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2021年第四季度收益结果和
CNX资源补充信息

目录：			页：

Production Volumes and Activity Summary........................................................................................................................			2

Hedge Volumes and Pricing…...........................................................................................................................................			3

Gas Hedging Gain/Loss Projections and Actuals..............................................................................................................			4

Consolidated Statements of Income..................................................................................................................................			5

Consolidated Balance Sheets............................................................................................................................................			6

Consolidated Statements of Cash Flows….......................................................................................................................			7

Market Mix and Natural Gas Price Reconciliation…..........................................................................................................			8

Price and Cost Data (Per Mcfe).........................................................................................................................................			9

Guidance…........................................................................................................................................................................			10

非GAAP调整

Definitions..........................................................................................................................................................................			11

公司名称：上海市发布时间：2009-7-11			12

Quarterly Adjusted EBITDAX and Adjusted Net Income....................................................................................................			13

Operating Margin...............................................................................................................................................................			14

Cash Operating Margin......................................................................................................................................................			15

Net Debt and Adjusted EBITDAX TTM..............................................................................................................................			16

Free Cash Flow..................................................................................................................................................................			17


生产量

燃气	Q4-2021	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	YTD-2021	Q4-2020
页岩销售量(Bcf)	135.8	130.3	115.0	121.1	502.2	124.7
煤层气销售量(Bcf)	12.0	12.2	12.6	12.7	49.5	13.3
其他销售量(Bcf)	0.1	0.1	0.1	-	0.3	0.1

液体*
NGL销售量(Bcfe)	9.7	10.1	9.5	6.5	35.8	8.1
石油和凝析油销售量(Bcfe)	0.6	0.8	0.7	0.3	2.4	0.3

总计(Bcfe)	158.2	153.5	137.9	140.6	590.2	146.5

平均日产量(MMcfe)	1,719.4	1,668.7	1,515.6	1,562.5	1,617.1	1,592.5

*NGL、石油和凝析油以一桶等于6 Mcf的速率转换为McFe，这是基于石油和天然气的近似相对能量含量，这不能表明石油、NGL、凝析油和天然气价格的关系。

2021年第四季度活动摘要		白破疫苗	裂缝	平铺	平均侧长(1)	期末钻机
SWPA中心	马塞卢斯	8	8	16	11,980	2
	尤蒂卡	-	-	-	-	-

WV雪莉-彭斯伯勒(WV Shirley-Pennsboro)	马塞卢斯	-	-	-	-	-
	尤蒂卡	-	-	-	-	-

注册会计师南方	尤蒂卡	-	-	-	-	-

总计		8	8	16	11,980	2

(1)从穿孔到穿孔的侧足测量。


对冲量和定价

	Q1 2022	2022	2023	2024	2025	2026	2027
纽约商品交易所对冲基金
卷(Bcf)	114.7	450.0	357.8	298.0	217.0	167.4	17.2
平均价格(美元/mcf)	$3.05	$2.94	$2.89	$2.85	$2.84	$2.86	$2.80

实物固定价格销售和指数对冲
卷(Bcf)	5.1	20.8	34.5	46.6	56.4	53.5	10.3
平均价格(美元/mcf)	$2.50	$2.50	$2.15	$2.31	$2.25	$2.14	$2.27
套期总成交量(Bcf)(1)	119.8	470.8	392.3	344.6	273.4	220.9	27.5

纽约商品交易所+基准(全额成交量)(2)
卷(Bcf)	117.6	452.8	363.2	342.4	242.5	123.9	13.7
平均价格(美元/mcf)	$2.61	$2.43	$2.31	$2.24	$2.16	$2.14	$2.21

纽约商品交易所对冲基金暴露于BASE
卷(Bcf)	2.2	18.0	29.1	2.2	30.9	97.0	13.8
平均价格(美元/mcf)	$3.05	$2.94	$2.89	$2.85	$2.84	$2.86	$2.80
套期总成交量(Bcf)(1)	119.8	470.8	392.3	344.6	273.4	220.9	27.5

估计换算系数(3)	1.097	1.097	1.084	1.078	1.069	1.064	1.061

(1)截至2022年1月6日的对冲头寸。
(2)包括纽约商品交易所和纯基差对冲以及实物销售协议的影响。
(3)将Bcf转换为TBtu，乘以转换因子；将$/Mcf转换为$/MMBtu，除以转换系数。


套期保值损益预测
	Q1 2022				CY2022

		WTD。平均	平均	预测		WTD。平均	平均	预测
	套期保值成交量	对冲	转发	收益/(亏损)(2)	套期保值成交量	对冲	转发	收益/(亏损)(2)
($/MMBtu)	(000MMBtu)	价格	市场(1)	($ in 000s)	(000MMBtu)	价格	市场(1)	($ in 000s)
纽约商品交易所	125,775	$2.78	$3.84	($133,109)	493,588	$2.68	$3.79	($547,923)

