发布2022财年第二季度业绩2022年1月19日
 
战略优先事项
 
当务之急是确保我们宝洁全球同事的健康和安全。最大限度地利用我们生产的产品来帮助人们及其家人满足他们的清洁、健康和卫生需求。支持社区、救援机构和处于这场全球流行病第一线的人们。
 
SUPERIORITY赢得消费者领先的建设性颠覆和敏捷 组织战略重点领域组合：日常使用、性能推动品牌选择生产力以推动投资产品包装价值新标准卓越沟通零售执行
 
业务结果2022财年第二季度
 
2022财年第二季度HIGHLIGHTS
 
有机销售增长有机销量增长核心每股收益增长自由现金流生产率第二财年第二季度 ‘22+6%+3%+1%106%货币中性核心每股收益增长+2%2022财年第二季度业绩
 
销量和价格分别为有机销售增长贡献了3个百分点。有机销售增长2022财年第二季度业绩
 
核心毛利率-400个基点营业利润率-250个基点总生产力节约+150 个基点核心每股收益增长2022财年业绩
 
核心毛利率(不含外汇)-410个基点营业利润率(不含外汇)-240个基点货币中性 核心每股收益增长2022财年业绩
 
全球市场份额排名前50位的类别/国家组合#增长/持有价值份额
 
业务细分结果和亮点2022财年第二季度
 
背线：+2%的定价，+1%的销量，-1%的MixGlobal价值份额与一年前持平。皮肤和个人护理份额与去年同期相比上升了0.2个百分点，头发护理份额下降了0.8个百分点。净收益：受定价和适度销量的推动，被产品组合和大宗商品所抵消。2022财年第二季度业绩细分市场
 
美容细分市场通过第二季度实现了连续25个季度的有机销售增长。 与一年前相比，美发护理有机产品的销售额增长了较低的个位数。在洗发水和护发素消费强劲的推动下，北美实现了个位数的增长。欧洲的增长落后于整体市场复苏的个位数。在高端/超高端创新的推动下，大中华区实现了较低的个位数增长 。这部分被日本和韩国较低的个位数降幅所抵消。与一年前相比，护肤和个人护理有机产品的销售额增长了较低的个位数，护肤品、个人清洁剂和止汗剂/除臭剂的销售额也出现了增长。在护肤品和止汗剂/除臭剂方面的优质创新之后，北美地区的增长率达到了个位数。在个人清洁创新的推动下，大中华区的个位数增长率很低。2022年第二财年 RESULTSBEAUTY亮点
 
2022财年第二季度RESULTSGROOMING细分市场行情：+4%的定价，+1%的销量，持平的混合全球价值份额 比一年前增加了1个百分点。与去年同期相比，全球剃须刀份额和全球家电份额都有所增加。净收益：定价和销量部分被负组合所抵消。
 
剃须护理有机产品的销售额增长了个位数，所有细分市场都实现了增长：男性、女性和剃须前/剃须后 。女性刀片和剃须刀的增长落后于高端创新的十几岁左右，家用电器的有机销售增长了个位数的中位数。欧洲和北美的增长是由定价和溢价创新推动的。大中华区的增长是由销量推动的 ，部分被混合所抵消。宝洁美容品类在COVID期间自然受到了对冲。在疫情爆发之初，湿式剃须刀类别规模下降，而家用电器类别规模增加。这一趋势开始逆转，并为整体美容提供了1-2%的稳定市场价值增长。2022财年第二季度业绩亮点
 
背线：+4%的销量，+3%的混合，+1%的PricingGlobal份额比一年前增加了0.5个点 口腔护理和个人健康护理。净收益：销量和定价部分被商品成本、更高的运费和品牌传播投资所抵消。2022财年第二季度RESULTSHEALTH护理部门
 
