2021年第四季度业绩
目录
|
收益发布 |
|
1 - 5 |
|
合并业务报表 |
|
6 |
|
合并业务资金报表和规范化资金报表 |
|
7 |
|
合并资产负债表 |
|
8 |
|
投资组合摘要 |
|
9 |
|
投资组合前滚 |
|
10 |
|
同一商店结果 |
|
11 - 17 |
|
债务摘要 |
|
18 - 20 |
|
资本结构 |
|
21 |
|
普通股和单位加权平均未偿还金额 |
|
22 |
|
开发和租赁项目 |
|
23 |
|
房地产资本支出 |
|
24 |
|
归一化EBITDARE对账 |
|
25 |
|
从FFO到归一化FFO的调整 |
|
26 |
|
归一化FFO指南和假设 |
|
27 |
|
非GAAP的其他调整和定义 |
|
28 - 33 |
公司总部：
北河广场二号
芝加哥，IL 60606
(312) 474-1300
此补充包中包含的信息未经审核。
目录
新闻发布-立即发布
2022年2月1日
Equity Residential报告2021年全年业绩，并提供2022年全年指导
2022年指引反映增长加速
伊利诺伊州芝加哥-2022年2月1日-Equity Residential(纽约证券交易所代码：EQR)今天公布了截至2021年12月31日的季度和年度业绩。所有每股业绩在稀释的基础上作为普通股/单位的可获得性报告。2021年第四季度，该公司公布的每股收益(EPS)、每股运营资金(FFO)和正常化每股FFO分别为1.40美元、0.76美元和0.82美元。2021年全年，该公司公布的每股收益、每股FFO和正常化FFO分别为3.54美元、2.96美元和2.99美元。
“第四季强劲的需求带动了高入住率和历史上最低的居民流失率，使我们能够继续提高租金。我们预计，随着我们以高得多的当前市场租金水平签订新租约，并受益于持续的旺盛需求，2022年的运营和现金流将进一步加速。我们的目标富裕租户群体仍然被我们高质量的城市和郊区物业以及专注的物业团队提供的有吸引力的生活方式所吸引，“Equity Residential总裁兼首席执行官马克·J·帕雷尔(Mark J.Parrell)说。我们的资本配置计划仍在坚定地走在正轨上，因为我们积极地在我们的扩张市场和我们现有市场更令人向往的郊区购买和建设，越来越多的富裕租户希望在那里生活、工作和娱乐。“
最近的亮点
|
|
• |
与2020年同期相比，健康的需求(就每股收益而言，更高的物业销售收益)推动2021年第四季度每股收益增长105.9%，每股净收益增长4.1%，归一化每股净收益增长7.9%。 |
|
|
• |
该公司报告称，2021年第四季度的同店收入比2020年同期增长了4.9%，这主要得益于强劲的实体入住率、定价能力的大幅改善以及非住宅收入的增加。 |
|
|
• |
该公司报告2021年全年同店费用增长3.0%，反映出公司在管理可控费用和房地产税温和增长方面继续取得成功。 |
|
|
• |
该公司报告称，2021年第四季度的同店营业额为9.4%，2021年全年的营业额为44.4%，均为公司历史上的最低水平，显示了居民需求的深度。 |
|
|
• |
该公司提供了2022年全年运营指导，预计在中间价预期同店总收入增长9.0%的推动下，每股收益、每股FFO和正常化FFO分别增长19.5%、15.2%和15.4%(对于EPS，预期物业销售收益更高)。 |
|
|
• |
2021年第四季度，该公司继续成功地执行其资本分配战略，在其扩张市场收购了6个运营物业，总购买价格约为6.89亿美元，并在其加州和华盛顿市场出售了4个运营物业，总销售价格约为6.95亿美元。在2021年全年，该公司收购了17个营业物业，总购买价约为17亿美元，并出售了14个营业物业，总销售价格约为17亿美元。 |
|
|
• |
公司被命名为“2021年多元化、股权和包容性金奖”(Gold NAREIT 2021)获得者，以表彰公司内部以及房地产投资信托基金(REIT)和公开交易的房地产业对促进多样性和包容性的坚定承诺。 |
2021年第四季度和全年业绩
与2020年同期相比，截至2021年12月31日的季度和年度每股收益的变化主要是由于截至2021年12月31日的第四季度和年度的物业销售收益增加，本新闻稿第26页列出的各种调整项目以及下文描述的项目。
与2020年同期相比，截至2021年12月31日的季度和年度每股FFO的变化主要是由于本新闻稿第26页列出的各种调整项目以及下文描述的项目。
归一化FFO的每股变化主要是由于：
1
目录
|
|
|
正面/(负面)影响 |
|
|||||
|
|
|
2021年第四季度与 2020年第四季度 |
|
|
2021年全年与 2020年全年 |
|
||
|
住宅同店净营业收入(NOI) |
|
$ |
0.05 |
|
|
$ |
(0.33 |
) |
|
非住宅同店噪音 |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.06 |
|
|
2021年和2020年交易活动对NOI、净值的影响 |
– |
|
|
|
(0.08 |
) |
||
|
利息支出，净额 |
|
|
0.02 |
|
|
|
0.14 |
|
|
企业管理费用(1) |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
(0.03 |
) |
|
其他项目 |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
(0.03 |
) |
|
网络 |
|
$ |
0.06 |
|
|
$ |
(0.27 |
) |
|
(1) |
公司管理费用包括物业管理费用、一般费用和行政费用。 |
公司在本新闻稿第28至33页提供了非GAAP财务措施的定义术语和相关对账的词汇表。本新闻稿的第7、30和31页提供了FFO和标准化FFO的对账和定义。
2021年第四季度和全年同店住宅业绩
该公司在本新闻稿的第11页提供了住宅和非住宅同一商店结果的分类，其定义可在本新闻稿的第32页找到。在截至2021年12月31日的一年中，非住宅业务约占总收入的3.9%。下表反映了同一商店仅限住宅的结果。
|
|
|
2021年第四季度与 2020年第四季度 |
|
|
2021年第四季度与 2021年第三季度 |
|
|
2021年全年与 2020年全年 |
|
|||
|
公寓单元 |
|
74,298 |
|
|
75,206 |
|
|
74,077 |
|
|||
|
实际入住率 |
|
96.6% vs. 94.2% |
|
|
96.6% vs. 96.6% |
|
|
96.1% vs. 95.0% |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
4.3% |
|
|
3.0% |
|
|
(4.6%) |
|
|||
|
费用 |
|
1.8% |
|
|
(3.0%) |
|
|
2.8% |
|
|||
|
噪音 |
|
5.6% |
|
|
6.1% |
|
|
(8.1%) |
|
|||
下表反映了Same Store Residential收入变化的详细情况，它是在GAAP的基础上列示的，显示了直线基础上的租赁优惠。请参阅第12页，了解基于GAAP的同店住宅收入与基于现金的租赁优惠的同店住宅收入的对账。
|
|
|
2021年第四季度与 2020年第四季度 |
|
|
2021年第四季度与 2021年第三季度 |
|
|
2021年全年与 2020年全年 |
|
|||
|
|
|
%变化 |
|
|
%变化 |
|
|
%变化 |
|
|||
|
同一家商店住宅收入- 可比时期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁费(1) |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
2.0 |
% |
|
|
(5.0 |
%) |
|
租赁优惠 |
|
|
0.2 |
% |
|
|
0.7 |
% |
|
|
(1.1 |
%) |
|
空置收益(亏损) |
|
|
2.5 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
坏账净额(2) |
|
|
1.9 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
其他(3) |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(0.2 |
%) |
|
同一家商店住宅收入- 本期 |
|
4.3 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
(4.6 |
%) |
|
|
(1) |
与2020年全年相比，2021年全年的租赁率下降是由过去12个月租赁活动的累积影响推动的，尽管最近出现了有意义的改善。 |
|
(2) |
坏账注销和准备金导致的租金收入变化，扣除以前注销或准备金账户上收取的金额(包括政府租金援助付款)。 |
|
(3) |
包括辅助收入、公用事业回收、提前租赁终止收入、杂项收入和其他项目。 |
2
目录
住宅同店经营统计
下表包括住宅同店物业的精选运营指标：
|
|
|
Q3 2021 |
|
|
Q4 2021 |
|
|
2022年1月(1) |
|
|||
|
实际入住率(2) |
|
96.7% |
|
|
96.4% |
|
|
96.6% |
|
|||
|
按季度/月更新的居民百分比 |
57.4% |
|
|
61.2% |
|
|
61.0% |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新租约变更 |
|
10.1% |
|
|
10.6% |
|
|
13.4% |
|
|||
|
已实现续约率 |
|
5.7% |
|
|
10.7% |
|
|
12.3% |
|
|||
|
调和率 |
|
7.6% |
|
|
10.7% |
|
|
12.7% |
|
|||
|
(1) |
2022年1月的结果是初步的。 |
|
(2) |
2021年第三季度的实际入住率为9月底，2021年第四季度的实际入住率为12月底，2022年1月的实际入住率为1月27日。 |
投资活动和投资组合策略
该公司继续优化其投资组合，将资本分配到其现有市场内理想的郊区位置，并通过向某些新市场的扩张来吸引重视我们提供的卓越产品的租户群体。为了支持这一战略，公司在2021年第四季度收购了6处物业，包括1,826套公寓，总收购价格约为6.89亿美元，加权平均收购上限费率为3.7%。这些酒店位于德克萨斯州奥斯汀、达拉斯/福特。沃思，德克萨斯州(2)，佐治亚州亚特兰大和科罗拉多州丹佛(2)。2021年全年，该公司收购了17处物业，包括4747套公寓，总收购价格约为17亿美元，加权平均收购上限税率为3.8%。2021年收购的物业的平均楼龄为两年。2021年约有14亿美元(占所有收购活动的82.0%)在扩张市场。
该公司通过出售不再符合我们长期投资标准的位于现有市场的较旧资产，为这些收购提供资金。在2021年第四季度，该公司出售了四处物业，包括1211套公寓，总销售价格约为6.95亿美元，加权平均处置收益率为3.6%，产生了12.1%的无杠杆内部收益率。其中两处物业位于加利福尼亚州旧金山郊区，一处位于加利福尼亚州洛杉矶郊区，另一处位于华盛顿特区郊区。2021年全年，该公司出售了14处房产，包括3053套公寓，总销售价格约为17亿美元，加权平均处置收益率为3.7%，产生了10.4%的无杠杆内部收益率(Unlevered IRR)。2021年售出的房产的平均楼龄约为30年。
最后，无论是直接还是通过其合资伙伴，该公司仍积极参与开发工作。2021年第四季度，该公司完成了位于马萨诸塞州波士顿市中心的Alcott项目的建设，这是一个拥有470个单元的全资公寓物业，总开发成本约为4.097亿美元，预期稳定开发收益率为5.6%。同样在第四季度，本公司成立了四家未合并的合资企业，目的是将德克萨斯州和科罗拉多州的空置地块开发为约1,275套公寓单元。其中三个项目与公司与Toll Brothers，Inc.的合资开发计划有关。2021年全年，公司完成了三个开发项目，包括824个公寓单元，总成本约为6.028亿美元，并启动了四个开发项目，包括1241个公寓单元，预计总成本约为4.527亿美元。
2022年第一季度指导
公司已经确定了2022年第一季度每股收益、每股FFO和标准化每股FFO的指导范围，如下所示：
|
|
|
Q1 2022 导向 |
|
易办事 |
|
$0.85 to $0.89 |
|
每股FFO |
|
$0.75 to $0.79 |
|
归一化每股FFO |
|
$0.76 to $0.80 |
2021年第四季度实际每股收益为1.40美元，与2022年第一季度每股收益指引中点0.87美元之间的差额主要是由于预期房地产销售收益下降以及下文描述的项目。
2021年第四季度实际FFO每股0.76美元与2022年第一季度FFO指导中点每股0.77美元之间的差异主要是由于没有减值费用和下文描述的项目。
3
目录
2021年第四季度实际标准化FFO每股0.82美元与2022年第一季度标准化FFO指导中点每股0.78美元之间的差异主要是由于：
|
|
|
正/(负) 影响 |
|
|
|
|
|
|
2022年第一季度与2021年第四季度 |
|
|
|
|
利息支出，净额 |
|
$ |
(0.01 |
) |
|
|
企业管理费用 |
|
|
(0.03 |
) |
|
|
网络 |
|
$ |
(0.04 |
) |
|
2022年全年指导
该公司已为其2022年全年同店经营业绩以及每股收益、每股FFO和标准化每股FFO提供了指导，如下所列：
|
同一商店(包括住宅和非住宅)： |
|
|||
|
实际入住率 |
|
96.5% |
|
|
|
收入变化 |
|
8.0% to 10.0% |
|
|
|
费用变动 |
|
2.5% to 3.5% |
|
|
|
噪声变化 |
|
11.0% to 13.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
易办事 |
|
$4.18 to $4.28 |
|
|
|
每股FFO |
|
$3.36 to $3.46 |
|
|
|
归一化每股FFO |
|
$3.40 to $3.50 |
|
|
公司2021年全年实际每股收益为3.54美元，而2022年全年每股收益指引中值为4.23美元，这主要是由于预期物业销售收益较高、预期折旧费用较高、预期非营业资产收益较低以及下述项目造成的。
公司2021年全年的实际FFO为每股2.96美元，2022年全年FFO指导中点为每股3.41美元，两者之间的差异主要是由于预期的非经营性资产收益和下文描述的项目较低。
公司2021年全年实际标准化FFO为每股2.99美元，与2022年全年标准化FFO指导中点每股3.45美元之间的差异主要是由于：
|
|
|
正/(负) 影响 |
|
|
|
|
|
2022年全年与2021年全年 |
|
|
|
同一家商店的噪音 |
|
$ |
0.48 |
|
|
租赁噪音 |
|
|
0.06 |
|
|
利息支出，净额 |
|
|
(0.04 |
) |
|
企业管理费用 |
|
|
(0.04 |
) |
|
网络 |
|
$ |
0.46 |
|
本新闻稿第27页概述了2022年全年指导的主要假设。
关于股权住宅
Equity Residential致力于创建人们茁壮成长的社区。该公司是标准普尔500指数成份股公司之一，专注于收购、开发和管理位于充满活力的城市及其周边地区的住宅物业，这些物业吸引了高质量的长期租户。Equity Residential拥有或投资了310处物业，包括80407套公寓，在波士顿、纽约、华盛顿特区、西雅图、旧金山和南加州都有业务，在丹佛、亚特兰大、达拉斯/福特的业务不断扩大。沃斯和奥斯汀。欲了解有关Equity Residential的更多信息，请访问我们的网站：www.equityparttments.com。
前瞻性陈述
除历史信息外，本新闻稿还包含符合联邦证券法的前瞻性陈述和信息。这些陈述是基于管理层目前的预期、估计、预测和假设。虽然Equity Residential的管理层认为其背后的假设
4
目录
虽然前瞻性陈述是合理的，但此类信息本身存在不确定性，可能涉及某些风险，包括但不限于一般市场条件的变化，包括就业增长速度、劳动力和建筑材料成本、新建多户住宅的建设和开发水平、竞争和政府监管。此外，这些前瞻性声明会受到与新冠肺炎大流行有关的风险的影响，其中许多风险是未知的，包括疫情的持续时间和严重程度、疫情对普通民众、尤其是居民、客户和员工的不利健康影响的程度、它对就业率和经济的影响以及对居民和租户按时或根本支付租金能力的相应影响、政府应对措施的范围和影响、疫苗的推出和有效性、以及我们已经实施和可能实施的运营变革的影响。其他风险和不确定因素在我们提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的10-K表格年度报告和后续定期报告中的“风险因素”标题下进行了描述，这些报告可在我们的网站www.equityparttments.com上查阅。这些不确定性和风险中的许多都很难预测，而且超出了管理层的控制。前瞻性陈述不能保证未来的业绩、结果或事件。Equity Residential没有义务更新或补充因后续事件而变得不真实的前瞻性陈述。
公司讨论这些结果的电话会议将于2022年2月2日(星期三)上午10点在网上直播。CT.请访问公司网站的投资者部分，网址为www.equityparttments.com，获取网络直播链接。
5
目录
股权住宅
合并业务报表
(除每股数据外，金额以千计)
(未经审计)
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
截至12月31日的季度， |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
|
$ |
2,463,997 |
|
|
$ |
2,571,705 |
|
|
$ |
645,130 |
|
|
$ |
613,435 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
财产和维护 |
|
|
453,532 |
|
|
|
440,998 |
|
|
|
112,271 |
|
|
|
107,665 |
|
|
房地产税和保险费 |
|
|
397,105 |
|
|
|
381,562 |
|
|
|
99,325 |
|
|
|
93,519 |
|
|
物业管理 |
|
|
98,155 |
|
|
|
93,825 |
|
|
|
23,798 |
|
|
|
22,312 |
|
|
一般事务和行政事务 |
|
|
56,506 |
|
|
|
48,305 |
|
|
|
13,404 |
|
|
|
11,093 |
|
|
折旧 |
|
|
838,272 |
|
|
|
820,832 |
|
|
|
222,240 |
|
|
|
201,829 |
|
|
总费用 |
|
|
1,843,570 |
|
|
|
1,785,522 |
|
|
|
471,038 |
|
|
|
436,418 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产销售净收益(亏损) |
|
|
1,072,183 |
|
|
|
531,807 |
|
|
|
484,560 |
|
|
|
179,589 |
|
|
损伤 |
|
|
(16,769 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(16,769 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业收入 |
|
|
1,675,841 |
|
|
|
1,317,990 |
|
|
|
641,883 |
|
|
|
