ben-20211231
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目录
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年12月31日
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
在由至至的过渡期内
委托文件编号：001-09318
富兰克林资源公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州13-2670991
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)

一条富兰克林大道, 马特奥, 钙94403
(主要行政办公室地址)(邮编)

(650) 312-2000
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.10美元本纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒  是    ☐不是
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒  是    ☐不是
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒
加速文件管理器
☐
非加速文件管理器☐
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则)。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐ Yes ☒不是
注册人于2022年1月25日发行的普通股数量：502,124,386.

目录

表格10-Q的索引
页面
第一部分
财务信息
第1项。财务报表(未经审计)
合并损益表
3
综合全面收益表
4
合并资产负债表
5
股东权益合并报表
6
合并现金流量表
7
合并财务报表附注
9
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
22
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
39
第四项。
管制和程序
39
第二部分
其他信息
第1项。
法律程序
40
第1A项。
风险因素
40
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
40
第六项。
陈列品
40
展品索引
41
签名
42

2
目录
第一部分-财务信息
第一项财务报表

富兰克林资源公司
合并损益表
未经审计
 截至三个月
十二月三十一日，
(单位为百万，每股数据除外)20212020
营业收入
投资管理费$1,760.5 $1,540.4 
销售和分销费用398.2 396.9 
股东服务费47.7 49.4 
其他17.6 8.4 
营业总收入2,224.0 1,995.1 
运营费用
薪酬和福利802.6 725.5 
销售、分销和营销510.1 506.5 
信息系统和技术123.8 116.5 
入住率56.3 55.7 
无形资产摊销58.3 58.2 
一般事务、行政事务和其他事务115.2 123.6 
总运营费用1,666.3 1,586.0 
营业收入557.7 409.1 
其他收入(费用)
投资和其他收入，净额57.0 77.2 
利息支出(19.3)(29.7)
综合投资产品投资及其他收益净额104.7 91.1 
综合投资产品费用(4.2)(10.4)
其他收入，净额138.2 128.2 
税前收入695.9 537.3 
所得税151.1 142.5 
净收入544.8 394.8 
减去：归因于
可赎回的非控股权益7.5 18.7 
不可赎回的非控股权益84.1 30.8 
富兰克林资源公司的净收入。$453.2 $345.3 
每股收益
基本信息$0.89 $0.67 
稀释0.88 0.67 

请参阅合并财务报表附注。

3
目录
富兰克林资源公司
综合全面收益表
未经审计
(单位：百万)截至三个月
十二月三十一日，
20212020
净收入$544.8 $394.8 
其他全面收益(亏损)
货币换算调整，税后净额(6.9)93.5 
固定福利计划的未实现净亏损，扣除税收后的净额(5.1)(0.6)
其他全面收益(亏损)合计(12.0)92.9 
综合收益总额532.8 487.7 
减去：可归因于
可赎回的非控股权益7.5 18.7 
不可赎回的非控股权益84.1 30.8 
富兰克林资源公司的全面收入。$441.2 $438.2 

请参阅合并财务报表附注。

4
目录
富兰克林资源公司
综合资产负债表
未经审计
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)十二月三十一日，
2021		9月30日，
2021
资产
现金和现金等价物$4,178.8 $4,357.8 
应收账款1,434.7 1,428.2 
投资(包括#美元731.9及$588.3(按2021年12月31日及2021年9月30日的公允价值计算)
1,663.2 1,510.3 
综合投资产品资产
现金和现金等价物365.5 289.4 
按公允价值计算的投资6,341.6 5,820.1 
财产和设备，净值756.4 770.0 
商誉4,724.5 4,457.7 
无形资产净额4,784.4 4,710.2 
经营性租赁使用权资产422.5 448.4 
其他323.5 376.3 
总资产$24,995.1 $24,168.4 
负债
薪酬和福利$906.0 $1,179.3 
应付账款和应计费用519.4 479.3 
佣金237.1 259.8 
所得税866.7 693.6 
债务3,393.7 3,399.4 
综合投资产品的负债
应付账款和应计费用631.9 558.0 
债务4,178.6 3,671.0 
递延税项负债218.5 311.7 
经营租赁负债491.3 518.4 
其他372.1 354.3 
总负债11,815.3 11,424.8 
承担和或有事项(附注9)
可赎回的非控制性权益983.4 933.0 
股东权益
优先股，$1.00面值，1,000,000授权股份；未发行
— — 
普通股，$0.10面值，1,000,000,000授权股份；502,519,277和501,807,677在2021年12月31日和2021年9月30日发行和发行的股票
50.3 50.2 
留存收益11,892.2 11,550.8 
累计其他综合损失(389.6)(377.6)
富兰克林资源公司股东权益总额11,552.9 11,223.4 
不可赎回的非控股权益643.5 587.2 
股东权益总额12,196.4 11,810.6 
总负债、可赎回非控股权益和股东权益$24,995.1 $24,168.4 

请参阅合并财务报表附注。

5
目录
富兰克林资源公司
股东合并报表’股权
未经审计
富兰克林资源公司非-
可赎回的
非-
控管
利益		总计
股东的
权益
普通股资本
在……里面
过剩
标准杆的
价值		留用
收益		累积-
受控制的
其他
压缩-
黑体字
损失		股东的
权益
(单位：百万)
在截至的三个月内
2021年12月31日		股票金额
2021年10月1日的余额501.8 $50.2 $— $11,550.8 $(377.6)$11,223.4 $587.2 $11,810.6 
净收入453.2 453.2 84.1 537.3 
其他综合损失(12.0)(12.0)(12.0)
普通股宣布的股息($0.29每股)
(148.9)(148.9)(148.9)
普通股回购
(0.7)— (58.8)37.1 (21.7)(21.7)
普通股发行
1.4 0.1 47.6 47.7 47.7 
基于股票的薪酬
11.2 11.2 11.2 
净分布和其他(27.8)(27.8)
2021年12月31日的余额502.5 $50.3 $— $11,892.2 $(389.6)$11,552.9 $643.5 $12,196.4 

富兰克林资源公司非-
可赎回的
非-
控管
利益		总计
股东的
权益
普通股资本
在……里面
过剩
标准杆的
价值		留用
收益		累积-
受控制的
其他
压缩-
黑体字
损失		股东的
权益
(单位：百万)
在截至的三个月内
2020年12月31日		股票金额
2020年10月1日的余额495.1 $49.5 $— $10,472.6 $(407.6)$10,114.5 $754.6 $10,869.1 
采用新的会计准则
(3.3)(3.3)(3.3)
净收入345.3 345.3 30.8 376.1 
其他综合收益92.9 92.9 92.9 
普通股宣布的股息($0.28每股)
(144.0)(144.0)(144.0)
普通股回购(2.1)(0.2)(39.9)(5.5)(45.6)(45.6)
普通股发行12.5 1.2 32.5 33.7 33.7 
基于股票的薪酬7.4 7.4 7.4 
网络订阅和其他93.3 93.3 
2020年12月31日的余额505.5 $50.5 $— $10,665.1 $(314.7)$10,400.9 $878.7 $11,279.6 
请参阅合并财务报表附注。

6
目录

富兰克林资源公司
合并现金流量表
未经审计
 截至三个月
十二月三十一日，
(单位：百万)20212020
净收入$544.8 $394.8 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
基于股票的薪酬59.4 41.0 
递延销售佣金摊销18.4 19.0 
折旧及其他摊销22.4 21.8 
无形资产摊销58.3 58.2 
投资净收益(25.8)(47.8)
权益法被投资人的投资收益(24.7)(38.5)
综合投资产品投资净收益(88.0)(55.2)
按综合投资产品分列的投资净买入额(67.9)(106.2)
递延所得税(34.8)(17.5)
其他8.3 (5.6)
营业资产和负债变动情况：
应收账款和其他资产增加(140.6)(14.4)
增加投资，净额(44.6)— 
应计薪酬和福利减少(273.1)(104.2)
应付佣金增加(减少)(22.7)11.4 
增加应付所得税174.5 135.3 
应付账款、应计费用和其他负债增加16.4 12.3 
综合投资产品应收账款和应计费用减少(13.9)(13.2)
经营活动提供的净现金166.4 291.2 
购买投资(321.7)(193.7)
投资清算388.8 82.9 
通过合并抵押贷款债券购买投资(839.2)(915.6)
通过合并抵押贷款债券清算投资435.2 187.9 
应收贷款净额减少— 28.2 
增加财产和设备，净额(16.7)(13.6)
收购，扣除收购的现金后的净额
(372.3)— 
支付或有代价资产3.9 2.8 
投资产品净(解除合并)合并(6.6)9.5 
用于投资活动的净现金(728.6)(811.6)
[下一页续表]

请参阅合并财务报表附注。

7
目录

富兰克林资源公司
合并现金流量表
未经审计
[表从上一页继续]
 截至三个月
十二月三十一日，
(单位：百万)20212020
普通股支付的股息$(143.1)$(134.8)
普通股回购(21.7)(45.1)
发行债券所得款项— 748.3 
支付发债成本— (6.7)
综合投资产品的债务收益1,727.6 543.1 
综合投资产品的债务偿付(1,228.1)(207.4)
支付或有对价负债(4.0)— 
非控制性权益136.6 63.4 
融资活动提供的现金净额467.3 960.8 
汇率变动对现金及现金等价物的影响(8.0)27.7 
增加(减少)现金和现金等价物(102.9)468.1 
期初现金和现金等价物4,647.2 3,989.8 
现金和现金等价物，期末$4,544.3 $4,457.9 
现金流量信息的补充披露
缴纳所得税的现金$17.6 $22.7 
支付利息的现金8.5 10.9 
综合投资产品支付利息的现金
37.4 23.4 