在优质创新的推动下，口腔护理有机产品的销售额与一年前相比增长了较低的个位数。北美增长了个位数的中位数，各种形式的增长(牙刷、牙膏、假牙、漱口水、牙线和美白)。欧洲下降了较低的个位数，原因是供应限制影响了电动刷子。个人保健有机产品的销售额比一年前增长了20% 。增长的基础是广泛的，每个地区都实现了两位数的增长，每个细分市场都实现了增长。在全球范围内，增长是由呼吸季节增强(而不是去年的历史低点)推动的，创新和卓越取决于 市场执行。2022财年第二季度RESULTSHEALTH护理重点
 
背线：+7%的销量，+2%的定价，-1%的MixGlobal Value份额比一年前增加了1.9个百分点， 织物护理和家庭护理的份额增长了一个多点。净收益：销量和定价的帮助被巨大的商品和运费成本所抵消。2022财年第二季度RESULTSFabbric和Home细分市场
 
有机面料护理的销售额与一年前相比增长了两位数。增长是跨地区的广泛基础，如 以及洗衣房和面料增强剂。增长继续受到高端创新的推动，全球洗衣单位剂量和织物增强剂珠子增长了两位数。家庭护理有机产品的销售额增长了较低的个位数。强劲的创新 计划和持续增长的市场份额使其在基期内与COVID相关的消费大幅飙升的基础上实现了增长。在两年的时间里，家庭护理增长了30%以上，每个细分市场(餐具护理、空气护理和表面护理)的增长率都在20%以上 。2022财年第二季度RESULTSFABRIC和家庭亮点
 
背线：+3%的定价，+1%的销量，+1%的混合婴儿、女性和家庭护理 部门的全球价值份额比一年前增加了1个百分点，所有三个类别的份额都出现了增长。净收益：定价和销量被显著的商品和运费成本所抵消。2022财年第二季度业绩、女性和家庭护理部门
 
婴儿护理有机产品的销售额增长了很高的个位数。北美的增长率为十几岁左右，欧洲的增长率为个位数，落后于定价和高级创新。这部分被大中华区的下滑所抵消，这是由强劲的竞争活动推动的。女性护理有机产品的销售额增长了两位数。优质创新推动基础女性护理实现了个位数的高增长 ，成人大小便失禁实现了20%的增长。北美的成功创新和分销增长落后于十几岁。家庭护理有机产品的销售额与一年前持平，主要原因是与COVID相关的 消费激增和基期促销活动较少，但定价部分抵消了这一影响。在两年的基础上，家庭护理增长了两位数。2022财年第二季度业绩、女性和家庭护理亮点
 
2022财年指导
 
FY‘22财年有机销售增长+4%至+5%整体销售增长+3%至+4% 指南SALES增加有机销售增长+4%至+5%整体销售增长+3%至+4%包括外汇带来的1%负面影响
 
FY‘22 FY’21 BasePeriod EPS核心EPS增长+3%至+6%$5.66整体EPS增长+6%至 +9%至5.50美元2022财年指南每股EARNINGS保持核心EPS增长+3%至+6%税后商品、运费和外汇逆风对FY‘22核心EPS造成每股1.10美元的影响(核心EPS 增长逆风20%)
 
2022财年指南CASH的生成和使用提高了自由现金流生产率：95%的资本支出， %的销售额：4%至5%的股息：>80亿美元增加的直接股票回购：90亿美元至100亿美元
 
