62亿美元现金完成收购。

停止经营并保留以待出售在2021年第一季度，我们宣布了好事达人寿保险公司(“ALIC”)、纽约好事达人寿保险公司(“ALNY”)和某些关联公司的待定出售。2021年10月1日，我们以4亿美元完成了将ALNY出售给威尔顿再保险公司的交易。2021年11月1日，我们完成了将ALIC及其某些附属公司出售给Blackstone管理的实体的交易，总收益为40亿美元，其中包括ALIC支付的12.5亿美元的收盘前股息。

于2021年，出售亏损为税后40.9亿美元，反映与股票购买协议中指定的若干收盘前交易相关的购买价调整、成交日期前法定资本和盈余的变化以及根据公认会计准则确定的出售实体的成交日期股权，不包括与出售相关而取消确认的累计其他全面收益(“AOCI”)。

从2021年第一季度开始，该业务的资产和负债被重新分类为持有待售，业绩作为停产业务列报。这一变更是在追溯的基础上实施的。

有关收购和处置的进一步信息，请参阅合并财务报表附注3。

新的冠状病毒大流行或新冠肺炎(“冠状病毒”)

冠状病毒导致世界各国政府制定紧急措施，以遏制病毒的传播，包括旅行限制、政府强制的就地避难令、隔离期、社会距离和对大型集会的限制。随着疫苗在美国和加拿大变得更加广泛，这些措施在2021年有所缓和。没有办法确切地预测这场大流行可能会持续多久。我们继续密切关注并积极适应形势的发展和变化。目前，无法可靠地估计对我们业务的影响，但影响已经并可能是实质性的。

与上一年相比，某些增长和盈利能力受到影响，部分原因是冠状病毒对我们上一年业绩的影响。从2020年3月开始，当原地避难令和其他限制措施启动时，以及整个2020年，我们经历了比历史上更低的事故索赔频率和不同的索赔模式。索赔频率在2021年有所增加，但仍低于大流行前的水平。

冠状病毒已经影响了我们的运营，并可能继续对我们的运营结果、财务状况和流动性产生重大影响。在将本年度与上一年进行比较时，应考虑大流行的影响，包括：

•销售新保单和保留现有保单

•交通网络产品溢价

•驾驶行为与车祸频度

•供应链中断和劳动力短缺对理赔成本的影响

•住院和门诊索赔费用

•投资估值和回报

•坏账和信贷拨备风险敞口

•MileWise的消费者利用率®, 我们的按英里付费保险产品

•好事达保护计划中的零售额

第1部分“第1A项”披露了诸如冠状病毒这样的大流行及其影响。风险因素‘’，包括标题为“大规模的流行病、恐怖主义的发生、军事行动、社会动乱或其他行动可能会对我们的业务产生不利影响。” and “全球经济和资本市场的状况可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。”.

这份清单并不包括所有潜在的影响，因此不应这样对待。在MD&A中，我们进一步披露了冠状病毒对我们2021年业绩的影响。

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2021 Form 10-K

好事达发布2021年运营优先事项 (1)

更好地为客户服务

好事达在2021年推进变革性增长计划方面取得了实质性进展，其中包括通过持续降低成本来改善汽车保险领域的竞争价格地位。

衡量客户推荐我们可能性的Enterprise Net Promoter得分略低于前一年。

扩大客户群

有效合并保单1.909亿份，比上年增长9.8%。由于收购National General和好事达(Allstate)品牌增长扩大了客户准入，有效的财产责任保单比上一年增加了13.7%。

在全州保护计划持续扩大的推动下，有效的保护服务保单增长到1.484亿份，比前一年增加了8.9%。

实现目标资本回报率

2021年平均普通股股东权益回报率为5.8%，主要受ALIC、ALNY和某些附属公司处置亏损的推动，但强劲业绩带来的净投资收入增加部分抵消了这一影响。

与上一年相比，全年的财产负债合计比率为95.9，这主要是由于汽车损失增加所致。好事达迅速做出反应，通过提高费率、继续致力于降低成本和索赔损失成本管理，解决了更严重的影响。

主动管理投资

由于强劲的业绩业绩，2021年净投资收入为33亿美元，比上年增加17亿美元。

2021年，647亿美元投资组合的总回报率为4.4%，反映了更高的业绩收入和股票回报，但部分被固定收益估值下降所抵消。

打造长期增长平台

好事达的个人财产负债市场份额主要通过收购National General增加了大约一个百分点，这与我们的变革性增长目标一致，扩大了客户准入，并扩大了我们在独立代理渠道中的战略定位。

好事达结束了对低增长和返还人寿和年金业务的出售。保护服务公司通过扩大产品和合作伙伴网络，扩大了其客户群和总的潜在市场。

(1)2022年的业务优先事项将与2021年的优先事项保持一致。

合并净收入

(百万美元)

适用于普通股股东的合并净收入与2020年相比，2021年下降了72.8%，即39.8亿美元，降至14.9亿美元，主要是由于停止运营造成的亏损和更高的非巨灾损失。部分抵消的是较高的财产和意外伤害保险费、净投资收入以及养老金和其他退休后收益。 截至2021年12月31日的12个月，普通股股东权益回报率为5.8%，而截至2020年12月31日的12个月为21.0%。

总收入

(百万美元)

总收入与2020年相比，2021年增长了20.7%，达到505.9亿美元，这是由于财产和意外伤害保险费收入增长了13.9%，以及更高的净投资收入。 财产责任和保护服务(Allstate Protection Plans、Allstate Dealer Services和Allstate Roadside)的保险费都有所增加，这主要是由于收购了National General和保护服务公司(Allstate Protection Plans，Allstate Dealer Services和Allstate Roadside)。

净投资收益

(百万美元)

净投资收益与2020年相比，2021年增长了107.1%，达到32.9亿美元，主要是由于基于业绩的收入增加，主要来自有限合伙企业。

好事达公司35

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2021 Form 10-K

汇总财务结果

						截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
收入
财产和意外伤害保险费						$	42,218					$	37,073					$	36,076
意外及健康保险费及合约费用						1,821						1,094						1,145
其他收入						2,172						1,065						1,054
净投资收益						3,293						1,590						1,728
投资和衍生工具的净收益(亏损)						1,084						1,087						1,538
总收入						50,588						41,909						41,541
成本和开支
财产和意外伤害保险索赔和索赔费用						(29,318)						(22,001)						(23,976)
住房就地还款费用						(29)						(948)						—
意外及健康保险保单福利						(1,015)						(516)						(601)
记入合同持有人基金的利息						(34)						(33)						(34)
递延保单收购成本摊销						(6,252)						(5,477)						(5,353)
营业、重组和利息支出						(7,760)						(6,065)						(5,788)
养老金和其他退休后重新计量收益(亏损)						644						51						(114)
购进无形资产摊销						(376)						(118)						(126)
购进无形资产减值						—						—						(106)
总成本和费用						(44,140)						(35,107)						(36,098)
所得税费用前营业收入						6,448						6,802						5,443
所得税费用						(1,289)						(1,373)						(1,116)
持续经营净收益						5,159						5,429						4,327
(亏损)非持续经营收入，税后净额						(3,593)						147						520
净收入						1,566						5,576						4,847
减去：可归因于非控股权益的净亏损						(33)						—						—
好事达的净收入						1,599						5,576						4,847
优先股股息						(114)						(115)						(169)
适用于普通股股东的净收益						$	1,485					$	5,461					$	4,678

细分市场亮点

全态保护2021年承保收入总计17.9亿美元，较2020年的45.7亿美元下降60.9%，主要原因是汽车和房主的非巨灾和巨灾损失增加，以及承保费用增加，但Allstate品牌保费收入的增加和避难所原地投资费用的下降部分抵消了这一影响。

2021年巨灾损失为33.4亿美元，而2020年为28.1亿美元。

与2020年相比，2021年的保费增长了15.6%，达到413.6亿美元，反映出收购了National General和更高的好事达品牌房主保费。

保护服务2021年调整后的净收入为1.79亿美元，而2020年为1.53亿美元。2021年的改善主要是由于好事达保护计划的增长，好事达经销商服务公司较低的索赔成本，增长以及好事达和好事达身份保护公司的投资水平下降，但部分被好事达路边更高的严重性和救援量所抵消。

保费和其他收入从2020年的17.亿美元增加到2021年的21.2亿美元，增幅为24.5%，即4.17亿美元，这主要是由于好事达保护计划通过其美国零售和国际渠道实现增长，以及作为National General收购的一部分收购的LeadCloud和Transparent.ly的加入。

好事达健康和福利2021年调整后的净收入为2.08亿美元，而2020年为9600万美元。这一增长主要是由于收购了National General的集团健康和个人健康业务，导致保费和合同费用增加，但部分被更高的政策福利以及运营成本和支出所抵消。

2021年保费和合同费用总计18.2亿美元，比2020年的10.9亿美元增长了66.5%。

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2021 Form 10-K

财务亮点

投资截至2021年12月31日，总额为647亿美元，高于截至2020年12月31日的595.4亿美元。

股东权益截至2021年12月31日，股东权益为251.8亿美元。

稀释后普通股每股账面价值截至2021年12月31日，普通股股东权益占已发行普通股总数和稀释潜在已发行普通股的比率为81.52美元，较截至2020年12月31日的91.50美元下降10.9%。

平均普通股股东权益回报率截至2021年12月31日的12个月，普通股股东权益回报率为5.8%，比截至2020年12月31日的12个月的21.0%下降了15.2个百分点，这主要是由于适用于普通股股东的净收入减少。

养老金和其他退休后重新计量损益 我们在2021年记录了6.44亿美元的养老金和其他退休后重新计量收益，主要是因为与计划资产的预期回报率相比，资产表现良好，以及负债贴现率的提高。有关详细信息，请参阅MD&A的合并财务报表和关键会计估计的应用部分的附注18。

好事达公司37

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2021 Form 10-K 财产--负债

财产负债业务

概述财产责任业务由两个可报告的部分组成：全州保护和径流财产责任。这些部分与管理层用来评估业绩和确定资源分配的财务信息分组是一致的。

我们不会将财产负债投资收入、投资和衍生品的净损益或资产分配给好事达保护和径流财产负债部门。出于决策目的，管理层在资产负债层面审查资产。

GAAP运营率用于衡量我们的盈利能力，以增强投资者对我们财务结果的了解，计算方法如下：

•损失率： 索赔和索赔费用(损失调整费用)与赚取保费的比率。损失率包括巨灾损失和前一年准备金重估的影响。

•费用比率：DAC的摊销、运营成本和支出、购买的无形资产的摊销或减值、重组和相关费用以及就地偿还费用减去其他收入与赚取的保费之比。

•综合比率：损失率和费用率之和。

我们还计算了以下特定项目对GAAP运营率的影响，因为这些项目在不同时期之间的波动性。影响的计算方法是将下列具体项目除以赚取的财产责任保费：

•巨灾损失对合并比率的影响：包括巨灾损失和对包括在索赔和索赔费用中的巨灾损失的前一年准备金重估

•上一年度储量重估对合并比率的影响

•购进无形资产摊销对合并比率的影响

•购进无形资产减值对合并比率的影响

•重组及相关费用对合并比率的影响

•住房就地还款费用对合并率和费用率的影响

•分流资产负债业务对合并比率的影响：包括径流财产负债部分的索赔和索赔费用、重组和相关费用以及运营成本和费用

保费措施和统计数据用于分析我们的保费趋势，计算如下：

•PIF：保单计数基于项目，而不是客户。多车客户将生成多个项目(保单)计数，即使所有汽车都在一个保单下投保。共享经济协议中的商业线路PIF计数通常反映的是涵盖多个司机而不是单个司机的合同。

•新发出的申请书：在此期间发出的汽车或房主保险申请的项目计数，无论客户之前是否由好事达品牌投保。

•平均保费-书面毛保费(“平均保费”)：毛保费除以已发行项目计数。毛保费包括折扣、附加费和转让再保险保费的影响，不包括中期保费调整和保费退款应计项目的影响。平均保费代表每一项保险的适当保单期限。

•续订比率：根据合同生效日期，在此期间发布的续订保单项目数量除以通常提前6个月(对于汽车)或12个月(对于房主)发布的总保单项目数量。

频率和严重程度统计,受驾驶模式、通货膨胀和其他因素的影响，提供了描述损失成本趋势的指标。我们的储备过程结合了损失模式、运营统计数据和索赔报告过程的变化，以确定我们对记录储备的最佳估计。我们使用以下统计数据来评估损失：

•总索赔频率计算方法为：该期间收到的年化通知计数(不包括与巨灾事件相关的计数)除以该期间适用保险范围内的PIF平均值。总索赔频率包括所有实际通知计数，而与其当前状态(打开或关闭)或最终处置(付款关闭或关闭而不付款)无关。

•已支付索赔严重程度 计算方法是将已支付的损失和损失费用的总和除以在该期间内结清的索赔。

•频率或严重性统计数据的百分比更改计算方法为本期与上年同期相比，总索赔频率或已支付索赔严重程度增加或减少的金额除以上一年总索赔频率或已支付索赔严重程度。

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财产--负债 2021 Form 10-K

承保业绩
(百万美元，比率除外)						2021						2020						2019
所写的保费						$	41,358					$	35,768					$	35,419
赚取的保费						$	40,454					$	35,580					$	34,843
其他收入						1,437						857						866
理赔和理赔费用						(28,876)						(21,626)						(23,622)
住房就地还款费用						(29)						(948)						—
DAC摊销						(5,313)						(4,642)						(4,649)
其他成本和费用						(5,622)						(4,549)						(4,532)
重组及相关费用(1)						(145)						(235)						(38)
购进无形资产摊销						(241)						(12)						(4)
购进无形资产减值						—						—						(51)
承保收入						$	1,665					$	4,425					$	2,813
巨灾损失
巨灾损失，不包括准备金重估						$	3,541					$	3,314					$	2,509
巨灾储量重估 (2)						(202)						(503)						48
巨灾损失总额						$	3,339					$	2,811					$	2,557
非巨灾储量重估(2)						326						68						(176)
上一年储量重估(2)						124						(435)						(128)
GAAP运营率
损耗率						71.4						60.8						67.8
费用比率 (3)						24.5						26.8						24.1
合并比率						95.9						87.6						91.9
巨灾损失对合并比率的影响						8.3						7.9						7.3
上一年度储量重估对合并比率的影响						0.3						(1.2)						(0.4)
前一年准备金重估计入巨灾损失对合并比率的影响						(0.5)						(1.4)						0.1
重组及相关费用对合并比率的影响(1)						0.4						0.7						0.1
购进无形资产摊销对合并比率的影响						0.6						0.1						—
购进无形资产减值对合并比率的影响						—						—						0.2
住房就地还款费用对合并率和费用率的影响						0.1						2.7						—
资产负债流出业务对合并比率的影响						0.3						0.4						0.3

(1)2021年的重组和相关费用主要与房地产减产有关。有关更多详情，请参阅综合财务报表附注14。

(2)括号中显示了有利的储量重估。

(3)在费用比率计算中，其他收入从运营成本和费用中扣除。

好事达公司39

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2021 Form 10-K 全态保护

全态保护段

私人乘用车、房主和其他个人线路保险产品通过独家和独立代理商以及直接通过联系中心和在线向消费者提供。从2021年第一季度开始，Encompass品牌被合并为National General，2021年之前的结果只反映了Encompass品牌的结果。我们的战略是以开放接入、数字优先的模式提供产品，允许客户随时随地以他们想要的方式与我们互动，提供价格实惠、简单且联网的保护产品。有关我们的战略和展望的更多信息，请参见第一部分，项目1.业务-战略和细分信息。

承保业绩
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
所写的保费						$	41,358					$	35,768					$	35,419
赚取的保费						$	40,454					$	35,580					$	34,843
其他收入						1,437						857						866
理赔和理赔费用						(28,760)						(21,485)						(23,517)
住房就地还款费用						(29)						(948)						—
DAC摊销						(5,313)						(4,642)						(4,649)
其他成本和费用						(5,618)						(4,546)						(4,529)
重组及相关费用						(145)						(235)						(38)
购进无形资产摊销						(241)						(12)						(4)
购进无形资产减值						—						—						(51)
承保收入						$	1,785					$	4,569					$	2,921
巨灾损失						$	3,339					$	2,811					$	2,557

2020至2021年承保业绩变化

(百万美元)

2019年至2020年承保业绩变化

(百万美元)

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全态保护2021 Form 10-K

按品牌和业务分类的承保收益(亏损)
						截至12月31日止年度，
						好事达品牌																		国家总司令																		全态保护
(百万美元)						2021						2020						2019						2021						2020						2019						2021						2020						2019
自动(1)						$	1,208					$	3,404					$	1,680					$	54					$	40					$	8					$	1,262					$	3,444					$	1,688
房主(2)						411						798						912						(92)						26						2						319						824						914
其他个人专线(3)						216						255						227						17						9						(3)						233						264						224
商业线路						(158)						(36)						14						—						—						—						(158)						(36)						14
其他业务线(4)						115						70						84						—						—						—						115						70						84
回答财务问题						—						—						—						—						—						—						14						3						(3)
总计						$	1,792					$	4,491					$	2,917					$	(21)					$	75					$	7					$	1,785					$	4,569					$	2,921

(1)2021年业绩包括全国一般商业线路保险产品。

(2)2021年的结果包括National General Package保单，其中包括汽车和其他个人系列保险产品。

(3)其他个人专线包括租客、共管公寓、房东和其他个人专线产品。

(4)其他业务主要代表iVantage的收入和直接运营费用，以及非专有人寿和年金产品的分销。IVantage是好事达独家代理商的总代理，当好事达品牌承保产品无法覆盖时，iVantage为代理商为他们的客户提供解决方案。

承保收入与2020年相比，2021年下降了60.9%，即27.8亿美元，主要是由于汽车和房主的非巨灾和巨灾损失增加，以及承保费用增加，但Allstate品牌保费收入的增加和避难所原地投资费用的下降部分抵消了这一影响。

保费措施和统计数据包括PIF、新发出的申请、平均保费和续约率，以分析我们的保费趋势。承保保费是指在一个会计期间内发出的保单所收取的保费金额。保费被认为是赚取的，并按比例计入保单期间的财务结果中。适用于保单未到期期限的保费部分在我们的综合财务状况报表中记为未到期保费。

按品牌和业务线收取的保费
						截至12月31日止年度，
						好事达品牌																		国家总司令																		全态保护
(百万美元)						2021						2020						2019						2021						2020						2019						2021						2020						2019
自动						$	24,102					$	24,103					$	23,922					$	3,763					$	508					$	540					$	27,865					$	24,611					$	24,462
房主						8,717						8,012						7,764						1,772						388						401						10,489						8,400						8,165
其他个人专线						2,001						1,889						1,811						155						76						79						2,156						1,965						1,890
商业线路						848						792						902						—						—						—						848						792						902
承保的总保费						$	35,668					$	34,796					$	34,399					$	5,690					$	972					$	1,020					$	41,358					$	35,768					$	35,419

按品牌和业务线赚取的保费
						截至12月31日止年度，
						好事达品牌																		国家总司令																		全态保护
(百万美元)						2021						2020						2019						2021						2020						2019						2021						2020						2019
自动						$	24,088					$	24,115					$	23,649					$	3,535					$	525					$	539					$	27,623					$	24,640					$	24,188
房主						8,272						7,858						7,513						1,655						396						399						9,927						8,254						7,912
其他个人专线						1,925						1,841						1,781						152						78						80						2,077						1,919						1,861
商业线路						827						767						882						—						—						—						827						767						882
赚取的总保费						$	35,112					$	34,581					$	33,825					$	5,342					$	999					$	1,018					$	40,454					$	35,580					$	34,843

对记入赚取的保费的保费进行对账
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
承保的总保费						$	41,358					$	35,768					$	35,419
未赚取保费的增加						(1,143)						(205)						(614)
其他						239						17						38
赚取的总保费						$	40,454					$	35,580					$	34,843

好事达公司41

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2021 Form 10-K 全态保护

按行业划分的未到期保费余额
(百万美元)						截止到十二月三十一号，
						2021						2020
好事达品牌：
自动						$	6,426					$	6,409
房主						4,825						4,379
其他个人专线						1,078						1,001
商业线路						315						295
全好事达品牌						12,644						12,084
国民总司令：
自动						1,764						258
房主						451						207
其他个人专线						306						39
商业线路						177						—
全国总参谋部						2,698						504
AllState Protection未赚取保费						15,342						12,588

按品牌和行业分类实施的政策
						好事达品牌																		国家总司令																		全态保护
PIF(千)						2021						2020						2019						2021						2020						2019						2021						2020						2019
自动						21,972						21,809						21,913						3,944						451						493						25,916						22,260						22,406
房主						6,525						6,427						6,359						634						216						234						7,159						6,643						6,593
其他个人专线						4,578						4,459						4,390						288						71						76						4,866						4,530						4,466
商业线路						210						216						227						105						—						—						315						216						227
总计						33,285						32,911						32,889						4,971						738						803						38,256						33,649						33,692

车险保费书面形式与2020年相比，2021年增长13.2%，即32.5亿美元，主要原因如下：

•收购National General

•在广告增加和成交率上升的推动下，好事达品牌的新发布应用程序增加了

•受2020年底和2021年上半年费率下降推动的好事达品牌平均保费下降部分被2021年下半年的费率上调所抵消

•鉴于较高的通胀趋势对亏损成本产生不利影响，正在广泛实施提高费率以改善承保业绩；新费率在年初生效。

下一个保单期限，并在承保期内赚取

•截至2021年12月31日，由于好事达品牌的增加和对National General的收购，PIF比2020年12月31日增加了16.4%或365.6万人，达到2591.6万人

–与2021年9月30日相比，截至2021年12月31日，PIF增加了26.2万，National General和好事达品牌都有所增加

汽车保费计量和统计
						2021						2020						2019						2021 vs. 2020						2020 vs. 2019
新发出的申请(千份)
代理渠道						2,531						2,621						2,697						(3.4)		%				(2.8)		%
直接渠道						1,085						846						838						28.3		%				1.0		%
好事达品牌						3,616						3,467						3,535						4.3		%				(1.9)		%
国家总司令						2,057						60						82						NM						(26.8)		%
新发出的申请总数						5,673						3,527						3,617						60.8		%				(2.5)		%
好事达品牌平均保费						$	605					$	617					$	603					(1.9)		%				2.3		%
好事达品牌续约率(%)						87.0						87.5						88.0						(0.5)						(0.5)

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全态保护2021 Form 10-K

房主保险费书面形式与2020年相比，2021年增长24.9%或20.9亿美元，主要原因如下：

•收购National General

•更高的好事达品牌平均保费，从批准的费率上调和通胀调整到保费，这是因为保险房屋估值更高

•由于报价增加和成交率提高，好事达品牌的新发行应用程序增加

房主保费措施和统计数据
						2021						2020						2019						2021 vs. 2020						2020 vs. 2019
新发出的申请(千份)
代理渠道						879						837						821						5.0		%				1.9		%
直接渠道						83						62						56						33.9		%				10.7		%
好事达品牌						962						899						877						7.0		%				2.5		%
国家总司令						102						34						42						NM						(19.0)		%
新发出的申请总数						1,064						933						919						14.0		%				1.5		%
好事达品牌平均保费						$	1,426					$	1,328					$	1,291					7.4		%				2.9		%
好事达品牌续约率(%)						87.1						87.5						88.2						(0.4)						(0.7)

其他个人专线 所写的保费与2020年相比，2021年增长了9.7%，即1.91亿美元，主要是由于收购了National General，以及好事达品牌的公寓和个人雨伞保费增加。

商业线路 所写的保费与2020年相比，2021年增长7.1%或5600万美元，主要是因为增加了大型交通网络

随着冠状病毒的影响减少和平均保费增加，我们的共享经济业务增加了公司的运营里程。

GAAP运营率 包括损失率、费用率和综合比率来分析我们的盈利趋势。频率和严重程度统计用来描述损失成本的趋势。

按业务分类的综合比率
						截至12月31日止年度，
						损耗率																		费用比率 (1)																		合并比率
						2021						2020						2019						2021						2020						2019						2021						2020						2019
自动						70.5						57.5						68.2						24.9						28.5						24.8						95.4						86.0						93.0
住房就地还款费用的影响						—						—						—						0.1						3.8						—						0.1						3.8						—
房主						72.2						67.3						65.1						24.6						22.7						23.3						96.8						90.0						88.4
其他个人专线						62.9						58.7						61.1						25.9						27.5						26.9						88.8						86.2						88.0
商业线路						97.5						82.4						81.3						21.6						22.3						17.1						119.1						104.7						98.4
住房就地还款费用的影响						—						—						—						—						0.5						—						—						0.5						—
总计						71.1						60.4						67.5						24.5						26.8						24.1						95.6						87.2						91.6
重组的影响及相关费用 (2)						—						—						—						0.4						0.7						0.1						0.4						0.7						0.1
住房就地还款费用的影响						—						—						—						0.1						2.7						—						0.1						2.7						—
好事达特别付款计划坏账支出的影响						—						—						—						—						0.2						—						—						0.2						—

(1)在费用比率计算中，其他收入从运营成本和费用中扣除。

(2)2021年的重组和相关费用主要与房地产减产有关。

按业务分类的亏损率
						截至12月31日止年度，
						损耗率																		巨灾损失对经济发展的影响 合并比率																		上一年储量重估的影响																		计入的巨灾损失的影响 上一年储量重估(1)
						2021						2020						2019						2021						2020						2019						2021						2020						2019						2021						2020						2019
自动						70.5						57.5						68.2						1.7						1.2						1.7						0.5						(0.4)						(1.4)						(0.1)						(0.1)						(0.1)
房主						72.2						67.3						65.1						26.3						27.9						24.8						(1.5)						(5.3)						0.8						(1.7)						(5.1)						0.8
其他个人专线						62.9						58.7						61.1						11.0						10.4						9.0						(5.1)						(3.5)						0.5						(0.5)						(2.0)						—
商业线路						97.5						82.4						81.3						2.9						3.5						1.4						14.4						4.7						1.9						0.4						0.2						(0.1)
总计						71.1						60.4						67.5						8.3						7.9						7.3						—						(1.6)						(0.7)						(0.5)						(1.4)						0.1

(1)2020年包括与PG&E公司和南加州爱迪生代位权和解相关的大约4.95亿美元的有利储量重估。

好事达公司43

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2021 Form 10-K 全态保护

自动损耗率2021年与2020年相比提高了13.0个百分点，主要原因是：

•所有保险的总索赔频率较高，因为行驶里程继续反弹至大流行前的水平

•虽然与前一年相比频率有所增加，但仍低于大流行前的水平。

•所有保险的严重程度增加，原因是通胀压力以及身体伤害索赔的律师代表和医疗服务利用率增加

•不利的上一年储量重估

冠状病毒的影响 影响频率和严重性统计数据，包括：

•原地避难所和旅行限制，随着疫苗在美国和加拿大变得更广泛，这些限制在2021年有所缓和

•失业率水平

•通勤活动的变化

•供应链中断和劳动力短缺

•频率环境中的变化可能会影响处理索赔的速度

•影响索赔类型组合的驾驶行为(例如，速度、一天中的时间)

•二手车价格上涨造成的总损失价值

•劳动力和零件成本增加

Allstate品牌频率和已支付索赔严重程度统计(不包括巨灾损失)

(同比变化百分比)

截至2021年12月31日止的年度

财产损失总索赔频率

13.0

%

财产损失赔偿索赔严重程度

8.8

财产损失总索赔频率2021年与2020年相比有所增加，原因包括：

•与2020年相比，受冠状病毒影响的原地避难所限制行驶里程增加

•与2019年大流行前的水平相比，2021年总索赔频率下降了19.8%，因为汽车行驶里程，特别是在通勤高峰期，仍低于大流行前的水平

财产损失赔偿索赔严重程度与2020年相比，2021年有所增加。

•与2019年大流行前的水平相比，2021年财产损失赔偿索赔严重程度增加了19.6%

•增加的原因是通胀因素上升，影响到可修复的车辆和总损失，包括二手车价值、更换部件成本和劳动率上升，以及维修更复杂的新型号汽车的成本上升。

碰撞严重性与2020年相比，2021年有所增加，原因是二手车价格上涨带来的通胀压力增加了总损失，也增加了与维修相关的零部件和劳动力成本。

身体损伤严重程度2021年与2020年相比有所增加，原因是医疗消费增加，由律师代表的索赔人比例增加，以及医疗通胀上升。

房主损失率与2020年相比，2021年增加了4.9个百分点，主要原因是非巨灾索赔频率和严重程度增加，以及2020年代位权和解推动的有利巨灾准备金重估减少，但部分被赚取的保费增加所抵消。

好事达品牌房主频率和严重程度统计(不包括巨灾损失)

(同比变化百分比)

截至2021年12月31日止的年度

总索赔频率

8.3

%

已支付索赔严重程度

10.0

与2020年相比，2021年总索赔频率增加，主要原因是风/冰雹、水和火灾危险增加。与2020年相比，2021年支付索赔的严重性有所增加，原因是劳动力和材料成本增加导致的通胀损失成本压力。房主支付的索赔严重程度可能会受到风险组合和本季度支付的具体损失的大小的影响。

其他个人线路损失率 与2020年相比，2021年增加了4.2个百分点，主要是由于非巨灾损失增加，但部分被赚取的保费增加所抵消。

商业线路损耗率 与2020年相比，2021年增加了15.1个百分点，原因是更高的汽车频率和严重性以及更高的不利非巨灾储量重新估计，但部分被赚取的保费增加所抵消。

巨灾损失与2020年相比，2021年增长了18.8%，即5.28亿美元。2021年的巨灾损失包括24亿美元的总损失和13亿美元的净损失，这些损失与飓风艾达和冬季风暴乌里有关。净亏损包括13亿美元的再保险追回和2.08亿美元的恢复保费。

我们将“巨灾”定义为在再保险前产生超过100万美元税前损失并涉及多名第一方投保人的事件，或在事件发生后一定时间内发生的冬季天气事件，其产生的索赔数量超过预先设定的特定地区每个事件的平均索赔门槛。灾难是由各种自然事件造成的，包括大风、冬季风暴和冰冻、龙卷风、冰雹、野火、热带风暴、海啸、飓风、地震和火山。我们还暴露在人为灾难性事件中，例如某些类型的恐怖主义、野火或工业事故。任何时期的灾难的性质和程度都无法可靠地预测。

44 www.allstate.com

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全态保护2021 Form 10-K

按事件类型划分的巨灾损失
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						活动数量						2021						活动数量						2020						活动数量						2019
飓风/热带风暴						6						$	742					9						$	1,001					3						$	86
龙卷风						3						107						3						43						6						551
风/雹						85						1,878						73						1,940						91						1,721
野火						5						269						17						300						4						28
其他活动						2						611						3						30						6						123
上一年储量重估												35												(503)												48
上一年总再保险承保范围												(237)												—												—
本年度总再保险承保范围												(66)												—												—
巨灾损失总额(1)						101						$	3,339					105						$	2,811					110						$	2,557

(1)包括截至2021年12月31日的年度约2.5亿美元的恢复保费，这些保费与全国巨灾再保险计划有关，主要是由于飓风艾达。

巨灾管理

历史巨灾经验在过去的十年里，灾难对我们损失率的年均影响是7.7个百分点，但从4.5个百分点到10.3个百分点不等。过去十年，灾难对房主损失率的年均影响为24.6个百分点。随着时间的推移，我们通过参与各种国家设施，限制了我们对国家某些地区巨灾损失的总保险敞口，这些地区受到高度自然灾害的影响。有关这些安排的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注15。然而，这些行动的影响可能会因保险价值的增长和国家保险法律法规的影响而减弱。此外，在不同的州，我们被要求参加指定的风险计划、再保险设施和联合承保协会，这些计划和联合承保协会为无法从私人保险公司购买此类保险的个人或实体提供保险。由于我们参与了这些设施和其他国家设施(如风池)，我们可能会面临超过这些设施资本的损失，并面临这些设施的评估。

我们继续采取行动，在继续满足客户需求的同时，保持适当水平的灾难性事件风险敞口，包括：

•在某些沿海地区继续限制或不提供新房主、制造住房和房东套餐保单业务。

•增加我们经纪平台的容量，为未提供全州保单的客户提供服务。

•2016年，我们开始在加州选定的地区撰写数量有限的房主保单，此外，我们：

–继续为现有投保人续签保单，并允许现有客户购买新房或将住所改为出租物业的更换政策

–自2007年以来，我们在加州的总体房主风险敞口减少了50%以上

–通过我们的超额和盈余线承保公司北光特殊保险公司(“北光”)承保房主保险，该保险包括目前通过配额份额再保险转让的地震保险(地震后火灾除外)。

•在某些州，我们已经放弃了与位于风池合格地区的保险财产相关的风险。

•从2017年第二季度开始，我们开始在佛罗里达州选定的地区撰写有限数量的房主保单，并继续支持现有客户将目前投保的房屋更换为可接受的房产。2009年，Encompass退出了佛罗里达州的地产线。

•热带气旋免赔额一般高于所有危险免赔额，并适用于很大一部分沿海保险财产。

•汽车综合损害保险一般包括与洪水有关的损失保险。我们为购买了全面损害保险的汽车客户提供了超出财产线的额外巨灾风险敞口。

•我们在43个州提供房主保单，全州众议院和住宅®，这提供了屋顶损坏的保险选项，包括分级保险和基于屋顶类型和年龄的定价。2021年，保费总额为45.6亿美元，占房主保费的46.0%，而2020年为39.2亿美元，占46.7%。

飓风我们认为飓风造成的潜在灾难损失最大的地区一般是美国东部和墨西哥湾沿岸县的主要大都市中心。这些海岸附近的房地产保单的平均溢价通常高于其他地区。然而，平均保费通常被认为与固有的损失风险不相称。此外，正如合并财务报表附注15所解释的那样，好事达在各州都要接受指定风险计划、再保险机构和联合承保机构的评估

好事达公司45

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2021 Form 10-K 全态保护

为风力相关财产损失提供保险的协会。

我们已经解决了飓风损失的风险，除其他行动外，我们已经通过以下措施解决了飓风损失的风险：为特定州和全国范围内的个人保险公司购买再保险；在受飓风影响最大的地区购买财产保险；限制个人房主、房东套餐保单和制造业住房再保险；在南部和东部各州沿海地区投保新业务；在适当情况下实施热带气旋免赔额；以及不对某些州沿海县的某些保单提供持续承保。我们继续为我们承保的风险寻求适当的回报。这可能需要在我们没有获得适当回报的地区采取与已经采取的行动类似的进一步行动。然而，我们可能会维持或机会性地增加我们在能够实现足够的风险调整回报的领域的存在。

地震我们在大多数州都不提供地震保险。由于监管和其他原因，我们保留了大约40,000份地震保险，其中最多的保单位于肯塔基州。我们在肯塔基州购买再保险，并在许多州达成安排，通过我们的经纪平台提供地震保险。

我们继续在某些保单上暴露于地震风险，这些保单没有明确排除地震损失的承保范围，包括我们的汽车保单，以及地震后的火灾。加州所有州的房主投保人通过加州地震局(CEA)为地震造成的损失提供保险，CEA是一家私人资助、公共管理的州机构，成立的目的是为地震损失提供保险。好事达在某些情况下需要接受CEA的评估，如合并财务报表附注15所述。虽然北极光在加州承保财产险，其中可能包括地震保险，但这一保险是通过配额份额再保险100%让渡的。

地震后的火灾根据标准的房主政策，我们承保火灾损失，包括地震造成的损失。我们采取的与地震后火灾损失风险相关的措施包括在加利福尼亚州为新的商业写作提供限制性的承保指南，为肯塔基州的个人财产风险购买再保险，以及在全国范围内(不包括佛罗里达州)购买事故再保险。

野火 与管理野火损失风险相关的措施包括购买全国事故再保险、新的和续签检查计划以识别和补救野火风险，以及在选定地区利用当代的承保工具。虽然这些计划旨在降低风险，但暴露在野火中的风险仍然存在。我们将继续管理我们的 风险敞口，并为我们承保的风险寻求适当的回报。

为了管理风险敞口，我们可能会在我们没有实现适当回报的地区实施进一步的行动，类似于已经采取的行动。然而，我们可能会维持或机会性地增加我们在能够实现足够的风险调整回报的领域的存在。

再保险2021年期间，我们的财产巨灾再保险计划(不包括恢复保费)的总成本为5.56亿美元，而2020年为4.25亿美元。巨灾安置保费是保费的降低，大约74%与房主有关。这一增长是由全国和佛罗里达州计划成本上升推动的，这是由于计划扩大以促进保单的增长，包括国家综合风险敞口。2021年第三季度，我们的巨灾再保险计划风险容忍框架(目标是飓风、地震和野火造成的年度总巨灾损失可能性低于1%，不包括再保险的其他巨灾损失)从20亿美元增加到25亿美元，反映出野火增加了目标。我们目前的巨灾再保险计划的说明见合并财务报表的附注11。

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全态保护2021 Form 10-K

费用比率与2020年相比，2021年下降了2.3个百分点，主要是由于避难所就地偿还费用、运营成本和支出、重组和相关费用的减少，但与收购National General相关的购买无形资产和DAC的广告和摊销增加部分抵消了这一降幅。

特定成本和费用对费用率的影响
						截至12月31日止年度，
(百万美元，比率除外)						2021						2020						2019						2021 vs 2020						2020 vs 2019
DAC摊销						$	5,313					$	4,642					$	4,649					$	671					$	(7)
广告费						1,249						941						851						308						90
购进无形资产摊销						241						12						4						229						8
扣除其他收入后的其他成本和费用						2,952						2,688						2,812						264						(124)
重组及相关费用						145						235						38						(90)						197
住房就地还款费用						29						948						—						(919)						948
好事达特别付款计划坏账费用						(20)						60						—						(80)						60
购进无形资产减值						—						—						51						—						(51)
承保费用总额						$	9,909					$	9,526					$	8,405					$	383					$	1,121
赚取的保费						$	40,454					$	35,580					$	34,843					$	4,874					$	737
费用比率
DAC摊销						13.1						13.0						13.4						0.1						(0.4)
广告费						3.1						2.6						2.4						0.5						0.2
其他成本和费用						7.2						7.5						8.0						(0.3)						(0.5)
小计						23.4						23.1						23.8						0.3						(0.7)
购进无形资产摊销						0.6						0.1						—						0.5						0.1
重组及相关费用						0.4						0.7						0.1						(0.3)						0.6
住房就地还款费用						0.1						2.7						—						(2.6)						2.7
好事达特别付款计划坏账费用						—						0.2						—						(0.2)						0.2
购进无形资产减值						—						—						0.2						—						(0.2)
总费用率						24.5						26.8						24.1						(2.3)						2.7

递延收购成本我们建立DAC资产的成本与购买新保单或续签保单直接相关，主要是代理薪酬和保费税。DAC在保费赚取期间摊销为收入。

按产品类型划分的截至12月31日的DAC余额
(百万美元)						2021						2020
自动						$	1,023					$	826
房主						700						602
其他个人专线						169						144
商业线路						59						36
总DAC						$	1,951					$	1,608

好事达公司47

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2021 Form 10-K 径流财产--负债

径流财产-负债部分

径流财产责任部分包括财产和意外伤害保险的结果，这些保险主要涉及1960年代至1980年代中期的保单。我们对石棉、环境和其他径流线路索赔的风险主要来自直接超额商业保险、假定再保险覆盖范围、直接初级商业保险和其他径流业务。有关我们的战略和展望的更多信息，请参见第一部分，项目1.业务-战略和细分信息。

承保业绩
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
理赔和理赔费用
石棉索赔						$	(63)					$	(78)					$	(28)
环境索赔						(40)						(44)						(36)
其他径流线路						(13)						(19)						(41)
索赔和索赔费用总额						(116)						(141)						(105)
运营成本和费用						(4)						(3)						(3)
承保损失						$	(120)					$	(144)					$	(108)

承保亏损2021年和2020年主要与我们使用既定行业和精算最佳做法进行的年度准备金审查有关。年度审查导致2021年和2020年的不利储量重估总额分别为1.11亿美元和1.32亿美元。准备金重估作为索赔和索赔费用的一部分包括在内。

2021年储量重估主要涉及新报告的石棉和环境信息，以及高于预期的环境和其他径流暴露的报告损失。2020年储量重估主要涉及石棉暴露的新报告信息、法院裁决和政策回购和解，以及环境和其他径流暴露的报告损失高于预期。

我们相信，在法律、立法或经济环境不变的情况下，我们的准备金是基于现有事实、技术、法律、法规以及对个人投保人提供的其他相关因素和风险敞口特征(例如索赔活动、潜在责任、管辖权、产品与非产品风险敞口)的评估而适当建立的。然而，随着我们在法庭和仲裁中解决有争议的索赔以及通过谈判和和解取得进展，我们报告的损失可能会更加多变。

再保险生效前后石棉、环境和其他径流索赔的准备金
(百万美元)						2021年12月31日						2020年12月31日
石棉索赔
总储备						$	1,210					$	1,204
再保险						(382)						(377)
净储量						828						827
环境索赔
总储备						273						249
再保险						(47)						(43)
净储量						226						206
其他决选索赔
总储备						433						435
再保险						(66)						(60)
净储量						367						375
总计
总储备						1,916						1,888
再保险						(495)						(480)
净储量						$	1,421					$	1,408

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径流财产--负债2021 Form 10-K

再保险生效前后按风险敞口类型分列的准备金
(百万美元)						2021年12月31日						2020年12月31日
直接超额商业保险
总储备						$	1,050					$	1,011
再保险						(363)						(358)
净储量						687						653
假定再保险承保范围
总储备						617						636
再保险						(56)						(58)
净储量						561						578
直接基本商业保险
总储备						168						160
再保险						(75)						(63)
净储量						93						97
其他决选业务
总储备						1						2
再保险						—						—
净储量						1						2
未分配亏损调整费用
总储备						80						79
再保险						(1)						(1)
净储量						79						78
总计
总储备						1,916						1,888
再保险						(495)						(480)
净储量						$	1,421					$	1,408

按情况和已发生但未报告的总储量和割让储量的百分比(“IBNR”)
						2021年12月31日												2020年12月31日
						案例						IBNR						案例						IBNR
直接超额商业保险
总储备 (1)						61		%				39		%				65		%				35		%
割让(2)						67						33						71						29
假定再保险承保范围
总储备						33						67						34						66
割让						38						62						35						65
直接基本商业保险
总储备						53						47						55						45
割让						71						29						79						21

(1)截至2021年12月31日，约70%的总案例储备受和解协议的约束。

(2)截至2021年12月31日，约77%的让出案例储备受和解协议的约束。

好事达公司49

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2021 Form 10-K 径流财产--负债

按风险敞口类型划分的案件准备金支付总额
(百万美元)						截至12月31日止年度，
						2021						2020
直接超额商业保险
毛收入(1)						$	91					$	88
割让(2)						(39)						(37)
假定再保险承保范围
毛收入						43						40
割让						(4)						(7)
直接基本商业保险
毛收入						7						8
割让						(2)						(5)
其他决选业务
毛收入						1						—
割让						—						—

(1)到2021年，70%的付款与和解协议有关。

(2) 2021年，72%的付款与和解协议有关。

截至2021年12月31日的总净储量包括7.33亿美元，占IBNR估计储量的52%，而截至2020年12月31日的净储量为6.95亿美元，占IBNR估计储量的49%。

2021年和2020年的支付总额分别为1.42亿美元和1.37亿美元，主要涉及与几家保险人就大额索赔(主要是石棉)达成的和解协议，其中保险范围已达成一致。与这些和解协议相关的索赔预计将得到大量支付。

在接下来的几年里，因为这些保险人提交了合格的索赔。

2021年和2020年的再保险收入分别为3900万美元和5300万美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，坏账再保险应收账款拨备分别为6600万美元和5900万美元。这项津贴分别占截至2021年12月31日和2020年12月31日的相关再保险可收回余额的11.0%和10.5%。

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保护服务2021 Form 10-K

保护服务细分市场

保护服务包括好事达保护计划、好事达经销商服务、好事达路边服务、ARY和好事达身份保护。保护服务包括National General的LeadCloud和Transparent.ly的结果，从2021年第一季度开始在ARM范围内。这些业务提供了连接数据买家和卖家的营销和整合平台。2021年之前的结果仅反映历史一致性结果。

2021年，保护服务占PIF总额的77.7%，占承保保费的6.0%，占调整后净收入总额的4.4%。我们提供消费者产品保护计划、金融和保险产品(包括车辆服务合同、有担保的资产保护豁免、道路危险轮胎和车轮以及无痛凹痕维修保护)、路边援助、设备和移动数据收集服务，以及使用汽车远程信息处理信息和身份保护的分析解决方案。有关我们的战略和展望的更多信息，请参见第一部分，项目1.业务-战略和细分信息。

汇总财务信息
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
所写的保费						$	2,642					$	1,890					$	1,535
收入
保险费						$	1,764					$	1,493					$	1,233
其他收入						354						208						188
跨部门保险费和服务费(1)						175						147						154
净投资收益						43						44						42
成本和开支
理赔和理赔费用						(458)						(386)						(363)
DAC摊销						(795)						(658)						(543)
运营成本和费用						(837)						(651)						(661)
重组及相关费用						(14)						(3)						—
营业所得税费用						(52)						(41)						(12)
减去：非控股权益						1						—						—
调整后净收益						$	179					$	153					$	38
全州保护计划						$	142					$	137					$	60
好事达经销商服务						34						29						26
Allstate路边						7						12						(15)
一致性						3						(11)						(7)
全州身份保护						(7)						(14)						(26)
调整后净收益						$	179					$	153					$	38
全州保护计划						141,073						128,982						99,632
好事达经销商服务						3,956						4,042						4,205
Allstate路边						525						548						599
全州身份保护						2,802						2,700						1,511
截至12月31日生效的保单(千份)						148,356						136,272						105,947

(1)主要与ARY和Allstate路边有关，并在我们的合并财务报表中剔除。

调整后净收益与2020年相比，2021年增长了17.0%，即2600万美元，主要是由于好事达保护计划的增长，好事达经销商服务公司的索赔成本降低，ARM和好事达身份保护的增长以及投资水平的下降，部分被好事达路边更高的严重性和救援量所抵消。

所写的保费与2020年相比，2021年增长39.8%，即7.52亿美元，主要原因是

好事达保护计划和好事达经销商服务的销售额增加。

PIF由于好事达保护计划和好事达身份保护计划的持续增长，2021年与2020年相比增长了8.9%或1200万。

其他收入与2020年相比，2021年增长了70.2%或1.46亿美元，反映出LeadCloud和Transparent.ly的加入，这两家公司是作为National General收购的一部分收购的。

好事达公司51

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2021 Form 10-K 保护服务

部门间保费和服务费与2020年相比，2021年增长19.0%，达到1.75亿美元，主要是由于好事达品牌MileWise®产品的增长推动了设备销售额的增长，以及好事达路边为好事达品牌汽车客户提供的汽车救援服务的增长。

理赔和理赔费用与2020年相比，2021年增长了18.7%，即7200万美元，主要是由于业务增长推动了好事达保护计划的索赔水平，以及由于严重程度和救援量的提高，好事达路边的索赔成本增加。

DAC摊销与2020年相比，2021年增长了20.8%，即1.37亿美元，这主要是由于好事达保护计划和好事达经销商服务公司经历的增长。

运营成本和费用与2020年相比，2021年增长了28.6%或1.86亿美元，这主要是由于LeadCloud和Transparent.ly的添加以及好事达保护计划的增长带来的更高的运营成本。

重组及相关费用2021年增加1100万美元 与2020年相比，这主要是因为好事达身份保护公司在2021年第一季度关闭了设施，以及好事达保护计划的租赁成本加快。

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索赔和索赔费用准备金2021 Form 10-K

索赔和索赔费用准备金

对索赔和索赔费用准备金的估计对承保结果有很大影响。有关我们储备过程的说明，请参阅合并财务报表附注9。此外，有关我们的储备政策和储备估计的潜在变化的说明，请参阅MD&A的关键会计估计的应用部分。这些储备是对截至报告日期结算所有未决索赔(包括IBNR索赔)所需金额的估计。

导致重新估计准备金的事实和情况涉及索赔活动的变化，以及对用于预测从报告期结束到所有索赔都已支付的损失可能如何发展的发展因数的修订。当实际损失与先前储量估计中使用的估计开发因素预测的损失不同时，就会进行重新估计。

我们认为，净损失准备金敞口是基于现有的事实、技术和法律法规而适当建立的。

截至12月31日，按行业分列的总储量，扣除可采储量(“净储量”)
(百万美元)						2021						2020						2019
全态保护						$	22,124					$	19,136					$	19,396
径流财产--负债						1,421						1,408						1,365
总财产--负债						23,545						20,544						20,761
保护服务						36						33						39
总净储量						$	23,581					$	20,577					$	20,800

2021年底，保险索赔和索赔费用的总准备金为330.6亿美元，比根据法定会计惯例为提交给州监管机构的报告记录的净准备金余额219.1亿美元多出111.5亿美元。主要差异是从第三方获得的总计94.8亿美元的可收回款项，包括与密歇根州灾难性索赔协会(MCCA)相关的66.4亿美元的赔偿可收回款项，这些款项减少了法定报告准备金，但记录为GAAP报告的资产，以及加拿大子公司准备金的负债15.5亿美元，这些准备金是我们综合准备金的组成部分，但不包括在我们的美国法定准备金中。

按品牌重估储量对适用于普通股股东的合并比率和净收入的影响(1) (2)
						2021												2020												2019
(百万美元，比率除外)						储量重估						对合并比率的影响						储量重估						对合并比率的影响						储量重估						对合并比率的影响
全态保护						$	8					—						$	(576)					(1.6)						$	(233)					(0.7)
径流财产--负债						116						0.3						141						0.4						105						0.3
总财产--负债						124						0.3						(435)						(1.2)						(128)						(0.4)
保护服务						(2)						—						(1)						—						(2)						—
总计						$	122											$	(436)											$	(130)
储备重估，税后						$	96											$	(344)											$	(103)
适用于普通股股东的合并净收入						$	1,485											$	5,461											$	4,678
准备金重估为对适用于普通股股东的合并净收入的%影响						(6.5)		%										6.3		%										2.2		%
包括在巨灾损失中的财产负债前一年准备金重估						$	(202)											$	(503)											$	48

(1)括号中显示了有利的储量重估。

(2)比率是根据赚取的财产和意外伤害保险费计算的。

好事达公司53

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2021 Form 10-K 索赔和索赔费用准备金

下表反映了上述重估适用的事故年份。括号中显示了有利的储量重估。

上一年储量重估
(百万美元)
2021																																				2016年及之前						2017						2018						2019						2020						总计
全态保护																																				$	(130)					$	100					$	(67)					$	231					$	(126)					$	8
径流财产--负债																																				116						—						—						—						—						116
总财产--负债																																				(14)						100						(67)						231						(126)						124
保护服务																																				—						—						—						—						(2)						(2)
总计																																				$	(14)					$	100					$	(67)					$	231					$	(128)					$	122
2020																																				2015年及之前						2016						2017						2018						2019						总计
全态保护																																				$	(56)					$	42					$	(199)					$	(353)					$	(10)					$	(576)
径流财产--负债																																				141						—						—						—						—						141
总财产--负债																																				85						42						(199)						(353)						(10)						(435)
保护服务																																				—						—						—						—						(1)						(1)
总计																																				$	85					$	42					$	(199)					$	(353)					$	(11)					$	(436)
2019																																				2014年及之前						2015						2016						2017						2018						总计
全态保护																																				$	(140)					$	(44)					$	(28)					$	(95)					$	74					$	(233)
径流财产--负债																																				105						—						—						—						—						105
总财产--负债																																				(35)						(44)						(28)						(95)						74						(128)
保护服务																																				—						—						—						—						(2)						(2)
总计																																				$	(35)					$	(44)					$	(28)					$	(95)					$	72					$	(130)

全态保护

下表显示了好事达保护净准备金，代表了2021年、2020年和2019年年初记录的未决索赔的估计成本，以及每年重新估计的影响。

按线路划分的净储备金
						1月1日储备
(百万美元)						2021						2020						2019
自动						$	14,164					$	14,728					$	14,378
房主						2,315						2,138						2,157
其他个人专线						1,463						1,459						1,489
商业线路						1,194						1,071						801
总全态保护						$	19,136					$	19,396					$	18,825

准备金逐行重估对合并比率和承保收入的影响
						2021												2020												2019
(百万美元，比率除外)						储量重估						对合并比率的影响						储量重估						对合并比率的影响						储量重估						对合并比率的影响
自动						$	149					0.4						$	(107)					(0.3)						$	(323)					(0.9)
房主						(153)						(0.4)						(439)						(1.2)						65						0.2
其他个人专线						(107)						(0.3)						(66)						(0.2)						8						—
商业线路						119						0.3						36						0.1						17						—
总全态保护						$	8					—						$	(576)					(1.6)						$	(233)					(0.7)
承保收入						$	1,785											$	4,569											$	2,921
准备金重估对承保收入的影响为%						(0.4)		%										12.6		%										8.0		%

对房主线路有利的结果 2021年的主要原因是与我们的总再保险覆盖范围和野火代位权和解相关的估计复苏推动的巨灾准备金重估。2021年对汽车和商业线路的不利准备金重新估计主要与汽车责任保险有关。

对房主线路有利的结果 2020年的主要原因是巨灾储量的重新估计。

在野火代位权定居点的推动下。2020年有利的汽车储备重估主要与个人线路汽车有利的非巨灾储备重估有关，部分被商业线路汽车储备的加强所抵消。

估算索赔和索赔费用的最终成本是一个内在的不确定和复杂的过程，涉及到高度的判断力，并受制于对众多变量的评估。

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索赔和索赔费用准备金2021 Form 10-K

径流财产--负债

我们在每年第三季度进行年度审查，以评估和建立石棉、环境和其他径流储量。储量记录在确定储量的报告期内。使用既定的行业和精算最佳实践，并假设监管或经济环境不变，这一详细而全面的方法基于对投保人提供的风险敞口特征(例如索赔活动、潜在责任、管辖权、产品与非产品风险敞口)的评估来确定准备金。

径流财产负债准备金重估
						2021												2020												2019
(百万美元)						1月1日储备						储量重估						1月1日储备						储量重估						1月1日储备						储量重估
石棉索赔						$	827					$	63					$	810					$	78					$	866					$	28
环境索赔						206						40						179						44						170						36
其他径流线路						375						13						376						19						355						41
总计						$	1,408					$	116					$	1,365					$	141					$	1,391					$	105
承保损失												$	(120)											$	(144)											$	(108)

2021年储量重估主要涉及新报告的石棉和环境信息，以及高于预期的环境和其他径流暴露的报告损失。

2020年储量重估主要涉及石棉暴露的新报告信息、法院裁决和政策回购和解，以及环境和其他径流暴露的报告损失高于预期。

再保险影响之前(总额)和之后(净额)的准备金和索赔活动
						2021												2020												2019
(百万美元，比率除外)						毛收入						网络						毛收入						网络						毛收入						网络
石棉索赔
期初准备金						$	1,204					$	827					$	1,172					$	810					$	1,266					$	866
已发生的索赔和索赔费用						100						63						132						78						39						28
已支付的索赔和索赔费用						(94)						(62)						(100)						(61)						(133)						(84)
期末储量						$	1,210					$	828					$	1,204					$	827					$	1,172					$	810
年存活率						12.9						13.4						12.0						13.6						8.8						9.6
3年生存率						11.1						12.0						10.3						12.0						9.0						10.3
环境索赔
期初准备金						$	249					$	206					$	219					$	179					$	209					$	170
已发生的索赔和索赔费用						50						40						49						44						42						36
已支付的索赔和索赔费用						(26)						(20)						(19)						(17)						(32)						(27)
期末储量						$	273					$	226					$	249					$	206					$	219					$	179
年存活率						10.5						11.3						13.1						12.1						6.8						6.6
3年生存率						10.6						10.6						10.5						10.3						8.1						8.1
合并的环境和石棉索赔
年存活率						12.4						12.9						12.2						13.2						8.4						8.9
3年生存率						11.0						11.7						10.3						11.6						8.8						9.9
IBNR占期末储量的百分比												54.8		%				0						50.3		%				0						48.8		%

存活率的计算方法是将我们的期末准备金除以年内支付的款项。这是一种常用但过于简单化和不精确的方法来衡量石棉和环境储备水平的充分性。许多因素，例如业务组合、所提供的保险水平和和解程序，对环境和石棉索赔和索赔费用准备金的金额、索赔付款和相应的比率都有重大影响。由于支付会导致相应的准备金减少，预计存活率会随着时间的推移而变化。2021年石棉和环境净3年存活率与2020年相当。

好事达公司55

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2021 Form 10-K 索赔和索赔费用准备金

按暴露类型和总储量增加分列的石棉净储量
						2021年12月31日												2020年12月31日												2019年12月31日
(百万美元)						净储量						储量的%						净储量						储量的%						净储量						储量的%
直接：
主要						$	8					1		%				$	10					1		%				$	12					1		%
过剩						275						33						291						35						292						36
直接合计						283						34						301						36						304						37
假定再保险						104						13						122						15						127						16
IBNR						441						53						404						49						379						47
总净储量						$	828					100		%				$	827					100		%				$	810					100		%
新增总储量						$	63											$	78											$	28