索引	1,800	$2.06	$3.19	($2,041)	7,300	$2.06	$2.93	($6,343)

依据：
东部天然气-南部(DOM)	26,325	($0.64)	($0.69)	$1,255	106,763	($0.64)	($0.86)	$22,968
总拥有成本池(TCO)	16,200	($0.53)	($0.55)	$363	62,950	($0.53)	($0.67)	$9,005
MichCon(NMC)	12,600	($0.20)	($0.12)	($1,039)	49,880	($0.20)	($0.20)	($284)
乐购ELA(TEB)	1,350	($0.09)	($0.17)	$118	5,475	($0.09)	($0.15)	$325
乐购WLA(TWB)	1,350	($0.08)	($0.06)	($25)	5,475	($0.08)	($0.06)	($95)
乐购M3(TMT)	4,275	$0.84	$1.71	($3,539)	9,165	$0.20	$0.04	($2,246)
乐购M2(BM2)	43,650	($0.58)	($0.64)	$3,047	177,025	($0.58)	($0.86)	$50,663
Transco 5区南部(DKR)	3,150	$1.21	$3.37	($6,673)	7,275	$0.58	$1.00	($7,137)
财务基础对冲总额	108,900			($6,493)	424,008			$73,199

预计已实现亏损总额				($141,643)				($481,067)

注：远期市场价、套期保值成交量和套期保值价格为截至2022年1月6日。预期的对冲活动不包括在预测中。
(一)一月份价格确定。
(2)预测收益/(损失)金额是基于当前月度套期保值头寸与带状头寸之和。


合并损益表

(未经审计)
千美元，每股数据除外
收入和其他营业(亏损)收入：	Q4-2021	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	YTD-2021	Q4-2020
天然气、天然气和石油收入	$847,340	$585,915	$369,449	$381,225	$2,183,929	$287,262
商品衍生工具的损益	379,982	(1,507,270)	(538,859)	33,414	(1,632,733)	289,977
购买天然气的收入	33,212	16,311	16,706	33,484	99,713	27,468
其他收入和营业收入	30,656	24,783	25,494	24,950	105,883	21,996
总收入和其他营业收入(亏损)	1,291,190	(880,261)	(127,210)	473,073	756,792	626,703
成本和费用：
运营费用
租赁经营费	15,547	11,193	10,248	9,268	46,256	9,753
运输、集聚与压缩	91,754	90,609	84,114	77,158	343,635	73,606
制作费、从价计价费和其他费用	11,086	9,552	7,445	5,968	34,051	6,656
折旧、损耗和摊销	133,833	129,734	122,607	128,944	515,118	144,648
与勘探和生产相关的其他成本	12,548	3,073	2,929	2,076	20,626	5,655
购买天然气的成本	32,622	14,192	14,551	32,411	93,776	24,194



销售、一般和管理成本	35,908	24,851	23,677	28,321	112,757	33,024
其他运营费用	16,203	21,654	15,140	15,658	68,655	14,911
总运营费用	349,501	304,858	280,711	299,804	1,234,874	312,447
其他费用
其他费用	2,340	3,177	5,865	4,366	15,748	11,398
(收益)资产出售和放弃损失，净额	(19,705)	(12,446)	(7,186)	(2,873)	(42,210)	336
债务清偿损失	15,084	18,653	—	—	33,737	710
利息支出	37,264	37,944	39,576	36,372	151,156	37,634
其他费用合计	34,983	47,328	38,255	37,865	158,431	50,078
总成本和费用	384,484	352,186	318,966	337,669	1,393,305	362,525
所得税前收益(亏损)	906,706	(1,232,447)	(446,176)	135,404	(636,513)	264,178
所得税费用(福利)	276,394	(359,526)	(92,117)	37,379	(137,870)	68,420
净收益(亏损)	$630,312	($872,921)	($354,059)	$98,025	($498,643)	$195,758



每股收益(亏损)
基本信息	3.02	($4.05)	($1.61)	$0.45	($2.31)	$0.88
稀释	2.90	($4.05)	($1.61)	$0.43	($2.31)	$0.87

加权平均流通股	Q4-2021	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	YTD-2021	Q4-2020
加权平均普通股流通股	208,454,502	215,738,737	219,897,242	219,923,634	215,971,381	223,676,251
稀释股份的影响*	8,834,883	—	—	8,746,814	—	2,572,785
普通股流通股加权平均稀释股	217,289,385	215,738,737	219,897,242	228,670,448	215,971,381	226,249,036

