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餐饮品牌国际公司公布2021年全年和第四季度业绩
全球第四季度全系统销售额同比增长14%
第四季度所有品牌的可比销售额都出现了环比增长，包括蒂姆·霍顿加拿大公司(Tim Horton Canada)和汉堡王美国公司(Burger King U.S.
2021年，全球数字销售额同比增长65%以上，达到100亿美元，占全系统销售额的近30%
餐厅增长恢复到1200多个单位，蒂姆·霍顿(Tim Horton)和大力水手(Popyes)在国际上获得了吸引力
RBI 2021年向股东返还15亿美元资本，收购Firehouse Sub并提高2022年目标股息

安大略省多伦多-2022年2月15日-餐饮品牌国际公司(RBI)(多伦多证券交易所/纽约证券交易所代码：QSR，多伦多证券交易所代码：QSP)今天公布了截至2021年12月31日的全年和第四季度的财务业绩。

RBI首席执行官何塞·西尔(JoséCil)表示：“我为我们的品牌在2021年闭幕时的强劲表现感到自豪。在本季度，我们看到每个品牌和世界各地的业绩都有所改善，包括蒂姆·霍顿加拿大公司(Tim Horton Canada)和汉堡王美国公司(Burger King U.S.)的显著增长。“

CIL继续说：“我们业务的两个特别强项是数字销售和餐厅增长。我们的数字投资受到了客人的欢迎，2021年全球数字销售额达到100亿美元，高于2020年的60亿美元，目前约占我们全球全系统销售额的30%。此外，我们强大的全球特许经营商网络和我们的开发团队新开了1200多家餐厅，这是蒂姆·霍顿和大力水手餐厅近年来增长最快的一次。“

我们整个2021年的增长带来了强劲的自由现金流，使我们能够对我们的业务进行重要投资，同时向股东返还超过15亿美元的资本，并在Firehouse Subs收购一个新的餐厅品牌。我为我们四大标志性品牌的未来感到兴奋，并对我们的团队、我们的特许经营商和我们推动长期增长和创造价值的战略的实力充满信心。“

2021年亮点：
·全系统销售额增长13.8%
·餐厅净增长4.5%
·稀释每股收益为2.69美元，上年为1.60美元
·调整后稀释每股收益为2.82美元，上年为2.03美元
·普通股股东和非控股权益的净收入为12.49亿美元，上年为7.48亿美元
·调整后的EBITDA为22.48亿美元，较上年有机增长17.1%
·经营活动提供的净现金为17.26亿美元，自由现金流为16.2亿美元
·通过分红和公开市场股票回购向股东返还15.25亿美元资本
·于2021年12月15日收购消防队Sub

股息更新：
·RBI宣布，其董事会宣布2022年第一季度餐饮品牌国际有限合伙企业(RBI LP)普通股和合伙企业可交换单位的股息为每股0.54美元
·关于宣布的股息，RBI还宣布，它的目标是2022年RBI LP的普通股和合伙企业可交换单位的股息总额为2.16美元


1


综合运营亮点
截至12月31日的三个月，截至12月31日的12个月，
2021202020212020
(未经审计)(未经审计)
全系统销售增长
TH14.0 %(12.9)%12.5 %(17.5)%
BK15.4 %(8.1)%15.9 %(11.1)%
PLK7.2 %(0.9)%7.3 %17.7 %
综合(A)13.8 %(8.0)%13.8 %(8.6)%
消防站(B)18.1 %10.8 %25.1 %1.8 %
全系统销售额(百万美元)
TH$1,736$1,478$6,526$5,488
BK$6,182$5,428$23,450$20,038
PLK$1,397$1,307$5,519$5,143
综合(A)$9,315$8,213$35,495$30,669
消防站(B)$273$231$1,091$872
餐厅净增长
TH6.9 %0.3 %6.9 %0.3 %
BK3.3 %(1.1)%3.3 %(1.1)%
PLK7.4 %4.1 %7.4 %4.1 %
综合(A)4.5 %(0.2)%4.5 %(0.2)%
消防站(B)1.6 %0.7 %1.6 %0.7 %
期末系统餐厅计数
TH5,2914,9495,2914,949
BK19,24718,62519,24718,625
PLK3,7053,4513,7053,451
FHS1,213—1,213—
整合29,45627,02529,45627,025
消防站(B)—1,194—1,194
可比销售额
TH10.3 %(11.0)%10.6 %(15.7)%
BK11.3 %(7.9)%9.3 %(7.9)%
PLK(0.4)%(5.8)%(0.4)%13.8 %
消防站(B)14.7 %8.5 %20.9 %(0.2)%
(A)全系统综合销售增长、全系统综合销售增长和餐厅综合净增长不包括所列所有时期的消防站业绩。(A)全系统综合销售增长、全系统综合销售增长和餐厅综合净增长不包括所列所有期间的Firehouse Subs的结果。
(B)所示消防局数据与其会计日历一致，仅供参考。

注：全系统销售额增长和可比销售额按不变货币计算，包括特许经营餐厅和公司自营餐厅的销售额。全系统的销售是由特许经营餐厅的销售推动的，因为目前大约100%的餐厅都是特许经营的。我们不将特许经营销售额记录为收入，但我们的特许权使用费收入和广告基金贡献是根据特许经营销售额的百分比计算的。此外，如果一家餐厅关闭了一个月的很大一部分时间，该餐厅将被排除在每月可比销售额的计算之外。