市场增长率显著减速显著的货币疲软显著的大宗商品 和运费成本显著增加重大供应链中断或门店关闭2022财年额外的地缘政治中断和经济波动指南指南中不包括潜在的逆风
 
前瞻性陈述本新闻稿或陈述中的某些陈述，而不是纯粹的 历史信息，包括与我们的业务计划、目标和预期经营结果有关的估计、预测、陈述以及这些陈述所依据的假设，均属“前瞻性陈述”，符合1995年“私人证券诉讼改革法”、1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E节的含义。这些前瞻性陈述通常由 “相信”、“项目”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“战略”、“未来”、“机会”、“计划”、“可能”、“应该”、“将会继续”、“可能结果”以及类似的表达方式来标识。前瞻性 表述基于当前的预期和假设，这些预期和假设会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致结果与前瞻性表述中明示或暗示的结果大不相同。我们不承担 公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是因为新信息、未来事件还是其他原因，除非法律要求。我们的前瞻性陈述受到的风险和不确定性 包括但不限于：(1)成功管理全球金融风险的能力，包括外汇波动、货币兑换或定价控制以及局部波动性；(2)成功管理本地、区域或全球经济波动的能力，包括降低市场增长率, 并产生足够的收入和现金流，使公司能够影响预期的股票回购和股息支付；(3)管理信贷市场或我们的银行合作伙伴的中断或我们信用评级的变化的能力；(4)维持关键的制造和供应安排(包括执行供应链优化和唯一供应商和唯一制造工厂安排)的能力，以及管理由于各种因素造成的业务中断的能力，包括我们无法控制的因素，如自然灾害、战争行为或恐怖主义行为或疾病爆发；(4)能够管理由于各种因素造成的业务中断，包括我们无法控制的因素，如自然灾害、战争行为或恐怖主义行为或疾病爆发；(4)能够维持关键的制造和供应安排(包括执行供应链优化和独家供应商和独家制造工厂安排)；(5)能够成功地 管理成本波动和压力，包括商品和原材料价格，以及劳动力、运输、能源、养老金和医疗成本；(6)能够保持创新的领先地位，获得必要的知识产权保护，并成功应对不断变化的消费者习惯、不断发展的数字营销和销售平台要求、竞争对手取得的技术进步和授予的专利；(7) 在新的和现有的销售渠道中与我们的本地和全球竞争对手竞争的能力，包括成功响应产品的价格、促销激励和贸易条款等竞争因素的能力；(8)管理和 维护关键客户关系的能力；(9)通过成功管理实际或感知的问题(包括对安全、质量、配料、功效、包装内容、供应链实践或可能出现的类似问题)的成功管理来保护我们的声誉和品牌资产的能力；(10)成功管理与第三方关系(如我们的供应商)相关的财务、法律、声誉和运营风险的能力, 合同制造商、 分销商、承包商和外部业务合作伙伴；(11)依赖和维护关键公司和第三方信息和运营技术系统、网络和服务，以及维护此类系统、网络和服务及其包含的数据的安全和功能的能力；(12)成功管理与不断变化的政治条件和潜在影响(如汇率波动和市场收缩)相关的不确定性的能力；(13)成功管理当前和不断扩大的法规和法律要求和事项的能力(包括但不限于涉及产品责任、产品和包装组成、知识产权、劳工和就业、反垄断、隐私和数据保护、税务、环境、尽职调查、风险监督以及会计和财务报告的那些法律和法规)，并在当前估计范围内解决新的和悬而未决的事项的能力； (14)管理适用税收法律和法规的变化的能力，包括维持我们对资产剥离交易的预期税收待遇；(15)能够成功管理我们正在进行的收购、资产剥离和合资活动，在每种情况下都能实现公司的总体业务战略和财务目标，而不影响基本业务目标的实现；(16)能够成功实现生产率提高和成本节约，并管理持续的组织变革，同时成功识别、培养和留住关键员工，包括在关键成长型市场，在这些市场中，熟练或有经验的员工可能有限；和(17) 成功管理需求、供应的能力, 以及与疾病爆发相关的业务挑战，包括流行病、大流行或类似的广泛的公共卫生问题(包括新冠肺炎爆发)。有关可能导致实际结果和事件与本文预测的结果和事件大不相同的因素的其他 信息，请参阅我们最新的10-K、10-Q和8-K报告。
 