截至2021年12月31日，IBNR净储备比2020年12月31日增加了3700万美元。IBNR规定了已知索赔的储备开发，以及未来报告来自当前投保人和割让公司的额外未知索赔。

再保险和赔偿计划我们利用再保险来降低巨灾风险敞口，管理资本，并支持某些子公司(如Castle Key Insurance Company(“CKIC”)和Allstate New Jersey Insurance Company(“ANJ”))所需的法定盈余和保险财务实力评级。我们购买了大量再保险，以将我们在全国范围内的总风险敞口管理到可接受的水平。在购买过程中，再保险的价格和条款以及再保险人的信用质量都会得到考虑。我们还购买了再保险，以减轻我们的长尾责任线(包括环境、石棉和其他径流线)以及我们的商业线(包括共享经济)的风险敞口。我们还参与了各种赔偿机制，包括州为基础的行业池或设施计划，该计划要求保险公司在其所在州提供一定的保险范围，以及联邦政府全国洪水保险计划(“NFIP”)。有关这些计划的更多详情，请参阅合并财务报表的附注11。

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索赔和索赔费用准备金2021 Form 10-K

可收回的再保险和赔偿，扣除为无法收回的金额确定的拨备后的净额
						标普财务实力评级 (1)						再保险或弥偿 对已支付和未支付的索赔可追回的净额
(百万美元)												2021						2020
赔偿计划
以州为基础的行业池或设施计划
MCCA(2)						不适用						$	6,695					$	5,646
新泽西州财产责任保险担保协会(“PLIGA”)						不适用						371						389
北卡罗来纳州再保险基金(NCRF)						不适用						279						67
佛罗里达飓风巨灾基金(“FHCF”)						不适用						25						32
其他												7						8
联邦政府- NFIP						不适用						34						30
小计												7,411						6,172
巨灾再保险可收回金额
桑德斯RE II有限公司						不适用						303						—
万丽再保险有限公司						A+						106						17
瑞士再保险美国公司						AA-						88						12
其他												873						168
小计												1,370						197
其他再保险可收回款项，净额 (3)
阿莱卡保险公司(Aleka Insurance Inc.)						不适用						187						165
伦敦劳合社(Lloyd‘s)(4)						不适用						165						166
瑞士再保险美国公司						AA-						75						20
西港保险公司(4)						不适用						70						59
其他，包括信贷损失准备金												576						337
小计												1,073						747
总财产--负债												9,854						7,116
保护服务												16						18
总计												$	9,870					$	7,134

(1)N/A反映没有可用的标普全球评级(“S&P”)评级。

(2)截至2021年12月31日和2020年12月31日，MCCA分别包括5100万美元和3400万美元的已支付索赔可追回的再保险，以及66.4亿美元和56.1亿美元的未支付索赔可追回的再保险。

(3)其他可收回的再保险主要涉及商业项目，包括共享经济，以及石棉、环境和其他责任敞口。

(4)劳合社和西港保险公司的最佳评级分别为A和A+。

再保险和赔偿可收回金额包括根据协议条款转让的保险索赔和索赔费用准备金的估计金额，包括IBNR未付损失。我们根据每个适用协议的条款计算我们割让的再保险和赔偿预估，包括根据协议最终如何割让IBNR损失的预估。我们还考虑了我们协议中的其他限制和覆盖范围排除。因此，我们对可回收储量的估计与我们对准备金索赔和索赔费用的估计一样，受到类似的风险和不确定因素的影响。吾等相信可采储量已适当确立；然而，随着我们的基础储量不断发展，最终可采储量可能与目前录得的金额有所不同。我们定期评估再保险人和我们的再保险可收回金额，如有需要，我们会记录坏账再保险可收回款项拨备。再保险可追回金额及有关免税额的设立

无法收回的再保险也是一个内在的不确定过程，涉及估计。估计数的变化可能会导致合并业务报表的额外变化。

根据行业池和设施授权立法，可收回的赔偿被认为是可收回的，公司没有任何与这些计划相关的信贷损失，我们预计在可预见的未来也不会出现任何损失。我们的巨灾再保险计划也没有出现信贷损失，其中包括评级较高的再保险公司。

坏账再保险拨备与其他再保险计划有关，主要与我们的决算财产责任部分有关。截至2021年12月31日和2020年12月31日，这项津贴分别为6600万美元和5900万美元。

这项津贴是根据我们不断检讨的未偿还金额、收款期长短、再保险人信用状况的改变及其他因素而厘定的。

好事达公司57

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2021 Form 10-K 索赔和索赔费用准备金

相关因素。此外，在正常业务过程中，我们可能会与若干再保险公司发生承保纠纷，最终可能会导致由该等再保险公司提出或针对该等再保险公司提出的诉讼和仲裁，以确定双方在各项再保险协议下的权利和义务。我们聘请专门的专家来管理再保险收款和纠纷。我们亦会考虑再保险人与再保险人之间减值活动的最新发展，以及分割人与再保险人之间争议的仲裁和诉讼结果的最新趋势，以寻求最大限度地提高我们的再保险赔偿。

保险业的不利发展导致一些再保险公司的财务实力下降，导致

可以从他们那里收回，未来的索赔被认为是更高的风险。该行业也出现了整合活动，导致整个行业的再保险风险集中在较少的公司身上。

关于计算再保险可收回准备金所用方法的说明，见合并财务报表附注2。

有关我们的再保险和赔偿可追偿项目的更多细节，请参阅合并财务报表第I部分和附注11中的监管部分。

再保险转让和赔偿计划对我们赚取的保费以及索赔和索赔费用的影响
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
全州保险-保费
赔偿计划
以州为基础的行业池或设施计划
NCRF						$	310					$	63					$	67
MCCA						20						61						89
PLIGA						7						7						8
FHCF						15						9						9
其他						420						34						18
联邦政府- NFIP						350						261						258
巨灾再保险						541						416						377
其他再保险计划						60						110						121
总全态保护						1,723						961						947
径流财产--负债						—						—						—
总财产--负债						1,723						961						947
保护服务						181						180						175
对赚取的保费的总影响						$	1,904					$	1,141					$	1,122
AllState Protection-索赔
赔偿计划
以州为基础的行业池或设施计划
MCCA						$	611					$	256					$	208
NCRF						279						47						55
PLIGA						—						(40)						3
FHCF						13						15						31
其他						359						16						12
联邦政府- NFIP						267						87						150
巨灾再保险						1,719						(105)			(1)			(166)			(2)
其他再保险计划						85						88						94
总全态保护						3,333						364						387
径流财产--负债						60						75						39
总财产--负债						3,393						439						426
保护服务						91						91						98
对索赔和索赔费用的总影响						$	3,484					$	530					$	524

(1)下降反映了索赔和索赔费用相关代位权和解的重新估计。

(2)下降反映了与2018年营地大火相关的索赔和索赔费用的重新估计。

2021年，让渡保费收入增加的主要原因是National General加入了我们的计划，以及巨灾再保险费率的提高。2020年，让渡保费收入增加，主要是由于巨灾再保险费率上升。在2021年，放弃了索赔和

索赔费用增加了29.5亿美元，主要是由于飓风艾达和冬季风暴乌里。2020年，放弃的索赔和索赔费用减少了600万美元。有关这些事项的进一步讨论，请参见合并财务报表的条例、赔偿方案和附注11。

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索赔和索赔费用准备金2021 Form 10-K

MCCA可追偿条款生效前后密歇根州人身伤害保护准备金和索赔活动
						截至12月31日止年度，
						2021												2020												2019
(百万美元)						毛收入						网络						毛收入						网络						毛收入						网络
期初准备金						$	6,282					$	670					$	6,106					$	647					$	5,975					$	605
截至2021年1月4日的National General收购						566						31						—						—						—						—
已发生的索赔和索赔费用-本年度						398						132						312						98						446						202
已发生的索赔和索赔费用--前几年						403						59						107						65						(16)						20
已付理赔和理赔费用-本年度(1)						(35)						(35)						(47)						(42)						(55)						(53)
已支付的索赔和索赔费用-前几年(1)						(227)						(110)						(196)						(98)						(244)						(127)
期末储量 (2)						$	7,387					$	747					$	6,282					$	670					$	6,106					$	647

(1)表中报告的本年度和前几年的已支付索赔和从MCCA收回的索赔费用在2021年、2020年和2019年分别为1.17亿美元、1.03亿美元和1.19亿美元。

(2)截至2021年12月31日的年度总储量包括74%的案例储量和26%的IBNR。截至2020年12月31日的年度总储量包括82%的案例储量和18%的IBNR。截至2019年12月31日的年度总储备包括85%的案例储备和15%的IBNR。MCCA不要求成员公司报告最终情况下的准备金。

MCCA未决索赔与大多数个人保险未决索赔不同，因为其他个人保险有承保限额，已发生的索赔在较短的期限内结清。只要根据MCCA未决索赔继续付款，索赔就被认为是未决的，索赔可以持续到索赔人的有生之年。其中许多伤害是灾难性的，导致严重的永久性残疾，需要护理人员和住院护理长达数十年之久。最终产生的索赔准备金和可追回的很大一部分可归因于五年多前发生的少数灾难性索赔，并继续支付终身福利。

密歇根州人身伤害保护暴露未决、新的和已结案的索赔
						截至12月31日止年度，
申索人数(1)						2021						2020						2019
待定，年初						4,857						4,942						4,812
截至2021年1月4日的National General收购						525						—						—
新的						8,616						5,896						7,807
关着的不营业的						(8,577)						(5,981)						(7,677)
待定，年终						5,421						4,857						4,942

(1)索赔总额包括MCCA赔偿范围内和不包括在MCCA赔偿范围内的索赔。

截至2021年12月31日，我们已向MCCA报告了大约1,570件未决索赔，其中约70%是5年前发生的索赔。截至2021年12月31日，好事达品牌索赔中有59项准备金超过1500万美元，约占上表总期末准备金的21%。因此，单一索赔人的重大发展可能导致上一年发生的索赔波动。

公司间再保险我们进行某些公司间保险和再保险交易，以便在不同法人之间维持承保、控制和管理保险风险。这些再保险协议已获得相关监管部门的批准。所有重大的公司间交易都已在合并中消除。

巨灾再保险我们的巨灾再保险计划旨在利用我们的风险管理方法，在全国范围内解决我们对巨灾的风险敞口。我们的计划旨在为飓风、风暴、冰雹、龙卷风、地震、野火和地震后火灾等多重危险造成的灾难提供再保险保护。这些再保险协议是我们巨灾管理战略的一部分，旨在为我们的股东提供可接受的房地产业务风险回报，同时为我们的客户提供保障。

我们预计在2022年第二季度完成我们的2022年全国巨灾再保险计划的安置。有关现有2021年计划的更多细节，请参见合并财务报表附注11。

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2021 Form 10-K 好事达健康和福利

Allstate Health and Benefits细分市场

好事达健康福利提供雇主自愿福利、团体健康和个人健康产品，包括人寿、意外、危重疾病、医院、短期残疾和其他健康产品。好事达健康和福利公司的业绩包括National General的事故和健康业务，从2021年第一季度开始。2021年之前的结果仅反映历史的好事达福利结果。

2021年，好事达健康和福利占PIF总额的2.3%，占调整后净收入总额的5.2%。我们的目标客户是有家庭和经济保障需求的中端市场消费者。有关我们的战略和展望的更多信息，请参见第一部分，项目1.业务-战略和细分信息。

汇总财务信息
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
收入
意外及健康保险费及合约费用						$	1,821					$	1,094					$	1,145
其他收入						359						—						—
净投资收益						74						78						83
成本和开支
意外及健康保险保单福利						(1,015)						(516)						(601)
记入合同持有人基金的利息						(34)						(33)						(34)
DAC摊销						(144)						(177)						(161)
运营成本和费用						(787)						(322)						(285)
重组及相关费用						(9)						(1)						—
营业所得税费用						(57)						(27)						(32)
调整后净收益						$	208					$	96					$	115
效益比(1)						55.7						47.2						52.5
雇主自愿领取的福利(2)						3,804						3,950						4,183
群体健康(3)						122						—						—
个体健康(4)						407						—						—
截至12月31日生效的保单(千份)						4,333						3,950						4,183

(1)福利比率的计算方法是意外和健康保险政策的福利除以保费和合同费用。

(2)雇主自愿福利包括通过工作场所登记提供的补充生活和健康产品。

(3)团体健康包括销售给雇主的保健品和行政服务。

(4)个人健康包括直接销售给个人的短期医疗和其他保健品。

调整后净收益与2020年相比，2021年增加了1.12亿美元，主要是由于收购了National General的集团健康和个人健康业务，导致保费和合同费用上升，但部分被更高的政策福利以及运营成本和支出所抵消。2020年的业绩包括与注销以前资本化的软件相关的3200万美元的税后费用。

保费和合同费用与2020年相比，2021年增长了66.5%，即7.27亿美元，这主要是由于增加了团体健康和个人健康业务。

按行业划分的保费和合同费用
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
雇主自愿领取的福利						$	1,031					$	1,094					$	1,145
群体健康						350						—						—
个体健康						440						—						—
保费和合同费用						$	1,821					$	1,094					$	1,145

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好事达健康和福利2021 Form 10-K

新的年化保费销售额(初始客户注册时的年化保费)在2021年增加到7.78亿美元。2021年的增长主要涉及团体健康和个人健康业务的增加。

其他收入2021年的3.59亿美元反映了集团健康和个人健康业务的佣金收入、行政费用、代理费和技术费用。

意外及健康保险保单福利与2020年相比，2021年增长了96.7%或4.99亿美元，这主要是由于集团健康和个人健康产品的增加，以及与前一年相比福利利用率的提高。

效益比与2020年的47.2相比，2021年增加到55.7，主要是因为与集团和个人保健品相关的更高的受益率

2021年增加，雇主自愿福利产品的福利比率更高，因为前一年的生命死亡率更高，事故和健康索赔经验更低。

DAC摊销与2020年相比，2021年下降了18.6%，即3300万美元，主要是由于与我们2020年年度假设审查相关的不利调整，以及与2021年有利的调整相比，以及雇主自愿福利的政策和证书失效减少。

我们对利息敏感型寿险合约的未来毛利估计基础假设的年度全面审查，导致2021年未摊销的DAC资产余额中的DAC摊销(收入增加)减速200万美元。 与2020年2800万美元相比，DAC摊销加速(减少到收入)。

DAC的变化
						在过去的几年里
(百万美元)						2021						2020
年初余额						$	470					$	527
国家通用收购(National General Acquisition)						3						—
延期收购成本						146						120
与假设变化相关的DAC摊销前摊销(1)						(146)						(148)
与投资和衍生品净损益相关的摊销(1)						—						(1)
DAC解锁的摊销加速(1)						2						(28)
未实现资本损益的影响(2)						2						—
期末余额						$	477					$	470

(1)作为综合经营报表中DAC摊销的一个组成部分。

(2)表示未实现资本损益的DAC调整的变化。DAC调整是指如果实现了各自产品组合中的未实现损益，DAC的摊销将增加或减少的金额。

运营成本和费用
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
不可推迟的佣金						$	316					$	99					$	104
一般和行政费用						471						223						181
总运营成本和费用						$	787					$	322					$	285

运营成本和费用与2020年相比，2021年增加了4.65亿美元，主要是由于2021年增加了集团健康和个人健康业务。2020年的结果包括注销与计费系统相关的资本化软件成本。

储量分析

为未来政策福利预留资金
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
传统人寿保险和其他						$	313					$	299
意外和健康保险						960						729
为未来政策福利预留资金						$	1,273					$	1,028

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2021 Form 10-K 好事达健康和福利

好事达健康和福利再保险被割让

绝大多数再保险涉及长期护理和其他已关闭业务的处置。作为直接保险人，我们对转让给再保险人的所有风险保留主要责任。

再保险人可收回的再保险，净额
						标普财务实力评级						就已支付和未支付的福利可追讨的再保险
												截止到十二月三十一号，
(百万美元)												2021						2020
奥马哈互惠保险公司						A+						$	55					$	60
长湖人寿保险公司(1)						天然橡胶						39						—
Argo Capital Group Ltd.						天然橡胶						19						—
通用再保险公司						AA+						16						17
米德兰伤亡保险公司						天然橡胶						16						—
其他 (2)												17						5
信贷损失准备金												(8)						(1)
总计												$	154					$	81

(1)最好的收视率是A+。

(2)截至2021年12月31日和2020年12月31日，另一类分别包括800万美元和400万美元的可收回款项，这些款项分别来自标准普尔评级为A-或更高的再保险公司。

我们不断监测再保险人的信誉，以确定我们在个人和总体基础上的可收回风险。在截至2021年12月31日的三年中，没有核销再保险可收回款项。

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投资2021 Form 10-K

投资

概述和战略

我们投资组合的回报是我们为客户提供良好价值、为业务改进提供资金并为股东创造价值的能力的重要组成部分。投资组合包括财产责任、保护服务、好事达健康和福利以及公司和其他业务。在综合考虑投资组合的情况下，基础投资组合的管理受每项业务的性质及其相应的负债状况的影响很大。对于每项业务，我们确定了一个战略性资产配置，该配置既考虑了负债的性质，也考虑了我们投资的各种资产类别的风险和回报特征。这一配置取决于我们的长期业务和市场预期，以及其他考虑因素，如风险偏好、投资组合多元化、存续期、所需流动性和资本。在与战略分配相关的适当范围内，战术分配是考虑到当前和潜在的未来市场状况而做出的。我们管理的风险涉及与利率、信用利差、股票回报和货币汇率相关的不确定性。

资产负债组合强调在总回报框架内保护本金和持续创收。从长远来看，这种方法产生了有竞争力的回报，旨在确保支付索赔的财务实力和稳定性，同时最大化经济价值和盈余增长。流动性需求较低的产品，如汽车保险和分期付款，以及资本，创造了投资于流动性较差、收益率较高的固定收益证券、有限合伙企业等基于业绩的投资和股权证券的能力。有较高流动性需求的产品，如房主保险，主要投资于高质量、流动性好的固定收益证券。

保护服务组合的重点是在总回报框架内保护本金和持续的创收。该投资组合主要由固定收益证券组成，对股权证券和短期投资的配置较少。

好事达的健康和福利组合专注于保护本金和持续的收入产生，同时目标是适当的资本回报。该投资组合主要由固定收益证券和商业抵押贷款组成，少量配置于股权证券。

公司和其他投资组合在追求回报的同时平衡与公司资本结构相关的流动性需求。

我们利用两个主要战略来管理风险和回报，并定位我们的投资组合，以利用市场机会，同时试图减轻不利影响。随着战略和市场状况的演变，资产配置可能会发生变化。

以市场为基础 战略寻求提供与业务需求一致的可预测收益，并主要通过公共和私人固定收益投资和公共股本证券利用短期机会。

基于性能的 战略寻求提供有吸引力的风险调整后的回报，并用特殊风险补充市场风险。回报受到各种因素的影响，包括宏观经济和公共市场的一般情况，因为公共基准经常用于基础投资的估值。收益的可变性还将受到标的资产或业务的表现以及这些投资的出售时机的影响。出售投资的收益可以记为投资净收益或投资和衍生工具的净损益。该投资组合主要包括私募股权和房地产，其中大部分是有限合伙企业，具有多种特征，包括经理或合伙人、年份、战略、地理位置(包括国际)和行业部门或房地产类型。这些投资通常缺乏流动性，通常需要专门的专业知识，通常涉及第三方经理，通常通过在公司或房地产层面的转型来提高回报和收入。这些投资的一部分是在错位或特殊情况的市场或资产类别中寻求回报，主要是在私人市场。

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2021 Form 10-K 投资

冠状病毒的影响

未来的投资结果将受到全球大流行的规模和持续时间以及政府当局、企业和消费者为减轻健康风险而采取的行动(包括疫苗的可获得性、使用率和有效性)的影响，这带来了很大的不确定性。供应链中断和劳动力短缺加剧了通胀，这可能对投资估值和回报产生不利影响。

投资展望

我们计划重点抓好以下重点工作：

•利用动态资本配置框架提高投资组合回报，注重税收效率。

•利用我们广泛的能力来管理投资组合，以获得更高的风险调整资本回报。

•针对好事达业务的特定需求和特点进行投资，包括其相应的责任概况。

我们希望在我们的房地产负债投资组合中保持基于业绩的投资，这与我们的战略一致，即从特殊资产或经营业绩获得更大比例的回报。与业绩投资相关的收入将导致财产负债组合的收益变化。

为了减少在不断上升的利率环境下的风险敞口，我们通过出售期限较长的公司债券和市政债券，再投资于期限较短的固定收益和公共股本证券，以及通过使用衍生品，缩短了房地产负债固定收益投资组合的存续期。这些缩短存续期的行动，加上继续以低于当前基于市场的投资组合收益率的市场收益率进行再投资，将导致未来一段时期的净投资收益下降，但将减少利率上升对投资组合估值的不利影响。

未来三年固定收益证券的合约到期日和收益率
						固定收益证券
(百万美元)						账面价值						投资收益率
2022						$	1,111					2.1		%
2023						6,114						1.3
2024						4,702						2.1

按报告细分的投资组合构成和战略(1)
						截至2021年12月31日
(百万美元)						财产--负债						保护服务						好事达健康和福利						公司 以及其他						总计
固定收益证券(2)						$	36,397					$	1,559					$	1,825					$	2,355					$	42,136
股权证券(3)						6,185						180						74						622						7,061
抵押贷款，净额						728						—						93						—						821
有限合伙权益						8,018						—						—						—						8,018
短期投资(4)						3,424						151						51						383						4,009
其他投资，净额						2,506						—						148						2						2,656
总计						$	57,258					$	1,890					$	2,191					$	3,362					$	64,701
占总数的百分比						88.5		%				2.9		%				3.4		%				5.2		%				100.0		%
以市场为基础						$	48,642					$	1,890					$	2,191					$	3,360					$	56,083
基于性能的						8,616						—						—						2						8,618
总计						$	57,258					$	1,890					$	2,191					$	3,362					$	64,701

(1)余额反映了各部门之间关联方投资的消除。

(2)固定收益证券按公允价值列账。这些证券的摊销成本净额分别为357.4亿美元、15.4亿美元、17.6亿美元、23.4亿美元和413.8亿美元，包括财产负债、保护服务、好事达健康和福利、公司和其他，总计分别为357.4亿美元、15.4亿美元、17.6亿美元、23.4亿美元和413.8亿美元。

(3)股权证券按公允价值列账。截至2021年12月31日，持有的股权证券的公允价值比成本高出10.5亿美元。这些净收益主要集中在科技、消费品和银行业。截至2021年12月31日，股票证券包括11.3亿美元的基金，其标的投资于固定收益证券。

(4)短期投资按公允价值计价。

截至2021年12月31日，投资总额为647亿美元，高于截至2020年12月31日的595.4亿美元，主要原因是正的运营现金流、出售ALNY、ALNY和某些附属公司的收益以及National General收购，部分原因是

被较低的固定收益估值、普通股回购和支付给股东的股息所抵消。

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投资2021 Form 10-K

按投资策略划分的投资组合构成
																		截至2021年12月31日
(百万美元)																		市场- 基于						基于性能的						总计
固定收益证券																		$	42,049					$	87					$	42,136
股权证券																		6,689						372						7,061
抵押贷款，净额																		821						—						821
有限合伙权益																		759						7,259						8,018
短期投资																		4,009						—						4,009
其他投资，净额																		1,756						900						2,656
总计																		$	56,083					$	8,618					$	64,701
占总数的百分比																		86.7		%				13.3		%				100.0		%
未实现净资本损益
固定收益证券																		$	759					$	1					$	760
有限合伙权益																		—						(1)						(1)
其他投资																		(3)						—						(3)
总计																		$	756					$	—					$	756

2021年期间，战略行动的重点是在更加动荡和不断上升的利率环境中优化投资组合的收益率、回报和风险。我们继续增加对房地产负债投资组合的绩效投资，包括通过出售ALIC、ALNY和某些附属公司增加留存的私募股权和房地产投资。我们将房地产负债组合中固定收益证券的期限缩短至4.3年，以减少对不断上升的利率环境的敞口。

固定收益证券

按类型划分的固定收益证券
						截至12月31日的公允价值，
(百万美元)						2021												2020
美国政府和机构						$	6,273											$	2,107
市政						6,393												7,578
公司						27,330												31,017
外国政府						985												958
资产支持证券(“ABS”)						1,155												905
固定收益证券总额						$	42,136											$	42,565

固定收益证券由第三方信用评级机构评级或内部评级。截至2021年12月31日，82.2%的综合固定收益证券投资组合被评级为投资级，其定义为穆迪评级为AAA、AA、A或Baa，标普评级为AAA、AA、A或BBB，另一家国家公认评级机构的可比评级，或如果没有外部提供的评级，则为可比的内部评级。低于这些指定的信用评级被认为是较低的信用质量或低于投资级，其中包括高收益债券。某些证券的市场价格可能存在信用利差，这意味着信用质量高于或低于目前的第三方评级。我们的初始投资决策和持续投资

固定收益证券的监管程序基于尽职调查过程，其中包括但不限于对每个发行人的信用质量、行业、结构和流动性风险的评估。

固定收益投资组合监控是一种 识别和评估每种可能需要信用损失准备金的固定收益证券的综合流程。这一过程包括对所有证券进行季度审查，以确定证券的公允价值与其摊销成本相比低于内部设定的门槛的情况。有关我们的固定收益投资组合监控流程的更多详细信息，请参阅合并财务报表的附注5。

好事达公司65

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2021 Form 10-K 投资

按信用评级列出的固定收益证券的公允价值和未实现净资本收益(亏损)
						2021年12月31日
						A级及以上												BBB												BB
(百万美元)						公平 价值						未实现损益						公平 价值						未实现损益						公平 价值						未实现损益
美国政府和机构						$	6,273					$	(14)					$	—					$	—					$	—					$	—
市政						6,124						257						254						5						—						—
公司
公众						4,179						63						10,477						258						1,649						72
私人配售						1,624						10						3,631						42						2,777						42
公司总数						5,803						73						14,108						300						4,426						114
外国政府						984						3						1						—						—						—
ABS						1,088						3						11						—						9						—
固定收益证券总额						$	20,272					$	322					$	14,374					$	305					$	4,435					$	114
						B												CCC及更低版本												总计
						公平 价值						未实现损益						公平 价值						未实现损益						公平 价值						未实现损益
美国政府和机构						$	—					$	—					$	—					$	—					$	6,273					$	(14)
市政						10						—						5						1						6,393						263
公司
公众						273						3						11						(6)						16,589						390
私人配售						2,394						17						315						(5)						10,741						106
公司总数						2,667						20						326						(11)						27,330						496
外国政府						—						—						—						—						985						3
ABS						1						—						46						9						1,155						12
固定收益证券总额						$	2,678					$	20					$	377					$	(1)					$	42,136					$	760

市政债券包括免税和应税证券，包括州和地方发行人的一般义务以及收入债券。

我们收购和监控市政债券的做法主要是基于主要债务人的潜在信用质量。我们目前依赖主要债务人支付所有合同现金流，而不依赖债券保险公司支付。由于保险公司的信用评级被下调，被保险的市政债券的评级通常反映了主要债务人的基础评级。

公司债券包括公开交易和私募证券。私募证券主要由公司发行的优先债务证券组成，这些证券与借款人谈判或由公共实体以未注册的形式发行。

我们107亿美元的私募证券投资组合因发行人、行业部门和国家而多样化。该投资组合由553家发行人组成。非公开发行的公司债券可能包含金融契约和赎回保护等结构性安全特征，这些特征为投资者提供了比公开注册债务证券通常存在的更大的保护，使其免受信用恶化、再投资风险或利率波动的影响。此外，对这些证券的投资是在对发行人和行业进行基本面分析以及宏观和资产类别观点之后进行的。持续监测包括对经营业绩和财务状况的持续评估。未由独立评级机构评级的每一期债券都会在内部进行评级，并至少每年一次正式的评级确认。

年。公共实体以未注册形式发行的证券的流动性类似于公共债务市场。

我们的公司债券投资组合包括74.2亿美元的投资级以下债券，其中54.9亿美元是私募的。这些证券按发行人和行业部门进行多样化。低于投资级的公司债券投资组合由416家发行人组成。我们利用对发行人和行业的基本面分析，以及宏观和资产类别的观点来确定投资机会。这使得投资组合对高收益市场有广泛的敞口，重点放在反映我们对市场状况和机会的看法的特殊头寸上。

外国政府证券由加拿大政府和省级证券组成(所有这些证券都由我们的加拿大公司持有)。

ABS是结构性证券，主要以消费者或公司借款以及住宅和商业房地产贷款为抵押。支付给证券化信托的标的抵押品的现金流通常以预先确定的顺序应用，并被设计为使信托发行的每一种证券(通常被称为“类别”)都有资格获得特定的原始评级。

ABS包括债务抵押债券(CDO)、消费者和其他ABS。信用风险是通过监控基础抵押品的表现来管理的。ABS投资组合中的许多证券都具有信用增强的特点，如过度抵押、次级结构、储备基金、担保或保险。ABS还包括

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投资2021 Form 10-K

住宅抵押贷款支持证券和商业抵押贷款支持证券。

例如，最初有资格获得AAA评级的资本结构或评级类别中的“高级”部分或“顶端”，通常优先获得标的抵押品的本金偿还，并保持这一优先地位，直到该类别得到全额偿付。在顺序结构中，基础抵押品本金偿还被定向到结构中评级最高的AAA级，直到全额支付，之后本金偿还被定向到结构中下一个最高级的AAA级，直到全额支付。高级AAA级通常在损失被原始评级较低的类别吸收后，按比例分担基础抵押品的任何损失。

这些证券中包括的付款优先权和类别从属关系，为这些结构的优先或最高部分的持有者提供了信用增强。这些证券继续保留证券化信托发起时存在的支付优先权特征。其他形式的信用增强可能包括证券化信托中嵌入的结构性特征，如过度抵押、超额利差和债券保险。标的抵押品可以包含固定利率、可变利率(例如可调利率抵押贷款)，或者同时包含固定和可变利率特征。

股权证券70.6亿美元主要包括普通股、交易所交易基金和共同基金、不可赎回优先股和房地产投资信托基金(“REIT”)股权投资。某些交易所交易基金和共同基金将固定收益证券作为基础投资。

按揭贷款其中8.21亿美元主要包括以已开发商业房地产的第一抵押贷款为担保的贷款。用于管理我们风险敞口的关键考虑因素包括物业类型和地域多元化。有关按揭贷款组合的进一步详情，请参阅综合财务报表附注5。

有限合伙权益其中，截至2021年12月31日，私募股权基金的权益为63.4亿美元，房地产基金的权益为9.2亿美元，其他基金的权益为7.59亿美元。我们

承诺截至2021年12月31日，向有限合伙企业权益投资额外金额，总计27.2亿美元。

按行业划分的私募股权有限合伙企业
(账面价值的%)						2021年12月31日
工业						19.4		%
医疗保健						12.2
资讯科技						11.9
消费品						10.5
消费者可自由支配						9.6
公用事业						8.8
其他						27.6
总计						100.0		%

按行业划分的房地产有限合伙企业
(账面价值的%)						2021年12月31日
住宅						25.5		%
工业						23.6
办公室						14.5
其他						36.4
总计						100.0		%

短期投资其中40.1亿美元主要包括货币市场基金、商业票据、美国国库券和其他短期投资，包括14亿美元的证券借贷抵押品。

其他投资截至2021年12月31日，主要包括15.7亿美元的银行贷款，8.09亿美元的房地产，1.48亿美元的政策性贷款和1200万美元的衍生品。有关我们使用衍生工具的更多详情，请参阅综合财务报表附注7。

按行业划分的房地产直接投资
(账面价值的%)						2021年12月31日
住宅						29.9		%
农业						17.7
零售						16.7
工业						15.2
木料						12.6
其他						7.9
总计						100.0		%

未实现净资本收益(亏损)
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
美国政府和机构						$	(14)					$	49
市政						263						478
公司						496						1,960
外国政府						3						37
ABS						12						7
固定收益证券						760						2,531
衍生品						(3)						(3)
权益会计法(“EMA”)有限合伙企业						(1)						(1)
未实现净资本损益，税前						$	756					$	2,527

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2021 Form 10-K 投资

按类型和行业分列的固定收益证券未实现收益(亏损)总额
						截至2021年12月31日
						摊销成本净额						未实现总额												公允价值
(百万美元)												收益						损失
公司
消费品(周期性和非周期性)						$	6,817					$	176					$	(42)					$	6,951
银行业						3,975						54						(31)						3,998
公用事业						2,009						43						(28)						2,024
技术						2,947						80						(23)						3,004
通信						2,077						58						(21)						2,114
金融服务业						1,936						41						(14)						1,963
资本品						2,615						75						(12)						2,678
基础产业						1,249						56						(6)						1,299
能量
中游						1,132						37						(4)						1,165
集成						119						6						—						125
独立/上游						312						18						(1)						329
其他						224						6						(1)						229
总能量						1,787						67						(6)						1,848
交通运输						976						35						(5)						1,006
其他						446						3						(4)						445
企业固定收益投资组合总额						26,834						688						(192)						27,330
美国政府和机构						6,287						12						(26)						6,273
市政						6,130						279						(16)						6,393
外国政府						982						9						(6)						985
ABS						1,143						14						(2)						1,155
固定收益证券总额						$	41,376					$	1,002					$	(242)					$	42,136

按类型和行业分列的固定收益证券未实现收益(亏损)总额
						截至2020年12月31日
						摊销成本						未实现总额												公允价值
(百万美元)												收益						损失
公司
消费品(周期性和非周期性)						$	7,820					$	516					$	(2)					$	8,334
银行业						4,353						244						—						4,597
公用事业						2,749						156						(2)						2,903
技术						2,443						191						(1)						2,633
通信						2,529						201						(4)						2,726
金融服务业						1,785						116						(2)						1,899
资本品						2,906						205						—						3,111
基础产业						1,512						136						—						1,648
能量
中游						1,095						72						(1)						1,166
集成						270						27						—						297
独立/上游						186						21						(1)						206
其他						139						9						(2)						146
总能量						1,690						129						(4)						1,815
交通运输						1,055						84						(11)						1,128
其他						215						8						—						223
企业固定收益投资组合总额						29,057						1,986						(26)						31,017
美国政府和机构						2,058						50						(1)						2,107
市政						7,100						480						(2)						7,578
外国政府						921						37						—						958
ABS						898						10						(3)						905
固定收益证券总额						$	40,034					$	2,563					$	(32)					$	42,565

一般来说，未实现亏损总额与市场收益率上升有关，这可能包括自最初购买以来无风险利率的上升和信用利差的扩大。同样，未实现收益总额反映了自最初购买以来市场收益率的下降。

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投资2021 Form 10-K

按行业划分的股权证券
(百万美元)						2021年12月31日																		2020年12月31日
						成本						超出(低于)成本						公允价值						成本						超出(低于)成本						公允价值
交通运输						74						22						96						24						7						31
能量
中游						39						7						46						65						(2)						63
集成						62						8						70						10						—						10
独立/上游						44						5						49						7						—						7
其他						14						3						17						2						1						3
总能量						159						23						182						84						(1)						83
公用事业						122						23						145						37						3						40
基础产业						119						30						149						29						10						39
资本品						$	376					$	37					$	413					$	92					$	(4)					$	88
其他(1)						3,413						811						4,224						823						211						1,034
基金
固定收益						1,108						24						1,132						804						55						859
股票						645						75						720						847						147						994
资金总额						1,753						99						1,852						1,651						202						1,853
总股本证券						$	6,016					$	1,045					$	7,061					$	2,740					$	428					$	3,168

(1) 其他由通信、金融服务、REITs、银行、消费品和科技板块组成。

净投资收益
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
固定收益证券						$	1,148					$	1,232					$	1,201
股权证券						100						78						175
按揭贷款						43						34						27
有限合伙权益						1,973						238						296
短期投资						5						17						70
其他投资						195						124						131
扣除费用前的投资收益						3,464						1,723						1,900
投资费用
被投资人水平费用						(60)						(36)						(51)
证券借贷费用						—						(4)						(27)
运营成本和费用						(111)						(93)						(94)
总投资费用						(171)						(133)						(172)
净投资收益						$	3,293					$	1,590					$	1,728
财产--负债						$	3,118					$	1,421					$	1,533
保护服务						43						44						42
好事达健康和福利						74						78						83
公司和其他						58						47						70
净投资收益						$	3,293					$	1,590					$	1,728
以市场为基础						$	1,429					$	1,444					$	1,557
基于性能的						2,035						279						343
扣除费用前的投资收益						$	3,464					$	1,723					$	1,900

净投资收益与2020年相比，2021年增长了107.1%，即17亿美元，主要是由于基于业绩的收入增加，主要来自有限合伙企业。

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2021 Form 10-K 投资

基于业绩的投资收益
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
私募股权						$	1,660					$	206					$	212
房地产						375						73						131
未计被投资人水平费用的绩效收入总额						$	2,035					$	279					$	343
被投资人水平费用 (1)						(55)						(32)						(44)
基于业绩的总收入						$	1,980					$	247					$	299

(1)被投资人级费用包括在投资费用中报告的资产级运营费用。2019年，被投资人层面的支出还包括折旧。

基于业绩的投资收益与2020年相比，2021年增长了701.6%，即17.33亿美元，这主要是由于估值增加和标的投资销售的净收益。2021年基于业绩的投资收入包括某些投资产生的收入，这些投资在2020年被归类为持有待售资产。

基于业绩的投资结果和收益在不同时期可能会有很大差异，并受到经济状况、股票市场表现、可比上市公司盈利倍数、资本化率、标的投资的经营业绩和资产出售时机的影响。

投资和衍生工具净收益(亏损)的构成及其相关的税收效应
						在12月31日这一年，
(百万美元)						2021						2020						2019
销售额						$	578					974						$	519
信用损失						(42)						(32)						(26)
股权投资估值变动--升值(下降)：
股权证券						544						139						858
股票基金对固定收益证券的投资						(24)						(22)						72
有限合伙企业 (1)						(21)						(21)						141
股权投资的总估值						499						96						1,071
衍生品的估值变动与结算						49						49						(26)
投资和衍生工具税前净收益(亏损)						1,084						1,087						1,538
所得税费用						(237)						(236)						(324)
投资和衍生工具税后净收益(亏损)						$	847					$	851					$	1,214
财产--负债						$	798					$	774					$	1,161
保护服务						19						23						25
好事达健康和福利						5						7						9
公司和其他						25						47						19
投资和衍生工具税后净收益(亏损)						$	847					$	851					$	1,214
以市场为基础						$	917					$	1,033					$	1,444
基于性能的						167						54						94
投资和衍生工具税前净收益(亏损)						$	1,084					$	1,087					$	1,538

(1)涉及标的资产主要为公开股权证券的有限合伙企业。

销售额 2021年，主要涉及与持续投资组合管理和房地产投资销售有关的固定收益证券的销售。2020年的销售主要与与持续投资组合管理相关的固定收益证券有关。

衍生品的估值变动与结算2021年主要包括由于美元走强而产生的外币合约收益，以及用于管理资产存续期和减少利率上升风险敞口的利率期货收益。2020年主要包括用于资产复制的利率期货和由于指数下降而用于风险管理的股票期货的收益，但由于美元疲软，用于风险管理的利率期货和外币合约的亏损部分抵消了这一收益。

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投资2021 Form 10-K

基于业绩的投资和衍生品的净收益(亏损)
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
销售额						$	111					$	49					$	79
信用损失						(43)						(6)						(4)
股权投资的估值变动						71						24						15
衍生品的估值变动与结算						28						(13)						4
基于总体性能的						$	167					$	54					$	94

2021年绩效投资和衍生品的净收益主要涉及房地产投资销售收益、股权投资估值上升以及衍生品估值和结算收益。2020年主要与股权投资估值增加和房地产投资销售收益有关，但被衍生品估值和结算的亏损部分抵消。

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2021 Form 10-K 市场风险

市场风险

市场风险是指由于利率、信用利差、股票价格、大宗商品价格或货币汇率的不利变化而蒙受损失的风险。这些利率和价格的不利变化可能是由于财政政策的变化、经济环境、市场或细分市场的流动性、主要做市商或参与者的资不抵债或财务困难，或市场对信用价值或风险承受能力的看法发生变化。我们的主要市场风险敞口是利率、信用利差和股票价格的变化。我们还通过对木材、农业、基础设施和能源的多元化投资，直接和间接地受到大宗商品价格变化的影响，这些投资主要以有限合伙权益和合并子公司的形式持有。

对市场风险的积极管理对我们的经营成果是不可或缺的。我们可以使用以下方法在定义的容忍范围内管理市场风险敞口：

1)重新平衡现有资产或负债组合

2)改变未来购买的投资类型

3)使用衍生工具修改现有资产和负债或预期购买资产的市场风险特征

概述在制定和实施投资基金的指导方针时，我们寻求获得有吸引力的风险调整后回报，以增强我们向客户提供有竞争力的价格的能力，同时为稳定的利润和长期资本增长做出贡献。因此，我们的投资决策和目标受到潜在风险的影响。投资政策定义了管理市场和其他投资风险的总体框架，包括对风险管理活动的问责和控制。进行投资活动的子公司遵循各自董事会批准的政策，该政策规定了考虑到子公司的流动性、盈余、产品概况和监管要求而适当的投资限额和策略。对投资活动的行政监督主要通过子公司的董事会和法人投资委员会进行。企业风险与回报委员会(“ERRC”)负责监督好事达及其子公司的总体风险。雇员再培训局与各附属公司的董事会或投资委员会(视乎情况而定)合作，评估各附属公司的风险承受能力，并厘定企业的总风险承受能力。

我们使用被广泛接受的定量和定性方法来衡量、监测和管理市场风险。我们使用多种衡量标准评估我们的市场风险敞口，包括但不限于：

• 持续时间，一种衡量资产和负债对利率变化的价格敏感度的指标
• 风险价值(Value-at-Risk)对投资组合公允价值变动在给定时间范围内超过一定数额的概率的统计估计。
• 情景分析，对投资组合公允价值在假设市场条件下可能发生的潜在变化的估计，这些市场条件由多种市场风险因素的变化所定义：利率、信用利差、股票价格或货币汇率。
• 敏感度分析，对投资组合公允价值可能发生的变化的估计，使用对市场风险因素的假设冲击。 在我们的敏感性分析中使用的衡量标准的选择不应被解释为我们对未来市场事件的预测，而只应被解释为此类事件的潜在影响的例证。

一般来说，我们根据这些措施的组合建立投资组合资产配置和市场风险限制。资产配置限制对一个资产类别内可能投资的总资金进行了限制。在规定的容忍度范围内对市场风险进行全面的日常管理，是因为投资组合经理根据投资政策建立的可接受边界在各自的市场内进行买入和卖出。尽管我们对市场风险采用了类似的整体理念，但基础业务框架以及会计和监管环境可能会因我们的产品不同而不同，因此会影响投资决策和风险参数。

利率风险就是我们会因为利率的不利变化而蒙受损失的风险。利率风险包括与美国公债收益率和其他关键无风险参考收益率变动相关的风险。这一风险来自我们的许多主要活动，因为我们将大量资金投资于利率敏感型资产。利率的变化可能会对我们的业绩产生有利和不利的影响。举例来说，增加差饷可以改善投资收益，但会降低固定收益证券组合的公允价值，这可能需要我们将亏损资产变现。降低利率可能会增加我们固定收益证券投资组合的公允价值，同时由于以较低的市场收益率进行再投资，以及加快某些投资的首付和预付款，从而减少投资收入。

对于我们的公司债务，我们监测市场利率，并在到期日临近时评估再融资机会。为了减轻这一风险，我们将债务的到期日进行了阶梯调整。对于我们的非累积永久优先股，我们监测市场股息率，并评估在指定日期或之后赎回或再融资的机会。有关我们的债务和优先股的更多细节，请参阅综合财务报表的附注13

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市场风险 2021 Form 10-K

报表和本项目的资本资源和流动资金部分。

我们对利率风险的评估包括(基于历史市场经验和我们的经验)反映利率变化对工具的提前还款、杠杆或期权特征(如适用)的影响的假设。上述假设主要涉及可赎回市政债券和公司债券、抵押贷款支持证券和市政住房债券。此外，计算还包括有关财产和伤亡产品更新的假设。截至2021年12月31日，固定收益投资组合存续期为4.20，而截至2020年12月31日为5.02。

利率冲击分析(1)
						截至2021年12月31日
(百万美元)						投资资产的公允价值
-100 bps更改						$	1,625
+100 bps更改						(1,638)
+200 bps更改						(3,215)

(1)表示基于持续时间计算中使用的信息和假设以及截至2021年12月31日的市场利率的即时、平行增加或减少。

如果情况与我们在这些计算中使用的假设不同，久期和利率冲击指标可能会受到重大影响。此外，我们的计算假设当前短期和长期利率之间的关系(利率的期限结构)将随着时间的推移保持不变。因此，这些计算可能无法完全捕捉到利率期限结构非平行变化或利率大幅变动的影响。

信用利差风险是指我们将因信用利差(“利差”)的不利变化而蒙受损失的风险。信用利差是固定收益证券和贷款高于无风险利率(通常指美国国债收益率)的额外收益率，市场参与者要求这些收益率来补偿他们承担的信贷、流动性或提前还款风险。利差的大小将取决于特定发行人违约的可能性。这种风险源于我们的许多主要活动，因为我们将大量资金投资于对利差敏感的固定收益资产。我们管理资产中的利差风险。用于量化这种风险敞口的指标之一是扩散持续时间。价差持续期衡量资产对利差变化的价格敏感度。例如，如果利差增加100个基点，利差持续期为5的资产的公允价值预计将减少5%。

利差持续期的计算方法与利率持续期相似。截至2021年12月31日，利差持续时间为4.39，而截至2020年12月31日为4.74。

信贷利差冲击分析 (1)
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
资产公允净值减少(2)						$	1,731					$	2,042

(1)根据利差持续期计算和截至2021年12月31日的市场利率中使用的信息和假设，所有资产类别、行业部门和信用评级立即同步上调100个基点。

(2)反映了战术头寸的影响，包括使用信用违约互换(CDS)来管理利差风险。

股权价格风险就是我们会因为市场总体水平的不利变化而蒙受损失的风险。

股权投资截至2021年12月31日，我们持有66.9亿美元的股权证券，不包括那些以固定收益证券为标的投资的证券，以及标的资产主要是公开股权证券的有限合伙权益，而截至2020年12月31日，我们持有25.2亿美元。截至2021年12月31日，97.7%的普通股和其他具有公共股权风险的投资支持财产和意外伤害产品，而截至2020年12月31日，这一比例为95.5%。截至2021年12月31日，这些投资的股票市场投资组合贝塔系数为1.06，而截至2020年12月31日的贝塔系数为1.07。贝塔代表了一种广泛使用的方法，用来定量描述一项投资相对于标准普尔500综合价格指数(“S&P500”)等指数的市场风险特征。

标准普尔500指数涨幅10%
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
股权投资公允净值变动						$	708					$	269

我们定期使用看跌期权来降低股价风险，或用看涨期权来调整我们的股票风险状况。看跌期权抵消了股市价值低于目标水平的下跌，而看涨期权提供了高于目标水平的股市升值参与。期权可以到期、提前终止，也可以执行期权。如果股票指数没有跌破看跌期权的执行价或高于看跌期权的执行价，购买的看跌期权和看涨期权的最大亏损仅限于支付的溢价金额。

有限合伙权益 截至2021年12月31日，我们持有72.6亿美元的有限合伙权益，不包括标的资产主要是公开股权证券的有限合伙权益，而截至2020年12月31日，我们持有43.5亿美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们所有的有限合伙权益都支持财产和伤亡产品。这些投资主要由私募股权和房地产基金组成。这些投资本质上是特殊的，更大部分的回报来自资产运营业绩。他们不是很积极

好事达公司73

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2021 Form 10-K 市场风险

交易，估值变化通常反映标的资产的表现。

私人市场估值变动10%
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
有限合伙权益公允净值变动						$	726					$	435

就有限合伙权益而言，公允价值的季度变动短期内可能不会与股票指数高度相关，而由于相关被投资人财务报表的可获得性，这些投资的价值变动一般会延迟三个月确认。如果投资组合的未来组成(因此它的测试版)和相关关系与历史关系不同，上面提到的插图可能不能反映我们的实际经验。

外币汇率风险就是我们会因为外币汇率的不利变化而蒙受经济损失的风险。这一风险主要来自我们的外国股权投资，包括普通股、有限合伙权益，以及我们在加拿大、北爱尔兰和印度的业务。我们使用外币衍生品合约来部分抵消这一风险。

截至2021年12月31日，我们有20.4亿美元的外币计价股权投资，包括外币衍生品合约的影响，对我们外国子公司的13亿美元净投资(主要与我们的加拿大业务相关)，以及2700万美元的未对冲非美元固定收益证券。截至2020年12月31日，这一数字分别为6.71亿美元、13.亿美元和2800万美元。

外币汇率的变动(1)
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
外币计价票据价值下降						$	396					$	246

(1)根据所使用的信息和假设，包括外币衍生品合约的影响，我们面临的每种外币汇率立即出现10%的不利变化。

我们用来报告货币敞口的建模技术没有考虑到外币汇率之间的相关性。尽管我们认为我们面临的所有外币汇率都不太可能同时下跌10%，但我们仍然在这种和其他假设的极端不利市场情景下对我们的投资组合进行了压力测试。我们的实际经验可能与这些结果不同，因为我们使用了假设，或者因为我们没有预见到的重大流动性和市场事件可能会发生。

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资本资源与流动性2021 Form 10-K

资本资源与流动性

资本资源由股东权益和债务组成，代表已部署或可用于支持业务运营或用于一般公司目的的资金。

资本资源
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020						2019
优先股、普通股、库存股、留存收益及其他股东权益项目						$	24,524					$	26,913					$	24,048
累计其他综合(亏损)收入						655						3,304						1,950
好事达股东权益总额						25,179						30,217						25,998
债务						7,976						7,825						6,631
资本资源总量						$	33,155					$	38,042					$	32,629
债务与全州股东权益的比率						31.7		%				25.9		%				25.5		%
债务与资本资源的比率						24.1		%				20.6		%				20.3		%

股东权益2021年下降，主要是由于出售ALIC、ALNY和某些附属公司、普通股回购造成的处置亏损，减少了投资的未实现净资本收益和支付给股东的股息，部分被净收入抵消。2021年，我们分别支付了8.85亿美元和1.14亿美元的普通股和优先股股息。股东权益在2020年增加，主要原因是净收益和投资未实现资本净收益增加，但部分被普通股回购、向股东支付股息和优先股赎回所抵消。2020年，我们分别支付了6.68亿美元和1.08亿美元的普通股和优先股股息。

普通股回购2021年8月，董事会批准了一项新的50亿美元普通股回购计划，预计将于2023年3月31日完成。我们还完成了2020年2月开始的30亿美元普通股回购计划。

2021年8月，我们与摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank)签订了加速股票回购协议(“ASR协议”)，购买7.5亿美元的已发行普通股。根据ASR协议，我们预付了7.5亿美元，最初收购了470万股票。ASR协议于2021年9月17日达成，我们总共回购了560万股票，平均价格为133.39美元。

截至2021年12月31日，这项50亿美元的计划还剩下33亿美元。

2021年，我们回购了2630万股普通股，占截至2020年12月31日已发行普通股总数的8.7%，回购金额为32.6亿美元。普通股回购是通过公开市场交易和ASR协议完成的。

自1995年以来，我们以402.4亿美元收购了7.69亿股普通股，主要作为各种股票回购计划的一部分。自1995年以来，我们已经重新发行了1.51亿股普通股，主要与我们的股权激励计划、1999年收购美国遗产人寿投资公司以及2001年赎回某些强制赎回的优先证券有关。自1995年以来，已发行普通股总数减少了6.18亿股，降幅为68.8%，这主要是由于我们的回购计划。

普通股股东分红2021年1月4日、2021年4月1日、2021年7月1日和2021年10月1日，我们分别支付了0.54美元、0.81美元、0.81美元和0.81美元的普通股股东股息。2021年11月19日，我们宣布普通股股东分红0.81美元，2022年1月3日支付。

优先股赎回2021年7月15日，我们赎回了所有已发行的存托股份，相当于National General 7.50%非累积优先股C系列股份的40分之一，以及7.50%非累积优先股C系列标的股份每股面值0.01美元，总赎回金额为2亿美元。

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2021 Form 10-K 资本资源与流动性

财务评级和实力

优先长期债务、商业票据和保险财务实力评级

截至2021年12月31日

穆迪(Moody‘s)

标普全球评级

上午最佳

好事达公司(Allstate Corporation)(债务)

A3

A-

a

好事达公司(短期发行人)

P-2

A-2

AMB-1+

好事达保险公司(保险资金实力)

AA3

AA-

A+

我们的评级受到许多因素的影响，包括我们的运营和财务表现、资产质量、流动性、整体投资组合、财务杠杆(即债务)、对灾难等风险的敞口以及当前的运营杠杆水平。优先股和次级债券被某些评级机构视为具有普通股成分，并根据各自的方法在我们的资本结构中获得不超过预定限额的股本信贷。这些方法分别考虑了工具中某些条款和特征的存在，例如优先股的非累积红利特征。

好事达公司(以下简称“公司”)和好事达保险公司(简称“AIC”)2021年1月，穆迪确认好事达公司的债务和短期发行人评级分别为A3和P-2，并确认好事达保险公司(AIC)的保险财务实力评级为Aa3。评级前景稳定。

2021年6月，标普确认了该公司的债务评级和短期发行人评级分别为A-和A-2，以及对AIC的保险财务实力评级为AA-。评级前景稳定。

2021年7月，A.M.Best确认了该公司的债务评级和短期发行人评级分别为a和AMB-1+，以及对AIC的保险财务实力评级为A+。评级前景稳定。

美国遗产生命(“AHL”)2021年7月，A.M.Best确认了AHL的保险财务实力评级为A+。评级展望为稳定。

其他财产和伤亡公司 我们有不同的和单独资本化的子公司集团，获得销售财产和意外伤害保险的许可，这些子公司保持着单独的集团评级。这个

这些群体的评级受到专门与每个群体相关的风险的影响。许多抵押贷款公司要求业主从保险公司获得保险，并从认可的评级机构获得安全的财务实力评级。2021年7月，A.M.Best确认了在新泽西州承保汽车和房主保险的ANJ的A评级，以及我们的过剩和过剩线路运营商North Light的A+评级。澳新银行评级和北光评级前景稳定。Anj还拥有金融稳定评级®属于A"来自Demotech，这一点于2021年9月得到确认。2021年7月，A.M.Best确认了长江基建的B+评级，该公司承保佛罗里达州的个人保险公司财产保险。长江基建还拥有Demotech给予的A‘级金融稳定评级，这一评级于2021年8月得到确认。澳新、北光和长江基建与友邦保险没有签订支持协议。

好事达的国内财产和意外伤害保险子公司和人寿保险子公司按照适用所在国保险部门规定或允许的会计惯例编制基于法定基础的财务报表。法定盈余是一项经常被用作确定派息能力、经营杠杆和溢价增长能力的基础指标，评级机构在确定其评级时也会对其进行审查。

截至2021年12月31日，财产和意外伤害业务由57家保险公司组成，每家公司都有个别公司的股息限制。截至2021年12月31日，法定盈余总额为215.1亿美元，而截至2020年12月31日的法定盈余总额为213.8亿美元。截至2021年12月31日，财产和伤亡子公司的盈余为21.9亿美元，而截至2020年12月31日的盈余为171.3亿美元。截至2021年12月31日，人寿保险子公司的盈余为3.22亿美元，而截至2020年12月31日的盈余为42.6亿美元。

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资本资源与流动性2021 Form 10-K

全美保险监理员协会(“NAIC”)开发了名为保险监管信息系统(Insurance Regulatory Information System)的财务关系或测试，以协助州保险监管机构监控保险公司的财务状况，并确定需要州保险监管机构特别关注或采取行动的公司。NAIC使用规定的比率分析保险公司提供的财务数据，每个比率都有规定的“通常范围”。如果一家公司的比率低于四个或更多比率的通常范围，可能会出现额外的监管审查。我国有两家国内保险公司的资本充足率超过四倍，超出了通常的范围。

流动性来源和用途 我们潜在的资金来源和用途主要包括以下活动。

潜在资金来源活动

财产- 负债

保护服务

好事达健康和福利

公司 以及其他

保险费的收取

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经常性服务费

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承包人基金存款

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再保险和赔偿计划赔偿

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投资本金、利息和股息的收入

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出售投资

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来自证券借贷、商业票据和信用额度协议的资金

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公司间贷款

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母公司出资

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从子公司分红或返还资本

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退税/清缴税款

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定期增发证券所得资金

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收到与员工福利计划相关的公司间结算

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资金潜在用途的活动

财产- 负债

保护服务

好事达健康和福利

公司 以及其他

支付申索及有关开支

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合约利益的支付、交出和提款

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再保险转让和赔偿计划付款

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运营成本和费用

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购买投资

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偿还证券借贷、商业票据和信用额度协议

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支付或偿还公司间贷款

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对附属公司的出资

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向股东/母公司分红或返还资本

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税款支付/结算

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普通股回购

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偿债费用和还款

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与员工福利计划相关的付款

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收购付款

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合同义务和承诺 我们有短期和长期的合同义务和承诺。我们管理我们的短期流动性状况，以确保有足够的流动资产可用来清偿在正常业务过程中到期的短期负债，包括利用潜在的流动性来源。长期债务包括已知的

