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轴心资本控股有限公司

投资者财务补充

2021年第四季度

轴心资本控股有限公司

碧桂湾路92号

彭布罗克HM 08百慕大

联系方式：

马特·罗尔曼(Matt Rohrmann)

投资者联系方式

(212) 940-3339

邮箱：InvestorRelations@axiscapital al.com

网站信息：

Www.axiscapital.com

本报告仅供参考。阅读时应结合公司根据1933年“证券法”和1934年“证券交易法”向证券交易委员会提交的文件。

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财务补充目录


						页面
陈述的基础						I-IV
一、金融亮点						1
二、损益表
A.合并业务报表						2
B.合并业务报表--季度						3-4
C.合并业务报表--年度						5-6
D.合并的细分数据						7

E.按业务细分的毛保费						8
F.合并数据-季度和上年						9
G.细分数据-季度和上一年						10-11
H.战略资本合作伙伴						12
I.净投资收益--季度和年度						13
三、资产负债表
A.合并资产负债表						14
B.现金和投资资产：
·现金和投资资产组合						15-16
·现金和投资资产构成--季度						17

·公司债务构成						18
·十大公司债务控股						19
·抵押贷款支持证券和资产支持证券的构成						20
C.再保险可收回分析						21-22
四、损失准备金分析
A.付给已发生分析						23
B.按分段支付至已发生分析						24
C.按部门-季度支付至已发生分析						25-26
D.某些高峰行业巨灾风险敞口的净可能最大损失						27

五、份额分析
A.每股普通股收益信息-如报告所示，美国公认会计准则						28
B.普通股每股收益信息和普通股前滚-季度						29
C.稀释后每股普通股账面价值分析-库存股方法						30
六、非GAAP财务衡量标准
A.营业收入和平均普通股营业回报						31
B.稀释后普通股每股有形账面价值						32
C.使用非公认会计准则财务计量的理由						33

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陈述的基础

Axis Capital Holdings Limited(“Axis Capital”或“本公司”)的承保业务围绕其全球承保平台Axis Insurance和Axis Re组织。该公司已确定它有两个应报告的部门，即保险和再保险。

定义和演示

·除截至2020年12月31日的综合资产负债表和截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度综合经营报表外，本文包含的所有财务信息均未经审计。

·由于四舍五入差异，金额可能无法对帐。

·除非另有说明，否则除比率信息外，所有数据均以千为单位。

·NM-无意义定义为大于+/-100%的差异；NA-不适用

有关前瞻性陈述的警示说明

本文件包含符合1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E节的前瞻性陈述。除本文件中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述，包括有关我们的估计、信念、预期、意图、战略或预测的陈述，均为前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入美国前瞻性陈述的安全港条款(下称“美国”)。联邦证券法。在某些情况下，可以通过使用“可能”、“应该”、“可能”、“预期”、“估计”、“预期”、“计划”、“相信”、“预测”、“潜在”、“打算”等前瞻性词语来识别这些陈述。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于当前的预期、估计和预测以及各种假设，其中许多假设本质上是不确定的，超出了管理层的控制。

本文包含的前瞻性陈述可能包括但不限于：有关我们对灾难和其他天气相关损失(包括与新冠肺炎大流行相关的损失)的估计；对我们投资组合和衍生品合约公允市场价值潜在损失的衡量；对我们业务表现的预期；对财务业绩、流动性和资本资源的预期；对战略举措的结果；对定价和其他市场状况的预期；对增长前景的预期；以及对利率、信用利差、股票价格和外汇变动的潜在影响的估值。

前瞻性陈述仅反映我们的预期，并不是对业绩的保证。这些陈述涉及风险、不确定性和假设。因此，存在或将存在重要因素，可能导致实际事件或结果与此类陈述中指出的大不相同。我们认为这些因素包括但不限于以下几点：

·持续的新冠肺炎疫情对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性有何不利影响；

·保险和再保险业务的周期性导致承保能力过剩和保险费率不利的时期；

·自然灾害和人为灾害的发生和严重程度；

·全球气候变化对我们业务的影响，包括我们可能没有充分评估或储备，以应对日益频繁和严重的自然灾害；

·战争、恐怖主义和政治动荡造成的损失，或其他意想不到的损失；

·实际索赔超过损失准备金；

·总体经济、资本和信贷市场状况，包括利率、信贷利差、股权证券价格和/或外币利率的波动；

·我们采用的任何损失限制方法均失败；

·新出现的索赔、保险和监管问题的影响，包括与保险定义、限制、条款和条件有关的不确定性；

·无法购买再保险或从我们购买的再保险中收取应付给我们的金额；

·主要经纪商向我们提供的业务减少；

·第三方在我们的项目业务中违反其对我们的义务；

·技术和/或数据安全方面的困难；

·我们的投保人或中间人没有支付保费；

·我们的分割者未能充分评估风险；

·无法以优惠条件获得额外资本，或者根本无法获得额外资本；

·我们失去了一名或多名关键高管；

·我们在评级机构的评级下降；

·会计政策或做法的变化；

·行业模式的使用和对这些模式的更改；

·政府法规的变化和政府对我们行业的潜在干预；

·无意中未能遵守与制裁和外国腐败行为有关的某些法律和条例；

·我们开展业务或承保业务的某些国家的政治环境发生变化，包括英国退出欧盟；

·修改税法；以及

·其他因素，包括但不限于我们在提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的最新10-K年度报告中第1A项“风险因素”中描述的那些因素，因为这些因素可能会在我们提交给美国证券交易委员会的定期文件和其他文件中不时更新，这些文件可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。敦促读者仔细考虑所有这些因素，因为新冠肺炎大流行可能会增加所述的许多其他风险和不确定性。

我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

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陈述的基础

业务描述

保险部门

我们的保险部门在全球范围内向各种利基市场提供专业保险产品。以下是我们保险部门的业务范围：

财产：为几乎所有类型的财产提供有形损失或损坏、业务中断和机械故障保险，包括商业建筑、住宅和建筑项目。

以及陆上可再生能源设施。这一业务包括主要风险和超额风险，其中一些风险面临灾难风险。

海洋：提供传统海洋类的掩护，包括近海能源、可再生近海能源、货物、责任、休闲海洋、美术、物种和船体战争。近海能源覆盖范围

包括有形损害、业务中断、运营商的额外费用以及海上上游能源从勘探和建设到运营和分销阶段的所有方面的责任保险。

恐怖主义：为被保险人在恐怖主义行为发生后的人身损害和业务中断提供保险，包括绑架和赎金，以及危机管理保险。

航空：主要为客运航空公司提供船体和责任以及特定的战争保险，但也为货运业务、通用航空业务、机场、航空当局、安全公司和产品制造商提供保险。

信用和政治风险：为银行、大宗商品贸易商、公司以及多边和出口信贷机构提供信用和政治风险保险产品。该保险承保一系列风险，包括主权和公司信用违约、政治暴力、货币不可兑换和不可转让、没收、飞机无法收回以及因政治事件而导致的合同受挫。

专业保险：为公共和私营商业企业、金融机构、非营利组织和其他专业服务提供者提供董事和高级管理人员责任、错误和遗漏责任、雇佣行为责任、受托责任、犯罪、专业赔偿、网络和隐私保险、医疗事故和其他与金融保险相关的保险。这项业务主要是

是在索赔的基础上写的。

责任：主要针对美国批发市场的主要和低至中级超额和伞式商业责任风险，以及主要和超额损失雇主、公众和产品

主要在英国的责任业务。目标行业包括建筑、制造、运输和卡车运输以及其他服务。

意外和健康：包括意外死亡、旅行保险和雇主和亲缘团体的特殊保健品。

停产的生产线-Novae：包括Novae Group plc(以下简称Novae)在2016年第四季度和2017年第一季度退出或进入决选的那些业务。这些停产保险项目包括金融机构、专业赔偿、国际责任以及国际直接财产和临时财产。

三、

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陈述的基础

业务描述(续)

再保险分部

我们的再保险部门在全球范围内为保险公司提供协约再保险。以下是我们再保险部门的业务范围：

巨灾：为我们的分割者承保的基础保险单中承保的大多数灾难性损失提供保障。基本保单主要包括与财产相关的风险，但也包括其他风险，包括工人赔偿和人身意外。该投资组合中的保单承保的主要风险包括飓风和风暴、地震、洪水、龙卷风、冰雹和火灾。在某些情况下，恐怖主义可能是一种隐蔽的危险，或者是唯一的危险。这笔业务是按比例和超额亏损写的。

财产：为自然和人为风险造成的财产损失和相关损失提供保护，这些风险由我们的分割者出具的基本个人和商业保险项目承保。主要的风险是财产损失，但其他风险，包括业务中断和其他非财产损失，也可能在由保险危险引起的情况下投保。这份保单承保的最大风险包括风暴、龙卷风和地震，但也包括其他风险，如冰冻、骚乱、洪水、工业爆炸、火灾、冰雹和其他一些损失事件。这笔业务是按比例和超额亏损写的。

专业保险：为董事和高级职员的责任、雇佣行为责任、医疗事故、专业赔偿、环境责任、网络和其他错误和遗漏保险风险提供保障。基础业务主要是在索赔的基础上撰写的。这笔业务是按比例和超额亏损写的。

信用和担保：提供贸易信用保险产品的再保险，包括比例损失结构和超额损失结构。基础保险在商品和服务的买家拖欠付款的情况下对商品和服务的卖家进行赔偿。保证再保险为保险公司为满足世界各地不同司法管辖区的监管要求或合同义务而发行的一系列保证债券所产生的损失提供保护。抵押再保险是为抵押担保保险公司和美国政府支持的实体提供的，用于支付与信用风险转移到私营部门相关的损失。

马达：为保险公司提供因任何一起事故引起的马达责任和财产损失的保护。损失事故可能涉及一个或多个索赔人，其中分割保险人从事故中汇总索赔。提供了传统的比例再保险和非比例再保险以及结构化的解决方案。

责任：为保险公司承保的意外伤害业务、超额和剩余额度意外伤害业务和特殊意外伤害计划提供保护。基本业务的主要焦点是一般责任、工人赔偿、汽车责任和额外伤亡。

农业：为主要保险公司提供全球范围内与粮食和纤维生产相关的风险保护，承保多险种保险、作物冰雹和命名险种，以及为有作物产量和/或价格偏差风险敞口的农业依赖行业提供自定义风险转移机制。这项业务是按比例和合计止损再保险的基础上承保的。

工程：在施工阶段为所有类型的施工风险以及与机械和设备的安装、测试和试运行相关的风险提供保护。这项业务还包括承保因机器、厂房和设备以及电子设备的运行故障以及业务中断而造成的损失。该公司于2020年退出了这一业务。

海运和航空：包括特殊海运类别，如货物、船体、游艇、海运责任、内陆海运和近海能源。本保单承保的主要风险包括因海洋或陆地自然风险、火灾和爆炸、搁浅/沉没/打捞、污染、船东和海上雇主责任等人为事件造成的实物损失、损害和/或责任。这笔生意是在非比例和比例的基础上写的。航空业为航空、航空航天和通用航空风险敞口提供保险。这笔生意是按比例和非比例写的。

意外和健康：包括个人意外、特殊健康、意外死亡、旅行、人寿和伤残再保险产品，按比例和灾难性或按生命损失超额提供。

停产的生产线-Novae：包括Novae在2016年第四季度和2017年第一季度退出或进入决选的那些业务线。这些不连续的再保险项目包括机动再保险、一般责任再保险和国际兼职财产。

四.

