有关前瞻性陈述的特别说明

本年度报告(Form 10-K)中包含的有关非历史或当前事实的陈述属于“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。在某些情况下，您可以通过以下词语来识别前瞻性陈述：“可能”、“将”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“项目”、“潜在”、“继续”、“正在进行”或这些术语或其他类似术语的负面含义，尽管并不是所有的前瞻性表述都包含这些词语。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致我们的结果与此类陈述中明示或暗示的结果大不相同。特别是，与我们的业务相关的一些风险包括：

这些因素中的某些因素和其他因素在第一部分第1A项中关于风险因素的讨论中作了说明。本年度报告(Form 10-K)的“风险因素”和不确定性在本报告和其他提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的报告和文件中有详细说明。其他未知或不可预测的因素也可能对我们未来的业绩产生实质性的不利影响。我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。因此，您不应过度依赖这些前瞻性陈述。最后，除法律要求外，我们明确表示不打算或义务更新任何前瞻性陈述，以反映后续事件或情况。

第一部分

项目1.业务

项目1.业务

概述

Proto Labs，Inc.于1999年在明尼苏达州注册成立。本文中使用的术语“Proto Labs”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”是指Proto Labs，Inc.及其子公司的业务和运营。我们是世界上最大、速度最快的定制原型和按需生产部件的数字制造商之一。我们的使命是通过提供世界上最快、最全面的数字制造服务，使公司能够将新想法推向市场。我们的自动化报价和制造系统使我们能够在最快的一天内生产出商业级塑料、金属和液体硅橡胶部件。我们为世界各地的公司制造原型和小批量生产的零部件，这些公司面临着越来越大的压力，要求他们以比竞争对手更快的速度将成品推向市场。我们利用注塑成型、计算机数控(CNC)加工、3D打印和钣金制造为客户制造定制零件。我们已经为客户生产了超过3.7亿个零件。对于我们的大多数产品，我们的专有技术消除了传统上报价和制造零部件所需的大部分耗时和昂贵的熟练劳动力。使用我们的技术，我们已经分析了740多万个独特的部件设计。我们的客户几乎所有的业务都是通过互联网与我们进行的。我们的产品面向数百万使用三维计算机辅助设计(3D CAD)软件设计各种终端市场产品的产品开发人员和工程师。此外，我们还为寻求按需生产定制部件的采购和供应链专业人员提供服务。我们在美国、欧洲和日本建立了内部制造工厂和办事处, 我们相信这是我们的客户所在的三个最大的地理市场。通过收购Hubs(前身为3D Hubs，Inc.)(枢纽)到2021年，我们能够为我们的客户提供访问遍布北美、欧洲和亚洲的高端制造合作伙伴的全球网络，这是对我们内部制造的补充。我们相信，先进技术的使用使我们能够以极具竞争力的价格为许多客户提供显著的优势，这也是我们成为领先的定制零部件供应商的主要原因。

我们认为，由于生产定制零件所需的报价、设备设置和非重复工程过程中固有的低效率，原型和小批量定制零件制造历来是一个服务不足的市场。我们的客户通常会出于各种原因订购短期定制部件，包括：

我们相信，在每一种情况下，我们的解决方案都能为产品开发人员、工程师和生产买家提供速度、质量、有竞争力的定价、易用性和可靠性的非凡组合，这是他们在传统定制部件制造商中通常找不到的。我们的技术使我们能够在收到客户的设计意见书后第一天发货。

我们目前的主要制造产品线包括注塑、数控加工、3D打印和钣金。我们不断寻求扩大我们可以用这些工艺制造的部件的尺寸和几何复杂性的范围，扩大我们能够支持的材料的种类，并确定我们可以应用我们的技术的其他制造工艺，以便更好地服务于产品开发人员和生产买家不断变化的偏好和需求。通过收购Hubs，随着我们完成产品整合，我们将为我们的客户提供访问全球优质制造合作伙伴网络的机会，这将极大地扩展我们制造能力的广度和深度。收购Hubs还使我们能够为客户提供更广泛的交货期和定价选择，以及更广泛的部件范围(复杂性、尺寸等)。

自1999年成立以来，我们经历了显著的增长。我们的总收入从2017年的3.445亿美元增长到2021年的4.881亿美元。

我们收入的增长可以归功于扩大我们的客户基础，扩大我们的零部件范围，以及推出新的制造技术。我们成立于1999年，以注塑成型为主，多年来通过引进以下产品扩大了我们的产品线：

行业概述

我们为世界各地的产品开发人员和工程师提供服务，他们以包含一个或多个定制部件的产品形式将新想法推向市场。其中许多产品开发人员和工程师使用3D CAD软件创建数字模型，表示他们的定制部件设计，然后用于创建物理部件，用于概念建模、原型制作、功能测试、市场评估或生产。定制原型部件在产品开发过程中起着至关重要的作用，因为它们为产品开发人员和工程师提供了测试和确认其预期性能要求以及探索设计替代方案的能力。

我们的数字模型支持从原型到生产的过渡，并使我们能够通过原型和产品开发为产品开发人员和工程师提供服务。我们的数字模式还使我们能够为那些专注于以可扩展的、经济高效的方式将其最终产品推向市场的生产买家提供服务。我们的内部制造业务由外部制造合作伙伴通过我们在2021年收购集线器扩大，使我们能够在广泛的交付期和定价选择范围内为从原型到小批量生产的众多客户使用案例提供解决方案。

我们认为，当今有三大趋势正在颠覆制造业：

这些趋势的影响包括波动性增加、开发时间缩短、需要管理的品种增加、开发成本压力加大、市场回收期缩短以及每种产品的资本投资减少。通过提供世界级的速度、较低的前期投资、无最低订购量、广泛的制造能力和适应需求波动的灵活性，我们的数字丝线使我们成为许多制造公司解决这些挑战的理想之选。

我们的流程

我们的数字线，这是我们的专有软件和物理制造过程的结合，使我们能够重塑制造业。我们的数字线将在线订购和制造流程的各个方面联系在一起，包括3D CAD建模和可视化工具、专有的可制造性分析设计(DFM)、计算机辅助制造、制造设备和车间数据采集系统。数字化制造和数字化纱线的加入带来了自动化，降低了制造和劳动力成本，提高了生产能力，使我们能够在样机和小批量生产使用案例中脱颖而出，成为世界上速度最快、最有效的解决方案之一。

我们的技术使我们能够跨多个行业和流程制造范围广泛的零部件和产品，并使我们能够为不同的客户群提供服务。我们目前为所有制造业垂直市场提供服务，我们的顶级行业是医疗保健、计算机电子、工业机械和设备、航空航天和汽车。

Aura项目是我们与客户Aura合作的一个项目，它是我们为客户的用例提供服务的广泛能力的一个例子。AURA在新冠肺炎大流行期间来到我们这里，需要进行原型制作，以迅速将一种安全、高质量、成本低的呼吸器推向市场。我们的自动化分析帮助降低了他们的启动成本，Protolabs的快速车削钣金制造和3D打印帮助Aura快速完成了几轮迭代，以准备最终设计。这款产品以创纪录的时间投放市场，他们快速与我们一起制作原型的能力是他们成功的关键。

客户订单

当客户通过我们基于网络的客户界面上传一个或多个表示所需零件几何形状的3D CAD模型时，客户订购流程就开始了。我们的网站为我们的客户提供了一种直接提交3D CAD部件设计的方法，包括管理具有多个部件订单的项目，涉及多种服务和功能。我们的专有软件使用复杂的算法来分析3D CAD几何图形，分析其DFM，并支持创建包含定价和可制造性信息的交互式、基于网络的报价。使用这项技术，我们已经分析了740多万个独特的部件设计。每个分析提供的人工智能和机器学习使我们能够不断改进我们的DFM技术。分析完成后，指向报价的链接将通过电子邮件发送给客户，客户可以访问报价，更改各种订单参数，并在最终确定订单之前立即看到对价格的影响。

数字化制造过程

我们的内部制造业务在内部生产零部件，而我们的外包制造业务通过全球优质制造合作伙伴网络自动发送零部件进行生产。

内部制造业务

对于我们的内部制造操作，一旦设计就绪，客户下了订单，数字指令就会发送到生产车间，在那里生产可以立即开始。我们的专有软件和业务流程自动化了我们许多服务中的非重复性制造工程，从定制部件的制造中节省了时间和成本。通过集成的数字线，从产品构思和设计上传到制造、检验和交付的整个制造过程都可以共享数据。这确保了一致性、质量和高度自动化。由于这种自动化，我们能够以行业领先的规模速度向客户发运零部件。

将制造业务外包给制造合作伙伴网络

一旦客户订单得到确认，Hubs的专有软件将使用智能订单路由系统在几分钟内自动将部件路由到正确的制造合作伙伴。Hubs专有软件平台的精选亮点包括：

向客户发运部件

一旦零部件通过我们的数字化制造流程生产出来，无论是内部生产还是由我们的制造合作伙伴生产，零部件就会运往我们的客户手中。部件在提交设计后的短短一个工作日内即可发货。我们以标准的条款和条件通过小包裹公共承运人运输我们的零件。

我们的产品线

我们的服务包括四个主要产品：注塑、数控加工、3D打印和钣金。这些产品线为许多工程师和买家提供了快速高效地外包其快速转向定制部件制造的能力。见第7项。《管理层对注塑、数控加工、3D打印和钣金各自产生的历史收入的财务状况和经营结果的讨论与分析》。2021年，我们通过收购集线器扩大了内部制造业务，通过我们每条产品线上的优质制造合作伙伴网络，扩大了我们可以向客户提供的定制部件的范围。

注塑成型

我们的注塑生产线使用我们的3D CAD-to-CNC加工技术进行模具的自动化设计和制造，然后在市售设备上生产定制的塑料和液体硅橡胶注塑零件以及过模和镶嵌注塑零件。我们的注塑生产线最适合按需生产、桥接模具、试运行和功能成型。我们实惠的模具和快速的周转时间有助于降低设计风险，并限制产品开发人员和工程师的总体生产成本。由于我们保留了模具的所有权，需要短期生产的客户经常回到Proto Labs的注塑生产线寻求额外的数量。他们这样做是为了支持产品测试的试生产，同时他们正在准备用于大批量生产的工具，因为他们需要按需制造，因为他们的制造过程中断，因为他们的产品需要有限的年数量，或者因为他们需要生命周期结束的生产支持。2017年，我们推出了按需制造注塑服务。这项服务利用我们现有的流程，但旨在满足具有持续生产需求的客户的需求。

数控加工

我们的数控加工生产线采用商用数控机床提供铣削和车削加工。数控铣削是基于客户上传的3D CAD模型将塑料和金属块切割成一个或多个自定义零件的制造过程。数控车削是一种减法制造过程，它旋转金属棒，同时使用刀具去除材料并制造最终零件。快速车削数控加工最适用于最终应用的原型制作、形状和配合测试、夹具和夹具以及功能部件。

工业3D打印

我们的工业3D打印产品线包括SL、SLS、DMLS、MJF、PolyJet、Carbon DLS和熔融沉积成型(FDM)工艺，可为客户提供多种高质量、高精度的快速成型和小批量生产。这些工艺制造的零件具有高精度、高细节、高强度和高耐用性。工业3D打印最适合功能原型、复杂设计和终端应用。

钣金

我们的钣金产品线包括快速车削和电子商务支持的定制钣金零件，为客户提供原型和小批量生产零件。当形状、配合和功能都很重要时，最常用的是快速原型钣金工艺。我们的制造流程使用客户上传的客户3D CAD模型来制造快速原型、钣金或最终用途生产部件和组件。

我们的增长战略

我们目前经营的是全球定制合同制造市场，这是一种外包形式，公司与另一家公司或个人就制造完整的零部件、产品或部件达成安排或正式协议。自成立以来，我们一直专注于可以通过我们的数字模型实现制造过程自动化的领域。我们最初的重点是原型和简单部件，随着时间的推移增加了复杂性。我们增加了产品线，并扩大了这些产品线，以满足客户的需求，这最终推动了我们的增长。在历史上，我们专注于速度、可靠性和质量作为我们差异化的关键组成部分，客户在合适的地方利用我们进行生产。我们的定位是避免常规、低利润率、大批量的商品化生产。我们已经从主要服务快速响应原型发展到更广泛的客户使用案例，包括更高的要求，例如更严格的容忍度、更广泛的交货期和价位以及支持生产需求的质量和工艺文档。我们通过收购集线器进一步扩大了我们的服务范围，能够更全面地为我们的客户服务，通过优质制造合作伙伴网络增强我们的内部制造能力，以满足我们目前在内部制造能力之外的客户需求。随着我们与集线器的集成，我们的目标是从最快、最可靠的定制部件供应商之一转变为我们四项服务中最全面的供应商之一。将我们史无前例的内部制造与枢纽、广泛的服务提供以及各种各样的价格和交货期选项相结合，扩展了我们为客户提供价值的能力，并使我们有别于竞争对手。

我们增长战略的主要内容是：

搭建平台(2020-2023年)

我们通过互联网为几乎所有的客户提供服务，使用我们的电子商务、数字模式。大多数客户通过我们安全的电子商务平台上传CAD文件以接收报价，并最终下订单。然后，订单通过我们的数字模型进行处理，该模型由我们的系统连接。

2020年第四季度在欧洲和2021年第一季度，我们分别在欧洲和美国推出了Protolabs 2.0(PL 2.0)，该项目旨在增强我们平台的功能和易用性，并扩展我们面向客户和后端系统的功能，以进一步提高自动化程度，满足全球产品开发人员和工程师不断变化的需求。