356,606 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和其他收入 |
|
|
25,666 |
|
|
|
5,935 |
|
|
|
373 |
|
|
|
1,929 |
|
|
其他费用 |
|
|
(19,275 |
) |
|
|
(17,510 |
) |
|
|
(8,367 |
) |
|
|
(9,186 |
) |
|
利息： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已发生费用，净额 |
|
|
(272,473 |
) |
|
|
(365,073 |
) |
|
|
(69,740 |
) |
|
|
(116,724 |
) |
|
递延融资成本摊销 |
|
|
(8,737 |
) |
|
|
(8,939 |
) |
|
|
(2,565 |
) |
|
|
(2,686 |
) |
|
所得税和其他税前收入，来自以下项目的收入(亏损) 对未合并实体的投资和净收益(亏损) 关于宗地销售的几点思考 |
|
|
1,401,022 |
|
|
|
932,403 |
|
|
|
561,584 |
|
|
|
229,939 |
|
|
收入和其他税收(费用)福利 |
|
|
(915 |
) |
|
|
(852 |
) |
|
|
(236 |
) |
|
|
(350 |
) |
|
对未合并实体的投资收益(亏损) |
|
|
(3,398 |
) |
|
|
(3,284 |
) |
|
|
(370 |
) |
|
|
(839 |
) |
|
宗地销售净收益(亏损) |
|
|
5 |
|
|
|
34,234 |
|
|
|
— |
|
|
|
34,234 |
|
|
净收入 |
|
|
1,396,714 |
|
|
|
962,501 |
|
|
|
560,978 |
|
|
|
262,984 |
|
|
可归因于非控股权益的净(收益)亏损： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
运营伙伴关系 |
|
|
(45,900 |
) |
|
|
(34,010 |
) |
|
|
(17,997 |
) |
|
|
(9,386 |
) |
|
部分拥有的物业 |
|
|
(17,964 |
) |
|
|
(14,855 |
) |
|
|
(16,007 |
) |
|
|
(742 |
) |
|
可归因于控股权益的净收入 |
|
|
1,332,850 |
|
|
|
913,636 |
|
|
|
526,974 |
|
|
|
252,856 |
|
|
首选分布 |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
普通股可用净收入 |
|
$ |
1,329,760 |
|
|
$ |
910,546 |
|
|
$ |
526,202 |
|
|
$ |
252,084 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股收益-基本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股可用净收入 |
|
$ |
3.56 |
|
|
$ |
2.45 |
|
|
$ |
1.40 |
|
|
$ |
0.68 |
|
|
加权平均已发行普通股 |
|
|
373,833 |
|
|
|
371,791 |
|
|
|
374,897 |
|
|
|
371,915 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股收益-稀释后： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股可用净收入 |
|
$ |
3.54 |
|
|
$ |
2.45 |
|
|
$ |
1.40 |
|
|
$ |
0.68 |
|
|
加权平均已发行普通股 |
|
|
388,089 |
|
|
|
385,874 |
|
|
|
389,000 |
|
|
|
385,756 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
宣布的每股已发行普通股分配 |
|
$ |
2.41 |
|
|
$ |
2.41 |
|
|
$ |
0.6025 |
|
|
$ |
0.6025 |
|
6
目录
股权住宅
业务资金合并报表和业务标准化资金报表
(除每股数据外，金额以千计)
(未经审计)
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
截至12月31日的季度， |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
净收入 |
|
$ |
1,396,714 |
|
|
$ |
962,501 |
|
|
$ |
560,978 |
|
|
$ |
262,984 |
|
|
可归因于非控股权益的净(收益)亏损--部分 拥有的属性 |
|
|
(17,964 |
) |
|
|
(14,855 |
) |
|
|
(16,007 |
) |
|
|
(742 |
) |
|
首选分布 |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
普通股和单位的可用净收入 |
|
|
1,375,660 |
|
|
|
944,556 |
|
|
|
544,199 |
|
|
|
261,470 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折旧 |
|
|
838,272 |
|
|
|
820,832 |
|
|
|
222,240 |
|
|
|
201,829 |
|
|
折旧-非房地产增加 |
|
|
(4,277 |
) |
|
|
(4,564 |
) |
|
|
(1,049 |
) |
|
|
(1,131 |
) |
|
折旧-部分拥有的物业 |
|
|
(3,673 |
) |
|
|
(3,345 |
) |
|
|
(997 |
) |
|
|
(831 |
) |
|
折旧-未合并属性 |
|
|
2,487 |
|
|
|
2,454 |
|
|
|
620 |
|
|
|
616 |
|
|
未合并实体销售净(收益)亏损-营业 资产 |
|
|
(1,304 |
) |
|
|
(1,636 |
) |
|
|
(1,300 |
) |
|
|
(636 |
) |
|
房地产销售净(利)损 |
|
|
(1,072,183 |
) |
|
|
(531,807 |
) |
|
|
(484,560 |
) |
|
|
(179,589 |
) |
|
销售损益中的非控股权益份额 关于房地产的 |
|
|
15,650 |
|
|
|
11,655 |
|
|
|
15,650 |
|
|
|
— |
|
|
普通股和单位可使用FFO |
|
|
1,150,632 |
|
|
|
1,238,145 |
|
|
|
294,803 |
|
|
|
281,728 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整(有关更多详细信息，请参阅注释)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减值-非经营性资产 |
|
|
16,769 |
|
|
|
— |
|
|
|
16,769 |
|
|
|
— |
|
|
追逐费用的核销 |
|
|
6,526 |
|
|
|
6,869 |
|
|
|
2,969 |
|
|
|
2,005 |
|
|
债务清偿和优先股赎回(收益) 损失 |
|
|
744 |
|
|
|
39,292 |
|
|
|
480 |
|
|
|
39,255 |
|
|
非经营性资产(收益)损失 |
|
|
(22,283 |
) |
|
|
(32,590 |
) |
|
|
731 |
|
|
|
(33,612 |
) |
|
其他杂项物品 |
|
|
8,976 |
|
|
|
4,652 |
|
|
|
4,456 |
|
|
|
5,166 |
|
|
普通股和单位可使用的标准化FFO |
|
$ |
1,161,364 |
|
|
$ |
1,256,368 |
|
|
$ |
320,208 |
|
|
$ |
294,542 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFO |
|
$ |
1,153,722 |
|
|
$ |
1,241,235 |
|
|
$ |
295,575 |
|
|
$ |
282,500 |
|
|
首选分布 |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
普通股和单位可使用FFO |
|
$ |
1,150,632 |
|
|
$ |
1,238,145 |
|
|
$ |
294,803 |
|
|
$ |
281,728 |
|
|
每股FFO和单位FFO-基本 |
|
$ |
2.98 |
|
|
$ |
3.22 |
|
|
$ |
0.76 |
|
|
$ |
0.73 |
|
|
每股FFO和单位稀释后的FFO |
|
$ |
2.96 |
|
|
$ |
3.21 |
|
|
$ |
0.76 |
|
|
$ |
0.73 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
归一化FFO |
|
$ |
1,164,454 |
|
|
$ |
1,259,458 |
|
|
$ |
320,980 |
|
|
$ |
295,314 |
|
|
首选分布 |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(3,090 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
|
(772 |
) |
|
普通股和单位可使用的标准化FFO |
|
$ |
1,161,364 |
|
|
$ |
1,256,368 |
|
|
$ |
320,208 |
|
|
$ |
294,542 |
|
|
归一化每股FFO和单位-基本 |
|
$ |
3.01 |
|
|
$ |
3.27 |
|
|
$ |
0.83 |
|
|
$ |
0.77 |
|
|
标准化每股FFO和单位稀释后的FFO |
|
$ |
2.99 |
|
|
$ |
3.26 |
|
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
0.76 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均普通股和已发行单位-基本 |
|
|
386,096 |
|
|
|
384,794 |
|
|
|
386,851 |
|
|
|
384,899 |
|
|
加权平均普通股和已发行单位-稀释 |
|
|
388,089 |
|
|
|
385,874 |
|
|
|
389,000 |
|
|
|
385,756 |
|
注：有关从FFO调整为标准化FFO的附加详情，请参阅：从FFO调整至标准化FFO看见非GAAP财务计量的额外调整和定义以及非GAAP财务计量和其他术语的定义，以及每股收益与每股FFO和标准化每股FFO的对账。
7
目录
股权住宅
合并资产负债表
(除股份金额外，以千计)
(未经审计)
|
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
土地 |
|
$ |
5,814,790 |
|
|
$ |
5,785,367 |
|
|
可折旧财产 |
|
|
22,370,811 |
|
|
|
20,920,654 |
|
|
正在开发的项目 |
|
|
24,307 |
|
|
|
411,134 |
|
|
持有土地作发展用途 |
|
|
62,998 |
|
|
|
86,170 |
|
|
房地产投资 |
|
|
28,272,906 |
|
|
|
27,203,325 |
|
|
累计折旧 |
|
|
(8,354,282 |
) |
|
|
(7,859,657 |
) |
|
房地产投资净额 |
|
|
19,918,624 |
|
|
|
19,343,668 |
|
|
对未合并实体的投资 |
|
|
127,448 |
|
|
|
52,782 |
|
|
现金和现金等价物 |
|
|
123,832 |
|
|
|
42,591 |
|
|
受限存款 |
|
|
236,404 |
|
|
|
57,137 |
|
|
使用权资产 |
|
|
474,713 |
|
|
|
499,287 |
|
|
其他资产 |
|
|
288,220 |
|
|
|
291,426 |
|
|
总资产 |
|
$ |
21,169,241 |
|
|
$ |
20,286,891 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债和权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付抵押票据，净额 |
|
$ |
2,191,201 |
|
|
$ |
2,293,890 |
|
|
注释，净额 |
|
|
5,835,222 |
|
|
|
5,335,536 |
|
|
信用额度和商业票据 |
|
|
315,030 |
|
|
|
414,830 |
|
|
应付账款和应计费用 |
|
|
107,013 |
|
|
|
107,366 |
|
|
应计应付利息 |
|
|
69,510 |
|
|
|
65,896 |
|
|
租赁负债 |
|
|
312,335 |
|
|
|
329,130 |
|
|
其他负债 |
|
|
353,102 |
|
|
|
345,064 |
|
|
保证金 |
|
|
66,141 |
|
|
|
60,480 |
|
|
应付分配 |
|
|
233,502 |
|
|
|
232,262 |
|
|
总负债 |
|
|
9,483,056 |
|
|
|
9,184,454 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承诺和或有事项 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可赎回的非控股权益-经营合伙企业 |
|
|
498,977 |
|
|
|
338,951 |
|
|
股本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实益权益优先股，面值0.01美元； 授权发行1亿股；发行和发行745,600股 截至2021年12月31日和2020年12月31日的未偿还金额 |
|
|
37,280 |
|
|
|
37,280 |
|
|
实益普通股，面值0.01美元； 授权发行10亿股；发行375,527,195股 以及截至2021年12月31日的未偿还金额和372,302,000英镑 截至2020年12月31日的已发行和已发行股票 |
|
|
3,755 |
|
|
|
3,723 |
|
|
实缴资本 |
|
|
9,121,122 |
|
|
|
9,128,599 |
|
|
留存收益 |
|
|
1,827,063 |
|
|
|
1,399,715 |
|
|
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
(34,272 |
) |
|
|
(43,666 |
) |
|
股东权益总额 |
|
|
10,954,948 |
|
|
|
10,525,651 |
|
|
非控股权益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
运营伙伴关系 |
|
|
214,094 |
|
|
|
233,162 |
|
|
部分拥有的物业 |
|
|
18,166 |
|
|
|
4,673 |
|
|
非控股权益总额 |
|
|
232,260 |
|
|
|
237,835 |
|
|
总股本 |
|
|
11,187,208 |
|
|
|
10,763,486 |
|
|
负债和权益总额 |
|
$ |
21,169,241 |
|
|
$ |
20,286,891 |
|
8
目录
|
股权住宅 投资组合摘要 截至2021年12月31日
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
的百分比 稳定下来 |
|
|
平均值 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
公寓 |
|
|
预算编制 |
|
|
租赁 |
|
|||
|
市场/大都市区 |
|
属性 |
|
|
单位 |
|
|
噪音 |
|
|
费率 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
成熟市场： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
洛杉矶 |
|
|
66 |
|
|
|
15,259 |
|
|
|
18.6 |
% |
|
$ |
2,673 |
|
|
奥兰治县 |
|
|
13 |
|
|
|
4,028 |
|
|
|
5.3 |
% |
|
|
2,427 |
|
|
圣地亚哥 |
|
|
11 |
|
|
|
2,706 |
|
|
|
3.7 |
% |
|
|
2,598 |
|
|
小计-南加州 |
|
|
90 |
|
|
|
21,993 |
|
|
|
27.6 |
% |
|
|
2,619 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
旧金山 |
|
|
44 |
|
|
|
11,830 |
|
|
|
16.0 |
% |
|
|
2,957 |
|
|
华盛顿特区 |
|
|
48 |
|
|
|
14,851 |
|
|
|
15.5 |
% |
|
|
2,358 |
|
|
纽约 |
|
|
36 |
|
|
|
9,343 |
|
|
|
13.7 |
% |
|
|
3,597 |
|
|
波士顿 |
|
|
27 |
|
|
|
7,170 |
|
|
|
11.4 |
% |
|
|
3,049 |
|
|
西雅图 |
|
|
46 |
|
|
|
9,525 |
|
|
|
11.0 |
% |
|
|
2,332 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
扩展市场： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丹佛 |
|
|
8 |
|
|
|
2,498 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
2,197 |
|
|
亚特兰大 |
|
|
4 |
|
|
|
1,215 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
|
1,935 |
|
|
达拉斯/堡垒价值 |
|
|
4 |
|
|
|
1,241 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
1,868 |
|
|
奥斯汀 |
|
|
3 |
|
|
|
741 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
1,694 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
310 |
|
|
|
