2022年2月10日致股东的第四季度和2021年全年信函|yelp-ir.com
2 26 Ye LP Q4 20 21第四季度2021年财务亮点>净收入为2.73亿美元，比2020年第四季度增长17%，接近我们预期范围的高端，主要受到通过执行我们的战略计划实现的广告收入增长的推动。>净收益为2300万美元，或每股稀释后收益0.30美元，而2020年第四季度净收益为2100万美元，或每股稀释后收益0.27美元。>调整后的EBITDA1为6800万美元，比2020年第四季度增加900万美元，增幅14%，比我们第四季度预期区间的高端高出300万美元。调整后的EBITDA边际1比2020年第四季度下降了一个百分点，至25%。注：报告的数字是四舍五入的；同比百分比变化是根据报告的财务报表和指标计算的。1请参阅随附的财务表格，了解与最直接可比较的GAAP衡量标准相比的非GAAP衡量标准的进一步详情和对账情况。>第四季度经营活动提供的现金为4500万美元，本季度末我们的现金和现金等价物为4.8亿美元。>在第四季度，我们回购了大约230万股票，总成本为8500万美元，2021年向股东返还的总金额为2.63亿美元。>我们相信，我们2021年第四季度和全年的业绩将使我们处于有利地位，能够推动长期盈利增长。2022年，我们预计净收入将在11.6亿美元至11.8亿美元之间，调整后的EBITDA将在2.6亿美元至2.8亿美元之间。4Q20 4Q21广告点击量，y/y+14%4Q20 4Q21平均CPC, Y/Y+7%净收入4Q20$2.33亿+17%$2.73亿4Q21M AR GI n 4Q20 4Q21调整后EBITDA1+14%$6800万$6000万25%26%净收入$2300万美元+10%4Q20 4Q21 4Q20 4Q21支付广告位置520K+2%528K RR&OM服务AR GI n 8%9%
3 26 YE LP Q4 20 21我们带着久经考验的战略计划进入2021年，通过始终如一地执行我们的计划，取得了超出预期的年度财务业绩。在经历了转型的2020年后，在宏观环境继续波动的情况下，我们推动了盈利增长。2021年，Yelp加快了产品创新步伐，从服务业务以及我们的自助服务和多地点渠道带来了创纪录的广告收入，当地销售队伍比大流行之前要少得多。我们的非期限广告客户预算的年度留存率也达到了创纪录的水平(我们的“NTC留存率”)。因此，净收入超过了我们在2019年大流行前的表现，净收入大致持平，为4000万美元，调整后的EBITDA利润率上升了3个百分点，尽管我们增加了战略投资。展望未来，我们相信Yelp值得信赖的内容与消费者和当地企业比以往任何时候都更加相关。我们对未来的重大机遇感到兴奋，我们推动盈利增长的计划被证明有能力，这给了我们对未来的信心。亲爱的股东们，净收入超过了我们大流行前的业绩2019 2020 2021 10.1亿美元8.73亿美元+2%+18%
4 26 Ye LP Q4 20 21将人们与伟大的当地企业联系起来Yelp在2021年继续履行其使命，将人们与伟大的当地企业联系起来，成为值得信赖的内容的宝贵来源。我们通过消费者和企业的贡献扩大了这些丰富的当地信息；累计评论同比增长9%，比2019年增长19%，截至2021年12月31日超过2.44亿条；而活跃的声称当地商业地点同比增长8%，比2019年增长18%，达到580万。我们在这一年中推出了各种新的属性，以帮助当地企业向消费者传达重要信息，比如他们是否需要接种疫苗，或者是否自我认同为“亚洲所有”或“LGBTQ所有”。Yelp Connect是一款付费产品，为广告商提供了营销新产品或向客户传达商业动态的渠道。到今年年底，我们还将Yelp Connect扩展到近13万个地点，同比增长近75%。APP独有设备同比增长6%，达到3300万台，并在2021年有机回升至2019年水平的91%。我们的餐厅、零售和其他(RR&O)类别的用户行为在2021年出现波动，原因是消费者信心水平随着新冠肺炎变体的出现和当地限制的严重程度而发生变化。例如，2021年通过Yelp就餐的人数同比增加了约85%，因为消费者接种了疫苗，限制措施与2020年相比放松了，从2019年开始增加了20%以上。然而，这一趋势在夏季和某些大都市表现得更加积极，因为消费者通常会对外出就餐感到更有信心。例如，在凤凰城，2021年通过Yelp就座的食客比2019年增加了约125%。在服务类别中, 消费者需求在2021年保持强劲，因为Request-A-Quote请求比2019年增加了约30%。我们在2021年12月31日、2020年12月31日、2020年12月31日扩展了我们的可信内容，2021年2.44亿、2.24亿+19%我们扩展了Yelp Connect累积评论
