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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告
截至的财政年度12月31日, 2021
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
佣金档案编号001-11411
北极星公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
明尼苏达州41-1790959
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
21:00骇维金属加工55,
麦地那
明尼苏达州
55340
(主要行政办公室地址)
(邮政编码)
(763) 542-0500
注册人的电话号码,包括区号
根据该法第12(B)条登记的证券
班级名称交易符号
注册的每个交易所的名称 
普通股,面值0.01美元PII纽约证券交易所
根据该法第12(G)条登记的证券:无
根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。   No
如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告,请用复选标记表示。是    不是  ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。   No
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。   No     
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项):
大型加速文件服务器加速文件管理器非加速文件服务器规模较小的报告公司 新兴成长型公司
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是 No

注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为#美元。8,295,879,000截至2021年6月30日,根据纽约证券交易所于2021年6月30日报告的注册人普通股的最后每股销售价格。截至2022年2月8日,60,049,054注册人的普通股面值为0.01美元,已发行。
通过引用并入的文件:
将于2022年4月28日召开的注册人年度股东大会的最终委托书部分(“2022年委托书”)将在本报告所涵盖的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会(SEC),这些部分通过引用并入本10-K表格的第III部分。


目录
 
  北极星公司
2021年Form 10-K年度报告
目录
页面
第一部分
第1项。
业务
3
第1A项。
风险因素
10
1B项。
未解决的员工意见
18
第二项。
属性
18
第三项。
法律程序
19
第四项。
煤矿安全信息披露
19
第二部分
第五项。
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
20
第六项。
[已保留]
21
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
22
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
32
第八项。
财务报表和补充数据
34
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
67
第9A项。
管制和程序
67
第9B项。
其他信息
67
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
68
第三部分
第10项。
董事、高管与公司治理
68
第11项。
高管薪酬
68
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
68
第13项。
某些关系和相关交易,以及董事独立性
68
第14项。
首席会计费及服务
68
第四部分
第15项。
展品、财务报表明细表
69
第16项。
表格10-K摘要
69
签名
76
 
