纽约--(美国商业新闻网)--2022年2月10日--穆迪公司(纽约证券交易所代码：MCO)今天宣布了2021年第四季度和全年的业绩，提供了对2022年全年的展望，并推出了新的中期指引。2.
穆迪总裁兼首席执行官罗布·福伯(Rob Fauber)表示：“穆迪在2021年实现了创纪录的收入，穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service)和穆迪分析公司(Moody’s Analytics)都实现了15%左右的增长。”全年，我们 对我们的业务进行了战略性投资，以帮助我们的客户围绕更广泛的风险做出更好的决策。这些投资使我们能够进一步扩展我们的产品组合，并为所有利益相关者创造长期、可持续的价值。 对于2022年，这意味着预计收入增长将在个位数的高百分比范围内，调整后的稀释后每股收益在12.40美元至12.90美元之间。随着我们扩大综合风险评估服务的规模，我们也很高兴推出新的中期指导，包括我们预计穆迪的收入平均年化增长率至少为10%，调整后的营业利润率将在50%左右。“
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第四季度营收增长19% |
穆迪公司(Moody‘s Corporation)公布截至2021年12月31日的三个月营收为15亿美元，较上年同期增长19%。外币换算不利地影响了穆迪1%的营收。
穆迪投资者服务公司(MIS)第四季度营收增长19%
管理信息系统2021年第四季度的收入为8.71亿美元，同比增长19%。外币换算不利地影响了MIS收入1%。
公司融资收入为4.44亿美元，增长20%，主要是由于发行人继续为现有债务进行再融资并为并购交易提供资金，美国和欧洲、中东和非洲地区的杠杆贷款活动强劲。投资级债券发行进一步支撑了增长，但高收益债券供应的下降部分抵消了这一影响。
金融机构的收入为1.37亿美元，增长6%，主要是由于发行人继续利用诱人的利率和利差环境，并受到收购融资的支撑。
公共、项目和基础设施融资收入1.18亿美元，下降2%。这是非美国基础设施融资活动增加的结果，但被美国公共财政和EMEA次主权供应下降所抵消，因为发行人的 融资需求在前几个季度基本上得到了满足。
结构性金融营收为1.61亿美元，增长66%。投资者对收益的追求和持续的有利市场条件(包括历史上收紧的利差)推动了新的和再融资的抵押贷款债券(Br)交易以及商业和住宅抵押贷款支持证券发行的增长。
穆迪分析(Moody‘s Analytics)第四季度营收增长20%
2021年第四季度并购的收入为6.68亿美元，同比增长20%。经常性收入增长了22%，占并购总收入的93%，高于去年的91%。有机并购收入1和有机并购经常性收入 1分别上涨6%和8%。这两个有机数字都不包括前12个月完成的收购的影响。外币换算不利地影响了并购总收入1%。
研究、数据和分析(RD&A)收入为4.54亿美元，增长12%。这一增长是由对KYC和合规性产品以及数据解决方案的强劲需求推动的， 订阅产品的强劲续订收益率进一步支持了这一增长。有机研发与并购收入1为4.46亿美元，增长10%，不包括前12个月完成的收购收入。
企业风险解决方案(ERS)收入为2.14亿美元，增长42%。ERS经常性收入占ERS总收入的89%，高于81%。有机ERS经常性收入1增长1%，达到1.24亿美元，而有机ERS交易收入 1由于预期将从一次性销售转向2000万美元，该公司销售额下降了29%，至2000万美元。因此，有机ERS总收入1，不包括前12个月完成的收购收入，为1.44亿美元，下降5%。
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第四季度营业费用和营业收入 |
穆迪公司(Moody‘s Corporation)2021年第四季度的运营费用总计10亿美元，同比增长21%。与最近收购相关的运营和交易相关成本贡献了大约15 个百分点的增长。对几个高优先级增长市场的有意加速投资推动了总增长的9个百分点，更高的激励、佣金和基于股票的薪酬应计项目贡献了4个百分点 。持续的费用效率计划节省的费用将费用增长降低了3个百分点。外币换算有利地影响了1%的运营费用。
营业收入5.14亿美元，同比增长16%，调整后的营业收入15.89亿美元增长11%，不包括折旧和摊销，以及上年同期的重组费用。外币 换算不利影响营业收入和调整后的营业收入1各增加2%。穆迪的营业利润率为33.4%，调整后的营业利润率1为38.3%。MIS调整后的营业利润率为53.6%，并购调整后的营业利润率为14.9%。
穆迪2021年第四季度的有效税率为17.2%，低于上年同期的21.5%。这一下降主要是因为与去年同期相比，2021年第四季度确认了更高的美国离散税收优惠 。
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全年收入增长16% |
穆迪公司(Moody‘s Corporation)公布2021年全年营收为62亿美元，同比增长16%。外币换算有利地影响了穆迪2%的营收。
MIS收入总计38亿美元，增长16%。外币换算有利地影响了MIS收入1%。
马云的总收入为24亿美元，增长了16%。有机并购收入1和有机并购经常性收入1分别上涨了9%和12%。这两个有机数字都不包括在之前 12个月内完成的收购的影响。外币换算有利地影响了并购收入2%。
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全年运营费用增长13% |
穆迪公司2021年全年的运营费用总额为34亿美元，同比增长13%，这是由增强和扩大穆迪支持未来增长能力的战略投资推动的。 其中约5和7个百分点的增长主要归因于对产品开发和基础设施的有机投资，以及与最近收购相关的运营和交易相关成本。 正在进行的费用效率计划减少了4个百分点的费用，抵消了更高的激励、佣金和基于股票的薪酬应计所带来的4个百分点的费用增长。外币 换算不利地影响了1%的运营费用。
28亿美元的营业收入增长了19%，调整后的营业收入131亿美元，增长了16%。外币换算有利影响穆迪的营业收入和调整后的营业收入1各增加2% 。穆迪的营业利润率为45.7%，调整后的营业利润率1为49.9%。MIS调整后的营业利润率为62.2%，并购调整后的营业利润率为26.0%。
2021年全年有效税率为19.6%，低于上年同期的20.3%。这一下降主要是由于解决了不确定的税收状况带来的税收优惠，以及与上年同期相比，2021年美国离散税收 优惠增加。
11.78美元的稀释每股收益增加了25%，调整后的稀释每股收益112.29美元的收入增长了21%。全年稀释每股收益和调整后稀释每股收益1包括与基于员工股份的薪酬相关的每股0.17美元的税收优惠 ，而2020年全年的税收优惠为每股0.31美元。
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资本配置和流动性 |
向股东返还资本
2021年第四季度，穆迪回购了约30万股票，总成本为1.22亿美元，平均成本为每股389.78美元，并发行了10万股票，作为其员工股票薪酬计划的一部分。穆迪在2021年第四季度通过股息支付向股东返还了1.16亿美元。
2021年全年，穆迪回购了220万股股票，总成本为7.5亿美元，平均成本为每股336.58美元，并净发行了80万股股票，作为其员工股票薪酬计划的一部分。净额 包括为员工工资税预扣的股份。
穆迪在2021年通过股息支付向股东返还了4.63亿美元。2022年2月7日，董事会宣布MCO普通股的定期季度股息为每股0.70美元，比之前每股0.62美元的季度股息增加了13%。红利将于2022年3月18日支付给2022年2月25日收盘时登记在册的股东。
此外，穆迪还宣布了一项5亿美元的加速股票回购计划，预计将于2022年上半年完成。
截至2021年12月31日，流通股总数为1.856亿股，较2020年12月31日下降1%。截至2021年12月31日，穆迪剩余的股票回购权限约为11亿美元。2022年2月7日， 董事会批准了额外7.5亿美元的股票回购授权，截至2022年2月10日，剩余的股票总额约为17亿美元。
资本来源与现金流产生
截至年底，穆迪的未偿债务为74亿美元，未提取的循环信贷安排为12.5亿美元。年底的现金、现金等价物和短期投资总额为19亿美元，低于2020年12月31日的27亿美元。
2021年全年运营现金流为20亿美元，自由现金流为1是19亿美元。
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假设和展望 |
穆迪对2022年全年的展望反映了对可能影响其业务的众多因素的假设，并基于管理层截至今天为止审查的当前可用信息。这些假设 包括但不限于利率、通胀、外币汇率、资本市场流动性和债务市场不同部门的活动的影响，以及新冠肺炎的影响，包括政府、监管机构、企业和个人对疫情的 应对措施。这一前景还反映了对美国和欧元区总体经济状况和GDP增长的假设，以及公司自身运营、人员和机会性并购活动的假设。
截至2022年2月10日，对2022年全年的展望纳入了各种具体的全年宏观经济假设，包括：(A)2022年美国和欧元区GDP将分别增长约3.5%-4.5%；(B)全球基准利率 将从历史低点上调；(C)美国高收益利差将扩大，略高于约500个基点的历史平均水平；(D)许多国家的通货膨胀率将保持在高于央行目标的水平； (E)美国失业率将降至3.5%左右；(F)全球高收益违约率最初将下降，然后逐渐上升至2.4%左右。
穆迪的评级收入指引假设MIS 2022年全年全球评级发行量将在低至个位数的百分比范围内下降。
虽然新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度尚不清楚，但穆迪的展望假设，公司继续不会因为新冠肺炎而对其运营能力产生任何实质性的负面影响。 新冠肺炎或其他情况或事态的影响可能会影响这些和许多其他因素，这些因素也可能导致实际结果与穆迪的展望大不相同。