5 26 YE LP Q4 20 21 2021结果我们的战略举措推动了2021年的强劲业绩。净收入同比增长18%，比2019年增长2%，达到创纪录的10.3亿美元。这位于我们预期区间的高端，比我们在2021年2月提供的初始展望区间的高端高出2700万美元。在结构更强大的商业模式下，净收入同比增加5900万美元，达到正4000万美元，调整后的EBITDA同比增长76%，达到创纪录的2.46亿美元，比我们预期区间的高端高出300万美元，比我们最初预期区间的高端高出7600万美元。我们服务类别的持续势头和RR&O类别的进一步复苏推动了这一强劲的收入表现。服务业务的广告收入同比增长18%，比2019年增长19%，因为我们的货币化努力推动了这些类别中每个付费地点的创纪录收入。事实证明，家政服务类别尤其强劲，从2019年到2021年增长了近40%，达到创纪录的水平。与此同时，尽管新冠肺炎变种广告的传播以及劳动力和供应链方面的持续不利因素，RR&O业务的广告收入在过去一年里仍有所增长，达到3.77亿美元，比2020年增长了18%。这些类别的广告收入仍比2019年的水平低19%，而本年度的付费广告位置仅比2019年下降了8%，我们认为，随着宏观逆风的消退，这代表着进一步复苏的巨大机遇。我们的自助服务和多地点渠道的广告收入在2021年都达到了创纪录的水平, 加起来占广告收入的近45%。多地点渠道收入同比增长约30%，比2019年增长近15%，2021年约占广告收入的27%。在我们的自助式渠道中，产品创新继续在中小型企业(“SMB”)中引起共鸣，强劲的保留率推动渠道收入同比增长45%。此外，自助服务收入比2019年增长了65%，约占2021年广告收入的17%。作为我们为客户提供更多价值的持续努力的一部分，我们以极具竞争力的价格向广告商提供了更多高意图的广告点击。2021年，广告点击量同比增长24%，平均CPC下降5%，提供了更多价值，并帮助我们的整体NTC留存率从2019年提高了40%以上，在2021年达到年度纪录。2020年8.73亿美元+18%2019年10.3亿美元2021年按类别划分的广告收入9.77亿美元9.85亿美元餐厅、零售和其他服务4.64亿美元3.77亿美元5.13亿美元6.08亿美元2019 2021年按销售渠道划分的广告收入自助式多点合作伙伴本地62%53%10%17%24%27%SMB
6 26 Ye LP Q4 20 21为推动长期盈利增长，我们的战略计划在过去几年中将Yelp转变为由产品创新驱动的结构更高效的企业，而不是增加销售人员。展望未来，我们相信，这些举措将继续为增长提供重要的跑道。与此同时，我们取得的重大进展使我们能够扩大对消费者体验的关注。因此，在2022年，我们将把我们的产品投资重点放在以下领域：>不断增长的质量线索和服务货币化>通过最高效的渠道推动销售>为广告商提供更多价值>增强消费者体验我们的团队将继续以灵活的方式为消费者、企业主和广告商提供进一步提升Yelp体验的方法。每个投资重点都代表着自己的长期机会，我们有信心，我们的战略举措的力度和广度将为我们在未来几年实现有利可图的增长奠定基础。
7 26 Ye LP Q4 20 21增长高质量的销售线索和服务货币化广告服务业务的市场代表着一个重要的机遇，Yelp处于有利地位，可以通过我们庞大的高意向消费者受众(其中大部分仍未货币化)抓住这一机遇。因此，我们将产品重点放在区分Yelp上的服务体验和增加货币化上，并在最近几年在这些领域取得了实质性进展。2021年，我们推出了多款新服务产品，如主题美国存托股份和成本指南，同时将货币化销售线索的比例从2018年的不到10%提高到25%。由于这些努力，我们在2021年实现了创纪录的服务类别每个支付地点的收入。除了增加盈利和差异化产品体验外，我们还看到了通过提高销售线索质量和销售线索分布，为消费者和服务企业创造更好体验的相邻机遇。例如，可以在请求的时间范围内完成项目的高质量服务业务比指定地点和类别中评级最高但不可用的业务对消费者更相关、更有价值。我们专注于差异化服务产品体验我们在货币化服务线索方面取得了重大进展*包括电话、请求和网站点击费用指南Yelp上的消费者线索*
8 26 YE LP Q4 20 21新的企业主工具让广告商更多地控制他们的广告支出关键字提升美国存托股份印象热图驱动器的销售通过最有效的渠道我们的上市组合在过去几年里发生了显着变化。通过在产品、多地点销售和营销方面的投资，我们在2021年以明显减少的当地销售队伍超过了2019年的净收入。2021年，我们的自助式渠道和更资深的本地销售团队通过比大流行前规模更大的本地销售团队更高效地收购SMB广告商，以及更高的留存率，提高了我们的业务效率。我们计划在2022年进一步提高效率，以期在这一进展的基础上再接再厉。例如，我们的营销投资以及对理赔和美国存托股份采购流程的改进推动了2021年创纪录的自助收购。在2022年，我们将继续探索如何通过这个全数字化的销售渠道来推动企业获得令人信服的回报，例如根据个人的商业特征，通过对Yelp广告产品和支出的有针对性的推荐，更好地向企业传达Yelp广告的价值。我们还在试验各种方法，以提高企业主对我们免费产品的参与度，例如提供市场洞察力，这使得我们可以通过一个直接渠道，向企业主传达Yelp美国存托股份和其他产品的价值。此外，我们计划为商家提供更多对其广告活动的控制权，比如我们最近推出的关键字提升功能，使广告商能够指定他们希望自己的美国存托股份出现最频繁的搜索词。
