附件99.1

 

 

米高梅国际度假村报告2021年第四季度和全年财务和经营业绩

·记录拉斯维加斯大道调整后物业EBITDAR

·创纪录的第四季度区域运营调整后物业EBITDAR

·与2019年第四季度相比，拉斯维加斯地带度假村和区域运营调整后的物业EBITDAR分别增长了84%和36%

·2021年回购17.5亿美元普通股

·公司仍然专注于并处于有利地位，以实现长期股东价值的最大化

 

美国内华达州拉斯维加斯(2022年2月9日)-米高梅度假村国际公司(纽约证券交易所股票代码：MGM)(以下简称“米高梅度假村”或“公司”)今天公布了截至2021年12月31日的季度和年度财务业绩。

米高梅度假村国际公司首席执行官兼总裁比尔·霍恩巴克尔说：“我们创纪录的第四季度业绩证明了我们在全球各地的才华横溢的团队，我们更加注重运营效率，以及对我们在米高梅度假村提供的服务和体验的需求证明了弹性，”米高梅度假村国际公司首席执行官兼总裁比尔·霍恩巴克尔说。我们在2021年实现的战略里程碑为我们在2022年取得进一步成功奠定了基础，我们仍然对我们的长期机会感到兴奋，这些机会包括：通过BetMGM引领美国体育博彩和iGaming市场，追求有纪律的地理扩张，如日本综合度假村，以及对我们的核心业务进行再投资，以推动可持续增长。作为这些努力的一部分，我们感到自豪的是，最近推出了我们新的忠诚度计划--米高梅奖励计划，它为我们世界各地的数百万会员提供了增强和进一步简化的体验。“

米高梅度假村国际公司(MGM Resorts International)首席财务官兼财务主管乔纳森·哈克亚德(Jonathan HalkYard)表示：“2021年，我们通过股票回购和进行战略投资，进一步增强了我们的流动性状况，同时向股东返还了17.5亿美元，这些投资符合我们成为世界一流游戏娱乐公司的愿景。”我们仍然致力于使长期股东价值最大化，我们的资本配置战略继续以三个关键优先事项为基础：保持强劲的资产负债表，按计划向股东返还现金，以及投资于有针对性的增长机会。“

 

2021年第四季度财务亮点：

合并结果

·合并净收入为31亿美元，其中包括Aria和Vdara(统称为Aria)整个季度的运营业绩，与去年同期相比增长了105%。虽然本季度受益于取消规定的业务和容量限制以及差旅增加，但上一年季度受到某些物业的临时关闭和新冠肺炎疫情造成的业务限制的负面影响；

·米高梅度假村的净收益为1.31亿美元，而上一年季度米高梅度假村的净亏损为4.48亿美元；

·本季度稀释后每股收益为0.23美元，而去年同期稀释后每股亏损为0.92美元；

·本季度调整后稀释后每股收益(“调整后每股收益”)(1)为0.12美元，而去年同期调整后每股亏损为0.90美元；以及

·本季度合并调整后EBITDAR(2)为8.21亿美元。

 

拉斯维加斯大道度假村

·净收入18亿美元，同比增长277%，与2019年第四季度相比增长26%，与2019年第四季度相比增长5%(2021年不包括Aria，2019年不包括马戏团拉斯维加斯)(5)。虽然本季度受益于取消了规定的运营和容量限制以及差旅增加，但上一年季度受到某些物业的临时酒店塔楼关闭和运营限制的负面影响；

·桌上游戏举办调整后的拉斯维加斯大道度假村净收入(3)18亿美元，同比增长272%，同比2019年第四季度增长24%，与2019年第四季度相比增长4%(2021年不包括Aria，2019年不包括马戏团拉斯维加斯马戏团)；

·调整后物业EBITDAR(2)为6.99亿美元，同比增长1196%，与2019年第四季度相比增长84%，与2019年第四季度相比增长43%(2021年不包括Aria，2019年不包括马戏团拉斯维加斯)；

·本季度调整后房地产EBITDAR利润率(2)为38.7%，比上年同期增加2744个基点，比2019年第四季度增加1209个基点，与2019年第四季度相比增加986个基点(2021年不包括Aria，2019年不包括马戏团拉斯维加斯)，主要是由于净收入增加和公司成本节约举措的实现效益；以及

·桌上游戏举办调整后的拉斯维加斯大道度假村调整后物业EBITDAR(2)为6.9亿美元，同比增长1112%，与2019年第四季度相比增长76%，与2019年第四季度相比增长36%(2021年不包括Aria，2019年不包括马戏团拉斯维加斯马戏团)。

