Artisan Partners Asset Management Inc.报告2011年第四季度和截至2021年12月31日的年度业绩以及季度和特别年度股息

威斯康星州密尔沃基-2022年2月1日-Artisan Partners Asset Management Inc.(纽约证券交易所代码：APAM)(以下简称“公司”或“Artisan Partners”)今天公布了截至2021年12月31日的季度和年度业绩，并宣布了季度和年度特别股息。

首席执行官埃里克·科尔森说：“在Artisan Partners，我们的目标是长期为我们的客户创造和复合财富。有目的地，我们一直在投入我们的时间和资源来扩大我们的平台，面向广泛的投资人才和资产类别。我们设想并正在建设一家拥有广泛能力的投资公司，以适应这样一个世界：高附加值的主动管理越来越多地汇聚到历史上细分的资产类型、证券和风格上。我们相信，我们正处于这一旅程的转折点。

我们已经证明，我们可以吸引优秀的人才，并在固定收益和另类资产类别上产生非凡的投资结果。我们有运营能力、经验和带宽来加快我们在差异化信贷、私人投资和中国等领域的增长-这些领域与我们的高附加值方法和长期需求非常吻合。

“与此同时，行业颠覆正在增加高素质投资人才的供应。整合为我们创造了更多更好的机会，让我们与经验丰富的投资专业人士合作，他们在分销导向型资产管理公司内部缺乏协调和重视，将产品打包成规模交付。我们还为高度结构化、僵化的人才平台提供了一个有吸引力的选择-与之相比，我们提供了更多的自主权、自由度，最重要的是，我们提供了时间。

“今天，这些主题将与我们最新的新兴市场债务团队汇聚在一起。迈克·西拉米、莎拉·奥文和迈克·奥布莱恩于去年9月加入我们。他们在职业生涯中的大部分时间都在一起工作，建立了差异化的研究和投资流程，并在市场上享有卓越的声誉。整合扰乱了他们正在做的事情，并为我们创造了一个机会。我们正在与他们合作，扩大他们的团队和资源，并很高兴在不久的将来推出三个新兴市场债务战略。

“除了这三种策略，即Credit Team的High Income，Credit Opportunities和(最近推出的)浮动利率策略，以及即将推出的Artisan Value Income策略，到2022年年中，我们将有七种为寻求差异化获取收益、收益和阿尔法的配置者和投资者设计的投资策略。我们继续开发我们的固定收益平台-投资于系统、数据和其他资源，这将帮助我们支持更多固定收益人才和战略。

除了即将推出的产品外，2022年，我们的几个以替代为导向的战略将跨越重要的里程碑。Antero Peak策略自成立以来和扣除费用后平均每年产生26.83%的回报和871个基点的年均阿尔法，将在5月份跨过五年大关。信用机会战略自成立以来和扣除费用后平均年回报率为10.78%，将于7月份跨过五年大关。而我们的第一个包含专门的私人投资组成部分的策略-中国创业后战略(China Post-Venture Strategy)将在4月份突破一年大关，自成立以来和扣除费用后的表现将超过363个基点。

我们计划在这一成功的基础上，加快拓展我们在这些领域的人才和战略，同时保持我们深思熟虑和纪律严明的做法。我们正在进一步投资于我们的运营基础设施和分销模式，以便更好地将我们扩大的能力与正确的分配者和投资者相匹配。我们正在调整合适的人才、机遇、资源、长期需求和经济状况。

创纪录的年收入(12.3亿美元)和调整后的每股收益(5.03美元)进一步证实了我们专注于卓越投资和扩大自由度的长期方针。根据我们2021年底的股价，2021年宣布的股息代表着约10%的往绩12个月股息收益率。

他说：“我们看到机会就在我们身边。我们正在将更多的资源重新投入到我们的业务中-在适合我们作为一家公司的时机。结果需要时间，而且会参差不齐。我们将按照我们成熟的商业模式管理它们，我们希望它们对所有利益相关者--客户、合伙人和股东--都有吸引力。“