2


综合财务亮点

截至12月31日的三个月，截至12月31日的12个月，
(单位：百万美元，每股数据除外)2021202020212020
(未经审计)(未经审计)
总收入$1,546 $1,358 $5,739 $4,968 
普通股股东应占净收益和非控股权益$261 $138 $1,249 $748 
稀释后每股收益$0.57 $0.30 $2.69 $1.60 
调整后的EBITDA(1)
$259 $229 $997 $823 
BK调整后EBITDA(1)
$266 $218 $1,021 $823 
PLK调整后EBITDA(1)
$57 $54 $228 $218 
FHS调整后EBITDA(1)
$2 $— $2 $— 
调整后的EBITDA(2)
$584 $501 $2,248 $1,864 
调整后净收益(2)
$340 $247 $1,308 $948 
调整后稀释每股收益(2)
$0.74 $0.53 $2.82 $2.03 
截止到十二月三十一号，
20212020
(未经审计)
经营活动提供的净现金$1,726 $921 
用于投资活动的净现金$(1,103)$(79)
用于融资活动的现金净额$(1,093)$(821)
自由现金流(2)
$1,620 $804 
净债务$12,396 $11,418 
净杠杆率(2)
5.5x6.1x

(1)TH调整后的EBITDA、BK调整后的EBITDA、PLK调整后的EBITDA和FHS调整后的EBITDA是我们衡量部门盈利能力的指标。
(2)调整后EBITDA、调整后净收益、调整后稀释每股收益、自由现金流和净杠杆是非GAAP财务指标。更多细节请参考“非公认会计准则财务衡量标准”(Non-GAAP Financial Measures)。

由于收购了Firehouse Subs，我们有四个运营部门：Tim Horton(TH)、Burger King(BK)、大力水手路易斯安那厨房(PLK)和Firehouse Subs(FHS)。我们的财务业绩和经营重点将在每个季度根据这些部门进行披露。RBI 2021年全年和第四季度的财务业绩包括Firehouse SuB从2021年12月15日收购之日到2021年12月26日(FHS的财政年度结束)的财务业绩。一旦整个季度都包含了Firehouse Subs细分市场，我们将提供更多有关该细分市场的信息。

全年和第四季度在报告基础上和有机基础上总收入的同比变化主要是由蒂姆·霍顿、汉堡王和大力水手公司全系统销售额的增长推动的。在截至2020年12月31日的3个月和12个月内，全系统销售额受到COVID 19(定义如下)的影响比2021年同期更严重。有利的外汇走势也促进了报告基础上总收入的同比增长。

全年普通股股东和非控股权益应占净收益的增长主要是由于我们BK和TH部门的部门收入增加，其他运营费用(收入)净额的有利变化，以及提前清偿债务造成的亏损减少，部分被与收购Firehouse Subs相关的所得税支出和交易成本的增加所抵消。

第四季度普通股股东和非控股权益应占净收益的增加主要是由于我们的BK和TH部门的部门收入增加，提前清偿的非经常性亏损
3


债务，部分被与收购Firehouse Subs相关的所得税费用和交易成本增加所抵消。

根据报告，全年和第四季度调整后EBITDA的同比变化主要是由蒂姆·霍顿和汉堡王调整后EBITDA的增长推动的。在报告的基础上，调整后EBITDA的同比变化主要是由蒂姆·霍顿(Tim Horton)和汉堡王调整后EBITDA的增长推动的。

全年和第四季度调整后净收益的同比增长主要是由于我们的TH和BK品牌调整后EBITDA的增加以及调整后利息支出的减少，但部分被基于股票的薪酬和非现金激励薪酬的增加所抵消。

新冠肺炎

冠状病毒(“新冠肺炎”)传播引发的全球危机影响了我们在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月和十二个月的全球餐厅运营。

虽然在截至2020年12月31日的3个月和12个月里，新冠肺炎对全系统销售增长、全系统销售、可比销售额和餐厅净增长的影响很大，但在2021年期间，这些指标受到的影响较小，品牌和地区之间存在差异。在2020年至2021年期间，几乎所有的TH、BK和PLK餐厅都继续营业，一些餐厅的运营有限，如得来速餐厅、外卖和送货(如果适用)，减少了就餐容量(如果有的话)，和/或对营业时间的限制。某些市场在执行政府强制的禁售令时，会定期要求临时关闭。尽管自最初的封锁以来，大多数地区都放松了限制，但案件和新变种的增加导致某些市场因政府的强制要求而重新实施临时限制。我们预计当地的条件将继续限制餐厅的运营、容量和营业时间。

在截至2021年12月31日的三个月和十二个月里，新冠肺炎带来了劳动力挑战，在一些地区导致部分餐厅的营业时间和服务模式减少，以及供应链压力。

随着大流行影响消费者行为，包括送货在内的数字销售的重要性与日俱增。我们希望继续支持增强我们的数字和营销能力。虽然我们不知道新冠肺炎未来将对我们的业务产生怎样的全面影响，但我们预计2022年新冠肺炎将继续对我们的业绩产生影响。

广告收入和费用的重新分类及现金流量表的变动
经营报表和所附分部结果中的某些上一年度金额已重新分类，以便与本年度分类进行比较。其中包括截至2020年12月31日的季度和年度广告基金贡献从特许经营和财产收入到广告收入的重新分类，以及广告基金费用从销售、一般和行政费用到广告费用的重新分类，一般和行政费用现在单独列出。与广告基金相关的折旧和摊销费用也从特许经营和财产费用重新归类为广告费用。这些重新分类并不是由于会计政策的任何变化而产生的，完全与列报有关，对以前报告的净收入没有影响。

现金流量表中的基于股份的薪酬支出已经更新，包括以前反映在其他应计负债和礼品卡负债中的非现金激励薪酬支出。


4


TH细分结果

截至12月31日的三个月，截至12月31日的12个月，
(单位：百万美元)2021202020212020
(未经审计)(未经审计)
全系统销售增长14.0 %(12.9)%12.5 %(17.5)%
全系统销售$1,736 $1,478 $6,526 $5,488 
可比销售额10.3 %(11.0)%10.6 %(15.7)%
餐厅净增长6.9 %0.3 %6.9 %0.3 %
期末系统餐厅计数5,291 4,949 5,291 4,949 
销售额$628 $531 $2,249 $1,876 
特许经营和房地产收入$225 $198 $864 $745 
广告收入$63 $53 $229 $189 
总收入$916 $782 $3,342 $2,810 
销售成本$499 $423 $1,765 $1,484 
特许经营权和物业费$86 $86 $337 $328 
广告费$80 $50 $277 $204 
分部G&A$33 $28 $110 $93 
分部折旧和摊销$32 $31 $126 $113 
调整后EBITDA(1)(3)
$259 $229 $997 $823 