区域运营

·净收入9亿美元，同比增长51%，与2019年第四季度持平。虽然本季度受益于取消规定的业务和能力限制以及差旅增加，但上一年季度受到某些物业临时关闭和业务限制的负面影响；

·调整后财产EBITDAR为3.09亿美元，与上年同期相比增长95%，与2019年第四季度相比增长36%；以及

·本季度调整后的房地产EBITDAR利润率为34.4%，与去年同期相比增加了774个基点，与2019年第四季度相比增加了902个基点，这主要是由于公司的成本节约举措实现了效益。

米高梅中国

·净收入3.15亿美元，与去年同期相比增长3%，与2019年第四季度相比下降57%。由于新冠肺炎疫情，澳门的旅游和入境限制对本季度和上一年的季度产生了负面影响；

·VIP桌上游戏举办调整后的米高梅中国净收入(3)为3.13亿美元，同比增长3%，与2019年第四季度相比下降55%；

·调整后财产EBITDAR为500万美元，与上年同期相比下降88%，主要原因是前一年季度奖金逆转2300万美元，坏账支出增加1300万美元，与2019年第四季度相比下降97%；以及

·VIP桌上游戏举办调整后的米高梅中国调整后物业EBITDAR(2)为200万美元，同比下降96%，与2019年第四季度相比下降99%。

最新发展动态

2021年12月13日，该公司达成协议，将海市蜃楼的100%股权出售给Seminole Hard Rock Entertainment，Inc.(“Hard Rock”)的一家附属公司，现金对价为10.75亿美元，但须经某些收购价格调整。这笔交易预计将在2022年下半年完成，取决于某些成交条件，包括但不限于完成或终止VICI交易，以及获得监管部门的批准。交易完成后，公司与VICI之间的主租约(如果VICI交易终止，则为MGP)将进行修订和重述，以反映每年减少9000万美元的现金租金。

调整后稀释每股收益

下表将稀释后每股收益(“EPS”)与调整后每股收益(EPS)(显示的每股收益影响大致相当；正数调整代表对收入的费用)进行了调整：

 

(一)所得税影响包括根据调整的性质和发生的司法管辖区的当期和递延所得税费用。

2021年全年财务亮点：

合并结果

·合并净收入为97亿美元，同比增长88%。本年度包括2021年9月27日合并后的Aria公司的经营业绩；

·2021年米高梅度假村的净收益为13亿美元，其中包括与CityCenter合并相关的16亿美元净收益，而2020年米高梅度假村的净亏损为10亿美元，其中包括与米高梅拉斯维加斯大酒店和曼德勒湾房地产交易相关的15亿美元净收益；

·2021年稀释后每股收益为2.41美元，而2020年稀释后每股亏损为2.02美元；

·2021年调整后每股收益亏损0.67美元，而2020年调整后每股收益亏损3.94美元；以及

·2021年合并调整后EBITDAR为24亿美元。

拉斯维加斯大道度假村

·净收入47亿美元，同比增长111%，与2019年相比下降19%，与2019年相比下降22%，2021年不包括咏叹调，2019年不包括马戏团拉斯维加斯时，与2019年相比下降22%；以及

·调整后的物业EBITDAR为17亿美元，同比增长649%，比2019年增长6%，2021年不包括Aria和2019年不包括马戏团拉斯维加斯的情况下，与2019年相比下降1%。

区域运营

·净收入34亿美元，与上年相比增长72%，与2019年相比下降4%；

·调整后的房地产EBITDAR为12亿美元，同比增长254%，与2019年相比增长26%。

米高梅中国

·净收入12亿美元，与上年相比增长84%，与2019年相比下降58%；

·米高梅中国调整后的房地产EBITDAR在2021年为2500万美元，而2020年亏损1.94亿美元，与2019年相比下降了97%。

调整后稀释每股收益

下表调整了每股收益与调整后每股收益(显示的每股收益影响大致相同；正数调整表示费用与收入之比)：

(一)所得税影响包括根据调整的性质和发生的司法管辖区的当期和递延所得税费用。

拉斯维加斯大道度假村

下表显示了拉斯维加斯大道度假村的主要博彩统计数据：

 

 

下表显示了拉斯维加斯地带度假村的主要酒店统计数据：

 

 

 