下表显示了AUM以及某些GAAP和非GAAP(“调整后”)财务指标的比较。

			在截至的三个月内																		在过去的几年里
			十二月三十一日，						9月30日，						十二月三十一日，						十二月三十一日，						十二月三十一日，
			2021						2021						2020						2021						2020
			(未经审计，除每股金额或另有说明外，以百万计)
管理的资产(以十亿计)
收尾			$	174.8					$	173.6					$	157.8					$	174.8					$	157.8
平均值			175.9						177.6						145.0						171.8						124.9
合并财务结果(GAAP)
收入			$	315.0					$	316.6					$	261.1					$	1,227.2					$	899.6
营业收入			137.8						143.1						113.5						540.5						358.3
营业利润率			43.7		%				45.2		%				43.5		%				44.0		%				39.8		%
Artisan Partners Asset Management Inc.的净收入。			$	84.6					$	86.4					$	73.1					$	336.5					$	212.6
基本每股收益			1.25						1.30						1.15						5.10						3.40
稀释后每股收益			1.25						1.30						1.15						5.09						3.40
调整后的1个财务结果
调整后营业收入			$	137.8					$	143.2					$	113.5					$	540.8					$	358.3
调整后的营业利润率			43.8		%				45.2		%				43.5		%				44.1		%				39.8		%
调整后的EBITDA2			$	140.6					$	145.0					$	116.1					$	548.9					$	366.3
调整后净收益			102.4						105.8						83.7						399.9						262.7
调整后每股调整后净收益			1.29						1.33						1.06						5.03						3.33

2021年12月季度与2021年9月季度比较

截至2021年12月31日，AUM增至1748亿美元，增长0.7%，而2021年9月30日为1736亿美元，主要原因是投资回报为41亿美元，部分被8亿美元的客户现金净流出和22亿美元的Artisan基金分配未再投资所抵消。本季度，平均AUM下降0.9%，从2021年9月季度的1,776亿美元降至1,759亿美元。

2021年12月这个季度的收入为3.15亿美元，比2021年9月这个季度的3.166亿美元减少了160万美元，降幅为1%，这主要是因为平均AUM的下降部分被绩效费用收入增加的170万美元所抵消。

2021年12月这个季度的运营费用为1.772亿美元，比2021年9月这个季度的1.735亿美元增加了370万美元，增幅为2%，这主要是因为激励薪酬支出增加，州和地方税增加，以及差旅费用增加。

2021年12月季度的GAAP营业利润率为43.7%，而2021年9月季度的营业利润率为45.2%。调整后的营业利润率在2021年12月这个季度为43.8%，而2021年9月这个季度为45.2%。

在营业外收入中，投资收益由合并投资产品的净投资收益(亏损)和一定的其他净投资收益(亏损)组成。2021年12月这个季度的投资收益为150万美元，而2021年9月这个季度的投资收益为60万美元。Artisan的投资收益部分(减去综合投资产品第三方股东应占收入)在2021年12月这个季度获得了40万美元的收益，而2021年9月这个季度则亏损了160万美元。

2021年12月这个季度的GAAP净收益为8460万美元，或每股基本和稀释后收益1.25美元，而2021年9月这个季度的GAAP净收益为8640万美元，或每股基本和稀释后收益1.30美元。2021年12月这个季度的调整后净收益为1.024亿美元，或调整后每股1.29美元，而2021年9月这个季度的调整后净收入为1.058亿美元，或调整后每股1.33美元。

2021年12月季度与2020年12月季度比较

截至2021年12月31日的AUM为1748亿美元，高于2020年12月31日的1578亿美元。一年期间资产管理规模的变化是由于176亿美元的投资回报和17亿美元的客户现金净流入，但部分被Artisan基金未进行再投资的23亿美元分配所抵消。2021年12月季度的平均AUM为1759亿美元，比2020年12月季度1450亿美元的平均AUM增长了21%。