请参阅合并财务报表附注。

8
目录
富兰克林资源公司
合并财务报表附注
2021年12月31日
(未经审计)
注1– 陈述的基础
本文所包括的富兰克林资源公司(“富兰克林”)及其合并子公司(统称“本公司”)的未经审计的中期财务报表是根据Form 10-Q的说明和美国证券交易委员会的规则和规定编制的。根据这些规则和规定，一些通常包括在根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的财务报表中的信息和脚注披露已被缩短或省略。管理层认为，对所示期间的财务状况和经营结果进行公允陈述所需的一切调整都已作出。所有调整都是正常的和重复的。管理层还认为会计估计是适当的，由此产生的余额也是合理的；然而，由于做出估计的内在不确定性，实际金额可能与这些估计不同。这些财务报表应与公司在截至2021年9月30日的会计年度(“2021财年”)的10-K表格年度报告中包括的经审计的财务报表一并阅读。上一会计年度的某些可比金额已重新分类，以符合截至2021年12月31日和截至2021年12月31日期间的财务报表列报。
在截至2021年6月30日的季度中，该公司发现了一个与其在通过有限合伙企业持有的某些抵押贷款债券(CLO)中的间接权益的会计有关的错误，以及公司巩固该有限合伙企业的结论。根据美国公认会计原则，本公司本应合并CLO，因为本公司是这些实体的主要受益者，不应合并有限合伙企业。这一错误对公司的净收入、每股收益、留存收益或富兰克林资源公司股东权益总额没有影响。
该公司确定，这一错误没有导致其先前发布的合并财务报表出现重大错报。尽管如此，为了便于比较，本公司修订了综合现金流量表和相关脚注披露中包含的上期可比金额。
该错误对截至2020年12月31日的三个月综合现金流量表的影响如下：
(单位：百万)据报道，调整经修订的
经营活动提供的净现金$290.0 $1.2 $291.2 
用于投资活动的净现金(521.8)(289.8)(811.6)
融资活动提供的现金净额666.1 294.7 960.8 
9
目录
注2– 每股收益
基本每股收益和稀释后每股收益的构成如下： 
(单位为百万，每股数据除外)截至三个月
十二月三十一日，
20212020
富兰克林资源公司的净收入。$453.2 $345.3 
减去：将收益分配给参与的非既得股票和股票单位奖励
19.3 14.6 
普通股股东可获得的净收入$433.9 $330.7 
加权平均流通股-基本489.8 491.1 
非参股非既得股单位奖励的稀释效应
0.8 0.6 
加权平均未偿还股份-稀释490.6 491.7 
每股收益
基本信息$0.89 $0.67 
稀释0.88 0.67 
不参与的非既得股票单位奖励被排除在稀释后每股收益的计算之外，因为它们的影响是反稀释的，是微不足道的，而且0.4截至2021年12月31日的三个月 2020.
附注3– 收入
按地理区域划分的营业收入如下：
(单位：百万)美国卢森堡美洲
不包括
美联航
州政府		亚太欧洲，
中东
和非洲，
不包括
卢森堡		总计
截至2021年12月31日的三个月
投资管理费
$1,284.0 $258.4 $70.3 $81.8 $66.0 $1,760.5 
销售和分销费用
278.4 98.8 13.4 7.6 — 398.2 
股东服务费
36.8 10.1 0.1 0.4 0.3 47.7 
其他
17.1 0.3 — 0.2 — 17.6 
总计
$1,616.3 $367.6 $83.8 $90.0 $66.3 $2,224.0 
(单位：百万)美国卢森堡美洲
不包括
美联航
州政府		亚太欧洲，
中东
和非洲，
不包括
卢森堡		总计
截至2020年12月31日的三个月
投资管理费
$1,112.1 $221.8 $70.0 $78.7 $57.8 $1,540.4 
销售和分销费用
277.9 89.8 12.3 14.0 2.9 396.9 
股东服务费
38.0 5.8 0.1 1.9 3.6 49.4 
其他
6.5 0.3 — 0.3 1.3 8.4 
总计
$1,434.5 $317.7 $82.4 $94.9 $65.6 $1,995.1 
营业收入根据提供服务的子公司的位置分配给地理区域，这可能与销售相关投资产品的地区不同。
从赞助基金中赚取的收入是81%和80占公司截至2021年和2020年12月31日的三个月总营业收入的百分比。
10
目录
注4– 投资
以下披露包括本公司的投资详情，不包括综合投资产品(“CIPS”)的投资。见附注6 – 综合投资产品，提供与这些实体持有的投资相关的信息。
投资包括以下内容：
(单位：百万)十二月三十一日，
2021		9月30日，
2021
按公允价值计算的投资
赞助基金和独立账户$497.2 $368.3 
与长期激励计划相关的投资184.2 160.0 
其他股权和债务投资50.5 60.0 
按公允价值计算的总投资731.9 588.3 
对权益法被投资人的投资760.9 814.3 
其他投资170.4 107.7 
总计$1,663.2 $1,510.3 
注5– 公允价值计量
以下披露包括本公司公允价值计量的细节，不包括CIPS公允价值计量。有关这些实体资产和负债的公允价值计量的信息，请参阅附注6-综合投资产品。
按公允价值经常性计量的资产和负债如下： 
(单位：百万)1级2级3级NAV作为
实用
权宜之计		总计
截至2021年12月31日
资产
按公允价值计算的投资
赞助基金和独立账户$360.0 $46.7 $18.2 $72.3 $497.2 
与长期激励计划相关的投资183.7 0.5 — — 184.2 
其他股权和债务投资3.4 13.6 — 33.5 50.5 
或有对价资产— — 15.5 — 15.5 
按公允价值计量的总资产$547.1 $60.8 $33.7 $105.8 $747.4 
负债
或有对价负债$— $— $56.7 $— $56.7 
11
目录
(单位：百万)1级2级3级NAV作为
实用
权宜之计		总计
截至2021年9月30日
资产
按公允价值计算的投资
赞助基金和独立账户$241.3 $18.4 $24.6 $84.0 $368.3 
与长期激励计划相关的投资160.0 — — — 160.0 
其他股权和债务投资3.3 13.3 — 43.4 60.0 
或有对价资产— — 19.4 — 19.4 
按公允价值计量的总资产$404.6 $31.7 $44.0 $127.4 $607.7 
负债
或有对价负债$— $— $42.4 $— $42.4 
以报告资产净值作为实际权宜之计估计公允价值的投资主要包括不可赎回的私人债务、股权和基础设施基金，以及可赎回的全球股权和私人房地产基金。这些投资如下：
(单位：百万)十二月三十一日，
2021		9月30日，
2021
不可赎回的投资1
清算期未知的投资$46.4 $46.6 
清算期已知的投资32.3 53.9 
可赎回投资2
27.1 26.9 
资金不足的承付款51.7 51.8 
_______________
1由于基金标的资产的清算，这些投资预计将在基金的整个生命周期内通过分配返还。已知清算期的投资的预期加权平均寿命为4.02021年12月31日和2021年9月30日。
2投资可按月和按季赎回。
12
目录
第三级资产和负债的变动情况如下： 
20212020
(单位：百万)投资或有对价资产或有对价负债投资或有对价资产或有对价负债
截至12月31日的三个月，
期初余额$24.6 $19.4 $(42.4)$17.4 $39.7 $(25.3)
收购— — (24.5)— — 
已实现和未实现收益(亏损)合计
包括在投资和其他收入中，净额0.2 — — (0.1)— — 
包括在一般费用、行政费用和其他费用中— — 1.1 — — — 
购买3.5 — — 5.5 — — 
销售额(5.0)— — (4.3)— — 
聚落(3.2)(3.9)9.0 (0.5)(2.8)— 
转出级别3
(1.9)— — (0.2)— — 
外汇重估— — 0.1 — — (0.2)
期末余额$18.2 $15.5 $(56.7)$17.8 $36.9 $(25.5)
计入与期末持有的资产和负债有关的净收入的未实现收益(亏损)的变化$(0.2)$— $1.3 $(0.1)$— $— 
未按公允价值计量的金融工具如下：
(单位：百万)公允价值
水平		2021年12月31日2021年9月30日
账面价值估计公允价值账面价值估计公允价值
金融资产
现金和现金等价物1$4,178.8 $4,178.8 $4,357.8 $4,357.8 
其他投资
定期存款212.2 12.2 13.2 13.2 
股权证券3158.2 158.2 94.5 99.1 
财务负债
债务2$3,393.7 $3,395.1 $3,399.4 $3,434.1 
13
目录
注6– 综合投资产品
CIPS由共同和其他投资基金、有限合伙企业以及类似的结构和CLO组成，所有这些都由本公司发起，并包括有投票权的利益实体和可变利益实体。该公司拥有63CIPS，包括11CLOS，截至2021年12月31日60CIPS，包括10克洛斯，截至2021年9月30日。
公司合并资产负债表中与CIPS有关的余额如下：
(单位：百万)十二月三十一日，
2021		9月30日，
2021
资产
现金和现金等价物$365.5 $289.4 
应收账款197.1 127.8 
按公允价值计算的投资6,341.6 5,820.1 
总资产$6,904.2 $6,237.3 
负债
应付账款和应计费用$631.9 $558.0 
债务4,178.6 3,671.0 
其他负债17.6 13.8 
总负债4,828.1 4,242.8 
可赎回的非控制性权益662.5 622.5 
股东’权益
富兰克林资源公司的利益980.0 1,000.7 
不可赎回的非控股权益433.6 371.3 
股东权益总额1,413.6 1,372.0 
总负债、可赎回非控股权益和股东’权益
$6,904.2 $6,237.3 
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月内，CIPS对本公司应占净收入没有重大影响。
除对CIPS的直接股权投资以及从中赚取的投资管理费和其他费用外，本公司无权获得CIPS的资产。除直接投资水平外，CIPS的债务持有人对本公司的资产没有追索权，因此本公司不承担与CIPS负债相关的其他风险。
公允价值计量
按公允价值经常性计量的CIPS资产如下： 
(单位：百万)1级2级3级NAV作为
实用
权宜之计		总计
截至2021年12月31日
资产
CLO的现金和现金等价物$249.9 $— $— $— $249.9 
CLO应收账款— 88.0 — — 88.0 
投资
股权和债务证券622.5 352.0 539.0 249.5 1,763.0 
贷款— 4,445.5 34.2 — 4,479.7 
房地产— — 98.9 — 98.9 
按公允价值计量的总资产$872.4 $4,885.5 $672.1 $249.5 $6,679.5 
14
目录
(单位：百万)1级2级3级NAV作为
实用
权宜之计		总计
截至2021年9月30日
资产
CLO的现金和现金等价物$145.4 $— $— $— $145.4 
CLO应收账款— 84.0 — — 84.0 
投资
股权和债务证券310.8 647.3 453.3 343.5 1,754.9 
贷款— 3,955.3 20.5 — 3,975.8 
房地产— — 89.4 — 89.4 
按公允价值计量的总资产$456.2 $4,686.6 $563.2 $343.5 $6,049.5 
将报告资产净值作为实际权宜之计来估计公允价值的投资包括一只可赎回的全球对冲基金、一只不可赎回的私募股权基金和一只可赎回的美国股票基金。这些投资如下：
(单位：百万)十二月三十一日，
2021		9月30日，
2021
不可赎回的投资1
清算期已知的投资$53.8 $141.4 
可赎回投资2
195.7 202.1 
资金不足的承付款3
0.5 0.5 
_______________
1由于基金标的资产的清算，这些投资预计将在基金的整个生命周期内通过分配返还。投资的预期加权平均寿命为1.0于2021年12月31日及1.3截至2021年9月30日。
2投资可以按月赎回，清算期限未知。
3在全部未筹措资金的承付款中，根据合同，本公司有义务为#美元提供资金。0.2基于其在CIPS中的所有权百分比，截至2021年12月31日和2021年9月30日。

