美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

截至的财政年度十二月二十五日，2021

或

的过渡期 至

佣金档案编号001-41118

加明 有限公司.

(注册人的确切姓名载于其章程)

注册人的电话号码，包括区号：+41 52 630 1600

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。 是 [☑]不是的[☐]

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是[☐]不是 [☑]

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 [☑]不是的[☐]

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。是 [☑]不是的[☐]

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是[☐]不是的[☑]

截至2021年6月26日，注册人的非关联公司持有的普通股的总市值(基于注册人普通股在纳斯达克股票市场2021年6月25日的收盘价)约为$。21,920,000,000.

截至2022年2月11日注册人普通股流通股数量：

登记股票，面值0.10瑞士法郎-192,787,080 (不含库存股)

Garmin Ltd.

2021年Form 10-K年度报告

目录

2

RESPE的警示声明从CT到前瞻性评论

本Form 10-K年度报告中提出的讨论包含有关未来可能发生的事件的陈述。这些前瞻性陈述是基于截至本年度报告日期的公司管理层的假设，包括对公司面临的风险和不确定性的假设。此外，管理层可以口头或其他书面形式作出前瞻性陈述，包括但不限于在新闻稿、提交给股东的年度报告以及公司提交给证券交易委员会的其他文件中作出前瞻性陈述。读者可以通过使用诸如“预期”、“预期”、“相信”等动词或类似的动词或此类动词的构词来识别这些前瞻性陈述。前瞻性陈述包括在“第7项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中对推动我们业务和未来业绩的趋势和其他因素的任何讨论。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅说明截止日期。如果管理层的任何假设被证明是不正确的，或者出现意想不到的情况，公司的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。这些差异可能是由许多因素或因素组合造成的，包括但不限于在第1A项“风险因素”下确定的那些因素。强烈鼓励读者在评估有关该公司的任何前瞻性陈述时考虑这些因素。除法律另有规定外，本公司不承诺更新本年度报告中的任何前瞻性陈述，以反映未来的事件或发展。

3

部分 I

第1项。业务

公司概述

30多年来，Garmin有限公司及其子公司(统称为“公司”或“Garmin”)开创了新的无线设备，其中许多设备采用了全球定位系统(GPS)等定位技术，以及为积极生活方式的人设计的应用程序。Garmin服务于健身、户外、航空、海洋和汽车五个主要市场，我们为这些市场设计、开发、制造、营销和分销一系列手持、可穿戴、便携式和固定式GPS产品以及其他导航、通信、基于传感器和信息的产品。自开业以来，Garmin已经交付了超过2.51亿种产品，其中包括超过 2021财年交付了1600万件产品。

可用的信息

佳明的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前的Form 8-K报告、委托书以及由Garmin董事和高管提交的Form 3、4和5以及对该等报告的所有修订将在以电子方式提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)后，在合理可行的范围内尽快通过Garmin网站(http://www.garmin.com))的投资者关系栏目免费提供。美国证券交易委员会有一个网站(http://www.sec.gov)，其中包含报告、委托书和信息声明，以及其他有关以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的信息。对GARMIN网站地址的提及并不构成对本网站所含信息的引用，这些信息不应被视为本报告(Form 10-K)或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中的一部分，任何对Garmin网站的提及都只是非主动的文字参考。

关于Garmin的本讨论应结合本文第7项下的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”进行阅读，并通过引用加以限定，并且响应S-K法规的第101项在该第7项中提出的信息在此作为对本第1项的部分响应而被并入本文中作为参考。在此，Garmin的讨论应与本文第7项下的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”相结合，并通过引用加以限定。

产品

Garmin在其报告的各个细分市场提供了广泛的解决方案，如下所述。总体而言, Garmin相信其产品以其价值、高性能、易用性、创新性和人体工程学而闻名。

该公司的许多产品利用全球定位系统(GPS)和其他全球导航卫星系统(GNSS)接收器来支持导航、全球定位和跟踪等产品功能。GPS是美国拥有的卫星网络星座，支持全球定位、通信和导航，为商业和政府GPS接收器提供精确的地理位置和相关数据。免费进入和使用GPS系统的商业信号频段。

除了GPS，Garmin产品还利用了其他全球导航卫星系统(GNSS)，包括俄罗斯全球导航卫星系统(GLONASS)、欧盟伽利略系统(Galileo)和中国北斗导航卫星系统(BDS)，以及基于卫星的增强系统(SBAS)，包括美国广域增强系统(WAAS)、日本基于MTSAT的卫星增强系统(MSAS)和准天顶卫星系统(QZSS)，以及

Garmin的一些产品利用全球导航卫星系统的组合来改进导航定位，从而提高了精确度。

在订阅的基础上，某些Garmin产品提供对私人卫星网络的接入，例如Iridium卫星网络，这是一个由66颗低地球轨道(LEO)卫星组成的同步星座，提供全球数据通信覆盖。铱星座的使用使其能够覆盖整个全球，在全球范围内提供100%的覆盖，以实现可靠的基于卫星的通信。

4

健身

Garmin提供广泛的产品，专为健康、保健和健身活动而设计。Garmin目前在健身领域向世界各地的消费者提供以下产品类别：

户外

Garmin提供一系列专为户外活动而设计的产品。Garmin目前在户外领域向世界各地的消费者提供以下产品类别：

5

航空业

Garmin为广泛多样的航空业设计、制造和营销各种创新的飞机航空电子解决方案。航空电子设备直接销售给原始设备制造商(OEM)应用，以及通过Garmin的全球经销商网络在现有飞机上进行改装安装。

Garmin为通用航空、商务航空、旋翼机和试验性/轻型运动市场开发了具有成长性的产品和技术。我们的解决方案适用于所有飞机类别和等级，从小型活塞和电动通用航空飞机，到大型商务喷气式飞机，以及服务于关键公共服务和石油和天然气任务的各种直升机，不一而足。

Garmin还向其他成长型市场提供创新产品和软件即服务解决方案，如商用航空公司、军事和国防、电动飞机和高级空中移动/eVTOL。通过向军事和国防承包商/客户提供商业现成(COTS)和任务优化解决方案等产品，以及针对高占空比商业航空运营进行测试和优化的产品，Garmin正在成为这些快速发展的商业领域的强大竞争对手。

Garmin目前向全球航空市场提供以下产品、系统和服务：

6

海军陆战队

Garmin是一家领先的休闲船舶电子产品制造商，提供广泛的产品。Garmin目前在海运领域向世界各地的消费者提供以下产品类别：

7

8

自动

Garmin设计和开发用于汽车市场的产品，这些产品提供给世界各地的客户。

消费汽车

汽车OEM

销售及市场推广

Garmin的分销战略是支持我们产品广泛和多样化的销售渠道网络，同时保持高质量标准，以确保最终用户的满意度。我们的产品通过由独立零售商、在线零售商、经销商、分销商、我们自己的在线商店(garmin.com)、安装和维修商店以及原始设备制造商(OEM)组成的全球大型网络进行销售。Garmin在世界各地的办事处提供营销支持。

亚马逊(Amazon.com，Inc.)及其附属公司(Amazon)是我们健身、户外、海运和消费汽车领域的客户，在截至2021年12月25日的财年中，约占我们合并净销售额的10%。在Garmin 2021财年的合并净销售额中，没有其他客户占10%或更多。在截至2020年12月26日和2019年12月28日的几年中，该公司的客户均未占合并净销售额的10%或更多。

9

竞争

我们在竞争激烈的市场中运营，尽管竞争条件因我们不同的目标市场和地理位置而异。Garmin认为，影响其产品市场的主要竞争因素是设计、功能、质量和可靠性、客户服务、品牌、价格、上市时间和供应。Garmin认为，它通常在这些领域都有有利的竞争优势，因此，在我们的每个主要市场，它通常都是一个重要的竞争对手。

Garmin认为，其健身产品的主要竞争对手是亚马逊、苹果、布莱顿、科罗斯、精英、Fitbit(谷歌)、华为、Polar、三星、铃通、Wahoo Fitness、Whoop、小米集团-W和华米科技。Garmin认为其户外产品线的主要竞争对手是卡西欧、Coros、Dogtra、Globalstar、Searwater Research、SportDOG、Suanton、豪雅(Tag Heuer)、天梭(Tissot)、Trackman、Vista Outdoor和Zoleo。Garmin认为它的主要航空电子竞争对手是Aspen Avionics、CMC Electronics、Dynon Avionics、ForeFlight、Genesys Aerossystems、Honeywell AerSpace&Defense、Innovation Solutions and Support Inc.、L-3 Avionics Systems、Collins AerSpace、Safran、Thales和Universal Avionics Systems Corporation。在海洋产品方面，Garmin认为其主要竞争对手是Furuno、Johnson Outdoor、Navico和RayMarine。Garmin认为，其消费汽车产品的主要竞争对手是兰德·麦克纳利(Rand McNally)和汤姆汤姆(TomTom)。Garmin认为，其汽车OEM信息娱乐解决方案的主要竞争对手是阿尔卑斯电子公司、Aptiv公司、博世公司、大陆公司、哈曼国际工业公司、三菱集团和松下公司。

研究与开发

Garmin的产品创新是由其对研发的高度重视以及Garmin的工程和制造团队之间的密切合作推动的。Garmin的产品是由其工程和开发人员创造的。Garmin的制造员工包括制造工艺工程师，他们与Garmin的设计工程师密切合作，确保其产品的可制造性和制造成本控制。Garmin的开发人员包括工业设计师、软件工程师、电气工程师、机械工程师和制图工程师。Garmin认为，其产品的工业设计在Garmin的成功中发挥了重要作用。

制造和运营

Garmin认为，其核心竞争力和优势之一是其位于西枝、忠礼、林口和新石的台湾工厂、位于扬州的中国工厂、位于Oegstgeest的荷兰工厂、位于弗罗茨瓦夫的波兰工厂以及位于俄勒冈州奥拉西、堪萨斯州和塞勒姆的美国工厂的垂直整合制造能力。Garmin认为，其拥有和运营自己的制造设施和分销网络提供了巨大的能力和灵活性，以满足为其多样化的产品和市场提供服务所需的资源的广度和深度。