9 26 YE LP Q4 20 21广告点击量和平均点击量的百分比变化，Y/Y 35%11%24%-5%-25%-18%201920192020 20212021年广告点击量平均CPC多位置广告商约占20211年度美国本地数字广告支出的50%。广告收入占我们广告收入的27%，我们相信，通过利用我们增强的多地点广告产品组合和加强的客户关系来赢得新客户和增加现有客户的支出，我们有一个重要的机会来进一步扩大这一渠道。随着我们的销售团队帮助这些高价值客户驾驭疫情以及劳动力和供应链逆风，我们的产品团队推出了许多新的多地点广告产品，如季节性聚焦美国存托股份和赞助收藏，并扩展了我们的第一方归因解决方案Yelp Store Visors。我们还通过我们的平台外解决方案Yelp受众扩大了我们的总潜在市场，该解决方案支持多平台的品牌宣传活动，并为非基于位置的广告商提供接触我们的高意图受众的途径。虽然Yelp在2021年才全面推出，但我们很高兴看到Yelp的观众在第四季度达到了超过2000万美元的年增长率。2022年，我们计划进一步增强我们为多地点广告商提供的产品和归属解决方案套件，覆盖消费者漏斗的每个阶段，包括在Yelp上和在Yelp下。在2021年为广告商提供更多价值的同时，我们继续通过新的广告格式和我们广告系统的后端优化为广告商提供更多价值。虽然消费者流量仍然受到对新冠肺炎及其变种持续担忧的影响，但我们很高兴地看到，广告点击量比2020年增加了24%，平均点击量下降了5%, 促成了创纪录的年度NTC留存率。我们继续看到一个多年的机会，通过提高广告商与消费者的匹配效率，同时通过改进现有的广告产品和推出新的广告产品来增加广告点击量，从而提供更多的价值。我们还在探索如何利用我们在平台上的学习来提高Yelp受众客户的平台外广告表现。1BIA咨询服务，2022年美国本地广告预测；Yelp内部数据我们推出了许多新的多地点广告产品赞助集合
10 26 Ye LP Q4 20 21 App独特设备在2019年疫情期间有机反弹至2019年水平的91%2020 2021 36M 3300万3100万我们相信我们可以创造更具吸引力的用户体验Yelp评论在1星到5星之间更均匀地分布在1到5星HomeAdvisor Google Facebook Yelp BBB平均商业评级3跨几个评论平台1 0.5 1.0 1.5密度2 3 4 5增强消费者体验我们值得信赖的内容建立了我们的平台，使其成为可靠的本地资源其中，第四季度台式机和移动设备的月平均独立访问量超过8300万。2 2021年，尽管流行病仍在继续，而且我们在过去三年中在消费者营销方面的投资仅为1100万美元，但App独特设备仍有机反弹至2019年水平的91%。我们看到了令人兴奋的长期机会，通过使Yelp成为一个更好的与当地企业联系的地方，推动我们有价值的受众在2019年之后有针对性地参与和增长。因此，我们正在投资于一系列消费产品和营销计划，我们相信，这些计划-加上改进的平台货币化-将使我们能够有效地扩大业务规模，推动长期收入增长。截至2021年12月31日，累计评论2.44亿条，其中2021年贡献了超过2000万条评论，可信内容为我们的消费者飞轮提供了动力，将用户和企业带到了Yelp。我们的评论不仅平均长达500多字, 但根据美国联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)一位经济学家2020年的一项研究，与其他平台上的评论相比，这些评论的分布也更均匀，在1到5星之间。我们相信，这些丰富的真实内容可以更可靠地预测消费者对企业的期望，从而提供更有帮助和更值得信赖的消费者体验。2022年，我们正在试验减少评论投稿摩擦的方法，将更多的用户转化为贡献者，并改善评论跨类别和地理位置的分布。我们相信，这将提高被审查企业的比例，吸引更多的消费者，进而使企业进一步受益。除了推动更多的分布式内容外，我们还在努力进一步区分不同类别的产品体验，并提高参与度。我们计划建立在近年来开发的更加现代化和个性化的用户体验基础上，特别是在我们的iOS应用程序中，并相信我们可以创造更具吸引力的用户体验，并推动与当地企业建立更高质量的联系。此外，2021年，iOS应用程序用户推动了来自任何来源(包括桌面、移动网络和Yelp应用程序)的大部分广告点击，这意味着有机会通过将Android用户体验与iOS体验平起平坐来增加与Android用户的参与度。2COMSCORE，2021年第四季度月度平均值3Raval，Devesh，联邦贸易委员会，“糟糕的企业得到好的评价吗？来自在线评论平台的证据，“2020年9月
11 26 Ye LP Q4 20 21投资促进增长我们的增长举措，加上办公空间支出的减少，使Yelp在2021年实现了4%的正净利润率和创纪录的24%的年度调整后EBITDA利润率，尽管我们增加了战略投资。随着我们寻求利用未来的巨大机遇，我们计划进一步投资于高回报领域，以推动盈利增长。我们的增长战略推动了盈利能力的提高，通过较小的本地销售队伍节省了大量成本，我们能够在投资增长的同时，将调整后的EBITDA利润率从2019年提高3个百分点。展望未来，我们的重点将继续放在推动长期可持续和有利可图的收入增长上。因此，我们计划在2022年将节省下来的资金再投资于产品、多地点销售以及企业和消费者营销。我们还计划继续赶上本地销售队伍的招聘情况，到今年年底，当地销售队伍的规模略有减少。为了在2021年通过分布式工作减少开支，我们决定永久保持分布式劳动力，我们相信这符合Yelp和我们员工的最佳利益。分布式运营减少了我们对旧金山湾区人才的依赖，并为员工提供了更大的灵活性。随着我们在旧金山湾区以外的地区招聘员工，我们相信我们可以提高员工保留率，吸引更多样化的劳动力。我们还预计，随着时间的推移，基于股票的薪酬占收入的百分比将趋向于稀释程度较低的组合。随着每天进入我们办公室的员工减少，我们对办公空间的需求也减少了。我们在2021年期间执行了一系列办公空间削减，包括在第四季度终止了我们在华盛顿特区的租约。总体而言, 我们预计，到2024年12月至2025年7月相关租约和转租结束时，这将导致每年节省约1850万至2050万美元的GAAP费用。我们预计，GAAP费用的这一减少将使调整后的EBITDA每年受益约1750万美元至1950万美元。2021年，与2020年相比，我们实现了700万美元的GAAP费用节约。我们继续探索更多机会，以减少我们的房地产足迹。调整后的EBITDA利润率提高，同时投资于增长2019 2020 2021 21%16%24%调整后的EBITDA利润率净收益(亏损)利润率4%-2%4%+3ppt
