424B5

我们是一家内部管理、非多元化的封闭式投资公司已选择根据1940年修订后的《投资公司法》或1940年法案作为业务发展公司进行监管。我们的投资目标是通过从债务投资中获得当期收入以及从权证和股权相关投资中获得资本增值，来最大化我们投资组合的总回报。

我们发售的本金总额为3.5亿美元，2027年到期的票面利率为3.375%的债券或债券。债券将于2027年1月20日到期。我们将从2022年7月20日开始，每年支付债券的利息。我们可以随时或不时赎回全部或部分票据，赎回价格为本招股说明书附录中的票据说明和发售部分中规定的赎回价格。此外，在发生控制权变更回购事件(如本文定义)时，债券持有人可要求我们按其本金的100%回购债券。该批债券的最低面额为2,000元，超出面额1,000元的整数倍。

票据将是我们的无担保债务和排名平价通行证，或同等的付款权，由Hercules Capital，Inc.发行的所有未偿还和未来无担保的无从属债务。

对票据的投资涉及本招股说明书附录中从S-14页开始的补充风险因素部分、从随附的招股说明书第11页开始的风险因素部分、我们最新的Form 10-K年度报告和后续的Form 10-Q季度报告中描述的风险，以及我们随后提交给美国证券交易委员会(SEC)或美国证券交易委员会的任何文件中描述的风险。

本招股说明书附录、随附的招股说明书、任何与发行债券有关的免费写作招股说明书以及通过引用并入本文和其中的文件包含您在投资债券之前应了解的重要信息，包括与其相关的风险信息。请在投资前阅读这些文档，并保留它们以备将来参考。有关我们的更多信息，包括我们的年度、季度和当前报告以及委托书，已提交给美国证券交易委员会，并可在其网站www.sec.gov上免费获取。您也可以通过拨打电话(94301) 2893060或通过我们的网站www.htgc.com免费与我们联系，地址是加利福尼亚州帕洛阿尔托市汉密尔顿大道400号310Suite310，邮编：(650) 2893060。本招股说明书附录或随附的招股说明书中不包含本文提及的网站信息。

收费表的计算


	每张纸条			总计
公开发行价⁽¹⁾		99.282	%	$	347,487,000
承保折扣(销售负荷)		1.00	%	$	3,500,000
给我们的收益(未计费用)⁽²⁾		98.282	%	$	343,987,000

(1)	上述公开发行价格不包括应计利息(如果有的话)。债券的利息将从2022年1月20日起计提，如果债券在2022年1月20日之后交付，则必须由购买者支付利息。

(2)	在扣除我们与此次发售相关的应付费用之前，估计为100万美元。有关承销商补偿的完整详细信息，请参阅本招股说明书附录中的承保。

这些票据不是银行的存款或其他义务，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险。

美国证券交易委员会和任何国家证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书附录或随附的招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

债券只会透过存托信托公司以簿记形式交付，将於二零二二年一月二十日左右交付。

联合簿记管理经理


高盛有限责任公司		加拿大皇家银行资本市场		SMBC日兴

联席经理


汇丰银行		锡安资本市场

本招股说明书增刊日期为2022年1月14日。

您应仅依赖本招股说明书附录中包含的信息、随附的招股说明书、与发行票据相关的任何免费撰写的招股说明书、通过引用并入本文和其中的文件，或我们向您推荐的任何其他信息。我们没有、承销商也没有授权任何其他人向您提供与本招股说明书附录、随附的招股说明书以及与发行债券相关的任何免费书面招股说明书中包含的不同信息。如果任何人向您提供不同的或不一致的信息，您不应依赖它。本招股说明书附录、随附的招股说明书以及与发行票据相关的任何免费撰写的招股说明书，不构成由任何司法管辖区的任何人出售或邀请购买我们的任何证券的要约，因为在任何司法管辖区，任何人提出此类要约或要约是非法的，或向任何司法管辖区的任何人提出此类要约或要约是非法的，则本招股说明书和随附的招股说明书并不构成要约或要约购买要约。本招股说明书附录、随附的招股说明书以及任何免费撰写的招股说明书中包含的与发行票据相关的信息仅在其各自的日期是完整和准确的，无论其交付或出售我们的证券的时间是什么。自那以后，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

本文档分为两部分。第一部分是这份招股说明书附录，它描述了此次发行的条款，并对附带的招股说明书中包含的信息进行了补充和更新。第二部分是随附的招股说明书，提供了更多的一般性信息和披露。如果本招股说明书附录中包含的信息与随附的招股说明书中包含的信息不同，本招股说明书附录中的信息以为准。在投资我们的Notes之前，您应该阅读本招股说明书附录和随附的招股说明书，以及标题“可用信息”下描述的其他信息。


	页面
招股说明书摘要		1
费用和开支		7
财务亮点		9
风险因素		11
前瞻性陈述		13
收益的使用		14
普通股价格区间及分配		15
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析		16
投资组合公司		17
高级证券		38
业务		42
管理		43
美国联邦所得税的某些考虑因素		44
出售低于资产净值的普通股		45
控制人与主要股东		50
股息再投资计划		51
股本说明		52
我们的优先股说明		59
我们的认购权说明		61
手令的说明		63
我们的债务证券说明		65
监管		78
配送计划		79
保管人、转让及派息代理人及司法常务官		81
法律事项		81
专家		81
以引用方式成立为法团		81
可用的信息		82

以下摘要重点介绍了本招股说明书附录或随附的招股说明书中包含的或通过引用并入本招股说明书中的一些信息。本表格并不完整，可能并不包含阁下在作出有关本期债券的任何投资决定前所需考虑的所有资料。在做出任何此类投资决定之前，若要理解此处提供的注释，您应仔细阅读本招股说明书全文和随附的招股说明书，包括此处或其中通过引用并入的文件，以及与发行说明书相关的任何免费撰写的招股说明书，包括标题为《补充风险因素》、《风险因素》、《可用的信息》、《通过引用合并》、《通过引用成立公司》、《收益的使用和使用》以及本招股说明书中其他地方包含的或以引用方式并入本招股说明书和随附的招股说明书的财务报表。这些文件一起描述了“注释”的具体条款。在本招股说明书附录和随附的招股说明书中，除非上下文另有规定，否则公司、？Hercules Capital、？Hercules、？WE、？us？和？Our？是指Hercules Capital，Inc.和我们的全资子公司。

我公司

我们是一家专业金融公司，专注于向各种技术、生命科学以及可持续和可再生技术行业的高增长、创新型风险资本支持的公司提供优先担保贷款。我们的投资目标是通过从债务投资中获得当前收入以及从权证和股权相关投资中获得资本增值，来最大化我们的投资组合的总回报。我们是一家内部管理的、非多元化的封闭式投资公司，根据1940年法案，我们已选择作为一家商业发展公司或BDC进行监管。自2006年1月1日起，我们选择根据修订后的1986年国内税法(或法规)，出于税务目的被视为受监管的投资公司或RIC。

截至2021年9月30日，我们的总资产约为28亿美元，其中我们的投资包括按公允价值计算的25亿美元和按成本计算的24亿美元。自成立以来至2021年9月30日，我们已向我们的投资组合公司承诺了超过120亿美元的债务。

我们还通过我们全资拥有的小企业投资公司(SBIC)对符合条件的小企业进行投资。我们的SBIC子公司Hercules Capital IV，L.P.或HC IV持有约1.28亿美元的资产，在截至2021年9月30日的合并之前约占我们总资产的4.6%。截至2021年9月30日，我们已在SBIC子公司发行了6450万美元的SBA担保债券。有关我们SBIC子公司的更多信息，请参阅所附招股说明书中的法规和通过引用并入本文的文件。

截至2021年9月30日，我们的投资专业人员，包括我们的总裁、首席执行官兼首席投资官斯科特·布鲁斯坦(Scott Bluestein)，目前由51名专业人士组成。董事总经理和负责人在风险投资、结构性融资、商业贷款或收购融资方面的经验平均超过10年，与我们所瞄准的技术相关公司类型相关。我们相信，我们可以利用我们管理团队的经验和关系，成功识别有吸引力的投资机会，为潜在的投资组合公司提供担保，并构建定制的融资解决方案。

2020年5月，Hercules Adviser LLC(Adviser子公司)成立，是本公司的一家全资拥有的特拉华州有限责任子公司，为一个或多个不相关的第三方投资者拥有的投资工具(Adviser Funds)提供投资咨询和相关服务。顾问子公司将

S-1

我们认为，与技术相关的公司在美国经济中规模最大、增长最快的行业之一展开竞争，技术产品的持续创新和性能改进以及为应对竞争压力而在几乎所有行业采用技术，都为持续增长提供了支撑。我们认为，对于一家主要专注于在技术相关公司中拥有权证的结构性债务投资的专业金融公司来说，存在一个诱人的市场机会，原因如下：

•

与技术相关的公司通常没有得到传统贷款来源的充分服务；

•

由于评估技术相关公司的风险的复杂性，对这些公司的结构性债务融资存在未得到满足的需求；以及

S-2

与科技相关的公司没有得到传统贷款机构的充分服务。我们认为，许多由金融赞助商支持的可行的技术相关公司无法从传统贷款机构(包括商业银行和财务公司等金融服务公司)获得足够的增长融资，因为传统贷款机构继续进行整合，并采取了更规避风险的放贷方式。更重要的是，我们认为传统贷款机构通常无法有效承保与这些公司相关的风险。

许多与技术相关的公司独特的现金流特征通常包括巨大的研发支出和较高的预期收入增长，因此通常很难从信用角度对这些公司进行评估。此外，这些公司的资产负债表通常包含不成比例的大量知识产权资产，这些资产很难估值。最后，技术创新的速度以及消费者需求和市场份额的快速变化增加了评估技术相关公司的难度。

由于上述困难，我们认为传统贷款机构一般不会进入结构性债务融资市场，而是更喜欢基于资产的贷款的风险回报特征。传统贷款机构通常没有灵活的产品来满足技术相关公司的需求。传统贷款人提供的融资产品通常对借款人施加许多限制性契约和条件，包括限制现金流出，并要求建立重要的存款关系，以促进快速清算。

对科技相关公司的结构性债务融资需求未得到满足。来自专业金融公司的结构性债务融资形式的私人债务资本仍然是技术相关公司的重要资金来源。我们认为，对结构性债务融资的需求水平是年度风险股权投资活动水平的函数。

我们认为，对结构性债务融资的需求目前没有得到充分满足。我们投资的技术相关公司的风险资本市场一直很活跃。因此，只要我们有资金可用，我们认为现在是活跃于科技公司结构性贷款市场的好时机。

带有认股权证的结构性债务产品是对风险投资和私募股权基金股权融资的补充。我们相信，与技术相关的公司及其金融赞助商将继续将结构性债务证券视为一个有吸引力的资本来源，因为它增加了风险资本和私募股权基金提供的资本。我们相信，我们的带有权证的结构性债务产品提供了获取增长资本的途径，否则这些资本可能只能通过现有股权投资者的增量投资才能获得。因此，我们为投资组合公司及其财务赞助商提供了使其资金来源多样化的机会。一般来说，我们认为，许多处于各个发展阶段的科技相关公司都将一部分资本作为债务目标，试图通过内部增长来实现更高的估值。此外，由于金融赞助商支持的公司在达到流动性事件之前已达到更成熟的阶段，我们相信我们的投资可以提供所需的债务资本，以便在流动性事件之前的较长时间内实现增长或资本重组。有时需要在流动性事件之前进行。

我们的业务战略

我们实现投资目标的战略包括以下几个关键要素：

利用我们管理团队和投资专业人员的经验和行业关系。我们组建了一支经验丰富的投资专业人员团队，他们拥有丰富的

S-3

风险资本家、商业贷款人以及技术相关公司的结构性债务和股权投资的发起人。我们的投资专业人员平均拥有超过10 年的技术相关公司股权投资者和/或贷款人经验。此外，我们的团队成员发起了500多家与技术相关的公司的结构性债务、认股权证债务和股权投资，代表着从成立到2021年9月30日的超过120亿美元的承诺，并与风险资本和私募股权投资社区的投资者和其他参与者建立了行业联系网络。此外，我们的管理团队成员还拥有与技术相关的公司的运营、研发和财务经验。我们已经与领先的风险资本和私募股权基金赞助商、上市公司和私人公司、研究机构和其他行业参与者建立了联系，我们相信这将使我们能够识别和吸引处于有利地位的潜在投资组合公司。

我们的投资活动通常集中在我们的投资专业人员拥有投资经验的行业。我们相信，我们将重点放在融资技术相关公司上，这将使我们能够利用我们的专业知识构建预期投资，评估有形和无形资产的价值，评估技术相关公司的业务前景和运营特征，并确定和发起与这些类型公司潜在的有吸引力的投资。

降低本金损失风险，构建股票相关证券投资组合。我们预计，我们的投资有潜力通过利息和手续费收入形式的当期收入，以及权证和股权相关证券的资本增值，产生有吸引力的风险调整后回报。我们相信，我们可以通过以下组合来降低债务投资的亏损风险：在最初的仅利息期后摊销贷款本金、支付现金利息、相对较短的到期日(通常在36-48个月之间)、我们投资组合公司资产的担保权益，以及要求潜在投资组合公司在我们投资时拥有一定数量的可用现金的选定投资契约，以及我们进行投资时风险资本或私募股权公司的持续支持。虽然我们目前不从事套期保值交易，但我们未来可能会利用远期合约、货币期权和利率掉期、上限、套期和下限等工具进行套期保值交易。

从历史上看，我们对技术相关公司的结构性债务投资通常包括权证或其他股权，使我们有可能在部分投资中实现类似股权的回报。此外，在某些情况下，我们有权对我们的投资组合公司进行额外的股权投资，包括将我们的部分债务转换为股权的权利，这与未来几轮股权融资有关。我们相信，这些股权将创造与这些科技相关公司未来流动性事件相关的有意义的长期资本收益的潜力。

为财务赞助商提供定制化融资补充。我们提供广泛的投资结构，并拥有专业知识和经验，可以有效地对技术相关公司的投资进行组织和定价。与我们的许多竞争对手只投资于符合一组特定投资参数的公司不同，我们可以灵活地组织我们的投资，以满足我们投资组合公司的特定需求。我们提供定制的融资解决方案，从优先债务(包括低于投资级的债务工具，也称为垃圾债券)到股权资本，重点放在带有权证的结构性债务上。

我们利用我们在金融赞助商社区中的关系来发起投资机会。由于风险资本和私募股权基金通常只投资于其投资组合公司的股权证券，我们相信我们的债务投资将被投资组合公司和投资组合公司的财务赞助商视为一种有吸引力和互补性的资本来源。此外，我们认为，许多风险投资和私募股权基金发起人鼓励其投资组合的公司使用债务

S-4

在不同的发展阶段进行投资。我们为所有发展阶段的技术相关公司提供成长资本，包括精选上市公司和精选后期赞助商支持的公司，这些公司需要额外的资本为收购、资本重组和再融资以及成熟阶段的公司提供资金。我们相信这为我们提供了比我们的许多竞争对手更广泛的潜在投资机会，这些竞争对手通常将投资集中在公司发展的特定阶段。由于我们灵活的投资结构和我们的投资专业人员的丰富经验，我们相信我们处于有利地位，能够在未来投资组合公司发展的各个阶段利用这些投资机会。

从我们高效的组织结构中获益。我们相信，我们公司结构的永久性使我们能够成为我们投资组合公司的长期合作伙伴，而传统的投资基金通常寿命有限。此外，由于我们可以进入股票市场，我们相信我们可能会受益于比私人投资基金更低的资金成本。我们没有要求将投资资本返还给投资者，也没有有限的投资期限。受到此类限制的资本提供者通常被要求比其他情况更快地寻求流动性事件，这可能会导致投资的整体回报较低。

通过我们的专有数据库采购交易。我们开发了一个专有的、全面的基于结构化查询语言(SQL)的数据库系统，用于跟踪我们投资过程的各个方面，包括采购、发起、交易监控和投资后业绩。截至2021年9月30日，我们基于SQL的专有数据库系统包括50,000多家与技术相关的公司和13,000多家风险投资公司、私募股权发起人或投资者以及各种其他行业联系人。此专有SQL系统使我们能够维护、培养和发展我们的行业关系，同时为我们提供有关技术相关行业的公司及其财务赞助商的全面详细信息。

最新发展动态

已结清和未结清的承付款

自2021年第三财季结束以来，截至2021年12月31日，我们和顾问基金已经完成了9.478亿美元的新债务和股权承诺，并为5.033亿美元提供了资金。截至2021年12月31日，我们和顾问基金在已签署的非约束性条款说明书上有2.75亿美元的未偿还债务和股权承诺。不包括由顾问基金分配和/或直接发起或资助的承诺和资金，在同一时期，我们完成了7.77亿美元的净债务和股权承诺，并提供了4.165亿美元的资金。

签署的不具约束力的条款说明书需要满意地完成我们的尽职调查和最终投资委员会的审批流程，以及与潜在投资组合公司就最终文件进行谈判。这些不具约束力的条款说明书通常在签署后约90天内转换为合同承诺，其中一部分已经并可能分配给顾问子公司在成交之前或之后管理的私人基金。需要注意的是，并非所有已签署的非约束性条款说明书都会关闭，它们不一定代表未来的现金需求或投资。

一般信息

我们的主要执行办公室位于加利福尼亚州帕洛阿尔托310号汉密尔顿大道400号，邮编：94301，电话号码是(650)2893060。我们还在马萨诸塞州波士顿、纽约、纽约州贝塞斯达、马里兰州韦斯特波特、康涅狄格州芝加哥、伊利诺伊州圣地亚哥和英国伦敦设有办事处。

S-5

我们向美国证券交易委员会提交或向其提供符合经修订的1934年证券交易法(《证券交易法》)的信息要求的定期和当前报告、委托书和其他信息。我们在互联网上有一个网站，网址是www.htgc.com。我们在以电子方式向美国证券交易委员会存档或向美国证券交易委员会提供这些材料后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供我们的委托书、Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、对这些报告的任何修订以及其他公开备案的信息。此外，美国证券交易委员会还设有一个互联网站www.sec.gov，其中包含报告、委托书和信息声明，以及包括我们在内的以电子方式向美国证券交易委员会提交文件的发行人的其他信息。本招股说明书附录或随附的招股说明书中未引用本文提及的网站信息。

S-6

本招股说明书附录阐述了我们根据本招股说明书补充条款提供的注释的某些条款，并补充了本招股说明书附录背面所附的招股说明书。本节概述了“附注”的具体法律和财务术语。在投资票据之前，您应阅读本节以及本招股说明书附录中题为票据说明的部分，以及随附的招股说明书中关于我们的债务证券的更一般说明，标题为：我们的债务证券说明。

发行人	大力神资本公司(Hercules Capital，Inc.)

证券的名称

3.375% Notes due 2027

提供的本金总额

$350,000,000

首次公开发行(IPO)价格

本金总额的99.282%。

利率，利率

3.375%

到期收益率

3.533%

交易日期	2022年1月14日

发行日期	2022年1月20日

规定的到期日

2027年1月20日

天数基准	360天的一年，十二个30天的月

该批债券的付息日期

每年1月20日和7月20日，从2022年7月20日开始。如果付息日期在非工作日，适用的利息将在下一个工作日支付，并且不会因延迟支付而产生额外的利息。

定期记录利息日期

每年1月5日和7月5日。

指定货币

美元

付款地点	纽约市或受托人指定的其他办事处

票据排名	债券将是我们的无担保债务，其偿付权优先于我们所有现有和未来的债务，而这些债务明确地从属于或次于票据的偿付权。债券将不会由我们现有或未来的任何附属公司提供担保。注释将按顺序排列平价通行证，或与我们现有的和未来的所有不是如此从属或次要的责任的付款权相同。在担保该等债务的资产价值的范围内，债券实际上将排在我们的任何有担保债务(包括我们稍后担保的无担保债务)之后或次于该等债务。债券将按结构排列

S-7

2022年到期的本金总额约为1.5亿美元的4.625%债券(2022年到期的债券)；本金总额约为1.05亿美元的2024年到期的4.77%债券(2024年7月到期的债券)；本金总额约为5,000万美元的4.28%债券(2025年2月到期的债券)；本金总额约为7,000万美元的4.31%债券(2025年6月到期的债券)；约5,000万美元的本金总额为4.28%的2025年2月到期的债券(2025年6月到期的债券)；约5,000万美元的本金总额为4.31%的债券(2025年6月到期的债券)；约5,000万美元的本金总额约为5,000万美元本金总额约5,000万美元，2026年3月到期的4.55%票据(2026年3月B期票据)；本金总额约4,000万美元，2033年到期的6.25% 票据(2033年到期的票据)；2022年到期的4.375%可转换票据(2022年到期的可转换票据)约2.3亿美元(2022年3月到期的可转换票据)，本金总额约3.25亿美元的2026年9月到期的2.625%票据(2026年9月到期的票据)。

•

我们任何子公司的债务和其他义务，包括但不限于SBA债券项下未偿还的本金6,450万美元、与富国银行金融有限责任公司(Wells Capital Finance，LLC)的7,500万美元循环优先担保信贷安排(富国银行贷款)项下的借款、与三菱UFG联合银行(MUFG Union Bank，N.A.)的4.0亿美元循环优先担保信贷安排项下的借款，以及与富国银行联合银行(Wells Facility)和富国银行(Wells Facility)的7,500万美元循环优先担保信贷安排项下的借款2027年到期的本金总额约为1.154亿美元的4.605资产支持票据(2027年资产支持票据)和2028年到期的本金总额约1.738亿美元的4.703资产支持票据(2028年资产支持票据，以及截至2021年9月30日的资产支持票据)。截至2021年9月30日，富国银行(Wells)和联合银行(Union Bank)下没有未偿还的借款。请参阅 n大写。

面额	我们会发行面额为2,000元及超过1,000元的整数倍的债券。

工作日	每周一、周二、周三、周四和周五，法律或行政命令并不授权或要求纽约市或受托人指定的其他付款地点的银行机构关闭。

S-8

我们可以随时或不时赎回部分或全部债券，赎回价格相等于(1)将赎回的债券本金的100%或(2)将赎回的债券的剩余定期支付的本金和利息(不包括赎回日的应计利息和未付利息)的现值之和，每半年(假设 360日)折现至赎回日期(假设为 360日)，赎回价格相当于(1)将赎回的债券的本金的100%，或(2)将赎回的债券的剩余定期支付的本金和利息(不包括赎回日的应计利息和未付利息)的现值之和，每半年(假设 360日)折现至赎回日截至赎回日的应计利息和未付利息；提供不过，倘我们在2026年12月20日或之后(即债券到期日前一个月的日期)赎回任何债券，债券的赎回价格将相等于将赎回的债券本金的100%，另加截至(但不包括)赎回日的应计及未偿还利息(如有)。

当债券被赎回时，您可能会被阻止交换或转让债券。

如果我们赎回的债券少于全部债券，我们将按照受托人的适用程序选择要赎回的特定债券，只要债券登记在托管信托公司或其代名人DTC处；然而，这种部分赎回不会将未赎回债券的本金部分减少到2,000美元以下。除非吾等拖欠赎回价格，否则于赎回日期当日及之后，须赎回的票据或部分票据将停止计息。

偿债基金	债券将不会受到任何偿债基金的影响。偿债基金是指在一段时间内为偿还债务而积累的储备基金。

在控制权变更回购事件时提供购买

如果控制权变更购回事件在到期日之前发生，持有人将有权要求我们以现金方式回购部分或全部票据，回购价格相当于正在回购的票据本金的100%，加上回购日期(但不包括)的应计和未付利息。

失败论和约定论的失败论

票据可能会被吾等作废，这意味着，在满足某些条件的前提下，包括但不限于：(I)为票据持有人的利益以信托方式存放货币和/或美国政府或美国政府机构票据或债券的组合，这些票据或债券将产生足够的现金，在不同的到期日对票据进行利息、本金和任何其他付款，以及(Ii)向受托人提交本文所述律师的意见，说明票据的清偿和清偿；如果失败，我们可以合法地免除票据上的所有付款和其他义务。

S-9

票据可能会被吾等废止，这意味着，在满足某些条件的情况下，包括但不限于：(I)为票据持有人的利益以信托方式存放货币和/或美国政府或美国政府机构票据或债券的组合，该组合将产生足够的现金，以在票据的不同到期日对票据进行利息、本金和任何其他付款，以及(Ii)向受托人提交本文所述的律师意见，如下所述：票据的偿付和清偿失败，我们将从契约中的一些限制性契约中解脱出来。

附注的格式

这些票据将由全球证券代表，这些证券将以DTC或其代名人的名义存放和登记。除非在有限的情况下，否则您不会收到债券的证书。债券中的实益权益将通过金融机构的账簿记账账户代表实益拥有人作为DTC的直接和间接参与者。投资者可选择透过直接投资委员会(如他们是参与者) 或间接透过参与直接投资委员会的机构持有债券的权益。

受托人、付款代理及保安注册处处长

U.S. Bank National Association

其他契诺	除随附于本招股章程副刊的招股章程所述的公约外，下列公约亦适用于“注释”：

•

我们同意，在票据未偿还期间，我们不会违反经1940年法案第61(A)(1)条修改的第18(A)(1)(A)条或任何后续条款，使美国证券交易委员会给予我们的任何豁免救济生效。目前，这些条款一般禁止我们进行额外的借款，包括通过发行额外的债务或出售债券。我们是否必须遵守我们是否受1940年法案修改的第18(A)(1)(A)条。目前，这些条款一般禁止我们进行额外的借款，包括通过发行额外的债务或出售债券的方式。目前，这些条款一般禁止我们进行额外的借款，包括通过发行额外的债务或出售扣除此类借款后，至少等于 150%。请参阅我们最近通过的立法允许我们招致额外杠杆，这可能会增加与我们一起投资的风险，见我们最新的 Form 10-K年度报告中的风险因素？风险与我们的业务结构相关，最近通过的法律允许我们招致额外的杠杆，这可能会增加与我们一起投资的风险。

•

如果在任何时候，我们不受交易所法案第13或15(D)条的报告要求向美国证券交易委员会提交任何定期报告，我们同意在票据未偿还期间，在我们的财政季度结束(我们的第四财政季度除外)的45天内，向票据持有人和受托人提交我们的经审计的年度综合财务报表和未经审计的中期综合财务报表。所有这些金融

S-10

违约事件	如果票据发生违约事件(如在票据说明中所述)，则票据的本金金额加上应计和未付利息可立即宣布到期和应付，但须遵守契约中规定的条件。在涉及我们的某些类型的破产或资不抵债事件的情况下，这些金额自动到期并支付。

没有成熟的交易市场

该批债券是新发行的证券，并没有既定的交易市场。债券将不会在任何证券交易所上市或在任何自动交易商报价系统上报价。虽然某些承销商已通知我们，他们打算在适用法律和法规允许的情况下在债券中做市，但他们没有义务这样做，并且可以随时停止任何此类做市活动，恕不另行通知。见承销。因此，我们不能向您保证票据的流动性市场将会发展或维持。

全球清算和结算程序

债券的利息将在DTC的同日资金结算系统进行交易，因此，DTC将要求该等债券的任何获准二级市场交易活动立即以可用资金结算。发行人、受托人或付款代理均不对DTC或其参与者或间接参与者履行其运营规则和程序所规定的各自义务承担任何责任。

进一步发行

我们有权根据契约以不同于债券的条款发行额外债务证券，并可无须债券持有人同意而重新开放债券及发行额外债券。

收益的使用

我们估计，在扣除我们应支付的约350万美元的承销折扣和估计由我们应支付的约100万美元的发售费用后，我们从出售此次发行的3.5亿美元本金总额中获得的净收益将约为3.43亿美元。我们预计此次发行的净收益将用于(I)偿还2022年可转换票据，(Ii)根据我们的投资目标投资于债务和股权证券，以及(Iii)用于其他一般公司用途。

治国理政法

票据和契约将受纽约州法律管辖，并根据纽约州法律进行解释。

S-11

本招股说明书附录和随附的招股说明书中讨论的事项，包括我们在此引用的文件和在其中并入的文件，以及任何适用的自由撰写的招股说明书(包括我们通过引用并入其中的文件)，以及Hercules Capital，Inc.管理层未来的口头和书面陈述中的前瞻性陈述，均基于当前管理层的预期，这些预期涉及重大风险和不确定性，可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果大不相同。前瞻性陈述涉及未来事件或我们未来的财务表现。我们通常通过以下术语来识别前瞻性陈述：可能、将、应、？预期、？计划、预期、？可能、？意图、？目标、？项目、？沉思、？相信、？估计、？预测、？潜在或继续？或这些术语或其他类似表达的否定或。重要的假设包括我们发起新投资的能力、实现一定利润率和盈利水平的能力、额外资本的可用性以及保持特定负债与资产比率的能力。鉴于这些和其他不确定性，本招股说明书中包含的预测或前瞻性陈述不应被视为我们的计划或目标将会实现的表述。本招股说明书附录、随附的招股说明书以及与发行票据相关的任何免费书面招股说明书中包含或以引用方式并入的前瞻性陈述涉及风险和不确定性。包括以下陈述：

•

我们目前和未来的管理结构；

•

我们未来的经营业绩；

•

我们的业务前景和我们未来投资组合公司的前景；

•

我们预期进行的投资的影响；

•

我们与包括风险投资行业在内的第三方的非正式关系；

•

风险投资的预期市场和我们的目标市场；

•

我们未来的成功依赖于总体经济及其对我们投资的行业的影响；

•

我们进入债务市场和股票市场的能力；

•

新冠肺炎疫情目前和未来对我们和我们的投资组合公司的影响；

•

我们投资组合公司实现目标的能力；

•

我们预期的融资和投资；

•

我们的监管结构和税收状况；

•

我们作为BDC、SBIC和RIC运作的能力；

•

我们的现金资源和营运资金是否充足；

•

投资组合公司运营产生现金流的时间(如果有的话)；

•

任何分发的时间、形式和数量；

•

利率波动对我们业务的影响；

•

对投资组合公司的任何投资的估值，特别是那些没有流动性交易市场的投资；以及

•

我们挽回未实现损失的能力。

有关可能导致我们的实际结果与本招股说明书附录和随附的招股说明书中包含的前瞻性陈述不同的因素的讨论，请参阅《补充》下的讨论

S-12

本招股说明书附录中的风险因素和随附的招股说明书中的风险因素。您不应过度依赖这些前瞻性陈述，因为它们所描述的事项会受到已知和未知的风险、不确定性和其他不可预测因素的影响，其中许多都不是我们所能控制的。除了本招股说明书附录中包含或引用的其他信息外，在进行任何投资之前，请仔细阅读我们最新的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告以及随附的招股说明书中题为“业务、风险因素和管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节，以及附带的招股说明书中题为“前瞻性陈述”的章节。本招股说明书附录、随附的招股说明书以及与发行票据有关的任何自由撰写的招股说明书以及本文和其中包含的文件中所作的前瞻性陈述，仅涉及截至陈述发表之日发生的事件，不受1933年证券法(经修订)第27A条或证券法规定的安全港保护。我们没有义务更新任何前瞻性声明，以反映本招股说明书附录日期后发生的事件或情况，但建议您参考我们可能直接向您作出的任何额外披露，或通过我们未来可能向美国证券交易委员会提交的报告，包括我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告以及当前的8-K表格报告。

行业和市场数据

我们根据内部生成的信息和数据编制了本招股说明书附录和随附的招股说明书中提供的某些行业估计。虽然我们相信我们的估计是可靠的，但它们没有得到任何独立的消息来源的验证。这些预估是基于一系列假设，包括增加对风险资本和私募股权支持公司的投资。实际结果可能与预测和估计不同，此市场可能不会以预测的速度增长，或者根本不会增长。如果这个市场不能以预期的速度增长，我们的业务和证券的市场价格，包括债券，可能会受到重大的不利影响。

S-13

投资我们的证券涉及许多重大风险。在您投资我们的证券之前，您应该了解各种风险，包括下面描述的风险以及随附的招股说明书、我们最新的10-K表格年度报告、我们随后提交给美国证券交易委员会的季度报告 10-Q表格以及任何后续提交给美国证券交易委员会的文件，这些内容都以引用方式并入本招股说明书附录和随附的招股说明书中，作为参考全文并入本招股说明书附录和随附的招股说明书中。在您决定是否投资我们的证券之前，您应仔细考虑这些风险因素，以及本招股说明书附录中包含或以引用方式并入的所有其他信息、随附的招股说明书以及与发行债券相关的任何免费撰写的招股说明书。下面和上面提到的文件中列出的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或认为不重要的其他风险和不确定性也可能影响我们的运营和业绩。如果发生以下任何事件，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到重大不利影响，这可能会对我们偿还票据本金和利息的能力产生重大不利影响。此外，债券的市价和我们的资产净值可能会下降，您的投资可能会全部或部分损失。还请仔细阅读本招股说明书附录中题为前瞻性声明的部分。

与票据有关的风险

债券将是无抵押的，因此实际上将从属于我们目前已发生或未来可能发生的任何有担保债务。

债券将不会以我们的任何资产或我们子公司的任何资产作抵押。因此，在担保该等债务的资产价值范围内，该等票据实际上从属于我们或我们的附属公司目前已招致及未来可能招致的任何有担保债务(或我们随后授予担保的任何最初无担保的债务)。在任何清算、解散、破产或其他类似程序中，我们现有或未来的任何有担保债务以及我们子公司的有担保债务的持有人可以针对为该债务提供担保的资产主张权利，以便在该资产可用于支付其他债权人(包括票据持有人)之前获得其债务的全额偿付。截至2021年9月30日，我们的联合银行贷款(由特殊目的全资子公司Hercules Funding IV的所有资产担保)项下没有未偿还借款，富国银行贷款项下没有未偿还借款(由特殊目的全资子公司Hercules Funding II的所有资产担保)，SBA债券项下的未偿还借款为6450万美元(由特殊目的全资子公司HC IV的所有资产担保)，以及$这些资产由我们的某些投资组合公司的某些资产担保，以及我们2028年资产支持票据项下1.738亿美元的未偿还借款，这些贷款是由我们的投资组合公司的某些资产担保的。

债券在结构上将从属于我们子公司的债务和其他负债。

这些票据是Hercules Capital，Inc.的独家债务，而不是我们任何子公司的债务。我们的子公司均不是债券的担保人，债券不需要由我们未来可能收购或创建的任何子公司提供担保。需要合并到我们资产负债表上的债务有很大一部分是通过我们的SBIC 子公司持有的。例如，截至2021年9月30日，我们在SBIC子公司发行了6450万美元的SBA担保债券。此类子公司的资产不能直接用于满足我们债权人(包括票据持有人)的债权。有关SBA担保债券的更多详细信息，请参阅我们最近的 Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告中管理层对财务状况、流动性和资本资源的讨论和分析。除非我们是对我们的子公司拥有公认债权的债权人，否则我们子公司的所有债权人(包括贸易债权人)的债权(如果有)将优先于我们在此类子公司的股权(因此即使我们是

S-14

被确认为我们一家或多家子公司的债权人，我们的债权实际上仍将从属于任何此类子公司资产的任何担保权益，以及任何此类子公司的任何债务或其他债务，而我们的债权优先于我们的债权。因此，债券在结构上将从属于我们的任何子公司和我们未来可能收购或设立作为融资工具或其他方式的任何子公司的所有债务和其他负债(包括贸易应付账款)。

截至2021年9月30日，我们在富国银行贷款和联合银行贷款下没有未偿还的借款，在2027年资产支持票据下没有1.154亿美元的未偿还债务，在2028年资产支持票据下没有1.738亿美元的未偿还债务，以及我们的SBIC子公司HC IV产生的约6450万美元的未偿还债务。所有这些债务在结构上都将优先于票据。此外，我们的子公司未来可能会产生大量额外债务，所有这些债务在结构上都将优先于债券。

债券的发行契约将为债券持有人提供有限的保护。

发行债券的契约对债券持有人的保障有限。契约和票据的条款不会限制我们或我们的任何子公司参与或以其他方式参与可能对您在票据中的投资产生不利影响的各种公司交易、情况或事件的能力。具体地说，契约和附注的条款不会对我们或我们的子公司的以下能力造成任何限制：

•

发行证券或以其他方式招致额外的债务或其他义务，包括(1)对债券的付款权相等的任何债务或其他义务，(2)以担保资产的价值为限，实际上优先于债券的兑付权的任何债务或其他义务，(3)由我们的一家或多家附属公司担保的债务，因此在结构上优先于债券和(4)证券由我们的子公司发行或产生的债务或债务将优先于我们在子公司的股权，因此在结构上优先于我们子公司资产的票据，但在每种情况下，债务或其他义务除外，该债务或其他义务将导致违反经1940年法案第61(A)(1)条或任何后续条款修改的第18(A)(1)(A)条，无论我们是否继续受1940年法案第61(A)(1)条或任何后继条款的约束，这些债务或义务在结构上优先于我们子公司的资产，因此在结构上优先于我们子公司的资产，但产生的债务或其他义务不包括将导致违反经1940年法案第61(A)(1)条或任何后续条款修改的第18(A)(1)(A)条的债务或其他义务这些条款一般禁止我们进行额外的借款，包括通过发行额外的债务或出售额外的债务证券，除非我们的在1940年法案中定义的资产覆盖范围在此类借款后至少等于150%)；

•

支付股本或其他证券的分派，或购买、赎回或支付任何款项债券支付权排名较低的证券；

•

出售资产(不包括对我们合并、合并或出售全部或几乎所有资产的能力的某些有限限制)；

•

与关联公司进行交易；

•

设立留置权(包括对子公司股份的留置权)或进行出售和回租交易；

•

进行投资；或

•

限制从我们的子公司向我们支付分配或其他金额。

此外，在我们的财务状况、经营结果或信用评级发生变化 (包括重大不利变化)时，契约和票据的条款不会保护票据持有人，因为它们不要求我们或我们的子公司遵守任何财务测试或比率或指定的净值、收入、收入、现金流或流动性水平。

S-15

与契约和票据相比，我们现行的某些债务工具对持有人的保障更大。见除了限制我们融资能力的监管要求之外，我们的2022年票据、2024年7月票据、2025年2月票据、2025年4月票据、2025年6月票据、2026年3月A票据、2033年票据、2022年可转换票据和信贷安排包含各种契约，如果不遵守，可能需要根据该安排加速偿还，或要求我们回购2022年票据、2024年7月票据、2025年2月票据、2025年4月票据、2025年6月票据在我们最新的10-K表格年度报告中的运营结果和支付分配能力。 10-K表格此外，其他债务，包括2026年3月的B票据，以及我们未来发行或产生的其他债务，可能会比契约和票据对其持有人提供更多的保护，包括额外的契诺和违约事件。任何此类具有增量保护的债务的发行或发生都可能影响债券的市场、交易水平和价格。

若市场利率上升，该批债券的市值可能会下跌。

金融市场状况及现行利率过往曾波动，未来亦可能波动，这可能会对债券的市价造成不利影响。一般来说，随着市场利率的上升，以固定利率计息的债务证券的价值会下降。因此，如果您以固定利率购买计息票据，而市场利率上升，则这些票据的市值可能会下降。我们无法预测未来的市场利率水平。

可选的赎回条款可能会对您的票据回报产生重大不利影响。

票据可根据特定的条件随时或不时赎回全部或部分票据，由我们选择。我们可选择在当时利率低於债券的利率时赎回债券。在这种情况下，您可能无法以与被赎回票据一样高的实际利率将赎回收益再投资于可比证券。

由于此次发行，我们的未偿债务可能会增加。我们目前的负债可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩以及我们履行票据和其他债务下的付款义务的能力产生不利影响。

债务的使用可能会对我们未来的运营产生重大影响，包括：

•

使我们更难履行票据和其他未偿债务项下的付款和其他义务。

•

如果我们未能遵守我们的融资安排中包含的财务和其他限制性契约，则会导致违约事件，违约事件可能导致我们的几乎所有债务立即到期和应付；

•

减少我们用于投资、收购和其他一般公司用途的现金流的可用性，并限制我们为这些目的获得额外融资的能力；

•

使我们面临对利率浮动的债务(包括我们融资安排下的借款)利率上升的敏感性增加的风险；以及

•

限制了我们规划或应对业务、我们所在行业和整体经济变化的灵活性，并增加了我们对这些变化的脆弱性。

S-16

我们根据融资安排履行付款和其他义务的能力取决于我们未来产生大量现金流的能力。这在某种程度上受到一般经济、金融、竞争、立法和监管因素以及其他我们无法控制的因素的影响。我们不能向您保证，我们的业务将从运营中产生现金流，或根据我们的融资安排或其他方式，我们将获得未来的借款，金额足以使我们履行票据和其他债务项下的付款义务，并为其他流动性需求提供资金。如果我们无法产生足够的现金流来偿还债务，我们可能需要对债务进行再融资或重组，包括票据、出售资产、减少或推迟资本投资，或寻求筹集额外资本。如果我们无法实施其中一个或多个替代方案，我们可能无法履行票据和其他债务项下的付款义务。