具体地说，Garmin认为其制造能力的垂直整合在产品成本、质量和上市时间方面具有优势。

成本：Garmin的制造资源可以快速迭代地制作设计、概念、产品和流程的原型，从而实现更高的效率和更低的成本。Garmin的垂直集成方法能够充分利用大、中、小批量产品的制造资源。这些资源在产品线之间的共享有利地影响了Garmin生产其系列产品的成本，小批量产品实现了大批量产品的规模经济。对其资源的所有权和整合使得 Garmin为其产品的制造优化设计，提高了成本。

质量：Garmin的自动化和先进的生产流程提供了在使用中的健壮性和一致的可靠性标准，使Garmin能够对制造的产品保持严格的工艺和质量控制，从而提高我们产品的整体质量。此外，整个制造过程中的即时反馈与开发团队共享，在整个设计和供应链中提供集成的持续改进。

10

Garmin在美国、台湾、中国大陆和英国的设计、制造、分销和服务功能已通过ISO 9001认证，这是由国际标准化组织(ISO)制定的国际质量标准。Garmin在台湾、中国大陆、英国和奥拉西的汽车业务已通过国际汽车运输联合会16949认证，这是汽车供应商的质量标准。Garmin在美国堪萨斯州的Olathe和俄勒冈州的Salem的航空业务已经通过了AS9100认证，AS9100是航空业的质量标准。加明还实施了多种健康和安全管理系统，并在美国、台湾和中国大陆的工厂获得了国际标准化组织45001健康与安全管理标准的认证。

上市时间：Garmin使用由设计工程师、工艺工程师和供应链专家组成的多学科团队来开发产品，使他们能够快速从概念转移到制造。这种综合所有权提供了固有的灵活性，可以更快地将产品推向市场。

材料

Garmin从大量合格供应商处采购零部件。虽然对Garmin的业务至关重要的许多部件通常可以从多种来源获得，但该公司目前从单一或有限的来源获得某些关键部件，这使Garmin面临供应和定价风险。对于这些组件，如果当前供应商变得不可用或无法满足我们的要求，我们短期内使用其他供应商的灵活性有限。虽然这些供应商的长时间中断可能会因为组件短缺或交货期增加而影响我们满足客户需求的能力，或者导致我们产生更高的产品成本，但我们相信这些潜在的中断不会使我们相对于竞争对手处于不成比例的劣势。

季节性

我们的净销售额受季节性波动的影响。由于假日购物季的需求增加，我们消费品的销售额在第四季度普遍较高，而第二季度由于春夏季需求的增加，在较小程度上也是如此。消费品的销售也受到新产品发布时间的影响。我们的航空和汽车OEM产品没有太大的季节性变化，但更多地受到飞机认证时间、法规要求、汽车项目制造以及在最初需求通常最强劲的时候发布新产品的影响。

知识产权

我们的成功和竞争能力在一定程度上取决于我们的专有技术。我们依靠专利法、著作权法、商标法和商业秘密法以及保密协议来建立和保护我们的专有权利。此外，Garmin在其业务中经常依赖知识产权许可证。

截至2022年1月4日，Garmin已在全球获得1700多项专利，拥有1000多项商标注册。专利的有效期根据适用的当地法律的规定而有所不同。我们相信，我们的持续成功取决于我们员工的智力技能和持续创新的能力。Garmin将在适当的时候继续提交和起诉专利申请，试图保护Garmin在其专有技术上的权利。

我们不能保证我们现有的专利，或我们以后可能获得的专利，能够成功地经受住任何挑战，无论是全部还是部分。也有可能，任何授予我们的专利可能不会为我们提供任何竞争优势，或者其他人的专利将使我们无法制造和营销某些产品。尽管我们努力保护我们的专有权，但未经授权的各方可能会试图复制我们产品的某些方面或获取和使用我们认为是专有的信息。未来可能需要诉讼来加强我们的知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人专有权的有效性和范围，或者就侵权或无效的索赔进行抗辩。

11

环境问题

Garmin的运营受到各种环境法的约束，包括解决空气和水污染问题的法律，以及危险物质和废物的管理。严重违反适用的环境法可能会对我们的业务产生重大不利影响。环境管制的资本开支已包括在我们正常的资本预算内。从历史上看，与环境控制相关的资本支出并不重要，遵守环境法也没有对公司的竞争地位产生实质性影响。

Garmin的许多产品都受与我们产品的化学和材料组成及其能效相关的法律约束。Garmin还受到生产者责任延伸法律和法规的约束，要求制造商负责收集、回收和再循环某些电子产品的废物。从历史上看，遵守环境法并没有对我们的盈利能力产生实质性影响。我们有程序来监测环境法的变化，并评估这些法律对我们业务的潜在影响，但未来制定环境法的影响还不能完全确定，而且可能是实质性的。

Garmin有一项全球环境政策，并致力于在我们业务的各个方面保护环境。加明在美国、英国、台湾和中国的工厂实施了多种环境管理体系，并获得了国际标准化组织14001环境管理标准的认证。

Garmin致力于通过增加我们的环境可持续性努力来减少对环境的影响。Garmin致力于通过直接的碳减排和消除战略来减少温室气体排放。Garmin有几个利用可再生电力的地点，包括堪萨斯州Olathe的设施。Garmin还努力减少废物，增加回收和堆肥。

人力资本

我们战略的成功执行有赖于吸引、发展和留住关键员工和管理团队成员。为了吸引和留住人才，我们努力通过丰厚的薪酬和福利以及在员工和他们的社区之间建立联系的计划，为我们的员工提供在职业生涯中成长和发展的机会。

截至2021年12月25日，该公司在全球拥有约18700名全职和兼职员工，其中约6400人在美洲地区，9700人在亚太地区(亚太地区和澳大利亚大陆)，2600人在欧洲、中东和非洲地区。Garmin的垂直整合模式使我们能够为包括工程、人力资源、信息技术、市场营销、销售和运营在内的许多不同职业提供各种机会。该公司的产品是由其工程和开发人员创造的，截至2021年12月25日，他们在全球拥有约5300人。截至2021年12月25日，Garmin的制造员工在全球约有8200人，其中包括制造工艺工程师，他们与Garmin的设计工程师密切合作，以确保其产品的可制造性和制造成本控制。

Garmin尊重所有员工组成和加入协会以代表其作为员工的利益、组织和集体或个人讨价还价的权利。我们也尊重任何雇员不加入工会的选择。除了Garmin在瑞典的一些员工外，Garmin的员工都没有工会代表，Garmin的北美或台湾员工也都不在集体谈判协议的覆盖范围内。我们相信，我们在管理员工队伍方面的努力是有效的，强大的公司文化和公司与员工之间的积极关系证明了这一点。

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我们为员工提供一系列慷慨的福利，使我们能够吸引和留住顶尖人才。除了工资，这些计划(因国家/地区而异)还包括股票奖励、退休计划、医疗和保险福利、健康储蓄和灵活支出账户、带薪休假、探亲假和员工股票购买计划，该计划为员工提供以折扣价获得公司所有权的机会。我们还在我们的人才发展计划中投入大量资源，为员工提供他们需要的培训和教育，以帮助实现他们的职业目标，培养相关技能，并领导他们的组织。员工资源组为员工提供联系、建立网络并参与社区参与计划的机会。

在我们有业务存在的地方，我们支持当地社区参与倡议，并为员工提供回馈这些社区的机会。其中一个倡议是通过积极参与科学、技术、工程和数学(“STEM”)社区外展计划。我们在这些教育项目中的战略目标是教育和鼓励当地学生在工程领域追求职业生涯，特别是那些在代表性不足的群体中的学生，我们相信这不仅有利于我们的公司，也有利于整个行业。

第1A项。国际扶轮SK因素

下面描述的风险并不是我们公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。如果发生以下任何风险，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到重大不利影响。

与公司相关的风险

如果我们不能成功地持续开发、及时制造和推出新产品或新产品类别，对我们产品的总体需求可能会下降到销售和利润损失不能完全抵消的程度。

我们预计，我们未来收入的很大一部分将继续来自销售新推出的产品。我们产品的市场特点是技术日新月异，行业标准不断发展，客户需求不断变化。如果我们不能针对技术、行业标准或客户需求的变化推出新产品，或者修改或改进我们现有的产品，我们的产品可能很快就会变得不那么有竞争力或过时。我们必须继续在研究和开发方面投入大量资金，以继续开发新产品，改进现有产品，并使这些产品获得市场认可。然而，不能保证开发阶段的产品是否会成功完成，或者如果开发出来，是否会获得客户的广泛接受。

如果我们不能成功地开发和推出有竞争力的新产品，并提升我们现有的产品，我们未来的经营业绩将受到实质性的不利影响。我们对必要技术的追求可能需要大量的时间和费用。我们可能需要许可新技术来应对技术变革。这些许可证可能不会以我们可以接受或可能实质性改变我们能够从产品上获得的毛利润的条款提供给我们。当新技术出现时，我们可能不会成功地调整我们的产品以适应它们。技术产品的开发和制造时间表很难预测，也不能保证我们会及时向客户发货新产品。这些产品能否及时批量供应并被客户接受，对我们未来的成功至关重要。任何与新产品相关的未来挑战，无论是由于产品开发延迟、制造延迟、供应链限制、缺乏市场接受度、监管审批延迟或其他原因，都可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们不能有效地与现有或新的竞争对手竞争，相关的竞争地位的丧失可能会导致降价、客户订单减少、利润率下降和市场份额的丧失。