12 26 Ye LP Q4 20 21审慎的资本分配我们的资本分配策略包括三个主要要素：1)保持健康的现金余额，为我们的运营提供资金；2)为潜在的内插式收购留出缓冲；以及3)通过股票回购将多余的资本返还给股东。2021年，我们以37.59美元的平均价格回购了价值2.63亿美元的股票，其中包括第四季度以36.87美元的平均价格回购了价值8500万美元的股票。截至2021年12月31日，我们现有的回购授权剩余2.32亿美元。展望未来，我们计划继续回购股票，具体取决于市场和经济状况。总而言之，我们在2019年开始的战略举措已经将Yelp转变为一家更强大、更高效的企业，尽管经营环境艰难。我们的团队表现出了相当大的韧性，并始终如一地执行，这让我们继续对Yelp推动长期可持续和盈利增长的能力充满信心。我们为未来的机会感到兴奋，这些机会可以将人们与伟大的当地企业联系起来，并继续专注于为股东带来长期价值。诚挚的，7月‘17$2亿11月’18$2.5亿2月‘19$2.5亿1月’8月20日21$2.5亿$2.5亿$12亿总回购授权日期截至2021年12月31日剩余授权审慎资本分配Jeremy Stoppelman David Schwarzbach
2021年第四季度，13 27 Ye LP Q4 20 19 Ye LP Q4 20 21第四季度和全年财务评论收入净收入为2.73亿美元，比2020年第四季度增长17%。2021年全年净收入为10.3亿美元，比2020年全年增长18%。净收入接近我们第四季度预期区间的高端，也处于我们全年预期区间的高端。2021年第四季度广告收入为2.61亿美元，比2020年第四季度增长17%；2021年全年广告收入为9.85亿美元，比2020年全年增长18%。由于客户支出增加和NTC留存率提高，这两个时期的收入都有所增加，特别是来自家庭服务和餐馆的收入。RR&O业务收入的增长还归因于付费广告位置的增加以及我们减少了缓解激励措施，因为与大流行相关的运营限制放松，企业能够比去年同期更大的运力运营。2021年第四季度交易收入为300万美元，比2020年第四季度下降28%；2021年全年交易收入为1300万美元，比2020年全年下降12%。第四季度的减少主要是由于餐厅的就餐能力与去年同期相比有所增加，导致外卖和送餐订单减少。全年的下降是由于订单减少和GrubHub于2020年10月生效的每订单交易费较低所致。2021年第四季度其他收入为900万美元，比2020年第四季度增长38%，2021年全年为3300万美元, 比2020年全年增长53%。这两个时期的增长主要反映出，在本年度期间，我们的订阅产品客户的新冠肺炎减免激励措施-主要以免收费用的形式-大幅降低。这些增长还反映了我们在2020年5月推出的Yelp Fusion计划的持续扩大带来的更高收入，以及我们的Yelp Knowledge计划的持续增长。2021 2020 2021 2020按产品类别划分的净收入广告收入1：服务$157,242$138,887$607,770$515,019餐厅、零售及其他104,205 83,735 377,455 321,096广告261,447 222,622 985,225 836,115交易2,866 3,998 13,196 15,017其他9,087 6,575 33,418 21,801净额合计净收入4Q20$2.33亿美元+17%$2.73亿美元4Q21 61 2021年，该公司更新了按类别分解广告收入的方法。由于无法获得某些历史信息，上期金额没有更新，因为这样做是不可行的。
14 26 Ye LP Q4 20 21 2021年第四季度营业费用、净收入(亏损)和调整后EBITDA收入成本(不包括折旧和摊销)为2400万美元，比2020年第四季度增长57%，2021年全年为7800万美元，比2020年全年增长37%。这两个时期的增长主要是由于Yelp受众扩大导致的广告实现成本上升，流量增加导致的网站基础设施费用增加，以及与广告收入增加相关的商户信用卡处理费增加。2021年第四季度销售和营销费用为1.13亿美元，比2020年第四季度增长11%；2021年全年销售和营销费用为4.54亿美元，比2020年全年增长4%。这两个时期的增长主要是由于营销和广告成本上升，反映了我们对有针对性的企业主收购和区域消费者活动的投资，以及2021年第四季度员工成本的增加，这是我们加大招聘力度和增加销售人员的结果。从2021年第一季度开始，我们租赁的办公空间数量减少，导致工作场所运营成本下降，部分抵消了这些增长。此外，2021年全年员工成本下降，原因是与前一年相比，平均销售员工人数减少，根据我们于2020年4月9日宣布的重组计划(“重组计划”)，我们在2020年进行了终止和休假后，保持了这一水平。