在控制权变更购回事件发生时，我们可能无法回购债券。

一旦发生契约中定义的控制权变更回购事件(如补充)，在满足某些条件的情况下，我们将被要求按本金的100%回购所有未偿还票据，外加应计和未付利息。在此情况下，我们将要求按本金的100%回购所有未偿还票据，外加应计和未付利息。购买Notes的资金来源将是我们的可用现金或运营产生的现金，或其他潜在的来源，包括借款、投资偿还、出售资产或出售股权。我们不能向您保证，在任何控制权变更回购事件发生时，此类来源将有足够的资金用于进行所需的投标票据回购。我们和我们的子公司的某些融资安排的条款规定，某些控制权变更事件将构成违约事件，据此，贷款人有权加速当时根据我们和我们的子公司的融资安排而未偿还的任何债务，并终止融资安排。此外，管理我们2022年可转换票据的契约包含一项条款，要求我们在发生根本变化时提出购买2022年可转换票据。未能购买任何投标的2022年可转换票据将构成2022年可转换票据契约项下的违约事件，反过来将构成信贷安排和契约项下的违约。我们和我们的子公司未来的债务工具也可能包含类似的限制和规定。如果票据持有人行使其权利，要求我们在控制权变更回购事件时回购票据，则此次回购的财务影响可能会导致我们及其子公司未来债务工具的违约, 即使更改控制回购事件本身不会导致默认。在控制权变更回购事件发生时，我们可能没有足够的资金进行所需的债券回购和/或我们的其他债务。请参阅控制权变更回购事件时回购的备注说明。

债券的活跃交易市场可能不会发展或维持，这可能会限制债券的市场价格或您出售债券的能力。

债券是新发行的债务证券，目前没有交易市场。我们不打算申请将债券在任何证券交易所上市，或在任何交易商自动报价系统上为债券报价。如果没有活跃的交易市场发展，您可能无法以其公平市场价值转售您的票据，或者根本无法转售。如果债券在首次发行后进行交易，它们的交易价格可能会低于初始发行价，具体取决于当时的利率、类似证券的市场、我们的信用评级、一般经济状况、我们的财务状况、业绩和前景以及其他因素。某些承销商曾告知我们，他们有意在债券中做市，但他们并无义务这样做。这些承销商可随时全权酌情终止债券的任何做市行为。因此，我们不能向您保证票据将发展或维持流动性交易市场，您将能够在特定时间出售您的票据，或者您出售时收到的价格将是优惠的。如果一个活跃的交易市场得不到发展或维持，债券的流动性和交易价格可能会受到损害。因此，您可能需要在无限期内承担债券投资的财务风险。

S-17

我们的信用评级是评级机构对我们到期偿债能力的评估。因此，信贷评级的实际或预期变化一般会影响债券的市值。这些信用评级可能不反映与票据结构或营销相关的风险的潜在影响。信用评级不是建议购买、出售或持有任何证券，发行机构可随时自行决定修改或撤回信用评级。我们或任何承销商均无义务维持我们的信用评级，或就我们的信用评级的任何变化通知票据持有人。如果评级机构认为未来与信用评级基础有关的情况(如我们公司的不利变化)有此必要，则不能保证我们的信用评级将在任何给定的时间内保持不变，或评级机构不会完全下调或撤销此类信用评级，也不能保证我们的信用评级将在任何给定的时间内保持不变，也不能保证评级机构不会完全下调或撤销此类信用评级。金融市场状况和现行利率在过去和未来都会波动，这可能会对债券的市场价格产生不利影响。

我们的信贷评级未必能反映债券投资的所有风险。

我们的信用评级是第三方对我们支付债务能力的评估。因此，我们信用评级的实际或预期变化通常会影响票据的市场价值。然而，我们的信用评级可能不反映与一般市场状况或上文讨论的其他因素有关的风险对债券的市值或交易市场的潜在影响。票据的市场价值或交易市场。

如果我们拖欠偿还其他债务的义务，我们可能无法支付票据的款项。

我们债务协议下的任何违约，包括富国银行贷款、联合银行贷款、三井住友银行1,000万美元的循环高级担保信贷安排(SMBC贷款)、SBA债券、2022年票据、2024年7月票据、2025年2月票据、2025年6月票据、2026年3月A票据、2026年3月B票据、2026年9月票据、2033年票据，以及这并未获所需贷款人或持有人豁免，而该等债务持有人所寻求的补救可能令我们无法支付票据的本金、溢价(如有)及利息，并大幅降低票据的市值。如果我们无法产生足够的现金流，并且无法以其他方式获得必要的资金来支付我们债务的本金、保费(如果有的话)和利息，或者如果我们以其他方式未能遵守管理我们债务的工具中的各种契约(包括财务和运营契约)，根据管理该等债务的协议的条款，我们可能会违约。如果发生此类违约，此类债务的持有人可以选择宣布根据其借款的所有资金到期和应付，连同应计和未付利息，富国银行贷款、联合银行贷款和SMBC贷款下的贷款人或我们未来可能产生的其他债务可以选择终止承诺，停止发放更多贷款，并对我们的资产提起止赎程序，我们可能会被迫破产或清算。如果我们的经营业绩下降, 我们未来可能需要寻求所需贷款人或所需持有人(视情况而定)对我们未来可能产生的债务或其他债务的豁免，以避免违约。如果我们违反了我们的债务或其他债务下的契约，并寻求豁免，我们可能无法从所需的贷款人或持有人那里获得豁免。如果发生这种情况，我们将在我们的债务或其他债务下违约，如果适用，贷款人或持有人可以行使上述权利，我们可能会被迫破产或清算。如果我们无法偿还债务，有担保义务的贷款人，包括富国银行贷款机构、联合银行贷款机构和SMBC贷款机构，可以对担保债务的抵押品进行诉讼。由于富国银行(Wells)、联合银行(Union Bank)和SMBC信贷(SMBC)有(未来任何信贷机构可能也会有)惯常的交叉违约条款，如果票据、我们的债务或任何未来信贷安排下的债务加速，我们可能无法偿还或融资到期金额。请参阅本招股说明书附录中的注释和发售的具体条款。

S-18

我们打算在收到本次发售的净收益后，尽快将其用于投资，这与我们的投资目标保持一致。在此类使用和投资之前，我们将把此次发行净收益的一部分主要投资于现金、现金等价物、美国政府证券或自投资之日起一年或更短时间内到期的优质债务证券。我们实现投资目标的能力可能会受到限制，因为本次发行的净收益(在全额投资之前)是以收益率较低的短期工具持有的。

S-19

下表列出了(I)我们截至2021年9月30日的实际资本，以及(Ii)调整后的资本，以使本次发行的债券本金总额达到3.5亿美元，并以公开发行价出售。在扣除我们应付的约350万美元的承销折扣和佣金以及我们估计的约100万美元的发售费用后，我们应支付的约100万美元的承销折扣和佣金以及由此产生的净收益的运用，如收益的使用部分所述。您应阅读此表，同时阅读招股说明书附录和管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以及我们最新的合并财务报表及其附注，以供参考并入本招股说明书补充文件和随附的招股说明书附录和随附的招股说明书中。


	截至2021年9月30日
	实际		作为调整后的
	(单位：千)
公允价值投资	$	2,511,854	$	2,511,854
现金和现金等价物	$	235,851	$	348,838
负债(1)：
应付账款和应计负债	$	37,098	$	37,098
经营租赁负债		7,877		7,877
SBA长期债券		62,368		62,368
2022年票据		149,432		149,432
2033年票据		38,690		38,690
2024年7月票据		104,164		104,164
2025年2月票据		49,608		49,608
2025年6月发行的债券		69,393		69,393
2026年3月A期票据		49,582		49,582
2026年3月发行的债券		49,544		49,544
2026年9月票据		320,127		320,127
2027年资产担保票据		114,120		114,120
2028年资产担保票据		172,324		172,324
2022年可转换票据		229,349		—
信贷安排		—		—
此处提供的注释		—		342,987

总负债	$	1,453,676	$	1,567,314

净资产：
普通股，每股票面价值0.001美元；授权发行200,000,000股；已发行已发行115,925,093股，已发行流通股115,925,093股	$	116	$	116
超出票面价值的资本		1,166,725		1,166,725
可分配收益总额		170,691		170,691

总净资产	$	1,337,532	$	1,337,532

总市值	$	2,791,208	$	2,904,846

(1)	上表反映了截至2021年9月30日未偿债务的账面价值。截至2021年12月31日，SBA长期债券、2022年债券、2033年债券、2024年7月债券、2025年2月债券、2025年6月债券、2026年3月A债券、2026年3月B债券、2026年9月债券、2022年可转换债券、SMBC贷款和联合银行贷款项下的负债分别为1.505亿美元、1.5亿美元、4000万美元、1.05亿美元、5000万美元、7000万美元和5000万美元分别为。根据我们的投资目标，出售债券所得款项净额预计将用于偿还2022年可转换债券、债务和股权证券的基金投资，以及用于其他一般公司用途。见收益的使用。

S-20

下表显示了截至2021年9月30日、2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日、2016年12月31日、2015年12月31日、2014年12月31日、2013年12月31日、2013年12月31日、2012年12月31日、2011年12月31日的高级证券信息。年度信息来自我们这些时期的经审计的财务报表，这些报表已由我们的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)审计。？不适用表示美国证券交易委员会明确要求不披露某些类型的优先证券的信息。


班级和年级	总金额杰出的不包括财务处证券(一)		资产覆盖范围每台(2)		平均值市场价值每单元(3)
与富国银行资本金融公司(Wells Fargo Capital Finance)合作的证券化信贷安排
2011年12月31日	$	10,186,830	$	73,369		不适用
2012年12月31日(6)		—		—		不适用
2013年12月31日(6)		—		—		不适用
2014年12月31日(6)		—		—		不适用
2015年12月31日	$	50,000,000	$	26,352		不适用
2016年12月31日	$	5,015,620	$	290,234		不适用
2017年12月31日(6)		—		—		不适用
2018年12月31日	$	13,106,582	$	147,497		不适用
2019年12月31日(6)		—		—		不适用
2020年12月31日(6)		—		—		不适用
2021年9月30日(未经审计)(6)		—		—		不适用
与北卡罗来纳州联合银行的证券化信贷安排
2011年12月31日(6)		—		—		不适用
2012年12月31日(6)		—		—		不适用
2013年12月31日(6)		—		—		不适用
2014年12月31日(6)		—		—		不适用
2015年12月31日(6)		—		—		不适用
2016年12月31日(6)		—		—		不适用
2017年12月31日(6)		—		—		不适用
2018年12月31日	$	39,849,010	$	48,513		不适用
2019年12月31日	$	103,918,736	$	23,423		不适用
2020年12月31日(6)		—		—		不适用
2021年9月30日(未经审计)		—		—		不适用
小型企业管理债券(HT II)(4)
2011年12月31日	$	125,000,000	$	5,979		不适用
2012年12月31日	$	76,000,000	$	14,786		不适用
2013年12月31日	$	76,000,000	$	16,075		不适用
2014年12月31日	$	41,200,000	$	31,535		不适用
2015年12月31日	$	41,200,000	$	31,981		不适用
2016年12月31日	$	41,200,000	$	35,333		不适用
2017年12月31日	$	41,200,000	$	39,814		不适用
2018年12月31日		—		—		不适用
小型企业管理债券(HTIII)(5)
2011年12月31日	$	100,000,000	$	7,474		不适用
2012年12月31日	$	149,000,000	$	7,542		不适用
2013年12月31日	$	149,000,000	$	8,199		不适用
2014年12月31日	$	149,000,000	$	8,720		不适用
2015年12月31日	$	149,000,000	$	8,843		不适用
2016年12月31日	$	149,000,000	$	9,770		不适用
2017年12月31日	$	149,000,000	$	11,009		不适用
2018年12月31日	$	149,000,000	$	12,974		不适用
2019年12月31日	$	149,000,000	$	16,336		不适用
2020年12月31日	$	99,000,000	$	26,168		不适用
2021年9月30日(未经审计)		—		—		不适用

S-21


班级和年级	总金额杰出的不包括财务处证券(一)		资产覆盖范围每台(2)		平均值市场价值每单元(3)
小型企业管理债券(HC IV)(8)
2021年9月30日(未经审计)	$	64,500,000	$	42,788		不适用
2016可转换票据
2011年12月31日	$	75,000,000	$	10,623	$	885
2012年12月31日	$	75,000,000	$	15,731	$	1,038
2013年12月31日	$	75,000,000	$	16,847	$	1,403
2014年12月31日	$	17,674,000	$	74,905	$	1,290
2015年12月31日	$	17,604,000	$	74,847	$	1,110
2016年12月31日		—		—		不适用
2019年4月票据
2012年12月31日	$	84,489,500	$	13,300	$	986
2013年12月31日	$	84,489,500	$	14,460	$	1,021
2014年12月31日	$	84,489,500	$	15,377	$	1,023
2015年12月31日	$	64,489,500	$	20,431	$	1,017
2016年12月31日	$	64,489,500	$	22,573	$	1,022
2017年12月31日		—		—		不适用
2019年9月票据
2012年12月31日	$	85,875,000	$	13,086	$	1,003
2013年12月31日	$	85,875,000	$	14,227	$	1,016
2014年12月31日	$	85,875,000	$	15,129	$	1,026
2015年12月31日	$	45,875,000	$	28,722	$	1,009
2016年12月31日	$	45,875,000	$	31,732	$	1,023
2017年12月31日		—		—		不适用
2022年票据
2017年12月31日	$	150,000,000	$	10,935	$	1,014
2018年12月31日	$	150,000,000	$	12,888	$	976
2019年12月31日	$	150,000,000	$	16,227	$	1,008
2020年12月31日	$	150,000,000	$	17,271	$	1,017
2021年9月30日(未经审计)	$	150,000,000	$	18,399	$	1,018
2024年笔记
2014年12月31日	$	103,000,000	$	12,614	$	1,010
2015年12月31日	$	103,000,000	$	12,792	$	1,014
2016年12月31日	$	252,873,175	$	5,757	$	1,016
2017年12月31日	$	183,509,600	$	8,939	$	1,025
2018年12月31日	$	83,509,600	$	23,149	$	1,011
2019年12月31日		—		—		不适用
2025年票据
2018年12月31日	$	75,000,000	$	25,776	$	962
2019年12月31日	$	75,000,000	$	32,454	$	1,032
2020年12月31日	$	75,000,000	$	34,541	$	1,020
2021年9月30日(未经审计)		—		—		不适用
2033年票据
2018年12月31日	$	40,000,000	$	48,330	$	934
2019年12月31日	$	40,000,000	$	60,851	$	1,054
2020年12月31日	$	40,000,000	$	64,765	$	1,072
2021年9月30日(未经审计)	$	40,000,000	$	68,996	$	1,058
2024年7月票据
2019年12月31日	$	105,000,000	$	23,181		不适用
2020年12月31日	$	105,000,000	$	24,672		不适用
2021年9月30日(未经审计)	$	105,000,000	$	26,284		不适用
2025年2月票据
2020年12月31日	$	50,000,000	$	51,812		不适用
2021年9月30日(未经审计)	$	50,000,000	$	55,197		不适用

S-22


班级和年级	总金额杰出的不包括财务处证券(一)		资产覆盖范围每台(2)		平均值市场价值每单元(3)
2025年6月发行的债券
2020年12月31日	$	70,000,000	$	37,009		不适用
2021年9月30日(未经审计)	$	70,000,000	$	39,426		不适用
2026年3月A期票据
2020年12月31日	$	50,000,000	$	51,812		不适用
2021年9月30日(未经审计)	$	50,000,000	$	55,197		不适用
2026年3月发行的债券
2021年9月30日(未经审计)	$	50,000,000	$	55,197		不适用
2026年9月票据
2021年9月30日(未经审计)	$	325,000,000	$	8,492	$	902
2017资产支持票据
2012年12月31日	$	129,300,000	$	8,691	$	1,000
2013年12月31日	$	89,556,972	$	13,642	$	1,004
2014年12月31日	$	16,049,144	$	80,953	$	1,375
2015年12月31日		—		—		不适用
2021年资产担保票据
2014年12月31日	$	129,300,000	$	10,048	$	1,000
2015年12月31日	$	129,300,000	$	10,190	$	996
2016年12月31日	$	109,205,263	$	13,330	$	1,002
2017年12月31日	$	49,152,504	$	33,372	$	1,001
2018年12月31日		—		—		不适用
2027年资产担保票据
2018年12月31日	$	200,000,000	$	9,666	$	1,006
2019年12月31日	$	200,000,000	$	12,170	$	1,004
2020年12月31日	$	180,988,022	$	14,314	$	1,001
2021年9月30日(未经审计)	$	115,373,367	$	23,921	$	1,000
2028年资产担保票据
2019年12月31日	$	250,000,000	$	9,736	$	1,004
2020年12月31日	$	250,000,000	$	10,362	$	1,002
2021年9月30日(未经审计)	$	173,809,040	$	15,879	$	1,001
2022年可转换票据
2017年12月31日	$	230,000,000	$	7,132	$	1,028
2018年12月31日	$	230,000,000	$	8,405	$	946
2019年12月31日	$	230,000,000	$	10,583	$	1,021
2020年12月31日	$	230,000,000	$	11,264	$	1,027
2021年9月30日(未经审计)	$	230,000,000	$	11,999	$	1,043
高级证券合计(7)
2011年12月31日	$	310,186,830	$	2,409		不适用
2012年12月31日	$	599,664,500	$	1,874		不适用
2013年12月31日	$	559,921,472	$	2,182		不适用
2014年12月31日	$	626,587,644	$	2,073		不适用
2015年12月31日	$	600,468,500	$	2,194		不适用
2016年12月31日	$	667,658,558	$	2,180		不适用
2017年12月31日	$	802,862,104	$	2,043		不适用
2018年12月31日	$	980,465,192	$	1,972		不适用
2019年12月31日	$	1,302,918,736	$	1,868		不适用
2020年12月31日	$	1,299,988,022	$	1,993		不适用
2021年9月30日(未经审计)	$	1,423,682,407	$	1,939		不适用

(1)	提交期末各类未偿还优先证券的总金额。

(2)	代表负债的一类高级证券的资产覆盖率计算为我们的综合总资产减去高级证券未代表的所有负债和负债，包括

S-23

(4)	由Hercules Technology II，L.P.或HT II(我们之前的SBIC子公司之一)向小型企业协会(SBA)发布。2018年7月13日，我们完成了对剩余的HT II债券的偿还，随后交出了HT II的小企业管理局许可证。由于美国证券交易委员会给予我们的豁免，这些类别的优先证券不受1940年法案的资产覆盖范围要求的约束。

(5)	由我们以前的SBIC子公司之一HT III向SBA发行。2021年5月5日，我们完成了对HT III剩余未偿还债券的偿还，随后交出了HT III的小型企业管理局许可证。由于美国证券交易委员会给予我们的豁免，这些类别的优先证券不受1940年法案的资产覆盖范围要求的约束。

(6)	在上述期间，公司的富国银行贷款和联合银行贷款没有未偿还的借款。

(7)	为这些证券显示的优先证券总额和每单位资产覆盖范围并不代表1940年法案下的资产覆盖比率要求，因为由于美国证券交易委员会给予我们的豁免，该陈述包括不受1940年法案资产覆盖要求约束的优先证券。截至2021年9月30日和2020年12月31日，根据我们作为业务发展公司的监管要求，我们的资产覆盖率分别为198.3%和207.5%，不包括我们的小型企业管理局债券，这是因为我们从美国证券交易委员会获得的豁免命令允许我们将所有小型企业管理局的杠杆排除在我们的资产覆盖率之外。

(8)	由Hercules Capital IV，L.P.或SBIC子公司HC IV向SBA发行。由于美国证券交易委员会给予我们的豁免减免，这些类别的高级证券不受1940年法案的资产覆盖范围要求的约束。

S-24

我们将根据我们与作为受托人(受托人)的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)于2012年3月6日签订的日期为的基础契约发行票据，并辅之以另一份补充契约，日期为票据结算日期。如本节中所用，所有所指的缩进都是指由补充缩进补充的基础缩进。附注的条款包括契约中明确规定的条款，以及通过参考1939年修订的信托契约法案或TIA而成为契约一部分的条款。

以下描述是对附注和契约的重要条款的摘要，并不自称完整。本摘要受附注和契约的所有规定(包括契约中使用的某些术语的定义)的约束和限制。我们强烈建议您阅读这些文档，因为它们(而不是本说明)定义了您作为注释持有人的权利。

在本说明中，对Hercules Capital，Inc.和Hercules Capital，Inc.的引用仅指Hercules Capital，Inc.，而不是指其当前或未来的任何子公司，而对子公司的引用仅指我们的合并子公司，不包括Hercules Capital在正常业务过程中持有的、根据公认会计准则未在Hercules Capital及其子公司的财务报表中合并的任何投资。

一般信息

备注：

•

将是我们的一般无担保、优先债务；

•

最初将发行本金总额为3.5亿美元的债券；

•

将于2027年1月20日到期，除非提前赎回或回购，如下所述；

•

自2022年1月20日起支付现金利息，年利率3.375%，每年1月20日和7月20日每半年支付一次，从2022年7月20日开始支付；

•

将不受任何偿债基金的约束；

•

将根据我们的选择进行赎回，具体内容请参见？？可选赎回；

•

在控制权变更回购事件 (见下文控制权变更后回购要约中的定义)后，本公司将根据持有人的选择进行回购，回购价格等于将回购的票据本金的100%，外加回购日(但不包括回购日期)的应计利息和未付利息；(br}在控制权变更回购事件发生后，本公司将根据持有人的选择进行回购，回购价格等于待回购票据本金的100%，另加回购日的应计利息和未付利息，但不包括项下的定义)；

•

发行面额为2,000元及其1,000元整数倍的邮票；及

•

将由一个或多个全球形式的注册票据表示，但在某些有限的情况下，可能由最终形式的票据表示。见？？登记、结算和清关。

该契约不限制我们或我们的子公司根据该契约或以其他方式发行的债务的金额。本契约不包含任何金融契约，也不限制我们支付分派或发行或回购我们的其他证券。除了第项下的限制外，在控制权变更后的回购要约和下面的资产合并、合并或出售中描述的限制之外，本契约不包含任何契约或其他条款，其目的是在涉及我们的高杠杆交易或我们的信用评级下降的情况下为票据持有人提供保护。如果发生涉及我们的高杠杆交易，或者我们的信用评级下降，则本契约不包含任何契约或其他条款，这些条款旨在为票据持有人提供保护，以便在涉及我们的高杠杆交易或我们的信用评级下降的情况下进行回购。

S-25

未经持有人同意，吾等可根据契约以与本债券相同的条款 (发行日期、公开发行价及首次付息日期除外)及相同的CUSIP编号发行额外票据，本金总额不限；但若该等额外票据不能与本债券(或任何其他部分额外票据)互换，以征收美国联邦所得税，则该等额外票据将与本债券不同(及

我们不打算申请将债券在任何证券交易所或任何交易商自动报价系统上市。

票据付款；付款代理及注册处处长；转让及兑换

本行将向 DTC或其代名人(视属何情况而定)作为该等全球票据(定义见下文)的登记持有人，支付以DTC或其代名人名义登记或由DTC或其代名人以即时可动用资金登记的全球票据的本金及利息。

债券的本金(及溢价，如有) 及票据的任何该等利息将于受托人的公司信托办事处以付款时为支付公共及私人债务的法定货币的美利坚合众国硬币或货币支付；但条件是，根据吾等的选择，利息可邮寄至证券登记册上有权享有该地址的人士的地址邮寄至该地址。

票据持有人可按照契据在登记官办公室转让或交换票据。登记员和受托人可以要求持有人提供适当的背书和转让文件等。我们、受托人或登记官不会就任何转让或交换票据的登记收取服务费，但我们可能会要求持有人支付笔款项，足以支付法律要求或契约允许的任何转让税或其他类似的政府费用。

在任何情况下，票据的注册持有人都将被视为其所有者。

利息

该批债券将按年息3.375厘支付现金利息，直至期满。债券的利息将由2022年1月20日或最近支付或正式拨备利息的日起计。从2022年7月20日开始，每半年支付一次利息，在每年的1月20日和7月20日拖欠利息。

银行将于下午5时向以其名义登记钞票的人支付利息。纽约市时间(截止营业时间)为紧接相关付息日期之前的1月5日或 7月5日(视具体情况而定)。该批债券的利息将按一年360天计算，该年度由12个个30天月份组成。

若票据的任何付息日期、赎回日期、到期日或任何较早所需的票据控制权变更购回事件(定义见下文)日期落在非营业日，则所需款项将于下一个营业日支付，而该等款项将不会因延迟而产生利息。就任何票据而言，术语营业日是指纽约的银行机构根据法律或行政命令被授权或有义务关闭的任何日期，但周六、周日或其他日期除外。

排名

债券将是我们的无担保债务，优先于我们所有现有和未来的债务，而这些债务明确从属于或低于债券的付款权利。债券将不会由我们现有或未来的任何附属公司提供担保。票据将与我们所有从属或较低级别的现有和未来负债并列，或同等地享有偿付权。《附注》将会

S-26

实际上，在担保此类债务的资产价值范围内，我们的任何有担保债务(包括我们后来担保的无担保债务)实际上从属于或次于我们的任何有担保债务。债券在结构上将从属于或次于我们的附属公司、融资工具或类似安排产生的所有现有和未来债务(包括贸易应付账款)。在我们破产、清算、重组或其他清盘的情况下，我们担保有担保债务的资产只有在该等担保债务下的所有债务得到全额偿还后才能用于支付票据上的债务。我们通知您，可能没有足够的剩余资产来支付任何或所有当时未偿还票据的到期金额。

截至2021年9月30日，我们的合并债务总额约为14亿美元，未偿还本金总额约为14亿美元，其中约3.537亿美元为担保债务。在债券发行生效后，截至2021年9月30日，我们的综合债务总额约为15亿美元，本金总额约为15亿美元。请参见大写。

可选的赎回

我们可以随时或随时赎回部分或全部票据。如果我们选择在债券到期前赎回任何债券，我们将支付相当于以下金额中较大者的赎回价格，在每种情况下，我们都将支付赎回日的应计利息和未偿还利息：

•

将赎回的债券本金的100%，或

•

将赎回的债券的其余预定支付本金及利息(不包括应计及截至赎回日的未付利息)的现值总和，按适用的国库券利率加30个基点，每半年(假设一年360天，由12个30天月组成)贴现至赎回日；

然而，前提是， 倘吾等于2026年12月20日或之后(即债券到期日前一个月的日期)赎回任何债券，债券的赎回价格将相等于将赎回的债券本金的100%，另加至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未偿还利息(如有)。

如果我们选择赎回任何债券，我们将在赎回日期前不少于30天也不超过60天向债券持有人发出赎回通知。如果我们赎回的债券少于全部债券，将按照受托人的适用程序选择要赎回的特定债券，只要债券登记在DTC或其代名人DTC名下；然而，该等部分赎回不得将未赎回债券的本金部分减少到少于2,000美元。除非吾等拖欠赎回价格，否则于赎回日及之后，须赎回的票据或部分票据将停止计息。

为了计算与赎回债券相关的赎回价格，在任何赎回日期，以下术语的含义如下：

？国库券利率，就任何赎回日期而言，是指相等于半年等值的年利率到期收益率假设可比国库券的价格(以本金的百分比表示)等于该赎回日的可比国库券价格(于紧接赎回前第三个营业日计算)。赎回价格和国库券利率将由我们决定。

？可比国库券发行是指由参考国库券交易商选择的美国国库券，其到期日与待赎回票据的剩余期限相当，在选择时并根据惯例，将用于为与正在赎回的票据的剩余期限相当的新发行的公司债务证券定价。

？可比国库券价格？指(1)剔除最高和最低参考国库券交易商报价后，赎回日剩余参考国库券交易商报价的平均值，或(2)如果

S-27

？参考国库交易商是指(1)高盛有限责任公司、(2)加拿大皇家银行资本市场有限责任公司或(3)SMBC日兴证券美国公司选择的美国主要政府证券交易商或其各自的附属公司(即主要美国政府证券交易商及其各自的继任者)中的每一个；但是，如果上述任何一个或其附属公司不再是美国的主要美国政府证券交易商(主要国库交易商

？参考国库交易商报价是指，对于每个参考国库交易商和任何赎回日期，由报价代理确定的可比国库券的投标和要价(在每种情况下以本金的百分比表示)的平均值，由该参考国库交易商在下午3：30以书面形式向报价代理报价。纽约时间在赎回日期之前的第三个工作日。

任何参考库房交易商(包括报价代理)与确定赎回价格有关的所有决定均为最终决定，且没有明显错误，具有约束力。

在控制权变更回购事件时提供回购

如果发生控制权变更回购事件，除非我们已行使全部赎回票据的权利，否则我们将向每位票据持有人提出要约，以现金回购该持有人票据的全部或任何部分(最低面额为2,000美元，本金的整数倍为1,000美元)，回购价格相当于回购的票据本金总额的100%，外加回购至(但不包括)的票据的任何应计和未付利息。在控制权变更回购事件后30天内，或在控制权变更之前，但在控制权变更公告公布后30天内，我们将向每位持有人邮寄通知，说明构成或可能构成控制权变更回购事件的一笔或多笔交易，并提出在通知中指定的付款日期回购票据，该日期不早于该通知邮寄之日起30天，也不迟于该通知寄出之日起60天。如果通知在控制权变更完成日期之前邮寄，则应说明对购买的要约以在通知中指定的付款日期或之前发生的控制权变更回购事件为条件。我们将遵守交易法规则14E-1的要求及其下的任何其他证券法律和法规，只要这些法律和法规适用于因控制权变更回购事件而进行的票据回购。如果任何证券法律或法规的规定与本附注的控制权变更回购事项规定相抵触, 吾等将遵守适用的证券法律及法规，并不会因该等冲突而被视为违反本公司根据债券的控制权变更购回事项条款所承担的义务。

在控制权回购事件付款日期更改时，如有必要按照1940年法案的规定延期，我们将在合法范围内：

(1)

接受根据我方报价适当投标的所有票据或部分票据付款；

(2)

向付款代理人存入一笔相等於所有债券或债券部分妥为投标的买入价总和的款项；及

(3)

将妥为接受的票据连同一份列明本金总额的高级人员证明书(br})交付或安排交付受托人。

支付代理将立即将票据的购买价格汇给每一位正确提交票据的持有者，受托人将立即认证并将其邮寄(或通过记账方式转移)给每一位持票人a。

S-28

如第三方按照吾等提出要约的方式、时间及其他方式提出要约，而该第三方购买所有在其要约下正式投标且未被撤回的票据，吾等将不会被要求在控制权变更购回事件时要约回购票据。(B)本公司将不会被要求在控制权变更购回事件时作出要约回购票据，前提是第三方按照吾等提出要约的方式、时间及其他方式提出要约。

如果发生控制权变更回购事件，回购票据所需的资金来源将是我们的可用现金或从我们的运营或其他潜在来源产生的现金，包括买方在控制权变更交易、借款、出售资产或出售股权时提供的资金。我们不能向您保证，在任何控制权变更回购事件发生时，此类来源将有足够的资金用于进行所需的债券回购。我们和我们的子公司的某些融资安排的条款规定，某些控制权变更事件将构成违约事件，使贷款人有权加速当时我们和我们的子公司融资安排下的任何未偿债务，并终止融资安排。此外，管理我们2022年可转换票据的契约包含一项条款，要求我们在发生根本变化时提出购买2022年可转换票据。未能购买任何投标的2022年可转换票据将构成2022年可转换票据契约项下的违约事件，进而构成信贷安排和契约项下的违约。？有关我们负债的一般讨论，请参阅我们最新的Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告中管理层对财务状况、流动性和资本资源的讨论和分析以及财务状况、流动性和资本资源。我们和我们的子公司未来的债务工具可能包含类似的限制和规定。如果票据持有人在控制权回购事件发生变化时行使权利要求我们回购票据 , 此次回购的财务影响可能会导致我们及其子公司未来债务工具的违约，即使控制权变更回购事件本身不会导致违约。在控制权变更回购事件发生时，我们可能没有足够的资金进行所需的票据回购和/或我们的其他债务。见？补充风险因素？与票据相关的风险？我们可能无法在控制权变更回购事件时回购票据。

控制变更的定义包括将直接或间接出售、转让、转让或以其他方式处置我们的所有或几乎所有财产或资产以及我们子公司的财产或资产作为一个整体的短语。尽管有有限的判例法来解释短语基本上全部，但在适用法律下并没有对该短语的确切、既定的定义。因此，票据持有人因向另一人或集团出售、转让、转让或以其他方式处置少于我们全部资产和我们子公司的整体资产而要求我们回购票据的能力可能不确定。

对于本说明的目的：

？低于投资级评级事件是指(I)一家评级机构将债券评级降至投资级以下如果债券由少于两家评级机构评级，(Ii)两家评级机构(如债券由两家评级机构评级)或(Iii)最少过半数评级机构(如债券由三家或多于三家评级机构对债券评级) 自一项导致控制权变更的安排的公告日期起至控制权变更后的60天期限结束为止的任何日期(只要债券的评级是在公开宣布考虑任何评级机构可能下调评级的情况下进行的，则该期限即须延长)；(Iii)如债券由两家评级机构评级，则最少有过半数评级机构对债券进行评级；自公告导致控制权变更的安排之日起至控制权变更后的60天期限结束为止的任何日期(只要任何评级机构正在公开宣布债券评级，则该期限须延长)；但如果评级机构降低本定义本来适用的评级，但如果评级机构没有应受托人的要求宣布或公开确认或以书面形式告知受托人降低了全部或部分评级，则由于特定评级下调而产生的低于投资级评级事件，不应被视为就特定控制权变更发生的(因此，就下文中控制权变更回购事件的定义而言，不应被视为低于投资级评级事件)，或未应受托人的要求以书面形式宣布或公开确认或通知受托人，该下调是全部或部分结果。如果评级机构没有应受托人的要求宣布或公开确认或以书面形式告知受托人，下调是全部或部分结果，则不应被视为发生在特定控制权变更中的低于投资级评级事件

S-29

在一项或一系列相关交易中直接或间接出售、租赁、转让、转让或其他处置(合并或合并除外)Hercules Capital及其受控子公司作为整体的全部或几乎所有资产给任何个人或集团(如交易法第13(D)(3)节中使用的这些术语)，但向任何许可持有人以外的人出售、租赁、转让、转让或其他处置；但为免生疑问，依据Hercules Capital或其受控附属公司的任何担保债务工具作出的资产质押，不得当作任何该等出售、租赁、转让、转易或处置；

(2)

任何交易(包括但不限于任何合并或合并)的完成是的结果，即任何个人或集团(这些术语在交易法第13(D)(3)条中使用)(任何许可持有人除外)直接或间接成为Hercules Capital已发行有表决权股票的50%以上的实益所有者(定义见交易法第13d-3和13d-5条)，以投票权而不是数字衡量

(3)

Hercules Capital的股东批准与Hercules Capital清算或解散有关的任何计划或建议。

？控制权变更回购事件是指控制权变更和低于投资级评级事件的发生。

？受控子公司是指Hercules Capital的任何子公司，其50%或以上的未偿还股权由Hercules Capital及其直接或间接子公司拥有，Hercules Capital直接或间接拥有直接或间接指导管理层或政策的权力，无论是通过拥有有表决权股权的所有权，还是通过协议或其他方式。

？惠誉？是指惠誉，Inc.或其任何继任者。

？投资级？指穆迪的Baa3级或更高评级，或KBRA的BBB级或更高评级(或穆迪或KBRA的任何后续评级类别下的同等评级)或任何其他评级机构的同等评级机构(视情况而定)，或在任何情况下，该评级机构的任何后续类别下的同等评级。

？KBRA？指Kroll Bond Rating Agency，LLC或其任何继任者。

穆迪是指穆迪投资者服务公司或其任何继任者。

许可持有人？指(I)我们和(Ii)我们的一个或多个受控子公司。

·评级机构？意味着：

(1)

穆迪；

(2)

KBRA；以及

(2)

惠誉(Fitch)或标普(S&P)(如果其中任何一家对债券进行评级)。

？标普？指标准普尔评级服务、标准普尔金融服务有限责任公司业务或其任何后续业务。

S-30

？适用于任何人的股票的表决权股票，是指在该人的股权中拥有普通投票权以选举该人多数董事(或等价物)的股份、权益、参与或其他等价物(无论如何指定)，但股份、权益、参与或其他等价物除外仅因发生或有事件而具有该等权力的股份、权益、参与或其他等价物。

契诺

除基础契约所述的契诺外，下列契诺适用于票据。对于基础契约与下列契约之间的任何冲突或不一致，应适用以下契约：

合并、合并或出售资产

该契约将规定，我们不会与任何其他人合并或合并为任何其他人(全资子公司并入我们的情况除外)，或出售、转让、租赁、转让或以其他方式处置我们的全部或几乎所有财产(但为免生疑问，根据Hercules Capital或其受控子公司的任何担保债务工具进行的资产质押不应被视为在任何一笔或一系列相关交易中的任何此类出售、转让、租赁、转让或处置)，除非：

•

我们是通过上述合并或合并而形成的尚存人(尚存人)或尚存人(如果不是我们)，或者向其出售、转让、租赁、转让或处置的人应是根据美利坚合众国或其任何州或领地的法律组织和存在的公司或有限责任公司；

•

尚存的人(如并非我们)以令受托人合理满意并由该尚存的人签立并交付受托人的形式的补充契据，明确假设所有未偿还票据的本金、溢价(如有的话)及利息已妥为及准时支付，并已妥为及准时履行及遵守将由吾等履行的所有契诺及条件；(br}由该尚存人士签立并交付予受托人的补充契据，将会如期及按时支付所有未偿还票据的本金、溢价及利息，并将由本行履行的所有契诺及条件予以遵守；

•

紧接该交易或一系列关联交易生效之前和之后，不应发生或继续发生违约或违约事件；以及

•

我们将向受托人提交或安排向受托人交付高级船员证书和律师的意见，每一份均声明该交易及其补充契约(如果有)符合本公约，并且该契约中与该交易有关的所有先决条件均已得到遵守。

就本公约而言，出售、转让、租赁、转让或以其他方式处置我们一个或多个子公司的所有财产，如果这些财产由我们而不是该等子公司持有，将在合并的基础上构成我们的全部或几乎所有财产，应被视为转让我们的全部或几乎所有财产。

虽然有有限的判例法来解释短语“基本上全部”，但在适用的法律下，短语没有确切的既定定义。因此，在某些情况下，对于特定交易是否会涉及一个人的全部或基本上所有财产或资产，可能存在一定程度的不确定性。因此，在没有有管辖权的法院裁决的情况下，资产契约的合并、合并或出售是否适用于上述特定交易，可能不清楚。尽管该契约允许这些类型的交易，但上述某些交易可能构成控制权变更，从而导致控制权变更回购事件，允许每个持有人如上所述要求我们回购该持有人的票据。

出于美国联邦所得税的目的，任何人承担票据和契约项下的义务可能被视为持有者以票据交换新票据，从而导致为此目的确认收益或损失，并可能对持有者造成其他不利的税收后果。持有者应就此类假设的税收后果咨询其自己的税务顾问。

S-31

我们同意，在票据未偿还期间，我们不会违反经1940年法案第61(A)(1)条修改的第18(A)(1)(A)条或任何后续条款，使美国证券交易委员会给予我们的任何豁免救济生效(即使我们不再受1940年法案的约束)。我们是否再受1940年法案的约束。

•

如果在任何时候，我们不受交易所法案第13或15(D)条的报告要求向美国证券交易委员会提交任何定期报告，我们同意在票据未偿还期间，在我们的财政季度结束(我们的第四财政季度除外)的45天内，向票据持有人和受托人提交我们的经审计的年度综合财务报表和未经审计的中期综合财务报表。所有此类财务报表在所有重要方面都将根据适用的公认会计准则编制。

违约事件

以下每种情况都是默认事件：

(1)

在任何票据到期和应付时拖欠任何利息，并且违约持续个30天；

(2)

任何票据到期并于到期时(包括任何赎回日期或规定的回购日期)拖欠本金(或溢价，如有)；

(3)

在收到受托人或当时未偿还票据本金至少25%的持有人连续60天的书面通知后，我方未能遵守我方在票据或契约中包含的任何其他协议；

(4)

吾等或吾等任何重要附属公司(如交易法S-X规则第1条规则1-02所界定)(但不包括任何附属公司(A)无追索权或有限追索权附属公司、(B)破产远方特殊目的公司或(C)未根据公认会计准则与Hercules Capital合并)，就任何按揭、协议或其他工具(根据该等抵押、协议或其他工具可能有任何未清偿债务，或根据可能有担保或证明的任何债务)违约(但不包括任何附属公司(A)无追索权或有限追索权附属公司，或(C)未根据公认会计原则与Hercules Capital合并的任何附属公司)无论该债务现在存在还是以后将产生(I)导致该债务成为或被宣布为到期和应付，或(Ii)构成在规定期限到期并应支付的任何此类债务的本金或利息未能支付，在需要回购时，在声明加速或其他情况下，除非在任何一种情况下，该债务被清偿，或该加速被撤销、搁置或废止，否则，除非该债务被清偿，或者该加速被撤销、搁置或废止，否则，该债务将不能在规定的到期日或在需要回购时、在声明加速时或在其他情况下被撤销、搁置或废止。在受托人向吾等或持有当时未偿还票据本金总额至少25%的持有人向吾等或吾等及受托人发出书面通知后30个历日内；