这些假设受到不确定性的影响，2022年实际全年业绩可能与穆迪目前的展望大不相同。此外，穆迪的指引假设了外币兑换。具体地说，我们的预测 反映了英镑兑1英镑的汇率为1.35美元，欧元兑1欧元的汇率为1.14美元兑1欧元。
2022年全年指引假设股票回购至少15亿美元，取决于可用现金、市场状况、并购机会和其他正在进行的资本分配决定。
2022年全年稀释后每股收益预计为11.50美元至12.00美元。该公司预计2022年全年调整后稀释每股收益1 to be $12.40 to $12.90.
截至2022年2月10日，穆迪2022年全年指引的完整摘要包含在本新闻稿末尾的表12-2022年展望中。
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电话会议 |
穆迪将于2022年2月10日上午11：30召开电话会议，讨论2021年第四季度和全年业绩，以及2022年全年和中期展望。东部时间(“ET”)。美国和 加拿大境内的个人可拨打+1-877-400-0505接入通话。其他来电者请拨打+1-720-452-9084。请在上午11点20分之前拨入电话会议。Et.这次通话的密码是3147599。
电话会议还将进行网络直播，并附带幻灯片演示文稿，可通过穆迪投资者关系网站ir.moodys.com的“活动和演示文稿”访问该幻灯片演示文稿。网络直播将持续到 下午3：30。美国东部时间2022年3月11日。
电话会议的重播将从下午3：30开始。美国东部时间2022年2月10日至下午3：30美国东部时间2022年3月11日拨打+1-888-203-1112可在美国和加拿大境内收听重播。其他来电者可拨打电话+1-719-457-0820收听 重播。重播确认码是3147599。
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关于穆迪公司 |
穆迪(纽约证券交易所代码：MCO)是一家全球性的综合风险评估公司，它使组织能够做出更好的决策。其数据、分析解决方案和见解可帮助决策者发现机会并管理与他人开展业务的风险。我们认为，更大的透明度、更知情的决策和公平的信息获取为共享进展打开了大门。穆迪在40多个国家和地区拥有13,000多名员工，将国际业务与当地专业知识和一个多世纪的金融市场经验相结合。欲了解更多信息，请访问moodys.com/About。
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根据1995年私人证券诉讼改革法的“安全港”声明 |
本文件中包含的某些陈述是前瞻性陈述，基于对穆迪业务和运营的未来预期、计划和前景，涉及许多风险和不确定因素。本文档中的 前瞻性陈述是截至本文发布之日作出的，穆迪不承担任何责任对此类陈述进行前瞻性补充、更新或修订，无论这些陈述是否因后续事态发展、 预期发生变化或其他原因而发生变化。关于1995年“私人证券诉讼改革法”中的“安全港”条款，穆迪正在确定某些因素，这些因素可能会导致实际结果与这些前瞻性陈述所表明的结果大不相同，也许会有实质性的差异。这些因素、风险和不确定因素包括，但不限于，新冠肺炎对美国和世界金融市场波动的影响，对美国和全球总体经济状况和国内生产总值的影响，以及对穆迪自身业务和人员的影响；未来全球信贷市场的中断或经济放缓，这可能会影响在国内和/或全球资本市场发行的债务和其他证券的数量 ；可能影响在国内和/或全球资本市场发行的债务和其他证券数量的其他事项，包括监管、信用质量担忧、利率变化、通货膨胀和金融市场的其他波动，如英国退欧和公司退出伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)带来的不确定性；美国和海外的并购活动水平；影响信贷市场的美国和外国政府行动的不确定效力和可能的附带后果 , 国际贸易和经济政策，包括与关税、税收协议和贸易壁垒相关的政策；市场上的担忧影响我们的信誉或以其他方式影响市场对独立信用机构评级的完整性或效用的看法；其他公司推出竞争产品或技术；来自竞争对手和/或客户的定价压力；新产品开发和全球扩张的成功程度；作为NRSRO监管的影响，制定新的美国、州和地方立法和法规的可能性；竞争加剧的可能性 欧盟和其他外国司法管辖区的法规；暴露于与我们的评级意见相关的诉讼，以及穆迪可能不时受到的任何其他诉讼、政府和监管程序、调查和询问；美国立法中修改诉状标准的条款和修改责任标准的欧盟法规中的条款, 以不利于信用评级机构的方式适用于信用评级机构； 欧盟法规的条款对服务定价提出额外的程序性和实质性要求，并扩大监管权限以包括用于监管目的的非欧盟评级；关键 员工的可能流失；我们的运营和基础设施的故障或故障；网络威胁或其他网络安全问题的任何漏洞；控制税务机关对穆迪全球税务规划倡议的任何审查结果 ；如果穆迪未能遵守适用于穆迪运营的司法管辖区的外国和美国法律法规，可能面临刑事制裁或民事补救，包括数据保护和隐私法、制裁法、反腐败法和禁止向政府官员支付腐败款项的当地法律；合并、收购或其他业务合并的影响以及穆迪成功整合被收购业务的能力；货币和外汇波动；未来现金流的水平；资本投资水平下降；金融机构对信用风险管理工具的需求下降。与我们收购RMS有关的其他 因素、风险和不确定因素可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中显示的结果大不相同，包括与RMS业务整合相关的风险, 将产品和员工纳入穆迪，以及收购的预期协同效应和其他收益无法在预期的时间范围内实现或无法实现的可能性；收购可能对RMS的业务或其前景产生不利影响的风险，包括但不限于与供应商、供应商或客户的关系；供应商、 供应商或客户不时提出的索赔；美国、欧洲(主要是英国)、日本、印度或全球市场对RMS业务产生不利影响的变化。这些因素、风险和不确定性以及其他风险和不确定性可能导致穆迪的实际结果与前瞻性陈述中预期、明示、预测、预期或暗示的结果大不相同，这些因素、风险和不确定性目前或未来可能会被新冠肺炎爆发放大，并在穆迪截至2020年12月31日的10-K表格年度报告第一部分第1A项的“风险因素”项下进行了更详细的描述。以及穆迪不时提交给美国证券交易委员会的其他文件 或包含在本文或其中的材料中。谨提醒股东和投资者，任何这些因素、风险和不确定性的发生都可能导致穆迪的实际结果与前瞻性陈述中明示、预测、预期或暗示的预期大不相同，这可能会对穆迪的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。新因素可能会不时出现， 穆迪无法预测新因素，也无法评估任何新因素对其的潜在影响。
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1请参阅本新闻稿末尾的表格，了解调整后的和有机的衡量标准与美国公认会计原则的对账。 |
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2 有关 中期指导的详细信息和假设，请参阅我们的投资者关系网站上提供的2021年第四季度和全年收益电话会议演示文稿。 |
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表1-合并业务报表(未经审计) |
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截至三个月 十二月三十一日， |
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年终 十二月三十一日， |
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|
以百万美元为单位的金额，每股金额除外 |
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2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
收入 |
$ |
1,539 |
|
|
$ |
1,290 |
|
|
$ |
6,218 |
|
|
$ |
5,371 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
费用： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
运营中 |
|
485 |
|
|
|
409 |
|
|
|
1,637 |
|
|
|
1,475 |
|
|
销售、一般和行政 |
|
465 |
|
|
|
350 |
|
|
|
1,480 |
|
|
|
1,229 |
|
|
折旧及摊销 |
|
77 |
|
|
|
57 |
|
|
|
257 |
|
|
|
220 |
|
|
重组 |
|
(2 |
) |
|
|
30 |
|
|
|
— |
|
|
|
50 |
|
|
因剥离MAKS而产生的亏损 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
总费用 |
|
1,025 |
|
|
|
846 |
|
|
|
3,374 |
|
|
|
2,983 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
营业收入 |
|
514 |
|
|
|
444 |
|
|
|
2,844 |
|
|
|
2,388 |
|
|
营业外(费用)收入，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
利息支出，净额 |
|
(62 |
) |
|
|
(52 |
) |
|
|
(171 |
) |
|
|
(205 |
) |
|
其他营业外收入(费用)，净额 |