(1)在计算酒店入住率和平均房价时，在截至2020年12月31日的三个月内，由于新冠肺炎疫情而停业的客房(包括全周和周中关闭)被排除在可用客房数之外。

区域运营

下表显示了区域运营的主要博彩统计数据：

米高梅中国

下表显示了米高梅中国的主要博彩统计数据：

本季度的许可费支出为600万美元，上一季度为500万美元。

公司费用

公司支出，包括公司员工的股票薪酬，从去年同期的1.03亿美元增加到2021年第四季度的1.36亿美元，主要是由于工资支出增加，因为前一年季度反映了新冠肺炎疫情造成的临时关闭的影响。本季度还包括800万美元的交易成本。

未合并的附属公司

下表汇总了公司在未合并关联公司的营业收入(亏损)中所占份额的相关信息：

米高梅生长特性

于2021年第四季度，本公司向MGM Growth Properties Operating Partnership LP(“MGP Operating Partnership”)支付租金2.16亿美元，并从MGP Operating Partnership收到5800万美元的分派。2022年1月14日，MGM Growth Properties LLC(“MGP”)支付了8200万美元的股息，公司同时收到5800万美元的分派。

米高梅度假村的股息和股票回购

2021年2月9日，公司董事会批准了每股0.0025美元的季度股息。股息将于2021年3月15日支付给2021年3月10日登记在册的持有者。

 

根据2020年2月30亿美元的股票回购计划，2021年第四季度，该公司以每股42.42美元的平均价格回购了约1700万股普通股，总金额为7.27亿美元。截至2021年12月31日，2020年2月30亿美元股票回购计划的剩余可用资金为13亿美元。根据该公司的计划回购的所有股票都已注销。

电话会议详细信息

米高梅度假村将于下午5点召开电话会议。今天东部时间，将包括对选举结果的简要讨论，然后是问答环节。此外，补充幻灯片将在电话会议开始前张贴在米高梅投资者关系网站http://investors.mgmresorts.com.上

 

这次电话会议将通过互联网通过http://investors.mgmresorts.com/investors/events-and-presentations/收听，国内呼叫者可拨打1-88317-6003，国际呼叫者可拨打1-412317-6061。电话会议接入码是1390920。

 

电话会议的重播将持续到2022年2月16日。可拨打1-877-344-7529或1-412-317-0088收听重播。重播接入码是6347172。电话会议将在http://investors.mgmresorts.com.上存档

 

1.“调整后每股收益”是指经调整后的稀释后每股收益或亏损，不包括房地产交易、净额、开业前和启动费用、REIT交易收益、净额、10月1日诉讼和解、CEO交接费用、重组成本(代表与遣散费、加速股票补偿费用和与米高梅2020计划运营模式部分直接相关的咨询费)、CityCenter合并收益、净额、与股权工具相关的收益、长期债务偿还损失、与米高梅中国相关的外币损益。与MGP未对冲利率掉期相关的按市值计价调整、与CityCenter未对冲利率掉期相关的按市值计价调整(记录在未合并关联公司的非经营性项目中)，以及与CityCenter出售记录在未合并关联公司收入中的Harmon土地相关的收益。

 

调整后的每股收益是一项非GAAP衡量标准，仅作为报告GAAP衡量标准的补充披露，因为管理层认为这一衡量标准有助于对公司持续经营的结果进行逐期比较，以帮助投资者审查公司一段时间以来的经营业绩。管理层认为，虽然被排除在调整后每股收益之外的某些项目可能是经常性的，在评估公司的收益表现时不应忽视这些项目，但在将当前业绩与以往期间进行比较时，排除这些项目是有用的，因为这些项目可能会因具体的基础交易或事件而有很大的不同。此外，管理层认为，某些被排除的项目，以及下文脚注2中进一步讨论的项目，可能与当前的经营趋势没有具体关系，也不能预示未来的业绩。调整后的每股收益不应被解释为GAAP每股收益的替代品，作为公司业绩的指标。此外，调整后每股收益可能不是所有公司都以相同的方式定义的，因此，可能无法与其他公司的类似名称的非GAAP财务指标相比较。调整后每股收益与稀释后每股收益的对账可以在本新闻稿中包含的“调整后稀释后每股收益”一节中找到。

 

2.“调整后EBITDAR”是扣除利息和其他营业外收入(费用)、税项、折旧和摊销前的收益、开业前和启动费用、物业交易、净额、房地产投资信托基金交易收益、净额、合并CityCenter的收益、净额、CEO交接费用、10月1日诉讼和解、重组成本(代表与米高梅2020计划的运营模式部分直接相关的遣散费、加速股票补偿费用和咨询费)、与三重净运营和地面租赁相关的租金费用。以及与房地产企业投资有关的未合并附属公司的收入。