*在公司出现净亏损期间，稀释后的加权平均流通股等于基本加权平均流通股，因为所有股权奖励的效果都是反稀释的。


综合资产负债表

(未经审计)
千美元	31-Dec-21	30-Sep-21	30-Jun-21	31-Mar-21	31-Dec-20
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$3,565	$365	$39,365	$29,610	$15,617
受限现金	—	220,386	768	733	735
应收账款和应收票据
贸易，净额	330,122	250,406	157,667	147,714	145,929
其他应收款，净额	8,924	10,234	10,727	9,719	4,238
供应库存	6,147	5,486	5,698	7,249	9,657
可退还所得税	72	—	—	—	88
衍生工具	95,002	83,870	107,625	70,251	84,657
预付费用	15,975	13,077	12,126	12,170	12,411
流动资产总额	459,807	583,824	333,976	277,446	273,332
物业、厂房及设备：
物业、厂房及设备：	11,362,102	11,206,740	11,128,496	11,084,358	10,963,996
累计较少的折旧、损耗和摊销	4,372,619	4,246,423	4,119,856	4,064,594	3,938,451
财产、厂房和设备合计--净额	6,989,483	6,960,317	7,008,640	7,019,764	7,025,545
其他非流动资产：
经营性租赁使用权资产	56,022	69,871	83,618	93,226	108,683
衍生工具	131,994	179,176	204,459	235,695	188,237
商誉	323,314	323,314	323,314	323,314	323,314
其他无形资产	83,543	85,181	86,819	88,457	90,095
受限现金	—	—	4,751	5,019	5,247
其他非流动资产	56,588	26,470	26,533	26,316	27,311
其他非流动资产合计	651,461	684,012	729,494	772,027	742,887
总资产	$8,100,751	$8,228,153	$8,072,110	$8,069,237	$8,041,764
负债和权益
流动负债：
应付帐款	$121,751	$107,266	$118,574	$114,535	$118,185
衍生工具	521,598	1,168,597	415,774	83,762	42,329
融资租赁债务的当期部分	555	495	406	5,139	6,876
长期债务的当期部分	—	231,675	23,098	22,055	22,574
经营租赁债务的当期部分	22,940	35,461	47,198	52,500	52,575
其他应计负债	287,732	223,852	204,145	179,916	198,773
流动负债总额	954,576	1,767,346	809,195	457,907	441,312
非流动负债：
长期债务	2,214,121	2,203,731	2,265,970	2,346,205	2,401,427
融资租赁义务	1,218	1,097	854	956	1,057
经营租赁义务	33,672	34,785	36,569	39,965	53,235
衍生工具	687,354	858,767	285,865	83,705	127,290
递延所得税	328,601	51,739	411,380	503,653	466,253
资产报废义务	88,859	81,029	81,903	82,689	84,712
其他非流动负债	92,077	43,143	43,443	43,747	44,041
非流动负债总额	3,445,902	3,274,291	3,125,984	3,100,920	3,178,015
总负债	4,400,478	5,041,637	3,935,179	3,558,827	3,619,327
股东权益
普通股	2,039	2,124	2,191	2,207	2,208
超出票面价值的资本	2,834,863	2,899,731	2,950,083	2,959,934	2,959,357
优先股	—	—	—	—	—
留存收益	877,894	299,438	1,199,570	1,563,318	1,476,056
累计其他综合损失	(14,523)	(14,777)	(14,913)	(15,049)	(15,184)


股东权益总额	3,700,273	3,186,516	4,136,931	4,510,410	4,422,437
负债和权益总额	$8,100,751	$8,228,153	$8,072,110	$8,069,237	$8,041,764


合并现金流量表

(未经审计)
千美元
经营活动的现金流：	Q4-2021	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	YTD-2021	Q4-2020
净收益(亏损)	$630,312	($872,921)	($354,059)	$98,025	($498,643)	$195,758
折旧、损耗和摊销	133,833	129,734	122,607	128,944	515,118	144,648
递延融资成本摊销	8,904	5,992	6,122	6,034	27,052	6,600