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财务亮点


		截至12月31日的季度，									截至十二月三十一日止的年度，
		2021			2020			变化			2021			2020			变化

高光	书面毛保费	$	1,562,828		$	1,348,419		15.9	%		$	7,685,984		$	6,826,938		12.6	%
	毛保费-保险	84.1		%	81.9		%	2.2		PTS	63.3		%	58.9		%	4.4		PTS
	毛保费-再保险	15.9		%	18.1		%	(2.2)		PTS	36.7		%	41.1		%	(4.4)		PTS
	承保的净保费	$	947,408		$	785,449		20.6	%		$	4,926,624		$	4,336,409		13.6	%
	净保费收入	$	1,237,760		$	1,087,368		13.8	%		$	4,709,850		$	4,371,309		7.7	%
	净保费收入-保险	58.4		%	54.2		%	4.2		PTS	56.3		%	52.6		%	3.7		PTS
	净赚取保费-再保险	41.6		%	45.8		%	(4.2)		PTS	43.7		%	47.4		%	(3.7)		PTS
	可供普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)	$	197,329		$	(4,819)		NM			$	588,359		$	(150,674)		NM
	营业收入(亏损)[a]	182,187			(16,245)			NM			436,477			(174,222)			NM
	平均普通股权益年化回报率[b]	16.4		%	(0.4		%)	16.8		PTS	12.2		%	(3.2		%)	15.4		PTS
	平均普通股权益的年化营业回报率[c]	15.1		%	(1.4		%)	16.5		PTS	9.1		%	(3.7		%)	12.8		PTS

	股东权益总额	$	5,410,656		$	5,295,694		2.2	%		$	5,410,656		$	5,295,694		2.2	%



每个普通股和普通股数据	稀释后普通股每股收益(亏损)	$2.31			($0.06)			NM			$6.90			($1.79)			NM
	稀释后每股普通股营业收入(亏损)[d]	$2.13			($0.20)			NM			$5.12			($2.08)			NM

	加权平均稀释后已发行普通股	85,591			84,341			1.5	%		85,291			84,262			1.2	%
	普通股每股账面价值	$57.34			$56.26			1.9	%		$57.34			$56.26			1.9	%
	稀释后普通股每股账面价值(库存股方法)	$55.78			$55.09			1.3	%		$55.78			$55.09			1.3	%
	稀释后普通股每股有形账面价值(库存股方法)[a]	$52.84			$51.90			1.8	%		$52.84			$51.90			1.8	%





财务比率	当前事故年损失率，不包括巨灾和与天气有关的损失	54.3		%	57.4		%	(3.1)		PTS	55.1		%	57.7		%	(2.6)		PTS
	灾害率和天气损失率	4.3		%	18.4		%	(14.1)		PTS	9.5		%	17.7		%	(8.2)		PTS
	当前事故年损失率	58.6		%	75.8		%	(17.2)		PTS	64.6		%	75.4		%	(10.8)		PTS
	上一年度储量开发率	(0.7		%)	(0.6		%)	(0.1)		PTS	(0.7		%)	(0.3		%)	(0.4)		PTS
	净亏损和亏损费用比率	57.9		%	75.2		%	(17.3)		PTS	63.9		%	75.1		%	(11.2)		PTS
	收购成本率	20.4		%	21.3		%	(0.9)		PTS	19.6		%	21.3		%	(1.7)		PTS
	一般和行政费用比率[e]	14.8		%	13.1		%	1.7		PTS	14.0		%	13.2		%	0.8		PTS
	合并比率	93.1		%	109.6		%	(16.5)		PTS	97.5		%	109.6		%	(12.1)		PTS


投资数据	总资产	$	27,368,970		$	25,877,687		5.8	%		$	27,368,970		$	25,877,687		5.8	%
	现金和投资资产总额[f]	16,489,369			15,724,421			4.9	%		16,489,369			15,724,421			4.9	%
	净投资收益	128,128			109,503			17.0	%		454,301			349,601			29.9	%
	净投资收益	20,410			83,356			(75.5	%)		134,279			129,133			4.0	%



	固定期限账面收益率	1.9		%	2.3		%	(0.4)		PTS	1.9		%	2.3		%	(0.4)		PTS

[a]营业收入(亏损)、每股稀释普通股营业收入(亏损)、年度平均普通股营业回报率(“ROACE”)和每股稀释普通股有形账面价值都是G规则定义的非GAAP财务计量。与最具可比性的GAAP财务计量的协调、普通股股东可用(可归因于)的净收益(亏损)、稀释普通股每股收益(亏损)、年度平均普通股回报率(“ROACE”)和稀释普通股每股账面价值的讨论。截至2020年12月31日的季度和年度的稀释后普通股每股亏损和稀释后普通股营业亏损采用加权平均已发行普通股计算，这是由于这些期间普通股股东应占净亏损或确认的营业亏损造成的。

[b]年化ROACE的计算方法是将当期普通股股东可获得(可归属)的净收入(亏损)除以根据期初和期末普通股股东权益余额确定的平均普通股股东权益。

[c]年化营业ROACE的计算方法是将该期间的年化营业收入(亏损)除以根据期初和期末普通股股东权益余额确定的平均普通股股东权益。

[d]稀释普通股每股营业收入(亏损)的计算方法是用当期营业收入(亏损)除以已发行的加权平均稀释普通股。

[e]与承保有关的一般和行政费用以及公司费用包括在一般和行政费用比率中。

[f]现金和投资资产总额是指现金和现金等价物、固定到期日、股权证券、抵押贷款、其他投资、权益法投资、短期投资、应计应收利息和出售(购买)投资的应收(应付)净额。

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合并业务报表

截至2021年12月31日和2020年12月31日的季度和年度



				截至12月31日的季度，						截至十二月三十一日止的年度，
				2021			2020			2021			2020

收入
	净保费收入	$	1,237,760		$	1,087,368		$	4,709,850		$	4,371,309
	净投资收益	128,128			109,503			454,301			349,601
	净投资收益	20,410			83,356			134,279			129,133
	与保险有关的其他收入(损失)	7,033			(2,819)			23,295			(8,089)

	总收入			1,393,331			1,277,408			5,321,725			4,841,954

费用
	净亏损和亏损费用	716,225			817,239			3,008,783			3,281,252
	采购成本	252,180			231,800			921,834			929,517
	一般和行政费用	184,484			143,252			663,304			579,790
	汇兑损失	4,632			72,309			315			81,069
	利息支出和融资成本	15,543			15,408			62,302			75,049
	重组费用	—			7,059			—			7,881
	收购业务价值摊销	771			1,028			3,854			5,139
	无形资产摊销	3,260			2,827			12,424			11,390
	总费用			1,177,095			1,290,922			4,672,816			4,971,087

权益法投资的税前收益(亏损)和收益(亏损)利息		216,236			(13,514)			648,909			(129,133)
	所得税(费用)福利	(12,557)			6,291			(62,384)			12,321
	权益法投资的收益(亏损)利息	1,213			9,967			32,084			(3,612)
净收益(亏损)		204,892			2,744			618,609			(120,424)


	优先股股息	7,563			7,563			30,250			30,250

可供普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)		$	197,329		$	(4,819)		$	588,359		$	(150,674)

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合并业务报表-季度


	Q4 2021		Q3 2021		Q2 2021		Q1 2021		Q4 2020		Q4 2019
承保收入
书面毛保费	$	1,562,828	$	1,646,489	$	1,941,186	$	2,535,481	$	1,348,419	$	1,261,366
承保的让与保费	(615,420)		(650,018)		(737,328)		(756,595)		(562,970)		(475,212)
承保的净保费	947,408		996,471		1,203,858		1,778,886		785,449		786,154

赚取的毛保费	1,936,521		1,879,280		1,794,769		1,671,139		1,735,932		1,789,084
所赚取的让渡保费	(698,761)		(667,853)		(637,828)		(567,417)		(648,564)		(617,033)
净保费收入	1,237,760		1,211,427		1,156,941		1,103,722		1,087,368		1,172,051
与保险有关的其他收入(损失)	7,033		7,665		5,817		2,781		(2,819)		5,059
承保总收入	1,244,793		1,219,092		1,162,758		1,106,503		1,084,549		1,177,110

承保费用
净亏损和亏损费用	716,225		911,369		666,473		714,718		817,239		857,394
采购成本	252,180		231,712		219,070		218,871		231,800		261,775
与承保有关的一般及行政费用[a]	140,379		134,826		128,961		132,668		116,345		107,195
承保费用总额	1,108,784		1,277,907		1,014,504		1,066,257		1,165,384		1,226,364

承保收益(亏损)[b]	136,009		(58,815)		148,254		40,246		(80,835)		(49,254)

其他(费用)收入
净投资收益	128,128		107,339		104,672		114,165		109,503		117,557
净投资收益	20,410		10,932		73,293		29,645		83,356		42,712


公司费用[a]	(44,105)		(23,134)		(33,491)		(25,740)		(26,907)		(31,628)
汇兑(亏损)收益	(4,632)		28,032		(19,602)		(4,113)		(72,309)		(52,827)
利息支出和融资成本	(15,543)		(15,954)		(15,235)		(15,571)		(15,408)		(18,562)
重组费用	—		—		—		—		(7,059)		(8,074)
收购业务价值摊销	(771)		(1,028)		(1,028)		(1,028)		(1,028)		(2,056)
无形资产摊销	(3,260)		(3,149)		(3,324)		(2,690)		(2,827)		(2,853)
其他(费用)收入总额	80,227		103,038		105,285		94,668		67,321		44,269

权益法投资的所得税和利息前收益(亏损)	216,236		44,223		253,539		134,914		(13,514)		(4,985)
所得税(费用)福利	(12,557)		(1,186)		(27,865)		(20,776)		6,291		159
权益法投资收益中的利息	1,213		11,911		9,799		9,162		9,967		4,073

净收益(亏损)	204,892		54,948		235,473		123,300		2,744		(753)




优先股股息	(7,563)		(7,563)		(7,563)		(7,563)		(7,563)		(9,144)

可供普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)	$	197,329	$	47,385	$	227,910	$	115,737	$	(4,819)	$	(9,897)

[a]承保相关的一般和行政费用是美国证券交易委员会规则G中定义的非公认会计准则财务指标。与一般和行政费用的对账是最具可比性的公认会计准则财务指标，也包括公司费用。

[b]综合承保收益(亏损)是美国证券交易委员会规则G中定义的非公认会计准则财务指标。对净收益(亏损)的对账是最具可比性的公认会计准则财务指标，见上文和本文件“综合经营报表-年度”一节。