2

目录
第一部分
项目1.业务
北极星公司,前身为北极星工业公司,是明尼苏达州的一家公司,成立于1994年,是北极星工业合作伙伴有限公司的继任者。这里使用的术语“北极星”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指北极星公司、其子公司及其前身的业务和运营,这些公司于1954年开始开展业务。我们设计、设计和制造动力运动型汽车,包括越野车(ORV)(包括全地形车辆(ATV)和用于娱乐和多功能用途的并排车辆)、雪地摩托、摩托车、全球相邻市场车辆(包括商用、政府和国防车辆以及船只)。我们还设计、制造或采购与我们的车辆相关的零部件、服装和配件(PG&A),以及越野和公路车辆的售后产品和服务。我们的产品在网上销售,并通过主要位于美国、加拿大、西欧、澳大利亚和墨西哥的经销商、分销商和零售店销售。
业务部门
2021年,我们在六个业务领域开展业务:ORV、雪地摩托、摩托车、全球邻近市场、售后市场和船只。我们的产品通过北美2500多家独立经销商、30多家子公司1500多家独立国际经销商以及北美以外120多个国家和地区的90多家独立经销商销售。我们的大多数经销商和分销商都是多渠道的,也销售竞争对手的产品,但有些经销商销售我们的全系列产品,虽然相对一致,但实际销售我们产品的经销商数量可能会随时不同。我们还通过实体零售中心网络进行销售。
2022年1月1日,该公司开始在新的基础上管理其业务组合,与本文所述的先前基础有所不同。从2022年第一季度开始,该公司预计将在新的基础上报告其业绩,包括以下可报告的部门:越野、公路上、海运和售后市场。新的基础旨在创建一个简化的报告结构,以提供更好的重点,并使资源得到最好的利用,以促进未来的增长和盈利能力的提高。
越野车:
ORV是专为越野设计的四轮车辆,可以穿越各种地形,包括沙丘、小径和泥泞。这些车辆可以是多人的,也可以是单人的,用于钓鱼和狩猎等运动的娱乐,小径和沙丘骑行,以及农场、牧场和建筑工地的公用设施。ORV行业由ATV和并排车辆组成。在国际上,ATV和并排主要由与北美类似的制造商在西欧国家销售。
北美和全球ORV行业零售额估计汇总如下:
截至12月31日的12个月,
估计*近似行业销售额(单位)202120202019
北美亚视零售额285,000345,000260,000
北美并列零售额540,000640,000510,000
北美ORV零售额825,000985,000770,000
全球亚视零售额415,000465,000380,000
世界范围内的并列零售额595,000690,000550,000
全球ORV零售额1,010,0001,155,000930,000
*估计未经审计,基于内部生成的管理估计,包括基于对我们竞争的行业的第三方调查的推断得出的估计。有关更多信息,请参阅市场和行业数据部分。
在过去的几年里,并排市场一直保持强劲,这主要归功于制造商的持续创新。最近,部分原因是持续的新冠肺炎大流行,由于持续的全球供应挑战,我们看到强劲的消费者需求超过了供应。
2021年,我们继续成为北美越野车市场份额的领先者。我们的ORV阵容包括RZR运动并肩并进,游骑兵公用事业并行不悖,大势所趋 跨界并排,《运动员》 亚视。全线涵盖121款车型,包括两驱、四驱和六轮驱动的通用和休闲车。在我们的许多细分市场中,我们提供年轻、超值、中型、高端和极高性能的汽车,这些汽车
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目录
有单人和多人两种座位安排。2021年ORV推出的主要产品包括sportsman 570和1000骑行指令版、sportsman 850终极版、Ranger Dynamic、Ranger SP 570、Ranger SP 570 Northstar、Ranger XP 1000大型游戏和水禽版、General XP Trailhead Le、General XP Troy Lee Designes Le、RZR 200 EFI、RZR Rockford Fosgate、RZR PRO R、RZR turbo R、RZR TRAIL和RZR
我们为我们的ORV设计、设计、生产或供应各种替换部件和北极星工程附件。ORV配件包括绞车、保险杠/电刷挡板、犁、机架、车轮和轮胎、牵引器、驾驶室系统、照明和音响系统、货箱配件、轨道和机油。我们还销售与我们的ORV相关的全系列装备和服装,包括头盔、夹克、手套、裤子和帽子。装备和服装是根据我们的规格设计的,从独立供应商那里购买,并由我们通过我们的经销商、分销商和在线销售。
我们直接向北美1400多家经销商和1100多家国际经销商销售我们的ORV。我们的许多ORV经销商和分销商也是雪地摩托的授权经销商。我们根据经销商、分销商和客户的订单全年生产和交付我们的产品。ORV在经销商层面的零售活动推动订单,这些订单被合并到每种产品的生产计划中。国际分销商ORV全年都接受订单。我们利用面向ORV经销商的零售流程管理(RFM)订购系统,允许经销商每天订购并创建细分库存订单,从而帮助减少订单履行时间。
美国、加拿大和其他全球市场的ORV行业竞争激烈。作为ORV原始设备制造商(OEM),我们的竞争主要来自北美和亚洲的制造商。这类市场的竞争基于一系列因素,包括价格、质量、可靠性、款式、产品功能和保修,以及制造商及时生产车辆以应对日益增长的消费者需求的能力。
雪地摩托:
雪地摩托自1954年以来一直以北极星的名义生产。我们估计,截至2021年、2020年和2019年3月31日的季度,全球雪地摩托的行业总销量分别约为135,000辆、125,000辆和135,000辆。2021年,在新冠肺炎疫情的推动下,我们看到了强劲的需求。
在截至2021年3月31日的季度,我们占据了北美市场份额第二的位置。我们生产全系列雪地摩托,包括58种车型,从青年车型到公用事业和经济型车型,再到性能和竞赛车型,不一而足。北极星雪地摩托主要在美国、加拿大、俄罗斯和北欧销售。
2021年推出的主要车型包括配备Matryx底盘和Slash衍生品146/155/165的全新北极星RMK阵容,以及搭载Matryx底盘的北极星Indy XCR。我们还为山地雪地摩托推出了爱国者助推涡轮发动机。我们还制造了TimberSled品牌的雪地自行车转换套件系统,并在2021年推出了Riot 3 TIMBERSLED。
我们为我们的雪地摩托和雪地自行车转换套件设计、设计、生产或供应各种替换部件和北极星工程配件。雪地摩托配件包括车盖、牵引产品、倒车套件、电动起动器、轨道、袋子、挡风玻璃、机油和润滑油。我们还销售雪地摩托的全套装备和服装,包括头盔、护目镜、夹克、手套、靴子、围兜、裤子和帽子。装备和服装从独立供应商处购买,并由我们通过我们的经销商、分销商和在线销售。
我们直接向北美的580多家经销商和300多家国际经销商销售我们的雪地摩托,这些经销商主要位于美国和加拿大的雪地地带。我们在春季为我们的客户提供预购SnowCheck计划,帮助我们制定生产计划。该计划允许我们的客户通过选择各种选项(包括底盘、履带、悬挂、颜色和配件)来订购真正的工厂定制雪地摩托。雪地摩托的生产从上一季的冬末开始,一直持续到本季的秋末或初冬。
全球雪地摩托行业主要由北美、日本和俄罗斯的竞争对手组成。竞争性的市场份额地位在很大程度上是由产品新闻(造型、技术、性能)和促销激励的吸引力推动的。
摩托车:
摩托车既可作为一种交通工具,也可用于娱乐目的。该行业由几个细分市场组成。我们目前在三个领域竞争:巡洋舰、巡回赛(包括三轮车)和标准车。
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摩托车。摩托车行业这些细分市场的竞争基于一系列因素,包括款式、价格、质量、可靠性和支持品牌的经销商网络。
估计900cc及以上的巡洋舰、巡回赛和标准细分市场(包括摩托跑车Slingshot®)北美和全球摩托车行业销售情况摘要如下:
截至12月31日的12个月,
预计*行业销售额(单位)202120202019
北美900cc巡洋舰、巡回赛和标准零售业220,000190,000210,000
全球900cc巡洋舰,巡游,标准零售350,000330,000365,000
*估计未经审计,基于内部生成的管理层估计,包括基于对我们竞争的行业的第三方调查的推断得出的估计。有关更多信息,请参阅市场和行业数据部分。
2021年,我们在900cc+类别的北美市场份额中位居第二。我们的摩托车阵容包括印度摩托车和Slingshot,一款三轮露天跑车。我们为印度摩托车和弹弓设计的2022年车型年线由34个车型组成。2021年,印度摩托车推出了全新的2022年产品阵容,其巡洋舰、袋子和旅游车型都采用了最新的技术和新的配件。2022年的阵容中包括三款新设计的印度首席模特。北极星Slingshot发布了全新的2022年产品阵容,包括重新推出Slingshot单反。
我们为我们的摩托车设计、设计、生产或采购各种替换部件和配件。摩托车配件包括鞍包、车把、靠背、排气、挡风玻璃、座椅、机油和各种铬配件。我们还销售摩托车的全线装备和服装,包括头盔、夹克、皮革和帽子。装备和服装从独立供应商处购买,由我们通过我们的经销商和分销商销售,并以我们的品牌在网上销售。
印度摩托车和Slingshot通过独立拥有的经销商和分销商直接分销。印度摩托车通过北美的200多家经销商和350多家国际经销商组成的网络销售。Singshot目前在全球拥有340多家经销商。我们利用面向摩托车经销商的RFM订购系统,允许经销商每天订购,并创建分段库存订单,这有助于减少订单履行时间。
全球相邻市场:
我们的全球相邻市场业务设计和制造支持各种商业工作应用的车辆,包括轻型运输、工业和城市/郊区通勤子部门的产品,以及战术防御车辆。作为全球相邻市场的一部分,我们的北极星探险业务伙伴与当地的装备商合作,利用我们的许多全球车辆平台提供独特的乘车体验。我们估计,2021年我们全球相邻市场业务的全球目标市场超过55亿美元,其中包括轻型运输、人员搬运、工业、租赁、城市/郊区通勤以及相关的四轮车。
我们的汽车品牌包括Goupil、Aixam和ProXD,提供低排放汽车、轻型拖车、乘用车和工业车辆。在这些品牌中,我们提供48种型号。全球相邻市场还包括ORV和雪地摩托在我们传统经销商渠道之外的所有政府、国防和企业对企业(B2B)应用。对于国防客户,我们提供ATV和并排车辆,这些车辆具有专门为超轻型战术军事应用而设计的功能。这些车辆最多可容纳9名乘客,包括我们的DAGOR、Sportsman MV和MRZR模型.
在全球相邻市场内,我们的每个业务都有自己的分销网络,他们各自的车辆都通过这些分销网络进行分销。ProXD通过一个由160多家经销商组成的不断增长的网络进行销售,并在允许的情况下直接向客户销售。Goupil和Aixam通过某些西欧国家的子公司以及这些国家以外市场的几家经销商和分销商直接向法国客户销售。2021年,北极星探险网络在180多个地点完成了40多万次乘车。
售后服务:
售后零部件、服装和配饰通过一个高度分散的行业销售,其中包括经销商、售后电子商务、大型零售商、分销商和专业4x4零售商。我们估计,2021年吉普和卡车售后市场配件的市场规模约为85亿美元,2021年PowerSports售后市场零部件、服装和配件的市场规模约为50亿美元。
我们的售后品牌组合包括泛美汽车零部件(“TAP”),它是一家垂直一体化的越野吉普车和卡车配件制造商、分销商、零售商和安装商。自有品牌包括4WP,4
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车轮零件,Pro Comp,Smittybilt,Rubicon Express,G2轴和齿轮,毒液Spyder,Trail Master,4WP Factory和LRG。我们主要在北美竞争,我们的竞争在零售和在线渠道上高度分散。TAP通过其零售店、呼叫中心和电子商务网站销售产品,同时还通过其批发分销网络为众多独立配件零售商/安装商提供支持。TAP通过销售、服务和制造三管齐下开展业务。TAP拥有101个实体零售中心,配备有经验丰富的产品和安装专家。TAP的全渠道零售战略包括与4WheelParts.com和4WD.com合作的重要电子商务业务。TAP电子商务网络方便了消费者的销售、服务和支持,包括“店内提货”。
我们售后产品组合中的其他品牌包括Kolpin、Pro Armor、Klim、509和Trail Tech。我们越野类的售后市场品牌包括Kolpin,这是一家生活方式品牌,专门为各种越野车辆和越野户外爱好者生产专门制造的通用配件,以及Pro Armor,这是一款专门为高性能并排车辆和ATV提供配件的产品阵容。我们服装类别的售后品牌包括Klim和509,Klim专门生产雪地摩托、摩托车和越野活动的优质技术骑行装备,509是雪地摩托和越野服装、头盔和护目镜的售后市场领先者。Kolpin Outdoor、Pro Armor和Trail Tech通过Apex Product Group进行营销,Apex Product Group是一个统一的销售、客户服务、分销和垂直集成制造组织。顶尖品牌使我们能够通过战略零售和电子商务市场以及经销商(北极星和非北极星)接触到客户,接触到北极星和其他OEM产品的所有者。Klim和509各自都有自己的经销商/分销商网络。
船只:
我们的游艇旨在与休闲海运业的关键领域竞争,特别是浮桥和甲板船。包括我们竞争的细分市场,我们估计2021年美国汽艇市场的总销售额约为135亿美元,其中浮桥是其中最大的细分市场之一。
我们的品牌包括本宁顿、戈弗雷和飓风,它们一起提供全套浮桥和甲板船。这些品牌在战略上处于定位,拥有500多款基础车型,价位各不相同。我们还提供定制的布局和功能,并与众多发动机制造商合作,使客户能够建造符合其规格的船。我们相信,我们的Bennington和Godfrey品牌的组合预计将成为浮桥船的市场份额领先者。
在一个高度分散的行业中,我们由600多家活跃经销商组成的广泛、经验丰富和忠诚的网络是一种竞争优势,有助于产生稳定的需求。该经销商网络主要集中在北美,在经验丰富的销售代表和领导层的支持下,组织成不同的销售区域。通过使用休赛期激励计划,我们坚持全年均衡生产,最大限度地减少对劳动力和供应商网络的干扰。
金融服务安排
平面图融资。我们与北极星验收(美国)公司(Polaris Accept(United States))、富国银行(Wells Fargo Bank,N.A.)子公司、富国银行(Wells Fargo)附属公司(澳大利亚、加拿大、法国、德国、英国、中国和新西兰)以及亨廷顿银行股份有限公司(Huntington BancShares Inc.)的子公司有安排,为我们的许多交易商提供平面图融资。我们北美ORV、雪地摩托、摩托车、船只和相关PG&A的大部分销售都是根据这些安排提供资金的,根据这些安排,我们将在产品发货后几天内获得付款。我们参与经销商融资的成本,并同意在某些情况下和受一定限制的情况下从财务公司回购产品。从历史上看,我们并没有被要求回购大量的单位。有关这些金融服务安排的讨论,请参阅合并财务报表附注10。