基于股票的薪酬	2,782	3,075	3,178	7,525	16,560	2,473
(收益)资产出售和放弃损失，净额	(19,705)	(12,446)	(7,186)	(2,873)	(42,210)	336
债务清偿损失	15,084	18,653	—	—	33,737	710
商品衍生工具(收益)损失	(379,982)	1,507,270	538,859	(33,414)	1,632,733	(289,977)
其他衍生工具的收益	(2,410)	(1,416)	(465)	(4,194)	(8,485)	(1,338)
商品衍生工具结算收到的现金净额(已付)	(399,971)	(131,091)	(10,359)	2,405	(539,016)	77,490
递延所得税	276,772	(359,689)	(92,322)	37,352	(137,887)	68,408
其他	(281)	(295)	(554)	(150)	(1,280)	(337)
运营资产的变化：
应收账款和应收票据	(75,211)	(91,059)	(10,605)	(7,586)	(184,461)	(69,738)
可退还所得税	(71)	—	—	88	17	555
供应库存	(661)	212	1,525	411	1,487	433
预付费用	(2,844)	(946)	296	290	(3,204)	223
其他资产的变动	(22,767)	13	(1,048)	(36)	(23,838)	(306)
经营负债变动：
应付帐款	(3,922)	(7,773)	18,508	(3,807)	3,006	(18,844)
应计利息	23,819	(29,095)	24,634	(9,872)	9,486	9,653
其他经营负债	50,537	56,241	158	562	107,498	34,026
其他负债的变动	18,853	(48)	(62)	(56)	18,687	(49)
经营活动提供的净现金	253,071	214,411	239,227	219,648	926,357	160,724

投资活动的现金流：
资本支出	(116,711)	(96,763)	(128,958)	(123,429)	(465,861)	(92,055)
资产出售收益	21,017	12,265	6,964	5,005	45,251	16,341
用于投资活动的净现金	(95,694)	(84,498)	(121,994)	(118,424)	(420,610)	(75,714)

融资活动的现金流：
长期票据的付款方式	(246,853)	(174,614)	—	—	(421,467)	(363,348)
CNXM循环信贷安排净收益(付款)	39,000	(14,000)	(77,000)	(54,000)	(106,000)	(52,000)
CNX循环信贷融资净收益(付款)	(33,350)	65,350	—	(800)	31,200	(249,200)
发行CNX优先债券所得款项	—	—	—	—	—	500,000
发行CNXM高级债券所得款项	—	395,000	—	—	395,000	—
CSG非循环信贷安排的净付款	—	(147,431)	(7,290)	(5,823)	(160,544)	(5,587)
其他债务的净付款	(137)	(122)	(688)	(1,838)	(2,785)	(1,807)

发行普通股所得款项	103	183	2	4,799	5,087	252
扣缴税款的股票	(8)	(9)	(45)	(4,491)	(4,553)	(61)
购买普通股	(120,825)	(77,740)	(22,690)	(23,988)	(245,243)	(37,247)
发债及融资费	(12,493)	(663)	—	(1,320)	(14,476)	(10,734)
融资活动提供的净现金(用于)	(374,563)	45,954	(107,711)	(87,461)	(523,781)	(219,732)
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增	(217,186)	175,867	9,522	13,763	(18,034)	(134,722)
期初现金、现金等价物和限制性现金	220,751	44,884	35,362	21,599	21,599	156,321
期末现金、现金等价物和限制性现金	$3,565	$220,751	$44,884	$35,362	$3,565	$21,599


价格和成本数据(按Mcfe)-非GAAP
	Q4-2021	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	YTD-2021	Q4-2020
平均售价-天然气	$5.24	$3.61	$2.51	$2.60	$3.55	$1.90
商品衍生工具的平均(亏损)收益-现金结算-天然气	($2.70)	($0.92)	($0.08)	$0.02	($0.98)	$0.56
平均售价--石油和凝析油*	$11.07	$10.00	$8.85	$6.48	$9.39	$5.33
平均售价-NGLS*	$6.80	$6.19	$4.38	$4.93	$5.65	$2.88

天然气、天然气、石油销售均价，含现金结算	$2.83	$2.96	$2.60	$2.73	$2.79	$2.49

租赁运营费用(LOE)	$0.10	$0.07	$0.07	$0.07	$0.08	$0.07
制作费、从价计价费和其他费用	$0.07	$0.06	$0.05	$0.04	$0.06	$0.05
运输、集聚与压缩	$0.58	$0.59	$0.61	$0.55	$0.58	$0.50
折旧、损耗和摊销(DD&A)	$0.83	$0.83	$0.87	$0.90	$0.85	$0.96
天然气、天然气和石油生产总成本	$1.58	$1.55	$1.60	$1.56	$1.57	$1.58

天然气、天然气和石油生产现金成本合计(DD&A前)	$0.75	$0.72	$0.73	$0.66	$0.72	$0.62
天然气、天然气和石油生产现金利润率，DD&A前	$2.08	$2.24	$1.87	$2.07	$2.07	$1.87

DD&A前的完全负担现金成本(1)	$1.07	$1.06	$1.09	$1.01	$1.06	$1.01
DD&A前的完全负担的现金利润率	$1.76	$1.90	$1.51	$1.72	$1.73	$1.48