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综合关键比率-季度


	Q4 2021		Q3 2021		Q2 2021		Q1 2021		Q4 2020		Q4 2019
关键比率/每股数据
当前事故年损失率，不包括巨灾和与天气有关的损失	54.3	%	55.4	%	55.7	%	55.1	%	57.4	%	62.2	%
灾害率和天气损失率	4.3	%	20.7	%	2.5	%	10.1	%	18.4	%	12.1	%
当前事故年损失率	58.6	%	76.1	%	58.2	%	65.2	%	75.8	%	74.3	%
上一年度储量开发率	(0.7	%)	(0.9	%)	(0.6	%)	(0.4	%)	(0.6	%)	(1.1	%)
净亏损和亏损费用比率	57.9	%	75.2	%	57.6	%	64.8	%	75.2	%	73.2	%
收购成本率	20.4	%	19.1	%	18.9	%	19.8	%	21.3	%	22.3	%
一般和行政费用比率[a]	14.8	%	13.1	%	14.1	%	14.3	%	13.1	%	11.8	%
合并比率	93.1	%	107.4	%	90.6	%	98.9	%	109.6	%	107.3	%

加权平均已发行普通股	84,774		84,771		84,764		84,514		84,341		83,957
加权平均稀释后已发行普通股[b]	85,591		85,336		85,267		84,965		84,341		83,957
普通股每股收益(亏损)	$2.33		$0.56		$2.69		$1.37		($0.06)		($0.12)
稀释后普通股每股收益(亏损)	$2.31		$0.56		$2.67		$1.36		($0.06)		($0.12)
年化ROACE	16.4	%	3.9	%	19.3	%	9.9	%	(0.4	%)	(0.8	%)
年化运营ROACE	15.1	%	0.1	%	14.4	%	7.1	%	(1.4	%)	0.4	%

[a]与承保有关的一般和行政费用以及公司费用包括在一般和行政费用比率中。

[b]由于分别在截至2020年12月31日和2019年12月31日的季度确认的普通股股东应占净亏损，股份等价物是反稀释的。

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合并业务表--年度


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020		2019
承保收入
书面毛保费	$	7,685,984	$	6,826,938	$	6,898,858
承保的让与保费	(2,759,360)		(2,490,529)		(2,409,243)
承保的净保费	4,926,624		4,336,409		4,489,615

赚取的毛保费	7,281,709		6,768,733		6,910,677
所赚取的让渡保费	(2,571,859)		(2,397,424)		(2,323,499)
净保费收入	4,709,850		4,371,309		4,587,178
与保险有关的其他收入(损失)	23,295		(8,089)		16,444
承保总收入	4,733,145		4,363,220		4,603,622

承保费用
净亏损和亏损费用	3,008,783		3,281,252		3,044,798
采购成本	921,834		929,517		1,024,582
与承保有关的一般及行政费用[a]	536,834		477,968		505,735
承保费用总额	4,467,451		4,688,737		4,575,115

承保收益(亏损)	265,694		(325,517)		28,507

其他(费用)收入
净投资收益	454,301		349,601		478,572
净投资收益	134,279		129,133		91,233
公司费用[a]	(126,470)		(101,822)		(129,096)
汇兑(亏损)收益	(315)		(81,069)		12,041
利息支出和融资成本	(62,302)		(75,049)		(68,107)
重组费用	—		(7,881)		(37,384)
收购业务价值摊销	(3,854)		(5,139)		(26,722)
无形资产摊销	(12,424)		(11,390)		(11,597)
其他(费用)收入总额	383,215		196,384		308,940

权益法投资的税前收益(亏损)和收益(亏损)利息	648,909		(129,133)		337,447

所得税(费用)福利	(62,384)		12,321		(23,692)
权益法投资的收益(亏损)利息	32,084		(3,612)		9,718

净收益(亏损)	618,609		(120,424)		323,473





优先股股息	(30,250)		(30,250)		(41,112)


可供普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)	$	588,359	$	(150,674)	$	282,361

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综合关键比率-年


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020		2019
关键比率/每股数据
当前事故年损失率，不包括巨灾和与天气有关的损失	55.1	%	57.7	%	60.6	%
灾害率和天气损失率	9.5	%	17.7	%	7.5	%
当前事故年损失率	64.6	%	75.4	%	68.1	%
上一年度储量开发率	(0.7	%)	(0.3	%)	(1.7	%)
净亏损和亏损费用比率	63.9	%	75.1	%	66.4	%
收购成本率	19.6	%	21.3	%	22.3	%
一般和行政费用比率[a]	14.0	%	13.2	%	13.9	%
合并比率	97.5	%	109.6	%	102.6	%

加权平均已发行普通股	84,707		84,262		83,894
加权平均稀释后已发行普通股	85,291		84,262		84,473
普通股每股收益(亏损)	$6.95		($1.79)		$3.37
稀释后普通股每股收益(亏损)[b]	$6.90		($1.79)		$3.34
ROACE	12.2	%	(3.2	%)	6.3	%
操作ROACE	9.1	%	(3.7	%)	4.7	%

[a]与承保有关的一般和行政费用以及公司费用包括在一般和行政费用比率中。

[b]由于截至2020年12月31日的年度确认的普通股股东应占净亏损，股份等价物是反稀释的。

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合并的细分数据


	截至2021年12月31日的季度									截至2021年12月31日的年度
	保险			再保险			总计			保险			再保险			总计
承保收入
书面毛保费	$	1,315,063		$	247,765		$	1,562,828		$	4,863,232		$	2,822,752		$	7,685,984
让渡保费书面	(548,369)			(67,051)			(615,420)			(1,968,347)			(791,013)			(2,759,360)
承保的净保费	766,694			180,714			947,408			2,894,885			2,031,739			4,926,624

赚取的毛保费	1,212,644			723,877			1,936,521			4,445,035			2,836,674			7,281,709
所赚取的让渡保费	(490,275)			(208,486)			(698,761)			(1,793,696)			(778,163)			(2,571,859)
净保费收入	722,369			515,391			1,237,760			2,651,339			2,058,511			4,709,850
其他与保险有关的收入	227			6,806			7,033			1,662			21,633			23,295
承保总收入	722,596			522,197			1,244,793			2,653,001			2,080,144			4,733,145

承保费用
净亏损和亏损费用	383,246			332,979			716,225			1,514,998			1,493,785			3,008,783
采购成本	136,172			116,008			252,180			484,344			437,490			921,834
与承保有关的一般及行政费用	121,505			18,874			140,379			429,282			107,552			536,834
承保费用总额	640,923			467,861			1,108,784			2,428,624			2,038,827			4,467,451

承保收入	$	81,673		$	54,336		$	136,009		$	224,377		$	41,317		$	265,694

灾难和与天气有关的损失，扣除恢复保费后的净额	$	22,654		$	31,555		$	54,209		$	174,559		$	268,300		$	442,859
上年净有利储备发展	$	5,008		$	4,262		$	9,270		$	18,360		$	14,050		$	32,410

密钥比率
当前事故年损失率，不包括巨灾和与天气有关的损失	50.8		%	59.2		%	54.3		%	51.4		%	59.9		%	55.1		%
灾害率和天气损失率	2.9		%	6.2		%	4.3		%	6.4		%	13.3		%	9.5		%
当前事故年损失率	53.7		%	65.4		%	58.6		%	57.8		%	73.2		%	64.6		%
上一年度储量开发率	(0.6		%)	(0.8		%)	(0.7		%)	(0.7		%)	(0.6		%)	(0.7		%)
净亏损和亏损费用比率	53.1		%	64.6		%	57.9		%	57.1		%	72.6		%	63.9		%
收购成本率	18.9		%	22.5		%	20.4		%	18.3		%	21.3		%	19.6		%
与承保有关的一般及行政费用比率	16.7		%	3.7		%	11.2		%	16.2		%	5.1		%	11.3		%
公司费用比率							3.6		%							2.7		%
合并比率	88.7		%	90.8		%	93.1		%	91.6		%	99.0		%	97.5		%

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按业务细分的毛保费


													截至十二月三十一日止的年度，
	Q4 2021		Q3 2021		Q2 2021		Q1 2021		Q4 2020		Q4 2019		2021		2020

保险部门
属性	$	281,113	$	273,216	$	320,393	$	261,786	$	255,606	$	242,446	$	1,136,508	$	996,650
海军陆战队	80,382		87,463		114,061		187,948		63,901		73,780		469,853		419,405
恐怖主义	9,868		14,167		12,339		19,744		13,486		13,317		56,117		55,781
航空业	27,711		32,954		29,742		20,402		23,946		20,838		110,809		87,671
信用和政治风险	55,360		27,651		43,140		37,451		56,264		40,487		163,602		156,414
专业线	549,010		465,469		463,796		337,765		434,868		356,321		1,816,041		1,378,503
负债	267,987		228,306		241,630		193,151		215,131		180,951		931,075		763,155
事故与健康	43,928		46,644		43,481		44,847		40,843		30,876		178,899		158,585
停产的线路-Novae	(296)		630		(110)		104		254		2,592		328		2,235
总保险分部	$	1,315,063	$	1,176,500	$	1,268,472	$	1,103,198	$	1,104,299	$	961,608	$	4,863,232	$	4,018,399

再保险分部
巨灾	$	19,957	$	88,396	$	133,089	$	250,956	$	24,497	$	20,346	$	492,397	$	551,143
属性	4,030		38,584		44,325		126,455		(1,115)		20,318		213,394		245,744
信贷和担保	31,667		55,807		37,413		83,221		43,519		28,375		208,108		232,699
专业线	49,739		24,279		148,398		131,255		45,888		34,789		353,671		312,935
马达	4,505		12,151		39,781		223,524		(15,427)		21,273		279,960		304,439
负债	104,923		166,085		182,106		269,201		113,591		88,479		722,316		618,913
工程学	(874)		(660)		(2,502)		(2,428)		5,552		17,821		(6,464)		25,886
农业	10,822		11,992		46,874		16,441		901		23,369		86,128		70,500
海洋和航空	3,484		12,427		25,613		32,340		10,900		6,675		73,866		73,103
事故与健康	19,461		60,927		16,934		301,318		15,706		38,881		398,641		371,828
停产的线路-Novae	51		1		683		—		108		(568)		735		1,349
总再保险部分	$	247,765	$	469,989	$	672,714	$	1,432,283	$	244,120	$	299,758	$	2,822,752	$	2,808,539

合并合计	$	1,562,828	$	1,646,489	$	1,941,186	$	2,535,481	$	1,348,419	$	1,261,366	$	7,685,984	$	6,826,938

轴心资本控股有限公司

合并数据-季度和上年


																			截至十二月三十一日止的年度，
	Q4 2021			Q3 2021			Q2 2021			Q1 2021			Q4 2020			Q4 2019			2020
承保收入
书面毛保费	$	1,562,828		$	1,646,489		$	1,941,186		$	2,535,481		$	1,348,419		$	1,261,366		$	6,826,938
承保的让与保费	(615,420)			(650,018)			(737,328)			(756,595)			(562,970)			(475,212)			(2,490,529)
承保的净保费	947,408			996,471			1,203,858			1,778,886			785,449			786,154			4,336,409

