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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，邮编：20549

表格10-K

(标记一)

☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

截至的财政年度12月31日, 2021

或

☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期 至

佣金档案编号000-23441

Power Integrations，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

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(408) 414-9200

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

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根据该法第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是  ⌧ No ☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐    不是 ⌧

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ⌧ No 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。是  ⌧ No 

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参看《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义：

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如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。⌧

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐ 不是 ⌧

在2021年6月30日，也就是注册人最近结束的第二财季的最后一个营业日，注册人的非关联公司持有的注册人有投票权和无投票权普通股的总市值约为$3.610亿美元，基于纳斯达克全球精选市场报道的普通股收盘价。每位高级管理人员和董事持有的普通股已被排除在外，因为这些人可能被视为关联公司。此附属公司地位的确定并不是出于其他目的的决定性确定。

注册人普通股的流通股，$0.001面值，截至2022年2月1日：59,158,747.

以引用方式并入的文件

本报告第三部分所要求的信息(在本报告未列明的范围内)通过引用纳入注册人关于2022年股东年会的最终委托书，最终委托书将在本报告所涉及的会计年度后120天内提交给证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。

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Power Integrations，Inc.

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有关前瞻性陈述的注意事项

这份Form 10-K年度报告包括许多涉及许多风险和不确定性的前瞻性陈述。前瞻性陈述通过使用“将”、“可能”、“将”、“可能”、“预期”、“相信”、“应该”、“预期”、“如果”、“未来”、“打算”、“计划”、“估计”、“潜在”、“目标”、“寻求”或“继续”以及类似的词语和短语来识别，包括这些术语的否定或这些术语的其他变体。这预示着未来的事件。这些陈述反映了我们目前对未来事件和我们潜在财务表现的看法，会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致我们的实际结果和财务状况与本10-K表格中包含的任何前瞻性陈述中预测或暗示的内容大不相同和/或产生不利影响。这些因素包括但不限于：新型冠状病毒大流行(新冠肺炎)，它已经并可能再次扰乱我们的运营，包括我们的制造、研发以及销售和营销活动，这反过来可能对我们的业务产生实质性的不利影响，并已经或可能加剧下面讨论的风险；如果我们的主要终端市场对我们产品的需求下降，我们的净收入将会下降；我们的产品通过分销商销售，这限制了我们与最终客户的直接互动，从而降低了我们预测销售的能力，增加了我们业务的复杂性；我们依赖第三方供应商为我们的产品提供晶圆，如果他们不能为我们提供足够数量的晶圆，我们的业务可能会受到影响；高压电源行业的激烈竞争可能导致我们的平均售价下降，产品的销售量减少；如果我们的产品不能提供足够数量的晶片，我们的业务可能会受到影响；高压电源行业的激烈竞争可能会导致我们的平均售价下降，产品的销售量减少；如果我们的产品我们没有与我们的任何客户签订长期合同，如果他们不下订单，或者如果他们取消或重新安排我们产品的订单，我们的经营业绩和业务可能会受到影响；如果我们不能充分保护或执行我们的知识产权，我们可能会失去市场份额，招致昂贵的诉讼费用，遭受增量价格侵蚀或失去有价值的资产，其中任何一项都可能损害我们的运营，并对我们的盈利能力产生负面影响；以及本10-K表格第I部分第1A项--本10-K表格中的“风险因素”--中描述的其他风险因素。我们根据本10-K表日可获得的信息做出这些前瞻性陈述，明确表示不承担任何更新或更改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息还是其他原因，除非法律另有要求。在评估这些报表时，您应特别考虑第I部分第1A项--“风险因素”，第II部分第7项--“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及本年度报告10-K表中其他部分所描述的风险。

此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述基于截至本年度报告10-K表格之日向我们提供的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有潜在可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些陈述。

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第一部分：

项目1.业务

概述

我们设计、开发和销售用于高压电源转换的模拟和混合信号集成电路(IC)和其他电子元件和电路。我们的产品用于电源转换器，将高压电源中的电能转换为特定下游使用所需的电力类型。在大多数情况下，除了其他功能外，此转换还需要将交流电(AC)转换为直流(DC)或反之亦然，降低或增加电压，并根据客户的规格调整输出电压和/或电流。

我们的产品中有很大一部分是AC-DC电源中使用的IC，它将高压交流从墙上插座转换为大多数电子设备所需的低压直流。集成我们产品的电源可用于各种电子产品，包括手机、计算和网络设备、家用电器、电子公用事业仪表、电池供电工具、工业控制和“家庭自动化”或“物联网”应用，如联网恒温器、配电盘和安全设备。我们还提供高压LED驱动器(AC-DC IC)，这是专为使用发光二极管的照明应用而设计的AC-DC IC，以及用于冰箱、HVAC系统、吊扇和其他消费类电器和轻型商业应用的无刷直流(BLDC)电机的电机驱动器IC。

我们还提供高压栅极驱动器(独立IC或包含IC、电隔离元件和其他电路的电路板)，用于操作绝缘栅双极晶体管(IGBT)和碳化硅(SiC)MOSFET等高压开关。开关和驱动器的这些组合用于高功率应用(即，功率级别从几千瓦到千兆瓦)的功率转换，例如工业电机、太阳能和风力发电系统、电动汽车(EVS)和高压直流输电系统。

与不太先进的替代产品相比，我们的产品为电力转换市场带来了许多重要的好处，包括减少了元件数量和设计复杂性、更小的尺寸、更高的可靠性和更短的上市时间。我们的产品还降低了电源转换器在正常使用和待机运行时(终端产品不使用时)的能耗。除了减少能源使用带来的环境效益外，我们的节能技术还为我们的客户提供了许多好处，包括帮助他们满足目前对许多电子产品实施的越来越严格的能效标准，以及消除用于散热浪费电力产生的笨重散热器。

虽然我们的潜在市场规模随着宏观经济和行业状况的变化而波动，但随着时间的推移，市场总体上呈现出温和的增长率，因为电源转换器单位体积的增长在很大程度上被该市场零部件平均售价的下降所抵消。因此，我们业务的增长在很大程度上取决于我们对所服务市场的渗透率的提高，以及我们潜在市场的进一步扩大。我们的增长战略包括以下内容：

我们的市场渗透战略还包括利用能源效率和可再生能源在电力转换市场的重要性。例如，我们的EcoSmart™技术可大幅降低电子产品在不使用时的能耗，帮助我们的客户遵守旨在抑制这种所谓的“备用”能耗的法规。此外，我们的栅极驱动器产品也是高能效直流电机驱动、高压直流输电系统、太阳能和风能系统以及电力运输应用中的关键部件。

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此外，在我们的产品能够满足的功率范围内出现了新的应用，这也促进了我们的SAM扩展。例如，诸如“智能”公用事业仪表、电池供电的草坪设备和自行车以及USB电源插座(通常与传统的交流墙上插座一起安装)等应用都可以集成我们的产品。在消费类电器中越来越多地使用连接、LED照明和其他耗电电子功能，也增强了我们的SAM。

最后，我们通过开发新技术扩大了我们的SAM，从而提高了我们产品的价值(从而提高了平均售价)。例如，我们的InnoSwitch™IC从AC-DC电源的二次侧或低压侧集成电路，而较早的产品系列仅在初级或高压侧集成电路。2019年，我们开始在我们的一些产品中采用专有的氮化镓(GaN)晶体管，实现了比使用硅晶体管的IC更高的能效水平。从那时起，我们已经推出了各种利用GaN技术的新产品，我们希望在未来几年以GaN为基础的产品满足更广泛的应用。

我们打算在未来几年通过上述所有方式继续扩大我们的SAM。

行业背景

几乎每个插在墙上插座上的电子设备都需要电源来将电力设施提供的高压交流电转换成大多数电子设备所需的低压直流电。电源可以位于诸如家用电器或平板电视之类的设备内部，也可以位于设备外部，例如移动电话充电器或无绳电话或电缆调制解调器的适配器。

在大约1970年之前，交直流电源一般采用线频或线性变压器的形式。这些设备主要由缠绕在铁芯上的铜线组成，往往又大又重，通常会浪费大量的电力。在20世纪70年代，高压分立半导体的出现使得新一代电源的开发成为可能，这种电源被称为开关电源，或称开关。在需要几瓦以上电力的应用中，这些开关通常是线性变压器的经济高效的替代品；近年来，由于能效标准和原材料价格上涨，线性变压器的使用量进一步下降。

开关通常比线性变压器更小、更轻、更节能。然而，使用分立元件设计的交换机非常复杂，包含大量元件，并且需要高水平的模拟设计专业知识。此外，分立开关的复杂性和高组件数量使得它们相对昂贵、难以制造且容易出现故障。此外，一些分立开关缺乏保护和能效功能；添加这些功能可能会进一步增加电源的组件数量、成本和复杂性。

在工业电机驱动、电力机车和可再生能源系统等大功率系统中，通常使用称为IGBT模块的大功率硅晶体管阵列执行功率转换；这些模块由称为栅极驱动器(或IGBT驱动器)的电子电路操作，其功能是确保IGBT模块的准确、安全和可靠运行。与分立电源非常相似，分立栅极驱动器往往非常复杂，需要大量的元件和大量的设计专业知识。

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我们高度集成的方法

1994年，我们推出了TOPSwitch，这是业界第一款用于开关式AC-DC电源的高性价比IC。自那以后，我们推出了一系列其他产品系列，扩大了我们可以服务的电源应用的范围，并增强了我们在已经解决的应用中的竞争力。. 2012年，我们扩大了潜在市场，将高压栅极驱动器包括在内。

与典型的分立设计相比，我们的IC和栅极驱动器集成了许多原本由众多分立电子组件执行的功能，并通过创新的系统设计消除(或减少)额外组件，从而极大地降低了电源转换器的复杂性和组件数量。因此，我们的产品使电源转换器能够以相当于或低于许多竞争产品的总成本获得卓越的特性和功能。我们的产品具有以下主要优势：

我们的高度集成IC和栅极驱动器可使设计比同类分立设计少70%的组件。组件数量的减少提高了可靠性和效率，缩小了尺寸，并为我们的客户带来了更低的制造成本。与使用线性变压器的同类电源相比，集成了我们的IC的电源也更轻、更便携，后者仍在一些低功耗应用中使用。

由于我们的产品大大降低了与电源转换器设计相关的复杂性，因此通常可以在更短的时间内完成设计，从而更有效地利用客户的设计资源，缩短新设计的上市时间。我们的产品提供了更低的元器件数量和更低的复杂性，这也使得设计更适合大批量生产。我们还提供广泛的动手设计支持以及在线设计工具，例如我们的PI专家设计软件，进一步降低了上市时间和产品开发风险。

我们的专利EcoSmart技术于1998年推出，可提高电子设备在正常运行以及待机和“空载”条件下的能效。这项技术使制造商能够经济高效地满足日益增长的节能产品需求，并满足日益严格的能效要求。此外，我们于2019年推出的GaN晶体管技术与传统的硅基开关相比，提供了更高水平的有源模式效率，而我们的BridgeSwitch电机驱动器IC的效率高达98.5%，不仅最大限度地减少了浪费，而且在许多应用中消除了对散热器的需求，这反过来又降低了成本和重量。