注：“天然气、天然气和石油生产总成本”不包括销售、一般和行政费用以及其他运营费用。
*NGL、石油和凝析油根据石油和天然气的大致相对能量含量，以一桶等于6 Mcf的速率转换为McFe，这不能表明石油、NGL、凝析油和天然气价格的关系。
(1)完全负担的现金成本包括生产现金成本、销售、一般和行政(SG&A)现金成本、其他运营现金支出、其他现金(收入)支出、其他收入和运营收入以及现金利息支出。2021年第四季度、2021年第三季度、2021年第二季度、2021年第一季度和2020年第四季度全部负担现金成本不包括资产出售收益，分别为0.12美元/mcfe、0.08美元/mcfe、0.05美元/mcfe、0.02美元/mcfe和0.00美元/mcfe。2021年第四季度、2021年第三季度、2021年第二季度、2021年第一季度和2020年第四季度分别不包括利率掉期和非现金摊销的未实现亏损，分别为0.04美元/Mcfe、0.03美元/Mcfe、0.04美元/Mcfe、0.01美元/Mcfe和0.04美元。2021年第四季度和2021年第三季度不包括债务清偿损失，分别为每股麦克菲0.10美元和每股麦克菲0.12美元。2020年第四季度还不包括与CNX Midstream合并相关的费用，每Mcfe 0.05美元。

天然气价格调节	Q4-2021	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	YTD-2021	Q4-2020
纽约商品交易所天然气(美元/MMBtu)	$5.83	$4.01	$2.83	$2.69	$3.84	$2.66
平均差分	(1.02)	(0.70)	(0.50)	(0.30)	(0.57)	(0.91)
BTU转换(MMBtu/Mcf)*	0.43	0.30	0.18	0.21	0.28	0.15
商品衍生工具(亏损)收益-现金结算	(2.70)	(0.92)	(0.08)	0.02	(0.98)	0.56
每立方米已实现天然气价格	$2.54	$2.69	$2.43	$2.62	$2.57	$2.46
*换算系数	1.09	1.09	1.08	1.09	1.09	1.08

制导

(百万美元)

2022E

低

高

资本支出

$470

$500

生产量(Bcfe)

575

605

液体百分比

~7%

~8%

天然气套期百分比

86%

公开成交价(1)

天然气纽约商品交易所(美元/MMBtu)

$3.79

天然气基差(美元/MMBtu)

($0.52)

NGL实现价格(美元/桶)

~$28.00

(百万美元)

调整后的EBITDAX(2)

$1,150

$1,200

(百万美元)

自由现金流(FCF)(2)

~$600

每股FCF(2)(3)

$2.96

(1)截至2022年1月6日的2022年指导远期市场价格。

(2)非GAAP指标。有关定义，请参阅“非GAAP财务衡量标准”。FCF指导包括2022年约3500万美元的预期资产出售。

(3)每股FCF指导，基于截至2022年1月20日的已发行股票202,489,683股。

CNX的管理层使用某些非GAAP财务指标来规划、预测和评估业务和财务业绩，并相信这些指标对投资者分析公司很有用。虽然这些不是根据公认会计原则(GAAP)计算的业绩衡量标准，但管理层认为，这些财务衡量标准对投资者评估CNX是有用的，因为(I)分析师在评估公司业绩时使用这些衡量标准，并要求提供截至最近可行日期的信息，(Ii)这些衡量标准被广泛用于评估一家公司的经营业绩，以及(Iii)我们希望向投资者提供最新信息。投资者不应将这些指标视为根据GAAP计算的业绩衡量标准的替代品。此外，由于所有公司计算这些指标的方式不尽相同，这些指标可能无法与其他公司的同名指标进行比较。

