新闻
发布
W.R.伯克利公司
汽船路475号
康涅狄格州格林威治，邮编：06830
(203) 629-3000
             
立即释放联系人：卡伦·A·霍瓦特(Karen A.Horvath)
负责对外事务的副总裁
金融通信
(203) 629-3000


W.R.伯克利公司公布第四季度和全年业绩
第四季度净保费增长26.6%，股本回报率增长18.7%
康涅狄格州格林威治，2022年1月27日-W.R.伯克利公司(纽约证券交易所代码：WRB)今天公布了2021年第四季度和全年业绩。


财务数据汇总
(金额以千为单位，每股数据除外)
第四季度12个月
2021202020212020
书面毛保费$2,766,688 $2,221,484 $10,700,134 $8,847,647 
承保的净保费2,275,509 1,797,457 8,862,867 7,262,437 
普通股股东净收入294,430 312,150 1,022,490 530,670 
稀释后每股净收益1.59 1.67 5.48 2.81 
营业收入(1)284,323 173,043 951,861 438,253 
稀释后每股营业收入1.53 0.92 5.10 2.32 
股本回报率(2)18.7 %20.6 %16.2 %8.7 %


(1)营业收入是本公司定义的非GAAP财务指标，即不包括税后净投资收益(亏损)和相关费用的净收益。
(2)权益报酬率是指按年计算的净收入占年初普通股股东权益的百分比。


W.R.伯克利公司2

第四季度的亮点包括：
·股本回报率为18.7%。
·创纪录的季度承保收入达到2.609亿美元。
·净保费增长26.6%。
·大灾损失前2.2个损失率点的当前事故年合计比为86.0%。
·报告的综合比率为88.2%，包括4850万美元的巨灾损失。
·不包括工人补偿的平均增长率约为9.3%。
·返还给股东的资本总额为1.996亿美元，其中包括1.767亿美元的特别股息和2290万美元的定期股息。
全年亮点包括：
·全年承保收入和净收入分别达到创纪录的8.453亿美元和10亿美元。
·股本回报率为16.2%。
·创纪录的毛保费和净保费分别增长20.9%和22.0%，达到107亿美元和89亿美元。
·不包括工人补偿的平均增长率约为10.4%。
·运营现金流增长35.1%，达到约22亿美元。
·扣除股息和股票回购之前，每股账面价值增长了12.5%。
·返还给股东的资本总额为4.781亿美元，其中包括2.653亿美元的特别股息、9040万美元的定期股息和1.224亿美元的股票回购。
·成立了两个新的运营部门，即Berkley Management Protection和Berkley Small Business Solutions。

该公司评论说：
该公司又有一个出色的季度，再加上2021年前9个月的强劲表现，尽管出现了巨灾损失和持续的低利率，但在许多方面都创造了创纪录的一年。第四季度的突出表现是净保费增长超过26%，折合成年率的股本回报率为18.7%。
强劲的保费增长是由几乎所有业务领域持续强劲的利率增长和更高的风险敞口增长推动的。本季度创纪录的承保收入反映出利润率比去年同期有所改善，费用比率进一步降低。我们预计，在可预见的未来，推动公司增长的因素应该会继续存在，超过亏损趋势的复合增长率将进一步促进承保利润，因为保费已经全部赚取。
我们的投资组合在本季度和全年都表现得非常好。通过我们的总回报策略，包括我们对另类投资的配置，我们寻求最大化我们投资组合的风险调整后回报。此外，我们在固定期限的投资组合中维持较短的存续期，这限制了利率上升对账面价值的影响。
我们分散的业务模式建立在创新文化的基础上，拥有丰富的知识和专业知识的专业团队，使我们能够快速有效地应对市场中的机遇。这种结构使我们能够在整个市场周期中保持适当的纪律，并在利润率提高时实现收入和收益的强劲增长。我们的承保和投资组合为预期的通胀环境做好了充分的准备。该公司的业绩非常好，我们期待着2022年又一个伟大的一年。


W.R.伯克利公司3
网络广播电话会议
该公司将于2022年1月27日下午5点与分析师和投资者举行季度电话会议，讨论其收益和其他信息。东部时间。电话会议将在公司网站上进行网络直播，网址为：https://ir.berkley.com/news-and-events/events-and-presentations/default.aspx.。请至少提前10分钟登录以注册并下载和安装任何必要的软件。电话会议结束约两小时后，公司网站将播放网络直播的重播。欲查询更多财务信息，请登录公司网站：https://ir.berkley.com/investor-relations/financial-information/quarterly-results/default.aspx.。
W.R.伯克利公司简介
W.R.伯克利公司成立于1967年，是一家保险控股公司，是美国最大的商业保险公司之一，在世界各地经营财产伤亡业务的两个部门：保险和再保险&单险超额。