|
64 |
|
|
|
8 |
|
|
|
82 |
|
|
|
46 |
|
|
营业外收入(费用)合计(净额) |
|
2 |
|
|
|
(44 |
) |
|
|
(89 |
) |
|
|
(159 |
) |
|
所得税拨备前收入 |
|
516 |
|
|
|
400 |
|
|
|
2,755 |
|
|
|
2,229 |
|
|
所得税拨备 |
|
89 |
|
|
|
86 |
|
|
|
541 |
|
|
|
452 |
|
|
净收入 |
|
427 |
|
|
|
314 |
|
|
|
2,214 |
|
|
|
1,777 |
|
|
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
可归因于穆迪公司的净收入 |
$ |
427 |
|
|
$ |
314 |
|
|
$ |
2,214 |
|
|
$ |
1,778 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
穆迪普通股股东应占每股收益 |
|||||||||||||||
|
基本信息 |
$ |
2.30 |
|
|
$ |
1.67 |
|
|
$ |
11.88 |
|
|
$ |
9.48 |
|
|
稀释 |
$ |
2.28 |
|
|
$ |
1.66 |
|
|
$ |
11.78 |
|
|
$ |
9.39 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
加权平均流通股数 |
|||||||||||||||
|
基本信息 |
|
185.8 |
|
|
|
187.6 |
|
|
|
186.4 |
|
|
|
187.6 |
|
|
稀释 |
|
187.4 |
|
|
|
189.2 |
|
|
|
187.9 |
|
|
|
189.3 |
|
|
表2-补充收入资料(未经审计) |
|||||||||||||||
|
|
截至三个月 十二月三十一日， |
|
年终 十二月三十一日， |
||||||||||||
|
以百万为单位的金额 |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
穆迪投资者服务公司 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
公司财务 |
$ |
444 |
|
|
$ |
371 |
|
|
$ |
2,087 |
|
|
$ |
1,857 |
|
|
金融机构 |
|
137 |
|
|
|
129 |
|
|
|
602 |
|
|
|
530 |
|
|
公共、项目和基础设施融资 |
|
118 |
|
|
|
121 |
|
|
|
521 |
|
|
|
496 |
|
|
结构性金融 |
|
161 |
|
|
|
97 |
|
|
|
560 |
|
|
|
362 |
|
|
错过其他 |
|
11 |
|
|
|
17 |
|
|
|
42 |
|
|
|
47 |
|
|
部门间收入 |
|
41 |
|
|
|
38 |
|
|
|
165 |
|
|
|
148 |
|
|
小计MIS |
|
912 |
|
|
|
773 |
|
|
|
3,977 |
|
|
|
3,440 |
|
|
淘汰 |
|
(41 |
) |
|
|
(38 |
) |
|
|
(165 |
) |
|
|
(148 |
) |
|
MIS总收入-外部 |
|
871 |
|
|
|
735 |
|
|
|
3,812 |
|
|
|
3,292 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
穆迪分析 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
研究、数据和分析 |
|
454 |
|
|
|
404 |
|
|
|
1,745 |
|
|
|
1,514 |
|
|
企业风险解决方案 |
|
214 |
|
|
|
151 |
|
|
|
661 |
|
|
|
565 |
|
|
部门间收入 |
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
7 |
|
|
|
7 |
|
|
MA小计 |
|
669 |
|
|
|
557 |
|
|
|
2,413 |
|
|
|
2,086 |
|
|
淘汰 |
|
(1 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
并购总收入-外部 |
|
668 |
|
|
|
555 |
|
|
|
2,406 |
|
|
|
2,079 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
穆迪公司总收入 |
$ |
1,539 |
|
|
$ |
1,290 |
|
|
$ |
6,218 |
|
|
$ |
5,371 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
穆迪公司按地理区域划分的收入 |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
美国 |
$ |
859 |
|
|
$ |
675 |
|
|
$ |
3,416 |
|
|
$ |
2,955 |
|
|
非美国 |
|
680 |
|
|
|
615 |
|
|
|
2,802 |
|
|
|
2,416 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
$ |
1,539 |
|
|
$ |
1,290 |
|
|
$ |
6,218 |
|
|
$ |
5,371 |
|
|
表3-选定的综合资产负债表数据(未经审计) |
|||||
|
以百万为单位的金额 |
2021年12月31日 |
|
2020年12月31日 |
||
|
|
|
|
|
||
|
现金和现金等价物 |
$ |
1,811 |
|
$ |
2,597 |
|
短期投资 |
|
91 |
|
|
99 |
|
流动资产总额 |
|
4,011 |
|
|
4,509 |
|
经营性租赁使用权资产 |
|
438 |
|
|
393 |
|
非流动资产 |
|
10,669 |
|
|
7,900 |
|
总资产 |
|
14,680 |
|
|
12,409 |
|
流动负债总额 |
|
2,496 |
|
|
2,222 |
|
债务总额 |
|
7,413 |
|
|
6,422 |
|
经营租赁负债总额(1) |
|
560 |
|
|
521 |
|
其他长期负债 |
|
1,400 |
|
|
1,575 |
|
股东权益总额 |
|
2,916 |
|
|
1,763 |
|
|
|
|
|
||
|
总负债和股东权益 |
|
14,680 |
|
|
12,409 |
|
|
|
|
|
||
|
实际流通股数量 |
|
185.6 |
|
|
187.1 |
|
(1) 2021年12月31日和2020年12月31日的金额分别包括1.05亿美元和9400万美元的当前经营租赁负债。 |
|
表4-选定的综合资产负债表数据(未经审计)(续) |
|||||||||||||||||
|
总债务由以下部分组成： |
2021年12月31日 |
||||||||||||||||
|
以百万为单位的金额 |
本金金额 |
|
的公允价值 利率，利率 掉期(1) |
|
未摊销 (折扣) 补价 |
|
未摊销 发债 费用 |
|
账面价值 |
||||||||
|
应付票据： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
4.875% 2013 Senior Notes, due 2024 |
$ |
500 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
498 |
|
5.25%2014年优先债券，2044年到期 |
|
600 |
|
|
(7 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
591 |
|
1.75%2015年优先债券，2027年到期 |
|
568 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
566 |
|
2.625% 2017 Senior Notes, due 2023 |
|
500 |
|
|
5 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
504 |
|
3.25%2017年优先债券，2028年到期 |
|
500 |
|
|
8 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
503 |
|
4.25%2018年优先债券，2029年到期 |
|
400 |
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
396 |
|
4.875% 2018 Senior Notes, due 2048 |
|
400 |
|
|
(7 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
383 |
|
0.950% 2019 Senior Notes, due 2030 |
|
853 |
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
846 |
|
3.75%2020年优先债券，2025年到期 |