赚取的毛保费	1,936,521			1,879,280			1,794,769			1,671,139			1,735,932			1,789,084			6,768,733
所赚取的让渡保费	(698,761)			(667,853)			(637,828)			(567,417)			(648,564)			(617,033)			(2,397,424)
净保费收入	1,237,760			1,211,427			1,156,941			1,103,722			1,087,368			1,172,051			4,371,309
与保险有关的其他收入(损失)	7,033			7,665			5,817			2,781			(2,819)			5,059			(8,089)
承保总收入	1,244,793			1,219,092			1,162,758			1,106,503			1,084,549			1,177,110			4,363,220

承保费用
净亏损和亏损费用	716,225			911,369			666,473			714,718			817,239			857,394			3,281,252
采购成本	252,180			231,712			219,070			218,871			231,800			261,775			929,517
与承保有关的一般及行政费用	140,379			134,826			128,961			132,668			116,345			107,195			477,968
承保费用总额	1,108,784			1,277,907			1,014,504			1,066,257			1,165,384			1,226,364			4,688,737

承保收益(亏损)	$	136,009		$	(58,815)		$	148,254		$	40,246		$	(80,835)		$	(49,254)		$	(325,517)

灾难和与天气有关的损失，扣除恢复保费后的净额	$	54,209		$	249,830		$	28,562		$	110,250		$	198,028		$	140,000		$	773,919
上年净有利储备发展	$	9,270		$	11,012		$	6,808		$	5,317		$	6,559		$	13,881		$	15,909

密钥比率
当前事故年损失率，不包括巨灾和与天气有关的损失	54.3		%	55.4		%	55.7		%	55.1		%	57.4		%	62.2		%	57.7		%
灾害率和天气损失率	4.3		%	20.7		%	2.5		%	10.1		%	18.4		%	12.1		%	17.7		%
当前事故年损失率	58.6		%	76.1		%	58.2		%	65.2		%	75.8		%	74.3		%	75.4		%
上一年度储量开发率	(0.7		%)	(0.9		%)	(0.6		%)	(0.4		%)	(0.6		%)	(1.1		%)	(0.3		%)
净亏损和亏损费用比率	57.9		%	75.2		%	57.6		%	64.8		%	75.2		%	73.2		%	75.1		%
收购成本率	20.4		%	19.1		%	18.9		%	19.8		%	21.3		%	22.3		%	21.3		%
与承保有关的一般及行政费用比率	14.8		%	13.1		%	14.1		%	14.3		%	13.1		%	11.8		%	13.2		%
合并比率	93.1		%	107.4		%	90.6		%	98.9		%	109.6		%	107.3		%	109.6		%

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保险部门数据-季度和上年


																			截至十二月三十一日止的年度，
	Q4 2021			Q3 2021			Q2 2021			Q1 2021			Q4 2020			Q4 2019			2020
承保收入
书面毛保费	$	1,315,063		$	1,176,500		$	1,268,472		$	1,103,198		$	1,104,299		$	961,608		$	4,018,399
承保的让与保费	(548,369)			(469,008)			(555,587)			(395,384)			(476,066)			(390,651)			(1,660,898)
承保的净保费	766,694			707,492			712,885			707,814			628,233			570,957			2,357,501

赚取的毛保费	1,212,644			1,142,550			1,076,900			1,012,941			1,006,930			927,599			3,839,727
所赚取的让渡保费	(490,275)			(461,542)			(445,225)			(396,655)			(417,160)			(367,989)			(1,540,689)
净保费收入	722,369			681,008			631,675			616,286			589,770			559,610			2,299,038
其他与保险有关的收入	227			468			552			415			556			1,079			2,647
承保总收入	722,596			681,476			632,227			616,701			590,326			560,689			2,301,685

承保费用
净亏损和亏损费用	383,246			442,681			332,175			356,898			444,444			317,234			1,697,014
采购成本	136,172			123,529			106,963			117,679			117,954			123,300			461,533
与承保有关的一般及行政费用	121,505			104,905			99,569			103,303			93,930			90,472			378,839
承保费用总额	640,923			671,115			538,707			577,880			656,328			531,006			2,537,386

承保收益(亏损)	$	81,673		$	10,361		$	93,520		$	38,821		$	(66,002)		$	29,683		$	(235,701)

灾难和与天气有关的损失，扣除恢复保费后的净额	$	22,654		104,873			$	11,088		$	36,026		$	118,185		$	19,900		$	443,440
上年净有利储备发展	$	5,008		5,418			$	6,427		$	1,505		$	4,417		$	10,455		$	8,937

密钥比率
当前事故年损失率，不包括巨灾和与天气有关的损失	50.8		%	50.8		%	51.8		%	52.3		%	56.1		%	55.0		%	55.1		%
灾害率和天气损失率	2.9		%	15.0		%	1.8		%	5.9		%	20.0		%	3.6		%	19.1		%
当前事故年损失率	53.7		%	65.8		%	53.6		%	58.2		%	76.1		%	58.6		%	74.2		%
上一年度储量开发率	(0.6		%)	(0.8		%)	(1.0		%)	(0.3		%)	(0.7		%)	(1.9		%)	(0.4		%)
净亏损和亏损费用比率	53.1		%	65.0		%	52.6		%	57.9		%	75.4		%	56.7		%	73.8		%
收购成本率	18.9		%	18.1		%	16.9		%	19.1		%	20.0		%	22.0		%	20.1		%
与承保有关的一般及行政费用比率	16.7		%	15.4		%	15.8		%	16.8		%	15.9		%	16.2		%	16.5		%
合并比率	88.7		%	98.5		%	85.3		%	93.8		%	111.3		%	94.9		%	110.4		%

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再保险部门数据-季度和上年


																			截至十二月三十一日止的年度，
	Q4 2021			Q3 2021			Q2 2021			Q1 2021			Q4 2020			Q4 2019			2020
承保收入
书面毛保费	$	247,765		$	469,989		$	672,714		$	1,432,283		$	244,120		$	299,758		$	2,808,539
承保的让与保费	(67,051)			(181,010)			(181,741)			(361,211)			(86,904)			(84,561)			(829,631)
承保的净保费	180,714			288,979			490,973			1,071,072			157,216			215,197			1,978,908

赚取的毛保费	723,877			736,730			717,869			658,198			729,002			861,485			2,929,006
所赚取的让渡保费	(208,486)			(206,311)			(192,603)			(170,762)			(231,404)			(249,044)			(856,735)
净保费收入	515,391			530,419			525,266			487,436			497,598			612,441			2,072,271
与保险有关的其他收入(损失)	6,806			7,197			5,265			2,366			(3,375)			3,980			(10,736)
承保总收入	522,197			537,616			530,531			489,802			494,223			616,421			2,061,535

承保费用
净亏损和亏损费用	332,979			468,688			334,298			357,820			372,795			540,160			1,584,238
采购成本	116,008			108,183			112,107			101,192			113,846			138,475			467,984
与承保有关的一般及行政费用	18,874			29,921			29,392			29,365			22,415			16,723			99,129
承保费用总额	467,861			606,792			475,797			488,377			509,056			695,358			2,151,351

承保收益(亏损)	$	54,336		$	(69,176)		$	54,734		$	1,425		$	(14,833)		$	(78,937)		$	(89,816)

灾难和与天气有关的损失，扣除恢复保费后的净额	$	31,555		$	144,957		$	17,474		$	74,224		$	79,843		$	120,100		$	330,479
上年净有利储备发展	$	4,262		$	5,594		$	381		$	3,812		$	2,142		$	3,426		$	6,972

密钥比率
当前事故年损失率，不包括巨灾和与天气有关的损失	59.2		%	61.4		%	60.4		%	58.6		%	59.0		%	68.9		%	60.6		%
灾害率和天气损失率	6.2		%	28.0		%	3.3		%	15.6		%	16.3		%	19.9		%	16.2		%
当前事故年损失率	65.4		%	89.4		%	63.7		%	74.2		%	75.3		%	88.8		%	76.8		%
上一年度储量开发率	(0.8		%)	(1.0		%)	(0.1		%)	(0.8		%)	(0.4		%)	(0.6		%)	(0.4		%)
净亏损和亏损费用比率	64.6		%	88.4		%	63.6		%	73.4		%	74.9		%	88.2		%	76.4		%
收购成本率	22.5		%	20.4		%	21.3		%	20.8		%	22.9		%	22.6		%	22.6		%
与承保有关的一般及行政费用比率	3.7		%	5.6		%	5.7		%	6.0		%	4.5		%	2.7		%	4.8		%
合并比率	90.8		%	114.4		%	90.6		%	100.2		%	102.3		%	113.5		%	103.8		%

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战略资本合作伙伴


	截至12月31日的季度，												截至十二月三十一日止的年度，
	2021						2020						2021						2020
管理保费总额[a]	保险		再保险		总计		保险		再保险		总计		保险		再保险		总计		保险		再保险		总计
管理保费总额	$	1,315,063	$	247,765	$	1,562,828	$	1,104,299	$	244,120	$	1,348,419	$	4,863,232	$	2,822,752	$	7,685,984	$	4,018,399	$	2,808,539	$	6,826,938
保费让给哈灵顿再保险公司	7,303		35,894		43,197		3,431		37,435		40,866		16,897		266,045		282,942		11,317		246,984		258,301
将保费转让给其他战略资本合作伙伴	—		31,157		31,157		18,885		49,469		68,354		—		524,968		524,968		71,050		582,647		653,697
分给其他再保险公司的保费	541,066		—		541,066		453,750		—		453,750		1,951,450		—		1,951,450		1,578,531		—		1,578,531
承保的净保费	$	766,694	$	180,714	$	947,408	$	628,233	$	157,216	$	785,449	$	2,894,885	$	2,031,739	$	4,926,624	$	2,357,501	$	1,978,908	$	4,336,409

来自战略资本合作伙伴的费用收入[b]
手续费收入	$	—	$	27,192	$	27,192	$	2,674	$	10,229	$	12,903	$	—	$	73,188	$	73,188	$	10,645	$	49,820	$	60,465

[a]管理保费总额分别代表截至2021年12月31日和2020年12月31日的季度的毛保费16亿美元和13亿美元，以及截至2021年和2020年12月31日的年度分别为77亿美元和68亿美元，其中包括保险和再保险部门代表战略资本合作伙伴和其他再保险公司支付的保费。由AXIS保险公司和AXIS再保险公司转让给战略资本合作伙伴和其他再保险公司的保费如上所示。

[b]战略资本合作伙伴的手续费收入是指战略资本合作伙伴的服务费和费用报销。战略资本合作伙伴的手续费收入包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的季度分别为550万美元和370万美元，以及截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为1890万美元和170万美元的其他保险相关收入(亏损)。其中还包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的季度分别为2170万美元和1660万美元，以及截至2021年和2020年12月31日的季度分别为5430万美元和6220万美元，以抵消一般和行政费用。