80,407 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,696 |
|
|
|
|
属性 |
|
|
公寓单元 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
全资拥有的物业 |
|
|
294 |
|
|
|
76,861 |
|
|
部分拥有的物业-合并 |
|
|
16 |
|
|
|
3,546 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
310 |
|
|
|
80,407 |
|
注：在建设完成之前，正在开发的项目不会包括在投资组合摘要中。
|
2021年第四季度收益发布 |
|
9 |
目录
|
股权住宅
|
投资组合2021年第四季度前滚
(千美元)
|
|
|
|
|
属性 |
|
|
公寓 单位 |
|
|
购买 价格 |
|
|
采办 上限费率 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9/30/2021 |
|
|
307 |
|
|
|
79,322 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收购： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
综合租赁物业 |
|
|
|
|
5 |
|
|
|
1,405 |
|
|
$ |
564,954 |
|
|
|
3.6 |
% |
|
综合租住物业-不稳定(A) |
|
|
1 |
|
|
|
421 |
|
|
$ |
124,000 |
|
|
|
3.9 |
% |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售价格 |
|
|
处置 产率 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
处置： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
综合租赁物业 |
|
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(1,211 |
) |
|
$ |
(694,975 |
) |
|
|
(3.6 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已完成的开发-整合 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
470 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12/31/2021 |
|
|
310 |
|
|
|
80,407 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资组合前滚2021年
(千美元)
|
|
|
|
|
属性 |
|
|
公寓 单位 |
|
|
购买 价格 |
|
|
采办 上限费率 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12/31/2020 |
|
|
304 |
|
|
|
77,889 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收购： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
综合租赁物业 |
|
|
|
|
13 |
|
|
|
3,533 |
|
|
$ |
1,249,679 |
|
|
|
3.7 |
% |
|
综合租住物业-不稳定(A) |
|
|
4 |
|
|
|
1,214 |
|
|
$ |
459,700 |
|
|
|
4.0 |
% |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售价格 |
|
|
处置 产率 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
处置： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
综合租赁物业 |
|
|
|
|
(14 |
) |
|
|
(3,053 |
) |
|
$ |
(1,716,775 |
) |
|
|
(3.7 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已完成的开发-整合 |
|
|
|
|
3 |
|
|
|
824 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12/31/2021 |
|
|
310 |
|
|
|
80,407 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(A) |
在截至2021年12月31日的一年中，该公司收购了四处物业，其中包括达拉斯/堡垒的一处物业。2021年第四季度价值市场，这些公司正在租赁中，预计将在拥有的第二年以上文列出的合并收购上限利率企稳。 |
|
2021年第四季度收益发布 |
|
10 |
目录
|
股权住宅
|
2021年第四季度与2020年第四季度
同店结果/统计数据，包括74,298套同店公寓
$(千元)(平均租金除外)
|
2021年第四季度 |
|
|
2020年第四季度 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
住宅 |
|
|
%变化 |
|
|
非- 住宅 |
|
|
%变化 |
|
|
总计 |
|
|
%变化 |
|
|
|
|
住宅 |
|
|
非- 住宅 |
|
|
总计 |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
587,533 |
|
(1) |
4.3% |
|
|
$ |
23,968 |
|
(2) |
21.0% |
|
|
$ |
611,501 |
|
|
4.9% |
|
|
收入 |
|
$ |
563,146 |
|
|
$ |
19,811 |
|
|
$ |
582,957 |
|
|||
|
费用 |
|
$ |
192,359 |
|
|
1.8% |
|
|
$ |
6,251 |
|
|
13.5% |
|
|
$ |
198,610 |
|
|
2.1% |
|
|
费用 |
|
$ |
188,925 |
|
|
$ |
5,509 |
|
|
$ |
194,434 |
|
|||
|
噪音 |
|
$ |
395,174 |
|
|
5.6% |
|
|
$ |
17,717 |
|
|
23.9% |
|
|
$ |
412,891 |
|
|
6.3% |
|
|
噪音 |
|
$ |
374,221 |
|
|
$ |
14,302 |
|
|
$ |
388,523 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金 |
|
$ |
2,729 |
|
|
1.6% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金 |
$ |
2,685 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
实际入住率 |
|
96.6 |
% |
|
2.4% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际入住率 |
|
94.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
营业额 |
|
9.4 |
% |
|
(4.0%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业额 |
|
13.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2021年第四季度与2021年第三季度
同店结果/统计数据，包括75,206套同店公寓
$(千元)(平均租金除外)
|
2021年第四季度 |
|
|
2021年第三季度 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
住宅 |
|
|
%变化 |
|
|
非- 住宅 |
|
|
%变化 |
|
|
总计 |
|
|
%变化 |
|
|
|
|
住宅 |
|
|
非- 住宅 |
|
|
总计 |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
592,709 |
|
(1) |
3.0% |
|
|
$ |
24,112 |
|
(2) |
6.4% |
|
|
$ |
616,821 |
|
|
3.1% |
|
|
收入 |
|
$ |
575,689 |
|
|
$ |
22,670 |
|
|
$ |
598,359 |
|
|||
|
费用 |
|
$ |
194,200 |
|
|
(3.0%) |
|
|
$ |
6,290 |
|
|
5.5% |
|
|
$ |
200,490 |
|
|
(2.7%) |
|
|
费用 |
|
$ |
200,116 |
|
|
$ |
5,964 |
|
|
$ |
206,080 |
|
|||
|
噪音 |
|
$ |
398,509 |
|
|
6.1% |
|
|
$ |
17,822 |
|
|
6.7% |
|
|
$ |
416,331 |
|
|
6.1% |
|
|
噪音 |
|
$ |
375,573 |
|
|
$ |
16,706 |
|
|
$ |
392,279 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金 |
|
$ |
2,720 |
|
|
2.9% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金 |
$ |
2,643 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
实际入住率 |
|
96.6 |
% |
|
0.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际入住率 |
|
96.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
营业额 |
|
9.4 |
% |
|
(4.4%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业额 |
|
13.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2021 vs. 2020
同店结果/统计数据，包括74,077套同店公寓
$(千元)(平均租金除外)
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
住宅 |
|
|
%变化 |
|
|
非- 住宅 |
|
|
%变化 |
|
|
总计 |
|
|
%变化 |
|
|
|
|
住宅 |
|
|
非- 住宅 |
|
|
总计 |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
2,253,068 |
|
(1) |
(4.6%) |
|
|
$ |
89,189 |
|
(2) |
40.1% |
|
|
$ |
2,342,257 |
|
|
(3.4%) |
|
|
收入 |
|
$ |
2,361,359 |
|
|
$ |
63,666 |
|
|
$ |
2,425,025 |
|
|||
|
费用 |
|
$ |
779,729 |
|
|
2.8% |
|
|
$ |
24,266 |
|
|
9.7% |
|
|
$ |
803,995 |
|
|
3.0% |
|
|
费用 |
|
$ |
758,257 |
|
|
$ |
22,124 |
|
|
$ |
780,381 |
|
|||
|
噪音 |
|
$ |
1,473,339 |
|
|
(8.1%) |
|
|
$ |
64,923 |
|
|
56.3% |
|
|
$ |
1,538,262 |
|
|
(6.5%) |
|
|
噪音 |
|
$ |
1,603,102 |
|
|
$ |
41,542 |
|
|
$ |
1,644,644 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金 |
$ |
2,640 |
|
|
(5.6%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金 |
$ |
2,797 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
实际入住率 |
|
96.1 |
% |
|
1.1% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际入住率 |
|
95.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
营业额 |
|
44.4 |
% |
|
(8.5%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业额 |
|
52.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
(1) |
同店住宅收入见第12页，租赁优惠按现金计价。有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准和其他术语的其他调整和定义。 |
|
(2) |
本报告所述期间同一家门店非住宅收入的变化主要受以下因素的推动： |
|
|
• |
2021年第四季度与2020年第四季度-更高的停车收入和更低的坏账。 |
|
|
• |
2021年第四季度与2021年第三季度-租金延期/减免减少，停车收入增加。 |
|
|
• |
2021年vs 2020年-2020年非住宅直线租赁应收账款核销，2021年坏账下降。 |
|
2021年第四季度收益发布 |
|
11 |
目录
|
股权住宅
|
同店住宅收入-GAAP至现金基础(1)
$(以千计)
|
|
2021年第四季度与2020年第四季度 |
|
|
2021年第四季度与2021年第三季度 |
|
|
2021 vs. 2020 |
|
|||||||||||||||
|
|
74,298套同店公寓 |
|
|
75,206套同店公寓 |
|
|
74,077套同店公寓 |
|
|||||||||||||||
|
|
Q4 2021 |
|
|
Q4 2020 |
|
|
Q4 2021 |
|
|
Q3 2021 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||
|
同店住宅收入(GAAP基础) |
$ |
587,533 |
|
|
$ |
563,146 |
|
|
$ |
592,709 |
|
|
$ |
575,689 |
|
|
$ |
2,253,068 |
|
|
$ |
2,361,359 |
|
|
租赁特许权摊销 |
|
7,020 |
|
|
|
8,254 |
|
|
|
7,092 |
|
|
|
10,955 |
|
|
|
42,377 |
|
|
|
15,055 |
|
|
批出租赁优惠 |
|
(339 |
) |
|
|
(16,630 |
) |
|
|
(352 |
) |
|
|
(2,221 |
) |
|
|
(27,530 |
) |
|
|
(33,085 |
) |
|
同店住宅收入与租赁 以现金为基础的优惠 |
$ |
594,214 |
|
|
$ |
554,770 |
|
|
$ |
599,449 |
|
|
$ |
584,423 |
|
|
$ |
2,267,915 |
|
|
$ |
2,343,329 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
变化百分比-GAAP收入 |
|
4.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
(4.6 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
变化百分比-现金收入 |
|
7.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
(3.2 |
%) |
|
|
|
|
|
(1) |
有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准和其他术语的其他调整和定义。 |
同店居民/租户应收账款余额
包括74,077个同店公寓单元
$(以千计)
|
|
|
住宅 |
|
|
非住宅 |
|
||||||||||
|
资产负债表(其他资产)： |
|
2021年12月31日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
||||
|
居民/租户应收账款余额 |
$ |
37,163 |
|
|
$ |
42,067 |
|
|
$ |
3,192 |
|
|
$ |
4,064 |
|
|
|
坏账准备 |
|
(32,513 |
) |
|
|
(36,656 |
) |
|
|
(2,365 |
) |
|
|
(3,442 |
) |
|
|
应收账款净余额 |
$ |
4,650 |
|
(1) |
$ |
5,411 |
|
|
$ |
827 |
|
|
$ |
622 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直线应收余额 |
|
$ |
4,771 |
|
(2) |
$ |
11,438 |
|
|
$ |
12,658 |
|
|
$ |
12,698 |
|
|
(1) |
截至2021年12月31日，该公司持有同一家门店的住宅保证金，约占应收账款净余额的48.5%。 |
|
(2) |
2021年第四季度授予的同店住宅租赁特许权总额约为30万美元。480万美元的直线应收余额反映了住宅租赁特许权，该公司预计这些特许权将主要确认为2022年租金收入的减少。 |
同店住宅坏账
包括74,077个同店公寓单元
$(以千计)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损益表(租金收入)： |
|
Q4 2021 |
|
|
Q3 2021 |
|
|
Q4 2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||||
|
坏账，净额(1) |
|
$ |
1,612 |
|
|
$ |
3,978 |
|
|
$ |
12,687 |
|
|
$ |
30,745 |
|
|
$ |
40,759 |
|
|
同店住宅收入的百分比 |
|
|
0.3 |
% |
|
|
0.7 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
坏账，在2021年第四季度、2021年第三季度和截至2021年12月31日的一年中，分别从政府租赁援助计划带来的额外居民付款中获得了约1630万美元、1350万美元和3470万美元的净收益。与前几个季度类似，该公司在2021年第四季度获得了约97%的预期住宅收入。 |
|
2021年第四季度收益发布 |
|
12 |
目录
|
股权住宅 2021年第四季度与2020年第四季度 按市场划分的同店居住结果/统计数据