我们当前IC系列中的产品可满足输出功率高达约500瓦的AC-DC电源以及一些高压DC-DC应用；我们的高压栅极驱动器用于功率级别高达1千兆瓦的应用，而我们的电机驱动器IC可满足高达400瓦的无刷直流应用。在我们的每个产品系列中，设计师都可以通过最低限度的设计工作来放大或缩小功能，以满足广泛的设计需求。

能源效率

电源消耗的电量通常比它们供电的设备所需的电量多得多。其结果是，每年价值数十亿美元的电力被浪费，发电厂不必要地产生数百万吨温室气体。在设备正常运行和待机模式下，当设备已插入但处于空闲状态时，会出现能量浪费。例如：电脑和打印机在“睡眠”模式下浪费能量；被遥控器关闭的电视在等待遥控信号重新打开时消耗能量；插在墙上插座上的手机充电器即使在没有连接到电话的情况下也会继续耗电(这种情况被称为“空载”)；许多常见的家用电器，如微波炉、洗碗机和洗衣机，在不使用时也会消耗电能。事实上，美国国家资源保护委员会(National Resources Defense Council)2015年的一项研究发现，仅在美国，“始终开启”但不活动的设备每年可能造成高达190亿美元的能源浪费。

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照明是能源浪费的另一个主要来源。传统白炽灯泡消耗的电能中，只有不到5%被转化为光，其余的则被浪费为热量。节约能源联盟(Alliance To Save Energy)估计，仅在美国，转向紧凑型荧光灯泡和LED等高效照明技术每年就可以节省价值高达180亿美元的电力和1.58亿吨二氧化碳排放。

针对碳排放对环境影响的担忧，政策制定者已采取行动提高能效。例如，能源之星®计划和欧盟行为准则鼓励电子设备制造商遵守自愿的能效规范。2007年，加州能源委员会(CEC)对外部电源实施了强制性能效标准。根据2007年能源独立和安全法案(EISA)，CEC标准于2008年7月在美国全国范围内实施；这些联邦标准于2016年收紧。作为欧盟能源相关产品生态设计指令的一部分，类似的外部电源标准于2010年在欧盟生效。

2010年，欧盟生态设计指令实施了限制多种电子产品待机功耗的标准。从2013年开始，这一限制降低了50%，许多产品现在被限制在500毫瓦的待机使用范围内；正在考虑进一步收紧标准。EISA的立法还要求从2012年开始大幅提高照明技术的效率；从2014年开始，传统的100瓦、75瓦、60瓦和40瓦灯泡不再被允许在美国制造或销售。加拿大、澳大利亚和欧洲等其他地区也宣布或颁布了淘汰传统白炽灯泡的计划。2019年12月，中国政府发布了新的房间空调能效标准，并于2020年7月1日起生效。

我们相信，我们提供的产品能够使制造商达到或超过这些规定，以及我们所知道的所有其他此类规定。自1998年以来，我们的AC-DC功率转换IC采用了我们的EcoSmart技术，大大减少了待机功耗。我们已售出超过180亿块采用EcoSmart技术的IC，估计可为全球节省超过150亿美元的备用电源。2010年，我们推出了CapZero和SenZero IC系列，从而扩大了我们的节能产品组合，消除了一些电源中额外的待机浪费来源。我们还提供专为LED照明应用设计的一系列产品。我们于2019年推出的GaN技术也极大地提高了电源的有源模式效率。

产品

以下是我们产品的简要说明：

TOPSwitch是我们的第一个商业上成功的产品系列，于1994年推出。从那时起，我们推出了广泛的产品(如我们的TinySwitch、LinkSwitch和HiPer系列)，以提高集成水平，改进原有TOPSwitch的功能，并拓宽我们可以满足的功率级别范围。2010年，我们推出了CapZero和SenZero系列，通过消除所谓的漏电阻器和感测电阻器造成的浪费，降低了某些应用中的待机功耗。我们还推出了专为LED照明应用设计的产品，称为LYTSwitch IC，以及一系列称为QSpeed二极管的高性能高压二极管。

2014年，我们推出了InnoSwitch产品系列，这是第一款将一次、二次和反馈电路组合到单个封装中的电源IC。这些IC采用了一种名为FlosLink的专有技术，无需光学组件即可实现精确控制，而光学组件往往会增加成本并降低电源的可靠性。2019年，我们开始提供效率更高的GaN晶体管而不是硅晶体管的InnoSwitch IC。2020年，我们推出了基于GaN的MINE-CAP集成电路，可以使用更小的输入电容器，作为进一步减小电源尺寸的一种方式。我们的ClampZero IC于2021年与基于GaN的InnoSwitch4-CZ系列IC一起推出，通过恢复与GaN晶体管的高开关频率相关的功率损耗，进一步提高了效率。

这一电力转换产品组合一般适用于输出功率不到1瓦到大约500瓦的电源，我们称之为“低功率”市场。这个市场由极其广泛的应用组成，包括移动设备充电器、家用电器、公用事业仪表、LCD

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显示器、台式计算机和电视的主电源和备用电源，以及众多其他消费和工业应用，以及LED照明。我们现在还提供某些产品的汽车合格版本，如InnoSwitch IC，用于电动汽车。

我们提供一系列高压栅极驱动器产品，主要以Scale和Scale-2产品系列名称销售。这些产品是完全组装的电路板，包含多个IC、电气隔离元件和其他电路。我们提供专为特定IGBT模块设计的即用型“即插即用”驱动器，以及提供更基本驱动器功能的“驱动器内核”，客户可以在购买后根据自己的规格进行定制。2016年，我们推出了Scale-iDriver系列独立IC，使我们能够满足从几千瓦到大约100千瓦的应用，而在此之前，我们销售的大功率产品主要用于100千瓦以上的应用。2020年，我们推出了一款汽车合格版本的Scale-iDriver，适用于电动汽车的动力总成和充电应用。

2018年推出的BridgeSwitch系列产品是一系列电机驱动器IC，适用于功率高达约400瓦的无刷直流电机应用。这些应用包括冰箱压缩机、吊扇、空气净化器以及消费电器(如洗碗机和洗衣机)中使用的泵、风扇和鼓风机。

其他产品信息

TOPSwitch、TinySwitch、LinkSwitch、DPA-Switch、EcoSmart、HiPer、QSpeed、InnoSwitch、BridgeSwitch、Scale、Scale-II、Scale-III、Scale-iDriver、PeakSwitch、CAPZero、SENZero、ChiPhone y、FLuxLink、Concept和PI Expert是Power Integrations，Inc.的商标。

终端市场和应用

我们的净收入主要来自上述产品的销售。在评估我们的净收入时，我们将我们的销售额分为以下四个主要的终端市场类别：通信、计算机、消费和工业。

下表提供了我们按终端市场划分的净销售额的大致组合：

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我们的产品广泛应用于上述终端市场类别的各种功率转换应用。下表列出了我们的产品在每个类别中最突出的应用。

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销售、分销和营销

我们通过直销员工和由独立销售代表和分销商组成的全球网络，向原始设备制造商(OEM)和商用电源制造商销售我们的产品。我们在美国、英国、德国、意大利、印度、中国、日本、韩国、菲律宾、新加坡和台湾设有销售办事处。2021年、2020年和2019年，对原始设备制造商和商用电源制造商的直接销售额分别约占我们产品净收入的25%、25%和28%，而对分销商的销售额在相应年份的其余部分中占比分别为25%、25%和28%。我们的大多数经销商都有权根据收入返还特权，并受到保护，不受降价影响其库存的影响。我们的经销商没有最低购买要求，销售代表和经销商可以随时停止销售我们的产品。

我们的销售主要是根据标准采购订单进行的。我们客户购买的产品数量和发货时间表可能会根据客户需求和生产可用性的变化进行修订。从历史上看，我们的业务特点是交货期短，交货时间快。

我们的前十大客户，包括转售给OEM和商用电源制造商的分销商，在2021年、2020年和2019年分别约占净收入的78%、62%和54%。在2021年和2020年，两个客户，都是分销商，各自占收入的10%以上。2019年，其中一家分销商的营收占比超过10%。

研究与开发

我们的研发努力集中于改进我们的技术，推出新产品以扩大我们的潜在市场，降低现有产品的成本，并提高我们客户电源转换器的成本效益和功能性。我们已经组建了高技能的工程师团队，以实现我们的研发目标。这些工程师在高压器件结构和工艺技术、模拟和数字IC设计、系统架构和封装方面拥有专业知识。

知识产权和其他专有权

我们综合运用专利、商标、版权、商业秘密和保密程序来保护我们的知识产权。2021年，我们获得了28项美国专利和55项外国专利。截至2021年12月31日，我们拥有392项美国专利和341项外国专利。美国和外国的专利的到期日从2022年到2040年不等。虽然我们的专利组合作为一个整体对我们业务的成功非常重要，但我们并不严重依赖任何一项专利。我们还在美国和其他地区拥有商标，包括台湾、韩国、中国香港、英国、欧洲、日本、印度、巴西和俄罗斯。

我们将我们在产品设计和制造中开发和使用的一些设备、工艺、信息和知识视为专利。我们的商业机密包括用于制造高压IC的大批量生产工艺。我们试图通过保密协议、与员工和顾问的专有信息协议以及其他安全措施来保护我们的商业秘密和其他专有信息。

制造业

我们与三家代工厂签订了生产绝大多数硅晶片的合同：(1)Lapis半导体有限公司，或Lapis，(前身为OKI电气工业)，(2)精工爱普生公司，或爱普生，(3)X-Fab半导体代工股份公司，或X-Fab。这些承包商在日本、德国和美国的制造厂使用我们专有的高压工艺技术制造晶圆。

我们的IC由中国、马来西亚、泰国和菲律宾的独立分包商组装、封装和测试；我们的一小部分IC在我们位于加州的总部设施进行测试。我们的闸门驱动器板由斯里兰卡和泰国的独立分包商组装和测试；其中一些板在瑞士的工厂进行测试。

我们的无厂房制造模式使我们能够专注于我们的工程和设计优势，最大限度地减少资本支出，并仍然能够获得大批量制造能力。我们使用专有和标准IC封装进行组装。我们包装中使用的一些材料和组装过程的某些方面是特定的

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我们的产品。我们要求我们的组装制造商使用比行业标准模塑化合物更难加工的高压模塑化合物。我们与承包商持续密切合作，以维护和改进我们的制造工艺。

我们专有的高压工艺不需要尖端的几何形状，这使我们能够使用我们的铸造厂较旧的、成本较低的设备来制造晶片。然而，由于我们高度敏感的高压工艺，我们必须与我们的铸造厂密切合作才能获得令人满意的良率。我们与Lapis、Epson和X-Fab的晶圆供应协议将分别于2028年4月、2025年12月和2028年12月到期。根据LAPIS和爱普生协议的条款，每家供应商都同意预留一定数量的产能，并以固定价格向我们出售晶圆，供应商和我们共同定期审查这些价格。此外，Lapis和Epson要求我们按月向他们提供滚动的6个月预测。我们与Lapis和Epson的协议分别规定以美元购买晶圆，并共同分担日元和美元汇率波动的影响。根据X-Fab协议的条款，X-Fab已同意预留一定数量的产能，并以固定价格向我们出售晶圆，这将由X-Fab和我们共同定期审查。与X-Fab的协议还要求我们每月向他们提供滚动的6个月预测。我们从X-Fab购买的晶圆是以美元计价的。