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净投资收入--季度和年度


													截至十二月三十一日止的年度，
	Q4 2021		Q3 2021		Q2 2021		Q1 2021		Q4 2020		Q4 2019		2021		2020

固定期限	$	67,623	$	63,712	$	61,244	$	69,470	$	72,727	$	98,990	$	262,049	$	317,121
其他投资	56,965		41,695		41,414		41,833		30,634		10,767		181,906		16,059
股权证券	4,430		2,724		3,100		2,498		3,069		2,678		12,752		9,328
按揭贷款	4,461		4,426		4,355		4,187		4,110		3,977		17,427		15,432
现金和现金等价物	808		692		617		2,336		3,768		5,908		4,454		13,582
短期投资	74		391		66		133		446		1,077		664		2,749

总投资收益	134,361		113,640		110,796		120,457		114,754		123,397		479,252		374,271
投资费用	(6,233)		(6,301)		(6,124)		(6,292)		(5,251)		(5,840)		(24,951)		(24,670)

净投资收益	$	128,128	$	107,339	$	104,672	$	114,165	$	109,503	$	117,557	$	454,301	$	349,601

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综合资产负债表


	十二月三十一日，			9月30日，			六月三十日，			三月三十一号，			十二月三十一日，			十二月三十一日，
	2021			2021			2021			2021			2020			2019
资产
投资：
固定到期日，可按公允价值出售	$	12,313,200		$	12,380,959		$	11,898,300		$	11,728,611		$	12,041,799		$	12,468,205
固定到期日，持有至到期日，按摊销成本计算	446,016			416,879			403,370			404,690			—			—
股权证券，按公允价值计算	655,675			618,822			588,196			547,676			518,445			474,207
按公允价值持有以供投资的按揭贷款	594,088			623,487			656,056			629,576			593,290			432,748
其他投资，按公允价值计算	947,982			892,664			865,238			790,530			829,156			770,923
权益法投资	146,293			145,080			133,169			123,370			114,209			117,821
按公允价值计算的短期投资	31,063			68,267			112,862			185,699			161,897			38,471
总投资	15,134,317			15,146,158			14,657,191			14,410,152			14,258,796			14,302,375
现金和现金等价物	1,317,690			1,499,204			1,589,443			1,560,279			1,503,232			1,576,457
应计应收利息	64,350			62,423			63,215			61,222			65,020			78,085
应收保险和再保险保费余额	2,622,676			2,978,996			3,393,777			3,367,142			2,738,342			3,071,390
对未付损失和损失费用可追讨的再保险	5,017,611			4,989,645			4,626,454			4,533,232			4,496,641			3,877,756
对已支付的损失和损失费用可追讨的再保险	642,215			506,503			467,180			459,411			434,201			327,795
递延收购成本	465,593			544,384			574,658			577,509			431,439			492,119
预付再保险费	1,377,358			1,460,723			1,479,328			1,379,450			1,194,455			1,101,889
出售投资的应收账款	4,555			2,028			3,671			1,450			2,150			35,659
商誉	100,801			100,801			100,801			100,801			100,801			102,003
无形资产	208,717			211,557			214,286			216,904			219,633			230,550
收购的业务价值	—			770			1,798			2,826			3,854			8,992
经营性租赁使用权资产	103,295			107,791			112,444			116,693			123,579			111,092
其他资产	309,792			324,154			297,484			298,756			305,544			287,892
总资产	$	27,368,970		$	27,935,137		$	27,581,730		$	27,085,827		$	25,877,687		$	25,604,054

负债
损失准备金和损失费用	$	14,653,094		$	14,658,996		$	14,157,353		$	14,025,274		$	13,926,766		$	12,752,081
未赚取的保费	4,090,676			4,464,282			4,698,944			4,551,424			3,685,886			3,626,246
应付保险和再保险余额	1,324,620			1,442,729			1,409,772			1,231,403			1,092,042			1,349,082
债务	1,310,975			1,310,650			1,310,328			1,310,009			1,309,695			1,808,157
购买投资的应付金额	31,543			239,073			205,895			389,925			104,777			32,985
经营租赁负债	119,512			123,874			130,174			134,002			140,263			115,584
其他负债	427,894			360,478			279,504			267,400			322,564			375,911
总负债	21,958,314			22,600,082			22,191,970			21,909,437			20,581,993			20,060,046

股东权益
优先股	550,000			550,000			550,000			550,000			550,000			775,000
普通股	2,206			2,206			2,206			2,206			2,206			2,206
额外实收资本	2,346,179			2,336,895			2,326,288			2,316,147			2,330,054			2,317,212
累计其他综合收益	56,536			150,122			226,317			214,861			414,395			171,710
留存收益	6,204,745			6,044,843			6,034,151			5,842,850			5,763,607			6,056,686
库存股，按成本价计算	(3,749,010)			(3,749,011)			(3,749,202)			(3,749,674)			(3,764,568)			(3,778,806)


股东权益总额	5,410,656			5,335,055			5,389,760			5,176,390			5,295,694			5,544,008

总负债和股东权益	$	27,368,970		$	27,935,137		$	27,581,730		$	27,085,827		$	25,877,687		$	25,604,054

已发行普通股	84,774			84,773			84,767			84,753			84,353			83,959
稀释后的已发行普通股[a]	87,147			87,216			87,197			87,235			86,143			85,489
普通股每股账面价值	$57.34			$56.45			$57.09			$54.59			$56.26			$56.80
稀释后普通股每股账面价值	$55.78			$54.86			$55.50			$53.03			$55.09			$55.79
稀释后普通股每股有形账面价值	$52.84			$51.89			$52.50			$49.91			$51.90			$52.40
债务与总资本之比[b]	19.5		%	19.7		%	19.6		%	20.2		%	19.8		%	24.6		%
债务和优先股权益占总资本的比例	27.7		%	28.0		%	27.8		%	28.7		%	28.2		%	35.1		%

[a]采用库存股方法。根据这一方法，未归属的限制性股票单位被计入确定稀释后的已发行普通股。

[b]债务与总资本的比率是通过债务除以总资本来计算的。资本总额代表股东权益和债务总额的总和。

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现金和投资资产组合

2021年12月31日


	成本或摊销成本		预期信贷损失拨备		未实现收益		未实现损失		公允价值或账面净值		百分比
固定到期日，可按公允价值出售
美国政府和机构	$	2,693,319	$	—	$	9,776	$	(20,647)	$	2,682,448	16.3	%
非美国政府	794,705		—		10,158		(9,685)		795,178		4.8	%
公司债务	4,446,585		(236)		87,075		(38,112)		4,495,312		27.3	%
代理RMBS	1,065,973		—		17,397		(8,781)		1,074,589		6.5	%
CMBS	1,223,051		—		29,827		(4,687)		1,248,191		7.6	%
非机构RMBS	185,854		(77)		2,410		(2,023)		186,164		1.1	%
ABS	1,628,739		—		3,406		(9,665)		1,622,480		9.8	%
市政当局	203,556		—		5,928		(646)		208,838		1.3	%
总固定到期日，可供出售，按公允价值计算	12,241,782		(313)		165,977		(94,246)		12,313,200		74.7	%

固定到期日，持有至到期日，按摊销成本计算
公司债务	37,700		—		—		—		37,700		0.2	%
ABS	408,316		—		—		—		408,316		2.5	%
固定到期日总额，持有至到期日，按摊销成本计算	446,016		—		—		—		446,016		2.7	%
股权证券，按公允价值计算
普通股	1,264		—		585		(485)		1,364		—	%
优先股	115		—		64		—		179		—	%
交易所买卖基金(ETF)	203,455		—		134,037		(677)		336,815		2.0	%
债券共同基金	324,030		—		544		(7,257)		317,317		2.0	%
股权证券总额，按公允价值计算	528,864		—		135,230		(8,419)		655,675		4.0	%

固定期限和股权证券合计	$	13,216,662	$	(313)	$	301,207	$	(102,665)	13,414,891		81.4	%

抵押贷款，为投资而持有									594,088		3.6	%

其他投资									947,982		5.7	%

权益法投资									146,293		0.9	%

短期投资									31,063		0.2	%

总投资									15,134,317		91.8	%

现金和现金等价物[a]									1,317,690		8.0	%

应计应收利息									64,350		0.4	%

销售(购买)投资的应收(应付)净额									(26,988)		(0.2	%)

现金和投资资产总额									$	16,489,369	100.0	%

[a]包括4.73亿美元的限制性现金和现金等价物。

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现金和投资资产组合(续)

2021年12月31日


	公允价值		百分比
其他投资：
多/空股票基金	$	3,476	0.4	%
多策略基金	56,012		5.9	%

直接借贷资金	289,867		30.6	%
房地产基金	238,222		25.1	%
私募股权基金	249,974		26.4	%
其他私人持股投资	104,521		11.0	%
抵押贷款债券--股权部分	5,910		0.6	%

总计	$	947,982	100.0	%

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现金和投资资产构成-季度


	Q4 2021		Q3 2021		Q2 2021		Q1 2021		Q4 2020		Q4 2019
	公允价值%
现金和投资资产组合
固定期限，可供出售：
美国政府和机构	16.3	%	16.3	%	15.9	%	14.0	%	12.2	%	13.2	%
非美国政府	4.8	%	4.4	%	4.2	%	4.6	%	4.3	%	3.6	%
公司债务	27.3	%	27.6	%	27.9	%	28.7	%	29.6	%	30.9	%
MBS：
代理RMBS	6.5	%	7.1	%	6.5	%	7.7	%	8.2	%	10.0	%
CMBS	7.6	%	7.4	%	7.1	%	8.1	%	8.6	%	8.6	%
非机构RMBS	1.1	%	1.2	%	1.3	%	1.1	%	0.9	%	0.5	%
ABS	9.8	%	10.0	%	9.3	%	9.0	%	10.9	%	10.0	%
市政当局	1.3	%	1.2	%	1.7	%	1.8	%	1.9	%	1.3	%

总固定到期日，可供出售	74.7	%	75.2	%	73.9	%	75.0	%	76.6	%	78.1	%
固定到期日，持有至到期日：
公司债务	0.2	%	0.1	%	—	%	—	%	—	%	—	%
ABS	2.5	%	2.4	%	2.5	%	2.6	%	—	%	—	%

总固定到期日，持有至到期日	2.7	%	2.5	%	2.5	%	2.6	%	—	%	—	%
股权证券	4.0	%	3.8	%	3.7	%	3.5	%	3.3	%	3.0	%
按揭贷款	3.6	%	3.8	%	4.1	%	4.0	%	3.8	%	2.7	%
其他投资	5.7	%	5.4	%	5.4	%	5.1	%	5.3	%	4.8	%
权益法投资	0.9	%	0.9	%	0.8	%	0.8	%	0.7	%	0.7	%
短期投资	0.2	%	0.4	%	0.6	%	1.1	%	1.0	%	0.3	%

总投资	91.8	%	92.0	%	91.0	%	92.1	%	90.7	%	89.6	%
现金和现金等价物	8.0	%	9.1	%	9.9	%	10.0	%	9.6	%	9.9	%
应计应收利息	0.4	%	0.4	%	0.4	%	0.4	%	0.4	%	0.5	%
销售(购买)投资的应收(应付)净额	(0.2	%)	(1.5	%)	(1.3	%)	(2.5	%)	(0.7	%)	—	%
现金和投资资产总额	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%