第三级资产的变动情况如下： 
(单位：百万)股权和债务
证券		房地产贷款总计
3级
资产
截至2021年12月31日的三个月
2021年10月1日的余额$453.3 $89.4 $20.5 $563.2 
已实现和未实现收益包括在综合投资产品的投资和其他收入中，净额92.3 8.6 0.3 101.2 
购买18.2 0.9 14.0 33.1 
销售和结算(23.9)— (0.6)(24.5)
转入3级0.1 — — 0.1 
转出级别3(1.0)— — (1.0)
2021年12月31日的余额$539.0 $98.9 $34.2 $672.1 
包含在与2021年12月31日持有的资产相关的净收入中的未实现收益的变化$92.5 $8.6 $0.3 $101.4 
15
目录
(单位：百万)股权和债务
证券		房地产贷款总计
3级
资产
截至2020年12月31日的三个月
2020年10月1日的余额$322.3 $339.2 $24.9 $686.4 
已实现和未实现收益包括在综合投资产品的投资和其他收入中，净额19.1 1.5 — 20.6 
购买12.6 51.1 — 63.7 
销售和结算(1.0)— (1.4)(2.4)
外汇重估3.0 16.0 — 19.0 
2020年12月31日的余额$356.0 $407.8 $23.5 $787.3 
包含在与2020年12月31日持有的资产相关的净收入中的未实现收益的变化$18.3 $1.5 $0.1 $19.9 
第三级公允价值计量中使用的估值技术和重大不可观察的投入如下：
(单位：百万)
截至2021年12月31日公允价值估价技术不可观测的重要输入
范围(加权平均1)
股权和债务证券$404.0 市场定价私下销售定价
$0.39–$100.00 ($21.11)每股
85.2 市场可比公司企业价值/
EBITDA倍数
16.3–20.6 (18.7)
因缺乏适销性而打折
7.9%–25.5% (17.2%)
企业价值/
收入倍数
0.6–7.2 (5.1)
市净率
0.7–1.8 (1.4)
控制费20%
市盈率27.9
49.8 贴现现金流贴现率
3.1%–6.3% (4.2%)
房地产98.9 贴现现金流贴现率
5.5%–6.3% (5.9%)
退出资本化率
4.8%–5.0% (4.9%)
(单位：百万)
截至2021年9月30日公允价值估价技术不可观测的重要输入
范围(加权平均1)
股权和债务证券$301.1 市场定价私下销售定价
$0.39-$100.00 ($19.34)每股
102.3 市场可比公司企业价值/
EBITDA倍数
6.0–20.6 (13.7)
因缺乏适销性而打折
6.0%–25.5% (17.6%)
企业价值/
收入倍数
0.6–7.2 (5.1)
市净率
0.7–1.8 (1.4)
控制费20%
市盈率28.8
49.9 贴现现金流贴现率
3.3%–6.3% (4.3%)
房地产89.4 贴现现金流贴现率
5.8%–6.0% (5.9%)
退出资本化率
5.0%–5.3% (5.1%)
__________________
1按票据的相对公允价值计算。
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目录
如果以市场为基础的估值中使用的相关重大投入(除因缺乏市场性而折价)于2021年12月31日独立较高(较低)，则所产生的资产公允价值将较高(较低)。如果截至2021年12月31日，贴现现金流估值中使用的相关重大投入，以及市场化估值中使用的缺乏市场性的折价独立地更高(更低)，则由此产生的资产公允价值将更低(更高)。
未按公允价值计量的CIPS金融工具如下：
(单位：百万)公允价值
水平		2021年12月31日2021年9月30日
携带
价值		估计数
公允价值		携带
价值		估计数
公允价值
金融资产
现金和现金等价物1$115.6 $115.6 $144.0 $144.0 
金融负债
CLO的债务1
2 or 3$4,134.8 $4,140.0 $3,634.1 $3,610.6 
其他债务343.8 44.0 36.9 36.6 
__________________
1基本上都是二级。
债务
CIPS的债务包括以下内容：
2021年12月31日2021年9月30日
(单位：百万)金额加权的-
平均值
有效
利率，利率		金额加权的-
平均值
有效
利率，利率
CLO的债务
$4,134.8 1.85%$3,634.1 2.11%
其他债务
43.8 1.94%36.9 1.95%
总计
$4,178.6 $3,671.0 
CLO的债务有固定和浮动利率，利率范围为0.87%至7.30在2021年12月31日时的百分比，以及从2021年12月31日起1.00%至8.222021年9月30日。其他债务的浮动利率从1.63%至2.422021年12月31日和2021年9月30日均为%。浮动利率主要基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。
CIPS于2021年12月31日的债务合同到期日如下：
(单位：百万)
截至9月30日的财年，金额
2022年(今年剩余时间)$185.8 
2023— 
2024— 
20259.8 
2026— 
此后3,983.0 
总计$4,178.6 
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目录
抵押贷款债券
CLO投资的未付本金余额和公允价值如下：
(单位：百万)十二月三十一日，
2021		9月30日，
2021
未付本金余额$4,442.7 $3,951.1 
未付本金余额与公允价值的差额20.1 20.9 
公允价值$4,462.8 $3,972.0 
截至2021年12月31日和2021年9月30日，没有超过90天的投资到期。
公司确认了$5.3百万美元和$0.9在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月中，其净收益为100万美元，与其在CLO中的自身经济利益有关。CLO的债务本金总额为$。4,136.9百万美元和$3,629.92021年12月31日和2021年9月30日时为100万。
注7– 可赎回的非控制性权益
可赎回非控股权益的变动情况如下：
(单位：百万)20212020
CIPS少数人利益总计CIPS少数人利益总计
截至12月31日的三个月，
期初余额$622.5 $310.5 $933.0 $397.3 $144.6 $541.9 
净收益(亏损)(4.8)12.3 7.5 13.0 5.7 18.7 
净订阅(分发)和其他166.3 (1.9)164.4 (29.9)— (29.9)
净合并(解除合并)(121.5)— (121.5)84.9 — 84.9 
期末余额$662.5 $320.9 $983.4 $465.3 $150.3 $615.6 