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
比上年同期增加(减少) |
|
|||||||||||||||||||||
|
市场/大都市区 |
|
公寓 单位 |
|
|
Q4 2021 的百分比 实际 噪音 |
|
|
Q4 2021 平均值 租赁 费率 |
|
|
Q4 2021 加权 平均值 物理 入住率% |
|
|
Q4 2021 营业额 |
|
|
收入 |
|
|
费用 |
|
|
噪音 |
|
|
平均值 租赁 费率 |
|
|
物理 入住率 |
|
|
营业额 |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
洛杉矶 |
|
|
15,259 |
|
|
|
21.3 |
% |
|
$ |
2,673 |
|
|
|
96.9 |
% |
|
|
9.3 |
% |
|
|
11.1 |
% |
|
|
(1.0 |
%) |
|
|
17.0 |
% |
|
|
9.8 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
(4.3 |
%) |
|
奥兰治县 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
2,427 |
|
|
|
97.7 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
|
10.2 |
% |
|
|
0.7 |
% |
|
|
13.1 |
% |
|
|
9.2 |
% |
|
|
0.9 |
% |
|
|
(3.3 |
%) |
|
圣地亚哥 |
|
|
2,706 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
2,598 |
|
|
|
97.2 |
% |
|
|
8.6 |
% |
|
|
9.4 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
12.5 |
% |
|
|
9.5 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
(2.8 |
%) |
|
小计-南加州 |
|
|
21,993 |
|
|
|
31.1 |
% |
|
|
2,619 |
|
|
|
97.1 |
% |
|
|
8.9 |
% |
|
|
10.8 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
|
|
15.6 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
1.0 |
% |
|
|
(3.9 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
旧金山 |
|
|
11,630 |
|
|
|
17.7 |
% |
|
|
2,946 |
|
|
|
96.4 |
% |
|
|
10.7 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
2.4 |
% |
|
|
(1.3 |
%) |
|
|
(4.4 |
%) |
|
|
4.1 |
% |
|
|
(5.4 |
%) |
|
华盛顿特区 |
|
|
14,322 |
|
|
|
16.6 |
% |
|
|
2,348 |
|
|
|
97.0 |
% |
|
|
9.0 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
4.9 |
% |
|
|
(2.2 |
%) |
|
|
(1.7 |
%) |
|
|
1.6 |
% |
|
|
(3.8 |
%) |
|
纽约 |
|
|
9,343 |
|
|
|
12.5 |
% |
|
|
3,597 |
|
|
|
97.4 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
|
11.8 |
% |
|
|
(1.7 |
%) |
|
|
7.8 |
% |
|
|
(4.9 |
%) |
|
西雅图 |
|
|
8,956 |
|
|
|
10.5 |
% |
|
|
2,340 |
|
|
|
95.0 |
% |
|
|
11.5 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
|
|
1.9 |
% |
|
|
(1.8 |
%) |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
0.5 |
% |
|
|
(2.6 |
%) |
|
波士顿 |
|
|
6,430 |
|
|
|
9.7 |
% |
|
|
2,976 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
9.4 |
% |
|
|
2.7 |
% |
|
|
1.5 |
% |
|
|
3.2 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
1.9 |
% |
|
|
(3.5 |
%) |
|
丹佛 |
|
|
1,624 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
2,170 |
|
|
|
96.5 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
|
10.0 |
% |
|
|
(4.4 |
%) |
|
|
16.0 |
% |
|
|
8.3 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
(1.6 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
74,298 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,729 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
|
9.4 |
% |
|
|
4.3 |
% |
(1) |
|
1.8 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
1.6 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
(4.0 |
%) |
|
(1) |
随着租赁特许权在现金基础上的反映，2021年第四季度同店住宅收入比2020年第四季度增长了7.1%。请参阅第12页，了解更多详细信息和对账信息。 |
注：上表仅反映Residential Same门店结果。在截至2021年12月31日的一年中，住宅业务约占总收入的96.1%。
|
2021年第四季度收益发布 |
|
13 |
目录
|
股权住宅 2021年第四季度与2021年第三季度 按市场划分的同店居住结果/统计数据
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
比上一季度增加(减少) |
|
|||||||||||||||||||||
|
市场/大都市区 |
|
公寓 单位 |
|
|
Q4 2021 的百分比 实际 噪音 |
|
|
Q4 2021 平均值 租赁 费率 |
|
|
Q4 2021 加权 平均值 物理 入住率% |
|
|
Q4 2021 营业额 |
|
|
收入 |
|
|
费用 |
|
|
噪音 |
|
|
平均值 租赁 费率 |
|
|
物理 入住率 |
|
|
营业额 |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
洛杉矶 |
|
|
15,259 |
|
|
|
21.1 |
% |
|
$ |
2,673 |
|
|
|
96.9 |
% |
|
|
9.3 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
|
(4.0 |
%) |
|
|
9.4 |
% |
|
|
5.5 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(2.4 |
%) |
|
奥兰治县 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
2,427 |
|
|
|
97.7 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
(6.7 |
%) |
|
|
3.8 |
% |
|
|
1.9 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(3.6 |
%) |
|
圣地亚哥 |
|
|
2,706 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
2,598 |
|
|
|
97.2 |
% |
|
|
8.6 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
(5.5 |
%) |
|
|
3.1 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
(0.6 |
%) |
|
|
(5.4 |
%) |
|
小计-南加州 |
|
|
21,993 |
|
|
|
30.8 |
% |
|
|
2,619 |
|
|
|
97.1 |
% |
|
|
8.9 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
(4.5 |
%) |
|
|
7.5 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(3.0 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
旧金山 |
|
|
11,630 |
|
|
|
17.5 |
% |
|
|
2,946 |
|
|
|
96.4 |
% |
|
|
10.7 |
% |
|
|
2.6 |
% |
|
|
(3.1 |
%) |
|
|
5.2 |
% |
|
|
1.5 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
(3.6 |
%) |
|
华盛顿特区 |
|
|
14,535 |
|
|
|
16.7 |
% |
|
|
2,343 |
|
|
|
97.0 |
% |
|
|
9.0 |
% |
|
|
0.9 |
% |
|
|
(4.2 |
%) |
|
|
3.6 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
(5.7 |
%) |
|
纽约 |
|
|
9,343 |
|
|
|
12.4 |
% |
|
|
3,597 |
|
|
|
97.4 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
6.7 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(5.3 |
%) |
|
西雅图 |
|
|
9,331 |
|
|
|
10.8 |
% |
|
|
2,326 |
|
|
|
95.0 |
% |
|
|
11.5 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
(5.3 |
%) |
|
|
6.1 |
% |
|
|
3.6 |
% |
|
|
(1.1 |
%) |
|
|
(2.9 |
%) |
|
波士顿 |
|
|
6,430 |
|
|
|
9.6 |
% |
|
|
2,976 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
9.4 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
(4.3 |
%) |
|
|
7.1 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(7.6 |
%) |
|
丹佛 |
|
|
1,624 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
2,170 |
|
|
|
96.5 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
|
3.4 |
% |
|
|
(11.6 |
%) |
|
|
9.7 |
% |
|
|
3.7 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(4.1 |
%) |
|
其他扩展市场 |
|
|
320 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
1,906 |
|
|
|
96.5 |
% |
|
|
6.3 |
% |
|
|
(2.5 |
%) |
|
|
12.5 |
% |
|
|
(11.1 |
%) |
|
|
(2.1 |
%) |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
(7.8 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
75,206 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,720 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
|
9.4 |
% |
|
|
3.0 |
% |
(1) |
|
(3.0 |
%) |
|
|
6.1 |
% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
(4.4 |
%) |
|
(1) |
随着租赁特许权在现金基础上的反映，2021年第四季度同店住宅收入比2021年第三季度增长了2.6%。请参阅第12页，了解更多详细信息和对账信息。 |
注：上表仅反映Residential Same门店结果。在截至2021年12月31日的一年中，住宅业务约占总收入的96.1%。
|
2021年第四季度收益发布 |
|
14 |
目录
|
股权住宅 2021 vs. 2020 按市场划分的同店居住结果/统计数据
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
比上一年增加(减少) |
|
|||||||||||||||||||||
|
市场/大都市区 |
|
公寓 单位 |
|
|
2021 的百分比 实际 噪音 |
|
|
2021 平均值 租赁 费率 |
|
|
2021 加权 平均值 物理 入住率% |
|
|
2021 营业额 |
|
|
收入 |
|
|
费用 |
|
|
噪音 |
|
|
平均值 租赁 费率 |
|
|
物理 入住率 |
|
|
营业额 |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
洛杉矶 |
|
|
15,259 |
|
|
|
20.5 |
% |
|
$ |
2,501 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
|
41.5 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
0.9 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
(0.7 |
%) |
|
|
1.0 |
% |
|
|
(10.4 |
%) |
|
奥兰治县 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
2,318 |
|
|
|
97.7 |
% |
|
|
34.6 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
1.0 |
% |
|
|
(10.7 |
%) |
|
圣地亚哥 |
|
|
2,706 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
2,484 |
|
|
|
97.6 |
% |
|
|
43.1 |
% |
|
|
5.3 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(5.9 |
%) |
|
小计-南加州 |
|
|
21,993 |
|
|
|
30.3 |
% |
|
|
2,465 |
|
|
|
96.9 |
% |
|
|
40.4 |
% |
|
|
1.5 |
% |
|
|
1.0 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
0.9 |
% |
|
|
(9.9 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
旧金山 |
|
|
11,630 |
|
|
|
18.0 |
% |
|
|
2,900 |
|
|
|
95.1 |
% |
|
|
48.2 |
% |
|
|
(10.8 |
%) |
|
|
3.4 |
% |
|
|
(15.9 |
%) |
|
|
(11.3 |
%) |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(8.7 |
%) |
|
华盛顿特区 |
|
|
14,322 |
|
|
|
17.5 |
% |
|
|
2,332 |
|
|
|
96.5 |
% |
|
|
45.3 |
% |
|
|
(3.5 |
%) |
|
|
4.2 |
% |
|
|
(6.9 |
%) |
|
|
(4.3 |
%) |
|
|
0.9 |
% |
|
|
(5.0 |
%) |
|
纽约 |
|
|
9,343 |
|
|
|
12.1 |
% |
|
|
3,497 |
|
|
|
95.2 |
% |
|
|
37.5 |
% |
|
|
(7.4 |
%) |
|
|
2.7 |
% |
|
|
(16.4 |
%) |
|
|
(9.6 |
%) |
|
|
2.4 |
% |
|
|
(13.8 |
%) |
|
西雅图 |
|
|
8,819 |
|
|
|
10.6 |
% |
|
|
2,274 |
|
|
|
95.6 |
% |
|
|
50.6 |
% |
|
|
(6.9 |
%) |
|
|
4.1 |
% |
|
|
(11.3 |
%) |
|
|
(7.1 |
%) |
|
|
0.2 |
% |
|
|
(4.0 |
%) |
|
波士顿 |
|
|
6,346 |
|
|
|
9.6 |
% |
|
|
2,883 |
|
|
|
95.7 |
% |
|
|
47.0 |
% |
|
|
(5.4 |
%) |
|
|
3.4 |
% |
|
|
(9.1 |
%) |
|
|
(7.0 |
%) |
|
|
1.5 |
% |
|
|
(9.3 |
%) |
|
丹佛 |
|
|
1,624 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
2,066 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
|
60.2 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