2021年，我们的电子商务平台获得了世界经济论坛全球灯塔网络的认可，以表彰我们在明尼苏达州普利茅斯的注塑工厂实施第四次工业革命(4IR)技术的行业领先努力。灯塔网络是一个平台，让制造商在使用4IR技术分享和学习最佳实践、支持新的合作伙伴关系以及帮助其他制造商部署技术、采用可持续解决方案和转变他们的劳动力方面发挥领导作用。通过实施这样的制造自动化和工业物联网技术，我们能够为我们自己和我们的客户释放新的可持续性和效率水平。

我们相信，产品开发人员和工程师已经开始期待他们的供应商提供先进的基于网络的工具和完全集成的互联网平台。在短期内，PL 2.0为我们的客户提供了更简化的报价和更直观的用户体验。它需要更少的点击，并提供更好的整体购买体验。此外，它还可以为我们的客户扩大生产能力。从长远来看，我们预计PL 2.0将使我们能够更快地推出新服务和新功能，帮助更高效地整合收购，并通过监控客户反馈和客户使用系统的方式继续改善购买体验。

我们对Hubs平台的整合将使我们能够扩大我们的服务范围，为我们的客户提供最广泛的定制部件解决方案，我们将继续通过历史和未来的研发投资来提供创新。通过将Protolab和Hubs架构集成到一个统一的平台中，我们可以为客户提供具有单一电子商务店面的完整产品。这种组合架构将根据客户的需求将客户连接到正确的制造解决方案。我们将提供一系列价格和交货期选项，为客户提供世界上最全面的定制部件解决方案。

加速增长(2022-2026)

我们推出PL 2.0并在2021年收购集线器，将为我们在2022年及以后加速增长奠定基础。增强的客户体验和扩大的产品组合预计将推动更高的客户满意度、更高的每位客户年收入和更好的客户保留率。此外，新平台将使我们能够继续扩展我们的部件产品，并为更广泛的客户使用案例提供服务。我们为来自十几个行业的不同客户提供服务。因此，与大多数传统制造商不同，我们的增长不依赖于单一行业。我们的客户从小型初创企业到跨国公司，应有尽有。我们继续利用电子商务革命，因为产品开发人员和工程师从传统的零部件采购转向电子商务体验，以采购定制的零部件。

我们主要关注两类客户：设计工程师和生产买家。我们最初的客户，也是我们最大的客户类型，是设计工程师。设计工程师通常按照重要性的顺序重视可靠性、速度、质量、制造能力的广度、易用性和价格。我们的第一个增长机会是通过成为满足他们所有需求的单一提供商来夺取更多的钱包份额。通过收购Hubs，我们提供的服务的广度和深度都得到了扩展，使我们能够更好地为设计工程师提供服务。随着我们为客户提供更多的产品需求，我们增强的产品有望带来更高的客户保留率、更高的客户满意度和每位客户的收入。

我们的第二类客户是生产买家。我们快速从原型转向生产的能力使我们能够满足客户的小批量、按需生产需求。更短的产品生命周期，不可预测的需求，以及更快地将产品推向市场的需要，都增加了对我们的生产产品的需求。生产买家通常按照重要性、质量、总拥有成本、可靠性、制造能力的广度、易用性和速度来评价。对我们来说，与客户一起过渡到生产是一种较新的增长战略，从历史上看，我们只抓住了生产业务的一部分。通过我们的内部研发路线图和我们对Hubs的收购，我们继续扩大我们的生产能力，以便能够满足更多客户的需求，包括为某些使用案例提供各种价位和交货期、高质量的文档和3D打印生产。

最后，我们预计我们新的完整和全面的产品将吸引新客户。我们希望通过传播数字制造的优势，继续从传统商店获得新客户。

扩大盈利能力(2025年及以后)

我们所处的市场，我们为客户提供的巨大价值，以及我们扩大为客户服务的能力，使我们能够从2012年(即IPO那年)的1.26亿美元收入增长到2021年的4.881亿美元。随着我们建立我们的平台并加速增长，我们的定位是为客户提供更全面的服务，我们预计这将推动持续的、长期可持续的收入增长，并最终扩大盈利能力。

近年来，我们专注于扩大我们的能力，并投资于建设我们的基础设施，以支持我们的长期增长。我们的综合服务和服务扩展将为我们提供加速增长的平台。展望未来，我们的目标是利用规模和创新来扩大盈利能力，提高运营效率。

营销

作为一个以客户为中心的组织，我们继续发展我们的入市战略。我们相信我们有三个营销机会可以利用：1)扩大与现有客户的业务，包括工程师和买家；2)吸引对我们来说是新的、随着制造业数字化而增加电子商务支出的买家；以及3)吸引对我们来说是新的、正在转向数字制造解决方案的工程师。我们的全球营销努力为我们的销售团队创造了线索，并试图加强我们作为定制原型和小批量制造数字制造服务行业领先者的声誉。由于我们是一家敏捷的、以技术为基础的公司，我们的大部分营销活动都是在网上进行的。我们使用营销自动化软件来提高我们营销和销售团队的生产力，并持续跟踪我们活动的结果，以确保我们的投资回报。

我们通过定期发布技术信息(包括设计指南和有用提示)、工程白皮书、教育网络研讨会、快速视频和专注于重要行业主题的季刊，与产品开发人员和工程师保持顶级品牌知名度。我们还为设计师和工程师以及教师和学生提供免费的物理设计辅助工具，突出注塑成型的技术方面，以帮助创建高效、精心设计的零件。我们相信，这些教育材料是我们领导下一代努力的关键方面。

营销代表着Proto Labs的形象，因此我们的目标是通过多种媒体(无论是印刷、在线、社交媒体还是面对面)积极、智能地吸引买家和工程师。通过这样做，我们获得了新客户，推动了销售，并建立了品牌资产。

销售和客户服务

我们拥有一支受过部件设计基础知识培训的内部销售团队，了解我们制造产品线的能力，以及我们的流程相对于其他定制部件制造方法的主要优势。我们将我们的销售团队组织成互补的角色：业务开发、客户管理和战略客户管理，前者专注于向目标市场细分市场中的新客户公司销售产品，后两者专注于在现有客户公司内扩大销售。

我们相信我们的销售人员善于研究客户公司和网络，寻找可能需要我们产品的其他客户。我们还拥有一支客户服务工程师团队，他们可以在销售过程中根据需要支持与产品开发人员和工程师进行高度技术性的工程讨论。我们的收入来自多样化的客户群，到2021年，没有一家客户公司占我们总收入的3%以上。我们已经为目标行业2021家财富500强企业中的85%以上提供了服务。

竞争

定制零件制造市场是支离破碎的，竞争激烈，并受到快速而重大的技术变革的影响。我们的潜在竞争对手包括：

我们相信，本行业的主要竞争因素包括：

我们相信，我们的数字端到端制造能力使我们处于有利地位，并使我们成为市场的领导者。我们还相信，就业务规模、收入、客户数量和零部件销售量而言，我们目前几乎所有的直接竞争对手都比我们小，而且通常缺乏我们的技术能力，或者在规模化发展的情况下，尚未实现盈利。然而，我们的行业正在迅速发展，其他公司，包括潜在的规模更大、更成熟、技术能力发达的公司，可能会开始专注于小批量、高混杂的定制零部件制造。这些公司可以更直接地与我们以及我们现有的竞争对手竞争，还可以推出我们不提供的新产品和产品线，这些产品和产品线可能很快就会获得市场认可。上述任何一项都可能对我们吸引客户的能力产生不利影响。

企业责任和可持续性

我们的企业责任和可持续发展实践建立在团队合作、信任和成就等共同基本价值观的基础上，帮助我们实现强劲的财务业绩，以尊重我们的社区和我们运营的环境的方式，为我们的公司和股东创造价值。公司的三大核心价值观体现在我们所做的每一件事中。

劳动力人口统计数据

截至2021年12月31日，我们拥有2663名全职员工，其中美国全职员工1826名，欧洲全职员工759名，日本全职员工78名。我们还经常使用独立承包商和整个组织的其他临时员工来增加我们的正式员工。我们相信，我们未来的成功在一定程度上将取决于我们继续吸引、聘用和留住合格、多样化和包容的人员的能力。

我们是一个机会均等的雇主，我们相信，由具有不同想法、优势、兴趣和文化背景的人组成的多样化的劳动力队伍推动着员工和企业的成功。我们的员工队伍由来自世界各地和各行各业的工程师、技术人员和商业专业人员组成。

我们相信我们的员工对我们的成功至关重要，并不断寻求员工反馈以提高员工敬业度。2021年，我们的流失率高于正常水平。我们在美国、欧洲和日本的流失率分别为17%、20%和8%。

补偿

我们相信，我们的成功在很大程度上取决于我们吸引、留住和激励广大员工在充满活力和不断变化的商业环境中取得成功的能力，而有竞争力的薪酬计划是必不可少的。在确定员工薪酬时，我们的高管领导团队会审查和考虑多个因素，包括个人和公司业绩、经理的意见、来自第三方薪酬调查的竞争对手市场数据、我们的薪酬理念和关键原则，以及领导层的集体经验和知识。我们的高管领导团队每年都会审查来自整个组织的经理们的意见，包括经理们认为与个人的工作表现、技能、经验、资历、对公司的重要性以及发展/职业机会相称的薪酬水平的建议。我们还向对股东价值创造影响最大的优秀员工和经理发放长期股权薪酬，以进一步协调员工和股东的利益。

多样性、公平性和包容性

在Protolabs，多样性、公平和包容性很重要。我们致力于培育一种文化，在这种文化中，我们颂扬多样性、公平和包容性作为一种生活方式。我们的多样性和包容性努力从最高层开始，我们的董事会定期审查倡议。我们的多样性、公平性和包容性(DEI)领导委员会的成立是为了促进诚实的对话，影响最佳实践，并教育我们的员工。我们的DEI领导委员会成员是从不同职能和地点挑选出来的员工代表，他们直接与我们的领导团队合作，推动我们工作环境的变革。随着我们的不断发展，我们将继续强调员工安全和拥有包容性的工作环境作为首要任务。我们的目标是在整个全球组织中建立不同的团队，成为我们工作和生活的社区的榜样。独特性将我们定义为一家公司，从我们的定制产品到我们的员工。我们的承诺是促进一种全球文化，这种文化邀请、认可和拥抱每个人的贡献，以创造一个更强大的“美国”。

健康、安全和健康

我们努力不断提高员工的健康、安全和健康水平。我们的“我是”安全计划告诉我们，安全是我们组织中每个人的责任。我们相信，这一计划是我们出色的安全合规记录的基础。我们相信，员工是我们最宝贵的资产，他们的安全和健康是我们的首要任务之一。

除了专注于工作场所的员工安全外，我们还关注员工的整体福祉。我们继续投资于各种员工健康和健康计划，包括健身房会员折扣、某些设施的现场瑜伽课、健康通讯和学习课程，并提供各种员工援助计划。

为了应对新冠肺炎疫情，我们正在密切监测感染率，以确保为我们的员工、客户和供应商的福祉采取适当的安全措施。我们的目标是最大限度地减少疾病的传播，同时确保我们能够满足客户的期望。根据世界卫生组织(World Health Organization)和美国疾病控制与预防中心(U.S.Centers for Disease Control and Prevention)提供的指导，我们制定了安全措施，包括社交距离和远程工作岗位的指导方针。此外，在大流行期间，我们通过为员工提供心理健康资源和增强员工援助计划，加强了对员工心理健康的关注。

教育

我们坚信，投资于员工的教育是我们成功的关键。我们的员工可以使用强大的学习管理系统，该系统提供数百个不同主题的课程，从合规到领导力，以及特定于工作的技能。2021年，不包括中心，员工在培训课程中平均花费在每位员工身上的时间为14小时。我们为员工提供教育援助计划，为员工的职业发展和个人发展提供财政援助，以激励员工不断提高技能和知识。我们有一个定制的领导力发展计划，专为当前和有抱负的经理们设计，以寻求发展他们的领导技能。该计划提供与我们的领导原则和核心价值观相一致的主题的培训。

为了确保我们的行业保持强劲，我们致力于支持我们拥有设施的城市的科学、技术、工程和数学(STEM)项目。通过Protolabs基金会，我们向符合条件的组织提供STEM教育补助金。此外，我们与学校、学院和大学合作，提供各种外展机会和赞助。

慈善捐赠

通过我们的Protolabs基金会，我们为自己是一个负责任的企业公民而感到自豪。我们通过员工配对、酷点子和主要礼物计划支持多项慈善事业。基金会的努力是对我们员工居住和工作的社区未来的持续投资，也是对培养人才以支持制造业未来就业需求的承诺。ProtoGivers是我们的员工领导的社区参与团队，它组织了各种各样的慈善活动，包括献血活动、为仁人家园项目工作、为喂养我饥饿的孩子做志愿者，以及为慈善事业提供财政捐助，其中许多活动都是通过Protolabs基金会员工捐赠计划进行匹配的。我们的财政支持和社区外展计划旨在改善我们拥有设施的社区的生活质量。

环境

我们致力于对环境产生积极影响。2021年，我们获得了美国全国制造商协会(NAM)颁发的可持续发展领导力类别的制造业领导力奖。这一类别表彰采用无污染、节约能源和自然资源、对员工、社区和消费者而言经济健康和安全的制造流程的公司。2020年，我们在明尼苏达州普利茅斯的工厂屋顶上安装了近1900块太阳能电池板，普利茅斯是我们较大的制造工厂之一。太阳能电池板将覆盖我们未来能源使用的20%，并将抵消相当于130万磅的CO₂每年保护775英亩的森林。