虽然我们与拉皮斯、爱普生和X-Fab的关系有些方面是合同性质的，但这些关系的一些重要方面没有写在有约束力的合同中，取决于供应商的持续合作。我们不能保证未来我们将继续成功地与Lapis、Epson或X-Fab合作，不能保证他们将继续在他们的代工厂为我们提供足够的产能来满足我们的需求，也不能保证他们中的任何一个不会寻求提前终止与我们的晶圆供应协议。如果我们无法快速确定现有或新产品的替代制造来源，或者这些来源无法以可接受的制造产量生产晶圆，我们的一个或多个铸造厂发生供应中断时，我们的经营业绩可能会受到影响。

我们通常在下订单后大约4到6周收到铸造厂的发货，而新产品的交货期可能要长得多。为了提供足够的时间进行组装、测试和完工，我们通常需要在客户预期的发货日期前四周收到晶圆。由于这些因素，以及客户下订单时几乎不需要提前通知的事实，我们对产品需求波动的反应能力有限。我们试图携带大量的晶圆和成品库存，以帮助抵消这些风险，更好地服务于我们的市场，满足客户的需求。

竞争

电源市场高压IC的竞争替代品包括安森美半导体(On Semiconductor)、意法半导体(STMicroElectronics)、英飞凌(Infineon)和三肯电气(Sanken Electric Company)等公司的单片和混合IC，以及与分立高压晶体管配对的PWM控制器芯片；这些控制器芯片由大量供应商生产，包括上述供应商以及恩智浦半导体(NXP Semiconductors)、二极管公司(Diodes Inc.)、昂亮电子(On-Bright Electronics)和瑞萨电子(Renesas Electronics)等公司。使用由众多供应商提供的分立元件制造的自振式开关也很常用。对于某些应用，线频变压器也是使用我们产品的设计的竞争对手。我们的栅极驱动器产品可与Avago、Infineon和Semikron等公司的替代产品以及由分立器件组成的驱动器电路竞争。我们的电机驱动器IC可与安森美半导体、英飞凌、意法半导体和三肯电气等公司的替代产品竞争。

一般来说，我们的产品使客户能够以与竞争对手相似的总材料成本设计电源转换器。因此，我们产品的价值受到分立部件价格的影响，这些分立部件的价格随着市场需求、原材料价格和其他因素而波动，但通常随着时间的推移而下降。

虽然我们会根据替代解决方案的价格波动来调整IC的定价，但我们也会基于各种其他因素进行竞争。最重要的是，我们产品的高度集成性使得设计比同类的分立设计或使用其他集成或混合产品的设计使用更少的总组件。这使得电源转换器的设计和制造比竞争对手的设计更快、更高效、更可靠。我们还以产品功能(如安全特性和能效特性)以及为客户提供的技术支持为基础展开竞争。这种支持包括动手设计帮助以及一系列设计工具和文档，如软件和参考设计。我们也相信我们的记录

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产品质量和及时向客户交付产品的历史是额外的竞争优势。

保修

我们一般保证我们的产品在装运之日起12个月内基本符合公布的规格。根据销售条款和条件，我们的责任一般限于等于购买价格的信用或更换有缺陷的部件。

人力资本

截至2021年12月31日，我们在14个国家和地区雇佣了773名全职人员，其中361人(占总数的47%)居住在北美，53%居住在海外，其中297人居住在亚太地区，115人居住在欧洲、中东和非洲。截至2021年12月31日，我们全球员工中有5%是外国人，他们被定义为在受雇国家需要工作签证的个人。女性约占美国非技术劳动力的36%，占美国劳动力的26%。我们美国劳动力的种族构成大致如下：62%的亚洲人；28%的白人；6%的西班牙裔或拉丁裔；4%的其他人。

创新是我们公司的命脉，我们依靠我们的员工来维持我们的竞争优势。我们为员工和家属(包括家庭伴侣)提供诱人的薪酬和丰厚的综合福利，包括健康、牙科和视力保险、匹配401(K)缴费、员工股票计划、带薪休假和探亲假、人寿保险、流感疫苗接种、慈善礼物匹配、旨在促进身体健康的健康和健康计划，以及员工援助计划和其他精神健康服务。大约99%的合格美国员工参加了我们的401(K)计划。这些好处与我们的创新和可持续增长文化相结合，有助于降低员工流失率，并使员工的平均任期接近10年。

我们的政策是确保所有申请者和员工有平等的就业机会，而不考虑种族、肤色、宗教、性别(包括怀孕、性别认同和性取向)、国籍、年龄、残疾或遗传信息、婚姻状况或任何其他受适用的地方、州或联邦法律保护的类别。我们鼓励员工与公司领导层接触，并通过电子邮件(如果需要可以匿名)或在与首席执行官和高级管理团队的季度员工沟通会议上当面提出关切和问题。所有员工都接受在工作场所防止性骚扰和虐待行为方面的培训。

我们珍视我们的员工，为他们提供作为个体成长的工具和培训，以及在创新服务中承担风险的自由。我们为与工作相关的教育提供学费补偿，并提供现场和在线课程，涵盖沟通、领导力和管理、软件和时间管理等主题。受当前新冠肺炎疫情的限制，我们还提供餐饮午餐时间工作坊，内容涉及一系列个人发展主题，如财务规划、营养和压力管理。

有关我们对员工承诺的更多信息，请访问我们的网站：Https://www.power.com/company/sustainability-citizenship/.

投资者信息

我们以电子形式或以其他方式将这些材料提交给美国证券交易委员会后，将在合理可行的范围内尽快免费提供我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的那些报告的修订版。投资者可以通过我们网站的“供投资者”栏目获取这些报告的免费电子版或纸质版，Www.power.com。我们的网站地址仅供参考。通过此引用，我们不打算将我们的网站视为本年度报告的一部分。我们向美国证券交易委员会提交的报告也可以在Www.sec.gov.

我们的公司治理准则、我们董事会委员会的章程以及我们的商业行为和道德准则，包括适用于我们的主要高管、主要财务官、财务总监和高级财务官的道德条款，也可以通过上面列出的投资者网站获得。这些物品也可以通过拨打电话(408)414-9200向任何要求打印的股东购买。我们打算满足Form 8-K关于修改或豁免适用于我们的商业行为和道德规范的规定的披露要求。

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目录

向我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或财务总监或执行类似职能的人员提供这些信息，并将这些信息发布在上面列出的投资者网站上。

Power Integrations，Inc.于1988年3月25日在加利福尼亚州注册成立，并于1997年12月在特拉华州重新注册。

有关我们高管的信息

截至2022年2月1日，由董事会任命并由董事会酌情决定任职的高管如下：

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巴鲁·巴拉克里希南自2002年1月以来一直担任总裁兼首席执行官和Power Integrations董事。他在2001年4月至2002年1月期间担任总裁兼首席运营官。2000年1月至2001年4月，他担任工程和战略营销副总裁。1997年9月至2000年1月，他担任工程和新业务开发副总裁。从1994年9月到1997年9月，巴拉克里希南先生担任工程和营销副总裁。在1989年加入Power Integrations之前，Balakrishnan先生受雇于美国国家半导体公司。

道格拉斯·贝利自2004年11月以来一直担任我们的营销副总裁。2001年3月至2004年4月，他在结构化ASIC公司ChipX担任营销副总裁。他早年的经验包括担任Sapiential Prime，Inc.的业务管理和营销顾问，8x8，Inc.的销售总监和业务部门经理，在IIT，Inc.担任应用工程管理，以及在LSI Logic、Inmos，Ltd.和Marconi担任设计工程职务。

拉都巴尔山自2013年1月以来一直担任我们的技术副总裁，领导我们的铸造工程、技术开发和质量组织。在加入Power Integrations之前，Barsan博士在2001至2013年间担任Redfern Integrated Optics，Inc.的董事长兼首席执行官，该公司是单频窄线宽激光器、模块和子系统的供应商。此前，他曾在Phaethon Communications，Inc.(一家光电子技术公司)、Cirrus Logic，Inc.(一家高精度模拟和数字信号处理公司)、Advanced Micro Devices(一家半导体公司)、Cypress Semiconductor，Inc.(一家半导体公司)以及MicroElectronica(一家半导体公司)担任过一系列工程管理和技术开发职务。巴桑博士在半导体和光子元件开发、工程和运营方面拥有40年的商业经验。

苏尼尔·古普塔自2020年8月以来一直担任我们的运营副总裁。在加入Power Integrations之前，Gupta先生在2017年7月至2020年8月期间担任电子解决方案提供商瑞萨电子公司的运营副总裁，负责Intersil和IDT产品的全球运营以及整合到瑞萨的运营中。在加入瑞萨之前，他于2016年6月至2017年7月担任电源管理和精密模拟集成电路开发商Intersil Corporation全球运营高级副总裁，领导全球运营和技术团队，并于2013年9月至2016年6月担任Intersil质量和技术开发副总裁，领导质量、可靠性、良率、工艺技术和封装技术团队。古普塔先生于2012年加入Intersil，担任质量和可靠性副总裁。在加入Intersil之前，古普塔先生是高通公司的全球客户质量工程部总监，在加入高通公司之前，古普塔先生在国家半导体公司工作了16年，负责晶片制造业务和质量。

迈克·马修斯自2012年8月以来一直担任我们的产品开发副总裁。马修斯先生于1992年加入Power Integrations，负责管理我们的欧洲应用工程集团，然后管理我们的欧洲销售组织，担任Power Integrations(欧洲)的董事总经理。他从2000年开始领导我们的产品定义团队，

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在担任目前职务之前担任战略营销总监。在加入Power Integrations之前，Matthews先生曾在几家电动马达驱动公司工作，然后在半导体公司Siliconix担任马达控制应用专家。

桑迪普·纳亚尔自2010年6月以来一直担任我们的副总裁兼首席财务官。2002年至2009年，纳亚尔担任生命科学产品开发商和制造商应用生物系统公司(Application Biossystems，Inc.)的财务副总裁，是该公司负责全球财务的执行团队成员。从1990年到2001年，Nayyar先生担任过一系列财务职务，包括计算机存储公司Quantum Corporation的财务副总裁。纳亚尔还在安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)的公共会计领域工作了五年。Nayyar先生是注册公共会计师、特许会计师，并拥有印度德里大学的商业学士学位。自2014年以来，纳亚尔一直担任特种存储器解决方案制造商Smart Global Holdings，Inc.的董事和审计委员会主席。2021年，他被任命为首席独立董事。