3.8 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
(9.8 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
74,077 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,640 |
|
|
|
96.1 |
% |
|
|
44.4 |
% |
|
|
(4.6 |
%) |
(1) |
|
2.8 |
% |
|
|
(8.1 |
%) |
|
|
(5.6 |
%) |
|
|
1.1 |
% |
|
|
(8.5 |
%) |
|
(1) |
由于租赁特许权以现金为基础反映，截至2021年12月31日的一年，同店住宅收入与截至2020年12月31日的年度相比下降了3.2%。请参阅第12页，了解更多详细信息和对账信息。 |
注：上表仅反映Residential Same门店结果。在截至2021年12月31日的一年中，住宅业务约占总收入的96.1%。
|
2021年第四季度收益发布 |
|
15 |
目录
|
股权住宅 同店住宅净有效租赁定价统计 74,077个同店公寓单位
|
|
|
|
新租约变更(1) |
|
|
实现的续约率(%1) |
|
|
混合率(1) |
|
|||||||||||||||
|
市场/大都市区 |
|
Q4 2021 |
|
|
Q3 2021 |
|
|
Q4 2021 |
|
|
Q3 2021 |
|
|
Q4 2021 |
|
|
Q3 2021 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
南加州 |
|
|
13.4 |
% |
|
|
13.6 |
% |
|
|
7.1 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
9.4 |
% |
|
|
9.1 |
% |
|
旧金山 |
|
|
3.6 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
12.4 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
8.1 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
华盛顿特区 |
|
|
6.0 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
6.8 |
% |
|
|
2.2 |
% |
|
|
6.5 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
纽约 |
|
|
20.2 |
% |
|
|
13.8 |
% |
|
|
14.5 |
% |
|
|
8.0 |
% |
|
|
16.6 |
% |
|
|
10.4 |
% |
|
西雅图 |
|
|
11.0 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
|
16.9 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
14.1 |
% |
|
|
8.9 |
% |
|
波士顿 |
|
|
12.6 |
% |
|
|
13.3 |
% |
|
|
14.6 |
% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
13.8 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
丹佛 |
|
|
12.4 |
% |
|
|
16.1 |
% |
|
|
12.8 |
% |
|
|
8.0 |
% |
|
|
12.6 |
% |
|
|
12.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
10.6 |
% |
|
|
10.1 |
% |
|
|
10.7 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
10.7 |
% |
|
|
7.6 |
% |
|
(1) |
有关定义，请参阅非GAAP财务度量的其他调整和定义以及其他术语。2022年1月的初步数据见第3页。 |
|
2021年第四季度收益发布 |
|
16 |
目录
|
股权住宅
|
2021年第四季度与2020年第四季度
同店总运营费用，包括74,298套同店公寓
$(以千计)
|
|
|
Q4 2021 |
|
|
Q4 2020 |
|
|
$ 更改(1) |
|
|
% 变化 |
|
|
的百分比 Q4 2021 运营中 费用 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产税 |
|
$ |
86,597 |
|
|
$ |
85,588 |
|
|
$ |
1,009 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
43.6 |
% |
|
现场工资单 |
|
|
38,395 |
|
|
|
39,281 |
|
|
|
(886 |
) |
|
|
(2.3 |
%) |
|
|
19.3 |
% |
|
公用事业 |
|
|
29,574 |
|
|
|
26,222 |
|
|
|
3,352 |
|
|
|
12.8 |
% |
|
|
14.9 |
% |
|
维修保养 |
|
|
23,386 |
|
|
|
24,124 |
|
|
|
(738 |
) |
|
|
(3.1 |
%) |
|
|
11.8 |
% |
|
保险 |
|
|
6,645 |
|
|
|
6,037 |
|
|
|
608 |
|
|
|
10.1 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
租赁和广告 |
|
|
2,731 |
|
|
|
3,069 |
|
|
|
(338 |
) |
|
|
(11.0 |
%) |
|
|
1.4 |
% |
|
其他现场运营费用 |
|
|
11,282 |
|
|
|
10,113 |
|
|
|
1,169 |
|
|
|
11.6 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同店总运营费用(2) (包括住宅和非住宅) |
|
$ |
198,610 |
|
|
$ |
194,434 |
|
|
$ |
4,176 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
100.0 |
% |
2021 vs. 2020
同店总运营费用，包括74,077套同店公寓
$(以千计)
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ 更改(1) |
|
|
% 变化 |
|
|
的百分比 2021 运营中 费用 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产税 |
|
$ |
347,339 |
|
|
$ |
342,090 |
|
|
$ |
5,249 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
43.2 |
% |
|
现场工资单 |
|
|
160,798 |
|
|
|
162,387 |
|
|
|
(1,589 |
) |
|
|
(1.0 |
%) |
|
|
20.0 |
% |
|
公用事业 |
|
|
113,821 |
|
|
|
103,612 |
|
|
|
10,209 |
|
|
|
9.9 |
% |
|
|
14.2 |
% |
|
维修保养 |
|
|
99,472 |
|
|
|
94,239 |
|
|
|
5,233 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
|
12.4 |
% |
|
保险 |
|
|
26,513 |
|
|
|
24,086 |
|
|
|
2,427 |
|
|
|
10.1 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
租赁和广告 |
|
|
10,647 |
|
|
|
10,369 |
|
|
|
278 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
其他现场运营费用 |
|
|
45,405 |
|
|
|
43,598 |
|
|
|
1,807 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同店总运营费用(2) (包括住宅和非住宅) |
|
$ |
803,995 |
|
|
$ |
780,381 |
|
|
$ |
23,614 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
(1) |
季度环比和同比变化主要是由以下因素推动的： |
房地产税-由于税率温和增长而增加，部分被某些地区评估价值的减少所抵消。
现场工资单-本期间各种技术举措提高了销售和服务人员的利用率，并增加了比平时更多的人员空缺。
公用事业-水费、下水道费和垃圾费(约占总数的65%)因用水量和费率而增加。由于大宗商品价格上涨，天然气和电费(约占总费用的35%)上涨。
维修和维护--季度环比下降，主要原因是居民营业额大大低于上一年。同比增长主要是由于大流行导致的可比期间费用增长较低，以及2021年合同服务和维护维修最低工资的提高。
保险-由于保险市场具有挑战性的条件，财产保险续保保费较高而增加。
租赁和广告-主要受数字广告增加的推动，同比增长。
其他现场运营费用-由于与土地租赁相关的费用增加而增加。
|
(2) |
有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准和其他术语的其他调整和定义。 |
|
2021年第四季度收益发布 |
|
17 |
目录
|
股权住宅
|
截至2021年12月31日的债务摘要
(千美元)
|
|
|
债务 余额(1) |
|
|
占总数的百分比 |
|
|
加权 平均值 差饷(1) |
|
|
加权 平均值 到期日 (年) |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
安稳 |
|
$ |
2,191,201 |
|
|
|
26.3 |
% |
|
|
3.18 |
% |
|
|
4.8 |
|
|
不安全 |
|
|
6,150,252 |
|
|
|
73.7 |
% |
|
|
3.39 |
% |
|
|
9.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
8,341,453 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.33 |
% |
|
|
8.2 |
|
|
固定利率债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
安全-常规 |
|
$ |
1,896,472 |
|
|
|
22.8 |
% |
|
|
3.66 |
% |
|
|
4.0 |
|
|
不安全-公共 |
|
|
5,835,222 |
|
|
|
69.9 |
% |
|
|
3.65 |
% |
|
|
10.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定利率债务 |
|
|
7,731,694 |
|
|
|
92.7 |
% |
|
|
3.65 |
% |
|
|
8.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
浮动利率债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
安全-常规 |
|
|
59,890 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
2.51 |
% |
|
|
0.5 |
|
|
担保-免税 |
|
|
234,839 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
0.48 |
% |
|
|
12.5 |
|
|
无担保循环信贷安排 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.88 |
% |
|
|
2.8 |
|
|
无担保-商业票据计划(2) |
|
|
315,030 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
|
0.27 |
% |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
浮动利率债务 |
|
|
609,759 |
|
|
|
7.3 |
% |
|
|
0.48 |
% |
|
|
5.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
8,341,453 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.33 |
% |
|
|
8.2 |
|
|
(1) |
有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准和其他术语的其他调整和定义。 |
|
(2) |
截至2021年12月31日，未偿还商业票据加权平均到期日为27天。截至2021年12月31日的年度未偿还加权平均金额约为4.71亿美元。 |
注：在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，该公司的利息资本化分别约为1,590万美元和1,020万美元。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的季度里，该公司分别资本化了大约350万美元和330万美元的利息。
|
2021年第四季度收益发布 |
|
18 |
目录
|
股权住宅
|
截至2021年12月31日的债务到期日
(千美元)
|
年 |
|
固定 费率 |
|
|
漂浮 费率 |
|
|
总计 |
|
|
占总数的百分比 |
|
|
加权 平均票面利率 在固定状态下 利率债务(1) |
|
|
加权 平均值 优惠券上 债务总额(1) |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
$ |
264,185 |
|
|
$ |
376,904 |
|
(2) |
$ |
641,089 |
|
|
|
7.6 |
% |
|
|
3.25 |
% |
|
|
1.75 |
% |
|
2023 |
|
|
1,325,588 |
|
|
|
3,500 |
|
|
|
1,329,088 |
|
|
|
15.8 |
% |
|
|
3.74 |
% |
|
|
3.73 |
% |
|
2024 |
|
|
— |
|
|
|
6,100 |
|
|
|
6,100 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
不适用 |
|
|
|
0.09 |
% |
|
|
2025 |
|
|
450,000 |
|
|
|
8,200 |
|
|
|
458,200 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
|
3.38 |
% |
|
|
3.32 |
% |
|
2026 |
|
|
592,025 |
|
|
|
9,000 |
|
|
|
601,025 |
|
|
|
7.1 |
% |
|
|
3.58 |
% |
|
|
3.53 |
% |
|
2027 |
|
|
400,000 |
|
|
|
9,800 |
|
|
|
409,800 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
|
3.25 |
% |
|
|
3.17 |
% |
|
2028 |
|
|
900,000 |
|
|
|
10,700 |
|
|
|
910,700 |
|
|
|
10.8 |
% |
|
|
3.79 |
% |
|
|
3.75 |
% |
|
2029 |
|
|
888,120 |
|
|
|
11,500 |
|
|
|
899,620 |
|
|
|
10.7 |
% |
|
|
3.30 |
% |
|
|
3.26 |
% |
|
2030 |
|
|
1,095,000 |
|
|
|
12,600 |
|
|
|
1,107,600 |
|
|
|
13.2 |
% |
|
|
2.55 |
% |
|
|
2.52 |
% |
|
2031 |
|
|
528,500 |
|
|
|
39,700 |
|
|
|
568,200 |
|
|
|
6.7 |
% |
|
|
1.94 |
% |
|
|
1.81 |
% |
|
2032+ |
|
|
1,350,850 |
|
|
|
138,900 |
|
|
|
1,489,750 |
|
|
|
17.7 |
% |
|
|
4.39 |
% |
|
|
3.99 |
% |
|
小计 |
|
|
7,794,268 |
|
|
|
626,904 |
|
|
|
8,421,172 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.44 |
% |
|
|
3.22 |
% |
|
递延融资成本和未摊销(贴现) |
|
|
(62,574 |
) |
|
|
(17,145 |
) |
|
|
(79,719 |
) |
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
7,731,694 |
|
|
$ |
609,759 |
|
|
$ |
8,341,453 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.44 |
% |
|
|
3.22 |
% |
|
(1) |
有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准和其他术语的其他调整和定义。 |
|
(2) |
包括公司商业票据计划的未偿还本金3.151亿美元。 |
|
2021年第四季度收益发布 |
|
19 |
目录
|
股权住宅
|
选定的无担保公共债务契约
|
|
|
十二月三十一日， |
|
|
9月30日， |
|
||
|
|
|
2021 |
|
|
2021 |
|
||
|
债务与调整后总资产之比(不超过60%) |
|
30.3% |
|
|
30.0% |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
担保债务与调整后总资产之比(不超过40%) |
|
8.7% |
|
|
9.2% |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可用于偿债的综合收益 最高年度服务费 (必须至少为1.5到1) |
|
|
5.05 |
|
|
|
4.93 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未担保资产总额与无担保债务之比 (必须至少为125%) |
|
441.0% |
|
|
453.9% |
|
||
注：这些选定的公约代表了与ERP Operating Limited Partnership(“ERPOP”)的未偿还公共债务证券相关的最具限制性的金融公约。Equity Residential是ERPOP的普通合伙人。