我们致力于最大限度地回收我们的制造和办公设施。在我们的制造设施中，我们回收整个制造过程中使用的金属、塑料和水。最后，绿色团队，一个员工主导的组织，教育我们的员工如何在工作和家庭中对环境产生积极影响。

知识产权

我们认为我们的专利、商标、服务标志、商业外观、商业秘密、版权、域名和其他知识产权对我们的业务很有价值，我们依靠专利、商标和版权法、商业秘密保护以及与我们的员工、客户、供应商和其他人签订的保密和/或许可协议来保护我们的专有权利。如果我们认为合适，我们将在美国和其他司法管辖区注册我们的专利、商标和服务标志。截至2021年12月31日，我们拥有并等待申请与我们报价和制造流程的各个方面相关的专利如下：

我们的专利有效期从2022年到2038年不等。截至2021年12月31日，我们还拥有大约27个注册的美国商标或服务标志，其中最重要的商标如Proto Labs、Protomold、FIRSTCUT、PROTOQUOTE、FIRSTQUOTE、PROTOFLOW和Fineline在欧洲和日本拥有相应的注册保护，Proto Labs、FIRSTCUT和Fineline在加拿大获得相应批准的保护，Protomold在澳大利亚、加拿大和墨西哥获得相应的注册保护。不能保证我们为保护我们的所有权所采取的步骤是足够的，也不能保证第三方不会侵犯或挪用这些权利。我们一直受到索赔的影响，并预计在我们的正常业务过程中会不时受到法律诉讼和索赔的影响。特别是，我们可能会面临来自第三方的索赔，称我们侵犯了他们的专利、商标或其他知识产权。这类索赔即使没有可取之处，也可能导致大量财政和管理资源的支出。任何未经授权披露或使用我们的知识产权都可能使我们的业务成本更高，并损害我们的经营业绩。

可用的信息

我们的主要执行办公室位于明尼苏达州55359枫树平原先锋溪道5540号，我们的电话号码是(7634793680)。我们的网站地址是www.protolab.com。我们网站上的信息不构成本年度报告(Form 10-K)或我们向美国证券交易委员会提交或提交的任何其他报告的一部分。在我们向美国证券交易委员会提交或提供各种报告后，我们在合理可行的情况下，尽快通过我们的网站免费提供这些报告。这些报告包括但不限于我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的任何修订。我们的美国证券交易委员会报告可以通过我们网站的投资者关系部分访问。

美国证券交易委员会建立了一个网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交信息的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息。美国证券交易委员会的网站是www.sec.gov。

注册人的行政人员

现将现任行政人员的姓名、年龄、职称、首次出任行政人员的年份及过去五年的聘用情况列明如下：

本公司高管由董事会酌情选举产生，不设固定任期。本公司任何行政人员或董事之间并无家族关系。

罗伯特·博多。Bodor博士自2021年3月以来一直担任我们的总裁兼首席执行官。在担任现职之前，Bodor博士自2015年起担任美洲区副总裁/总经理。2013年7月至2015年1月，Bodor博士担任我们的首席技术官。2012年12月至2013年6月，Bodor博士担任我们的董事业务发展部。在2011年1月至2012年12月加入Proto Labs之前，Bodor博士曾在霍尼韦尔担任多个职位，最近领导霍尼韦尔生命安全部门的SaaS业务。

迈克尔·R·肯森。自2021年6月以来，Kenison先生一直担任我们美洲区副总裁/总经理。在担任现职之前，肯尼森先生领导公司的多个团队，包括自2013年以来一直担任的制造业副总裁。在Protolabs任职之前，凯尼森先生在业内担任过几个领导职务，其中包括心脏科学公司的制造副总裁，该公司是一家提供除颤器技术的医疗设备供应商。

丹尼尔·舒马赫。舒马赫先生自2021年12月以来一直担任我们的临时首席财务官和首席财务会计官。在担任现任职务之前，舒马赫先生曾在2017年4月至2021年12月期间担任公司投资者关系和FP&A副总裁，领导公司的投资者沟通、预测和规划以及商业智能。2015年至2017年，舒马赫先生在3D打印原始设备制造商Stratasys，Inc.的美洲金融与运营组织担任董事财务总监。从2001年到2015年，舒马赫在工业自动化公司罗克韦尔自动化(Rockwell Automation)担任财务领导职务，职责与日俱增。

亚瑟·R·贝克三世。贝克博士自2016年5月以来一直担任我们的首席技术官。在加入Proto Labs之前，Baker博士曾在2014年至2016年担任机器人和特种机床制造商PAR Systems的首席技术官。从2005年到2014年，贝克博士在MTS系统公司担任多个职位，包括测试事业部总经理、首席技术官以及工程和运营副总裁。MTS系统公司是一家为汽车、航空航天、医疗、民用地震和一般研究提供机械测试和仿真系统的供应商。

比约恩·克拉斯(Bjoern Klaas)。Klaas先生自2017年12月以来一直担任董事副总裁兼董事总经理，领导我们公司在欧洲、中东和非洲的业务。在加入Proto Labs之前，Klaas先生于2012至2017年间在全球聚合物供应商PolyOne担任重要职务，最近担任的职务是总部位于美国的ColorMatrix集团副总裁兼总经理。2008年至2012年，Klaas先生在全球高温聚合物配方领导者Colorant-Chromatics公司担任全球业务总经理。

第1A项。风险因素

以下是可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响，以及对我们普通股投资价值产生不利影响的重要因素。下面描述的风险并不是我们公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与我们业务相关的风险

我们面临着激烈的竞争，预计在我们业务的许多方面都将面临日益激烈的竞争，这可能会导致我们的经营业绩受到影响。

定制零件制造市场是支离破碎的，竞争非常激烈。我们与各种各样的定制零件制造商和方法争夺客户。我们目前和潜在的一些竞争对手包括专属的内部产品线、其他定制零部件制造商、定制零部件的代理商和替代制造供应商(如使用3D打印工艺的供应商)。此外，我们一些现有的和潜在的竞争对手正在研究、设计、开发和营销其他类型的产品和产品线。我们还预计，未来的竞争可能来自于开发我们的专利不包括的定制部件制造的联合或相关技术，向可能抑制我们开发某些产品的能力的其他公司发放专利，以及对现有技术的改进。此外，我们的竞争对手可能会尝试采用并改进我们业务模式的关键方面，例如，开发可自动完成传统上报价和制造定制部件所需的大量体力劳动的技术，实施基于Web的交互式自动化用户界面和报价系统，和/或构建专为高效定制生产而设计的可扩展运营模式。第三方CAD软件公司可能会开发软件，模具制造商、注塑商和数控机床车间可以使用这些软件来与我们的商业模式竞争。添加剂制造商可能会开发更坚固、温度更高的树脂或引入其他改进措施，以便在部件质量上更有效地与我们竞争。我们也可能不时与其他竞争对手或潜在竞争对手建立联盟或关系。如果公司终止这种关系，并与我们的竞争对手建立联盟和关系，我们的业务可能会受到损害。

现有和潜在的竞争对手可能比我们拥有更多的财务、技术、营销和销售、制造、分销和其他资源和知名度，以及在知识产权和某些国际地点运营的经验和专业知识，这些都可能使他们能够有效地与我们竞争。

虽然我们计划继续投入资源开发新技术、新工艺和新产品线，但我们不能向您保证，我们将能够保持目前的地位，或继续成功地与当前和未来的竞争来源竞争。我们开发内部制造的新产品的挑战是找到我们的自动报价和制造流程提供有吸引力的价值主张的产品线，而我们可能找不到任何与我们现有的产品线类似的具有潜在规模经济的新产品线。我们在2021年通过收购集线器，通过我们的制造合作伙伴网络提供的产品降低了这一风险。如果我们不跟上技术变革的步伐，引进新的技术、工艺和产品线，我们的产品和产品线的需求可能会下降，我们的经营业绩可能会受到影响。

我们可能无法及时有效地扩展和调整现有技术、流程和基础设施以满足业务需求。

我们持续增长的一个关键因素是能够快速高效地引用越来越多的跨地理区域的产品开发人员和工程师提交的信息，并生产相关部件。这将要求我们及时有效地扩展和调整我们现有的技术、流程和基础设施，以满足我们的业务需求。关于我们的网站和报价技术，维护和改进它们的性能可能会变得越来越困难，特别是在使用频繁的时期，随着我们的解决方案变得更加复杂，以及我们的用户流量跨地理区域增加。同样，我们的制造自动化技术可能不能使我们能够处理大量独特的设计，并及时有效地制造相关部件，以满足产品开发人员和工程师的需求，因为我们的业务不断增长。如果我们未能及时有效地扩展和调整现有技术、流程和基础设施，可能会对我们留住现有客户和吸引新客户的能力产生负面影响，损害我们的声誉和品牌，导致收入损失，否则会严重损害我们的业务和运营结果。

最近新冠肺炎疫情带来的经济不确定性已经对我们的业务和运营结果产生了不利影响，并可能在未来继续如此。

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎(CoronaVirus)新型冠状病毒爆发为大流行。新冠肺炎疫情和世界各国政府实施的相关应对措施，以及业务不确定性的增加，已经对我们的业务和运营结果产生了不利影响，并可能在未来继续下去。该公司正在监测全球新冠肺炎疫情，并已采取措施降低我们的员工、客户、供应商和其他利益相关者面临的风险。当前的商业环境和快速变化的市场状况要求管理层具有重要的判断力，以解读和量化对我们对未来财务业绩和运营现金流的假设的实际和潜在影响。就当前商业环境的变化继续影响我们实现预期经营业绩和现金流水平的能力而言，如果我们的股票价格在较长一段时间内低于每股账面价值，和/或如果发生其他事件，表明我们的资产的账面价值可能受到损害，我们可能需要确认商誉、无形和有形资产的减值损失。

许多因素可能会导致我们无法保持历史上经历过的收入增长。

尽管我们的收入在过去五年中从截至2017年12月31日的年度的3.445亿美元增长到截至2021年12月31日的年度的4.881亿美元，但我们可能无法保持历史上的收入增长速度。我们相信，我们的收入持续增长将取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的，其中包括我们有能力：

我们不能向您保证，我们将成功地解决上述因素，并继续增长我们的业务和收入。

我们网站和交互式用户界面、信息技术系统、制造流程或其他操作的中断或其他问题可能会损害我们的声誉和品牌，并严重损害我们的业务和运营结果。

我们网站和交互式用户界面、信息技术系统、制造流程和其他操作的令人满意的性能、可靠性、一致性、安全性和可用性对我们的声誉和品牌至关重要，对我们为产品开发人员和工程师提供有效服务的能力也至关重要。任何中断或其他问题，导致我们的任何网站、交互式用户界面或信息技术系统出现故障或不可用，或对我们的制造流程或其他运营产生负面影响，都可能损害我们的声誉和品牌，导致收入损失，导致我们为解决问题而招致的巨额费用，并以其他方式严重损害我们的业务和运营结果。

许多因素或事件都可能导致此类中断或问题，其中包括但不限于：人为和软件错误、设计错误、与升级、更改或业务新方面相关的挑战、停电、电信故障、火灾、洪水、极端天气、政治不稳定、恐怖主义行为、战争、入室盗窃和安全漏洞、合同纠纷、劳工罢工以及其他与员工相关的问题、由于大量产品开发人员和工程师同时访问我们的网站或订购部件而导致的产能限制，以及其他类似的事件。我们的客户来找我们主要是为了我们的快速制造能力，而且可获得性和周转速度对这些产品开发人员和工程师来说往往至关重要，这一事实加剧了这些风险。我们依赖于我们的设施，通过这些设施我们可以满足我们所有的生产需求，我们可以在这些设施中容纳运行我们的网站和系统以及管理、客户服务、销售、营销和其他类似功能所需的所有计算机硬件，但我们还没有确定这些设施的替代方案，也没有在多个地点建立完全冗余的系统。然而，我们在美国、欧洲和日本的每个业务都有后备计算系统。此外，我们在一定程度上依赖第三方来实施和维护我们的通信和生产系统的某些方面，因此，预防、识别和纠正我们系统的这些方面的问题在很大程度上不在我们的控制范围之内。

此外，我们投保的业务中断保险可能不足以补偿我们潜在的重大损失，包括系统故障可能导致的产品线中断对我们未来业务增长的潜在损害。

我们将机密客户信息存储在我们的系统中，如果这些信息被违反或受到未经授权的访问，可能会损害我们的声誉或品牌，或使我们承担责任。

我们的系统存储、处理和传输客户的机密信息，包括他们零件设计中的知识产权和其他敏感数据。我们依靠从第三方获得许可的加密、身份验证和其他技术，以及行政和物理保障措施来保护此类机密信息。对我们信息安全的任何损害都可能损害我们的声誉和品牌，并使我们面临损失、昂贵的诉讼和责任的风险，这将严重损害我们的业务和经营业绩。我们可能没有充分评估对公司系统和信息安全构成的内部和外部风险，也可能没有实施足够的预防性保障措施或在发生安全事件时采取足够的应对措施。此外，大多数州都颁布了法律，要求公司在涉及个人数据的数据安全漏洞时通知个人，通常还包括州当局。这些关于安全漏洞的强制性披露通常会导致广泛的负面宣传，这可能会导致我们的现有和潜在客户对我们的数据安全措施的有效性失去信心。任何安全漏洞，无论成功与否，都会损害我们的声誉和品牌，并可能导致客户流失。

