附件99.1
汉诺威报告第四季度净收入创纪录
营业收入稀释后每股分别为4.53美元和3.38美元；
全年净收益和营业收入分别为11.49美元和8.73美元稀释后每股
第四季度亮点
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合并比率为92.9%；合并比率，不包括灾难(1) of 89.8% |
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净保费书面增长9.2%** |
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加价(2)6.3%的核心商业线路(3)，专科8.9%(4)，在个人线路中为2.0% |
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巨灾损失率为3.1%，比公司对第四季度的巨灾假设低0.8个百分点 |
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当前事故年损失和损失调整费用(“LAE”)比率，不包括巨灾(5)，59.6%，比2020年第四季度上升1.8个百分点，比疫情爆发前的2019年第四季度下降2.2个百分点 |
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净投资收入7950万美元，同比增长13.2% |
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每股账面价值为88.59美元，较2021年9月30日上升1.8%，较2020年12月31日上升0.7%，主要受净利推动，但部分被公司固定收益投资组合未实现收益下降所抵消。不包括固定到期日投资的未实现净收益、税后净额、每股账面价值(6)比2021年9月30日增长4.4%，比2020年12月31日增长9.4% |
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2021年12月6日，董事会批准将季度股息提高7.1%，至每股普通股0.75美元 |
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亚洲网马萨诸塞州伍斯特2月2日电汉诺威保险集团公司(纽约证券交易所市场代码：THG)今天公布，2021年第四季度净收益为1.635亿美元，或每股稀释后收益4.53美元，而去年同期为1.646亿美元，或每股稀释后收益4.43美元。营业收入(7)曾经是2021年第四季度为1.221亿美元，或每股稀释后收益3.38美元。相比之下，去年同期的营业收入为1.12亿美元，或每股稀释后收益3.02美元。2021年第四季度净收益和营业收入之间的差异主要是由于股权证券的公允价值在税后增加了4200万美元，或每股完全稀释后收益1.16美元，这不包括在营业收入中。
2021年全年净收入为4.187亿美元，或稀释后每股11.49美元。相比之下，上一年的净收益为3.587亿美元，或每股稀释后收益9.42美元。2021年的营业收入为3.183亿美元，或每股稀释后收益8.73美元，而上一年的营业收入为3.55亿美元，或每股稀释后收益9.32美元。
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(1) |
请在本文档的最后几页查看本新闻稿中使用的有关本标准和其他非GAAP衡量标准和定义的信息。 |
在本新闻稿中，汉诺威保险集团公司也可以互换地称为“汉诺威”或“本公司”。
*除非另有说明，否则净保费书面增长和其他增长比较均与上年同期相比
汉诺威酒店总裁兼首席执行官约翰·C·罗奇(John C.Roche)表示：“2021年对我们公司来说是不同寻常的一年，因为我们增强了我们的竞争地位，延续了我们积极的财务势头，推进了我们独特的文化。”我们在第四季度表现强劲，稀释后每股营业收益达到创纪录的3.38美元，净保费增长9.2%。我们在本季度和全年的表现突出了我们独特战略的有效性，我们提供的产品和服务的相关性，以及我们代理伙伴关系的实力。与此同时，我们全年的所有业务都取得了重要进展。在Personal Lines方面，我们深思熟虑的定价策略，加上持续强劲的业绩，使我们在未来一年能够实现持续的、有利可图的增长和价值创造。在商业航线方面，强劲的费率增长带来了有意义的利润率增长，特别是在我们的专业业务中，而我们对创新产品和技术进步的关注继续推动着令人印象深刻的增长。事实证明，我们创造广泛盈利能力的能力，以及我们卓越的承保和先进的数据和分析能力，在2021年被证明比以往任何时候都更加关键，因为我们驾驭了极其动态的市场条件和挑战。我们从2022年开始就拥有一个经过验证的战略和一支才华横溢、尽职尽责的团队，渴望在我们独特的竞争优势基础上再接再厉，为取得更大的成功做好准备。“
汉诺威酒店执行副总裁兼首席财务官杰弗里·M·法伯(Jeffrey M.Farber)表示：“我们对今年取得的出色财务业绩感到非常满意。”“我们第四季度的业绩反映了低于90%的(不含资产净值)综合比率和出色的运营股本回报率。(8)16.8%，为本已成功的一年画上了令人难以置信的强势句号。尽管重大灾难活动和日益严重的趋势，我们实现了11.2%的全年运营股本回报率。此外，我们的业务正在提供高于大流行前水平的潜在盈利能力，这说明我们强劲的财务业绩是可持续的。根据之前的指导，我们的全年费用比率提高了30个基点，反映了我们在技术和数据分析方面的投资带来的增长和运营效率的好处。2021年，我们继续负责任地管理我们的资本，为股东创造价值，通过股息和股票回购返还了2.65亿美元。我们怀着极大的乐观和热情开始新的一年，在强劲的资产负债表和高质量的投资组合的支持下，我们的财务状况非常好。“
2
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截至三个月 |
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年终 |
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12月31日 |
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12月31日 |
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(百万美元，每股数据除外) |
2021 |
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2020 |
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2021 |
|
2020 |
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承保的净保费 |
$1,214.9 |
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$1,112.1 |
|
$4,993.4 |
|
$4,598.5 |
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净收入 |
163.5 |
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164.6 |
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418.7 |
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358.7 |
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每股稀释后股份 |
4.53 |
|
4.43 |
|
11.49 |
|
9.42 |
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营业收入 |
122.1 |
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112.0 |
|
318.3 |
|
355.0 |
|
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每股稀释后股份 |
3.38 |
|
3.02 |
|
8.73 |
|
9.32 |
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|
净投资收益 |
79.5 |
|
70.2 |