需要12个月以上现金需求的合同承诺。

短期合同义务通常以现金或短期投资和运营现金流结算。这些债务大多在一年内付清。这些债务包括无条件购买债务、其他负债和应计债务。

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2021 Form 10-K 资本资源与流动性

费用，包括抵押品和经营租赁的负债，以及未确认的税收净额。

我们根据不断变化的市场、经济和商业状况，积极管理我们的财务状况和流动性水平。流动资金在整个公司的实体和企业层面进行管理，并根据基础和压力水平的流动资金需求进行评估。我们相信我们有足够的流动性来满足这些需求。此外，我们现有的公司间协议促进了整个公司的流动性管理，以增强灵活性。

截至2021年12月31日，我们持有132.7亿美元的现金、美国政府和机构固定收益证券以及公共股权证券，我们预计这些证券能够在一周内清算。此外，我们定期估计，包括优质企业固定收益和市政资产在内的总投资组合中，有多少可以在一个季度内合理清算。这些估计受到与不断变化的市场状况相关的相当大的不确定性的影响。截至2021年12月31日，在正常市场条件下和当前市场价格下，一个季度内可用现金和估计流动性为254亿美元。

某些遥远的事件和环境可能会限制我们的流动性。这些事件和情况包括，例如，一场导致异常损失的灾难，将我们的高级长期债务评级下调至非投资级，或下调AIC的财务实力评级。评级机构还会考虑我们各个评级实体之间的相互依存关系；因此，一个实体的评级变化可能会潜在地影响其他相关实体的评级。

好事达公司与某些子公司签订了经修订和重新签署的公司间流动资金协议(“流动资金协议”)，其中包括但不限于AIC。流动资金协议允许各方之间为流动资金和其他一般公司目的进行短期预付款。流动资金协议没有确定任何一方对垫付资金的承诺。友邦保险作为贷款人和借款人，某些其他子公司仅作为借款人，而本公司仅作为贷款人。根据这些协议，每项潜在资金的最高金额为10亿美元。

除流动资金协议外，本公司与若干附属公司亦有公司间贷款协议，包括但不限于友邦保险。公司子公司可获得的公司间贷款数额由公司自行决定。在任何特定时间点，该公司向其所有合资格子公司提供的未偿还贷款的最高限额为10亿美元。公司可以利用商业票据借款、银行信用额度和证券借贷为公司间借款提供资金。

母公司资本能力在母公司控股公司层面，我们拥有可部署的资产

截至2021年12月31日，总额为33.1亿美元，主要由现金和投资组成，一般可在一个季度内出售。营运附属公司可观的盈利能力是本公司产生资本的主要来源。

根据伊利诺伊州保险法，AIC向好事达公司支付的股息仅限于基于法定净收入和法定盈余的公式金额，以及在前12个月支付股息的时间和金额。根据2021年法定净收入或法定盈余的10%两者中较大者，AIC在2022年的给定时间点在没有伊利诺伊州保险部事先批准的情况下能够支付的最高股息金额估计为55.1亿美元，减去在该时间点衡量的前12个月支付的股息。对于那些超过基于法定承认资产和法定盈余的公式金额的交易，伊利诺伊州保险部还要求对公司间拆借活动进行通知和批准。

这些控股公司资产和子公司股息为母公司的固定费用和其他公司用途提供资金。

2021年、2020年和2019年，以下公司之间支付了公司间股息：AIC、好事达保险控股公司(Allstate Insurance Holdings，LLC)、公司、ALIC、美国传统人寿保险公司(American Heritage Life Insurance Company，AHL)和好事达金融保险控股公司(Allstate Financial Insurance Holdings Corporation，AFIHC)。

公司间分红
(百万美元)						2021						2020						2019
AIC至AIH						$	5,946					$	4,435					$	2,732
AIH致公司						5,586						4,443						2,747
ALIC到AIC						1,642						—						75
AHL至AFIHC						90						80						80
AFIHC致公司						128						115						50

我们的普通股不能支付或宣布股息，普通股的股票也不能回购，除非我们的优先股最近完成的股息期的全部股息已经宣布和支付或拨备。

如果我们未能达到规定的资本充足率、净收入或股东权益水平，我们将被禁止申报或支付G系列优先股的股息，但在申报之日前90天内发行的普通股净收益除外。截至2021年12月31日，我们满足了所有要求，目前对优先股股息的支付没有限制。2021年、2020年或2019年，该公司没有向AIC支付资本金。

我们的未偿还次级债券的条款还禁止我们宣布或支付普通股或优先股的任何股息或分派，或赎回、购买、收购或支付普通股或优先股的清算付款，前提是我们已选择推迟支付次级债券的利息。

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资本资源与流动性2021 Form 10-K

某些有限的例外情况。2021年，我们没有推迟次级债券的利息支付。

支持流动性的额外资源如下：

•该公司和AIC可以获得7.5亿美元的无担保循环信贷安排，可用于短期流动性需求。2021年11月，这项贷款的到期日延长至2026年11月。该贷款在11家贷款机构中获得全额认购，最大承诺为9500万美元。贷款人的承诺是多方面的，如果任何其他贷款人未能根据该贷款安排提供贷款，则任何贷款人都不对该贷款人的承诺负责。这项贷款包含一项增加的拨备，根据贷款人的承诺，这将允许高达5亿美元的额外借款。这项安排有一项财务契约，要求我们的债务与资本比率不得超过协议中定义的37.5%。截至2021年12月31日，这一比率为19.0%。虽然根据该安排借款的权利不受最低评级要求的限制，但维持该安排和在其下借款的成本是基于我们的优先无担保、无担保长期债务的评级。2021年期间，信贷安排下没有借款。

•为应付短期现金需求，该公司可使用一项商业票据贷款，其借款能力以任何未支取的信贷余额为限，最高限额为7.5亿美元。

•截至2021年12月31日，信贷安排或商业票据安排没有余额，因此剩余借款能力为7.5亿美元。

•该公司可以获得提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的通用货架登记声明，该声明将于2024年到期。可以利用本次搁置登记发行数额不详的债务证券、普通股(含截至2021年12月31日的6.19亿股库存股)、优先股、存托股份、权证、购股合同、购股单位和信托子公司证券。我们根据本注册声明发行的任何证券的具体条款将在适用的招股说明书附录中提供。

长期合同义务

固定收益养老金计划和其他退休后福利计划(“OPEB”)未来12个月内的养老金计划义务是指我们计划向某些福利义务超过资产的无资金来源的非合格计划缴款。12个月以上的债务是根据计划目前资金不足的平均剩余服务期预测的。OPEB计划的债务是根据预期支付的福利进行估计的。详情见综合财务报表附注18。

财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用代表结算所有未决索赔所需的估计金额，包括截至资产负债表日期已为IBNR的索赔。 E准备金的支付时机是基于我们的历史经验和我们对未来支付模式的预期。损失的最终成本可能与我们最好的估计记录金额有很大不同。有关详细信息，请参阅MD&A的合并财务报表和关键会计估计的应用部分的附注9。

为未来政策福利和合同持有人基金预留资金我们估计将支付给合同持有人和投保人的现金现值。我们目前正在为合同付款，其中部分或全部付款的时间已由合同确定。自愿意外和健康保险、利息敏感型人寿保险和传统人寿保险等合同涉及支付义务，即未来支付的部分或全部金额和时间不确定。我们根据历史经验和我们对未来付款模式的预期，估计了与这些合同相关的付款时间。与这些负债相关的不确定因素包括死亡率、发病率、费用、客户失误和撤资活动、对利息敏感的人寿合同的估计额外存款以及人寿保险的续订保费，这可能会对未来付款的时间和金额产生重大影响。详情见综合财务报表附注10。

合同承诺 代表投资承诺，如私募、有限合伙权益和其他贷款。有限合伙企业的利益通常是在短于合伙企业合同到期日的承诺期内提供资金的，因此，实际提供资金的时间可能会有所不同。

我们与子公司之间就保险、再保险、贷款和资本化方面的服务达成了协议，这些服务通常是按成本计算的。所有重要的公司间交易已在合并中适当取消。保险子公司和关联公司之间的公司间交易已按要求经有关保险部门批准。

有关我们表外安排的更详细讨论，请参阅综合财务报表附注7。

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2021表格10-K 企业风险与收益管理

企业风险与收益管理

好事达作为一家保险公司和其他产品和服务的提供商，面临着重大风险。这些风险在本文档的风险因素一节中有更详细的讨论。

我们定期识别、测量、管理、监控和报告所有重大风险。企业风险的主要类别是战略风险、保险风险、投资风险、财务风险、运营风险和文化风险。

好事达通过企业风险和回报管理(“ERM”)框架管理这些风险，该框架包括治理、流程、文化和活动，这些管理、流程、文化和活动在综合的、企业范围的基础上执行，遵循我们的风险和回报原则。我们的法律和资本结构旨在以法人为基础管理资本和偿付能力。我们的风险-回报原则定义了我们如何运作并指导风险和回报决策。这些原则表明，我们的首要任务是通过保护偿付能力、遵守法律和廉洁行事来保持坚实的基础。我们努力打造战略价值，优化风险和回报。

治理 ERM治理包括董事会监督、执行管理委员会以及企业和面向市场的业务首席风险官。

•好事达公司董事会(“好事达董事会”)全面负责监督管理层错误管理的设计和实施。

•好事达董事会的风险与回报委员会(“RRC”)负责监督错误管理计划、治理结构和风险相关决策的有效性，同时关注公司的整体风险状况。

•审计委员会监督财务报告、披露控制和程序的内部控制的有效性，以及

管理层的风险控制框架和网络安全计划。

•企业风险与回报理事会(“ERRC”)从企业风险与回报的角度制定风险和回报目标、确定经济资本水平并监控综合战略和行动，从而指导错误管理活动。ERRC由好事达首席执行官、副董事长、首席财务官、首席风险官和其他高级领导人组成。

•其他主要委员会与ERRC合作，指导ERM活动，包括运营委员会、运营风险和回报理事会、信息安全理事会、ESG(环境、社会和治理)指导

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企业风险与收益管理 2021 Form 10-K

委员会、责任治理委员会和投资委员会。

通过为高级管理层和RRC准备的全面错误报告来评估和报告关键风险。风险总结报告传达了好事达的风险概况与风险和回报原则的一致性，同时提供了风险定位的视角。讨论促进了与管理层和RRC的积极接触。对关键风险的内部控制进行管理，并通过半年度风险控制仪表板向公司高级管理层和审计委员会报告。每年，我们都会与好事达董事会一起审查与战略计划、运营计划和激励性薪酬计划相关的风险。

框架 我们使用侧重于评估、透明度和对话的综合错误管理框架来应用这些原则。我们的框架提供了一个全面的风险视图，供高级管理层和业务经理用来推动基于风险回报的决策。我们不断地通过基准测试和获取外部观点来验证和改进我们的错误实践。

管理层和雇员再培训局依靠内部和外部视角来确定适当的目标经济资本水平。内部视角包括企业偿付能力和波动性评估、压力情景、模型假设和管理判断。外部考虑因素包括NAIC基于风险的资本以及标准普尔、穆迪和A.Best的资本充足率衡量标准。我们的经济资本反映了管理层对满足利益相关者利益、管理好事达风险状况和保持财务实力所需的总资本水平的看法。战略举措对企业风险的影响通过经济资本框架进行评估。

NAIC通过了“风险管理和自身风险及偿付能力评估范本法案”(“ORSA范本法案”)，该法案已由我们的保险子公司所在地州颁布。ORSA范本法案要求保险公司保持风险管理框架，并对保险公司在正常和压力环境下的重大风险进行内部风险和偿付能力评估。评估结果每年提交一次。

好事达的风险偏好是通过我们的经济资本框架来衡量的。企业的风险偏好被层叠到个人风险限额中，这些限额对我们愿意接受的特定风险类别的风险量设定了界限，然后升级，以供进一步的管理层讨论和行动。风险限额是根据预期收益、波动性、潜在尾部损失和对企业投资组合的影响确定的。为了有效地在风险限制内运营并优化风险回报，各业务单位针对其业务制定了风险限制和资本目标。好事达的风险管理策略能够适应商业和市场环境的变化。

过程 我们的错误管理框架通过嵌入我们在组织内识别、评估、管理、监控和报告风险的风险和回报管理文化，为整个企业的透明度和对话以及持续学习奠定了基础。好事达设计的商业和企业战略寻求优化风险调整后的资本回报率。风险是在法人和企业两个层面上进行管理的。

以下是我们管理每个主要风险类别的流程摘要：

战略风险与回报管理 解决与不充分或有缺陷的业务规划或战略设置相关的损失，包括产品组合、合并或收购和市场定位，以及好事达运营所处的市场或监管环境中的意外变化。这包括声誉风险，即可能对公司的行为或商业实践进行负面宣传，从而对其盈利能力、运营或消费者基础产生不利影响，或需要代价高昂的诉讼和其他防御措施。

我们在一定程度上通过好事达董事会和高级管理层战略审查来管理战略风险，包括对我们战略计划的风险和回报评估，以及对战略行动、关键假设和外部竞争环境的持续监测。好事达使用ERM框架设计战略，寻求针对利率风险、信用风险、股权投资(包括那些具有特殊回报潜力、汽车盈利能力和房地产风险敞口的风险类型)优化经济资本的风险调整回报。

保险风险与收益管理解决福利、费用和保费相对于回报预期的时间、频率和严重程度的波动，包括系统性风险、保险风险集中、保单条款、再保险覆盖范围和索赔处理实践。

保险风险是指由于实际或预期的保险理赔经历(包括理赔调整费用)、再保险净额和未来利润损失的不利变化而可能造成的损失。保险风险敞口包括我们的经营业绩和财务状况，索赔频率和严重程度，以及灾难和恶劣天气。

保险风险敞口通过不同的方法进行衡量和监测，包括：

•随机方法：测量和监测自然灾害和恶劣天气等风险。在巨灾风险的情况下，我们根据我们的风险敞口、历史观察到的波动性或行业公认的模型来开发风险的概率估计。

•情景分析：衡量和监控极端低频事件造成的风险和估计损失，这些事件包括跨风险类别和时间段的组合多个事件情景。

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2021表格10-K 企业风险与收益管理

投资风险与收益管理解决好事达投资组合中资产估值变化造成的财务损失。这样的损失可能是由宏观发展造成的，比如利率、信贷利差和股票价格水平的变化，也可能是投资组合中的个别投资所特有的。这些损失可能既包括每日市场波动，也包括由于信用违约和股权减记而造成的永久性资本减值。

投资风险敞口包括利率风险、信用利差风险、股权价格风险和外币汇率风险。

投资风险敞口通过多种方式进行衡量和监控，包括：

•敏感性分析：衡量市场风险投入中单位变动的影响。

•潜在损失的随机和概率估计：将投资组合的风险敞口与历史或最近的市场波动和相关性结合起来，以评估未来投资结果的潜在范围。

•情景分析：衡量适用于信贷、公共和私人股本市场的重大不利结果，如冲击情景。

考虑到宏观经济状况的影响，一些压力情景是跨风险类别和多个时间段的多种情景的组合。

财务风险与收益管理解决现金流不足以满足公司或投保人需求的风险、任何子公司的总资本或资本不足的风险、无法进入资本市场、外部方未能履行合同义务(如对放弃的索赔进行再保险)时产生的信用风险，或与业务对手方违约相关的风险。

我们根据不断变化的市场、经济和商业状况，积极管理我们的资本和流动性水平。我们的资本状况、资本生成能力和有针对性的风险状况提供了战略和财务灵活性。

我们通常在法定会计基础上评估偿付能力，但也会考虑控股公司的资本和流动性需求。超过经济目标水平的流动企业资本是以母公司控股公司层面的法定盈余和可配置资产的组合为基础的。

操作风险和回报管理 解决由于人员、流程或系统故障而造成的损失。运营风险敞口包括人力资本、隐私、监管合规、道德、欺诈、系统可用性、网络安全、数据质量、灾难恢复和业务连续性。

操作风险通过综合操作风险和回报管理(ORRM)计划在企业和面向市场的业务层面进行管理，整个企业的资源在详细级别识别、测量、监控、管理和报告操作风险。

我们会不时聘请独立顾问，就经营风险进行评估和谘询。我们还对我们的操作风险计划的质量进行评估，并确定加强内部控制的机会。

文化风险与收益管理 解决因工作环境不佳、错失机会或无效的风险管理实践而可能损失利益相关者价值的问题。好事达将组织文化定义为形成信念、驱动行为并影响组织内决策的共享价值观、原则和优先事项的自我维持系统。好事达的方法以其风险和回报原则为基础，并以我们共同的目标组织起来。

通过建立一套作为评估和测量基础的文化风险类别来管理文化，并应用学习循环来确保持续改进。文化风险评估结果全年向ERRC和RRC报告。为加强监督，文化风险和回报管理(“CRRM”)小组与人力资源和更广泛的组织合作，以加强CRRM框架的复杂性，包括以下关键组成部分：

•关键风险类别，定义要跟踪和加强的最重要的文化领域。

•关键风险指标，反映系统的健康状况，提供早期预警，并帮助好事达确定风险和回报活动的优先顺序。

•管理，确保及时讨论、上报问题、确定问题的优先顺序以及发现机会。

许多风险驱动因素影响的不只是这些关键风险类别中的一个。例如，与冠状病毒、通货膨胀和ESG因素相关的风险。此类风险在上面列出的流程中进行管理，但总体战略在企业级别协调，整体治理由企业风险与回报委员会和ESG指导委员会等跨职能委员会提供。

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关键会计估计的应用 2021 Form 10-K

关键会计估计的应用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层采用会计政策，并作出影响合并财务报表中报告金额的估计和假设。最重要的估计(按合并财务状况表中显示的顺序列出)包括用于确定以下各项的估计：

•金融资产公允价值

•有信用损失的固定收益证券的减值

•企业合并和购进价格分配

•商誉评估

•财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用估计

•养老金和其他退休后计划的净成本和假设

在做出这些决定时，管理层会做出主观而复杂的判断，这些判断往往需要对本质上不确定的事情做出估计。这些政策、估计和相关判断很多在保险和金融服务行业中很常见，其他的则是我们的业务和运营所特有的。这些估计的变化很可能会在不同时期发生，并对我们的综合财务报表造成重大影响。

下面是每一项关键会计估计的摘要。有关这些估计对我们合并财务报表的影响以及与这些估计相关的判断和假设的更详细讨论，请参阅本文件的参考章节。有关我们的重要会计政策的更详细摘要，请参阅合并财务报表的附注。

金融资产公允价值 公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。我们负责确定金融资产的公允价值以及支持假设和方法。我们使用独立的第三方评估服务提供商、经纪人报价和内部定价方法来确定公允价值。对于每种金融工具，我们只获得或计算一个单一的报价或价格。

估值服务提供商通常从多个来源获取有关市场交易和其他关键估值模型输入的数据，并通过使用专有模型，为根据我们的协议条款要求公允价值的个人固定收益和其他证券提供单一公允价值形式的估值信息。估值服务提供者使用的资料包括但不限于最近完成的交易和交易的市场价格。

包括可比证券、利率收益率曲线、信用利差、流动性利差、货币利率和其他适用信息。信用和流动性价差通常隐含在已完成的交易和可比证券的交易中。估值服务提供商还使用金融服务业广泛接受的专有贴现现金流模型，与其他市场参与者用来对相同金融工具进行估值的模型类似。估值模型考虑(其中包括)截至计量日期的市场可观察信息(如上所述)，以及被估值证券的特定属性，包括其期限、利率、信用评级、行业，以及(如适用)抵押品质量和其他发行或发行人特定信息。有效地执行估值模型需要经验丰富的专业判断和经验。对于某些股权证券，估值服务提供商为在计量日完成的交易提供市场报价。在市场交易或其他市场可观察数据有限的情况下，判断的应用程度与市场可观察信息的可用性成反比。

对于某些按公允价值计量的金融资产，我们的估值服务提供商无法提供公允价值确定，我们从熟悉该证券的经纪人那里获得一份不具约束力的报价，该经纪人与我们的估值服务提供商类似，可能会考虑类似证券的交易或活动以及其他信息。提供报价的经纪通常来自金融机构的经纪部门，在估值证券方面具有做市、承销和分销方面的专长。

某些金融资产(包括私人配售的公司固定收益证券和独立衍生工具)的公允价值(我们的估值服务提供商或经纪不提供公允价值确定)是使用金融服务业广泛接受的估值方法和模型来制定的。我们的内部定价方法主要基于使用贴现现金流方法的模型，这些方法对公允价值进行单一的最佳估计。我们的模型通常纳入了我们认为代表其他市场参与者将用来确定相同工具公允价值的输入，包括收益率曲线、可比证券或工具的报价市场价格、公布的信用利差和其他适用的市场数据，以及工具特定的特征，包括但不限于票面利率、预期现金流、发行人的行业和赎回拨备。由于在制定这些金融资产的公允价值时需要判断，因此它们可能与市场参与者在计量日有序交易中出售资产实际收到的金额不同。此外，使用不同的估值假设可能会对金融资产的公允价值产生实质性影响。

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就我们大部分按公允价值计量的金融资产而言，所有重大投入均以市场可观察数据为基础或得到市场观察数据的佐证，而重大管理层判断并不影响公允价值的定期厘定。使用贴现现金流模型确定公允价值涉及管理层判断，当重大模型投入不是基于市场可观察数据或没有得到市场可观察数据的证实时。然而，在有市场可观测数据的地方，它优先，因此，不存在合理可能的输入范围来构建灵敏度分析的基础。

我们通过执行旨在确保估值方法(包括投入和假设)的整体合理性和一致应用以及符合会计准则的各种流程和控制，确保我们的金融资产得到适当的估值。对于从第三方收到的公允价值或内部估计的公允价值，我们的流程和控制旨在确保评估方法适当且一致地应用，投入和假设是合理的，与确定公允价值的目标一致，并准确记录公允价值。举例来说，我们会持续评估个别公允价值的合理性，该等公允价值与先前从估值服务供应商或经纪商收到或源自内部模型的公允价值相比，具有陈旧的证券价格或超过某些门槛。我们执行程序以了解和评估评估服务提供商的方法、流程和控制。

此外，我们可以通过将从估值服务提供商或经纪商获得的信息与选定证券的其他第三方估值来源进行比较，来验证公允价值的合理性。我们执行持续的价格验证程序，如实际销售的回测，这证实了内部模型中使用的各种输入到市场可观察数据。当预期公允价值厘定的变数较大时，我们会透过拥有相关专业知识且独立于负责执行投资交易的人士的管理层成员的审核，对其进行确认。

在高波动性或市场混乱期间，我们可能会进行分析，以确定与正常市场活动相比，资产的交易量和活动水平是否大幅下降，如果是，交易是否可能没有秩序。我们在决定某项资产的市场活动数量和水平是否大幅下降时，考虑的指标包括一级市场的新股发行水平、二级市场的交易量、历史水平上的信贷价差、买卖价差，以及市场参与者和消息来源之间的价格共识。如果有证据表明价格是基于无序的交易，我们对交易价格的权重很小(如果有的话)，并将使用内部模型估计公允价值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们没有调整我们的估值服务提供商或经纪人提供的公允价值，也没有用此类证券的内部模型取代它们。

按公允价值确定来源分列的固定收益、股权证券和短期投资
						2021年12月31日
(百万美元)						公允价值						百分比 总计
基于内部来源的公允价值						$	275					0.5		%
基于外部来源的公允价值(1)						52,931						99.5
总计						$	53,206					100.0		%

(1)包括使用经纪人报价估值的9400万美元和使用交易发起人报价或报价资产净值估值的2.9亿美元。

有关公允价值计量的更多详情，请参阅合并财务报表附注6。

有信用损失的固定收益证券的减值 对于分类为可供出售的固定收益证券，摊销成本扣除信贷损失准备净额(“摊余成本净额”)与公允价值扣除若干其他项目和递延所得税后的差额(如综合财务报表附注5所披露)在综合财务状况表中作为AOCI的组成部分列报，在与非关连第三方完成交易或计入信贷损失准备后重新分类为净收益之前，不会反映在任何期间的经营业绩中。我们有一个全面的投资组合监控流程，以识别和评估每一种可能需要信用损失准备金的固定收益证券。

对于每一种处于未实现亏损状态的固定收益证券，我们都会评估管理层是否拥有适当的权威。 是否已决定出售证券，或是否出于流动性、合同或监管目的等原因，更有可能要求我们在摊销成本基准收回之前出售证券。如果证券符合这两个标准中的任何一个，任何现有的信贷损失准备金都将根据资产的摊销成本基础与任何剩余的未实现亏损一起注销，增量亏损将记录在收益中。

如果我们尚未作出出售固定收益证券的决定，而且我们不太可能被要求在收回其摊销成本基准之前出售固定收益证券，我们将评估我们是否预期收到足以收回证券整个摊余成本基准的现金流。我们根据对未来现金流的最佳估计来计算估计的回收价值，考虑到过去的事件、当前的情况以及合理和

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令人信服的预测。估计的未来现金流按证券的当前有效利率贴现，并与证券的摊销成本进行比较。现金流估计的确定本质上是主观的，方法可能会因证券特定的事实和情况而有所不同。在制定预计将收集的现金流估计时，所有与证券可收集性相关的合理可用信息都会被考虑在内。这些信息通常包括但不限于证券的剩余付款条款、预付款速度、发行者或发行人的财务状况和未来盈利潜力、预期违约、预期回收、标的抵押品的价值、起源年份、标的抵押品的地理集中度、可用的准备金或托管、当前的从属水平、第三方担保和其他信用增强。其他信息，如行业分析师报告和预测、行业信用评级、债券保险人对有保险的固定收益证券的财务状况，以及与合同现金流变现相关的其他市场数据，也可能被考虑在内。如果我们确定抵押品的最终结算依赖于抵押品的清算，抵押品的估计公允价值将被用于估计收回价值。

如果我们预计不会收到足以收回固定收益证券全部摊销成本基础的现金流，则在收益中计入信用损失拨备，以弥补预期现金流的不足；但是，扣除信用损失拨备后的摊销成本不得低于证券的公允价值。未实现亏损中与信贷以外的因素相关的部分仍被归类在AOCI中。如果我们确定固定收益证券没有足够的现金流或其他信息来估计证券的回收价值，我们可以得出结论，公允价值的整个下降被认为是与信贷相关的，损失记录在收益中。

当证券被出售或以其他方式处置，或证券被认为无法收回并注销时，我们将扣除以前在信用损失拨备中确认的金额。核销后的恢复在收到时确认。

有关投资减值的更多详情，请参阅综合财务报表附注5。

企业合并和购进价格分配我们通过收购业务获得了大量无形资产。无形资产(在综合财务状况表中在其他资产中列报)由资本化成本组成，主要包括分销和客户关系、商号、许可证和技术资产的估计公允价值。这些资产的估计使用寿命一般在3至10年之间。

于2021年1月4日，本公司完成对National General Holdings Corp.(“National General”)的收购，National General Holdings Corp.(“National General”)是一家主要通过独立财产和意外伤害代理为客户提供服务的保险控股公司。

事故和保健品。分配和客户关系无形资产的估计公允价值是采用收益法确定的，该方法考虑了收购关系预期产生的现金流量和利润，反映实现预期现金流量、利润、货币的时间价值和其他相关投入的相对风险的加权平均资本成本贴现率。技术和商标名是使用估计的使用寿命和市场许可率进行估值的，市场许可率以加权平均资本成本折现。许可证主要是保险许可证，其价值是根据在较长观察期内执行的市场交易的中位数进行估值的。

收购的业务价值与收购National General相关确认的(DAC在综合财务状况表中报告)是指根据加权平均资本成本贴现和其他相关假设确定的在收购合同有效期内预期赚取的未来利润的价值。这些成本在收购日生效的合同保单期限内摊销，通常超过6个月或12个月。

商誉评估商誉指收购业务支付的金额超过收购净资产公允价值的部分，减去已确认的商誉减值。商誉在收购并分配给报告单位时确认，根据哪个单位预计将从业务合并的协同效应中受益。我们的商誉报告单位相当于我们的可报告部门：Allstate Protection、Protection Services和Allstate Health and Benefits，商誉已分配到这些部门。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，商誉余额分别为35亿美元和23.7亿美元。2021年期间，我们的商誉增加，主要是因为收购了National General和SafeAuto。

收购时，被收购企业的收购价假设为其公允价值。随后，我们利用广泛接受的估值技术(包括股价和市值分析、折现现金流(“DCF”)计算)以及从同行公司分析得出的市账率对业务公允价值的估计，在每个商誉报告单元中估计我们业务的公允价值。股票价格和市值分析考虑了我们已发行普通股的报价市场价格，并包括从相关历史收购活动中得出的控制溢价，以确定合并实体的估计公允价值，然后将该公允价值分配给个别报告单位。贴现现金流分析利用对收入、投资收入、福利、债权、其他运营费用和所得税的长期假设，对可用于股息的收入和现金流进行预测，这些股息使用加权平均资本成本进行估值。市净率代表选定同业公司的平均市净率，这些公司的业务类似于我们的商誉报告单位

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应用哪个倍数。这些方法的产出是根据业务性质和支持估计的市场可观察假设的相对数量进行加权的。然后对计算的价值进行加权，以反映基于每个商誉报告单位的特定属性的公允价值估计。

估计报告单位的公允价值是一个主观过程，涉及管理层使用重大估计。影响这些业务公允价值的市场投入或其他事件的变化，包括贴现率、经营业绩、投资回报、战略和增长率假设等因素，可能导致商誉减值，从而计入收入。我们的某些商誉报告单位由遗留业务和收购业务组合而成，因此产生了大量内部产生和未确认的无形资产和公允价值，大大超过了它们的账面价值。

我们的Protection Services商誉报告部门更多地是由新收购的业务组成，因此，由于内部产生的未确认无形资产，公允价值没有明显超过其账面价值。因此，根据增长或利润率假设的变化，该报告单位可能更容易受到未来潜在商誉减值的影响。

在确定保护服务报告单位的估计公允价值时使用的最重要的假设是收益增长率和贴现率。我们在公允价值估计中使用的增长率与我们的计划是一致的，我们计划在短期内更快地发展这些业务，并在未来几年放缓增长率。

贴现率与市场参与者预期的加权平均资本成本一致，基于特定行业的要求回报率，包括考虑资本结构中的债务和股权部分。我们的贴现率可能会受到无风险利率、债务成本、股权风险溢价和实体特定风险变化的影响。

我们增长假设的变化，包括失去主要客户的风险，或贴现率的不利变化可能导致公允价值下降，并导致商誉减值费用。

财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用 估测根据我们已发出的保险单，我们设立准备金，以支付估计的索偿费用和索偿费用。承保结果受财产和意外伤害保险索赔以及索赔费用准备金的估计影响很大。这些准备金是对截至财务报表日期结算所有未决索赔(包括IBNR)所需金额的估计。

储量的特点 根据对最终成本的估计，为每个业务部门和业务线建立独立于业务部门管理的准备金

解决索赔，减少已经支付的损失。重要的业务线是汽车、房主和好事达保护的其他个人业务线，以及石棉、环境和其他径流财产责任业务线。好事达保护公司的索赔通常是及时报告的，在发生日期和损失报告日期之间的报告延迟相对较小。汽车和房主责任损失一般平均需要两年左右的时间才能了结，而汽车实物损害、房主财产等个人专线平均和解时间不到一年。径流财产责任涉及长尾损失，如与石棉和环境索赔有关的损失，这些损失往往涉及重大的报告滞后和延长的和解时间。

准备金是发生损失的估计最终成本与截至报告日期的已支付损失金额之间的差额。准备金是对已报告和未报告的索赔进行估计的，包括与处理和结算所有已发生索赔相关的所有费用的估计。我们每季度更新我们的大部分储量估计，并在获得新信息或出现可能影响未解决索赔解决方案的事件时更新。先前准备金估计(准备金重估)的变动(准备金重估)可能是重大的，是通过将最终损失的最新估计与先前估计进行比较，以及在确定该等变动期间在综合经营报表中记录为财产和意外伤害保险索赔和索赔费用的差额来确定的。估算索赔和索赔费用的最终成本是一个内在的不确定和复杂的过程，涉及到高度的判断力，并受制于对众多变量的评估。

用来进行储量估算的精算方法 准备金估计是通过使用几种不同的精算估计方法得出的，这些方法是一种主要精算技术的变体。精算技术被称为“链梯”估算过程，将历史损失模式应用于事故年或报告年度的实际支付损失和报告损失(支付损失加上索赔理算师建立的个案准备金)，以估计损失可能随着时间的推移而发展。事故年是指根据索赔发生的年份对索赔进行分类。报告年度是指根据索赔报告的年份对索赔进行分类。这两种分类都是用来估计未来付款所需准备金的。影响我们储量估计的关键假设包括数据元素，包括索赔计数、已支付损失、案例储备和根据该数据计算的发展因素。

关于这一部分的行业和精算最佳做法的具体披露，见径流财产负债准备金估计数一节。

在链梯估计技术中，计算比率(开发因子)，该比率将本期结果与前一时期的结果进行比较

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每一次事故年。通常，基于历史结果的多年平均发展系数被用来估计每个事故年到下一个时间段的损失发展。在储备过程中隐含地考虑了通货膨胀的影响，隐含的假设是发展因素包括充足的拨备。当数据因索赔报告实践的变化、索赔结算模式的变化、外部法规或财务影响或合同覆盖范围的变化而发生变化时，开发因素估计方法可能需要修改。这些修改包括排除不寻常的损失或畸变，以及根据当前情况调整历史数据。然后应用精算判断得出最终总损失的最佳估计值。这些进展在全州保护部内的损失率披露以及MD&A的索赔和索赔费用准备金部分进一步讨论。

储量估算是如何建立和更新的 储量估计是在非常详细的水平上制定的，结果被汇总以形成综合储量估计。详细的估计包括每项保险、主要损失组成部分(如承保范围和险别)、主要州或州集团以及报告的损失和IBNR。上述精算方法用于分析准备金估算过程中使用的索赔结算模式。针对数据元素(如报告和结算的索赔计数、已支付损失和已支付损失)结合案例准备金计算开发因子。根据这些数据元素的变化计算发展因素也会影响索赔严重程度趋势。这些数据元素的历史发展模式用于计算储量估计。

我们为每个详细的组成部分准备预估，包括对索赔结算模式变化和其他对损失的影响的替代分析，我们从中选择最佳预估。可能适用于这些组成部分的精算判断一般不会对综合准备金水平产生实质性影响。根据这项审查，我们对所需储量的最佳估计是

录制好了。

通过将历史结果与当前实际结果相结合来计算新的开发因素，每季度和全年定期重新评估储量。这一过程不断纳入历史和最新的实际趋势，以及用于计算储量估计的数据元素的其他潜在变化。新的开发因素可能与先前储量估计中使用的以前的开发因素不同，因为实际结果(报告或解决的索赔、已支付的损失或案例储备的变化)与先前的开发因素计算中包含的假设不同。当这些数据元素的实际发展不同于在前期储量估计中使用的历史发展模式时，确定新的储量。根据新的储量估计数计算的指示储量与记录的储量(以前的估计数)之间的差额为准备金重估金额，并在合并业务报表中确认为索赔和索赔费用的增减。在MD&A的索赔和索赔费用准备金一节中提供了关于准备金重估的更详细的讨论。

准备金重估对适用于普通股股东的净收入的有利(不利)影响(1)
						2021						2020						2019
净准备金重估，税后						(6.5)		%				6.3		%				2.2		%

(1)2020年包括与PG&E公司和南加州爱迪生代位权和解相关的大约4.95亿美元的有利储量重估。

净储量重估三年平均值，占每一部分总储量的百分比(1) (2)
						2021
全态保护						(1.3)		%
径流财产--负债						8.7		%
保护服务						(4.7)		%

(1)括号中显示了有利的储量重估。

(2)这些结果中的每一个都在各自业务的合理精算容差范围内是一致的。

按细分和业务线分列的净索赔和索赔费用准备金
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020						2019
全态保护
自动						$	15,134					$	14,164					$	14,728
房主						3,741						2,315						2,138
其他线路(1)						3,249						2,657						2,530
总全态保护						22,124						19,136						19,396
径流财产--负债
石棉						828						827						810
环境						226						206						179
其他径流线路						367						375						376
径流财产负债总额						1,421						1,408						1,365
总保护服务						36						33						39
净索赔和索赔费用准备金总额						$	23,581					$	20,577					$	20,800

(1)2021年包括与收购National General相关的未摊销公允价值调整。

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全州保护储量估算

影响储量估算的因素 储量估算是根据上述过程和历史发展趋势进行的。这些估计是结合已知事实和对情况和因素的解释来考虑的，这些因素包括我们在类似案件中的经验、实际支付的索赔、涉及索赔支付模式和未决索赔水平的历史趋势、损失管理计划、产品组合和合同条款、法律法规的变化、司法裁决以及经济状况。当我们经历上述类型的变化时，我们可能需要运用精算判断来确定和选择被认为更能反映新趋势的发展因素，例如将较短或较长时期的历史结果与当前实际结果相结合，产生基于两年、三年或更长开发周期的发展因素，以重新估计我们的储量。例如：

•冠状病毒对驾驶模式和汽车频率产生了重大影响，这可能导致历史发展趋势对未来损失发展的预测性较差，可能会造成额外的储量变异性。

•如果法律变更预计会对属于特定州特定保险类别一部分的承保范围的索赔严重程度的发展产生重大影响，则应用精算判断来确定最准确地反映对该特定估计的预期影响的适当发展因素。

•经济状况的变化预计会影响特定线路、覆盖范围或州的受损汽车或财产的维修成本，精算判断被应用于确定在储量估计中使用的适当发展因素，这些因素将最准确地反映对严重程度发展的预期影响。

如报告所述，对于规模和复杂性足够大的某些赔偿责任索赔，外地调整人员根据他们对与每一项索赔有关的事实和情况的评估，确定案件准备金的最终费用估计数。对于其他大量发生并在相对较短的时间内结算的索赔，为每个索赔设置案例储备是不现实的，也不是有效的，并且基于上述估计技术为这些索赔设置统计案例储备。在正常业务过程中，我们还可以利用第三方理算师、评估师、工程师、检查员和其他专业人员和信息来源来补充我们的索赔流程，以评估和解决与巨灾和非巨灾相关的索赔。

从历史上看，现场调整人员设定的案件准备金并不能完全准确地估计索赔的最终成本。为此，使用上述程序估算开发储备，并将其分配给未决索赔，作为案件储备的补充。通常情况下，案例，包括统计案例，以及

补充发展储量约占总储量的90%。

储量的另一个主要组成部分是IBNR，约占总储量的10%。IBNR可以是相对短期索赔(如汽车实物损害索赔)的一小部分准备金，也可以是较长时间内具有不确定赔付要求的索赔(如汽车伤害和MCCA索赔)的大部分准备金。准备金的所有主要组成部分都受到索赔频率和索赔严重程度变化的影响。

一般来说，新事故年的初步准备金是基于不同业务部门、行业和承保范围的实际索赔频率和严重程度假设，基于与相关通胀指标的历史关系而建立的。以前事故年份的储量是使用上述过程进行统计确定的。汽车索赔频率的变化可能是由于业务组合、分心驾驶速度、行驶里程或其他宏观经济因素的变化造成的。本年度汽车索赔严重程度的变化通常受经济中医疗和汽修行业的通货膨胀、我们索赔实践的有效性和效率以及索赔类型组合的变化的影响。我们通过各种损失管理计划减轻这些影响。伤害索赔在很大程度上受到医疗费用通胀的影响，而实物损害索赔在很大程度上受到汽车维修成本、通胀和二手车价格的影响。对于汽车实物损害保险，我们监控我们的平均每次索赔成本相对于汽车维护、维修、零部件和设备价格指数的增长率。我们相信，我们的索赔解决方案，如改进索赔审查和解决流程，使用特别调查单位来发现欺诈和处理可疑索赔，诉讼管理和辩护战略，以及正在进行的各种其他损失管理方案，有助于缓解伤害和身体损害的严重趋势。

房主本年度索赔严重程度的变化通常受建筑材料成本、建筑和物业维修服务成本、更换家居和其他内容的成本、符合承保资格的索赔类型、免赔额、其他经济和环境因素以及我们索赔实践的有效性和效率的影响。

随着每一类亏损的本年度亏损经验的发展，将根据最初的假设对其进行监控，直到判断其具有足够的统计可信度。从那时起，使用统计精算程序重新估计准备金，以反映实际损失趋势对纳入精算估计程序的发展因素的影响。

制定储量估计的非常详细的过程，以及缺乏一套共同的假设或发展因素的需要和存在，限制了对数据元素可变性的总储量水平测试。但是，通过应用标准

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为了用精算方法综合主要损失类型(包括汽车伤害损失、汽车物理损坏损失和房主损失)的历史事故年损失数据，我们通过衡量开发因素的潜在可变性，开发出与我们开发储量的方式一致的可变性分析，如下文题为“潜在储量估计可变性”一节所述。

储量估算不确定性的原因分析由于准备金是对已发生的索赔和索赔费用(包括IBNR损失)中未支付部分的估计，因此建立适当的准备金，包括巨灾损失准备金，需要定期重新评估和改进估计，以确定我们的最终损失估计。

在每个报告日期，我们正在进行的业务的大部分损失估计的最大不确定性来自本事故年和最近一个事故年的有待解决的索赔。本事故年存在最大程度的不确定性，因为本事故年包含最大比例的未报告或结算的损失，但必须在当前报告日期进行估计。这些损失中的大部分与汽车和房屋等受损财产以及事故伤害的医疗护理有关。在事故年结束后的第一年内，该事故年的总损失的很大一部分都得到了解决。当在最初的事故年之后的第一年末支付的事故年损失计入最新的精算估计时，理赔过程中固有的趋势就会更加清楚地显现出来。因此，这是我们倾向于对事故年的损失做出最大重估的时间点。在第二年之后，我们为事故年支付的损失通常与更难解决的索赔有关，例如涉及严重伤害或诉讼的索赔。私人乘客汽车保险很好地说明了未来损失估计的不确定性：我们通常每年支付事故年12月31日剩余准备金的百分比，在事故年结束后的第一年约为45%，第二年约为20%，第三年约为15%，第四年约为10%，此后则为10%。

巨灾损失准备金 巨灾损失 这是财产和意外伤害保险业的固有风险，已经并将继续造成我们的经营业绩和财务状况每年可能出现重大波动。我们将“巨灾”定义为在再保险前产生超过100万美元税前损失并涉及多名第一方投保人的事件，或在事件发生后一定时间内发生的冬季天气事件，其产生的索赔数量超过预先设定的特定地区每个事件的平均索赔门槛。灾难是由各种自然事件造成的，包括大风、冬季风暴和冰冻、龙卷风、冰雹、野火、热带风暴、飓风、地震和火山。我们也暴露在人为的灾难性事件中，例如

某些类型的恐怖主义或工业事故。任何时期的灾难的性质和程度都无法可靠地预测。

巨灾损失的索赔和索赔费用准备金的估计还包括对报告的索赔和IBNR损失的估计，主要是财产损失。一般来说，我们对巨灾准备金的估计是基于如上所述的理赔机构检查和历史损失发展因素的应用。然而，根据灾难的性质，估计过程可能会更加复杂。例如，对于飓风，复杂的情况可能包括投保人无法及时报告损失，对索赔调整人员施加的限制，影响他们检查损失的能力，确定损失是否在我们的房主政策范围内(通常是风力或风力驱动的降雨造成的损害)或专门排除洪水造成的保险，估计额外的生活费，评估需求激增的影响，霉菌损坏的风险，以及许多其他考虑因素的影响，包括与其他事件有关的灾难发生的时间，如在财务报告期结束或接近结束时，在这些情况下，我们可能需要调整我们的做法以适应这些情况，以便确定对灾难造成的损失的最佳估计。例如，为了完成对某些受灾难影响的地区的估计，这些地区尚未由我们的理赔调整人员检查，或者我们认为我们的历史损失发展因素不可预测，我们依赖于对收到的实际理赔通知与总PIF之比的分析，以及视觉、政府和第三方信息，包括使用卫星、飞机和无人机拍摄的航拍照片、地区观测，以及尽可能关于风速和洪水深度的数据。

潜在储量估计变异性每个业务部门、保险类别、主要损失组成部分(如承保范围和风险)以及主要州或州集团报告的损失和IBNR的众多微观估计汇总在一起，构成了综合财务状况报表中记录的准备金负债。由于采用了这种详细的方法来制定我们的储量估计，因此没有一套假设来确定我们在综合水平上的储备估计。考虑到报告损失和IBNR的众多微观估计，管理层不相信我们遵循的流程将产生一个在统计上可信或可靠的精算准备金范围，这将是有意义的。储量估计，就其性质而言，是非常复杂的，并受到重大判断的影响，而且并不代表对每一项未决索赔的确切确定。因此，随着实际索赔、已支付损失和案件准备金结果的出现，我们对和解的最终成本的估计将不同于之前的估计。

发展潜力的统计指标

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2021 Form 10-K 关键会计估计的应用

为了在合理可能的结果范围内保持准备金的可变性，将精算技术(随机建模)应用于全国范围的已支付损失和已支付损失的合并数据元素，并分别针对伤害损失、汽车实物损坏损失和不包括巨灾损失的房主损失进行案例准备金。根据为这些数据元素计算的开发因素的综合历史变异性，计算每种损失在过去12年的每个事故年内围绕这些储量估计的标准误差或标准偏差的估计值。管理层认为，这些储量估计值在平均值(通常被视为可接受的准确度水平的分散频率的衡量标准)一个标准偏差范围内的可变性代表了潜在可变性的合理和统计上可能的衡量标准。根据我们的产品和覆盖范围、历史经验、我们广泛数据的统计可信度以及用于开发储量估计的精算链梯方法的随机建模，我们估计，在其他可能结果的合理概率内，我们的AllState Protection准备金(不包括巨灾损失准备金)的潜在变异性可能大约为正负4%，或适用于普通股股东的净收入正负9亿美元。汽车伤害损失的可变性水平较低，约占准备金的80%，这是因为它们在较长时间内的发展模式相对稳定，需要解决索赔问题。其他类型的损失，如汽车实物损失、房主损失和其他个人线路损失，约占准备金的20%, 往往有更大的变异性，但在短得多的时间内就能稳定下来。尽管此评估反映了最合理的结果，但最终结果也可能低于或高于这些金额。储量估计的历史变异性在MD&A的索赔和索赔费用准备金部分报告。

密歇根州和新泽西州的无限制人身伤害保护储备 索赔和索赔费用准备金包括密歇根州强制性无限制人身伤害保护准备金，为符合资格的机动车事故的保险人提供保险。该计划的管理是通过MCCA进行的，MCCA是一个州授权的非营利性协会，所有在密歇根州积极承保汽车保险的保险公司都是该协会的成员。

估计MCCA承保损失的过程涉及一系列活动，包括全面审查和解释MCCA精算报告、MCCA其他成员的报告以及我们的人身伤害保护损失趋势，这些损失的严重程度随着时间的推移而增加。已发生索赔准备金的很大一部分可归因于少数灾难性索赔，因此可追回的很大一部分也同样集中。我们进行全面的索赔档案审查，以制定具体索赔的案例储备类型估计，这为我们提供了对索赔未来发展和索赔人寿命的看法。我们每年都会更新我们最终储备的精算估计值，

可恢复的。我们根据MCCA的要求报告我们已支付和未支付的索赔。MCCA根据自己的储量方法制定了自己的储量估算，这可能与我们的估算不符。MCCA不向成员公司提供其对公司索赔成本的估计。当索赔人的身份发生重大变化时，我们将继续更新每个综合索赔案卷储备估计数，如果没有重大变化，我们将每三年更新一次。

我们在新泽西州为由PLIGA管理的1991年前在新泽西州发布或续签的汽车保单提供类似的人身伤害保险。我们使用与MCCA风险敞口类似的精算估计技术来估计PLIGA承保的保单的无限人身伤害保障的损失准备金。随着索赔人状态的变化，我们继续更新我们对这些索赔的估计。然而，1991年后不再提供无限保险；因此，没有增加新的索赔人。

储量估计是保密和专有的，其性质非常复杂，很难确定，并受到重大判断的影响。准备金估计并不代表对每一项未决索赔的确切确定。索赔可能会受到诉讼的影响。随着实际索赔、已支付损失和案件准备金结果的出现，我们对和解的最终成本的估计可能比之前估计的金额高出或少得多。

有关可收回赔偿的其他信息，请参见合并财务报表第1项--规定、赔偿方案和附注11。

储备估计的充足性我们相信，我们的净索赔和索赔费用准备金是根据现有的方法、事实、技术、法律和法规适当建立的。我们按照公认的精算标准和惯例，为每一项保险、其组成部分(承保范围和险别)和国家、报告的损失和IBNR损失计算并记录单一的最佳准备金估计，因此，我们认为没有任何其他估计比我们记录的金额更好。由于涉及的不确定性，最终的损失成本可能与记录的金额有很大差异，这是基于我们的最佳估计。

径流财产负债准备金估计数

径流暴露量的特性 我们对石棉、环境和其他径流索赔的风险主要来自于20世纪60年代至80年代中期承保的假定再保险，包括对美国大公司承保的主要保险的再保险，以及1972年至1985年承保的直接超额商业保险，包括对美国大公司的大量超额一般责任保险。额外的风险敞口来自20世纪60年代至80年代中期承保的直接初级商业保险。石棉索赔主要涉及接触石棉或石棉产品的索赔人声称的身体伤害。

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关键会计估计的应用 2021 Form 10-K

含有石棉的。环境索赔主要涉及污染和相关的清理费用。其他径流索赔主要涉及一般责任和产品责任大规模侵权索赔，例如医疗器械和其他产品的索赔、工人赔偿索赔以及石棉和环境以外的各种其他保险风险的索赔。

1986年，我们和财产和意外伤害行业的其他人使用的一般责任保单表格进行了修改，引入了“绝对污染排除”，不包括环境损害索赔，并增加了石棉排除。1987年之前发布的大多数一般责任保单都包含产品责任保险的年度合计限额。1987年及以后发布的一般责任保单包含产品责任保险的年度总限额和所有保险的年度总限额。到目前为止，我们的经验是，这些保单形式的改变限制了我们暴露在环境和石棉索赔风险中的程度。

我们承担的石棉、环境和其他径流索赔损失的责任表现不同，这取决于它是由假定的再保险承保范围、直接超额商业保险还是直接初级商业保险引起的。我们提供的直接保险承保范围，包括石棉、环境及其他径流索偿，实质上是“超额”的。

直接超额商业保险和再保险包括由我们承保的保额以外的特定层次的保障和其他保险计划。向其他保险公司提供的超额承保和再保险的性质将我们的损失风险限制在超过投保人在主要保险计划上的留成的特定保护层。我们的风险敞口进一步受到我们为直接超额业务购买的大量再保险的限制。

我们假定的再保险业务包括在其他保险公司的再保险计划中承保一般较小的参与额。我们参与的再保险损失可能是所有合格损失的一部分，也可能是超过规定扣留额的合格损失的一部分。在我们假设的大部分再保险风险中，大约85%是超额损失保险，其余15%是按比例保险。

我们的直接主要商业保险业务不包括对大型石棉制造商的保险。这项业务由全国许多不同业务部门的投保人组成。

储量估算是如何建立和更新的 我们在第三季进行年度检讨，以评估、设立及在有需要时调整石棉、环境及其他径流索偿储备。储备的变动记录在确定这些变动的报告期内。使用既定的行业和精算最佳实践，并假设监管或经济环境不变，这种详细而全面的方法根据以下因素确定石棉储量

评估个人投保人提出的风险暴露特征(即索赔活动、潜在责任、管辖权、产品与非产品风险暴露)，并根据对污染暴露特征(即环境损害、潜在责任方各自的责任份额、补救的适当性和成本)以及相关清理费用的评估，确定环境储备。这些索赔的数量和成本受到寻求石棉原告的庭审律师以及因石棉负债而有石棉风险敞口的实体寻求破产保护的广告的影响，最初导致索赔报告的延迟，随后往往会加快索赔速度，并随着和解的进行而增加索赔和索赔费用。

在评估了被保险人对石棉和环境索赔的可能责任后，我们评估了被保险人对此类索赔的承保计划。我们考虑投保人的全部可用保险范围，包括我们投保的保险范围。我们还考虑政策语言的相关司法解释和适用的覆盖范围抗辩或裁决(如果有的话)。

对被保险人的估计负债和我们对被保险人的风险敞口的评估，在很大程度上取决于对相关法律问题和诉讼环境的分析。这一分析是由我们的专业索赔调整人员和法律顾问进行的。在这些评估的基础上，索赔调整人员建立了案件准备金，并利用精算分析制定了IBNR准备金，其中包括估计的潜在储量开发和已发生但尚未报告的索赔。截至2021年12月31日和2020年12月31日，IBNR分别为石棉和环境净储量合计的54.8%和50.3%。

就石棉及环境储备而言，我们亦会评估我们过往的直接直接净亏损及已支付及已发生费用的经验，以评估已支付及已发生的总活动所暗示的任何新趋势、波动或特征。其他径流索赔准备金是基于与上述类似的考虑因素，因为它们与特定个人承保风险的特征有关。

潜在储量估计变异性 为石棉、环境和其他径流索赔建立径流财产负债净损失准备金受到不确定性的影响，这些不确定性比其他类型的财产和伤亡索赔要大得多。这些复杂情况包括：缺乏历史数据、报告延迟很长时间、对有潜在风险的被保险人的数量和身份的不确定性以及关于保单承保范围的悬而未决的法律问题；关于用尽保单限额的确定、可用性和时机的悬而未决的法律问题；原告不断发展和扩大的责任理论；从再保险中追回的可获得性和可收集性；追溯确定的保费和其他合同协议；对任何合同责任的范围和时间的估计；

好事达公司91

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2021 Form 10-K 关键会计估计的应用

各种石棉生产商和其他石棉被告；以及其他不确定因素。还有一些复杂的法律问题，涉及各种保险单条款的解释，以及这些损失是否承保或曾经打算承保，并可通过追溯确定的保费、再保险或其他合同协议予以追回。在以下问题上，法院得出了不同的、有时是不一致的结论：损失何时被视为已经发生，哪些保单提供保险；承保哪些类型的损失；保险人是否有义务抗辩；如何确定保单限额；如何适用和解释保单排除和条件；清理费用是否构成保险财产损失。我们对石棉和环境暴露的储备可能会受到侵权改革、集体诉讼以及其他潜在的立法和司法裁决的影响。环境暴露也可能受到现有联邦超级基金法律和类似州法规变化的影响。我们不能保证会通过任何改革法例，也不能保证任何这类法例会提供一个公平、有效和具成本效益的制度，以解决石棉或环保索偿问题。我们认为这些问题不太可能在不久的将来得到解决，最终成本可能与目前记录的金额大不相同，从而导致损失准备金发生重大变化。储量估计的历史可变性在MD&A的索赔和索赔费用准备金部分得到了证明。

储备估计的充足性管理层相信，在法律、立法或经济环境不变的情况下，其石棉、环境和其他径流索赔风险的净损失准备金是根据现有事实、技术、法律、法规以及对其他相关因素和风险敞口特征(即索赔活动、潜在责任、司法管辖权、产品与非产品风险敞口)的评估，适当地建立的，这是基于现有事实、技术、法律、法规以及对其他相关因素和风险敞口特征(即索赔活动、潜在责任、司法管辖权、产品与非产品风险敞口)的评估而建立的。由于上述不确定性和因素，管理层认为为可能需要的任何此类额外净亏损准备金制定一个有意义的范围是不可行的。

储量估算的进一步讨论有关这些估计的进一步讨论以及对准备金估计、准备金重估和假设的影响的量化，请参阅合并财务报表的附注9和附注15以及MD&A的索赔和索赔费用准备金部分。

养老金和其他退休后计划的净成本和假设我们的固定收益养老金计划涵盖大多数全职员工、某些兼职员工和员工代理。根据现金余额公式向计划参与者提供福利。某些参与者的福利有很大一部分可归因于以前的最终平均工资公式。我们的基本合格员工计划中84%的预计福利义务(“PBO”)与以前的最终平均工资公式有关。看见

合并财务报表附注18，讨论这些计划及其对合并财务报表的影响。

我们的养老金和其他退休后福利成本是使用各种精算假设和方法计算的。这些假设包括贴现率、医疗保健成本趋势率、通货膨胀率、计划资产预期回报率、死亡率和其他因素。在记录我们养老金计划下的债务时使用的假设代表了我们的最佳估计，我们认为这些假设基于有关历史经验和业绩的信息以及其他可能导致未来预期与过去趋势不同的因素，是合理的。

我们的固定收益计划的净成本在综合经营报表中确认，由两个要素组成：1)成本，包括服务和利息成本、计划资产的预期回报、先前服务信贷的摊销和削减损益，这些成本在财产和意外伤害索赔和索赔费用、运营成本和费用、净投资收入以及(如果适用的话)重组和相关费用中报告；2)重新计量损益，包括精算假设的变化，以及计划资产的实际和预期回报之间的差额，这些差额立即在收益中确认为养老金和养老金和相关费用的一部分。(2)重新计量损益，包括精算假设的变化，以及计划资产的实际和预期回报之间的差额，这些差额立即在收益中确认为养老金和相关费用的一部分。