选定的信用比率
|
|
|
十二月三十一日， |
|
|
9月30日， |
|
||
|
|
|
2021 |
|
|
2021 |
|
||
|
总债务与正常化EBITDARE之比 |
|
5.71x |
|
|
5.64x |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净债务与正常化EBITDARE之比 |
|
5.61x |
|
|
5.60x |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未受阻碍的噪声占总噪声的百分比 |
|
87.7% |
|
|
87.1% |
|
||
注：有关详情，请参阅标准化EBITDARE调节。
|
2021年第四季度收益发布 |
|
20 |
目录
|
股权住宅 |
截至2021年12月31日的资本结构
(除股份/单位金额和每股金额外，以千为单位)
|
担保债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,191,201 |
|
|
|
26.3 |
% |
|
|
|
|
|
无担保债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,150,252 |
|
|
|
73.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8,341,453 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
19.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股(包括限制性股票) |
|
|
375,527,195 |
|
|
|
96.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
单位(包括运行单位和受限单位) |
|
|
12,659,027 |
|
|
|
3.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股份总数和单位总数 |
|
|
388,186,222 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年12月31日的普通股价格 |
|
$ |
90.50 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35,130,853 |
|
|
|
99.9 |
% |
|
|
|
|
|
永久优先股(见下文) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
37,280 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35,168,133 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
80.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总市值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
43,509,586 |
|
|
|
|
|
|
|
100.0 |
% |
截至2021年12月31日的永久优先股
(除每股和每股金额外，以千为单位)
|
系列 |
|
呼叫日期 |
|
杰出的 股票 |
|
|
清算 价值 |
|
|
每年一次 分红 每股 |
|
|
每年一次 分红 金额 |
|
||||
|
优先股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8.29%系列K |
|
12/10/26 |
|
|
745,600 |
|
|
$ |
37,280 |
|
|
$ |
4.145 |
|
|
$ |
3,091 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年第四季度收益发布 |
|
21 |
目录
|
股权住宅 普通股和单位 加权平均未付金额
|
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
Q4 2021 |
|
|
Q4 2020 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益的加权平均未付金额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股-基本股 |
|
|
373,832,544 |
|
|
|
371,790,858 |
|
|
|
374,896,938 |
|
|
|
371,914,798 |
|
|
可从假定转换/归属以下各项发行的股份： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-操作单元 |
|
|
12,263,129 |
|
|
|
13,002,929 |
|
|
|
11,953,738 |
|
|
|
12,984,015 |
|
|
-长期薪酬份额/单位 |
|
|
1,924,305 |
|
|
|
1,079,769 |
|
|
|
2,065,188 |
|
|
|
856,809 |
|
|
-自动柜员机远期销售 |
|
|
69,170 |
|
|
|
— |
|
|
|
84,031 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股和单位总数-稀释后 |
|
|
388,089,148 |
|
|
|
385,873,556 |
|
|
|
388,999,895 |
|
|
|
385,755,622 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFO和归一化FFO用途的加权平均未偿还金额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股-基本股 |
|
|
373,832,544 |
|
|
|
371,790,858 |
|
|
|
374,896,938 |
|
|
|
371,914,798 |
|
|
操作单元-基础 |
|
|
12,263,129 |
|
|
|
13,002,929 |
|
|
|
11,953,738 |
|
|
|
12,984,015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股和运营单位合计-基本 |
|
|
386,095,673 |
|
|
|
384,793,787 |
|
|
|
386,850,676 |
|
|
|
384,898,813 |
|
|
可从假定转换/归属以下各项发行的股份： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-长期薪酬份额/单位 |
|
|
1,924,305 |
|
|
|
1,079,769 |
|
|
|
2,065,188 |
|
|
|
856,809 |
|
|
-自动柜员机远期销售 |
|
|
69,170 |
|
|
|
— |
|
|
|
84,031 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股和单位总数-稀释后 |
|
|
388,089,148 |
|
|
|
385,873,556 |
|
|
|
388,999,895 |
|
|
|
385,755,622 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末未付金额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股(包括限制性股票) |
|
|
375,527,195 |
|
|
|
372,302,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
单位(包括运行单位和受限单位) |
|
|
12,659,027 |
|
|
|
13,858,073 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股份总数和单位总数 |
|
|
388,186,222 |
|
|
|
386,160,073 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年第四季度收益发布 |
|
22 |
目录
|
股权住宅 截至2021年12月31日的开发和租赁项目 (除项目和公寓单位金额外，以千为单位)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
估计/实际 |
|
|
||||||
|
项目 |
|
位置 |
|
所有权 百分比 |
|
|
不是的。的 公寓 单位 |
|
|
总计 预算资本 成本 |
|
|
总计 账面价值 到目前为止 |
|
|
总计 债项(A) |
|
|
百分比 已完成 |
|
|
开始 日期 |
|
首字母 入住率 |
|
完成 日期 |
|
稳定化 日期 |
|
百分比 租用/占用 |
||||||
|
综合： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
正在开发的项目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
第9号及W(B)号 |
|
华盛顿特区 |
|
92% |
|
|
|
312 |
|
|
$ |
108,027 |
|
|
$ |
24,307 |
|
|
$ |
— |
|
|
16% |
|
|
Q3 2021 |
|
Q2 2023 |
|
Q3 2023 |
|
Q3 2024 |
|
– / – |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
正在开发的项目-综合项目 |
|
|
|
|
|
|
312 |
|
|
|
108,027 |
|
|
|
24,307 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
项目竣工未稳定： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
边缘(FKA 4885 Edgemoor Lane)(B) |
|
马里兰州贝塞斯达 |
|
100% |
|
|
|
154 |
|
|
|
75,271 |
|
|
|
73,091 |
|
|
|
— |
|
|
100% |
|
|
Q3 2019 |
|
Q3 2021 |
|
Q3 2021 |
|
Q3 2022 |
|
62% / 54% |
||
|
航空公寓 |
|
加利福尼亚州阿拉米达 |
|
90% |
|
|
|
200 |
|
|
|
117,794 |
|
|
|
113,361 |
|
|
|
61,662 |
|
|
100% |
|
|
Q3 2019 |
|
Q2 2021 |
|
Q2 2021 |
|
Q2 2022 |
|
71% / 70% |
||
|
奥尔科特公寓(FKA West End Tower) |
|
马萨诸塞州波士顿 |
|
100% |
|
|
|
470 |
|
|
|
409,749 |
|
|
|
398,138 |
|
|
|
— |
|
|
98% |
|
|
Q2 2018 |
|
Q3 2021 |
|
Q4 2021 |
|
Q1 2023 |
|
52% / 43% |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
项目竣工未稳定-合并 |
|
|
|
|
|
|
824 |
|
|
|
602,814 |
|
|
|
584,590 |
|
|
|
61,662 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未合并：(C) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
正在开发的项目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
合金阳光面 |
|
丹佛，CO |
|
80% |
|
|
|
209 |
|
|
|
66,004 |
|
|
|
15,554 |
|
|
|
— |
|
|
12% |
|
|
Q3 2021 |
|
Q2 2023 |
|
Q4 2023 |
|
Q3 2024 |
|
– / – |
||
|
亚历克森·哈里森 |
|
纽约州哈里森 |
|
62% |
|
|
|
450 |
|
|
|
198,664 |
|
|
|
52,041 |
|
|
|
— |
|
|
4% |
|
|
Q3 2021 |
|
Q3 2023 |
|
Q2 2024 |
|
Q4 2025 |
|
– / – |
||
|
索拉纳·比勒公园 |
|
丹佛，CO |
|
90% |
|
|
|
270 |
|
|
|
79,956 |
|
|
|
12,739 |
|
|
|
— |
|
|
1% |
|
|
Q4 2021 |
|
Q4 2023 |
|
Q2 2024 |
|
Q1 2025 |
|
– / – |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
正在开发的项目--未合并 |
|
|
|
|
|
|
929 |
|
|
|
344,624 |
|
|
|
80,334 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
开发项目总数-综合 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1,136 |
|
|
|
710,841 |
|
|
|
608,897 |
|
|
|
61,662 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
开发项目合计-未合并 |
|
|
|
|
|
|
|
|
929 |
|
|
|
344,624 |
|
|
|
80,334 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
发展项目总数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2,065 |
|
|
$ |
1,055,465 |
|
|
$ |
689,231 |
|
|
$ |
61,662 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
发展项目对噪声的贡献 |
总预算 资金成本 |
|
|
Q4 2021 噪音 |
|
||
|
正在开发的项目-综合项目 |
$ |
108,027 |
|
|
$ |
— |
|
|
项目竣工未稳定-合并 |
|
602,814 |
|
|
|
1,786 |
|
|
正在开发的项目--未合并 |
|
344,624 |
|
|
|
— |
|
|
|
$ |
1,055,465 |
|
|
$ |
1,786 |
|
|
|
(A) |
所有非全资项目都由项目专项建设贷款提供部分资金。这些贷款对本公司都没有追索权。截至2021年12月31日，9号和W号、合金阳光公园、亚历克桑·哈里森或索拉纳·比勒公园的建设贷款尚未提取。 |
|
|
(B) |
这些项目下的土地均以长期土地契约形式批出。 |
|
|
(C) |
截至2021年12月31日，该公司有6家未合并的开发合资企业。除上文“发展中项目-未合并”披露的三个项目外，本公司还有另外三个未合并的合资项目尚未开工，但预计将于2022年开工，最终交付约1,005套公寓。 |
|
2021年第四季度收益发布 |
|
23 |
目录
|
股权住宅 房地产资本支出 截至2021年12月31日止的年度 (除公寓单位和每个单位的金额外，以千为单位)
|
|
|
|
|
同一家商店 属性 |
|
|
非同一商店 属性/其他 |
|
|
总计 |
|
|
同店平均每套公寓单位 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公寓总单位数 |
|
|
|
74,077 |
|
|
|
6,330 |
|
|
|
80,407 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
建筑改善 |
|
|
$ |
87,456 |
|
|
$ |
1,570 |
|
|
$ |
89,026 |
|
|
$ |
1,181 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
装修费用(1) |
|
|
|
28,558 |
|
|
|
297 |
|
|
|
28,855 |
|
|
|
385 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
更换 |
|
|
|
31,374 |
|
|
|
1,764 |
|
|
|
33,138 |
|
|
|
424 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产资本支出(二) |
|
|
$ |
147,388 |
|
|
$ |
3,631 |
|
|
$ |
151,019 |
|
|
$ |
1,990 |
|
|
|
(1) |
截至2021年12月31日的一年中，1347个同店公寓的翻修支出约为每个翻新公寓单元21,201美元。 |
|
|
(2) |
有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准和其他术语的其他调整和定义。 |
|
2021年第四季度收益发布 |
|
24 |
目录
|
股权住宅 归一化EBITDARE对账 (金额(以千为单位))
|
|
|
|
往绩十二个月 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
Q4 |
|
|
Q3 |
|
|
Q2 |
|
|
Q1 |
|
|
Q4 |
|
|||||||
|
净收入 |
|
$ |
1,396,714 |
|
|
$ |
1,098,720 |
|
|
$ |
560,978 |
|
|
$ |
447,332 |
|
|
$ |
328,040 |
|
|
$ |
60,364 |
|
|
$ |
262,984 |
|
|
发生的利息费用，净额 |
|
|
272,473 |
|
|
|
319,457 |
|
|
|
69,740 |
|
|
|
68,251 |
|
|
|
67,124 |
|
|
|
67,358 |
|
|
|
116,724 |
|
|
递延融资成本摊销 |
|
|
8,737 |
|
|
|
8,858 |
|
|
|
2,565 |
|
|
|
2,048 |
|
|
|
1,939 |
|
|
|
2,185 |
|
|
|
2,686 |
|
|
高于/低于市值租赁无形资产的摊销 |
|
|
4,309 |
|
|
|
4,291 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
979 |
|
|
|
1,098 |
|
|
|
1,098 |
|
|
折旧 |
|
|
838,272 |
|
|
|
817,861 |
|
|
|
222,240 |
|
|
|
215,397 |
|
|
|
200,673 |
|
|
|
199,962 |
|
|
|
201,829 |
|
|