(5)

根据1940年法案第18(A)(1)(C)(Ii)条和第61条，在连续24个日历月中每个月的最后一个营业日，任何类别的证券的资产覆盖率(如1940年法案中使用的该术语)应低于100%，以实施美国证券交易委员会给予我们的任何豁免减免；或

(6)

涉及我方的某些破产、资不抵债或重组事件发生后60天内未解除或未解除。

如违约事件发生并持续，则在任何该等情况下(上文第(6)项指明的违约事件除外)，受托人或持有至少25%本金的未偿还票据持有人可向吾等发出书面通知，宣布全部本金已到期及立即支付(如持有人发出通知，亦可通知受托人)，而在作出任何该等声明后，该本金或其指定部分即成为即时到期及应付。尽管有上述规定，在发生上文第(6)项所述的破产、无力偿债或重组事件的情况下，债券的本金、累计利息和未付利息将自动到期并支付。

S-32

在就票据作出加速声明后及受托人取得支付到期款项的判决或判令之前的任何时间，持有过半数未偿还票据本金的持有人，可向吾等及受托人发出书面通知，撤销及撤销该项声明及其后果，条件是：(I)吾等已向受托人支付或存入一笔款项，足以支付所有未偿还票据的所有逾期利息分期付款(如有的话)的本金(及溢价，如有，则为本金及溢价，如有，则为本金及溢价)，并可撤销及撤销该项声明及其后果(I)吾等已向受托人支付或存放一笔足以支付所有未偿还票据的所有逾期利息分期付款(及溢价，如有)的款项。On)所有已到期的未偿还票据，除上述加速声明外，并按该等票据所承担或规定的利率支付利息，条件是按该等票据所承担或规定的利率或利率支付该利息是逾期利息分期付款的合法利息，以及由受托人支付或垫付的所有款项，以及受托人、其代理人和律师的合理补偿、费用、支出和垫款，以及(Ii)与有关的所有违约事件给受托人、受托人代理人和律师的合理补偿、费用、支出和垫款；以及(Ii)因而对受托人支付或垫付的所有款项以及受托人、其代理人和律师的合理补偿、开支、支出和垫款，以及(Ii)与有关的所有违约事件(上)或该等票据的利息，而该等票据仅因该加速声明而到期，则该等票据的利息已获治愈或豁免。此类撤销不会影响任何后续的违约或损害随之而来的任何权利。

票据持有人无权就该契约提起任何司法或其他法律程序，或就该契约指定接管人或受托人，或就该契约下的任何其他补救措施提起诉讼，除非

(i)

该持有人此前已就债券持续违约事件向受托人发出书面通知，

(Ii)

持有本金不低于25%的未偿还票据的持有人应已向受托人提出书面请求，要求就该违约事件提起诉讼；

(Iii)

该等持有人已向受托人提供合理赔偿，以支付因遵从该项要求而招致的费用、开支及责任；

(Iv)

受托人在收到该通知、请求和赔偿要约后60天内没有提起任何此类诉讼；以及

(v)

在该60天期间，持有大部分未偿还债券本金的持有人并无向受托人发出与该书面要求不一致的指示。

尽管契约中有任何其他规定，任何票据的持有人都有权在该票据声明的到期日或到期日(如果是赎回，则在赎回日，或在持有人选择偿还的情况下，在还款日)收到该票据的本金(以及溢价，如有的话)和利息(如有)的付款，并有权提起诉讼强制执行任何该等付款，这是绝对和无条件的。

受托人并无义务应票据的任何持有人的要求或指示而行使契据赋予受托人的任何权利或权力，除非该等持有人已向受托人提供合理的保证或弥偿，以支付因遵从该要求或指示而可能招致的费用、开支及法律责任。在符合上述规定的情况下，未偿还票据本金过半数的持有人有权指示进行任何法律程序的时间、方法和地点，以寻求受托人可以获得的任何补救措施，或行使受托人就票据所赋予的任何信托或权力，但条件是：(I)该指示不得与任何法律规则或本契据相抵触；(I)该等指示不得与任何法律规则或本契据相抵触；(I)该等指示不得与任何法律规则或本契据相抵触；(I)该等指示不得与任何法律规则或本契据相抵触；(Ii)受托人可采取受托人认为恰当的任何其他行动，而该行动与该指示并无抵触；及(Iii)受托人无须采取其真诚地认为可能涉及其个人法律责任或对未获同意的票据持有人造成不公平损害的任何行动。

持有不少于过半数本金的未偿还票据持有人，可代表所有票据持有人免除过去根据该契约就该票据及其后果而作出的任何违约，但以下情况除外：(I)任何票据的付款(或溢价(如有))或利息(如有)，或(Ii)未经持有人同意不得修改或修订的契诺或契约条文

S-33

除非该失责行为已获补救或获豁免，否则受托人须在该契据所订的债券失责事件发生后90天内，将知悉为的该失责行为通知受托人，但如该失责行为已获补救或获豁免，则不在此限；但除非未能支付任何票据的本金(或溢价，如有的话)或利息(如有)，否则只要受托人的董事会、执行委员会或董事信托委员会真诚地确定扣留通知符合票据持有人的利益，则受托人在扣留通知方面应受到保护。

满足感和解除感；失败感

吾等可透过交付证券登记处注销所有未偿还票据，或于票据到期及应付后(视情况而定)向受托人存放或交付持有人，或以其他方式，支付足以支付所有未偿还票据的款项及支付吾等根据契约须支付的所有其他款项，以履行及履行本契约项下的义务。这种解除受契约中所载条款的约束。

此外，根据契约的条款，票据在每种情况下都会受到失效和契约失效的影响。失效是指，在满足某些条件的前提下，包括但不限于：(I)为票据持有人的利益以信托方式存放资金和/或美国政府或美国政府机构票据或债券的组合，将产生足够的现金，在不同的到期日支付票据的利息、本金和任何其他款项，以及(Ii)向受托人提交律师意见，声明(A)我们已收到或已公布，美国国税局(IRS)做出裁决，或(B)自契约签署之日起，适用的联邦所得税法发生了变化，在这两种情况下，根据这两种情况，票据及其附属的任何优惠券的持有者和实益所有人将不会因为这种失败而确认用于联邦所得税目的的收入、收益或损失，并将以同样的方式缴纳相同金额的联邦所得税，我们可以合法地免除票据上的所有付款和其他义务。契约失效是指，在满足某些条件的前提下，包括但不限于：(I)为票据持有人的利益以信托方式存放货币和/或美国政府或美国政府机构票据或债券的组合，该组合将产生足够的现金，以在不同的到期日对票据支付利息、本金和任何其他付款，以及(Ii)向受托人提交律师意见，大意是票据和任何息票的持有人和实益拥有人 app, 因此类契约失效而产生的联邦所得税收益或损失，并将缴纳相同金额的联邦所得税，其方式和时间与如果未发生此类契约失效的情况相同，我们将被解除契约中的一些限制性契约。

受托人

美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)是受托人、证券注册商和支付代理。美国银行全国协会以其各自的身份，包括但不限于受托人、证券登记员和支付代理，对本文件或相关文件中包含的有关我们或我们的关联公司或任何其他方的信息的准确性或完整性，或对于我们或任何其他方未能披露可能发生的事件并可能影响此类信息的重要性或准确性，或对我们提供给它的任何信息，包括但不限于结算金额和任何其他信息，不承担任何责任。

S-34

全球票据中的实益权益的所有权将显示在DTC保存的记录(关于DTC参与者的利益)和DTC参与者的记录(关于全球票据中的实益权益的其他所有者)上，并且这些权益的所有权转让将仅通过DTC保存的记录(关于DTC参与者的利益)和DTC参与者的记录(关于全球票据中的实益权益的其他所有者)来实现。

除非在下文所述的有限情况下，否则全球票据的实益权益不得交换为实物的、经证明的票据。

全球票据的入账程序

全球票据中的所有权益将受制于DTC的操作和程序。我们提供以下这些操作和程序的摘要，仅为方便投资者。DTC的操作和程序由该结算系统控制，并可随时更改。我们和承保人都不对这些操作或程序负责。

DTC已建议我们：

•

根据纽约州法律成立的有限目的信托公司；

•

？纽约州银行法所指的银行组织；

•

联邦储备系统的成员；

•

？《统一商法典》所指的结算公司；以及

•

？根据《交易法》第17A条注册的清算机构？

设立DTC的目的是为参与者持有证券，并通过更改参与者账户的电子账簿来促进参与者之间的证券交易清算和结算。DTC的参与者包括证券经纪和交易商，包括承销商；银行和信托公司；结算公司和其他组织。其他人(如银行、经纪商、交易商和信托公司)也可以间接访问DTC的系统；这些间接参与者直接或间接通过DTC参与者或与DTC参与者保持托管关系。非DTC参与者的投资者只能通过DTC参与者或DTC的间接参与者受益地持有由DTC持有或代表DTC持有的证券。

S-35

全球票据所代表票据的本金和利息将由受托人支付给DTC指定的全球票据注册持有人。吾等或信托人概无责任或责任向全球票据的实益权益拥有人支付款项，亦不会就DTC与该等权益有关或因该等权益而支付的任何记录的任何方面承担任何责任或责任，或就保存、监督或审核DTC与该等权益有关的任何记录承担任何责任或责任。

DTC的参与者和间接参与者向全球票据的实益权益所有者支付的款项将受长期指示和行业惯例的约束，并将由这些参与者或间接参与者和DTC负责。

DTC 参与者之间的转账将根据DTC的程序进行，并将以当日资金结算。

认证备注

只有在以下情况下，才会向DTC确定为相关票据实益所有人的每个人签发并交付经认证的实物票据：

•

DTC随时通知我们，它不愿意或无法继续作为全球票据的托管人，并且在90天内没有指定继任者托管人；

•

DTC不再根据《交易法》注册为结算机构，且未在90天内任命继任托管机构；或

•

有关票据的违约事件已经发生并仍在继续，该受益所有人要求以实物、经证明的形式发行其票据。

S-36

我们通过多家承销商发售本招股说明书附录中描述的债券和随附的招股说明书。高盛公司、加拿大皇家银行资本市场公司和SMBC日兴证券美国公司是承销商的代表。我们已与承销商签订了承保协议。根据承销协议的条款和条件，我们已同意向承销商出售下表中其名称旁边列出的本金总额，且各承销商已分别且未共同同意向我们购买：


承销商	校长金额
高盛有限责任公司	$	175,000,000
加拿大皇家银行资本市场有限责任公司		70,000,000
SMBC日兴证券美国公司		70,000,000
汇丰证券(美国)有限公司		17,500,000
Zion Direct，Inc.		17,500,000

总计	$	350,000,000

在符合承销协议所载条款及条件的情况下，承销商已分别而非共同同意购买根据包销协议售出的所有票据(如购买任何该等票据)。如果承销商违约，承销协议规定可以增加非违约承销商的购买承诺，也可以终止承销协议。

我们已同意赔偿几家承销商的某些责任，包括证券法下的责任，或分担承销商可能被要求就这些债务支付的款项。

承销商发售票据，但须事先出售，并须在承销商收到高级职员证书及法律意见等其他条件下，在法律事宜经承销商的律师批准及接受的情况下，向承销商发出并接受该等票据。承销商保留撤回、取消或修改面向公众的报价的权利并拒绝全部或部分订单。

佣金和折扣

下表显示了我们就此次发行向承销商支付的承销折扣和佣金总额。


	人均注意事项			总计
公开发行价		99.282	%	$	347,487,000
承保折扣		1.00	%	$	3,500,000
扣除费用前的收益，给我们		98.282	%	$	343,987,000

承销商建议按本招股说明书副刊封面所载的公开发售价格向公众发售部分债券，并以公开发售价格减去不超过债券本金总额0.6%的优惠，向其他金融业监管局(FINRA)成员发售部分债券。承销商及交易商可给予不超过债券本金总额0.25%的折扣。债券首次公开发售后，公开发售价格及该等优惠可能会更改。该等变动不会改变本招股说明书增刊封面所载吾等将收取的收益金额。

此次发行的费用，包括最高10,000美元的承销商律师费报销，但不包括承销折扣，估计为100万美元，由我们支付。

S-37

吾等已同意，在本招股说明书补充日期(包括本招股说明书补充日期及包括本次发售交收日期)开始期间，不会直接或间接出售、要约出售、订立任何出售或以其他方式处置由公司发行的任何与票据实质类似的债务证券或可转换为该等债务证券的证券(包括本次发售的交收日期)，否则不会在取得代表的书面同意前直接或间接出售、要约出售、订立任何出售或以其他方式处置由公司发行的任何债务证券或可转换为该等债务证券的证券。本同意书可随时给予，恕不另行通知。

上市

债券是新发行的证券，没有建立交易市场。债券将不会在任何证券交易所上市或在任何自动交易商报价系统上报价。

我们已得到某些承销商的通知，某些承销商目前打算在适用法律和法规允许的情况下，在本次发行完成后在债券中进行市场交易。然而，该等承销商并无义务在债券中做市，任何该等做市活动可由该等承销商全权酌情决定在任何时间终止，而无须另行通知。因此，不能保证债券的活跃和流动性公开交易市场将会发展或维持下去。如果债券不能发展一个活跃的公开买卖市场，债券的市场价格和流动性可能会受到不利影响。

价格稳定，空头头寸

承销商可以在公开市场买卖债券。这些交易可能包括回补交易和稳定交易。卖空是指承销商出售的证券超过承销商在发行中购买的证券本金总额，这为承销商创造了空头头寸。回补交易是指在分销完成后在公开市场购买证券，以回补空头头寸。稳定交易包括在发行过程中为防止或延缓证券市场价格下跌而进行的某些证券出价或购买。

承销商也可以实施惩罚性投标。这种情况发生在特定承销商向承销商偿还其收到的承销折扣的一部分时，因为代表在稳定或空头回补交易中回购了由该承销商出售的票据或为该承销商的账户回购了票据。

这些活动中的任何一项都可能导致票据的价格高于在没有此类交易的情况下在公开市场上存在的价格。这些交易可能会在非处方药如果开始，可随时停止销售，而不会发出任何相关通知。？

吾等或任何承销商均不会就上述交易对票据价格可能产生的任何影响的方向或程度作出任何陈述或预测。此外，吾等或任何承销商均不表示代表将参与这些交易，或这些交易一旦开始，不会在没有通知的情况下停止。

以电子方式发售、出售和分发票据

承销商可以电子(PDF)格式提供招股说明书。电子(PDF)格式的招股说明书可以在承销商维护的网站上获得，承销商可以电子方式分发该招股说明书。承销商可向其网上经纪客户配售有限本金的债券。

S-38

承销商及其关联公司过去已经并可能在其正常业务过程中不时向Hercules或我们的投资组合公司提供某些商业银行、财务咨询、投资银行和其他服务，他们已经收到或将有权收到单独的费用。承销商和他们的关联公司在正常业务过程中可能会不时向Hercules或我们的投资组合公司提供某些商业银行、财务咨询、投资银行和其他服务，他们已经或将有权获得单独的费用。特别是，承销商或其关联公司可以与Hercules或代表Hercules或我们的任何投资组合公司执行交易。

承销商或其关联公司还可以将我们的证券、我们投资组合公司的证券或与之相关的其他金融工具交易到他们自己的账户或他人的账户，并可以直接或通过衍生品交易向我们或我们的任何投资组合公司提供贷款或融资。

我们可以在发行后向承销商或其关联公司购买第三方证券。但是，我们没有就收购任何此类证券达成任何协议或安排，我们可能不会购买任何此类证券。我们只会在以下情况下购买任何此类证券：除其他事项外，我们确定了满足我们投资需求的证券，并完成了对此类证券的尽职审查。

在本招股说明书补充日期之后，承销商及其关联公司可能会不时获得有关特定投资组合公司或我们的信息，而这些信息可能无法向公众开放。任何该等资料均由承销商及其联营公司在其正常业务过程中取得，与发行债券无关。此外，在债券发售期限过后，承销商或其关联公司可以对Hercules或我们的投资组合公司进行分析或提出意见，代表他们的专有或客户账户买卖我们投资组合公司中的一个或多个权益，并可能参与竞争活动。我们没有义务代表这些各方向我们的票据持有人或任何其他人披露他们关于任何投资组合公司或关于我们的各自的分析、意见或买卖活动。

在各项业务活动的正常过程中，承销商及其关联公司可以进行或持有广泛的投资，并积极交易债务和股权证券(或相关衍生证券)和金融工具(包括银行贷款)，用于自己和客户的账户。该等投资及证券活动可能涉及吾等或吾等联属公司的证券及/或票据。某些与我们有贷款关系的承销商及其附属公司通常会根据其惯常的风险管理政策对冲其对我们的信用风险敞口。通常，此类承销商及其关联公司会通过签订交易来对冲此类风险，这些交易包括购买信用违约互换(CDS)或在我们的证券中建立空头头寸，可能包括在此提供的票据。任何此类空头头寸都可能对特此发售的债券的未来交易价格产生不利影响。承销商及其关联公司还可以就该等证券或金融工具提出投资建议和/或发表或发表独立的研究意见，并可持有或向客户推荐购买该等证券和工具的多头和/或空头头寸。

高盛有限责任公司的主要营业地址是纽约西街200号，邮编：10282。加拿大皇家银行资本市场有限责任公司的主要营业地址是维西街200号，8号。纽约，纽约，楼层，邮编：10281。SMBC日兴证券美国公司的主要业务地址是纽约公园大道277号，邮编：10172。

欧洲经济区和英国

这些票据不打算提供、出售或以其他方式提供给欧洲经济区任何成员国或英国(每个相关国家)的任何散户投资者，也不应提供、出售或以其他方式提供给任何散户投资者。就这些目的而言，散户投资者是指属于以下一项(或多项)的人：(I)指令2014/65/EU(经修订)第4条第(1)款第 (11)点所界定的零售客户。

S-39

(br}MiFID II)；(Ii)指令2016/97/EU(修订)所指的客户，该客户不符合MIFID II第4条第(1)款第(10)点所定义的专业客户资格；或(Iii)不是法规2017/1129(EU)(修订或被取代的招股说明书法规)所定义的合格投资者。因此，没有准备任何相关国家发行或出售债券或以其他方式向相关国家的散户投资者提供债券所需的关键信息文件 (EU)第1286/2014号法规(修订后的PRIIPs法规)，因此，根据PRIIPs法规，发售或出售债券或以其他方式向相关国家的任何散户投资者提供债券可能是违法的。本招股说明书附录的编制依据是，任何相关州的任何票据要约均将根据招股章程规例下的豁免而不受发布票据要约招股说明书的要求的限制。就招股章程规例而言，本招股章程增刊并非招股章程。

英国

每一家承销商均表示并同意：

(a)

在 FSMA第21(1)条不适用于公司的情况下，它仅传达或促使传达其收到的与票据的发行或销售相关的参与投资活动的邀请或诱因(符合2000年《金融服务和市场法》第21条(经修订，FSMA)的含义)；以及

(b)

它已遵守并将遵守FSMA关于其在英国境内、来自联合王国或以其他方式涉及联合王国的票据所做的任何事情的所有适用条款。

香港

除(I)在不构成《公司(清盘及杂项条文)条例》(第章)所指的向公众作出要约的情况下，债券不得在香港以任何文件发售或出售。香港法例第32条)(“公司(清盘及杂项规定)条例”)或不构成“证券及期货条例”(第章)所指的向公众发出邀请的文件。(Ii)向《证券及期货条例》(《证券及期货条例》)所界定的专业投资者，或(Ii)《证券及期货条例》及根据该条例订立的任何规则所界定的专业投资者，或(Iii)在其他不会导致该文件成为《公司(清盘及杂项条文)条例》所界定的招股章程的情况下，以及(Br)不得为发行的目的而发出或由任何人持有与债券有关的广告、邀请函或文件(在每种情况下均为发行目的)；或(Ii)向《证券及期货条例》及根据该条例订立的任何规则所界定的专业投资者发出；或(Iii)在其他不会导致该文件成为《公司(清盘及杂项条文)条例》所界定的招股章程的情况下或其内容相当可能被香港公众查阅或阅读(香港证券法允许的除外)，但仅出售给或拟出售给香港以外的人士或仅出售给香港的专业投资者的票据除外，该等票据的定义见“证券及期货条例”及根据该条例订立的任何规则。

新加坡

本招股通函并未在新加坡金融管理局登记为招股说明书。因此，本发售通函以及与债券的要约或出售、认购或购买邀请有关的任何其他文件或材料不得分发或分发，也不得直接或间接向新加坡境内的人士提供或出售或邀请认购或购买，但下列情况除外：(I)向机构投资者(如新加坡《证券及期货法》第289章第4A节所界定)根据第274条向机构投资者发出认购邀请。(Ii)根据SFA第275(1)条向相关人士(如SFA第275(2)条所界定)，或根据SFA第275(1A)条规定的任何人，或根据SFA第275条规定的条件，或(Iii)以其他方式根据SFA的任何其他适用条款并根据SFA的任何其他适用条款，在每种情况下均受SFA规定的条件的约束。

S-40

如果票据是由相关人士根据国家外汇管理局第275条认购的，而该相关人士是公司(其唯一业务是持有投资，且其全部股本由一个或多个个人拥有，每个人都是认可投资者)(该公司不是经认可的投资者(见SFA第4A条的定义))，则该公司的全部股本由一名或多名个人拥有，且每名个人均为经认可的投资者，该公司的唯一业务是持有投资，且其全部股本由一名或多名个人拥有，该法团的证券(如本条例第239(1)条所界定)在该公司根据本条例第275条取得票据后6个月内不得转让，但以下情况除外：(1)根据本条例第274条向机构投资者或向有关人士(如本条例第275(2)条所界定)转让；(2)如转让是因根据本条例第275(1A)条对该法团的证券作出要约而产生的， (3)(4)如属法律实施的转让，(5)如“证券及金融管理局条例”第276(7)条所指明，或(6)如新加坡“2005年证券及期货(投资要约)(股份及债券)规例”(第32条)所指明(第32条)。

如果票据是由相关人士根据国家外汇管理局第275条认购或购买的，而该相关人士是一个信托(受托人不是认可投资者(根据国家外汇管理局第4A条的定义))，而该信托的唯一目的是持有投资，并且信托的每个受益人都是认可投资者，受益人在该信托中的权利和利益(无论如何描述)在该信托获得SFA第275条规定的票据后6个月内不得转让，但下列情况除外：(1)根据SFA第274条向机构投资者或向相关人士(如SFA第275(2)条所定义)转让：(1)根据SFA第274条向机构投资者或向相关人士(如SFA第275(2)条所定义)转让。(2)如果转让的要约是以每笔交易不少于20万新元(或其等值的外币)的对价获得的，(无论该金额是以现金、证券交换或其他资产支付)，(3)如果没有或将对转让给予对价，(4)如果转让是通过法律的实施，(5)按照国家外汇管理局第276(7)条的规定，或(5)根据国家外汇管理局第276(7)条的规定，(4)如果转让是通过法律实施的，(5)按照国家外汇管理局第276(7)条的规定，或(3)没有或将对转让给予对价，则(4)转让是通过法律实施的，(5)按照国家外汇管理局第276(7)条的规定

以色列

以色列已经或将不会采取任何行动，允许向以色列公众发售或分发本招股说明书附录和随附的招股说明书。特别是，招股说明书附录和随附的招股说明书均未经以色列证券管理局审核或批准。债券将提供给证券法第一版附录中列出的有限数量的合格投资者(合格投资者)，在任何情况下都将属于1968年以色列证券法(证券法)的私募豁免范围。本招股说明书附录和随附的招股说明书不得复制或用于任何其他目的，也不得提供给收件人以外的任何其他人。债券的任何投资者应在购买债券之前以书面形式声明其有资格成为合格投资者，同意被视为合格投资者，并知道被归类为合格投资者的后果，将遵守以色列证券管理局关于向合格投资者出售或发售证券的准则(包括2014年9月21日发布的准则)，以及购买债券的目的和意图不是分发或发售，而是为了自己的利益和自己的账户，而不是以分发或发售的目的或意图为目的或意图购买债券的投资者必须在购买债券之前以书面形式声明其符合资格投资者的资格，同意被视为合格投资者，并知道被归类为合格投资者的后果，将遵守以色列证券管理局关于向合格投资者出售或发售证券的指导方针(包括2014年9月21日公布的准则)，并且购买债券的目的或意图不是分发或发售本招股说明书附录或随附的招股说明书中的任何内容均不应被视为投资建议或1995年《投资建议、投资营销和投资组合管理法条例》所定义的投资营销。购买债券的任何投资者应被要求以书面形式声明其知道, 具备在金融及商业事务方面的专业知识及经验，以便能够评估投资于债券的风险及优点，而无须依赖所提供的任何资料。

S-41

以下讨论概括了适用于票据投资的重大美国联邦所得税考虑因素(对于非美国持有者(定义见下文)，以及美国联邦遗产税的重大后果)。本摘要仅涉及在本次发行中以现金购买的债券，其价格等于债券的发行价(即，向投资者出售大量债券的第一价格，而不是以承销商、配售代理或批发商的身份向债券公司、经纪人或类似人士或组织出售)。本摘要并不是对适用于此类投资的所得税和遗产税考虑因素的完整描述。讨论基于守则、财政部条例、以及行政和司法解释，每一项都截至本招股说明书附录之日，所有这些都可能发生更改，可能具有追溯力。不能保证国税局不会主张或法院不会维持与以下任何税收方面相反的立场。您应该咨询您自己的税务顾问，了解与您购买、拥有和处置我们的票据有关的税务考虑。有关适用于我们的被视为RIC的选举的美国联邦所得税考虑事项的摘要，请参阅随附的招股说明书中的某些美国联邦所得税考虑事项以及作为RIC征税的选举和作为受监管投资公司征税的受监管投资公司的税收。

本讨论仅涉及作为《守则》第1221条所指的资本性资产持有的票据(一般指为投资目的持有的财产)，并不旨在处理特殊税务情况下的人员，如金融机构、保险公司、受监管的投资公司、证券或货币交易商、证券交易员、前美国公民、持有票据以对冲货币风险或作为跨境头寸的人、-对冲、-构造销售交易或-转换交易个人退休账户、递延纳税账户、缴纳替代最低税额的个人、直通实体(包括合伙企业和实体以及为美国联邦所得税目的归类为合伙企业的实体和安排)和直通实体的实益所有人、美国联邦所得税目的权责发生制纳税人(由于这些收入在适用的财务报表上确认而需要加快确认与票据有关的任何毛收入项目)，或者其功能货币(如守则第985节所定义)不是以下定义的美国持有人(定义见下文)。在适用的财务报表中确认此类收入所需的个人退休账户、递延纳税账户、直通实体(包括合伙企业和实体以及为美国联邦所得税目的归类为合伙企业的实体和安排)和直通实体的实益所有人此外，本讨论不涉及除美国联邦所得税后果以外的任何税收后果(对于非美国持有者，也不涉及美国联邦遗产税后果)。如果您正在考虑购买票据，您应咨询您自己的税务顾问，根据您的具体情况美国联邦所得税和遗产税法律对您的适用情况，以及根据任何其他征税管辖区的法律购买、拥有和处置票据给您带来的任何后果。

在本讨论中，术语“美国持有者”是指票据的实益所有人，即为美国联邦所得税目的， (I)美国的个人公民或居民，(Ii)为美国联邦所得税目的而被视为公司的公司或其他实体，在美国或其任何州或哥伦比亚特区的法律或法律下创建或组织的。(Iii)信托(A)受一名或多名美国人的控制和美国法院的主要监督，或(B)于1996年8月20日存在并已(根据适用的财政部法规)作出有效的选择作为国内信托处理的信托，或(Iv)其收入不论其来源如何均须缴纳美国联邦所得税的遗产。

术语非美国持有人是指既不是美国持有人也不是合伙企业的票据的实益所有者(包括在美国联邦所得税方面被视为合伙企业的实体或安排)。除某些例外情况外，就美国联邦所得税而言，个人可被视为居民外国人，而不是非居民外国人，方法包括：(I)在一个日历年内至少有31天实际在美国；(Ii)在截至本日历年的三年期间内累计至少 183天，并为此计算当前日历年中出现的所有天数，即前一年中出现的天数的三分之一(br})，以此作为美国联邦所得税的另一种待遇，其中包括：(I)在一个日历年中至少有31天实际在美国；(Ii)在截至本日历年的三年中，合计至少在183天内，计算当前日历年中出现的所有天数，以及前一年中出现的天数的三分之一。以及前一年的六分之一的天数。居住在美国的外国人要缴纳美国联邦所得税，就像他们是美国公民一样。

S-42

如果合伙企业(包括因美国联邦所得税而被视为合伙企业的实体或安排)持有任何票据，则合伙企业合伙人的美国联邦所得税待遇一般将取决于合伙人的地位、合伙企业的活动以及在合伙人层面做出的某些决定。持有票据的合伙企业以及在此类合伙企业中持有权益的人应咨询其自己的税务顾问，了解在其个人情况下投资票据的后果。

纸币持有人的课税

对美国持有者征税。

除以下讨论外，根据美国持票人的常规税务会计方法，票据上的付款或应计利息一般应在收到(实际或建设性地)或应计时作为普通利息收入向美国持票人纳税。如果票据的发行价比其声明的本金金额少了指定的最小金额以上，则该票据将被视为为美国联邦所得税目的发行的，原始发行折扣(OID？)的金额等于每一超出部分的金额。？如果票据是以OID发行的，美国持有者通常将被要求在OID应计时将OID作为普通利息收入计入毛收入，在收到可归因于该收入的现金之前，无论该持有者的常规税务会计方法如何，都必须将该OID计入毛收入。此类OID将计入美国持有者持有票据的每个纳税年度内每一天的毛收入中，使用反映利息复利的恒定到期日收益率法。这意味着，随着时间的推移，美国持有者将被要求包含越来越多的OID。

在出售、交换、赎回、报废或其他应税处置票据后，美国持有者通常将确认资本收益或损失，该资本收益或损失等于出售、交换、赎回、报废或其他应税处置实现的金额(不包括应计和未付利息的金额，在以前未计入收入的范围内被视为普通收入)与美国持有者在票据中的调整计税基础之间的差额。美国持有者在票据上的调整税基通常等于美国持有者在票据上的初始投资。资本如果美国持有者在票据中的持有期超过一年，资本损益通常是长期资本损益。长期资本利得通常对个人和某些其他非公司美国持有者的税率较低。资本损益和普通损益之间的区别对于美国持有者抵消资本损失与普通收入的能力的限制等目的也很重要。

将对修改调整后毛收入超过某些门槛金额的美国持有者收到的某些净投资收入(或未分配净投资收入，如果是遗产和信托)征收3.8%的税。？为美国联邦医疗保险缴费目的定义的净投资收入？通常包括票据的销售、赎回、退休或其他应税处置所支付的利息和确认的收益。美国持有者应咨询其自己的税务顾问，了解此税对其票据所有权和处置的影响(如果有)。

根据适用的财政部法规，如果美国持有者在任何一个纳税年度内确认非公司美国持有者的票据或股票亏损200万美元或更多，或美国公司持有者的普通股亏损1000万美元或更多(或在两个纳税年度的组合中出现更大亏损)，美国持有者可能被要求向美国国税局提交IRS Form 8886的披露声明。在许多情况下，投资组合证券的美国直接持有者不受这一报告要求的限制，但在目前的指导下，RIC的美国持有者也不例外。未来的指导可能会将目前的例外情况从这一报告要求扩大到大多数或所有RIC的美国持有者。根据本条例规定应报告损失的事实不影响法律确定纳税人对损失的处理是否恰当。未遵守这一报告要求的公司将受到巨额罚款。各国也可能有类似的报告要求。票据或我们普通股的美国持有者应咨询他们自己的税务顾问，以根据他们的个人情况确定这些财政部法规的适用性。

S-43

除以下信息报告和备份预扣税金及FATCA项下规定外，非美国持有人一般不需要缴纳美国联邦收入或支付票据本金或利息的预扣税，条件是：(I)票据收入与非美国持有人在美国境内的贸易或业务行为没有有效联系，(Ii)非美国持有人不是通过持股与公司相关的受控外国公司，(Iii)非美国持有人不是守则第881(C)(3)(A)节所述的收取利息的银行；(Iv) 非美国持有人(直接或间接、实际或建设性地)不拥有本公司所有类别股票总投票权的10%或更多；以及(V)(A)非美国持有人向适用的扣缴义务人提供IRS Form W-8BEN表格中的有效证明W-8BEN-E，或其他适用的美国非居民预扣税证明表，证明其非美国持有人身份，或(B)在交易或业务的正常过程中持有客户证券的证券清算组织、银行或其他金融机构(即，金融机构)，并代表非美国持有人持有票据，向适用的扣缴代理人证明其或另一家金融机构已收到非美国持有人的所需声明，以证明其为非美国人，并向适用的扣缴代理人提供该声明的副本。代表非美国持有人持有票据，向适用的扣缴代理人证明其或另一家金融机构已收到非美国持有人的所需声明，并向适用的扣缴代理人提供该声明的副本。

根据本规则一般不免税的非美国持有者将按30%的税率预扣票据利息支付的美国联邦所得税，除非(I)收入与美国贸易或企业的行为有效相关，只要非美国持有人向适用的扣缴义务人提供了美国国税局表格W-8ECI或实质上类似的替代美国非居民预扣税证明表格，声明票据上的利息与非美国持有人在美国的贸易或商业行为有效联系，在这种情况下，利息将按一般适用于美国持有人的净收入缴纳美国联邦所得税 (除非适用的所得税条约另有规定)，或(Ii)《法典》中适用的所得税条约或条款规定较低的预扣税税率或免征预扣税，只要非美国持有人向适用的扣缴义务人提供了IRS表格W-8BEN或表格 W-8BEN-E(或其他适用的美国非居民预扣税证明表格)在伪证处罚下签署，要求根据此类所得税条约享受如此低的预扣税税率或免除预扣税。

要申请所得税条约的好处或因收入与美国贸易或企业有效相关而申请免扣，非美国持有者必须及时向适用的扣缴义务人提供适当的、正确签署的美国国税局美国非居民预扣税证明表(在伪证罪处罚下签署)。这些表格可能需要定期更新。此外，要求享受所得税条约好处的非美国持有者可能需要获得美国纳税人识别号，并提供由非美国政府机构出具的某些书面证据，以证明在外国居住。

如果非美国持有者是一家公司，并且其收入实际上与美国贸易或业务的开展有关，则此类收入还可能按30%的税率缴纳分支机构利得税(通常针对非美国公司从美国汇回或被视为从美国汇回可归因于美国贸易或业务的收益和利润)。如果非美国持有人是与美国有所得税条约的国家的合格居民，并向适用的扣缴义务人提供了IRS表格W-8BEN或表格，分行利得税可能不适用(或可能以较低的税率适用)W-8BEN-E根据该条约申请免征或享受较低税率的分支机构利得税。

一般来说，非美国持票人在出售、交换、赎回、报废或其他应税处置票据时，只要收益与非美国持票人在美国的贸易或业务行为没有有效联系(如果适用的所得税条约要求，也不能归因于非美国持票人在美国设立的永久机构)，则不需要缴纳美国联邦所得税或预扣税，因为构成了出售、交换、赎回、报废或其他应税处置的资本利得。非美国持有者应该咨询他们自己的税务顾问，看看是否会在他们的个人情况下对资本利得征税。

S-44

死亡时不是美国公民或居民(根据美国联邦遗产税的特殊定义)的个人持有的纸币一般不需要缴纳美国联邦遗产税，除非，在死亡时，(I)该个人直接或间接、实际或建设性地，拥有守则第871(H)(3)节及其下的财政部条例所指有权投票的所有类别股票总投票权的百分之十 %或更多，或(Ii)该个人在票据中的权益与该个人在美国贸易或业务中的行为有效相关。

信息报告和备份扣留。

美国持有人(除获得豁免的接受者外，包括一家公司和某些在需要时证明其豁免身份的其他人)可能需要对票据的本金和利息的支付以及出售、交换、赎回或注销票据的收益按24%的比率进行备用预扣，并遵守信息报告要求。一般而言，如果接受信息报告的非公司美国持有人未能提供正确的纳税人识别号，或以其他方式未能遵守适用的备用要求。如果非法人美国持有人未提供正确的纳税人识别号或未遵守适用的备份，则可按24%的比率预扣票据的本金和利息以及票据的销售、交换、赎回或注销所得收益的信息报告要求。

如果您是非美国持有者，一般情况下，适用的扣缴义务人必须向美国国税局和您报告票据的利息支付和与这些付款相关的预扣税额(如果有)。根据条约或协议的规定，您居住的国家的税务机关也可以获得报告此类利息支付和任何预扣的信息申报单的副本。一般来说，备份预扣将适用于您的票据的利息支付，除非您已向适用的扣缴代理人提供了所需的证明，证明您不是美国人，或者您以其他方式确立了豁免，并且适用的扣缴代理人没有实际知识或理由知道您是美国人。信息报告，根据情况，备份预扣将适用于向您支付在美国境内或通过{除非您在伪证处罚下证明您不是美国人，或者您以其他方式确立豁免，并且适用的扣缴义务人没有实际知识或理由知道您是美国人。

您应咨询您的税务顾问，了解获得备份预扣和信息豁免的资格以及获得此类豁免的程序(如果适用)。如果及时向美国国税局提供所需信息，根据备份预扣规则从向受益所有者支付的款项中扣留的任何金额通常将被允许作为此类受益所有者的美国联邦所得税的退款或抵免。

FATCA。

守则的某些条款(通常称为FATCA)一般对向某些外国实体(包括金融中介机构)支付的某些款项征收30%的预扣税，除非满足了各种美国信息报告和尽职调查要求(以及提供适用的美国非居民预扣税证明表(如上文讨论的美国国税局表格W-8BEN)的要求)和某些其他要求。FATCA预扣一般适用于向某些非美国实体(包括在某些情况下，此类实体充当中间人)未遵守FATCA规定的某些认证、身份识别、预扣和信息报告要求的利息支付(包括票据利息)。FATCA预扣税通常适用于所有可预扣的付款，而不考虑付款的受益所有人是否有权根据与美国签订的适用所得税条约或根据美国国内法获得免缴预扣税。如果FATCA对根据票据支付的任何利息或收益征收预扣税，则有资格就该利息或收益获得美国联邦预扣税豁免或减免的持有人将被要求向美国国税局寻求抵免或退款，以获得此类豁免或减免(如果有的话)的好处。票据持有人或未来的持有人可能被要求提供附加信息，以使适用的

S-45

扣缴义务人确定是否需要扣缴。位于已与美国达成实施FATCA的政府间协议的司法管辖区的人员可能受到不同规则的约束。FATCA预扣将适用于出售或其他处置(包括报废或赎回)票据的毛收入的支付；然而，根据可能依赖于在最后敲定之前的拟议财政部条例，毛收入的预扣税将被取消，因此，FATCA对毛收入的预扣预计不适用。非美国持有者和期望通过非美国实体持有票据的美国持有者应就这些预扣和报告条款的影响(如果有)咨询自己的税务顾问。

前面关于美国联邦所得税重要考虑因素的讨论仅供参考，并不是税务建议。我们敦促您咨询您自己的税务顾问，了解债券投资对您产生的特殊税收后果，包括任何悬而未决的法律或拟议法规可能产生的影响。

S-46

本招股说明书增刊参考本公司截至 12月31日止年度的10-K表格年度报告，将财务报表及管理层对财务报告内部控制有效性的评估(包括在管理层的财务报告内部控制年度报告内)纳入本招股说明书附录，并依据独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)作为审计和会计专家的授权将其纳入本招股说明书附录中，以纳入本招股说明书附录中的财务报表和管理层对财务报告内部控制有效性的评估(该评估包含在管理层的财务报告内部控制年度报告中)，并参考本公司截至 12月31日止年度的10-K表格年度报告纳入本招股说明书附录。

现有信息

我们已根据证券法，以 N-2表格向美国证券交易委员会提交通用货架登记声明(本招股说明书附录是其中的一部分)，连同所有修订及相关证物，内容涉及本招股说明书副刊及随附的招股说明书所提供的注意事项。注册声明包含有关我们以及本招股说明书附录和随附的招股说明书提供的证券的其他信息。

我们向美国证券交易委员会提交或提交年度、季度和当前定期报告、委托书和其他符合交易所法案信息要求的信息。美国证券交易委员会维护一个网站，其中包含我们以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他信息，网址为www.sec.gov。在支付复印费后，这些报告、委托书和信息声明及其他信息的副本可通过电子邮件请求获得，电子邮件地址为：public info@sec.gov。您也可以通过拨打电话(94301)2893060或通过我们的网站www.htgc.com免费与我们联系，地址是：加利福尼亚州帕洛阿尔托310号，汉密尔顿大道400号，邮编：(6502893060)。本招股说明书附录或随附的招股说明书中包含或可通过本网站访问的信息并不包含在本招股说明书附录或随附的招股说明书中，您不应将此类信息视为本招股说明书附录或随附的招股说明书的一部分。