2021年第四季度产品开发费用为7000万美元，比2020年第四季度增长20%，产品开发费用为2.76亿美元, 比2020年全年增长19%。这两个时期的增长主要是由于去年同期员工人数增加以及员工成本下降，这是由于根据重组计划于2020年第二季度实施的每周工时减少。员工成本的增加也反映了基于股票的薪酬支出增加。2021年第四季度一般和行政费用为2900万美元，比2020年第四季度下降3%，主要是由于我们其中一个办公空间的租赁终止而在2021年第四季度确认的净收益，但员工成本的增加部分抵消了这一影响，主要反映了员工人数的增加。S&M占收入的百分比4Q20 41%4Q21 44%占收入的百分比4Q20 7%9%4Q21占收入的百分比4Q20 25%4Q21 26%G&A占收入的百分比4Q20 13%4Q21 11%
15 26 Ye LP Q4 20 21 2021年全年一般和行政费用为1.36亿美元，比2020年全年增长4%，这是由于员工成本上升以及我们在2021年第二季度记录的与转租部分办公空间相关的减值费用。员工成本的增加主要反映了与2021年授予的基于业绩的限制性股票单位相关的基于股票的薪酬支出的增加，我们预计这些股票的业绩条件将得到满足。这些增长被以下因素部分抵消：由于收款率提高，坏账拨备减少，以及在客户拖欠率下降后，我们释放了一部分与新冠肺炎相关的坏账准备金，以及2021年第四季度确认的终止租赁净收益。2021年第四季度的总成本和支出为2.54亿美元，比2020年第四季度的2.19亿美元增长了16%，2021年全年增长了10亿美元，与2020年全年的9.12亿美元相比增长了10%。所得税收益在2021年第四季度为300万美元，2021年全年为600万美元，而2020年第四季度为600万美元，2020年全年为1600万美元。2021年所得税收益减少的主要原因是税前利润增加。上一年度所得税的收益也反映了冠状病毒援助计划允许的净营业亏损结转福利。, 救济和经济保障法。2021年第四季度的净收入为2300万美元，而2020年第四季度的净收入为2100万美元。2021年全年净收益为4000万美元，而2020年全年净亏损(1900万美元)。2021年第四季稀释后每股净利为0.30美元，较2020年第四季的0.27美元有所改善，反映净利增加。净收入2,300万美元2,100万美元+10%4Q20 4Q21 Mar Gi n 8%9%
16 26 Ye LP Q4 20 21调整后EBITDA在2021年第四季度为6800万美元，比2020年第四季度的6000万美元增长了14%。调整后的EBITDA利润率从2020年第四季度的26%降至2021年第四季度的25%。2021年全年调整后的EBITDA为2.46亿美元，比2020年全年的1.4亿美元增长76%。调整后的EBITDA利润率从2020年全年的16%增加到2021年全年的24%。资产负债表和现金流截至2021年12月底，我们在精简的合并资产负债表上持有4.8亿美元的现金和现金等价物，没有债务。M ar gi n 4Q20 4Q21调整后EBITDA+14%$6800万$6000万美元25%26%
17 26 YE LP Q4 20 21业务展望Yelp 2021年的强劲表现证明了我们业务的实力和我们战略计划的持续执行。随着我们进入2022年，我们相信本地广告仍然存在巨大的机会，Yelp处于有利地位，通过继续执行我们的计划来推动长期盈利增长。为了抓住这一机遇，我们计划在2022年增加投资。因此，我们预计2022年的净收入将在11.6亿至11.8亿美元之间。我们还预计2022年调整后的EBITDA将在2.6亿美元至2.8亿美元之间。对于2022年第一季度，我们预计净收入为2.6亿至2.7亿美元，调整后的EBITDA为3500万至4500万美元，反映了季节性趋势和增加的战略投资，以推动我们的计划。在绝对基础上，我们预计随着我们的计划带来的好处的增加，净收入将在今年剩余时间内从一个季度到另一个季度相对稳定地增长。我们还预计，在第一季度比2021年第四季度有所上升后，今年全年的支出将保持相对持平。我们预计2022年的GAAP税率将提高到约38%。这一增长的一个重要驱动因素是2017年美国减税和就业法案规定的摊销某些研发费用的新要求。尽管国会尚待立法废除这一要求或将其推迟到2026年，但该立法的结果尚不确定。*Yelp没有将其调整后的EBITDA展望与GAAP净收入(亏损)相一致，因为由于其他收入、净额和所得税拨备(受益于)的不确定性和潜在变异性，Yelp没有提供GAAP净收入(亏损)的展望, 这些项目是调整后的EBITDA和GAAP净收益(亏损)之间的对账项目。因为Yelp不能合理地预测这些项目，如果没有不合理的努力，非GAAP财务指标前景与相应的GAAP指标的协调是不可能的。然而，我们警告，这些项目可能会对GAAP净收益(亏损)的计算产生重大影响。有关本新闻稿中讨论的非GAAP财务衡量标准的更多信息，请参见下面的“非GAAP财务衡量标准”和“GAAP与非GAAP财务衡量标准的对账”。2021年净收入展望10.3亿美元11.6亿-11.8亿美元2022E调整后EBITDA展望2021年2.46亿美元2.6亿-2.8亿美元2022E净收入2.6亿-2.7亿美元调整后EBITDA*3500万-4500万美元2.6亿-2.8亿美元股票薪酬支出占净收入的比例约15%-13%折旧和摊销占净收入的比例