客户融资。我们不直接向我们产品的最终用户提供消费融资。相反,我们与第三方融资公司签订了协议,为这些最终消费者提供融资服务。
制造和分销业务
我们的产品主要在我们的20家全球制造工厂组装,其中许多工厂是跨业务部门共享的。我们在制造过程中的几个关键组件上垂直集成,包括注塑成型、精密加工、焊接、离合器组装和喷漆。原材料和其他零部件从第三方供应商处购买。我们与一家船用发动机制造商签订了长期供货合同,要求购买一定数量的发动机,并包括优惠的价格,以及各种增长和产量激励措施。
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合同承运人将我们的产品从我们的制造和分销设施运往我们的客户。我们有几个租赁的整货配送中心,在那里某些型号的产品在发货给经销商、分销商和客户之前完成了最后的安装和装配。
我们的产品通过包括第三方供应商在内的40多个分销中心网络分销给我们的经销商、分销商和客户。
销售及市场推广
我们的营销活动主要是为了促进和与消费者沟通,以促进我们全球经销商和分销商的营销和销售努力。我们为经销商和分销商提供并宣传折扣或回扣计划、零售融资或其他激励措施,以保持价格竞争力,以加快面向消费者的零售销售。我们通过数字、电视、印刷、户外、广播、活动和赞助等方式直接向消费者宣传我们的品牌。我们利用公共关系和伙伴关系来推动付费媒体。我们提供广告资产和内容,并在一定程度上部分承保经销商和分销商的广告,其条款因品牌和年年而异。我们还提供印刷品、标牌和其他促销物品供经销商使用。我们在2021年、2020年和2019年的销售和营销活动上分别花费了5.848亿美元、5.443亿美元和5.592亿美元。我们的公司总部设在明尼苏达州的麦地那,我们在世界各地拥有众多的销售和行政设施。
工程、研发和新产品引进
我们拥有1400多名员工,从事现有产品的开发和测试以及新产品的研发和改进的生产技术,主要分布在明尼苏达州的罗索、怀俄明州的怀俄明州、加利福尼亚州的丘拉维斯塔、印第安纳州的埃尔克哈特、瑞士的伯格多夫和印度的班加罗尔。
我们利用内燃机测试设备为我们的产品设计发动机配置。我们利用专门的设备在我们的产品中匹配发动机、排气系统和离合器性能参数,以实现所需的油耗、功率输出、噪音水平和其他目标。此外,我们目前正在执行一项电气化计划,将公司定位为动力体育电气化领域的领先者。我们的工程部有能力制造小批量的新产品原型,用于测试和计划制造程序。此外,我们拥有众多设施,每种产品都在实际使用条件下进行了广泛的测试。我们利用我们位于明尼苏达州怀俄明州的工厂为我们的发动机和动力总成、ORV、摩托车和某些全球相邻市场车辆系列配备工程、设计和开发人员,并利用我们位于明尼苏达州罗索的工厂为我们的雪地摩托、ATV和动力总成研发提供服务。我们利用印第安纳州埃尔克哈特的设施进行工程、设计和开发,用于我们的船只研发。我们还拥有瑞士汽车动力运动有限公司(Swissauto PowerSports Ltd.),这是一家开发高性能、高效率发动机和创新车辆的工程公司。
知识产权
我们的产品以各种有价值的商标销售。我们在全球业务中使用的一些更重要的商标包括Polaris、Ranger、RZR、General、Sportsman、印度摩托车、弹弓、Bennington、Klim和四轮部件。我们通过在美国和其他司法管辖区的注册来适当地保护这些商标。根据管辖范围的不同,只要商标在使用中或其注册得到适当维护,并且没有被发现成为通用商标,它们通常都是有效的。只要商标仍在使用,商标注册通常也可以无限期续签。
我们继续专注于开发和营销创新的专有产品,其中许多产品使用专有专业知识、商业秘密和技术诀窍。我们认为不时到期的各种专利的集体权利是一项有价值的资产,但我们不认为我们的业务在实质上依赖于任何一项专利或一组相关专利。
产品安全与监管事务
世界各地的联邦、州/省和地方政府已经颁布和/或正在考虑颁布与产品安全和消费者使用有关的法律法规。例如:(I)美国的消费品安全委员会负责监督与雪地摩托、雪地自行车和越野车相关的产品安全问题;(Ii)国家骇维金属加工交通安全管理局负责监督与摩托车和弹弓有关的产品安全问题;(Iii)美国海岸警卫队和外国类似机构负责监督我们的船只产品,这些产品必须遵守船只的海上安全规定。此外,我们的产品设计符合行业协会颁布的各种适用的自愿安全标准。当我们
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虽然我们目前在世界各地有效地管理这些不同监管计划和标准的合规性,但我们运营的任何司法管辖区的监管环境的变化都可能对我们的总销售额、财务状况、盈利能力或现金流产生重大不利影响。有关这些风险的更详细讨论,请参阅第1A项。风险因素这份年度报告的一部分。
人力资本管理
最好的团队,最好的文化是北极星的指导原则。我们的员工也是我们最大的股东群体之一,受到我们的员工持股计划和股权薪酬计划的推动。我们最大的资产是我们的员工,我们致力于提供一个多样化和引人入胜的工作环境,我们的目标是利用我们的北极星价值观来推动积极的文化。
员工福利。我们相信,员工的健康、安全和财务保障是我们成功的动力,也是我们指导原则的重点。在过去的一年里,在应对新冠肺炎疫情的第二个年头,我们强大的安全文化仍然是首要的。我们继续确定并实施安全控制措施,以保护在现场工作的员工。我们员工群的敏捷性仍然是一个优势,因为许多员工在混合工作环境中运营。以员工福祉为重点,我们为员工共享资源,以管理远程工作、支持心理健康以及平衡父母和其他家庭责任。
员工敬业度。作为我们人力资本管理战略的核心要素,我们向全球受薪员工部署了半年一次的敬业度调查。我们员工的强烈反应表明了我们的参与度,96%的员工参与了调查。调查结果显示,我们所有员工的敬业度都很高,与一流的全球规范数据库相比,我们的整体得分处于前四分位数,与表现优异的公司标准不相上下。
领导力发展。作为我们增长战略的一部分,我们致力于通过外部合作伙伴关系和员工发展计划(如成功担任北极星领导者和北极星领导力发展1和2),从战略上有目的地培养我们现有的员工,使其成为下一代领导者。这些计划为高潜力员工提供成长和为下一级角色做准备的机会。2021年,我们继续投资于领导力发展。与前几年相比,我们将虚拟领导力培训扩展到更多的领导者,并传播管理工具以提高有效性。
我们还继续致力于为早期职业人才提供专注的发展。我们修改了2021年的实习计划,为现场实习生和远程实习生提供支持,并为早期人才创造了每周混合发展机会。我们相信,我们的实习计划为我们的早期职业功能发展计划提供了强大的人才管道,这些计划涵盖工程、运营、销售、营销、财务、人力资源和信息服务。每个发展计划都包括结构化的轮换和额外的正式发展,加快了我们的人才管道。
致力于多样性、公平性和包容性。我们对多样性、公平和包容性的承诺是我们最佳团队、最佳文化指导原则的另一个重点。营造一个确保机会均等并真正重视个人差异的环境,推动我们的业务取得成功。当北极星赋予和重视每个员工的独特技能、视角和贡献时,它就会蓬勃发展。2020年,我们对CEO促进多样性和包容性行动承诺做出了企业承诺,该承诺概述了旨在促进工作场所多样性和包容性的具体行动集。为了进一步推进这项工作,我们制定并部署了一项多年战略--R.I.D.E。R.I.D.E Together包含了我们对尊重、包容、多样性和公平的承诺,我们断言,我们将利用我们的全体员工(共同)取得有意义的进展。我们部署了领导力工具来推动包容性团队对话,并利用我们的员工参与度调查来评估建立包容性文化的更多机会。我们是女性工程师协会企业伙伴关系理事会的成员,该理事会促进我们团队的发展机会,并帮助建立一条培养未来人才的渠道。
人数。由于我们业务的季节性和生产周期的某些变化,全年的总就业水平各不相同。尽管就业水平存在这样的差异,但员工流动率并未对运营造成实质性干扰。截至2021年12月31日,我们在全球范围内雇佣了超过1.6万名全职员工。我们大约有5000名全职员工领工资。
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市场和行业数据
我们从内部调查、第三方信息和管理层的估计相结合,获得了今年年报中提供的市场和行业数据。报道我们市场和行业的消息来源有限。因此,今年年报中提供的大部分市场和行业数据都是基于内部产生的管理层估计,包括基于对我们竞争的行业的第三方调查的推断得出的估计。虽然我们相信内部调查、第三方信息和我们的估计是可靠的,但我们没有核实它们,也没有任何独立来源核实它们,我们不能保证第三方网站中包含的信息是最新的、最新的或准确的。虽然我们不知道本年度报告中关于市场和行业数据的任何错误陈述,但任何这样的未来数据是否准确都涉及风险和不确定因素,并可能会根据各种因素而发生变化,包括在“前瞻性陈述”和我们的“风险因素”中讨论的那些因素。
可用的信息
我们的互联网站是http://www.polaris.com.我们在以电子方式向美国证券交易委员会提交报告后,在合理可行的情况下尽快在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们的年度、季度和当前报告以及对这些报告的任何修订。我们还通过我们的网站提供我们的公司治理材料,包括我们的公司治理准则、审计委员会、薪酬委员会、公司治理和提名委员会以及我们董事会的技术委员会的章程、我们的商业行为和道德准则以及我们的公司责任报告。希望收到这些公司治理材料副本的任何股东或其它相关方,请写信给北极星公司,2100骇维金属加工55,明尼苏达州麦地那,邮编:55340,关注:投资者关系部,或发电子邮件至polaris.InvestorRelationship@polaris.com。我们网站上包含的信息不是本报告的一部分。此外,美国证券交易委员会还维护一个互联网网站,其中包含报告、委托书和信息声明,以及其他有关发行人的信息,这些发行人以电子方式向美国证券交易委员会提交文件,并注明对方地址(http://www.sec.gov).
前瞻性陈述
这份2021年年报不仅包含历史信息,还包含旨在符合1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款的“前瞻性陈述”。这些“前瞻性陈述”通常可以被认为是这样的,因为陈述的上下文将包括诸如我们或我们的管理层“相信”、“预期”、“预期”、“估计”或类似重要性的词语。同样,描述我们未来计划、目标或目标的表述,如未来销售、发货、未来现金流和资本需求、运营计划、供应链、关税、汇率波动、利率和大宗商品成本等,都是前瞻性表述,涉及某些风险和不确定性,可能导致实际结果与前瞻性表述大不相同,这也是前瞻性表述。前瞻性陈述也可能不时以口头陈述的形式发表,包括电话会议和/或对公众开放的网络广播。
潜在的风险和不确定因素包括:新冠肺炎疫情的严重程度和持续时间及其对公司业务、供应链和全球经济的影响;公司成功实施制造业务扩张和供应链举措的能力;公司成功采购必要零部件和材料的能力,以及公司制造和交付产品给经销商以满足日益增长的需求和将经销商库存水平恢复到最佳水平的能力;消费者对公司产品日益增长的需求的持续;竞争对手的产品供应、促销活动和定价策略;影响消费者支出的经济状况。这些因素包括:采购整合成本;产品召回和/或保修费用;产品返工成本;北极星股价变化对奖励补偿计划成本的影响;外币汇率波动;环境和产品安全监管活动;天气的影响;商品成本;运费和关税成本(关税减免或降低关税的能力);国际贸易政策和协议的变化;未投保的产品责任索赔;零售和批发信贷市场的不确定性;关联合作伙伴的业绩;税收政策的变化;与经销商和供应商的关系;以及总体的经济、社会和政治环境。
本报告中讨论的风险和不确定因素并不是排他性的,我们可能认为无关紧要或没有预料到的其他因素可能会成为重大风险和不确定因素。
本报告中所作的任何前瞻性表述或其他表述仅在该表述发表之日发表,我们没有义务更新该表述以反映实际结果或影响该前瞻性表述的因素或假设的变化。然而,我们建议您参考关于相关主题的任何进一步披露
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向证券交易委员会提交或提交的未来10-Q表格季度报告和当前8-K表格报告。
有关我们高管的信息
以下是截至2022年2月15日的我们高管的姓名、他们的年龄、职称、首次被任命为高管的年份以及过去五年的雇佣情况:
姓名和职位年龄最近五年或更长时间内的业务经验
迈克尔·T·施皮岑
首席执行官
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斯皮岑于2021年4月被任命为首席执行官。在此之前,Speetzen先生自2021年1月起担任临时首席执行官,并自2015年8月起担任执行副总裁兼首席财务官。
露西·克拉克·多尔蒂
高级副总裁-总法律顾问兼公司秘书
52Clark Dougherty女士于2018年1月加入北极星,担任高级副总裁、总法律顾问兼公司秘书。在加入北极星之前,Clark Dougherty女士自2017年6月以来一直担任通用汽车全球市场、自动驾驶车辆和运输即服务部门的副总法律顾问。在此之前,克拉克·多尔蒂女士曾在通用汽车公司担任过多个职位。
迈克尔·D·多尔蒂
总统在路上和国际
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多尔蒂先生于2019年12月被任命为公路和国际总裁。在此之前,多尔蒂先生自2015年9月起担任国际总裁。
斯蒂芬·L·伊斯曼
总裁-PG&A和售后市场
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伊士曼先生于2012年2月加入北极星,担任PG&A和售后市场总裁。
罗伯特·P·麦克(Robert P.Mack)
首席财务官兼财务与企业发展执行副总裁
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麦晋桁先生于2021年4月被任命为首席财务官。麦晋桁先生还兼任负责财务和企业发展的执行副总裁。在此之前,麦晋桁先生担任临时首席财务官兼企业发展和战略高级副总裁,以及全球邻近市场和船只总裁。
史蒂文·D·门内托
总统-越野
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门内托先生于2019年12月被任命为越野总裁。在此之前,门内托自2015年9月起担任摩托总裁。
肯尼斯·J·普塞尔(Kenneth J.Pucel)
负责全球运营、工程和精益的执行副总裁
55Pucel先生于2014年12月加入北极星,担任负责全球运营、工程和精益的执行副总裁。
雅各布·S·沃格尔
总统-海军陆战队
44
2018年7月,Boat Holdings,LLC被北极星收购时,傅高义被任命为海军陆战队总裁。在收购之前,傅高义是Boat Holdings LLC的首席执行官。
詹姆斯·P·威廉姆斯
高级副总裁兼首席人力资源官
59
威廉姆斯先生于2011年4月加入北极星,担任高级副总裁兼首席人力资源官。
 公司高管由董事会酌情选举产生,任期不固定。本公司任何行政人员或董事之间并无家族关系。