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310.7 |
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265.1 |
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每股账面价值 |
$88.59 |
|
$87.96 |
|
$88.59 |
|
$87.96 |
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|
结束流通股(百万股) |
35.5 |
|
36.4 |
|
35.5 |
|
36.4 |
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合并比率 |
92.9 % |
|
92.4 % |
|
97.0 % |
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94.4 % |
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上一年开发比率 |
(1.2)% |
|
(0.5)% |
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(1.2)% |
|
(0.3)% |
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灾变率 |
3.1 % |
|
3.0 % |
|
8.4 % |
|
6.3 % |
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|
综合比率，不包括灾难 |
89.8 % |
|
89.4 % |
|
88.6 % |
|
88.1 % |
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当前事故年综合比率， 不包括灾难(1) |
91.0 % |
|
89.9 % |
|
89.8 % |
|
88.4 % |
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第四季度经营亮点
商业线路
商业航空公司2021年第四季度的税前营业收入为1.209亿美元，而2020年第四季度为1.032亿美元。商业航线的合并比率为90.7%，而去年同期为91.5%。2021年第四季度巨灾损失为1550万美元，占合并比率的2.1个百分点。相比之下，去年同期的巨灾损失为1000万美元，相当于合并比率的1.5个百分点。
2021年第四季度的业绩包括1,140万美元，或1.5个百分点，净有利的上年储备发展，主要是受工人薪酬持续有利的推动。相比之下，2020年第四季度的净有利储备开发为630万美元，即0.9个百分点。
2021年第四季度，不包括灾难的商业航线当前事故年综合比率从去年同期的90.9%下降到90.1%，降幅为0.8个百分点。目前的事故年损失和LAE比率(不包括灾难)下降了0.4个百分点，降至55.9%，这主要是由于收益率的增加，最明显的是报告了大部分专业业务的其他商业线。
费用比率(9)与去年同期相比，2021年第四季度下降了0.4个百分点，至34.2%，主要归因于保费增长带来的固定成本杠杆。
本季度净保费为7.127亿美元，比去年同期增长9.6%，主要受利率和风险敞口增加的推动。核心商业平均基本利率第四季度增长6.3%，同时定价(2)平均涨幅为9.5%。
3
下表汇总了商业行的保费和合并比率的组成部分：
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截至三个月 |
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年终 |
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12月31日 |
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12月31日 |
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(百万美元) |
2021 |
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2020 |
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2021 |
|
2020 |
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承保的净保费 |
$712.7 |
|
$650.1 |
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$2,983.7 |
|
$2,733.1 |
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净保费收入 |
745.9 |
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683.7 |
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2,840.8 |
|
2,683.3 |
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税前营业收入 |
120.9 |
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103.2 |
|
269.9 |
|
275.4 |
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损耗和LAE比率 |
56.5% |
|
56.9% |
|
63.8% |
|
61.4% |
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|
费用比率 |
34.2% |
|
34.6% |
|
33.8% |
|
34.4% |
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合并比率 |
90.7% |
|
91.5% |
|
97.6% |
|
95.8% |
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|
上年开发比 |
(1.5)% |
|
(0.9)% |
|
(1.2)% |
|
(0.7)% |
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灾变率 |
2.1 % |
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1.5 % |
|
8.0 % |
|
4.9 % |
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综合比率，不包括灾难 |
88.6 % |
|
90.0 % |
|
89.6 % |
|
90.9 % |
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当前事故年综合比率， 不包括灾难 |
90.1 % |
|
90.9 % |
|
90.8 % |
|
91.6 % |
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个人专线
2021年第四季度，Personal Lines的税前营业收入为4090万美元，而2020年第四季度为5080万美元。个人线路合并比率为96.2%，而去年同期为93.4%。2021年第四季度的巨灾损失为2350万美元，占合并比率的4.7个百分点，而去年同期为2510万美元，或合并比率的5.3个百分点。
2021年第四季度的业绩包括上年净有利储备开发300万美元，或0.6个百分点，而2020年第四季度没有净影响。
第四季度，不包括巨灾损失的个人线路当前事故年综合比率从去年同期的88.1%增加到92.1%，增幅为4.0个百分点。目前的事故年损失和LAE比率(不包括灾难)在2021年第四季度比2020年第四季度增加了5.1个百分点，达到64.8%，这是由于财产严重程度和汽车损失频率的增加，尽管汽车的损失频率仍然低于大流行前的水平。
2021年第四季度的费用比率下降了1.1个百分点，降至27.3%，主要原因是基于绩效的机构薪酬下降和净保费收入增加。
