纽约-2022年2月17日-Sixth Street Specialty Lending，Inc.(纽约证券交易所代码：TSLX，或“公司”)今天公布，截至2021年12月31日的一年，调整后的净投资收入为每股2.16美元，调整后的净收益为每股3.12美元。截至2021年12月31日的季度，调整后每股净投资收益为0.63美元，调整后每股净收益为0.57美元。在调整后的净投资收入和调整后的净收入的基础上，2021年全年的股本回报率(ROE)分别为13.6%和19.7%。在调整后的净投资收入和调整后的净收入基础上，2021年第四季度的年化净资产收益率(ROE)分别为14.6%和13.2%。

每股净投资收益

2021年(调整后)：

2021年第四季度(调整后)：

$2.16

$0.63

2021:

Q4 2021:

$1.97

$0.63

本年度调整后的每股投资净收入和调整后的每股净收益都不包括每股约0.19美元的资本收益奖励费用支出，这些费用是指累计收益超过累积亏损减去迄今支付的资本收益奖励费用而应计的，但没有支付或应付。包括今年应计资本利得奖励费用支出的影响，公司截至2021年12月31日的年度净投资收入和净收益分别为1.97美元和2.93美元。截至2021年12月31日的季度，净投资收入和每股净收益分别为0.63美元和0.57美元。该公司第四季度的净投资收入是由于还款活动增加带来的费用增加以及投资组合核心盈利能力的强劲增长带来的强劲利息收入所推动的。

每股净收益

2021年(调整后)：

2021年第四季度(调整后)：

$3.12

$0.57

2021:

Q4 2021:

$2.93

$0.57

截至2021年12月31日，报告的每股资产净值(NAV)为16.84美元，而2021年9月30日为17.18美元。该公司宣布，董事会已宣布2022年第一季度向截至2022年3月15日登记在册的股东支付每股0.41美元的基本股息，将于2022年4月18日支付给登记在册的股东，第四季度向截至2022年2月28日登记在册的股东支付每股0.11美元的补充股息，将于2022年3月31日支付。经补充股息的影响调整后，公司第四季度的预计每股资产净值为16.73美元，而截至2020年12月31日的预计每股资产净值为15.86美元。今年每股资产净值增长的主要驱动力是我们的基本股息通过净投资收入、增值资本市场交易以及已实现和未实现的投资收益获得的超额收益。

股本回报率

2021 (Adj. NII):

Q4 2021 (Adj NII):

13.6%

14.6%

2021 (Adj. NI):

Q4 2021 (Adj NI):

19.7%

13.2%

2021 (NII):

Q4 2021 (NII):

12.4%

14.6%

2021 (NI):

Q4 2021 (NI):

18.5%

13.2%

该公司2022年可转换票据的剩余本金价值约为1亿美元，将于今年8月到期。与去年部分票据提早转换的结算方式类似，根据契约的要求，本公司今年早些时候向持有人宣布，2022年可转换票据将主要以股票和一小部分现金结算，这将导致在‘22年第三季度发行与剩余未偿还本金相关的股票。

资产净值

Q4 2021 ($MM):

$1,275.8

2021年第四季度(每股)：

$16.84

2021年第四季度(每股，PF)：

$16.73

股息(每股)

Q4 2021 (Base):

$0.41

2021 (Base):

$1.64

2021年(补充/特别)：

$2.01

2021 (Total):

$3.65

在截至2021年12月31日的一年中，新的投资承诺总额为13.891亿美元。相比之下，截至2020年12月31日的财年为11.847亿美元。

在截至2021年12月31日的一年中，25家新投资组合公司和26家现有投资组合公司获得的新投资本金为11.174亿美元。在此期间，该公司的退出和偿还本金总额为10.45亿美元。