第1A项。风险因素
以下是我们已知的因素,它们可能对我们的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响,以及对我们普通股投资的价值产生不利影响。
宏观经济风险
我们的业务可能对经济状况很敏感,包括那些影响客户支出的因素。
我们的经营业绩可能对整体经济状况的变化很敏感,主要是在北美和欧洲,这些变化影响了我们产品的支出,包括可自由支配的支出。如果影响可支配消费者收入或客户预算的经济状况减弱或波动,例如就业水平、通货膨胀、商业状况、政府财政援助水平、住房市场状况变化、资本市场、税率、储蓄率、利率、燃料和能源成本、自然灾害或其他恶劣天气条件和恐怖主义行为的经济影响,消费信贷的可用性可能会减少整体支出或减少在我们产品上的支出。消费支出的普遍减少或消费支出的减少
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目录
动力运动、游艇和售后产品可能会对我们的销售增长和盈利能力产生不利影响。吉普和卡车售后市场销售的产品的总体需求取决于许多因素,包括北美的车辆行驶总里程、北美的登记车辆总数、这些登记车辆的车龄和质量以及北美的失业水平。我们的客户在商业设备上的支出普遍减少或政府预算减少可能会对我们的相关销售产生不利影响。
这些因素的不利变化可能导致对我们产品的需求水平下降,这可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生负面影响。
此外,我们与富国银行(Wells Fargo Bank,N.A.)的子公司和亨廷顿银行股份有限公司(Huntington Bancshare Inc.)的子公司有金融服务伙伴关系安排,要求我们回购由该伙伴关系融资和收回的产品,但受某些限制。如果经济状况的不利变化导致这家金融服务合伙企业的贷款违约增加,我们在合伙企业安排下的回购义务可能会对我们的流动性产生不利影响,并损害我们的业务。
原材料、商品、零部件和运输成本的短缺或增加可能会对我们的业务产生负面影响。
制造我们产品的主要商品是铝、钢、石油基树脂和我们充电系统中使用的某些稀土金属,以及运输产品的柴油。我们的盈利能力受到我们产品中使用的原材料和大宗商品价格波动以及为采购我们的产品所需的原材料、大宗商品和其他零部件的运费和运输成本的影响。我们最近经历了这些大宗商品和材料成本的大幅上涨,这通常是由于高需求和供应链中断导致的通胀环境。此外,政策的波动以及贸易法规和贸易协定的执行可能会进一步扰乱我们的供应链,或者增加制造我们产品所需的原材料和大宗商品的成本。关税或其他贸易法规的影响可能要求我们转移制造足迹,或导致对我们产品的需求减少,或导致重组行动,这可能会影响我们的劳动力和/或我们在研发或其他增长计划方面的投资。所有这些都可能增加我们的运营成本,并对我们的运营结果和财务状况产生重大和不利的影响。
市场和竞争风险
我们在所有产品线上都面临着激烈的竞争。如果不能有效地与竞争对手竞争,可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
我们经营的市场竞争激烈。这类市场的竞争基于几个因素,包括价格、质量、可靠性、款式、产品功能和保修。在经销商层面,竞争基于其他因素,包括产品供应、销售和营销支持计划(如融资和合作广告)以及经销商和客户认知。我们的一些竞争对手更加多元化,拥有优势的制造足迹,可能会在知识产权、产品开发、促销和广告方面投入更多资金。如果我们不能与竞争对手的新产品或新机型竞争,我们未来的业务表现可能会受到实质性的不利影响。在国际上,我们的产品通常面临更多的竞争,某些外国竞争者在各自的国家制造和销售产品。这使得那些竞争对手能够以更低的价格销售产品,这可能会对我们的竞争力产生不利影响。此外,我们的产品还与许多其他娱乐、公用事业和工作产品竞争,以满足客户的可自由支配消费需求。如果不能有效地与其他竞争对手竞争或调整价格以抵消通胀或供应链成本增加,可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响,并对我们的业绩产生重大不利影响。
如果我们不能继续改进现有产品,开发和营销响应客户需求和偏好的新产品或增强型产品,我们的产品需求可能会下降,我们的业务可能会受到影响。
我们过去新产品的销售额一直是我们销售额的重要组成部分,预计未来将继续占我们销售额的重要组成部分。除非我们能够继续改进现有产品,执行我们的电气化战略,并在我们竞争的全球市场开发新的创新产品,否则我们可能无法在市场上进行有效的竞争,并最终满足客户的需求和偏好。产品开发需要大量的资金、技术和其他资源。不能保证 我们过去在研发方面的投资水平将足以维持我们在产品创新方面的竞争优势,这可能会导致我们的业务受到影响。产品改进和新产品
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目录
引进还需要在技术、产品和制造流程层面进行大量的工程、规划、设计、开发和测试,我们可能无法及时开发产品改进或新产品。我们竞争对手的新产品可能质量更好,比我们的产品上市更快,在功能和价格上比我们的产品更有吸引力。
我们的持续成功依赖于对我们北极星品牌的积极看法,如果这种看法受到损害,可能会对我们的销售产生不利影响。
我们相信,我们的北极星品牌是我们的客户选择我们产品的原因之一。要想成功,我们必须维护我们的声誉。声誉价值在很大程度上取决于人们的看法和观点,广泛使用社交媒体使任何人都可以很容易地提供可能影响对我们公司看法的公众反馈。负面宣传可能很难控制,不管它是否准确。虽然声誉可能需要几十年的时间才能建立起来,但任何负面事件都会迅速侵蚀信任和信心,特别是如果它们导致主流和社交媒体的负面宣传、政府调查或诉讼。负面事件,如质量和安全问题,或与我们的产品或员工或经销商的行动或声明相关的事件,可能会对我们的业务造成切实的不利影响,包括销售损失或员工留任和招聘困难。此外,供应商和我们选择与之做生意的其他人可能会影响我们的声誉。
公众对我们产品的负面印象增加,或在某些地点增加对进入或使用我们产品的限制,都可能对我们的业务或运营结果产生重大不利影响。
对该公司产品的需求在一定程度上取决于其社会接受度。公众对公司产品的环境影响或其感知的安全性的担忧可能会导致公众对我们销售的产品的认知减弱。政府、媒体或维权人士要求限制排放的压力也可能对消费者对该公司产品的看法产生负面影响,或限制进入客户可以使用我们产品的区域。本公司产品社会接受度的任何下降都可能对其销售产生负面影响,或导致法律、规则和法规发生变化,阻止其进入某些地点,或限制其在某些地区或特定时间内的使用或使用方式,这可能会对销售产生负面影响。公司产品社会认可度的任何实质性下降都可能影响公司留住现有客户或吸引新客户的能力,进而可能对其业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们时不时地管理我们的投资组合, 通过收购、非整合投资、联盟以及新的合资企业和伙伴关系来发展我们的业务,这可能会有风险,可能会损害我们的业务。
我们不时地通过有针对性的收购、非整合投资、联盟以及新的合资企业和合作伙伴关系(每一项都是“战略交易”)来推动我们的业务增长,并加快扩大我们全球影响力的机会,我们认为这些交易可以为我们现有的品牌和产品组合增加价值。战略性交易的好处可能需要比预期更长的时间才能发展或整合到我们的业务中,我们不能保证任何战略性交易最终都会产生预期的好处。
不能保证战略交易将会完成,或者如果完成,它们是否会成功。战略性交易对我们预测和评估市场需求、潜在的协同效应和成本节约、做出正确的会计估计以及实现预期的业务目标和目的的能力构成风险。随着我们在一定程度上通过战略交易继续增长,我们的成功取决于我们预测和有效管理这些风险的能力。如果被收购的企业没有达到预期的结果或未能达到预期,可能会影响我们的运营结果。
在许多情况下,战略交易会带来许多整合风险。例如,收购可能:扰乱核心、邻近或被收购业务的运营;需要比预期更多的时间或资源才能完全整合到我们的运营和系统中;产生比预期更多的成本;转移管理层的注意力;造成失去客户、供应商或其他关键业务关系的可能性;以及造成留住员工的困难。无法成功整合新业务可能会导致更高的生产成本、销售额损失或以其他方式对收益和财务业绩产生负面影响。
潜在的资产剥离活动也构成类似的风险,包括潜在的:扰乱核心、邻近或收购业务的运营;需要比预期更多的时间或资源才能完全完成;去杠杆化制造业务或降低采购效率;如果公司无法降低固定成本(包括公司间接费用),毛利润就会减少;没有为股东提供预期的价值;分散管理层的注意力;造成失去客户、供应商或其他关键业务关系的可能性;给留住员工带来困难。如果不能成功管理与公司资产剥离活动相关的风险,可能会导致生产成本上升、销售损失或以其他方式对收益和财务业绩产生负面影响。
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目录
操作风险
我们供应商运作的中断可能会打乱我们的生产计划。
我们的运营和维持生产的能力有赖于我们的供应商按时提供足够数量的系统、部件、原材料和零部件来制造我们的产品并满足我们的生产计划。例如,我们正在经历对我们产品制造至关重要的各种组件的供应中断和采购挑战。
在某些情况下,我们购买的系统、组件、原材料和零部件最终来自单一来源或地理位置,可能会增加供应中断的风险。如果有必要,我们可能无法快速或根本无法开发替代来源。任何因素,包括劳动力中断、灾难性天气事件、传染性疾病或疾病的发生、合同或其他纠纷、不利的经济或行业条件、港口、铁路或卡车交货延误或其他性能问题或财务困难或偿付能力问题,都可能扰乱我们供应商的运营,导致我们供应链中的不确定性或导致我们的供应中断,这反过来又可能扰乱我们的运营。
由于系统、组件、原材料或零部件的恶化、延长或其他意外短缺而导致的生产计划的重大中断,已经并可能继续导致我们无法满足客户需求、改变生产计划、推迟产品发布计划或完全暂停生产,这可能会导致收入损失,这可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。这些干扰已经并可能在未来继续对我们的前景和经营业绩产生不利影响。
我们在北美和国际上的多个地点生产和分销我们的产品。对我们产品需求的意外增加、这些设施的任何中断或制造延迟都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们在世界各地的不同设施组装车辆。我们的设施通常是为特定的地理市场生产特定的型号而设计的。没有一家工厂被设计来制造我们的全系列车辆。我们也有几个地点,作为整体货物和PG&A配送中心,仓库和办公设施。此外,我们还与其他第三方制造商签订了代表我们制造产品的协议。如果这些或其他设施因各种原因(包括供应链限制、劳动力中断、传染性疾病或疾病的发生或灾难性天气事件)暂时或永久不可用,则无法在受影响的设施进行生产可能会导致我们的声誉受损、成本增加、收入下降和客户流失。我们可能不能轻易地将生产转移到其他设施或弥补损失的生产。此外,我们满足客户需求的能力受到我们制造产品的能力的限制,这在很大程度上是由供应链限制等因素驱动的。我们不能保证我们目前或未来的制造足迹将足以满足客户需求,也不能保证我们将能够成功地扩大我们的制造能力以满足需求,这可能会导致收入和市场份额的损失。
虽然我们为我们的财产损失和伤亡造成的业务中断提供保险,但这种保险可能不足以覆盖我们所有的潜在损失。我们制造能力的任何中断都可能对我们生产足够的产品库存的能力产生不利影响,或者可能需要我们产生额外的费用来生产足够的库存,因此,可能会对我们的净销售额和经营业绩产生不利影响。我们制造设施的任何中断或延误都可能削弱我们满足客户需求的能力,我们的客户可能会取消订单或从竞争对手那里购买产品,这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
我们依赖供应商、融资来源和其他战略合作伙伴,他们可能对经济状况敏感,这些经济状况可能会影响他们的业务,从而对他们与我们的关系产生不利影响。
我们通过众多供应商采购零部件和原材料,并为我们的经销商和消费者提供有限数量的产品融资来源。如果经济或商业状况的恶化导致我们供应商或融资来源的财务状况减弱,或者如果通胀、经济或对我们产品的需求的不确定性导致这些业务合作伙伴自愿或非自愿地减少或终止与我们的关系,我们的销售增长和盈利能力可能会受到不利影响。
未能建立和维持适当水平的经销商和分销商关系或影响这些关系的疲软经济状况可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
我们通过众多经销商和分销商分销我们的产品,并依靠他们将我们的产品零售给最终客户。我们的销售增长和盈利能力可能会受到不利影响,如果业务状况恶化或
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目录
声誉受损会削弱我们经销商和分销商的财务状况。此外,对我们产品的需求疲软或质量问题可能会导致经销商和分销商自愿或非自愿地减少或终止与我们的关系。此外,如果我们不能为我们的每一种产品建立和保持适当的经销商和分销商水平,我们可能无法获得足够的市场覆盖率来达到我们产品的预期零售水平。
我们的运营需要大量的管理层关注和财务资源,使我们面临全球经济、政治、法律、会计和商业因素带来的困难,可能无法取得成功或产生预期的销售和盈利水平。
增加我们全球业务的投资,包括增加员工和零售商,以及继续投资于商业基础设施和运营,可能不会产生我们预期的回报,这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。我们的运营和销售还受到以下风险的影响:政治和经济不稳定,为外国定制产品的成本增加,劳动力市场状况,征收关税和其他贸易壁垒或成本,政府法律法规的影响,所得税和预扣税的影响,政府征收以及不同市场的商业实践差异,以及法律、规则和法规的多重、变化和经常不一致的执行,包括与环境、健康和安全事务相关的规则。在我们运营的任何司法管辖区内,任何这些风险的实现或政治、监管和商业环境的不利变化都可能对我们的总销售额、财务状况、盈利能力或现金流产生重大不利影响。
天气状况可能会减少需求,并对我们某些产品的净销售和生产产生负面影响。
不利的天气条件可能会减少需求,并对公司某些产品的销售产生负面影响。任何特定地理区域的不利天气,包括部分由气候变化引起的情况,都可能对公司产品在该地区的销售产生不利影响。尤其值得一提的是,冬季少降雪可能会对雪地摩托的销售造成重大不利影响,春夏前后雨水过多可能会对越野车、亚特车和船的销售造成重大不利影响,某些地区缺少雨水可能会限制船的使用,并可能对船的销售造成重大不利影响,野火可能会限制客户乘坐我们的越野车和亚特车的区域。不能保证天气条件或自然灾害不会对我们的任何产品的销售、生产能力或组件供应连续性产生实质性影响。
我们的运营有赖于吸引和留住高级管理人员和熟练员工。我们未来的成功有赖于我们持续不断地发现、聘用、发展、激励、留住和提升我们组织所有领域的技术人员,并为我们的高级管理人员保留或提供充分的继任规划。
我们的成功取决于吸引和留住人才。我们维持和发展业务的能力要求我们雇佣、留住和发展一支高技能和多样化的管理团队和劳动力。公司管理团队的许多成员和其他关键员工在公司的行业以及对公司的业务、产品和客户都有丰富的经验。公司管理团队成员或其他关键员工的意外流失,特别是如果再加上难以找到合格的继任者,可能会对公司制定和推行其业务战略的能力产生负面影响,这可能会对公司的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。此外,公司的成功在很大程度上取决于其吸引和留住熟练员工的能力。对合格和熟练员工的竞争非常激烈,如果不能招聘、培训和留住这些员工,可能会对其业务、运营业绩或财务状况产生重大不利影响。
与新冠肺炎的实际或预期效果相关的需求、供应和运营挑战,以及相关的对全球供应链的广泛影响,可能会对我们的业务和运营业绩产生负面影响。
在美国和我们运营的其他国家或我们的经销商或供应商所在的其他国家,由于担心受到新冠肺炎疫情的影响或产生实际影响,我们的业务一直并可能继续受到负面影响。对我们运营的影响包括但不限于:
对我们的一个或多个产品的需求减少或未来需求大幅波动;
由于基本制造和供应要素(如原材料或其他成品组件、运输、劳动力或其他制造和分销能力)的损失或中断,导致我们的制造和供应安排中断,无法满足我们经销商或消费者的需求;
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目录
我们依赖的第三方,包括我们的供应商、合同制造商、分销商和承包商未能履行其对公司的义务或未能及时履行这些义务,这可能是由于他们自身的财务或运营困难造成的,并可能对我们的运营产生不利影响;
这些影响可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流以及我们证券的交易价格产生负面影响。虽然我们看到对我们产品的需求增加,部分原因是新冠肺炎大流行的影响,但不能保证我们能够在后大流行时代保持或继续扩大对产品的需求。此外,新冠肺炎和相关供应链中断已经影响并可能进一步影响受影响国家的更广泛经济,包括对经济增长、金融和资本市场的正常运作、外币汇率、利率和流动性产生负面影响。尽管我们努力管理和补救新冠肺炎对公司的相关影响,但其最终影响也取决于我们不知道或无法控制的因素,包括新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度,为遏制其传播和减轻其公共健康影响而采取的第三方行动,包括向我们的员工和普通民众分发疫苗的有效性和分发情况,以及对消费者信心和支出的相关影响。
特定于产品的风险
对我们提出的任何重大诉讼索赔的重大不利裁决可能会对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。
产品的制造、销售和使用使我们面临与产品责任、经济损失和其他索赔相关的重大风险。如果我们的客户发现我们的产品有缺陷或使用不当,可能会导致人身伤害、财产损失或其他伤害,包括死亡,这可能会导致对我们的额外产品责任或经济损失索赔,或对我们的品牌形象或声誉造成不利影响。我们因任何此类索赔可能遭受的任何损失,以及任何此类责任可能对我们产品的声誉和适销性造成的影响,都可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
对于在保单日期之后发生的超过我们的自我保险保留水平的事件,本公司为产品责任索赔购买超额保险。然而,某些索赔,如经济损失索赔、虚假营销索赔和惩罚性赔偿,都没有保险。
不能保证我们没有对我们的财务报表造成任何重大不利影响的历史索赔记录不会改变,也不能保证未来不会对我们提出重大产品责任或其他索赔。对我们提出的重大产品责任索赔或其他重大索赔(特别是未投保事项)的意外不利裁决可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。
由于产品保修索赔或产品召回而产生的巨额产品维修和/或更换成本可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。
我们一般为我们的车辆和船只提供有限保修。根据当地法规和惯例,我们还可能在某些地理市场提供更长时间的保修,还可能为某些促销计划提供更长时间的保修。我们还根据EPA和CARB的要求,为我们的ORV、雪地摩托和摩托车中的某些与排放相关的部件提供有限的排放保修。虽然我们采用质量控制程序,但有时会分发需要维修或更换的产品。我们的标准保修要求我们在保修期内通过我们的经销商网络维修或更换有缺陷的产品。
与召回相关的维修和更换费用可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。过去的产品召回损害了我们的声誉,并导致我们失去了客户。未来的产品召回可能会越来越多地导致消费者质疑我们产品的安全性或可靠性。
监管、知识产权、隐私和网络安全风险
我们的业务、物业和产品受到广泛的美国联邦、州和国际安全、环境和其他政府法规的约束,任何不遵守这些法规的行为都可能损害我们的声誉,使我们遭受损害,并以其他方式对我们的业务造成不利影响。
我们的业务、物业和产品受许多国际、联邦、州和其他政府法律、规则和法规的约束,其中包括:气候变化;向空气排放;向水排放;对水和土地使用和供水的限制;产品和相关包装;某些化学品的使用;进出口合规性,包括原产国认证要求;工人和产品使用者的健康和安全;消费者隐私;能源效率;产品生命周期;户外噪音法律;以及生产、使用、搬运、标签、收集、管理、储存、运输、
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目录
其他受管制的材料。我们无法预测采用或未来的法律、规则和法规对我们的业务、物业或产品的最终影响。
这些法律、规则或法规中的任何一项都可能导致我们为实现或维护合规性而产生巨额费用,要求我们修改我们的产品或改变我们对员工的态度,从而对我们某些产品的价格或需求产生不利影响,并最终影响我们的运营方式。不遵守任何这些法律、规则或法规可能会损害我们的声誉和/或可能导致罚款和其他处罚,包括限制我们的产品进口到一个或多个司法管辖区,以及在一个或多个司法管辖区销售我们的产品,直到达到合规性为止。此外,法规的变化可能要求我们产生费用或修改产品供应,以保持遵守监管机构的行动,并可能减少对我们产品的需求。
我们依赖专利、商标法和合同条款来保护我们的专有权利,可能不足以保护我们的知识产权不受其他可能销售类似产品并可能导致代价高昂的诉讼的人的伤害。
我们拥有与我们产品的各个方面相关的专利和商标,并相信专有技术诀窍对我们的业务非常重要。与我们产品相关的专有权只有在被有效和可强制执行的专利或商标覆盖,或作为商业秘密保密的范围内,才受到保护,不被第三方未经授权使用。我们不能确定我们是否会从我们拥有或授权给我们的任何未决或未来的专利申请中获得任何专利,或者根据任何已发布的专利允许的权利要求是否足够广泛,以保护我们的技术。在没有可强制执行的专利或商标保护的情况下,我们可能很容易受到竞争对手的攻击,这些竞争对手试图复制我们的产品,获取我们的商业秘密和技术,或者通过未经授权使用我们的商标来削弱我们的品牌,所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。其他人可能会提起诉讼,挑战我们专利的有效性,或者指控我们侵犯了他们的专利,或者他们可能会利用他们的资源设计不侵犯我们专利的可比产品。如果我们的竞争对手提起诉讼挑战我们专利的有效性,或者指控我们侵犯了他们的专利,或者如果我们提起诉讼保护我们的专有权,我们可能会招致巨额费用。如果任何此类诉讼的结果对我们不利,我们的业务、经营业绩和财务状况都可能受到不利影响。无论与我们知识产权有关的诉讼是否胜诉,诉讼都可能大大增加我们的成本,并转移管理层对我们业务运营的注意力, 这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。我们也不能确定我们的产品或技术没有或将不会侵犯他人的专有权。任何此类侵权行为都可能导致包括我们的竞争对手在内的第三方向我们提出索赔,从而导致巨额成本、可能的损害和重大不确定性。
我们的信息技术系统和连接产品可能会受到网络安全漏洞和其他中断的影响,这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们使用许多信息技术系统,其中一些由第三方管理,并生产联网产品(包括联网汽车),其中一些由第三方管理,以运营我们的业务。这些系统和产品处理潜在的敏感信息,包括知识产权;北极星和我们的经销商、供应商和其他业务合作伙伴的专有业务信息;以及消费者和员工的个人信息。我们的系统和产品,包括那些由第三方管理的系统和产品,过去和将来都容易受到各种来源的攻击、损害、破坏或崩溃,包括断电、病毒、恶意软件、勒索软件、网络钓鱼、拒绝服务和其他网络攻击,这些攻击可能是随机的、有针对性的,或者是由于有权访问我们系统的个人的不当行为造成的。虽然我们投资于数据和信息技术保护层,并监控不断演变的网络安全威胁,但不能保证我们的努力将防止我们的系统和联网产品受到破坏或破坏。
我们经历过网络攻击,管理我们信息技术系统的第三方以及其他第三方供应商和服务提供商也是如此,但据我们所知,我们的信息技术系统、连接产品或运营没有因为此类网络攻击而受到任何实质性的破坏或破坏。然而,我们可能会在未来经历实质性的中断或入侵。对我们的信息技术系统和连接产品的此类中断或破坏可能会对我们的业务产生不利影响,其中包括:(I)中断我们的业务运营;(Ii)损害或丢失由这些系统和产品处理的信息,如知识产权、专有信息或个人信息;(Iii)影响我们连接产品的性能和/或安全;(Iv)损害我们的声誉;以及(V)诉讼或监管程序。我们受美国和其他国家有关个人信息处理的法律法规的约束,包括要求我们在涉及某些个人信息的数据泄露时通知政府当局和/或受影响的个人的法律。这些法律和法规包括,例如,欧洲总司令
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目录
数据保护条例(GDPR)和加州消费者隐私法(CCPA)。如果发生数据泄露或涉嫌不遵守此类法律法规的情况,可能会对我们采取监管行动或诉讼,以施加重大处罚。
金融与资本结构风险
外币汇率的波动可能会导致我们报告的销售额和净收益下降。
美元与加拿大元、澳元、欧元、瑞士法郎、墨西哥比索和某些其他外币的关系不断变化,不时对我们的经营业绩产生负面影响。美元相对于这些外币的价值波动可能会对我们的产品在国外市场的价格、我们为产品进口某些组件所产生的成本以及我们的外汇资产负债表的折算产生不利影响。虽然我们不时订立外汇对冲合约,积极管理我们对外币汇率波动的风险敞口,但这些合约会对冲外币交易,而合约公允价值的任何变动将会被被对冲的交易的基础价值变动所抵销。
零售信贷市场的恶化和波动可能会限制我们的零售客户为购买我们的产品提供资金的能力,并对我们的金融服务收入产生不利影响。
我们与第三方达成协议,向在美国购买我们产品的消费者提供零售融资。此外,一些客户使用不与我们合作的贷款人的融资,如当地银行和信用社。不能保证零售融资将继续以以前向我们的客户提供的相同金额和相同的条款提供。如果客户不能以满意的条件获得零售融资,消费者需求可能会受到重大影响,我们的销售和盈利能力可能会受到不利影响。
我们有大量未偿债务,必须遵守债务协议中的限制性公约。
我们的信贷协议和其他债务协议包含金融和限制性契约,这些契约可能会限制我们借入额外资金或利用商业机会的能力。虽然我们目前正遵守金融公约,但我们的债务增加或收入减少,都可能导致我们不遵守这些金融公约。不遵守这些公约可能会导致违约事件,如果不加以补救或免除,可能会导致我们所有债务的加速,或者对我们的财政状况、经营业绩和偿债能力产生重大的不利影响。
我们的债务水平以及信贷协议中包含的财务和限制性契约可能会对我们的财务状况和运营结果产生重要影响,包括增加我们对利率上升的脆弱性,因为我们的信贷协议下的债务以浮动利率计息。
一般风险
额外的税费或税收敞口可能会影响我们的财务业绩。
在我们经营的各个司法管辖区,我们都要缴纳所得税和其他营业税。我们的纳税义务取决于在这些不同司法管辖区产生的收入。我们的所得税和现金税负债拨备可能会受到多种因素的不利影响,包括法定税率较低的司法管辖区的税前收益低于预期,法定税率较高的司法管辖区的税前收益高于预期,递延税收资产和负债的估值变化,以及不同司法管辖区的税收法律法规的变化。我们还就某些税收优惠进行了谈判,并参与了这些优惠措施,这些优惠要求公司遵守某些公约。我们还受到各税务机关对所得税申报单的持续审查。对以前提交的纳税申报单的审计和审查结果,以及对我们税务风险的持续评估或任何税收优惠的丧失,可能会对公司的所得税和现金税负拨备产生不利影响。
商誉和商号账面价值的减值可能会对我们的综合经营业绩和净值产生负面影响。
商誉和无限期无形资产(如我们的商号)在收购时按公允价值记录,不摊销,但至少每年进行减值审查,如果出现减值指标,则会更频繁地进行减值审查。我们对商誉减值是否发生的判断是基于我们每个报告单位的公平市场价值与其账面价值的比较。环境的重大和意想不到的变化,例如商业环境的重大和长期的不利变化,对公司品牌的负面看法,以及
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目录
商号、意想不到的竞争和/或技术或市场的变化可能需要在未来一段时间为减值拨备,这可能会对我们的报告收益产生负面影响,并减少我们的综合净值和股东权益。