W.R.伯克利公司4
前瞻性信息

这是根据1995年“私人证券诉讼改革法案”所作的“安全港”声明。本文中包含的任何前瞻性陈述，包括与我们对该行业的展望以及我们在2022年及以后的业绩相关的陈述，都是基于公司的历史业绩以及当前的计划、估计和预期。包含这些前瞻性信息不应被视为我们或任何其他人表示我们预期的未来计划、估计或期望将会实现。这些风险和不确定性会受到各种风险和不确定因素的影响，包括但不限于：财产伤亡行业的周期性；激烈竞争的影响，包括该行业的新进入者；保险和再保险业务的长尾性和潜在的波动性；产品需求和定价；理赔发展和估计准备金的过程；投资风险，包括我们的固定期限证券组合和股权证券投资，包括对金融机构、市政债券、抵押贷款支持证券、应收贷款、投资基金(包括房地产)的投资、合并套利、与能源有关的投资和对股权证券的投资，包括对金融机构、市政债券、抵押贷款支持证券、应收贷款、投资基金(包括房地产)、合并套利、能源相关和投资基金的投资，包括对金融机构、市政债券、抵押贷款支持证券、应收贷款和投资基金的投资。新出现的索赔和保险问题的影响；损害理论和损失金额的不确定性，包括与网络安全有关的风险索赔；自然和人为的灾难性损失，包括恐怖主义活动造成的损失；正在进行的新冠肺炎大流行；气候变化的影响，这可能改变灾难事件的频率并增加其严重性；一般经济和市场活动，包括通货膨胀、利率以及信贷和资本市场的波动；金融市场和全球经济状况的影响。, 以及作为回应而采取的立法、监管、会计或其他举措对我们的业绩和财务状况的潜在影响；与我们的国际业务相关的外汇风险和政治风险(包括与英国退出欧盟或“英国退欧”相关的风险)；我们吸引和留住关键人员和合格员工的能力；资本和融资的持续可用性；我们新合资或收购的成功和其他机会的可用性；再保险的可用性；我们根据2019年“恐怖主义风险保险计划再授权法”的保留；我们再保险的能力或意愿。其他立法和监管动态，包括与保险业业务实践相关的那些；与我们的投保人、独立代理人和经纪人相关的信用风险；评级机构对我们或我们的保险公司子公司评级的变化；我们保险公司子公司的股息可获得性；技术和/或网络安全问题的潜在困难；我们确保遵守指导方针、政策和法律法规标准的控制措施的有效性；以及公司不时提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的文件中详细描述的其他风险。这些风险和不确定性可能导致我们2022年及以后的实际结果与我们在任何前瞻性声明中表达的结果大不相同。任何对我们收入增长的预测都不一定会带来相应的收益水平。前瞻性陈述仅在发表之日发表，公司不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。, 无论是由于新的信息、未来的发展还是其他原因。



# # #



W.R.伯克利公司5
合并财务汇总
(金额以千为单位，每股数据除外)
第四季度12个月
2021202020212020
收入：
承保的净保费$2,275,509 $1,797,457 $8,862,867 $7,262,437 
未赚取保费的变动(72,076)16,133 (756,836)(331,594)
赚取的净保费2,203,433 1,813,590 8,106,031 6,930,843 
净投资收益165,003 180,977 671,618 583,821 
净投资收益：
投资已实现和未实现净收益17,551 162,918 106,958 73,514 
投资信贷损失拨备的变化(5,322)393 (16,326)29,486 
净投资收益12,229 163,311 90,632 103,000 
非保险业务收入172,225 132,923 489,151 389,888 
保险服务费24,326 21,521 93,857 88,777 
其他收入1,014 149 4,177 2,596 
总收入2,578,230 2,312,471 9,455,466 8,098,925 
费用：
亏损和亏损费用1,330,330 1,111,695 4,953,960 4,468,706 
其他运营成本和费用692,252 637,250 2,599,270 2,390,392 
非保险业务费用163,698 128,457 472,151 384,488 
利息支出37,333 35,663 147,180 150,537 
总费用2,223,613 1,913,065 8,172,561 7,394,123 
所得税前收入354,617 399,406 1,282,905 704,802 
所得税费用(60,313)(86,917)(251,890)(171,817)
扣除非控股权益前的净收入294,304 312,489 1,031,015 532,985 
非控股权益126 (339)(8,525)(2,315)
普通股股东净收入$294,430 $312,150 $1,022,490 $530,670 
每股净收益：
基本信息$1.60 $1.68 $5.53 $2.84 
稀释$1.59 $1.67 $5.48 $2.81 
平均流通股(1)：
基本信息184,436 185,693 184,953 186,924 
稀释185,690 187,180 186,499 188,763 