 

“调整后的财产EBITDAR”是该公司的可报告部门GAAP衡量标准，管理层将其用作其可报告部门和基本经营部门的主要利润衡量标准。调整后的房地产EBITDAR是一种衡量标准，定义为利息和其他非营业收入(费用)、税项、折旧和摊销前收益、开业前和启动费用、REIT交易收益、净额、重组成本(代表与遣散费、加速股票补偿费用和与米高梅2020计划运营模式部分直接相关的咨询费)、与三重净运营和地面租赁相关的租金费用、与房地产合资企业投资相关的未合并附属公司收入、房地产交易、净收益，不包括收益以及公司费用(包括CEO交接费用和10月1日诉讼和解费用)和股票补偿费用，这些费用没有分配给每个运营部门，以及与MGP的主租赁相关的租金费用，这些费用在合并中取消。

 

“桌上游戏持有调整后的拉斯维加斯大道度假村调整后的物业EBITDAR”和“VIP桌上游戏持有调整后的米高梅中国调整物业EBITDAR”是补充的非公认会计准则财务措施，除了上述列报调整后物业EBITDAR的原因外，提出这些措施的目的是为了对桌上游戏和VIP桌上游戏的中奖百分比与预期范围中点相比的某些差异的影响进行调整。桌上游戏持有调整后的拉斯维加斯大道度假村调整后的物业EBITDAR是通过将百家乐和非百家乐游戏的30.0%和21.0%的获胜百分比应用于本季度各自的桌上游戏点数来计算的，这是拉斯维加斯大道度假村物业百家乐和非百家乐的预期范围25.0%到35.0%和19.0%到23.0%的中点。VIP桌上运动会持有调整后的米高梅中国调整物业EBITDAR是基于对VIP滚动筹码数量应用2.95%的VIP滚筹中奖百分比，这代表了美高梅中国2.6%至3.3%的预期正常范围的中点。桌上游戏持有调整后的拉斯维加斯地带度假村调整后的物业EBITDAR和VIP桌上游戏持有的调整后的米高梅中国调整后的物业EBITDAR也根据博彩税、贵宾佣金、坏账费用、折扣和其他激励措施进行了调整，这些都是在将上述中奖百分比应用于各自的博彩量时产生或避免的。

 

调整后的EBITDAR信息是一项估值指标，不应用作运营指标，仅作为报告的GAAP指标的补充披露，因为管理层认为这一指标被分析师、贷款人、金融机构和投资者广泛用作博彩公司估值的主要基础。管理层认为，虽然被排除在调整后EBITDAR之外的项目可能是经常性的，在评估公司的收益表现时不应被忽视，但在分析当前的结果和趋势时，排除这些项目是有用的。此外，管理层认为，排除在外的项目可能与当前趋势没有明确关系，也不能预示未来的结果。例如，在公司开发和建设大型扩建项目期间，前期开业和启动费用将有很大不同，这将取决于当前时期在开发周期中所处的位置，以及项目的规模和范围。除物业交易外，净额包括正常经常性处置、出售与公司度假村内特定资产相关的资产的损益，但也包括出售整个经营度假村或一组度假村的损益，以及整个资产组或未合并附属公司的投资的减值费用，这在一段时期内可能是不可比较的。此外，管理层不包括与三重净值经营租赁和土地租赁相关的租金支出。管理层认为，剔除与三重净值经营租赁和地面租赁相关的租金费用，可以为分析师、贷款人、金融机构和投资者提供有用的信息，帮助他们对公司进行估值，并将公司的业绩与其他博彩公司进行比较, 不考虑资本结构和租赁安排的差异，因为其他博彩公司的运营可能包括也可能不包括三重净值经营租赁或地面租赁。然而，正如这里所讨论的那样，调整后的EBITDAR不应被视为整体经营业绩的衡量标准，不应单独考虑，也不应被视为净收益的替代指标，因为这一衡量标准不是在公认会计准则基础上公布的，不包括某些费用，包括与公司的三重净营业和地面租赁相关的租金支出，而且是为了这里讨论的有限目的而提供的。

 