固定期限的信贷质量
美国政府和机构	21.0	%	21.0	%	20.7	%	18.0	%	15.9	%	16.9	%
AAA级	35.2	%	36.1	%	35.2	%	37.0	%	37.8	%	39.3	%
AA型	7.7	%	7.1	%	7.4	%	7.8	%	7.6	%	6.9	%
A	15.0	%	14.5	%	14.6	%	15.2	%	15.7	%	14.8	%
BBB	12.5	%	12.4	%	13.2	%	13.4	%	14.4	%	13.5	%
低于BBB	8.6	%	8.9	%	8.9	%	8.6	%	8.6	%	8.6	%
总计	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%

固定期限的到期日概况
一年内	3.9	%	4.0	%	4.3	%	5.0	%	3.6	%	3.6	%
从一年到五年	38.5	%	38.3	%	38.7	%	36.9	%	36.0	%	39.2	%
从五年到十年	19.8	%	19.3	%	20.3	%	19.5	%	20.7	%	17.3	%
十年以上	2.2	%	2.2	%	1.7	%	1.9	%	2.3	%	2.7	%
资产支持证券和抵押贷款支持证券	35.6	%	36.2	%	35.0	%	36.7	%	37.4	%	37.2	%
总计	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%

现金和投资资产组合特征
固定期限账面收益率	1.9	%	1.9	%	2.0	%	2.1	%	2.3	%	2.8	%
固定期限的到期收益率	1.7	%	1.4	%	1.4	%	1.5	%	1.3	%	2.4	%
固定期限的平均存续期(包括存续期套期保值)	3.0	年份	3.1年		3.1年		3.3年		3.3	年份	3.2年
平均信用质量	AA-		AA-		AA-		AA-		AA-		AA-

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公司债权投资资产构成

2021年12月31日


	公允价值或账面净值		占总数的百分比公司债务		占总数的百分比现金和投资资产
按行业划分的构成--投资级
金融机构：
美国的银行	$	821,500	18.3	%	5.0	%
非美国银行	383,360		8.5	%	2.3	%
公司/商业金融	283,611		6.3	%	1.7	%
保险	147,679		3.3	%	0.9	%
投资经纪业务	69,538		1.5	%	0.4	%
金融机构总数	1,705,688		37.9	%	10.3	%
消费者非周期性产品	455,259		10.1	%	2.8	%
通信	261,450		5.8	%	1.6	%
消费周期类股	205,469		4.6	%	1.2	%
公用事业	195,829		4.4	%	1.2	%
技术	176,175		3.9	%	1.1	%
能量	155,142		3.5	%	0.9	%
工业类股	113,346		2.5	%	0.7	%
交通运输	102,611		2.3	%	0.6	%
非美国政府担保	92,829		2.1	%	0.6	%
总投资级	3,463,798		77.1	%	21.0	%

总非投资级	1,031,514		22.9	%	6.3	%

可供出售的公司债务总额，按公允价值计算	$	4,495,312	100.0	%	27.3	%

持有至到期的公司债务总额，按摊销成本计算	$	37,700	100.0	%	0.2	%

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投资组合

十大公司债控股

2021年12月31日


	摊销成本		未实现净额得(损)		公允价值		占总数的百分比固定期限
发行人[a]
摩根士丹利	$	125,566	$	2,080	$	127,646	1.0	%
美国银行(Bank Of America Corp)	124,087		2,394		126,481		1.0	%
摩根大通(JP Morgan Chase&Co)	103,486		507		103,993		0.8	%
高盛	101,852		1,552		103,404		0.8	%
富国银行(Wells Fargo&Company)	100,408		1,600		102,008		0.8	%
花旗集团	75,666		2,760		78,426		0.6	%
Mitsubishi UFJ Financial Group	48,846		106		48,952		0.4	%
美国电话电报公司(AT&T Inc.)	47,415		449		47,864		0.4	%
Verizon	37,352		745		38,097		0.3	%
康卡斯特公司	35,450		1,457		36,907		0.3	%

[a]所持股份代表对母发行人及其主要子公司固定期限的直接投资。这些投资不包括母公司发行、赞助或服务的资产和抵押贷款支持证券。

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抵押贷款支持证券和资产支持证券的构成

2021年12月31日


可供出售，以公允价值出售	代理机构			AAA级			AA型			A			BBB			非投资性等级			总计

住宅按揭证券	$	1,074,589		$	166,553		$	3,601		$	9,936		$	621		$	5,453		$	1,260,753
商业MBS	83,936			1,069,276			89,813			5,166			—			—			1,248,191
ABS	—			1,328,941			123,309			99,382			38,737			32,111			1,622,480

可供出售的抵押贷款支持证券和资产支持证券总额，按公允价值计算	$	1,158,525		$	2,564,770		$	216,723		$	114,484		$	39,358		$	37,564		$	4,131,424

占总数的百分比	28.0		%	62.1		%	5.2		%	2.8		%	1.0		%	0.9		%	100.0		%


持有至到期，按摊销成本计算	代理机构			AAA级			AA型			A			BBB			非投资性等级			总计

ABS	—			257,730			150,586			—			—			—			408,316

持有至到期的抵押贷款支持证券和资产支持证券总额，按摊销成本计算	$	—		$	257,730		$	150,586		$	—		$	—		$	—		$	408,316

占总数的百分比	—		%	63.1		%	36.9		%	—		%	—		%	—		%	100.0		%

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再保险可回收分析


	Q4 2021		Q3 2021		Q2 2021		Q1 2021		Q4 2020		Q4 2019
对已支付的损失和损失费用可追回的再保险：
保险	$	451,609	$	338,908	$	318,421	$	329,210	$	265,494	$	196,334
再保险	190,606		167,595		148,759		130,201		168,707		131,461
总计	$	642,215	$	506,503	$	467,180	$	459,411	$	434,201	$	327,795

对未付损失和损失费用可追讨的再保险：案例准备金
保险	$	922,709	$	908,182	$	870,602	$	870,816	$	878,107	$	890,036
再保险	614,125		575,628		518,973		491,517		505,437		468,904
总计	$	1,536,834	$	1,483,810	$	1,389,575	$	1,362,333	$	1,383,544	$	1,358,940

对未付损失和损失费用可追回的再保险：IBNR
保险	$	2,554,202	$	2,569,194	$	2,395,835	$	2,329,090	$	2,339,557	$	1,933,657
再保险	956,130		963,728		867,253		866,927		797,251		603,116
总计	$	3,510,332	$	3,532,922	$	3,263,088	$	3,196,017	$	3,136,808	$	2,536,773

预期信贷损失拨备：
保险	$	(25,869)	$	(23,664)	$	(22,749)	$	(22,037)	$	(21,298)	$	(16,720)
再保险	(3,685)		(3,423)		(3,460)		(3,081)		(2,413)		(1,237)
总计	$	(29,554)	$	(27,087)	$	(26,209)	$	(25,118)	$	(23,711)	$	(17,957)

未付和已付损失和损失费用的再保险可收回金额：
保险	$	3,902,651	$	3,792,620	$	3,562,109	$	3,507,079	$	3,461,860	$	3,003,307
再保险	1,757,176		1,703,528		1,531,525		1,485,564		1,468,982		1,202,244
总计	$	5,659,827	$	5,496,148	$	5,093,634	$	4,992,643	$	4,930,842	$	4,205,551

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再保险可回收分析

2021年12月31日


类别	可收回的再保险，抵押品总额		抵押品		再保险可回收的，净额，净额抵押品		占总数的百分比再保险可回收的，净额，净额抵押品	占总数的百分比股东的权益	预期信贷损失拨备		预期信贷损失拨备为% 可收回的再保险，抵押品总额	对未支付和已支付的损失和损失费用可追讨的再保险
按可收回毛利率计算的前十大再保险公司	$	2,950,244	$	(643,430)	$	2,306,814	54.0%	42.6%	$	(11,553)	0.4%	$	2,938,691
其他再保险公司余额>2000万美元	2,222,728		(625,506)		1,597,222		37.4%	29.5%	(13,849)		0.6%	2,208,879
其他再保险人余额	516,409		(148,491)		367,918		8.6%	6.8%	(4,152)		0.8%	512,257
总计	$	5,689,381	$	(1,417,427)	$	4,271,954	100.0%	78.9%	$	(29,554)	0.5%	$	5,659,827

截至2021年12月31日，再保险可收回余额，抵押品总额85.7%(2020年12月31日：87.6%)可从评级为A-或更高的再保险公司收取，截至上午最佳。


前十大再保险公司(扣除抵押品)		再保险总额的百分比可回收的，抵押品净额	占总数的百分比股东权益
1	瑞士再保险美国公司	13.4%	10.6%
2	哈灵顿再保险有限公司	9.1%	7.2%
3	伦敦劳埃德银行	6.3%	5.0%
4	跨大西洋再保险公司	5.9%	4.6%
5	汉诺威Ruck SE	5.4%	4.3%
6	美国合作伙伴再保险公司	4.3%	3.4%
7	SCOR再保险公司	3.8%	3.0%
8	慕尼黑再保险美国公司	3.3%	2.6%
9	珠穆朗玛峰再保险公司	3.1%	2.4%
10	瑞士再保险公司	2.5%	2.0%
		57.1%	45.1%

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损失准备金和损失费用


	截至2021年12月31日的季度						截至2021年12月31日的年度
	损失准备金和损失费用		对未付损失和损失费用可追讨的再保险		损失和损失费用净准备金		损失准备金和损失费用		对未付损失和损失费用可追讨的再保险		损失和损失费用净准备金
损失准备金和损失费用

期初	$	14,658,996	$	(4,989,645)	$	9,669,351	$	13,926,766	$	(4,496,641)	$	9,430,125
已发生的损失和损失费用	1,150,495		(434,270)		716,225		4,790,636		(1,781,853)		3,008,783
已支付损失和损失费用	(1,139,957)		418,155		(721,802)		(3,958,563)		1,194,312		(2,764,251)
外汇和其他	(16,440)		(11,851)		(28,291)		(105,745)		66,571		(39,174)

期末[a]	$	14,653,094	$	(5,017,611)	$	9,635,483	$	14,653,094	$	(5,017,611)	$	9,635,483

[a]截至2021年12月31日，亏损和亏损费用准备金包括IBNR 91亿美元，或62%(2020年12月31日：86亿美元，或62%)。

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亏损准备和亏损费用：按分部计入已发生分析


	截至2021年12月31日的季度									截至2021年12月31日的年度
	保险			再保险			总计			保险			再保险			总计

已支付亏损总额和亏损费用	$	691,657		$	448,300		$	1,139,957		$	2,200,524		$	1,758,039		$	3,958,563
对已支付的损失和损失费用可追讨的再保险	(319,661)			(98,494)			(418,155)			(886,710)			(307,602)			(1,194,312)