我们许多产品的市场竞争非常激烈，我们预计未来竞争将会加剧。我们的一些竞争对手比我们拥有更多的资金、技术和营销资源。这些竞争对手或许能够更快地对新技术或新兴技术或客户需求的变化做出反应。他们还可以投入更多的资源来开发、推广和销售他们的产品，或者在零售商那里获得更好的产品定位。竞争加剧可能会导致降价、客户订单减少、利润率下降和市场份额的丧失。如果我们不能成功地与当前或未来的竞争对手竞争，可能会严重损害我们的业务、财务状况和运营结果。

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突发公共卫生事件或流行病、流行病或传染病的爆发已经并可能继续对我们的业务产生重大影响。

大范围的突发公共卫生事件或流行病、流行病或传染性疾病的爆发，如新冠肺炎大流行，已经并可能继续对我们的业务产生重大影响。新冠肺炎疫情继续快速发展，在世界各地造成干扰和不确定性，这已经并将继续导致对我们某些产品的总体需求发生变化，以及其他运营影响。存在一些未知因素，如大流行的持续时间和严重程度、导致新冠肺炎的病毒变异株和针对这些变异株的疫苗的效力、政府、企业和个人为遏制或减轻其影响而采取行动的性质和持续时间、大流行造成的经济影响的严重性和持续时间、围绕疫苗分发和获取的不确定性、由于检疫要求而无法工作或拒绝遵守政府规定的疫苗接种或检测要求的员工的影响，以及我们应对措施的有效性。以及它对我们财务状况的最终影响。

在新冠肺炎大流行期间，对我们某些产品的需求已经并可能继续受到几个方面的影响。由于经济困难、影响他们和销售我们产品的零售店的政府限制、与公共卫生指导相关的自愿行为改变、销售我们产品的在线零售商优先考虑其他商品和服务、限制在线零售商将产品运送到特定地区的能力、商展和其他在营销和销售中非常重要的活动被取消，以及销售我们产品的零售店和在线零售商可能失败和关闭，一些消费者已经、而且可能继续不能或不太可能购买我们的某些产品。由于政府的限制，我们的某些销售和分销办事处已经并可能再次经历临时关闭。某些销售和分销办事处的额外或长期关闭可能会影响我们营销和分销产品以满足客户需求的能力。这一流行病的不利影响造成了全球市场的经济压力、高失业率时期、一些个人的收入和/或财富损失以及普遍的经济不确定性。这些情况已经并将继续影响一些客户购买我们的某些产品或安装我们产品的原始设备制造商的意愿或能力。在新冠肺炎大流行期间，我们还经历了对我们某些产品的需求增加，因为消费者的行为和需求转向了我们的健身、户外和海洋领域提供的产品, 我们的航空和汽车细分市场在这些细分市场最初出现下滑之后，已经出现了积极的趋势。目前还不清楚其中某些行为和需求是否会持续下去，而且对其中某些产品的需求已经下降，随着人们恢复到大流行前的生活方式，对其他产品的需求可能也会下降。

我们的供应链已经并可能继续受到新冠肺炎疫情的不利影响。我们在采购方面遇到了延误，可能会继续无法从供应商那里采购某些组件，而且采购某些组件的成本已经增加，而且可能会继续增加。我们一直面临物流限制和更高的运费，其范围和严重性可能会加剧。对我们某些产品的需求减少已经并可能继续导致我们某些制造设施的利用率降低，以及某些产品的单位成本上升。我们的某些制造设施已经并可能在未来经历不合时宜的临时关闭或工时减少，这可能会对生产我们产品所产生的成本和我们满足需求的能力产生不利影响。

新冠肺炎疫情已经并将继续对我们的业务产生其他几个运营影响，其中已经并可能继续包括远程工作的员工，由于政府限制、商务旅行限制以及对我们产品的开发、营销和销售至关重要的活动取消，一些办公室的运营暂时停止。我们业务运作中的这些变化可能会导致效率和生产率下降。我们已经并可能继续增加成本，因为我们在新冠肺炎疫情期间提供额外的福利来帮助我们的员工，并为继续在我们工厂工作的员工提供安全健康的工作场所。我们的业务合作伙伴面临类似的运营和财务困难，可能会导致应收账款老化或无法收回，而对我们某些产品的需求减少可能会导致某些库存过时。如果经济持续大幅下滑，影响了我们的部分业务，我们可能还需要承担人事重组的成本和组织影响。

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其他风险和影响，包括毛利率波动、外汇波动、产品开发挑战、对我们主要人员的影响以及对第三方供应商的依赖，可能会由于新冠肺炎大流行和导致新冠肺炎的病毒变异而加剧。由于大流行的不确定性和迅速演变的性质，还有更多未知的风险和影响，包括但不限于关于大流行演变的不确定性，各国政府史无前例地实施影响经济和企业正常运营的预防措施，以及放松这些措施的时间和方式。未来潜在的卫生紧急情况可能会带来类似于正在进行的新冠肺炎大流行的风险和影响。如果我们无法管理这些风险和不确定性，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性影响。

可穿戴设备或这类设备市场的成熟或萎缩可能会对我们的收入和利润产生不利影响。

我们的户外和健身领域的销售额和利润每年都在增长，这得益于可穿戴设备的销售增加。如果整体可穿戴设备市场下滑，或可穿戴设备市场内的设备类别大幅下降，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们依赖第三方供应商和许可方，其中一些是我们产品中使用的技术和组件的唯一来源。如果这些供应商或许可方不能满足我们的需求，并且没有替代来源，或者如果零部件成本上升，我们的生产和业务将受到严重损害。

我们目前产品中使用的各种部件都依赖于第三方供应商。我们从第三方供应商采购的一些组件包括半导体和电致发光板、液晶显示器、存储芯片、电池和微处理器。以合理的价格获得高质量的零部件对于我们产品的成功生产和销售至关重要。我们使用的一些部件来自独家供应商。

我们已经并可能继续遇到某些部件短缺的情况，以及在采购某些部件方面的延误。此外，零部件供应短缺可能导致采购这些零部件的成本增加。如果供应商不能及时满足我们对零部件的需求，或者我们无法从替代来源获得零部件，或者如果替代零部件的价格过高，我们维持及时和具有成本效益的产品生产的能力将受到严重损害。

我们的产品还依赖于某些经过许可的技术和内容。如果我们无法继续从我们的许可方获取此类技术和内容，并且无法获得替代来源，或者如果我们与许可方的关系发生不利变化，我们在产品中提供某些功能的能力将受到严重损害。

我们预计在可预见的未来将在汽车OEM运营部门进行大量投资，这将继续对公司总利润产生负面影响，如果运营部门不能盈利，可能会对股东价值产生负面影响。

我们已经获得了几个一级和二级汽车OEM供应商合同。为了履行相关的计划承诺，我们正在对设施、研发和其他运营费用进行大量投资，并预计在未来几年继续这样做。随着汽车OEM收入占综合收入的百分比增加，与这些汽车OEM计划相关的毛利将对综合毛利产生负面影响。如果我们不能成功赢得更多合同并充分利用我们的投资，汽车OEM部门的运营亏损将继续对公司总利润产生负面影响，并可能对股东价值产生负面影响。如果我们不能从汽车OEM合同中获得利润，我们可能会产生大量的重组成本。

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我们的业务和声誉一直受到信息技术系统故障和网络中断的影响，预计还将继续受到影响。

该公司及其全球供应链已经并预计将继续受到信息技术系统故障和网络中断的影响，包括自然灾害、事故、电力中断、电信故障、恐怖主义或战争行为、计算机病毒、物理或电子入侵以及勒索软件或其他网络安全事件。

我们拥有旨在检测和应对此类故障和中断的技术和流程。然而，由于用于获取未经授权的访问、使服务失效或使服务降级或破坏系统的技术，以及其他潜在事件的性质经常变化，可能很难在很长一段时间内被发现，因此我们的检测和响应措施可能无效或不充分。此外，即使进行了适当的培训以支持这些措施，人为错误和遗漏仍然可能发生，导致系统故障和/或我们的信息技术基础设施中断。因此，公司的业务连续性和灾难恢复计划，或我们全球供应链中其他公司的计划，可能无法充分缓解所有威胁。

此类故障或中断可能会对我们的业务、声誉、运营结果和财务状况产生重大不利影响，其中包括内部运营中断，包括订单处理、开具发票以及产品的制造和分销，以及关键系统和在线服务功能的丧失。实际或预期的攻击和风险已经并预计将继续导致我们招致不断增加的成本，包括部署更多人员和保护技术、进行更多员工培训以及聘请第三方安全专家和顾问的成本。尽管我们维持网络保险的承保范围，根据保单条款和条件以及大量的自我保险扣留，旨在解决网络风险的某些方面，但此类保险可能不足以覆盖可能出现的所有损失或所有类型的索赔。

丢失或未经授权访问或发布专有或机密信息(包括个人信息)可能会导致严重的声誉、财务、法律和运营后果。

我们已经并预计将继续经历恶意攻击和其他企图未经授权访问我们的系统，试图损害专有和机密信息的机密性、完整性或可用性。如果我们的安全系统和程序或我们全球供应链中其他公司的安全系统和程序遭到破坏，可能会导致我们的知识产权、机密和专有信息、或我们业务合作伙伴的知识产权、机密和专有信息以及我们用户或员工的个人信息发生重大数据丢失或被盗，从而危及我们的竞争地位、声誉、经营业绩和财务状况。此外，如果我们未能合理维护我们的知识产权、机密和专有信息、业务合作伙伴的安全或我们用户或员工的个人信息的安全，我们可能会受到私人诉讼、政府调查、监管程序、执法行动的影响，并可能导致我们招致重大责任、损害赔偿或补救费用。尽管我们维持网络保险的承保范围，根据保单条款和条件以及大量的自我保险扣留，旨在解决网络风险的某些方面，但此类保险可能不足以覆盖可能出现的所有损失或所有类型的索赔。