调整后的EBITDAR、桌上游戏持有调整后的拉斯维加斯大道度假村调整后的物业EBITDAR和VIP桌上游戏持有的调整后的美高梅中国调整后物业EBITDAR不应被解释为营业收入或净收入的替代，作为公司业绩的指标；或被解释为经营活动的现金流的替代，作为流动资金的衡量标准；或作为根据公认会计原则确定的任何其他衡量标准。该公司大量使用现金流，包括资本支出、利息支付、税收、房地产三重净租赁和地面租赁支付以及债务本金偿还，这些都没有反映在调整后的EBITDAR、桌上游戏持有调整后的拉斯维加斯地带度假村调整后的物业EBITDAR或贵宾桌上游戏持有调整后的米高梅中国调整后的物业EBITDAR中。此外，博彩和酒店行业中报告调整后EBITDAR、桌上游戏持有调整后拉斯维加斯地带度假村调整后物业EBITDAR或VIP桌上游戏持有调整后米高梅中国调整后物业EBITDAR信息的其他博彩和酒店业公司可能会以不同的方式计算调整后EBITDAR、桌上游戏持有调整后拉斯维加斯地带度假村调整后物业EBITDAR或VIP桌上游戏持有调整后米高梅中国调整后物业EBITDAR

 

GAAP净收入(亏损)与调整后息税前利润(EBITDAR)的对账包括在本新闻稿的财务时间表中。

 

3.“桌上游戏持有调整后的拉斯维加斯大道度假村的净收入”和“VIP桌上游戏持有调整后的米高梅中国的净收入”是额外的非公认会计准则财务措施，用于调整拉斯维加斯大道度假村的净收入和米高梅中国的净收入，以应对桌上游戏和VIP桌上游戏相对于预期范围中点的某些差异的影响，如上文脚注2所述。桌上游戏持有调整后的拉斯维加斯大道度假村净收入和VIP桌上游戏持有调整后的米高梅中国的净收入也根据VIP佣金、折扣和其他奖励进行了调整，这些奖励是在将上文脚注2中提到的中奖百分比应用于各自的博彩量时产生或避免的。管理层认为，桌上游戏控股公司调整后的拉斯维加斯大道度假村的净收入和贵宾桌上游戏控股公司调整后的米高梅中国公司的净收入在提供期间之间的比较方面提供了一致的措施，是帮助投资者评估公司经营业绩的有用措施。桌上游戏持有调整后的拉斯维加斯大道度假村净收入和VIP桌上游戏持有调整后的米高梅中国的净收入不应被解释为GAAP净收入的替代品，不应被解释为公司业绩的指标，也不应被解释为根据普遍接受的标准确定的任何其他衡量标准

会计原则。GAAP净收入与桌上游戏Hold调整后的拉斯维加斯大道度假村的净收入和VIP桌上游戏Hold调整后的米高梅中国的净收入包括在本新闻稿的财务时间表中。

 

4.REVPAR是酒店每间可用客房的收入。

 

5.不包括2021年的Aria和2019年的马戏团拉斯维加斯的影响的结果在此仅是为了便于将之前未被米高梅度假村合并Aria经营业绩的时期的结果与当前不再由MGM Resorts拥有的马戏团拉斯维加斯的结果进行比较。

关于米高梅国际度假村

 

米高梅度假村国际公司(纽约证券交易所股票代码：MGM)是一家标准普尔500®全球娱乐公司，在国内和国际设有办事处，拥有一流的酒店和赌场、最先进的会议和会议室、令人难以置信的现场和戏剧娱乐体验，以及种类繁多的餐厅、夜生活和零售产品。米高梅度假村(MGM Resorts)通过其以拉斯维加斯为灵感的品牌套件，创造身临其境的标志性体验。米高梅度假村产品组合包括全球31个独特的酒店和博彩目的地，其中包括一些业内最知名的度假村品牌。该公司各占一半股份的合资公司BetMGM，LLC通过包括BetMGM和Party Pokker在内的市场领先品牌提供美国体育博彩和在线游戏。该公司目前正通过在日本的综合度假村机会在亚洲进行有针对性的扩张。通过其“专注于重要的事情：拥抱人类和保护地球”的理念，米高梅度假村致力于创造一个更可持续的未来，同时努力为员工、客人和运营所在社区的生活带来更大的改变。米高梅度假村(MGM Resorts)的全球员工为他们的公司被《财富》(Fortune®)杂志评为全球最受尊敬的公司之一而感到自豪。欲了解更多信息，请访问我们的网站：www.mgmresorts.com。也请在Twitter、Facebook和Instagram上联系我们@MGMResortsIntl。