(1)已发行基本股份包括期内已发行普通股的加权平均数(包括设保人信托持有的股份)。稀释后的已发行股票包括期内已发行的基本和普通股等值股票的加权平均数。



W.R.伯克利公司6
业务部门经营业绩
(千元，比率除外)(1)
第四季度12个月
2021202020212020
保险：
书面毛保费$2,463,050 $1,996,169 $9,471,667 $7,837,496 
承保的净保费2,002,584 1,592,311 7,743,814 6,347,101 
净保费收入1,926,456 1,586,578 7,077,708 6,067,669 
税前收入357,399 236,548 1,219,798 668,012 
损耗率60.5 %63.4 %61.1 %64.9 %
费用比率27.6 %29.4 %28.3 %30.3 %
GAAP合并比率88.1 %92.8 %89.4 %95.2 %
再保险和单险种超额费用：
书面毛保费$303,638 $225,315 $1,228,467 $1,010,151 
承保的净保费272,925 205,146 1,119,053 915,336 
净保费收入276,977 227,012 1,028,323 863,174 
税前收入74,378 94,975 270,563 205,587 
损耗率59.7 %46.7 %61.0 %61.3 %
费用比率28.7 %31.1 %29.7 %31.8 %
GAAP合并比率88.4 %77.8 %90.7 %93.1 %
公司和淘汰：
净投资收益$12,229 $163,311 $90,632 $103,000 
利息支出(37,333)(35,663)(147,180)(150,537)
其他收入和支出(52,056)(59,765)(150,908)(121,260)
税前(亏损)收益(77,160)67,883 (207,456)(168,797)
综合：
书面毛保费$2,766,688 $2,221,484 $10,700,134 $8,847,647 
承保的净保费2,275,509 1,797,457 8,862,867 7,262,437 
净保费收入2,203,433 1,813,590 8,106,031 6,930,843 
税前收入354,617 399,406 1,282,905 704,802 
损耗率60.4 %61.3 %61.1 %64.5 %
费用比率27.8 %29.6 %28.5 %30.4 %
GAAP合并比率88.2 %90.9 %89.6 %94.9 %


(1)亏损率是指所招致的亏损及亏损开支，以所赚取保费的百分率表示。费用比率是指承保费用占保费收入的百分比。GAAP综合比率是损失率和费用率之和。





W.R.伯克利公司7
补充资料
(金额(以千为单位))
第四季度12个月
2021202020212020
净保费：
其他责任$740,799 $594,546 $2,879,616 $2,342,884 
短尾线(1)392,430 325,809 1,482,687 1,300,750 
工伤赔偿269,060 241,935 1,148,912 1,099,886 
商用汽车297,663 227,190 1,120,566 876,031 
专业责任302,632 202,831 1,112,033 727,550 
总保险2,002,584 1,592,311 7,743,814 6,347,101 
意外伤害再保险199,262 141,481 724,595 560,717 
财产再保险46,317 41,174 182,436 178,023 
单线过剩27,346 22,491 212,022 176,596 
再保险总额和单险额超额272,925 205,146 1,119,053 915,336 
Total$2,275,509 $1,797,457 $8,862,867 $7,262,437 
当前事故年巨灾损失(含新冠肺炎相关损失)：
保险$41,462 $62,380 $150,326 $307,037 
再保险和单价超额保险7,000 (19,934)51,721 32,799 
总计$48,462 $42,446 $202,047 $339,836 
净投资收益：
核心产品组合(2)$107,027 $102,039 $413,928 $451,637 
投资基金50,476 52,992 220,014 54,253 
套利交易账户7,500 25,946 37,676 77,931 
总计$165,003 $180,977 $671,618 $583,821 
投资已实现和未实现净收益：
投资已实现(亏损)净收益$(5,812)$126,927 $145,413 $99,382 
权益证券未实现收益(亏损)变动23,363 35,991 (38,455)(25,868)
总计$17,551 $162,918 $106,958 $73,514 
其他运营成本和支出：
保单购买和保险运营费用$612,179 $536,507 $2,306,727 $2,111,013 
保险服务费22,186 21,694 86,003 85,724 
净外币(收益)损失(6,508)24,207 (25,725)363 
清偿债务成本— 8,440 11,521 8,440 
其他成本和费用64,395 46,402 220,744 184,852 
总计$692,252 $637,250 $2,599,270 $2,390,392 
运营现金流$659,593 $479,740 $2,183,987 $1,616,686 
净收入与营业收入的对账：
净收入$294,430 $312,150 $1,022,490 $530,670 
扣除相关费用后的税前投资收益(12,317)(162,337)(87,712)(102,027)
所得税费用2,210 23,230 17,083 9,610 
税后营业收入(3)$284,323 $173,043 $951,861 $438,253 