在新业务增加的推动下，2021年第四季度的净保费为5.022亿美元，同比增长8.7%。2021年第四季度，个人线路的平均费率增长了2.0%。
4
The following table summarizes premiums and components of the combined ratio for Personal Lines:
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截至三个月 |
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年终 |
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12月31日 |
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12月31日 |
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|
(百万美元) |
2021 |
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2020 |
|
2021 |
|
2020 |
|
|
承保的净保费 |
$502.2 |
|
$462.0 |
|
$2,009.7 |
|
$1,865.4 |
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|
净保费收入 |
496.7 |
|
470.3 |
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1,929.4 |
|
1,844.1 |
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|
税前营业收入 |
40.9 |
|
50.8 |
|
158.5 |
|
212.5 |
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损耗和LAE比率 |
68.9% |
|
65.0% |
|
68.5% |
|
64.7% |
|
|
费用比率 |
27.3% |
|
28.4% |
|
27.7% |
|
27.7% |
|
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合并比率 |
96.2% |
|
93.4% |
|
96.2% |
|
92.4% |
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上年开发比 |
(0.6)% |
|
- |
|
(1.2)% |
|
- |
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灾变率 |
4.7 % |
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5.3 % |
|
9.1 % |
|
8.4 % |
|
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综合比率，不包括灾难 |
91.5 % |
|
88.1 % |
|
87.1 % |
|
84.0 % |
|
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当前事故年综合比率， 不包括灾难 |
92.1 % |
|
88.1 % |
|
88.3 % |
|
84.0 % |
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全年经营亮点
2021年全年扣除所得税和利息支出前的营业收入为432.3美元，合并比率为97.0%。2020年，扣除所得税和利息支出前的营业收入为4.847亿美元，合并比率为94.4%。
巨灾损失为4.026亿美元，占2021年合并比率的8.4个百分点，而前一年为2.867亿美元，即6.3个百分点。2021年，不包括灾难在内的上年净有利储备开发为5610万美元，即1.2个百分点。2020年，不包括灾难在内的上年有利储备开发净额为1550万美元，即0.3个百分点。
不包括巨灾损失的当前事故年综合比率在2021年为89.8%，而2020年为88.4%，这主要是由于当前事故年损失和LAE比率的增加，主要是由于财产严重程度和汽车损失频率增加，尽管汽车损失频率仍低于大流行前的水平。与2019年同期相比，潜在亏损体验仍然有利。费用比率提高0.3个百分点，部分抵消了亏损率的增加，这主要是由于保费增长带来的固定成本杠杆。
2021年净保费总额为50亿美元，比2020年增长8.6%，其中商业保费增长9.2%，反映出专业业务的强劲贡献，个人保费增长7.7%。
商业航空公司2021年的税前营业收入为2.699亿美元，其中包括2.273亿美元(8.0个百分点)的巨灾损失，以及3400万美元(1.2个百分点)的上年有利储备开发净额。2020年，商业航空公司的税前营业收入为2.754亿美元，其中包括1.322亿美元(4.9个百分点)的巨灾损失，以及1,900万美元(0.7个百分点)的上年净有利储备开发。
5
不包括巨灾损失的商业航线当前事故年综合比率为90.8%，而上一年为91.6%，这是由于本事故年损失和LAE比率的改善，这得益于收入比率的增加和费用比率的下降。
Personal Lines公司的税前营业收入为1.585亿美元，其中包括1.753亿美元(9.1个百分点)的巨灾损失，以及2310万美元(1.2个百分点)的上年净有利储备开发。2020年，Personal Lines的税前营业收入为2.125亿美元，其中包括1.545亿美元(8.4个百分点)的巨灾损失，以及非实质性的上年储备发展。
个人线路当前事故年的综合比率(不包括灾难)从上一年的84.0%增加到88.3%，主要是由于个人汽车当前事故年损失和LAE比率的增加，这是由于损失频率的增加和减速(但仍然是有利的)损失频率收益。该公司的Personal Lines当前事故年损失和LAE比率仍比2019年大流行前的比率低2.1个百分点。
投资
2021年第四季度的净投资收入为7950万美元，而去年同期为7020万美元。这一增长是由有限合伙企业异常高的收入推动的，在较小程度上是由于运营现金流增加的持续投资，但部分被较低的新货币收益率所抵消。截至2021年12月31日和2020年12月31日的季度，固定期限的平均税前收益收益率分别为2.90%和3.15%。截至2021年12月31日的季度，投资组合的总税前收益为3.69%，高于去年同期的3.45%。
在收益中确认的已实现和未实现投资净收益在2021年第四季度为5040万美元，在2020年第四季度为6520万美元，主要包括股权证券公允价值的变化。
2021年全年净投资收入为3.107亿美元，而2020年为2.651亿美元。这一增长是由有限合伙企业异常高的收入推动的，在较小程度上是由于运营现金流增加的持续投资，但部分被较低的新货币收益率所抵消。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，固定期限的平均税前收益收益率分别为2.99%和3.33%。截至2021年12月31日的一年，投资组合的总税前收益为3.70%，高于2020年的3.35%。
2021年已实现和未实现的净投资收益为1.23亿美元，而2020年为500万美元。这一增长主要是由于股本证券公允价值的变化。
截至2021年12月31日，该公司持有94亿美元现金和投资资产。固定期限和现金约占投资组合的85%。该公司约95%的固定到期日投资组合被评为投资级。截至2021年12月31日，固定期限投资组合的税前未实现净收益为2.091亿美元，自2021年9月30日以来，由于利率上升和信用利差扩大，公允价值减少了8970万美元，自2020年12月31日以来，由于利率上升，公允价值减少了2.997亿美元。
6
股东权益与资本行为
2021年12月31日，每股账面价值为88.59美元，比2021年9月30日上涨1.8%，比2020年12月31日上涨0.7%。这一增长主要是由净收入推动的，但固定收益证券未实现收益的减少部分抵消了这一增长。剔除固定期限投资的未实现净收益(税后净额)，每股账面价值较2021年9月30日增长4.4%，较2020年12月31日增长9.4%。
本季度，该公司在公开市场以2000万美元的价格回购了大约15.4万股普通股。2021年，该公司在公开市场以1.626亿美元的价格回购了约120万股普通股。此外，截至2月1日，该公司在公开市场以660万美元的价格回购了大约4.9万股普通股。根据现有的股票回购计划，该公司约有3.54亿美元的剩余产能。