定义：息税前利润是扣除净利息支出(利息支出减去利息收入)和所得税前的收益。EBITDAX的定义是扣除净利息支出(利息支出减去利息收入)、所得税、折旧、损耗和摊销以及勘探之前的收益。调整后的EBITDAX定义为对下面列出的离散项目进行调整后的EBITDAX。尽管EBIT、EBITDAX和调整后的EBITDAX不是根据公认的会计原则计算的业绩衡量标准，但管理层认为，它们对投资者评估CNX资源是有用的，因为它们被广泛用于评估一家公司的经营业绩。我们从调整后的EBITDAX中剔除基于股票的薪酬，因为我们认为它不能准确反映相关期间发生的实际运营费用，而且无论运营结果如何，期间之间可能会有很大差异。投资者不应将这些指标视为根据公认会计原则计算的业绩指标的替代品。此外，由于所有公司的EBIT、EBITDAX或调整后EBITDAX的计算方法并不相同，因此这里的表述可能无法与其他公司的类似名称的衡量标准相比较。出售天然气、天然气及石油，包括现金结算，不包括结算前商品衍生工具公允价值变动的影响，而该等商品衍生工具的公允价值往往是波动的，只包括已结算商品衍生工具的影响。天然气, NGL和石油生产成本不包括与CNX的天然气生产活动没有直接关系的某些费用，这些费用在我们的生产业务之外进行管理。调整后的净收入定义为扣除下列离散项目以及税收效益调整后的净收入。营业利润率定义为调整后的EBIT除以扣除商品衍生工具未实现亏损后的总收入。调整后的往绩-12个月(TTM)EBITDAX被定义为在对下面列出的离散项目进行调整后的往绩-12个月内的EBITDAX。现金营业利润率定义为调整后的EBITDA除以扣除商品衍生工具未实现亏损后的总收入。净债务的定义是长期债务总额减去现金和现金等价物。自由现金流(FCF)的定义是经营现金流减去资本支出加上资产出售收益。有机FCF的定义是运营现金流减去资本支出。


非GAAP衡量标准

出售天然气、天然气及石油，包括现金结算，不包括结算前商品衍生工具公允价值变动的影响，该等商品衍生工具通常是波动的，只包括已结算商品衍生工具的影响。天然气、NGL和Oil的销售，包括现金结算，也不包括与CNX的天然气生产活动没有直接关系的采购天然气收入和其他收入和营业收入。天然气、天然气和石油生产成本不包括与中国石油天然气集团公司的天然气生产活动没有直接关系的、在我们的生产业务之外管理的某些费用(见中国石油天然气集团公司2021年2月9日提交给美国证券交易委员会的2020年10-K表格年度报告中的附注21-合并财务报表附注第8项)。这些费用包括但不限于利息支出、勘探和生产资产减值、商誉减值以及其他公司费用，如销售、一般和行政成本。

(百万美元)	Q4-2021	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	YTD-2021	Q4-2020
总收入和其他营业收入(亏损)	$1,291	($880)	($127)	$473	$757	$627
加(减)：
购买天然气的收入	(33)	(16)	(17)	(34)	(100)	(28)
商品衍生工具(收益)损失	(780)	1,376	529	(31)	1,094	(212)
其他收入和营业收入	(30)	(25)	(26)	(25)	(106)	(22)
天然气、天然气和石油的销售，包括现金结算，这是一项非GAAP财务指标	$448	$455	$359	$383	$1,645	$365

总运营费用	$349	$305	$281	$300	$1,235	$312
加(减)：
折旧、损耗和摊销(DD&A)-公司	(1)	(4)	(3)	(3)	(11)	(2)
与勘探和生产相关的其他成本	(13)	(3)	(3)	(2)	(21)	(6)
购买天然气的成本	(32)	(14)	(15)	(33)	(94)	(24)


销售、一般和行政成本	(36)	(25)	(24)	(28)	(113)	(33)
其他运营费用	(16)	(21)	(15)	(16)	(68)	(15)
非GAAP财务指标--天然气、天然气和石油生产成本	$251	$238	$221	$218	$928	$232


非GAAP衡量标准

息税前利润被定义为扣除净利息支出(利息支出减去利息收入)和所得税前的收益。EBITDAX的定义是扣除净利息支出(利息支出减去利息收入)、所得税、折旧、损耗和摊销以及勘探之前的收益。调整后的EBITDAX定义为对下面列出的离散项目进行调整后的EBITDAX。

(百万美元)	Q4-2021	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	YTD-2021	Q4-2020
净收益(亏损)	$630	($873)	($354)	$98	($499)	$196
利息支出	37	38	39	37	151	38

所得税费用(福利)	277	(360)	(92)	37	(138)	68
息税前收益(亏损)(EBIT)	944	(1,195)	(407)	172	(486)	302
折旧、损耗和摊销	133	130	123	129	515	144
勘探费	13	3	3	2	21	6
扣除利息、税项、并购和勘探前的收益(亏损)(EBITDAX)	$1,090	($1,062)	($281)	$303	$50	$452
调整：
商品衍生工具的未实现(收益)损失	(780)	1,376	529	(31)	1,094	(212)
合并相关成本	—	—	—	—	—	6
基于股票的薪酬	2	3	3	8	16	2



债务清偿损失	15	19	—	—	34	1
遣散费	1	—	—	—	1	1

税前调整总额	(762)	1,398	532	(23)	1,145	(202)
调整后的EBITDAX	$328	$336	$251	$280	$1,195	$250