1B项。未解决的员工意见
不适用。

项目2.属性
以下列出了该公司截至2021年12月31日的材料特性:
位置设施类型/使用主要网段*自有或租赁平方英尺
明尼苏达州麦地那
总部C拥有130,000
明尼苏达州罗索
批发制造和研发操作系统,G拥有813,000
阿拉巴马州亨茨维尔
批发品制造业操作系统、M、G主要拥有1,355,000
蒙特雷,墨西哥
批发品制造业操作系统主要拥有1,623,000
印第安纳州埃尔克哈特
批发品制造业B拥有865,000
奥波尔,波兰
批发品制造业操作系统、内存租赁365,000
威斯康星州奥西奥拉
零部件与发动机制造操作系统、M、G拥有293,000
爱荷华州精神湖
批发品制造业M拥有448,000
Chanas,法国
批发品制造业G拥有196,000
中国上海
批发品制造业操作系统租赁214,000
布兰,法国
批发制造和研发G租赁105,000
法国艾克斯莱班斯
批发制造和研发G拥有98,000
明尼苏达州蒙蒂塞洛
零部件制造操作系统、M、G拥有109,000
怀俄明州,明尼苏达州
研发设施操作系统、M、G拥有272,000
芬利,内华达州
配送中心操作系统、M、G拥有475,000
俄亥俄州威尔明顿
配送中心操作系统、M、G拥有487,000
南达科他州维米尔市
配送中心操作系统、M、G拥有610,000
卡莱尔,宾夕法尼亚州
配送中心A租赁192,000
科佩尔,德克萨斯州
配送中心A租赁142,000
佛罗里达州杰克逊维尔
配送中心A租赁134,000
科罗拉多州丹佛市配送中心A租赁47,000
加利福尼亚州康普顿
配送中心和办公设施A租赁254,000
里格比,爱达荷州
配送中心和办公设施A拥有108,000
明尼苏达州沙科比
批发商品配送操作系统,G租赁870,000
明尼苏达州普利茅斯
办公设施C主要拥有170,000
加拿大温尼伯
办公设施C租赁15,000
瑞士罗尔
办公设施C租赁8,000
*传说:C-公司(所有细分市场),O/S-ORV/Snow,M-摩托车,G-全球相邻市场,A-售后市场,B-船
包括上面列出的材料特性和未列出的特性,我们在全球拥有600多万平方英尺的制造和研发空间。此外,我们拥有600多万平方英尺的全球仓库和配送中心空间。在美国和加拿大,我们租赁了101家零售店,面积超过100万平方英尺。我们还在西欧、澳大利亚、巴西、印度、中国、日本和墨西哥设有国际办公设施。
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目录
我们拥有生产产品所用的几乎所有工具和机械(包括重型压力机、钢和铝的常规和计算机控制的焊接设备、装配线和涂装线)。我们对我们的设施进行持续的资本投资。这些投资提高了我们产品的生产能力。我们相信,我们目前的制造和分销设施在规模上是足够的,适合我们目前的制造和分销需求。

项目3.法律诉讼
我们卷入了一些与我们的业务相关的法律诉讼,目前预计这些诉讼都不会对我们业务的财务结果产生实质性影响。
截至本文件之日,我们参与了在美国针对北极星的两起假定的集体诉讼。首例病例--古兹曼--首次出现在该公司截至2020年12月31日的10-K表格10-K年度报告中。第二个病例--Hellman--在公司截至2021年6月30日的10-Q季度报告中首次报道。
古兹曼。这起集体诉讼是在美国加州中心区地区法院提起的,指控在加州销售的各种北极星越野车违反了各种加州消费者保护法,这些法律侧重于翻车保护系统的认证:保罗·古兹曼和杰里米·奥尔布赖特诉北极星公司、北极星工业公司和北极星销售公司,2019年8月8日。2021年5月12日,区法院作出即决判决,驳回原告的诉讼请求。原告已就这一决定向第九巡回法院提出上诉。
赫尔曼。这起可能的集体诉讼正在加州东区的美国地区法院待决,指控在加州、俄勒冈州、内华达州和德克萨斯州销售的各种北极星越野车违反了各种加州消费者保护法,这些法律侧重于翻车保护系统的认证:Michael Hellman、Francisco Berlanga、Tim Artoff、Cy Mitchell和Jonathan Lollar,他们分别和代表所有其他类似案件起诉Polaris Industries Inc.(DE)、Polaris Sales Inc.和Polaris Industries Inc.。赫尔曼集体诉讼是由与上文提到的古兹曼案相同的原告律师提起的,并基于基本相似的指控。该公司已采取行动驳回非加州原告。发现正在进行中。
就每宗推定的集体诉讼而言,本公司无法提供任何合理的损失可能性评估或可能损失范围的合理估计。

项目4.矿山安全信息披露
不适用。

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目录

第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
北极星公司的普通股在纽约证券交易所交易,代码为PII。2022年2月8日,公司登记在册的普通股股东有1,747人,我们普通股在纽约证券交易所的最新销售价格为每股119.38美元。该公司历来支付现金股息,预计未来将继续支付可比的现金股息。
股票表现图表
下图将公司普通股的五年累计股东总回报(股价升值加上再投资股息)与两个指数的可比累计回报进行了比较:标准普尔中型股400指数和晨星的全球娱乐车辆指数。晨星全球休闲车指数取代了晨星休闲车行业集团指数,因为晨星已经改变了其指数的方法。该图表假设在2016年12月31日收盘时对公司普通股和每个指数的投资为100美元,以及自该日期至2021年12月31日的所有股息的再投资。图表上的点表示截至所示每一年的最后一个工作日的业绩。
假设在2016年12月31日收盘时投资100美元
承担股息再投资
截至2021年12月31日的财年
201620172018201920202021
北极星公司
$100.00$154.19$97.51$133.04$127.99$150.78
标准普尔中型股400指数
100.00116.24103.36130.44148.26184.97
晨星全球休闲车指数
100.00119.4668.2190.62114.19141.83

20

目录
北极星、标准普尔中型股400指数和晨星全球休闲车指数5年累计总回报比较
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/931015/000162828022002730/pii-20211231_g1.jpg
就交易法第18节而言,本绩效图表不应被视为“征集材料”或向美国证券交易委员会“存档”,或以其他方式承担该节下的责任,并且不应被视为通过引用纳入我们根据证券法或交易法提交的任何文件中。
下表列出了在截至2021年12月31日的财年第四季度,北极星公司或代表北极星公司购买其自有股票的信息。
发行人购买股票证券
期间总人数
购买的股份
平均支付价格
每股
作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数
根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1)
October 1–31, 2021
$$888,825,793
November 1–30, 2021
$$888,825,793
December 1–31, 2021
470,000$106.32470,000$838,825,977
总计470,000$106.32470,000$838,825,977
 
(一)2021年4月,公司董事会授权购买最多10亿美元的公司普通股,取代了此前的股份回购计划。截至2021年12月31日,根据该计划可能尚未购买的股票的大约价值为$838.8百万美元。股票回购计划没有到期日。

第六项。[已保留]

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目录
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论涉及本公司的经营业绩和财务状况,应与本报告其他部分包括的综合财务报表及其附注一并阅读。本表格10-K的这一部分一般讨论2021年和2020年的项目,以及2021年和2020年之间的同比比较。未包括在本10-K表中的2019年项目的讨论以及2020和2019年的同比比较可在我们截至2020年12月31日的财年10-K表年度报告的第二部分第7项中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中找到。
 概述
2021年是创纪录的一年,总销售额达到82亿美元,比2020年增长了17%。与2020年相比,该公司在所有细分市场和地区实现增长的主要原因是出货量增加和价格上涨。2020年,由于当时刚刚爆发的新冠肺炎疫情,我们暂停了部分工厂的运营。
新冠肺炎的全球传播最终提升了各行业的消费需求,而疫情以及其他破坏性事件的影响影响了全球经济,扰乱了全球供应链,并造成了金融市场的大幅波动和混乱。这些因素的影响以各种方式影响了我们的业务部门、员工、经销商、供应商和客户。
由于新冠肺炎疫情,我们在2020年上半年的销售和盈利能力受到部分工厂暂停运营的负面影响,这减少了我们的产品制造和发货,以及某些经销商的临时关闭。在此期间,销售额和盈利能力也受到与我们某些终端市场相关的经济活动下降的负面影响,例如全球邻近市场和售后市场所服务的市场。
从2020年第二季度开始,一直持续到2021年,我们看到了对我们的PowerSports产品和游艇的强劲零售需求,因为它们为新的和现有的PowerSports客户提供了一个有吸引力的社交距离解决方案。
在我们寻求满足零售需求的过程中,驾驭与全球供应链相关的困难一直是具有挑战性的。由于新冠肺炎疫情、高需求和其他自然灾害的影响,我们的供应链和制造运营经历了港口延误和限产中断导致的效率低下。这些中断,以及相关的工厂、生产和劳动力效率低下带来的相关成本,是重大的、广泛的,影响着包括北极星在内的各个行业的许多制造商。我们预计,2022年与供应链相关的逆风以及大宗商品和物流价格的上涨将持续下去。虽然我们已经进行了价格调整,以应对这些成本的增加,但生产中断加上这些商品和物流成本上升的影响,预计将对公司的盈利能力产生负面影响。由于强劲的需求和供应链中断,截至2021年12月31日的北美经销商库存与大流行前的水平相比大幅下降,因为零售额超过了出货量,这些因素将挑战我们补充经销商库存水平的能力。
北极星公司全年净收益为4.939亿美元,比2020年增加3.691亿美元,稀释后每股收益从1.99美元增加到7.88美元。这些增长主要是由于业务量增加以及上一年可比年度记录的3.792亿美元(税前)商誉和其他无形资产减值的结果。
2022年1月27日,我们宣布董事会批准将2022年第一季度的定期季度现金股息增加2%,至每股0.64美元,这是我们连续第27年增加向股东派息。
目前还不能准确估计这些趋势的持续时间和影响的大小,因为它们受到许多因素的影响(其中一些因素是管理层无法控制的),包括第1A项。风险因素这份年度报告的一部分。