此外，在第四季度，董事会批准将季度股息增加7.1%，至每股普通股0.75美元。该公司在第四季度支付了2660万美元的普通股息，全年支付了1.022亿美元。
收益电话会议
该公司将于2月3日(星期四)上午10点主持电话会议，讨论第四季度和全年业绩。E.T.的幻灯片演示文稿将与准备好的讲稿一起发布，并已发布在汉诺威号的网站上。感兴趣的投资者和其他人可以通过汉诺威公司的网站(网址：www.hanover.com)的“投资者”栏目收听电话会议并收看演示文稿。投资者可以通过在美国拨打1-844-413-3975和在国际拨打1-412-317-5458收听电话会议。网络直播参与者应提前15分钟到网站注册、下载和安装任何必要的音频软件。电话会议的重播将在电话会议后大约两小时在汉诺威号的网站上播出。
关于汉诺威号
汉诺威保险集团(Hanover Insurance Group，Inc.)是几家财产和意外伤害保险公司的控股公司，这几家公司共同构成了美国最大的保险业务之一。该公司通过一批精选的独立代理人和经纪人提供特殊的保险解决方案。该公司与其代理合作伙伴一起，为中小型企业以及房屋、汽车和其他个人物品提供标准和专门的保险保护。欲了解更多信息，请访问hanover.com。
联系信息
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投资者： |
媒体： |
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|
奥克萨娜·卢卡什耶娃 |
迈克尔·F·巴克利 |
艾米丽·P·特雷瓦利安 |
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|
电子邮件：olukasheva@hanover.com |
电子邮件：mibakley@hanover.com |
电子邮件：etrevallion@hanover.com |
|
||||
|
1-508-525-6081 |
|
1-508-855-3099 |
|
1-508-855-3263 |
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7
报告细分的定义
持续运营包括三个运营部门：商业航线、个人航线和其他。商业航线部分提供一套针对中小型企业市场的产品，其中包括商业多重保险、商用汽车、工人补偿和其他商业保险，如管理和专业责任、海运、汉诺威计划、特殊工商业财产、单线一般责任、担保和其他商业保险。Personal Lines部门向个人和家庭推销汽车、房主和辅助保险。“其他”部分包括Opus Investment Management，Inc.，它为机构、养老基金和其他组织提供投资管理服务，控股公司的运营，以及我们自1995年以来一直没有积极参与的第二轮自愿财产和伤亡池业务。
财务补充资金
汉诺威航空公司第四季度和全年收益新闻稿和财务补充资料可在该公司网站的“投资者”栏目中查阅，网址为hanover.com。
8
简明财务报表及其调整
|
汉诺威保险集团(Hanover Insurance Group，Inc.) |
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简明综合收益表 |
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截至三个月 |
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年终 |
|
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|
12月31日 |
|
12月31日 |
|
||||
|
(百万美元) |
|
2021 |
|
2020 |
|
2021 |
|
2020 |
|
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
|
$1,242.6 |
|
$1,154.0 |
|
$4,770.2 |
|
$4,527.4 |
|
|
净投资收益 |
|
79.5 |
|
70.2 |
|
310.7 |
|
265.1 |
|
|
已实现和未实现投资净收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售和其他已实现净收益(亏损) |
|
(2.2) |
|
5.8 |
|
4.6 |
|
17.9 |
|
|
权益证券公允价值净变动 |
|
53.2 |
|
57.8 |
|
119.1 |
|
13.4 |
|
|
投资减值回收(损失) |
|
(0.6) |
|
1.6 |
|
(0.7) |
|
(26.3) |
|
|
已实现和未实现投资净收益合计 |
|
50.4 |
|
65.2 |
|
123.0 |
|
5.0 |
|
|
费用及其他收入 |
|
6.0 |
|
6.4 |
|
23.9 |
|
27.3 |
|
|
总收入 |
|
1,378.5 |
|
1,295.8 |
|
5,227.8 |
|
4,824.8 |
|
|
损失和费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
亏损和亏损调整费用 |
|
763.8 |
|
695.3 |
|
3,134.2 |
|
2,845.2 |
|
|
递延收购成本摊销 |
|
254.2 |
|
239.1 |
|
982.7 |
|
951.0 |
|
|
利息支出 |
|
8.5 |
|
8.5 |
|
34.0 |
|
37.1 |
|
|
偿债损失 |
|
- |
|
- |
|
- |
|
6.2 |
|
|
其他运营费用 |
|
147.2 |
|
145.9 |
|
555.6 |
|
540.5 |
|
|
总损失和费用 |
|
1,173.7 |
|
1,088.8 |
|
4,706.5 |
|
4,380.0 |
|
|
所得税前持续经营所得 |
|
204.8 |
|
207.0 |
|
521.3 |
|
444.8 |
|
|
所得税费用 |
|
42.0 |
|
41.1 |
|
101.3 |
|
82.8 |
|
|
持续经营收入 |
|
162.8 |
|
165.9 |
|
420.0 |
|
362.0 |
|
|
停产业务(税后净额)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乔叟业务收入 |
|
1.2 |
|
0.4 |
|
1.2 |
|
0.4 |
|
|
停产寿险业务的亏损 |
|
(0.5) |
|
(1.7) |
|
(2.5) |
|
(3.7) |
|
|
净收入 |
|
$163.5 |
|
$164.6 |
|
$418.7 |
|
$358.7 |
|
9
|
汉诺威保险集团(Hanover Insurance Group，Inc.) |
|
|
|
|
|
|
简明综合资产负债表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
12月31日 |
|
12月31日 |
|
|
(百万美元) |
|
2021 |
|
2020 |
|
|
资产 |
|
|
|
|
|
|
总投资 |
|
$9,152.6 |
|
$8,846.1 |
|
|
现金和现金等价物 |
|
230.9 |
|
120.6 |
|
|
保费和应收账款净额 |
|
1,469.5 |
|
1,339.3 |
|
|
对已支付和未支付的损失以及未到期保费可追讨的再保险 |
|
1,907.3 |
|
1,874.3 |
|
|
其他资产 |
|
1,386.9 |
|
1,153.2 |
|
|
已停业业务的资产 |
|
107.1 |
|
110.2 |
|
|
总资产 |
|
$14,254.3 |
|
$13,443.7 |
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
亏损和亏损调整费用准备金 |
|
$6,447.6 |
|
$6,024.0 |
|
|
未赚取的保费 |
|
2,734.9 |
|
2,482.7 |
|
|
债务 |
|
781.6 |
|
780.8 |
|
|
其他负债 |
|
1,023.6 |
|
833.2 |
|
|
停业业务的负债 |
|
121.7 |
|
120.8 |
|
|
总负债 |
|
11,109.4 |
|
10,241.5 |
|
|
股东权益总额 |
|
3,144.9 |
|
3,202.2 |
|
|
总负债和股东权益 |
|
$14,254.3 |
|
$13,443.7 |
|
10