已支付亏损净额和亏损费用	371,996			349,806			721,802			1,313,814			1,450,437			2,764,251

总案例储备	67,731			77,796			145,527			94,651			221,891			316,542
总IBNR	(66,132)			(68,857)			(134,989)			392,451			123,080			515,531
对未付损失和损失费用可追讨的再保险	9,651			(25,766)			(16,115)			(285,918)			(301,623)			(587,541)
净未付损失和损失费用	11,250			(16,827)			(5,577)			201,184			43,348			244,532

净亏损和亏损费用合计	$	383,246		$	332,979		$	716,225		$	1,514,998		$	1,493,785		$	3,008,783

总亏损准备金和亏损费用	$	7,803,529		$	6,849,565		$	14,653,094		$	7,803,529		$	6,849,565		$	14,653,094

上年净有利储备发展	$	5,008		$	4,262		$	9,270		$	18,360		$	14,050		$	32,410

密钥比率

已支付损失和损失费用净额/已发生损失和损失费用净额	97.1		%	105.1		%	100.8		%	86.7		%	97.1		%	91.9		%

已支付净亏损和亏损费用/净保费收入	51.5		%	67.9		%	58.3		%	49.6		%	70.5		%	58.7		%
净未付亏损和亏损费用/赚取的净保费	1.6		%	(3.3		%)	(0.4		%)	7.5		%	2.1		%	5.2		%
净亏损和亏损费用比率	53.1		%	64.6		%	57.9		%	57.1		%	72.6		%	63.9		%

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损失准备金和亏损费用：已支付至已发生的分析

保险-季度


	Q4 2021			Q3 2021			Q2 2021			Q1 2021			Q4 2020			Q4 2019

已支付亏损总额和亏损费用	$	691,657		$	441,854		$	493,803		$	573,209		$	683,379		$	575,688
对已支付的损失和损失费用可追讨的再保险	(319,661)			(154,584)			(174,727)			(237,739)			(273,686)			(254,044)

已支付亏损净额和亏损费用	371,996			287,270			319,076			335,470			409,693			321,644

总案例储备	67,731			47,583			(1,372)			(19,290)			(34,344)			(31,996)
总IBNR	(66,132)			326,336			83,955			48,294			132,082			27,839
对未付损失和损失费用可追讨的再保险	9,651			(218,508)			(69,484)			(7,576)			(62,987)			(253)
净未付损失和损失费用	11,250			155,411			13,099			21,428			34,751			(4,410)

净亏损和亏损费用合计	$	383,246		$	442,681		$	332,175		$	356,898		$	444,444		$	317,234

总亏损准备金和亏损费用	$	7,803,529		$	7,797,533		$	7,456,368		$	7,368,569		$	7,310,498		$	6,496,568

上年净有利储备发展	$	5,008		$	5,418		$	6,427		$	1,505		$	4,417		$	10,455

密钥比率

已支付损失和损失费用净额/已发生损失和损失费用净额	97.1		%	64.9		%	96.1		%	94.0		%	92.2		%	101.4		%

已支付净亏损和亏损费用/净保费收入	51.5		%	42.2		%	50.5		%	54.4		%	69.5		%	57.5		%
净未付亏损和亏损费用/赚取的净保费	1.6		%	22.8		%	2.1		%	3.5		%	5.9		%	(0.8		%)
净亏损和亏损费用比率	53.1		%	65.0		%	52.6		%	57.9		%	75.4		%	56.7		%

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损失准备金和亏损费用：已支付至已发生的分析

再保险-季度


	Q4 2021			Q3 2021			Q2 2021			Q1 2021			Q4 2020			Q4 2019

已支付亏损总额和亏损费用	$	448,300		$	484,553		$	416,850		$	408,336		$	594,863		$	660,948
对已支付的损失和损失费用可追讨的再保险	(98,494)			(78,672)			(79,713)			(50,723)			(125,680)			(132,719)

已支付亏损净额和亏损费用	349,806			405,881			337,137			357,613			469,183			528,229

总案例储备	77,796			81,030			58,448			4,616			104,547			3,236
总IBNR	(68,857)			142,067			(27,193)			77,064			(137,925)			89,173
对未付损失和损失费用可追讨的再保险	(25,766)			(160,290)			(34,094)			(81,473)			(63,010)			(80,478)
净未付损失和损失费用	(16,827)			62,807			(2,839)			207			(96,388)			11,931

净亏损和亏损费用合计	$	332,979		$	468,688		$	334,298		$	357,820		$	372,795		$	540,160

总亏损准备金和亏损费用	$	6,849,565		$	6,861,463		$	6,700,985		$	6,656,705		$	6,616,268		$	6,255,513

上年净有利储备发展	$	4,262		$	5,594		$	381		$	3,812		$	2,142		$	3,426

密钥比率

已支付损失和损失费用净额/已发生损失和损失费用净额	105.1		%	86.6		%	100.8		%	99.9		%	125.9		%	97.8		%

已支付净亏损和亏损费用/净保费收入	67.9		%	76.5		%	64.2		%	73.4		%	94.3		%	86.2		%
净未付亏损和亏损费用/赚取的净保费	(3.3		%)	11.9		%	(0.6		%)	—		%	(19.4		%)	2.0		%
净亏损和亏损费用比率	64.6		%	88.4		%	63.6		%	73.4		%	74.9		%	88.2		%

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某些高峰行业巨灾风险敞口的净可能最大损失-截至2022年1月1日


		估计净曝光量 (百万美元)
领土	危难	50年返回期间		普通股股东权益百分比		100年返回期间		普通股股东权益百分比		250年返回期间		普通股股东权益百分比
单区、单项赛事
东南	美国飓风	$	131	2.7	%	$	186	3.8	%	$	262	5.4	%
东北方向	美国飓风	39		0.8	%	115		2.4	%	238		4.9	%
大西洋中部	美国飓风	71		1.5	%	193		4.0	%	362		7.4	%
墨西哥湾	美国飓风	119		2.4	%	164		3.4	%	234		4.8	%
加利福尼亚	地震	123		2.5	%	240		4.9	%	327		6.7	%
欧洲	暴风雨	90		1.9	%	124		2.6	%	165		3.4	%
日本	地震	82		1.7	%	204		4.2	%	318		6.5	%
日本	暴风雨	$	75	1.5	%	$	144	3.0	%	$	166	3.4	%

上表显示了我们在特定定义的单个区域内发生的单个自然灾害巨灾事件的净可能最大损失(“PML”)，这些区域对应于2022年1月1日的峰值行业巨灾风险暴露。回收期是指预计发生一定数额或更大损失的频率。区域是指保险风险被认为与单一灾难性事件相关的地理区域。如上所述，建模事件的估计损失根据预计发生的行业总损失的大部分被分组到单个区域中。

如上表所示，我们为美国东南部飓风建模的100年1次单次返回期PML(扣除再保险后)约为2亿美元。根据我们的模型，每年美国东南部飓风事件造成损失超过2亿美元的可能性为1%。相反，每年有99%的可能性，东南飓风造成的损失将降至2亿美元以下。

我们通过将判断和经验与灾难模型的输出相结合来开发我们的PML估计，该模型可以从AIR Worldwide获得。此外，我们还包括了我们对未建模风险和其他因素的估计，我们认为这些因素为我们提供了对灾难风险的更全面的看法。

我们的PML估计是基于固有地受到重大不确定性和意外情况影响的假设。这些不确定性和偶然性可能会影响实际损失，并可能导致实际损失与上面所表达的有很大不同。我们的目标是通过多种方式减少模型错误的可能性，其中最重要的是确保管理层的判断补充模型输出。通过我们的巨灾模型验证，模型在业务线和集团级别得到持续验证

一队。这些验证程序包括模型的敏感性测试，以了解它们的关键变量，并在可能的情况下，将模型输出返回到实际结果。

高峰地带灾难的估计净损失可能会因几个因素而变化，这些因素包括但不限于供应商灾难模型的更新、我们内部模型的变化、承保投资组合、再保险购买策略和汇率。

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普通股每股收益信息-据报道，美国公认会计准则


	截至12月31日的季度，				截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020		2021		2020

可供普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)	$	197,329	$	(4,819)	$	588,359	$	(150,674)

加权平均已发行普通股：
加权平均已发行普通股	84,774		84,341		84,707		84,262
稀释股份等价物：

基于股份的薪酬计划[a]	817		—		584		—
加权平均稀释后已发行普通股	85,591		84,341		85,291		84,262

普通股每股收益(亏损)
普通股每股收益(亏损)	$2.33		($0.06)		$6.95		($1.79)
稀释后普通股每股收益(亏损)	$2.31		($0.06)		$6.90		($1.79)

[a]由于截至2020年12月31日的季度和年度确认的普通股股东应占净亏损，股票等价物是反稀释的。

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普通股每股收益信息和普通股前滚季度


	Q4 2021		Q3 2021		Q2 2021		Q1 2021		Q4 2020		Q4 2019

可供普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)	$	197,329	$	47,385	$	227,910	$	115,737	$	(4,819)	$	(9,897)

已发行普通股
普通股-期初	84,773		84,767		84,753		84,353		84,309		83,947
已发行股票和再发行库存股	5		10		22		589		83		23
为国库回购的股份	(4)		(4)		(8)		(189)		(39)		(11)
普通股-期末	84,774		84,773		84,767		84,753		84,353		83,959

加权平均已发行普通股
加权平均已发行普通股	84,774		84,771		84,764		84,514		84,341		83,957
稀释股份等价物：

基于股份的薪酬计划[a]	817		565		503		451		—		—
加权平均稀释后已发行普通股	85,591		85,336		85,267		84,965		84,341		83,957

普通股每股收益(亏损)
普通股每股收益(亏损)	$2.33		$0.56		$2.69		$1.37		($0.06)		($0.12)
稀释后普通股每股收益(亏损)	$2.31		$0.56		$2.67		$1.36		($0.06)		($0.12)

[a]由于分别在截至2020年12月31日和2019年12月31日的季度确认的普通股股东应占净亏损，股份等价物是反稀释的。

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稀释后普通股每股账面价值分析-库存股方法[a]


	2021年12月31日

	普普通通股东的权益		未偿还普通股净额，净额库存股	每股

收盘价				$54.47





普通股每股账面价值	$	4,860,656	84,774	$57.34

稀释证券：[b]
限制性股票单位			2,373	(1.56)
稀释后普通股每股账面价值	$	4,860,656	87,147	$55.78

	2020年12月31日

	普普通通股东的权益		未偿还普通股净额，净额库存股	每股

收盘价				$50.39

普通股每股账面价值	$	4,745,694	84,353	$56.26





稀释证券：[b]


限制性股票单位			1,790	(1.17)
稀释后普通股每股账面价值	$	4,745,694	86,143	$55.09

[a]根据这一方法，未归属的限制性股票单位被计入确定稀释后的已发行普通股。

[b]现金结算的限制性股票单位不包括在内。

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非公认会计准则财务措施对账(未经审计)

营业收入和平均普通股权益营业回报率



	截至12月31日的季度，						截至十二月三十一日止的年度，
	2021			2020			2021			2020
可供普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)	$	197,329		$	(4,819)		$	588,359		$	(150,674)