注8– 非合并可变利息实体
本公司并非主要受益人的可变权益实体(“VIE”)由本公司拥有股权的赞助基金和其他投资产品组成。该公司在这些VIE中的最大亏损风险包括股权投资、投资管理和其他应收费用如下： 
(单位：百万)十二月三十一日，
2021		9月30日，
2021
投资$721.9 $639.2 
应收账款153.5 172.1 
总计$875.4 $811.3 
虽然该公司没有法律或合同义务这样做，但它在发起赞助基金的过程中通常会进行现金投资。与过去一样，公司也可以根据其业务目标自愿选择为其赞助基金提供额外的直接或间接财务支持。在截至2021年12月31日的三个月里，该公司没有向其赞助基金提供财务或其他支持。在截至2020年9月30日的财年中，该公司授权向印度的某些赞助基金提供贷款，这些基金的流动性风险和赎回增加。详情见附注9--承付款和或有事项。这些贷款在2021年3月31日前全部偿还。
18
目录
注9– 承诺和或有事项
法律程序
印度信贷基金关闭事宜。自2020年4月24日起，富兰克林的子公司富兰克林邓普顿信托服务私人有限公司(“FTTS”)宣布决定结束印度富兰克林邓普顿共同基金(以下简称“基金”)的六个固定收益共同基金计划，结束基金的赎回。当时，这些基金管理的集体资产约为美元。3.4十亿美元。关于清盘决定，FTTS寻求召开基金单位持有人会议，批准基金的清盘人和资产管理公司Franklin Templeton Asset Management(India)Private Limited(“FTAMI”)停止赚取基金的投资管理费。
2020年5月和6月，某些基金单位持有人和其他人开始在印度不同的法院对多名受访者提起多次令状诉讼，其中包括富兰克林及其子公司FTTS、FTAMI和邓普顿国际公司(Templeton International，Inc.)，作为富兰克林邓普顿共同基金的发起人，以及相关个人(统称为“公司受访者”)、印度证券交易委员会(“SEBI”)和其他政府实体。请愿人对清盘基金的决定提出质疑，并声称公司被告违反了SEBI的各种规定，对基金管理不善，歪曲或遗漏了与基金有关的某些信息，和/或从事了其他被指控的不当行为。请愿人要求广泛的救济，其中包括撤销清盘通知和阻止单位持有人投票的命令，启动对本公司受访者的调查，以及允许单位持有人连同利息赎回其投资。其中一名请愿人获得了临时禁制令，暂停了单位持有人投票程序的运作和实施。在向印度最高法院提出上诉后，请愿书被移交给卡纳塔克邦高等法院进行进一步的合并诉讼。
2020年10月，卡纳塔克邦高等法院做出判决，维持FTTS清盘基金的决定，并认为“决策过程没有任何问题”，但裁定，根据适用的法规，执行这一决定需要单位持有人的批准。某些公司受访者和其他各方向印度最高法院提出交叉上诉，某些干预者提出申请，质疑高等法院判决的某些方面。2020年12月，在得到最高法院批准的情况下，在不损害其关于不需要单位持有人批准清盘决定的上诉论点的情况下，FTTS开始获得大多数有投票权的单位持有人的批准，以清盘这六只基金。2021年2月，最高法院发布了一项裁决，确认了单位持有人投票的结果，并任命了一家第三方资产管理公司担任清算人，并开始向单位持有人分配现金。
2021年7月，最高法院发布了一项裁决，解释了要求单位持有人同意才能生效受托人清盘基金决定的适用法规，同时发现，在受托人根据适用法规向单位持有人公布其决定后，基金业务活动(包括赎回)暂停，等待单位持有人投票结果。最高法院还发现，FTTS于2020年4月向单位持有人公布的清盘决定符合适用规定，实际上冻结了赎回。预计将就上诉中的剩余问题举行进一步听证。
FTAMI继续与法院指定的清算人合作，清算基金的剩余投资，并将收益分配给单位持有人。截至2021年12月，约为3.510亿美元已分配给基金单位持有人。
另外，在完成法医审计/检查后，SEBI在2020年11月底和12月初启动了监管程序，对FTAMI、FTTS和某些FTAMI员工(包括其高级管理人员或董事身份)发布了证明理由通知，指控资金管理存在某些缺陷和领域不合规。2021年6月，SEBI对FTAMI、FTTS和FTAMI员工受访者发出命令，发现他们违反了某些监管规定，包括基金之间投资策略的相似性、投资组合证券的久期和估值的计算、与投资尽职调查和投资条款相关的文件缺陷，以及投资组合风险管理。SEBI的订单包括适用的总计20.0亿印度卢比(约合美元)的罚款2.7100万印度卢比；返还投资管理费和咨询费，连同截至SEBI订单之日的利息，总额为512.5印度卢比(约合美元)68.8百万美元)，并继续应计12%的利息，直到支付；以及禁止FTAMI在两年内在印度推出新的固定收益基金。受访者向印度的证券上诉法庭(“SAT”)提出上诉，并申请暂停执行SEBI的命令，等待上诉的解决。2021年6月，SAT批准了FTAMI的暂缓请求，但FTAMI的押金为250.0印度卢比(约合#美元)33.6百万美元)存入托管账户，该账户已存入。2021年7月，SEBI就SAT的暂缓令向印度最高法院提出上诉。基于FTAMI提交的在上诉得到解决之前不会在印度推出新的固定收益计划的陈述，印度最高法院没有干预
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目录
Sat关于金额的暂缓令，并处理了SEBI的上诉。2021年7月，SAT还批准了FTTS和FTAMI员工受访者的逗留请求，但需缴纳总计7.5亿印度卢比(约合#美元)的押金1.0百万美元)存入托管账户。SAT的上诉仍悬而未决。
本公司亦已回复印度若干政府机构展开的相关查询及调查，包括金奈警察局经济犯罪处先前报告的针对本公司若干受访者的“首份资料报告”(调查的初步步骤)，该报告涉及两名基金单位持有人的投诉，以及印度执法局于2021年4月或前后开始的相关调查。该公司一直在配合这些事宜。
本公司坚信，FTTS清盘基金的决定符合基金单位持有人的最佳利益。本公司进一步相信，其对未决诉讼中的未决索赔具有可取的抗辩能力，并打算继续积极抗辩该等索赔。本公司目前无法预测上述事项的最终结果，也无法合理估计该等事项的任何最终结果可能产生的损失或损失范围，包括由于上诉所涉及的复杂性和不确定性以及各种有争议的法律和事实问题。
其他诉讼事项。本公司不时涉及与正常业务过程中出现的索赔有关的其他诉讼。管理层认为，该等索赔的最终解决不会对公司的业务、财务状况、经营结果或流动性产生重大影响。管理层认为，截至2021年12月31日，已计提足够的应计项目，以备本公司可合理估计金额的此类事项可能产生的任何损失。
赔偿和担保
在正常业务过程中或与某些收购协议相关的情况下，本公司签订合同，规定在某些情况下由本公司进行赔偿。此外，某些公司实体还为富兰克林各子公司的某些财务和业绩相关义务提供担保。本公司亦须遵守若干法律规定及协议，就董事、高级人员及人员在某些情况下因担任该等职位而可能招致的责任及开支作出赔偿。这些赔偿和担保的条款根据适用的事实和情况以及不同的协议而有所不同。根据这些赔偿或担保向本公司索赔的未来付款可能会对本公司的财务状况产生负面影响。管理层认为，根据该等赔偿协议和/或担保，截至2021年12月31日，没有任何重大损失被认为是可能或合理可能的。
其他承付款和或有事项
截至2021年12月31日，公司在2021年财务年度Form 10-K年度报告中报告的其他承诺和或有事项没有实质性变化。
注10– 基于股票的薪酬
股票和股票单位颁奖活动如下：
(千股)基于时间的
股票		性能-
基于股票		总计
股票		加权的-
平均值
授予日期
公允价值
截至2021年12月31日的三个月
2021年10月1日的非既有余额14,176 3,658 17,834 $22.27 
授与4,291 145 4,436 35.20 
既得(1,653)(98)(1,751)24.99 
没收/取消(207)(156)(363)24.35 
截至2021年12月31日的非既有余额16,607 3,549 20,156 $24.53 
与非既得股票和股票单位奖励相关的未确认薪酬支出总额为#美元。379.72021年12月31日为百万。这笔费用预计将在剩余的加权平均归属期间确认2.4好几年了。
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目录
注11– 投资和其他收入，净额
投资和其他收入，净额包括：
 截至三个月
十二月三十一日，
(单位：百万)20212020
股息和利息收入$6.1 $5.1 
投资收益，净额25.8 48.7 
权益法被投资人的投资收益24.7 38.5 
租金收入9.7 7.7 
外币汇兑收益(亏损)，净额3.9 (16.5)
其他，净额(13.2)(6.3)
投资和其他收入，净额$57.0 $77.2 
本公司于2021年12月31日及2020年12月31日持有的按公允价值计量的权益证券及交易债务证券确认的净收益(亏损)为(4.4)，截至2021年12月31日的三个月，30.4截至2020年12月31日的三个月为100万美元。
注12– 累计其他综合收益(亏损)
按构成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变动情况如下：
(单位：百万)货币
翻译
调整		未实现
亏损发生在
确定的优势
平面图		总计
截至2021年12月31日的三个月
2021年10月1日的余额$(370.5)$(7.1)$(377.6)
其他综合损失
重新分类前的其他综合亏损，税后净额(6.9)(4.6)(11.5)
重新分类为扣除税后的薪酬和福利费用— (0.5)(0.5)
其他综合损失合计(6.9)(5.1)(12.0)
2021年12月31日的余额$(377.4)$(12.2)$(389.6)
(单位：百万)货币
翻译
调整		未实现
亏损发生在
确定的优势
平面图		总计
截至2020年12月31日的三个月
2020年10月1日的余额$(399.6)$(8.0)$(407.6)
其他综合收益(亏损)
税前其他综合收益(亏损)(税后净额)93.4 (0.6)92.8 
重新分类为净投资和扣除税后的其他收入0.1 — 0.1 
其他全面收益(亏损)合计93.5 (0.6)92.9 
2020年12月31日的余额$(306.1)$(8.6)$(314.7)
注13– 后续事件
2022年1月10日，本公司与北卡罗来纳州美国银行签订了一项双边信贷协议，以建立一项364天的循环信贷安排，总承诺额为$500.0百万美元。截至提交本文件时，没有未偿还的金额。
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目录
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
前瞻性陈述
本10-Q表格和本文引用的文件可能包括前瞻性陈述，这些陈述反映了我们对未来事件、财务表现和市场状况的当前看法。这些声明是根据1995年“私人证券诉讼改革法”的“安全港”保护规定的。前瞻性陈述包括所有不完全与历史或当前事实有关的陈述，通常可以通过以未来时态书写的词语或短语来识别，和/或前面有“预期”、“相信”、“可能”、“取决于”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“寻求”、“应该”、“将”、“将”等词语。“或其他类似的词语或其变体，或其否定，但这些术语并不是识别此类陈述的唯一手段。
前瞻性表述涉及许多已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能会导致实际结果和结果与此类前瞻性表述明示或暗示的未来结果或结果大不相同，这些风险包括与流行病相关的风险、市场和波动性风险、投资表现和声誉风险、全球运营风险、竞争和分销风险、第三方风险、技术和安全风险、人力资本风险、现金管理风险以及法律和监管风险。本10-Q表格中包含的或通过引用并入本文中的前瞻性陈述，根据本10-Q表格中披露的和/或在截至2021年9月30日的财政年度(“2021财年”)的10-K表格年度报告中“风险因素”和“关于市场风险的定量和定性披露”项下讨论的风险和不确定因素，完全有保留意见。
虽然前瞻性陈述是我们在作出前瞻性陈述时最好的预测，但您不应该依赖它们，我们告诫您不要这样做。前瞻性陈述是基于我们目前对我们的业务、经济和其他可能的未来状况的预期和假设。由于前瞻性陈述涉及未来，它们受到难以预测的固有不确定性、风险和环境变化的影响。它们既不是对历史事实的陈述，也不是对未来业绩的保证或保证。可能导致我们实际结果不同的因素或事件可能会不时出现，我们不可能预测所有这些因素或事件。
如果在本10-Q表格日期之后发生的情况导致我们的任何前瞻性陈述不准确，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，我们没有义务公开宣布我们预期的变化，或对我们的前瞻性陈述进行任何修订，以反映假设、信念或预期的任何变化，或任何前瞻性陈述所基于的事件、条件或环境的任何变化，除非法律要求。
在本节中，我们将讨论和分析富兰克林资源公司(“富兰克林”)及其子公司(统称为“本公司”)的经营业绩和财务状况。以下讨论应与我们提交给美国证券交易委员会的2021财年Form 10-K年度报告以及本Form 10-Q中其他地方包含的合并财务报表及其注释一起阅读。
概述
富兰克林是一家控股公司，在富兰克林邓普顿旗下有多家子公司。®和/或子公司品牌名称。我们是一家全球性投资管理机构，通过向全球司法管辖区的投资者提供投资管理和相关服务，获得运营收入和净收入。我们通过各种投资产品提供我们的投资能力，其中包括我们的赞助基金，以及机构和高净值单独账户、零售单独管理账户计划、子建议产品和其他投资工具。除了投资管理，我们的服务还包括基金管理、销售和分销以及股东服务。我们可以直接或通过第三方提供服务。我们以各种不同的品牌提供服务和产品，包括但不限于富兰克林。®、邓普顿®，Legg Mason®、Benefit Street Partners®，Brandywin Global Investment Management®、Clarion Partners®，ClearBridge Investments®，国际信托信托公司™，富兰克林·比塞特®，Franklin Mutual系列®, K2®, LibertyShares®，马丁·柯里®，O‘Shaughnessy® 资产管理，罗伊斯®投资伙伴和西部资产管理公司®。我们为个人和机构投资者提供广泛的产品组合，包括固定收益、股票、另类、多资产和现金管理资产类别和解决方案，以满足各种特定的投资目标和需求。我们还为其他公司赞助的某些投资产品提供转介咨询服务，这些产品可能会以其他公司的品牌名称出售给投资者，或者以联合品牌的方式出售给投资者。
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目录
我们的收入水平在很大程度上取决于所管理资产的水平和相对组合(“AUM”)。正如我们2021财年的Form 10-K年度报告中的“风险因素”部分指出的那样，我们的资产管理资产的数量和组合会受到重大波动的影响，这可能会对我们的收入和收入产生负面影响。我们的收入水平还取决于我们收取的服务费用，这些费用基于与我们的基金和客户签订的合同、基金销售以及股东交易和账户的数量。这些安排在未来可能会改变。
正如我们2021财年的Form 10-K年度报告中的“风险因素”部分进一步指出的，传染性疾病的爆发和蔓延，如冠状病毒病2019年(下称“新冠肺炎”)，这是一种高度传染性和致病性的疾病，已经并可能继续对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。持续的全球健康担忧以及新冠肺炎影响的不确定性可能导致全球资本和信贷市场进一步和/或加剧波动，对我们的主要高管和其他人员、客户、投资者、提供商、供应商、承租人和其他第三方产生不利影响，并对我们的资产管理规模、收入、收入、业务和运营产生负面影响。截至提交本文件时，随着新冠肺炎疫情的持续发展，无法全面预测疫情可能对我们的业务、流动性、资本资源、财务业绩和运营造成多大程度的不利影响，这些影响将取决于许多仍然不确定和可能发生变化的发展中因素。
在我们的第一财季，全球股票市场继续提供强劲的正回报，反映出除其他因素外，强劲的收益增长和经济稳定，尽管出现了新冠肺炎的奥米克龙变体，以及对通胀和各国央行货币政策的担忧。标准普尔500指数(S&P500 Index)和摩根士丹利资本国际世界指数(MSCI World Index)当季分别上涨11.0%和7.9%。随着彭博全球综合指数(Bloomberg Global Aggregate Index)在本季度下跌0.7%，全球债券市场转为负值。
截至2021年12月31日，我们的总资产管理规模为15,781亿美元，比2021年9月30日增长3%，比2020年12月31日增长5%。截至2021年12月31日的三个月的月平均AUM(“Average AUM”)比上一财年同期增长了8%。