我们使用未调整的公允价值方法确认计划资产的预期收益。我们的政策是每季度重新衡量我们的养老金和退休后计划。我们立即在收益中确认对预计福利债务和计划资产的重新计量，因为它在会计结果中为我们的经济债务提供了更大的透明度，并更好地协调了对发生损益当年的养老金和其他退休后计划资产和负债的经济和利率变化影响的确认。

实际经验的差异或假设的变化会影响我们的养老金和其他退休后义务、计划资产和费用。造成养老金和退休后重新计量损益的主要因素是1)截至计量日期用于评估养老金和退休后债务的贴现率的变化，2)计划资产的预期回报和实际回报之间的差异，以及3)人口假设的变化，包括死亡率和参与者经验。

养老金和其他退休后服务成本、利息成本、计划资产的预期回报率以及先前服务积分的摊销都分配到我们的可报告部门。养老金和其他退休后的重新计量损益在公司和其他部分报告。

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关键会计估计的应用 2021 Form 10-K

养老金和退休后福利重新计量损益
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
重新计量预计福利义务(收益)损失：
贴现率						$	(285)					$	553					$	633
其他假设						(40)						282						313
计划资产(收益)损失的重新计量						(319)						(886)						(832)
重新计量(收益)损失						$	(644)					$	(51)					$	114

假设变化对养老金和其他退休后计划净成本的影响2021年的重新计量收益主要与与计划资产的预期回报相比有利的资产表现和负债贴现率的增加有关。2020年的重新计量收益主要与与计划资产的预期回报相比有利的资产表现有关，但被贴现率的下降和精算假设的变化部分抵消。

折现率是根据过去雇员服务所应占的预期退休金福利可于计量日期按现值有效结算的比率厘定。我们利用从不可赎回债券和可赎回债券衍生的理论专用投资组合的加权平均收益率来开发假设贴现率，该投资组合在彭博公司债券领域拥有完整拨备，在测量日期的现金流符合预期的计划福利要求，标准普尔的评级至少为“AA”，穆迪的评级至少为“AA”。贴现率的重大变化，例如信用利差、收益率曲线、市场上可用债券的组合、选定债券的存续期和预期福利支付的变化所造成的变化，可能会导致养老金成本的波动。用于衡量福利义务的加权平均贴现率从2020年的2.51%增加到2021年的2.93%，2021年实现了收益。

计划资产的预期长期回报率反映了计划资产的平均预期收益率。虽然这一比率反映了长期假设，并与长期历史回报保持一致，但市场的持续变化或市场的变化

计划资产的组合可能会导致计划资产假设的长期回报率的修订，这可能会导致养老金成本的变化。计划资产的实际收益率与计划资产的预期长期收益率之间的差异通过重新计量后的收益立即确认。短期资产表现可能与预期回报率有很大不同，特别是在动荡的市场中。2021年，计划资产的实际回报高于预期回报，主要是由于股市表现强劲。2020年，计划资产的实际回报高于预期回报，这主要是由于利率下降增加了我们固定收益投资的公允价值，以及强劲的股市表现。

我们定期评估影响我们养老金和其他退休后义务的人口统计信息和历史经验，以确定长期精算假设和方法所需的任何变化。人口统计假设影响我们的养老金和退休后计划，并包括退休后计划中的退休比率和参与率等因素。

这些精算假设的更新会影响我们的养老金和其他退休后的义务，并被纳入我们对这些假设的最佳估计中。2020年其他假设的重新计量亏损主要与一次性支付利率的下降以及接受一次性支付分配的员工估计百分比的变化有关。

截至2021年12月31日的净成本计算中包含的假设更改的敏感度

(百万美元)

基点/百分点变化

增加(减少)到净成本

养老金计划贴现率

+100个基点

$

(755)

-100个基点

928

预期长期资产收益率

+100个基点

(62)

-100个基点

62

好事达公司93

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2021 Form 10-K

监管与法律诉讼

我们受到广泛的监管，我们参与了各种法律和监管行动，所有这些行动都对我们业务的特定方面产生了影响。有关我们所涉及的法律及监管行动的详细讨论，请参阅综合财务报表附注15。

待定会计准则

有一个待定的会计准则，我们还没有实施，因为实施日期还没有发生。有关这一待定标准的讨论，请参阅合并财务报表附注2。

实施某些会计准则对我们的财务结果和财务状况的影响往往在一定程度上是基于实施该准则时的市场状况以及我们在实施之前无法确定的其他因素。出于这个原因，我们有时无法估计某些待定会计准则的影响，直到相关权威机构最终确定这些准则，或者直到我们实施这些准则。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

7A项所需的资料在本报告第二部分第7项“市场风险”项下以参考资料的方式并入。

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2021 Form 10-K

项目8.财务报表和补充数据

合并财务报表									页面
合并业务报表									96
综合全面收益表									97
合并财务状况表									98
合并股东权益报表									99
合并现金流量表									100
合并财务报表附注
注1			一般信息						101
注2			重要会计政策摘要						102
附注3			收购和处置						113
注4			可报告的细分市场						116
注5			投资						119
注6			资产负债公允价值						129
注7			衍生金融工具和表外金融工具						137
注8			可变利息实体						143
注9			财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用						143
注10			未来政策福利和合同制基金储备金						149
注11			再保险和赔偿						152
注12			延期保单收购成本						157
注13			资本结构						157
附注14			公司改制						160
注15			承诺、担保和或有负债						161
注16			所得税						168
注17			法定财务信息和股息限制						170
注18			福利计划						171
注19			股权激励计划						178
注20			补充现金流信息						180
注21			其他综合收益						181
注22			季度业绩(未经审计)						181
独立注册会计师事务所报告									182

好事达公司95

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2021 Form 10-K 财务报表

好事达公司及其子公司

合并业务报表

						截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元，每股数据除外)						2021						2020						2019
收入
财产和意外伤害保险费(扣除转让的再保险和赔偿方案后的净额为#美元)。1,904, $1,141及$1,122)						$	42,218					$	37,073					$	36,076
意外和健康保险费和合同费用(扣除再保险后的净额为#美元)。78, $13及$14)						1,821						1,094						1,145
其他收入						2,172						1,065						1,054
净投资收益						3,293						1,590						1,728
投资和衍生工具的净收益(亏损)						1,084						1,087						1,538
总收入						50,588						41,909						41,541
成本和开支
财产和意外伤害保险索赔和索赔费用 (扣除转让的再保险和赔偿计划后的净额为#美元)3,484, $530及$524)						29,318						22,001						23,976
住房就地还款费用						29						948						—
意外和健康保险单福利(扣除再保险后的净额为#美元)。85, $15及$12)						1,015						516						601
贷记合同持有人基金的利息(扣除转让的再保险净额#美元1, 零和零)						34						33						34
递延保单收购成本摊销						6,252						5,477						5,353
运营成本和费用						7,260						5,494						5,422
养老金和其他退休后重新计量(收益)损失						(644)						(51)						114
重组及相关费用						170						253						39
购进无形资产摊销						376						118						126
购进无形资产减值						—						—						106
利息支出						330						318						327
总成本和费用						44,140						35,107						36,098
所得税费用前营业收入						6,448						6,802						5,443
所得税费用						1,289						1,373						1,116
持续经营净收益						5,159						5,429						4,327
(亏损)非持续经营收入，税后净额						(3,593)						147						520
净收入						1,566						5,576						4,847
减去：可归因于非控股权益的净亏损						(33)						—						—
好事达的净收入						1,599						5,576						4,847
减去：优先股股息						114						115						169
适用于普通股股东的净收益						$	1,485					$	5,461					$	4,678
适用于普通股股东的每股普通股收益
基本信息
持续运营						$	17.23					$	17.06					$	12.67
停产经营						(12.19)						0.47						1.58
总计						$	5.04					$	17.53					$	14.25
稀释
持续运营						$	16.98					$	16.84					$	12.47
停产经营						(12.02)						0.47						1.56
总计						$	4.96					$	17.31					$	14.03
加权平均普通股-基本						294.8						311.6						328.2
加权平均普通股-稀释						299.1						315.5						333.5

请参阅合并财务报表附注。

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财务报表 2021 Form 10-K

好事达公司及其子公司

综合全面收益表

						截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
净收入						$	1,566					$	5,576					$	4,847
其他税后综合(亏损)收入
以下方面的更改：
未实现净资本损益						(2,582)						1,293						1,889
未实现的外币换算调整						(8)						52						(10)
未摊销养老金和其他退休后离职前服务抵免						(59)						9						(47)
其他税后综合(亏损)收入						(2,649)						1,354						1,832
综合(亏损)收益						(1,083)						6,930						6,679
减去：可归因于非控股权益的综合亏损						(36)						—						—
好事达的综合(亏损)收入						$	(1,047)					$	6,930					$	6,679

请参阅合并财务报表附注。

好事达公司97

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2021 Form 10-K 财务报表

好事达公司及其子公司

合并财务状况表

						十二月三十一日，
(百万美元，面值数据除外)						2021						2020
资产
投资
按公允价值计算的固定收益证券(摊销成本，净额#美元41,376及$40,034)						$	42,136					$	42,565
股权证券，按公允价值计算(成本为$6,016及$2,740)						7,061						3,168
抵押贷款，净额						821						746
有限合伙权益						8,018						4,563
短期，按公允价值计算(摊销成本$4,009及$6,807)						4,009						6,807
其他投资，净额						2,656						1,691
总投资						64,701						59,540
现金						763						311
保费分期付款应收账款净额						8,364						6,463
递延保单收购成本						4,722						3,774
再保险和赔偿可收回款项净额						10,024						7,215
应计投资收益						339						371
财产和设备，净值						939						1,057
商誉						3,502						2,369
其他资产，净额						6,086						2,756
持有待售资产						—						42,131
总资产						99,440						125,987
负债
财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用						33,060						27,610
为未来政策福利预留资金						1,273						1,028
契约人基金						908						857
未赚取的保费						19,844						15,946
未清偿的索赔付款						1,123						957
递延所得税						833						382
其他负债和应计费用						9,296						7,840
长期债务						7,976						7,825
持有待售债务						—						33,325
总负债						74,313						95,770
承担和或有负债(附注7、9和15)
股东权益
优先股和已缴入的额外资本，$1面值，25授权百万股，81.0千股已发行和已发行股票，$2,025总清算优先权						1,970						1,970
普通股，$.01面值，2.0亿股授权和900发行了一百万张，281百万和304百万股流通股						9						9
额外实收资本						3,722						3,498
留存收益						53,294						52,767
库存股，按成本计算(619百万和596百万股)						(34,471)						(31,331)
累计其他综合收益：
未实现净资本损益						598						3,180
未实现的外币换算调整						(15)						(7)
未摊销养老金和其他退休后离职前服务抵免						72						131
累计其他综合收益合计(“AOCI”)						655						3,304
好事达股东权益总额						25,179						30,217
非控股权益						(52)						—
总股本						25,127						30,217
负债和权益总额						$	99,440					$	125,987

请参阅合并财务报表附注。

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财务报表 2021 Form 10-K

好事达公司及其子公司

合并股东权益报表

						截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元，每股数据除外)						2021						2020						2019
优先股面值						$	—					$	—					$	—
优先股额外实收资本
年初余额						1,970						2,248						1,930
采办						450						—						—
优先股发行，扣除发行成本						—						—						1,414
优先股赎回						(450)						(278)						(1,096)
余额，年终						1,970						1,970						2,248
普通股面值						9						9						9
普通股额外实收资本
年初余额						3,498						3,463						3,310
加速股份回购协议远期合约						113						(38)						75
股权激励计划活动						111						73						78
余额，年终						3,722						3,498						3,463
留存收益
年初余额						52,767						48,074						44,033
会计原则变更的累积影响						—						(88)						21
净收入						1,599						5,576						4,847
普通股股息(宣布每股股息为$3.24, $2.16及$2.00)						(958)						(680)						(658)
优先股股息						(114)						(115)						(169)
余额，年终						53,294						52,767						48,074
递延员工持股计划(“ESOP”)费用
年初余额						—						—						(3)
付款						—						—						3
余额，年终						—						—						—
库存股
年初余额						(31,331)						(29,746)						(28,085)
收购的股份						(3,262)						(1,700)						(1,810)
根据股权激励计划重新发行的股票，净额						122						115						149
余额，年终						(34,471)						(31,331)						(29,746)
累计其他综合收益(亏损)
年初余额						3,304						1,950						118
未实现净资本损益变动						(2,582)						1,293						1,889
未实现外币换算调整变动						(8)						52						(10)
未摊销养恤金和其他退休后离职前服务信贷的变化						(59)						9						(47)
余额，年终						655						3,304						1,950
好事达股东权益总额						25,179						30,217						25,998
非控股权益
期初余额						—						—						—
采办						(16)						—						—
未实现净资本损益变动						(3)						—						—
非控制性损耗						(33)						—						—
期末余额						(52)						—						—
总股本						$	25,127					$	30,217					$	25,998

请参阅合并财务报表附注。

好事达公司99

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2021 Form 10-K 财务报表

好事达公司及其子公司现金流量合并报表

						截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
经营活动的现金流
净收入						$	1,566					$	5,576					$	4,847
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧、摊销及其他非现金项目						1,086						686						647
投资和衍生工具的净(收益)损失						(1,279)						(1,356)						(1,885)
养老金和其他退休后重新计量(收益)损失						(644)						(51)						114
再保险递延收益摊销						(4)						(4)						(6)
记入合同持有人基金的利息						448						638						640
购进无形资产减值						—						—						106
业务处置亏损，税后净额						4,031						—						—
以下方面的更改：
保单福利和其他保险准备金						1,984						(682)						(508)
未赚取的保费						1,618						598						801
递延保单收购成本						(608)						(125)						(85)
保费分期付款应收账款净额						(498)						(3)						(299)
再保险可收回金额，净额						(1,565)						(11)						320
所得税						349						(232)						487
其他经营性资产和负债						(1,368)						457						(50)
经营活动提供的净现金						5,116						5,491						5,129
投资活动的现金流
销售收入
固定收益证券						31,774						31,950						29,849
股权证券						4,513						8,405						5,277
有限合伙权益						886						1,350						756
按揭贷款						—						230						—
其他投资						1,406						340						303
投资收款
固定收益证券						2,284						2,235						2,570
按揭贷款						860						626						695
其他投资						550						209						254
投资性购买
固定收益证券						(33,857)						(38,121)						(31,317)
股权证券						(6,409)						(4,648)						(7,176)
有限合伙权益						(1,766)						(1,265)						(1,332)
按揭贷款						(221)						(203)						(844)
其他投资						(1,647)						(371)						(666)
短期和其他投资的变化，净额						4,017						(3,871)						(725)
购置财产和设备，净额						(345)						(308)						(433)
收购业务，扣除收购现金后的净额						(3,593)						1						(18)
处置业务所得收益，扣除转移现金后的净额						2,058						—						—
投资活动提供(用于)的现金净额						510						(3,441)						(2,807)
融资活动的现金流
发行长期债券所得款项						—						1,189						491
赎回和偿还长期债务						(436)						—						(317)
发行优先股所得款项						—						—						(1,132)
优先股赎回						(450)						(288)						1,414
承包人基金存款						826						991						996
承包人基金提款						(1,140)						(1,494)						(1,662)
普通股支付的股息						(885)						(668)						(653)
优先股派息						(114)						(108)						(134)
购买国库股						(3,120)						(1,737)						(1,735)
根据股权激励计划重新发行的股票，净额						114						63						120
其他						(35)						41						129
用于融资活动的净现金						(5,240)						(2,011)						(2,483)
现金净增(减)，包括归类为待售资产的现金						386						39						(161)
期初持续经营的现金						311						273						425
期初归类为待售资产的现金						66						65						74
减去：在期末归类为待售资产的现金						—						66						65
期末持续经营所得现金						$	763					$	311					$	273

请参阅合并财务报表附注。

好事达公司100

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

合并财务报表附注

注1			一般信息

陈述的基础

随附的综合财务报表包括好事达公司(“公司”)及其全资子公司的账目，主要是好事达保险公司(“AIC”)，这是一家财产和意外伤害保险公司，拥有各种财产和意外伤害以及人寿保险和投资子公司(统称为“公司”或“好事达”)以及可变权益实体(公司被视为主要受益人)。该等综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制。所有重要的公司间账户和交易都已取消。

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

业务性质

好事达主要在美国从事财产和意外伤害保险业务。好事达是美国最大的个人财产和意外伤害保险公司之一，其组织形式为五可报告的部分：好事达保护、径流财产责任(以前停止的线路和保险)、保护服务、好事达健康和福利(以前的好事达福利)以及公司和其他。

好事达的主要业务是销售私人乘用车和房主保险。该公司还提供其他几种个人财产和意外伤害保险产品、精选商业财产和意外伤害保险、消费者产品保护计划、设备和移动数据收集服务以及使用汽车远程信息处理信息、路边援助、金融和保险产品、雇主自愿福利以及团体意外和健康保险以及身份保护的分析解决方案。好事达主要通过独家代理、金融专家、独立代理和经纪人、主要零售商、联系中心和互联网分销其产品。

风险和不确定性

好事达暴露在灾难性事件中，包括风雹、野火、龙卷风、飓风、热带风暴、地震、严重冰冻事件、火山喷发、恐怖主义和工业事故。

巨灾是财产和意外伤害保险业务的固有风险，已经并将继续造成公司经营业绩和财务状况每年的重大波动(见附注9)。任何时期所经历的灾难性损失的性质和程度都是无法预测的，可能会对经营结果和财务状况产生重大影响。

该公司认为以下类别和地点是潜在巨灾损失最大的地区：

•野火-加利福尼亚州、科罗拉多州、俄勒冈州、德克萨斯州和亚利桑那州

•飓风-美国东部和墨西哥湾沿岸县的主要大都市中心

•风/雹、雨和龙卷风-德克萨斯州、伊利诺伊州、佐治亚州和科罗拉多州

•地震后的地震和火灾-加利福尼亚州、俄勒冈州、华盛顿州、南卡罗来纳州和肯塔基州断层线附近的主要大都市地区

新的冠状病毒大流行或新冠肺炎(“冠状病毒”)

新型冠状病毒大流行或新冠肺炎(“冠状病毒”)”) 结果，世界各国政府颁布了紧急措施来遏制病毒的传播，包括旅行限制、政府强制的就地避难令、隔离期、社会距离和对大型集会的限制。随着疫苗在美国和加拿大变得更加广泛，这些措施在2021年有所缓和。没有办法确切地预测这场大流行可能会持续多久。我们继续密切关注并积极适应形势的发展和变化。目前，无法可靠地估计对我们业务的影响，但影响已经并可能是实质性的。

好事达公司101

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

注2			重要会计政策摘要

投资

固定收益证券包括债券和资产支持证券(ABS)。ABS包括之前单独披露的抵押贷款支持证券(MBS)。可在合约到期日之前出售的固定收益证券被指定为可供出售证券(“AFS”)，并按公允价值列账。摊销成本扣除信贷损失拨备净额(“摊销成本净额”)与公允价值(扣除递延所得税及相关终身递延保单收购成本(“DAC”)净额)之间的差额反映为AOCI的组成部分。该公司将应计应收利息从其AFS固定收益证券的摊销成本基础中剔除。从催缴和整笔付款收到的现金反映为销售收益的组成部分，从到期日和还款收到的现金反映为综合现金流量表中投资收款的组成部分。

股权证券主要包括普通股、交易所交易基金和共同基金、不可赎回优先股和房地产投资信托股权投资。某些交易所交易基金和共同基金将固定收益证券作为基础投资。股权证券按公允价值列账。无可随时厘定或可评估公允价值的权益证券采用计量替代方案计量，即成本减去减值(如有)，以及同一发行人相同或相似投资的有序交易中可见价格变动所导致的调整。

抵押贷款和银行贷款按摊销成本净额列账，净额代表预计收回的金额。本公司在其抵押贷款和银行贷款的摊余成本基础上不计入应计应收利息。信贷损失拨备是对预期信贷损失的估计，在贷款发放或购买时建立，并考虑到所有可获得的相关信息，包括过去的事件、当前状况以及对贷款期限的合理和可支持的预测。如果贷款具有相似的风险特征，则以集合为基础进行评估；否则，将单独进行评估。

有限合伙权益的投资主要按照权益会计方法(“EMA”)入账，包括私募股权基金、房地产基金和其他基金的权益。在2018年1月1日之前购买的有限合伙权益中的投资，如果公司的权益非常小，几乎不会对运营和财务政策产生任何影响，则主要利用资产净值(NAV)作为确定公允价值的实际权宜之计，按公允价值入账。

短期投资，包括货币市场基金、商业票据、美国国库券和其他短期投资，均按公允价值计价。其他投资主要包括银行贷款、政策性贷款、房地产和衍生品。银行贷款主要是优先担保的公司贷款。政策性贷款

是以未付本金余额计入的。房地产是按成本减去累计折旧计算的。衍生品按公允价值计价。

投资收入主要包括利息、股息、有限合伙权益收入、房地产租金收入和某些衍生交易收入。利息按实际收益率法按权责发生制确认，股息于除股息日入账。ABS的利息收入是根据从第三方数据来源获得的包括预付款在内的估计还款和内部估计来确定的。实际的预付款经验会定期检讨，当最初预期的预付款与实际收到和当前预期的预付款之间出现差异时，重新计算有效收益率。对于信用质量高、利率固定的ABS，实际收益率是在追溯的基础上重新计算的。对于所有其他人, 有效收益率通常是在预期的基础上重新计算的。AFS固定收益证券的净投资收入包括增加信用损失准备金对货币时间价值的影响。当预期收到的现金流量的时间和金额无法合理估计时，固定收益证券的收益计提暂停。抵押贷款和银行贷款拖欠或者不可能及时足额收回本金和利息的，暂停计提收益。应计应收收入被监测是否可收回，当预计不能收回时，通过净投资收入注销。非权责发生制投资的现金收入通常记为摊销成本的减少额。按公允价值列账的有限合伙权益的收入根据主要使用资产净值确定的被投资人股权的公允价值变动确认。EMA有限合伙权益的收入根据公司在合伙企业收益中的份额予以确认。EMA有限合伙企业权益的收入一般延迟三个月确认，原因是可获得被投资人的相关财务报表。

投资及衍生工具的净损益包括投资销售的损益、与固定收益证券、按揭贷款及银行贷款有关的信贷损失拨备的变动、减值、权益投资(包括权益证券及相关资产主要为公开股本证券的若干有限合伙企业)的估值变动，以及公允价值的定期变动及若干衍生工具的结算(包括对冲失效)。出售投资和衍生工具的净收益和损失是在特定的识别基础上确定的，是已经通过拨备确认的信贷损失的净额。

102 www.allstate.com

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

衍生和嵌入衍生金融工具

衍生金融工具包括利率互换、信用违约互换、期货(利率和股票)、期权(包括互换)、权证和权利、外币远期和总回报互换。

所有衍生品均按公允价值会计，并报告为其他投资、其他资产、其他负债和应计费用。受分叉影响的嵌入式衍生工具也以公允价值为基础进行会计处理，并与主合同一起报告。其他衍生工具的现金流量在综合现金流量表内的投资活动现金流量中报告。

对于未应用对冲会计的衍生品，损益表的影响，包括公允价值损益和应计定期结算，要么在投资和衍生品的净损益中报告，要么在一个单独的项目中与正在管理风险的相关资产或负债的结果一起报告。

借出证券

本公司的业务活动包括证券借贷交易，主要用于产生净投资收入。从证券借贷交易中获得的收益可以再投资于短期投资或固定收益证券。这些交易本质上是短期的，通常30几天或更短的时间。

本公司为借出的证券收取现金抵押品，金额一般等于102%和105分别计入境内证券和境外证券公允价值的%，并记录其他负债和应计费用中返还抵押品的相关义务。由于这些债务的短期性质，其账面价值接近公允价值。本公司监控每日出借证券的市值，并根据协议条款获得必要的额外抵押品，以减轻交易对手信用风险。本公司保留收回在短时间内借出的证券的权利和能力。

确认保费收入和合同费用，以及记入贷方的相关利益和利息

财产和意外伤害保险费包括来自个人保单、保护计划、其他合同(主要是金融和保险产品)和路边援助的保险费。

个人保险公司的保险费在保单条款内按比例递延并赚取，通常是六或12个月.

与保护计划、其他合同(主要是金融和保险产品)和路边援助有关的收入在合同期限内递延并以确认收入为履行合同义务的方式赚取。这些产品的收入被归类为保费，因为这些产品有保险支持。保护计划以及财务和保险费是在合同期限内使用基于成本的应收方法确认的，通常情况下一至五年。在履行履行义务时，路边援助保险费在合同期限内平均确认。

适用于保单未到期条款的保费部分被记录为未到期保费。

未赚取的保费
						十二月三十一日，
(百万美元)						2021						2020
全态保护						$	15,762					$	12,772
保护服务						4,054						3,167
总计						$	19,816					$	15,939

保护服务截至2021年12月31日止年度，本公司确认1.28截至2020年12月31日，保护服务的财产和意外伤害保险费包括在未赚取的保费余额中的10亿美元。

截至2020年12月31日止年度，本公司确认1.11截至2019年12月31日，保护服务的财产和意外伤害保险费包括在未赚取保费余额中的10亿美元。

该公司预计将确认大约$1.48亿美元，1.0710亿美元和1.502022年12月31日、2023年及以后的未赚取保费余额分别为10亿美元。

保费分期付款应收账款是指扣除坏账保费的信用损失准备金后的已写保费和尚未收回的保费。这些应收账款主要是一年或一年以下的未付账款。该公司利用历史内部数据，包括账龄分析来估计当前条件下和预测期内的津贴。本公司定期评估和更新数据，并适当调整津贴。

信贷损失准备金的增加主要与收购National General有关。

好事达公司103

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

分期付款保费应收账款信用损失准备前滚
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020
期初余额						$	(153)					$	(91)
增加信贷损失准备金						(293)						(223)
核销无法收回的保费分期付款应收金额						339						161
期末余额						$	(107)					$	(153)

自愿性意外和健康保险产品预计将在较长一段时间内有效，因此主要被归类为长期合同。传统的人寿保险产品主要包括固定保费和保额收益产品，主要是定期寿险产品和终身寿险产品。这些产品的保费在投保人到期时确认为收入，扣除任何无法收回的保费的信用损失准备金。福利反映在意外和健康保险保单福利中，并在保单有效期内与保费相关确认。

对利息敏感的人寿，如万能人寿，是条款不固定和不保证的保险合同。可以更改的条款包括签约人支付的保险费、贷记到签约人账户余额的利息以及根据签约人账户余额评估的合同费用。这些合同的保费被报告为合同持有人基金存款。合同费用包括根据合同持有人账户余额评估的保险费(死亡风险)、合同管理费和在合同规定日期之前退还合同的费用。这些合同费用在根据合同人账户余额评估时被确认为收入。超过合同者账户余额的福利支付反映在意外和健康保险政策福利中。

记入合同持有人基金的利息是指对利息敏感的人寿合同应计或支付的利息。对利率敏感的人寿合同的信贷利率由该公司定期调整，以反映当前的市场状况，但须遵守合同保证的最低利率。

其他收入

其他收入是指从投保人收取的与保费分期付款、非专有产品销售佣金、身份保护服务销售、收费服务和其他收入交易有关的费用。其他收入在履行绩效义务时确认。

递延保单收购成本

与成功获取新保单或续订保单或合同直接相关的成本将递延并记录为DAC。这些成本主要是代理和经纪人薪酬、保费税和某些承保费用。所有其他收购成本均在发生时计入运营成本和支出。

对于财产和意外伤害保险，DAC在赚取保费时摊销到收入中，通常是在六或12个月对于个人线路、政策或一般情况一至五年用于保障计划和其他合同(主要与金融和保险产品有关)，并计入递延保单收购成本的摊销。与财产和意外伤害保险相关的DAC定期审查可恢复性，并在必要时进行调整。在确定DAC的可采收率时，考虑了未来的投资收益。

对于自愿性意外和健康保险和传统人寿保险，DAC按该业务的预计收入按相关保单的保费支付期限摊销。

DAC摊销和准备金计算中使用的假设是在保单发布时确定的，通常在保单有效期内不会修改。由于实际保单终止与预期水平不同以及任何估计的保费不足而导致的与预计有效业务的任何偏差，都可能导致此类事件发生期间的摊销比率发生变化。一般来说，这些保单的摊销期限近似于保单的估计寿命。该公司根据实际经验和目前的假设定期审查DAC的可恢复性。自愿性意外和健康保险产品和传统人寿保险产品分别进行了回顾。如果实际经验和目前的假设与原来的假设相比是不利的，并且确定存在保费不足，则任何剩余的未摊销DAC余额将被支出到无法收回的程度，并且可能需要为任何剩余的不足建立保费不足准备金。

对于对利息敏感的人寿保险，DAC按合同估计寿命内预期赚取的毛利润的总现值的发生率按比例摊销。

毛利主要由以下部分组成：保险费减去死亡率费用和其他福利的合同费用；投资收入和投资净损益减去利息贷记；退还和其他合同费用减去维护费。确定毛利额的主要假设是死亡率、持续性、费用、投资回报和贷记给承包人的利率。

该公司根据实际经验和目前的假设，对对利息敏感的生命周期的DAC可恢复性进行季度审查。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

所列的DAC余额包括调整，以反映如果实际实现了各自产品投资组合中的未实现资本收益或亏损，DAC的摊销将增加或减少的数额。这些调整是在AOCI中扣除税项后记录的。根据未实现资本收益和亏损确定并在AOCI报告的DAC和递延所得税与投资和衍生品净损益表中确认的对股东权益的影响一致。

本公司的客户可交换本公司提供的另一份保单，或对本公司签发的现有人寿、意外及健康或财产及意外伤害合约作出修改。出于会计目的，这些交易被确认为内部替代交易。确定产生与被替换合同基本相同的替换合同的内部替换交易被视为被替换合同的延续。与被替换合同有关的未摊销发展援助继续被推迟，并与被替换合同相关摊销。对于传统的人寿、事故和健康以及财产和意外伤害保险单，因更换合同而导致的未摊销DAC的任何变化都被视为预期的修订，与签发更换合同相关的任何成本都被定性为维护成本，并在发生时支出。

分配给从其他保险公司购买的某些业务获得未来现金流的权利的成本也在综合财务状况报表中归类为DAC。资本化的成本代表预期在所购合同有效期内赚取的未来利润的现值。这些成本在被收购企业的生命周期内产生利润时摊销，并定期评估其可回收性。未来利润的现值是$。24百万美元和$23分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。未来利润现值的摊销费用为#美元。323百万，$14百万美元和$62021年、2020年和2019年分别为100万。

再保险和赔偿

再保险在正常业务过程中，本公司寻求通过购买再保险来限制对大风险的总体和单一损失敞口。该公司还利用再保险来影响某些业务的处置。再保险不会消除本公司在保单上的主要责任。因此，除在评估再保险人与理赔措施及减刑有关的活动后，本公司按情况厘定免税额外，本公司亦会评估再保险人的交易对手信用风险，并记录扣除信贷损失免税额后的再保险可收回款项。当相关程度较高时，本公司会单独评估个别再保险人的交易对手信用风险，或当存在共同风险特征时，本公司会以汇集方式评估个别再保险人的交易对手信用风险。评估考虑了再保险人的信用质量和可收回的期限。

预计将收集余额。本公司在编制信贷损失免税额估计时，会考虑过往事件、当前情况及合理及可支持的预测等因素。

财产和伤亡津贴以及意外和健康再保险可收回金额主要是通过基于风险的评估确定的。

可追讨财产及意外伤害评估考虑再保险人的信贷评级、预期可收回再保险可追讨余额的期间，以及其他相关因素，包括再保险人过往倒闭的经验。处于清算或违约状态的再保险人将使用公司历史清算恢复假设和任何其他可获得的相关信息(包括与再保险人的财务状况或清算状况有关的最新公开信息)进行单独评估。对于意外和健康再保险的可追偿金额，本公司使用独立开发的违约概率和考虑到违约的损失模型来估计当前预期的信贷损失。事故和健康再保险可收回评估利用了基于清算概率的历史行业因素，并在考虑到反映行业的违约因素的情况下纳入了当前损失。

该公司监测再保险人交易对手的信用评级，并评估信用评级变化的情况，以此作为其信用损失评估的输入。当没有合理的回收预期时，无法收回的再保险可收回余额将从津贴中注销。

津贴的变化在财产和意外伤害保险索赔和索赔费用以及意外和健康保险保单福利中报告。

赔偿本公司还参与各种赔偿机制，包括行业池和设施，这是一种补偿机制，用于评估参与保险公司的预期保险索赔，补偿参与保险公司符合资格的已支付索赔，并允许参与保险公司直接从被保险人那里收回评估的金额。可追回的赔款由财产和意外伤害保险公司市场参与者的财务资源支持。

报告为赔偿可追回的金额包括已支付和应从赔偿人处获得的金额，以及预计将从已发生但尚未支付的保险责任方面向赔偿人追回的金额。这些赔偿计划的设计和功能不会导致赔偿人保留保险或再保险风险。根据公司对这些计划的个人评估，目前不需要设立信用损失津贴。该公司没有经历过任何与其赔偿计划有关的历史信用损失。“公司”(The Company)

好事达公司105

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

继续监测这些计划，以确定历史经验是否已经或预计会发生任何变化，或者计划的设计或管理是否发生了任何需要建立信用损失津贴的变化。

商誉

商誉指收购业务支付的金额超过收购净资产公允价值的部分，减去已确认的商誉减值。该公司的商誉报告单位相当于其已分配商誉的可报告部门、好事达保护、保护服务和好事达健康和福利部门。

报告单位商誉
						十二月三十一日，
(百万美元)						2021						2020
全态保护						$	1,563					$	810
保护服务						1,494						1,463
好事达健康和福利						445						96
总计						$	3,502					$	2,369

商誉在收购并分配给报告单位时确认，根据哪个单位预计将从业务合并的协同效应中受益。商誉不摊销，但至少每年进行减值测试。该公司根据截至第三季度末的数据，在每年第四季度进行年度商誉减值测试。商誉减值被计量和确认为报告单位的账面价值(包括商誉)超过其公允价值，但不超过分配给报告单位的商誉账面金额。当事件或环境变化(例如恶化或不利的市场状况)显示报告单位的账面值(包括商誉)更有可能超过报告单位的公允价值时，本公司亦会审核商誉的减值。商誉减值分析在报告单位层面进行。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司商誉报告单位的公允价值超过其账面价值。

如附注3所披露，本公司完成出售好事达人寿保险公司(“ALIC”)及若干联属公司及纽约好事达人寿保险公司(“ALNY”)，涉及好事达人寿及好事达年金业务。由于这些交易，公司的商誉减少了#美元。1752021年将达到100万。

无形资产

无形资产(在其他资产中报告)包括主要与收购的客户关系、商号和许可证、技术和其他资产相关的资本化成本。客户关系、技术和其他无形资产的估计使用寿命一般是10几年来，5年和7分别是几年。无形资产按成本减去累计摊销列账。摊销费用采用加速摊销法计算。无形资产的摊销费用为#美元。376百万，$118百万美元和$1262021年、2020年和2019年分别为100万。

未来五年及以后无形资产摊销费用
(百万美元)
2022												$	342
2023												291
2024												226
2025												179
2026												92
此后												151
全摊销												$	1,281

累计摊销无形资产为#美元。1.1310亿美元和751分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。商标名和许可证被认为具有无限期的使用寿命，如果出现表明减值可能已经发生的情况，则至少每年或更频繁地对减值进行审查。如果资产的账面价值超过其估计公允价值，则确认减值。

按类型划分的无形资产
						十二月三十一日，
(百万美元)						2021						2020
客户关系						$	909					$	322
商号和许可证						206						37
技术和其他						305						94
总计						$	1,420					$	453

在2019年第二季度，该公司决定在美国逐步停止使用SquareTrade商品名称，并以好事达保护计划的名义销售消费者保护计划。在美国以外地区将继续使用SquareTrade商标名。这一变化需要对2017年收购SquareTrade时记录的SquareTrade商标名的保护服务部门确认的无限期无形资产进行减值评估。

2019年第四季度，该公司决定将EInsurance整合到好事达品牌中，作为变革性增长的一部分。这需要对在好事达保护部分确认的无限期无形资产进行减值评估，该无形资产在二零一一年收购EInsurance时记录的EInsurance商号中确认。

作为这些行动的结果，该公司确认的减值费用总额为#美元。1062019年税前为100万。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

财产和设备

财产和设备按成本减去累计折旧计算。房产和设备包括与计算机软件许可证和为内部使用开发的软件有关的资本化成本。这些成本一般包括某些外部薪资和与薪资相关的成本。财产和设备折旧一般是在资产的估计使用年限内使用直线法计算的。3至10设备和设备的使用年限40不动产的年限。折旧费用在营业成本和费用中列报。财产和设备的累计折旧为#美元。2.4410亿美元和2.81分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。财产和设备的折旧费用为#美元。411百万，$353百万美元和$3262021年、2020年和2019年分别为100万。本公司至少每年及每当事件或环境变化显示账面值可能无法收回时，审查其物业及设备的减值情况。

所得税

所得税采用资产负债法入账，在该方法下，递延税项资产和负债在财务报告和资产负债税基之间的暂时性差异按制定的税率确认。产生这种差额的主要资产和负债是准备金、未赚取保费、投资(包括未实现的资本损益)、无形资产和保险准备金。递延税项资产估值拨备是在此类资产更有可能无法变现的情况下设立的。本公司在所得税费用中确认与所得税有关的利息费用，在其他费用中确认罚金。

财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用

财产和意外伤害保险索赔和索赔费用准备金是根据每个案件的事实和本公司在类似案件中的经验，估计为解决所有已报告和未报告的已发生索赔所需的金额，以支付保险财产和意外伤害损失的最终成本。预计的打捞和代位权金额从索赔准备金和索赔费用中扣除。建立适当的准备金，包括巨灾损失准备金，本质上是一个不确定和复杂的过程。准备金估计主要使用精算估计过程，即将历史损失模式应用于事故或报告年度的实际已支付损失和报告损失(已支付损失加上索赔理算员建立的个别情况准备金)，以估计损失可能随着时间的推移而发展。发展因素按季度和全年定期计算，用于数据元素，如报告和结算的索赔、已支付损失和已支付损失与案例准备金相结合。这些数据元素的历史发展模式被用作计算储量估计的假设，包括报告的和

未上报的索赔。储备估计值定期审查和更新，使用现有的最新信息。由此产生的任何重估都反映在当前的业务结果中。

为未来政策福利预留资金

根据保险单(包括自愿意外和健康保险和传统人寿保险产品)支付的未来保单福利准备金，是根据对未来投资收益率、死亡率、发病率、保单终止和费用的长期精算假设计算的。这些假设包括对不利偏差的拨备，通常会因承保类型、发行年份和保单期限等特征而有所不同。这些假设是在保单发布时建立的，通常在保单有效期内不会改变。本公司根据实际经验和当前假设定期审查储备的充足性。如果实际经验和目前的假设与原来的假设相比是不利的，并且确定存在保费不足，则任何剩余的未摊销DAC余额将被支出到无法收回的程度，并且可能需要为任何剩余的不足建立保费不足准备金。自愿性意外和健康保险和传统人寿保险产品分别进行了回顾。本公司还审查这些政策，以确定预计利润将在早期确认，随后将在随后几年确认预计亏损。如果存在这种情况，本公司将在盈利期间应计负债，以在预计未来亏损开始时使用一种预期随着时间推移更新的方法来抵消亏损。

事故和健康短期合同未来保单福利准备金包括个人和某些自愿事故和健康短期合同的未付损失和损失调整费用(“LAE”)准备金，是对本公司报告期末已发生索赔的负债的估计。未偿亏损和LAE准备金是对最近亏损发展趋势和新出现的历史经验进行持续分析的结果。随着有关个别索赔的更多信息的了解，最初的估计数会增加或减少。在设定准备金时，该公司审查其亏损数据，以估计预期的亏损发展。管理层认为，它在分析历史经验时使用标准精算方法，对未来损失提供了合理估计。然而，未来的实际亏损可能与公司的估计不同，可能会受到管理层无法控制的未来事件的影响，包括通货膨胀，这些事件可能会有利或不利地影响公司亏损的最终解决和LAE，以及法律和司法解释的变化。

在估算损失负债和LAE时，会隐含地考虑通货膨胀的预期影响。除了通货膨胀，索赔的平均严重程度还受到许多因素的影响，这些因素可能会因所写保单的类型和特征而有所不同。未来的平均严重程度是根据历史趋势预测的，

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

根据承保标准和政策规定的实施变化以及总体经济趋势进行调整。对这些估计趋势进行监测，并根据实际发展情况进行必要的修订。

未支付损失包括已发生但未报告(“IBNR”)准备金估计的准备金，该准备金估计代表已发生但尚未报告的索赔(其中一些尚不为被保险人所知)，以及关于已报告索赔的未来发展的准备金。IBNR准备金的计算方法通常是先预测已发生的所有索赔的最终成本，然后减去报告的损失和损失费用。报告的损失包括累计已支付损失和损失费用加上案件准备金。

本公司的事故和健康索赔按每个疾病、伤害或死亡分配给每个索赔人的索赔数量计算，而不考虑为每个事故提供的服务数量。未付款而关闭的索赔不包括在报告的事故和健康索赔累计数量中。

契约人基金

合同持有人基金是指出售对利息敏感的人寿保险合同所产生的计息负债。合同人资金主要包括合同人收到的累计存款和贷记给合同人的利息，减去累计合同福利、交出、提款和死亡或行政费用的合同费用。合同持有人基金还包括利息敏感型人寿保险的二级担保准备金。

养老金和其他退休后重新计量损益

养老金和其他退休后损益是对预计福利义务和计划资产的重新计量，这些资产立即在收益中确认，并在综合经营报表中被称为养老金和其他退休后重新计量损益。该公司的政策是每季度重新衡量其养老金和退休后计划。

预期和实际回报之间的差异以及假设的变化会影响我们的养老金和其他退休后义务、计划资产和费用。

造成养老金和退休后重新计量损益的主要因素是：

• 截至计量日期用于评估养老金和退休后债务的贴现率的变化
• 计划资产预期收益率与实际收益率之间的差额
• 人口统计假设的变化，包括死亡率和参与者体验

养老金和其他退休后服务成本、利息成本、计划资产的预期回报率以及先前服务积分的摊销均分配给公司的可报告部门。养老金和

其他退休后重新计量损益在公司和其他部门报告。

法律或有事项

该公司持续审查其诉讼、监管调查和其他法律程序。当本公司评估可能已发生亏损且亏损金额可合理估计时，本公司按管理层的最佳估计为该等事项设立应计项目。本公司对损失是否合理可能或可能的评估是基于其在所有上诉后对事件最终结果的评估。该公司对合理可能或可能的损失的估计不包括潜在的恢复。律师费在发生时计入费用。

长期债务

长期债务包括由地铁公司发行的优先票据、优先债券、次级债券和次级债券。未摊销债务发行成本和公允价值调整在长期债务中报告，并在预期期间摊销，债务将保持未偿还状态。

股权激励计划

本公司有股权激励计划，根据该计划，它向本公司的某些员工和董事授予不合格股票期权、限制性股票单位和绩效股票奖励(“股权奖励”)。该公司在授予日计量股权奖励的公允价值，并确认在提供必要服务或达到退休资格的较短时间内的费用。在没有市场条件的情况下，业绩股票奖励的费用在每个期间都会进行调整，以反映业绩期末最有可能实现的业绩因素。在市场条件下，绩效股票奖励的费用是根据授予日奖励的公允价值计算的，其中包含了达到市场条件的可能性。在不符合市场条件的情况下，任何以前确认的费用都不会冲销。该公司使用二项式网格模型来确定员工股票期权的公允价值。公司采用蒙特卡罗模拟模型，根据市场情况确定绩效股票奖励的公允价值。

信贷损失的计量

本公司为所有金融资产在综合财务状况表上按摊销成本计量的预期信贷损失计提拨备。本公司在估算信贷损失拨备时，会考虑过去的事件、当前的状况以及合理和可支持的预测。在适用的情况下，该公司还为固定收益证券计入信用损失准备金，当报告摊销成本时，它是扣除信用损失准备金后的净额。有关更多信息，请参阅本节主题中的投资、再保险、保费收入和合同费用的赔偿或确认。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

该公司还估计了为抵押贷款和银行贷款提供资金的承诺的信用损失准备金，除非它们是无条件的。

可由本公司取消。相关津贴在其他负债和应计费用中列报。

信贷损失拨备
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
固定收益证券						$	6					$	2
按揭贷款(1)						6						67
银行贷款(1)						61						67
投资						73						136
保费分期付款应收账款						107						153
可收回的再保险项目						74						60
其他资产						26						17
资产						280						366
为按揭贷款和银行贷款提供资金的承诺						—						1
负债						—						1
总计						$	280					$	367

(1)包括截至2020年12月31日被归类为持有待售投资的信用损失准备金。

租契

该公司对办公设施、计算机和办公设备以及车辆有一定的经营租赁。该公司的租约剩余租期一般为1年份至9几年，其中一些包括延长租约最多可达20年，其中一些包括在以下时间内终止租约的选项32几天。

公司在一开始就确定一项安排是否为租约。初始租期少于一年的租约不计入资产负债表，这些租约的租赁成本在租赁期内按直线计入费用。期限超过一年的经营租赁导致租赁负债记录在其他负债中记录了相应的使用权(“ROU”)资产其他资产。截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司拥有465百万美元和$511百万美元的租赁负债和314百万美元和$393净资产分别为百万美元。

经营租赁负债于开始日根据租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。ROU资产根据符合条件的初始直接成本、预付或应计租赁付款以及未摊销租赁激励进行调整后的相应租赁负债确认。由于本公司的大部分租约没有披露隐含利率，本公司在确定未来租赁付款的现值时，根据租赁开始时可获得的信息使用有担保的增量借款利率。该公司与租赁和非租赁组成部分签订了租赁协议，这些部分作为单一租赁入账。租赁条款可能包括延长或终止租赁的选择权，当合理确定公司将行使选择权时，这些选择权将纳入公司的衡量标准中。

经营租赁成本在租赁期内以直线方式确认，包括租赁负债和摊销的利息支出。

ROU的资产。可变租赁成本在发生时计入费用，包括维护费和房地产税。租赁成本在运营成本和费用中报告，总额为#美元。162百万和 $166百万美元，包括$30百万美元和$302021年和2020年的可变租赁成本分别为100万美元。

与经营租赁有关的其他信息
						十二月三十一日，
						2021						2020
加权平均剩余租赁年限(年)						5						5
加权平均贴现率						3.09		%				3.10		%

租赁负债到期日
(百万美元)						经营租约
2022						$	95
2023						125
2024						101
2025						79
2026						48
此后						56
租赁付款总额						$	504
减去：利息						(39)
租赁负债现值						$	465

可变利息实体的合并(“VIE”)

VIE是指在没有额外财务支持的情况下没有足够的风险股本为其活动提供资金的法人实体，或者其结构使得股权投资者缺乏通过投票权就实体的运营做出重大决定的能力，或者不参与实体的损益。本公司合并本公司被视为主要受益者的VIE。主要受益者是这样的实体：(1)有义务承担可能对VIE产生重大影响的损失或获得利益的权利，(2)有权指导VIE的活动，从而对该实体的经济表现产生最重大的影响。

好事达公司109

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

停止经营并保留待售

当有权批准有关行动的管理层承诺出售该业务的计划时，该业务被分类为持有待售，出售很可能在未来12个月内以相对于其当前公允价值合理的价格进行，并且符合若干其他标准。被分类为持有待售的业务按其账面价值或估计公允价值减去出售成本中较低者入账。当业务的账面价值超过其估计公允价值减去销售成本时，亏损将在每个报告期确认和更新(视情况而定)。

如果出售代表将对实体的运营和财务业绩产生重大影响的战略转变，则分类为持有待售业务的业务的运营结果将报告为非持续运营。对可报告部门的处置通常符合非持续经营报告的条件。

当确定企业需要停止运营报告时，请执行以下操作：

•上期业绩被追溯地重新归类为非连续性业务。

•经营结果在合并经营报表中以扣除税金后的单行报告

•在企业被归类为持有待售期间，资产和负债在合并财务状况表中报告为持有待售

按经营业绩和财务状况的主要分类列出的其他详细情况载于附注3。

外币折算

本公司境外子公司的当地货币被视为这些子公司所在国家的功能货币。公司境外子公司的财务报表按资产和负债报告期结束时的有效汇率和经营业绩报告期内的平均汇率换算成美元。

净资产折算产生的未实现损益计入未实现外币折算调整，计入AOCI。未实现的外币换算调整的变化包括在保险业保监处。外币交易的收益和损失在运营成本和费用中报告，并不是实质性的。

普通股每股收益

普通股每股基本收益采用已发行普通股的加权平均数(包括既得的未发行参与限制性股票单位)计算。稀释后每股普通股收益采用已发行普通股和稀释性潜在普通股的加权平均数计算。

对本公司而言，稀释性潜在普通股包括已发行的股票期权、未授予的非参与限制性股票单位和或有可发行的业绩股票奖励。稀释潜在普通股的影响不包括对普通股每股收益具有反稀释效应的期权，因为它们的行使价格超过了AllState普通股在此期间的平均市场价格，或者未确认的补偿成本将对其产生反稀释效应。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

普通股基本收益和稀释后每股收益的计算
						截至12月31日止年度，
(百万美元，每股数据除外)						2021						2020						2019
分子：
持续经营净收益						$	5,159					$	5,429					$	4,327
减去：可归因于非控股权益的净亏损						(33)						—						—
好事达持续运营的净收入可归因于好事达						5,192						5,429						4,327
减去：优先股股息						114						115						169
适用于普通股股东的持续经营净收益						5,078						5,314						4,158
(亏损)非持续经营收入，税后净额						(3,593)						147						520
适用于普通股股东的净收益						$	1,485					$	5,461					$	4,678
分母：
加权平均已发行普通股						294.8						311.6						328.2
稀释潜在普通股的影响：
股票期权						2.7						2.2						3.2
限制性股票单位(非参与)和绩效股票奖励						1.6						1.7						2.1
加权平均普通股和稀释潜在已发行普通股						299.1						315.5						333.5
适用于普通股股东的每股收益
基本信息
持续运营						$	17.23					$	17.06					$	12.67
停产经营						(12.19)						0.47						1.58
总计						$	5.04					$	17.53					$	14.25
稀释
持续运营						$	16.98					$	16.84					$	12.47
停产经营						(12.02)						0.47						1.56
总计						$	4.96					$	17.31					$	14.03
不包括在稀释后每股普通股收益中的反稀释期权						1.3						2.9						3.7

采用的会计准则

关于简化所得税核算的几点思考 自2021年1月1日起，该公司采用了新的财务会计准则委员会(“FASB”)指导意见，通过消除某些例外情况和澄清某些指导意见，简化了所得税的会计处理。这一采用对公司的经营业绩和财务状况产生了无形的影响。

对定义福利计划的披露要求的更改自2021年1月1日起，该公司采用了新的FASB指导意见，修改了固定福利计划的某些年度披露要求。新的披露包括对报告期内与福利义务变化相关的重大损益的解释，以及用于确定现金余额计划和其他计息计划的福利义务和净福利成本的加权平均利率假设。将取消的披露包括预计在来年从AOCI中重新分类并计入损益表的金额，以及假设的医疗成本趋势率变化一个百分点对服务和利息成本以及累积福利义务的预期影响。采用的影响仅对本公司的年度披露有影响。

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

待定会计准则

长期保险合同的会计处理 2018年8月，FASB发布了指导意见，修改了某些长期保险合同的会计处理。如附注3所披露，本公司在新准则范围内出售其大部分人寿及年金业务。本公司某些自愿和个人人寿保险产品以及意外和健康保险产品的准备金和递延保单收购成本受新的指导方针的约束。

根据新的指导方针，测量假设，包括死亡率、发病率和政策终止的假设，将被要求至少每年审查一次，并酌情更新。除贴现率外，更新假设的影响需要在追溯的基础上衡量，并在净收入中报告。此外，新指引下的准备金必须使用中上等级固定收益工具收益率进行贴现，该收益率在每个报告日期通过保监处更新。现行的公认会计原则要求在计量储备时使用在政策发布时设定的假设，除非最新的当前假设表明记录的储备不足。

新的指导方针还要求所有长期保险合同的DAC和其他目前按保费或毛利润比例摊销的资本化余额在预期期限内按固定水平摊销。DAC将不接受损失确认测试，但当实际失误经验超过预期经验时，DAC将被降低。

新的指导方针对2022年12月15日之后开始的报告期发布的财务报表有效，需要重述以前的期间。新的指导方针将根据最早提出的现有账面金额适用于受影响的合同和DAC。

该公司正在评估将新的指导方针应用于留存收入和AOCI的预期影响，预计采用新指导方针的财务报表影响不会因ALIC、ALNY和某些附属公司的处置而对公司的经营结果或财务状况产生重大影响。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

附注3			收购和处置

收购

国家总司令2021年1月4日，本公司完成了对National General Holdings Corp.(“National General”)的收购，后者是一家主要通过财产和伤亡以及意外和健康产品的独立代理为客户服务的保险控股公司。

National General提供个人和商用汽车、房主、雨伞、休闲车、摩托车、贷款、健康和其他利基保险产品。此次收购增加了该公司在个人财产负债方面的市场份额，并加强了其独立的代理分销平台。

在国家一般收购中确认的资产和负债(1)
(百万美元)												2021年1月4日
资产
投资												$	4,962
现金												400
保费和其他应收账款净额												1,539
递延收购成本(收购的业务价值)												317
再保险可收回金额，净额												1,212
无形资产												1,199
其他资产												734
商誉(2)												1,038
总资产												11,401
负债
财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用												2,765
为未来政策福利预留资金												186
未赚取的保费												2,245
应付再保险												363
债务(3)												593
递延税项负债												162
其他负债												776
总负债												$	7,090

(1)这些数额反映了所获得的资产和承担的负债的分配情况。

(2)$675百万，$20百万美元和$343数百万的商誉分别分配给好事达保护、保护服务和好事达健康和福利部门，并且在所得税方面是不可扣除的。商誉主要归因于预期的协同效应和未来的增长机会。

(3)收购后，该公司偿还了#美元。100百万美元7.625%从属附注和$722021年2月3日和2021年3月15日分别发行百万次级债券。截至2021年12月31日，公司本金余额为$350百万6.7502024年到期的高级票据百分比，公允价值调整为$45百万美元。

按类型划分的无形资产
(百万美元)						2021年1月4日
分销和客户关系						$	795
商号						102
许可证						97
技术						205
总计						$	1,199

无形资产(在综合财务状况表中在其他资产中列报)由资本化成本组成，主要包括分销和客户关系、商号、许可证和技术资产的估计公允价值。这些资产的估计使用寿命一般在3至10好几年了。

分销及客户关系无形资产之估计公允价值乃采用收益法厘定，该等收益法已考虑预期由本集团产生之现金流量及溢利。

这是一个反映实现预期现金流、利润、货币时间价值和其他相关投入的相对风险的加权平均资本成本贴现率。技术和商标名是使用估计的使用寿命和市场许可率进行估值的，市场许可率以加权平均资本成本折现。许可证主要是保险许可证，其价值是根据在较长观察期内执行的市场交易的中位数进行估值的。

许可证被认为具有无限期的使用寿命，如果出现表明可能已经发生减损的情况，则至少每年或更频繁地对减损进行审查。如果资产的账面价值超过其估计公允价值，则确认减值。

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

无形资产按成本减去累计摊销列账。摊销费用主要采用加速摊销法计算。无形资产的摊销费用为#美元。2512021年将达到100万。

全国一般无形资产未来五年及以后预计摊销费用
(百万美元)
2022												$	218
2023												185
2024												135
2025												103
2026												70
此后												140
全摊销												$	851

收购的业务价值与收购National General相关确认的(DAC在综合财务状况表中报告)是指根据加权平均资本成本贴现和其他相关假设确定的在收购合同有效期内预期赚取的未来利润的价值。这些成本在收购日生效的合同保单期限内摊销，一般超过六或12个月。与National General收购相关确认的企业收购资产的价值总计为#美元。317100万美元，所有这些都是在2021年支出的。最重要的部分与好事达保护部门的保险合同有关。

其他公允价值调整包括增加准备金#美元。62一百万，一美元9未按公允价值持有的投资减少100万美元，流动和递延税项负债净增加#美元153百万美元。

优先股 2021年2月2日， 收购完成后，公司赎回了7.50A系列非累计优先股百分比，面值$0.01每股，所有已发行的存托股份，相当于7.50%非累积优先股，B系列，以及7.50非累计优先股百分比，B系列，面值$0.01每股，以及所有固定/浮动利率非累积可转换优先股的流通股，D系列，面值$0.01每股支付总赎回款项$250百万美元。

2021年7月15日，该公司赎回了所有已发行的存托股份，相当于National General股份的40分之一7.50%非累积优先股，C系列，以及7.50非累积优先股百分比，C系列，面值$0.01每股支付总赎回款项$200百万美元。

