a4q21earningspresentatio

以下幻灯片是Discover Financial Services(“本公司”)与报告季度财务业绩相关的演示文稿的一部分，旨在作为该演示文稿的一部分。没有说明这些幻灯片中的信息是完整的。欲了解更多与财务、统计和商业相关的信息，以及有关业务和部门趋势的信息，请参阅今天提交的公司当前8-K报表中的收益新闻稿和财务增刊，可在公司网站(www.discover.com)和美国证券交易委员会网站(www.sec.gov)上查阅。演示文稿包含前瞻性陈述。谨告诫您不要过度依赖前瞻性陈述，这些前瞻性陈述只讲截至作出之日的情况，反映管理层当时的估计、预测、期望或信念，受风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果大相径庭。有关可能影响公司未来业绩的某些风险和不确定因素的讨论，请参阅公司截至2020年12月31日的10-K年度报告中的“关于前瞻性陈述的特别说明”、“风险因素”、“业务竞争”、“业务监督和监管”以及“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。在美国证券交易委员会备案的截至2021年9月30日、2021年6月30日和2021年3月31日的季度报告中，公司在Form 10-Q的季度报告中提到了“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”，这份报告已提交给美国证券交易委员会，可在美国证券交易委员会的网站(www.sec.gov)以及后续的Form 8-K和10-Q报告中查阅, 包括公司今天提交给美国证券交易委员会的8-K表格的最新报告。随着获得更多信息，公司不承诺更新或修改前瞻性陈述。公告2

2021年全年亮点3·2021年净收益为54亿美元；稀释后每股收益为17.83亿美元；股本回报率为43%◦第四季度净收益为11亿美元；稀释后每股收益为3.64亿美元；和32%的股本回报率·随着经济开始复苏，迅速转向账户收购和品牌投资新账户比2019年增长13%，2021年收购的◦◦账户同比增长23%2022年收购的◦账户将有助于2022年更强劲的贷款增长我们将继续投资于增长，因为我们看到了盈利机会·恢复了同比贷款增长，增长了4%，在强劲的销售量的支持下，◦卡的销售额比2019年增长了25%，同比增长了28%，所有类别的增长都在◦继续保持高参与度，轮换5%的类别，因为现金返还奖励继续在消费者中产生强烈的共鸣·强劲的信贷和不断改善的经济前景支持14亿美元的准备金释放·通过投资于盈利增长和显著的资本回报股东，有效地部署了资本；2021年回购23亿美元普通股，季度股息增加14%

4 Card Ending Loans & Payment Rate $71 $72 $74 $77 $74 $70 $70 $71 $67 $69 $70 $74 Card Ending Loans ($Bn) Card Payment Rate (%) 1Q192Q19 3Q194Q191Q202Q203Q204Q20 1Q212Q213Q214Q21 Card Credit Performance 3.50 3.49 3.32 3.41 3.65 3.90 3.45 2.63 2.80 2.45 1.65 1.502.45 2.34 2.50 2.62 2.62 2.17 1.91 2.07 1.85 1.43 1.48 1.66 NCO rate (%) 30+ day DQ rate (%) 1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 New Account Growth 11% (24)% (10)% (8)% 4% 66% 22% 11% New Account Growth YOY (%) 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 Sales Growth 3% (16)% (1)% 5% 11% 48% 28% 25% Sales Growth YOY (%) 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 2021 Key Trends

·扣除利息支出后的收入净额为29亿美元，增长4%，原因是净利息收入增加，净贴现和交换收入增加，贷款手续费收入增加，部分被股权投资1.39亿美元的未实现亏损所抵消·净利润率为10.81%，增长18个基点，部分被较低的贷款收益率抵消了有利的融资成本·信贷损失拨备减少了2.68亿美元，原因是本季度净冲销减少和准备金释放的影响·支出增加了3400万美元，增幅为3%。前一年包括1.37亿美元的一次性支出项目；不包括这些因素，这一增长主要反映了营销费用的增加和专业费用的增加。4Q21财务业绩摘要要点5$799$106$6$268$(34)$(78)$1067 4Q20净收入净利息收入非利息收入信贷损失拨备运营费用所得税/资本行动4Q21净收入同比净收入和每股收益($MM，4Q21$2,483$453$263$1,312$294 4Q20$2,377$447$531$1,278$216 B/(W)$106$6$268$(34)$(78)EPS 2.59$0.27$0.02$0.69$(0.09)$0.16$3.64

4%4%4%(3)%第四季度贷款同比增长(Bn美元)总计6·卡应收账款同比增长4%，季度环比增长6%，原因是销售额增加和新客户获得，部分被较高的付款率抵消·有机学生贷款同比增长4%·个人贷款由于付款增加而同比下降3%，但随着承保业务在今年早些时候恢复到大流行前的标准，环比保持稳定。关键点$90.4$86.3$87.7$89.5$93.7 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21$71.5$67.3$68.9$70.3$74.4 4Q20 1Q21 2Q21 4Q21$9.0$9.3$9.0$9.4$9.4 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21$7.2$7.0$6.9$6.9$6.9 4Q21$9.0$9.4$9.4 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21$7.2$7.0$6.9$6.9$6.9 4Q21