如果我们不能雇佣和留住足够的合格人员，或者如果我们失去了关键人员，我们的业务可能会受到影响。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们的主要高管、工程、销售、营销、制造和管理人员的持续贡献。招聘和留住我们维持和发展市场地位所需的技术人员一直是困难的，预计还会继续困难。合资格劳动人口的整体短缺，加上公司越来越愿意聘用这些人员担任完全偏远的职位，已经增加了我们的薪酬成本，将来可能会继续增加，以便我们能够留住这些人员。如果我们不能雇佣和留住合格的员工，我们的业务和增长前景将受到损害。

我们目前没有与我们的任何主要高管签订雇佣协议。瑞士法律禁止我们向高级管理人员支付遣散费，这可能会削弱我们招聘这些职位的能力。我们没有为我们的任何主要高管购买关键人物人寿保险，目前也不打算购买此类保险。失去任何高级管理层或其他关键员工的服务都可能损害我们的业务。

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我们可能会体验到与在台湾运营的公司相关的独特的经济和政治风险。

我们的主要生产设施位于台湾。台湾与中华人民共和国(亦称中华人民共和国)的关系恶化，以及其他影响台湾未来政治或经济状况的因素，可能会对我们的制造业务造成干扰，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩以及我们股票的市价和流动性造成重大不利影响。

中华人民共和国主张对包括台湾、某些其他岛屿和整个中国大陆在内的全中国拥有主权。中华人民共和国政府不承认台湾政府的合法性。虽然台湾和中华人民共和国之间存在着重要的经济和文化关系，但中共政府已表示，在某些情况下，如台湾宣布独立，它可能会使用军事力量控制台湾。还有一种风险是，中国政府可能会在没有明确触发事件的情况下，单方面寻求占领台湾，必要时会使用武力。在这种情况下，Garmin在台湾的制造设施可能会受到中断的影响，这可能会对我们的运营产生实质性的负面影响。美国与台湾的关系受1979年“与台湾关系法”的管辖，该法案标志着美国将外交承认从台湾转向中华人民共和国，即所谓的“一个中国”政策。背离“一个中国”政策，可能导致中美、中台关系出现不利变化，并可能对我们今后在台湾的活动造成实质性的不利影响。

适用税法的变更或税务纠纷的解决可能会给公司带来不利的税务后果。

我们的税收状况可能会受到税法、税收条约或税收法规的变化或我们提交所得税申报单的任何税务机关对其解释或执行的不利影响，特别是在美国、瑞士、台湾和英国(英国)。我们无法预测任何具体立法提案的结果。

由于经济合作与发展组织(经合组织)旨在防止跨国公司认为的基数侵蚀和利润转移(BEPS)的建议，全球税收标准继续演变。虽然这些建议不会改变税法，但我们经营业务的国家可能会实施立法或采取单方面行动，这可能会对我们的所得税拨备和财务报表造成不利影响。部分是为了应对全球税收标准的变化，我们在2020年发起了一项公司间交易，将某些知识产权的所有权从瑞士转移到美国，美国是研发和高管管理的主要地点。在此次迁移结束时，将在美国确认更高比例的收入。由于与此次公司间交易相关的转让定价固有的主观性，我们正在寻求与相关司法管辖区签订提前定价协议，以提供定价方面的确定性。然而，我们无法预测最终提前定价协议和相关谈判的结果，这可能会在谈判期间和最终敲定期间对我们的所得税拨备、净收入或现金流产生重大和/或不利影响。

2021年，经合组织继续在BEPS项目上开展工作，发布了一份关于双支柱解决方案的声明，其中在“第二支柱”中包括全球最低税收。包括瑞士、美国和英国在内的许多国家已经签署了经合组织的声明。最近，瑞士联邦委员会提出立法，将在2024年实施最低15%的税收。经合组织的声明和拟议的立法都不会改变实际的税法，但这些行动可能会导致我们所在国家的立法。通过最低税率可能会导致本公司缴纳的税款增加，这可能会对我们的所得税拨备和财务报表产生重大和/或不利影响。

在确定我们的全球所得税拨备时，需要做出重大判断。在我们正常的业务过程中，有许多交易和计算的最终税收决定是不确定的，最明显的是在转让定价领域。我们定期接受税务机关的审计。尽管我们相信我们的税收估计是合理的，但税务审计和任何相关诉讼的最终确定可能与我们历史上的所得税拨备和应计项目有很大不同。审计或诉讼的结果可能会对我们的所得税拨备、净收入或确定的一个或多个时期的现金流产生实质性影响。

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贸易法规的变化，包括贸易限制、制裁或关税，可能会严重损害我们的运营结果。

贸易和其他国际争端可能导致关税、制裁和其他限制国际贸易的措施，并可能对我们的业务产生不利影响。例如，美国和中国之间的紧张局势导致美国对从中国进口的商品征收一系列关税。许多其他国家也考虑或实施了类似的措施。对自由贸易、贸易制裁或关税施加新的或加强限制的额外政府控制或法规，特别是适用于来自中国的材料或商品的限制，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们的经营业绩和财务状况会受到外币换算波动的影响。

外币相对于美元的变动会影响该公司以外币计价的销售额的美元价值。外币相对美元的贬值可能会对我们的收入、毛利率和盈利能力产生重大影响，或者可能导致公司提高国际定价，这可能会减少对我们产品的需求。相反，某些外币相对于美元的升值可能会增加以这些货币计价的产品成本和运营费用，从而对毛利率和盈利能力产生不利影响。从历史上看，我们没有使用金融工具来对冲我们的外币汇率风险。

由于美元相对于某些其他货币的走强和走弱，我们经历了重大的外币收益和损失。我们的大部分综合外币收益或亏损通常是由于汇率对特定法人实体以功能货币以外的货币持有的重大现金、应收账款和应付款的影响。这样的得失将使我们的每股收益发生变化。然而，由于这种汇率变动对现金的影响微乎其微，管理层将继续关注我们在受到外币损益影响之前的经营业绩。

经济、监管和政治条件以及不确定性可能会对我们的收入和利润产生不利影响。

我们的收入和利润在很大程度上取决于总体经济状况和我们竞争的市场对产品的需求。我们在美国以外的业务占我们总收入的很大一部分，这可能会带来挑战，这取决于全球和地区范围内的经济和地缘政治条件。过去，经济疲软或消费者和企业支出受限导致收入下降，未来可能导致收入下降，我们管理库存水平和收取客户应收账款的能力也会出现问题。此外，我们的零售商和OEM客户经历的财务困难已经并可能在未来导致我们应收账款中的大量坏账注销和准备金增加，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。

如果我们不能正确预测对我们产品的需求，我们可能无法确保足够的数量或成本效益高的产品生产，或者我们可能会有代价高昂的过剩生产或库存。

我们通常能够增加或减少产量，以满足需求的波动。然而，对我们产品的需求取决于许多因素，可能很难预测。我们预计，随着我们推出和支持多样化的产品组合，我们产品市场的竞争加剧，以及我们一些产品的市场成熟，预测需求将变得更加困难。需求的重大意外波动可能会导致我们的运营出现以下问题：

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我们产品的毛利率可能会波动或下降。

我们一些部门的毛利率波动很大，未来可能会下降，这是因为竞争性降价并没有完全被材料成本的降低所抵消。此外，由于产品组合、汇率、运费和组件成本、制造设施利用率和单位产量等许多其他因素，我们的整体毛利率可能会在不同时期波动。具体地说，特定产品的平均售价在该产品的生命周期内往往会下降。为了抵消这种下降，我们打算主要依靠降低零部件成本，在现有产品的制造中获得产量的提高和相应的成本降低，并推出具有先进功能的新产品，从而能够以更高的平均售价出售。然而，我们不能保证我们能够在未来获得任何这样的产量提高或成本降低，或者推出任何这样的新产品。如果此类成本降低和新产品推出不能及时进行，或者我们的产品没有获得市场认可，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的知识产权对我们的经营很重要，如果知识产权侵犯了别人的权利，或者被别人侵犯了，我们可能会遭受损失。

我们依靠专利、版权、商标和商业秘密、保密条款和许可安排来建立和保护我们的专有权利。为此，我们拥有多项专利和注册商标的权利，并定期提交申请，试图保护我们在新技术和商标方面的权利。但是，不能保证我们的专利申请将成为已颁发的专利，或者我们的商标申请将成为注册商标。此外，在某些国家，有效的版权、专利和商业秘密保护可能无法获得、受到限制或没有申请。此外，即使我们的专利或商标获得批准，我们的专利或商标随后也可能被其他公司成功挑战，或因各种原因而失效。因此，我们目前拥有或以后可能获得的任何专利或商标可能不会为我们提供显著的竞争优势。

我们产品的价值在很大程度上依赖于我们在专利申请众多的领域的技术创新。第三方可能会声称我们或我们的客户(其中一些受到我们的赔偿)侵犯了他们的知识产权。例如，个人和团体可能购买知识产权资产的目的是主张侵权索赔，并试图从我们或我们的客户那里榨取和解。近年来，这类索赔的数量有所增加，未来可能还会继续增加。这样的索赔可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。我们不时会收到指控侵犯专利、商标或其他知识产权的信件，我们一直是、目前也是指控专利侵权的诉讼被告。涉及专利或其他知识产权的诉讼既昂贵又耗时。我们可以向这些方寻求许可，但他们可能拒绝授予我们许可或要求商业上不合理的条款。此类侵权索赔还可能导致我们承担重大责任，并暂停或永久停止使用关键技术或工艺，或生产或销售主要产品。

我们可能会承受巨大的产品责任成本。

如果我们的产品发生故障或包含错误或缺陷，我们可能会对人身伤害和财产损失承担重大责任，在某些情况下，可能会受到惩罚性赔偿的判决。我们为涉及我们产品的事故相关风险投保。然而，我们不能保证这类保险足以弥补对他人造成的损害，也不能保证这种保险将继续以商业上合理的费率提供。此外，保险覆盖范围可能不包括惩罚性赔偿的赔偿，也可能不包括相关法律费用和辩护成本，这可能会导致利润率较低。如果我们无法维持足够的保险来支付产品责任成本，或者如果我们的保险覆盖范围不包括赔偿，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