交易成本(在合并业务报表的营业成本和费用中列报)$22与收购相关的百万美元已在公司和其他部门产生的费用中支出。

安全自动2021年6月1日，该公司宣布达成协议，收购安全汽车保险集团公司(SafeAuto)，该公司是一家非标准汽车保险公司，专注于提供州最低私人乘客汽车保险，覆盖范围为28各州。2021年10月1日，公司完成了对SafeAuto的收购，价格为1美元262百万现金。从2021年第四季度开始，Allstate保护部分包括SafeAuto。

关于此次收购，该公司记录的商誉为#美元。79百万美元的无形资产30百万美元，收购的业务价值为$7百万美元。这些无形资产包括$24百万美元和$6百万美元分别与获得的客户关系和许可证相关。

收购完成后，公司于2021年12月17日赎回SafeAuto信托优先证券的未偿还本金1美元13百万美元。

性情

人寿及年金业务于二零二一年一月二十六日，本公司与Everlake US Holdings Company(前身为Antelope US Holdings Company)订立购股协议(“购买协议”)，Everlake US Holdings Company(前身为Antelope US Holdings Company)为与Blackstone Group Inc.有关联的投资基金的联属公司，以出售ALIC及若干联属公司。

2021年3月29日，本公司与威尔顿再保险公司签订了出售ALNY的股票购买协议。

2021年10月1日，该公司完成了以#美元的价格将ALNY出售给威尔顿再保险公司的交易。400百万美元。2021年11月1日，该公司完成了向Blackstone管理的实体出售ALIC和某些附属公司的交易，总收益为$4亿美元，包括收盘前的股息$1.25阿里克支付了10亿美元。

2021年，处置损失为$。4.09除已确认与出售有关的AOCI外，出售实体之法定资本及盈馀于截止日期前及截止日期前之权益变动，并反映与股票购买协议指定之若干收盘前交易有关之收购价调整、税后及税后溢价，以及根据公认会计准则厘定之出售实体之完成日期之权益之变动，并反映与股票购买协议指定之若干收盘前交易有关之收购价调整。

从2021年第一季度开始，该业务的资产和负债被重新分类为持有待售，业绩作为停产业务列报。这一变更是在追溯的基础上实施的。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

非持续经营的财务结果
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
收入
寿险保费及合约费用						$	1,109					$	1,350					$	1,356
净投资收益						1,336						1,262						1,431
投资和衍生工具的净收益(亏损)						195						269						347
总收入						2,640						2,881						3,134
成本和开支
人寿合同福利						1,315						1,726						1,438
记入合同持有人基金的利息						414						605						606
DAC摊销						87						153						180
运营成本和费用						163						238						268
重组及相关费用						31						7						2
总成本和费用						2,010						2,729						2,494
再保险递延收益摊销						4						4						6
所得税费用前非持续经营所得(亏损)						634						156						646
所得税费用						136						9						126
非持续经营所得的税后净额						498						147						520
业务处置损失						(4,315)						—						—
所得税优惠						(224)						—						—
业务处置亏损，税后净额						(4,091)						—						—
(亏损)非持续经营收入，税后净额						$	(3,593)					$	147					$	520

交易中处置的主要资产和负债类别
(百万美元)						结业(1)												2020年12月31日
资产
投资
固定收益证券，按公允价值计算						$	26,425											$	23,789
股权证券，按公允价值计算						11												1,542
抵押贷款，净额						2,662												3,329
有限合伙权益						1,624												3,046
短期，按公允价值计算						643												993
其他投资，净额						690												1,998
总投资						$	32,055											$	34,697
现金						1,081												66
递延保单收购成本						996												925
再保险可收回金额，净额						1,979												2,005
应计投资收益						240												229
其他资产						536												865
独立账户						3,465												3,344
总资产						$	40,352											$	42,131
负债
为未来政策福利预留资金						$	11,573											$	11,740
契约人基金						15,880												16,356
递延所得税						834												973
其他负债和应计费用						452												912
独立账户						3,465												3,344
总负债						$	32,204											$	33,325

(1)该公司分别于2021年10月1日和2021年11月1日完成了纽约好事达人寿保险公司和好事达人寿保险公司及其某些附属公司的销售。

好事达公司115

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

非持续经营的现金流
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
非持续经营的经营活动提供的现金净额						$	634					$	311					$	346
非持续经营的投资活动提供的现金净额						984						330						448

注4			可报告的细分市场

公司首席运营决策者审查财务业绩，并就资源分配做出决定五可报告的细分市场。这些细分市场如下所述，并与公司的主要产品和服务产品保持一致。

全态保护主要在美国和加拿大提供私人乘用车和房主保险，赚取的保费占80.0好事达2021年合并收入的30%。好事达保护公司主要在美国运营(所有50各州和哥伦比亚特区(“华盛顿特区”)还有加拿大。2021年，好事达保护部门在美国赚取保费最多的地理位置是德克萨斯州、加利福尼亚州、纽约州和佛罗里达州。没有其他司法管辖区超过5好事达保险公司赚取的保费的%。来自美国以外的外部客户的收入为#美元1.86亿美元，1.5710亿美元和1.372021年、2020年和2019年分别为10亿。

径流财产--负债包括财产和意外伤害保险，主要涉及20世纪60年代至80年代中期的保单。我们对石棉、环境和其他径流线路索赔的风险主要来自直接超额商业保险、假定再保险覆盖范围、直接初级商业保险和其他径流业务。

保护服务包括好事达保护计划、好事达经销商服务、好事达路边服务、ARY和好事达身份保护。保护服务提供消费者产品保护计划、金融和保险产品(包括车辆服务合同、有担保的资产保护豁免、道路危险轮胎和车轮以及无痛凹痕维修保护)、路边援助、设备和移动数据收集服务，以及利用汽车远程信息处理信息和身份保护的分析解决方案。保护服务主要在美国和加拿大运营，好事达保护计划还在欧洲、澳大利亚和亚洲提供服务。来自美国以外的外部客户的收入与主要在欧盟销售的消费者产品保护计划有关，收入为#美元。232百万，$188百万美元和$952021年、2020年和2019年分别为100万。

好事达健康和福利提供雇主自愿福利、团体健康和个人健康产品，包括人寿、意外、危重疾病、医院、短期残疾和其他健康产品。好事达健康福利公司主要在美国运营(所有50(各州和哥伦比亚特区)还有加拿大。2021年，法定直接事故和医疗保险费最高的地理位置是佛罗里达州、德克萨斯州、佐治亚州、俄亥俄州和北卡罗来纳州。没有其他司法管辖区超过5法定直接意外和健康保险费的百分比。来自美国以外的外部客户的收入与在加拿大销售的自愿事故和健康保险有关，并不是实质性的。

公司和其他包括控股公司活动和某些非保险业务，包括与战略举措相关的费用。

National General结果包括在以下部分：

•财产和伤亡-全州保护

•事故与健康-全州健康与福利

•技术解决方案-保护服务

全州保护和径流财产责任部分包括财产责任。该公司不会将投资收入、投资和衍生工具的净收益和损失，或资产分配给好事达保护和径流财产责任部门。管理层审查财产-负债、保护服务、好事达健康和福利以及公司和其他级别的资产，以供决策之用。

须呈报分部的会计政策与附注2所述相同。合并业绩中已剔除分部间交易的影响。对于分部结果，不会取消由Protection Services向好事达保护公司提供的服务，因为管理层在评估各个分部的结果时会考虑这些交易。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

衡量分部损益

评估业绩时使用的部门损益衡量标准是好事达保险和径流财产负债的承保收入，以及保护服务、好事达健康和福利以及公司和其他部门的调整后净收入。

承保收入按已赚取的保费和其他收入、减去索赔和索赔费用(“亏损”)、就地偿还费用、DAC摊销、运营成本和开支、所购无形资产的摊销或减值以及根据公认会计准则确定的重组和相关费用计算。

调整后净收益净收益(亏损)是否适用于普通股股东，不包括：

•			投资和衍生工具的净损益，但定期结算和非对冲衍生工具的应计项目除外，这些工具与投资和衍生工具的净损益一起报告，但包括在调整后的净收益中。
•			养老金和其他退休后重新计量损益
•			企业合并费用与购进无形资产的摊销或减值
•			非持续经营的收益或亏损
•			对其他重要的非经常性、不常见或不寻常项目的调整，在以下情况下：(A)费用或收益的性质合理地不可能在两年内再次发生，或(B)在前两年内没有类似的费用或收益
•			对账项目的所得税费用或收益

这些措施与适用于普通股股东的净收益(亏损)的对账如下。

可报告的部门财务业绩
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
按分部划分的承保收益(亏损)
全态保护						$	1,785					$	4,569					$	2,921
径流财产--负债						(120)						(144)						(108)
总财产--负债						1,665						4,425						2,813
调整后各部门税后净收益(亏损)
保护服务						179						153						38
好事达健康和福利						208						96						115
公司和其他						(433)						(428)						(438)
对帐项目
财产负债净投资收益						3,118						1,421						1,533
投资和衍生工具的净收益(亏损)						1,084						1,087						1,538
养老金和其他退休后重新计量收益(亏损)						644						51						(114)
减损收益(亏损)						—						8						—
购入无形资产的业务合并费用和摊销 (1)						(157)						(106)						(122)
企业合并公允价值调整						6						—						—
购进无形资产减值(1)						—						—						(55)
对帐项目的所得税(费用)优惠						(1,270)						(1,393)						(1,150)
对账项目合计						3,425						1,068						1,630
停产(亏损)收入						(3,612)						157						646
非连续性业务的所得税优惠(费用)						19						(10)						(126)
停产业务合计						$	(3,593)					$	147					$	520
减去：可归因于非控股权益的净亏损(2)						(34)						—						—
适用于普通股股东的净收益						$	1,485					$	5,461					$	4,678

(1)不包括购买的财产负债中无形资产的摊销或减值，这在上面的承保收入中包括在内。

(2)反映可归因于财产负债中非控股权益的净亏损。

好事达公司117

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

可报告的部门收入信息
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
财产--负债
保险费
自动						$	27,623					$	24,640					$	24,188
房主						9,927						8,254						7,912
其他个人专线						2,077						1,919						1,861
商业线路						827						767						882
全态保护						40,454						35,580						34,843
径流财产--负债						—						—						—
财产责任保险费总额						40,454						35,580						34,843
其他收入						1,437						857						866
净投资收益						3,118						1,421						1,533
投资和衍生工具的净收益(亏损)						1,021						990						1,470
总财产--负债						46,030						38,848						38,712
保护服务
保护计划						1,132						909						633
路边救援						192						188						238
金融保险产品						440						396						362
部门间保费和服务费(1)						175						147						154
其他收入						354						208						188
净投资收益						43						44						42
投资和衍生工具的净收益(亏损)						25						30						32
总保护服务						2,361						1,922						1,649
好事达健康和福利
雇主自愿领取的福利						1,031						1,094						1,145
群体健康						350						—						—
个体健康						440						—						—
其他收入						359						—						—
净投资收益						74						78						83
投资和衍生工具的净收益(亏损)						7						8						12
全州健康和福利总额						2,261						1,180						1,240
公司和其他
其他收入						22						—						—
净投资收益						58						47						70
投资和衍生工具的净收益(亏损)						31						59						24
公司和其他合计						111						106						94
段间剔除(1)						(175)						(147)						(154)
合并收入						$	50,588					$	41,909					$	41,541

(1)部门间保险费和服务费主要与ARY和Allstate路边有关，并在合并财务报表中注销。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

其他重要的财务业绩数据
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
DAC摊销
财产--负债						$	5,313					$	4,642					$	4,649
保护服务						795						658						543
好事达健康和福利						144						177						161
整合						$	6,252					$	5,477					$	5,353
所得税费用(福利)
财产--负债						$	1,151					$	1,382					$	1,196
保护服务						39						26						(18)
好事达健康和福利						50						28						35
公司和其他						49						(63)						(97)
整合						$	1,289					$	1,373					$	1,116

利息支出主要发生在公司和其他部门。长期资产的资本支出通常在财产负债中进行，因为公司不将资产分配给好事达保护和径流财产负债部门。这些长期资产的一部分被包括在保护服务、好事达健康和福利以及公司和其他部门的实体使用，并相应地按其使用比例计入费用。

可报告部门总资产、投资和递延保单收购成本
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
资产
财产--负债						$	84,846					$	69,171
保护服务						6,909						6,177
好事达健康和福利						4,015						2,905
公司和其他						3,670						5,603
持有待售资产						—						42,131
整合						$	99,440					$	125,987
投资(1)
财产--负债						$	57,258					$	50,134
保护服务						1,890						1,822
好事达健康和福利						2,191						2,012
公司和其他						3,362						5,572
整合						$	64,701					$	59,540
递延保单收购成本
财产--负债						$	1,951					$	1,608
保护服务						2,294						1,696
好事达健康和福利						477						470
整合						$	4,722					$	3,774

(1)余额反映了各部门之间关联方投资的抵消。

注5			投资

投资组合构成
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
固定收益证券，按公允价值计算						$	42,136					$	42,565
股权证券，按公允价值计算						7,061						3,168
抵押贷款，净额						821						746
有限合伙权益						8,018						4,563
按公允价值计算的短期投资						4,009						6,807
其他投资，净额						2,656						1,691
总计						$	64,701					$	59,540

好事达公司119

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

固定收益证券的摊余成本、未实现收益(损失)总额和公允价值
						摊销 成本，净额						未实现总额												公平 价值
(百万美元)												收益						损失
2021年12月31日
美国政府和机构						$	6,287					$	12					$	(26)					$	6,273
市政						6,130						279						(16)						6,393
公司						26,834						688						(192)						27,330
外国政府						982						9						(6)						985
ABS						1,143						14						(2)						1,155
固定收益证券总额						$	41,376					$	1,002					$	(242)					$	42,136
2020年12月31日
美国政府和机构						$	2,058					$	50					$	(1)					$	2,107
市政						7,100						480						(2)						7,578
公司						29,057						1,986						(26)						31,017
外国政府						921						37						—						958
ABS						898						10						(3)						905
固定收益证券总额						$	40,034					$	2,563					$	(32)					$	42,565

固定收益证券的预定到期日
						截至2021年12月31日
(百万美元)						摊销 成本，净额						公平 价值
在一年或更短的时间内到期						$	1,105					$	1,111
在一年到五年后到期						21,039						21,291
在五年到十年后到期						13,808						14,079
十年后到期						4,281						4,500
						40,233						40,981
ABS						1,143						1,155
总计						$	41,376					$	42,136

由于发行人的催缴和全额付款，实际到期日可能与计划的到期日不同。ABS单独列示，因为可能在合同到期日之前预付本金。

净投资收益
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
固定收益证券						$	1,148					$	1,232					$	1,201
股权证券						100						78						175
按揭贷款						43						34						27
有限合伙权益						1,973						238						296
短期投资						5						17						70
其他投资						195						124						131
扣除费用前的投资收益						3,464						1,723						1,900
投资费用						(171)						(133)						(172)
净投资收益						$	3,293					$	1,590					$	1,728

按资产类型分列的投资和衍生工具净收益(亏损)
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
固定收益证券						$	425					$	925					$	433
股权证券						520						117						930
按揭贷款						20						(1)						—
有限合伙权益						(52)						(14)						157
衍生品						49						49						(26)
其他投资						122						11						44
投资和衍生工具的净收益(亏损)						$	1,084					$	1,087					$	1,538

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

按交易类型分列的投资和衍生工具净收益(亏损)
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
销售额						$	578					$	974					$	519
信用损失						(42)						(32)						(26)
股权投资的估值变动(1)						499						96						1,071
衍生品的估值变动与结算						49						49						(26)
投资和衍生工具的净收益(亏损)						$	1,084					$	1,087					$	1,538

(1)包括权益证券及某些有限合伙权益(标的资产主要为公开权益证券)的估值变动。

销售固定收益证券的已实现毛利(损)
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
已实现毛利						$	587					$	1,105					$	541
已实现亏损总额						(158)						(177)						(99)

下表分别列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日仍持有的股权证券净收入和按公允价值列账的有限合伙企业权益中确认的税前净增值(下降)。

在净收入中确认的净增值(下降)
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020
股权证券						$	377					$	247
按公允价值列账的有限合伙权益						435						150
总计						$	812					$	397

在净收入中确认的信贷损失
			截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
资产
固定收益证券：
公司						$	(5)					$	(1)					$	(6)
ABS						1						(2)						(3)
固定收益证券总额						(4)						(3)						(9)
按揭贷款						18						(1)						—
有限合伙权益						(34)						(6)						(4)
其他投资
银行贷款						(22)						(23)						(13)
按资产类型划分的总信贷损失						$	(42)					$	(33)					$	(26)
负债
为商业按揭贷款和银行贷款提供资金的承诺						—						1						—
总计						$	(42)					$	(32)					$	(26)

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

未实现净资本损益计入AOCI
(百万美元)						公平 价值						未实现总额												未实现净收益(亏损)
2021年12月31日												收益						损失
固定收益证券						$	42,136					$	1,002					$	(242)					$	760
短期投资						4,009						—						—						—
衍生工具						—						—						(3)						(3)
EMA有限合伙企业(1)																								(1)
分类为持有待售的投资																								—
未实现净资本损益，税前																								756
确认的金额为：
保险准备金(2)																								—
DAC和DSI(3)																								1
非控股权益的重新分类																								4
已确认金额																								5
递延所得税																								(163)
税后未实现净资本损益																								$	598
2020年12月31日
固定收益证券						$	42,565					$	2,563					$	(32)					$	2,531
短期投资						6,807						—						—						—
衍生工具						—						—						(3)						(3)
EMA有限合伙企业																								(1)
分类为持有待售的投资																								2,369
未实现净资本损益，税前																								4,896
确认的金额为：
保险准备金(2)																								(496)
DAC和DSI(3)																								(364)
已确认金额																								(860)
递延所得税																								(856)
税后未实现净资本损益																								$	3,180

(1)有限合伙企业权益的未实现净资本收益和亏损代表该公司在EMA有限合伙企业的保险公司中所占份额。公允价值和未实现损益总额不适用。

(2)保险准备金调整表示，如果适用产品组合中的未实现净收益实现并以较低利率进行再投资，导致保费不足，准备金余额将增加的金额。这一调整主要涉及具有人寿或有事项的结构性结算年金(一种即时固定年金)，截至2020年12月31日被归类为持有待售。

(3)DAC和DSI调整余额表示如果实现各自产品组合中的未实现收益或亏损，DAC和DSI的摊销将增加或减少的金额。这一调整主要涉及人寿保险产品，截至2020年12月31日，这些产品被归类为持有待售产品。

未实现净资本收益(亏损)变动
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
固定收益证券						$	(1,771)					$	2,152					$	2,715
EMA有限合伙企业						—						—						(4)
分类为持有待售的投资						(2,369)						—						—
总计						(4,140)						2,152						2,711
确认的金额为：
保险准备金						496						(370)						(126)
DAC和DSI						365						(140)						(191)
非控股权益的重新分类						4						—						—
已确认金额						865						(510)						(317)
递延所得税						693						(349)						(505)
(减少)税后未实现净资本损益增加						$	(2,582)					$	1,293					$	1,889

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

按揭贷款该公司的抵押贷款是由遍布美国各地的各种商业房地产类型抵押的商业抵押贷款，总额为#美元。821百万美元和$746截至2021年12月31日和2020年12月31日，扣除信贷损失准备金后的净额分别为100万英镑。几乎所有的商业抵押贷款对借款人来说都是无追索权的。

商业地产在按揭贷款组合中所占比例超过5%的主要地理分布
						截止到十二月三十一号，
(按揭贷款组合账面价值的百分比)						2021						2020
德克萨斯州						20.4		%				22.0		%
加利福尼亚						19.6						15.6
伊利诺伊州						6.7						2.4
弗罗里达						6.0						8.6
马萨诸塞州						5.7						3.6
田纳西州						5.7						4.7
俄亥俄州						5.3						7.2
密苏里						4.4						5.7

抵押按揭贷款组合的物业类别
						截止到十二月三十一号，
(按揭贷款组合账面价值的百分比)						2021						2020
公寓楼						35.3		%				53.2		%
零售						23.8						7.9
办公室						18.5						21.8
货仓						11.0						14.2
其他						11.4						2.9
总计						100.0		%				100.0		%

按揭贷款组合的合约到期日
						截至2021年12月31日
(百万美元)						贷款数量						摊销成本净额						百分比
2022						5						$	98					11.9		%
2023						6						44						5.4
2024						5						89						10.8
2025						7						115						14.0
此后						30						475						57.9
总计						53						$	821					100.0		%

有限合伙企业有限合伙权益的投资包括私募股权基金、房地产基金和其他基金的权益。影响账面价值增减的主要因素包括经营业绩、可比上市公司市盈率、资本化率和经济环境。对于权益法有限合伙企业，当有证据表明减值损失不是暂时性的时，公司确认减值损失。非暂时性价值损失的证据可能包括没有能力收回投资的账面价值或被投资人无法维持足以证明投资账面价值的收益水平。公允价值有限合伙企业的变动是通过净投资收入记录的，因此不进行减值测试。

有限合伙权益的账面价值
						截至2021年12月31日																		截至2020年12月31日
(百万美元)						EMA						公允价值						总计						EMA						公允价值						总计
私募股权						$	4,905					$	1,434					$	6,339					$	2,667					$	988					$	3,655
房地产						823						97						920						623						74						697
其他(1)						759						—						759						211						—						211
总计(2)						$	6,487					$	1,531					$	8,018					$	3,501					$	1,062					$	4,563

(1)其他由某些有限合伙权益组成，其中标的资产主要是公开股权和债务证券。

(2)截至2021年12月31日，有限合伙权益的账面价值包括截至2020年12月31日和2021年3月31日被归类为待售资产的某些投资，并分别在2021年第一季度和第二季度转移到持续运营。

好事达公司123

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

市政债券该公司拥有多元化的市政债券组合，包括免税和应税证券，总额为#美元。6.3910亿美元和7.58分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。

市政债券投资组合包括州和地方发行人的一般义务以及收入债券(包括预先偿还的债券，这些债券已建立不可撤销的信托，为剩余的本金和利息支付提供资金)。

超过投资组合5%的市政债券发行人的主要地理分布
						截止到十二月三十一号，
(市政债券投资组合账面价值的百分比)						2021						2020
加利福尼亚						11.8		%				11.8		%
德克萨斯州						8.7						9.5
宾夕法尼亚州						5.4						5.8
纽约						5.1						5.2
科罗拉多州						4.4						5.5
弗罗里达						4.2						5.5

短期投资短期投资，包括货币市场基金、商业票据、美国国库券和其他短期投资，均按公允价值计价。截至2021年12月31日和2020年12月31日，短期投资的公允价值总计为美元。4.0110亿美元和6.81分别为10亿美元。

其他投资 其他投资主要包括银行贷款、房地产、政策性贷款和衍生品。银行贷款主要是优先担保的公司贷款，按摊销成本净额计价。保单贷款以未付本金余额计入。房地产是按成本减去累计折旧计算的。衍生品按公允价值计价。

按资产类型划分的其他投资
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
银行贷款，净额						$	1,574					$	772
房地产						809						659
政策性贷款						148						181
衍生品						12						20
其他						113						59
总计(1)						$	2,656					$	1,691

(1)截至2021年12月31日的其他投资包括某些房地产和截至2020年12月31日被归类为持有待售并在2021年第一季度转移到持续运营的其他投资。

代理贷款 是发放给全州独家代理商的贷款，按摊销成本净额计价。2021年11月15日，该公司出售了之前在其他投资中报告的代理贷款组合。代理贷款是好事达人寿部门的资产，截至2020年12月31日被归类为持有待售资产。

信用风险集中截至2021年12月31日，本公司不存在任何单一发行人及其关联公司的信贷集中风险大于10公司股东权益的%，美国政府及其机构除外。

借出证券该公司的业务活动包括与第三方(主要是大型银行)的证券借贷计划。截至2021年12月31日和2020年12月31日，账面价值为1美元的固定收益和股权证券1.3810亿美元和872根据这些协议，分别有100万人被借出。抵押品扣除费用后的利息收入为#美元。1百万，$2百万美元和$32021年、2020年和2019年分别为100万。

其他投资信息包括在固定收益证券中的是低于投资级的资产，总额为$7.5010亿美元和6.06分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。

截至2021年12月31日，账面价值为美元的固定收益证券和短期投资211根据法律的要求，有100万人被存入监管机构。

截至2021年12月31日，固定收益证券和其他非收益性投资的账面价值为$57百万美元。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

投资组合监控和信贷损失

固定收益证券该公司有一个全面的投资组合监控程序，以识别和评估每一种可能需要信用损失津贴的固定收益证券。

对于每一种处于未实现亏损状态的固定收益证券，本公司评估拥有适当权威的管理层是否已作出出售决定，或者是否出于流动性、合同或监管目的等原因，本公司更有可能需要在摊销成本基准收回之前出售该证券。如果证券符合这两个标准中的任何一个，任何现有的信贷损失准备金都将根据资产的摊销成本基础与任何剩余的未实现亏损一起注销，增量亏损将记录在收益中。

如果本公司尚未作出出售固定收益证券的决定，并且不太可能要求本公司在收回其摊销成本基础之前出售该固定收益证券，本公司将评估其是否预期收到足以收回该证券的全部摊余成本基础的现金流。本公司根据对未来现金流的最佳估计，考虑过去事件、当前状况以及合理和可支持的预测，计算估计的回收价值。估计的未来现金流按证券的当前有效利率贴现，并与证券的摊销成本进行比较。

现金流估计的确定本质上是主观的，方法可能会因证券特定的事实和情况而有所不同。在制定预计将收集的现金流估计时，所有与证券可收集性相关的合理可用信息都会被考虑在内。这些信息通常包括但不限于证券的剩余付款条款、预付款速度、发行者或发行人的财务状况和未来盈利潜力、预期违约、预期回收、标的抵押品的价值、起源年份、标的抵押品的地理集中度、可用的准备金或托管、当前的从属水平、第三方担保和其他信用增强。其他信息，如行业分析师报告和预测、信用评级、债券保险人对有保险的固定收益证券的财务状况，以及与合同现金流变现相关的其他市场数据，也可能被考虑在内。如果本公司确定证券有赖于抵押品的清算以进行最终结算，抵押品的估计公允价值将用于估计收回价值。

如果公司预计不会收到足以收回固定收益证券全部摊销成本基础的现金流，则在收益中计入信用损失拨备，以弥补预期现金流的不足；但是，扣除信用损失拨备后的摊销成本不得低于证券的公允价值。未实现亏损中与信贷以外的因素相关的部分仍被归类在AOCI中。如果公司确定固定收益证券没有足够的现金流或其他信息来估计证券的回收价值，公司可能会得出结论，公允价值的整个下降被视为与信贷相关，损失记录在收益中。

当证券被出售或以其他方式处置时，或当证券被视为无法收回和注销时，本公司将扣除以前在信贷损失拨备中确认的金额。核销后的恢复在收到时确认。不包括固定收益证券摊销成本的应计利息总额为#美元。311百万美元和$351截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别为100万美元，并在合并财务状况报表的应计投资收入线内报告。本公司监控应计利息，并在预计不会收到应计利息时注销金额。

该公司的投资组合监控程序包括对所有证券进行季度审查，以确定证券的公允价值与其摊销成本相比低于内部设定的门槛的情况。这一过程还包括监控其他信用损失指标，如评级、评级下调和支付违约。除本公司可能关注的其他证券外，已确定的证券将使用所有与证券的可收集性或回收相关的合理可用信息来评估潜在的信用损失。该公司对这些证券的信用损失的评估中固有的是对发行人或发行人的财务状况和未来收益潜力的假设和估计。在评估公允价值下降是否需要信贷损失拨备时，可能考虑的一些因素包括：1)发行人或发行人的财务状况、近期和长期前景，包括相关行业特定的市场状况和趋势、地理位置以及评级机构行动和发行价的影响；2)证券处于未实现亏损状态的具体原因，包括可能影响流动性的整体市场状况；以及3)公允价值低于摊销成本的程度。

好事达公司125

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

固定收益证券信用损失拨备的前滚
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020
期初余额						$	(2)					$	—
未报告信用损失的证券的信用损失						(5)						(2)
与先前报告的信贷损失相关的净减少						1						—
减少与销售有关的免税额						—						—
核销						—						—
期末余额(1)						$	(6)					$	(2)

(1)截至2021年12月31日的固定收益证券津贴包括$6数以百万计的公司债券。截至2020年12月31日的固定收益证券津贴包括$1百万美元和$1百万美元的公司债券和ABS。

未实现亏损总额和公允价值(按连续持有的未实现亏损的类型和时间长短列出)
						少于12个月																		12个月或更长时间
(百万美元)						问题数量						公允价值						未实现亏损						问题数量						公允价值						未实现亏损						未实现亏损总额
2021年12月31日
固定收益证券
美国政府和机构						112						$	5,451					$	(24)					4						$	72					$	(2)					$	(26)
市政						767						1,213						(15)						2						14						(1)						(16)
公司						1,197						9,725						(176)						22						130						(16)						(192)
外国政府						51						415						(6)						4						3						—						(6)
ABS						80						500						(2)						53						8						—						(2)
固定收益证券总额						2,207						$	17,304					$	(223)					85						$	227					$	(19)					$	(242)
投资级固定收益证券						1,993						$	15,391					$	(188)					71						$	183					$	(8)					$	(196)
低于投资级的固定收益证券						214						1,913						(35)						14						44						(11)						(46)
固定收益证券总额						2,207						$	17,304					$	(223)					85						$	227					$	(19)					$	(242)
2020年12月31日
固定收益证券
美国政府和机构						26						$	215					$	(1)					—						$	—					$	—					$	(1)
市政						43						116						(2)						—						—						—						(2)
公司						107						730						(21)						14						46						(5)						(26)
外国政府						7						7						—						—						—						—						—
ABS						32						157						(2)						69						43						(1)						(3)
固定收益证券总额						215						$	1,225					$	(26)					83						$	89					$	(6)					$	(32)
投资级固定收益证券						146						$	855					$	(8)					66						$	45					$	—					$	(8)
低于投资级的固定收益证券						69						370						(18)						17						44						(6)						(24)
固定收益证券总额						215						$	1,225					$	(26)					83						$	89					$	(6)					$	(32)

截至2021年12月31日按未实现亏损头寸和信用质量划分的未实现亏损总额
(百万美元)						投资 等级						低于投资级						总计
未实现亏损头寸低于摊销成本20%的固定收益证券，净额(1) (2)						$	(196)					$	(35)					$	(231)
未实现亏损头寸大于或等于摊销成本20%的固定收益证券，净额 (3) (4)						—						(11)						(11)
未实现亏损总额						$	(196)					$	(46)					$	(242)

(1)低于投资级的固定收益证券包括$33处于未实现亏损状态不到12个月的100万美元。

(2)与未实现损失头寸低于摊销成本净额20%的证券有关，其程度表明这些证券不会造成信用损失的高风险。

(3)不是低于投资级的固定收益证券已连续12个月或更长时间处于未实现亏损状态。

(4)根据贴现现金流和财务状况以及发行人的近期和长期前景等因素进行评估，并确定有足够的资源履行合同义务。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

投资级被定义为具有穆迪的AAA、AA、A或Baa评级，标准普尔全球评级(“S&P”)的AAA、AA、A或BBB评级，另一家国家认可评级机构的可比评级，或如果没有外部提供的评级，则为可比的内部评级。某些证券的市场价格可能存在信用利差，这意味着信用质量高于或低于目前的第三方评级。投资级证券的未实现亏损主要与市场收益率的增加有关，这可能包括自最初购买以来无风险利率的增加或信用利差的扩大。随着证券接近到期，预计未实现亏损将逆转。

未实现亏损的ABS是根据与证券在各自证券化信托中的头寸相关的实际和预计的抵押品损失、对现金流的证券特定预期以及信用评级进行评估的。这项评估还考虑了信用增强，衡量标准是：(I)在公司拥有的证券类别之前，根据合同有义务吸收损失的信托中其他类别的证券的从属地位，以及(Ii)证券化信托中嵌入的有利于公司拥有的证券类别的其他结构特征的预期影响，例如过度抵押和超额利差。未实现亏损的市政债券是根据主要债务人的标的信用质量、标的资产的债务类型和质量进行评估的。

截至2021年12月31日，本公司尚未做出出售决定，在摊销成本基础收回之前，本公司不太可能被要求出售有未实现亏损的固定收益证券。

贷款 本公司为抵押贷款和银行贷款在发放或购买时以及无资金支持的承诺设立信用损失准备金，除非这些承诺可由本公司无条件取消。该公司使用抵押贷款和银行贷款的违约概率和损失模型来估计当前预期的信贷损失，该模型考虑了所有可获得的相关信息，包括过去的事件、当前状况以及对资产寿命的合理和可支持的预测。公司还考虑了历史亏损、预期提前还款以及各种经济因素等因素。对于按揭贷款，本公司考虑起始年份和物业水平信息，如偿债范围、物业类型、物业位置和抵押品价值。对于银行贷款，公司会考虑借款人的信用评级、信用利差和贷款类型。在合理和可支持的预测期过后，公司的模型恢复到历史亏损趋势。

如果贷款具有相似的风险特征，则在集合的基础上对其进行评估。“公司”(The Company)

通过季度信用监测过程监测贷款，以确定它们何时不再具有类似的风险特征，并在估计信贷损失时进行单独评估。

当没有合理的回收预期时，贷款就会从相应的津贴中注销。如果一笔贷款在核销后恢复，对预期信贷损失的估计包括预期的恢复。

对拖欠或不可能及时足额收回本金和利息的贷款，暂停应计收益。应计应收收入被监测是否可收回，当预计不能收回时，通过净投资收入注销。非权责发生制贷款的现金收入通常记为摊销成本的减少额。

应计利息不计入贷款摊销成本，并在综合财务状况表的应计投资收入项目中列报。

应计利息
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
按揭贷款						$	2					$	2
银行贷款						4						3

按揭贷款 当确定抵押贷款应单独评估时，本公司使用各种方法估计个人贷款的信用损失，例如在适用的情况下使用抵押品价值减去出售的估计成本，包括当抵押品很可能丧失抵押品赎回权时，或当预计将通过经营或出售抵押品提供大量还款而借款人遇到财务困难时。在使用抵押品价值时，当抵押品的公允价值超过贷款的摊销成本时，抵押贷款可以不计信用损失准备金。另一种方法可以用贷款预期未来偿还现金流的现值来估算信贷损失，该现金流按贷款的当前有效利率贴现。

个人贷款信贷损失拨备根据抵押品公允价值减去出售成本(如适用)或贷款预期未来偿还现金流的现值的后续变化进行调整。

偿债覆盖率被认为是评估抵押贷款信用损失拨备时的一个关键信用质量指标。偿债覆盖率代表借款人可用于偿还本金和利息支付义务的物业的估计现金流金额。偿债覆盖率估计每年或更频繁地更新，如果基于公司的信用监控程序条件有保证的话。

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

按揭贷款摊销成本(按还本付息比率分布及发放年份划分)
						2021年12月31日																																										2020年12月31日
(百万美元)						2016及更早版本						2017						2018						2019						2020						当前						总计						总计
低于1.0						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
1.0 - 1.25						11						—						—						25						10						—						46						46
1.26 - 1.50						39						5						—						104						—						12						160						201
高于1.50						65						39						106						141						67						203						621						507
扣除扣除前的摊销成本						$	115					$	44					$	106					$	270					$	77					$	215					$	827					$	754
津贴																																										(6)						(8)
摊销成本净额																																										$	821					$	746

偿债比率在1.0以下而不被视为减值的按揭贷款，主要是指借款人有财政能力弥补物业在可见期间的收入不足时，物业现金流的减少会被考虑在内。

或者存在其他风险缓解因素，如额外的抵押品、第三方托管余额或借款人担保。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日，所有抵押贷款的支付都是有效的。

按揭贷款信贷损失免税额的展期
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020
期初余额						$	(67)					$	(3)
会计原则变更的累积影响						—						(42)
与信贷损失相关的净减少额						40						(39)
减少与销售有关的免税额						21						17
核销						—						—
期末余额 (1)						$	(6)					$	(67)

(1)包括$59截至2020年12月31日，被归类为持有待售的抵押贷款的信用损失准备金为100万英镑。

银行贷款 当确定银行贷款应单独评估时，本公司使用各种方法估计个人贷款的信用损失，如按贷款当前有效利率贴现的贷款预期未来偿还现金流的现值。

在估计银行贷款信用损失准备金时，借款人的信用评级被认为是一个关键的信用质量指标。评级每季度更新一次，要么从国家认可的评级机构收到，要么在没有外部提供的评级的情况下得出可比的内部评级。起始年被确定为资产被收购的年份。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

按信用评级和发放年份分列的银行贷款摊销成本
(百万美元)						2021年12月31日																																										2020年12月31日
						2016及更早版本						2017						2018						2019						2020						当前						总计						总计
BBB						$	—					$	—					$	5					$	14					$	7					$	60					$	86					$	38
BB						9						16						15						24						31						561						656						168
B						—						18						47						34						63						606						768						456
CCC及以下						3						21						18						40						9						34						125						161
扣除扣除前的摊销成本						$	12					$	55					$	85					$	112					$	110					$	1,261					$	1,635					$	823
津贴																																										(61)						(51)
摊销成本净额																																										$	1,574					$	772

银行贷款信用损失拨备的前滚
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020
期初余额						$	(67)					$	—
会计原则变更的累积影响						—						(53)
与信贷损失相关的净增长						(15)						(28)
减少与销售有关的免税额						21						9
核销						—						5
期末余额 (1)						$	(61)					$	(67)

(1)包括$16截至2020年12月31日，被归类为持有待售的银行贷款的信用损失准备金为100万英镑。

注6			资产负债公允价值

公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。在确定公允价值时使用的投入层次结构通过要求在可观察到的投入可用时使用可观察到的投入，最大限度地利用了可观察到的投入，最大限度地减少了不可观察到的投入的使用。按公允价值计入综合财务状况表的资产和负债根据估值技术投入的可观测性在公允价值层次中分类如下：

1级：    资产和负债的价值是基于公司可以进入的活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。

第2级：其价值基于以下各项的资产和负债：

(a)类似资产或负债在活跃市场的报价；

(b)非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价；或

(c)在资产或负债的整个期限内，其输入可以直接或间接观察到的估值模型。

第3级：    其价值以价格或估值技术为基础的资产和负债，这些资产和负债需要不可观察且对整体公允价值计量有重大意义的投入。不可观察到的输入反映了该公司对市场参与者在评估资产和负债时将使用的假设的估计。

可观测输入的可用性因仪器而异。在公允价值基于内部开发的定价模型或市场上无法观察到的投入的情况下，公允价值的确定需要更多的判断。本公司在厘定公允价值时所运用的判断程度，通常以分类为第3级的工具最大。在许多情况下，用于计量公允价值的估值投入属于公允价值层次的不同级别。公允价值层次结构中的类别级别是根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低级别输入确定的。该公司使用截至测量日期的现行价格和投入，包括在市场混乱期间的价格和投入。在市场混乱时期，许多工具观察价格和投入的能力可能会降低。

本公司负责厘定公允价值及支持假设和方法。本公司通过执行各种程序和控制措施确保资产和负债得到适当估值，这些程序和控制旨在确保估值方法(包括投入和假设)的总体合理性和一致应用，并遵守会计准则。对于从第三方收到的或内部估计的公允价值，本公司的流程和控制旨在确保评估方法适当且一致应用，投入和假设是合理的，与确定公允价值的目标一致，并准确记录公允价值。例如，公司会持续评估以下项目的合理性

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

与之前从估值服务提供商或经纪人收到的或从内部模型得出的公允价值相比，具有陈旧证券价格或超过某些门槛的个人公允价值。公司执行程序以了解和评估评估服务提供商的方法、流程和控制。此外，本公司可通过将从估值服务提供商或经纪商获得的信息与选定证券的其他第三方估值来源进行比较，来验证公允价值的合理性。该公司执行持续的价格验证程序，如实际销售额的回测，这证实了内部模型中使用的各种输入与市场可观察数据的一致性。当预期公允价值厘定的变数较大时，本公司会透过拥有相关专业知识且独立于负责执行投资交易的人士的管理层成员的审核，确认该等厘定。

公司在公允价值层次结构中将投资归类为3级的情况有两种：

(1)对公允价值估计模型有重要意义的特定投入不是市场可观察到的。这主要发生在本公司使用经纪人报价对某些未经证实投入为市场可观察到的证券进行估值，以及使用使用重大非市场可观察投入的估值模型。

(2)继续收到独立第三方估值服务提供商的报价，所有重大投入都是市场可观察到的；然而，与正常市场活动相比，资产的交易量和活动水平已大幅下降，市场可观测性程度已下降到被认为适合归类为3级衡量标准的程度。在确定特定资产的交易量和活动水平是否出现显著下降时，考虑的指标包括一级市场的新发行水平、二级市场的交易量、较历史水平的信用价差水平、适用的买卖价差以及市场参与者和其他定价来源之间的价格共识。

若干资产不按公允价值经常性列账，包括按揭贷款、银行贷款及保单贷款，只有当个别投资按公允价值报告时，该等资产才计入公允价值分层披露。

在确定公允价值时，本公司主要采用市场方法，该方法通常利用相同或类似工具的市场交易数据。在较小程度上，该公司使用收益法，这涉及到从贴现现金流方法中确定公允价值。对于大多数2级和3级估值，采用市场和收益法相结合的方法。

按公允价值经常性计量的2级和3级资产和负债的重要投入和估值技术摘要

第2级测量

•固定收益证券：

美国政府和机构、市政、企业-公共部门和外国政府： 估值的主要投入包括非活跃市场上相同或类似资产的报价、合同现金流、基准收益率和信用利差。

公司-私募： 私人配售的估值采用金融服务业广泛接受的贴现现金流模型，并使用市场可观察到的投入和投入，这些投入主要来自可观察到的市场数据，或得到可观察到的市场数据的证实。贴现现金流模型的主要输入包括利率收益率曲线，以及公布的类似资产在非活跃市场的信贷利差，这些市场纳入了发行人的信用质量和行业部门。

企业私募还包括可赎回优先股，这些优先股的估值使用非活跃市场上相同或类似资产的报价、合同现金流、基准收益率、基础股票价格和信用利差。

ABS： 估值的主要投入包括非活跃市场上相同或相似资产的报价、合同现金流、基准收益率、抵押品表现和信用利差。某些ABS是基于非约束性经纪人报价进行估值的，这些报价的投入已被证实是市场可观察到的。ABS中包含的住宅MBS使用提前还款速度作为估值的主要输入。

•股权证券：  估值的主要投入包括非活跃市场中相同或相似资产的报价或报价资产净值。

•短期： 估值的主要投入包括非活跃市场上相同或类似资产的报价、合同现金流、基准收益率和信用利差。

•其他投资： 非活跃交易的独立交易所上市衍生品的估值基于非活跃市场中相同工具的报价。

场外交易(“OTC”)衍生品，包括利率掉期、外币掉期、总回报掉期、外汇远期合约、某些期权和某些信用违约掉期，其估值使用的模型依赖于在基本上整个合约期限内都可以观察到的输入，如利率收益率曲线、隐含波动率、指数价格水平、货币利率和信用利差。其背后的估值技术

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

模型在金融服务业中被广泛接受，并不涉及重大判断。

•持有待售资产： 包括美国政府和机构、市政、企业、外国政府和ABS固定收益证券、股权证券、短期投资和其他投资。如上所述，估值基于各自的资产类型。

•持有待售债务： 包括其他负债，主要是独立的交易所上市衍生品，交易不活跃，并根据不活跃的市场上相同工具的报价进行估值。

3级测量

•固定收益证券：

市政：包括未经第三方信用评级机构评级的市政债券。这些市政债券估值的主要投入包括相同或类似资产在市场上的报价，这些市场的流动性相对那些支持2级公允价值衡量、合同现金流、基准收益率和信用利差的市场表现较差。还包括根据非约束性经纪商报价估值的市政债券，其中的投入尚未得到证实是市场可观察到的，以及违约的市政债券基于预期现金流的现值进行估值。

公司-上市和私募，ABS：主要根据非约束性经纪商报价进行估值，其中投入尚未得到证实为市场可观察到的。公司固定收益证券的其他信息包括利率收益率曲线，以及公布的类似资产的信用利差，这些资产纳入了发行人的信用质量和行业部门。

•股权证券：  估值的主要投入包括与支持第2级公允价值计量的市场相比不那么活跃的市场中相同或类似资产的报价或报价资产净值。

•短期：  对于某些短期投资，摊余成本被用作公允价值的最佳估计。

•其他投资： 某些场外衍生品，如利率上限、某些信用违约互换(CDS)和某些期权(包括掉期)，是使用金融服务业广泛接受的模型进行估值的。这些被归类为3级，这是由于非市场可观察到的投入的重要性，如

作为波动性。其他主要信息包括利率收益率曲线和信用利差，以及与支持公允价值二级计量的市场相比，流动性较低的市场中相同或类似资产的报价。

•其他资产：包括符合衍生品定义的ALIC销售协议中的或有对价条款。这种衍生品的内部估值使用一个模型，该模型包括随机确定的现金流和投入，其中包括现货和远期利率、波动性、公司信用利差和流动性折扣。由于非市场可观察到的投入的重要性，这种衍生工具被归类为第三级。

•持有待售资产：包括市政、公司和ABS固定收益证券和股权证券。如上所述，估值基于各自的资产类型。

•持有待售债务：包括某些人寿和年金合同中嵌入的衍生品，这些衍生品的内部估值使用金融服务业广泛接受的模型，这些模型确定了合同持有人负债中嵌入衍生品的公允价值的单一最佳估计。这些模型主要使用随机确定的现金流，这些现金流基于嵌入衍生品的合同元素、预计的期权成本和适用的市场数据，如利率收益率曲线和股票指数波动性假设。由于非市场可观察到的投入的重要性，这些被归类为3级。

在非经常性基础上按公允价值计量的资产

包括将以出售方式处置的长期资产，包括按公允价值减去出售成本减去出售成本的房地产，以及带有个人信贷损失拨备的银行贷款，其中摊销成本净值等于基于经纪商报价的公允价值。

被排除在公允价值层次之外的投资

以公允价值计价的有限合伙企业，其公允价值不容易确定，使用被投资人提供的资产净值，并被排除在公允价值层次之外。这些投资通常不能由被投资人赎回，而且通常没有普通合伙人的批准是不能出售的。本公司从清算被投资人的标的资产中获得收入和收益的分配，这通常发生在#年典型合同期限的第4至第9年。10-12好几年了。截至2021年12月31日，公司承诺投资$236在这些有限合伙权益中有一百万美元。

好事达公司131

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

资产和负债按公允价值计量
						截至2021年12月31日
(百万美元)						相同资产在活跃市场的报价 (1级)						重要的其他可观察到的输入 (2级)						不可观测的重要输入 (3级)						交易对手和现金抵押品净额结算						总计
资产
固定收益证券：
美国政府和机构						$	6,247					$	26					$	—											$	6,273
市政						—						6,375						18												6,393
企业-公众						—						16,569						20												16,589
公司-私募						—						10,675						66												10,741
外国政府						—						985						—												985
ABS						—						1,115						40												1,155
固定收益证券总额						6,247						35,745						144												42,136
股权证券						6,312						400						349												7,061
短期投资						1,140						2,864						5												4,009
其他投资						—						34						2						$	(22)					14
其他资产						1						—						65												66
经常性基础资产总额						13,700						39,043						565						(22)						53,286
非经常性基础						—						—						32												32
按公允价值计算的总资产						$	13,700					$	39,043					$	597					$	(22)					$	53,318
按公允价值计算的总资产的百分比						25.7		%				73.2		%				1.1		%				—		%				100.0		%
资产净值报告的投资																														1,531
总计																														$	54,849
负债
其他负债						$	(3)					$	(12)					$	—					$	7					$	(8)
经常性基础负债总额						(3)						(12)						—						7						(8)
按公允价值计算的负债总额						$	(3)					$	(12)					$	—					$	7					$	(8)
按公允价值计算的负债总额的百分比						37.5		%				150.0		%				—		%				(87.5)		%				100.0		%

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

资产和负债按公允价值计量
						截至2020年12月31日
(百万美元)						相同资产在活跃市场的报价 (1级)						重要的其他可观察到的输入 (2级)						不可观测的重要输入 (3级)						交易对手和现金抵押品净额结算						总计
资产
固定收益证券：
美国政府和机构						$	2,061					$	45					$	—											$	2,106
市政						—						7,562						17												7,579
企业-公众						—						21,885						67												21,952
公司-私募						—						9,002						63												9,065
外国政府						—						958						—												958
ABS						—						826						79												905
固定收益证券总额						2,061						40,278						226												42,565
股权证券						2,468						396						304												3,168
短期投资						6,549						223						35												6,807
其他投资						—						29						—						$	(9)					20
其他资产						1						—						—												1
持有待售资产						6,488						23,103						267						(6)						29,852
经常性基础资产总额						17,567						64,029						832						(15)						82,413
按公允价值计算的总资产						$	17,567					$	64,029					$	832					$	(15)					$	82,413
按公允价值计算的总资产的百分比						21.3		%				77.7		%				1.0		%				—		%				100.0		%
资产净值报告的投资																														1,062
资产净值持有待售资产																														762
总计																														$	84,237
负债
其他负债						$	—					$	(34)					$	—					$	18					$	(16)
持有待售债务						—						(119)						(516)						9						(626)
经常性基础负债总额						—						(153)						(516)						27						(642)
按公允价值计算的负债总额						$	—					$	(153)					$	(516)					$	27					$	(642)
按公允价值计算的负债总额的百分比						—		%				23.8		%				80.4		%				(4.2)		%				100.0		%

截至2021年12月31日和2020年12月31日，固定收益证券的第3级公允价值计量总额为144百万美元和$226百万美元，并包括$41百万美元和$69基于非约束性经纪报价的价值分别为百万美元的证券(其中投入未经证实为市场可观察到的)和$16百万美元和$18未经第三方信用评级机构评级的市政固定收益证券分别为百万只。由于本公司不制定第3级公允价值

这些固定收益证券的不可观察到的投入，它们不包括在上表中。然而，基于非约束性经纪人报价的固定收益证券信用利差的增加(减少)将导致较低(较高)的公允价值，而未经第三方信用评级机构评级的市政债券的信用评级增加(减少)将导致较高(较低)的公允价值。

好事达公司133

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

截至2021年12月31日止年度内按公允价值持有的第3级资产和负债的前滚
						截至2020年12月31日的余额						包括的总收益(亏损)：												转账												转至(转出)待售的																														截至2021年12月31日的余额
(百万美元)												净收入						保监处						进入3级						超出3级												购买						销售额						议题						聚落
资产
固定收益证券：
市政						$	17					$	—					$	—					$	1					$	—					$	—					$	3					$	—					$	—					$	(3)					$	18
企业-公众						67						1						(1)						—						—						(7)						13						(53)						—						—						20
公司-私募						63						(2)						3						10						—						14						6						(23)						—						(5)						66
ABS						79						—						1						4						(32)						—						47						(5)						—						(54)						40
固定收益证券总额						226						(1)						3						15						(32)						7						69						(81)						—						(62)						144
股权证券						304						61						—						—						—						101						43						(160)						—						—						349
短期投资						35						—						—						—						—						—						5						—						—						(35)						5
其他投资						—						—						—						—						—						—						3						(1)						—						—						2
其他资产						—						65						—						—						—						—						—						—						—						—						65
持有待售资产						267						3						(1)						17						(13)						(108)						4						(163)						—						(6)						—
经常性第3级资产总额						832						128						2						32						(45)						—						124						(405)						—						(103)						565
负债
持有待售债务						(516)						35						—						—						—						—						—						492						(28)						17						—
经常性3级负债总额						$	(516)					$	35					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	492					$	(28)					$	17					$	—

截至2020年12月31日止年度内按公允价值持有的第3级资产和负债的前滚
						截至2019年12月31日的余额						包括的总收益(亏损)：												转账																																										截至2020年12月31日的余额
(百万美元)												净收入						保监处						变成 3级						超出3级									购买						销售额						议题						聚落
资产
固定收益证券：
市政						$	22					$	—					$	—					$	—					$	—											$	—					$	(3)					$	—					$	(2)					$	17
企业-公众						36						—						1						1						—												48						(19)						—						—						67
公司-私募						32						—						(5)						21						—												17						(2)						—						—						63
ABS						84						(1)						—						54						(49)												59						(26)						—						(42)						79
固定收益证券总额						174						(1)						(4)						76						(49)												124						(50)						—						(44)						226
股权证券						255						—						—						—						—												57						(8)						—						—						304
短期投资						25						—						—						—						(25)												35						—						—						—						35
持有待售资产						284						1						(8)						52						(42)												24						(37)						—						(7)						267
经常性第3级资产总额						738						—						(12)						128						(116)												240						(95)						—						(51)						832
负债
持有待售债务						(462)						(43)						—						—						—												—						—						(34)						23						(516)
经常性3级负债总额						$	(462)					$	(43)					$	—					$	—					$	—											$	—					$	—					$	(34)					$	23					$	(516)

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

截至2019年12月31日的年度内按公允价值持有的第3级资产和负债的前滚
						截至2018年12月31日的余额						包括的总收益(亏损)：												转账																																										截至2019年12月31日的余额
(百万美元)												净收入						保监处						变成 3级						超出3级									购买						销售额						议题						聚落
资产
固定收益证券：
市政						$	31					$	—					$	1					$	—					$	(6)											$	—					$	(3)					$	—					$	(1)					$	22
企业-公众						38						—						2						—						—												—						(4)						—						—						$	36
公司-私募						32						—						—						2						—												1						(2)						—						(1)						$	32
ABS						73						—						—						2						(21)												33						—						—						(3)						$	84
固定收益证券总额						174						—						3						4						(27)												34						(9)						—						(5)						174
股权证券						212						16						—						—						(1)												73						(44)						—						(1)						255
短期投资						30						—						—						—						—												35						(40)						—						—						25
其他投资						—						—						—						—						—												—						—						—						—						—
持有待售资产						281						15						4						57						(4)												14						(53)						—						(30)						284
经常性第3级资产总额						697						31						7						61						(32)												156						(146)						—						(36)						738
负债
持有待售债务						(224)						(61)						—						(175)						—												—						—						(16)						14						(462)
经常性3级负债总额						$	(224)					$	(61)					$	—					$	(175)					$	—											$	—					$	—					$	(16)					$	14					$	(462)

净收入中包括的3级收益(亏损)合计
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
净投资收益						$	1					$	(16)					$	—
投资和衍生工具的净收益(亏损)						124						15						16

2021年、2020年和2019年期间转入3级的情况包括本公司独立的第三方估值服务提供商没有提供报价，因此价格陈旧或已被经纪人报价取代，其中投入没有得到证实是市场可观察的，导致证券被归类为3级。2019年转入3级的情况还包括嵌入股票指数万能寿险合同的衍生品，这是由于估值建模的改进导致非市场可观察投入的重要性增加。

2021年、2020年和2019年期间转出3级的情况包括在前一时期使用经纪人报价，并在本期从公司独立的第三方估值服务提供商获得报价的情况。截至上一时期，使用新定价来源的报价不可用，与个别证券估值来源变化相关的任何收益或亏损都不大。

好事达公司135

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

包括在截至12月31日持有的3级资产和负债的净收入和保单中的估值变化，
(百万美元)						2021						2020						2019
资产
固定收益证券：
企业-公众						$	—					$	(1)					$	—
公司-私募						(2)						—						—
ABS						—						—						(1)
固定收益证券总额						(2)						(1)						(1)
股权证券						28						(1)						5
其他资产						65						—						—
持有待售资产						—						—						2
经常性第3级资产总额						$	91					$	(2)					$	6
负债
持有待售债务						$	—					$	(43)					$	(61)
经常性3级负债总额						—						(43)						(61)
包括在净收入中的合计						$	91					$	(45)					$	(55)
净收入的构成部分
净投资收益						$	1					$	(16)					$	—
投资和衍生工具的净收益(亏损)						90						14						4
包括在净收入中的合计						$	91					$	(2)					$	4
资产
企业-公众						$	—					$	1
公司-私募						3						(5)
持有待售资产						—						(5)
保监处报告的未实现净资本损益变动 (1)						$	3					$	(9)

(1)自2020年1月1日起，该公司采用了公允价值会计准则，该准则前瞻性地要求披露在保监处报告的估值变化。

未按公允价值列账的金融工具
(百万美元)												2021年12月31日												2020年12月31日
金融资产						公允价值水平						摊销成本净额						公平 价值						摊销成本净额						公平 价值
按揭贷款						3级						$	821					$	853					$	746					$	792
银行贷款						3级						1,574						1,634						772						803
持有待售资产						3级						—						—						4,206						4,440
金融负债						公允价值水平						携带 价值(1)						公平 价值						携带 价值(1)						公平 价值
投资合同上的合同人基金						3级						$	55					$	55					$	—					$	—
长期债务						2级						7,976						9,150						7,825						9,489
抵押品责任						2级						1,444						1,444						914						914
持有待售债务(2)						3级						—						—						8,130						9,424

(1)代表在合并财务状况表上报告的金额.