|
700 |
|
|
(9 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
686 |
|
3.25%2020年优先债券，2050年到期 |
|
300 |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
293 |
|
2.55%2020年优先债券，2060年到期 |
|
500 |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
491 |
|
2.00% 2021 Senior Note, due 2031 |
|
600 |
|
|
— |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
587 |
|
2.75% 2021 Senior Note, due 2041 |
|
600 |
|
|
— |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
581 |
|
3.10% 2021 Senior Note, due 2061 |
|
500 |
|
|
— |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
488 |
|
长期债务总额 |
$ |
7,521 |
|
$ |
(10 |
) |
|
$ |
(48 |
) |
|
$ |
(50 |
) |
|
$ |
7,413 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
2020年12月31日 |
||||||||||||||||
|
|
本金金额 |
|
的公允价值 利率，利率 掉期(1) |
|
未摊销 (折扣) 补价 |
|
未摊销 发债 费用 |
|
账面价值 |
||||||||
|
应付票据： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
4.50%2012年优先债券，2022年到期 |
$ |
500 |
|
$ |
14 |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
512 |
|
4.875% 2013 Senior Notes, due 2024 |
|
500 |
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
498 |
|
5.25%2014年优先债券，2044年到期 |
|
600 |
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
598 |
|
1.75%2015年优先债券，2027年到期 |
|
612 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
610 |
|
2.625% 2017 Senior Notes, due 2023 |
|
500 |
|
|
12 |
|
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
510 |
|
3.25%2017年优先债券，2028年到期 |
|
500 |
|
|
31 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
524 |
|
4.25%2018年优先债券，2029年到期 |
|
400 |
|
|
— |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
394 |
|
4.875% 2018 Senior Notes, due 2048 |
|
400 |
|
|
— |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
390 |
|
0.950% 2019 Senior Notes, due 2030 |
|
918 |
|
|
— |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
909 |
|
3.75% 2020 Senior Note, due 2025 |
|
700 |
|
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
693 |
|
3.25% 2020 Senior Note, due 2050 |
|
300 |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
293 |
|
2.55% 2020 Senior Note, due 2060 |
|
500 |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
491 |
|
长期债务总额 |
$ |
6,430 |
|
$ |
56 |
|
|
$ |
(24 |
) |
|
$ |
(40 |
) |
|
$ |
6,422 |
| (1) 上表中的利率掉期公允价值代表对冲债务的 账面金额中包含的公允价值对冲调整的累计金额。 |
|
表5-营业外(费用)收入，净额(未经审计) |
|||||||||||||||
|
|
截至三个月 十二月三十一日， |
|
年终 十二月三十一日， |
||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
以百万为单位的金额 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
利息： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
借款费用 |
$ |
(56 |
) |
|
$ |
(42 |
) |
|
$ |
(185 |
) |
|
$ |
(163 |
) |
|
UTP和其他与税务有关的负债(1) |
|
(4 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
21 |
|
|
|
(34 |
) |
|
定期养老金净成本--利息部分 |
|
(4 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
(16 |
) |
|
|
(19 |
) |
|
收入 |
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
9 |
|
|
|
11 |
|
|
总利息支出(净额) |
$ |
(62 |
) |
|
$ |
(52 |
) |
|
$ |
(171 |
) |
|
$ |
(205 |
) |
|
其他营业外收入(费用)，净额： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
外汇收益/(亏损) |
$ |
1 |
|
|
$ |
(5 |
) |
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
2 |
|
|
收购价套期保值损失(2) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
— |
|
|
定期养恤金净费用--其他构成部分(3) |
|
4 |
|
|
|
3 |
|
|
|
9 |
|
|
|
13 |
|
|
投资于非合并关联公司的收入(4) |
|
45 |
|
|
|
2 |
|
|
|
60 |
|
|
|
6 |
|
|
其他 |
|
14 |
|
|
|
8 |
|
|
|
27 |
|
|
|
25 |
|
|
其他营业外收入(费用)，净额 |
|
64 |
|
|
|
8 |
|
|
|
82 |
|
|
|
46 |
|
|
营业外(费用)收入合计(净额) |
$ |
2 |
|
|
$ |
(44 |
) |
|
$ |
(89 |
) |
|
$ |
(159 |
) |
|
(1)截至2021年12月31日的年度金额包括4500万美元的收益，该收益与根据 税务问题解决方案冲销与税务相关的应计利息有关。 (2)截至2021年12月31日的一年的金额反映了一份远期合约的亏损，该远期合约对冲了部分以英镑计价的RMS收购价。 (3)截至2021年12月31日的一年中，包括与偿还养老金义务相关的800万美元损失。 (4)截至2021年12月31日的季度和年度的金额包括与穆迪在VisibleRisk 的少数股权交换网络安全评级公司BitSight的股票有关的3600万美元非现金收益。 |
|
表6-按部门划分的财务信息(未经审计) |
下表按可报告部门列出了收入和调整后的营业收入。该公司将调整后的营业收入定义为营业收入，不包括：i)折旧和摊销；ii)重组；iii)剥离MAKS造成的亏损 。
|
|
截至12月31日的三个月， |
||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||
|
以百万为单位的金额 |
管理信息系统 |
|
体量 |
|
淘汰 |
|
整合 |
|
管理信息系统 |
|
体量 |
|
淘汰 |
|
整合 |
||||||||||||||||
|
收入 |
$ |
912 |
|
|
$ |
669 |
|
|
$ |
(42 |
) |
|
$ |
1,539 |
|
|
$ |
773 |
|
|
$ |
557 |
|
|
$ |
(40 |
) |
|
$ |
1,290 |
|
|
运营，SG&A |
|
423 |
|
|
|
569 |
|
|
|
(42 |
) |
|
|
950 |
|