杨嘉怡自2021年6月以来一直担任我们的副总裁，负责全球销售。从2018年3月至2021年6月，易先生在高速通信网络光电模块和子系统供应商NeoPhotonics Corporation担任全球销售高级副总裁，负责管理全球销售和客户服务组织、会见主要客户、设计有效的销售战略和谈判重大合同。2016年8月至2017年2月，易先生担任IDEX Biometrics ASA全球销售高级副总裁，IDEX Biometrics ASA是支付卡、数字钱包和网络认证的指纹传感器解决方案供应商。2008年3月至2016年3月，易先生曾在Atmel Corporation担任多个高级销售职位。Atmel Corporation是一家半导体设计和微控制器和存储芯片制造商，后来被MicroHip Technology，Inc.收购。易先生之前的经验包括在Xilinx Inc.和Memec LLC担任过专注于亚太地区的高级销售职位。易先生拥有新加坡国立大学南洋理工学院的工程学学士学位，并持有新加坡管理学院的营销管理研究生文凭。

克利福德·沃克自1995年6月以来一直担任我们的副总裁，负责企业发展。从1994年9月到1995年6月，沃克先生担任软件公司REACH软件公司的副总裁。从1993年12月到1994年9月，沃克先生担任咨询公司摩根·沃克国际公司的总裁。

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第1A项。风险因素。

以下是可能导致实际结果或事件与我们或代表我们作出的任何前瞻性陈述中包含的结果或事件大不相同的重要因素。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们认为无关紧要的额外风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。如果实际发生以下任何风险或其他风险，我们的业务可能会受到损害。

与我们普通股所有权相关的风险

我们的经营业绩不稳定，很难预测。如果我们达不到公开市场分析师或投资者的预期，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌。。我们的净收入和经营业绩在过去变化很大，很难预测，受到我们控制范围内和控制之外的许多因素的影响，未来可能会有很大的波动。因此，我们的经营业绩可能会低于公开市场分析师或投资者的预期。如果发生这种情况，我们的股票价格可能会下跌。

可能影响我们经营业绩的一些因素包括：

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与我们的业务运营和增长相关的风险

我们面临着与新型冠状病毒大流行(新冠肺炎)相关的风险，它已经并可能再次扰乱我们的运营，包括我们的制造、研发以及销售和营销活动，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。我们的业务以及我们的供应商、客户和分销商的业务已经并可能继续受到全球对新冠肺炎的回应的不利影响，例如公共卫生措施、旅行限制、业务关闭、边境关闭、交货和货运延误以及其他中断。这些中断不仅可能对我们的销售和营销活动、产品开发、制造和产品发货产生不利影响，这可能会对我们履行客户承诺的能力产生负面影响，而且可能会对我们的客户制造产品的能力产生负面影响，这可能会减少他们对我们产品的需求。大流行的影响已导致本地和全球经济大幅下滑，以及金融市场大幅下滑，而持续的大流行可能会导致进一步的重大经济下滑，从而可能导致最终客户需求减少，并对我们的收入造成重大影响。所有这些影响都可能对我们的客户关系、经营业绩、现金流、财务状况产生实质性的不利影响，并对我们的股票价格产生负面影响。

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我们依赖第三方供应商为我们的产品提供晶圆，如果他们不能提供足够数量的晶圆，我们的生意可能会受到影响。。我们生产晶圆的主要供应安排是与爱普生、拉皮斯和X-FAB。我们与这些供应商的合同到期日期各不相同，最早在2025年12月到期。虽然我们与Lapis、X-Fab和爱普生的关系有些方面是合同性质的，但这些关系的许多重要方面都依赖于他们的持续合作。我们不能保证未来我们将继续成功地与爱普生、拉皮斯和X-Fab合作，也不能保证晶圆厂的产能能够满足我们的需求。此外，这些晶圆代工厂中的一家或多家可能寻求提前终止我们的晶圆供应协议。爱普生、拉皮斯和X-Fab晶圆供应的任何严重中断都可能损害我们的业务。我们估计，从我们确定替代制造来源开始，需要12到24个月的时间才能生产出足够数量的可接受制造产量的晶圆，以满足我们的需求。

虽然我们为我们的铸造厂提供了我们生产需求的滚动预测，但他们向我们提供晶圆的能力最终受到晶圆铸造厂可用产能的限制。我们可以使用的晶圆代工能力的任何减少都可能要求我们为晶圆交付支付超过合同或预期金额的金额，或者要求我们做出其他让步以满足客户的要求，或者可能限制我们满足产品需求的能力。此外，如果对我们产品的需求超过晶圆代工能力，这可能会抑制我们扩大业务，损害与客户的关系。任何这些让步或限制都可能损害我们的业务。

如果我们的第三方供应商和独立分包商不生产我们的晶片并以可接受的产量组装我们的成品，我们的净收入可能会下降。我们依靠独立的铸造厂生产晶圆，依靠独立的分包商以可接受的产量组装和测试成品，并及时交付给我们。如果铸造厂不能以可接受的产量向我们供应晶圆，我们可能无法向客户销售我们的产品，并可能导致我们的净收入和毛利率下降。此外，我们的IC组装工艺要求我们的制造商使用仅从几家供应商提供的高压模塑化合物。这些化合物及其特定的工艺条件需要比标准IC封装通常要求的更严格的工艺控制水平。装配材料的不可用或装配过程中的问题可能会对产量、及时交货和制造成本产生实质性的不利影响。我们未来可能无法维持可接受的收益率。

此外，如果我们产品中使用的商品价格大幅上涨，我们的供应商的原材料成本将会增加，这可能会导致我们的供应商向我们收取的价格上升。在一定程度上，我们无法将这些成本转嫁给我们的客户；这将对我们的毛利率产生不利影响。

我们没有与我们的任何客户签订长期合同，如果他们不下订单，或者如果他们取消或重新安排我们产品的订单，我们的经营业绩和业务可能会受到影响。我们的业务特点是短期客户订单和发货时间表，我们一些大客户的订购模式在过去是不可预测的，未来也可能是不可预测的。不单止个别客户的订单量在不同时期有很大差异，而且从个别客户接获的采购订单，往往与该等客户为计划目的而提供的初步口头估计数字有很大差异。此外，可以取消或重新安排客户订单，而不会对客户造成重大损失。在过去，我们遇到过客户由于我们无法控制的原因而取消大量订单的情况，而且任何时候都可能再次发生重大取消。此外，相对较少的分销商、原始设备制造商和商用电源制造商占我们收入的很大一部分。具体地说，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的每一年里，包括分销商在内的前十大客户分别占我们净收入的78%、62%和54%。然而，这些收入的很大一部分要归功于通过电子元器件分销商销售我们的产品。这些分销商将我们的产品销售给广泛多样的终端用户，包括原始设备制造商和商用电源制造商，这在很大程度上减轻了客户集中的风险。

我们的产品是通过分销商销售的，这限制了我们与最终客户的直接互动，因此降低了我们预测销售的能力，并增加了我们业务的复杂性。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的财年中，面向总代理商的销售额分别约占净收入的75%、75%和72%。通过总代理商销售降低了我们预测销售额的能力，并增加了我们业务的复杂性，这要求我们：

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由于我们预测最终客户库存水平的能力有限，因此可能会在经销商渠道与OEM或OEM的合同制造商之间大量积累库存。这样的积累可能会导致订单放缓，客户要求退货，或者要求移出计划发货。这可能会对我们的收入和利润造成不利影响。任何未能管理这些复杂性的行为都可能扰乱或减少我们产品的销售，并对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的国际销售活动占我们净收入的很大一部分，这使我们面临很大的风险。面向美国以外客户的销售额占我们净收入的很大一部分，包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度约98%的净收入，以及截至2019年12月31日的年度97%的净收入。如果我们的国际销售额下降，我们无法增加国内销售额，我们的收入就会下降，我们的经营业绩就会受到损害。国际销售给我们带来了许多风险，包括：

我们未能充分应对这些风险可能会减少我们的国际销售额，并对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。此外，由于我们几乎所有的海外销售都是以美元计价的，美元价值的增加会导致我们产品在国外市场的价格上涨，使我们的产品相对于以当地货币定价的竞争产品更加昂贵。

我们必须吸引和留住人才才能成功，而我们的市场对人才的竞争非常激烈。我们的成功在很大程度上取决于我们的高管和其他关键管理和技术人员的持续服务，以及我们继续吸引、留住和激励合格人员的能力，例如经验丰富的模拟设计工程师和系统应用工程师。争夺这些员工的竞争非常激烈，尤其是在硅谷。失去一名或多名工程师、高管或其他关键人员的服务可能会损害我们的业务。此外，如果这些人中有一人或多人离开我们的员工，而我们无法快速有效地用能够平稳过渡到新角色的合格人员取代这些人，我们的业务可能会受到影响。我们没有与任何员工签订长期雇佣合同，也没有为任何员工提供关键人物人寿保险。

我们的信息技术系统中断可能会对我们的业务产生不利影响。我们依靠复杂的信息技术系统和网络的高效和不间断运行来运营我们的业务。任何重大的系统或网络中断，包括但不限于新系统实施、计算机病毒、安全漏洞或停电，都可能对我们的运营、销售和运营结果产生重大不利影响。我们已经实施了措施来管理与此类中断相关的风险，但此类中断仍可能发生，并对我们的运营和财务业绩产生负面影响。此外，我们可能会产生额外的费用，以补救这些中断或安全漏洞造成的任何损害。

高压供电行业的激烈竞争可能会导致我们的平均售价下降，产品销售量减少。高压供电业竞争激烈，具有价格敏感度高的特点。我们的产品面临来自替代技术的竞争，例如线性变压器、分立开关电源以及其他集成和混合解决方案。如果竞争解决方案的价格大幅下降，我们产品的成本效益将受到不利影响。如果当前使用我们产品的应用对电力的要求超出了我们产品的成本效益范围，则可以更经济高效地使用其中一些替代技术。此外，随着我们的专利到期，我们的竞争对手可能

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合法地开始在其产品中使用到期专利所涵盖的技术，潜在地提高其产品的性能和/或降低其产品的成本，这可能使我们的竞争对手能够更有效地竞争。我们现有的专利可能会也可能不会抑制我们的竞争对手从过期的专利中获得任何好处。我们的美国专利的到期日从2022年到2040年不等。我们不能保证我们的产品将继续保持有利的竞争优势，或者面对来自现有竞争对手或进入该市场的新公司推出的增强功能的日益激烈的竞争，我们将取得成功。我们相信，如果我们在高压电源业务上不能成功竞争，包括我们推出平均售价更高的新产品的能力，将对我们的经营业绩造成实质性的损害。

如果我们的产品不打入更多的市场，我们的业务就不会像我们预期的那样增长。我们相信，我们未来的成功在一定程度上取决于我们为产品打入更多市场的能力。我们不能保证我们能够克服打入更多市场所需的营销或技术挑战。如果竞争对手先于我们进入更多的市场，或抢走我们在现有市场的市场份额，我们的净收入和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

如果我们改进现有产品和推出新产品的努力不成功，我们可能无法创造对我们产品的需求。。我们的成功在很大程度上取决于我们有能力为现有和新的市场开发新的高压功率转换IC，及时推出这些产品，并将这些产品挑选出来设计成领先制造商的产品。新产品推出时间表会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性通常伴随着复杂技术的开发和交付市场，包括产品开发延迟和缺陷。如果我们不能及时开发和销售新产品，那么我们的净收入可能会下降。