·贷款NIM为10.81%，QQ上升1个基点，反映出略微有利的融资成本，大部分被略有下降的贷款收益率抵消·总贷款收益率下降4个基点QQ，主要是受信用卡促销利率余额增加的推动·消费者存款同比下降3%，QQ下降1%·平均有息负债利率下降4个基点QQ，受票面利率较高的存单到期和融资结构持续转变的推动4Q21 3Q21 4Q20季度净息差变动(%)4Q21 3Q21 4Q20季度同比贷款总利息收益率11.75%11.79%11.96%-4bps-21bps NIM 10.81%10.80%10.63%1bps 18bps生息资产NIM 8.99%8.71%7.93%28bps 106bps 4Q21 3Q21 4Q20平均生息资产($Bn)75%$88.4 11.79%$89.0 11.96%其他生息资产18.5 0.95%21.2 0.92%30.3 1.13%生息资产总额$109.6 9.93%$109.6 9.68%$119.3 9.20%4Q21 3Q21 4Q20有息负债($Bn)直接发放给消费者存款的平均余额利率(1)(2)$60.8 0.58%$61.3 0.61%$62.5 0.94%经纪存款及其他9.82.16%10.72.28%13.72.38%有息存款70.7 0.80%72.00.86%76.2 1.20%借款18.8 2.46%17.8 2.53%25.1 2.42%有息负债总额$89.5 1.15%$89.8 1.19%$101.3 1.50%7要点注1.包括亲缘关系2.不包括不计息的支票承贷存款产品NIM 10.29%10.21%9.81%10.19%10.63%10.75%10.68%10.80%10.81%4Q19 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21

注1.奖励率代表信用卡奖励成本除以Discover Card销售量·净利息收入增长4%，主要原因是平均应收账款增加、融资成本有利和利息冲销减少，但部分被较低的信用卡周转率抵消·净折扣和交换收入增长43%，原因是销售额增加，部分被增加的奖励成本抵消；奖励率同比下降3个基点·贷款手续费收入增长19%，这在很大程度上反映了基金费用不足的增加，滞纳金冲销的减少，和更高的现金预付款·未实现亏损反映了股权投资按市值计算的调整4Q21收入8关键点公司/(12月)(美元)4Q21 4Q20$%净利息收入2,483 2,377 106 4%净贴现/交换收入345 242 103 43%保护产品收入36 45(9)(20%)贷款手续费收入131 110 21 19%交易处理收入60 52 8 15%股权投资已实现/未实现收益/(亏损)(138-利息收入453 447 6 1%扣除利息支出后的收入净额$2,936$2,824$112 4%Change 4Q21 4Q20 QoY YoY发现卡销售量(美元MM)$51,308$40,957 8%25%奖励率(1)1.35%1.38%-9bps-3bps$2,824$106$103$(9)$21$8$(138)$21$2,936 4Q20净值

注1.定义为报告的总运营费用除以收入扣除利息支出·员工薪酬反映了20年第四季度异常项目的影响和2011年第四季度奖金支出的增加·营销增长主要是由于对收购和品牌的投资·2020年第四季度7700万美元的软件冲销导致信息处理减少·咨询成本和更高的恢复费用导致专业费用增加·其他费用下降，原因是前一年与罚款和赔偿相关的2700万美元费用4Q21运营费用公司/(12月)($MM)4Q21(5)(1%)市场推广及业务发展271 159 112 70%资讯处理及通讯125 198(73)(37%)专业费用230 192 38 20%处所及设备23 30(7)(23%)其他开支164 195(31)(16%)营运总开支$1,312$1,278$34 3%营运效率(1)44.7%45.2%(50)bps 9个关键点按年开支($MM)$1,278$(5)$112$(73)$(38)$1,312 4Q20费用员工薪酬营销信息处理专业人员费用所有其他21季度费用

·信用卡净冲销率同比下降113个基点，30天拖欠率同比下降41个基点，反映了投资组合中强劲的信贷表现·学生贷款信用表现保持稳定在较低水平·个人贷款净冲销率同比提高158个基点，反映出承保能力的增强和消费者流动性的提高4Q21关键信用指标10个关键点变化4Q20 3Q21 4Q21季度信用卡贷款期末贷款余额(MM)71,472美元70,320美元74,320美元%1.48%1.66%18个基点(41个基点)私人学生贷款期末贷款余额(美元)$9954$10,184$10,113(0.7)%1.6%净本金冲销利率0.71%0.68%0.80%12个基点9个基点30天拖欠率1.39%1.55%1.55%0个基点16个基点个人贷款期末贷款余额(美元)$7,177$6,890$6936 0.7%(3.4)%净本金冲销利率2.79%1.11%1.21%10基点(158)基点30天违约率1.08%0.71%0.69%(2)基点(39)基点总贷款期末贷款余额(美元)90,449美元89,542美元93,684 4.6%3.6%净本金冲销利率2.38%1.46%1.37%(9)基点(101)基点30天违约率1.89%1.40%1.55%15基点(34)基点