2021年12月31日，我们收购了领先的量化资产管理公司O‘Shaughnessy Asset Management，LLC(“OSAM”)的所有未偿还所有权权益，支付的现金对价约为3亿美元，不包括根据某些业绩衡量标准将支付的未来付款。
我们在全球运营的商业和监管环境仍然复杂、不确定，并可能发生变化。我们在全球范围内受到各种法律、规则和法规的约束，这些法律、规则和法规对我们的业务施加了限制、限制、注册、报告和披露要求，并增加了我们全球合规业务的复杂性。
在可预见的未来，全球经济的不确定性依然存在。当我们继续面对当前经济和监管环境的挑战时，我们仍然专注于我们产品的投资表现，并致力于为我们的客户提供高质量的服务。我们不断地对我们的商业模式进行审查。虽然我们仍然专注于费用管理，但我们也将寻求吸引、留住和发展人才，并对将提供安全和稳定环境的系统和技术进行战略性投资。我们将继续寻求保护和促进我们的品牌认知度，同时发展和维护经纪-交易商和客户关系。这些策略和其他策略的成功可能会受到我们2021财年Form 10-K年度报告中“风险因素”部分讨论的因素的影响。
23
目录
行动结果
截至三个月
十二月三十一日，		百分比
变化
(单位为百万，每股数据除外)20212020
营业收入$2,224.0 $1,995.1 11 %
营业收入557.7 409.1 36 %
营业利润率1
25.1 %20.5 %
富兰克林资源公司的净收入。$453.2 $345.3 31 %
稀释后每股收益0.88 0.67 31 %
调整后(非GAAP)：2
调整后营业收入$685.9 $549.9 25 %
调整后的营业利润率39.8 %37.2 %
调整后净收益$553.6 $373.4 48 %
调整后稀释后每股收益$1.08 $0.73 48 %
__________________
1定义为营业收入除以营业收入。
2“调整后的营业收入”、“调整后的营业利润率”、“调整后的净收入”和“调整后的稀释后每股收益”是基于不同于公认会计原则的方法。有关这些衡量标准的定义和调整，请参阅“补充非公认会计准则财务衡量标准”。
与上一财年同期相比，截至2021年12月31日的三个月的营业收入增加了1.486亿美元，营业收入的11%的增长被营业费用5%的增长部分抵消了。在截至2021年12月31日的三个月里，富兰克林资源公司的净收入增加了1.079亿美元，这主要是由于营业收入的增加，但这一增长部分被其他净收益减去非控股权益的部分所抵消。
截至2021年12月31日的三个月，稀释后每股收益增加，与普通股股东应占净收益的增长一致。
截至2021年12月31日的三个月，调整后的营业收入增加了1.36亿美元，主要原因是投资管理费增加了17%，但薪酬和福利支出增加了17%，部分抵消了这一增长。在截至2021年12月31日的三个月里，调整后的净收入增加了1.802亿美元，这是由于调整后的营业收入增加和其他收入增加，减去可归因于非控股利益的部分，部分被更高的所得税所抵消。
截至2021年12月31日的三个月，调整后稀释后每股收益增加，与调整后净收益的增长一致。
管理的资产
按资产类别划分的AUM如下：
(单位：十亿)十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020		百分比
变化
固定收益$642.1 $669.9 (4 %)
权益563.4 495.7 14 %
备择154.3 127.1 21 %
多资产154.0 141.1 9 %
现金管理64.3 64.2 0 %
总计$1,578.1 $1,498.0 5 %
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目录
按资产类别划分的平均AUM和平均AUM的组合如下所示。
(单位：十亿)平均AUM百分比
变化		平均AUM的混合
截至12月31日的三个月，2021202020212020
固定收益$642.4 $661.7 (3 %)41 %46 %
权益549.3 455.0 21 %35 %31 %
备择149.4 123.1 21 %10 %9 %
多资产151.7 137.1 11 %10 %9 %
现金管理61.4 66.9 (8 %)4 %5 %
总计$1,554.2 $1,443.8 8 %100 %100 %
AUM变化的组成部分如下所示。净市场变动、分配和其他包括升值(折旧)、代表投资回报和资本回报的对投资者的分配以及外汇重估。
(单位：十亿)截至三个月
十二月三十一日，		百分比
变化
20212020
开始AUM$1,530.1 $1,418.9 8 %
长期资金流入107.0 96.1 11 %
长期流出(82.9)(100.6)(18 %)
长期净流量24.1 (4.5)NM
现金管理净流量5.8 (10.2)NM
总净流量29.9 (14.7)NM
收购7.7 — NM
净市场变化、分配和其他10.4 93.8 (89 %)
结束AUM$1,578.1 $1,498.0 5 %
按资产类别划分的AUM变化的组成部分如下：
(单位：十亿)固定收益权益备择多资产现金
管理		总计
在截至的三个月内
2021年12月31日
2021年10月1日的AUM$650.3 $523.6 $145.2 $152.4 $58.6 $1,530.1 
长期资金流入43.7 46.1 6.1 11.1 — 107.0 
长期流出(35.6)(33.4)(3.1)(10.8)— (82.9)
长期净流量8.1 12.7 3.0 0.3 — 24.1 
现金管理净流量— — — — 5.8 5.8 
总净流量8.1 12.7 3.0 0.3 5.8 29.9 
收购— 4.6 0.8 2.3 — 7.7 
净市场变化、分配和其他
(16.3)22.5 5.3 (1.0)(0.1)10.4 
2021年12月31日的AUM$642.1 $563.4 $154.3 $154.0 $64.3 $1,578.1 
在截至2021年12月31日的三个月里，AUM增加了480亿美元，增幅为3%，原因是241亿美元的长期净流入，104亿美元的市场变化，分配和其他净收入，77亿美元的收购和58亿美元的现金管理净流入。净市场变化、分配和其他包括418亿美元的市场升值，部分被301亿美元的长期分配和13亿美元的外汇重估减少所抵消。市场升值主要发生在股票资产类别，但部分被固定收益资产类别的贬值所抵消。外汇重估是由于非美元计价产品的AUM导致的，截至2021年12月31日，AUM占总AUM的11%。主要是由于美元兑日元、欧元和巴西雷亚尔走强，但美元兑澳元走弱部分抵消了这一影响。
25
目录
与上一季度相比，长期流入增加了29%，达到1070亿美元，这是因为所有长期资产类别的流入都有所增加，包括与新加入的投资级信贷团队相关的74亿美元的客户净账户，以及235亿美元的再投资分配。长期流出减少11%至829亿元，原因是固定收益和股票资产类别的流出减少。这一多资产类别的长期资金外流包括36亿美元的机构赎回。
(单位：十亿)固定收益权益备择多资产现金
管理		总计
在截至的三个月内
2020年12月31日
2020年10月1日的AUM$656.9 $438.1 $122.1 $129.4 $72.4 $1,418.9 
长期资金流入42.0 41.5 3.3 9.3 — 96.1 
长期流出(47.9)(40.2)(2.9)(9.6)— (100.6)
长期净流量(5.9)1.3 0.4 (0.3)— (4.5)
现金管理净流量— — — — (10.2)(10.2)
总净流量(5.9)1.3 0.4 (0.3)(10.2)(14.7)
净市场变化、分配和其他
18.9 56.3 4.6 12.0 2.0 93.8 
2020年12月31日的AUM$669.9 $495.7 $127.1 $141.1 $64.2 $1,498.0 
AUM increased $79.1 billion or 6% during the three months ended December 31, 2020 due to $93.8 billion of net market change, distributions and other, partially offset by $10.2 billion of cash management net outflows and $4.5 billion of long-term net outflows. Net market change, distributions and other consists of $101.1 billion of market appreciation and an $8.2 billion increase from foreign exchange revaluation, partially offset by $15.5 billion of long-term distributions. The market appreciation occured in all asset classes, most significantly in the equity and fixed income asset classes, and reflected positive returns in global equity and fixed income markets. Long-term net outflows included outflows of $10.9 billion from six institutional products, $3.5 billion from two fixed income funds and $1.4 billion from a multi-asset fund, partially offset by inflows of $3.9 billion in an institutionl separate account, $3.6 billion in two fixed income funds and $2.4 billion in two equity funds. The foreign exchange revaluation was primarily due to weakening of the U.S. dollar against the Australian dollar, Pound Sterling, Euro and Canadian dollar.
按销售区域划分的AUM如下：
(单位：十亿)十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020		百分比
变化
美国$1,186.5 $1,088.5 9 %
国际
欧洲、中东和非洲156.2 152.8 2 %
亚太155.0 175.3 (12 %)
拉丁美洲51.4 55.6 (8 %)
加拿大29.0 25.8 12 %
国际合计391.6 409.5 (4 %)
总计$1,578.1 $1,498.0 5 %
26
目录
按销售区域划分的平均AUM如下：
截至三个月
十二月三十一日，		百分比
变化
(单位：十亿)20212020
美国$1,163.2 $1,046.2 11 %
国际
欧洲、中东和非洲154.6 145.6 6 %
亚太155.5 170.3 (9 %)
拉丁美洲53.2 56.5 (6 %)
加拿大27.7 25.2 10 %
国际合计391.0 397.6 (2 %)
总计$1,554.2 $1,443.8 8 %
销售投资产品的地区可能与我们为产品提供投资管理和相关服务的地理区域不同。
投资业绩概述
我们整体成功的一个关键驱动力是我们投资产品的长期投资表现。衡量这些产品性能的一个指标是AUM超过同级组中位数和基准的百分比。我们比较我们共同基金与同行的相对表现，以及我们的战略组合与基准的相对表现。我们共同基金总AUM的大约一半超过了同业集团的中值比较，我们总战略综合AUM的至少61%超过了所有时期的基准，这主要是由我们固定收益产品的表现推动的。
下表列出了我们的共同基金产品相对于同业集团中值的表现，以及我们的策略组合相对于基准的表现。
同级组比较1
基准比较2
共同基金AUM的百分比
在前两个同级组四分位数中		战略综合AUM的百分比
超过基准
截至2021年12月31日1年制三年期5年期10年期1年制三年期5年期10年期
固定收益37 %63 %59 %66 %94 %91 %91 %95 %
权益38 %44 %54 %48 %20 %41 %41 %54 %
总AUM3
46 %57 %62 %61 %61 %70 %71 %77 %
__________________
1共同基金业绩来自晨星(Morningstar)，衡量的是排名前两位的资产管理公司(AUM)相对于同行的百分比。截至2021年12月31日，共同基金1、3、5和10年期的总资产规模分别占我们总资产规模的41%、41%、41%和38%。
2战略综合绩效衡量的是综合AUM超过基准的百分比。基准比较基于每个账户/组合(策略组合可能包括零售单独管理的账户和作为同一策略的一部分管理的共同基金资产)与被选择为与账户/组合的资产类别大体一致的市场指数的回报。截至2021年12月31日，1年、3年、5年和10年的战略综合AUM分别占我们总AUM的69%、68%、68%和62%。
3总共同基金AUM包括我们另类和多资产AUM的表现，总策略综合AUM包括我们另类AUM的表现。截至2021年12月31日，另类资产和多资产AUM各占我们总AUM的10%。
共同基金业绩数据包括美国和跨境注册的共同基金和交易所交易基金(ETF)，不包括现金管理和基金的基金。这些结果假设股息的再投资，基于截至2022年1月10日的数据，可能会进行修订。虽然我们仍然专注于实现强劲的长期业绩，但我们未来的同行群体和基准排名可能会与我们过去的表现有所不同。
过去的表现并不代表未来的结果。对于包括在机构和零售单独账户中的AUM，以及与单独账户采用相同战略管理的投资基金，业绩比较基于总费用业绩。对于不是以单独账户格式管理的投资基金，业绩比较是基于费用净值业绩。这些业绩比较并不反映任何特定独立账户或投资基金的实际业绩；个别独立账户和投资基金的业绩可能有所不同。此文件中的信息
27
目录
演示文稿仅供与本文档相关使用，并不针对Franklin的现有或潜在客户。
营业收入
下表显示了每个营业收入类别的百分比变化。
(单位：百万)截至三个月
十二月三十一日，		百分比
变化
20212020
投资管理费$1,760.5 $1,540.4 14 %
销售和分销费用398.2 396.9 0 %
股东服务费47.7 49.4 (3 %)
其他17.6 8.4 110 %
营业总收入$2,224.0 $1,995.1 11 %
投资管理费
在截至2021年12月31日的三个月里，投资管理费增加了2.201亿美元，这主要是由于平均AUM增加了8%，以及绩效费用的提高。平均资产净值的增加主要出现在股票、替代资产和多种资产类别，但部分被固定收益资产类别的减少所抵消。
我们扣除绩效费用的有效投资管理费率(不包括绩效费用的年化投资管理费除以平均AUM)在截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月分别为41.4个基点和41.2个基点。
截至2021年和2020年12月31日的三个月，基于业绩的投资管理费分别为1.399亿美元和4180万美元，增加的原因是我们的另类专业投资经理表现强劲，反映了强劲的市场。
销售和经销费
按收入驱动因素列出的销售和分销费用如下。
(单位：百万)截至三个月
十二月三十一日，		百分比
变化
20212020
基于资产的费用$321.9 $317.0 2 %
以销售为基础的费用72.6 73.6 (1 %)
或有销售费用3.7 6.3 (41 %)
销售和经销费$398.2 $396.9 0 %
在截至2021年12月31日的三个月里，基于资产的分销费用增加了490万美元，主要是因为相关平均AUM增加了6%，增加了1700万美元，部分抵消了1070万美元，因为较高的低费用资产组合。
在截至2021年12月31日的三个月里，基于销售的费用减少了100万美元，主要原因是佣金销售额下降了250万美元，但股票销售组合较高的210万美元部分抵消了这一影响，股权销售通常会产生比固定收益产品更高的销售费用。
其他
在截至2021年12月31日的三个月里，其他收入增加了920万美元，主要是由于 我们某些另类资产管理公司赚取的房地产交易费。
28
目录
运营费用
下表显示了每个运营费用类别的百分比变化。
 截至三个月
十二月三十一日，		百分比
变化
(单位：百万)20212020
薪酬和福利$802.6 $725.5 11 %
销售、分销和营销510.1 506.5 1 %
信息系统和技术123.8 116.5 6 %
入住率56.3 55.7 1 %
无形资产摊销58.3 58.2 0 %
一般事务、行政事务和其他事务115.2 123.6 (7 %)
总运营费用$1,666.3 $1,586.0 5 %
薪酬和福利
薪酬和福利费用的构成如下所示。
截至三个月
十二月三十一日，		百分比
变化
(单位：百万)20212020
薪金、工资和福利$345.7 $357.7 (3 %)
激励性薪酬414.2 316.9 31 %
与收购相关的留存40.0 43.5 (8 %)
特殊离职福利2.7 7.4 (64 %)
薪酬和福利费用$802.6 $725.5 11 %
在截至2021年12月31日的三个月里，工资、工资和福利减少了1200万美元，主要原因是本年度平均人员配备水平下降减少了1050万美元，与解雇福利减少相关的减少了740万美元，但部分被年度绩效工资调整增加500万美元所抵消。
在截至2021年12月31日的三个月里，激励性薪酬增加了9730万美元，主要是由于收入增加，专业投资经理的奖金增加了5010万美元，股票和股票单位奖励摊销增加了2020万美元，以及主要由于本季度业绩提高而产生的奖金支出增加了1790万美元。
在截至2021年12月31日的三个月里，与收购相关的保留费用减少了350万美元。
在截至2021年12月31日的三个月里，特别解雇福利减少了470万美元，这主要是由于与收购Legg Mason，Inc.(“Legg Mason”)有关的劳动力优化举措。
我们预计，在本会计年度剩余时间内，与收购相关的保留费用将增加约1.1亿美元，在截至2023年9月30日的会计年度开始的年度支出约为1.3亿美元，在接下来的两个会计年度减少约3000万美元和8000万美元。截至2021年12月31日，我们的全球员工已从2020年12月31日的约11,400人减少到约10,400人。
29
目录
销售、分销和营销
按成本动因列出的销售、分销和营销费用如下。
 截至三个月
十二月三十一日，		百分比
变化
(单位：百万)20212020
基于资产的费用$419.6 $414.3 1 %
基于销售的费用72.1 73.2 (2 %)
递延销售佣金摊销18.4 19.0 (3 %)
销售、分销和营销$510.1 $506.5 1 %
在截至2021年12月31日的三个月里，基于资产的支出增加了530万美元，主要是因为相关平均AUM增加了4%，增加了1480万美元，部分被更高的低费用资产组合抵消了300万美元。由于某些费用结构不能完全收回分销成本，分销费用通常与分销费用收入没有直接关系。
在截至2021年12月31日的三个月里，基于销售的费用减少了110万美元，主要原因是佣金销售额下降了230万美元，但部分被营销支持费用增加的130万美元所抵消。
信息系统与技术
在截至2021年12月31日的三个月里，信息系统和技术支出增加了730万美元，主要是由于咨询和外部数据服务成本上升。
一般、管理和其他
在截至2021年12月31日的三个月里，一般、行政和其他运营费用减少了840万美元，这主要是由于专业费用减少了910万美元。
其他收入(费用)
其他收入(支出)包括：
截至三个月
十二月三十一日，		百分比
变化
(单位：百万)20212020
投资和其他收入，净额$57.0 $77.2 (26 %)
利息支出(19.3)(29.7)(35 %)
综合投资产品投资及其他收益净额104.7 91.1 15 %
综合投资产品费用(4.2)(10.4)(60 %)
其他收入，净额$138.2 $128.2 8 %
在截至2021年12月31日的三个月中，投资和其他收入净减少2020万美元，这主要是由于权益法投资的收入减少，以及公司持有的投资收益减少，但被外汇收益部分抵消。
在截至2021年12月31日的三个月里，权益法被投资人创造了2470万美元的收入，而上一年的收入为3850万美元，主要与各种全球股票基金有关。
在截至2021年12月31日的三个月里，该公司持有的投资产生了2580万美元的净收益，而上一年的净收益为4870万美元。本年度的收益主要来自按可观察到的价格变化调整后的成本计算的投资和为递延补偿计划投资的资产，而上一年的收益主要来自各种非合并基金、为递延补偿计划投资的资产和单独的账户。
截至2021年12月31日的三个月，净外汇兑换收益为390万美元，而去年同期净亏损1650万美元。增加的主要原因是美元对欧元走强对欧洲持有的以美元计价的现金和现金等价物的影响。
30
目录
利息支出减少1040万美元，主要是由于美盛公司发行的初级票据在2021财年赎回，部分被2021年8月发行的高级无担保无附属票据确认的利息支出所抵消。
在截至2021年12月31日的三个月里，综合投资产品的投资和其他收入净额增加了1360万美元，这主要是由于CIPS持有的投资净收益增加了2780万美元，这主要与持有各种另类基金有关，但与前一年相比，持有各种股票基金的亏损以及持有固定收益基金的亏损增加了部分抵消了这一增长。CIPS的股息和利息收入减少了1420万美元，部分抵消了这一增长。
在截至2021年12月31日的三个月里，合并投资产品的费用减少了620万美元，这主要是由于另一只基金发生的费用减少。
截至2021年12月31日，我们的现金、现金等价物和投资组合(不包括CIPS的第三方资产)按资产类别和会计分类如下：
会计分类1
直接合计
投资组合
(单位：百万)现金和
现金
等价物		投资
在…
公允价值		权益
方法
投资		其他投资直接
投资
在CIPS中
现金和现金等价物$4,178.8 $— $— $— $— $4,178.8 
投资
固定收益— 293.4 67.2 36.8 222.1 619.5 
权益— 309.8 347.4 101.3 222.2 980.7 
备择— 85.9 341.0 32.3 446.8 906.0 
多资产— 42.8 5.3 — 96.8 144.9 
总投资— 731.9 760.9 170.4 987.9 2,651.1 
现金和现金等价物及投资总额2
$4,178.8 $731.9 $760.9 $170.4 $987.9 $6,829.9 
 