我们业务的各个方面都受到隐私、数据使用和数据安全法规的约束，这可能会影响我们使用数据瞄准客户的方式。

隐私和安全法律法规可能会限制某些信息的使用和披露，并要求我们采取某些网络安全和数据处理做法，这可能会影响我们向当前、过去或潜在客户有效营销我们服务的能力。在许多司法管辖区，如果数据安全遭到破坏，必须通知消费者，而且此类通知要求的范围和成本都在不断增加。美国、欧洲和其他地方不断变化的隐私法-包括2018年5月25日生效的欧盟一般数据保护条例(GDPR)和2018年6月28日颁布并于2020年1月1日生效的2018年加州消费者隐私法-创造了新的个人隐私权，并对处理个人数据的公司施加了更多义务，包括披露义务。这些不断演变的法律法规的影响可能会对我们使用数据进行数字化营销和追逐客户的方式产生实质性的不利影响。

全球经济状况可能会损害我们的经商能力，增加我们的成本，并对我们的股价产生负面影响。

我们运营的地区的经济增长前景仍然不确定，可能会恶化。经济担忧和其他问题(如企业获得资金的渠道减少)可能会导致产品开发人员和工程师进一步推迟或减少我们业务支持的产品开发项目。鉴于全球经济的持续不确定性，我们面临供应商、产品开发人员和工程师遭遇财务困难的风险，以及我们业务面临的其他相关风险。

我们经营的全球业务给我们带来了额外的风险。

我们已经在美国、欧洲和日本建立了业务，并正在寻求进一步扩大我们的国际业务。除了英语，我们的网站还提供英式英语、法语、德语、意大利语、日语和西班牙语。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的财年中，我们的国际收入分别约占我们总收入的21%、20%和22%。我们的国际业务未来的增长和盈利能力受到各种风险和不确定因素的影响。以下许多因素对我们的国际业务和对美国以外客户的销售产生了不利影响，未来可能会再次影响：

我们的业务取决于产品开发人员和工程师对我们产品线的需求，现有和潜在客户的总体经济健康状况，以及公司对新产品进行投资的愿望或能力。全球、地区或当地政治、经济或社会条件的恶化可能会影响潜在客户，从而减少对我们产品线的需求，扰乱我们的制造和销售计划和努力，或者以其他方式对我们的业务产生负面影响。恐怖主义行为、战争、公共卫生问题和能源成本上涨可能会扰乱商业，可能会削弱我们将产品送到客户手中的能力，并增加我们的制造和运输成本。我们没有进行对冲交易来弥补我们的外币风险，外币汇率的变化可能会对报告的收入和支出产生负面影响。此外，我们的销售通常是在无担保信用条件下进行的，特定国家或地区的政治、经济或社会条件的恶化可能会降低或丧失我们在该国家或地区收回应收账款的能力。在任何这些事件中，我们的经营结果都可能受到实质性的不利影响。

气候变化，或应对气候变化的法律、监管或市场措施，可能会对我们的财务状况和业务运营产生实质性的不利影响。

大气中二氧化碳和其他温室气体浓度增加导致的气候变化可能会给我们未来的行动带来自然灾害和极端天气条件(如飓风、龙卷风、地震、野火或洪水)的风险。这种极端天气条件可能会对我们的设施构成物理风险，扰乱我们供应链的运行，并可能增加运营成本。对气候变化的担忧可能导致新的法律或法规要求，旨在减轻气候变化对环境的影响。如果这些法律或法规比目前的法律或法规要求更严格，我们可能会遇到更多的合规负担和成本，以履行监管义务，原材料采购、制造运营和我们的产品分销可能会受到影响。

如果自然灾害或人为灾难袭击了我们的任何制造设施，我们将在很长一段时间内无法生产我们的产品，我们的销售额将会下降。

我们所有的内部制造产品都在10家制造工厂生产，分别位于明尼苏达州罗斯蒙特、明尼苏达州普利茅斯、明尼苏达州布鲁克林公园、北卡罗来纳州卡里、新罕布夏州纳舒市(2家工厂)、英国特尔福德、德国普茨布伦、德国埃森洛赫和日本神奈川扎马。我们使用的这些设施和制造设备的更换成本很高，可能需要相当长的时间进行维修或更换。我们的设施可能受到自然灾害或人为灾害的损害，包括但不限于地震、洪水、龙卷风、火灾、飓风、海啸和核灾难。

如果我们的任何设施受到灾难的影响，我们可以：

我们在2021年通过收购集线器增加了对制造合作伙伴网络的访问，从而降低了此类风险。虽然我们为我们的财产损失和我们的业务因伤亡而中断投保，但这份保险可能不足以覆盖我们所有的潜在损失，并且可能不会继续以可接受的条件提供给我们，或者根本不能提供。

任何收购、战略关系、合资或投资都可能扰乱我们的业务，损害我们的经营业绩和财务状况。

我们的业务和客户基础主要是通过有机增长建立起来的。然而，我们可能会不时有选择地寻求收购、战略关系、合资企业或投资，我们认为这些收购、战略关系、合资或投资可能会补充我们的增长战略，增加我们在当前市场的市场份额，或扩展到其他市场，或扩大我们的技术、知识产权或产品线能力。例如，2014年4月，我们收购了Fineline，使我们能够为客户提供3D打印制造流程；2015年10月，我们收购了Alphaform，使我们能够扩大我们在欧洲的3D打印能力；2017年11月，我们收购了Rapid，使我们能够向客户提供钣金，并扩大了我们的CNC加工流程；2021年，我们收购了Hub，为我们的客户提供了全球优质制造合作伙伴网络的按需访问。我们无法预测未来任何收购或其他类似战略交易的数量、时间或规模，也无法预测任何此类交易可能对我们的运营或财务业绩产生的影响。此类交易可能复杂、耗时且昂贵，并可能带来许多挑战和风险，包括：

这些挑战或风险中的任何一个都可能削弱我们在花费资源后从收购、战略关系、合资企业或投资中实现任何好处的能力，并转移我们管理层的注意力。任何未能成功应对这些挑战或风险的行为都可能扰乱我们的业务，损害我们的经营业绩和财务状况。此外，任何此类交易都可能不会受到投资者或利益相关者的青睐。

此外，我们可能会不时就最终未完成的收购、关系、合资或投资进行谈判。这些谈判可能会导致管理时间的大量分流，以及大量的自掏腰包成本。

我们的成功取决于我们提供满足产品开发人员和工程师需求的产品和产品线的能力，以及有效应对行业变化的能力。

我们几乎所有的收入都来自制造和销售给产品开发人员和工程师的小批量定制零件，用于原型制作、支持内部制造和限量产品发布。我们的业务一直并将继续受到以下因素的影响：产品开发人员和工程要求和偏好的变化、快速的技术变革、新产品和产品线的推出以及新标准和实践的出现，其中任何一项都可能降低我们的技术、产品和产品线的吸引力、不经济或过时。如果我们的客户因为任何原因对快速翻转部件的需求大幅减少，这可能会对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响，并损害我们的竞争地位。此外，CAD仿真和其他技术可能会减少对物理原型部件的需求。因此，我们认为，为了保持竞争力，我们必须不断提高和改进我们的技术、产品供应和产品线。

特别是，我们计划增加我们的研发努力，并继续将这些努力的很大一部分集中在进一步开发我们的技术领域，如我们的交互式用户界面和制造工艺，并扩大我们能够制造的部件的范围。我们相信，成功执行业务计划的这一部分对于我们在行业中的竞争能力和业务增长至关重要，而且不能保证我们能够及时做到这一点，或者根本不能保证我们能够做到这一点。扩大我们提供的零件范围特别重要，因为可制造性的限制是我们不能满足许多报价要求的主要原因。不能保证用于执行我们业务计划这一方面的资源将改善我们的业务和经营结果，或导致对我们的产品和产品线的需求增加。这一领域的失败可能会对我们的经营业绩产生不利影响，损害我们的声誉和品牌。即使我们在这些领域取得成功，我们的行业也面临着快速和重大的技术变革，我们的竞争对手可能会开发出比我们更优越的新技术、新工艺和新产品线。截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，我们的研发成本分别约为4420万美元、3690万美元和3270万美元，不能保证这些成本将使我们能够保持或增长收入盈利能力。请参阅第7项。本年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以表格10-K的形式提供，以供与研发成本相关的其他讨论之用。

如果不能适当地满足产品开发人员和工程师的需要，或未能及时、符合成本效益地应对行业的变化，或根本不能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响，就可能对我们的竞争地位造成重大的不利影响。

如果我们不能满足客户对快速周转时间的期望，将对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们认为，许多产品开发人员和工程师正面临着来自全球竞争对手的越来越大的压力，要求他们首先将成品推向市场，这往往导致需要快速周转的定制部件。我们相信，到目前为止，我们快速报价、制造和运输定制部件的能力是我们业绩的一个重要因素。不能保证我们能够满足产品开发人员和工程师日益增长的对快速周转时间的期望，特别是在我们扩大业务范围的情况下。如果我们在任何一段时间内都不能满足客户对周转时间的期望，我们的业务和运营结果很可能会受到影响。

如果我们不能满足客户的价格预期，将对我们的业务和经营结果产生不利影响。

对我们产品线的需求对价格很敏感。我们相信，到目前为止，我们有竞争力的价格是影响我们业绩的一个重要因素。因此，我们定价策略的变化可能会对我们的业务和创收能力产生重大影响。许多因素，包括我们的生产和人员成本以及我们竞争对手的定价和营销策略，都会对我们的定价策略产生重大影响。如果我们在任何一段时间内不能满足客户的价格预期，对我们产品和产品线的需求可能会受到负面影响，我们的业务和运营结果可能会受到影响。

如果我们不能满足客户的质量要求，将对我们的业务和经营结果产生不利影响。

我们相信，许多产品开发人员和工程师对快速转动、按需定制的零件有特定质量的需求。我们相信，我们按照产品开发人员和工程师的规格制造部件的能力是我们迄今业绩的一个重要因素。如果我们在任何一段时间内不能满足客户的要求，对我们产品和产品线的需求可能会受到负面影响，我们的业务和运营结果可能会受到影响。

我们品牌的实力对我们的业务很重要，任何未能维护和提升我们的品牌都会损害我们留住和扩大客户基础以及进一步渗透现有客户的能力。

由于我们的产品和产品线主要通过我们的网站销售，我们业务的成功取决于我们能否吸引新客户和回头客访问我们的网站，以增加业务和增加收入。客户意识和我们品牌的感知价值将在很大程度上取决于我们营销努力的成功，以及我们在所需的时间范围内始终如一地提供高质量定制部件的能力和积极的客户体验，而这一点我们可能无法成功做到。我们业务战略的一个主要组成部分是继续推广和加强我们的品牌，我们已经并计划继续产生与广告和其他旨在提升我们品牌的营销努力相关的巨额费用。我们已经通过社交媒体发起了营销努力，但这种营销方法可能不会成功，并使我们面临着信息不一致和负面宣传的更大风险。我们可能会选择大幅增加我们的品牌推广费用，但我们不能确定这项投资是否有利可图。如果我们不能成功地维护和提升我们的品牌，这可能会对我们的业务和创收能力产生负面影响。

我们的业务在一定程度上取决于我们处理来自不同产品开发人员和工程师团队的大量新部件设计的能力，并根据这些提交成功地为我们的业务确定重要的机会。

我们相信，我们处理的大量新零件设计，以及我们客户群的规模和多样性，使我们对潜在客户的需求有了宝贵的洞察力。我们利用这些行业知识来确定我们应该将开发资源集中在哪里。如果我们处理的新部件设计数量减少，或者我们客户群的规模和多样性减少，我们成功识别业务重大机遇以及满足产品开发人员和工程师需求的能力可能会受到负面影响。此外，即使我们继续处理大量新部件设计，并与大量不同的客户群合作，也不能保证我们从这些互动中提取的任何行业知识将成功地用于帮助我们识别重要的商业机会或更好地了解产品开发人员和工程师的需求。

我们管理团队或人员中一名或多名关键成员的流失，或者我们未来未能吸引、整合和留住更多人员，都可能损害我们的业务，并对我们成功增长业务的能力产生负面影响。

我们高度依赖我们管理团队的主要成员和其他人员的持续服务和表现。这些人中的任何一个都是“随意”的，可能随时终止与我们的雇佣关系，如果失去他们中的任何一个，都可能扰乱我们的运营，并严重延迟或阻碍我们实现业务目标。我们相信，我们未来的成功在一定程度上也将取决于我们继续识别、聘用、培训和激励合格人员的能力。在我们运营的地区，可能会出现合格人员短缺的情况，这可能需要我们支付更高的薪酬来吸引和留住关键员工，从而增加我们的成本。此外，我们还面临着来自众多公司对合格人才的激烈竞争，其中许多公司比我们拥有更多的财力和其他资源以及知名度。我们可能无法吸引和挽留有能力应付我们日益增长的业务、管理和其他需求的适当资格的人员，或者我们可能需要支付更高的补偿才能做到这一点。我们未能吸引、聘用、整合和留住合格的人才，可能会削弱我们实现业务目标的能力。

如果我们的业务没有按预期增长，我们的净销售额、毛利率和营业利润将受到不利影响。

我们正试图大幅发展我们的业务。为此，我们已经并预计将继续对我们的业务进行重大投资，包括对我们的基础设施、技术以及营销和销售努力的投资。这些投资包括扩建专用设施和增加国内和国际员工。如果我们的业务没有产生支持我们投资所需的收入水平，我们的净销售额和盈利能力将受到不利影响。