22

目录
综合运营结果
综合业务结果如下:
截至12月31日止年度,
(除每股数据外,以百万美元为单位)20212020变化
2021 vs. 2020
2019变化
2020 vs. 2019
销售额$8,198.2 $7,027.9 17 %$6,782.5 %
销售成本$6,255.5 $5,317.7 18 %$5,133.7 %
毛利$1,942.7 $1,710.2 14 %$1,648.8 %
销售额百分比23.7%24.3%-64个基点24.3%+2个基点
运营费用:
销售和营销$584.8 $544.3 %$559.2 (3)%
研发336.7 295.6 14 %292.9 %
一般事务和行政事务366.0 359.2 %393.9 (9)%
商誉和其他无形资产减值— 379.2 NM— NM
总运营费用$1,287.5 $1,578.3 (18)%$1,246.0 27 %
销售额百分比15.7 %22.5 %-675个基点18.4%+409个基点
金融服务收入$53.8 $80.4 (33)%$80.9 (1)%
营业收入$709.0 $212.3 NM$483.7 (56)%
营业外费用:
利息支出$44.2 $66.7 (34)%$77.6 (14)%
其他关联公司亏损中的权益$— $— NM$5.1 NM
其他(收入)费用,净额$2.3 $4.2 (45)%$(6.8)NM
业务出售亏损$36.8 $— NM$— — %
所得税前收入$625.7 $141.4 NM$407.8 (65)%
所得税拨备$131.4 $16.5 NM$83.9 (80)%
有效所得税率21.0%11.6%+938个基点20.6%-896个基点
净收入$494.3 $124.9 NM$323.9 (61)%
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(0.4)(0.1)NM0.1 NM
北极星公司的净收入。$493.9 $124.8 NM$324.0 (61)%
北极星公司股东应占稀释后每股净收入$7.88 $1.99 NM$5.20 (62)%
加权平均稀释流通股62.7 62.6 — %62.3 — %
NM=没有意义
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销售:
2021年的销售额为81.982亿美元,比2020年的70.279亿美元增长了17%。合并销售变化的组成部分如下:
公司总销售额与上年相比的百分比变化
20212020
%%
产品组合和价格
货币— 
17 %%
在所有细分市场出货量增加的推动下,2021年销量增长了9%,但最重要的是ORV和GAM出货量,以及PG&A销售的增加。2021年,产品组合和价格贡献了7%的增长,主要是由于促销支出减少和产品定价上涨。汇率变动为2021年贡献了1%的增长。
按地理区域划分的销售额如下:
截至12月31日止年度,
(百万美元)2021占总销售额的百分比2020占总销售额的百分比2021年与2020年相比的百分比变化2019占总销售额的百分比2020年与2019年的百分比变化
美国$6,472.9 79  %$5,791.1 82 %12  %$5,551.7 82 % %
加拿大602.1 %396.1 %52 %394.8 %—  %
其他国家1,123.2 14 %840.7 12 %34 %836.0 12 % %
总销售额$8,198.2 100  %$7,027.9 100 %17  %$6,782.5 100 % %
与2020年相比,2021年美国的销售额增长了12%,主要是由于ORV和船只出货量的增加,以及PG&A销售额的增加。2021年,美国的销售额占公司总销售额的79%。
与2020年相比,2021年加拿大的销售额增长了52%,这主要是由于ORV出货量的增加。汇率变动对同比销售额产生了8个百分点的影响。2021年,加拿大的销售额占公司总销售额的7%。
与2020年相比,2021年其他国家(主要是欧洲)的销售额增长了34%,这主要是由于ORV、摩托车和GAM出货量的增加。汇率变动对同比销售额产生了5个百分点的影响。2021年,其他国家的销售额占公司总销售额的14%。
销售成本: 
下表反映了我们的销售成本(以美元计算)和占销售额的百分比:
截至12月31日止年度,
(百万美元)2021销售总成本的百分比2020销售总成本的百分比2021年与2020年的变化2019销售总成本的百分比2020年与2019年的变化
购买的材料和服务
$5,391.7 86 %$4,562.6 86 %18 %$4,418.5 86 %%
劳工和福利568.5 %456.5 %25 %433.3 %%
折旧及摊销
164.9 %174.9 %(6)%159.0 %10 %
保修费用130.4 %123.7 %%122.9 %%
销售总成本$6,255.5 100 %$5,317.7 100 %18 %$5,133.7 100 %%
销售额百分比76.3 %75.7 %+64个基点75.7 %-2个基点
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目录
2021年销售成本增长18%,主要原因是WholeGood和PG&A出货量增加,以及劳动力、原材料和物流成本上升。
毛利:
2021年毛利润占销售额的百分比下降,主要原因是物流、零部件和大宗商品价格等投入成本上升,以及与供应链限制相关的工厂效率低下。较高的销售量、较低的促销成本和优惠的定价部分抵消了这一下降。
运营费用:
与2020年相比,2021年的营业费用(以绝对美元计算和占销售额的百分比)有所下降,主要原因是前一年商誉和其他无形资产的减值,但总营业费用增加到与需求增长相称的水平,部分抵消了这一下降。
金融服务收入:
下表反映了我们的金融服务收入:
截至12月31日止年度,
(百万美元)20212020变化
2021 vs. 2020
2019变化
2020 vs. 2019
北极星验收合资企业的收入
$7.7 $18.5 (58)%$32.5 (43)%
零售信贷协议收入
41.3 58.7 (30)%45.6 29 %
其他金融服务活动的收入
4.8 3.2 50 %2.8 14 %
金融服务收入总额
$53.8 $80.4 (33)%$80.9 (1)%
销售额百分比0.7 %1.1 %-49个基点1.2 %-5个基点
来自金融服务的收入下降了33%,主要原因是零售额下降和渗透率下降导致零售信贷收入下降,以及交易商库存减少导致北极星验收的批发融资收入下降。
利息支出:
由于债务水平下降和利率下降,利息支出减少。
其他(收入)费用,净额:
其他(收入)费用净额的变化主要与外币汇率变动以及对与我们的境外子公司相关的外币交易、货币对冲头寸和资产负债表头寸的相应影响有关。2021年的净减值费用也包括在其他(收入)支出中,这笔费用与对与剥离业务相关的战略合作伙伴的投资有关,减值费用为770万美元。
业务出售亏损:
2021年第四季度,我们剥离了创业板和泰勒-邓恩业务,导致3680万美元的亏损。
所得税拨备:
2021年的所得税支出为1.314亿美元,占所得税前收入的21.0%,而2020年的所得税支出为1650万美元,占所得税前收入的11.6%。与2020年相比,2021年有效所得税税率上升的主要原因是,2020年产生的税前收入减少对上一年的有利影响,以及2020年有利的联邦税务审查进展释放了某些所得税准备金。税率较低司法管辖区的优惠所得税优惠,以及2021年研发抵免带来的优惠所得税优惠,部分抵消了这一增长。
加权平均流通股:
与2020年相比,2021年已发行的加权平均稀释股票略有增加,这主要是由于加权股票和已发行期权的稀释增加,但部分被股票回购所抵消。
细分市场的运营结果
下面的摘要提供了对我们五个可报告部门中每一个部门的运营结果的讨论。这些细分市场中的每一个都由服务于多个终端市场的各种产品组成。我们根据销售额和毛利来评估业绩。
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目录
我们按报告部门划分的销售额和毛利润(包括各自的PG&A)如下:
截至12月31日止年度,
(百万美元)2021销售额的百分比2020销售额的百分比2021年与2020年相比的百分比变化2019销售额的百分比2020年与2019年的百分比变化
销售额
ORV/雪地摩托$5,186.2 63 %$4,533.3 64 %14 %$4,209.1 62 %%
摩托车721.6 %581.7 %24 %584.1 %— %
全球邻近市场599.8 %424.6 %41 %461.3 %(8)%
售后市场930.4 12 %884.9 13 %%906.7 13 %(2)%
小艇760.2 %603.4 %26 %621.3 %(3)%
总销售额$8,198.2 100 %$7,027.9 100 %17 %$6,782.5 100 %%
截至12月31日止年度,
(百万美元)2021销售额的百分比2020销售额的百分比2021年与2020年相比的百分比变化2019销售额的百分比2020年与2019年的百分比变化
毛利
ORV/雪地摩托$1,226.3 23.6 %$1,218.4 26.9 %%$1,145.5 27.2 %%
摩托车52.3 7.2 %20.0 3.4 %162 %30.0 5.1 %(33)%
全球邻近市场162.3 27.1 %116.4 27.4 %39 %128.8 27.9 %(10)%
售后市场247.2 26.6 %222.8 25.2 %11 %222.7 24.6 %— %
小艇170.6 22.4 %116.4 19.3 %47 %124.6 20.1 %(7)%
公司84.0 16.2 NM(2.8)NM
毛利总额$1,942.7 23.7 %$1,710.2 24.3 %14 %$1,648.8 24.3 %%
NM=没有意义
ORV/雪地摩托:
2021年,包括PG&A销售额在内的ORV销售额为47.619亿美元,而2020年为41.879亿美元。这一增长是由亚视和并行产品线(包括PG&A)的广泛需求和出货量以及定价上涨推动的。2021年,ORV对北美以外客户的销售额增长了35%。2021年,在更低的促销成本和更高的产品定价的推动下,每单位销售价格的平均ORV比2020年增长了9%。
与2020年相比,2021年我们的ORV终端市场的更多信息:
北极星北美亚视单位零售额下降低至两位数百分比
北极星北美地区单位零售额同比下降15%左右
北极星北美ORV总零售额下降15%左右
预计北美行业ORV单位零售额下降10%
北极星北美ORV经销商总库存下降约20%
2021年,雪地摩托的销售额(包括PG&A销售额)为4.243亿美元,而2020年为3.454亿美元。这一增长主要是由更高的定价和有利的组合以及更高的PG&A销售推动的。2021年,北美以外(主要是斯堪的纳维亚地区和俄罗斯)雪地摩托的销量下降了约11%。2021年,在促销成本下降的推动下,雪地摩托的平均每单位销售价格比2020年上涨了15%。
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与2020年相比,2021年我们的雪地摩托终端市场的更多信息:
北极星北美雪地摩托单位零售额下降10%
截至2021年12月31日的2021-2022年赛季至今,北极星北美雪地摩托单位零售额下降了20%以上
预计北美行业雪地摩托单位零售额下降10%
截至2021年12月31日的2021-2022年本季度到目前为止,北美行业雪地摩托单位的估计零售额下降了20%左右
北极星北美雪地摩托经销商总库存下降约30%
从2020年到2021年,ORV/雪地摩托部门的毛利润占销售额的百分比有所下降,主要原因是包括物流、零部件和大宗商品价格在内的投入成本上升,以及与供应链限制相关的工厂效率低下,但有利的组合、较低的促销成本和更高的定价部分抵消了这一点。
摩托车:
包括PG&A销售在内的摩托车销售增长了24%,原因是零售销售强劲、促销成本降低以及PG&A销售增加,推动了印度摩托车和弹弓出货量的增加。2021年,面向北美以外客户的摩托车(包括弹弓)销量增长了34%。在促销成本降低的推动下,摩托车部门的平均单位销售价格上涨了8%。
与2020年相比,2021年我们的摩托车终端市场的更多信息:
印度摩托车北美单位零售额增长15%左右
北美单位零售额增长约20%
北极星北美900cc巡洋舰,巡回演出(包括弹弓),标准单位零售额增长15%左右
预计北美行业900cc巡洋舰、巡回赛和标准单位零售额将增长10%
北极星北美摩托车经销商库存下降约60%
从2020年到2021年,毛利润占销售额的百分比有所增加,主要是因为促销成本降低,但与供应链限制相关的投入成本增加部分抵消了毛利润的影响。
全球相邻市场:
在北美和欧洲、中东和非洲地区需求增加的推动下,包括PG&A销售在内的全球邻近市场销售额增长了41%。2021年,对北美以外客户的销售额增长了40%。
从2020年到2021年,毛利润占销售额的百分比有所下降,主要原因是与供应链限制相关的投入成本上升,但部分被较低的促销成本和更高的定价所抵消。
售后服务:
在TAP和其他售后品牌增长的推动下,包括泛美汽车零部件(TAP)在内的售后市场销售额,以及我们的其他售后品牌Klim、Kolpin、ProArmor、Trail Tech和509增长了5%。在强劲需求的推动下,TAP的销售额在2021年增长了2%,而其他售后品牌增长了24%。
从2020年到2021年,毛利润占销售额的百分比有所增加,这主要是由于定价提高和有利的组合。
船只:
游艇销售增长了26%,主要是由于零售和需求推动的生产水平提高,以及更高的定价和有利的组合。
与2020年相比,2021年我们的船用终端市场的更多信息:
北极星美国浮桥单位零售额下降至个位数百分比
估计美国行业浮桥单位零售额下降中位数百分比
从2020年到2021年,毛利润占销售额的百分比有所增加,这主要是由于有利的产品组合,但部分抵消了与供应链约束相关的更高的投入成本。