18 26 Ye LP Q4 20 21季度收益网络直播Yelp将于今天下午2：00主持网络直播。太平洋标准时间将讨论2021年第四季度和全年的财务结果和2022年第一季度和全年的展望。可以在Yelp投资者关系网站yelp-ir.com上观看网络直播。网络直播的重播将在同一网站上观看。Yelp公司(www.yelp.com)将人们与当地优秀的企业联系起来。凭借值得信赖的当地商业信息、照片和评论内容，Yelp为消费者提供了一个一站式本地平台，让消费者可以轻松地请求报价、加入等待名单，以及预订、预约或购买，从而发现、连接和处理各种规模的当地企业。Yelp于2004年7月在旧金山成立。
流动资产：现金和现金等价物$479,783$595,875应收账款，净107,358 88,400预付费用和其他流动资产57,536 28,450流动资产总额644,677 712,725财产，设备和软件，净83,857 101,718经营租赁使用权资产140,785 168,209商誉105,128 109,261无形资产，净现金10,673 13,521限制现金858 665其他非流动资产64,550 48,848总资产$1,050,528$1,154,947负债和股东权益流动负债：应付账款和应计负债$119,620$87,760经营租赁负债-流动负债40,237 51,161递延收入4,156 4,109流动负债总额164,013 143,030经营租赁负债-长期127,979 148,935其他长期负债7,218,440‘股本751,318 854,534总负债和股东权益$1,050,528$1,154,947简明合并资产负债表(单位：千；(未经审计)
20 26 YE LP Q4 20 21简明合并运营报表(单位为千，每股数据除外；未经审计)截至2021年12月31日的三个月净收入$273,400$233,195$1,031,839$872,933成本和开支：收入成本1 24,045 15,321 78,097 57,186销售和营销1 113,379 102,173 454,224 437,060产品开发1 70,384 58,457 276,473 232,561一般和行政1 28,859 29,625 135,816所得税前净收益(亏损)20,219 14,872 33,718(35,125)所得税收益(2,971)(6,217)(5,953)(15,701)普通股股东应占净收益(亏损)$23,190$21,089$39,671美元(19,424美元)普通股股东应占每股净收益(亏损)：基本$0.32$0.28$0.53$(0.27)稀释后普通股股东应占股份：基本72,955美元74,524 74,221 73,005稀释后76,054美元76,971 78,616 73,005 1包括基于股票的薪酬支出如下：截至12月31日的3个月，2021 2020 2021 2020收入成本$1,029$949$4,302$3,784销售和营销7,703,476 32,335 29,670产品开发19,817 17,489 81,624 67,622一般和行政6,584 6,070 33,418 23,498基于股票的薪酬总额$35,133$31,984$151,679$124,574
21 26 YE LP Q4 20 21截至2021年12月31日的年度经营活动净收益(亏损)$39,671美元(19,424)调整，以对净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调节：折旧和摊销55,683 50,609可疑账户拨备14,574 32,265基于股票的补偿151,679 124,574非现金租赁成本39,339，42,235递延所得税(9,190)(11,181)资产减值193经营性资产和负债变动：应收账款(33,535)(13,833)预付费用和其他资产(34,633)164经营租赁负债(41,008)(46,283)经营活动提供的应付账款、应计负债和其他负债30,004 15,382经营活动提供的现金净额212,655 176,701投资活动销售和有价证券到期日-可供出售-290,395购买持有至到期日的有价证券-(87,495购买财产、设备和软件(28,282)(32,002)购买无形资产-(6,129)其他投资活动提供的现金净额(用于)(27,650)248,359融资活动为员工股票为基础的计划发行普通股所得收益24,984 27,382与股票净额结算股权奖励有关的税款(62,545)(23,605)普通股回购(262,928)(24,332(489)(21,052)汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(415)214现金、现金等价物和限制性现金的变化(115,899)404,222现金、现金等价物和限制性现金--期初596,540 192,318, 现金等价物和限制性现金--期末$480,641$596,540现金流量表简明合并报表(单位：千；未经审计)