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我们有针对我们的索赔和诉讼，这可能会导致不利的结果。

我们面临着各种各样的索赔和诉讼。部分或全部索赔的不利结果可能会导致重大的金钱损失或禁令救济，这可能会对我们开展业务的能力产生不利影响。诉讼和其他索赔受到固有不确定性的影响，结果可能很难预测。管理层可能没有为或有负债预留足够的准备金，或者我们可能遭受不可预见的负债，这可能会影响一个财务期的业绩。在不利的最终结果的影响变得可能和合理评估并可能损害我们的经营结果和财务状况的期间，我们的合并财务报表可能会受到实质性的不利影响。

英国退出欧盟的长期影响尚不清楚，不确定性带来的挑战和风险可能会对我们的业务和运营结果产生实质性影响。

英国(U.K.)正式脱离欧盟(EU)2020年1月31日。因此，自2021年1月1日起，英国不再是欧洲单一市场和欧盟关税同盟的一部分。欧盟-英国贸易与合作协定(TCA)于2021年5月1日生效。根据TCA，英国和欧盟之间不再有货物或人员的自由流动，这已经并可能继续导致从英国到欧盟的货物运输出现一定的延误。英国退欧的长期风险包括英国或其他欧洲市场的经济衰退，以及英镑和欧元的货币不稳定。

我们在英国有业务，包括办事处和分销设施，在几个欧盟成员国也有业务。因此，英国退欧已经并将继续影响我们的运营。虽然这些影响尚未对我们的业务运营、运营结果和财务状况产生重大影响，但诸如缓慢或低效的边境通关、长期的经济衰退和货币波动等风险可能会在未来产生实质性的不利影响。

我们的产品可能包含未检测到的安全漏洞，这可能会损害我们的声誉、损失收入、转移开发资源、增加保修索赔和诉讼。

我们产品中未被发现的漏洞可能会使它们暴露在黑客或其他肆无忌惮的第三方面前，这些第三方开发和部署可能攻击我们产品的病毒和其他恶意软件程序。我们产品中的实际或感觉到的安全漏洞可能会损害我们的声誉，并导致一些客户退回产品，减少或推迟未来的购买，或使用竞争产品。

作为一家在全球运营的企业，我们受到复杂多变的全球法律法规的约束，这使公司面临潜在的负债、成本增加和其他对我们业务的不利影响。

我们的全球业务受到复杂和不断变化的法律和法规的约束，包括以下领域的法律和法规：电信；环境、健康和安全；劳工和就业；反垄断；数据隐私和安全；消费者保护；产品责任；反腐败；进出口和贸易；外汇管制；反洗钱；以及税收。

遵守这些法律法规既繁重又昂贵，增加了我们开展全球业务的成本。我们已经实施了旨在确保遵守适用的全球法律和法规的政策和程序，但鉴于全球法规的多样性、复杂性和不断变化的性质，不能保证我们在任何时候都会遵守所有全球法规。如果我们被发现违反了法律法规，可能会对我们的业务、声誉、经营业绩和财务状况造成实质性的不利影响。

我们的业务受各种美国和国际法律、法规以及其他有关数据保护的法律义务的约束。

我们收集、存储、处理和使用个人信息和其他用户数据。除其他信息外，我们用户的个人信息可能包括姓名、地址、电话号码、电子邮件地址、支付帐户信息、身高、体重、年龄、性别、心率、睡眠模式、基于GPS的位置和活动模式。

20

世界各地(包括美国)的监管当局和立法机构已经或正在考虑制定多项有关保护数据的立法和监管建议。这些法律还在继续发展，可能在不同的司法管辖区之间不一致。遵守这些不同的法律可能会导致我们招致巨额成本，或者要求我们以不利于我们业务的方式改变我们的商业做法。不遵守规定可能会导致重大处罚、政府调查和监管程序、诉讼、对我们品牌的损害，以及我们产品和服务的使用减少。这些法律中有许多规定了重罚。例如，根据欧盟的一般数据保护条例，潜在的处罚可能高达一家公司全球总收入的4%。

我们的一些产品受到政府监管或认证。如果我们的产品不能及时获得所需的认证，无论是由于政府停摆还是认证过程中的其他延误，都可能损害我们的业务。

我们所有打算安装在经过型号认证的飞机上的航空产品都需要联邦航空管理局(FAA)认证。在需要的程度上，认证是一个昂贵和耗时的过程，需要大量的关注和资源。无法获得或长时间延迟获得此类认证可能会对我们推出新产品的能力产生不利影响，对于某些航空OEM产品，还会对我们客户销售飞机的能力产生不利影响。我们在获得航空产品认证方面的延误已经造成，并可能在未来导致我们被要求向我们的客户支付赔偿。此外，由于政府部分或全部关闭或其他原因，美国国会未能为联邦航空局的运营拨款，导致联邦航空局的运营停摆或联邦航空局员工休假，这可能会导致美国联邦航空局对我们的航空电子产品进行必要的认证，以及使用我们航空电子产品的飞机的生产、销售和注册工作的延迟。因此，这种无能或延误可能会对我们的业务和财务业绩产生实质性的不利影响。此外，我们不能保证我们的认证产品不会被取消认证。任何此类吊销资格都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

此外，根据FCC的规章制度，无线收发产品需要经过美国FCC和销售地外国可比机构的认证。Garmin在欧洲销售的产品必须符合欧盟委员会的相关指令。延迟获得新产品所需的认证，或Garmin产品的增强，或失去Garmin现有产品的认证，可能会对我们的业务造成不利影响。

我们美国联邦所得税分类的变化，或我们子公司的变化，可能会给我们10%或更多的美国股东带来不利的税收后果。

2017年12月22日签署的减税和就业法案(2017法案)可能已经改变了拥有或被认为拥有非美国公司(10%美国股东)股票的10%或更多投票权或价值的美国股东的后果，根据美国联邦所得税法，该法律适用于美国控制的外国公司(“CFCs”)的所有者。

2017年法案废除了国内收入法典第958(B)(4)条，除非在未来的法规或其他指导中做出澄清，否则可能会导致公司的某些外国子公司相对于任何一个10%的美国股东被归类为CFC。这可能是在不考虑10%的美国股东是否像以前的规则那样直接或间接拥有公司50%以上的投票权或价值的情况下产生的结果。

2017年法案的其他条款可能会给CFC的10%的美国股东带来额外的税收后果。例如，2017年法案增加了第951A条，该条款要求CFC的10%美国股东在收入中按比例计入CFC在全球无形低税收入(GILTI)中的份额。2017年法案还取消了第951(A)条中的要求，即外国公司必须被视为CFC，为期至少30天，才能让10%的美国股东获得当前收入。

公司可能会不时选择采用反稀释措施，如股票回购计划。如上所述，这些措施可能会无意中增加10%的美国股东，从而给这些股东带来不利的税收后果。鉴于目前CFCs的适用范围存在不确定性，我们敦促股东咨询他们的个人税务顾问，以获得关于适用于CFCs所有者的美国联邦所得税法2017年法案修订的建议。

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自然灾害、灾难性事件或气候变化可能会影响我们的财务业绩。

在我们拥有制造或仓储设施的地区，可能会发生自然灾害和极端天气事件，如海啸、台风、洪水、野火或地震，这将导致我们的业务运营中断或库存损失。全球气候变化还可能导致某些类型的自然灾害更频繁或影响更大。有关我们的主要属性的描述和位置，请参阅项目2“属性”。这些事件也可能对我们的供应商产生影响，影响我们的供应链。如果我们的备份和恢复计划不足以最大限度地减少业务中断，如果我们的保险不足以收回与此类事件相关的成本，我们的财务业绩可能会受到不利影响。

由于围绕气候变化不断变化的监管和立法措施，气候变化也可能对我们的业务构成风险。美国环境保护署(U.S.Environmental Protection Agency)根据《清洁空气法》(Clean Air Act)的授权监管温室气体排放。除了世界各地的其他监管机构和立法机构，美国国会可能会通过进一步的立法，要求减少温室气体排放，实施限额交易计划，或促进可再生能源和能源效率。这些措施可能会影响机动性和运输趋势，这可能会减少对我们某些产品的需求。

如上所述，如果气候变化对自然灾害或监管环境有影响，可能会导致我们服务的市场对某些产品的需求发生变化，包括汽车、航空和海运。如果我们未能调整我们的产品和服务，以应对监管和/或消费者偏好变化带来的新机遇，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

由于不确定将颁布哪些法律法规，我们无法预测这些法律法规对我们未来综合财务状况、经营业绩或现金流的潜在影响。

消费者汽车利润的下降可能会对与报告单位相关的商誉的账面价值产生负面影响。

消费者汽车报告部门的收入和利润在2020财年之前的几年里一直在下降，因为竞争技术的出现和某些关键产品的市场饱和。自那以后，消费者汽车报告部门的收入和利润有所增加，但报告部门的长期增长和盈利能力仍存在一些不确定性。不能保证我们可以继续从消费汽车部门获得利润，未来与消费汽车报告部门相关的部分或全部商誉可能面临减值风险。

我们的季度经营业绩会受到波动和季节性的影响。

我们的经营业绩很难预测。我们未来的季度经营业绩可能会有很大波动。如果这样的经营业绩下降，我们的股票价格可能会下跌。随着我们业务的扩大，我们的运营费用，特别是我们的研发和信息技术成本，在某些时期占我们销售额的百分比有所增加。如果收入减少，而我们的运营费用继续增加，我们的运营业绩将受到负面影响。

从历史上看，我们每个财年第一季度的收入都较低，因为我们的许多设备都高度面向消费者，而消费者在本季度的购买量传统上也较低。然而，这可能会根据新产品发布的时间而波动。由于春季消费者在这些产品上的支出增加，我们的某些健身、户外、海洋和汽车产品的销售额在第二财季往往会更高。由于假日期间消费者在电子设备上的消费模式增加，我们许多消费产品的销售额在我们的第四财季也有所上升。