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流动性与资本资源
我们的主要资金来源是经营和融资活动提供的现金。我们资金的主要用途是收购、回购和报废普通股、资本投资、新产品开发和向股东发放现金股息。生产和出货的季节性导致营运资金需求在年内波动。
我们相信,现有的现金余额、经营活动产生的现金流和信贷安排下的借款能力将足以在可预见的未来为运营、新产品开发、现金股息、股票回购和资本需求提供资金。
下表汇总了截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的经营、投资和融资活动现金流:
(百万美元)截至12月31日止年度,
20212020变化
2021 vs. 2020
2019变化
2020 vs. 2019
提供的现金总额(用于):
经营活动$293.7 $1,018.6 $(724.9)$655.1 $363.5 
投资活动(303.9)(150.7)(153.2)(239.3)88.6 
融资活动(107.6)(415.4)307.8 (411.8)(3.6)
货币汇率对现金余额的影响(10.6)8.7 (19.3)(0.8)9.5 
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金$(128.4)$461.2 $3.2 
经营活动:
经营活动提供的净现金减少的主要原因是,由于终端市场需求强劲和供应链效率低下导致库存增加,营运资本增加,但净收入增加部分抵消了这一影响。
投资活动:
2021年现金的主要来源和用途是购买物业、设备和工具,以保持我们制造和分销设施的产能和能力,并用于产品开发,以及北极星验收的分配和贡献。与上一年相比,房地产、设备和工具采购的增加导致更多的现金用于投资活动。
融资活动:
用于融资活动的现金净额减少的主要原因是债务安排、融资租赁债务和2021年应付票据项下的净借款增加。2021年净借款总额为3.513亿美元,而2020年净还款额为2.462亿美元。这一增幅被2021年更高的股票回购部分抵消。
融资安排:
我们是一份经修订及补充的无抵押总票据购买协议的订约方,根据该协议,我们已发行优先票据。截至2021年12月31日,主票据购买协议项下的未偿还借款总额为3.5亿美元。
我们还签署了一项无担保信贷协议,其中包括一项10亿美元的可变利率循环贷款工具,将于2026年6月到期,根据该协议,我们有无担保借款。截至2021年12月31日,循环贷款安排下没有未偿还的借款。我们的信贷协议还包括定期贷款安排,截至2021年12月31日,该贷款安排的未偿还金额为8.76亿美元。利息是根据伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或信贷安排的“最优惠”利率收取的。截至2021年12月31日,我们在循环贷款工具上有9.925亿美元的可用资金。
2021年12月17日,我们修改了信贷协议,提供了一笔新的增量364天定期贷款(“增量定期贷款”),金额为5亿美元。新的增量定期贷款在成交时全部提取,是无担保的,将于2022年12月16日到期。在到期日之前不需要支付本金。除了支付5亿美元的增量定期贷款外,我们还需要在未来12个月内根据定期贷款机制支付总计4500万美元的本金。
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目录
信贷安排和经修订的总票据购买协议载有要求我们维持某些财务比率的契约,包括最低利息覆盖率和最高杠杆率。协议还要求我们每四个季度保持不低于3.00至1.00的利息覆盖率和不超过3.50至1.00的杠杆率。
2018年7月2日,根据日期为2018年5月29日的协议和合并计划,公司完成了对Boat Holdings,LLC的收购,Boat Holdings,LLC是一家总部位于印第安纳州埃尔克哈特的私人持股有限责任公司,生产船只(下称“Boat Holdings”)。作为Boat Holdings合并协议的一部分,我们承诺向前所有者支付一系列延期付款,直至2030年7月。最初的贴现应付金额为7670万美元,其中截至2021年12月31日的未偿还金额为6100万美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们遵守了所有债务公约。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们的债务与总资本的比率分别为60%和56%。
股票回购:
截至2021年12月31日,我们的董事会已授权我们额外回购最多8.388亿美元的普通股。2021年,我们以4.616亿美元的价格回购了总计380万股普通股,这对每股收益32美分产生了有利影响。
批发客户融资安排:
我们与某些财务公司有安排,为我们的经销商提供有担保的平面图融资。这些安排通过为经销商购买我们的产品提供资金来提供流动性,而不需要使用我们的营运资金。雪地摩托、ORV、摩托车、船只和相关PG&A在全球的大部分销售都是根据类似的安排提供资金的,根据这种安排,我们在产品发货后几天内收到付款。截至2021年12月31日和2020年12月31日,全球经销商根据这些安排为雪地摩托、ORV、摩托车、船只和相关PG&A提供的资金分别约为9.467亿美元和10.64亿美元。我们参与经销商融资的成本不超过一定的限额。
根据这些安排,我们同意回购这些财务公司收回的产品。2021年日历年,潜在的总回购义务约为2.938亿美元。根据这些回购协议,我们的财务风险仅限于交易商就收回的产品未支付的金额加上收回成本与转售收回的产品收到的金额之间的差额。在所述期间内,本协议项下未发生任何重大损失。
零售客户融资安排:
我们与第三方融资公司达成协议,为我们产品的最终消费者提供融资选择。根据这些协议,我们没有关于剩余价值或信用收款风险的重大或有负债。2021年期间,消费者通过这些安排为我们在美国销售的汽车提供了22%的资金。2021年与这些机构签订的分期付款信贷合同金额为10.818亿美元,比2020年下降了29%。

关键会计政策与关键会计估计
我们采用了各种会计政策来按照美国公认会计原则编制合并财务报表。我们的重要会计政策载于合并财务报表附注1。一些重要的会计政策要求我们做出困难、主观或复杂的判断或估计。一项会计估计如同时符合以下两项准则,即被视为关键:(I)该估计要求对作出该会计估计时高度不确定的事项作出假设,及(Ii)合理地使用不同估计,或合理可能发生的估计变动可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。管理层认为对全面理解和评估我们报告的财务结果最关键的重要会计政策包括:收入确认、促销和激励、产品保证、产品责任以及商誉和无限期无形资产。
收入确认。对于WholeGood车辆、船只、零部件、服装和配件,收入在我们将产品控制权移交给客户时确认。对于我们提供的服务,收入在服务完成时或在服务协议期限内按服务期限内预期履行义务所产生的成本的比例确认。收入是根据以下金额来衡量的
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目录
我们期望有权获得的对价,以换取转让的货物或服务。在进行创收活动的同时,从客户那里收取的销售额、增值税和其他税费不包括在收入中。在某个时间点转移给客户的商品和服务收入占我们收入的大部分。在合同上下文中无关紧要的附带项目被确认为费用。与我们的有限保修相关的预期成本在产品销售时确认为费用。当回报权利存在时,我们会根据回报的预期效果来调整对价。我们根据历史销售水平、历史销售退货水平的时间和规模(占销售额的百分比)、产品类型、客户类型以及这种体验对未来的预测来估计预期回报。从历史上看,产品退货,无论是在正常的业务过程中,还是在楼层计划融资计划下进行回购所产生的产品退货,都不是实质性的。然而,我们已经同意回购财务公司收回的产品,但不超过一定的限额。我们的财务风险仅限于支付给财务公司的金额与转售收回的产品所收到的金额之间的差额。
促销和奖励。我们累计估计的促销和奖励费用,这些费用被确认为销售额的一个组成部分,用于衡量我们预期从转让货物或提供服务中获得的对价金额。促销和激励计划的例子包括经销商和消费者返点、数量激励、零售融资计划和销售助理激励。促销和奖励费用是根据每个产品线的当前计划和历史费率估算的。我们将这些金额作为负债记录在合并资产负债表中,直到它们最终付清为止。截至2021年12月31日和2020年12月31日,累计促销和奖励分别为9690万美元和1.381亿美元。如果市场状况决定需要加强或减少促销和激励计划,或者如果客户使用率与历史趋势不同,则实际结果可能与这些估计值不同。促销和奖励应计项目的调整是随着实际使用情况的了解而进行的,以便根据截至资产负债表日的市场状况正确估计产生消费者需求所需的金额。
产品保修。我们通常为我们的车辆和船只提供6个月到10年的有限保修,具体取决于产品。根据当地法规和惯例,我们在某些地理市场提供更长的保修期,还可能提供与某些促销计划相关的更长保修期。我们的标准保修要求我们(通常通过我们的经销商网络)在保修期内维修或更换有缺陷的产品。保修准备金是在销售给经销商或分销商时,根据管理层使用历史汇率和趋势做出的最佳估计而建立的。我们将这些金额作为负债记录在合并资产负债表中,直到它们最终付清为止。截至2021年12月31日和2020年12月31日,应计保修责任分别为1.351亿美元和1.408亿美元。对保修准备金的调整是根据实际索赔经验进行的,以便正确估计结算截至资产负债表日已售出产品的未来和现有索赔所需的金额。保修准备金包括与召回相关的预计成本,这些成本在可能和可估量的情况下应计。可能影响保修应计费用的因素包括:制造质量的变化、产品组合的变化、保修期限的变化、对产品使用的影响(包括天气)、产品召回和销售量的变化。虽然管理层相信保修储备充足且所作的判断恰当,但该等估计到期及应付的金额可能与未来最终出现的金额有重大差异,并对我们的财务状况产生重大不利影响。
产品责任。在正常的业务过程中,我们会受到产品责任索赔的影响。我们为产品责任索赔投保超额保险。我们在保单日期之前自行承保产品责任索赔,并在保单日期之后投保至购买的保险范围内。任何未投保损失所产生的估计成本,在可能已经发生损失并且损失金额可以合理估计的情况下,计入营业费用。在评估产品责任事项的可能结果和潜在损失时,需要有重要的判断和估计。我们利用索赔经验、历史趋势和精算分析,以及对当前索赔的分析,帮助确定适当的损失准备金水平。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们的应计费用分别为7030万美元和7070万美元,用于可能支付与我们的产品相关的产品责任诉讼相关的未决和预期索赔。虽然管理层相信产品责任准备金是充足的,但对我们提出的重大产品责任索赔的不利裁决可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。
善意。商誉至少每年进行一次减值测试,并在发生事件或环境变化表明资产可能减值时更频繁地进行减值测试。我们在第四季度的第一天完成了年度商誉减值测试。
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目录
我们可能会首先进行定性评估,以确定每个报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值。定性评估要求我们考虑事件或情况,包括宏观经济状况、行业和市场因素、成本因素、整体财务表现、管理层或关键人员的变动、战略的变动、客户的变动、报告单位净资产的构成或账面金额的变化,以及我们股票价格的变化。若在评估整体事件或情况后,确定报告单位的公允价值极有可能少于其账面值,或如果我们选择绕过定性测试而进行定量测试,则进行定量商誉减值测试。量化测试包括将每个报告单位的公允价值与报告单位的账面价值(包括商誉)进行比较。如果估计公允价值低于报告单位的账面金额,减值将确认为等于差额的金额,但以分配给该报告单位的商誉总额为限。
根据量化商誉减值测试,各报告单位的公允价值采用贴现现金流分析和市场法确定。确定报告单位的公允价值需要使用重大判断,包括贴现率、我们长期业务计划中关于未来收入和支出、资本支出和营运资本变化的假设,这取决于内部预测、对每个报告单位长期增长的估计以及贴现率的确定。这些计划考虑了许多因素,包括历史经验、预期的未来经济状况、原材料价格的变化以及对我们参与的行业和终端市场的增长预期。这些假设是在五年的长期规划期内确定的。收入和扣除利息、税项、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)的五年增长率因每个被评估的报告单位而异。五年后的收入和EBITDA预计将以符合行业预期的终端增长率增长。实际结果可能与我们估值中使用的结果大不相同。预测的未来现金流使用为每个报告单位制定的贴现率进行贴现。折现率是根据市场可观察到的投入以及我们对各自报告单位未来现金流固有风险的评估而制定的。
在使用市场法估计公允价值时,我们为每个报告单位确定了一组在规模和产品供应方面相似的可比上市公司。这些可比公司组用于基于基于市场的总投资资本的EBITDA倍数来开发倍数。我们通过将这些可比EBITDA倍数应用于我们报告单位的经营业绩来确定我们的估计值。各报告单位的最终公允价值乃考虑两种估值方法的结果而厘定。用于估计这些公允价值的投入包括反映我们对市场参与者将使用的投入的假设的重大不可观察的投入,因此,公允价值评估被归类于公允价值层次的第三级。
2021年第四季度,我们完成了年度减值测试。确定商誉没有受损,因为每个报告单位的公允价值都超过了账面价值。我们完成了ORV、雪花、摩托车和全球相邻市场报告单元的定性评估,并选择对船只报告单元进行定量商誉测试。游艇报告单位的公允价值和账面价值之间没有低于10%的差异。没有对售后市场报告股进行评估,因为截至年度测试日期,该股没有商誉余额。
可识别的无形资产。我们的主要可识别无形资产包括:经销商/客户关系、品牌/商号、开发的技术和竞业禁止协议。寿命有限的可识别无形资产摊销,寿命不确定的可识别无形资产不摊销。应摊销的可识别无形资产在发生事件或环境变化表明账面金额可能无法收回时进行减值评估。具有无限年限的可识别无形资产每年或更频繁地进行减值测试,当事件或环境变化表明资产可能减值时。我们从每年第四季度的第一天开始完成年度减值测试,测试的对象是寿命不确定的可识别无形资产。
我们具有无限生命期的可识别无形资产包括品牌/商标名。减值测试包括品牌/商号的公允价值与其账面价值的比较。公允价值采用免收特许权使用费的方法确定。这种方法假定该商标名具有价值,因为该商标名的所有人免除了为从他们那里获得的利益支付版税的义务。这种方法要求我们估计相关品牌的未来收入、适当的版税和折扣率。预计收入来自我们的年度预算和长期业务计划,特许权使用费基于品牌盈利能力。折现率是根据编制报告单位折现率时使用的市场可观察到的投入,以及我们对各自商号未来现金流固有风险的评估而制定的。
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2021年第四季度,我们完成了年度减值测试。确定我们的无限活体无形资产没有减值。

新会计公告
见第二部分第8项,“财务报表和补充数据--附注1--组织和重大会计政策-新的会计声明.”