______________
1有关投资会计分类的信息，请参阅我们2021财年年度报告Form 10-K第二部分第8项合并财务报表附注中的注释1--重要会计政策。
2现金及现金等价物和投资总额包括用于经营活动的35.371亿美元，包括对赞助基金和其他产品的投资，以及遵守法规要求所需的2.828亿美元。
所得税
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月，我们的有效所得税税率分别为21.7%和26.5%。税率下降的主要原因是与基于股票的补偿有关的税收优惠，以及由于诉讼时效到期而释放的预留税款。
我们的有效所得税税率反映了我们经营的司法管辖区收益的相对贡献，这些司法管辖区的税率各不相同。在这些司法管辖区，我们的税前收入组合、税率或税收法规的变化可能会影响我们的有效所得税税率和净收入。
31
目录
非公认会计准则的补充财务措施
作为补充信息，我们提供了“调整后的营业收入”、“调整后的营业利润率”、“调整后的净收入”和“调整后的稀释后每股收益”的业绩衡量标准，其中每一项都是基于不同于公认会计原则(“非公认会计原则”)的方法。管理层认为，这些非GAAP指标是我们财务业绩的有用指标，可能有助于投资者评估我们相对于行业同行的相对业绩，因为这些指标排除了CIPS的影响，并减轻了与全球多个分销渠道的销售和分销收入和支出相关的利润率变化。这些措施还不包括基于业绩的投资管理费，根据美盛之前收购的条款，这些费用作为薪酬和福利费用完全转嫁，对净收入没有影响。这些非GAAP计量还不包括与收购相关的费用、管理层认为是非经常性的某些项目、包括在投资和其他收益(亏损)中的未实现投资损益、净额以及这些调整的相关所得税影响(如果适用)。这些非GAAP措施还不包括对薪酬和福利支出的影响，不包括为递延薪酬计划提供资金的投资的损益，以及根据某些历史收入分享安排对种子投资的影响，这些影响在投资和其他收入(亏损)净额中抵消。
“调整后的营业收入”、“调整后的营业利润率”、“调整后的净收入”和“调整后的稀释后每股收益”的定义如下，然后是营业收入、营业利润率、可归因于富兰克林资源公司的净收入和美国GAAP基础上的稀释后每股收益与这些非GAAP衡量标准的对账。非GAAP衡量标准不应与根据美国GAAP编制的任何财务信息分开考虑，也不应作为其替代品，而且可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准相比较。如果认为合适，将来可能会在这些非GAAP衡量标准中增加额外的对账项目。
调整后营业收入
我们将调整后的营业收入定义为不包括以下项目的调整后的营业收入：
•在合并投资产品时消除营业收入。
•与收购相关的留任补偿。
•与递延薪酬计划和种子投资相关的投资损益对薪酬和福利的影响净额，由投资和其他收益(亏损)抵消。
•其他与收购相关的费用，包括与或有对价负债相关的专业费用、技术成本和公允价值调整。
•无形资产的摊销和减值(如果有的话)。
•与过去收购相关的劳动力优化计划和公司宣布的具体计划相关的特别离职福利。
调整后的营业利润率
我们计算调整后的营业利润率为调整后的营业收入除以调整后的营业收入。我们将调整后的营业收入定义为不包括以下因素的调整后的营业收入：
•与收购相关的绩效投资管理费，作为薪酬和福利费用转嫁。
•销售和分销费用以及部分投资管理费，用于支付给代表我们销售我们基金的财务顾问和其他中介机构的销售、分销和营销费用。
•在合并投资产品时消除营业收入。