调整后的净收入定义为扣除下列离散项目以及相关税收影响调整后的净收入。

(百万美元)	Q4-2021	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	YTD-2021	Q4-2020
EBITDAX对账净收益(亏损)	$630	($873)	($354)	$98	($499)	$196
调整：
EBITDAX对账的税前调整总额	(762)	1,398	532	(23)	1,145	(202)
调整的税收效应	199	(365)	(138)	6	(298)	53
调整后净收益	$67	$160	$40	$81	$348	$47


非GAAP衡量标准

营业利润率：调整后的EBIT除以扣除商品衍生工具的未实现亏损(收益)后的总收入。

(百万美元)	Q4-2021		Q3-2021		Q2-2021		Q1-2021		YTD-2021		Q4-2020
总收入和其他营业收入(亏损)	$1,291		($880)		($127)		$473		$757		$627

净收益(亏损)	$630		($873)		($354)		$98		($499)		$196
利息支出	37		38		39		37		151		38

所得税费用(福利)	277		(360)		(92)		37		(138)		68
息税前收益(亏损)(EBIT)	944		(1,195)		(407)		172		(486)		302
折旧、损耗和摊销	133		130		123		129		515		144
息税前利润(亏损)(EBITDA)	$1,077		($1,065)		($284)		$301		$29		$446
调整：
商品衍生工具的未实现(收益)损失	($780)		$1,376		$529		($31)		$1,094		($212)
合并相关成本	—		—		—		—		—		6



调整总额	($780)		$1,376		$529		($31)		$1,094		($206)

总收入减去商品衍生工具的未实现(收益)损失	$511		$496		$402		$442		$1,851		$415
调整后的息税前利润	$164		$181		$122		$141		$608		$96
营业利润率	32	%	36	%	30	%	32	%	33	%	23	%


非GAAP衡量标准

现金营业利润率：调整后的EBITDA除以扣除商品衍生工具的未实现亏损(收益)后的总收入。

(百万美元)	Q4-2021		Q3-2021		Q2-2021		Q1-2021		YTD-2021		Q4-2020
总收入和其他营业收入(亏损)	$1,291		($880)		($127)		$473		$757		$627

净收益(亏损)	$630		($873)		($354)		$98		($499)		$196
利息支出	37		38		39		37		151		38

所得税费用(福利)	277		(360)		(92)		37		(138)		68
息税前收益(亏损)(EBIT)	944		(1,195)		(407)		172		(486)		302
折旧、损耗和摊销	133		130		123		129		515		144
息税前利润(亏损)(EBITDA)	$1,077		($1,065)		($284)		$301		$29		$446
调整：
商品衍生工具的未实现(收益)损失	(780)		$1,376		$529		($31)		$1,094		($212)
基于股票的薪酬	2		3		3		8		16		2
合并相关成本	—		—		—		—		—		6

债务清偿损失	15		19		—		—		34		1

调整总额	($763)		$1,398		$532		($23)		$1,144		($203)

总收入减去商品衍生工具的未实现(收益)损失	$511		$496		$402		$442		$1,851		$415
调整后的EBITDA	$314		$333		$248		$278		$1,173		$243
现金营业利润率	61	%	67	%	62	%	63	%	63	%	59	%


非GAAP衡量标准

净债务：长期债务总额减去现金和现金等价物。
管理层使用净债务来确定公司的未偿债务，这些债务不会轻易通过手头的现金和现金等价物来偿还。管理层认为，使用CNX Resources股东应占净债务对投资者确定公司杠杆率很有用，因为公司可以选择使用现金和现金等价物来偿还债务。

净债务
(百万美元)	31-Dec-21	30-Sep-21	6月30日至21日	31-Mar-21	31-Dec-20	30-Sep-20
长期债务总额(GAAP)(1)	$2,214	$2,436	$2,289	$2,368	$2,424	$2,600
减去：现金和现金等价物	4	221	45	35	22	150
净债务	$2,210	$2,215	$2,244	$2,333	$2,402	$2,450


调整后的TTM EBITDAX：在对下面列出的离散项目进行调整后的12个月内的往绩EBITDAX。
	截至三个月				截至12个月
(百万美元)	31-Mar-21	30-Jun-21	30-Sep-21	31-Dec-21	31-Dec-21
净收益(亏损)	$98	($354)	($873)	$630	($499)
利息支出	37	39	38	37	151

所得税费用(福利)	37	(92)	(360)	277	(138)
息税前收益(亏损)(EBIT)	172	(407)	(1,195)	944	(486)
折旧、损耗和摊销	129	123	130	133	515
勘探费	2	3	3	13	21
扣除利息、税项、DD&A和勘探前的收益(亏损)(EBITDAX)	303	(281)	(1,062)	1,090	50
调整：
商品衍生工具的未实现(收益)损失	(31)	529	1,376	(780)	1,094