2021年12月季度的收入为3.15亿美元，比2020年12月季度的2.611亿美元增加了5390万美元，增幅21%，这主要是由于平均AUM增加。

2021年12月季度的运营费用为1.772亿美元，比2020年12月季度的1.476亿美元增加了2960万美元，增幅为20%，这主要是因为与收入增加相关的激励性薪酬增加，员工人数增加导致的薪酬和福利增加，2021年1月的拨款导致长期激励性薪酬成本上升，以及差旅费用增加。

2021年12月季度的GAAP营业利润率为43.7%，而2020年12月季度的营业利润率为43.5%。2021年12月季度调整后的营业利润率为43.8%，而2020年12月季度为43.5%。

在营业外收入中，投资收益由合并投资产品的净投资收益(亏损)和一定的其他净投资收益(亏损)组成。2021年12月这个季度的投资收益为150万美元，而2020年12月这个季度的投资收益为1920万美元。Artisan的投资收益部分(减去综合投资产品第三方股东应占收入)在2021年12月这个季度增加了40万美元，而2020年12月这个季度增加了810万美元。

2021年12月这个季度的GAAP净收益为8460万美元，或每股基本和稀释后收益1.25美元，而2020年12月这个季度的GAAP净收益为7310万美元，或每股基本和稀释后收益1.15美元。2021年12月季度的调整后净收入为1.024亿美元，或调整后每股1.29美元，而2020年12月季度的调整后净收入为8370万美元，或调整后每股1.06美元。

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

截至2021年12月31日，AUM增至1748亿美元，与2020年12月31日的1578亿美元相比增长了10.8%。2021年12月一年期的平均AUM为1,718亿美元，比截至2020年12月31日的一年的平均AUM 1,249亿美元高出38%。

截至2021年12月31日的一年，收入为12亿美元，比截至2020年12月31日的8.996亿美元增加了3.276亿美元，增幅为36%，这主要是由于平均AUM增加。

截至2021年12月31日的年度的运营费用为6.867亿美元，比截至2020年12月31日的年度的5.413亿美元增加了1.454亿美元，增幅为27%，这主要是由于与收入增加相关的更高的奖励薪酬和第三方分销费用，员工人数增加导致的薪酬和福利增加，2021年1月拨款导致的长期激励薪酬成本增加，以及公司战略举措导致的技术和专业费用支出增加。

截至2021年12月31日的一年，GAAP营业利润率为44.0%，而截至2020年12月31日的一年为39.8%。截至2021年12月31日的年度，调整后的营业利润率为44.1%，而截至2020年12月31日的年度，调整后的营业利润率为39.8%。

在营业外收入中，投资收益由合并投资产品的净投资收益(亏损)和一定的其他净投资收益(亏损)组成。截至2021年12月31日的一年，投资收益为2150万美元，而截至2020年12月31日的一年，投资收益为2650万美元。Artisan的投资收益部分(减去综合投资产品第三方股东应占收入)在截至2021年12月31日的一年中增加了930万美元，而截至2020年12月31日的一年增加了1030万美元。

截至2021年12月31日的一年，GAAP净收益为3.365亿美元，或每股基本收益5.10美元，每股稀释后收益5.09美元；而截至2020年12月31日的一年，GAAP净收益为2.126亿美元，或每股基本及稀释后收益3.40美元。截至2021年12月31日的一年，调整后的净收益为3.999亿美元，或调整后每股5.03美元，而截至2020年12月31日的一年，调整后净收入为2.627亿美元，或调整后每股3.33美元。

资本管理与资产负债表

截至2021年12月31日，现金和现金等价物为1.892亿美元，而截至2020年12月31日为1.55亿美元。在2021年12月这个季度，该公司支付了可变季度股息，A类普通股每股1.07美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司的总借款为2.0亿美元。