如果我们不能成功地管理我们的增长和扩大我们的业务，我们的声誉和品牌可能会受到损害，我们的业务和经营结果可能会受到损害。

在过去的几年里，我们经历了快速的增长。例如，截至2017年1月1日，我们的全职员工已从1700人增加到2021年12月31日的2663人。我们已经在国际上扩张，包括2005年在欧洲和2009年在日本建立制造业务。2014年，我们通过收购Fineline，通过3D打印扩展了我们的产品线。2015年，我们通过收购Alphaform扩大了我们在欧洲的制造业务和3D打印产品线。2017年，通过收购RAPID，我们扩大了产品线，将钣金包括在内。2021年，我们通过收购集线器扩大了我们提供的产品范围和交付期。我们预计这种增长将持续下去，未来我们运营的国家和设施的数量将会增加。我们要想有效地管理我们预期的业务增长和扩张，除其他事项外，还需要做以下工作：

这些增强和改进将需要大量资本支出以及宝贵的管理和员工资源的分配。此外，我们的增长，加上我们业务在地理上的分散，已经并将继续给我们的运营、财务和管理基础设施带来压力。我们未来的财务业绩和执行商业计划的能力将在一定程度上取决于我们有效管理未来任何增长和扩张的能力。我们不能保证我们能够高效或及时地做到这一点，或者根本不能保证。我们未能有效地管理增长和扩张，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况、前景以及声誉和品牌产生实质性的不利影响，包括削弱我们实现客户期望的能力。

如果我们目前单一或有限的供应商变得不可用或不够用，我们的客户关系、经营结果和财务状况可能会受到不利影响。

我们从几家第三方购买了对我们业务的持续运营和未来增长至关重要的几乎所有制造设备和某些材料。我们与我们的任何供应商都没有长期的供应合同，以采购订单的方式运作。虽然我们产品的大部分制造设备和材料都可以从多个供应商处获得，但其中某些项目只能从单一或有限的来源获得。如果我们现有的制造设备或材料的单一或有限来源供应商变得不可用或不够用，或强加了我们无法接受的条款(如增加定价条款)，我们可能需要花费大量时间和费用来开发替代供应来源，而我们可能无法以我们可以接受的条款或根本无法成功做到这一点。自然灾害，如飓风，可能会不时影响我们的材料，特别是树脂的供应，我们可能会因为预期未来短缺或价格上涨而购买更多的某些材料。全球供应链中断可能会使稀缺的材料或供应对我们的产品供应至关重要，并对我们制造产品并按时向客户交付产品的能力产生不利影响。此外，如果我们无法为特定类型的制造设备或材料找到合适的供应商，我们可能需要修改现有的业务流程和产品以适应这种情况。因此，失去单一或有限的供应商可能会对我们与客户的关系以及我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们可能无法充分保护或执行我们的知识产权，这可能会损害我们的竞争地位。

我们的成功和未来的收入增长将在一定程度上取决于我们保护知识产权的能力。我们主要依靠专利、许可证、商标和商业秘密，以及保密协议和其他方法，在全球范围内保护我们的专有技术和流程。尽管我们努力保护我们的专有技术和流程，但竞争对手或其他未经授权的第三方仍有可能获取、复制、使用或披露我们的技术和流程。我们不能向您保证，我们现有或未来的任何专利都不会受到挑战、无效或规避。因此，根据这些专利授予的任何权利可能不会为我们提供有意义的保护。我们可能无法获得与我们的美国专利相对应的外国专利。即使授予外国专利，也可能无法在外国有效实施。如果我们的专利和其他知识产权不能充分保护我们的技术，我们的竞争对手也许能够提供与我们类似的产品线。我们的竞争对手也可能能够独立开发类似的技术，或者围绕我们的专利进行设计。上述任何事件都将导致竞争加剧，收入或毛利率下降，这将对我们的净收入产生不利影响。

我们可能会受到侵权索赔的影响。

我们可能会受到个人、供应商和其他公司的知识产权侵权索赔，这些个人、供应商和其他公司为了开发竞争产品或仅出于向我们索赔的目的，在注塑成型、CNC加工、3D打印、钣金制造或零部件生产领域获得或开发了专利。任何有关我们的产品或工艺侵犯他人知识产权的索赔，无论此类索赔的是非曲直或解决方案如何，都可能导致我们在回应、辩护和解决此类索赔时产生重大成本，并可能禁止或以其他方式削弱我们将新产品或现有产品商业化的能力。如果我们不能有效地捍卫我们的流程，我们的市场份额、销售额和盈利能力可能会受到不利影响。

我们未能扩大我们的知识产权组合，可能会对我们的业务增长和运营结果产生不利影响。

扩大我们的知识产权组合是增加我们的收入和利润的有效方法之一。这涉及到一系列复杂且代价高昂的活动，结果不确定。我们获得专利和其他知识产权的能力可能会受到员工创造力不足、知识产权法律、条约和法规的变化以及对这些法律、条约和法规的司法和行政解释的不利影响。我们扩大知识产权组合的能力也可能因缺乏有价值的知识产权可供出售或以负担得起的价格获得许可而受到不利影响。不能保证我们能够在我们和我们的竞争对手运营的司法管辖区获得有价值的知识产权，也不能保证我们能够使用或许可这些知识产权。

我们可能会受到产品责任索赔的影响，这可能会导致物质费用、管理时间和注意力的转移，以及对我们的业务、声誉和品牌的损害。

我们制造的原型部件和小批量制造的部件可能包含未检测到的缺陷或错误，这些缺陷或错误只有在产品安装并由客户使用后才会被发现。这可能会导致客户或其他人提出索赔，损害我们的业务、声誉和品牌，或者导致纠正缺陷或错误的巨额成本。

我们试图在与客户的协议中加入条款，以限制我们因产品缺陷或错误而可能承担的损害责任。然而，这些限制可能会因为不利的司法裁决或未来颁布的法律而无效。

我们产品的销售和支持需要承担产品责任索赔的风险。对我们提出的任何产品责任索赔，无论其是非曲直，都可能导致物质费用，转移管理时间和注意力，损害我们的业务、声誉和品牌，并导致我们无法留住现有客户或无法吸引新客户。

政府对互联网和电子商务的监管正在演变，我们的不利变化或不遵守这些监管规定可能会对我们的业务和运营结果造成重大损害。

我们受一般商业法规和法律以及专门管理互联网和电子商务的法规和法律的约束。现有和未来的法律法规可能会阻碍互联网或其他在线服务的发展。这些法规和法律可能涵盖税收、进出口限制、海关、关税、用户隐私、数据保护、定价、内容、版权、分销、电子合同和其他通信、消费者保护、提供在线支付服务、宽带住宅互联网接入以及产品和产品线的特点和质量。目前尚不清楚管理财产使用和所有权、销售和其他税收、欺诈、诽谤和个人隐私等问题的现有法律如何适用于互联网和电子商务，特别是这些法律是在互联网出现之前通过的，没有考虑或解决互联网或电子商务提出的独特问题。那些确实涉及互联网的法律正在被法院解释，因此它们的适用性和影响范围是不确定的。未来遵守这些规定的成本可能会因为这些规定或其解释的变化而增加。此外，我们任何不遵守这些规定的行为都可能使我们承担重大责任。那些现行和未来的法律法规或对这些问题的不利解决可能会对我们的业务和经营结果造成实质性的损害。

税收规则和法规的变化或解释可能会影响我们的有效税率和未来的盈利能力。

我们是一家总部设在美国的跨国公司，在国内和国外的多个税收管辖区纳税。我们未来的有效税率可能会受到法定税率或税收规则解释(包括2017年颁布的减税和就业法案中规定的税率)以及我们开展业务的司法管辖区法规、法定税率不同国家收入或收益金额的变化或递延税收资产和负债估值变化的不利影响。

此外，我们还接受美国国税局(IRS)和其他国内外税务机构对之前提交的所得税申报单的审计和审查。我们定期评估这些审查的潜在影响，以确定我们的所得税拨备是否充足，并为当前审查可能导致的潜在调整预留了资金。我们相信这些估计是合理的，但不能保证任何考试的最终决定不会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们可能需要额外的资本来支持业务增长，而这些资本可能无法以可接受的条件获得，如果有的话。

我们打算继续进行投资以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括需要补充我们的增长战略，增加我们当前市场的市场份额或向其他市场扩张，或扩大我们的技术、知识产权或产品线能力。因此，我们可能需要进行股权或债务融资，以获得额外资金。如果我们通过未来发行股本或可转换债务证券筹集更多资金，我们的现有股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新股本证券都可能拥有高于我们普通股持有者的权利、优惠和特权。我们日后获得的任何债务融资，都可能涉及与我们的集资活动及其他财务和营运事宜有关的限制性条款，这可能会令我们更难获得额外资金，以及寻求商业机会，包括潜在的收购。我们可能无法以对我们有利的条款获得额外的融资(如果有的话)。如果我们不能在我们需要的时候获得足够的融资或以我们满意的条件获得融资，我们继续支持我们的业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重损害，我们的业务可能会受到损害。

我们的经营业绩和财务状况可能会在季度和年度的基础上波动。

我们的经营业绩和财务状况可能会随着季度和年年的变化而波动，并可能由于许多因素而继续变化，其中一些因素是我们无法控制的。此外，我们的实际或预期运营结果可能与我们过去的表现不符。这些事件可能反过来导致我们普通股的市场价格波动。如果我们的经营业绩不符合证券分析师或投资者的预期，他们可能会从最近的历史经营业绩中推断出他们的预期，我们普通股的市场价格可能会下跌。

我们的经营结果和财务状况可能会因多种因素而波动，包括以下列出的因素和本“风险因素”部分确定的因素：

由于所有上述因素和本“风险因素”部分讨论的其他风险，您不应依赖我们运营业绩的季度与季度或同比比较作为未来业绩的指标。

我们的业务涉及使用危险材料，我们和我们的供应商必须遵守环境法律和法规，这可能是昂贵的，并限制了我们的业务方式。

我们的业务涉及危险材料的受控储存、使用和处置。我们和我们的供应商在使用、制造、储存、搬运和处置这些危险材料时，必须遵守联邦、州和地方以及外国的法律法规。虽然我们相信我们和我们的供应商在处理和处置这些材料时采用的安全程序符合这些法律法规规定的标准，但我们不能消除这些材料意外污染或伤害的风险。一旦发生事故，州、联邦或外国当局可能会减少这些材料的使用，并中断我们的业务运营。我们目前不承保危险材料保险。如果我们因涉及危险材料的活动而承担任何责任，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响，我们的声誉和品牌可能会受到损害。

如果我们不能达到适用于我们制造的质量标准和我们制造的零部件的质量流程，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到损害。

作为一家数控加工和注塑定制零件的制造商，我们符合某些国际标准，包括国际标准化组织(ISO)9001：2015，用于我们在明尼苏达州的数控加工设施，以及AS9001D标准，用于我们在明尼苏达州的数控加工设施。在北卡罗来纳州，我们的塑料制造符合ISO 9001：2015标准，金属制造符合AS9100D标准。在新汉普郡，我们的钣金定制零件符合ISO 9001：2015标准，数控加工定制零件符合AS9100D标准。我们在德国普茨布伦和埃森洛赫的制造工厂也符合ISO 9001：2015国际标准。此外，我们在德国埃森洛赫的制造厂符合国际标准ISO 13485，在德国普茨布伦的制造厂符合国际标准ISO 14001。最后，我们在日本的工厂符合ISO9001、ISO 14001和ISO 27001国际标准。如果任何系统检查发现我们不符合适用的标准，注册商可能会对我们采取行动，包括发出纠正措施请求或终止我们的认证。如果这些行为中的任何一项发生，都可能损害我们的声誉以及我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们面临与支付相关的风险。

我们接受各种付款方式，包括信用卡、客户发票、实物银行支票和货到付款。当我们向客户提供新的支付选择时，我们可能会受到额外的法规、合规要求和欺诈风险的约束。对于某些支付方式，包括信用卡和借记卡，我们支付交换费和其他费用，随着时间的推移，这些费用可能会增加，增加我们的运营成本，降低盈利能力。我们依赖第三方提供支付处理服务，包括信用卡、借记卡或电子支票的处理，如果这些公司不愿意或无法向我们提供这些服务，可能会扰乱我们的业务。我们还受到支付卡协会操作规则、认证要求和电子资金转账规则的约束，这些规则可能会改变或重新解释，使我们难以或不可能遵守。如果我们不遵守这些规则或要求，我们可能会被罚款和更高的交易费，并失去接受客户的信用卡和借记卡支付、处理电子资金转账或促进其他类型的在线支付的能力，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。

与我们普通股所有权相关的风险

我们的股票价格一直不稳定，而且可能会继续波动。

在截至2021年12月31日的一年中，我们的普通股交易价格最高为286.57美元，最低为47.57美元。我们普通股的市场可能会变得不那么活跃、流动性或有序，这可能会压低我们普通股的交易价格。可能导致我们普通股市场价格波动的一些因素，其中许多是我们无法控制的，包括：

此外，股市经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司股权证券的市场价格。过去，股东在经历了一段时间的市场波动后，会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，我们可能会招致巨额成本，我们的资源和管理层的注意力可能会从我们的业务上转移开。

如果证券或行业分析师发表关于我们业务的不准确或不利的研究或报告，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的普通股评级，改变了他们对我们股票的看法，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的股价可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，对我们普通股的需求可能会减少，我们可能会失去在金融市场的可见度，这可能会导致我们的股价和交易量下降。

我们未能对财务报告保持适当和有效的内部控制，否则不遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条，或未来未能防止或发现财务报表中的错误陈述，可能会损害我们的业务，并导致我们的股票价格下跌。