此外，我们也不能肯定我们是否能够在竞争成功所需的情况下，迅速而具成本效益地适应不断转变的市场需求。此外，我们不能保证我们能够及时、符合成本效益或数量充足地推出新产品，以满足客户的需求，也不能保证这些产品会被市场接受。我们的失败，或我们的客户的失败，如果不能成功和及时地开发和推出新产品，将损害我们的业务。此外，客户可以推迟或退回现有产品的订单，以回应新产品的推出。当潜在责任存在时，我们将保留客户退货准备金，但我们不能保证这些准备金是否足够。

因为我们产品的销售周期可能很长，我们可能会在产生可观的收入(如果有的话)之前产生大量费用。我们的产品通常在设计阶段就融入到客户的产品中。然而，客户决定使用我们的产品，通常被称为设计胜利，通常需要我们在没有任何成功保证的情况下花费大量的研发以及销售和营销资源。这些重要的研发以及销售和营销资源通常比批量销售(如果有的话)早一年或更长时间。任何设计胜利的价值将在很大程度上取决于客户产品的商业成功。我们不能保证我们将继续取得设计胜利，也不能保证任何设计胜利都会带来未来的收入。如果客户在设计阶段决定不将我们的产品纳入其产品中，我们可能在数月或数年内都不会再有机会赢得该产品的设计大奖。

如果我们的主要终端市场对我们产品的需求下降，我们的净收入就会减少。我们产品的有限应用，如手机充电器和消费电器，占我们净收入的很大比例。我们预计，在短期内，我们的净收入和经营业绩的很大一部分将继续依赖于这些应用。对这些产品的需求具有很强的周期性，过去曾受到经济低迷的影响。我们服务的终端市场的任何经济放缓都可能导致对我们集成电路的需求放缓。当我们的客户不能成功地保持对其产品的高需求时，他们对我们IC的需求就会减少，这对我们的经营业绩产生了不利影响。这些市场需求的任何大幅下滑都将导致我们的净收入下降，并可能导致我们的股票价格下跌。

一旦发生地震、火灾、其他流行病、自然灾害或其他灾害，包括在气候变化方面，我们的运营可能会中断，我们的业务也会受到损害。我们的主要行政办公室和运营设施位于加利福尼亚州旧金山附近，我们的大多数主要供应商(晶片铸造厂和组装厂)都位于遭受严重地震袭击的地区，如日本。我们的许多供应商还容易受到其他灾难的影响，如热带风暴、台风、海啸或其他灾难性事件，包括气候变化造成的灾难。如果发生灾难，我们或我们的一个或多个主要供应商可能暂时无法继续运营，并可能遭受重大财产损失。我们的能力受到任何干扰，或者

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目录

对于我们的主要供应商来说，继续运营可能会推迟我们产品的开发和发货，并对我们的财务业绩产生重大负面影响。

我们的产品必须符合严格的规格，可能会出现未被发现的缺陷和故障，这可能会导致客户退货或停止购买我们的产品，和/或给我们带来巨大的成本。我们的客户通常对质量、性能和可靠性制定了严格的规格，我们的产品必须满足这些规格。与我们销售的IC一样复杂的IC经常会遇到开发延迟，并且在首次引入或开始商业发货后可能包含未检测到的缺陷或故障。我们过去不时遇到产品质量、性能或可靠性问题。如果我们的产品出现缺陷和故障，我们可能会损失收入，增加成本，包括产品保修或责任索赔，以及与客户支持和产品召回相关的成本，订单或发货的延迟或取消或重新安排，以及产品退货或折扣。虽然我们在标准条款和条件中明确排除了后果性损害，但我们的某些合同可能不排除此类责任。我们的责任保险涵盖因产品缺陷引起的某些损害，可能不包括所有索赔，也不足以针对此类索赔提供充分保障。与此类索赔相关的成本或付款可能会损害我们的经营业绩。

与财务业绩相关的风险

汇率的波动，特别是美元与日元、瑞士法郎和欧元之间的汇率波动，可能会影响我们的毛利和净收入。。我们与日元相关的汇率风险包括我们的两家主要供应商爱普生(Epson)和拉皮斯(Lapis)，我们与这两家供应商签订了以美元为基础的晶圆供应协议；然而，这些协议也允许相互分担日元和美元汇率波动的影响。我们的管理层和这些供应商每年都会审查和协商定价；协商的定价以美元计价，但受合同汇率条款的约束。汇率波动在Power Integrations和每一家供应商之间平均分摊。我们保留以瑞士法郎和欧元计价的现金，为我们瑞士子公司的运营提供资金。我们瑞士子公司的功能货币是美元；非功能货币余额的重新计量产生的损益在我们的综合损益表的其他收入中记录，与瑞士法郎的重大不利汇率波动可能会对我们的净收入产生负面影响。

与我们的知识产权有关的风险

如果我们不能充分保护或执行我们的知识产权，我们可能会失去市场份额，产生昂贵的诉讼费用，遭受渐进式的价格侵蚀或失去宝贵的资产，任何这些都可能损害我们的运营，并对我们的盈利能力产生负面影响。我们的成功有赖于我们继续进行技术创新和保护我们的知识产权，包括专利、商业秘密、版权和专有技术的能力。我们目前正在进行诉讼，以加强我们的知识产权，相关费用一直是，并预计将继续是重要的，并对我们的经营业绩产生了不利影响。我们不能保证我们为保护我们的知识产权而采取的措施足以防止盗用，也不能保证其他国家不会开发有竞争力的技术或产品。我们不时会收到，将来也可能会收到指控可能侵犯他人专利或其他知识产权的通信。为了维护我们的知识产权或保护我们免受侵权指控，可能有必要提起代价高昂的诉讼。未能获得必要的许可证和其他权利，和/或侵权索赔引起的诉讼可能会导致我们失去市场份额，损害我们的业务。

随着我们的专利到期，我们将失去以前由这些专利提供的知识产权保护。此外，我们技术所在或将来可能获得许可的一些国家的法律可能不会像美国法律那样保护我们的知识产权，从而限制了适用于我们技术的保护。

如果我们不在诉讼中获胜，我们将花费大量的财政资源，可能没有任何好处，还可能损失一些技术的使用权。我们目前涉及多项专利诉讼事宜，诉讼结果尚不明朗。见附注13，法律诉讼和或有事项，请参阅本年度报告Form 10-K所载的合并财务报表附注。例如，我们在一起正在进行的专利侵权案件中被起诉。如果我们最终被认定侵犯了另一方的专利，或者如果在对这些索赔的诉讼悬而未决时对我们发出了禁制令，这样的结果可能会直接或间接地对我们销售被发现侵权的产品的能力产生不利影响。如果出现不良后果，我们可能会被要求支付巨额损害赔偿金，停止制造、使用、销售或进口侵权产品，或者

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获得我们被发现侵犯的知识产权的许可证。我们在进行这些诉讼(包括我们胜诉的案件的上诉)中已经并预计将继续招致巨额法律费用，我们参与这起诉讼和未来的任何知识产权诉讼都可能对销售产生不利影响，并分散我们技术和管理人员的精力和注意力，无论此类诉讼的解决是否对我们有利。因此，即使我们在这些诉讼中胜诉，这种成功带来的好处也可能无法超过我们将招致的重大法律成本。

与法律法规相关的风险

税收规章制度的变化，税收规章制度解释的变化，或者税务审计的不利评估，都可能增加我们需要缴纳的税款。。我们的业务在美国和多个外国司法管辖区缴纳所得税和交易税，并接受美国国税局(IRS)以及州、地方和外国税务机关的审查或审计。此外，美国、亚洲国家和我们开展业务的其他国家最近已经制定或正在考虑修改相关的税收、会计和其他法律、法规和解释，包括修改适用于跨国公司的税法。这些潜在的变化可能会对我们的实际税率产生不利影响，或者给我们带来其他成本。

最近颁布的美国税法极大地改变了总部设在美国的跨国公司的税收，其中包括降低美国公司所得税税率，采用地区税制的内容，对某些以前递延纳税的外国子公司的收益评估一次性过渡税，以及对某些来自外国的收益开征新税。最初颁布的立法在某些方面不明确，需要国税局和国家税务当局解释和实施条例，立法已经进行了修改和技术更正。可能会出现进一步的修正和技术修正，其中任何一项都可能减轻或增加立法的某些不利影响。我们很大一部分收益是由我们在美国以外的子公司赚取的。新颁布的美国税法对某些外国收益征税的变化，以及这些变化对州税收的影响和未来潜在的现金分配，可能会对我们的有效税率产生不利影响。此外，对未分配的外国收益征税的变化可能会改变我们未来对这些收益进行再投资的意图。截至2021年12月31日，我们目前正在接受加州特许经营税务局对2018和2019年纳税年度的持续审计。上述项目可能会对我们的业务、现金流、经营结果或财务状况产生实质性影响。

环境法律法规的变化，包括在能源消耗和气候变化方面，可能会对我们的业务产生负面影响。不断变化的环境法规及其实施时间表继续影响我们客户对我们产品的需求。目前，我们对客户将这些不断变化的环境法规落实到他们的业务中的策略的可见性有限。无法准确确定客户的战略可能会增加与过时相关的库存成本。

半导体行业受到环境法规的约束，特别是那些控制和限制半导体制造过程中使用的某些矿物、化学品和材料的采购、使用、运输、储存和处置的法规。我们预计，全球对气候变化和环境影响的认识将继续提高，这可能会导致新的环境法律和法规，可能会影响我们、我们的供应商和/或我们的客户。新的环境法律和法规可能要求我们或我们的供应商获得替代材料，这可能会增加我们的成本或减少可获得的材料，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

一般风险因素

我们面临着与收购和战略投资相关的风险。。我们已经并打算在现有的、相关的或新的市场上收购和投资公司、技术或产品。收购涉及众多风险，包括但不限于：

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我们还可能在未来与其他公司建立战略关系，这些公司的价值可能会下降，和/或无法达到预期的目标。这些战略关系的成功取决于各种因素，我们可能对这些因素的控制有限或无法控制，需要与战略伙伴进行持续和有效的合作。此外，这些关系通常是非流动性的，因此我们可能很难或不可能将这种关系货币化。

我们无法成功整合收购，或无法实现预期的收购收益，可能会对我们的业绩产生不利影响。我们已经并打算在未来进行其他业务的收购，这些收购存在整合困难可能导致我们无法实现预期收益的风险。收购的成功可能在一定程度上取决于我们能否通过合并被收购公司的业务和我们的业务实现预期的收益和成本节约(如果有的话)，这可能需要比预期更长的时间才能实现。