所得税和其他税费(福利) |
|
|
915 |
|
|
|
1,029 |
|
|
|
236 |
|
|
|
284 |
|
|
|
242 |
|
|
|
153 |
|
|
|
350 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA |
|
|
2,521,420 |
|
|
|
2,250,216 |
|
|
|
856,875 |
|
|
|
734,428 |
|
|
|
598,997 |
|
|
|
331,120 |
|
|
|
585,671 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产销售净(利)损 |
|
|
(1,072,183 |
) |
|
|
(767,212 |
) |
|
|
(484,560 |
) |
|
|
(363,928 |
) |
|
|
(223,738 |
) |
|
|
43 |
|
|
|
(179,589 |
) |
|
出售未合并实体的净(收益)亏损--营业资产 |
|
|
(1,304 |
) |
|
|
(640 |
) |
|
|
(1,300 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(636 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDARE |
|
|
1,447,933 |
|
|
|
1,482,364 |
|
|
|
371,015 |
|
|
|
370,500 |
|
|
|
375,259 |
|
|
|
331,159 |
|
|
|
405,446 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减值-非经营性资产 |
|
|
16,769 |
|
|
|
— |
|
|
|
16,769 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
追逐费用(其他费用)的核销 |
|
|
6,526 |
|
|
|
5,562 |
|
|
|
2,969 |
|
|
|
910 |
|
|
|
1,316 |
|
|
|
1,331 |
|
|
|
2,005 |
|
|
(收益)投资于未合并实体的亏损--运营 |
|
|
4,702 |
|
|
|
4,507 |
|
|
|
1,670 |
|
|
|
1,156 |
|
|
|
261 |
|
|
|
1,615 |
|
|
|
1,475 |
|
|
宗地销售净(利)损 |
|
|
(5 |
) |
|
|
(34,239 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
(34,234 |
) |
|
投资证券的已实现(收益)亏损(利息和其他收入) |
|
|
(23,432 |
) |
|
|
(23,432 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(23,565 |
) |
|
|
133 |
|
|
|
— |
|
|
保险/诉讼和解或准备金收入(利息和其他收入) |
|
|
(1,090 |
) |
|
|
(2,870 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(742 |
) |
|
|
(328 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,800 |
) |
|
保险/诉讼/环境和解或储备费(其他费用) |
|
|
9,565 |
|
|
|
5,083 |
|
|
|
4,482 |
|
|
|
1,871 |
|
|
|
1,000 |
|
|
|
2,212 |
|
|
|
— |
|
|
宣传捐款(其他费用) |
|
|
708 |
|
|
|
7,488 |
|
|
|
201 |
|
|
|
50 |
|
|
|
427 |
|
|
|
30 |
|
|
|
6,981 |
|
|
其他 |
|
|
(207 |
) |
|
|
(15 |
) |
|
|
(207 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
归一化EBITDARE |
|
$ |
1,461,469 |
|
|
$ |
1,444,448 |
|
|
$ |
396,879 |
|
|
$ |
373,745 |
|
|
$ |
354,370 |
|
|
$ |
336,475 |
|
|
$ |
379,858 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产负债表项目： |
|
2021年12月31日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
债务总额 |
|
$ |
8,341,453 |
|
|
$ |
8,144,648 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
|
(123,832 |
) |
|
|
(39,707 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按揭本金储备/偿债基金 |
|
|
(19,104 |
) |
|
|
(17,828 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净债务 |
|
$ |
8,198,517 |
|
|
$ |
8,087,113 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
注： |
EBITDA、EBITDAre和Normalized EBITDAre不包括对公司在部分拥有的未合并实体中的份额或少数合伙人在部分拥有的合并实体中的份额的任何调整，因为公司的部分拥有的投资组合规模不大。 |
|
2021年第四季度收益发布 |
|
25 |
目录
430
|
股权住宅 |
|
从FFO到归一化FFO的调整 |
|
(金额(以千为单位)) |
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
截至12月31日的季度， |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
方差 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
方差 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减值-非经营性资产 |
|
$ |
16,769 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
16,769 |
|
|
$ |
16,769 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
16,769 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
追逐费用(其他费用)的核销 |
|
|
6,526 |
|
|
|
6,869 |
|
|
|
(343 |
) |
|
|
2,969 |
|
|
|
2,005 |
|
|
|
964 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预付保险费/罚金(利息支出) |
|
|
— |
|
|
|
26,150 |
|
|
|
(26,150 |
) |
|
|
— |
|
|
|
26,150 |
|
|
|
(26,150 |
) |
|
核销未摊销递延融资成本(利息支出) |
|
|
744 |
|
|
|
634 |
|
|
|
110 |
|
|
|
480 |
|
|
|
597 |
|
|
|
(117 |
) |
|
核销未摊销(保费)/贴现/保险(利息支出) |
|
|
— |
|
|
|
12,508 |
|
|
|
(12,508 |
) |
|
|
— |
|
|
|
12,508 |
|
|
|
(12,508 |
) |
|
债务清偿和优先股赎回(收益)损失 |
|
|
744 |
|
|
|
39,292 |
|
|
|
(38,548 |
) |
|
|
480 |
|
|
|
39,255 |
|
|
|
(38,775 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
宗地销售净(利)损 |
|
|
(5 |
) |
|
|
(34,234 |
) |
|
|
34,229 |
|
|
|
— |
|
|
|
(34,234 |
) |
|
|
34,234 |
|
|
(收益)投资于未合并实体的亏损─非经营性资产 |
|
|
1,154 |
|
|
|
1,644 |
|
|
|
(490 |
) |
|
|
731 |
|
|
|
622 |
|
|
|
109 |
|
|
投资证券的已实现(收益)亏损(利息和其他收入) |
|
|
(23,432 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(23,432 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
非经营性资产(收益)损失 |
|
|
(22,283 |
) |
|
|
(32,590 |
) |
|
|
10,307 |
|
|
|
731 |
|
|
|
(33,612 |
) |
|
|
34,343 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险/诉讼和解或准备金收入(利息和其他收入) |
|
|
(1,090 |
) |
|
|
(4,152 |
) |
|
|
3,062 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
(1,800 |
) |
|
|
1,780 |
|
|
保险/诉讼/环境和解或储备费(其他费用) |
|
|
9,565 |
|
|
|
(1,293 |
) |
|
|
10,858 |
|
|
|
4,482 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,482 |
|
|
宣传捐款(其他费用) |
|
|
708 |
|
|
|
11,062 |
|
|
|
(10,354 |
) |
|
|
201 |
|
|
|
6,981 |
|
|
|
(6,780 |
) |
|
其他 |
|
|
(207 |
) |
|
|
(965 |
) |
|
|
758 |
|
|
|
(207 |
) |
|
|
(15 |
) |
|
|
(192 |
) |
|
其他杂项物品 |
|
|
8,976 |
|
|
|
4,652 |
|
|
|
4,324 |
|
|
|
4,456 |
|
|
|
5,166 |
|
|
|
(710 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
从FFO到归一化FFO的调整 |
|
$ |
10,732 |
|
|
$ |
18,223 |
|
|
$ |
(7,491 |
) |
|
$ |
25,405 |
|
|
$ |
12,814 |
|
|
$ |
12,591 |
|
注：有关非GAAP财务指标和其他术语的定义，以及每股收益与每股FFO和标准化每股FFO的对账，请参阅非GAAP财务指标和其他术语的其他调整和定义。
|
2021年第四季度收益发布 |
|
26 |
目录
|
股权住宅 归一化FFO指南和假设
|
以下提供的指导/预测基于当前预期，具有前瞻性。所有的指导都是在标准化的FFO基础上给出的。因此，不包括在标准化FFO之外的某些项目，如债务清偿成本/提前还款罚款和追索成本的注销，不包括在本页提供的估计中。有关非GAAP财务措施和其他术语的定义，以及每股收益与每股FFO和标准化每股FFO的对账，请参阅非GAAP财务措施和其他术语的其他调整和定义。
|
|
|
Q1 2022 |
|
2022年全年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022年标准化FFO指引(稀释后每股) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预期标准化每股FFO |
|
$0.76 to $0.80 |
|
$3.40 to $3.50 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022年同一商店假设(包括住宅和非住宅) |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际入住率 |
|
|
|
96.5% |
|
|
|
收入变化 |
|
|
|
8.0% to 10.0% |
|
|
|
费用变动 |
|
|
|
2.5% to 3.5% |
|
|
|
噪声变化(1) |
|
|
|
11.0% to 13.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022年交易假设 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合并租赁收购 |
|
|
|
$2.0B |
|
|
|
综合租金处置 |
|
|
|
$2.0B |
|
|
|
交易增值(稀释) |
|
|
|
(25个基点) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022年债务假设 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均未偿债务 |
|
|
|
$8.275B to $8.475B |
|
|
|
利息支出净额(按标准化FFO计算) |
|
|
|
$285.0M to $291.0M |
|
|
|
资本化利息 |
|
|
|
$4.5M to $8.5M |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022年同一商店物业的房地产资本支出假设(2) |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一店铺物业的房地产资本支出 |
|
|
|
$200.0M |
|
|
|
同一店铺公寓单位房地产的资本支出 |
|
$2,700 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022年其他指导假设 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物业管理费 |
|
|
|
$113.0M to $116.0M |
|
|
|
一般和行政费用 |
|
|
|
$55.0M to $59.0M |
|
|
|
债券发行 |
|
|
|
无预算金额 |
|
|
|
加权平均普通股和单位-稀释 |
|
390.9M |
|
|||
|
(1) |
NOI百分比变化约25个基点=每股收益变化0.01美元/每股FFO变化/标准化FFO每股变化。 |
|
(2) |
2022年期间，公司预计将花费约3850万美元用于约1750套同店公寓的公寓翻新支出，每个翻新公寓的平均成本约为2.2万美元，这包括在上文提到的房地产资本支出假设中。 |
|
2021年第四季度收益发布 |
|
27 |
目录
|
股权住宅 非GAAP财务计量和其他术语的附加调整和定义 (除每股和每个公寓单位数据外，以千为单位) (所有每股数据均被稀释) |
这份收益报告和补充财务信息包括某些非GAAP财务指标和管理层认为有助于理解我们业务的其他条款。这些非GAAP财务计量和其他术语的定义和计算可能与其他房地产投资信托基金(“REIT”)使用的定义和方法不同，因此可能不具有可比性。这些非GAAP财务计量不应被视为根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算的净收益或任何其他业绩计量的替代方案，也不应被视为特定经营、投资或融资活动现金流量的替代方案。此外，这些非GAAP财务指标并不是用来衡量现金流或流动性的。
收购资本化率或上限比率-公司预计在未来12个月(或收购时处于租赁状态的物业的两年或三年稳定的NOI)减去分配给项目的物业管理成本/管理费的估计(通常在收入的2.0%至4.0%之间，取决于资产的规模和收入来源)，减去单位内重置资本支出的估计(一般为每套公寓100-450美元，取决于资产的年龄和状况)除以总购买价格已收购物业的加权平均收购上限费率是根据预测的NOI流和每个相应物业的相对购买价格进行加权的。
平均租赁率-按照公认会计原则直线反映的住宅租金收入总额除以报告期内的加权平均入住率。
坏账，因坏账注销和准备金导致的租金收入净变化，扣除以前注销或准备金账户的收入额。
混合率-已实现的新租赁变更和续约率的加权平均值。
房地产资本支出：
建筑改善-包括更换屋顶、铺设路面、建筑机械设备系统、外墙和油漆、主要环境美化、家具、便利设施和公共区域的固定装置和设备、车辆以及办公室和维护设备。
翻新支出-公寓单元翻新费用(主要是厨房和浴室)，旨在重新定位这些单元，以便在各自的市场上提高租金水平。
更换-包括电器、机械设备、固定装置和地板(包括硬木和地毯)。
债务余额：
商业票据计划-根据市场条件，该公司在其商业票据计划下最多可借入10亿美元。这些票据以各种浮动利率计息。
循环信贷安排-公司25亿美元的无担保循环信贷安排将于2024年11月1日到期。该贷款的垫款利率一般为伦敦银行同业拆借利率加利差(目前为0.775%)，或基于从贷款集团收到的投标，以及每年的贷款手续费(目前为0.125%)。利差和融资费都取决于该公司的高级无担保信用评级。此外，该公司还限制其对该贷款的使用，以维持流动性，以支持其10亿美元的商业票据计划以及某些其他义务。下表列出了该公司的无担保循环信贷安排的可获得性：
|
|
|
2021年12月31日 |
|
|
|
无担保循环信贷安排承诺 |
|
$ |
2,500,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
未偿还商业票据余额 |
|
|
(315,121 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
无担保循环信贷安排余额未偿还 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他限量 |
|
|
(3,507 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
无担保循环信贷安排的可用性 |
|
$ |
2,181,372 |
|
债务契约遵从性-我们的无担保债务包括某些财务和经营契约，其中包括维持某些财务比率。这些条款包含在适用于每一张应付票据的契约或我们信用额度的信贷协议中。所提供的债务契约遵从率表明该公司遵守了管理我们的公共无担保债务的某些契约。这些公约大体上反映了我们限制性最强的金融公约。该公司在提交的所有期间都遵守了其无担保债务契约。
|
2021年第四季度收益发布 |
|
28 |
目录
|
股权住宅 非GAAP财务计量和其他术语的额外调整和定义-续 (除每股和每个公寓单位数据外，以千为单位) (所有每股数据均被稀释)
|
开发收益-公司预计在稳定后的未来12个月内收到的NOI减去分配给该项目的物业管理成本/管理费的估计(一般在收入的2.0%至4.0%之间，取决于资产的规模和收入来源)，减去单位内重置资本支出的估计(一般在每套公寓50-150美元，取决于资产的类型)除以资产的总预算资本成本。开发物业的加权平均开发收益率是根据预测的NOI流和每个相应物业的相对总预算资本成本进行加权的。