(3)调整后的EBITDA包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月从股权方法投资收到的800万美元和300万美元的现金分配。调整后的EBITDA包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的12个月从权益法投资收到的1700万美元和900万美元的现金分配。

就全年和第四季度而言，全系统销售额的增长主要是由可比销售额分别增长10.6%和10.3%推动的，其中加拿大可比销售额分别为10.8%和11.3%，餐厅净增长6.9%。

在报告的基础上和有机基础上，全年和第四季度总收入同比增长的主要原因是全系统销售额的增长。总收入的这一增长还受到报告基础上有利的外汇走势的推动。

在报告的基础上和有机的基础上，调整后的EBITDA全年和第四季度的同比增长主要是由于全系统销售额和从股票方法投资收到的现金分配的增加，部分被加拿大公司营销支持的净影响和G&A部门的增加所抵消。调整后EBITDA的增长还受到报告基础上有利的外汇走势的推动。


5


BK细分结果

截至12月31日的三个月，截至12月31日的12个月，
(单位：百万美元)2021202020212020
(未经审计)(未经审计)
全系统销售增长15.4 %(8.1)%15.9 %(11.1)%
全系统销售$6,182 $5,428 $23,450 $20,038 
可比销售额11.3 %(7.9)%9.3 %(7.9)%
餐厅净增长3.3 %(1.1)%3.3 %(1.1)%
期末系统餐厅计数19,247 18,625 19,247 18,625 
销售额$15 $15 $64 $64 
特许经营和房地产收入$351 $302 $1,301 $1,113 
广告收入$114 $117 $448 $425 
总收入$480 $434 $1,813 $1,602 
销售成本$17 $16 $66 $65 
特许经营权和物业费$42 $47 $142 $176 
广告费$113 $124 $450 $442 
分部G&A$57 $42 $185 $146 
分部折旧和摊销$12 $12 $48 $49 
调整后EBITDA(1)(4)
$266 $218 $1,021 $823 

(4)BK调整后的EBITDA包括截至2021年12月31日的3个月和12个月从股权方法投资收到的400万美元现金分配。2020年期间没有收到重大的现金分配。

就全年和第四季度而言，全系统销售额的增长分别是由可比销售额的9.3%和11.3%推动的，包括世界其他地区全年和第四季度的可比销售额分别为13.6%和19.4%，美国全年和第四季度的可比销售额分别为4.7%和1.8%，以及与新冠肺炎疫情相关的某些餐厅暂时关闭的影响的减少，以及餐厅净增长3.3%。

在报告的基础上和有机基础上，全年和第四季度总收入同比增长的主要原因是全系统销售额的增长。全年总收入的增长还受到报告基础上有利的外汇走势的推动。

与上一年的坏账支出相比，本年度调整后EBITDA在报告基础上和有机基础上的同比变化主要是由于全系统销售额、从股票方法投资和特许经营费收到的现金分配以及坏账回收的增加，但被G&A分部的增加部分抵消。调整后EBITDA的增长还受到报告基础上全年有利的外汇走势的推动。在报告的基础上，调整后EBITDA的增长也是由于全年有利的外汇走势所推动的，与上一年的坏账支出相比，本年度的坏账回收部分被G&A部分的增加所抵消。调整后EBITDA的增长还受到报告基础上全年有利的外汇走势的推动。

在报告的基础上和有机基础上，第四季度调整后EBITDA的同比变化主要是由于全系统销售额的增长、从股票方法投资和特许经营费收到的现金分配的增加以及坏账支出的减少，但G&A分部的增加部分抵消了调整后EBITDA的增长，这一增长也被报告的第四季度不利的外汇走势部分抵消。


6


PLK细分结果

截至12月31日的三个月，截至12月31日的12个月，
(单位：百万美元)2021202020212020
(未经审计)(未经审计)
全系统销售增长7.2 %(0.9)%7.3 %17.7 %
全系统销售$1,397 $1,307 $5,519 $5,143 
可比销售额(0.4)%(5.8)%(0.4)%13.8 %
餐厅净增长7.4 %4.1 %7.4 %4.1 %
期末系统餐厅计数3,705 3,451 3,705 3,451 
销售额$16 $17 $64 $73 
特许经营和房地产收入$71 $69 $283 $263 
广告收入$58 $56 $232 $220 
总收入$145 $142 $142.0579 $556 
销售成本$15 $15 $58 $61 
特许经营权和物业费$2 $2 $9 $11 
广告费$58 $58 $235 $224 
分部G&A$14 $14 $56 $49 
分部折旧和摊销$2 $2 $7 $8 
调整后的EBITDA(1)
$57 $54 $228 $218 

就全年和第四季度而言，全系统销售额的增长是由餐厅净增长7.4%推动的，但部分被全年和第四季度可比销售额下降(0.4%)所抵消，其中包括全年和第四季度美国可比销售额分别下降(2.0%)和(1.8%)。

在报告和有机基础上，全年和第四季度总收入和调整后EBITDA的同比增长主要是由全系统销售额的增长推动的。

现金和流动性

截至2021年12月31日，总债务为135亿美元，净债务(总债务减去现金和现金等价物11亿美元)为124亿美元，净杠杆率为5.5倍。在第四季度，我们将我们的优先担保定期贷款A融资增加到12.5亿美元，为收购Firehouse Sub提供资金，并将我们的优先担保定期贷款A融资和优先担保循环信贷融资的到期日从2024年10月7日延长至2026年12月13日。在第四季度，我们还根据10亿美元的股票回购计划，以3.69亿美元的价格回购了640万股RBI普通股，截至2021年12月31日，仍有4.49亿美元在授权范围内。