以下是营业收入与净收入之间的对账(10):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
汉诺威保险集团(Hanover Insurance Group，Inc.) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至12月31日的三个月 |
|
截至十二月三十一日止的年度 |
|
||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
2020 |
|
2021 |
|
2020 |
|
||||||||
|
(百万美元，每股数据除外) |
|
$ 金额 |
|
每股(稀释) |
$ 金额 |
|
每股(稀释) |
|
$ 金额 |
|
每股(稀释) |
|
$ 金额 |
|
每股(稀释) |
|
|
|
营业收入(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商业线路 |
|
$120.9 |
|
|
|
$103.2 |
|
|
|
$269.9 |
|
|
|
$275.4 |
|
|
|
|
个人专线 |
|
40.9 |
|
|
|
50.8 |
|
|
|
158.5 |
|
|
|
212.5 |
|
|
|
|
其他 |
|
1.1 |
|
|
|
(3.7) |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
(3.2) |
|
|
|
|
总计 |
|
162.9 |
|
|
|
150.3 |
|
|
|
432.3 |
|
|
|
484.7 |
|
|
|
|
利息支出 |
|
(8.5) |
|
|
|
(8.5) |
|
|
|
(34.0) |
|
|
|
(37.1) |
|
|
|
|
未计收入前的营业收入 赋税 |
|
154.4 |
|
$4.27 |
|
141.8 |
|
$3.82 |
|
398.3 |
|
$10.93 |
|
447.6 |
|
$11.75 |
|
|
营业所得税费用 收入 |
|
(32.3) |
|
(0.89) |
|
(29.8) |
|
(0.80) |
|
(80.0) |
|
(2.20) |
|
(92.6) |
|
(2.43) |
|
|
所得税后营业收入 |
|
122.1 |
|
3.38 |
|
112.0 |
|
3.02 |
|
318.3 |
|
8.73 |
|
355.0 |
|
9.32 |
|
|
非经营性项目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售和其他已实现净收益(亏损) |
|
(2.2) |
|
(0.06) |
|
5.8 |
|
0.16 |
|
4.6 |
|
0.13 |
|
17.9 |
|
0.47 |
|
|
权益公允价值净变动 证券 |
|
53.2 |
|
1.47 |
|
57.8 |
|
1.56 |
|
119.1 |
|
3.27 |
|
13.4 |
|
0.35 |
|
|
投资减值回收(损失) |
|
(0.6) |
|
(0.02) |
|
1.6 |
|
0.04 |
|
(0.7) |
|
(0.02) |
|
(26.3) |
|
(0.69) |
|
|
偿还借款损失 |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
(6.2) |
|
(0.16) |
|
|
其他非经营性项目 |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
(1.6) |
|
(0.05) |
|
|
所得税优惠(费用) 非经营性项目 |
|
(9.7) |
|
(0.26) |
|
(11.3) |
|
(0.31) |
|
(21.3) |
|
(0.59) |
|
9.8 |
|
0.26 |
|
|
持续经营收入 营业，扣除税金后的净额 |
|
162.8 |
|
4.51 |
|
165.9 |
|
4.47 |
|
420.0 |
|
11.52 |
|
362.0 |
|
9.50 |
|
|
停产业务(净额 税费)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乔叟业务收入 |
|
1.2 |
|
0.03 |
|
0.4 |
|
0.01 |
|
1.2 |
|
0.03 |
|
0.4 |
|
0.01 |
|
|
中断寿命造成的损失 企业 |
|
(0.5) |
|
(0.01) |
|
(1.7) |
|
(0.05) |
|
(2.5) |
|
(0.06) |
|
(3.7) |
|
(0.09) |
|
|
净收入 |
|
$163.5 |
|
$4.53 |
|
$164.6 |
|
$4.43 |
|
$418.7 |
|
$11.49 |
|
$358.7 |
|
$9.42 |
|
|
稀释加权平均股份 杰出的 |
|
|
|
36.1 |
|
|
|
37.1 |
|
|
|
36.4 |
|
|
|
38.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11
前瞻性陈述与非公认会计准则财务计量
前瞻性陈述
本文件中的某些陈述和管理层的评论可能是1995年“私人证券诉讼改革法案”中定义的“前瞻性陈述”。除有关历史事实的陈述外，所有陈述都可能是前瞻性陈述。诸如但不限于“相信”、“预期”、“预期”、“可能”、“项目”、“预测”、“计划”、“可能”、“潜在”、“目标”、“预测”、“应该”、“可能”、“继续”、“展望”、“指导”、“建模”、“向前推进”和其他类似表述的词语旨在识别前瞻性表述。前瞻性陈述本质上讲的是不同程度上不确定的事项。该公司告诫投资者，任何此类前瞻性陈述都是涉及重大判断的估计、信念、预期和/或预测，历史结果、趋势和前瞻性陈述不能保证，也不一定预示未来的业绩。实际结果可能与预期的大不相同。
这些声明包括但不限于该公司关于以下内容的声明：
|
|
• |
该公司对未来经营业绩的展望及其实现各组成部分或各期指导之和的能力，包括：综合比率，不包括或包括上一年的储备开发和/或巨灾损失；巨灾损失；净投资收入；总保费和/或按业务线赚取的净保费增长；费用比率；营业股本回报率；和/或实际税率； |
|
|
|
• |
全球大流行(“大流行”)和相关经济状况对公司运营和财务业绩的持续影响，包括但不限于对公司投资组合的影响，经济活动波动导致索赔频率的变化，供应链中断导致的维修成本上升的严重程度，通货膨胀，公司客户信用或回报下降导致保费下降，提交的文件减少，续签和政策背书的变化，公共卫生指导，以及政府命令和限制的影响 |
|
|
|
• |
资本用于股票回购、特别或普通现金股息、业务投资或增长，以及由于各种股票回购机制、资本管理框架(特别是在当前环境下)以及对流动性和资本水平的总体适应而在未来期间的流通股； |
|
|
|
• |
由于风险集中、气候变化、野火、严重风暴、飓风、恐怖主义、内乱、骚乱或其他事件等天气模式的变化，以及由于延迟报告损失的存在、性质或程度，或“需求激增”、监管评估、诉讼、覆盖范围和技术复杂性或其他因素可能对此类损失的最终金额产生重大影响而导致的巨灾损失的可变性； |
|
|
|
• |
当前事故年损失和损失选择(不包括巨灾)和以前事故年损失准备金的发展模式，特别是在复杂的“长尾”负债线上，以及短尾财产和非巨灾天气损失的内在变异性； |
|
|
|
• |
频率和损失严重程度趋势的变化； |
|
12
|
|
|
|
|
• |
有能力管理通货膨胀压力的影响，包括但不限于供应链中断、劳动力短缺以及商品、服务和材料成本的增加； |
|
|
|
• |
对当前准备金水平足以和/或足以支付未来索赔的信心或担忧，无论是由于已发生但未报告的损失、延误报告损失的情况、业务复杂性、与案件准备金有关的不利判决或事态发展、根据历史数据预测未来损失所固有的困难和不确定性、替换和医疗费用的变化，以及与大流行病有关的复杂性，包括扩大预期覆盖范围的立法、监管或司法行动，或其他因素； |
|
|
|
• |
鉴于最终亏损的固有不确定性，特别是对“长尾”负债业务，将某些业务定性为“更有利可图”； |
|
|
|
• |
努力管理开支，包括公司的长期费用节约目标，同时将资本分配给商业投资，这是管理层的自由裁量权； |
|
|
|
• |
混合改善、承保计划、覆盖限制和定价细分行动等，以发展据信更有利可图的业务或降低可归因于据信利润较低的产品或业务线的保费；平衡费率行动和留存；抵消由于频率增加而导致的长期和/或短期亏损趋势；更好打官司的环境和更高的平均解决成本、增加的财产重置成本和/或社会流动导致的“社会通胀”增加； |
|
|
|
• |