基于股票的薪酬	8	3	3	2	16
债务清偿损失	—	—	19	15	34
遣散费	—	—	—	1	1

税前调整总额	(23)	532	1,398	(762)	1,145
调整后的EBITDAX	$280	$251	$336	$328	$1,195


非GAAP衡量标准

公司管理层认为，以下措施为公司合并财务报表的外部用户(如行业分析师、贷款人和评级机构)提供了有用的信息。自由现金流和有机自由现金流不应被视为经营活动提供的净现金或根据公认会计原则提出的任何其他流动性衡量标准的替代品。

自由现金流(FCF)：营业现金流减去资本支出加上资产出售收益。
有机自由现金流(FCF)：营业现金流减去资本支出。

2021年自由现金流
(百万美元)	Q4-2021	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	YTD-2021
经营活动提供的净现金	$254	$215	$239	$219	$927
资本支出	(117)	(97)	(129)	(123)	(466)
资产出售收益	21	12	7	5	45
自由现金流	$158	$130	$117	$101	$506

2021年有机自由现金流
(百万美元)	Q4-2021	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	YTD-2021
经营活动提供的净现金	$254	$215	$239	$219	$927
资本支出	(117)	(97)	(129)	(123)	(466)
有机自由现金流	$137	$118	$110	$96	$461

2020年自由现金流
(百万美元)	Q4-2020	Q3-2020	Q2-2020	Q1-2020	YTD-2020
经营活动提供的净现金	$161	$223	$144	$267	$795
资本支出	(92)	(108)	(135)	(152)	(487)
资产出售收益	16	6	12	14	48
自由现金流	$85	$121	$21	$129	$356

本陈述，包括与此相关的口头陈述，包含符合联邦证券法的前瞻性陈述、估计和预测。非历史性的陈述是前瞻性陈述，可能包括我们的运营和战略计划；对天然气储量和资源的估计；未来投资的预计时间和回报率；以及对未来生产收入、收入和资本支出的预测和估计。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，可能导致实际结果与这些陈述、估计和预测大不相同。投资者不应过分依赖前瞻性陈述作为对未来实际业绩的预测。本演示文稿中的前瞻性陈述仅代表截至本演示文稿发表之日的情况；我们不承担任何更新这些陈述的义务，我们提醒您不要过度依赖这些陈述。

可能导致未来实际结果与前瞻性陈述大不相同的具体因素在我们提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告以及提交给美国证券交易委员会的任何后续报告中的“前瞻性陈述”和“风险因素”标题下详细描述。这些风险因素除其他事项外，还讨论了天然气和NGL的价格波动或价格下降；CNX收购CNX尚未拥有的CNXM权益的预期成本节约、协同效应和其他好处；当地、地区和全国的经济状况及其可能对客户的影响；新冠肺炎等传染性疾病的爆发对商业活动、我们的运营、总体上对国家和全球经济状况的影响；石油和天然气行业的状况，包括石油或天然气的供应或需求水平持续下降。我们的客户的财务状况；客户不履行其合同义务的任何情况；拟议交易导致的客户、员工或供应商关系的变化；以及安全、健康、环境和其他法规的变化。


衍生工具的实际变动
(百万美元)	Q4-2021	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	YTD-2021	Q4-2020
已实现(亏损)收益	($400)	($131)	($10)	$2	($539)	$78
未实现损益	$780	($1,376)	($529)	$31	($1,094)	$212
商品衍生工具的损益	$380	($1,507)	($539)	$33	($1,633)	$290


市场组合与天然气调价
	2022E
	售出汽油(%)(1)	基础
东部天然气-南方	4%	($0.86)
ETNG主线	4%	$0.92
TCO池	22%	($0.67)
乐购ELA和WLA	4%	($0.10)
乐购M3	5%	$0.04
乐购M2	38%	($0.86)
密歇根州	12%	($0.20)
实物销售	11%	($0.29)
加权平均基数	100%	($0.52)

纽约商品交易所		$3.79
加权平均基差(不考虑套期保值)		($0.52)
实现价格(每MMBtu)		$3.27
换算系数(MMBtu/Mcf)		1.097
金融套期保值前的已实现价格(按MCF)		$3.59

(1)个别市场百分比不包括实物销售，而实物销售则另行显示。


2022E活动摘要		平铺	平均侧长(1)
SWPA中心	马塞卢斯	21	12,700
	尤蒂卡	2	15,000

WV雪莉-彭斯伯勒(WV Shirley-Pennsboro)	马塞卢斯	8	10,000
	尤蒂卡	-	-

总计		31	-

(1)从穿孔到穿孔的侧足测量。