确保我们有足够的内部财务和会计控制和程序，以便及时编制准确的财务报表，这是一项既昂贵又耗时的工作，需要经常重新评估。萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我们对财务报告和披露控制和程序保持有效的内部控制。特别是，我们必须根据萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求，对我们的财务报告内部控制进行年度系统和流程评估和测试，以允许管理层和我们的独立注册会计师事务所报告我们财务报告内部控制的有效性。如果我们未来不能遵守第404条的要求，或者如果我们不能防止或检测到我们提交给美国证券交易委员会的报告中包含的财务报表中的错误陈述，我们的业务可能会受到损害，我们普通股的市场价格可能会下跌。

我们的宪章文件和明尼苏达州法律中的反收购条款可能会阻止或推迟您可能认为对我们有利的收购尝试。

我们第三次修订和重新修订的公司章程，以及修订和重新修订的章程中包含的条款，可能会使收购我们公司变得更加困难，而不是经过我们的董事会的批准。这些条文包括：

我们必须遵守明尼苏达州法规第302A.673条的规定，该条款规定了企业合并。第302A.673条一般禁止发行债券的公众公司或其任何附属公司与有利害关系的股东进行任何业务合并，这是指在该人成为有利害关系的股东后的四年内购买该公司10%或以上有表决权股份的任何股东，除非该业务合并在该人成为有利害关系的股东之前得到一个完全由该公司一名或多名无利害关系的董事会成员组成的委员会的批准。

这些反收购条款可能会阻碍、推迟或阻止涉及公司控制权变更的交易，即使这样做会让我们的股东受益。这些规定还可能阻碍委托书竞争，使您和其他股东更难选举您选择的董事，并导致我们采取您希望采取的其他公司行动。

我们预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。

我们从未宣布或支付过普通股的任何现金红利，我们预计在可预见的未来也不会支付任何此类现金红利。我们预计，我们将保留所有未来的收益，用于业务和一般公司用途。未来是否派发股息将由我们的董事会自行决定，并将取决于经营结果、财务状况、合同限制、适用法律施加的限制以及我们董事会认为相关的其他因素。

1B项。未解决的员工意见

没有。

项目2.属性

我们相信，我们的设施得到了良好的维护，有足够的能力支持我们目前的运营。我们在以下地区设有设施：

美国

我们的公司总部位于明尼苏达州枫树平原，我们拥有的设施包括大约95,000平方英尺的办公空间。我们还在附近拥有一家工厂，占地约3.5万平方英尺。我们在明尼苏达州罗斯蒙特拥有一家工厂，占地约13万平方英尺的制造和办公空间。我们还在明尼苏达州的普利茅斯拥有一家工厂，占地约17万平方英尺的制造和办公空间。2018年，我们在明尼苏达州布鲁克林公园购买了一家工厂，占地约21.5万平方英尺的制造和办公空间。

我们在北卡罗来纳州卡里市拥有一家工厂，占地约77,000平方英尺的制造和办公空间。2021年10月，我们达成了一项协议，扩大我们在第二个地点的附加制造足迹，到2022年底，这将增加大约12万平方英尺。

2021年，我们整合了新罕布夏州纳舒市的设施，将总占地面积减少了约18,000平方英尺。2021年5月，我们购买了之前租赁的一台设备，并继续租赁第二台设备。租约将于2026年到期。新汉普郡的设施总共提供约12.8万平方英尺的制造和办公空间。

2021年，我们在伊利诺伊州芝加哥租了一家工厂，占地约10,000平方英尺，用于支持我们的外包制造业务。租约将于2026年到期。

欧洲

我们的欧洲业务总部设在英国的特尔福德，我们拥有的设施占地约163,000平方英尺的办公和制造空间。2021年，我们在德国普茨布伦建造了一座新设施，占地约7万平方英尺的办公和制造空间。

我们还在德国莫斯巴赫、法国勒布尔吉杜拉克、意大利诺瓦拉和瑞典纳卡租用办公场所，供销售、客户服务和技术支持人员使用。从2023年到2025年，租约在不同的时间到期。我们还在德国Eschenlohe租赁了一个占地约21,000平方英尺的制造和办公设施。租约将于2024年到期。

我们的外包制造业务总部设在荷兰阿姆斯特丹，租赁设施占地约12,000平方英尺。租约将于2022年到期。

日本

我们的日本业务总部设在日本神奈川市佐马(东京西南部)，租赁设施占地约88,000平方英尺的办公和制造空间。租约将于2023年到期。

项目3.法律诉讼

在我们的日常业务活动中，我们不时会受到各种法律诉讼和索赔的影响。虽然诉讼和索赔的结果不能确切预测，但截至本年度报告10-K表格的日期，我们不相信我们是任何诉讼的当事人，如果诉讼结果对我们不利，我们有理由预计其结果将个别或总体上对我们的业务产生重大不利影响。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

第二部分

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

我们的普通股自2012年2月24日起在纽约证券交易所(NYSE)交易，代码为“PRLB”。在此之前，我们的普通股没有公开市场。

截至2022年2月9日，我们有12名普通股持有者。股东的实际数量超过了这个记录保持者的数量，包括作为实益所有者的股东，但他们的股票是由经纪人和其他被提名者以街头名义持有的。

我们从未宣布或支付过我们的股本的任何现金红利，在可预见的未来，我们也不打算为我们的普通股支付现金红利。未来任何与我们的股息政策有关的决定都将由我们的董事会酌情决定，并将取决于当时的条件，包括我们的财务状况、经营业绩、合同限制、资本要求、业务前景以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。

性能图表

下图显示了我们普通股-标准普尔500指数和罗素2000指数-从2016年12月31日到2021年12月31日的累计总回报的比较。我们之所以选择罗素2000指数，是因为罗素2000指数衡量的是美国股票工具的小市值部分的表现，我们是罗素2000指数的成员公司。这样的回报是基于历史结果，并不是为了暗示未来的表现。标准普尔500指数和罗素2000指数的数据假设股息进行再投资。

未登记的股权证券销售和发行人购买股权证券

2019年5月15日，董事会授权不时在公开市场或私下协商购买的方式回购本公司普通股股份，总回购价格最高可达1亿美元。2021年12月8日，公司董事会批准将授权总支出增加到1.5亿美元。在这项授权下，我们还剩下6190万美元。任何股份回购的时间和金额将由我们的管理层根据市场状况和其他因素来决定。该计划的期限将持续到2023年12月31日。

在截至2021年12月31日的一年中，我们以每股66.19美元的平均价格回购了351,582股票，总购买价为2330万美元。

第六项。[已保留]

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本年度报告(Form 10-K)中其他部分包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。本讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，这些因素包括“风险因素”项下以及本年度报告10-K表中其他部分陈述的那些因素。

概述

我们是世界上最大、速度最快的定制原型和按需生产部件的数字制造商之一。我们为世界各地的公司制造原型和小批量生产的零部件，这些公司面临着比竞争对手更快地将成品推向市场的压力。我们利用注塑成型、计算机数控(CNC)加工、3D打印和钣金制造为客户制造定制零件。我们的专有技术消除了传统上报价和制造零部件所需的大部分耗时和昂贵的熟练劳动力。2021年1月，我们收购了总部位于荷兰阿姆斯特丹的领先在线制造平台Hubs，该平台为客户提供对全球高端制造合作伙伴网络的按需访问。此次收购创造了一个极其全面的数字制造产品，在全球优质制造合作伙伴网络的帮助下提供最广泛的制造服务。我们的客户几乎所有的业务都是通过互联网与我们进行的。我们的产品面向数百万使用三维计算机辅助设计(3D CAD)软件设计各种终端市场产品的产品开发人员和工程师。

自成立以来，我们经历了显著的增长。自1999年首次推出我们的注塑生产线以来，我们稳步扩大了我们能够制造的注塑零件的尺寸和几何复杂性，并继续扩展我们能够支持的材料的多样性。同样，自2007年首次推出我们的数控加工产品线以来，我们已经扩大了我们可以支持的零件尺寸、设计几何形状和材料的范围。2014年，我们收购了Fineline Prototing，Inc.(Fineline)，以扩大我们提供的工艺类型的数量，包括立体平版印刷(SL)、选择性激光烧结(SLS)和直接金属激光烧结(DMLS)。2017年，我们收购了RAPID，以扩大我们提供的工艺类型，包括钣金制造，并扩大我们的数控加工能力。2019年，我们在3D打印工艺中加入了Carbon DLS，在注塑件上引入了精确配色，并启动了金属3D打印的生产能力。2021年，我们收购了集线器，为客户提供对全球高端制造合作伙伴网络的按需访问。我们还不断寻求增强我们的技术和制造流程的其他方面，包括我们基于网络的交互式自动化用户界面和报价系统。我们打算继续进行大量投资，以提高我们的技术和制造工艺，扩大我们现有能力的范围，以满足更广泛客户的需求。由于上述因素，我们的许多客户倾向于返回Proto Labs来满足他们的持续需求，2021年、2020年和2019年分别约有93%、93%和92%的收入来自现有客户。

我们已经在美国、欧洲和日本建立了业务，我们认为这是产品开发和工程师所在的三个最大的地理市场。我们于2005年进入欧洲市场，并于2009年底在日本开展业务。2014年，我们收购了Fineline，2017年收购了Rapid，2021年收购了Hubs，进一步扩大了我们在美国的业务。通过2015年收购Alphaform和2021年收购Hubs，我们在欧洲的业务进一步扩大。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的财年中，我们在美国以外的收入分别约占我们综合收入的21%、20%和22%。我们打算继续扩大我们的国际销售努力，并相信有机会满足选定新地理区域的产品开发人员和工程师的需求。

我们的总收入从2017年的3.445亿美元增长到2021年的4.881亿美元。在此期间，我们的运营费用从2017年的1.216亿美元增加到2021年的1.823亿美元。我们最近的收入增长伴随着收入成本和运营费用的增加。我们预计将增加对我们业务的投资，以支持预期的未来增长，如下文更全面地讨论的那样。

此外，我们认为，一些影响我们行业的趋势已经影响了我们的运营结果，并可能继续这样做。例如，我们认为，我们的许多目标产品开发人员和工程师客户正面临三大趋势，这三个趋势正在扰乱长期产品增长模式。我们认为，我们的客户面临着越来越大的压力，要求他们缩短产品生命周期，在物联网技术的推动下嵌入具有连接性的产品，并根据独特的客户规格提供个性化和定制的产品。我们相信，鉴于我们的专有技术使我们能够自动化和集成采购定制部件所涉及的大部分活动，我们将继续处于有利地位，能够从这些趋势中获益。新冠肺炎大流行也影响了制造业环境。例如，随着公司转向在家工作和远离社会的制造工厂环境，大流行加速了制造业的数字化。因此，电子商务的采用速度加快，这使我们有机会向希望通过快速、按需制造商在其供应链中建立弹性的制造商提供有价值的解决方案。虽然我们的业务可能会受到这些趋势的积极影响，但我们的业绩也可能受到其他趋势的有利或不利影响，这些趋势影响了产品开发商和工程师订购少量定制部件的订单，其中包括经济状况、产品开发商和工程师偏好或需求的变化、我们行业和我们竞争对手之间的发展，以及我们客户行业的发展。有关我们业务面临的风险的更全面讨论，请参见第一部分，项目1A。本年度报告10-K表格中的“风险因素”。

主要财务指标和趋势

收入

我们的业务由美国、欧洲和日本的三个地理运营部门组成。收入来自我们的注塑、数控加工、3D打印和钣金产品线。注塑收入包括定制注塑模具和注塑零件的销售。数控加工收入包括数控加工定制零件的销售。3D打印的收入包括定制3D打印部件的销售。钣金收入包括已装配钣金定制零件和组件的销售。我们的收入来自多样化的客户群，到2021年，没有一家客户公司占我们总收入的3%以上。我们增加收入的历史和当前努力都是为了通过增加营销和销售活动来获得新客户并向现有客户群销售，包括：

2021年，我们为55330名独特的产品开发人员和工程师提供了服务，他们通过我们基于网络的客户界面购买了我们的产品，比2020年同期增长了26.3%。提供服务的产品开发人员数量的增加主要是由我们对Hubs的收购推动的。剔除枢纽的影响，我们服务的产品开发人员比2020年同期增长了5.2%。

2020年，我们为43,808名独特的产品开发人员和工程师提供了服务，他们通过我们基于网络的客户界面购买了我们的产品，比2019年同期减少了15.7%。在截至2020年12月31日的一年中服务的独特产品开发人员和工程师已重新声明，包括仅购买注塑零件的独特产品开发人员和工程师。从历史上看，我们只将那些购买注塑模具的开发人员包括在我们的指标中。2020年，新冠肺炎疫情带来的经济不确定性影响了购买我们产品的产品开发人员和工程师的数量。

收入成本、毛利和毛利率

收入成本主要包括原材料、设备折旧、员工薪酬(包括福利和基于库存的薪酬)、设施成本以及与模具和定制部件制造过程相关的间接费用分配。我们预计，为了留住和吸引顶尖人才，并保持在市场上的竞争力，我们的人事相关成本将会增加。总体而言，我们预计以绝对美元计算的收入成本将会增加。

我们的商业模式要求我们在需求之前投资我们的产能，以确保我们能够满足快速向客户交付产品的期望。因此，在过去的几年里，我们在各个地理区域的更多工厂空间、设备和基础设施方面进行了大量投资。我们预计未来将继续增长，这将导致对工厂空间和设备的额外投资。我们预计，这些用于工厂和设备扩建的额外成本可以被收入增长吸收，并使各产品线的毛利率在一段时间内保持相对一致。我们在2021年增加的枢纽提供了一个互补的机会，可以通过使用优质制造合作伙伴来增加收入增长，而不需要我们传统业务模式所需的大量投资。