(一)短尾航线包括商业多险(无责任)、内河海运、事故与健康、保真与担保、锅炉与机械等航线。
(2)核心投资组合包括固定期限证券、股权证券、现金和现金等价物、房地产和应收贷款。
(3)营业收入是非GAAP财务指标，由公司定义为不包括税后净投资收益(亏损)的净收益。净投资收益(亏损)是在扣除相关费用后计算的，包括与已实现投资收益相关的基于业绩的补偿成本。管理层认为，这一衡量标准为公司基本业务的趋势提供了一个有用的指标。


W.R.伯克利公司8
选定的资产负债表信息
(金额以千为单位，每股数据除外)
2021年12月31日2020年12月31日
净投资资产(1)$23,705,508 $21,370,503 
总资产32,086,414 28,606,913 
损失准备金和损失费用15,390,888 13,784,430 
优先票据和其他债务2,259,416 1,623,025 
次级债券1,007,652 1,102,309 
普通股股东权益(2)6,653,011 6,310,802 
已发行普通股(3)176,781 177,825 
每股账面价值(4)37.63 35.49 
每股有形账面价值(4)36.40 34.22 


(1)投资净资产包括投资、现金和现金等价物、从经纪和结算组织应收的交易账户、出售但尚未购买的交易账户证券和未结算的购买，扣除相关负债后的净额。
(2)截至2021年12月31日，反映在普通股股东权益中的税后未实现投资收益为9100万美元，未实现货币换算亏损为3.73亿美元。截至2020年12月31日，税后未实现投资收益为2.9亿美元，未实现货币换算亏损为3.52亿美元。
(3)在截至2021年12月31日的12个月中，该公司以1.22亿美元回购了1,752,619股普通股。在截至2021年12月31日的三个月内，公司没有回购任何普通股。已发行普通股的数量不包括设保人信托持有的股份。
(四)每股账面价值为普通股权益总额除以已发行普通股股数。每股有形账面价值是普通股股东权益总额，不包括商誉和其他无形资产的税后价值除以已发行普通股的数量。



W.R.伯克利公司9
投资组合
2021年12月31日
(金额以千为单位，百分比除外)
账面价值占总数的百分比
固定期限证券：
美国政府和政府机构$855,343 3.6 %
州和市：
专项收入2,092,438 8.8 %
国家一般义务455,323 1.9 %
地方一般义务430,697 1.8 %
预退款222,225 1.0 %
企业支持172,602 0.7 %
州和市合计3,373,285 14.2 %
抵押贷款支持证券：
代理处752,318 3.2 %
住宅-优质186,260 0.8 %
商业广告128,756 0.5 %
住宅-Alt A5,570 0.0 %
抵押贷款支持证券总额1,072,904 4.5 %
资产支持证券4,490,565 19.0 %
公司：
工业3,273,163 13.8 %
金融1,763,400 7.4 %
公用事业406,302 1.7 %
Other152,810 0.7 %
公司总数5,595,675 23.6 %
外国政府1,214,901 5.1 %
固定期限证券总额(1)16,602,673 70.0 %
可供出售的股权证券：
普通股695,403 2.9 %
优先股245,840 1.1 %
可供出售的总股本证券941,243 4.0 %
现金和现金等价物(2)1,534,486 6.5 %
房地产1,852,508 7.8 %
投资基金(3)1,479,820 6.2 %
套利交易账户1,179,606 5.0 %
应收贷款115,172 0.5 %
净投资资产$23,705,508 100.0 %


(1)固定期限证券总额的平均评级为AA-，平均存续期为2.4年，包括现金和现金等价物。
(二)现金及现金等价物包括从经纪人和结算组织应收的交易账款、出售但尚未购买的交易账户证券和未结清的购买。
(3)投资基金是扣除有关负债80万元后的净额。