我们依赖独立的经销商和分销商来销售我们的产品，这些渠道的中断将损害我们的业务。

由于我们向独立经销商和分销商销售我们的许多产品，我们面临着许多风险，包括与他们的库存水平和对我们产品的支持相关的风险。特别是，我们的经销商和分销商在他们的库存中保持着大量的我们的产品。如果经销商和分销商试图降低他们的库存水平，或者如果他们没有保持足够的库存水平来满足客户需求，我们的销售可能会受到负面影响。

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我们的许多经销商和分销商也销售我们竞争对手提供的产品。如果我们的竞争对手向我们的经销商和分销商提供更优惠的条件，这些经销商和分销商可能会淡化或拒绝销售我们的产品。未来，我们可能无法留住或吸引足够数量的合格经销商和分销商。如果我们不能与经销商和分销商保持成功的关系，或者不能扩大我们的分销渠道，我们的业务就会受到影响。

我们的大客户也可能寻求通过增加促销计划或其他措施来利用他们的地位来提高他们的盈利能力，这可能会对我们的毛利率产生负面影响。此外，任何大客户的流失都可能对我们的销售和利润产生不利影响。有关信用风险集中的更多信息，请参阅合并财务报表附注2。

我们可能会寻求战略收购、投资、战略合作伙伴关系或其他风险投资，如果我们不能成功识别、评估、完成和整合此类交易，我们的业务可能会受到实质性损害。

我们不断评估收购机会和机会，以投资于互补业务、技术、服务或产品，或与能够提供对这些资产的访问权、更多产品或服务、更多分销或营销协同效应或更多行业专业知识的各方建立战略合作伙伴关系。我们可能无法找到合适的收购、投资或战略合作伙伴，或者如果我们在未来确实找到了合适的候选人，我们可能无法以商业上有利的条款完成这些交易，或者根本无法完成这些交易。

过去或未来的任何收购都可能导致难以吸收被收购的员工、运营和产品，并将资本和管理层的注意力从其他业务问题和机会上转移开。被收购公司的整合可能会导致与技术整合和缺乏经验的管理团队相关的问题。在完成收购之前进行的尽职调查可能不会发现某些风险或负债，这些风险或负债可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。此外，被收购公司的关键人员可能决定不为我们工作。我们可能无法成功整合商业、运营和金融活动，如内部控制、2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)合规、网络安全措施、GDPR以及与我们未来可能进行的收购相关的其他公司治理和监管事项、运营、人员或产品。如果我们不能成功整合这些交易，我们的业务可能会受到实质性的损害。

我们的许多产品依赖于全球定位系统和其他全球卫星导航系统(GNSS)。

全球定位系统(GPS)是一种基于卫星的导航和定位系统，由一系列在轨卫星组成。这些卫星及其地面控制和监测站由美国国防部负责维护和操作。国防部目前不向用户收取访问卫星信号的费用。这些卫星及其地面支持系统是复杂的电子系统，容易发生电子和机械故障，并可能遭到破坏。GPS卫星的寿命有限，并且容易受到它们所处的敌对空间环境的破坏。虽然美国部署的许多原始卫星已经运行了20多年，但美国航天部队和导弹系统中心仍在继续发射新卫星，以取代退役和老化的卫星。

尽管目前正在努力维修、维护和更换不能运行的卫星，但如果大量卫星无法运行，在更换新卫星之前可能会有很大的延误。运行卫星数量的减少可能会损害全球定位系统目前的效用以及当前和更多市场机会的增长。此外，随着GPS卫星和地面控制部分的现代化，软件更新可能会带来问题。我们依赖公众在GPS更新之前公开技术规范。

GPS是由美国政府运营的，美国政府致力于维护和改进GPS；然而，如果政策发生变化，美国政府不再支持商业使用GPS，或者如果征收用户费用，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

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我们的一些产品还使用来自增强GPS的卫星增强系统(SBAS)的信号，例如美国广域增强系统(WAAS)、日本基于MTSAT的卫星增强系统(MSAS)和准天顶卫星系统(QZSS)以及欧洲地球同步导航覆盖服务(EGNOS)。SBAS运营能力的任何削减都可能导致我们许多航空产品的用户能力下降，从而影响我们的市场。

我们的一些产品还使用来自俄罗斯的GLONASS、EGNOS的航空SOL服务、欧盟伽利略系统和中国BDS的卫星信号。各国或欧洲当局可能会优先向与其市场相关的公司(包括我们的竞争对手)提供信号，这可能会损害我们的竞争地位。使用非美国GNSS信号还可能受到FCC豁免要求以及基于国际贸易或地缘政治考虑的限制。如果我们不能使用这些系统开发及时和有竞争力的商业产品，或者不能及时和平等地获得服务信号，就可能导致收入损失。

我们的业务受到地缘政治不稳定、战争或恐怖主义造成的中断和不确定性的影响。

战争或恐怖主义行为可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。具体地说，恐怖主义和战争的威胁，以及对这种威胁的安全和军事反应的加强，或者未来的任何恐怖主义行为，都可能导致全球定位系统(GPS)中使用的卫星重新部署或系统中断。如果这样的中断对我们产品的销售产生影响，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

关闭空域或对通用航空施加限制将损害我们的业务。空域关闭可能导致我们通用航空产品的销售减少，以及我们在台湾制造设施生产的产品向我们的全球分销设施发货的延迟，从而对我们向经销商和分销商供应新产品和现有产品的能力产生不利影响。

我们依赖于无线电频谱内已分配频段的可用性和不受损害的使用；我们的产品可能会受到新的或修改的频谱用途的有害干扰。

我们的全球定位系统技术依赖于美国政府GPS卫星提供的标准定位服务(SPS)的使用。GPS在全球分配给无线电导航卫星服务的无线电频段内运行。无线电频率的国际分配是由国际电信联盟(ITU)进行的，国际电信联盟是联合国的一个专门技术机构。这些拨款还受具有条约地位的无线电条例管辖，世界无线电通信大会可能每隔两到三年修改一次这些条例。每个国家对如何使用每个频段也有监管权力。在美国，联邦通信委员会(FCC)和国家电信和信息管理局(NTIA)共同负责无线电频率分配和频谱使用监管。

我们的飞机雷达高度计产品工作在仅高于分配给5G移动无线系统的C频段的射频频段。在机场附近运行的5G电信系统存在风险，可能会对雷达高度计造成有害干扰，导致高度表读数不准确或高度表完全故障。

本协议或任何其他国际电联或国家无线电频谱的重新分配，包括频段分割或频谱共享，或相关频段许可使用的其他修改，可能会对我们产品的实用性和可靠性产生重大不利影响，并可能对我们的业务和客户产生重大负面影响。

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与我们的股票相关的风险

我们股票价格的波动可能会对我们普通股的投资产生不利影响。

我们股票的市场价格一直非常不稳定，而且可能会继续如此。2021年期间，我们股票的收盘价从最低的114.86美元到最高的178.38美元不等。多种因素可能会导致我们的股票价格波动，可能会很大，包括：

此外，近年整体股票市场，特别是科技公司的股票市场，经历了极端的价格波动，而这些波动往往与受影响公司的经营表现无关。未来的任何这种波动都可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们的高级职员和董事对我们有很大的影响。

截至2022年1月24日，我们的董事会成员和高管，连同他们各自的直系亲属和可能被视为该等个人或实体的关联或相关的实体，实益拥有我们约20%的流通股。因此，这些股东或许能够决定需要股东批准的企业行动的结果，比如并购和股东提案。这一级别的所有权可能会对推迟、推迟或阻止Garmin控制权的变更产生重大影响，并可能对我们普通股的其他持有者的投票权和其他权利产生不利影响。

我们股东的权利受瑞士法律管辖。

我们股东的权利受瑞士法律和Garmin有限公司的章程管辖。瑞士法律规定的股东权利不同于在其他司法管辖区注册成立的公司的股东权利。例如，瑞士法律允许我们在股东大会上行事的股东授权董事会在不经股东大会批准的情况下发行股本，但这一授权仅限于现有注册股本的50%，必须至少每两年在股东大会上续签一次，才能继续使用。此外，除了特定的例外情况(包括我们的公司章程中描述的例外情况)外，瑞士法律授予现有股东优先认购新发行的股票和其他证券的权利。瑞士法律在可以附加到不同类别股票的各种条款上也没有其他一些司法管辖区的法律提供那么大的灵活性。瑞士法律还将董事会在其他一些司法管辖区拥有权力的某些公司行动保留给股东批准。例如，瑞士法律规定，股息和其他分配必须在股东大会上获得股东批准。这些与我们资本管理相关的瑞士法律要求可能会限制我们的灵活性，可能会出现更大的灵活性本可以为我们的股东带来实质性好处的情况。

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我们有有限的资本储备来进行分配，而不会让我们的股东缴纳瑞士预扣税。

截至2021年12月25日，我们有48亿瑞士法郎的未分配出资准备金可供公司支付股息。在这笔准备金余额返还给股东时，支付的股息一般适用35%的瑞士联邦预扣税。

当出资准备金全部使用时，瑞士联邦预扣税必须从股息总额分配中扣缴，并支付给瑞士联邦税务局。根据双重税收条约有资格享受福利的持有者可能能够追回部分预扣税。例如，根据《美利坚合众国和瑞士联邦关于避免所得税双重征税公约》，有资格享受福利的美国持有者可以申请退还超过15%条约税率(或超过5%的降低条约税率的符合资格的公司股东且至少持有我们有表决权股票的5%，或者在合格养老基金的情况下全额退还)的预扣税金。(注：根据美国和瑞士联邦关于所得税的避免双重征税公约，美国持有者可以申请退还超过15%的条约税率(或超过5%的降低条约税率)，如果是合格的养老基金，则可以申请全额退还)，但如果是合格的养老基金，则可以申请全额退还。然而，不能保证我们的股东会批准从出资准备金中支付股息，也不能保证瑞士扣缴规则未来不会改变，也不能保证瑞士法律的变化不会对我们或我们的股东产生不利影响，特别是因为从出资准备金中进行的分配受到额外的公司法或其他限制的影响。如果我们无法从出资准备金中支付股息，我们将无法在不向股东缴纳瑞士预扣税的情况下进行分配。