有能力通过新的代理任命在目标细分市场实现增长；(由于其市场地位、代理关系或其他原因)费率提高、留住改善或新业务；向新地区扩张；推出新产品；以及 |
|
|
|
• |
投资回报以及宏观经济利率趋势和总体安全收益的影响，包括这一大流行病对宏观经济的影响、通货膨胀压力和针对此采取的相应政府和(或)中央银行举措，以及地缘政治环境对新货币收益率和总体投资收益的影响。 |
|
其他风险和不确定性
请进一步告诫投资者，并应考虑公司业务中可能影响此类估计和未来业绩的风险和不确定性，这些风险和不确定因素在公司最近提交给证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-K表格和10-Q表格报告以及其他文件中讨论过，这些文件也可在www.hanover.com的“投资者”一栏中查阅。这些风险和不确定性包括但不限于：
|
|
• |
与疫情相关的严重程度、持续时间和长期影响，包括但不限于，实际和可能的政府反应、立法、监管和司法行动，商业和个人线路索赔频率和严重程度的变化，对分销商(包括代理合作伙伴)的影响，以及为保险人的利益进行额外保费调整(包括积分和退款)的可能性； |
|
|
|
• |
监管、立法、经济、市场和政治条件的变化，特别是针对新冠肺炎和疫情的变化(例如，立法或监管行动将追溯要求保险公司承保业务中断或其他类型的索赔，而不管保单合同条款中包含的条款、排除或其他条件，否则将排除承保范围、强制性退还和其他与费率相关的行动，以及关于工人赔偿的推定立法)； |
|
13
|
|
• |
投资市场波动性加剧、利率波动(对投资组合的市值和账面价值有重大影响)、美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的行动、通胀压力、违约率、长期的全球市场状况以及其他影响投资组合投资回报的因素； |
|
|
|
• |
数据安全事件，包括但不限于对公司或其业务合作伙伴和服务提供商的恶意网络安全攻击，或对公司系统或数据源的入侵； |
|
|
|
• |
不利索赔经历，包括由大灾难事件(包括与恐怖主义、骚乱和内乱有关的事件)和恶劣天气引起的事件； |
|
|
|
• |
估计与天气有关的损失或大流行病的长期影响的不确定性，以及用来模拟其他财产和伤亡损失的限制和假设(特别是对于具有较长尾部责任额度的产品，如伤亡和人身伤害索赔，或涉及与新业务线造成的损失有关的新问题，如网络或金融机构保险，或再保险合同和再保险可收回款项)，导致损失和损失调整费用准备金的潜在不利发展； |
|
|
|
• |
诉讼和不利司法裁决的可能性，包括那些将政策覆盖范围扩大到超出其预定范围和/或判给“恶意”或其他非合同损害赔偿的判决，以及“社会通货膨胀”影响司法裁决和和解的影响； |
|
|
|
• |
根据预期损失成本和/或政府行动提高或维持保险费率的能力，包括州保险部门要求提高或降低费率，或向被保险人提供信用或退还保费； |
|
|
|
• |
投资减值，可能受公司持有投资资产直至价值回升的能力和意愿，以及信贷和利率风险以及一般金融和经济状况等因素的影响； |
|
|
|
• |
中断独立的代理渠道，包括行业内以及代理和经纪人之间的竞争和整合的影响； |
|
|
|
• |
竞争，特别是来自具有资源和能力优势的竞争者的竞争； |
|
|
|
• |
全球宏观经济环境，包括为应对大流行、通货膨胀、全球贸易战、能源市场混乱、股票价格风险和利率波动而采取的行动，除其他外，这些行动可能导致固定期限市场价值和其他投资缩水； |
|
|
|
• |
不利的州和联邦法规、立法和/或监管行动(包括最近对密歇根州汽车人身伤害保护制度和相关诉讼的重大修订，以及与业务中断和工人赔偿覆盖范围、保费宽限期和回报以及费率诉讼有关的各种法规、命令和拟议立法)； |
|
|
|
• |
财务评级行动，特别是下调公司评级； |
|
|
|
• |
运营和技术风险以及不断发展的技术和产品创新，包括远程工作环境造成的风险，以及网络安全攻击或破坏公司系统和/或影响我们的外包关系和第三方运营，或导致索赔支付(包括不打算提供网络覆盖的产品)的风险； |
|
|
|
• |
估计与出售各种业务和停止经营有关的债务所记录的赔偿负债的不确定性；以及 |
|
14
|
|
• |
向再保险人收取费用的能力、再保险定价、再保险条款和条件，以及第二轮自愿财产和意外伤害池业务(包括其他部门或非连续性业务中的业务)的业绩。 |
|
投资者不应过分依赖前瞻性陈述，因为前瞻性陈述只反映了作出陈述之日的情况，投资者应了解公司业务固有的或特定的风险和不确定因素。公司不承担更新或修改此类前瞻性陈述的责任。
15
非GAAP财务指标
正如该公司截至2020年12月31日的年度报告10-K表第38页所讨论的那样，该公司使用非GAAP财务指标作为其经营业绩的重要衡量标准，包括营业收入、扣除利息费用和所得税前的营业收入、每股营业收入和合并比率的组成部分(不包括和/或包括巨灾损失、上一年准备金发展和费用比率)。管理层认为，这些非GAAP财务指标是公司经营业绩的重要指标。其他非公认会计准则财务指标和术语的定义见2020年年度报告第67-70页。
营业收入和每股营业收入是非GAAP衡量标准。它们被定义为净收益，不包括已实现和未实现的净投资收益(亏损)、偿还债务的收益和/或亏损、其他非营业项目以及非持续经营的结果的税后影响。净已实现和未实现投资收益(亏损)，包括仍持有的股权证券的公允价值变化，在列报营业收入时不包括在内，因为它们在一定程度上是由利率、金融市场和出售时间决定的。营业收入还不包括处置业务的净损益、与偿还债务有关的损益、收购业务的成本、重组成本、会计变更的累计影响以及某些其他项目。营业收入是扣除利息费用和所得税后的营业额、个人收入和其他部门收入的总和。参考该公司的三个细分市场中的一个, “营业收入”是扣除利息费用和所得税前的分部收入。该公司还使用“每股营业收入”(扣除利息支出和所得税之后)。其计算方法是将营业收入除以普通股稀释后的加权平均数。该公司认为，与其三个部门相关的营业收入和营业收入指标为投资者提供了衡量公司持续业务表现的有价值的指标，因为它们突出了可归因于业务核心业务的净收入部分。持续经营收入是GAAP中对营业收入(以及所得税前的营业收入)最直接的可比性计量，不包括巨灾损失和/或储备发展影响的营业收入计量不应被误解为替代持续经营收入或根据GAAP确定的净收入。营业收入(亏损)与相关期间持续经营收入和净收入的对账包括在本新闻稿第11页和财务副刊中。
该公司还可能提供不包括巨灾损失影响的营业收入和综合比率的衡量标准(这在所有方面都包括上一次事故年度巨灾损失的发展)。灾难是由自然或人为事件造成的严重损失，包括但不限于飓风、龙卷风、暴风雨、地震、冰雹、严冬天气、冰冻事件、火灾、爆炸、内乱和恐怖主义。由于每一次巨灾损失的独特性，都存在一种先天无法合理估计损失时间或损失金额的问题。该公司认为，排除巨灾损失影响的单独讨论对于理解收益、亏损和合并比率结果等的潜在趋势和可变性是有意义的。
16
上一事故年的储备发展，既可以是有利的，也可以是不利的，这表明该公司对与前几年索赔相关的成本的估计发生了变化。根据公认会计原则(GAAP)确定的历年亏损和亏损调整费用(“LAE”)比率，不包括上一次事故年储备开发，有时被称为“当前事故年损失率”。该公司认为，讨论损失和综合比率(不包括之前事故年的准备金开发)是有帮助的，因为它提供了对当前事故年结果的估计和对上一年估计的准确性的洞察。
根据GAAP计算的损失和合并比率是GAAP计算的损失和合并比率(不包括巨灾损失和/或储备发展的影响)的最直接可比指标。不包括巨灾损失和/或储备开发影响的损失和综合比率的列报不应被误解为替代根据公认会计原则确定的损失和/或综合比率。
17
尾注
|
|
(1) |
不包括巨灾的综合比率和不包括巨灾的当前事故年综合比率是非GAAP衡量标准。本文档中使用了这些措施。请参阅“前瞻性陈述和非GAAP财务措施”标题下有关使用这项措施和其他非GAAP措施的披露。综合比率(包括巨灾损失和前一年损失准备金发展)是GAAP最直接的可比性指标。下面显示了GAAP合并比率与合并比率(不包括巨灾)和当前事故年综合比率(不包括巨灾)的对账。 |
|
|
|
|
截至三个月 |
|
||||
|
|
|
2021年12月31日 |
|
||||
|
|
|
商业线路 |
|
个人专线 |
|
总计 |
|
|
总合并比率(GAAP) |
|
90.7 % |
|
96.2 % |
|
92.9 % |
|
|
减去：灾害率 |
|
2.1 % |
|
4.7 % |
|
3.1 % |
|
|
综合比率，不包括巨灾损失(非GAAP) |
|
88.6 % |
|
91.5 % |
|
89.8 % |
|
|
减去：上年储备开发率 |
|
(1.5)% |
|
(0.6)% |
|
(1.2)% |
|
|
当前事故年合计比率，不包括 巨灾损失(非GAAP) |
|
90.1 % |
|