(2)包括截至2020年12月31日以第2级公允价值计量的抵押品的某些负债。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

注7			衍生金融工具和表外金融工具

该公司利用衍生品降低风险，并通过资产复制增加投资组合回报。降低风险活动的重点是管理某些资产和负债的风险，这些风险来自无风险利率的变化、股票市场估值的变化、信用利差的增加和外汇波动带来的潜在不利影响。

资产复制是指通过使用衍生品来“合成”资产的过程。该公司利用信用违约掉期、指数总回报掉期、期权或外币远期合约以及一种或多种评级较高的固定收益证券(主要是投资级托管债券)的组合来复制固定收益证券，以综合复制一种或多种现金市场证券的经济特征。该公司利用期货、指数总回报掉期和期权复制股本证券，以增加股本敞口。

财产负债可以使用利率掉期、掉期、期货和期权来管理现有投资的利率风险。这些工具被用来改变投资组合的存续期，以抵消利率对其固定收益证券公允价值的经济影响。固定收益指数总回报掉期被用来抵消固定收益投资组合在市场价值下降期间的估值损失。信用违约互换(CDS)通常用于缓解财产负债固定收益投资组合中的信用风险。股票指数总回报掉期、期货和期权被房地产负债用来抵消股票投资组合在股票市场价值下跌期间的估值损失。此外，股票期货还用于对冲与递延补偿责任合约相关的市场风险。远期合约主要用于财产负债，以对冲与持有外币计价的投资和海外业务相关的外币风险。

本公司还拥有嵌入在非衍生主体合同中的衍生品，这些衍生品需要与主体合同分开，并随着嵌入衍生品的公允价值变化在净收入中报告，按公允价值核算。

当衍生品符合特定标准时，可以指定为会计套期保值，计入公允价值、现金流量、外币公允价值或外币现金流量套期保值。

合同中规定的名义金额用于计算协议项下的合同付款交换，通常不代表这些协议的潜在收益或损失。然而，假设公司已出售信用保护的信用违约掉期中规定的名义金额代表潜在损失的最大金额不是恢复。

公允价值，等于账面价值，是公司将收到的估计金额

或支付于报告日终止衍生工具合约。场外衍生工具的账面价值会根据可强制执行的总净额结算协议的影响(如有)作进一步调整，并按交易对手协议按净值基准在综合财务状况表中列报。

对于符合条件并被指定为公允价值会计套期保值的衍生品，净收益包括衍生品工具和对冲风险的公允价值变动。对于现金流套期保值，损益从AOCI摊销，并在同一时期的净收入中报告，被套期保值的预测交易影响净收入。

非套期保值会计通常用于“投资组合”级别的套期保值策略，其中单个套期保值项目的条款不符合严格的同质性要求，从而允许应用套期保值会计。对于非对冲衍生品，净收益包括公允价值变动和应计定期结算(如果适用)。除用于资产复制的非对冲衍生工具和非对冲嵌入衍生工具外，公司所有衍生工具作为会计对冲或非对冲衍生金融工具的持续有效性至少每季度进行一次评估。

持有待售资产和负债资产负债管理是一种平衡现金流和资产负债的风险收益特征的风险管理实践。根据收购资产及已发行负债的属性，我们利用利率掉期、上限、掉期及期货等衍生工具改变现有资产及负债的利率特征，以确保关系维持在指定范围内，并减低利率上升或下降的风险。期货和期权被用于对冲股票指数人寿和年金产品合约中包含的股票敞口，这些合约向合同持有人提供股票回报。

该公司的主要嵌入式衍生品是人寿和年金产品合同中的股票期权，向合同持有人提供与股票指数挂钩的回报。

关于出售ALIC和某些附属公司，出售协议包括一项与或有对价有关的条款，或有对价可能在一年内赚取十年期自2026年1月1日起至2035年1月1日止。或有对价每年根据前3年期间与指定利率相比的10年期国库券平均利率确定。或有代价符合衍生工具的定义，按公允价值计量，公允价值的定期变动反映在收益中。截至2021年12月31日，该公司记录了$65与这一衍生品相关的其他资产为100万美元。

好事达公司137

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

截至2021年12月31日的衍生工具交易量和公允价值持仓量摘要
									卷 (1)
(百万美元，合同数量除外)			资产负债表位置						名义金额						合同数量						公允价值，净值						总资产						总负债
资产衍生品
未被指定为会计对冲工具的衍生工具
利率合约
期货			其他资产						不适用						1,181						$	1					$	1					$	—
股票和指数合约
选项			其他投资						不适用						61						5						5						—
期货			其他资产						不适用						113						—						—						—
外币合约
外币远期			其他投资						$	2					不适用						—						—						—
嵌入式衍生金融工具			其他投资						750						不适用						—						—						—
或有对价			其他资产						250						不适用						65						65						—
信用违约合同
信用违约互换-购买保护			其他投资						33						不适用						(1)						—						(1)
信用违约互换(CDS)--出售保护			其他投资						250						不适用						6						6						—
总资产衍生品									$	1,285					1,355						$	76					$	77					$	(1)
负债衍生品
未被指定为会计对冲工具的衍生工具
利率合约
期货			其他负债和应计费用						不适用						36,668						$	(2)					$	—					$	(2)
股票和指数合约
期货			其他负债和应计费用						—						1,260						(1)						—						(1)
外币合约
外币远期			其他负债和应计费用						715						不适用						16						23						(7)
信用违约合同
信用违约互换-购买保护			其他负债和应计费用						70						不适用						(4)						—						(4)
信用违约互换(CDS)--出售保护			其他负债和应计费用						5						不适用						—						—						—
总负债衍生品									790						37,928						9						$	23					$	(14)
总导数									$	2,075					39,283						$	85

(1)场外和清算衍生品合约的成交量由其名义金额表示。交易所交易衍生品的交易量由合约数量表示，合约数量是交易的基础。(不适用=不适用)

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

截至2020年12月31日衍生工具成交量及公允价值持仓量一览表
									卷
(百万美元，合同数量除外)			资产负债表位置						名义金额						合同数量						公允价值，净值						总资产						总负债
资产衍生品
未被指定为会计对冲工具的衍生工具
利率合约
期货			其他资产						不适用						290						$	—					$	—					$	—
股票和指数合约
选项			其他投资						不适用						56						6						6						—
期货			其他资产						不适用						905						1						1						—
外币合约
外币远期			其他投资						$	291					不适用						4						9						(5)
嵌入式衍生金融工具			其他投资						750						不适用						—						—						—
信用违约合同
信用违约互换-购买保护			其他投资						60						不适用						(3)						—						(3)
信用违约互换(CDS)--出售保护			其他投资						750						不适用						13						13						—
持有待售资产									158						3,189						185						189						(4)
总资产衍生品									$	2,009					4,440						$	206					$	218					$	(12)
负债衍生品
未被指定为会计对冲工具的衍生工具
利率合约
期货			其他负债和应计费用						不适用						705						$	—					$	—					$	—
股票和指数合约
期货			其他负债和应计费用						不适用						666						—						—						—
总回报指数合约
总回报互换协议-固定收益			其他负债和应计费用						50						不适用						—						—						—
外币合约
外币远期			其他负债和应计费用						250						不适用						(9)						1						(10)
信用违约合同
信用违约互换-购买保护			其他负债和应计费用						638						不适用						(16)						—						(16)
信用违约互换(CDS)--出售保护			其他负债和应计费用						4						不适用						—						—						—
持有待售债务									2,240						2,737						(630)						1						(631)
总负债衍生品									3,182						4,108						(655)						$	2					$	(657)
总导数									$	5,191					8,548						$	(449)

场外衍生品的毛额和净额(1)
												偏移量
(百万美元)						毛收入 金额						柜台- 聚会 编网						现金 抵押品 (已收到) 已承诺的						网络 金额启用 资产负债表						证券 抵押品 (已收到) 已承诺的						网络 金额
2021年12月31日
资产衍生品						$	23					$	(24)					$	2					$	1					$	—					$	1
负债衍生品						(10)						24						(17)						(3)						—						(3)
2020年12月31日
资产衍生品						$	10					$	(9)					$	—					$	1					$	—					$	1
负债衍生品						(19)						9						9						(1)						—						(1)

(1)所有场外衍生品均受可强制执行的主净额结算协议约束。

好事达公司139

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

未被指定为会计套期保值的衍生品的估值和结算收益(损失)
(百万美元)									投资和衍生工具的净收益(亏损)						意外和健康保险保单福利和利息记入合同人基金						运营成本和费用												停产(亏损)收入						在衍生品净收益中确认的总收益(亏损)
2021
利率合约									$	22					—						$	—											—						$	22
股票和指数合约									(7)						27						45												—						65
或有对价									—						—						—												65						65
外币合约									32						—						—												—						32
信用违约合同									7						—						—												—						7
总回报掉期-固定收益									4						—						—												—						4
总计									$	58					$	27					$	45											$	65					$	195
2020
利率合约									$	36					$	—					$	—											$	—					$	36
股票和指数合约									15						—						29												—						44
外币合约									(13)						—						—												—						(13)
信用违约合同									6						—						—												—						6
总回报掉期-固定收益									1						—						—												—						1
总回报掉期-股票指数									4						—						—												—						4
总计									$	49					$	—					$	29											$	—					$	78
2019
利率合约									$	51					$	—					$	—											$	—					$	51
股票和指数合约									(121)						—						40												—						(81)
外币合约									5						—						—												—						5
信用违约合同									(7)						—						—												—						(7)
总回报掉期-固定收益									13						—						—												—						13
总回报掉期-股权									33						—						—												—						33
总计									$	(26)					$	—					$	40											$	—					$	14

本公司通过利用高评级交易对手、建立风险控制限额、执行可依法强制执行的总净额结算协议(“MNAs”)以及在适当情况下获得抵押品来管理其信用风险敞口。该公司使用MNAs进行场外衍生品交易，允许任何一方净支付交易到期款项，并在超过某些预先确定的风险敞口限制时质押或获得抵押品。

场外现金和证券抵押品质押
(百万美元)						2021年12月31日
由公司质押						$	2
承诺给本公司(1)						17

(1)包括不是MNA规定的抵押品，用于在负债拨备中包含信用风险或有拨备的合同。

本公司并未因交易对手不履行义务而在衍生金融工具上蒙受任何损失。其他衍生品，包括期货和某些期权合约，在有组织的交易所交易，这些交易所需要保证金，并为交易的执行提供担保，从而减轻任何潜在的信用风险。

交易对手信用风险是指如果所有交易对手同时未能履行合同的合同条款，并且所有抵押品(如果有)变得一文不值，公司可能遭受的损失。这一风险由报告日公允价值为正的场外衍生品合约的公允价值减去可依法强制执行的总净额结算协议的影响(如果有的话)的公允价值来衡量。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

按交易对手信用评级划分的场外衍生品交易对手信用敞口
(百万美元)						2021																								2020
额定值(1)						交易对手数量						名义金额(2)						信用风险敞口(2)						风险敞口，扣除抵押品后的净额 (2)						交易对手数量						名义金额(2)						信用风险敞口(2)						风险敞口，扣除抵押品后的净额(2)
A+						1						$	199					$	7					$	—					1						$	186					$	4					$	—
A						1						367						9						—						—						—						—						—
总计						2						$	566					$	16					$	—					1						$	186					$	4					$	—

(1)好事达采用标准普尔或穆迪较低的长期债务发行人评级。

(2)每个交易对手只包括公允净值为正的场外衍生品。

对于某些交易所交易和清算的衍生品，保证金存款以及保证金账户的每日现金结算都是必需的。

交易所交易及结算保证金存款
(百万美元)						2021年12月31日
由公司质押						$	73
由公司收到						3

市场风险是指公司因市场利率和价格的不利变化而蒙受损失的风险。本公司目前持有的所有衍生金融工具都存在市场风险，因为这些工具可能会因市场状况的不利变化而价值缩水。为了限制这种风险，公司的高级管理层设立了风险控制限额。此外，本公司用于风险管理的衍生金融工具的公允价值变动通常被相关资产、负债或预测交易的对冲风险部分的公允价值变动或现金流量变动所抵消。

该公司的某些衍生交易包含信用风险或有终止事件和交叉违约条款。如果穆迪(Moody‘s)或标普(S&P)对AIC的财务实力信用评级降至一定水平以下，信用风险或终止事件允许交易对手在特定日期终止衍生品协议或特定交易。信用风险或有交叉违约条款允许交易对手在公司在某些债务工具上违约超过预定的门槛金额时终止衍生品协议。

下文概述了具有终止、交叉违约或抵押品信用风险或有风险特征的衍生工具的公允价值，以及根据可依法强制执行的多边投资协定的规定对负债进行净额结算的资产和抵押品的公允价值。

(百万美元)						2021						2020
包含信用风险或有特征的合同的总负债公允价值						$	8					$	19
包含信用风险或有特征并受MNAs约束的合同的总资产公允价值						(7)						(6)
根据MNAs发布的包含信用风险或有特征的合同的抵押品						—						(13)
如果同时触发所有功能，则具有信用风险应急功能的合同的最大额外风险敞口						$	1					$	—

信用衍生品-销售保护

信用违约互换(CDS)是一种衍生工具，代表双方之间的协议，以交换特定实体(或一组实体)的信用风险，或基于一组实体(通常称为“参考实体”或“参考实体”的投资组合)的信用风险的指数，以换取定期溢价。

在出售保护时，CDS被用来复制固定收益证券，并在无法获得对某些发行人的信贷敞口或衍生品替代产品比现金市场替代产品更便宜的情况下补充现货市场。CD通常有一个五年期学期。

好事达公司141

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

按信用评级和出售的保护公允价值列出的CDS名义金额
						名义金额
(百万美元)						AAA级						AA型						A						BBB						BB及更低版本						总计						公允价值
2021年12月31日
单一名称
公司债务						$	—					$	—					$	—					$	—					$	5					$	5					$	—
索引
公司债务						2						4						46						190						8						250						6
总计						$	2					$	4					$	46					$	190					$	13					$	255					$	6
2020年12月31日
单一名称
公司债务						$	—					$	—					$	—					$	—					$	4					$	4					$	—
索引
公司债务						6						12						156						492						84						750						13
总计						$	6					$	12					$	156					$	492					$	88					$	754					$	13

在销售信用违约互换保护时，该公司销售单一名称、一篮子违约优先(FTD)结构的名称或通常为投资级的信用衍生指数(CDX)的信用保护，作为回报，该公司通过协议到期或终止获得定期保费。对于单一名称CDS，这一溢价或信用利差通常对应于参考实体的公共固定期限现金工具的收益率与协议执行时的掉期利率之间的差额。对于FTD篮子，由于一篮子被命名的参考实体固有的额外信用风险，溢价通常对应于篮子中名称的信用利差之和和名称之间的相关性的很高比例。CDX用于在多个(通常为125个)参考实体上定位。信贷事件通常被定义为破产、无力偿还或重组，这取决于参考实体的性质。如果发生信用事件，本公司将通过实物结算或现金结算与交易对手进行结算。在实物结算中，参考资产由买方交付

在现金结算中，本公司支付面值与参考资产规定价值之间的差额，以换取按面值支付现金。当信用事件在单一名称或FTD篮子中发生时(对于FTD，出现在篮子中任何一个名称的第一个信用事件)，合同在结算时终止。对于CDX，引发信用事件的引用实体的名称将从索引中删除，而合同将持续到到期。CDS的最高支付金额是合同名义金额。实物结算可能会让公司作为资产的新所有者获得追索权。

本公司通过个人名义信用衍生工具和合并现金工具/信用衍生工具级别的信用额度来监控与信用衍生工具相关的风险。已出售保护的个人名称的评级也受到监控。

表外金融工具

投资承诺、购买私募证券的承诺、基金贷款的承诺、财务担保和信用担保存在表外风险，因为它们的合同金额没有记录在公司的综合财务状况报表中。

表外金融工具的合同金额
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
投资于有限合伙企业利益的承诺						$	2,720					$	2,015
定向增发承诺						104						36
其他贷款承诺						16						17

在上表中，合同金额表示如果合同全部动用，交易对手违约，任何标的证券的价值变得一文不值时的风险金额。除非另有说明，否则本公司不需要抵押品或其他担保来支持存在信用风险的表外金融工具。

投资于有限合伙企业权益的承诺是指在某些有限合伙企业投资中获得新的或额外的参与的协议。本公司在正常业务过程中签订这些协议。由于有限合伙企业的投资交易不活跃，因此估计这些承诺的公允价值是不切实际的。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

私募承诺是指未来购买私募债务和私募证券的承诺。本公司在正常业务过程中签订这些协议。由于相关私募证券的条款和条件尚未最终确定，债务承诺的公允价值一般不能在作出承诺的日期估计。由于私募股权证券交易不活跃，因此估计承诺的公允价值是不现实的。

其他贷款承诺是在没有违反合同中规定的任何条件的情况下向借款人放贷的协议。本公司签订这些协议，承诺以预先确定的利率提供未来的贷款资金。除非可无条件取消，否则本公司确认此类承诺的信用损失准备金。承诺有固定或可变的到期日或其他终止条款。这些承诺的公允价值微不足道。

注8			可变利息实体

本公司是主要受益者的综合VIE主要包括纽约互惠保险公司Adirondack Insurance Exchange和新泽西互惠保险公司新泽西天空保险协会(统称为“互惠交易所”)。互惠交易所是由非法人协会组织的保险公司。本公司并不拥有互惠交易所的权益，互惠交易所由各自的投保人拥有。

本公司管理互惠交易所的业务运作，并有权指导对其经济表现有最重大影响的活动。本公司为互惠交易所提供的服务收取管理费。此外，本公司持有为互惠交易所提供资本的权益，并将承担任何预期损失。因此，该公司是主要受益者。

一旦解散，投保人将分享任何剩余的未分配盈余，但不需要评估互惠交易所未分配盈余中的任何赤字。互惠交易所的资产只能用于清偿互惠交易所的债务，一般债权人对本公司没有追索权。互惠交易所的运营结果包括在公司的全州保护部门，并产生了$181赚取的保费为百万美元，1352021年索赔和索赔费用为100万美元。

互惠交易所的资产和负债
(百万美元)												2021年12月31日
资产
固定收益证券												$	324
短期投资												30
递延保单收购成本												15
保险费分期付款和其他应收账款净额												42
再保险可收回金额，净额												114
其他资产												82
总资产												607
负债
财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用												226
未赚取的保费												175
其他负债和费用												265
总负债												$	666

注9			财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用

本公司为已报告和未报告的保险损失索赔和索赔费用设立准备金。公司的保留过程考虑了已知事实和对情况和因素的解释，包括公司在类似案件中的经验、实际支付的索赔、涉及索赔支付模式和未决索赔水平的历史趋势、损失管理计划、产品组合和合同条款、变化

在法律法规、司法判决和经济条件方面。

当公司遇到索赔组合或类型的变化或索赔解决模式的变化时，它可能需要在确定和选择发展因素时应用精算判断，以更好地反映新的趋势。例如，冠状病毒对驾驶模式和汽车频率产生了重大影响。供应链

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2021 Form 10-K 财务报表

中断导致零部件成本和二手车价值上升，再加上劳动力短缺，增加了有形损害损失成本，而医疗通胀、治疗趋势和更高水平的律师代表增加了责任损失。这些因素可能导致历史发展趋势对未来亏损发展的预测性较差，有可能造成额外的准备金变异性。一般来说，新事故年的初步准备金是基于不同业务部门、行业和承保范围的实际索赔频率和严重程度假设，基于与相关通胀指标的历史关系而建立的。以前事故年度的准备金是使用几种不同的精算估计方法进行统计确定的。汽车索赔频率的变化可能是由于业务组合、分心驾驶速度、行驶里程或其他宏观经济因素的变化造成的。本年度汽车索赔严重程度的变化通常受到医疗和汽修行业通货膨胀、索赔实践的有效性和效率以及索赔类型组合变化的影响。公司通过各种损失管理计划减轻这些影响。当索赔数据发生这种变化时，精算判断被用来确定适当的开发因素以建立储量。

作为预留过程的一部分，公司还可以利用第三方理算师、评估师、工程师、检查员和其他专业人员和信息来源来补充其索赔过程，以评估和解决与巨灾和非巨灾相关的索赔。在储备过程中隐含地考虑了通货膨胀的影响。

由于准备金是对已发生的损失(包括IBNR损失)中未支付部分的估计，因此建立适当的准备金，包括巨灾准备金、径流财产责任准备金以及再保险和补偿性可追回准备金，本质上是一个不确定和复杂的过程。损失的最终成本可能与记录的金额有很大差异，这是基于管理层的最佳估计。

不确定性最高的是初始报告期间发生的损失准备金，因为它包含未报告或未结清的损失的最大比例。本公司的最后财产责任准备金也存在不确定性，这些准备金是以早已过去的事件为基础的，由于缺乏历史数据、法律解释、悬而未决的法律问题和基于事实确立的立法意图而变得复杂。

随着新信息的出现和可能影响未解决索赔解决的事件的发生，本公司定期更新其储量估计。准备金估计的变化(可能是重大变化)在确定此类变化的期间在综合经营报表中的财产和意外伤害保险索赔和索赔费用中报告。

财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用的结转
(百万美元)						2021						2020						2019
截至1月1日的余额						$	27,610					$	27,712					$	27,423
可回收的较少(1)						(7,033)						(6,912)						(7,155)
截至1月1日的净余额						20,577						20,800						20,268
截至2021年1月4日的National General收购						1,797						—						—
截至2021年10月1日的SafeAuto收购						134						—						—
已发生的索赔和索赔费用涉及：
当年						29,196						22,437						24,106
前几年						122						(436)						(130)
已发生的总金额						29,318						22,001						23,976
已支付的索赔和索赔费用涉及：
当年						(18,438)						(14,245)						(15,160)
前几年						(9,807)						(7,979)						(8,284)
已支付总额						(28,245)						(22,224)						(23,444)
截至12月31日的净余额						23,581						20,577						20,800
外加可回收项目						9,479						7,033						6,912
截至12月31日的余额						$	33,060					$	27,610					$	27,712

(1) 可收回款项包括再保险和赔款可收回款项。看见注11了解更多细节。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

对索赔总额和保险发生和支付的索赔费用进行对账
						2021年12月31日
(百万美元)						已招致						已支付
全态保护
车险-责任保险						$	10,830					$	(9,420)
汽车保险-人身损害保险						7,170						(7,150)
房主保险						6,371						(6,045)
汽车和房主保险总额						24,371						(22,615)
其他个人专线						1,144						(1,163)
商业线路						767						(581)
保护服务						376						(373)
径流财产--负债						109						(97)
未分配亏损调整费用(“ULAE”)						2,569						(2,726)
2017年前发生和支付的索赔						(69)						(622)
其他 (1)						51						(68)
总计						$	29,318					$	(28,245)

(1)已支付和已发生的金额主要包括与收购SafeAuto有关的金额。此外，产生的费用包括与收购National General有关的公允价值调整的摊销。

已发生的索赔和索赔费用是指该日历年的已支付损失、索赔调整费用和准备金变动的总和。这项费用包括灾难造成的损失#美元。3.34亿美元，2.8110亿美元和2.562021年、2020年和2019年分别为2021年、2020年和2019年的可回收净额。巨灾是财产和意外伤害保险业务的固有风险，已经并将继续造成公司经营业绩和财务状况每年大幅波动。

该公司按照公认的精算标准，计算并记录灾难损失的单一最佳准备金估计。因此，管理层认为，没有其他估计比记录的金额更好。由于涉及的不确定性，包括上述因素，最终损失成本可能与基于管理层最佳估计的记录金额大不相同。因此，管理层认为，为所发生的任何此类损失的变化制定一个有意义的范围是不切实际的。

包括在索赔和索赔费用中的上一年准备金重估数(1)
						截至12月31日的12个月，
						非巨灾损失																		巨灾损失																		总计
(百万美元)						2021						2020						2019						2021(2)(3)						2020 (4)						2019						2021						2020						2019
自动						$	178					$	(63)					$	(306)					$	(29)					$	(44)					$	(17)					$	149					$	(107)					$	(323)
房主						12						(17)						(1)						(165)						(422)						66						(153)						(439)						65
其他个人专线						(96)						(27)						8						(11)						(39)						—						(107)						(66)						8
商业线路						116						34						18						3						2						(1)						119						36						17
径流财产--负债(5)						116						141						105						—						—						—						116						141						105
保护服务						(2)						(1)						(2)						—						—						—						(2)						(1)						(2)
上一年总储量重估						$	324					$	67					$	(178)					$	(202)					$	(503)					$	48					$	122					$	(436)					$	(130)

(1)括号中显示了有利的储量重估。

(2)包括大约$240在与全国总再保险计划相关的估计恢复中，有100万美元涵盖了2020年4月1日至2020年12月31日期间发生的总巨灾损失，这主要影响了房主的重新估计。

(3)包括大约$110伍尔西野火产生了数百万有利的代位权和解协议，这主要影响了房主的重新评估。

(4)2020年包括大约$495数以百万计的有利储量重估与PG&E公司和南加州爱迪生代位权和解有关，这主要影响到房主。

(5)该公司的2021年年度储备审查采用了既定的行业和精算最佳做法，导致不利的重估数为#美元。111百万美元。

好事达公司145

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2021 Form 10-K 财务报表

以下是截至2021年12月31日发生和支付的索赔发展情况(扣除可收回的净额)的信息，以及报告的索赔累计数量和IBNR储备总额，以及包括在发生索赔净额中的报告索赔的预期发展情况。关于确定索赔和索赔费用准备金的会计政策和方法，包括已报告的索赔和IBNR索赔，见附注2。报告的索赔累计数量按覆盖范围确定，不包括没有信息的行业池和设施的报告索赔。关于2017至2021年已发生和已支付索赔发展的信息，以及截至2021年12月31日按年龄划分的已发生索赔的年均支付百分比，作为必需的补充信息提供。

车险-责任保险

(百万美元，不包括报告的索赔数量)						已发生的索赔和已分配的索赔调整费用，扣除可收回的净额																																				IBNR储备加上报告索赔的预期发展						报告的累计索赔数量
						截至12月31日止年度，																														上一年储量重估						截至2021年12月31日
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2017						2018						2019						2020						2021
2017						$	9,424					$	9,341					$	9,286					$	9,332					$	9,392					$	60					$	581					2,519,909
2018						—						9,817						9,786						9,825						9,862						37						1,140						2,499,583
2019						—						—						10,557						10,503						10,750						247						2,080						2,632,610
2020						—						—						—						8,773						8,770						(3)						2,901						1,891,726
2021						—						—						—						—						10,489												6,860						2,150,167
																								总计						$	49,263					$	341
对账至上一年总储量重估(按项目确认)
2017年前事故年的上一年储量重估																																				(51)
上一年对ULAE储量的重新估计																																				29
其他																																				(18)
上一年总储量重估																																				$	301
						累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除可收回款项
						截至12月31日止年度，
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2017						2018						2019						2020						2021
2017						$	3,554					$	6,058					$	7,386					$	8,241					$	8,811
2018						—						3,672						6,417						7,801						8,722
2019						—						—						3,985						7,096						8,670
2020						—						—						—						3,143						5,869
2021						—						—						—						—						3,629
																								总计						$	35,701
2017年前所有未偿债务，扣除可收回债务																														1,393
索赔负债和索赔调整费用，扣除可追回款项后的净额																														$	14,955

截至2021年12月31日，按年龄划分的已发生索赔的年平均支付百分比(扣除可收回款项)
						1年						2年						3年						4年						5年
车险– 责任承保范围						38.8		%				28.1		%				13.2		%				8.4		%				5.1		%

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

汽车保险-人身损害保险

(百万美元，不包括报告的索赔数量)						已发生的索赔和已分配的索赔调整费用，扣除可收回的净额																																				IBNR储备加上报告索赔的预期发展						报告的累计索赔数量
						截至12月31日止年度，																														上一年储量重估						截至2021年12月31日
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2017						2018						2019						2020						2021
2017						$	5,738					$	5,627					$	5,612					$	5,610					$	5,613					$	3					$	4					4,634,171
2018						—						5,788						5,704						5,659						5,652						(7)						5						4,686,395
2019						—						—						6,269						6,188						6,150						(38)						(2)						4,860,355
2020						—						—						—						5,508						5,419						(89)						(8)						4,008,243
2021						—						—						—						—						7,301												429						4,407,369
																								总计						$	30,135					$	(131)
对账至上一年总储量重估(按项目确认)
2017年前事故年的上一年储量重估																																				(5)
上一年对ULAE储量的重新估计																																				(14)
其他																																				(2)
上一年总储量重估																																				$	(152)
						累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除可收回款项
						截至12月31日止年度，
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2017						2018						2019						2020						2021
2017						$	5,398					$	5,625					$	5,614					$	5,609					$	5,609
2018						—						5,475						5,693						5,650						5,647
2019						—						—						5,959						6,158						6,152
2020						—						—						—						5,140						5,427
2021						—						—						—						—						6,872
																								总计						$	29,707
2017年前所有未偿债务，扣除可收回债务																														7
索赔负债和索赔调整费用，扣除可追回款项后的净额																														$	435

截至2021年12月31日，按年龄划分的已发生索赔的年平均支付百分比(扣除可收回款项)
						1年						2年						3年						4年						5年
车险– p物理损坏保险						96.2		%				3.9		%				(0.3)		%				(0.1)		%				—		%

好事达公司147

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2021 Form 10-K 财务报表

房主保险

(百万美元，不包括报告的索赔数量)						已发生的索赔和已分配的索赔调整费用，扣除可收回的净额																																				IBNR储备加上报告索赔的预期发展						报告的累计索赔数量
						截至12月31日止年度，																														上一年储量重估						截至2021年12月31日
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2017						2018						2019						2020						2021
2017						$	4,929					$	5,036					$	5,037					$	4,805					$	4,816					$	11					$	60					977,319
2018						—						5,155						5,262						4,958						4,829						(129)						82						898,425
2019						—						—						4,864						4,924						4,931						7						153						868,577
2020						—						—						—						5,792						5,839						47						280						982,690
2021						—						—						—						—						6,435												1,884						908,890
																								总计						$	26,850					$	(64)
对账至上一年总储量重估(按项目确认)
2017年前事故年的上一年储量重估																																				(13)
上一年对ULAE储量的重新估计																																				(70)
其他																																				(6)
上一年总储量重估																																				$	(153)
						累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除可收回款项
						截至12月31日止年度，
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2017						2018						2019						2020						2021
2017						$	3,521					$	4,634					$	4,835					$	4,734					$	4,756
2018						—						3,775						4,883						4,759						4,747
2019						—						—						3,535						4,587						4,778
2020						—						—						—						4,266						5,559
2021						—						—						—						—						4,551
																								总计						$	24,391
2017年前所有未偿债务，扣除可收回债务																														115
索赔负债和索赔调整费用，扣除可追回款项后的净额																														$	2,574

截至2021年12月31日，按年龄划分的已发生索赔的年平均支付百分比(扣除可收回款项)
						1年						2年						3年						4年						5年
房主保险						73.7		%				20.7		%				2.8		%				0.8		%				0.7		%

148 www.allstate.com

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

对上表中的已发生和已支付索赔净额与财产和意外伤害保险索赔和索赔费用准备金进行对账
(百万美元)						截至2021年12月31日
未偿债务净额
全态保护
车险-责任保险						$	14,955
汽车保险-人身损害保险						435
房主保险						2,574
其他个人专线						1,316
商业线路						1,316
保护服务						33
径流财产--负债(1)						1,342
ULAE						1,430
其他(2)						180
财产和意外伤害保险索赔和索赔费用净准备金						23,581
可回收项目
全态保护
车险-责任保险						7,247
汽车保险-人身损害保险						81
房主保险						1,023
其他个人专线						173
商业线路						256
保护服务						9
径流财产--负债						494
ULAE						196
可回收总额						9,479
财产和意外伤害保险索赔和索赔费用毛额						$	33,060

(1)径流财产责任包括径流中的企业，大多数索赔与30多年前的事故有关。IBNR储备为#美元733截至2021年12月31日的总储量的100万美元。

(2)包括主要与收购SafeAuto有关的金额和与收购National General相关的未摊销公允价值调整。

管理层相信，根据现有事实、技术、法律及法规，财产及意外伤害保险理赔及理赔开支储备金(扣除可收回款项)在整体上已适当厘定，足以支付截至综合财务状况报表日期发生的已呈报及未呈报损失所产生的已呈报及未呈报索偿的最终净成本。

注10			未来政策福利和合同制基金储备金

为未来政策福利预留资金
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
传统人寿保险和其他						$	313					$	299
意外和健康保险						960						729
为未来政策福利预留资金						$	1,273					$	1,028

计算未来政策收益准备金时通常使用的主要假设

产品

死亡率

利率

估算方法

传统人寿保险

实际公司经验加上装载

利率假设范围为1.8%至7.0%

使用公司提现经验率的净水平保费准备金方法；包括未付索赔准备金

意外和健康保险

实际公司经验加上装载

利率假设范围为2.8%至7.0%

未到期保险费；死亡风险和未付索赔的额外合同准备金

好事达公司149

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

事故和健康短期合同

以下是截至2021年12月31日发生和支付的索赔发展情况(扣除可收回的净额)的信息，以及报告的索赔累计数量和IBNR储备总额，以及包括在发生索赔净额中的报告索赔的预期发展情况。关于确定未来政策福利准备金的会计政策和方法，包括已报告的索赔和IBNR索赔，请参见附注2。截至2021年12月31日的2017至2021年已发生和已支付索赔发展情况的信息作为必需的补充信息提供。

团体和个人事故与健康

(百万美元，不包括报告的索赔数量)						已发生的索赔和已分配的索赔调整费用，扣除可收回的净额																																				IBNR储备加上报告索赔的预期发展						报告的累计索赔数量
						截至12月31日止年度，																																				截至2021年12月31日
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2017						2018						2019						2020						2021
2017						$	211					$	186					$	183					$	183					$	183											$	—					302,100
2018						—						235						205						203						203												—						269,095
2019						—						—						257						239						242												—						306,998
2020						—						—						—						297						293												9						410,031
2021						—						—						—						—						424												152						465,525
																								总计						$	1,345
						累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除可收回款项
						截至12月31日止年度，
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2017						2018						2019						2020						2021
2017						$	105					$	178					$	182					$	183					$	183
2018						—						126						201						203						203
2019						—						—						158						234						242
2020						—						—						—						184						284
2021						—						—						—						—						272
																								总计						$	1,184
2017年前所有未偿债务，扣除可收回债务																														—
索赔负债和索赔调整费用，扣除可追回款项后的净额																														$	161

对上表中已发生和已支付的索赔净额与未来保单福利准备金进行对账
(百万美元)						截至2021年12月31日
未偿债务净额
团体和个人事故与健康短期合同						$	161
其他事故和健康短期合同						28
长期意外和健康保险						617
长期传统人寿保险及其他						313
未来政策福利净准备金						1,119
可回收项目
团体和个人事故与健康短期合同						38
其他事故和健康短期合同						—
短期以外的保险项目						116
未来政策福利总储备金						$	1,273

截至2021年12月31日，按年龄划分的已发生索赔的年平均支付百分比(扣除可收回款项)
						1年						2年						3年						4年						5年
团体和个人事故与健康						62.6		%				35.1		%				1.9		%				0.4		%				—		%

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

契约人基金对利息敏感的人寿保险是$853百万美元和$857分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。

承包人基金活动
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
年初余额						$	857					$	915					$	898
存款						118						121						126
记入贷方的利息						34						33						34
优势						(41)						(34)						(11)
投降和部分撤回						(23)						(61)						(21)
合同费用						(107)						(123)						(114)
其他调整						70						6						3
余额，年终						$	908					$	857					$	915

好事达公司151

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

注11			再保险和赔偿

再保险和赔偿对财产和意外伤害保险费、意外和健康保险费以及合同费用的影响
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
财产和意外伤害保险费书面形式
直接						$	45,523					$	38,695					$	37,976
假设						213						105						95
割让						(1,736)						(1,142)						(1,117)
财产和意外伤害保险费，扣除可追回的净额						$	44,000					$	37,658					$	36,954
赚取的财产和意外伤害保险费
直接						$	43,944					$	38,115					$	37,104
假设						178						99						94
割让						(1,904)						(1,141)						(1,122)
已赚取的财产和意外伤害保险费，扣除可追回的净额						$	42,218					$	37,073					$	36,076
意外及健康保险费及合约费用
直接						$	1,878					$	1,093					$	1,145
假设						21						14						14
割让						(78)						(13)						(14)
意外和健康保险费和合同费用，扣除可追回的净额						$	1,821					$	1,094					$	1,145

可收回的再保险和弥偿

再保险和赔偿可收回款项净额
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
财产和伤亡
再保险人及弥偿人已支付及到期应付的款项						$	391					$	101
估计未付损失(包括IBNR)						9,479						7,033
总财产和伤亡总额						$	9,870					$	7,134
意外和健康保险						154						81
总计						$	10,024					$	7,215

再保险可追回款项信贷损失免税额的前滚
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020
财产和伤亡(1) (2)
期初余额						$	(59)					$	(60)
信贷损失准备金(增加)/减少						(8)						1
核销						1						—
期末余额						$	(66)					$	(59)
意外和健康保险
期初余额						$	(1)					$	(1)
增加信贷损失准备金						(7)						—
核销						—						—
期末余额						$	(8)					$	(1)

(1)主要涉及分流额度再保险的让渡。

(2)根据行业池和设施授权立法，可收回的赔偿被认为是可收回的.

152 www.allstate.com

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

财产和伤亡

财产和伤亡计划按以下特征分组：

1.赔偿计划-受州保险法规或联邦政府管辖的行业池、设施或协会。

2.巨灾再保险计划-适用于全国范围内和特定州的巨灾风险再保险保护。

3.其他再保险计划-石棉、环境和其他责任敞口的再保险保护，以及包括共享经济在内的商业线路。

财产和意外伤害再保险适用于Allstate Protection、径流线路和保护服务部门。本公司在评估再保险人的财务状况以及承保条款和价格后购买再保险。

赔偿计划

该公司参与各州的行业联盟或机构，授权在本州提供某些保险的保险公司参与，包括密歇根州灾难性索赔协会(MCCA)、新泽西州财产责任保险担保协会(PLIGA)、北卡罗来纳州再保险机构(NCRF)和佛罗里达飓风巨灾基金(FHCF)。当本公司在一个州的资金池或设施所保障的承保范围内支付合格索赔时，本公司将获得合格索赔损失或费用的补偿。每个州的资金池或机构可以评估参与的公司筹集足够的金额来满足其总的赔偿要求。每个州的资金池或设施的授权立法强制该资金池或设施只赔偿符合资格的索赔损失或费用的参与公司；州资金池或设施不承保保险范围，也不承担受保障业务的最终风险。作为一种传递，这些池或设施管理参与公司支付的评估的接收，以及参与公司提交的承保索赔的赔偿金额的支付。该公司没有任何与这些赔偿计划相关的信用损失。

以州为基础的行业池或设施

密歇根州灾难索赔协会MCCA是一个法定的赔偿机制，为会员保险人因汽车、摩托车和商用车事故造成的合格伤害而支付的超过适用保留水平的无限终身医疗福利而支付的符合资格的人身伤害赔偿索赔。截至2021年12月31日和2020年12月31日，包括IBNR在内的已支付和未支付索赔的赔偿可追回金额包括$6.7010亿美元和5.65分别从MCCA那里获得10亿美元的赔偿义务。

MCCA的资金来源是每年对密歇根州积极承保机动车保险的参与成员公司进行评估，目前每辆车的保费为$86每辆投保的车辆。MCCA对年度评估的计算是基于成员精算确定的所有预计在该年度遭受灾难性伤害并最终有资格获得MCCA补偿的终身索赔的预期现值、其运营费用以及对先前评估中超额或不足金额的调整。MCCA还包括对汽车保险改革的影响的计算，这些改革自2019年6月通过以来已开始分阶段实施，包括2021年7月2日生效的人身伤害保护医疗费用表。 该评估由本公司承担，因为保单是作为本公司客户保费的一部分撰写和收回的。

MCCA赔偿所有现任和前任会员公司(无论是否在密歇根州积极承保机动车保险)的合格索赔，以及成员公司在密歇根州积极承保强制性人身伤害保险时发生的合格索赔和索赔费用。在密歇根州积极承保汽车保险的成员公司包括MCCA年度评估，以确定向该州保险人收取的保费水平。

根据MCCA对成员公司的要求，当报告的索赔的估计损失预计超过保留水平、索赔涉及某些类型的严重伤害或收到的诉讼要求表明索赔价值超过某些门槛时，公司向MCCA报告已支付和未支付的索赔。保留级别每隔一个MCCA财年向上调整一次，调整幅度以较小者为准6%或消费物价指数的涨幅。保留级别将为$600每项财政索赔1000英镑两年制截至2023年6月30日，与美元相比580每项财政索赔1000英镑两年制截止日期为2021年6月30日。

MCCA有义务为成员公司合格索赔和索赔费用的最终责任提供资金。MCCA不承保保险范围或承担任何承保风险。

MCCA对会员进行赔偿，因为符合资格的索赔由会员向MCCA支付并开具账单。无限终身覆盖的损失导致成员公司记录了相当高水平的最终已发生索赔准备金，以及可补偿的赔偿可追回金额。与索赔人就某些报告的索赔范围发生纠纷可能会导致额外的损失，这些损失可以向MCCA追回，不包括诉讼费用。目前还没有办法让保险公司能够通过MCCA获得管理性医疗计划的好处，以降低索赔成本。

好事达公司153

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

MCCA年度评估为当前运营和成员公司报销提供资金。MCCA按照密歇根州保险和金融服务部(“MI DOI”)规定或允许的会计惯例编制基于法定基础的财务报表。MI DOI已向MCCA授予法定许可做法，该做法将于2022年6月30日到期，以贴现其亏损和亏损调整费用的负债。截至2021年6月30日，也就是MCCA最近一份年度财务报告的日期，MCCA拥有现金和投资资产美元。27.2610亿美元，累计盈余为1,000亿美元5.04十亿美元。准许的做法使累积赤字减少了1,000元。31.28十亿美元。由于2019年6月通过的汽车保险改革，MCCA于2021年11月3日宣布，盈余已增加到安全弥补预期损失和支出所需的水平，并将把盈余的一部分返还给其成员保险公司作为转嫁，以发放#美元的退款。400每辆车及$80每辆历史车辆给投保人。在收到退还的盈余时，将记录一项负债，直到退款支付给投保人。

新泽西州财产责任保险担保协会PLIGA是未得到满足的索赔和判决基金(“UCJF”)、工人赔偿保障基金和新泽西州剩余线路保险担保基金的法定管理人。

除了其破产保护责任外，PLIGA还向保险公司偿还与人身伤害保护索赔相关的无限制超额医疗保险(EMBS)，金额超过$。75,0001991年1月1日前发出或续期的保单，以及教统局申索金额超过$75,000最高限额为$250,000在1991年1月1日或该日后发出或续期的保单，直至2003年12月31日。

发生的索赔准备金和可收回的很大一部分可归因于少数灾难性索赔。为EMB计划向PLIGA支付的分摊总额为$72021年将达到100万。截至2021年12月31日和2020年12月31日，已支付和未支付的可收回金额为#美元。371百万美元和$389分别为百万美元。

PLIGA每年评估所有获准在新泽西州承保的财产和意外伤害保险公司的PLIGA赔偿和费用。PLIGA评估可能会作为收取的保费的附加费退还。PLIGA最终不保留承保风险，因为它评估成员公司预期的合格损失，为向成员公司支付赔偿义务提供资金，以弥补其实际损失。作为一种传递，PLIGA为这些交易提供便利，包括收到成员公司支付的评估，并向成员公司支付其提出的赔偿索赔。截至2020年12月31日，也就是PLIGA最近一份年度财务报告的日期，PLIGA的基金余额为#美元。254百万美元。

作为UCJF的法定管理人，PLIGA为符合条件的索赔人提供人身伤害保护、身体伤害或由未投保或“肇事逃逸”司机驾驶的私人乘用车造成的死亡的赔偿。UCJF还在没有其他保险的情况下为私人乘客提供行人人身伤害保障福利。

PLIGA每年从所有在新泽西州承保机动车辆责任保险的获准财产和意外伤害保险公司那里收集UCJF的评估，用于UCJF的赔偿和费用。UCJF的评估可作为可按适当费率收回的损失支出。截至2020年12月31日，也就是UCJF最近一份年度财务报告的日期，UCJF基金的余额为1美元。57百万美元。

北卡罗来纳州再保险设施NCRF为司机提供汽车责任保险，而保险公司本来不愿为这些司机投保。在北卡罗来纳州，所有获准承保汽车保险的保险公司都是NCRF的成员。保费、损失和费用分配给NCRF。北卡罗来纳州的法律允许NCRF通过向投保人收取附加费来弥补某些投保人的运营损失。截至2021年9月30日，NCRF报告赤字为美元。67百万会员权益。NCRF从2021年10月1日起至2022年9月30日对所有私人客运和商业机队保单征收追偿附加费。会员公司被评估退款附加费。补赔附加费将于2022年10月1日调整，一旦挽回损失即停止征收。NCRF的结果由成员公司按照各自北卡罗来纳州汽车责任承保的比例分享。在截至2021年9月30日的财年中，净收益为$58百万美元，包括$1.11赚取的保费为10亿美元，244百万美元的某些私人乘用车风险补偿和$127百万会员损失赔偿。截至2021年12月31日，NCRF对已支付索赔的可收回金额为$51百万美元，未付索赔的可追回金额为$228百万美元。支付的可收回余额，如果被覆盖，通常在每月提交后60天内结清。

佛罗里达飓风灾难基金全州子公司Castle Key Insurance Company(“CKIC”)和Castle Key Indemity Company(“CKI”，以及CKIC，“Castle Key”)参与了FHCF提供的强制性保险，因此可以从FHCF获得某些符合条件的佛罗里达飓风损失的补偿。Castle Key对评估有敞口，并为这种报销保护向FHCF支付年度保费。FHCF有权发行债券，以支付超过其资本余额的参加保险公司的义务。支付这些债券的资金来自对该州所有财产和伤亡保险费的紧急评估，但工人补偿、医疗事故、意外和健康保险以及根据国家洪水保险计划(NFIP)承保的保单除外。FHCF紧急评估仅限于6由第一年开始的每年保费的百分比

154 www.allstate.com

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

报销需要保证金，最高可达10第二年及以后年度评估每年保费的%，如果需要为额外的保证金提供资金的话。FHCF发行了$2.002013年发行了10亿美元的会前债券，以建设其偿还成员公司索赔的能力。FHCF计划通过目前的FHCF现金流为这些会前债券提供资金。根据佛罗里达州保险监管办公室发布的一项命令，紧急评估是零适用于2015年1月1日或之后发布或续签的所有保单。

根据FHCF协议赚取和支付的年度保费为#美元。15百万，$9百万美元和$92021年、2020年和2019年分别为100万。合格亏损为$13百万，$15百万美元和$332021年、2020年和2019年分别为100万。本公司有权获得FHCF提供的以下费用的报销90符合条件的个人财产损失超过目前留存美元的百分比104百万美元二最大的飓风和美元35百万美元用于其他飓风，最高总额为$251百万，有效期为2021年6月1日至2022年5月31日。可从FHCF收回的金额总计为#美元。25百万美元和$32分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。

联邦政府-国家洪水保险计划NFIP是由联邦紧急事务管理局(“FEMA”)管理的计划，根据该计划，公司作为FEMA的代理销售和服务NFIP洪水保险单，并收取其服务费用。本公司已就索偿及索偿开支获得全数赔偿，并不为受保障业务保留任何最终风险。联邦政府有义务根据这一安排支付所有索赔和某些已分配的损失调整费用。

国会对NFIP的授权是定期评估的，可能会被冻结，包括当联邦政府经历停摆时。联邦应急管理局有一个NFIP再保险计划，通过将风险转移给私人再保险公司和资本市场投资者来管理NFIP未来的风险敞口。国会正在评估该计划的资金，并考虑对该计划进行改革，这些改革将纳入立法，以重新授权NFIP。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，可收回的金额为#美元。34百万美元和$30分别为百万美元。根据NFIP赚取的保费包括$350百万，$261百万美元和$2582021年、2020年和2019年分别为100万。符合条件的损失包括$267百万，$87百万美元和$1502021年、2020年和2019年分别为100万。

巨灾再保险

该公司的再保险计划旨在为包括飓风、风暴、冰雹、龙卷风、冬季风暴、野火、地震和地震之后的火灾在内的多种危险造成的灾难提供再保险保护。

•本公司向传统再保险公司及保险挂钩证券市场购买再保险。

•该公司的大部分计划包括多年合同，主要放在传统的再保险市场，因此通常每年续签三分之一的计划。

•保险通常是在广泛的地域、产品线和多重险损的基础上购买的。

•佛罗里达个人航运公司的财产由另一项协议涵盖，因为损失风险不同，公司在该州运营的子公司都单独资本化。

•新泽西州个人线路、房地产和汽车的一部分仍由一份单独的协议涵盖。

•如适用，再保险恢复保费与产生恢复保费的亏损事件在同一期间确认，并计入综合经营报表中的索赔和索赔费用。

该公司目前的巨灾再保险计划支持该公司的风险容忍度框架，该框架的目标是每年因飓风、地震和野火造成的总巨灾损失(扣除再保险后)的可能性低于1%，超过#美元。2.5十亿美元。

该计划包括承保个人线路财产、个人线路汽车、商业线路财产或商业线路汽车因多重危险而造成的损失，以及飓风和地震。这些再保险协议是巨灾管理策略的一部分，旨在为股东提供可接受的房地产业务风险回报，并减少收益的变异性，同时为客户提供保障。本公司有以下巨灾再保险协议，自2021年12月31日起生效。

2021年6月1日全国超额巨灾再保险计划(“全国计划”)承保金额最高可达$5.7610亿美元的损失减去澳元500保留额为100万美元，并受每份协议中的再保险百分比限制。佛罗里达州的房地产业务被排除在这一计划之外。单独的再保险协议解决了单独资本化的法人实体的不同需求。Nationwide计划包括与传统和保险挂钩证券(ILS)市场的再保险协议，如下所述：

•传统的市场配售提供总额为$的限制3.73因多重风险而产生的损失，包括四承保金额为$的合同3.2510亿美元，一每年恢复限制，二合并$$的合同348数以百万计的限制一恢复超出的限制二八年制条款，以及一份提供美元的一年期合同132百万美元的保险，另加$3.7510亿留存，没有恢复限制。除了好事达之外

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

2020-2021年计划涵盖的附属公司也包括国家总公司。

•ILS安置提供$1.70十亿美元的限制，剩余的可用限制为$1.4010亿美元，没有恢复限制，包括以下内容：

–$500百万，$400百万，75放置百分比，$400百万，62.5放置百分比，$250百万，$225百万，67放置百分比，$150百万美元和$100对除佛罗里达州以外的所有州因地震、恶劣天气、野火和其他被公司认定为灾难的自然发生或人为事件而造成的命名风暴、地震和火灾造成的损失进行再保险。

–$500百万，$400百万，75放置百分比和$100百万安置还规定，从4月1日开始的每个年度期间，好事达宣布的个人线路财产和汽车业务灾难可以汇总，以侵蚀总保留率，并有资格在总限额下享受保险。赔偿仅限于我们因再保险事件造成的最终净损失。

–在桑德斯再保险巨灾债券(Sanders Re巨灾债券)的年度重置中，国民总公司(National General)被加入为割让公司。

新泽西州的协议包括一在新泽西州由多重危险造成的个人保险、财产和汽车灾难损失的再保险合同，并提供32% of $400超过$临时扣留额的百万元限额150百万美元。该合同包括一每年恢复限制。新泽西州的合同适用于全国范围内计划的部分内容。

肯塔基州地震协议包括三年制一份定期合同，对肯塔基州地震和火灾造成的个人保险财产损失进行再保险，并提供$28无数的限制，95%放置，超过$2百万留存。

2021年佛罗里达计划包括与传统市场、佛罗里达飓风巨灾基金(FHCF)和ILS市场签订的再保险协议如下：

•佛罗里达计划规定最高限额为$1.53单次事件损失10亿美元，减去1美元40百万留存。

• 传统的市场配售包括$999佛罗里达州因多重危险而造成的个人财产损失的再保险限额为100万英镑。超额合约是传统市场配售的一部分，价值美元。939百万美元的限制，以$100百万保留率和以下FHCF合同，金额为$60以$为限的百万限额40100万保留额，为FHCF合同未涵盖的危险提供保险，这些合同仅涵盖飓风。

• 二FHCF合同提供了$253国家飓风中心宣布佛罗里达州因风暴造成的个人财产损失限额为百万级飓风。这两份合同都是90放置百分比。

• ILS安置提供$275上百万的再保险限额，73指定风暴事件、恶劣天气事件、地震事件、火灾事件、火山喷发事件或陨石撞击事件造成的佛罗里达州个人线路财产损失的限定百分比。

国家综合贷款服务独立计划被放在传统市场上，并提供了$190百万美元的保险，另加$50百万保留率，一恢复限制。

佛罗里达国家通用飓风灾难计划提供$37百万的限制和是90放置百分比。

国家一般互惠超额巨灾再保险合同被放在传统市场上，并提供了$545百万美元的保险，另加$20百万保留率，一恢复限制。

该公司的巨灾再保险计划没有出现信贷损失。财产巨灾再保险计划的总成本为#美元。556百万，$425百万美元和$3862021年、2020年和2019年分别为100万。

其他再保险计划

该公司的其他再保险计划涉及商业项目，包括共享经济、石棉、环境和其他责任风险。该公司未偿还的最大再保险可追回余额为#美元。187百万美元和$165截至2021年12月31日和2020年12月31日，阿莱卡保险公司(Aleka Insurance Inc.)分别提供了100万美元。这些计划还包括#美元的再保险可收回金额。165百万美元和$166截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别来自伦敦劳合社的100万英镑。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

注12			延期保单收购成本

延期保单获取成本活动
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
年初余额						$	3,774					$	3,600					$	3,457
国家通用收购(National General Acquisition)						317						—						—
SafeAuto收购						7						—						—
延期收购成本						6,874						5,651						5,499
摊销记入收入						(6,252)						(5,477)						(5,353)
未实现损益的影响						2						—						(3)
余额，年终						$	4,722					$	3,774					$	3,600

注13			资本结构

未偿债务总额
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
浮息优先债券，2021年到期						$	—					$	250
浮息优先债券，2023年到期(1)						250						250
3.150高级票据百分比，2023年到期(2)						500						500
6.7502024年到期的优先债券百分比(2) (3)						350						—
0.750高级票据百分比，2025年到期(2)						600						600
3.280高级票据百分比，2026年到期(2)						550						550
在一年到五年后到期						2,250						2,150
1.450高级票据百分比，2030年到期(2)						600						600
在五年到十年后到期						600						600
6.125高级票据百分比，2032年到期(2)						159						159
5.3502033年到期的优先债券百分比(2)						323						323
5.5502035年到期的优先债券百分比(2)						546						546
5.950高级票据百分比，2036年到期(2)						386						386
6.9002038年到期的高级债券百分比						165						165
5.200高级债券，2042年到期(2)						62						62
4.500高级票据百分比，2043年到期(2)						500						500
4.200高级债券，2046年到期(2)						700						700
3.850高级债券，2049年到期(2)						500						500
5.100次级债券百分比，2053年到期						500						500
5.750次级债券百分比，2053年到期						800						800
6.500次级债券百分比，2067年到期						500						500
十年后到期						5,141						5,141
长期债务本金总额						7,991						7,891
公允价值调整(3)						45						—
发债成本						(60)						(66)
长期债务总额						7,976						7,825
短期债务(4)						—						—
债务总额						$	7,976					$	7,825

(1)2023年浮动利率优先票据不可在适用到期日之前赎回，并按相当于三个月期LIBOR的浮动利率计息，在每个利息重置日每季度重置一次，外加0.63每年的百分比。

(2)优先债券可在任何时间由公司选择全部或部分赎回，以较大者为准100本金的%加上到赎回日的应计和未付利息，或到赎回日剩余的预定本金和利息以及到赎回日的应计和未付利息的现值的贴现总和。

(3)作为National General收购的一部分收购的债务于2021年1月4日完成。

(4)本公司将最初期限在12个月或以下的任何借款归类为短期债务。

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

偿还债务 2021年3月29日，公司到期偿还美元250百万浮息优先票据，浮息相当于3个月期伦敦银行同业拆借利率加0.43每年的百分比。

未来五年每年的债务到期日 在此之后
(百万美元)
2022						$	—
2023						750
2024						350
2025						600
2026						550
此后						5,741
长期债务本金总额						$	7,991

附属债券可于2023年1月15日或之后随时全部或部分赎回5.100次级债券百分比和2023年8月15日5.750%次级债券的本金加赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息；但如果附属债券没有全部赎回，则至少$25在2023年1月15日之前，本金总额必须保持未偿还，或(Ii)全部(但不是部分)5.100次级债券百分比和2023年8月15日5.750次级债券百分比，在90在某些税务和评级机构事件发生后的几天内，按其本金或(如果更高)赎回价格，加上赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息。这个5.750%次级债券只有在评级机构分配的股权信贷减少时才有这一完整赎回价格拨备。

的利息5.100次级债券按规定的固定年利率每季度支付一次，直至2023年1月14日或任何较早的赎回日期，然后以相当于3个月LIBOR加3个月的年利率支付3.165%。的利息5.750次级债券按规定的固定年利率每半年支付一次，直至2023年8月14日或任何较早的赎回日期，然后按季度支付，年利率相当于三个月期伦敦银行同业拆借利率加2.938%。公司可以选择延期支付附属债券的利息，延期一个或多个不超过一个或多个连续的利息期五年。在延期期间，附属债券将继续按当时适用的利率计息，递延利息将在每个付息日复利。如果附属债券的所有递延利息都已支付，公司可以再次推迟利息支付。