引用合并

我们在本招股说明书附录中引用以下文件，以及我们根据交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)节向美国证券交易委员会提交的任何未来报告和其他文件，直至本招股说明书附录提供的所有证券全部售出或我们以其他方式终止发售这些证券(该等报告和其他文件被视为通过引用并入本招股说明书附录并从该等报告和其他文件提交之日起成为本招股说明书附录的一部分)；但是，如果在第2.02项或第8-K表第7.01项下提供的信息或根据交易法向美国证券交易委员会提供的其他信息不会通过引用并入本招股说明书附录中：

•

我们于2021年2月23日向美国证券交易委员会提交的截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告；

•

我们的Form 10-Q表季度报告于2021年10月28日提交给美国证券交易委员会，我们的Form 10-Q表截至2021年6月30日的季度报告提交于2021年7月29日我们的Form 10-Q表季度报告于2021年4月29日提交给美国证券交易委员会，我们的Form 10-Q表季度报告于2021年4月29日提交给美国证券交易委员会；以及

S-47

在通过本招股说明书附录和随附的招股说明书终止任何证券发行的日期之前，我们向美国证券交易委员会提交的任何报告将自动更新，并在适用的情况下取代本招股说明书附录和随附的招股说明书中包含的任何信息，或者通过引用将其并入本招股说明书附录和随附的招股说明书中。

要获得这些文件的副本，请参阅本招股说明书附录中的可用信息。

S-48

本招股说明书涉及不时发行的一种或多种普通股、每股面值$0.001 、优先股、每股面值$0.001的认股权证、代表购买本公司普通股、优先股或债务证券、认购权、债务证券或上述各项任何组合的单位的认股权证(统称为证券)。优先股、债务证券、认购权及认股权证(包括作为一部分)我们可以通过承销商或交易商出售我们的证券，？在市场上？向或通过做市商进入现有交易市场，或以其他方式直接向一个或多个购买者(包括配股中的现有股东)、或通过代理或通过包括拍卖在内的多种销售方法的组合。此类承销商、交易商、做市商或代理人的身份将在本招股说明书的一个或多个附录中进行说明。这些证券可能会按照本招股说明书的一个或多个附录中描述的价格和条款提供。

如果我们发行普通股，每股发行价将不低于我们发行时普通股的每股资产净值，但以下情况除外：(1)向我们的现有股东进行配股发行，(2)经我们大多数有表决权证券的持有人同意并获得我们董事会的批准，或 (3)在美国证券交易委员会(SEC)允许的情况下。有关详细信息，请参阅风险因素？

我们是一家专业金融公司，专注于向各种技术、生命科学以及可持续和可再生技术行业的高增长、创新型风险资本支持和机构支持的公司提供优先担保贷款。我们通过位于加利福尼亚州帕洛阿尔托的主要办事处以及在马萨诸塞州波士顿、纽约、纽约州、马里兰州贝塞斯达和加利福尼亚州圣地亚哥的其他办事处进行投资。我们的目标是成为领先的结构性债务融资提供商，为需要复杂和定制融资解决方案的科技相关行业的风险资本支持的公司提供融资。我们主要投资于有权证的结构性债务，其次是优先债务和股权投资。我们的投资目标是通过从债务投资中获得当期收入以及从权证和股权投资中获得资本增值来最大化我们的投资组合总回报。

我们使用带认股权证的结构性债务这一术语是指任何债务投资，例如优先或次级担保贷款，加上股权成分，包括购买或转换为普通股或优先股的认股权证、期权或其他权利。我们的带有权证的结构性债务投资通常由投资组合公司的部分或全部资产担保。

我们是一家内部管理的非多元化封闭式投资公司，已选择根据1940年修订后的《投资公司法》(Investment Company Act)作为业务发展公司进行监管。我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE)交易，交易代码为HTGC。2021年12月16日，我们普通股在纽约证券交易所的最后一次报告售价为16.20美元。截至2021年9月30日(我们确定资产净值的招股说明书日期之前的最后一天)，我们普通股的每股资产净值为11.54美元。

对我们证券的投资可能是投机性的，涉及风险，包括投资完全损失的高风险。此外，我们投资的公司还面临特殊风险。请参阅本招股说明书第11页、我们最新的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件以及任何适用的招股说明书附录和任何免费撰写的招股说明书，了解您在投资我们的证券之前应考虑的风险，包括杠杆风险。

请在投资前阅读本招股说明书及任何免费撰写的招股说明书，并保存以备日后参考。它包含有关我们的重要信息，潜在投资者在投资我们的证券之前应该了解这些信息。我们向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交年度、季度和当前报告、委托书和其他有关我们的信息。您可以通过拨打加州帕洛阿尔托94301汉密尔顿大道400 Hamilton Avenue 310Suite310，或拨打对方付费电话(6502893060)或在我们的网站www.htgc.com上免费获取这些信息。美国证券交易委员会还在www.sec.gov上设有包含此类信息的网站。

美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

除附招股说明书附录外，本招股说明书不得用于完成任何证券的销售。

本招股说明书的日期为2021年12月17日。

您应仅依赖本招股说明书、任何适用的招股说明书附录、任何自由编写的招股说明书、本招股说明书和任何适用的招股说明书附录中引用的文件，或我们向您推荐的任何其他信息。我们未授权任何交易商、销售人员或其他人员就本招股说明书或任何免费书面招股说明书中未说明的事项向您提供不同的信息或作出陈述。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不应依赖它。本招股说明书、任何适用的招股说明书附录和任何免费撰写的招股说明书，不构成任何司法管辖区的任何人出售或邀请购买任何证券的要约，该人向任何司法管辖区的任何人提出此类要约或要约是非法的，或向任何司法管辖区的任何人提出这样的要约或要约是非法的，本招股说明书、任何适用的招股说明书附录和任何免费撰写的招股说明书均不构成要约出售或邀请购买任何证券的要约。本招股说明书、任何适用的招股说明书附录和任何自由撰写的招股说明书中的信息仅在其日期之前是准确的，在任何情况下，本招股说明书、任何适用的招股说明书附录、任何自由撰写的招股说明书或任何证券的销售都不应暗示本招股说明书、任何适用的招股说明书附录或任何自由撰写的招股说明书中的信息截至稍后的任何日期是准确的，或者Hercules Capital，Inc.的事务自本招股说明书发布之日起未发生任何变化。此招股说明书将进行更新，以反映重大更改。

目录表


	页面
招股说明书摘要		1
费用和开支		7
财务亮点		9
风险因素		11
前瞻性陈述		13
收益的使用		14
普通股价格区间及分配		15
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析		16
投资组合公司		17
高级证券		38
业务		42
管理		43
美国联邦所得税的某些考虑因素		44
出售低于资产净值的普通股		45
控制人与主要股东		50
股息再投资计划		51
股本说明		52
我们的优先股说明		59
我们的认购权说明		61
手令的说明		63
我们的债务证券说明		65
监管		78
配送计划		79
保管人、转让及派息代理人及司法常务官		81
法律事项		81
专家		81
以引用方式成立为法团		81
可用的信息		82

本招股说明书中提及的Hercules Capital，Inc.、我们的徽标以及Hercules Capital，Inc.的其他商标均为Hercules Capital，Inc.的财产。本招股说明书中提及的所有其他商标或商号均为其各自所有者的财产。

本招股说明书是我们向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交的注册声明的一部分，该声明使用搁置注册流程注册为知名的经验丰富的发行人，如1933年证券法(经修订)或证券法下的规则405所定义。根据证券法中的规则415，根据搁置注册程序，我们可以不时地在一个或多个产品或系列中提供我们的普通股、优先股、代表购买我们普通股、优先股或债务证券股份的权利的认股权证、认购权或债务证券，认购权或债务证券。根据证券法规则415，我们可以不时地在一个或多个产品或系列中提供我们的普通股、优先股、代表购买我们普通股、优先股或债务证券股票的权利的认股权证、认购权或债务证券。我们可能会通过承销商或交易商出售我们的证券。？在市场上？向或通过做市商、进入现有交易市场或以其他方式直接向一个或多个购买者(包括配股中的现有股东)、或通过代理或通过多种销售方法的组合。这些证券可能会按照本招股说明书的一份或多份附录中描述的价格和条款发行。本招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的概述。每次我们使用本招股说明书发行证券时，我们都会提供一份招股说明书附录，其中将包含有关此次发行条款的具体信息。我们还可能授权向您提供一个或多个免费撰写的招股说明书，其中可能包含与这些产品相关的重要信息。此类招股说明书补充文件和/或免费编写的招股说明书(以下统称为招股说明书补充文件)还可以添加、更新或更改本招股说明书或我们在此引用的文档中包含的信息。本招股说明书和招股说明书附录，连同通过引用并入本文的任何文件，将包括与适用发售相关的所有重要信息。请仔细阅读本招股说明书和招股说明书附录，以及本招股说明书中引用的所有文件和适用的招股说明书附录、所有展品和标题下所述的附加信息，这些信息在作出投资决定之前可用信息、通过引用并入某些信息、招股说明书摘要和风险因素。

本摘要重点介绍了本招股说明书中其他部分包含的信息。它不完整，可能未包含您可能要考虑的所有信息。您应仔细阅读风险因素项下列出的更详细信息，以及本招股说明书和随附的招股说明书附录中包含或通过引用并入的其他信息。在本招股说明书中，除非上下文另有规定，否则公司、？Hercules、？HTGC、？WE、？WE和？我们的？是指Hercules Capital，Inc.及其全资子公司及其附属证券化信托。

该公司

概述

我们是一家专业金融公司，专注于向各种技术、生命科学以及可持续和可再生技术行业的高增长、创新型风险资本支持和机构支持的公司提供优先担保贷款。我们通过位于加利福尼亚州帕洛阿尔托的主要办事处，以及在马萨诸塞州波士顿、纽约州纽约、马里兰州贝塞斯达和加利福尼亚州圣地亚哥的其他办事处获得投资。

我们的目标是成为领先的结构性债务融资提供商，为需要复杂和定制融资解决方案的科技相关行业的风险资本支持的公司提供融资服务。我们的战略是评估和投资广泛的技术相关行业，包括技术、药物发现和开发、生物技术、生命科学、医疗保健以及可持续和可再生技术，并提供全套成长型资本产品。我们将重点投资于活跃在以需要先进技术的产品或服务为特征的技术产业子行业的公司，这些产品或服务包括但不限于计算机软件和硬件、网络系统、半导体、半导体资本设备、信息技术基础设施或服务、互联网消费者和商业服务、电信、电信设备、可再生或替代能源、媒体和生命科学。在生命科学子领域，我们一般专注于医疗器械、生物制药、药物研发、药物输送、药物开发、保健服务和信息系统公司。在可持续和可再生技术子部门中，我们专注于可持续和可再生能源技术以及能效和监测技术。我们将所有这些公司称为技术相关公司，在正常情况下，打算将我们总资产价值的至少80%投资于此类业务。

我们主要投资于有权证的结构性债务，其次是优先债务和股权投资。我们主要投资于私人公司，但也投资于上市公司。我们使用带认股权证的结构性债务这一术语来指代任何债务投资，例如优先或次级担保贷款，再加上股权成分，包括购买或转换为普通股或优先股的认股权证、期权或其他权利，指的是任何债务投资，例如优先或次级担保贷款，加上股权成分，包括认股权证、期权或其他购买或转换为普通股或优先股的权利。我们的带有权证的结构性债务投资通常由投资组合公司的部分或全部资产担保。我们还提供Unitranche贷款，这是一种结合了优先债务和夹层债务的贷款，通常处于第一留置权地位。

我们的投资目标是通过从债务投资中获得当期收入以及从权证和股权投资中获得资本增值来最大化我们的投资组合总回报。我们的主要业务目标是通过投资于具有权证和风险资本支持的风险公司股权的结构性债务，提高我们的净收入、净营业收入和净资产价值(NAV)。科技相关行业目前的收益率具有吸引力，且具有股权增值和已实现收益的潜力，因此我们的主要业务目标是增加我们的净收入、净营业收入和净资产价值(NAV)。我们在投资组合公司中的股权持有量可能超过此类公司有表决权证券的25% ，根据修订后的1940年《投资公司法》或1940年法案，这代表着控股权。在某些情况下，我们有权在未来几轮股权融资中对我们的投资组合中的公司进行额外的股权投资。我们直接向技术相关行业的风险资本支持的公司提供的资本通常用于增长和一般营运资本目的，也用于特定的案例用于收购或资本重组。

2020年5月，Hercules Adviser LLC或Adviser子公司成立，成为我们全资拥有的特拉华州有限责任子公司，为一个或多个无关的第三方投资者或外部方拥有的投资工具或顾问基金提供投资咨询和相关服务。顾问子公司将从向顾问基金提供的服务中获得费用收入。我们获得了美国证券交易委员会(简称美国证券交易委员会)工作人员的不采取行动救济，允许顾问子公司根据1940年修订的《投资顾问法案》(Investment Advisers Act)注册为注册投资顾问。

有关我们的更多信息，请参阅 Form 10-K中我们最新的年度报告中的Business？

企业信息

我们是一家内部管理、非多元化、封闭式投资公司，已根据1940年法案选择作为业务开发公司或BDC进行监管。自2006年1月1日起，我们选择根据修订后的《1986年国税法》(简称《国税法》)，出于税务目的，将其视为受监管的投资公司或RIC。

作为RIC，我们通常不会因投资公司应纳税收入和净资本收益(即，已实现的长期资本收益净额超过已实现的短期资本损失净额)的部分作为股息分配(或被视为分配)作为美国联邦收入纳税目的分配给该纳税年度的股东而缴纳美国联邦所得税。我们将对某些未分配的收入和收益缴纳4%的不可抵扣的美国联邦消费税，除非我们按照RICS定义的某些要求，为美国联邦所得税的目的及时向我们的股东进行分配。有关我们的税收要求的更多信息，请参阅我们最新的Form 10-K年度报告中的某些美国联邦所得税考虑事项，以供参考。此外，我们还建立了全资子公司，这些子公司并未出于所得税目的进行合并，可能会因其拥有某些组合投资而产生所得税费用或收益以及纳税资产和负债。

我们是马里兰州的一家公司，成立于2003年12月，于2004年9月开始投资运营。我们的主要执行办事处位于加利福尼亚州帕洛阿尔托310号汉密尔顿大道400号，邮编：94301，电话号码是(650)2893060。

风险因素

投资Hercules 涉及风险。以下是您在投资我们的证券前应仔细考虑的主要风险的摘要。此外，请参阅从第11页开始的风险因素，以及我们最新的 Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告(通过引用并入本文)，以更详细地讨论主要风险以及您在决定投资我们的证券之前应仔细考虑的某些其他风险。

•

作为内部管理的BDC，我们受到某些限制，这些限制可能会对我们的业务产生不利影响，我们未来的成功有赖于关键管理人员的可用性。如果我们无法招聘和留住合格的人员，或者如果我们失去了高级管理团队中的任何一名成员，我们实施业务战略的能力可能会受到严重损害。

•

我们的业务模式(在很大程度上)依赖于与风险资本和私募股权基金赞助商的强大推荐关系，如果我们无法发展或维护这些关系，或者这些关系无法创造投资机会，可能会对我们的业务产生不利影响。

•

我们在一个竞争激烈的市场中运作，寻找投资机会。

我们可能会不时在一个或多个发行或系列中提供我们的普通股、优先股、债务证券、购买我们普通股股份的认购权、代表购买我们普通股、优先股或债务证券股票的权利的认股权证，或由上述任何组合组成的单位，条款将在发售时确定。我们将按照本招股说明书的一个或多个附录中规定的价格和条款提供我们的证券。我们普通股的每股发行价，减去任何承销佣金或折扣，一般不低于发行时我们普通股的每股资产净值。然而，根据本招股说明书，我们可以低于我们每股资产净值的价格发行我们的普通股 (A)与向我们的现有股东配股有关，(B)事先得到我们大多数普通股股东的批准，或(C)在美国证券交易委员会允许的其他情况下。任何此类低于资产净值的普通股发行都可能稀释我们普通股的资产净值。？请参阅我们最新的年度报告Form 10-K中与我们证券相关的风险因素以及本招股说明书中包含的风险因素。

我们可以通过我们不时指定的代理，或通过承销商或交易商，将我们的证券直接提供给一个或多个购买者，包括配股中的现有股东。与每一次发行相关的招股说明书附录将确定参与我们证券销售的任何代理或承销商，并将列出我们与我们的代理或承销商之间的任何适用的购买价格、费用、佣金或折扣安排，或计算这些金额的基础。参见分销计划。在未交付描述我们证券发行方法和条款的招股说明书附录之前，我们不能通过代理、承销商或交易商出售我们的任何证券。以下是有关发行我们证券的其他信息：

收益的使用

除非招股说明书附录或任何与发行有关的免费书面招股说明书另有规定，否则我们打算根据我们的投资目标，将出售证券所得款项净额用于债务和股权证券投资、进行收购、偿还某些债务义务以及用于其他一般公司目的。本招股说明书中与发行有关的每个附录都将更全面地确定此类发行所得收益的用途。请参阅收益的使用。

分配	根据适用的法律限制和我们董事会的单独决定权，我们打算每季度宣布并定期支付现金分配。我们还可以根据董事会的决定，不时以现金或普通股的形式支付特别中期分派。未来向股东进行任何分配的时间和金额均受适用的法律限制，并由我们的董事会自行决定。请参阅普通股和分配的价格范围。

税收	根据守则第M分节，我们已选择以注册中心的身份缴税。作为RIC，我们通常不需要为我们在每个纳税年度作为美国联邦所得税目的分配给我们股东的任何普通收入或资本利得缴纳公司级别的美国联邦所得税。要获得RIC资格并保持我们的资格，除其他事项外，我们必须满足某些收入来源和资产多样化要求(如本文所述)。请参阅有关美国联邦所得税的重要考虑事项。

我们已经采用了股息再投资计划，通过该计划，所有的分配都以普通股的额外股份的形式支付给我们的股东，除非股东选择按以下规定接受现金。通过这种方式，股东可以保持对我们普通股的未稀释投资，同时仍然允许我们支付所需的可分配收入。参见下面的股息再投资计划。

纽约证券交易所交易代码

“HTGC？”

杠杆	我们借钱进行额外的投资。我们使用这种被称为杠杆的做法，试图增加我们股东的回报，但它涉及重大风险。请参阅风险因素和高级证券。我们目前被允许借入金额，以使我们的资产覆盖范围(根据投资公司法计算)在扣除此类借款后至少等于150%。参见我们最新的Form 10-K年度报告中管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-财务状况、流动性和资本资源；以及我们最新的Form 10-Q季度报告中对财务状况和经营结果的讨论和分析财务状况、流动性和资本资源。

现有信息

根据交易法，我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前定期报告、委托书和其他信息。美国证券交易委员会拥有一个互联网网站，其中包含我们以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他信息，这些信息可在美国证券交易委员会的互联网网站http://www.sec.gov.上获得。我们在互联网上有一个网站，网址是www.htgc.com。除通过引用并入本招股说明书的文件外，本公司网站上的信息不属于本招股说明书的一部分。我们将委托书、Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及在我们以电子方式将这些材料提交给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供这些报告。参见可用的信息。

以引用方式成立为法团

本招股说明书是我们向美国证券交易委员会提交的注册说明书的一部分。自我们提交招股说明书之日起，通过引用并入的信息被视为本招股说明书的一部分。在通过本招股说明书和任何随附的招股说明书附录进行的任何证券发售终止之日之前，我们向美国证券交易委员会提交的任何报告将自动更新，并在适用的情况下取代本招股说明书中包含的或通过引用并入本招股说明书中的任何信息。请参阅通过引用合并。

下表旨在帮助您了解我们普通股的投资者将直接或间接承担的各种成本和费用。但是，我们提醒您，下表中显示的一些百分比是估计值，可能会有所不同。收费表的脚注说明了哪些项目是估计的。除非上下文另有暗示，只要本招股说明书中提到您或我们支付的费用或费用，或者我们将支付费用或费用，股东将作为Hercules Capital， Inc.的投资者间接承担此类费用或费用。


股东交易费用(占公开发行价格的百分比)：
销售负荷(占产品价格的百分比 )⁽¹⁾	—	%
提供费用	—	%⁽²⁾
股息再投资计划手续费	—	%⁽³⁾

股东交易总费用(占公开发行价格的百分比)	—	%⁽⁴⁾

年度费用(占普通股净资产的百分比)：⁽⁵⁾
运营费用	5.01	%⁽⁶⁾⁽⁷⁾
与借入资金有关而支付的利息及费用	4.92	%⁽⁸⁾
后置基金手续费及支出	0.01	%⁽¹⁰⁾

年度总费用	9.94	%⁽⁹⁾

(1)	如果我们的证券被出售给承销商或通过承销商出售，本招股说明书的相应招股说明书附录将披露适用的销售负荷。

(2)	如果我们进行证券发售，本招股说明书对应的招股说明书附录将披露预计的发售费用。

(3)	与股息再投资计划管理相关的费用包括在 n运营费用中。我们支付管理人根据该计划进行的公开市场购买所产生的所有经纪佣金(如果有的话)。有关该计划的更多详细信息，请参阅股息再投资计划。

(4)	股东交易总费用可能包括销售负荷，并将在未来的招股说明书附录(如果有)中披露。

(5)	？可归因于普通股的净资产等于截至2021年9月30日的9个月的加权平均净资产，约为13.277亿美元。

(6)	？运营费用？代表我们通过按年计算截至2021年9月30日的9个月的实际发生的运营费用来估计的运营费用，包括我们合并子公司的所有费用和费用，不包括我们债务的利息和费用。

(7)	我们没有投资顾问，由我们的高管在董事会的监督下进行内部管理。因此，我们不支付投资咨询费，而是支付与聘用投资管理专业人员相关的运营成本。

(8)	？与借入资金相关支付的利息和手续费，通过将截至2021年9月30日的9个月发生的实际利息、手续费和信贷手续费按年率计算，代表我们估计的利息、手续费和信贷手续费。

(9)	？年度费用总额是与借入资金、收购基金费用和支出相关的运营费用、利息和费用的总和。？年度费用总额以普通股股东应占加权平均净资产的百分比表示，因为我们普通股的股票持有人(而不是我们债务证券或优先股的持有人，如果有)承担我们所有的费用和费用，包括我们全资拥有的合并子公司的费用和费用，所有这些费用和费用都包括在本收费表中。我们的普通股股票持有人(而不是我们的债务证券或优先股的持有人，如果有)承担我们所有的费用和费用，包括我们全资拥有的合并子公司的费用和费用，所有这些费用都包括在本收费表中{

(10)	获得的基金费用和支出是指投资于其他投资公司和私募基金而产生的估计间接费用。

上表中的示例和费用不应被视为代表我们未来的费用，实际费用可能比显示的费用多，也可能少。此外，虽然该示例按照美国证券交易委员会的适用规则的要求假设年收益率为5%，但我们的表现会有所不同，可能会导致收益率高于或低于5% 。此外，虽然这个例子假设资产净值的所有分配都进行了再投资，但我们股息再投资计划的参与者可能会获得按当时有效市场价格估值的股票。此价格可能等于、高于或低于资产净值。有关我们的股息再投资计划的更多信息，请参阅股息再投资计划。

下表所列截至2020年12月31日、2019年12月31日、2019年度、2018年12月31日、2017年12月31日、2016年12月31日、2015年12月31日、2014年12月31日、2013年12月31日、2012年12月31日和2011年12月31日的财务数据来源于我们的合并财务报表。截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年的财务数据来自我们的合并财务报表，该报表已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所( )审计，其有关报告通过引用并入本招股说明书。截至2015年12月31日、2014年、2013年、2012年和2011年12月31日止年度的财务数据来源于本招股说明书中未引用的经审计综合财务报表，可从www.sec.gov或应要求获取。下表中列出的截至2021年9月30日及截至2021年9月30日的9个月的财务数据来自我们未经审计的综合财务报表，但管理层认为，这些数据反映了公平呈现该中期业绩所需的所有调整(仅包括正常经常性调整)。截至2021年9月30日的9个月和截至2021年9月30日的9个月的中期业绩不一定代表截至2021年12月31日的年度的预期结果。您应阅读这些财务摘要，同时阅读我们的合并财务报表及其附注，以及管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析(通过引用并入本招股说明书)、本招股说明书中以引用方式并入的任何文件、我们最新的Form 10-K年度报告或通过引用并入本招股说明书的Form 10-Q季度报告。


	自九人组截至的月份9月30日， 2021			截至十二月三十一日止的年度，
	自九人组截至的月份9月30日， 2021			2020			2019			2018			2017			2016			2015			2014			2013			2012			2011
每股数据⁽¹⁾:
期初资产净值	$	11.26		$	10.55		$	9.90		$	9.96		$	9.90		$	9.94		$	10.18		$	10.51		$	9.75		$	9.83		$	9.50
净投资收益		0.95			1.39			1.41			1.20			1.17			1.36			1.06			1.16			1.24			0.98			0.92
已实现净收益(亏损)		0.12			(0.50	)		0.16			(0.12	)		(0.32	)		0.06			0.07			0.32			0.25			0.06			0.06
投资未实现净增值(折旧)		0.40			1.13			0.14			(0.23	)		0.11			(0.49	)		(0.51	)		(0.33	)		0.20			(0.09	)		0.11

来自投资运营的合计		1.47			2.02			1.71			0.85			0.96			0.93			0.62			1.15			1.69			0.95			1.09
股本交易净资产净增(减)额⁽¹⁾		(0.11	)		0.01			0.20			0.23			0.26			0.18			0.26			(0.37	)		0.10			(0.14	)		0.07
净投资收益的分配⁽⁶⁾		(1.06	)		(1.03	)		(1.15	)		(1.26	)		(1.07	)		(1.14	)		(1.26	)		(1.27	)		(1.13	)		(0.98	)		(0.90	)
资本利得的分配⁽⁶⁾		(0.09	)		(0.36	)		(0.18	)		—			(0.18	)		(0.11	)		—			—			—			—			—
计入投资收益的股票薪酬费用⁽²⁾		0.07			0.07			0.07			0.12			0.09			0.10			0.14			0.16			0.10			0.09			0.07

期末资产净值	$	11.54		$	11.26		$	10.55		$	9.90		$	9.96		$	9.90		$	9.94		$	10.18		$	10.51		$	9.75		$	9.83

比率和补充数据：
期末每股市值	$	16.61		$	14.42		$	14.02		$	11.05		$	13.12		$	14.11		$	12.19		$	14.88		$	16.40		$	11.13		$	9.44
总回报⁽³⁾		23.05	%		14.31	%		39.36	%		(7.56	%)		1.47	%		26.87	%		(9.70	%)		(1.75	%)		58.49	%		28.28	%		(0.83	%)
期末已发行股份		115,925			114,726			107,364			96,501			84,424			79,555			72,118			64,715			61,837			52,925			43,853
已发行普通股加权平均数		114,590			111,985			101,132			90,929			82,519			73,753			69,479			61,862			58,838			49,068			42,988
期末净资产	$	1,337,532		$	1,291,704		$	1,133,049		$	955,444		$	840,967		$	787,944		$	717,134		$	658,864		$	650,007		$	515,968		$	431,041
总费用与平均净资产的比率 ⁽⁴⁾		9.93	%		11.30	%		11.95	%		10.73	%		11.37	%		11.25	%		11.55	%		10.97	%		11.06	%		10.28	%		9.61	%
投资损益前净投资收益与平均净资产之比⁽⁴⁾		11.01	%		13.64	%		13.74	%		11.78	%		11.61	%		13.65	%		10.15	%		10.94	%		12.12	%		10.01	%		9.45	%
投资组合周转率⁽⁵⁾		33.14	%		32.38	%		31.30	%		38.76	%		49.03	%		36.22	%		46.34	%		56.15	%		56.05	%		不适用			不适用
加权平均未偿债务	$	1,246,769		$	1,309,903		$	1,177,379		$	826,931		$	784,455		$	635,365		$	615,198		$	535,127		$	580,053		$	360,857		$	238,873
普通股加权平均债务	$	10.88		$	11.70		$	11.64		$	9.09		$	9.51		$	8.61		$	8.85		$	8.65		$	9.86		$	7.35		$	5.56

(1)	所有每股活动均按有关期间的加权平均已发行股份计算，股本交易净资产净增(减)除外，而净资产增加(减少)则以相关资产负债表日的已发行普通股为基础。

(2)	股票期权费用是不影响资产净值的非现金费用。根据ASC主题718，净投资收益包括与授予股票期权相关的费用，该费用被实收资本的相应增加所抵消。

(3)	截至2021年9月30日的9个月和截至2020年12月31日的年度的总回报 2019、2018、2017、2016、2015、2014、2013、2012和2011等于期初结束市值的变化加上期间内支付的每股分派，除以假设分派在分派日期进行再投资的开始价格。因此，总回报不是按年计算的。总回报不反映任何必须由投资者支付的销售负担。

(4)	该比率基于相关期间的加权平均净资产计算，并按年率计算。

(5)	截至2021年9月30日的9个月和截至 2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年、2016年、2015年、2014年、2013年、2012年和2011年的年度的投资组合换手率等于期间投资组合购买或出售的较小者除以期间的平均投资组合价值。因此，投资组合周转率不按年率计算。

(6)	包括未归属限制性股票奖励的分配。

您应仔细考虑以下描述的风险因素，以及适用的招股说明书附录和任何相关免费编写的招股说明书中标题为风险因素的章节，以及标题为项目1A的章节中讨论的风险。风险因素在我们的年度报告Form 10-K中标题为第1A项的章节中。在您决定是否投资我们的证券之前，我们的10-Q表格季度报告(以引用方式并入)和我们向美国证券交易委员会提交的任何后续文件(以引用方式并入本招股说明书或任何招股说明书附录中)以及本招股说明书、随附的招股说明书附录中包含的所有其他信息以及通过参考并入的任何文件(包括我们的综合财务报表及其相关注释)中包含的风险因素(以引用方式并入本文)中的风险因素，以及以引用方式并入本招股说明书或任何招股说明书附录中的任何文件(包括我们的综合财务报表及其相关注释)，都将在您决定是否投资我们的证券之前。下面列出和此类文档中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。如果发生以下任何事件，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的资产净值和我们证券的交易价格(如果有的话)可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。

我们普通股发行的投资者可能会在此类发行结束后立即遭受稀释。

我们一般预计我们普通股的任何发行的公开发行价将高于我们已发行普通股的每股账面价值(除非我们根据配股发行发行股票，或在获得我们的股东和独立董事的事先批准后发行股票)。因此，根据本招股说明书购买本公司普通股的投资者在发行后支付的每股价格可能超过每股有形账面价值。

如果您不充分行使您在任何供股中的认购权，您对我们的权益可能会被稀释。此外，如果认购价低于我们的每股资产净值，那么您的股票总资产净值将立即被稀释。

在我们发行认购权的情况下，未充分行使认购权的股东预计，在根据本招股说明书完成供股时，他们在我们中拥有的比例权益将小于他们充分行使权利时的比例。我们不能准确说明任何此类股权稀释的金额，因为目前我们不知道此类配股将购买多大比例的股份。

此外，如果认购价低于我们普通股的每股资产净值，那么我们的股东将因此次发行而立即经历其股票总资产净值的稀释。资产净值的任何减少的金额无法预测，因为目前还不知道供股到期日的认购价和每股资产净值是多少，也不知道配股将导致购买多大比例的股份。这种稀释可能是相当严重的。？风险因素？与我们证券相关的风险我们已获得股东的批准，将以低于当时普通股每股资产净值的价格发行我们的普通股，但须受某些限制，并经我们的独立董事批准。如果我们得到独立董事的批准，我们可以定期以低于当时普通股每股资产净值的价格发行普通股。任何此类发行都可能实质性地稀释您对我们普通股的兴趣，并降低我们的每股资产净值。在我们最新的年度报告Form 10-K中，以及以下资产净值以下的普通股销售。

根据本招股说明书，我们最初可能会将发行净收益的部分主要投资于高质量的短期投资，这些投资产生的回报率将低于第一和第二留置权优先担保贷款和夹层债务产生的利息的预期回报率。

根据本招股说明书，我们最初可能会将发行净收益的一部分主要投资于现金、现金等价物、美国政府证券和其他高质量的短期投资。这些

证券的收益通常远低于我们根据投资目标进行全额投资后预期获得的收益。因此，我们可能在一段时间内无法实现我们的投资目标，和/或我们可能需要在一段时间内将我们可能支付给股东的任何股息金额降低到大大低于我们预期的水平。

当发售的净收益按照我们的投资目标进行全额投资时支付。如果我们没有实现超出支出的收益，我们可能会出现运营亏损，我们股票的市场价格可能会下跌。

我们的股东可能会收到我们普通股的股票作为股息，这可能会给他们带来不利的现金流后果。

为了满足适用于RICS的年度分配要求，我们有能力将很大一部分股息以普通股而不是现金的形式宣布。只要此类股息的一部分以现金支付(该部分可能低至20%)，并满足某些要求，整个分配将被视为美国联邦所得税的股息。因此，股东在收到股息之日将按股票公平市值的100%征税，其方式与现金股息相同，即使大部分股息是以我们普通股的股票支付的。

我们无法预测税改立法将如何影响我们、我们的投资或我们的股东，任何此类立法都可能对我们的业务产生不利影响。

立法或其他与税收有关的行动可能会对我们产生负面影响。涉及美国联邦所得税的规则一直由参与立法过程的人员以及美国国税局(IRS)和美国财政部审查。2017年12月，美国众议院和参议院通过了税收改革立法《减税和就业法案》，总统签署成为法律。这些立法对《守则》进行了许多修改，包括对商业实体征税、利息费用扣除和资本投资的税收处理等方面的重大变化。我们无法确切地预测税法的任何变化可能会对我们、我们的股东或我们的证券投资产生什么影响。新立法和任何解释此类立法的美国财政部法规、行政解释或法院裁决可能会对我们作为RIC或美国联邦所得税资格享受税收待遇的能力产生重大负面影响，并可能对我们和我们具有此类资格的股东造成其他不利后果。敦促股东就税收立法、监管或行政方面的发展和建议以及它们对投资我们证券的可能产生的影响咨询他们的税务顾问。

本招股说明书中讨论的事项，包括我们在此引用的文件，以及任何适用的招股说明书补充或免费撰写的招股说明书(包括我们通过参考纳入的文件)，以及Hercules Capital，Inc.管理层未来的口头和书面陈述中的前瞻性陈述，均基于当前管理层的预期，这些预期涉及重大风险和不确定性，可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果大不相同。前瞻性陈述涉及未来事件或我们未来的财务表现。我们通常通过以下术语来识别前瞻性陈述：可能、将、应该、预期、计划、预期、可能、打算、目标、项目、项目、预期、相信、估计、预测、潜在或持续或这些术语或其他类似表述的否定或否定。重要假设包括我们发起新投资的能力、实现一定利润率和盈利水平的能力、额外资本的可用性以及保持某些债务与资产比率的能力。鉴于这些和其他不确定因素，在本招股说明书中加入预测或前瞻性陈述不应被视为我们的计划或目标将会实现的表述。本招股说明书和任何适用的招股说明书附录或免费撰写的招股说明书中包含的前瞻性陈述包括以下陈述：

•

我们目前和未来的管理结构；

•

我们未来的经营业绩；

•

我们的业务前景和我们未来投资组合公司的前景；

•

我们预期进行的投资的影响；

•

我们与包括风险投资行业在内的第三方的非正式关系；

•

风险投资的预期市场和我们的目标市场；

•

我们未来的成功依赖于总体经济及其对我们投资的行业的影响；

•

我们进入债务市场和股票市场的能力；

•

新冠肺炎疫情目前和未来对我们和我们的投资组合公司的影响；

•

我们投资组合公司实现目标的能力；

•

我们预期的融资和投资；

•

我们的监管结构和税收状况；

•

我们作为BDC、SBIC和RIC运作的能力；

•

我们的现金资源和营运资金是否充足；

•

投资组合公司运营产生现金流的时间(如果有的话)；

•

任何分发的时间、形式和数量；

•

利率波动对我们业务的影响；

•

对投资组合公司的任何投资的估值，特别是那些没有流动性交易市场的投资；以及

•

我们收回投资未实现折旧的能力。

您不应该过分依赖这些前瞻性陈述。本招股说明书、任何免费编写的招股说明书以及通过引用并入本招股说明书的文件中所作的前瞻性陈述仅涉及截至陈述之日的事件。我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映本招股说明书日期之后发生的事件或情况。

我们打算根据我们的投资目标，将出售证券的净收益用于债务和股权证券的投资，进行收购，偿还某些债务，以及用于其他一般公司目的。本招股说明书的附录或与发行相关的任何免费撰写的招股说明书将更全面地识别此类发行所得的收益的用途。

我们预计，在12个月内，我们任何证券发行的几乎所有净收益都将按照上述使用，但在任何情况下都不会超过两年。在此类使用和投资之前，我们将把净收益主要投资于现金、现金等价物、美国政府证券或自投资之日起一年或更短时间内到期的优质债务证券。我们实现投资目标的能力可能有限，因为在全额投资之前，任何发行的净收益都持有收益率较低的短期工具。


			价格范围				高级/ 折扣高销售量价格与资产净值之比			高级/ 折扣销售低迷价格与资产净值之比			现金分布每股⁽²⁾
	NAV⁽¹⁾		High		Low		高级/ 折扣高销售量价格与资产净值之比			高级/ 折扣销售低迷价格与资产净值之比			现金分布每股⁽²⁾
2019
第一季度	$	10.26	$	14.04	$	11.23		36.8	%		9.5	%	$	0.330
第二季度	$	10.59	$	13.75	$	12.57		29.8	%		18.7	%	$	0.340
第三季度	$	10.38	$	13.44	$	12.66		29.5	%		22.0	%	$	0.350
第四季度	$	10.55	$	14.44	$	12.98		36.9	%		23.0	%	$	0.400
2020
第一季度	$	9.92	$	15.99	$	6.81		61.2	%		(31.4	)%	$	0.320
第二季度	$	10.19	$	11.83	$	6.64		16.1	%		(34.8	)%	$	0.320
第三季度	$	10.26	$	11.97	$	10.02		16.7	%		(2.3	)%	$	0.340
第四季度	$	11.26	$	14.42	$	11.13		28.1	%		(1.2	)%	$	0.370
2021
第一季度	$	11.36	$	16.60	$	14.21		45.4	%		25.1	%	$	0.370
第二季度	$	11.71	$	17.66	$	15.98		50.8	%		36.5	%	$	0.390
第三季度	$	11.54	$	17.56	$	16.50		52.2	%		43.0	%	$	0.390
第四季度(截至2021年12月16日)		*	$	18.07	$	16.20		*			*		$	0.400

(1)	每股资产净值通常是在相关季度的最后一天确定的，因此可能不会反映销售价格高低之日的每股资产净值。显示的资产净值是基于每个期末的流通股。

(2)	表示在相关季度宣布的股息或分配。

*	这段时间的资产净值还没有计算出来。

**	本期每股现金分配尚未确定。

我们普通股的最后一次报告价格是在2021年12月16日，每股16.20美元。

BDC的股票交易价格可能低于这些股票的净资产价值。我们的普通股将以资产净值折让或溢价交易的可能性在长期内是不可持续的，这与我们的资产净值下降的风险是分开和截然不同的。有时，我们的普通股交易价格比资产净值溢价，有时我们的普通股交易价格低于这些股票的净资产。无法预测在此发行的股票的交易价格是高于资产净值，还是低于资产净值。

下表列出了截至2021年9月30日关于我们有债务或股权投资的每个投资组合公司的某些信息。除了这些投资，我们与投资组合公司唯一的正式关系是提供重要的管理援助。此外，我们可能有董事会代表或有权旁听我们投资组合公司的董事会会议。

截至2021年9月30日

(美元金额(千美元))

(未经审计)


投资组合公司	类型：投资⁽¹⁾	成熟性日期		利率和下限⁽²⁾	校长金额		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
债务投资
通信与网络 1-5年到期

Cytracom Holdings LLC^(11)(17)(18) 450世纪大道艾伦， TX 75013	高级担保		二月 2025	利率3个月期LIBOR+9.25%或下限利率10.31%	$	9,000	$	8,789	$	8,797

火箭实验室全球服务有限责任公司^(14)(16) 麦高文街3881号加州长滩，邮编：90808	高级担保		2024年6月	利率优惠+4.90%或下限利率8.15%，PIK利率1.25%，退场费3.25%	$	88,263		87,722		87,722