本新闻稿中非历史事实的陈述属于前瞻性陈述，符合1995年“私人证券诉讼改革法”的定义，涉及风险和/或不确定性，包括公司提交给证券交易委员会的公开文件中描述的那些风险和/或不确定性。该公司的前瞻性陈述是基于管理层目前的预期和假设，而不是基于历史事实。这些陈述的例子包括，但不限于，公司对最近宣布的交易的结束和预期从这些交易中获得的任何好处，未来的业绩(包括公司保持强劲资产负债表的能力)，对公司运营模式变化将获得的好处的预期(包括任何预计的成本节约)，对公司的流动性状况和未来投资的规模和时机的预期，公司执行其战略计划的能力，包括在日本开发一个综合度假村，将BetMGM定位为体育博彩和iGaming领域的领先者，以及公司向股东返还资本的能力(包括任何股票回购或股息的时间和金额)。这些前瞻性陈述涉及许多风险和不确定因素。可能导致实际结果与此类前瞻性陈述中显示的结果大不相同的重要因素包括：新冠肺炎疫情对公司业务的持续影响；公司运营所在市场的经济状况和市场状况的影响以及与美国和世界各地其他目的地旅游地点的竞争；扩建项目的设计、时机和成本；与国际业务相关的风险；许可证, 许可证、融资、批准和其他与新的或现有司法管辖区的增长相关的意外情况，以及公司的Form 10-K、Form 10-Q和Form 8-K报告中描述的其他风险和不确定性(包括对这些报告的所有修订)。在提供前瞻性陈述时，除非法律另有要求，否则公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新这些陈述的任何义务或义务。如果公司更新了一项或多项前瞻性陈述，则不应推断公司将对其他前瞻性陈述进行额外更新。

米高梅度假村联系人：

 

米高梅国际度假村及其子公司

合并业务报表

(单位为千，每股数据除外)

(未经审计)

 

 

 

米高梅国际度假村及其子公司

综合资产负债表

(单位为千，共享数据除外)

(未经审计)

 

(1)与收购拉斯维加斯国际都会有关

米高梅国际度假村及其子公司

补充数据--净收入

(单位：千)

(未经审计)

 

 

 

 

米高梅国际度假村及其子公司

补充数据-调整后的属性EBITDAR和调整后的EBITDAR

(单位：千)

(未经审计)

 

(1)包括2021年9月27日开始的咏叹调成绩

(2)代表公司在营业收入(亏损)中的份额，不包括对房地产企业的投资，经某些基数差异的影响进行调整，不包括收益对出售哈蒙土地的影响。包括CityCenter截至2021年9月26日的结果。

米高梅国际度假村及其子公司

可归因于米高梅国际度假村的净收入(亏损)与调整后的EBITDAR的对账

(单位：千)

(未经审计)

 

 

米高梅国际度假村及其子公司

拉斯维加斯狭长地带度假村净收入和拉斯维加斯狭长地带度假村调整后的物业EBITDAR与桌上游戏的对账持有调整后的拉斯维加斯狭长地带度假村净收入和桌上游戏持有调整后的拉斯维加斯狭长地带度假村调整后的物业EBITDAR

(单位：千)

(未经审计)

 

(1)对于拉斯维加斯大道度假村，持有调整是指如果公司的获胜百分比等于预期正常范围的中点(百家乐为25.0%至35.0%，非百家乐为19.0%至23.0%)，预计增加的桌上游戏胜负。金额包括估计的折扣和其他与桌上游戏胜利增加或减少相关的激励措施。

(2)该等金额包括上述(1)项计算的增量桌上游戏赢或输将会招致或避免的估计增量开支(博彩税及坏账开支)。

米高梅国际度假村及其子公司

米高梅中国净收入和米高梅中国调整后资产EBITDAR至VIP桌上游戏的对账持有调整后的MGM中国净收入，调整后的VIP桌上游戏持有调整后的资产EBITDAR至VIP桌上游戏

美高梅中国调整后物业EBITDAR

(单位：千)

(未经审计)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(3)就美高梅中国而言，持有调整是指在本公司的胜率等于2.6%至3.3%的预期正常范围的中点的情况下，与VIP滚筹成交量游戏相关的VIP桌上游戏的估计增量赢或输。金额包括估计佣金和其他与VIP桌上游戏赢利增加或减少相关的激励措施。

(4)这些金额包括上述(3)中计算的增量VIP桌上游戏赢或输所产生或避免的预计增量费用(博彩税和坏账费用)。