RBI董事会宣布，RBI LP的普通股和合伙可交换单位2022年第一季度的股息为每股0.54美元。红利将于2022年4月6日支付给2022年3月23日收盘时登记在册的股东和单位持有人。关于宣布的股息，RBI还宣布，它的目标是2022年RBI LP的普通股和合伙企业可交换单位的股息总额为2.16美元。

投资者电话会议
我们将在上午8：30主持投资者电话会议和网络直播。美国东部时间2022年2月15日(星期二)，回顾截至2021年12月31日的全年和第四季度财务业绩。财报电话会议将通过我们的投资者关系网站http://investor.rbi.com现场直播，并在发布后30天内重播。美国的拨入号码是(877)317-6711，加拿大的拨入号码是(866)450-4696，其他国家的拨入号码是(412)317-5475。


7


联系人

投资者：Investors@rbi.com
媒体：media@rbi.com

关于餐饮品牌国际公司

餐饮品牌国际公司(“RBI”)是世界上最大的快餐服务公司之一，年全系统销售额约为350亿美元，在100多个国家和地区拥有2.9万多家餐厅。RBI拥有四个世界上最著名和最具标志性的快餐餐厅品牌-蒂姆·霍顿(Tim Horton)、汉堡王(Burger King)、大力水手(Popyes)和消防队(Firehouse Subs)。几十年来，这些独立运营的品牌一直在为各自的客人、加盟商和社区提供服务。通过其餐饮品牌良好框架，RBI正在改善与其食品、地球、人类和社区相关的可持续成果。欲了解有关RBI的更多信息，请访问该公司网站：www.rbi.com。

前瞻性陈述

本新闻稿包含某些前瞻性陈述和信息，这些陈述和信息反映了管理层目前对未来事件和经营业绩的信念和预期，仅代表截至本文发布之日的情况。这些前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，涉及许多风险和不确定因素。这些前瞻性陈述包括有关我们对新冠肺炎疫情对我们的运营、业务、流动性、前景和餐厅运营以及我们加盟商的经营业绩、业务、流动性、前景和持续影响的预期，包括当地条件和政府施加的限制和限制，以及我们继续驾驭疫情影响的能力，我们继续在全球范围内签署合作伙伴关系和加快未来增长的能力，我们推动长期增长和价值创造的能力，我们增加的2022年目标股息，我们对数字和营销举措的投资，以及我们继续通过股息向股东返还资本的能力可能导致实际结果与RBI预期大不相同的因素在RBI提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和适用的加拿大证券监管机构的文件中有详细说明，例如其年度和季度报告以及目前的Form 8-K报告, 这些风险和不确定性包括：与疫情等不可预见事件相关的风险；与供应链相关的风险；与物业所有权和租赁相关的风险；与我们的加盟商财务稳定及其获得和保持业务运营所需流动性的能力相关的风险；与RBI成功实施其国内和国际增长战略的能力相关的风险；与RBI在竞争激烈的行业中进行国内外竞争的能力相关的风险；与技术相关的风险；以及适用的税收和其他法律法规或解释的变化。除美国联邦证券法或加拿大证券法规定的情况外，我们不承担更新这些前瞻性陈述的责任，无论是由于新信息、后续事件或情况、预期的变化或其他原因。

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餐饮品牌国际公司。和子公司
简明合并操作报表
(单位为百万美元，每股数据除外)
(未经审计)


截至12月31日的三个月，截至12月31日的12个月，
2021202020212020
收入：
销售额$660 $563 $2,378 $2,013 
特许经营和房地产收入651 569 2,452 2,121 
广告收入235 226 909 834 
总收入1,546 1,358 5,739 4,968 
运营成本和费用：
销售成本532 454 1,890 1,610 
特许经营权和物业费131 135 489 515 
广告费251 232 962 870 
一般和行政费用167 115 508 407 
权益法投资的(收益)损失(8)3 4 39 
其他营业费用(收入)，净额57 46 7 105 
总运营成本和费用1,130 985 3,860 3,546 
营业收入416 373 1,879 1,422 
利息支出，净额127 132 505 508 
提前清偿债务损失— 98 11 98 
所得税前收入289 143 1,363 816 
所得税费用27 4 110 66 
净收入262 139 1,253 750 
可归因于非控股权益的净收入83 48 415 264 
普通股股东应占净收益$179 $91 $838 $486 
普通股每股收益：
基本信息$0.57 $0.30 $2.71 $1.61 
稀释$0.57 $0.30 $2.69 $1.60 
加权平均流通股(百万股)：
基本信息313 304 310 302 
稀释462 464 464 468 
宣布的每股普通股现金股息$0.53 $0.52 $2.12 $2.08 



9


餐饮品牌国际公司。和子公司
简明综合资产负债表
(单位：百万美元，股票数据除外)
(未经审计)
自.起
2021年12月31日2020年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$1,087 $1,560 
应收账款和票据，分别扣除18美元和42美元的备用金547 536 
库存，净额96 96 
预付和其他流动资产86 72 
流动资产总额1,816 2,264 
财产和设备，累计折旧和摊销后的净额分别为979美元和879美元2,035 2,031 
经营性租赁资产，净额1,130 1,152 
无形资产净额11,417 10,701 
商誉6,006 5,739 
对租赁给特许经营商的物业的净投资80 66 
其他资产，净额762 824 
总资产$23,246 $22,777 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款和汇票$614 $464 
其他应计负债947 835 
礼品卡责任221 191 
长期债务和融资租赁的当期部分96 111 
流动负债总额1,878 1,601 
长期债务，扣除当期部分后的净额12,916 12,397 
融资租赁，扣除当期部分333 315 
营业租赁负债，扣除当期部分后的净额1,070 1,082 
其他负债，净额1,822 2,236 
递延所得税，净额1,374 1,425 
总负债19,393 19,056 
承诺和或有事项
股东权益：
普通股，无面值；2021年12月31日和2020年12月31日授权的无限股；2021年12月31日发行和发行的309,025,068股；2020年12月31日发行和发行的304,718,749股2,156 2,399 
留存收益791 622 
累计其他综合收益(亏损)(710)(854)
道达尔餐饮品牌国际公司股东权益2,237 2,167 
非控制性权益1,616 1,554 
股东权益总额3,853 3,721 
总负债和股东权益$23,246 $22,777 
10