小计：1-5年到期								96,511		96,519

小计：通讯及网络(7.22%)*								96,511		96,519

消费品和商用产品
1-5年到期

Grove Collaborative，Inc.^(17)(19) 桑瑟姆街1301号加利福尼亚州旧金山，邮编：94111	高级担保		四月 2025	利率优惠+5.50%或下限利率8.75%，6.75%退场费	$	19,600		19,177		19,177

小计：1-5年到期								19,177		19,177

小计：消费及商业产品(1.43%)*								19,177		19,177

多元化金融服务
1年以下期限

NewFront⁽⁹⁾ 第二街55号，18楼加利福尼亚州旧金山，邮编：94105	可转换债券		八月 2022	PIK利息0.19%	$	403		402		403

小计：1年以下期限								402		403

1-5年到期

直布罗陀商业资本有限责任公司⁽⁷⁾ 400 Skokie Blvd#375 伊利诺伊州诺斯布鲁克，邮编：60062	不安全		九月 2026	固定利率14.50%	$	15,000		14,651		13,957
	不安全	九月 2026		固定利率11.50%	$10,000		9,815		9,446

总直布罗陀商业资本有限责任公司					$	25,000		24,466		23,403

大力神顾问有限责任公司⁽⁷⁾ 汉密尔顿大道400号套房 310 加利福尼亚州帕洛阿尔托，邮编：94301	不安全		May 2023	固定利率5.00%	$	6,100		6,100		6,100

小计：1-5年到期								30,566		29,503

小计：多元化金融服务(2.24%)*								30,968		29,906


投资组合公司	类型：投资⁽¹⁾	成熟性日期		利率和下限⁽²⁾	校长金额		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
药物递送
1-5年到期

安塔雷制药公司(Antares Pharma Inc.)^(10)(11) 100普林斯顿南套房300 新泽西州尤因，邮编：08628	高级担保		2024年7月	利率优惠+4.50%或下限利率8.50%，退场费4.03%	$	20,000	$	20,671	$	20,765

小计：1-5年到期								20,671		20,765

小计：药物运送(1.55%)*								20,671		20,765

药物发现与开发
1年以下期限

中胚层^{(5)(10)(11)(13)} 柯林斯街55号澳大利亚维多利亚州墨尔本3000	高级担保		三月 2022	利率优惠+4.95%或下限利率9.70%，9.40%退场费	$	50,000		54,310		54,310

巴西国家石油公司(Petros PharmPharmticals，Inc.) Metuchen制药有限责任公司(Metuchen PharmPharmticals LLC) 11号商务道新泽西州克兰福德，邮编：07016	高级担保		十二月 2021	利率优惠+7.25%或下限利率11.50%，退场费3.05%	$	1,741		1,740		1,740

TG治疗公司^(10)(13) 第七大道787号纽约，邮编：10019	高级担保		三月 2022	利率优惠+4.75%或下限利率10.25%，退场费3.25%	$	15,410		16,298		16,298

小计：1年以下期限								72,348		72,348

1-5年到期

Albireo Pharma，Inc.^(10)(11)(17) 牛奶街50号马萨诸塞州波士顿 02109	高级担保		2024年7月	利率优惠+5.90%或下限利率9.15%，6.95%退场费	$	10,000		10,177		10,268

Aldeyra治疗公司⁽¹¹⁾ 哈特维尔大街131号马萨诸塞州列克星敦，邮编：02421	高级担保		十月 2023	利率优惠+3.10%或下限利率8.60%，退场费6.95%	$	15,000		15,579		15,773

应用基因技术公司⁽¹¹⁾ 阿拉丘亚西北119号露台14193号 FL 32615	高级担保		四月 2024	利率优惠+6.50%或下限利率9.75%，6.95%退场费	$	20,000		20,241		20,238

Aveo制药公司^(11)(15) 温特街30号马萨诸塞州波士顿 02108	高级担保		九月 2023	利率优惠+6.40%或下限利率9.65%，6.95%退场费	$	35,000		35,603		35,214

Axome治疗公司^(10)(13) 22考特兰特大街22号纽约， NY 10007	高级担保		十月 2025	利率优惠+5.90%或下限利率9.15%，5.82%退场费	$	50,000		49,627		51,618

自行车治疗公司(Bike Treatetics PLC)^(5)(10)(11) 麦地那大楼，B900 英国剑桥CB22 3AT	高级担保		十月 2024	利率优惠+5.60%或下限利率8.85%，退场费5.00%	$	24,000		24,182		24,153

BiomX，Inc.^(5)(10) 品哈斯萨皮尔街7号，2楼 6、内斯·齐奥娜(以色列)7403635	高级担保		九月 2025	利率优惠+5.70%或下限利率8.95%，6.55%退场费	$	9,000		8,927		8,927

BridgeBio Pharma LLC^{(12)(13)(16)(17)} 吉卜林大街421号加利福尼亚州帕洛阿尔托，邮编：94301	高级担保		May 2025	利率优惠+4.40%或下限利率7.65%，5.54%退场费	$	100,000		103,238		104,680

世纪治疗学⁽¹¹⁾ 市场街3675号宾夕法尼亚州费城19104	高级担保		四月 2024	利率优惠+6.30%或下限利率9.55%，退场费3.95%	$	10,000		10,028		10,397

ChemoCentryx，Inc.^(10)(11) 莫德大道850号加利福尼亚州山景城景观，邮编：94043	高级担保		十二月 2022	利率优惠+3.30%或下限利率8.05%，6.25%退场费	$	18,951		19,958		19,955


投资组合公司	类型：投资⁽¹⁾	成熟性日期	利率和下限⁽²⁾	校长金额		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾

	老年人安全	二月 2024	最优惠利率+3.25% 或下限利率为8.50%、7.15% 退场费	$ 5,000		$5,130		$5,131

Total Chemocentryx，Inc.				$	23,951		25,088		25,086

Codiak Biosciences，Inc.^(11)(17) 500科技广场马萨诸塞州剑桥02139	高级担保	十月 2025	利率优惠+5.00%或下限利率8.25%，5.50%退场费	$	25,000		25,404		25,374

科瑞姆公司⁽¹⁶⁾ 第50街4558号密西西比州大急流市东南部 49512	高级担保	九月 2026	利率优惠+5.70%或下限利率8.95%，退场费7.75%	$	91,500		90,618		90,618

埃洛克斯制药公司(Eloxx PharmPharmticals，Inc.)⁽¹⁵⁾ 阿森纳大道480号，130套房马萨诸塞州沃特敦，邮编：02472	高级担保	四月 2025	利率优惠+6.25%或下限利率9.50%，6.55%退场费	$	12,500		12,360		12,360

G1治疗公司^(10)(11)(17) 公园写字楼大道700号研究三角公园，北卡罗来纳州27709	高级担保	2025年6月	利率优惠+6.20%或下限利率9.45%，6.95%退场费	$	26,000		26,341		26,524

杰龙公司^(10)(13) 英联邦大道149号加利福尼亚州门洛帕克，邮编：94025	高级担保	十月 2024	利率优惠+5.75%或下限利率9.00%，6.55%退场费	$	22,750		22,913		22,933

Hibercell，Inc.⁽¹⁵⁾ 西54街619号纽约，邮编：10019	高级担保	May 2025	利率优惠+5.40%或下限利率8.65%，退场费4.95%	$	17,000		16,968		16,968

Humanigen，Inc.^(9)(10) 机场大道533号加利福尼亚州伯灵格姆，邮编：94010	高级担保	三月 2025	利率优惠+5.50%或下限利率8.75%，6.75%退场费	$	20,000		20,126		19,957

卡莱多生物科学公司(Kaleido Biosciences，Inc.)⁽¹³⁾ 海登大道65号马萨诸塞州列克星敦，邮编：02421	高级担保	一月 2024	利率优惠+6.10%或下限利率9.35%，7.55%退场费	$	22,500		23,351		23,371

轨迹生物科学⁽¹⁵⁾ 戴维斯大道523号，套房350 北卡罗来纳州莫里斯维尔，邮编：27709	高级担保	2025年7月	利率优惠+6.10%或下限利率9.35%，退场费4.95%	$	8,000		7,938		7,896

纳布里瓦治疗公司^(5)(10) 北墙码头25-28号 IFSC，都柏林1，爱尔兰	高级担保	2023年6月	利率优惠+4.30%或下限利率9.80%，6.95%退场费	$	5,000		5,444		5,418

Phathom制药公司^(10)(15)(16) 校园大道100号，套房102 新泽西州弗洛勒姆公园，邮编：07932	高级担保	十月 2026	利率优惠+2.25%或下限利率5.50%，PIK利率3.35%，退场费7.50%	$	86,500		85,035		85,035

Scynexis，Inc. 哈德逊街101号，3610套房新泽西州泽西城，邮编：07302	高级担保	三月 2025	利率优惠+5.80%或下限利率9.05%，退场费3.95%	$	16,000		15,765		15,765

塞雷斯治疗公司(Seres Treateutics，Inc.)⁽¹¹⁾ 圣剑桥大街215号 MA 02142	高级担保	十一月 2023	利率优惠+4.40%或下限利率9.65%，退场费4.85%	$	25,000		25,598		26,265
Syndax制药公司⁽¹³⁾ 门楼大道35号马萨诸塞州沃尔瑟姆，邮编：02451	高级担保	九月 2023	利率优惠+5.10%或下限利率9.85%，4.99%退场费	$	20,000		20,538		20,872
UnQure B.V.^{(5)(10)(11)(13)(16)(17)} Paasheuvelweg 25a 1105 bp 荷兰阿姆斯特丹	高级担保	2023年6月	利率优惠+3.35%或下限利率8.85%，退场费4.95%	$	35,000		35,975		36,345
	高级担保	2023年6月	利率优惠+5.00%或下限利率8.25%，退场费1.65%	$	35,000		35,354		35,698

合计UnQure B.V.				$	70,000		71,329		72,043


投资组合公司	类型：投资⁽¹⁾	成熟性日期		利率和下限⁽²⁾	校长金额		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
Unity Biotechnology，Inc.^(10)(11) 海湾大道3280号加利福尼亚州布里斯班，邮编：94005	高级担保		八月 2024	利率优惠+6.10%或下限利率9.35%，6.25%退场费	$	25,000	$	25,346	$	25,921
Valo Health，LLC(p.k.a.Integral Health Holdings， LLC)⁽¹¹⁾ 博伊尔斯顿街399号马萨诸塞州波士顿，邮编：02116	高级担保		May 2024	利率优惠+6.45%或下限利率9.70%，退场费3.85%	$	11,500		11,481		11,537
X4制药公司^(11)(13) 马萨诸塞州大道955号马萨诸塞州剑桥02139	高级担保		2024年7月	利率优惠+3.75%或下限利率8.75%，退场费8.80%	$	32,500		33,870		34,177
尤曼尼治疗公司(Yumanity Treateutics，Inc.)⁽¹¹⁾ 790纪念驾车套房2C 马萨诸塞州剑桥02139	高级担保		一月 2024	利率优惠+4.00%或下限利率8.75%，5.92%退场费	$	14,106		14,542		14,588

小计：1-5年到期								857,657		863,976

小计：药物发现与开发(70.00%)*								930,005		936,324

医疗保健服务，其他
1-5年到期
碳健康技术公司^(13)(17)(19) 太平洋大道55号，100号套房加利福尼亚州旧金山，邮编：94111	高级担保		三月 2025	利率优惠+5.60%或下限利率8.85%，退场费3.95%	$	11,250		11,241		11,258
平等健康有限责任公司^(13)(14)(17) 521 S. 3rd St. 亚利桑那州凤凰城 85004	高级担保		二月 2026	利率优惠+6.25%或下限利率9.50%，PIK利率1.55%	$	35,306		34,984		35,075

小计：1-5年到期								46,225		46,333

小计：医疗保健服务，其他(3.46%)*								46,225		46,333

信息服务
1年以下期限
行星实验室公司(Planet Labs，Inc.)⁽¹¹⁾ 第二大街490号加利福尼亚州旧金山，邮编：94107	高级担保		2022年6月	利率优惠+5.50%或下限利率11.00%，退场费3.00%	$	25,000		25,317		25,317

小计：1年以下期限								25,317		25,317

1-5年到期
Yipit，LLC^(17)(18) 西19街22号纽约，邮编：10011	高级担保		九月 2026	1个月拆息LIBOR+9.08%或下限利率10.08%	$	45,900		44,984		44,984

小计：1-5年到期								44,984		44,984

小计：资讯服务(5.26%)*								70,301		70,301

互联网消费者和商业服务
1年以下期限
Nextroll，Inc.^(13)(14)(19) 夏利臣街2300号加利福尼亚州旧金山，邮编：94110	高级担保		2022年6月	利率优惠+3.75%或下限利率7.00%，PIK利率2.95%，退场费3.50%	$	21,395		21,950		21,950

小计：1年以下期限								21,950		21,950

1-5年到期
AppDirect，Inc.^(11)(17) 加利福尼亚州大街650号加利福尼亚州旧金山，邮编：92108	高级担保		八月 2024	最优惠利率+5.90% 或下限利率分别为9.15%、7.95% 退场费	$	30,790		31,230		32,253
EPayPolicy Holdings，LLC^(11)(17) 1120德克萨斯州首府高速公路德克萨斯州奥斯汀，邮编：78746	高级担保		十二月 2024	利率为3个月期伦敦银行同业拆借利率 +8.50%或最低税率 9.50%	$	8,169		7,999		8,129
EverFi，Inc.^(13)(14)(16) 3299 K街西北华盛顿特区，邮编：20007	高级担保		May 2022	最优惠利率+3.90% 或下限利率为9.15%，PIK 利息1.50%	$	85,564		85,210		85,210
胡兹公司(Houzz，Inc.)^(9)(14) 布莱恩特街540号加利福尼亚州帕洛阿尔托，邮编：94301	可转换债券		May 2028	PIK利息5.50%	$	20,390		20,390		20,390


投资组合公司	类型：投资⁽¹⁾	成熟性日期	利率和下限⁽²⁾	校长金额		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
落地控股公司(Landing Holdings Inc.)^(14)(15) 观澜街535号加利福尼亚州旧金山，邮编：94105	高级担保	2023年3月	利率优惠+6.00%或下限利率9.25%，PIK利率2.55%	$	10,127	$	9,974	$	10,431
犀牛实验室，Inc.^(14)(15)(17) 华尔街99号纽约，邮编：10005	高级担保	三月 2024	利率优惠+5.50%或下限利率8.75%，PIK利率2.25%	$	8,089		7,913		7,995
SeatGeek，Inc.⁽¹⁴⁾ 百老汇902号纽约， NY 10013	高级担保	2023年6月	利率优惠+5.00%或下限利率10.50%，PIK利率0.50%	$	60,531		59,805		59,902
Skyword，Inc.⁽¹⁴⁾ 昌西街38号波士顿，马萨诸塞州02109	高级担保	九月 2024	利率优惠+3.88%或下限利率9.38%，PIK利率1.90%，退场费4.00%	$	12,367		12,568		12,487
Tectura公司^(7)(8)(14) 951老县道加利福尼亚州贝尔蒙特，邮编：94002	高级担保	2024年7月	PIK利息5.00%	$	10,680		240		—
	高级担保	2024年7月	固定利率8.25%	$	8,250		8,250		8,250
	高级担保	2024年7月	PIK利息5.00%	$	13,023		13,023		44

道达尔Tectura公司				$	31,953		21,513		8,294
图钉公司(Thumbtack，Inc.)^(13)(14) 佩奇大街1001号加利福尼亚州旧金山，邮编：94117	高级担保	九月 2023	利率优惠+3.45%或下限利率8.95%，PIK利率1.50%，退场费3.95%	$	25,521		25,741		26,362
Zepz(p.k.a.WorldRemit Group Limited)^{(5)(10)(16)(19)} 肯辛顿中心哈默士美道66号英国伦敦，W14 8UD	高级担保	二月 2025	利率3个月LIBOR+9.25%或下限利率10.25%，3.00%退场费	$	103,000		101,381		101,131

小计：1-5年到期							383,724		372,584

小计：互联网消费者和商业服务(29.50%)*							405,674		394,534

制造技术
1-5年到期
Velo3d，Inc.⁽¹⁹⁾ 分区街511号加利福尼亚州坎贝尔，邮编：95008	高级担保	2023年10月	利率优惠+5.75%或下限利率9.00%，退场费3.00%	$	7,143		7,199		7,199

小计：1-5年到期							7,199		7,199

小计：制造技术(0.54%)*							7,199		7,199

医疗器械和设备
1年以下期限
Quanterix公司⁽¹¹⁾ 900米德尔塞克斯收费公路马萨诸塞州比勒里卡，邮编：01821	高级担保	2021年10月	利率优惠+2.75%或下限利率8.00%，退场费0.96%	$	1,943		1,993		1,993

小计：1年以下期限							1,993		1,993

小计：医疗器械及设备(0.15%)*							1,993		1,993

软件
1年以下期限
丽晶教育^(8)(14) 47 E.南街套房201 马里兰州弗雷德里克，邮编：21701	高级担保	2022年1月	固定利率10.00%，PIK利率2.00%，退场费7.94%	$	3,029		3,142		1,106

小计：1年以下期限							3,142		1,106

1-5年到期
3GTMS，LLC。^(11)(17)(18) 阿姆斯特朗大道4号康涅狄格州谢尔顿 06484	高级担保	2025年2月	利率6个月期LIBOR+9.28%或下限利率10.28%	$	10,000		9,799		9,990


投资组合公司	类型：投资⁽¹⁾	成熟性日期	利率和下限⁽²⁾	校长金额		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
BitSight技术公司^(13)(17)(19) 剑桥公园大道100号马萨诸塞州剑桥02140	高级担保	2025年11月	利率优惠+6.75%或下限利率10.00%，退场费3.50%	$	12,500	$	12,377	$	13,190
Businessolver.com，Inc.^(11)(17) 阿什沃斯路1025号西得梅因邮编：50265	高级担保	May 2023	利率6个月期LIBOR+7.50%或下限利率8.50%	$	41,197		40,821		41,176
活动监察有限公司^(11)(19) 纳什维尔利耶大街9号 TN 37210	高级担保	十一月 2025	利率6个月期LIBOR+8.90%或下限利率9.90%	$	33,000		32,430		33,000
Ceros，LLC^(17)(18) 西25街40号纽约州纽约市，邮编：10010	高级担保	九月 2026	利率3个月期LIBOR+8.89%或下限利率9.89%	$	17,978		17,452		17,452
克拉布里奇公司^{(12)(13)(14)(17)} 商业公园大道11400号，莱斯顿500号套房 VA 20191	高级担保	May 2024	利率优惠+5.30%或下限利率8.55%，PIK利率2.25%	$	56,787		56,416		57,356
云9软件⁽¹³⁾ 东罗斯韦尔曼塞尔广场10号， GA 30076	高级担保	四月 2024	利率3个月期LIBOR+8.20%或下限利率9.20%	$	9,953		9,846		9,953
CloudBolt Software Inc.^(11)(19) 门罗街51号罗克维尔，MD 20850	高级担保	十月 2024	利率优惠+6.70%或下限利率9.95%，退场费2.95%	$	10,000		9,877		10,075
Cybermaxx Intermediate Holdings，Inc.⁽¹⁷⁾ 叶曼广场2115号田纳西州纳什维尔，邮编：37206	高级担保	八月 2026	利率6个月期LIBOR+9.28%或下限利率10.28%	$	8,000		7,792		7,792
达什兰公司^{(11)(14)(17)(19)} 西18街44号纽约州纽约市，邮编：10011	高级担保	2025年7月	利率优惠+3.05%或下限利率7.55%，PIK利率1.10%，退场费7.10%	$	20,661		21,614		21,614
德尔福公司(Delphix Corp.)^(13)(19) 1400A海港大道#200 加利福尼亚州红杉市	高级担保	二月 2023	利率优惠+5.50%或下限利率10.25%，退场费5.00%	$	60,000		61,258		62,345
Demandbase，Inc.^(17)(19) 福尔森街680号加利福尼亚州旧金山，邮编：94107	高级担保	八月 2025	利率优惠+5.25%或下限利率8.50%，退场费2.00%	$	16,875		16,365		16,365
标记系统^(17)(18) 3520 Green CT，套件100 密西西比州安娜堡，邮编：48105	高级担保	九月 2026	利率6个月期Libor LIBOR+6.83%或下限利率7.83%，PIK利率2.19%	$	8,000		7,789		7,789
ESWERN，Inc.^(5)(10)(18) 松树路278号，200号套房加拿大剑桥，N3C 4E8	高级担保	May 2024	利率3个月期LIBOR+9.96%或下限利率10.96%	$	21,000		20,671		20,671
鹰头狮网络公司(Gryphon Networks Corp.)⁽¹⁷⁾ 大西洋大道711号，124套房马萨诸塞州波士顿，邮编：02111	高级担保	一月 2026	利率3个月期LIBOR+9.69%或下限利率10.69%	$	5,232		5,099		5,152
Ikon Science Limited^{(5)(10)(11)(17)(18)} 1新月伦敦，英国64亿韩元	高级担保	十月 2024	利率3个月期LIBOR+9.00%或下限利率10.00%	$	7,000		6,791		7,000
Jolt Software，Inc.⁽¹⁴⁾ 877东1200南俄勒姆，德克萨斯州84097	高级担保	十月 2022	利率优惠+3.00%或下限利率8.50%，PIK利率1.75%，退场费4.50%	$	7,741		7,929		7,986
Kazoo，Inc.(p.k.a.YouEarnedIt， Inc.)^(11)(18) 东9街206号，18楼德克萨斯州奥斯汀，邮编：78701	高级担保	2023年7月	利率3个月期LIBOR+10.14%或下限利率11.14%	$	8,628		8,433		8,459
Khoros(P.K.Lithium Technologies)^(11)(17) 布什街225号加利福尼亚州旧金山，邮编：94111	高级担保	十月 2022	利率6个月期LIBOR+8.00%或下限利率9.00%	$	55,000		54,507		55,000
Logicworks^(13)(17) 美洲大道155号纽约州纽约市，邮编：10013	高级担保	一月 2024	最优惠利率+7.50%或下限利率10.75%	$	10,000		9,846		10,031


投资组合公司	类型：投资⁽¹⁾	成熟性日期	利率和下限⁽²⁾	校长金额		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
Mixpanel，Inc.^(14)(19) One Front Street(前街一号) 加利福尼亚州旧金山，邮编：94111	高级担保	八月 2024	利率优惠+4.70%或下限利率7.95%，PIK利率1.80%，退场费3.00%	$	20,339	$	20,189	$	21,065
移动解决方案服务^(11)(17)(18) 复活节大道东10731号百年纪念，密苏里州80112	高级担保	十二月 2025	利率6个月期LIBOR+9.87%或下限利率10.87%	$	18,933		18,408		18,910
Nuvolo技术公司^(13)(19) 世纪路115号新泽西州帕拉默斯，邮编：07652	高级担保	2025年7月	利率优惠+7.70%或下限利率10.95%，退场费1.75%	$	15,000		14,943		15,049
花粉公司^(14)(15) 肖尼使命大道2000号密歇根州伍兹，邮编：66205	高级担保	十一月 2023	利率优惠+4.75%或下限利率8.00%，PIK利率0.50%，退场费4.50%	$	20,448		20,374		20,195
Pymetrics，Inc.⁽¹⁴⁾ 麦迪逊大道102号纽约，邮编：10016	高级担保	十月 2022	利率优惠+5.50%或下限利率8.75%，PIK利率1.75%，退场费4.00%	$	9,624		9,732		9,856
Reltio，Inc.^(13)(14)(19) 海洋公园大道100号加利福尼亚州红杉海岸，邮编：94065	高级担保	2023年7月	利率优惠+5.70%或下限利率8.95%，PIK利率1.70%，退场费4.95%	$	10,204		10,231		10,527
Tact.ai Technologies，Inc.^(11)(14) 百老汇大街2400号加州红木城，94063	高级担保	二月 2024	利率优惠+4.00%或最低利率8.75%，PIK利率2.00%，5.50%退场费	$	5,159		5,248		5,210
ThreatConnect，Inc.^(13)(17)(18) 阿灵顿威尔逊大道3865号 VA 22203	高级担保	May 2026	利率3个月期LIBOR+9.00%或下限利率10.00%	$	11,172		10,844		10,844
Udacity，Inc.^(14)(17) 2440W El Camino Real 加利福尼亚州山景城，邮编：94040	高级担保	九月 2024	利率优惠+4.50%或下限利率7.75%，PIK利率2.00%，退场费3.00%	$	35,669		35,502		36,767
Zimperium，Inc.⁽¹⁸⁾ 观澜街560号加利福尼亚州旧金山，邮编：94105	高级担保	2024年7月	1个月LIBOR+8.95%或下限利率9.95%	$	15,673		15,361		15,361

小计：1-5年到期							577,944		586,180

超过5年的到期日
Imperva，Inc.⁽¹⁹⁾ 单人好奇之路，203号套房加利福尼亚州圣马特罗，邮编：94403	高级担保	一月 2027	利率3个月期LIBOR+7.75%或下限利率8.75%	$	20,000		19,845		20,200

小计：超过5年的到期日							19,845		20,200

小计：软件(45.42%)*							600,931		607,486

可持续和可再生技术
1年以下期限
不可能的食品公司^(12)(13) 切萨皮克大道525号加州红木城，94063	高级担保	2022年7月	利率优惠+3.95%或下限利率8.95%，退场费9.00%	$	21,188		25,385		25,385
菠萝能源有限责任公司^{(6)(9)(14)(17)} 湖东街315号明尼苏达州韦扎塔，邮编：55391	高级担保	一月 2022	固定利率10.00%	$	120		120		120

小计：1年以下期限							25,505		25,505

1-5年到期
菠萝能源有限责任公司^{(6)(8)(9)(14)(17)} 湖东街315号明尼苏达州韦扎塔，邮编：55391	高级担保	十二月 2023	PIK利息10.00%	$	7,500		7,500		7,500

小计：1-5年到期							7,500		7,500

小计：可持续和可再生技术(2.47%)*							33,005		33,005

总计：债务投资(169.23%)*						$	2,262,660	$	2,263,542


投资组合公司	百分比所有权			子行业	类型：投资⁽¹⁾	系列	首字母采办日期	股票		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
股权投资

通信与网络

无与伦比的网络控股公司 222南滨河广场芝加哥，IL 60606		3.58	%	通信与网络	权益	普通股	April 11, 2008		3,328	$	—	$	8

				通信与网络	权益	首选系列A	April 11, 2008		1,135,000		1,230		4,322

Total Peerless Network Holdings，Inc.									1,138,328		1,230		4,330

小计：通讯及网络(0.32%)*											1,230		4,330

消费品和商用产品

TechStyle，Inc.(p.k.a.就是法比奇，Inc.) 罗斯克兰大道2301号加利福尼亚州塞贡多，邮编：90245		0.49	%	消费品和商用产品	权益	普通股	April 30, 2010		42,989		128		373

小计：消费及商业产品(0.03%)*											128		373

多元化金融服务

直布罗陀商业资本有限责任公司⁽⁷⁾ 400 Skokie Blvd#375 伊利诺伊州诺斯布鲁克，邮编：60062		100.00	%	多元化金融服务	权益	普通股	March 1, 2018		830,000		1,884		1,166

				多元化金融服务	权益	首选系列A	March 1, 2018		10,602,752		26,122		16,168

总直布罗陀商业资本有限责任公司									11,432,752		28,006		17,334


大力神顾问有限责任公司⁽⁷⁾ 汉密尔顿大道400号，310套房加利福尼亚州帕洛阿尔托，邮编：94301		100.00	%	多元化金融服务	权益	成员单位	May 26, 2020				35		10,704

小计：多元化金融服务(2.10%)*											28,041		28,038

药物递送

AcelRx制药公司⁽⁴⁾ 加尔维斯顿大道351号加州红杉市，邮编：94063		0.15	%	药物递送	权益	普通股	June 29, 2011		17 6,730		1,329		180

Aytu BioScience，Inc.(P.k.a.近地天体治疗公司( Inc.)⁽⁴⁾ 骇维金属加工北2940号，德克萨斯州75050,100号豪华套房		0.05	%	药物递送	权益	普通股	March 28, 2014		13,600		1,500		39

BioQ Pharma Inc. 浆果街185号，160套房加利福尼亚州旧金山，邮编：94107		1.77	%	药物递送	权益	首选系列D	2015年12月8日		165,000		500		173

Kaleo，Inc. 弗吉尼亚大街111号弗吉尼亚州里士满，邮编：23219		0.46	%	药物递送	权益	首选系列B	May 24, 2012		82,500		1,007		2,340

PDS生物技术公司(P.k.a.Edge Treateutics，Inc.)⁽⁴⁾ 康奈尔大道300号，套房4000 新泽西州伯克利高地，邮编：07922		0.02	%	药物递送	权益	普通股	2014年11月7日		2,498		309		37

小计：药物运送(0.21%)*											4,645		2,769

药物发现与开发

Albireo Pharma，Inc.^(4)(10) 牛奶街50号马萨诸塞州波士顿 02109		0.16	%	药物发现与开发	权益	普通股	2020年9月14日		25,000		1,000		780


投资组合公司	百分比所有权			子行业	类型：投资⁽¹⁾	系列	首字母采办日期	股票		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
应用分子传输^(4)(10) 850套房，塔楼广场1号加利福尼亚州旧金山，邮编：94080		0.00	%	药物发现与开发	权益	普通股	April 6, 2021		1,000	$	42	$	26

Aveo制药公司⁽⁴⁾ 温特街30号马萨诸塞州波士顿 02108		0.55	%	药物发现与开发	权益	普通股	July 31, 2011		190,179		1,715		1,174

自行车治疗学可编程控制器^(4)(5)(10) 麦地那大楼，B900 英国剑桥CB22 3AT		0.41	%	药物发现与开发	权益	普通股	2020年10月5日		98,100		1,871		4,080

BridgeBio Pharma LLC^(4)(16) 吉卜林大街421号加利福尼亚州帕洛阿尔托，邮编：94301		0.15	%	药物发现与开发	权益	普通股	June 21, 2018		231,329		2,255		10,843

Avalo Treateutics，Inc.(p.k.a.(Cerecor，Inc.)⁽⁴⁾ 普拉特街东400号，606号套房马里兰州巴尔的摩，邮编：21202		0.12	%	药物发现与开发	权益	普通股	2014年8月19日		119,087		1,000		260

ChemoCentryx，Inc.^(4)(10) 莫德大道850号加利福尼亚州山景城景观，邮编：94043		0.02	%	药物发现与开发	权益	普通股	June 15, 2020		17,241		1,000		295

Concert制药公司(Concert PharmPharmticals，Inc.)^(4)(10) 海登大道99号，100号套房马萨诸塞州列克星敦，邮编：02421		0.41	%	药物发现与开发	权益	普通股	2014年2月13日		70,796		1,367		231

Dale Biosciences，Inc.⁽⁴⁾ 托里派恩斯路北11119号加利福尼亚州拉荷亚，邮编：92037		0.02	%	药物发现与开发	权益	普通股	2015年1月8日		13,550		1,000		23

Dynavax技术公司^(4)(10) 第七街2929号，100号套房加利福尼亚州伯克利，邮编：94710		0.02	%	药物发现与开发	权益	普通股	July 22, 2015		20,000		550		384

吉诺西亚生物科学公司(Genocea Biosciences，Inc.)⁽⁴⁾ 第一街161号，2C套房马萨诸塞州剑桥02142		0.12	%	药物发现与开发	权益	普通股	2014年11月20日		27,933		2,000		54

Hibercell，Inc.⁽¹⁵⁾ 西54街619号纽约，邮编：10019		1.14	%	药物发现与开发	权益	首选系列B	May 7, 2021		3,466,840		4,250		4,252

Humanigen，Inc.^(4)(10) 机场大道533号加利福尼亚州伯灵格姆，邮编：94010		0.07	%	药物发现与开发	权益	普通股	March 31, 2021		43,243		800		256

卡莱多生物科学公司(Kaleido Biosciences，Inc.)⁽⁴⁾ 海登大道65号马萨诸塞州列克星敦，邮编：02421		0.20	%	药物发现与开发	权益	普通股	2021年2月10日		86,585		1,000		473

百达制药 Inc.⁽⁴⁾ 公园广场75号马萨诸塞州波士顿 02116		1.14	%	药物发现与开发	权益	普通股	2007年2月26日		76,362		2,744		372

火箭制药公司 LTD.⁽⁴⁾ 帝国大厦，第五大道350号纽约，邮编：10118		0.00	%	药物发现与开发	权益	普通股	2007年08月22日		944		1,500		28
萨瓦拉公司(Savara，Inc.)⁽⁴⁾ 南卡罗来纳州得克萨斯州首府骇维金属加工 150套房德克萨斯州奥斯汀 78746		0.01	%	药物发现与开发	权益	普通股	2015年8月11日		11,119		203		15

SIO基因疗法公司(P.k.a.Axovant基因疗法有限公司)^(4)(10) 时代广场11号纽约州纽约市，邮编：10036		0.02	%	药物发现与开发	权益	普通股	2017年2月2日		16,228		1,269		35


投资组合公司	百分比所有权			子行业	类型：投资⁽¹⁾	系列	首字母采办日期	股票		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
Tricida，Inc.⁽⁴⁾ 7000海岸线法院加利福尼亚州旧金山南部，邮编：94080		0.20	%	药物发现与开发	权益	普通股	2018年2月28日		68,816	$	863	$	320

UnQure B.V.^{(4)(5)(10)(16)} Paasheuvelweg 25a 荷兰阿姆斯特丹1105 bp		0.04	%	药物发现与开发	权益	普通股	2013年9月20日		17,175		332		550

Valo Health，LLC(p.k.a.Integral Health Holdings，LLC) 博伊尔斯顿街399号波士顿，马萨诸塞州02116		0.31	%	药物发现与开发	权益	首选系列B	2020年12月11日		510,308		3,000		4,183

X4制药公司⁽⁴⁾ 马萨诸塞州大道955号马萨诸塞州剑桥02139		1.25	%	药物发现与开发	权益	普通股	2019年11月26日		198,277		1,641		1,049

小计：药物发现与开发(2.22%)*											31,402		29,683

医疗保健服务，其他

23andMe，Inc.^(4)(20) 伊夫林大道西899号加利福尼亚州山景城，邮编：94041		0.20	%	医疗保健服务，其他	权益	普通股	March 11, 2019		828,360		5,094		6,692

碳健康技术公司太平洋大道55号，100号套房加利福尼亚州旧金山，邮编：94111		0.21	%	医疗保健服务，其他	权益	首选系列C	March 30, 2021		217,880		1,687		2,039

小计：医疗保健服务，其他(0.65%)*											6,781		8,731

信息服务

泽塔全球公司(Zeta Global Corp.)^(4)(20) 公园大道3号，33楼纽约州纽约市，邮编：10016		0.16	%	信息服务	权益	普通股	2007年11月20日		295,861		—		1,565

小计：资讯服务(0.12%)*											—		1,565

互联网消费者和商业服务

黑乌鸦AI，Inc.⁽⁶⁾ 瓦里克大街75号纽约， NY 10013		5.31	%	互联网消费者和商业服务	权益	首选系列种子	2016年12月6日		872,797		1,000		1,243

黑乌鸦AI，Inc.附属公司⁽²¹⁾ 瓦里克大街75号纽约， NY 10013		0.00	%	互联网消费者和商业服务	权益	首选备注	2016年12月6日		3		3,000		3,000

旅业集团有限公司(Brigade Group，Inc.) 皮德蒙特大道3871号加利福尼亚州奥克兰，邮编：94611		0.05	%	互联网消费者和商业服务	权益	普通股	March 1, 2013		9,023		93		—

Conentful Global，Inc.(p.k.a.)Content， Inc.)^(5)(10) 里特斯特尔。12-14 柏林，德国10969		0.17	%	互联网消费者和商业服务	权益	首选系列C	2018年9月24日		41,000		138		516

				互联网消费者和商业服务	权益	首选系列D	2018年11月20日		108,500		500		1,409

Total Conentful Global，Inc.(p.k.a.)Content，Inc.)									149,500		638		1,925

DoorDash，Inc.⁽⁴⁾ 市场街901号，6楼加利福尼亚州旧金山，邮编：94103		0.03	%	互联网消费者和商业服务	权益	普通股	2018年12月20日		100,000		1,153		20,598

Lyft，Inc.⁽⁴⁾ 浆果街185号，5000号加利福尼亚州旧金山，邮编：94107		0.03	%	互联网消费者和商业服务	权益	普通股	2018年12月26日		100,738		5,262		5,399

书呆子公司。^(4)(20) 汉利南道101号密苏里州克莱顿，邮编：63105		0.12	%	互联网消费者和商业服务	权益	普通股	2021年9月17日		100,000		1,000		836


投资组合公司	百分比所有权			子行业	类型：投资⁽¹⁾	系列	首字母采办日期	股票		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
NextDoor.com，Inc. 史蒂文森街875号加利福尼亚州旧金山，邮编：94103		0.54	%	互联网消费者和商业服务	权益	普通股	2018年8月1日		328,190	$	4,854	$	9,435

OfferUp，Inc. 百老汇东北路227号华盛顿州贝尔维尤，邮编98004		0.16	%	互联网消费者和商业服务	权益	首选系列A	2016年10月25日		286,080		1,663		1,719

				互联网消费者和商业服务	权益	首选系列A-1	2016年10月25日		108,710		632		653

Total OfferUp，Inc.									394,790		2,295		2,372

Oportun⁽⁴⁾ 171宪法运动加利福尼亚州门洛帕克，邮编：94025		0.17	%	互联网消费者和商业服务	权益	普通股	June 28, 2013		48,365		578		1,211

雷施林出版社(Reischling Press，Inc.)(BURB，Inc.) 南第116街3325号，161号套房华盛顿州西雅图，邮编：98168		0.05	%	互联网消费者和商业服务	权益	普通股	2006年12月29日		1,163		15		—

Savage X Holding，LLC 阿波罗大道800号加利福尼亚州塞贡多，邮编：90245		0.07	%	互联网消费者和商业服务	权益	甲类单位	April 30, 2010		42,137		13		64

Tectura公司⁽⁷⁾ 951老县道加利福尼亚州贝尔蒙特，邮编：94002		49.50	%	互联网消费者和商业服务	权益	普通股	April 9, 2007		414,994,863		900		—

				互联网消费者和商业服务	权益	首选系列BB	April 9, 2007		1,000,000		—		—

道达尔Tectura公司									415,994,863		900		—

TFG Holding，Inc. 阿波罗大道800号加利福尼亚州塞贡多，邮编：90245		0.08	%	互联网消费者和商业服务	权益	普通股	April 30, 2010		42,989		89		231

优步技术公司(Uber Technologies，Inc.)PostMates，Inc.)⁽⁴⁾ 华盛顿大街540号加利福尼亚州旧金山，邮编：94111		0.00	%	互联网消费者和商业服务	权益	普通股	2018年8月30日		32,991		317		1,478

小计：互联网消费者和商业服务(3.57%)*											21,207		47,792

医疗器械和设备

Flowonix医疗公司 500国际大道新泽西州橄榄山，邮编：07828		0.34	%	医疗器械和设备	权益	首选系列AA	2014年11月3日		221,893		1,500		—

Gelesis，Inc. 博伊尔斯顿大街500号波士顿，马萨诸塞州02116		2.39	%	医疗器械和设备	权益	普通股	2009年11月30日		227,013		—		4,636

				医疗器械和设备	权益	首选系列A-1	2011年12月30日		243,432		503		4,973
				医疗器械和设备	权益	首选系列A-2	2011年12月31日		191,626		500		3,914

Total Gelesis，Inc.									662,071		1,003		13,523

医疗机器人公司派拉蒙大道475号马萨诸塞州雷纳姆，邮编：02767		0.74	%	医疗器械和设备	权益	首选系列E	2013年9月12日		136,798		250		—

				医疗器械和设备	权益	首选系列F	2014年10月22日		73,971		155		—


投资组合公司	百分比所有权			子行业	类型：投资⁽¹⁾	系列	首字母采办日期	股票		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
				医疗器械和设备	权益	首选系列G	2015年10月16日		163,934	$	500	$	—

道达尔医疗机器人公司									374,703		905		—

ViewRay，Inc.⁽⁴⁾ 2Thermo Fisher Way 俄亥俄州奥克伍德村，邮编：44146		0.02	%	医疗器械和设备	权益	普通股	2013年12月16日		36,457		333		263

小计：医疗器械及设备(1.03%)*											3,741		13,786

半导体

Achronix半导体公司邦克山里2903号加利福尼亚州圣克拉拉，邮编：95054		0.32	%	半导体	权益	首选系列C	July 1, 2011		277,995		160		726

小计：半导体(0.05%)*											160		726

软件

3GTMS，LLC。阿姆斯特朗路4号谢尔顿，CT 06484		0.89	%	软件	权益	普通股	2021年8月9日		1,000,000		1,000		857

CapLinked，Inc. 2015年曼哈顿海滩 108号大道加利福尼亚州雷东多海滩，邮编：90278		0.29	%	软件	权益	首选系列A-3	2012年10月26日		53,614		51		88