2021年12月7日，Artisan Partners Holdings LP同意在2022年8月16日的私募交易中发行9000万美元的F系列高级债券，条件是满足某些惯常的成交条件。所得款项将用于偿还2022年8月16日到期的9,000万美元C系列高级债券。F系列债券的息率为年息3.10厘，将於二零三二年八月十六日期满。票据购买协议中包含的财务契约与本公司现有票据购买协议中包含的契约相同。

在2021年12月这个季度，Artisan Partners Holdings的有限合伙人将1,488,551股普通股换成了1,488,551股A类普通股。这两家交易所将该公司A类普通股的公开流通股增加了1,488,551股，增幅为2.3%。

截至2021年12月31日，股东权益总额为2.96亿美元，而2020年12月31日为1.91亿美元。截至2021年12月31日，该公司已发行的A类普通股为6670万股。截至2021年12月31日，该公司的债务杠杆率(根据其贷款协议计算)为0.3倍。

长期激励奖

2022年1月25日，公司董事会批准授予一项长期激励奖励，授予日期公允价值约为8700万美元，其中包括3800万美元的限制性股票奖励和4900万美元的长期现金奖励，我们称之为特许经营资本奖励。这笔拨款将于2022年3月1日生效。

从2021年1月的长期激励奖励授予开始，已向投资团队成员发放特许经营资本奖励，以取代额外的限制性股票奖励。授予限制性股票奖励一直是并将继续被用作使我们的主要员工(包括投资专业人士)的利益与我们股东的利益保持一致的一种有效方式。我们将特许经营资本奖励设计为我们长期激励计划的一项附加功能，以改善投资专业人士与客户之间的一致性，并为投资专业人士提供对其长期经济结果的更大控制权。专营权资本奖励受与限制性股份奖励相同的长期归属和没收条款的约束。然而，在授予之前，特许经营资本奖励通常会投资于由获奖者的投资团队管理的一个或多个投资策略。

从长远来看，我们相信可用于派息的现金减少对经济的影响将被相应的摊薄减少所抵消，因为我们预计将减少基于限制性股票的奖励，以取代特许资本奖励。更重要的是，随着我们公司在投资团队和资产类别上的发展和多元化，我们相信特许经营资本奖励将提升我们以投资为中心的文化，为我们的客户、投资人才和股东带来更好、更可持续的结果。

分红

公司董事会宣布，与2021年12月季度相比，可变季度股息为每股A类普通股1.03美元，特别股息为每股0.72美元。可变季度股息约占2021年12月季度产生的现金的80%。合并后的金额为每股A类普通股1.75美元，将于2022年2月28日支付给截至2022年2月14日收盘时登记在册的股东。根据我们的预测并可能发生变化，我们预计，出于税收目的，股息支付的一部分将构成资本回报。

根据董事会的批准，我们目前预计每个季度将支付公司每个季度产生的现金的大约80%的季度股息。我们预计，现金产生一般将等于调整后的净收入加上长期激励薪酬支出，减去为未来特许经营资本奖励预留的现金(我们预计每季度约占投资管理收入的4%)，并对某些其他现金来源和用途进行额外调整，包括资本支出。年底后，我们的董事会将考虑派发特别股息。

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电话会议

公司将于2022年2月2日下午1点召开电话会议。(东部时间)讨论这些结果。主持电话会议的将是首席执行官埃里克·科尔森(Eric Colson)和首席财务官C·J·戴利(C.J.Daley)。电话会议期间将审查的补充材料可在公司网站www.apam.com上查阅。电话会议将进行网络直播，可通过公司网站收听。听众也可以通过拨打877.328.5507或412.317.5423(国际来电者)收听电话会议；会议ID是10162727。电话会议的重播将持续到2022年2月9日上午9点。(东部时间)，国际来电请拨打877.344.7529或412.317.0088；重播会议ID为10162727。该公司的网站上还将提供录音。