我们将毛利定义为营收减去营收成本，将毛利定义为毛利占营收的百分比。我们的毛利和毛利率受到许多因素的影响，包括我们按产品线划分的收入组合、定价、销售量、制造成本、与提高产能相关的成本、国内和国外收入来源的组合、我们内部制造业务产生的收入与外包给外部制造合作伙伴之间的收入组合，以及汇率。

运营费用

运营费用包括营销和销售、研发以及一般和管理费用。与人事有关的费用是这些类别中最重要的组成部分。

我们最近运营费用的增长主要是因为我们在2020年第四季度推出了PL 2.0项目，这是一项内部业务系统计划，同时影响外部面向客户的系统和内部后端系统。在PL2.0的开发期间，某些研发人员成本可以作为软件开发资产进行资本化。该系统自2020年11月投入使用以来，人事费已计入已发生的费用。此外，软件资产的摊销费用现在被记录在系统估计的七到十年的使用寿命内。我们的业务战略是继续成为一家领先的在线和技术驱动的制造商，生产用于原型制作和小批量生产的快速旋转、按需注塑、数控加工、3D打印和钣金定制零件。为了实现我们的目标，我们预计将继续在技术和人员方面进行大量投资，从而导致运营费用增加。

市场营销部和销售部。营销和销售费用主要包括员工薪酬、福利、佣金、基于股票的薪酬、营销计划(如电子、印刷和按点击付费广告)、贸易展和其他相关管理费用，其中包括信息技术费用的分配，包括PL 2.0软件资产的摊销。我们预计，随着我们增加营销和销售专业人员的数量，以及旨在扩大客户基础和增加收入的营销计划，未来的销售和营销费用将会增加。

研究和开发。研发费用主要包括与开发新流程和产品线、增强现有产品线、开发供内部使用的软件、维护内部开发的软件、质量保证和测试有关的人事和外部服务费用。内部使用软件的成本按项目进行评估，并在适当情况下根据会计准则编码(ASC)350-40进行资本化无形资产-商誉和其他内部使用软件。我们预计，随着我们寻求增强我们的电子商务接口技术、内部软件和支持业务系统，并继续扩大我们的产品线，未来的研发费用将会增加。

一般的和行政的。一般和行政费用主要包括员工薪酬、福利、基于股票的薪酬、与会计、税收和法律相关的专业服务费和其他相关管理费用，其中包括信息技术费用的分配，包括PL 2.0软件资产的摊销。我们预计，随着我们作为一个全球性组织的不断成长和扩张，未来的一般和行政费用将会增加。

其他收入，净额

其他收入，净额主要包括与外币有关的损益以及现金结余和投资的利息收入。我们与外币有关的损益会因基本汇率的变动而有所不同。我们的利息收入在每个报告期都会有所不同，这取决于我们在此期间的平均现金余额、我们有价证券组合的构成以及当前的利率水平。

所得税拨备

所得税拨备包括基于税前收入的联邦税、州税、地方税和外国税。总体而言，我们2021年及以后的有效税率可能不同于历史有效税率，原因是由于估值津贴而不符合享受税收优惠资格的海外业务亏损增加，以及未来可能影响有效税率的任何税法变化。

经营成果

下表汇总了我们的业务结果和所指时期的相关变化。以下结果不一定代表未来一段时间的结果。

*百分比变化没有意义

以上综合收益表中包含的股票薪酬费用如下：

截止年份的比较2021年12月31日和2020

收入

2021年和2020年按可报告部门划分的收入和相关变化摘要如下：

与2020年相比，我们2021年的收入增加了5370万美元，增幅为12.4%。我们2021年的收入包括我们收购Hubs带来的3330万美元收入。按可报告部门划分，与2020年相比，2021年美国的收入增加了3880万美元，增幅为11.2%。与2020年相比，2021年在欧洲的收入增加了1560万美元，增幅为20.9%。与2020年相比，2021年日本的收入减少了70万美元，降幅为4.7%。不包括枢纽，与2020年同期相比，2021年美国的收入增加了2110万美元，增幅6.1%，欧洲的收入减少了10万美元，增幅为0.2%。与2020年同期相比，2021年期间的国际收入受到330万美元的积极影响，这主要是由于外币走势，主要是英镑和欧元相对于美元的走强。

2021年，我们为55330名独特的产品开发人员和工程师提供了服务，比2020年增长了26.3%。提供服务的产品开发人员数量的增加主要是由我们对Hubs的收购推动的。剔除枢纽的影响，我们服务的产品开发人员比2020年同期增长了5.2%。我们服务的产品开发人员和工程师的增长速度超过了我们收入的增长速度，导致每个产品开发人员和工程师的平均支出减少。每位产品开发人员和工程师的平均支出减少是由于我们所服务的产品开发人员和工程师在过去一年中购买的平均订单规模较低的产品组合发生了变化。

2021年和2020年按产品线划分的收入和相关变化汇总如下：

按产品线划分，与2020年相比，2021年的数控加工收入增长了26.8%，3D打印收入增长了16.3%，注塑收入增长了3.7%，钣金收入增长了8.3%，这部分被其他收入下降41.0%所抵消。

收入成本、毛利和毛利率

收入成本。与2020年相比，2021年的收入成本增加了4880万美元，增幅为22.6%，高于2021年收入与2020年相比12.4%的增长率。收入成本的增加是由我们收购Hubs带来的2820万美元的增长推动的。我们传统业务的收入成本增加了2,060万美元，这是由于产量增加和劳动力短缺导致工资上涨、加班增加和招聘成本增加，导致人员和相关成本增加1,210万美元，原材料和产品成本增加960万美元，但这些增加被设备和设施相关成本减少110万美元部分抵消。

毛利和毛利率。毛利润从2020年的2.178亿美元增加到2021年的2.227亿美元。毛利率占收入的比例从2020年的50.1%下降到2021年的45.6%，主要原因是劳动力和材料成本上涨以及收入组合。

运营费用

市场营销部和销售部。与2020年相比，2021年的营销和销售费用增加了1290万美元，增幅为18.6%。在我们的传统业务中，人员和相关成本增加了300万美元，信息技术配置成本增加了440万美元(包括PL 2.0软件资产的摊销)，推动了这一增长。此外，我们对Hubs的收购在2021年提供了550万美元的营销和销售费用。

研究和开发。与2020年相比，2021年我们的研发费用增加了730万美元，或19.8%，这主要是由于人员和相关成本增加了420万美元，这是由专门用于推出我们的PL 2.0系统的人员和承包商资源推动的。在PL2.0的开发期间，某些研发人员成本可以作为软件开发资产进行资本化。自该系统于2020年11月投入使用以来，持续的人事费已计入已发生的费用。此外，我们收购集线器还增加了320万美元。

一般和行政。与2020年相比，2021年我们的一般和行政费用增加了1670万美元，增幅为32.3%，主要原因是我们收购集线器增加了930万美元，其他专业服务成本增加了500万美元，基于股票的薪酬成本增加了90万美元，人事和相关成本增加了160万美元。

或有对价的公允价值变动。与收购枢纽相关的或有对价的公允价值在2021年期间减少了1250万美元。我们在2020年没有记录或有对价负债。

营业收入

与2020年相比，2021年的运营收入减少了1950万美元，降幅为32.6%。按可报告部门划分，与2020年相比，2021年美国和欧洲的运营收入分别下降了0.8%和93.8%，包括公司未分配和日本在内的运营和费用亏损增长了15.3%。运营收入减少的主要原因是收购了集线器，工资和材料通胀导致收入成本增加，以及PL 2.0的额外成本，包括软件资产的摊销。

其他(费用)收入、净额和所得税拨备

其他(费用)收入，净额。我们确认了其他费用，2021年净额为20万美元，与其他收入相比减少了330万美元，2020年净额为310万美元。2021年的其他费用净额主要包括90万美元的外币损失，这一损失被20万美元的利息收入和50万美元的其他收入部分抵消。2020年的其他收入净额主要包括140万美元的投资利息收入和150万美元的外币收益。

所得税拨备。与2020年相比，2021年我们的所得税拨备减少了530万美元。拨备减少的主要原因是应税收入减少和实际税率降低。我们2021年17.0%的有效税率与2020年同期的19.2%相比下降了2.2%。

截至2020年12月31日的年度比较和2019

有关我们截至2020年12月31日的财年和2019年12月31日的经营业绩的比较，请参阅我们于2021年2月19日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的财年10-K表格年度报告中的第II部分，第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

流动性与资本资源

现金流

下表汇总了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度现金流：

流动资金来源

我们通过运营现金流为运营和资本支出提供资金。截至2021年12月31日，我们的现金和现金等价物为6590万美元，比2020年12月31日减少了6170万美元。我们现金减少的主要原因是，用于收购枢纽的投资活动的现金为1.274亿美元，购买物业、设备和其他资本资产的现金为3420万美元，用于普通股回购的融资活动的现金为2330万美元，但被6700万美元的有价证券投资净收益和5520万美元的运营产生的现金部分抵消。截至2020年12月31日，我们的现金和现金等价物为1.276亿美元，比2019年12月31日增加了240万美元。我们现金的增加主要是由于运营产生的现金，部分被投资活动和普通股回购所抵消。截至2019年12月31日，我们的现金和现金等价物为1.252亿美元，比2018年12月31日增加了4020万美元。我们现金的增加主要是由于运营产生的现金。

截至2021年12月31日，境外子公司持有的现金及现金等价物金额为2,060万美元。我们的意图是继续将这些资金永久性地再投资到美国以外的地方，我们目前的计划表明，没有必要将这些资金汇回国内，为我们的国内业务提供资金。我们相信，我们现有的现金和现金等价物，加上运营产生的现金，将足以满足我们至少未来12个月的营运资本支出需求。

经营活动的现金流

2021年来自经营活动的现金流量为5520万美元，主要包括经某些非现金项目调整后的3340万美元净收入，包括4050万美元的折旧和摊销以及1910万美元的股票薪酬支出，但被或有对价公允价值减少1330万美元以及运营资产和负债以及总计2450万美元的其他项目的变化部分抵消。与2020年相比，2021年经营活动的现金流减少了5170万美元，主要原因是净收入减少1750万美元，现金收入的时间安排导致应收账款增加2010万美元，或有对价的公允价值减少1330万美元，递延税金减少720万美元，其他项目减少600万美元，但被折旧和摊销增加790万美元以及基于股票的薪酬增加440万美元部分抵消。

2020年来自经营活动的现金流量为1.07亿美元，主要包括经某些非现金项目调整后的5090万美元净收入，包括3260万美元的折旧和摊销、1470万美元的基于股票的薪酬支出和760万美元的递延税款，以及总计130万美元的运营资产和负债以及其他项目的变化。与2019年相比，2020年经营活动的现金流减少910万美元，原因是净收入减少1280万美元，运营资产和负债以及其他项目的变化380万美元，但这些减少被基于股票的薪酬费用增加390万美元、递延税款增加150万美元、折旧和摊销增加170万美元(资本投资增加以及持有至到期证券摊销增加40万美元)部分抵消。

投资活动的现金流

截至2021年12月31日的一年中，投资活动中使用的现金为9470万美元，其中包括用于收购的现金1.274亿美元，扣除收购的现金净额，以及用于购买房地产、设备和其他资本资产的3420万美元，这部分被6700万美元的有价证券投资净收益所抵消。

截至2020年12月31日的年度，投资活动中使用的现金为9550万美元，其中4700万美元用于购买房地产、设备和其他资本资产，1.132亿美元用于购买有价证券，300万美元用于其他投资活动，这些现金被6770万美元的有价证券到期收益部分抵消。

融资活动的现金流

在截至2021年12月31日的一年中，融资活动中使用的现金为2220万美元，其中包括2330万美元的普通股回购，420万美元的股票预扣，用于与股权交易相关的税收义务，以及60万美元的融资租赁债务的偿还，这些现金被行使股票期权的590万美元的收益部分抵消。

在截至2020年12月31日的一年中，融资活动中使用的现金为1070万美元，其中包括1470万美元的普通股回购，340万美元的股票购买，以及20万美元的融资租赁债务的本金偿还，这些现金被行使股票期权的760万美元的收益部分抵消。

营运及资本开支规定

我们相信，根据我们目前的运营计划，我们的现金余额以及通过运营和利息收入产生的现金将足以满足我们至少在未来12个月的预期现金需求。我们可能会不时寻求出售股权或可转换债务证券，或达成信贷安排。出售股权和可转换债券可能会稀释我们股东的权益。如果我们通过发行可转换债券或进入信贷安排来筹集额外资金，这些证券和债券持有人可能拥有优先于我们普通股的权利，而这些债务可能包含限制我们运营的契约。我们可能需要比目前预计的数额更多的资金。任何此类所需的额外资本可能无法以我们可以接受的条款获得，或者根本无法获得。

我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括以下因素：

我们最近的年度资本支出占年度收入的比例在7%到20%之间。我们认为，未来的增长资本支出，不包括我们可能为运营购买的任何建筑和维护资本支出，可能会在年收入的8%至12%之间变化。

合同义务

截至2021年12月31日，我们的合同义务为740万美元，涉及流动和长期运营和融资租赁负债。

融资安排

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们没有融资安排。

通货膨胀率

我们经历了正常的通货膨胀和不断变化的价格，主要是我们的生产资料和劳动力。2021年和2020年，工资上涨导致我们的毛利率下降。我们不认为通胀和不断变化的价格对我们2019年的财务状况产生了实质性影响。