22 26 Ye LP Q4 20 21 GAAP与非GAAP财务指标的对账(千元，百分比除外；净收益(亏损)$23,190$21,089$39,671$(19,424)$40,881(受益于)所得税拨备(2,971)(6,217)(5,953)(15,701)8,886其他收入，净额(626)(393)(2,204)(3,670)(14,256)净收益(3,748)--(3,748)--与股东活动有关的费用1-7,116调整后EBITDA$68,118$59,603$246,324$140,250$213,495净收入$273,400$233,195$1,031,839$872,933$1,014,194净收益(亏损)利润率8%9%4%(2)%4%调整后EBITDA利润率25%26%24%16%21
23 26叶LP Q4 20 21 1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21服务2$116,290$124,098$134,840$137,501$133,082$109,583$133,467$138,887$140,687$152,522$157,319$157,242食肆、零售及其他3元961元256,830元261,447服务2233 224 231 235 232 204 218 224 234 231 219间食肆零售和其他3 296 325 332 330 330 174 289 296 279 294 304 309总付费广告位置529 549 563 565 562 378 507520 503 528 535 528广告点击量5 20%42%42%33%3%-51%-25%-22%-8%87%28%14%平均CPC6-9%-25%-22%-16%3%3%35%4%-3%-20%-1未经审核)按类别划分的广告收入1按类别划分的广告位置4广告点击量和平均CPC的同比百分比变化1在2021年，公司更新了按类别划分广告收入的方法。由于无法获得某些历史信息，上期金额没有更新，因为这样做是不可行的。2包括家庭、本地、汽车、专业、宠物、房地产、金融和活动服务类别3包括餐饮、购物、美容健身、健康和其他类别4按月平均5广告点击代表用户与我们的按绩效付费广告产品的互动，包括点击我们网站和移动应用程序上的广告，点击第三方平台上的辛迪加广告, 和Request-A-Quote提交。广告点击不包括通过我们的广告合作伙伴关系销售的美国存托股份的用户互动。6我们将平均CPC定义为基于绩效的广告产品的收入-不包括我们广告合作伙伴的收入以及某些不影响单个广告点击拍卖结果的收入调整(如退款)-除以给定时段的广告点击总数。有关公司的更多信息，包括公司的主要运营和财务指标定义，可以在公司提交给美国证券交易委员会的最新季度或年度报告中找到，该报告可在www.yelp-ir.com或美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。年度指标2019 2020 2021 App Unique Devices 4 36,250 31,132 33,085桌面唯一访问者4 60,252 43,685 45,990移动Web唯一访问者4 73,722 52,794 56,668累计评论205,382 224,162 244,435活跃声明的本地业务位置4,8895,3575,794
24 26 Ye LP Q4 20 21非GAAP财务衡量这封信和在上述网络直播期间所作的陈述可能包括与调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率有关的信息，每一项都是“非GAAP财务衡量”。我们将调整后的EBITDA定义为净收益(亏损)，调整后不包括：所得税拨备(收益)、其他收入、净额、折旧和摊销、基于股票的薪酬支出，以及在某些时期的某些其他收入和支出项目，如重组成本、减损费用、终止租赁收益和与股东维权活动相关的费用。我们将调整后的EBITDA利润率定义为调整后的EBITDA除以净收入。调整后的EBITDA不是根据任何一套全面的会计规则或原则编制的，作为一种分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑或替代根据美国公认会计原则(“GAAP”)报告的Yelp财务业绩分析。特别是，调整后的EBITDA不应被视为替代或优于根据公认会计原则编制的净收入(亏损)，作为衡量盈利能力或流动性的指标。其中一些限制是：>虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来可能需要更换，调整后的EBITDA没有反映这种更换或新的资本支出要求的所有现金资本支出要求；>调整后的EBITDA没有反映这种更换或新的资本支出要求的变化或现金需求。, Yelp的营运资金需求；>调整后的EBITDA不反映记录或释放估值津贴或税收支付的影响，这些影响可能代表Yelp可用现金的减少；>调整后的EBITDA没有考虑基于股权的薪酬的潜在稀释影响；>调整后的EBITDA没有考虑管理层认为不能反映持续经营业绩的任何收入或成本，如重组成本、减损费用、租赁终止收益和与股东维权活动相关的费用；以及>其他公司由于这些限制，您应该考虑调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率以及其他财务业绩指标、净收益(亏损)和Yelp的其他GAAP结果。这封信包含的前瞻性陈述以及在上述网络直播期间所作的陈述将包含前瞻性陈述，这些陈述与Yelp及其合并子公司的未来表现有关，这些前瞻性陈述基于Yelp目前的预期、预测和假设，涉及风险和不确定因素。