2021年创始活动

承诺：

$1,389.1MM

资金来源：

$1,117.4MM

网络基金：

$112.8MM

在截至2020年12月31日的一年中，31家新的投资组合公司和27家现有的投资组合公司获得的新投资本金为9.39亿美元。在此期间，该公司的退出和偿还本金总额为9.413亿美元。

第四季度

在截至2021年12月31日的季度，新的投资承诺总额为8.352亿美元。相比之下，截至2021年9月30日的季度为1.054亿美元。

2021年第四季度发起活动

承诺：

$835.2MM

资金来源：

$656.3MM

网络基金：

$128.5MM

在截至2021年12月31日的季度里，15家新的投资组合公司和4家现有的投资组合公司获得的新投资本金为6.563亿美元。在此期间，该公司的退出和偿还本金总额为5.278亿美元。在截至2021年9月30日的季度，五家投资组合公司获得的新投资本金为6540万美元。在此期间，该公司的退出和偿还本金总额为2.837亿美元。

平均投资规模

$35.0MM
(按公允价值计算，占投资组合的1.4%)

截至2021年12月31日和2021年9月30日，该公司分别对72家和67家投资组合公司进行了投资，公允价值合计分别为25.216亿美元和24.065亿美元。截至2021年12月31日，按公允价值计算，每家投资组合公司的平均投资规模为3,500万美元。

第一留置权债务投资(%FV)

91.2%

截至2021年12月31日，公司基于公允价值的投资组合包括91.2%的第一留置权债务投资、1.7%的第二留置权债务投资、0.7%的夹层债务投资以及6.4%的股权和其他投资。截至2021年9月30日，公司基于公允价值的投资组合包括92.5%的第一留置权债务投资、0.7%的夹层债务投资以及6.8%的股权和其他投资。

浮动利率债券投资¹

(% FV)

98.9%

截至2021年12月31日，投资组合中基于公允价值的债务投资中，98.9%的债务投资以浮动利率计息(当包括投资特定对冲时)，其中99.4%受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)下限的限制。该公司的信贷安排也按浮动利率计息。就本公司以固定利率计息的可转换票据及其他票据而言，本公司已订立固定利率至浮动利率的掉期协议，以使其负债利率的性质与其投资组合保持一致。

截至2021年12月31日和2021年9月30日，按公允价值计算的债务和创收证券的加权平均总收益率(包括利息收入和费用及折价摊销)分别为10.0%和9.9%，按摊销成本计算的债务和创收证券的加权平均总收益率(包括利息收入和费用和折价的摊销)均为10.2%。

截至2021年12月31日，按公允价值计算的投资组合中有100.0%符合所有付款和契约要求。

债券和创收证券的加权平均收益率

按公允价值计算的收益率：

10.0%

按摊销成本计算的收益率：

10.2%

1.计算只包括赚取收入的债务投资。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，投资收入总额分别为2.786亿美元和2.7亿美元。投资收入的增长主要是由于预付费用和预付款费用的加速摊销增加，这是由于支付次数增加，加上强劲的其他费用收入。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，净支出总额分别为1.358亿美元和1.173亿美元。净支出的增加主要是由于与公司累计收益超过累计亏损有关的应计资本收益奖励费用、迄今支付的资本收益奖励费用以及平均资产增加导致的管理费用增加所推动的。

2021

投资收益：

$278.6MM

净费用：

$135.8MM

截至2021年和2020年12月31日的三个月，总投资收入分别为7830万美元和6220万美元。总投资收入增加的主要原因是投资和其他收入的总利息增加。

Q4 2021

投资收益：

$78.3MM

净费用：

$32.5MM

截至2021年和2020年12月31日的三个月，净支出总额分别为3250万美元和2770万美元。费用增加的主要原因是平均未偿债务增加导致的利息支出增加，以及奖励前费用净投资收入增加导致奖励费用增加。