证券法律法规，包括我们对财务报告的内部控制评估产生的潜在风险，将继续影响我们的业绩。。遵守联邦证券法的要求和纳斯达克继续上市的条件已经给我们带来了巨大的法律和财务合规成本，预计将继续给我们带来巨大的成本和管理负担。这些规则和规定也可能使我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，我们可能被要求接受降低的承保范围或产生更高的承保成本。这些规章制度也可能使我们更难吸引和留住合格的高管和董事会成员，特别是合格的成员加入我们的审计委员会。此外，根据2011年生效的多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)制定的规则和规定，可能会给我们带来巨大的成本和管理负担。

此外，由于这些法律、法规和标准预计会受到不同的解释，随着新指南的出台，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这一变化可能导致合规问题的持续不确定性，以及持续修订我们的披露和治理实践所需的额外成本。

当前和潜在的军事行动或恐怖活动以及相关的政治不稳定带来的经济后果带来的不确定性可能会对我们的业务产生不利影响。与其他美国公司一样，我们的业务和经营业绩受到当前和潜在的军事行动或恐怖活动以及相关政治不稳定带来的经济后果以及安全担忧加剧对国内和国际旅行和商务的影响所产生的不确定性的影响。这些不确定性还可能导致客户订单延迟或取消，企业支出普遍减少，或者我们无法有效地营销和销售我们的产品。这些结果中的任何一个都可能严重损害我们的业务和运营结果，导致我们的收入下降。

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1B项。未解决的员工评论。

不适用。

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项目2.财产

我们拥有位于加利福尼亚州圣何塞的主要行政、行政、制造和技术办事处。我们还在新泽西州拥有一家研发机构，在德国拥有一家设计中心，在瑞士拥有一座多功能写字楼。我们在新加坡租用行政办公场所，在加拿大、英国、菲律宾和马来西亚租用研发设施，并在世界各地设立销售办事处，以容纳我们的销售队伍。我们相信我们现有的设施对我们公司来说是足够的；但是，如果员工人数超过了能力，我们可能需要租用更多的空间。

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目录

第3项法律诉讼

关于该项目的信息可在附注13中找到，法律诉讼和或有事项，我们的合并财务报表附注包括在本年度报告后面的Form 10-K中，这些信息在此并入作为参考。

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第四项矿山安全信息披露

不适用。

第二部分

第五项注册人普通股市场、相关股东事项及发行人购买股权证券。

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，交易代码为“POWI”。

截至2022年2月1日，大约有53名登记在册的股东。由于经纪人和其他机构代表股东持有我们的许多股票，我们无法估计这些记录持有者代表的股东总数。

发行人购买股票证券

多年来，我们的董事会已经授权使用资金回购我们普通股的股票。2018年10月，我们的董事会授权使用8000万美元回购我们的普通股，并在2021年4月和2021年10月，我们的董事会授权额外使用5000万美元回购我们的普通股，回购将根据预先确定的价格/数量指导方针执行。。截至2021年12月31日，我们有大约6730万美元可用于未来的股票回购，所有这些资金都在2022年1月使用。2022年1月，我们的董事会授权使用回购我们的普通股另外需要1.0亿美元，回购将根据预先确定的价格/交易量指导方针进行。未来股票回购计划的批准由董事会自行决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求和业务状况以及其他因素。

下表汇总了2021财年第四季度我们普通股的回购情况：

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目录

性能图表(1)

下图显示了2016年12月31日至2021年12月31日，在假设所有股息都进行了再投资的情况下，我们的普通股-纳斯达克综合指数和纳斯达克电子元件指数-的累计百美元现金投资总回报。下图所示的股东回报并不一定代表未来的业绩，我们不会对未来的股东回报做出或认可任何预测。

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第六项。[已保留]

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第七项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

以下讨论和分析旨在帮助您了解我们的财务状况和运营结果。本报告应与合并财务报表以及本年度报告其他部分以Form 10-K格式包含的报表附注一并阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。请参阅本10-K表格开头的“有关前瞻性陈述的告诫”。由于许多因素，包括第一部分第1A项“风险因素”和本报告其他部分讨论的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中包含的结果大不相同。

业务概述

我们设计、开发和销售用于高压电源转换的模拟和混合信号集成电路(IC)和其他电子元件和电路。我们的产品用于电源转换器，将高压电源中的电能转换为特定下游使用所需的电力类型。在大多数情况下，除了其他功能外，此转换还需要将交流电(AC)转换为直流(DC)或反之亦然，降低或增加电压，并根据客户的规格调整输出电压和/或电流。

我们的产品中有很大一部分是AC-DC电源中使用的IC，它将高压交流从墙上插座转换为大多数电子设备所需的低压直流。集成我们产品的电源可用于各种电子产品，包括手机、计算和网络设备、家用电器、电子公用事业仪表、电池供电工具、工业控制和“家庭自动化”或“物联网”应用，如联网恒温器、配电盘和安全设备。我们还提供高压LED驱动器(AC-DC IC)，这是专为使用发光二极管的照明应用而设计的AC-DC IC，以及用于冰箱、HVAC系统、吊扇和其他消费类电器和轻型商业应用的无刷直流(BLDC)电机的电机驱动器IC。

我们还提供用于操作绝缘栅双极晶体管(IGBT)和碳化硅(SiC)MOSFET等高压开关的高压栅极驱动器(独立IC或包含IC、电隔离元件和其他电路的电路板)。开关和驱动器的这些组合用于高功率应用(即，功率级别从几千瓦到千兆瓦)的功率转换，例如工业电机、太阳能和风力发电系统、电动汽车(EVS)和高压直流输电系统。

2021年、2020年和2019年，我们的净收入分别为7.033亿美元、4.883亿美元和4.207亿美元。2021年，收入增加了2.15亿美元，反映了目前整个半导体行业普遍存在的强劲需求状况，以及我们产品在包括消费类电器、智能手机、平板电脑和笔记本电脑等移动设备的先进充电器以及包括家庭和建筑自动化、电子公用事业仪表、电池供电工具和广泛工业应用在内的一系列工业应用中的市场份额增加。我们认为，有多种因素促成了我们在这一年中获得市场份额，包括：中国对空调实施了更严格的能效标准；相对于许多竞争对手，我们的产品可用性和交付性能优越，这些竞争对手的交付期比我们延长得多；与竞争对手的解决方案相比，我们的产品需要的外部部件数量更少，因为许多此类部件一直供不应求。2020年，收入增加了6760万美元，原因是所有终端市场的增长反映了更多人使用更高功率的手机和平板电脑充电器，台式电脑和显示器以及广泛的工业和消费类电器应用的销售增加。

我们的前十大客户，包括转售给OEM和商用电源制造商的分销商，在2021年、2020年和2019年分别约占净收入的78%、62%和54%。2021年和2020年，WO客户是我们产品的分销商，每个客户占我们净收入的10%以上。2019年，其中一家客户占我们净营收的10%以上。2021年、2020年和2019年，国际销售额分别约占净收入的98%、98%和97%。

由于我们的行业对价格高度敏感，我们的毛利率(毛利润除以净收入)可能会根据与我们竞争的解决方案的相对定价而发生变化。产品组合、终端市场组合和客户组合的变化也会导致我们的毛利率波动。此外，由于我们的大部分硅片是从日本的铸造厂购买的，我们的毛利率受到美元和日元汇率波动的影响。在其他条件不变的情况下，美元对日元汇率每变化10%，最终将导致我们的毛利率相应变化约1.0%；这种敏感度可能会根据我们从日本供应商处购买的晶圆供应的百分比而增加或减少。另外，

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虽然我们的晶片制造和组装业务是外包的，就像我们的大多数测试业务一样，但我们的部分生产成本本质上是固定的。因此，我们的单位成本和毛利率受到我们生产量的影响。

我们的毛利润，定义为净收入减去收入成本，2021年为3.606亿美元，占净收入的51%，而2020年为2.436亿美元，占净收入的50%，2019年为2.134亿美元，占净收入的51%。我们的毛利率在2021年略有增长因为制造效率大多被终端市场组合的不利变化所抵消。与2019年相比，我们2020年的毛利率有所下降，原因是终端市场组合的不利变化，更多的收入来自低利润率的终端市场.

2021年的总运营费用为1.856亿美元，与2020年相比增加了1250万美元由于员工人数增加和年度绩效增加而导致的更高的工资和相关费用，由于销售额增加而导致的佣金费用增加，以及与绩效奖励相关的更高的基于股票的薪酬费用。这些增长部分被较低的专利诉讼所抵消。费用。 2020年的总运营费用为1.731亿美元，而2019年的净收益为360万美元，这源于我们与安森美半导体的诉讼和解带来的1.69亿美元的收益。除了2019年法律和解的影响外，2020年运营费用的增加主要是由于主要与绩效奖励相关的股票薪酬支出增加，以及年度绩效增加和劳动力扩张导致的工资和相关费用增加。这些增长被我们与安森美半导体的诉讼结束后较低的法律费用以及较低的费用部分抵消差旅费、贸易活动和促销活动由于新冠肺炎大流行相关的限制。 

新冠肺炎大流行

新冠肺炎疫情扰乱了全球的日常生活和市场，世界各国政府实施了旨在控制病毒传播的限制措施，包括就地避难令、旅行限制、商业关闭和边境关闭。从2020年3月16日开始，我们圣何塞总部的办公地点受到就地避难令的限制，根据该命令，我们的大多数员工必须在家工作；世界各地的其他地点也受到此类限制。从2021年到2022年，我们的许多员工都会以在家的身份继续工作。我们的员工健康和福祉是重中之重。我们正在积极监测不断变化的情况，预计当情况改善和限制进一步取消时，大多数员工都会回到办公室。我们已经实施了各种措施来保护员工的健康和安全，包括提供口罩、手套和消毒剂，制定社交距离规则，以及定期对我们的设施进行深度清洁。

尽管疫情造成了种种限制，但我们仍然能够有效地开展日常工作，但也造成了我们供应链的中断。虽然我们的代工合作伙伴的晶圆供应没有中断，但中国、马来西亚、斯里兰卡和菲律宾的政府强制关闭导致了我们的组装和测试分包商在不同时间的临时停工。由于采取了各种缓解措施，这些中断没有对我们的业绩产生实质性影响，这些措施包括疫情初期晶圆和成品库存高于正常水平、某些关键投入的安全库存以及我们大多数产品的多个零部件来源。尽管世界各地的许多地区都有改善的迹象，但由于某些地区出现Omicron变种，可能会出现新的封锁和其他缓解措施，以应对感染率的增加，这仍然是我们供应链和业务结果的一个关键风险。

虽然持续的流行病给我们的产品需求带来了比正常水平更大的不确定性，但我们相信我们的业务从根本上是健康的，具有强劲的长期增长前景。我们已经增加了员工人数，并打算继续投资于研发和其他必要的功能，以支持我们未来的增长。我们还打算继续我们的现金分红和股票回购计划；但是，如果经济恶化或我们的业务前景发生变化，我们的董事会可能会自行决定暂停或改变这些计划。有关新冠肺炎业务风险的更多讨论，请参阅本10-K表格年度报告第I部分第1A项“风险因素”。

关键会计政策和估算

按照美国公认的会计原则或美国公认会计原则编制财务报表和相关披露，要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。在持续的基础上，

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我们评估我们的估计，包括下面列出的估计。我们的估计是基于历史事实和我们认为在作出估计时合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计不同。