截至2021年12月31日，该公司有未偿还的美元500A系列百万美元6.500固定利率至浮动利率的次级债券(“债券”)百分比。债券的预定到期日为2057年5月15日，最终到期日为2067年5月15日。债券可以(I)在2037年5月15日或之后的任何时间全部或部分赎回，赎回日期为本金加应计利息和未赎回利息，或(Ii)在某些情况下，在2037年5月15日之前全部或部分赎回

本金加到赎回日为止的应计和未付利息，如果赎回的金额较大，则按全价计算。

债券的利息每半年支付一次，固定年利率至2037年5月15日，然后按季度支付，年利率相当于3个月的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加3个月。2.120%。公司可以一次或多次选择延迟支付债券的利息，一个或多个连续的利息期限不超过10好几年了。该等递延期间的利息复利，按每一期间的实际利率计算。利息递延功能使公司在某些情况下有义务发行普通股或某些其他类型的证券，如果它不能以其他方式筹集足够的资金来支付所需的利息。本公司已预留75100万股其授权和未发行的普通股，以履行这一义务。

公司未偿还次级债券的条款禁止公司宣布或支付普通股或优先股的任何股息或分派，或赎回、购买、收购或支付普通股或优先股的清算付款，但某些有限的例外情况除外。

关于债券的发行，本公司签订了一份替代资本契约(“RCC”)。该公约的目的不是为了债权证持有人的利益，也不能由他们强制执行。相反，这是为了公司债务(“担保债务”)的一个或多个其他指定系列的持有人的利益，目前5.7502053年到期的次级债券百分比。根据RCC，本公司已同意不会在2067年5月15日(或RCC根据其条款终止的较早日期)或之前偿还、赎回或购买债券，除非在某些限制的限制下，本公司已从出售普通股或某些其他符合资格的证券中获得指定金额的现金收益净额。在以下情况下，RCC中的承诺和契诺将不适用：(I)标普将本公司的发行人信用评级上调至A级或以上；(Ii)本公司因税务事件赎回债券；(Iii)在本公司发出赎回通知后，发生市场混乱事件，阻止本公司根据RCC筹集资金；或(Iv)本公司回购或赎回最多10债券未偿还本金的百分比一年期期间，但不得超过25%将以任何方式购回、赎回或购买十年期句号。

RCC将于2067年终止。在下列情况下，RCC将在预定的终止日期之前终止：(I)债券不再未偿还，本公司已履行其在RCC项下的义务或不再适用；(Ii)当时有效的担保债务系列中当时未偿还本金的大部分持有人同意同意

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

RCC终止后，(Iii)本公司并无任何一系列根据RCC有资格被视为担保债务的未偿债务，(Iv)债券因违约事件而加速发行，(V)发生某些评级机构或控制权变更事件，(Vi)标普或其任何继承人不再对本公司发行或担保的优先债务给予请求评级，或(Vii)RCC终止将不会对标普提供的股权信用产生任何影响，或(Vii)RCC的终止将不会影响标普提供的股权信用，(V)标普或其任何继承者不再对本公司发行或担保的优先债务给予请求评级，或(Vii)RCC的终止将不会对标普提供的股权信用产生任何影响根据补充契约的定义，违约事件包括拖欠利息或本金和破产程序。

伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的管理人宣布，将在2021年12月31日之后立即停止发布一周和两个月的美元LIBOR设置，并在2023年6月30日发布LIBOR后立即停止发布剩余的美元LIBOR设置。次级债券和2023年浮动利率优先债券允许在LIBOR不再可用的情况下使用另一种方法来确定利率。

为了管理短期流动资金，该公司维持一项商业票据计划和一项信贷安排，作为潜在的资金来源。商业票据计划的借款限额为#美元。750百万美元。2020年11月，本公司签订了一项新协议，金额为1美元。750100万无担保循环信贷安排，到期日为2025年11月。2021年11月，到期日延长至2026年11月。这项贷款包含一项增加的拨备，最高可允许额外拨备$500几百万美元的借款。该设施有一项财务契约，要求公司不得超过37.5协议中定义的债务与资本比率的百分比。尽管该贷款的借款权不受最低评级要求的限制，但维持该贷款和借款的成本

根据它，是基于该公司的优先无担保、无担保长期债务的评级。在商业票据计划和信贷安排的组合下，任何时间点的未偿还总额都不能超过信贷安排下可以借到的金额。不是截至2021年12月31日或2020年12月31日，信贷安排下的未偿还金额。该公司拥有不是截至2021年12月31日或2020年12月31日未偿还的商业票据。

该公司支付了$321百万，$311百万美元和$3122021年、2020年和2019年的债务利息分别为100万美元。

该公司有$401百万美元和$306百万美元的投资相关债务 截至2021年12月31日和2020年12月31日，这分别在其他负债和应计费用中报告。

在2021年期间，该公司向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交了一份通用货架登记声明，该声明将于2024年到期。注册书涵盖数额不详的证券，可用于发行债务证券、普通股、优先股、存托股份、权证、购股合同、购股单位以及信托子公司的证券。

普通股该公司拥有900百万股已发行普通股，其中281已发行的股票有100万股，619截至2021年12月31日，国库持有100万股。2021年，该公司收购了26百万股，平均价格为$123.87并重新发行3股权激励计划下的净股票100万股。

优先股所有已发行优先股代表非累积永久优先股，其面值为$1.00每股面值和清算优先权为$25,000每股。

已发行优先股总额
						截止到十二月三十一号，												总清算优先权 (百万美元)																		每股存托股份股息(1)																		股息支付总额(百万美元)
						2021						2020						2021						2020						股息率						2021						2020						2019						2021						2020						2019
系列A						—						—						$	—					$	—					5.625		%				$	—					$	—					$	1.41					$	—					$	4		(2)			$	16
D系列						—						—						—						—						6.625		%				—						—						1.66						—						—						9			(2)
E系列						—						—						—						—						6.625		%				—						—						1.66						—						—						49			(2)
F系列						—						—						—						—						6.250		%				—						—						1.56						—						—						16			(2)
G系列						23,000						23,000						575.0						575.0						5.625		%				1.41						1.41						1.41						32						32						32
H系列						46,000						46,000						1,150.0						1,150.0						5.100		%				1.28						1.28						1.28						59						59						12
系列I						12,000						12,000						300.0						300.0						4.750		%				1.19						1.19						1.19						14						13						—
全国通用系列赛(3)																																																						9						—						—
总计						81,000						81,000						$	2,025					$	2,025																													$	114					$	108					$	134		(2)

(1)每份存托股份相当于1,000股对一股优先股的权益。

(2)不包括$10百万美元和$37于2020年及2019年，分别与优先股赎回导致的综合经营报表及综合股东权益表上优先股股息的原始发行成本相关。

(3)2021年2月2日和2021年7月15日，公司分别赎回国家普通优先股A、B、D系列和国家普通优先股C系列全部流通股。

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

在支付股息和清算权方面，优先股优先于公司普通股。本公司仅在本公司董事会(或正式授权的董事会委员会)宣布并在本公司有合法可用资金支付股息的范围内，才会按非累积基础支付优先股股息。如果优先股的股息被宣布，它们将按年固定利率按季度支付欠款。优先股的股息不是累积的。因此，如果优先股在任何股息支付日没有宣布支付股息，那么这些股息将停止支付。如果本公司在任何股息期的股息支付日期之前没有宣布股息，则本公司没有义务支付该股息期的股息，无论是否宣布了未来任何股息期的股息。本公司普通股不得派发或宣派股息，除非优先股最近完成股息期的股息已宣布支付或拨备，否则不得回购本公司普通股。

该公司被禁止宣布或支付其G系列优先股的股息超过在以下时间内发行普通股的净收益90在股息宣布日的前几天，如果在该股利宣布日，下列情况之一：(1)美国最大的财产意外保险子公司的基于风险的资本比率，这些子公司合计如下：(1)美国最大的财产意外伤害保险子公司的基于风险的资本比率80美国财产意外伤害保险业务按加权平均计算的净承保保费的百分比或更多低于175截至最近一年年末的公司行动水平风险资本的百分比；或(2)截至初步季度末测试日期的四个季度(比最近完成的季度早两个季度)的综合净收入为零或负，合并后的股东权益(不包括AOCI，并受与美国公认会计原则变化相关的某些其他调整的影响)截至初步季度测试日期的每个季度和最近完成的季度下降了20与基准季度末(比最近一个季度早10个季度的日期)测量的水平相差%或更多

已完成的季度)。如果公司在任何股息宣布日未能满足上述任何一项测试，对股息的限制将继续下去，直到公司能够再次满足股息宣布日的测试为止。此外，在上述(2)项下产生限制的情况下，对股息的限制将继续，直到合并股东权益(不包括AOCI，并受与美国公认会计原则变化相关的某些其他调整)增加或下降小于20在任何一种情况下，与每个股息支付日的基准季度末的水平相比，都不包括施加了哪些股息限制的股息限制。

优先股没有投票权，除非优先股条款的某些变化、某些股息不支付、某些其他基本公司事件、合并或合并，以及法律另有规定。如果在至少六个季度股息期或其等价期(无论是否连续)内没有宣布和全额支付股息，那么我们董事会的法定董事人数将增加二。优先股的持有人，连同所有其他受影响类别及一系列有投票权的平价股票的持有人，以单一类别投票，将有权选出二增加公司董事会成员，但须符合某些条件。董事会在任何时候拥有的股份不得超过二优先股董事。

优先股是永久性的，没有到期日。优先股可根据公司的选择权在2023年4月15日(G系列)、2024年10月15日(H系列)和2025年1月15日(I系列)赎回全部或部分优先股，赎回价格为$25,000每股优先股，外加已申报和未支付的股息。在2023年4月15日(G系列)、2024年10月15日(H系列)和2025年1月15日(I系列)之前，优先股可以根据公司的选择在以下时间内全部(但不是部分)赎回90某些监管资本事件发生的天数，赎回价格等于$25,000或$25,500每股或某一评级机构事件，赎回价格等于$25,000或$25,500每股股息，外加G系列、H系列和I系列分别宣布和未支付的股息。

附注14			公司改制

公司实施各种节支计划。这些计划通常涉及减少人员配备水平，在某些情况下，还会关闭办公室。重组及相关费用主要包括与这些项目相关的以下成本：

•员工-遣散费和搬迁福利

•出口-合同终止处罚

与这些活动有关的费用作为重组和相关费用列入合并经营报表，总额为#美元。170百万，$253百万美元和$392021年、2020年和2019年分别为100万。

2021年的重组费用主要是由于我们重新评估设施足迹时工作环境的未来。该公司继续寻找提高运营效率和降低成本的方法，这可能会导致未来额外的重组费用。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

重组计划
(百万美元)						未来的工作环境						变革性增长
预计计划费用						$	110					$	290
2020年费用						—						(238)
2021年支出						(131)						6
2021年预计计划成本的变化						37						(52)
剩余的计划费用						$	16					$	6

这些费用主要在好事达保护部分。截至2021年12月31日，与转型增长计划相关的行动基本完成。根据2021年12月31日之前做出的决定，未来的工作环境计划将在2022年上半年基本完成。

员工成本包括主要影响索赔、销售、服务和支持职能的遣散费和员工福利。退出成本主要与未来的工作环境有关，反映的房地产成本主要与加快摊销使用权资产以及待腾出设施的相关租赁改善有关。

期内的重组活动
(百万美元)						员工成本						退出成本						总负债
截至2020年12月31日的债务重组						$	72					$	—					$	72
已发生的费用						51						144						195
对法律责任的调整						(25)						—						(25)
付款和非现金收费						(84)						(137)						(221)
截至2021年12月31日的重组负债						$	14					$	7					$	21

截至2021年12月31日，与员工遣散费、搬迁福利和离职费用相关的现行计划迄今累计产生的金额总计为$247百万美元用于员工成本和$157百万美元的退出费用。

注15			承诺、担保和或有负债

共享市场和国家设施评估

本公司被要求参与各州的指定风险计划、再保险设施和联合承保协会，为无法从私营保险公司购买此类保险的个人或实体提供保险。

该公司定期审查其对这些计划、设施和政府项目评估的风险敞口。与这些安排相关的承保结果往往是不利的，对该公司过去三年的经营业绩并不重要。由于公司的参与，它可能面临超过这些设施的资本或这些设施的评估的损失。

佛罗里达公民Castle Key接受佛罗里达州公民财产保险公司(FL Citizens)的评估，该公司最初由佛罗里达州创建，为无法在私人保险市场获得保险的业主提供保险。FL公民根据其理事会的酌情决定权和指示，可以对任何日历年的可评估保险公司和可评估保险人的赤字征收定期评估，最高不超过以下两者中的较大者：2预计赤字的%或2上一历年全州直接书面保费总额的百分比。可评估保险公司的基数包括该州的所有财产和意外伤害保险费，但工伤赔偿、医疗事故、意外和健康保险以及根据NFIP承保的保单除外。保险公司可以赔偿

通过向投保人收取附加费进行定期评估。为了收回这一评估，保险公司必须至少向佛罗里达州保险监管办公室申请保单附加费。十五天在对保单征收附加费之前。如果定期评估后仍然存在赤字，FL公民还可以在本年度和以后几年征收紧急评估。公司被要求直接从住宅物业投保人那里收集紧急评估，并将收集的紧急评估汇给FL公民。目前紧急情况评估是零适用于2015年7月1日或之后发布或续签的所有保单。

路易斯安那州市民路易斯安那州公民财产保险公司(“洛杉矶公民”)可以对参保公司征收任何日历年的赤字定期评估，最高可达10日历年赤字的%或10路易斯安那州上一历年全行业直接房地产溢价的%。 如果计划年度的赤字超过了通过定期评估可以收回的金额，洛杉矶公民可以通过在资本市场发行收入评估债券来为剩余的赤字提供资金。然后，洛杉矶公民每年宣布进行紧急评估，为债券提供偿债服务，直到它们退休。承保可评估额度的公司必须按照洛杉矶公民公司(LA Citizens)每年设定的百分比向投保人收取紧急评估附加费，并必须每季度将收取的金额汇给债券受托人。为偿还2007年发行的2005年飓风债券而进行的紧急评估将持续到2025年。

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

FL公民和洛杉矶公民等设施的设计通常是为了让投保人承担最终成本；然而，在公司的财务报表中，这些设施的评估风险与可获得的补偿或保费上涨可能不会相互抵消。此外，即使它们确实相互抵销，也可能不会在同一财政期间的财务报表中相互抵销，因为评估和补偿或保险费率上调的最终时间，以及随后几年保单可能不会续签。

加州地震局由于公司参与了为加州地震损失提供保险的加州地震局(“CEA”)，对加州地震造成的某些潜在损失的风险敞口受到限制。CEA是一个私人资助的、公共管理的国家机构，成立的目的是为地震损失提供保险。在加州销售房主保险的保险公司被要求通过他们的公司或通过参加CEA向他们的客户提供地震保险。该公司的房主保单继续包括因爆炸、盗窃、玻璃破碎和地震后火灾造成的损失的保险，这些损失不由CEA承保。

截至2021年10月31日，CEA的资本余额约为5.70十亿美元。如果地震造成的损失导致CEA出现赤字，额外增加$1.7010亿美元将从CEA可能发行的收入债券的收益中获得，现有的9.50亿再保险层(美元)1.00从保单附加费中扣除10亿美元，最后，如果需要，还可以对参保保险公司进行评估。参保的保险公司需要支付一项评估，目前估计不超过$1.7010亿美元，如果东航的资本跌破$350百万美元。在上述限制范围内，评估的目的是将CEA的资本恢复到#美元的水平。350百万美元。目前并无条文容许承保人透过保费附加费或其他机制追讨评税。CEA预计的总索赔支付能力为#美元。19.60截至2021年10月31日，索赔总额为10亿美元，如果事件导致索赔超过其能力，受影响的投保人可能会获得按比例支付的部分承保损失，以分期付款的方式支付，或者如果CEA的索赔能力不足，可能不会支付任何款项。

对参与CEA保险公司的所有未来评估都是基于它们截至前一年12月31日的CEA保险市场份额。截至2020年12月31日，公司的市场份额为8.7%。该公司预计其市场份额不会发生实质性变化。在这一水平上，该公司可能的最高CEA评估为#美元1442021年将达到100万。CEA董事会每年都会重新评估这些金额。因此，CEA对某一特定季度或年度的评估可能会对公司的经营业绩和现金流产生重大影响，但不会影响公司的财务状况。管理层相信

由于参与了CEA，该公司在加州的地震损失风险已大大减少。

德克萨斯州暴风雨保险协会本公司以德克萨斯州风暴险协会(“TWIA”)会员的身份参加，该协会为无法在自愿市场购买保险的沿海风险提供风雹财产保险。风和冰雹的保险写在TWIA发布的保单上。TWIA遵循一种资金结构，首先利用当前从本年度和前几年预留的资金。根据现行法律，在损失超过从投保人那里收到的保费的情况下，TWIA利用再保险、TWIA发行的证券以及会员和投保人评估的组合来为损失支付提供资金。

TWIA对某一特定季度或年度的任何评估都可能对公司的经营业绩和现金流产生重大影响，但不会对公司的财务状况产生重大影响。

得克萨斯州公平计划协会本公司以德克萨斯公平计划协会(“公平计划”)成员的身份参加，该协会为保险业监理处指定的服务不足的内陆地区提供住宅财产保险，而投保人无法在自愿市场购买保险。公平计划发布保单，就像保险公司一样，它还起到了汇集机制的作用，将保费、索赔和费用重新分配给保险业。由于飓风哈维造成的损失，2017年，公平计划委员会一致投票批准了其有史以来第一次成员评估，公司的份额为#美元。8百万美元，基于德克萨斯州的总直接保费。保险公司可透过在三年内向现有客户收取保费附加费或提高费率来收回评估，但完全收回评估的能力可能会受到市况或其他因素的影响。

北卡罗来纳州联合承销商协会北卡罗来纳州联合保险人协会(NCJUA)成立的目的是为保险公司不愿以其他方式投保的财产(该州海滩和沿海地区除外)提供财产保险。在北卡罗来纳州，所有获准承保财产保险的保险公司都是NCJUA的成员。NCJUA的保费、损失和费用由成员公司根据各自北卡罗来纳州的财产保险承保比例分摊。成员公司根据每年确定的参与率参与计划赤字或盈余。该公司有一美元5截至2021年12月31日，我们从NCJUA应收的百万美元，代表我们参与NCJUA的盈余$16所有开放年都有百万美元。

北卡罗来纳州保险承保协会北卡罗来纳州保险承保协会(“NCIUA”)为位于该州海滩和沿海地区的财产提供风暴和冰雹保险以及房主保单，这些财产是保险公司以其他方式不愿投保的。所有获准投保的保险公司

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

北卡罗来纳州的住宅和商业财产保险是NCIUA的成员。成员根据他们的北卡罗来纳州住宅和商业财产保险投保额的比例进行评估，北卡罗来纳州的住宅和商业财产保险投保额每年确定一次，根据承保范围的不同，评估计划赤字。截至2021年12月31日，NCIUA有盈余$664百万美元。任何会员公司都无权分配协会盈余的任何部分。本公司不确认与这一盈余相关的任何利息。2009年的立法将保险公司对任何日历年发生的损失的评估上限定为$1.00十亿美元。在行业评估为$1.0010亿美元，如果该计划继续需要资金，它可能会授权保险公司评估10全州范围内每份财产保险单的巨灾恢复性手续费将汇至该计划。

其他计划本公司亦须接受NCRF及FHCF的评估，详情载于附注11。

担保基金

根据国家保险保证基金法，在一个州开展业务的保险公司可以根据破产保险公司对投保人和索赔人的某些义务进行评估，最高可达规定的限额。评估给每家公司的金额通常与其在每个州的业务比例有关。本公司的政策是，当与破产有关的实体已达到其注册国对破产的法定定义、损失金额可合理评估以及评估所依据的相关溢价已写入时，应计评估。在大多数州，有管辖权的法院都会宣布财务破产，以满足这一定义。在某些州，还必须有最终的清算令。由于大多数州允许抵免保险费或其他州相关税收用于评估，因此资产是根据公司在各自州的纳税申报单上预期收回的金额的已支付和应计评估来记录的，并在每个州允许的期限内变现。截至2021年12月31日和2020年12月31日，列入其他负债和应计费用的负债余额为#美元。17百万美元和$9分别为百万美元。包括在其他资产中的相关保费税抵销为#美元。7百万美元和$8分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。

担保

在正常业务过程中，该公司就包括收购和资产剥离在内的众多交易向合同对手方提供标准赔偿。通常提供的赔偿类型包括对违反陈述和保证的赔偿、税收和某些其他责任，如第三方诉讼。赔偿条款通常是标准的合同条款，是在正常业务过程中基于对损失风险微乎其微的评估而订立的。赔偿条款在期限和性质上各不相同。在许多情况下，

最高债务没有明确规定，触发赔偿义务的或有事件尚未发生，预计也不会发生。因此，此类赔偿义务的最高金额无法确定。从历史上看，本公司没有根据这些义务支付任何重大款项。

关于2021年10月1日出售ALNY，AIC同意就AIC的某些陈述、担保和契诺以及交易中明确排除的某些责任对Wilton再保险公司进行赔偿，但须遵守关于AIC最大义务的具体合同限制。管理层认为这些赔偿不会对公司的经营业绩、现金流或财务状况产生实质性影响。

关于2021年11月1日出售ALIC和好事达保险公司，AIC和好事达金融保险控股公司(统称为“卖方”)同意就卖方的某些陈述、担保和契诺以及交易中明确排除的某些责任对Everlake US Holdings Company进行赔偿，但须遵守关于卖方最大义务的具体合同限制。管理层认为这些赔偿不会对公司的经营业绩、现金流或财务状况产生实质性影响。

截至2021年12月31日，与所有担保相关的总负债余额不是实质性的。

监管和合规

该公司受到广泛的法律、法规、行政指令和监管行动的约束。监管当局或立法机构不时寻求影响和限制保费，要求向投保人退还保费，要求恢复终止的保单，规定关联公司如何在市场上竞争的规则或指导方针，限制保险公司取消或不续签保单的能力，要求保险公司继续开立新保单或限制其开立新保单的能力，限制保险公司更改承保条款或实施承保标准的能力，施加关于代理和经纪人赔偿的额外规定，监管投资的性质和金额，对以其他方式扩大对保险产品和保险业的整体监管。此外，公司受联邦机构、国际机构和其他组织(包括但不限于美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)、金融业监管局、美国平等就业机会委员会和美国司法部)管理和执行的法律法规的约束。公司制定了程序和政策，以促进法律法规的遵守，促进审慎的商业运营，并支持财务报告。这个

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

公司定期检查其做法，以验证是否符合法律法规以及内部程序和政策。作为这些审查的结果，该公司可能会不时决定修改其一些程序和政策。这样的修改，以及导致修改的审查，可能会伴随着支付和产生的费用。这些行动对公司业务的最终变化和最终影响(如果有的话)尚不确定。

法律和监管程序及查询

该公司和某些子公司卷入了许多诉讼、监管调查和其他法律程序，这些诉讼、监管调查和其他法律程序涉及其业务的各个方面。

背景这些事项提出了困难而复杂的事实和法律问题，并受许多不确定性和复杂性的影响，包括每一事项的基本事实；新的法律问题；正在对事项进行诉讼、审理或调查的司法管辖区之间的差异；指派法官的变化；适用法律和司法解释的差异或发展；法官重新考虑以前的裁决；许多此类事项可能通过和解、诉讼或其他方式解决的时间长度；对预期审判时间表和其他程序的调整；针对其他公司的类似诉讼的发展；一些诉讼是推定的集体诉讼，其中一个类别没有得到认证，声称的类别可能没有明确界定；一些诉讼涉及多个州的集体诉讼，在这些诉讼中，有争议的索赔的适用法律存在争议，因此不清楚；以及公司和保险公司面临的具有挑战性的法律环境。

在涉及公司、其他保险公司或其他实体的其他个人和集体诉讼中，以及涉及公司、其他保险公司或其他实体的其他法律、政府和监管行动中，这些问题的结果可能会受到决定、裁决和和解的决定、裁决和和解的时间的影响。结果也可能受到未来州或联邦立法的影响，其时间或实质无法预测。

在诉讼中，原告寻求各种补救措施，其中可能包括以强制令和其他补救措施形式的衡平法救济，以及以合同和合同外损害赔偿形式的金钱救济。在某些情况下，寻求的金钱赔偿可能包括惩罚性赔偿或三倍赔偿。关于所寻求的救济的具体信息，如损害赔偿金额，往往无法获得，因为原告在诉状中没有请求具体的救济。当提出具体的金钱要求时，它们通常被设定在略低于州法院的管辖限额，以便寻求州法院可用的最大金额，而不管案件的具体情况，同时仍然避免被转移到联邦法院的风险。根据好事达的经验，

诉状与本公司的最终损失(如果有的话)关系不大。

在监管审查和诉讼方面，政府当局可以寻求各种形式的救济，包括处罚、恢复原状和改变商业惯例。在审查或程序的最后阶段之前，公司可能不会被告知所寻求的救济的性质和程度。

应计和披露政策该公司在持续的基础上审查其诉讼、监管查询和其他法律程序，并在做出权责发生和披露决定时遵循适当的会计指导。当本公司评估可能已发生亏损且亏损金额可合理估计时，本公司按管理层的最佳估计为该等事项设立应计项目。当本公司不相信可能已发生亏损且亏损金额可合理估计时，本公司不会就该等事项设立应计项目。本公司对损失是否合理可能或可能的评估是基于其在所有上诉后对事件最终结果的评估。该公司对合理可能或可能的损失的估计不包括潜在的恢复。律师费在发生时计入费用。

该公司继续监督其诉讼、监管调查和其他法律程序，以寻求进一步的发展，使或有损失既可能且可估量，也可因此而应计，或可能影响先前确定的应计金额。可能会继续面临超过任何应计金额的损失。应计项目的性质和金额的披露是在有足够的法律和事实发展，使本公司解决问题的能力不会因披露应计项目的金额而受到影响的情况下进行的。

当本公司评估有合理可能或很可能发生亏损时，会披露该事项。当有可能估计合理可能的损失或损失范围超过所披露事项的应计金额(如有)时，该估计应汇总并披露。当无法估计合理可能的损失或损失范围时，不需要披露。

对于以下“与索赔相关的诉讼”和“其他诉讼”小节中描述的某些事项，公司能够估计合理可能的损失或损失范围超过应计金额(如果有的话)。在确定是否有可能估计合理可能的损失或损失范围时，本公司会同律师根据潜在的相关事实和法律发展审查和评估所披露的事项。

这些发展可能包括通过发现过程获得的信息、关于处分动议的裁决、和解讨论、从其他来源获得的信息、管理这些和其他事项的经验，以及其他

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

法院、仲裁员或其他人的裁决。当本公司掌握足够的适当信息，对超过应计金额(如有)的合理可能的损失或损失范围进行估计时，该估计将汇总并在下文披露。可能还有其他披露的事项很可能或合理地可能出现亏损，但这样的估计是不可能的。只有在有足够的法律及事实发展，使本公司解决该事项的能力不会因披露个别估计数字而受损时，才会考虑披露任何个别事项的合理可能亏损或亏损幅度超过应计金额(如有)的估计数字。

本公司目前估计，在可能的情况下，合理可能的亏损超过已披露事项应计金额(如有)的合计范围为零至$135百万，税前。这一披露并不表示预期损失(如果有的话)。在会计准则下，如果“未来一个或多个事件发生的可能性很小”，则事件是“合理可能的”；如果“一个或多个未来事件发生的可能性很小”，则事件是“很小的”。这一估计是基于目前可获得的信息，并受到重大判断和各种假设以及已知和未知不确定性的影响。这项估计所涉及的事项会不时改变，而实际结果可能与目前的估计有很大不同。该估计不包括无法估计的事项或损失。因此，这一估计只是对符合这些标准的某些事项可能造成的损失的估计。这并不代表该公司可能面临的最大亏损风险。下文提供了关于所有披露事项的性质的信息，以及(如果指定)与这些或有损失相关的原告索赔金额(如果有的话)。

由于以下“与索赔相关的诉讼”和“其他诉讼”小节中披露的事项的复杂性和范围，以及存在的许多不确定性，这些事项的最终结果无法预测，根据公司的判断，超过应计金额(如果有的话)的亏损是不可能的。如果这些事项中的一项或多项出现不利结果，最终负债可能会超过目前应计的金额(如果有的话)，并可能对公司特定季度或年度的经营业绩或现金流产生重大影响。然而，根据目前掌握的信息，管理层认为，以下所有事项的最终结果，因为它们随着时间的推移而得到解决，不太可能对本公司的财务状况产生实质性影响。

与申索有关的法律程序 该公司正在处理佛罗里达州的各种纠纷，这些纠纷对公司在佛罗里达州汽车保单下的人身伤害保护福利索赔方面的做法、流程和程序提出了挑战。医疗提供者继续根据各种理论提起诉讼，这些理论质疑公司在人身伤害保护范围下支付的金额，

寻求额外的福利支付，以及适用的利息、罚款和费用。有一个悬而未决的集体诉讼，复兴脊椎疗法诉好事达保险公司等人案。(佛罗里达州M.D.，2019年1月提起；上诉待决，第11巡回上诉法院)，法院驳回了阶级认证和原告提出等级认证的新动议的请求。该公司还在为涉及个人原告的诉讼辩护。

该公司正在多个法院为可能的集体诉讼辩护，这些诉讼对公司在房主财产索赔中的折旧做法提出了挑战。在这些诉讼中，原告普遍声称，在计算实际现金价值时，人工、总承包商的管理费用和利润以及销售税等“非材料”成本不应计入折旧。该公司目前正在就此问题对以下诉讼进行辩护：Perry诉好事达赔偿公司等人案。(俄亥俄州北部，2016年5月提交)；拉多诉全州车辆和财产保险公司案(S.D.俄亥俄州，2020年3月提交)；马尼亚奇诉好事达保险公司案(俄亥俄州北部，2020年3月提交)；弗格森-卢克等人。五、好事达财产和意外伤害保险公司(俄亥俄州北部，2020年4月提交)；克拉克诉全州车辆和财产保险公司案(阿肯色州巡回独立法院2016年2月提交)；以及Mitchell等人的研究成果。V.Allstate车辆和财产保险公司等。(S.D.Ala，2021年8月提交)在这些问题上还没有课程获得认证。已于#年达成和解休伊诉全州车辆和财产保险公司案(N.D.密西西比州，2019年10月提交)，原则上已于#年达成和解塔克斯顿诉好事达赔偿公司案(伊利诺伊州麦迪逊公司，2020年7月提交)；以及海丝特诉好事达车辆和财产保险公司案(伊利诺伊州圣克莱尔公司，2020年提交)

该公司正在为在多个州悬而未决的可能的集体诉讼辩护，指控该公司少付了汽车保单上的全部损失、车辆实物损害索赔。所谓的系统性少付是由以下一个或多个理论造成的：(A)公司作为全面调整过程的一部分使用的第三方估值工具据称存在缺陷、有偏见或违反适用法律；(B)公司据称没有支付销售税、所有权费用、注册费和/或根据政策语言或国家法律授权据称是强制性的其他指定费用；(B)公司据称没有支付销售税、所有权费用、注册费和/或其他根据政策语言或国家法律授权必须支付的指定费用；或(C)在支付损失车辆的价值后，据称公司无权保留剩余的残值，公司据称必须向车主支付残值(或者，如果损失车辆由车主保留，则公司据称不能对残值进行任何补偿)。(C)在支付损失车辆的价值后，公司据称无权保留剩余的残值，公司必须向车主支付残值(或者，如果损失的车辆由车主保留，则公司不得对残值进行任何补偿)。

以下针对该公司的案件目前悬而未决：奥尔伯格诉好事达保险公司、好事达火灾和伤亡保险公司以及CCC信息服务公司。(W.D.华盛顿，2018年4月提交)；布卢姆加登诉好事达火灾和伤亡保险公司案(S.D.佛罗里达州，2018年7月提起诉讼，2019年8月驳回，2019年9月重新提起，发回布罗沃德公司第17司法巡回法院，2020年10月)；Erby诉好事达火灾和伤亡保险公司案(E.D. Pa.,

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

2018年10月提交)；Kronenberg诉好事达保险公司和好事达火灾和伤亡保险公司案(E.D.N.Y.，2018年12月提交)；杜尔金诉好事达财产和意外伤害保险公司案(W.D.洛杉矶，2019年6月7日提交)；萨阿德诉国家一般保险公司案(Superior Ct.，Los Angeles Co.，Cal.，2020年5月提交)；威廉姆斯诉保险财产和意外伤害保险公司案(C.D.Cal，2020年9月提交)；科顿诉好事达火灾和伤亡保险公司案(循环。CT伊利诺伊州库克公司，大法官分部，2020年10月提交)；Romaniak诉保险财产和意外伤害保险公司案(俄亥俄州北部，2020年12月提交)；罗林斯诉财产和意外伤害保险公司案(E.D.Mo，2021年2月提交)。

在任何悬而未决的案件中，没有一家法院对等级认证做出裁决。

其他法律程序该公司正在就加利福尼亚州保险专员就好事达保险公司和好事达赔偿公司在加利福尼亚州的私人乘客汽车保险评级做法举行的调查听证会进行辩护。调查听证会的标题是：关于好事达保险公司和好事达赔偿公司的评级实践。根据加州保险专员发布的听证通知，加州保险专员正在调查：(1)好事达使用非法价格优化是否潜在违反了加州保险法；(2)好事达如何在其私人乘客汽车保险费率和/或班次计划中实施任何此类潜在非法价格优化；(3)这种潜在非法价格优化如何影响好事达私人乘客汽车保险投保人。事实发现已在调查听证会上完成，行政听证会定于2022年5月10日开始。

下文描述的股东衍生行为是根据美国证券交易委员会对这类事项的披露要求进行披露的。这起涉嫌违反联邦证券法的集体诉讼之所以被披露，是因为它涉及的指控与股东衍生品诉讼中的指控类似。

Biefeldt/IBEW综合行动。两个单独提交的股东派生诉讼已经合并为一个程序，该程序正在伊利诺伊州库克县巡回法院大法官分部待决。在这些诉讼中的第一份起诉书中，Biefeldt诉Wilson等人案。，于2017年8月3日由原告向该法院提起诉讼，声称她是本公司的股东。2018年6月29日，法院批准了被告的动议，驳回了因未能向好事达董事会提出诉讼前要求而提出的申诉，但允许原告提出修改后的申诉。最初的投诉是在IBEW地方第98号养老基金诉威尔逊等人案。，由另一名声称是本公司股东的原告于2018年4月12日在同一法院提起诉讼。在法院于#年发布驳回判决后比费尔特在诉讼中，原告同意合并这两起诉讼，并提交了合并的修改后的申诉

将公司董事长、总裁兼首席执行官、前任总裁以及好事达董事会的某些现任或前任成员列为被告。在起诉书中，原告声称，董事和高级职员被告违反了他们对公司的受托责任，涉及公司的汽车保险索赔频率统计数据和原因，据称存在重大失实或遗漏。或提高好事达品牌汽车的索赔频率2014年10月至2015年8月3日之间的保险。这些事实指控与#年的争议实质上是相似的。在Re中好事达公司证券诉讼。原告进一步声称，一名高级管理人员和几名外部董事涉嫌在拥有重大非公开信息的情况下进行股票期权行使。原告代表本公司寻求数额不详的损害赔偿和各种形式的衡平法救济。2018年9月24日，被告采取行动驳回了合并后的申诉，原因是他们未能向好事达董事会提出要求。2019年5月14日，法院批准了被告驳回申诉的动议，但允许原告于2019年9月17日提交第二份合并修订申诉。2019年11月1日，被告采取行动驳回了这起投诉，原因是他们未能向好事达董事会提出要求。法院随后要求对2021年2月1日结束的动议进行补充简报。2021年2月24日，法院以偏见驳回了第二次修改后的合并起诉书。原告提出上诉，法院于2022年2月8日举行听证会。该公司正在等待法院的裁决。

在……里面Sundquist诉Wilson等人案2018年5月21日，另一名声称是本公司股东的原告向美国伊利诺伊州北区地区法院提起股东派生诉讼。原告代表本公司寻求数额不详的损害赔偿和各种形式的衡平法救济。起诉书将该公司的董事长、总裁兼首席执行官、前总裁、前副董事长以及某些现任或前任董事会成员列为被告。

起诉书声称违反了受托责任，其指控类似于在Re中 好事达公司证券诉讼以及基于公司董事长、总裁兼首席执行官、前副董事长和某些董事会成员的股票期权交易的州法律“挪用”索赔。被告于2018年8月7日采取行动驳回和/或搁置申诉。2018年12月4日，法院批准了被告人的动议，暂缓审理此案，等待合并后的Biefeldt/IBEW物质。

Mims诉威尔逊等人案，是2020年2月12日在伊利诺伊州北区美国地区法院提起的额外股东派生诉讼。原告声称，她之前曾向好事达董事会提出要求，并代表公司要求赔偿数额不详的损害赔偿。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

各种形式的公平救济。起诉书将该公司的董事长、总裁兼首席执行官、前总裁、前副董事长以及好事达董事会的某些现任或前任成员列为被告。起诉书指控违反受托责任和不当得利，其指控类似于在Re中好事达公司证券诉讼。2020年2月20日，好事达董事会任命了一个特别委员会调查原告要求中的指控。该公司于2020年8月24日提出驳回申诉，2020年12月8日，法院批准了被告的动议，并以偏见驳回了申诉。2021年1月5日，原告提交了一项改变判决的动议，并请求允许提交修改后的申诉，被告反对该动议。2021年2月10日，法院驳回了原告更改判决的动议。没有人提起上诉。

在……里面 Re：好事达公司证券诉讼是2016年11月11日在美国伊利诺伊州北区地区法院对本公司及其两名高级职员提起的经认证的集体诉讼，根据联邦证券法主张索赔。原告声称，他们在上课期间购买了好事达普通股，并因所指控的行为而遭受损害。原告寻求数额不详的损害赔偿、费用、律师费和法院认为适当的其他救济。原告声称，该公司和某些高级管理人员在2014年10月至2015年8月3日期间，对好事达品牌汽车保险的索赔频率统计数据和索赔频率增加的原因做出了据称重大的错误陈述或遗漏。

原告进一步声称，在此期间，一名高级官员据称在掌握有关好事达品牌汽车保险索赔频率的重要非公开信息时，进行了股票期权行使。该公司、其董事长、总裁兼首席执行官以及其前总裁是被点名的被告。在法院于2018年2月27日驳回了他们的驳回动议后，被告回应了申诉，否认了原告关于存在任何虚假陈述、遗漏或其他不当行为的指控。2018年6月22日，原告提出等级认证动议。法院允许主要原告修改他们的起诉书，增加普罗维登斯市雇员退休制度作为拟议的班级代表，并于2018年9月12日提交了修改后的起诉书。2019年3月26日，法院批准了原告的类别认证动议，并认证了一个由2014年10月29日至2015年8月3日期间购买好事达普通股的所有人组成的类别。2019年4月9日，被告向美国第七巡回上诉法院提交了允许对这一裁决提出上诉的请愿书，第七巡回法院于2019年4月25日批准了该请愿书。2020年7月16日，第七巡回法院撤销了等级认证令，并将此事发回地区法院进一步审议。这件事的发现于2020年10月5日结束。2020年12月21日，地区法院再次批准了原告的上课动议。

认证，并认证了一个由2014年10月29日至2015年8月3日期间购买好事达普通股的所有人组成的类别。2021年1月4日，被告向第七巡回法院提交了一份请愿书，要求允许对这一裁决提出上诉。这份请愿书于2021年1月28日被驳回。2022年1月10日，治安法官否认了双方的杜伯特所有物质方面的挑战。法院于2022年2月1日召开情况发布会，并将简易判决简报会安排在2022年3月23日开始。

公司将继续捍卫二可能在加州联邦法院提起集体诉讼，荷兰休伊特诉好事达人寿保险公司案(E.D.Cal，2020年5月提交)和法利诉林肯福利生活案 公司(E.D.Cal，2020年12月提交)，在出售美国铝业之后。在这些问题上还没有课程获得认证。该公司还在加利福尼亚州法院为个人诉讼辩护，吉尔摩诉林肯福利人寿公司案(加州圣地亚哥公司，2021年10月29日提交申请)在这些案件中，原告通常声称被告没有遵守加州的某些法规，这些法规解决了某些人寿保险单的合同宽限期和过期通知要求。原告声称，这些法规适用于法规生效日期之前存在的人寿保险单。原告寻求损害赔偿和禁令救济。针对其他保险公司的类似诉讼正在审理中。2021年8月，加州最高法院麦克休诉保护性生命案，涉及另一家保险公司的事宜决定，法定通知要求适用于在法规生效日期之前发出的人寿保险单。该公司对原告的索赔和等级认证提出了各种抗辩理由。

好事达公司167

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

注16			所得税

该公司及其国内子公司提交了一份合并的联邦所得税申报单。合并集团已实现的税项负债和福利按各自实体产生的税项和福利进行分配。

递延所得税是由于资产和负债的计税基础与其在财务报表中报告的金额之间的暂时差异造成的，这些差异将导致未来几年的应税或可扣税金额。递延税项资产和负债采用制定的税率计量，预计适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。随着税法或税率的变化，递延税项资产和负债通过所得税费用进行调整。

该公司有资格申请“冠状病毒援助、救济和经济安全法”允许的某些雇主工资税抵免。截至2021年12月31日止年度，本公司录得$21在综合经营报表中的财产和意外伤害索赔和索赔费用中报告的可退还员工留用税抵免100万美元。

监管性税务审查2021年1月4日和2021年10月1日，公司分别收购了National General和SafeAuto。在收购之前的纳税年度，National General和SafeAuto分别接受美国国税局(IRS)的审计。美国国税局已经完成了好事达2017年前的纳税年度，2016年前的National General纳税年度和2018年之前的SafeAuto纳税年度的审查。目前，该公司正在接受2017和2018纳税年度的考试，National General正在接受2016、2017和2018纳税年度的考试。美国国税局对公司纳税申报表的审查可能导致的任何调整预计不会对综合财务报表产生实质性影响。

未确认的税收优惠本公司只有在有关税务机关根据税务仓位的技术价值进行审核后更有可能维持该仓位的情况下，才会确认综合财务报表内的税务仓位。符合这一标准的头寸是按照和解时更有可能实现的最大利益来衡量的。应就纳税申报表中的头寸与合并财务报表中确认的金额之间的差额确定负债。

未确认税收优惠金额变动的对账
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
余额-年初						$	12					$	70					$	70
收购						5						—						—
安置点的减少额						—						(58)						—
余额-年终						$	17					$	12					$	70

本公司相信，未确认的税项优惠余额在未来12个月内不会有重大变化。

递延所得税资产和负债的组成部分
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2021						2020
递延税项资产
未到期保费准备金						$	742					$	659
损失准备金贴现						169						79
应计补偿						151						146
净营业亏损结转						88						23
其他退休后福利						31						34
养老金						—						187
其他资产						90						91
估值扣除前的递延税项资产总额						1,271						1,219
估值免税额						(24)						—
扣除估值扣除后的递延税项资产总额						1,247						1,219
递延税项负债
发援会						(924)						(683)
投资						(666)						(216)
无形资产						(219)						(86)
未实现净资本利得						(163)						(539)
养老金						(9)						—
其他负债						(99)						(77)
递延税项负债总额						(2,080)						(1,601)
递延税项净负债						$	(833)					$	(382)

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

截至2021年12月31日，本公司有美国联邦和海外净营业亏损(“NOL”)结转，其中一些将在2024年至2037年的不同日期到期，如下表所示。在评估递延税项总资产的变现能力时，管理层会考虑部分或全部递延税项资产不变现的可能性是否更大。管理层在进行这项评估时考虑了递延税项负债的预定冲销、预计的未来应税收入和税务筹划策略，以及在未来期间使用的限制。因此，管理层认为，近期收购的某些NOL结转带来的好处更有可能得不到实现。该公司有#美元的估值津贴。24与这些NOL结转相关的递延税项资产的百万美元。

2017年减税和就业法案的条款取消了20年的结转期，并使2017年12月31日之后的纳税年度产生的联邦净营业亏损无限期。对于2018年前产生的此类金额，20年结转期继续适用。

净营业亏损的组成部分结转至2021年12月31日
(百万美元)						20年结转 2024-2037年到期						无限期结转期						总计
美国联邦政府						$	195					$	9					$	204
外国						—						218						218
总计						$	195					$	227					$	422

所得税费用构成
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
当前						$	841					$	1,480					$	919
延期						448						(107)						197
所得税总支出						$	1,289					$	1,373					$	1,116

该公司缴纳的所得税为#美元。1.05亿美元，1.4810亿美元和6482021年、2020年和2019年分别为100万。

该公司当期应收所得税为#美元。370百万元，并须支付$55分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。

法定联邦所得税率与实际所得税率的对账
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021									2020									2019
所得税前收入						$	6,448								$	6,802								$	5,443
经营所得的法定联邦所得税率						1,354			21.0		%				1,428			21.0		%				1,141			21.0		%
州所得税						13			0.2						31			0.4						39			0.7
税收抵免						(42)			(0.6)						(24)			(0.4)						(19)			(0.3)
免税所得						(18)			(0.3)						(23)			(0.3)						(27)			(0.5)
股份支付						(18)			(0.3)						(30)			(0.4)						(24)			(0.4)
其他						—			—						(9)			(0.1)						6			—
经营所得实际所得税率						$	1,289		20.0		%				$	1,373		20.2		%				$	1,116		20.5		%

好事达公司169

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

注17			法定财务信息和股息限制

好事达的国内财产和意外伤害保险子公司和人寿保险子公司按照适用所在国保险部门规定或允许的会计惯例编制基于法定基础的财务报表。规定的法定会计惯例包括全国保险监理员协会(“NAIC”)的各种出版物，以及州法律、法规和一般行政规则。允许的法定会计惯例包括所有未如此规定的会计惯例。

所有州都要求注册的保险公司按照NAIC会计实务和程序手册编制以法定为基础的财务报表，但须符合适用的保险专员或董事规定或允许的任何偏差。法定会计惯例与公认会计原则不同，主要是因为它们要求将保单购置成本计入已发生的费用，根据不同的精算假设建立人寿保险准备金，以及在不同的基础上对某些投资进行估值并建立递延税金。

好事达国内保险子公司法定净收益(亏损)及资本和盈余
						净收益(亏损)																		资本和盈余
(百万美元)						2021						2020						2019						2021						2020
按主要业务类型划分的金额：
财产和意外伤害保险						$	5,975					$	6,232					$	3,989					$	21,186					$	17,128
意外和健康保险						96						95						92						322						231
人寿及年金业务已售出						1,642						(81)						330						—						4,024
按法定会计惯例计算的金额						$	7,713					$	6,246					$	4,411					$	21,508					$	21,383

股息限制

除一般适用于在特拉华州注册成立的公司外，没有任何监管限制限制该公司支付股息。只有在特拉华州法律允许的情况下，股息才能从股东权益的某些部分中支付。然而，公司派发股息的能力取决于公司的业务状况、收入、现金需求、从友邦保险获得股息以及其他相关因素。

AIC在未经伊利诺伊州保险部(“ILDOI”)事先批准的情况下支付股东股息，仅限于根据符合法定会计惯例的净收入、资本和盈余以及之前12个月支付股息的时间和金额计算的公式金额。友邦保险支付了#美元的股息。5.952021年将达到10亿。在2022年期间的某个时间点，AIC在没有事先获得IL DOI批准的情况下能够支付的最大股息金额为$5.5110亿美元，减去在该时间点计算的前12个月支付的股息。支付超过这一数额的股息需要30提前几天书面通知ILDOI。股息被认为是批准的，除非IL DOI在30-天数通知期。此外，任何股息都必须从未分配盈余中支付，不包括投资的未实现增值，对AIC来说，这笔投资总额为$。12.72截至2021年12月31日，资本和盈余不得低于法律规定的最低金额。

根据国家保险法，保险公司必须保持实收资本不低于适用于它们被授权承保的保险类型的最低资本要求。保险公司还必须遵守国家采用的基于风险的资本(RBC)要求。

保险监管机构。一家公司的“授权控制水平RBC”是使用适用于某些财务余额和活动的各种因素来计算的。未将调整后的法定资本和盈余维持在超过公司行动水平RBC的水平的公司，即二次授权控制级别RBC，需要采取指定的操作。公司行动水平RBC大大超过了最低资本金要求。AIC经调整的法定资本总额、盈余和授权控制水平RBC为#美元18.4310亿美元和2.90分别为2021年12月31日的10亿美元。本公司的大部分保险附属公司均为AIC的附属公司，或向AIC提供所有业务的再保险。友邦保险的子公司被计入友邦保险的法定资本和盈余总额。

保险业监理处对其保险附属公司的投资所代表的受限制净资产额为#美元。27.72截至2021年12月31日。

公司间交易

对于超过基于法定承认资产和法定盈余公式的交易，ILDOI还要求对公司间拆借活动进行通知和批准。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

注18			福利计划

养老金和其他退休后计划

固定收益养老金计划涵盖大多数全职员工、某些兼职员工和员工代理。养老金计划下的福利基于员工的工龄、合格的年度薪酬，以及2014年1月1日之前的现金余额或最终平均薪酬公式。现金结存公式适用于2002年8月1日之后聘用的所有符合条件的员工。在2002年8月1日之前聘用的符合条件的员工在现金余额公式和最终平均工资公式之间进行选择。2013年7月，公司修订了自2014年1月1日起生效的主要计划，引入新的现金余额公式，以取代以前的公式(包括最终平均薪酬公式和以前的现金余额公式)，根据这些公式，符合条件的员工将获得福利。公司合并了二自2019年3月31日起生效的合格养老金计划。

该公司还为2003年1月1日之前聘用的符合条件的员工(包括他们的合格家属)退休时提供医疗保险补贴，并为符合条件的退休人员提供某些人寿保险福利(“退休后福利”)。自2021年1月1日起，公司取消了对2020年12月31日起不符合退休条件的员工的医疗保险补贴。

符合条件的员工如果按照适用计划的条款退休，并根据公司的团体计划或其他经批准的计划按照该计划的参保要求参保，就有资格获得医疗补贴。公司根据服务年限与不符合医疗保险条件的退休人员分摊退休医疗福利费用，公司的份额受5退休后未来年度医疗费用通胀的百分比限制。对于符合联邦医疗保险资格的退休人员，公司根据服务年限和其他因素提供固定的公司缴费，不受通胀调整的影响。

2013年7月，本公司修订了计划，自2014年1月1日起取消目前符合条件的员工的人寿保险福利，并从2016年1月1日起取消1989年后退休的符合条件的退休人员的人寿保险福利。根据法院命令，该公司为某些退休原告支付人寿保险费，直到他们寻求保持人寿保险福利完好无损的诉讼得到解决。2020年9月，法院作出了有利于本公司的简易判决，驳回了该诉讼，解除了本公司要求继续为某些退休人员支付保费的命令。2021年12月，上诉法院确认了有利于公司的简易判决。2022年1月，其余原告表示，他们将向美国最高法院上诉。

本公司保留随时以任何理由修改或终止其福利计划的权利。

债务和资金状况

本公司根据普遍接受的精算方法，使用退休金计划的预计福利责任(“PBO”)和其他退休后计划的累积退休后福利责任(“APBO”)来计算福利义务。养老金成本和其他退休后债务是使用12月31日的衡量日期确定的。福利义务代表截至计量日期归因于员工服务的所有福利的精算现值。PBO是使用养老金福利公式和假设来衡量的。计划的资金状况是根据福利义务和计划资产公允价值之间的差额计算的。本公司对退休金计划的资金政策是根据美国国税法(“IRC”)的规定和公认的精算原则进行一定水平的缴费。该公司的其他退休后福利计划没有资金。

好事达公司171

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

预计福利义务、计划资产和供资状况的变化
						截止到十二月三十一号，
						养老金 优势												退休后 优势
(百万美元)						2021						2020						2021						2020
预计福利义务的变化
福利义务，年初						$	7,763					$	7,139					$	318					$	397
服务成本						103						104						1						4
利息成本						191						210						8						11
参与者投稿						—						—						16						14
预计福利义务(收益)损失的重新计量						(309)						813						(16)						22
已支付的福利						(1,242)						(522)						(43)						(37)
图则修订						—						—						—						(102)
翻译调整和其他						(6)						(1)						—						(1)
减少损失(收益)						—						20						—						10
福利义务，年终						$	6,500					$	7,763					$	284					$	318
计划资产变更
计划资产的公允价值，年初						$	6,987					$	6,192
计划资产实际收益率						764						1,300
雇主供款						22						18
已支付的福利						(1,242)						(522)
翻译调整和其他						(6)						(1)
计划资产的公允价值，年终						$	6,525					$	6,987
资金状况(1)						$	25					$	(776)					$	(284)					$	(318)
在AOCI中确认的金额
未摊销养老金和其他退休后离职前服务抵免						$	(28)					$	(78)					$	(65)					$	(89)

(1)资金状况记录在合并财务状况表中的其他资产或其他负债和应计费用中。

尚未确认为养恤金和其他退休后计划净成本组成部分的项目变化
(百万美元)						养老金福利						退休后福利
尚未确认为净成本组成部分的项目-2020年12月31日						$	(78)					$	(89)
按净成本摊销的前期服务信用						50						25
翻译调整和其他						—						(1)
尚未确认为净成本组成部分的项目-2021年12月31日						$	(28)					$	(65)

以前的服务抵免被确认为养老金和其他退休后计划的净成本的组成部分，该净成本在预期将获得福利的在职员工的平均剩余服务期内摊销。

所有固定收益养老金计划的累计福利义务(“ABO”)为#美元。6.3610亿美元和7.55分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。ABO是养老金福利公式计算的所有福利的精算现值。

至测量日期提供的员工服务。然而，它不同于PBO，因为

排除对未来薪酬水平的假设。

公司养老金计划的计划资产的PBO、ABO和公允价值超过计划资产的PBO、ABO和公允价值为#美元。123百万，$121百万和零，分别截至2021年12月31日和美元7.33亿美元，7.1310亿美元和6.56分别为20亿美元，截至2020年12月31日。养恤金福利的应计福利成本中包括某些无资金来源、不合格的计划，其应计福利成本为#美元。123百万美元和$1392021年和2020年分别为100万。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

养老金和其他退休后计划的净成本(收益)构成
						截至12月31日止年度，
						养老金福利																		退休后福利																		养老金和退休后福利总额
(百万美元)						2021						2020						2019						2021						2020						2019						2021						2020						2019
服务成本						$	103					$	104					$	117					$	1					$	4					$	8					$	104					$	108					$	125
利息成本						191						210						240						8						11						14						199						221						254
计划资产的预期回报率						(445)						(414)						(403)						—						—						—						(445)						(414)						(403)
摊销先前服务信用						(50)						(54)						(56)						(25)						(10)						(3)						(75)						(64)						(59)
减少损失(收益)						—						10						—						—						(8)						—						—						2						—
成本和开支						(201)						(144)						(102)						(16)						(3)						19						(217)						(147)						(83)
预计福利义务的重新计量						(309)						813						927						(16)						22						19						(325)						835						946
计划资产的重新计量						(319)						(886)						(832)						—						—						—						(319)						(886)						(832)
重新计量(收益)损失						(628)						(73)						95						(16)						22						19						(644)						(51)						114
总净(收益)成本						$	(829)					$	(217)					$	(7)					$	(32)					$	19					$	38					$	(861)					$	(198)					$	31

服务成本构成是按计划福利公式归因于员工在此期间提供的服务的福利的精算现值。

利息成本是指在贴现率下，随着时间的推移，PBO在一段时间内的增加。

利息成本随着贴现率的变化而波动，也受到PBO规模相关变化的影响。

计划资产的预期收益率被确定为计划资产的预期长期收益率和计划资产的公允价值的乘积。

养老金和其他退休后服务成本、利息成本、计划资产的预期回报率、以前服务信贷的摊销以及削减损益在综合经营报表中的财产和意外伤害保险索赔和索赔费用、运营成本和费用、净投资收入和(如果适用)重组和相关费用中列报。

重新计量损益涉及贴现率的变化、计划资产的实际回报率与计划资产的预期长期回报率之间的差异，以及实际计划经验与精算假设之间的差异。

用于确定养老金净成本和退休后净收益成本的加权平均假设
						截至12月31日止年度，
						养老金福利																		退休后福利
						2021						2020						2019						2021						2020						2019
贴现率						2.84		%				3.00		%				3.70		%				2.75		%				2.99		%				3.61		%
预期长期计划资产收益率						7.06						7.08						7.34						不适用						不适用						不适用
现金余额利息贷方利率						2.04						1.65						2.59						不适用						不适用						不适用

用于确定福利义务的加权平均假设
						截至12月31日止年度，
						养老金福利												退休后福利
						2021						2020						2021						2020
贴现率						2.93		%				2.51		%				2.86		%				2.39		%
现金余额利息贷方利率						1.90						1.65						不适用						不适用