未偿还本金债务总额

$1,213.9MM

截至2021年12月31日，该公司有1600万美元的现金和现金等价物(包括1440万美元的限制性现金)，未偿还债务的本金总额为12.139亿美元，其循环信贷安排的未提取能力为11.936亿美元，受借款基数和其他限制的限制。年末，根据手风琴特征，公司循环信贷安排下的总承诺额为15.1亿美元。

截至2021年12月31日和2021年9月30日止三个月，公司未偿债务加权平均利率分别为2.2%和2.3%。截至2021年12月31日，该公司的债务与股本比率为0.95倍，而截至2021年9月30日为0.90倍。在截至2021年12月31日和2021年9月30日的三个月里，平均债务股本比分别为0.99倍和1.01倍。

债务权益比

2021年第四季度末：

0.95x

2021年平均水平¹:

1.00x

2021年第四季度平均值¹:

0.99x

1.季内每日平均未偿还债务除以季内每日平均净资产。日平均净资产的计算方法是从上一季度末的资产净值开始，并根据本季度的资本活动进行调整(加上普通股发行/点滴贡献)。

循环信贷安排

资金不足的承付款活动

左轮手枪容量

$1,510

资金不足的承付款(见9/30/21 10-Q中的附注8)

$191

在旋转器上绘制

($316)

已取消的无资金支持的承付款

($29)

不受限制的现金余额

$1

新的未筹措资金的承付款

$184

总流动资金(预先未筹措资金的承付款)

$1,195

未筹措资金承付款的净提款

($14)

可用未供资承付款¹

($156)

未提供资金的承付款总额

$332

总流动资金(承担无资金承付款的负担)

$1,039

未提供的未资助承付款¹

($176)

可用未供资承付款¹

$156

1.

承诺可能受到本公司与适用的投资组合公司之间的协议中规定的借款限制。因此，投资组合公司可能没有资格在这一天借入全部承诺额。

1.

净额递延融资成本和利率公允价值套期保值。截至2012年12月31日，递延融资成本总计1720万美元，截至2011年3月31日，递延融资成本总计2370万美元，截至2011年6月30日，递延融资成本总计2230万美元，截至2011年9月30日，递延融资成本总计2080万美元，截至2011年12月31日，递延融资成本总计1910万美元。与2024年和2026年债券相关的利率掉期的公允价值对冲在12/31/20年总计1680万美元，3/31/21年度为220万美元，6/30/21年度为450万美元，9/30/21年度为250万美元，12/31/21年度为590万美元。

2.

按债务投资的摊余成本加权。投资由债务和股权资本提供资金。这一分析假设较长期投资目前由股权资本提供资金(53%)，其余(较短期)投资(47%)目前由债务融资提供资金。本分析中的投资不包括无资金来源的承付款，权益资本定义为12/31/21净资产。

3.

按总承诺额加权。

截至三个月

(未经审计)

2021年12月31日

2020年9月30日

2020年12月31日

按公允价值计算的投资

$

2,521.6

$

2,406.5

$

2,298.9

总资产

$

2,551.9

$

2,438.5

$

2,338.6

每股资产净值

$

16.84

$

17.18

$

17.16

每股补充股息

$

0.11

$

0.07

$

0.05

每股特别股息

$

—

$

0.50

$

1.25

预计每股资产净值⁽¹⁾

$

16.73

$

16.61

$

15.86

投资收益

$

78.3

$

71.2

$

62.2

调整后的净投资收益⁽²⁾

$

46.2

$

39.9

$

34.2

调整后净收益⁽²⁾

$

41.8

$

58.4

$

54.9

应计资本利得激励费支出

$

(0.0

)

$

3.4

$

1.4

净投资收益

$

46.2

$

36.5

$

32.8

净收入

$

41.8

$

55.0

$

53.5

调整后每股净投资收益⁽²⁾

$

0.63

$

0.55

$

0.50

调整后每股净收益⁽²⁾

$

0.57

$

0.80

$

0.81

每股应计资本利得激励费支出

$

(0.0

)

