Slide 1

Udit Batra博士总裁兼首席执行官 2022年1月10日摩根大通第40届年度医疗会议展览99.1

Slide 2

本演示文稿包含有关未来结果和事件的 个前瞻性陈述。为此目的，任何非历史事实的陈述均可被视为前瞻性陈述。诸如“可能”、“将”、“ ”、“预期”、“计划”、“预期”、“估计”、“打算”、“项目”等词语以及类似的表述(以及涉及未来事件、条件或 情况的其他词语或表述)旨在识别前瞻性表述。前瞻性陈述基于当前的预期和假设以及当前可获得的数据，既不是对未来事件或业绩的预测，也不是对未来业绩的保证。 您不应过度依赖前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本声明之日，不应被视为代表公司截至本报告日期之后的任何日期的估计或观点。 除非适用法律要求，否则我们不承诺在任何前瞻性陈述发布后对其进行更新或修改，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。公司未来的实际 结果可能与本演示文稿中的前瞻性陈述中讨论的结果大不相同，原因有很多，包括但不限于与持续的新冠肺炎大流行对我们的业务、财务状况、运营结果和前景的影响有关的风险，包括：我们全球部分员工由于远程工作、疾病、隔离、政府行动、设施关闭或其他与疫情相关的原因而无法充分和/或有效地工作，我们的业务、财务状况、运营结果和前景受到网络攻击的风险增加我们的制造能力或供应链中断, 全球资本市场的波动性和不确定性 限制了我们获得资本的能力，客户无法及时支付购买款项，以及对我们产品的需求波动；汇率波动可能影响公司未来非美国经营业绩的转换 公司客户，特别是大型制药公司的支出波动；影响产品分销的环境和物流障碍，以及与诉讼 和其他法律行动相关的风险，特别是涉及侵犯专利和其他知识产权的索赔。这些因素和其他因素在公司于2021年2月24日提交给美国证券交易委员会的截止到2020年12月31日的年度报告中题为“前瞻性陈述”和 “风险因素”的章节中进行了更全面的讨论，公司随后提交给美国证券交易委员会的文件(包括公司的10-Q季度报告)对这些因素和其他因素进行了更新的讨论。本演示文稿包含某些非GAAP衡量标准，旨在帮助您了解公司的业务及其业绩。这些措施应 始终与适当的GAAP措施一起考虑。非公认会计准则金额与公认会计准则金额的对账可在公司网站上查阅：https://ir.waters.com/，，或在公司提交给美国证券交易委员会的Form 8-K文件中查阅。 告诫声明

Slide 3

关键信息具有弹性和吸引力 以增长为重点的轨道上的基础转型

Slide 4

公司快照(纽约证券交易所代码：WAT)注：1. 基于报告的往绩12个月(TTM)，截至2021年10月2日的GAAP数据；2.EBITDA利润率=(扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益)除以总收入(27亿美元)，计算方法为 报告，GAAP数据来源：Waters公司信息和数据液相色谱、质谱和热分析创新者与世界各地的客户建立行业领先的服务和信息合作伙伴，以确保：疗效、 药品和疫苗的安全性和质量我们日常使用的产品的食品和水的纯净度35%EBITDA 2(TTM)1美元2.2%

Slide 5

多样化的产品组合、客户和 地理基础注意：1.所有数据均基于报告的过去12个月的总收益，即截至2021年10月2日的公认会计准则收入(100%=27亿美元)；由于新冠肺炎的原因，可能存在地理业务差异。来源：Waters Corporation 信息和数据对可持续、成长型市场的高敞口(MSD+)Pharma Industrial&Application 60%30%学术和政府10%TTM收入仪器服务拥有超过50%的经常性收入47%化学35% 18%TTM收入多样化的地理基础，在增长较快的地区和美国其他亚太地区(不包括中国)有28%5%20%中国18%欧洲29%TTM收入客户地理TTM收入2.7BN1美元

Slide 6

在具有可持续增长动力的市场中运营 来源：Waters Data and Estiments Pharma食品与环境MSD学术与政府。MSD生产量、生物制品和新模式外包临床材料HSD MSD-HSD早期疾病检测数量检测 安全食品、水和环境健康人口增长电池检测可持续聚合物政府资助制药工业和应用LSD-MSD

Slide 7

定制耗材简化 专为法规提交而设计的精密仪器信息学1 2 3强大的技术专长一流的现场服务2 150K以上客户群在LC、MS、小分子和生物分离领域的热分析创新者和生物分离方面的领导者 在前50家制药公司嵌入的分析化学解决方案方面的领导者#1色谱数据系统简单合规高效适用于大批量应用良好的商业模式注意：1.总研发支出占公司非服务销售总收入的百分比 资料来源：Waters数据和估计。 所有数据都是基于内部预测的估计，代表前瞻性陈述，受固有不确定性的影响，这些不确定性可能导致实际结果不同，这种差异可能是实质性的。请参阅 公司幻灯片上的警示声明2.深入了解客户未得到满足的需求研发=~10%的收入1 4服务，以最大限度地提高生产效率和利用率

Slide 8

让世界变得更美好的承诺 地点注：1.对照2016年基线；GHG=温室气体排放包括总范围1和2(直接)；截至2020年的数字；2.指历史上的黑人学院和大学；3.按性别和种族来源：Waters数据和分析。 多样化的石板和HBCU2计划STEM计划与服务不足的社区员工圈促进同情心和对话随着多元化和包容性社会文化的发展而增长通过有效监督提高长期股东价值44% 高管领导是女性33%是种族多元化的董事会是40%的分歧3 2020年治理中董事长和首席执行官职位的分离~从我们的包装中每年减少20161 450,000公斤二氧化碳减少10%温室气体排放>与具有可持续发展目标或环境KPI的供应商的直接采购支出的50%减少我们的环境足迹环境足迹