前瞻性陈述和其他披露

本新闻稿中的某些陈述，以及公司或代表公司所作的其他书面或口头陈述，都是联邦证券法所指的“前瞻性陈述”。有关未来事件和我们未来业绩的陈述，以及管理层目前对未来的期望、信念、计划、估计或预测，均属前瞻性陈述，符合这些法律的含义。这些前瞻性陈述只是基于当前对未来事件的预期和预测。这些前瞻性陈述受许多风险和不确定因素的影响，有一些重要因素可能导致实际结果、活动水平、业绩、行动或成就与前瞻性陈述明示或暗示的结果、活动水平、表现、行动或成就大不相同。这些因素包括：关键投资专业人士或高级管理人员的流失，不利的市场或经济状况，我们的投资策略表现不佳，我们经营所处的立法和监管环境的变化，运营或技术错误或对我们声誉的其他损害，新冠肺炎疫情的长期影响，以及本公司提交给美国证券交易委员会的文件中披露的其他因素，包括在本公司提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告第1A项下列出的那些因素因为这些因素可能会不时更新。我们的定期和最新报告可以在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。公司没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映本新闻稿发布之日之后可能发生的事件或情况。

管理下的资产(AUM)是指Artisan Partners向其提供投资服务的集合工具和账户的资产。这里报道的Artisan Partners的资产管理包括Artisan Partners没有投资决定权的资产，包括我们只赚取与投资相关的服务费的某些资产。非可自由支配资产的报告滞后了一个月。Artisan对AUM的定义不是基于ADV或Artisan的任何基金管理协议中包含的对管理下的资产的任何定义。

本文中描述的任何投资策略以及策略内不同投资产品的结果都受到许多因素的影响，包括不同的重要市场或经济条件；不同的投资管理费费率、经纪佣金和其他费用；以及股息或其他收益的再投资。任何策略的回报都可能是正的，也可能是负的，过去的表现并不能保证未来的结果。

除非另有说明，否则综合回报是指适用于客户账户的投资咨询费总额，但包括适用的交易佣金和交易成本。管理费在反映时，将减少在综合指数内管理的账户中为投资者呈现的业绩。这些材料中提供的扣除费用后的综合回报是使用适用于综合投资组合中的投资组合的最高模型投资顾问费来计算的。某些共用车辆的费用可能会更高，综合费用可能包括按性能收费的账户。指数回报并不反映费用和支出的支付情况。某些Artisan综合收益可以由单个帐户表示。

在这些材料中，我们展示了附加值，这是Artisan策略的平均年回报率与其各自基准回报率之间的差额(以基点为单位)。我们也可以给出超额回报(Alpha)，这是对Artisan的投资策略超过或低于各自基准的美元金额的估计。超额收益的计算方法是：(I)将策略年初的AUM乘以策略收益(费用总额)与下一年基准收益之差(以基点为单位)，以及(Ii)将计算出的每一年所有策略的超额收益相加。市场回报包括不包括在超额回报或客户现金流中的所有AUM变化。用于展示策略表现以及计算增值和超额回报的基准通常是我们的客户最常用来比较相关策略表现的市场指数。在2021年6月这个季度之前，基准不可知的信用机会策略使用了ICE BofA美国高收益大师II总回报指数(ICE BofA U.S.High Year Master II Total Return Index)。从那时起，信用机会策略一直使用ICE BofA美元LIBOR 3个月恒定到期日指数，这是公司管理层用来评估战略表现的市场指数。

用于比较计算的组合/指数包括：非美国增长战略/国际价值战略-MSCI EAFE指数；全球发现/全球股票战略/全球机遇战略/全球价值战略-MSCI ACWI指数；非美国中小型增长战略-MSCI ACWI(美国除外)中小型指数；美国中型股增长战略-罗素中型股Growth®指数；美国中型股价值战略-罗素中型股价值®指数；美国小型股增长战略-罗素2000发展中国家战略/可持续新兴市场战略-MSCI新兴市场指数；高收入战略-