餐饮品牌国际公司。和子公司
现金流量表简明合并报表
(单位：百万美元)
(未经审计)
 截至12月31日的12个月，
 20212020
经营活动的现金流：
净收入$1,253 $750 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧及摊销201 189 
提前清偿债务所支付的保费和非现金损失11 97 
递延融资成本摊销和债务发行贴现27 26 
权益法投资的(收益)损失4 39 
重新计量外币交易的损失(收益)(76)100 
衍生品净(收益)损失87 32 
股权薪酬与非现金激励性薪酬支出102 84 
递延所得税(5)(208)
其他(16)28 
流动资产和负债变动，不包括收购和处置：
应收账款和票据8 (30)
库存和预付及其他流动资产12 (10)
应付帐款和汇票149 (183)
其他应计负债和礼品卡负债67 6 
支付给特许经营商的租户奖励(20)(22)
其他长期资产和负债(78)23 
经营活动提供的净现金1,726 921 
投资活动的现金流：
财产和设备的付款(106)(117)
处置资产、关闭餐厅和改建的净收益16 12 
购买消防站的净付款，扣除所购现金后的净额(1,004)— 
衍生品结算/出售，净额5 33 
其他投资活动，净额(14)(7)
用于投资活动的净现金(1,103)(79)
融资活动的现金流：
来自循环信贷额度和长期债务的收益1,335 5,235 
偿还循环信贷额度、长期债务和融资租赁(889)(4,708)
融资成本的支付(19)(43)
普通股股息的支付和合伙可交换单位的分配(974)(959)
合伙企业可交换单位回购— (380)
普通股回购(551)— 
行使股票期权所得收益60 82 
(付款)衍生品收益(51)(46)
其他融资活动，净额(4)(2)
用于融资活动的现金净额(1,093)(821)
汇率对现金和现金等价物的影响(3)6 
增加(减少)现金和现金等价物(473)27 
期初现金及现金等价物1,560 1,533 
期末现金和现金等价物$1,087 $1,560 
补充现金流披露：
支付的利息$404 $463 
已缴所得税$256 $267 
11


餐饮品牌国际公司。和子公司
关键运营指标
我们根据以下运营指标对我们的餐厅进行评估，并对我们的业务进行评估。

全系统销售额增长指的是所有特许经营餐厅和公司餐厅在同一时期的销售额(称为全系统销售额)与上年同期相比的百分比变化。可比销售额是指TH、BK和FHS开业13个月或更长时间以及PLK开业17个月或更长时间的餐厅在一个时期内的销售额与去年同期相比的百分比变化。此外，如果一家餐厅关闭了一个月的很大一部分时间，该餐厅将被排除在每月可比销售额的计算之外。整个系统的销售额增长和可比销售额是在不变货币基础上衡量的，这意味着结果不包括外币换算的影响(“外汇影响”)，而是通过按本年度月度平均汇率换算上一年的结果来计算的。我们在不变货币的基础上分析关键运营指标，因为这有助于识别潜在的业务趋势，而不会因汇率变动的影响而扭曲。

全系统销售额代表所有特许经营餐厅和公司所有餐厅的销售额。我们不将特许经营销售额记录为收入，但我们的特许权使用费收入和广告基金贡献是根据特许经营销售额的百分比计算的。

餐厅净增长指的是过去12个月期间餐厅数量(开业数量，扣除永久关闭的净数量)的净增长，除以过去12个月开始时的餐厅数量。

这些指标是我们业务总体方向的重要指标，包括销售趋势以及每个品牌的营销、运营和增长计划的有效性。



12


截至12月31日的三个月，截至12月31日的12个月，
按市场划分的KPI2021202020212020
(未经审计)(未经审计)
全系统销售增长
TH-加拿大12.4 %(14.3)%10.5 %(18.5)%
TH-世界其他地区23.7 %(3.8)%25.7 %(10.7)%
TH-全球14.0 %(12.9)%12.5 %(17.5)%
BK-美国1.1 %(3.0)%3.9 %(5.4)%
BK-世界其他地区27.8 %(12.1)%26.8 %(15.8)%
BK-全球15.4 %(8.1)%15.9 %(11.1)%
PLK-美国4.3 %(2.0)%4.1 %20.3 %
PLK-世界其他地区27.2 %7.4 %33.3 %(0.5)%
PLK-全球7.2 %(0.9)%7.3 %17.7 %
FHS-美国(A)17.7 %9.4 %24.3 %0.8 %
FHS-世界其他地区(A)26.9 %56.1 %46.7 %37.8 %
FHS-全球(A)18.1 %10.8 %25.1 %1.8 %
全系统销售额(百万美元)
TH-加拿大$1,471$1,264$5,556$4,720
TH-世界其他地区$265$214$970$768
TH-全球$1,736$1,478$6,526$5,488
BK-美国$2,516$2,489$10,033$9,657
BK-世界其他地区$3,666$2,939$13,417$10,381
BK-全球$6,182$5,428$23,450$20,038
PLK-美国$1,190$1,141$4,775$4,587
PLK-世界其他地区$207$166$744$556
PLK-全球$1,397$1,307$5,519$5,143
FHS-美国(A)$260$221$1,044$840
FHS-世界其他地区(A)$13$10$47$32
FHS-全球(A)$273$231$1,091$872
可比销售额
TH-加拿大11.3 %(11.9)%10.8 %(16.5)%
TH-世界其他地区4.4 %(5.4)%9.5 %(9.9)%
TH-全球10.3 %(11.0)%10.6 %(15.7)%
BK-美国1.8 %(2.9)%4.7 %(5.6)%
BK-世界其他地区19.4 %(11.9)%13.6 %(10.1)%
BK-全球11.3 %(7.9)%9.3 %(7.9)%
PLK-美国(1.8)%(6.4)%(2.0)%15.7 %
PLK-世界其他地区10.1 %(1.1)%13.5 %(2.0)%
PLK-全球(0.4)%(5.8)%(0.4)%13.8 %
FHS-美国(A)15.2 %8.2 %21.0 %(0.4)%
FHS-世界其他地区(A)2.5 %17.5 %15.8 %5.1 %
FHS-全球(A)14.7 %8.5 %20.9 %(0.2)%
13