Docker，Inc. 汤森街144号加利福尼亚州旧金山，邮编：94107		0.03	%	软件	权益	普通股	2018年11月29日		20,000		4,284		8

德鲁瓦控股公司(Druva Holdings，Inc.)(p.k.a.(Druva，Inc.) 800 W加州大道#100 加利福尼亚州森尼维尔，邮编：94041		0.26	%	软件	权益	首选系列2	2015年10月22日		458,841		1,000		2,024

				软件	权益	首选系列3	2017年8月24日		93,620		300		460

道达尔德鲁瓦控股公司(Total Druva Holdings，Inc.)(Druva，Inc.)									552,461		1,300		2,484

公路公司(HighRoad，Inc.) 总统大道120号，330套房马萨诸塞州沃本，邮编：01801		0.00	%	软件	权益	普通股	2013年1月18日		190		307		—

Lightbend，Inc. 市场街625号加利福尼亚州旧金山，邮编：94105		0.61	%	软件	权益	首选系列D	2020年12月4日		384,616		265		85

Palantir Technologies⁽⁴⁾ 布莱克街1555号，250号套房科罗拉多州丹佛，邮编：80202		0.07	%	软件	权益	普通股	June 30, 2016		1,418,337		8,669		34,097
SingleStore，Inc.(p.k.a.Memsql，Inc.) 第10街380号套房25 加利福尼亚州旧金山，邮编：94103		0.55	%	软件	权益	首选系列E	2020年11月25日		580,983		2,000		2,500

				软件	权益	首选系列F	2021年8月12日		52,956		280		272

Total SingleStore，Inc.(p.k.a.Memsql，Inc.)									633,939		2,280		2,772

Sprinklr，Inc.^(4)(20) 西35街29号，7楼纽约州纽约市，邮编：10001		0.27	%	软件	权益	普通股	March 22, 2017		700,000		3,749		10,854

Verana Health，Inc. 哈里森街600号，250号套房加利福尼亚州旧金山，邮编：94028		0.49	%	软件	权益	首选系列E	July 8, 2021		952,562		2,000		1,936

小计：软件(3.98%)*											23,905		53,181


投资组合公司	百分比所有权			子行业	类型：投资⁽¹⁾	系列	首字母采办日期	股票		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
手术器械

Gynesonics，Inc. 切萨皮克大道600号加州红木城，94063		0.56	%	手术器械	权益	首选系列B	2007年01月18日		219,298	$	250	$	19

				手术器械	权益	首选系列C	June 16, 2010		656,538		282		56

				手术器械	权益	首选系列D	2013年2月8日		1,991,157		712		181

				手术器械	权益	首选系列E	July 14, 2015		2,786,367		429		284
				手术器械	权益	首选系列F	2018年12月18日		1,523,693		118		220
				手术器械	权益	首选系列F-1	2018年12月18日		2,418,125		150		316

道达尔Gynesonics，Inc.									9,595,178		1,941		1,076

小计：手术器械(0.08%)*											1,941		1,076

可持续和可再生技术

不可能的食品公司切萨皮克大道525号加州红木城，94063		0.07	%	可持续和可再生能源技术	权益	首选系列E-1	5月10日， 2019		188,611		2,000		3,352

Modutal，Inc. 诺斯莱克研发中心华盛顿州西雅图，邮编：98103		0.05	%	可持续和可再生技术	权益	首选系列A-1	六月一日， 2015		103,584		500		—

NantEnergy，LLC(p.k.a.(Fluidic，Inc.) 北90街8455号，4号套房亚利桑那州斯科茨代尔，邮编：85258		0.00	%	可持续和可再生技术	权益	公共单位	2013年8月31日		59,665		102		—

菠萝能源有限责任公司⁽⁶⁾ 湖东街315号明尼苏达州韦扎塔，邮编：55391		15.67	%	可持续和可再生能源技术	权益	甲类单位	March 31, 2015		17,647		4,767		849

Proterra，Inc.^(4)(20) 罗林斯路1815号加利福尼亚州伯灵格姆，邮编：94010		0.22	%	可持续和可再生能源技术	权益	普通股	5月28日， 2015		457,841		543		4,140

Pivot Bio，Inc. 第七街2929号套房120 加利福尼亚州伯克利，邮编：94710		0.28	%	可持续和可再生能源技术	权益	首选系列D	6月28日， 2021		59,307		4,500		4,020

小计：可持续和可再生技术(0.92%)*											12,412		12,361

总计：股权投资(15.28%)*										$	135,593	$	204,411

权证投资
通信与网络

Spring Mobile Solutions，Inc. 美国广场大道11710号弗吉尼亚州雷斯顿，邮编：20190		0.57	%	通信& 联网	搜查令	普通股	4月19日， 2013		2,834,375	$	418	$	—

小计：通讯及网络(0.00%)*											418		—

消费品和商用产品

半影品牌有限责任公司(Penumbra Brands，LLC)小工具卫士) 骇维金属加工南1010号，105号套房加利福尼亚州恩西尼塔斯，邮编：92024		0.88	%	消费品和商用产品	搜查令	普通股	六月三日， 2014		1,662,441		228		—

Grove Collaborative，Inc. 桑瑟姆街1301号加利福尼亚州旧金山，邮编：94111		0.06	%	消费品和商用产品	搜查令	普通股	4月30日， 2021		83,625		432		317

TechStyle，Inc.(p.k.a.就是法比奇，Inc.) 罗斯克兰大道2301号加利福尼亚州塞贡多，邮编：90245		0.49	%	消费品和商用产品	搜查令	首选系列B	7月16日， 2013		206,185		1,102		1,890


投资组合公司	百分比所有权			子行业	类型：投资⁽¹⁾	系列	首字母采办日期	股票		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
“整洁公司”(The Neat Company) 市场街3401号，宾夕法尼亚州费城120号套房，邮编：19104		0.01	%	消费品和商用产品	搜查令	普通股	2014年8月13日		54,054	$	365	$	—

哎呀，Inc. 公园大道401号马萨诸塞州波士顿，邮编：02215		0.10	%	消费品和商用产品	搜查令	首选系列C	June 27, 2018		68,627		18		605

小计：消费及商业产品(0.21%)*											2,145		2,812

药物递送

Aerami Treeutics(p.k.a.(Dance Biopamm，Inc.) 北卡罗来纳州达勒姆子午线公园大道2520号，邮编：94103		0.25	%	药物递送	搜查令	普通股	2015年9月30日		110,882		74		—

BioQ Pharma Inc. 浆果街185号，160套房加利福尼亚州旧金山，邮编：94107		1.77	%	药物递送	搜查令	普通股	2014年10月27日		459,183		1		26

PDS生物技术公司(P.k.a.Edge Treateutics，Inc.)⁽⁴⁾ 康奈尔大道300号，套房4000 新泽西州伯克利高地，邮编：07922		0.02	%	药物递送	搜查令	普通股	2014年8月28日		3,929		390		3

小计：药品运送(0.00%)*											465		29

药物发现与开发

Acacia Pharma Inc.^(4)(5)(10) 英国剑桥哈斯顿磨坊CB22 7GG		0.20	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	June 29, 2018		201,330		304		35

ADMA Biologics，Inc.⁽⁴⁾ 465号路线17S 新泽西州拉姆齐，邮编：07446		0.07	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	2012年12月21日		89,750		295		—

Albireo Pharma，Inc.^(4)(10) 牛奶街50号马萨诸塞州波士顿，邮编：02109		0.16	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	June 8, 2020		5,311		60		70

Axome治疗公司^(4)(10) 22考特兰特大街22号纽约州纽约市，邮编：10007		0.04	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	2020年9月25日		15,541		681		171

Brickell Biotech，Inc.⁽⁴⁾ 中央大道5777号，102号套房科罗拉多州博尔德，邮编：80301		0.01	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	2016年2月18日		9,005		118		—

世纪治疗学⁽⁴⁾ 市场街3675号宾夕法尼亚州费城19104		0.03	%	药物发现与开发	搜查令	公共单位	2020年9月14日		16,112		37		156

Concert制药公司(Concert PharmPharmticals，Inc.)^(4)(10) 海登大道99号，100号套房马萨诸塞州列克星敦，邮编：02421		0.41	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	2011年12月22日		61,273		178		3

德马万特科技有限公司⁽¹⁰⁾ 基尔罗伊机场路3780号加利福尼亚州长滩，邮编：90806		0.18	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	May 31, 2019		223,642		100		388

Evofem Biosciences，Inc.⁽⁴⁾ 12400高崖硬盘，套房600 加州圣地亚哥，92130		0.01	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	June 11, 2014		7,806		266		—


投资组合公司	百分比所有权			子行业	类型：投资⁽¹⁾	系列	首字母采办日期	股票		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
吉诺西亚生物科学公司(Genocea Biosciences，Inc.)⁽⁴⁾ 第一街161号，2C套房马萨诸塞州剑桥02142		0.12	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	April 24, 2018		41,176	$	165	$	4

Motif Bio PLC⁽¹⁰⁾ 公园大道125号纽约州纽约市，邮编：10017		40.90	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	2017年11月14日		121,337,041		282		—

Myovant Science，Ltd.(Myovant Science，Ltd.)^(4)(10) 2000塞勒角公园大道加利福尼亚州布里斯班，邮编：94005		0.08	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	2017年10月16日		73,710		460		647

百达达制药有限公司(Paratek PharmPharmticals，Inc.)⁽⁴⁾ 公园广场75号马萨诸塞州波士顿，邮编：02116		1.14	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	2016年12月12日		469,388		644		550

Phathom制药公司^{(4)(10)(15)(16)} 校园大道100号，套房102 新泽西州弗洛勒姆公园，邮编：07932		0.22	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	2021年9月17日		64,687		848		792

隐形生物治疗公司^(4)(10) 格罗夫街275号马萨诸塞州奥本代尔，邮编：02466		0.87	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	June 30, 2017		500,000		158		1

Scynexis，Inc.⁽⁴⁾ 哈德逊街101号，3610套房新泽西州泽西城，邮编：07302		0.26	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	May 14, 2021		60,591		188		118

TG治疗公司^(4)(10) 第七大道787号纽约州纽约市，邮编：10019		0.11	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	(2019年2月28日)		147,058		564		3,236

Tricida，Inc.⁽⁴⁾ 7000海岸线法院加利福尼亚州旧金山南部，邮编：94080		0.20	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	March 27, 2019		31,352		281		1

Valo Health，LLC(p.k.a.Integral Health Holdings，LLC) 博伊尔斯顿街399号马萨诸塞州波士顿，邮编：02116		0.31	%	药物发现与开发	搜查令	公共单位	June 15, 2020		102,216		257		838

X4制药公司⁽⁴⁾ 马萨诸塞州大道955号马萨诸塞州剑桥02139		1.25	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	2018年10月19日		108,334		673		36

尤曼尼治疗公司(Yumanity Treateutics，Inc.)⁽⁴⁾ 纪念大道790号，套房2C 马萨诸塞州剑桥02139		0.15	%	药物发现与开发	搜查令	普通股	2019年12月20日		15,414		110		41

小计：药物研发(0.53%)*											6,669		7,087

电子与计算机硬件

908 Devices，Inc.⁽⁴⁾ 夏日大街645号马萨诸塞州波士顿，邮编：02210		0.18	%	电子与计算机硬件	搜查令	普通股	March 15, 2017		49,078		101		860

小计：电子及电脑硬件(0.06%)*											101		860


投资组合公司	百分比所有权			子行业	类型：投资⁽¹⁾	系列	首字母采办日期	股票		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
信息服务

InMobi Inc.⁽¹⁰⁾ 布兰南街475号，套房410 加利福尼亚州旧金山，邮编：94107		0.16	%	信息服务	搜查令	普通股	2014年11月19日		65,587	$	82	$	—

NetBase Solutions，Inc. 3960自由圆加利福尼亚州圣克拉拉，邮编：95054		0.01	%	信息服务	搜查令	首选系列1	2017年8月22日		60,000		356		525

行星实验室公司(Planet Labs，Inc.) 第二大街490号加利福尼亚州旧金山，邮编：94107		0.25	%	信息服务	搜查令	普通股	June 21, 2019		357,752		615		4,178

蓝宝石数码公司(Sapphire Digital，Inc.)(MDX Medical，Inc.) 克莱大道210号，140号新泽西州林德赫斯特，邮编：07071		0.92	%	信息服务	搜查令	普通股	May 25, 2017		2,812,500		283		744

小计：资讯服务(0.41%)*											1,336		5,447

互联网消费者和商业服务

ARIA系统公司市场街575号，10楼加利福尼亚州旧金山，邮编：94105		0.14	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列G	May 22, 2015		231,535		73		—

Cloudpay，Inc.^(5)(10) 伍德福德中心1号和2号英国索尔兹伯里，威尔特郡SP4 6BU		0.39	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列B	April 10, 2018		6,763		54		300

First Insight，Inc. 爱立信大道2000号，套房200 宾夕法尼亚州沃伦代尔，邮编：15086		0.37	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列B	May 10, 2018		75,917		96		80

胡兹公司(Houzz，Inc.) 布莱恩特街540号加利福尼亚州帕洛阿尔托，邮编：94301		0.14	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	普通股	2019年10月29日		529,661		20		153

互动公司海沃德街31号马萨诸塞州富兰克林，邮编：02038		0.06	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列G-3	June 16, 2015		68,187		204		520

落地控股公司(Landing Holdings Inc.)⁽¹⁵⁾ 观澜街535号加利福尼亚州旧金山，邮编：94105		0.13	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	普通股	March 12, 2021		11,806		116		169

Lendio，Inc. 10235南约旦门户南约旦，德克萨斯州84095		0.07	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列D	March 29, 2019		127,032		39		92

逻辑源马歇尔街20号康涅狄格州森特诺沃克，邮编：06854		0.39	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列C	March 21, 2016		79,625		30		165

犀牛实验室，Inc.⁽¹⁵⁾ 华尔街99号纽约州纽约市，邮编：10005		0.28	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	普通股	March 12, 2021		13,106		471		144

RumbleON，Inc.⁽⁴⁾ 沙龙道4521号，370套房北卡罗来纳州夏洛特市，邮编：28211		0.15	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	普通股	April 30, 2018		5,139		87		35

SeatGeek，Inc. 百老汇902号纽约州纽约市，邮编：10013		0.74	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	普通股	June 12, 2019		1,379,761		843		1,080

ShareThis，Inc. 米兰达大道4009号，200套房加利福尼亚州帕洛阿尔托，邮编：94304		0.91	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列C	2012年12月14日		493,502		547		—


投资组合公司	百分比所有权			子行业	类型：投资⁽¹⁾	系列	首字母采办日期	股票		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
Skyword，Inc. 昌西街38号马萨诸塞州波士顿，邮编：02109		0.31	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列B	2019年8月23日		444,444	$	83	$	16

Snagajob.com，Inc. 林恩街北1919号弗吉尼亚州阿灵顿，邮编：22209		1.46	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	普通股	4月20日， 2020		600,000		16		67

				互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列A	六月三十日， 2016		1,800,000		782		66

				互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列B	2018年8月1日		1,211,537		62		30

Total Snagajob.com，Inc.									3,611,537		860		163

Tapjoy公司萨克拉门托街353号加利福尼亚州旧金山，邮编：94111		0.35	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列D	July 1, 2014		748,670		316		80

派系集团有限责任公司东17大道303号科罗拉多州丹佛，邮编：80203		1.40	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列AA	2014年11月3日		8,076		234		802

图钉公司(Thumbtack，Inc.) 佩奇大街1001号加利福尼亚州旧金山，邮编：94117		0.08	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	普通股	五月一日， 2018		190,953		553		984

Zepz(p.k.a.WorldRemit Group Limited)^(5)(10)(16) 肯辛顿中心哈默士美道66号英国伦敦，W14 8UD		0.16	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列D	2021年2月11日		77,215		129		1,915

				互联网消费者和商业服务	搜查令	首选系列E	2021年8月27日		1,868		26		22

Total Zepz(p.k.a.WorldRemit Group Limited)									79,083		155		1,937
Xometry，Inc.^(4)(20) 塞斯纳大道7951号马里兰州盖瑟斯堡，邮编：20879		1.01	%	互联网消费者和商业服务	搜查令	普通股	5月9日， 2018		87,784		47		2,973

分类：互联网消费者和商业服务(0.72%)*											4,828		9,693

媒体/内容/信息

Zoom Media Group，Inc. 麦迪逊大道112号，8楼纽约州纽约市，邮编：10016		0.44	%	媒体/内容/信息	搜查令	首选系列A	2012年12月21日		1,204		348		—

小计：媒体/内容/信息(0.00%)*											348		—

医疗器械和设备

Aspire Bariatrics，Inc. 波茨敦北路319号宾夕法尼亚州埃克斯顿，邮编：19406		0.21	%	医疗器械和设备	搜查令	普通股	2015年1月28日		22,572		455		—

Flowonix医疗公司 500国际大道新泽西州橄榄山，邮编：07828		0.34	%	医疗器械和设备	搜查令	首选系列AA	2014年11月3日		155,325		362		—

				医疗器械和设备	搜查令	首选系列BB	2018年9月21日		725,806		351		—

道达尔Flowonix医疗公司									881,131		713		—


投资组合公司	百分比所有权			子行业	类型：投资⁽¹⁾	系列	首字母采办日期	股票		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
Intuity Medical，Inc. 西沃伦大道3500号加利福尼亚州弗里蒙特，邮编：94538		0.29	%	医疗器械和设备	搜查令	首选系列B-1	2017年12月29日		3,076,323	$	294	$	287

医疗机器人公司派拉蒙大道475号马萨诸塞州雷纳姆，邮编：02767		0.74	%	医疗器械和设备	搜查令	首选系列E	March 13, 2013		455,539		370		—

Begin Medical，Inc.⁽⁴⁾ 乌节路3052号加利福尼亚州圣何塞，邮编：95134		0.14	%	医疗器械和设备	搜查令	普通股	2013年9月27日		62,794		402		1,955

SonaCare Medical，LLC 莫尔黑德街东801号，201号套房北卡罗来纳州夏洛特市，邮编：28202		0.02	%	医疗器械和设备	搜查令	首选系列A	2012年9月28日		6,464		188		—

Tela Bio，Inc.⁽⁴⁾ 一条大谷公园大道，套房24 宾夕法尼亚州马尔文，邮编：19355		0.11	%	医疗器械和设备	搜查令	普通股	March 31, 2017		15,712		61		6

小计：医疗器械及设备(0.17%)*											2,483		2,248

半导体

Achronix半导体公司邦克山里2903号加利福尼亚州圣克拉拉，邮编：95054		0.32	%	半导体	搜查令	首选系列D-2	June 26, 2015		750,000		99		1,951

小计：半导体(0.15%)*											99		1,951

软件

BitSight技术公司剑桥公园大道100号马萨诸塞州剑桥02140		0.12	%	软件	搜查令	普通股	2020年11月18日		29,691		284		600

CloudBolt Software Inc. 门罗街51号罗克维尔，MD 20850		0.31	%	软件	搜查令	普通股	2020年9月30日		211,342		117		109

Cloudian，Inc. 校园大道2600号加利福尼亚州圣马特奥，邮编：94403		0.17	%	软件	搜查令	普通股	2018年11月6日		477,454		72		41

Couchbase，Inc.^(4)(20) 奥尔科特街3250号加利福尼亚州圣克拉拉，邮编：95054		0.24	%	软件	搜查令	普通股	April 25, 2019		105,350		462		1,493

达什兰公司西18街44号纽约州纽约市，邮编：10011		0.45	%	软件	搜查令	普通股	March 11, 2019		560,536		405		422

Demandbase，Inc. 福尔森街680号加利福尼亚州旧金山，邮编：94107		0.15	%	软件	搜查令	普通股	2021年8月2日		483,248		404		463

德尔福公司(Delphix Corp.) 1400A海港大道#200 加利福尼亚州红杉市		0.58	%	软件	搜查令	普通股	2019年10月8日		718,898		1,593		2,842

DNAnexus，Inc. 佛罗伦萨大街420号加利福尼亚州帕洛阿尔托，邮编：94301		0.14	%	软件	搜查令	首选系列C	March 21, 2014		909,091		97		95

Evernote公司核桃街305号加州红木城，94063		0.05	%	软件	搜查令	普通股	2016年9月30日		62,500		106		75


投资组合公司	百分比所有权			子行业	类型：投资⁽¹⁾	系列	首字母采办日期	股票		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
Fuze，Inc. 科普利广场2号马萨诸塞州波士顿，邮编：02116		0.09	%	软件	搜查令	首选系列F	June 30, 2017		256,158	$	89	$	—

Lightbend，Inc. 市场街625号加利福尼亚州旧金山，邮编：94105		0.61	%	软件	搜查令	首选系列C-1	2018年2月14日		854,787		130		59

Mixpanel，Inc. One Front Street(前街一号) 加利福尼亚州旧金山，邮编：94111		0.23	%	软件	搜查令	普通股	2020年9月30日		82,362		252		503

Nuvolo技术公司世纪路115号西路新泽西州帕拉默斯，邮编：07652		0.15	%	软件	搜查令	普通股	March 29, 2019		50,000		89		367

OneLogin，Inc. 炮台街848号加利福尼亚州旧金山，邮编：94111		0.40	%	软件	搜查令	普通股	2016年2月2日		381,620		305		1,560

杨树股份有限公司(Poplicus，Inc.) 南公园大道19号加利福尼亚州旧金山，邮编：94107		0.33	%	软件	搜查令	普通股	May 28, 2014		132,168		—		—

Pymetrics，Inc. 麦迪逊大道102号纽约州纽约市，邮编：10016		0.45	%	软件	搜查令	普通股	2020年9月15日		150,943		76		149

RapidMiner，Inc. 牛奶街10号马萨诸塞州波士顿，邮编：02110		0.30	%	软件	搜查令	首选系列C-1	(2017年11月28日)		4,982		24		47

Reltio，Inc. 海洋公园大道100号加利福尼亚州红杉海岸，邮编：94065		0.10	%	软件	搜查令	普通股	June 30, 2020		69,120		215		290

路标公司哈德逊街333号纽约州纽约市，邮编：10014		0.32	%	软件	搜查令	系列初级1优先	2016年1月13日		474,019		314		—

SingleStore，Inc.(p.k.a.Memsql，Inc.) 第10街380号，25号套房加利福尼亚州旧金山，邮编：94103		0.55	%	软件	搜查令	首选系列D	April 28, 2020		312,596		103		713

Tact.ai Technologies，Inc. 百老汇大街2400号加州红木城，94063		0.82	%	软件	搜查令	普通股	2020年2月13日		1,041,667		206		188

Udacity，Inc. 2440W El Camino Real 加利福尼亚州山景城，邮编：94040		0.28	%	软件	搜查令	普通股	2020年9月25日		486,359		218		297

ZeroFOX，Inc. 光街1111号，3楼马里兰州巴尔的摩，邮编：21230		0.20	%	软件	搜查令	首选系列C-1	May 7, 2020		648,350		100		302

Zimperium，Inc. 观澜街560号加利福尼亚州旧金山，邮编：94105		0.04	%	软件	搜查令	普通股	July 2, 2021		20,563		72		70

小计：软件(0.80%)*											5,733		10,685


投资组合公司	百分比所有权			子行业	类型：投资⁽¹⁾	系列	首字母采办日期	股票		成本⁽³⁾		价值⁽⁴⁾
专业制药公司

Alimera Sciences，Inc.⁽⁴⁾ 6120迎风大道，290套房地址：佐治亚州阿尔法雷塔，邮编：30005		0.44	%	专业制药公司	搜查令	普通股	2016年10月20日		30,581	$	132	$	6

小计：专业制药(0.00%)*											132		6

手术器械

Gynesonics，Inc. 切萨皮克大道600号加州红木城，94063		0.56	%	手术器械	搜查令	首选系列C	2012年2月8日		151,123		67		14

TransMedics Group，Inc.(又名TransMeds， (Inc.)⁽⁴⁾ Minuteman路200号，302套房马萨诸塞州安多弗，邮编：01810		0.23	%	手术器械	搜查令	普通股	2012年11月7日		64,440		139		1,102

小计：手术器械(0.08%)*											206		1,116

可持续和可再生技术

Agrivida，Inc. 奥林匹亚大道78E号马萨诸塞州沃本，邮编：01801		0.32	%	可持续和可再生技术	搜查令	首选系列D	June 20, 2013		471,327		120		—

支点生物能源公司合和园道4900号加利福尼亚州普莱森顿，邮编：94588		0.15	%	可持续和可再生技术	搜查令	首选系列C-1	2012年9月13日		280,897		275		706

Halio，Inc.(p.k.a.Kinestral Technologies，Inc.) 东杰米苑400号加利福尼亚州旧金山南部，邮编：94080		0.36	%	可持续和可再生技术	搜查令	首选系列A	April 22, 2014		325,000		155		165

				可持续和可再生技术	搜查令	首选系列B	April 7, 2015		131,883		62		54

Total Halio，Inc.(p.k.a.Kinestral Technologies，Inc.)									456,883		217		219

Polyera公司拉蒙大道8025号伊利诺伊州斯柯基，邮编：60077		1.08	%	可持续和可再生技术	搜查令	首选系列C	2012年12月11日		311,609		338		—

小计：可持续和可再生技术(0.07%)*											950		925

总计：权证投资(3.20%)*										$	25,913	$	42,859

合计：证券投资(187.72%)*										$	2,424,166	$	2,510,812

投资基金和投资工具

Forbion Growth Opportunities方迪C.V.^(5)(10)(17) 古伊梅尔2-35 荷兰纳尔登，1411 DVC		1.39	%	药物发现与开发	投资基金和投资工具		2020年11月16日			$	1,223	$	1,042

总计：对投资基金和投资工具的投资(0.08%)*										$	1,223	$	1,042

总计：扣除现金和现金等价物前的投资(187.80%)*										$	2,425,389	$	2,511,854

现金及现金等价物

GS金融广场政府基金					现金及现金等价物	机构股				$	206,000	$	206,000

总计：现金及现金等价物投资(15.40%)*										$	206,000	$	206,000

总计：扣除现金和现金等价物后的投资(203.20%)*										$	2,631,389	$	2,717,854

*	以净资产百分比表示的价值

(4)	除27家上市公司的权证和34家上市公司的普通股外，截至2021年9月30日，所有投资都受到限制，并使用公司董事会(董事会)真诚确定的3级重大不可观察投入按公允价值估值。同一发行人没有未偿还的无限制证券。该公司使用标准工业代码对其投资组合公司的行业分组进行分类。

(5)	非美国公司或公司的主要营业地点在美国以外的。

(6)	关联投资，根据1940年修订的《投资公司法》(1940 Act) 规定，Hercules拥有公司至少5%但一般不到25%的有表决权证券。

(7)	根据1940年法案定义的控制投资，即Hercules拥有公司有表决权证券的至少25%，或在董事会中拥有超过50%的代表。

(8)	截至2021年9月30日，债务处于非应计项目状态，因此被视为非创收项目。请注意，截至2021年9月30日，只有PIK或实物支付，本公司在Tectura Corporation的债务投资的非应计部分为。

(9)	指全部或部分债务投资为可转换债务。

(10)	指公司认为不符合1940年法案第55(A)条规定的合格资产。在收购任何额外的不合格资产时，合格资产必须至少占公司总资产的70%。

(11)	指全部或部分债务投资确保2027年资产支持票据或 2028年资产支持票据中提供的票据的安全。

(12)	表示全部或部分债务投资被质押为威尔斯基金的抵押品。

(13)	表示全部或部分债务投资被质押为联合银行贷款的抵押品。

(14)	表示全部或部分债务投资本金包括累计的PIK利息，并扣除还款。

(15)	表示该投资组合公司的全部或部分投资由Hercules Capital IV，L.P.，本公司的全资小型企业投资公司持有。

(16)	表示截至2021年9月30日，公司对该投资组合公司的总投资的公允价值占公司总净资产的5%以上。

(17)	表示在此投资组合公司的要求下，截至2021年9月30日有未出资的合同承诺。

(18)	表示在投资组合公司的所有资产中具有第一留置权、最后退出的优先担保头寸和担保权益的单位债务，因此在清算、出售或其他处置中，最后退出的部分将从属于先出的部分。

(19)	指第二留置权优先担保债务。

(20)	指全部或部分公开股权或权证投资是在根据1933年证券法(证券法)豁免注册的交易中获得的，可能被视为证券法下的限制性证券。？截至2021年9月30日，这些证券的公允价值合计为28,553美元，占公司净资产的2.13%。

(21)	指对无投票权证券的投资，其形式为期票。票据的条款为公司提供了对投资组合公司Black Crow AI，Inc.普通股发行人股票的留置权，在偿还票据的未偿还余额后可以解除。截至2021年9月30日，黑乌鸦AI，Inc.附属公司本票的未偿还余额为300万美元。

下表显示了截至2021年9月30日、2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、 2017年、2016年、2015年、2014年、2013年、2012年和2011年的高级证券信息。年度信息来自我们这些时期的经审计的综合财务报表，这些报表已由我们的独立注册公共会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)审计。？不适用表明美国证券交易委员会明确要求对某些类型的高级证券不披露的信息。


班级和年级	总金额杰出的不包括国库券⁽¹⁾		资产覆盖范围每单位⁽²⁾		平均值市场价值每单位⁽³⁾
与富国银行资本金融公司(Wells Fargo Capital Finance)合作的证券化信贷安排
2011年12月31日	$	10,186,830	$	73,369		不适用
2012年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2013年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2014年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2015年12月31日	$	50,000,000	$	26,352		不适用
2016年12月31日	$	5,015,620	$	290,234		不适用
2017年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2018年12月31日	$	13,106,582	$	147,497		不适用
2019年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2020年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2021年9月30日 (未经审计)⁽⁶⁾		—		—		不适用
与北卡罗来纳州联合银行的证券化信贷安排
2011年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2012年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2013年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2014年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2015年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2016年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2017年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2018年12月31日	$	39,849,010	$	48,513		不适用
2019年12月31日	$	103,918,736	$	23,423		不适用
2020年12月31日⁽⁶⁾		—		—		不适用
2021年9月30日 (未经审计)⁽⁶⁾		—		—		不适用
小型企业管理债券(HT II)⁽⁴⁾
2011年12月31日	$	125,000,000	$	5,979		不适用
2012年12月31日	$	76,000,000	$	14,786		不适用
2013年12月31日	$	76,000,000	$	16,075		不适用
2014年12月31日	$	41,200,000	$	31,535		不适用
2015年12月31日	$	41,200,000	$	31,981		不适用
2016年12月31日	$	41,200,000	$	35,333		不适用
2017年12月31日	$	41,200,000	$	39,814		不适用
2018年12月31日		—		—		不适用
小企业管理债券(HT III)⁽⁵⁾
2011年12月31日	$	100,000,000	$	7,474		不适用
2012年12月31日	$	149,000,000	$	7,542		不适用
2013年12月31日	$	149,000,000	$	8,199		不适用
2014年12月31日	$	149,000,000	$	8,720		不适用
2015年12月31日	$	149,000,000	$	8,843		不适用
2016年12月31日	$	149,000,000	$	9,770		不适用
2017年12月31日	$	149,000,000	$	11,009		不适用


班级和年级	总金额杰出的不包括国库券⁽¹⁾		资产覆盖范围每单位⁽²⁾		平均值市场价值每单位⁽³⁾
2018年12月31日	$	149,000,000	$	12,974		不适用
2019年12月31日	$	149,000,000	$	16,336		不适用
2020年12月31日	$	99,000,000	$	26,168		不适用
2021年9月30日(未经审计)		—		—		不适用
小型企业管理债券(HC IV)⁽⁸⁾
2021年9月30日(未经审计)	$	64,500,000	$	42,788		不适用
2016可转换票据
2011年12月31日	$	75,000,000	$	10,623	$	885
2012年12月31日	$	75,000,000	$	15,731	$	1,038
2013年12月31日	$	75,000,000	$	16,847	$	1,403
2014年12月31日	$	17,674,000	$	74,905	$	1,290
2015年12月31日	$	17,604,000	$	74,847	$	1,110
2016年12月31日		—		—		不适用
2019年4月票据
2012年12月31日	$	84,489,500	$	13,300	$	986
2013年12月31日	$	84,489,500	$	14,460	$	1,021
2014年12月31日	$	84,489,500	$	15,377	$	1,023
2015年12月31日	$	64,489,500	$	20,431	$	1,017
2016年12月31日	$	64,489,500	$	22,573	$	1,022
2017年12月31日		—		—		不适用
2019年9月票据
2012年12月31日	$	85,875,000	$	13,086	$	1,003
2013年12月31日	$	85,875,000	$	14,227	$	1,016
2014年12月31日	$	85,875,000	$	15,129	$	1,026
2015年12月31日	$	45,875,000	$	28,722	$	1,009
2016年12月31日	$	45,875,000	$	31,732	$	1,023
2017年12月31日		—		—		不适用
2022年票据
2017年12月31日	$	150,000,000	$	10,935	$	1,014
2018年12月31日	$	150,000,000	$	12,888	$	976
2019年12月31日	$	150,000,000	$	16,227	$	1,008
2020年12月31日	$	150,000,000	$	17,271	$	1,017
2021年9月30日(未经审计)	$	150,000,000	$	18,399	$	1,018
2024年笔记
2014年12月31日	$	103,000,000	$	12,614	$	1,010
2015年12月31日	$	103,000,000	$	12,792	$	1,014
2016年12月31日	$	252,873,175	$	5,757	$	1,016
2017年12月31日	$	183,509,600	$	8,939	$	1,025
2018年12月31日	$	83,509,600	$	23,149	$	1,011
2019年12月31日		—		—		不适用
2025年票据
2018年12月31日	$	75,000,000	$	25,776	$	962
2019年12月31日	$	75,000,000	$	32,454	$	1,032
2020年12月31日	$	75,000,000	$	34,541	$	1,020
2021年9月30日(未经审计)	$	—	$	—		不适用


班级和年级	总金额杰出的不包括国库券⁽¹⁾		资产覆盖范围每单位⁽²⁾		平均值市场价值每单位⁽³⁾
2033年票据
2018年12月31日	$	40,000,000	$	48,330	$	934
2019年12月31日	$	40,000,000	$	60,851	$	1,054
2020年12月31日	$	40,000,000	$	64,765	$	1,072
2021年9月30日(未经审计)	$	40,000,000	$	68,996	$	1,058
2024年7月票据
2019年12月31日	$	105,000,000	$	23,181		不适用
2020年12月31日	$	105,000,000	$	24,672		不适用
2021年9月30日(未经审计)	$	105,000,000	$	26,284		不适用
2025年2月票据
2020年12月31日	$	50,000,000	$	51,812		不适用
2021年9月30日(未经审计)	$	50,000,000	$	55,197		不适用
2025年6月发行的债券
2020年12月31日	$	70,000,000	$	37,009		不适用
2021年9月30日(未经审计)	$	70,000,000	$	39,426		不适用
2026年3月A期票据
2020年12月31日	$	50,000,000	$	51,812		不适用
2021年9月30日(未经审计)	$	50,000,000	$	55,197		不适用
2026年3月发行的债券
2021年9月30日(未经审计)	$	50,000,000	$	55,197		不适用
2026年9月票据
2021年9月30日(未经审计)	$	325,000,000	$	8,492	$	902
2017资产支持票据
2012年12月31日	$	129,300,000	$	8,691	$	1,000
2013年12月31日	$	89,556,972	$	13,642	$	1,004
2014年12月31日	$	16,049,144	$	80,953	$	1,375
2015年12月31日		—		—		不适用
2021年资产担保票据
2014年12月31日	$	129,300,000	$	10,048	$	1,000
2015年12月31日	$	129,300,000	$	10,190	$	996
2016年12月31日	$	109,205,263	$	13,330	$	1,002
2017年12月31日	$	49,152,504	$	33,372	$	1,001
2018年12月31日		—		—		不适用
2027年资产担保票据
2018年12月31日	$	200,000,000	$	9,666	$	1,006
2019年12月31日	$	200,000,000	$	12,170	$	1,004
2020年12月31日	$	180,988,022	$	14,314	$	1,001
2021年9月30日(未经审计)	$	115,373,367	$	23,921	$	1,000
2028年资产担保票据
2019年12月31日	$	250,000,000	$	9,736	$	1,004
2020年12月31日	$	250,000,000	$	10,362	$	1,002
2021年9月30日(未经审计)	$	173,809,040	$	15,879	$	1,001
2022年可转换票据
2017年12月31日	$	230,000,000	$	7,132	$	1,028
2018年12月31日	$	230,000,000	$	8,405	$	946
2019年12月31日	$	230,000,000	$	10,583	$	1,021
2020年12月31日	$	230,000,000	$	11,264	$	1,027
2021年9月30日(未经审计)	$	230,000,000	$	11,999	$	1,043
高级证券合计⁽⁷⁾
2011年12月31日	$	310,186,830	$	2,409		不适用
2012年12月31日	$	599,664,500	$	1,874		不适用
2013年12月31日	$	559,921,472	$	2,182		不适用


班级和年级	总金额杰出的不包括国库券⁽¹⁾		资产覆盖范围每单位⁽²⁾		平均值市场价值每单位⁽³⁾
2014年12月31日	$	626,587,644	$	2,073		不适用
2015年12月31日	$	600,468,500	$	2,194		不适用
2016年12月31日	$	667,658,558	$	2,180		不适用
2017年12月31日	$	802,862,104	$	2,043		不适用
2018年12月31日	$	980,465,192	$	1,972		不适用
2019年12月31日	$	1,302,918,736	$	1,868		不适用
2020年12月31日	$	1,299,988,022	$	1,993		不适用
2021年9月30日(未经审计)	$	1,423,682,407	$	1,939		不适用

(1)	提交期末各类未偿还优先证券的总金额。

(2)	代表负债的一类优先证券的资产覆盖率的计算方法为：我们的综合总资产减去所有未由优先证券代表的负债和负债，包括因免除美国证券交易委员会而不受1940年法案资产覆盖要求约束的优先证券，再除以代表负债的优先证券。此资产覆盖率乘以1,000美元，即可确定单位资产覆盖率。

(3)	不适用，因为高级证券没有注册公开交易。

(4)	由Hercules Technology II，L.P.或HT II(我们之前的SBIC子公司之一)向小型企业协会(SBA)发布。2018年7月13日，我们完成了对剩余的HT II债券的偿还，随后交出了HT II的小企业管理局许可证。由于美国证券交易委员会给予我们的豁免，这些类别的优先证券不受1940年法案的资产覆盖范围要求的约束。

(5)	由我们以前的SBIC子公司之一HT III向SBA发行。2021年5月5日，我们完成了对HT III剩余未偿还债券的偿还，随后交出了HT III的小型企业管理局许可证。由于美国证券交易委员会给予我们的豁免，这些类别的优先证券不受1940年法案的资产覆盖范围要求的约束。

(6)	截至上述期末，公司的富国银行贷款和联合银行贷款没有未偿还的借款。

(7)	为这些证券显示的优先证券总额和每单位资产覆盖范围并不代表1940年法案下的资产覆盖比率要求，因为由于美国证券交易委员会给予我们的豁免，该陈述包括不受1940年法案资产覆盖要求约束的优先证券。截至2021年9月30日和2020年12月31日，根据我们作为业务发展公司的监管要求，我们的资产覆盖率分别为198.3%和207.5%，不包括我们的小型企业管理局债券，这是因为我们从美国证券交易委员会获得的豁免命令允许我们将所有小型企业管理局的杠杆排除在我们的资产覆盖率之外。

(8)	由Hercules Capital IV，L.P.或SBIC子公司HC IV向SBA发行。由于美国证券交易委员会给予我们的豁免减免，这些类别的高级证券不受1940年法案的资产覆盖范围要求的约束。

我们一般不能以低于每股资产净值的价格发行和出售我们的普通股。然而，如果我们的董事会认为出售普通股符合我们的最佳利益和我们股东的最佳利益，我们可以低于普通股当前资产净值的价格出售我们的普通股，或者以低于普通股当前资产净值的价格出售认股权证、期权或其他收购普通股的权利。如果我们的董事会确定这样的出售符合我们的最佳利益和我们股东的最佳利益，并且我们的股东已经批准了这种出售的做法，那么我们可以出售我们的普通股，或者以低于普通股当前资产净值的价格出售认股权证、期权或其他权利。在收到股东批准后，我们将同意根据本授权限制我们以低于资产净值的价格发行的股票数量，以便对我们当时已发行股票的总摊薄效应不超过20%。在收到股东批准后，我们将同意根据本授权限制我们以低于资产净值的价格发行的股票数量，以便我们当时已发行股票的总稀释效应不超过20%。我们的董事会根据其受托责任和监管要求，有权决定折扣金额，因此，折扣最高可达每股资产净值的100%。

要根据本授权出售股份：

•

我们大多数在出售中没有财务利益的独立董事必须已批准出售；和

•

该等董事并非本公司的利害关系人，在咨询承销商或发行承销商(如果要承销)后，大多数董事必须本着诚意，并在紧接吾等或吾等代表公司承诺首次征集购买该等股份之前或紧接该等股份发行之前的一段时间，决定出售该等股份的价格不低于与该等股份市值非常接近的价格，减去任何承销佣金或折价后的价格，该等董事必须真诚地决定出售该等股份的价格不低于接近该等股份市值的价格，减去任何承销佣金或折扣。