我们的关键会计政策如下：

我们的关键会计政策对描述我们的财务状况和经营结果很重要，要求我们对本质上不确定的事项做出判断和估计。下面简要介绍我们的重要会计政策和重大估计。有关我们的会计政策的更多信息，请参见附注2，重要会计政策及近期会计公告摘要，在本年度报告Form 10-K的合并财务报表附注中。

收入确认

产品收入包括对原始设备制造商(OEM)、商用电源制造商和分销商的销售。我们适用会计准则编纂(ASC)606-10的规定。与客户签订合同的收入，以及所有相关的适当指导。我们在核心原则下确认收入，以反映我们预期有权获得的对价，以描述控制权转移给客户的金额。为了实现这一核心原则，我们采用了以下五步方法：(1)确定与客户的合同，(2)确定合同中的履约义务，(3)确定交易价格，(4)将交易价格分配到合同中的履约义务，以及(5)在履行履约义务时确认收入。

对大多数分销商的销售是在允许某些价格调整和有限的退货权(称为“库存轮换”)的条款下进行的，我们的产品在其库存中或在销售给其最终客户时被称为“库存轮换”。我们在将控制权移交给分销商时确认销售给分销商的收入。通常情况下，经销商需要以低于标准分销价格的价格销售才能赢得业务。在分销商向其客户开具发票时或之后不久，分销商向我们提交“发货和借记”价格调整索赔，以将分销商的成本从标准价格调整为预先批准的较低价格。在我们确认索赔已预先批准后，我们向分销商开具船舶和借方索赔的贷项通知单。在确定交易价格时，我们认为船货和借方价格调整是可变的考虑因素。在确认销售给经销商的收入时，未来的发货和借记价格调整是未知的，因此受到不确定性的影响。此类价格调整是根据对经销商和产品层面的实际发货和借记索赔的分析，在被认为足以考虑当前定价和业务趋势的一段时间内，使用预期值法估计的。2020年12月31日至2021年12月31日期间，船舶和借方索赔准备金增加了1520万美元，主要是由于分销商持有的库存水平较高，以及与此类库存相关的预期船舶和借方索赔。从历史上看，船舶和借方索赔的实际价格调整与确定交易价格时估计的价格调整没有实质性差异。如果未来的船舶和借记索赔大大超过估计的金额，可能会对我们的收入和运营结果产生实质性影响。

股票轮换权利授予分销商退还一定数量的库存的能力。股票轮换回报是可变对价的另一种形式，也是根据历史回报率使用期望值方法估计的。从历史上看，这些经销商的股票轮换回报并不重要。

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经营成果

下表列出了所列各时期的损益表数据占净收入的百分比：

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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度比较

净收入。净收入由产品销售收入组成，产品销售收入是扣除退货和津贴后的净额。2021年，与2020年相比，收入增加了2.15亿美元，反映出目前半导体行业普遍存在的强劲需求状况，以及我们的产品在包括消费类电器、智能手机、平板电脑和笔记本电脑等移动设备的高级充电器以及一系列工业应用在内的广泛应用中的市场份额增长包括家庭和建筑自动化、电子公用事业仪表、电池供电工具和基础广泛的工业应用. 2020年，与2019年相比，收入增加了6760万美元，原因是所有终端市场均实现增长这反映出手机和平板电脑越来越多地采用功率更高的充电器，台式电脑和显示器以及各种消费电器和工业应用的销量都有所增加。

我们在2021年、2020年和2019年服务的终端市场的净收入组合大致如下：

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2021年面向美国以外客户的销售额为6.86亿美元，而2020年和2019年分别为4.773亿美元和4.1亿美元，约占2021年和2020年净收入的98%和2019年净收入的97%。虽然使用我们产品的电源是在世界各地设计和分销的，但这些电源大多是由我们在亚洲的客户制造的。因此，2021年、2020年和2019年，对该地区的销售额分别约占我们净收入的83%、81%和77%。我们预计，在可预见的未来，国际销售额将继续占我们净收入的很大一部分。

2021年、2020年和2019年，对经销商的销售额分别占我们净收入的75%、75%和72%，对OEM和商用电源制造商的直销占相应年份的其余部分。

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以下客户占我们各自年度净收入的10%或更多：

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*客户总收入不到净收入的10%。

在这些年里，没有其他客户占净收入的10%或更多。

毛利。毛利是净营收减去营收成本。我们的收入成本主要包括从我们签约的代工厂购买晶片、分包商对我们的产品进行组装、包装和测试、在我们自己的工厂进行产品测试、与我们供应链管理相关的管理费用以及收购的无形资产的摊销。毛利率是毛利除以净收入。下表比较了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度毛利和毛利率：

与2020年相比，我们2021年的毛利率有所增长，因为制造效率的提高在很大程度上被终端市场组合的不利变化所抵消。与2019年相比，我们2020年的毛利率有所下降，原因是终端市场组合发生了不利的变化，更多收入来自低利润率的终端市场。

研发费用。研发(R&D)费用主要包括与员工相关的费用，包括工资和基于股票的薪酬，以及与开发新工艺和产品相关的材料和设施成本。我们还记录与新产品相关的原型晶圆的研发费用，直到产品投产。下表比较了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度研发费用：

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与2020年相比，2021年的研发费用有所增加，原因是员工人数增加和年度绩效增加推动的工资和相关费用增加，与绩效奖励相关的股票薪酬费用增加，以及与设备相关的费用增加。与2019年相比，2020年的研发费用有所增加由于扩大员工人数和年度绩效增加导致的工资和相关费用增加，支持产品开发的与设备有关的费用增加，以及主要与绩效奖励有关的股票薪酬费用增加.

销售和营销费用。销售和营销(S&M)费用主要包括与员工相关的费用，包括工资和基于股票的薪酬，销售代表的佣金，以及收购的无形资产和设施费用的摊销，包括与我们地区销售和支持办事处相关的费用。下表比较了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度销售和营销费用：

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与2020年相比，2021年的S&M费用有所增加，原因是销售额增加导致佣金费用增加，员工人数增加带来的工资和相关费用增加，以及主要与绩效奖励相关的股票薪酬费用增加。与2019年相比，2020年的S&M费用有所增加，原因是员工人数扩大带来的工资和相关费用增加，以及主要与绩效奖励相关的股票薪酬费用增加。这些因素被与新冠肺炎大流行相关的限制导致的差旅费、贸易活动和促销活动减少，以及无形资产摊销减少所部分抵消。

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一般和行政费用。一般和行政(G&A)费用主要包括与员工相关的费用，包括行政、财务、人力资源和一般管理的工资和股票薪酬费用，以及咨询、专业服务、法律和审计费用。下表比较了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度G&A费用：

2021年并购费用增加，原因是与绩效奖励相关的股票薪酬支出增加，部分抵消了专利诉讼费用的下降。并购费用在2020年，由于专利诉讼费用下降，部分抵消了主要与绩效奖励有关的更高的股票补偿费用.

诉讼和解。由于与安森美半导体公司达成了有利的法律和解协议，2019财年的诉讼和解协议扣除直接法律费用后，净收益为1.69亿美元，根据该协议，所有悬而未决的法律和行政纠纷都被驳回、撤回和/或终止。

其他收入。其他收入主要包括现金和现金等价物、有价证券和其他投资赚取的利息收入，以及汇兑损益的影响。下表比较了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度其他收入：

2021年其他收入减少，主要原因是利息收入减少，因为我们从现金和投资中赚取的较低收益率足以抵消现金和投资余额增加的影响。. 其他收入在2020年减少，主要原因是利息收入减少，反映我们的现金和投资收益较低，尽管现金和投资余额较高.

所得税拨备。所得税规定包括联邦税、州税和外国税。下表比较了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度所得税拨备：

2021年、2020年和2019年，由于我们全球收入在较低税收管辖区的地理分布、联邦研究税收抵免的影响以及确认与基于股票的薪酬相关的超额税收优惠，有效税率低于美国法定的联邦所得税率21%。此外，在2021年，我们的有效税率受到了与释放未确认的税收优惠相关的离散项目的有利影响。这些好处被美国对外国收入征收的税所抵消，这些收入被称为全球无形低税收入。我们外国收入的主要来源是开曼群岛，这是一个免税的司法管辖区。在其他外国司法管辖区赚取的收入并不重要。我们没有获得任何激励税率，也不在任何司法管辖区的任何免税期内运营。有关更多详细信息，请参阅附注11。所得税拨备，请参阅本年度报告Form 10-K所载的合并财务报表附注。

流动性与资本资源

截至2021年12月31日，我们拥有约5.304亿美元的现金、现金等价物和短期有价证券，而截至2020年12月31日和2019年12月31日的现金、现金等价物和短期有价证券分别为4.492亿美元和4.111亿美元。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，我们的营运资本(定义为流动资产减去流动负债)分别约为6.145亿美元、5.387亿美元和4.909亿美元。

我们与Wells Fargo Bank，National Association签订了一项信贷协议(“信贷协议”)，为我们提供了7500万美元的循环信贷额度，用于一般企业用途，并有2000万美元的分额，用于签发备用信用证和贸易信用证。信贷协议于2021年6月7日修订，提供替代借款利率以取代LIBOR，并将终止日期从2022年4月30日延长至2026年6月7日，所有其他条款保持不变。我们在循环信贷额度下借款的能力取决于我们是否遵守特定的契约，包括报告和财务契约，主要是最低流动性指标和债务与收益比率，我们目前正在遵守这两项指标。信贷协议终止于

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2026年6月7日；循环信用额度下的所有预付款将在该日期到期，或在违约情况下更早到期。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们在信贷协议下没有未偿还的预付款。

经营活动现金

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的一年中，我们的运营活动分别产生了2.309亿美元、1.256亿美元和2.245亿美元的现金。我们主要从正常业务过程中的经营活动中获得现金。此外，在2019年，我们的经营活动产生的现金受到了我们与安森美半导体公司专利诉讼和解的有利影响。

2021年，我们的净收入为1.644亿美元，其中包括3760万美元的股票薪酬、3150万美元的折旧和350万美元的无形资产摊销的非现金支出。现金来源还包括应付帐款增加410万美元。(不包括与财产和设备有关的应付款)由于付款时间的原因，a预付费用和其他资产减少430万美元，存货减少360万美元。这些现金来源被递延所得税增加1320万美元、发货量增加导致应收账款增加550万美元以及应付税款和应计负债减少410万美元所部分抵消。

2020年，我们的净收入为7120万美元，其中包括3090万美元的股票薪酬、2370万美元的折旧和440万美元的无形资产摊销的非现金支出。现金来源还包括预付费用和其他资产减少910万美元，主要由退税推动，应付帐款增加570万美元(不包括与财产和设备相关的应付款)以及应缴税款和应计负债增加410万美元，每种情况都是由于付款时间的原因。由于出货量和收款时间的增加，应收账款增加了1130万美元，库存增加了1250万美元，反映了上半年市场放缓的影响，以及支持预期未来需求的库存水平上升，部分抵消了这些现金来源。