我们的股东在瑞士和台湾执行某些外国民事责任的能力存在不确定性。

我们是一家瑞士公司，很大一部分资产位于美国以外，特别是台湾。因此，在美国境内向我们送达传票可能很困难。此外，瑞士或台湾的法院是否承认或执行美国法院根据美国或其任何州证券法的民事责任条款对我们作出的判决，或是否有权听取瑞士或台湾根据美国或其任何州的证券法对我们提起的原创诉讼，都存在不确定性。

1B项。未解析教育署职员评论

没有。

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项目2.P特性

Garmin及其子公司拥有其大部分主要物业，并租赁了某些其他物业。根据位置的不同，这些房产可以用于制造、仓储、研发、办公空间或活动的组合。Garmin的主要属性描述如下：

Garmin International，Inc.在美国堪萨斯州Olathe的东151街1200号占地约107英亩，占地约199万平方英尺，大部分产品设计和开发工作在这里进行，大部分航空面板安装产品都是在这里生产的，产品在北美、中美洲和南美洲进行仓储、分销和支持。199万平方英尺包括一个新建的77.5万平方英尺的制造和配送中心。关于Olathe工厂的债券融资和该工厂的扩建，Olathe市拥有Olathe工厂的法定所有权，由该市将其出租给Garmin的子公司。在全额支付未偿还债券后，奥拉西市有义务将所有权转让给Garmin的子公司，总金额为200美元。Garmin International，Inc.已经购买了所有未偿还债券，并预计将继续持有这些债券直到到期，以便从财产税减免中受益。

Garmin国际公司以土地租赁的形式在美国堪萨斯州加德纳新世纪机场1号的新世纪机场租赁了14.8万平方英尺的土地，并在这块土地上占用了两个机库，其中一个拥有(4.7万平方英尺)，另一个租赁(5.3万平方英尺)。这两个属性都是用于航空产品开发和认证的飞行测试和认证设施。

Garmin International，Inc.还在堪萨斯州的Olathe拥有大约367英亩的额外土地，可以容纳未来的房地产开发。

根据土地租赁协议，Garmin AT公司在美国俄勒冈州塞勒姆市特纳路东段2345号租赁了大约18英亩的土地。这份土地租约的当前期限将于2030年结束，但Garmin AT，Inc.可以选择将土地租约延长至2050年。Garmin AT，Inc.拥有并占用一个115,000平方英尺的办公和制造设施，以及一个33,000平方英尺的飞机机库，作为这片土地上的飞行测试和认证设施。Garmin AT，Inc.还在同一物业拥有并占用另外66,000平方英尺的设施，用于客户支持和研发活动。

嘉民公司位于台湾新北市西直区樟树二路68号，占地247,000平方英尺，位于美国证券交易委员会97号，占地185,000平方英尺。分别位于台湾新北市西直区新泰5路1号、位于台湾陶阳县中里北园路24号的22.4万平方英尺工厂、位于台湾道阳县林口市华亚2路270号的576,000平方英尺工厂和位于台湾台南市新市区大塘港路3号的615,000平方英尺工厂。嘉民中国扬州有限公司租赁了一座20.4万平方英尺的制造工厂，位于中华人民共和国扬州市八里镇金山路122号。这些设施用于Garmin的大部分健身、户外、海洋和汽车产品以及便携式航空产品的制造和仓储。这些设施还用于亚太地区国家的研究和开发活动以及产品的营销和支持。

Garmin(Europe)Ltd拥有并占用位于英国南安普顿豪恩斯敦商业园Liberty House的155,000平方英尺的建筑，并租用了位于英国伊斯特利Boyatt Wood的4 Parham DR的10万平方英尺的设施，这两处设施均用于仓储、配送和办公空间。

Tacx B.V.拥有并占用一个291,000平方英尺的工厂，位于荷兰马萨诸塞州奥格斯特斯特2343号德博格2号。该设施用于室内培训产品的设计开发、制造和仓储。

加明·弗罗茨瓦夫(Garmin WroClaw sp.)ZO.O租赁了位于Ul的31.9万平方英尺的设施。Ryszarda Chomicza 2，55-040 Biskupice Podgórne，波兰。该工厂用于制造某些汽车OEM产品，以及在该地区分销其他Garmin产品。

Garmin还在世界各地拥有和租赁了上面没有描述的其他物业，用于办公空间、仓储和零售。

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项目3.法律规定诉讼程序

在正常业务过程中，公司及其子公司是各种法律索赔、诉讼和投诉的当事人，包括涉及专利侵权、其他知识产权、产品责任、客户索赔和各种其他风险的事项。无法肯定地预测本公司及其子公司最终是否会在这些法律问题上取得成功，或者如果不成功，可能会产生什么影响。然而，公司管理层预计，这些法律程序中的任何一项的结果都不会对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。

在截至2021年12月25日的会计年度内，该公司解决或解决了一些对公司财务状况或经营结果没有重大影响的个别或整体问题。

项目4.地雷SaFYY披露

没有。

有关我们高管的信息

根据表格10-K的一般指示G(3)和条例S-K第401项(B)段的指示3，以下清单作为未编号的项目包括在本年度报告的表格10-K中，而不是包括在公司定于2022年6月10日召开的年度股东大会的最终委托书中。

高敏海博士现年73岁，自2013年1月起担任Garmin Ltd.执行主席，2004年8月至2012年12月担任Garmin Ltd.董事长，2000年8月至2004年8月担任Garmin Ltd.联席董事长。他曾于2002年8月至2012年12月担任Garmin Ltd.的首席执行官，并曾于2000年8月至2002年8月担任联席首席执行官。高博士于1990年8月至2013年1月期间担任董事及本公司各附属公司的高级管理人员。高博士拥有田纳西大学电气工程博士和硕士学位，以及国立台湾大学电气工程学士学位。

克利夫顿·A·彭布尔现年56岁，自2004年8月以来一直担任嘉民有限公司的董事(Sequoia Capital Ltd.)。自2013年1月以来，他一直担任Garmin Ltd.的总裁兼首席执行官。在此之前，他曾在2007年10月至2012年12月期间担任Garmin有限公司总裁兼首席运营官。在此之前，他于2005年至2007年10月担任GARMIN国际公司工程副总裁，2003年至2005年担任GARMIN国际公司工程董事副总裁，1995年至2002年担任GARMIN国际公司软件工程经理，1989年至1995年担任GARMIN国际公司的软件工程师。彭博自2003年8月以来一直担任董事(Standard Chartered Bank)和Garmin多家子公司的高级管理人员。Pemble先生拥有中美拿撒勒大学数学和计算机科学学士学位。

道格拉斯·G·博森现年59岁，自2014年7月以来一直担任Garmin Ltd.的首席财务官兼财务主管。他曾在2013年9月至2014年5月担任Eiko Global，LLC的首席财务官，并于1997年11月至2012年11月担任Collective Brands，Inc.的首席财务官。博森自2014年7月以来一直担任董事(Standard Chartered Bank)多家子公司的高管。Boessen先生是注册会计师，拥有中央密苏里州大学的商业学士学位，毕业于西北大学凯洛格管理研究生院的高管发展项目。

安德鲁·R·埃特金德现年66岁，自2009年6月以来一直担任Garmin有限公司副总裁、总法律顾问兼秘书。2000年8月至2009年6月，他曾担任Garmin有限公司的总法律顾问兼秘书。他自2007年7月以来一直担任Garmin International，Inc.的副总裁兼总法律顾问，自1998年2月起担任总法律顾问，自1998年10月以来担任秘书。埃特金德自2001年12月以来一直担任董事(Standard Chartered Bank)和嘉民(Garmin)多家子公司的高级管理人员。埃特金德先生拥有英国剑桥大学的学士、硕士和法律硕士学位，以及密歇根大学法学院的法学博士学位。

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所有高管均由公司董事会选举产生，并由董事会酌情决定。所有高管均未与本公司签订雇佣协议。行政人员与任何其他人之间没有任何安排或谅解，根据这些安排或谅解，他或她被选为或将被选为高级管理人员。任何一位高管之间都没有家族关系。

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部分第二部分：

项目5.本公司普通股市场，相关股份持股人事项与发行人购买股权证券

自2021年12月7日起，Garmin的股票在纽约证券交易所挂牌交易，交易代码为“GRMN”。在2021年12月7日之前，高民的股票自2000年12月8日首次公开发行(首次公开募股)以来在纳斯达克股票市场交易，代码为“GRMN”。截至2022年1月31日，共有263名登记在册的股东。

关于S-K条例第201(D)项要求披露的某些股权计划信息，请参阅本报告第12项“股权补偿计划信息”。

股票表现图表

此绩效图表不应被视为已在美国证券交易委员会“存档”或受1934年“证券交易法”第18节的约束，也不应被视为通过引用纳入我们根据修订后的1933年“证券法”提交的任何文件中。

下图将Garmin有限公司5年累计普通股股东总回报与纳斯达克综合指数、纳斯达克100指数和标准普尔500指数的累计总回报相匹配。从2022年财政年度开始，由于转移到纽约证券交易所，该图表将只包括标准普尔500指数和纳斯达克综合指数。该图表跟踪了从2016年12月31日(包括所有股息的再投资)起对我们普通股和每个指数投资100美元的表现(“12/16”)。这张图表将跟踪Garmin Ltd.的普通股和每个指数(包括所有股息的再投资)的累计总回报。从2022财年开始，由于转移到纽约证券交易所，该图表将只包括标准普尔500指数和纳斯达克综合指数。该图表跟踪了从2016年12月31日起对我们普通股和每个指数(包括所有股息的再投资