宝洁公司G规则对非GAAP指标的调整

根据美国证券交易委员会规则G，以下提供了宝洁2022年1月19日收益电话会议中使用的非公认会计准则计量、相关幻灯片和其他材料的定义，以及与最密切相关的公认会计准则计量的对账。管理层认为，这些非GAAP衡量标准为潜在业务趋势提供了有用的视角，并提供了期间间财务业绩的补充 衡量标准。披露这些非GAAP财务指标允许投资者和管理层查看我们的运营结果，不包括不能反映基本经营业绩的项目的影响。 管理层使用这些非GAAP财务指标来做出运营决策、分配财务资源以及用于业务战略目的。其中某些指标也用于评估高级管理人员，也是确定其 风险薪酬的一个因素。非GAAP财务指标应被视为根据GAAP编制的公司报告结果的补充，而不是替代。我们的非GAAP财务衡量标准并不代表全面的会计基础 。因此，我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似名称的指标相比。公司无法协调其前瞻性非GAAP现金流和税率指标 ，因为公司无法预测收购和资产剥离等独立项目的时间和金额，这些项目可能会对GAAP结果产生重大影响。

我们提供的措施如下：
1.
有机销售增长-第3页
2.
核心每股收益和货币中性核心每股收益-第5页
3.
核心毛利率和货币中性核心毛利率--第7页
4.
核心营业利润率和货币中性核心营业利润率--第7页
5.
调整后的自由现金流生产率-第7页

以下调节表中包括的核心收益衡量标准指的是适用于以下项目的相应GAAP衡量标准：

◾
渐进式重组：该公司历史上一直有持续的重组活动。此类 活动导致持续的年度重组相关费用，税前约为2.5亿至5亿美元。从2012年开始，公司实施了一项战略性的生产力和成本节约计划，这导致了 项递增的重组费用。对核心收益的调整只包括高于我们认为的正常经常性重组成本的重组成本。在2021财年及以后，公司发生了 在我们历史持续水平内的重组成本。

◾
提前清偿债务费用：在截至2020年12月31日的三个月里，由于提前清偿了某些长期债务，该公司录得税后费用 4.27亿美元(税前5.12亿美元)。这些费用代表重新收购价格与已清偿债务面值之间的差额。

我们不认为上述项目是我们可持续业绩的一部分，将其排除在核心收益指标之外提供了一种更具可比性的同比业绩衡量标准。 在评估高级管理人员确定其风险薪酬时，这些项目也被排除在外。

有机销售增长：有机销售增长是一种非GAAP的销售增长衡量标准 不包括收购和资产剥离的影响，2018年7月1日采用新会计准则的影响(与客户签订的合同收入)，印度商品和服务税变化的影响(于2017年7月1日生效)，委内瑞拉2016年解除巩固的影响，以及同比比较中的外汇影响。( =管理层认为，这一措施通过在一致的基础上提供销售增长，为投资者提供了对潜在销售趋势的补充了解。 此衡量标准用于评估风险薪酬管理目标的实现情况。

核心每股收益和货币中性核心每股收益*：每股核心收益，或核心 每股收益，是衡量公司持续运营的稀释后每股净收益的指标，根据指示进行调整。货币中性核心每股收益是衡量公司核心每股收益的指标，不包括外汇 汇率对本年度的增量影响。

核心毛利率：核心毛利率是对公司的毛利率 根据指定项目进行调整后的衡量标准。截至2021年12月31日的三个月与截至2020年12月31日的三个月相比，毛利率没有调整或调整项目。

货币中性核心毛利率：货币中性核心毛利率是衡量公司核心毛利率的 指标，不包括外汇对本年度的增量影响。

核心营业利润率*：核心营业利润率是衡量 本公司的营业利润率根据所示项目进行调整后的指标。截至2021年12月31日的三个月与截至2020年12月31日的三个月相比，营业利润率没有调整或调整项目。

货币中性核心运营利润率*：货币中性核心运营利润率 是衡量公司核心运营利润率的指标，不包括外汇交易对本年度的增量影响。

调整后的自由现金流：调整后的自由现金流定义为运营 现金流减去资本支出和项目调整(如图所示)。调整后的自由现金流是指公司在考虑到计划的维护和资产扩张后能够产生的现金。管理层将调整后的自由现金流 视为一项重要衡量标准，因为它是确定可用于股息、股票回购、收购和其他可自由支配投资的现金金额的一个因素。