2019年，我们的净收入为1.935亿美元，其中包括扣除直接法律费用后的1.69亿美元的有利诉讼和解收益，2330万美元的股票补偿，1920万美元的折旧和520万美元的无形资产摊销。现金来源还包括1060万美元的应付税款和应计负债的增加，这主要是由于有利的诉讼和解导致应付税款增加所致。这些现金来源被以下因素部分抵消：由于发货量和收款时间的增加，应收账款增加了1330万美元；由于预期未来的需求，存货增加了950万美元；由于付款时间的原因，应付账款减少了660万美元。

来自投资活动的现金

在截至2021年12月31日的一年中，我们的投资活动产生了2.328亿美元的现金净使用，其中主要包括1.856亿美元用于购买有价证券(扣除销售和到期日)，4730万美元用于购买财产和设备，主要是用于制造我们产品的机械和设备，以及在瑞士建造一座办公楼。

在截至2020年12月31日的一年中，我们的投资活动产生了2,830万美元的现金净使用，其中主要包括4,170万美元的有价证券购买(扣除销售和到期日)，以及7,060万美元的房地产和设备购买，主要是用于制造我们产品的机械和设备以及我们在德国的设计中心大楼。

在截至2019年12月31日的一年中，我们的投资活动产生了1.62亿美元的现金净使用，其中主要包括购买有价证券(扣除销售和到期日)的1.369亿美元，以及购买财产和设备(主要是用于制造我们产品的机械和设备)的2410万美元。

融资活动产生的现金

在截至2021年12月31日的一年中，我们的融资活动导致了9880万美元的现金净使用。融资活动主要包括7390万美元用于回购我们的普通股，3260万美元用于向股东支付股息，部分抵消了发行普通股的770万美元的收益，包括行使员工股票期权和通过我们的员工股票购买计划发行股票。

在截至2020年12月31日的一年中，我们的融资活动产生了1720万美元的现金净使用。融资活动主要包括向股东支付股息2510万美元和向股东支付股息260万美元。

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我们普通股的回购，部分被发行普通股的1050万美元的收益所抵消，包括行使员工股票期权和通过我们的员工股票购买计划发行股票。

在截至2019年12月31日的一年中，我们的融资活动导致净现金使用1790万美元。融资活动主要包括向股东支付股息2050万美元和回购普通股730万美元，部分抵消了发行普通股所得的990万美元，包括行使员工股票期权和通过我们的员工股票购买计划发行股票。

分红

2019年1月，我们的董事会宣布在2019年每个季度末向登记在册的股东支付四次季度现金股息，每股0.085美元。于2019年10月，本公司董事会宣布派发五次现金股息，以提高每股现金股息，包括(A)在2019年第四季度末向登记在册的股东支付每股0.01美元的股息，这是董事会先前于2019年1月宣布的在2019年第四季度末向登记在册的股东支付的每股0.085美元的股息，以及(B)在每股末向登记在册的股东支付每股0.095美元的股息。

2020年4月，我们的董事会提高了现金股息，宣布三次现金股息为每股0.105美元(而不是之前宣布的2019年10月宣布的每股0.095美元)，将在2020年第二季度、第三季度和第四季度末支付给登记在册的股东。2020年7月，我们的董事会进一步提高了现金股息，宣布在2020年第三季度和第四季度末向登记在册的股东支付两次每股0.11美元的现金股息(而不是2020年4月宣布的每股0.105美元)。上面介绍的每股股息反映了2020年8月作为股票股息实施的1取2股票拆分。

2021年1月，我们的董事会将季度现金股息提高了0.02美元，宣布在2021年每个季度末向登记在册的股东支付四次现金股息，每股0.13美元。2021年10月，我们的董事会提高了季度现金股息，宣布了五次每股0.15美元的现金股息(第一次取代了2021年1月宣布的每股0.13美元)，将在2021年第四季度末和2022年每个季度末向登记在册的股东支付。

2022年1月，我们的董事会将季度现金股息提高了0.03美元，宣布在2022年每个季度末向登记在册的股东支付四次每股0.18美元的现金股息(而不是2021年10月宣布的每股0.15美元)。宣布未来的任何现金股息由董事会自行决定，并将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求、业务状况和其他因素，以及现金股息是否符合我们股东的最佳利益。

股票回购

多年来，我们的董事会已经授权使用资金回购我们的普通股，包括2018年10月的8000万美元，2021年4月的5000万美元和2021年10月的5000万美元，回购将根据预先定义的价格/数量指导方针执行。2019年，我们以约730万美元的价格回购了24.2万股票。2020年，我们以大约260万美元的价格回购了63,000股票。2021年，我们以约7390万美元的价格回购了87.8万股票。截至2021年12月31日，我们的回购计划剩余6730万美元，全部在2022年1月使用。

2022年1月，我们的董事会批准额外使用1.00亿美元回购我们的普通股，回购将根据预先确定的价格/数量指导方针执行。未来股票回购计划的授权由董事会自行决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求和业务状况以及其他因素。

资本支出

在截至2021年12月31日的一年中，为房地产和设备支付的现金为4730万美元。截至2021年12月31日，我们对财产和设备的不可取消承诺为1090万美元。我们预计2022财年的资本支出将主要用于生产我们产品的机器和设备，以支持我们的

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持续增长。我们预计将用手头的现金以及未来业务提供的现金为这些资本支出提供资金。

其他信息

我们的现金、现金等价物和投资余额在未来期间可能会因为我们计划的现金支出的变化而发生变化，包括与未来收购相关的直接和整合成本等增量成本的变化。2017年12月22日签署成为法律的税法通常允许公司从2017年12月31日之后将积累的外国收益汇回国内，而不会招致额外的美国联邦税收。因此，截至2021年12月31日，我们的全球现金和有价证券可用于满足资本配置需求，包括资本和内部投资、收购、股票回购和/或股息，而不会招致巨额美国联邦所得税。

如果我们的经营业绩在未来时期恶化，无论是由于客户需求的减少，还是由于我们的客户或竞争对手的定价压力，或者出于其他原因，我们从经营中产生正现金流的能力可能会受到威胁。在这种情况下，我们可能会被迫使用我们的现金、现金等价物和短期投资，使用我们目前的融资，或者向第三方寻求额外的融资来为我们的运营提供资金。我们相信，运营产生的现金，加上现有的流动性来源，将至少在未来12个月内满足我们预计的营运资金和其他现金需求。

表外安排

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们与未合并实体或金融合伙企业没有任何表外安排或关系，例如经常被称为结构性融资或特殊目的实体的实体，这些实体通常是为了便利表外安排或其他合同狭隘或有限的目的而成立的。

合同义务

截至2021年12月31日，我们有以下不可撤销的合同义务：

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除了经营租赁和购买义务外，截至2021年12月31日，我们还有一项与所得税相关的合同义务，主要包括大约2140万美元的未确认税收优惠，并在我们的综合资产负债表中被归类为抵销递延税项资产或长期应付所得税。截至2021年12月31日，我们还有大约400万美元归类为长期所得税，与税法颁布后估计的一次性过渡税相关，将分四年分期付款。我们相信，运营产生的现金，加上现有的流动资金来源，将满足这些合同义务的现金需求。

近期发布的会计公告

最近发布的会计公告见附注2“最近发布的会计公告”。重大会计政策与近期会计公告，请参阅本年度报告Form 10-K所载的合并财务报表附注。

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第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。

利率风险。我们因利率变化而面临的市场风险主要与我们的投资组合有关。我们将投资于购买日剩余期限不超过三个月的高流动性金融工具的现金视为现金等价物。对到期日超过三个月的高流动性金融工具的投资被归类为短期投资。我们一般持有证券到到期日；然而，在某些情况下，包括但不限于为收购和其他战略投资提供资金所需的情况下，我们可能会出售这些证券。由于这一政策，我们将我们的投资组合归类为可供出售。我们投资于高信用质量的发行人，根据政策，我们限制任何一家发行人的信用敞口。正如我们的政策所述，我们试图通过限制违约风险、市场风险和再投资风险来确保我们投资的本金资金的安全和保存。我们通过投资于安全和高信用质量的证券，并不断调整我们的投资组合，以适当地应对任何投资发行人、担保人或存托机构的信用评级大幅下降，从而降低违约风险。该投资组合只包括二级或转售市场活跃的有价证券，以促进投资组合的流动性。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们主要持有现金等价物和固定利率的短期投资。我们不持有任何用于交易的工具。

我们的投资证券受到市场利率风险的影响，价值会随着市场利率的波动而变化。为了将市场风险降至最低，我们投资于高信用质量的发行人，并根据政策限制对任何一个发行人的信用敞口，因此，如果市场利率在2021年12月31日或2020年12月31日的利率基础上增加或减少10%，我们投资组合在这些日期的公平市值的增加或减少将不会是实质性的。我们定期监测我们的投资减值情况。请参阅附注5，有价证券，在本年度报告的综合财务报表附注(Form 10-K)中，以表格形式列示我们的可供出售投资和预期到期日。

外汇兑换风险。截至2021年12月31日，我们的主要交易货币是美元；此外，我们持有瑞士法郎和欧元现金，为我们瑞士子公司的运营提供资金。在外国持有的现金余额受当地银行法的约束，可能比存放在美国的现金承担更高或更低的风险。以下是截至2021年12月31日美元相对于瑞士法郎和欧元的价值变化对我们税前收入的潜在影响。此敏感度分析适用于美元价值5%和10%的变化。

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美元对瑞士法郎和欧元之间的汇率波动记录在我们综合损益表的其他收入中。

我们在其他多个国家设有研发和销售办事处，我们的费用以当地货币、主要亚洲和西欧计价。我们可能会不时签订外币套期保值合约，以对冲某些外币交易。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们还没有利用外币远期外汇合约的公开外币对冲计划。

与我们的两家主要供应商精工爱普生公司(EPSON)和ROHM Lapis半导体有限公司(LAPIS)签订了以美元为基础的晶圆供应协议；然而，我们与爱普生和Lapis的协议还允许相互分担日元和美元汇率波动的影响。我们的管理层和这些供应商每年都会审查和协商定价；协商的定价以美元计价，但受合同汇率条款的约束。汇率的波动由我们和这些供应商平分。

然而，由于我们的上述供应商协议，我们的毛利率受到美元和日元汇率波动的影响。在其他条件不变的情况下，美元对日元汇率每变化10%，最终将导致我们的毛利率相应变化约1.0%；这种敏感性可能会根据我们从一些日本供应商购买的晶片供应的百分比而增加或减少，并可能使我们的毛利和经营业绩受到潜在的材料波动的影响。

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项目8.财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所报告

致Power Integrations，Inc.的股东和董事会。

对财务报表的几点看法

我们审计了Power Integrations，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表，截至2021年12月31日的三个年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益表和现金流量表，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2022年2月7日的报告对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。我们确定没有关键的审计事项。

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/s/ 德勤律师事务所

加州圣何塞

2022年2月7日

自2005年以来，我们一直担任本公司的审计师。

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Power Integrations，Inc.

综合资产负债表

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附注是这些合并财务报表的组成部分。

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Power Integrations，Inc.

合并损益表