调整后净收益
我们将调整后的净收入定义为可归因于Franklin Resources，Inc.的净收入，调整后不包括以下因素：
•CIPS的活动，包括投资和其他收益(亏损)、净收益和可归因于非控股权益的收益(亏损)，扣除投资产品合并后扣除的收入。
32
目录
•与收购相关的留任补偿。
•其他与收购相关的费用，包括与或有对价负债相关的专业费用、技术成本和公允价值调整。
•无形资产的摊销和减值(如果有的话)。
•与过去收购相关的劳动力优化计划和公司宣布的具体计划相关的特别离职福利。
•未被薪酬和福利费用抵消的与递延薪酬计划相关的投资的净损益。
•未实现的投资损益，但不包括由薪酬和福利费用抵消的投资损益。
•从收购日公允价值调整中摊销美盛债务溢价的利息支出。
•上述调整的所得税净支出是根据调整适用的各自混合税率计算的。
调整后稀释每股收益
我们将调整后的稀释每股收益定义为调整后的稀释后每股收益，以排除在计算调整后净收益时对净收益进行的调整对每股收益的影响。
在计算调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收入和调整后的稀释每股收益时，我们根据CIPS的活动进行了调整，因为合并产品的影响不被认为反映了我们业务的基本结果。我们根据与收购相关的保留补偿、其他与收购相关的支出、无形资产的摊销和减值(如果有的话)以及Legg Mason债务溢价摊销的利息支出进行调整，以便于我们的经营业绩与其他资产管理公司的业绩进行比较。我们对与过去收购相关的劳动力优化计划和公司宣布的具体计划相关的特别离职福利进行了调整，因为这些项目被认为是非经常性的。在计算经调整净收益及经调整稀释每股收益时，吾等就投资及其他收益(亏损)所包括的未实现投资损益、与递延补偿计划有关的投资净额及净损益进行调整，而该等收益或亏损不会被补偿及福利开支抵销，因为该等项目主要涉及已长期持有且一般预期会长期持有的种子及战略投资。
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目录
调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收入和调整后的稀释后每股收益的计算如下：
(单位：百万)截至三个月
十二月三十一日，
20212020
营业收入$557.7$409.1
加(减)：
在合并投资产品时消除营业收入1
8.35.7
与收购相关的留存
40.043.5
递延薪酬和种子投资收益产生的薪酬和福利费用，净额4.214.1
其他与收购相关的费用14.711.9
无形资产摊销
58.358.2
特殊离职福利
2.77.4
调整后营业收入$685.9$549.9
营业总收入$2,224.0$1,995.1
加(减)：
与收购相关的转嫁绩效费用
(0.4)(16.0)
销售和分销费用
(398.2)(396.9)
分配销售、分销和营销费用的投资管理费
(111.9)(109.6)
在合并投资产品时消除营业收入1
8.35.7
调整后的营业收入$1,721.8$1,478.3
营业利润率25.1%20.5%
调整后的营业利润率39.8%37.2%
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目录
(单位为百万，每股数据除外)截至三个月
十二月三十一日，
20212020
富兰克林资源公司的净收入。
$453.2 $345.3 
加(减)：
综合投资产品净亏损1
10.0 21.2 
与收购相关的留存
40.0 43.5 
其他与收购相关的费用15.1 10.1 
无形资产摊销
58.3 58.2 
特殊离职福利
2.7 7.4 
未被薪酬和福利费用抵消的递延薪酬计划投资净收益(0.3)(1.2)
未实现投资损失(收益)1.8 (95.9)
债务溢价摊销利息支出(6.3)(6.0)
调整后的所得税净费用(20.9)(9.2)
调整后净收益$553.6 $373.4 
稀释后每股收益$0.88 $0.67 
调整后稀释后每股收益
1.08 0.73 
__________________
1CIPS的影响概括如下：
(单位：百万)截至三个月
十二月三十一日，
20212020
合并后消除营业收入$(8.3)$(5.7)
其他收入，净额72.5 20.3 
减去：可归因于非控股权益的收入74.2 35.8 
净损失$(10.0)$(21.2)
流动性和资本资源
现金流如下： 
截至三个月
十二月三十一日，
(单位：百万)20212020
营运现金流$166.4 $291.2 
投资现金流(728.6)(811.6)
融资现金流467.3 960.8 
在截至2021年12月31日的三个月里，经营活动提供的净现金减少，主要原因是应计补偿和福利的支付以及应收账款和其他资产的增加，但净收入的增加部分抵消了这一影响。用于投资活动的现金净额减少的主要原因是，与上一年的净购买量相比，CLO的投资净购买量和投资净清算量有所下降，但被本年度收购支付的现金和应收贷款净额的减少部分抵消。融资活动提供的净现金减少的主要原因是上一年发行债券的收益减少，但被CIPS债务净收益增加和非控股权益增加的CIPS净认购部分抵消。
第三方投资者应占CIPS的资产和负债不会影响我们的流动性和资本资源。除了我们对CIPS的直接股权投资以及从中赚取的投资管理费和其他费用外，我们无权使用CIPS的资产。除我们的直接投资水平外，CIPS的债务持有人对我们的资产没有追索权，因此我们不承担与CIPS负债相关的其他风险。因此，除了我们对CIPS的直接投资外，CIPS的资产和负债不包括在下面的金额和讨论中。
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目录
我们的流动资产和债务包括以下内容： 
(单位：百万)十二月三十一日，
2021		9月30日，
2021
资产
现金和现金等价物$4,079.2 $4,357.8 
应收账款1,237.6 1,300.4 
投资1,012.4 1,042.2 
流动资产总额$6,329.2 $6,700.4 
负债
债务$3,393.7 $3,399.4 
流动性
流动资产包括现金和现金等价物、应收账款和某些投资。截至2021年12月31日的现金和现金等价物主要包括货币市场基金和在金融机构的存款。流动投资包括对保荐基金和其他基金的投资，对可赎回CIPS的直接投资，其他股权和债务证券的投资，以及到期日超过3个月的定期存款。
我们利用我们的流动资产的很大一部分来满足运营和监管要求，并为赞助和其他产品的出资提供资金。根据我们的内部政策或法规，我们的某些子公司必须保持最低水平的现金和/或资本，它们向母公司转移现金的能力可能会受到限制。如果我们需要的资本超过可用资本，我们可以选择减少可自由支配活动的水平，如股票回购或对赞助产品和其他产品的投资，我们可以通过发行债券或股票筹集资本，或者利用我们的循环信贷安排。这些替代方案可能导致利息支出增加，股息或利息收入减少，或对我们的收益进行其他稀释。
资本资源
我们相信，我们可以通过现有流动资产、持续的运营现金流、下文讨论的信贷安排下的可用金额、发行债务或股权证券的能力以及我们未承诺的商业票据私募计划下的借款能力，来满足目前和合理可预见的运营现金需求和未来承诺。
2022年1月10日，该公司与北卡罗来纳州的美国银行签订了一项双边信贷协议，以建立一项364天的循环信贷安排，总承诺额为5.0亿美元。截至提交本文件时，没有未偿还的金额。
在上一财年，我们发行了高级无担保无附属票据，用于一般公司用途和赎回未偿还票据。截至2021年12月31日，富兰克林的未偿还优先票据本金总额为19.00亿美元。债券的固定利率为1.600厘至2.950厘，每半年支付一次利息，包括未摊销折价和发债成本在内的账面总值为18.817亿美元。截至2021年12月31日，美盛的未偿还优先票据本金总额为12.5亿美元。债券的固定利率为3.950厘至5.625厘，优先债券每半年支付一次利息，截至2021年12月31日，包括未摊销溢价和债券发行成本在内的账面价值总额为15.121亿美元。从2021年8月2日起，富兰克林同意无条件和不可撤销地担保Legg Mason发行的所有未偿还票据。
优先票据包含可选的赎回功能，允许我们在到期前随时全部或部分赎回每一系列票据，赎回价格为完全赎回价格。管理优先票据的契约对我们的能力和我们子公司质押有表决权的股票或我们子公司的利润参与股权以担保其他债务的能力有限制，而不会同样平等和按比例担保票据。此外，契约包括如果我们合并或合并或将我们所有的资产出售给另一实体必须满足的要求。截至2021年12月31日，我们遵守了所有债务契约。
截至2021年12月31日，我们有5.0亿美元的短期商业票据可根据一项未承诺的私募计划发行，该计划自2012年以来一直处于不活跃状态，也没有评级。
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目录
我们能否及时进入资本市场，取决于多个因素，包括我们的信用评级、全球经济状况、投资者购买我们证券的意愿、利率、信用利差和股票市场的估值水平。如果我们不能及时进入资本市场，我们的业务可能会受到不利影响。
资本的用途
我们预计，现金的主要用途将是投资和发展我们的业务，包括通过收购，支付股东股息，投资于我们的产品，支付所得税和业务运营费用，加强技术基础设施和业务流程，回购我们普通股的股份，以及偿还和偿还债务。虽然我们预计将继续回购股票以抵消基于股票薪酬的稀释，并预计将继续不时机会性地回购股票，但我们可能会将更多的股息后自由现金流投资于我们的业务，包括种子资本和收购资源，以帮助扩大我们的投资团队和业务。
2021年11月15日，我们与金融技术领先者FIS达成协议，根据司法管辖区的不同，我们将承担公司全球转账代理的运营职能，作为子代理或代表。我们将为FIS提供的服务产生转让代理费用，这些费用将被记录在从基金赚取的股东服务收入总额中。
我们通常每季度宣布现金股息，但须经董事会批准。在截至2021年12月31日的三个月里，我们宣布的定期股息为每股0.29美元，在截至2020年12月31日的三个月里，我们宣布的定期股息为每股0.28美元。我们目前预计将继续根据收益和其他相关因素，按季度向我们普通股的持有者支付可比的定期红利。
我们坚持股票回购计划，以实现股东价值最大化为目标来管理我们的股权资本。我们的股票回购计划是根据适用的法律法规通过公开市场购买和私下交易来实施的，不受到期日的限制。这些购买的规模和时机将取决于商业状况、价格、市场和其他因素。在截至2021年12月31日的三个月里，我们以2170万美元的成本回购了70万股普通股，并在去年同期以4560万美元的成本回购了210万股普通股。截至2021年12月31日，在我们董事会于2018年4月批准的8000万股授权下，仍有3020万股可供回购。
在截至2021年12月31日的三个月里，我们在我们的赞助产品中赎回了420万美元(扣除投资)，在去年同期投资了2910万美元(扣除赎回)。
2021年12月31日，我们收购了领先的量化资产管理公司OSAM的所有未偿还所有权权益，现金对价约为3亿美元，不包括未来根据某些业绩衡量标准而支付的款项。我们用现有的现金支付了购买价格。
2021年11月1日，我们签订了一项收购协议，收购列克星敦合伙公司(Lexington Partners L.P.)的所有未偿还所有权权益，现金对价约为10亿美元，将在未来三年内支付总计7.5亿美元的额外现金支付。此次收购预计将在2022年4月1日左右完成。
我们管理的基金有自己的资源，用于提供流动性来满足股东赎回，包括可以作为实物赎回出售或提供给投资者的证券，以及信用额度。流动性风险和赎回增加需要，并可能继续需要以贷款或其他信贷额度的形式增加现金，以帮助解决赎回和其他相关目的。尽管我们没有法律或合同义务这样做，但在某些情况下，我们自愿选择根据我们的业务目标向基金提供直接或间接的财政支持。在截至2020年9月30日的财年中，该公司授权向印度的某些赞助基金提供贷款，这些基金的流动性风险和赎回增加。这些贷款在2021财年第二季度得到了全额偿还。有关进一步信息，请参阅本表格10-Q第一部分第1项合并财务报表附注中的附注9--承付款和或有事项。在截至2021年12月31日的三个月里，我们没有向我们的赞助基金提供财务或其他支持。
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目录
关键会计政策
我们的综合财务报表和附注是根据美国普遍接受的会计原则编制的，该原则要求使用影响财务报表日期报告的资产和负债额以及列报期间收入和费用的报告金额的估计、判断和假设。这些估计、判断和假设受到我们会计政策应用的影响。此外，全球对新冠肺炎疫情的担忧已经并可能继续对我们的业务、财务状况和运营结果(包括管理层做出的估计和假设)产生不利影响。实际结果可能与估计的不同。以下是管理层在我们2021会计年度Form 10-K年度报告中对财务状况和经营结果的讨论和分析中披露的关键会计政策的更新。
整固
我们整合我们拥有控股权的子公司和投资产品。当我们拥有表决权权益实体的多数表决权权益或是可变权益实体(“VIE”)的主要受益人时，我们就拥有控股权。我们的VIE主要是投资产品，我们的可变权益包括我们在这些产品中的股权权益和投资管理费。截至2021年12月31日，我们是52家投资产品VIE的主要受益者。
企业合并
企业合并是通过确认收购资产(包括可单独确认的无形资产)和在收购日承担的负债(估计公允价值)来核算的。这些可识别资产和负债的购买对价超过收购日期公允价值的任何部分都被确认为商誉。商誉及无限期无形资产每年进行减值测试，当事件发生或情况发生变化时，相关报告单位或无限期无形资产的公允价值很可能会低于其账面价值。定期无形资产每季度进行减值测试。
在截至2021年8月1日进行的年度减值测试之后，我们监测了宏观经济和特定于实体的因素，包括我们资产负债表的变化，以确定情况是否发生了变化，更有可能使报告单位的公允价值低于其账面价值，或者表明无限期居住的无形资产可能减值。我们还监测了普通股每股价格的波动，以评估我们相对于整个报告单位的市值。截至2021年12月31日止三个月内，并无任何事件或情况显示商誉、无限期存在的无形资产或确定存在的无形资产可能会减值。
虽然我们相信在我们的减值测试中用于估计公允价值的假设是合理和适当的，但未来假设的变化可能会导致确认减值。
公允价值计量
我们的投资主要以公允价值或经常性基础上接近公允价值的金额入账。我们使用一个三级公允价值层次结构，根据用于计量公允价值的估值技术的输入是可观察的还是不可观察的，对这些估值技术的输入进行优先排序。
截至2021年12月31日，3级资产占按公允价值计量的总资产的10%，主要与CIPS对股权和债务证券的投资有关。在截至2021年12月31日的三个月里，流入和流出Level 3的资金数量微乎其微。
收入
我们的收入主要来自为客户提供投资管理和相关服务。除了投资管理，服务还包括基金管理、销售和分销以及股东服务。收入在我们履行与服务相关的义务时确认，而且收入金额很可能不会在未来几个时期发生重大逆转。除了出售赞助基金股份的销售和分销义务外，这些义务随着服务的提供而随着时间的推移而履行，这些义务在交易日履行。当确定义务不同时，客户合同中包含的多项服务将单独核算。
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投资管理费(绩效费用除外)和经销费是根据资产净值的百分比确定的，主要是按月使用日均资产规模确定的。当投资产品业绩超过客户合同中设定的目标时，就会产生基于业绩的投资管理费。
AUM一般以投资产品持有的标的证券的公允价值为基础，并使用公允价值方法计算，公允价值方法主要来自活跃市场中未经调整的独立第三方经纪商或交易商报价，或根据一级市场收盘后可观察到的价格变动进行调整的市场价或报价。市场价格不容易获得的证券的公允价值在内部使用各种方法进行估值，这些方法适当地纳入了每种证券类型的重大不可观察的投入。
第三项关于市场风险的定量和定性披露。
在截至2021年12月31日的三个月内，我们在截至2021年9月30日的财政年度的10-K表格中的市场风险披露没有实质性变化。
项目4.控制和程序
公司管理层在公司主要行政人员和主要财务官的参与下，评估了截至2021年12月31日公司信息披露控制和程序的有效性(根据修订后的1934年证券交易法(下称“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)。根据他们的评估，公司的主要高管和主要财务官得出结论，公司截至2021年12月31日的披露控制和程序经过设计并正在有效运作，以提供合理的保证，即公司根据交易所法案提交的报告中要求披露的信息已在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，(Ii)积累并酌情传达给包括主要高管和主要财务官在内的管理层，以便及时就所需披露做出决定。
在截至2021年12月31日的本公司会计季度内，本公司财务报告的内部控制(根据《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分-其他资料
第1项法律诉讼
有关我们的法律程序的说明，请参阅本表格10第I部分第1项综合财务报表附注中“法律程序”一节的说明--承诺及或有事项‑Q，其通过引用结合于此。
第1A项。风险因素。
与我们之前在Form 10-K中披露的2021财年年度报告中披露的风险因素相比，没有发生实质性变化。这些风险因素可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响，我们的业务也可能受到我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险因素的影响。此外，我们对风险的披露不应被解读为暗示风险尚未形成或实现。
第二项股权证券的未登记销售和所得资金的使用。
下表提供了我们在截至2021年12月31日的三个月内回购的普通股的相关信息。
月份总人数
购买的股份		平均价格
付费单位
分享		股份总数
作为以下项目的一部分购买
公开宣布的计划
或程序		最大数量
可能还没有到来的股票
根据计划购买
或程序
2021年10月— $— — 30,867,872 
2021年11月57 35.88 57 30,867,815 
2021年12月680,455 31.83 680,455 30,187,360 
总计680,512 680,512 
根据我们的股票回购计划(不受到期日限制)，我们可以根据适用的法律法规(包括但不限于适用的联邦证券法)在公开市场和私下交易中不时回购普通股股票。为了支付与授予员工和高级管理人员股票和股票单位奖励相关的到期税款，我们可以在我们的计划下使用净股票发行的方式回购股票。2018年4月，我们宣布，我们的董事会授权根据股票回购计划回购最多8000万股普通股。
第六项展品
本表格10-Q的展品索引中列出的展品在此引用作为参考。
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目录
展品索引
 