截止到十二月三十一号，
按市场划分的KPI20212020
(未经审计)
餐厅净增长
TH-加拿大0.3 %(1.9)%
TH-世界其他地区32.5 %10.3 %
TH-全球6.9 %0.3 %
BK-美国0.3 %(3.6)%
BK-世界其他地区5.2 %0.5 %
BK-全球3.3 %(1.1)%
PLK-美国5.6 %5.3 %
PLK-世界其他地区12.8 %0.4 %
PLK-全球7.4 %4.1 %
FHS-美国(A)1.0 %(0.2)%
FHS-世界其他地区(A)19.5 %32.3 %
FHS-全球(A)1.6 %0.7 %
餐厅数量
TH-加拿大3,949 3,936 
TH-世界其他地区1,342 1,013 
TH-全球5,291 4,949 
BK-美国7,105 7,081 
BK-世界其他地区12,142 11,544 
BK-全球19,247 18,625 
PLK-美国2,754 2,608 
PLK-世界其他地区951 843 
PLK-全球3,705 3,451 
FHS-美国(A)1,164 1,153 
FHS-世界其他地区(A)49 41 
FHS-全球(A)1,213 1,194 
(A)消防局的数字仅供参考，与其会计日历一致。
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餐饮品牌国际公司。和子公司
补充披露
(未经审计)

一般和行政费用
截至12月31日的三个月，截至12月31日的12个月，
(单位：百万美元)2021202020212020
段G&A TH(1)
$33 $28 $110 $93 
G&A BK段(1)
57 42 185 146 
G&A段PLK(1)
14 14 56 49 
G&A段FHS(1)(2)
1 — 1 — 
股权薪酬与非现金激励性薪酬支出31 21 102 84 
折旧及摊销(3)
5 5 20 19 
FHS交易成本18 — 18 — 
企业重组和税务咨询费8 5 16 16 
一般和行政费用$167 $115 $508 $407 

(1)G&A分部包括分部一般和行政费用，不包括基于股份的薪酬和非现金激励薪酬支出、折旧和摊销、FHS交易成本以及公司重组和税务咨询费。
(2)G&A部分FHS包括从2021年12月15日收购之日到2021年12月26日(FHS的会计年度结束)这段时间。
(3)分部折旧及摊销反映各分部的销售成本、特许经营费用、物业费用及广告费用的折旧及摊销。包括在一般和行政费用中的折旧和摊销反映了所有其他折旧和摊销。


其他营业费用(收入)，净额

截至12月31日的三个月，截至12月31日的12个月，
(单位：百万美元)2021202020212020
资产处置、餐厅关闭和再融资的净亏损(收益)(4)
$1 $4 $2 $6 
诉讼和解和准备金，净额(5)
74 2 81 7 
外汇净亏损(收益)(6)
(18)46 (76)100 
其他，净额— (6)— (8)
其他营业费用(收入)，净额$57 $46 $7 $105 

(4)处置资产、关闭餐厅和重新安排的净亏损(收益)是指出售物业以及与关闭和重新安排餐厅有关的其他成本。本期确认的损益可能反映了与前几期发生的关闭和再融资相关的某些成本。
(5)2022年初，我们与汉堡王(Burger King)和大力水手(Popyes)在中国的主特许经营协议对手方就解决2021年期间出现的商业纠纷进行了谈判。基于这些讨论，我们预计将在2022年同意支付约1亿美元，其中7200万美元记录为2021年的诉讼和解和准备金。这笔款项中的大部分与大力水手有关，预计将解决我们的纠纷，并允许我们通过新的主特许经营商在市场上取得进展。此外，这项协议将使我们和我们的合作伙伴为汉堡王在中国的业务做出股权贡献。我们相信，这项协议将使大力水手和汉堡王品牌在未来几年加快在中国的增长。
(六)外汇净亏损(收益)主要与外币资产负债重估有关。



15


餐饮品牌国际公司。和子公司
非GAAP财务指标
(未经审计)

下面，我们定义了非GAAP财务指标，将每个非GAAP财务指标与根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算的最直接可比财务指标进行了对账，并讨论了我们认为这些信息对管理层有用以及可能对投资者有用的原因。这些衡量标准在公认会计原则下没有标准化含义，可能不同于本行业其他公司类似标题的衡量标准。

非GAAP衡量标准

为了补充我们在GAAP基础上提出的精简合并财务报表，RBI报告了以下非GAAP财务指标：EBITDA、调整后EBITDA、LTM调整后EBITDA、调整后净收入、调整后稀释每股收益(“调整后稀释每股收益”)、有机收入增长、有机调整后EBITDA增长、自由现金流、LTM自由现金流量和净杠杆。我们相信，这些非GAAP衡量标准对投资者评估我们的经营业绩或流动性很有用，因为它为他们提供了管理层用来评估我们的业绩或流动性的相同工具，并对我们从投资者和分析师那里收到的问题做出了回应。通过披露这些非公认会计原则的衡量标准，我们打算向投资者提供我们在所述时期的经营结果和趋势的一致比较。