92.1 % |
|
91.0 % |
|
|
|
|
2020年12月31日 |
|
||||
|
总合并比率(GAAP) |
|
91.5 % |
|
93.4 % |
|
92.4 % |
|
|
减去：灾害率 |
|
1.5 % |
|
5.3 % |
|
3.0 % |
|
|
综合比率，不包括巨灾损失(非GAAP) |
|
90.0 % |
|
88.1 % |
|
89.4 % |
|
|
减去：上年储备开发率 |
|
(0.9)% |
|
- |
|
(0.5)% |
|
|
当前事故年合计比率，不包括 巨灾损失(非GAAP) |
|
90.9 % |
|
88.1 % |
|
89.9 % |
|
|
|
|
年终 |
|
||||
|
|
|
2021年12月31日 |
|
||||
|
总合并比率(GAAP) |
|
97.6 % |
|
96.2 % |
|
97.0 % |
|
|
减去：灾害率 |
|
8.0 % |
|
9.1 % |
|
8.4 % |
|
|
综合比率，不包括巨灾损失(非GAAP) |
|
89.6 % |
|
87.1 % |
|
88.6 % |
|
|
减去：上年储备开发率 |
|
(1.2)% |
|
(1.2)% |
|
(1.2)% |
|
|
当前事故年合计比率，不包括 巨灾损失(非GAAP) |
|
90.8 % |
|
88.3 % |
|
89.8 % |
|
|
|
|
2020年12月31日 |
|
||||
|
总合并比率(GAAP) |
|
95.8 % |
|
92.4 % |
|
94.4 % |
|
|
减去：灾害率 |
|
4.9 % |
|
8.4 % |
|
6.3 % |
|
|
综合比率，不包括巨灾损失(非GAAP) |
|
90.9 % |
|
84.0 % |
|
88.1 % |
|
|
减去：上年储备开发率 |
|
(0.7)% |
|
- |
|
(0.3)% |
|
|
当前事故年合计比率，不包括 巨灾损失(非GAAP) |
|
91.6 % |
|
84.0 % |
|
88.4 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
18
|
|
(2) |
商业保险的价格上涨是指由于基本利率变化、酌情定价、通货膨胀或保单水平风险或投保风险的变化的估计净影响而导致的续保保单保费的平均变化。商业保险的费率增长代表了由于基本利率变化、酌情定价和通货膨胀而导致的续订保单保费的平均变化，不包括保单水平敞口或保险风险变化的影响。Personal Lines中的续订价格变化是指由于申报费率、通货膨胀调整或保单级别风险或保险风险的其他变化的净影响而导致的可续订保单保费的平均变化，无论保单是否在其合同期限内保留。Personal Lines中的费率更改是应用于可续订保单的已批准费率活动的估计累计保费效果，无论保单是否实际续订。因此，利率变化并不代表公司实际实现的增加或减少。个人保险费率的变化不包括通货膨胀或保单级别风险敞口或保险风险的变化。 |
|
|
|
(3) |
核心商业业务为美国的中小型企业提供商业财产和伤亡保险，每份保单的年保费一般高达25万美元，主要是通过商业多重保险、商用汽车和工人补偿业务，如2021年第四季度财务副刊第8页和第9页所述。 |
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|
|
截至三个月 |
|
截至三个月 |
|
||||||||
|
|
|
2021年12月31日 |
|
2020年12月31日 |
|
||||||||
|
(百万美元) |
|
核心商业 |
|
其他商业广告 |
|
总计 商业广告 |
|
核心商业 |
|
其他商业广告 |
|
总计 商业广告 |
|
|
承保的净保费 |
|
$387.1 |
|
$325.6 |
|
$712.7 |
|
$367.9 |
|
$282.2 |
|
$650.1 |
|
|
净保费收入 |
|
$421.8 |
|
$324.1 |
|
$745.9 |
|
$398.6 |
|
$285.1 |
|
$683.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
年终 |
|
年终 |
|
||||||||
|
|
|
2021年12月31日 |
|
2020年12月31日 |
|
||||||||
|
(百万美元) |
|
核心商业 |
|
其他商业广告 |
|
总计 商业广告 |
|
核心商业 |
|
其他商业广告 |
|
总计 商业广告 |
|
|
承保的净保费 |
|
$1,682.3 |
|
$1,301.4 |
|
$2,983.7 |
|
$1,578.0 |
|
$1,155.1 |
|
$2,733.1 |
|
|
净保费收入 |
|
$1,643.6 |
|
$1,197.2 |
|
$2,840.8 |
|
$1,561.6 |
|
$1,121.7 |
|
$2,683.3 |
|
|
|
(4) |
专业线是其他商业线的主要组成部分，包括海运、担保、特种工业产权、超额和剩余、专业责任、管理责任和项目业务等产品。在讨论我们专业业务的净保费和其他财务指标时，我们可能会包括作为整个账户一部分写入的非专业保费。 |
|
|
|
(5) |
当前事故年损失和LAE比率(不包括巨灾损失)是非GAAP计量，等于损失和LAE比率(“损失率”)，不包括上一年的准备金开发和巨灾损失。损失率(包括损失、LAE、巨灾损失和前一年损失准备金开发)是GAAP最直接的可比性指标。下一页显示了GAAP损失率与当前事故年损失率(不包括巨灾损失)的对账。 |
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19
|
|
|
|
截至三个月 |
|
||||
|
|
|
|
2021年12月31日 |
|
||||
|
|
|
|
商业线路 |
|
个人专线 |
|
总计 |
|
|
|
总损耗和LAE比率 |
|
56.5 % |
|
68.9 % |
|
61.5 % |
|
|
|
更少： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
上年储量开发率 |
|
(1.5)% |
|
(0.6)% |
|
(1.2)% |
|
|
|
灾变率 |
|
2.1 % |
|
4.7 % |
|
3.1 % |
|
|
|
当前事故年损失和LAE比率，不包括灾难 |
|
55.9 % |
|
64.8 % |
|
59.6 % |
|
|
|
|
|
2020年12月31日 |
|
||||
|
|
总损耗和LAE比率 |
|
56.9 % |
|
65.0 % |
|
60.3 % |
|
|
|
更少： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
上年储量开发率 |
|
(0.9)% |
|
- |
|
(0.5)% |
|
|
|
灾变率 |
|
1.5 % |
|
5.3 % |
|
3.0 % |
|
|
|
当前事故年损失和LAE比率，不包括灾难 |
|
56.3 % |
|
59.7 % |
|
57.8 % |
|
|
|
|
|
2019年12月31日 |
|
||||
|
|
总损耗和LAE比率 |
|
61.8 % |
|
69.3 % |
|
64.8 % |
|
|
|
更少： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
上年储量开发率 |
|
(1.7)% |
|
2.2 % |
|
(0.1)% |
|
|
|
灾变率 |
|
4.1 % |
|
1.6 % |
|
3.1 % |
|
|
|
当前事故年损失和LAE比率，不包括灾难 |
|
59.4 % |
|
65.5 % |
|
61.8 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年终 |
|
||||
|
|
|
|
2021年12月31日 |
|
||||
|
|
|
|
商业线路 |
|
个人专线 |
|
总计 |
|
|
|
总损耗和LAE比率 |
|
63.8 % |
|
68.5 % |
|
65.7 % |
|
|
|
更少： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
上年储量开发率 |
|
(1.2)% |
|
(1.2)% |
|
(1.2)% |
|
|
|
灾变率 |
|
8.0 % |
|
9.1 % |
|
8.4 % |
|
|
|
当前事故年损失和LAE比率，不包括灾难 |
|
57.0 % |
|
60.6 % |
|
58.5 % |
|
|
|