ICE BofA美国高收益大师II总回报指数；信用机会策略-ICE BofA美元LIBOR 3个月恒定到期日指数；顺峰策略/顺峰对冲策略/精选股票策略-标准普尔500®指数；Artisan International Small Cap Value-MSCI All Country World Ex USA Small Cap Index。在适用的情况下，以下非连续性策略及其指数的综合回报已包括在内：全球小盘股增长战略(2013年7月1日-2016年12月31日)-摩根士丹利资本国际ACWI小盘股指数；美国小盘股价值战略(1997年6月1日-2016年4月30日)-罗素2000®指数；非美国小盘股增长战略(2002年1月1日-2018年11月30日)-摩根士丹利资本国际EAFE小盘股指数。指数回报并不反映费用和支出的支付情况。投资不能直接投资于Artisan综合指数或市场指数，综合结果是假设的。

这些材料中的任何信息都不构成买卖任何基金证券的要约或邀约，也不是对任何基金证券或投资服务的推荐。

本新闻稿中包含的总数与所列金额总和之间的任何差异都是由于四舍五入造成的。

关于Artisan Partners

Artisan Partners是一家全球性投资管理公司，为世界各地成熟的客户提供广泛的高附加值投资策略。自1994年以来，该公司一直致力于吸引经验丰富、纪律严明的投资专业人士来管理客户资产。Artisan Partners的自主投资团队负责监督多种资产类别的各种投资策略。战略是通过各种投资工具提供的，以适应广泛的客户委托。

消息来源：Arsan Partners Asset Management Inc.

投资者关系查询

马凯拉·塔普霍恩

866.632.1770

414.908.2176

邮箱：ir@artisanpartners.com

补充非GAAP财务信息

公司管理层使用非GAAP的净收入衡量标准(称为“调整后的”衡量标准)来评估企业基本业务的盈利能力和效率，并在考虑可用于分配和分红的净收入时将其作为一个因素。这些调整后的措施消除了(1)净收益(亏损)对应收税金协议(如果有)的影响，(2)补偿计划中与市场估值变化有关的补偿费用，(3)投资产品的净投资收益(亏损)，以及(4)递延税金的重新计量。这些调整还通过重新增加非控股权益并假设Artisan Partners Holdings的所有收入都分配给APAM，消除了公司结构中的非运营复杂性。管理层认为，这些非GAAP衡量标准为分析公司在不同时期和一段时间内的盈利能力和效率提供了有意义的信息。该公司纳入了这些非GAAP措施，以向投资者提供管理层管理公司时使用的相同财务指标。

非GAAP措施应被视为根据GAAP编制的财务措施的补充，而不是替代。该公司的非GAAP衡量标准可能与其他公司使用的类似衡量标准不同，即使使用类似的术语来识别此类衡量标准。该公司的非GAAP衡量标准如下：

·调整后的净收入为净收益，不包括(1)应收税金协议(如有)的净收益(亏损)、(2)补偿计划中与市场估值变化有关的补偿费用、(3)投资产品的净投资收益(亏损)和(4)递延税金的重新计量。调整后的净收入还反映了所得税，假设所有未归属的基于A类股票的奖励被归属，并假设Artisan Partners Holdings的所有未偿还有限合伙单位已在一对一的基础上交换为APAM的A类普通股。假设完全归属和交换，Artisan Partners Holdings的所有收入将被视为分配给APAM，调整后的所得税拨备代表以反映APAM当前联邦、州和地方所得税法定税率的有效税率对所得税支出的估计。调整后的税率为所有期间的24.7%。截至2020年12月31日的三个月，2020年调整后的有效税率从24.5%变化到24.7%的年初至今的影响反映在调整后的净收入中(这导致该季度的调整后有效税率为25.1%)。

·调整后每股净收入的计算方法是调整后净收入除以调整后股份。调整后的股票数量是通过假设所有未归属的基于A股的奖励和Artisan Partners Holdings的所有已发行有限合伙单位以一对一的方式交换APAM的A类普通股而得出的。