$

0.05

$

0.02

每股净投资收益

$

0.63

$

0.50

$

0.48

每股净收益

$

0.57

$

0.75

$

0.79

年化股本回报率(调整后净投资收益)⁽²⁾⁽³⁾

14.6

%

13.0

%

12.0

%

年化股本回报率(调整后净收入)⁽²⁾⁽³⁾

13.2

%

19.0

%

19.2

%

年化股本回报率(净投资收益)⁽³⁾

14.6

%

11.9

%

11.5

%

年化股本回报率(净收入)⁽³⁾

13.2

%

17.9

%

18.7

%

按公允价值计算的债务和收益型证券的加权平均收益率

10.0

%

9.9

%

10.0

%

按摊销成本计算的债务和收益型证券的加权平均收益率

10.2

%

10.2

%

10.2

%

按浮动利率计算的债务投资承诺百分比 ⁽⁴⁾

98.9

%

98.9

%

99.1

%

1.

预计每股资产净值在适用期间实施与收益或特别股息相关的补充股息。

2.

调整后不包括累计未实现资本利得超过累计已实现资本利得净额的应计但未支付的资本利得激励费，减去迄今支付的任何累计未实现亏损和资本利得激励费。

3.

股本回报率是使用上期末每股资产净值计算的。

4.

包括一项或多项固定利率投资，本公司就该等投资订立利率互换协议，以互换为浮动利率。计算只包括赚取收入的债务投资。

十二月三十一日，

十二月三十一日，

2021

2020

资产

公允价值投资

非控制、非附属投资(摊销成本分别为2354984美元和2187427美元)

$

2,434,797

$

2,249,302

非控制附属投资(摊销成本分别为12666美元和12892美元)

27,017

12,892

受控附属投资(摊销成本分别为64362美元和58709美元)

59,779

36,676

按公允价值计算的投资总额(摊余成本分别为2432012美元和2259028美元)

2,521,593

2,298,870

现金和现金等价物(受限现金分别为14399美元和10815美元)

15,967

13,274

应收利息

10,775

8,583

预付费用和其他资产

3,522

17,866

总资产

$

2,551,857

$

2,338,593

负债

债务(分别扣除递延融资成本19147美元和17246美元)

$

1,185,964

$

1,110,363

应付给关联公司的管理费

9,380

8,435

应付给关联公司的净投资收入的奖励费用

9,789

7,252

对关联公司应计净资本利得的奖励费用

14,928

1,421

应付股息

30,926

27,728

对关联公司的其他应付款项

3,149

2,632

其他负债

21,873

19,447

总负债

1,276,009

1,177,278

承担和或有事项(附注8)

净资产

优先股，面值0.01美元；授权100,000,000股；无股份

已发行和未偿还

—

—

普通股，面值0.01美元；授权股份400,000,000股，76,067,586股

和67,980,253股分别发行；75,771,542股和67,684,209股

分别发行流通股

761

680

额外实收资本

1,189,275

1,025,676

按成本计算的库存股；分别持有296,044股和296,044股

(4,291

)

(4,291

)

可分配收益

90,103

139,250

总净资产

1,275,848

1,161,315

总负债和净资产

$

2,551,857

$

2,338,593

每股资产净值

$

16.84

$

17.16

年终

年终

年终

2021年12月31日

2020年12月31日

2019年12月31日

收入

非控制、非关联投资的投资收益：

投资利息

$

261,782

$

237,260

$

224,810

股息收入

3,426

1,816

420

其他收入

7,751

22,174

13,838

非控制、非关联投资收益总额

投资

272,959

261,250

239,068

非控制性、关联性投资的投资收益：

投资利息

838

4,606

6,370

股息收入

740

—

—

其他收入

—

368

88

来自非控制、附属公司的总投资收益

投资

1,578

4,974

6,458

受控附属投资的投资收益：

投资利息

4,039

3,809

5,958

其他收入

17

4

11

受控附属投资的总投资收益

4,056

3,813

5,969

总投资收益

278,593

270,037

251,495

费用

利息

38,825

39,402

49,110

管理费

37,081

32,105

30,104

净投资收益激励费

33,062

31,483

27,211

净资本利得激励费

13,507

1,421

—

专业费用

6,586

6,775

6,530

董事酬金

743

825

595

其他一般事务和行政事务

6,236

5,262

5,912

总费用

136,040

117,273

119,462

免收管理费和奖励费(注3)