Slide 9

关键信息具有弹性和吸引力 以增长为重点的轨道上的基础转型

Slide 10

通过具体计划重获商业动力 重获动力并振兴组织加强绩效和领导力增强增长组合1 2 3

Slide 11

全面重新站稳脚跟 注：2021年东部夏令时数据是基于截至2011年第三季度末的年初至今业绩以及当时对今年剩余时间的内部预测得出的估计。2022年及以后的数据是根据 3Q21年末做出的内部预测估算的。所有数据都是前瞻性陈述，受内在不确定性的影响，这些不确定性可能导致实际结果不同，这种差异可能是实质性的。请参阅幻灯片2上的公司警示声明。 来源：Waters数据、分析和估计1美元+3000万美元以上，正在进行的2021年东部夏令时更换计划。+200bps Q3 YTD与2019+1000 Bps L-T 40%+Q3 YTD与2019年相比增加了CXO风险敞口，因为只有三分之二的潜力达到了>27%的 消耗品(Q3 YTD)在跨仪器、消耗品和信息学的稳定全线发布中继续朝着55%的方向发展；强有力的发布流程计划仪器更换收入贡献合同组织 收入增长电子商务采用%的化学销售发布卓越新产品贡献服务附件计划

Slide 12

行业领先的财务概况 注意：1.图表基于沃特斯2019-21年第一季度至第三季度以不变货币计算的平均2年复合年有机增长率与同行的比较，基于其公开报告的总业绩或分析仪器部门的表现(取决于与沃特斯业务的最相关比较)，不包括新冠肺炎的影响；2.图表基于将沃特斯2017财年、18财年和19财年的3年平均EBITDA利润率与 同行进行比较的计算。EBITDA=扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，使用报告计算，GAAP数据来源：FactSet；公司公开发布；Waters数据、分析和估计有机增长1 AVG 2年堆叠CAGR(2019-21 Q3 YTD)EBITDA边际2 3年平均(2017-19年)7%5%7%3%35%23%26%18%同行平均和范围1同行平均和范围

Slide 13

新的领导能力到位 2 Udit Batra首席执行官Jon Pratt Waters事业部建清Bennett TA事业部Dan Welch Operations Amol Chaubal CFO&IT Dan Rush战略与转型Kristen Garvey Communications Belinda Hyde HR Keeley Aleman法律商业执行 集成Waters知识商业执行诊断专业知识集成制造质量供应链客户体验转型并购战略与创新转型整合沟通战略 利益相关者参与整合人才管理HR运营转型并购与沟通协议知识产权治理、并购和转型执行卓越技术专长

Slide 14

以增长为重点的具有弹性和吸引力的关键信息 轨道上的基础转型

Slide 15

合规性信息和质量定制耗材服务，最大限度地提高生产率和利用率核心制药QA/QC晚期药物开发食品和环境安全临床诊断材料测试快速增长的邻接关系生物分离生物过程 诊断电池测试中的LC-MS表征可持续聚合物将功能带入快速增长的邻接关系定制耗材简化尖端仪器为法规提交设计的信息1 2 3服务以最大限度地提高生产力和利用率4

Slide 16

仪器支持的核心 创新备注：1.结转是从以前的实验/机器运行中结转的样品；2.与竞争系统相比；3.FWHM=全宽半高(FWHM)分辨率质量来源：Waters公司的信息和分析结转1比传统HPLC高2倍以上的注射精度2背压耐受性高达9,500磅/平方英寸，~2倍于以前的HPLC高性能，无需重新验证现有方法生物制品和新的模态应用突出的清晰度和准确性{首款同类水表，速度高达10赫兹，不含精确度

Slide 17

用于 新模式的定制设计耗材注：图表显示了分析物的保留时间来源：Waters公司的信息和分析提高了金属结合分析物(如mRNA和复杂蛋白质)的灵敏度更好的峰形和容量 重现性更好的QA/QC柱启动在Waters历史上最快的柱启动示例应用：寡核苷酸12X(Est)。2020年推出的灵敏度柱的改进

Slide 18

解决高增长邻域中的关键问题来源：IMS/IQVIA临床市场数据；M&M报告；Kalorama；BBC市场报告；Waters公司信息和分析生物分离分离和纯化较新的模式生物过程特性分离 诊断中大分子LC-MS的制造过程无偏见、多路复用、多组和超高灵敏度的诊断解决方案市场规模增长约12亿美元HSD-DD~0.5亿美元

Slide 19

注：1.PQA=产品质量 与药物相关的属性来源：Waters公司的信息和分析BioAccord将初始克隆细胞选择的时间从6周缩短到1周生物处理过程中更高水平的过程控制和更好的分析 应用程序潜在的机会未满足的概念证明需求1 2 3从：到：数据驱动的克隆选择/培养参数的优化更好的克隆和培养条件BioAccord直接监控PQA 1并涵盖4-7倍的分析数据类型

Slide 20

综上所述注：增长率 估计是以不变货币计算的有机增长；利润率扩张估计是以不变货币计算。所有数据均为基于内部预测的估计，代表前瞻性陈述，受固有不确定性的影响 这些不确定性可能导致实际结果不同，这种差异可能是实质性的。请参考本公司幻灯片2上的警示声明。来源：Waters Corporation估计和预测5-7%的市场+超越市场++20-30个基点 近期(2022-23年)中期(2024+)MSD终端市场市场+执行MSD+终端市场+执行邻接增加增长年度扩张年度扩张杠杆生产力收益高增长邻接投资卷 利用生产力收益业务组合额外投资增长利润率

Slide 21

以增长为重点的具有弹性和吸引力的关键信息 轨道上的基础转型

Slide 22