|
|
2020年12月31日 |
|
||||
|
|
总损耗和LAE比率 |
|
61.4 % |
|
64.7 % |
|
62.8 % |
|
|
|
更少： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
上年储量开发率 |
|
(0.7)% |
|
- |
|
(0.3)% |
|
|
|
灾变率 |
|
4.9 % |
|
8.4 % |
|
6.3 % |
|
|
|
当前事故年损失和LAE比率，不包括灾难 |
|
57.2 % |
|
56.3 % |
|
56.8 % |
|
|
|
|
|
2019年12月31日 |
|
||||
|
|
总损耗和LAE比率 |
|
60.6 % |
|
68.9 % |
|
64.0 % |
|
|
|
更少： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
上年储量开发率 |
|
(1.1)% |
|
1.5 % |
|
- |
|
|
|
灾变率 |
|
3.1 % |
|
4.7 % |
|
3.8 % |
|
|
|
当前事故年损失和LAE比率，不包括灾难 |
|
58.6 % |
|
62.7 % |
|
60.2 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20
|
|
(6) |
每股账面价值，不包括固定期限投资的未实现净增值，扣除税收，是一个非GAAP衡量标准。每股账面价值是公认会计准则中最直接的可比性指标，并在下表中进行了调整。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
12月31日 |
|
12月31日 |
|
|
九月三十日 |
|
12月31日 |
|
|
|
|
|
|
2020 |
|
2021 |
|
|
2021 |
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股账面价值 |
|
$87.96 |
|
$88.59 |
|
|
$87.04 |
|
$88.59 |
|
|
|
|
减去：固定资产的未实现净增值 到期投资，税后净额 |
|
11.76 |
|
5.21 |
|
|
7.20 |
|
5.21 |
|
|
|
|
每股账面价值，不包括固定到期日投资的未实现净增值，税后净额 |
|
$76.20 |
|
$83.38 |
|
|
$79.84 |
|
$83.38 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股账面价值变动
|
|
|
|
0.7 % |
|
|
|
|
1.8 % |
|
|
|
|
每股账面价值变动，不包括固定到期日投资的未实现净增值，税后净额 |
|
|
|
9.4 % |
|
|
|
|
4.4 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
营业收入和稀释后每股营业收入是非GAAP衡量标准。业务部门业绩中提到的所得税前营业收入(亏损)被定义为与该部门相关的利息支出和所得税前营业收入(亏损)。本文档中使用了这些措施。本新闻稿的前几页分别提供了营业收入和每股摊薄营业收入与最接近的GAAP衡量标准、持续经营收入和每股摊薄营业收入的对账。 |
|
|
|
(8) |
营业平均股本回报率(“营业净资产收益率”)是非公认会计准则的衡量标准。营业净资产收益率(ROE)的计算方法是将适用期间的年化税后营业收入(见本新闻稿标题“非GAAP财务措施”和尾注(7))除以股东平均权益，不包括该期间固定期限投资的未实现增值(折旧)(税后净额)。股东权益总额，不包括固定期限投资的未实现净增值(折旧)，扣除税收后，也是一个非GAAP衡量标准。股东权益总额是公认会计准则中最直接的可比性指标，并在下面进行了调整。在计算营业ROE时，不包括固定到期日投资的未实现净增值(折旧)的期初和期末股东权益的平均值，在下一页所示和核对的期间使用。 |
|
21
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
(百万美元) |
12月31日 |
|
3月31日 |
|
6月30日 |
|
九月三十日 |
|
12月31日 |
|
|
|
|
2020 |
|
2021 |
|
2021 |
|
2021 |
|
2021 |
|
|
|
总股东权益(GAAP) |
$3,202.2 |
|
$3,046.8 |
|
$3,154.0 |
|
$3,102.3 |
|
$3,144.9 |
|
|
|
减去：未实现净增值 固定期限投资，税后净额 |
428.1 |
|
242.6 |
|
304.7 |
|
256.8 |
|
184.9 |
|
|
|
股东权益总额，不包括净额 未实现的增值 固定期限投资，税后净额 |
$2,774.1 |
|
$2,804.2 |
|
$2,849.3 |
|
$2,845.5 |
|
$2,960.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2021年12月31日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均股东权益(GAAP) |
|
|
|
|
|
|
|
|
$3,123.6 |
|
|
|
平均股东权益，不包括净额 固定期限投资未实现增值，税后净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$2,902.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2021年12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均股东权益(GAAP) |
|
|
|
|
|
|
|
|
$3,130.0 |
|
|
|
平均股东权益，不包括净额 固定期限投资未实现增值，税后净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$2,846.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
22
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(百万美元) |
截至三个月 |
|
|
年终 |
|
|
||
|
|
|
12月31日 |
|
|
12月31日 |
|
|
||
|
|
净收益净资产收益率(ROE) |
2021 |
|
|
2021 |
|
|
||
|
|
净收入(GAAP) |
$ |
163.5 |
|
|
$ |
418.7 |
|
|
|
|
年化净收益* |
$ |
654.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
平均股东权益(GAAP) |
$ |
3,123.6 |
|
|
$ |
3,130.0 |
|
|
|
|
股本回报率 |
|
20.9 |
% |
|
|
13.4 |
% |
|
|
|
营业收入净资产收益率(非GAAP) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税后营业收入 |
$ |
122.1 |
|
|
$ |
318.3 |
|
|
|
|
年化营业收入，税后净额* |
$ |
488.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
平均股东权益，不包括未实现净额 固定期限的升值(折旧) 投资，税后净额 |
$ |
2,902.8 |
|
|
$ |
2,846.6 |
|
|
|
|
营业股本回报率 |
|
16.8 |
% |
|
|
11.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*所得税后净收入和营业收入，分别取截至2021年12月31日的三个月，所得税后净收入和营业收入，乘以四计算。
|
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(9) |
这里和本文件后面的内容中，费用比率是通过分期付款和其他费用收入来计算比率而减去的。 |
|
|
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(10) |
每个运营部门的单独财务信息的列报方式与首席运营决策者在决定如何分配资源和评估业绩时定期评估结果的方式一致。管理层在不考虑债务利息支出的情况下，按税前基准评估上述经营部门的业绩。 |
|
23