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
通货膨胀、汇率和利率
通货膨胀: 
不断上涨的成本,包括工资、物流、零部件和大宗商品价格,正在对我们的毛利率产生负面影响。我们致力透过控制成本、提高生产力和提高物价,尽量减低通胀的影响。
我们面临某些采购商品和原材料市场价格波动的市场风险,包括钢铁、铝、石油树脂、某些稀土金属和柴油。此外,我们是包含各种商品的零部件的采购商,包括钢铁、铝、橡胶和其他,这些都集成到我们的最终产品中。虽然这类材料通常可以从许多供应商那里获得,但大宗商品原材料的价格波动很大。我们通常根据与供应商确定的市场价格购买这些商品和组件,这是购买过程的一部分。我们不对冲大宗商品价格。与2020年相比,大宗商品的总体影响对我们2021年的毛利率产生了不利影响。根据我们目前对大宗商品价格的展望,与2021年相比,大宗商品的总体影响预计将对我们2022年的毛利率产生不利影响。
外汇汇率: 
美元与外币关系的变化可能会对我们的财务业绩产生实质性影响。
欧元:我们通过全资子公司和分销商在欧元区开展业务。我们还在以欧元计价的交易中直接从某些供应商为我们的美国业务采购零部件。欧元对美元汇率的波动会影响销售额、销售成本和净收入。
加元:我们通过一家全资子公司在加拿大运营。美元与加元的关系对销售额和净利润都有影响。
其他货币:我们通过全资子公司在多个国家开展业务,主要是在欧洲、墨西哥和澳大利亚。我们还向其他国家的某些分销商销售。在以这些外币计价的交易中,我们还直接从某些供应商购买零部件,用于我们在美国的业务。美元与其他货币的关系会影响销售额、销售成本和净利润。
外汇风险可以通过执行敏感性分析来量化,假设与我们交易的其他货币相比,美元的价值发生了假设变化。我们对欧元和加元的风险敞口最大。在所有其他条件不变的情况下,按照目前的年度交易量,假设美元对欧元的波动为10%,将影响年度营业收入约2000万美元;假设美元对加元的波动为10%,将影响年度营业收入约3300万美元。
我们通过签订外汇套期保值合约,积极管理外汇汇率波动的风险敞口。截至2021年12月31日,通过以下未平仓外币对冲合约,我们的部分外币风险敞口得到缓解:
外币 
外币套期保值合约
货币头寸名义金额(百万美元)
未平仓合约平均汇率 
澳元$20.3 $0.74 to 1 AUD
加元$121.1 $0.79 to 1 CAD
墨西哥比索短的$87.9 22比索至1美元
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目录
2021年,在考虑了现有的外币套期保值合约后,与2020年相比,外币对净收入产生了积极的影响。我们预计,与2021年相比,汇率将对2022年的净收入产生负面影响。
我们所有国际实体的资产和负债均按资产负债表日的有效汇率换算。换算损益在合并资产负债表的股东权益部分反映为累计其他综合亏损净额的组成部分。我们所有国际实体的收入和支出都是按照一年中每个月有效的平均汇率换算的。与我们综合资产负债表上报告的公司间头寸相关的某些资产和负债以实体功能货币以外的货币计价,按资产负债表日的外汇汇率换算,相关损益计入净收入。
利率: 
我们是与多家贷款人签订的无担保信贷协议的一方,该协议包括10亿美元的循环贷款安排、12亿美元的定期贷款安排和5亿美元的增量定期贷款。循环贷款、定期贷款和增量定期贷款的利息根据伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或“最优惠”加定义的适用附加百分比按可变利率计算。截至2021年12月31日,循环贷款没有未偿还借款,定期贷款和增量定期贷款的未偿还余额分别为8.76亿美元和5亿美元。我们进行利率互换是为了维持与债务相关的固定利率和浮动利率的平衡风险。根据截至2021年12月31日,我们的债务组合中包括的未对冲的可变利率债务,利率每上升或下降100个基点,利息支出将增加或减少约800万美元。

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目录
财务报表索引
 
页面
管理层关于财务报告内部控制的报告
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独立注册会计师事务所财务报告内部控制报告
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独立注册会计师事务所合并财务报表报告
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截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表
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截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的综合收益表
40
截至2021年、2020年和2019年12月31日的综合全面收益表
41
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的综合权益表
42
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合并现金流量表
42
合并财务报表附注
44
 
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目录

项目8.财务报表和补充数据

管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维护完善的公司财务报告内部控制制度。这一制度旨在根据美国公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。
我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录;(2)提供合理保证,保证交易按需要进行记录,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;(3)提供合理保证,防止或及时发现未经授权收购、使用或处置公司资产的行为;以及(3)提供合理保证,防止或及时发现未经授权的收购、使用或处置公司资产的行为;以及(3)提供合理保证,防止或及时发现未经授权的收购、使用或处置公司资产的行为;以及(3)提供合理保证,防止或及时发现未经授权的收购、使用或处置公司资产的行为。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
管理层对截至2021年12月31日财务报告内部控制制度的有效性进行了评估。在进行这项评估时,管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)在“内部控制-2013年综合框架”中提出的标准。根据管理层的评估和这些标准,管理层得出结论,公司的财务报告内部控制制度自2021年12月31日起生效。
管理层截至2021年12月31日的财务报告内部控制已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)审计,他们在以下页面发表的报告中表示,他们对此发表了无保留意见。
 
/S/ MICEALELT.S.PEETZEN
迈克尔·T·施皮岑
首席执行官
/S/ R欧伯特下午三点半阿克
罗伯特·P·麦克(Robert P.Mack)
首席财务官
2022年2月15日
关于我们内部控制和程序的进一步讨论载于本报告的项目9A,标题为“控制和程序”。
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目录
独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
北极星公司
财务报告内部控制之我见
我们根据《内部控制》中确立的标准对北极星公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的综合框架(2013年框架)(COSO标准)。我们认为,根据COSO标准,北极星公司(本公司)截至2021年12月31日在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合资产负债表,截至2021年12月31日的三个年度的相关综合收益表、综合收益表、权益和现金流量表,以及指数第15(A)项所列的相关附注和财务报表附表,我们于2022年2月15日的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都保持了有效。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永律师事务所
明尼苏达州明尼阿波利斯
2022年2月15日
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独立注册会计师事务所报告

致本公司股东及董事会
北极星公司
对财务报表的几点看法
我们审计了北极星公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表,截至2021年12月31日的三年中每一年的相关综合收益、全面收益、权益和现金流量表,以及指数第15(A)项所列的相关附注和财务报表明细表(统称为“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三年中每一年的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准,对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,我们于2022年2月15日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
产品责任索赔
对该事项的描述截至2021年12月31日,公司应计7030万美元,涉及与公司产品相关的产品责任索赔。正如综合财务报表附注13所述,本公司在正常业务过程中须承担产品责任索赔。本公司采用分析当前和历史索赔经验、精算分析和管理层判断等方法,为可能和合理评估的损失记录产品责任准备金。

审计管理层对产品责任索赔的会计处理尤其具有挑战性,因为在评估损失概率和金额以及应用的精算方法时需要作出重大判断和估计。
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我们是如何在审计中解决这一问题的
我们确定并测试了对产品责任索赔的识别和评估的控制,包括公司对可能责任估计的评估和测量。我们测试了对管理层审查方法、重要假设的控制,以及管理层精算专家用来协助管理层估计产品责任准备金的基础数据的完整性和准确性。

为了测试管理层对亏损发生概率的评估,以及损失金额是否可以合理估计,我们询问了内部法律顾问和其他管理层成员,讨论了事实和情况,包括可能的结果和潜在的损失。此外,我们收到了内部和外部法律顾问的询问函,并获得了公司的代表函。为了检验产品责任索赔的测量方法,我们评估了测量偶然性的方法,并测试了用于确定损失范围的数据的准确性和完整性。此外,我们还聘请了内部精算专家协助我们的产品责任准备金测量程序。为了评估管理层估算的历史准确性,我们对管理层先前估算的已解决索赔进行了回顾性分析。
/s/ 安永律师事务所

自2002年以来,我们一直担任本公司的审计师。
明尼苏达州明尼阿波利斯
2022年2月15日

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北极星公司
综合资产负债表
(单位为百万,每股数据除外)
资产2021年12月31日2020年12月31日
流动资产:
现金和现金等价物$509.2 $634.7 
贸易应收账款净额240.5 257.2 
库存,净额1,644.8 1,177.6 
预付费用和其他费用160.5 134.1 
应收所得税4.0 3.9 
流动资产总额2,559.0 2,207.5 
财产和设备,净值975.4 888.8 
对金融关联公司的投资49.3 59.4 
递延税项资产163.6 177.7 
商誉和其他无形资产净额1,037.5 1,083.7 
经营性租赁资产165.2 125.4 
其他长期资产97.8 90.2 
总资产$5,047.8 $4,632.7 
负债与股东权益
流动负债:
债务、融资租赁义务和应付票据的当期部分$553.3 $142.1 
应付帐款797.4 782.2 
应计费用:
补偿223.9 215.4 
保修135.1 140.8 
促销和奖励措施96.9 138.1 
经销商退缩98.9 121.7 
其他268.1 292.4 
流动经营租赁负债39.3 34.7 
应付所得税17.2 22.0 
流动负债总额2,230.1 1,889.4 
长期应付所得税13.3 14.4 
融资租赁义务12.1 14.7 
长期债务1,235.3 1,293.9 
递延税项负债5.5 4.4 
长期经营租赁负债128.5 92.3 
其他长期负债185.5 166.5 
总负债$3,810.3 $3,475.6 
递延补偿$11.2 $12.3 
股东权益:
优先股$0.01面值,20.0授权股份,不是已发行和已发行股份
  
普通股$0.01面值,160.0授权股份,60.461.9分别发行和发行的股票
$0.6 $0.6 
额外实收资本1,143.8 983.9 
留存收益157.3 218.4 
累计其他综合亏损净额(77.4)(58.4)
股东权益总额1,224.3 1,144.5 
非控股权益2.0 0.3 
总股本1,226.3 1,144.8 
负债和权益总额$5,047.8 $4,632.7 
附注是这些合并报表的组成部分。
39

目录
北极星公司
合并损益表
(单位为百万,每股数据除外)
截至12月31日止年度,
202120202019
销售额$8,198.2 $7,027.9 $6,782.5 
销售成本6,255.5 5,317.7 5,133.7 
毛利1,942.7 1,710.2 1,648.8 
运营费用:
销售和营销584.8 544.3 559.2 
研发336.7 295.6 292.9 
一般事务和行政事务366.0 359.2 393.9 
商誉和其他无形资产减值— 379.2 — 
总运营费用1,287.5 1,578.3 1,246.0 
金融服务收入53.8 80.4 80.9 
营业收入709.0 212.3 483.7 
营业外费用:
利息支出44.2 66.7 77.6 
其他关联公司亏损中的权益— — 5.1 
其他(收入)费用,净额2.3 4.2 (6.8)
业务出售亏损36.8 — — 
所得税前收入625.7 141.4 407.8 
所得税拨备131.4 16.5 83.9 
净收入494.3 124.9 323.9 
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(0.4)(0.1)0.1 
北极星公司的净收入。$493.9 $124.8 $324.0 
北极星公司普通股股东每股净收益:
基本信息$8.06$2.02$5.27
稀释$7.88$1.99$5.20
加权平均流通股:
基本信息61.361.961.4
稀释62.762.662.3
附注是这些合并报表的组成部分。
40

目录
北极星公司
综合全面收益表
(单位:百万)
 
截至12月31日止年度,
202120202019
净收入$494.3 $124.9 $323.9 
其他综合收益(亏损),税后净额:
外币折算调整(30.4)24.2 (2.8)
衍生工具的未实现(亏损)收益11.1 (9.4)(6.5)
退休计划及其他活动0.3 (0.5)0.2 
综合收益475.3 139.2 314.8 
可归因于非控股权益的综合(收益)损失(0.4)(0.1)0.1 
北极星公司的综合收入。$474.9 $139.1 $314.9 
附注是这些合并报表的组成部分。
41

目录
北极星公司
合并权益表
(单位为百万,每股数据除外)

 

的股份
普普通通
库存
其他内容
已付-
在“资本论”中
留用
收益
累计
其他全面收益(亏损)
非控股权益总股本
余额,2018年12月31日
60.9 $0.6 $808.0 $121.1 $(63.0)$0.3 $867.0 
员工股票薪酬
0.4  74.9 — — — 74.9 
递延补偿
— — (4.4)(2.3)— — (6.7)
根据雇员计划发行股票所得款项
0.2  15.7 — — — 15.7 
宣布的现金股息
— — — (149.1)— — (149.1)
普通股回购和注销
(0.1) (1.4)(7.0)— — (8.4)
采用会计准则的累积效应(ASU 2018-02)
— — — 0.6 (0.6)—  
净收入
— — —