用于衡量退休后累积福利成本的加权平均医疗成本趋势率为6.62022年为%，逐渐下降到4.5到2035年，这一比例将达到4%，此后将保持在这一水平。

养老金计划资产一般而言，公司的养老金计划资产按照养老金投资委员会批准的投资政策进行管理。这些政策的目的是通过谨慎地投资计划资产和公司缴款，同时考虑到法规和法律要求以及当前的市场状况，确保计划履行福利义务的长期能力。定期审查投资政策，并通过以下方式指定目标计划资产分配

资产类别。此外，这些政策还规定了各种资产配置和其他风险限制。目标资产分配考虑了计划的融资状况，以及其他因素，包括可能影响融资状况的预期人口结构变化或流动性要求，如一次性结算的潜在影响，以及现有或预期的市场状况。一般来说，当计划处于较强的资金状况时，分配的总体投资风险较低，因为承担风险以增加计划资产预期回报的经济动机较少。养老金计划在每个资产类别中的资产敞口都是根据广泛接受的情况进行跟踪的。

好事达公司173

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

为每个资产类别建立基准，并限制与投资政策中确定的基准的差异。养老金计划资产定期

监督这些限额和投资政策中规定的其他风险限额的遵守情况。

按资产类别划分的加权平均目标资产分配和实际计划资产百分比
						截至2021年12月31日
						目标资产配置(1)						计划资产的实际百分比
养老金计划的资产类别						2021						2021						2020
股权证券(2)						42 - 56%						55		%				50		%
固定收益证券						26 - 45						30						38
有限合伙权益						1 - 18						14						10
短期投资和其他						—						1						2
不含借出证券的合计(3)												100		%				100		%

(1)目标资产配置考虑基于风险的风险敞口，而计划资产的实际百分比利用财务报告视图，不包括通过衍生品提供的风险敞口。

(2)权益证券计划资产的实际百分比包括3%和12021年和2020年接受固定收益证券目标配置的固定收益共同基金的比例分别为30%和30%。

(3)证券借贷抵押品再投资$121百万美元和$1012021年和2020年分别从上表中剔除了100万。

一种资产类别的目标资产配置可以通过直接投资持有、通过使用衍生工具(例如期货或掉期)复制来实现，也可以通过使用衍生工具进行套期保值以减少对某一资产类别的风险敞口来实现。用于复制和非套期保值策略的衍生品净名义金额限制为115计划总资产的百分比。不同资产类别的市场表现可能会不时导致偏离目标。

资产配置。资产配置组合会定期审查，并重新平衡，以使配置在目标范围内。

在目标资产配置之外，养老金计划参与证券借贷计划以提高回报。截至2021年12月31日，固定收益证券被借出，现金抵押品投资于短期投资。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

截至2021年12月31日的养老金计划资产公允价值
(百万美元)						相同资产在活跃市场的报价(第1级)						重要的其他可观察到的输入 (2级)						不可观测的重要输入 (3级)						截至2021年12月31日的余额
股权证券						$	311					$	44					$	2					$	357
固定收益证券：
政府债券(1)						58						1,206						—						1,264
公司债券						—						696						—						696
短期投资						135						65						—						200
独立衍生品：
资产						—						4						—						4
负债						—						(3)						—						(3)
其他资产						2						—						—						2
按公允价值计算的计划资产总额						$	506					$	2,012					$	2					2,520
按公允价值计算的计划资产总额的百分比						20.1		%				79.8		%				0.1		%				100.0		%
用资产净值计量的投资实践权宜之计																								4,109
证券借贷义务(2)																								(121)
衍生品交易对手和现金抵押品净额结算																								(3)
其他净计划资产(3)																								20
报告的计划资产总额																								$	6,525

(1)包括美国政府和机构以及外国政府债券。

(2)证券出借义务是指该计划有义务返还根据证券出借计划获得的证券出借抵押品。该计划的条款允许计划和交易对手都有权利和能力在短时间内赎回/归还借出的证券。由于其相对短期的性质，债务的未偿还余额接近公允价值。

(3)其他净计划资产包括现金和现金等价物、应收利息和股息以及与购买和销售等投资交易结算有关的应收账款净额。

截至2020年12月31日的养老金计划资产公允价值
(百万美元)						相同资产在活跃市场的报价(第1级)						重要的其他可观察到的输入 (2级)						不可观测的重要输入 (3级)						截至2020年12月31日的余额
股权证券						$	227					$	42					$	—					$	269
固定收益证券：
政府债券						32						865						—						897
公司债券						—						1,709						2						1,711
短期投资						210						35						—						245
独立衍生品：
资产						—						21						—						21
负债						(2)						(21)						—						(23)
其他资产						2						—						—						2
按公允价值计算的计划资产总额						$	469					$	2,651					$	2					3,122
按公允价值计算的计划资产总额的百分比						15.0		%				84.9		%				0.1		%				100.0		%
用资产净值计量的投资实践权宜之计																								3,908
证券借贷义务																								(101)
衍生品交易对手和现金抵押品净额结算																								(19)
其他净计划资产																								77
报告的计划资产总额																								$	6,987

养老金计划资产的公允价值采用与确定本公司各自资产类别公允价值的方法和投入相同的方法和投入进行估计。这些方法和投入在附注6中披露。

好事达公司175

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

2021年12月31日期间3级计划资产的前滚
												计划资产的实际回报率：
(百万美元)						截至2020年12月31日的余额						与期内出售的资产有关						与报告日期仍持有的资产有关						采购、销售和结算，净额						净转入(转出)3级						截至2021年12月31日的余额
股权证券						$	—					$	—					$	—					$	2					$	—					$	2
固定收益证券：
公司						2						—						—						(2)						—						—
3级计划资产合计						$	2					$	—					$	—					$	—					$	—					$	2

2020年12月31日期间3级计划资产的前滚
												计划资产的实际回报率：
(百万美元)						截至2019年12月31日的余额						与期内出售的资产有关						与报告日期仍持有的资产有关						采购、销售和结算，净额						净转入(转出)3级						截至2020年12月31日的余额
固定收益证券：
公司						$	—					$	—					$	—					$	2					$	—					$	2
3级计划资产合计						$	—					$	—					$	—					$	2					$	—					$	2

2019年12月31日期间3级计划资产的前滚
												计划资产的实际回报率：
(百万美元)						截至2018年12月31日的余额						与期内出售的资产有关						与报告日期仍持有的资产有关						采购、销售和结算，净额						净转入(转出)3级						截至2019年12月31日的余额
固定收益证券：
公司						$	5					$	—					$	—					$	(5)					$	—					$	—
3级计划资产合计						$	5					$	—					$	—					$	(5)					$	—					$	—

计划资产的预期长期回报率反映了计划资产的平均预期收益率。该公司对计划资产预期长期回报率的假设每年进行评估，考虑到适当的数据，包括但不限于计划资产配置、福利支付期间的前瞻性预期回报、计划资产的历史回报和其它相关市场数据。鉴于这一假设的长期前瞻性，任何一年的实际回报都不会立即导致计划资产的预期长期回报率发生变化。考虑到有针对性的计划资产配置，本公司评估预期收益的来源包括：来自全国公认的这类数据的独立提供者的历史平均资产类别收益，使用本公司养老金计划的资产分配政策权重混合在一起；由在此类预测方面具有相关专业知识的员工制定的资产类别收益预测，他们独立于负责管理养老金计划资产的员工；以及来自广泛公认的外部的专有模拟方法的预期投资组合收益

为企业养老金计划发起人提供资产配置和精算服务的投资咨询公司。上述消息来源支持公司按计划资产加权平均长期回报率假设7.062021年使用的百分比，估计为7.062022年将使用的百分比。截至2021年计量日期，最近一次计划资产的年度实际回报率的算术平均值10和5几年前11.7%和15.0%。

现金流在截至2021年12月31日的一年中，没有必要为满足IRC对符合税务条件的养老金计划的最低资金要求而要求现金出资。

该公司目前计划出资$24百万美元用于其无资金支持的无保留计划，以及零到2022年，它的基本养老金计划和其他合格的基金养老金计划都将增加。

该公司贡献了$27百万美元和$232021年和2020年，分别为退休后福利计划提供100万美元。参与者的捐款为$16百万美元和$142021年和2020年分别为100万。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

预计未来福利支付将在未来10年内支付
						截至2021年12月31日
(百万美元)						养老金福利						退休后福利
2022						$	602					$	25
2023						586						25
2024						566						25
2025						533						25
2026						517						24
2027-2031						2,180						85
福利支付总额						$	4,984					$	209

好事达401(K)储蓄计划

除受雇于公司国际子公司、广场贸易公司和InfoArmor子公司的员工外，公司员工有资格成为好事达401(K)储蓄计划(“好事达计划”)的成员。本公司的出资是基于本公司的配套义务。该公司负责为好事达计划提供资金。

该公司对好事达计划的贡献为$110百万，$103百万美元和$932021年、2020年和2019年分别为100万。2019年，这一数额减少了#美元。41百万员工持股计划收益。在2020年之前，好事达计划有一个杠杆员工持股计划来为部分捐款提供资金。员工持股票据于2019年12月31日到期。

好事达在加拿大、SquareTrade和InfoArmor的子公司为其合格员工提供固定缴款计划。子公司发起的固定缴款计划的费用为$9百万，$13百万美元和$152021年、2020年和2019年分别为100万。

好事达公司177

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

注19			股权激励计划

该公司目前有股权激励计划，根据该计划，它向公司的某些员工和董事授予非限制性股票期权、限制性股票单位和绩效股票奖励。

股权奖励
(百万美元)						2021						2020						2019
补偿费用						$	120					$	124					$	105
所得税优惠						18						18						17
行使期权收到的现金						151						111						154
行使期权实现的税收优惠和股票限制的解除						37						53						43

本公司在提供所需服务或达到退休资格的较短期间内记录与这些计划下的奖励相关的补偿费用。没有市场条件的业绩股票奖励的补偿费用是基于预期授予的奖励的可能数量，使用在业绩期末最有可能达到的业绩水平。具有市场条件的绩效股票奖励的补偿费用以授予日估计的预期奖励数量为基础，如果不符合市场条件，则不会改变。

截至2021年12月31日的非既得奖励
(百万美元)						未获承认的赔偿						加权平均归属期
不合格股票期权						$	16					1.61
限制性股票单位						44						1.87
业绩股票奖励						30						1.65
总计						$	90

期权授予员工，行使价格等于公司普通股在适用授予日的收盘价。授予员工的期权按比例授予三年制句号。归属须继续服务，但符合退休资格的员工和在某些其他有限情况下除外。期权一旦授予即可行使，并将在不晚于十年在授予之日之后。

董事的限制性股票单位立即授予，并在授予日三周年之日或董事服务终止之日(以较早者为准)转换为股票，除非选择了递延的限制期。

2016年6月1日前授予董事的限制性股票单位在离开董事会时转换。2020年2月19日前授予员工的限制性股票单位在授予日三周年的前一天授予。在2020年2月19日或之后授予员工的限制性股票单位在三年制句号。授予员工的限制性股票单位随后在授予日的相应周年日转换为股票。归属须继续服务，但符合退休资格的员工和在某些其他有限情况下除外。

绩效股票奖励是基于实现既定的公司特定绩效目标而授予股票的。在2020年2月19日之前授予的绩效股票奖励在授予日期三周年的前一天归属于股票。在2020年2月19日或之后授予的绩效股票奖励在授予日期三周年时归属于股票。

绩效股票奖励归属时赚取的股票数量是基于每个绩效期间的绩效目标的实现情况，但须继续服务，符合退休资格的员工和在某些其他有限情况下除外。

自2001年以来，共有110.8根据计划，100万股普通股被授权用于奖励，但可以根据计划的条款进行调整。截至2021年12月31日，17.0根据这些计划，保留了100万股股票，并仍可供未来发行。该公司使用其库存股进行这些发行。

每个期权授予的公允价值在授予之日使用二项式网格模型进行估计。公司使用历史数据在估值模型中估计期权的行使和员工离职。此外，出于估值的目的，具有相似历史锻炼行为的不同员工组被单独考虑。授予期权的预期期限是从二项式点阵模型的输出中得出的，代表授予期权预期未偿还的时间段。标的股票价格的预期波动率是基于交易的期权和公司普通股的历史波动率而隐含的。预期股息是根据公司股票在授予之日的当前股息收益率计算的。期权合约期内的无风险利率以授予时生效的美国国债收益率曲线为基础。

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

期权授予假设
						2021						2020						2019
加权平均预期期限						7.5年份						6.1年份						5.8年份
预期波动率						16.5% - 28.8%						16.3% - 37.1%						15.6% - 28.9%
加权平均波动率						23.0		%				17.6		%				18.4		%
预期股息						2.0% - 3.0%						1.6% - 2.4%						1.9% - 2.2%
加权平均预期股息						3.1		%				1.8		%				2.2		%
无风险利率						—% - 1.7%						0.1% - 1.8%						1.3% - 2.7%

						截至2021年12月31日止的年度
						数 (in 000s)						加权平均行权价						聚合内在价值 (in 000s)						加权平均剩余合同期限(年)
截至2021年1月1日的未偿还款项						10,617						$	83.65
授与						1,738						105.45
练习						(2,167)						74.05
没收						(319)						106.33
过期						(15)						104.22
截至2021年12月31日的未偿还款项						9,854						88.84						$	292,514					5.8
未清偿款项，扣除预期没收款项后的净额						9,791						88.71						291,849						5.8
未清偿的、可行使的(“既得”)						6,654						79.96						253,563						4.6

已授出期权的加权平均授出日期公允价值为$15.61, $18.17及$14.96分别在2021年、2020年和2019年期间。行使期权的内在价值，即公允价值与行使价格之间的差额为#美元。112百万，$119百万美元和$1142021年、2020年和2019年分别为100万。

限制性股票单位的变动
						截至2021年12月31日止的年度
						数 (in 000s)						加权平均授权日公允价值
截至2021年1月1日未归属						948						$	98.61
授与						552						108.99
既得						(322)						102.45
没收						(140)						105.68
截至2021年12月31日未归属						1,038						101.98

限制性股票单位的公允价值以公司股票在授予之日的市值为基础。市场价值在一定程度上反映了预期未来股息的支付。已批出的限制性股票单位的加权平均批出日期公允价值为$108.99, $118.61及$92.97分别在2021年、2020年和2019年期间。归属的限制性股票单位的总公允价值为#美元。35百万，$32百万美元和$292021年、2020年和2019年分别为100万。

好事达公司179

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2021 Form 10-K 合并财务报表附注

业绩股票奖励的变动
						截至2021年12月31日止的年度
						数 (in 000s)						加权平均授权日公允价值
截至2021年1月1日未归属						951						$	100.89
授与						442						107.14
对业绩进行调整						338						92.88
既得						(676)						92.88
没收						(81)						107.91
截至2021年12月31日未归属						974						105.92

业绩股票奖励的变化包括2021年最初授予的业绩股票奖励，以及对之前授予的业绩业绩股票奖励的调整。

不包括市场条件的业绩股票奖励的公允价值是基于公司股票在授予之日的市值。

从2020年2月的奖励开始，绩效股票奖励的公允价值包括一个在授予日使用蒙特卡洛模拟模型衡量的基于市场的条件的组成部分。基于市场的条件衡量本公司在三个历年的业绩期间相对于同业公司的总股东回报(“TSR”)，以本公司在同业公司中的TSR百分位数排名表示。蒙特卡洛模拟模型使用风险中性框架来基于授予时的无风险回报率对未来股价变动进行建模。

本公司及同业公司的波动性，预期期限假设等于剩余的计量期。市场价值在一定程度上反映了预期未来股息的支付。

截至2021年12月31日的年度，以市场为基础的2021年绩效股票奖励假设无风险率为0.2%，波动率29.9%，同行的平均波动率为37.4%，预期期限为2.9好几年了。

已授予的业绩股票奖励的加权平均授予日期公允价值为$107.14, $123.48及$92.49分别在2021年、2020年和2019年期间。授予的业绩股票奖励的总公允价值为$70百万，$101百万美元和$652021年、2020年和2019年分别为100万。

该公司在结算或到期时通过损益表确认与股票支付相关的所有税收影响。

注20			补充现金流信息

非现金投资活动包括#美元。51百万，$55百万美元和$1312021年、2020年和2019年，分别与股权证券、固定收益证券和有限合伙企业完成的合并和交易以及某些抵押贷款和其他投资的修改有关的合并和交易涉及600万美元。

非现金融资活动包括#美元。53百万，$56百万美元和$502021年、2020年和2019年分别发行好事达普通股以换取既得股权奖励的100万股。

综合现金流量表中用于经营活动的现金流量包括为经营租赁支付的现金，该现金与计量租赁负债的金额有关#美元。181百万，$156百万美元和$155截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的12个月分别为100万美元。非现金经营活动包括#美元。98百万，

$51百万美元和$604分别在截至2021年、2020年和2019年12月31日的12个月内，与通过交换租赁义务而获得的使用权资产相关的百万美元。截至2019年12月31日的12个月内，与以租赁义务交换获得的使用权资产有关的非现金经营活动包括#美元的影响。488(B)与采用租赁会计准则相关的成本为1000万美元。

与公司的证券借贷计划以及场外交易和清算的衍生品一起收到的抵押品的负债在其他负债和应计费用或其他投资中报告。随附的现金流量包括在合并现金流量表的经营活动现金流量中，以及管理收益的活动如下：

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合并财务报表附注2021 Form 10-K

						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
管理收益净变化
固定收益证券净变动						$	—					$	—					$	52
短期投资净变化						(539)						396						(417)
提供的经营性现金流(已用)						(539)						396						(365)
现金净变动						9						(12)						—
管理收益净变化						$	(530)					$	384					$	(365)
负债净变动
抵押品负债，年初						$	(914)					$	(1,298)					$	(933)
抵押品负债，年终						(1,444)						(914)						(1,298)
营业现金流提供(使用)						$	530					$	(384)					$	365

注21			其他综合收益

税前和税后其他综合收益(亏损)的组成部分
						截至12月31日止年度，
						2021																		2020																		2019
(百万美元)						税前						税收						税后						税前						税收						税后						税前						税收						税后
期内产生的未实现持有净损益，扣除相关抵销后的净额(1)						$	(2,839)					$	601					$	(2,238)					$	2,512					$	(532)					$	1,980					$	2,807					$	(592)					$	2,215
减去：投资和衍生工具净损益的重新分类调整						436						(92)						344						870						(183)						687						413						(87)						326
未实现净资本损益						(3,275)						693						(2,582)						1,642						(349)						1,293						2,394						(505)						1,889
未实现的外币换算调整						(10)						2						(8)						66						(14)						52						(13)						3						(10)
未摊销养老金和其他退休后离职前服务抵免(2)						(75)						16						(59)						12						(3)						9						(59)						12						(47)
其他综合(亏损)收入						$	(3,360)					$	711					$	(2,649)					$	1,720					$	(366)					$	1,354					$	2,322					$	(490)					$	1,832

(1)包括$2.42021年出售人寿和年金业务相关的持有待售投资损失10亿美元。

(2)代表从其他全面收入中重新分类并摊销为运营成本和费用的先前服务积分。

注22			季度业绩(未经审计)

						第一季度												第二季度												第三季度												第四季度
(百万美元，每股数据除外)						2021						2020						2021						2020						2021						2020						2021						2020
收入						$	12,451					$	9,866					$	12,646					$	10,403					$	12,480					$	10,678					$	13,011					$	10,962
适用于普通股股东的持续经营净收益						2,385						801						1,399						1,080						183						1,189						1,111						2,244
非持续经营所得(亏损)，税后净额						(3,793)						(288)						196						144						325						(63)						(321)						354
适用于普通股股东的净收益(亏损)						$	(1,408)					$	513					$	1,595					$	1,224					$	508					$	1,126					$	790					$	2,598
适用于普通股股东的每股普通股收益
基本信息
持续运营						$	7.88					$	2.52					$	4.68					$	3.44					$	0.62					$	3.82					$	3.90					$	7.38
停产经营						(12.53)						(0.90)						0.66						0.46						1.11						(0.20)						(1.13)						1.16
总计						$	(4.65)					$	1.62					$	5.34					$	3.90					$	1.73					$	3.62					$	2.77					$	8.54
稀释
持续运营						$	7.78					$	2.48					$	4.61					$	3.41					$	0.62					$	3.78					$	3.84					$	7.30
停产经营						(12.38)						(0.89)						0.65						0.45						1.09						(0.20)						(1.11)						1.15
总计						$	(4.60)					$	1.59					$	5.26					$	3.86					$	1.71					$	3.58					$	2.73					$	8.45

好事达公司181

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2021 Form 10-K

独立注册会计师事务所报告

致以下公司的董事会和股东：

好事达公司

伊利诺伊州诺斯布鲁克，邮编：60062

财务报表与财务报告内部控制之我见

本公司已审核所附好事达公司及其附属公司(“本公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的综合财务状况表，截至2021年12月31日止三个年度各年度的相关综合营运表、全面收益表、股东权益表及现金流量表，以及列于指数第15项的相关附注及附表(统称“财务报表”)。我们还审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布。

我们认为，上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，截至2021年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。

意见基础

公司管理层对这些财务报表负责，对财务报告保持有效的内部控制，对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的第9A项。管制和程序。我们的责任是对这些财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证财务报表是否没有重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。

我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

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2021 Form 10-K

关键审计事项

下述关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过沟通下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用--见财务报表附注2和9

关键审计事项说明

截至2021年12月31日，财产和意外伤害保险理赔和理赔费用准备金为330.6亿美元。本公司为已报告和未报告的保险损失索赔和索赔费用建立财产和意外伤害保险索赔准备金。利用既定的行业和精算最佳做法以及公司以往的索赔经验，财产和意外伤害保险索赔和索赔费用准备金是根据(I)已报告的索赔、(Ii)已发生但未报告的索赔以及(Iii)未来将支付的索赔的预测来估算的。

鉴于估计已发生但未报告的索赔的主观性，以及对未来索赔金额的预测，特别是那些需要较长时间支付的索赔，评估财产和意外伤害保险索赔和索赔费用准备金的相关审计工作需要审计师高度的判断力和更大的努力程度，包括我们的精算专家的参与。

如何在审计中处理关键审计事项

我们与财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用有关的主要审计程序包括：

•我们测试了与财产和意外伤害保险索赔和索赔费用准备金有关的控制措施的有效性，包括那些超出公司估计和预测的控制措施。

•我们评估了该公司用来估算财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用的方法和假设，评估方法和假设包括：

–测试作为精算分析基础的基础数据，包括历史索赔，以测试精算估计的输入是否完整和准确。

–将公司上一年对预期发展和最终亏损的假设与年内发生的实际亏损进行比较，以评估这些假设的合理性，包括在确定财产和伤亡索赔准备金以及索赔费用时考虑潜在的偏差。

–在精算专家的协助下，我们利用损失数据和行业索赔发展因素，对财产和意外伤害保险索赔和索赔费用准备金进行了独立估计，特别是与那些需要较长时间赔付的准备金相关的估计，并将我们的估计与管理层的估计进行了比较。

National General Acquisition-请参阅财务报表附注2和附注3

关键审计事项说明

该公司于2021年1月4日以约40亿美元现金完成了对National General Holdings Corp.(“National General”)的收购。本公司对收购National General的会计处理采用企业合并核算的收购方法。因此，收购价是根据收购的资产和承担的负债各自的公允价值分配的，包括7.95亿美元的分销和客户关系无形资产。管理层使用收益法估计该等无形资产的公允价值，该方法考虑了收购关系预期产生的现金流量、反映实现预期现金流、利润、货币的时间价值和其他相关投入的相对风险的加权平均资本成本贴现率，这需要管理层做出重大估计和假设。假设的变化可能会影响分配给收购的无形资产的金额，并最终影响记录为商誉的金额。

鉴于分配和客户关系无形资产的公允价值确定要求管理层对预计的现金流和贴现率做出重大估计和假设，执行审计程序以评估这些估计和假设的合理性需要审计师高度的判断，并需要更多的努力，包括让公允价值专家参与。

好事达公司183

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2021 Form 10-K

如何在审计中处理关键审计事项

我们与从National General收购的分销和客户关系无形资产的公允价值相关的审计程序包括以下内容：

•我们测试了对用于这些收购的无形资产的估值方法的控制的有效性，包括管理层对制定估计未来现金流时使用的假设的控制，以及用于呈现价值现金流的贴现率。

•我们评估了管理评估专家的知识、技能、能力和客观性，并对所做的工作进行了评估。

•我们通过将预测与National General的历史现金流结果以及National General的某些同行公司的预测进行比较，评估了管理层预测的合理性。我们还进行了敏感性分析，以评估假设变化对客户关系无形资产估值的影响。

•在公允价值专家的帮助下，我们评估了：

▪估值方法的合理性，以及

▪用于按下列方式对预期现金流量进行现值的贴现率的合理性：

–测试作为确定贴现率的基础的源信息，并测试计算的数学准确性。

–制定一系列独立估计，并将这些估计与管理层选择的贴现率进行比较，以评估计算中使用的投入。

•我们评估了估计的现金流是否与审计其他领域获得的证据一致。

•我们测试了数据的准确性，并评估了管理层在收购之日使用的数据的相关性。

/s/ 德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)

芝加哥，伊利诺斯州

2022年2月18日

自1992年以来，我们一直担任本公司的审计师。

184 www.allstate.com

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2021 Form 10-K

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

第9A项。管制和程序

信息披露控制和程序的评估。 我们维持1934年证券交易法第13a-15(E)条规定的披露控制和程序。在我们管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们对截至本报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序有效地提供合理保证，确保根据证券交易法提交或提交给美国证券交易委员会的报告中要求披露的重大信息在证券交易法规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下告知管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。

管理层关于财务报告内部控制的报告。根据1934年证券交易法第13a-15(F)条的规定，管理层有责任建立和维持对财务报告的充分内部控制。

在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中关于财务报告内部控制的标准，对截至2021年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据我们的评估，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。

德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)是一家独立注册会计师事务所，负责审计本10-K表格中包含的合并财务报表。该公司已经发布了关于本公司财务报告内部控制的证明报告，该报告包含在本报告中。

财务报告内部控制的变化。 2021年1月4日，好事达完成了对National General的收购。我们整合了公司的所有重要政策、流程、技术和运营，因为这与我们对财务报告框架的内部控制有关。在2021年第四季度，好事达完成了对ALIC、ALNY和某些附属公司的销售。除了整合National General和剥离ALLIC、ALNY和某些附属公司外，在截至2021年12月31日的财年中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

第9B项。其他信息

没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

好事达公司185

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2021 Form 10-K

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

有关好事达公司参加2022年年度股东大会选举的董事的信息纳入本项目10，参考委托书中“公司治理-董事被提名人”的描述。

关于我们的审计委员会和审计委员会财务专家的信息纳入本项目10，通过参考委托书中“公司治理-董事会会议和委员会”的标题下的信息。

有关好事达公司高管的信息在本报告的第一部分第1项“关于我们的高管的信息”的标题下纳入本项目10。

我们通过了适用于我们所有董事和员工的全球商业行为准则，包括我们的首席执行官、首席财务官和财务总监以及首席会计官。我们的全球商业行为准则的文本发布在我们的网站www.allstateinvestors.com上。我们打算根据适用的纽约证券交易所和美国证券交易委员会规则在同一网站上发布这些信息，以满足关于修订和豁免我们的全球商业行为准则条款的披露要求。

项目11.高管薪酬

第11项所需信息通过引用委托书中带有以下标题的部分并入：

•公司治理-董事薪酬

•高管薪酬

186 www.allstate.com

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2021 Form 10-K

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项

关于某些受益所有人和管理层的担保所有权的信息通过引用带有以下标题的委托书的各部分并入本项目12：

•股权信息-董事和高管的安全所有权

•股权信息-某些受益所有者的担保所有权

股权薪酬计划信息
下表包括截至2021年12月31日有关好事达公司股权薪酬计划的信息：
计划类别						行使未偿还期权、认股权证及权利时将发行的证券数目						未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价						根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏反映的证券)
						(a)						(b)						(c)
证券持有人批准的股权补偿计划(1)						12,784,333			(2)			$	88.84		(3)			15,027,799			(4)
总计						12,784,333			(2)			$	88.84		(3)			15,027,799			(4)

(1)包括2019年股权激励计划，修订并重述了2013年股权激励计划；2017年非雇员董事股权薪酬计划；2006年非雇员董事股权薪酬计划；以及非雇员董事股权激励计划(2006年之前的非雇员董事股权激励计划)。本公司不维持任何未经股东批准的股权补偿计划。

(2)截至2021年12月31日，共有1,038,343个限制性股票单位(“RSU”)和1,891,555个绩效股票奖励(“PSA”)尚未完成。PSA按未完成履约期的最高潜在奖励金额和2019PSA津贴，因没收而减少。对于不完整的业绩期间，实际赚取的股票数量可能较少，并基于在三年业绩期间结束时授予的PSA的衡量标准。2020和2021.

(3)未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价没有考虑没有行权价的RSU和PSA。

(4)包括根据2019年股权激励计划可能以股票期权、无限制股票、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、业绩单位、绩效股票和以现金代替现金形式发行的14,708,292股；以及根据2017年非雇员董事股权薪酬计划以股票期权、无限制股票、限制性股票、限制性股票单位和以股票代替现金薪酬形式发行的319,507股票。

资产管理公司，如管理共同基金和交易所交易基金(ETF)的资产管理公司，主要代表第三方投资者，有时会获得足够的有投票权的所有权权益，要求披露。道富银行(State Street Corp.)代表好事达401(K)储蓄计划的参与者管理着54.7亿美元的投资组合，代表好事达国内合格养老金计划管理着24.2亿美元的投资组合。这些安排的条款是惯常的，相关费用总额并不重要。

第十三项：某些关系和关联交易，以及董事独立性

第13项所需的信息通过引用委托书中的材料并入，标题分别为“公司治理-董事会独立性和相关人员交易-被提名人的独立性确定”、“公司治理-董事会独立性和相关人交易-与人相关的交易”和“其他信息-附录B-独立的分类标准”。

项目14.主要会计费用和服务

第14项所需信息通过参考委托书中的材料并入委托书，标题为“审计委员会事项-提案3批准德勤会计师事务所(PCAOB ID No.34)担任2022年独立注册会计师。“

好事达公司187

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2021 Form 10-K

第IV部

项目15(A)(1)证物及财务报表附表

以下是好事达公司(以下简称“本公司”)的综合财务报表、附注和相关信息，载于第8项。

•合并业务报表

•综合全面收益表

•合并财务状况表

•合并股东权益报表

•合并现金流量表

•合并财务报表附注

•独立注册会计师事务所报告

Item 15. (a) (2)

根据表格10-K的要求，兹提供以下附加财务报表明细表。

好事达公司

页面

根据S-X条例第7条的规定要求提交的明细表：

附表I

投资摘要-除对关联方的投资外

S-1

附表II

注册人的简明财务信息(好事达公司)

S-2

附表III

补充保险信息

S-6

附表IV

再保险

S-7

附表V

估值免税额及合资格账目

S-8

所有其他明细表都被省略，因为它们不适用，或者不是必需的，或者因为所需的信息包括在合并财务报表或附注中。

Item 15. (a) (3)

以下是作为本表格10-K的一部分存档的展品清单。后面跟着星号(*)的展品编号表示展品是管理合同或补偿计划或安排。

通过引用并入本文

展品 数

展品说明

表格

档案 数

展品

提交日期

已归档或 陈设 特此声明

2.1

注册人、蓝鸟收购公司和国家通用控股公司之间于2020年7月7日签署的合并协议和合并计划(根据S-K条例第601(B)(2)项的规定，合并协议和计划的某些附表和附件被省略。注册人同意应要求向证券交易委员会提供任何遗漏的时间表或证物的副本)。

8-K

1-11840

2.1

July 8, 2020

2.2

好事达保险公司、好事达金融保险控股公司和羚羊美国控股公司之间的股票购买协议，日期为2021年1月26日(根据S-K条例第601(B)(2)项，股票购买协议的某些附表和证物被省略。注册人同意应要求向证券交易委员会提供任何遗漏的时间表或证物的副本)。

8-K

1-11840

2.1

2021年1月27日

2.3

股票购买协议，日期为2021年3月29日，由好事达人寿保险公司、好事达保险公司、好事达金融保险控股公司、好事达保险控股公司、有限责任公司和威尔顿再保险公司之间签署(根据S-K法规第601(B)(2)项，股票购买协议的某些附表和证物已略去)。注册人同意应要求向证券交易委员会提供任何遗漏的时间表或证物的副本)。

8-K

1-11840

2.1

March 29, 2021

188 www.allstate.com

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2021 Form 10-K

						通过引用并入本文
展品 数			展品说明			表格			档案 数			展品			提交日期			已归档或 陈设 特此声明
3.1			2012年5月23日提交给特拉华州州务卿的重述注册证书			8-K			1-11840			3(i)			May 23, 2012
3.2			修订和重新实施好事达公司章程，于2021年7月16日修订			8-K			1-11840			3.1			July 16, 2021
3.3			注册人G系列优先股指定证书，日期为2018年3月27日			8-K			1-11840			3.1			March 29, 2018
3.4			注册人H系列优先股指定证书，日期为2019年8月5日			8-K			1-11840			3.1			2019年8月5日
3.5			关于优先股的指定证书，注册人第一系列，日期为2019年11月8日			8-K			1-11840			3.1			2019年11月8日
4.1			好事达公司特此同意应要求向委员会提供界定其及其合并子公司每期长期债务持有人权利的文件
4.2			注册人证券说明															X
4.3			登记人Equiniti Trust Company(作为托管人)和其中所述存托凭证的不时持有人之间的存款协议，日期为2018年3月29日(G系列)			8-K			1-11840			4.1			March 29, 2018
4.4			G系列优先股证书表格(作为以上附件A至附件3.3)			8-K			1-11840			4.2			March 29, 2018
4.5			存托收据表格，G系列(作为上文附件A至附件4.3)			8-K			1-11840			4.3			March 29, 2018
4.6			登记人Equiniti Trust Company(作为托管人)与其中所述存托凭证的不时持有人之间的存款协议，日期为2019年8月8日(H系列)			8-K			1-11840			4.1			2019年8月8日
4.7			H系列优先股证书表格(作为以上附件A至附件3.4)			8-K			1-11840			4.2			2019年8月8日
4.8			存托收据表格，H系列(作为上文附件A至附件4.6)			8-K			1-11840			4.3			2019年8月8日
4.9			登记人Equiniti Trust Company(作为托管人)和其中所述存托凭证的不时持有人之间的存款协议，日期为2019年11月8日(第一系列)			8-K			1-11840			4.1			2019年11月8日
4.10			优先股表格，系列I(作为以上附件A至附件3.5包括在内)			8-K			1-11840			4.2			2019年11月8日
4.11			存托凭证表格，系列I(作为上文附件A至附件4.9)			8-K			1-11840			4.3			2019年11月8日
10.1			根据2020年11月16日签署的信贷协议，借款人好事达公司、好事达保险公司和好事达人寿保险公司；银团代理贷款方富国银行全国协会；文件代理美国银行、巴克莱银行、瑞士信贷股份公司纽约分行、三菱UFG贷款伙伴有限责任公司和美国银行全国协会；以及行政代理摩根大通银行。			8-K			1-11840			10.1			2020年11月17日
10.2			截至2021年5月4日的信贷协议第1号修正案			10-Q			1-11840			10.1			May 5, 2021
10.3*			好事达公司年度高管激励计划，自2020年11月17日起修订并重述			10-K			1-11840			10.2			2021年2月22日
10.4*			好事达公司延期补偿计划，自2019年1月1日起修订和重述			S-8			1-11840			4			2018年11月20日
10.5*			好事达公司2019年股权激励计划，自2020年2月19日起修订并重述			10-Q			1-11840			10.1			May 5, 2020

好事达公司189

---

2021 Form 10-K

通过引用并入本文

展品 数

展品说明

表格

档案 数

展品

提交日期

已归档或 陈设 特此声明

10.6

好事达公司退还政策，2020年2月19日生效

10-Q

1-11840

10.6

May 5, 2020

10.7*

根据好事达公司2019年股权激励计划，在2020年2月19日或之后授予根据1934年证券交易法第16条承担报告义务的高管或执行副总裁的绩效股票奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.5

May 5, 2020

10.8*

2018年4月13日或之后根据好事达公司2013股权激励计划授予的奖励的绩效股票奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.2

May 1, 2018

10.9*

2012年3月6日或之后、2018年4月13日之前根据好事达公司2009年股权激励计划授予的奖励的绩效股票奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.4

May 2, 2012

10.10*

根据好事达公司2019年股权激励计划，在2020年2月19日或之后授予根据1934年证券交易法第16条承担报告义务的高管或执行副总裁的期权奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.3

May 5, 2020

10.11*

2018年4月13日或之后根据好事达公司2013股权激励计划授予的奖励的期权奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.3

May 1, 2018

10.12*

2012年2月21日或之后、2018年4月13日之前根据好事达公司2009年股权激励计划授予的奖励的期权奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.3

May 2, 2012

10.13*

2011年12月30日或之后、2012年2月21日之前根据好事达公司2009年股权激励计划授予的奖励的期权奖励协议格式

8-K

1-11840

10.2

2011年12月28日

10.14*

根据好事达公司2019年股权激励计划，在2020年2月19日或之后授予根据1934年证券交易法第16条承担报告义务的高级管理人员或执行副总裁的限制性股票单位奖励协议的格式

10-Q

1-11840

10.4

May 5, 2020

10.15*

2018年4月13日或之后根据好事达公司2013股权激励计划授予的限制性股票单位奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.4

May 1, 2018

10.16*

2012年2月21日或之后、2018年4月13日之前根据好事达公司2009年股权激励计划授予的限制性股票单位奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.2

May 2, 2012

10.17*

补充退休收入计划，自2018年10月19日起修订和重述

10-K

1-11840

10.16

(2019年2月15日)

10.18*

好事达公司控制权变更分散计划于2011年12月30日生效

8-K

1-11840

10.1

2011年12月28日

10.19*

2021年3月1日生效的好事达公司控制权变更分散计划修正案

8-K

1-11840

10.1

March 1, 2021

10.20*

2008年9月15日生效的好事达公司非雇员董事递延薪酬计划

8-K

1-11840

10.7

2008年9月19日

10.21*

2008年9月15日生效的好事达公司非雇员董事股权激励计划

8-K

1-11840

10.5

2008年9月19日

10.22*

2008年9月15日生效的好事达公司2006年非雇员董事股权薪酬计划

8-K

1-11840

10.6

2008年9月19日

10.23*

好事达公司2017年度非雇员董事股权薪酬计划

代理

1-11840

应用程序。D

April 12, 2017

190 www.allstate.com

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2021 Form 10-K

通过引用并入本文

展品 数

展品说明

表格

档案 数

展品

提交日期

已归档或 陈设 特此声明

10.24*

关于2008年9月15日根据好事达公司2006年非雇员董事股权薪酬计划未支付的奖励的修订和重述限制性股票单位奖励协议的格式

8-K

1-11840

10.8

2008年9月19日

10.25*

2008年9月15日或之后、2016年6月1日之前根据好事达公司2006年非雇员董事股权薪酬计划授予的限制性股票单位奖励协议格式

8-K

1-11840

10.9

2008年9月19日

10.26*

2016年6月1日或之后、2017年6月1日之前根据好事达公司2006年非雇员董事股权薪酬计划授予的限制性股票单位奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.2

2016年8月3日

10.27*

2017年6月1日或之后根据好事达公司2017年非雇员董事股权薪酬计划授予的限制性股票单位奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.2

2017年8月1日

10.28*

注册人与董事的赔偿协议格式

10-Q

1-11840

10.2

2007年8月1日

10.29*

2016年11月18日通过关于非员工董事薪酬的决议

10-K

1-11840

10.24

(2017年2月17日)

10.30*

2018年11月16日通过关于非员工董事薪酬的决议

10-K

1-11840

10.29

(2019年2月15日)

10.31*

关于非员工董事薪酬的决议于2021年11月19日通过

X

10.32

好事达保险公司和DPIF3收购有限责任公司之间的买卖协议，日期为2021年11月26日

8-K

1-11840

10.1

2021年11月29日

21

好事达公司的子公司

X

23

独立注册会计师事务所的同意书

X

31(i)

规则第13a-14(A)条对特等行政干事的证明

X

31(i)

细则13a-14(A)首席财务官的证明

X

32

第1350节认证

X

101.INS

内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

X

101.SCH

内联XBRL分类扩展架构

X

101.CAL

内联XBRL分类扩展计算链接库

X

101.DEF

内联XBRL分类扩展定义Linkbase

X

101.LAB

内联XBRL分类扩展标签Linkbase

X

101.PRE

内联XBRL分类扩展演示文稿链接库

X

104

封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

X

Item 15. (b)

展品列于上文第15(A)(3)项。

Item 15. (c)

财务报表附表列于上文第15(A)(2)项。

第16项。

没有。

好事达公司191

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2021 Form 10-K

签名

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。

						好事达公司 (注册人)
						/s/John C.Pintozzi
						作者：约翰·C·平托齐(John C.Pintozzi)
						高级副总裁、财务总监兼首席会计官
						(首席会计官)
						2022年2月18日

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。

签名

标题

日期

托马斯·J·威尔逊

董事会主席、总裁兼首席执行官和董事 (首席行政主任)

2022年2月18日

托马斯·J·威尔逊

/s/马里奥·里佐

执行副总裁兼首席财务官(首席财务官)

2022年2月18日

马里奥·里佐

/s/John C.Pintozzi

高级副总裁、主计长兼首席会计官(首席会计官)

2022年2月18日

约翰·C·平托齐

/s/唐纳德·E·布朗

董事

2022年2月18日

唐纳德·E·布朗

/s/Kermit R.Crawford

董事

2022年2月18日

克米特·R·克劳福德

/s/Michael L.Eskew

董事

2022年2月18日

迈克尔·L·埃斯克夫

/s/理查德·T·休谟

董事

2022年2月18日

理查德·休谟

/s/玛格丽特·M·基恩

董事

2022年2月18日

玛格丽特·M·基恩

/s/Siddharth N.Mehta

董事

2022年2月18日

悉德哈斯·N·梅塔

/s/雅克·P·佩罗德(Jacques P.Perold)

董事

2022年2月18日

雅克·P·佩罗德

/s/Andrea Redmond

董事

2022年2月18日

安德里亚·雷德蒙

/s/格雷格·M·谢里尔

引领董事

2022年2月18日

格雷格·M·谢里尔

/s/朱迪思·A·斯普里泽

董事

2022年2月18日

朱迪思·A·斯普里泽

/s/佩里·M·特拉奎纳(Perry M.Traquina)

董事

2022年2月18日

佩里·M·特拉奎纳

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2021 Form 10-K

好事达公司及其子公司

附表一--关联方投资以外的其他投资汇总表

						截至2021年12月31日
(百万美元)						成本/摊销成本净额						公允价值 (如适用)						金额显示在 资产负债表
投资类型
固定期限：
债券：
美国政府、政府机构和当局						$	6,287					$	6,273					$	6,273
州、市和政治分区						6,130						6,393						6,393
外国政府						982						985						985
公用事业						2,009						2,024						2,024
所有其他公司债券						24,825						25,306						25,306
资产支持证券						1,143						1,155						1,155
总固定到期日						41,376						42,136						42,136
股权证券：
普通股：
公用事业						99						118						118
银行、信托和保险公司						548						653						653
工业、杂项和所有其他						5,145						5,954						5,954
不可赎回优先股						224						336						336
总股本证券						6,016						7,061						7,061
房地产抵押贷款						821						853						821
不动产(无一项为偿债而购置)						809												809
政策性贷款						148												148
衍生工具						12						12						12
有限合伙权益						8,018												8,018
其他长期投资						1,687												1,687
短期投资						4,009						4,009						4,009
总投资						$	62,896											$	64,701

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好事达公司及其子公司

附表II-注册人营业报表的简明财务信息

						截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
收入
投资收益少，投资费用少						$	13					$	12					$	35
投资和衍生工具的净收益(亏损)						12						33						9
其他收入						—						—						41
总收入						25						45						85
费用
利息支出						328						328						355
养老金和其他退休后重新计量(收益)损失						(611)						(73)						103
养老金和其他退休后(福利)费用						(218)						(168)						(122)
其他运营费用						71						73						49
总费用						(430)						160						385
所得税前收益(亏损)和子公司净利润中的权益						455						(115)						(300)
所得税费用(福利)						93						(26)						(75)
子公司净收益中的权益前收益(亏损)						362						(89)						(225)
子公司净收入中的权益(1)						1,237						5,665						5,072
净收入						1,599						5,576						4,847
优先股股息						114						115						169
适用于普通股股东的净收益						1,485						5,461						4,678
其他税后综合收益(亏损)
以下方面的更改：
未实现净资本损益						(2,582)						1,293						1,889
未实现的外币换算调整						(8)						52						(10)
未摊销养老金和其他退休后离职前服务抵免						(59)						9						(47)
其他税后综合(亏损)收入						(2,649)						1,354						1,832
综合(亏损)收益						$	(1,050)					$	6,930					$	6,679

(1)包括持有待售的人寿和年金业务的经营结果，在综合经营报表中报告为非持续经营。

见简明财务信息附注和合并财务报表附注。

好事达公司S-2

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附表II(续)-注册人财务状况表的简明财务资料

						十二月三十一日，
(百万美元，面值数据除外)						2021						2020
资产
对附属公司的投资(1)						$	32,058					$	35,603
按公允价值计算的固定收益证券(摊销成本，净额#美元1,708和零)						1,718						—
按公允价值计算的短期投资(摊余成本，净额#美元297及$4,479)						297						4,479
现金						1						—
子公司应收账款						504						524
递延所得税						22						187
其他资产						222						87
总资产						34,822						40,880
负债
长期债务						7,581						7,825
养老金和其他退休后福利义务						211						874
递延补偿						383						351
付给子公司的款项						—						—
应付附属公司的票据						1,000						1,250
支付给股东的股息						269						201
其他负债						199						162
总负债						9,643						10,663
股东权益
优先股和已缴入的额外资本，$1面值，25授权百万股，81.0千股已发行和已发行股票，$2,025总清算优先权						1,970						1,970
普通股，$.01面值，2.0亿股授权和900发行了一百万张，281百万和304百万股流通股						9						9
额外实收资本						3,722						3,498
留存收益						53,294						52,767
库存股，按成本计算(619百万和596百万股)						(34,471)						(31,331)
累计其他综合收益：
未实现净资本损益						598						3,180
未实现的外币换算调整						(15)						(7)
未摊销养老金和其他退休后离职前服务抵免						72						131
累计其他综合收益合计						655						3,304
好事达股东权益总额						25,179						30,217
负债和权益总额						$	34,822					$	40,880

(1)2020年包括在综合财务状况报表中分类为持有待售的人寿和年金业务的业绩。

见简明财务信息附注和合并财务报表附注。

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好事达公司及其子公司

附表二(续)-登记人现金流量表简明财务资料

						截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元)						2021						2020						2019
经营活动的现金流
净收入						$	1,599					$	5,576					$	4,847
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
子公司净收入中的权益(1)						(1,237)						(5,665)						(5,072)
从子公司收到的股息						5,112						4,157						2,434
投资和衍生工具的净(收益)损失						(12)						(33)						(9)
养老金和其他退休后重新计量(收益)损失						(611)						(73)						103
以下方面的更改：
养老金和其他退休后福利						(218)						(168)						(122)
所得税						177						54						13
经营性资产和负债						158						110						111
经营活动提供的净现金						4,968						3,958						2,305
投资活动的现金流
出售投资所得收益						1,743						1,251						1,094
投资性购买						(2,673)						(402)						(892)
投资收款						38						16						65
子公司出资或返还资本						383						251						43
短期投资变动，净额						4,182						(3,777)						(417)
收购子公司						(4,144)						—						—
用于投资活动的净现金						(471)						(2,661)						(107)
融资活动的现金流
向附属公司借款所得款项						2,200						1,250						1,000
偿还应付附属公司的票据						(2,450)						(1,000)						(1,250)
发行长期债券所得款项						—						1,189						491
优先股赎回						—						(288)						(1,132)
赎回和偿还长期债务						(250)						—						(317)
发行优先股所得款项						—						—						1,414
普通股支付的股息						(885)						(668)						(653)
优先股派息						(105)						(108)						(134)
购买国库股						(3,120)						(1,737)						(1,735)
根据股权激励计划重新发行的股票，净额						114						63						120
其他						—						—						—
用于融资活动的净现金						(4,496)						(1,299)						(2,196)
现金净增(减)						1						(2)						2
年初现金						—						2						—
年终现金						$	1					$	—					$	2

(1)包括持有待售的人寿和年金业务的经营结果，在综合经营报表中报告为非持续经营。

见简明财务信息附注和合并财务报表附注。

好事达公司S-4

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好事达公司及其子公司

附表II(续)-注册人的简明财务资料

简明财务信息备注

1.一般规定

根据美国证券交易委员会的规章制度，母公司未合并的简明财务报表并未反映按照公认会计原则编制的财务报表通常包含的全部信息和附注。因此，注册人的这些简明财务报表应与第8项所列合并财务报表及其附注一并阅读。

附注13“资本结构”中的长期债务是注册人的直接债务或由注册人担保。附注18“福利计划”中所载的大部分退休金和其他退休后福利计划是注册人的直接义务。

参与子公司根据总服务成本分摊协议为养老金计划缴费提供资金。此外，根据修订后的“国税法”和1974年“雇员退休收入保障法”中的连带养老金责任规则，与养老金计划相关的许多负债是在一个受控实体集团的所有成员中连带承担的。

2.应付予附属公司的票据

2021年3月1日和2021年6月18日，注册人发行了$200百万美元和$1.00十亿元纸币，利率为0.21%和0.20%，分别于2022年3月1日和2022年6月18日到期给Kennett Capital Inc.。这些发行的收益用于现金管理目的。2021年4月5日，注册人偿还了$200100万美元给肯尼特资本公司(Kennett Capital Inc.)。

在2020年6月18日和2020年12月29日，注册人发行了$1.0010亿美元和250百万张纸币，利率为0.43%和0.33%，分别于2021年6月18日和2021年12月29日到期给Kennett Capital Inc.。这些发行的收益用于现金管理目的。2021年4月5日和2021年6月18日，注册人偿还了$250百万美元和$1.0010亿美元，分别捐给肯尼特资本公司(Kennett Capital Inc.)。

2019年6月19日，注册人发布了一份$1.00十亿元纸币，利率为2.63%将于2020年6月19日到期，支付给Kennett Capital Inc.。此次发行的收益用于现金管理目的。2020年6月18日，注册人偿还了$1.0010亿美元给肯尼特资本公司(Kennett Capital Inc.)。

3.现金流量信息的补充披露

注册人支付了$321百万，$311百万美元和$3122021年、2020年和2019年的债务利息分别为100万美元。

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好事达公司及其子公司

附表III-补充保险资料

(百万美元)						截止到十二月三十一号，																		截至12月31日止年度，
细分市场						延期 政策 收购 费用						索赔和索赔费用、合同福利和承包人基金准备金						未赚取的保费						保费收入和合同费用						净投资收益 (1)						索赔和索赔费用、合同福利和贷记给承包人的利息						递延保单收购成本摊销						其他运营成本和费用						已投保保费(不包括人寿保险)
2021
财产--负债
全态保护						$	1,951					$	31,099					$	15,763					$	40,454											$	28,760					$	5,313					$	6,033					$	41,358
径流财产--负债						—						1,916						—						—												116						—						4						—
总财产--负债						1,951						33,015						15,763						40,454						$	3,118					28,876						5,313						6,037						41,358
保护服务(2)						2,294						45						4,054						1,939						43						458						795						938						2,642
好事达健康和福利						477						2,181						27						1,821						74						1,049						144						838						1,630
公司和其他						—						—						—						—						58						—						—						(133)						—
段间消除(2)						—						—						—						(175)						—						(16)						—						(159)						—
总计						$	4,722					$	35,241					$	19,844					$	44,039					$	3,293					$	30,367					$	6,252					$	7,521					$	45,630
2020
财产--负债
全态保护						$	1,608					$	25,679					$	12,772					$	35,580											$	21,485					$	4,642					$	5,741					$	35,768
径流财产--负债						—						1,888						—						—												141						—						3						—
总财产--负债						1,608						27,567						12,772						35,580						$	1,421					21,626						4,642						5,744						35,768
保护服务(2)						1,696						43						3,167						1,640						44						386						658						760						1,890
好事达健康和福利						470						1,885						7						1,094						78						549						177						323						839
公司和其他						—						—						—						—						47						—						—						389						—
段间消除(2)						—						—						—						(147)						—						(11)						—						(136)						—
总计						$	3,774					$	29,495					$	15,946					$	38,167					$	1,590					$	22,550					$	5,477					$	7,080					$	38,497
2019
财产--负债
全态保护						$	1,624					$	25,843					$	12,567					$	34,843											$	23,517					$	4,649					$	4,622					$	35,419
径流财产--负债						—						1,818						—						—												105						—						3						—
总财产--负债						1,624						27,661						12,567						34,843						$	1,533					23,622						4,649						4,625						35,419
保护服务(2)						1,449						51						2,765						1,387						42						363						543						838						1,535
好事达健康和福利						527						1,950						8						1,145						83						635						161						285						868
公司和其他						—						—						—						—						70						—						—						531						—
段间消除(2)						—						—						—						(154)						—						(9)						—						(145)						—
总计						$	3,600					$	29,662					$	15,340					$	37,221					$	1,728					$	24,611					$	5,353					$	6,134					$	37,822

(1)单一的投资组合既支持好事达保护，也支持径流财产负债部分。

(2)包括部门间保费和服务费以及在合并财务报表中扣除的相关亏损和费用。

好事达公司S-6

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2021 Form 10-K

好事达公司及其子公司

附表IV-再保险

(百万美元)						总金额						割让给其他公司 (1)						假设来自其他公司						净额						假设金额占净额的百分比
截至2021年12月31日的年度
有效人寿保险						$	20,535					$	640					$	1,528					$	21,423					7.1		%
保费和合同费用：
人寿保险						$	156					$	6					$	15					$	165					9.1		%
意外和健康保险						1,722						72						6						1,656						0.4
财产和意外伤害保险						43,944						1,904						178						42,218						0.4
总保费和合同费用						$	45,822					$	1,982					$	199					$	44,039					0.5
截至2020年12月31日的年度
有效人寿保险						$	17,124					$	16,528					$	1,003					$	1,599					62.7		%
保费和合同费用：
人寿保险						$	162					$	8					$	14					$	168					8.3		%
意外和健康保险						931						5						—						926						—
财产和意外伤害保险						38,115						1,141						99						37,073						0.3
总保费和合同费用						$	39,208					$	1,154					$	113					$	38,167					0.3
截至2019年12月31日的年度
有效人寿保险						$	18,575					$	17,801					$	1,062					$	1,836					57.8		%
保费和合同费用：
人寿保险						$	151					$	8					$	14					$	157					8.9		%
意外和健康保险						994						6						—						988						—
财产和意外伤害保险						37,104						1,122						94						36,076						0.3
总保费和合同费用						$	38,249					$	1,136					$	108					$	37,221					0.3

(1)不是再保险或共同保险收入是从2021年、2020年或2019年放弃的保费中扣除的。

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2021 Form 10-K

好事达公司及其子公司

附表V--估值免税额及合资格账户

(百万美元)												加法
描述						余额为 开始的时候 期间的(1)						计入成本和费用						其他 添加内容						扣减						天平 截至年底 期间的
截至2021年12月31日的年度
固定收益证券						$	2					$	4					$	—					$	—					$	6
按揭贷款						67						(61)						—						—						6
银行贷款						67						(6)						—						—						61
投资						136						(63)						—						—						73
应收保费分期付款						153						274						19						339						107
可收回的再保险项目						60						15						—						1						74
其他资产						17						9						—						—						26
资产						366						235						19						340						280
为按揭贷款和银行贷款提供资金的承诺						1						—						—						1						—
负债						1						—						—						1						—
总计						$	367					$	235					$	19					$	341					$	280
递延税项资产的估值免税额						$	—					$	—					$	38					$	14					$	24
截至2020年12月31日的年度
固定收益证券						$	—					$	2					$	—					$	—					$	2
按揭贷款(2)						45						39						—						17						67
银行贷款(2)						53						28						—						14						67
投资						98						69						—						31						136
应收保费分期付款						91						223						—						161						153
可收回的再保险项目						61						(1)						—						—						60
其他资产						15						2						—						—						17
资产						265						293						—						192						366
为按揭贷款和银行贷款提供资金的承诺						3						—						—						2						1
负债						3						—						—						2						1
总计						$	268					$	293					$	—					$	194					$	367
截至2019年12月31日的年度
按揭贷款(2)						$	3					$	—					$	—					$	—					$	3
应收保费分期付款						77						137						—						124						90
可收回的再保险项目						$	65					$	(5)					$	—					$	—					$	60

(1)自2020年1月1日起，本公司采用了主要影响抵押贷款、银行贷款和再保险可收回金额的金融工具信用损失计量会计准则。在考虑采纳新指引前维持的现有估值免税额后，本公司于2020年1月1日提高了信贷损失估值免税额，以符合新的要求。

(2)包括截至2020年12月31日和2019年12月31日被归类为持有待售投资的信用损失准备金。

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