任何低于每股资产净值的普通股发行都将根据我们的投资目标和业务战略筹集资金用于投资。

在确定低于每股资产净值的发行是否符合我们和我们的股东的最佳利益时，我们的董事会将考虑各种因素，包括：

•

低于每股资产净值的发行将对我们的股东产生的影响，包括他们将因此次发行而经历的潜在稀释；

•

每股发行价和每股净收益低于最近确定的每股资产净值的每股金额；

•

我们普通股近期市场价格与每股资产净值的关系，以及此次发行对我们普通股每股市场价格的潜在影响；

•

建议发行价是否接近我们股票的市值；

•

在当前金融市场困难时期能够筹集资金的潜在市场影响；

•

预计将在此次发行中获得股份的任何新投资者的性质；

•

发行所得资金(如有)的预期回报率、投资质量、类型和可获得性；以及

•

我们在任何发行之前和之后都可以使用的杠杆，以及发行条款。

我们以资产净值折扣价出售我们的普通股，对我们的现有股东(无论他们是否参与发售)以及参与发售的新投资者都构成潜在风险。

以下三个标题和所附表格将解释并提供假设性示例，说明以低于每股资产净值的价格发行股票对三类不同投资者的影响：

•

不购买本次发行股份的现有股东；

我们的现有股东如果没有参与低于每股资产净值的发行，或者没有在二级市场以与我们在发行中获得的相同或更低的价格购买额外的股票(扣除费用和佣金)，将面临最大的潜在风险。所有股东所持股份的资产净值都会立即下降(通常称为稀释)。与参与发售的股东相比，未参与发售的股东在我们的收益和资产中的参与度及其投票权也将经历不成比例的下降。所有股东可能也会经历其股票市场价格的下降，这往往在一定程度上反映了每股资产净值的宣布或潜在下降。随着产品规模和资产净值折扣水平的提高，这一降幅可能会更加明显。

下表说明了非参与股东在不同规模和每股资产净值折让水平的不同假设发行中所经历的资产净值稀释水平。实际销售价格和折扣可能与下面的演示文稿不同。

这些例子假设XYZ公司有300万股已发行普通股，总资产为4000万美元，总负债为1000万美元。因此，目前的资产净值和每股资产净值分别为30,000,000美元和10美元。下表说明了(1)发售300,000股 (流通股的10%)，在扣除费用和佣金后按每股9.00美元的价格向XYZ公司发售所得资金，以及(2)发售600,000股股份(占流通股的20%)，在发售费用和佣金后以每股0.001美元的价格向本公司发售所得股份 (扣除资产净值100%后)对非参与股东A的摊薄效应。


	在.之前以下销售 NAV			示例1 10%优惠打九折						示例2 20%优惠以100%的折扣
	在.之前以下销售 NAV			跟随销售			% 变化			跟随销售			% 变化
发行价
向公众公布每股价格⁽¹⁾		—		$	9.47			—		$	0.001			—
发行人每股净收益		—		$	9.00			—		$	0.001			—
减少到NAV
未偿还股份总数		3,000,000			3,300,000			10.00	%		3,600,000			20.00	%
每股资产净值	$	10.00		$	9.91			(0.90	)%	$	8.33			(16.67	)%
向股东摊薄股份
股东A持有的股份		30,000			30,000			—			30,000			—
股东A持有的股份百分比		1.00	%		0.91	%		(9.09	)%		0.83	%		(16.67	)%
总资产价值
股东A持有的资产净值合计	$	300,000		$	297,273			(0.90	)%	$	250,005			(16.67	)%
股东A的总投资(假设为每股10.00美元)	$	300,000		$	300,000			—		$	300,000			—
对股东A的总摊薄(股东持有的总资产净值变化)		—		$	(2,727	)		—		$	(49,995	)		—
每股金额
股东A持有的每股资产净值		—		$	9.91			—		$	8.33			—
股东A持有的每股投资(假设在出售前持有的股票为每股10.00美元)	$	10.00		$	10.00			—		$	10.00			—
股东A持有的每股摊薄		—		$	(0.09	)		—		$	(1.67	)		—
股东A持有的每股摊薄百分比		—			—			(0.91	)%		—			(16.67	)%

(1)	承担5%的销售补偿和XYZ公司支付的费用。

对参与发行的现有股东的影响

参与低于每股资产净值的发售，或在二级市场以与我们在发售中获得的相同或更低的价格(扣除费用和佣金)购买额外股票的现有股东，将经历与非参与股东相同类型的资产净值稀释，尽管水平较低，只要他们购买的折扣发售低于紧接发售前他们在我们股票中的权益的相同百分比。随着这些股东购买的股票数量增加，总资产价值稀释水平将会降低。购买超过其比例百分比的现有股东将经历资产净值稀释，但与购买少于的现有股东形成对比

他们在此次发行中所占的比例将经历每股资产净值比其每股投资额的增加(通常称为增值)，而且他们在参与我们的收益和资产以及他们的投票权方面的增长也将不成比例地大于我们因此次发行而增加的资产、潜在盈利能力和投票权。随着这些股东购买的超额股份数量的增加，增加的水平也会增加。然而，即使是过度参与的股东也会面临这样的风险，即我们

可以进行该股东不参与的额外折扣发行，在这种情况下，该股东将在随后的发行中经历如上所述的资产净值稀释。这些股东还可能经历其股票市场价格的下降，这通常在一定程度上反映了每股资产净值的宣布或潜在下降。随着产品规模和资产净值折扣水平的提高，这一降幅可能会更加明显。

下图说明了前一个图表(示例3)中的假设的20%折价发售中的稀释和增值水平，该股东收购的股份等于(1)50%的股份(即3,000股，这是60万股发售的0.5%，而不是其1.0%的比例)和(2)150%的股份(即9000股，这是60万股发售的1.5%，而不是其1.0%的比例)和(2)150%的股份(即9000股，相当于60万股的发售的1.5%，而不是其1.0%的比例)和(2)该百分比的150%(即，9000股，相当于60万股的发售的1.5%，而不是其1.0%的比例任何折扣发行所依据的招股说明书补充资料将包括此示例的图表，该图表基于此类发行的实际股票数量以及相对于最近确定的每股资产净值的实际折让。


	在.之前以下销售 NAV			50% 参与						150% 参与
	在.之前以下销售 NAV			跟随销售			% 变化			跟随销售			% 变化
发行价
向公众公布每股价格⁽¹⁾		—		$	8.42			—		$	8.42			—
发行人每股净收益		—		$	8.00			—		$	8.00			—
增加股份并减少至资产净值
未偿还股份总数		3,000,000			3,600,000			20.00	%		3,600,000			20.00	%
每股资产净值	$	10.00		$	9.67			(3.33	)%	$	9.67			(3.33	)%
对参股股东A的摊薄/增持
股份稀释/增值
股东A持有的股份		30,000			33,000			10.00	%		39,000			30.00	%
股东A持有的未偿还百分比		1.00	%		0.92	%		(8.33	)%		1.08	%		8.33	%
资产净值稀释/吸积
股东A持有的资产净值合计	$	300,000		$	319,000			6.33	%	$	377,000			25.67	%
股东A的总投资(假设在出售前持有的股票为每股10.00美元)		—		$	325,260			—		$	375,780			—
股东A的总摊薄/增持(总资产净值减去总投资)		—		$	(6,260	)		—		$	1,220			—
每股资产净值稀释/增值
股东A持有的每股资产净值		—		$	9.67			—		$	9.67			—
股东A持有的每股投资(假设在出售前持有的股票为每股10.00美元)	$	10.00		$	9.86			(1.44	)%	$	9.64			(3.65	)%
股东A经历的每股资产净值稀释/增值(每股资产净值减去每股投资 )		—		$	(0.19	)		—		$	0.03			—
股东A经历的资产净值稀释/增值百分比(资产净值稀释/每股增值除以每股投资)		—			—			(1.93	)%		—			0.33	%

(1)	承担5%的销售补偿和XYZ公司支付的费用。

对新投资者的影响

如果投资者目前不是股东，但参与的股票发行价格低于资产净值，并且其每股投资高于由此产生的每股资产净值(由于出售补偿和我们支付的费用)，他们的股票资产净值和每股资产净值将立即下降，尽管幅度很小。

与他们购买股票的价格相比。如果投资者目前不是股东，且参与发行的每股资产净值低于每股资产净值，且每股投资也低于由此产生的每股资产净值，则其股票的资产净值和每股资产净值将比他们为股票支付的价格立即增加。与我们增加的资产、潜在盈利能力和投票权相比，所有这些投资者在我们的收益和资产及其投票权中的参与度将高得不成比例。然而，这些投资者将面临这样的风险，即我们可能会进行额外的折扣发行，而这些新的股东不会参与其中，在这种情况下，这些新的股东将在随后的发行中经历如上所述的稀释。这些投资者还可能经历其股票市场价格的下跌，这通常在一定程度上反映了已宣布的或潜在的每股资产净值下降。随着发行规模和相对于资产净值的折扣水平的增加，这种下降可能会更加明显。

下图显示了新投资者在上面第一张图表中描述的相同假设的10%和100%折扣产品中所经历的稀释或增值水平。此图面向的是一位新投资者，他购买的股票百分比(1.00%)与之前的示例中的股东A在发行前持有的股票百分比(1.00%)相同。任何折价发行所依据的招股说明书补充资料将包括这些示例的图表，该图表基于此类发行的实际股票数量以及相对于最近确定的每股资产净值的实际折让。


	在.之前以下销售 NAV			示例1 10%优惠打九折						示例2 20%优惠以100%的折扣
	在.之前以下销售 NAV			跟随销售			% 变化			跟随销售			% 变化
发行价
向公众公布每股价格⁽¹⁾		—		$	9.47			—		$	0.001			—
发行人每股净收益		—		$	9.00			—		$	0.001			—
增加股份并减少至资产净值
未偿还股份总数		3,000,000			3,300,000			10.00	%		3,600,000			20.00	%
每股资产净值	$	10.00		$	9.91			(0.91	)%	$	8.33			(16.67	)%
对新投资者A的稀释/增持
股份稀释
投资者A持有的股份		3,000			3,000			—			6,000			100.00	%
投资者A持有的未偿还百分比		0.10	%		0.09	%		(9.09	)%		0.17	%		66.67	%
NAV稀释
投资者A持有的总资产净值		30,000		$	29,727			(0.91	)%	$	50,001			66.67	%
投资者A的总投资(按公开价格计算)		28,410		$	28,410			—		$	56,820			—
投资者A的总稀释/增值(总资产净值减去总投资)				$	1,317			—		$	(6,819	)		—
每股资产净值稀释
投资者A持有的每股资产净值				$	9.91			—		$	8.33			—
投资者A持有的每股投资		9.47		$	9.47			—		$	9.47			—
投资者A经历的每股资产净值稀释/增值(每股资产净值减去每股投资 )		—		$	9.91			—		$	8.33			—
投资者A经历的资产净值稀释/增值百分比(资产净值稀释/每股增值除以每股投资)		—			0.44			4.64	%		(1.14	)		(12.00	)%

(1)	承担5%的销售补偿和XYZ公司支付的费用。

我们采用了股息再投资计划(DRP)，通过该计划，所有分配都以我们普通股的额外股份的形式支付给我们的股东，除非股东选择按以下规定接受现金。通过这种方式，股东可以保持对我们普通股的未稀释投资，同时仍然允许我们支付所需的可分配收益。

登记股东无需采取任何行动即可获得我们普通股的股票分派。注册股东可以通过通知American Stock Transfer&Trust Company、计划管理人以及我们的转让代理和登记员来选择接收全部现金分配，以便计划管理人不迟于股东分配付款日期前三天收到此类通知。计划管理员将为每个未选择接受现金分配的股东(每个人都是参与者)建立一个通过DRP获得的股票账户，并以非认证形式持有此类股票。如果参与者在付款日期前不少于三天收到请求，则计划管理员将不再将股票记入参与者的账户，而是签发以参与者名义注册的证书，用于我们普通股的全部股票数量和任何零碎股票的支票。

股票由经纪人或其他金融中介机构持有的股东，可以通过通知其经纪人或其他金融中介机构他们的选择而获得现金分配。

我们预计将主要使用新发行的股票来实施DRP，无论我们的股票是溢价还是低于资产净值，尽管根据DRP我们可以选择在市场上购买股票以满足DRP要求。向股东发行的股票数量是通过以下方式确定的：应付给该股东的分派总金额除以我们普通股在纽约证券交易所正常交易结束时在该分派估值日的每股市场价格。该日的每股市场价将是这类股票在纽约证券交易所的收盘价，或者，如果当天没有报告出售，则是其电子报告的出价和要价的平均值。在确定增发股票的每股价值并列出我们股东的选择之前，无法确定支付分派后我们普通股的流通股数量。

我们的股东收到以我们普通股的额外股份形式分配的股票时，不收取任何费用。计划管理员处理库存分配的费用由我们支付。对于我们直接发行的股票，我们不收取任何经纪费用，因为这些股票是应支付的股票分配的结果。如果参与者选择通过互联网或通过书面或电话通知给计划管理员，让计划管理员出售计划管理员在参与者账户中持有的部分或全部股票，并将收益汇给参与者，则计划管理员有权从收益中扣除15.00美元的交易费和经纪佣金。

与股票拆分或股票分红相关发行的任何股票都将添加到参与者与计划管理员的帐户中。计划管理员可以缩减或暂停交易处理，直到完成此类股票拆分或支付此类股票股息。

以股票形式获得分配的股东通常与选择以现金形式获得分配的股东受到相同的联邦、州和地方税收后果。股东在确定从我们的分销中收到的股票销售收益或亏损时的基准将等于应支付给股东的分销的总金额。

我们可以在我们支付任何分销的任何记录日期之前至少30天向每个参与者邮寄书面通知，终止DRP。有关DRP的所有信件，包括要求提供更多信息，请通过邮寄至美国股票转让与信托公司(收信人：股息再投资部，邮政信箱922，华尔街站，纽约，邮编：10269-0560)或电话发送至计划管理人手中，邮寄地址为：美国股票转让与信托公司(American Stock Transfer&Trust)，收信人：红利再投资部，邮政信箱922，华尔街站，邮编：102691-866-669-9888.

以下描述基于马里兰州公司法的相关部分以及我们的章程和章程。此摘要可能不包含对您重要的所有信息，我们建议您参阅马里兰州一般公司法以及我们的章程和章程，以获取以下汇总条款的更详细说明。我们强烈建议您阅读适用的招股说明书附录以及我们授权向您提供的与我们发行的任何股本相关的任何相关免费书面招股说明书。

根据我们的章程条款，我们的法定股本包括200,000,000股普通股，每股票面价值0.001美元，其中截至2021年12月13日，已发行的普通股为116,375,323股。根据我们的章程，我们的董事会有权在没有得到股东批准的情况下，将任何未发行的股票分类和重新分类为其他类别或系列的股票，并安排发行此类股票。此外，在马里兰州公司法允许的情况下，但受1940年法案的约束，我们的章程规定，董事会可以不经我们的股东采取任何行动，不时修改章程，以增加或减少我们有权发行的股票总数或任何类别或系列的股票数量。根据马里兰州法律，我们的股东一般不对我们的债务或义务承担个人责任。

普通股

我们普通股的所有股票在收益、资产、分配和投票权方面均享有平等权利，但以下所述除外。当它们发行时，将获得正式授权、有效发行、全额支付和不可评估。

如果获得我们董事会的授权并由我们从合法可供分配的资产中宣布，可以向我们普通股的持有者支付分配。本公司普通股没有转换、交换、优先购买权或赎回权。如果Hercules发生清算、解散或清盘，我们的普通股每股将有权在我们偿还所有债务和其他债务后按比例分享我们所有合法可供分配的资产，并受优先股持有人的任何优先权利的约束(如果当时有任何优先股未偿还)。我们的普通股每股有权就提交股东投票的所有事项投一票，包括选举名董事。除任何其他类别或系列股票的规定外，我们普通股的持有者将拥有独家投票权。董事选举没有累积投票权，这意味着持有普通股流通股多数的股东将选举我们所有的董事，持有该等股份少于多数的股东将无法选举任何董事。

班级名称

金额
授权

持有金额
按公司分类
为了它的账户

金额
杰出的

普通股，每股面值0.001美元

200,000,000

—

116,375,323

优先股

我们的章程授权我们的董事会将任何未发行的股票分类并重新分类为其他类别或系列的股票，包括优先股。在发行每个类别或系列的股票之前，根据马里兰州法律和我们的章程，董事会必须为每个类别或系列设定有关股息或其他分派、资格以及赎回条款或条件的条款、优先选择、转换或其他权利、投票权、限制、限制。因此，董事会可以授权发行优先股，其条款和条件可能具有延迟、推迟或阻止交易或控制权变更的效果，这些交易或控制权变更可能涉及我们普通股持有者的溢价或其他方面符合他们的最佳利益。但是，您应该注意到，任何优先股的发行都必须

遵守1940年法案的要求。1940年法案规定，除其他事项外，(1)紧接我们的普通股发行后，在对我们的普通股进行任何股息或其他分配之前，在购买普通股之前，此类优先股连同所有其他优先证券，在扣除股息金额、分配或购买价格(视情况而定)后，不得超过我们总资产的50%，以及(2)优先股的持有人(如果有的话)。必须作为一个类别在任何时候都有权选举两名董事，如果该优先股的分配拖欠两年或更长时间，则有权选举大多数董事。根据1940年法案，某些事项需要任何已发行和已发行优先股的持有者分别投票表决。我们相信，优先股的发行将为我们在构建未来融资和收购方面提供更大的灵活性。

董事和高级职员的责任限制；赔偿和垫付费用

马里兰州法律允许马里兰公司在其章程中加入一项条款，限制其董事和高级管理人员对公司及其股东的金钱损害赔偿责任，但因(A)实际收到不正当的金钱、财产或服务利益或利润或 (B)最终判决确定为对诉因具有重大意义的积极和故意的不诚实行为而产生的责任除外。我们的宪章包含这样一项条款，根据1940年法案的要求，在马里兰州法律允许的最大范围内免除董事和高级管理人员的责任。

我们的宪章授权我们，在马里兰州法律允许的最大范围内，根据1940年法案的要求，赔偿任何现任或前任董事或高级管理人员，或在我们的要求下，在担任董事或高级管理人员期间，作为董事、高级管理人员、合伙人或受托人为另一家公司、房地产投资信托基金、合伙企业、合资企业、信托、员工福利计划或其他企业服务的任何个人。不适用于该人可能成为其主体的任何索赔或法律责任，或该人因其担任任何此类职务而可能招致的任何索赔或法律责任，但在任何诉讼中该人在合理相信其行为符合我们的最大利益的情况下最终被判定不是真诚行事的任何事项，或由于故意不当行为、不诚实、严重疏忽或罔顾行为所涉及的责任而对我们或我们的股东负有法律责任的情况除外我们的章程还规定，在马里兰州法律允许的最大范围内，经我们的董事会批准并满足我们章程中描述的某些条件，如果最终确定此类费用的赔偿没有根据我们的章程授权，我们可以在诉讼最终处置前支付任何此类受赔人或其代表承诺偿还我们已支付的金额的某些费用。(br}如果最终确定此类费用的赔偿没有根据我们的章程授权，我们可以在诉讼进行之前支付由该受赔人或其代表所支付的金额的某些费用。)，如果最终确定此类费用的赔偿不是根据我们的章程授权的，我们可以在最终确定此类费用的赔偿没有根据我们的宪章授权的情况下，在最终处置诉讼之前支付该等费用。我们的章程有义务，在马里兰州法律允许的最大范围内，根据1940年法案的要求，赔偿任何现任或前任董事或高级管理人员或任何个人，他们在担任董事或高级管理人员期间，应我们的要求，为另一家公司、房地产投资信托、合伙企业、合资企业、信托公司提供服务或曾经服务于另一家公司、房地产投资信托基金、合伙企业、合资企业、信托基金。, 作为董事、高级职员、合伙人或受托人的雇员福利计划或其他企业，且因其以任何该等身分或针对该人可能成为其主体的任何申索或法律责任或因其以任何该等身分服务而招致的任何申索或法律责任而被作出或威胁被作出该等法律程序的一方的任何雇员福利计划或其他企业的雇员福利计划或其他企业，因其在该等身分的服务而被订立或被威胁成为法律程序的一方，但有关该人士在任何诉讼中最终被裁定并非真诚行事，并合理地相信其行为符合吾等最佳利益，或因故意不当行为、恶意、严重疏忽或罔顾履行其职务所涉及的职责而须对吾等或吾等股东负责的事宜除外。该人士在任何诉讼中最终被裁定不是真诚行事，或因故意失职、严重疏忽或罔顾职责而须对吾等或我们的股东负责的事项除外。我们的章程还规定，在马里兰州法律允许的最大范围内，经我们的董事会批准，并且只要我们的章程中描述的某些条件得到满足，我们可以在诉讼最终处理之前支付任何此类受赔人发生的某些费用，如果最终确定此类费用的赔偿没有根据我们的章程授权，则在收到该等受赔人或其代表承诺偿还我们已支付的金额时，我们可以提前支付此类费用。(br}我们的章程还规定，在马里兰州法律允许的最大范围内，在我们的章程中描述的某些条件得到满足的情况下，我们可以在诉讼最终处置之前支付任何此类受赔人所产生的某些费用，如果最终确定此类费用的赔偿没有根据我们的章程授权的话)。

马里兰州法律要求一家公司(除非其章程另有规定，而我们的章程没有)对在他或她参与的任何诉讼中辩护成功的董事或高级管理人员进行赔偿。

以当事人的身份服役或威胁要以该身份服役的一方。马里兰州法律允许公司赔偿其现任和前任董事和高级管理人员(包括 )，使其免受判决、罚金、罚款、和解以及他们因以这些或其他身份向一方当事人提供服务而实际招致的合理费用，除非确定(A)董事或高级管理人员的行为或不作为对引起诉讼的事项具有重大意义，并且(1)是恶意行为，或(2)是出于恶意或(2)是出于恶意或(2)是出于恶意或(2)是出于恶意。(B)该董事或高级人员实际上在金钱、财产或服务方面收受不正当的个人利益；或。(C)在任何刑事法律程序中，该董事或高级人员有合理因由相信该作为或不作为是违法的。然而，根据马里兰州法律，马里兰州公司不得赔偿由公司或根据公司的权利提起的诉讼中的不利判决，或基于个人利益被不当收受而做出的责任判决，除非在这两种情况下，法院都下令赔偿，然后仅赔偿费用。此外，马里兰州法律允许公司在收到(A)董事或高级管理人员善意相信其已达到公司赔偿所需的行为标准的书面确认书和(B)董事或高级管理人员的书面承诺如果最终确定未达到行为标准时，将偿还公司支付或偿还的金额时，向董事或高级管理人员垫付合理费用。

我们目前有一份有效的董事和高级管理人员保险单，承保我们的董事和高级管理人员以及我们在保单期间任何董事或高级管理人员的任何行为和不作为、企图或涉嫌犯下的任何行为和不作为。保单受惯例排除条款的约束。

马里兰州一般公司法以及我们的宪章和附例的规定

马里兰州一般公司法以及我们的章程和章程包含的条款可能会使潜在收购者更难通过要约收购、委托书竞争或其他方式收购我们。这些条款预计将阻止某些强制收购行为和不充分的收购报价，并鼓励寻求获得我们控制权的人首先与我们的董事会谈判。我们认为，这些条款的好处超过了阻止任何此类收购提议的潜在坏处，因为除其他事项外，此类提议的谈判可能会改善它们的条款。

分类董事会

我们的董事会分为三个级别的董事，交错任期三年。第一、第二和第三类的期限将分别于2023年、2024年和2022年到期。每一级别的董事任期届满后，均有资格任职三年，或直至其继任者正式当选并符合资格为止。每年由股东选举产生一届名董事。一个分类的董事会可能会使我们现任管理层的控制权更迭或撤职变得更加困难。然而，我们相信，选举分类董事会的多数成员所需的较长时间将有助于确保我们管理和政策的连续性和稳定性。

选举董事

我们的章程规定，除章程另有规定外，选举每名董事需要有权在董事选举中投票的已发行股票(br}股)的大多数持有者投赞成票。我们现时的附例规定，董事是由选举董事时所投的多数票选出的。根据我们的章程和章程，我们的董事会可以修改章程，以改变选举董事所需的投票。

董事人数；空缺；免职

我们的章程规定，董事的人数只能由董事会根据我们的章程确定。我们的章程规定我们整个董事会的大多数成员可以随时增加或

减少董事数量。但是，除非修订章程，否则董事人数不得少于1人或多于12人。我们已选择遵守修订后的《马里兰州公司法》(《马里兰州公司法》)第3章第8小标题有关填补董事会空缺的规定。因此，此时，除非董事会在确定任何类别或系列优先股的条款时另有规定，否则董事会中的任何和所有空缺都只能由在任董事中的多数人投赞成票才能填补，即使剩余的董事不构成法定人数，任何当选填补空缺的董事应在空缺发生的董事任期的剩余任期内任职，直到选出继任者并符合资格为止，但须受任何董事的限制。

我们的章程规定，董事只有在章程规定的原因下才能被免职，然后必须获得在董事选举中有权投下的至少三分之二的赞成票。

股东的诉讼

根据《马里兰州公司法》，股东行动只能在年度股东大会或特别股东大会上进行，或由全体一致同意代替会议进行(除非章程规定股东以不到一致的书面同意采取行动，而我们的章程没有这样做)。这些规定，再加上我们的章程中关于召开以下讨论的股东特别会议的要求，可能会产生将股东提案推迟到下一次年度会议审议的效果。

股东提名和股东提案的预告规定

我们的章程规定，对于年度股东大会，只有(1)根据我们的会议通知、(2)董事会或(3)有权在会议上投票并遵守章程预先通知程序的股东才能提名董事会成员和由股东考虑的业务提案。关于股东特别会议，只有我们的会议通知中规定的事项才能提交会议。只有(1)根据我们的会议通知、(2)由董事会或(3)董事会决定董事将由有权在会议上投票且已遵守章程提前通知规定的股东在会议上选出，才能提名在特别会议上当选为董事会成员的人。

要求股东提前通知我们提名和其他业务的目的是让我们的董事会有一个有意义的机会来考虑提议的被提名人的资格和任何其他提议的业务的可取性，并在我们的董事会认为必要或合适的范围内，通知股东并就这些资格或业务提出建议，并为举行股东会议提供更有序的程序。虽然我们的章程没有赋予董事会任何权力不批准董事选举的股东提名或建议某些行动的提案，但如果没有遵循适当的程序，它们可能会阻止董事选举或股东提案的竞争，并阻止或阻止第三方征集委托书来选举自己的董事名单或批准自己的提案，而不考虑对这些被提名人或提案的考虑是有害的还是有益的。(br}=

召集股东特别大会

我们的章程规定，我们的董事会和某些高级职员可以召开股东特别会议。此外，我们的章程规定，在要求召开会议的股东满足某些程序和信息要求的情况下，我们的秘书应有权在该会议上投下不少于多数票的股东的书面要求，召开股东特别会议。

根据马里兰州法律，马里兰州公司通常不能解散、修改其章程、合并、出售其全部或几乎所有资产、在正常业务过程之外从事换股或从事类似交易，除非获得有权就此事投至少三分之二投票权的股东的赞成票批准。然而，马里兰州的公司可以在其章程中规定以较小的百分比批准这些事项，但不得少于有权就该事项投下的所有投票权的多数。我们的章程一般规定由有权对此事投至少多数票的股东批准章程修正案和非常交易。我们的章程还规定，某些章程修正案和我们通过合并或其他方式从封闭式公司转变为开放式公司的任何建议，或者我们清算或解散的任何建议，都需要获得有权对该事项投至少75%投票权的股东的批准。但是，如果该修订或建议获得至少75%的留任董事批准(此外还获得我们董事会的批准)，则该修订或建议可由有权对该事项投多数票的股东批准。？在我们的章程中，留任董事是指我们目前的名董事，以及那些其提名由股东选举或由董事选举填补空缺的董事，这些董事由当时董事会中的留任董事的多数批准。

我们的章程和章程规定，董事会将拥有制定、修改、修改或废除我们章程任何条款的独家权力。

没有评估权

除马里兰州一般公司法允许的与下文讨论的控制股票法相关的评价权外，我们的章程规定股东无权行使评价权。

控制股权收购

马里兰州控制权股份收购法案(简称控制权股份法案)规定，在控制权股份收购中收购的马里兰公司的控制权股份没有投票权，除非获得有权就此事投票的三分之二票数的批准。公司雇员、高级管理人员或董事拥有的股份不包括在有权就此事投票的股份中。控制股份是有表决权的股票，如果与收购人拥有的所有其他股票或收购人能够行使或指示行使投票权的所有其他股票合计(仅凭借可撤销的委托书除外)，收购人将有权在下列投票权范围之一内行使投票权选举董事：

•

十分之一或更多但不到三分之一；

•

三分之一或以上但不足多数的；或

•

多数投票权占全部投票权的多数或更多

每当收购人超过上述投票权门槛之一时，必须获得必要的股东批准。控制权股票不包括收购人因之前获得股东批准而有权投票的股份。控制权收购是指收购控制权股份，但某些例外情况除外。

已经或拟进行控制权收购的人，可以强制公司董事会在提出收购要求后50天内召开股东特别会议，审议股份的投票权。强制召开特别会议的权利必须满足某些条件，包括承诺支付会议费用。如果没有提出召开会议的要求，公司可以自己在任何股东大会上提出问题。

如果投票权没有在会议上获得批准，或者如果收购人没有按照法规的要求提交收购人声明，则公司可以公允价值回购任何或所有控制权股份，但之前已批准投票权的股份除外。公司回购控制股份的权利受某些条件和限制的约束。公允价值乃于收购人最后一次收购控制权股份之日或任何考虑并未批准股份投票权之股东大会日期厘定，而不考虑控制权股份之投票权。如果控制权在股东大会上获得批准，且收购人有权对有权投票的股份投多数票，则所有其他股东均可行使评价权。为评估权利而确定的股份公允价值不得低于收购人在控制权收购中支付的最高每股价格。

如果公司是交易的一方，则控制股份法不适用于(A)通过合并、合并或换股获得的股份，或(B)公司章程或章程批准或豁免的收购。

我们的章程包含一项条款，任何人收购我们股票的任何和所有交易都不受“控制股票法”的约束。

企业合并

根据马里兰州商业合并法(The Business Composal Act)，马里兰州公司与感兴趣的股东或其附属公司之间的业务合并在感兴趣的股东成为感兴趣的股东的最近日期之后的五年内是被禁止的。这些业务合并包括合并、合并、换股，或者在法规规定的情况下，资产转让或发行或重新分类股权证券。有利害关系的股东定义为：

•

任何实益拥有公司股份表决权10%或以上的人；或

•

在有关日期之前的两年内的任何时间，公司的关联公司或联营公司是公司当时已发行有表决权股票的10%或更多投票权的实益拥有人。

如果董事会事先批准了该股东本应成为利益股东的交易，则根据该法规，该人不是有利害关系的股东。但是，在批准一项交易时，董事会可以规定，在批准时或之后，必须遵守董事会确定的任何条款和条件。

禁令实施5年后，马里兰州公司与感兴趣的股东之间的任何业务合并一般都必须由公司董事会推荐，并由至少以下各方的赞成票批准：

•

公司有表决权股票的流通股持有人有权投的表决权的80%；以及

•

公司有表决权股票持有人有权投的三分之二的投票权，但利益股东持有的股份除外，该股东的关联公司或联营公司将与该股东或与其关联公司实施或持有该业务合并。

如果公司的普通股股东按照马里兰州法律的定义，以现金或其他对价的形式获得其股票的最低价格，而现金或其他对价与感兴趣的股东之前为其股票支付的形式相同，则这些超级多数投票要求不适用。

该法规允许不同的豁免条款，包括在感兴趣的股东成为股东利益的时间之前由董事会豁免的企业合并

股东。我们的董事会已经通过了一项决议，豁免我们与任何其他人之间的任何业务合并，使其不受企业合并法案的规定的约束，前提是该企业合并必须首先得到董事会的批准，包括大多数不属于1940年法案所界定的利害关系人的董事。

与1940年法案冲突

我们的章程规定，如果马里兰州一般公司法的任何条款，或我们的章程或章程的任何条款与1940年法案的任何条款相冲突，则以1940年法案的适用条款为准。

监管限制

我们的全资子公司HC IV已经获得SBIC牌照。SBA禁止在未经SBA事先批准的情况下进行控制权变更或转让，这将导致任何个人(或一致行动的人员团体)拥有SBIC任何类别股本10%或更多的股份。？控制权变更是指通过所有权、合同安排或其他方式导致直接或间接转移权力以指导SBIC的管理和政策的任何事件。

除普通股外，我们的章程还授权发行优先股。我们可能会不时发行一个或多个类别或系列的优先股，无需股东批准。如果我们根据本招股说明书提供优先股，我们将发布适当的招股说明书补充材料。在发行每个类别或系列的股票之前，马里兰州法律和我们的宪章要求我们的董事会为每个类别或系列设定条款、优先选择、转换或其他权利、投票权、限制、股息或其他分配、资格和赎回条款或条件。因此，董事会可以授权发行优先股，其条款和条件可能会延迟、推迟或阻止可能涉及普通股持有人溢价或符合其最佳利益的交易或控制权变更。然而，你应该注意到，任何这样的发行都必须遵守1940年法案、马里兰州法律和法律施加的任何其他限制的要求。

以下是我们可能不时发行的优先股条款的概述。我们提供的任何优先股的具体条款将在每次优先股发行时附带的招股说明书附录中说明。

1940年法案要求，除其他事项外，(I)紧接我们的普通股发行之后，在就我们的普通股进行任何股息或其他分配之前，在购买普通股之前，此类优先股连同所有其他优先证券，在扣除此类股息、分配或购买价格(视情况而定)后，不得超过我们总资产的50%，(Ii)优先股的持有者(如果有的话)，必须作为一个类别有权在任何时候选举两名董事，如果优先股的股息或其他分配拖欠两年或更长时间，则有权选举大多数董事，以及(Iii)该等股份就分配而言是累积的，并且在解散时完全优先于我们的普通股支付清算费用。根据1940年法案，有些事项需要任何已发行和已发行优先股的持有者分别投票表决。例如，优先股持有者将与普通股持有者分别就停止作为BDC运营的提议进行投票。我们相信，优先股的发行将为我们提供更大的灵活性，构建未来的融资和收购。

对于我们可能发行的任何系列优先股，我们的董事会将决定，与该系列相关的章程附录和招股说明书附录将描述：

•

该系列股票的名称和数量；

•

对该系列股票支付任何股息或其他分配的利率和时间，以及支付任何股息或其他分配的优惠和条件，以及该等股息或其他分配是参与还是不参与；

•

与该系列股票的可兑换或可互换性有关的任何规定，包括对该系列股票转换价格的调整；

•

本公司清算、解散或事务结束时，该系列股票持有人的权利和优先权(如有)；

•

该系列股票持有人的表决权(如有)；

•

与赎回该系列股票有关的任何规定；

•

在该系列股票流通期间，对我们支付股息或对其他证券进行分配、收购或赎回的能力的任何限制；

•

对我们发行该系列或其他证券的额外股份的能力的任何条件或限制；

•

如果适用，讨论美国联邦所得税的某些考虑因素；以及

我们可能发行的所有优先股股票将相同且级别相同，除非其特定条款由我们的董事会确定，每个系列优先股的所有股票将相同且级别相同，除非股息或其他分配(如果有)的累计日期。就我们发行优先股而言，向优先股持有者支付分配将优先于向普通股股东支付分配。我们敦促您阅读适用的招股说明书补充资料和我们授权向您提供的与所提供的任何优先股相关的任何免费书面招股说明书，以及包含适用的优先股系列条款的完整文章补充资料。

我们可能会向股东发放认购权，以购买普通股。认购权可以单独发行，也可以与任何其他提供的证券一起发行，购买或接收认购权的人可以转让，也可以不转让。关于向我们的股东发行认购权，我们将在我们为获得此类认购权而设定的记录日期向我们的股东分发证明认购权的证书和招股说明书补充资料。我们将在该认购权发行中获得认购权的记录日期向我们的股东分发证明认购权的证书和招股说明书附录。

我们的股东将间接承担认购配股的所有费用，无论我们的股东是否行使任何认购权。

招股说明书附录将介绍我们可能发行的任何认购权的特定条款，包括：

•

股票发行将保持开放的时间段(开放天数最短，以便所有记录持有者都有资格参与股票发行，且开放时间不得超过120天)；

•

该认购权的名称和总数；

•

该认购权的行使价格(或其计算方法)；

•

认购权的价格可以支付的一种或多种货币，包括复合货币；

•

如果适用，发行认购权的证券的名称和条款，以及与每种此类证券一起发行的认购权数量或每种证券的本金金额；

•

发行比例(在可转让权利的情况下，在个人有权购买额外股份之前，至少需要持有三股股票至备案)；

•

向每位股东发行认购权的数量；

•

此类认购权可转让的程度，以及如果认购权可转让，可进行交易的市场；

•

行使该认购权的权利开始的日期，以及该权利到期的日期(以任何延期为准)；

•

如果适用，一次可以行使的最小或最大认购权数量；

•

该认购权包括关于未认购证券的超额认购特权的程度和该超额认购特权的条款；

•

我们可能拥有的与此类认购权发售相关的任何终止权；

•

赎回或赎回该等认购权的任何权利的条款；

•

关于登记手续的信息(如果有)；

•

行使认购权时可发行证券的条款；

•

与认购权发售相关的任何备用承销、支持或其他购买安排的实质性条款；

每项认购权将赋予持有者以现金或其他对价的认购权，以现金或其他代价购买与其提供的认购权有关的招股说明书附录所列认购价或认购价可确定的普通股数量。认购权可以按照招股说明书附录中的规定行使，从招股说明书附录中指定的日期开始，一直持续到招股说明书附录中规定的认购权利到期日营业结束为止。到期日营业结束后，所有未行使的认购权将失效。

收到付款及认购权证书后，于认购权代理的公司信托办事处或招股说明书附录所述的任何其他办事处收到付款及认购权证书后，我们将在可行的情况下尽快递送行使该等认购权后可购买的普通股股份。如果未行使此类订阅权利证书所代表的所有权利，则将为剩余权利颁发新的订阅证书。在行使认购权之前，认购权持有人将不拥有在行使认购权时可购买的证券持有人的任何权利。在适用法律允许的范围内，我们可以决定直接向股东以外的其他人、向或通过代理、承销商或交易商或通过适用的招股说明书附录中规定的这些方法的组合来发售任何未认购的发售证券。

根据1940年法案，我们一般只能提供认购权(认购权不迟于发行后120天到期，并专门和按比例向我们的一类或多类证券持有人发行)，条件是：(1)认购权在十年内到期；(2)行使价格不低于发行之日的当前市场价值；(3)本公司股东授权建议发行该等认购权，且本公司董事会以符合本公司及本公司股东最佳利益为基础，获得所需的董事会多数批准发行；及(4)如果认购权附带其他证券，则认购权不可单独转让，除非未公开分发任何类别的认购权及随附的证券。(B)如认购权附带其他证券，则认购权不可单独转让，除非未公开分发任何类别的认购权及随附的证券。？我们董事会所需的多数票是我们在交易中没有财务利益的大多数董事和不是公司利害关系人的大多数董事的投票。1940年法案还规定，我们在发行时因行使所有未偿还认股权证、期权和认购权而产生的有表决权证券的金额不得超过我们未偿还有表决权证券的25%。

我们可以发行认股权证，购买普通股、优先股或债务证券的股份。该等认股权证可独立发行，或与普通股、优先股或债务证券一并发行，并可与该等证券附加或分开。我们将根据我们与一名认股权证代理人签订的单独认股权证协议发行每一系列认股权证。权证代理人将仅作为我们的代理人行事，不会为权证持有人或实益所有人或与权证持有人或实益拥有人承担任何代理义务或与权证持有人或实益拥有人之间的任何代理关系。

招股说明书附录将描述我们可能发行的任何系列认股权证的特定条款，包括以下内容：

•

该等认股权证的名称及总数；

•

该等认股权证的发行价；

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权证价格可支付的一种或多种货币，包括复合货币；

•

如果适用，发行认股权证的证券的名称和条款，以及与每份该等证券一起发行的份权证的数量或该等证券的每个本金金额；

•

如属购买债务证券的权证，指行使一份认股权证可购买的债务证券本金金额，以及行使该等权证可购买本金金额的一种或多种货币(包括复合货币)的价格；

•

就购买普通股或优先股的权证而言，指行使一份认股权证时可购买的普通股或优先股(视属何情况而定)的数量，以及行使该等认股权证时可购买的一种或多种货币(包括复合货币)的价格；