信用损失拨备11($MM)信用卡助学贷款其他贷款余额2020年1月1日4,550 653 613 28 5,844准备金利率5.90%6.76%7.97%N/A 6.09%2021年9月30日余额$5,298$857$662$44$6,861准备金利率7.54%8.41%9.61%N/A 7.66%信贷损失准备金247 6 21-274净冲销(272)(20)(21)-(3132021年$5,273$843$662$44$6,822储备率7.09%8.33%9.54%N/A 7.28%2022年宏观经济假设失业率~4%按年末实际国内生产总值增长率∼3%储备率趋势8.51%8.01%7.66%7.28%贷款总额第一季度2Q21 3Q21 4Q21

1247%55%62%68%23%19%13%11%3%18%14%12%10%12%12%10%12%12%10%11%DTC和亲缘存款短期借款证券化借款无担保借款4Q18 4Q19 4Q20 4Q21资本和资金组合(%)，平均余额(3)11.2 11.3 11.7 12.2 13.1 14.9 15.7 15.5 14.8 77 99 165 123 76 22 23 38 51 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21资本趋势普通股一级资本比率(1)(%)TTM派息率(2)(%)注1.根据2020年9月30日公布的最终规则资本比率反映了根据最终规则2在两年内延迟确认CECL准备金对监管资本的影响。支付率在过去12个月的基础上显示。这代表普通股股东的往绩12个月资本回报除以分配给普通股股东的往绩12个月净收入3。DTC和关联存款包括检查和反映有息和无息的消费者存款。

2021年实际贷款增长4%·预计贷款增长将达到个位数净利差10.76%·预计NIM到2021年将相对持平，每个季度的可变性运营费用为48亿美元·预计总运营费用将上升至个位数净冲销1.84%·预计全年平均净冲销率为2.2-2.6%资本管理公司向股东返还28亿美元·预计2022年和未来将向股东返还大量过剩资本

附录

Total Company Loans Credit Card Loans Private Student Loans Personal Loans 3.05 3.19 3.27 3.44 3.00 2.38 2.48 2.12 1.46 1.372.33 2.41 2.39 1.98 1.77 1.89 1.67 1.34 1.40 1.55 NCO rate (%) 30+ day DQ rate (%) 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 3.32 3.41 3.65 3.90 3.45 2.63 2.80 2.45 1.65 1.502.50 2.62 2.62 2.17 1.91 2.07 1.85 1.43 1.48 1.66 NCO rate (%) 30+ day DQ rate (%) 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 3.99 4.26 3.59 3.43 2.69 2.79 2.80 1.80 1.11 1.21 1.49 1.37 1.31 1.07 1.10 1.08 0.84 0.69 0.71 0.69 NCO rate (%) 30+ day DQ rate (%) 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 0.59 1.02 0.68 0.62 0.58 0.71 0.53 0.53 0.68 0.80 1.93 1.88 1.75 1.57 1.49 1.39 1.20 1.34 1.55 1.55 NCO rate (%) 30+ day DQ rate (%) 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 Credit Performance Trends 15

2011年第四季度支付量(Bn美元)发现网络·发现网络交易量增长25%，反映出发现卡销售量的增长·脉冲量同比增长18%，原因是与经济复苏相关的支出增加·用餐量同比增长17%，反映出全球T&E支出略有改善·网络合作伙伴在AribaPay交易量上升的推动下同比增长29%关键点数增加$42.5$39.2$47.2$49.4$53.2 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q213$5.9$6.1$6.5$7.4 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21$8.7$9.6$9.5$10.4$11.2 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21食客(1)Pulse Network Partners 25%18%17%29%注1

·2019财年第四季度销售额比2019年增长31%，所有类别的趋势都很强劲·大幅增长：◦Gas反映出定价更高的◦餐厅，因为各州重新开业并取消了大多数限制◦零售反映了持续的经济复苏◦旅游尽管存在不同的担忧，但仍有所改善，但仍低于历史组合关键点销售第17卷天然气杂货零售餐饮服务旅游总销售额1月2月3月5月6月7月8月10月11月12月-100%-50%0%50%100%2021年与2019年(%)FY21财年销售组合1Q21 2Q21 3Q21 4Q21天然气4%5%7%9%29%42%食品杂货11%9%18%24%1Q21 2Q21 3Q21 4Q21汽油销售组合1Q21 2Q21 3Q21 4Q21天然气4%5%7%9%29%42%食品杂货11%9%18%24%1Q21 2Q21 3Q21 4Q21燃气4%5%7%9%29%42%食品杂货11%9%18%24%服务18%18%10%20%25%29%旅游4%6%(41)%(8)%1%5%所有其他16%15%10%14%17%16%总销售额100%100%15%24%27%31%类别定义·服务包括娱乐、汽车、教育、医疗和其他服务提供商·所有其他包括折扣店、药店、批发俱乐部、电信、公用事业、保险、金融服务和政府季度销售额趋势2021年与2019年(%)