证物编号：描述
3.1
注册人注册证书，于1969年11月28日提交，并以附件(3)(I)的方式并入本公司截至1994年9月30日的10-K表格年度报告(第001-09318号文件)(“1994年年报”)。
3.2
1985年3月1日提交的注册人注册证书修订证书，以引用1994年年度报告附件3(Ii)的方式并入
3.3
1987年4月1日提交的注册人注册证书修订证书，通过引用1994年年报附件3(Iii)并入
3.4
1994年2月2日提交的注册人注册证书修订证书，通过引用1994年年报附件3(Iv)并入
3.5
注册人注册证书修订证书，于2005年2月4日提交，并以附件第(3)(I)(E)项的方式并入本公司截至2004年12月31日的10-Q表格季度报告(第001-09318号文件)
3.6
修订和重新制定的《注册人章程》(已通过并于2021年6月29日生效)，参照附件3.1并入我们于2021年7月1日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-09318)
10.1
信贷协议，日期为2022年1月10日，由注册人(作为借款人)、不时当事人的金融机构(作为贷款人)和美国银行(作为行政代理)签订，通过引用附件10.1并入我们于2022年1月14日提交的当前8-K表格报告(文件号001-09318)中，该协议日期为2022年1月10日，由注册人(借款人)、不时当事人的金融机构(贷款方)和美国银行(行政代理)签订，日期为2022年1月10日(文件编号001-09318)，日期为2022年1月10日。
10.2
截至2022年1月1日的指定高管薪酬(兹提交)*
31.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302条颁发的首席执行官证书(兹提交)
31.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302条颁发的首席财务官证书(特此存档)
32.1
依据“2002年萨班斯-奥克斯利法案”第906条采纳的“美国法典”第18编第1350条对行政总裁的证明(随函提供)
32.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席财务官证书(随函提供)
101
注册人截至2021年12月31日的10-Q表格季度报告中的以下材料，采用内联可扩展商业报告语言(IXBRL)格式，包括：(I)合并损益表，(Ii)合并全面收益表，(Iii)合并资产负债表，(Iv)合并股东权益表，(V)合并现金流量表，(Vi)相关附注(随函存档)
104封面交互数据文件(格式为iXBRL，包含在附件101中)
_______________
*管理合同或补偿计划或安排
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目录
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 富兰克林资源公司
日期：2022年2月1日由以下人员提供：
/s/马修·尼科尔斯
 马修·尼科尔斯
 执行副总裁兼首席财务官
日期：2022年2月1日由以下人员提供：
/s/格温·L·沙尼费尔特
格温·L·沙尼费尔特
首席会计官
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