净投资收益[a]	(20,410)			(83,356)			(134,279)			(129,133)
汇兑损失[b]	4,632			72,309			315			81,069
重组费用[c]	—			7,059			—			7,881
权益损失法投资的利息(收益)[d]	(1,213)			(9,967)			(32,084)			3,612
所得税费用	1,849			2,529			14,166			13,023
营业收入(亏损)	$	182,187		$	(16,245)		$	436,477		$	(174,222)


稀释后普通股每股收益(亏损)	$	2.31		$	(0.06)		$	6.90		$	(1.79)

净投资收益	(0.24)			(0.99)			(1.57)			(1.53)

汇兑损失	0.05			0.86			—			0.96

重组费用	—			0.08			—			0.09
权益损失法投资的利息(收益)	(0.01)			(0.12)			(0.38)			0.04








所得税费用	0.02			0.03			0.17			0.15
稀释后每股普通股营业收入(亏损)	$	2.13		$	(0.20)		$	5.12		$	(2.08)

加权平均稀释后已发行普通股	85,591			84,341			85,291			84,262



平均普通股股东权益	$	4,822,856		$	4,730,795		$	4,803,175		$	4,757,351

平均普通股权益年化回报率	16.4		%	(0.4		%)	12.2		%	(3.2		%)

平均普通股权益的年化营业回报率	15.1		%	(1.4		%)	9.1		%	(3.7		%)

[a]截至2021年12月31日和2020年12月31日的季度，税收支出(福利)分别为200万美元和900万美元，截至2021年和2020年12月31日的季度分别为1100万美元和1800万美元。税务影响是在考虑其他相关因素(包括利用资本亏损的能力)后，通过应用适用司法管辖区的法定税率来估计的。

[b]截至2021年12月31日和2020年12月31日的季度，税收支出(福利)分别为零和(500万)美元，截至2021年和2020年12月31日的季度分别为300万美元和(400万)美元。税收影响是在考虑其他相关因素(包括特定外汇交易的税收状况)后，通过适用适用司法管辖区的法定税率来估计的。

[c]截至2020年12月31日的季度和年度的税费(福利)为100万美元。通过适用适用司法管辖区的法定税率来估计税收影响。

[d]截至2021年12月31日和2020年12月31日的季度和年度的税费(福利)分别为零。通过适用适用司法管辖区的法定税率来估计税收影响。

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稀释后普通股每股有形账面价值


稀释后普通股每股有形账面价值-库存股方法[a]
	十二月三十一日，		9月30日，		六月三十日，		三月三十一号，		十二月三十一日，		十二月三十一日，
	2021		2021		2021		2021		2020		2019
普通股股东权益	$	4,860,656	$	4,785,055	$	4,839,760	$	4,626,390	$	4,745,694	$	4,769,008
减去：商誉	(100,801)		(100,801)		(100,801)		(100,801)		(100,801)		(102,003)
减去：无形资产	(208,717)		(211,557)		(214,286)		(216,904)		(219,633)		(230,550)
相关税收影响	53,500		53,175		53,241		45,565		45,991		43,199
有形普通股股东权益	$	4,604,638	$	4,525,872	$	4,577,914	$	4,354,250	$	4,471,251	$	4,479,654

稀释后的已发行普通股，扣除库存股后的净额	87,147		87,216		87,197		87,235		86,143		85,489

稀释后普通股每股账面价值	$	55.78	$	54.86	$	55.50	$	53.03	$	55.09	$	55.79

稀释后普通股每股有形账面价值	$	52.84	$	51.89	$	52.50	$	49.91	$	51.90	$	52.40

[a]根据这一方法，未归属的限制性股票单位被计入确定稀释后的已发行普通股。现金结算的限制性股票单位不包括在内。

轴心资本控股有限公司

使用非公认会计准则财务计量的理由

我们以一种我们认为对投资者、分析师、评级机构和其他使用我们的财务信息来评估我们业绩的人有意义和有用的方式展示我们的运营结果。根据美国证券交易委员会规则和条例，我们使用的一些衡量标准被认为是非公认会计准则的财务衡量标准。在本文件中，我们列出了与承保相关的一般和行政费用、综合承保收入(亏损)、营业收入(亏损)(合计和每股亏损)、年均营业平均股本回报率(“营业ROACE”)、稀释后普通股每股有形账面价值(“ROACE”)，这些都是“美国证券交易委员会”规则G中定义的非公认会计准则财务指标。我们相信，这些非公认会计准则财务指标(其他公司可能会有不同的定义和计算方式)有助于解释和提高对我们经营业绩的理解。然而，这些措施不应被视为替代根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)确定的措施。

与承保有关的一般及行政费用

与承保相关的一般和行政费用包括我们承保业务的增量和/或直接归因于我们的承保业务的一般和行政费用。虽然这一指标在我们的合并财务报表的“部门信息”附注中列出，但在综合基础上在其他地方列报时，它被视为非GAAP财务指标。

公司费用包括支持我们全球保险和再保险业务所需的控股公司成本，以及作为上市公司运营的相关成本。由于这些成本不是增加的和/或直接归因于我们的承保业务，这些成本不包括与承保相关的一般和行政费用，因此不包括综合承保收入(亏损)。一般和行政费用是GAAP中与承保相关的一般和行政费用最具可比性的财务指标，也包括公司费用。

与承保相关的一般和行政费用与一般和行政费用的对账，这是公认会计原则中最具可比性的财务衡量标准，在本文件的“综合营业报表-季度”和“综合营业报表-年度”两节中介绍。

综合承保收益(亏损)

综合承保收益(亏损)是一项衡量承保盈利能力的税前指标，将赚取的净保费和其他保险相关收入(亏损)计入收入和净亏损及亏损费用、收购成本以及与承保相关的一般和行政费用作为费用。虽然这一指标在我们的合并财务报表的“部门信息”附注中列出，但在综合基础上在其他地方列报时，它被视为非GAAP财务指标。

我们将承保业绩与投资组合的表现分开评估。因此，我们认为将净投资收益和净投资收益(亏损)从我们的承保盈利能力指标中剔除是合适的。

我们综合经营报表中的汇兑损失(收益)主要与汇率变动对我们保险相关净负债的影响有关。然而，我们管理投资组合的方式是，我们投资组合的未实现和已实现汇兑损失(收益)通常会抵消我们承销组合产生的很大一部分汇兑损失(收益)。因此，我们认为汇兑损失(收益)对我们的承保业绩没有重要贡献，因此，汇兑损失(收益)被排除在综合承保收入(亏损)之外。

利息支出和融资成本主要与我们债务的应付利息有关。由于这些费用不是增加的和/或直接归因于我们的承保业务，这些费用不包括与承保相关的一般和行政费用，因此不包括综合承保收入(亏损)。

重组费用与2017年启动的转型计划有关。该计划包括从2017年第四季度开始的Novae Group plc(以下简称Novae)的整合，我们的事故和健康业务的重新调整，以及旨在提高效率和增强盈利能力的其他举措，同时提供以客户为中心的运营模式。重组费用主要由业务决策驱动，业务决策的性质和时间与承保过程无关，因此，这些费用不计入综合承保收益(亏损)。

包括收购业务价值(“VOBA”)在内的无形资产摊销源于业务决策，其性质和时间与承保过程无关，因此，该等费用不计入综合承保收益(亏损)。

我们相信，通过突出我们承保活动的基本税前盈利能力，与承保相关的一般和行政费用以及综合承保收入(亏损)的列报使投资者能够更好地了解我们的经营结果。综合承保收入(亏损)与净收益(亏损)的对账是公认会计准则中最具可比性的财务指标，在本文件的“综合营业报表-季度”和“综合营业报表-年度”两节中介绍。

营业收入(亏损)

营业收入(亏损)是指税后经营业绩，不包括净投资收益(亏损)、汇兑损失(收益)、重组费用和权益法投资的收益(亏损)利息。

虽然投资保费以产生收入和投资收益(亏损)是我们业务不可分割的一部分，但实现投资收益(亏损)的决心独立于承保流程，并在很大程度上受到市场机会的影响。此外，许多用户认为，实现投资收益(亏损)的时机对许多公司来说有点机会主义。

我们综合经营报表中的汇兑损失(收益)主要与汇率变动对保险相关净负债的影响有关。此外，我们确认股权证券的未实现汇兑损失(收益)和出售可供出售的投资实现的汇兑损失(收益)，并将股权证券的净投资收益(亏损)计入净投资收益(亏损)。我们还确认其他综合收益(亏损)中的可供出售投资的未实现汇兑损失(收益)。这些未实现的汇兑损失(收益)通常抵消了净收益(亏损)中报告的很大一部分汇兑损失(收益)，从而将

汇率变动对股东权益总额的影响。因此，我们单独的综合经营报表中的汇兑损失(收益)对我们的业务表现没有重要的贡献。

重组费用与2017年启动的转型计划有关。该计划包括整合2017年第四季度开始的Novae，重新调整我们的事故和健康业务，以及旨在提高效率和增强盈利能力的其他计划，同时提供以客户为中心的运营模式。重组费用主要由业务决策驱动，业务决策的性质和时间与承销过程无关，因此，这些费用不包括在营业收入(亏损)中。

权益法投资的收益(亏损)利息主要由业务决策驱动，业务决策的性质和时间与承保过程无关，因此，该收益(亏损)不计入营业收入(亏损)。

我们财务报表的某些用户评估不包括税后净投资收益(亏损)、汇兑损失(收益)、重组费用和权益法投资的收益利息(亏损)的业绩，以了解经常性收入来源的盈利能力。

我们认为，不包括税后净投资收益(亏损)、汇兑损失(收益)、重组费用和权益法投资的收益(亏损)利息的普通股股东可获得(可归属)的净收入(亏损)反映了我们业务的根本基本面。此外，我们相信，此演示文稿使投资者和我们财务信息的其他用户能够以类似于我们管理层分析基本业务业绩的方式来分析业绩。我们还相信，这一措施遵循了行业惯例，因此有助于将我们的表现与我们的同行进行比较。我们相信，基于同样的原因，跟踪我们的股票分析师和某些评级机构，以及整个保险业，通常都会将这些项目排除在他们的分析之外。营业收入(亏损)与普通股股东可用(可归属)净收益(亏损)的对账，这是最具可比性的GAAP财务指标，在本文件的“非GAAP财务指标对账”一节中介绍。

我们还公布了稀释后普通股每股营业收入(亏损)和年化营业净资产收益率(ROACE)，这两项指标源自营业收入(亏损)计量，并在本文件的“非GAAP财务计量对账”一节分别与最具可比性的GAAP财务计量、稀释普通股每股收益(亏损)和年度平均普通股回报率(ROACE)进行了核对。

稀释后普通股每股有形账面价值

有形账面价值代表普通股股东权益，不包括税后商誉和无形资产。我们提出按库存股方法计算的稀释后普通股每股有形账面价值。我们相信，这一衡量标准与稀释后普通股的每股账面价值相结合，对评估为我们的普通股股东创造的价值是有用的。稀释后普通股每股有形账面价值与稀释后普通股每股账面价值(GAAP最具可比性的财务指标)之间的对账在本文件的“稀释后普通股每股有形账面价值”一节中介绍。