|
|
400 |
|
|
|
399 |
|
|
|
(40 |
) |
|
|
759 |
|
|
调整后营业收入 |
$ |
489 |
|
|
$ |
100 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
589 |
|
|
$ |
373 |
|
|
$ |
158 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
531 |
|
|
调整后的营业利润率 |
|
53.6 |
% |
|
|
14.9 |
% |
|
|
|
|
38.3 |
% |
|
|
48.3 |
% |
|
|
28.4 |
% |
|
|
|
|
41.2 |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
折旧及摊销 |
|
19 |
|
|
|
58 |
|
|
|
— |
|
|
|
77 |
|
|
|
18 |
|
|
|
39 |
|
|
|
— |
|
|
|
57 |
|
|
重组 |
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
7 |
|
|
|
23 |
|
|
|
— |
|
|
|
30 |
|
|
营业收入 |
|
|
|
|
|
|
$ |
514 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
444 |
|
||||||||||||
|
营业利润率 |
|
|
|
|
|
|
|
33.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
34.4 |
% |
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||
|
以百万为单位的金额 |
管理信息系统 |
|
体量 |
|
淘汰 |
|
整合 |
|
管理信息系统 |
|
体量 |
|
淘汰 |
|
整合 |
||||||||||||||||
|
收入 |
$ |
3,977 |
|
|
$ |
2,413 |
|
|
$ |
(172 |
) |
|
$ |
6,218 |
|
|
$ |
3,440 |
|
|
$ |
2,086 |
|
|
$ |
(155 |
) |
|
$ |
5,371 |
|
|
运营，SG&A |
|
1,503 |
|
|
|
1,786 |
|
|
|
(172 |
) |
|
|
3,117 |
|
|
|
1,387 |
|
|
|
1,472 |
|
|
|
(155 |
) |
|
|
2,704 |
|
|
调整后营业收入 |
$ |
2,474 |
|
|
$ |
627 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3,101 |
|
|
$ |
2,053 |
|
|
$ |
614 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,667 |
|
|
调整后的营业利润率 |
|
62.2 |
% |
|
|
26.0 |
% |
|
|
|
|
49.9 |
% |
|
|
59.7 |
% |
|
|
29.4 |
% |
|
|
|
|
49.7 |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
折旧及摊销 |
|
72 |
|
|
|
185 |
|
|
|
— |
|
|
|
257 |
|
|
|
70 |
|
|
|
150 |
|
|
|
— |
|
|
|
220 |
|
|
重组 |
|
(1 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
19 |
|
|
|
31 |
|
|
|
— |
|
|
|
50 |
|
|
因剥离MAKS而产生的亏损 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
营业收入 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,844 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,388 |
|
||||||||||||
|
营业利润率 |
|
|
|
|
|
|
|
45.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
44.5 |
% |
||||||||||||
| 表7-交易和经常性收入(未经审计) |
下表总结了交易收入和经常性收入之间的比例。在MIS部门(不包括MIS Other)，交易收入代表新债务发行的初始评级和其他一次性费用，而经常性 收入代表对评级债务债券和/或发行此类债务的实体的经常性监测，以及商业票据、中期票据和货架登记等项目的收入。在MIS Other中， 交易收入代表专业服务收入，经常性收入代表基于订阅的收入。在并购领域，交易收入代表永久软件许可费和软件 实施服务、风险管理咨询项目、培训和认证服务以及研究和分析项目的收入。MA中的经常性收入代表基于订阅的收入和软件维护收入。
|
|
截至12月31日的三个月， |
||||||||||||||||||||||
|
以百万为单位的金额 |
2021 |
|
2020 |
||||||||||||||||||||
|
|
交易记录 |
|
反复出现 |
|
总计 |
|
交易记录 |
|
反复出现 |
|
总计 |
||||||||||||
|
公司财务 |
$ |
320 |
|
|
$ |
124 |
|
|
$ |
444 |
|
|
$ |
259 |
|
|
$ |
112 |
|
|
$ |
371 |
|
|
|
|
72 |
% |
|
|
28 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
70 |
% |
|
|
30 |
% |
|
|
100 |
% |
|
金融机构 |
$ |
68 |
|
|
$ |
69 |
|
|
$ |
137 |
|
|
$ |
62 |
|
|
$ |
67 |
|
|
$ |
129 |
|
|
|
|
50 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
48 |
% |
|
|
52 |
% |
|
|
100 |
% |
|
公共、项目和基础设施融资 |
$ |
78 |
|
|
$ |
40 |
|
|
$ |
118 |
|
|
$ |
80 |
|
|
$ |
41 |
|
|
$ |
121 |
|
|
|
|
66 |
% |
|
|
34 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
34 |
% |
|
|
100 |
% |
|
结构性金融 |
$ |
111 |
|
|
$ |
50 |
|
|
$ |
161 |
|
|
$ |
49 |
|
|
$ |
48 |
|
|
$ |
97 |
|
|
|
|
69 |
% |
|
|
31 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
51 |
% |
|
|
49 |
% |
|
|
100 |
% |
|
错过其他 |
$ |
1 |
|
|
$ |
10 |
|
|
$ |
11 |
|
|
$ |
1 |
|
|
$ |
16 |
|
|
$ |
17 |
|
|
|
|
9 |
% |
|
|
91 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
94 |
% |
|
|
100 |
% |
|
总管理信息系统 |
$ |
578 |
|
|
$ |
293 |
|
|
$ |
871 |
|
|
$ |
451 |
|
|
$ |
284 |
|
|
$ |
735 |
|
|
|
|
66 |
% |
|
|
34 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
61 |
% |
|
|
39 |
% |
|
|
100 |
% |
|
研究、数据和分析 |
$ |
27 |
|
|
$ |
427 |
|
|
$ |
454 |
|
|
$ |
21 |
|
|
$ |
383 |
|
|
$ |
404 |
|
|
|
|
6 |
% |
|
|
94 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
95 |
% |
|
|
100 |
% |
|
企业风险解决方案 |
$ |
23 |
|
|
$ |
191 |
|
|
$ |
214 |
|
|
$ |
28 |
|
|
$ |
123 |
|
|
$ |
151 |
|
|
|
|
11 |
% |
|
|
89 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
19 |
% |
|
|
81 |
% |
|
|
100 |
% |
|
MA总数 |
$ |
50 |
|
|
$ |
618 |
|
|
$ |
668 |
|
|
$ |
49 |
|
|
$ |
506 |
|
|
$ |
555 |
|
|
|
|
7 |
% |
|
|
93 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
91 |
% |
|
|
100 |
% |
|
道达尔穆迪公司 |
$ |
628 |
|
|
$ |
911 |