•

行使该等认股权证的权利开始的日期及该权利的届满日期 (可予延长)；

•

该等认股权证是以挂号式或无记名方式发行；

•

如果适用，可在任何时候行使的此类认股权证的最低或最高金额；

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如果适用，该等认股权证及相关证券可分别转让的日期及之后；

•

赎回或赎回该等认股权证的任何权利的条款；

•

关于登记手续的信息(如果有)；

•

权证行使时可发行的证券的条款；

•

如果适用，讨论美国联邦所得税的某些考虑因素；以及

•

该等认股权证的任何其他条款，包括与交换及行使该等认股权证有关的条款、程序及限制。

吾等与认股权证代理人可未经据此发行的认股权证持有人同意，修改或补充一系列认股权证的认股权证协议，以作出不抵触认股权证规定且不会对认股权证持有人的利益造成重大不利影响的更改。

每份认股权证将使持有人有权以现金方式购买行使价或债务证券本金金额的普通股或优先股，该等普通股或优先股均载于与其发售的认股权证有关的招股章程补充文件所载或可予厘定。认股权证可以按照招股说明书副刊中规定的规定的方式行使，从招股说明书副刊规定的日期开始，一直持续到招股说明书副刊规定的到期日收盘为止。到期日营业结束后，未行使的认股权证将失效。

在收到付款及在认股权证代理人的公司信托办事处或招股说明书附录中指明的任何其他办事处妥为填写及签立的认股权证后，吾等将在实际可行的情况下尽快交出在行使该等权利时可购买的证券。如果该认股权证所代表的所有认股权证未全部行使，将为剩余的认股权证颁发新的认股权证证书。如果我们在适用的招股说明书补充文件中注明，认股权证持有人可以交出全部或部分认股权证行使价格的证券。

在行使认股权证之前，认股权证持有人将不享有可在该行使时购买的证券持有人的任何权利，包括就购买债务证券而言，就行使时可购买的债务证券收取本金、溢价(如有)或利息付款的权利，或强制执行适用契约中的契诺的权利，或就购买普通股或优先股的认股权证而言，收取股息或其他分派(如有)的权利，或

根据1940年法案，我们一般只能在以下条件下发行认股权证：(I)认股权证按其条款在十年内到期，(Ii)行使或转换价格不低于发行当日的当前市值，(Iii)我们的股东批准发行该等认股权证，并且我们的董事会基于发行符合本公司及其股东的最佳利益，以及(Iv)如果认股权证附有其他证券，批准发行该等认股权证。1940年法案还规定，我们在发行时因行使所有未偿还认股权证以及期权和权利而产生的有表决权证券的金额不得超过我们未偿还有表决权证券的25% 。

我们可以分一个或多个系列发行债务证券。每个系列债务证券的具体条款将在本招股说明书以及与该系列相关的特定招股说明书附录中说明。招股说明书副刊可能修改也可能不修改本招股说明书中的一般条款，并将向美国证券交易委员会备案。有关特定系列债务证券(包括任何补充契约)条款的完整描述，您应阅读本招股说明书和招股说明书附录以及与该特定系列相关的任何免费撰写的招股说明书。

根据联邦法律对所有公开发行的公司债券和票据的要求，债务证券受称为契约的文件管辖。契约是我们与代表您担任受托人的金融机构美国全国银行协会(U.S.Bank National Association)之间的合同，受1939年修订的《信托契约法案》(Trust Indenture Act)的约束和管辖。受托人有两个主要角色。首先，如果我们违约，受托人可以向我们强制执行您的权利。受托人代表您采取行动的程度有一些限制，如违约事件发生违约事件时的补救措施第二段所述。？其次，受托人为我们履行某些管理职责。

因为本部分是摘要，所以不会描述债务证券和契约的各个方面。下面的描述总结了契约的主要条款。我们敦促您阅读该契约，因为它(而不是本描述)定义了您作为债务证券持有人的权利。例如，在本节中，我们使用大写单词来表示契约中明确定义的条款。我们已经向美国证券交易委员会提交了契约表格。有关如何获取契约副本的信息，请参阅 n可用信息。

将随本招股说明书一起提供的招股说明书附录将描述所发行的任何系列债务证券的特定条款，包括以下内容：

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该系列债务证券的名称或名称；

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该系列债务证券的本金总额；

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该系列债务证券发行本金的百分比；

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应付本金的一个或多个日期；

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一个或多个利率(可以是固定的或可变的)和/或确定该利率或利率(如果有)的方法；

•

产生利息的一个或多个日期，或确定该个或多个日期的方法，以及支付利息的一个或多个日期；

•

赎回、延期或者提前还款的条件(如有)；

•

发行和应付该系列债务证券的货币；

•

一系列债务证券的本金、溢价或利息(如果有的话)的支付金额是否将参照指数、公式或其他方法(可以基于一个或多个货币、商品、股票指数或其他指数)以及如何确定；

•

除纽约市以外的一个或多个债务证券支付、转让、转换和/或交换的地点(如有)；

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发行债券的面额；

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任何偿债基金的拨备；

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任何限制性公约；

在特定条件下，如果我们的资产覆盖率(根据1940年法案的定义)至少等于150%，且在符合某些披露要求的情况下，我们可以在每次此类发行之后立即发行多个类别的债务。此外，在任何债务和其他高级证券仍未偿还的情况下，我们必须作出规定，禁止向我们的股东进行任何分配或回购此类证券或股票，除非我们在分配或回购时达到适用的资产覆盖率。我们还可以为临时或紧急目的借入高达总资产价值5%的金额，而不考虑资产覆盖范围。

一般

该契约规定，根据本招股说明书及所附招股说明书附录 (已发行债务证券)拟出售的任何债务证券，以及在行使认股权证或转换或交换其他已发行证券(已发行债务证券)时可发行的任何债务证券，均可根据该契约发行一个或个系列。

就本招股说明书而言，任何提及支付债务证券本金或溢价或利息(如有)的内容如果债务证券条款要求，将包括额外金额。

该契约不限制根据该契约可不时发行的债务证券的金额。在该契约下发行的债务证券，当一个受托人代理该契约下发行的所有债务证券时，称为契约证券。该契约还规定，在该契约下可以有多个受托人，每个受托人对应一个或多个不同的契约证券系列。见下面受托人辞职一节。当两个或多个受托人在契约项下行事时，每个受托人仅针对特定系列行事时，契约证券一词指的是每个受托人分别就其行事的一个或多个债务证券系列。如果契约下有个以上的受托人，则本招股说明书中描述的每个受托人的权力和信托义务仅适用于其作为受托人的一个或多个系列的契约证券。如果两个或更多受托人根据该契约行事，则每个受托人代理的契约证券将被视为在单独的契约下发行。

我们请您参阅招股说明书附录，了解有关以下所述违约事件或我们的契约的任何删除、修改或添加的信息，包括添加任何契约或提供事件风险或类似保护的其他条款。

如果任何债务证券可以转换为其他证券或可交换为其他证券，招股说明书附录将解释转换或交换的条款和条件，包括转换价格或交换比率(或计算方法)、转换或交换期限(或期限将如何确定)、转换或交换是否是强制性的或由持有人或我们选择，以及在赎回标的债务证券的情况下调整转换价格或交换比例的条款以及影响转换或交换的条款。这些条款还可以包括条款，根据该条款，债务证券持有人在转换或交换时将收到的其他证券的数量或金额将按照招股说明书附录中所述时间的其他证券的市场价格计算。

以注册形式发行证券

我们可以以登记的形式发行债务证券，在这种情况下，我们可以只以簿记形式发行，也可以以认证的形式发行。以记账形式发行的债务证券将以全球证券为代表。我们预计，我们通常会以全球证券为代表的记账形式发行债务证券。

记事本持有者

除非我们在适用的招股说明书附录中另有规定，否则我们将只以簿记形式发行记名债务证券。这意味着债务证券将由一个或多个以存托机构名义注册的全球证券表示，该存托机构将代表参与该存托机构簿记系统的金融机构持有债务证券。这些参与机构又在存托机构或其被指定人持有的债务证券中持有实益权益。这些机构可能代表自己或客户持有这些权益。

根据该契约，只有以其名义登记债务证券的人才被承认为该债务证券的持有人。因此，对于以簿记形式发行的债务证券，我们将只承认该托管人为该债务证券的持有人，我们将向该托管人支付债务证券的所有款项。然后，托管机构会将收到的付款传递给参与者，参与者再将付款传递给作为受益者的客户。托管人及其参与者根据彼此或与其客户订立的协议这样做；根据债务证券的条款，他们没有义务这样做。

因此，投资者不会直接持有债务证券。取而代之的是，他们将通过银行、经纪商或其他金融机构在全球证券中拥有实益权益，这些银行、经纪商或其他金融机构参与了存托机构的簿记系统，或通过参与者持有权益。只要债务证券由一个或多个全球证券代表，投资者将是债务证券的间接持有者，而不是持有者。

街道名称持有者

在未来，我们可能会以认证的形式发行债务证券，或者终止一项全球证券。在这些情况下，投资者可以选择以自己的名义或以街道名称持有其债务证券。以街道名称持有的债务证券以投资者选择的银行、经纪人或其他金融机构的名义注册，投资者将通过其在该机构开设的账户持有这些债务证券的受益权益。

对于以街头名义持有的债务证券，我们将只承认以其名义登记为这些债务证券持有人的中介银行、经纪商和其他金融机构，我们将向他们支付这些债务证券的所有款项。这些机构将把它们收到的付款转嫁给作为受益者的客户，但这只是因为它们在客户协议中同意这样做，或者因为法律要求它们这样做。以街头名义持有债务证券的投资者将是债务证券的间接持有者，而不是持有者。

合法持有人

我们的义务以及适用受托人和我们或适用受托人雇用的任何第三方的义务仅适用于债务证券的合法持有人。我们对在全球证券中持有实益权益的投资者没有义务，无论是以街头名义还是以任何其他间接方式。无论投资者是选择作为债务证券的间接持有者还是别无选择，因为我们仅以簿记形式发行债务证券，都会出现这种情况。

例如，一旦我们向持有人付款或发出通知，我们就不再对付款或通知承担任何责任，即使根据与存托参与者或客户达成的协议或法律要求该持有人将其转嫁给间接持有人，但我们没有这样做。同样，如果我们希望出于任何目的获得持有人的批准(例如，修改契约，或解除我们违约的后果或我们遵守特定契约条款的义务)，我们将只寻求债务证券持有人的批准，而不是间接持有人的批准。持有人是否以及如何联系间接持有人由持有人决定。

当我们提到您时，我们指的是那些投资于本招股说明书提供的债务证券的人，无论他们是这些债务证券的持有者还是仅是间接持有者。当我们提到您的债务证券时，我们指的是您持有直接或间接利益的债务证券。

对间接持有人的特殊考虑

如果您通过银行、经纪商或其他金融机构持有债务证券，无论是以簿记形式还是以街头名义持有，我们都敦促您向该机构查询，以找出：

•

它是如何处理证券支付和通知的，

•

不管是收费还是收费，

•

如果需要，它将如何处理持有者同意的请求，

•

您是否以及如何指示它向您发送以您自己的名义注册的债务证券，以便您可以成为持有者，如果将来某一特定系列的债务证券允许这样做的话，

•

如果发生违约或其他事件，导致持有人需要采取行动保护自己的利益，它将如何行使债务证券下的权利，以及

•

如果债务证券是簿记形式，托管机构的规则和程序将如何影响这些问题。

环球证券

如上所述，我们通常只以记账形式发行债务证券作为登记证券。全球证券代表一种或任何其他数量的个人债务证券。一般来说，由相同的全球证券代表的所有债务证券将具有相同的条款。

以记账形式发行的每个债务证券将由一份全球证券代表，我们将该证券存入并登记在我们选择的金融机构或其指定人的名下。我们所在的金融机构

除非出现特殊终止情况，否则不得将全球证券转让给除托管人或其代名人以外的任何人，或以其他人的名义登记。我们在下面的特殊情况下描述了全球证券将被终止的情况。由于这些安排，托管机构或其被指定人将成为全球证券所代表的所有债务证券的唯一注册所有者和持有人，投资者将被允许仅拥有全球证券的实益权益。受益权益必须通过在经纪商、银行或其他金融机构的账户持有，而该经纪商、银行或其他金融机构又在该托管机构或在该托管机构拥有账户的另一机构拥有账户。因此，其证券由全球证券代表的投资者将不是债务证券的持有者，而只是全球证券实益权益的间接持有者。

全球证券的特殊考虑因素

作为间接持有人，投资者与全球证券相关的权利将受投资者金融机构和托管机构的账户规则以及与证券转让相关的一般法律的约束。持有全球证券的存托机构将被视为以全球证券为代表的债务证券的持有者。

如果债务证券仅以全球证券的形式发行，投资者应注意以下事项：

•

投资者不能将债务证券登记在他或她的名下，也不能获得他/她在债务证券中的权益证明，除非在下面描述的特殊情况下。

•

投资者将是间接持有人，必须向其自己的银行或经纪人寻求债务证券的付款并保护其与债务证券相关的合法权利，如我们在上面以注册形式发行证券一节中所述。

•

投资者可能不能将债务证券的权益出售给法律规定必须以非账面形式持有其证券的一些保险公司和其他机构。

•

在以下情况下，投资者可能无法质押其在全球证券中的权益：必须将代表债务证券的证书交付给质押的贷款人或其他受益人，质押才能生效。

•

托管人的政策可能会不时改变，这些政策将管理支付、转账、兑换以及与投资者在全球证券中的利益相关的其他事项。我们和受托人对托管人行为的任何方面或其在全球证券中的所有权权益记录不承担任何责任。我们和受托人也不以任何方式监督托管机构。

•

如果我们赎回的特定系列的债务证券少于全部，DTC的做法是从持有该系列的每个参与者中确定要赎回的金额。

•

投资者必须通过其参与者向适用受托人发出行使选择偿还其债务证券的选择权的通知，并通过促使其参与者根据DTC的记录将其在该等债务证券中的权益转让给适用受托人来交付相关债务证券。

•

DTC要求那些购买和出售存放在其账簿录入系统中的全球证券权益的人使用立即可用的资金。您的经纪人或银行可能还会要求您在购买或出售全球证券权益时立即使用可用资金。

•

参与存托机构簿记系统的金融机构，投资者通过该系统持有全球证券的权益，也可能有自己的影响支付的政策。

在下面描述的几种特殊情况下，全球证券将被终止，其利息将交换为非簿记形式的证书(经认证的证券)。在交换之后，直接持有或以街头名义持有已证明的债务证券将由投资者决定。投资者必须咨询自己的银行或经纪人，了解如何在终止时将其在全球证券中的权益转移到自己的名字，这样他们才能成为持有者。投资者必须咨询自己的银行或经纪人，了解如何在终止时将其在全球证券中的权益转移到自己的名字中，这样他们才能成为持有者。我们已经在上面描述了合法持有人和街道名称投资者在以注册形式发行证券项下的权利。

招股说明书附录可能会列出终止仅适用于招股说明书附录涵盖的特定系列债务证券的全球证券的情况。如果全球证券终止，只有托管机构，而不是我们或适用的受托人负责决定全球证券所代表的债务证券将在其名下注册的机构的名称，因此，谁将是这些债务证券的持有者。

付款和付款代理

我们将在每个利息到期日之前的特定日期，向在适用受托人记录中列出的债务证券所有者支付利息，即使该人在利息到期日不再拥有债务证券。这一天通常是在利息到期日之前大约两周，被称为记录日期。由于我们将在记录日期向持有者支付一个利息期的所有利息，持有者购买和出售债务证券必须在他们之间计算出适当的购买价格。最常见的方式是调整债务证券的销售价格，根据买方和卖方在特定利息期内各自的拥有期公平分摊利息。这笔按比例分摊的利息称为应计利息。

全球证券的付款方式

我们将根据托管人不时生效的适用政策为全球证券付款。根据这些政策，我们将直接向存托机构或其指定人付款，而不是向在全球证券中拥有实益权益的任何间接持有人付款。间接持有人获得这些付款的权利将受托管机构及其参与者的规则和惯例管辖。

凭证式证券的付款

我们将按如下方式支付经证明的债务担保。我们将在付息日向持有人邮寄支票支付付息日到期的利息，支票地址显示在受托人截至正常记录日交易结束时的记录上。我们将在适用受托人在纽约的办事处和/或招股说明书附录中指定的其他办事处或在通知持有人交还债务抵押时，通过支票支付所有本金和保费(如果有)。

或者，如果持有人要求我们这样做，我们将在到期日通过电汇立即可用资金到纽约市一家银行的帐户来支付债务证券到期的任何金额。要申请电汇付款，持有者必须在所要求的电汇到期前至少15个工作日向适用的受托人或其他付款代理发出适当的转账指示。如在付息日到期付息，有关指示必须由持有人在有关的定期纪录日期发出。任何焊线指令，一旦正确发出，将保持有效，除非并直到以上述方式发出新指令。

如果债务担保的付款日期不是工作日，我们将在下一个工作日(即工作日)付款。在这种情况下，在下一个工作日进行的付款将按照原始到期日处理，除非所附招股说明书附录中另有说明。根据任何债务担保或契约，此类付款不会导致违约，并且从原定到期日到第二个工作日(即营业日)的付款金额不会产生利息。

账簿记账和其他间接持有人应咨询他们的银行或经纪人，了解他们将如何获得债务付款的信息证券。

违约事件

如果您的系列债务证券发生违约事件且未治愈，您将拥有权利，如本小节后面所述。

关于您的系列债务证券的违约事件一词是指以下任何 (除非与此类债务证券相关的招股说明书附录另有说明)：

•

我们不在到期日期支付该系列债务证券的本金或任何溢价，也不在五天内补救此违约；

•

我们不会为到期的系列债务证券支付利息，并且此类违约在30天内不会得到补救；

•

我们不会在该系列债务证券的到期日存入任何偿债基金付款，并且在五天内不会纠正此违约；

•

我们在收到说明我们违约的书面违约通知后60天内仍违反与该系列债务证券有关的约定。通知必须由受托人或该系列债务证券本金的25%以上的持有人发出；

•

本公司申请破产或发生其他破产、资不抵债或重组事件，且在60天内未解除或未中止；

•

在连续24个日历月的每个月的最后一个工作日，我们的资产覆盖率低于100%；和

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发生适用招股说明书附录中所述系列债务证券的任何其他违约事件。

特定系列债务证券的违约事件不一定构成根据同一或任何其他契约发行的任何其他系列债务证券的违约事件。如果受托人认为不发出通知符合债务证券持有人的最佳利益，则可以不向债务证券持有人发出任何违约通知，但在支付本金、溢价或利息方面除外。

违约事件发生时的补救措施

如果违约事件已经发生，并且尚未治愈，受托人或受影响系列债券本金至少25%的持有人可以宣布该系列所有债务证券的全部本金到期并立即支付。这就是所谓的成熟度加速宣言。在某些情况下，受影响系列债务证券本金的多数持有人可以取消加速到期的声明。

受托人无需应任何持有人的要求根据契约采取任何行动，除非持有人向受托人提供免除费用和责任的合理保护(称为赔偿)。如果合理的话

在提供赔偿的情况下，相关系列未偿债务证券的多数本金持有人可以指示提起任何诉讼或寻求受托人可以获得的任何补救的其他正式法律行动的时间、方法和地点。受托人在某些情况下可拒绝遵从该等指示。在行使任何权利或补救措施方面的任何延迟或遗漏不会被视为放弃该权利、补救措施或违约事件。

在允许您绕过您的受托人并提起您自己的诉讼或其他正式法律行动或采取其他步骤来强制执行您的权利或保护您与债务证券相关的利益之前，必须发生以下情况：

•

持有人必须向受托人发出书面通知，告知违约事件已发生且仍未治愈；

•

相关系列所有未偿还债务证券本金至少25%的持有人必须提出书面请求，要求受托人因违约而采取行动，并必须就采取该行动的费用和其他责任向受托人提供合理的赔偿；

•

受托人在收到上述通知和赔偿要约后60天内不得采取行动；

•

在该60天期间，债务证券本金的多数持有人不得向受托人发出与上述通知不一致的指示。

但是，您有权随时提起诉讼要求在到期日或之后支付您的债务证券到期款项。

受影响系列证券本金占多数的持有者可以放弃过去的任何违约，但以下情况除外：

•

支付本金、任何溢价或利息；或

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对于未经每个持有人同意不得修改或修改的契约。

账簿记账和其他间接持有人应咨询其银行或经纪人，了解如何向受托人发出通知或指示或提出请求，以及如何宣布或取消加速到期日。

每年，我们都会向每名受托人提供一份书面声明，由我们的某些高级职员证明，据他们所知，我们遵守了契约和债务证券，或者具体说明了任何违约行为。

合并或合并

根据契约条款，我们通常被允许与其他实体合并或合并。我们还可能被允许将我们的全部或几乎所有资产出售给另一家实体。但是，除非与某些债务相关的招股说明书附录另有说明，否则我们不能采取任何此类行动，除非满足以下所有条件：

•

如果我们合并或出售我们的资产，所产生的实体必须同意对我们在债务证券项下的义务承担法律责任。

•

该交易生效后，不应立即发生违约或违约事件，且该违约或违约事件不会继续发生；

•

根据该契约，如果我们的任何财产或资产或我们其中一家子公司的任何财产或资产(如果有的话)将受到任何抵押、留置权或其他产权负担的约束，则不得进行资产合并或出售，除非(A)抵押、留置权或其他产权负担能够产生；

第二种类型的变化不需要债务证券持有人的任何投票。此类型仅限于澄清和某些不会在任何实质性方面对未偿还债务证券的持有人造成不利影响的其他变化。我们也不需要任何批准即可进行任何仅影响更改生效后根据契约发行的债务证券的更改。

需要多数人批准的变更

契约和债务证券的任何其他变更都需要以下批准：

•

如果变更只影响一个系列的债务证券，则必须得到该系列本金的多数持有人的批准；以及

在一份契约下发行的所有系列债务证券的多数本金持有人，为此目的一起投票，可以放弃遵守我们在该契约中的一些契约。(##**$$} =但是，我们无法获得付款违约的豁免或上述项目符号所涵盖的任何事项的豁免权，该项目符号包含在需要批准的变更中。

有关投票的更多详细信息

在进行投票时，我们将使用以下规则来决定将多少本金分配给债务证券：

•

对于OID证券，我们将使用投票日到期和应付的本金，如果这些债务证券的到期日因违约而加速到该日期；

•

对于本金数额未知的债务证券(例如，因为它是基于指数)，我们将对招股说明书附录中描述的债务证券使用特殊规则；以及

•

对于以一种或多种外币计价的债务证券，我们将使用等值美元。

如果我们以信托形式存入或预留用于支付或赎回债务证券，则债务证券将不被视为未偿还证券，因此没有资格投票。如果债务证券像后面在失败和完全失败中描述的那样完全失败，那么它们也没有资格投票。

我们通常有权将任何一天设定为记录日期，以确定根据该契约有权投票或采取其他行动的未偿还契约证券持有人。如果我们为一个或多个系列的持有者要进行的投票或其他操作设定了记录日期，则投票或操作只能由在记录日期持有该系列未偿还债券的人进行，且必须在记录日期之后的11个月内进行。

账簿登记和其他间接持有人应咨询他们的银行或经纪人，了解如果我们寻求更改契约或债务证券或请求豁免，如何批准或拒绝批准的信息。

失败

以下条款将适用于每个系列的债务证券，除非我们在适用的招股说明书附录中声明，契约失效和完全失效的条款将不适用于该系列。

契约失败

根据当前的美国联邦税法，我们可以支付如下所述的保证金，并从发行特定系列的契约中的一些限制性契约中获得豁免。这被称为契约失效。在这种情况下，你将失去那些限制性契约的保护，但将获得资金和政府证券以信托形式预留用于偿还债务证券的保护。如果适用，您还将被解除从属条款，如下面的附属条款部分所述。为了实现契约失败，我们必须做到以下几点：

•

如果特定系列的债务证券是以美元计价的，我们必须为此类债务证券的所有持有者的利益以信托方式存放货币和美国政府或美国政府机构票据或债券的组合，这些票据或债券将产生足够的现金，以支付债务证券在不同到期日的利息、本金和任何其他付款；

如果我们完成了契约失效，如果信托保证金出现缺口或受托人无法付款，您仍然可以指望我们偿还债务证券。例如，如果发生了剩余的违约事件之一(如我们的破产)，债务证券立即到期并支付，可能会出现缺口。根据导致违约的事件，您可能无法获得差额付款。

完全失败

如果美国联邦税法发生变化，如下所述，我们可以合法地免除特定系列债务证券的所有付款和其他义务(称为完全失败)，前提是我们为您提供了以下其他偿还安排：

•

如果特定系列的债务证券是以美元计价的，我们必须为此类债务证券的所有持有者的利益以信托方式存入货币和美国政府或美国政府机构票据或债券的组合，这些票据或债券将产生足够的现金，以支付债务证券在不同到期日的利息、本金和任何其他付款。

•

我们必须向受托人提交一份法律意见，确认当前美国联邦税法或美国国税局(IRS)的一项裁决发生了变化，该裁决允许我们在不导致您对债务证券征税的情况下进行上述存款，这与我们没有存款并在到期时自己偿还债务证券的情况有任何不同。根据当前的美国联邦税法，存款和我们对债务证券的法定解除将被视为我们向您支付了现金和票据或债券中您在信托中的份额，以换取您的债务证券，您将在存款时确认债务证券的收益或损失；

•

我们必须向受托人提交一份我们律师的法律意见，声明上述存款不需要我们根据修订后的1940年法案进行登记，并提供一份法律意见和高级人员证书，声明所有先决无效的条件都已得到遵守；

•

失败不得导致违反契约或任何其他实质性协议；以及

•

满足任何补充契约中包含的契约失效条件。

如果我们真的做到了如上所述的完全失败，你将不得不完全依靠信托存款来偿还债务证券。万一出现差额，你方不能指望我们还款。相反，如果我们破产或资不抵债，信托存款很可能会受到保护，不会受到贷款人和其他债权人的索赔。如果适用，您也将从后面的契约条款和从属条款中描述的从属条款中解脱出来。

证书注册证券的格式、交换和转让

只要本金总额不变，持有者可以将持有凭证的证券换成较小面额的债务证券或合并成较少的较大面额的债务证券。

持有人可以在其受托人办公室交换或转让其认证的证券(如果有的话)。我们已指定受托人作为我们的代理，以转让债务证券的持有人的名义登记债务证券。我们可以指定其他实体执行这些功能，也可以自行执行。

如果特定系列的任何认证证券是可赎回的，而我们赎回的债务证券少于该系列的所有债务证券，我们可以阻止在我们邮寄赎回通知之日前15天至该邮寄日止的期间内转让或交换这些债务证券，以便冻结准备邮寄的持有人名单。我们也可以拒绝登记任何选定用于赎回的认证证券的转让或交换，但我们将继续允许转让和交换将部分赎回的任何债务证券的未赎回部分。

受托人辞职

每个受托人可以就一个或多个系列契约证券辞职或被免职，但条件是指定一名继任受托人就这些系列行事。如果有两个或两个以上的人担任该契约下不同系列契约证券的受托人，则每个受托人都将是与任何其他受托人管理的信托不同的信托的受托人。

契据条文：从属关系

在吾等解散、清盘、清盘或重组时对吾等的资产进行任何分配时，作为次级债务证券面值的任何契约证券的本金(以及溢价，如果有)和利息(如果有)的支付，将在本契约规定的范围内从属于优先偿付所有优先债务 (定义如下)，但我们对贵方的义务是，向贵方支付本金(和溢价，如果有)和利息(如果有的话)。此外，任何时候不得就该等次级债务证券的本金(或溢价，如有)、偿债基金或利息(如有)支付任何款项，除非已全数支付与本金(及溢价，如有)、偿债基金及优先债务利息有关的所有到期款项，或已妥为以货币或金钱等值拨备该等次级债务证券的本金(及溢价，如有)、偿债基金或利息(如有)，否则不得就该等次级债务证券支付本金(或溢价，如有)、偿债基金或利息(如有)。

尽管有上述规定，如果受托人或任何此类次级债务证券的持有人在所有优先债务全额清偿之前收到我们就次级债务证券支付的任何款项，则该款项或分配必须支付给优先债务的持有人或其代表，以申请偿还所有尚未清偿的优先债务，直至所有优先债务全部清偿为止，在实施任何同时付款或在吾等根据本次分配全额偿付所有优先债务的情况下，该次级债务证券的持有人将从该次级债务证券的分配份额中获得优先债务持有人支付给优先债务持有人的权利的代位权。(br}优先债务持有人的权利从该次级债务证券的分配份额中支付给优先债务持有人的范围为：优先债务持有人从该次级债务证券的分配份额中支付给优先债务持有人的权利。

由于这种从属关系，如果我们的资产在我们破产时被分配，我们的某些优先债权人可能会比任何次级债务证券的持有者按比例收回更多。契约规定，这些从属条款将不适用于根据契约的无效条款以信托形式持有的金钱和证券。

我们的债务(包括我们担保的其他人的债务)，无论何时产生、招致、承担或担保，都是借入的钱(根据该契约发行并以次级债务证券计价的契约证券除外)，除非在设立或证明该债务的票据中，或在证明该债务未偿还的票据中，只要这项债务不优先于或优先于次级债务证券；以及

•

任何这类债务的续签、延期、修改和再融资。

如果本招股说明书是与发行一系列以次级债务证券计价的契约证券有关的，则随附的招股说明书附录将列出截至最近日期我们的优先债务未偿债务的大致金额。

有担保债务

我们的某些债务，包括某些系列的契约证券，可能会得到担保。每一系列债券的招股说明书附录将描述该系列的任何担保权益的条款，并将显示截至最近日期我们的担保债务的大约金额。如果我们的资产在我们破产时被分配，无担保契约证券的持有者可能会比我们任何有担保债务的持有者收回的比例更少。

契约下的受托人

美国全国银行协会将作为该契约的受托人。

关于外币的若干考虑因素

以外币计价或应付的债务证券可能会带来重大风险。这些风险包括外汇市场大幅波动的可能性，外汇管制的实施或修改，以及二级市场潜在的流动性不足。这些风险将因涉及的货币而异，并将在适用的招股说明书附录中进行更详细的描述。

我们可能会不时在一个或多个产品或系列中提供我们的普通股、优先股、债务证券、认购权，以购买我们普通股的股份或代表购买我们普通股、优先股或债务证券在一个或多个承销公开市场的股份的权利的认股权证产品，市场上的产品，向或通过做市商或进入现有的证券交易市场、在交易所或以其他方式，谈判交易、大宗交易、尽力、拍卖或这些方法的组合。我们普通股的持有者将间接承担与任何此类发行相关的任何费用和开支。我们可以通过承销商或交易商、直接向一个或多个购买者(包括配股中的现有股东)、通过代理或通过任何此类销售方式的组合出售证券。参与证券发售和销售的任何承销商或代理将在适用的招股说明书附录中列出。招股说明书补充或补充还将描述证券发行的条款，包括：证券的购买价格和我们将从出售中获得的收益；承销商可以向我们购买额外证券的任何超额配售选择权；任何代理费或承销折扣以及构成代理或承销商补偿的其他项目；我们与出售此类证券有关的任何费用；公开发行价；允许或重新允许或支付给交易商的任何折扣或优惠；以及只有在适用的招股说明书附录中指定的承销商才是适用的招股说明书附录所提供证券的承销商。

证券的分销可能不时在一笔或多笔交易中以一个或多个固定价格或多个价格进行，这些价格可能会在出售时的现行市场价格、与该等现行市场价格相关的价格、谈判价格或拍卖过程中确定的价格下发生变化，但条件是我们普通股的每股发行价，减去任何承销佣金或折扣，必须等于或超过我们普通股在发售时的每股资产净值，但以下情况除外：(1)与以下情况相关的：(1)我们普通股的每股发行价，减去任何承销佣金或折扣，必须等于或超过发行时我们普通股的每股资产净值。(2)经我们多数有表决权的证券同意，或(3)在美国证券交易委员会允许的情况下。发行证券的价格可能比现行市场价格有折扣。虽然我们目前没有被授权以低于每股资产净值的价格发行普通股，但我们可能会在股东特别会议或下一次年度股东大会上再次寻求股东批准这一提议。我们的董事会，根据其受托责任和监管要求，有权决定折扣金额，因此，折扣最高可达每股资产净值的100%。

在出售我们的证券时，承销商或代理人可能会从我们或我们证券的购买者那里获得补偿，他们可能会作为代理，以折扣、优惠或佣金的形式获得补偿。承销商可以向交易商或通过交易商出售我们的证券，这些交易商可以从承销商那里以折扣、优惠或佣金的形式获得补偿，和/或从他们可能代理的购买者那里获得佣金。参与我们证券分销的承销商、交易商和代理可能被视为证券法下的承销商，他们从我们那里获得的任何折扣和佣金，以及他们在转售我们证券时实现的任何利润，都可能被视为证券法下的承销折扣和佣金。将确定任何此类承销商或代理，并将在适用的招股说明书附录中说明从我们收到的任何此类赔偿。

任何承销商均可根据交易法下的M规则从事超额配售、稳定交易、空头回补交易和惩罚性出价。超额配售涉及超过发行规模的销售，这会产生空头头寸。稳定交易只要稳定出价不超过规定的最高价格，就允许出价购买标的证券。辛迪加回补或其他空头回补交易涉及通过行使超额配售选择权或在分销完成后在公开市场购买证券，以回补空头头寸。当交易商最初出售的证券在稳定或回补交易中购买以回补空头时，惩罚性出价允许承销商从交易商那里收回出售特许权。这些活动可能会导致

任何在纽约证券交易所有资格做市商的承销商都可以在发售定价的前一个工作日，在开始要约或出售我们的普通股之前，根据交易法下的M规则，在纽约证券交易所进行我们普通股的被动做市交易。被动做市商必须遵守适用的数量和价格限制，并且必须确定为被动做市商。一般来说，被动做市商的报价必须不超过此类证券的最高独立报价；然而，如果所有独立报价都低于被动做市商的报价，则当超过某些购买限制时，被动做市商的报价必须降低。被动做市可能会将证券的市场价格稳定在公开市场上可能存在的水平之上，如果开始，可能会随时停止。

我们可以直接销售证券，也可以通过我们不时指定的代理商销售证券。我们将指明参与证券发行和销售的任何代理的名称，并将在适用的招股说明书附录中说明我们将向该代理支付的任何佣金。除非适用的招股说明书副刊另有说明，否则我们的代理人将在委任期内尽最大努力行事。

除非适用的招股说明书附录另有规定，否则每一类或每一系列证券都将是新发行的证券，除我们在纽约证券交易所交易的普通股外，没有其他交易市场。我们可以选择在任何交易所上市任何其他类别或系列的证券，但我们没有义务这样做。我们不能保证任何证券交易市场的流动性。

根据我们可以签订的协议，参与分销我们证券的承销商、交易商和代理可能有权获得我们对某些责任的赔偿，包括证券法下的责任，或代理或承销商可能就这些债务支付的款项。承销商、交易商和代理商可以在正常业务过程中与我们进行交易或为我们提供服务。

如果适用的招股说明书附录中有此说明，我们将授权承销商或作为我们的代理人的其他人根据规定在未来日期付款和交付的合同，邀请某些机构向我们购买我们的证券。可以与之签订此类合同的机构包括商业银行和储蓄银行、保险公司、养老基金、投资公司、教育和慈善机构以及其他机构，但在任何情况下，此类机构都必须得到我们的批准。任何买方在任何此类合同下的义务将受条件的约束，即该买方所在司法管辖区的法律不得禁止在交割时购买我们的证券。承销商和此类代理对此类合同的有效性或履行不承担任何责任。此类合同将仅受适用的招股说明书附录中规定的条件的约束，适用的招股说明书附录将规定征集此类合同应支付的佣金。

我们可能与第三方进行衍生品交易，或以私下协商的方式将本招股说明书未涵盖的证券出售给第三方。如果适用的招股说明书补充说明与这些衍生品相关，第三方可以出售本招股说明书和适用的招股说明书附录所涵盖的证券，包括卖空交易。如果是这样的话，第三方可以使用我们质押的证券或从我们或其他人借来的证券来结算这些销售或结算任何相关的股票未平仓借款，并可以使用从我们那里收到的证券来结算这些衍生品，以平仓任何相关的未平仓股票借款。此类销售交易的第三方将作为承销商，如果未在本招股说明书中注明，将在适用的招股说明书附录中注明。

根据金融行业监督管理局的指导方针，根据本协议向承销商或交易商支付的与本公司证券销售相关的最高赔偿金

我们持有的与我们的投资相关的证券是根据与 Computershare签订的托管协议持有的。托管人的地址是马里兰州哥伦比亚市老安纳波利斯路9062号，邮编：21045。我们还与道富银行和信托公司签订了托管协议，其中道富银行和信托公司位于马萨诸塞州波士顿夏季大街100号5楼，邮编02110，以及城市国民银行位于洛杉矶11楼555S.Flow St，邮编：CA 90071。我们普通股的转让代理和登记机构美国股票转让信托公司将担任我们的转让代理、股息支付和再投资代理和登记。转让代理公司的主要营业地址是纽约布鲁克林第15大道6201号，邮编：11219。

法律事务

与本招股说明书提供的证券有关的某些法律事项将由纽约州纽约的Dechert LLP为我们提供。某些法律事项将由招股说明书附录中指定的律师为承销商提供(如果有)。

专家

财务报表和管理层对财务报告内部控制有效性的评估(包括在管理层的财务报告内部控制报告中)通过参考截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度报告而纳入本招股说明书中，是根据位于加利福尼亚州旧金山霍华德街405号的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)作为专家提供的报告而纳入本招股说明书的。普华永道会计师事务所位于加利福尼亚州旧金山霍华德街405号，邮编94105。

以引用方式成立为法团

本招股说明书是我们向美国证券交易委员会提交的注册说明书的一部分。根据SBCAA，我们被允许通过引用合并我们向美国证券交易委员会提交的信息，这意味着我们可以通过向您推荐这些文档来向您披露重要信息。通过引用并入的信息被视为本招股说明书的一部分，我们稍后向美国证券交易委员会提交的信息将自动更新并取代此信息。

我们将以下列出的文件以及我们将根据交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)条向美国证券交易委员会提交的任何未来文件(包括本招股说明书所属的登记说明书提交之日之后提交的文件)合并为参考文件，直至本招股说明书所涵盖证券的发售终止；但是，前提是在第2.02项或Form 8-K第7.01项或其他信息中提供的信息

•

我们于2021年2月23日向美国证券交易委员会提交的截至2020年12月31日财年的 Form 10-K年度报告；

我们目前提交给美国证券交易委员会的Form 8-K报表(除提供而非备案的信息)于2021年2月23日、2021年3月4日、2021年3月8日、2021年4月29日、2021年5月28日、 2021年6月25日、2021年7月 13、2021年7月29日、2021年9月15日、 2021年9月16日、2021年9月24日、 10月20日提交。

•

我们于2012年4月17日提交给美国证券交易委员会的注册表 8-A(编号001-35515)中引用的对我们普通股的描述，包括在终止在此登记的普通股的发售之前为更新该描述而提交的任何修订或报告；

也可以在我们的网站 www.htgc.com上访问这些文档。本招股说明书不包含本招股说明书中包含的信息或可通过本网站获取的信息。

您可以通过以下地址和电话向投资者关系部免费索取这些文件的副本(证物除外，除非这些证物通过引用明确包含在这些文件中)：

大力神资本公司(Hercules Capital，Inc.)

汉密尔顿大道400 310套房

加利福尼亚州帕洛阿尔托，邮编：94301

(650) 433-5578

现有信息

根据交易法，我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前定期报告、委托书和其他信息。美国证券交易委员会维护一个互联网站，其中包含我们以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他信息，这些信息可在美国证券交易委员会的互联网站http://www.sec.gov.上获得这些报告、委托书和信息声明以及其他信息的副本，在支付复印费后，可以通过电子邮件请求获得，电子邮件地址为：public info@sec.gov。

我们在互联网上有一个网站，网址是www.htgc.com。除通过引用并入本招股说明书的文件外，我们网站上的信息不是本招股说明书的一部分。我们将委托书、Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及这些报告的修正案以电子方式提交给美国证券交易委员会后，将在合理可行的情况下尽快在我们的网站上免费提供。



每一级的标题证券须予注册	金额成为已注册	极大值发行价每单位	极大值集料发行价	数量注册收费⁽¹⁾
3.375% Notes due 2027	$350,000,000	99.282%	$347,487,000	$32,212.05


	页面
摘要		S-1
供品		S-7
前瞻性陈述		S-12
补充风险因素		S-14
收益的使用		S-19
大写		S-20
高级证券		S-21
附注说明		S-25
承保		S-37
美国联邦所得税的某些考虑因素		S-42
法律事务		S-47
专家		S-47
现有信息		S-47
以引用方式成立为法团		S-47


	1年		3年		5年		10年
假设年回报率为5%，您将为1,000美元的普通股投资支付以下费用	$	97	$	277	$	440	$	784