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此图中包含的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。

第六项。[已保留]

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项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况和经营业绩

以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析侧重于并意在澄清我们的经营结果、我们财务状况的某些变化、流动性、资本结构和业务发展，这些期间包括在本10-K表格中包括的综合财务报表中。本讨论应结合其他相关信息阅读，并通过参考加以限定，这些信息包括但不限于经审计的综合财务报表(包括其附注)、对我们业务的描述，所有这些都在本表格10-K中列出，以及上文第1A项中讨论的风险因素。

本节提供截至2021年12月25日和2020年12月26日的财年的讨论和同比比较。有关我们截至2019年12月28日的财年运营结果的讨论，以及截至2020年12月26日的财年与2019年12月28日财年的同比比较，请参阅我们截至2020年12月26日的财年Form 10-K年度报告的第7项。

如前所述，以下讨论以及本表格10-K的其他部分包含有关未来潜在事件的陈述。读者可以通过使用诸如“预期”、“预期”、“相信”等动词或类似的动词或此类动词的构词来识别这些前瞻性陈述。如果我们作为陈述基础的任何假设被证明是不正确的，或者出现意想不到的情况，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述所预期的大不相同。差异可能是由若干因素或因素组合造成的，这些因素包括但不限于上文项目1A中讨论的那些因素。强烈鼓励读者在评估任何此类前瞻性陈述时考虑这些因素。除非法律另有要求，否则我们不承诺更新本10-K表格中的任何前瞻性陈述。

Garmin的财政年度是52-53周，在日历年的最后一个星期六结束。2021财年、2020财年和2019年财年为52周。除另有说明外，所有年份和日期均指公司的会计年度和会计期间。除文意另有所指外，本文件中提及的“我们”、“我们”、“我们”及类似术语均指Garmin有限公司及其子公司。

除非另有说明，表中列出的美元金额均以千为单位，每股数据除外。

概述

该公司是全球领先的无线设备供应商，其中许多设备具有全球定位系统(GPS)导航功能，以及专为积极生活方式的人们设计的应用程序。我们分为健身、户外、航空、海运、消费汽车和汽车OEM六个运营部门。该公司的首席执行官已被确定为首席运营决策者(CODM)，他单独分配资源并评估每个运营部门的业绩。健身、户外、航空和海洋运营部分代表需要报告的部分。服务于汽车市场的消费汽车和汽车OEM运营细分市场不符合单独作为可报告细分市场的量化门槛，因此它们被一起报告在标题为AUTO的“所有其他”类别中。健身、户外、航空、海洋和汽车统称为我们报告的细分市场。

运营部门通过我们的子公司分销商和独立经销商和分销商网络、我们自己的网络商店以及各种航空、海运和汽车原始设备制造商提供产品。每个运营部门都是单独管理的。

营商环境更新

新冠肺炎疫情给全球经济带来了混乱和不确定性，影响了我们的业务、供应商和客户。2020年，大流行对我们航空和汽车部门的净销售额和盈利能力产生了不利影响。然而，航空净销售额和盈利能力在2021年期间呈积极趋势，而汽车净销售额也出现了反弹。我们相信，我们的健身、户外和海上部门的净销售额和盈利能力得益于消费者行为和对这些部门提供的产品的需求的转变。虽然这些趋势总体上在2021年期间仍在继续，但随着人们回归大流行前的生活方式，某些消费者行为已经发生了变化，其他一些行为可能会发生变化。

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我们的全球供应链经常受到零部件短缺、交货期增加、成本波动和物流限制的影响。疫情进一步放大了这些因素，对我们2021年的财务业绩产生了不利影响，我们预计这些供应链挑战将持续到2022年。

当前的商业环境可能会发生变化，影响我们的运营和财务业绩。此外，随着时间的推移，大流行和供应链挑战的影响的性质和程度仍然不确定。关于本公司面临的风险和不确定性的进一步讨论，请参阅本年度报告第一部分第1A项“风险因素”。

关键会计估计

一般信息

我们对财务状况和经营结果的讨论和分析是以公司的合并财务报表为基础的，这些合并财务报表是根据美国公认的会计原则编制的。这些财务报表的列报要求管理层作出估计和判断，这些估计和判断会影响资产、负债、收入和费用的报告金额，以及或有资产和负债的相关披露。在持续的基础上，我们评估我们的估计，包括与客户销售计划和奖励、产品退货、坏账、库存、投资、无形资产、所得税、保修义务以及或有和诉讼相关的估计。我们的估计是基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值的判断的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不是很明显。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。请参阅综合财务报表附注2，了解我们与关键会计估计相关的重要会计政策。

商誉

我们根据每项业务合并的预期收益按比例将商誉分配给报告单位。该公司的每个经营部门(健身、户外、航空、船舶、消费汽车和汽车OEM)代表着一个不同的报告单位。商誉按年度在报告单位水平上进行减值测试，如果发生事件或情况变化，则在年度测试之间测试商誉是否减值，而该事件或情况变化极有可能使报告单位的公允价值低于其账面价值。这些事件或情况可能包括经营业绩指标、竞争或对未来市场或经济状况的预期发生重大变化。

商誉减值测试的应用需要重大判断，包括确定报告单位、将资产和负债转让给报告单位、将商誉转让给报告单位以及确定每个报告单位的公允价值。每个报告单位的公允价值是通过使用贴现现金流量法估计的。这一分析需要重要的假设，包括贴现率、预计未来收入、预计未来营业利润率和终端增长率。根据经营业绩、市场状况和其他因素，用于计算报告单位公允价值的估计每年都会发生变化。这些估计和假设的变化可能会对每个报告单位的公允价值和商誉减值的确定产生重大影响。

未确认的所得税优惠

我们确认与不确定的所得税头寸相关的负债，包括与转让定价相关的负债，这是基于我们对是否应缴纳附加税以及应缴纳附加税的程度的估计。我们只有在最终证明无须支付这些款额，或税务机关根据税务状况的技术优点进行审查后，很可能会维持该税务状况时，才会确认不确定的税务状况所带来的税务利益。在财务报表中确认的这类仓位的税收优惠是根据最终结算时更有可能实现的最大数额的税收优惠来计量的。

评估不确定的税收状况需要重大判断，包括对独特事实和情况的评估以及对法律法规的解释，特别是对可能产生各种结果的定价分析的评估。这些未来税收后果的实际结果的变化可能会对我们的合并财务报表产生重大影响。

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会计术语和特征

净销售额

我们的净销售额主要来自向我们的零售合作伙伴、经销商和分销商网络、我们自己的网络商店以及原始设备制造商(OEM)的销售。请参阅合并财务报表附注2中的收入确认讨论。我们的目标是实现从零售、经销商和分销商客户那里收到的订单的快速周转。与OEM客户的某些安排是在飞机、船只或车辆生命周期开始时达成的，目的是满足客户在整个生产生命周期内的采购需求，尽管通常没有确定的数量承诺，因此销售额是按订单产生的。因此，我们不认为积压的信息对于理解我们的业务是重要的。

净销售额受季节性波动的影响。通常，由于假日购物季的需求增加，我们消费品的销售在第四季度达到最高水平，而由于春夏季节的需求增加，我们的消费产品的销售在第二季度达到最高水平。我们的航空和汽车OEM产品没有太大的季节性变化，但更多地受到飞机认证时间、法规要求、汽车项目制造以及在最初需求通常最强劲的时候发布新产品的影响。

销售成本/毛利

原材料成本是我们销售商品成本中最重要的组成部分。我们现有的在内部设计和制造产品的做法使我们能够从不同的供应商采购零部件，并在可能的情况下重新设计我们的产品，以利用成本更低或更容易获得的零部件。

我们相信，我们灵活的生产模式使我们的工厂能够体验到相对较低的制造成本。总的来说，台湾制造的产品一直是我们产量最高的产品。从历史上看，我们在台湾和中国大陆的制造业劳动力成本低于其他地区。

与我们产品运输和交付相关的运输和搬运费用包括在售出货物的成本中。这样的成本会因多种因素而波动，包括市场定价和我们使用的各种交通方式的组合。

销售价格的变化，包括与外汇波动相关的价格波动，已经并可以预期对我们的毛利润产生影响。我们的毛利润取决于细分市场的组合，在较小程度上取决于每个细分市场的产品组合。

广告费

我们的广告费用主要包括媒体广告、与零售合作伙伴的合作广告、销售点展示和赞助费用。

销售、一般和行政费用

我们的销售、一般和行政费用主要包括：

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研究与开发

我们的大部分研发成本包括工程人员成本、产品和原型开发中使用的测试设备和组件的成本，以及外部产品开发成本。

我们致力于提高新产品的创新设计和开发水平，同时努力扩大为我们现有的消费和航空市场以及新的汽车OEM计划和活跃生活方式产品的新市场提供服务的能力。

所得税

我们经历了相对较低的有效所得税税率，这是由于我们的收入来自法定税率相对较低的税收管辖区的实体所产生的收入的比例。

经营成果

下表列出了我们在所示时期内的运营结果占净销售额的百分比(由于四舍五入的原因，该表可能不符合要求)：

下表列出了我们报告的五个细分市场中每一个细分市场的运营收入，以及管理层认为有用的消费者汽车和汽车OEM运营细分市场的补充信息。该公司的CODM使用营业收入作为盈亏的衡量标准，并结合其他衡量标准来评估部门业绩和分配资源。营业收入是净销售额减去销售成本和营业费用。净销售额直接归因于每个细分市场。大部分售出货品成本及大部分营运开支亦直接归属于各分部，而若干其他售出货品成本及营运开支则根据分配开支的具体事实及情况，以合理方式分配至各分部。对于下表中的每一行项目，报告的分部金额合计等于合并损益表中的金额。

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