|
|
$ |
1,539 |
|
|
$ |
500 |
|
|
$ |
790 |
|
|
$ |
1,290 |
|
|
|
|
41 |
% |
|
|
59 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
39 |
% |
|
|
61 |
% |
|
|
100 |
% |
|
表7-交易和经常性收入(未经审计)续 |
|||||||||||||||||||||||
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
||||||||||||||||||||||
|
以百万为单位的金额 |
2021 |
|
2020 |
||||||||||||||||||||
|
|
交易记录 |
|
反复出现 |
|
总计 |
|
交易记录 |
|
反复出现 |
|
总计 |
||||||||||||
|
公司财务 |
$ |
1,600 |
|
|
$ |
487 |
|
|
$ |
2,087 |
|
|
$ |
1,401 |
|
|
$ |
456 |
|
|
$ |
1,857 |
|
|
|
|
77 |
% |
|
|
23 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
75 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
100 |
% |
|
金融机构 |
$ |
320 |
|
|
$ |
282 |
|
|
$ |
602 |
|
|
$ |
265 |
|
|
$ |
265 |
|
|
$ |
530 |
|
|
|
|
53 |
% |
|
|
47 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
100 |
% |
|
公共、项目和基础设施融资 |
$ |
354 |
|
|
$ |
167 |
|
|
$ |
521 |
|
|
$ |
337 |
|
|
$ |
159 |
|
|
$ |
496 |
|
|
|
|
68 |
% |
|
|
32 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
68 |
% |
|
|
32 |
% |
|
|
100 |
% |
|
结构性金融 |
$ |
362 |
|
|
$ |
198 |
|
|
$ |
560 |
|
|
$ |
175 |
|
|
$ |
187 |
|
|
$ |
362 |
|
|
|
|
65 |
% |
|
|
35 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
48 |
% |
|
|
52 |
% |
|
|
100 |
% |
|
错过其他 |
$ |
4 |
|
|
$ |
38 |
|
|
$ |
42 |
|
|
$ |
4 |
|
|
$ |
43 |
|
|
$ |
47 |
|
|
|
|
10 |
% |
|
|
90 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
91 |
% |
|
|
100 |
% |
|
总管理信息系统 |
$ |
2,640 |
|
|
$ |
1,172 |
|
|
$ |
3,812 |
|
|
$ |
2,182 |
|
|
$ |
1,110 |
|
|
$ |
3,292 |
|
|
|
|
69 |
% |
|
|
31 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
34 |
% |
|
|
100 |
% |
|
研究、数据和分析 |
$ |
91 |
|
|
$ |
1,654 |
|
|
$ |
1,745 |
|
|
$ |
80 |
|
|
$ |
1,434 |
|
|
$ |
1,514 |
|
|
|
|
5 |
% |
|
|
95 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
95 |
% |
|
|
100 |
% |
|
企业风险解决方案 |
$ |
79 |
|
|
$ |
582 |
|
|
$ |
661 |
|
|
$ |
117 |
|
|
$ |
448 |
|
|
$ |
565 |
|
|
|
|
12 |
% |
|
|
88 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
21 |
% |
|
|
79 |
% |
|
|
100 |
% |
|
MA总数 |
$ |
170 |
|
|
$ |
2,236 |
|
|
$ |
2,406 |
|
|
$ |
197 |
|
|
$ |
1,882 |
|
|
$ |
2,079 |
|
|
|
|
7 |
% |
|
|
93 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
91 |
% |
|
|
100 |
% |
|
道达尔穆迪公司 |
$ |
2,810 |
|
|
$ |
3,408 |
|
|
$ |
6,218 |
|
|
$ |
2,379 |
|
|
$ |
2,992 |
|
|
$ |
5,371 |
|
|
|
|
45 |
% |
|
|
55 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
44 |
% |
|
|
56 |
% |
|
|
100 |
% |
|
表8-调整后营业收入和调整后营业利润率(未经审计) |
该公司公布了调整后的营业收入和调整后的营业利润率，因为管理层认为这些指标是有用的衡量标准，可以为穆迪的经营业绩提供额外的视角。调整后的营业收入 不包括以下影响：i)折旧和摊销；ii)重组；iii)剥离MAKS造成的亏损。折旧和摊销不包括在内，因为公司使用的生产性资产具有不同的估计使用寿命，并且使用不同的获取和折旧生产性资产的方法。重组费用和因剥离MAKS而产生的亏损不包括在内，因为这些项目的频率和规模可能在不同时期和不同公司之间存在很大差异 。
管理层认为，不计入上述项目(详见下文对账)，可以从另一个角度看待本公司在不同时期和不同公司之间的经营业绩。公司 将调整后营业利润率定义为调整后营业收入除以收入。
|
|
截至12月31日的三个月， |
|
截至十二月三十一日止的年度， |
||||||||||||
|
以百万为单位的金额 |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
营业收入 |
$ |
514 |
|
|
$ |
444 |
|
|
$ |
2,844 |
|
|
$ |
2,388 |
|
|
折旧及摊销 |
|
77 |
|
|
|
57 |
|
|
|
257 |
|
|
|
220 |
|
|
重组 |
|
(2 |
) |
|
|
30 |
|
|
|
— |
|
|
|
50 |
|
|
因剥离MAKS而产生的亏损 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
调整后营业收入 |
$ |
589 |
|
|
$ |
531 |
|
|
$ |
3,101 |
|
|
$ |
2,667 |
|
|
营业利润率 |
|
33.4 |
% |
|
|
34.4 |
% |
|
|
45.7 |
% |
|
|
44.5 |
% |
|
调整后的营业利润率 |
|
38.3 |
% |
|
|
41.2 |
% |
|
|
49.9 |
% |
|
|
49.7 |
% |
|
表9-自由现金流(未经审计) |
下表反映了公司经营活动的净现金流与自由现金流的对账。公司将自由现金流定义为经营活动提供的现金净额减去资本增加的支付。 管理层认为资本支出对于公司的产品和服务创新以及维持穆迪的运营能力至关重要。因此，资本支出被认为是穆迪现金流的经常性使用。 管理层认为，自由现金流是评估公司用于偿还债务、支付股息以及为收购和股票回购提供资金的现金流的有用指标。
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
||||||
|
以百万为单位的金额 |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
经营活动提供的净现金 |
$ |
2,005 |
|
|
$ |
2,146 |
|
|
增资 |
|
(139 |
) |
|
|
(103 |
) |
|
自由现金流 |
$ |
1,866 |
|
|
$ |
2,043 |
|
|
用于投资活动的净现金 |
$ |
(2,619 |
) |
|
$ |
(1,077 |
) |
|
用于融资活动的净现金 |
$ |
(122 |
) |
|
$ |
(351 |
) |
|
表10-有机收入和增长指标(未经审计) |
该公司公布了有机收入和有机收入增长(包括有机经常性收入和有机交易收入，以及MA 部门的有机经常性收入增长和有机交易收入增长)，因为管理层认为这些指标是有用的衡量标准，可以为评估收入增长(不包括某些收购活动的无机收入影响)提供额外的视角。下表详细说明了从每次收购中排除的 运营期，以确定有机收入和有机增长率。
|
|
|
|
|
不包括在确定有机收入和有机增长率的期间 |
||
|
采办 |
|
收购日期 |
|
Q4 |
|
全年 |
|
监管数据公司 |
|
2020年2月13日 |
|
- |
|
2021年1月1日-2021年2月12日 |
|
获取媒体 |
|
October 21, 2020 |
|
October 1, 2021 - October 20, 2021 |
|