处置收益率-公司预计在未来12个月内放弃的NOI减去分配给项目的物业管理成本/管理费的估计(一般为收入的2.0%至4.0%，具体取决于资产的规模和收入来源)，以及减去单位内重置资本支出的估计(一般为每套公寓100-450美元，取决于资产的年龄和状况)除以资产的总销售价格。已售出物业的加权平均处置收益率是根据预测的NOI流和每个相应物业的相对销售价格进行加权的。
每股收益(“EPS”)-按照公认会计准则计算的每股净收益。预期每股收益是在与实际每股收益一致的基础上计算的。由于物业处置的时间和程度不确定，以及由此产生的销售损益，实际每股收益可能与预期的每股收益存在重大差异。
房地产EBITDA和房地产标准化EBITDA：
房地产息税折旧及摊销前收益(EBITDARE)-全美房地产投资信托协会(NAREIT)将EBITDARE(2017年9月白皮书)定义为扣除利息费用、所得税、折旧及摊销费用前的净收益(根据GAAP计算)，并根据出售折旧经营物业、折旧经营物业减值减值、未合并实体投资减值减值造成的损益进一步调整。
该公司认为，EBITDARE对投资者、债权人和评级机构是有用的，可以作为衡量公司产生和偿还债务能力的补充指标，因为它是房地产行业公认的业绩衡量标准，而且通过剔除与销售或减值折旧经营物业有关的损益，EBITDARE可以帮助比较公司在不同时期或与不同公司相比的信用实力。
房地产扣除利息、税项、折旧和摊销前的正常化EBITDARE(“正常化EBITDARE”)--代表扣除利息、所得税、折旧和摊销费用前的净收益(根据GAAP计算)，并根据不可比项目进行进一步调整。正常化EBITDAre、总债务与正常化EBITDAre之比以及净债务与正常化EBITDAre之比是评估公司信用实力及其偿债能力的重要指标。该公司认为，正常化EBITDARE、总债务与正常化EBITDARE之比以及净债务与正常化EBITDARE之比对投资者、债权人和评级机构都是有用的，因为它们允许投资者将公司的信用实力与以前的报告期和其他公司进行比较，而不受这些项目的影响，这些项目的性质在不同时期之间是不可比较的，而且往往会模糊公司的实际信用质量。
经济收益(损失)-经济收益(损失)是根据公认会计原则计算的房地产销售净收益(损失)，不包括累计折旧。根据公认会计原则，本公司一般认为经济收益(亏损)是房地产销售净收益(亏损)的适当补充措施，因为它是本公司收购、开发、翻新、管理和最终销售物业所创造的毛价值的一个指标，也因为它有助于投资者了解销售现金收益与投资于所售物业的现金之间的关系。下表根据公认会计原则对房地产销售净收益(亏损)与经济收益(亏损)进行了对账：
|
|
|
截至2021年12月31日的年度 |
|
|
截至2021年12月31日的季度 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产销售净收益(亏损) |
|
$ |
1,072,183 |
|
|
$ |
484,560 |
|
|
累计折旧收益 |
|
|
(343,615 |
) |
|
|
(128,803 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经济得(损) |
|
$ |
728,568 |
|
|
$ |
355,757 |
|
FFO和标准化FFO：
运营资金(“FFO”)-NAREIT将FFO(2018年12月白皮书)定义为净收益(根据GAAP计算)，不包括与REIT主要业务相关的房地产和土地销售和减值减值的损益，当减值直接可归因于实体持有的减值房地产价值下降以及与房地产相关的折旧和摊销时，减值减值实体投资的损益。部分拥有、合并和未合并的合伙企业和合资企业的调整在相同的基础上计算以反映FFO。预期每股FFO是在与每股实际FFO一致的基础上计算的，与预期每股收益相比，被认为是预期经营业绩的适当补充衡量标准。
|
2021年第四季度收益发布 |
|
29 |
目录
|
股权住宅 非GAAP财务计量和其他术语的额外调整和定义-续 (除每股和每个公寓单位数据外，以千为单位) (所有每股数据均被稀释)
|
本公司认为，普通股和单位可获得的FFO和FFO作为房地产公司经营业绩的补充指标对投资者有帮助，因为它们是房地产行业公认的业绩衡量指标，通过剔除房地产销售和减值减值的损益和与房地产相关的折旧(根据历史成本会计和使用年限估计，在类似条件下相同资产的所有者可能会有所不同)，普通股和单位可获得的FFO和FFO可以帮助比较房地产公司的经营业绩
规格化运营资金(“规格化FFO”)-规格化FFO以FFO开头，不包括：
|
|
• |
与非经营性资产减值有关的费用的影响； |
|
|
• |
追求成本核销； |
|
|
• |
提前清偿债务和优先股赎回的损益； |
|
|
• |
非经营性资产的损益； |
|
|
• |
其他杂物。 |
预期正常化每股FFO是在与实际正常化每股FFO一致的基础上计算的，与预期每股收益相比，被认为是对预期经营业绩的适当补充衡量。
本公司认为，普通股和单位可获得的标准化FFO和标准化FFO有助于投资者作为房地产公司经营业绩的补充衡量标准，因为它们允许投资者将公司的经营业绩与之前报告期的业绩以及其他房地产公司的经营业绩进行比较，而不受其性质不同的项目的影响，这些项目在不同时期之间是不可比较的，而且往往会模糊公司的实际经营业绩。
普通股和单位可用的FFO、普通股和单位可用的标准化FFO、普通股和单位可用的标准化FFO不代表净收入、普通股可用的净收入或根据公认会计原则来自经营活动的净现金流量。因此，普通股和单位可用的FFO、普通股和单位可用的正常化FFO和普通股和单位可用的正常化FFO不应被完全视为GAAP确定的净收入、普通股可用的净收入或经营活动的净现金流量的替代方案，或作为流动性的衡量标准。公司对普通股和单位可用FFO、普通股和单位可用FFO、普通股和单位可用标准FFO和普通股和单位可用标准FFO的计算可能与其他房地产公司不同，这主要是由于资本支出的成本资本化政策的变化，因此可能无法与其他房地产公司相提并论。
普通股和单位可用的FFO和普通股和单位可用的标准化FFO是在普通股可用净收入的基础上计算的，反映了根据公认会计原则优先股赎回时优先分配和溢价的净收入调整。将其财产贡献给经营合伙企业以换取运营单位的各种个人和实体的股权，统称为“非控股权益经营合伙企业”。在一定的限制条件下，非控股股权经营合伙企业可以一对一的方式将其运营单位交换为普通股。
|
2021年第四季度收益发布 |
|
30 |
目录
|
股权住宅 非GAAP财务计量和其他术语的额外调整和定义-续 (除每股和每个公寓单位数据外，以千为单位) (所有每股数据均被稀释)
|
下表列出了运营资金合并报表和运营标准化资金每股收益与每股FFO和标准化FFO之间的对账。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际 |
|
|
实际 |
|
|
预期 |
|
|
预期 |
|
||||
|
|
|
实际2021年 |
|
|
2020年实际 |
|
|
Q4 2021 |
|
|
Q4 2020 |
|
|
Q1 2022 |
|
|
2022 |
|
||||||
|
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
|
||||||
|
EPS-稀释 |
|
$ |
3.54 |
|
|
$ |
2.45 |
|
|
$ |
1.40 |
|
|
$ |
0.68 |
|
|
$0.85 to $0.89 |
|
|
$4.18 to $4.28 |
|
||
|
折旧费用 |
|
|
2.15 |
|
|
|
2.11 |
|
|
|
0.57 |
|
|
|
0.52 |
|
|
|
0.57 |
|
|
|
2.21 |
|
|
销售净(利)损 |
|
|
(2.73 |
) |
|
|
(1.35 |
) |
|
|
(1.21 |
) |
|
|
(0.47 |
) |
|
|
(0.67) |
|
|
|
(3.03) |
|
|
减值-营业资产 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股FFO-稀释后 |
|
|
2.96 |
|
|
|
3.21 |
|
|
|
0.76 |
|
|
|
0.73 |
|
|
0.75 to 0.79 |
|
|
3.36 to 3.46 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减值-非经营性资产 |
|
|
0.04 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
追逐费用的核销 |
|
|
0.02 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
0.02 |
|
|
债务清偿与优先股 赎回(收益)损失 |
|
|
— |
|
|
|
0.10 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.10 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
非经营性资产(收益)损失 |
|
|
(0.06 |
) |
|
|
(0.08 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.09 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他杂项物品 |
|
|
0.03 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
标准化每股FFO-稀释 |
|
$ |
2.99 |
|
|
$ |
3.26 |
|
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
0.76 |
|
|
$0.76 to $0.80 |
|
|
$3.40 to $3.50 |
|
||
租赁NOI-指发展物业的NOI：(I)处于租赁的不同阶段；及(Ii)租赁已完成，但物业在当前及可比期间的所有期间均未稳定下来(定义为连续三个月达到90%的入住率)。
租赁优惠-在直线基础上反映新迁入和续签租赁的前期折扣。
净营业收入(“NOI”)-NOI是公司评估其每一套公寓物业的主要财务指标。NOI的定义是租金收入减去直接的财产运营费用(包括房地产税和保险)。本公司认为，NOI作为其经营业绩的补充衡量指标对投资者有帮助，因为它是本公司公寓物业实际经营结果的直接衡量标准。NOI不包括本期或可比期间物业管理费用的分配。所有租约的租金收入及地面租约(同一店铺及不同店铺物业)的营运开支均按本期及可比期间的公认会计原则按直线基准反映。
下表显示了每个合并营业报表的营业收入与NOI的对账，以及每个在同一门店和非同一门店/其他结果之间分配的合并营业报表的租金收入、营业费用和NOI(请参阅同一门店业绩)：
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
截至12月31日的季度， |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
营业收入 |
|
$ |
1,675,841 |
|
|
$ |
1,317,990 |
|
|
$ |
641,883 |
|
|
$ |
356,606 |
|
|
调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物业管理 |
|
|
98,155 |
|
|
|
93,825 |
|
|
|
23,798 |
|
|
|
22,312 |
|
|
一般事务和行政事务 |
|
|
56,506 |
|
|
|
48,305 |
|
|
|
13,404 |
|
|
|
11,093 |
|
|
折旧 |
|
|
838,272 |
|
|
|
820,832 |
|
|
|
222,240 |
|
|
|
201,829 |
|
|
房地产销售净(利)损 属性 |
|
|
(1,072,183 |
) |
|
|
(531,807 |
) |
|
|
(484,560 |
) |
|
|
(179,589 |
) |
|
损伤 |
|
|
16,769 |
|
|
|
— |
|
|
|
16,769 |
|
|
|
— |
|
|
总噪声 |
|
$ |
1,613,360 |
|
|
$ |
1,749,145 |
|
|
$ |
433,534 |
|
|
$ |
412,251 |
|
|
租金收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
$ |
2,342,257 |
|
|
$ |
2,425,025 |
|
|
$ |
611,501 |
|
|
$ |
582,957 |
|
|
非同一家商店/其他 |
|
|
121,740 |
|
|
|
146,680 |
|
|
|
33,629 |
|
|
|
30,478 |
|
|
租金总收入 |
|
|
2,463,997 |
|
|
|
2,571,705 |
|
|
|
645,130 |
|
|
|
613,435 |
|
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
803,995 |
|
|
|
780,381 |
|
|
|
198,610 |
|
|
|
194,434 |
|
|
非同一家商店/其他 |
|
|
46,642 |
|
|
|
42,179 |
|
|
|
12,986 |
|
|
|
6,750 |
|
|
总运营费用 |
|
|
850,637 |
|
|
|
822,560 |
|
|
|
211,596 |
|
|
|
201,184 |
|
|
噪音： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
1,538,262 |
|
|
|
1,644,644 |
|
|
|
412,891 |
|
|
|
388,523 |
|
|
非同一家商店/其他 |
|
|
75,098 |
|
|
|
104,501 |
|
|
|
20,643 |
|
|
|
23,728 |
|
|
总噪声 |
|
$ |
1,613,360 |
|
|
$ |
1,749,145 |
|
|
$ |
433,534 |
|
|
$ |
412,251 |
|
|
2021年第四季度收益发布 |
|
31 |
目录
|
股权住宅 非GAAP财务计量和其他术语的额外调整和定义-续 (除每股和每个公寓单位数据外，以千为单位) (所有每股数据均被稀释)
|
新租赁变化-与新居民或转移居民租赁的租金(包括租赁优惠)与之前租赁相同公寓单元的租金相比的净实际变化(包括租赁优惠)，无论租期如何。
非住宅-由零售和公共停车场运营的收入和费用组成。
非同一商店属性-用于年度比较，主要包括在2020至2021年期间购买的所有物业，以及截至2020年1月1日尚未稳定的任何租赁物业。
续签的居民百分比--续签的租约占报告所述期间续签的总租约的百分比。
实际入住率-报告期的加权平均入住率除以报告期内可供出租的公寓总数的平均值。
定价趋势加权平均值为报告期内12个月基本租金，包括便利设施金额减去12个月已签署租约的租赁优惠。
已实现的续约率-已续签的公寓单元的新租赁租金(包括租赁优惠)与同一公寓单元先前租赁的租金相比的净有效变化(包括租赁优惠)，无论租期如何。
住宅-由多户公寓的收入和支出组成。
同一家商店的运营费用：
现场工资单-包括现场人员(包括物业经理、租赁顾问和维护人员)的工资单和相关费用。
其他现场运营费用-包括地面租赁成本和行政成本，如办公用品、电话费和数据费以及协会和商业许可费。
维修及保养-包括一般保养费用、公寓单位周转费(包括室内粉刷、例行环境美化、保安、灭火、防火、除雪、电梯、屋顶及停车场维修)及其他各类建筑物维修及保养费用。
公用事业-代表在根据常驻公用事业计费系统(“RUBS”)进行任何恢复之前的总费用。收回的款项反映在租金收入中。
相同的商店属性-用于年度比较，主要包括在2020年1月1日之前稳定下来的所有收购或完工的物业，减去随后售出的物业。当物业在当前和可比的所有时期内稳定下来时，这些物业将包括在同一商店中。
同店住宅收入-来自我们同店物业的收入以GAAP为基础，反映了租赁特许权在直线基础上的影响。
以现金为基础的具有租赁特许权的同店住宅收入在同店业绩中列示，公司认为这是符合GAAP的同店住宅收入的补充措施，以帮助投资者评估当前和历史租赁特许权对基于GAAP的同店住宅收入的影响，并更容易与其他公司报告的收入进行比较。以现金为基础的租赁特许权的同店住宅收入反映了期内使用的租赁特许权的影响，并使投资者能够了解现金租赁特许权的历史趋势。
稳定预算NOI的百分比-代表稳定物业的原始预算2022年NOI，以及租赁物业预计稳定的年度NOI(定义为连续三个月达到90%的入住率)。
总预算资本成本-正在开发和/或开发的项目的估计剩余成本加上迄今发生的所有资本化成本，包括土地征用成本、建筑成本、资本化房地产税和保险、资本化利息和贷款费用、许可证、专业费用、已分配的开发间接费用和其他监管费用，加上所有项目剩余资金的任何估计成本，所有这些都符合公认会计原则。部分拥有的合并物业和未合并物业的金额按项目的100%列示。
|
2021年第四季度收益发布 |
|
32 |
目录
|
股权住宅 非GAAP财务计量和其他术语的额外调整和定义-续 (除每股和每个公寓单位数据外，以千为单位) (所有每股数据均被稀释)
|
总市值--包括限制性股票在内的公司已发行普通股的市值、公司已发行的经营合伙单位(包括受限单位)的市值(基于公司普通股的市值)和未偿还债务本金余额的总和。该公司认为，这是衡量一家房地产经营公司的长期流动性和资产负债表实力的有用指标，因为它根据该公司普通股的当前交易价格，显示了一家公司的总债务与其资产的当前总市值之间的大致关系。然而，由于这一杠杆率指标随着公司股价的波动而变化，这种波动是定期发生的，因此即使公司的收益、利息和债务水平保持稳定，这一指标也可能发生变化。
交通-包括通过完成面对面的旅游、自助游或虚拟旅游来表达对公寓的兴趣，这可能会导致申请租赁。
交易增值(稀释)-代表收购上限利率和处置收益率之间的利差。
营业额-住宅迁出总量(包括物业间和物业内转让)除以住宅公寓总量。
未担保NOI%-代表未受未偿还担保债务担保的合并房地产资产产生的NOI占公司所有合并房地产资产产生的总NOI的百分比。
售出物业的无杠杆内部回报率(“IRR”)-已售出物业的无杠杆内部收益率是公司根据下列时间和金额计算的复合年回报率：(I)物业的购买总价加上公司招致的任何直接收购成本；(Ii)公司在所有权期间获得的总收入；(Iii)在公司所有权期间发生的全部直接物业运营费用(包括房地产税和保险)；(Iv)在公司所有权期间发生的资本支出；以及(V)销售总价。
无杠杆内部收益率的计算不包括对本公司物业管理费用、一般和行政费用或利息费用(包括贷款假设成本和其他贷款相关成本)的调整。因此，无杠杆内部收益率不能代替净收入作为衡量我们业绩的指标。管理层相信，本公司拥有物业期间实现的无杠杆内部回报率是有用的，因为它是本公司收购、开发、翻新、管理和最终出售物业所创造的毛价值的一个指标，在本公司间接费用影响之前。本新闻稿中引用的物业实现的无杠杆内部收益率不应被视为对本公司拥有的其他物业创造的毛值的指示，本公司并不表示在处置其他物业时将实现类似的无杠杆内部收益率。已售出物业的加权平均无杠杆内部回报率是根据每项物业于投资期内的所有现金流(包括销售收益净额)而加权。
加权平均票面利率-截至2021年12月31日，按本金余额加权的每种债务工具的合同利率。如果债务有公允价值对冲，则使用相应衍生工具项下的应付利率代替合同利率。
加权平均利率-截至2021年12月31日的年度，每种债务工具的利息支出按同期平均本金余额加权。利息支出包括债务和相关衍生工具的溢价、折扣和其他综合收入的摊销。如果债务具有衍生工具，则在相应衍生工具项下确认的收入或费用计入该期间的利息支出总额。
|
2021年第四季度收益发布 |
|
33 |