EBITDA被定义为扣除利息支出、提前清偿债务、所得税(福利)费用以及折旧和摊销前的收益(净收益或亏损)，管理层用来衡量企业的经营业绩。调整后的EBITDA定义为EBITDA，不包括(I)基于股票的薪酬和非现金激励薪酬支出的非现金影响，(Ii)权益法投资的(收入)亏损，扣除权益法投资收到的现金分配后的净额，(Iii)其他运营费用(收入)，净额，以及(Iv)非经常性项目和非经营活动的收入或支出。于参考期内，这包括与收购Firehouse Subs有关的非经常性费用和开支，包括专业费用和薪酬相关开支，以及与某些旨在理顺我们的结构和优化现金流动的变革性公司重组计划相关的专业咨询和咨询服务的成本，包括与重大税制改革立法、法规和相关重组计划相关的服务。管理层认为，这些类型的费用要么与我们的基本盈利驱动因素无关，要么在可预见的未来不太可能再次发生，这些项目的不同时间、规模和性质可能会导致我们的结果出现波动，这与我们的核心业务表现无关，也不能反映我们核心业务的趋势。调整后的EBITDA被管理层用来衡量业务的经营业绩，不包括这些非现金和管理层认为与管理层对我们经营业绩的评估无关的其他特别确定的项目。调整后的EBITDA，如上所述, 也代表了我们对我们四个运营部门中每一个部门的收入的衡量。

调整后的净收入被定义为净收益，不包括(I)因收购会计导致的特许经营协议摊销，(Ii)递延融资成本和债务发行折扣的摊销，(Iii)提前清偿债务和利息支出的损失，这是与从2015年5月、2019年11月和2021年9月取消指定的利率互换相关的累计综合收益(亏损)重新归类为利息支出相关的非现金利息支出，(Iv)(Iv)权益法投资损失，扣除从权益法投资收到的现金分配后的净额。(六)非经常性项目和非经营性活动的收入或费用(如上所述)。

调整后稀释每股收益的计算方法是将调整后净收益除以RBI在报告期内的加权平均稀释后流通股。管理层使用调整后净收入和调整后稀释每股收益来评估业务的经营业绩，不包括某些非现金和管理层认为与管理层对经营业绩或被收购业务业绩的评估无关的其他特别确定的项目。

净杠杆的定义是净债务(总债务减去现金和现金等价物)除以调整后的EBITDA。净杠杆率是一项业绩衡量指标，我们认为，在计入最终可能用于偿还未偿债务的现金和现金等价物后，这一指标让投资者更全面地了解了我们的杠杆状况和借款能力。

收入增长和调整后的EBITDA增长在有机基础上是非GAAP指标，不包括外汇变动的影响，也不包括收购后前四个完整会计季度的Firehouse Sub业绩。管理层认为，有机增长是衡量我们业务经营业绩的重要指标，因为它有助于识别潜在的业务趋势，而不会因外汇变动和收购Firehouse Subs的影响而扭曲。我们通过将上一年的结果换算成当年的月度平均汇率来计算汇率变动的影响。

自由现金流是经营活动提供的现金净额减去财产和设备付款后的总和。自由现金流是管理层在确定可用于营运资金需求或其他现金用途的现金数量时使用的一种流动性指标，但它并不代表可用于可自由支配支出的剩余现金流。



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餐饮品牌国际公司。和子公司
非GAAP财务指标
收入和调整后EBITDA的有机增长
截至2021年12月31日的3个月零12个月
(未经审计)
外汇的影响
实际Q4 '21 vs. Q4 '20FHS影响运动有机生长
(单位：百万美元)Q4 '21Q4 '20$%$$$%
收入
TH$916 $782 $134 17.2 %$— $24 $110 13.8 %
BK$480 $434 $46 10.6 %$— $(3)$49 11.5 %
PLK$145 $142 $3 1.7 %$— $— $3 1.8 %
FHS$5 $— $5 NM$5 $— $— — %
总收入$1,546 $1,358 $188 13.8 %$5 $21 $162 11.8 %
调整后的EBITDA
TH$259 $229 $30 13.3 %$— $8 $22 9.7 %
BK$266 $218 $48 22.5 %$— $(3)$51 24.1 %
PLK$57 $54 $3 4.8 %$— $— $3 5.1 %
FHS$2 $— $2 NM$2 $— $— — %
调整后的EBITDA$584 $501 $83 16.6 %$2 $5 $76 15.3 %

注：由于四舍五入，百分比变化可能不会重新计算。
NM-没有意义



外汇的影响
实际2021 vs. 2020FHS影响运动有机生长
(单位：百万美元)20212020$%$$$%
收入
TH$3,342 $2,810 $532 18.9 %$— $163 $369 12.4 %
BK$1,813 $1,602 $211 13.2 %$— $13 $198 12.2 %
PLK$579 $556 $23 4.2 %$— $— $23 4.1 %
FHS$5 $— $5 NM$5 $— $— — %
总收入$5,739 $4,968 $771 15.5 %$5 $176 $590 11.5 %
调整后的EBITDA
TH$997 $823 $174 21.1 %$— $47 $127 14.6 %
BK$1,021 $823 $198 24.1 %$— $8 $190 22.9 %
PLK$228 $218 $10 4.4 %$— $— $10 4.3 %
FHS$2 $— $2 NM$2 $— $— — %
调整后的EBITDA$2,248 $1,864 $384 20.6 %$2 $55 $327 17.1 %