表外安排

自成立以来，我们没有从事任何表外安排，包括使用结构性融资、特殊目的实体或可变利益实体。

关键会计政策与估算的使用

对我们财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的，这些报表是根据美国公认的会计原则编制的。编制这些财务报表需要我们做出影响资产、负债、收入、费用和相关披露报告金额的估计、判断和假设。在持续的基础上，我们评估我们的估计，包括与收入确认、商誉、资本化软件成本、其他无形资产、基于股票的薪酬和所得税相关的估计。我们根据历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设来估计某些资产和负债的账面价值。在许多情况下，我们可以合理地使用不同的会计政策和估计。在某些情况下，会计估计的变化很可能在不同时期发生。管理层已经与我们董事会的审计委员会讨论了这些估计的制定、选择和披露。在不同的假设或条件下，我们的实际结果可能与这些估计值大不相同。

我们相信以下关键会计政策会影响我们在编制合并财务报表时使用的更重要的判断。见项目8所列合并财务报表附注。请参阅本年度报告Form 10-K中的“财务报表和补充数据”，了解有关这些关键会计政策的更多信息，以及对我们其他会计政策的描述。

收入确认

我们根据ASC 606确认内部和外包制造业务的收入。与客户签订合同的收入。我们为特定的客户订单生产定制部件，这些订单对我们没有替代用途，我们相信，有法律上可强制执行的权利，要求对迄今已完成的内部和外包制造部件的性能付款。对于符合这两个标准的制造部件，我们将随着时间的推移确认收入。收入使用基于生产时间的输入法作为总估计生产时间的百分比来确认，以衡量履行履行义务的进展情况，使用完成每个客户订单所需的估计总时间以及迄今发生的库存和生产成本的估计。输入法需要分析生产过程中发生的时间，并估计完成每个客户订单的总部件所需的总时间。我们的大多数数控加工、3D打印和钣金合同都有单一的履约义务。我们的大多数注塑合同都有多项履约义务，包括一项生产模具的义务和第二项生产零件的义务。对于有多个履约义务的注塑合同，我们根据其相对独立的销售价格为每个履约义务分配收入。我们通常根据向客户收取的价格来确定独立销售价格。

商誉

我们根据ASC 350确认商誉，无形资产-商誉和其他。商誉是指被收购实体的成本超过在企业合并中被分配给被收购资产和承担的负债的金额。商誉分配给我们的报告单位，这取决于可用于该组成部分的离散财务信息以及部门管理层是否定期审查这些信息。我们的报告单位是美国、欧洲和日本。商誉不会摊销。

商誉每年在第四季度初进行减值测试，如果发生表明账面价值可能减值的事件或情况变化，则在年度测试之间进行减值测试。只有当报告单位(包括商誉)的估计公允价值低于其账面价值时，才会确认商誉的减值费用。2021年，我们根据欧洲在2021年的表现和收购Hubs所记录的商誉金额进行了定量分析。量化减值测试需要判断，包括识别报告单位，将资产、负债和商誉转让给报告单位，以及确定每个报告单位的公允价值。减值测试要求将每个报告单位的公允价值与其账面金额(包括商誉)进行比较。在进行减值测试时，吾等通过使用贴现现金流(DCF)分析的收益法和指导公司法的市场法相结合的方法确定其报告单位的公允价值。确定公允价值需要我们对合适的贴现率、永久增长率以及预期未来现金流的数量和时机做出判断。每个报告单位在贴现现金流分析中使用的现金流是基于报告单位的预算、长期业务计划和最近的经营业绩。贴现率假设是基于对各自报告单位未来现金流和市场状况固有风险的评估。鉴于在确定贴现现金流分析背后的假设方面存在固有的不确定性，实际结果可能与我们的估值中使用的结果不同。在评估所确定的公允价值的合理性时, 我们还将公司确定的公允价值总额与公司市值进行了协调，在2021年减值测试之日，市值包括16%的控制折扣。DCF分析中使用的重要假设包括长期收入增长率。作为分析的结果，没有发现任何损害。

资本化软件成本

我们跟随ASC 350-40，无形资产-商誉和其他内部使用软件，在核算内部开发的软件方面。内部使用软件的成本通过适当的预测和资本化进行评估。

其他无形资产

我们根据ASC 350确认其他无形资产，无形资产-商誉和其他。其他无形资产包括软件技术、客户关系和从独立各方获得的其他无形资产。我们使用收益法下的多期超额收益法来衡量软件平台。用于评估软件平台价值的重要假设包括预测的年度收入增长、毛利率、营业费用占销售额的百分比以及加权平均资本成本，这些都受到我们的业务计划和对未来市场或经济状况的预期的影响。其他具有一定年限的无形资产按直线法在两年至12年期间摊销，并在任何事件或情况表明一项资产(资产组)的账面价值可能无法收回时进行减值测试。当一项资产的账面金额超过该资产产生的预计未贴现现金流时，确认减值损失。截至2021年12月31日，未确认任何无形资产减值费用。

基于股票的薪酬

我们根据ASC 718确定基于股票的薪酬，薪酬-股票薪酬(ASC 718)，其中要求根据授予日期奖励的公允价值计量和确认向雇员和非雇员董事发放的所有基于股份的支付奖励的补偿费用。

确定合适的公允价值模型和计算股票期权授予的公允价值需要主观假设的输入。我们使用Black-Scholes期权定价模型来评估我们的股票期权奖励。基于股票的薪酬费用对我们的合并财务报表非常重要，并使用我们的最佳估计来计算，这涉及到固有的不确定性和管理层判断的应用。重要的估计包括我们的预期期限和股价波动。如果使用不同的估计和假设，我们的普通股估值可能会大不相同，相关的基于股票的薪酬支出可能会受到重大影响。

Black-Scholes期权定价模型需要输入无风险利率、预期期限、预期波动率和预期股息收益率。我们在Black-Scholes期权定价模型中使用的无风险利率是基于到期日与被估值的预期期限相似的零息美国国债。股票期权的预期期限是从奖励的获得期估计的，代表我们的股票期权预期未偿还的加权平均期限。我们根据普通股的历史波动性估计了我们股价的波动性。我们从未支付过，也不预期在可预见的未来支付任何现金股息，因此，我们在期权定价模型中使用预期股息率为零。我们会在罚没发生时对其进行核算。

授予的每个新员工期权的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型在下列假设下估计的：

我们的2012年员工股票购买计划(ESPP)允许符合条件的员工在每个发售期间以折扣价购买数量可变的普通股，最高可扣除其合格薪酬的15%，但受计划限制。ESPP规定了6个月的供应期，只有一个购买期。在每个发售期间结束时，员工可以在发售期间的第一个交易日或发售期间的最后一个交易日以普通股公允市值的85%的较低价格购买股票。我们根据ASC 718标准，使用成分计量方法和Black-Scholes标准期权定价模型来确定与我们的ESPP相关的公允价值股票薪酬。

每个销售期的公允价值是在以下假设下使用Black-Scholes期权定价模型估算的：

期权估值模型之间存在重大差异，这可能导致与其他使用不同模型、方法和假设的公司缺乏可比性。如果因素发生变化，我们在未来一段时间内应用ASC 718时采用不同的假设，或者如果我们决定使用不同的估值模型(如点阵模型)，我们未来根据ASC 718记录的基于股票的薪酬费用可能与我们使用Black-Scholes期权定价模型记录的有很大不同，并可能对我们的运营结果产生重大影响。

我们在必要的服务期内以直线方式确认基于股票的薪酬费用。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的一年中，我们记录了与股票期权、限制性股票奖励、绩效股票单位和我们的ESPP相关的基于股票的薪酬支出，分别为1910万美元、1470万美元和1080万美元。截至2021年12月31日，我们有430万美元的未确认股票薪酬成本与未归属股票期权相关，预计将在2.6年的加权平均期限内确认。我们分别在2021年、2020年和2019年发行了购买57,901股、60,065股和53,708股普通股的期权。截至2021年12月31日，我们有2600万美元与非既得限制性股票相关的未确认的基于股票的薪酬成本，预计将在2.4年的加权平均期限内确认。2021年、2020年和2019年分别发行普通股20.596股、10.8179股和11.5471万股。截至2021年12月31日，我们有80万美元与非既得绩效股票相关的未确认的基于股票的薪酬成本，预计将在1.8年的加权平均期限内确认。2021年、2020年、2019年分别发放普通股15078股、19956股、21434股绩效股票奖励。

在未来期间，由于我们现有的未经确认的基于股票的薪酬以及为继续吸引和留住员工和非员工董事而发放额外的基于股票的奖励，我们的基于股票的薪酬支出预计将增加。

所得税

我们按照美国会计准则第740条计算所得税。所得税(ASC 740)。根据这一方法，我们根据财务报表账面金额与资产和负债的计税基准之间的差额，使用预期差额将影响应纳税所得额的年度的现行税率来确定税项资产和负债。本年度财务报表中确认的大多数事件的税收后果都包括在确定当前应付的所得税中。然而，由于税法和财务会计准则对资产、负债和权益、收入、费用、损益的确认和计量不同，一年的应纳税所得额和税前财务收入之间以及资产或负债的计税基础与财务报表中报告的金额之间存在差异。由于我们假设资产和负债的报告金额将分别收回和结算，资产或负债的计税基础与其在资产负债表中的报告金额之间的差异将导致在相关负债结算或资产报告金额被收回时的某些未来年度的应税或可抵扣金额，从而产生递延税项资产或负债。我们为我们认为不会确认的递延税项资产的任何部分建立估值免税额。

ASC740还通过定义一个标准来澄清企业财务报表中确认的所得税中的不确定性的会计处理，即个人税务状况必须满足该职位的任何部分的利益才能在企业财务报表中确认的标准。只有在维持所得税头寸的可能性较大的情况下，公司才会确认这些头寸的影响。公司在公司的综合损益表中记录了所得税中与未确认税收优惠相关的罚款和利息。包括利息和罚款在内，截至2021年12月31日，我们已经为不确定的税收头寸确定了570万美元的责任。

截至2021年12月31日止年度的有效税率较2020年下降2.2%，主要是由于重估或有代价带来的一次性好处，以及诉讼时效到期导致不确定税位的税负减少所带来的好处。这些好处被海外业务亏损的估值免税额增加部分抵消。

最近采用的会计声明

2019年12月，财务会计准则委员会发布了《会计准则更新(ASU)2019-12》，所得税(主题 (740)：简化所得税会计(ASU 2019-12)。ASU 2019-12年度试图简化特许经营税的会计方面，并颁布了税法或税率的变化，并澄清了导致商誉税基上升的交易的会计处理。ASU 2019-12对公共企业实体在2020年12月15日之后的财年有效，包括该财年内的过渡期。本公司于2021年1月1日采用ASU 2019-12，对本公司合并财务报表无重大影响。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险的定量和定性披露

我们对市场风险的敞口仅限于我们的现金和现金等价物余额和投资。我们投资政策的主要目标是保护资本，满足流动性需求，并以受托方式控制现金和现金等价物余额。我们还寻求在不承担重大风险的情况下，从投资中获得最大收益。为了实现我们的目标，我们维持着不同期限的债务证券组合，期限从一年到三年不等。由于我们投资组合的性质，我们受到利率风险的影响，我们通过将投资持有至到期来缓解利率风险。在未来一段时间内，我们将继续评估我们的投资政策，以继续实现我们的总体目标。

外币风险

由于我们的海外业务，我们有以外币计价的收入、费用、资产和负债。我们以英镑、欧元和日元创造收入，并产生生产成本和运营费用。

当美元相对其他外币升值时，我们的经营业绩和现金流会受到不利影响。此外，当英镑对欧元升值时，我们的经营业绩和现金流也会受到不利影响。随着我们的国际扩张，我们的经营业绩和现金流将越来越多地受到外币汇率变化的影响。

我们没有使用远期合约或货币借款来对冲外汇风险敞口。外汇风险可以通过估计假设的10%的外汇汇率不利变化导致的经营结果或财务状况的变化来评估。我们相信，这样的变化一般不会对我们的财务状况产生实质性影响，但可能会对我们的运营业绩产生实质性影响。在截至2021年12月31日的一年中，我们确认了90万美元的外币亏损，在截至2020年12月31日的一年中，我们确认了150万美元的外币收益。

项目8.财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所报告

致Proto Labs，Inc.的股东和董事会。

对财务报表的几点看法

我们审计了Proto Labs，Inc.(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表、截至2021年12月31日的三年中每一年的相关综合全面收益表、股东权益和现金流量表以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2022年2月18日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

/s/安永律师事务所

自2011年以来，我们一直担任本公司的审计师。

明尼苏达州明尼阿波利斯

2022年2月18日

独立注册会计师事务所报告

致Proto Labs，Inc.的股东和董事会。

财务报告内部控制之我见

我们审计了Proto Labs，Inc.截至2021年12月31日的财务报告内部控制，依据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)中建立的标准(COSO标准)。我们认为，根据COSO标准，Proto Labs，Inc.(本公司)截至2021年12月31日在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。

正如随附的管理层财务报告内部控制年度报告中指出的那样，管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括3D Hubs，Inc.(Hubs)的内部控制。3D Hubs，Inc.(HUBS)包含在公司2021年综合财务报表中，截至2021年12月31日占总资产的4%，占当年收入的7%。我们对公司财务报告的内部控制的审计也不包括对枢纽的财务报告的内部控制的评估。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了Proto Labs，Inc.截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表，截至2021年12月31日的三个年度的相关综合全面收益表、股东权益和现金流量表，以及相关附注和我们于2022年2月18日发布的报告，对此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的管理层财务报告内部控制年度报告中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/ 安永律师事务所

明尼苏达州明尼阿波利斯

2022年2月18日