(190

)

—

—

净费用

135,850

117,273

119,462

所得税前净投资收益

142,743

152,764

132,033

所得税，包括消费税

384

5,760

3,750

净投资收益

142,359

147,004

128,283

未实现和已实现收益(亏损)

未实现收益(亏损)净变化：

非控制、非附属投资

17,938

10,304

29,432

非控制的关联投资

14,350

2,785

1,272

受控的附属投资

17,450

18,862

(12,381

)

以外币换算其他资产和负债

(591

)

(5,068

)

(3,255

)

利率互换

(6,699

)

6,812

9,194

所得税拨备

(1,902

)

—

—

未实现收益(亏损)净变动总额

40,546

33,695

24,262

已实现收益(亏损)：

非控制、非附属投资

28,849

25,382

5,482

非控制的关联投资

(33

)

7,854

—

受控的附属投资

—

(36,352

)

(3,594

)

债项的清偿

—

739

—

利率互换

—

(62

)

41

外币交易

59

(152

)

109

已实现净收益(亏损)合计

28,875

(2,591

)

2,038

未实现和已实现收益(亏损)合计

69,421

31,104

26,300

运营带来的净资产增加

$

211,780

$

178,108

$

154,583

普通股每股收益-基本

$

2.93

$

2.65

$

2.34

已发行普通股加权平均股份-基本

72,169,488

$

67,209,078

$

66,069,305

每股普通股收益-稀释后

$

2.79

$

2.65

$

2.34

已发行普通股加权平均股份-稀释

77,702,258

67,209,078

66,069,305

截至12月31日的年度，

(百万美元)

2021

2020

2019

新的投资承诺：

总起始量

$

4,269.9

$

3,296.8

$

3,007.0

减少：辛迪加/抛售

3,152.5

2,112.1

1,773.5

新投资承诺总额

$

1,117.4

$

1,184.7

$

1,233.5

投资本金：

第一留置权

$

1,022.1

$

909.6

$

1,055.7

第二留置权

43.5

5.2

12.4

夹层

6.1

4.1

—

股权和其他

45.7

20.1

19.5

总计

$

1,117.4

$

939.0

$

1,087.6

出售或偿还的投资本金：

第一留置权

$

962.6

$

922.1

$

567.1

第二留置权

5.8

4.4

0.8

夹层

—

—

—

股权和其他

36.1

14.8

7.3

总计

$

1,004.5

$

941.3

$

575.2

新投资组合中的新投资承诺数量

公司

25

31

32

新投资组合中的平均新投资承诺额

公司

$

47.5

$

30.9

$

28.7

新投资承诺的加权平均期限

投资组合公司(年)

5.3

4.6

4.6

按浮动计算的新债务投资承诺百分比

费率⁽¹⁾

99.5

%

98.8

%

98.7

%

按固定利率计算的新债务投资承诺百分比

0.5

%

1.2

%

1.3

%

新投资承诺加权平均利率

9.2

%

10.2

%

10.2

%

新浮动利率与伦敦银行同业拆息的加权平均利差

投资承诺

9.0

%

10.0

%

8.0

%

出售或还清投资的加权平均利率

9.1

%

9.7

%

11.8

%

1.

包括截至2020年12月31日的一项固定利率投资和截至2019年12月31日的两项固定利率投资，我们就这两项投资签订了利率互换协议，以互换为浮动利率。