调整后的自由现金流生产率*：调整后的自由现金流生产率 定义为调整后的自由现金流与净收益的比率。管理层认为，调整后的自由现金流生产率是帮助投资者了解宝洁产生现金能力的有用指标。管理层在 制定运营决策、分配财务资源和预算规划时使用此方法。该公司的长期目标是每年产生90%或以上的自由现金流生产率。

*衡量标准用于评估高级管理层，是确定他们风险薪酬的一个因素。

1.有机销售增长：

截至三个月
December 31, 2021
净销售额增长
  
外汇影响
  
收购&
资产剥离影响/其他*
  
有机销售增长
美
3%
  
(1)%
  
-%
  
2%
梳理
4%
  
1%
  
-%
  
5%
医疗保健
8%
  
-%
  
-%
  
8%
织物护理和家庭护理
7%
  
1%
  
-%
  
8%
婴儿、女性和家庭护理
5%
  
-%
  
-%
  
5%
宝洁总价
6%
  
-%
  
-%
  
6%
*收购和剥离影响/其他包括收购和剥离的数量和混合影响，以及使净销售额与有机销售额协调所需的舍入影响 。

有机销售
前几个季度

 
公司总数
净销售额增长
  
外汇影响
  
收购/资产剥离影响/其他*
  
有机销售增长
JAS 2020
9%
  
1%
  
(1)%
  
9%
OND 2020
8%
  
-%
  
-%
  
8%
JFM 2021
5%
  
(1)%
  
-%
  
4%
AMJ 2021
7%
  
(3)%
  
-%
  
4%
JAS 2021
5%
  
(1)%
  
-%
  
4%
*收购和剥离影响/其他包括收购和剥离的数量和混合影响，以及将净销售额与有机销售相协调所需的舍入影响。


有机销售
前几个季度的美丽

 
全美
净销售额增长
  
外汇影响
  
收购/资产剥离影响/其他*
  
有机销售增长
OND 2015
(10)%
  
7%
  
4%
  
1%
JFM 2016
(8)%
  
5%
  
4%
  
1%
AMJ 2016
(5)%
  
3%
  
3%
  
1%
JAS 2016
(1)%
  
2%
  
2%
  
3%
OND 2016
(1)%
  
2%
  
2%
  
3%
JFM 2017
(2)%
  
1%
  
2%
  
1%
AMJ 2017
2%
  
2%
  
1%
  
5%
JAS 2017
5%
  
-%
  
-%
  
5%
OND 2017
10%
  
(1)%
  
-%
  
9%
JFM 2018
10%
  
(5)%
  
-%
  
5%
AMJ 2018
10%
  
(3)%
  
-%
  
7%
JAS 2018
5%
  
3%
  
(1)%
  
7%
OND 2018
4%
  
4%
  
-%
  
8%
JFM 2019
4%
  
5%
  
-%
  
9%
AMJ 2019
3%
  
5%
  
-%
  
8%
JAS 2019
8%
  
2%
  
-%
  
10%
OND 2019
7%
  
1%
  
-%
  
8%
JFM 2020
(1)%
  
2%
  
-%
  
1%
AMJ 2020
-%
  
4%
  
(1)%
  
3%
JAS 2020
7%
  
1%
  
(1)%
  
7%
OND 2020
6%
  
(1)%
  
-%
  
5%
JFM 2021
9%
  
(2)%
  
-%
  
7%
AMJ 2021
11%
  
(5)%
  
-%
  
6%
JAS 2021
5%
  
(3)%
  
-%
  
2%
*收购和资产剥离影响/其他包括所有时期收购和资产剥离的数量和组合影响，2018年7月1日采用新的会计准则带来的影响，即“来自 与客户的合同收入”，2018财年印度商品和服务税实施的影响，2016年委内瑞拉解除合并的影响，以及将净销售额与有机销售进行协调所需的舍入影响。

有机食品销售额
导向

公司总数
  
净销售额增长
  
联合外汇&
收购/资产剥离影响/其他*
  
有机销售增长
2022财年(估计)
  