January 1, 2021 - October 20, 2021 |
|
ZM金融系统 |
|
2020年12月7日 |
|
2021年10月1日-2021年12月6日 |
|
2021年1月1日-2021年12月6日 |
|
目录列表 |
|
2020年12月30日 |
|
2021年10月1日-2021年12月29日 |
|
2021年1月1日-2021年12月29日 |
|
科特拉 |
|
March 19, 2021 |
|
2021年10月1日-2021年12月31日 |
|
March 19, 2021 - December 31, 2021 |
|
均方根 |
|
2021年9月15日 |
|
2021年10月1日-2021年12月31日 |
|
2021年9月15日-2021年12月31日 |
|
RealXData |
|
2021年9月17日 |
|
2021年10月1日-2021年12月31日 |
|
2021年9月17日-2021年12月31日 |
以下是MA报告的收入和增长率与其有机收入和有机增长率的对账：
|
|
截至12月31日的三个月， |
|
截至十二月三十一日止的年度， |
||||||||||||||||||||||||
|
以百万为单位的金额 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
变化 |
|
生长 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
变化 |
|
生长 |
||||||||
|
MA收入 |
$ |
668 |
|
|
$ |
555 |
|
$ |
113 |
|
|
20 |
% |
|
$ |
2,406 |
|
|
$ |
2,079 |
|
$ |
327 |
|
|
16 |
% |
|
来自收购的无机收入 |
|
(78 |
) |
|
|
— |
|
|
(78 |
) |
|
|
|
|
(136 |
) |
|
|
— |
|
|
(136 |
) |
|
|
||
|
有机并购收入 |
$ |
590 |
|
|
$ |
555 |
|
$ |
35 |
|
|
6 |
% |
|
$ |
2,270 |
|
|
$ |
2,079 |
|
$ |
191 |
|
|
9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
RD&A收入 |
$ |
454 |
|
|
$ |
404 |
|
$ |
50 |
|
|
12 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
来自收购的无机收入 |
|
(8 |
) |
|
|
— |
|
|
(8 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
有机研发与并购收入 |
$ |
446 |
|
|
$ |
404 |
|
$ |
42 |
|
|
10 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
ERS收入 |
$ |
214 |
|
|
$ |
151 |
|
$ |
63 |
|
|
42 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
来自收购的无机收入 |
|
(70 |
) |
|
|
— |
|
|
(70 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
有机ERS收入 |
$ |
144 |
|
|
$ |
151 |
|
$ |
(7 |
) |
|
(5 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
ERS经常性收入 |
$ |
191 |
|
|
$ |
123 |
|
$ |
68 |
|
|
55 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
来自收购的无机经常性收入 |
|
(67 |
) |
|
|
— |
|
|
(67 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
有机ERS经常性收入 |
$ |
124 |
|
|
$ |
123 |
|
$ |
1 |
|
|
1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
ERS交易收入 |
$ |
23 |
|
|
$ |
28 |
|
$ |
(5 |
) |
|
(18 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
来自收购的无机交易收入 |
|
(3 |
) |
|
|
— |
|
|
(3 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
有机ERS交易收入 |
$ |
20 |
|
|
$ |
28 |
|
$ |
(8 |
) |
|
(29 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
截至12月31日的三个月， |
|
截至十二月三十一日止的年度， |
||||||||||||||||||||||||
|
以百万为单位的金额 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
变化 |
|
生长 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
变化 |
|
生长 |
||||||||
|
MA经常性收入 |
$ |
618 |
|
|
$ |
506 |
|
$ |
112 |
|
|
22 |
% |
|
$ |
2,236 |
|
|
$ |
1,882 |
|
$ |
354 |
|
|
19 |
% |
|
来自收购的无机经常性收入 |
|
(74 |
) |
|
|
— |
|
|
(74 |
) |
|
|
|
|
(130 |
) |
|
|
— |
|
|
(130 |
) |
|
|
||
|
有机并购经常性收入 |
$ |
544 |
|
|
$ |
506 |
|
$ |
38 |
|
|
8 |
% |
|
$ |
2,106 |
|
|
$ |
1,882 |
|
$ |
224 |
|
|
12 |
% |
|
表11-穆迪普通股股东应占调整后净利和调整后稀释每股收益(未经审计) |
该公司公布调整后净收入和调整后稀释每股收益，因为管理层认为这些指标是有用的衡量标准，可以为穆迪的经营业绩提供额外的视角。调整后净收益和调整后稀释后每股收益不包括以下影响：i)已收购无形资产的摊销；ii)重组费用；iii)剥离MAKS造成的亏损；iv)与公司在BitSight的少数股权投资有关的非现金收益。
该公司不包括已收购无形资产摊销的影响，因为公司使用的无形资产具有不同的估计使用年限，并有不同的收购和摊销无形资产的方法。这些 无形资产作为收购会计的一部分入账，有助于创收。与收购相关的无形资产摊销将在未来期间重复出现，直到此类无形资产 完全摊销为止。此外，业务合并交易的时间和规模是不可预测的，分配给可摊销无形资产的收购价和相关的摊销期限对于每个收购来说都是独一无二的，并且在不同时期和不同公司之间可能会有很大差异。重组费用、因剥离MAKS而产生的亏损以及与BitSight少数股权投资相关的非现金收益不包括在内，因为这些项目的频率和规模可能在不同时期和不同公司之间存在很大差异。
本公司剔除上述项目是为了在比较不同时期和不同公司的净收入和稀释后每股收益时提供额外的视角，因为类似交易的频率和规模在不同时期可能会有很大差异 。
以下是这一指标与其最直接可比的美国公认会计原则金额的对账：
|
|
截至12月31日的三个月， |
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|||||||||||||||||||||||
|
以百万为单位的金额 |
2021 |
|
2020 |
|
2021 |
|
2020 |
|||||||||||||||||||
|
穆迪普通股股东应占净收益 |
|
$ |
427 |
|
|
|
$ |
314 |
|
|
$ |
2,214 |
|
|
|
$ |
1,778 |
|||||||||
|
税前收购相关无形摊销费用 |
$ |
50 |
|
|
|
$ |
34 |
|
|
|
$ |
158 |
|
|
|
$ |
124 |
|
|
|||||||
|
与收购相关的无形摊销费用的税收 |
|
(12 |
) |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
|
(36 |
) |
|
|
|
(28 |
) |
|
|||||||
|
与收购相关的无形摊销费用净额 |
|
|
38 |
|
|
|
|
26 |
|
|
|
122 |
|
|
|
|
96 |
|||||||||
|
税前重组 |
$ |
(2 |
) |
|
|
$ |
30 |
|
|
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
50 |
|
|
|||||||
|
重组税 |
|
— |
|
|
|
|
(8 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(12 |
) |
|
|||||||
|
净重组 |
|
|
(2 |
) |
|
|
|
22 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
38 |
|||||||||
|
