我们在10月27日的第三季度业绩电话会议和11月10日的瑞银欧洲会议(UBS European Conference) 上继续努力实现2022年70%的成本/收入比目标。我们重申了我们的成本纪律承诺，并表示我们正在紧锣密鼓地工作，以迎接2022年的衡量年度，尽管今年早些时候已经指出了不可预见和无法控制的项目。其中一些与收入线更好的表现有关
正如我们在今年早些时候的各种活动中也说过的那样，我们认为让公司失去对控制和我们业务的投资来抵消这些项目是不谨慎的
我们正面临可变薪酬、资产维修成本和通胀影响等一系列不利因素，这些因素正在扩大我们的支出基础
上述情况反映了我们能够以多快的速度实施可以抵消我们控制中与数量相关的费用和投资的措施，以及之前的措施以多快的速度流动到运行率，我们正在努力降低2022年第一季度的运行率
我们已在第三季度末预订了90%的转型相关效果，我们在第三季度业绩电话会议中指出，我们预计将在2021年底之前预订大部分剩余费用
我们在第三季度业绩电话会议上更清楚地说明了第四季度与转型相关的预期影响。我们表示，第四季度约为 5亿欧元，包括转型费用、重组和遣散费。我们预计2022年为
3亿欧元的转型相关效果仍有待预订。这反映了我们在2月4日召开的2020年第四季度业绩电话会议的早期指引，我们在电话会议上表示，我们预计2021年的成本削减不会像2020年那样遵循相同的线性路径
我们的首席财务官在瑞银欧洲会议上发表讲话时重申，2021年是一个投资年。例如，我们正在对支持我们在德国的零售业务的技术进行重大投资，将我们两个品牌-邮政银行(Postbank)和德意志银行(Deutsche Bank)品牌业务的IT系统合并在一起。这是一项今明两年“巨大”的投资，但我们预计，随着投资成本和重复平台的减少，这将在2023年带来显著的成本效益。此外，我们还投资了更好的面向客户的功能，这应该也会推动一些收入上升

我们在第三季度业绩电话会议上和瑞银欧洲会议上表示，我们预计2022年的收入可能会超过250亿欧元
对于企业银行，我们在第三季度业绩电话会议上重申，我们预计收入将从第二季度记录的2021年低点开始增长。根据德国经济的以及企业和我们客户的情绪，我们表示，我们认为贷款需求将在2021年第四季度和 2022持续。此外，我们的首席财务官在瑞银欧洲会议上表示，我们看到了贷款进一步增长的潜力，特别是在我们的贸易融资账簿上，但现在就说这是一种模式还为时过早
在我们的第三季度业绩电话会议上，我们的首席执行官表示，我们看到10月份整个投资银行的活动都很强劲。我们表示，预计全年收入将远高于90亿欧元，与去年基本持平，并有一些潜在的上行空间
另外，我们在10月29日的中概述了私人银行的贷款和AUM增长以及第三季度的整体表现被利率逆风以及德国联邦法院(BGH)裁决等某些项目掩盖了。我们还声明，我们不希望增长驱动因素在未来发生，而是看到加速它们的可能性
关于资产管理，我们在第三季度业绩电话会议以及瑞银欧洲会议上表示，我们预计资产管理今年的表现将比目前2022年23亿欧元的收入预期高出2亿至3亿欧元
对于资本释放部门，我们在第三季度业绩中重申了我们对今年剩余时间收入为负的预期。此外，我们再次确认，我们正在按部就班地完成Prime Finance平台的过渡。我们预计这一过渡将在2021年第四季度释放超过200亿欧元的增量杠杆敞口

我们在我们的第三季度业绩电话会议和瑞银欧洲会议上概述了我们对明年最新的利率预期 2021年的我们预计利率同比逆风约为7亿欧元。对于明年，我们最初预计逆风将达到大约这个数字的一半，这是基于我们大约一年前应用的利率曲线。根据更新的9月份曲线，预计明年的利率逆风将进一步减少至1.5亿欧元左右，而今年的利率逆风为7亿欧元。这些利率逆风大部分将在私人银行，而企业银行利率逆风将大幅消除
在瑞银欧洲会议上，我们明确表示，随着最近信用评级的上调，我们预计将弥补交易对手评级跌出A级时损失的收入。我们的首席财务官将这些损失的收入量化为三位数的百万欧元。随着标普11月评级的上调，我们预计并已经看到其中一些收入回升

在过去12个月中，所有授权评级机构都进行了展望修订，并进行了两次评级升级，我们在2021年第四季度又看到了一次升级。标普将德意志银行的多个评级，包括长期发行者信用评级和高级优先债务评级，从BBB+上调至A-。标普列举了转型和运营重组带来的实实在在的好处，这正使德意志银行“成为一个更有利可图、更专注、更好控制的集团”
德意志银行的交易对手评级目前为A级，所有领先评级机构均为A级

关于我们的资本分配计划，我们在我们的第三季度业绩要求我们承诺从2022年起分配50亿欧元的资本，并进一步披露，我们已经在合并CET1资本计算中根据欧洲央行的标准规则从我们的收益年度迄今扣除了6.41亿欧元的普通股股息，以备未来可能的分配。在瑞银欧洲会议上，我们确认明年开始资本分配工作进展顺利，但现在提供有关规模和构成的进一步细节还为时过早。
我们在第三季度业绩电话会议上提供了有关巴塞尔协议III预期的更多信息。我们概述了最初预期的时间范围被推迟一年后，我们预计最初的影响将与之前的指导一致，而产出下限的RWA增长更接近当前RWA水平的10%的通胀，这反映了之前预期的10-15% 的低端

11月19日，德意志银行监事会提名委员会宣布建议提名Alexander Wynaendts竞选监事会成员。监事会遵循了这一建议，打算在5月19日的年度股东大会上向股东提出建议，2022年选举亚历山大· 为监事会成员，监事会成员打算选举他为主席
11月21日，监事会宣布任命奥利维尔·维格纳隆(Olivier Vigneron)为德意志银行集团首席风险官，自2022年6月1日起生效

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By their very nature, forward-looking statements involve risks and uncertainties. A number of important factors could therefore cause actual results to differ materially from those contained in any forward-looking statement. Such factors include the conditions in the financial markets in Germany, in Europe, in the United States and elsewhere from which we derive a substantial portion of our revenues and in which we hold a substantial portion of our assets, the development of asset prices and market volatility, potential defaults of borrowers or trading counterparties, the implementation of our strategic initiatives, the reliability of our risk management policies, procedures and methods, and other risks referenced in our filings with the US Securities and Exchange Commission (SEC). Such factors are described in detail in our US SEC Annual Report on Form 20-F dated 12 March 2021 under the heading “Risk Factors”. Copies of this document are available upon request or can be downloaded from www.db.com/ir.

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