注：由于四舍五入，百分比变化可能不会重新计算。
NM-没有意义




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餐饮品牌国际公司。和子公司
非GAAP财务指标
EBITDA和调整后EBITDA与净收入的对账
(未经审计)
截至三个月
十二月三十一日，		截至12个月
十二月三十一日，
(单位：百万美元)2021202020212020
细分市场收入：
TH$259 $229 $997 $823 
BK266 218 1,021 823 
PLK57 54 228 218 
FHS2 — 2 — 
调整后的EBITDA584 501 2,248 1,864 
股权薪酬与非现金激励薪酬支出(1)
31 21 102 84 
FHS交易成本(2)
18 — 18 — 
企业重组和税务咨询费(三)
8 5 16 16 
权益法投资的影响(4)
3 6 25 48 
其他营业费用(收入)，净额57 46 7 105 
EBITDA467 423 2,080 1,611 
折旧及摊销51 50 201 189 
营业收入416 373 1,879 1,422 
利息支出，净额127 132 505 508 
提前清偿债务损失— 98 11 98 
所得税支出(5)
27 4 110 66 
净收入$262 $139 $1,253 $750 

净收益与调整后净收益和调整后稀释每股收益的对账
(未经审计)
截至三个月
十二月三十一日，		截至12个月
十二月三十一日，
(单位：百万美元，每股数据除外)2021202020212020
净收入$262 $139 $1,253 $750 
所得税支出(5)
27 4 110 66 
所得税前收入289 143 1,363 816 
调整：
特许经营协议摊销8 8 32 33 
递延融资成本摊销和债务发行贴现7 7 27 26 
清偿债务的利息支出和损失(6)
20 106 59 129 
FHS交易成本(2)
18 — 18 — 
企业重组和税务咨询费(三)
8 5 16 16 
权益法投资的影响(4)
3 6 25 48 
其他营业费用(收入)，净额57 46 7 105 
调整总额121 178 184 357 
调整后所得税前收入410 321 1,547 1,173 
调整后所得税费用(5)(7)
70 74 239 225 
调整后净收益$340 $247 $1,308 $948 
调整后稀释后每股收益$0.74 $0.53 $2.82 $2.03 
加权平均已发行稀释股(百万股)462 464 464 468 


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餐饮品牌国际公司。和子公司
非GAAP财务指标
净杠杆率与自由现金流的对账
(未经审计)
截止到十二月三十一号，
(单位：百万美元，比率除外)20212020
长期债务，扣除当期部分后的净额$12,916 $12,397 
融资租赁，扣除当期部分333 315 
长期债务和融资租赁的当期部分96 111 
未摊销递延融资成本和递延发行贴现138 155 
债务总额$13,483 $12,978 
现金和现金等价物$1,087 $1,560 
净债务12,396 11,418 
调整后的EBITDA2,248 1,864 
净杠杆5.5x6.1x

截至12月31日的12个月，
(单位：百万美元)20212020
经营活动提供的净现金$1,726 $921 
财产和设备的付款(106)(117)
自由现金流$1,620 $804 

截至12月31日的12个月，截至9月30日的9个月，截至12月31日的三个月，
(单位：百万美元)202120212021
计算：ABA-B
经营活动提供的净现金$1,726 $1,255 $471 
财产和设备的付款(106)(70)(36)
自由现金流$1,620 $1,185 $435 



19


非GAAP财务指标
对帐表的脚注

(1)代表所示期间与股权奖励相关的基于股票的薪酬支出；还包括符合条件的员工选择获得或预计将分别获得普通股以代替2020年和2021年现金奖金的年度非现金激励薪酬支出部分。

(2)就收购Firehouse Subs而言，于截至二零二一年十二月三十一日止三个月及十二个月内，吾等分别产生若干非经常性一般及行政开支，主要包括专业费用及补偿相关开支。

(3)主要来自与某些使我们的结构合理化和优化现金流动的变革性公司重组计划相关的专业咨询和咨询服务产生的成本，包括与重大税制改革立法、法规和相关重组计划相关的服务。

(4)代表(I)权益法投资的(收入)亏损和(Ii)权益法投资收到的现金分配。从我们的权益法投资收到的现金分配包括在部门收入中。

(5)截至2021年12月31日的3个月和12个月的实际税率包括分别净减少1300万美元和1.01亿美元的预留税款，这主要是由于某些以前纳税年度的诉讼时效到期，使实际税率分别下降了4.6%和7.4%。在截至2021年12月31日的三个月里，净准备金释放的影响使调整后的所得税支出增加了800万美元，调整后的有效税率增加了1.9%。在截至2021年12月31日的12个月里，净准备金释放的影响使调整后的所得税支出减少了1500万美元，调整后的有效税率减少了0.9%。截至2020年12月31日的12个月的有效税率反映了1.05亿美元的递延税收资产增长，其中6400万美元与2020年收到的与税法相关的最终指导分析有关，4100万美元来自瑞士税制改革过渡减免。递延税项资产的这一增长使2020年间的实际税率下降了12.9%。调整后的所得税费用不包括这些调整的影响。

(6)指提前清偿债务损失和利息支出。本金额计入的利息支出是指与2015年5月、2019年11月和2021年9月取消指定的利率互换相关的、从累计综合收益(亏损)重新分类为利息支出的亏损相关的非现金利息支出。

(7)调整后所得税支出包括非GAAP调整的税收影响，并使用发生成本的司法管辖区的法定税率计算。在截至2021年12月31日的12个月中，调整后的所得税支出已经进行了调整，以消除与释放与之前某些公司重组相关的税收准备金相关的净税收优惠，以前发生的这些税收优惠作为不影响我们核心运营业绩的非现金调整被排除在调整后的所得税支出之外。这些准备金的后续利息被视为影响核心经营业绩，并计入调整后的所得税支出，因此，该利息的冲销计入调整后的所得税支出。本公司视预留税款的利息为正常业务支出过程，而不考虑相关预留税款的来源。






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