·调整后的营业收入是指合并后公司的营业收入，不包括与薪酬计划中市场估值变化相关的薪酬支出。

·调整后的营业利润率通过调整后的营业收入除以总收入来计算。

·调整后的EBITDA代表调整后的利息费用、所得税、折旧和摊销费用前的净收益。

应收税项协议的净收益(亏损)指与APAM首次公开发售及相关重组所订立的应收税项协议项下应付金额估计变动有关的收入(开支)。

与薪酬计划市场估值变动相关的薪酬支出是指与标的投资产品的投资回报导致的长期激励奖励负债变化相关的费用(收入)。由于投资市场敞口的薪酬支出影响在经济上进行了对冲，管理层认为，在计算调整后的营业收入、调整后的净收入和调整后的EBITDA时反映预期净收入抵消是有用的。标的投资的相关投资损益计入投资产品净投资损益调整。

投资产品的净投资收益(亏损)是指与公司在综合投资产品和非综合投资产品(包括为经济上对冲补偿计划而持有的投资)的投资有关的营业外收益(费用)。剔除这些投资的非经营性市场收益或损失，可以提供更大的透明度来评估企业基础业务的盈利能力和效率。

Artisan Partners Asset Management Inc.

投资策略AUM和总综合业绩1

截至2021年12月31日

(未经审计)

			复合启始						战略AUM						平均年总报税额(毛)																		平均年值-自启动以来增加的3个值(Bps)
投资团队和战略			日期						(单位：百万美元)2						1年			3年			5年			10年			开始
成长团队
全球机遇战略			2/1/2007						$	27,578					15.17%			30.66%			22.22%			18.32%			13.27%						625
摩根士丹利资本国际全球指数															18.54%			20.36%			14.39%			11.84%			7.02%
全球发现战略			9/1/2017						$	2,371					14.01%			34.48%			---			---			23.86%						1,080
摩根士丹利资本国际全球指数															18.54%			20.36%			---			---			13.06%
美国中型股增长战略			4/1/1997						$	16,919					11.68%			35.59%			24.22%			18.62%			16.58%						586
罗素®中型股指数															22.58%			23.26%			15.09%			14.89%			11.13%
罗素®中型股增长指数															12.73%			27.43%			19.82%			16.61%			10.72%
美国小盘股增长战略			4/1/1995						$	5,566					(7.77)%			28.69%			23.16%			18.21%			12.18%						351
罗素®2000指数															14.82%			20.00%			12.01%			13.22%			9.83%
罗素®2000增长指数															2.83%			21.14%			14.52%			14.12%			8.67%
全球股票团队
全球股票战略			4/1/2010						$	2,837					6.56%			22.55%			19.20%			15.89%			14.07%						397
摩根士丹利资本国际全球指数															18.54%			20.36%			14.39%			11.84%			10.10%
非美国增长战略			1/1/1996						$	20,507					10.07%			16.03%			13.31%			10.37%			10.29%						504
摩根士丹利资本国际EAFE指数															11.26%			13.53%			9.54%			8.02%			5.25%
非美国中小企业增长战略			1/1/2019						$	9,417					5.17%			25.33%			---			---			25.33%						1,062
MSCI ACWI(美国除外)中小盘指数															10.16%			14.71%			---			---			14.71%
中国后创业战略			4/1/2021						$	237					---			---			---			---			(9.06)%						539
摩根士丹利资本国际中国中小企业市值指数															---			---			---			---			(14.45)%
美国价值团队
价值公平战略			7/1/2005						$	4,054					24.43%			21.90%			12.83%			12.88%			9.67%						124
罗素®1000指数															26.45%			26.18%			18.41%			16.53%			11.07%
罗素®1000价值指数															25.16%			17.62%			11.16%			12.96%			8.43%
美国中型股价值战略			4/1/1999						$	3,999					27.76%			19.43%			11.12%			11.78%			12.98%						270
罗素®中型股指数															22.58%			23.26%			15.09%			14.89%			10.43%
罗素®中型股价值指数															28.34%			19.60%			11.21%			13.43%			10.28%
国际价值团队
国际价值战略			7/1/2002						$	31,792					18.10%			17.64%			11.73%			11.79%			12.10%						551
摩根士丹利资本国际EAFE指数															11.26%			13.53%			9.54%			8.02%			6.59%
国际小盘股价值战略			10/1/2020						$	24					20.65%			---			---			---			40.85%						944
MSCI ACWI(美国除外)小型股指数															12.93%			---			---			---			31.41%
全球价值团队
全球价值战略			7/1/2007						$	26,324					16.94%			16.46%			11.40%			12.37%			9.17%						257
摩根士丹利资本国际全球指数															18.54%			20.36%			14.39%			11.84%			6.60%
选择股票策略			3/1/2020						$	420					16.87%			---			---			---			21.61%						(1,019)
标准普尔500指数															28.71%			---			---			---			31.80%
可持续的新兴市场团队
可持续的新兴市场战略			7/1/2006						$	1,173					(0.27)%			14.40%			12.64%			7.72%			6.78%						106
摩根士丹利资本国际新兴市场指数															(2.54)%			10.93%			9.87%			5.48%			5.72%
信用团队
高收入战略			4/1/2014						$	8,018					7.16%			11.03%			8.35%			---			7.93%						257
ICE BofA美国高收益大师II总回报指数															5.36%			8.56%			6.09%			---			5.36%
信贷机会战略			7/1/2017						$	120					18.44%			18.84%			---			---			14.44%						1,299
ICE BofA美元LIBOR 3个月恒定期限指数															0.17%			1.28%			---			---			1.45%
浮动汇率策略4			1/1/2022						$	19					---			---			---			---			---						—
瑞士信贷杠杆贷款总回报指数															---			---			---			---			---
发展中世界团队
发展中世界战略			7/1/2015						$	8,102					(8.71)%			33.88%			22.94%			---			17.16%						1,105
摩根士丹利资本国际新兴市场指数															(2.54)%			10.93%			9.87%			---			6.11%
前峰集团(Antero Peak Group)
顺峰策略			5/1/2017						$	4,028					25.17%			29.95%			---			---			28.08%						996
标准普尔500指数															28.71%			26.04%			---			---			18.12%
顺峰对冲策略			11/1/2017						$	1,249					19.56%			21.97%			---			---			20.18%						214
标准普尔500指数															28.71%			26.04%			---			---			18.04%
管理的总资产									$	174,754