这些声明包括但不限于, 有关以下内容的声明：>Yelp对2022年第一季度和全年的预期财务业绩；>Yelp认为其2021年第四季度和全年的业绩使其能够很好地推动长期盈利增长；>Yelp认为其值得信赖的内容与消费者和当地企业比以往任何时候都更相关；>Yelp相信其倡议将推动盈利增长；>Yelp相信随着宏观逆风的减弱，RR&O业务的广告收入将有实质性的复苏机会；>Yelp的信念>Yelp在2022年的产品投资重点，以及它相信每一个都代表着它自己的长期机会；>Yelp相信其战略举措的力度和广度将为它在未来几年的盈利增长奠定基础；>Yelp相信广告服务业务市场代表着它处于有利地位的一个重要机遇，它处于有利地位，可以抓住这个机遇，包括通过增加货币化，差异化其产品体验，改善线索质量和线索分布；>Yelp计划通过其自助式渠道进一步提高业务效率，探索如何通过该销售渠道带动更多企业，提高企业主参与度，并让企业更多地控制其广告活动；
25 26 Ye LP Q4 20 21>Yelp相信有重大机会通过产品计划和客户关系进一步扩展其多地点渠道；>Yelp相信有多年的机会通过提高广告商与消费者的匹配效率来提供更多价值，同时也通过产品计划增加广告点击量；>Yelp相信它可以通过使Yelp成为一个更好的与当地企业联系的地方来推动目标参与度和受众增长超过2019年的水平；>Yelp相信通过使Yelp成为一个更好的与当地企业联系的地方，它可以提供更多的价值；>Yelp相信它可以通过使Yelp成为一个更好的与当地企业联系的地方来推动目标参与度和受众增长>Yelp相信其消费产品和营销创新，加上不断增加的货币化，将使其能够有效地扩大业务规模，并推动长期收入增长；>Yelp相信其消费者倡议将提高被评论企业的百分比，从而吸引更多消费者，进而进一步使企业受益；>Yelp计划进一步区分产品类别，增加参与度，以创造更具吸引力的用户体验，并推动与当地企业建立更高质量的联系；>Yelp计划进一步区分不同类别的产品体验，增加参与度，以创造更具吸引力的用户体验，并推动与当地企业更高质量的联系；>Yelp相信有机会通过将Android用户体验与iOS体验平起平坐来增加与Android用户的接触；>Yelp计划进一步投资于高回报领域，以推动盈利增长；>Yelp计划在2022年将节省的资金再投资于产品、多地点销售以及商业和消费者营销，并继续在当地销售队伍中追赶招聘；>Yelp相信，与分散的劳动力运营并扩大其招聘的地域将使其能够实现, 以及随着时间的推移，股票薪酬占收入的比例趋于较低的稀释混合；>Yelp对GAAP费用节省的预期，以及由此从办公空间减少中获得的调整后EBITDA的好处；>Yelp计划继续探索进一步减少其房地产足迹的机会；>Yelp计划继续根据其股票回购计划进行回购；>Yelp对其推动长期可持续和有利可图的增长的能力的信心；>Yelp相信在当地有很大的机会；>Yelp计划继续根据其股票回购计划进行回购；>Yelp对其推动长期可持续和有利可图的增长的能力的信心；>Yelp相信在当地有很大的机会>Yelp预计，随着其举措带来的好处的增加，净收入将从一个季度到另一个季度相对稳定地增长；>Yelp计划在2022年增加投资，在第一季度比2021年第四季度有所增加后，全年的支出将保持相对持平；以及>Yelp对美国减税和就业法案某些条款的影响的预期。Yelp的实际结果可能与这些前瞻性陈述预测或暗示的结果大不相同，报告的结果不应被认为是对未来业绩的指示。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于：>新冠肺炎病例数量和新冠肺炎变体的传播、美国的疫苗接种率、取消与新冠肺炎相关的公共卫生限制的时间表、当地经济和美国总体经济复苏的步伐；>恐惧或实际爆发的疾病(包括新冠肺炎及其任何变体)的影响，以及由此导致的消费者行为的任何变化, 经济条件或政府行动；>保持和扩大Yelp的广告客户基础，特别是在许多企业继续面临与新冠肺炎疫情有关的经营限制和其他限制的情况下；>Yelp继续有效地利用主要是远程劳动力运营并吸引和留住关键人才的能力；>Yelp在一个不断发展的行业中有限的经营历史；>Yelp从用户那里生成和维护足够的高质量内容的能力；
26 26 Ye LP Q4 20 21>潜在的战略机遇和Yelp成功管理新业务、解决方案或技术的收购和整合，以及将收购的产品、解决方案或技术货币化的能力；>Yelp对谷歌和必应等搜索引擎对其网站流量的依赖，以及此类流量的质量和可靠性；>Yelp保持强大品牌并管理可能出现的负面宣传的能力；以及>Yelp及时升级和开发其系统、基础设施和客户服务能力的能力。可能导致或导致这些差异的因素还包括但不限于那些可能影响Yelp的业务、经营业绩和股价的因素，这些因素包括在Yelp最近的Form 10-K年度报告或Form 10-Q季度报告(www.yelp-ir)中的“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。或美国证券交易委员会网站www.sec.gov。不应过分依赖本函或上述网络直播中的前瞻性陈述，这些陈述是基于Yelp在本文发布之日获得的信息。此类前瞻性陈述不包括在此日期之后可能宣布和/或完成的任何收购或资产剥离的潜在影响。Yelp不承担更新此类声明的义务。