+3% to +4%
  
+1%
  
+4% to +5%
*收购和剥离影响/其他包括收购和剥离的数量和混合影响，以及使净销售额与有机销售额协调所需的舍入影响 。


2.核心EPS和货币中性核心EPS：

 
截至三个月
December 31
 
2021
  
2020
稀释净每股收益
$1.66
  
$1.47
与上一季度相比的百分比变化
13%
    
提前清偿债务
-
  
0.16
舍入
-
  
0.01
核心每股收益
$1.66
  
$1.64
与上期核心每股收益相比的百分比变化
1%
    
货币对盈利的影响
0.02
    
货币中性核心每股收益
$1.68
    
与上期核心每股收益相比的百分比变化
2%
    


核心每股收益
前几个季度

 
JAS 20
JAS 19
第20秒
第19天
JFM 21
JFM 20
AMJ 21
AMJ 20
JAS 21
JAS 20
可归因于宝洁的稀释后每股净收益
$1.63
$1.36
$1.47
$1.41
$1.26
$1.12
$1.13
$1.07
$1.61
$1.63
增量重组
-
0.01
-
0.01
-
0.05
-
0.09
-
-
提前清偿债务
-
-
0.16
-
-
-
-
-
-
-
舍入
-
-
0.01
-
-
-
-
-
-
-
核心每股收益
$1.63
$1.37
$1.64
$1.42
$1.26
$1.17
$1.13
$1.16
$1.61
$1.63
与上一季度相比的百分比变化
19%
  
15%
  
8%
  
(3)%
  
(1)%
  
货币对盈利的影响
0.04
  
0.03
  
-
  
(0.02)
  
(0.03)
  
货币中性核心每股收益
$1.67
  
$1.67
  
$1.26
  
$1.11
  
$1.58
  
与上期核心每股收益相比的百分比变化
22%
  
18%
  
8%
  
(4)%
  
(3)%
  

注-所有对账项目均为税后净额列示。税收影响的计算与基础交易的性质一致。


核心每股收益
导向

公司总数
稀释每股收益增长
增量的影响
非核心项目*
核心每股收益增长
2022财年(估计)
+6% to +9%
 (3)%
+3% to +6%
*包括2021财年提前清偿债务的费用的影响。




核心每股收益
逆风对核心每股收益指引的预期影响

 
截至12个月
June 30, 2021
稀释后每股净收益
$5.50
提前清偿债务
0.16
核心每股收益
$5.66
   
商品/运费/外汇逆风对2022财年每股收益的预期影响
$1.10
上一年稀释后每股净收益百分比
20%
上年核心每股收益百分比
20%


3.核心毛利率：

 
截至三个月
December 31
 
2021
2020
毛利率
49.1%
53.1%
基点变化与上年毛利率相比
(400)
  
调整**
-
-
核心毛利率
49.1%
53.1%
基点变化与上年核心毛利率比较
(400)
  
汇率对利润率的影响
(0.1)%
  
货币中性核心毛利率
49.0%
  
基点变动与上年核心毛利率比较
(410)
  

*截至2021年12月31日的三个月与截至2020年12月31日的三个月相比，毛利率没有调整或调节项目。


4.核心运营利润率：

 
截至三个月
December 31
 
2021
2020
营业利润率
24.7%
27.2%
基点与上年营业利润率的变化
(250)
  
调整**
-
-
核心运营利润率
24.7%
27.2%
与上年相比基点变化核心运营利润率
(250)
  
货币影响利润率
0.1%
  
货币中性核心运营利润率
24.8%
  
基点与上年营业利润率的变化
(240)
  

*截至2021年12月31日的三个月与截至2020年12月31日的三个月相比，营业利润率没有调整或调整项目。


5.调整后的自由现金流生产率(百万美元)：

营运现金流
资本支出
调整后的自由现金流
净收益
调整后的自由现金流生产率
$5,121
$(626)
$4,495
$4,242
106%