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1我们衡量我们的“组合”的结果，它代表投资于同一策略的所有可自由支配客户账户(包括集合投资工具)的综合表现，但我们认为客户施加的限制可能对投资组合的构建产生重大影响的账户以及那些以美元以外的货币管理的账户除外(这些账户的结果，在2021年12月31日约占我们管理资产的10%，以单独的组合形式维护，这些组合没有在这些材料中列出)。“组合”的结果代表了所有可自由支配的客户账户(包括集合投资工具)的综合表现，但我们认为客户施加的限制可能会对投资组合的构建产生实质性影响，以及那些以美元以外的货币管理的账户除外。一年以下的回报不按年率计算。

2某些战略的AUM包括Artisan Partners向托管账户赞助商提供投资模型的以下金额(报告滞后一个月)：Artisan可持续新兴市场9800万美元。

3增值是指我们每种策略的平均年总综合回报率超过或低于各自基准的金额，以基点为单位。有关使用的基准指数的进一步信息，请参阅前瞻性声明和其他披露。不满一年的增值额不按年率计算。高收入战略持有的贷款和其他证券类型不包括在其基准中，这有时会导致相对业绩的实质性差异。信贷机会策略与基准无关，并已与3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)进行了比较，仅供参考。Antero Peak和Antero Peak对冲策略在首次公开募股(IPO)中的投资对业绩做出了实质性贡献。IPO投资可能会对一个小投资组合的回报做出重大贡献，这种影响通常会随着资产的增长而减弱。未来可能无法获得IPO投资。

4浮息策略综合表现始于2022年1月1日。因此，截至2021年12月31日没有业绩跟踪记录。