因剥离MAKS而产生的亏损 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
9 |
|||||||||
|
与BitSight少数股权投资相关的税前非现金收益 |
$ |
(36 |
) |
|
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
(36 |
) |
|
|
$ |
— |
|
|
|||||||
|
对与BitSight少数股权投资相关的非现金收益征税 |
|
9 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
9 |
|
|
|
|
— |
|
|
|||||||
|
与BitSight少数股权投资相关的非现金净收益 |
|
|
(27 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
|
— |
|||||||||
|
调整后净收益 |
|
$ |
436 |
|
|
|
$ |
362 |
|
|
$ |
2,309 |
|
|
|
$ |
1,921 |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
表11-穆迪普通股股东应占调整后净收入和调整后稀释每股收益(未经审计)续 |
||||||||||||||||||||||||||
|
|
截至12月31日的三个月， |
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|||||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
2020 |
|
2021 |
|
2020 |
|||||||||||||||||||
|
穆迪普通股股东应占稀释后每股收益 |
|
$ |
2.28 |
|
|
|
$ |
1.66 |
|
|
$ |
11.78 |
|
|
|
$ |
9.39 |
|||||||||
|
税前收购相关无形摊销费用 |
$ |
0.27 |
|
|
|
$ |
0.18 |
|
|
|
$ |
0.84 |
|
|
|
$ |
0.66 |
|
|
|||||||
|
与收购相关的无形摊销费用的税收 |
|
(0.07 |
) |
|
|
|
(0.05 |
) |
|
|
|
(0.19 |
) |
|
|
|
(0.15 |
) |
|
|||||||
|
与收购相关的无形摊销费用净额 |
|
|
0.20 |
|
|
|
|
0.13 |
|
|
|
0.65 |
|
|
|
|
0.51 |
|||||||||
|
税前重组 |
$ |
(0.01 |
) |
|
|
$ |
0.16 |
|
|
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
0.26 |
|
|
|||||||
|
重组税 |
|
— |
|
|
|
|
(0.04 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(0.06 |
) |
|
|||||||
|
净重组 |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
|
0.12 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
0.20 |
|||||||||
|
因剥离MAKS而产生的亏损 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
0.05 |
|||||||||
|
与BitSight少数股权投资相关的税前非现金收益 |
$ |
(0.19 |
) |
|
|
$ |
— |
|
|
|
$ |
(0.19 |
) |
|
|
$ |
— |
|
|
|||||||
|
对与BitSight少数股权投资相关的非现金收益征税 |
|
0.05 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
0.05 |
|
|
|
|
— |
|
|
|||||||
|
与BitSight少数股权投资相关的非现金净收益 |
|
|
(0.14 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.14 |
) |
|
|
|
— |
|||||||||
|
调整后稀释每股收益 |
|
$ |
2.33 |
|
|
|
$ |
1.91 |
|
|
$ |
12.29 |
|
|
|
$ |
10.15 |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
注：上表中的税收影响是使用与该项目相关的司法管辖区的有效税率计算的。 |
|
表12-2022年展望 |
穆迪对2022年全年的展望反映了对可能影响其业务的众多因素的假设，并基于管理层截至今天为止审查的当前可用信息。这些假设 包括但不限于利率、通胀、外币汇率、资本市场流动性和债务市场不同部门的活动的影响，以及新冠肺炎的影响，包括政府、监管机构、企业和个人对疫情的 应对措施。2022年全年展望还反映了对美国和欧元区总体经济状况和GDP增长的假设，以及公司自身的运营、人员和机会主义并购活动。截至2022年2月10日，对2022年全年的展望纳入了各种具体的全年宏观经济假设，包括：(A)2022年美国和欧元区GDP分别增长约3.5%-4.5%；(B)全球基准利率将从历史低点上升；(C)美国高收益利差将扩大，略高于约500个基点的历史平均水平；(D)许多国家的通货膨胀率 将保持在央行目标之上；(E)美国失业率将降至3.5%左右；(F)全球高收益违约率最初将下降，然后逐渐上升至2.4%左右。穆迪评级 收入指引假设MIS 2022年全年全球评级发行量将在低至个位数的百分比范围内下降。虽然新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度尚不清楚, 穆迪的展望假设，公司 继续不会因为新冠肺炎而对其运营能力产生任何实质性的负面影响。新冠肺炎的影响，或其他情况或事态发展，可能会影响这些和许多其他因素， 也可能导致实际结果与穆迪的预期大不相同。这些假设受到不确定性的影响，2022年实际全年业绩可能与穆迪目前的展望大不相同。此外，穆迪的指引 假设为外币兑换。具体地说，我们的预测反映了英镑兑1英镑的汇率为1.35美元，欧元兑1欧元的汇率为1.14美元兑1欧元。
穆迪不提供基于美国公认会计原则的中期营业利润率和稀释每股收益指引，因为公司不包括的项目无法合理预测或假设调整后营业利润率和调整后稀释每股收益，例如与未来并购活动收购的无形资产相关的摊销金额。因此，该公司不会在中期内预测这些项目。 从营业收入中剔除以获得调整后营业收入、调整后营业利润率和调整后稀释每股收益的任何项目的发生、时间和金额都可能对公司的中期美国公认会计准则(GAAP)业绩产生重大影响。
|
截至2022年2月10日的2022年全年穆迪公司指导 |
|
|
穆迪公司 |
|
|
收入 |
增加高个位数百分比范围 |
|
运营费用 |
增加低至两位数的百分比范围 |
|
营业利润率 |
44% to 45% |
|
调整后的营业利润率(1) |
49% to 50% |
|
利息支出，净额 |
2亿至2.2亿美元 |
|
实际税率 |
20.5% to 22.5% |
|
稀释每股收益 |
$11.50 to $12.00 |
|
调整后稀释每股收益(1) |
$12.40 to $12.90 |
|
营业现金流 |
$2.45 to $2.65 billion |
|
自由现金流(1) |
23亿至25亿美元 |
|
股份回购 |
至少15亿美元(取决于可用现金、市场状况、并购机会和其他持续的资本分配决策) |
|
穆迪投资者服务公司(MIS) |
|
|
MIS全球收入 |
增加较低的个位数百分比范围 |
|
MIS调整后的营业利润率 |
大约62% |
|
穆迪分析(Moody‘s Analytics) |
|
|
马云全球收入 |
在高十分之一的百分比范围内增加 |
|
MA调整后的营业利润率 |
大约29% |
|
(1)这些指标是调整后的措施。有关这些衡量标准与其可比的美国公认会计原则衡量标准的对账情况，请参见下文。 |
|
|
表12-2022年展望(续) |
以下是该公司调整后的前瞻性措施与其可比的美国公认会计原则(GAAP)措施的对账：
|
|
预计截至的年度 2022年12月31日 |
|
营业利润率指引 |
44% to 45% |
|
折旧及摊销 |
大约5.0% |
|
调整后的营业利润率指引 |
49% to 50% |
|
|
|
|
|
|
|
|
预计截至的年度 2022年12月31日 |
|
经营性现金流指引 |
$2.45 to $2.65 billion |
|
减去：资本支出 |
大约1.5亿美元 |
|
自由现金流引导 |
23亿至25亿美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
预计截至的年度 2022年12月31日 |
|
稀释每股收益指引 |
$11.50 to $12.00 |
|
与收购相关的无形摊销 |
大约0.9美元 |
|
调整后的稀释每股收益导引 |
$12.40 to $12.90 |
希瓦尼·卡克(Shivani KAK)
投资者关系
212.553.0298
shivani.kak@moodys.com
MICHAEL ADLER
企业公关
212.553.4667
michael.adler@moodys.com
moodys.com
ir.moodys.com
moodys.com/esg
moodys.com/可持续性